Machine Translated by Google

Global Fintech 2023

Reimagining the
Budućnost finansija
maj 2023

Autori: Deepak Goyal, Rishi Varma, Francisco Rada, Aparna Pande, Juan Jauregui, Patrick
Corelli, Saurabh Tripathi, Yann Sénant, Stefan Dab, Yashraj Erande, JungKiu Choi, Jan
Koserski i Joseph Carrubba iz Boston Consulting Group

Autori Nigel Morris, Frank Rotman, Matt Risley i Sahej Suri iz QED Investors
Machine Translated by Google

Sadržaj

02 Uvod 25 Priča o dva grada o

širenju poslovanja

04 Fintechs su postali punoljetni

29 Insuretech i Wealthtech
Mogućnosti su uglavnom
09 Osnove industrije
u B2B2X
Ostani jak

31 Put ka rastu
15 Predviđa se da će prihodi od Fintecha
I dalje nosi rizike, i
narasti šest puta do 2030
Requires Action

20 Dok su plaćanja predvodila

41 O autorima
Zadnja era, B2B2X i B2b
Od njih se očekuje da predvode sljedećeg
Machine Translated by Google
Uvod
F
“
intech” je riječ koja je stara jedva jednu generaciju. Ali
u toj nanosekundi istorijskog vremena, ovaj amalgam
“finansije” i “tehnologija” – ili, preciznije, niz proizvoda i
usluga koje su fintech kompanije oživjele – imale su utjecaj
na svakodnevni život milijardi ljudi.
U posljednje dvije decenije, fintech industrija je bila
oblikovana usponom i brzim usvajanjem transformativnih
tehnologija i aplikacija („aplikacija“) koje one omogućavaju.
Ključ uspjeha tokom ovog putovanja bila je sposobnost
fintech-a da identifikuju i ublaže tačke trzanja kupaca
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
često imali sa tradicionalnim finansijskim institucijama (FI).
Mnoge fintech kompanije su isporučile visokokvalitetna
digitalna iskustva fokusirana na usluge, omogućili
pristup segmentima klijenata koji nisu bankovni i kojima
je nedovoljno usluga i uveli isplative načine rada kroz
efikasniju infrastrukturu i pojednostavljene procese.
Da bismo shvatili kuda ide fintech industrija i razumjeli
njenu važnost za vrlo raznolik skup dionika, ključno je sagledati
kako su fintech evoluirali.
2
Machine Translated by Google

Key Highlights

Period velike bujnosti, 2020-2022 je vidio da su vrhunske Nadmašujući čak i SAD sa stopom rasta od 27%, azijsko-
vrijednosti za fintech kompanije dostigle 20X višestruke pacifički region je spreman da postane najveće svjetsko
prihode. fintech tržište do 2030.

S obzirom na to da su osnove i dalje jake, posljednjih 12 Dok je posljednju eru rasta fintech-a predvodila plaćanja,
mjeseci doživjela je neophodnu kratkoročnu korekciju B2b i B2B2X će predvoditi sljedeću.
u inače progresivno pozitivnoj priči o rastu.

Danas, skoro 80% odraslih u svijetu još uvijek ima ili Spread biznisi kao što su neobanke i platforme za
nedovoljno ili bez bankovnih sredstava. kreditiranje suočit će se s izazovima u razvijenom svijetu dok
će igrati ključnu ulogu na tržištima u razvoju.

Očekuje se da će godišnji fintech prihodi dostići 1,5 biliona Sada je vrijeme za dionike da djeluju: Fintechs moraju biti
dolara do 2030. godine – što je šestostruki rast – pri uvredljivi, zvaničnici moraju ubrzati svoja vlastita digitalna
čemu će fintech-ovi povezani sa bankarstvom predstavljati putovanja, a regulatori moraju ostati proaktivni u
četvrtinu svih bankarskih procjena. održavanju jednakih uslova.

3 NAZIV PUBLIKACIJE
Machine Translated by Google
Fintechs su postali punoljetni
industriji finansijskih usluga do prije otprilike
Dok su fintech-ovi bili percipirani
pet godina, pandemijakao uglavnom
je služila kaotangencijalni
katalizator za
široko usvajanje digitalnih finansijskih usluga od strane
potrošača. Kao rezultat toga, fintechs su sada postali
mainstream u određenim segmentima, posebno u platnom
i transakcionom bankarstvu, koje su fundamentalno
transformirali igrači kao što su Stripe, Square, Alipay i
nekoliko drugih. Neke fintech kompanije, kao što su PayPal
u SAD-u, Nubank u Brazilu i PayTM u Indiji, postale su
poznata imena. Danas u svijetu postoji oko 32.000 fintech-a.
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
Tokom protekle decenije, fintechs su privukli više od 500
milijardi dolara finansiranja. U skorije vrijeme, od 2019., primili
su otprilike 20% globalnih izdataka rizičnog kapitala –
privlačeći velike količine kapitala od generalnih, tehnoloških
privatnih investitora i hedž fondova – mimo stručnjaka za
finansijske usluge koji su historijski finansirali ove poslove.
Takvo finansiranje je povremeno bilo podstaknuto mahnitošću
špekulacija u podsegmentima kao što su
kriptovalute i njegove prateće tehnologije. Kripto je iznosio
više od 50 milijardi dolara u financiranju u 2021. i 2022.
zajedno, ili otprilike 75% svih kripto sredstava primljenih do 2022. godine.
Na svom vrhuncu u 2021. godini, fintechs su predstavljale otprilike
9% svih procjena finansijskih usluga na globalnom nivou, pri čemu
su javne procjene dostizale 1,3 biliona dolara – višestruko 20 puta
godišnji prihod u poređenju sa historijskim, višestrukim godišnjim
prihodom prije 2018. godine od šest puta. (Vidi prilog 1.) Takođe u
2021., mega-fintechs PayPal i Ant Financial bili su među 10 najboljih
kompanija za finansijske usluge u svijetu po tržišnoj kapitalizaciji.
4
Machine Translated by Google

Prikaz 1 - U drugom kvartalu 2021. godine, vršne vrijednosti dostigle su

napuhani 20x višestruki prihod

Q4 2017 – Q4 2022, prosječni višestruki prihodi za javne fintechs (jednostavan prosjek, tržišni kapital/LTM prihodi)

20x
21%

17x
CAGR od prosjeka
LTM prihodi od
Q2 2021 do
Q4 2022
13x
12x
–79%
10x
8x 9x
–55%

6x 6x
6x CAGR od prosjeka
Procjena od
4x
Q2 2021 do Q4
2022

K4 2017 K2 2018 K4 2018 K2 2019 K4 2019 K2 2020 K4 2020 K2 2021 K4 2021 K2 2022 Q4 2022

Izvori: Fintech Control Tower, Capital IQ, BCG analiza.

Napomena: Public Fintech lista uzima u obzir tržišnu kapitalizaciju i prihode za svako tromjesečje od 85 javnih fintech kompanija iz različitih područja i segmenata.

Poslednjih 12 meseci je bilo ponižavajuće
Od aprila 2022. godine, međutim, fintech bujnost je bila
podvrgnuta snažnoj dozi realnosti, pri čemu su vrednovanja u
svim segmentima i geografskim područjima pala u
prosjeku za više od 60% — sve dok je rast prihoda nastavljen
(iako sporijim tempom). Novo finansiranje je smanjeno za
43%, pri čemu kompanije u ranoj fazi još uvijek doživljavaju
infuzije rizičnog kapitala, ali kompanije u kasnijoj fazi
svjedoče strmim padovima u krugovima finansiranja.
Kompanije iz serije C+ suočile su se s najtežim izazovima. (Vidi prilog 2.)
Ova dinamika je nastala zahvaljujući rastućim kamatnim
stopama koje su podigle cenu kapitala i suštinski zaustavile
ponudu finansiranja sa nultom cenom. Ovaj porast rezultat je
uporne inflacije, koja je zauzvrat uzrokovana raznim faktorima,
uključujući geopolitičke tenzije, probleme u lancu nabavke i
oporavak od pandemije. Posljedične promjene u finansijskom
okruženju osjetili su i fintech i investitori, a izvršni direktori
fintech-a sada ciljaju profitabilan rast kao svoj glavni
prioritet. (Vidi prilog 3.)

5 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google

Prikaz 2 - Od 2021. godine, nivoi finansiranja za kasnije faze (serija C+) imaju
Pad drastičnije nego u ranijim fazama (Seed/Series A/B)

2021–2022, prosječno finansiranje ($ B) po fazama

$B
30
–48%
–72%
–38%
–48%

20 –37%

10
–24%

0
Seme/Anđeo Serija A Serija B Serija C Serija D Serija E+

2021 2022

Izvori: Fintech Control Tower, BCG analiza.

Ovo je kratkoročna korekcija
Vjerujemo da izazovi s kojima su se fintechs nedavno suočili
predstavljaju kratkoročnu korekciju inače dugoročne priče
o rastu, budući da se osnove sektora nisu promijenile. U
suštini, svjedoci smo potresa i ublažavanja entuzijazma za
kompanije u fazi rasta (serija BD) koje imaju nejasne proizvode
i/ili tržište.
Osim toga, kao što je tipično za industrije u nastajanju,
profitabilnost u fintech-u nije došla lako - čak i za visoko
cijenjene, konvencionalno "uspješne" kompanije u kasnoj
fazi. Od otprilike 85 javnih fintech kompanija koje je BCG
analizirala u svim regionima i segmentima 2022.
godine, manje od polovine (45%) je bilo profitabilno –
uprkos pritisku dioničara na javna preduzeća da isporuče zdrav rezultat.1
Sada je, međutim, postalo teže opravdati precijenjene bez jakih
osnova – kao što su dobra ekonomija jedinice, stalni prihodi,
patenti, jaki brendovi i baza lojalnih kupaca. Nešto od ovog
filtriranja je dobro za industriju, jer slabiji poslovni modeli
postaju pod stresom i efikasno se uklanjaju.
Trenutno, fintech-ovi koriste različite priručnike kako bi
preživjeli zimu finansiranja, pri čemu se mnogi fokusiraju
na ekonomiju jedinica za razliku od neobuzdanog rasta prihoda
po svaku cijenu. Neki podižu dug kako bi izbjegli runde
smanjenja. Mnogi takođe prebacuju svoj fokus na element
LTV (životna vrijednost) omjera LTV-to-CAC (cijena akvizicije
kupaca) kao praćene metrike. Većina daje prioritet dugoročnim
održivim prihodima, mjesečnim stalnim kupcima i ulaganjima
u inovacije koje su srž njihovih proizvoda i usluga koje
stvaraju prihod. Očekujemo da će, fokusiranjem na osnove,
neki postati jači i otporniji, dobro pozicionirani da postanu
budući lideri industrije finansijskih usluga.

1. Na nivou operativne marže

BOSTON CONSULTING GROUP + QED 6

Machine Translated by Google
PRILOG 3/ANKETA .01

Fintech izvršni direktori fokusirani na jačanje osnova i

poticanje profitabilnog rasta u narednih 12–18 mjeseci

Najvažniji izazovi za izvršne direktore Fintech u sljedećih 12-18 Glavni prioriteti za izvršne direktore Fintech u
mjeseci (odabrano od strane % izvršnih direktora) narednih 12-18 mjeseci (odabrano od strane % izvršnih direktora)

59% 30%
Pribavljanje kupaca Pribavljanje kupaca

29% 25%
40% 33% 34% Upravljanje
Troškovi
Proizvod
Inovacija
Usporavanje Izazovi skaliranja Više kamatne
privrednog rasta poslovnog modela stope

17% 14%
27% 12% 4% Regulatorni/ Novi proizvodi
Usklađenost
Upravljanje kreditnim Potrebno Poboljšanje
rizikom ili prijevarom je smanjiti troškove upravljanja/usklađenosti

12% 12%
Partnerstva Zapošljavanje/talent

Izvori: BCG/QED istraživanje budućnosti Fintech (N=81), sprovedeno među izvršnim direktorima fintech-a i liderima C-Suite-a u februaru 2023.; BCG analiza.
P. Koja su glavna 3 izazova sa kojima se vaša kompanija suočava u narednih 12–18 mjeseci?
P. Koje su glavne akcije koje vaša kompanija preduzima da bi se suočila sa izazovima u narednih 12–18 meseci?
Napomena: Odgovori se prikupljaju kao tekst slobodnog oblika, a zatim sortiraju u diskretne kategorije.

7 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google

Fintechs koriste različite priručnike

kako bi preživjeli zimu finansiranja,
pri čemu se mnogi fokusiraju na
ekonomiju jedinica za razliku od
neobuzdanog rasta prihoda po svaku cijen
Machine Translated by Google

Osnove industrije ostaju jake

pokušava. Iako su vodeći ljudi postigli napredak u posljednjih
Fintech industrija ostaje čvrsta iz različitih razloga, nekoliko godina, oni i dalje imaju znatno lošiji učinak u fintech-u.
Uprkosposebno
turbulentnom prekidu,
zbog toga osnove
što ostaje industrija finansijskih usluga Prosječna ocjena Neto Promoter za bankarsku industriju u
plodno tlo za poremećaje. Brojni faktori su relevantni. SAD-u iznosi 23 (od 100)—u poređenju sa nekim američkim
fintech kompanijama čiji rezultati dosežu čak 90. (Vidi prikaz 5.)
Prvo, industrija finansijskih usluga jedan je od najvećih i
najprofitabilnijih segmenata globalne ekonomije, koji Nadalje, postoji više nego dovoljno prostora za rast u fintech
predstavlja 12,5 biliona dolara u godišnjim fondovima sektoru, posebno na tržištima u nastajanju, s obzirom na to da 1,5
prihoda i stvara procijenjenih 2,3 biliona dolara godišnje neto milijardi odraslih ljudi u svijetu još uvijek nema bankovne usluge, a
profita ili dodatne vrijednosti—na osnovu jedne od najviših dodatnih 2,8 milijardi odraslih osoba ima nedovoljno bankovno
prosječnih profitnih marži u svim industrijama od 18%. (Vidi prilog 4.)
poslovanje (definirano kao da nemaju kreditnu karticu, koristeći
podatke iz Projekt Svjetske banke o finansijskoj inkluziji). Ukupno
Drugi faktor je ukupno iskustvo korisnika u finansijskim predstavlja više od polovine svjetske populacije. Štaviše, gotovo 44%
uslugama (uključujući sektor osiguranja) koje je kroz istoriju odraslih ljudi u svijetu još uvijek uvelike ovisi o gotovini za velike
bilo među najniže rangiranim u poređenju sa drugim industrijama. transakcije, dok 89% koristi mobilni telefon ili pametni telefon. (Vidi prilog 6.)

