BAB 4B/6 – PRIVATE PROJECT EVALUATION

CAPITAL INVESTMENT
Consists of the following cash flow …
Initial cost (P), Average Profit (A), Operating cost (A), Maintenance
cost (A), Disposal cost (F)

Kaedah-kaedah menilai pelaburan modal menguntungkan atau tidak :

 Kaedah Nilai Kini (PW)
 Kaedah Nilai Masa Hadapan (FW)
 Kaedah nilai Tahunan (AW)
 Kaedah Kadar Pulangan Dalaman (IRR)
 Kaedah Tempoh Bayar Balik
 Kaedah Nilai Faedah Kos - Dijelaskan dalam BAB 5
P=? P F

0 1 2 3 4 5 6

A A A A
 Melibatkan perbandingan beberapa alternatif (projek kejuruteraan)
dengan jangka hayat yang sama atau berbeza-beza.

 Melibatkan beberapa konsep alternatif iaitu :

1) Alternatif saling menyingkiri (mutually exclusive alternative)
- Drp beberapa alternatif dinilai, hanya satu alternatif terbaik akan dipilih.

2) Alternatif bebas (independent alternative)

- Apabila beberapa alternatif dinilai didapati menguntungkan, lebih daripada
satu alternatif boleh dipilih.

3) Opsyen do-nothing (DN)

- Apabila semua alternatif dinilai TIDAK menguntungkan, semua
alternatif akan ditolak
- Oleh itu, penggunaan alternatif sebelumnya (mesin / aset sedia ada)
akan dikekalkan.
Dari segi aliran tunai, alternatif (projek kejuruteraan) boleh
dikelaskan kepada 2 iaitu :

1)Alternatif berasaskan ‘pulangan’.

- Mengandungi aliran tunai dlm bentuk kos/ perbelanjaan (↓)
dan pulangan (↑).
- Kos perbelanjaan: Kos permulaan, kos operasi, kos
penyelengaraan tahunan.
- Pulangan : Jualan tahunan, penjimatan kos tahunan, nilai sisa.

2) Alternatif berasaskan ‘perkhidmatan’.

- Mengandungi aliran tunai dlm bentuk kos/ perbelanjaan
sahaja.
 4B.1 ANALISIS NILAI KINI (PW)

Semua perbelanjaan dan pulangan yang dijangka diterima

pada masa hadapan, akan didiskaun kepada nilai masa kini
(P thn 0) pada kadar faedah tertentu.

 Evaluation for ONE Alternative (alternatif berasaskan pulangan)

PW > 0 : - Pelaburan menguntungkan dan diterima.
- Nilai kini aliran masuk tunai > aliran keluar tunai.

PW = 0 : - Pulang modal
- Nilai kini aliran masuk tunai = aliran keluar tunai.

PW < 0 : - Pelaburan merugikan dan ditolak.

- Nilai kini aliran masuk tunai < aliran keluar tunai.
 4B.1 ANALISIS NILAI KINI (PW) cont.

 Evaluation for ONE Alternative Saling Menyingkiri

PW > 0 : Pelaburan untung dan dipertimbangkan
PW = 0 : Pulang modal
PW < 0 : Pelaburan rugi dan ditolak

 Bagi alternatif berasaskan ‘pulangan’

- pilih alternatif dengan nilai PW positif yang terbesar.

 Bagi alternatif berasaskan ‘perkhidmatan’

- pilih alternatif dengan nilai PW kos terkecil.
Example 4B.1 :
Jadual mengandungi maklumat hasil dan kos sebuah mesin pengering pakaian.
Gunakan kaedah Nilai Kini (PW) bagi menentukan perancangan pembelian mesin
tersebut untung atau pun tidak. Kadar pulangan minimum (MARR) ialah 10%
setahun. IMPORTANT!!!!!:
1) Identify P, A and F according to the
Initial Cost (P) RM 15 000 information (table) given
2) Select appropriate interest factor
Selling profit annually (A1) RM 7 000 (P/A, A/P etc.)
Operating cost annual (A2) RM 3 000 3) Insert the value accordingly
4) Calculate accordingly
Nilai sisa (F) RM 3 500 5) Determine whether it is profitable or
not (based on logic/rules)
Machine life cycle (n) 5 tahun 6) Give reason (optional)

