‫‪9/25/2021‬‬

‫الفصل الثامن‪ :‬السياسة المالية‬

‫‪1‬‬

‫مقدمة‪:‬‬

‫الحكوم‪ ،‬المدفوعات التحويلية‪.‬‬ ‫▪ السياسات المالية المتاحة للحكومة‪ :‬السياسة ر‬

‫الضيبية‪ ،‬االنفاق‬
‫ي‬

‫▪ أهداف السياسات المالية‪:‬‬

‫ر‬ ‫رر‬
‫لتحسي األداء االقتصادي وتحقيق االستقرار السعري يف االقتصاد‪.‬‬ ‫الكىل‬
‫التأثي عىل الطلب ي‬
‫ر‬ ‫‪.1‬‬
‫ر‬ ‫تخفيض عجز ر ر‬
‫الميانية الحكومية بغرض زيادة االستثمار الخاص وضمان النمو االقتصادي يف المدى الطويل‪.‬‬ ‫‪.2‬‬

‫‪2‬‬

‫‪2‬‬

‫‪1‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫مقدمة‪:‬‬

‫السياسة‬
‫المالية‬

‫سياسة‬ ‫سياسة‬
‫انكماشية‬ ‫توسعية‬
‫خفض‬ ‫خفض‬ ‫زيادة‬
‫زيادة‬ ‫خفض‬ ‫زيادة االنفاق‬
‫االنفاق‬ ‫المدفوعات‬ ‫المدفوعات‬
‫الضرائب‬ ‫الضرائب‬ ‫الحكومي‬
‫الحكومي‬ ‫التحويلية‬ ‫التحويلية‬

‫‪3‬‬

‫‪3‬‬

‫ر‬
‫الضائب واالنفاق االستهالك‪:‬‬

‫▪ أنواع ر‬
‫الضائب‪:‬‬

‫مباش ر‬
‫كضائب‬ ‫غي ر‬ ‫مباش ر‬
‫كالضائب النسبية (‪ )T = t Y‬أو بشكل ر‬ ‫بتغي مستوى الدخل‪ :‬إما بشكل ر‬ ‫تتغي ر‬‫رضائب ر‬ ‫‪.1‬‬
‫ر‬
‫المبيعات (فارتفاع الدخل => زيادة االستهالك => ارتفاع الضائب المحصلة من المبيعات)‪.‬‬

‫رضائب ال تتأثر بمستوى الدخل‪ :‬ه ر‬

‫الضائب الثابتة (‪ )T = T0‬كالرسوم الحكومية مثل‪ :‬رسوم الرخص و الرسوم‬ ‫‪.2‬‬
‫ي‬
‫البلدية‪.‬‬

‫‪4‬‬

‫‪4‬‬

‫‪2‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫ر‬
‫الضائب واالنفاق االستهالك‪:‬‬

‫يتغي الناتج المح يىل‬ ‫حت لو لم‬‫الضائب ى‬ ‫بي نوع ر‬

‫الضيبة‪ :‬الدخل المتاح (‪ )Yd = Y - T‬ينخفض بزيادة ر‬ ‫▪ أهمية التفرقة ر ر‬
‫ر‬ ‫ر ر‬
‫التغي يف الضائب‬‫ر‬ ‫اإلجمال‪ ،‬مما يؤدي النتقال خط االستهالك ألسفل‪ .‬مقدار و نوعية االنحراف يعتمد عىل ما إذا كان‬‫ي‬
‫المتغية (النسبية)‪:‬‬
‫ر‬ ‫الثابتة أم‬
‫تهالك بنفس‬ ‫لتغي معاكس للدخل المتاح بنفس المقدار و من ثم االنفاق االس‬‫الضائب الثابتة‪ :‬يؤدي ر‬ ‫التغي رف ر‬
‫ر‬ ‫‪.1‬‬
‫ي‬
‫المقدار‪ .‬ينتقل خط االستهالك بشكل موازي للسابق‪.‬‬
‫الضائب تكون أعىل عند مستويات الدخل المرتفعة مقارنة بالمستويات‬ ‫الضائب النسبية‪ :‬معدل ر‬ ‫التغي رف ر‬
‫ر‬ ‫‪.2‬‬
‫غي متوازي)‪.‬‬ ‫أكي عند المستويات العليا للدخل ( ر‬
‫المنخفضة‪ ،‬مما يؤدي النحراف خط االستهالك بشكل ر‬

