‫جامعة مؤتة‬

‫كلية الدراسات العليا‬

‫أثر جائحة كوفيد‪ 19-‬على االداء المالي للبنوك التجارية االردنية‬

‫اعداد‪:‬‬
‫روان جويحان‬

‫إشراف‪:‬‬
‫الدكتور موسى المناصير‬

‫مخطط رسالة مقدمة إلى كلية الدراســات العلي ــا‬

‫استكماالًـ لمتطلبات الحصول على درجة الماجستير‬
‫في ادارة االعمال \تخصص العلوم المالية والمصرفية‬

‫جامعة مؤتة ‪.2021/2022‬‬

 ‫جدول المحتويات‬
‫‪2‬‬ ‫جدول المحتويات‬

‫‪3‬‬ ‫‪ 1.1‬المقدمة‬

‫‪7‬‬ ‫‪ 2.1‬مشكلة الدراسة‬

‫‪9‬‬ ‫‪ 3.1‬أسئلة الدراسة‬

‫‪10‬‬ ‫‪ 4.1‬اهداف الدراسة‪:‬‬

‫‪10‬‬ ‫‪ 5.1‬أهمية الدراسة‬

‫‪10‬‬ ‫‪ 6.1‬منهجية الدراسة‪:‬‬

‫‪11‬‬ ‫‪ 7.1‬مجتمع وعينة الدراسة‬

‫‪11‬‬ ‫‪ 8.1‬حدود الدراسة‪:‬‬

‫‪11‬‬ ‫‪ 9.1‬نموذج الدراسة‪:‬‬

‫‪12‬‬ ‫‪ 10.1‬التعريفات االجرائية‬

‫‪13‬‬ ‫‪ 11.1‬الدراسات السابقة‬

‫‪21‬‬ ‫المراجع‬
 ‫‪ 1.1‬المقدمة‬
‫يعتبرـ القطاع المصرفي من الدعائم الهامة االقتصاد في اي دولة حيث ان نجاح اي اقتصاد يعتمد الى حد كبير على فاعلية و كفاءة نظامه المصرفي و المالي‪ ،‬ويعد النظام المصرفي أحد أهم الدعائم ااألساسية الى‬
‫تطور اقتصادي واالجتماعي‪ ،‬حيث يعد المركز الرئيسي واألساسي لتجميع المدخرات من األشخاص والمؤسسات والشركات وتوجيههاـ نحو منح القروض والتسهيالتـ اإلئتمانية بمختلف أنواعها وآجالها‪.‬‬

‫عامـا الماضـية الـتي عصـفت باالقتصـاد العـالمي‪ ،‬حيث هي جـديرة‬

‫لقـد مثـل تفشـي فـيروس كورونـا (كوفيـد ‪ )19-‬واحـدة من أعمـق األزمـات الـتي مـرت على البشـرية في تاريخهـا وبالتأكيـد أهم األزمـات في الخمسـين ً‬
‫جذريا عن تلك االزمة‪.‬‬
‫ً‬ ‫بمقارنتها بأزمة الكساد الكبير عام ‪ ، 1929‬على الرغم من أن مسببات األزمة الحالية (توقف النشاط االقتصادي وسالسل القيمة نتيجة لتدابير العزل) تختلف اختالفًا‬

‫إن توقف النشاط االقتصادي نتيجة لتدابير العزلة االجتماعية التي لجأت إليها البلدان لتخفيف أو تقليل منحـنى العـدوى وجعـل النظم الصـحية مسـتدامة‪ ،‬لـه تـأثيرـ مـدمر في أداء االقتصـادات وولـد تثبيـطـ آفـاق‬
‫النمـو بحلـول نهايـة عـام ‪ ،2020‬وهـو وضـع يـؤثر في الغـالب على البلـدان الفقـيرة أو الناميـة‪ ،‬والـتي تظهـر وض ًـعا أضـعف بشـكل عـام مقارنـ ًة بالبلـدان المتقدمـة‪ ،‬والـتي يـؤدي فيهـا الوبـاء إلى تفـاقم األزمـات االقتصـادية‬
‫والمالية واالجتماعية والسياسية الموجودة مسبقاً (‪.)Feyen et al., 2021‬‬

‫وبالنظر إلى أداء القطاع المصرفي في األردن خالل األشهر ال ‪ 9‬األولى من عام ‪ ،2020‬يالحظ إنخفاض (صافي الربح ) لجميع البنوك االردنية تقريباً بنسب متقاوتة‪ .‬خالل هذه الفترة غــير االعتياديــة‪،‬‬
‫قامت البنـوك االردنيـة كبـاقي البنـوك في مختلـف أنحـاء العـالم بزيـادة مخصصـاتها االئتمانيـة لتغطيـة الخسـائر المتوقعـة نتيجـة لتـداعيات جائحـة كورونـا؛ ممـا أدى إلى زيـادة مخصصـات خسـائر االئتمـان المحتملـة؛ لـذلك‬
‫يعــزى السـبب الرئيسـي وراء انخفـاض (صــافي ربح) للبنــوك االردنيــة في إلى زيــادة نسـبة البنـد المخصـص لخسـائر االئتمــان‪ ،‬األمــر الـذي يشـير إلى أن البنــوك االردنيــة مــا زالت تحافـظ على مرونتهـاـ وكفائتهـاـ الماليـة‪.‬‬
‫وتجدر اإلشارة إلى أن مخصصات خسائر االئتمان هو بند من المصاريف يظهر في قائمة الدخل ويتم تخصيصه لتغطية خسائر القروض المرتبطــة باحتمــال التعـثر عن السـداد؛ وال شـك أن هــذه السياسـة صـحيحة في‬
‫ظل الظروف السائدة والتوقعات غير المتفائلة حول المستقبل( البنك المركزي االردني‪.)2020 ،‬‬

