‫إص���������دار خ���اص‬

‫اتجاهات البنوك واالستثمار لعام ‪٢٠٢٣‬‬

‫القطاع المصرفي‪..‬‬
‫ال���م���ح���رك األس����اس‬
‫ل�����ل�����ت�����ن�����م�����ي�����ة‬

‫البورص��ات الخليجي��ة‬
‫ت َّتج��ه لتس��جيل عام‬
‫آخ��ر م��ن المكاس��ب‬

‫ال����ب����ن����وك‪ ..‬ق����اط����رة ال��ق��ط��اع‬

‫ال�������م�������ال�������ي ال�����ك�����وي�����ت�����ي‬

‫كبار مدي��ري االس��تثمار العالميين‬

‫م���ت���ف���ائ���ل���ون ب���ع���ام ‪2023‬‬
 ‫ﻗـﺮﻳﺒﻮن ﻣﻨﻚ‪ ..‬ﺑﻌﺪ اﻟﺤـﺪود‬
‫‪YOUR LOCAL PARTNER FOR GLOBAL REACH‬‬

‫زوروا ﻣﻮﻗـــﻌﻨﺎ‬
‫‪Visit our website‬‬ ‫اﻟﺬراع اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ﻟﻠﺒﻨﻚ اﻫﻠﻲ اﻟﻜﻮﻳﺘﻲ‬
 ‫ّ‬
‫المحققة منذ بداية العام الجاري‬ ‫‪ %29‬المكاسب‬
‫قاطرة القطاع المالي الكويتي‬
‫‪ - 5‬أقرت بعض البنوك رسميًا تعديالت على نظامها األساسي يسمح لها بالتوزيعات‬
‫الفصلية‪ ،‬ما أسهم في إقبال املستثمرين املحليني واألجانب على أسهمها‪.‬‬
‫‪ - 6‬إقبال كبير من املستثمرين األجانب على بورصة الكويت وفي مقدمة أسهمها البنوك‬
‫باعتبارها أحد امل�لاذات اآلمنة في ظل األزم��ات التي تضرب العالم شرقًا وغربًا‪ ،‬علمًا بأن‬
‫قيمة ملكيات األجانب في البورصة ارتفعت إلى ‪ 4.9‬مليارات دينار تقريبًا‪.‬‬
‫‪ - 7‬القروض املتعثرة تراجعت إلى ‪ %1.5‬في النصف األول ‪ 2022‬مقارنة مع ‪ %2.02‬في‬
‫نهاية ‪ 2020‬ونحو ‪ %1.4‬في نهاية ‪.2021‬‬
‫‪ - 8‬ال تزال تغطية القروض املصرفية مرتفعة‪ ،‬حيث بلغت نحو ‪ %302‬في النصف األول‬
‫‪ 2022‬مقارنة مع ‪ %171.7‬في ‪ 2020‬إلى ‪ %310‬في ‪.2021‬‬
‫‪ - 9‬ظلت بنوك الكويت تتمتع برساميل جيدة‪ ،‬وبلغت كفاية رأسمال القطاع املصرفي‬
‫‪ %18.4‬في النصف األول ‪ 2022‬مقارنة مع ‪ %19‬في نهاية ‪ 2021‬دون تغيير عن مستويات‬
‫وفقًا للمؤشرات الرقمية التي ال تكذب وتطورات األحداث االقتصادية يتضح ما يلي‪-:‬‬
‫عام ‪.2020‬علمًا بأن هذا املستوى أعلى بشكل مريح من املعدل املحدد من «املركزي» قبل‬
‫«كورونا» البالغ ‪ ،%13‬وكذلك من املحدد وفقًا ملعايير «بازل ‪ »3‬والبالغ ‪.%10.5‬‬
‫‪ - 10‬إقرار املوازنة الجديدة ‪ 2022/2023‬من قبل مجلس األمة والتوقعات بزيادة دوران‬
‫عجلة امل�ش��روع��ات الرأسمالية م��ن ش��أن��ه أن ينعكس إيجابًا على القطاع املصرفي ال��ذي‬
‫سيمول شركات القطاع الخاص املنفذة لتلك املشروعات‪.‬‬
‫‪ - 11‬تبني الحكومة الجديدة قانون الدين العام وحال تمريره من مجلس األمة فإن إصدار‬
‫سندات سيادية ينعكس بشكل إيجابي على القطاع املصرفي‪.‬‬
‫إعداد‪ :‬إيمان عطية وسليمة لبال ومحمد سالم وحسام علم الدين ووليد منصور‬
‫البنوك‪..‬‬
‫وسجلت فيه معظم قطاعات‬ ‫ّ‬ ‫في الوقت الذي خسرت فيه بورصة الكويت معظم مكاسبها‪،‬‬
‫َّ‬
‫السوق تراجعات متوالية منذ نهاية الربع األول ‪ ،2022‬حقق قطاع البنوك نموًا وصل إلى‬
‫‪ ،%29‬مقارنة مع ؜‪ %11‬للسوق األول‪ ،‬وخسائر بلغت ‪ %4‬للسوق الرئيسي‪.‬‬
‫السؤال الذي يطرح نفسه‪ ،‬ملاذا يتمسك املستثمرون بأسهم البنوك وقت األزمات؟ وكيف‬
‫َّ‬
‫تمكنت البنوك من مواجهة سلسلة أزم��ات عاتية بالتوازي مع أزم��ة كورونا التي لم يغلق‬
‫ملفها بعد؟‬
‫كيف نجحت البنوك الكويتية مجددًا في تأكيد مكانتها كقاطرة القطاع املالي الكويتي‬
‫التي ال تهدأ‪ ،‬ورئة االقتصاد الوطني التي يتنفس منها وت��زوده بالسيولة الالزمة للحفاظ‬
‫على مسيرة النمو؟‪.‬‬
‫مؤشرات رقمية‬
‫‪ - 1‬نمو في األرب��اح بنسبة ؜‪ %33‬إلى ‪ 834‬مليون دينار في األشهر التسعة األولى‬
‫لعام ‪.2022‬‬
‫‪ - 2‬زيادة في اإليرادات التشغيلية بنسبة ‪ %10.2‬إلى ‪ 2.3‬مليار دينار في ‪.2022‬‬
‫‪ - 3‬تراجع املخصصات بنسبة ‪ %45.3‬إلى ‪ 274‬مليون دينار في ‪.2022‬‬
‫‪ - 4‬ق��ام بنك الكويت امل��رك��زي ب��زي��ادة سعر الخصم ع��دة م��رات باستثناء امل��رة األخيرة‬
‫ليستقر عند ‪ %3‬وهو ما انعكس ايجابًا على إيرادات الفوائد للبنوك‪.‬‬
‫بنوك وشركات استثمار‬
‫‪4‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫أرباح ومخصصات البنوك في ‪ 9‬أشهر ‪2022‬‬
‫التغيير‬ ‫مخصصات ‪ 9‬أشهر‬ ‫مخصصات ‪ 9‬أشهر‬ ‫التغيير‬ ‫أرباح ‪ 9‬أشهر ‪2022‬‬ ‫أرباح ‪ 9‬أشهر ‪2021‬‬
‫البنوك‬
‫‪%‬‬ ‫‪( 2022‬بالمليون دينار)‬ ‫‪( 2021‬بالمليون دينار)‬ ‫‪%‬‬ ‫(بالمليون دينار)‬ ‫(بالمليون دينار)‬

‫‪66.6-‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪122‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪374‬‬ ‫‪254‬‬ ‫الوطني‬

‫‪39.1-‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪27‬‬ ‫الخليج‬

‫‪4.3‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪1.6‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪40‬‬ ‫التجاري‬
‫‪5.4‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪21‬‬ ‫األهلي‬

‫‪26-‬‬ ‫‪9.9‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪27‬‬ ‫المتحد‬

‫‪38-‬‬ ‫‪9.9‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪4.2‬‬ ‫‪3.9‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪KIB‬‬

‫‪72-‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪2.4‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪40‬‬ ‫برقان‬

‫‪49-‬‬ ‫‪59‬‬ ‫‪118‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪205‬‬ ‫‪168‬‬ ‫بيتك‬

‫‪29-‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪52‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪31‬‬ ‫بوبيان‬

‫‪42-‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪9‬‬ ‫وربة‬

‫‪45-‬‬ ‫‪274‬‬ ‫‪501‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪834‬‬ ‫‪624‬‬ ‫المجموع‬

‫◄ أس����ه����م����ه����ا أص����ب����ح����ت م������ل�����اذات آم�����ن�����ة ف������ي وق��������ت األزم��������������ات ال���ع���ال���م���ي���ة‬
‫◄ ت���ت���م���ت���ع ب����رس����ام����ي����ل ج�������ي�������دة‪ ..‬و‪ 834‬م����ل����ي����ون دي������ن������ار أرب������������اح ‪ 9‬أش���ه���ر‬
‫◄ «م��ودي��ز»‪ :‬رأس��م��ال بنوك الكويت ق���وي‪ ..‬وتعافي االقتصاد يدعم استقرار أداء القروض‬
‫◄ «ال��م��رك��زي» يتبع ن��ه��ج�اً رق��اب��ي �اً متحفظاً م��ن ح��ي��ث تطبيق م��ع��اي��ي��ر ات��ف��اق��ي��ة «ب����ازل ‪»3‬‬

‫تعافي االقتصاد‬ ‫اختبار جديد‬

‫وت��رى وك��ال��ة «م��ودي��ز» ان ت�ع��اف��ي االق�ت�ص��اد ال�ك��وي�ت��ي س�ي��دع��م نمو‬
‫الناتج املحلي اإلجمالي غير النفطي‪ ،‬اذ تتوقع أن ينمو الناتج املحلي‬
‫اإلجمالي الحقيقي في الكويت بنسبة ‪ %8‬في عام ‪ ،2022‬من ‪%0.8‬‬
‫في عام ‪ 2021‬بفضل ارتفاع إنتاج النفط وتحسن أسعاره‪.‬‬
‫كما ان تحسن امل��رك��ز امل��ال��ي للحكومة سيدعم اإلن�ف��اق ال�ع��ام‪ ،‬ومن‬
‫ش��أن ذل��ك مصحوبا ب�ع��ودة ال�ح�ي��اة ال��ى طبيعتها أن ي�ع��زز االقتصاد‬
‫غير النفطي‪ ،‬حيث تنفذ البنوك معظم أعمالها‪ ،‬مع توقعات بأن تشهد‬
‫البنوك طلبا قويا على االئتمان من األفراد والشركات‪.‬‬
‫وافترضت الوكالة احتماال كبيرا جدًا للحصول على الدعم الحكومي‬
‫ف��ي ح��ال��ة إع�س��ار ال�ب�ن��وك‪ ،‬حيث ال ت��زال الحكومة على اس�ت�ع��داد لدعم‬
‫ال �ب �ن��وك ال �ت��ي ق��د ت��واج��ه ض��ائ �ق��ة م��ال�ي��ة وس �ت �ظ��ل ق��درت �ه��ا ع�ل��ى ال�ق�ي��ام‬
‫بذلك قوية كما يتضح من تصنيف املصدر ‪ A1‬مع نظرة مستقبلية‬
‫مستقرة‪.‬‬
‫ي��دع��م ض�م��ان اإلي ��داع ال��رس�م��ي اف�ت��راض ال��دع��م الحكومي م��ن وجهة‬
‫نظر الوكالة‪ ،‬وتتضمن غالبية تصنيفات الودائع طويلة األجل للبنوك‬
‫ارتفاعا بمقدار أربع درجات عن تقييمات االئتمان األساسية‪.‬‬
‫كل ما سبق ال ينفي أن البيئة االقتصادية العاملية تمر بمرحلة حرجة وسط أزمات متنوعة‬
‫اقتصادية وصحية وجيوسياسية‪ ،‬وبالطبع القطاع املصرفي العاملي والكويتي أمام اختبار جديد‬
‫الثبات الجدارة‪.‬‬
‫رسملة قوية‬
‫وك��ان��ت وك��ال��ة م��ودي��ز للتصنيف االئ�ت�م��ان��ي ق��د ت��وق�ع��ت منتصف ال�ع��ام ال�ح��ال��ي أن يبقى‬
‫رأسمال البنوك الكويتية قويا‪ ،‬في ضوء اتباع بنك الكويت املركزي نهجا متحفظا من حيث‬
‫تطبيق معايير رأس املال املقررة في اتفاقية «بازل ‪ ،»3‬مرجحة أن يواصل االقتصاد غير‬
‫النفطي للبالد تعافيه‪ ،‬كما أن القروض في القطاع ذات ج��ودة قوية مدعومة باحتياطيات‬
‫جيدة‪ ،‬مضيفة أن تعافي االقتصاد وازده��ار سوق العقار سيحافظان على استقرار أداء‬
‫القروض على مدار األشهر الـ ‪ 12‬إلى ‪ 18‬املقبلة‪.‬‬
‫وأشارت إلى ان التمويل سيبقى من مواطن قوة البنوك في ظل وفرة السيولة‪ ،‬حيث يتم تمويل‬
‫البنوك في الغالب من خالل الودائع املستقرة وذات التكلفة املتدنية‪ ،‬والتي تعتبر مصدر قوة من‬
‫الناحية االئتمانية‪ ،‬مبينة أن ودائع العمالء شكلت نحو ‪ %68‬من جميع مطلوبات البنوك كما في‬
‫ديسمبر ‪.2021‬‬

‫‪5‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫جائزة من «ويلث بريفينغ» لتميزه في تلبية احتياجات العمالء االستثمارية‬
‫المركز المالي الكويتي ‪..‬‬
‫«أفضل مدير ثروات في الكويت لعام ‪»2022‬‬
‫األس��واق العاملية‪ ،‬من ضمان استمرارية تواصله مع العمالء وإدارة‬
‫أداء االستثمار بطريقة فاعلة وكفاءة عالية‪ ،‬وذلك بفضل االستثمار‬
‫في التكنولوجيا والضوابط الداخلية الصارمة‪.‬‬
‫تحديد األهداف المالية‬
‫ويعتمد أسلوب عمل «املركز» على مراحل محددة‪ ،‬فبعد ّ‬
‫التعرف‬
‫بشكل دقيق على احتياجات العمالء وتطلعاتهم وأه��داف�ه��م‪ ،‬يقوم‬
‫ف��ري��ق م��ن ال �خ �ب��راء امل�ت�خ�ص�ص�ين ب�م�س��اع��دة ال �ع �م�لاء ع�ل��ى تحديد‬
‫أهدافهم املالية‪ ،‬وتصميم االستراتيجيات املناسبة لتحقيقها‪ ،‬وإدارة‬
‫استثماراتهم وأم��وال�ه��م‪ ،‬وم��ن ث��م تبدأ عملية التنفيذ‪ .‬وتضمن تلك‬
‫االستثمارات املناسبة‪ ،‬التي تلبي درجة املخاطر املالئمة للعمالء‪ ،‬من‬
‫ال�خ�ط��وات تنفيذ ك��اف��ة ال�ج��وان��ب االس�ت�ث�م��اري��ة والتنظيمية‪ ،‬وإع ��داد‬
‫ال�ت�ق��اري��ر بشكل مبسط‪ ،‬وتنفيذ طلبات ال�ع�م�لاء ب��دق��ة وف��ي الوقت‬
‫املناسب‪.‬‬
‫شريك موثوق‬
‫ويمتاز خبراء االستثمار في «املركز» بمعرفتهم املتعمقة بالسوق‪،‬‬
‫وتمكن «املركز» على مدى مسيرته‪ ،‬التي تمتد ألكثر من ‪ 48‬عامًا‪،‬‬
‫من بناء سمعة متميزة وسجل حافل كشريك موثوق به في بناء‬
‫وتنمية الثروات‪ ،‬وذلك عبر تلبية التطلعات املالية لعمالئه‪ ،‬ومحافظته‬
‫على النمو املستدام لعملياته رغ��م التقلبات املتعددة التي تشهدها‬
‫األس� ��واق‪ ،‬وذل��ك بفضل ثقافته ال�ق��ائ�م��ة ع�ل��ى األب �ح��اث‪ ،‬واإلم�ك��ان��ات‬
‫والخبرات الكبيرة التي يتمتع بها فريق مديري الثروات‪ ،‬الذين يسعون‬
‫إلى حماية ثروات العمالء وتنميتها‪.‬‬
‫تم تكريم فريق إدارة ال�ث��روات في املركز املالي الكويتي {املركز}‬
‫بجائزة «أفضل مؤسسة للخدمات املصرفية الخاصة وإدارة الثروات‬
‫ف��ي ال�ك��وي��ت» م��ن «وي�ل��ث بريفينغ» ‪ ،WealthBriefing‬وذل��ك خالل‬
‫الحفل السنوي التاسع لتوزيع جوائز الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫لعام ‪.2022‬‬
‫ويأتي حصول «املركز» على هذه الجائزة الرفيعة‪ ،‬عقب فوزه‬
‫كذلك بجائزة «أفضل مؤسسة للخدمات املصرفية الخاصة في‬
‫ال �ك��وي��ت» م��ن م�ج�ل��ة غ�ل��وب��ال ف��اي�ن��ان��س ل �ع��ام ‪ ،2023‬ت��أك�ي�دًا على‬
‫مكانته كمؤسسة رائدة في إدارة الثروات في الكويت‪ ،‬وتجسيدًا‬
‫لتميزه وسجله الحافل في خدمة العمالء من األف��راد والشركات‬
‫وامل �ك��ات��ب ال �ع��ائ �ل �ي��ة وامل ��ؤس �س ��ات ال �ح �ك��وم �ي��ة وش �ب��ه ال �ح �ك��وم �ي��ة‪،‬‬
‫وسعيه ال��دؤوب لتقديم حلول مبتكرة مصممة خصيصًا لتلبية‬
‫اح �ت �ي��اج��ات ال �ع �م�لاء‪ .‬وأش� ��ادت ل�ج�ن��ة ال�ت�ح�ك�ي��م ب�ج�ه��ود «امل��رك��ز»‬
‫املتواصلة في توفير فريق مختص يمثل حلقة وصل بني العمالء‬
‫وبني الفرص اإلقليمية والعاملية في مجال الخدمات االستثمارية‪.‬‬
‫فريق متم ّرس‬
‫●●فريق عمل «املركز» مع الجائزة‬
‫وتعليقًا على هذا اإلنجاز‪ ،‬قال عبداللطيف النصف‪ ،‬العضو املنتدب‬
‫¶ عبداللطيف النصف‪ :‬تكريم لخبرائنا‬ ‫إلدارة الثروات وتطوير األعمال «باملركز»‪« :‬نسعد بانضمام {املركز}‬
‫ال��م��ل��ت��زم��ي��ن ال��ذي��ن ت��رك��وا بصمة‬ ‫إل��ى نخبة املؤسسات العاملية التي ف��ازت بجوائز (وي�ل��ث بريفينغ)‪،‬‬
‫األمر الذي يعزز مكانته في قطاع الخدمات املالية في الكويت‪ .‬وتعد‬
‫في بناء ث��روات العمالء وتنميتها‬
‫هذه الجائزة تكريمًا حقيقيًا لخبرائنا امللتزمني‪ ،‬الذين تركوا بصمة‬
‫في بناء وتنمية الثروات من خالل تصميم خطط استثمارية فاعلة‬
‫¶ ن��ق��دم خ���ي���ارات ت���وزي���ع األص���ول‬ ‫لعمالئنا عبر رحلتهم االستثمارية‪ .‬وب�ه��ذه املناسبة‪ ،‬يسعدني أن‬
‫ّ‬
‫ف���ي األس���ه���م وال����دخ����ل ال��ث��اب��ت‬ ‫أعبر عن شكري وتقديري لهم لدعمهم {املركز} على تلبية احتياجات‬
‫العمالء املختلفة خالل العام السابق‪ ،‬والفوز بجوائز مرموقة»‪.‬‬
‫وال��ع��م�لات وال��س��ل��ع وال��ع��ق��ارات‬
‫وأض ��اف‪« :‬ن��ؤم��ن ب��أن لكل عميل خ�ي��ارات��ه وأه��داف��ه االستثمارية‬
‫الفريدة‪ .‬ولذلك‪ ،‬يعمل فريقنا بشكل شخصي مع العمالء لتصميم‬
‫م�ح��اف��ظ وح �ل��ول اس�ت�ث�م��اري��ة ت�ن��اس��ب متطلباتهم ف��ي جميع فئات‬
‫أجل تحقيق العوائد املناسبة وتوفير السيولة للعمالء‪.‬‬ ‫األصول‪ .‬ونقدم خيارات توزيع األصول في خمس فئات هي‪ :‬األسهم‬
‫وال��دخ��ل ال�ث��اب��ت وال �ع �م�لات وال�س�ل��ع وال �ع �ق��ارات‪ .‬ك�م��ا ن�ق��دم خ��دم��ات‬
‫االستثمار في التكنولوجيا‬ ‫االس�ت�ش��ارات للمحافظ التقليدية وامل�ح��اف��ظ امل�ت��واف�ق��ة م��ع الشريعة‬
‫اإلسالمية»‪.‬‬
‫وعالقاتهم الشخصية مع العمالء املبنية على الثقة‪ ،‬األمر الذي يمكنهم‬ ‫خطط لتوزيع األصول‬
‫م��ن م��واك�ب��ة ال�ت�ح��والت واالت �ج��اه��ات ف��ي األس ��واق املحلية وال��دول�ي��ة‪،‬‬
‫ليقدموا لعمالئهم باقة متنوعة من الفرص االستثمارية‪ .‬وإلى جانب‬ ‫وي �ض��م ف��ري��ق إدارة ال� �ث ��روات وت �ط��وي��ر األع� �م ��ال ك � ��وادر م��ؤه�ل��ة‬
‫التميز واالبتكار في مهمته‬ ‫ذلك‪ ،‬يولي «املركز» أهمية خاصة لتعزيز ّ‬ ‫ن��ال��ت ال�ع��دي��د م��ن ال �ش �ه��ادات ال��رف�ي�ع��ة‪ ،‬وي�ت�م�ت�ع��ون ف��ي ال��وق��ت نفسه‬
‫لبناء وتنمية الثروات‪ ،‬وإدارة هياكل الحوكمة وآليات االنتقال املنظم‬ ‫بخبرات عالية يدعمها حصولهم على العديد من البرامج التدريبية‬
‫إلدارة وملكيات الشركات العائلية إلى األجيال الجديدة‪ .‬وكان «املركز»‬ ‫العاملية‪ .‬وبفضل تلك ال�ق��درات االستثنائية‪ ،‬فإنهم يقدمون أفضل‬
‫ّ‬ ‫ً‬
‫قد تمكن خالل جائحة كوفيد‪ ،19 -‬وعلى الرغم من االضطرابات في‬ ‫الحلول والخطط لتوزيع األص��ول‪ ،‬فضال عن قدراتهم على اختيار‬
‫بنوك وشركات استثمار‬
‫‪6‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫شــريــكــك فـــــي رحــلــة النجاح‬
‫خطوة االستثمار تبدأ باختيارك الشريك األمثل لبناء وتنمية ثرواتك‪.‬‬
‫ويقدم “المركز” عبر نخبة من الخبراء فرص فريدة ومبتكرة‬
‫لمساندة العمالء في رحلتهم االستثمارية‪.‬‬

‫ً‬
‫معا‪ ،‬نصل آلفاق جديدة‪.‬‬

‫‪markaz.com‬‬
‫‪+965 2224 8000‬‬
 ‫ ‬
‫البنك أصبح يتبوأ مكانة رفيعة بين أكبر‬

‫«الوطني»‪..‬‬
‫ً‬
‫‪ 70‬عاما من الثقة والريادة‬
‫يحتفل بنك الكويت الوطني خالل عام ‪ 2022‬بمرور ‪ 70‬عامًا على تأسيس عالمة مصرفية مرموقة‬
‫في املنطقة والعالم‪ ،‬حيث نجح البنك وعبر تاريخه املمتد لنحو ‪ 7‬عقود في الحفاظ على مكانته الريادية‬
‫وحصوله على أعلى التصنيفات االئتمانية‪ ،‬عبر تقديم خدمات مالية ذات مستوى عاملي وبجودة عالية‬
‫لعمالئه‪ ،‬وكذلك بفضل استقطاب أفضل الكفاءات املصرفية وتطويرها واالستثمار فيها‪ ،‬إضافة إلى‬
‫التوسع املدروس‪ ،‬الذي ساهم في التحوط من املخاطر‪ ،‬ويعمل على تأمني نمو مستقبلي مستدام يصب‬
‫في تحقيق أعلى العوائد للمساهمني‪.‬‬
‫تأسس بنك الكويت الوطني في عام ‪ ،1952‬عندما ذهب أحد تجار الكويت إلى البنك البريطاني لطلب‬
‫قرض بقيمة ‪ 10000‬روبية‪ ،‬أي ما يعادل ‪ 750‬دينارًا كويتيًا اليوم‪.‬‬
‫وجاء رفض تقديم البنك اإلمبراطوري اعتمادًا ملصلحة خليفة خالد الغنيم «كالقشة التي قسمت ظهر‬
‫البعير»‪ ،‬وتطورت من بعدها األح��داث‪ ،‬حيث أجمع التجار أمرهم على تأسيس بنك وطني‪ ،‬وما كان من‬
‫األمير الشيخ عبداهلل السالم‪ ،‬رحمة اهلل عليه‪ ،‬سوى املوافقة وتقديم الدعم الكامل‪.‬‬
‫وفي ‪ 19‬مايو ‪ ،1952‬صدر املرسوم األميري الخاص‪ ،‬الذي سمح بإنشاء بنك الكويت الوطني‪ ،‬وفي ‪15‬‬
‫نوفمبر ‪ ،1952‬افتتح بنك الكويت الوطني للعمل رسميًا باعتباره شركة مساهمة كويتية للقيام باألعمال‬
‫املصرفية‪.‬‬
‫مسيرة البنك تعد مثار فخر كبير‪ ،‬فالوطني انطلق من مساحة ثالثة دكاكني وبضعة موظفني يعملون‬
‫باألساليب اليدوية البدائية‪ ،‬تتلخص في االعتمادات التجارية‪ ،‬وتبادل العمالت‪ ،‬وحواالت مصرفية بسيطة‪،‬‬
‫واحد من أكبر مصارف املنطقة وأكثرها ربحية وريادة وابتكارًا‬ ‫ٍ‬ ‫وإيداعات وسحوبات‪ ،‬ليتحول اليوم إلى‬
‫وانتشارًا‪ ،‬بامتالكه شبكة دولية من الفروع الخارجية ومكاتب تمثيل وشركات تابعة فـي أهم عواصم املال‬
‫●●مبنى «الوطني» الرئيسي ويتميز بهندسته الرائعة واملبتكرة‬ ‫واألعمال‪ ،‬تمتد من الصني إلى نيويورك‪ ،‬لينتشر تواجدنا في ‪ 4‬قارات ونحو ‪ 13‬دولة حول العالم‪.‬‬
‫وبفضل صالبة مركزه املالي والنتائج املالية القوية التي يحققها‪ ،‬يتبوأ الوطني مراكز متقدمة في قائمة‬
‫وق��ام الوطني ب��دور البنك املركزي وش��ارك في استبدال العملة املتداولة في الكويت مرتني‪ ،‬األول��ى عند‬ ‫مجلة «ذي بانكر» العاملية ألفضل ‪ 1000‬بنك حول العالم‪ ،‬كما يحل البنك ضمن قائمة أكثر ‪ 50‬بنكًا تجاريًا‬
‫استبدال الروبية الهندية بأخرى جديدة في ‪ ،1959‬والثانية عند استبدال الروبية بالدينار الكويتي سنة‬ ‫أمانًا في العالم‪ ،‬وتتخطى أصول البنك نحو ‪ 111‬مليار دوالر أميركي‪ ،‬كما يزيد إجمالي حقوق املساهمني‬
‫‪ .1961‬وبداية من فترة الستينات حتى نهاية الثمانينات‪ ،‬كانت حقبة ازدهار ونمو‪ ،‬وقد لعب البنك دورًا‬ ‫على ‪ 11‬مليار دوالر أميركي‪ .‬ووراء هذه الريادة‪ ،‬ثمرة جهود مضنية وكبيرة بذلت خالل سنوات طويلة‬
‫بارزًا في دعم االقتصاد الكويتي في ذلك الوقت‪ ،‬من تقديم التمويل وإطالق أحدث الخدمات املالية وحلول‬ ‫في سبيل تحقيق رؤي��ة اآلب��اء املؤسسني في أن يكون لدى الكويت كيان وعالمة مصرفية مرموقة في‬
‫الدفع‪ ،‬وتسهيل العمليات التجارية مع باقي دول العالم‪.‬‬ ‫املنطقة والعالم‪.‬‬
‫وامتد ذلك الدور الوطني حتى اليوم‪ ،‬إذ يشكل الوطني أكبر ممول للمشاريع التنموية ومشروعات البنية‬
‫التحتية في البالد‪ ،‬كما نستحوذ على ‪ %75‬من تعامالت الشركات األجنبية في الكويت‪.‬‬
‫استقالل اقتصادي‬
‫أكثر بريقاً في األزمات‬ ‫منذ صدور املرسوم األميري بالتأسيس في ‪ 19‬مايو ‪ ،1952‬استغرق البنك ‪ 7‬أشهر في عملية التأسيس‪،‬‬
‫وبدأ تقديم خدماته في نوفمبر من العام نفسه‪ ،‬حيث كانت تلك الخدمات التي يقدمها البنك بسيطة‪ ،‬إذ‬
‫وعلى مدى ‪ 70‬عامًا تخطى البنك العديد من األزم��ات الحادة‪ ،‬بداية من أزم��ة املناخ‪ ،‬م��رورًا باالحتالل‬ ‫تركز عمالء البنك في البداية على ال��دوائ��ر الحكومية والتجار وبعض األف ��راد‪ ،‬وق��دم البنك لهم خدمات‬
‫الغاشم‪ ،‬ثم األزمة املالية العاملية‪ ،‬وأخيرًا األزمة التي نعيشها حاليًا واملتمثلة في جائحة كورونا‪.‬‬ ‫مثل‪ :‬فتح حسابات‪ ،‬وإجراء تحويالت مالية بالعمالت الرئيسية‪ ،‬وهي الروبية الهندية والجنيه اإلسترليني‬
‫وخالل تاريخ البنك املمتد عاصر الوطني العديد من األزم��ات الحادة‪ ،‬والتي دائمًا ما يخرج منها أكثر‬ ‫والدوالر األميركي‪ ،‬وفتح اعتمادات مستندية‪.‬‬
‫بريقًا‪ ،‬فخالل الثمانينيات‪ ،‬اجتاز بنك الكويت الوطني اختبارًا قاسيًا‪ ،‬حني وقعت أزمة انهيار سوق األسهم‬ ‫وعلى مدى سنوات طويلة‪ ،‬ظل الوطني حريصًا على تقديم أحدث الخدمات لعمالئه‪ ،‬وهو ما ساهم في‬
‫واملسماة أزمة «سوق املناخ» عام ‪ ،1982‬وقد كان أسلوب العمل املصرفي املتزن واملتحفظ للبنك خالل هذه‬ ‫الحفاظ على ريادة البنك املصرفية املمتدة عبر عقود من الزمن‪ ،‬وانعكست اليوم على تقديم أحدث الخدمات‬
‫الفترة جعله البنك الوحيد الذي لم يتأثر سلبًا‪ ،‬حتى أطلق عليه في تلك الفترة «البنك الفائض الوحيد»‪،‬‬ ‫املصرفية الرقمية وأكثرها تطورًا‪.‬‬
‫حيث حذر البنك مرات عديدة‪ ،‬في تقاريره ونشراته االقتصادية‪ ،‬من خطر هذه األزمة قبل وقوعها‪ ،‬وقبل‬ ‫ويشكل تأسيس بنك الكويت الوطني بداية لالستقالل االقتصادي‪ ،‬وتأكيد جاهزية الكويت لالستقالل‬
‫أن يتضرر منها كثيرون‪ ،‬لذلك كان الوطني البنك الوحيد الذي لم يتأثر بانهيار السوق‪ ،‬كما دعم جهود‬ ‫السياسي عن بريطانيا‪ ،‬وأن الكويت قادرة على إدارة شؤونها املصرفية داخليا وخارجيًا‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪8‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫مصارف المنطقة وأكثرها ربحية وابتكاراً‬

