‫فهرس الموضوعات‬

‫رقم الصفحة‬ ‫الموضوع‬

 ‫المقدمة‪:‬‬

‫يمثل نظام سع ع ع ع ر الص ع ع ععر جانبا مهما من الس ع ع ععياس ع ع ععة االقتص ع ع ععا ية والنق ية لكل ال ول‪ ،‬وق مثلت أواخر‬

‫السع ععب ينات نقطة الب اية التجاه ج ي في ترتيبات أس ع ع ار الصع ععر ‪ ،‬وق كانت ال ول المتق مة السع ععباقة في‬

‫التس ع ع ينات‬ ‫ذلك عقب انهيار نظام بريتون وو ز في أوائل السع ععب ينات من القرن الماضع ععي‪ ،‬وفي منتص ع ع‬

‫بلغت نس ع ع ع ععبة ال ول النامية التي مازالت تطبق أح أنظمة التثبيت ‪ % 45‬فقط مقابل ‪ % 50‬تتبع ترتيبات‬

‫تتسم بالمرونة‪.‬‬

‫ي تبر سع ع ع ر الص ع ععر وتس ع ععوية االختالل في ميزان الم فوعات ذا أهمية بالغة في ال ارس ع ععات االقتص ع ععا ية‬

‫المختلفة‪ ،‬وهذا وق أ ي إلي التوسع ع ععع الملحوظ للمبا الت ال ولية مع التطور الهائل في وسع ع ععائل االتصع ع ععال‬

‫ال المية إلي ج ل ال الم قرية صععغير ‪ ،‬وبالتالي إلي ظهور مشععاكل ع ي وخاصععة المالية منها‪ .‬وأمام هذه‬

‫التغيرات السع ع عري ة برز موضع ع ععوع س ع ع ع ر الصع ع ععر كأح أهم المواضع ع ععيع التي تواجه ال ول في رسع ع ععم م الم‬

‫تبا التها التجارية‪.‬‬

‫إن سععياسععة س ع ر الصععر من أهم السععياسععات المرتبطة باإلصععال والتنمية االقتصععا ية الكلية لل ولة‪ ،‬بل‬

‫وربما أكثرها تأثي ار على أرض الواقع‪ ،‬فسع ع ع ر الص ع ععر ي تبر من أهم الوس ع ععائل التي تسع ععتخ م لزيا م ل‬

‫النمو‪ ،‬فبواسع ع ع ععطته يمكن تح ي الم ل ال ام لألس ع ع ع ع ار اخليا‪ ،‬ومق ار كمية الصع ع ع ععا رات وكمية الوار ات‪،‬‬

‫وكذلك تقليل ال جز‪ ،‬وتحقيق فائض في ميزان التجاري بميزان الم فوعات‪ ،‬واالهم من ذلك يل ب سع ع ع ع ع ع ع ر‬

‫ور رئيسععي في الق ر التنافسععية للمؤس عسععات االقتصععا ية لل ولة في منظومة التجار ال المية‪ ،‬وله‬ ‫الصععر‬

‫تأثير كبير على مستوي االستقرار االقتصا ي واالجتماعي‪.‬‬

‫أهداف التقرير‪:‬‬

‫التقرير إللقاء الضوء على التنوع الثقافي في س ر الصر بالمملكة ال ربية الس و ية‪.‬‬ ‫يه‬
 ‫المفهوم األساسي للبحث‪:‬‬

‫سعر الصرف‪:‬‬

‫س ع ر الصععر على أنه س ع ر عملة ب اللة عملة أخرى‪ ،‬ويطلق هذا المصععطل على الس ع ر‬ ‫يمكن ت ري‬

‫الذي يتم ت اول عملة ما به في مقابل عملة أخرى في أسعواق ال ملة األجنبية المح للمبا لة بين ال ملتين‬

‫(بوقطاية ‪ ،2019،‬ص‪.)133:‬‬

‫المواقف الدولية المختلفة لسعر الصرف‪:‬‬

‫تنشأ الت فقات نتيجة مجموعة من ال مليات التي تقوم بها الشركات وال ول من استثمارات أجنبية واقتراض‬

‫من الخارج وم امالت بين شركات مختلفة الجنسية وال ملة‪ ،‬وبما أن هذه ال مليات تتم ب مالت مختلفة‬

