‫الجمهورية الجزائرية الديمقراطية الشعبية‬

‫وزارة التعليم العالي و البحث العلمي‬

‫جامعة الدكتور الطاهر موالي –سعيدة‪-‬‬

‫مدة االمتحان‪ :‬ساعة و نصف‬ ‫قسم علوم التسيير‬

‫بتاريخ ‪2022/05 /31 :‬‬ ‫السنة األولى ماستر‪ :‬مالية و بنوك‬

‫ا متحان السداسي الثاني‬

‫‪ .1‬اشرح كيفية التوصل إلى حساب متوسط السيولة المثلى ‪ Encaisse Optimale Moyenne‬حسب نموذج‬
‫‪ Baumol‬و ما هي التعديالت المقترحة من طرف ‪ Miller et Orr‬؟ ‪3 pts‬‬

‫‪ -‬اذ اكان حجم معامالت البنك يقدر ب ‪ 1000000‬دج شهريا و كانت تكلفة التحويل الى سيولة تقدر ب ‪ 300‬دج و سعر‬
‫الفائدة السنوي ‪ . % 10‬حدد قيمة الحيازة المثلى من السيولة ‪ ,‬تكلفة المعامالت ‪ ,‬و تكلفة الفرصة البديلة ؟ ‪2 pts‬‬

‫‪ .2‬من أجل تقدير عالوة خطر القرض تم اقتراح مقاربة حديثة مبنية على نظرية تحكيم السعر ‪Arbitrage‬‬
‫‪2 pts‬‬ ‫‪ ,Pricing Theory‬اشرح اإلضافة التي جاءت بها هذه النظرية مقارنة بالمقاربة التقليدية ؟‬

‫‪ .3‬اشرح آلية تقنية التحليل التمييزي )‪ (Analyse Discriminante‬في تصنيف البنوك حسب مخاطر القرض‬
‫‪2 pts‬‬ ‫المرتبطة بها ؟‬

‫‪ - .4‬بتاريخ ‪ 15‬جويلية قامت مؤسسة بتسقيف تكلفة اقتراض على مبلغ قدره ‪ 1000000‬دج سوف تقترضه‬
‫خالل الفترة الممتدة ما بين ‪ 15‬اكتوبر إلى ‪ 15‬ديسمبر‪ ,‬بحيث قامت بشراء عقد سعر فائدة ألجل ‪ FRA‬من‬
‫طرف بنك بنسبة ‪. RMAX= %9‬‬

‫‪ % 10‬بتاريخ استحقاق‬ ‫‪ -‬ما هو المبلغ الذي سوف تدفعه أو تتسلمه المؤسسة إذا أصبح سعر الفائدة في السوق‬
‫‪3 pts‬‬ ‫‪ 15‬أكتوبر ؟ ثم اذا كان سعر الفائدة ‪ %8‬؟‬

‫‪ - 5‬تظهر بيانات الجدول عائد سهم شركة ‪ (Ri) Rolex‬و عائد مؤشر سوق البورصة المسجلة فيه ‪SP500‬‬
‫)‪ (Rm‬ألربع سنوات ‪.‬‬
‫‪t‬‬ ‫‪Rm‬‬ ‫‪Ri‬‬
‫‪1‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪2‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪4‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪11‬‬ ‫المطلوب ‪:‬‬

‫‪2 pts‬‬ ‫‪ -‬ما هو الفرق ما بين الخطر النظامي و غير النظامي ( مدعما اجابتك بمثال) ؟‬
‫‪ -‬كيف يتم تحديد المحفظة المالية المثلى؟ ‪2 pts‬‬
‫‪4 pts‬‬ ‫‪ -‬كيف يتم إدارة الخطر النظامي لهذا السهم اذا علمت ان العائد الخال من المخاطرة يقدر ب ‪ % 1.5‬؟‬

‫على الطالب التقيد باإلجابة المختصرة‬

‫بالتوفيق‬