‫●●افتتاح املقر الرئيسي األول للبنك باملباركية في أبريل ‪ 1963‬بحضور سمو األمير الراحل الشيخ صباح األحمد‬
‫●●فريق العمل األول في صورة تعود لربيع ‪1953‬‬ ‫وسمو األمير الراحل الشيخ جابر األحمد ونخبة من كبار رجاالت وتجار الكويت‬

‫¶ ري����ادة ‪ 7‬ع��ق��ود ث��م��رة ج��ه��ود مضنية ل��س��ن��وات ف��ي س��ب��ي��ل تحقيق رؤي����ة اآلب����اء المؤسسين‬
‫توسع م��دروس ساهم في التحوط من المخاطر وتأمين نمو مستقبلي مستدام للمساهمين‬ ‫ّ‬ ‫¶‬
‫¶ ع���ل���ى م�����دى ‪ 70‬ع����ام����اً «ال����وط����ن����ي» أت���ق���ن ت���خ� ّ‬
‫��ط���ي وع����ب����ور ال���ع���دي���د م����ن األزم��������ات ال��ك��ب��رى‬
‫الحكومة باملساعدة في تحصيل الشيكات والتعاون مع شركة املقاصة‪.‬‬
‫ثم جاءت أزمة االحتالل العراقي للكويت في ‪ ،1990‬التي كانت اختبارًا كبيرًا لصالبة موقف بنك الكويت الوطني‪ ،‬حيث استمر‬
‫في أداء أعماله من خ��ارج الكويت والوفاء بجميع التزاماته نحو عمالئه وللبنوك في الخارج‪ ،‬كما كان له دور رئيسي في تمويل‬
‫مشاريع إعادة إعمار الكويت عن طريق إدارة القروض العمالقة‪ ،‬ومن بينها القرض الذي رتبه بعد تحرير الكويت عام ‪ 1991‬ملصلحة‬
‫الحكومة‪ ،‬وقدره ‪ 5.5‬مليارات دوالر‪ ،‬وهو أكبر قرض عرفته املنطقة العربية وقتها‪.‬‬
‫أما في األزمة العاملية عام ‪ ،2008‬فقد استطاع الوطني أن يواصل أداءه القوي ويحقق نموًا مستقرًا خالل سنوات األزمة‪ ،‬وذلك‬
‫بفضل سياسته املتحفظة وقوة مركزه املالي وجودة أصوله املرتفعة ووضوح رؤيته‪ ،‬وأثبت الوطني نجاح استراتيجيته املتعلقة‬
‫بحصافة إدارة املخاطر وتنويع إيراداته جغرافيًا وقطاعيًا‪ ،‬وهي السياسة التي توارثتها أجيال الوطني ونلتزم بها حتى اليوم‪ ،‬وأثبت‬
‫البنك في األزمة أنه يخرج أقوى من األزمات‪.‬‬
‫وأخيرًا خالل جائحة كورونا‪ ،‬التي أكدت صالبة الوطني في مواجهة األزمات‪ ،‬وأبرزت قدرته الفائقة على دعم جهود الدولة في‬
‫األوقات االستثنائية‪ ،‬حيث ساهم البنك في مبادرتي بنك الكويت املركزي بتأسيس صندوق بقيمة ‪ 10‬ماليني دينار‪ ،‬وكذلك وقف‬
‫اقتطاع أقساط القروض‪ .‬وبشكل منفرد ّقدم البنك تبرعات عينية متنوعة‪ ،‬أبرزها تبرع لجمعية الهالل األحمر بقيمة مليون دينار‪،‬‬
‫●●القاعة املصرفية في املقر الرئيسي لـ«الوطني» في املباركية عام ‪1963‬‬ ‫كما أخذ البنك على عاتقة املساعدة في تقليل التأثير السلبي لألزمة ودعم تعافي االقتصاد الوطني‪.‬‬
‫كما بادر البنك بدعم قطاع املشاريع الصغيرة واملتوسطة‪ ،‬وتأجيل مدفوعات أقساط القروض االستهالكية واملقسطة وأقساط‬
‫البطاقات االئتمانية ملدة ‪ 6‬أشهر لكل عمالء البنك‪ ،‬مع إلغاء الفوائد واألرباح وأية رسوم أخرى مترتبة على هذا التأجيل‪ .‬وكذلك منح‬
‫البنك تمويالت ميسرة في إطار حرصه على القيام بمسؤولياته الوطنية‪.‬‬

‫ممول مشاريع التنمية‬

‫البنك ومنذ نشأته استمر في تمويل مشروعات البنية التحتية والتنمية في الكويت الحديثة‪ ،‬وتمثلت تلك املشاريع في محطات‬
‫تحلية املياه ومحطات الكهرباء وشبكات الطرق‪ ،‬وبناء وتطوير حقول ومصافي النفط والخدمات املساندة لها‪ ،‬وخدمات االستيراد‬
‫وبناء املستشفيات واملدارس ودعم حركة التوسع العمراني في البالد‪ ،‬ففتح بذلك نوافذ املستقبل أمام الكويت‪.‬‬
‫واستمرت مساهمات البنك في التنمية خالل ثمانينيات القرن املاضي‪ ،‬كما كان للبنك دور رئيسي في تمويل مشاريع إعادة‬
‫إعمار الكويت بعد الغزو العراقي الغاشم‪ ،‬كما تستمر مساهماتنا الفاعلة في التنمية ملزيد من الرخاء لبالدنا‪ ،‬وباإلضافة إلى ذلك‬
‫وبنظرة مستقبلية‪ ،‬فإن البنك ملتزم بدعم ومساندة جدول أعمال خطة التنمية الوطنية «كويت جديدة ‪ ،»2035‬وذلك في إطار القيام‬
‫بدورنا الوطني نحو املساهمة في النمو االقتصادي‪.‬‬
‫كما يعد البنك أكبر ممول رئيسي لكل مشروعات التنمية الحكومية الضخمة‪ ،‬وكذلك القطاع الخاص والقطاع النفطي‪ ،‬كما‬
‫نستحوذ على حصة مهيمنة في مجال التمويل التجاري وتمويل الشركات األجنبية العاملة في تلك املشروعات‪ ،‬ويمثل ذلك امتدادًا‬
‫●●افتتاح أول مبنى باشر فيه «الوطني» أعماله في ‪ 15‬نوفمبر ‪1952‬‬ ‫ملسيرة دعم التنمية االقتصادية واملساهمة في بناء كويت حديثة‪.‬‬

‫‪9‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫●●مدخل الشارع الجديد من جهة ساحة الصفاة حيث املقر األول لبنك‬ ‫●●القاعة املصرفية الرئيسية لـ«الوطني» باملباركية سنة ‪1963‬‬

‫¶ ق���ام ب��ت��م��وي��ل ال��م��ش��اري��ع ال��ك��ب��رى وس���اه���م ب��ف��اع��ل��ي��ة ف���ي دع���م ال��ن��م��و االق���ت���ص���ادي للكويت‬
‫¶ البصمة الجغرافية المتنوعة وإمكانية الوصول إلى أسواق تتمتع بفرص للنمو منحتا البنك األفضلية‬
‫¶ شبكته العالمية تساعد في تدفق رؤوس األموال والتجارة بين دول المنطقة وباقي األسواق العالمية‬
‫ك���ل���ل م����ن أج�����ل االس����ت����ع����داد ل��ل��ج��ي��ل ال����ق����ادم م����ن ال��ت��ك��ن��ول��وج��ي��ا ال��م��ال��ي��ة‬
‫ٍ‬ ‫¶ ال���ع���م���ل ب��ل�ا‬
‫¶ ج��ذب ال��م��واه��ب العالية ال��ك��ف��اءة م��ن أه��م ع��وام��ل تحقيق ط��م��وح��ات البنك الطويلة األج��ل‬
‫¶ إرث ق��وي لتعظيم التأثير االجتماعي والمساهمة بشكل فعّ ال في تطوير المجتمع المحلي‬

‫خلق قيمة مضافة لمساهميه‬ ‫ريادة في المسؤولية االجتماعية‬

‫اعتمد البنك على استراتيجية واضحة‪ ،‬تتمثل في التركيز على خلق قيمة مضافة ملساهميه‪ ،‬من‬
‫خالل تقييم السوق املستهدف وتأثير دخوله على تحقيق مزيد من التكامل بني عمليات املجموعة‪،‬‬
‫وهو ما يمثل الركيزة األساسية للمنهج املتبع لدى البنك‪ ،‬والذي أثبت نجاحه على مدار سنوات طويلة‪.‬‬
‫وتعد بصمة البنك الجغرافية متنامية بشكل الف��ت‪ ،‬حيث يتواجد في لندن‪ ،‬وكذلك في كل دول‬
‫االتحاد األوروبي من خالل الوطني – فرنسا‪ ،‬وذلك في ظل تطبيق دول االتحاد لنظام «الجواز»‪ ،‬الذي‬
‫يجيز للبنك العمل داخل كل دول االتحاد ما دام لديه بنك قائم في إحدى الدول‪.‬‬
‫فلقد أسس البنك فرعه في نيويورك عام ‪ ،1984‬ملواكبة األنشطة االستثمارية والتجارية املتنامية‬
‫مع دولة الكويت وخدمة عمالئه الكويتيني واستثماراتهم‪ .‬كما قمنا في عام ‪ 2005‬بافتتاح مكتبنا‬
‫التمثيلي في مدينة شنغهاي ليواكب الفرص التجارية املتنامية ما بني الصني وبلدان الشرق األوسط‬
‫واستثمارها‪.‬‬
‫وكذلك لديه تواجد إقليمي مميز في مصر كأحد األسواق الرئيسية لتنمية أعمالنا‪ ،‬وفي السعودية‬
‫نعزز ت��واج��دن��ا تدريجيًا ف��ي قطاع إدارة ال �ث��روات‪ ،‬كما يشمل ت��واج��دن��ا لبنان‪ ،‬واألردن‪ ،‬والبحرين‪،‬‬
‫والعراق‪ ،‬واإلمارات‪.‬‬
‫تعد املسؤولية االجتماعية جوهر عمل بنك الكويت الوطني‪ ،‬وإحدى الركائز الست لالستدامة التي‬
‫يتبناها‪ .‬وانطالقًا من هذا املبدأ‪ ،‬فإن البنك يسعى للحفاظ على إرثه القوي لتعظيم تأثيره االجتماعي‪،‬‬
‫فعال في تطوير املجتمع املحلي‪ .‬ويشكل سجل البنك الحافل واملستمر للعطاء‬ ‫واملساهمة بشكل ّ‬
‫املجتمعي األس��اس ال��راس��خ‪ ،‬ال��ذي يستند إليه أداء االستدامة واملسؤولية االجتماعية لبنك الكويت‬
‫الوطني‪ .‬كما استثمر بنك الكويت الوطني على مدار اإلحدى والعشرين عامًا املاضية ما يقارب ‪220‬‬
‫مليون دينار كويتي في إط��ار جهود املسؤولية االجتماعية‪ ،‬التي تشمل امل�ج��االت التالية‪ :‬الصحة‪،‬‬
‫التعليم والشباب‪ ،‬املساهمة االجتماعية‪ ،‬التوعية‪ ،‬البيئة‪ ،‬الرياضة والثقافة‪.‬‬
‫كما وتتمحور مبادراتنا لالستثمار في املجتمع بشكل أساسي حول ثالثة مجاالت للتأثير الذي‬
‫يتوافق مع خطة التنمية الوطنية للكويت‪:‬‬
‫• تحسني جودة الرعاية الصحية‪.‬‬
‫• تمكني الشباب وتعزيز التعليم‪.‬‬
‫• تحسني البيئة الطبيعية‪.‬‬
‫كما يساهم البنك في دعم القضايا االجتماعية األخرى الطارئة‪.‬‬

‫استثمار في المستقبل‬
‫يشكل املستقبل دائمًا إحدى أهم أولويات البنك االستثمارية‪ ،‬حيث يعد البنك في طليعة البنوك ومنذ سنوات طويلة التي تستثمر وبقوة في التكنولوجيا‪ ،‬حيث تشكل عملية التحول الرقمي أحد أهم عناصر‬
‫استراتيجيته الطويلة األمد‪.‬‬
‫كلل من أجل االستعداد للجيل القادم من التكنولوجيا املالية‪ ،‬كما يكثف جهوده لجذب املواهب العالية الكفاءة واالحتفاظ بها إيمانًا منه‪ ،‬بأن الكوادر البشرية تعد من أهم‬
‫وباإلضافة إلى ذلك يعمل الوطني وبال ٍ‬
‫العوامل الرئيسية التي تساهم في تحقيق طموحاته الطويلة األجل‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪10‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫سيكون له نصيب األسد من صحوة العمالق االقتصادي النائم‬

‫القطاع المصرفي المحرك األساس للتنمية‬

‫محمد رمضان‬
‫صحوة العمالق‬
‫✔ أس����ه����م ال���ب���ن���وك‬ ‫لطاملا أطلق على الكويت اسم «العمالق الخليجي النائم»‪ ،‬واملقصود‬
‫ويمكن اختصار ك��ل م��ا سبق ب��أن أي زي��ادة ف��ي إجمالي الناتج املحلي‬ ‫من التعبير ليس إطراء‪ .‬فالكويت لم تبذل سوى القليل في سبيل جذب‬
‫الكويتية تحقق عوائد‬ ‫بسبب صحوة العمالق االقتصادي النائم أو بسبب زيادة االنفاق الحكومي‬ ‫االستثمارات األجنبية‪ ،‬مع ذل��ك‪ ،‬قد تتغير ه��ذه السمعة‪ ،‬ذل��ك حسب ما‬
‫أو إق��رار تشريعات تسهم ف��ي زي��ادة التنمية االقتصادية املحلية سيكون‬ ‫اشارت إليه شبكة ‪ CNBC‬في تقريرها الذي نشر في يوليو ‪ .2018‬وفي‬
‫عالية وبمخاطر محدودة‬ ‫للقطاع املصرفي الكويتي نصيب األسد منها‪ .‬بل هو أي القطاع املصرفي من‬ ‫ديسمبر ‪ ،2022‬وكذلك وصفت صحيفة لوفيغارو الفرنسية الكويت‬
‫سيضخم تأثير هذا اإلنفاق الحكومي في تنمية االقتصاد املحلي‪.‬‬ ‫بأنها «عمالق نائم» إذ تمتلك قدرات اقتصادية هائلة وإمكانات بشرية‬
‫كبيرة ومقومات أخ��رى لكنها غير مستغلة‪ .‬تهيمن الكويت على ‪%6‬‬
‫من احتياطيات النفط الخام في العالم‪ ،‬أو ما يعادل أكثر من ‪ 100‬مليار‬
‫✔ زي��ادة إجمالي الناتج‬ ‫أهمية البنوك‬ ‫برميل‪ ،‬كما تمتلك الكويت ثالث أكبر صندوق سيادي في العالم والذي‬
‫يقدر بـ ‪ 720‬مليار دوالر بعد الصندوقني السيادين النرويجي والصيني‪.‬‬
‫ال��م��ح��ل��ي ت��س��ه��م في‬ ‫القطاع املصرفي قبل صحوة العمالق النائم‪ ،‬حسب بيانات صندوق النقد‬
‫الدولي يشكل الناتج املحلي اإلجمالي للكويت املتوقع لسنة ‪ 2022‬وهو ‪184‬‬ ‫المحرك األساس‬
‫زيادة التنمية االقتصادية‬ ‫مليار دوالر ما نسبته ‪ %9‬من اجمالي الناتج املحلي لدول مجلس التعاون‬ ‫إذا كانت الكويت عمالقا اقتصاديا نائما ألنها ل��م تبذل‬
‫مجتمعة‪ .‬لكن ووفق بيانات الربع الثالث للبنوك الكويتية تشكل أصول البنوك‬ ‫ال�ك�ث�ي��ر ف��ي س�ب�ي��ل ال�ت�ن�م�ي��ة االق �ت �ص��ادي��ة امل�ح�ل�ي��ة‪ ،‬ف ��إن رأس‬
‫الكويتية ما يقارب ‪ %11.4‬من اجمالي أص��ول بنوك دول مجلس التعاون‬ ‫ه��ذا العمالق ه��و القطاع املصرفي الكويتي‪ .‬ذل��ك أن القطاع‬
‫✔ القطاع سيستفيد‬ ‫و‪ %11.8‬من اجمالي ال�ق��روض و‪ %12‬من اجمالي ال��ودائ��ع أي ما هو أعلى‬
‫بنسبة ‪ %27‬إلى ‪ %38‬من نسبة الناتج املحلي لدول مجلس التعاون‪ ،‬ما قد‬
‫امل�ص��رف��ي ال�ك��وي�ت��ي‪ ،‬امل�ح��رك واملستفيد األس��اس م��ن التنمية‬
‫االقتصادية املحلية‪:‬‬
‫يعكس أو يبني أهمية البنوك الكويتية في االقتصاد املحلي‪.‬‬
‫م����ن زي��������ادة ال����روات����ب‬ ‫‪ - 1‬زيادة رواتب موظفي الحكومة املضمونة‪ ،‬مفيدة للقطاع املصرفي‬
‫املحلي بسبب زيادة إنفاق املواطنني وزيادة اقتراضهم أو زيادة مدخراتهم‬
‫وال��م��ش��اري��ع السكنية‬ ‫إصالحات سياسية‬ ‫في البنوك املحلية‪.‬‬
‫‪ - 2‬زي��ادة املشاريع السكنية ستزيد اقتراض املطورين العقاريني أو‬
‫وال������رأس������م������ال������ي������ة‬ ‫ولو نظرنا إلى معدل العائد اإلجمالي في السنوات املاضية ألسهم أكبر‬ ‫املقاولني املنفذين للمشاريع االسكانية إضافة لزيادة اقتراض املواطنني‪.‬‬
‫بنكني في الكويت وهما بيت التمويل الكويتي والبنك الوطني وفق تقرير‬
‫‪ - 3‬زيادة املشاريع الرأسمالية يفترض أن تزيد من اقتراض الهيئات‬
‫كامكو للربع الثالث ‪ 2022‬لوجدنا أن بيت التمويل الكويتي حقق معدل‬
‫الحكومية واقتراض املقاولني املنفذين لتلك املشاريع‪.‬‬
‫عائد سنوي يساوي ‪ %14.3‬للعشر سنوات األخ�ي��رة و‪ %23‬للخمس‬
‫✔ ال��م��ص��ارف ستضخم‬ ‫سنوات األخيرة و‪ %18‬للثالث سنوات و‪ %15.5‬منذ بداية العام‪ .‬وحقق‬ ‫‪ - 4‬زي ��ادة م�ع��اش��ات امل�ت�ق��اع��دي��ن س�ت��زي��د م��ن ان�ف��اق�ه��م وم��دخ��رات�ه��م‬
‫بنك الكويت الوطني ‪ %10.3‬للعشر سنوات األخيرة و‪ %18.8‬للخمس‬ ‫وستسهم في تنمية الناتج املحلي داخليا‪.‬‬
‫تأثير اإلنفاق الحكومي‬ ‫س�ن��وات و‪ %12.4‬للثالث س�ن��وات و‪ %22.2‬منذ ب��داي��ة ل�ع��ام‪ .‬ول��و قارنا‬ ‫‪ - 5‬زي��ادة أع��داد الوافدين ستزيد من الحسابات البنكية لهم وتزيد‬
‫جميع ه��ذه النتائج مع كبار البنوك الخليجية لوجدنا أن أسهم البنوك‬ ‫انفاقهم داخ��ل البلد وس�ت��زي��د الطلب على ال�ع�ق��ارات االس�ت�ث�م��اري��ة كما‬
‫بتنميةاالقتصادالمحلي‬ ‫الكويتية تحقق عوائد عالية بمخاطر (أي هبوط) محدود نسبيًا‪.‬‬ ‫سترفع من مستوى اقتراض وادخار األجانب في البنوك الكويتية خاصة‬
‫فماذا ستكون النتائج لو صحا فعال هذا العمالق االقتصادي النائم‬ ‫مع ثبات مستوى العملة املحلية مقارنة بعمالت بلدانهم وارتفاع فائدة‬
‫خاصة أننا نعيش فترة إصالحات سياسية غير مسبوقة؟‬ ‫الودائع محليًا‪.‬‬

‫‪11‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫بعد إطالق عالمتها التجارية الجديدة‬

‫ِّ‬
‫تطور منصتها االستثمارية‬ ‫ ‬
‫ال لخطط توسعها‬‫استكما ً‬
‫مرت شركة ‪ ABK Capital‬بعدة مراحل بارزة ومهمة‪ ،‬بدءًا بتشكيل نواتها‬ ‫منذ تأسيسها في عام ‪ّ ،2006‬‬
‫األساسية لتكون الذراع االستثمارية للبنك األهلي الكويتي‪ ،‬مرورًا بعملية التوسع واالنتشار‪ ،‬وأخيرًا املرحلة‬
‫الحالية‪ ،‬وهي مرحلة التحول الكامل‪.‬‬
‫ونيف‪ ،‬كجزء ال يتجزأ من عملية تحول‬ ‫وتتميز هذه املرحلة األخيرة‪ ،‬برحلة التحول التي ابتدأت منذ عام ّ‬
‫ٍ‬
‫أوسع وأشمل تحت مظلة مجموعة البنك األهلي الكويتي‪ .‬وتتضمن هذه املرحلة‪ ،‬بشكل أساسي‪ ،‬تطوير رأس‬
‫والبنية التحتية لألنظمة‪ ،‬ومن ثم إطالق العالمة‬
‫املال البشري‪ ،‬ومنصة الحلول االستثمارية‪ ،‬وتجربة العميل‪ِ ،‬‬
‫التجارية الجديدة ‪.ABK Capital‬‬
‫وفي إطار تنفيذ عملية التحول وتحقيق أهدافها‪ ،‬أقرت الشركة استراتيجيتها الجديدة‪ ،‬التي تتمحور حول‬
‫تدعيم منصتها االستثمارية بمجموعة من الحلول الشاملة واملستحدثة والتي تلبي احتياجات املستثمرين‬
‫وت��وف��ر لهم انكشاف أوس��ع على مختلف األس���واق وف��ئ��ات األص���ول باتباع استراتيجية محكمة ف��ي توزيع‬
‫وتخصيص هذه األصول بالشكل الذي يتناسب مع أهداف العميل االستثمارية وما يراه وتسمح به حدود‬
‫قدرته على تحمل املخاطر‪.‬‬ ‫●●االستقرار السياسي واملتانة االقتصادية ينعكسان إيجابًا على أسواق املنطقة‬

‫ف����ري����ق م���ت���ك���ام���ل م�����ن ال���خ���ب���راء‬

‫كما أضافت مجموعة من األشخاص ومديري األصول َّ‬
‫املؤهلني لتعزيز تكامل الخبرات في فريق الشركة‬
‫الذي يتمتع بخبرة طويلة في مجال إدارة األص��ول والثروات‪ ،‬مع العمل على تدعيم الفريق بخبرات مديري‬ ‫✔ تعمل على إطالق مجموعة‬
‫أصول اقليميني وعامليني عن طريق التعاون مع أفضلهم‪.‬‬
‫جديدة من الحلول االستثمارية‬
‫وكجزء من سياستها الدائمة التي ترتكز على ضمان حقوق العميل وتوفير أفضل الخدمات ملستثمريها‪،‬‬
‫قامت ‪ ABK Capital‬أخيرًا باستثمارات كبيرة في بنيتها التحتية وأنظمتها‪ ،‬تماشيًا مع خطة التوسع‬ ‫المبتكرة‬
‫الجديدة‪.‬‬
‫كما ّأن ‪ ABK Capital‬وإيمانًا منها بضرورة تحسني تجربة العميل‪ ،‬تتحضر لالنتقال إلى مقرها الرئيسي‬
‫الجديد في مطلع عام ‪ ،2023‬الذي يتناسب مع املرحلة الحالية املتجددة‪.‬‬ ‫✔ تسعى إلى توفير تجربة أفضل‬
‫للعميل تتماشى مع تطلعاته‬
‫إس��ت��رات��ي��ج��ي��ة ال��م��رح��ل��ة ال��م��ق��ب��ل��ة‬
‫تؤكد التطورات التي تشهدها األسواق العاملية والتي تشكل ضغطًا على بعض فئات األصول التقليدية على‬
‫أهمية تقديم حلول استثمارية تعتمد على تعدد األصول وانكشاف أوسع على فئات األصول البديلة‪ ،‬وذلك‬ ‫✔ ضخت استثمارات كبيرة في‬
‫لتوفير تنويع إضافي للمستثمر‪ ،‬حسب ما يراه العميل مناسبًا لحجم وحدود قدرته على تحمل املخاطر‪،‬‬
‫ولتحقيق أكبر قدر من وعي املستثمر‪ ،‬تحرص الشركة على شرح مخاطر االستثمار املتعلقة بفئات هذه‬ ‫بنيتها التحتية وأنظمتها‪ ..‬تماشيا ً‬
‫األصول‪ ،‬وتركز معه على ضرورة تطبيق استراتيجية استثمار طويلة املدى‪.‬‬
‫توسعها‬
‫ُّ‬ ‫مع خطة‬
‫أدوات اس��تثمارية متنوع��ة ومتط��ورة‬
‫ويأتي ذلك مصاحبًا للتطورات العاملية الحاصلة في هيكلة أدوات االستثمار في مختلف فئات األصول‬ ‫✔ تتحضر لالنتقال إلى مقرها‬
‫البديلة‪ ،‬والتحول نحو تقديمها ك���أدوات استثمارية ذات سيولة نسبية أكبر مما ك��ان متاح مسبقًا‪ ،‬حيث‬
‫إن األس���واق العاملية تشهد عملية ‪ Democratization‬في مختلف فئات األص���ول‪ ،‬تسعى من خاللها إلى‬ ‫الرئيسي الجديد مطلع عام ‪2023‬‬
‫توفير الحلول االستثمارية املختلفة إلى أكبر عدد من املستثمرين‪ ،‬فيما كانت تنحصر سابقًا بالعمالء ذوي‬
‫املالءة املالية الضخمة‪ .‬وتعمل ‪ ABK Capital‬على توفير حلول االستثمار في مثل هذه األصول من خالل‬
‫االستفادة من خبراتها املحلية والتي يرافقها وصول وانفتاح عاملي للشركة عن طريق عالقاتها العميقة مع‬
‫أهم مقدمي أدوات االستثمار البديلة وفئات األصول املختلفة‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪12‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫وﺟﻴﻪ اﻟﺒﺴﺘﺎﻧﻲ‬ ‫راﺟﻴﺶ ﺟﻮرج‬ ‫رﻧﺎ درﻧﻴﻘﺔ ﺟﻮﻫﺮة‬
‫ﻣﺪﻳﺮ أول ‪ -‬إدارة اﻷﺻﻮل‬ ‫ﻣﺪﻳﺮ إدارة اﻷﺻﻮل‬ ‫اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎت‬
‫ﻣﺘﺤﺪﺛ ًﺎ ﻋﻦ أﻫﻤﻴﺔ ﺑﻨﺎء‬ ‫ﻣﺘﺤﺪﺛ ًﺎ ﻋﻦ ﺗﻮﺳﻴﻊ‬ ‫ﻣﺘﺤﺪﺛﺔ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﺤﻮل‬
‫ً‬
‫ﺷﺮاﻛﺎت ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ‬ ‫ﻣﻨﺼﺔ اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت‬

