POSLOVNE FINANSIJE

Prof. dr Predrag Stani Saradnik Milan upi

OSNOVNE INFORMACIJE
Osnovna literatura za spremanje ispita
Milorad Ivanievi, Poslovne finansije Predrag Stani, Savremeno upravljanje finansijama preduzea

Konsultacije
E 12 - Ponedeljak, 09.00-13.00h Tel. 034/ 303-517 mcupic@kg.ac.rs

Dva kolokvijuma Seminarski radovi i studije sluaja.

2

PLAN RADA ZA 20. OKTOBAR, 2010.

Raunovodstveni izvetaji i upravljanje finansijama preduzea Finansijska analiza Analiza finansijskih izvetaja Racio analiza
Racio pokazatelji likvidnosti Racio pokazatelji aktivnosti

RAUNOVODSTVENI IZVETAJI I UPRAVLJANJE FINANSIJAMA PREDUZEA

Produkcija finansijskih izvetaja kljuni deo RIS-a. Finansijski izvetaji se sastavljaju u skladu sa informacionim potrebama korisnika informacija i omoguavaju komunikaciju izmeu informacija i njihovih korisnika. Standardizacija finansijskih izvetaja
zakonski propisi i/ili raunovodstveni izvetaji, opte prihvaeni raunovodstveni principi, naela urednog knjigovodstva i bilansiranja.

Bilans stanja daje statinu sliku vrednosti i strukture imovine i obaveza na dan bilansa. Karakteristike i ogranienja sa aspekta poslovnih finansija su:
iskazivanje po istorijskim trokovima; iskazivanje u novanim vrednostima; pasivu konstituiu dva elementa: prava pasiva i sopstveni kapital; vrednost i trokovi zaliha zavise od izabranog metoda; vrednost i amortizacija OS zavise od izabrane metode amortizacije; neka vana sredstva nisu iskazana; odsustvo vremenske dimenzije.
5

Bilans uspeha utvruje rezultat poslovne aktivnosti u periodu omeenom sa dva bilansa. Rezultat utvruje kao razliku prihoda i rashoda i ukljuuje kao korekciju sopstvenog kapitala. Pozitivan rezultat ne znai i da preduzee ima na raspolaganju efektivni novac, zato to :
prihodi i rashodi nisu uvek praeni primanjima i izdavanjima; slobodna novana sredstva se esto reinvestiraju; neki efektivni tokovi novca ne tangiraju bilans uspeha.

FINANSIJSKA ANALIZA
Poeci finansijske analize vezuju se za 30-te godine XX v. Analiza je sraunata na:
ocenu ranijih odluka u vezi sa upravljanjem poslovanjem preduzea, pribavljanje svih obavetenja relevantnih za koncipiranje poslovnih odluka usmerenih na odranje i razvoj preduzea u budunosti.

Predstavlja spoj sadanjosti i prolosti. Ciljevi analize opredeljeni su interesima analitiara i korisnika njenih rezultata.

Informaciona osnova za upravljanje finansijama podrazumeva:

analizu finansijskih izvetaja, analizu izvetaja o tokovima.

ANALIZA FINANSIJSKIH IZVETAJA

Predmet analize finansijski izvetaji proizali iz raunovodstva kroz redovan zakljuak poslovni knjiga. Analitiar, pre otpoinjanja analize, treba da:
pripremi finansijske izvetaje za analizu: razmotriti upotrebljivost bilansnih podataka, izvriti konsolidovanje bilansa stanja i uspeha, klasifikovati bilansne podatke; izabere adekvatne instrumente analize i fiksira karakteristine relacije.

RACIO ANALIZA
Racio odnos jedne veliine prema drugoj. Racio analiza se bavi istraivanjem i kvantificiranjem analitiki vanih odnosa izmeu pojedinih bilansnih i finansijskih kategorija radi sagledavanja i ocene finansijskog poloaja i rentabilnosti preduzea. Cilj analize je sagledavanje prolosti i sadanjosti i predvianje budunosti.

10

Neophodnost standarda za sagledavanje utvrenih stanja i odnosa:

mentalni standardi, poslovanje u prolosti, lider u grani, operativno-finansijski plan, prosek grane.

Insistira se na oceni racio brojeva u kontekstu:

vremena, prostora.

11

Svrha analize je korekcija sadanjih i buduih performansi preduzea. Opte prihvaena klasifikacija najvanijih pokazatelja:
pokazatelji pokazatelji pokazatelji pokazatelji pokazatelji likvidnosti, aktivnosti, strukture finansiranja, rentabilnosti, trine vrednosti.

12

RACIO POKAZATELJI LIKVIDNOSTI

Definicija likvidnosti preduzea Pokazatelji likvidnosti
Opti racio likvidnosti pokazatelj tekue likvidnosti Rigorozni racio likvidnosti Neto obrtna sredstva pokazatelj perspektivne likvidnosti jer determiniu sposobnost zaduivanja preduzea na kratak rok

Slinosti i razlike izmeu Opteg racija likvidnosti i Neto obrtnih sredstava.

13

RACIO POKAZATELJI AKTIVNOSTI

Mere efikasnost preduzea, odnosno njegovu sposobnost da sa to manjim ulaganjima ostvari to vei obim aktivnosti izraen iznosom prihoda ili rashoda. Pokazatelji aktivnosti:
Koeficijent Koeficijent Koeficijent Koeficijent Koeficijent Koeficijent obrta obrta obrta obrta obrta obrta kupaca, zaliha, dobavljaa, fiksnih sredstava, ukupnih poslovnih sredstava, sopstvenih sredstava.
14