‫وفي سياق الدراسة الحالية‪ ،‬فقد جـاءت هـذه الدراسـة للكشـف عن اثـر جائحـة كوفيـد‪ 19 -‬على االداء المـالي للبنـوك االردنيـة والـتي ادت بطبيعـة الحـال الى انخفـاض صـافي الـربح في معظم البنـوك االردنيـة‬
‫وذلـك بســبب زيـادة مخصصـات صــناديق مخاسـر اإلتمــان كمــا تشــير تقــارير البنـك المركــزي ومنتـدى االســتراتيجي ات االردني‪ .‬وفي المقابـل‪ ،‬تبحثـ هــذه الدراسـة في اثــر زيـادة مخصصـات صــناديق االتمـان ومخــاطر‬
‫االتمان خالل تلك الفترة باإلضافة الى معدالت القروض المتعثرةـ واثرها في االداء المالي للبنوك االردنية من خالل مؤشرات متعددة بخالف االستناد الى مؤشر صافي الربح كما قدمها تقرير البنك المركزي‪.‬‬

‫‪ 2.1‬مشكلة الدراسة‬
‫إن التوسع في منح التسهيالتـ اإلتمانية في ظل وجود مخاطر االئتمان المرافقة لتفشي جائحة كوفيد‪ 19-‬قد ساهم بشكل مباشر في انخفاض صافي االرباح‪ ،‬وهو المؤشر المالي الوحيد الـذي تمت االشــارة لـة من قبـل‬
‫تقريــر البنـك المركــزي والقليـل من الدراســات (‪Obeidat et al., 2021‬؛ الخــزرجي‪ )2021 ،‬ولــذلك‪ ،‬وجــدت اتسـاعاً في الفجــوة النظريـة والـتي تفتقــر إلى وجـود دراسـات تتبــنى الكشــف عن اثـر تفشـي الجائحـة على‬
‫االداء المــالي للبنــوك االردنيــة من خالل مؤشــرات االداء المــالي االكــثر شــمولية دون االقتصــار على مؤشــر الربحيــة‪ ،‬ومن هــذه العائــد على األصــول‪ ،‬وهــامش الفائــدة الصــافي‪ ،‬والســيولة‪ ،‬وغيرهــا من مؤشــرات االداء‬
‫المــالي في البحث‪ .‬حيث تهــدف الدراســة الحاليــة إلى الكشــف عن االداء المــالي المرتبــط بتلــك المؤشــرات من خالل تحديــد أثــر العديــد من المتغــيرات(المؤشــراتـ الماليــة المســتقلة) مثــل مخصصــات خســائر اإلئتمــان‪،‬‬
‫مخاطر االتمان ونسبة القروض المتعثرةـ ‪ ،‬ونسبة القروض إلى الودائع والسيولة‪,‬وحجم البنك‪.‬‬

‫‪ 3.1‬أسئلة الدراسة‬
‫من خالل مقدمــة الدراســة ومشــكلتها‪ ،‬فقــد تمتـ االشــارة الى ضــروة دراســة اثــر تفشــيبـ جائحـة كوفيــد‪ 19-‬على االداء المــالي ككــل للبنــوك االردنيــة وذلــك بخالف مــا اقتصــرت عليـة الدراســات الســابقة الــتي تنــاول‬
‫صافي الربح‪ .‬ولذلك‪ ،‬تتبنىـ الدراسة الحالية االجابة عن االسئلة البحثية التالية‪:‬‬

‫هل أثرت جائحة كوفيد ‪ 19-‬على األداء المالي للبنوك التجارية االردنية؟‬ ‫‪.1‬‬
‫ما هي اهم العوامل المؤثرة في االداء المالي للبنوك التجارية االردنية خالل تفشي جائحة كوفيد‪19-‬؟‬ ‫‪.2‬‬

‫‪ 4.1‬اهداف الدراسة‪:‬‬
‫تهــدف الدراســة الحاليــة الى تحديــد أثــر تفشــي جائحــة كوفيــد‪ 19-‬على االداء المــالي للبنــوك التجاريــة االردنيــة من خالل العديــد من المؤشــرات المســتقلة ‪ .‬ولتحقيــق الهــدف الــرئيس ‪ ،‬تســعى الدراســة الى تحقيـقـ‬
‫االهداف الفرعية االتية‪:‬‬

‫التحقق من وجود اثر لتفشي جائجة كوفيد‪ 19-‬على االداء المالي للبنوك التجارية االردنية‪.‬‬ ‫‪-1‬‬

‫الكشف عن اهم العوامل المؤثرة في االداء المالي للبنوك التجارية االردنية خالل تفشي جائحة كوفيد‪.19-‬‬ ‫‪-2‬‬

‫‪ 5.1‬أهمية الدراسة‬
‫من المهم دراســة تــأثير جائحــة ‪ COVID-19‬على األداء المــالي للقطــاع المصــرفي‪ .‬حيث وجــدت دراســات ســابقة أن الوبــاء زاد من المخــاطر النظاميــة المصــرفية عــبر البلــدان وكــان لــه آثــار ضــارة على األداء المــالي‬
‫واالستقرار المالي( ‪.)Berger et al., 2021; Elnahass et al., 2021‬‬

