2023

‫الجمهورية التونسية‬

‫التقرير حول‬
‫الديـــن العمـومــي‬
 ‫الفهرس‬

‫تقديم عام‬ ‫‪5‬‬

‫األرقام األساسية ‪ :‬مؤشرات الدين العمومي‬ ‫‪8‬‬

‫تطور الظرف االقتصادي العالمي سنة ‪2021‬‬ ‫‪10‬‬

‫تطور الظرف االقتصادي الوطني سنة ‪2021‬‬ ‫‪13‬‬

‫القسم األول ‪ :‬دين الدولة‬ ‫‪17‬‬

‫‪ .I‬التوازنات المالية العامة‬ ‫‪19‬‬

‫‪ .II‬تمويل ميزانية الدولة‬ ‫‪20‬‬

‫‪ .III‬السحوبات واإلصدارات‬ ‫‪23‬‬

‫‪ .IV‬خدمة الدين العمومي ‬ ‫‪30‬‬

‫‪ .V‬حجم الدين العمومي ‬ ‫‪34‬‬

‫‪ .VI‬ديناميكية الدين العمومي‬ ‫‪36‬‬

‫‪ .VII‬هيكلة الدين العمومي‬ ‫‪39‬‬

‫‪ .VIII‬مؤشرات مخاطر –كلفة الدين العمومي‬ ‫‪44‬‬

‫القسم الثاني ‪ :‬قروض الدولة الممنوحة للمؤسسات العمومية‬ ‫‪47‬‬

‫‪ .I‬التعهــــدات‬ ‫‪49‬‬

‫‪ .II‬توزيع القروض حسب المستفيدين‬ ‫‪50‬‬

‫‪ .III‬اإلستخالصات‬ ‫‪54‬‬

‫‪ .IV‬المؤسسات العمومية االكثر مديونية‬ ‫‪54‬‬

‫‪ .V‬الديون التي لم يحل أجل استحقاقها‬ ‫‪58‬‬

‫‪ .VI‬ملخص قروض الدولة الممنوحة للمؤسسات العمومية‬ ‫‪59‬‬

‫القسم الثالث ‪ :‬دين الدولة المضمون‬ ‫‪61‬‬

‫‪ .I‬تـــقــــديـــــم‬ ‫‪63‬‬

‫‪ .II‬الضمانات الممنوحة من قبل الدولة‬ ‫‪64‬‬

‫‪ .III‬حجم الدين المضمون‬ ‫‪65‬‬

‫‪ .IV‬تفعيل ضمان الدولة‬ ‫‪71‬‬

‫‪ .V‬ملخص الجزء الخاص بالدين المضمون‬ ‫‪73‬‬

‫المالحق‬ ‫‪75‬‬
‫تقديم عام‬
 ‫ينــدرج التقريــر الســنوي حــول الديــن العمومــي الصــادر عــن اإلدارة العامــة للتصــرف فــي الديــن‬
‫والتعــاون املالــي واملرافــق لقانــون املاليــة ‪ 2023‬فــي إطــار تطبيــق مقتضيــات الفصــل ‪ 46‬مــن القانــون‬
‫عــدد ‪ 15‬لســنة ‪ 2019‬املــؤرخ فــي ‪ 13‬فيفــري ‪ 2019‬واملتعلــق بالقانــون األسا�ســي للميزانيــة‪.‬‬
‫ويتضمن هذا التقريرباألساس تحليال لتطور الدين العمومي خالل الفترة املمتدة من سنة ‪ 2019‬إلى‬
‫السداسية األولى لسنة ‪ ،2022‬ويحتوي على ثالث أقسام ر ّ‬
‫ئيسية‪:‬‬

‫‪ –1‬دين الدولة‬

‫‪ –2‬قروض الدولة املمنوحة للمؤسسات العمومية‬

‫‪ –3‬الدين املضمون‬

‫يتضمن التقريرتحليال لهيكلة محفظة الدين العمومي من حيث األدوات‪ ،‬واملقرضين‪ ،‬والعمالت‪،‬‬
‫باإلضافة إلى خدمة الدين وكذلك ملؤشرات التكلفة واملخاطراملرتبطة بهذه املحفظة‪.‬‬
‫ويســلط هــذا التقريــر الضــوء علــى وضعيــة املديونيــة فــي نهايــة كل ســنة ّ‬
‫خاصــة علــى إثــر الظرفيــة‬
‫الصحية واالقتصادية االستثنائيةحيث يستعرض وضعية الدين الداخلي والخارجي وظروف اللجوء‬ ‫ّ‬
‫إلــى التمويــل فــي الســوق الداخليــة ولــدى املقرضيــن األجانــب‪.‬‬

‫ويتطــرق هــذا التقريــر لقــروض الدولــة املمنوحــة للمؤسســات العموميــة‪ ،‬وكذلــك للمؤسســات‬
‫العموميــة األكثــر مديونيــة‪.‬‬

‫كما يتضمن التقريرشرحا تفصيليا ملجموع الضمانات املمنوحة من قبل الدولة لفائدة املنشآت‬
‫العموميــة واملؤسســات العموميــة غيــراإلداريــة‪ ،‬وتحليــا لهيكلــة الديــن املضمــون حســب املقرضيــن‪،‬‬
‫وحســب القطاعــات‪ ،‬وكذلــك حســب العمــات‪.‬‬

‫‪7‬‬
 ‫األرقام األساسية ‪ :‬مؤشرات الدين العمومي‬
‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪106758.4‬‬ ‫‪104298.2‬‬ ‫‪93040.3‬‬ ‫‪83333.6‬‬ ‫ﻗﺎمالعمومي‬
‫�ﺳﺎﺳﻴﺔ‪ :‬ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ‬ ‫الدين‬
‫*حجم�ر‬
‫اﻟﺴﺪا��� ‪%‬‬
‫�ول‬ ‫‪77.59‬‬ ‫‪% 79.68‬‬ ‫‪% 77.81‬‬ ‫‪% 67.98‬‬ ‫نسبة املديونية من الناتج املحلي اإلجمالي( ‪)%‬‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ‪2022‬‬
‫‪8015.3‬‬ ‫‪14798.1‬‬ ‫‪11134.5‬‬ ‫‪9601.5‬‬ ‫*خدمة الدين العمومي‬
‫‪106758.4‬‬ ‫‪104298.2‬‬ ‫‪93040.3‬‬ ‫‪83333.6‬‬ ‫*��ﻢ اﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ‬
‫‪5842.1‬‬ ‫‪11096.7‬‬ ‫‪7398.3‬‬ ‫‪6397.0‬‬ ‫‪     ‬االصل‬
‫‪%77.59‬‬ ‫‪%79.68‬‬ ‫‪%77.81‬‬ ‫‪%67.98‬‬ ‫�ﺴﺒﺔ اﳌﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ ا���� �ﺟﻤﺎ��)‪(%‬‬
‫‪2173.1‬‬ ‫‪3701.3‬‬ ‫‪3736.2‬‬ ‫‪3204.5‬‬ ‫‪   ‬الفائدة‬
‫‪8015.3‬‬ ‫‪14798.1‬‬ ‫‪11134.5‬‬ ‫‪9601.5‬‬ ‫*ﺧﺪﻣﺔ اﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ‬
‫‪8363.7‬‬ ‫‪13928.4‬‬ ‫‪17325.2‬‬ ‫‪10607.4‬‬ ‫*االقتراض ‪ :‬السحوبات واإلصدارات‬
‫‪5842.1‬‬ ‫‪11096.7‬‬ ‫‪7398.3‬‬ ‫‪6397.0‬‬ ‫�ﺻﻞ‬
‫‪5018.6‬‬
‫‪2173.1‬‬ ‫‪7160.0‬‬
‫‪3701.3‬‬ ‫‪6198.9 3204.5‬‬
‫‪3736.2‬‬ ‫‪7967.9‬‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫‪   ‬االقتراض الخارجي‬

‫‪3345.1‬‬
‫‪8363.7‬‬ ‫‪6768.4‬‬
‫‪13928.4‬‬ ‫‪11126.3‬‬
‫‪17325.2‬‬ ‫‪2639.5‬‬
‫‪10607.4‬‬ ‫‪   ‬االقتراض*الداخلي‬
‫�ﻗ��اض‪ :‬اﻟ��ﻮ�ﺎت و�ﺻﺪارات‬

‫‪8896.6‬‬
‫‪5018.6‬‬ ‫‪14224.7‬‬
‫‪7160.0‬‬ ‫‪15896.8‬‬
‫‪6198.9‬‬ ‫‪9692.6‬‬
‫‪7967.9‬‬ ‫االقتراض)‬
‫ا��ﺎر��‬ ‫*تمويل امليزانية (موارد�ﻗ��اض‬
‫‪3345.1‬‬ ‫‪6768.4‬‬ ‫‪11126.3‬‬ ‫‪2639.5‬‬ ‫�ﻗ��اض اﻟﺪاﺧ��‬
‫‪5551.5‬‬ ‫‪7456.3‬‬ ‫‪4770.5‬‬ ‫‪7053.0‬‬ ‫‪    ‬موارد االقتراض الخارجي‬
‫‪8896.6‬‬ ‫‪14224.7‬‬ ‫‪15896.8‬‬ ‫‪9692.6‬‬ ‫*ﺗﻤﻮ�ﻞ اﳌ��اﻧﻴﺔ )ﻣﻮارد �ﻗ��اض(‬
‫‪3345.1‬‬ ‫‪6768.4‬‬ ‫‪11126.3‬‬ ‫‪2639.5‬‬ ‫موارد االقتراض الداخلي‬
‫‪5551.5‬‬ ‫‪7456.3‬‬ ‫‪4770.5‬‬ ‫‪7053.0‬‬ ‫ﻣﻮارد �ﻗ��اض ا��ﺎر��‬
‫‪3345.1‬‬ ‫‪6768.4‬‬ ‫‪11126.3‬‬ ‫‪2639.5‬‬ ‫ﻣﻮارد �ﻗ��اض اﻟﺪاﺧ��‬

‫الرسم البياني رقم ‪ : 1-1‬نسبة املديونية من الناتج املحلي اإلجمالي ( ‪)%‬‬

‫����� ������ ��� ‪(%) ����� ���� ������ �� �������� ����: 1�1‬‬
‫‪79,68%‬‬ ‫‪77,81%‬‬ ‫‪73,44%‬‬
‫‪67,98%‬‬ ‫‪66,94%‬‬
‫‪59,10%‬‬
‫‪31,58%‬‬ ‫‪26,56%‬‬ ‫‪20,09%‬‬ ‫‪52,66%‬‬
‫‪20,17%‬‬ ‫‪21,03%‬‬
‫‪20,88%‬‬
‫‪19,38%‬‬

‫‪48,10%‬‬ ‫‪51,26%‬‬ ‫‪47,81%‬‬ ‫‪53,34%‬‬

‫‪45,91%‬‬
‫‪38,21%‬‬ ‫‪33,29%‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬

‫����� �������‪���� ������ ���� �� %‬‬ ‫����� ������‪���� ������ ���� �� %‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪8‬‬

 ‫الرسم البياني رقم ‪ : 2-1‬توزيع السحوبات واإلصدارات لسنة ‪2021‬‬
‫����� ������ ��� ‪2021 ���� ��������� �������� �����:2�1‬‬

‫ﺭﻗﺎﻉ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﻣﻮﻅﻔﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻨﻈﻴﺮ‬
‫‪2021‬‬ ‫����‬ ‫���������‬ ‫��������‬ ‫�����‬ ‫‪:‬‬ ‫‪2‬‬‫�‬ ‫‪1‬‬ ‫���‬ ‫������‬ ‫�����‬
‫ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‬
‫‪3498,1‬‬
‫‪2021 ���� ��������� �������� �����:2�1 ��� ������ �����1507,6‬‬
‫‪%21‬‬ ‫‪%9‬‬
‫ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﻁﻨﻲ‬ ‫ﺭﻗﺎﻉ‬
‫ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﻣﻮﻅﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬ ‫ﺭﻗﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻨﻈﻴﺮ‬
‫‪1806,1‬‬ ‫ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‬
‫ﻣﻮﻅﻔﺔ‬ ‫ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ‬ ‫ﻗﺮﻭﺽﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﻗﺮﻭﺽ‬
‫ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﻨﻈﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‬ ‫ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ‬ ‫ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫‪%‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ‪11‬‬
‫‪3498,1‬‬ ‫‪1507,6‬‬ ‫ﻣﻌﺎﺩ ﺇﻗﺮﺍﺿﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬
‫‪3498,1‬‬
‫‪%21‬‬ ‫ﺭﻗﺎﻉ‬ ‫‪1507,6‬‬
‫‪%‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪237,6‬‬
‫ﺃﺳﺒﻮﻉ‬
‫‪%2152‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪%1‬‬
‫ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻮﻁﻨﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻁﻨﻲ‬ ‫‪194,4‬‬
‫ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫‪1806,1‬‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫‪1806,1‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ‬
‫ﺇﻗﺮﺍﺿﻬﺎ‬ ‫ﻣﻌﺎﺩ‬
‫‪%‬‬ ‫‪11‬‬ ‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫ﺍﻻﺻﺪﺍﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬ ‫ﻟﺪﻋﻢ‬
‫ﺇﻗﺮﺍﺿﻬﺎ‬ ‫ﻣﻌﺎﺩ‬
‫‪%‬‬‫ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬
‫ﺭﻗﺎﻉ ‪11‬‬ ‫‪237,6‬‬
‫ﺃﺳﺒﻮﻉ‬‫ﺍﻟﻤﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬ ‫ﻟﺮﻗﺎﻉ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﻗﺼﻴﺮﺓ‬
‫ﺭﻗﺎﻉ‬
‫‪52‬‬ ‫‪5414,8 237,6‬‬ ‫‪%1‬‬
‫ﺃﺳﺒﻮﻉ‬
‫‪194,4‬‬ ‫‪52‬‬ ‫‪3010,8‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪%1‬‬
‫‪194,4‬‬ ‫‪%18‬‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫‪%‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ‪1‬‬ ‫ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪%‬‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪1‬‬‫ﺍﻻﺻﺪﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﻗﺮﻭﺽﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﻟﺪﻋﻢ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫ﺍﻻﺻﺪﺍﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫‪5414,8‬‬‫ﻟﺪﻋﻢ‬
‫ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻟﻤﺪﻯ‬
‫‪1269,8‬‬ ‫ﻟﺮﻗﺎﻉ‬
‫ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻟﻤﺪﻯ‬ ‫ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬ ‫ﻟﺮﻗﺎﻉ‬ ‫‪5414,8‬‬
‫‪3010,8‬‬ ‫‪%7‬‬ ‫‪%32‬‬
‫‪3010,8‬‬
‫‪%‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪%32‬‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ‪%18‬‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫������ ����� �������‬ ‫����� ������ ��� ‪: 4�1‬‬
‫‪1269,8‬‬ ‫����� ������ ��� ‪����� ������ :3 �1‬‬
‫‪1269,8‬‬
‫������ ���� ‪2021‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪7‬‬
‫������ ���‪%7‬‬ ‫������� ���� ‪2021‬‬

‫الرسم البياني رقم ‪ : 4-1‬تركيبة الدين العمومي الخارجي‬ ‫الرسم البياني رقم ‪ : 3-1‬تركيبة الدين‬
‫�������‬ ‫�����‬
‫�����������‬
‫‪�������2021‬‬ ‫���‪:44��11‬‬
‫العمالت‪������:‬‬ ‫������‬
‫����� ������‬ ‫�����������‬
‫���‪������:3:3��11‬‬
‫���������‬
‫�����������‬
‫�����‬
‫لسنة‬ ‫حسب���‬ ‫�����‬
‫‪2021‬ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ‬
‫�����‬
‫العمومي لسنةﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‬
‫����‪2021‬‬
‫‪2021‬‬ ‫����������‬
‫���������‬
‫������ ���‬
‫������ �������‬
‫������‬ ‫�����������‬
‫����‪2021‬‬
‫‪2021‬‬ ‫�������‬
‫�����‬
‫‪%15,8‬‬
‫‪%55,6‬‬
‫ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻦ‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻦﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫�������‬
‫������ �������‬
‫�����‬
‫�����‬ ‫����� �������‬ ‫‪60,4‬‬ ‫‪39,6‬‬
‫‪%‬‬‫‪%15,8‬‬
‫‪15,8‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬
‫‪%%55,6‬‬
‫‪55,6‬‬ ‫‪%9,1‬‬

‫���� ����‬ ‫���� ����� �����‬

‫�������‬
‫�������‬ ‫�����‬ ‫‪60,4‬‬
‫‪60,4‬‬ ‫‪39,6‬‬
‫‪39,6‬‬
‫‪%4,5‬‬ ‫‪%15,1‬‬ ‫‪%‬‬
‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬‫‪%‬‬
‫‪%9,1‬‬
‫‪%‬‬ ‫‪9,1‬‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2021‬‬

‫��������‬
‫����‬ ‫����‬ ‫����� �����‬
‫�����‬ ‫���� �����‬
‫‪%%4,5‬‬
‫‪4,5‬‬ ‫‪%15,1‬‬
‫‪%‬‬ ‫‪15,1‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2021‬‬
‫‪2021‬‬
‫‪2021‬‬

‫‪9‬‬

‫‪7‬‬
 ‫الدين العمومي‬
‫مؤشرات مخاطر ‪-‬كلفة الدين العمومي‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫‪% 18,9‬‬ ‫‪% 29,6‬‬ ‫‪% 27,8‬‬ ‫حصة الدين العمومي بنسبة فائدة متغيرة‬

‫‪% 32,6‬‬ ‫‪% 39,9‬‬ ‫‪% 36,5‬‬ ‫اعادة تثبيت سعرالفائدة خالل سنة‬

‫‪% 66,2‬‬ ‫‪% 73,8‬‬ ‫‪% 69,8‬‬ ‫اعادة تثبيت سعرالفائدة خالل ‪ 5‬سنوات‬

‫‪5,92‬‬ ‫‪6,05‬‬ ‫‪6,32‬‬ ‫معدل مدة سداد الدين‬

‫‪% 14,3‬‬ ‫‪% 11,1‬‬ ‫‪% 9,7‬‬ ‫إعادة التمويل خالل سنة‬

‫‪% 53,7‬‬ ‫‪% 52,1‬‬ ‫‪% 47,5‬‬ ‫إعادة التمويل خالل ‪ 5‬سنوات‬

‫تطور الظرف االقتصادي العاملي سنة ‪2021‬‬

‫الرسم البياني رقم ‪ : 5-1‬نسبة النمو السنوي (‪ )%‬لإلقتصادالعاملي (‪)2021-2008‬‬

‫شــهدت ســنة ‪ 2021‬إنتعاشــة إقتصاديــة كبيــرة علــى املســتوى العالمــي لتبلــغ نســبة النمــو ‪ ،% 6.1‬وقــد بــدأ‬
‫االقتصــاد العالمــي بالتعافــي تدر ّ‬
‫يجيــا خاصــة علــى إثــر األزمــة الصحية‪-‬االقتصاديــة التــي خلفهــا فيــروس كورونــا‬
‫والتراجــع القيا�ســي الــذي ســجلته أغلــب املؤشـرات االقتصاديــة العامليــة خــال ســنة ‪( 2020‬نمــو سـ ّ‬
‫ـلبي بــ‪.1)% 3.1‬‬

‫‪ 1‬مصدراملعطيات ‪ :‬بيانات صندوق النقد الدولي (‪)https://www.imf.org/external/datamapper‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪10‬‬

 ‫الرسم البياني رقم ‪ : 6-1‬نسبة النمو (‪ )%‬للناتج املحلي اإلجمالي في أهم اإلقتصادات العاملية مقارنة باإلقتصاد‬
‫التون�سي ‪2021-2020‬‬

‫ولقــد عــرف نســق النمــو ووتيــرة التعافــي اإلقتصــادي تفاوتــا ملحوظــا بيــن مختلــف الدولخاصــة مابيــن إقتصــادات‬
‫الدول النامية واألسواق الصاعدة وذلك باإلرتباط مع نسق تقدم حمالت التلقيح ووتيرة رفع اإلجراءات الصحية‬
‫وإجـراءات الغلــق العام‪.‬‬

‫من ناحيتها سجلت معظم اإلقتصادات املتقدمة إرتفاعا ملحوظا لنسب نموها‪ ،‬على غرارالواليات املتحدة‬
‫االمريكية التي حققت نسبة ‪ % 5.7‬مقابل نمو سلبي بـ‪ % 3.4‬خالل سنة ‪.2020‬‬

‫وفيمــا يتعلــق بسياســتها النقديــة‪ ،‬واصــل البنــك اإلحتياطــي الفيدرالــي األمريكــي املحافظــة علــى نســبة الفائــدة‬
‫الرئيســية بيــن ‪.% 0.25 - % 0.0‬‬

‫ولكن مع بداية عودة الضغوط التضخمية (خاصة في الربع األخيرمن سنة ‪ 2021‬حيث بلغ معدل التضخم‬
‫فــي ديســمبر ‪ 2021‬مايقــارب ‪ 2% 7.0‬وهــي أعلــى نســبة مســجلة منــذ ‪ 40‬ســنة‪،‬إتخذ البنــك الفيدرالــي األمريكــي قـرار‬
‫التقليص في نســق شـراءاته من ســندات الخزينة وســندات الرهن عقاري (مايعرف بـ«‪.)»Tapering ‬‬

‫ومن جانبها‪،‬سجلـ ـ ــت منطقة األورو نسبة نمو بح ــوالي ‪ % 5.4‬من النات ــج املحلي اإلجم ــالي بعد تراجـ ــع بـ‪% 6.3‬‬
‫فــي ‪ .2020‬وقــد شــملت هــذه االنتعاشــة أغلــب بلــدان املنطقــة لكــن بنســب متفاوتــة (أملانيــا ‪ ،% 2.8‬فرنســا ‪،%7.0‬‬
‫اســبانيا ‪ ،% 5.1‬إيطاليــا ‪.)...% 6.6‬‬

‫‪ 2‬حسب مؤشرأسعاراملستهلك(‪)CPI‬‬

‫‪11‬‬
‫وبالنســبة للسياســة النقدية‪،‬واصــل البنــك املركــزي األوروبــي املحافظــة علــى نســب الفائــدة الرئيســية‬
‫عنــد أدنــى مســتوياتها التاريخيــة فــي حــدود ‪ ،% 0.0‬كمــا واصــل إتبــاع برنامــج الشـراء الطــارئ ملواجهــة األوبئــة‬
‫(‪ )Pandemic Emergency Purchase Programme- PEPP‬بمبلــغ جملــي قــدره ‪ 1850‬مليــار أورو الــى غايــة‬
‫الثالثــي األول مــن ســنة ‪.2022‬‬

‫— تتالي األزمات يهدد التعافي االقتصادي خالل سنة ‪: 2021‬‬

‫مع بداية إنفراج األزمة الصحية في أعقاب سنة ‪ ،2021‬بدأت أزمات جديدة في النشوء واالنتشار‪ ،‬خاصة‬
‫بدايــة ظهــور بــوادرأزمــة الطاقــة‪ .‬حيــث اتســمت ســوق الطاقــة العامليــة خــال ســنة ‪ 2021‬بارتفــاع شــبه متواصــل‬
‫لألســعار نتيجةالعــودة التدريجيــة للطلــب عقــب االنتعاشــة االقتصاديــة العامليــة وتعافــي حركــة التجــارة الدوليــة‪،‬‬
‫ولكــن أيضــا بســبب تصاعــد االضطرابــات الجيوسياســية وضعــف مســتوى التنســيق العالمــي بيــن مختلــف‬
‫ً‬
‫الحكومــات خاصــة فــي نهايــة ســنة ‪ 2021‬إذتضاعــف ســعربرميــل النفــط وتجــاوز عتبــة ‪ 84‬دوالرا فــي نوفمبــر ‪2021‬‬
‫ً‬
‫مقابل ‪ 48‬دوالرا في نفس الفترة من السنة الفارطة‪ ،‬ثم إنخفض مع ظهور متحور كورونا أوميكرون إلى أقل من‬
‫‪ 70‬دوالرا قبــل أن يعــود لإلرتفــاع فــي األســبوع األخيــرمــن ديســمبر ‪.2021‬‬

‫من ناحيتها تضاعفت عقود الغازاألوروبية هي األخرى بنحو ‪ 7‬مرات خالل سنة ‪ 2021‬مقارنة بسنة ‪،2020‬‬
‫وذلك بسبب تخفيض اإلمدادات الغازية املتدفقة على أوروبا من العاصمة الروسية نتيجةالتوترالجيوسيا�سي‬
‫وتراجع مخزونات الغازالذاتية األوروبيةمع قدوم الشتاء‪.‬‬

‫وقــد ســجلت األســعارالعامليــة للمــواد الغذائيــة هــي االخــرى ارتفاعــا كبيـرا فــي ســنة ‪ 2021‬ويفســرهــذا االرتفــاع‬
‫أساســا بنقــص العــرض بالتزامــن مــع عــودة تزايــد الطلــب‪ ،‬باإلضافــة إلــى تضاعــف تكاليــف النقــل والشــحن‪ ،‬عــاوة‬
‫علــى التغيــراملناخــي وأثــره علــى الزراعــات واإلنتاجيــة املحصولية‪،‬وقــد ســبب تظافــرهذهالعوامــل وغيرهــا فــي إرتفــاع‬
‫حادألســعاراملــواد الغذائيةمثــل القمــح والزيــوت النباتيــة‪.‬‬

‫— تصاعد ضغوطات المديونية العالمية خالل سنة ‪: 2021‬‬

‫نتيجة تداعيات جائحة كورونا شهدت معظم االقتصادات زيادة كبيرة في حجم ديونها (بين ‪ 2020‬و‪،)2021‬‬
‫حيــث وصلــت مســتويات الديــون العامليةفــي موفــى ســنة ‪ 2021‬ألعلــى مســتوى فــي تاريخهــا لتبلــغ ‪ 303‬تريليــون دوالر‬
‫امريكــي) بيــن ديــن عمومــي وديــن خــاص (وهــو مــا يمثــل نحــو ‪ % 351‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي العالمــي‪ .3‬وقــد بلــغ‬
‫حجــم الديــون الســيادية لوحدهــا فــي ســنة ‪ 2021‬مــا يقــارب ‪ %103‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي العالمــي‪.‬‬

‫‪ 3‬حسب معطيات معهد التمويل الدولي‪https://www.iif.com/Publications/publications-filter/c/Global % 20 Debt % 20 Monitor‬‬

‫ومعطيات البنك الدولي‪https://donnees.banquemondiale.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪12‬‬

 ‫*مصدراملعطيات ‪ :‬بيانات صندوق النقد الدولي(‪)https://www.imf.org/external/datamapper/GGXWDG_NGDP@WEO/OEMDC/ADVEC‬‬

‫وجــاء اإلرتفــاع املســجل فــي مســتويات املديونيــة العامليــة كنتيجــة للتدابيــر اإلســتثنائية التــي اتخذتهــا أغلــب‬
‫الحكومات على مستوى املالیة العمومية للحد من تبعات أزمة كورونا‪ ،‬واملتمثلة في سياسات ا مليزانية التوسعية‬
‫كصناديــق الطــوارئ وامليزانيــات التكميليــة‪ ،‬إضافــة للسياســات النقديــة التيســيرية (كتخفيــض نســب الفائــدة‬
‫الرئيســية(وحزم التحفيــز النقــدي) سياســات التيســير الكمــي وبرامــج الش ـراءات الطارئــة (التــي إعتمدتهــا أغلــب‬
‫البنــوك املركزيــة الســيما فــي اإلقتصــادات املتقدمــة للعــودة بإقتصاداتهــم للوضــع الســابق للجائحــة‪.‬‬

‫وتستمرالتطورات العاملية الراهنة وتتالي األزمات في فرض ضغوطات متصاعدة على مديونية معظم الدول‪،‬‬
‫باألخص إقتصادات الدول النامية واألسواق الصاعدة‪ ،‬وزيادة حجم التحديات التي تواجهها تلك الدول لاليفاء‬
‫ّ‬
‫اإلضافية الالزمة لتغطية عجوزات امليزانية‪.‬‬ ‫بالتزاماتها من سداد أصل الدين والفوائد وتوفيرالتمويالت‬

‫تطور الظرف االقتصادي الوطني سنة ‪2021‬‬

‫علــى الصعيــد الوطنــي‪ ،‬تســارعت حــدة التحديــات االقتصاديــة واملاليــة التــي تواجههــا البــاد التونســية مــع‬
‫استمرارجائحة كورونا وتأخرنسق حمالت التطعيم املضادة للوباء خالل الثالثي الثاني والثالث من سنة ‪2021‬‬
‫وتأثيرهــا الســلبي خاصــة علــى قطاعــي الســياحة والخدمــات‪.‬‬

‫وقــد تســبب ضعــف االنتعاشــة االقتصاديــة (نســبة النمــو بلغــت ‪ % 3.1‬خــال ســنة ‪ 2021‬بعــد أن تراجعــت‬
‫بــ‪% 8.7‬خــال ســنة ‪ 2020‬إلــى أدنــى مســتوياتها تاريخيــا) فــي تفاقــم الضغوطــات علــى املاليــة العموميــة وعلــى حافظــة‬
‫الديــن العمومــي‪.‬‬

‫‪13‬‬
 ‫أهم المؤشرات خالل سنة ‪: 2021‬‬
‫— ّ‬

‫امليزان التجاري ‪ :‬‬

‫‪ -‬خـ ـ ـ ـ ـ ـ ــال سنـ ـ ــة‪ 2021 ،‬ت ـ ــوسـ ـ ـ ـ ــع العجـ ـ ـ ــز التجـ ـ ـ ــاري بمــا يق ـ ـ ـ ــارب ‪ %27‬مقارن ـ ـ ــة بالسن ـ ـ ـ ــة الفـ ـ ـ ــارط ـ ـ ـ ــة‬
‫(أي بـ ـح ـ ـ ــوال ـ ـ ــي ‪ 3458‬م د)‪ ،‬ليبل ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ــغ العجـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ــز م ـ ــا يقـ ـ ـ ـ ـ ــارب ‪ 16215‬م د فــي ‪ 2021‬مق ـ ــابـ ـ ـ ـ ـ ـ ــل‬
‫‪ 12758‬م د فــي نهايــة ســنة ‪ .2020‬ويعــزى ذلــك باألســاس الرتفــاع الــواردات (‪ )%+22.2‬بنســق أكثــرتســارعا‬
‫من الصادرات(‪ )%+20.5‬خاصة مع تطور الطلب الداخلي مع بداية انفراج الجائحة‪ ،‬إضافة للتصاعد‬
‫املتواصل لألسعارالعاملية لكل من منتوجات الطاقة والحبوب‪.‬‬

‫مخزون اإلحتیاطیات من العملة األجنبیة‪:  ‬‬

‫‪ -‬بلــغ مخــزون اإلحتیاطیــات مــن العملــة األجنبیــة ‪ 8219.0‬مليــون دوالر فــي موفــى شــهر ديســمبر‪( 2021‬أو مــا‬
‫يومــا مــن الــواردات) مقابــل ‪ 8752.5‬مليــون دوالرفــي نهايــة ســنة‪( 2020‬أو مايعــادل ‪ً 162‬‬
‫يومــا مــن‬ ‫يعــادل ‪ً 133‬‬
‫الواردات)‪ .‬ويفســرهــذا التراجــع فــي جــزء منــه باالرتفــاع النســبي للتســديدات بعنــوان خدمــة الديــن العمومــي‬
‫الخارجــي( فــي حــدود ‪ 7680‬مليــون دينــار) والتــي تجــاوزت املبلــغ السنويللســحوبات علــى القــروض الخارجيــة‬
‫(‪ 7160‬مليــون دينــار)‪.‬‬

‫السياسة النقدية ‪:‬‬

‫‪ -‬بالنســبة لســنة ‪،2021‬واصل البنك املركزي التون�ســي الحفاظ على نســبة الفائدة الرئيســية دون تغيير(منذ‬
‫نهايــة شــهرســبتمبر ‪ )2020‬فــي حــدود ‪ 6.25%‬وذلــك رغــم بدايــة عــودة الضغوطــات التضخميــة خاصــة خــال‬
‫الربع األخيرمن السنةحيث أنه في املعدل تم تسجيل نسبة تضخم جملي في سنة ‪ 2021‬قدرها ‪ % 5.7‬مقابل‬
‫‪ % 5.6‬لســنة ‪ 2020‬و‪ 6.8%‬لســنة ‪،2019‬أمــا بحســاب االنــزالق الســنوي فقــد بلغــت نســبة التضخــم ‪6.6%‬‬
‫فــي موفــى ســنة ‪ 2021‬مقابــل‪ % 4,9‬فــي نفــس الفتــرة مــن ســنة ‪ 2020‬و‪ 6.1%‬فــي شــهرديســمبرمــن ســنة ‪.2019‬‬

