‫الع ـ ـ ــقود المس ـ ـ ــتقب ـ ـ ــلية‬

‫لألس ـ ـ ــهم المف ـ ـ ــردة‬

‫أحدث منتجات سوق المشتقات السعودية‬

‫بعــد إطــاق ســوق المشــتقات فــي عــام ‪2020‬م‪،‬‬

‫تقــدم تــداول الســعودية منتجـ ًـا جديـ ً‬
‫ـدا لســوق‬
‫المشــتقات‪ :‬العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة‪،‬‬
‫والــذي ســتتم مقاصتــه مــن قبــل شــركة “مقاصــة”‪.‬‬

‫يســلط هــذا التطــور فــي الســوق الماليــة الســعودية‬

‫الضــوء علــى التــزام مجمو عــة تــداول الســعودية بتزويــد‬
‫المســتثمرين بفــرص اســتثمارية جديــدة ومتنو عــة‪ ،‬وزيــادة‬
‫ســيولة الســوق‪ ،‬وتمكينهــم مــن إدارة المخاطــر بفاعليــة‪.‬‬

‫لمــاذا قدمــت تــداول الســعودية العقــود‬ ‫مــا هــي العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة؟‬
‫المســتقبلية لألســهم المفــردة؟‬
‫العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة هــي اتفــاق مبــرم بيــن‬
‫ضمــن إطــار التــزام تــداول الســعودية بمواصلــة تقديــم مجمو عــة متطــورة‬ ‫المشــتري والبائــع الملزميــن بإتمــام صفقــة فــي تاريــخ محــدد‬
‫ومبتكــرة مــن المنتجــات والخدمــات للمســتثمرين المحلييــن والدولييــن‪.‬‬
‫فــي المســتقبل‪ ،‬وتكــون قيمتــه مشــتقة مــن قيمــة الســهم‬
‫(األصل االساســي)‪.‬‬
‫مــا هــي فوائــد تــداول العقــود‬
‫الحقائــق األساســية‬
‫المســتقبلية لألســهم المفــردة؟‬
‫•تعــد العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة عقـ ً‬
‫ـودا مســتقبلية موحــدة‬
‫•تمكــن المؤسســات واألفــراد تحـ ّـوط محافظهــم مــن خــال العقــود‬ ‫المقاييــس ألســهم مفــردة تعــد كأصــول أساســية لهــا‬
‫المســتقبلية لألســهم المفــردة؛ لتقليــل الخســائر فــي ظــروف الســوق‬
‫المعاكسة‪.‬‬ ‫•يتــم اشــتقاق قيمــة العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة مــن قيمــة‬
‫األســهم األساســية‬
‫•تمكيــن المســتثمرين لبنــاء اســتراتيجية تركــز علــى أســهم شــركة فرديــة‬
‫واحــدة بـ ً‬
‫ـدال مــن مجمو عــة مــن األســهم (بالمقارنــة مــع العقــود المســتقبلية‬ ‫•يمكــن تــداول العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة فــي تــداول‬
‫للمؤشرات)‪.‬‬ ‫الســعودية عن طريق فتح حســاب لدى وســيط مســجل لتداول‬
‫المشــتقات (إيــداع الضمانــات المطلوبــة)‬
‫•تمكيــن المســتثمرين مــن الوصــول إلــى الســوق بــرأس مــال أقــل مــن خــال‬
‫الهامــش المبدئــي‪.‬‬ ‫•تنطبــق متطلبــات الهامــش علــى كل مــن المشــترين والبائعيــن‬

‫•زيــادة الربحيــة مــن خــال االســتفادة مــن خاصيــة الرافعــة الماليــة‪.‬‬ ‫•تســمح العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة للمســتثمرين بتحــوط‬
‫محافــظ األســهم الخاصــة بهــم‪ ،‬كمــا تمكــن المتداوليــن مــن استكشــاف‬
‫•زيادة تدفق الســيولة نحو ســوق األســهم‪.‬‬ ‫الحركة الســعرية لألســهم األساســية‬

‫•تتيــح العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة البيــع علــى المكشــوف دون‬

