Poslovne finansije

1. Nauka o poslovnim finansijama proucava kretanje novcanih srestava u procesu proizvodnje,

raspodjele, razmjene i potrosnje.

2. Karakteristike d.o.o. :
- ogranicena odgovornost
- centralizovani menadzment
- neograniceni vijek trajanja
- mogucnost prenosa vlasnistva bez pristanka ostalih vlasnika

3. osnovne funkcije trzista kapitala:

- alokacija novca i kapitala
- obezbjedjenje likvidnosti
- odredjivanje cijena
- mobilizacija finansijske stednje
- smanjenje transakcionih troskova
- alokacija rizika

4. berza FbiH obavlja sljedece zadatke:

- osigurava uvjete i organizira povezivanje ponude i potraznje u cilju trgovanja vrijednosnim papirima
- daje informacije o ponudi, potraznji i trzisnoj cijeni
- utvrdjuje i objavljuje kursne liste vrijednosnih papira
- obavlja druge poslove u skladu sa zakonom i opcim aktima komisije

5. Prva finansijska tablica sluzi za buduce vrijednosti pojedinacnih i razliciti uloga (1+i)na n
Druga finansijska tablica sluzi za sadasnje vrijednosti pojedinacnih i razlicitih uloga 1/(1+i) na n
Treca finansijska tablica sluzi za buduce vrijednosti niza jednakih novcanih tokova (1+i) na n - 1/i
Cetvrta finansijska tablica sluzi za sadasnje vrijednosti anuiteta 1- 1/(1+i) na n/i

6. tekuci racio likvidnosti mjeri sposobnosti preduzeca da sa ukupno raspolozivim obrtnim

sredstvima podmiri svoje dospjele kratkorocne obaveze. Sto je veca njegova vrijednost preduzece
posluje likvidnije.

7. poslovna poluga je izbor DA ili NE

(poslovna poluga je uvijek stvar izbora)

8. Osnovna definicija slobodnog novcanog toka:

odvojeno objavljivanje novcanih tokova koji predstavljaju povecanje novcane sposobnosti i novcanih
tokova koji se zahtijevaju za odrzavanje poslovne aktivnosti je korisno jer omogucava korisnicima da
utvrde da li je preduzece ulagalo u odrzavanje svoje poslovne sposobnosti.
9. Diskriminacijska analiza se koristi za utvrdjivanje varijabli na osnovu kojih se oredjuje pripadnost
jednoj od postojecih grupa. Moze biti jednostruka i visestruka, zavisno od broja nezavisnih varijabli.
Temelji se na 4 klucne pretpostavke:
- nominalna distribucija
- homogenost varijansi/ kovarijansi
- nepostojanje korelacije srednjih vrijednosti i varijansi
- korektan izbor varijabli

10. Ako je Z-score 1,81<2,99 to je siva zona

Ako je Z-score <1,81 to je zona bankrotsva
Ako je Z-score >1,81 onda je to bezbjedna zona
Najbolje rezultate Z-score model je davao na 2 godine prije stecaja.

11. U fazi angazovanja dolazi do povecanja ucesca u strukturi ukupnih obrtnih sredstava.
U fazi realizacije povecava se ucesce nerobnih, a samnjuje ucesce robnih obrtnih sredstava.

12. Visina NDF-a zavisi od:

- vrste, velicine i djelatnosti preduzeca
- stope rentabilnosti
- politike nabavke i prodaje
- odnosa izmedju sopstvenog i pozajmljenog kaiptala
- visine i uslova koristenja dugorocnih zajmova

13. Agresivni model finansiranja zahtjeva da se cjelokupna ulaganja u obrtna sredstva svedu na
minimum. U normalnim uslovima agresivni metod finansiranja osigurava najveci moguci stepen
rentabilnosti i najveci stepen rizika od nelikvidnosti.

14. Konzervativni model pretpostavlja da se maksimalne ukupne potrebe za sredstvima preduzeca

finansiraju iz dugorocnih izvora. Oslanja se na dugorocne izvore finansiranja sto ga cini mnogo
skupljim metodom ali znatno sigurnijim.

15. Faktoring je jedan od specificnih oblika finansiranja, vezuje se za trgovinu. Faktor kupuje
potrazivanje, te on umjesto nas potrazuje od nasih kupaca, a mi odmah od faktora dobijemo iznos i
ne moramo cekati naplatu od kupca. Ucesnici: faktor, klijent i kupci.

