BEOGRADSKA AKADEMIJA POSLOVNIH I UMETNIČKIHSTRUKOVNIH

STUDIJA

SEMINARSKI RAD

TIPOVI FINANSIJSKE ANALIZE

MENTOR: KANDIDAT:
Valentina Mirković Goran Mladenović
Nenad Nenadović

Beograd,2022.god.
 TIPOVI FINANSIJSKE ANALIZE
Ciljevi i zadaci finansijskih izvestaja opredeljuju vrstu
analize. Na pojavu vise vrsta analiza utiču
korisnici,predmeti, veme posmatranja i instrumenti
analize.
Najpoznatije vrste finansijske analize su:
1.U zavisnosti od korisnika informacija razlikujemo:
-internu
-eksternu finansijsku analizu
2.U zavisnosti od predmeta analize razlikujemo:
-analizu bilansa stanja
-analizu bilansa uspeha
-analizu izvestaja o tokovima gotovine
3. S aspekta vrememna posmatranja razlikujemo:
-statičku(analiza stanja)-bavi se bilansom stanja na
određeni dan ili bilansom uspeha za jedan operativni
period ili poslovnu godinu
-dinamičku(analiza razvoja)-ispituje razvoje finansijske
situacije i rezultata u nizu prethodnih perioda.
4.Analize prema instrumentima delimo na:
-vizuelnu analizu-sastoji se u posmatranju bilansa stanja i
uspeha i donosenja opstih ocena o stepenu likvidnosti i
rentabilnosti posmatrane organizacije,
-racune pokrića-posmatra samo bilans stanja, utvrđuje
strukturu aktive, kapitala i pokriće sredstva vlastitim
kapitalom,
-racio analizu-analiza odnosa pozicijabilansa stanja i
uspeha, ocenjuje se finansijski položaj organizacije
-analizu toka kapitala-obuhvata sve finansijske
transakcije koje utiču na promenu tekućih sredstava
preduzeća(transakcije koje utiču na novčana primanja i
izdavanja, definisanje investiranja i dezinvestiranja koji
utiču na likvidnost organizacije na dugi rok),
-analizu novčanog toka-zasniva se na veličini neto
novčanog toka koji predstavlja razliku između bruto
priliva i odliva novca u jednom periodu.
Osim pomenutih, u zavisnosti od potrebe, moguće su i
druge vrste analize. Mi smo nabrojali one koje su
najčešće u praksi.
 PRIMENA I KORISNICI FINANSIJSKE ANALIZE
,,Računovodstvo je informacioni sistem koji identifikuje,
evidentira i saopštava ekonomske događaje
zainteresovanim korisnicima.“
Korisnici računovodstvenih informacija kao što smo već
pomenuli, mogu se podeliti u dve grupe:
-interni
-eksterni korisnici
U interne korisnike računovodstvenih informacija
spadaju menadžeri svih poslovnih funkcija u preduteću
ali i druga lica. Tu spadaju menadžeri prodaje, finansijski
menadžeri, kontrolori proizvodnje(Production
Supervisors) raspoređeni na različitim nivoima
upravljanja: strateški nivo upravljanja, taktički nivo
upravljanja i operativni nivo. Za sve njih postojiprcizna
informaciona podrška segmentiranog računovodstvenog
informacionog sistema i kosriste se različiti
računovodstveni izveštaji diferencirani prema
menadžerskim strukturama. Treba napomenuti da se radi
o specifičnoj grupi korisnika čije su informacione potrebe
toliko specifične da su uslovole i razvoj posebne vrste
računovodstva-upravljačko ili menadžersko
računovodstvo. Međutim postoje i mnoge druge brojne
grupe korisnika finansijskih izveštaja, od kojih svaka
veruje da ima legitimno pravo da dobija informacije o
poslovanju preduzeća u cilju donošsenjasvojih vitalnih
poslovnih odluka, a koji spadaju u grupu eksternih
korisnika.
Postoji nekoliko grupa eksternih korisnika
računovodstvenih informacija. Prema Međunarodnim
računovodstvenim standardma(MPC) i Međunarodnim
standardima finansijskog izveštavanja (MSFI) kao eksterni
korisnici mogu se javiti: ulagači(investitori), kreditori,
zaposleni i sindikati, zajmodavci, dobavljači i ostali
poverioci, kupci, vlada i vladine agencije, mediji, studenti
i šira javnost. Naravno, kada se govori o ovim grupama
korisnika, treba imati u vidu da se ne misli samo na
postojeće investitore, zaposlene, zajmodavce, poverioce,
več i na one potencijalne. Tako na primer, ulagači su
zainteresovani za računovodstvene informacije kako bi
ocenili rentabilnost poslovanja, odnosno rizik ulaganja
kapitala, na bazi čega donose odluku o tome da li da
kupe, zadrže ili prodaju akcije u zavisnosti od toga da li se
radi o postojećim ili potencijalnim investitorima.
Kreditori, gde spadaju banke i dobavljači koriste
računovodstvene informacije u cilju da procene rizik
pozajmljivanja odnosno prodaje na kredit. Zaposlenima
isindikatima su neophodne informacije o rentabilnosti
preduzeća kako bi sagledali mogućnost preduzeća u
pogledu zarada, penzionih povlastica, fluktuacije radnika
i sl. Kupci kao grupa korisnika, zainteresovani su za