‫وفقًا لـتقرير البنك المركزي االردني‪ ،2020 ،‬والذي افاد بانخفاض صافي ربح البنوك االردنية السباب قد تُعزى إلى زيادة نسبة البند المخصص لخسـائر االئتمــان‪ ،‬والـتي تُعتــبر بنــد من المصـاريف يظهــر‬
‫في قائمــة الــدخل ويتم تخصيصــه لتغطيــة خســائر القــروض المرتبطــة باحتمــال التعــثر عن الســداد‪ .‬وفي هــذا الســياق‪ ،‬تجــدر اإلشــارة إلى أن خفض البنــك المركــزي األردني ســعر الفائــدة الرئيســي إضــافة إلى تقليــل نســبة‬
‫االحتياطي اإللزامي خالل شهر أيار ‪ 2020‬أدى إلى زيادة قدرة البنوك من التوسع في منح التسهيالتـ االنتمانية و زيادة نمو حجم السيولة المحلية‪.‬‬
‫تأتي اهمية الدراسة الحالية من اهمية القطاع المصرفي في االردن بما يمثله من دور حيوي ومهم متمثل في رفد االقتصاد الوطني بالسيولة الالزمة التي تحتاجها األنشطة االقتصـادية المختلفـة؛ وبالتـالي فـإن تـأثر‬
‫هــذا القطــاع بجائحــة كورونــا وانعكاســاتها السـلبية عليـه هي محمــور مهم وجــدير بــأن يتم دراســتة لمــا له من تبعــاتـ سـلبيه على االقتصــاد االردني‪ .‬وهــذا مــا تحــاول الدراســة الحاليــة استكشــافة ‪ .‬باإلضــافة الى ذلــك ‪،‬‬
‫تُعتـبرـ هـذه الدراسـة من الدراسـات الحديثـة الـتي تتنـاول مـا خلفتـة تلـك الجائحـة على القطاعـات المختلفـة في مختلـف االقتصـادات ومنهـا االقتصـاد االردني؛ وبـذلك يمكن اعتبارهـا بأنهـا اضـافه علمية لألدبيـات الـتي‬
‫تناولت هذا الموضوع والتي ركزت على قطاعات اخرى غير القطاع المصرفي الذي نسعى لدراسته‪.‬‬

‫‪ 6.1‬منهجية الدراسة‪:‬‬
‫سيتم توظيف المنهج الوصفي التحليلي في جمع البياناتـ وتحليلها من خالل القوائم المالية المنشورة لمجتع الدراسة المكون من البنوك التجارية المدرجة في بورصــة عمــان وعــددها ‪ 13‬بنك‪ ،‬وذلك خالل‬
‫الفترة (‪ -2018‬نهاية الربع األول من العام ‪.)2022‬‬

‫تعتمدـ الدراسة على المنهج التحليلي والمنهج القياسي‪،‬حيث يتم استخدام المنهج التحليلي في الجانب النظري من أجل توضيح نتائج الدراسات ذات الصلة ومعرفـة وجهـات نظرهـا في طبيعـة اثـر جائحـة كوفيـد_‪19‬‬
‫على االداء المالي للبنوك االردنيـة ‪ ،‬وبيـان السياسـات المتبعـة في مواجهـة العـواقب المترتبـة على تفشـي الفـايروس ‪ .‬والمنهج القياسـي في التعـرف على العالقـة الخطيـة والغـير خطيـة بين المتغـيرات المـؤثرة على‬
‫على االداء المالي للبنوك االردنية خالل تفشي جائحة كوفيد_‪.19‬‬

‫‪ 7.1‬مجتمع وعينة الدراسة‬

‫يتكـون مجتمـع الدراسـة من جميـع البنـوك التجاريـة االردنيـة المدرجـة في بورصـة عمـان والبـالغ عـددها (‪ )13‬بنكـًا‪ ،‬امـا عينـة الدراسـة فسـتكون باسـلوب المسـح الشـامل ‪ ،‬بمعـنى ان عينـة الدراسـة هي نفسـها‬
‫المجتمع‪.‬‬
 ‫‪ 8.1‬حدود الدراسة‪:‬‬
‫سيتم اجراء الدراسة ضمن الحدود األتية‪:‬‬

‫الحدود الموضوعية‪ :‬الكشف عن أثر تفشي جائحة كوفيد‪ 19-‬على االداء المالي للبنوك التجارية االردنية من خالل العديد من المؤشرات المستقلة‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫الحدود المكانية‪ :‬البنوك التجارية المدرجة في بورصة عمان وعددها ‪ 13‬بنك‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫الحدود الزمانية ‪ :‬سيتم اجراء الدراسة خالل الفصل الدراسي االول من العام الجامعي (‪. )2023-2022‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪ 9.1‬نموذج الدراسة‪:‬‬
‫تشتمل الدراسة المقترحة على العديد من المتغـيراتـ تتمثـلـ بـالمتغيرات المسـتقلة ‪ ،‬وهي مجموعـة من المؤشـرات الماليـة تشـمل ( مخصصـات خسـائر اإلئتمـان‪ ،‬مخـاطر االتمـان‪ ،‬ونسـبة القـروض المتعـثرة‪،‬‬
‫ونســبة القــروض إلى الودائــع) أمــا المتغــيرـ التــابع( األداء المــالي للبنــوك التجاريــة االردنيــة) فســيتم رصــدة من خالل المؤشــرات الماليــة (الربحيــة‪ ،‬ومن هــذه المؤشــرات مؤشــر العائــد على حقــوق الملكيــة‪ ،‬والعائــد على‬
‫األصول‪ ،‬وهامش الفائدة الصافي والسيولة‪.)،‬‬

‫الشكل (‪ .)1‬انموذج الدراسة‬

‫‪ 10.1‬التعريفات االجرائية‬
‫اشتملت الدراسة على العديد من المتغيراتـ ‪ ،‬والتي تشير اجرائيًا على النحو االتي‪:‬‬

‫المؤشرات المستقلة‪:‬‬ ‫‪-‬‬

‫األداء المالي ‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫كوفيد‪:19-‬‬ ‫‪-‬‬
‫العائد على األصول‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫هامش الفائدة الصافي‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫المتغيرات التابعة‪:‬‬ ‫‪-‬‬
 ‫مخصصات خسائر اإلئتمان‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫مخاطر االئتمان‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫نسبة القروض المتعثرة‪:‬ـ‬ ‫‪-‬‬
‫نسبة القروض إلى الودائع‪ :‬قياس نسبة السيولة‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫حجم البنك‬ ‫‪-‬‬

