Professional Documents
Culture Documents
Seminarski Rad Analiza Finansijskih Izveštaja
Seminarski Rad Analiza Finansijskih Izveštaja
Mentor:
Student:
Prof. Dr Slavko Vuka
Jelena Milenkovi
Broj indeksa 29/2011
Kraljevo, 2014.
Sadraj:
3 Isto.
5
Kada preduzee popisom utvrdi manjak zaliha, taj manjak izaziva rahod ali
ne i odliv gotovine. Istovremeno u sluaju otpisa potraivanja, davanja
popusta kupcima dolazi do nastanka rashoda u obraunskom periodu ali ne i
direktno do odliva novanih sredstava. Dolazi do nastanka rashoda koji
nemaju za posledicu pojavu odliva gotovine.
U veini slulajeva rashodio su ekonomski povezani sa odlivima. Ta
povezanost moe biti: rashodi nastaju pre odliva, rashodi nastaju
istovremeno sa odlivom i rashodi se poijavljuu posle odliva. Kada preduzee
nabavlja mazerijal i odmah ga izdaje u procesu proizvodnje nastaju trokovi
materijala. Fakturu za nabavljeni materijal preduzee plaa kasnije u roku koji
je predvien kupoprodajnim ugovorom. Ako preduzee obavljene usluge
odmah i plaa dolazi do istovremene pojave rahoda i odliva. Kao primer
moemo uzeti plaanje PTT usluga, plaanje putarine... U najveem broju
preduzee prvo ima odliv pa onda rashode. Primeri su nabvka materijala
avansnim plaanjem, unapred plaeni trokovi zakupnine... U ovim
sluajevima preduzee prvo ima odliv dok rashodi nastaju kasnije.
Primer za varijantu kada odlivi ne izazivaju rashode je kupovina zemljita
koja se ne amortizuje pa samim tim i ne stvara rashode. Slino je i sa
kupovinom akcija drugih pravnih lica, davanja pozajmica... Ovde je dolo do
transformacije jednog oblika sredstava u drugi, smanjenje odliva sredstava u
cilju poveanja nekog drugog sredstva ali to ne izaziva nastajanje rashoda.
PRILIVI GOTOVINE
Prodaja proizvoda i usluga,
Naplata po osnovu razliitih prava
(provizija, naknada, premija),
Smanjenje zaliha,
Naplata po osnovu ugovora za
poslovne i trgovinske svrhe
(kamata i renta),
Naplata dividendi,
Poveanje tekuih obaveza kao i
obaveza za porez na dobit koji se
ne vezuje za investiranje i
finansijske aktivnosti,
Povraaj novca od dobavljaa,
Prilivi od donacija, subvencija...
ODLIVI GOTOVINE
Plaanje dobavljaima,
Poveanje zaliha,
Isplata zarada, kamata, premija
osiguranja i poreza,
Smanjenje tekuih obaveza, kao i
poreza na dobit koji se ne vezuje
za investiranje i finansijske
aktivnosti,
Povraaj novca kupcima,
Plaanje donacija...
PRILIVI GOTOVINE
Gotovinski prilivi od prodaje
nekretnina, postrojenja i opreme,
nematerijalne imovine i druge
dugotrajne imovine,
Prodaja iz portfelja tuih HOV,
osim isplata za instrumente koje
se smatraju d e biti gotovinski
ekvivalenti ili za one koji se dre
za poslovne svrhe,
Prilivi od prodaje dugova,
Naplata datih kredita,
Primljeni gotovinski udeli i
dividende od povezanih drutava,
Naplata po osnovu terminskih
transakcija (ugovori sa opcijama,
ODLIVI GOTOVINE
Gotovinski izdaci za nabavku
nekretnina, postrojenja i opreme,
nematerijalne imovine i druge
dugorone imovine,
Isplate za sticanje glavnice ili
dunikih instrumenata drugih
preduzea i udela u zajednikim
poduhvatima,
Plaanje za kupovinu obveznica
drugih preduzea,
Gotovinski izdaci za otplate
zajmova uzetih od treih stranaka,
Isplata udela i dividendi drugim
preduzeim...
fjuersima)...