‫امتالك األســهم األساســية‬
‫مــا الــذي يلــزم معرفتــه قبــل تــداول‬
‫العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة؟‬ ‫•تتحــرك العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة عــادة مــع حركــة األســهم‬
‫األساسية‬
‫تحتــوي المشــتقات علــى مخاطــر مماثلــة لمنتجــات األســواق الماليــة األخــرى‪.‬‬
‫•ال يحــق لحاملــي العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة التصويــت فــي‬
‫قــد ُتعــرض العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة األطــراف المتداولــة‬
‫الجمعيــات العموميــة‬
‫لمخاطــر معينــة بمــا فــي ذلــك‪:‬‬
‫•ال يحــق لحاملــي العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة الحصــول علــى‬
‫أرباح الشــركات‬

‫ســيولة الســوق‬ ‫تقلبــات الســوق‬

 ‫الع ـ ـ ــقود المس ـ ـ ــتقب ـ ـ ــلية لألس ـ ـ ــهم المف ـ ـ ــردة‬

‫مــا الفــرق بيــن تــداول األســهم والعقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة؟‬

‫يتــم تــداول كل مــن األســهم والعقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة فــي الســوق الماليــة الســعودية‪ ،‬وكالهمــا يتيــح التعــرض‬
‫ً‬
‫ـتثمارية مختلفــة للمشــاركين فــي الســوق‪.‬‬‫لحركــة أســعار األســهم األساســية‪ ،‬تتيــح العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة فرصـ ًـا اسـ‬

‫االختالفــات الرئيســية‬

‫تــداول العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة‬ ‫تداول األســهم‬

‫امتــاك العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة ال يمثــل ملكيــة فــي‬ ‫يمثــل امتــاك األســهم ملكيــة فــي الشــركة المعنيــة‬
‫الشــركة المعنيــة‬

‫االســتحقاق محــدود – العقــد لــه تاريــخ انتهــاء‬ ‫االســتحقاق دائــم ‪ -‬ال يوجــد تاريــخ انتهــاء‬

‫يتــاح للمســتثمرين امتــاك العقــد مــن خــال دفــع الهامــش المبدئــي‬ ‫ينبغــي علــى المســتثمرين توفيــر ‪ %100‬مــن ســعر الســهم المتالكــه‬
‫فقــط (نســبة مــن القيمــة اإلجماليــة للعقــد)‬

‫يمكــن للمتداوليــن االســتفادة مــن انخفــاض الســعر مــن خــال البيــع‬ ‫يجــب علــى المســتثمرين امتــاك األســهم قبــل البيــع‬
‫علــى المكشــوف دون امتــاك األصــل األساســي‬

‫مــا الفــرق بيــن تــداول العقــود المســتقبلية للمؤشــرات‬

‫والعقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة؟‬
‫الفــرق األساســي بيــن العقــود المســتقبلية للمؤشــرات والعقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة هــو األصــل‬
‫األساســي‪“ :‬المؤشــرات” للعقــود المســتقبلية للمؤشــرات و”األســهم” للعقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة‪.‬‬

‫العقــود المســتقبلية لألســهم المفــردة‬ ‫العقــود المســتقبلية للمؤشــرات‬

‫األسهم‬ ‫المؤشرات‬ ‫األصل األساســي‬

‫يتــم التــداول فيهــا بنفــس الطريقــة‬ ‫التداول‬

‫يتــم مقاصتهــا بنفــس الطريقــة‬ ‫المقاصة‬

‫يتأثــر ســعرها وحجــم العقــد‬ ‫ال يوجــد تأثيــر‬ ‫تأثيــر اجــراءات المصــدر‬

‫الطريقــة التــي يتــم بهــا حســاب الهامــش المبدئــي مختلفــة‪ .‬يرجــى الرجــوع إلــى موقــع شــركة‬
‫مركــز مقاصــة األوراق الماليــة “مقاصــة” لمعرفــة متطلبــات الهامــش‪.‬‬

‫هل ترغب في معرفة المزيد؟‬

‫لمزيـ ٍـد مــن المعلومــات حــول مخاطــر وفوائــد‬

‫منتجــات المشــتقات‪ ،‬ولمزيــد مــن المــواد‬
‫التعليميــة العامــة لالســتثمار‪ ،‬يرجــى زيــارة‬
‫موقعنــا االلكترونــي أو منصتنــا اســتثمر بو عــي‪.‬‬