‫ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ وﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﻴﲑ‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ اﳉﺰاﺋﺮ ‪3‬‬

‫ﲣﺼﺺ‪ :‬إدارة ﻣﺎﻟﻴﺔ – اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬ ‫اﻟﺸﻌﺒﺔ‪ :‬ﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﻴﲑ‬

‫اﻟﺴﻨﺔ اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪2023 /2022 :‬‬
‫ﺣﻞ اﻟﺴﻠﺴﻠﺔ اﻷوﱃ‬
‫ﺗﻤﺮ ﻦ ‪:1‬‬
‫‪ 1.1‬اﻋﺪاد اﳌ اﻧﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫اﳌﺒﻠﻎ‬ ‫ا ﺼﻮم‬ ‫ا ﺘﻼ ﺎت‪/‬ﻣﺆوﻧﺎت اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫اﳌﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬
‫اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫اﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪311.607‬‬ ‫اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ‪:‬‬ ‫‪260.115‬‬ ‫‪82.490‬‬ ‫‪342.605‬‬ ‫اﻟﺘﺜ ﻴﺎت‪:‬‬
‫اﻷﻣﻮال ا ﺎﺻﺔ‪:‬‬ ‫اﻟﺘﺜ ﻴﺘﺎت اﻟﻌﻴ ﻴﺔ‬
‫‪195.000‬‬ ‫رأس اﳌﺎل اﳌﺪﻓﻮع‬ ‫‪35.600‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪35.600‬‬ ‫أرا‬
‫‪15.300‬‬ ‫اﺣﺘﻴﺎﻃﺎت‬ ‫‪131.145‬‬ ‫‪33.815‬‬ ‫‪164.960‬‬ ‫ﺗﺮﻛﻴﺒﺎت ﺗﻘﻨﻴﺔ‬
‫‪300‬‬ ‫اﻟ ﺣﻴﻞ ﻣﻦ ﺟﺪﻳﺪ‬ ‫‪47.150‬‬ ‫‪23.750‬‬ ‫‪70.900‬‬ ‫ﻣﻌﺪات وأدوات‬
‫‪24.680‬‬ ‫ﻧ ﻴﺠﺔ اﻟﺪورة اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫‪25.900‬‬ ‫‪24.925‬‬ ‫‪50.825‬‬ ‫ﻣﻌﺪات ﻧﻘﻞ‬
‫‪11.812‬‬ ‫ﻣﺆوﻧﺔ اﻷﻋﺒﺎء‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫ﻗﻴﻢ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ ﻗﻴﺪ‬
‫وا ﺴﺎﺋﺮ‬ ‫اﻹﻧﺠﺎز‬
‫اﻟﺪﻳﻮن ﻃﻮ ﻠﺔ‬ ‫اﻟﺘﺜ ﻴﺘﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫وﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫‪9320‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪9320‬‬ ‫ﺳﻨﺪات اﻟﻔﺮوع‬
‫‪37.115‬‬ ‫ﻗﺮوض ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫ﺳﻨﺪات أﺧﺮى‬
‫‪27.400‬‬ ‫ﻗﺮوض ﺑﻨﻜﻴﺔ‬ ‫ﻟﻠﻤﺴﺎ ﻤﺔ‬
‫‪87.418‬‬ ‫ا ﺼﻮم ا ﺎر ﺔ‬ ‫‪138.910‬‬ ‫‪4350‬‬ ‫‪143.260‬‬ ‫اﻷﺻﻮل ا ﺎر ﺔ‬
‫دﻳﻮن ﻗﺼ ة اﻷﺟﻞ‪:‬‬ ‫ا ﺰوﻧﺎت‪:‬‬
‫‪42.590‬‬ ‫اﳌﻮرد وﺣﺴﺎﺑﺎت‬ ‫‪27.620‬‬ ‫‪770‬‬ ‫‪28.390‬‬ ‫ﻣﻮاد أوﻟﻴﺔ‬
‫‪-‬‬ ‫ﻣ ﻘﺔ‬ ‫‪35.985‬‬ ‫‪1315‬‬ ‫‪37.300‬‬ ‫ﻣﻨﺘﺠﺎت ﺗﺎﻣﺔ اﻟﺼﻨﻊ‬
‫‪8308‬‬ ‫أﺟﻮر وﺿﺮاﺋﺐ واﺟﺒﺔ‬ ‫ﻗﻴﻢ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻴﻖ‪:‬‬
‫اﻟﺪﻓﻊ‬ ‫‪35.935‬‬ ‫‪2265‬‬ ‫‪38.200‬‬ ‫اﻟﺰ ﺎﺋﻦ وا ﺴﺎﺑﺎت‬
‫‪17.600‬‬ ‫ﻣﻮردو اﻟﻘﻴﻢ اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫اﳌ ﻘﺔ‬
‫‪9250‬‬ ‫ﺿﺮاﺋﺐ‬ ‫‪27.000‬‬ ‫‪27.000‬‬ ‫ﺣﻘﻮق اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ‬
‫‪4900‬‬ ‫دﻳﻮن أﺧﺮى‬ ‫اﻟﺘﺜ ﻴﺘﺎت‬
‫‪2000‬‬ ‫اﻻﻋﺘﻤﺎدات ا ﺎر ﺔ‬ ‫ﻗﻴﻢ ﺟﺎ ﺰة‪:‬‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻚ‬ ‫‪10.000‬‬ ‫‪10.000‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬
‫‪2370‬‬ ‫‪2370‬‬ ‫اﻟﺼﻨﺪوق‬
‫‪399.025‬‬ ‫ا ﻤﻮع‬ ‫‪399.025‬‬ ‫‪86.840‬‬ ‫‪485.865‬‬ ‫ا ﻤﻮع‬