‫ﻓﺮﻳﻖ ﻋﻤﻞ‬

‫ﻓﺎﻃﻤﺔ اﻟﻌﻤﺮ‬ ‫ﺳﻌﻮد اﻟﻌﻮﺿﻲ‬

‫ﻣﺴﺘﺸﺎر اﻻﺳﺘ—ﺜﻤﺎر‬ ‫ﻟﻤﺸﺎﻫﺪة اﻟﻔﻴﺪﻳﻮﻫﺎت ﻋﻠﻰ ﺗﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﻣﺪﻳﺮ إدارة اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت‬
‫ﻣﺘﺤﺪ ﺛ ًﺔ ﻋﻦ أ ﻫﻤﻴﺔ‬ ‫ﻣﺘﺤﺪﺛ ًﺎ ﻋﻦ أﻓﻀﻞ‬
‫ﻓﻬﻢ اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت اﻟﻌﻤﻴﻞ‬ ‫إﻧﺴﺘﻘﺮام ﻳﺮﺟﻰ ﻣﺴﺢ رﻣﺰ ‪QR‬‬ ‫اﻟﻤﻤﺎرﺳﺎت واﻹﺟﺮاءات‬

‫ﻣﺤﻤﺪ اﻟﻤﻄﺮ‬ ‫ﻃﻼل اﻟﺠﺪي‬ ‫أزاره ﻣﲑزا‬

‫ﻣﺤﻠﻞ ‪ -‬إدارة اﻷﺻﻮل‬ ‫ﻣﺤﻠﻞ ‪ -‬إدارة اﻷﺻﻮل‬ ‫ﻣﺤﻠﻞ ‪ -‬إدارة اﻷﺻﻮل‬
‫ﻣﺘﺤﺪﺛ ًﺎ ﻋﻦ ﺑﻴﺌﺔ اﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﻣﺘﺤﺪﺛ ًﺎ ﻋﻦ ﺗﺤﺴﲔ‬ ‫ﻣﺘﺤﺪﺛﺔ ﻋﻦ ﺑﻨﺎء ﺣﻠﻮل‬
‫ً‬
‫اﻟﻤﺸﺠﻌﺔ‬ ‫ﺗﺠﺮﺑﺔ اﻟﻌﻤﻴﻞ‬ ‫اﺳﺘ—ﺜﻤﺎرﻳﺔ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ‬

‫ﻗﺮﻳﺒﻮن ﻣﻨﻚ‪ ..‬ﻷﺑﻌﺪ اﻟﺤﺪود‬

‫‪13‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫«ل��ك��ن ب��وت��ي��رة أق���ل م��ق��ارن��ة ب����ـ‪»2021‬‬
‫البورصات الخليجية ت َّتجه‬
‫لتسجيل عام آخر من المكاسب‬
‫م��ع تشديد البنوك املركزية العاملية لسياساتها النقدية ورف��ع‬
‫أسعار الفائدة‪.‬‬
‫القطاعات الرابحة‬
‫أفاد تقرير «كامكو إنفست» بأن مؤشر دول مجلس التعاون‬
‫الخليجي اإلجمالي‪ ،‬الذي تم قياسه باستخدام العائد اإلجمالي‬
‫ملؤشر ستاندرد آند بورز للدول الخليجية‪ ،‬أظهر عوائد إيجابية‬
‫للجزء األكبر من العام‪ ،‬متفوقًا على أداء األس��واق العاملية‪ .‬لكن‬
‫مع انخفاض أسعار النفط منذ النصف الثاني من أكتوبر ‪،2022‬‬
‫بدأ املؤشر الخليجي بإظهار أداء سلبي على أساس سنوي منذ‬
‫األسبوع األخير من نوفمبر ‪.2022‬‬
‫وبينّ التقرير أن الرسم البياني ألداء القطاعات منذ بداية عام‬
‫‪ 2022‬وح�ت��ى ‪ 17‬ديسمبر ‪ 2022‬أظ�ه��ر أن ال�ج��زء األك�ب��ر من‬
‫القطاعات الخليجية في املنطقة الحمراء‪ .‬وم��ن بني ‪ 17‬قطاعًا‪،‬‬
‫سجلت هبوطًا ثنائي‬ ‫تراجع ‪ 13‬قطاعًا من بينها ‪ 10‬قطاعات ّ‬
‫الرقم‪.‬‬
‫هذا وقد سجلت القطاعات الكبيرة كالبنوك والطاقة انخفاضًا‬
‫بوتيرة أقل بلغت ما يقرب من ‪ .%3‬أما على صعيد القطاعات‬
‫ال��راب�ح��ة‪ ،‬فقد ت�ص� ّ�در م��ؤش��ر ال��رع��اي��ة الصحية القائمة بنسبة‬
‫صعود بلغت ‪ ،%18.1‬يليه قطاعا امل��راف��ق والسلع الرأسمالية‬
‫ال��ع��ال��م م��ع ارت���ف���اع أس��ع��ار النفط‬
‫ب�ع��ائ��دات بلغت ‪ %7.2‬و‪ ،%5.1‬على ال�ت��وال��ي‪ .‬كما سجل قطاع‬
‫العقار مكاسب بنسبة ‪ %2‬منذ بداية العام‪.‬‬
‫ال��خ��ل��ي��ج��ي��ة أع���ط���ت ث���ق���ة ك��ب��ي��رة‬
‫سوق اإلدراجات‬
‫ل�ف��ت ال�ت�ق��ري��ر إل ��ى أن س ��وق اإلدراج � ��ات ف��ي دول مجلس‬
‫التعاون الخليجي ظل نشطًا للعام الثاني على التوالي‪ .‬فقد‬
‫ش �ه��دت ال �ب��ورص��ات ال �س �ب��ع ف��ي امل�ن�ط�ق��ة ع� ��ددًا ق�ي��اس�ي��ًا م��ن‬
‫عمليات اإلدراج خالل العام‪ ،‬في حني كانت األم��وال املجمعة‬
‫ث��ان��ي أع �ل��ى م �س �ت��وى ع �ل��ى اإلط�ل��اق ب �ع��د إدراج أرام �ك ��و في‬
‫دي�س�م�ب��ر ‪ .2019‬ح�ي��ث ش�ه��د ال �ع��ام إدراج ‪ 44‬س�ه�م��ًا وال�ت��ي‬
‫أض��اف��ت ‪ 121.9‬مليار دوالر إل��ى القيمة السوقية اإلجمالية‬
‫ف��ي ال �ي��وم األول م��ن اإلدراج‪ .‬وك��ان��ت غ��ال�ب�ي��ة ه��ذه ال�ش��رك��ات‬
‫امل��درج��ة ف��ي اململكة العربية ال�س�ع��ودي��ة بإجمالي ‪ 32‬شركة‬
‫تلتها اإلمارات بإجمالي ‪ 10‬إدراجات‪.‬‬
‫في حني ظل نشاط التداول خالل العام مرتفعًا لكن من املتوقع‬
‫أن ينخفض ع��ن مستويات القمة املسجلة ف��ي ال�ع��ام امل��اض��ي‪.‬‬
‫حيث بلغت القيمة اإلجمالية املتداولة خالل األحد عشر شهرًا‬
‫األولى من العام ‪ 643.7‬مليار دوالر مقارنة بـ‪ 789.7‬مليار دوالر‬
‫املسجلة في عام ‪ .2021‬وقد أتى االنخفاض بشكل رئيسي من‬
‫اململكة العربية السعودية‪ ،‬في حني ت�ج��اوزت بقية البورصات‬
‫بالفعل املستويات التي شهدناها في العام املاضي‪.‬‬
‫ب���ن���س���ب���ة ص����ع����ود ب���ل���غ���ت ‪%18.1‬‬
‫دراسة خاصة‪ :‬‬
‫قال تقرير كامكو إنفست إن معظم األسواق الخليجية تتجه‬
‫إلى تسجيل عام آخر من املكاسب لكن بوتيرة أقل مقارنة بعام‬
‫‪ .2021‬وك��ان��ت األس ��واق الخليجية ق��د ش�ه��دت ف��ي ع��ام ‪2021‬‬
‫أعلى مكاسب منذ عام ‪ 2008‬في ظل التعامل الجيد مع انتشار‬
‫ف�ي��روس كوفيد ‪ 19‬م��ن خ�لال ط��رح ب��رام��ج اللقاحات ملكافحة‬
‫العديد من السالالت املتحورة‪.‬‬
‫وأش � ��ار ال �ت �ق��ري��ر‪ ،‬ال� ��ذي خ �ص��ت ب��ه ش��رك��ة ك��ام �ك��و إن�ف�س��ت‬
‫صحيفة سبقلا‪ ،‬إلى أنه مع توافر التمويل منخفض التكاليف‪،‬‬
‫وصلت م�ع��دالت التضخم ف��ي العديد م��ن االق�ت�ص��ادات العاملية‬
‫الرئيسية إل��ى م�س�ت��وي��ات م��رت�ف�ع��ة‪ ،‬األم ��ر ال ��ذي أدى إل��ى ال�ب��دء‬
‫ب�ت�ش��دي��د ال�س�ي��اس��ات ال�ن�ق��دي��ة واإلس � ��راع ب��رف��ع أس �ع��ار ال�ف��ائ��دة‬
‫للسيطرة على معدالت التضخم في عام ‪ ،2022‬وتزامن هذا مع‬
‫مشكالت سالسل التوريد املستمرة وب��دء الصراع العسكري‬
‫بني روسيا وأوكرانيا في نهاية شهر فبراير ‪ ،2022‬ما أثر سلبًا‬
‫في األسواق العاملية‪.‬‬
‫وأوضح التقرير أنه في حني ظلت األسواق الخليجية بمعزل‬
‫المصدر‪ :‬البورصات الخليجية وبحوث كامكو إنفست‬
‫إلى حد كبير عن العمليات البيعية والتقلبات التي شهدها العالم‬
‫✔ ظ��ل��ت ب��م��ع��زل ع���ن ال��ع��م��ل��ي��ات‬ ‫م��ع ارت �ف��اع أس�ع��ار النفط ف��ي ظ��ل االض �ط��راب��ات ال�ت��ي تعرضت‬
‫لها اإلم��دادات النفطية ووص��ول أسعار النفط إلى مستويات لم‬
‫البيعية والتقلبات التي شهدها‬ ‫تشهدها منذ ‪ 14‬عامًا ف��ي شهر م��ارس ‪ .2022‬فقد أدت تلك‬
‫االرتفاعات وبقاؤها عند مستويات جيدة في معظم أشهر عام‬
‫‪ 2022‬إلى تسجيل الحكومات الخليجية إي��رادات قوية وساعد‬
‫على النمو والتطوير وأعطى ثقة كبيرة للمستثمرين املحليني‬
‫✔ اإلي������رادات ال��ق��وي��ة للحكومات‬ ‫واألجانب‪ ،‬ما أدى إلى تحقيق األسواق املالية الخليجية أداء قويًا‪.‬‬
‫كما ساعد نمو أرب��اح ال�ش��رك��ات امل��درج��ة واالك�ت�ت��اب��ات األول�ي��ة‪،‬‬
‫خاصة في السعودية واالم ��ارات‪ ،‬وم�ع��دالت التضخم املسيطر‬
‫للمستثمرين المحليين واألج��ان��ب‬ ‫عليها في املنطقة الخليجية مقارنة بنظيراتها العاملية إلى دعم‬
‫األسواق‪.‬‬
‫✔ أرب�������اح ال���ش���رك���ات ال���م���درج���ة‬ ‫ارتفاع التقييمات‬
‫واالك��ت��ت��اب��ات األول���ي���ة‪ ..‬خ��اص��ة في‬
‫إل ��ى ذل ��ك‪ ،‬أش ��ار ت�ق��ري��ر «ك��ام �ك��و إن �ف �س��ت» إل ��ى أن األس ��واق‬
‫السعودية واإلمارات دعمت األسواق‬ ‫الخليجية بدأت بالتراجع نتيجة عمليات جني األرباح مع ارتفاع‬
‫التقييمات تزامنًا مع ارتفاع أسعار الفائدة ومعاودة اإلغالقات‬
‫✔ م��ع��ظ��م األس�������واق ال��خ��ل��ي��ج��ي��ة‬ ‫في الصني واملخاوف من حدوث ركود‪ ،‬األمر الذي أثر في أسعار‬
‫النفط من جراء املخاوف من تراجع الطلب‪.‬‬
‫ظلت في المنطقة اإليجابية منذ‬ ‫ومع اقتراب انتهاء عام ‪ ،2022‬أكد التقرير أن معظم األسواق‬
‫الخليجية ظلت في املنطقة اإليجابية منذ بداية العام مقارنة بتلك‬
‫ب��داي��ة ال��ع��ام م��ق��ارن��ة بـ«العالمية»‬ ‫العاملية التي تراجعت‪ ،‬باستثناء السوقني السعودي والقطري‪.‬‬
‫فعلى ال��رغ��م م��ن البداية القوية التي شهدها ال�س��وق السعودي‬
‫�ؤش��ر ال��رع��اي��ة الصحية ت��ص��دَّ ر‬ ‫✔ م� ِّ‬ ‫م�ن��ذ ب��داي��ة ع��ام ‪ 2022‬محققًا م��ا ي �ق��رب م��ن ن�س�ب��ة ‪ %22‬في‬
‫األربعة أشهر األول��ى من العام‪ ،‬لكنه تعرض إلى ضغوط بيعية‬
‫ق���ائ���م���ة ال���ق���ط���اع���ات ال����راب����ح����ة‪..‬‬ ‫ف��ي النصف ال�ث��ان��ي ف��ي ظ��ل ال�ت��راج�ع��ات ال�ت��ي شهدتها أسعار‬
‫النفط‪ ،‬الذي يعد الشريان الرئيسي القتصادات منطقة الخليج‪،‬‬
‫وعمليات جني األرب��اح واملخاوف حيال آفاق االقتصاد العاملي‬
‫بنوك وشركات استثمار‬
‫‪14‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫ً‬
‫قياسيا من عمليات اإلدراج خ�لال ع��ام ‪2022‬‬ ‫✔ البورصات السبع في المنطقة شهدت ع� ً‬
‫�ددا‬
‫‪ 643.7‬مليار دوالر القيمة اإلجمالية المتداولة خ�لال األشهر األح��د عشر األول��ى من العام‬ ‫✔‬

‫ِّ‬
‫متقلب لسوق النفط‬ ‫عام‬
‫اعتبر تقرير «كامكو إنفست» أن سوق‬
‫النفط شهد عاماً متقلباً خالل ‪،2022‬‬
‫الذي كان مؤثراً إلى حد كبير في أسواق‬
‫األسهم الخليجية‪ .‬حيث وصلت أسعار‬
‫خ���ام ب��رن��ت ال��ف��وري��ة إل���ى ذروت��ه��ا عند‬
‫‪ 133.18‬دوالر للبرميل خالل مارس ‪،2022‬‬
‫وهو أعلى مستوى في ‪ 14‬عاماً‪ ،‬لكنها‬
‫ت��راج��ع��ت م��ع ن��ه��اي��ة ال��ع��ام م��دف��وع��ة‬
‫بالشكوك ح��ول تعافي الطلب على‬
‫النفط على المدى القريب‪ .‬فقد وصلت‬
‫األس��ع��ار إل��ى أدن��ى مستوياتها في ‪12‬‬
‫شهراً خالل األسبوع الثاني من ديسمبر‬
‫‪ ،2022‬حيث تالشى التفاؤل بشأن النمو‬
‫االقتصادي العالمي على المدى القريب‬
‫مع التقديرات المتزايدة التي أظهرت‬
‫رك�����وداً ال��ع��ام ال��م��ق��ب��ل ف��ي ال��والي��ات‬
‫المتحدة وبعض األس���واق المتقدمة‬
‫األخرى‪.‬‬

‫أداء أسواق األسهم الخليجية منذ بداية العام وحتى ‪ 13‬ديسمبر ‪2022‬‬
‫مضاعف السعر للقيمة‬ ‫مضاعف السعر للربحية‬ ‫القيمة السوقية‬ ‫األداء منذ بداية‬
‫العائد الجاري (‪)%‬‬ ‫إغالق المؤشر‬ ‫أسواق األسهم الخليجية‬
‫الدفترية (‪)x‬‬ ‫(‪)x‬‬ ‫(مليار دوالر)‬ ‫العام (‪)%‬‬

‫‪%2.8‬‬ ‫‪1.7‬‬ ‫‪19.9‬‬ ‫‪158.0‬‬ ‫‪% 7.6‬‬ ‫‪8,221.3‬‬ ‫الكويت ‪ -‬مؤشر السوق األول‬

‫)‪(%5.0‬‬ ‫‪5,804.3‬‬ ‫الكويت ‪ -‬مؤشر رئيسي ‪50‬‬

‫) ‪(%3.8‬‬ ‫‪5,661.2‬‬ ‫الكويت ‪ -‬مؤشر السوق الرئيسي‬

‫‪% 4.9‬‬ ‫‪7,384.9‬‬ ‫الكويت ‪ -‬مؤشر السوق العام‬

‫‪%2.8‬‬ ‫‪2.1‬‬ ‫‪15.9‬‬ ‫‪2,521.5‬‬ ‫)‪(%9.4‬‬ ‫‪10,221.1‬‬ ‫السعودية‬

‫‪%2.1‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪695.7‬‬ ‫‪% 18.4‬‬ ‫‪10,049.7‬‬ ‫أبوظبي‬

‫‪%3.1‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪9.3‬‬ ‫‪156.3‬‬ ‫‪% 3.3‬‬ ‫‪3,300.4‬‬ ‫دبي‬

‫‪%4.1‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫‪12.4‬‬ ‫‪172.9‬‬ ‫)‪(%3.8‬‬ ‫‪11,184.1‬‬ ‫قطر‬

‫‪%5.7‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫‪5.1‬‬ ‫‪86.1‬‬ ‫‪% 3.1‬‬ ‫‪1,852.4‬‬ ‫البحرين‬

‫‪%3.6‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪13.8‬‬ ‫‪22.2‬‬ ‫‪% 18.6‬‬ ‫‪4,898.9‬‬ ‫مسقط‬

‫‪%2.8‬‬ ‫‪1.9‬‬ ‫‪15.0‬‬ ‫‪3,812.7‬‬ ‫إجمالي األسواق الخليجية‬

‫المصدر‪ :‬البورصات الخليجية‪ ،‬بلومبيرغ وبحوث كامكو إنفست‬

‫‪15‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫توقعوا في استطالع عالمي ارتفاع األسهم ‪ % 10‬على األقل‬

‫كبار مديري االستثمار العالميين ‬

‫م��ت��ف��ائ��ل��ون ب���ع���ام ‪2023‬‬

‫ي�ت��و ق��ع ب�ع��ض م��ن أ ك�ب��ر م�س�ت�ث�م��ري ا ل�ع��ا ل��م‪ ،‬أن ت�ح�ق��ق األ س�ه��م م�ك��ا س��ب ب�ح��دود ‪ %10‬أو أ ك�ث��ر ف��ي ا ل�ع��ام ا مل�ق�ب��ل‪ ،‬م��ا س�ي��و ف��ر ن��و ع��ًا من‬
‫االرتياح في األسواق بعد املعاناة التي شهدتها األسهم العاملية وتكبدها أسوأ خسائر منذ عام ‪.2008‬‬
‫✔ ال���م���خ���اوف م����ن ح����دوث‬
‫في ظل حالة التفاؤل التي سادت أخيرًا بأن معدالت التضخم بلغت ذروتها‪ ،‬خاصة أن بنك االحتياطي الفدرالي األميركي بدأ بتغيير‬
‫رك������ود ت���ض���خ���م���ي‪ ..‬ت��س��ي��ط��ر‬ ‫مساره ورفع سعر الفائدة ‪ 50‬نقطة أساس فقط‪ ،‬توقع ‪ %71‬من املشاركني في استطالع رأي لبلومبيرغ نيوز‪ ،‬ارتفاع األسهم‪ ،‬بينما‬
‫توقع ‪ %19‬منهم تراجعها‪ .‬أما متوسط نسبة االرتفاع املتوقعة بحسب إجابات املجموعة األولى‪ ،‬فبلغ ‪.%10‬‬
‫ع���ل���ى ت���وق���ع���ات األس�������واق‬
‫ي�ج� ّ�س��د اال س�ت�ط�لاع غ�ي��ر ا ل��ر س�م��ي ا ل��ذي ش�م��ل ‪ 134‬م��ن م��د ي��ري ا ل�ص�ن��اد ي��ق‪ ،‬آراء ك�ب��ار ا مل��ؤ س�س��ات اال س�ت�ث�م��ار ي��ة‪ ،‬ب�م��ا ف�ي�ه��ا ب�لا ك��روك‬
‫‪ BlackRock Inc‬و غ��و ل��د م��ان س��ا ك��س أ س �ي��ت م��ا ن�ج�م�ن��ت ‪ Goldman Sachs Asset Management‬وأ م��و ن��دي ‪ .Amundi SA‬و ي�ق��دم‬
‫✔ احتمال تغيير «الفدرالي»‬ ‫االستطالع نظرة معمقة للمواضيع والعقبات الكبرى التي يتوقع هؤالء املستثمرون التعرض لها في ‪ ،2023‬في أعقاب ارتفاع معدالت‬
‫أضر ت بعوائد األسهم خالل العام الجاري‪.‬‬ ‫ّ‬ ‫التضخم‪ ،‬ونشوب الحرب في أوكرانيا‪ ،‬وتبني البنوك املركزية سياسات نقدية متشددة‬
‫ل���م���س���اره ال���م���ت���ش���دد ي���ع��� ّزز‬
‫آم���������ال ان����ت����ع����اش األرب���������اح‬ ‫مخاوف التضخم والركود‬
‫✔ ت�����وج�����س م������ن خ������روج‬ ‫جر اء ارتفاع معدالت التضخم أو حدوث ركود اقتصادي عميق‪ .‬يمثل هذان‬
‫ّ‬
‫رغم ذلك‪ ،‬قد يخرج سوق األسهم عن مساره مرة ثانية ّ‬
‫ّ‬
‫األمران أبرز املخاوف بالنسبة إلى العام املقبل‪ ،‬حيث ركز ‪ %48‬من املشاركني في االستطالع على التضخم‪ ،‬مقابل ‪ %45‬ركزوا على‬
‫س���وق األس��ه��م ع��ن م��س��اره‬ ‫مسألة ا ل��ر ك��ود‪ .‬ق��د تبلغ األ س�ه��م أيضًا مستويات منخفضة ج��د ي��دة مطلع ‪ ،2023‬م��ع توقع كثيرين أن يميل ا ل�س��وق لتحقيق املكاسب‬
‫ج���������� ّراء ارت������ف������اع ال��ت��ض��خ��م‬ ‫خالل النصف الثاني من العام‪.‬‬
‫و ق��ال بيا ه��اك‪ ،‬كبير مسؤولي االستثمار ل��دى « س��و ي��د ب��ا ن��ك رو ب��ور» ‪ ،Swedbank Robur‬أ ك�ب��ر م��د ي��ر ص�ن��دوق بالسويد‪« :‬ر غ��م أننا‬
‫ربما نتعرض لركود وهبوط باألرباح‪ ،‬فقد شهدنا جزءًا من االنخفاض في ‪ 2022‬وسيكون لدينا رؤية أفضل مع حلول ‪ 2023‬ونطمح‬
‫✔ «أب������������ل» و«أم����������������ازون»‬ ‫إلى أن يساعد هذا األسواق»‪.‬‬
‫و«غوغل»‪ ..‬أكبر المستفيدين‬
‫ف��������ي ال��������ع��������ام ال����ج����دي����د‬ ‫تراجع األسهم‬
‫حتى بعد االر ت�ف��ا ع��ات األ خ�ي��رة ا ل�ت��ي سجلتها األ س�ه��م‪ ،‬يتجه م��ؤ ش��ر « م��ور غ��ان ستانلي لجميع دول ا ل�ع��ا ل��م» نحو تسجيل أ س��وأ أداء‬
‫سنوي له منذ األزمة املالية العاملية في ‪ .2008‬كما من املحتمل أن يختتم مؤشر «ستاندرد آند بورز ‪ »500‬عام ‪ ،2022‬بأداء ضعيف‬

