‫الفصل الثاني‪ :‬الخصم‬

‫‪ -1‬تعريف الخصم‪:‬‬

‫هو مبلغ من المال يتنازل عنه الدائن للمدين من القيمة االسمية للدين المستحق‪ ،‬في تاريخ استحقاق‬
‫معين‪ ،‬في مقابل حصوله على دينه قبل تاريخ استحقاق الدين‪.‬‬

‫‪ -2‬عناصر الخصم هي‪:‬‬

‫‪ -1‬الخصم ‪ : E‬وهو الفرق بين القيمة االسمية والقيمة الحالية للدين أو الورقة التجارية‪.‬‬
‫‪ -2‬القيمة االسمية ‪ : Vn‬وهي القيمة المستحقة الدفع في تاريخ معين‪.‬‬
‫‪ -3‬معدل الخصم ‪ : i‬وهو النسبة المئوية التي تستخدم في حساب قيمة الخصم ‪ ،‬وعادة يحددها‬
‫البنك المركزي‪.‬‬
‫‪ -4‬مدة الخصم ‪ : n‬وهي المدة الفاصلة بين تاريخ استحقاق الدين أو الورقة التجارية وتاريخ‬
‫الخصم‪ ،‬والمدة تكون دائما باأليام‪.‬‬
‫‪ -5‬القيمة الحالية ‪ : Va‬وهي القيمة المستحقة في تاريخ الخصم الحقيقي‪.‬‬
‫‪ -6‬القيمة الحالية التجارية ‪ : Vac‬وهي القيمة المستحقة في تاريخ الخصم التجاري‪.‬‬

‫عالقات الخصم‪:‬‬ ‫‪1- 2‬‬

‫𝒏 × 𝒕 × 𝒏𝑽‬ ‫𝒏 × 𝒏𝑽‬
‫= ‪E = Vn × i × n‬‬ ‫=‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬ ‫𝑫‬

‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬
‫=‪D‬‬ ‫لدينا‪:‬‬
‫𝒕‬

‫‪E = Vn - Va‬‬

‫مثال‪:‬‬

‫ورقة تجارية قيمتها االسمية ‪ 19800‬دج ‪ ،‬تاريخ استحقاقها ‪ 25‬جوان‪ ،‬تم خصمها بتاريخ ‪10‬‬
‫مارس لدى البنك من نفس السنة‪ ،‬مع العلم أن معدل الخصم ‪.% 10‬‬

‫حساب مبلغ الخصم والقيمة الحالية للورقة التجارية‪.‬‬

‫‪1‬‬
 ‫‪ ‬حساب مبلغ الخصم‪:‬‬

‫𝒏‬
‫× ‪E = Vn × i‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬

‫‪n‬‬ ‫نحسب المدة‬

‫يوم ‪n=(31-10)+ 30+31+25=107‬‬

‫𝟎𝟎𝟖𝟗𝟏‬ ‫𝟕𝟎𝟏 × 𝟏‪× 𝟎.‬‬

‫=‪E‬‬ ‫‪E = 588.5‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬

‫‪ ‬حساب القيمة الحالية للورقة التجارية‪:‬‬

‫‪Va = Vn – E‬‬ ‫‪Va = 19800 – 588.5‬‬

‫‪ - 3‬أنواع الخصم‪:‬‬
‫‪ ‬الخصم التجاري‪ :‬وهو الخصم المستعمل في البنوك التجارية في معامالتها‪ ،‬وهو يحسب على‬
‫أساس القيمة االسمية للدين أو الورقة التجارية‪.‬‬

‫ونرمز له بـ ‪Ec‬‬
‫𝒏‬
‫× ‪Ec = Vn × i‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬ ‫𝒏𝑽‬ ‫×‬ ‫𝒏‬
‫= ‪Ec‬‬
‫𝒏‬ ‫𝑫‬
‫× ‪Ec = Vn × t‬‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬

