DANH SÁCH NHÓM 3

1. Mai Hồng Xuân Nguyên - Trưởng nhóm

2. Triệu Nguyễn Hoàng Uyên

3. Trần Trung Tín

4. Lê Hoàng Hậu

5. Nguyễn Tân Thành

6. Nguyễn Minh Chiến

7. Nguyễn Hiếu Tâm

Câu Hỏi Lý Thuyết

1. Ghép Lãi Và Kỳ Hạn Khi bạn gia tăng chiều dài thời gian, thì giá trị tương lai sẽ ra sao? Giá trị
hiện tại sẽ như thế nào?
Trả lời
 Ta có công thức FV = PV x (1+r )T (1)=>Nếu thời gian T tăng thì giá trị tương lai FV
cũng tăng do giá trị tương lai FV tỉ lệ thuận với thời gian T.
FV
 Từ (1) ta có: PV = => Nếu thời gian T tăng thì giá trị hiện tại PV giảm do
(1+r )T
giá trị hiện tại PV tỉ lệ nghịch với thời gian T.
2. Lãi Suất Chuyện gì sẽ xảy ra cho giá trị tương lai của một dòng tiền đều nếu bạn tăng lãi
suất r? Giá trị hiện tại thì sao?
Trả lời
 Ta có công thức FV = PV x (1+r )T (1)
Nếu tăng lãi suất r ->(1+r )T tăng dẫn đến giá trị tương lai FV tăng do giá trị tương
lai FV tỉ lệ thuận với lãi suất r.
FV
 Từ (1) ta có PV =
(1+r )T
Nếu tăng lãi suất r ->(1+r )T tăng dẫn đến giá trị hiện tại PV giảm do giá trị hiện tại
PV tỉ lệ nghịch với lãi suất r.

3. Giá Trị Hiện Tại Giả sử hai vận động viên ký hợp đồng 10 năm có giá trị $80 triệu. Trong
một trường hợp, chúng ta được biết rằng $80 triệu sẽ được chỉ trả thành 10 lần bằng nhau. Trong
trường hợp khác chúng ta được biết rằng $80 triệu sẽ được thanh toán làm 10 lần, nhưng các kỳ
thanh toán sẽ tăng 5 phần trăm một năm. Ai là người có thoả thuận tốt hơn?
Trả lời
 TH1: $80 triệu sẽ được chỉ trả thành 10 lần bằng nhau, giá trị hiện tại mỗi lần như
nhau.
  TH2: $80 triệu sẽ được thanh toán làm 10 lần, nhưng các kỳ thanh toán sẽ tăng 5 phần
trăm một năm. Ta có công thức FV = PV x (1+r )T , r tăng theo thời gian dẫn đến giá
trị hiện tại giảm.
->TH1 sẽ đạt thỏa thuận tốt hơn.
4. APR Và EAR Luật cho vay có nên thay đổi để yêu cầu người cho vay công bố EARs thay vì
APRs? Tại sao nên hoặc tại sao không?
Trả lời
 APRs không cung cấp lãi suất chính xác (lãi suất thực) của khoản vay, mà chỉ là lãi
suất trên danh nghĩa được công bố.
 EARs là tỷ lê ̣ % hiê ̣u quả của lãi suất, thể hiê ̣n chính xác mức lãi suất mà người đi
vay phải trả, giúp người vay có thể hoạch định được chính xác số tiền mình có thể
vay.
Nên công bố EARs thay vì APRs để cải thiê ̣n hiê ̣u quả của viê ̣c vay vốn.
5. Giá Trị Theo Thời Gian Đối với những khoản vay ưu đãi Stafford, nguồnviện tr ợ tài
chính phổ biến cho sinh viên đại học, tiền lãi không được tính cho đến khi bắt đầu thanh toán. Ai
là người nhận được ưu đãi lớn hơn, sinh viên năm nhất hay sinh viên năm cuối? Hãy giải thích.
Trả lời
 Tiền lãi không được tính cho đến khi bắt đầu thanh toán, nên sinh viên năm nhất
được ưu đãi hơn. Thời gian từ lúc vay đến lúc thanh toán của sinh viên năm nhất sẽ
dài hơn của sinh viên năm cuối. Khoản thời gian đó, được coi như vay với lãi suất 0đ.

Sử dụng các thông tin sau để trả lời 5 câu hỏi dưới đây:
Toyota Motor Credit Corporation (TMCC), một công ty con của Toyota Motor
Corporation, chào bán một số loại chứng khoán ra công chúng vào ngày 28 tháng 3 năm 2008.
Theo các điều khoản của đợt chào bán, TMCC hứa sẽ hoàn trả cho chủ sở hữu của một trong
những loại chứng khoán này $100.000 vào ngày 28 tháng 3 năm 2038, nhưng từ nay cho đến lúc
đó, các nhà đầu tư sẽ không nhận được gì. Các nhà đầu tư trả cho TMCC $24.099 cho mỗi loại
chứng khoán này; vì thế họ phải bỏ ra $24.099 vào ngày 28 tháng 3 năm 2008 để nhận lại lời hứa
sẽ được nhận $100.000 sau 30 năm nữa.
6. Giá Trị Tiền Tệ Theo Thời Gian Tại sao TMCC sẵn lòng chấp nhận một giá trị nhỏ ngày
hôm nay ($24.099) để đổi lại lời hứa sẽ hoàn trả gấp 4 lần số tiền đó ($100.000) trong tương lai?
Trả lời

