‫عقود الخيارات لألس ـ ـ ـ ـ ـهـ ـ ـ ـ ــم الم ـ ـ ـ ـ ـفـ ـ ـ ـ ــردة‪:‬‬

‫أحدث منت ـ ـ ـ ـ ـجـ ـ ـ ـ ــات سوق‬

‫المشت ـ ـ ـ ـ ـقـ ـ ـ ـ ــات السعـ ـ ـ ـ ــوديـ ـ ـ ـ ــة‬

‫تقــدم تــداول الســعودية عقــود الخيــارات لألســهم المفــردة‪ ،‬وهــي ثالــث المنتجــات المتداولــة فــي ســوق المشــتقات الماليــة‬
‫منــذ إطالقهــا فــي عــام ‪2020‬م‪ .‬وســتتولى شــركة مركــز مقاصــة األوراق الماليــة “مقاصــة” مســؤولية إجــراء عمليــات‬
‫المقاصــة لهــذا المنتــج‪.‬‬

‫ويســلط هــذا التطــور األخيــر الــذي شــهدته الســوق الماليــة الســعودية الضــوء علــى جهــود تــداول الســعودية بتزويــد‬
‫المســتثمرين بفــرص اســتثمارية جديــدة ومتنو عــة‪ ،‬وتمكينهــم مــن إدارة مخاطــر محافظهــم االســتثمارية بفعاليــة‪ ،‬وتعزيــز‬
‫الســيولة في الســوق‪.‬‬

‫عقــود الخيــارات لألســهم المفــردة هــي عقــود تمنــح لحاملهــا الحــق فــي بيــع أو‬ ‫مــا هــي عقــود الخيــارات‬
‫شــراء أصل أساســي بســعر وتاريخ محدد دون إلزامه بذلك‪.‬‬ ‫لألســهم المفــردة؟‬

‫الحقائــق األساســية‪:‬‬

‫تســمح عقــود الخيــارات لألســهم المفــردة‬ ‫تعــد عقــود الخيــارات لألســهم المفــردة‪ ،‬عقـ ً‬
‫ـودا‬
‫للمســتثمرين بتحــوط محفظــة األســهم الخاصــة‪ ،‬كمــا‬ ‫موحــدة المقاييــس واألصــل األساســي لهــا هــو‬
‫تمكــن المتداوليــن مــن استكشــاف الحركــة الســعرية‬ ‫أســهم مفردة‬
‫لألســهم االساســية‪.‬‬

‫يتــم اشــتقاق قيمــة عقــود الخيــارات لألســهم‬

‫تتيــح عقــود الخيــارات لألســهم المفــردة البيــع علــى‬ ‫المفــردة مــن قيمــة األســهم األساســية‬
‫المكشــوف دون امتالك األســهم األساســية‪.‬‬

‫تتبــع عمليــة تــداول عقــود الخيــارات لألســهم‬

‫تتحــرك عقــود الخيــارات لألســهم المفــردة عــادة مــع‬ ‫المفــردة النمــط األمريكــي‪ ،‬ويتــم تســويتها عبــر‬
‫حركة األســهم األساســية‪.‬‬ ‫تســليم األصل األساســي‪.‬‬

‫ال يحــق لحاملــي عقــود الخيــارات لألســهم‬ ‫يمكــن تــداول عقــود الخيــارات لألســهم المفــردة فــي‬
‫المفــردة التصويــت فــي الجمعيــات العموميــة‬ ‫تــداول الســعودية عــن طريــق فتــح حســاب لــدى عضــو‬
‫للشــركات المدرجــة‪.‬‬ ‫ســوق مشــتقات مســجل‪ .‬وســيط‬

‫ال يحــق لحاملــي عقــود الخيــارات لألســهم‬ ‫تنطبــق متطلبــات الهامــش علــى‬
‫المفــردة الحصــول علــى توزيعــات األربــاح‪.‬‬ ‫البائعيــن فقــط‪.‬‬
 ‫مــا هــي فوائــد تــداول عقــود الخيــارات‬ ‫لمــاذا طرحــت تــداول الســعودية عقــود‬
‫لألســهم المفــردة؟‬ ‫الخيــارات لألســهم المفــردة؟‬