‫حساب القيمة الحالية التجارية بالخصم التجاري‪:‬‬

‫𝒏𝑽‬ ‫×‬ ‫𝒏‬
‫‪Vac = Vn – Ec‬‬ ‫⇒‬ ‫– ‪Vac = Vn‬‬
‫𝑫‬

‫𝒏‪𝑫−‬‬
‫× ‪Vac = Vn‬‬
‫𝑫‬

‫‪ ‬الخصم الحقيقي‪ :‬وهو قليل االستعمال‪ ،‬ويحسب على أساس القيمة الحالية‪ ،‬ويحسب أيضا على‬
‫أساس القيمة االسمية‪ ،‬وقيمته أقل من الخصم التجاري‪.‬‬
‫ونرمز له بـ ‪ER‬‬
‫𝒏‬
‫× ‪ER = Va × i‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬

‫𝒏 ×𝒂𝑽‬
‫= ‪ER‬‬
‫𝑫‬
‫‪2‬‬
 ‫𝒏‬
‫‪ER = Va‬‬ ‫×‬ ‫×‪t‬‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬

‫أو نحسب الخصم الحقيقي بداللة القيمة االسمية‪:‬‬

‫𝒏 ×𝒂𝑽‬ ‫𝒏‬
‫‪Va = Vn – ER ⇒ Vn = Va+ ER = Va +‬‬ ‫) ‪= Va ×(1+‬‬
‫𝑫‬ ‫𝑫‬

‫𝒏‬ ‫𝒏‪𝑫+‬‬ ‫𝑫‬

‫‪Vn = Va ×(1+‬‬
‫𝑫‬
‫(× ‪) = Va‬‬ ‫𝑫‬
‫𝒏‪) ⇒ Va = Vn × 𝑫+‬‬
‫𝑫‬
‫𝒏 ×𝒂𝑽‬ ‫𝐧𝐕‬ ‫×‬ ‫𝒏 ×‬ ‫𝒏× 𝑫 × 𝐧𝐕‬
‫𝒏‪𝑫+‬‬
‫= ‪ER‬‬ ‫= ‪⇒ ER‬‬ ‫= ‪⇒ ER‬‬
‫𝑫‬ ‫𝑫‬ ‫)𝒏‪𝑫×(𝑫+‬‬

‫𝒏‬
‫× ‪ER = Vn‬‬
‫𝒏‪𝑫+‬‬

‫حساب القيمة الحالية بالخصم الحقيقي‪:‬‬

‫𝒏‬
‫‪Vn = Va + ER‬‬ ‫⇒‬ ‫‪Vn = Va + Va‬‬ ‫×‬
‫𝒏‪𝑫+‬‬
‫𝒏‪𝑫+‬‬ ‫𝑫‬
‫× ‪Vn = Va‬‬ ‫⇒‬ ‫‪Va = Vn‬‬ ‫×‬
‫𝑫‬ ‫𝒏‪𝑫+‬‬

‫مثال‪ :‬ورقة تجارية قيمتها االسمية ‪ 22500‬دج ‪ ،‬تاريخ استحقاقها ‪ 31‬جويلية ‪ ،‬تم خصمها لدى البنك‬
‫بتاريخ ‪ 08‬ماي من نفس السنة‪ ،‬بمعدل خصم ‪.%6‬‬

‫أحسب الخصم التجاري والخصم الحقيقي‪ ،‬ثم القيمة الحالية والقيمة الحالية التجارية‪.‬‬

‫لحساب الخصم التجاري‪ :‬نبدأ بحساب مدة الخصم‬

‫‪n=(31-8)+30+31‬‬ ‫يوم ‪n= 84‬‬

‫ثم نحسب القاسم‪D :‬‬

‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬ ‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬
‫=‪D‬‬ ‫=‪D‬‬ ‫‪D = 6000‬‬
‫𝒕‬ ‫𝟔‬