16. Zlatno pravilo finansiranja predstavlja nastojanje banaka i dr. finansijskih insitucija da u svakom
trenutku odrze svoju likvidnost sto se postize uskladjivanjem aktivnih i pasivnih bankarskih poslova.
Odstupanje od zlatnog pravila omogucava sljedece:
- obnavljanje kratkorocnih depozita
- talozenje novca
- povezanost komitenata banke
- medjubankarsko kreditiranje
17. Pravilo 72 je broj koji se dijeli sa brojem godina kako bi se dobila slozena kamatna stopa koja
uvecana za pocetnu glavnicu. Ako broj 72 podijelimo sa brojem godina na koje je investicija ulozena
dobit cemo priblizan kamatnjak i, koji je potreban da bi se udvostrucila vrijednost investicije.

18. Tri faktora koja uticu na racio pokrica kamata:

- operativna dobit
- ukupna kolicina zajma
- efektivna kamatna stopa

19. Rashodi finansiranja su :

- amortizacija
- kamata
- devizne kursne razlike

20. Uloga CB je da odrzava monetarnu stabilnost u skladu sa valutnim odborom, odnosno da izdaje
domacu valutu uz puno pokrice u slobodnim deviznim sredstvima.

21. Revolving kredit je zasnovan na ugovornoj obavezida se produzi kredit klijentu do maksimalnog
iznosa kredita. Dok je ta obaveza na snazi banka mora da produzi kredit kad to klijent zahtjeva, s tim
sto ukupan iznos pozajmice ne moze premasiti ukupno definisan iznos kredita. Najcesce se odobrava
na period duzi od godine.

22. Specificni oblici finansiranja:

- Leasing
- Faktoring vezuje se za trgovinu, potraznje kratkorocnih sredstava
- Fransizing vezuje se za zapocinjanje biznisa
- Forfeting

23. U pogledu razvrstavanja tokova gotovine razlikujemo sljedece novcane tokove:

- novcane tokove iz poslovnih aktivnosti (glavne aktivnosti preduzeca)
- novcane tokove iz aktivnosti investiranja (dugotrajna imovina- nekretnine, oprema, postrojenja)
- novcane tokove iz aktivnosti finansiranja ( emisija dionica, obveznica i uzimanje kredita)

24. Dionicki kapital korporacije formira se od:

- kapitala prikupljenog prodajom dionica
- reinvestiranog kapitala

25. Inicijalna javna ponuda je metod prodaje putem javne ponude koji ima odredjene specificnosti jer
se radi o emisiji dionica emitenata koji se prvi put pojavljuju na trzistu. Inicijalna cijena zavisi od:
- ukupne situacije na trzistu kapitala
- politike posrednika
- specificnosti kompanije emitenta
26. Realizacijom finansijskog plana ostvaruju se sljedeci ciljevi:
- osiguravaju se potrebna finansijska sredstva
- omogucava se optimalno koristenje sredstava
- obezbjedjuje se konstantna likvidnost i solventnost
- vrsi se pravilna raspodjela dobiti

27. Da bi preduzece bilo primljeno na kotaciju mora ispunjavati sljedece:

- velicina kapitala 4 miliona KM
- velicina klase dionica minimum 2 miliona KM
- najmanje 25% klase dionica mora biti u javnoj emisiji
- klasa dionica mora imati najmanje 150 vlasnika

28. Cjelokupni sistem kontrole i planiranja u preduzecima obuhvata:

- postavljanje ciljeva
- mjerenje ostvarenja ciljeva, obracun nastalih odstupanja
- analiza razloga odstupanja
- preduzimanje konkretnih mjera

29. Primarno trziste je trziste kapitala na kojem s glavni ucesnici operacija emitenti vrijednosnih
papira i finansijski posrednici.
Sekundarno trziste omogucava prodaju vrijednosnih papira kupljenih na primarnom trzistu prije
njihovog roka dospjeca ili kada ga nemaju.

30. Koeficijen obrta kupca od 8,1 pokazuje da se potrazivanja od kupca prosjecno godisnje naplacuju
8,1 puta.

31. Dva osnovna razloga finansiranja dugom su:

- kamata je odbitna stavka pa finansiranje ddugom smanjuje poreznu osnovicu i ostavlja vise
operativne dobiti na raspolaganje dionicarima
- ukoliko je stopa prinosa na imovinu veca od mjesecne kamatne stope na dug, onda je preduzece u
mogucnosti da plati kamatu na dug ali i da ostavi bonus dionicarima.

32. Racio placanja dividende zavisi od:

- likvidnosti
- pravnih propisa
- ogranicenja u ugovorima o kreditima
- stabilnosti neto dobitka

33. Razvojna finansijska politika obuhvata:

- politiku akumulisanja i mobilizacije finansijskih sredstava
- politiku finansiranja trzisnog razvoja
- politiku finansiranja teehnickog razvoja
- politiku finansiranja kadrovskog razvoja
- politiku investicionog ulaganja
34. Sa ekonomske tacke gledista stecaj nastupa zbog nemogucnosti placanja dugorocnih obvaveza.
Sa pravnog aspekta smatra se da je preduzece bankrotiralo nakon zakljucivanja svih relevantni
zakonski formalnosti.

