"เกษี

ยณอย
างมี
ความสุ
ข และมีเงิ
นเก็บเหลื
อใช
ในบั้
นปลายชี
วิ
ต" นี
คื
่อเป
าหมายทางการเงิ
นที
สํ
่าคัญ
ทีสุ
่ดที
มนุ
่ ษย
คนหนึงพึ
่ งระลึ
กไวเสมอ

Retirement Portfolio Model จัดทําขึ

น เพื
้ อเป
่ นกรณีศึ
กษา ออกแบบมาให
เหมาะกับเป
าหมาย
การลงทุนระยะยาวของนักลงทุ น เพือให
่ มั่
นใจวา จะสามารถสร
างผลตอบแทนได
ชนะเงินเฟ
อ และ
บรรลุเป
าหมายทางการเงินในวันทีเกษี
่ ยณไดทัน

Retirement Portfolio Model เหมาะกับใคร?

1. เหมาะกับนักลงทุ
นที
มี
่ระยะเวลาการลงทุ
นเกิ
นกว
า 10 ป
ขึ
นไป
้

2. ตั้
งแต
ลงทุ
นด
วยวิ
ธี
การทยอยลงทุ
นต
อเนื
องทุ
่ กๆเดื
อนแบบ DCA (Dollar Cost Average)

3. ไม
ต
องการกระแสเงิ
นสดระหว
างทาง ดังนั้
น จะเลื
อกการลงทุ
นที
ไม
่ มี
การจ
ายป
นผลระหว
างทาง
4. ผลตอบแทนที
ได
่ ต
องมากกว
าอัตราดอกเบี
ยเงิ
้ นฝาก และมากกว
าอัตราเงิ
นเฟ
อ
 5. มี
วิ
นัย และไม
ต
องการใช
เงิ
นลงทุ
นนี
จนกว
้ าจะถึ
งเวลาเกษี
ยณ 
RECOMME
 

ใช
สิ
นทรัพย
ประเภทใดในการจัดพอร
ตแบบ Retirement Portfolio Model ?

ใช
กองทุ
นรวมเป
นทางเลื
อกในการจัดพอร
ตการลงทุ
นทั้
งหมด โดยกระจายความเสี
ยงในกองทุ
่ น4
ประเภทด
วยกันคื
อ

1. กองทุ
นรวมตราสาตลาดเงิ
น
2. กองทุ
นรวมตราสารหนี
้

3. กองทุ
นรวมหุ
นไทย

4. กองทุ
นรวมหุ
นในต
 างประเทศ

วิ
ธี
การเลื
อกกองทุ
นรวมเข
าพอร
ต

สํ
าหรับกองทุ
นรวมตราสารตลาดเงิ น -- แนะนํ
าให
นักลงทุ
นตรวจสอบผลตอบแทนย อนหลัง
ระยะสั้
นด
วยตัวเอง เนื
องจากเกิ
่ ดความเปลียนแปลงในแง
่ ของลํ
าดับกองทุ
นรวมที
ให
่ ผล
ตอบแทนดี ค
อนขางบอย และเป
นกองทุ นที
ท
่ายที
สุ
่ดแลว ให
ผลตอบแทนไมต
างอย
างมี
นัย
สํ
าคัญ
สํ
าหรับกองทุนรวมตราสารหนี ้-- เลื
อกกองทุ น CIMB-PRINCIPAL (FAM) FI หรื อ กองทุ น
เปดซี
ไอเอ็
มบี
-พรินซิเพิ
ล (แฟม) ตราสารหนี ้ของ บลจ.ซี ไอเอ็
มบี
-พรินซิ
เพิ
ล กองนี เน
้ นลงทุ น
ในตราสารหนี ในประเทศไทย ให
้ ผลตอบแทนย อนหลังเฉลี ยอยู
่ ที
่3.6% ต
อป ใน 5 ป ทีผ
่านมา
ถื
อเปนกองทุนตราสารหนี ระยะกลาง ที
้ ให
่ คา Sharpe Ratio สู งทีสุ
่ดในกองทุ นประเภท
เดี
ยวกัน โดยอยูที
่1.67 จุ
ด เน
นการลงทุ นในพันธบัตร และปรับยื ดหด Duration ให เหมาะ
กับสภาวะดอกเบี ย (Duration Cap ไว
้ ไมเกิน 4 ป ดังนั้
น ความผันผวนในกรณี ที
อัตรา
่
ดอกเบียในตลาดเริ
้ มเปลี
่ ยนแปลง จะตํ
่ ากว
่ ากองทุ นตราสารหนี ระยะยาว) ได
้ รับดาวจาก
Morningstar thailand 5 ดาว กองทุ นนี มี
้ ขอจํากัดอย างหนึงคื
่ อ การซือครั้
้ งแรก ต องมีเงิ
น
ทุนขั้
นตํ
า 100,000 บาท แต
่ หลังจากนั้
น ไม กําหนดขั้ นตําในการลงทุ
่ น