‫‪ 11.1‬الدراسات السابقة‬
‫تهدف هذه المراجعة إلى تلخيص العديد من الدراسات السابقة المتعلقة بموضوع البحث المقترح ‪ ،‬والتي تهدف إلى تحديد تأثير تفشي كوفيد ‪ 19-‬على األداء المالي للبنوك التجارية األردنية‪ .‬حيث تم إدراج‬
‫الدراسات السابقة وفق مجموعة من المعايير شملت ان تتضمين الدراسة متغيرات الدراسة المقترحة ‪ ،‬ودراسة االثر ‪ ،‬والعينات المتنوعة ‪ ،‬وان تكون منشورة في المجالت العلمية المحكمة ‪ .‬وللقيام‬
‫بذلك ‪ ،‬قام الباحث بالبحث في قواعد بيانات فهرسة مختلفة ‪ ،‬مثل ‪ Scopus‬و ‪ ISI clarivate‬و ‪ emerald‬وما إلى ذلك ‪ ،‬باستخدام أدوات الباحث والتصفية التي توفرها ‪ Google‬ومواقع قواعد البيانات‬
‫المفهرسة‪ .‬يلخص الجدول رقم (‪ )1‬هذه الدراسات حسب المعايير المذكورة سابقاً‪.‬‬

‫‪-1‬المطيرية (‪ 2)2022‬عينة من جميع البنوك العادية واإلسالمية العاملة في الكويت الكشـف عن األثـر المـالي ل ـ كوفيـد_‪ 19‬على االداء المـالي للبنـوك الكويتيـة من خالل مقارنـة البنـوك التقليديـة نفسـها ومقـدار تأثرهـا‬
‫باإلغالق المرتبط بانتشار الفيروس نسبة السيولة ودرسة المتغيرات التالية ونسبة الربحية والرافعة المالية ووجدت الدراسة أن الوباء كان له تأثيرـ ضـار على اداء كــل من التقليديـة واإلســالمية في الكــويت حيث كــانت‬
‫تمثل خط الدفاع األول لالقتصاد الكويتي خالل عمليات اإلغالق والحجر الصحي ‪.‬‬

‫‪-2‬دارجانا وآخرون (‪ )2022‬عينة من البنوك التجارية واإلسالمية العاملة في إندونيسيا‪.‬ـ للتحقيق في تأثير جائحة ‪ COVID-19‬على القطاع المصـرفي في إندونيســيا بين عـامي ‪ 2011‬و إجمـالي االئتمـان ‪ ،‬وتحليـل‬
‫االئتمان ‪ ،‬واالئتمان حسب القطاع االقتصادي تم قياسهم ببيانات متسلسلة شهرية لمدة ‪ 10‬سنوات من ‪ 2011‬إلى ‪ 2020‬ومعالجتهم تكشف النتيجة أن تسليم االئتمان انخفض أكثر خالل الوباء مما كانت عليــه خالل‬
‫الفترة غير الوبائية تأثير ضار على اداء كل من التقليدية واإلسالمية في الكويت حيث كانت تمثل خط الدفاع األول لالقتصاد الكويتي خالل عمليات اإلغالق والحجر الصحي ‪.2020.‬‬

‫مدرجا في بورصة بلدان وسط شرق أوروبا الجنوبية (‪)CESE‬‬

‫ً‬ ‫مدرجا في بورصة دول وسط شرق أوروبا الجنوبية العينة يشمل ‪ 74‬بن ًكا‬
‫ً‬ ‫كوزاك ‪ )2021( ،‬العينة يشمل ‪ 74‬بن ًكا‬ ‫‪-3‬‬
‫المخرجات‪:‬صافي دخل الفوائد ‪،‬العائد على حقوق الملكيـة ‪ ،‬العائـد على األصـول ‪ ،‬معـدل الفائـدة في الدولـة تشـير نتـائج التقـديرات إلى أن ربحيـة البنـوك حساسـة للغايـة للخسـائر غـير العاديـة الـتي تكبـدتها البنـوك خالل‬
‫سالبا‪.‬‬
‫جائحة ‪ . COVID-19‬في حالة البنوك العاملة في معظم البلدان ‪ ،‬تسببت الزيادة في القروض المتعثرة بنسبة ‪ ٪2‬في أن يصبح صافي الربح ‪ ،‬وبالتالي ربحية األصول ‪ً ،‬‬

‫‪-4‬عبيــدات وآخــرون ( ‪ ) 2021‬جميــع البنــوك االردنيــة المدرجــة (‪ )13‬خالل الفــترة ‪ 2020-2010‬إعــداد تقريــر عن أداء البنــوك األردنيــة في عــام ‪ ، 2020‬ودراســة محــددات أدائهــا العائــد على األصــول (‪)ROA‬‬
‫وصافي هامش الفائدة (‪ .)NIM‬استخدام االنحدار غير المرتبط على ما يبدو أوالً ‪ ،‬انهار متوسـط العائـد اإلجمـالي على األصـول المصـرفية من ‪ 1.43‬في المائـة في عـام ‪ 2019‬إلى ‪ 0.74‬في المائـة في عـام ‪.2020‬‬
‫ومع ذلك ‪ ،‬فإن ما يبعث على التفـاؤل هـو حقيقـة أن هـذا االنخفـاض في الربحيـة كـان نتيجـة الزيـادة المتسـاوية في مخصصـات خسـائر القـروض‪ .‬وبالفعـل ‪ ،‬زادت مخصصـات خسـائر القـروض إلى إجمـالي التسـهيالت‬
‫االئتمانية من ‪ ٪0.76‬إلى ‪ ٪1.92‬في عام ‪.2020‬‬