7. Điều Khoản Mua Lại TMCC có quyền mua lại những chứng khoán này vào ngày kỷ niệm ngày
phát hành với mức giá được xác lập khi chứng khoán được phát hành (đặc điểm này là một điều
khoản của riêng đợt chào bán này). Đặc điểm này có ảnh hưởng gì đến nhu cầu mua chứng khoán
này để đầu tư?
Trả lời

8. Giá Trị Tiền Tệ Theo Thời Gian Bạn có sẵn lòng trả $24.099 hôm nay để được nhận
$100.000 sau 30 năm nữa? Yếu tố quan trọng nào cẩn xem xét để đưa ra câu trả lời có hay
không? Câu trả lời của bạn có phụ thuộc vào việc ai hứa trả không?
Trả lời
9. So Sánh Đầu Tư Giả sử khi TMCC chào bán chứng khoán với giá $24.099, Kho Bạc Mỹ
cũng chào bán chứng khoán về cơ bản giống như vậy. Bạn cho rằng giá sẽ cao hơn hay thấp hơn?
Tại sao?
Trả lời

10. Thời Gian Đầu Tư Chứng khoán TMCC được mua và bán trên Thị Trường Cổ Phiếu New
York. Nếu bạn nhìn vào giá ngày hôm nay, bạn có cho rằng giá sẽ cao hơn mức giá ban đầu
$24.099 không? Tại sao? Nếu bạn nhìn vào năm 2019, bạn nghĩ giá sẽ cao hơn hay thấp hơn giá
hôm nay? Tại sao?
Trả lời

Câu Hỏi Và Bài Tập

BÀI TẬP CƠ BẢN (Bài 1~20)

1. Lãi Đơn so Với Lãi Kép Eirst City Bank chỉ trả 8 phần trăm lãi đơn cho số dư trên tài
khoản tiết kiệm, trong khi Second City Bank trả 8 phần trăm ghép lãi hàng năm. Nếu bạn gửi
tiết kiệm $5.000 vào mỗi ngân hàng, bạn sẽ kiếm được thêm bao nhiêu tiền từ tài khoản tiết
kiệm ở Second City Bank sau 10 năm nữa?
Bài làm
FV = PV x (1+r )T
PV = $5.000
r = 8%
T = 10 năm
Số tiền kiếm thêm được từ tài khoản gửi tiết kiệm ở Second City Bank sau 10 năm là:
FV 10= PV x (1+r )10−PV
 FV 10 = 5000 x (1+0,08)10 −5000= $5.794,62
Số tiền kiếm thêm được từ tài khoản gửi tiết kiệm ở Eirst City Bank sau 10 năm là:
FV=5.000 x (1+ 8% x 10)−5000=¿ $4.000
Số tiền kiếm thêm được từ tài khoản tiết kiệm ở Second City Bank so với ở Eirst City Bank
sau 10 năm là:
$ 5.794,62−$ 4.000=$ 1.794,62
2. Tính Giá Trị Tương Lai Hãy tính giá trị tương lai của $1.000 ghép lãi hàng năm cho:
a. 10 năm với lãi suất 5 phần trăm
b. 10 năm với lãi suất 10 phần trăm.
c. 20 năm với lãi suất 5 phần trăm
d. Tại sao tiền lãi kiếm được trong câu (c) không gấp đôi số tiền kiếm được trong câu (a)?

Bài làm

FV = PV x (1+r )T
 a. PV = $1.000
r = 5%
T = 10 năm
FV = 1000 x (1+0.05)10 =$ 1.628,89
b. PV = $1.000
r = 10%
T = 10 năm
FV = 1000 x (1+0.1)10 =$ 2.593,74
c. PV = $1.000
r = 5%
T = 20 năm
FV = 1000 x (1+0.05)20 =$ 2.653,29
d. Do tiền lãi kiếm được là lãi kép nên số tiền sẽ thay đổi theo từng kỳ nên tiền lãi kiếm
được trong câu (c) không gấp đôi số tiền kiếm được trong câu (a)
3. Tính Giá Trị Hiện Tại Hãy tính giá trị hiện tại cho các giá trị bảng sau:

Giá trị hiện tại Năm Lãi suất Giá trị tương lai
6 7% $13.827
9 15 43.852
18 11 725.380
23 18 590.710
Bài làm
FV = PV x (1+r )T
FV
 PV =
(1+r )T
Giá trị hiện tại Năm Lãi suất Giá trị tương lai
$9.214 6 7% $13.827
$12.465 9 15 43.852
$110.854 18 11 725.380
$13.124 23 18 590.710
13827
1) PV= 6 = 9214
(1+7 %)
43852
2) PV= 9 = 12465
(1+15 %)
725380
3) PV= 18 = 110854
(1+11 %)
590710
4) PV= 23 = 13124
(1+18 %)

4. Tính Lãi Suất Tìm lãi suất chưa biết trong các câu sau:
 Giá trị hiện tại Năm Lãi suất Giá trị tương lai
$242 4 $307
410 8 896
51.700 16 162.181
18.750 27 483.500
Bài làm

FV = PV x (1+r )T
FV
 r=
√
T

PV
−1 = (FV/PV)1/T -1

Giá trị hiện tại Năm Lãi suất Giá trị tương lai
$242 4 6,12% $307
410 8 10,26% 896
51.700 16 7,41% 162.181
18.750 27 12,79% 483.500
1/T 1/4
1) r = (FV/PV) -1 = (307/242) -1 = 6.12%
2) r = (FV/PV)1/T -1 = (896/410)1/8-1 = 10.26%
3) r = (FV/PV)1/T -1 = (162181/51700)1/16-1 = 7.4%
4) r = (FV/PV)1/T -1 = (483500/18750)1/27-1 = 12.79%

