ÔN TẬP THI TCDNHĐ

Bài tập Chương 2

Bài 1: Hãng Toyota bán xe trả góp với phương thức như sau:
a. Nếu mua thì phải trả trước 25%, Số tiền còn lại sẽ góp hàng tháng và có thể góp
trong 3 năm, với lãi suất được tính là 1%/ tháng.
b. Nếu bạn dự định mua nột chiếc xe trị giá 1 tỷ đồng, và trả góp trong vòng 3
năm.
Tính số tiền góp hàng tháng sẽ là bao nhiêu. Biết số tiền trả hàng tháng là không
đổi.
Bài 2: Gia đình bạn muốn để dành tiền mua nhà sau 10 năm nữa, căn nhà trị giá 2 tỷ
đồng. Lãi suất thị trường trung bình 9%/năm.
a. Hàng năm vào đầu mỗi năm gia đình bạn phải gửi tiết kiệm bao nhiêu tiền để
10 năm sau mua được căn nhà trên?
b. Hàng năm vào cuối mỗi năm gia đình bạn phải gửi tiết kiệm bao nhiêu tiền để
10 năm sau mua được căn nhà trên?
c. Nếu bây giờ gửi ngay một lần thì số tiền là bao nhiêu để 10 năm sau mua được
căn nhà trên?
Bài 3:
• Một dự án đầu tư đem lại 10 triệu đồng vào cuối mỗi năm trong 3 năm đến, sau
đó, dự án sẽ tiếp tục đem lại 20 triệu vào cuối năm thứ 4, 30 triệu vào năm thứ 5
và 50 triệu vào cuối năm thứ 6.
• Nếu lãi suất của dự án là 8%, giá trị hiện tại của dự án này là bao nhiêu? Giá trị
tương lai là bao nhiêu?
Bài 4: Bạn có ý định mua xe hơi và một ngân hàng sẵn sàng cho bạn vay 200 triệu
đồng để mua xe. Theo điều khoản của hợp đồng, bạn phải hoàn lại toàn bộ vốn gốc và
lãi đều nhau trong 5 năm, lãi suất 12%/năm, trả lãi hằng tháng. Số tiền trả đều mỗi
tháng của khoản nợ này là bao nhiêu?
Bài 5: Giải đặc biệt giải thưởng sổ xố kiến thiết là 2.000 triệu đồng. Nếu bạn may mắn
trúng giải, Nhà nước sẽ trả cho bạn 100 triệu đồng mỗi năm trong 20 năm đến. Giả sử
khoản trả đầu tiên sẽ được trả ngay sau khi trúng giải.
a. Nếu lãi suất là 8%/năm, giá trị hiện tại của giải này là bao nhiêu?
b. Nếu lãi suất là 8%/năm, giá trị tương lai sau 20 năm nữa là bao nhiêu?
c. Đáp án của bạn sẽ thay đổi như thế nào nếu các khoản tiền thanh toán được
nhận vào cuối mỗi năm.
 ÔN TẬP THI TCDNHĐ

Bài tập Chương 3

Bài 1: Một nhà đầu tư đang xem xét đầu tư một trong hai cổ phiếu thường với xác suất
dự tính và suất sinh lời kỳ vọng cho ba kịch bản nền kinh tế như sau:

Suất sinh lợi kỳ vọng

Tình trạng kinh tế Xác suất
Cổ phiếu A Cổ phiếu B

Suy thoái 0,3 -4% 6%

Ổn định 0,4 18% 10%

Tăng trưởng 0,3 25% 15%

a. Xác định suất sinh lời của 2 cổ phiếu trên?

b. Nhà đầu tư nên chọn cổ phiếu nào? Tại sao?

Bài 2: Một nhà đầu tư đang xem xét đầu tư một trong hai cổ phiếu thường với xác suất
dự tính và suất sinh lời kỳ vọng cho ba kịch bản nền kinh tế như sau:

Suất sinh lợi kỳ vọng

Tình trạng kinh tế Xác suất
Cổ phiếu A Cổ phiếu B

Suy thoái 0,2 -2% 7%

Ổn định 0,4 18% 10%

Tăng trưởng 0,4 23% 13%

a. Xác định suất sinh lời của 2 cổ phiếu trên?

