TS.

Lê Hoàng Vinh

DỰ BÁO TÀI CHÍNH

DỰ BÁO TÀI CHÍNH,
LẬP BÁO CÁO TÀI CHÍNH DỰ KIẾN Döï baùo taøi chính laø quaù trình tính toaùn vaø öôùc löôïng
tình traïng taøi chính trong töông lai cuûa doanh nghieäp,
phöông aùn kinh doanh hoaëc döï aùn ñaàu tö.

Giaûng vieân: TS. LEÂ HOAØNG VINH

Tại sao cần dự báo tài chính?

Lê Hoàng Vinh Lê Hoàng Vinh

1 2

YÙ NGHÓA CUÛA DÖÏ BAÙO TAØI CHÍNH MUÏC TIEÂU HÖÔÙNG ÑEÁN …

Döï baùo taøi chính coù yù nghóa raát quan troïng ñoái vôùi  Truyeàn ñaït ñöôïc muïc tieâu cuûa doanh nghieäp,
coâng taùc quaûn trò taøi chính nhaèm ñaûm baûo ñöôïc muïc
ñaûm baûo hoaït ñoäng kinh doanh ñi ñuùng höôùng.
tieâu sinh lôøi vaø an toaøn  Taêng giaù trò coâng ty.
 Laø coâng cuï phaûn hoài vaø ñieàu chænh
Quaù trình laäp döï baùo taøi chính giuùp nhaø quaûn trò nhaän
thöùc ñöôïc nhöõng ñieåm maïnh, ñieåm yeáu cuõng nhö nhöõng  Laø coâng cuï döï baùo nhöõng vaán ñeà coù theå phaùt sinh
cô hoäi vaø thaùch thöùc ñoái vôùi hoaït ñoäng kinh doanh
 …………………………………………………………………………………………………………….
Lê Hoàng Vinh
Lê Hoàng Vinh

3 4

Chuyên đề: Dự báo tài chính 1

TS. Lê Hoàng Vinh

NHỮNG VẤN ĐỀ XEM XÉT KHI DỰ BÁO DOANH THU

DỰ BÁO DOANH THU
1. Tình hình tiêu thụ kỳ trước (quá khứ)
2. Chu kỳ sống sản phẩm
3. Các đơn đặt hàng chưa thực hiện
4. Chính sách bán hàng, quảng cáo, tiếp thị
5. Chính sách tín dụng thương mại
6. Năng lực sản xuất
7. Các điều kiện về môi trường kinh tế (thu nhập,
biến động giá cả, mức sống người dân,…),…

Lê Hoàng Vinh Lê Hoàng Vinh

5 6

Caùc PP döï baùo doanh thu

CAÙC PHÖÔNG PHAÙP DÖÏ BAÙO DOANH THU PP TRÖÏC TIEÁP

(1) PP tröïc tieáp, Doanh thu ñöôïc döï kieán caên cöù vaøo saûn löôïng tieâu thuï vaø
ñôn giaù döï kieán cuûa töøng maët haøng.
(2) PP bình quaân di ñoäng,
n
PP san baèng soá muõ giaûn ñôn,
(3) Doanh thu döï kieán (S) = 
i 1
(Q i  Pi )

- Qi laø saûn löôïng tieâu thuï döï kieán cuûa saûn phaåm i,
- Pi laø giaù baùn ñôn vò döï kieán cuûa saûn phaåm i,

Lê Hoàng Vinh Lê Hoàng Vinh

7 8

Chuyên đề: Dự báo tài chính 2

TS. Lê Hoàng Vinh

Caùc PP döï baùo doanh thu Caùc PP döï baùo doanh thu
PP TRÖÏC TIEÁP PP TRÖÏC TIEÁP

ƯỚc đoán Qi dựa vào SL tiêu thụ kỳ báo cáo, tốc độ
tăng (giảm) của SL tiêu thụ trong các kỳ quá khứ gần
nhất và những thay đổi dự kiến trong kỳ KH.
Ví duï: SL tieâu thuï SP-A naêm vöøa qua: 2000 SP,
Toác ñoä taêng bình quaân trong 5 naêm qua laø 6%/naêm.
Thoâng tin töø nghieân cöùu thò tröôøng thì SP naøy seõ tieáp
tuïc taêng vaø maïnh hôn nhöõng naêm qua, taêng theâm 1%.
Ước đoán Pi dựa vào đơn giá bình quân của kỳ báo cáo
kết hợp với những thay đổi kỳ KH.
Ví duï:
Giaù baùn bình quaân SP-A naêm tröôùc: 12000 ñoàng/saûn phaåm.
Döï kieán ñieàu chænh giaù taêng theâm 2,5% (do saûn phaåm vaãn
ñang coøn ñöôïc öa chuoäng vaø ít nhaø cung caáp).