9 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google
Prikaz 4 – Finansijske usluge su jedan od najprofitabilnijih sektora
Globalna ekonomija
Neto marža (%) prema industriji, globalno
18%
17%
15%
12%
9%
FI RE Energija Consumer Manufact.
Izvori: NYU Damodaran, Federal Reserve Bank of St. Louis, BCG analiza.
Napomena: Ostalo uključuje građevinarstvo, obrazovanje, ugostiteljstvo, zračni transport.
Još uvijek postoji značajan prostor za rast upotrebe digitalnih
podataka u bankarstvu—trenutno na oko 39%, u poređenju sa 98%
u kompjuterskom softveru. Brojka pada na samo 17% u prosjeku za
zemlje Bliskog istoka i Afrike. (Vidi prilog 7.)
Na kraju, važno je napomenuti da iako fintech sektor postaje
punoljetni, on je još uvijek u vrlo ranoj fazi razvoja i predstavlja
manje od 2% godišnjih prihoda od finansijskih usluga na globalnom
nivou – ili otprilike 245 milijardi dolara od 12,5 biliona dolara, sa
dovoljno prostora za rast. Razmišljamo o hronološkoj evoluciji fintech-
a u terminima faza—definiranih vremenskih perioda u kojima je
jedan ili više trendova došao do izražaja.
Prva faza: Digitalni poremećaj (1998–2008). Sa sve većom
dostupnošću i usvajanjem uređaja koji podržavaju internet,
finansijske usluge su po prvi put postale digitalne. Ovo je izazvalo
naslijeđene sisteme nacionalnih i regionalnih FI.
Digital je ponudio veću pogodnost i pristupačnost potrošačima,
eliminirajući bolne točke. Internet bankarstvo, pozajmljivanje i e-
trgovina (posebno putem tržišta kao što je npr
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
Predstavlja skup Banke imaju neto
profita od 2,3T dolara maržu od 30%.
~10%
prosječna
neto marža
7% 7%
4%
3%
TMT Pharma Ostalo Maloprodaja
Amazon i eBay) postepeno su postali mainstream. Online plaćanja,
s igračima kao što je PayPal koji prednjače, pojavila su se kao
najveća oblast inovacija, poremetila industriju transakcionog
bankarstva. Digitalni zajmodavci, kao što je Capital One, predvodili
su val inovacija u kreditiranju koristeći podatke i analitiku.
Druga faza: mobilno i socijalno usvajanje (2009–2014).
Nakon finansijske krize iz 2008. godine, usred novog regulatornog
nadzora i promjenjivog ponašanja potrošača, perspektiva „čekaj i
vidi“ postojećih banaka otvorila je vrata za fintechs. Procvat
kreditiranja i brze inovacije u mobilnom i oblaku omogućili su
potrošačima da pristupe finansijskim uslugama u realnom
vremenu, podstaknuvši hiper rast ometajućih igrača. Namjerni fokus
na korisničko iskustvo/korisnički interfejs (UX/UI) i uvođenje
API-ja eliminisali su mnoge tačke trenja kako tokom procesa
onboardinga, tako i kasnije, na digitalnom putovanju korisnika.
Društveni mediji i analiza podataka počeli su igrati ključnu ulogu,
omogućavajući kompanijama da prikupe detaljne informacije.
Fintech uspjeh je rastao pružanjem digitalnih rješenja s visokim
stupnjem personalizacije.
10
Machine Translated by Google

Prikaz 5 – Iskustvo korisnika (mjereno kroz NPS) u različitim vrijednostima

Lanci su relativno loši za postojeće finansijske institucije

NPS bodovni agregati, NPS rezultati, glavni Fintechs sa američkim operacijama

glavne finansijske institucije SAD

90
84 83
Američki 23 79 77
bankarski prosjek

Američki Fintech
83
prosjek

SoFi OneDeck Afirm Krug finansiranja LendingClub

Izvori: Forrester - rangiranje američkih neto promotora, 2022./Referentne vrijednosti za mjerenje kupaca u finansijskim uslugama 2022.

Treća faza: Relevantnost i obim (2015–2021). Fintech
industrija je brzo rasla zajedno sa usvajanjem pametnih telefona,
uz ubrzanje funkcije koraka tokom pandemije COVID-19.
Potrošači sada očekuju da će sve finansijske usluge biti dostupne
na mreži 24/7. Fintechs kao što su Ant Financial, Nubank, PayTM,
Square, Stripe i neke neobanke postale su kućna imena u
okruženju koje se razvija. Fintechs je rasla zahvaljujući proširenom
pristupu korisnika finansijskim uslugama, novim kanalima
za stvaranje potražnje, ažuriranom UX/UI i smanjenim
troškovima. Fintech finansiranje je poraslo na 440 milijardi
dolara između 2014. i 2022. Usred klime niskih kamata i lake
dostupnosti kapitala, procjene su porasle, kao i broj kompanija i
količina talenata u industriji. Sektor je doživio povećanu
konkurenciju za tržišni udio i nalet aktivnosti spajanja i
akvizicija (M&A).
Nove tehnologije se pojavljuju, ali one
Uticaj se tek treba odigrati
Više inovativnih tehnologija, od kojih neke dotiču carstvo
futurističkog, ili ulaze u fintech arenu po prvi put ili jačaju prisutnost
u nastajanju.
Njihov uticaj će vjerovatno osjetiti ne samo svi tipovi igrača u
finansijskim uslugama — koji moraju čvrsto upravljati svojim
sposobnostima da optimalno iskoriste svoje potencijalne
slučajeve upotrebe — već i društvo u cjelini. Među ovim
tehnologijama su generativna AI; Otvoreno povezivanje
zasnovano na API-ju; DLT; kvantno i rubno računanje; i ugrađeni
hardver Internet of Things (IoT) i biometrija.

Četvrta faza: Pogled u budućnost (2022. i dalje). Predviđamo

proaktivnije regulatorno okruženje koje utire put za podsticajna
ulaganja u infrastrukturu (npr. digitalna javna dobra) i otvara
inovacije u dijelovima svijeta koji još uvijek žele proširiti
finansijsku uključenost.
Štaviše, pozornica je postavljena za nove tehnološke poremećaje
kao što su generativna AI i DLT, koji već daju osjećaj svoje
prisutnosti. Uprkos velikim izazovima, izvršni direktori fintech-a
su dugoročno optimistični. (Vidi prilog 8.)

11 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google

Prikaz 6 – Više od tri četvrtine odraslih osoba ne koristi banku ili

Globalno pod bankom

% odraslih osoba koje nemaju i nedovoljno bankovne usluge u glavnim globalnim regijama

Odrasle osobe koje Odrasle osobe koje nemaju Cash Mobilni

nemaju banku dovoljno novca Upotreba Penetracija
Unbanked Underbanked (M) (M) (%) (%)

27% 50% Svijet 1,546 2,829 44% 89%

5% 27% sjeverna amerika 15 83 21% 93%

8% 52% Evropa 54 357 23% 96%

25% 55% APAC 820 1,787 59% 85%

35% 42% LATAM 164 199 60% 87%

52% 43% MEA 493 403 58% 83%

Izvor: Projekat finansijske inkluzije Svjetske banke.

Napomena: “Nedostatak bankovnih sredstava” definisan kao % odraslih bez kreditne kartice; mobilna penetracija definirana kao % odraslih koji posjeduju mobilni telefon; korištenje
gotovine definirano kao % odraslih koji su plaćali komunalije samo koristeći gotovinu.

*Generativni AI. Ova nova granica u umjetnoj inteligenciji stvorila
je korak promjene u ljudsko-digitalnom interfejsu koji je
zasnovan na prirodnom jeziku. Ne samo da pruža usluge
na visokom nivou za korisnike, već će i pomoći zaposlenima
pomažući im da preskoče vlastita tehnička ograničenja.
Na primjer, Stripe već koristi GPT-4 Enterprise beta za
obavljanje operativnih zadataka kao što su pojednostavljenje
korisničkog iskustva, rješavanje problema kupaca i borba protiv
prijevara. U budućnosti, generativna AI će olakšati takozvane
digitalne finansijske konsijerže, koji će obavljati zadatke kao što
su plaćanje računa, slanje doznaka, provjeravanje budžeta,
osporavanje troškova i slično – umjesto ljudske interakcije.
Generativna AI se također može koristiti za simulaciju sajber
napada i generiranje podataka o mamcima koji će pomoći u
obučavanju modela za zaštitu FI. Ova tehnologija će omogućiti
hiperpersonalizaciju finansijskih proizvoda i usluga, analizirati
ogromne količine podataka kako bi se identifikovali obrasci i
olakšalo ljudsko donošenje odluka. To će također donijeti
značajnu efikasnost uslugama za korisnike i administrativnim
centrima u radno intenzivnim industrijama kao što su osiguranje i upravljanje bogatstvom.
* Otvoreno povezivanje zasnovano na API-ju. Otvoreno
bankarstvo 2.0 ima potencijal da stvori besprijekoran modularni
pristup i omogući standardizaciju interfejsa za banke, kompanije
i vlade. Takvi entiteti će moći da se priključe preko API-ja za
prikupljanje podataka o klijentima, pristup i pružanje naprednih
finansijskih usluga i olakšavanje saradnje između finansijskih
institucija širom sveta. API-ji se također mogu koristiti za
prikupljanje podataka iz različitih nepovezanih izvora kao što su
društveni mediji, vijesti i lični uređaji kako bi se kreirale vrlo
precizne procjene rizika za korištenje u osiguravanju kredita,
otkrivanju prevara, ocjenjivanju kredita, preuzimanju osiguranja i slično.
*Distributed Ledger Technology. Kao globalna infrastruktura
zasnovana na lancu blokova, DLT se može koristiti za stvaranje
svjetske platforme za transakcije i poravnanje pomoću stabilnih
kovanica – slično alternativnoj mreži plaćanja. Predviđa se da će
platforma biti brza, jeftina, transparentna, bez granica i sigurna,
čime se eliminira potreba za posrednicima i smanjuje vrijeme i
trošak izmirenja plaćanja. DLT također nudi siguran, neovlašten,
globalni sistem provjere identiteta koji štiti privatnost

BOSTON CONSULTING GROUP + QED 12

Machine Translated by Google

Prikaz 7 – Postoji veliki potencijal za povećanje usvajanja digitalnog bankarstva,

Posebno na tržištima u razvoju

2021, Udio digitalnog angažmana po kategoriji 1

27% 98%
Odjeća i Računarski
Obuća softver
61%
Ulaznice

za događaje

17%
58%
Lični
Potrošačko
briga
bankarstvo

3%
Hrana i piće
Samo 17%
Bliskog istoka i Afrike
koristi digitalno bankarstvo

Izvori: Forrester Research, Svjetska banka, BCG analiza.

Napomena: Potrošačko bankarstvo procijenjeno kao postotak odraslih koji su koristili mobilni telefon ili internet da bi provjerili stanje na svom bankovnom računu.
1 Forresterova onlajn maloprodajna prognoza za 2021. godinu.

pojedinac, a istovremeno olakšava autentifikaciju Know Your
Customer (KYC). Ova tehnologija podržava stvaranje
decentralizovane platforme lanca snabdevanja koja omogućava
preduzećima da efikasnije dobiju finansiranje kroz zajedničku
knjigu transakcija koja smanjuje rizik od prevare.
Ključno otključavanje je tokenizacija složenih, stvarnih klasa
imovine (uključujući regulirane digitalne valute). Štaviše,
samoizvršni (pametni) ugovori mogu potvrditi i izvršiti uslove
sporazuma između kupca i prodavca. Konačno, digitalne valute
Centralne banke (CBDC), povrh DLT-a, mogu pružiti standardiziranu
i interoperabilnu digitalnu valutu koja se može koristiti u
različitim zemljama i valutama. CBDC-i tako mogu pomoći
da se otvori put za infrastrukturu poravnanja u realnom vremenu
koja omogućava trenutna plaćanja računa od računa
(A2A) i prekogranična plaćanja.
*Kvantno i Edge Computing. Neviđena snaga i brzina kubita—ili
kvantnog bita, najmanje jedinice informacije u kvantnom
kompjuteru, koja postoji u superpoziciji dva stanja (1 i 0) i koja
se postavlja na jedno ili drugo stanje samo kada se mjere
stanja je napravljen kako bi se povratio izlazni rezultat
izračunavanja — omogućit će kvantnom računarstvu da riješi
izuzetno složene probleme u djeliću sekunde, što će pogodovati
odabiru portfelja, raspodjeli sredstava i ukupnim programima
optimizacije poslovanja. Drugi slučajevi upotrebe uključuju
ultrasofisticirano osiguranje, sprečavanje pranja novca
inicijative, neuronske mreže protiv prevara u realnom vremenu,
sinteza ogromnih količina globalnih podataka i razvoj tehnologije
šifriranja sljedeće generacije i financijske sajber-sigurnosti. BCG
procjenjuje da bi takva tehnologija na kraju mogla donijeti oko 70
milijardi dolara godišnjeg, dodatnog operativnog prihoda
globalnoj bankarskoj industriji.
*Ugrađeni hardver IoT i biometrija. Internet stvari—mrežna
sposobnost koja omogućava da se informacije šalju i primaju od
objekata i uređaja kao što su oprema i kuhinjski uređaji pomoću
interneta—može se koristiti za razvoj visoko personaliziranih
finansijskih proizvoda kao što su energetski efikasne hipoteke i
dom osiguranje. Slično tome, napredni pametni satovi mogu
pratiti zdravstvenu statistiku, s rezultirajućim promjenama u
ponašanju korisnika koji se koriste za prilagođavanje polisa
zdravstvenog osiguranja prema riziku od određenih bolesti. IoT
uređaji se također mogu koristiti za pokretanje automatskih
financijskih transakcija, što može biti posebno praktično ako
se kombinira sa pametnim ugovorima.
Drugi slučaj upotrebe je prepoznavanje lica, koje se već
uveliko primjenjuje u nekim zemljama—na primjer u
supermarketima, gdje se softver uključuje u podatke o bankovnim
i kreditnim karticama potrošača na blagajni.
Ipak, uzimajući sve gore navedeno u obzir, kako će fintech
sektor vjerovatno evoluirati u preostalom dijelu četvrte faze i
dalje?