‫أسواق الصين‬ ‫مشا به ‪.‬‬

‫وأ س�ف��رت أز م��ة ا ل�ط��ا ق��ة ف��ي أورو ب��ا و ع�لا م��ات تباطؤ النمو اال ق�ت�ص��ادي‪ ،‬ع��ن ت��را ج��ع أ س�ع��ار األ س�ه��م‪ ،‬على ا ل��ر غ��م م��ن ش��روع ا ل�ص�ين في‬
‫ً‬
‫تخفيف جزء من قيودها الصارمة املرتبطة باحتواء وباء كوفيد‪ .‬عالوة على ذلك‪ ،‬هناك مخاوف متنامية من أن التباطؤ الحاصل فعال‬
‫يشعر البعض بالتفاؤل حيال الصني‪ ،‬خصوصًا‬ ‫في الفترة الراهنة في العديد من االقتصادات‪ ،‬سيسفر في نهاية املطاف عن تراجع املكاسب‪.‬‬
‫أ ن�ه��ا ت�ت�ح��رك م�ب�ت�ع��دة ع��ن س�ي��ا س��ة « ص�ف��ر ك��و ف�ي��د»‪.‬‬ ‫ُ‬
‫وأ جري استطالع رأي بلومبييرغ من قبل املراسلني الذين تواصلوا مع مديري صناديق وخبراء إستراتيجيني في شركات استثمارية‬
‫ت ��رك ا ل ��ر ك ��ود ف ��ي و ق ��ت س ��ا ب ��ق م ��ن ا ل� �ع ��ام ا ل �ج ��اري‬ ‫كبرى خالل الفترة ما بني ‪ 29‬نوفمبر و‪ 7‬ديسمبر ‪.2022‬‬
‫ت�ق�ي�ي�م��ات أ س�ه��م ا ل�ش��ر ك��ات أ ق��ل ك�ث�ي��رًا م��ن ا مل�ت��و س��ط‬
‫ع�ل��ى م��دى ‪ 20‬ع��ا م��ًا‪ ،‬م��ا ي�ج�ع�ل�ه��ا ت�ح�ظ��ى ب�ج��اذ ب�ي��ة‬
‫أ ك �ب��ر م �ق��ار ن��ة ب�ن�ظ�ي��را ت�ه��ا ف��ي ا ل ��وال ي ��ات ا مل �ت �ح��دة أو‬ ‫تعافي شركات التكنولوجيا‬
‫أوروبا‪.‬‬
‫و ق� ��ا ل� ��ت إ ي �ف �غ �ي �ن �ي��ا م ��و ل ��و ت ��و ف ��ا‪ ،‬ك� �ب� �ي ��رة م ��د ي ��ري‬ ‫يتوقع هيديوكي إيشيغورو‪ ،‬كبير الخبراء اإلستراتيجيني في «نومورا أسيت مانجمنت»‪ ،‬أن يكون عام ‪« 2023‬على النقيض تمامًا‬
‫االستثمار في صندوق «باكيت أسيت مانجمنت»‬ ‫من العام الجاري»‪ُ .‬يعزى ذلك جزئيًا إلى التقييمات‪ ،‬التي انخفضت لتجعل مؤشر «مورغان ستانلي» لجميع دول العالم ُيتداول بمكرر‬
‫‪ ،Pictet Asset Management‬إ ن� �ه ��ا س �ت �ق��وم‬ ‫ربحية قريب من متوسط مستواه طويل املدى لـ‪ 12‬شهرًا‪.‬‬
‫بعمليات ش��راء بطريقة انتقائية لألسهم الصينية‬ ‫عندما يتعلق األمر بقطاعات بعينها‪ ،‬يقول املشاركون في استطالع الرأي إنهم يفضلون بصفة عامة الشركات التي يمكنها الدفاع‬
‫ح �س��ب «ا مل �س �ت��و ي��ات ا ل��را ه �ن��ة»‪ ،‬م�ف�ض�ل��ة ا ل �ق �ط��ا ع��ات‬ ‫عن األرباح أثناء فترة التراجع االقتصادي‪ .‬كانت الشركات التي تقدم توزيعات أرباح‪ ،‬وشركات التأمني والرعاية الصحية‪ ،‬والشركات‬
‫الصناعية والتأمني والرعاية الصحية في الصني‪.‬‬ ‫ذات األسهم محدودة التقلب‪ ،‬من بني اختياراتهم‪ ،‬فيما فضل البعض البنوك واألسواق الناشئة‪ ،‬ومن بينها الهند وإندونيسيا وفيتنام‪.‬‬
‫وبحسب استطالع رأي بلومبيرغ‪ ،‬فإن املكاسب‬ ‫و ب�ع��د ا ل�ض��ر ب��ات ا ل�ت��ي تلقتها ج� ّ�ر اء ز ي��ادة أ س�ع��ار ا ل�ف��ا ئ��دة خ�لال ا ل�ع��ام ا ل �ج��اري‪ ،‬ر ب�م��ا تستعيد أ س�ه��م ا ل�ت�ك�ن��و ل��و ج�ي��ا األ م�ي��ر ك�ي��ة أ ي�ض��ًا‬
‫ا مل �ت��و ق �ع��ة ب�ن�س�ب��ة ‪ %10‬ف��ي أ س� ��واق األ س �ه��م خ�لال‬ ‫األ ف�ض�ي�ل��ة‪ ،‬بحسب ا س�ت�ط�لاع ا ل��رأي‪ .‬ق��ال أ ك�ث��ر م��ن ن�ص��ف ا مل�ش��ار ك�ين ف��ي اال س�ت�ط�لاع‪ ،‬إ ن�ه��م س�ي�ش�ت��رون أ س�ه�م��ًا ف��ي ه��ذا ا ل�ق�ط��اع ب�ص��ورة‬
‫‪ ،2023‬س �ت �ك��ون أ ق� ��ل م ��ن اال ن �ت �ع ��ا ش ��ات ا ل �س��ا ب �ق��ة‪،‬‬ ‫انتقائية‪ .‬وقال مديرو الصناديق إنه في ظل استمرار التقييمات املنخفضة إلى حد ما‪ ،‬رغم الصعود في اآلونة األخيرة وتوقع هبوط‬
‫كالتي حدثت في ‪ 2009‬و‪.2019‬‬ ‫ع��وا ئ��د ا ل�س�ن��دات ف��ي ا ل�ع��ام ا مل�ق�ب��ل‪ ،‬م��ن املنتظر أن تستفيد ش��ر ك��ات التكنولوجيا ا ل�ع�م�لا ق��ة‪ ،‬و م��ن بينها ش��ر ك��ات «أ ب��ل» و«أ م��ازون‪ .‬ك��وم»‬
‫و«غوغل» التابعة لـ «ألفابت»‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪18‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫أسواق األسهم ال تعكس‬ ‫عوامل إيجابية‬
‫أثر السياسة النقدية‬ ‫ّ‬
‫بالنسبة إ ل��ى م��د ي��ري ص�ن��اد ي��ق اال س�ت�ث�م��ار‪ ،‬ر ب�م��ا تشكل األ ن�ب��اء ا ل�ج�ي��دة ب�ش��أن التضخم و م�ع��دالت‬
‫النمو‪ ،‬عوامل تحفيز لتحقيق أداء أكثر قوة‪ ،‬كالتالي‪:‬‬
‫ق � � ��ال ش � ��و ك � ��ت ب � � �ن � � �غ� �ل��اواال‪ ،‬ر ئ� � �ي � ��س و ح� � ��دة‬ ‫‪ - 1‬ق����ال ‪ %70‬ت��ق��ري��ب �اً م���ن ال��م��ش��ارك��ي��ن ف���ي االس���ت���ط�ل�اع إن ال��ت��ض��خ��م‬
‫ا ل �ح �ل��ول م �ت �ع��ددة األ ص� ��ول ألورو ب� ��ا وا ل �ش��رق‬
‫األو س ��ط وأ ف��ر ي �ق �ي��ا وآ س �ي��ا وا مل �ح �ي��ط ا ل �ه��ادئ‬ ‫وال����ن����م����و ه���م���ا ال����ع����ام��ل�ان اإلي����ج����اب����ي����ان األس�����اس�����ي�����ان ال��م��ح��ت��م�لان‬
‫ف� � ��ي ص � � �ن� � ��دوق « غ� � ��و ل� � ��د م� � ��ان س � ��ا ك � ��س أ س� �ي ��ت‬
‫‪ - 2‬أش�������اروا إل����ى إع������ادة ف��ت��ح االق���ت���ص���اد ال��ص��ي��ن��ي ب���ال���ك���ام���ل‪ ،‬ووق���ف‬
‫م��ا ن �ج �م �ن��ت»‪ « :‬م ��ن ا مل �س �ت �ب �ع��د ح ��دوث ص �ع��ود‬
‫م �ت��وا ص��ل ف��ي األ ص ��ول ا ل �خ �ط��رة إ ل��ى أن ي�م�ي��ل‬ ‫إط��ل��اق ال���ن���ار ف���ي أوك����ران����ي����ا‪ ،‬ض��م��ن ال���ع���وام���ل ال���ت���ي ت���دع���م ال��ص��ع��ود‬
‫م �ع��دل ا ل �ت �ض �خ��م ل �ل �ت��را ج��ع ب �ش��دة ن �ح��و ه��دف‬
‫البنك املركزي»‪ .‬أضاف أنه مستمر في عملية‬ ‫‪ - 3‬ي��ت��م��اش��ى ال��ت��رك��ي��ز ع��ل��ى م���ع���دالت ال��ت��ض��خ��م وال���ن���م���و االق���ت���ص���ادي‬
‫ت�خ�ص�ي��ص ل�لا س �ت �ث �م��ارات ف��ي أ ص��ول د ف��ا ع�ي��ة‬ ‫ع����ل����ى أس��������اس أن����ه����م����ا م�����ن ب����ي����ن ع�����وام�����ل ال����ن����ج����اح أو ال���ف���ش���ل‬
‫ن��و ع��ًا م��ا ف��ي م�ح��ا ف��ظ ا س�ت�ث�م��ار م�ت��واز ن��ة‪.‬‬
‫ب� � � ��دوره‪ ،‬أ ع� � ��رب ب� ��ن ب � � ��اول‪ ،‬ك �ب �ي ��ر ا ل� �خ� �ب ��راء‬
‫‪ - 4‬ب����� ّي�����ن االس������ت������ط���ل��اع أن ت�����وق�����ع�����ات ال�������رك�������ود االق�����ت�����ص�����ادي‬
‫اإل س�ت��را ت�ي�ج�ي�ين ل�لا س�ت�ث�م��ار ف��ي م�ن�ط�ق��ة آ س�ي��ا‬ ‫ب�����ل�����غ�����ت أع��������ل��������ى م�����س�����ت�����وي�����ات�����ه�����ا م������ن������ذ أب���������ري���������ل ‪2020‬‬
‫وا مل� �ح� �ي ��ط ا ل � �ه� ��ادئ ل � ��دى م �ع �ه ��د « ب�ل��ا ك� ��روك»‬
‫ل�لا س�ت�ث�م��ار‪ ،‬ع��ن ح��ذره‪ ،‬ح�ي��ث ق��ال إن أ س��واق‬
‫األ س� �ه ��م ال ت �ع �ك��س ح �ت��ى اآلن أ ث� ��ر ا ل �س �ي��ا س��ة‬
‫ا ل�ن�ق��د ي��ة األ ك�ث��ر ت�ش��ددًا ب��ا ل�ك��ا م��ل‪.‬‬
‫عوامل سلبية‬
‫وأ ض��اف‪ « :‬ل�ق��د رأ ي�ن��ا ت��را ج��ع و ت�ي��رة ت�ش��د ي��د‬
‫ا ل �س �ي��ا س��ة ا ل �ن �ق��د ي��ة ف ��ي ‪ ،2022‬واآلن س �ت �ب��دأ‬ ‫‪ - 1‬ح�������از س����ي����ن����اري����و «ال�������رك�������ود ال����ت����ض����خ����م����ي» ف������ي ظ������ل ال���ن���م���و‬
‫ا مل �ش �ك �ل��ة‪ ،‬و ه ��ذا ي �ع �ن��ي و ق ��وع أ ض� ��رار‪ ،‬ور ب �م��ا‬ ‫ال��م��ن��خ��ف��ض وال��ت��ض��خ��م ال���ع���ال���ي‪ ،‬ع��ل��ى إج���م���اع اآلراء «إل�����ى ح���د ك��ب��ي��ر»‬
‫ن � ��رى ب� �ع ��ض م � ��ؤ ش � ��رات ا ل� �ت� �ب ��ا ط ��ؤ ف� ��ي أر ق � ��ام‬
‫الصادرات واإلسكان‪ ،‬لكن سيتضح األمر في‬ ‫‪ - 2‬ي���ت���ج���ه االق����ت����ص����اد ال���ع���ال���م���ي ن���ح���و ت���ح���ق���ي���ق أض����ع����ف أداء ل��ه‬
‫ا ل �ع��ام ا مل �ق �ب��ل‪ ،‬و س �ي �ك��ون ا ل �س��وق ب �ح��ا ج��ة ألن‬ ‫م���ن���ذ أع��������وام‪ ،‬ع�����دا ف���ت���رت���ي األزم�������ة ال���م���ال���ي���ة وت���ف���ش���ي وب������اء ك��وف��ي��د‬
‫يأخذ ذلك بالحسبان بطريقة أكثر فاعلية»‪.‬‬
‫‪ - 3‬أكد صندوق النقد الدولي الشهر الماضي أن الموقف يتدهور سريعاً‬

‫‪19‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫المستقبل الواعد تع َّزز بينهما عكس كل التوقعات‬

‫البنوك و«الفينتك»‪ ..‬من المنافسة إلى التعاون‬

‫✔ البنوك تتحكم تاريخياً في بيانات العمالء وتملك قدرة على االحتفاظ بها‬
‫✔ االستثمار في الذكاء االصطناعي أرخ��ص ويخلق ث��روة على المدى البعيد‬
‫تحديًا كبيرًا لتأمني تنامي اإليرادات على املدى الطويل‪.‬‬
‫كما تحتاج ه��ذه الشركات إل��ى دع��م ق��وي م��ن خ�لال استثمارات‬
‫كبيرة تسمح بمواصلة تطوير التكنولوجيا‪ ،‬التي تعتبر مفتاح التميز‬
‫خالل املنافسة‪ ،‬كما أن كل القوانني التي تخص حماية البيانات في‬
‫أوروب��ا على سبيل امل�ث��ال‪ ،‬تحد بشكل كبير األرب��اح التي يمكن أن‬
‫تجنيها شركات التكنولوجيا املالية من الذكاء االصطناعي‪.‬‬
‫ً‬
‫ويتطلب التغلب على هذه املشكالت وقتًا طويال وفق الخبراء‪ ،‬ما‬
‫أسفر عن صمود البنوك التقليدية التي عززت مكانتها أمام هؤالء‬
‫الفاعلني الجدد الذين نجح بعضهم بشكل منفرد‪.‬‬
‫وفي انتظار التماسك املحتمل أو الحتمي لهذه الشركات‪ ،‬تستفيد‬
‫البنوك التقليدية من الوضع‪ ،‬فالعديد منها خطت خطوة مع «الفينتك»‬
‫واستثمرت بشكل كبير الستخدام الذكاء االصطناعي في عملياتها‬
‫والذهاب إلى ما هو أبعد من الرقمنة‪.‬‬
‫االصطناعي والفينتك مترادفان‪ ،‬فمفهوم شركات التكنولوجيا املالية‬
‫إدارة االستثمارات‬
‫وإذا كان ‪ %70‬من سكان العالم يثقون اليوم بالذكاء االصطناعي‬
‫إلدارة شؤونهم املالية الشخصية‪ ،‬ف��إن القليل منهم يفضله إلدارة‬
‫استثماراته‪ ،‬إذ وجدت دراسة أجريت على أكثر من ‪ 1500‬مستثمر‬
‫أم �ي��رك��ي وف ��ق ك��ري �س �ت��وف ك��ول��ي‪ ،‬ال� ��ذي ي�ش�غ��ل م�ن�ص��ب م �س��ؤول‬
‫املبيعات في شركة فانغارد لالستثمارات‪ ،‬أن ‪ %88‬من املستثمرين‬
‫الذين يتلقون نصائح رقمية على استعداد للتحول إل��ى مستشار‬
‫بشري‪ ،‬فيما استبعد ‪ %93‬من املستثمرين الذين يتلقون نصائح‬
‫من مستشار بشري التحول إلى مستشار آلي حتى إشعار آخر‪.‬‬
‫التي خسرت ‪ %80‬م��ن قيمتها واألميركية ‪ Lemonade US‬التي‬
‫قبل خمسة أع��وام ح��ذرت لجنة ب��ازل للرقابة املصرفية‪،‬‬
‫ال �ب �ن��وك م��ن م�ن��اف�س��ة ش��رك��ات ال�ت�ك�ن��ول��وج�ي��ا امل��ال �ي��ة أو ما‬
‫يصطلح على تسميتها بـ «الفينتك»‪ .‬حينها كان يبدو أن‬
‫ه��ذه الشركات التي يدعمها الذكاء االصطناعي ستفرض‬
‫البيانات الضخمة‬ ‫نفسها‪ ،‬لكننا نعيش اليوم سيناريو مختلفًا تمامًا‪.‬‬
‫أوض �ح��ت ل�ج�ن��ة ب ��ازل ف��ي ال��وث�ي�ق��ة ال �ت��ي أص��درت �ه��ا في‬
‫ً‬
‫‪ 31‬اغسطس ‪ 2017‬أن مستقبال غامضًا ب��ل قاتمًا يواجه‬
‫تكمن أهمية ش��رك��ات التكنولوجيا امل��ال�ي��ة فيما تتحكم فيه من‬ ‫املؤسسات املصرفية‪ ،‬مما دف��ع خبراء من البنوك املركزية‬
‫ت�ك�ن��ول��وج�ي��ا‪ ،‬ل�ك��ن ال�ب�ن��وك ت�ت�م� ّ�ي��ز ب ��دور ح��اس��م م��ن ح�ي��ث تحكمها‬ ‫والهيئات الرقابية بتوقع خمسة سيناريوهات ملستقبل‬
‫تاريخيًا في بيانات عمالئها‪.‬‬ ‫القطاع املصرفي‪ ،‬أقلها تأثيرًا هو تنامي دور التكنولوجيا‬
‫ويقول جاك أورليان مارسيرو املسؤول عن قسم األسهم في بنك‬ ‫والفاعلني الجدد الذين يتحكمون فيها‪ ،‬مما قد يؤدي إلى‬
‫أدموند دي روتشيلد في مقابلة مع صحيفة لوتون السويسرية‪« :‬إن‬ ‫تقسيم الخدمات املالية بني الفينتك والبنوك‪ ،‬وأما أسوأها‬
‫شركات التكنولوجيا املالية تحتاج إل��ى البيانات‪ ،‬حتى تتمكن من‬ ‫فهو اختفاء البنوك تمامًا‪ ،‬لكن بعد م��رور خمس سنوات‬
‫تسييل استثماراتها في الذكاء االصطناعي»‪.‬‬ ‫تعوض شركات التكنولوجيا املالية‪ ،‬البنوك التقليدية‬ ‫لم ّ‬
‫ّ‬
‫ويفترض في الذكاء االصطناعي‪ ،‬وفق الخبير‪ ،‬أن أجهزة الكمبيوتر‬ ‫وإنما تعزز التعاون بينهما‪.‬‬
‫ه��ي م��ن تحلل ك�م�ي��ات ك�ب�ي��رة م��ن ال�ب�ي��ان��ات‪ ،‬ل�ك��ن ال��وس�ط��اء املاليني‬
‫التقليديني هم من يحتكرون البيانات كلها‪ .‬وهذا ال يعني أن الذكاء‬
‫يغطي الفوارق الكبيرة في مجاالت النشاط الرئيسية الثالثة وهي‪:‬‬
‫‪ - 1‬خدمات الدفع‪.‬‬
‫‪ - 2‬منصات اإلقراض‪.‬‬
‫‪ - 3‬البنوك الجديدة‪.‬‬
‫وح�ت��ى أول�ئ��ك ال��ذي��ن ان�خ��رط��وا ف��ي زي ��ادة رأس امل��ال بشكل كبير‬
‫اعتمادًا على رؤى واعدة‪ ،‬أصيب غالبيتهم بخيبة أمل كبيرة بحسب‬
‫مارسيرو س��واء فيما تعلق بالبنوك اإللكترونية مثل البنك األملاني‬
‫‪ N26‬واإلنكليزي مونزو والفرنسي أورن��ج بنك أو أنظمة الدفع مثل‬
‫‪ Revolut‬على الرغم من كونها أكبر شركة مالية أوروبية أو خدمة‬
‫اإلقراض‪ ،‬فغالبيتها تواجه صعوبات مالية وربحيتها على املحك‪.‬‬
‫وأم ��ا ال�ب�ع��ض اآلخ ��ر م��ن ال �ش��رك��ات امل��ال �ي��ة‪ ،‬ف�ق��د اخ �ت��ارت دخ��ول‬
‫البورصة‪ ،‬ففقدت الكثير من قيمتها مثل شركة ‪ LayBuy‬النيوزلندية‬

‫عالقة تعاون‬
‫خسرت هي األخرى نصف قيمتها‪ ،‬بينما كان يعول عليها إلحداث‬
‫ثورة في قطاع التأمينات بفضل الذكاء االصطناعي‪.‬‬
‫ورغم ذلك توجد تجارب ناحجة‪ ،‬لكنها نادرة وتخص بشكل رئيسي‬
‫‪% 93‬‬
‫قطاع املدفوعات مثل شركة ‪ Adyen‬النيوزلندية املتخصصة في الدفع‬ ‫من المستثمرين يستبعدون‬
‫ي�ش�ي��ر م�ح�ل��ل ال�ت�ك�ن��ول��وج�ي��ات ن �ي��ل ك�لام�ب�ي�ن��غ إل ��ى أن ش��رك��ات‬
‫ً‬
‫التكنولوجيا املالية فهمت بسرعة أن منافسة البنوك ليست حال جيدًا‬
‫اإلل�ك�ت��رون��ي وش��رك��ة ‪ Square‬األم�ي��رك�ي��ة‪ ،‬كما يعد البنك اإللكتروني‬
‫غيرت التجربة‪.‬‬ ‫البرازيلي نوبنك من بني الشركات املالية التي ّ‬ ‫ً‬
‫حاليا‬ ‫التعامل مع مستشار آلي‬
‫وأنها بحاجة إلى اآلخرين‪ ،‬لذلك ربحت شركاء أقوياء بدل إضاعة‬
‫الوقت في مشكالت اقتحام األسواق‪ ،‬فيما استفادت البنوك من خبرة‬
‫صمود البنوك‬
‫متقدمة بدل استثمار مليارات من الصفر‪.‬‬
‫وهكذا انتقلت العالقة من املنافسة إلى التعاون‪ ،‬ويعد هذا التحول‬
‫مهمًا وفق الخبراء‪ ،‬ألنه‪:‬‬ ‫يؤكد نيل كالمبينغ‪ ،‬وهو محلل التكنولوجيات‪ ،‬لدى شركة ميرابو‬
‫‪%70‬‬
‫‪ - 1‬يؤثر في استخدام البنوك للذكاء االصطناعي‪.‬‬ ‫سيكوريتيز‪ ،‬أن أكبر العقبات التي تواجهها ه��ذه الشركات املالية‬ ‫م���ن س��ك��ان ال��ع��ال��م يثقون‬
‫‪ - 2‬استخدام بقدر ما يخلق العديد من املشاكل الجديدة بقدر ما‬ ‫الناشئة‪ ،‬تتمثل في القوانني والحصول على بيانات العمالء واالحتفاظ‬
‫يحل املشاكل املوجودة في األساس‪.‬‬ ‫بها‪ ،‬بينما تشكل سهولة استخدام املنصات الرقمية الجانب السلبي‬ ‫ب�����إدارة ال���ذك���اء االص��ط��ن��اع��ي‬
‫‪ - 3‬األمر قد يستغرق عقودًا قبل أن يثمر الذكاء االصطناعي في‬
‫القطاع املصرفي ُويمنح بعده بشكل كامل‪.‬‬
‫لهذه الشركات‪ ،‬ذلك أن العمالء يستخدمونها ثم يغادرون من دون‬
‫املرور بأي إجراءات شكلية‪ ،‬مما يصعب عملية االحتفاظ بهم‪ ،‬ويمثل‬
‫ل����ش����ؤون����ه����م ال���م���ال���ي���ة‬

‫االستثمار في الذكاء االصطناعي‬

‫بالنسبة إلى راند هندي الذي أسس ويدير ‪ ،Zama‬وهي شركة ناشئة متخصصة في تشفير البيانات‪ ،‬فإن شركات التكنولوجيا املالية التي ستبقى في السوق‪ ،‬هي تلك التي‬
‫استثمرت في ال��ذك��اء االصطناعي‪ ،‬ال��ذي يعتبر في النهاية استمرارًا للرقمنة‪ ،‬كما أن��ه يخلق ث��ورة أكبر بكثير على امل��دى الطويل وأرخ��ص‪ ،‬ألن��ه ال يتطلب استثمارًا في املعدات‬
‫والتجهيزات‪ ،‬عالوة على كونه لم يتسبب في وقوع صدمة في القطاع‪ ،‬مثلما حصل في صناعات أخرى رغم أن الصدمة كانت منتظرة‪.‬‬
‫وال يبدو أن هناك ما يهدد البنوك التقليدية في الوقت الراهن‪ ،‬وفق تقرير صحيفة لوتون السويسرية‪ ،‬سوى تحالف شركات التكنولوجيا املالية مع الشركات العمالقة في قطاع‬
‫َ‬
‫اإلنترنت والتي ستمنحهم إمكانية الوصول إلى البيانات التي يفتقرون إليها‪ ،‬لكن هذه الشركات لم تتنب حتى اليوم هذه املخاطرة‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪20‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫خالل ‪ ..2022‬تقديراً إلسهاماته المتعددة في الصناعة المصرفية‬

‫«بيتك» ّ‬
‫يتوج أداءه القوي بحصد ‪ 23‬جائزة‪ ‬‬
‫ّتوج بيت التمويل الكويتي «بيتك» أداءه القوي خالل عام ‪ 2022‬بحصد ‪ 23‬جائزة مرموقة من‬
‫جهات عاملية وإقليمية معروفة تقديرًا لدوره الرائد وإسهاماته البارزة في شتى مجاالت صناعة‬
‫الصيرفة اإلسالمية‪.‬‬
‫وجاءت الجوائز تقديرًا لتفوق البنك في تطوير األعمال واملنتجات‪ ،‬والقدرة على تلبية احتياجات‬
‫ً‬
‫العمالء املتنوعة في جميع القطاعات‪ ،‬فضال عن االبتكار التكنولوجي في تقديم الخدمة ونوعية‬
‫املنتج‪ ،‬وسمعة املؤسسة‪ ،‬والريادة في التحول الرقمي والتميز في تحقيق االستدامة‪ ،‬والخدمات‬
‫املصرفية للشركات‪ ،‬واملسؤولية االجتماعية‪ ،‬إضافة إلى تكريمه عن دوره في التوطني وتطويره‬
‫رأسماله البشري‪.‬‬
‫وقال الرئيس التنفيذي ملجموعة «بيتك» بالتكليف‪ ،‬عبدالوهاب عيسى الرشود‪ ،‬إن مجموعة‬
‫الجوائز العاملية التي حصدها «بيتك» خالل عام ‪ 2022‬تضاف إلى سلسلة الجوائز والتكريمات‬
‫والتقديرات التي حصل عليها سابقًا‪ ،‬وتؤكد صدارته بني أعرق املؤسسات املالية في العالم‪.‬‬
‫ون� ّ�وه ب��أن ه��ذه التقديرات وال�ف��وز بالجوائز العاملية لم يكن ليحصل ل��وال ثقة مساهمي البنك‬
‫وعمالئه‪ ،‬إضافة إل��ى الجهود املتفانية ل�ك��وادره وكفاءتهم‪ ،‬واالس�ت�ف��ادة القصوى من مواهبهم‬
‫ومهاراتهم وتزويدهم بالبرامج التدريبية املتقدمة بما يعزز بيئة االبتكار ويزيد اإلنتاجية‪ ،‬وكذلك‬
‫عبد الوهاب الرشود‪:‬‬ ‫جاء الفوز بالجوائز نتيجة التقدم الكبير لـ«بيتك» في تبني التكنولوجيا والرقمنة في العمليات‬
‫التشغيلية وال�خ��دم��ات املالية للعمالء‪ ،‬واالل �ت��زام املطلق بأحكام الشريعة‪ ،‬وك��ذل��ك تطبيق أعلى‬
‫■ ال��ج��وائ��ز ت��ؤك��د ص����دارة ال��ب��ن��ك ب��ي��ن أع��رق‬ ‫مستويات املهنية للمحافظة على املكانة املرموقة للبنك على املستوى العاملي‪.‬‬
‫المؤسسات المالية في العالم‬
‫أنشطة قوية ومتنوعة‬
‫■ تحقيق اإلنجازات وفوز بجوائز عالمية نتيجة‬
‫أض��اف ال��رش��ود أن «ب�ي�ت��ك» ي��زخ��ر باألنشطة ال�ق��وي��ة وامل�ت�ن��وع��ة امل�ت��واف�ق��ة م��ع ال�ش��ري�ع��ة‪ ،‬ولديه‬
‫ثقة المساهمين والعمالء‬ ‫مستويات سيولة عالية‪ ،‬وخدمات مصرفية متطورة ومتنوعة تتوافق مع أحدث التقنيات واملعايير‬
‫املالية العاملية‪ .‬وأشار إلى أن نجاح إستراتيجية التحول الرقمي انعكست على سلسلة الخدمات‬
‫ّ‬
‫■ دور رائ��د في التوطين وتطوير رأس المال‬ ‫واملنتجات املبتكرة التي انفرد البنك بطرحها خالل األعوام األخيرة‪ .‬هذه الخطوة السباقة جعلت‬
‫ّ‬
‫«بيتك» يستقطب شرائح جديدة من العمالء ومكنته من تلبية متطلباتهم املتغيرة ونيل رضاهم‪،‬‬
‫البشري‬ ‫وتعزيز مكانته الرائدة في السوق‪.‬‬
‫وأوض��ح الرشود أن الجوائز ليست مجرد إنجاز وتقدير فحسب‪ ،‬بل داف��ع لتحقيق مزيد من‬
‫■ ال��ج��وائ��ز داف��ع لتحقيق مزيد م��ن النجاحات‬ ‫النجاحات واإلنجازات في املستقبل‪ ،‬ودليل على قدرة «بيتك» على تقديم كل ما هو مبتكر يساعد‬
‫واإلنجازات في المستقبل‬ ‫في تلبية احتياجات عمالئنا والنهوض بالصناعة املصرفية وتعزيز االقتصاد الكويتي‪.‬‬

‫■ «بيتك» يزخر باألنشطة القوية والمتنوعة‬ ‫إصدارات الصكوك‬

‫المتوافقة مع الشريعة‬ ‫‪ ‬حصد «بيتك» ث�لاث جوائز مرموقة من مجلة «إيميا فاينانس» في النسخة ‪ 14‬من جوائز‬
‫القطاع املصرفي في الشرق األوسط لعام ‪ ،2021‬التي تم توزيعها في منتصف ‪.2022‬‬
‫■ كفاءة عالية للبنك مكنته من أداء دور بارز في‬ ‫وف��از «بيتك» بجوائز أفضل صكوك ملؤسسة مالية عن إص��دار «بيتك» لصكوك دائمة بـ‪750‬‬
‫مليون دوالر‪ ،‬وأف�ض��ل ص�ك��وك ملؤسسة مالية ع��ن إص ��دار «ب�ي�ت��ك‪ -‬ت��رك�ي��ا» ص�ك��وك مستدامة‬
‫تطوير سوق الصكوك‬ ‫للشريحة الثانية بـ‪ 350‬مليون دوالر‪ ،‬وأفضل صكوك خضراء عن إصدار «بيتك‪ -‬تركيا» لصكوك‬
‫مستدامة للشريحة الثانية بـ‪ 350‬مليون دوالر‪.‬‬
‫■ الحصول على تصنيف «رائ��د س��وق»‪ ..‬أعلى‬
‫وق��ال ال��رش��ود إن ل��دى «بيتك» سجال حافال من اإلن�ج��ازات والنجاحات في صناعة التمويل‬
‫ّ‬
‫تصنيف على مستوى الكويت‬ ‫اإلسالمي فضال عن الكفاءة العالية التي مكنته من لعب دور بارز في تطوير سوق الصكوك‪.‬‬

‫■ أول بنك محلي يحصل على شهادة تقييم‬ ‫أفضل بنك إسالمي في العالم‬
‫االستدامة المستوى الذهبي عن ‪KFH Auto‬‬ ‫فاز «بيتك» بجائزة أفضل مؤسسة مالية إسالمية في العالم لسنة ‪ 2022‬من مجموعة «غلوبل‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪22‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫د‪.‬يوسف الحر مسلماً الرئيس التنفيذي عبدالوهاب الرشود شهادة تقييم االستدامة بحضور مسؤولين من بيتك‬ ‫عبدالوهاب الرشود وأحمد السميط ويوسف الرويح مع جوائز ايميافايننس‬

