Metoda dyskontowa oceny inwestycji IRR (wewnętrzna stopa zwrotu).

Jest to stopa procentowa przy której bieżąca wartość strumieni pieniężnych nakładów jest równa bieżącej wartości strumieni wpływów
pieniężnych. Jest to taka wartość stopy dyskontowej przy której wartość bieżąca netto projektu (NPV).jest równa zero.
IRR=r1+(npv1*(r2-r1))/(npv1-npv2)

Wzory
IRR=r1+(npv1*(r2-r1))/(npv1-npv2)
r1 roczna wartość stopy dyskontowej dla której npv1>0
r2 roczna wartość stopy dyskontowej dla której npv2<0
Zadanie 1
Dokonaj ustalenia wielkości IRR dla projektu inwestycyjnego, jeśli spodziewane wpływy z inwestycji będą wynosiły 140 000 zł rocznie.
Na inwestycję poniesiono nakłady wynoszące 330 000 zł. Okres analizy inwestycji wynosi 3 lata
Rozwiązanie
Zakładamy dowolną stopę dyskontową i obliczamy NPV
r1= 5,00%
Poniesione
Lata Uzyskany Poniesione Uzyskany przychód
Czynnik dyskontujący nakłady
eksploatacji przychód nakłady zdyskontowany
zdyskontowane

0 0,00 330 000,00 1,000000000000000 0,00 330 000,00

1 140 000,00 0,00 0,952380952380952 133 333,33 0,00
2 140 000,00 0,00 0,907029478458050 126 984,13 0,00
3 140 000,00 0,00 0,863837598531476 120 937,26 0,00
0,00 Suma 381 254,72 330 000,00
NPV1 51 254,72

ponieważ NPV>0 to przyjmujemy, że to jest NPV1=0,88 dla r1=13,10%

szukamy teraz NPV<0 dla stopy dyskontowej r2
zakładamy r2 większe niż r1 tak aby obliczone NPV było ujemne
r2= 13,11%
Poniesione
Lata Uzyskany Poniesione Uzyskany przychód
Czynnik dyskontujący nakłady
eksploatacji przychód nakłady zdyskontowany
zdyskontowane
0 0,00 330 000,00 1,000000000000000 0,00 330 000,00
1 140 000,00 0,00 0,884095128635841 123 773,32 0,00
2 140 000,00 0,00 0,781624196477625 109 427,39 0,00
3 140 000,00 0,00 0,691030144529772 96 744,22 0,00
Suma 329 944,93 330 000,00
NPV2 -55,07
ponieważ NPV<0 to przyjmujemy, że to jest NPV2=-55,07 dla r2=13,11%
Obliczamy IRR ze wzoru
IRR=r1+(npv1*(r2-r1))/(npv1-npv2)
IRR=13,10%+(0,88*(13,11%-13,10%))/(0,88-(-55,07))
0,131001573
Odp.
Wewnętrzna stopa zwrotu IRR dla projektu w przybliżeniu wynosi 13,1001573%.