‫ال في ‪ 10‬دول (‪ 10‬دول (بنغالديشـ ‪ ،‬البحــرين ‪ ،‬مصــر ‪ ،‬جــوردان ‪ ،‬الكــويتـ ‪ ،‬عمــان ‪ ،‬باكســتان ‪ ،‬قطــر ‪ ،‬ســريالنكاـ ‪ ،‬واإلمــارات العربيــة المتحــدة) ( ‪-2019‬‬
‫(‪.)2021‬عينــة من (‪ )49‬مصــرفًا عــام ً‬ ‫‪-5‬بــوبكر‬
‫‪ .) 2020‬لفحص التــأثيرات المحتملــة ل ــحاالت ‪ COVID-19‬على البيئــة الماليـة في األردن ‪ ,‬لفحص التــأثيرات المحتملــة ل ـحاالت ‪ COVID-19‬على البيئــة الماليــة في األردن المــدخالت ‪:‬مصــاريف التشــغيل وإ جمــالي‬
‫الودائع بينماـ المخرجان هما‪ :‬مداخيل التشغيل واألصول األخرى المربحة سيحتاجـ ما مجموعه ‪ 31‬من أصل ‪ 49‬بن ًكا تمت دراستها إلى تقليل مدخالتها حتى تظـل كفاءتهــا دون تغيــير‪ .‬ومــع ذلــك ‪ ،‬أظهــرت الدراسـة‬
‫أن ‪ 10‬بنوك فقط تحتاج إلى إجراء مثل هذه التعديالتـ للحفاظ على مستويات كفاءتهاـ باستخدام نموذج الكفاءة اإليجابي‪ .‬سوف يساعد التعديل الخــاص بهــذه البنـوك العشـرة في تقليـل المزيـد من المـدخالت ‪ ،‬ممـا يشـير‬
‫إلى توفير المزيد من التكاليف ‪ ،‬وتحسين الكفاءة العامة للبنوك التي تم فحصها ‪ ،‬مقارنة بالبنوك الـ ‪ 31‬األخرى‪.‬‬

‫‪-6‬كاتوس ــيام (‪ .)2021‬بيانــاتـ بنــك أوغن ــدا (‪ )2021-2000‬بمــا في ذلــك ‪ 85‬مالحظــة للتحقي ــق في ت ــأثير جائح ــة ‪ COVID-19‬على ربحي ــة القط ــاع المصــرفي في أوغن ــدا اســتخدمت المــدخالت ‪:‬س ــيولة ‪ ،‬حساس ــية‬
‫السوق ‪ ،‬السجل الطبيعي للنشاط االقتصادي ‪ ،‬السجل الطبيعيـ للتضخم ‪ ،‬سجل الطـبيعي لسـعر الصـرف‪,‬معـدل اإلقـراض واسـتخدمت المخرجـات‪:‬العائـد على األصـول ‪ ،‬والعائـد على حقـوق الملكيـة ‪ ،‬وصـافي هـامش‬
‫الفائدة ‪,‬وجدت الدراسة أن جائحة ‪COVID 19‬له تأثير سلبي كبير على ربحية البنك فقط على المدى الطويل‪.‬‬

‫بدر (‪.)2020‬‬

‫عينة من البيانات اليومية لقطاعات البورصة من (‪ ) 2/2021 / 14-2020 / 13/12‬في مصر لبحث تأثير جائحة كورونا على قطاعات البورصة في مصر استخدمت مؤشر االداء المالي مؤشر ‪EGX30‬‬
‫‪-7‬خــزراج ( ‪ .)2021‬عينــة من (‪ )9‬بنــوكـ عربيــة منه ــا األردن‪ .‬لفحص ت ــأثير جائحــة كورونــا على أداء البنــوك التجاري ــة لعينــة من ‪ 9‬بن ــوك عربيــة‪ ,‬اس ــتخدمت مؤش ــر االداء الم ــالي ‪:‬األربــاح واألرب ــاح المتراكمــة‬
‫‪E&P‬أشارت النتائج إلى انخفاض األرباح واألرباح المتراكمة لجميع العيناتـ في عام ‪ 2020‬مقارنة بعام ‪.2019‬‬

‫‪-8‬عبد النافع وآخرون (‪ .)2021‬عينة من (‪ )16‬بنكاً إسالمياً مالئماً عامالً خالل (‪ )2020-2017‬في األردن الكتشاف كيفية إدارة رأس المال العامل (‪ )WCM‬وإ دارة رأس المـال العامـل (‪)CMP‬تـؤثر على األداء‬
‫المالي للمصارف األردنية‪ .‬استخدمت المدخالت‪ :‬العائد على االستثمارصافي القروض إلى إجمالي األصول ‪ ،‬الودائع إلى إجمالي األصـول ‪ ،‬نسـبة األصـول النقديـة ‪ ،‬معـدل دوران األصـول ‪ ،‬التــدفق النقـدي التشـغيلي‬
‫إلى إجمالي األصول ‪ ،‬معدل قدرة البنك على إرجاع الودائع ‪ ،‬دورة التحويل النقدي ‪ ،‬نسبة حقوق الملكية إلى األصول الخطرة ‪ ،‬متوسط فترة التحصيل‪.‬‬

‫قادرا على شرح ‪ ٪34.1‬من التغييرات التي تحدث في المتغيرـ التابع‪ .‬باإلضافة إلى ذلك ‪ ،‬وافقت النتيجة على وجــود عالقـة‬ ‫‪-9‬وجدت الدراسة عالقة ذات داللة إحصائية بين ‪ WCM‬و ‪ ، FP‬وكان المتغيرـ المستقل ً‬
‫ذات داللــة إحصــائية بين ‪ CMP‬و ‪ .FP‬عالوة على ذلــك ‪ ،‬أوضــح ‪ CMP‬حــوالي ‪ ٪41.8‬من التغيــيراتـ في المتغــير التــابع‪ .‬تشــير نتــائج هــذه الدراســة إلى دعم أداء البنــوك‪ .‬قــد يحتــاج البنــك إلى إطالــة شــروط ائتمــان‬
‫العميل ‪ ،‬وإ طالة دورة التحويل النقدي ‪ ،‬وطلب فترة سداد أطول عند الحكم على ‪.WCM‬‬

‫‪-10‬النحاس وآخرون (‪ .)2021‬عينة من ‪ 6540‬مالحظة بنكية على مدار العام (‪ 1090‬بن ًكــا) في ‪ 116‬دولـة خالل الفـترة من الربـع األول من عـام ‪ 2019‬إلى الربــع الثــاني من عـام ‪ 2020‬لتحقيـق في كيفيــة األداء‬
‫المالي ويمكن تمثيل االستقرار بشكل مختلف عـبر البنـوك عاليـة ومنخفضـة المخـاطر خالل االضـطرابات ‪: .Covid- 19‬اسـتخدمت المـدخالت ‪ ، ROA: ROE ، ROAA، ROAE‬التكلفـة ‪ /‬الـدخل ‪ ،‬المخرجـات ‪:‬‬
‫‪ Covid-19, Debt ، ، Cash‬أدى تفشي ‪ Covid-19‬إلى انخفاض كبير في ربحية البنوك وفعالية التكلفة وتقييماتـ سـوق األسـهم والماليـة االسـتقرار (أي المؤشـرات عاليـة المخـاطر بمـا في ذلـك مخـاطر التخلـف‬
‫عن السداد ومخاطر السيولة ومخاطر األصول)‪.Capex capita‬‬
.