5. Tính Số Kỳ Hạn Tìm số kỳ hạn chưa biết trong các câu sau:

Giá trị hiện tại Năm Lãi suất Giá trị tương lai
$625 9% $1.284
810 11 4.341
18.400 17 402.662
21.500 8 173.439

Bài làm
FV = PV x ( 1+r )T
FV
 T ¿ log (1+r )
PV

Giá trị hiện tại Năm Lãi suất Giá trị tương lai
$625 8,3 9% $1.284
810 16 11 4.341
18.400 19,65 17 402.662
21.500 27,1 8 173.439
FV 1284
1) T ¿ log (1+r ) = ¿ log (1+9 %) = 8.3
PV 625
4341
2) T ¿ log (1+11% ) = 16
810
 402662
3) T ¿ log (1+17 %) = 19.65
18400
173439
4) T ¿ log (1+8 %) = 27.1
21500

6. Tính Số Kỳ Hạn Ở mức lãi suất 8 phần trăm, bạn mất bao lâu để gấp đôi số tiền của mình?
Để gấp 4 lần số tiền đó?
Bài làm
Thời gian để gấp đôi số tiền của mình là:
FV = 2PV
=> PV x ( 1+r )T =2 PV
=>( 1+r )T =2
=> T =log (1+r ) 2=9năm
Thời gian để gấp 4 số tiền của mình là:
FV = 4PV
=> PV x ( 1+r )T =4 PV
=>( 1+r )T =4
=> T =log (1+r ) 4=18năm

7. Tính Giá Trị Hiện Tại ImprudentialInc. có khoản nợ tiền hưu trí chưa trả (unfunded
pension liability) $630 triệu mà phải hoàn trả trong 20 năm nữa. Để đánh giá giá trị của cổ
phiếu công ty, chuyên gia phân tích tài chính muốn chiết khấu khoản nợ này về hiện tại. Nếu
lãi suất chiết khấu là 7,1 phần trăm, giá trị hiện tại của khoản nợ này là bao nhiêu?
Bài làm
FV = PV x (1+r )T
FV 630
 PV = = =159,79
( 1+ r ) ( 1+ 0,071 )20
T

Vậy giá trị hiện tại của khoản nợ này là $159,79 triệu
8. Tính Tỷ Suất Sinh Lợi Mặc dù hấp dẫn đối với những người có thị hiếu tinh tế, các tác
phẩm nghệ thuật nổi tiếng mà các nhà sưu tập truy tìm không phải lúc nào cũng mang lại lợi
nhuận. Trong năm 2010, Deutscher-Menzies đã bán Arkies under the Shower, một bức tranh
của một hoạ sỹ trứ danh người Úc, Brett Whiteley tại một phiên đấu giá với giá $1.100.000.
Thật không may cho người chủ cũ, ông ta đã mua bức tranh này 3 năm trước đây với giá
$1.680.000. Tỷ suất sinh lợi hàng năm bức tranh này mang lại cho ông là bao nhiêu?
Bài làm
FV = PV x (1+r )T
FV 3 1100000
 r=
√
T

PV
−1=
√ 1680000
−1=−0,1317

Vậy tỷ suất sinh lợi hàng năm bức tranh này là -13,17%
9. Dòng Tiền Đều Vô Hạn Một nhà đầu tử mua một trái phiếu consol của Anh được quyền
nhận thanh toán hàng năm từ chính phủ Anh cho đến mãi mãi. Giá của trái phiếu consol mà
chỉ trả $150 mỗi năm là bao nhiêu nếu kỳ thanh toán kế tiếp sẽ là 1 năm sau kể từ ngày hôm
nay? Lãi suất thị trường là 4,6 phần trăm.
Bài làm

C 150
PV = = =3260,87
r 0,046

Sau 1 năm giá trị của trái phiếu consol được chính phủ Anh thanh toán là $3.260,87
10. Ghép Lãi Liên Tục Hãy tính giá trị tương lai của $1.900 ghép lãi liên tục cho:
a. 7 năm với lãi suất công bố theo năm12 phần trăm
b. 5 năm với lãi suất công bố theo năm 10 phẩn trăm
c. 12 năm với lãi suất công bố theo năm 5 phần trăm
d. 10 năm với lãi suất công bố theo năm 7 phẩn trăm.
Bài làm
PV = $1.900, FV = PV x e rt
a. FV = 1900 x e 0,12 ×7=$ 4.401,10
b. FV = 1900 x e 0,1 ×5 =$ 3.132,57
c. FV = 1900 x e 0,05 ×12=$ 3.462,03
d. FV = 1900 x e 0,07 ×10=$ 3.826,13
11. Giá Trị Hiện Tại và Dòng Tiền Nhiều Kỳ Conoly Co. đã xác định một dự án đầu tư có
dòng tiền sau đây. Nếu lãi suất chiết khấu là 10 phần trăm, giá trị hiện tại của những dòng
tiền này là bao nhiêu? Giá trị hiện tại là bao nhiêu với mức lãi suất 18 phần trăm? 24 phần
trăm?