PW = P0 + (A1 + A2) (P/A, i, n) + F (P/F, i, n)

= - 15000 + (7000 – 3000)(P/A, 10%, 5) + 3500(P/F, 10%, 5)
= - 15000 + 4000 (3.7908) + 3500(0.6209)
= RM 2,336.35 ( > 0 ) ---- pembelian mesin menguntungkan
PW=? A1 = RM 7000 F=3500

0 1 2 3 4 5

i = 10% setahun

P0=-15000 A2 = RM - 3000
 Contoh 4B.2 :
Hasil dan kos mesin pengering pakaian seperti berikut. Gunakan kaedah Nilai Kini
(PW) bagi menentukan pembelian mesin menguntungkan atau tidak.
Kadar pulangan minimum (MARR) ialah 10% setahun.
Pada Hujung Tahun Nilai bersih aliran tunai (RM)
0 - 15 000 * No A and F
1 2 500 – refer to the
2 3 600 information
3 4 800 (table) given
4 6 000
5 5 500
Gunakan faktor (P/F, i, n) dan diskaun ke tahun 0
= P0 + P1 (P/F, 10%,1) + P2 (P/F,10%,2) + P3(P/F,10%,3) + P4(P/F,10%,4)
+P5(P/F,10%,5)
= -15000 + 2500(P/F, 10%,1) + 3600(P/F,10%,2) + 4800(P/F,10%,3) + 6000(P/F,10%,4)
+ 5500(P/F,10%,5)
= -15000 + 2500(0.9091) + 3600(0.8264) + 4800(0.7513) + 6000(0.683) + 5500(0.6209)
= RM 1,366.98 ( > 0 ) ------ pembelian mesin menguntungkan
2500 3600 4800 6000 5500
PW = ?
0 1 2 3 4 5
i = 10% setahun
15000
 4B.2 - ANALISIS NILAI MASA HADAPAN (FW)

 Biasanya digunakan apabila suatu aset (mesin, alatan,

bangunan) yang telah digunakan akan dijual
sebelum habis tempoh jangka hayat aset.

 Penilaian BEBERAPA Alternatif Saling Menyingkiri

FW > 0 : Alternatif untung dan dipertimbangkan.
FW = 0 : Pulang modal
FW < 0 : Alternatif rugi dan ditolak.

 Bagi alternatif berasaskan ‘pulangan’

- pilih alternatif dengan nilai FW positif yang terbesar
 Bagi alternatif berasaskan ‘perkhidmatan’
- pilih alternatif dengan nilai FW kos terkecil
Drp maklumat Contoh 4C.1 :
Kadar pulangan minimum (MARR) ialah 10% setahun.
Kos permulaan (P) RM - 15 000
Hasil jualan tahunan (A1) RM 7 000
Perbelanjaan tahunan (A2) RM - 3 000
Nilai sisa (F) RM 3 500
Jangka hayat mesin (n) 5 tahun
PW = RM 2,336.35

Gunakan faktor (F/P, i, n) bagi mengkompaun nilai PW ke tahun 5 :

FW = PW (F/P, i, n)
= 2,336.35 (F/P, 10%, 5)
= 2,336.35 (1.6105)
= RM 3,762.69 ( > 0 ) ------ alternatif menguntungkan

PW=? A1 = RM 7000 F

0 1 2 3 4 5

i = 10% setahun

P A2 = RM - 3000
4C.2.1 - Kaedah Kos Dipermodal (capitalised cost – CC)

 Kos dipermodal ialah Nilai Kini (PW = CC) satu alternatif (projek
kejuruteraan) yang mempunyai jangka hayat aset yang sangat lama.