กองทุ นรวมหุ นไทย -- เลื

 อก BKA หรื อ กองทุนบัวแกว ของ บลจ.บัวหลวง ถื อเปนกองทุนรวม
ทีจัดตั้
่ งมายาวนาน และมี ประวัติผลการดํ าเนิ
นงานทีดี
่ มากๆกองทุ นของประเทศไทย ผลการ
ดําเนินงานยอนหลัง 5 ป เฉลียอยู
่ ที
่14% เป นกองทุนหุนไทยที
 ให
่ คา Sharpe Ratio ยอน
หลัง 5 ป ดี
ทีสุ
่ดเปนอันดับ 3 จากกองทุ นหุ นไทยทั้
 งหมดในประเทศ สาเหตุ ที
ไม
่ เลื
อก 2
อันดับแรก คือ BTP ก็ คื
อ BTP มี การลงทุ นในหุนไทยแค
 10 ตัว ไมเกินจากนี้ทําให
พอรตอาจ
มีความผันผวนสู งกว
าปกติ ส
วนอีกกองคื อ ABSM ของบลจ.อเบอร ดี น ซึ
งถื
่ อเปนกองทุนทีดี
่
อีกหนึ งกอง แต
่ เนื
องจาก ABSM มี
่ ค
าธรรมเนียม Front End Fee อยู ที
่
1% ซึ งแพงกว
่ า BKA
ทีไม
่ มี
คาธรรมเนียมการซือ พอร
้ ตการลงทุ นปจจุ
บันของ BKA อยู ในหุ
 นขนาดใหญ
 และขนาด
กลาง เฉลี ยแล
่ วหุนในพอร
 ต มีการเติ
บโตของกํ าไรมากกวา 10% ในทุ กปได
รับดาวจาก
Morningstar thailand 5 ดาว เช นเดียวกับ CIMB-PRINCIPAL (FAM) FI

กองทุ
นรวมหุนต
 างประเทศ -- สาเหตุที
เลื
่ อกมาเพือจัดพอร
่ ตดวย เน
นประโยชน
เรื
องการกระ
่
จายความเสี
ยงเป
่ นหลัก เพราะหากพอร ตนักลงทุ
นหนักการลงทุนในไทยมากเกินไป ในขณะที่
เศรษฐกิ
จไทยอาจมีช
วงผันผวน อยางนอย จะมีการลงทุนในหุนต
 างประเทศช
วยพยุง และลด
การพึ
งพิ
่ งของผลตอบแทนจากพอร ตในตลาดหุ นไทยมากเกิ
 นไปไดผมเลื
อก
 กองทุน TMBWDEQ กองทุ นเปดทหารไทย World Equity Index ของ บลจ.ทหารไทย โดย
กองทุนนี้ไปลงทุนในกองทุนหลักทีชื
่อ Lyxor ETF MSCI World ซึ
่ งเป
่ นกองทุ นหลักที ลงทุ
่ น
ในตราสารที ให
่ ผลตอบแทนใกล เคี
ยงกับดัชนี MSCI World หรื อ Passive Management
Portfolio ไปเลย เหตุ
ผล ก็
กลับไปดูทีวัตถุ
่ ประสงค ครับ เพราะเป
าหมายคื