13 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google
PRILOG 8/ANKETA .02

Fintech generalni direktori oprezni u kratkom roku, optimistični u

Dugoročno, jer osnove ostaju jake

Optimistički izgledi za 12 mjeseci Optimistički izgledi za 3 godine

Svijet NAMR LATAM EUR APAC Svijet NAMR LATAM EUR APAC

Svi segmenti

Plaćanja

Računi/neobankarstvo

Pozajmljivanje

Osiguranje

Bogatstvo i investicije

Infrastruktura/Regtech

>10% ispod prosjeka 5–10% ispod prosjeka Prosjek +/- 5% 5–10% iznad prosjeka >10% iznad prosjeka

Izvori: BCG/QED istraživanje budućnosti Fintech (N=81), sprovedeno među izvršnim direktorima fintech-a i liderima C-Suite-a u februaru 2023.; BCG analiza.
P. Koliko ste optimistični u pogledu budućih izgleda vaše kompanije u narednih 12 mjeseci?
P. Koliko ste optimistični u pogledu budućih izgleda vaše kompanije u naredne 3 godine?

BOSTON CONSULTING GROUP + QED 14

Machine Translated by Google

Fintech prihodi su projektovani na

Povećajte šest puta do 2030
predviđa se da će porasti više od šest puta od 2021. do 2030.
industrija je koncentrisana u Sjevernoj Americi i APAC-u, s godine i dostići 1,5 biliona dolara.2 (Vidi prikaz 10.) Predviđa se
Trenutno, globalne
relativno finansijske usluge
ravnomjernom vredne
podjelom 12,5 biliona
između dolara
bankarskih i da će prihodi bankarskih fintech-a – pozajmice, depoziti,
osiguranje. Očekuje se da će do 2030. godine globalni prihodi od plaćanja i trgovina i ulaganja – porasti sa 4% na 13% penetracija
bankarstva i osiguranja dostići 21,9 biliona dolara, što predstavlja (sa 22% CAGR) u fondove bankarskih prihoda do 2030.
6% kombinovanu godišnju stopu rasta (CAGR). Očekuje se da će godine, i očekuje se da će predstavljati jednu četvrtinu globalnih bankarskih p
plaćanja i depoziti biti najbrže rastući segmenti, a najveću Predviđa se da će Insuretechs porasti sa 0,3% na 2% tržišne
ekspanziju će imati APAC i Latinska Amerika. (Vidi dokazne predmete 9.) penetracije (27% CAGR) fondova prihoda od osiguranja.

Predviđa se da će Fintechs predstavljati značajan i Međutim, oblik ove ekspanzije će se razlikovati

širi element ovog rasta. Uprkos kratkoročnoj korekciji i po geografiji i po segmentu.
kojoj smo svjedoci, godišnji fintech prihodi su

2. Naše prognoze uzimaju u obzir kombinaciju vlasničkih podataka o skupu prihoda, internih mjerila i modela, segmentnih i regionalnih trendova, intervjua
sa fintech-ovima, VC-ima i postojećim kompanijama, projekcijama istraživanja kapitala i analizama penetracije po segmentima i regionima.

15 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google
Prikaz 9 – Globalni prihodi od finansijskih usluga dostići će 22 triliona dolara
2030, s relativno ravnomjernom podjelom između bankarstva i osiguranja
Globalni prihodi od finansijskih usluga (T$), podijeljeni po bankama i osiguranju, 2021. do 2030.
2030 11.7
2021 6.8 5.7
Bankarsko
BCG bankarstvo i prihodi od osiguranja, osiguranje Izvori:
BCG analiza.
Predviđa se da će Azijsko-pacifički region biti najveći
Fintech tržište do 2030
Pokretači koji oblikuju fintech prostor različito su se ponašali
u regijama u proteklih 20 godina – što je dovelo do različitih nivoa
zrelosti – determiniranih uglavnom razlikama u raspoloživim
fondovima finansiranja, izvorima talenata, lokalnim regulatornim
stavovima i usvajanjem tehnologije. Svaka regija se stoga nalazi
u drugom poglavlju cjelokupnog fintech putovanja, s
različitim dionicima koji traže kreativna rješenja za bolne tačke
u svojim domenima – ili da lokaliziraju i implementiraju pristupe
koji su se pokazali uspješnim na drugim mjestima. Inovacija se
obično poigrava sa firmom koja se nalazi u jednoj geografskoj
regiji koja razvija i usvaja novi remetilački model, nakon čega slijedi
pojava replikacija u drugim regijama koje općenito ubacuju
lokalne varijante.
Istorijski nedovoljno penetriran, Azijsko-pacifički region će se
uzdići. (Vidi prikaz 11) APAC, istorijski nedovoljno probijeno tržište
sa jakim liderima i velikim fondovima prihoda (skoro 4 biliona
dolara), spreman je da nadmaši SAD i postane najveće svjetsko
tržište fintech-a do 2030. godine, s projekcijom CAGR od 27%. Ovaj
rast će prvenstveno pokretati lokalni šampioni u nastajanju APAC-
a koji će riješiti probleme pristupa, olakšavajući na taj način
finansijsku uključenost. Odvajajući APAC u nastajanju (npr. Kinu,
Indiju i Indoneziju) od razvijenog APAC-a (npr. Japana i Južne
Koreje), očekuje se da će najveći rast doći iz prvog, budući da ima
najveće fintechs, obimnu populaciju pod bankom, veliki broj Mala i
srednja preduzeća, i rastuća omladina i srednja klasa koja se bavi tehnologijom.
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
21.9T
10.2
+6% CAGR
12.5T
Kina i Indija, sa aktivnim fintech tržištima, imaju priliku da
preskoče međufaze razvoja fintech-a kroz koje su prošla razvijenija
finansijska tržišta, posebno ako mogu imati koristi od
podržavajuće regulative. Prije COVID-19, dvije od 10 najboljih
tehnoloških kompanija na svijetu po tržišnoj vrijednosti, Tencent i
Alibaba, bile su bazirane na istočnoj obali Kine. Nadalje, većina
fintech prihoda u APAC regiji trenutno potiče iz Kine, tako da
očekujemo da će zemlja ostati regionalni lider u godinama koje
dolaze. Vjerujemo da će etablirani fintech divovi nastaviti
dominirati domaćim tržištima – na kojima su već lideri u
inovacijama kao što su takozvane superaplikacije – i očekujemo
da će se pojaviti mnogi novi lokalni šampioni.
Indija prolazi kroz veliku fintech aktivnost s pojavom lokalnih
šampiona kao što su PayTM i Razorpay.
U zemlji postoji jasna prilika za fintechs da omoguće pristup
finansijskim uslugama za 190 miliona odraslih u Indiji koji
nemaju banku, posebno zato što su pametni telefoni
sveprisutni, dok bankovni računi nisu. Indijski regulator preuzima
aktivnu ulogu u oblikovanju tržišta kroz vozila kao što su UPI,
Aadhar, Rupay i Digilocker. Očekujemo da će veliki rast fintech
prihoda u Indiji biti podstaknut povećanjem BDP-a (CAGR od
7% godišnje), porastom obrazovane srednje klase, mlađom
demografijom koja postaje punoljetna i sve većom penetracijom
fintech-a. Daljnja područja rasta bit će u kreditiranju,
neobaveznom poslovanju i tehnologiji bogatstva.
16
Machine Translated by Google

Prikaz 10 - Godišnji Fintech prihodi će narasti šest puta i dostići 1,5 biliona dolara
do 2030. godine, u velikoj mjeri nagnuti prema bankarskim segmentima

Globalni prihodi od Fintech ($ B), podijeljeni po bankama i osiguranju

6x
1,500
Fintech Penetration of 13%
Bankarski prihodi (%)
4%
2021 2030

1,300

25%
Fintech Penetration of
Bankarske procjene (%)
245 9%

225 2021 2030

200
20
2021 2030

Bankarstvo Osiguranje

Izvori: Capital IQ, Pitchbook, prezentacije investitora kompanije, desktop istraživanje, BCG analiza.

Sjeverna Amerika će i dalje biti ključno fintech tržište i centar
za inovacije. Predvođena Sjedinjenim Državama, Sjeverna
Amerika trenutno ima najveću svjetsku industriju finansijskih
usluga, s godišnjim fondom prihoda od skoro 5 biliona dolara, i
posjeduje najzreliji inovacijski ekosistem u smislu kompanija
rizičnog kapitala, preduzetnika, talenata, univerziteta i pristup
finansiranju. SAD će činiti predviđenih 32% globalnog rasta
prihoda od fintech-a (CAGR od 17%) do 2030. godine, uz podršku
širenja B2B2X i B2b poslovanja, ekspanzije monoline fintech-
a na dodatne proizvode i usluge i razmjenu u zemlji bazen. Ovaj
skup, koji teži od pet do više od 17 puta veći od tržišta EU na bazi
transakcije, omogućava fintech-ovima da opslužuju niži dio
tržišta, koje je relativno slabo pokriveno većim tržištima.
Štaviše, iako SAD imaju najzreliji ekosistem, otvoreno bankarstvo
tek treba da se odigra, a postoje značajne neefikasnosti i
bolne tačke u iskustvu korisnika u industriji finansijskih usluga
koje će podstaći stalne inovacije.
Evropa će rasti, podržana regionalnom ekspanzijom.
Ujedinjeno Kraljevstvo i Evropska unija zajedno predstavljaju
treće po veličini svjetsko tržište FI i očekuje se da će do 2030.
godine doći do velikog rasta fintech-a, koji se procjenjuje na
više od pet puta u 2021. godini, a predvođen sektorom plaćanja.
Ovim tržištem FI dominiraju postojeće banke i sadrži
relativno nisku penetraciju fintech-a (1% prihoda od finansijskih
usluga). Regulatori su relativno perspektivni, na primjer, sa
otvorenim bankarstvom, otvorenim finansijama i pasošom.
Predviđa se da će ovaj regionalni fintech sektor ostvariti CAGR
prihoda od 21% u periodu od 2030. godine, potpomognut
kontinuiranim rastom kroz takozvani pay-plus (ekosistemi usluga
s dodanom vrijednošću povrh tradicionalne infrastrukture
plaćanja), ugrađeno financiranje , i B2b igrači. Osim toga,
očekuje se da će otvoreno bankarstvo potaknuti stvaranje novih
proizvoda i usluga, što će dodatno doprinijeti rastu sektora.