 Kaedah CC digunakan bagi menilai suatu alternatif yang kekal lama

dan dianggap berjangka hayat aset infiniti ()

 Contoh :
Pembinaan jambatan, empangan hidro-elektrik, sistem pengairan,
lebuhraya (projek awam yang memberi faedah dalam jangkamasa
yang sangat lama).
n
Drp : P = A (P/A, i, n) = A (1+i) – 1)
i (1 + i)n
Bila n =  , P = A/ i
CC = AW / i
Contoh 4C.3 :
UTHM bercadang menubuhkan ‘Tabung Pelajar Cemerlang’ dengan
memberikan RM 10,000 seorang kepada 5 pelajar cemerlang setiap tahun.
Hitung jumlah wang yang perlu disimpan dalam tabung UTHM supaya
pemberian hadiah tersebut dapat dimulakan 1 tahun dari sekarang sebagai
aktiviti tahunan kekal. Kadar faedah simpanan ialah 10% setahun.

A = RM 10,000 x 5 ----- iaitu nilai diperlukan oleh UTHM setiap tahun.

 PW = A / i
CC = AW / i = 50000 / 0.1
= RM 500,000

A1 = RM 50000

0 1 2 3 n 

i = 10% setahun

PW = ?
4C.2.2 Menilai Beberapa Alternatif Saling Menyingkiri

Alternatif Saling Menyingkiri terbahagi kepada 2 keadaan :

1) Semua alternatif mempunyai jangka hayat (n) sama
2) Alternatif mempunyai jangka hayat (n) yang berbeza

Kes 1 : Semua Alternatif Berjangka hayat (n) sama

 Nilai Kini (PW) setiap alternatif dihitung berdasarkan i dan n yang

sama.

o Bagi alternatif berasaskan ‘Pulangan’

- pilih alternatif dengan nilai PW positif yang terbesar.

o Bagi alternatif berasaskan ‘Perkhidmatan’

- pilih alternatif dengan nilai PW kos terendah.
 Kes 1 : Semua Alternatif Berjangka hayat (n) sama
Contoh 4C.4 :
Sykt pengeluar air mineral bercadang membeli sebuah mesin pengepam air.
Maklumat kos dan pulangan bagi setiap jenama mesin ialah :
Mesin A Mesin B
Kos permulaan (P) RM - 45 000 - 75 000
Hasil pulangan bersih tahunan (A) RM 13 000 22 000
Nilai sisa (F) RM 5 500 10 000
Jangka hayat mesin (n) Tahun 5 5
Berdasarkan PW, nilai setiap mesin menggunakan kadar faedah 15% setahun.

PW = P0 + A (P/A, i, n) + F (P/F, i, n)
PWA = - 45000 + 13000 (P/A, 15%, 5) + 5500 (P/F, 15%, 5)
= - 45000 + 13000 (3.3522) + 5500 (0.4972)
= RM 1,313.2
PWB = - 75000 + 22000 (P/A, 15%, 5) + 10000 (P/F, 15%, 5)
= - 75000 + 22000 (3.3522) + 10000 (0.4972)
= RM 3,720.4 --------------------------------------------- Pilih Mesin B
A F (PWB > PWA)
PW=?

0 1 2 3 4 5
i = 15 % setahun
P
 Kes 1 : Semua Alternatif Berjangka hayat (n) sama
Contoh 4C.5 :
Jurutera mekanikal ditugaskan menilai 2 jenis mesin pencuci lantai, di mana
maklumat mesin-mesin dinyatakan dalam jadual. Kadar faedah ialah 15% setahun.
Mesin P Mesin Q
Kos permulaan (P) RM - 40 000 - 50 000
Kos kendalian tahunan (A) RM - 10 000 - 5 000
Nilai sisa (F) RM 12 000 20 000
Jangka hayat mesin (n) Tahun 3 3

PW = P0 + A (P/A, i, n) + F (P/F, i, n)
PWP = - 40000 - 10000 (P/A, 15%, 3) + 12000 (P/F, 15%, 3)
= - 45000 - 10000 (2.2832) + 12000 (0.6575)
= RM – 54,942
PWQ = - 50000 - 5000 (P/A, 15%, 3) + 20000 (P/F, 15%, 3)
= - 45000 - 5000 (2.2832) + 20000 (0.6575)
= RM – 48,266 --------------------------------------------- Pilih Mesin Q
(PW kos Q < PW kos P)
PW=? F

0 1 2 3
i = 15 % setahun
P A
Kes 2 : Setiap Alternatif Berjangka hayat (n) Berbeza
 Nilai Kini (PW) dihitung berdasarkan ‘pelaburan berulang’,
di mana setiap alternatif disetarakan dari segi tempoh
penggunaan (jangka hayat) aset.