อ เงิ
นเกษียณ ดัง
นั้
น ไม
จํ
าเปนต
องเร
งผลตอบแทนแล วเกิดความเสียงกับเงิ
่ นก
อนนีมากเกิ
้ นไป ดังนั้
น เอา
ประโยชน จากการกระจายความเสี ยงเป
่ นหลักดี
กวา และกองทุ นนีกระจายการลงทุ
้ นในหุนทั่
 ว
โลก (ให
นําหนักสหรัฐฯเยอะหน
้ อย) ค
าธรรมเนี ยมตํา เพราะกองแม
่ เป
น ETF ไมตองจายค
า
ดู
แลกองทุ นให Fund Manager ผลตอบแทนย อนหลัง 4 ปอยูที
่11.4% นอยกว า การลงทุน
ในหุนไทยพอสมควรนะครับ


จัดสัดส
วนการลงทุ
นอย
างไร?

แบ
งออกเปน 3 รู
ปแบบ คื
อ เสี
ยงตํ
่ า มี
่ สัดส
วนสินทรัพย
เสี
ยงแค
่ เพี
ยง 20% เสี
ยงปานกลาง มี
่
สิ
นทรัพย
เสี
ยง 40% และเสี
่ ยงสู
่ ง เพิ
มสิ
่ นทรัพยเสี
ยงเป
่ น 60%
การจะเลื อกพอร
ตไหนนั้
น ขึนอยู
้ กับ 2 ป
 จจัยคื
อ a) ความเสียงทีนักลงทุ
่ นแต ละคนรับไดนั้
นไม
เท
า
กัน รับความเสี
ยงได
่ สู
ง ก็
สามารถเลื อกพอร ตเสี
ยงสู
่ ง b) ระยะยาวที เหลื
่ อจนถึ งเกษียณ แนะนํ าให
หากเหลื อเวลาลงทุ
น จนถึงวันเกษี ยณตํากว
่ า 5 ปแนะนํ าพอรตการลงทุ นที เสี
่ ยงตํ
่ า หากเหลื
่ อ
มากกว า 10 ป
ขึ
นไป แนะนํ
้ าใหใชพอรตการลงทุ นแบบเสี ยงสู
่ ง (ทั้
งนี้
ให
กลับไปดู ความเสี
ยงของตัว
่
เองประกอบ เพราะอายุ ไม
ใชตัวตัดสิ
นวาจะลงทุนในพอร ตไหนเพี ยงแคป
จจัยเดียว)

ผลตอบแทนคาดหวังเป
นอย
างไร?

ถ
าใช
ผลตอบแทนยอนหลัง 5 ป
ทีผ
่านมา เป
นตัวประมานการณ
ผลตอบแทนในอนาคต จะได
ผล
ตอบแทนคาดหวังจากพอรตทั้
ง 3 ประเภท ตามนี้

 
ผลลองปรับลดผลตอบแทนลงอีก ตามมุมมองว
า การลงทุ
นหลังจากนี
ไป มี
้ โอกาสจะใหผล
ตอบแทนตํ ากว
่ าในอดี
ตในทุ
กๆสิ
นทรัพยจะได
จะได
ผลตอบแทนคาดหวังจากพอรตทั้
ง 3 ประเภท
เปลี
ยนไปตามตารางด
่ านล
าง

เมื
อนํ
่ ามาประเมิ
นเปรี
ยบเที
ยบกับ เงิ
นลงทุ
น ตามแต
ละจํ
านวน และระยะเวลาในการลงทุ
นของ
แต
ละคน จะได
ผลลัพธ
คาดการณจากพอรตการลงทุ
นตามนี
้