‫‪5‬‬

‫‪5‬‬

‫الضرائب واالنفاق االستهالكي‪:‬‬

‫▪ دالة االستهالك‪:‬‬

‫‪C = a + b Yd‬‬

‫▪ ميلها‪:‬‬
‫= ‪b = MPC‬‬

‫‪6‬‬

‫‪6‬‬

‫‪3‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫الضرائب واالنفاق االستهالكي‪:‬‬

‫بافتراض أن‪b = 0.75 :‬‬
‫إذا كانت الضرائب ثابتة (خط االستهالك ‪ :)C1‬زيادة الناتج المحلي اإلجمالي بمقدار ‪ 1‬لاير‬ ‫‪.1‬‬
‫زيادة الدخل المتاح بمقدار ‪ 1‬لاير زيادة االستهالك بمقدار ‪ 75‬هللة‪ .‬و العكس‪.‬‬

‫‪C1 = 20 + .075 Yd‬‬

‫‪Yd = Y – T , Y1 = 100 , T‬‬
‫‪= 10‬‬
‫‪Yd1 = 100 – 10 = 90‬‬
‫‪C1 = 20 + 0.75(90) =87.5‬‬
‫‪∆Y = 1‬‬ ‫‪Y2 = 101‬‬
‫‪Yd2 = 101 – 10 = 91‬‬
‫‪∆Yd = 1‬‬
‫‪C2 = 20 + 0.75(91) =88.25‬‬
‫‪∆C = C2 – C1 = 0.75 = b‬‬
‫‪7‬‬

‫‪7‬‬

‫ر‬
‫الضائب واالنفاق االستهالك‪:‬‬
‫ى‬
‫بافياض أن‪b = 0.75 :‬‬
‫اإلجمال بمقدار ‪ 1‬ريال‬ ‫المحىل‬ ‫الضائب نسبية (خط االستهالك ‪ :)C2‬زيادة الناتج‬‫إذا كانت ر‬ ‫‪.2‬‬
‫ي‬ ‫ي‬
‫زيادة الدخل المتاح بمقدار أقل من ‪ 1‬ريال زيادة االستهالك بمقدار ‪ 60‬هللة‪.‬‬

‫‪C1 = 20 + .075 Yd‬‬

‫‪Yd = Y – T , Y1 = 100 , T = 0.2Y‬‬
‫‪Yd1 = 100 – 0.2 (100) = 80‬‬
‫‪C1 = 20 + 0.75(80) =80‬‬
‫‪∆Y = 1‬‬ ‫‪Y2 = 101‬‬
‫‪Yd2 = 101 – 0.2(101) = 80.8‬‬
‫‪∆Yd = 0.8‬‬
‫‪C2 = 20 + 0.75(80.8) =80.6‬‬
‫‪∆C = C2 – C1 = 0.6 < b‬‬

‫‪8‬‬

‫‪8‬‬

‫‪4‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫رضيبة الدخل و المضاعف‪:‬‬

‫رر‬
‫العاملي‬ ‫رر‬
‫والعاملي بها وكان الميل الحدي لالستهالك لهؤالء‬ ‫▪ إذا قامت رشكة سابك بضف مليون ريال رواتب لموظفينها‬
‫يساوي ‪0.75‬فإن‪:‬‬
‫‪Y = 1000,000‬‬
‫‪b = 0.75‬‬

‫حالة وجود ضريبة دخل‬ ‫حالة عدم وجود ضرائب‬

‫‪T = 20% = 0.2Y‬‬
‫– ‪Yd = Y – T = 1000,000‬‬ ‫‪Yd = Y = 1000,000‬‬ ‫الدخل المتاح‬
‫‪0.2(1000,000) Yd = 800,000‬‬ ‫لإلنفاق‬
‫)‪∆C = 0.75(800,000‬‬ ‫)‪∆C = 0.75(1000,000‬‬ ‫االنفاق‬
‫‪∆C = 600,000‬‬ ‫‪∆C = 750,000‬‬ ‫االستهالكي‬
‫المضاعف‬

‫‪9‬‬

‫‪9‬‬

‫رضيبة الدخل و المضاعف‪:‬‬

‫▪ مما سبق‪ ،‬فإن فرض رضيبة نسبية ( رضيبة مرتبطة بالدخل)‪:‬‬

‫يقلل الدخل المتاح لالنفاق‪.‬‬ ‫‪.1‬‬

‫الكىل (‪.)AD‬‬
‫يقلل ميل خط االستهالك (‪ )C‬ومن ثم يقل ميل خط االنفاق ي‬ ‫‪.2‬‬
‫يقلل المضاعف‪.‬‬ ‫‪.3‬‬