Contoh :
Jika Alternatif A berjangka hayat (n) = 2 tahun dan
Alternatif B berjangka hayat (n) = 3 tahun ,
maka, pelaburan berulang bagi kedua-dua alternatif ialah :

 Alternatif A x 3 , n = 2 x 3 = 6 tahun Jangka Hayat (n)

 Alternatif B x 2 , n = 3 x 2 = 6 tahun disetarakan

 Konsep ini dinamakan sebagai

Gandaan Sepunya Terkecil (least common multiple – LCM)
 Kes 2 : Setiap Alternatif Berjangka hayat (n) Berbeza
Contoh 4C.6 :
Sykt membuat biskut bercadang membeli salah satu daripada 2 jenis mesin
pembungkusan. Tentukan mesin terbaik yang patut dipilih menggunakan kaedah
Nilai Kini (PW). Kadar faedah ialah 15% setahun.
Mesin C Mesin D
Kos permulaan (P) RM - 45 000 - 60 000
Kos tahunan (A) RM - 12 000 - 15 000
Nilai sisa (F) RM 10 000 25 000
Jangka hayat (n) Tahun 3 6

Tempoh setara perkhidmatan (LCM) bagi kedua-dua mesin = 6 tahun

PWD = - 60000 - 15000 (P/A, 15%, 6) + 25000 (P/F, 15%, 6)
= - 60000 - 15000 (3.7845) + 25000 (0.4323) = RM – 105 960
PWC = - 45000 - 45000(P/F, 15%, 3) - 12000(P/A, 15%, 6) + 10000(P/F,
15%, 3) + 10000(P/F, 15%, 6)
= - 45000 - 45000 (0.6575) + 12000 (3.7845) + 10000(0.6575) + 10000(0.4323)
= RM – 109 103.6 ------------------ Pilih Mesin D (PW kos D < PW kos C)
PW =? F F
1 2 3 4 5 6
0 i = 15 %
setahun
P A A A P A A A
 4C.3 ANALISIS NILAI TAHUNAN - malar (AW)

 Kaedah Nilai Tahunan (AW) sering digunakan dalam

Ekonomi Kejuruteraan berbanding kaedah sebelum ini iaitu
PW, FW dan Kadar Pulangan Dalaman (IRR).

 Nilai Tahunan malar (AW) = PW (A/P, i, n)

= FW (A/F, i, n)

 Bagi alternatif berasaskan ‘pulangan’

AW > 0 : Alternatif pelaburan ‘untung’ dan ‘diterima’
AW = 0 : Pulang modal
AW < 0 : Alternatif pelaburan ‘rugi’ dan ‘ditolak’
 Contoh 4C.7 (Drp maklumat Contoh 4C.1)
Kadar pulangan minimum (MARR) ialah 10% setahun.
Kos permulaan (P) RM - 15 000
Hasil jualan tahunan (A1) RM 7 000
Perbelanjaan tahunan (A2) RM - 3 000
Nilai sisa (F) RM 3 500
Jangka hayat mesin (n) 5 tahun
Dihitung Nilai Kini, PW = RM 2336.35 , FW = RM 3762.69
Gunakan nilai PW dan FW tersebut bagi menghitung nilai tahunan (AW).
 AW = PW (A/P, i, n) ; AW = FW (A/F, i, n)
= 2336.35 (A/P, 10%, 5) = 3762.9 (A/F, 10%, 5)
= 2336.35 (0.2638) = 3762.69 (0.1638)
= RM 616.33 = RM 616.33
 Nilai AW adalah > 0 --------- alternatif pelaburan diterima
PW = 2336.35 FW= 3762.9
AW = ?

0 1 2 3 4 5

i = 10% setahun

P
 4C.3.1 Kos Pemulihan Modal dan Nilai Tahunan

 Biasanya digunakan bagi menilai alternatif berasaskan ‘Perkhidmatan’

(mempunyai aliran tunai kos sahaja)
 Kos Pemulihan Modal (CR) ialah kos tahunan yang setara dengan kos
modal suatu aset.