b. Nhà đầu tư nên chọn cổ phiếu nào? Tại sao?
ÔN TẬP THI TCDNHĐ

Bài tập Chương 4

Bài 1:
• Công ty Hoàng Triều hiện đang có doanh thu hàng năm là 20 tỷ và kỳ thu tiền
bình quân là 30 ngày. Doanh thu hiện tại của công ty đã vượt qua doanh thu hòa
vốn nhưng chưa sử dụng hết công suất nên gia tăng doanh thu sẽ không làm
tăng định phí.
• Để cải thiện doanh thu, ban lãnh đạo công ty đang xem xét nới lỏng chính sách
bán chịu. Công ty đang xem xét nới lỏng chính sách bán chịu để tăng doanh thu
lên 30 tỷ đồng, tuy nhiên kỳ thu tiền bình quân cũng sẽ là 60 ngày, ngoài ra
chính sách này còn làm phát sinh tỷ lệ không thu được nợ đối với phần doanh
thu tăng thêm là 5%.
• Nếu chi phí sử dụng vốn 20%, doanh nghiệp có nên thực hiện chính sách bán
chịu này không? Biết biến phí đơn vị mỗi sản phẩm là 80.000 đồng, đơn giá bán
chưa thuế GTGT là 100.000 đồng/sản phẩm.
Bài 2:
• Một doanh nghiệp cần một máy dập để sử dụng cho sản xuất, 2 phương án được
đưa ra như sau:
• - Phương án 1: thuê tài chính, thời gian thuê 6 năm thanh toán đầu kỳ, số tiền
thanh toán từng kỳ là 150 triệu đồng/ năm, lãi suất thuê tài chính là 14%/năm.
• - Phương án 2: Mua tài sản với giá 600 triệu đồng, chi phí vận chuyển lắp đặt
66 triệu đồng bao gồm 10% thuế GTGT. Thời gian sử dụng của tài sản là 6 năm
nhưng tài sản được khầu hao trong 5 năm. Trong quá trình sử dụng chi phí bảo
trì bảo dưỡng trong trong 5 năm là 15 triệu đồng/năm. Khi hết thời gian sử dụng
giá trị thanh lý tài sản dự kiến 15 triệu đồng. Lãi suất vay vốn hiện tại là
13%/năm, chi phí sử dụng vốn bình quân của DN là 18%/ năm.
• Biết thuế suất thuế TNDN là 20%, hỏi doanh nghiệp nên lựa chọn phương án
thanh toán nào?
Bài 3:
• Một doanh nghiệp cần một máy dập để sử dụng cho sản xuất, 2 phương án được
đưa ra như sau:
• - Phương án 1: thuê tài chính, thời gian thuê 6 năm thanh toán đầu kỳ, số tiền
thanh toán từng kỳ là 150 triệu đồng/ năm, lãi suất thuê tài chính sau thuế là
12%/năm.
ÔN TẬP THI TCDNHĐ
• - Phương án 2: Mua tài sản với giá 600 triệu đồng, thời gian sử dụng của tài sản
là 6 năm nhưng tài sản được khầu hao trong 5 năm. Trong quá trình sử dụng chi
phí bảo trì bảo dưỡng trong trong 6 năm là 15 triệu đồng/năm. Khi hết thời gian
sử dụng giá trị thanh lý tài sản dự kiến 15 triệu đồng. Lãi suất vay vốn hiện tại
là 13%/năm, chi phí sử dụng vốn bình quân của DN là 18%/ năm.
• Biết thuế suất thuế TNDN là 20%, hỏi doanh nghiệp nên lựa chọn phương án
thanh toán nào?
ÔN TẬP THI TCDNHĐ

Bài tập Chương 6:

Bài 1:
• Công ty DFL vào 1/1/20XX có kết cấu vốn hiện nay được coi là tối ưu như sau
(biết rằng trong đó không có nợ ngắn hạn).
• Nợ dài hạn 200 .000 triệu đồng
• Cổ phân ưu đãi: 35.000 triệu đồng
• Cổ phần thường 235.000 triệu đồng
• --------------------
• Công ty có thể phát hành trái phiếu mới với mức lãi suất là 10%/năm (trả
cuối năm), mệnh giá 100.000đ/tp và bán ra bằng mệnh giá với chi phí phát hành
8% tính trên mệnh giá . Cổ phiếu thường hiện đang được bán với giá 60.000
đồng/1 cổ phần, Chi phí phát hành là 6.000 đồng/ 1 cổ phần. Cổ tức kỳ vọng
năm nay là 2.400 đồng, tỉ lệ tăng trưởng cổ tức kỳ vọng là 8%/năm. Lợi nhuận
để lại của 20XX trước là 13.500 triệu đồng. Cồ tức ưu đãi đang được bán với
giá 40.000 đồng/cp, tỷ lệ cổ tức cam kết trả cho các cổ đông là 14%/năm tính
trên mệnh giá.
• Thuế suất thuế thu nhập là 20%. Biết rằng Công ty dự kiến đầu tư mở rộng với
số vốn đầu tư là 500.000 triệu đồng.
• Yêu cầu:
1. Để duy trì cơ cấu nguốn vốn như hiện tại thì Công ty cần huy động vốn từ
nguồn vốn chủ sở hữu là bao nhiêu?
2. Xác định số vốn chủ sở hữu huy động từ bên trong và số vốn chủ sở hữu huy
động từ bên ngoài?
3. Xác định chi phí sử dụng từ: vốn vay từ phát hành trái phiếu, vốn huy động từ
lợi nhuận giữ lại, vốn cổ phần huy động mới, cổ phần ưu đãi.
4. Xác định chi phí bình quân sử dụng vốn công ty huy động thêm đầu tư?

Bài 2: Công ty AB có cơ cấu vốn như sau:

• Nợ dài hạn: 200.000.000 đồng (trái phiếu)
• Cổ phiếu ưu đãi: 50.000.000 đồng
• Cổ phần thường: 150.000.000 đồng
• Lợi nhuận để lại: 100.000.000 đồng
ÔN TẬP THI TCDNHĐ
– Trái phiếu có thời hạn 20 năm, lãi gốc 15%, giá hiện hành 910.000 đồng so với
mệnh giá là 1.000.000 đồng, chi phí phát hành 5.000 đồng/ trái phiếu.
– Cổ phiếu ưu đãi có cổ tức là 6.000 đồng, giá hiện hành là 40.000 đồng/1 cổ
phiếu
– Cổ phiếu thường có giá bán hiện hành là 50.000 đồng, cổ tức năm trước là
4.000 đồng, mức tăng trưởng cổ tức vĩnh viễn là 15%, chi phí phát hành 1%
tính trên giá bán thuế suất thuế thu nhập là 20%.
Tính chi phí vốn trung bình của công ty.