Finansal Tabloların Sunumuyla

İlgili Kurallar
Finansal tabloların sunumunda benimsenmiş
bazı temel kurallar bulunmaktadır.
• Finansal tablolar cari dönem ve önceki
dönem verilerini içerecek biçimde
sunulur.
• Finansal tablolarda yer alması öngörülen
kalemlerin tutarları yoksa (o dönemde
oluşmamışsa) bu kalemlerin tablolarda
yer almasına gerek yoktur.
• Finansal tablolarda yer alan kalemler
arasında mahsup işlemi yapılmaz.
Finansal Tabloların Sunumuyla
İlgili Kurallar
• Finansal tablolar Genel Kabul Görmüş
Muhasebe İlkelerine göre düzenlenir ve
sunulur
• Finansal tabloların hazırlanmasından ve
ilgililere aktarılmasından İşletme
Yönetimi sorumludur.
• Finansal tablolar aylık, üç aylık veya
yıllık olarak düzenlenebilir.
• Finansal tablolar genelde dönem
sonunda faaliyet raporu ile birlikte
sunulur.
İşletme Faaliyet Raporları
• Faaliyet Raporu: Yönetimin hazırladığı ve
finansal tablolardaki sayısal (finansal)
verilerin dışında finansal olmayan verileri de
içeren işletmenin ekonomik faaliyetlerini
tanıtan kapsamlı bir rapordur.
• Faaliyet raporlarında işletme sonuçlarının
yorumuna da yer verilmesi ve sonuçların
türlü biçim ve grafiklerle sunulması finansal
tablolardaki bilgilerin karmaşıklığının
yarattığı sakıncayı ortadan kaldırabilir.
İşletme Faaliyet Raporları
• Faaliyet Raporu
• İşletmelerin her yıl genel kurulda ortaklara sundukları
faaliyet raporu, yıllık rapor bunlara örnektir.
• Yıllık faaliyet raporunda finansal tabloların yanı sıra,
analiz ve yorum sonuçları, yönetim kurulu başkanının
faaliyet raporu, denetim raporu, işgücü raporu, dış
satım alım raporu, yönetimin geleceğe yönelik
beklentileri gibi bilgilerde yer alabilmektedir.
• Gelişmiş ülkelerde faaliyet raporları çok yaygındır,
hatta en iyi tasarıma sahip faaliyet raporu yarışması ve
körlere yönelik faaliyet raporu hazırlanması gibi
uygulamalar dahi vardır.
Finansal Bilgi Kullanıcıları
• Ortaklar (İşletme Sahipleri)
• Potansiyel yatırımcılar (Menkul kıymetler piyasasında
işletmeye ortak olacak veya tahvilinden almak isteyenler)
• Yöneticiler (Genel Müdürler, İşletme, fabrika müdürleri,
bölüm müdürleri)
• Kredi Verenler (Bankalar, finansal kuruluşlar)
• Personel (işletmede beyaz yaka ve mavi yakalı çalışanlar)
• Müşteriler (işletmeden mal ve hizmet satın alanlar)
• Satıcılar (işletmeye mal ve hizmet satanlar)
• Devlet (Vergi denetimi ve kamuyu aydınlatma açısından)
• Sendikalar (Toplu iş sözleşmelerinde işletmenin mali
durumunu ve faaliyet sonuçlarına ihtiyaç duyanlar)
• Diğer kamu / sivil kurum ve kuruluşlar
Neden Finansal Tablolar Analiz
Edilmeli?
• Finansal tablolarda yer alan bilgiler finansal
bilgi kullanıcılarının alacakları kararlarda
yeterli bilgiyi sağlayamayabilir.
• Örneğin İşletme ortakları, koydukları
sermayenin korunup korunmadığı ile yapmış
oldukları yatırımlarının karlılığını,
yöneticiler işletmenin başarı durumunu ve
faaliyetlerin verimliliğini, kredi verenler ve
satıcılar işletmenin borç ödeme gücünü
görmek isterler ve devlet ve kamu gibi diğer
bilgi kullanıcıları da kendi menfaatleri
noktasında işletmeyi tanımak isterler.
Neden Finansal Tablolar Analiz
Edilmeli?
Bilanço ve gelir tablosunda yer alan
bilgiler o dönemin bilgilerini genel
hatlarıyla gösterir. Aynı zamanda bu
finansal tablolarda yer alan bilgiler HAM
bilgilerdir birçoğu kendi başına pek bir
anlam ifade etmez.
Neden Finansal Tablolar Analiz
Edilmeli?
Sadece finansal tablolardaki bu ham
bilgilerle KISITLI bir bilgiye ulaşabiliriz.
Bunun için finansal tablolardaki verilerin
analiz edilip yoruma tabi tutulması
gerekir. Böylece hem işletmenin geçmişi
hakkında bilgi sahibi olunabilir hem de
işletmeyle ilgili geleceğe yönelik kararlar
alınabilir.
Finansal Tablolar Analiziyle
Ne tür Bilgilere Ulaşılabilir ?
• İşletmenin varlık dağılımı ve varlıkların
verimli kullanılıp kullanılmadığı
• İşletmenin kaynak dağılımı ve kaynaklardan
yararlanma derecesi ve kaynakların karlılığı
• Kısa ve uzun vadeli borç ödeme gücü
• İşletmenin ana faaliyet konusundaki başarısı
• İşletmenin dönemin karlılığı
• İşletmenin aktiflerinin karlığı
• Nakit, Stok ve alacak yönetiminin başarısı
Finansal Tablolar Analizi
Nedir ?
• Finansal tablolar analizi, bir işletmenin
mali durumunu, faaliyet sonuçlarını ve
finansal yönden gelişmesini
değerlendirebilmek, gelişme yönlerini
saptayabilmek ve o firma ile ilgili geleceğe
dönük tahminlerde bulunabilmek için, mali
tablolarda yer alan kalemler arasındaki
ilişkilerin ve bunların zaman içinde
göstermiş oldukları eğilimlerin
incelenmesidir.
• Kısaca finansal analiz adı verilecektir.
 Finansal Analiz Süreci