CR = PW (A/P, i, n) – FW (A/F, i, n)

 Bagi alternatif berasaskan ‘Perkhidmatan’ :

AW = - A - CR
AW = - A – P (A/P, i, n) + F (A/F, i, n)
 Bagi alternatif berasaskan ‘Pulangan’

AW = (R – E) - CR
AW = (R - E) – P (A/P, i, n) + F (A/F, i, n)
di mana, (R – E) ~ ( pulangan tahunan -  kos kendalian tahunan)
~  bersih aliran tunai tahunan.
Contoh 4C.8
Sykt ABC membeli kenderaan bagi tujuan penghantaran barang kepada
pelanggan. Maklumat kenderaan tersebut dinyatakan di bawah dan kadar faedah
ialah 12% setahun. Hitung nilai tahunan (AW) kos kenderaan tersebut.
Kos permulaan (P) RM 85 000
Kos kendalian tahunan (A) RM 8 000
Nilai sisa (F) RM 15 000
Jangka hayat mesin (n) 5 tahun
Kos Pemulihan Modal (CR) = P (A/P, i, n) - F (A/F, i, n)
= 85,000 (A/P, 12%, 5) – 15,000 (A/F, 12%, 5)
= 85,000 (0.27741) – 15,000 (0.15741)
= RM 21,218.7
 AW = - A – CR = - 8000 – 21 218.7
= RM -29,218.7
AW = ?
i = 12% setahun F
0 1 2 3 4 5

P A A A A
4C.3.2 Menilai Beberapa Alternatif Saling Menyingkiri

Alternatif Saling Menyingkiri terbahagi kepada 2 keadaan :

1) Semua alternatif mempunyai jangka hayat (n) sama
2) Alternatif mempunyai jangka hayat (n) yang berbeza

Kes 1 : Semua Alternatif Berjangka hayat (n) sama

 Nilai Tahunan malar (AW) setiap alternatif dihitung berdasarkan
i dan n yang sama.

 Bagi alternatif berasaskan ‘Pulangan’

- pilih alternatif dengan nilai AW positif yang terbesar.

 Bagi alternatif berasaskan ‘Perkhidmatan’

- pilih alternatif dengan nilai AW kos terendah.
Kes 2 : Setiap Alternatif Berjangka hayat (n) Berbeza
 Analisis Nilai Tahunan (AW) boleh dihitung berdasarkan
pelaburan sebenar (tidak perlu berulang)

 Jangka hayat aset (n) tidak perlu disetarakan

Contoh :

