‫مفهوم التحليل المالي‬

‫التحليل المالي هو علم له قواعد ومعايير واسس‬

‫يهتم بتجميع البيانات والمعلومات الخاصة بالقوائم المالية‬
‫للمنشأة واجراء التصنيف اللزم لها ثم اخضاغها الى‬
‫دراسة تفصيلية دقيقة وايجاد الربط والعلقة فيما بينهما ‪،‬‬
‫فمثل العلقة بين الصول المتداولة التي تمثل السيولة‬
‫في المنشأة وبين الخصوم المتداولة التي تشكل التزامات‬
‫قصيرة الجل على المنشأة والعلقة بين اموال الملكية و‬
‫اللتزامات طويلةالجل بالضافة الى العلقة بين اليرادات‬
‫والمصروفات ثم تفسير النتائج التي تم التوصل اليها‬
‫والبحث عن اسبابها وذلك لكتشاف نقاط الضعف والقوة‬
‫في الخطط والسياسات المالية بالضافة الى تقييم‬
‫انظمة الرقابةووضع الحلول والتوصيات اللزمة لذالك في‬
‫الوقت المناسب‪.‬‬
‫استعمالت التحليل المالي ‪-:‬‬ ‫•‬
‫يستعمل التحليل المالي للتعرف والحكم على مستوى‬
‫اداء المنشات واتخاذ القرارات الخاصة ويمكن استعمال‬
‫التحليل المالي في الغراض التالية ‪:‬‬
‫‪ -1‬التحليل الئتماني ‪:‬‬
‫الذي يقوم بهاذا التحليل هم المقرضين وذلك بهدف‬
‫التعرف على الخطار التي قد يتعرضون لها في حالة عدم‬
‫قدرة المنشآت على سداد التزاماتها في الوقت المحدد‬
‫لها ‪.‬‬
‫‪ -2‬التحليل الستشاري‪:‬‬
‫الذي يقوم بهذا التحليل هم المستثمرون من افراد‬
‫وشركات حيث ينصب اهتماهم على سلمة استثماراتهم‬
‫ومقدار العوائد عليها كما ان هذا النوع من التحليل‬
‫يستخدم في تقييم كفائة الدارة في خلق مجالت استثمار‬
‫جديدة بالضافة الى قياس ربحية وسيولة المنشأة‪.‬‬
‫‪ -3‬تحليل الندماج والشراء‪:‬‬
‫يستخدم هذا النوع من التحليل اثناء عمليات الندماج بين‬
‫شركتين فتتم عملية التقييم للقيمة الحالية‬
‫للشركة المنوي شراؤها كما يعدد قيمة الداء المستقبلي‬
‫المتوقع للشركة بعد الندماج في المستقبل‪.‬‬

‫‪ -4‬التخطيط المالي‪:‬‬
‫يعتبر التخطيط المالي من اهم الوظائف للرادات وتتمثل‬
‫عملية التخطيط بوضع تصور باداء المنشأة المتوقع في‬
‫المستقبل وهنا تلعب ادوار التحليل المالي دورا هاما في‬
‫هذه العملية من حيث تقييم الداء السابق وتقدير الداء‬
‫المتوقع في المستقبل ‪.‬‬
 ‫‪ -5‬الرقابة المالية‪:‬‬
‫تعرف الرقابة المالية بانها تقييم ومراجعة للعمال للتاكد‬
‫من ان تنفيذها يسير وفقا للمعايير والسس الموضوعة‬
‫وذلك لكتشاف الخطاء والنحرافات ونقاط الضعف‬
‫ومعالجتها في الوقت المناسب ‪.‬‬
‫‪ -6‬تحليل تقييم الداء‪:‬‬
‫يعتبر تقييم الداء في المنشأة من اهم استعمالت التحليل‬
‫المالي فيتم من خلل عملية اعادة التقييم الحكم على‬
‫مستوى الرباح وقدرة المنشاة على السيولة وسداد‬
‫اللتزامات وقدرتها على الئتمان بالضافة الى تقييم‬
‫الموجودات‪ ،‬اما للجهات التي تستفيد من هذا التقييم فهي‬
‫ادارة المنشأة والمستثمرون والمعرضون والجهات‬
‫الرسمية وبيوت الخبرة المالية وذلك على النحو التالي‪-:‬‬
‫أ‪ -‬إدارة المنشأة ‪:‬‬
‫تقوم ادارة المنشاة باعمال التحليل المالي وذلك لتحقيق‬
‫الغراض التالية ‪:‬‬
‫‪ -1‬قياس سيولة المنشاة ‪.‬‬
‫‪ -2‬قياس ربحية المنشاة‪.‬‬
‫‪ -3‬تقييم كفاءة المنشاة وادارة اصولها وخصومها ‪.‬‬
‫‪ -4‬اكتشاف النحرافات السلبية في الوقت المناسب‬
‫ومعالجتها ‪.‬‬
‫‪ -5‬معرفة مركز المنشاة بشكل عام بين مثيلتها في‬
‫نفس القطاع ‪.‬‬
‫ب‪ -‬المستثمرون ‪:‬‬
‫يهتم المستثمرون بالتحليل المالي لتحقيق الغراض‬
‫التالية ‪:‬‬
‫‪ -1‬قدرة المنشاة على توليد الرباح في المستقبل‬
‫وذلك من خلل احتساب القوة اليرادية للمنشاة ‪.‬‬