‫سوق الصرف‪:‬‬

‫سجلت قيمة الدينارالتون�سي في موفى سنة ‪ 2021‬مقارنة مع نهاية سنة ‪ 2020‬ارتفاعا بنسبة ‪ % 1.2‬مقابل‬ ‫‪-‬‬
‫األورو و ‪ % 4.0‬مقابــل اليــان اليابانــي بينمــا انخفضــت قيمــة الدينــار مقابــل الــدوالر األمريكــي بحوالــي ‪% 6.8‬‬
‫مقارنــة بنفــس الفتــرة مــن الســنة الفارطــة‪ ،‬ويفســرذلــك أساســا بارتفــاع ســعرصــرف الــدوالراألمريكــي مقابــل‬
‫العملــة املوحــدة لــدول االتحــاد األوروبــي خاصــة خــال األشــهراألخيــرة مــن ســنة ‪.2021‬‬
‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪14‬‬
 ‫املالية العمومية ‪:‬‬

‫‪ -‬تسبب تأخراالنتعاش االقتصادي الذي كان متوقع السنة ‪ 2021‬وضعف وتيرة النمو في احتداد الضغوطات‬
‫علــى املاليــة العموميــة إذ بالرغــم مــن انخفــاض عجــزامليزانيــة‪ % 7.5( 4‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي مقابــل ‪% 9.4‬‬
‫مســجلة فــي نهايــة ســنة ‪ )2020‬نتيجــة الرتفــاع املداخيــل الجبائيــة (‪ % +12‬مقارنــة بســنة ‪ ،)2020‬تواصــل ارتفــاع‬
‫حجــم النفقــات وصعوبــة التقليــص منهــا (‪ % +5.7‬مقارنــة بســنة ‪ )2020‬وهــو مــا نجــم عنــه مواجهــة صعوبــات‬
‫كبيــرة فــي تعبئــة املــوارد الالزمــة لتغطيــة العجــزخاصــة الخارجيــة منهــا‪.‬‬

‫‪ 4‬عجزامليزانية (دون اعتبارموارد الهبات والتخصيص واملصادرة)‬

‫‪15‬‬
‫القسم األول ‪:‬‬
‫الدولــــة‬
‫ديــن ّ‬
 ‫‪ .I‬التوازنات المالية العامة‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬

‫‪-6105.3‬‬ ‫‪-7493.1‬‬ ‫‪-938.3‬‬ ‫النتيجة األولية للميزانية‬

‫‪3701.3‬‬ ‫‪3736.2‬‬ ‫‪3204.5‬‬ ‫فوائد الدين العمومي‬

‫‪9806.6‬‬ ‫‪11229.3‬‬ ‫‪4142.8‬‬ ‫عجزامليزانية (دون موارد الهبات والتخصيص واملصادرة)‬

‫‪% 7.5‬‬ ‫‪% 9.4‬‬ ‫‪% 3.4‬‬ ‫عجزامليزانية ‪ %‬من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫‪94.3‬‬ ‫‪829.2‬‬ ‫‪549.9‬‬ ‫الهبات والتخصيص واملصادرة‬

‫‪9712.3‬‬ ‫‪10400.1‬‬ ‫‪3592.9‬‬ ‫عجزامليزانية (بعد إحتساب موارد الهبات والتخصيص واملصادرة)‬

‫تأثرت التوازنات املالية العامة نتيجة التداعيات االقتصادية واالجتماعية لألزمة الصحية كوفيد‪ ،-19‬إذ سجلت‬
‫النتيجـ ــة األوليـ ــة للميزاني ـ ــة ســنة ‪ 2021‬عجـزا ب ـ ‪ 6105.3‬م د إضاف ـ ــة إلــى تسدي ــد ‪ 3701.3‬م د بعنـ ــوان فوائــد الديــن‬
‫العمومــي وبالتالــي بلــغ عجــزامليزانيــة ‪ 9806.6‬م د مــا يمثــل ‪ %7.5‬مــن إجمالــي الناتــج املحلــي مقابــل ‪ % 8.3‬مقــدرة بقانــون‬
‫املالية التعديلي لسنة ‪.2021‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬

‫‪21410.3‬‬ ‫‪18343.4‬‬ ‫‪10089.9‬‬ ‫تكاليف الخزينة ‪:‬‬

‫‪% 16.4‬‬ ‫‪% 15.3‬‬ ‫‪% 8.2‬‬ ‫‪ %‬الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫‪9712.3‬‬ ‫‪10400.1‬‬ ‫‪3592.9‬‬ ‫‪ -1‬تمويل عجزامليزانية‬

‫‪11096.7‬‬ ‫‪7398.3‬‬ ‫‪6397.0‬‬ ‫‪-2‬تسديد أصل الدين‬

‫‪601.3‬‬ ‫‪545.0‬‬ ‫‪100.0‬‬ ‫‪-3‬قروض و تسبقات الخزينة‬

‫بلغــت تكاليــف الخزينــة ‪ 21410‬م د ســنة ‪( 2021‬أي حوالــي ‪ % 16.4‬مــن إجمالــي الناتــج املحلــي) مقابــل‬
‫ّ‬
‫‪ 21071‬م د مقــدرة بقانــون املاليــة التعديلــي لســنة ‪ 2021‬و‪18343‬م د مســجلة ســنة ‪( 2020‬مــا يقــارب ‪% 15.3‬‬
‫مــن إجمالــي الناتــج املحلــي)‪.‬‬

‫وتمثلــت تكاليــف الخزينــة أساســا فــي تســديد ‪ 11097‬م د بعنــوان أصــل الدين‪،‬تمويــل عجــز امليزانيــة (بعــد‬
‫احتســاب مــوارد الهبــات والتخصيــص واملصــادرة) فــي حــدود ‪9712‬م د‪ ،‬هــذا مــع تخصيــص ‪ 601‬م د علــى شــكل‬
‫بتعهداتهــا تجــاه مقرضيهــا‪.‬‬ ‫ّ‬
‫العموميــة قصــد اإليفــاء ّ‬ ‫قــروض وتســبقات خزينــة لفائــدة بعــض املؤسســات‬
‫‪19‬‬
 ‫‪ .II‬تمويل ميزانية الدولة ‪:‬‬

‫موارد الخزينة ‪:‬‬

‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪5555.1‬‬ ‫‪21410.3‬‬ ‫‪18343.4‬‬ ‫‪10089.9‬‬ ‫موارد الخزينة‪:‬‬

‫‪8896.6‬‬ ‫‪14224.7‬‬ ‫‪15896.8‬‬ ‫‪9692.6‬‬ ‫‪ -1‬موارد االقتراض ‪:‬‬

‫‪% 6.5‬‬ ‫‪% 10.9‬‬ ‫‪% 13.3‬‬ ‫‪% 7.9‬‬ ‫‪ %‬الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫‪3345.1‬‬ ‫‪6768.4‬‬ ‫‪11126.3‬‬ ‫‪2639.5‬‬ ‫موارد االقتراض الداخلي‬

‫‪5551.5‬‬ ‫‪7456.3‬‬ ‫‪4770.5‬‬ ‫‪7053.0‬‬ ‫موارد االقتراض الخارجي‬

‫(‪)-3341.5‬‬ ‫‪7185.6‬‬ ‫‪2446.6‬‬ ‫‪397.3‬‬ ‫‪-2‬موارد الخزينة األخرى‬

‫‪73.0‬‬ ‫‪217.7‬‬ ‫‪158.8‬‬ ‫‪182.2‬‬ ‫استخالص أصل قروض الخزينة‬

‫(‪)-3414.5‬‬ ‫‪6967.9‬‬ ‫‪2287.8‬‬ ‫‪215.1‬‬ ‫موارد خزينة مختلفة‬
‫(‪)-412.8‬‬ ‫‪3010.8‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫منها اإلصدارات الصافية قصيرة املدى‬

‫لتوفيــرالتمويــات الالزمــة لتغطيــة عجــزامليزانيــة وتســديد أصــل الديــن ارتفعــت مــوارد الخزينــة ســنة ‪ 2021‬إلــى‬
‫‪ 21410‬م د مقابــل‪ 18343‬م د ســنة ‪ 2020‬و‪ 10090‬م د ســنة ‪.2019‬‬

‫وتوزعــت مــوارد الخزينــة بيــن مــوارد االقت ـراض متوســطة وطويلــة األجــل‪14225‬م د ومــوارد الخزينــة األخــرى‬
‫‪ 7186‬م د أبرزهــا اإلصــدارات الصافيــة لرقــاع الخزينــة قصيــرة املــدى ‪ 3011‬م د‪.‬‬

‫‪ .1‬موارد االقتراض ‪:‬‬

‫بلغــت مــوارد االقتـراض متوســطة وطويلــة األجــل ســنة ‪ 2021‬حوالــي ‪ 14225‬مــد ورغــم تواصــل الصعوبــات‬
‫على مستوى األسواق العاملية عرفت موارد اإلقتراض الخارجي إرتفاعا نسبيا (‪ 7456‬م د سنة ‪ 2021‬مقابل‬
‫‪ 4771‬م د ســنة ‪ )2020‬وفــي املقابــل بلغــت مــوارد اإلقتــراض الداخليــة ‪ 6768‬م د خــال ســنة ‪.2021‬‬

‫* موارد االقتراض الداخلية ‪:‬‬

‫تــم تعبئــة مــوارد إقتــراض داخليــة(دون احتســاب رقــاع الخزينــة قصيــرة املــدى) فــي حــدود ‪ 6768‬م د خــال‬
‫ســنة‪ ، 2021‬وتتــوزع هــذه املــوارد بيــن ‪:‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪20‬‬

 ‫‪ -‬إصــدارات رقــاع الخزينــة ‪ 52‬أســبوع بمبلــغ ‪194.4‬م د ورقــاع الخزينــة القابلــة للتنظيــر بمبلــغ ‪ 3498.1‬م د‬
‫واالكتتــاب الوطنــي بمبلــغ ‪ 1806.1‬م د‪،‬‬
‫ّ‬
‫‪ -‬قــروض داخليــة بالعملــة األجنبيــة بمبلــغ يناهــز‪1269.8‬م د‪ ،‬وتتمثــل هــذه املــوارد فــي القــرض البنكــي املجمــع‬
‫بالعملــة املبــرم فــي مــاي‪ 2021‬بمبلــغ ‪ 259.5‬مليــون أوروو ‪ 150‬مليــون دوالر‪.‬‬

‫موارد االقتراض الداخلية ‪ 6768,4 : 2021‬مليون دينار‬

‫‪5498.6‬‬ ‫رقاع الخزينة ‪:‬‬
‫‪194.4‬‬ ‫رقاع الخزينة ‪ 52‬أسبوع‬
‫‪3498.1‬‬ ‫رقاع الخزينة القابلة للتنظير‬
‫‪1806.1‬‬ ‫االكتتاب الوطني‬
‫‪1269.8‬‬ ‫دين داخلي بالعملة األجنبية‪:‬‬
‫‪862,1‬‬ ‫القرض البنكي املجمع باألورو(‪259.5‬م أورو)‬
‫‪407,7‬‬ ‫القرض البنكي املجمع بالدوالر(‪150‬م دوالر)‬

‫* موارد اإلقتراض الخارجية ‪:‬‬

‫ّ‬
‫تتمثل موارد االقتراض الخارجي املستعملة لتمويل امليزانية سنة ‪ 2021‬في ‪:‬‬

‫‪ -‬قروض خارجية موظفة لتمويل مشاريع الدولة في حدود ‪ 1559.6‬م د‪،‬‬

‫‪ -‬قروض معاد إقراضها بقيمة ‪ 227.0‬م د‪،‬‬

‫‪ -‬موارد قروض دعم امليزانية والتي بلغت قيمتها ‪ 5669.7‬م د‪،‬وتتأتى هذه األخيرة أساسا من املقرضين متعددي‬
‫األطراف وتتوزع كاآلتي ‪:‬‬

‫موارد قروض دعم امليزانيةلسنة ‪ 5669,7 :2021‬مليون دينار‬

‫‪2087,0‬‬ ‫صندوق النقد الدولي «‪ –”FMI‬مخصصات حقوق السحب‬
‫‪341,6‬‬ ‫صندوق النقد العربي «‪”FMA‬‬
‫‪875,8‬‬ ‫البنك الدولي «‪”BIRD‬‬
‫‪785,0‬‬ ‫البنك اإلفريقي للتنمية»‪”BAD‬‬
‫‪970,1‬‬ ‫االتحاد األوروبي»‪”UE‬‬
‫‪362,2‬‬ ‫الوكالة الفرنسية للتنمية ‪”AFD« ‬‬
‫‪248,0‬‬ ‫املؤسسة األملانية للقروض من اجل إعادة األعمار»‪”KFW‬‬

‫‪21‬‬
‫وتجدراإلشارة أن موارد قروض دعم امليزانية لسنة ‪ 2021‬تتضمن استعمال أرصدة الحسابات الخاصة بالعملة‬
‫املرتبطة بقروض تم سحبها في موفى سنة ‪ 2020‬كما يلي ‪:‬‬

‫‪ 526.5 -‬م د تتعلق بقرض البنك الدولي (‪ 161‬مليون أورو)‪،‬‬

‫‪ 590.7 -‬م د بعنوان قرض البنك اإلفريقي للتنمية (‪ 180‬مليون أورو)‪.‬‬

‫أمــا القــرض الجزائــري بمبلــغ ‪ 300‬مليــون دوالر (‪ 862‬م دينــار) الــذي تــم ســحبه موفــى ســنة ‪ 2021‬فقــد تــم‬
‫اســتعماله ضمــن مــوارد دعــم ميزانيــة ســنة ‪.2022‬‬

‫‪ .2‬موارد الخزينة األخرى ‪:‬‬

‫شهدت موارد الخزينة األخرى ارتفاعا ملحوظا خالل سنة ‪ 7186( ،1202‬م د سنة ‪ 2021‬مقابل ‪ 2447‬م د سنة‬
‫ّ‬
‫‪ 2020‬و‪ 397‬م د سنة ‪ .)2019‬وتتأتى هذه األخيرة أساسا من ‪:‬‬

‫‪ -‬اإلصدارات الصافية لرقاع الخزينة قصيرة املدى ‪ 3010.8‬م د‪،‬‬

‫‪ -‬موارد خزينة مختلفة تشمل أساسا إيداعات بالخزينة العامة للبالد التونسية ‪ 3957.1‬م د‪،‬‬

‫‪ -‬إستخالصات أصل قروض الخزينة بعنوان القروض املسندة إلى املؤسسات العمومية ‪ 217.7‬م د‪.‬‬

‫التمويل الصافي لميزانية الدولة ‪ :‬موارد االقتراض الصافية‬

‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬

‫‪3054.4‬‬ ‫‪3127.9‬‬ ‫‪8498.5‬‬ ‫‪3295.5‬‬ ‫موارد االقتراض الصافية ‪:‬‬

‫‪3355.7‬‬ ‫‪1311.8‬‬ ‫‪480.1‬‬ ‫‪1819.1‬‬ ‫موارد االقتراض الخارجي الصافية‬

‫(‪)-301.3‬‬ ‫‪1816.1‬‬ ‫‪8018.4‬‬ ‫‪1476.4‬‬ ‫موارد االقتراض الداخلي الصافية‬

‫ســجلت موارد االقتراض الصافية خالل ســنة ‪ 2021‬تراجعا مقارنة بســنة ‪ 2020‬ويعود ذلك أساســا لتراجع‬
‫االقت ـراض الداخلــي الصافــي (‪ 1816‬م د ســنة ‪ 2021‬مقابــل ‪ 8018‬م د ســنة ‪ ،)2020‬هــذا فيمــا ارتفعــت مــوارد‬
‫االقت ـراض الخارجيــة الصافيــة (مــن ‪ 480‬م د ســنة ‪ 2020‬إلــى ‪ 1312‬م د ســنة ‪.)2021‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪22‬‬

 ‫‪1312‬م د ﺳﻨﺔ ‪.(2021‬‬

‫����� ������ ��� ‪����� ���� ������ �� � ����� ������� :9�1‬‬

‫الرسم البياني رقم ‪ : 8-1‬االقتراض الصافي ‪ %‬من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬

‫‪7,1%‬‬

‫‪5,4%‬‬ ‫‪5,2%‬‬ ‫‪5,0%‬‬

‫‪0,8%‬‬
‫‪3,9%‬‬ ‫‪0,7%‬‬
‫‪2,2%‬‬
‫‪6,7%‬‬ ‫‪0,5%‬‬
‫‪2,7%‬‬
‫‪2,4%‬‬
‫‪1,2%‬‬ ‫‪4,6%‬‬ ‫‪4,3%‬‬
‫‪1,4%‬‬ ‫‪3,4%‬‬ ‫‪3,0%‬‬
‫‪1,0%‬‬ ‫‪1,5%‬‬
‫‪0,4%‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬

‫‪21‬‬ ‫‪ .III‬السحوبات واإلصدارات ‪:‬‬

‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬

‫‪8363.7‬‬ ‫‪13928.4‬‬ ‫‪17325.2‬‬ ‫‪10607.4‬‬ ‫السحوبات واإلصدارات ‪:‬‬

‫‪5018.6‬‬ ‫‪7160.0‬‬ ‫‪6198.9‬‬ ‫‪7967.9‬‬ ‫االقتراض الخارجي‬

‫‪3345.1‬‬ ‫‪6768.4‬‬ ‫‪11126.3‬‬ ‫‪2639.5‬‬ ‫االقتراض الداخلي‬

‫تــم خ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ــال سن ـ ـ ــة ‪ 2021‬اقت ـ ـ ـ ـ ـراض مبل ـ ـ ــغ ‪ 13928.4‬م د يتـ ـ ـ ـ ــوزع بيـ ـ ــن ‪ % 51.4‬اقت ـ ـ ـ ـ ـراض خـ ـ ـ ــارجي‬
‫(‪ 7160.0‬م د) و‪ % 48.6‬على شكل اقتراض داخلي بمبلغ ‪ 6768.4‬م د‪.‬‬

‫وقد عرفت السحوبات واإلصدارات لسنة ‪2021‬تراجعامقارنة بسنة ‪.2020‬‬

‫‪23‬‬
 ‫‪ .1‬االقتراض الخارجي (السحوبات واإلصدارات) ‪:‬‬
‫بلغــت الســحوبات علــى القــروض الخارجيــة خــال ســنة ‪ 2021‬حوالــي ‪ 7160.0‬م د مســجلة بذلــك ارتفاعــا‬
‫طفيفــا ب ـ ‪961.1‬م د مقارنــة بســنة ‪ 6198.9( 2020‬م د)‪ ،‬وتتــوزع هــذه الســحوبات فــي حــدود ‪:‬‬

‫·‪ % 24.4‬علــى شــكل قــروض موظفــة (‪ 1745.2‬م د) تتــوزع بيــن قــروض مخصصــة لتمويــل مشــاريع الدولــة‬ ‫ ‬

‫وبيــن قــروض يعــاد إقراضهــا للمؤسســات العموميــة والبنكيــة‪،‬‬

‫·و‪ % 75.6‬فيشكل قروض غيرموظفة تتمثل في سحوبات على قروض دعم امليزانية‪.‬‬ ‫ ‬

‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪5018.6‬‬ ‫‪7160.0‬‬ ‫‪6199.3‬‬ ‫‪7967.9‬‬ ‫االقتراض الخارجي‬

‫‪1070.4‬‬ ‫‪1745.2‬‬ ‫‪1572.1‬‬ ‫‪1390.9‬‬ ‫‪   ‬القروض املوظفة ‪:‬‬

‫‪1039.9‬‬ ‫‪1507.6‬‬ ‫‪1350.2‬‬ ‫‪1242.1‬‬ ‫تمويل مشاريع الدولة‬

‫‪30.5‬‬ ‫‪237.6‬‬ ‫‪221.9‬‬ ‫‪148.9‬‬ ‫قروض معاد إقراضها‬

‫‪3948.2‬‬ ‫‪5414.8‬‬ ‫‪4627.2‬‬ ‫‪6577.0‬‬ ‫‪  ‬القروض غيراملوظفة ‪:‬‬

‫‪3948.2‬‬ ‫‪5414.8‬‬ ‫‪4627.2‬‬ ‫‪4358.6‬‬ ‫قروض دعم امليزانية‬

‫‪0.0‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪2218.4‬‬ ‫إصدارات األسواق املالية العاملية‬

‫* سحوبات القروض الخارجية املوظفة ‪:‬‬

‫ّ‬ ‫الرسم البياني رقم ‪ : 9-1‬توزيع سحوبات القروض الخار ّ‬
‫جية املوظفة لسنة ‪ 2021‬قروض متعددة األطراف‬
‫حسب املؤسسات املانحة (م د)‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪24‬‬

 ‫ّ‬ ‫الرسم البياني رقم ‪ : 10-1‬توزيع سحوبات القروض الخار ّ‬
‫جية املوظفة لسنة ‪ 2021‬قروض التعاون الثنائي‬
‫حسب ّ‬
‫الدول املانحة (م د)‬

‫* سحوبات القروض الخارجية غيراملوظفة ‪:‬‬

‫بلغت السحوبات على القروض غيراملوظفة ‪ 5414.8‬م د في موفى سنة ‪ 2021‬وقد اقتصرت هذه السحوبات‬
‫علــى قــروض دعــم امليزانيــة فقــط‪ ،‬فللســنة الثانيــة علــى التوالــي لــم ّ‬
‫تتوجــه البــاد التونســية للســوق املاليــة العامليــة‬
‫لتعبئة املوارد ّ‬
‫املالية‪.‬‬
‫ّ‬
‫فقــد مثلــت اإلصــدارات علــى الســوق املاليــة العامليــة فــي ســنة ‪ 2019‬مــا يعــادل ‪ % 28‬مــن مجمــوع الســحوبات‬
‫الســنوية علــى الديــن الخارجــي‪ ،‬مقابــل ‪ % 23‬ســنة ‪ 2018‬وأكثــر مــن ‪ % 51‬ســنة ‪ ،2017‬حيــث دأبــت تونــس علــى‬
‫قاعيــة لتمويــل امليز ّ‬
‫انية‪،‬ســواء بضمــان دول أخــرى كالواليــات‬ ‫العامليــة إلصــدار قــروض ر ّ‬‫ّ‬ ‫الخــروج سـ ّ‬
‫ـنويا للســوق‬
‫ّ‬
‫األمريكيــة واليابــان أو بــدون ضمــان خارجــي‪.‬‬ ‫املتحــدة‬

‫ولكــن خــال ســنتي ‪ 2020‬و‪ 2021‬وفــي ظـ ّـل الظرفيــة التــي اتســمت بصعوبــة اللجــوء للســوق املاليــة العامليــة‬
‫خاصة مع تراجع التصنيف السيادي لتونس وارتفاع كلفة اإلصداربهذه السوق نتيجة شح السيولة جراء تأثير‬
‫مديونيــة العديــد مــن الــدول‪ ،‬إلــى جانــب عــزوف املســتثمرين الدولييــن عــن املخاطــرة‬‫ّ‬ ‫األزمــة الصحيــة علــى نســب‬
‫فــي إقتصــادات األســواق الناشــئة؛ فضلــت الحكومــة عــدم املراهنــة بالخــروج إلــى الســوق املاليــة العامليــة والتعويــل‬
‫بشــكل أسا�ســي علــى املــوا د ّ‬
‫الداخليــة‪.‬‬ ‫ر‬

‫‪25‬‬
‫بالنســبة لقــروض دعــم امليزانية‪،‬قــد سـ ّـجلت الســحوبات املســندة مــن طــرف املموليــن متعــددي األط ـراف‬
‫ارتفاعاطفيفامن‪ 3887‬م د سنة ‪ 2020‬إلى ‪ 3942‬م د سنة ‪ ،2021‬أبرزها مخصصات حقوق السحب الخاصة‬
‫املمنوحــة مــن صنــدوق النقــد الدولــي بمبلــغ ‪ 2087‬م د وقــرض االتحــاد األوروبــي ‪ 970‬م د باإلضافــة إلــى قــروض‬
‫البنــك الدولــي لإلنشــاء والتعميــر ‪ 349‬م د والبنــك اإلفريقــي للتنميــة ‪ 194‬م د وصنــدوق النقــد العربــي ‪ 342‬م د‪.‬‬

‫فــي إطــارالتعــاون الثنائــي‪ ،‬بلغــت الســحوبات علــى القــروض املخصصــة لدعــم امليزانيــة ‪ 1473‬م د ســنة ‪2021‬‬
‫مســندة مــن طــرف املؤسســة األملانيــة للقــروض مــن أجــل إعــادة األعمــار(‪ )KFW‬بمبلــغ ‪ 248‬م د‪،‬إضافــة لقــرض‬
‫الوكالــة الفرنســية للتنميــة‪ )AFD( ‬بقيمــة ‪ 362‬م د‪ ،‬إلــى جانــب القــرض الجزائــري بمبلــغ ‪ 862‬م د‪.‬‬

‫توزيع السحوبات على قروض دعم الميزانية بين‪2019‬وجوان‪2021‬حسب الممولين ‪:‬‬

‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪- ‬‬ ‫‪2087.0‬‬ ‫‪2179.9‬‬ ‫‪713‬‬ ‫صندوق النقد الدولي «‪”FMI‬‬

‫‪- ‬‬ ‫‪341.6‬‬ ‫‪335.8‬‬ ‫‪106.1‬‬ ‫صندوق النقد العربي «‪”FMA‬‬

‫‪535.3‬‬ ‫‪349.3‬‬ ‫‪779.9‬‬ ‫‪174.7‬‬ ‫البنك الدولي «‪”BIRD‬‬

‫‪- ‬‬ ‫‪194.4‬‬ ‫‪590.9‬‬ ‫‪376.7‬‬ ‫البنك االفريقي للتنمية «‪”BAD‬‬

‫‪966.1‬‬ ‫‪970.1‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪956.1‬‬ ‫االتحاد االوروبي «‪”UE‬‬

‫‪2089.4‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫البنك االفريقي للتصديرو االستيراد‬

‫‪31.8‬‬ ‫‪362.2‬‬ ‫‪256.8‬‬ ‫‪203.9‬‬ ‫الوكالة الفرنسية للتنمية «‪”AFD‬‬

‫‪325.6‬‬ ‫‪248.0‬‬ ‫‪325.2‬‬ ‫‪332.8‬‬ ‫املؤسسة االملانية للقروض «‪”KFW‬‬

‫‪- ‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪1495.2‬‬ ‫اململكة العربية السعودية‬

‫‪- ‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪158.7‬‬ ‫‪- ‬‬ ‫إيطاليا‬

‫‪-‬‬ ‫‪862.2‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫الجزائر‬

‫‪3948.2‬‬ ‫‪5414.8‬‬ ‫‪4627.2‬‬ ‫‪4358.6‬‬ ‫مجموع قروض دعم امليزانية‬

‫وتجــدراإلشــارة أن القــرض الجزائــري بمبلــغ ‪ 862.2‬م د(‪ 300‬مليــون دوالر) الــذي تــم ســحبه موفــى ســنة ‪2021‬‬
‫فقــد تــم اســتعماله ضمــن مــوارد دعــم ميزانيــة ســنة ‪.2022‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪26‬‬

 ‫‪ .2‬االقتراض الداخلي ‪:‬‬
‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬

‫‪3345.1‬‬ ‫‪6768.4‬‬ ‫‪11126.3‬‬ ‫‪2639.5‬‬ ‫االقتراض الداخلي‬

‫‪3005.2‬‬ ‫‪5498.6‬‬ ‫‪5701.8‬‬ ‫‪1450.6‬‬ ‫*رقاع الخزينة ‪:‬‬

‫‪980.0‬‬ ‫‪194.4‬‬ ‫‪2440.7‬‬ ‫‪436.2‬‬ ‫رقاع الخزينة ‪52‬أسبوع‬

‫‪831.3‬‬ ‫‪3498.1‬‬ ‫‪3261.1‬‬ ‫‪1014.4‬‬ ‫رقاع الخزينة القابلة للتنظير‬

‫‪1193.8‬‬ ‫‪1806.1‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫االكتتاب الوطني‬

‫‪339.9‬‬ ‫‪1269.8‬‬ ‫‪2614.5‬‬ ‫‪1188.9‬‬ ‫*القروض البنكيةبالعملة األجنبية ‪:‬‬

‫‪0.0‬‬ ‫‪2810.0‬‬ ‫‪2810.0‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫*قروض أخرى‬

‫نتيجة الصعوبات ّ‬
‫املالية الخانقة وتفاقم حاجيات التمويل‪ ،‬شهدت سنة ‪ 2020‬ارتفاعا استثنائيا لالقتراض‬
‫ﻧ�ﻴﺠﺔ اﻟﺼﻌﻮ�ﺎت ّ‬
‫ﺷ�ﺪت ﺳﻨﺔ ‪ 2020‬ارﺗﻔﺎﻋﺎ‬ ‫‪.2019‬‬ ‫ﺣﺎﺟﻴﺎت سنة‬
‫اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ‪،‬‬ ‫وﺗﻔﺎﻗﻢ‪ 2639‬م د‬
‫ا��ﺎﻧﻘﺔمقابل‬
‫‪ 11126‬م د‬ ‫الداخلي متوسط وطويل األجل بلغ‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫اﺳﺘ�ﻨﺎﺋﻴﺎ ﻟﻼﻗ��اض اﻟﺪاﺧ�� ﻣﺘﻮﺳﻂ وﻃﻮ�ﻞ �ﺟﻞ ﺑﻠﻎ‪ 11126‬م د ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2639‬م د ﺳﻨﺔ‬
‫وأمام تواصل صعوبة اللجوء للسوق املالية العاملية للسنة الثانية على التوالي تم خالل سنة ‪ 2021‬االعتماد‬
‫‪.2019‬‬
‫علــى مصــادرالتمويــل الداخليــة وتعبئــة مبلــغ ‪ 6768‬م د بعنــوان قــروض داخليــة متوســطة وطويلــة األجــل‪ ،‬وتجــدر‬
‫وأﻣﺎم ﺗﻮاﺻﻞ ﺻﻌﻮ�ﺔ اﻟ��ﻮء ﻟﻠﺴﻮق اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻋ�� اﻟﺘﻮا�� ﺗﻢ ﺧﻼل‬
‫اإلشارة أنه خالل نفس السنة تم اللجوء إلى رقاع الخزينة قصيرة املدى حيث بلغت اإلصدارات الصافية حوالي‬
‫ﺳﻨﺔ ‪� 2021‬ﻋﺘﻤﺎد ﻋ�� ﻣﺼﺎدر اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ و�ﻌﺒﺌﺔ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 6768‬م د �ﻌﻨﻮان ﻗﺮوض‬
‫‪ 3011‬م د‪.‬‬
‫داﺧﻠﻴﺔ ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ وﻃﻮ�ﻠﺔ �ﺟﻞ‪ ،‬وﺗﺠﺪر �ﺷﺎرة أﻧﮫ ﺧﻼل ﻧﻔﺲ اﻟﺴﻨﺔ ﺗﻢ اﻟ��ﻮء إ�� رﻗﺎع‬
‫ﺣﻴ‪:‬ﺚ ﺑﻠﻐﺖ �ﺻﺪارات اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺣﻮا�� ‪ 3011‬م د‪.‬‬
‫الخزينة‬ ‫ا��ﺰ�ﻨﺔ رقاع‬
‫ﻗﺼ��ة اﳌﺪى‬ ‫* إصدارات‬
‫ا��ﺰ�ﻨﺔ ‪:‬إصدارات رقاع الخزينة متوسطة و طويلة املدى سنة ‪2021‬‬
‫ﻗﺎع ‪ : 11-1‬‬
‫البيانيررقم‬
‫إﺻﺪارات‬ ‫الرسم‬
‫*‬
‫����� ������ ��� ‪2021 ��� ���� ����� � ������ ������ ���� ������� :12 �1‬‬

‫������� �����‬
‫‪1806,1‬‬
‫‪%33‬‬
‫���� ������ ������� ������‬
‫‪3498,1‬‬
‫‪%64‬‬
‫���� ������ ‪�����52‬‬
‫‪194,4‬‬
‫‪%3‬‬