‫‪3‬‬
 ‫𝒏𝑽‬ ‫×‬ ‫𝒏‬ ‫𝟒𝟖 × 𝟎𝟎𝟓𝟐𝟐‬
‫= ‪Ec‬‬ ‫= ‪= Ec‬‬ ‫‪Ec = 315‬‬
‫𝑫‬ ‫𝟎𝟎𝟎𝟔‬

‫𝒏‬ ‫𝟒𝟖 × 𝟎𝟎𝟓𝟐𝟐‬

‫× ‪ER = Vn‬‬ ‫=‬ ‫‪ER = 310.65‬‬
‫𝒏‪𝑫+‬‬ ‫𝟒𝟖‪𝟔𝟎𝟎𝟎+‬‬

‫‪Va = Vn – ER‬‬ ‫=‬ ‫‪22500 – 310.75‬‬ ‫‪Va = 22189.25‬‬

‫‪Vac = Vn – Ec = 22500 – 315‬‬ ‫‪Vac = 22185‬‬

‫العالقة بين الخصم التجاري والخصم الحقيقي‪:‬‬ ‫‪1- 3‬‬

‫‪Ec – ER‬‬ ‫عن طريق عملية الطرح‪:‬‬
‫𝒏 × 𝒏𝑽‬ ‫𝒏‬
‫= ‪Ec – ER‬‬ ‫× ‪– Vn‬‬
‫𝑫‬ ‫𝒏‪𝑫+‬‬
‫𝒏‬ ‫𝒏‬ ‫)𝐃 × 𝐧(‪(𝑫+𝒏) × 𝐧−‬‬
‫‪Ec – ER = Vn‬‬ ‫(×‬ ‫–‬ ‫‪) = Vn‬‬ ‫×‬
‫𝑫‬ ‫𝒏‪𝑫+‬‬ ‫)𝒏‪𝑫(𝑫+‬‬

‫‪n‬‬
‫‪Ec – ER = Vn‬‬ ‫×‬ ‫×‪n‬‬
‫)𝒏‪𝑫(𝑫+‬‬

‫‪𝑛2‬‬
‫‪Ec – ER = Vn‬‬ ‫×‬
‫)𝒏‪𝑫(𝑫+‬‬

‫‪ - 4‬اآلجيو‪ :‬هو مجموع التكاليف اإلجمالية التي يتحملها صاحب الورقة التجارية المراد خصمها‬
‫لدى البنك‪.‬‬
‫وهي عبارة عن قيمة الخصم التجاري‪ ،‬مضاف إليه عمولة ثابتة‪ ،‬والرسم على القيمة المضافة على كل‬
‫من الخصم التجاري والعمولة‪.‬‬

‫والعمولة الثابتة بـ ‪Comf‬‬ ‫ونرمز لآلجيو بـ ‪AGIO‬‬

‫‪AGIO H.T = Ec + Comf‬‬

‫‪T.V.A 19% = (Ec + Comf) × 19%‬‬

‫‪AGIO T.T.C = Ec + Comf + (Ec + Comf) × 19%‬‬

‫‪4‬‬
 ‫مالحظة‪ :‬على سبيل المثال في البنك الوطني الجزائري‪ ،‬معدل الخصم = ‪%8.25‬‬
‫والعمولة الثابتة = ‪ 200‬دج ‪ ،‬ويتم مراجعة قيمتها سنويا‪.‬‬

‫بعد ما يطرح البنك التجاري قيمة اآلجيو من القيمة االسمية للورقة التجارية‪ ،‬يتحصل صاحب الورقة‬
‫التجارية على صافي القيمة للورقة‪ ،‬ويتحصل البنك على قيمة اآلجيو‪.‬‬

‫‪Vnette = Vn - AGIO T.T.C‬‬

‫مثال‪:‬‬

‫بتاريخ ‪ 22‬جويلية ‪ ،‬تم خصم ورقة تجارية قدرها ‪ 45000‬دج ‪ ،‬تاريخ استحقاقها في ‪ 15‬سبتمبر‪،‬‬
‫مع شروط الخصم التالية‪ :‬معدل خصم ‪ ، %4‬عمولة ثابتة = ‪ 200‬دج ‪ ،‬والرسم على القيمة المضافة=‬
‫‪.%19‬‬