35. Model finansiranja prema rocnosti vezivanjasredstava podrazumjeva da dugorocne izvore

finansiranja koristi za ulaganje u fiksna sredstva i djelimicno stalna obrtna sredstva, dok
privremenoobrtna sredstva finansiraju iz kratkorocnih izvora. Ovaj model je manje rizican od
agresivnog, ali znatno vise rizican od konzervativnog modela. Osigurava umjeren stepen likvidnosti i
zadovoljavajuci stepen rentabilnosti.

36. Bilansna pravila finansiranja u uzem smislu zahtjeva da osnovna sredstva budu nabavljena iz
vlastitog ili pozajmljenogdugorocnog kapitala. U sirem smislu zahtjeva da se iz dugorocnog kapitala
ne finansira samo fiksna imovina vec i dio obrtnih sredstava koji je trajno vezan za poslovanje.

37. Komercijalni zapisi predstavljaju nesigurne, kratkorocne vrijednosne papire. Rokovi dospjeca
komercijalnih zapisa variraju od samo nekoliko dana do 9 mjeseci. Prednosti komercijalnih zapisa je
njihova cijena, to jest kamatna stopa koja je od 1% do 6% niza od osnovne kamatne stope na
bankarske kredite za komitente prvoklasnog ranga. Mogu se izdavati iz garancija banaka, a kvalitet
komercijalnog zapisa tada zavisi od kredibiliteta banke koja izdaje akreditiv (garanciju da ce zapis biti
otplacen).

38.Stepen razvijenosti sekundarnog trzista se mjeri:

- visinom trzisne kapitalizacije
- kapacitetom trzista
- obimom prometa na finansijskom trzistu
- likvidnoscu trzista
- brojem listiranih kompanija na trzistu

39. Instrumenti trzista novca imaju zajednicke osnovne znacajke:

- uglavnom se prodaju u velikim apoenima
- imaju nizak rizik neplacanja
- dospjevaju u roku godinu dana
- vecina instrumenata trzista novca dospijeva u roku 120 dana

40. Libor je referentna kamatna stopa.

41.odgovornosti rukovodilaca finansiranja se dijele na:

- investicije (ocjenu efikasnosti i efektivnosti investicija)
- finansiranje (odnosi izmedju komercijalnog i investicionog bankarstva)
- menadzment imovine ( upravljanje gotovinom i kreditima)
42. Finansije se dijele na:
- javne finansije
- monetarne finansije
- poslovne finansije
- bankarstvo
- osiguranje
- medjunarodne finansije

43. Nedostatci trzista kapitala su:

- izlozenost javnosti
- pritisak investitora
- odavanje povjerljivih informacija
- mogucnost preuzimanja kontrole

44. Prednosti trzista kapitala:

- rast
- polozaj
- fleksibilnost
- realizacija imovine

45. Kako se zove dividenda koja se ne isplacuje iz dobiti korporacije?

Zove se likvidaciona dividenda i ona se isplacuje iz kapitala.

46. Ako je:

- diskontovana stopa =0, tada je PV 1KM=1KM
- diskontovana stopa >0, tada sadasnja vrijednost opada
- diskontna stopa tezi beskonacno, sadasnja vrijenost 1KM tezi 0

47. Ako je:

- ISP >k, projekat se prihvata
- Isp<k, projekat se odbacuje
- ISP =k, indiferentni smo prema prihvatanju ili neprihvatanju projekta.

48. Sta znaci ukoliko je Racio pokrica zaliha neto obrtnim sredstvima negativan??
To znaci da se iz kratkorocni izvora finansira cjelokupna obrtna imovina i dio stalne imovine , sto je
znak niske solventnosti i teskih finansijski poremecaja.

49. Neto sadasnja vrijednost (NPV) jednaka je sadasnjoj vrijednosti buducih slobodni novcani tokova,
umanjeno za potrebna pocetna ulaganja.

50. jedna od bitniji negativni osobina kriterijuma neto sadasnje vrijednosti je sto ne vodi dovoljno
rauna o duzini perioda eksploatacije projekata.
51. Kriterij za prihvatanje i ne prihvatanje projekta je sljedeci:
- ako je NSV >=0, projekat treba prihvatiti i kazemo da je rentabilan
- ako je NSV<0, projekat treba odbaciti i kazemo da je nerentabilan

52. Diskontna stopa predstavlja zahtjevanu stopu prinosa koju zahtjevaju vlasnici preduzeca tj.
dionicari.

53. Diskontna stopa zavisi od:

- prosjecne kamatne stope u nacionalnoj privredi
- visini inflacije
- od rizicnosti investicionog projekta