‫‪ -2‬معرفة درجة السيولة لدى المنشاة وقدرتهاعلى‬

‫توفيرها لحمايتها من الوقوع في العسر المالي ‪.‬‬
‫‪ -3‬تمكين المستثمرين من اكتشاف فرص استثمار‬
‫مناسبة تتلئم مع رغباتهم ‪.‬‬
 ‫جـ‪ -‬المقرضون ‪:‬‬
‫كما بينا في التحليل الئتماني حيث الغرض منه هو‬
‫معرفة درجة السيولة لدى المنشاة وهذا يتناسب مع‬
‫المقرضون اصحاب الديون قصيرة الجل بالضافة الى‬
‫معرفة درج ربحية المنشاة على المدى الطويل وهذا‬
‫يتناسب مع المقرضون اصحاب الديون طويلة الجل ‪.‬‬
‫د‪ -‬الجهات الرسمية ‪:‬‬
‫تقوم الجهة الرسمية ممثلة بالدوائر الحكومية باعمال‬
‫التحليل المالي لتحقيق الغراض التالية ‪:‬‬
‫‪ -1‬لغراض احتساب ضريبة الدخل المستحقة على‬
‫المنشاة ‪.‬‬
‫‪ -2‬لغراض التسعير لنتاج المنشاة او خدماتها‪.‬‬
‫‪ -3‬لغراض متابعة نمو تطور المنشاة وخاصة الصناعية‬
‫منها ‪.‬‬
‫هـ‪ -‬بيوت الخبرة المالية ‪:‬‬
‫هي فئات متخصصة بالتحليل المالي تقوم بتحليل‬
‫المنشاة وبيان وضعها المالي بناء على تكليف من بعض‬
‫الجهات مقابل الحصول على اتعاب‪.‬‬
‫وظيفة المحلل المالي ‪:‬‬ ‫•‬

‫التحليل من خلل‪:‬‬
‫المعلومات‬
‫المالية لجميع‬
‫‪ .1‬النسب‬ ‫القوائم‬
‫‪ .2‬مقارنة القوائم‬
‫الطراف‬ ‫‪ .3‬تحليل الرفع‬ ‫المالية‬
‫المالي‬
‫‪ .4‬تحليل التعادل‬

‫المحلل المالي يقوم بوظيفتين رئيسيتان هما ‪:‬‬

‫أول‪ :‬الوظيفة الفنية‪:‬‬
‫لقد بينا ان التحليل المالي هو علم له قواعد واسس‬
‫ومعايير اما وظيفة المحلل المالي تتجلى فنيا ً في كيفية‬
‫التعامل في استخدام وتطبيق هذه المعايير والقواعد على‬
‫النحو التالي‪:‬‬
 ‫‪ -1‬كيفية احتساب النسب المالية رياضيا ‪.‬‬
‫‪ -2‬تصنيف وتبويب البيانات والمعلومات بشكل يسمح‬
‫بالربط بينها لغراض الدراسة والمقارنة ‪.‬‬
‫‪ -3‬مقارنة المعلومات المستخرجة بما هو متوقع ‪.‬‬
‫ثانيا‪ :‬الوظيفة التفسيرية‪:‬‬
‫وتتمثل هذه الوظيفة بتفسير النتائج التي تم الوصول اليها‬
‫بشكل دقيق غير قابل للتأويل ووضع الحلول والتوصيات‬
‫لهذه النتائج ‪.‬‬
‫وعلى المحلل المالي عند مزاولته لوظيفته الفنية‬
‫والتفسيرية مراعاة ما يلي ‪-:‬‬
‫‪ -1‬الشكل القانوني للمنشاة ‪.‬‬
‫‪ -2‬طبيعة النشاط الذي تزاوله ‪.‬‬
‫‪ -3‬ادارة المنشاة‪.‬‬
‫‪ -4‬مركز المنشاة في الصناعة او القطاع الذي تنتمي له‪.‬‬
‫‪ -5‬خصائص الصناعة التي تنتمي لها المنشاة ‪.‬‬
‫‪ -6‬طبيعة النظمة الحكومية التي تعمل المنشاة في‬
‫ظلها‪.‬‬
‫‪ -7‬طبيعة السوق الذي تعمل به‪.‬‬
‫‪ -8‬الموقع الجغرافي التي توجد به المنشاة‪.‬‬
‫اهداف التحليل المالي ‪:‬‬ ‫•‬
‫‪-1‬التعرف على حقيقة الوضع المالي للمنشاة‪.‬‬
‫‪ -2‬الحكم على اداء كفاءة الدارة‪.‬‬
‫‪ -3‬بيان قدرة المنشاة على خدمة ديونها و قدرتها على‬
‫القتراض‪.‬‬
‫‪ -4‬تقييم الخطط والبرامج التشغيلية المطبقة‪.‬‬