‫أحسب صافي القيمة لهذه الورقة التجارية‪:‬‬

‫‪AGIO H.T = Ec + Comf‬‬

‫𝐧𝐕‬ ‫×‬ ‫𝐧‬
‫= ‪Ec‬‬
‫𝐃‬

‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬ ‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬
‫=‪D‬‬ ‫=‪, D‬‬ ‫‪, D = 9000‬‬
‫𝒕‬ ‫𝟒‬

‫‪n = (31-22)+31+15‬‬ ‫يوم ‪n = 55‬‬

‫𝟓𝟓 × 𝟎𝟎𝟎𝟓𝟒‬
‫= 𝐜𝐄‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟗‬

‫‪Ec = 275 DA‬‬

‫‪AGIO H.T = 275 + 200 = 475 DA‬‬
‫‪T.V.A 19% = 475 × 19% = 90.25 DA‬‬

‫‪AGIO T.T.C = 475 + 90.25 = 565.25 DA‬‬

‫‪Vnette = Vn - AGIO T.T.C‬‬

‫‪Vnette = 45000 – 565.25 = 44434.75 DA‬‬ ‫صافي القيمة لهذه الورقة التجارية‬

‫‪5‬‬
 ‫المعدل الحقيقي للخصم‪:‬‬ ‫‪1-4‬‬

‫يحسب هذا المعدل على أساس التكلفة اإلجمالية للخصم أو ما يسمى اآلجيو‪.‬‬

‫فإذا افترضنا أن معدل الخصم االسمي ( ‪ ) t‬المعلن من طرف البنوك‪ ،‬وبالمقابل المعدل يتغير إذا أضفنا‬
‫التكاليف األخرى من عمولة ورسم على القيمة المضافة‪ ،‬وبالتالي يصبح لدينا معدل خصم حقيقي(`‪.) t‬‬

‫𝒏‬
‫×`‪AGIO T.T.C = Vn × t‬‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬

‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬
‫× ‪t`= AGIO T.T.C‬‬
‫𝐧× 𝐧𝐕‬

‫مثال‪:‬‬

‫من المثال السابق‪ ،‬نحسب المعدل الحقيقي للخصم‪.‬‬

‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬
‫× ‪t`= AGIO T.T.C‬‬
‫𝐧× 𝐧𝐕‬

‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑 × 𝟓𝟐‪𝟓𝟔𝟓.‬‬
‫=`‪t‬‬ ‫‪t`= 8.22‬‬
‫𝟓𝟓 × 𝟎𝟎𝟎𝟓𝟒‬

‫مالحظة‪ :‬المعدل الحقيقي للخصم يكون دوما أكبر من معدل الخصم االسمي‪ ،‬ويسمح لنا المعدل‬
‫الحقيقي بالمقارنة بين الشروط المعروضة من طرف البنوك‪.‬‬

‫‪6‬‬
 ‫تمارين الفصل الثاني‬

‫التمرين األول‪:‬‬

‫بتاريخ ‪ 22‬أوت تم خصم ورقة تجارية‪ ،‬تاريخ استحقاقها ‪ 30‬نوفمبر قيمتها االسمية ‪ 40000‬دج بمعدل‬
‫خصم ‪.%9‬‬

‫‪- 1‬أحسب الخصم التجاري والقيمة الحالية‬

‫‪- 2‬مثل بيانيا القيمة الحالية بداللة الزمن ‪ n‬حيث ‪ n‬متغير‪.‬‬

‫الحل‪:‬‬

‫𝒏‬
‫× ‪Ec = Vn × i‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬

‫يوم ‪n= (31-22) +30+31+30=100‬‬

‫𝟎𝟎𝟏‬
‫× ‪Ec = 40000 × 0.09‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬
‫‪,‬‬ ‫‪Ec = 1000 DA.‬‬

‫‪Vac = Vn – Ec = 40000 – 1000 = 39000 DA.‬‬

‫𝒏‬
‫× ‪Vac = Vn – Ec= 40000-( 40000 × 0.09‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬
‫)‬
‫‪Vac= 40000 – 10n‬‬