Jika Alternatif A berjangka hayat (n) = 2 tahun dan

Alternatif B berjangka hayat (n) = 3 tahun ,
maka, pelaburan sebenar bagi setiap alternatif ialah :
 Alternatif A x 1 , n = 2 tahun
 Alternatif B x 1 , n = 3 tahun
Contoh 4C.9
Sykt Kimia S/B bercadang membeli mesin memproses bahan kimia. Mesin A dan
Mesin B yang saling menyingkiri dipertimbangkan. MARR ialah 15% setahun.
Berdasarkan maklumat aliran tunai diberi, tentukan mesin yang patut dipilih
menggunakan kaedah nilai tahunan (AW).
Tahun Mesin A Mesin B F1 F2 F3 F4 F5
0 -5 000 -8 000
1 2 000 3 200
2 3 600 3 000 0 1 2 3 4 5
3 2 000 3 000 i = 15% setahun
4 1 000 3 000
P0 AW = ?
5 800 1 000
AW = [ P0 + F1(P/F,15%,1) + F2(P/F,15%,2) + F3(P/F,15%,3)
+ F4(P/F,15%,4) + F5(P/F,15%,5) ] x (A/P,15%,5)
AWA = [ -5000 + 2000(0.8696) + 3600(0.7561) + 2000(0.6575) +
1000(0.5718) + 800(0.4972) ] x (0.29832)
= RM 520.78 ------------------------ pilih Mesin A kerana AWA > AWB
AWB = [ -8000 + 3200(0.8696) + 3000(0.7561) + 3000(0.6575) +
3000(0.5718) + 1000(0.4972) ] x (0.29832)
= RM 368.82
 Setiap Alternatif Berjangka hayat (n) Berbeza
Contoh 4C.10 (maklumat drp Cth 4C.6) :
Sykat membuat biskut bercadang membeli salah satu daripada 2 jenis mesin
pembungkusan. Tentukan mesin terbaik yang patut dipilih menggunakan kaedah
Nilai Tahunan (AW). Kadar faedah ialah 15% setahun.
Mesin C Mesin D
Kos permulaan (P) RM - 45 000 - 60 000
Kos tahunan (A) RM - 12 000 - 15 000
Nilai sisa (F) RM 10 000 25 000
Jangka hayat (n) Tahun 3 6
Tempoh setara perkhidmatan (LCM) bagi kedua-dua mesin = 6 tahun
6 thn: AW_D = PW (A/P, 15%, 6) AW_C = - 109,103.6 (A/P, 15%, 6)
= - 105,960 (0.26424) = - 109,103.6 (0.26424)
= RM – 27,998.87 = RM – 28,829.54
3 thn: AW_C = - 45000(A/P, 15%, 3) – 12000 + 10000(A/F, 15%, 3)
= - 45000(0.43798) – 12000 + 10000(0.28798) = RM – 28,829.3
Pilih Mesin D (PW kos D < PW kos C)
PW =? F F
1 2 3 4 5 6
0 i = 15 %
setahun
P A A A P A A A
 4C.4 Internal Return Rate (IRR)
Didefinisikan sebagai :
 Kadar faedah (i) yang digunakan supaya nilai kini aliran
masuk tunai (P↑ ~ PW_R) sama dengan nilai kini aliran
keluar tunai (P↓ ~ PW_E)
PW_R = PW_E
 PW = (PW_R) – (PW_E) = 0
atau
 Kadar faedah (i) yang digunakan supaya nilai tahunan malar
(AW) adalah sifar
AW = (AW_R) – (AW_E) = 0
IRR hanya boleh dihitung apabila suatu alternatif memenuhi 2 perkara :
(a) Alternatif berasaskan ‘Pulangan’.
(b) Mempunyai aliran tunai bersih tahunan bernilai positif.
 Kaedah Menghitung Kadar Pulangan Dalaman (IRR)

Terdapat Dua (2) kaedah :

1) Kaedah Penyelesaian Mudah
Digunakan apabila terdapat SATU (1) FAKTOR sahaja
dalam persamaan aliran tunai (PW = 0) atau (AW = 0)

2) Kaedah Cuba-Jaya (Trial-and-error)

Digunakan apabila terdapat DUA (2) atau lebih FAKTOR-
FAKTOR dalam persamaan aliran tunai (PW = 0) atau
(AW = 0)
 Masukkan ‘i’ (trial-and-error), dapatkan nilai positif (+) dan
nilai negative(-) daripada persamaan aliran tunai.
 Kemudian, gunakan kaedah ‘Interpolasi linear’ bagi menghitung
IRR yang tepat.
 Kadar Pulangan Dalaman (IRR)
Contoh 4C.11
Jadual menunjukkan maklumat aliran tunai projek pelaburan. Hitung kadar
pulangan projek (IRR), jika MARR firma ialah 15% setahun dan tentukan sama ada
projek pelaburan ini menguntungkan atau tidak.
Nilai
Kos permulaan (P) RM - 25 000
Pulangan tahunan (A1) RM 27 000
Kos senggaraan tahunan(A2) RM - 18 000
Jangka hayat (n) Tahun 5
Menggunakan kaedah Nilai Kini, PW = 0
PW = P0 + (A1 + A2) (P/A, i%, n) = 0 Interpolasi Linear
PW = - 25000 + (27000 – 18000) (P/A, i%, 5) = 0 22% 2.8636
 (P/A, i%,5) = 2.7778 i % 2.7778
24% 2.7454
Kadar pulangan dalaman (IRR) projek = 23.45%
PW = 0 Pada MARR 15%, projek pelaburan ini diterima.
A1 A1 A1 A1 A1