‫‪ 1.2‬إﻋﺪاد اﳌ اﻧﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ا ﺘﺼﺮة‪:‬‬

‫اﳌﺒﺎﻟﻎ‬ ‫ا ﺼﻮم‬ ‫اﳌﺒﺎﻟﻎ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬
‫‪311.607‬‬ ‫اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ‪:‬‬ ‫‪260.115‬‬ ‫اﻷﺻﻮل ﻏ ﺟﺎر ﺔ‪:‬‬

‫د‪ /‬ﺑورﺑﯾﻌﺔ‬
 ‫‪247.092‬‬ ‫اﻷﻣﻮال ا ﺎﺻﺔ‬ ‫‪245.795‬‬ ‫اﻟﺘﺜ ﻴﺘﺎت اﻟﻌﻴ ﻴﺔ‬
‫‪64.515‬‬ ‫دﻳﻮن ﻃﻮ ﻠﺔ وﻣﺘﻮﺳﻄﺔ اﻷﺟﻞ‬ ‫‪14.320‬‬ ‫اﻟﺘﺜ ﻴﺘﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪87.418‬‬ ‫ا ﺼﻮم ا ﺎر ﺔ‪:‬‬ ‫‪138.910‬‬ ‫اﻷﺻﻮل ا ﺎر ﺔ‪:‬‬
‫‪87.418‬‬ ‫دﻳﻮن ﻗﺼ ة اﻷﺟﻞ‬ ‫‪63.605‬‬ ‫ا ﺰوﻧﺎت‬
‫‪62.935‬‬ ‫ﻗﻴﻢ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻴﻖ‬
‫‪12370‬‬ ‫ﻗﻴﻢ ﺟﺎ ﺰة‬
‫‪399.025‬‬ ‫ا ﻤﻮع‬ ‫‪399.025‬‬ ‫ا ﻤﻮع‬
‫‪ 1.3‬ﺣﺴﺎب ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﳌﺎ ‪:‬‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ = ‪51492 + = 260.115 – 311.607‬‬ ‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ = اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ – اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ = ‪51492 + = 87.418 -138.910‬‬ ‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ = اﻷﺻﻮل ا ﺎر ﺔ – ا ﺼﻮم ا ﺎر ﺔ‬
‫اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ = ا ﺰوﻧﺎت‪ +‬ﻗﻴﻢ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻴﻖ اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ= ‪0 +87418 -62.935+ 63.605‬‬
‫= ‪39122‬‬ ‫– دﻳﻮن ﻗﺼ ة أﺟﻞ ‪ +‬ﺳﻠﻔﺎت ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ‬
‫ا ﺰ ﻨﺔ = ‪12370 = 39122 – 51492‬‬ ‫ا ﺰ ﻨﺔ = رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ – اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‬
‫ا ﺰ ﻨﺔ = ‪12370 = 0 – 12370‬‬

‫اﻟﺘﻤﺮ ﻦ اﻟﺜﺎ ﻲ‪:‬‬

‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻹﺟﻤﺎ = اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ – اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫= ‪0 ≤ 980 = 2420 -3400‬‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ا ﺎص = اﻷﻣﻮال ا ﺎﺻﺔ – اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫= ‪0 > 460 - = 2420 -1960‬‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻷﺟﻨ = رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻹﺟﻤﺎ – رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ا ﺎص‬
‫= ‪1440 = (460 -)– 980‬‬