Năm Dòng tiền

1 $960
2 840
3 935
4 1.350
Bài làm
CF n
PV =
(1+r )n
Giá trị hiện tại của dòng tiền khi lãi suất chiết khấu là 10 phần trăm là:
960 840 935 1350
PV¿ + + + =$ 3.191,5
1+ 0,1 (1+0,1) (1+0,1) ( 1+ 0,1)4
2 3

Giá trị hiện tại của dòng tiền khi lãi suất chiết khấu là 18 phần trăm là:
960 840 935 1350
PV¿ + + + =$ 2.682,2
1+ 0,18 (1+ 0,18)2 (1+0,18)3 (1+0,18)4
Giá trị hiện tại của dòng tiền khi lãi suất chiết khấu là 24 phần trăm là:
960 840 935 1350
PV¿ + + + =$ 2381,9
1+ 0,24 (1+0,24)2 (1+ 0,24)3 (1+0,24) 4
12. Giá Trị Hiện Tại Và Dòng Tiền Nhiều Kỳ Dự án Đầu tư X đề nghị trả cho bạn
$4.500 một năm trong 9 năm, trong khi Dự án Đầu tư Y để nghị trả cho bạn $7.000 một năm
trong 5 năm. Trong hai dòng tiền này, dòng tiền nào có giá trị hiện tại cao hơn nếu lãi suất
chiết khấu là 5 phần trăm? Nếu lãi suất chiết khấu là 12 phần trăm?
Bài làm

1
1−
PV = CF ×  (1+ r )T
r

 Lãi suất chiết khấu 5%:

1
1− 9
Giá trị hiện tại đầu tư X: 4500 x (1+0.05)
=$ 31.985,2
0,05

1
1− 5
Giá trị hiện tại đầu tư Y: 7000 x (1+0.05)
=$ 30.306,34
0,05

Dòng tiền của chủ đầu tư X có giá trị lớn hơn dòng tiền chủ đầu tư Y (1)

 Lãi suất chiết khấu 12%

1
1− 9
Giá trị hiện tại đầu tư X: 4500 x (1+0.12)
=$ 23.977,12
0,12

1
1− 5
Giá trị hiện tại đầu tư Y: 4500 x (1+0.12)
=$ 25.233,43
0,12

Dòng tiền của chủ đầu tư X có giá trị bé hơn dòng tiền chủ đầu tư Y (2)

13. Tính Giá Trị Hiện Tại Của Dòng Tiền Đều Một dự án đầu tư đề nghị trả $4.900 một
năm trong 15 năm với kỳ thanh toán đầu tiên bắt đầu từ năm sau. Nếu tỷ suất sinh lợi đòi hỏi
là 8 phần trăm, giá trị của dự án đầu tư này là bao nhiêu? Giá trị sẽ là bao nhiêu nếu các kỳ
thanh toán sẽ kéo dài trong 40 năm? Trong 75 năm? Mãi mãi?
Bài làm

1
1−
PV = CF ×  (1+ r )T
r
 1
1−
 T = 15 năm => PV = (1+ 0,08)15 41.941,45
4900 × =$
0,08
1
1− 40
 T = 40 năm => PV = (1+ 0,08)
4900 × =$ 58.430,61
0,08
1
1− 75
 T = 75 năm => PV = (1+ 0,08)
4900 × =$ 61.059,31
0,08
C
PV ¿
r
4900
 T¿ ∝ => PV = =$ 61.250
0,08
14. Tính Giá Trị Của Dòng Tiền Đều Vô Hạn The Perpetual Life Insurance Co. đang
cố gắng bán cho bạn một chính sách đầu tư mà sẽ trả cho bạn và hậu duệ của bạn $15.000
một năm cho đến vĩnh viễn. Nếu tỷ suất sinh lợi đòi hỏi của chương trình đầu tư này là 5,2
phần trăm, bạn sẽ trả cho chính sách đầu tư này bao nhiêu? Giả sử Perpetual Life Insurance
Co. cho bạn biết giá của chính sách này là $320.000. Ở mức lãi suất bao nhiêu thì chính sách
đầu tư này mới là một thương vụ hợp lý?
Bài làm

C
Giá trị dòng tiền đều vô hạn: PV ¿
r
15000
Giá của chính sách đầu tư là: PV¿ =$ 288.461,54
0,052
C 15000
Lãi suất hợp lý: r¿ = =0,046875 ≈ 4,69 %
PV 320000
15. Tính EAR Tìm EAR cho các trường hợp sau:

Lãi suất công bố (APR) Số lần ghép lãi Lãi suất hiệu dụng
(EAR)
7% Hàng quý
16 Hàng tháng
11 Hàng ngày
12 Liên tục
Bài làm
APR m
EAR = (1+ ) −1
m
7% 4
1) EAR = (1+ ) −1=7,19 %
4
16 % 12
2) EAR = (1+ ) −1=17,23 %
12
 11 % 365
3) EAR = (1+ ) −1=11,63 %
365
12% 365
4) EAR = (1+ ) −1=12,75 %
365

Lãi suất công bố (APR) Số lần ghép lãi Lãi suất hiệu dụng
(EAR)
7% Hàng quý 7,19%
16 Hàng tháng 17,23%
11 Hàng ngày 11,63%
12 Liên tục 12,75%