1 2 3 4 5 i %= ?
0
P A2 A2 A2 A2 A2
 Kaedah Cuba-Jaya (Trial-and-Error)
Contoh 4C.12
Sebuah Sykt membuat pelaburan mengeluarkan bateri kereta. Maklumat aliran
tunai projek pelaburan dinyatakan.
(a) Hitung IRR projek pelaburan?
(b) Pada MARR sykt 15% setahun, adakah projek pelaburan ini boleh diterima?
Kos permulaan (P) RM - 12 600
Pulangan bersih tahunan (A) RM 3 000
Nilai sisa (F) RM 1 500
Jangka hayat (n) Tahun 8
Nilai Kini, PW = 0
PW = P0 + (A) (P/A, i%, n) + F (P/F, i%, n) = 0 Interpolasi Linear
PW = - 12600 + 3000 (P/A, i%, 8) + 1500 (P/F, i%, 8) = 0 18% 31.8
i% 0
Trial-and-error : PW (18%) = 31.8 , PW (20%) = -739.5 20% -739.5
 IRR projek = 18.08% (PW = 0)
Pada MARR 15%, projek pelaburan ini diterima.
PW = 0 F
A

i %= ?
0 1 2 3 4 5 6 7 8
P
 4C.4.1 IRR Pelaburan Tambahan Bagi Alternatif
Berjangka Hayat (n) Sama

 Pelaburan Tambahan diwujudkan apabila 2 alternatif

(Cth : A dan B) yang saling menyingkiri tidak konsisten apabila
dinilai menggunakan :
~ Kaedah Nilai Kini (PW)
~ Kadar pulangan dalaman (IRR ~ i)

 Oleh itu, aliran tunai ‘Pelaburan Tambahan’ perlu diwujudkan :

Aliran Tunai P. Tambahan = (Aliran Tunai B) – (Aliran Tunai A)

 Hitung nilai IRR_(B-A)

 Penilaian alternatif terbaik dinilai sebagai:

IRR_(B-A) > MARR : pilih Alternatif B
IRR_(B-A) = MARR : pilih salah satu Alternatif
IRR_(B-A) < MARR : pilih Alternatif A
Contoh 4C.13
Jurutera sebuah firma menilai 2 model alat pemanas air sistem solar. Maklumat
aliran tunai model-model saling menyingkiri tersebut dinyatakan dalam jadual.
Model A Model B
Kos permulaan (P) RM - 14 000 - 20 000
Penjimatan kos tahunan (A1) RM 2 400 3 200
Kos senggaraan tahunan (A2) RM - 200 - 100
Nilai sisa (F) RM 800 1 000
Jangka hayat (n) Tahun 20 20
MARR firma ialah 12% setahun
(a) Tentukan pilihan model terbaik berdasarkan analisis nilai kini (PW) dan
kadar pulangan dalaman (IRR) bagi setiap model.
(b) Gunakan analisis IRR tambahan jika wujud masalah pilihan tidak konsisten.

(a) Nilai kini (PW) = P + (A1+A2)(P/A, 12%, 20) + F(P/F, 12%, 20)
PW_A = -14000 + (2400-200)(7.4694) + 800(0.1037) = RM 2515.64
PW_B = -20000 + (3200-100)(7.4694) + 1000(0.1037) = RM 3258.84

PW =? Pilih Model B (PW_B > PW_A)

A1 F
0 20
i=?

P A2
Contoh 4C.13 (sambungan)
(a) Bagi menghitung nilai IRR, gunakan PW = 0
Mesin A : PW_A = -14000 + (2400-200)(P/A,i%,20)) + 800(P/F,i%,20) = 0
Trial-and-error : i =15% , PW_A = -180.66 Interpolasi Linear
i = 14%, PW_A = 629.06 15% -180.66
i 0
IRR_A = 14.77 % 14% 629.06
Mesin B : PW_B = -20000 + (3200-100)(P/A,i%,20) + 1000(P/F,i%,20) = 0
Trial-and-error : i =15% , PW_B = -535.07 Interpolasi Linear
i = 14% , PW_B = 604.41 15% -535.07
i 0
IRR_B = 14.53 % 14% 604.41
Pilih Mesin A (IRR_A > IRR_B)
 Berdasarkan dua kaedah ini, pilihan tidak konsisten (tidak tetap)

PW =?
A1 F
0 20
i=?