‫نج ها تتأثر بس ر صر عملة الشركة مقابل عملة ال ولة المت امل م ها‪ ،‬حيث أن س ر الصر األسمى‬

‫ي ر على إنه "هو مقياس لقيمة عملة إح ى البل ان التي يمكن تبا لها بقيمة عملة بل آخر"‪ ،‬ويتم تبا ل‬

‫ال مالت حسب أس ارها بين ب ضها الب ض‪ ،‬إذ يؤ ي تفاعل قوى ال رض والطلب في أسواق الصر إلى‬

‫تح ي سع الصر األسمى الخاص ب ملة ما في لحظة م ينة من الزمن (ال يفة ‪ ،2018،‬ص‪.)46:‬‬

‫في وقتنا الحالي أصبحت أنظمة الصر تتراو بين نظامين متطرفين هما "نظام س ر الصر الثابت" و‬

‫"نظام س ر الصر الحر أو ال ائم"‪ ،‬ويتوسط هذين النظامين األنظمة الوسيطة‪ ،‬وتحت كل نظام رئيسي‬

‫توج مجموعة من األنظمة الفرعية‪ .‬وعلى عكس ما كان قائما من قبل‪ ،‬أصبحت ال ول اليوم حر في‬

‫اختيار النظام الذي يالئمها متخذتا ب ين االعتبار مقتضيات وض ها االقتصا ي وطبي ة عالقتها االقتصا ية‬

‫ال ولية وم ى مالئمتها لظروفها الخاصة (بوقطاية‪ ، 2019،‬ص‪.)133:‬‬

‫كما أن س ر الصر يتمتع بمكانة هامة في اقتصا أي ولة‪ ،‬باعتباره أ ا الربط بين االقتصا المحلي‬

‫وباقي االقتصا يات االخرى‪ ،‬كما أن البحث عن األساس النظري المح لهذا المتغير شغل راسات ع ي‬
 ‫النظريات والنماذج المح‬ ‫التوازني والذي س ت له مختل‬ ‫وهامة‪ ،‬وبالتالي البحث عن س ر الصر‬

‫لس ر الصر ‪.‬‬

‫التنوع الثقافي في أنظمة سعر الصرف وتأثيره على ميزان المدفوعات‪:‬‬

‫ميزان الم فوعات‪ ،‬حيث أن ميزان الم فوعات يتض ععمن‬ ‫إن من ال وامل المؤثر على سع ع ر الص ععر موق‬

‫الم امالت االقتصا ية التي تمت بين ول م ينة وغيرها من ال ول خالل سنة مالية وذلك في شكل م ين‬

‫تحت مجموعات مترابطة ومتجانس ع ع ع ععة‪ ،‬وي تبر ميزان الم فوعات ل ولة م ينة من ال وامل الهامة التي تؤثر‬

‫على م ل تبا ل أو س ع ع ع ر الصع ع ععر ل ملة تلك ال ولة‪ .‬فال ولة التي تزي صع ع ععا راتها المجم ة عن وار تها‬

‫يؤ ي إلى زيا الطلب على عملة‬ ‫تحقق فائض في ميزان م فوعاتها‪ ،‬وهذا الفائض سععو‬ ‫المجم ة سععو‬

‫هذه ال ولة‪ ،‬مما يؤ ي إلى زيا قيمة عملتها والذي يتمثل في زيا سع ع ع ع ع ر ص ع ع ع ععر هذه ال ملة‪ .‬وال كس‬

‫ت اني من هبوط قيمة عملتها أي‬ ‫ص ع ع ع ع ع ععحي ‪ ،‬فإن ال ولة التي ل يها عجز في ميزان م فوعاتها س ع ع ع ع ع ععو‬

‫انخفاض س ر الصر لهذه ال ملة‪.‬‬

‫كما أن سع ع ع ع ر الص ع ع ععر يتح بالطلب وال رض للص ع ع ععر األجنبي‪ ،‬ويتح ثمن التوازن عن ما يتس ع ع ععاوى‬

‫التوازن بينهمععا ون ت ع خععل جهععاز الثمن إذا ت ع خلععت ال ع ولععة‬ ‫الطلععب مع ال رض‪ ،‬ومن الممكن أن يتح ع‬