17 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google
Prikaz 11 - Azijsko-pacifički region će biti najveće tržište Fintech do 2030. godine, i
Latinska Amerika i Afrika će biti regioni sa najbržim rastom
Globalni rast prihoda od Fintech po regijama, 2021. do 2030.
2030. prihodi (B$)
Višestruki rast (X)
sjeverna amerika
4x
520
125 12,5x
Latam
Izvori: Capital IQ, Pitchbook, prezentacije investitora kompanije, desktop istraživanje, BCG analiza.
Latinska Amerika će doživjeti ubrzanu penetraciju fintech-a.
Slično tome, predviđa se da će tržišta Latinske Amerike,
predvođena Brazilom i Meksikom, koja su uspostavila fintech
pejzaže, pokazati CAGR prihoda od 29% u istom vremenskom
periodu. Ove zemlje su privukle interesovanje institucionalnih
investitora i svjedočile su sve većem usvajanju naprednih
tehnologija u svim industrijama. Očekuje se da će se rast
inovacija ubrzati, jer se priliv domaćih profesionalaca obučenih
i zaposlenih u inostranstvu vratio kući kako bi izgradio lokalni
fintech ekosistem. U regionu se nastavlja akcija vlade u
olakšavanju sistema brzog plaćanja na malo i digitalizaciji.
Brazilski fintech prostor brzo raste s pojavom igrača kao
što su Nubank i Creditas. Regulator je jedan od najperspektivnijih
tržišta u razvoju, o čemu svjedoči stvaranje sandbox-a, PIX
sistem trenutnog plaćanja i postavljanje licenci za
nebankarske „institucije za plaćanje“ 2018. Očekujemo da će
ugrađene finansije i digitalna plaćanja porasti, uz snažnu
ekspanziju maloprodajne e-trgovine (porast od 36% u 2022.).
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
Evropa
APAC
5,5x 190 8,5x
600
65 13x
Afrika
Afrika i Bliski istok mogu preskočiti lidere usvajanjem novih
tehnologija. U Africi, iako je gotovina još uvijek kralj, fintech bi
mogao biti sredstvo za rješavanje problema pristupa, budući
da većina stanovništva još uvijek ili nije dovoljno opskrbljena od
strane banaka ili je potpuno neopremljena. Kao najmlađi i
najbrže rastući region na globalnom nivou — sa srednjom
starošću od oko 19 godina i projektovanim rastom stanovništva
od dodatnih 1,2 milijarde ljudi do 2050. godine —
demografske promene i povećanje moći zarađivanja će
produbiti potrebu za finansijskim pristupom. Očekujemo
određeni stepen preskoka u tehnologiji, posebno kada je u
pitanju bezgotovinsko plaćanje. U Nigeriji 73% odraslih ima
pametni telefon, ali samo 2% ima kreditne kartice.
Shodno tome, prva interakcija većine Afrikanaca sa sektorom
finansijskih usluga može biti putem njihovih pametnih telefona
– predstavljajući velike fintech mogućnosti u plaćanju i
kreditiranju regionalnih šampiona sa modelima napadača sa
punim stackom. Istorijski gledano, telco-fintech igrači, kao
što je M-Pesa, koju je razvila Vodafoneova podružnica
Safaricom, predvodili su veći dio rasta segmenta u regiji. Od
takvih igrača se očekuje da zadrže svoju glavnu ulogu, zajedno
sa osnovnim fintech-ovima. Predviđamo CAGR fintech prihoda
od 32% do 2030. godine, a ključna tržišta su Južna Afrika, Nigerija, Egipat i K
18
Machine Translated by Google
Tri modela za stvaranje
Internacionalizacija
Gledajući unaprijed, u globalnom smislu, očekujemo da će se
geografska ekspanzija fintech ideja razvijati uglavnom kroz tri modela:
pojavu lokalnih šampiona, uspon multinacionalnih fintech-a i sve
veću ulogu velikih tehnologija.
Pojava lokalnih šampiona. Segmenti i tržišta s teškim regulatornim
ograničenjima ili visokim kapitalnim zahtjevima bit će plodno tlo za
pojavu lokalnih šampiona, od kojih će neki pokušati replicirati
uspješne modele iz geografskih područja gdje je fintech dostigao
napredniju fazu razvoja. Jedan primjer je ClearScore, koji je
izgradio uspješan model poput Credit Karme, ali ga je prilagodio
tržištu Velike Britanije.
Drugi igrači će graditi ideje od temelja. Svi fin techs će podlijegati
lokalnim parametrima—kao što su lokalni zakoni o zdravstvenoj
zaštiti za osiguravajuća društva i lokalne smjernice koje se tiču
bankarskih dozvola—ali će imati više domaćih inovacija.
Uspon multinacionalnih finansijskih tehnologija. Nekoliko fintech
kompanija, među kojima je i PayP, uspjelo je uspješno izgraditi
multinacionalno poslovanje. Ali ovaj status quo je spreman da se
promijeni unutar nekih podsegmenata, kao što su KYC/AML (protiv
pranja novca), prekogranična plaćanja, wealthtech i slično. Ovo se
posebno odnosi na fintechs u B2B2X prostoru, poslovnom modelu u
nastajanju, ali u ekspanziji u kojem se višestruke kompanije kombinuju
kako bi spojile svoju stručnost i uživanje .
19
konstruirati proizvode i usluge usmjerene na ciljanu bazu kupaca.
Multinacionalne fintech kompanije će vjerovatno evoluirati u
zemljama koje imaju slične ekonomske profile i potrebe potrošača.
Tipično, J kriva se susreće kada pokušavate da uđete u novu
geografiju, jer slična baza potrošača znači manje potrebe za
prilagođavanjem proizvoda novoj bazi kupaca ili za učenjem lokalnih
metoda akvizicije kupaca. Jedan veliki trgovački akviziter pokušao je ući
na indijsko tržište, ali se na kraju povukao zbog regulatornih izazova i
žestoke lokalne konkurencije. Isti igrač je potom uspio u Kanadi i
Velikoj Britaniji.
Big-Tech širi svoj otisak. Veliki tehničari kao što su Google, Meta,
Tencent, Apple, Ant Group i Amazon žele dalje integrirati aplikacije za
finansijske usluge (posebno u segmentima niske regulacije kao što
su plaćanja) u svoju ponudu kroz lokalna partnerstva i na kraju ih
predstaviti globalno. Zaista, velika tehnologija je već aktivna u
ekosistemu finansijskih usluga, kao što su plaćanja i kreditiranje malih
i srednjih preduzeća. Ova šačica vrlo moćnih kompanija, zahvaljujući
svojoj sveprisutnosti, ogromnim bazama kupaca i dubini podataka o
kupcima, dobro je pozicionirana da svojoj povjerljivoj globalnoj
publici dovede ponudu vezanu za tehnologiju.
Oni će napredovati ili u obliku superaplikacija koje se suočavaju sa
korisnicima – što je pomalo problematičan scenario, zahvaljujući
vladinom ispitivanju potencijalnih antimonopolskih problema – ili
pružanjem analitike postojećim kompanijama iz ogromnih skupova
podataka o potrošačima koje poseduju. Vidjeli smo nedavne pomake u
ovom smjeru, kao što je brazilska centralna banka koja je dozvolila
Meta-ovom WhatsApp-u da uključi ponudu plaćanja za mala i srednja preduzeća.
GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA
Machine Translated by Google
Dok su plaćanja predvodila posljednju eru,
očekuje se da će B2B2X i B2b predvoditi sljedeće
prvi dio fintech putovanja vodili su plaćanja,
što predstavlja 40% svih prihoda od fintech-a u 2021. Od
The 2000. godine, finansijska tehnologija plaćanja je činila otprilike
25% kumulativnog finansiranja kapitala (120 milijardi dolara). Ipak, ovo je
još uvijek priča sa značajnim prostorom za rast, posebno u
obećavajućim podsegmentima kao što su oni o kojima se govori u
nastavku. Sve u svemu, plaćanja će ostati najveći fintech segment u 2030. (vidi prikaz 12.)
prekogranična plaćanja u realnom vremenu.
Prekogranična plaćanja. Svake godine velike korporacije prenose preko 20 triliona
dolara kroz zemlje, stvarajući 120 milijardi dolara transakcionih troškova, prema
izvještaju JP Morgan i Olivera Wymana. Tržište je onoliko veliko koliko i
složeno. Na primjer, međunarodne doznake uključuju fizičko upravljanje
gotovinom velikih razmjera, više valuta i nekoliko FI. Iako su se stari sistemi SWIFT i
Visa/Mastercard pokazali robusni i pouzdani, ipak je važno nastaviti sa
istraživanjem novih i inovativnih platnih infrastruktura koje mogu proširiti pristup,
smanjiti troškove i složenost i poboljšati sigurnost. Kompanije za prekogranične
doznake kao što su Remitly, Wise i Xoom imaju povećan pristup međunarodnim
transferima novca.
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
Kako globalizacija dalje napreduje, potreba za boljim rješenjima prekograničnog
plaćanja će se povećati. Takođe je mudro ugraditi viškove u sistem za slučajeve
kada glavne platne „šine“ naiđu na probleme. DLT, kada se jednom dokaže da je
potpuno održiv, mogao bi značajno poremetiti ovaj prostor. Blockchain kompanije kao
što je Ripple, preko svoje platne mreže RippleNet, već rade na partnerstvu sa raznim
finansijskim institucijama i provajderima plaćanja širom svijeta kako bi olakšale
(Pogledajte Spotlight #1.)
Plaćanja u realnom vremenu. Plaćanja u realnom vremenu
(RTP), putem kojih se bankovni transfer dopisuje na račun
primaoca u nekoliko sekundi, je još jedno područje rasta.
Upotreba RTP-a u SAD-u porasla je za 42% u 2020. i dalje će
biti podržana od strane FedNow-a, usluge instant plaćanja
koju razvijaju Federalne rezerve. Slična platforma pod
nazivom Target Instant Payment Settlement (TIPS)
implementira se u Evropskoj uniji. U Aziji je Narodna banka
Kine pokrenula svoj RTP sistem 2010. godine i postao je
najčešće korišteni način plaćanja u zemlji. Drugi uspješni
primjeri RTP infrastrukture uključuju indijski UPI i brazilski Pix.
20
Machine Translated by Google

SPOTLIGHT #1

Mudar

Wise je osnovan 2010. godine u UK3 sa ciljem da međunarodne transfere

novca učini pristupačnijim i pristupačnijim.
Danas kompanija posluje u 170 zemalja, podržava 50 valuta i opslužuje
više od 5 miliona pojedinaca i 300.000 malih i srednjih preduzeća na
profitabilan način. Wise je napredovao u odnosu na postojeće
kompanije podržane uspjehom startupa kao što je PayPal, koji je
pomogao u izgradnji povjerenja javnosti u online plaćanja.

Wise nudi bržu, jeftiniju i praktičniju alternativu tradicionalnim

bankarskim standardima za pojedince i mala i srednja preduzeća za
prenošenje novca u inostranstvo. Otprilike 90% transfera se obradi u
roku od 24 sata, a 50% njih trenutno – u poređenju sa dva do pet
radnih dana putem tradicionalnih kanala. Prosječna naknada je 0,64%
u poređenju sa standardnim 3%.

Wise je pronašao bolje načine da usluži svoje klijente tako što je

proširio svoj portfelj na račune u više valuta, debitne kartice i poslovne
račune. Takva dodatna vrijednost povećava korištenje njihovog
osnovnog proizvoda i pomaže pojedincima i malim i srednjim
preduzećima da upravljaju svojim novcem, što u konačnici stvara veću
lojalnost. Njena partnerstva sa finansijskim institucijama, posebno
uključujući platforme za obračun plaća i ljudskih resursa, dala
su joj kredibilitet i proširila njen domet.

3. Mudra web stranica i prezentacija rezultata.

21 NAZIV PUBLIKACIJE
Machine Translated by Google
Prikaz 12 - Plaćanja će ostati najveći Fintech segment u 2030.
Globalni rast prihoda od Fintech po segmentima, 2021. do 2030
Prihodi u 2030. (B$)
520
Plaćanja
400
Pozajmljivanje
200
Osiguranje
+420
+340
+180
100
60 60
2021
Izvori: Capital IQ, Pitchbook, prezentacije investitora kompanije, desktop istraživanje, BCG analiza.
A2A RTP-ovi, olakšani poboljšanjima infrastrukture, dovešće do porasta
prikupljanja podataka od potrošača i malih i srednjih preduzeća, stvarajući riznicu
podataka koji se mogu koristiti za personalizaciju kreditnih modela sledeće generacije
i pružanje još boljih finansijskih usluga. Kako potrošači više obavljaju transakcije
online i direktno jedni s drugima, pouzdani RTP-ovi će postati sveprisutni.
(Pogledajte Spotlight #2.)
Plaćanje-Plus. Nadalje, u takozvanom Payment-Plus modelu, procesori
plaćanja su jedinstveno pozicionirani da iskoriste dvostrano tržište kako
bi pružili efekat zamajca, nudeći omnikanalne usluge. Kompanije
za plaćanje stoga mogu uključiti potrošače u dodatne usluge s
dodanom vrijednošću ili usluge zasnovane na pretplati, kao što su
fakturiranje i fakturiranje, automatizacija poreza, priznavanje prihoda
i Bankarstvo kao usluga (BaaS)—uključujući mogućnosti trezora, izdavanje
kartica i finansiranje poslovanja. Ovaj model može virtualno stvoriti mini-
superaplikacijski ekosistem finansijskih usluga.
Očekuje se da će B2B2X pokrenuti sljedeću fazu
rasta
B2B2X obuhvata B2B2C (omogućavanje drugim igračima da bolje služe
potrošačima), B2B2B (omogućavanje drugim igračima da bolje
opslužuju poslovanje) i igrače finansijske infrastrukture. Potonji
pružaju tehnološka rješenja koja se ne odnose na segment kupaca koja
podržavaju poslovanje FI ili omogućavaju pružanje finansijskih usluga.
S obzirom da mnoge banke nisu u stanju da inoviraju brzim tempom –
zbog prepreka kao što su glomazni naslijeđeni procesi i sistemi, nedostatak
odgovarajućih talenata i konkurentni interni prioriteti za tehnološko
finansiranje – fintechs imaju priliku da popune prazninu i omoguće
postojećim kompanijama da se više takmiče. efikasno. Sadašnji C-suite će
se fokusirati na savijanje krivulje troškova, jer će niži ekonomski rast
vršiti pritisak za smanjenje troškova. Enabler fintechs se mogu fokusirati na pružanje
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
155 145
Depoziti Investicije 80
Financial Infra
+140 +105
+70
40
15 10
2030 (inkrementalno)
vrijednost kao specijalisti koji zadovoljavaju potrebe koje zaposleni ne
mogu sami riješiti. Model fintech-a koji sarađuju sa postojećim
kompanijama, umjesto da se takmiče s njima – na koji se radilo u
prethodnoj bijeloj knjizi BCG/QED – pretvara se u manji rizik za
investitore i stoga veću spremnost za ulaganje.
B2B2X već predstavlja segment koji brzo raste, i još ima prostora da raširi
krila. Očekuje se da će tržište rasti uz CAGR od 25% kako bi dostiglo
godišnji prihod od 440 milijardi dolara do 2030. (Vidi prikaz 13.) Postoje
mnoge oblasti u kojima B2B2X fintech-ovi mogu igrati glavnu ulogu,
kao što je dolje.
Embedded Finance. Ugrađene financije će imati obećavajuće nove slučajeve upotrebe
u susjednim industrijama kao što su transport i zdravstvo, te u korištenju novih
hardverskih inovacija povezanih s internetom stvari. Metode biometrijske
autentifikacije kao što je skeniranje lica mogu postati raširenije kako bi se zaštitile
transakcije i podaci. Ugrađeno kreditiranje na prodajnom mjestu, ugrađeno
osiguranje i slične ponude će također naći šire usvajanje, što će dovesti do
povećanja stopa unakrsne prodaje.
Uber, na primjer, već pruža niz usluga vozačima i kuririma unutar svoje
aplikacije, uključujući debitnu karticu, povrat novca i praćenje zarade
u realnom vremenu. Uloga fintech-a će postati istaknutija nego ikad kako
bi omogućila takve slučajeve upotrebe.
Finansijska infrastruktura. Kompanije za infrastrukturu „kao usluga“
koje rade u različitim segmentima – posebno u oblastima kao što su
sajber sigurnost, privlačenje kupaca, generiranje potencijalnih klijenata,
preuzimanje osiguranja, KYC, UX, podaci i analitika, te upravljanje
rizicima – postaće istaknutije i omogućit će različiti slučajevi upotrebe i
među fintech-ovima i među zaposlenima. Jedno upozorenje je da
tržišta u nastajanju mogu nastaviti da se naginju ka modelima
napadača jer sadašnja tržišta tek treba da budu poremećena u istoj
meri kao i zrelija tržišta i nisu počela da ulažu u IT.
22
Machine Translated by Google

SPOTLIGHT #2

Razorpay

Osnovan 2014. godine u Indiji4, Razorpay je započeo

kao agregator za plaćanje koji ima za cilj da pomogne
preduzećima da prihvate online plaćanja putem više kanala.
Kao i mnogi drugi igrači plaćanja, Razorpay je proširio svoju
ponudu i uključio širi spektar finansijskih usluga, uključujući
tekuće račune, isplate, poslovne zajmove i usluge obračuna
plaća, između ostalog. Danas Razorpay opslužuje više od 8
miliona trgovaca i obrađuje 80 milijardi dolara ukupnog
obima plaćanja godišnje.