16. Tính APR Tìm APR, hay lãi suất công bố cho các trường hợp sau:

Lãi suất công bố (APR) Số lần ghép lãi Lãi suất hiệu dụng
(EAR)
Bán niên 9,8%
Hàng tháng 19,6
Hàng ngày 8,3
Liên tục 14,2
Bài làm
APR = mm√ EAR+1−1
2
1) APR¿ 2 √ 9,8 %+1−1=9,57 %
12
2) APR¿ 12 √ 19,6 %+1−1=18,03 %
3) APR¿ 365 365√ 8,3 %+1−1=7,97 %
4) APR¿ 365 365√ 14,2 %+1−1=13,28 %

Lãi suất công bố (APR) Số lần ghép lãi Lãi suất hiệu dụng
(EAR)
9,57% Bán niên 9,8%
18,03% Hàng tháng 19,6
7,97% Hàng ngày 8,3
13,28% Liên tục 14,2

17. Tính EAR First National Bank tính 11,2 phần trăm ghép lãi hàng tháng cho các khoản vay
của khách hàng doanh nghiệp. Eirst United Bank tính 11,4 phần trăm ghép lãi bán niên. Là
một người có khả năng phải đi vay, bạn sẽ đến ngân hàng nào để vay tiền?
Bài làm
APR m
EAR = (1+ ) −1
m
 Lãi suất hiệu dụng của First National Bank là:
12
0,112
EAR¿ 1+ ( 12 ) −1≈ 11,79 %
 Lãi suất hiệu dụng của Second United Bank là:
EAR¿ ¿
 Nếu phải đi vay nên chọn ngân hàng Eirst United Bank sẽ cho lãi suất thấp hơn.

18. Lãi Suất Một nhà báo tài chính nổi tiếng Andrew Tobias cho rằng ông có thể kiếm được
177 phần trăm một năm bằng cách mua rượu vang theo thùng. Cụ thể, ông giả định rằng ông
có thể uống mỗi tuần một chai Bordeaux hảo hạng giá $10 trong vòng 12 tuần tới. Ông có thể
hoặc mỗi tuần trả $10 cho mỗi chai rượu hoặc ngay hôm nay mua một thùng 12 chai. Nếu
ông mua rượu theo thùng, ông sẽ được chiết khấu 10 phần trăm và bằng cách như vậy, ông có
thể kiếm được 177 phần trăm. Giả sử ông mua rượu và tiêu thụ chai đầu tiên vào hôm nay.
Bạn có đồng ý với phân tích của ông ấy không? Bạn thấy có vấn để gì với các con số của ông
ấy không?
Bài làm
Công thức tính PV đầu kỳ (Dòng tiền đều) 
1−(1+ r) −T
PV = C x (1+r) x
r

Giá của một thùng rượu: 10 ×12 × ( 1−0,1 )=$ 108

1−( 1+r ) −12

108 = 10 x (1+r) x => r ≈ 1,98 % /tuần
r
1,98
APR ¿ ×365 ≈ 103,24 %
7
APR m 52
103,24
EAR = 1+( m )
−1= 1+ (52 ) −1 ≈ 177,95%
Không có vấn đề gì về cách tính của nhà báo.

19. Tính Số Kỳ Một trong những khách hàng của bạn không trả khoản phải trả người bán
của mình. Các bạn đã đồng ý với nhau một biểu trả nợ $700 một tháng, Bạn sẽ tính lãi 1,3
phần trăm một tháng trên số dư nợ quá hạn. Nếu số dư hiện giờ là $21.500, phải mất bao lâu
để trả đứt khoản nợ này?
Bài làm
1
1−
Dòng tiền đều hữu hạn: PV = CF ×  (1+ r )T
r
1
1−
 21500 = 700 ( 1+0,013 )T =>T= 39,45
×
0,013
Vậy mất 39,45 tháng mới có thể trả hết số nợ này.
20. Tính EAR Friendlys Quick Loans, Inc. để nghị bạn “đổi ba lấy bốn, hoặc tôi sẽ gõ
cửa nhà bạn”. Nghĩa là bạn sẽ nhận $3 ngay hôm nay và hoàn trả $4 khi bạn lĩnh lương trong
1 vòng 1 tuần (hay khác). Tỷ suất sinh lợi hiệu dụng Friendly kiếm được trong hoạt động cho
vay này là bao nhiêu? Nếu bạn đủ dũng cảm đặt câu hỏi, APR mà Eriendly nói bạn phải trả là
bao nhiêu?
Bài làm
 Ta có công thức:
FV = PV (1 + r)
=>4 = 3 (1 + r)
4
=> r = - 1 = 33,33% một tuần
3
365
Ta có m= = 52
7
Lãi suất là 33,33% / tuần.
Ta có : APR = r * m= 33,33% x 52= 1.733,2%
Ta có công thức
r m
EAR =(1+ ) – 1= 39,41%
m
BÀI TẬP TRUNG BÌNH (BÀI 21-50)