‫الطلب بما يحقق التسع ععوية بينهما ون‬ ‫ال رض أو ظرو‬ ‫بإجراءات أخرى من شع ععأنها أن تؤثر في ظرو‬

‫االعتما على س ع ر الصععر ‪ ،‬وهذا ما ي ر باسععم مب أ الرقابة على الصععر كما ذكره (حجوج‪،2016 ،‬‬

‫ص‪ )13 -6 :‬بأنه هو تأمين اسع ع ع ع ععتخ ام الموار من ال مالت األجنبية المتوفر والمترقبة طبقا للمصع ع ع ع ععال‬

‫الوطنية‪ ،‬وهي إجراء تتخذه ال ولة من أجل رفع سع ع ع ر عملها والمحافظة على قيمته في أسع ع عواق الص ع ععر ‪،‬‬

‫يتم ذلك بأن تقرر ال ولة س ار م ينا ل ملتها ثم تقوم بوضع نظام كامل لمراقبة هذا الس ر حتى ال ينخفض‬

‫أو يرتفع إال في ح و الهامش المسمو به‪ .‬ونذكر فيما يلي أنظمة س ر الصر ‪:‬‬
 ‫نظام الصرف الثابت‪:‬‬

‫وضع ع ع ع ع ع (طارق‪ ،2009 ،‬ص‪ )10-9:‬نظام الص ع ع ع ع ععر الثابت وعرفه على إنه "النظام الذي يتم فيه ربط‬

‫عملة وطنية ما ب ملة ص ع ع ع بة أخرى أو سع ع ععلة عمالت ص ع ع ع بة بم ل صع ع ععر ثابت‪ ،‬إذ يرجع اختيار تلك‬

‫ال ملة الص بة إلى طبي ة ال القات التجارية بين ال ولتين"‪ ،‬وذكر خصائصه وايجابيات وسلبياته‪ ،‬وهما‪:‬‬

‫• خصائص نظام الصر الثابت‪:‬‬

‫‪ .1‬السع ع ع ععلطات النق ية هي التي تح م ل الصع ع ع ععر الثابت لتحويل ال ملة الوطنية إلى عمالت‬

‫صع ع ع ع بة أجنبية‪ ،‬ويكون تح ي هذا الم ل بصع ع ععفة قيقة ال تت ى هامش ت ويم مق ر باتفاقية‬

‫نق ية‪.‬‬

‫‪ .2‬إذا تغيرت قيمة ال ملة فوق هذه الح و المس ععمو بها‪ ،‬البنك المركزي عليه أن يت خل مباش ععر‬

‫ارتفاع قيمتها أو انخفاضع ع ععها‪ ،‬كما‬ ‫في سع ع ععوق الصع ع ععر ببيع أو ش ع ع عراء عملته من أجل توقي‬

‫يمكنه أن يت خل بطريقة غير مباشع ع ع ع ع ععر بواسع ع ع ع ع ععطة س ع ع ع ع ع ع ر الفائ فيما يخص رؤوس األموال‬

‫األجنبية‪.‬‬

‫• االيجابيات ‪ :‬يمكن ذكر ب ض االيجابيات التي يمثلها هذا النظام في التالي‪:‬‬

‫‪ .1‬التحكم الجي في المبا الت ال ولية فم ل الص ع ع ع ع ع ععر الثابت بهامش تغير مح و يؤ ي إلى‬

‫الوار ات‪.‬‬ ‫م رفة إي ار ات الصا رات وتكالي‬

‫‪ .2‬التحكم الجي في المتغيرات األسع ع ع ععاسع ع ع ععية لالقتصع ع ع ععا فإ ار السع ع ع ععلطات النق ية في حماية نظام‬

‫الصر الثابت تتي لل ول فرصة تسيير جي لهذه المتغيرات‪.‬‬

‫• السلبيات‪ :‬إن هذا النظام ينطوي على ب ض السلبيات نذكر منها‪:‬‬

‫‪ )1‬من أجل أن تكون ف الة يجب على ت خالت البنك المركزي أن تكون قوية وش ع ع ع ي للوصع ع ععول‬