ทยอยลงทุ
น 1,000 บาท ต
อเดื
อน

ระยะเวลาที
ต
健끋องการ
้ ผลตอบแทนคาดหวัง (%ต่
อปี
)

ลงทุ
น (ปี
) 4% 6% 7%

5 ปี 66,535 69,199 71,556

10 ปี 148,342 161,064 172,894

15 ปี 248,928 283,019 316,412

20 ปี 372,602 444,919 519,663

 25 ปี 524,666 659,849 807,512

30 ปี 711,634 945,177 1,215,168

ทยอยลงทุ
น 5,000 บาท ต
อเดื
อน

ระยะเวลาที
ต
健끋องการ
้ ผลตอบแทนคาดหวัง (%ต่
อปี
)

ลงทุ
น (ปี
) 4% 6% 7%

5 ปี 332,673 345,996 357,779

10 ปี 741,710 805,321 864,472

15 ปี 1,244,638 1,415,095 1,582,059

20 ปี 1,863,011 2,224,596 2,598,317

25 ปี 2,623,328 3,299,244 4,037,559

30 ปี 3,558,171 4,725,884 6,075,838

ทยอยลงทุ
น 10,000 บาท ต
อเดื
อน

ระยะเวลาที
ต
健끋องการ
้ ผลตอบแทนคาดหวัง (%ต่
อปี
)

ลงทุ
น (ปี
) 4% 6% 7%

5 ปี 665,346 691,993 715,559

10 ปี 1,483,419 1,610,643 1,728,944

15 ปี 2,489,276 2,830,190 3,164,118

20 ปี 3,726,022 4,449,192 5,196,635

 25 ปี 5,246,656 6,598,487 8,075,119

30 ปี 7,116,343 9,451,769 12,151,676

จะเห็
นว
า ด
วยระยะเวลาที มากพอในการวางแผนเกษี
่ ยณ และดวยเครื
องมื
่ อการลงทุนทีเรี
่ ยกวา
"กองทุ
นรวม" นักลงทุนสามารถบรรลุเป
าหมายการเกษียณไดไม
ยากเกิ
นความสามารถ การมี เงิน
ล
าน ด
วยการทยอยลงทุ นทุ
กเดื
อน เดื
อนละ 1,000 บาท นั้
นเปนไปได
และแนนอนวา เมื
อเรามี
่
รายได
มากขึน เราสามารถลงทุ
้ นเพิ
มขึ
่ นตามสัดส
้ วน ไม
จํ
าเป
นตองลงทุ
นคงที
อย
่ างในตัวอย
างขาง
ต
นนี้
จะยิงทํ
่ าใหได
ผลตอบแทนจากการลงทุ นทีเพิ
่ มสู
่ งขึ
นตามไปด
้ วย

เริ
มวางแผนเกษี
่ ยณ และเริ
มลงทุ
่ นกันตั้
งแต
วันนี
ครับ
้

คํ
าเตื
อน

• การลงทุ
นมี
ความเสี
ยง ผู
่ ลงทุ
 นควรศึ
กษาข
อมู
ลก
อนการตัดสิ
นใจลงทุ
น

• ผลการดํ
าเนิ
นงานในอดี
ตไม
ได
เป
นเครื
องยื
่ นยันผลการดํ
าเนิ
นในอนาคต

• การนํ
าเสนอข
อมู
ลข
างต
น มิ
ใช
การให
คํ
าแนะนํ
าการลงทุ
น

• การลงทุนใดๆ ต
องเกิ
ดจากการศึ
กษา วิ
เคราะห
ข
อมู
ลและตัดสิ
นใจลงทุ
น บนความเสี
ยงที
่ รับได
่ ของนัก
ลงทุนเอง

• ทางผุ
ให
 ข
อมู
ลขอสงวนสิ
ทธิ
์
ไม
รับผิ
ดชอบต
อความสู
ญเสี
ยในทุ
กกรณี
ที
อาจเกิ
่ ดขึ
นจากการให
้ ข
อมู
ลข
าง
ตน