.
 ‫‪Abdulnafea AL-Zararee, Nashat Ali Almasria and Qasim Ahmad Alawaqleh (2021). The effect of‬‬
‫الفصل الثاني‬
‫االطار النظري‬
‫‪ 1.2‬االطار النظري‬
‫إن توقف النشاط االقتصـادي وتـأثيرهـ على مختلـف القطاعـات االقتصـادية نتيجـة لتـدابير العزلـة االجتماعيـة الـتي لجـأت إليهـا‬
‫البلدان لتخفيف أو تقليل منحنى العدوى وجعل النظم الصحية مستدامة‪ ،‬له تأثير مدمر في أداء االقتصادات وولد تثبيطـ آفاق النمو بحلول‬
‫نهايــة عـام ‪ ،2020‬وهــو وضــع يــؤثر في الغــالب على البلـدان الفقـيرة أو الناميــة‪ ،‬والــتي تظهـر وض ًـعا أضـعف بشــكل عـام مقارنـةً بالبلــدان‬
‫المتقدمــة‪ ،‬والــتي يــؤدي فيهــا الوبــاء إلى تفــاقم األزمــات االقتصــادية والماليــة واالجتماعيــة والسياســية الموجــودة مســبقاً (‪Feyen et al.,‬‬
‫وبناء على تقارير منظمة الصحة العالمية ( ‪ World Health Organization )WHO‬التي افادت بأن تفشي فيروس كورونا‪،‬‬ ‫ً‬ ‫‪.)2021‬‬
‫ـميا من قبـ ــل السـ ــلطات الصـ ــينية في الحـ ــادي‬
‫الـــذي بـ ــدأ مسـ ــاره في الصـ ــين في ديسـ ــمبر ‪ ،2019‬حيث تم اإلعالن عن الحالـ ــة األولى رسـ ـ ً‬
‫والثالثين من ذل ــك الش ــهر‪ ،‬نم ــا بش ــكل مث ــير للقل ــق من ــذ ذل ــك الحين‪ ،‬حيث أص ــاب أك ــثر من ‪ 16‬ملي ــون ش ــخص في جمي ــع أنح ــاء الع ــالم (‬
‫‪.)WHO, 2021‬‬

‫وعلى عكس األزمــات األخــرى‪ ،‬تمــيز الوبــاء بخصوصــية أنـه كلمــا تقــدم‪ ،‬تتخــذ الحكومــات تــدابير تباعــد اجتمــاعي تــؤثر بشــكل‬
‫مباشــر على إنتاجيــة المنشــأت االقتصــادية وتعطــل تطــور النشـاط االقتصــادي في جميــع البلـدان‪ ،‬وبالتــالي النقص في العـرض‪ .‬وفي الــوقت‬
‫نفس ــه‪ ،‬هن ــاك انخف ــاض في الطلب على م ــدخالت اإلنت ــاج المحلي ــة والدولي ــة (نتيج ــة الرك ــود) وانكم ــاش في الطلب على االس ــتهالك‪ ،‬وذل ــك‬
‫بســبب الزيــادة المحتملــة في مســتويات البطالــة‪ ،‬وانهيــار متوســط الــدخل والتغــيرـ في العــادات الشــرائية للمســتهلكين‪ ،‬ممــا يــؤدي إلى انحيــاز‬
‫إنفـاقهم نحـو المـدخرات والضـروريات األساسـية (‪ .)Demirgüç-Kunt et al., 2021‬وعلى وجـه الخصـوص‪ ،‬من المهم اإلشـارة إلى‬
‫أن االنخفــاض في الطلب الـدولي على المنتجــات األساســية (المــواد الخــام) والنكســة الــتي يولــدها مثــل هــذا التغيــيرـ في األســعار‪ ،‬لهمــا تــأثير‬
‫محدد على دول الشرق االوسط والعديد من األسـواق الناشـئة‪ ،‬الـتي تعتمـد اقتصـاداتها بشـكل أساسـي على إنتـاج وتصـدير هـذه السـلع (‪El-‬‬
‫‪.)Chaarani et al., 2022‬‬

‫ونتيجة لذلك‪ ،‬أثرت حالـة عـدم اليقين خالل االعـوام من نهايـة ‪ 2019‬الى بدايـة ‪ 2022‬بشـأن مـدة األزمـة الصـحية وتأثيراتهـا‬
‫االقتصــادية على أســواق االئتمــان الدوليــة‪ ،‬ممــا أدى إلى انحيــاز تــدفق رأس المــال نحــو أصــول أكــثر ســيولة أو خاليــة من المخــاطر‪ ،‬مثــل‬
‫األوراق الص ــادرة عن الوالي ــات المتح ــدة‪ ،‬على س ــبيل المث ــال‪ ،‬مم ــا يه ــدد ت ــوافر الم ــوارد ويزي ــد تك ــاليف التموي ــل‪ ،‬خاص ــة بالنس ــبة للبل ــدان‬
‫ض ـا على انخفــاض أســعار المــواد الخــام‪،‬‬
‫المدينــة و ‪ /‬أو المحتاجــة إلى هــذه األمــوال‪ ،‬حيث يــؤثر التغيــير في اتجــاه تــدفقات رأس المــال أي ً‬
‫وهي أسواق مهمة لهذه األموال‪ .‬وفي هذا السياق‪ ،‬أصبح من الصعب تنفيــذ السياســات المعاكسـة للـدورات االقتصـادية الهادفـة إلى تعزيــز‬
‫النشــاط االقتصــادي دون أن تنتهي هــذه السياســات بالتــأثير على صــحة النــاس‪ .‬وبالتــالي‪ ،‬تجــد البلــدان نفســها عالقــة في ديناميكيــة األحــداث‬
‫التي حدت من قدرتها على االستجابة بشكل كبيرـ من تخفيف آثار األزمة(‪.)Elnahass et al., 2021‬‬