Iz investicionih aktivnosti proizlazi primanja i izdavanja gotovine a njihova
razlika se zove neto novani tok iz investicionih aktivnosti.
PRILIVI GOTOVINE
Prilivi novca od izdavanja HOV ili
od uplate vlasnikih udela,
Gotovinski prilivi od berzanskih
kredita, menica, obveznica,
hipoteka i drugih dugoronih i
kratkoronih zajmova,
Gotovinski prilivi od donacija koji
se odnose na nabvke sredstava.
Gotovinski prilivi po osnovu
finansijskog lizinga,
Prilivi po osnovu primljenih kredita
od finansijskih institucija
ODLIVI GOTOVINE
Vraanje gotovinskih pozajmica,
Plaanje dividendi vlasnicima HOV
i druge alokacije kapitala, isplate
zajmodavcu radi smanjenja
eksternih obaveza ukljuujui i
finansijski lizing,
Otkup vlastitih HOV,
Vraanje glavnice duga od
kratkoronih i dugoronih
kreditnih aranmana...
Naziv pozicije
I.
PRILIVI GOTOVINE
IZ POSLOVNE
AKTIVNOSTI
(1+2+3)
1. Prdaja I primljeni avansi
AOP
301
2008
7.343.6
72
2009
9.175.96
2
2010
12.527.1
11
2011
2.505.02
3
302
2. Primljene kamate iz
poslovne aktivnosti
3. Ostali prilivi iz redovnog
poslovanja
II.
ODLIVI GOTOVINE
IZ POSLOVNE
AKTIVNOSTI
(1+2+3+4+5)
1. Isplate dobavljaima
303
7.235.7
52
83.504
8.516.16
7
116.039
12.151.9
20
42.785
2.458.20
3
0
304
24.416
543.756
332.406
46.820
305
7.386.4
75
12.229.7
44
15.972.9
77
7.095.82
1
306
2. Zarade, naknade
zarada
3. Plaene kamate
4. Porez na dobitak
5. Plaanje po osnovu
ostalih javnih prihoda
III.
NETO ODLIV
GOTOVINE IZ
POSLOVNE
AKTIVNOSTI (II-I)
I.
PRILIVI GOTOVINE
IZ AKTIVNOSTI
INVESTIRANJA
(1+2+3)
1. Prodaja akcija I udela
307
308
309
310
4.570.0
29
2.443.3
75
87.105
144.571
141.395
8.718.40
9
3.016.99
7
289.656
78.326
126.356
11.939.3
61
3.758.43
7
170.975
17.032
87.172
2.823.28
6
3.230.79
5
785.496
0
256.244
312
42.803
3.653.78
2
3.445.86
6
4.590.79
8
313
4.442
5.150
6.096
3774.735
314
4.154
930
85.023
13
2. Prodaja nekretnina
3. Ostali fin.plasmani
315
316
3.544
898
0
996
5.166
0
II.
319
617.614
2.109.64
7
1.263.42
1
321
617.614
950.369
332.180
322
2.017.53
9
92.108
313.052
324
613.172
2.104.49
7
1.257.32
5
325
816.677
3.402.04
7
3.734.44
6
1.031.76
7
327
816.677
3.008
3.734.44
6
0
1.031.76
7
329
3.402.04
7
8.086
332
334
3.008
813.669
8.086
3.393.96
1
0
3.734.44
6
1.031.76
7
336
12.583.1
59
14.347.4
77
0
16.267.6
53
17.236.3
98
7.311.52
5
7.428.00
1
338
8.164.7
91
8.007.0
97
157.694
339
968.745
116.476
340
1.038.13
9
106.929
156.074
341
2.164.9
59
606.345
1.764.31
8
2.621.54
2
265.250
342
307.456
84.335
20.249
9.270
ODLIV GOTOVINE
IZ AKTIVNOSTI I
NVESTIRANJA
(1+2)
1. Kupovina nekretnina,
opreme
2. Ostali finansijski
plasmani
III.