‫إلى تحقيق م ع ل الص ع ع ع ع ع ععر المرغوب فيععه‪ ،‬مع األخععذ ب ين االعتبععار أهميععة رؤوس األموال‬
‫الخاصة المطروحة في سوق الصر ‪ ،‬كما يجب عليه أيضا امتالك احتياطات صر هامة‬

‫مما يكون كتلة من السيولة غير مست ملة في التجار الخارجية‪.‬‬

‫‪ )2‬يمكن أخذ م ل الصر في مستويات غير متجانسة مع المتغيرات األساسية لالقتصا فأي‬

‫تأخير إلجراء الت يالت الالزمة لم الت الصع ع ع ع ععر تخلق منافسع ع ع ع ععة غير متكافئة‪ ،‬ففي حالة‬

‫تت رض لخسععائر مما يؤ ي إلى ح وث عجز‬ ‫التق ير بقيمة أكبر المؤس عسععات المص ع ر سععو‬

‫خارجي لل ول الم نية‪ ،‬ويكون للتأخر خطور أكبر في حالة ع م االستقرار السياسي‪.‬‬

‫نظام الصرف المرن‪:‬‬

‫ذكر (حجوج‪ ،2016 ،‬ص‪ )11 :‬أنه في عام ‪ 1973‬أعلنت الواليات المتح األمريكية وم ظم ول أوربا‬

‫ت ويم عمالتها‪ ،‬بم نى أن سع ع ر الص ععر ال مالت يتح على أس ععاس ال رض والطلب على ال ملة‪ ،‬وهذا‬

‫ميزان‬ ‫نتيجععة عوامععل ع ع ي ع أهمهععا قو االقتص ع ع ع ع ع ع ععا ال ع اخلي‪ ،‬وحجم ت ععامالتععه الخععارجيععة‪ ،‬وموق‬ ‫يتح ع‬

‫الم فوعات وس ر الفائ ‪.‬‬

‫• أسس نظام الصرف المرن‪:‬‬

‫‪ .1‬ال يلتزم البنك المركزي بتوفير نق أجنبي‪.‬‬

‫‪ .2‬ق يت خل البنك المركزي في سوق النق األجنبي لتسهيل ال مليات أو في حالة التقلبات الكبير ‪.‬‬

‫• مزايا نظام الصرف المرن‪:‬‬

‫‪ .1‬ي زل النظام النق ي المحلي عن الص مات الخارجية‪.‬‬

‫‪ .2‬يسم باستقاللية السياسة النق ية وامكانية قرض آخر المطا ‪.‬‬

‫‪ .3‬يوفر مرونة اكبر للسياسات‪ ،‬في مواجهة الص مات‪.‬‬

 ‫‪ .4‬يتي مجاال مح و ا للهجمات المضاربين‬

‫‪ .5‬تشجيع تغطية مخاطر الصر ‪.‬‬

‫• سلبيات نظام الصرف المرن‪:‬‬

‫‪ .1‬خطر التقلب الكبير لس ر الصر ‪.‬‬

‫‪ .2‬فق ان الركيز (أ اه التثبيت االسمية)‪.‬‬

‫‪ .3‬تزاي الحاجة إلى خبر السلطات النق ية لتطبيق ركيز اسمية ب يلة واطار نق ي مالئم‪.‬‬

‫سياسة سعر الصرف في المملكة العربية السعودية‪:‬‬

‫اختارت المملكة ال ربية السع ع ع و ية ربط عملها بال والر خالل عق الخمس ع ععينيات والس ع ععتينيات فكان مس ع ععتوى‬

‫اتفاقية بريتون وو ز عام ‪1971‬م أخذ س ع ع ع ر صع ع ععر‬ ‫س ع ع ع ر ص ع ع عرفها (‪ )35‬رياالت لكل والر ولكن ب‬

‫ال والر في االنهيار‪ .‬فقرر البنك المركزي الس ع و ي تخفيض س ع ر ص عرفه أمام ال والر‪ .‬وفي عام ‪1975‬م‬

‫مع اس ع ع ععتمرار انخفاض ال والر قرر البنك المركزي السع ع ع ع و ي ربط اللاير بوح حقوق الصع ع ع ع ب الخاص ع ع ععة‬

‫خاصة مع هامش تقلب (‪ )225‬على‬ ‫لصن وق النق ال ولي بس ر ت ا ل (‪ )428‬رياالت لكل وح مس‬