‫ﻴﺺ وﺿﻌﻴﺔ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ واﻟﺘﻮازن‪:‬‬

‫أوﻻ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﳌﺎ ‪:‬‬
‫اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ = ا ﺰوﻧﺎت‪ +‬ﻗﻴﻢ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻴﻖ – دﻳﻮن ﻗﺼ ة أﺟﻞ ‪ +‬ﺳﻠﻔﺎت ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ‬
‫= ‪876 + = 684 – (350+500)+ 710‬‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ – اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‬ ‫ا ﺰ ﻨﺔ =‬
‫= ‪0 < 104 + = 876 – 980‬‬

‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺑ ﺴﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‬
‫ﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ = اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ‪ /‬ا ﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ‬
‫= ‪ 2.43 = 684 / 1664‬ﻣﺮة )ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ 2.9‬ﻣﺮة(‬
‫ﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ا ﺘﺼﺮة = أﺻﻮل ﺟﺎر ﺔ – ا ﺰوﻧﺎت ‪ /‬ا ﺼﻮم ا ﺎر ﺔ‬
‫= ‪ 1.39 = 684 / 710 – 1664‬ﻣﺮة )ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ 1‬ﻣﺮة(‬
‫ﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻔﻮر ﺔ = ﻗﻴﻢ ﺟﺎ ﺰة ‪ /‬أﺻﻮل ﺟﺎر ﺔ‬

‫د‪ /‬ﺑورﺑﯾﻌﺔ‬
 ‫= ‪ 0.15 = 684 /104‬ﻣﺮة )ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ 0.5‬ﻣﺮة(‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺴﺐ اﻟ ﺸﺎط‬
‫ﻣ ﻠﺔ ﺴﺪﻳﺪ اﻟﺰ ﺎﺋﻦ =) ز ﺎﺋﻦ وﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣ ﻘﺔ ‪ /‬رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل ﻣﺘﻀﻤﻦ اﻟﺮﺳﻮم (× ‪360‬‬
‫= ‪ 30.77 = 1.17 ×5000 /500‬ﻳﻮم )ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ 35‬ﻳﻮم(‬
‫ﻣ ﻠﺔ ﺴﺪﻳﺪ اﳌﻮرد = )اﳌﻮرد وﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣ ﻘﺔ ‪ /‬اﳌﺸ ﻳﺎت ﻣﺘﻀﻤﻨﺔ اﻟﺮﺳﻮم(× ‪360‬‬
‫= ‪ 63.69 = 1.17 × 2000 /414‬ﻳﻮم ) ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ 70‬ﻳﻮم(‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪ :‬ﺴﺐ اﳌﺪﻳﻮﻧﻴﺔ‬
‫ﺴﺒﺔ اﻻﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ )اﻟﺘﻤﻮ ﻞ اﻟﻌﺎم( = اﻷﻣﻮال ا ﺎﺻﺔ ‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع ا ﺼﻮم‬
‫= ‪) %48 = 4084 /1960‬ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪(%48‬‬
‫ﺴﺒﺔ ﻐﻄﻴﺔ اﳌﺼﺎر ﻒ اﳌﺎﻟﻴﺔ = اﳌﺼﺎر ﻒ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ /‬رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل اﻟﺴﻨﻮي اﻟﺼﺎ‬
‫= ‪%20 = 5000 /1000‬‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪ ) :‬ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻌﻠﻴﻖ ﻋ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﻋ ﻣﺴﺘﻮى اﻷﻋﻤﺎل اﳌﻮﺟ ﺔ(‬
‫ﻧﻘﺎط اﻟﻘﻮة واﻟﻀﻌﻒ‪:‬‬
‫ﻧﻘﺎط اﻟﻀﻌﻒ‬ ‫ﻧﻘﺎط اﻟﻘﻮة‬
‫اﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﺪرة اﻟﺘﻔﺎوﺿﻴﺔ ﻣﻊ اﳌﻮرد‬ ‫ارﺗﻔﺎع اﻟﻘﺪرة اﻟﺘﻔﺎوﺿﻴﺔ ﻣﻊ اﻟﺰ ﺎﺋﻦ‬
‫اﻧﺨﻔﺎض اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ا ﺎ ﺰة‬ ‫ﺗﻮازن ﻣﺎ ﺎم )ﺳﻴﻮﻟﺔ ﻣﻌﺘ ة(‬
‫ﺎﻣﺔ اﳌﺼﺎر ﻒ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬

‫د‪ /‬ﺑورﺑﯾﻌﺔ‬