MÔ HÌNH TÀI CHÍNH

Bài tập chương 3

1. Xác định giá trị của trái phiếu mệnh giá 10 tr. đ, lãi suất coupon 6%, tỷ suất
lợi nhuận yêu cầu của nhà đầu tư là 8%. Thời gian đáo hạn 5 năm
2. Xác định giá của trái phiếu nếu LS coupon là 7%, trả lãi 1 năm 2 lần. Các
điều kiện khác như bài 1
3. Giải 2 bài tập trên, sử dụng hàm Price
4. Một trái phiếu mệnh giá 1000 $ có kỳ hạn 14 năm, lãi suất hàng năm là 10%
được bán với gía 1494,93$. Tính lãi suất đáo hạn.
5. Một trái phiếu mệnh giá 1000 $ có kỳ hạn 10 năm, lãi suất hàng năm là 7%
được bán với gía 985 $. Tính lãi suất đáo hạn.
6. Giả sử trái phiếu của công ty A có điều khoản cho phép công ty có thể mua
lại 10 năm sau ngày phát hành với mức giá 1100 $ ( mệnh giá 1000$). Cũng
giả sử rằng lãi suất trên thị trường bị giảm 1 năm sau ngày phát hành làm
cho giá trái phiếu tăng lên 1494,93. Lãi suất của trái phiếu là 10%. Xác định
YTC.
7. Giả sử ngày hôm nay là 1/1/2006 và bạn đang cân nhắc xem có nên đầu tư
vào một trái phiếu đang lưu hành, phát hành vào ngày 1/1/2004 với thời gian
đáo hạn là 30 năm (31/12/2033). Trái phiếu có lãi suất 9,5% trả hàng năm.
Thời gian đến khi trái phiếu có thể bị mua lại là 5 năm (31/12/2008) với mức
giá mua 109% so với mệnh giá (1090$). Sau khi trái phiếu được phát hành,
lãi suất giảm, làm giá trái phiếu tăng lên, hiện đang giao dịch ở mức
1.165,75$
a. Tính toán các chỉ tiêu YTM và YTC (8%; 6,1%)
b. Nếu mua trái phiếu này, bạn có khả năng có tỷ suất lợi nhuận thực sự
bằng bao nhiêu? Hãy giải thích

1
 c. Giả định rằng trái phiếu được bán với mức giá chiết khấu thay vì với
một mức bù giá. Lúc này chỉ tiêu nào sẽ phản ánh tốt hơn lợi nhuận
đầu tư
8. Năm ngoái công ty CC phát hành trái phiếu mệnh giá 1000$, kỳ hạn 10 năm,
lãi suất trái phiếu 12%, trả theo định kỳ 6 tháng. Trái phiếu có thể mua lại
sau 4 năm nữa với giá 1060$ và giá trị hiện tại của trái phiếu là 1100$.
a. Tính YTM và YTC của trái phiếu
b.Nhà đầu tư có khả năng nhận được lợi suất thực tế bằng YTM hay
YTC?
9. Xác định vòng đáo hạn của trái phiếu có mệnh giá 1000 $, lãi suất coupon
9%, thời gian đáo hạn 5 năm, giá là 975 $
10. Trái phiếu có thời gian đáo hạn là 30 năm. LS coupon 8%/ năm, YTM =9%
giá 897,26$, D= 11,37 năm. Giá của trái phiếu thay đổi như thế nào nếu
YTM tăng lên 9,3%?
11. Trái phiếu có thời gian đáo hạn là 30 năm. LS coupon 8%/ năm, YTM =8%
Xác định vòng đáo hạn, độ lồi của trái phiếu.
a/ Nếu YTM tăng từ 8% lên 10%, giá của trái phiếu thay đổi như thế nào?
b/ So sánh sự thay đổi của giá trái phiếu theo 2 công thức sử dụng vòng đáo
hạn và độ lồi.
12. Trái phiếu chính phủ phát hành 18/10/2006 và đáo hạn ngày 30/3/2021. Lãi
suất coupon là 8,2% và YTM =6,85%. Xác định vòng đáo hạn và vòng đáo
hạn điều chỉnh.