NETO ODLIV
GOTOVINE IZ
AKTIVNOSTI
INVESTIRANJA (II-I)
I.
PRILIV GOTOVINE
IZ AKTIVNOSTI
FINANSIRANJA
1. Dugoroni I kratkoroni
krediti
II.
ODLIV GOTOVINE
IZ AKTIVNOSTI
FINANSIRANJA
1. Finansijski lizing
III.
NETO PRILIV
GOTOVINE IZ
AKTIVNOSTI
FINANSIRANJA (I-II)
SVEGA PLIVI GOTOVINE
(301+313+325)
SVEGA ODLIVI GOTOVINE
(305+319+329)
NETO PRILIVI GOTOVINE (336337)
NETO ODLIVI GOTOVINE (337336)
GOTOVINA NA POETKU
OB.PERIODA
POZITIVNE KURSNE RAZLIKE
PO OSNOVU PRERAUNA
GOTOVINE
NEGATIVNE KURSNE RAZLIKE
337
147.562
3.534.44
4
332.180
2.784
14
PO OSNOVU PRERAUNA
GOTOVINE
GOTOVINA NA KRAJU
OBRAUNSKOG PERIODA
(338-339+340+341-342)
343
2.621.5
42
1.038.13
9
156.074
33.112
Naziv pozicije
I.
PRILIVI
GOTOVINE
IZ
POSLOVNE
AKTIVNOS
TI
1. Prodaja I
primljeni
avansi
2. Primljene
2008
2009
2010
7.343.6 9.175.9
72
62
09vs
08
125
%
7.235.7 8.816.1
52
67
118
%
83.504
139
116.039
2010vs2
009
137%
2011
12.151.
920
143%
2.458.2 20%
03
42.785
37%
12.527.
111
2011vs2
010
2.505.0 20%
23
0
15
3.
II.
1.
2.
3.
4.
5.
III.
kamate iz
poslovnih
aktivnosti
Ostali prilivi iz
redovnog
poslovanja
ODLIVI
GOTOVINE
IZ
POSLOVNE
AKTIVNOS
TI
Isplata
dobavljaima
Zarade,
naknade
zarada
Plaene
kamate
Porez na
dobitka
Plaanje poo
osnovu ostalih
javnih prihoda
NETO
ODLIV
GOTOVINE
IZ
POSLOVN
EAKTIVNO
STI (II-I)
24.416
543.756
2227
%
332.406
61%
46.820
7.386.4 12.229.
75
744
166
%
15.972.
977
131%
7.095.8 44%
21
4.570.0
29
2.443.3
75
8.718.4
09
3.016.9
97
191
%
123
%
11.939.
361
3.758.4
37
137%
2.823.2 24%
86
3.230.7 86%
95
87.105
289.656
170.975
59%
144.57
1
141.39
5
78.326
333
%
54%
17.032
22%
126.356
89%
87.172
42.803
3.053.7
82
7135
%
3.445.8
66
125%
14%
785.49
6
0
459%
69%
256.24
4
294%
113%
4.590.7 133%
98
16
Naziv pozicije
I.
1.
2.
3.
4.
5.
II.
1.
2.
III.
PRILIV
GOTOVINE
IZ
AKTIVNOS
TI
INVESTIRA
NJA
Prodaja akcija
Prodaja
nekretnina
Ostali
finansijski
plasmani
Primljene
kamate
Primljene
dividend
ODLIV
GOTOVINE
IZ
INVESTICI
ONE
AKTIVNOS
TI
Kupovina
nekretnina
Ostali
finansijski
plasmani
NETO
ODLIV
GOTOVINE
IZ
INVESTICO
2008
2009
09vs08
2010
2010vs2
009
118%
2011
4.442
5.150
116%
6.096
0
3.544
4.154
0
930
5.156
22%
85.023
147.56
2
3.534.4
44
898
996
111%
3.774.7
35
6.492
1.214
2011vs20
10
61922%
9142%
2856%
617.6
14
2.109.6
47
342%
1.263.4
21
60%
332.18
0
26%
617.6
14
0
2.017.5
39
92.108
327%
950.36
9
313.05
2
47%
332.18
0
0
35%
613.1
72
2.104.4
97
343%
1.257.3
25
60%
3.442.5
55
274%
340%
17
I.