‫فاينانس»‪ ،‬وجائزة أفضل مؤسسة مالية اسالمية في الشرق األوسط‪ ،‬وجائزة أفضل شركة تأمني تكافلي في العالم‬
‫برنامج «مكافآت بيتك»‬ ‫لشركة بيتك للتأمني التكافلي «بيتك تكافل»‪ .‬كما صنفت «بيتك» كأكثر مؤسسة مالية إسالمية أمانا في الكويت ضمن‬
‫التصنيف السنوي الـ‪ 31‬الذي تجريه املجلة العاملية ألكثر البنوك أمانًا على مستوى العالم‪.‬‬
‫حصد «بيتك» جائزة أفضل برنامج مكافآت‬ ‫وق��ال الرشود إن الجوائز تمثل اعترافًا عامليًا بمكانة «بيتك» ال��رائ��دة في صناعة التمويل اإلس�لام��ي‪ ،‬وكفاءة األداء‬
‫ل �ل �ع �م�ل�اء ع ��ن ب ��ر ن ��ا م ��ج م� �ك ��ا ف ��آت ب �ي �ت��ك ‪Baitak‬‬ ‫ً‬
‫التشغيلي واملالي للبنك‪ ،‬فضال عن تفوقه في تقديم الخدمات املبتكرة ذات الجودة العالية‪.‬‬
‫‪ Rewards‬وا مل�ق� ّ�د م��ة م��ن ‪Incentive Awards 2022‬‬
‫وأضاف أن الجوائز تعكس نجاح إستراتيجية التحول الرقمي في «بيتك» ونهجه االستباقي في تبني التكنولوجيا‬
‫ف��ي ح�ف��ل خ��اص أ ق�ي��م ف��ي ا ل�ع��ا ص�م��ة ا ل�ب��ر ي�ط��ا ن�ي��ة‬
‫واالبتكار والتركيز على تعزيز تجربة العمالء‪.‬‬
‫ل�ن��دن‪ ،‬ب�م�ش��ار ك��ة ا ل�ع��د ي��د م��ن ا ل�ب�ن��وك وا ل�ش��ر ك��ات‬

‫خدمات رقمية متطورة‬

‫من كل أنحاء العالم‪.‬‬
‫وجرى ترشيح برنامج مكافآت بيتك (‪Baitak‬‬
‫‪ )Rewards‬ع ��ن ف �ئ��ة «أ ف� �ض ��ل ب ��ر ن ��ا م ��ج م �ك��ا ف��آت‬
‫للعمالء»‪.‬‬ ‫فاز «بيتك» في ‪ 2022‬أيضًا بجائزة أفضل بنك إسالمي في الكويت لـ‪ 2022‬من مجلة «ذي بانكر»‪.‬‬
‫‪ ‬وقال الرشود إن الجائزة تشهد على كفاءة أداء البنك وتفوقه في تقديم الخدمات املبتكرة ذات الجودة العالية من خالل‬
‫استدامة‬ ‫بنية تحتية رقمية متطورة‪.‬‬

‫ح �ص��ل «ب �ي �ت��ك» ع �ل��ى ش �ه��ادة ت�ق�ي�ي��م االس �ت��دام��ة‬

‫ُ‬
‫(‪ )GSAS‬املستوى الذهبي‪ ،‬والتي تمنح للمشاريع‬
‫جوائز مرموقة‬
‫الصارمة‬ ‫ّ‬
‫البيئية ّ‬ ‫املتوافقة م��ع معايير االس�ت��دام��ة‬
‫ّ‬
‫الخليجية للبحث والتطوير‬ ‫ّ‬ ‫ّ‬
‫تحددها املنظمة‬ ‫التي ّ‬ ‫أعلن «بيتك» خالل ‪ 2022‬عن ف��وزه بخمس جوائز مرموقة من مجلة «إيميا فاينانس» في النسخة ‪ 14‬من جوائز‬
‫(‪ ،)GSAS‬وذلك عن مبنى معرض ‪ ،KFH Auto‬حيث‬ ‫القطاع املصرفي بالشرق األوسط في إنجاز جديد يؤكد تفوق البنك وريادته في تبني أفضل وأحدث التقنيات الرقمية‪.‬‬
‫يعتبر «بيتك» أول بنك في الكويت يحصل على هذه‬ ‫وفاز «بيتك» بجوائز «أفضل بنك إسالمي في الشرق األوس��ط»‪ ،‬و«أفضل بنك في الكويت»‪ ،‬و«أفضل بنك إسالمي‬
‫الشهادة املرموقة‪.‬‬ ‫في الكويت»‪ ،‬و«املسؤولية االجتماعية للشركات على مستوى الشرق األوسط»‪ ،‬باإلضافة إلى «أفضل بنك إسالمي في‬
‫البحرين»‪.‬‬
‫معايير عالمية دقيقة‬
‫أربع فئات‬
‫جميع الجوائز التي حصدها «بيتك» ه��ذا العام‬
‫من جهات عاملية وإقليمية مرموقة متخصصة في‬ ‫منحت مجلة يوروموني العاملية «بيتك» تصنيفات رائ��د سوق في أرب��ع فئات تقديرًا لتفوقه وريادته على مستوى‬
‫عالم املال واألعمال استندت في تقييمها إلى معايير‬ ‫الكويت في مجاالت‪ :‬الحلول الرقمية‪ ،‬والخدمات املصرفية للشركات‪ ،‬واملسؤولية االجتماعية‪ ،‬والتمويل اإلسالمي‪.‬‬
‫عاملية دقيقة ومهنية تقيس عناصر الجودة ومكانة‬
‫ّ‬
‫البنك ومساهماته‪ ،‬وأس��س وم��ؤش��رات مالية‪ ،‬وإلى‬
‫ُ‬ ‫‪ ‬وقال الرشود إن حصول «بيتك» على تصنيف «رائد سوق»‪ ،‬وهو أعلى تصنيف على مستوى الكويت‪ ،‬يعتبر اعترافًا‬
‫ع�ن��اص��ر ال�ت�م�ي��ز وامل �ب��ادرة واالب �ت �ك��ار ف��ي امل�ن�ت�ج��ات‬ ‫عامليًا بمكانته الرائدة‪ ،‬وإنجازًا جديدًا يضاف إلى سجل اإلنجازات التي دأب البنك على تحقيقها في شتى املجاالت‪.‬‬
‫وال �خ��دم��ات‪ ،‬وك �ف��اء ة األداء واالن �ت �ش��ار ال�ج�غ��راف��ي‪،‬‬
‫وم � ��ؤش � ��رات ح� �ق ��وق امل �ل �ك �ي ��ة‪ ،‬وق� � ��وة م ��ؤش ��ر ك �ف��اي��ة‬ ‫تطوير رأس المال البشري‬
‫رأس امل ��ال وإج �م��ال��ي امل ��وج ��ودات‪ ،‬ورض ��ا ال �ع �م�لاء‪،‬‬
‫وال� �ع�ل�اق ��ات االس �ت��رات �ي �ج �ي��ة‪ ،‬واالل � �ت� ��زام ب��امل �ع��اي �ي��ر‬ ‫‪ ‬فاز «بيتك» بجوائز وتقديرات مرموقة عدة‪ ،‬منها‪ :‬جائزتان عامليتان في مجال املوارد البشرية لعام ‪ 2022‬من مجموعة‬
‫األخالقية‪ ،‬وذلك وفق توصيات لجنة تحكيم خاصة‬
‫براندون هول‪  ‬إذ حصل «بيتك» على جائزة «أفضل تقدم في تعزيز االرتباط الوظيفي»‪ ،‬وجائزة «أفضل تطور في أتمتة‬
‫م��ؤل�ف��ة م��ن خ�ب��راء وم�ح�ل�ل�ين متخصصني ف��ي قطاع‬
‫األعمال»‪.‬‬
‫الصيرفة اإلسالمية من جميع أنحاء العالم‪ ،‬حيث‬
‫ّ‬
‫وك� ّ�رم مجلس وزراء العمل والشؤون االجتماعية في مجلس التعاون لدول الخليج «بيتك»‪ ،‬لتميزه في تنفيذ برامج‬
‫أك ��دت ج�م�ي��ع ه��ذه امل�ع��اي�ي��ر أن «ب�ي�ت��ك» ي�س�ت�ن��د إل��ى‬
‫ويتميز ب��أداء مهني رفيع املستوى‪،‬‬ ‫ّ‬ ‫أرضية صلبة‪،‬‬ ‫اإلح�لال والتوطني والتدريب على مستوى القطاع الخاص في الكويت‪ ،‬حيث يحتل «بيتك» املركز األول على مستوى‬
‫وعمل منهجي وتنوع وقدرة على املنافسة‪.‬‬ ‫البنوك الكويتية وكل مؤسسات القطاع الخاص في توطني العمالة‪ ،‬إذ لديه أكبر عدد من املوظفني الكويتيني‪ .‬‬
‫كما حصد «بيتك» جائزة املؤسسات املتميزة خالل حفل تكريم نظمته جامعة الشرق األوسط األميركية بحضور‬
‫العديد من املؤسسات املحلية واإلقليمية والعاملية‪.‬‬

‫‪23‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫نتيجة ضعف الناتج االقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة‬

‫ت��ح��دي��ات صعبة‬
‫ت�����واج�����ه�����ه�����ا‬
‫البنوك العالمية‬
‫ف��ي ع���ام ‪2023‬‬
‫تباطؤ النمو االقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة ال شك سيفرضان ظروفًا صعبة على البنوك وشركات التأمني ومديري الصناديق في ‪ ،2023‬وفقًا لتقرير أعدته وحدة‬
‫ّ‬
‫إيكونوميست إنتيليجنس (‪ )EIU‬التي توقعت أن يكون أداء شركات التكنولوجيا املالية أسوأ من البنوك التقليدية‪.‬‬
‫وأشار التقرير إلى أن الالعبني التقليديني في مجال الخدمات املالية سيواجهون بيئة صعبة في عام ‪ 2023‬بسبب ضعف الناتج االقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة‪،‬‬
‫بيد أن املنافسني الجدد سيواجهون وقتًا أكثر صعوبة‪ .‬منوهًا إلى أن املنافسني الجدد‪ ،‬ومنهم شركات التكنولوجيا املالية ومنصات العمالت املشفرة‪ ،‬سيواجهون مزيدًا‬
‫من املطالبات من املستثمرين بشأن سبل تحقيق الربحية‪.‬‬
‫وفي تقريرها‪« ،‬توقعات الصناعة ‪ ،»2023‬تتطرق وحدة إيكونوميست إنتيليجنس إلى تأثير الحرب في أوكرانيا وعمليات اإلغالق في الصني والتضخم املتصاعد على‬
‫الصناعات العاملية‪ ،‬متوقعة أن تتأثر الخدمات املالية والتكنولوجيا بفعل الرياح االقتصادية املعاكسة‪ ،‬لكن جميع القطاعات ستواجه تحديات كبيرة في العام املقبل‪.‬‬
‫وتتوقع وحدة إيكونوميست إنتيليجنس أن يرتفع الناتج املحلي اإلجمالي الحقيقي العاملي بنسبة ‪ %1.6‬فقط في عام ‪ ،2023‬انخفاضًا من ‪ %2.8‬في عام ‪ 2022‬و‪%5.7‬‬
‫في عام ‪.2021‬‬
‫ّ‬
‫وو ف�ق��ًا للتقرير‪ ،‬ف��إن ا ل�ش��ر ك��ات ا مل��ا ل�ي��ة العاملية « س�ت��وا ج��ه ظ��رو ف��ًا أ ك�ث��ر ص��را م��ة ف��ي ع��ام ‪ 2023‬ف��ي بيئة تتميز بتباطؤ النمو اال ق�ت�ص��ادي وار ت�ف��اع األ س�ع��ار واالر ت�ف��اع غير‬
‫املتكافئ في أسعار الفائدة وزيادة حدة التوترات السياسية الدولية»‪.‬‬
‫ً‬ ‫ّ‬
‫ومع ذلك‪ ،‬يشير التقرير إلى أن الشركات القائمة عز زت مرونتها على مدى العقد املاضي من خالل تحسني أوضاع رأس املال والسيولة‪ ،‬فضال عن التخارج من األنشطة‬
‫واألسواق غير األساسية‪ .‬وهو ما من شأنه أن يساعدها على تجاوز العاصفة وارتفاع أسعار الفائدة على املدى القريب‪.‬‬

‫تجفيف االستثمار‬
‫يقول التقرير إن اإلقراض املصرفي في أربع دول رئيسية‪ ،‬وهي الواليات املتحدة والصني واليابان وأملانيا‪ ،‬سيستمر في االرتفاع في عام ‪.2023‬‬
‫بيد أن الالعبني الجدد في السوق من شركات التكنولوجيا املالية التي دخلت األسواق متحدية ومنافسة بقوة البنوك التقليدية‪ ،‬فستواجه كبرى الصعوبات في‬
‫األشهر ا لـ ‪ 12‬املقبلة‪ ،‬وفقا لوحدة إيكونوميست إنتيليجنس التي تتنبأ بفشل عدد كبير منها‪.‬‬
‫فكما ت�ق��ول ف��ي ت�ق��ر ي��ر ه��ا ل�ق��د خ��رج ا ل��ز ب��د م��ن ا ل�س��وق‪ ،‬م��ع تجفيف اال س�ت�ث�م��ار ف��ي ا ل�ع�م�لات ا مل�ش�ف��رة و ش��ر ك��ات ا ل�ت�م��و ي��ل ا ل�لا م��ر ك��ز ي��ة و ش��ر ك��ات التكنولوجيا املالية‬
‫وشركات االستحواذ ذات األغراض الخاصة‪.‬‬
‫ويضيف التقرير‪« :‬املمولون مثل شركات رأس املال االستثماري وشركات امللكية الخاصة يصرون في بيئة السوق الحالية على أن املتنافسني املاليني سيتوقفون‬
‫عن تكبد الخسائر وسيرسمون طريقًا إلى الربحية»‪.‬‬
‫ً‬
‫و ي�ش��دد ا ل�ت�ق��ر ي��ر ع�ل��ى أن ه��ذا « س�ي�ك��ون مستحيال بالنسبة لبعض ا ل�ش��ر ك��ات ا ل�ن��ا ش�ئ��ة ف��ي م�ج��ال اال ئ�ت�م��ان اال س�ت�ه�لا ك��ي وا مل��د ف��و ع��ات وإدارة األ م��وال ا مل��و ج�ه��ة آ ل�ي��ًا‪.‬‬
‫سيتعني على اآل خ��ر ي��ن تقليص نفقاتهم بشكل ح��اد‪ ،‬بما في ذ ل��ك اإل ن�ف��اق على التسويق واكتساب العمالء‪ .‬و س�ي��ؤدي ا ن�ع��دام املنافسة إ ل��ى تخفيف الضغوط على‬
‫البنوك وشركات التأمني ومديري الصناديق القائمة»‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪24‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫✔ أداء ش��رك��ات ال��ت��ك��ن��ول��وج��ي��ا ال��م��ال��ي��ة أس����وأ م��ن ال��ب��ن��وك التقليدية‬
‫✔ ال��خ��دم��ات ال��م��ال��ي��ة والتكنولوجيا ستتأثر بفعل ال��ري��اح المعاكسة‬
‫✔ ‪ % 1.6‬ارت���ف���اع ال��ن��ات��ج ال��م��ح��ل��ي ال��ع��ال��م��ي ف��ق��ط ف��ي ال��ع��ام المقبل‬
‫✔ ال��ب��ن��وك ال��ك��ب��ي��رة ستصمد أم���ام ع��واص��ف بيئة االق��ت��ص��اد العالمي‬
‫✔ ب�����ازل ‪ 3‬س��ي��غ��ي��ر ط��ري��ق��ة ح���س���اب ال��ب��ن��وك ل�����رأس ال���م���ال األس���اس���ي‬

‫بازل ‪3‬‬
‫ك �م��ا ش��دد ا ل �ت �ق��ر ي��ر ع �ل��ى ن�ق�ط��ة ال ي�ن�ب�غ��ي إ غ �ف��ا ل �ه��ا و ه��ي أن ا ل �ع��ام ا مل �ق �ب��ل س�ي�ش�ه��د‬
‫إ ن �ج��ازًا ر ئ�ي�س�ي��ًا ع�ل��ى ا ل�ص�ع�ي��د ا ل�ت�ن�ظ�ي�م��ي‪ ،‬إذ إن األول م��ن ي�ن��ا ي��ر ‪ 2023‬ه��و ا مل��و ع��د‬
‫النهائي لتنفيذ ب��ازل ‪( 3‬املعروف أيضا باسم ب��ازل ‪ ،)4‬بعد أن تأخر ملدة عام واحد‬
‫بسبب ا ل�ج��ا ئ�ح��ة‪ .‬و ف��ي ح�ين ل��ن ي�لا ح��ظ ا ل�ع�م�لاء ا ل�ت�غ�ي�ي��رات‪ ،‬إال أن ه��ذا س��وف «يتطلب‬
‫لوائح حكومية جديدة وسيغير طريقة حساب البنوك لرأس املال األساسي ومخاطر‬
‫االئتمان باستخدام نماذج موحدة أو داخلية إضافة إلى اإلفصاحات اإللزامية»‪.‬‬

‫عواصف متأتية‬
‫من جهتها‪ ،‬توقعت شركة ديلويت للخدمات املهنية أن تصمد البنوك الكبيرة ذات‬
‫رأس ا مل��ال ا ل�ج�ي��د وا ل�ت�ن��وع ف��ي خ��د م��ا ت�ه��ا أ م��ام ا ل�ع��وا ص��ف ا مل�ت��أ ت�ي��ة م��ن ب�ي�ئ��ة اال ق�ت�ص��اد‬
‫العاملي األكثر هشاشة بشكل جيد إلى حد معقول‪.‬‬
‫وأ ض��ا ف��ت أن ا ل�ب�ن��وك س�ت�ح�ت��اج‪ ،‬ع�ل��ى ا مل��دى ا ل�ط��و ي��ل‪ ،‬إ ل��ى ا ل�ب�ح��ث ع��ن م�ص��ادر ج��د ي��دة‬ ‫اإلستراتيجيات الرقمية‬
‫ل �ل �ق �ي �م��ة ت �ت �ج��اوز ح� ��دود ا مل �ن �ت��ج أو ا ل �ص �ن��ا ع��ة أو ن �م ��وذج األ ع� �م ��ال‪ .‬س �ي �ت �ط �ل��ب ا ل �ن �ظ��ام‬
‫ت ��رى و ح ��دة إ ي �ك��و ن��و م �ي �س��ت إ ن �ت �ي �ل �ي �ج �ن��س أن ع ��ددًا م��ن اال ت �ج��ا ه��ات ا ل��دا ئ �م��ة س �ي��د ع��م‬
‫اال ق �ت �ص��ادي ا ل �ج��د ي��د ا ل ��ذي م��ن ا مل��ر ج��ح أن ي�ظ�ه��ر خ�ل�ال ا ل �س �ن��وات ا ل�ق�ل�ي�ل��ة ا مل �ق �ب �ل��ة أن‬
‫م �ع �ظ��م ا ل� �ش ��ر ك ��ات ا مل ��ا ل� �ي ��ة‪ .‬ف �ي �م��ا ت� �ق ��ول‪ « :‬س �ي �س �ت �ف �ي��د م �ع �ظ �م �ه��ا م ��ن ا س� �ت� �خ ��دام ا ل �ع �م�ل�اء‬
‫يمضي قادة البنوك قدمًا باقتناع بثبات وثقة وأن يظلوا أوفياء لغرضهم كأوصياء‬ ‫ا مل �ت��زا ي��د ب �س��ر ع��ة ل �ل �خ��د م��ات ا مل��ا ل �ي��ة ا ل��ر س �م �ي��ة‪ ،‬وز ي� ��ادة ا ح �ت �ي��ا ج��ات ا مل ��د خ ��رات ل �ل �س �ك��ان‬
‫و م�ي�س��ر ي��ن ل�ت��د ف�ق��ات رأس ا مل��ال‪ .‬ك�م��ا ي�ن�ب�غ��ي ع�ل�ي�ه��ا أن ت�ت�ح�ل��ي ب��ا ل�ج��رأة وأن ت�ظ��ل في‬ ‫املسنني واحتياجات التمويل الضخمة ألهداف السياسة مثل إزالة الكربون وتحسني‬
‫الطليعة في قدرتها على استباق وتصور القوى الناشئة واالحتماالت التي قد تفرض‬ ‫ا ل�ب�ن��ي ا ل�ت�ح�ت�ي��ة‪ .‬ك�م��ا أن ا ل�ت�ح��ول إ ل��ى اإل س�ت��را ت�ي�ج�ي��ات ا ل��ر ق�م�ي��ة ا ل�ت��ي ت��ر ك��ز ع�ل��ى خ��د م��ات‬
‫ا ل�ه��ا ت��ف ا مل�ح�م��ول و ع�ب��ر اإل ن�ت��ر ن��ت س�ي�س�م��ح ل�ل�ش��ر ك��ات ب��إ غ�لاق ا مل��وا ق��ع ا مل��اد ي��ة و ت�ق�ل�ي��ص‬
‫نفسها ف��ي ظ��ل ح��ال ع��دم ا ل�ي�ق�ين ا ل�ح��ا ل��ي‪ .‬و ش��ددت د ي�ل��و ي��ت ف��ي ت�ق��ر ي��ر ه��ا ع�ل��ى و ج��وب‬
‫ن�ف�ق��ات ا مل��و ظ�ف�ين»‪.‬‬
‫أن ت�ج��د ب�ن��وك ا ل�ت�ج��ز ئ��ة ا ل�ت��ي ت�ق��دم خ��د م��ا ت�ه��ا ا مل�ص��ر ف�ي��ة ل�لأ ف��راد ط��ر ق��ًا ج��د ي��دة ل�خ��د م��ة‬
‫العمالء والتفاعل معهم‪ .‬فعلى املدى القريب‪ ،‬سيتعني عليها التعامل مع معدالت أعلى‬
‫وتضخم ونمو أقل وهو ما يعني نموًا في صافي دخل الفوائد في العديد من البنوك‬
‫على مستوى العالم‪ ،‬رغم ضغوط سوق اإلسكان التي قد تحد من األرباح في منطقة‬ ‫مواجهة التحديات بالصبر والبراعة‬
‫آسيا واملحيط الهادئ والواليات املتحدة وتضعف ميزانيات البنوك‪.‬‬
‫ف ��ي ت �ن��او ل��ه ل �ل �ب �ن��وك ا ل �ت��ي ت �ق��دم خ ��د م ��ات ا س �ت �ث �م��ار ي��ة‪ ،‬ي��ر ج��ح ت �ق��ر ي��ر د ي �ل��و ي��ت أن‬
‫و ف ��ي ا ل ��و ق ��ت ن �ف �س��ه‪ ،‬ك �م��ا ي �ق��ول ا ل �ت �ق��ر ي��ر إن ع �م�ل�اء ا ل �خ��د م��ات ا مل �ص��ر ف �ي��ة ل�ل�أ ف��راد‬ ‫ت �ك��ون ا ل �ب �ن��وك اال س �ت �ث �م��ار ي��ة ق ��ادرة ع �ل��ى م��وا ج �ه��ة ا ل �ع��وا ص��ف وا ل �ت �ح��د ي��ات ب��ا ل �ص �ب��ر‬
‫يتوقعون املزيد من بنوكهم‪ .‬ويطالبون تحديدًا بتجربة فائقة عبر مختلف القنوات‬ ‫وا ل� �ب ��را ع ��ة‪ .‬و ك� �م ��ا ي � ّ‬
‫�رج ��ح ا ل �ت �ق��ر ي��ر ف ��إن األ ع� �م ��ال ا مل �ص��ر ف �ي��ة اال س �ت �ث �م ��ار ي ��ة س �ت��وا ج��ه‬
‫وتوجيه عملي خالل األوقات الصعبة‪ .‬وهو ما يتطلب من البنوك تجاوز حدود املنتج‬ ‫م �ج �م��و ع��ة ف��ر ي��دة م��ن ا ل �ت �ح��د ي��ات ف��ي ع��ام ‪ .2023‬م �ض �ي �ف��ا أ ن��ه ع �ل��ى ا مل��دى ا ل �ق��ر ي��ب‪ ،‬م��ن‬
‫وإنشاء تجارب عمالء قائمة على البيانات ومتسقة عبر القنوات ومكتملة بنصائح‬ ‫ا مل��ر ج��ح أن ت�ك��ون ا مل��ؤ س�س��ات ا مل�ص��ر ف�ي��ة م�ن�ش�غ�ل��ة ب��أ ف�ض��ل ا ل�س�ب��ل ل�لا س�ت�ج��ا ب��ة ل�ظ��روف‬
‫اال ق �ت �ص��اد ا ل �ك �ل��ي‪ ،‬ب �م��ا ف��ي ذ ل��ك م �س��ارات أ س �ع��ار ا ل �ف��ا ئ��دة ا مل �ت �ب��ا ي �ن��ة ف��ي ج �م �ي��ع أ ن �ح��اء‬
‫مخصصة ‪.‬‬ ‫ا ل�ع��ا ل��م‪.‬‬
‫ويقول التقرير إن الخدمات املصرفية التجارية بحاجة إلى تصميم نموذج خدمة‬
‫جديد مدعوم بالرؤى واألدوات الرقمية‪.‬‬
‫ويضيف التقرير أن التضخم واملعدالت املرتفعة والصدمات املستمرة في سلسلة‬
‫ا ل �ت��ور ي��د وا ل��ر ك��ود ا مل�ح�ت�م��ل ي �ن��ذر ب�ب�ي�ئ��ة أ ك �ث��ر إر ه��ا ق��ًا ل �ل �ش��ر ك��ات‪ .‬و ف��ي ح�ين أن د خ��ل‬ ‫االندفاع تجاه اقتصاد صديق للبيئة‬
‫ا ل �ف��وا ئ��د ا ل �ص��ا ف��ي ل�ل�ب�ن��وك ا ل �ت �ج��ار ي��ة س��وف ي�ت�ح�س��ن م��ع ق �ي��ام ا ل �ب �ن��وك ا مل��ر ك��ز ي��ة ب��ر ف��ع‬ ‫ي �ش��دد ت �ق��ر ي��ر د ي �ل��و ي��ت ع �ل��ى و ج��وب أن ت �ح��ا ف��ظ ا ل �ب �ن��وك اال س �ت �ث �م��ار ي��ة ع �ل��ى دور ه��ا‬
‫أ س�ع��ار ا ل�ف��ا ئ��دة‪ ،‬يرجح التقرير أن تضطر البنوك أيضًا إ ل��ى ر ف��ع أ س�ع��ار الفائدة على‬ ‫ك��و س�ط��اء ف��ي أ س��واق رأس ا مل��ال ف��ي أ ع �ق��اب ت��را ج��ع ا ل�ع��و مل��ة واال ن��د ف��اع ت�ج��اه ا ق�ت�ص��اد‬
‫الودائع لالحتفاظ بالعمالء الذين يبحثون عن فرص لكسب فائدة أعلى على أموالهم‪.‬‬ ‫ص��د ي��ق ل �ل �ب �ي �ئ��ة و ص �ع��ود رأس ا مل ��ال ا ل� �خ ��اص‪ .‬و م ��ع ت �ط��ور ط �ل �ب��ات ا ل �ع �م�ل�اء‪ ،‬ي �ن �ب �غ��ي‬
‫ورغم والء قاعدة العمالء‪ ،‬يرجح التقرير أن تواجه البنوك التجارية منافسة شرسة‬ ‫ع�ل�ي�ه��ا أ ي �ض��ًا ت�ع��ز ي��ز ت�ج��ر ب��ة ا ل�ع�م�لاء م��ن خ�لال ت�م�ك�ين ا ل�ت�ح��د ي��ث ا ل �ك��ا م��ل‪ .‬م�ن��و ه��ًا إ ل��ى‬
‫ت �س��ر ي��ع ا ل��ر ق �م �ن��ة ه��و ا مل �ف �ت��اح ل �ف �ت��ح م �ص��ادر ا ل �ق �ي �م��ة ا مل �س �ت �ق �ب �ل �ي��ة‪ .‬و ت��و ص��ي د ي �ل��و ي��ت‬
‫ل�ل�ف��وز ب�ح�ص��ة أ ك �ب��ر م��ن أ م ��وال ع�م�لاء ا ل �ش��ر ك��ات‪ .‬ف�ه��م ي�ط��ا ل�ب��ون ب�ح�ل��ول ر ق�م�ي��ة غ�ن�ي��ة‬ ‫أ ي� �ض ��ًا ب ��و ج ��وب أن ت� �ك ��ون ا ل� �ب� �ن ��وك م ��ر ن ��ة و ح ��ا س� �م ��ة ف ��ي اال س� �ت� �ج ��ا ب ��ة ل��د ي �ن��ا م �ي �ك �ي��ات‬
‫ب��ا ل�ب�ي��ا ن��ات و م�ش��ورة م�ص�م�م��ة ح�س��ب ا ل�ط�ل��ب و ه��و م��ا ق��د ي��د ف��ع ا ل�ب�ن��وك إ ل��ى ا ل�ت�ف��وق في‬ ‫ا مل��وا ه��ب ا ل�ج��د ي��دة و ض�غ��وط ا ل�ت�ك�ل�ف��ة ا مل�ت��زا ي��دة‪.‬‬
‫نموذج خدمة العمالء الجديد‪.‬‬

‫‪25‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫من األدمغة الناجحة في مجال التكنولوجيا‬