‫‪Vac‬‬

‫‪40000‬‬ ‫‪n‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4000‬‬

‫‪Vac 40000‬‬ ‫‪0‬‬

‫‪n‬‬

‫‪7‬‬
 ‫‪4000‬‬

‫التمرين الثاني‪:‬‬

‫ورقة تجارية قيمتها االسمية تساوي ‪ 520000‬دج تاريخ استحقاقها يوم ‪ 15‬جوان‪ ،‬تم خصمها بتاريخ ‪20‬‬
‫مارس من نفس السنة‪ ،‬وبمعدل خصم ‪.%9‬‬

‫‪- 1‬أحسب مبلغ الخصم التجاري والقيمة الحالية التجارية للورقة‪.‬‬

‫‪- 2‬أحسب مبلغ الخصم الحقيقي والقيمة الحالية الحقيقية للورقة‪.‬‬

‫الحل‪:‬‬

‫𝒏‬
‫× ‪Ec = Vn × i‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬

‫يوم ‪n= (31-20) +30+31+15=87‬‬

‫𝟕𝟖‬
‫× ‪Ec = 520000 × 0.09‬‬ ‫‪⇒ Ec= 11310 DA.‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬

‫‪Vac = Vn – Ec = 520000 – 11310‬‬ ‫‪⇒ Vac= 508690 DA.‬‬

‫𝒏‬ ‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬ ‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬
‫× ‪ER = Vn‬‬
‫𝒏‪𝑫+‬‬
‫‪,‬‬ ‫=‪D‬‬
‫𝒕‬
‫=‪⇒ D‬‬ ‫𝟗‬
‫‪⇒ D=4000‬‬
‫𝟕𝟖‬
‫× ‪ER = 520000‬‬
‫𝟕𝟖‪𝟒𝟎𝟎𝟎+‬‬
‫‪⇒ ER= 11069.24 DA.‬‬

‫‪Va= Vn – ER= 520000 – 11069.24‬‬ ‫‪⇒ Va= 508930.76 DA.‬‬

‫التمرين الثالث‪:‬‬

‫ورقة تجارية قيمتها االسمية ‪ 20500‬دج‪ ،‬والفرق بين الخصم التجاري والخصم الحقيقي هو ‪ 12.5‬دج ‪.‬‬

‫فإذا علمت أن معدل الخصم ‪ ،% 5‬و إذا كان تاريخ استحقاق هذه الورقة التجارية هو ‪ 30‬ديسمبر‪.‬‬

‫أوجد مدة الخصم وتاريخ الخصم والقيمة الحالية‪.‬‬

‫‪8‬‬
 ‫‪𝑛2‬‬
‫‪Ec – ER = Vn‬‬ ‫×‬
‫)𝒏‪𝑫(𝑫+‬‬

‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬ ‫𝟎𝟎𝟎𝟔𝟑‬
‫=‪D‬‬
‫𝒕‬
‫=‪⇒ D‬‬ ‫𝟓‬
‫‪⇒ D=7200‬‬
‫‪𝑛2‬‬
‫× ‪12.5 = 20500‬‬
‫)𝒏‪𝟕𝟐𝟎𝟎 (𝟕𝟐𝟎𝟎+‬‬
‫‪⇒ 12.5× 𝟕𝟐𝟎𝟎(𝟕𝟐𝟎𝟎 + 𝒏)=20500 n2‬‬