Finansal
Analiz Teknikleri
Tabloların
Finansal Analize Uygun
Tablolar Hale
(Bilanço, Gelir Getirilmesi
Tablosu) (Hesaplamalar)

Finansal Bilgilerin Analiz Edilmiş

Yorumlanması Finansal Bilgiler
Finansal Tablolar Analizi
Kavramının Unsurları
Finansal tablolar
Finansal analist
Finansal analiz tekniği
Finansal tablolar analizinin amaçları
Analiz sonucu üretilen bilgileri kullanmak
isteyen kişi ve kurumlar
Finansal Tablolar Analizinin
Amaçları
• İşletmenin mali durumunu, faaliyet sonuçlarını ve
finansal yönden gelişimi değerlendirebilmek
• İşletmenin mali durumunun ve faaliyet sonuçlarının
gelişme yönlerini saptayabilmek
• İşletme ile ilgili olarak geleceğe dönük öngörülerde
bulunmaktır.
• Bu amaçları gerçekleştirebilmek için finansal tablolar
analizinde başlıca iki işlem yapılır. Bunlardan birincisi
finansal tablo analiz tekniğine bağlı olarak yeni bir
tablonun düzenlenmesi veya bir hesaplama işleminin
yapılması suretiyle yeni bilgiler üretmek, ikincisi ise
üretilen bilgileri yorulmaktır. Dolayısıyla finansal
tablolar analizinin biri hesaplama diğeri yorumlama
olmak üzere iki boyutu bulunmaktadır.
Finansal Tablolar Analizi
Çeşitleri
• Kapsamına Göre
– Dinamik Analiz
– Statik Analiz
• Yapılış Amacına Göre
– Yönetim analizi
– Kredi analizi
– Yatırım analizi
• Yapan Kişinin Durumuna Göre
– İç Analiz
– Dış analiz
Kapsamına Göre FTA
• Dinamik Analiz: İşletmenin birden fazla
dönemine ait finansal tablolarının bir arada
analiz edilmesi ve bir işletmenin başka bir
işletmelerle karşılaştırılması şeklindeki
analize dinamik analiz denir. Örneğin
karşılaştırmalı tablolar analiz tekniği.
• Statik analiz:İşletmenin bir tek dönemine ait
finansal tablolarının analiz edilmesine statik
analiz denir. Örneğin tek bir yıla ait dikey
yüzdeler analiz tekniği
 Yapılış Amacına Göre FTA
• Yönetim Analizi: İşletmenin sağlam bir finansman politikasına ve
faaliyetlerinde başarıya ulaşması için alınacak kararlara dayanak olmak
üzere yapılan analizdir. Yönetim analizleri, işletme verimliliğini
geliştirmeye, işletme faaliyetleri sonucu karlılığı artırmaya ve işletme
faaliyetleri ile ilgili kararlar almaya yardımcı olur.
• Kredi Analizi: İşletmenin borç ödeme gücünü anlayabilmek için
yapılan analizdir. Kredi analizini işletmenin kredi yöneticileri ile
işletmeye kredi verenler veya verecek olanlar yapar.
• Yatırım Analizi: İşletmenin mevcut yatırımcıları ile potansiyel
yatırımcıları tarafından yapılır.Yatırımcı denildiğinde genel olarak
hisse senedi ve tahvil alıcısı anlamına gelir. Bunlar hali hazırda