‫جانب س ع ع ع ر الت ا ل‪ ،‬وفي حكم الواقع ظل اللاير مرتبطا بال والر‪ .‬وأخذ س ع ع ع ر الصع ع ععر في التذبذب حتى‬

‫اسععتقر سع ر صععر اللاير السع و ي (‪ )3.75‬رياالت لكل والر أمريكي من عام ‪1986‬م حتى عامنا هذا‪.‬‬

‫ومن الجانب النظري س ع ع ر صع ععر اللاير مقيم بأقل من قيمته الحقيقية‪ ،‬فلو ترك س ع ع ر صع ععر اللاير يتح‬

‫بناء على ال رض والطلب ت ويم اللاير من المحتمل أن يرتفع سع ع ع ع ع ر الص ع ع ع ععر إلى ‪ 3‬أو ‪ 25‬رياالت لكل‬

‫والر وذلك لما ل ى المملكة من احتياطات ضخمة والرتفاع أس ار النفط‪.‬‬

‫يش ع ععكل التح ي الكبير من ربط ال ملة هو تقيي ي الحكومة فيتم تصع ع ع ير الس ع ععياس ع ععة النق ية التوسع ع ع ية في‬

‫الواليات المتح األمريكية وما يترتب عليها من ضغوط تضخمية إلى المملكة ال ربية الس و ية‪ ،‬كما يقي‬

‫يت ين على الحكومات ا خار كميات هائلة من ال والرات وحيث إن الذي‬ ‫االقتصع ع ع ع ععا المحلي ألنه سع ع ع ع ععو‬

‫يقوم بطباعة ال والرات الفي رالي األمريكي فيتوجب على المملكة أن تق م أص ع ع ع ع ع عوال حقيقية للواليات المتح‬

‫وهذا لصععالحها‪ ،‬وبالطبع فإن ذلك سععي مل على تقليل فاعلية البنك المركزي السع و ي‪( .‬الصععغير‪،2020 ،‬‬

‫ص‪)26 :‬‬

‫وقد تم اختيار المملكة للدوالر لعدة أسباب منها‪:‬‬

‫‪ -‬ال والر هو عملة المملكة االحتياطية والمكون للس ع ععيولة النق ية‪ .‬ويتم اس ع ععتخ امه في التجار ال ولية‬

‫كبيع وشع ع ع ع عراء النفط‪ ،‬فتكون عائ ات المملكة من النفط وهو المور األس ع ع ع ععاس ع ع ع ععي للمملكة بال والر‪.‬‬

‫وبالتالي فإن ال والر عامل رئيس اإلي ار ات ال ولة ال امة‪ ،‬كما أنه ال ملة األسع ع ع ععاسع ع ع ععية لالحتياطي‬

‫األجنبي في المملكة‪.‬‬

‫الحرب ال المية الثانية التي أظهرت ما ل ى الواليات‬ ‫‪ -‬القو والمكانة التي حص ع ععل عليها ال والر ب‬

‫المتح من إمكانيات وبالتالي أص ع ععبحت ال ول التي تربط عملتها بال والر تس ع ععتم القو من سع ع ع ر‬

‫ال والر‪ ،‬حيث تحول ال والر من عملة محلية إلى عملة احتياطية‪.‬‬

‫‪ -‬قو س ر صر ال والر مقابل ال مالت المكونة لوح حقوق السحب الخاصة‪.‬‬

‫‪ -‬الواليات المتح األمريكية أكبر اقتصا في ال الم‪ ،‬وهي من أكبر شركاء المملكة التجاريين‪.‬‬

‫مكاسب ربط اللاير بالدوالر وتكاليفها‪:‬‬

‫أوالً‪ :‬المكاسب‪.‬‬
 ‫‪ .1‬ي مل نظام سع ر الصععر الثابت علي تحقيق االسععتقرار االقتصععا ي بحيث يح من طباعة المزي‬