‫وفي حالـ ــة بل ـ ــدان الشـ ــرق االوس ـ ــط‪ ،‬وخاصـ ــة االردن‪ ،‬سـ ــمحت التجرب ـ ــة الـ ــتي تمت مالحظته ـ ــا في من ـ ــاطق أخ ـ ــرى بتص ـ ــميم‬
‫اس ــتراتيجيات وت ــدابير أك ــثر فاعلي ــة ض ــد تفش ــي ‪ ،COVID-19‬على ال ــرغم من ع ــدم تجنب إغالق الح ــدود‪ ،‬وقي ــود التباع ــد االجتم ــاعي‪،‬‬
‫والحجــر الصــحي اإلجبــاري ووقــف جــزء كبــير من النشــاط االقتصــادي‪ .‬إن هــذه اإلجــراءات‪ ،‬إضــافة إلى التبــاطؤ في االقتصــاد العــالمي‪،‬‬
‫وتقلص األسعار الدولية للمواد الخـام (الوقـود واألغذيـة والمعـادن) والســياحة (ممـا يقلـل من الطلب عليهــا بســبب التــدابير الــتي تشـل حركـة‬
‫أثر ا تفسرة ارقام النمو السلبية في االردن خالل الجائحـة‪ ،‬حيث بلــغ معـدل‬ ‫الناس)‪ ،‬وزيادة تكلفة التمويل (بسبب عدم اليقين الكبير) يترك ً‬
‫النمـ ــو في النـ ــاتج المحلي اإلجمـ ــالي المحلي باالسـ ــعار الثابتـ ــة (‪ ،)%1.6-‬مقارنـ ــة ب (‪ )%2‬لسـ ــنة ‪ ( 2019‬البنـ ــك المركـ ــزي االردنيـ ــة‪،‬‬
‫‪.)2020‬‬
‫وعلى وج ــه الخص ــوص‪ ،‬من الواض ــح أن تراج ــع النم ــو الن ــاتج عن ض ــعف الطلب الع ــالمي للمنتج ــاتـ او الخ ــدمات ي ــؤثر على‬
‫القطاع المصرفي بطريقة مباشرة او غير مباشرة‪ .‬فلقد ترتب على تفشي كوفيد‪ 19-‬ان تتبـنىـ البنـوك المركزيـة سياسـات مصـرفية قائمـة‬
‫على خفض الفوائد على االيداعات والقروض بشكل يسمح لتدفق المزيد من السيولة‪ ،‬ناهيــك عن قنــوات التعــثر في سـداد الـديون والقيــود‬
‫المترتبة على االفراد والمؤسسات بسبب توقف عملها وتعارضها مع ضمانات التسهيالت المالية الممنوحة من البنوك العاملة‪.‬‬

‫وكم ــا ه ــو الح ــال م ــع البن ــوك المركزي ــة في مختل ــف أنح ــاء الع ــالم‪ ،‬ف ــإن اإلج ــراءات والسياس ــات ال ــتي تبنتهــاـ الحكوم ــة والبن ــك‬
‫المرك ــزي األردني س ــاعدت في التقلي ــل من ح ــدة ه ــذه الت ــداعيات والحف ــاظ على االس ــتقرار الم ــالي والنق ــدي‪ .‬حيث اتخ ــذ البن ــك المرك ــزي‬
‫األردني بعض اإلج ــراءات االحترازي ــة به ــدف احت ــواء الت ــداعيات الس ــلبية لف ــيروس كورون ــا على أداء االقتص ــاد المحلي‪ ،‬و ش ــملت بعض‬
‫التدابير تأجيل األقسـاط المسـتحقة على القطاعـات المتـأثرة وعمالء التجزئـة (بـدون عمولـة أو فوائـد تـأخير)‪ ،‬وتخفيض أسـعار الفائـدة على‬
‫أدوات السياســة النقديــة لــدى البنــك المركــزي بمقــدار ‪ 100‬نقطــة أســاس على جميــع أدوات السياســة النقديــة و‪ 75‬نقطــة أســاس على نافــذة‬
‫اإليداع لليلة واحدة خالل شهر آذار ‪ ،2020‬و تخفيض نســبة االحتيــاطي اإللــزامي على الودائــع من ‪ %7‬الى ‪ ، %5‬ممــا أدى إلى توفــير‬
‫سيولة إضافية للبنوك بقيمة ‪ 550‬مليون دينار أردني‪ ،‬وتعديل كلف تمويــل برنـامج البنــك المركـزي (لتمويـلـ ودعم القطاعـات االقتصـادية‬
‫التنمويـة)‪ ،‬ودعم الشـركات الصـغيرة والمتوسـطة بمبلـغ ‪ 500‬مليـون دينـار عن طريـق برنـامج تمـويلي ميسـر‪ ،‬و دعم إجـراءات المؤسسـة‬
‫األردنية لضمان القروض بضمانات وأسعار فائدة متخفضة( البنك المركزي االردني‪.)2020 ،‬‬

‫وفقًا لـتقرير البنك المركزي االردني‪ ،2020 ،‬والذي افاد بانخفاض صافي ربح البنوك االردنيـة السـباب قـد تُعـزى إلى زيـادة‬
‫نسبة البند المخصص لخسائر االئتمان‪ ،‬والتي تُعتبر بند من المصاريف يظهــر في قائمـة الـدخل ويتم تخصيصـه لتغطيـة خســائر القــروض‬
‫المرتبطـة باحتمـال التعـثر عن السـداد‪ .‬وفي هـذا السـياق‪ ،‬تجـدر اإلشـارة إلى أن خفض البنـك المركـزي األردني سـعر الفائـدة الرئيسـي من‬
‫‪ 163.5‬إلى ‪ 962.5‬إضـ ــافة إلى تقليـ ــل نسـ ــبة االحتيـ ــاطي اإللـ ــزامي من ‪ 967‬إلى ‪ 965‬خالل شـ ــهر أيـ ــار ‪ 2020‬أدى إلى زيـ ــادة قـ ــدرة‬
‫البنوك من التوسع في منح التسهيالتـ االئتمانية و زيادة نمو حجم السيولة المحلية‪.‬‬