‫البنوك والشركات المالية‬

‫تتجنب هجرة موظفيها‬
‫‪ 600‬ألف‬ ‫‪ %6‬فقط‬ ‫‪ 1.7‬مليار دوالر‬
‫وظ����ي����ف����ة ج����دي����دة‬ ‫إج����م����ال����ي ال����ق����وى‬ ‫ت����م����وي��ل�ات ج��م��ع��ه��ا‬
‫م��ت��وق��ع��ة ف����ي ح���ال‬ ‫ال���ع���ام���ل���ة ب��ال��خ��ل��ي��ج‬ ‫ق��ط��اع ال��ت��ك��ن��ول��وج��ي��ا‬
‫ت����ط����وي����ر ق���ط���اع���ات‬ ‫ف���ي وظ���ائ���ف تتعلق‬ ‫ال��م��ال��ي��ة بالمنطقة‬
‫التكنولوجيا بالمنطقة‬ ‫بالتكنولوجيا المالية‬ ‫في النصف األول‬
‫َّ‬
‫يشكل توظيف املواهب واألدمغة في مجال التكنولوجيا املالية «فينتك» ارتفاعًا حادًا في مناطق عدة حول العالم‪ ،‬ال سيما في آسيا‪ ،‬حيث تشير‬
‫شركة «ماكنزي» لالستشارات إلى أن نحو ‪ %97‬من السكان في القارة على القنوات الرقمية للمعامالت املصرفية‪.‬‬
‫ويقول تقرير ملوقع «ذي بانكر» إن البنوك والشركات املالية حول العالم تتخذ اآلن خطوات كبيرة لتجنب هجرة موظفيها من األدمغة في مجال‬
‫التكنولوجيا املالية‪ ،‬وتقوم برعاية مواهب جديدة في هذا املجال‪.‬‬
‫وأ ط �ل��ق ب �ن��ك «دي ب��ي إس» ف��ي س �ن �غ��ا ف��ورة ا ل �ش �ه��ر ا مل��ا ض��ي ب��ر ن��ا م��ج « ف �ي �ن �ت��ك» ل �ل �ت��در ي��ب ا مل �ه �ن��ي إل ع ��داد م��وا ه��ب ت�ع�م��ل ف��ي أدوار ت�ق�ن�ي��ة ف��ي م�ج��ال‬
‫التكنولوجيا املالية‪ ،‬وذلك كجزء من طموحات البنك ليصبح رائدًا في هذا املجال‪ ،‬ولكي يوظف ويرعى مواهب متعددة االختصاصات لـ «فينتك»‪.‬‬
‫ويعتبر رئيس قسم املعلومات والتكنولوجيا في «دي بي إس» أن هدف هذا البرنامج توفير مخطط للمؤسسات الصناعية والتعليمية إلقامة‬
‫مزيد من الشراكات مع قطاع التكنولوجيا املالية‪ ،‬وستصبح هذه الشراكات ذات أهمية متزايدة لرعاية الجيل املقبل من املواهب الجاهزة واملدربة‬
‫في املستقبل‪.‬‬

‫جمع التمويالت‬ ‫برامج متخصصة‬

‫ي�ش�ي��ر ت�ق��ر ي��ر ل�ش��ر ك��ة «إ س�ت��را ت�ي�ج��ي إ ن ��د» ل�لا س �ت �ش��ارات ا ل�ع��ا مل�ي��ة إ ل��ى أن‬
‫قطاع التكنولوجيا املالية في الشرق األوسط وشمال أفريقيا جمع تمويالت‬
‫بقيمة ‪ 1.7‬مليار دوالر في النصف األول من العام الجاري‪ ،‬علمًا بأن عام‬
‫‪ 2021‬بأكمله جمع القطاع تمويالت بـ‪ 2.5‬مليار دوالر‪.‬‬
‫و س�ل�ط��ت ا ل�ش��ر ك��ة ف��ي ت�ق��ر ي��ر ه��ا ا ل�ض��وء ع�ل��ى ا ل�ح��ا ج��ة إ ل��ى ت��ر ك�ي��ز ا ل�ج�ه��ود‬
‫في كل من القطاعني والخاص لتحقيق مزيد من النمو واالستدامة لقطاع‬
‫التكنولوجيا املالية في دول الخليج‪ ،‬موضحة أن عددًا متزايدًا من الشركات‬
‫ف��ي ق �ط��اع ا ل�ت�ك�ن��و ل��و ج�ي��ا ا مل��ا ل �ي��ة ف��ي ا ل�خ�ل�ي��ج ي�ت�ج��ه ن�ح��و اال ك �ت �ت��ا ب��ات األو ل �ي��ة‬
‫الناجحة‪ ،‬كما يتم دعم القطاع من خالل استثمارات عديدة في هذا املجال‪،‬‬
‫م�ث��ل إ ن�ش��اء م��را ك��ز ا ل�ت�ك�ن��و ل��و ج�ي��ا ا مل��ا ل�ي��ة ا ل�ت��ي د ف�ع��ت ب�ن�ش��اط ن�م��و ا ل�ش��ر ك��ات‬
‫الصغيرة واملتوسطة في املنطقة‪.‬‬
‫أطلقت شركة «ريسورس» لحلول االستشارات العاملية للتوظيف أخيرًا برنامجًا‬
‫مخصصًا لتوظيف م��واه��ب وأدم�غ��ة «فينتك» وتدريبهم لكي يصبحوا موظفني‬
‫محترفني في هذا املجال‪.‬‬
‫وي�ق��ول فيل ب��راون الرئيس العاملي ملعلومات س��وق التوظيف ف��ي الشركة‪« :‬إن‬
‫الطلب على م��واه��ب (فينتك) كبير ج �دًا‪ ،‬وبرنامجنا سيمكننا م��ن ال��وص��ول إلى‬
‫امل��واه��ب غير املعروفة ف��ي ال�س��وق وم��ن ث��م تدريبهم لكي يصبحوا متخصصني‬
‫في مجال التكنولوجيا املالية»‪ .‬ويضيف‪« :‬لدينا أيضًا برامج متخصصة أخرى‬
‫لتوظيف املواهب واملتخصصني في مجاالت تحليل البيانات وتكنولوجيا الفضاء‪،‬‬
‫وأحد األم��ور الرئيسية التي نفهمها اآلن من عمالئنا من الشركات الكبيرة حول‬
‫العالم هو أن وظائف تطوير البرمجيات والبيانات وتحليلها مطلوبة بشدة إلى‬
‫جانب مجاالت تقنية أخرى‪ ،‬مثل األمن السيبراني»‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪26‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫✔ ت���دري���ب م��ه��ن��ي إلع������داد م��واه��ب‬ ‫تحدٍ جديد‬
‫ت���ع���م���ل ف�����ي أدوار ت���ق���ن���ي���ة ف��ي‬ ‫إال أن تقرير الشركة يرى أن اكتساب املواهب يشكل تحديًا كبيرًا لقطاع التكنولوجيا املالية في‬
‫م����ج����ال ال���ت���ك���ن���ول���وج���ي���ا ال���م���ال���ي���ة‬ ‫ّ‬
‫منطقة الخليج‪ ،‬ويقدر أنه في الوقت الحالي يعمل ‪ %6‬فقط من إجمالي القوى العاملة باملنطقة في‬
‫وظائف تتعلق بالتكنولوجيا املالية‪ ،‬مشيرًا إلى أنه في حال أصبحت املنطقة قادرة على تطوير‬
‫✔ م��ح��اول��ة ال���وص���ول إل���ى ال��م��واه��ب‬ ‫قطاع التكنولوجيا املالية وجعله في مصاف االقتصادات الرقمية األكثر تقدمًا‪ ،‬فقد يؤدي ذلك‬
‫إلى خلق أكثر من ‪ 600‬ألف وظيفة جديدة في مختلف قطاعات التكنولوجيا‪ ،‬وه��ذا من شأنه‬
‫غ����ي����ر ال����م����ع����روف����ة ف������ي ال����س����وق‬ ‫وفعال من قلة جاذبية اكتساب املواهب في قطاع التكنولوجيا املالية في‬ ‫أن يقلل بشكل سريع َّ‬
‫ل����دم����ج����ه����م ف�������ي ال����ق����ط����اع����ات‬ ‫منطقة الخليج‪.‬‬

‫ً‬
‫وحفاظا على المواهب‬ ‫ً‬
‫جذبا‬ ‫الخليج‪ ..‬األكثر‬
‫تشير إحدى النتائج الرئيسية لتقرير صادر عن «بي بي سي» للمدفوعات و«فينكوغ» لالستشارات إلى أن دول الخليج تشكل أكثر الدول في‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫الشرق جذبا وحفاظا على المواهب في مجال التكنولوجيا المالية‪ ،‬الفتة إلى أن وجود عالمة تجارية مقنعة لصاحب العمل أو عرض عمل‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫جاذب للموظف يشكل أمرا رئيسيا لجذب المواهب التي تملك مجموعة واسعة من الخيارات في السوق‪.‬‬
‫ويقول هاني الديب العضو المنتدب في «بي بي سي» في الخليج والعراق‪« :‬إن توظيف المواهب واالحتفاظ بها في شركات التكنولوجيا‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫المالية في المنطقة يتطلبان قدرا كبيرا من الجهد‪ ،‬إذ على هذه المواهب التأكد من أن جهدهم لن يذهب هباء في حال تم توظيفهم في شركة‬
‫أخرى»‪.‬‬
‫ويتابع‪« :‬إحدى اإلستراتيجيات الرئيسية للشركات المالية في المنطقة تكمن في ضمان شعور المواهب بالدوافع الجاذبة‪ ،‬من خالل تقديم‬
‫ً‬
‫عروض حوافز ومكافآت بأشكال مختلفة‪ ،‬ما سيعطيهم إحساسا باالستقرار الوظيفي»‪.‬‬

‫‪27‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
‫منذ بداية ‪ 2022‬حتى نهاية نوفمبر‪ ..‬تديرهما «الكويتية لالستثمار»‬

‫نتائج ممتازة حققها صندوقا «الرائد»‬

‫و«الكويت االستثماري»‬
‫¶ «ال����رائ����د ل�لاس��ت��ث��م��ار» ح��ق��ق ع����ائ����داً ك��ل��ي�اً‬
‫ب��ن��س��ب��ة ‪ %9.93‬م���ن���ذ ب����داي����ة ه�����ذا ال���ع���ام‬
‫¶ «ال����ك����وي����ت االس����ت����ث����م����اري» ت���م���ك���ن م��ن‬
‫تحقيق ع��ائ��د بنسبة ‪ %7.25‬منذ ب��داي��ة ‪2022‬‬
‫حققت الصناديق االستثمارية التي تديرها الشركة الكويتية لالستثمار (الشركة الرائدة بإدارة‬
‫االصول) نتائج ممتازة منذ بداية العام الحالي وحتى نهاية شهر نوفمبر املاضي‪.‬‬
‫فقد تمكن صندوق ال��رائ��د لالستثمار املختص باالستثمار في أسهم الشركات امل��درج��ة في‬
‫بورصة الكويت من تحقيق عائد كلي نسبته ‪ %30.19‬عن السنوات املالية الثالث ‪2021-2019‬‬
‫أي ما يعادل متوسط عائد سنوي نسبته ‪ ،%9.19‬كما تمكن من تحقيق عائد كلي نسبته ‪%9.93‬‬
‫منذ بداية عام ‪ 2022‬وحتى نهاية شهر نوفمبر من العام نفسه‪ ،‬وقد تجاوزت قيمة صافي أصول‬
‫الصندوق في نهاية شهر نوفمبر ‪ 2022‬مبلغ ‪ 183‬مليون دينار كويتي‪ ،‬في حني بلغت قيمة وحدة‬
‫الصندوق في التاريخ نفسه مبلغ ‪ 1.360‬دينار كويتي‪.‬‬
‫م��ن ج��ا ن��ب آ خ��ر ت�م�ك��ن ص �ن��دوق ا ل�ك��و ي��ت اال س �ت �ث �م��اري ا مل�خ�ت��ص ب��اال س�ت�ث�م��ار ف��ي أ س�ه��م‬
‫الشركات املدرجة في بورصة الكويت واملتوافقة مع أحكام الشريعة اإلسالمية من تحقيق‬
‫عائد كلي عن السنوات املالية الثالث ‪ 2021-2019‬نسبته ‪ %32.74‬بمتوسط عائد سنوي‬
‫نسبته ‪ ،%9.90‬كما بلغ العائد الكلي للصندوق منذ بداية عام ‪ 2022‬وحتى نهاية شهر‬
‫نوفمبر م��ن ا ل�ع��ام نفسه م��ا نسبته ‪ ،%7.25‬و ق��د ت�ج��اوزت قيمة صافي أ ص��ول الصندوق‬
‫ف��ي نهاية شهر نوفمبر ‪ 2022‬مبلغ ‪ 20‬مليون د ي�ن��ار كويتي‪ ،‬وبلغ صافي قيمة الوحدة‬
‫للصندوق مبلغ ‪ 1.105‬دينار كويتي في التاريخ نفسه‪.‬‬

‫التوزيعات النقدية‬
‫وتجدر اإلشارة إلى قيام الصندوقني بتوزيعات نقدية عن عام ‪ ،2021‬حيث تم توزيع ما يزيد عن‬
‫‪ 10‬ماليني دينار كويتي لحملة وحدات صندوق الرائد لالستثمار بواقع ‪ 75‬فلسا للوحدة‪ ،‬في حني‬
‫بلغت التوزيعات النقدية لحملة وحدات صندوق الكويت االستثماري حوالي ‪ 920‬ألف دينار كويتي‬
‫بواقع ‪ 50‬فلسا للوحدة‪ .‬علمًا بأن ما حققه الصندوقان من عوائد في السابق ال يمكن االعتماد عليه‬
‫بالنسبة للنتائج املستقبلية وأنه لم يتم إغفال أية بيانات ضرورية‪.‬‬
‫جدير بالذكر ان «الكويتية لالستثمار» التي تأسست في عام ‪ ،1961‬من أولى الشركات العاملة‬
‫في قطاع االستثمار على مستوى منطقة الخليج‪ ،‬وتقدم لعمالئها عددًا من املنتجات االستثمارية‬
‫املتنوعة من بينها صناديق االستثمار في بورصة الكويت التي تمكنت من تحقيق نتائج إيجابية‬
‫في السنوات األخيرة رغم التحديات والتقلبات التي واجهتها األسواق‪.‬‬
‫وملعلومات حول صندوق الرائد لالستثمار وصندوق الكويت االستثماري يمكن االتصال على‬
‫هاتف‪ 22967000 :‬أو زيارة املوقع الكتروني‪www.kic.com.kw :‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪28‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫إحدى أفضل منصات التداول اإللكتروني‬

‫‪ KIC‬ت��وف��ر «ال��ك��وي��ت��ي��ة ل��ل��ت��داول»‬

‫لبورصة الكويت واألسواق األميركية‬
‫حققت الشركة الكويتية لالستثمار خطوات متقدمة في تنفيذ رؤيتها ليصبح قسم التداول االلكتروني إحدى أدواتها الرئيسية ضمن خدماتها املتعددة واملتنوعة في األسواق املالية من خالل منصات‬
‫متطورة للتداول االلكتروني تتيح لعمالئها التداول في األسواق املالية املحلية العاملية‪.‬‬
‫وفي هذا الشأن أوضحت الشركة أنه انطالقًا من مكانتها الرائدة في االستثمار والتداول االلكتروني تقدم خبراتها في هذا القطاع في سوق الكويت لألوراق املالية‪ ،‬إلى جانب تقديم األدوات االستثمارية‬
‫املتنوعة عبر الخدمة نفسها‪ ،‬كما توفر الشركة خدمة التداول في السوق األميركي من خالل التعاون مع شركة انترآكتف بروكرز‪ ،‬إحدى أفضل الشركات املتخصصة في مجال التداول االلكتروني في األسواق‬
‫العاملية‪ .‬وأشارت «الكويتية لالستثمار» الى أنها تقدم خدمات رائدة للعمالء من خالل فريق متخصص من اإلدارة واملوظفني والخبراء في مجال التداول االلكتروني لتعزيز مستوى األمان والثقة لدى العميل‪،‬‬
‫ً‬
‫منوهة بأن «عمالءنا» هم أهم أصولنا ورضاؤهم على رأس أولوياتنا والخدمات املتميزة في عقيدتنا املؤسسية‪.‬‬
‫وأضافت أن هذا التميز في تقديم الخدمات االلكترونية‪ ،‬خاصة في مجال التمويل والتكنولوجيا‪ ،‬مكن الشركة من بحث وتحليل جميع حيثيات هيكل التكاليف من أجل الخروج بأسعار تنافسية من الحفاظ‬
‫على جودة املنتجات والخدمات‪ ،‬مؤكدة التزامها بهذه املهمة الستدامة االستراتيجية‪.‬‬
‫ملعلومات اضافية حول خدمات الكترونية لـ«الكويتية للتداول» يمكن زيارة املوقع االلكتروني ‪ www.kictrade.com‬أو االتصال بخدمة العمالء على الرقم ‪.22967111‬‬

‫خالل السنة األولى من حصولها على الترخيص‬

‫«الكويتية لالستثمار» تستقطب‬

‫‪ 6‬شركات مدرجة لتقديم خدمة «صانع سوق»‬
‫نجحت الشركة الكويتية لالستثمار في إثبات وجودها كصانع سوق في بورصة الكويت‪ ،‬واستقطاب ست شركات وتقديم خدمة صانع سوق لها خالل السنة األولى من حصولها على رخصة‬
‫لتقديم هذه الخدمة‪.‬‬
‫فقد حصلت الشركة على رخصة صانع سوق في أواخر عام ‪ ،2021‬وباشرت بتقديم الخدمة في عام ‪ ،2022‬وتوسعت محفظة هذه الخدمة لديها‪ ،‬إلى أن وصل إجمالي الشركات في أول سنة لها من‬
‫تقديم هذه الخدمة إلى ‪ 6‬شركات مدرجة في بورصة الكويت‪ ،‬وتشمل بنك بوبيان وبنك الكويت الدولي وشركة بوبيان للبتروكيماويات والشركة القابضة املصرية الكويتية والشركة الكويتية‬
‫لبناء املعامل واملقاوالت وشركة نور لالستثمار املالي‪ ،‬وال تزال الشركة مستمرة بالتوسع‪ ،‬وتحرص على تقديم خدماتها للشركات املميزة التي تتناسب مع معايير معينة وضعتها الشركة‪.‬‬

‫فريق عمل‬
‫متخصص‬
‫التميز وضخ املزيد من السيولة على أسهمها تجاوزها‪ ،‬كما أن‬
‫وتحرص «الكويتية لالستثمار»‬
‫ع�ل��ى ت�ق��د ي��م ه��ذه ا ل�خ��د م��ة م��ن خ�لال‬
‫إدارة ف � ��ر ي � ��ق ع � �م� ��ل م� �ت� �خ� �ص ��ص‪،‬‬
‫و ي� �م� �ل ��ك ا ل� �خ� �ب ��رة ا مل �ه �ن �ي ��ة ا ل �ك��ا ف �ي��ة‬
‫ل�ت�ق��د ي��م خ��د م��ة ص��ا ن��ع ا ل�س��وق‪ ،‬و ف��ي‬
‫م �ج��ال األ س ��واق ب�ش�ك��ل ع��ام‪ ،‬وذ ل��ك‬
‫ب��ا س �ت �خ��دام أ ح� ��دث األ ن �ظ �م��ة اآل ل �ي��ة‬
‫ا مل�ت�ط��ورة وو ف��ق أ ف�ض��ل ا مل�م��ار س��ات‬
‫ا ل � �ع� ��ا مل � �ي� ��ة‪ ،‬ل� �ي� �ت ��م ت � �ق� ��د ي� ��م ا ل� �خ ��د م ��ة‬
‫ب �ج��ودة ع��ا ل�ي��ة ت�ت�ن��ا س��ب م��ع ر غ�ب��ات‬
‫ع�م�لا ئ�ه��ا‪.‬‬
‫أداة ّ‬
‫للتميز‬ ‫تعزيز السيولة‬
‫زد على ذلك أن خدمة «صانع السوق» أصبحت أداة ال يمكن للشركات‬
‫الباحثة عن ّ‬
‫الجدير بالذكر أن خدمة صانع السوق من الخدمات التي يتم تقديمها بهدف تعزيز سيولة األوراق املالية‪،‬‬
‫ويتم ذلك من خالل توفير طلبات الشراء والبيع في جدول األوامر‪ ،‬وتنفيذ الصفقات بهدف توفير بائع لكل‬
‫ومشتر لكل بائع‪ ،‬وذلك وفقًا لضوابط وضعتها الجهات الرقابية لتحقيق املصلحة العامة للمساهمني‪،‬‬ ‫مشتر‬
‫ً‬ ‫ٍ‬ ‫ٍ‬
‫إقباال كبيرًا من الشركات املدرجة‪ ،‬حيث إن أعداد املشتركني فيها بتزايد‪ ،‬وقد سجلت من مسؤوليات اإلدارات التنفيذية في الشركات املدرجة تعزيز الثقة في أداء‬ ‫وقد شهدت هذه الخدمة‬
‫سهم شركاتها لخدمة مصالح مساهميها‪.‬‬ ‫أكثر من ‪ 50‬شركة مدرجة صانع سوق أو صانعي سوق على ورقتها املالية‪.‬‬
‫المساهمة في تطوير السوق‬ ‫خدمة ضرورية للشركات‬
‫أضف إلى ذلك أن خدمة «صانع السوق» من الخدمات الضرورية للشركات املدرجة‪ ،‬حتى تزيد من التداوالت‬
‫وم��ن ج�ه��ة أخ ��رى‪ ،‬ت�ح��رص ال�ش��رك��ة الكويتية ل�لاس�ت�ث�م��ار‪ ،‬ال�ت��ي تقدم‬
‫على أسهمها‪ ،‬وذلك يعود ملصلحة الشركة بشكل خاص‪ ،‬من خالل توفير صانع السوق للعرض والطلب على‬
‫هذه الخدمة‪ ،‬على املساهمة في تطوير السوق بما يتيح لها تحقيق املزيد‬
‫أسهم الشركة املدرجة لتمكني املستثمرين من الدخول أو التخارج من أسهم الشركة في أسرع وقت وبأفضل‬
‫م��ن املكاسب م��ن ت�ط��ور ال�س��وق الكويتي بشكل ع��ام‪ ،‬وه��و م��ا يتسق مع‬
‫األسعار‪ ،‬كما أن الخدمة لها أثر إيجابي للمنفعة العامة للسوق الكويتي‪ ،‬حيث إن زيادة التداوالت تنقل السوق‬
‫استراتيجية الشركة التوسعية‪ ،‬وتقديم كل ما هو جديد من خدمات وأدوات‬
‫إلى مصاف األسواق الفعالة ‪ ،Efficient markets‬والذي من شأنه أن يجذب املزيد من رؤوس األموال األجنبية‪.‬‬
‫مالية‪.‬‬

‫‪29‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫أسهم تتفاعل بقوة وتؤثر في اتجاهات السوق‬

‫«البيني ستوك»‪..‬‬
‫استثمار بسعر أقل ومخاطرة أكبر‬
‫ال يعد االستثمار في «البيني ستوك» أمرًا مريحًا تمامًا‪ ،‬فهذه األسهم تتفاعل بقوة مع أدنى حركة‪ ،‬وتؤثر‬
‫✔ ش���رك���ات ال��ت��ك��ن��ول��وج��ي��ا‬ ‫بشكل كبير في اتجاهات السوق بالنظر إلى قيمتها املنخفضة‪.‬‬
‫لقد زاد الطلب على شراء «البيني ستوك» خالل العامني املاضيني‪ ،‬اللذين شهدا انتشار «كوفيد‪ ،»19 -‬ثم‬
‫الكبرى م ّرت بمراحل صعبة‪..‬‬ ‫اندالع الحرب في أوكرانيا وما صاحبها من ارتفاع في نسب التضخم وأسعار الفائدة‪.‬‬

‫وص ِّنفت في «البيني ستوك»‬ ‫ويقول املحلل املالي هرفي روسو‪ ،‬في مقال تحليلي نشرته صحيفة لوفيغارو‪ ،‬إن شركة الخطوط الجوية‬
‫الفرنسية التحقت بهذا العالم‪ ،‬خالل أزمة كورونا‪ ،‬بعد أن ّ‬
‫تسمرت طائراتها على األرض شهورًا طويلة‪ ،‬مما أدى‬
‫إلى خسارة سهمها أكثر من ‪ %75‬من قيمته في ظرف ‪ 3‬سنوات ليصل سعره إلى ‪ 1.30‬يورو‪.‬‬
‫كما عانت مجموعة «بيير إي فاكانس» السياحية‪ ،‬التي أضعفها النمو‪ ،‬من التأثير الكامل لألزمة الصحية‪.‬‬
‫✔ غ���ال���ب���اً م���ا ت��ت��أخ��ر ه��ذه‬ ‫ففي غضون ثالث سنوات‪ ،‬فقد سهمها ما يقارب من ‪ %80‬من قيمته‪ ،‬إذ يتم تداوله اآلن مقابل ‪ 0.80‬يورو‪.‬‬
‫وأم��ا شركة «سي جي ج��ي»‪ ،‬املتخصصة في التنقيب‪ ،‬فقد خسرت هي األخ��رى بسبب انخفاض أسعار‬
‫ال��ف��ئ��ة ف���ي إع��ل�ان ال��ن��ت��ائ��ج‬ ‫النفط خالل فترات اإلغالق واالنخفاض الكبير الستثمارات الشركات الكبرى‪ ،‬لينخفض سعر سهمها إلى‬
‫‪ 0.70‬يورو‪.‬‬
‫ال����م����ت����وق����ع����ة‪ ..‬وي���ش���ع���ر‬
‫والتحقت شركات أخرى على غرار ‪ Europacorp‬و‪ Technicolor‬و‪ Navya‬أو ‪ Latécoère‬بقائمة األسهم‬
‫ال��م��س��ت��ث��م��رون ب���اإلره���اق‬ ‫املنخفضة السعر‪ ،‬وعدد كبير منها كان ضحية صدمة خارجية‪ .‬ويوضح الخبير االستراتيجي لدى مجموعة‬
‫ّ‬
‫«أي جي فرنسا»‪ ،‬ألكسندر باراديز‪ ،‬أن بعض الشركات خفضت قيمة أسهمها‪ ،‬فيما أدى االرتفاع في التمويل‬
‫من خالل إصدار سندات قابلة للتحويل إلى تسريع هذه الحركة‪.‬‬
‫ّ‬
‫وتؤكد هيئة األسواق املالية في فرنسا‪ ،‬وهي الجهة التنظيمية‪ ،‬أن هذا النوع من التمويل يوفره السوق في‬
‫✔ االس������ت������ث������م������ار ف���ي‬ ‫نهاية املطاف‪ ،‬مما يؤدي إلى إضعاف املساهمني‪ ،‬والضغط لخفض األسعار‪ ،‬إذ غالبًا ما تتأخر الشركات‪ ،‬التي‬
‫تندرج في فئة «البيني ستوك»‪ ،‬في إعالن النتائج املتوقعة‪ ،‬ويشعر املستثمرون باإلرهاق‪.‬‬
‫األس����ه����م ال��م��ن��خ��ف��ض��ة‪..‬‬
‫ال��س��ع��ر ي��ح��ظ��ى بشعبية‬ ‫تراكم الخسائر‬
‫خ��ص��وص�اً ل��دى جيل األلفية‬ ‫تندرج في فئة األسهم املنخفضة السعر والعالية املخاطر العديد من الشركات املبتكرة‪ ،‬التي تستهلك رؤوس‬
‫املال بشكل كبير‪ ،‬مثل شركات التكنولوجيا الحيوية «جينوميك فيجن» و«بايوسينيك» و«ليزوجني» و«إيريتيك‬
‫فارما» وغيرها‪ ،‬وكلها يتم تداول سهمها تحت عتبة ‪ 1‬يورو‪.‬‬
‫✔ اه�����ت�����م ب���م���ق���وم���ات‬ ‫ه��ذا القطاع ينطوي على مخاطرة كبيرة‪ ،‬إذ غالبًا ما تتجه شركات التكنولوجيا الحيوية إل��ى البورصة‬
‫بمشروع جذاب‪ ،‬يتطلب استثمارات ضخمة للغاية‪ ،‬لكنها تراكم الخسائر‪ ،‬بينما تسعى للوفاء بوعودها‪.‬‬
‫ال���ش���رك���ة وت����ح����لَّ ب��ال��ص��ب��ر‬ ‫ويشير تحليل «لوفيغارو» إلى أن الكثير من هذه القصص تتحول إلى فشل ذريع‪ ،‬ولكن حني تتمكن الشركة‬
‫من إنقاذ نفسها يستفيد املساهمون‪.‬‬
‫ح���ي���ن ت���ف��� ّك���ر ب��االس��ت��ث��م��ار‬ ‫ويرى جون باسكال‪ ،‬الخبير لدى «ميرابو»‪ ،‬أن غالبية شركات التكنولوجيا الكبرى مرت بمراحل صعبة‬
‫ف�����ي «ال���ب���ي���ن���ي س���ت���وك»‬ ‫جدًا‪ ،‬ففيسبوك وأمازون ونتفليكس كانت في وقت ما مصنفة في فئة «البيني ستوك» قبل أن ترتفع أسعار‬
‫أسهمها في البورصة‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪30‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫تنوع الحاالت‬
‫في عالم «البيني ستوك» تتنوع الحاالت بشكل كبير كالتالي‪:‬‬
‫جيل األلفية‬
‫ي� �ح� �ظ ��ى اال س� �ت� �ث� �م ��ار ف� ��ي األ س � �ه� ��م ا مل �ن �خ �ف �ض��ة‬
‫‪ - 1‬شركات‪ ،‬مثل «إير فرانس» أو «سي جي جي»‪ ،‬ال يوجد لها أي‬
‫ا ل �س �ع��ر ب �ش �ع �ب �ي��ة خ��ا ص��ة ب�ين ج �ي��ل األ ل �ف �ي��ة‪ ،‬ح �ي��ث‬
‫قاسم مشترك مع شركات التكنولوجيا الحيوية أو هذه األسهم‪.‬‬ ‫ك �ب ��ر ه� ��ؤالء ا ل �ث�ل�ا ث �ي �ن �ي��ون ف ��ي ا ل ��و ق ��ت ن �ف �س��ه م��ع‬
‫ا ل�ش��ر ك��ات األ م�ي��ر ك�ي��ة ا ل�ع�م�لا ق��ة ف��ي ن��ا س��داك‪.‬‬
‫‪ - 2‬هذه الشركات اجتازت مراحل صعبة للغاية‪ ،‬ولكنها تملك‬ ‫و ي�ق��ول ج��ون ب�لا س��ار‪ ،‬ا مل�س�ت�ش��ار ل��دى م�ي��را ب��و‪،‬‬
‫أصوال ً وتحتل مكانة جيدة في قطاعاتها‪.‬‬ ‫إن ه� ��ذا ا ل �ج �ي ��ل ا ل� �ج ��د ي ��د م ��ن ا مل �س ��ا ه �م�ي�ن ي �ع �ت �ب��ر‬
‫ا ل �ب ��ور ص ��ة أ ح �ي��ا ن��ًا م �ث��ل « ك ��از ي� �ن ��و»‪ ،‬و ي �ط �م��ح ا ل��ى‬
‫‪ - 3‬لديها إستراتيجيات مقنعة‪.‬‬ ‫ا ل� ��ر ب� ��ح ا ل � �س ��ر ي ��ع‪ ،‬م� �ض� �ي� �ف ��ًا‪ « :‬ل� �ق ��د ر ب � �ح� ��وا ب �ع��ض‬
‫ا مل � �ع� ��ارك ا ل � �ك � �ب ��رى‪ ،‬م� �ث ��ل ت� �ل ��ك ا ل� �ت ��ي دارت ح ��ول‬
‫ش��ر ك��ة أ ل �ع��اب ا ل �ف �ي��د ي��و « غ �ي��م س �ت ��وب»‪ ،‬و ن �ج �ح��وا‬
‫‪ - 4‬استغالل المدخرات في شراء أسهم منخفضة السعر‬ ‫ف� ��ي ا ن� �ت ��زا ع� �ه ��ا م� ��ن أ ن � �ي� ��اب ص� �ن ��اد ي ��ق ا ل� �ت� �ح ��وط‪.‬‬
‫ال معنى له في حد ذاته‪ .‬كما هو الحال مع أي استثمار في‬ ‫ل� �ك ��ن ا ل �ت �ص �ح �ي ��ح ا ل �ع �ن �ي ��ف ل�ل��أ س� ��واق األ م �ي ��ر ك �ي ��ة‬
‫سوق األوراق المالية‪.‬‬ ‫أ ص � � ��اب األ س � �ه � ��م األ ك � �ث � ��ر ت � �ع ��ر ض ��ًا ل� �ل� �م� �ض ��ار ب ��ة‪،‬‬
‫ب � ��دءًا م� ��ن ه � ��ذه األ س � �ه� ��م ا ل� �ت ��ي ي �م �ل �ك �ه ��ا م �ج �ت �م��ع‬
‫م ��ن ا مل� �س ��ا ه� �م�ي�ن ا ل� �ص� �غ ��ار ا مل ��د م� �ن�ي�ن ع� �ل ��ى م ��وا ق ��ع‬
‫‪ - 5‬عليك أن تدرس بعناية مقومات الشركة وأن تتحلى بالصبر‪.‬‬ ‫ا ل�ت��وا ص��ل اال ج�ت�م��ا ع��ي‪ .‬ف�م�ن��ذ ب��دا ي��ة العام‪ ،‬خ�س��رت‬
‫{ غ �ي��م س �ت��وب} م��ا ي �ق��رب م��ن ‪ %30‬م��ن ق �ي �م �ت �ه��ا‪،‬‬
‫وا ن�خ�ف�ض��ت ‪ AMC‬ب��أ ك�ث��ر م��ن ‪.»%40‬‬