‫‪ -5‬الحكم على جدوى الستثمار في المنشاة‪.‬‬

‫‪ -6‬بيان وضع ومستوى المنشاة في القطاع الذي تنتمي‬
‫له‪.‬‬
‫‪ -7‬المساعدة في اتخاذ القرارات الخاصة بالرقابة‬
‫والتقييم‪.‬‬
‫‪ -8‬الحكم على مستوى انظمة الرقابة المستخدم‪.‬‬
‫منهجية التحليل المالي ‪:‬‬ ‫•‬
 ‫هي الطرق والساليب والجراءات التي يتعامل معها‬
‫المحلل المالي في اجراء عمليات التحليل المالي للقوائم‬
‫المالية الخاصة بالعملء وهذه المنهجية تحكمها بعض‬
‫المبادىء والسس العامة التي يجب اخذها بعين العتبار‬
‫لتمام عملية التحلل المالي بشكل يتيح له تحقيق الهدف‬
‫المطلوب ويمكن التعبير عنها بخطوات التحليل المالي‪-:‬‬
‫‪ -1‬تحليل الهدف عن عملية التحليل المالي ‪:‬‬
‫يتحدد الهدف في عملية التحليل المالي على ضوء‬
‫الموضوع او المشكلة الموجودة لدى المنشاة حتى‬
‫يتمكن المحلل من جمع المعلومات الخاصة فقط‬
‫بالموضوع المعني ويوفر على نفسه الجهد والعناء‬
‫والتكاليف غير اللزمة فمثل اذا تقدم احد العملء بطلب‬
‫قرض من بنك تجاري فيصبح الهدف الساسي للمحلل‬
‫المالي لدى البنك من معرفة مدى القدرة المالية لهذا‬
‫العميل على سداد القرض في الوقت المحدد‪.‬‬
‫‪ -2‬تحديد الفترة الزمنية التي يشملها التحليل المالي ‪:‬‬
‫حتى تحقق عمليات التحليل المالي اهدافها فل بد ان‬
‫تشمل فترة التحليل للقوائم المالية لعدة سنوات متتالية‬
‫حيث ان القوائم المالية لسنة واحدة قد ل تكون كافية‬
‫للحصول منها على المعلومات التي يستطيع المحلل من‬
‫خللها الحكم على قدراتها وامكانيات العميل‪.‬‬
‫‪ -3‬تحديد المعلومات التي يحتاج اليها المحلل للوصول‬
‫الى اهدافه‪:‬‬
‫اما المعلومات التي يحتاج اليها المحلل فيمكن الحصول‬
‫عليها من عدة مصادر فيمكن الحصول عليها من القوائم‬
‫المالية والتي تظهر‪ ،‬كما يمكن الحصول على المعلومات‬
‫الشخصية عن العميل من خلل المؤسسات التي يتعامل‬
‫معها ‪.‬‬