‫‪27‬‬
‫ّ‬
‫ﻣﺜﻠﺖ إﺻﺪارات رﻗﺎع ا��ﺰ�ﻨﺔ )ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ وﻃﻮ�ﻠﺔ اﳌﺪى( ﺳﻨﺔ ‪2021‬ﺣﻮا��‪%81‬ﻣﻦ‬
‫اﻟﻘﺮوض ّ‬
‫اﳌﻌﺒﺄة داﺧﻠﻴﺎ)و‪ %39‬ﻣﻦ �ﺻﺪارات ا��ﻤﻠﻴﺔ ﻟﻠﺪﻳﻦ اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ(‪،‬ﻣ��ﻠﺔ‪5498.6‬م د‬
 ‫مثلــت إصــدارات رقــاع الخزينــة (متوســطة وطويلــة املــدى) ســنة ‪ 2021‬حوالــي ‪ % 81‬مــن القــروض ّ‬ ‫ّ‬
‫املعبــأة‬
‫داخليــا (و‪ % 39‬مــن اإلصــدارات الجمليــة للديــن العمومــي)‪ ،‬مســجلة ‪ 5498.6‬م د (مــا يعــادل ‪ % 4.2‬مــن إجمالــي‬
‫الناتــج املحلــي) موزعــة بيــن ‪ 194.4‬م د بعنــوان رقــاع الخزينــة ‪ 52‬أســبوع و‪ 3498.1‬م د بعنــوان رقــاع الخزينــة‬
‫القابلــة للتنظيــر؛ و‪ 1806.1‬م د بعنــوان االكتتــاب الوطنــي‪.‬‬
‫املر‪٪‬كــزإ��‬
‫ي‬ ‫‪7.75‬‬ ‫اﳌﺮﻛﺰ�ﺔـيةﻣﻦ‬
‫للبنــك‬ ‫ﻔﺎﺋﺪةـدة الرئيسـﺔ‬
‫اﻟﻔالفائـ‬
‫�ﺴﺒﺔســب‬
‫اﻟﺘﺨﻔﻴﺾـة��بتطــور ن‬
‫ﺾ‬ ‫ي‬
‫اﳌﺮﻛﺰات رقــاع الخزينـ‬
‫اﻟﺒﻨﻚـى إصــدارﺰ‬ ‫ـدة ﻗﺮر‬
‫املوظفــة علـ‬ ‫‪2020‬‬ ‫ﺧﻼل أسـ ﺔ‬
‫ﺳﻨﺔ‬
‫ـعارالفائـ‬ ‫ترتبــط‬
‫�ﺴﺐ اﻟﺘ��ﻢ ﻗﻗﺮر‬ ‫ﺤﻜﻢ �� ﺐ‬ ‫‪ .2020‬إﻻ أﻧﮫ وﻟﻠﺘﺤ‬ ‫ﻛﺘﻮ�ﺮ ‪2‬‬ ‫ـال‪.‬‬
‫‪6.25‬ـة‪٪‬واأل��جـأﻛ‬
‫إ��الصافيـ‬
‫ﺛﻢات �‬
‫‪2020‬ـدار‬
‫سجــم اإلصـ‬
‫باإلضا‪٪‬فـ��ـة إلـﻣﺎـىرح‬
‫‪6.775‬‬
‫من‪ % 7.75٪‬إلى ‪ % 6.75‬في مارس‬ ‫اﳌﺮﻛﺰ�ﺔ إ��‬
‫املركزية‪7.00‬‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪةالفائدة‬ ‫ﺴﺒﺔ‬
‫التخفيض في نسبة‬ ‫البنك املركزي‬
‫اﻟ��ﻓﻴﻊ �� �ﺴ‬ ‫ﻣﺎيقرر ‪2‬‬
‫‪2022‬‬ ‫سنة ��‬
‫‪2020‬‬
‫ي‬
‫اﳌﺮﻛﺰ‬ ‫اﻟﺒﺒﻨﻚخالل‬
‫‪2022‬‬
‫ﺴﻨﺔ‬ ‫‪2021‬ـزي فــي‬
‫ﻣﻘﺎرمـﻧﺔـاي�ﺴ‬ ‫ﺧﻼلـرر البنـ‬
‫ﺳﻨﺔـك املركـ‪2‬‬ ‫التضخــم قـل‬ ‫ﻟﺮﻗﺎع ن اســب‬
‫��ﺰ�ﻨﺔ‬ ‫وللتحكــم فــي‬
‫ﻔﺎﺋﺪة‬‫أﺳﻌﺎرإال أنــه‬
‫اﻟﻔﺎ‬ ‫ﻣﻌﺪل‪.2020‬‬
‫ﺨﻔﺾـي أكتوبــرل‬
‫‪ % 6.25‬فـ‬ ‫‪ 2020‬ثــم إلــى‬
‫و�ﺎﻟﺘﺎ�� اﻧﺨ‬
‫الترفيــع فــي نســبة الفائــدة املركزيــة إلــى ‪.% 7.0‬‬
‫ﺳﻨﻮات وﻣﻦ ‪ ٪9.3‬إ�� ‪ ٪9.0‬ﺑﺎﻟﻟ�ﺴﺒﺔ ﻟﺮﻗﺎع ‪5‬‬ ‫ت‬ ‫‪ 20220‬ﻣﻦ ‪ ٪9.6‬إ�� ‪ ٪9.5‬ﺑﺑﺎﻟ�ﺴﺒﺔ ع‬
‫ﻟﺮﻗﺎع ‪10‬‬
‫أﺳﺒﻮعخـ‪.‬ـال ســنة ‪ 2021‬مقارنــة بســنة ‪ 2020‬مــن ‪% 9.6‬‬
‫الخزينــة‬
‫ﻟﺮﻗﺎقـﺎعـاع‪52‬‬
‫ﺑﺎﻟ�ﺴﺒﺔـدة لر‬
‫‪6.7‬أ‪٪‬ســعارالفائـ‬
‫إ��عــدل‬
‫ـض م‬
‫وﻣﻦانخ‪.3‬فـ‪٪7.‬‬
‫وبالتالــي‬
‫ﺳﻨﻮات‬‫ﺳﻨ‬
‫إلــى ‪ % 9.5‬بالنســبة لرقــاع ‪ 10‬ســنوات ومــن ‪ % 9.3‬إلــى ‪ % 9.0‬بالنســبة لرقــاع ‪ 5‬ســنوات ومــن ‪ % 7.3‬إلــى ‪% 6.7‬‬
‫������ ��� ‪2021 ���� ������ ������� ������� ���� �������� :13 �1‬‬
‫����� �‬‫بالنســبة لرقــاع ‪ 52‬أســبوع‪.‬‬

‫الرسم البياني رقم ‪  : 12-1‬إصدارات رقاع الخزينة القابلة للتنظيرسنة ‪2021‬‬

‫ﺩ(‬
‫‪7,00%‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺒﻠﻎ )ﻡ‬ ‫ﻣﻣﻌﺪﻝ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺮﺮﺩﻭﺩﻳﺔ‬
‫‪9‬‬
‫‪9,57%‬‬
‫‪9,49%‬‬ ‫‪9,44% 9,36% 9,39%‬‬
‫‪9,28%‬‬
‫‪9,20%‬‬
‫‪8,93%‬‬

‫‪8,08%‬‬
‫‪1000‬‬

‫‪695,4‬‬

‫‪476,3‬‬ ‫‪6,73%‬‬
‫‪412,3‬‬

‫‪1168,7 130,4‬‬ ‫‪213‬‬ ‫‪206,5 194,4‬‬

‫‪89,9‬‬ ‫‪105,6‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪28‬‬

‫ﻣﺴﺘﻮى‬ ‫اﻟﻨﺼﻒ �ول ﻟﺴﻨ‬
‫ﺴﻨﺔ ‪ 2022‬ﻋﺮﺮﻓﺖ أﺳﻌﺎر ااﻟﻔﺎﺋﺪة ارﺗﻔﺎﺎﻋﺎ إ�� ﻮ‬ ‫ﻒ‬ ‫�� اﳌﻘﺎﺑﻞ ﺧﻼل‬
‫ﺳﻨﻮات و‪ ٪7.75‬ﻟﺮﻗﺎع ‪522‬‬‫ﺑﺎﻟ�ﺴﺒﺔ ﻟﺮﻗﺎع ‪ 5‬ﺳ‬
‫ﺔ‬ ‫‪ ٪9.6‬ﺑﺎﻟ�ﺴﺒﺔ ﻟﺮﻗﺎع ‪ 10‬ﺳﻨﻮات و‪٪9..3‬‬
 ‫فــي املقابــل خــال النصــف األول لســنة ‪ 2022‬عرفــت أســعار الفائــدة ارتفاعــا إلــى مســتوى ‪ %9.6‬بالنســبة‬
‫لرقــاع ‪ 10‬ســنوات و‪ % 9.3‬بالنســبة لرقــاع ‪ 5‬ســنوات و‪ % 7.75‬لرقــاع ‪ 52‬أســبوع‪.‬‬

‫بلغ االكتتاب الوطني سنة ‪ 2021‬حوالي ‪ 1806‬م د ‪:‬‬

‫نسبة‬ ‫سعر‬ ‫املبلغ‬ ‫مدة‬ ‫مدة السداد‬

‫الفائدة‬ ‫اإلصدار‬ ‫(م د)‬ ‫(سنوات) اإلمهال(سنوات)‬
‫القسط األول (جويلية ‪)2021‬‬
‫‪% 8.7‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪5.8‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪5‬‬ ‫أ‬
‫‪% 8.8‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪513.9‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ب‬
‫‪% 8.9‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪195.9‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪7‬‬ ‫ج‬
‫القسط الثاني (أوت ‪)2021‬‬
‫‪% 8.7‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪5‬‬ ‫أ‬
‫‪% 8.8‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪379.9‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ب‬
‫‪% 8.9‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪87.0‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪7‬‬ ‫ج‬
‫القسط الثالث (نوفمبر ‪)2021‬‬
‫نسبة فائدة ثابتة‬
‫‪% 8.7‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪9.3‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪5‬‬ ‫أ‬
‫‪% 8.8‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪333.6‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ب‬
‫‪% 8.9‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪68.9‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪7‬‬ ‫ج‬
‫نسبة فائدة متغيرة‬
‫‪TMM+2.45 %‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪3.2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪5‬‬ ‫أ‬
‫‪TMM+2.55 %‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪163.4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ب‬
‫‪TMM+2.65 %‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪44.0‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪7‬‬ ‫ج‬

‫ّ‬
‫كمــا تــم تعبئــة قــروض داخليــة بالعملــة األجنبيــة بمبلــغ يناهز‪1269.8‬مــد‪ ،‬وتتمثــل هــذه املــوارد فــي القــرض‬
‫البنكــي املجمــع بالعملــة املبــرم فيمــاي‪ 2021‬بمبلــغ ‪ 259.5‬مليــون أورو و‪ 150‬مليــون دوالر‪:‬‬

‫نسبة الفائدة‬ ‫معدل مدة السداد‬ ‫مدة االمهال‬ ‫مدة السداد‬ ‫املبلغ‬

‫‪% 2.00‬‬ ‫‪ 3‬سنوات‬ ‫‪ 5‬سنوات‬ ‫‪ 94.5‬مليون أورو‬

‫‪% 2.75‬‬ ‫‪ 4.5‬سنوات‬ ‫‪ 3‬سنوات‬ ‫‪ 5‬سنوات‬ ‫‪ 165‬مليون أورو‬

‫‪% 2.75‬‬ ‫‪ 3‬سنوات‬ ‫‪ 5‬سنوات‬ ‫‪ 25‬مليون دوالر‬

‫‪% 3.50‬‬ ‫‪ 4.5‬سنوات‬ ‫‪ 3‬سنوات‬ ‫‪ 5‬سنوات‬ ‫‪ 125‬مليون دوالر‬

‫‪29‬‬
 ‫‪ .IV‬خدمة الدين العمومي ‪:‬‬
‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪ ‬ﺧﺪﻣﺔم داﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﻤﻮﻮﻣﻲ‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪�5842.1‬ول‬
‫اﻟﺴﺪا���‬ ‫‪11096.7‬‬ ‫‪7398.3‬‬ ‫‪6397.0‬‬ ‫*أصل الدين العمومي ‪:‬‬
‫ﻣﻦ ﺳﻨﺔ‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪20200‬‬ ‫‪20119‬‬ ‫مد‬
‫‪%‬‬ ‫‪4.2‬‬
‫‪2022‬‬ ‫‪% 8.5‬‬ ‫‪% 6.2‬‬ ‫‪% 5.2‬‬ ‫نسبة أصل الدين من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫‪2195.8‬‬
‫‪5842.1‬‬ ‫‪6144.4‬‬
‫‪11096.7‬‬ ‫‪4290.4‬‬
‫‪7398.‬‬‫‪.3‬‬ ‫‪6395233.9‬‬
‫‪7.0‬‬ ‫الخارجي اﻟﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ‪:‬‬‫الدين *أﺻﻞ‬
‫‪4.2%‬‬ ‫‪8.5%‬‬ ‫‪6.2%‬‬
‫‪%‬‬ ‫‪5.22%‬‬ ‫�ﺟﻤﺎ��‬‫ﺴﺒﺔ أﺻﻞ اﻟﺪﻳﻦ ﻣﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ ا���� �‬ ‫�ﺴ‬
‫‪3646.3‬‬ ‫‪4952.3‬‬ ‫‪3107.9‬‬ ‫‪1163.1‬‬ ‫الدين الداخلي‬
‫‪2195.8‬‬ ‫‪6144.4‬‬ ‫‪4290.4‬‬ ‫‪5233.9‬‬ ‫اﻟﺪﻳﻳﻦ ا��ﺎر��‬
‫‪2173.1‬‬
‫‪3646.3‬‬ ‫‪3701.3‬‬
‫‪4952.3‬‬ ‫‪3736.2‬‬
‫‪3107‬‬ ‫‪.9‬‬ ‫‪1163204.5‬‬
‫‪3.1‬‬ ‫العمومي ‪:‬‬
‫اﻟﺪاﺧ��‬ ‫*فوائد الدين اﻟﺪﻳﻳﻦ‬
‫‪2173.1‬‬ ‫‪3701.3‬‬ ‫‪3736..2‬‬ ‫‪3204.5‬‬ ‫*ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ‪:‬‬
‫‪% 1.6‬‬ ‫‪% 2.8‬‬ ‫‪% 3.1‬‬ ‫‪% 2.6‬‬ ‫نسبة الفوائد من الناتج املحلي اإلجمالي‬
‫‪1.6%‬‬ ‫‪2.8%‬‬ ‫‪3.1%‬‬
‫‪%‬‬ ‫‪2.66%‬‬ ‫�ﺟﻤﺎ��‬‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ ا���� �‬ ‫�ﺴﺒﺔ اﻟﻔﻮاﺋﺪ ﻦ‬
‫‪789.6‬‬
‫‪789.6‬‬ ‫‪1535.6‬‬
‫‪1535.6‬‬ ‫‪1573.6‬‬
‫‪1573‬‬ ‫‪.6‬‬ ‫‪1581582.8‬‬
‫‪2.8‬‬ ‫الدين الخارجياﻟﺪﻳﻳﻦ ا��ﺎر��‬
‫‪1383.5‬‬ ‫‪2165.8‬‬ ‫‪2162.6‬‬ ‫‪1621.7‬‬ ‫اﻟﺪﻳﻳﻦ اﻟﺪاﺧ��‬
‫‪1383.5‬‬ ‫‪2165.8‬‬ ‫‪2162.6‬‬ ‫‪1621.7‬‬ ‫الدين الداخلي‬
‫‪8015.3‬‬ ‫‪14798.1‬‬ ‫‪111344.5‬‬ ‫‪9601.5‬‬ ‫ﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ‪:‬‬ ‫ﺧﺪﻣﺔ اﻟﺪ‬
‫‪8015.3‬‬
‫‪5.8%‬‬ ‫‪14798.1‬‬
‫‪11.3%‬‬ ‫‪11134.5‬‬
‫‪9.3%‬‬
‫‪%‬‬ ‫‪9601.5‬‬
‫‪7.88%‬‬ ‫العمومي ‪:‬ا���� �ﺟﻤﺎ‬
‫ﻤﺎ��‬ ‫الدينﻣﻦ اﻟﻨﻨﺎﺗﺞ‬
‫اﻟ�ﺴﺒﺔ‬‫خدمة‬

‫‪% 5.8‬‬ ‫‪% 11.3‬‬ ‫‪% 9.3‬‬ ‫‪% 7.8‬‬ ‫النسبة من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫���� �������‪���%) 2021�2015‬‬

‫��� ������ ����(‬ ‫��� ‪��� ���� :14�1‬‬
‫����� ������ �‬
‫الرسم البياني رقم ‪ : 13-1‬خدمة الدين العمومي ‪ %( 2021-2015‬إجمالي الناتج املحلي)‬

‫ﺍﻻﻻﺻﻞ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺪﺓ‬ ‫ﻲ‬

‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻲ‬ ‫ﺧﺪﻣﺔ ﺍﻟﺪﺪﻳﻦ‬
‫‪11,3%‬‬

‫‪9,3%‬‬
‫‪2,8%‬‬ ‫‪7,8%‬‬
‫‪7,0%‬‬ ‫‪6,9%‬‬
‫‪3,1%‬‬
‫‪5,5%‬‬ ‫‪5,1%‬‬
‫‪2,6%‬‬
‫‪2,5%‬‬ ‫‪2,2%‬‬
‫‪8,5%‬‬ ‫‪2,1%‬‬ ‫‪1,8%‬‬
‫‪6,2%‬‬
‫‪5,2%‬‬ ‫‪4,5%‬‬ ‫‪4,7%‬‬
‫‪3,4%‬‬ ‫‪3,3%‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪30‬‬
 ‫بلغت خدمة الدين العمومي ‪ 14798.1‬م د سنة ‪ ،2021‬أي بزيادة قدرها ‪ 3663.6‬م د مقارنة بسنة ‪2020‬‬
‫(‪ 11134.5‬م د)‪،‬مقابــل ‪ 9601.5‬م د مســجلة فــي ســنة ‪ .2019‬وتعــزى هــذه الزيــادة أساســا الرتفــاع أصــل الديــن‬
‫العمومــي ب ـ ‪ 3698.4‬م د مقابــل تراجــع فوائــد الديــن العمومــي بــ‪ 34.8‬م د‪.‬‬

‫وقــد شــهدت خدمــة الديــن العمومــي الداخلــي ارتفاعــا بحوالــي ‪ % 35‬أي بمــا قــدره ‪ 1847.6‬م د لتصــل إلــى‬
‫‪ 7118.0‬م د سنة ‪ 2021‬مقابل ‪5270.5‬م د سنة ‪ 2020‬كما ارتفعت خدمة الدين الخارجي بـ ‪ 1816.0‬م د لتبلغ‬
‫‪ 7118.0‬م د ســنة ‪ 2021‬مقابــل ‪ 5864.0‬م د ســنة ‪.2020‬‬

‫‪ .1‬أصل الدين العمومي ‪:‬‬

‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪2195.8‬‬ ‫‪6144.4‬‬ ‫‪4290.4‬‬ ‫‪5233.9‬‬ ‫*أصل الدين الخارجي ‪:‬‬

‫‪932.2‬‬ ‫‪1621.7‬‬ ‫‪1548.2‬‬ ‫‪2384.6‬‬ ‫القروض املتعددة األطراف‬

‫‪155.2‬‬ ‫‪227.0‬‬ ‫‪495.2‬‬ ‫‪1127.6‬‬ ‫*من بينها أقساط قروض صندوق النقد الدولي ‪:‬‬

‫‪513.2‬‬ ‫‪1050.7‬‬ ‫‪733.0‬‬ ‫‪706.9‬‬ ‫قروض التعاون الثنائي‬

‫‪750.4‬‬ ‫‪3472.0‬‬ ‫‪2009.2‬‬ ‫‪2142.4‬‬ ‫قروض السوق املالية العاملية‬
‫(‪250‬مدوالر)‬ ‫(‪ 1250‬م دوالر)‬ ‫(‪ 250‬م دوالر‬ ‫(‪ 735‬م دوالر)‬
‫و‪400‬م أورو)‬
‫‪3646.3‬‬ ‫‪4952.3‬‬ ‫‪3107.9‬‬ ‫‪1163.1‬‬ ‫*أصل الدين الداخلي ‪:‬‬

‫‪139.4‬‬ ‫‪2440.7‬‬ ‫‪436.2‬‬ ‫‪26.6‬‬ ‫*رقاع الخزينة ‪ 52‬أسبوع‬

‫‪1618.8‬‬ ‫‪1502.2‬‬ ‫‪1626.6‬‬ ‫‪648.4‬‬ ‫*رقاع الخزينة القابلة للتنظير‬

‫‪24.0‬‬ ‫‪166.6‬‬ ‫‪166.6‬‬ ‫‪180.2‬‬ ‫* القرض الوطني ‪2014‬‬

‫‪1861.3‬‬ ‫‪815.0‬‬ ‫‪850.2‬‬ ‫‪277.0‬‬ ‫* القروض البنكية بالعملة‬

‫‪2.8‬‬ ‫‪27.8‬‬ ‫‪28.3‬‬ ‫‪30.9‬‬ ‫* قروض أخرى‬

‫‪5842.1‬‬ ‫‪11096.7‬‬ ‫‪7398.3‬‬ ‫‪6397.0‬‬ ‫أصل الدين العمومي‬

‫بلــغ أصــل الديــن العموميلســنة ‪ 2021‬مــا قيمتــه ‪ 11096.7‬م د أي بارتفــاع يبلــغ ‪ 3698.4‬م د مقارنــة بســنة‬
‫‪ 7398.3( 2020‬م د)‪ ،‬وقد عرف أصل الدين العمومي نسقا تصاعديا بداية من سنة ‪ 2016‬يعود أساسا الرتفاع‬
‫أصــل الديــن الخارجــي نتيجــة تتالــي تســديدات قــروض األســواق املاليــة العامليــة وتعــدد تســديدات أقســاط قــرض‬
‫صنــدوق النقــد الدولــي فقــد ســجل أصــل الديــن العمومــي الخارجــي الــذي تــم ســداده ســنة ‪ 2021‬ارتفاعــا ب ـ ‪% 43‬‬
‫ليبلــغ ‪ 6144.4‬م د مقابــل ‪ 4290.4‬م د ســنة ‪.2020‬‬
‫‪31‬‬
 ‫بالنســبة ألصــل الديــن العمومــي الداخلــي‪ ،‬سـ ّـجل هــذا األخيــرارتفاعــا ّ‬
‫هامــا للســنة الثانيــة علــى التوالــي مقارنــة‬
‫بالســنوات الســابقة ليصــل إلــى‪ 3107.9‬م د ســنة ‪ 2020‬و‪ 4952.3‬م د خــال ســنة ‪ ،2021‬وقــد شــمل ســداد ّ‬
‫كل‬
‫مــن رقــاع الخزينــة ‪ 52‬أســبوع بمبلــغ ‪ 2440.7‬م د‪،‬و رقــاع الخزينــة القابلــة للتنظيــربمبلــغ ‪ 1502.2‬م د‪ ،‬وقســطا مــن‬
‫االكتتــاب الوطنــي بمبلــغ ‪ 166.6‬م د‪ ،‬إضافــة ل ـ ‪ 815‬م د بعنــوان أقســاط القــروض البنكيــة بالعملــة األجنبيــة‪.‬‬

‫‪ .2‬فوائد الدين العمومي ‪:‬‬

‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪2173.1‬‬ ‫‪3701.3‬‬ ‫‪3736.2‬‬ ‫‪3204.5‬‬ ‫*فوائد الدين العمومي ‪:‬‬

‫‪789.6‬‬ ‫‪1535.6‬‬ ‫‪1573.6‬‬ ‫‪1582.8‬‬ ‫الدين الخارجي‬

‫‪1383.5‬‬ ‫‪2165.8‬‬ ‫‪2162.6‬‬ ‫‪1621.7‬‬ ‫الدين الداخلي‬

‫‪% 1.6‬‬ ‫‪% 2.8‬‬ ‫‪% 3.1‬‬ ‫‪% 2.6‬‬ ‫نسبة الفوائد من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫تراجعــت فوائــد الديــن العمومــي التــي تــم ســدادها ســنة ‪ 2021‬بــ‪ 34.8‬م دمقارنــة بســنة ‪ 2020‬لتصــل إلــى‬
‫‪ 3701.3‬م د أي مــا يعــادل ‪ % 2.8‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي‪.‬‬
‫سـ ّـجلت فوائــد الديــن العمومــي الداخلــي اســتقرارا نســبيا مقارنــة بــ‪ّ .2020‬‬
‫وأمــا بالنســبة لفوائــد الديــن‬
‫العمومي الخارجي‪ ،‬فقد سجلت تراجعا طفيفا مقارنة بنتائج سنة ‪ 2020‬ويعود ذلك أساسا إلى انخفاض نسبة‬
‫الفائــدة املتغيــرة (ليبــور) باألســواق العامليــة‪.‬‬

‫* كلفة فوائد الدين العمومي ‪:‬‬

‫انخفضــت كلفــة فوائــد الديــن العمومــي إلــى ‪ % 3.8‬ســنة ‪ 2021‬مقابــل ‪ % 4.4‬ســنة ‪ 2020‬وحافظــت كلفــة‬
‫الديــن الخارجــي خــال الســنوات األخيــرة علــى نســقها مســتفيدة مــن املنحــى التنازلــي ألســعارالفائــدة املتغيــرة علــى‬
‫املســتوى العالمــي‪ .‬تراجعــت كلفــة فوائــد الديــن الداخلــي إلــى ‪ % 6‬خــال ســنة ‪،2021‬بعــد أن بلغــت ‪ % 8.3‬ســنة‬
‫‪ 2020‬مقابــل ‪ % 6.7‬ســنة ‪.2019‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬

‫‪% 3.80‬‬ ‫‪% 4.42‬‬ ‫‪% 3.80‬‬ ‫كلفة فوائد الدين العمومي ‪:‬‬

‫‪% 2.51‬‬ ‫‪% 2.69‬‬ ‫‪% 2.63‬‬ ‫كلفة فوائد الدين الخارجي‬

‫‪% 6.00‬‬ ‫‪% 8.34‬‬ ‫‪% 6.71‬‬ ‫كلفة فوائد الدين الداخلي‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪32‬‬

 ‫‪6.00%‬‬ ‫‪8.34%‬‬
‫‪%‬‬ ‫‪6.71%‬‬ ‫ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﺪﻳﻦ اﻟﺪاﺧ‬
‫ﺧ��‬ ‫�ﻠﻔﺔ ﻓﻮ‬

‫الصافية ‪:‬‬
‫اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪:‬‬ ‫ات‬ ‫واإلصدارات‬
‫و�ﺻﺪار ت‬ ‫السحوبات ت‬
‫اﻟ��ﻮ�ﺎت‬
‫الناتج املحلي‬
‫إجمالي���‬ ‫الصافية) ‪%‬‬
‫���� ������ �‬ ‫ات�������( ‪%‬‬‫واإلصدار‬
‫�������‬ ‫(السحوبات‬
‫�������� ���‬ ‫الصافي‬
‫��� )‬
‫���‬ ‫اإلقتراض‬
‫�������‬ ‫��� ‪:155�1:‬‬
‫������‪14-1‬‬
‫������رقم‬
‫الرسم البياني‬

‫ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﻲ‬ ‫ﺽ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ‬ ‫ﻲ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺼ‬
‫‪8,3%‬‬

‫‪6,5%‬‬
‫‪5,5%‬‬
‫‪4,9%‬‬
‫‪1,5%‬‬
‫‪6,7%‬‬ ‫‪0,7%‬‬
‫‪3,4%‬‬ ‫‪3,5%‬‬
‫‪2,2%‬‬
‫‪2,2%‬‬
‫‪1,2%‬‬
‫‪5,0%‬‬ ‫‪4,9%‬‬
‫‪3,6%‬‬
‫‪1,4%‬‬ ‫‪2,8%‬‬
‫‪1,6%‬‬ ‫‪2,2%‬‬
‫‪0,8%‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬

‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫السدا�سي االول‬ ‫‪32‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪2521.5‬‬ ‫‪2831.7‬‬ ‫‪9927.3‬‬ ‫‪4210.4‬‬ ‫السحوبات واإلصدارات الصافية‬

‫‪2822.8‬‬ ‫‪1015.6‬‬ ‫‪1908.9‬‬ ‫‪2734.0‬‬ ‫االقتراض الخارجي الصافي‬

‫(‪)-301.3‬‬ ‫‪1816.1‬‬ ‫‪8018.4‬‬ ‫‪1476.4‬‬ ‫االقتراض الداخلي الصافي‬

‫نسبة السحوبات واإلصدارات الصافية‬
‫‪% 30.1‬‬ ‫‪% 20.3‬‬ ‫‪% 57.3‬‬ ‫‪% 39.7‬‬ ‫ّ‬
‫الجملية‬ ‫من السحوبات واإلصدارات‬

‫انخفضــت الســحوبات واإلصــدارات الصافيــة للديــن العمومــي خــال ســنة‪2021‬حيث بلغــت ‪ 2831.7‬م د‬
‫مقابــل ‪ 9927.3‬م د ســنة ‪.2020‬‬

‫‪33‬‬
 ‫‪ .V‬حجم الدين العمومي ‪:‬‬

‫الرسم البياني رقم ‪ : 15-1‬حجم الدين العمومي خالل سنوات ‪( 2021-2015‬م د)‬

‫الرسم البياني رقم ‪ : 16-1‬عوامل تراكم قائم الدين العمومي ‪( 2021-2015‬م د)‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪34‬‬

 ‫عرفــت الفتــرة ‪ 2018-2015‬نســقا تصاعديــا الرتفــاع حجــم الديــن العمومــي لتبلــغ نســبة تطــور الديــن ‪% 21.5‬‬
‫موفــى ســنة ‪ 2018‬مقارنــة بموفــى ســنة ‪ 2017‬و ذلــك نتيجــة لتأثيــرســعرصــرف الدينــارمقابــل العمــات األجنبيــة‪،‬‬
‫وتفاقــم عجــزامليزانيــة‪.‬‬

‫بالنســبة لســنة ‪ 2019‬ورغــم تواصــل صعوبــات الوضــع االقتصــادي واملالــي ســجل نســق ارتفــاع حجــم الديــن‬
‫تراجعا ملحوظا نهاية السنة مقارنة بالسنوات السابقة خاصة على إثرتحسن قيمة الدينارمقابل أهم العمالت‬
‫األجنبيــة والتخفيــض فــي الديــن الخارجــي (مــن ‪ 60267.9‬م د ســنة ‪ 2018‬إلــى ‪ 58606.3‬م د ســنة ‪ ،)2019‬فقــد بلــغ‬
‫حجــم الديــن العمومــي ‪ 83333.6‬م د موفــى ســنة ‪ 2019‬مقابــل ‪ 82971.7‬م د نهايــة ســنة‪، 2018‬أي بنســبة ارتفــاع‬
‫تقدرب ـ ‪ % 0.4‬فقط وهو ما مكن من التخفيض في نســبة املديونية من ‪ % 73.44‬ســنة ‪ 2018‬إلى ‪ % 67.98‬ســنة‬
‫‪.2019‬‬

‫الرسم البياني رقم ‪ : 17-1‬نسبة املديونية من الناتج املحلي اإلجمالي (‪)%‬‬

‫إال ّأن انتكاســة الوضــع الصحــي و االقتصــادي تحــت تأثيــر جائحــة كورونــا وتداعياتهــا علــى املاليــة العموميــة‬
‫خــال الفتــرة ‪ّ 2021-2020‬أدت إلــى ارتفــاع قائــم الديــن العمومــي بــ‪ 9707‬م د ســنة ‪ 2020‬و‪ 11258‬م د ســنة‬
‫‪ ،2021‬أي بنســبة ارتفــاع علــى التوالــي‪% 11.6‬و ‪ ،% 12.1‬حيــث بلــغ حجــم الديــن العمومــي ‪ 93040.3‬م د ســنة‬
‫‪ 2020‬و‪ 104298.2‬م د ســنة ‪.2021‬‬

‫ارتفــع حجــم الديــن الخارجــي إلــى ‪ 61286.5‬م د ســنة ‪( 2020‬أي ‪ % 51.26‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي)‬
‫و‪ 62956.8‬م د ســنة ‪( 2021‬أي ‪ % 48.10‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي) مقابــل ‪ 58606.3‬م د ســنة ‪( 2019‬أي‬
‫‪ % 47.81‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي)‪.‬‬
‫‪35‬‬
‫وقــد سـ ّـجل حجــم الديــن العمومــي الداخلــي ارتفاعــا اســتثنائيا خــال ‪ 2021-2020‬نتيجــة الترفيــع فــي‬
‫حجم إصدارات رقاع الخزينة ليصل إلى ‪ 31753.8‬م د ســنة ‪( 2020‬أي ‪ % 26.56‬من الناتج املحلي اإلجمالي)‬
‫و‪ 41341.4‬م د ســنة ‪( 2021‬أي ‪ % 31.58‬من الناتج املحلي اإلجمالي) مقابل ‪ 24727.3‬م د نهاية ســنة ‪2019‬‬
‫(مــا يعــادل ‪ % 20.17‬مــن الناتــج املحلــي)‪.‬‬