Razorpay je postao jedan od najvrednijih indijskih fin

technika pružajući besprijekorno, korisničko iskustvo za
trgovce i korisnike. To je postigla izgradnjom platforme
dizajnirane za laku integraciju sa platformama za e-trgovinu,
računovodstvenim softverom i sistemima na prodajnim mjestima.
Kompanija je takođe uvela inovativne karakteristike koje se
prilagođavaju potrebama indijskog tržišta – uključujući UPI
plaćanja i digitalne novčanike – omogućavajući joj da se
razlikuje. Razorpay je dalje realizovao neorganske mogućnosti
(do sada sedam akvizicija) kako bi poboljšao svoje poslovanje,
proširio svoj portfelj proizvoda, ojačao svoju ponudu
vrijednosti i raso na međunarodnom planu.

4. Razorpay web stranica, The Times of India, Ycombinator.

23 NAZIV PUBLIKACIJE
Machine Translated by Google
Prikaz 13 - B2B2x i B2b će biti najbrže rastući krajnji kupci
Globalni rast prihoda od Fintech u svemiru, 2021. do 2030
Višestruki rast (X)
6.0x
Fintech
Prihodi u 2030. (B$) 1,500
Izvori: Capital IQ, Pitchbook, prezentacije investitora kompanije, desktop istraživanje, BCG analiza.
Ponovno izmišljanje lanaca vrijednosti. Hipotekarne kompanije
predstavljaju jasan primjer prekida lanca vrijednosti.
Tokom protekle decenije, vidjeli smo proliferaciju poboljšanih
iskustava kupaca i zaposlenih u procesu izdavanja hipoteke.
Ali cijena po zajmu (~10.000 USD) i vrijeme ciklusa od prijave do
zatvaranja (45 dana) nisu se promijenili. Sa trenutnom padom
hipotekarne industrije, postojaće sve veći pritisak da se pronađu
visokokvalitetni potencijalni klijenti na visoko konkurentnom tržištu.
Ciljevi će biti konačno smanjenje troškova i vremena ciklusa po zajmu,
automatizacija donošenja odluka, osiguranje djelotvorne i efikasne
usklađenosti u (malo više) problematičnom okruženju i diverzifikacija
od potpunog ovisnosti o finansiranju kuće kao izvoru prihoda. Nove
kompanije u nastajanju kao što su TrustEngine, Indecomm, Valligent i
Brace pokušavaju riješiti ove tačke trenja. Osim toga, kompanije
koje se bave velikim problemima oko pristupačnosti doma i
klimatskog rizika naći će značajnu priliku u narednoj deceniji.
Predviđa se da će B2b biti sljedeći masiv
Space to Be Disrupted
B2b, ili segment fintech-a koji opslužuje mala i srednja preduzeća,
predstavlja ogroman prostor za rast, jer su mala i srednja preduzeća
nedovoljno pokriven segment koji čini blizu 70% radnih mjesta i BDP-a na
globalnom nivou, prema Svjetskom ekonomskom forumu. Predviđa se da
će prihodi B2b fintech-a rasti na CAGR od 32% kako bi postali tržište od
285 milijardi dolara do 2030. U SAD-u postoji otprilike 32 miliona malih i
srednjih preduzeća, 63 miliona u Indiji i 40 miliona u Nigeriji—sa više od
400 miliona u svijetu . U Africi, mala i srednja preduzeća obezbjeđuju preko
80% svih radnih mjesta na cijelom kontinentu.
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
11x 7,5x
B2B2X
B2b
285 440
Podrazumijeva se da su malim i srednjim preduzećima potrebni
osnovni krediti za svakodnevno upravljanje novčanim tokovima i
kapitalne investicije. Ipak, mnogi su kreditno gladni. U EU, na primjer,
otprilike 20% MSP navodi da im je pristup finansiranju najhitnija briga.
Pandemija je natjerala legije malih i srednjih preduzeća da ili
smanje radno vrijeme ili pribjegnu otpuštanjima. Iako je Program
zaštite plate u SAD pomogao ovim kompanijama da upravljaju
kratkoročnom likvidnošću, preko 30% malih i srednjih preduzeća
u svijetu je zatvoreno tokom pandemije. U svakoj finansijskoj krizi, mala
i srednja preduzeća su među prvima koji su se suočili sa merama banaka na kreditn
Potencijal za fintech sa malim i srednjim preduzećima je ogroman,
posebno u oblastima kao što su plaćanja i pozajmljivanje. Može biti
unosnije služiti malim i srednjim preduzećima nego pojedincima, jer su
krediti veći, obim širi i obično je dostupno više informacija koje
omogućavaju uvid u njihovu potpunu finansijsku sliku. Prema
Međunarodnoj finansijskoj korporaciji, neispunjene potrebe za
finansijskim kreditima za mala i srednja preduzeća u svetu iznose preko 5 biliona d
Trenutno, pobjeda u B2b-u se događa prvenstveno putem nezavisnih
dobavljača softvera (ISV), posebno u SAD-u i drugim razvijenim
ekonomijama. Fintechs postaje ugrađen „kao-usluga”— ponuda unutar
ISV-a koja se bavi potrebama određene industrije, tipa korisnika ili slučaja
upotrebe. Jedan primjer je Toast, koji pruža računovodstveni softver za
restoransku industriju.
Cilj fintechs-a je da postanu vertikalni šampioni, koristeći
dodatne kanale distribucije, otvarajući nove tokove prihoda i
osiguravajući putovanja kupaca od kraja do kraja. Broj evropskih
provajdera platnih usluga (PSP) koji se uključuju u ISV-ove nedavno
je rastao na CAGR od 86%, čak i tokom fintech zime, a određene
fintech kompanije i same postaju stručnjaci u industriji za nove
korisničke niše.
24
Machine Translated by Google
Priča o dva grada na širenju
Preduzeća
preduzeća ostvaruju profit iskorištavanjem razlika
razlika između naknada ili kamata naplaćenih za
Širenje
finansijske proizvode i onoga što se naplaćuju za omogućavanjepotencijalnim sticanjem bankarskih licenci. Neobanke
transakciju. Ovi poslovi uključuju banke ili neo banke,
platforme za kreditiranje, hipotekarne kreditore i kreditne
unije. Veličina raspona varira u zavisnosti od tržišnih uslova,
kreditne sposobnosti zajmoprimca i vrste finansijskog
proizvoda ili zajma koji se nudi.
25
Na razvijenim tržištima, neobanke će biti u
izazovu—i trebat će im pristup jeftinijim fondovima
na razvijenim tržištima suočavaju se sa nekoliko
izazova u povećanju profitabilnosti. Jedan značajan
izazov je smanjenje jaza u iskustvu korisnika između
njih i postojećih banaka, budući da potonje ulažu u
tehnologiju kako bi poboljšale svoje korisničko
iskustvo i lance vrijednosti, što otežava neobankama da se razliku
Na primjer, JP Morgan je 2022. najavio da će povećati svoj
tehnološki budžet na 12 milijardi dolara (od čega je
potrošio 9,4 milijarde dolara na operativne troškove
tehnologije bez naknade), fokusirajući se prvenstveno na
implementaciju novih digitalnih proizvoda i usluga,
modernizaciju infrastrukture. , te digitalnu
transformaciju postojećih procesa. (Vidi dokaz 14.)
GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA
Machine Translated by Google
Prikaz 14 – Velike banke shvataju važnost ulaganja u tehnologiju, kao IT
Potrošnja (kao % operativnih troškova) za neke je u rangu sa glavnim Fintech kompanijama
IT potrošnje u 2022. (kao % operativnih troškova), velike banke, velike tehnologije i fintechs
21%
19%
12%
17%
14% 10%
Google PayPal SoFi JP Citi Bank of
Morgan Amerika
% operativnih troškova
Izvor: Godišnji izvještaji kompanije za 2022.
Drugi izazov je što neobanke obično privlače klijente sa nižim
LTV-om svojim vrijednosnim propozicijama „bez naknada“ ili
„niže naknade“, koje je teže unovčiti i koje zahtijevaju značajan
obim transakcija i klijenata kako bi generirali profit.
Neobanke u SAD-u su imale koristi od regulatorne arbitraže iz
Durbinskog amandmana iz 2011. godine, koji nameće ograničenje
razmjene na transakcije debitnim karticama za banke sa imovinom
većom od 10 milijardi dolara. Kao rezultat toga, mnoge neobanke,
uključujući Chime i Current, udružile su se sa bankama sponzorima
(svaka sa imovinom ispod 10 milijardi dolara) za depozite i druge
bankarske usluge. Međutim, ovaj model nije skalabilan, jer zahtijeva
skupa, neograničena partnerstva sa bankama sponzorima, koje
zarađuju određeni postotak od spredova i profita tokom
vremena. Nadalje, model prihoda samo od plaćanja koji su
usvojile neke neobanke je poslovanje s niskom maržom i
intenzivnom konkurencijom. Prema BCG-ovom Fintech Control
Tower-u, samo 5% od preko 450 globalnih digitalnih banaka
izazova bilo je profitabilno u 2022. (Vidi prikaz 15.)
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
% od operativnih troškova
13% 11%
12% 13%
Prosječna
velika banka
IT potrošnja
7%
kao % od
Opex
6%
Goldman Kapital BNY Kraljevska Societe
Sachs Jedan Mellon banka Kanade Generale
Raspon prikazanih vrijednosti IT potrošnje (kao % od operativnih troškova).
Dakle, da bi izgradile održiv i profitabilan poslovni model,
neobanke će na kraju morati da počnu da daju kredite na
sopstvenim bilansima kako bi zaradile dodatne prihode od
kamata i ostvarile razumne profite. Da bi to učinili, moraju
pronaći pouzdan, jeftin izvor depozita. Jedan od načina,
kako su otkrile neobanke kao što je SoFi, je sticanje bankarske
licence i, sa njom, kompletan bilans stanja. Neke neo banke u
mnogim geografskim područjima već su poduzele ovaj korak.
Na tržištima u razvoju, neobanke su ključne za proširenje
pristupa. Neobanke će proći mnogo bolje na tržištima u
razvoju, jer ove kompanije igraju ključnu ulogu u širenju pristupa
finansijama. Kao što je ranije spomenuto, u svijetu postoji otprilike
2,8 milijardi odraslih osoba koje nemaju dovoljno bankarskih
usluga (50% njih živi u privredama u razvoju), a dodatnih 1,5
milijardi nema bankovno poslovanje (od kojih 75% živi u privredama
u razvoju). Nadalje, tržištima u razvoju još uvijek nije poremećeno
poslovanje i ne nude dostupne proizvode koji zadovoljavaju
većinu stanovništva.
Na nekim tržištima u razvoju, regulatori pružaju podršku,
gledajući na neobanke kao na partnere koji pružaju rješenje za
finansijsku inkluziju i ubrzavaju njihovo kretanje ka
bezgotovinskim ekonomijama. (Pogledajte Spotlight #3.)
26
Machine Translated by Google

SPOTLIGHT #3

Nubank

Osnovan 2013. godine u Brazilu5 , Nubank je počela kao bez naknade

davatelju kreditnih kartica, ali se proširio na niz novih finansijskih ponuda
usmjerenih na klijente—kao što su jednostavno za korištenje mobilno
bankarstvo, osobni zajmovi i osiguranje. Na kraju 2022. Nubank je imala
75 miliona klijenata (38% više u odnosu na prethodnu godinu) širom
Brazila, Meksika i Kolumbije; Godišnji prihod od 4,8 milijardi dolara – što
je čini najvećom neobankom na svijetu – i ROE od 35% (u odnosu na prosjek
od 13% za tradicionalne banke u SAD-u).

Uzimajući koristi i od okruženja sa nekoliko jakih zvaničnika i velikom

populacijom koju ne opslužuju tradicionalne banke, Nubank je eliminisala
veliku bolnu tačku klijenta nudeći potpuno besplatnu kreditnu karticu bez
skrivenih troškova. Također je udvostručio svoje proizvode na vrhu – dajući
prioritet Nu računu, koji ima stopu unakrsne prodaje od 85%, i kreditnim
karticama bez naknade, sa stopom unakrsne prodaje od 55% – i stekao
tržišnu superiornost prije nego što se proširio na daljnje ponude i
geografske lokacije. Ulažući mnogo u tehnologiju, Nubank je slijedila pristup
potpuno usmjeren na potrošača, fokusirajući se na odlično korisničko
iskustvo, praktičnost, pouzdanost i transparentnost.