‫‪ -4‬اختيار اسلوب وأداة التحليل المناسبة للمشكلة‬

‫موضوع الدراسة‪:‬‬
 ‫ومن اساليب الدوات المستخدمة في التحليل كثيرة‬
‫نذكر منها نسبة التداول ونسبة السيولة السريعة ومعدل‬
‫دوران النقدية ومعدل دوران المخزون السلعي والرافعة‬
‫المالية بالضافة الى كشوف التدفقات النقدية خلل‬
‫فترات زمنية متتالية ‪.‬‬
‫‪ -5‬استعمال المعلومات التي توفرت لدى المحلل لتخاذ‬
‫القرارات المناسبة ‪.‬‬
‫‪ -6‬اختيار المعيار المناسب من معايير التحليل المالي‬
‫لستخدامه في قياس النتائج ‪.‬‬
‫‪ -7‬تحديد درجة النحراف عن المعيار المستخدم في‬
‫القياس ‪.‬‬
‫‪ -8‬دراسة وتحليل اسباب النحراف ‪.‬‬
‫‪ -9‬وضع التوصيات اللزمة في التقرير الذي يعد من قبل‬
‫المحلل في نهاية عملية التحليل‪.‬‬
‫خصائص معايير التحليل المالي واستخداماتها‪:‬‬ ‫•‬
‫اول‪ :‬الخصائص‪:‬‬
‫‪ -1‬ان يكون المعيار واقعيا ويمكن تنفيذه‪.‬‬
‫‪ -2‬ان يتصف بالستقرار النسبي بمعنى ان يبقى ثابتا ل‬
‫يتغير من فترة لخرى ‪.‬‬
‫‪ -3‬ان يكون المعيار واضحا ويتصف بالبساطة وسهولة‬
‫الستخدام وان ل يكون له اكثر من تفسير ‪.‬‬
‫ثانيا‪:‬الستخدام‪:‬‬
‫‪ -1‬يستخدم اداة للمقارنة بينه وبين النسب الفعلية التي‬
‫تظهر لدى المنشات مما يمكن المحلل من اكتشاف‬
‫النحرافات والبحث عن اسبابها‪.‬‬
‫‪ -2‬تفسير النسبة او الرقم الناتج عن عملية التحليل على‬
‫ضوء المعيار المستخدم في الدراسة ‪.‬‬
 ‫انواع المعايير‪:‬‬ ‫•‬
‫‪ -1‬المعايير المطلقة )المنطقية(‪:‬‬
‫وهي المعايير السائدة والمتعارف عليها في حقل‬
‫التحليل المالي والتي يمكن استخدامها بغض النظر عن‬
‫نوع المنشاة ونوع الصناعة والظروف السائدة وتعتبر‬
‫من اضعف‬
‫المعايير المستخدمة من المثلة عليها المعايير‬
‫المستخدمة في قياس السيولة مثل نسبة التداول ‪1:2‬‬
‫ونسبة السيولة السريعة ‪.1:1‬‬
‫‪-2‬معيار الصناعة ‪:‬‬
‫ويتم التوصل الى هذا المعيار من خلل المتوسط‬
‫الحسابي لنسب مجموعة من الشركات والمؤسسات‬
‫تنتمي الى صناعة واحدة خلل فترة زمنية واحدة‬
‫ويعتبر هذا المعيار من اكثر المعايير استعمال وحتى انه‬
‫يمكن استعمال هذا المعيار بنجاح وان تكون نتائجه‬
‫مقنعة ومناسبة ل بد ان تتوافر فيه الخصائص التالية‪:‬‬
‫‪ -1‬ان تكون الشركات موضوع الدراسة تابعة لصناعة‬
‫واحدة ‪.‬‬
‫‪ -2‬ان تكون الشركات موضوع الدراسة ذات حجم‬
‫واحد ‪.‬‬
‫‪ -3‬ان تكون الشركات موضوع الدراسة في منطقة‬
‫جغرافية معينة ‪.‬‬
‫‪-4‬ان تستخدم الشركات موضوع الدراسة نفس النظم‬
‫المحاسبية ‪.‬‬
‫وكما لهذا المعيار صعوبات في استخدامه‬
‫تتمثل فيما يلي‪:‬‬
‫‪ -1‬صعوبة تصنيف الصناعات لختلف انشطتها ‪.‬‬
‫‪ -2‬اختلف الظروف والحجم والمستوى التكنولوجي‬
‫وطرق النتاج لدى الشركات ‪.‬‬
‫‪ -3‬اختلف الساليب والنظم المحاسبية بين الشركات ‪.‬‬
‫‪ -4‬الختلف في الموقع الجغرافي ‪.‬‬
 ‫‪ -5‬الختلف بمصادر التمويل فمنها من يعتمد على‬
‫القتراض ومنها من يعتمد على اموال الملكية ومنها‬
‫من يجمع بين النوعية ‪.‬‬