21. Giá Trị Tương Lai Giá trị tương lai trong 6 năm nữa của $1.000 đầu tư vào một tài
khoản với lãi suất công bố theo năm 9 phần trăm,
a. Ghép lãi hàng năm
b. Ghép lãi bán niên
c. Ghép lãi hàng tháng
d. Ghép lãi liên tục
e. Tại sao giá trị tương lai lại tăng khi mà kỳ ghép lãi ngắn hơn?
22. Lãi Đơn So Với Lãi Kép First Simple Bank trả lãi đơn 5 phần trăm trên tài khoản đầu tư
vào ngân hàng này. Nếu Eirst Complex Bank trả lãi cho tài khoản ở ngân hàng của mình ghép
lãi hàng năm, lãi suất ngân hàng này tính sẽ là bao nhiên nếu họ muốn bằng với First Simple
Bank cho khoảng thời gian đầu tư là 10 năm?
23. Tính Dòng Tiển Đều Bạn đang lập kế hoạch tiết kiệm để nghỉ hưu trong 30 năm nữa.
Để thực hiện điều này, bạn sẽ phải đầu tư $800 một tháng vào một tài khoản cổ phiếu (stock
account) và $350 một tháng vào một tài khoản trái phiếu (bond account). Tỷ suất sinh lợi của
tài khoản cổ phiếu được kỳ vọng sẽ là 11 phần trăm và tài khoản trái phiếu sẽ trả 6 phần trăm.
Khi bạn nghỉ hưu, bạn sẽ gộp tiền của mình vào một tài khoản có lãi suất 8 phần trăm. Bạn có
thể rút mỗi tháng bao nhiêu tiển từ tài khoản của mình giả sử cho một kỳ rút tiền dài 25 năm?