‫من النقو ‪ ،‬وي مل علي محاربة التضخم الناتج عن التخفيض في قيمة ال ملة‪.‬‬

‫‪ .2‬يحفز نظام س ر الصر الثابت علي االستثمار واال خار‪.‬‬

‫‪ .3‬ي زز ت فق رؤوس األموال من الخارج لثقة المستثمرين في عملة البل ‪.‬‬

‫‪ .4‬القضع ع ع ع ع ععاء علي أوجه اليقين في التجار ال ولية وبالتالي توسع ع ع ع ع ععع في التجار ال ولية‪( .‬الصع ع ع ع ع ععغير‪،‬‬

‫‪ ،2020‬ص‪)26 :‬‬

‫ثانياً‪ :‬التكاليف‪:‬‬

‫‪ .1‬تقيي عمل السياسة النق ية في المملكة من حيث التحكم في س ر الفائ علي اللاير‪( .‬ج ول ‪)1‬‬

‫‪ .2‬االقتص ععا السع ع و ي اقتص ععا مفتو علي ال الم الخارجي‪ ،‬وبالتالي يتأثر بالتذبذبات الحاص ععلة في‬

‫ال والر‪ ،‬فيؤثر ال والر في سع ع ع ععيولة المملكة‪ ،‬وفي التضع ع ع ععخم‪ ،‬وميزان الم فوعات واحتياطي المملكة‬

‫األجنبي‪.‬‬

‫‪ .3‬يؤ ي نظام س ع ر الصععر الثابت إلى مضععاربة بال ملة الوطنية‪( .‬ج ول ‪( )2‬الصععغير‪،2020 ،‬‬

‫ص‪)27 :‬‬

‫ج ول (‪ )1‬يوض أس ار الفائ علي الو ائع باللاير وال والر (متوسط األس ار)‬

‫الو ائع باللاير الس و ي‬ ‫الو ائع بال والر األمريكي‬ ‫الفرق بين أس ار الفائ‬ ‫السنوات‬
‫باللاير وال والر‬
‫‪2.07‬‬ ‫‪0.73‬‬ ‫‪1.34‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪1.81‬‬ ‫‪1.26‬‬ ‫‪0.55‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪2.45‬‬ ‫‪2.31‬‬ ‫‪0.14‬‬ ‫‪2018‬‬
‫‪2.63‬‬ ‫‪2.33‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪1.19‬‬ ‫‪0.65‬‬ ‫‪0.54‬‬ ‫‪2020‬‬
 ‫الشكل (‪ )1‬يوض أس ار الفائ علي الو ائع باللاير وال والر‬

‫تشير البيانات السابقة إلى ان البنك المركزي الس و ي يغير م ل الفائ (إعا الشراء) ارتفاعا وانخفاضا‬

‫من رفع م ل الفائ‬ ‫وفقا لم ل فائ الفي رالي األمريكي‪ ،‬وذلك نتيجة ربط اللاير بال والر‪ ،‬ويكون اله‬

‫الموازنة بين االس ع ع ععتثمار واال خار لمحاربة التض ع ع ععخم وذلك من خالل رفع أسع ع ع ع ار الفائ علي الو ائع في‬

‫البنوك التجارية لتحفيز األف ار علي اإلي اع‪ .‬وبالتالي امتصع ع ع ع ع ع ععاص ما ل يهم من س ع ع ع ع ع ععيولة لتقليل الطلب‬

‫االستهالكي واالنفاق فينخفض التضخم وتزي الثقة في ال ملة المحلية‪.‬‬

‫وأشععار تقرير البنك المركزي السع و ي لسععنة ‪ 2021‬انخفاض متوسععط أسع ار الفائ المرج ية علي الو ائع‬

‫بين المصار الس و ية لم ثالثة أشهر بنحو ‪ 144‬نقطة أساس ليبلغ ‪ 1.19‬في المئة في عام ‪،2020‬‬

‫مقابل ‪ 2.63‬في المئة عام ‪ ،2019‬وكذلك انخفض متوسععط أس ع ار الفائ علي الو ائع بال والر األمريكي‬

‫لم ثالثة أشع ع ع ع ععهر بحوالي ‪ 168‬نقطة ليصع ع ع ع ععل إلى ‪ 0.65‬في المئة عام ‪ ،2020‬ليرتفع بذلك الفارق بين‬

‫المتوسععطين لصععال اللاير الس ع و ي‪ ،‬حيث بلغ الفارق ‪ 54‬نقطة أسععاس في عام ‪2020‬م‪ ،‬مقابل ‪ 30‬نقطة‬