‫‪31‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫تأسست في ‪ 2007‬وتعمل وفق أحكام الشريعة اإلسالمية‬

‫«بوبيان كابيتال»‪ ..‬حلول استثمارية متنوعة إلدارة ثروات العمالء‬

‫إدارة األصول‬
‫ت ��أس �س ��ت ش ��رك ��ة ب ��وب� �ي ��ان ك��اب �ي �ت��ال‬
‫ل�لاس�ت�ث�م��ار(ب��وب�ي��ان ك��اب �ي �ت��ال) ف��ي ع��ام‬
‫‪ 2007‬كشركة تعمل وفق أحكام الشريعة‬
‫ت�ق��وم إدارة األص ��ول ف��ي «ب��وب�ي��ان ك��اب�ي�ت��ال» بتقديم مجموعة كبيرة م��ن املنتجات‬ ‫اإلسالمية‪ ،‬وهي تمثل الذراع االستثمارية‬
‫والخدمات االستثمارية لعمالئها‪ ،‬وتشتمل هذه الخدمات على تأسيس وطرح وإدارة‬ ‫الوحيدة لبنك بوبيان‪ ،‬ومرخصة من قبل‬
‫الصناديق االستثمارية املتنوعة‪ ،‬ومنها ص�ن��دوق بوبيان للسوق النقدي بالدينار‬ ‫هيئة أسواق املال‪.‬‬
‫الكويتي‪ ،‬صندوق بوبيان للسيولة بالدوالر األميركي‪ ،‬صندوق بوبيان املتعدد األصول‬ ‫وت � �ش� ��ارك «ب ��وب� �ي ��ان ك��اب �ي �ت��ال» م�ن��ذ‬
‫القابض‪ ،‬صندوق الصكوك اإلسالمية العاملي‪ ،‬وصندوق األسهم املحلية والخليجية‪.‬‬ ‫تأسيسها في تصميم وتكوين محافظ‬
‫وقت آلخر بتسويق صناديق أخرى (طرح خاص)‪ ،‬والتي‬ ‫كما تقوم إدارة األصول من‬ ‫استثمارية متنوعة م��ع تحقيق ال�ت��وازن‬
‫ٍ‬
‫تستوفي معايير بوبيان كابيتال‪ ،‬بما في ذلك صناديق اإلجارة‪ /‬التأجير املهيكل‪ ،‬التي‬ ‫بني األهداف الطويلة األجل واالحتياجات‬
‫تعتبر مجموعة من الصناديق املغلقة‪ ،‬التي تشارك في معامالت تأجير امل�ع��دات مع‬ ‫ال �ق �ص �ي��رة األج � ��ل‪ ،‬وذل� ��ك ب �غ��رض ت�ق��دي��م‬
‫شركات معروفة في الواليات املتحدة األميركية‪.‬‬ ‫مجموعة من الحلول الالزمة إلدارة ثروات‬
‫ال�ع�م�لاء‪ .‬وتسترشد ال�ش��رك��ة باستمرار‬

‫بوبيان للتداول‬ ‫بمبدئها الرئيسي في االلتزام بالشفافية‬

‫وت�ط�ب�ي��ق م �ب��ادئ وأخ�ل�اق �ي��ات ال�ش��ري�ع��ة‬
‫اإلسالمية‪ ،‬ووض��ع مصالح املستثمرين‬
‫خدمة بوبيان للتداول هي خدمة متوافقة مع الشريعة اإلسالمية‪ ،‬وتقدم نطاقًا واسعًا‬ ‫امل��ال �ي��ة ف��ي م�ق��دم��ة أول��وي��ات �ه��ا ف��ي جميع‬
‫من الخدمات اإللكترونية عبر منصة تداول مبتكرة وآمنة‪ ،‬تتيح الدخول إلى أكثر من‬ ‫األوق � � � ��ات‪ ،‬م ��دع ��وم ��ة ب��أع �ل��ى م �س �ت��وي��ات‬
‫‪ 18‬سوقًا في دولة الكويت ودول مجلس التعاون الخليجي ومصر واألسواق األميركية‬ ‫ال �ح �م��اي��ة وال �خ �ص��وص �ي��ة‪ .‬ك �م��ا ت�ح��رص‬
‫ً‬ ‫ال� �ش ��رك ��ة دائ � �م� ��ًا ع �ل ��ى م ��واك� �ب ��ة ال �ت �ط��ور‬
‫واألوروبية من خالل حساب واحد‪ ،‬مما يوفر تمويال مباشرًا للتداول وبأسعار عموالت‬
‫تنافسية‪.‬‬ ‫التكنولوجي املتسارع بهدف االستفادة‬
‫منه وتسخيره ملا فيه مصلحة عمالئها‪.‬‬
‫بوبيان إنڤست‬ ‫ت�ت�ك��ون إدارة ال�ش��رك��ة م��ن مجموعة‬
‫من املهنيني املتمرسني وذوي الخبرة في‬
‫بشكل‬
‫ٍ‬ ‫مجال االستثمار‪ ،‬الذين يعملون‬
‫إدارة االستثمارات البديلة‬ ‫تعد «بوبيان انڤست» أداة استثمارية رقمية‪ ،‬تم إنشاؤها من قبل بوبيان كابيتال‪،‬‬
‫والتي تسعى من خاللها إلى مواكبة التطورات التقنية وتقديم الحلول املناسبة للعمالء‬
‫لتمكنهم من الحصول على تجربة استثمارية فريدة ومتكاملة‪.‬‬
‫مستمر على تقديم االستشارات والحلول‬
‫االستراتيجية بغية مساعدة العمالء على‬
‫تحقيق أهدافهم في سبيل حماية وزيادة‬
‫ت �ق��وم ه ��ذه اإلدارة ب�ت�ص�م�ي��م وت �ط��وي��ر وط� ��رح م�ن�ت�ج��ات‬ ‫«بوبيان انڤست» مصممة ملن يبحث عن إنشاء محفظة استثمارية ذكية‪ .‬وبصفتها‬ ‫ثرواتهم إلى أفضل املستويات‪ ،‬أو التوسع‬
‫وخدمات عقارية واستثمارية متنوعة‪ .‬باإلضافة إلى ذلك‪،‬‬ ‫أولى الخدمات االستشارية اآللية املتوافقة مع الشريعة اإلسالمية بالكامل‪ ،‬فهي منصة‬ ‫في محافظ ثرواتهم باستخدام أكثر طرق‬
‫تقدم املشورة وتدير استثمارات محفظة بنك بوبيان‪ .‬كما‬ ‫استثمار رقمي تلقائية تقدم خدمات االستثمار الذكي من دون وجود رسوم عالية‪ ،‬ومن‬ ‫االستثمار ابتكارًا وتميزًا‪.‬‬
‫ي�س�ع��ى ف��ري��ق ال�ع�م��ل إل��ى إي �ج��اد ال �ف��رص ال��واع��دة وت�ط��وي��ر‬ ‫دون املتاعب املرتبطة بخدمات االستثمار التقليدية‪ .‬كما تعمل املنصة على تسهيل‬ ‫تقوم «بوبيان كابيتال» بالتركيز على‬
‫االس �ت �ث �م��ارات ال �ع �ق��اري��ة‪ ،‬ب �م��ا ف ��ي ذل ��ك ال �ع �ق ��ارات امل�ح�ل�ي��ة‬ ‫االستثمار اآللي املصمم خصيصًا ً‬
‫بناء على األهداف املحددة من قبل العميل وقابلية‬ ‫أربع خدمات رئيسية وهي‪:‬‬
‫واإلقليمية والعاملية‪.‬‬ ‫تحمله للمخاطر‪ ،‬هذه الخدمة متوفرة للمواطنني الكويتيني ولغير الكويتيني‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪32‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫وداﺋﻊ‬

‫ﺻﻜﻮك‬

‫ﻮع ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ‬‫ﻧــ ّ‬
‫أﺳﻬﻢ‬

‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺳﻠﻊ‬

‫ﻣﻊ ﺑﻮﺑﻴﺎن ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل‬

‫ﺻﺎر اﻻﺳﺘﺜﺎﻤر أﺳﻬﻞ‬

‫إﺑﺪأ اﻟﻴﻮم‬
‫ﻋﻘﺎر‬

‫إﺧﻼء ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻢ إﻋﺪاد ﻫﺬا اﳌﺤﺘﻮى ﻷﻏﺮاض ﺗﺮوﻳﺠﻴﺔ‪ .‬ﻳﺮﺟﻰ اﻟﻌﻠﻢ ﺑﺄن اﻻﺳﺘﺜﺎﻤر ﻳﻨﻄﻮي ﻋﲆ ﻣﺨﺎﻃﺮ ‪ ،‬وﻳﺠﺐ أﻻ ﻳﺆﺧﺬ اﻷداء اﻟﺴﺎﺑﻖ ﻛﻤﺆﴍ ﻟﻸداء اﳌﺴﺘﻘﺒﲇ أو ﺿﺎﻤن ﻟﻪ‪ ،‬وﺗﺘﻌﻬﺪ ﴍﻛﺔ ﺑﻮﺑﻴﺎن ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل ﻟﻼﺳﺘﺜﺎﻤر ﺑﺄﻧﻪ ﻢﻟ‬
‫ﺗ ّ‬
‫ﻳﺘﻢ إﻏﻔﺎل ذﻛﺮ أﻳﻪ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﴐورﻳﺔ ﻋﻦ اﻻﺳﺘﺜﺎﻤرات واﻟﺨﺪﻣﺎت ﻣﺤﻞ ﻫﺬا اﻹﻋﻼن‪ .‬وﰲ ﺟﻤﻴﻊ اﻷﺣﻮال‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﲆ أي ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﺤﺘﻤﻞ أن ﻳﻘﻮم ﺑﺸﻜﻞ داﺋﻢ وﺑﻌﻨﺎﻳﺔ ﺗﺎﻣﺔ ﻤﺑﺮاﺟﻌﺔ اﻟﻨﻈﺎم اﻷﺳﺎﳼ واﻟﻮﺛﺎﺋﻖ‬
‫اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﻋﻤﻞ اﳌﻨﺘﺞ اﳌﺘﺎﺣﺔ ﻋﲆ اﳌﻮﻗﻊ اﻟﺮﺳﻤﻲ ﻟﴩﻛﺔ ﺑﻮﺑﻴﺎن ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل ‪ ،www.boubyancapital.com‬واﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﻮي ﻋﲆ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ اﻻﺳﺘﺜﺎﻤر واﻟﻌﻤﻠﻴﺎت واﻟﻘﻮاﻋﺪ اﳌﻄﺒﻘﺔ‬
‫ﺑﺸﺄن اﻟﴬاﺋﺐ واﻟﺮﺳﻮم واﻟﻨﻔﻘﺎت وﻣﺨﺎﻃﺮ اﻻﺳﺘﺜﺎﻤر‪ .‬إن اﻟﺘﻐﺮﻴ ﰲ أﺳﻌﺎر اﻟﻌﻤﻼت ﻤﻳﻜﻦ أن ﻳﺆﺛﺮ ﻋﲆ ﻗﻴﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﺎﻤر‪ .‬ﻗﺪ ﻻ ﺗﻜﻮن ﻫﺬه اﻻﺳﺘﺜﺎﻤرات ﻣﻼﻤﺋﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺘﻠﻘﻮن ﻫﺬا اﻹﻋﻼن وإذا‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﻟﺪﻳﻬﻢ أي ﺷﻜﻮك‪ ،‬ﻓﻌﻠﻴﻬﻢ اﺳﺘﺸﺎرة ﻣﺴﺘﺸﺎرﻳﻬﻢ‪.‬‬
 ‫عام من األلم‪ ..‬مزيج السندات واألسهم َّ‬
‫حقق أسوأ أداء منذ ‪1932‬‬

‫المستثمرون يكافحون‬
‫في عصر الفائدة الجديد‬
‫ّ‬
‫كان التضخم الخامل منذ فترة طويلة يرتفع مع تراجع عمليات اإلغالق الوبائية‪ ،‬ولكن ألشهرعدة حث محافظو البنوك املركزية مثل رئيس مجلس‬
‫وأصروا على أن االندفاع السريع للزيادات في األسعار ُ‬
‫سيثبت أنه‬ ‫ُّ‬ ‫االحتياطي الفدرالي جيروم باول األسر والشركات واملستثمرين على عدم الذعر‪،‬‬
‫مؤقت‪.‬‬
‫لكن في ‪ 30‬نوفمبر ‪ ،2021‬أدرك باول أن التقييم السابق ربما كان خاطئًا‪ .‬وقال في جلسة استماع بالكونغرس إن الضغوط التضخمية مرتفعة‪،‬‬
‫وطالب بإنهاء مشتريات السندات التحفيزية لـ«الفدرالي» بأسرع وقت‪ .‬إذ كان املعدل السنوي عند ‪ %6.8‬في تلك املرحلة‪ ،‬وهو أعلى بكثير من هدف‬
‫االحتياطي الفدرالي البالغ ‪ .%2‬وفق ما ذكرت فايننشال تايمز‪.‬‬
‫بالنظر إلى الوراء‪ ،‬رن الجرس في الجزء العلوي من السوق‪ ،‬الذي كان قد ارتفع منذ أن منعتهم البنوك املركزية من النزيف عندما ضرب كوفيد ‪،19 -‬‬
‫وقتها كان باول يدعو بشكل َّ‬
‫فعال إلى االنتظار في حقبة كاملة من األموال الرخيصة للغاية التي بدأت بعد األزمة املالية لعام ‪.2008‬‬
‫سرعان ما بدأت السندات واألسهم في االنخفاض‪ ،‬ألنه للمرة األولى منذ األزمة‪ ،‬كان باول قد أدخل فكرة أن أسعار الفائدة ستحتاج إلى الصعود‬
‫بقوة‪ ،‬وأن البنوك املركزية ستزيل شبكة أمان شراء السندات التي اعتبرها العديد من مديري الصناديق أمرًا مفروغًا منه‪ .‬بعد مرور عام‪ ،‬ال يزال‬
‫املستثمرون يتعلمون التعايش مع واقع ارتفاع أسعار الفائدة والعوائد املنخفضة على املدى الطويل‪.‬‬

‫السندات الحكومية‬ ‫نظرة قاتمة‬

‫سجلت السندات الحكومية األميركية الطويلة األجل أكبر انخفاض منذ عام ‪،1788‬‬
‫إذ حقق مزيج املستثمرين الكالسيكي من السندات واألس�ه��م أس��وأ أداء منذ عام‬
‫‪ .1932‬عند أدنى مستوى له هذا العام‪ ،‬انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز ‪ 500‬بقيمة‬
‫‪ 11‬تريليون دوالر من القيمة السوقية‪.‬‬
‫وإلعطاء فكرة عن الحجم‪ ،‬حتى لو كانت األرقام غير قابلة للمقارنة بشكل مباشر‪،‬‬
‫وهو ما يشبه إجمالي الناتج االقتصادي السنوي ألملانيا واليابان وكندا مجتمعة‪،‬‬
‫حيث خ�س��رت أس�ه��م ش��رك��ات التكنولوجيا وح��ده��ا مبلغًا ي�ع��ادل إن�ت��اج فرنسا أو‬
‫اململكة املتحدة‪.‬‬
‫ه��ذا ا مل��ز ي��ج م��ن ذ ب��ول األ س�ه��م وا ل�س�ن��دات ج�ع��ل م�ه�م��ة م��د ي��ري ا ل�ص�ن��اد ي��ق‬
‫ح �م��ا ي��ة م �ع��ا ش��ات ا ل �ن ��اس و م��د خ��را ت �ه��م أ س� ��وأ‪ ،‬إذ ل ��م ي �ت��رك ل �ه��م أي م �ك��ان‬
‫ل�لا خ�ت�ب��اء‪.‬‬
‫يقول إميل ف��ان دن هيليغنبرغ رئيس تخصيص األص��ول ف��ي إدارة االستثمار‬
‫القانونية والعامة‪« :‬أعطى باول اإلشارة التي سحقت كل شيء‪ ،‬العالقة اإليجابية بني‬
‫األسهم والسندات‪ ..‬ليس بجعة سوداء»‪.‬‬
‫ويضيف‪« :‬بالنسبة للمستثمرين منذ فترة طويلة فقط‪ ،‬فقد ك��ان عامًا محبطًا‬
‫للغاية‪ .‬من بني ‪ 25‬فئة من فئات األص��ول التي نغطيها‪ ،‬كانت واح��دة فقط‪ ،‬السلع‪،‬‬
‫إيجابية»‪.‬‬
‫بعض املستثمرين لديهم نظرة قاتمة للسنوات املقبلة‪ ،‬يقول نيك مواكس كبير‬
‫مسؤولي االستثمار في صندوق ويلكوم ترست الذي تبلغ قيمته ‪ 38.2‬مليار دوالر‪،‬‬
‫وهو أحد أكبر صناديق الهبات في اململكة املتحدة‪« :‬نحن نمر اآلن بفترة هي وقت‬
‫االسترداد‪ ،‬لقد اقترضنا عوائد مستقبلية‪ ،‬وسنقوم بسدادها اآلن»‪.‬‬
‫ويضيف‪« :‬الشيء الرئيسي هو التأكد من أننا في وضع يمكننا من التعامل مع‬
‫فترة ممتدة من العائدات دون املستوى‪ ،‬ألننا مررنا بهذه الفترة االستثنائية منذ عام‬
‫َّ‬
‫‪ .2009‬في حني أننا حققنا في العقد املاضي عوائد حقيقية من ‪ %11‬إلى ‪ %12‬بعد‬
‫عام من التضخم‪ ،‬فإن تحقيق عوائد حقيقية بنسبة ‪ %1‬بعد عام من التضخم خالل‬
‫العقد املقبل لن يكون نتيجة غير قابلة للتصديق»‪.‬‬
‫تحول نموذجي‬
‫لم يكن بوسع باول أن يعرف أن الحرب الروسية ‪ -‬األوكرانية بعد ثالثة أشهر من‬
‫تصريحاته ستزيد التضخم من خالل أسعار السلع وتجعل مهمته وموقفه أكثر‬
‫صرامة في عام ‪ .2022‬لكن التحول النموذجي الذي أشار إليه قبل عام واحد شكل‬
‫ً‬
‫عامال رئيسيًا في إعادة ضبط التضخم في األسواق‪.‬‬
‫يقول ج��ون بيلتون رئيس اإلستراتيجية العاملية امل�ت�ع��ددة األص��ول ف��ي ج��ي بي‬
‫مورغان إلدارة األصول‪« :‬لقد كان هذا عامًا في القبو»‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪34‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫✔ ارت����ف����اع ت��ك��ال��ي��ف ال��س��ل��ع‬
‫وال���خ���دم���ات ي��ض��ر ب��م��س��ت��وي��ات‬
‫ال�����م�����ع�����ي�����ش�����ة ل���ل���ج���م���ي���ع‬
‫✔ ان������خ������ف������اض أس������ع������ار‬
‫األص������ول ي��ض��ر ف���ي ال��م��ق��ام‬
‫األول األش����خ����اص األث����ري����اء‬
‫✔ ح����م����اي����ة ال����م����ع����اش����ات‬
‫وال������م������دخ������رات أص����ع����ب م��ع‬
‫ذب�����ول األس���ه���م وال���س���ن���دات‬
‫✔ مطالب ال��ع��م��ال للحصول‬
‫ع���ل���ى أج�������ور أع����ل����ى ت��دف��ع‬
‫ال���ت���ك���ال���ي���ف إل�����ى ال���ص���ع���ود‬

‫كبح التضخم‬
‫خوض المعركة األخيرة‬
‫يشتكي العديد من مديري الصناديق من أن محافظي البنوك املركزية كان بإمكانهم ويجب عليهم‬ ‫قلة من املستثمرين قد يجادلون بأن بنك االحتياطي‬
‫ً‬
‫التعامل مع قضية التضخم في وقت أقرب‪ ،‬بدال من تقديم الدعم الذي كان ضروريًا عندما ضرب الوباء‬ ‫الفدرالي ونظيراته في أماكن أخرى كانت مخطئة في‬
‫ً‬
‫للمرة األولى‪ .‬بدال من ذلك‪ ،‬كان صانعو السياسة مخطئني ألنهم استمروا في خوض املعركة األخيرة‪.‬‬ ‫م �ح��او ل��ة ك �ب��ح ا ل �ت �ض �خ��م‪ .‬ب �ع��د ك ��ل ش� ��يء‪ ،‬ف ��إن ار ت �ف��اع‬
‫يقول أندرو مكافيري الرئيس التنفيذي لالستثمار العاملي في فيديليتي إنترناشيونال‪« :‬اعتقدنا‬ ‫ت�ك��ا ل�ي��ف ا ل�س�ل��ع وا ل �خ��د م��ات ي�ض��ر ب�م�س�ت��و ي��ات ا مل�ع�ي�ش��ة‬
‫في ذلك الوقت (تعليقات باول في نوفمبر ‪ )2021‬أنهم استيقظوا أخيرًا على شيء رأيناه ألشهر عدة‪ ،‬لم‬ ‫ل�ل�ج�م�ي��ع‪ ،‬ف��ي ح�ين أن ا ن�خ�ف��اض أ س �ع��ار األ ص��ول يضر‬
‫يخبرونا بأي شيء جديد‪ ،‬بل وصلوا أخيرًا إلى نقطة االعتراف»‪.‬‬ ‫في املقام األول بأصحاب األصول األثرياء‪.‬‬
‫و ب�م�ج��رد إ ن�ش��ا ئ��ه‪ ،‬ي�م�ك��ن ل�ل�ت�ض�خ��م أ ي�ض��ًا أن يصيب‬
‫األ ن �ظ �م��ة اال ق �ت �ص��اد ي��ة ب �س��ر ع��ة‪ ،‬أل ن ��ه ي �ض��خ ا ل �ت��و ق �ع��ات‬
‫ً‬
‫تحديا‬ ‫بيئة أكثر‬ ‫مل��ز ي��د م��ن ار ت �ف��اع األ س �ع��ار‪ .‬و ه��ذا ي��د ف��ع م�ط��ا ل��ب ا ل�ع�م��ال‬
‫ل�ل�ح�ص��ول ع�ل��ى أ ج��ور أ ع�ل��ى‪ ،‬وا ل �ت��ي‪ ،‬إذا ت��م ا ل��و ف��اء ب�ه��ا‪،‬‬
‫ً‬
‫ال يمكن لصناع السياسات وال مديري الصناديق أن يعيدوا عقارب الساعة إل��ى ال��وراء‪ .‬وب��دال من‬ ‫ي �م �ك��ن أن ت ��د ف ��ع ا ل �ت �ك��ا ل �ي��ف ل �ل �ش��ر ك��ات إ ل� ��ى م ��ز ي ��د م��ن‬
‫ذلك‪ ،‬يتعلم القائمون على تخصيص األصول العيش في بيئة أكثر تحديًا‪ ،‬في حني أن بنك االحتياطي‬ ‫االرتفاع‪.‬‬
‫ال�ف��درال��ي على م��دار ال�ع��ام ق��د وض��ع ارتفاعًا كبيرًا ف��ي سعر ال�ف��ائ��دة‪ ،‬وب��دأ ف��ي التخلص م��ن ميزانيته‬
‫العمومية البالغة ‪ 9‬تريليونات دوالر املمتلئة بمشتريات السندات في عصر التحفيز‪ .‬كما أوقف البنك‬ ‫ف��ي ي��و ن �ي��و‪ ،‬ق��ال ب �ن��ك ا ل �ت �س��و ي��ات ا ل��دو ل �ي��ة ‪ -‬ا مل �ع��روف‬
‫املركزي األوروبي وبنك إنكلترا الصنابير‪ ،‬ولم يتبق سوى اليابان والصني من بني االقتصادات الكبرى‬ ‫غ��ا ل �ب��ًا ب ��ا س ��م ا ل �ب �ن��ك ا مل ��ر ك ��زي ل �ل �ب �ن��وك ا مل ��ر ك ��ز ي ��ة ‪ -‬إن‬
‫التي ظلت أسعار الفائدة فيهما داعمة‪.‬‬ ‫اال ق�ت�ص��ادات ا ل�ك�ب��رى ك��ا ن��ت ق��ر ي�ب��ة م��ن « ن�ق�ط��ة ا ل�ت�ح��ول‪،‬‬
‫ا ل �ت��ي ي�ن�ت�ش��ر ب �ع��د ه��ا ع �ل��م ا ل �ن �ف��س ا ل�ت�ض�خ�م��ي و ي�ص�ب��ح‬
‫راسخًا»‪.‬‬

‫‪35‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫الوجهة األولى لحلول االتصال وضمان استمرارية األعمال‬