24. Tính Tỷ Suất Sinh Lợi Giả sử một dự án đầu tư đề nghị trả gấp 4 lần số tiền bạn đầu tư
trong vòng 12 tháng (đừng có tin). Lãi suất một quý bạn được đề nghị là bao nhiêu?
25. Tính Tỷ Suất Sinh Lợi Bạn đang cố gắng chọn giữa hai dự án đầu tư, cả hai cùng có chỉ
phí ban đầu là $65.000. Dự án đầu tư G trả lại cho bạn $125.000 sau 6 năm. Dự án đầu tư H
trả lại cho bạn $185.000 sau 10 năm. Dự án nào có tỷ suất sinh lợi cao hơn?
26. Dòng Tiển Đều Tăng Trưởng Ổn Định Vô Hạn Mark Weinstein đã và đang nghiên cứu
một công nghệ cao trong phẫu thuật laser mắt. Công nghệ của anh ấy sẽ xuất hiện trong thời
gian ngắn nữa. Anh dự đoán rằng dòng tiền đầu tiên từ công nghệ này sẽ là $175.000, sẽ nhận
được hai năm nữa kể từ hôm nay. Dòng tiển các năm sau đó sẽ tăng trưởng 3,5 phần trăm một
năm cho đến vô hạn. Giá trị hiện tại của công nghệ này là bao nhiêu nếu lãi suất chiết khấu là
10 phần trăm?
27. Dòng Tiền Đều Vô Hạn Một ngân hàng đầu tư nổi tiếng đã thiết kế một chứng khoán mới
trả cổ tức hàng quý $4,50 cho đến vô hạn. Cổ tức đầu tiên sẽ được nhận sau 1 quý kể từ hôm
nay. Giá chứng khoán là bao nhiêu nếu lãi suất công bố hàng năm là 6,5 phần trăm, ghép lãi
hàng quý?
28. Giá Trị Hiện Tại Của Dòng Tiển Đều Giá trị hiện tại của dòng tiền đều $6.500 một
năm là bao nhiêu với dòng tiền đầu tiên được nhận 3 năm nữa kể từ hôm nay và dòng tiền
cuối cùng được nhận 25 năm nữa kể từ hôm nay? Sử dụng lãi suất chiết khấu 7 phần trăm.
29. Giá Trị Hiện Tại Của Dòng Tiển Đều Giá trị ngày hôm nay của một dòng tiền đều kỳ
hạn 15 năm chỉ trả $650 một năm là bao nhiêu? Nếu kỳ thanh toán đầu tiên diễn ra sau 6 năm
kể từ hôm nay. Lãi suất hàng năm là 11 phần trăm cho giai đoạn từ năm 1 đến năm 5 và 13
phần trăm cho giai đoạn sau đó.
30. Thanh Toán Dồn Một Lần (Balloon Payment) Audrey Sanborn vừa sắp xếp vay nợ để
mua một ngôi nhà nghỉ ở Bahamas với giá $550.000 với điều kiện thanh toán trước ngay lập
tức (down payment) 20 phần trăm. Khoản vay cầm cố này có lãi suất công bố theo năm 6,1
phần trăm, ghép lãi hàng tháng, và yêu cầu chỉ trả các khoản thanh toán hàng tháng bằng
nhau trong vòng 30 năm tới. Khoản thanh toán đầu tiên cô phải trả sẽ đến hạn 1 tháng nữa kể
từ hôm nay. Tuy nhiên, khoản vay cầm cố này có một khoản thanh toán dồn (balloon
payment) trong 8 năm, nghĩa là dư nợ của khoản vay phải được trả hết vào năm thứ 8. Không
có chỉ phí giao dịch hay chỉ phí tài trợ nào khác phát sinh. Khoản thanh toán dồn (balloon
payment) của Audrey vào năm thứ 8 là bao nhiêu?
31. Tính Chi Phí Lãi Vay Bạn nhận được một thư mời chào khách hàng mở tài khoản thẻ
tín dụng (credit card application) từ Shady Banks Savings and Loan với đề nghị lãi suất ban
đầu 2,4 phần tram một năm, ghép lãi hàng tháng cho 6 tháng đầu tiên, sau đó tăng lên đến 18
phần tram ghép lãi tháng. Giả sử, bạn chuyển số dư $7.500 từ thẻ tín dụng hiện có của bạn và
không thực hiện bất kỳ chi trả nào sau đó, tiền lãi mà bạn sẽ nợ vào cuối năm thứ nhất là bao
nhiêu?
32. Dòng Tiền Đều Vô Hạn Barrett Pharmaceuticals đang xem xét một dự án dược phẩm mà
hiện nay có chỉ phí $2,5 triệu và kỳ vọng sẽ tạo ra dòng tiền hàng năm vào cuối mỗi năm
$227.000 cho đến mãi mãi. Ở mức lãi suất chiết khấu nào Barrett sẽ bàng quan với việc chấp
nhận hoặc từ chối dự án.
33. Dòng Tiển Đều Tăng Trưởng Ổn Định Southern California Publishing Company đang
cố gắng quyết định xem có chỉnh sửa lại quyển sách giáo khoa phổ biến, Einancial
Psychoanalysis Made Simple không, Công ty này đã ước tính rằng việc chỉnh sửa sẽ tốn chỉ
phí $75.000. Dòng tiền do doanh thu gia tăng sẽ là $21.000 trong năm đầu tiên. Dòng tiền
này sẽ tăng khoảng 4 phần trắm một năm. Quyển sách này sẽ bán hết trong 5 năm nữa kể từ
bây giờ. Giả sử chỉ phí ban đầu hiện đã được chỉ và doanh thu được nhận vào cuối mỗi năm.
Nếu công ty đòi hỏi tỷ suất sinh lợi 10 phần trăm trên một dự án đầu tư như vậy, công ty có
nên thực hiện chỉnh sửa quyển sách này không?
34. Dòng Tiền Đều Tăng Trưởng Ổn Định Bạn chỉ được trả lương mỗi năm một lần cho
toàn bộ công việc bạn thực hiện trong vòng 12 tháng trước. Hôm nay, ngày 31 tháng 12, bạn
đã nhận tiền lương $65.000, và bạn dự định chỉ tiêu toàn bộ số tiền này. Tuy nhiên, kể từ năm
tới bạn muốn bắt đầu tiết kiệm cho việc nghỉ hưu. Bạn đã quyết định rằng một năm nữa kể từ
hôm nay, bạn sẽ bắt đầu gửi tiết kiệm 5 phần trăm tiền lương hàng năm của bạn vào một tài
 khoản đang trả lãi 10 phần trăm một năm. Tiển lương của bạn sẽ tăng 4 phần trăm một năm
trong suốt cuộc đời làm việc của mình. Bạn sẽ có bao nhiêu tiển vào ngày bạn nghỉ hưu 40
năm nữa kể từ bây giờ?
35. Giá Trị Hiện Tại và Lãi Suất Mối quan hệ giữa giá trị của một dòng tiền đếu và lãi
suất là gì? Giả sử bạn vừa mua một dòng tiền đều kỳ hạn 15 năm, $6.800 mỗi năm với mức
lãi suất hiện hành 10 phần trăm 1 năm. Chuyện gì sẽ xây ra cho giá trị của khoản đầu tư của
bạn nếu lãi suất bất ngờ giảm xuống còn 5 phần trăm. Nếu lãi suất bất ngờ tăng lên đến 15
phần trăm thì sao?
36. Tính Số Kỳ Thanh Toán Bạn sẵn sàng thực hiện gửi $350 hàng tháng, bắt đầu vào cuối
tháng này, vào một tài khoản chỉ trả lãi suất 10 phần trăm ghép lãi hàng tháng. Bạn sẽ phải
gửi bao nhiêu lần để số dư tài khoản đạt được mức $35.000?
37. Tính Giá Trị Hiện Tại Của Dòng Tiền Đều Bạn muốn vay $65.000 từ ngân hàng địa
phương để mua một chiếc thuyền buồm mới. Bạn có khả năng trả hàng tháng $1.320, nhưng
không hơn. Giả sử ghép lãi tháng, APR cao nhất bạn có thể chỉ trả đối với một khoản vay 60
tháng là bao nhiêu?
38. Tính Các Kỳ Trả Nợ Vay Bạn cẩn một khoản vay cầm cố lãi suất cố định, kỳ hạn
30 năm để mua một căn nhà mới có giá $250.000. Ngân hàng cầm cố của bạn sẽ cho bạn vay
tiền với APR 5,3 phần trăm cho khoản vay 360 tháng này. Tuy nhiên, bạn chỉ có thể chỉ trả
hàng tháng $950, vì thế bạn để nghị trả dứt số dư nợ vay còn lại vào ngày đáo hạn khoản nợ
dưới dạng thanh toán đồn cục (balloon payment). Các khoản thanh toán đồn này sẽ phải là
bao nhiêu để giữ cho các khoản chỉ trả hàng tháng của bạn ở mức $950.
39. Giá Trị Hiện Tại và Tương Lai Giá trị hiện tại của dòng tiền sau là $7.300 khi chiết
khấu với lãi suất 8 phần trăm hàng năm. Giá trị của dòng tiền bị bỏ trống là bao nhiêu?