‫وإجماال بلغ الدين العمومي نسبة ‪ % 79.68‬من إجمالي الناتج املحلي موفى سنة ‪ 2021‬مقابل ‪ % 77.81‬من‬
‫إجمالي الناتج املحلي سنة ‪ 2020‬و‪ % 67.98‬من إجمالي الناتج املحلي سنة ‪.2019‬‬

‫بالنســبة لســنة ‪ 2022‬وإلــى موفــى شــهر جــوان بلــغ حجــم الديــن العمومــي ‪ 106758.4‬م د أي مــا يعــادل‬
‫‪ % 77.59‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي‪ ،‬و يتوقــع أن تصــل نســبة املديونيــة إلــى عتبــة ‪ % 80‬مــن الناتــج املحلــي‬
‫اإلجمالــي فــي نهايــة الســنة‪.‬‬

‫‪ .VI‬ديناميكية الدين العمومي ‪:‬‬

‫اتســمت وتيــرة تطــور نســبة املديونيــة بارتفــاع كبيــرخاصــة خــال ســنوات(‪ ) 2018-2017-2016‬حيــث ســجل‬
‫تراكم هذه النسبة خالل هذه الفترة إرتفاعا سنويا بمعدل ‪ % 6.9‬من الناتج املحلي اإلجمالي‪ ،‬وذلك نتيجة تأثير‬
‫االنــزالق املتســارع لســعرصــرف الدينــارمقابــل أهـ ّـم العمــات األجنبيــة باإلضافــة إلــى ارتفــاع عجــزامليزانيــة وتباطــئ‬
‫النمــو االقتصــادي‪.‬‬

‫فــي نهايــة ســنة ‪ ،2019‬ســجلت نســبة املديونيــة مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي انخفاضــا بــ‪ ،% 5.46‬لتبلــغ بذلــك‬
‫نســبة املديونيــة ‪ % 67.98‬مــن الناتــج املحلــي مقابــل ‪ % 73.44‬فــي موفــى ســنة ‪ 2018‬ويعــود ذلــك أساســا للتأثيــر‬
‫اإليجابــي لتحســن قيمــة الدينــار مقابــل بقيــة العمــات‪.‬‬

‫وبالرغــم مــن محاولــة تجــاوز صعوبــات املاليــة العموميــة والتدابيــر املتخــذة مــن أجــل ترشــيد النفقــات والتــي‬
‫ّ‬
‫‪،2019‬إال ّ‬
‫أن أزمــة كورونــا خــال‬ ‫ســاهمت فــي التقليــص مــن عجــز امليزانيــة والتخفيــض فــي نســبة املديونيــة ســنة‬
‫الفتــرة ‪ 2021-2020‬وعواقبهــا املاليــة ّأدت إلــى ّ‬
‫تغيــر التوازنــات ّ‬
‫املاليــة بزيــادة قياســية فــي عجــز امليزانيــة وتفاقــم‬
‫ّ‬
‫كبيــر لحاجيــات التمويــل إذ مثــل تف�شــي فيــروس كورونــا املســتجد عبئــا إضافيــا علــى محفظــة الديــن العمومــي‬
‫ّ‬
‫ممــا نجــم عنــه زيــادة نســبة املديونيــة ب ـ ‪ % 9.83‬مــن إجمالــي الناتــج املحلــي ســنة ‪ 2020‬و‪ % 1.38‬مــن إجمالــي‬
‫الناتــج املحلــي ســنة ‪ ،2021‬لتبلــغ بذلــك نســبة املديونيــة ‪ % 77.81‬مــن الناتــج املحلــي ســنة ‪ 2020‬و‪% 79.19‬‬
‫ســنة ‪.2021‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪36‬‬

 ‫الرسم البياني رقم ‪ : 18-1‬العوامل املساهمة في تطور نسبة املديونية‬

‫عوامل تطور نسبة المديونية ‪:‬‬

‫يعد تراجع النمواالقتصادي أهم عامل الرتفاع نسبة املديونية خالل سنة ‪ ،2020‬إذ أدى النموالسلبي لترفيع‬
‫نســبة املديونيــة بحوالــي ‪ .% 6.07‬وذلــك علــى عكــس الســنوات الســابقة حيــن مكــن النمــو االقتصــادي خــال ســنوات‬
‫‪ 2019 -2015‬مــن تقليــص نســبة املديونيــة ســنويا بمعــدل ‪ % 0.9‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي وفــي املقابــل ســاهمت‬
‫نســبة النمــو الحقيقــي املســجلة ســنة ‪ )% 3.3( 2021‬فــي تقليــص املديونيــة ب ـ ‪ % 2.35‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي‪.‬‬

‫قــدرت مســاهمة العجــزاألولــي للميزانية(باعتبــارالهبــات وقــروض الخزينــة) فــي ارتفــاع نســبة املديونيــة ب ــما‬
‫يقــارب ‪ % 4.9‬مــن إجمالــي الناتــج املحلــي خــال ســنة ‪ 2021‬و‪ % 5.9‬ســنة ‪ 2020‬مقابــل معــدل ســنوي بحوالــي‬
‫‪ % 2.1‬خــال الفتــرة ‪.2019 -2015‬‬

‫وقــد بلــغ تأثيــرســعرالصــرف علــى حجــم الديــن العمومــي خــال ســنة ‪ 2021‬حوالــي ‪ % 0.48‬مــن الناتــج املحلــي‬
‫اإلجمالي‪.‬‬

‫‪37‬‬
 ‫تأثير سعر الصرف على حجم الدين العمومي ‪:‬‬
‫يعد تأثير سعرالصرف أهم عامل من عوامل إرتفاع نسبة املديونية‪ ،‬باستثناء سنة ‪ 2019‬حيث مكن التأثير‬
‫اإليجابي لتحسن قيمة الدينارمقابل العمالت األجنبية من تخفيض قائم الدين العمومي بحوالي ‪ 4545‬م د أي ما‬
‫يمثــل ‪ % 3.71‬مــن إجمالــي الناتــج املحلــي وقــد بلــغ تراكــم تأثيــرانخفــاض قيمــة الدينــارمقابــل العمــات األجنبيــة خــال‬
‫الفتــرة (‪ )2018-2015‬مــا يقــارب ‪ 19522‬م دينــارأي بتراكــم جملــي يســاوي ‪ % 18.6‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي فــي حيــن‬
‫بلــغ تأثيــرســعرالصــرف علــى حجــم الديــن خــال ســنة ‪ 2020‬حوالــي ‪ 902‬م د أي ‪ % 0.75‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي‪.‬‬
‫الرسم البياني رقم ‪ّ : 19-1‬‬
‫تطور سعرصرف األورو و الدوالرمقابل الدينار (نهاية السنة)‬

‫بالنســبة لســنة ‪ ،2021‬شــهد ســعرصــرف األورو مقابــل الدينــارالتون�ســي انخفاضــا ب ـ ‪ % 1.2‬حيــث بلــغ ‪3.26‬‬
‫في موفى سنة ‪ 2021‬مقابل ‪ 3.29‬في موفى سنة ‪ 2020‬هذا بينما ارتفع سعرصرف الدوالراألمريكي مقابل الدينار‬
‫التون�ســي بـ ‪ % 7.4‬من ‪ 2.68‬نهاية ســنة ‪ 2020‬الى ‪ 2.88‬نهاية ســنة‪ 2021‬وبذلك بلغ تأثيرســعرالصرف على حجم‬
‫الديــن خــال ســنة ‪ 2021‬حوالــي ‪ 631‬م د أي ‪ % 0.48‬مــن الناتــج املحلــي اإلجمالــي‪.‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪38‬‬

 ‫‪ .VII‬هيكلة الدين العمومي ‪:‬‬

‫الرسم البياني رقم ‪ : 20-1‬تركيبة الدين العمومي ‪2021-2019‬‬

‫تتســم محفظــة الديــن العمومــي بهيمنــة الديــن العمومــي الخارجــي والــذي بلغــت حصتــه فــي موفــى ســنة ‪2021‬‬
‫حوالي ‪ % 60.4‬مقابل ‪ % 39.6‬للدين الداخلي وقد شهدت هذه الحصة تراجعا خالل الفترة ‪ 2021-2020‬نتيجة‬
‫ّ‬
‫أساسية للتمويل مما مكن من الترفيع في‬ ‫االعتماد على موارد االقتراض الداخلي‪ ،‬خاصة رقاع الخزينة‪ ،‬كصيغة‬
‫مناب الدين الداخلي على حســاب الدين الخارجي خالف اللســنوات الســابقة‪.‬‬

‫‪ .1‬تركيبة الدين العمومي الخارجي ‪:‬‬

‫السدا�سي االول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪%‬‬
‫من سنة‪2022‬‬
‫مناب الدين الخارجي‬
‫‪% 62.0‬‬ ‫‪% 60.4‬‬ ‫‪% 65.9‬‬ ‫‪% 70.3‬‬
‫‪ %‬من الدين العمومي‬

‫*القروض متعددة األطراف‬

‫‪% 60.11‬‬ ‫‪% 57.49‬‬ ‫‪% 52.95‬‬ ‫‪% 48.76‬‬
‫‪ %‬من الدين العمومي الخارجي‬

‫*قروض التعاون الثنائي‬

‫‪% 17.90‬‬ ‫‪% 17.88‬‬ ‫‪% 16.28‬‬ ‫‪% 15.75‬‬
‫‪ %‬من الدين العمومي الخارجي‬

‫‪% 21.99‬‬ ‫‪% 24.63‬‬ ‫‪% 30.77‬‬ ‫‪% 35.49‬‬ ‫*االسواق املالية العاملية‬
‫‪ %‬من الدين العمومي الخارجي‬

‫‪39‬‬
 ‫* تركيبة الدين الخارجي حسب املقرضين ‪:‬‬
‫تتميز تركيبة الدين العمومي الخارجي بهيمنة الدين املتعدد األطراف حيث بلغ حجم الدين املستحق لهذه‬
‫الفئــة فــي موفــى ســنة ‪ 2021‬حوالــي ‪ % 57.5‬مــن جملــة الديــن الخارجــي أي مــا يعــادل ‪ 36192.7‬م د ويرتكــزالديــن‬
‫املســتحق للمقرضيــن متعــددي األط ـراف علــى ثالثــة مقرضيــن أساســيين وهــم البنــك الدولــي لإلنشــاء والتعميــر‪،‬‬
‫صنــدوق النقــد الدولــي والبنــك األفريقــي للتنميــة‪ ،‬الذيــن يســتحوذون علــى مــا يقــارب ‪ % 76.9‬مــن الديــن متعــدد‬
‫األطـراف‪.‬‬

‫وعلــى غـرارالســنوات الســابقة يبقــى البنــك الدولــي لإلنشــاء والتعميــرأهــم املقرضيــن متعــددي األطـراف و ذلــك‬
‫بحجــم ديــن بلــغ ‪ 11310.8‬م د أي ‪ % 31.3‬مــن مجمــوع الديــن متعــدد األطـراف وقرابــة ‪ % 18‬مــن مجمــوع الديــن‬
‫العمومــي الخارجــي‪ ،‬يليــه صنــدوق النقــد الدولــي بحوالــي ‪ % 23.9‬مــن مجمــوع الديــن متعــدد األطـراف وبحجــم ديــن‬
‫يبلــغ ‪ 8667.6‬م د (منهــا ‪ 2103‬م د مخصصــات حقــوق الســحب الخاصــة ‪ ،)2021‬ثــم البنــك األفريقــي للتنميــة‬
‫بحجــم ديــن بلــغ ‪ 7852.7‬م د ويمثــل‪ % 21.7‬مــن الديــن متعــدد األطـراف (أنظــرامللحــق ‪.)1‬‬

‫أمــا بالنســبة لحجــم الديــن العمومــي الخارجــي املســتحق فــي إطــارالتعــاون الثنائــي فقــد بلــغ فــي نهايــة ســنة ‪2021‬‬
‫حوالي ‪11255.6‬م د أي ما يعادل نسبة ‪ % 17.9‬من إجمالي الدين العمومي الخارجي مقابل ‪ % 16.3‬سنة ‪2020‬‬
‫و‪ % 15.7‬ســنة ‪ 2019‬تمثــل فرنســا أول دائــن علــى مســتوى التعــاون الثنائــي بحجــم ديــن يصــل إلــى ‪ 2804.4‬م د أي‬
‫بنسبة ‪ % 24.9‬من الدين الثنائي‪ ،‬تليها أملانيا بـحجم دين بلغ ‪ 2159.2‬م د(‪ % 19.2‬من الدين الثنائي)ثم اململكة‬
‫العربية الســعودية بما يقارب ‪ 1804.9‬م د(أي بنســبة ‪ % 16.0‬من مجموع الدين الثنائي)‪(.‬أنظرامللحق‪.)1‬‬

‫* تركيبة الدين العمومي الخارجي حسب أهم العمالت األجنبية ‪:‬‬

‫تهــدف إســتراتيجية التصــرف فــي الديــن العمومــي إلــى ضمــان التغطيــة الطبيعيــة ملخاطــرالصــرف عــن طريــق‬
‫الســعي إلــى أن تكــون تركيبــة الديــن العمومــي الخارجــي حســب العمــات مطابقــة لتوزيــع املبــادالت الخار ّ‬
‫جيــة لبالدنــا‬
‫مــع بقيــة الــدول‪.‬‬
‫ّ‬
‫ويتــم اختيــاراألورو كعملــة اقتـراض للقــروض الجديــدة كلمــا كان ذلــك ممكنــا‪ ،‬وذلــك باعتبــارأهميــة العالقــات‬
‫االقتصاديــة التــي تجمــع تونــس باإلتحــاد األوروبــي الــذي يمثــل الشــريك التجــاري األول لتونــس‪.‬‬

‫يغلــب األورو علــى محفظــة الديــن الخارجــي للبــاد التونســية‪،‬حيث بلــغ منــاب الديــن الخارجــي املعنــون بــاألورو‬
‫‪ % 60.4‬فــي موفــى ســنة ‪ 2021‬مقابــل‪ % 58.4‬ســنة ‪ 2020‬و‪ % 55.7‬ســنة ‪.2019‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪40‬‬

 ‫الرسم البياني رقم ‪ : 21-1‬تركيبة الدين الخارجي حسب العمالت األجنبية‬
‫(بعد توزيع حقوق السحب الخاصة بين العمالت املكونة له)‬

‫‪7,4%‬‬ ‫‪6,3%‬‬ ‫‪5,9%‬‬ ‫‪6,1%‬‬ ‫‪5,7%‬‬ ‫‪6,0%‬‬ ‫‪5,2%‬‬

‫‪10,2%‬‬ ‫‪10,6%‬‬ ‫‪10,9%‬‬ ‫‪11,4%‬‬ ‫‪11,8%‬‬ ‫‪14,6%‬‬ ‫‪15,1%‬‬

‫‪22,1%‬‬ ‫‪24,8%‬‬ ‫‪27,4%‬‬ ‫‪30,5%‬‬ ‫‪32,1%‬‬

‫‪36,3%‬‬ ‫‪35,7%‬‬

‫‪60,4%‬‬ ‫‪58,4%‬‬ ‫‪55,7%‬‬ ‫‪52,0%‬‬ ‫‪50,4%‬‬

‫‪43,1%‬‬ ‫‪44,1%‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬

‫‪ .2‬تركيبة الدين العمومي الداخلي ‪:‬‬

‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪%‬‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫مناب الدين الخارجي‬
‫‪% 38.0‬‬ ‫‪% 39.6‬‬ ‫‪% 34.1‬‬ ‫‪% 29.7‬‬
‫‪ %‬من الدين العمومي‬
‫*دين قصيراملدى‬
‫‪% 6.40‬‬ ‫‪% 7.28‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪% 0.00‬‬
‫‪ %‬من الدين العمومي الداخلي‬
‫*رقاع الخزينة‬
‫‪% 49.94‬‬ ‫‪% 46.07‬‬ ‫‪% 55.60‬‬ ‫‪% 57.36‬‬
‫‪ %‬من الدين العمومي الداخلي‬

‫‪*   ‬االيداعات بالخزينة‬
‫‪% 30.10‬‬ ‫‪% 29.74‬‬ ‫‪% 23.79‬‬ ‫‪% 35.11‬‬
‫‪ %‬من الدين العمومي الداخلي‬

‫‪*   ‬دين داخلي بالعملة‬

‫‪% 6.12‬‬ ‫‪% 9.60‬‬ ‫‪% 11.06‬‬ ‫‪% 6.54‬‬
‫‪ %‬من الدين العمومي الداخلي‬
‫‪*   ‬ديون أخرى‬
‫‪% 7.44‬‬ ‫‪% 7.31‬‬ ‫‪% 9.55‬‬ ‫‪% 0.99‬‬
‫‪ %‬من الدين العمومي الداخلي‬

‫يرتكزالدين العمومي الداخلي أساسا على إصدارات رقاع الخزينة‪ ،‬حيث يمثل حجم رقاع الخزينة متوسطة‬
‫وطويلة املدى حوالي‪ % 46.1‬من محفظة الدين الداخلي باإلضافة إلى ‪ % 7.3‬بعنوان رقاع الخزينة قصيرة املدى‬
‫ويتــوزع بقيــة الديــن العمومــي الداخلــي بيــن إيداعــات بالخزينــة العامــة للبــاد التونســية (‪ )% 29.7‬وديــون داخليــة‬
‫معنونة بالعملة األجنبية تتمثل أساسا في قروض مسندة من القطاع البنكي( ‪.)% 9.6‬‬

‫‪41‬‬
 ‫* رقاع الخزينة ‪:‬‬
‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪2598.0‬‬ ‫‪3010.8‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫دين قصيراملدى‬

‫‪1000.0‬‬ ‫‪1560.8‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪*  ‬رقاع الخزينة قصيرة املدى ‪ 13‬أسبوع‬

‫‪1598.0‬‬ ‫‪1450.0‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪*  ‬رقاع الخزينة قصيرة املدى ‪ 26‬أسبوع‬

‫‪20266.9‬‬ ‫‪19043.9‬‬ ‫‪17654.8‬‬ ‫‪14182.5‬‬ ‫رقاع الخزينة‬

‫‪1035.0‬‬ ‫‪194.4‬‬ ‫‪2440.7‬‬ ‫‪436.2‬‬ ‫‪*  ‬رقاع الخزينة ‪ 52‬اسبوع‬

‫‪16184.1‬‬ ‫‪16971.5‬‬ ‫‪14975.6‬‬ ‫‪13341.2‬‬ ‫‪*  ‬رقاع الخزينة القابلة للتنظير‬

‫‪3047.9‬‬ ‫‪1878.0‬‬ ‫‪238.5‬‬ ‫‪405.1‬‬ ‫‪*  ‬اكتتاب وطني‬

‫خــال ســنة ‪ 2021‬تــم اللجــوء إلــى رقــاع الخزينــة قصيــرة املــدى (‪ 13‬و‪ 26‬أســبوع) حيــث بلغــت اإلصــدارات‬
‫الصافيــة ‪ 3010.8‬م د‪.‬‬

‫ارتفــع حجــم رقــاع الخزينــة (متوســطة وطويلــة املــدى) مــن ‪ 17654.8‬م د ســنة ‪ 2020‬إلــى ‪ 19043.9‬م د ســنة‬
‫‪ 2021‬منهــا رقــاع الخزينــة القابلــة للتنظيــر ‪ 16971.5‬م د واالكتتــاب الوطنــي ‪ 1878.0‬م د ورقــاع الخزينــة ‪ 52‬أســبوع‬
‫‪ 194.4‬م د‪.‬‬
‫����� ������ ��� ‪� ��� ����� :23�1‬‬
‫���� ������ ����� ���� � ��� ��� ‪������ ���� ��� 20221‬‬
‫الرسم البياني رقم ‪ : 22-1‬توزيع حجم رقاع الخزينة طويلة املدى في موفى سنة ‪ 2021‬حسب آجال السداد‬

‫‪3022‬‬
‫‪28411‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪2665‬‬ ‫‪2732‬‬
‫‪2441‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨﺎﺭ‬

‫‪11‬‬
‫‪162‬‬ ‫‪102‬‬
‫‪22 1036‬‬
‫‪955‬‬
‫‪5‬‬ ‫‪1000‬‬

‫‪169‬‬
‫‪0‬‬

‫‪030 2029 2028 2027‬‬

‫‪2033 2032 2031 20‬‬ ‫‪7 2026 202‬‬
‫‪25 2024 2023‬‬
‫‪2‬‬ ‫‪2022‬‬
‫ﺃﺟﺎﻝ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‬

‫إﻳﺪاﻋﺎت ا��ﺰ�ﻨﺔ اﻟﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺒﻼد اﻟﺘﻮ�ﺴﻴﺔ‬

‫ت‬ ‫*‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺒﻼد اﻟﺘﻮﻮ�ﺴﻴﺔ �� ﻣﻮﻮ�� ﺳﻨﺔ ‪20021‬‬
‫ﺔ‬ ‫ﺑﻠﻎ ��ﻢ �ﻳﺪاﻋﺎت اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪5‬ﺑﺎ��‬
‫��ﺰ�ﻨﺔ‬
‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪42‬‬

‫اﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ اﻟﺪاﺧ�� ﻣﻘﺎﺑﻞ‬

‫ﻧﺤﻮ ‪ ٪29.7‬ﻣﻦ ��ﻢ ﻦ‬ ‫ﺣﻮ ّ‬
‫ﻮا�� ‪122296.7‬م د ﻞ‬
‫ﻟﺘﻤﺜﻞ ﺑﺬﻟﻚ ﻮ‬
 ‫* إيداعات الخزينة العامة للبالد التونسية ‪:‬‬
‫بلــغ حجــم اإليداعــات الصافيــة‪ 5‬بالخزينــة العامــة للبــاد التونســية فــي موفــى ســنة ‪ 2021‬حوالـ ّـي ‪12296.7‬م‬
‫د لتمثــل بذلــك نحــو ‪ %29.7‬مــن حجــم الديــن العمومــي الداخلــي مقابــل ‪ 7553.0‬م د ســنة ‪.2020‬‬

‫وتتأ تــى هــذه اإليدا عــات أسا ســا مــن مــوا رد صنــدوق االد خــار الوطنــي التون�ســي بمبلــغ ‪ 7263.8‬م د فــي‬
‫نها يــة ســنة ‪ 2021‬مقا بــل ‪ 6741.6‬م د ســنة ‪ 2020‬و‪ 6220.1‬م د ســنة ‪ ،2019‬باإلضا فــة إلــى الحســابات‬
‫البريد يــة الجا ريــة ‪ 1892.6‬م د وحســابات املؤسســات والشــركات العموميــة املفتوحــة لــدى الخزينــة‬
‫العا مــة ‪ 3609.3‬م د‪ ،‬ومــوا رد أ خــرى ‪ 970.7‬م د‪.‬‬

‫فــي املقابــل بلــغ رصيــد الحســاب الجــاري للخزينــة املفتــوح لــدى البنــك املركــزي ‪ 577.4‬م د‪ ،‬كمــا بلــغ رصيــد‬
‫الحســابات الخاصــة بالعملــة (املرتبطــة بقــروض دعــم امليزانيــة) حوالــي ‪ 862.2‬م د‪.‬‬

‫* الدين الداخلي بالعملة األجنبية ‪:‬‬

‫السدا�سي األول‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫مد‬
‫من سنة ‪2022‬‬
‫‪2481.9‬‬ ‫‪3969.3‬‬ ‫‪3512.7‬‬ ‫‪1617.8‬‬ ‫*دين داخلي بالعملة األجنبية ‪:‬‬

‫‪3.4‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪31.4‬‬ ‫‪88.4‬‬ ‫القرض البنكي املجمع بالعملة ‪2010‬‬

‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪410.6‬‬ ‫القرض البنكي املجمع بالعملة ‪2017‬‬

‫‪-‬‬ ‫‪397.1‬‬ ‫‪787.4‬‬ ‫‪1118.7‬‬ ‫القرض البنكي املجمع بالعملة ‪2019‬‬

‫‪911.7‬‬ ‫‪2288.0‬‬ ‫‪2694.0‬‬ ‫‪-‬‬ ‫القرض البنكي املجمع بالعملة ‪2020‬‬

‫‪1226.1‬‬ ‫‪1276.2‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫القرض البنكي املجمع بالعملة ‪2021‬‬

‫‪340.7‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫القرض البنكي املجمع بالعملة ‪2022‬‬

‫ارتفع حجم الدين الداخلي بالعملة األجنبية من ‪ 1617.8‬م د سنة ‪ 2019‬إلى ‪ 3512.7‬م د سنة ‪ 2020‬و‪ 3969.3‬م د‬
‫سنة ‪ 2021‬وذلك على إثر تواصل إبرام قروض بنكية جديدة بالعملة األجنبية مع مجموعة من البنوك املقيمة بغاية‬
‫تمويل حاجيات امليزانية خالل الفترة ‪.2021-2020‬‬

‫‪ 5‬االيداعات الصافية = إجمالي االيداعات – ايداعات الخزينة لدى البنك املركزي (رصيد الحساب الجاري للخزينة‪)..‬‬

‫‪43‬‬
 ‫ويلخص الجدول التالي الشروط املالية للقروض البنكية املجمعة بالعملة األجنبية ‪:‬‬

‫الشروط المالية للقروض البنكية المجمعة بالعملة األجنبية ‪:‬‬

‫‪ ‬‬
‫سداد أصل الدين‬ ‫نسبة الفائدة‬ ‫املبلغ بالعملة‬
‫‪ ‬‬
‫على ‪ 3‬أقساط سنوية متساوية (بداية من سنة ‪)2018‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪ 179‬م أورو‬
‫قرض سنة ‪2017‬‬
‫دفعة واحدة بعد ‪ 3‬سنوات (في سنة ‪)2020‬‬ ‫‪% 2.25‬‬ ‫‪ 71‬م أورو‬
‫على ‪ 3‬أقساط سنوية متساوية (بداية من سنة ‪)2020‬‬ ‫‪% 2.25‬‬ ‫‪ 351‬م أورو‬
‫قرض سنة ‪2019‬‬
‫دفعة واحدة بعد ‪ 3‬سنوات (في سنة ‪)2022‬‬ ‫‪% 2.5‬‬ ‫‪ 5‬م أورو‬
‫دفعة واحدة في ‪2022‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪ 300‬م أورو‬
‫دفعة واحدة في ‪2023‬‬ ‫‪% 2.25‬‬ ‫‪ 140‬م أورو‬
‫قرض سنة ‪2020‬‬
‫دفعة واحدة في ‪2025‬‬ ‫‪% 2.75‬‬ ‫‪ 15‬م أورو‬
‫على ‪ 3‬أقساط سنوية متساوية (بداية من سنة ‪)2022‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪ 257‬م أورو‬
‫على ‪ 3‬أقساط سنوية متساوية (بداية من سنة ‪)2022‬‬ ‫‪% 2.75‬‬ ‫‪ 130‬م دوالر‬
‫دفعة واحدة بعد ‪ 5‬سنوات (في سنة ‪)2026‬‬ ‫‪% 2.00‬‬ ‫‪ 94.5‬م أورو‬
‫‪ 5‬سنوات منها ‪ 3‬سنوات امهال (‪)2026-2025‬‬ ‫‪% 2.75‬‬ ‫‪ 165‬م أورو‬
‫قرض سنة ‪2021‬‬
‫دفعة واحدة بعد ‪ 5‬سنوات (في سنة ‪)2026‬‬ ‫‪% 2.75‬‬ ‫‪ 25‬م دوالر‬
‫‪ 5‬سنوات منها ‪ 3‬سنوات امهال (‪)2026-2025‬‬ ‫‪% 3.5‬‬ ‫‪ 125‬م دوالر‬

‫‪ .VIII‬مؤشرات مخاطر –كلفة الدين العمومي ‪:‬‬

‫* مخاطرتغيرنسب الفائدة ‪:‬‬

‫الدين الداخلي‬ ‫الدين الخارجي‬ ‫الدين العمومي‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫حصة الدين بنسبة فائدة متغيرة ‪% 20.4 % 24.0 % 28.6 % 17.8 % 32.5 % 27.4 % 18.9 % 29.6 % 27.8‬‬

‫إعادة تثبيت سعرالفائدة‪:‬‬

‫‪% 45.9 % 36.7 % 43.0 % 23.8 % 41.5 % 33.7 % 32.6 % 39.9 % 36.5‬‬ ‫خالل سنة‬

‫‪% 78.2 % 78.0 % 79.4 % 58.3 % 71.6 % 65.7 % 66.2 % 73.8 % 69.8‬‬ ‫خالل ‪ 5‬سنوات‬
‫معدل ّ‬
‫مدة إعادة تحديد نسبة‬ ‫ّ‬
‫‪2.81‬‬ ‫‪2.99‬‬ ‫‪2.84‬‬ ‫‪5.91‬‬ ‫‪4.04‬‬ ‫‪4.48‬‬ ‫‪4.68‬‬ ‫‪3.68‬‬ ‫‪3.99‬‬
‫الفائدة ‪( ATR‬سنوات)‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪44‬‬

 ‫يتم تقييم مخاطركلفة فوائد ّ‬
‫الدين العمومي من خالل متابعة مجموعة من املؤشرات‪ ،‬من بينها ‪:‬‬ ‫ّ‬

‫**حصة الدين العمومي بنسبة فائدة متغيرة ‪:‬‬

‫انخفضــت حصــة الديــن العمومــي بنســبة فائــدة متغيــرة مــن ‪ % 29.6‬ســنة ‪ 2020‬إلــى ‪ % 18.9‬مــن حافظــة‬
‫الجمليــة ســنة ‪ .2021‬خــال ســنة ‪ 2021‬تــم تثبيــت نســب الفائــدة لقــروض البنــك الدولــي والبنــك اإلفريقــي‬ ‫ّ‬ ‫ّ‬
‫الديــن‬
‫الديــن الخارجــي بنســبة فائــدة متغيــرة إلــى ‪ % 17.8‬مقابــل ‪ % 32.5‬ســنة‬ ‫حصــة ّ‬ ‫للتنميــة ممــا ســاهم فــي تخفيــض ّ‬
‫‪ 2020‬و‪ % 27.4‬في سنة ‪ 2019‬كما انخفضت حصة الدين الداخلي بنسبة فائدة متغيرة من ‪ % 24‬سنة ‪2020‬‬
‫إلــى ‪% 20.4‬ســنة ‪ 2021‬ويعــود ذلــك إلــى الترفيــع فــي إصــدارات رقــاع الخزينــة ذات نســب فائــدة ثابتــة‪.‬‬
‫ّ‬ ‫ّ‬
‫**حصة الدين العمومي الذي يتطلب إعادة تثبيت سعرالفائدة‪: ‬‬

‫تشــمل حصــة الديــن الــذي ســيتم إعــادة تثبيــت ســعرفائدتــه فــي غضــون ســنة مجمــوع الديــون ذات نســب‬
‫يحل آجلها خالل سنة أي حجم الدين العمومي‬ ‫الفائدة املتغيرة‪ ،‬إضافة للديون ذات نسب الفائدة الثابتة التي ّ‬
‫الــذي ســتتغيرشــروطه املاليــة فــي ظــرف ســنة واحــدة‪.‬‬

‫ولقد بلغت حصة الدين الذي يتطلب إعادة تثبيت سعرفائدته في غضون سنة نسبة ‪ % 32.6‬في موفى سنة‬
‫‪ ،2021‬أي ّأن حوالي ثلث الدين العمومي معرض ملخاطرارتفاع سعرالفائدة في غضون سنة‪.‬‬

‫ّأمــا بالنســبة لحصــة الديــن الــذي ســيتم إعــادة تثبيــت ســعرفائدتــه فــي غضــون ‪ 5‬ســنوات فتبلــغ حوالــي ثلثــي‬
‫الديــن العمومــي (‪.)% 66.2‬‬‫حافظــة ّ‬