‫‪10‬‬

‫‪10‬‬

‫‪5‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫‪ )1‬تأثير التغير في االنفاق الحكومي على المضاعف‪:‬‬

‫▪ إذا زاد االنفاق الحكومي بمقدار ‪ 400‬مليون لاير ينتقل خط االنفاق الكلي ألعلى بنفس المقدار (‪ 400‬مليون لاير) ‪،‬‬
‫و الناتج المحلي اإلجمالي سيزداد بمقدار ‪ 1000‬مليون‪:‬‬
‫‪∆Y = Mr(∆G) = 2.5 (400) = 1000‬‬

‫حيث مضاعف االنفاق الحكومي‪:‬‬

‫‪11‬‬

‫‪11‬‬

‫‪ )2‬تأثير التغير الضريبي على المضاعف‪:‬‬

‫▪ قياس تأثير التغير الضريبي على المضاعف أكثر تعقيدا ً من التغير في االنفاق الحكومي حيث أن الضرائب تؤثر بشكل‬
‫عكسي وغير مباشر على المضاعف من خالل التأثير على الدخل المتاح أوالً ثم على االستهالك‪.‬‬

‫▪ أثر التغير الضريبي على حجم االستهالك‪∆C = - b (∆T) :‬‬

‫▪ أثر التغير الضريبي على الناتج المحلي اإلجمالي‪∆Y = - b(Mr)(∆T) :‬‬

‫‪12‬‬

‫‪12‬‬

‫‪6‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫‪ )2‬تأثير التغير الضريبي على المضاعف‪:‬‬

‫▪ تابع‪ /‬المثال السابق‪ :‬إذا خفضت الحكومة الضرائب بمقدار ‪ 400‬مليون لاير لكل مستوى من مستويات الناتج المحلي‬
‫اإلجمالي (‪ )T= 0.2Y - 400‬فإن كل من االستهالك و الناتج المحلي اإلجمالي سيزداد وذلك بمقدار‪:‬‬
‫‪∆C = - b (∆T) = -0.75 (-400) = 300 MR‬‬
‫‪∆Y = - b(Mr)(∆T) = -0.75 (2.5) (-400) = 750 MR‬‬

‫وبناء على ذلك فإن قيمة مضاعف الضريبة‪:‬‬

‫‪13‬‬

‫‪13‬‬

‫مالحظات‪:‬‬

‫أكي من القيمة المطلقة للمضاعف نتيجة تخفيض‬

‫الحكوم بمقدار ‪ 400‬مليون ر‬
‫ي‬ ‫قيمة المضاعف نتيجة زيادة االنفاق‬ ‫▪‬
‫ر‬
‫الضيبة بنفس المقدار‪.‬‬

‫التأثي عىل الدخل المتاح (المتوزع ر ر‬ ‫وغي ر‬ ‫ر‬ ‫السبب‪ :‬ر‬

‫بي ادخار‬ ‫ر‬ ‫مباش من خالل‬ ‫عكس ر‬
‫ي‬ ‫الكىل بشكل‬
‫ي‬ ‫الضائب تؤثر يف االنفاق‬
‫مباش و بنفس المقدار عىل االنفاق‬ ‫واستهالك) ثم عىل االستهالك وذلك بمقدار أقل‪ ،‬أما االنفاق الحكوم فيؤثر بشكل ر‬
‫ي‬
‫الكىل ألنه أحد مكوناته‪.‬‬
‫ي‬
‫سيتفع (ينخفض)‬ ‫اإلجمال ر‬ ‫المحىل‬ ‫ر‬
‫الحكوم والضائب بنفس المقدار فإن الناتج‬ ‫إذا ارتفع (انخفض) كل من االنفاق‬ ‫▪‬
‫ي‬ ‫ي‬ ‫ي‬
‫‪∆G =∆T ∆Y = ∆G‬‬ ‫الحكوم‪.‬‬
‫ي‬ ‫االنفاق‬ ‫تغي‬
‫ر‬ ‫مقدار‬ ‫بنفس‬
‫ميانية متوازنة‬
‫رر‬

‫‪14‬‬

‫‪14‬‬

‫‪7‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫التخطيط للسياسة المالية التوسعية‪:‬‬