‫•يمك ــن للش ــركات واألف ــراد تحويط محافظهم من خالل‬ ‫تواص ــل تداول الس ــعودية التزامه ــا بتقديم مجموعة‬
‫عقود الخيارات لألس ــهم المفردة؛ لتقليل الخس ــائر في‬ ‫متط ــورة ومبتك ــرة من المنتجات والخدمات للمس ــتثمرين‬
‫ظروف الس ــوق المعاكسة‪.‬‬ ‫المحليين والدوليين‪.‬‬

‫•تمكين المس ــتثمرين من بناء اس ــتراتيجية تركز على‬

‫بدال من مجموعة من‬ ‫أس ــهم ش ــركة فردية واحدة ً‬ ‫مــا الــذي يلــزم معرفتــه قبــل تــداول عقــود‬
‫األس ــهم (بالمقارنة مع عقود المؤش ــرات)‪.‬‬ ‫الخيــارات لألســهم المفــردة؟‬
‫•تمكين المس ــتثمرين من الوصول إلى الس ــوق برأس‬
‫تنطوي المش ــتقات على مخاطر مماثلة لمنتجات األس ــواق‬
‫مال أقل‪.‬‬
‫المالي ــة األخ ــرى‪ .‬وقد ُتعرِّ ض عقود الخيارات لألس ــهم المفردة‬
‫•زي ــادة الربحي ــة من خالل االس ــتفادة من خاصية الرافعة‬ ‫األط ــراف المتداول ــة لمخاط ــر معينة بما في ذلك‪:‬‬
‫المالية‪.‬‬
‫•تقلبات السوق‬
‫•زيادة تدفق الس ــيولة نحو س ــوق األسهم‪.‬‬
‫•سيولة السوق‬

‫مــا الفــرق بيــن تــداول األســهم وعقــود الخيــارات لألســهم المفــردة؟‬

‫يتم تداول كل من األس ــهم وعقود الخيارات لألس ــهم المفردة تداول الس ــعودية‪ ،‬وكالهما يتيح استكش ــاف‬
‫ً‬
‫ـتثمارية مختلفة‬ ‫ً‬
‫فرصا اس ـ‬ ‫حركة أس ــعار األس ــهم األساس ــية‪ ،‬لكن عقود الخيارات لألس ــهم المفردة تتيح‬
‫للمش ــاركين في السوق‪:‬‬

‫االختالفــات الرئيســية‬

‫تــداول عقــود الخيــارات لألســهم المفــردة‬ ‫تداول األســهم‬

‫امتــاك عقــود الخيــارات لألســهم المفــردة ال يمثــل ملكيــة‬

‫فــي الشــركة المعنيــة (علــى ســبيل المثــال‪ :‬اســتالم أربــاح‬ ‫يمثــل امتــاك األســهم ملكيــة فــي الشــركة المعنيــة‬
‫مــن الشــركة او التصويــت فــي الجمعيــة العموميــة)‬

‫االســتحقاق محــدود – لــه تاريــخ انتهــاء‬ ‫االســتحقاق دائــم ‪ -‬ال يوجــد تاريــخ انتهــاء‬

‫يمكــن للمســتثمرين شــراء عقــود الخيــارات مــن خــال‬

‫ينبغــي علــى المســتثمرين تســديد ‪ 100٪‬مــن ســعر‬
‫ـزءا صغيـ ًـرا مــن‬
‫دفــع العربــون الــذي غالبـ ًـا مــا يمثــل جـ ً‬
‫الســهم المتالكــه‬
‫القيمــة اإلجماليــة‬

‫يمكــن للمتداوليــن االســتفادة مــن انخفــاض االســعار‬ ‫يجــب علــى المســتثمرين امتــاك األســهم قبــل بيعهــا‪،‬‬
‫مــن خــال شــراء عقــود البيــع او بيــع عقــود الشــراء‬ ‫اال فــي حالــة البيــع عــن المكشــوف‬

‫للمزيــد مــن المعلومــات حــول مخاطــر وفوائــد منتجــات المشــتقات‪ ،‬وللمزيــد مــن المــواد‬
‫التعليميــة العامــة فــي مجــال االســتثمار‪ ،‬يرجــى زيــارة الموقــع اإللكترونــي‪.‬‬
‫هل تتطلع إلى معرفة المزيد؟‬