5. Web stranica Nubanke i prezentacija rezultata.

27 NAZIV PUBLIKACIJE
Machine Translated by Google

Prikaz 15 - U 2022. godini, samo 20 od 453 digitalne banke Challenger bile su

Profitabilno, od kojih je 11 u azijsko-pacifičkom području

Aprila Tinkoff Na osnovu javno dostupnih podataka

Banka Banka

Zopa XWBank aiBank

Starling OakNorth
WeBank MYBank
Banka Banka
Revolut

Crveno drvo
Banka
Paypay Sony
Banka Banka
Rakuten Jibun
Banka Banka

NU
Banka
Kakao
banka

banke izazova—
Ne-FI i konzorcijumi
bunq Banka
Bank of the
Plaćanja Jago
Besplatno Banke izazova—
Banka fintech banke

Izvor: BCG Fintech Control Tower.

Slično tome, kreditne platforme će morati da pređu na postaju sve skuplji za njih kako bi osigurali finansiranje, što nije
posjedovanje bankarskih dozvola. Tokom proteklih nekoliko održiv poslovni model. Jedan od načina da ove platforme za
godina, različite platforme za pozajmljivanje kao što su BNPL, kreditiranje osiguraju pouzdan izvor jeftinog finansiranja je
studentski krediti i neosigurane pozajmice postigle su dobre posjedovanje ili sticanje bankarske licence.
rezultate, zahvaljujući kamatnim stopama skoro nultim. Ove Vidjeli smo primjere ovog trenda, kao što je kupovina
platforme se obično finansiraju kroz sekjuritizaciju imovine ili kreditnog kluba manje banke sa bankarskom licencom.
izdavanje komercijalnih zapisa, što dobro funkcioniše kada su
kamatne stope niske. Međutim, kako su kamatne stope porasle, tako i jeste

BOSTON CONSULTING GROUP + QED 28

Machine Translated by Google

Insuretech i Wealthtech
Mogućnosti su uglavnom u B2B2X
Ograničene mogućnosti kao ometač. Industrija
bilijuna prihoda u 2021., a predviđa se da će porasti osiguranja je složena, sa visokom regulatornom
Globalna
na industrija osiguranja
11,6 biliona je ogromna
dolara do i zarađuje 7 dolara
2030. Međutim, granularnošću koja varira od zemlje do zemlje (i ponekad
uprkos ogromnim fondovima prihoda i relativno lošoj od države do države, kao u SAD-u i Australiji). Ima niži
usluzi za korisnike, penetracija fintech-a u industriji, nivo profitabilnosti od bankarske industrije. Takvi uslovi
ili takozvana “inuretech”, predstavlja mali dio, na 0,3 čine skaliranje full-stack modela disruptora izazovnim,
%. Insuretech prilika je uglavnom fokusirana na zbog čestih promjena i neposrednog lanca vrijednosti.
osiguranje imovine i nezgoda (P&C), a uglavnom je u B2B2X. Prihodi od osiguranja su minimalni, posebno ako je cilj
postati distributer, pri čemu je prihod od ulaganja
Najveći prozor je u P&C. Od tri glavna podsegmenta dominantan tok prihoda. Ovaj model prihoda je kapitalno
osiguranja – životno, P&C i zdravlje – najveći prozor za intenzivan i manje otvoren za porast tehnološki vođenih disruptora.
fintechs leži unutar P&C, budući da ove proizvode
uglavnom kupuju pojedinci, kraće im je trajanje
kupovine i imaju veću učestalost polisa (npr. , u najam
kuće i auto). Nasuprot tome, životno osiguranje je
najteže za prodor, jer trajanje može trajati više od 30
godina, dok zdravstveno osiguranje obično kupuju
poslodavci, a ne pojedinac.

29 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google
Omogućavanje zaposlenima da budu vitkiji i smanjenje
vremena za izlazak na tržište. Možda su najznačajnije mogućnosti
u industriji osiguranja u tehničkom omogućavanju ljudskih
procesa i prosuđivanja, IoT-u i AI za bolje osiguranje i
potraživanja i distribuciju kroz doba brokera. Primeri uključuju
Reserv, platformu za potraživanja zasnovanu na obaveštajnim
podacima, i Newfront, modernu platformu za brokere u
osiguranju. Očekuje se da će prihodi segmenta Insuretech rasti
po CAGR od 27% kako bi dostigli 200 milijardi dolara u 2030., uz
predviđenu penetraciju od 2%.
U Wealthtech-u, ciljanje B2B2X pruža
Some Opportunity
Takozvana wealthtech inovacija počela je sa robo-savjetnicima
(npr. Betterment) koji su slijedili segmente masovnog tržišta, u
određenom smislu demokratizirajući ulaganje za skup potrošača
koje ranije nisu opsluživali postojeći. Druga faza inovacije izgrađena
je na uslugama s dodanom vrijednošću kao što su trgovanje i
kriptovalute koje nude kompanije kao što je Robinhood.
Međutim, tržište koje se može adresirati za ometače wealthtech-a
je ograničeno, uglavnom zadovoljavajući segment masovnog tržišta.
Prelazak na lanac vrijednosti u prostor bogatog bogatstva (do 3,5
miliona dolara neto vrijednosti) je mogućnost, ali to je još uvijek
malo tržište, budući da je većina globalnog bogatstva koncentrisana
u visoko neto vrijednosti (HNW) i ultra- pojedinaca i organizacija
visoke neto vrijednosti (UHNW).
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
Kretanje uz ljestvicu u segmente HNW i UHNW sa bogatom
populacijom ostat će izuzetno teško. Ovi segmenti u velikoj
meri zavise od poverenja i saveta ljudi, kao i od potrebe za
pristupom nelikvidnim proizvodima i alternativama kao što je
pozajmljivanje uloženog kapitala. Oni takođe predstavljaju najveći
deo svog bogatstva (90% u SAD), ali se sastoje od relativno
male grupe pojedinaca (20% domaćinstava u SAD), što čini
izazovima pristupa ovim segmentima putem tradicionalnih metoda
sticanja kupaca.
Štaviše, ovim tržištima dominiraju veliki proizvođači sa dobro
podmazanim distributivnim mrežama vođenim brendiranjem.
U ovoj areni, potpuno digitalna sučelja ne odgovaraju ljudskom
elementu povjerenja i prosuđivanja koji je potreban za veća
ulaganja. Oni B2B2X igrači koji pružaju inovativne,
sveobuhvatne, tehničke ili analitičke alate kao što je
AdvisorEngine (kupio ga je Franklin Templeton 2020.) i opslužuju
skalairane kompanije koje opslužuju masovno bogate
segmente, doživjet će najveći rast.
30
Machine Translated by Google

Put ka rastu i dalje nosi

Rizici, i zahtijeva akciju
što se tiče regulative, privatnosti podataka, konkurencije velikih
Naročito ostaju značajni
tehnologija rizici
i volatilnosti i neizvjesnosti
kamatnih stopa.
Prvo, nedostatak sveobuhvatne regulative i nadzora u fintech
industriji, u različitim stupnjevima od industrije i regije, može
dovesti do nesigurnosti povjerenja među klijentima i
potencijalnim perspektivama, što zauzvrat može
rezultirati niskom stopom usvajanja fintech rješenja. Na primjer,
pad mjenjačnice kriptovaluta FTX zbog nedostatka likvidnosti i
lošeg upravljanja sredstvima – neograničen regulatornim
nadzorom – imao je dalekosežne posljedice po kripto
industriju, narušavajući povjerenje potrošača u cijeli segment u kratkom
U isto vrijeme, ekosistem mora pronaći ravnotežu, jer
potencijalna prekomjerna regulativa također može ometati rast i
inovacije, s rigidnim propisima koji dovode do viših troškova,
sporijeg odobravanja i smanjenih ulaganja. Na primjer, neki
su kritizirali direktive Evropske unije MiFID II – namijenjene
poboljšanju transparentnosti i odgovornosti – kao preveliko
opterećenje za neke, posebno za manje finansijske kompanije.
Fintechs se također suočavaju s reputacijskim rizicima, koji mogu
proizaći iz različitih faktora. Jedan takav rizik se odnosi na kršenje
podataka i pogrešno rukovanje osjetljivim podacima. Fintech
kompanije koje prikupljaju velike količine osjetljivih podataka na
roku. . način izložene su većem riziku od kršenja podataka, što
neregulisan
može rezultirati ozbiljnom i dugotrajnom povredom reputacije, uzrokovati
gubitak povjerenja i lojalnosti kupaca, a potencijalno dovesti do pravnih posljedica.

31 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google
Štaviše, ulazak velikih tehnoloških kompanija u fintech industriju
može smanjiti cijene i eliminirati konkurenciju, stvarajući
monopolističko okruženje koje negativno utiče na manje fintech
startupove, ukupne inovacije i potrošače.
Kombinovanje ove dinamike sa okruženjem sa višim kamatnim stopama
koje može vršiti pritisak na finansiranje i stoga ugušiti inovacije stvara niz
izazova. Fintech startupi mogu se boriti da se takmiče sa tradicionalnim
finansijskim institucijama koje imaju pristup jeftinijim izvorima finansiranja.
U konačnici, međutim, fintech budućnost je svijetla pod uvjetom
da svi dionici poslušaju poziv na akciju i efikasno i
kooperativno sarađuju za veće dobro. U suštini postoje četiri
grupe zainteresovanih strana u fintech univerzumu: regulatori, sami
fintechs, vodeći ljudi i investitori.
Rast i uspjeh fintech sektora uvelike će ovisiti o tome kako će ova
četiri dionika biti u stanju da rade zajedno za dugoročnu
dobrobit globalnog sektora finansijskih usluga i milijardi klijenata
kojima on služi.
Regulatori: Vrijeme je da budete proaktivni,
Nije ravnodušan
Sve do nedavno, regulacija fintech-a je uglavnom bila relativno
lagana, neproaktivna, fragmentirana i, u nekim slučajevima,
zaostajala — što je u mnogim slučajevima išlo u korist fintech-a.
Ali budući rast fintech-a zahtijevat će od regulatora da djeluju hitno
i pažljivo na holističkiji način.
Trenutno, regulatori često samo "reaguju" na najnoviju nevolju.
Nedavna serija bankarskih kriza (npr. SVB i Crédit Suisse),
zajedno sa masovnim finansijskim prevarama (npr. Wirecard i
FTX), učinile su regulatore osjetljivijima na upravljanje imovinom/
obvezom. Međutim, dok stvaraju zaštitne ograde, oni također
moraju voditi računa da ne preregulišu industriju i uguše inovacije.
U slučajevima kada su regulatori zaista razmišljali unapred, rezultat
je često bio pozitivan događaj za fintech (npr. PSD2 u Evropi, tzv.
Fintech Law licence u Meksiku, fintech sandboxovi u Brazilu i UPI
u Indiji). Važno je napomenuti da su regulatori obično preuzeli
aktivnu ulogu u rješavanju najosnovnijih B2C bankarskih usluga,
jer su u pitanju direktna sredstva klijenata.
Kako bi potaknuli budući rast, regulatori će morati proaktivno
voditi iz prve ruke kako bi razvili i provode politike koje štite
potrošače, ali ne guše inovacije. Jedan primjer je otvoreno
bankarstvo, gdje je Evropa lider. (Pogledajte Spotlight #4.) Prenos
informacija sa jednog FI na drugi treba da bude lakši kako bi
ekosistem postao efikasniji i dobio mogućnost pristupa podacima
potrebnim za sve finansijske proizvode, uključujući oblasti kao
što su otvaranje računa i KYC. To će se dogoditi na jedan od dva
načina: regulatornim pritiskom ili inovacijom u slučaju upotrebe
koji zaista otvara vrijednost otvorenog bankarstva. Iskustvo
pokazuje da otvoreno pečenje razdvaja lanac vrijednosti,
podstičući inovacije i više izbora za kupce. Indija, Australija i Brazil
su takođe jaki u otvorenom bankarstvu, posebno u platnoj areni.
BOSTON CONSULTING GROUP + QED
Regulatori bi također trebali podsticati brža plaćanja, kako
domaća tako i prekogranična, i brža poravnanja.
Zemlje sa bržom infrastrukturom plaćanja doživjele su značajne
inovacije u kretanju novca. Štaviše, izdavanje dodatnih licenci
– ili barem pružanje mape puta za fintechs s jasnim zahtjevima za
dobivanje bankarske licence – u zemljama širom svijeta može
pomoći kompanijama koje su susjedne banke da se u potpunosti
integrišu u ekosistem finansijskih usluga. U određenim
situacijama, regulatori bi mogli kreirati (ili distribuirati više)
licenci platnih institucija (slično licenci za e-novac u UK), koje
stavljaju manji teret regulatornog nadzora na fintechs, ali im
pružaju relevantne pogodnosti.
Osim toga, regulatori moraju stvoriti zaštitne ograde i regulirati
područja proboja kao što su kripto i DLT. Jasne smjernice za
privatnost i skladištenje podataka (slično Općoj uredbi o zaštiti
podataka ili GDPR smjernicama u Europi) postaju sve potrebnije
širom svijeta kako bi se zaštitili potrošači i fintechs.
Ulaganje u digitalnu javnu infrastrukturu (DPI). Bankarstvo je
odličan primjer industrije koja zahtijeva čvrstu infrastrukturu koja bi
omogućila tržišnim učesnicima da komuniciraju.
Ovo nije nova ideja, jer je SWIFT, zajedno sa Visa i Mastercard
mrežama, decenijama omogućavao bankama da obavljaju
transakcije međusobno i sa trgovcima, vladama i
potrošačima.
Ipak, uspon novih tehnologija stvorio je potrebu za
infrastrukturom sljedeće generacije koja može olakšati složene
transakcije u digitalnijem svijetu. Uz uspon otvorenog bankarstva,
takva infrastruktura će omogućiti finansijskim institucijama i
drugim igračima da sigurno i transparentno dijele podatke i
usluge, što će rezultirati većom inovacijom i poboljšanim
korisničkim iskustvom. Izgradnja takozvanih digitalnih javnih
dobara ili DPI-a će stoga postati od suštinskog značaja za stvaranje
jednakih uslova za igru koji omogućavaju svim relevantnim
zainteresovanim stranama, i velikim i malim, da neometano sarađuju.
DPI se posebno odnosi na sisteme tehnološke infrastrukture
koji olakšavaju pružanje osnovnih usluga i pogodnosti široj
javnosti, uključujući digitalni ID i verifikaciju, digitalne šine za
plaćanje (za transakcije i transfere novca), razmjenu digitalnih
podataka i digitalni pristup informacionim sistemima (širom sektori
kao što su zdravstvena zaštita i finansijske usluge). DPI može smanjiti
troškove za sve zainteresovane strane u ekosistemu, omogućiti
integrisanje inovativnih aplikacija specifičnih za industriju i
promovisati ekonomsku ekspanziju.
Koncept DPI je bio ključan za brzi rast u ekonomijama u razvoju kao
što su Singapur, Indija i Estonija, a često je omogućen kroz
snažna javno-privatna partnerstva. (Pogledajte Spotlight
#5.)
32
Machine Translated by Google

SPOTLIGHT #4

Otvoreno bankarstvo u Velikoj

Britaniji putem OBIE standarda

Britanski Open Banking Implementation Entity (OBIE) osnovan

je 2017. godine od strane konzorcijuma devet najvećih banaka u
zemlji. Njegovo osnivanje učinilo je UK globalnim liderom u
otvorenom bankarstvu, koje trenutno omogućava više od
polovine malih preduzeća u Velikoj Britaniji i više od 7 miliona
pojedinaca da obavi više od milijardu uspješnih API poziva mjesečno.