‫▪ إذا كانت الدولة تعاني من ركود اقتصادي (فجوة انكماشية) و تنوي حكومتها انعاش االقتصاد عن طريق تنفيذ سياسة مالية‬
‫توسعية لزيادة الناتج المحلي اإلجمالي و الوصول لتوظيف كامل قوة العمل‪ ،‬بافتراض ثبات المستوى العام لألسعار فإن‬
‫الحكومة يمكنها تحقيق هدف زيادة الناتج المحلي اإلجمالي من خالل‪:‬‬
‫زيادة االنفاق الحكومي‪.‬‬ ‫‪.1‬‬
‫تخفيض الضرائب‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫زيادة المدفوعات التحويلية‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫وذلك بالقدر الكافي لسد الفجوة‪.‬‬

‫‪15‬‬

‫‪15‬‬

‫التخطيط للسياسة المالية التوسعية‪:‬‬

‫‪b = 0.75‬‬
‫‪Mr = 2.5‬‬
‫▪ من خالل الرسم السابق‪:‬‬
‫المحىل الذي يحقق التوظف الكامل‬
‫ي‬ ‫الفعىل ‪ 6000‬مليون ريال‪ ،‬بينما الناتج‬
‫ي‬ ‫اإلجمال‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫الناتج‬ ‫‪.1‬‬
‫‪ 7000‬مليون ريال‪Y=6000 < Y=YF=7000 .‬‬
‫اإلجمال بنفس‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫وبالتال البد من زيادة الناتج‬
‫ي‬ ‫هناك فجوة انكماشية مقدارها ‪ 1000‬مليون‪،‬‬ ‫‪.2‬‬
‫المقدار‪∆Y=1000 .‬‬
‫يتم معالجة الفجوة والوصول للنقطة ‪ F‬باتباع سياسة مالية توسعية من خالل‪:‬‬ ‫‪.3‬‬
‫)‪∆Y=Mr(∆G‬‬ ‫الحكوم بمقدار ‪ 400‬مليون‪∆G=1000÷2.5=400 .‬‬
‫ي‬ ‫زيادة االنفاق‬ ‫❖‬
‫)‪∆Y=-b(Mr)(∆T‬‬ ‫تخفيض ر‬
‫الضائب بمقدار ‪ 533.3‬مليون‪∆T=1000÷-0.75(2.5)=533.3 .‬‬ ‫❖‬
‫زيادة المدفوعات التحويلية الحكومية بمقدار ‪ 533.3‬مليون‪.‬‬ ‫❖‬

‫‪16‬‬

‫‪16‬‬

‫‪8‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫التخطيط للسياسة المالية االنكماشية‪:‬‬

‫ر‬
‫تعان من تضخم اقتصادي (فجوة تضخمية) و تنوي حكومتها تنفيذ سياسة مالية انكماشة لتخفيض‬
‫ى‬ ‫▪ إذا كانت الدولة ي‬
‫اإلجمال و الوصول لتوظيف كامل قوة العمل‪ ،‬بافياض ثبات المستوى العام لألسعار فإن الحكومة يمكنها‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫الناتج‬
‫اإلجمال من خالل‪:‬‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫تحقيق هدف تخفيض الناتج‬
‫الحكوم‪.‬‬
‫ي‬ ‫تخفيض االنفاق‬ ‫‪.1‬‬
‫زيادة ر‬
‫الضائب‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫رر‬
‫السياستي معا‪.‬‬ ‫‪ .3‬كال‬
‫ر‬
‫الكاف لسد الفجوة‪.‬‬
‫ي‬ ‫وذلك بالقدر‬

‫‪17‬‬

‫‪17‬‬

‫التخطيط للسياسة المالية االنكماشية‪:‬‬

‫▪ مما سبق‪:‬‬
‫المحىل الذي يحقق التوظف الكامل‪Y > Y=YF .‬‬
‫ي‬ ‫أكي من الناتج‬
‫الفعىل ر‬
‫ي‬ ‫اإلجمال‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫الناتج‬ ‫‪.1‬‬
‫اإلجمال بنفس مقدار الفجوة عن‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫وبالتال البد من تخفيض الناتج‬
‫ي‬ ‫هناك فجوة تضخمية‪،‬‬ ‫‪.2‬‬
‫الكىل ألسفل وتحقيق التوازن عند‬
‫ي‬ ‫االنفاق‬ ‫خط‬ ‫ينتقل‬ ‫وبالتال‬
‫ي‬ ‫انكماشية‬ ‫مالية‬ ‫طريق اتباع سياسة‬
‫مستوى التوظف الكامل‪.‬‬
‫ر‬ ‫الفرق ر ر‬
‫بي آلية التصحيح الذات و السياسة المالية االنكماشية ف التخلص من الفجوة التضخمية‪:‬‬ ‫▪‬
‫فية زمنية طويلة نسبيا بينما السياسة المالية االنكماشية تعالج الفجوة‬ ‫الذان تستغرق ى‬ ‫ى‬ ‫التصحيح‬ ‫آلية‬
‫ري‬
‫بشكل أشع إال أنه يف حال استمرت هذه السياسة فإنها قد تؤدي إل بطالة‪.‬‬

