Edukacija za sticanje zvanja certificirani računovođa iz predmeta: “Primjena finansijskog menadžmenta“

RJEŠENJA PRIPREMNIH ISPITNIH ZADATAKA SA WEB

STRANICE KOMISIJE ZA RAČUNOVODSTVO I REVIZIJU BiH

Tuzla, septembar 2012. godine;

 Edukacija za sticanje zvanja certificirani računovođa iz predmeta: “Primjena finansijskog menadžmenta“

* Ako je danas položeno u banku 1.000 KM sa godišnjom kamatnom stopom od

9%, kolika će biti buduća vrijednost nakon druge godine?
PV  1000 KM
p  9%
FVn  PV  (1  i ) n
n2
FV2  ?
FV2  1000  (1  0,09) 2
FV2  1000  1,1881  1188,1

* Ako neko želi da nakon godinu dana dobije 500 KM, a godišnja kamatna stopa
je 10%, koliko sada treba da uloži na štednju?

FV1  500 FVn

PV 
p  10% (1  i ) n
n 1 500 500
PV    454,54
PV  ? 1  0,1 1,1

* Dat je zajam od 1.000 KM sa rokom otplate od tri godine u jednakim godišnjim

anuitetima sa godišnjom kamatnom stopom od 7%. Izračunaj anuitet i sačini
plan otplate!
K  1000 K
a
n3 IV pn
p  7% 1000 1000
a   381
a? IV73
2,6243

God. Ostatak duga Otplata Kamata Anuitet

0 1000 - - -
1. 689 311 70 381
2. 356 333 48 381
3. 0 356 25 381

* Za izradu investicionog projekta za n-tu godinu imamo ove podatke

• Prihodi od prodaje 40.000
• Proizvodni troškovi 20.000
• Troškovi uprave i prodaje 5.000
• Troškovi amortizacije 10.000
• Troškovi kamata 2.000
• Stopa poreza na dobitak 20%
Na osnovu ovih podataka utvrdi neto novčani tok za primjenu dinamičkih metoda i
neto novčani tok za primjenu metode roka povrata.
 Edukacija za sticanje zvanja certificirani računovođa iz predmeta: “Primjena finansijskog menadžmenta“

Bruto dobit  Prihodi od prodaje - proizvodni troškovi - troškovi uprave i

prodaje - troškovi amortizaci je
Bruto dobit  40.000 - 20.000 - 5.000 - 10.000  5.000
Neto dobit  (5.000 - 0,2  3000) - 2000  4400  2000  2400
NNT  2400 KM

* U investicioni projekat ulaže se 10.000 sopstvenog kapitala i 20.000

pozajmljenog kapitala. Stopa prinosa na sopstveni kapital je 13% a godišnja
kamatna stopa je 10%, Kolika je cijena kapitala?

Elementi strukture kapitala Troškovi kapitala Ponderi

Sopstveni kapital 0,13 * 0,33 0,0429
Pozajmljeni kapital 0,10 * 0,67 0,067
WACC 0,1099

* Neto novčani tok je:

Godina Iznos
1 15.000
2 15.500
3 14.500
4 16.000
5 27.000

Ako je cijena kapitala 15%, a iznos investicije 80.000, izračunaj neto sadašnju
vrijednost.

Godina Iznos Diskontni faktor Diskontni

novčani tokovi
1 15.000 0,8696 13 044
2 15.500 0,7561 11 719,55
3 14.500 0,6575 9533, 75
4 16.000 0,5718 9148,8
5 27.000 0,4972 13 424,4
UKUPNO DNNT 56 870,5
NPV   DNNT  I  56.870,5  80.000  23.129,5

* Novčani tok je:

Godina Iznos
1. 20.000
2. 30.000
3. 25.000
4. 30.000
5. 50.000 (uključena rezidualna
vrijednost)

Vrijednost investicije je 90.000. Izračunaj internu stopu prinosa!

Prvo koristimo metodu iteracije a onda metodu interpolacije.
 Edukacija za sticanje zvanja certificirani računovođa iz predmeta: “Primjena finansijskog menadžmenta“

Y1  18% X1  1040
Y  IRR X0
Y2  20% X 2  3471

Y  Y1 
 Y2  Y1    X  X 
 X 2  X1  1

(20  18)
Y  18   (0  1040)
(3471  1040)
Y  18  0,4611
Y  18,46%

* Izdat je depozitni certifikat na 100.000 KM, sa rokom dospijeća 90 dana i

kamatnom stopom od 14, a prodaje se 40-og dana od izdavanja sa kamatnom
stopom od 13%. Kolika je sadašnja vrijednost depozitnog certifikata?

FV90 dana=100.000
n = 90 dana
i = 0,14
PV=?
1 1
PV  FV90 dana  50
 40

(1  0,13) (1  0,14)
360 360

PV  100.000  0,983169  0,985546 

PV  96.895,86 KM

* Centralna banka je emitovala i prodala blagajnički zapis nominalne vrijednosti

100.000 KM, sa kamatnom stopom 12% i rokom dospijeća 180 dana. Ovaj
blagajnički zapis se prodaje 90-og dana od dana izdavanja. U vrijeme prodaje
vladajuća kamatna stopa na tržištu novca je 14%. Kolika je cijena na dan prodaje?