‫ونتج عن هذه السياسات ارتفاع إجمالي قيمة القروض (التسهيالتـ االئتمانية) المقدمة من قبل البنوك المرخصة في األردن‬
‫بنسبة ‪ %96‬بنهاية شهر آيار ‪ 2020‬مقارنة بشهر شباط ‪( 2020‬قبل الحظر)‪ .‬مما أدى إلى زيادة نســبة الســيولة مقارنــة لنفس الفــترة‪.‬‬
‫وفي المقابل‪ ،‬انخفض إجمـالي قيمـة الودائـع لـدى البنـوك األردنيـة في نهايـة شـهر أيـار ‪ 2020‬بمـا نسـبته ‪%96‬ـ عن مسـتواه المسـجل في‬
‫شــباط ‪( 2020‬قبــل الحظــر)‪ .‬إضــافة إلى انخفــاض االحتيــاطي من العمالت األجنبيــة بنســبة ‪ %96.8‬مقارنــة لنفس الفــترة؛ والــذي يعكس‬
‫بـدوره تبـاطؤ النـاتج المحلي اإلجمـالي بسـبب انخفـاض الـدخل السـياحي واالسـتثمارـ األجنـبي المباشـر‪ ،‬إضـافة إلى تراجـع حجم الصـادرات‬
‫الوطنية‪.‬‬

‫باإلضافة إلى ذلك‪ ،‬قد يؤدي انخفاض الطلب على الخدمات المصرفية إلى انخفاض الدخل من غير الفوائد‪ ،‬وبالتـالي تقليــل ربحيةالبنوك(‬
‫‪ .)Demirgüç-Kunt et al., 2021‬لــذلك‪ ،‬قــد تواجــه البنــوك مخــاطر ائتمانيــة أعلى‪ ،‬ممــا يــؤدي إلى زيــادة هشاشــة النظــام المصــرفي‪.‬‬
‫ونظـ ًـرا ألن البنــوك هي المصــدر الرئيســي لتــأمين الســيولة لالقتصــاد (‪ ،)Almeida, 2021‬فــإن النظــام المصــرفي الــذي يعمــل بشــكل جيــد‬
‫يحفز النمو االقتصادي من خالل توفير السيولة وتخصيص االئتمان (‪.)Berger & Demirgüç-Kunt, 2021‬‬

‫وأثنــاء تفشــي فــيروس كوفيــد ‪ ،19-‬كــانتـ هنــاك مخــاوف كبــيرةـ بشــأن مرونــة القطاعــات المصــرفية في االســتمرار في أداء دور الوســاطة‬
‫المتوق ــع ( ‪ .)Cecchetti & Schoenholtz, 2020‬ل ــذلك‪ ،‬من المهم دراس ــة تـــأثير جائح ــة ‪ COVID-19‬على األداء المـــالي للقط ــاع‬
‫المصــرفي‪ .‬حيث وجــدت دراســات ســابقة أن الوبــاء زاد من المخــاطر النظاميــة المصــرفية عــبر البلــدان وكــان لــه آثــار ضــارة على األداء‬
‫المــالي واالســتقرار المــالي( ‪ .)Berger et al., 2021; Elnahass et al., 2021‬وأجــريت هــذه الدراســات في منــاطق ودول مختلفــة‬
‫اغلبهــا ذات اقتصــادات متقدمــة‪ ،‬بينمــا لم تحظى القطاعــات المصــرفية في الــدول الناميــة بدراســات كافيــة تــبين اثــر تلــك الجائحــة في ظــل‬
‫مشاكل اقتصادية واجتماعية تسبق الجائحة‪.‬‬
 ‫المراجع‬
Almeida, H. (2021). Liquidity Management During the Covid‐19 Pandemic. Asia‐Pacific Journal of
Financial Studies, 50(1), 7–24.
Berger, A. N., & Demirgüç-Kunt, A. (2021). Banking Research in the Time of COVID-19. Journal of
Financial Stability, 57, 100939.
Berger, A. N., Demirgüç-Kunt, A., Moshirian, F., & Saunders, A. (2021). The way forward for banks during
the COVID-19 crisis and beyond: Government and central bank responses, threats to the global
banking industry. Journal of Banking & Finance.
Cecchetti, S. G., & Schoenholtz, K. L. (2020). Contagion: Bank runs and COVID-19. Economics in the
Time of COVID-19, 77.
Demirgüç-Kunt, A., Pedraza, A., & Ruiz-Ortega, C. (2021). Banking sector performance during the covid-
19 crisis. Journal of Banking & Finance, 133, 106305.
El-Chaarani, H., Abraham, R., & Skaf, Y. (2022). The impact of corporate governance on the financial
performance of the banking sector in the MENA (Middle Eastern and North African) region: An
immunity test of banks for COVID-19. Journal of Risk and Financial Management, 15(2), 82.
Elnahass, M., Trinh, V. Q., & Li, T. (2021). Global banking stability in the shadow of Covid-19 outbreak.
Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 72, 101322.
Feyen, E., Gispert, T. A., Kliatskova, T., & Mare, D. S. (2021). Financial sector policy response to COVID-
19 in emerging markets and developing economies. Journal of Banking & Finance, 133, 106184.
IMF, J. (2020). A crisis like no other, an uncertain recovery. World Economic Outlook Update.
Obeidat, M., Tarawneh, A., Khataibeh, M., & Ghassan, O. (2021). THE PERFORMANCE OF BANKS IN
A DEVELOPING COUNTRY: HAS COVID-19 MADE ANY DIFFERENCE? Journal of
Economics Finance and Accounting, 8(2), 102–108.
WHO. (2021). WHO Coronavirus (COVID-19) Dashboard.