54. Nedostaci kod interne stope prinosa:

- relativna slozenost izracunavanja
- cjelokupni neto novcani tokovi ostvareni na projektu se reinvestiraju
- mogucnost pojave visestruki interni stopa prinosa kod nepravilnih neto novcani tokova
- NSV i ISP mogu dati kontradiktorne rezultate za konkurentne investicijske projekte sa razlicitim
zivotnim vijekovima

55. Nedostatci emisije dionica putem emisije prava:

- relativno dugo traju
- distribucija je suzena
- mogu uzrokovati gubitak usljed neiskoristavanja prava

56. Prednosti emisije prava:

- za ovaj oblik odluku moze donijeti i upravni odbor emitenta
- troskovi ove emisije su nizi jer za nju nije potrebna izrada prospekta niti usluge investicionog
bankara
- ovim nacinom emisije diskont po osnovu nove emisije ostvaruju postojeci dionicari
- ovakav oblik emisije ne remeti ustanovljene odnose u vlasnistvu i upravljanju
- veoma pogodno za male emisije

57. Osnovne karakteristike finansijskog sistema su:

- dinamicnost
- otvorenost
- kompleksnost
Najvazniji elementi finansijskog sistema:
- finansijska trzista
- finansijske institucije
- finansijski intrumenti
58. Od ekonometrijskih metoda najcesce se upotrebljavaju:
- bilansni metod
- metod trenda
- metod visestrukih koleracija i regresije
- mrezno planiranje
- komparativni metod

59. Prednosti master budzeta:

- osigurava smjernice
- motivise zaposlene
- koordinira aktivnosti
- pomaze u procjeni ostvarenog

60. Nedostatci master budzeta:

- moze imati ogranicavajuci karakter
- moze demoraisati zaposlenike
- gubi se uvid nad kontolom troskova

61. Razlika izmedju opsteg ortakluka i ortakluka sa ogranicenom odgovornostcuje u tome da kod
opsteg ortakluka svi partneri imaju zajednicku i neogranicenu odgovornost dok kod ortakluka sa
ogranicenom odgovornoscu partneri odgovaraju samo do visine svojih uloga.

62. Sta predstavlja finansijska funkcija u preduzecu?

- predstavlja onu funkciju kojom pocinje i kojom se zavrsava poslovanje preduzeca odnosno
podrazumjeva pribavaljanje i usmjeravanje novcanih sredstava te vodjenje brige o njihovom
pravovremenom vracanju.

63. Razlika izmedju biznis plana i studije izvodljivosti?

- biznis plan predstavlja znatno manje detaljan elaborat. Ne sadrzi sve detaljne elemente kao studija
izvodljivosti i odnosi se na kraci vremenski period od godinu dana.

64. Osnovni ucesnici na trzistu novca:

- centralna banka (u funkciji regulatora i kontrolora)
- poslovne banke (najveci ucesnici , poslovi sa cb i izmedju banaka)
- posrednicke i druge finansijske institucije (obavljaju transakcije za sebe i za depozitne institucije)

65. Mjere za ublazavanje nelikvidnosti preduzeca:

- ubrzana cirkulacija sredstava
- prestruktuiranje sredstava
- kompenzacija dijelova sredstava i obaveza prema izvorima
- promjena rokova dospijeca placanja obaveza prema izvorima
- ukljucivanje dodatnih novcanih sredstava u proces reprodukcije
66. Finansijska kontrola prvenstveno vodi racuna:
- o novcanim dokumentima putem kojih se disponiraju novcana sredstva
- o blagajnickom poslovanju preduzeca
- o naplati potrazivanja od kupaca
- o rokovima dospjeca obaveza i njihovom izmirenju prema dobavljacima
- o primljenim i izdatim instrumentima osiguranja placanja

67. Sta predstavla residual?

Residual je razlika izmedju ocekivanog prinosa na vrijednosni papir i prinosa koji je odredjen
karakteristicnim regresivnim pravcem

68. Koji procenat dionica pojedinacno mogu imati dionicari berze i koliko ukupno mogu imati
dionicari koji nisu clanovi?
Dionicari berze koji nisu clanovi pojedinacno mogu imati najvise 10% dionica berze, a ukupan udio
dionicara koji nisu clanovi berze ne moze preci 51% dionica berze.

69. Rizik portofolija je da li ce ostvareni prinos odstupati od planiranog prinosa, mogucnost da

investirana sredstva donesu manju dobit od ocekivane ili cak da ostvare gubitak.

70. Beta koeficijent kao mjera trzisnog rizika je najvazniji parametar karakteristicnog regresivnog
pravca vrijednosnog papira. Mjeri intenzitet promjena prinosa.

71. Od kojih faktora zavisi raspodjela neto dobiti na dividende:

- od likvidnosti preduzeca
- od klauzula ugovora
- od poreske politike
- od stanja na trzistu kapitala