FV180 dana=100.000
n = 180 dana
i = 0,12
PV90 dana= ?
1
PV90 dana  FV180 dana  90

(1  0,14) 360

PV  100.000  0,9677736365 
PV  96.777,36 KM

* Obična dionica ima nominalnu vrijednost 100, ostvarena dividenda po jednoj

dionici je 10, vladajuća kamatna stopa na tržištu kapitala je 8. Kolika je tržišna
vrednost dionice?
 Edukacija za sticanje zvanja certificirani računovođa iz predmeta: “Primjena finansijskog menadžmenta“

D1 10
V    125
k 0,08

* Kasa skonto je 3%, diskontni period je 10 dana i rok plaćanja 45 dana. Kolika je
stopa troškova propuštenog kasa-skonta?

%popusta 365
Stopa  
100  %popusta dat.dospijećo  dat.popusta

3 365
Stopa    32,22%
97 35
Stopa propuštenog kasa skonta je 32,22%.

* Izračunaj optimalnu narudžbu materijala na osnovu ovih podataka:

• godišnji utrošak materijala Y 30.000 jedinica
• troškovi lansiranja jedne narudžbe 300 KM
• nabavna cijena po jedinici materijala Y 20 KM
• stopa troškova držanja zaliha 15%.

S ( ukupno korištenje zaliha za period) = 30.000 jedinica

O (trošak jedne narudžbe) = 300 KM
C ( trošak držanja po jedinici) = (0,15*600.000) / 30.000 = 3 KM/jedinici

2*O * S 2 * 300 * 30.000

Q*    2449,49 jedinica
C 3

* Na osnovu sljedećih podataka izračunaj diferencijalni dobitak od prodaje:

• 30.000 jedinica gotovog proizvoda,
• 200 KM prodajna cijena,
• 170 KM varijabilni troškovi po jedinici gotovog proizvoda,
• 600.000 KM fiksni troškovi,
• ako se primjeni blaži kreditni standard obim proizvodnje i prodaje može
se povećati za 10%.

Obračun dobiti od prodaje-nepovećana proizvodnja

Prihod od prodaje 30.000 x 200 6.000.000
Varijabilni troškovi 30.000 x 170 5.100.000
Fiksni troškovi 600.000
Dobit od prodaje 300.000

Obračun dobiti od prodaje-povećana proizvodnja za 10%

sa 30.000 kom na 33.000 komada gotovog proizvoda

Povećanje proizvodnje 10%

Prihod od prodaje 33.000 x 200 6.600.000
 Edukacija za sticanje zvanja certificirani računovođa iz predmeta: “Primjena finansijskog menadžmenta“

Varijabilni troškovi 33.000 x 170 5.610.000

Fiksni troškovi 600.000
Dobit od prodaje 390.000

Diferencijalni dobitak od prodaje je 390.000 – 300.000 = 90.000 KM.

* Na osnovu niže navedenih podataka izračunaj bruto dobitak:

• godišnja prodaja 12.000 jedinica proizvoda po prodajnoj cijeni 80 KM,
• varijabilni troškovi po jedinici proizvoda 50 KM,
• fiksni troškovi 200.000 KM,
• rok naplate potraživanja od kupaca 30 dana,
• kamatna stopa najskupljeg izvora finansiranja 12%.

D  p  q  V  F  80  12.000  50  12.000  200.000  160.000

* Na osnovu niže navedenih podataka po Baumol-ovu modelu utvrdi optimalnu

veličinu jedne transakcije:
• potreban iznos gotovine u toku jedne godine 250.000 KM, => ( T )
• fiksni troškovi jedne transakcije 300 KM, => ( b )
• oportunitetni trošak držanja gotovine 15%. => ( i )

2*b*T 2 * 300 * 250.000

C*    31.622,7766 KM
i 0,15

* Na osnovu niže navedenih podataka utvrdi po Miller-Orr-ovom modelu

maksimum i minumum gotovine:
- minimalni saldo gotovine 8.000 KM (DKL),
- standardna devijacija 1.500 KM (σ),
- fiksni troškovi jedne transakcije 300 KM (b)
- godišnja kamatna stopa na kratkoročne hartije od vrijednosti 15% (i)

DKL=8.000
σ = 1.500
b = 300
i=15%
GKL=?
C*=?
GKL = DKL +3z – maksimum gotovine

C*=DKL+z – optimum gotovine

1 1
3b 2 3 3  300  1500 2 3
z( ) ( )  10.719
4i 0,15
4
365
GKL= DKL +3z=8.000 + 3 x 10.719 = 40.157 KM

C*= DKL + z = 8.000 + 10.719 = 18.719 KM

 Edukacija za sticanje zvanja certificirani računovođa iz predmeta: “Primjena finansijskog menadžmenta“

* Plaćena anticipativna kamata je 15.000 KM na kredit od 100.000 KM, kolika

je stvarna kamatna stopa?

15.000
stvarna kamatna stopa   100  15%
100.000

* Plaćena kamatna stopa na dobijeni kredit od 50.000 KM iznosi 6.000 KM, na

oročeni depozit korisnika kredita od 10.000 KM naplaćena je kamata od banke u
iznosu od 800 KM. Kolika je stvarna kamatna stopa?

Stvarna kamatna stopa = (6.000 / 50.000) - (800 / 10.000) = 0,12 - 0,08 = 0,04

* Nominalna kamatna stopa je 25% a stopa inflacije 23%. Kolika je realna

kamatna stopa?
Realna kamatna stopa  Nominalna kamatna stopa - inflacija
 25% - 23%  2%

* Ako je nominalna godišnja kamatna stopa 50%, kolika je polugodišnja

konformna kamatna stopa?
c  100  (m r  1)
p
c  100  ( 1,5  1) r 1  1,5
100
c  22,4%