‫‪18‬‬

‫‪18‬‬

‫‪9‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫الخيار بين سياسة االنفاق وسياسة الضرائب‪:‬‬

‫▪ يمكن تحريك االقتصاد من خالل السياسة المالية وفق االتجاه المطلوب عن طريق تغيير االنفاق الحكومي أو تغيير الضرائب‬
‫أو االثنين معا ً‪.‬‬

‫لتحقيق انكماش اقتصادي‬ ‫لتحقيق توسع اقتصادي‬

‫االنفاق الحكومي أو الضرائب‬ ‫االنفاق الحكومي أو الضرائب‬
‫▪ في حالة السياسة المالية التوسعية‪:‬‬
‫زيادة االنفاق الحكومي (خفض الضرائب) يؤدي لتحرك خط االنفاق ألعلى فيرتفع توازن الناتج المحلي في جانب الطلب‪.‬‬
‫هذا سينعكس على تحرك منحنى الطلب الكلي ألعلى واالنتقال لتوازن جديد عند ناتج محلي أعلى و أسعار أعلى‪.‬‬

‫‪19‬‬

‫‪19‬‬

‫الخيار بين سياسة االنفاق وسياسة الضرائب‪:‬‬

‫‪20‬‬

‫‪20‬‬

‫‪10‬‬
 ‫‪9/25/2021‬‬

‫بي سياسة االنفاق وسياسة ر‬

‫الضائب‪:‬‬ ‫الخيار ر ر‬

‫▪ ر‬
‫تأثي االنكماش والنمو عىل البطالة‪:‬‬
‫الكىل ومن ثم خفض معدل البطالة‪،‬‬
‫السياسة المالية التوسعية تقلل حجم الفجوة االنكماشية من خالل زيادة الطلب ي‬
‫غي مرغوب فيه‪ .‬لهذا ال تفضل الحكومة استخدام السياسة المالية‪.‬‬
‫تضخم ر‬
‫ي‬ ‫إال أنها قد تؤدي لوضع‬
‫ً‬
‫▪ لحل هذه المشكلة و تقليل البطالة دون زيادة التضخم‪ ،‬األفضل اتباع سياسات تؤثر عىل جانب العرض بدال من جانب‬
‫الطلب‪.‬‬
‫▪ حالة االنكماش عكس الحالة السابقة‪.‬‬

‫‪21‬‬

‫‪21‬‬

‫الخالصة‪:‬‬

‫الحكوم والمدفوعات التحويلية‪ .‬قد تكون السياسة‬ ‫▪ السياسات المالية المتاحة للحكومة ه السياسة ر‬
‫الضيبية‪ ،‬االنفاق‬
‫ي‬ ‫ي‬
‫المالية توسعية أو انكماشية‪.‬‬
‫تعان من ركود اقتصادي (فجوة انكماشية)‪ :‬يتم تنفيذ سياسة مالية توسعية ( ى‬ ‫ر‬
‫بافياض ثبات المستوى العام‬ ‫▪ إذا كانت الدولة ي‬
‫الحكوم أو تخفيض‬ ‫االنفاق‬ ‫يادة‬
‫ز‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫اإلجمال‬ ‫المحىل‬ ‫الناتج‬ ‫يادة‬
‫ز‬ ‫هدف‬ ‫تحقيق‬ ‫يمكنها‬ ‫الحكومة‬ ‫لألسعار) فإن‬
‫ي‬ ‫ي ر‬ ‫ي‬ ‫ر‬ ‫ر‬
‫الكاف لسد الفجوة‪ .‬والعكس يف حالة الفجوة التضخمية‪.‬‬‫ي‬ ‫بالقدر‬ ‫التحويلية‬ ‫المدفوعات‬ ‫يادة‬
‫الضائب أو ز‬
‫فية زمنية طويلة نسبيا بينما السياسة المالية تعالج الفجوة بشكل أشع‪.‬‬ ‫الذان تستغرق ى‬ ‫ى‬ ‫▪ آلية التصحيح‬
‫ي‬

‫‪22‬‬

‫‪22‬‬

‫‪11‬‬