‫‪ -3‬المعيار التجاهي )التاريخي(‪:‬‬

‫وهي نسبة معدلت خاصة بالشركات في الماضي‬
‫وتستخدم في الحكم عن مستوى الشركات في‬
‫الحاضر والمستقبل بالمقارنة بين النسب والمعدلت‬
‫الحالية مع النسب في الماضي وعلى ضوء المقارنة‬
‫يمكن اكتشاف النحرافات والحكم على مستوى الداء‬
‫لهذه الشركات فمثل لو افترضنا ان نسب المديونية‬
‫الحالية ‪ 1:3‬في حين انها كانت في الماضي ‪ 1:2‬اذ‬
‫هناك انحراف بين النسبتين مم يدعو المحلل الى‬
‫التساؤل والبحث عن اسباب هذا النحراف وهل هو‬
‫انحراف سلبي او ايجابي ويمكن احتسابه من خلل‬
‫المتوسط الحسابي لمجموعة النسب لدى شركة‬
‫واحدة سنوات ويمكن استعماله في الحالت التالية ‪:‬‬
‫أ‪ -‬في حالة عدم توفر معايير اخرى بديلة مثل‬
‫المعايير النمطية او الصناعية ‪.‬‬
‫ب‪ -‬عدم وجود صناعات اخرى مشابهة من اجل‬
‫المقارنة بينها‪.‬‬
‫ج‪ -‬صعوبة التعرف على اتجاه اداء الشركة على مدى‬
‫الزمن ‪.‬‬
‫‪ -4‬المعيار المخطط او المستهدف او المعيار‬
‫الوضعي ‪:‬‬
‫نسبة او رقم يوضع عادة من قبل لجان متخصصة في‬
‫الدارة لستخدامه في قياس انشطة معينة من خلل‬
‫المقارنة بين هذا المعيار المتوقع تحقيقه وبين ما تم‬
‫تحقيقه فعل وذلك خلل فترة زمنية محددة‪ .‬ومن‬
‫المثلة عليها النسب التي يضعها البنك المركزي‬
‫ويطلب من البنوك اللتزام بها مثل نسبة القروض الى‬
‫الودائع وغيرها من النسب الخرى‪.‬‬
‫ادوات التحليل المالي‪:‬‬ ‫•‬
‫‪ -1‬التحليل المقارن للقوائم المالية‪.‬‬
‫‪ -2‬التحليل المقارن لقوائم الدخل‪.‬‬
‫‪ -3‬التحليل بالستناد الى رقم قياسي‪.‬‬
‫‪ -4‬تحليل قائمة مصادر الموالواستخداماتها‪.‬‬
‫قائمة مصادر الموال واستخداماتها‪:‬‬ ‫•‬

‫قائمة التغير في المركز المالي‪:‬‬

‫استخدامات قائمة التغير في المركز المالي‪:‬‬
‫المور التي تقدم عنها قائمة التغير في المركز‬
‫المالي‪:‬‬
‫‪ -1‬التغيرات المالية التي تعجز الميزانية العمومية‬
‫والحسابات الختامية عن اظهارها‪.‬‬
‫‪ -2‬جوانب القوة والضعف في المنشأة‪.‬‬
‫‪ -3‬اهمية الربح ومدى استخدامه كمصدر للتمويل‪.‬‬
‫‪ -4‬المساعة على اتخاذ القرارات المالية والتنبؤ‬
‫بالصعوبات المالية‪.‬‬
‫التغير في الهيكل المالي بما فيه هيكل راس‬
‫المال‪:‬‬
‫الهيكل المالي‪ :‬هو جانب المطلوبات في الميزانية‪.‬‬
‫اما هيكل راس المال‪ :‬فهو حقوق المساهمين ‪+‬‬
‫قروض طويلة الجل‪.‬‬
‫التغير في هيكل الصول‪ :‬هو جانب الموجودات في‬
‫الميزانية‪.‬‬
‫مصادر الموال‪:‬‬ ‫•‬
‫‪ -1‬صافي الربح قبل الستهلك= صافي الربح بعد الفوائد‬
‫والضرائب ‪ +‬اقساط الستهلك‪.‬‬
‫‪ -2‬الزيادة في راس المال‪.‬‬
‫‪ -3‬الزيادة في اي بند من بنود المطلوبات‪.‬‬
‫‪ -4‬النقص في اي بند من بنود الموجودات‪.‬‬
 ‫ويتم اعداد قائمة التغير في المركز المالي وذلك من‬
‫خلل العتماد على ميزانيتين لسنتين متتاليتين ويتم‬
‫اعدادها من خلل حصر عناصر كل من‪:‬‬
‫أ‪ -‬مصادر الموال‪.‬‬
‫‪ -1‬الزيادة في كل من اللتزامات وحقوق‬
‫الملكية‪.‬‬
‫‪ -2‬النقص في قيمة الصول‪.‬‬
‫ب‪ -‬استخدامات الموال‪ ،‬وتشمل على‪:‬‬
‫‪ -1‬نقص في التزامات وحقوق الملكية‪.‬‬
‫‪ -2‬زيادة في الصول‪.‬‬