1.
II.
1.
III.
NE
AKTIVNOS
TI (II-I)
PRILIV
GOTOVINE
IZ
AKTIVNOS
TI
FINANSIRA
NJA
Dugoroni I
kratkoroni
krediti
ODLIV
GOTOVINE
IZ
AKTIVNOS
TI
FINANSIRA
NJA
Finansijski
lizing
NETO
PRILIV
GOTOVINE
IZ
AKTIVNOS
TI
FINANSIRA
NJA (I-II)
816.6
77
3.402.0
47
417%
3.734.4
46
110%
1.031.7
67
28%
816.6
77
3.402.0
47
417%
3.734.4
46
110%
1.031.7
67
28%
3.008
8.086
269%
3.008
8.086
269%
813.6
69
3.393.9
61
417%
3.734.4
46
110%
1.031.7
67
28%
18
6.Direktna metoda
1. Prilivi od kredita
2. Prilivi od emisije i prodaje akcija
3. Prilivi od emisije i prodaje obveznica
4. Isplate dividendi
5. Isplate glavnice na dugorone i kratkorone kredite
Neto novani tok iz finansijske aktivnosti (1+2+3-4-5)
Neto poveanje (smanjenje) gotovine u obraunskom periodu
Gotovina i ekvivalenti na poetku perioda
Gotovina i ekvivalenti na kraju perioda
7.Indirektan metod
20
Neto dobitak
1139,50
II.
Amortizacija
175,00
III.
Ostali prilivi
110,00
1. Smanjenje potraivanja od
kupaca
0,00
0,00
75,00
25,00
10,00
IV.
335,00
Ostali odlivi
1. Poveanje potraivanja od
kupaca
175,00
150,00
3. Smanjenje dobavljaa
0,00
10,00
21
V.
1089,50
NOVANI TOKOVI IZ
INVESTICIONE AKTIVNOSTI
1. Prilivi gotovinepo osnovu
prodaje nekretnina
0,00
0,00
750,00
0,00
750,00
50,00
0,00
300,00
4. Isplata dividendi
514,50
164,50
175,00
1100,00
22
1275,00
Ovaj metod daje iste rezultate po osnovu sve tri aktivnosti kao i direktan
metod. Ovaj izvetaj polazi od neto dobitka od 1139,50 dinara, i amortizacije
koja je novani troak od 175 dinara, a zatim te vrednosti koriguje sa ostalim
prilivima od 110 dinara i odlivima od 335 dinara. Razlika ili neto novani tok
od poslovne aktivnosti iznosi 1089,50 dinara.
9285,00
0,00
6750,00
1600,00
0,00
0,00
1089,50
NOVANI TOKOVI IZ
23
INVESTICIONE AKTIVNOSTI
1. Prilivi gotovine po osnovu
prodaje nekretnine, opreme
2. Prilivi po osnovu prodaje
nematerijalnih sredstava
3. Prilivi po osnovu prodaje
dugoronih instrumenata
4. Odlivi po osnovu nabavke
nekretnina
750,00
750,00
50,00
0,00
300,00
4. Isplata dividendi
0,00
514,50
164,50
175,00
1100,00
24
1275,00
Zakljuak:
Izvetaj o novanom toku prua veoma vane informacije o platnoj
sposobnosti preduzea. Prua informacije o prilivima i odlivima sredstava iz
poslovne, finansijske i investicione aktivnosti u odreenom obralunskom
periodu. Ono to je bitno rei da konanu ocenu o uspenosti preduzea ne
moemo doneti samo na osnovu analize tokova gotovine. Ovaj izvetaj
predstavlja dopunu u analizi Bilansa stanja i Bilansa uspeha.
25
Literatura:
-
http://www.srr-fbih.org/sr/pdf/MSFI_MRS/10_MRS_18.pdf
http://www.rs.cest.gov.ba/index.php/cest-usaid-file/steajne-sudije/modul2/lok-7/397-osnovni-program/file
26