‫أساس في عام ‪( .2019‬تقرير البنك المركزي الس و ي‪)2021 ،‬‬

‫كما حافظت مؤسعسعة النق علي سعياسعتها النق ية الها فة إلى اسعتقرار سع ر صعر اللاير بما يحقق مصعال‬

‫االقتصععا السع و ي‪ ،‬مما ين كس إيجابيا علي سع ر صععر اللاير في األسعواق الفورية في عام ‪ 2019‬عن‬

‫‪ 3.75‬لاير لل والر األمريكي‪ ،‬كما أن متوسع ععط س ع ع ر صع ععر اللاير أمام ال والر األمريكي بلغ ‪ 3.75‬لاير في‬
‫عام ‪ 2019‬مقابل ‪ 3.75‬في ال ام الس ع ع ع ع ع ععابق‪ ،‬حيث مثل السع ع ع ع ع ع ع ر ‪ 3.75‬أعلى قيمة له في عام ‪2019‬م‬

‫مقارنة بنحو ‪ 3.75‬في عام ‪ ،2018‬في حين سع ع ععجل الس ع ع ع ر ‪ 3.75‬أ نى قيمة له في عام ‪ 2019‬مقارنة‬

‫بنحو ‪ 3.74‬في ال ام السابق‪( .‬تقرير البنك المركزي الس و ي‪)2020 ،‬‬

‫جدول (‪ )2‬تطور سعر صرف اللاير الفعلي األسمى وسعر صرف اللاير الفعلي الحقيقي‬

‫سعر صرف اللاير الفعلي الحقيقي‬ ‫سعر صرف اللاير الفعلي األسمي‬ ‫السنوات‬
‫‪93.63‬‬ ‫‪97.73‬‬ ‫‪2008‬‬

‫‪100.17‬‬ ‫‪101.26‬‬ ‫‪2009‬‬

‫‪100.00‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪2010‬‬

‫‪96.58‬‬ ‫‪96.33‬‬ ‫‪2011‬‬

‫‪99.72‬‬ ‫‪99.62‬‬ ‫‪2012‬‬

‫‪102.50‬‬ ‫‪102.10‬‬ ‫‪2013‬‬

‫‪103.66‬‬ ‫‪101.94‬‬ ‫‪2014‬‬

‫‪117.20‬‬ ‫‪116.90‬‬ ‫‪2015‬‬

‫‪120.10‬‬ ‫‪114.70‬‬ ‫‪2016‬‬

‫‪114.35‬‬ ‫‪115.06‬‬ ‫‪2017‬‬

‫‪113.41‬‬ ‫‪114.33‬‬ ‫‪2018‬‬

‫‪113.15‬‬ ‫‪118.09‬‬ ‫‪2019‬‬

‫‪113.1‬‬ ‫‪118.0‬‬ ‫‪2020‬‬

‫إن ربط اللاير الس و ي بال والر األمريكي ساع علي استقرار االقتصا ونموه في المملكة ال ربية الس و ية‬

‫منذ ‪ 34‬سنة‪ ،‬وهذا ما أك عليه البنك المركزي الس و ي عبر تقاريره السنوية‪.‬‬

‫كما حافظ البنك المركزي علي س ععياسععته النق ية الها فة إلى اس ععتقرار سع ع ر ص ععر اللاير بما يحقق مصععال‬

‫االقتص ع ععا السع ع ع و ي‪ ،‬مما ان كس إيجابيا علي سع ع ع ر ص ع ععر اللاير في األسع ع عواق الفورية عام ‪ 2020‬عن‬

‫‪ 2.75‬لاير لل والر األمريكي‪ ،‬وتج ر اإلشععار إلى أن متوسععط س ع ر صععر اللاير أمام ال والر األمريكي بلغ‬

‫‪ 3.75‬لاير عام ‪ 2020‬مقابل ‪ 3.7508‬في ال ام السابق‪ .‬حيث مثل س ر الصر ‪ 3.769‬أعلى مستوى‬

‫له عام ‪ 2020‬مقارنة بنحو ‪ 3.75‬عام ‪ 2019‬في حين سععجل س ع ر الصععر ‪ 3.7503‬أ ني مسععتوى له‬