Otvoreno bankarstvo (OB) u Ujedinjenom Kraljevstvu svjedočilo

je značajnom rastu od svog početka, dostigavši 50 milijardi
dolara ukupne vrijednosti kupovine u 2022., uglavnom
podstaknuto odlukom regulatora da ga uvede kao način plaćanja.
Ovo je omogućeno vladinim partnerstvom sa EcoSpend-om – prvim
ugrađenim otvorenim bankarskim sistemom na svetu – koji
omogućava potrošačima da izvrše A2A „plati po bankovnom
računu” trenutna plaćanja. Plaćanje putem bankovnog
računa je također neprimjetno integrirano u državna plaćanja,
uključujući PAYE, porez na korporacije, porez na kapitalnu dobit i slično.
Velika Britanija trenutno služi kao testna baza za prednosti OB-
a, a kompanije iz UK su uvidjele da je to ne samo brže i sigurnije,
već i značajno smanjuje troškove transakcija za ključne igrače
na tržištu (npr. trgovce).

33 NAZIV PUBLIKACIJE
Machine Translated by Google

SPOTLIGHT #5

India Stack

India Stack je kolekcija digitalnih tehnologija koja je usmjerena

na budućnost koju je postavila nacionalna vlada kao dio javno-
privatnog partnerstva između Reserve Bank of India i konzorcija
banaka čiji je cilj da podrži digitalizaciju Indije finansijski sistem.
Ovo uključuje:

• Sloj identiteta, koji pruža jedinstven digitalni identitet svakom

indijskom građaninu kroz Aadhaar sistem i omogućava KYC
za bankarske usluge i biometrijske i e-signalne mogućnosti
putem svojih Aadhar akreditiva.

• Sloj plaćanja, uključujući UPI za realno vrijeme i

P2P/P2M plaćanja i Aadhaar Enabled Payment System za
biometrijska plaćanja.

• Sloj podataka, koji omogućava pojedincima da dijele svoje

podatke s drugima na siguran i kontroliran način. Okvir
agregatora naloga postavljen je tako da demokratizuje
finansijske usluge uz snažan mehanizam za dijeljenje podataka
uz pristanak potrošača.

Više od 1,3 milijarde Indijaca upisano je u Aadhar, koji je najveći

biometrijski sistem identiteta na svijetu. UPI ima preko 150
miliona aktivnih mjesečnih korisnika (2021.) i obradio je 1,25
biliona dolara u transakcijama u fiskalnoj godini 2021-2022. I dalje
brzo raste, obrađujući 7,5 milijardi transakcija u februaru 2023.
(u poređenju sa otprilike 230 miliona transakcija kreditnim
karticama u istom mjesecu), što je povećanje od 66% u odnosu
na 4,5 milijardi godinu dana ranije.

Jedan od ključnih faktora uspjeha za UPI bilo je omogućavanje

privatnih inovacija u sloju aplikacije koje je demonstrirala India
Stack starter aplikacija BHIM. Većina ljudi koristi jednu (ili više)
aplikacija trećih strana koje se priključe na UPI API, što rezultira
ekosistemom entiteta koji nude usluge s dodanom vrijednošću
usredsređene na UPI (tehnološki divovi kao što je Google Pay,
ugrađena plaćanja u aplikacije kao što su Uber, lokalni ulični
prodavači i slično). Vlada namjerava proširiti doseg Indije na više
područja ekonomije kao što su zdravstvo, obrazovanje i
poljoprivreda, replicirajući UPI model privatne inovacije unutar
sistemskog nadzora.

Osim toga, partnerstvo sa singapurskim PayNow-om omogućava

trenutne transfere između dvije zemlje, otvarajući vrata za
buduća partnerstva. Druge zemlje već rade na oponašanju
sistema (FedNow u SAD je sličan, ali manje sposoban).

BOSTON CONSULTING GROUP 34

Machine Translated by Google
Kombinacija digitalnog identiteta, platne mreže sa omogućenim API-
jem koja omogućava poravnanja u realnom vremenu i pristupa
inovatorima za izgradnju slučajeva upotrebe je moćno rješenje u gotovo
svim geografskim područjima. Različita tržišta imaju različite pristupe
ovom krajnjem stanju, u zavisnosti od njihove početne tačke i stepena
regulatornog aktivizma. Na primjer, SAD su u velikoj mjeri predvođene
tržištem i stoga su najudaljenije od omogućavanja ove kombinacije.
Međutim, vrijednost ove infrastrukture također je najveća na velikim
tržištima gdje je gotovina još uvijek dominantna, kao što su Indonezija
i Južna Afrika.
Takođe u SAD, sistemi kao što su RTP i FedNow The Clearing House
omogućavaju finansijskim institucijama da obezbede efikasnije platne
usluge preduzećima i pojedincima.
Dodatna prilika leži u razvoju sloja otvorenog interfejsa na vrhu ovih
sistema—onog koji može omogućiti mnogim inovativnim aplikacijama i
slučajevima korišćenja da zaobiđu mrežne efekte usvajanja koji su
trenutno potrebni zatvorenim sistemima. Finansijske institucije,
trgovci, dobavljači podataka i potrošačke aplikacije bi se mogli
uključiti i imati koristi od takve kombinovane infrastrukture i na taj način
poboljšati efikasnost, smanjiti troškove i otključati nove slučajeve
upotrebe.
Fintechs: zategnite pojaseve u kratkom roku,
Ali iskoristite trenutak da igrate napad
Kratkoročni plan je očigledan: ne radi se o rastu po svaku cijenu, a bitna je
ekonomija jedinice. Mnogi fintech-ovi su bili dovoljno sretni da privuku
veća sredstva pod plavijim nebom 2021. i početkom 2022., ali sada moraju
sačuvati gotovinu i proširiti svoje piste, povlačeći se da prebrode zimu
finansiranja bez potrebe da prikupljaju novac po nižim vrijednostima ili
rizik da ostanete bez gotovine.
Kako bi sačuvali gotovinu, fintechs mogu poduzeti nekoliko radnji.
Prvo, trebalo bi da se usredsrede na svoju osnovnu delatnost i da
izbegavaju bilo kakve neosnovne projekte. To će im pomoći da efikasnije
alociraju svoje resurse i daju prioritet u potrošnji.
Fintechs bi također trebao razmotriti promjenu veličine svojih organizacija
na minimum potreban. Fintechs bi trebao cijeniti svoje proizvode i usluge
prema vrijednosti, osiguravajući da su kupci spremni da plate za kvalitet
koji dobijaju. (Pogledajte Spotlight #6.) Na kraju, oni bi trebali optimizirati
svoj LTV-CAC (omjer životne vrijednosti kupaca i cijene akvizicije kupaca)
fokusirajući se na stjecanje kupaca koji će vjerovatno ostati s njima
dugoročno i generirati veći prihod.
Međutim, kako pokazuje istraživanje BCG-a, padovi su i vrijeme za lidere
na tržištu da prošire jaz između sebe i ostatka polja. Kao što je pokojni
vozač Formule 1 Ayrton Senna jednom slavno rekao: "Ne možete prestići
15 automobila po sunčanom vremenu... ali možete kada pada kiša."
Stoga je igranje promišljenog napada kritično
35
bitan. Fintechs bi trebao razmisliti o jačanju svojih konkurentskih jarkova
i vođenju agresivnih strategija kao što je stjecanje talenata, stjecanje
tržišnog udjela ulaskom u nove geografije/tržišta i istraživanje mogućnosti
M&A dok su procjene razumnije. Postoji nekoliko primjera fintech
kompanija koje su se uspješno proširile tokom krize, uključujući PayPal,
koji je izašao kao pobjednik nakon dotcom balona.
Također vjerujemo da fintech-ovi ne bi trebali izbjegavati regulaciju, već
uzeti aktivnu ulogu u njenom oblikovanju. Prihvatanje propisa koji
gledaju na oprez može povećati povjerenje kupaca i dovesti do većeg
vrednovanja fintech-a. Nadalje, fin tehničari trebaju interno dati
prioritet Compliance by Design kako bi se pripremili za uspješna
partnerstva sa uspostavljenim FI.
Postoje tri faktora koje treba uzeti u obzir: usklađenost sa svim
slučajevima upotrebe, organizacijska odgovornost i usklađenost s
tehnološkim stekom/jezerom podataka. Zaista, fintechs treba da
kreiraju usklađen operativni model od samog početka, definiraju tokove
vrijednosti od kraja do kraja, izgrade međufunkcionalne timove za
isporuku, racionaliziraju i kontinuirano prate procese i podstiču dijalog o
riziku i povratu u cijeloj organizaciji.
Konačno, bitne su osnove, kao što je uklapanje proizvoda u tržište.
Fintechs bez jasne teze sada se uklanjaju.
Oni moraju shvatiti da je, u osnovi, važno imati način razmišljanja „proizvod
za rješavanje boli“ prije svega, kao i skup kritičnih karakteristika,
pouzdanu strategiju izlaska na tržište i rastući LTV -CAC odnos. Nove
inicijative treba da budu vođene od strane korisnika i da budu sposobne da
reše pravu „tačku trenja“—u suprotnom jednostavno neće uspeti.
Učesnici: Ubrzajte digitalna putovanja
Embracing Fintechs
Uglavnom je teško da budu inovatori koji se ometaju. Često su sputani
nedostatkom odgovarajućeg talenta, konzervativnim unutrašnjim procesima
i gotovo nikakvom tolerancijom na neuspjeh, koji su ključni sastojci za
disruptivnu inovaciju. Takođe su često opterećeni ogromnim tehnološkim
dugom. Manje lokalne i regionalne banke su zaista u nepovoljnijem položaju
jer ne mogu pratiti ulaganja koja su potrebna za inovacije.
Međutim, prihvatanje fintech-a kao izvora sposobnosti može poslužiti
kao dobitna kombinacija za oboje, i biti vrlo efikasan način za postojeće
kompanije da skrate svoje vrijeme i troškove na tržištu, ponekad za faktor
tri ili čak pet. Istorijski gledano, sadašnje kompanije su pokušavale da kupe
ove sposobnosti kupovinom fintech-a. Iako je bilo nekih primjera
uspješnih integracija, to su više iznimka nego pravilo. Aktuelne kompanije
kao što su JP Morgan i Fifth Third, i rane fintech kompanije kao što su Visa i
Mastercard, imaju jake rezultate u stvaranju vrijednosti putem fintech
akvizicija.
GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA
Machine Translated by Google

SPOTLIGHT #6

Strategija cijena je važna:

Vodeći igrač hipotekarnih tehnologija

Vodeći igrač informacionih usluga o hipotekama prešao

je sa jednokratnih naknada zasnovanih na transakcijama na
model određivanja cijena pretplate, ciljajući vladine agencije,
zajmodavce/servisere i druge učesnike na tržištu. BCG je
dizajnirao model cijena mjesečne pretplate, projektirao rezultate
naplate i sproveo testiranje osjetljivosti, identifikujući prednosti
i za klijenta i za njegove korisnike. Uspješan prelazak na
model određivanja cijena pretplate rezultirao je
pomakom prema stalnim prihodima, koji se vrednuju u većim višekratnicima.