‫مثال‪ :‬التي ميزانية لشركة تمارا عن سنتين متتاليتين ‪- :98 ،97‬‬

‫مقدار‬ ‫مقدار‬
‫البيان‬ ‫‪98‬‬ ‫‪97‬‬ ‫البيان‬ ‫‪98‬‬ ‫‪97‬‬
‫التغير‬ ‫التغير‬

‫أ‪ .‬دفع‬ ‫‪14000‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪-3000‬‬ ‫نقدية‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪5000‬‬

‫دائنون‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪26000‬‬ ‫‪-1000‬‬ ‫أ‪ .‬مالية‬ ‫‪9000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪-3000‬‬
‫مخصص ضرائب‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪60000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫أ‪ .‬قبض‬ ‫‪11000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪1000‬‬
‫قروض قصيرة الجل‬ ‫‪14000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪-1000‬‬ ‫مدينون‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪10000‬‬
‫قروض طويلة الجل‬ ‫‪60000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫بضاعة‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪60000‬‬ ‫‪10000‬‬
‫‪10000‬‬
‫سندات‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪14000‬‬ ‫‪-4000‬‬ ‫أصول ثابتة‬ ‫‪0‬‬ ‫‪100000‬‬ ‫‪0‬‬
‫راس المال‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪0‬‬
‫أرباح محجوزة‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪2000‬‬
‫‪25500‬‬
‫‪255000‬‬ ‫‪232000‬‬ ‫‪23000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪232000‬‬ ‫‪23000‬‬
‫المطلوب‪ :‬إعداد قائمة مصادر الموال واستخداماتها‪.‬‬
‫قائمة مصادر الموال واستخداماتها‪:‬‬
‫البيــــــــــــــان‬ ‫جزئـــي‬ ‫كلـــي‬
‫ـ مصادر الموال ‪1‬‬
‫أ‪ -‬زيادة في اللتزامات وحقوق الملكية‬
‫مخصص ضرائب‬ ‫‪10000‬‬
‫قروض طويلة الجل‬ ‫‪20000‬‬
‫أرباح محجوزة‬ ‫‪2000‬‬
‫مجموع الزيادة في اللتزامات وحقوق الملكية‬ ‫‪32000‬‬
‫ب‪ -‬النقص في الصول‬
‫أ‪ .‬مالية‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪3000‬‬
‫مجموع مصادر الموال‬ ‫‪35000‬‬
‫ـ استخدامات الموال ‪2‬‬
‫أ‪ -‬نقص اللتزامات‬
 ‫أ‪ .‬دفع‬ ‫‪3000‬‬
‫دائنون‬ ‫‪1000‬‬
‫قروض قصيرة الجل‬ ‫‪1000‬‬
‫سندات‬ ‫‪4000‬‬
‫مجموع النقص في اللتزامات وحقوق الملكية‬ ‫‪9000‬‬
‫ب‪ -‬الزيادة في الصول‬
‫نقدية‬ ‫‪5000‬‬
‫أ‪ .‬قبض‬ ‫‪1000‬‬
‫مدينون‬ ‫‪10000‬‬
‫بضاعة‬ ‫‪10000‬‬
‫مجموع الزيادة بالصول‬ ‫‪26000‬‬
‫‪35000‬‬

‫المراجع‬

‫‪ -1‬التحليل المالي )الساليب والدوات المستخدمة(‪ ،‬د‪.‬‬

‫محمد مطر‪ ،‬عمان ‪.1997‬‬
‫‪ -2‬الرياضة المالية‪ ،‬احمد عبد الله درويش‪.1990 ،‬‬
‫‪ -3‬ادارة وتحليل مالي‪ ،‬خلدون ابراهيم شديفات‪ ،‬عمان‪،‬‬
‫‪.2000‬‬
‫‪ -4‬زياد رمضان‪ ،‬اساسيات التحليل المالي‪ ،‬عمان‪1982 ،‬‬