P A2
Contoh 4C.13 (sambungan)
(b) IRR tambahan ialah IRR_(B-A). MARR = 12%
Maklumat aliran tunai (B-A)
(B – A)
Kos permulaan (P) RM - 6 000
Penjimatan kos tahunan (A1) RM 800
Kos senggaraan tahunan (A2) RM 100
Nilai sisa (F) RM 200
Jangka hayat (n) Tahun 20
Bila, (PW) = P + (A1+A2)(P/A, i%, 20) + F (P/F, i%, 20) = 0
PW_(B-A) = -6000 + (800 + 100)(P/A, i%, 20) + 200(P/F, i%, 20) = 0
Trial-and-error : i =14% , PW_(B-A) = -24.65 Interpolasi Linear
i = 12%, PW_(B-A) = 743.2 14% -24.65
i 0
IRR_(B-A) = 13.9326 % (> MARR) 12% 743.2
Oleh itu, pilih Model B
PW =? A2
A1 F
0 20
i=?

P
Contoh 4C.14
Diberi maklumat aliran tunai kos bagi Proses X dan Proses Y :
Tahun Proses X Proses Y
0 RM - 17 000 - 20 000
1~5 RM - 2 000 - 1 500
5 RM 1 000 2 500
MARR syarikat ialah 10% setahun
Alternatif-alternatif (Proses X dan Proses Y) adalah berasaskan perkhidmatan.
 wujudkan aliran tunai pelaburan tambahan (Y-X) :
Tahun Proses X Proses Y (Y-X) Trial-and-error
0 RM - 17 000 - 20 000 - 3 000 i = 9% -80.3
1~5 RM - 2 000 - 1 500 500 IRR 0
5 RM 1 000 2 500 1 500 i = 8% 17.25

Nilai kini : PW = P + (A)(P/A, i, 5) + F(P/F, i, 5) = 0 ; IRR = 8.08 %

PW_(Y-X) = - 3000 + (500)(P/A,i,5) + 1500(P/F,i,5) = 0
Didapati IRR_(Y-X) (8.08%) < MARR (10%) ------ pilih Proses X
PW = 0
F
A
0
5
i=?
P
Contoh 5.15
Diberi maklumat kos bagi dua jenis mesin saling menyingkiri. Tentukan mesin
terbaik yang akan dipilih menggunakan analisis kadar pulangan tambahan
IRR_(Q-P). MARR syarikat ialah 18% setahun.
Mesin P Mesin Q
Kos mula RM - 20 000 - 45 000 P
Kos operasi tahunan RM - 30 000 - 25 000 A
Nilai sisa RM 2 500 5 500 F
Jangka hayat Tahun 3 6
Kaedah AW = 0 : Jangka hayat Mesin tidak perlu disetarakan.
Drp Pelaburan Tambahan : AW_Q – AW_P = 0
AW = A + P(A/P, i, n) + F(A/F, i, n) = 0 ; IRR = 8.08 %
(-25000+30000) - 45000(A/P,i,6)+20000(A/P,i,3) + 5500(A/F,i,6)–2500(A/F,i,3) = 0
Trial-and-error
i = 24%
IRR 0 ; Didapati IRR_(Q-P) (24.17 %) > MARR (18 %)
i = 26%  Pilih Mesin Q
AW = 0 F
A
0
6
i=?
P
Contoh 5.15 (sambungan)
Mesin P Mesin Q
Kos mula RM - 20 000 - 45 000 P
Kos operasi tahunan RM - 30 000 - 25 000 A
Nilai sisa RM 2 500 5 500 F
Jangka hayat Tahun 3 6
Kaedah PW = 0 : Jangka hayat Mesin ‘PERLU disetarakan’.
Drp Pelaburan Tambahan : PW = 0
PW = P + A(P/A, i, n) + F(P/F, i, n) = 0 ;
-25000 + 5000(P/A,i,6)+17500(P/F,i,3) + 3000(P/F,i,6) = 0
Trial-and-error IRR = 24.18 %
i = 24%
IRR 0 ; Didapati IRR_(Q-P) (24.18 %) > MARR (18 %)
i = 26%  Pilih Mesin Q

PW = 0 F3 F6
A
0
6
i=?
P0 P3