‫عام ‪( .2020‬تقرير البنك المركزي الس و ي‪)2021 ،‬‬

‫الخاتمة‬

‫ت تبر أسع ع ار الص ععر عنص ععر هام يس ععاهم في تنشععيط التجار الخارجية وتوسععيع االسع عواق ال ولية بص ععفتها‬

‫ول ال الم‪ ،‬وذلك من خالل توسععع نشععاط التصع ير واالسععتي ار ‪ ،‬فسع ر‬ ‫وسععيلة ربط بين اقتصععا يات مختل‬

‫الصع ععر يجس ع ع أ اه ربط بين االقتصع ععا المحلي وباقي اقتصع ععا يات ال ول‪ ،‬باإلضع ععافة إلى ذلك يربط بين‬

‫أس ار السلع في االقتصا المحلي وأس ارها في السوق ال المي‪.‬‬

 ‫قائمة المراجع‬

‫‪ .1‬طارق‪ ،‬شععوقي‪ .)2009( .‬أثر تغيرات اس ع ار الصععر على القوائم المالية (رسععالة ماجسععتير غير‬

‫منشور )‪ .‬جام ة الحاج لخضر ( باتنة )‪ ،‬باتنة ‪ ،‬الجزائر‪.‬‬

‫‪ .2‬ال يفة‪ ،‬محم ‪ ،‬مجلخ‪ ،‬سععليم‪ .)2018( .‬أثر تغير س ع ر الصععر على المر و ية المالية للمؤس عسععة‬

‫االقتصع ععا ية‪ :‬ارسع ععة حالة مطاحن عمر بن عمر‪.‬مجلة الحكمة لل ارسع ععات االقتصع ععا ية‪ :‬مؤس ع عسع ععة‬

‫كنوز الحكمة للنشر والتوزيع‪ ،‬ع‪.60 - 45 ، 12‬‬

‫‪ .3‬حجوج‪ ،‬حسععينة‪ .)2016( .‬أثر س ع ر الصععر على ميزان الم فوعات في الجزائر‪ :‬ارسععة تحليلية‬

‫وقياس ععية لحالة الجزائر خالل الفتر (‪( )2014 - 1990‬رسعععالة ماجس ععتير غير منش ععور )‪ .‬جام ة‬

‫قاص ي مربا ‪ -‬ورقلة‪ ،‬ورقلة‪.‬‬

‫‪ .4‬وقطايه‪ ،‬سععلمى (‪ .)2019‬تأثير أنظمة س ع ر الصععر على النمو االقتصععا ي في مجلس الت اون‬

‫ل ول الخليج ال ربي‪ .‬مجلة البش ع ع ع ععائر االقتص ع ع ع ععا ية‪ :‬جام ة طاهري محم ‪ ،‬بش ع ع ع ععار ‪ -‬كلية ال لوم‬

‫االقتصا ية وال لوم التجارية وعلوم التسيير‪ ،‬مج‪ .5‬ع‪.141 - 128 ، 2‬‬

‫‪ .5‬الصععغير‪ ،‬مها بنت أحم ‪ .)2020( .‬سععياسععة سع ر الصععر الثابت وأثرها في السععياسععة النق ية في‬

‫المملكة ال ربية السع ع ع ع ع و ية (رس ع ع ع ععالة ماجس ع ع ع ععتير غير منش ع ع ع ععور )‪ .‬جام ة اإلمام محم بن سع ع ع ع ع و‬

‫اإلسالمية‪ ،‬الرياض‪.‬‬

‫‪ .6‬ت ع عق ع عريع ععر ال ع عب ع عن ع ع ععك ال ع عمع ععركع ععزي السع ع ع ع ع ع ع ع ع ع ععو ي‪https://www.sama.gov.sa/ar- )2021( ،‬‬

‫‪sa/EconomicReports/AnnualReport/Annual_Report_57th-AR.pdf‬‬

‫‪ .7‬ت ع عق ع عريع ععر ال ع عب ع عن ع ع ععك ال ع عمع ععركع ععزي السع ع ع ع ع ع ع ع ع ع ععو ي‪https://www.sama.gov.sa/ar- )2020( ،‬‬

‫‪sa/EconomicReports/AnnualReport/Annual_Report_56th-AR.pdf‬‬