‫**معدل ّ‬
‫مدة إعادة تحديد نسبة الفائدة (‪: )ATR‬‬ ‫ّ‬

‫هــو عبــارة عــن معــدل املـ ّـدة الزمنيــة الالزمــة (متوســط املـ ّـدة املرجحــة) لتصبــح جميــع القــروض فــي حافظــة‬
‫الديــن العمومــي خاضعــة لســعر فائــدة جديدوقــد بلــغ معـ ّـدل مـ ّـدة إعــادة تحديــد نســبة الفائــدة ‪ 4.7‬ســنوات‬
‫مقابــل‪ 3.7‬ســنوات فــي ســنة ‪ 2020‬وحوالــي ‪ 4‬ســنوات فــي ‪.2019‬‬

‫* مخاطرإعادة التمويل ‪:‬‬

‫الدين الداخلي‬ ‫الدين الخارجي‬ ‫الدين العمومي‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪4.20‬‬ ‫‪4.88‬‬ ‫‪4.89‬‬ ‫‪7.05‬‬ ‫‪6.67‬‬ ‫‪6.92‬‬ ‫‪5.92‬‬ ‫‪6.06‬‬ ‫‪6.32‬‬ ‫معدل مدة سداد الدين‬
‫إعادة التمويل‬
‫‪% 25.9 % 13.3 % 15.3 % 6.7‬‬ ‫‪% 9.9‬‬ ‫‪% 7.3 % 14.3 % 11.1 % 9.7‬‬ ‫خالل سنة‬
‫‪% 58.6 % 54.7 % 51.8 % 50.5 % 50.8 % 45.7 % 53.7 % 52.1 % 47.5‬‬ ‫خالل ‪ 5‬سنوات‬
‫‪3.2‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪4.3‬‬ ‫‪4.4‬‬ ‫‪4.8‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪4.1‬‬ ‫‪4.4‬‬ ‫ّ‬
‫مدة الدين (‪)Duration‬‬

‫‪45‬‬
 ‫ترتبــط مخاطــر إعــادة التمويــل بظــروف تجديــد ّ‬
‫الديــون الــذي يحـ ّـل آجــل اســتحقاقها والتــي يمكــن أن يتـ ّـم‬
‫ســدادها مــن خــال تعبئــة مــوارد ماليــة جديــدة بكلفــة يمكــن أن تكــون أكثــر ارتفاعــا‪.‬‬

‫**معدل مدة سداد الدين العمومي‪: ‬‬

‫هــو عبــارة عــن معــدل املـ ّـدة الزمنيــة املتبقيــة لســداد الديــون‪ ،‬وقــد تراجــع معــدل مــدة ســداد الديــن العمومــي‬
‫أقل من ‪ 6‬سنوات في موفى سنة ‪ ،2021‬ويعود ذلك باألساس إلى تراجع معدل مدة سداد الدين الداخلي بسبب‬
‫ارتفــاع حجــم إصــدارات رقــاع الخزينــة قصيــرة املــدى خــال ســنة ‪ 2021‬وقصــرآجــال الديــون الداخليــة بالعملــة‬
‫إضافــة إلــى اقت ـراب أجــال تســديد الديــون الســابقة وتراكمهــا علــى املــدى املتوســط‪ ،‬فــي املقابــل شــهد معــدل مــدة‬
‫ســداد الديــن الخارجــي تحســنا نســبيا مــن‪ 6.7‬ســنوات إلــى ‪ 7‬ســنوات‪.‬‬

‫**إعادة التمويل‪: ‬‬
‫ّ‬
‫ارتفعــت حصــة الديــن العمومــي الــذي يتطلــب إعــادة التمويــل خــال ســنة واحــدة مــن ‪ % 11.1‬ســنة ‪2020‬‬
‫ّ‬ ‫إلــى ‪ % 14.3‬ســنة ‪ ،2021‬ويعــود ذلــك لقصــرآجــال ّ‬
‫كل مــن الديــون الداخليــة والخارجيــة التــي وقــع اللجــوء إليهــا فــي‬
‫ّ‬
‫الســنوات األخيرة‪.‬كمــا سـ ّـجلت حصــة الديــن العمومــي الــذي يتطلــب إعــادة التمويــل خــال‪ 5‬ســنوات ارتفاعــا لتبلــغ‬
‫الديــن العمومــي‪ ،‬أي أن أكثــرمــن نصــف حجــم الديــن العمومــي ســيحل أجــال ســداده خــال‬ ‫‪ % 53.7‬مــن حافظــة ّ‬

‫الخمــس الســنوات القادمــة (‪.)2026-2022‬‬

‫* مخاطر أسعارالصرف ‪:‬‬

‫الدين الداخلي‬ ‫الدين الخارجي‬ ‫الدين العمومي‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪% 9.6 % 11.1 % 6.5 % 100.0 % 100.0 % 100.0 % 64.2 % 69.6 % 72.3‬‬ ‫ّ‬
‫األجنبية‬ ‫نسبة الدين بالعمالت‬

‫يعد تأثيرأسعارالصرف على حافظة الدين العمومي إحدى ّأهم عوامل ا تفاع حجم ّ‬
‫الدين ونسبة املديونية‬ ‫ّ‬
‫ر‬
‫كال من ّ‬‫ّ ن ّ‬ ‫ّ‬
‫الدين‬ ‫وتتأتى مخاطرأسعارالصرف أساسا من الديون املعنونة بالعمالت األجنبية وتشمل هذه الديو‬
‫الخارجي والدين الداخلي بالعملة األجنبية‪.‬‬
‫ّ‬
‫األجنبيــة فــي موفــى ســنة ‪ 2021‬مــا يقــارب ‪ % 64.2‬مــن مجمــوع الديــن‬ ‫وقــد بلغــت نســبة الديــن بالعمــات‬
‫العمومــي مسـ ّـجلة تراجعــا ملحوظــا مقارنــة بالســنوات ّ‬
‫الســابقة‪ ،‬وذلــك نتيجــة الترفيــع فــي إصــدارات رقــاع الخزينــة‬
‫خــال ‪.2021-2020‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪46‬‬

 ‫القسم ّ‬
‫الثاني ‪:‬‬
‫قروض الدولة الممنوحة‬
‫للمؤسسات العمومية‬
 ‫‪ .I‬التعهــــدات‪: ‬‬

‫خــال ســنة ‪ 2021‬أبرمــت وزارة املاليــة مــع املؤسســات العموميــة ‪ 20‬إتفاقيــة قــرض بمبلــغ جملــي قــدره‬
‫‪ 266.4‬مليــون دينــارمقابــل ‪ 25‬اتفاقيــة قــرض بقيمــة ‪ 474.885‬مليــون دينــارفــي ســنة ‪ 2020‬و‪ 12‬اتفاقيــة قــرض‬
‫بقيمة ‪116.6‬مليون دينارفي ســنة ‪ . 2019‬ويعود انخفاض قيمة القروض املبرمة ســنة ‪ 2021‬الى قانون املالية‬
‫التكميلــي لســنة ‪ 2021‬الــذي ضبــط املبلــغ األق�صــى املرخــص فيــه ب ـ ‪ 175‬مليــون دينــار مقارنــة بقانــون املاليــة‬
‫التكميلــي لســنة ‪ 2020‬املــؤرخ فــي ‪ 14‬ديســمبر ‪ 2020‬الــذي ضبــط املبلــغ األق�صــى املرخــص فيــه ملنــح قــروض‬
‫الخزينــة للمؤسســات العموميــة ب ـ ‪ 550‬مليــون دينــارو الــذي خصــص أساســا لتســوية تســبيقات خزينــة لفائــدة‬
‫عــدد مــن املؤسســات العموميــة‪.‬‬

‫كما أبرمت وزارة املالية ‪ 4‬اتفاقيات قروض خالل الخمســة أشــهراألولى من ســنة ‪ 2022‬بقيمة ‪ 221.34‬م د‬
‫توزعــت بيــن قر�ضــي خزينــة بمبلــغ ‪ 220.54‬م د و قر�ضــي ميزانيــة بمبلــغ ‪ 0.800‬م د ‪.‬‬

‫‪49‬‬
 ‫‪ .II‬توزيع القروض حسب المستفيدين ‪:‬‬

‫توزعت القروض املمنوحة خالل سنوات ‪ 2019‬و‪ 2020‬و‪ 2021‬حسب املستفيدين كالتالي ‪:‬‬

‫‪2019‬‬
‫املبلغ‬
‫نسبة‬ ‫باملليون‬
‫مدة السداد‬ ‫موضوع القرض‬ ‫املستفيد‬ ‫صنف القرض‬
‫الفائدة‬ ‫دينار‬
‫من ‪ 10‬جانفي ‪2022‬‬ ‫الشركة الجديدة للطباعة‬
‫‪%5‬‬ ‫تسريح ‪ 114‬عونا‬ ‫‪4,6‬‬
‫إلى ‪ 10‬جويلية ‪2026‬‬ ‫والصحافة والنشر‬
‫دفعة واحدة بتاريخ‬ ‫الشركة الوطنية لعجين‬
‫بدون فائدة‬ ‫تمويل دورة االستغالل‬ ‫‪20‬‬
‫‪ 31‬ديسمبر‪2019‬‬ ‫الحلفاء والورق‬
‫دفعة واحدة بتاريخ‬ ‫تسديد قسط ‪ 8‬فيفري‬
‫‪%5‬‬ ‫‪10‬‬ ‫شركة الفوالذ‬
‫‪ 31‬جويلية ‪2019‬‬ ‫‪ 2019‬من قرض‪ITFC‬‬
‫من ‪ 3‬جوان ‪2020‬‬ ‫تسديدقسط‪5‬جوان ‪2019‬‬ ‫الشركة الوطنية الستغالل‬
‫‪%3‬‬ ‫‪10‬‬ ‫قروض الخزينة‬
‫إلى ‪ 3‬ديسمبر ‪2022‬‬ ‫من قرض‪BEI‬‬ ‫وتوزيع املياه‬
‫من ‪ 1‬أوت ‪2020‬‬ ‫تسديد قسط ‪28‬جوان‬ ‫الشركة الوطنية الستغالل‬
‫‪%3‬‬ ‫‪13‬‬
‫إلى ‪ 1‬جويلية ‪2024‬‬ ‫‪ 2019‬من قرض‪BEI‬‬ ‫وتوزيع املياه‬
‫دفعة واحدة‬ ‫الشركة الوطنية لعجين‬
‫بدون فائدة‬ ‫تمويل دورة االستغالل‬ ‫‪15‬‬
‫بتاريخ ‪ 31‬ديسمبر‪2019‬‬ ‫الحلفاء والورق‬
‫تسديد أقساط قروض‬
‫من ‪ 3‬ديسمبر ‪2021‬‬ ‫الشركة الوطنية الستغالل‬
‫‪%3‬‬ ‫خارجية مضمونة من قبل‬ ‫‪27‬‬
‫إلى ‪ 3‬جوان ‪2024‬‬ ‫وتوزيع املياه‬
‫الدولة‬
‫تمويل شراءات من‬
‫دفعة واحدة بتاريخ‬
‫‪%5‬‬ ‫زيت الزيتون موسم‬ ‫‪15‬‬ ‫الديوان الوطني للزيت‬
‫‪ 30‬سبتمبر ‪2019‬‬
‫‪2020/2019‬‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2020‬‬ ‫تغطية حاجياتها من‬ ‫الشركة التونسية لسياحة‬
‫‪%3‬‬ ‫‪0,3‬‬
‫إلى ‪ 31‬ديسمبر ‪.2020‬‬ ‫السيولة‬ ‫الشباب‬

‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪114,9‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫املجموع‬

‫من محصول بيع األرا�ضي‬
‫بدون فائدة‬
‫التي سيتم تهيئتها‬
‫من محصول بيع األرا�ضي‬
‫من محصول بيع األرا�ضي‬
‫مصاريف أشغال تهيئة‬
‫‪0,2‬‬
‫املنطقة الرطبة ‪TP4‬‬
‫مصاريف متابعة أشغال‬
‫استصالح سبخة بن غياضة‬
‫بدون فائدة‬
‫و مصاريف حراستها‬
‫و صيانتها‬
‫مصاريف دراسة و متابعة‬
‫بدون فائدة‬
‫األشغال‬
‫شركة الدراسات والنهوض‬
‫بتونس الجنوبية‬
‫شركة الدراسات و تهيئة‬
‫‪0.4‬‬
‫سبخة بن غياضة باملهدية‬ ‫قروض ميزانية‬
‫شركة الدراسات وتهيئة‬
‫‪1,1‬‬ ‫السواحل الشمالية ملدينة‬
‫صفاقس‬

‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪1,7‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫املجموع‬

‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪116,6‬‬ ‫املجموع العام‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪50‬‬

 ‫‪2020‬‬

‫املبلغ‬
‫نسبة‬ ‫باملليون‬
‫مدة السداد‬ ‫موضوع القرض‬ ‫املستفيد‬ ‫صنف القرض‬
‫الفائدة‬ ‫دينار‬
‫تمويل حاجياتها من‬
‫من ‪ 20‬أوت ‪2021‬‬ ‫الشركة الوطنية للسكك‬
‫‪%3‬‬ ‫السيولة لخالص نفقات‬ ‫‪3‬‬
‫إلى ‪ 20‬فيفري ‪2024‬‬ ‫الحديدية التونسية‬
‫األجور واملزودين‬
‫تمويل حاجياتها من‬
‫من ‪ 15‬نوفمبر ‪2021‬‬ ‫الشركة الوطنية للسكك‬
‫‪%3‬‬ ‫السيولة لخالص نفقات‬ ‫‪3‬‬
‫إلى ‪ 15‬ماي ‪2024‬‬ ‫الحديدية التونسية‬
‫األجور واملزودين‬
‫تسوية تسبقتي الخزينة‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2021‬‬ ‫الشركة الوطنية للسكك‬
‫‪%1‬‬ ‫املسندتين سنة ‪ 2020‬بمبلغ‬ ‫‪18.7‬‬
‫إلى ‪ 29‬فيفري ‪2024‬‬ ‫الحديدية التونسية‬
‫‪ 8.7‬و ‪ 10‬مليون دينار‬
‫من ‪31‬مارس‪2021‬‬ ‫تغطية حاجياتها من‬ ‫الشركة التونسية لسياحة‬
‫‪%3‬‬ ‫‪0.075‬‬
‫إلى ‪ 31‬ديسمبر ‪2021‬‬ ‫السيولة‬ ‫الشباب‬
‫من ‪31‬مارس‪2021‬‬ ‫الشركة التونسية لسياحة‬
‫‪%1‬‬ ‫مجابهة مصاريف عاجلة‬ ‫‪0.3‬‬
‫إلى ‪ 31‬ديسمبر ‪2021‬‬ ‫الشباب‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2021‬‬ ‫تسوية تسبقة خزينة‬
‫‪%1‬‬ ‫‪24‬‬ ‫شركة نقل تونس‬
‫إلى ‪ 29‬فيفري ‪2024‬‬ ‫مسندة سنة ‪2020‬‬
‫تسوية تسبيقات خزينة‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2021‬‬ ‫شركة الخطوط الجوية‬
‫‪%1‬‬ ‫مسندة لتسديد أقساط‬ ‫‪26.533‬‬
‫إلى ‪ 29‬فيفري ‪2024‬‬ ‫التونسية‬
‫قروض خارجية مضمونة‬
‫تسديد قسطي ‪ 25‬و ‪29‬‬
‫دفعة واحدة‬ ‫شركة الخطوط الجوية‬
‫‪%3‬‬ ‫ماي ‪ 2020‬من قرض سيتي‬ ‫‪8.8‬‬
‫في ‪ 01‬جوان ‪2021‬‬ ‫التونسية‬
‫بنك مضمون من الدولة‬
‫تسديد قسط ‪ 29‬ماي‬
‫دفعة واحدة في ‪ 01‬سبتمبر‬ ‫قروض الخزينة‬
‫‪%1‬‬ ‫‪ 2020‬من قرض مضمون‬ ‫‪22‬‬ ‫الشركة التونسية للمالحة‬
‫‪2020‬‬
‫من الدولة‬
‫تسوية تسبيقات خزينة‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪ 2021‬الى ‪29‬‬ ‫مسندة لتسديد قروض‬ ‫شركة تونس للطرقات‬
‫‪%1‬‬ ‫‪163.406‬‬
‫فيفري ‪2024‬‬ ‫خارجية مضمونة سنة‬ ‫السيارة‬
‫‪2020‬‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2021‬‬ ‫تسوية جزء من تسبيقات‬ ‫الوكالة الوطنية للتبغ‬
‫‪%1‬‬ ‫‪30‬‬
‫إلى ‪ 29‬فيفري ‪2024‬‬ ‫خزينة‬ ‫والوقيد‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2021‬‬ ‫تسوية جزء من تسبيقات‬ ‫الوكالة الوطنية للتبغ‬
‫‪%1‬‬ ‫‪60‬‬
‫إلى ‪ 29‬فيفري ‪2024‬‬ ‫خزينة‬ ‫والوقيد‬
‫من ‪ 01‬سبتمبر ‪2020‬‬ ‫خالص أجور شهرماي‬
‫‪%5‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫الوكالة البلدية للتصرف‬
‫إلى ‪ 01‬أوت ‪2022‬‬ ‫‪2020‬‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2021‬‬
‫تسوية جزء من تسبيقات‬
‫إلى ‪ 29‬فيفري ‪2024‬‬ ‫‪%1‬‬ ‫‪20‬‬ ‫مصنع التبغ بالقيروان‬
‫خزينة‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2021‬‬
‫تسوية جزء من تسبيقات‬
‫إلى ‪ 29‬فيفري ‪2024‬‬ ‫‪%1‬‬ ‫‪40‬‬ ‫مصنع التبغ بالقيروان‬
‫خزينة‬

‫ترفيع في قرض خزينة املبرم‬

‫في ‪ 19‬أفريل ‪ 2018‬من‬ ‫الشركة االيطالية التونسية‬
‫من املرابيح‬ ‫بدون فائدة‬ ‫‪3.15‬‬
‫‪ 10.144‬الى ‪ 13.294‬مليون‬ ‫الستغالل النفط‬
‫دينار‬

‫‪51‬‬
 ‫املبلغ‬
‫نسبة‬ ‫باملليون‬
‫مدة السداد‬ ‫موضوع القرض‬ ‫املستفيد‬ ‫صنف القرض‬
‫الفائدة‬ ‫دينار‬
‫مناب الدولة في برنامج‬
‫الشركة االيطالية التونسية‬
‫من املرابيح‬ ‫بدون فائدة‬ ‫استكشاف النفط لسنة‬ ‫‪5‬‬
‫الستغالل النفط‬
‫‪2019‬‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2020‬‬
‫‪%3‬‬ ‫خالص مزودين أجانب‬ ‫‪5‬‬ ‫الصيدلية املركزية التونسية‬
‫إلى ‪ 31‬ديسمبر ‪2020‬‬
‫دفعة واحدة في ‪ 31‬أكتوبر‬ ‫التدخل لشراء زيت الزيتون‬
‫‪%3‬‬ ‫‪20‬‬ ‫الديوان الوطني للزيت‬
‫‪2020‬‬ ‫موسم ‪2020/2019‬‬
‫من‪ 30‬أفريل ‪2021‬‬
‫إلى ‪ 31‬أكتوبر ‪2020‬‬ ‫‪%3‬‬ ‫تمويل عجزفي السيولة‬ ‫‪5‬‬ ‫الديوان الوطني للتجارة‬

‫من ‪20‬أفريل ‪2021‬‬ ‫تسديد أقساط قروض‬ ‫الشركة الوطنية الستغالل‬

‫‪%3‬‬ ‫‪6‬‬
‫إلى ‪ 20‬أكتوبر ‪2023‬‬ ‫خارجية مضمونة‬ ‫و توزيع املياه‬
‫دفعة واحدة في‬ ‫تغطية نفقات أجور نوفمبر‬ ‫الشركة الوطنية لعجين‬
‫بدون فائدة‬ ‫‪3‬‬
‫‪ 31‬ديسمبر ‪2021‬‬ ‫و ديسمبر‬ ‫الحلفاء والورق‬
‫دفعة واحدة في‬ ‫الشركة الوطنية لعجين‬
‫بدون فائدة‬ ‫تغطية نفقات استعجالية‬ ‫‪6.25‬‬
‫‪ 31‬ديسمبر ‪2021‬‬ ‫الحلفاء والورق‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪473.535‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫املجموع‬
‫دفعة واحدة في‬ ‫مصاريف صيانة و حماية‬ ‫شركة الدراسات و تهيئة‬
‫بدون فائدة‬ ‫‪0.25‬‬
‫‪26/02/2021‬‬ ‫البحيرة الجنوبية‬ ‫تونس الجنوبية‬
‫شركة الدراسات و تهيئة‬ ‫قروض ميزانية‬
‫مصاريف دراسة و متابعة‬
‫من محصول بيع األرا�ضي‬ ‫بدون فائدة‬ ‫‪1,1‬‬ ‫السواحل الشمالية ملدينة‬
‫االشغال‬
‫صفاقس‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪1.35‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫املجموع‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪474.885‬‬ ‫املجموع العام‬

‫‪2021‬‬
‫املبلغ‬
‫نسبة‬ ‫باملليون‬
‫مدة السداد‬ ‫موضوع القرض‬ ‫املستفيد‬ ‫صنف القرض‬
‫الفائدة‬ ‫دينار‬
‫من ‪ 01‬جوان ‪2026‬‬ ‫برنامج مجابهة جائحة‬ ‫الشركة التونسية‬ ‫القروض الخارجية‬
‫‪%2‬‬ ‫‪92.3‬‬
‫إلى ‪ 01‬ديسمبر ‪2035‬‬ ‫كورونا‬ ‫للصناعات الصيدلية‬ ‫املعاد إقراضها‬

‫‪92.3‬‬ ‫املجموع‬
‫دفعة واحدة بتاريخ‬ ‫الشركة الوطنية لعجين‬
‫بدون فائدة‬ ‫نفقات األجور‬ ‫‪4,2‬‬
‫‪ 31‬ديسمبر‪2021‬‬ ‫الحلفاء و الورق‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2022‬‬ ‫الشركة الوطنية لعجين‬
‫‪%5‬‬ ‫نفقات األجور‬ ‫‪8.67‬‬
‫إلى ‪ 30‬سبتمبر ‪2025‬‬ ‫الحلفاء و الورق‬
‫قروض الخزينة‬
‫من ‪ 25‬مارس ‪2023‬‬ ‫نفقات األجور و تسوية‬ ‫الشركة الوطنية لعجين‬
‫‪%5‬‬ ‫‪11.06‬‬
‫إلى ‪ 25‬سبتمبر ‪2026‬‬ ‫تسبقة خزينة‬ ‫الحلفاء و الورق‬
‫من ‪ 31‬أوت ‪2023‬‬ ‫تسديد أقساط قروض‬ ‫الشركة التونسية للطرقات‬
‫‪%1‬‬ ‫‪28.9‬‬
‫إلى ‪ 29‬فيفري ‪2024‬‬ ‫خارجية مضمونة‬ ‫السيارة‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪52‬‬

 ‫املبلغ‬
‫نسبة‬ ‫باملليون‬
‫مدة السداد‬ ‫موضوع القرض‬ ‫املستفيد‬ ‫صنف القرض‬
‫الفائدة‬ ‫دينار‬
‫من ‪ 28‬فيفري ‪2028‬‬ ‫تسديد أقساط قروض‬
‫‪%3‬‬ ‫‪20.6‬‬ ‫شركة الخطوط التونسية‬
‫إلى ‪ 30‬نوفمبر ‪2024‬‬ ‫خارجية مضمونة‬
‫من ‪ 03‬جوان ‪2023‬‬ ‫تسديد أقساط قروض‬
‫‪%7‬‬ ‫‪20.6‬‬ ‫شركة الخطوط التونسية‬
‫إلى ‪ 03‬مارس ‪. 2025‬‬ ‫خارجية مضمونة‬
‫من ‪ 31‬جويلية ‪2021‬‬ ‫العناية بالزراعات الكبرى و‬
‫‪%5‬‬ ‫‪15‬‬ ‫ديوان األرا�ضي الدولية‬
‫إلى ‪ 30‬نوفمبر ‪2021‬‬ ‫قطاع الزياتين‬
‫تمويل شراءات من‬
‫دفعة واحدة بتاريخ‬
‫‪%7‬‬ ‫زيت الزيتون موسم‬ ‫‪10‬‬ ‫الديوان الوطني للزيت‬
‫‪ 30‬سبمتبر ‪2022‬‬
‫‪2022/2021‬‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2022‬‬ ‫الشركة التونسية لسياحة‬
‫‪%5‬‬ ‫مجابهة مصاريف طارئة‬ ‫‪1‬‬
‫إلى ‪ 30‬سبتمبر ‪.2025‬‬ ‫الشباب‬
‫من ‪ 08‬ديسمبر ‪2021‬‬ ‫تغطية حاجياتها من‬ ‫الشركة التونسية‬
‫‪%3‬‬ ‫‪3.6‬‬
‫إلى ‪ 08‬ديسمبر ‪2022‬‬ ‫السيولة‬ ‫للصناعات الصيدلية‬
‫من ‪ 31‬أكتوبر ‪2021‬‬ ‫تغطية حاجياتها من‬ ‫الشركة التونسية‬
‫‪%5‬‬ ‫‪1.6‬‬
‫إلى ‪ 30‬أفريل ‪2022‬‬ ‫السيولة‬ ‫للصناعات الصيدلية‬
‫من ‪ 13‬أفريل ‪2022‬‬ ‫تسديد أقساط قروض‬ ‫الشركة الوطنية للسكك‬
‫‪%7‬‬ ‫‪10.2‬‬
‫إلى ‪ 13‬أكتوبر ‪2024‬‬ ‫خارجية مضمونة‬ ‫الحديدية التونسية‬
‫من ‪ 30‬ديسمبر ‪2022‬‬ ‫الشركة الوطنية للسكك‬
‫‪%7‬‬ ‫نفقات أجور‬ ‫‪17.5‬‬
‫إلى ‪ 30‬جوان ‪2025‬‬ ‫الحديدية التونسية‬
‫الشركة االيطالية التونسية‬
‫من املرابيح‬ ‫بدون فائدة‬ ‫ملحق برنامج ‪2019‬‬ ‫‪0.9‬‬
‫الستغالل النفط‬
‫من ‪ 01‬أفريل ‪2022‬‬
‫‪%5‬‬ ‫تمويل شراءاتها من الكحول‬ ‫‪3‬‬ ‫وكالة الكحول‬
‫إلى ‪ 01‬أكتوبر ‪2023‬‬
‫من ‪ 31‬مارس ‪2023‬‬
‫‪%7‬‬ ‫تسوية تسبقات خزينة‬ ‫‪15‬‬ ‫شركة نقل تونس‬
‫إلى ‪ 31‬ديسمبر ‪2027‬‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪171,9‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫املجموع‬
‫من محصول بيع األرا�ضي‬ ‫مصاريف أشغال تهيئة‬ ‫شركة الدراسات و النهوض‬
‫بدون فائدة‬ ‫‪0.5‬‬
‫التي سيتم تهيئتها‬ ‫املنطقة الرطبة ‪TP4‬‬ ‫بتونس الجنوبية‬
‫مصاريف متابعة أشغال‬
‫استصالح سبخة‬ ‫شركة الدراسات و تهيئة‬
‫من محصول بيع االرا�ضي‬ ‫بدون فائدة‬ ‫‪0.6‬‬
‫بن غياضة و مصاريف‬ ‫سبخة بن غياضة باملهدية‬ ‫قروض ميزانية‬
‫حراستها وصيانتها‬
‫شركة الدراسات و تهيئة‬
‫مصاريف دراسة و متابعة‬
‫من محصول بيع االرا�ضي‬ ‫بدون فائدة‬ ‫‪1,1‬‬ ‫السواحل الشمالية ملدينة‬
‫االشغال‬
‫صفاقس‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫املجموع‬

‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪266.4‬‬ ‫املجموع العام‬

‫‪53‬‬
‫ﺑﻠﻐﺖ �ﺳﺘﺨﻼﺻﺎت اﳌﻨﺠﺰة ﺧﻼل ﺳﻨﺔ ‪� 2021‬ﻌﻨﻮان اﻟﻘﺮوض اﳌﺴﻨﺪة إ�� اﳌﺆﺳﺴﺎت‬
‫االستخالصات ‪:‬‬
‫‪ 270.1‬ﻣﻠﻴﻮن دﻳﻨﺎر ) �ﺻﻞ‪ 232.6 :‬م د – اﻟﻔﻮاﺋﺪ ‪ 37.5‬م د ( ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪94‬‬ ‫‪.III‬‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﺎ ﻗﻴﻤﺘﮫ‬
‫ما قيمته‬
‫دﻳﻨﺎر‬ ‫العمومية‬
‫ﻣﻠﻴﻮن‬ ‫‪176,5‬‬‫املؤسسات‬
‫‪ 2020‬و‬ ‫ﺳﻨﺔ إلى‬
‫املسندة‬
‫ﺧﻼل‬ ‫القروض‬
‫بعنوانم د (‬
‫‪8,3 :2021‬‬ ‫خالل–سنة‬
‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫املنجزة م د‬
‫االستخالصات‪85,7 :‬‬
‫بلغتدﻳﻨﺎر )�ﺻﻞ‬
‫ﻣﻠﻴﻮن‬
‫‪ 270.1‬مليــون دينــار ( األصــل ‪ 232.6 :‬م د – الفوائــد ‪ 37.5‬م د ) مقابــل ‪ 94‬مليــون دينــار (األصــل ‪ 85,7 :‬م د –‬
‫ﺗﺄﺛ��‬ ‫)�ﺻﻞ ‪ 158,3 :‬م د – اﻟﻔﻮاﺋﺪ ‪ 18,2 :‬م د ( ﺳﻨﺔ ‪ 2019‬و �ﻌﻮد �ﺬا �رﺗﻔﺎع ا�� ﺗﺮاﺟﻊ‬
‫الفوائد ‪ 8,3 :‬م د) خالل سنة ‪ 2020‬و ‪ 176,5‬مليون دينار (األصل ‪158,3 :‬م د – الفوائد ‪18,2 :‬م د) سنة ‪2019‬‬
‫ﻟﻠﻜ�ﺮ�ﺎء‬
‫صــة الشــركة‬‫اﻟﺘﻮ�ﺴﻴﺔ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫العموميــة‪ ‬و خا‬ ‫ﺧﺎﺻﺔســات‬ ‫اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ و‬
‫ـادي للمؤس‬ ‫ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎتـى الســيرالعـ‬ ‫اﻟﻌﺎدي‬
‫جائحــة كورونــا علـ‬ ‫اﻟﺴ��ـع تأثيــر‬
‫ﻋ��ـى تراجـ‬ ‫ﺟﺎﺋﺤﺔهــذا�ﻮراالرت‬
‫وﻧﺎفــاع الـ‬ ‫و يعــود‬
‫و‪2021‬و والبالغــة‬
‫اﻟﺒﺎﻟﻐﺔ‬ ‫و‪20212020‬‬ ‫‪2019‬ـنةو‪2019‬‬
‫‪ 2020‬و‬ ‫ﺳﻨﺔـوان سـ‬
‫�ﻌﻨﻮانهــا بعنـ‬
‫ﻣﺘﺨﻠﺪا��ﺎـع متخلدات‬
‫ﺟﻤﻴﻊســديد جميـ‬
‫ﺑ�ﺴﺪﻳﺪقامــت بت‬
‫ﻗﺎﻣﺖالغــاز التــي‬
‫للكهربــاء و‬
‫اﻟﻐﺎزـية اﻟ��‬
‫التونسـ‬
‫و‬
‫‪138.7‬م مد‪.‬د‪.‬‬‫‪138.7‬‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 2 -2‬ﺗﻄﻮﺭ ﺣﺠﻢ ﺍﻹﺳﺘﺨﻼﺻﺎﺕ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺴﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬

‫‪300‬‬

‫‪250‬‬

‫‪200‬‬

‫‪150‬‬
‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺋﺩ‬
‫‪100‬‬
‫ﺍﻷﺻﻝ‬
‫‪50‬‬

‫‪0‬‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫كمــا بلغــت االســتخالصات خــال الثالثيــة األولــى مــن ســنة ‪ 2022‬مــا قــدره ‪ 8‬مليــون دينــارمقابــل ‪ 16‬م د‬
‫في نفس الفترة من ســنة ‪ 2021‬ويتوقع أن يبلغ حجم االســتخالصات خالل الفترة املتبقية من ســنة ‪2022‬‬
‫‪58‬‬ ‫مــا يقــارب ‪ 140‬مليــون دينــار‪.‬‬