dugoročnu poslovnu saradnju i sigurne kanale
snabdevanja kao i zapoštovanje obaveza preduzeća
prema kupcima u garantnom roku.
 HORIZONTALNA I VERTIKALNA FINANSIJSKA ANALIZA
Horizontalna analiza predstavlja poređenje bilansnih
pozicija tekuće i prethodne godine. Reč je o
komparativnoj (uporednoj) analizi. To je analiza
finansijskih izveštaja koja omogućava upoređivanje
podataka u dužem vremenskom periodu, da bi se otkrile
tendencije i dinamika promena pojedinih bilansnih
pozicija. Promene između tekuće i prethodne godine
mogu se izraziti: u apsolutnom iznosu (razlika=tekuća
godina-prethodna godina). Prema drugom shvatanju,
gorizontalna analiza predstavlja poređenje jednog
preduzeća sa drugim preduzećima u istoj delatnosti ili sa
prosečnim vrednostima u određenoj delatnosti.
Vertikalna analiza bilansa stanja i bilansa uspeha je
značajna zato što se u ovoj analizi određene bilansne
pozicije iskazuju kao 100%, a onda se sve ostale pozicije
iskazuju kao % od te osnovne pozicije. Reč je strukturnoj
analizi finansijskih izveštaja. Najčešće se kao osnovne
pozicije tretiraju ukupna aktiva i ukupna pasiva u bilansu
stanja i prihodi od realizacije u bilansu uspeha. Prema
drugom shvatanju, vertikalna analiza predstavlja
poređenje monetarnih iznosa za tekuću godinu sa
iznosima iz prethodne godine, odnosno poređenje
obračunskih perioda
ANALIZA TRENDA - Za bolje razumevanje finansijske
pozicije preduzeda, potrebno je pregledati trend rezultata.
Naziva se i analiza indeksa, jer prikazuje relativnu promenu
neke stavke ili pokazatelja u odnosu na baznu veličinu.
Ovakva analiza se obično prikazuje pomodu dijagrama, te
na taj način analitičari vrlo lako mogu uočiti i predvideti
smer kretanja pojedine varijable kroz vreme. Reč je o
promenama u procentima, ali ne samo za dve, ved za niz
godina (po pravilu najmanje pet, ali i više).
ANALIZA POMOĆU FINANSIJSKIH POKAZATELJA – RACIO
ANALIZA Racio analiza je najčešći metod analize finansijskih
izveštaja. Pokazatelji ili racio brojevi predstavljaju odnose
između dve bilansne pozicije i imaju vrednost samo kada
su pravilno protumačeni. Tumačenje pokazatelja vrši se u
odnosu na određene standarde. Standardi za poređenje i
tumačenje mogu biti: standardi koje postavlja sam
analitičar, a koji su odraz njegovog iskustva; prosek grane u
kojoj preduzede posluje; istorijski pokazatelji datog
preduzeda (iz prethodnih godina); pokazatelji sadržani u
planovima preduzeda; standardi uobičajeni u literaturi… Sa
analitičke tačke gledišta, klasifikacija pokazatelja obavlja se
prema relevantnim aspektima poslovanja koji interesuju
analitičara:
 RACIO ANALIZA
Racio analiza predstavlja instrument za procenu finansijske
pozicije i potencijalna preduzeća. Stavljanjem u odnos logički
povezanih celina iz finansijskih izveštaja, dolazi se do rezultata
uspostavljenih relacija koji za cilj imaju ocenu stanja i aktivnosti
preduzeća.
Pokazatelji ili racio brojevi predstavljaju odnose između dve
bilansne pozicije. Racio brojevi imaju vrednost samo kada su
pravilno protumačeni.
Tumačenje pokazatelja vrši se u odnosuu na određene
standarde. Standardi za poređenje i tumačenje mogu biti:
-Standardi koje postavljaju kontrolori u preduzeću
-Prosek grane u kojoj preduzeće posluje
-Istorijski pokazatelj konkretnog preduzeća
- Pokazatelji sadržani u planovima preduzeća
-Standardi iz literature
Nemaju svi racio brojevi isto značenje i isti značaj za svako
preduzeće, stoga je važno da preduzeće u masi prepoznatih
racio brojeva prati one koji opisuju njegov poslovni model.
Prilikom sagledavanja dobijenih rezultata racio analize, nije
uputno dominantno upoređivanje sa „idealnim“ vrednostima,
jer takva poređenja daju iskrivljenu sliku o performansama
preduzeća, pogotovo ako se posmatra izolovano racio po racio.
Isti racio broj kroz vreme, može dati različite vrednosti usled
promena u poslovanju. Racija za različite privredne grane imaju
različite vrednosti, čak i racija u istoj privrednoj grani mogu dati
različit rezultat, ali je veoma važno da se identifikovani ključni
pokazatelji poslovanja sagledavaju kroz duži vremenski period,
u kontinitetu, da se prati njihov trend i međusobna korelacija,
ali i poređenje sa liderom u grani, sa konkurentom, sa
planiranim racio pokazatelom u konkretnom preduzeću.
Osnovne vrste racio pokazatelja:
-Racija profitabilnosti
-Racija aktivnosti
-Racija likvidnosti
-Racija solventnosti i finansijske strukture