işletmenin ortağı ve ödünç para vermiş durumda iseler mevcut
yatırımcı, hisse senedi veya tahvil satın alma durumunda iseler
potansiyel yatırımcı adını alırlar. Her ikisi de yatırım analiziyle,
işletmenin kazanç gücünü ortaya koymak ve işletmenin öz kaynakları
ile yabancı kaynakları arasındaki ilişkiyi ortaya çıkarmaya amaçlarlar.
Yapan Kişinin Konumuna Göre
FTA
• İç Analiz: İşletmenin içinden olan
kimselerin (yönetici, muhasebeci, iç
denetçi vb.) kendi işletmelerine ait mali
tablolar üzerinden yaptıkları analizdir
• Dış Analiz: İşletmeyle ilişki içinde bulunan
üçüncü şahısların (kredi verenler,
yatırımcılar, satıcılar, devlet vb) işletmenin
yayınlanmış finansal tablolarından
faydalanarak yaptıkları analizdir.
Finansal Analizinin başarılı olabilmesi
için gerekli ön koşullar
• Finansal tabloların sağlıklı bir biçimde
hazırlanması ve analize temel alınan
verilerin, bilgilerin doğru olması.
• Karşılaştırılabilir finansal tablolar sağlayan
tekdüzen muhasebe sisteminin ulusal
düzeyde uygulanması
• Analiz edilen işletmenin yer aldığı sektörün
ve işletmenin özelliklerinin kavranması
• İncelenen işletmenin türlü politikalarının ve
muhasebe yöntemlerinin bilinmesi
Finansal Analizinin başarılı olabilmesi
için gerekli ön koşullar
• İnceleme dönemindeki ekonomik koşullar ve
eğilimlerin saptanması ve çevre koşullarının
bilinmesi
• Finansal analistin yeterli uzmanlığa ve
tecrübeye sahip olması (yüksek öğrenim,
muhasebe ve mali tablolar, ticaret ve vergi
hukuku gibi konularda bilgi sahibi vs.)
• Finansal analistin iyi bir sezme yeteneği,
neden-sonuç ilişkisi kurabilme, olayları
yorumlama gibi becerilere sahip olması
gerekir. Finansal tablolar analizi bir bilim
olmaktan çok sanattır.
 Finansal Analizle İlgilenen Taraflar
ve Amaçlar
Analizle İlgili Taraf Analizin Amacı İlgi Alanı

Kısa Vadeli Borç Veren Kredi Güveni Likidite, Döner Sermaye Ve Firmanın Kısa Vadeli
Borçlarını Ödeme Kapasitesi

Uzun Vadeli Borç Veren Kredi Güveni Firmanın Borcunu Ödeyebilme Yeterliliği

Hissedar (Yatırımcı) Yatırım Verimi Firmanın Karlılığı, Hisse Başına Kazanç, Hisse Başına
Kar Payı Tutarı

Yönetim Verimlilik Toplam Aktiflerin Verimlilik Oranı, Öz Sermayenin

Verimlilik Oranı
Karlılık Oranı

İç Kontrol Finansal Sağlık

Hükümet Gelir Vergisi Katma Değer, Hisse Başına Kazanç, Muhasebe Düzenine
Uyum
Verimlilik
Finansal Analiz Teknikleri
Finansal tabloların analizinde kullanılan teknikler
şunlardır:
Karşılaştırmalı (yatay) tablolar analizi
Yüzde (dikey) analizi
Trend (eğilim yüzdeleri) analizi
Oran (rasyo) analizi