BOSTON CONSULTING GROUP 36

Machine Translated by Google
Neuspjeh većine fintech akvizicija od strane postojećih kompanija
može se pripisati različitim razlozima. Jedna od najčešćih je
kulturološka neusklađenost između postojećeg i fintech-a. Sporo
donošenje odluka zbog konzervativne politike i dubokih hijerarhija
unutar vodećih službenika moglo bi dovesti do velikog nezadovoljstva
tempom inovacija. Kupci se često suočavaju s poteškoćama u
zadržavanju vrhunskih talenata zbog tradicionalnih kompenzacijskih
struktura koje ne podstiču preuzimanje rizika. Pored toga, kompanije
bi se mogle suočiti sa značajnim izazovima integracije zbog
nedostatka modularnih, API baziranih postojećih tehnoloških stekova.
Stoga, ako se sadašnji korisnik odluči za kupovinu fintech-a, mudro
je „ograditi“ takve akvizicije i omogućiti im da zadrže svoju
autonomiju, prepoznatljivu kulturu i poduzetnički duh.
Po našem mišljenju, najpraktičniji put je da se vodeći ljudi i fintech-
ovi pomaknu ka onome što nazivamo „Partnerskim brodovima
zasnovanim na vrijednosti“, koji omogućavaju fintech-u da ostane
nezavisan, ali s jasnim komercijalnim aranžmanom koji je u korist oba
partnera. Međutim, dva elementa su kritična za ulaganje u sada kako
bi se osiguralo da buduća partnerstva funkcionišu: zaposleni moraju
krenuti ka modularnoj tehnološkoj arhitekturi zasnovanoj na API-
ju; i fintechs moraju prihvatiti Compliance by Design, minimizirajući
buduću potrebu za retroaktivnim ili reaktivnim mjerama usklađenosti
koje mogu biti skupe i ometajuće. (Vidi dokaze 16 i 17)
(Pogledajte Spotlight #7.)
37
Investitori: igrati dugo ili kratko?
Kao što smo već raspravljali, fintech je priča o dugoročnom rastu.
Fintech zima je samo jedno godišnje doba, a trebalo bi da slijede
sunčanije proljeće i ljeto. Korekcija koju je sektor prošao ukazuje
na to da su procjene razumnije.
Sa mnogim kvalitetnim kompanijama srednjeg stadija kojima je
potreban kapital, neki investitori se odlučuju za ulaganje s obzirom
na trenutno okruženje. Ovo je također vrijeme da se podrži i ostane
posvećen postojećim investicijama koje se jasno uklapaju u tržište proizvoda.
Kompanije rizičnog kapitala takođe treba da pomognu svojim
kompanijama iz portfelja da stegnu kaiš i postanu profesionalizovanije,
i da teže dugoročnim konkurentskim jarcima u odnosu na kratkoročnu
vitalnost. U isto vrijeme, važno je za VC i privatne dioničke kompanije
da pomognu i podstaknu svoje portfolio kompanije da budu proaktivne
i da igraju napade. To uključuje omogućavanje finansijskim tehničarima
u svom portfelju da daju prioritet investicijama koje pokreću
dugoročnu vrijednost i iskorištavanje činjenice da će postojati velike
mogućnosti za stjecanje talenata – omogućavajući pobjednicima da
učvrste svoju prednost iskorištavanjem ovih mogućnosti.
Nalazimo se u ranoj fazi 25-godišnjeg (ili dužeg) puta rasta. Na putu
će biti rupa i neočekivanih skretanja i krivina. Ali vežite pojaseve, jer
fintech revolucija tek ubrzava.
GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA
Machine Translated by Google

SPOTLIGHT #7

Uspjeh u partnerstvu
Priča: Treasury Prime
(BaaS Fintech)

Treasury Prime (TP) je glavna BaaS platforma koja služi

različitim zainteresovanim stranama, uključujući banke,
preduzeća i fintechs. Koristeći TP-ove proizvode, bankarski
partneri su vidjeli povećanje depozita od 5% do 10% u prvih 12
do 18 mjeseci od stupanja na snagu partnerstva, bez
promjene sistema ili procesa. Treasury Prime uspostavlja
partnerstva zasnovana na vrijednosti kroz sljedeća tri
operativna stuba:

• Komercijalni. TP osigurava da postoji potpuna usklađenost s

klijentom o cilju i obimu sporazuma. Strane se u
principu dogovaraju o raspodjeli vrijednosti na početku,
ohrabrujući brzo širenje kako se prilike pojave.

• Organizacijski. TP ugovorom zahtijeva od partnera da se

kontinuirano obavežu kroz partnerstvo, što uključuje
identifikaciju osnaženog partnerskog tima i razvoj jasnog
RACI modela u dogovoru s partnerom, uz odobravanje
viših lidera s obje strane. TP ima posvećen tim za
implementaciju, uključujući menadžera projekta, inženjerske
resurse i vođu odnosa, i definiše jasne smjernice za vlasništvo
(tj. TP rukuje softverom, ali banka mora biti odgovorna za sve
bankovne procese i procese usklađenosti).

• Tehnički. Cilj TP-a je da zahtijeva nula tehničkih

sredstva iz partnerske banke. Njegovi sistemi stupaju u
interakciju sa postojećim API-jima osnovnih provajdera
putem detaljnog plana integracije, jasnih smjernica o nivou
usluge (SLA) i redovnih pregleda od strane oba partnera.

BOSTON CONSULTING GROUP 38

Machine Translated by Google
PRILOG 16/ANKETA .03

Fintech izvršni direktori, posebno B2B2X, Value Partnerships za

Privlačenje kupaca i poboljšanje proizvoda

Važnost partnerstva na koju ukazuje Glavni razlozi za ulazak u

Fintech izvršni direktori, na skali od 1-10; po segmentu partnerstvo (odabrano od strane % od
B2X i B2B2X Fintech izvršni direktori)

Pribavljanje
Sveukupno 7.8 kupaca ili
usluga
42% 59%

7.7 8.1 55% 41% 39% 55%

B2X B2B2X

Poboljšajte postojeće Nova inovacija

7.8 7.4 7.9 proizvode proizvoda

Plaćanja Računi/ Pozajmljivanje

neobanke

42% 27% 27% 32%

7.6 5.8 7.9

Insurtech Wealthtech Infrastruktura
Tehnologija ili Korisnik

usluge podataka iskustvo

B2X B2B2X

Izvori: BCG/QED istraživanje budućnosti Fintech (N=55), sprovedeno među izvršnim direktorima fintech-a i liderima C-Suite-a u februaru 2023.; BCG analiza.
Napomena: Materijalna partnerstva se definišu kao partnerstva koja imaju značajan uticaj na poslovne performanse, isključujući standardne ugovore sa ključnim infrastrukturnim
igračima (npr. Visa/Mastercard, ACH usluge, itd.).
P. Razmišljajući o najnovijim materijalnim partnerstvima vaše kompanije, koja su funkcionalna ili proizvodna područja trebala imati koristi od ovih partnerstava?
Razmišljajući o najnovijim materijalnim partnerstvima vaše kompanije, molimo vas da ocijenite sljedeće na skali od 1 BUDUĆNOSTI
39 Q.
do 10: Koliko su
FINANSIJSKIH
ova GLOBALNA
partnerstava
FINTECH 2023.:
bila važna
PREISPITIVANJE
za uspjeh vaše
kompanije?
Machine Translated by Google
PRILOG 17/ANKETA .04
Direktori Fintech-a su nezadovoljni trenutnim stanjem
Partnerstva zbog Tech Stack partnerskih kompanija,
Organizacijska pripremljenost

NPS (Net Promoter Scores) za partnerstva i Odabrana područja najmanje pripremljenosti partnerskih kompanija (po %
spremnost njih samih u odnosu na partnere generalnih direktora)

–31 Tehnološki stog 47%

Partnerstva vaše
Organizacijski
kompanije
struktura
42%

Komercijalni uslovi 40%

–51
Kultura 18%
Pripremljenost partnerske
kompanije
Ponuda proizvoda
15%

Pribavljanje kupaca i
2 usluga 11%

Pripremljenost Vaše
Talent
kompanije 5%

Izvor: BCG/QED istraživanje budućnosti Fintech (N-55), sprovedeno među izvršnim direktorima fintech-a i liderima C-Suite-a u februaru 2023.; BCG analiza.
1NPS se izračunava kao % promotora (ocenjeno >/=8 na skali od 10 poena) minus % klevetnika (ocenjeno >/=6 na skali od 10 poena).
P. Razmišljajući o najnovijim materijalnim partnerstvima vaše kompanije, molimo vas da ocijenite sljedeće na skali od 1–10: Koliko ste zadovoljni
partnerstvom vaše kompanije? Koliko je vaša kompanija bila spremna za ulazak u ova partnerstva? Koliko je druga kompanija bila spremna da
uđe u ova partnerstva?
P. Razmišljajući o najnovijim materijalnim partnerstvima vaše kompanije, u kojim funkcionalnim oblastima su kompanije sa kojima ste bili angažovani najmanje
spremne da uđu u partnerstvo?

BOSTON CONSULTING GROUP + QED 40

Machine Translated by Google

O autorima
BCG

Deepak Goyal, Goyal.Deepak@bcg.com, Saurabh Tripathi, Tripathi.Saurabh@bcg.com, Generalni

Generalni direktor i stariji partner, NYC direktor i stariji partner, MUM

Rishi Varma, Varma.Rishi@bcg.com, Yann Sénant, Senant.Yann@bcg.com,

Generalni direktor i partner, NJY Generalni direktor i stariji partner, PAR

Francisco Rada, Rada.Francisco@bcg.com, Vođa Stefan Dab, Dab.Stefan@bcg.com,

projekta, NYC Generalni direktor i stariji partner, BRU

Aparna Pande, Pande.Aparna@bcg.com, Yashraj Erande, Erande.Yashraj@bcg.com, Generalni

Konsultant, NYC direktor i partner, MUM

Juan Jauregui, Jauregui.Juan@bcg.com, JungKiu Choi, Choi.JungKiu@bcg.com, Generalni

Konsultant, NYC direktor i partner, SIN

Patrick Corelli, Corelli.Patrick@bcg.com, Jan Koserski, Koserski.Jan@bcg.com, Generalni

Konsultant, NYC direktor i partner, FRA

Joseph Carrubba, Carrubba.Joseph@bcg.com, Generalni

direktor i partner, NY

QED Investors

Nigel Morris, Nigel@qedinvestors.com, Suosnivač Matt Risley, Matt@qedinvestors.com, Partner

i izvršni partner

Frank Rotman, Frank@qedinvestors.com, Suosnivač, Sahej Suri, Sahej@qedinvestors.com, Šef

partner i CIO osoblja

Za dalji kontakt

Ako želite da razgovarate o ovom izvještaju, molimo

kontaktirajte autore.

41 GLOBAL FINTECH 2023: PREISPITIVANJE BUDUĆNOSTI FINANSIJA

Machine Translated by Google
Priznanja
Ovaj izvještaj je zajednička inicijativa Boston Consulting Group
(BCG) i QED Investors (QED). Autori se žele zahvaliti članovima
BCG-a i QED-a na njihovom doprinosu u izradi i izradi izvještaja.
Osim toga, autori su izuzetno zahvalni svim učesnicima Fintech
istraživanja, 1-na-1 diskusije i panel diskusije na njihovom
dragocjenom doprinosu obogaćivanju izvještaja.
Nadalje, autori izražavaju svoju iskrenu zahvalnost Gbengi Ajayiju,
Tommyju Blanchardu, Lauri Bock, Billu Cllufou, Adamsu Conradu,
Amiasu Geretyju, Christianu Limonu, Ashley Marshall, Lauren
Morton, Timu O'Sheau, Yusufu Ozdalgi, Mikeu Packeru i Sandeepu
Patilu , od QED tima za njihov doprinos obogaćivanju izvještaja.
Boston Consulting Group sarađuje s liderima u poslovanju i
društvu kako bi se uhvatili u koštac s njihovim najvažnijim
izazovima i iskoristili njihove najveće mogućnosti. BCG je bio
pionir u poslovnoj strategiji kada je osnovan 1963. godine.
Danas blisko sarađujemo sa klijentima kako bismo prihvatili
transformacioni pristup koji ima za cilj dobrobit svih
zainteresovanih strana – osnaživanje organizacija da rastu,
grade održivu konkurentsku prednost i postižu pozitivan društveni uticaj. da postignu prodoran rast. QED je investirao u više od 200
Naši raznoliki, globalni timovi donose duboku industrijsku i
funkcionalnu ekspertizu i niz perspektiva koje dovode u pitanje
status quo i izazivaju promjenu. BCG isporučuje rješenja
kroz vodeći konsalting menadžmenta, tehnologiju i dizajn, te
korporativne i digitalne poduhvate. Radimo u jedinstvenom
modelu saradnje u cijeloj firmi i na svim nivoima organizacije
klijenata, potaknuti ciljem da pomognemo našim klijentima da
napreduju i omogućimo im da učine svijet boljim mjestom.
© Boston Consulting Group 2023. Sva prava zadržana. 5/23
Za informacije ili dozvolu za ponovno štampanje, molimo kontaktirajte BCG na permissions@bcg.com. Da biste pronašli najnoviji BCG
sadržaj i registrovali se za primanje e-obaveštenja o ovoj ili drugim temama, posetite bcg.com. Pratite Boston Consulting Group na
Facebooku i Twitter.
Autori takođe žele da se zahvale svojim BCG kolegama na njihovom
vrednom doprinosu ovom izveštaju. Posebno se zahvaljuju
Inderpreet Batri, Harsha Chandra Shekar, Aaron Cormier,
Boris Goutkin, Evan Hunter, Micah Jindal, Rahel Lebefromm,
Marshall Lux, Michael Marcus, Reihan Nadarajah, Kamila
Rakhimova, Hanjo Seibert, Steven Thogmartin, i Michael
Zhang, brojni lokalni analitičari iz Tima znanja o finansijskim
institucijama, tima za bankarstvo i prihode od osiguranja, tima
Fintech Control Tower-a, Data & Research Services i uredačkih,
PR, marketinških i dizajnerskih timova.
QED Investors je vodeća globalna kompanija rizičnog
kapitala sa sjedištem u Aleksandriji, Va. Osnovali su je Nigel
Morris i Frank Rotman 2007. godine, QED je fokusiran na
ulaganje u kompanije koje se bave finansijskim uslugama širom
svijeta. QED je posvećen izgradnji sjajnog poslovanja i koristi
jedinstveni, praktični pristup koji koristi decenije preduzetničkog
i operativnog iskustva svojih partnera, pomažući kompanijama
kompanija, uključujući 28 jednoroga, u 18 zemalja. Značajne
investicije uključuju AvidXchange, Betterfly, Bitso, Caribou,
ClearScore, Current, Creditas, Credit Karma, Flywire,
Greensky, Kavak, Klarna, Konfio, Loft, Mission Lane, Nubank,
QuintoAndar, Remitly, SoFi, Wagestream i Wayflyer.
Machine Translated by Google