‫‪ .IV‬المؤسسات العمومية االكثر مديونية‪: ‬‬

‫ســجلت متخلــدات القــروض املســندة الــى املؤسســات العموميــة إنخفاضــا بنســبة ‪ % 5‬لتبلــغ ‪ 907.07‬م د‬
‫عنــد نهايــة ســنة ‪ 2021‬بعــد أن كانــت فــي حــدود ‪ 957.7‬م د ســنة ‪ 2020‬م د و ‪ 808.4‬م د فــي ســنة ‪ 2019‬و يعــود‬
‫هذا االنخفاض إلى إعادة جدولة متخلدات بعض املؤسسات العمومية على غراركل من شركة تونس للطرقات‬
‫السيارة و الديوان الوطني للزيت و تسديد الشركة لتونسية للكهرباء و الغازلديونها تجاه الدولة ‪ ،‬و تتوزع هذه‬
‫املتخلــدات حســب كل صنــف كالتالــي ‪:‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪54‬‬

 ‫ﻟﻠﺰ�ﺖ و �ﺴﺪﻳﺪ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺘﻮ�ﺴﻴﺔ ﻟﻠﻜ�ﺮ�ﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﺪﻳﻮ��ﺎ ﺗﺠﺎﻩ اﻟﺪوﻟﺔ ‪ ،‬و ﺗﺘﻮزع �ﺬﻩ‬
‫اﳌﺘﺨﻠﺪات ﺣﺴﺐ �ﻞ ﺻﻨﻒ �ﺎﻟﺘﺎ�� ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 3 -2‬ﺗﻄﻮﺭ ﻣﺘﺨﻠﺪﺍﺕ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺴﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬

‫‪600‬‬

‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻣﻌﺎﺩ‬
‫‪500‬‬ ‫ﺇﻗﺭﺍﺿﻬﺎ‬

‫ﻗﺭﻭﺽ ﺍﻟﺧﺯﻳﻧﺔ‬
‫‪400‬‬

‫‪300‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻣﻌﺎﺩ‬

‫ﺟﺩﻭﻟﺗﻬﺎ‬

‫‪200‬‬ ‫ﻗﺭﻭﺽ ﻣﻳﺯﺍﻧﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ‬
‫‪100‬‬
‫ﻗﺭﻭﺽ ﺻﻧﺩﻭﻕ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻳﻛﻠﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻣﺅﺳﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﻣﻭﻣﻳﺔ‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬

‫ذلكدأساسا‬
‫‪ 933.68‬م‬
‫ﻟﺘﺼﺒﺢد ويعود‬ ‫ﺗﻔﺎﻋﺎ‬
‫‪ 933.68‬م‬ ‫‪ 2022‬ار‬
‫لتصبح‬ ‫ﺳﻨﺔتفاعا‬ ‫ﻛﻤﺎ ��ﻠﺖ اﳌﺘﺨﻠﺪات ﺧﻼل ا��ﻤﺴﺔ أﺷ�ﺮ ﻣﻦ‬
‫كما سجلت املتخلدات خالل الخمسة أشهرمن سنة ‪ 2022‬ار‬
‫واملحلى الذي‬ ‫االقتصادي العالمي‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻧﻈﺮا‬ ‫للظرفاﳌﺆﺳﺴﺎت‬ ‫العمومية��ﺎنظرا‬
‫ﻋﺪد ﻣﻦ‬ ‫املؤسساتاﻟ�� ﺗﻤﺮ‬ ‫إ��بها عدد من‬
‫اﻟﺼﻌﻮ�ﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫أﺳﺎﺳﺎتمر‬
‫املالية التي‬
‫الصعوباتذﻟﻚ‬
‫إلى و�ﻌﻮد‬
‫املحروقات‬ ‫أسعار‬
‫ﻛﺒ�� ��‬ ‫خاصةﺗﻔﺎع‬ ‫املستوردة‬
‫اﻟﺘ��ﻢ وار‬ ‫املنتوجاتات‬
‫عديدﺑﺎرمنﺗﻔﺎع ﻣﺆﺷﺮ‬
‫ا�ﺴﻢ‬‫أسعار‬
‫كبيرفياﻟﺬي‬ ‫اﻟﻌﺎﻟ��تفاع‬
‫وا����‬ ‫التضخم وار‬ ‫ﻟﻠﻈﺮف مؤشرات‬
‫�ﻗﺘﺼﺎدي‬ ‫اتسم بارتفاع‬
‫ا��ﺮوﻗﺎت ﻣﻤﺎ أدى إ�� ارﺗﻔﺎع �ﻠﻔﺔ‬‫متوجاتها‪.‬‬
‫أﺳﻌﺎر‬‫أسعاربيع‬
‫اﳌﺴﺘﻮرراردةفيﺧﺎﺻﺔ‬
‫مقابل استق‬ ‫ﻣﻦ اإلنتاج‬
‫اﳌﻨﺘﻮﺟﺎت‬ ‫ﻋﺪﻳﺪكلفة‬
‫أﺳﻌﺎرارتفاع‬
‫مما أدى إلى‬
‫�ﻧﺘﺎج ﻣﻘﺎﺑﻞ اﺳﺘﻘﺮار �� ً‬
‫— املتخلدات بعنوان مختلف أصناف القروض لتمويل املؤسسات العمومية ‪:‬‬
‫أﺳﻌﺎر ﺑﻴﻊ ﻣﺘﻮﺟﺎ��ﺎ‪.‬‬

‫‪59‬ـت بذمتهــم متخلــدات بعنــوان مختلــف أصنــاف تمويــات‬

‫و تمثــل املؤسســات التاليــة أهــم الدائنيــن الذيــن تعلقـ‬
‫املؤسســات العموميــة‪.‬‬
‫املتخلدات الى موفى ماي ‪( 2022‬م د)‬
‫مجموع‬
‫املتخلدات‬ ‫قروض‬ ‫القروض‬ ‫القروض‬ ‫املؤسسة‬
‫قروض صدوق إعادة هيكلة‬ ‫العنوان‬ ‫املعاد‬ ‫املعاد قروض‬ ‫الخارجية‬
‫(م د)‬ ‫املؤسسات العمومية‬ ‫الخزينة‬
‫الثاني‬ ‫جدولتها‬ ‫إقراضها‬
‫‪272,90‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪10,50‬‬ ‫‪262,40‬‬ ‫شركة نقل تونس‬
‫‪84,80‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪84,80‬‬ ‫الشركة املغاربية لصناعة املحركات الحرارية‬
‫‪120,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪17,50‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪102,50‬‬ ‫الديوان الوطني للتطهير‬
‫‪59,50‬‬ ‫‪9,90‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪8,30‬‬ ‫‪41,30‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫الفوالذ‬
‫‪28,30‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪3,40‬‬ ‫‪24,90‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫شركة الخطوط التونسية‬
‫‪19,50‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪19,50‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫ديوان االرا�ضي الدولية‬
‫‪51,20‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪51,20‬‬ ‫بنك تمويل املؤسسات الصغرى و املتوسطة‬
‫‪636,20‬‬ ‫‪9,90‬‬ ‫‪0,00‬‬ ‫‪48,70‬‬ ‫‪76,70‬‬ ‫‪500,90‬‬ ‫املجموع‬
‫‪297,48‬‬ ‫‪12,19‬‬ ‫‪73,30‬‬ ‫‪25,79‬‬ ‫‪150,60‬‬ ‫‪35,60‬‬ ‫مؤسسات أخرى‬
‫‪933,68‬‬ ‫‪22,09‬‬ ‫‪73,30‬‬ ‫‪74,49‬‬ ‫‪227,30‬‬ ‫‪536,50‬‬ ‫املجموع العام‬

‫‪55‬‬
 ‫‪ P‬المؤسسات العمومية التي سجلت محفظتها متخلدات بعنوان القروض الخارجية المعاد إقراضها ‪:‬‬

‫تجدراإلشارة في هذا الصدد إلى التفرقة بين القروض الخارجية التي تمول مشاريع بنية تحتية للدولة والتي‬
‫تتولى الدولة تحمل خدمة ديونها (األصل و الفائدة) وبين مشاريع املؤسسات العمومية والتي تتحمل هذه األخيرة‬
‫نفقاتهــا فــي جزئهــا املتعلقــة باملعــدات والتجهيـزات واملنقــوالت حيــث تتولــى الدولــة تســديد املقــرض مباشــرة فــي أصــل‬
‫الديــن و فوائــده ثــم تعــود علــى املؤسســة املنتفعــة بالقــرض الســترجاع كل أو جــزء مــن املبالــغ التــي دفعتهــا الدولــة‬
‫لخدمــة القرض‪.‬‬

‫ويعــود العمــل بهــذه الصيغــة العتبــارعــدم قــدرة معظــم هــذه املؤسســات علــى الحصــول عــل قــروض خارجيــة‬
‫بصفــة مباشــرة أو بضمــان الدولــة نظـرا لوضعيتهــا املاليــة التــي تعــرف عجـزا هيكليــا فــي مواردهــا‪.‬‬

‫فقــد ارتفعــت ســنة ‪ 2019‬متخلــدات املؤسســات العموميــة املنتفعــة بإعــادة إقـراض القــروض الخارجيــة مــن‬
‫‪ 403.1‬م د لتصبــح عنــد نهايــة ســنة ‪ 2020‬مــا قيمتــه ‪ 527.7‬م د لتســتقرعنــد ‪ 2021‬فــي حــدود ‪ 515.2‬م د تمثــل‬
‫حوالــي ‪ % 56‬مــن جملــة متخلــدات القــروض املمنوحــة الــى املؤسســات العموميــة و مــرد ذلــك أن هــذه القــروض‬
‫بالعملة االجنبية و تأثرها بالتراجع املتواصل للدينارمقابل العمالت االجنبية‪ ،‬و كذلك وضعية بعض املؤسسات‬
‫التــى تشــكو مــن عجــزهيكلــي علــى غـرارشــركة نقــل تونــس باعتبــارعــدم الترفيــع فــي أســعارالنقــل للعمــوم منــذ ‪2011‬‬
‫رغــم اإلرتفــاع املتواصــل فــي كلفــة النقــل ( أســعارالوقــود؛ قطــع الغيــار؛ األجــور‪ )...‬و بلغــت متخلداتهــا تجــاه الدولــة‬
‫عنــد نهايــة ســنة ‪ 2021‬مــا قــدره ‪ 254.6‬م د أي حوالــي ‪ % 49‬مــن جملــة متخلــدات القــروض املعــاد إقراضهــا‪.‬‬

‫‪ P‬متخلــدات القــروض الممنوحــة علــى مــوارد صناديــق الخزينــة (صنــدوق إعــادة هيكلــة‬
‫المؤسســات ذات المســاهمات العموميــة) ‪:‬‬

‫بقيت القروض املمنوحة على موارد صناديق الخزينة مستقرة في حدود ‪ 31‬مليون دينارخالل سنتي ‪2019‬‬
‫و‪ 2020‬لتنخفض عند نهاية سنة ‪ 2021‬لتصبح ‪ 22‬م د ويعود ذلك الى إعادة جدولة متخلدات الشركة الوطنية‬
‫لعجين الحلفاء والورق وتمثل حوالي ‪ 2.5 %‬من مجموع متخلدات القروض املمنوحة للمؤسسات العمومية‪.‬‬

‫‪ P‬متخلدات القروض الممنوحة من موارد الخزينة ‪:‬‬

‫تمنح قروض الخزينة أساســا للمؤسســات التي تشــكو عجزا مؤقتا في الســيولة الناتج أساســا عن عدم تزامن‬
‫التدفقات املالية بين املوارد واألعباء إال أن بعض املؤسســات العمومية تلجأ لهذا الصنف من القروض لتمويل‬
‫العجزالهيكلي في موازنتها نظرا لعدم قدرتها على تعبئة مواردها من القطاع البنكي وشهدت متخلدات القروض‬
‫املمنوحــة مــن مــوارد الخزينــة اســتقرارا خــال الســنوات املتراوحــة بيــن ‪ 2019‬و‪ 2021‬باعتبــارأن هــذه املتخلــدات‬
‫تعــود تقريبــا لنفــس املؤسســات العموميــة التــي تعانــي مــن عجــزهيكلــي فــي ميزانياتهــا‪.‬‬
‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪56‬‬
 ‫‪ P‬متخلدات القروض الممنوحة من العنوان الثاني لميزانية الدولة ‪:‬‬

‫شهدت ارتفاع طفيف من سنة ‪ 2019‬بلغت ‪ 74.1‬م د الى سنة ‪ 2020‬ما قيمته ‪ 75.8‬م د لتستقرعند نهاية‬
‫ســنة ‪ 2021‬فــي حــدود ‪ 71.4‬م د و يفســرالتراجــع الطفيــف الــى إعــادة جدولــة متخلــدات الشــركة الوطنيــة لعجيــن‬
‫الحلفاء و الورق ‪ ،‬علما انه خالل السنوات االخيرة تم منح قروض بمبالغ طفيفة لتغطية نفقات تسييرو دراسة‬
‫أشــغال اســتصالح بعض املشــاريع مثل اســتصالح بحيرة تونس الجنوبية و اســتصالح الســواحل الشــمالية ملدينة‬
‫صفاقــس و ســبخة بــن غياضةباملهديــة أمــا اســتقراراملتخلــدات ناتــج عــن ارتباطــه بمــوارد بيــع األرا�ضــي التــي تقــوم‬
‫هذه الشركات باستصالحها وتمثل حوالي ‪9%‬من مجموع متخلدات القروض املمنوحة للمؤسسات العمومية‪.‬‬

‫‪ P‬القروض المعاد جدولتها ‪:‬‬

‫هي وسيلة التي تلجأ إليها الدولة إلعادة هيكلة مديونية املؤسسات العمومية عبرمعالجة متخلداتها لتخفيف‬
‫عبــئ مديونيتهــا إال أن معظــم هــذه املؤسســات التــي تعانــي مــن عجــزهيكلــي لــم تتمكــن مــن االلتـزام بإعــادة الجدولــة‬
‫ممــا اضطــروزارة املاليــة إلــى إعــادة جدولــة املتخلــدات مــرة أخــرى و التمديــد فــي آجــال االســتحقاق ممــا انعكــس هــذا‬
‫علــى حجــم متخلــدات املؤسســات العموميــة التــي انخفضــت ســنة ‪ 2020‬مــن ‪123.8‬م د لتصبــح ســنة ‪ 2021‬فــي‬
‫حــدود ‪ 71‬م د و شــملت خاصــة متخلــدات الديــوان الوطنــي للزيــت التــي تــم إعــادة جدولتهــا للمــرة الثانيــة‪.‬‬

‫‪ .V‬الديون التي لم يحل أجل استحقاقها ‪:‬‬

‫شهدت ديون املؤسسات العمومية التي لم يحل أجل سدادها إرتفاعا خالل سنة ‪ 2021‬لتصبح ما قيمته‬
‫‪ 2631،6‬م د مقارنــة بســنة ‪ 2020‬حيــث كانــت فــي حــدود ‪ 2333،9 :‬م دو يعــود ذلــك إلــى إعــادة جدولــة متخلــدات‬
‫بعض املؤسسات العمومية على غراركل من الشركة الوطنية لعجين الحلفاء و الورق و الديوان الوطني للزيت‪.‬‬

‫تمثل أقساط القروض الخارجية املعاد إقراضها نسبة ‪ % 78‬من مجموع الديون التي لم يحل أجل سدادها‬
‫حيث بلغت في سنة ‪ 1410.8 : 2019‬م د و مثلت في سنة ‪ 2020‬نسبة ‪ % 59.4‬بمبلغ ‪ 1386.7‬م د أما سنة ‪2021‬‬
‫أصبحــت تمثــل ‪ % 59‬بمبلــغ ‪ 1550.4‬م د و يفســر ذلــك الــى ارتفــاع القــروض املســندة بعنــوان قــروض الخزينــة‬
‫مقابل اســتقرارعدد القروض الخارجية معاد إقراضها خالل الســنوات املاضية (تم إعادة إقراض قرض وحيد‬
‫ســنة ‪. )2021‬‬

‫‪57‬‬
 ‫وتتوزع أهم الديون التي لم يحل أجلها بهذا العنوان على املؤسسات التالية ‪:‬‬

‫‪%‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫املؤسسة‬

‫‪% 21,8‬‬ ‫‪572,5‬‬ ‫‪22,7%‬‬ ‫‪529,1‬‬ ‫‪% 25,9‬‬ ‫‪467,7‬‬ ‫الشركة التونسة للكهرباء و الغاز‬

‫‪% 10,1‬‬ ‫‪267,05‬‬ ‫‪% 12,4‬‬ ‫‪288,9‬‬ ‫‪% 16,5‬‬ ‫‪299,3‬‬ ‫شركة نقل تونس‬

‫‪% 9,5‬‬ ‫‪250,6‬‬ ‫‪% 9,9‬‬ ‫‪230,4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫الشركة الوطنية للورق و عجين الحلفاء‬

‫‪% 8,3‬‬ ‫‪217,26‬‬ ‫‪% 11,3‬‬ ‫‪264,2‬‬ ‫‪% 16,5‬‬ ‫‪297,8‬‬ ‫الديوان الوطني للتطهير‬

‫‪% 9,9‬‬ ‫‪261,2‬‬ ‫‪% 7,8‬‬ ‫‪181,3‬‬ ‫‪% 10,2‬‬ ‫‪185,4‬‬ ‫البنك التون�سي للتضامن‬

‫‪% 7,3‬‬ ‫‪192,3‬‬ ‫‪% 7,0‬‬ ‫‪163,4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫شركة تونس للطرقات السيارة‬

‫‪% 66,9‬‬ ‫‪1760,91‬‬ ‫‪% 71,0‬‬ ‫‪1657,3‬‬ ‫‪% 69,1‬‬ ‫‪1250,2‬‬ ‫املجموع‬

‫‪% 33,1‬‬ ‫‪870,69‬‬ ‫‪% 29,0‬‬ ‫‪676,6‬‬ ‫‪% 30,9‬‬ ‫‪559‬‬ ‫باقي املؤسسات‬

‫‪% 100‬‬ ‫‪2631,6‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪2333,9‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪1809,2‬‬ ‫املجموع العام‬

‫و يبيــن الرســم البيانــي التالــي حجــم هــذه الديــون التــي لــم يحــل أجلهــا و تطورهــا خــال الثــاث ســنوات األخيــرة‬
‫حســب كل صنــف ‪:‬‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 4 -2‬ﺗﻄﻮﺭ ﺣﺠﻢ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺤﻞ‬
‫ﺃﺟﻠﻬﺎ‬

‫‪1600‬‬
‫‪1400‬‬
‫‪1200‬‬
‫‪1000‬‬
‫‪800‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪600‬‬ ‫‪2020‬‬
‫‪400‬‬ ‫‪2021‬‬
‫‪200‬‬
‫‪0‬‬
‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻣﻌﺎﺩ‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻣﻌﺎﺩ‬ ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺍﻟﺧﺯﻳﻧﺔ‬ ‫ﻗﺭﻭﺽ ﻣﻳﺯﺍﻧﻳﺔ‬ ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺻﻧﺩﻭﻕ‬
‫ﺇﻗﺭﺍﺿﻬﺎ‬ ‫ﺟﺩﻭﻟﺗﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ‬ ‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻳﻛﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻣﺅﺳﺳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻣﻭﻣﻳﺔ‬

‫ﻣ��ﺺ ﻗﺮوض اﻟﺪوﻟﺔ اﳌﻤﻨﻮﺣﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪58‬‬
‫اﻟﺘﻌ� ــﺪات‪:‬‬
 ‫‪ .VI‬ملخص قروض الدولة الممنوحة للمؤسسات العمومية ‪:‬‬

‫التعهــــدات ‪:‬‬

‫خــال ســنة ‪ 2021‬أبرمــت وزارة املاليــة مــع املؤسســات العموميــة ‪ 20‬إتفاقيــة قــرض بمبلــغ جملــي قــدره‬
‫‪ 266.4‬مليــون دينارمقابــل ‪ 25‬اتفاقيــة قــرض بقيمــة ‪ 474.885‬مليــون دينــارفــي ســنة ‪ 2020‬و‪ 12‬اتفاقيــة قــرض‬
‫بقيمة ‪ 116.6‬مليون دينارفي ســنة ‪ .2019‬ويعود انخفاض قيمة القروض املبرمة ســنة ‪ 2021‬إلى قانون املالية‬
‫التكميلــي لســنة ‪ 2021‬الــذي ضبــط املبلــغ األق�صــى املرخــص فيــه ب ـ ‪ 175‬مليــون دينــار مقارنــة بقانــون املاليــة‬
‫التكميلــي لســنة ‪ 2020‬املــؤرخ فــي ‪ 14‬ديســمبر ‪ 2020‬الــذي ضبــط املبلــغ األق�صــى املرخــص فيــه ملنــح قــروض‬
‫الخزينة للمؤسسات العمومية بـ ‪ 550‬مليون ديناروالذي خصص أساسا لتسوية تسبقات خزينة لفائدة عدد‬
‫مــن املؤسســات العموميــة‪.‬‬

‫االستخالصات ‪:‬‬

‫بلغــت اإلســتخالصات املنجــزة خــال ســنة ‪ 2021‬بعنــوان القــروض املســندة إلــى املؤسســات العموميــة‬
‫مــا قيمتــه ‪ 270.1‬مليــون دينــار (األصــل ‪ 232.6 :‬م د – الفوائــد ‪ 37.5 :‬م د )مقابــل ‪ 94‬مليــون دينــار (األصــل‬
‫‪ 85,7 :‬م د – الفوائــد ‪ 8,3 :‬م د) خــال ســنة ‪ 2020‬و‪ 176,5‬مليــون دينــار (األصــل ‪158, 3 :‬م د – الفوائــد ‪:‬‬
‫‪ 18,2‬م د ) ســنة ‪ 2019‬و يعــود هــذا االرتفــاع الــى تراجــع تأثيــرجائحــة كورونــا علــى الســيرالعــادي للمؤسســات‬
‫العموميــة و خاصــة الشــركة التونســية للكهربــاء و الغــازالتــي قامــت بتســديد جميــع متخلداتهــا بعنــوان ســنة‬
‫‪ 2019‬و‪ 2020‬و ‪ 2021‬والبالغــة ‪ 138.7‬م د‪.‬‬

‫المؤسسات العمومية االكثر مديونية‪:‬‬

‫ســجلت متخلــدات القــروض املســندة الــى املؤسســات العموميــة انخفاضــا بنســبة ‪ % 5‬لتبلــغ ‪ 907.07‬م د‬
‫عنــد نهايــة ســنة ‪ 2021‬بعــد أن كانــت فــي حــدود ‪ 957.7‬م د فــي ســنة ‪ 2020‬و‪ 808.4‬م د فــي ســنة ‪ 2019‬و يعــود هــذا‬
‫االنخفــاض إلــى إعــادة جدولــة متخلــدات بعــض املؤسســات العموميــة علــى غ ـراركل مــن شــركة تونــس للطرقــات‬
‫الســيارة و الديــوان الوطنــي لزيــت و تســديد الشــركة التونســية للكهربــاء و الغــازلديونهــا تجــاه الدولــة‪.‬‬

‫الديون التي لم يحل أجل استحقاقها ‪:‬‬

‫شهدت ديون املؤسسات العمومية التي لم يحل أجل سدادها إرتفاعا خالل سنة ‪ 2021‬لتصبح ما قيمته‬
‫‪ 2631.6‬م د مقارنــة بســنة ‪ 2020‬حيــث كانــت فــي حــدود ‪ 2333.9 :‬م دو يعــود ذلــك الــى إعــادة جدولــة متخلــدات‬
‫بعض املؤسسات العمومية على غراركل من الشركة الوطنية لعجين الحلفاء و الورق و الديوان الوطني للزيت‪.‬‬

‫‪59‬‬
 ‫القسم الثالث ‪:‬‬
‫دين الدولة المضمون‬
 ‫‪ .I‬تـــقــــديـــــم ‪:‬‬

‫تضمــن الدولــة التمويــات املســندة لفائــدة املنشــآت العموميــة واملؤسســات العموميــة غيــراإلداريــة بعنــوان‬ ‫—‬
‫ّ‬
‫تمويل مشاريع تنموية تندرج في إطاراستراتيجيات الدولة املرسمة بمخططات التنمية‪ .‬ويمكن هذا الضمان‬
‫من الحصول على تمويالت بشــروط مالية تفاضلية‪.‬‬

‫ويمكــن تعريــف الضمــان بــأن تحــل الدولــة محــل املديــن األصلــي أو املقتــرض املباشــر (املنشــأة أو املؤسســة‬
‫العموميــة) فــي جميــع التزاماتهــا املاليــة والتعاقديــة‪ .‬وتبعــا لذلــك‪ ،‬تلتــزم الدولــة باإليفــاء بجميــع التعهــدات‬
‫وخــاص املبالــغ املتخلــدة بذمــة املقتــرض فــي صــورة إخــال هــذا األخيــر بتعهداتــه (الكليــة أو الجزئيــة) تجــاه‬
‫املقــرض‪.‬‬

‫و يضبط قانون املالية لكل سنة املبلغ األق�صى املرخص فيه لوزيراملالية ملنح ضمان الدولة إلبرام قروض‬
‫أو إصدارصكوك إسالمية وفقا للتشريع الجاري به العمل‪.‬‬

‫و يصنف ضمان الدولة إلى نوعين ‪:‬‬ ‫—‬

‫ضمــان خارجــي ‪ :‬يســند هــذا الضمــان لفائــدة مقرضيــن أجانــب علــى غـرارمؤسســات ماليــة دوليــة مثــل‬ ‫¡‬
‫البنــك العالمــي والبنــك اإلفريقــي للتنميــة وبنــوك تجاريــة وذلــك بعنــوان تمويــل مشــاريع تنمويــة واســتثمارية‪.‬‬

‫ونظـرا ملــا تكتســيه اتفاقيــات التمويــل والضمــان مــن تعهــدات تعاقديــة ملزمــة للدولــة تتجــاوز اإلطــارالقانونــي‬
‫العــادي‪ ،‬يتطلــب هــذا النــوع مــن الضمــان علــى املصادقــة القانونيــة‪.‬‬

‫وفي صورة إخالل املقترض بالتزاماته املالية تجاه املمول األجنبي‪ ،‬يتم تفعيل ضمان الدولة بصفة آلية‪.‬‬

‫ضمان داخلي ‪ :‬يسند هذا الضمان لفائدة البنوك املحلية بعنوان تمويل مشاريع واستثمارات لفائدة‬ ‫¡‬
‫املؤسسات العمومية‪ ،‬وبصفة استثنائية يتم إسناده لتمويل عجزسيولة لبعض املؤسسات التي تشهد‬
‫صعوبات مالية‪.‬‬
‫ّ‬
‫وفــي صــورة إخــال املقتــرض بالتزاماتــه املاليــة تجــاه املمــول‪ ،‬ال يتــم تفعيــل ضمــان الدولــة إال بعــد اســتكمال‬
‫جميــع مراحــل التتبعــات القضائيــة ضــد املديــن‪.‬‬

‫‪63‬‬
 ‫‪ .II‬الضمانات الممنوحة من قبل الدولة ‪:‬‬

‫ضبــط قانــون املاليــة لســنة ‪ 2019‬املبلــغ األق�صــى ملنــح ضمــان الدولــة فــي حــدود ‪ 4500‬مليــون دينــار‪ .‬ونظ ـرا‬
‫للطلبات املتزايدة من املؤسسات العمومية للحصول على ضمان الدولة‪ ،‬تم الترفيع فيه بمقت�ضى قانون املالية‬
‫التكميلــي إلــى ‪ 4790‬مليــون دينــار‪.‬‬

‫وبدايــة مــن ســنة ‪ 2020‬وقصــد الحــد مــن تأثيــرتداعيــات جائحــة ‪ Covid-19‬علــى نشــاط املؤسســات العموميــة‬
‫وإيراداتها‪،‬تــم الترفيــع فــي املبلــغ األق�صــى املرخــص فيــه ملنــح ضمــان الدولــة إلــى حــدود ‪ 7000‬مليــون دينار‪.‬‬

‫ويوضح الجدول املوالي تطور منح ضمان الدولة للفترة املمتدة من سنة ‪ 2019‬إلى جوان ‪: 2022‬‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫جوان ‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫السنة‬

‫‪7000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪4790‬‬ ‫املبلغ املرخص بقانون املالية‬

‫‪1279,0‬‬ ‫‪2487,6‬‬ ‫‪4603,4‬‬ ‫‪4589‬‬ ‫منح ضمان الدولة‬

‫‪92,4‬‬ ‫‪2232,9‬‬ ‫‪1730,6‬‬ ‫‪2198,7‬‬ ‫قروض خارجية‬

‫‪1186,6‬‬ ‫‪254,7‬‬ ‫‪2872,8‬‬ ‫‪2390,3‬‬ ‫قروض داخلية‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 1.3‬ﻣﻧﺢ ﺿﻣﺎﻥ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺗﺭﺓ ‪ - 2019‬ﺟﻭﺍﻥ ‪2022‬‬

‫‪8000‬‬

‫‪7000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪7000‬‬

‫‪7000‬‬

‫‪6000‬‬

‫‪4790‬‬
‫‪5000‬‬
‫‪4603,4‬‬ ‫‪4589‬‬
‫‪4000‬‬

‫‪2 872,8‬‬ ‫‪3000‬‬

‫‪2487,6‬‬ ‫‪2 390,3‬‬

‫‪2232,9‬‬ ‫‪2198,7‬‬ ‫‪2000‬‬

‫‪1279,0‬‬
‫‪1730,6‬‬
‫‪1 186,6‬‬ ‫‪1000‬‬

‫‪254,7‬‬
‫‪92,4‬‬ ‫‪0‬‬
‫ﺟﻭﺍﻥ ‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫ﺍﻟﻣﺑﻠﻎ ﺍﻟﻣﺭﺧﺹ ﺑﻘﺎﻧﻭﻥ ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ‬ ‫ﻣﻧﺢ ﺿﻣﺎﻥ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ‬

‫ﻗﺭﻭﺽ ﺧﺎﺭﺟﻳﺔ‬ ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺩﺍﺧﻠﻳﺔ‬

‫ّ‬
‫شــهدت الفتــرة ‪ 2020-2019‬شــبه اســتقرار فــي املبالــغ املمنوحــة لضمــان الدولــة‪ .‬إال أنــه تــم تســجيل تراجــع‬
‫ملحوظ خالل سنة ‪ 2021‬ليصل الضمان إلى حدود ‪ 2487,6‬مليون دينارخالل سنة ‪ 2021‬ومبلغ ‪ 1279‬مليون‬
‫دينــارخــال السدا�ســي األول مــن ســنة ‪ .2022‬وفــي غيــاب تمويــل مشــاريع اســتثمارية خــال الفتــرة مــا بعــد جائحــة‬
‫‪ ،Covid-19‬اقتصرالضمان املمنوح على تمويل عمليات االستغالل للمؤسسات العمومية خاصة لتوريد املواد‬
‫األساســية (بتــرول‪ ،‬غــاز‪ ،‬حبــوب‪ ،‬أســمدة ‪.)...‬‬
‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪64‬‬
 ‫كمــا تواصــل خــال نفــس الفتــرة تجســيم توصيــات مجامــع التدقيــق املكلفــة بالتدقيــق الشــامل لحســابات‬
‫البنــوك العموميــة املتعلقــة بالتعهــدات املاليــة لبعــض املنشــآت واملؤسســات العموميــة تجــاه البنــوك املعنيــة والتــي‬
‫تواجــه صعوبــات ماليــة‪.‬‬

‫و تجسيما ألحكام الفصل ‪( 19‬الفقرة ‪ )2‬من القانون عدد ‪ 35‬لسنة ‪ 2016‬املتعلق بضبط النظام األسا�سي‬
‫للبنك املركزي التون�سي‪ ،‬تم منح ضمان لفائدة البنك املركزي التون�سي بعنوان تعهدات البنك الفرن�سي التون�سي‬
‫تجاهــه بدايــة مــن ســنة ‪ .2017‬و نظـرا لعــدم البــت النهائــي فــي وضعيــة البنــك مــن قبــل لجنــة اإلنقــاذ املكلفــة بامللــف‬
‫قبــل ســنة ‪ ،2022‬تواصــل منــح ضمــان الدولــة لهــذا البنــك وذلــك للحاجــة امللحــة ملواصلــة نشــاطه‪ .‬ويبيــن الجــدول‬
‫املوالي املبالغ املضمونة بعنوان تعهدات البنك الفرن�ســي التون�ســي‪:‬‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬

‫‪331,7‬‬ ‫‪291,7‬‬ ‫‪258‬‬ ‫‪221‬‬ ‫‪201‬‬ ‫املبلغ املضمون‬

‫وخــال شــهر مــارس ‪ ،2022‬وإثــر معاينــة لجنــة إنقــاذ البنــوك واملؤسســات املاليــة املتعثــرة املحدثــة بموجــب‬
‫القانــون عــدد ‪ 48‬لســنة ‪ 2016‬املتعلــق بالبنــوك واملؤسســات املاليــة لتوقــف البنــك الفرن�ســي التون�ســي عــن الدفــع‬
‫وتعــذر إنقــاذه‪ ،‬أحالــت اللجنــة تقري ـرا فــي الغــرض للمحكمــة االبتدائيــة بتونــس إلصــدار حكــم بالحــل والتصفيــة‬
‫وتعييــن مصفــي للبنــك طبقــا ملقتضيــات القانــون ســالف الذكــر‪.‬‬

‫‪ .III‬حجم الدين المضمون ‪:‬‬

‫ســجل حجم الدين املضمون خالل الســنوات األخيرة ارتفاعا ملحوظا نظرا لتدخل الدولة ملســاندة املنشــآت‬
‫العموميــة واملؤسســات العموميــة للحصــول علــى قــروض بضمــان الدولــة إلنجــازمشــاريعها االســتثمارية وتحســين‬
‫وضعياتهــا املاليــة مــن ناحيــة‪ ،‬ولتراجــع قيمــة الدينــارمقابــل العمــات األجنبيــة مــن ناحيــة أخــرى‪.‬‬

‫هــذا وقــد ارتفــع الحجــم اإلجمالــي للديــن املضمــون للفتــرة ‪2019-‬جــوان ‪ 2022‬بنســبة ‪ % 16‬وذلــك ج ـراء‬
‫تضاعــف حجــم الديــن الداخلــي املضمــون‪ ،‬فــي مقابــل تراجــع حجــم الديــن الخارجــي املضمــون ب ـ ‪% 7‬خــال نفــس‬
‫الفتــرة‪.‬‬

‫ويلخــص الجــدول املوالــي تطــور حجــم الديــن املضمــون خــال الفتــرة ‪2019-2021‬مــع تقدي ـرات السداســية‬
‫األولــى لســنة ‪.2022‬‬

‫‪65‬‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬
‫تقديرات‬
‫جوان ‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫حجم الدين املضمون‬

‫‪11789,9‬‬ ‫‪12209,3‬‬ ‫‪13213,5‬‬ ‫‪12714,5‬‬ ‫الخارجي‬

‫‪% 60,8‬‬ ‫‪% 65,1‬‬ ‫‪% 76,8‬‬ ‫‪% 76,1‬‬ ‫من الدين الجملي املضمون‪%‬‬

‫‪7600,0‬‬ ‫‪6532,7‬‬ ‫‪3994,6‬‬ ‫‪3987,5‬‬ ‫الداخلي‬

‫‪% 39,2‬‬ ‫‪% 34,9‬‬ ‫‪% 23,2‬‬ ‫‪% 23,9‬‬ ‫‪ %‬من الدين الجملي املضمون‬

‫‪19389,9‬‬ ‫‪18742,0‬‬ ‫‪17208,1‬‬ ‫‪16702,0‬‬ ‫املجموع‬

‫‪% 14,11‬‬ ‫‪% 14,32‬‬ ‫‪% 14,70‬‬ ‫‪% 13,62‬‬ ‫النسبة من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 2.3‬ﺗﻁﻭﺭ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺗﺭﺓ ‪ - 2019‬ﺟﻭﺍﻥ ‪2022‬‬

‫‪19389,9‬‬ ‫‪18742,0‬‬
‫‪17208,1‬‬ ‫‪16702,0‬‬
‫‪7600,0‬‬ ‫‪6532,7‬‬ ‫‪3994,6‬‬ ‫‪3987,5‬‬

‫‪11789,9‬‬ ‫‪12209,3‬‬ ‫‪13213,5‬‬ ‫‪12714,5‬‬

‫ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺟﻮﺍﻥ ‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‬ ‫ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪ .1.1‬حجم الدين الخارجي املضمون ‪:‬‬

‫بلــغ حجــم الديــن الخارجــي املضمــون ‪ 13213,5‬مليــون دينــارســنة ‪ 2020‬مقابــل ‪ 12714,5‬مليــون دينــارســنة‬
‫‪ 2019‬مســجال بذلــك ارتفاعــا طفيفــا بنســبة ‪ .% 3,9‬أمــا بالنســبة لســنة ‪ ،2021‬فقــد شــهد حجــم الديــن الخارجــي‬
‫املضمون تراجعا بنسبة ‪ % 7,6‬ليبلغ ‪ 12209,3‬مليون ديناربسبب انخفاض السحوبات املتعلقة بإنجازاملشاريع‬
‫املمولــة بقــروض مضمونــة خــال الســنة‪.‬‬

‫ويجســد الرســم البيانــي أســفله توزيــع الديــن الخارجــي املضمــون للفتــرة ‪ 2021-2019‬بيــن مموليــن فــي إطــار‬
‫التعــاون الثنائــي والتعــاون املتعــدد األط ـراف ‪:‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪66‬‬

 ‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 3.3‬ﺗﻘﺳﻳﻡ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﺧﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﺣﺳﺏ ﺍﻟﻣﻘﺭﺿﻳﻥ‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫‪35,0%‬‬ ‫‪36,3%‬‬
‫‪64,3%‬‬ ‫‪65,0%‬‬
‫‪35,7%‬‬ ‫‪63,7%‬‬
‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺗﻌﺎﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺛﻧﺎﺋﻲ‬

‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺗﻌﺎﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻣﺗﻌﺩﺩ‬
‫ﺍﻷﻁﺭﺍﻑ‬

‫و�ﺒ�ن �ﺬا اﻟﺮﺳﻢ ﻣﺤﺎﻓﻈﺔ اﻟﺪﻳﻦ ا��ﺎر�� ﻋ�� �ﺬا اﻟﺘﻮز�ﻊ‪ :‬ﺛﻠﺜ�ن ﻣﻦ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ويبيــن هــذا الرســم محافظــة الديــن الخارجــي علــى هــذا التوزيــع ‪ :‬ثلثيــن مــن املؤسســات املاليــة الدوليــة فــي إطــار‬
‫اﻟﺪوﻟﻴﺔ �� إﻃﺎر اﻟﺘﻌﺎون اﳌﺘﻌﺪد �ﻃﺮاف وﺛﻠﺚ �� إﻃﺎر اﻟﺘﻌﺎون اﻟﺜﻨﺎ�ﻲ‪.‬‬
‫التعــاون املتعــدد األطـراف وثلــث فــي إطــارالتعــاون الثنائــي‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟ�ﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎون اﳌﺘﻌﺪد �ﻃﺮاف‪ ،‬ﻳﻮاﺻﻞ اﻟﺒﻨﻚ �ورو�ﻲ ﻟﻼﺳ�ﺜﻤﺎر �ﻧﻔﺮاد ﺑﺎﳌﺮﺗﺒﺔ‬
‫بالنســبة للتعــاون املتعــدد األط ـراف‪ ،‬نيواصــل البنـنـك األوروبــي لالســتثمار االنف ـراد باملرتبــة‬
‫�و�� ﻣﻦ ��ﻢ اﻟﺪﻳﻦ ا��ﺎر�� اﳌﻀﻤﻮ ﺿﻤﻦ اﻟﺘﻌﺎو اﳌﺘﻌﺪد �ﻃﺮاف وذﻟﻚ ﺑ�ﺴﺒﺔ ‪%41,2‬‬
‫األولــى مــن حجــم الديــن الخارجــي املضمــون ضمــن التعــاون املتعــدد األط ـراف وذلــك بنســبة ‪% 41,2‬‬
‫ﺳﻨﺔ ‪ 2021‬رﻏﻢ ﺗﺮاﺟﻌﮫ )‪ %48,5‬ﺳﻨﺔ ‪ ،(2019‬ﻳﻠﻴﮫ اﻟﺒﻨﻚ �ﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ واﻟﺬي ارﺗﻔﻊ‬
‫‪ ،)2019‬يليــه البنــك اإلســامي للتنميــة والــذي ارتفــع حجــم تمويالتــه إلــى‬ ‫ســنة ‪ 2021‬رغــم تراجعــه (‪ % 48,5‬ســنة‬
‫��ﻢ ﺗﻤﻮ�ﻼﺗﮫ إ�� ‪ %23,2‬ﺛﻢ اﻟﺼﻨﺪوق اﻟﻌﺮ�ﻲ ﻟﻺﻧﻤﺎء �ﻗﺘﺼﺎدي و�ﺟﺘﻤﺎ�� ﺑـ ـ‪.%13,2‬‬
‫‪ 23,2%‬ثــم الصنــدوق العربــي لإلنمــاء االقتصــادي واالجتماعــي بـ ــ‪.% 13,2‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 4.3‬ﺗﻘﺳﻳﻡ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﺧﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺗﻌﺎﻭﻥ ﺍﻟﻣﺗﻌﺩﺩ ﺍﻷﻁﺭﺍﻑ‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻢﺑﻲﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 4.3‬ﺗﻘﺳﻳﻡ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﺧﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺗﻌﺎﻭﻥ ﺍﻟﻣﺗﻌﺩﺩ ﺍﻷﻁﺭﺍﻑ‬
‫‪2021‬‬ ‫ﺍﻟﺑﻧﻙ ﺍﻷﻭﺭﻭﺭ‬ ‫‪2019‬‬
‫‪2020‬‬ ‫ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎﺭ‬
‫‪4,6% 3,3%‬‬‫‪2021‬‬ ‫‪7,8%‬‬ ‫‪3,2%‬‬
‫‪44,4%‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪5,4% 3,4%‬‬ ‫ﺑﻲ‬‫ﺭ‬‫ﺍﻷﻭﺭﻭ‬
‫ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎﺭ‬
‫ﺑ‬ ‫‪2019‬‬
‫ﺍﻟﺑﻧﻙ ﺍﻹﻓﺭﻳ ﺍﻟﻘﻲ ﻟﻠﺗﻧﻣﻳﺔ‬
‫ﻧﻙ‬
‫‪23,2%‬‬ ‫‪41,2%‬‬ ‫‪7,8% 3,2%‬‬
‫‪4,6% 3,3%‬‬ ‫‪5,4% 3,4%‬‬
‫‪18,3%‬‬ ‫‪48,5%‬‬
‫ﺍﻟﺑﺍﻟﺑﻧﻙ ﺍﻧﻙﻹﺍﻓﻟﺩﺭﻳﻭﻘﻲﻟﻲ ﻟﻠﺗﻧﻣﻳﺔ‬
‫‪19,5%‬‬ ‫‪44,4%‬‬
‫‪23,2%‬‬ ‫‪41,2%‬‬ ‫‪18,3%‬‬ ‫‪48,5%‬‬
‫‪19,5%‬‬ ‫ﺍﻟﺻﻧﺩﻭﻕ ﺍﻟﻌﺭﺑﻲ ﻟ ﺍﻺﻟﻧﺑﻣﻧﻙﺎء ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‬
‫ﺍﻻﻗﺗﺻﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺟﺗﻣﺎﻋﻲ‬
‫ﺍﻹﺳﻼﻣﻲﺍ ﻟﻟﻌﻠﺗﺭﻧﻣﺑﻲﻳﺔ ﻟﻺﻧﻣﺎء‬
‫ﺍﻟﺑﻧﻙﺍﻟﺻﻧﺩﻭﻕ‬
‫ﺍﻻﻗﺗﺻﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺟﺗﻣﺎﻋﻲ‬
‫‪13,2%‬‬ ‫‪13,5%‬‬
‫‪11,4%‬‬
‫‪13,5%‬‬ ‫ﺍﻟﻣﺅﺳﺳﺔ ﺍﺍﻟﻟﺩﺑﻭﻟﻧﻙﻳﺔﺍﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺗﻧﻣﻳﺔ‬
‫‪13,2%‬‬ ‫‪9,7%‬‬
‫‪11,4%‬‬ ‫‪4,3%‬‬ ‫‪9,3%‬‬
‫‪3,8%‬‬
‫‪4,8%‬‬ ‫‪7,2%‬‬ ‫ﺍﻻﺳﻼﻣﻳﺔ ﻟﺗﻣﻭﻳﻝ ﺍﻟﺗﺟﺎﺭﺓ‬
‫‪9,7%‬‬ ‫‪4,3%‬‬ ‫‪3,8%‬‬ ‫ﻟﻣﺅﺳﺳﺔ ﺍﺎﺕﻟﺩﻭﻟﻳﺔ‬
‫ﺍ ﻣﺅﺳﺳ‬
‫‪4,8%‬‬ ‫‪9,3%‬‬ ‫‪7,2%‬‬
‫ﺃﺧﺭﻯ‬
‫ﺍﻻﺳﻼﻣﻳﺔ ﻟﺗﻣﻭﻳﻝ ﺍﻟﺗﺟﺎﺭﺓ‬
‫ﻣﺅﺳﺳﺎﺕ ﺃﺧﺭﻯ‬

‫‪ 2021‬علــى مرتبتهــا كأكبــر مقــرض للمؤسســات العموميــة‬ ‫بالنســبة للتعــاون الثنائــي‪ ،‬حافظــت اليابــان ســنة ‪74‬‬

‫بضمان الدولة بحجم دين في حدود ‪ % 30‬من حجم الدين الخارجي املضمون ضمن التعاون الثنائي‪ .‬وعلى غرار‬
‫الســنوات الســابقة‪ ،‬كانــت إســبانيا فــي املرتبــة الثانيــة بنســبة مســتقرة فــي حــدود ‪ ،% 22,5‬تليهــا كل مــن فرنســا (التــي‬
‫ارتفعت نسبتها من ‪ % 17,7‬إلى ‪ % 19,1‬بين سنتي ‪ 2019‬و‪ )2021‬ثم اململكة املتحدة (التي انخفضت نسبتها من‬
‫‪ % 16,5‬إلــى ‪ % 13,5‬لنفــس الفتــرة)‪.‬‬
‫‪67‬‬
 ‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 5.3‬ﺗﻘﺳﻳﻡ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﺧﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺗﻌﺎﻭﻥ ﺍﻟﺛﻧﺎﺋﻲ‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫‪13,5%‬‬ ‫‪3,9%‬‬ ‫‪16,5%‬‬ ‫‪5,6%‬‬ ‫ﻓﺭﻧﺳﺎ‬
‫‪19,1%‬‬ ‫‪4,4%‬‬ ‫‪18,5%‬‬
‫‪14,9%‬‬ ‫‪17,7%‬‬
‫ﺃﻟﻣﺎﻧﻳﺎ‬
‫‪10,9%‬‬ ‫‪10,0%‬‬ ‫‪9,2%‬‬
‫ﺍﻟﻳﺎﺑﺎﻥ‬

‫ﺇﺳﺑﺎﻧﻳﺎ‬

‫ﺍﻟﻣﻣﻠﻛﺔ‬
‫‪22,5%‬‬ ‫‪22,6%‬‬ ‫ﺍﻟﻣﺗﺣﺩﺓ‬
‫‪22,6%‬‬
‫ﺩﻭﻝ ﺃﺧﺭﻯ‬
‫‪30,0%‬‬ ‫‪29,6%‬‬ ‫‪28,4%‬‬

‫علــى املســتوى القطاعــي‪،‬ال يـزال قطــاع الطاقــة والصناعــة يســتحوذ علــى أكثــرمــن نصــف حجــم الديــن الخارجي‬
‫املضمــون بنســبة ‪ % 57,1‬ســنة ‪،2021‬حيــث يمثــل حجــم القــروض الخارجيــة للشــركة التونســية للكهربــاء والغــاز‬
‫‪ % 51,5‬مــن الحجــم اإلجمالــي للديــن الخارجــي املضمــون‪ .‬ثــم نجــد قطــاع التجهيــزبنســبة ‪ % 12,1‬والقطــاع املالــي‬
‫بنســبة ‪ % 11,5‬فــي املرتبتيــن الثانيــة والثالثــة مــن حجــم الديــن الخارجــي املضمون‪.‬هــذا وقــد ارتفــع حجــم التمويــات‬
‫الخاصة بقطاع املياه والتطهيرمن ‪ % 8,3‬إلى ‪% 10,2‬بين ســنتي ‪ 2019‬و‪ ،2021‬في حين شــهد حجم قطاع النقل‬
‫تراجعــا خــال نفــس الفتــرة ليمــرمــن ‪ % 9,7‬إلــى ‪.% 8,5‬‬

‫يوضح الرسم البياني التالي التوزيع القطاعي لحجم الدين الخارجي املضمون للفترة ‪.2021-2019‬‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 6.3‬ﺗﻘﺳﻳﻡ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﺧﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﺣﺳﺏ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺗﺻﺎﺩﻳﺔ‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫‪1,0% 0,1%‬‬
‫‪0,6% 0,1%‬‬
‫‪12,1%‬‬ ‫‪12,3%‬‬ ‫‪12,8%‬‬
‫‪12,1% 0,5% 0,1% 11,5%‬‬ ‫‪12,6%‬‬
‫‪9,2%‬‬ ‫‪9,7%‬‬ ‫ﺍﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪8,5%‬‬ ‫ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﻭﺍﻟﺻﻧﺎﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﻣﺎء ﻭﺍﻟﺗﻁﻬﻳﺭ‬
‫‪10,2%‬‬ ‫ﺍﻟﻧﻘﻝ‬
‫‪9,0%‬‬ ‫‪8,3%‬‬ ‫ﺍﻟﺗﺟﻬﻳﺯ‬
‫ﺍﻻﺗﺻﺎﻻﺕ‬
‫ﺃﺧﺭﻯ‬
‫‪56,5%‬‬ ‫‪55,8%‬‬
‫‪57,1%‬‬

‫علــى مســتوى التركيبــة حســب العمــات‪ ،‬يهيمــن األورو علــى حجــم الديــن الخارجــي املضمــون نظ ـرا ألهميــة‬
‫العالقــات االقتصاديــة للبــاد التونســية مــع االتحــاد األوروبــي‪ ،‬إذ يقــدرســنة ‪ 2021‬بنســبة ‪ % 70,2‬مــن الحجــم‬
‫اإلجمالــي للديــن املضمــون‪ ،‬مســجال بذلــك اســتقرارا فــي املقابــل ســجل كل مــن الديــن املضمــون بالــدوالراألمريكــي‬
‫واليــان اليابانــي ارتفاعــا ليصبحــا يمثــان علــى التوالــي‪ % 11,4‬و‪ % 10,7‬ســنة ‪.2021‬‬
‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪68‬‬
 ‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 7.3‬ﺗﻘﺳﻳﻡ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﺧﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﺣﺳﺏ ﺍﻟﻌﻣﻼﺕ‬

‫‪0,0%‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫‪7,7%‬‬ ‫‪8,0% 0,2%‬‬
‫‪6,9% 0,1%‬‬
‫‪10,7%‬‬ ‫‪10,3%‬‬
‫‪10,4%‬‬
‫ﺍﻷﻭﺭﻭ‬
‫‪9,9%‬‬
‫‪11,4%‬‬ ‫ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺭﻳﻛﻲ‬
‫‪12,8%‬‬
‫ﺍﻟﻳﺎﻥ ﺍﻟﻳﺎﺑﺎﻧﻲ‬
‫ﺍﻟﺩﻳﻧﺎﺭ ﺍﻟﻛﻭﻳﺗﻲ‬
‫ﻋﻣﻼﺕ ﺃﺧﺭﻯ‬
‫‪71,6%‬‬
‫‪70,2%‬‬
‫‪69,8%‬‬

‫‪ .2.1‬حجم الدين الداخلي املضمون ‪:‬‬

‫شهد حجم الدين الداخلي املضمون بين سنتي ‪ 2019‬و‪ 2020‬استقرارا في حدود ‪ 3994,6‬مليون ديناروذلك‬
‫أساسا النتفاع املؤسسات واملنشآت العمومية باإلجراءات واآلليات التي اتخذها كل من البنك املركزي التون�سي‬
‫والحكومــة التونســية ملجابهــة تداعيــات جائحــة كورونــا والتــي مــن أهمهــا تأجيــل ســداد أقســاط الديــون التــي حــل‬
‫أجلهــا فــي الفتــرة املمتــدة بيــن مــارس و ديســمبر ‪.2020‬‬
‫أمــا فــي موفــى ســنة ‪ ،2021‬فقــد ارتفــع حجــم الديــن الداخلــي املضمــون بنســبة ‪ 63,5%‬ليبلــغ ‪ 6532,7‬مليــون‬
‫دينــار‪ .‬ويرجــع هــذا التطــور باألســاس إلــى الضمانــات املدرجــة فــي إطــارعمليــات التدقيــق الشــامل للبنــوك العموميــة‬
‫والتــي ارتفــع حجمهــا مــن ‪ 1581‬مليــون دينــارإلــى ‪ 4096,1‬مليــون دينــاربيــن ســنتي ‪ 2020‬و‪.2021‬‬

‫يتسم الدين الداخلي املضمون بهيمنة البنوك العمومية الثالث إذ يمثل حجم تمويالتها ثالث أرباع الحجم‬
‫الجملــي مســجلة ارتفاعــا بيــن ســنتي ‪ 2019‬و‪ 2021‬مــن نســبة ‪ 64,8%‬إلــى ‪ .75,4%‬فــي املقابل‪،‬تراجــع حجــم الديــن‬
‫املضمــون للبنــوك الخاصــة إلــى نسبة‪19,5%‬ســنة ‪ 27,9%( 2120‬ســنة ‪.)2019‬‬

‫أمــا بالنســبة للبنــك املركــزي التون�ســي فيبلــغ حجــم دينــه املضمــون ‪ 5,1%‬فــي موفــى ســنة‪ 2021‬والــذي يتعلــق‬
‫بتغطيــة تعهــدات البنــك الفرن�ســي التون�ســي تجاهــه‪.‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 8.3‬ﺗﻘﺳﻳﻡ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﺩﺍﺧﻠﻲ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﺣﺳﺏ ﺍﻟﻣﻘﺭﺿﻳﻥ ﺍﻟﻣﺣﻠﻳﻳﻥ‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫ﺑﻧﻭﻙ‬
‫‪19,5%‬‬ ‫‪27,9%‬‬ ‫ﻋﻣﻭﻣﻳﺔ‬
‫‪27,0%‬‬
‫ﺍﻟﺑﻧﻙ‬
‫‪5,1%‬‬ ‫ﺍﻟﻣﺭﻛﺯﻱ‬
‫ﺍﻟﺗﻭﻧﺳﻲ‬
‫‪7,3%‬‬ ‫‪7,3%‬‬ ‫‪64,8%‬‬ ‫ﺑﻧﻭﻙ‬
‫‪65,7%‬‬ ‫ﺧﺎﺻﺔ‬
‫‪75,4%‬‬

‫‪69‬‬
‫على مستوى التوزيع القطاعي‪ ،‬يستحوذ قطاع الفالحة والتجارة على الجزء األكبرمن حجم الدين الداخلي‬
‫املضمون‪ :‬إذ ارتفعت نسبته من ‪ % 41‬إلى ‪ % 64,1‬بين سنتي ‪ 2019‬و‪ .2021‬ويعود هذا أساسا لعمليات ضمان‬
‫تعهدات ديوان الحبوب لدى البنك الوطني الفالحي‪.‬‬

‫يبرز في املرتبة الثانية قطاع النقل بنســبة ‪ % 13,1‬ســنة ‪ 2021‬وذلك لضمان ديون كل من شــركة الخطوط‬
‫التونســية وشــركة نقــل تونــس‪ .‬أمــا قطــاع الطاقــة والصناعــة فقــد شــهد تراجعــا إلــى املرتبــة الثالثــة بنســبة ‪% 11‬‬
‫ســنة ‪ ،2021‬ومــن بيــن أكبــراملقترضيــن فــي هــذا القطــاع نجــد الشــركة التونســية للكهربــاء والغــازواملجمــع الكيميائــي‬
‫التون�ســي والشــركة التونســية لصناعــات التكريــر‪.‬‬

‫يوضح الرسم البياني التالي التوزيع القطاعي لحجم الدين الداخلي املضمون ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 9.3‬ﺗﻘﺳﻳﻡ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﺩﺍﺧﻠﻲ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﺣﺳﺏ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺗﺻﺎﺩﻳﺔ‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫‪4,7%‬‬ ‫‪6,1%‬‬ ‫‪12,0%‬‬
‫‪2,0% 8,0% 11,0%‬‬ ‫‪12,1%‬‬
‫‪19,0%‬‬
‫ﺍﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪19,9%‬‬
‫ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﻭﺍﻟﺻﻧﺎﻋﺔ‬
‫‪13,3%‬‬
‫ﺍﻟﻧﻘﻝ‬
‫ﺍﻟﺗﺟﻬﻳﺯ‬
‫‪1,5% 43,2%‬‬ ‫‪41,0%‬‬
‫ﺍﻟﻔﻼﺣﺔ ﻭﺍﻟﺗﺟﺎﺭﺓ‬
‫‪20,3%‬‬ ‫‪19,5%‬‬
‫‪64,1%‬‬ ‫‪1,7%‬‬ ‫ﺃﺧﺭﻯ‬
‫‪0,7%‬‬

‫أمــا بخصــوص العمالت‪،‬فيمثــل الدينــارالتون�ســي النســبة األكبــرمــن عمــات الديــن الداخلــي املضمــون مســجال‬
‫ارتفاعــا خــال الفتــرة ‪ 2021-2019‬ليمــر مــن ‪ % 86,2‬إلــى ‪ .% 93,3‬فــي املقابــل‪ ،‬انخفــض حجــم الديــن الداخلــي‬
‫املضمــون بالعمــات العامليــة خــال نفــس الفتــرة مــن ‪ % 13,8‬إلــى ‪.% 6,7‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ ‪ : 10.3‬ﺗﻘﺳﻳﻡ ﺣﺟﻡ ﺍﻟﺩﻳﻥ ﺍﻟﺩﺍﺧﻠﻲ ﺍﻟﻣﺿﻣﻭﻥ ﺣﺳﺏ ﺍﻟﻌﻣﻼﺕ‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫‪0,8% 5,9%‬‬ ‫‪1,3%‬‬ ‫‪8,5%‬‬ ‫‪10,6%‬‬
‫‪3,2%‬‬ ‫ﺍﻟﺩﻳﻧﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺗﻭﻧﺳﻲ‬

‫ﺍﻷﻭﺭﻭ‬

‫ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻷﻣﺭﻳﻛﻲ‬

‫‪86,2%‬‬
‫‪93,3%‬‬ ‫‪90,1%‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪70‬‬

 ‫‪ .IV‬تفعيل ضمان الدولة ‪:‬‬

‫‪ .1‬القروض الخارجية المضمونة ‪:‬‬

‫لم تسجل حاالت إخالل أو تأخيرفي التسديد من قبل املؤسسات املنتفعة بضمان الدولة قبل سنة ‪،2017‬‬
‫ّ‬
‫إال أنــه بدايــة مــن ســنة ‪ 2018‬ظهــرت عــدة صعوبــات علــى مســتوى قــدرة هــذه املؤسســات علــى تســديد أقســاط‬
‫قروضهــا الخارجيــة فــي اآلجــال‪.‬‬

‫هــذا وتحــرص مصالــح وزارة املاليــة علــى دعــوة املنشــآت واملؤسســات العموميــة املذكــورة علــى احت ـرام آجــال‬
‫التسديد لتفادي أي تقصيرمن شأنه أن يؤثرسلبا على عالقة الدولة التونسية ومؤسساتها العمومية بمقرضيها‬
‫األجانب‪.‬‬

‫وفعليــا‪ ،‬تدخلــت الدولــة فــي عديــد املناســبات ملســاندة هــذه املؤسســات علــى تســديد هــذه األقســاط‬
‫في اآلجال‪ ،‬وذلك إما بمنحها قروض خزينة أو تسبقات من الخزينة ‪:‬‬

‫— الشركة الوطنية الستغالل وتوزيع املياه ‪ :‬تحصلت الشركة خالل سنة ‪ 2019‬على ‪ 3‬قروض خزينة‬
‫بمبلغ جملي قدره ‪ 50‬مليون ديناربهدف تســديد أقســاط قروض خارجية‪.‬أما خالل ســنة ‪ ،2020‬فقد‬
‫تحصلت على قرض خزينة بمبلغ ‪ 6‬مليون دينار‪.‬‬

‫— شــركة تونس للطرقات الســيارة ‪ :‬تواجه الشــركة صعوبات على مســتوى تســديد القروض الخارجية‬
‫املضمونة في اآلجال بداية من السداسية الثانية من سنة ‪ 2018‬نتيجة اختالل توازناتها املالية بسبب‬
‫تراجــع قيمــة الدينــارمقابــل العمــات األجنبيــة وعــدم تطبيــق االتفاقيــات الخاصــة بالترفيــع فــي معاليــم‬
‫املروروتأخرإيرادات الطرقات الســيارة املبرمج دخولها حيزاالســتغالل ولذلك تحصلت الشــركة خالل‬
‫السداسية األولى من سنة ‪ 2019‬على تسبقة من الخزينة بمبلغ ‪ 40‬مليون دينار‪ .‬وقد سجلت الشركة‬
‫تأخي ـرا فــي تســديد بعــض أقســاط القــروض الخارجيــة خــال السداســية األولــى لســنة ‪ 2020‬ولذلــك تــم‬
‫منحهــا تســبقات مــن الخزينــة بمبلــغ ‪ 163,4‬مليــون دينــارعنــد آجــال اســتحقاق القــروض تمــت تســويتها‬
‫مــن خــال تحويلهــا إلــى قــرض خزينــة فــي موفــى الســنة بعــد صــدور قانــون املاليــة التعديلــي‪ .‬كمــا تحصلــت‬
‫الشــركة فــي شــهرفيفــري ‪ 2021‬علــى قــرض خزينــة بقيمــة ‪ 28,9‬مليــون دينــارلتســديد أقســاط قــروض‬
‫خارجيــة مضمونــة‪.‬‬

‫— شــركة الخطوط التونســية ‪ :‬لتســديد أقســاط قروض خارجية مضمونة خالل ســنة ‪ ،2020‬تحصلت‬
‫الشركة على قروض خزينة بمبلغ جملي قدره ‪ 35,3‬مليون دينار‪ .‬أما بالنسبة لسنة ‪ ،2021‬فإن حجم‬
‫قروض الخزينة املمنوحة بلغ ‪ 41,2‬مليون دينار‪.‬‬

‫‪71‬‬
‫— الشــركة الوطنيــة للســكك الحديديــة التونســية ‪ :‬لتســديد قســط قــرض مضمــون مبــرم لــدى البنــوك‬
‫املحليــة تحصلــت الشــركة خــال السدا�ســي األول مــن ســنة ‪ 2021‬علــى قــرض خزينــة بمبلــغ ‪ 10,3‬مليــون دينــار‪.‬‬

‫— بنك تمويل املؤسســات الصغرى واملتوســطة ‪ :‬لتســديد قســط قرض خارجي مضمون تحصل البنك‬
‫خــال السدا�ســي األول مــن ســنة ‪ 2022‬علــى قــرض خزينــة بمبلــغ ‪ 11‬مليــون دينــار‪.‬‬

‫‪ .2‬القروض الداخلية المضمونة ‪:‬‬

‫ّ‬
‫ال يتــم تفعيــل ضمــان الدولــة بصفــة آليــة وبالتالــي ال يتــم االلتجــاء لتفعيــل الضمــان إال فــي إطــارقوانيــن ماليــة‬
‫(تطبيــق الفصــل ‪ 24‬مــن قانــون املاليــة لســنة ‪ )1999‬أو تطبيقــا لقـرارات جلســات عمــل وزاريــة (علــى غـرارقــروض‬
‫الديــوان الوطنــي للزيــت)‪.‬‬

‫وتتوزع مبالغ تفعيل ضمان الدولة خالل الفترة ‪2019-‬جوان ‪ 2021‬كمايلي ‪:‬‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫جوان ‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫السنة‬

‫‪3,2‬‬ ‫‪6,6‬‬ ‫‪7,3‬‬ ‫‪8,4‬‬ ‫مبلغ تفعيل ضمان الدولة‬

‫بالنسبة لسنة ‪ ،2021‬تم تفعيل ضمان الدولة كالتالي ‪:‬‬

‫‪ 6,389 :‬مليون دينار‪.‬‬ ‫ ‬

‫الديوان الوطني للزيت‬ ‫—‬

‫الفصل ‪ 24‬من قانون املالية لسنة ‪ 0,192 : 1999‬مليون دينار‪.‬‬ ‫—‬

‫أما بالنسبة للسداسية األولى لسنة ‪،2022‬فيتوزع مبلغ تفعيل ضمان الدولة كالتالي‪:‬‬