‫‪..solutions by stc‬‬
‫مركز الحلول وخدمات األعمال المبتكرة‬
‫في فصل جديد من قصة رحلة ‪ stc‬نحو ري��ادة عالم االتصاالت املتقدمة‪ ،‬خرجت ‪ solutions by stc‬إلى السوق املحلي بحلة‬
‫جديدة في عام ‪ 2019‬من أجل أن تصبح ذراع شركة االتصاالت الكويتية ‪ stc‬املتخصص في توفير الخدمات وأحدث الحلول الرقمية‬ ‫¶ إع��ادة تعريف تجربة قطاع‬
‫وتكنولوجيا املعلومات ألصحاب االعمال والشركات على مختلف أنواعها وتخصصاتها‪.‬‬
‫وبخبرة ممتدة منذ عام ‪ 1998‬اندمجت رؤية ‪ stc‬الرائدة في تمكني التحول الرقمي وتقديم الخدمات املبتكرة واملنصات املتكاملة‬
‫األعمالبإمكاناتغيرمحدودة‬
‫للعمالء في دولة الكويت‪ ،‬مع تجربة ‪ solutions by stc‬في عالم األعمال‪ ،‬بهدف نقل قطاع األعمال املحلي الى عالم االتصاالت املتطور‬
‫واملتجدد دومًا‪ ،‬بخدمات ومنتجات مبتكرة تدعم االقتصاد املحلي لينافس أكثر اقتصاديات العالم الحديث تقدمًا‪.‬‬
‫وح���ل���ول رق��م��ي��ة مخصصة‬
‫وفي الوقت ال��ذي عانت منه قطاعات الدولة الخاصة والعامة والشركات متعددة األغ��راض من آث��ار جائحة كوفيد ‪ ،19 -‬خرجت‬
‫‪ solutions by stc‬إلى عمالئها بهدف واحد وهو توفير حلول قطاع األعمال املتكاملة من مزود خدمات واحد للمرة األول��ى على‬
‫اإلطالق‪ .‬وفي هذا الصدد‪ ،‬قامت بالتعاقد مع كبار مزودي خدمات تكنولوجيا املعلومات في قطاع االتصاالت املعلوماتية في األسواق‬ ‫¶ رحلة متواصلة ف��ي دعم‬
‫املحلية والعاملية من أجل تقديم أفضل وأحدث الخدمات على اإلطالق‪.‬‬
‫الشركات المحلية‪ ،‬الصغيرة‬
‫خدمات وحلول متكاملة‬ ‫والمتوسطة منذ عام ‪1998‬‬
‫ومن خالل استحواذ ‪ stc‬على كواليتي نت وبعد اطالق عالمتها التجارية الجديدة لتصبح ‪ ،solutions by stc‬مهدت الشركة الطريق‬
‫ل��ـ‪ solutions by stc‬لتمكني العمالء من الشركات لكي يحققوا أهدافهم املرجوة‪ ،‬وأصبحت املزود األول لخدمات اإلنترنت وخدمات‬
‫البيانات وحلول االتصاالت للمؤسسات وحلول تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت في الكويت‪ ،‬برؤية مستدامة تمكن العمالء من‬
‫املضي الى املستقبل بإمكانيات عاملية تساعدها على تحقيق النمو املرجو‪.‬‬
‫¶ فلسفة م��ت��ج��ددة عقب‬
‫تمكن فريق العمل في ‪ solutions by stc‬من إعادة تعريف تجربة خدمات االتصال الثابتة واملتنقلة بريادة ‪ stc‬بإمكانيات غير‬ ‫إتمام االستحواذ الكامل على‬
‫محدودة وخدمات مخصصة‪ ،‬مدعومني بفهم متعمق الحتياجات العمالء وخبرة ممتدة في السوق املحلي وعالقات ممتدة مع كبار‬
‫مزودي الحلول املعلوماتية في السوق لتتربع على موقع الريادة اإلقليمية من خالل توفير خدمات االتصال الشاملة محليًا وإقليميا‬ ‫شركة كواليتي نت في ‪2019‬‬
‫وحلول تكنولوجيا املعلومات التي تلبي مختلف االحتياجات‪ .‬ومع الخبرة الواسعة التي اكتسبتها ‪ stc‬إلى جانب خبرات شركاتها‬
‫التابعة والزميلة‪ ،‬قامت الشركة بقيادة السوق مع التركيز على االبتكار املستمر والجودة وتعزيز قدرات القوى البشرية من خالل‬
‫ّ‬
‫توفير التأهيل والتدريب املتواصل في إطار جهودها لتطوير املوارد البشرية‪ .‬وقد مكن نموذج األعمال الديناميكي لـ ‪ stc‬من تقديم‬
‫حلول رائدة أثرت في السوق‪ ،‬وأدت إلى مواجهة الوضع الراهن بكل ثبات بل واملضي قدمًا في اتجاهات جديدة نحو التطور‪.‬‬
‫¶ خ��دم��ات ‪ SOC‬ه��ي الخيار‬
‫ّ‬
‫تقدم ‪ solutions by stc‬حلول االتصال‪ ،‬الخدمات الثابتة واملتنقلة أو ‪ 5G‬الالسلكية‪ ،‬تكنولوجيا ‪ ،5G‬بريادة ‪ stc‬باإلضافة إلى‬ ‫األف���ض���ل ل��م��راق��ب��ة أنظمة‬
‫تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت‪ ،‬إنترنت األشياء‪ ،‬وحلول الحوسبة السحابية‪ ،‬الذكاء اإلصطناعي وحلول األمن السيبراني‪ ،‬تحت‬
‫ّ‬
‫مظلة واحدة وفي وجهة متكاملة وشاملة‪.‬‬ ‫األمن السيبراني والهجمات‬
‫مركز عمليات األمن ‪SOC‬‬ ‫االلكترونية بتكلفة تنافسية‬
‫مع تزايد أهمية حماية بياناتها وعملياتها من التهديدات السيبرانية الداخلية والخارجية وفي ظل تصاعد التهديدات والهجمات‬
‫اإللكترونية‪ ،‬أصبح لزامًا على املؤسسات توفير الحماية املوثوقة لبياناتها ضد القرصنة‪ ،‬ومن هذا املنطلق أطلقت ‪solutions by stc‬‬
‫أحدث خدماتها «‪ »Shield‬املتخصصة في توفير أنظمة الحماية واألمن السيبراني لعمالئها في قطاع الشركات‪.‬‬ ‫¶ ح��ل��ول ح��وس��ب��ة سحابية‬
‫تهدف الخدمة الرائدة‪ ،‬التي تم الكشف عنها من قبل مركز عمليات األم��ن ‪ SOC‬التابع لـ ‪ solutions by stc‬إلى ضمان سالمة‬
‫األعمال من خالل تحديد املخاطر املحتملة واملتعلقة بانتهاكات البيانات‪ ،‬وتوفير حماية شاملة ‪ 360‬درجة‪ ،‬وتقييم األصول الهامة‬
‫ت�������س�������اع�������د م�����ق�����دم�����ي‬
‫لتمكني بيئة خالية من القلق للشركات الراغبة في االزدهار في العالم الرقمي‪.‬‬ ‫ال���خ���دم���ات ال��م��ال��ي��ة على‬
‫ويعد التعاون مع خدمات ‪ SOC‬التي توفر تغطية على مدار الساعة وطوال أيام األسبوع‪ ،‬أحد الخطوات الهامة التي ستوفر األمان‬
‫لألعمال‪ ،‬ال سيما في ظل إش��راف خبراء األمن السيبراني وفريق االستجابة السريع للحوادث على مدار الساعة لتقليل الحوادث‬ ‫ت��ع��زي��ز خ��دم��ات��ه��ا ال��رق��م��ي��ة‬
‫األمنية‪ ،‬وبتكلفة تناسب املؤسسات باختالف احجامها‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪36‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫أه�����م�����ي�����ة األم��������ن‬
‫ال����س����ي����ب����ران����ي ف��ي‬
‫األع���م���ال المصرفية‬
‫ي �م �ث��ل األم � ��ن ال �س �ي �ب��ران��ي أه �م �ي��ة ك�ب�ي��رة‬
‫في القطاع امل��ال��ي‪ .‬ل��ذا أصبح أس��اس العمل‬
‫املصرفي يكمن في تعزيز الثقة واملصداقية‪.‬‬
‫وف ��ي م��ا ي�ل��ي خ�م�س��ة أس �ب��اب ت�ج�ع��ل األم��ن‬
‫مهما في األعمال املصرفية‪:‬‬ ‫السيبراني ً‬

‫‪ - 1‬ال��ت��وج��ه ن��ح��و ال��ت��ع��ام�لات غير‬

‫ال��ن��ق��دي��ة‪ :‬م��ع ت��وج��ه األغ��ل��ب��ي��ة نحو‬
‫التعامل غير النقدي واعتماد العمالت‬
‫ال��رق��م��ي��ة م��ث��ل ب���ط���اق���ات ال��خ��ص��م‬
‫وبطاقات االئتمان وغيرها‪ ،‬أصبح من‬
‫المهم للغاية التأكد من وجود جميع‬
‫تدابير األمن السيبراني لحماية بياناتك‬
‫وخصوصيتك‪.‬‬

‫‪ - 2‬ق��د ي���ؤدي خ��رق البيانات إلى‬

‫ضعف الثقة في المؤسسات المالية‪،‬‬
‫ويعد هذا تحدياً هائالً بالنسبة للبنوك‪.‬‬
‫لذا فإن ترقية نظام األمن السيبراني‬
‫ي��س��ه��م ف���ي ال��ح��د م���ن ان��ت��ه��اك��ات‬ ‫خدمات التخزين السحابي والنسخ االحتياطي‬
‫البيانات التي يمكن أن تسهم في‬
‫تسهيل تحويل العمالء ألموالها إلى‬ ‫مع الزيادة املطردة في أعداد املستخدمني للخدمات املالية الرقمية‪ ،‬تبذل املؤسسات املالية واملصرفية جهودًا كبيرة‬
‫أي مكان وفي أي وقت‪.‬‬ ‫من أجل تمكني التحول الرقمي في خدماتها وتتزايد الحاجة الى تعزيز امكانياتها املتعلقة بتخزين البيانات وتوفير‬
‫التطبيقات عبر االنترنت لتسهيل ا ن��ج��از املعامالت ونقل البيانات الضخمة مما يتطلب ا مل��ز ي��د م��ن اال س��ت��ث��م��ارات في‬
‫‪ - 3‬يمكن أن تقع بياناتك الخاصة‬ ‫البنية التحتية‪.‬‬
‫ف��ي األي���دي الخطأ مما يتسبب في‬
‫وانطالقا من فهمها املتعمق في قطاع التكنولوجيا املالية والخدمات املصرفية املبتكرة‪ ،‬وفرت ‪ solutions by stc‬حلول الحوسبة‬
‫ضر ًرا كبي ًرا‪ .‬حتى إذا تم إلغاء البطاقات‪،‬‬
‫السحابية لتساعد مقدمي الخدمات املالية واسعة النطاق على تعزيز األدوات الرقمية وتطبيق أفضل املمارسات املصرفية املتطورة‬
‫وتم التعامل مع االحتيال على الفور‪،‬‬ ‫ً‬
‫في عالم رقمي سريع التطور‪ .‬فضال عن توفير حماية املعلومات التي تسهم في املحافظة على بيانات العمالء والبنوك من املخاطر‬
‫ف���إن ب��ي��ان��ات��ك ح��س��اس��ة وي��م��ك��ن أن‬
‫السيبرانية‪.‬‬
‫تكشف الكثير من المعلومات التي‬
‫يمكن استخدامها ضدك‪.‬‬
‫مزايا مركز عمليات األمن ‪:SOC‬‬
‫‪ - 4‬تحتاج ال��ب��ن��وك إل��ى أن تكون‬
‫على أهبة االستعداد أكثر من معظم‬ ‫✔ مراقبة على م��دار الساعة لتهديدات األم��ن السيبراني والهجمات‪.‬‬
‫ال��ش��رك��ات‪ ،‬ن��ظ��راً ال���ى تعاملها مع‬
‫شريحة كبيرة م��ن العمالء‪ ،‬ل��ذا فإن‬ ‫✔ ت��ك��ل��ف��ة م��ع��ق��ول��ة ت���ن���اس���ب ال���م���ؤس���س���ات ب���اخ���ت�ل�اف اح��ج��ام��ه��ا‪.‬‬
‫احتمالية وج���ود ت��ه��دي��دات الجرائم‬
‫اإلل��ك��ت��رون��ي��ة ق��د ت���ؤدي ال���ى اخ��ت��راق‬ ‫✔ شراكة مع كبار م��زودي خدمات األم��ن السيبراني الرائدين في العالم‪.‬‬
‫البيانات البنكية إذا لم تكن محمية‬
‫بشكل متواصل‪.‬‬ ‫✔ حماية خصوصية ب��ي��ان��ات ال��ع��م�لاء م��ع توفير ت��ق��اري��ر دوري���ة للمخاطر‪.‬‬
‫‪ - 5‬بالنسبة للحوسبة السحابية‪،‬‬ ‫✔ ات��ب��اع أح���دث تقنيات التعلم اآلل���ي ‪ ML‬وأدوات ال��ذك��اء االصطناعي‬
‫أدت زي������ادة ع����دد ال��م��س��ت��خ��دم��ي��ن‬
‫للتطبيقات الرقمية للبنوك إلى زيادة‬ ‫✔ ال��ك��ش��ف ع���ن ال��ت��ه��دي��دات ال��س��ي��ب��ران��ي��ة وإي��ق��اف��ه��ا وال��ت��ص��دي ل��ه��ا‪.‬‬
‫معامالت البيانات في الثانية الواحدة‪،‬‬
‫م��م��ا يتطلب ال��م��زي��د م��ن مساحات‬ ‫لذا تعد خدمات ‪ SOC‬من ‪ solutions by stc‬هي الخيار األفضل للحصول على أنظمة األمن‬
‫التخزين السحابي‪.‬‬ ‫السيبراني وما يرتبط بها من خدمات دعم بتكلفة معقولة تنافسية‪.‬‬

‫‪37‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬
 ‫ِّ‬
‫توضح كيفية جني األموال في سوق األسهم دون المخاطرة الهائلة‬
‫أفضل ‪ 10‬كتب استثمارية‪ ..‬تعرف عليها‬
‫االستثمار هو أي وسيلة يمكنك بها تنمية رأس المال بطرق قانونية ومشروعة‪ ،‬وهو مهارة مهمة يجب امتالكها في عالمنا اليوم‪ ،‬فتعلم االستثمار بالشكل السليم يسمح‬
‫لك بتنمية ثرواتك واتخاذ قرارات ذكية تساعدك في الوصول إلى أهدافك المالية‪.‬‬
‫ومن الضروري لكل من يفكرون في خوض أول عملية استثمار أن يفهموا قواعد االستثمار واتجاهاته جيداً‪ .‬فإذا لم تستثمر أموالك بعد في السوق‪ ،‬أو لديك بالفعل محفظة‬
‫استثمارية وتريد رؤيتها وهي تنمو‪ ،‬فتابع القراءة الختيار أفضل الكتب االستثمارية وفق ما نشر موقع ‪:balance The money‬‬

‫‪ - 1‬المستثمر الذكي (‪)The Intelligent Investor‬‬

‫على الرغم من أن هذا الكتاب ُنشر ألول مرة عام ‪ ،1949‬فإن تعاليم «المستثمر الذكي» لبنيامين غراهام ال تزال مؤثرة حتى اليوم‪.‬‬
‫ويتمحور الكتاب حول إستراتيجية االستثمار ذات القيمة المعروفة أو ممارسة شراء األسهم التي يتم تقييمها بأقل من قيمتها حالياً من قبل‬
‫السوق‪ .‬كما يوضح كيفية جني األموال في سوق األسهم دون المخاطرة الهائلة‪.‬‬
‫وتتضمن هذه النسخة المحدثة تعليقات للصحافي المالي جيسون زويج‪ ،‬مما ُيضيف لمسة من الحداثة‪.‬‬

‫‪ - 2‬الكتاب الصغير في االستثمار بالفطرة (‪)The Little Book of Common Sense Investing‬‬
‫وإذا كنت ال تعرف صناديق المؤشرات فأنت ال تعرف الكثير عن االستثمار‪ .‬يشرح الكتاب لجون سي بوغل إستراتيجية استثمار صندوق‬
‫المؤشر المنخفض التكلفة بأدق التفاصيل‪ ،‬بما في ذلك نصائح حول كيفية استثمار أموال المؤشرات لمصلحتك ولمصلحة محفظتك‬
‫االستثمارية‪.‬‬
‫أي‬
‫ّ‬ ‫يقرأه‬ ‫أن‬ ‫الضروري‬ ‫من‬ ‫م‬ ‫ي‬
‫ّ‬ ‫ق‬ ‫كتاب‬ ‫وهو‬ ‫الحديثة‪.‬‬ ‫بالسوق‬ ‫مرتبطة‬ ‫جديدة‬ ‫بمعلومات‬ ‫العاشرة‬ ‫السنوية‬ ‫الذكرى‬ ‫إصدار‬ ‫تم تحديث‬
‫متحمس لالستثمار‪.‬‬

‫‪ - 3‬االستثمار في العقارات اإليجارية (‪)The Book on Rental Property Investing‬‬

‫االستثمار ال يقتصر على سوق األسهم فقط‪ ،‬بل ُيعد االستثمار في العقارات وسيلة ممتازة لبناء الثروة‪ .‬هذا هو السبب في أن كتاب براندون تورنر‬
‫هو كتاب استثمار أساسي‪.‬‬
‫ويحفل الكتاب بالنصائح حول كيف تجني تدفقات إيرادات العقارات المؤجرة الخاصة بك‪ ،‬وكذلك األخطاء الشائعة للمستثمرين العقاريين (وكيفية‬
‫تجنبها)‪ ،‬ونصائح للعثور على صفقات تأجير العقارات وكيفية تمويل اإليجارات‪.‬‬

‫‪ - 4‬دليل المبتدئين لسوق األسهم (‪)A Beginner's Guide to the Stock Market‬‬
‫يشرح هذا الكتاب‪ ،‬للمؤلف األكثر مبيعاً ومدير صندوق التحوط السابق ماثيو كراتر‪ ،‬كل المعلومات التي يرغب القراء في معرفتها عن سوق األوراق‬
‫المالية ‪ -‬واألهم من ذلك‪ ،‬كيفية جني األموال منه‪.‬‬
‫بدءا من أخطاء المستثمرين الشائعة وكيفية تجنبها‪ ،‬وكيفية شراء أسهمك األولى‪ ،‬وحتى كيفية تحقيق دخل‬ ‫حيث يغطي موضوعات متباينة ً‬
‫سلبي من سوق األسهم‪.‬‬

‫‪ - 5‬دليل االستثمار الوحيد الذي ستحتاجه (‪)The Only Investment Guide You’ll Ever Need‬‬
‫رغم صدور هذا الكتاب في السبعينيات ألندرو توبياس‪ ،‬فإن نصيحته ال تزال صحيحة حتى اليوم‪ .‬يحتوي الكتاب على نصائح حول كيفية بناء الثروة‬
‫(حتى لو كانت إمكاناتك متواضعة)‪ ،‬وكيفية االستعداد بشكل أفضل للتقاعد‪ ،‬وحتى اإلستراتيجيات اليومية التي ستوفر عليك الكثير على المدى‬
‫الطويل ‪ -‬كل ذلك تم سرده بأسلوب كتابة ذكي ومباشر للمؤلف‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪38‬‬
‫‪2022‬‬
‫𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪𺺪 ﻣﻊ𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠ﻷﻣﻦ ‪SOC‬‬
‫ﻳﻮﻓ𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯𺢯‬ ‫𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮𻺮ﻧﻲ )‪񦠀 (SOC‬‬
‫𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮𻻮ﻣﻠ񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠񤐠ﻳﻤﻜﻨﻚ‬
‫𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠ﻟﻤﺘ𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠𬀠ﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ‬
‫񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪񳚪 ﻹﻧﺠ񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷񴫷‬
‫񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣 ﻋﻼﻣﺔ ﻋ𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎𾊎‬
‫𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠𫀠ﻋﻤﺎﻟﻚ ﺑﻤﻨﺘﻬﻰ‬
‫񳪎񳪎񳪎񳪎񳪎񳪎񳪎񳪎񳪎񳪎񳪎񳪎񳪎‪.‬‬

‫񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮񳋮‬ ‫ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺗﻮﻇﻴﻒ‬ ‫ﺪ񣠀 ﻣﻦ‬ ‫񴛮񴛮񴛮񴛮񴛮 ﻣﺘﻘ 񦠀‬ ‫𻺮𻺮𻺮ﻗﺒﺔ ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬
‫𼪎𼪎𼪎𼪎𼪎𼪎𼪎𼪎𼪎‬ ‫ﻣﺘﺨﺼﺼﻲ ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈񱖈‬ ‫𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮𼚮‬
‫ﻣﺸﺒﻮﻫﺔ‬ ‫񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣񲒣‬ ‫𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎𾚎 ﻓﻲ‬ ‫𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔𵊔‬
‫𮀠𮀠𮀠𮀠𮀠𮀠𮀠𮀠𮀠ﻗﻴﻘﺔ‬ ‫𫠠𫠠𫠠𫠠𫠠𫠠𫠠𫠠ﺿﺎﻓﻴﺔ‬ ‫𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪𼚪‬ ‫񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮񀛮‬
 ‫أفضل ‪ 10‬كتب استثمارية‪ ..‬تعرف عليها‬

‫‪ - 6‬األب الغني واألب الفقير (‪)Rich Dad Poor Dad‬‬

‫ُيعد كتاب «األب الغني واألب الفقير» لروبرت كيوساكي أحد أشهر كتب التمويل الشخصي على اإلطالق وذلك لسبب وجيه‪.‬‬
‫ّ‬
‫يروي قصة المؤلف الذي نشأ مع والده ووالد صديقه وما تعلمه من كال األبوين‪ ،‬من معرفة األصول والمديونيات‪ ،‬إلى تعلم كيفية‬
‫كسب المال حتى لو كان دخلك متواضعاً‪ ،‬وحتى ما يحتاج أطفالك إلى تعلمه في المدرسة‪.‬‬
‫على الرغم من أن هذا الكتاب ُنشر ألول مرة في عام ‪ ،1997‬فإن إصدار الذكرى العشرين يتضمن إضافة محدثة من كيوساكي‪.‬‬

‫‪ - 7‬دليل المال (‪)The Money Manual‬‬

‫ُيعتبر «دليل المال» لتونيا رابلي هو الكتاب األمثل لجيل األلفية للبدء في االستثمار‪ ،‬أو ألولئك الذين ليسوا متأكدين مما يجب عليهم‬
‫فعله بأموالهم في هذه الفترة‪.‬‬
‫ومن بين الموضوعات التي يتناولها الكتاب تقنيات بسيطة إلدارة األموال‪ ،‬وتحديد األهداف المالية‪ ،‬وحتى كيفية التعامل مع ديون‬
‫قروض الطالب‪.‬‬

‫غني ًا (‪)Think and Grow Rich‬‬

‫‪ - 8‬فكر لتصبح ّ‬
‫كتاب نابليون هيل هو الكتاب األكثر مبيعاً ودليل مالي ال غنى عنه‪ .‬حيث يجمع هيل قصصاً من عظماء األعمال من أمثال أندرو كارنيجي‬
‫وهنري فورد وتوماس إديسون لدعم عالمته التجارية «قانون النجاح»‪.‬‬
‫ُنشر الكتاب ألول مرة في عام ‪ ،1937‬ومنذ ذلك الحين بِيع منه أكثر من ‪ 15‬مليون نسخة‪ .‬تتضمن هذه النسخة المحدثة تعليقاً من آرثر‬
‫بيل‪ ،‬المؤلف والمحاضر‪.‬‬

‫‪ - 9‬دليل المرأة لالستثمار الناجح (‪)The Women’s Guide to Successful Investing‬‬

‫وفقاً لمسح أجرته إس أند بي غلوبل (‪ ،)S&P Global‬فإن ‪ 26%‬من النساء األميركيات فقط قد استثمرن أموالهن في سوق األسهم‪.‬‬
‫وهي نسبة ضئيلة للغاية وحان الوقت لتغيير ذلك‪.‬‬
‫بدء ا من إستراتيجيات تجميع الثروة إلى تحليل السوق‬
‫ً‬ ‫يغطي «دليل المرأة لالستثمار الناجح» لنانسي تينجلر كل جوانب االستثمار‬
‫المخصصة للمستثمرات‪.‬‬
‫ّ‬ ‫وحتى النصائح‬

‫‪ - 10‬أعلى بخطوة من وول ستريت (‪)One Up on Wall Street‬‬

‫إذا كنت ترغب في أن تكون «أعلى بخطوة» في السوق فمن األفضل التعلم من المستثمرين العظام على مر العصور‪ .‬يوضح كتاب «أعلى‬
‫بخطوة من وول ستريت» لبيتر لينش كيف يمكن للمستثمرين العاديين أن يتفوقوا على المحترفين من خالل إيجاد فرص استثمارية‬
‫يومية‪ .‬وهذا ما يسمى بإيجاد «‪ »ten bagger‬أو االستثمار في سهم ُيقدر بعشرة أضعاف بعد شرائه‪.‬‬

‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪40‬‬
‫‪2022‬‬
 ‫●●الجيل األول من ‪ NX‬وصفت بأنها «رهيبة وكأنها مقاومة للرصاص»‬ ‫●●احتل املركز الثالث في فئة سيارات الدفع الرباعي الصغيرة طراز ‪UX 250h‬‬

‫االستطالع السنوي لمنصة ?‪ What Car‬في المملكة المتحدة‬

‫«لكزس» تتصدر استطالع الموثوقية‬

‫ل���ل���ع���ام ال���ث���ال���ث ع���ل���ى ال���ت���وال���ي‬
‫تم تعزيز سمعة لكزس العاملية من حيث املوثوقية في اململكة املتحدة‪ ،‬مع احتاللها املرتبة األولى في مجال املوثوقية‪ ،‬وفق االستطالع السنوي لدى?‪ ،What Car‬وذلك للعام الثالث على التوالي‪.‬‬
‫?‪ What Car‬هي الرائدة في مجال املستهلك‪ ،‬ومنصة مرموقة لشراء السيارات في اململكة املتحدة‪ .‬وعند اإلعالن عن النتيجة‪ ،‬أعلنت املنصة‪« :‬ال يوجد موديل غير موثوق به في مجموعة موديالت‬
‫لكزس بأكملها»‪.‬‬
‫ُ‬
‫وشارك في االستطالع ما يقرب من ‪ 25‬ألفًا من مالكي السيارات في اململكة املتحدة لفترة ‪ 5‬أعوام‪ ،‬حيث أبلغوا عما إذا كانوا قد واجهوا أي مشاكل مع سياراتهم‪ ،‬وإذا كان األمر كذلك‪ ،‬فكم من الوقت‬
‫استغرقوا في اإلصالح وتكلفة أي إصالحات؟ وتفوقت لكزس مرة أخرى باعتبارها العالمة التجارية األكثر موثوقية من بني العالمات التجارية الـ ‪ 32‬التي وردت في االستطالع‪ ،‬حيث حققت نسبة‬
‫إجمالية بلغت ‪.%98.4‬‬
‫ً‬
‫وتعليقًا على النتيجة‪ ،‬ذكر محرر ?‪ What Car‬ستيف هانتينغفورد قائال‪« :‬هذا يعني أنه سواء اخترت موديالت بأسعار متميزة أو بأسعار معقولة‪ ،‬فيمكنك توقع املعيار األكثر مثالية للموثوقية»‪.‬‬
‫وحققت جميع موديالت لكزس التي شملها االستطالع درجات بلغت ‪ %96‬أو أعلى‪ ،‬وتم وضع أربعة منها ضمن املراكز الثالثة األولى في فئتها‪ .‬فكانت ‪ CT 200h‬السيارة العائلية األكثر موثوقية‬
‫وسادس أفضل طراز أداء بشكل عام مع تصنيف ‪ .%99.3‬واحتلت ‪ UX 250h‬املركز ‪ 10‬بشكل عام والثالث في فئة سيارات الدفع الرباعي الصغيرة بنسبة ‪ .%99‬وجاءت ‪ IS‬لتكون األكثر موثوقية بني‬
‫املوديالت العملية بنسبة ‪ .%98.3‬واستكماال للنجاح الباهر‪ ،‬تم وصف الجيل األول من ‪ NX‬بأنها «رهيبة وكأنها مقاومة للرصاص»‪.‬‬

‫ت�����ص�����درت‬ ‫¶‬ ‫¶ ال ي����وج����د‬

‫ال������ع���ل��ام������ات‬ ‫م����ودي����ل غ��ي��ر‬
‫التجارية ال��ـ ‪32‬‬ ‫م������وث������وق ب��ه‬
‫ال����ت����ي وردت‬ ‫في مجموعة‬
‫في االستطالع‬ ‫م��������ودي����ل���ات‬
‫محققة نسبة‬ ‫«ل���������ك���������زس»‬
‫إجمالية ‪%98.4‬‬ ‫ب����أك����م����ل����ه����ا‬
‫●●لكزس ‪ IS‬األكثر موثوقية بني املوديالت العملية‬

‫‪41‬‬ ‫بنوك وشركات استثمار‬

‫‪2022‬‬