Năm Dòng tiền

1 $1.500
2 ?
3 2.700
4 2.900

40. Tính Giá Trị Hiện Tại Bạn vừa trúng xổ số TVM Lottery. Bạn sẽ nhận được $1 triệu
hôm nay cộng với 10 kỳ thanh toán khác mà tăng thêm $275.000 mỗi năm. Do vậy, năm sau
bạn sẽ nhận được $1,275 triệu. Sau 2 năm bạn sẽ nhận được $1,55 triệu, và cứ thế. Nếu lãi
suất phù hợp là 9 phần trăm, giá trị hiện. tại của giải thưởng này là bao nhiêu?
41. EAR So Với APR Bạn vừa mua một nhà kho mới. Để tài trợ cho việc mua nhà kho
này, bạn thu xếp một khoản vay cẩm cố kỳ hạn 30 năm với giá trị bằng 80 phần trăm giá mua
kho $4.500.000. Mỗi tháng bạn phải trả nợ cho khoản vay này $27.500. APR của khoản vay
này là bao nhiêu? EAR?
42. Giá Trị Hiện Tại Và Lãi Suất Hoà Vốn Xét một doanh nghiệp có một hợp đồng bán một
tài sản với giá $115.000 trong 3 năm nữa kể từ bây giờ. Chi phí sản xuất ra tài sản này hôm
nay là $76.000. Giả sử lãi suất chiết khấu phù hợp. của tài sản này là 13 phần trăm, với tài sản
này, công ty có lãi không? Ở mức lãi suất bao nhiêu thì công ty hoà vốn?
43. Giá Trị Hiện Tại Và Dòng Tiển Nhiều Kỳ Giá trị hiện tại của $5.000 một năm ở mức lãi
suất chiết khấu 6 phần trăm, nếu kỳ thanh toán đầu tiên được nhận 6 năm kể từ bây giờ và kỳ
thanh toán cuối cùng được nhận 25 năm kể từ bây giờ?
44. Lãi Suất Biến Đổi Một dòng tiền đều kỳ hạn 15 năm trả $1.500 một tháng và các kỳ thanh
toán được thực hiện vào cuối mỗi tháng. Nếu lãi suất là 12 phần trăm ghép lãi hàng tháng cho
7 năm đầu tiên, và 6 phần trăm ghép lãi hàng tháng cho giai đoạn sau đó, giá trị hiện tại của
dòng tiền đều này là bao nhiêu?
45. So Sánh Các Dòng Tiển Bạn phải lựa chọn hai cơ hội đầu tư. Cơ hội đầu tư A là dòng
tiền đều kỳ hạn 15 năm có đặc điểm chỉ trả $1.500 cuối mỗi tháng và có lãi suất 8,7 phần
trăm ghép lãi hàng tháng. Cơ hội đầu tư B là một dự án đầu tư nhận lãi một lần (lump-sum)
lãi suất 8 phần trăm ghép lãi liên tục, cũng có kỳ hạn 15 năm. Bạn cần đầu tư vào cơ hội B
bao nhiêu tiền ngày hôm. nay để 15 năm sau dự án này có giá trị bằng cơ hội đầu tư A?
46. Tính Giá Trị Hiện Tại Của Một Dòng Tiền Đều Vô Hạn Giả sử lãi suất là 6,1 phần trăm
một năm, giá trị vào thời điểm ¿ = 7 của một dòng tiền đều vô hạn $2.500 một năm bắt đầu
vào thời điểm ứ = 15 là bao nhiêu?
47. Tính EAR Một công ty tài chính địa phương niêm yết lãi suất cho các khoản vay 1 năm là
16 phần trăm. Vì thế, nếu bạn vay $26.000, tiền lãi của cả năm sẽ là $4.160. Do bạn phải
hoàn trả $30.160 sau một năm, công ty tài chính này yêu cầu bạn trả $30.160/12 hay
$2.513,33 một tháng trong vòng 12 tháng tới. Lãi suất của khoản vay này có phải là 15 phần
trăm? Lãi suất công bố hợp lệ phải là bao nhiêu? Lãi suất hiệu dụng là bao nhiêu?
48. Tính Giá Trị Hiện Tại Một dòng tiền đều có kỳ hạn 5 năm gồm 10 kỳ thanh toán bán
niên $5.300 sẽ bắt đầu sau 9 năm nữa, có kỳ thanh toán đầu tiên vào 9,5 năm nữa kể từ bây
giờ. Nếu lãi suất chiết khấu là 12 phần tram ghép lãi hàng tháng, giá trị của dòng tiền đều này
sau 5 năm nữa kể từ bây giờ là bao nhiêu? Giá trị sau 3 năm nữa kể từ bây giờ là bao nhiêu?
49. Tính Dòng Tiền Đều Đầu Kỳ Giả sử bạn sẽ nhận được $20.000 một năm trong 5 năm.
Lãi suất phù hợp là 7 phần trăm.
a. Giá trị hiện tại của các kỳ thanh toán là bao nhiêu nếu những kỳ thanh toán này ở dưới
dạng của một dòng tiền đều bình thường? Giá trị hiện tại là bao nhiêu nếu các kỳ thanh
toán là dòng tiền đều đầu kỳ?
b. Giả sử bạn dự định đầu tư các kỳ thanh toán này cho 5 năm. Giá trị tương lai là bao nhiêu
nếu các kỳ thanh toán là dòng tiền đều bình thường? Còn nếu các kỳ thanh toán là đòng
tiền đều đầu kỳ thì sao?
c. Dòng tiển đều bình thường hay dòng tiền đều đầu giá trị hiện tại cao hơn? Dòng tiền nào
có giá trị tương lai cao hơn? Điều này có luôn đúng không?
50. Tính Dòng Tiền Đều Đầu Kỳ Bạn muốn mua một chiếc xe hơi thể thao mới từ
Museles Motors với giá $73.000. Hợp đồng này là dưới dạng một dòng tiền đều đầu kỳ 60
tháng, lãi suất APR 6,45 phần trăm. Hàng tháng bạn phải chỉ trả bao nhiêu?