‫‪ 3,060 :‬مليون دينار‪.‬‬ ‫ ‬

‫الديوان الوطني للزيت‬ ‫—‬

‫الفصل ‪ 24‬من قانون املالية لسنة ‪ 0,171 : 1999‬مليون دينار‪.‬‬ ‫—‬

‫وقصــد تفــادي تفعيــل ضمــان الدولــة الخارجــي أو الداخلــي‪ ،‬يقتــرح إيجــاد الحلــول واإلصالحــات الكفيلــة إلعــادة‬
‫التوازنــات املاليــة للشــركات العموميــة وذلــك مــن خــال ‪:‬‬

‫— إعــادة هيكلــة املؤسســات العموميــة التــي تواجــه صعوبــات ماليــة وذلــك مثــا مــن خــال الترفيــع فــي رأس‬
‫املــال واســتخالص مســتحقات (منــح ومقابــل الخدمــات املســداة) هــذه املؤسســات تجــاه الدولــة‪.‬‬
‫— إقرارالترفيع التدريجي واملتواصل لتعريفات إســداء الخدمات لبعض املؤسســات العمومية كالشــركة‬
‫الوطنية الستغالل وتوزيع املياه وشركة تونس للطرقات السيارة وشركات النقل العمومي‪.‬‬
‫— الحوكمة في تسييرهذه املؤسسات‪.‬‬
‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪72‬‬
 ‫‪ .V‬ملخص الجزء الخاص بالدين المضمون ‪:‬‬

‫تضمــن الدولــة التمويــات املســندة لفائــدة املنشــآت العموميــة واملؤسســات العموميــة غيــراإلداريــة بعنــوان‬
‫ّ‬
‫تمويل مشاريع تنموية تندرج في إطاراستراتيجيات الدولة املرسمة بمخططات التنمية‪ .‬ويمكن هذا الضمان من‬
‫الحصــول علــى تمويــات بشــروط ماليــة تفاضليــة‪.‬‬

‫ضبــط قانــون املاليــة لســنة ‪ 2019‬املبلــغ األق�صــى ملنــح ضمــان الدولــة فــي حــدود ‪ 4500‬مليــون دينــار‪ .‬ونظ ـرا‬
‫للطلبات املتزايدة من املؤسسات العمومية للحصول على ضمان الدولة‪ ،‬تم الترفيع فيه بمقت�ضى قانون املالية‬
‫التكميلــي إلــى ‪ 4790‬مليــون دينــار‪.‬‬

‫وبدايــة مــن ســنة ‪ 2020‬وقصــد الحــد مــن تأثيــرتداعيــات جائحــة ‪ Covid-19‬علــى نشــاط املؤسســات العموميــة‬
‫وإيراداتهــا‪ ،‬تــم الترفيــع فــي املبلــغ األق�صــى املرخــص فيــه ملنــح ضمــان الدولــة إلــى حــدود ‪7000‬مليــون دينار‪.‬‬

‫ويوضح الجدول املوالي تطور منح ضمان الدولة للفترة املمتدة من سنة ‪ 2019‬إلى جوان ‪:2022‬‬

‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫جوان ‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫السنة‬

‫‪7000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪4790‬‬ ‫املبلغ املرخص بقانون املالية‬

‫‪1279,0‬‬ ‫‪2487,6‬‬ ‫‪4603,4‬‬ ‫‪4589‬‬ ‫منح ضمان الدولة‬

‫‪92,4‬‬ ‫‪2232,9‬‬ ‫‪1730,6‬‬ ‫‪2198,7‬‬ ‫قروض خارجية‬

‫‪1186,6‬‬ ‫‪254,7‬‬ ‫‪2872,8‬‬ ‫‪2390,3‬‬ ‫قروض داخلية‬

‫وبخصــوص حجــم الديــن املضمــون فقــد ســجل خــال الســنوات األخيــرة تطــورا ملحوظــا نظـرا لتدخــل الدولــة‬
‫ملســاندة املنشــآت العموميــة واملؤسســات العموميــة للحصــول علــى قــروض بضمــان الدولــة إلنجــاز مشــاريعها‬
‫االســتثمارية وتحســين وضعياتهــا املاليــة مــن ناحيــة‪ ،‬ولتراجــع قيمــة الدينــار مقابــل العمــات األجنبيــة مــن ناحيــة‬
‫أخــرى‪.‬‬

‫يلخــص الجــدول املوالــي تطــور حجــم الديــن املضمــون خــال الفتــرة ‪ 2021-2019‬مــع تقدي ـرات السداســية‬
‫األولــى لســنة ‪.2022‬‬

‫‪73‬‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫تقديرات‬
‫جوان ‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫حجم الدين املضمون‬

‫‪11789,9‬‬ ‫‪12209,3‬‬ ‫‪13213,5‬‬ ‫‪12714,5‬‬ ‫الخارجي‬

‫‪% 60,8‬‬ ‫‪% 65,1‬‬ ‫‪% 76,8‬‬ ‫‪% 76,1‬‬ ‫‪ %‬من الدين الجملي املضمون‬

‫‪7600,0‬‬ ‫‪6532,7‬‬ ‫‪3994,6‬‬ ‫‪3987,5‬‬ ‫الداخلي‬

‫‪% 39,2‬‬ ‫‪34,9%‬‬ ‫‪23,2%‬‬ ‫‪23,9%‬‬ ‫‪ %‬من الدين الجملي املضمون‬

‫‪19389,9‬‬ ‫‪18742,0‬‬ ‫‪17208,1‬‬ ‫‪16702,0‬‬ ‫املجموع‬

‫‪% 14,11‬‬ ‫‪% 14,32‬‬ ‫‪% 14,70‬‬ ‫‪% 13,62‬‬ ‫النسبة من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫وفيما يخص تفعيل ضمان الدولة‪ ،‬فقد اقتصرعلى القروض الداخلية فقط ‪:‬‬

‫— بالنســبة للقــروض الخارجيــة‪ :‬لــم تســجل حــاالت إخــال أو تأخيــر فــي التســديد مــن قبــل املؤسســات‬
‫ّ‬
‫املنتفعــة بضمــان الدولــة قبــل ســنة ‪ ،2017‬إال أنــه بدايــة مــن ســنة ‪ 2018‬ظهــرت عــدة صعوبــات علــى‬
‫مستوى قدرة بعض املؤسسات على تسديد أقساط قروضها الخارجية في اآلجال‪ .‬وقد تدخلت الدولة‬
‫فــي عديــد املناســبات ملســاندة هــذه املؤسســات علــى تســديد هــذه األقســاط‪ ،‬وذلــك إمــا بمنحهــا قــروض‬
‫خزينــة أو تســبقات مــن الخزينــة‪.‬‬
‫ّ‬
‫— بالنســبة للقــروض الداخليــة‪ :‬ال يتــم االلتجــاء لتفعيــل الضمــان إال فــي إطــار قوانيــن ماليــة (تطبيــق‬
‫الفصــل ‪ 24‬مــن قانــون املاليــة لســنة ‪ )1999‬أو تطبيقــا لق ـرارات جلســات عمــل وزاريــة‪.‬‬

‫وتتوزع مبالغ تفعيل ضمان الدولة خالل الفترة ‪2019-‬جوان ‪ 2021‬كمايلي ‪:‬‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫جوان ‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫السنة‬

‫‪3,2‬‬ ‫‪6,6‬‬ ‫‪7,3‬‬ ‫‪8,4‬‬ ‫مبلغ تفعيل ضمان الدولة‬

‫وقصــد تفــادي تفعيــل ضمــان الدولــة الخارجــي أو الداخلــي‪ ،‬يقتــرح إيجــاد الحلــول واإلصالحــات الكفيلــة إلعــادة‬
‫التوازنــات املاليــة للشــركات العموميــة ‪.‬‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪74‬‬

‫المــالحق‬
 ‫امللحق ‪ : 1‬توزيع حجم الدين العمومي الخارجي حسب المقرضين‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫(مليون دينار)‬

‫‪% 57.49‬‬ ‫‪36192.7‬‬ ‫‪% 52.95‬‬ ‫‪32451.2‬‬ ‫‪% 48.70‬‬ ‫‪28578.0‬‬ ‫القروض متعددة االطراف‬
‫‪% 13.77‬‬ ‫‪8667.6‬‬ ‫‪% 10.63‬‬ ‫‪6512.0‬‬ ‫‪% 8.30‬‬ ‫‪4919.7‬‬ ‫صندوق النقد الدولي‬
‫‪% 3.34‬‬ ‫‪2103.0‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫منها مخصصات حقوق السحب‬
‫‪% 1.21‬‬ ‫‪763.0‬‬ ‫‪% 0.91‬‬ ‫‪558.1‬‬ ‫‪% 0.60‬‬ ‫‪377.1‬‬ ‫صندوق النقد العربي‬
‫‪% 17.97‬‬ ‫‪11310.8‬‬ ‫‪% 17.76‬‬ ‫‪10884.2‬‬ ‫‪% 16.10‬‬ ‫‪9456.9‬‬ ‫البنك الدولي لإلنشاء والتعمير‬
‫‪% 0.00‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪5.5‬‬ ‫‪ ‬املؤسسة الدولية للتنمية‬
‫‪% 12.47‬‬ ‫‪7852.7‬‬ ‫‪% 13.22‬‬ ‫‪8104.8‬‬ ‫‪% 13.10‬‬ ‫‪7689.1‬‬ ‫البنك االفريقي للتنمية‬
‫‪% 5.69‬‬ ‫‪3580.5‬‬ ‫‪% 4.30‬‬ ‫‪2635.5‬‬ ‫‪% 4.20‬‬ ‫‪2514.0‬‬ ‫االتحاد االوروبي‬
‫‪% 2.75‬‬ ‫‪1733.9‬‬ ‫‪% 2.88‬‬ ‫‪1763.0‬‬ ‫‪% 2.70‬‬ ‫‪1617.3‬‬ ‫بنك االستثماراالوروبي‬
‫‪% 0.01‬‬ ‫‪5.2‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫البنك األوروبي لالنشاء والتنمية‬
‫‪% 2.94‬‬ ‫‪1848.6‬‬ ‫‪% 2.60‬‬ ‫‪1594.7‬‬ ‫‪% 2.70‬‬ ‫‪1604.0‬‬ ‫الصندوق العربي لإلنماء االقتصادي واالجتماعي‬
‫‪% 0.45‬‬ ‫‪283.1‬‬ ‫‪% 0.39‬‬ ‫‪241.7‬‬ ‫‪% 0.40‬‬ ‫‪242.7‬‬ ‫البنك االسالمي للتنمية‬
‫‪% 0.18‬‬ ‫‪114.3‬‬ ‫‪% 0.18‬‬ ‫‪113.3‬‬ ‫‪% 0.10‬‬ ‫‪102.2‬‬ ‫الصندوق الدولي للتنمية الزراعية‬
‫‪% 0.03‬‬ ‫‪21.1‬‬ ‫‪% 0.05‬‬ ‫‪29.4‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪37.7‬‬ ‫منظمة الدول املصدرة للنفط‬
‫‪% 0.02‬‬ ‫‪10.6‬‬ ‫‪% 0.02‬‬ ‫‪11.5‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪11.7‬‬ ‫الدول اإلسكندنافية‬
‫‪% 17.88‬‬ ‫‪11255.6‬‬ ‫‪% 16.28‬‬ ‫‪9980.0‬‬ ‫‪% 15.75‬‬ ‫‪9229.1‬‬ ‫قروض التعاون الثنائي‬
‫‪% 4.45‬‬ ‫‪2804.4‬‬ ‫‪% 4.44‬‬ ‫‪2721.2‬‬ ‫‪% 4.42‬‬ ‫‪2592.7‬‬ ‫فرنسا‬
‫‪% 3.43‬‬ ‫‪2159.2‬‬ ‫‪% 2.86‬‬ ‫‪1750.7‬‬ ‫‪% 1.90‬‬ ‫‪1111.5‬‬ ‫املانيا‬
‫‪% 1.82‬‬ ‫‪1144.7‬‬ ‫‪% 1.76‬‬ ‫‪1081.2‬‬ ‫‪% 1.44‬‬ ‫‪845.2‬‬ ‫ايطاليا‬
‫‪% 1.42‬‬ ‫‪895.2‬‬ ‫‪% 1.49‬‬ ‫‪912.3‬‬ ‫‪% 1.72‬‬ ‫‪1010.7‬‬ ‫اليابان‬
‫‪% 2.87‬‬ ‫‪1804.9‬‬ ‫‪% 3.27‬‬ ‫‪2002.4‬‬ ‫‪% 3.46‬‬ ‫‪2030.5‬‬ ‫العربية السعودية‬
‫‪% 0.47‬‬ ‫‪297.3‬‬ ‫‪% 0.42‬‬ ‫‪259.1‬‬ ‫‪% 0.40‬‬ ‫‪236.5‬‬ ‫الكويت‬
‫‪% 2.21‬‬ ‫‪1389.5‬‬ ‫‪% 0.91‬‬ ‫‪554.7‬‬ ‫‪% 1.06‬‬ ‫‪619.8‬‬ ‫الجزائر‬
‫‪% 0.37‬‬ ‫‪230.2‬‬ ‫‪% 0.39‬‬ ‫‪241.2‬‬ ‫‪% 0.48‬‬ ‫‪280.5‬‬ ‫ليبيا‬
‫‪% 0.11‬‬ ‫‪69.1‬‬ ‫‪% 0.11‬‬ ‫‪67.1‬‬ ‫‪% 0.13‬‬ ‫‪74.9‬‬ ‫االمارات‬
‫‪% 0.08‬‬ ‫‪53.2‬‬ ‫‪% 0.10‬‬ ‫‪58.6‬‬ ‫‪% 0.11‬‬ ‫‪65.8‬‬ ‫اسبانيا‬
‫‪% 0.09‬‬ ‫‪55.4‬‬ ‫‪% 0.10‬‬ ‫‪59.7‬‬ ‫‪% 0.11‬‬ ‫‪63.5‬‬ ‫بلجيكيا‬
‫‪% 0.09‬‬ ‫‪58.7‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫تركيا‬
‫‪% 0.03‬‬ ‫‪18.4‬‬ ‫‪% 0.04‬‬ ‫‪23.0‬‬ ‫‪% 0.05‬‬ ‫‪30.3‬‬ ‫كندا‬
‫‪% 0.03‬‬ ‫‪17.6‬‬ ‫‪% 0.03‬‬ ‫‪19.8‬‬ ‫‪% 0.04‬‬ ‫‪25.1‬‬ ‫الواليات املتحدة االمريكية‬
‫‪% 0.05‬‬ ‫‪29.0‬‬ ‫‪% 0.05‬‬ ‫‪29.4‬‬ ‫‪% 0.06‬‬ ‫‪33.2‬‬ ‫قطر‬
‫‪% 0.01‬‬ ‫‪3.3‬‬ ‫‪% 0.01‬‬ ‫‪6.8‬‬ ‫‪% 0.02‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫كوريا الجنوبية‬
‫‪% 0.01‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫‪% 0.01‬‬ ‫‪6.1‬‬ ‫‪% 0.01‬‬ ‫‪7.4‬‬ ‫سويسرا‬
‫‪% 0.11‬‬ ‫‪67.4‬‬ ‫‪% 0.11‬‬ ‫‪68.2‬‬ ‫‪% 0.11‬‬ ‫‪65.0‬‬ ‫النمسا‬
‫‪% 0.01‬‬ ‫‪3.2‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫الصين‬
‫‪% 0.24‬‬ ‫‪150.2‬‬ ‫‪% 0.19‬‬ ‫‪115.3‬‬ ‫‪% 0.21‬‬ ‫‪123.3‬‬ ‫قروض الشراء‬
‫‪% 24.63‬‬ ‫‪15508.5‬‬ ‫‪% 30.77‬‬ ‫‪18855.3‬‬ ‫‪% 35.49‬‬ ‫‪20799.2‬‬ ‫االسواق املالية العاملية‬
‫‪% 6.40‬‬ ‫‪4027.7‬‬ ‫‪% 11.59‬‬ ‫‪7101.7‬‬ ‫‪% 13.90‬‬ ‫‪8133.6‬‬ ‫الدوالر‬
‫‪% 10.60‬‬ ‫‪6672.8‬‬ ‫‪% 11.02‬‬ ‫‪6753.5‬‬ ‫‪% 13.18‬‬ ‫‪7699.1‬‬ ‫االورو‬
‫‪% 7.64‬‬ ‫‪4808.1‬‬ ‫‪% 8.16‬‬ ‫‪5000.0‬‬ ‫‪% 8.50‬‬ ‫‪4966.4‬‬ ‫اليان الياباني‬
‫‪% 100‬‬ ‫‪62956.6‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪61286.5‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪58606.3‬‬ ‫الدين العمومي الخارجي‬

‫‪77‬‬
 ‫امللحق ‪ : 2‬توزيع حجم الدين العمومي الخارجي حسب العمالت‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫(مليون دينار)‬
‫‪% 55.64‬‬ ‫‪35031.7‬‬ ‫‪% 54.51‬‬ ‫‪33406.2‬‬ ‫‪% 52.82‬‬ ‫‪30956.9‬‬ ‫االورو‬
‫‪% 15.76‬‬ ‫‪9921.8‬‬ ‫‪% 20.04‬‬ ‫‪12284.0‬‬ ‫‪% 23.55‬‬ ‫‪13802.5‬‬ ‫الدوالر‬
‫‪% 9.06‬‬ ‫‪5703.3‬‬ ‫‪% 9.65‬‬ ‫‪5912.4‬‬ ‫‪% 10.20‬‬ ‫‪5977.1‬‬ ‫اليان الياباني‬
‫‪% 15.08‬‬ ‫‪9495.5‬‬ ‫‪% 11.65‬‬ ‫‪7138.0‬‬ ‫‪% 9.15‬‬ ‫‪5364.1‬‬ ‫وحدة حقوق السحب الخاصة‪ ‬‬
‫‪% 0.05‬‬ ‫‪33.6‬‬ ‫‪% 0.07‬‬ ‫‪42.7‬‬ ‫‪% 0.09‬‬ ‫‪54.7‬‬ ‫الدينارالعربي الحسابي‬
‫‪% 3.24‬‬ ‫‪2041.2‬‬ ‫‪% 2.87‬‬ ‫‪1756.3‬‬ ‫‪% 2.93‬‬ ‫‪1719.7‬‬ ‫الدينارالكويتي‬
‫‪% 1.04‬‬ ‫‪654.1‬‬ ‫‪% 1.08‬‬ ‫‪662.5‬‬ ‫‪% 1.07‬‬ ‫‪628.1‬‬ ‫الريال السعودي‬
‫‪% 0.07‬‬ ‫‪46.1‬‬ ‫‪% 0.07‬‬ ‫‪45.6‬‬ ‫‪% 0.09‬‬ ‫‪52.4‬‬ ‫الدرهم‪ ‬اإلماراتي‬
‫‪% 0.01‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫‪% 0.01‬‬ ‫‪6.1‬‬ ‫‪% 0.01‬‬ ‫‪7.4‬‬ ‫الفرنك السويسري‬
‫‪% 0.03‬‬ ‫‪18.4‬‬ ‫‪% 0.04‬‬ ‫‪23.0‬‬ ‫‪% 0.05‬‬ ‫‪30.3‬‬ ‫الدوالرالكندي‪ ‬‬
‫‪% 0.01‬‬ ‫‪3.2‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫اليوان الصيني‬
‫‪% 0.01‬‬ ‫‪3.3‬‬ ‫‪% 0.01‬‬ ‫‪6.8‬‬ ‫‪% 0.02‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫الوون الكوري الجنوبي‬
‫‪% 100‬‬ ‫‪62956.8‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪61286.5‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪58606.3‬‬ ‫الدين العمومي الخارجي‬

‫امللحق ‪ :‬تطور حجم الدين المضمون‬

‫تطور حجم الدين الخارجي المضمون‬
‫حسب املمولين‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫حجم الدين الخارجي‬ ‫حجم الدين الخارجي‬ ‫حجم الدين الخارجي‬
‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫املمول‬
‫املضمون‬ ‫املضمون‬ ‫املضمون‬
‫‪% 6,4‬‬ ‫‪834,5‬‬ ‫‪% 6,4‬‬ ‫‪853,4‬‬ ‫‪% 6,4‬‬ ‫‪815,1‬‬ ‫فرنسا‬
‫‪% 3,4‬‬ ‫‪475,3‬‬ ‫‪% 3,4‬‬ ‫‪460,6‬‬ ‫‪% 3,3‬‬ ‫‪424,3‬‬ ‫أملانيا‬
‫‪% 10,1‬‬ ‫‪1 308,6‬‬ ‫‪% 10,1‬‬ ‫‪1 368,9‬‬ ‫‪% 10,3‬‬ ‫‪1 311,9‬‬ ‫اليابان‬
‫‪% 7,7‬‬ ‫‪980,2‬‬ ‫‪% 7,7‬‬ ‫‪1 045,8‬‬ ‫‪% 8,2‬‬ ‫‪1 043,4‬‬ ‫إسبانيا‬
‫‪% 5,1‬‬ ‫‪589,1‬‬ ‫‪% 5,1‬‬ ‫‪689,6‬‬ ‫‪% 6,0‬‬ ‫‪759,8‬‬ ‫اململكة املتحدة‬
‫‪% 1,5‬‬ ‫‪172,2‬‬ ‫‪% 1,5‬‬ ‫‪204,6‬‬ ‫‪% 2,0‬‬ ‫‪259,7‬‬ ‫دول أخرى‬
‫‪% 35,7‬‬ ‫‪4 360,0‬‬ ‫‪% 35,0‬‬ ‫‪4 622,9‬‬ ‫‪% 36,3‬‬ ‫‪4 614,2‬‬ ‫التعاون الثنائي‬
‫‪% 28,1‬‬ ‫‪3 236,5‬‬ ‫‪% 28,1‬‬ ‫‪3 817,4‬‬ ‫‪% 30,9‬‬ ‫‪3 926,1‬‬ ‫البنك األوروبي لالستثمار‬
‫‪% 5,9‬‬ ‫‪760,4‬‬ ‫‪% 5,9‬‬ ‫‪800,7‬‬ ‫‪% 4,6‬‬ ‫‪585,1‬‬ ‫البنك اإلفريقي للتنمية‬
‫‪% 2,7‬‬ ‫‪373,8‬‬ ‫‪% 2,7‬‬ ‫‪371,3‬‬ ‫‪% 2,4‬‬ ‫‪304,9‬‬ ‫البنك الدولي‬
‫الصندوق العربي لإلنماء االقتصادي‬
‫‪% 7,2‬‬ ‫‪1 034,4‬‬ ‫‪% 7,2‬‬ ‫‪977,3‬‬ ‫‪% 8,6‬‬ ‫‪1 090,4‬‬
‫واالجتماعي‬
‫‪% 14,8‬‬ ‫‪1 821,3‬‬ ‫‪% 14,8‬‬ ‫‪1 677,9‬‬ ‫‪% 11,7‬‬ ‫‪1 483,2‬‬ ‫البنك اإلسالمي للتنمية‬
‫املؤسسة الدولية االسالمية لتمويل‬
‫‪% 4,9‬‬ ‫‪363,9‬‬ ‫‪% 4,9‬‬ ‫‪670,0‬‬ ‫‪% 3,4‬‬ ‫‪433,8‬‬
‫التجارة‬
‫‪% 2,0‬‬ ‫‪259,1‬‬ ‫‪% 2,0‬‬ ‫‪276,0‬‬ ‫‪% 2,2‬‬ ‫‪276,8‬‬ ‫مؤسسات أخرى‬
‫‪% 64,3‬‬ ‫‪7 849,4‬‬ ‫‪% 65,0‬‬ ‫‪8 590,6‬‬ ‫‪% 63,7‬‬ ‫‪8 100,3‬‬ ‫التعاون املتعدد األطراف‬
‫‪% 100‬‬ ‫‪12 209,3‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪13 213,5‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪12 714,5‬‬ ‫املجموع‬
‫‪% 9,3‬‬ ‫‪% 11,3‬‬ ‫‪% 10,4‬‬ ‫النسبة من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪78‬‬

 ‫حسب العمالت‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫حجم الدين الخارجي‬ ‫حجم الدين الخارجي‬ ‫حجم الدين الخارجي‬
‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫العمالت‬
‫املضمون‬ ‫املضمون‬ ‫املضمون‬
‫‪% 70,2‬‬ ‫‪8 564,9‬‬ ‫‪% 68,1‬‬ ‫‪9 224,4‬‬ ‫‪% 71,6‬‬ ‫‪9 103,7‬‬ ‫األورو‬

‫‪% 11,4‬‬ ‫‪1 390,0‬‬ ‫‪% 15,0‬‬ ‫‪1 696,5‬‬ ‫‪% 9,9‬‬ ‫‪1 263,6‬‬ ‫الدوالراألمريكي‬

‫‪% 10,7‬‬ ‫‪1 308,6‬‬ ‫‪% 10,1‬‬ ‫‪1 368,9‬‬ ‫‪% 10,3‬‬ ‫‪1 311,9‬‬ ‫اليان الياباني‬

‫‪% 7,7‬‬ ‫‪942,8‬‬ ‫‪% 6,7‬‬ ‫‪915,0‬‬ ‫‪% 8,0‬‬ ‫‪1 015,8‬‬ ‫الدينارالكويتي‬

‫‪% 0,0‬‬ ‫‪3,0‬‬ ‫‪% 0,1‬‬ ‫‪8,6‬‬ ‫‪% 0,2‬‬ ‫‪19,4‬‬ ‫عمالت أخرى‬

‫‪% 100‬‬ ‫‪12 209,3‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪13 213,5‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪12 714,5‬‬ ‫املجموع‬

‫‪% 9,3‬‬ ‫‪% 11,3‬‬ ‫‪% 10,4‬‬ ‫النسبة من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫حسب القطاعات االقتصادية‬

‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫حجم الدين الخارجي‬ ‫حجم الدين الخارجي‬ ‫حجم الدين الخارجي‬
‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫القطاع االقتصادي‬
‫املضمون‬ ‫املضمون‬ ‫املضمون‬
‫‪% 11,5‬‬ ‫‪1 402,5‬‬ ‫‪% 12,6‬‬ ‫‪1 658,6‬‬ ‫‪% 12,8‬‬ ‫‪1 626,1‬‬ ‫املالي‬

‫‪% 57,1‬‬ ‫‪6 971,6‬‬ ‫‪% 56,5‬‬ ‫‪7 467,9‬‬ ‫‪% 55,8‬‬ ‫‪7 101,0‬‬ ‫الطاقة والصناعة‬

‫‪% 10,2‬‬ ‫‪1 247,9‬‬ ‫‪% 9,0‬‬ ‫‪1 184,2‬‬ ‫‪% 8,3‬‬ ‫‪1 053,5‬‬ ‫املاء والتطهير‬

‫‪% 8,5‬‬ ‫‪1 042,3‬‬ ‫‪% 8,9‬‬ ‫‪1 214,4‬‬ ‫‪% 9,7‬‬ ‫‪1 231,1‬‬ ‫النقل‬

‫‪% 12,1‬‬ ‫‪1 482,1‬‬ ‫‪% 12,1‬‬ ‫‪1 594,2‬‬ ‫‪% 12,3‬‬ ‫‪1 569,5‬‬ ‫التجهيز‬

‫‪% 0,5‬‬ ‫‪55,3‬‬ ‫‪% 0,6‬‬ ‫‪85,9‬‬ ‫‪% 1,0‬‬ ‫‪123,8‬‬ ‫االتصاالت‬

‫‪% 0,1‬‬ ‫‪7,6‬‬ ‫‪% 0,1‬‬ ‫‪8,3‬‬ ‫‪% 0,1‬‬ ‫‪9,5‬‬ ‫أخرى‬

‫‪% 100‬‬ ‫‪12 209,3‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪13 213,5‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪12 714,5‬‬ ‫املجموع‬

‫‪% 9,3‬‬ ‫‪% 11,3‬‬ ‫‪% 10,4‬‬ ‫النسبة من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫‪79‬‬
 ‫تطور حجم الدين الداخلي المضمون‬
‫حسب املمولين‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫حجم الدين الداخلي‬ ‫حجم الدين الداخلي‬ ‫حجم الدين الداخلي‬
‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫املمول‬
‫املضمون‬ ‫املضمون‬ ‫املضمون‬
‫‪% 75,4‬‬ ‫‪4 926,9‬‬ ‫‪% 65,7‬‬ ‫‪2 624,4‬‬ ‫‪% 64,8‬‬ ‫‪2 582,1‬‬ ‫بنوك عمومية‬
‫‪% 5,1‬‬ ‫‪331,7‬‬ ‫‪% 7,3‬‬ ‫‪291,7‬‬ ‫‪% 7,3‬‬ ‫‪291,7‬‬ ‫البنك املركزي التون�سي‬
‫‪% 19,5‬‬ ‫‪1 274,1‬‬ ‫‪% 27,0‬‬ ‫‪1 078,5‬‬ ‫‪% 27,9‬‬ ‫‪1 113,6‬‬ ‫بنوك خاصة‬
‫‪% 100‬‬ ‫‪6 532,7‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪3 994,6‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪3 987,5‬‬ ‫املجموع‬
‫‪% 5,0‬‬ ‫‪% 3,4‬‬ ‫‪% 3,3‬‬ ‫النسبة من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫حسب العمالت‬
‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪ ‬‬

‫حجم الدين الداخلي‬ ‫حجم الدين الداخلي‬ ‫حجم الدين الداخلي‬
‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫العمالت‬
‫املضمون‬ ‫املضمون‬ ‫املضمون‬
‫‪% 93,3‬‬ ‫‪6 096,1‬‬ ‫‪% 90,1‬‬ ‫‪3 600,6‬‬ ‫‪% 86,2‬‬ ‫‪3 437,5‬‬ ‫الدينارالتون�سي‬
‫‪% 0,8‬‬ ‫‪52,1‬‬ ‫‪% 1,3‬‬ ‫‪52,7‬‬ ‫‪% 3,2‬‬ ‫‪128,6‬‬ ‫األورو‬
‫‪% 5,9‬‬ ‫‪384,6‬‬ ‫‪% 8,5‬‬ ‫‪341,3‬‬ ‫‪% 10,6‬‬ ‫‪421,4‬‬ ‫الدوالراألمريكي‬
‫‪% 100‬‬ ‫‪6 532,7‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪3 994,6‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪3 987,5‬‬ ‫املجموع‬
‫‪% 5,0‬‬ ‫‪% 3,4‬‬ ‫‪% 3,3‬‬ ‫النسبة من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫حسب القطاعات االقتصادية‬

‫الوحدة ‪ :‬مليون دينار‬

‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪ ‬‬

‫حجم الدين الداخلي‬ ‫حجم الدين الداخلي‬ ‫حجم الدين الداخلي‬
‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫القطاع االقتصادي‬
‫املضمون‬ ‫املضمون‬ ‫املضمون‬
‫‪% 8,0‬‬ ‫‪523,8‬‬ ‫‪% 12,1‬‬ ‫‪484,5‬‬ ‫‪% 12,0‬‬ ‫‪476,6‬‬ ‫املالي‬
‫‪% 11,0‬‬ ‫‪719,6‬‬ ‫‪% 19,0‬‬ ‫‪759,2‬‬ ‫‪% 19,9‬‬ ‫‪792,0‬‬ ‫الطاقة والصناعة‬
‫‪% 13,3‬‬ ‫‪871,1‬‬ ‫‪% 20,3‬‬ ‫‪809,7‬‬ ‫‪% 19,5‬‬ ‫‪777,0‬‬ ‫النقل‬
‫‪% 1,5‬‬ ‫‪97,1‬‬ ‫‪% 0,7‬‬ ‫‪26,5‬‬ ‫‪% 1,7‬‬ ‫‪66,9‬‬ ‫التجهيز‬
‫‪% 64,1‬‬ ‫‪4 187,9‬‬ ‫‪% 43,2‬‬ ‫‪1 727,1‬‬ ‫‪% 41,0‬‬ ‫‪1 633,3‬‬ ‫الفالحة والتجارة‬
‫‪% 2,0‬‬ ‫‪133,2‬‬ ‫‪% 4,7‬‬ ‫‪187,7‬‬ ‫‪% 6,1‬‬ ‫‪241,7‬‬ ‫أخرى‬
‫‪% 100‬‬ ‫‪6 532,7‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪3 994,6‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫‪3 987,5‬‬ ‫املجموع‬
‫‪% 5,0‬‬ ‫‪% 3,4‬‬ ‫‪% 3,3‬‬ ‫النسبة من الناتج املحلي اإلجمالي‬

‫التقرير حول الدين العمومي‬ ‫‪80‬‬