‫‪90000(𝟕𝟐𝟎𝟎 + 𝒏)=20500 n 2‬‬

‫نقوم بقسمة الطرفين على ‪ ،10000‬لتبسيط المعادلة‪:‬‬

‫‪9 (𝟕𝟐𝟎𝟎 + 𝒏)=2.05 n 2 ⇒ 64800+9n=2.05n2‬‬

‫‪2.05n 2- 64800 – 9n=0‬‬

‫‪∆=b2- 4ac ⇒ ∆=(-9)2- 4×2.05×(-64800) ⇒ ∆=531441‬‬ ‫‪⇒√∆=729‬‬

‫∆ √‪−b+‬‬ ‫𝟗𝟐𝟕‪−(−9)+‬‬
‫=‪n1‬‬
‫𝒂𝟐‬
‫=‪⇒ n1‬‬ ‫𝟓𝟎‪𝟐 ×𝟐.‬‬
‫يوم ‪n1= 180‬‬

‫∆√‪−b−‬‬ ‫𝟗𝟐𝟕‪−( −9) −‬‬

‫=‪n2‬‬
‫𝒂𝟐‬
‫=‪⇒ n2‬‬ ‫𝟓𝟎‪𝟐× 𝟐.‬‬
‫‪n2< 0‬‬ ‫مرفوضة‬

‫يوم ‪n= (31-3)+31 +30+31+30+30=180‬‬

‫تاريخ الخصم‪ 03:‬جويلية من نفس السنة‪.‬‬

‫𝒏‬
‫× ‪Vac = Vn – Ec = Vn- Vn × i‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬
‫𝟎𝟖𝟏‬
‫× ‪Vac = 20500- (20500 × 0.05‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬
‫‪) ⇒ Vac= 19987.5‬‬

‫التمرين الرابع‪:‬‬

‫ورقة تجارية تم خصمها بتاريخ ‪ 12‬مارس بنسبة ‪ ، % 8‬فبلغت قيمتها الحالية التجارية ‪174000‬دج ‪،‬‬
‫فإذا خصمت هذه الورقة قبل تاريخ استحقاقها لمدة ‪ 32‬يوم النخفضت قيمة الخصم بـ ‪ 1280‬دج عن‬
‫القيمة السابقة‪.‬‬

‫‪9‬‬
 ‫‪- 1‬أحسب القيمة االسمية لهذه الورقة‪.‬‬

‫‪- 2‬ماهي مدة وتاريخ استحقاق الورقة‪.‬‬

‫‪- 3‬أحسب اآلجيو اإلجمالي للورقة والمبلغ الصافي الذي يتحصل عليه حامل الورقة‪ ،‬إذا كانت‬
‫العمولة ‪100‬دج والرسم على القيمة المضافة ‪.% 19‬‬

‫الحل‪:‬‬

‫إذا كانت المدة ‪ 32‬يوم ‪ ،‬فإن قيمة الخصم تساوي=‪ 1280‬دج‬

‫𝒏‬ ‫𝟎𝟔𝟑× 𝐜𝐄‬

‫× ‪Ec = Vn × i‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬
‫= ‪⇒ Vn‬‬ ‫𝐢 ×𝐧‬

‫𝟎𝟔𝟑×𝟎𝟖𝟐𝟏‬
‫= ‪Vn‬‬
‫𝟖𝟎‪𝟑𝟐× 𝟎.‬‬
‫‪⇒ Vn =180000 DA‬‬

‫‪Ec= Vn - Vac = 180000 – 174000 ⇒ Ec=6000 DA‬‬

‫𝒏‬ ‫𝟎𝟔𝟑× 𝐜𝐄‬ ‫𝟎𝟔𝟑×𝟎𝟎𝟎𝟔‬
‫× ‪Ec = Vn × i‬‬ ‫=‪⇒ n‬‬ ‫=‪⇒ n‬‬ ‫يوم ‪⇒ n= 150‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬ ‫𝐢 × 𝐧𝐕‬ ‫𝟖𝟎‪𝟏𝟖𝟎𝟎𝟎𝟎 × 𝟎.‬‬

‫يوم ‪ 9=150‬أوت‪n= (31-12) +30+31+30+31+‬‬

‫وتاريخ استحقاق الورقة‪ 09 :‬أوت من نفس السنة‬

‫‪AGIO T.T.C = Ec + Comf + (Ec + Comf) × 19%‬‬

‫‪AGIO T.T.C = 6000 + 100 + (6000 + 100) × 19%‬‬

‫‪AGIO T.T.C = 6100 + (6100) × 19% ⇒ AGIO T.T.C = 7259DA‬‬

‫‪Vnette = Vn - AGIO T.T.C‬‬

‫‪Vnette = 180000 – 7259= 172741 DA‬‬ ‫صافي القيمة لهذه الورقة التجارية‬

‫‪10‬‬