Lê Hoàng Vinh Lê Hoàng Vinh

9 10

Caùc PP döï baùo doanh thu Caùc PP döï baùo doanh thu
PP BÌNH QUAÂN DI ÑOÄNG GIAÛN ÑÔN PP BÌNH QUAÂN DI ÑOÄNG GIAÛN ÑÔN “3 naêm”
ÑVT: trieäu ñoàng
Döï baùo doanh thu caên cöù vaøo doanh thu trung bình cuûa Naêm Doanh thu thöïc teá Doanh thu döï baùo
nhöõng kyø quaù khöù gaàn nhaát
00 1.020
 1 01 1.000
St = (S S  . . . . .  S t- n )
n t-1 t-2 02 1.050

03 1.100
St : doanh thu döï baùo naêm t
04 1.105
St-1 : doanh thu thöïc teá naêm t – 1 (naêm hieän taïi)
05 1.000
St-i : doanh thu thöïc teá naêm t – i (caùch hieän taïi i naêm)
06 1.050
vôùi i = 1,2, . . .,n
07 1.050
n : soá döõ lieäu doanh thu trong quaù khöù duøng ñeå döï baùo 08 ……. Lê Hoàng Vinh

11 12

Chuyên đề: Dự báo tài chính 3

TS. Lê Hoàng Vinh

Caùc PP döï baùo doanh thu Caùc PP döï baùo doanh thu
PP BÌNH QUAÂN DI ÑOÄNG COÙ TROÏNG SOÁ PP BÌNH QUAÂN DI ÑOÄNG COÙ TROÏNG SOÁ “3 naêm”
(VÔÙI TROÏNG SOÁ 50% - 30% - 20%)
Döï baùo doanh thu caên cöù vaøo doanh thu trung bình nhöõng
Naêm DT thöïc teá Doanh thu döï baùo
kyø quaù khöù gaàn nhaát vaø taàm quan troïng cuûa caùc soá lieäu
00 1.020
tham gia döï baùo
01 1.000
 S t -1 .x t -1  S t - 2 .x t - 2  ..... S t - n .x t - n 02 1.050
S t =
 x t-i 03 1.100

04 1.105
St : doanh thu döï baùo naêm t
05 1.000
xt-i : troïng soá doanh thu thöïc teá naêm t – i,  xt-i = 1
06 1.050
St-i : doanh thu thöïc teá naêm t – i , vôùi i = 1,2, . . .,n 07 1.050
n : soá döõ lieäu doanh thuLêtrong quaù khöù duøng ñeå döï baùo
Hoàng Vinh 08 ……. Lê Hoàng Vinh

13 14

Caùc PP döï baùo doanh thu Caùc PP döï baùo doanh thu
PP SAN BAÈNG SOÁ MUÕ GIAÛN ÑÔN PP SAN BAÈNG SOÁ MUÕ GIAÛN ÑÔN

Döï baùo doanh thu caên cöù vaøo doanh thu thöïc teá, doanh thu
döï baùo naêm hieän taïi vaø taàm quan troïng cuûa soá lieäu. Coâng ty AK coù doanh thu döï baùo naêm N laø 200 tyû ñoàng
  nhöng thöïc teá ñaït möùc 210 tyû ñoàng.
S t = aSt-1 + (1 – a) . S t-1 Döï baùo doanh thu naêm N+1 theo phöông phaùp san baèng

soá muõ giaûn ñôn vôùi heä soá a laø 0,3.
St : doanh thu döï baùo naêm t
St-1 : doanh thu thöïc teá naêm t – 1 (naêm hieän taïi)
 Doanh thu döï baùo N+1:
St-1 : doanh thu döï baùo naêm t – 1
a : heä soá san baèng soá muõ giaûn ñôn (0  a  1) theå hieän
Löu yù:
taàm quan troïng cuûa soá lieä u tham gia vaøo döï baùo
Lê Hoàng Vinh a- thường được chọn trong
Lê Hoàng Vinhkhoảng từ 0,1 đến 0,3

15 16

Chuyên đề: Dự báo tài chính 4

TS. Lê Hoàng Vinh

Caùc PP döï baùo doanh thu

PP SAN BAÈNG SOÁ MUÕ GIAÛN ÑÔN “ a = 0,3” LÖÏA CHOÏN PHÖÔNG PHAÙP DÖÏ BAÙO
ÑVT: trieäu ñoàng
Naêm DT thöïc teá Doanh thu döï baùo (1) Ñoä sai leäch tuyeät ñoái bình quaân
00 1.020 (MAD - Mean Absolute Deviation)
01 1.000  ñoä sai leäch tuyeät ñoái trong döï baùo
MAD =
02 1.050 soá thôøi kyø tính toaùn
03 1.100
Soá thôøi kyø tính toaùn (n) chính laø soá thôøi kyø thöïc
04 1.105
hieän döï baùo doanh thu.
05 1.000
06 1.050 Ñoä sai leäch tuyeät ñoái cuûa thôøi kyø t laø:

07 1.050 Et =  St – S t  vôùi t = 1,2, . . , n.
08 ……… Lê Hoàng Vinh Lê Hoàng Vinh

17 18

LÖÏA CHOÏN PHÖÔNG PHAÙP DÖÏ BAÙO

(2) Tyû leä sai leäch tuyeät ñoái bình quaân DỰ BÁO
(MAPE - Mean Absolute Percentage Error)
NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG
 tyû leä sai soá cuûa caùc thôøi kyø tính toaùn
MAPE =
soá thôøi kyø tính toùan

Tyû leä sai soá cuûa thôøi kyø t = Et / St

Tieâu chí löïa choïn phöông phaùp döï baùo:
MAD, MAPE caøng nhoû thì döï baùo caøng chính xaùc !!!
Lê Hoàng Vinh
Lê Hoàng Vinh

19 20

Chuyên đề: Dự báo tài chính 5

TS. Lê Hoàng Vinh

DÖÏ BAÙO NHU CAÀU VOÁN LÖU ÑOÄNG DÖÏ BAÙO NHU CAÀU VOÁN LÖU ÑOÄNG
Phöông phaùp TYÛ LEÄ % TREÂN DOANH THU THEO VOØNG QUAY VOÁN LÖU ÑOÄNG

 Böôùc 1 – Tính soá dö bình quaân cuûa caùc khoaûn muïc taøi
saûn vaø nguoàn voán treân baûng caân ñoái keá toaùn naêm baùo Doanh thu thuaàn naêm keá hoïach
Nhu caàu voán löu ñoäng =
caùo. Voøng quay voán löu ñoäng naêm keá hoïach

 Böôùc 2 – XÑ nhöõng khoaûn muïc coù quan heä chaët cheõ vôùi Voøng quay voán löu ñoäng naêm keá hoaïch ñöôïc xaùc ñònh caên cöù
doanh thu vaø tyû leä % treân doanh thu naêm baùo caùo. vaøo soá voøng quay thöïc teá cuûa naêm baùo caùo keát hôïp vôùi nhöõng
thay ñoåi naêm keá hoaïch.
 Böôùc 3 – Xaùc ñònh nhu caàu voán löu ñoäng.
360
 Böôùc 4 – Döï kieán nguoàn taøi trôï nhu caàu voán löu ñoäng. Voøng quay voán löu ñoäng =
Chu kyø voán löu ñoäng
Lê Hoàng Vinh Lê Hoàng Vinh

21 22

DÖÏ KIEÁN NGUOÀN TAØI TRÔÏ VOÁN LÖU ÑOÄNG PHÖÔNG PHAÙP TYÛ LEÄ % TREÂN DOANH THU
VAØ NHÖÕNG ÑIEÀU CHÆNH
Hai nguoàn taøi trôï voán löu ñoäng:
+ Nguoàn voán daøi haïn (NV oån ñònh)
DÖÏ BAÙO DÖÏ BAÙO
 phaàn coøn laïi sau khi ñaõ taøi trôï cho taøi saûn BAÛNG BAÙO CAÙO
daøi haïn (taøi saûn coá ñònh), ñöôïc goïi laø voán CAÂN ÑOÁI KEÁT QUAÛ
löu ñoäng roøng (NWC – net working capital). KEÁ TOAÙN KINH DOANH
 VLÑ roøng = Nôï daøi haïn + VCSH – TSDH

+ Vay ngaén haïn = VLÑ – VLÑ roøng

Lê Hoàng Vinh

23 24

Chuyên đề: Dự báo tài chính 6

TS. Lê Hoàng Vinh

CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH MỤC TIÊU

Cơ cấu tài chính, cơ cấu vốn: DÖÏ BAÙO

- %VLĐ ròng/VLĐ BAÛNG CAÂN ÑOÁI KEÁ TOAÙN
- Hệ số nợ trên VCSH (D/E)
- Tỷ số nợ hoặc tỷ số vốn chủ sở hữu.
Vòng quay tồn kho, số ngày thu tiền
Hệ số KNTT hiện thời, hệ số KNTT nhanh
Khả năng sinh lời: ROI, ROA, ROE,…

Lê Hoàng Vinh
Lê Hoàng Vinh

25 26

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DỰ KIẾN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DỰ KIẾN

 BÊN TÀI SẢN:  BÊN NGUỒN VỐN:

(1) CÁC KHOẢN MỤC TSLĐ ĐƯỢC DỰ BÁO
THEO TỶ LỆ % TRÊN DOANH THU.
(2) TSCĐ: KẾ HOẠCH MUA, BÁN, TRÍCH KHẤU
HAO TSCĐ.
(3) TÀI SẢN KHÁC
(1)Những khoản mục có khuynh hướng
thay đổi theo quy mô tiêu thụ được lập
theo PP phần trăm (%) trên DT.
Ví dụ:
 Phải trả người bán
 Phải trả người lao động
 Phải trả, phải nộp cho Nhà nước

Lê Hoàng Vinh Lê Hoàng Vinh

27 28

Chuyên đề: Dự báo tài chính 7

TS. Lê Hoàng Vinh

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DỰ KIẾN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DỰ KIẾN
 BÊN NGUỒN VỐN:
 BÊN NGUỒN VỐN:
(2) Các khoản mục không có khuynh hướng thay
đổi theo DT  theo các hệ số tài chính mục tiêu
(3) ĐIỀU CHỈNH VỐN CHỦ SỞ HỮU
VÍ DỤ: Hoạch định các khoản vay nợ

 Hạn mức nợ = Tổng TS x tỷ số nợ VCSH KH = Tổng TS KH – Hạn mức nợ KH

 Nợ NH = TSNH / Hệ số KNTT hiện thời
VỐN CSH CẦN BỔ SUNG
 Vay NH = Nợ NH – các khoản phải trả ngắn hạn
= VCSH KH – VCSH HIỆN CÓ – LN GIỮ LẠI
 Nợ DH = Hạn mức nợ – Nợ NH

Lê Hoàng Vinh Lê Hoàng Vinh

29 30

KẾT QUẢ KINH DOANH DỰ KIẾN

DÖÏ BAÙO
• NHÓM CÁC CHỈ TIÊU HĐKD CHÍNH: xác
BAÙO CAÙO KEÁT QUAÛ KINH DOANH định theo tỷ lệ % trên doanh thu.

• Nhóm các chỉ tiêu khác xác định căn cứ

các kế hoạch cụ thể tương ứng.

Lê Hoàng Vinh Lê Hoàng Vinh

31 32

Chuyên đề: Dự báo tài chính 8

TS. Lê Hoàng Vinh

DÖÏ BAÙO KEÁT QUAÛ HOAÏT ÑOÄNG KINH DOANH CHÍNH

THEO TYÛ LEÄ % TREÂN DOANH THU

DÖÏ BAÙO LÖU CHUYEÅN TIEÀN TEÄ
- Böôùc 1: Xaùc ñònh KQKD caùc naêm trong quaù khöù,
- Böôùc 2: Tính tyû leä % trung bình treân doanh thu cuûa caùc
khoaûn muïc chi phí
- Böôùc 3: Döï baùo doanh thu naêm keá hoaïch
- Böôùc 4: Döï baùo caùc chi phí theo tyû leä % treân doanh thu
- Böôùc 5: Xaùc ñònh lôïi nhuaän döï kieán cho naêm keá hoaïch.
Lê Hoàng Vinh
Lê Hoàng Vinh

33 34

HAI PHƯƠNG PHÁP LẬP BC LCTT PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾP

Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
 PP TRÖÏC TIEÁP (direct method):

Caùc doøng tieàn vaøo vaø doøng tieàn ra ñöôïc xaùc ñònh vaø trình baøy I. Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
1. Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu +
trong BC LCTT baèng caùch phaân tích vaø toång hôïp tröïc tieáp caùc
khác
khoaûn tieàn thu vaøo vaø chi ra theo töøng noäi dung thu, chi töø caùc soå 2. Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa và dịch vụ -
keá toaùn toång hôïp vaø chi tieát cuûa DN. 3. Tiền chi trả cho người lao động -
 PP GIAÙN TIEÁP (indirect method): 4. Tiền chi trả lãi vay -
5. Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp -
Lôïi nhuaän = Doanh thu – Chi phí
6. Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh +
ÑIEÀU CHÆNH 7. Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh -
LCTT roøng töø HÑKD = LCTT vaø o HÑKD
Lê Hoàng Vinh – LCTT ra HÑKD Lưu chuyển tiền tệ thuần từ hoạt động kinh doanh
Lê Hoàng Vinh +/-

35 36

Chuyên đề: Dự báo tài chính 9

TS. Lê Hoàng Vinh

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH

II. Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư

III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
1. Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài -
hạn khác 1.Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ +
sở hữu
2.Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài +
hạn khác 2.Tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ -
3. Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác - phiếu của doanh nghiệp đã phát hành
3. Tiền thu do đi vay +
4.Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị +
khác 4. Tiền chi trả nợ gốc vay -
5. Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác -
5. Tiền chi trả nợ thuê tài chính -
6. Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác +
7. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia + 6. Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu -
Lưu chuyển tiền tệ ròng từ hoạt động
Lê Hoàng Vinh đầu tư +/- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính
Lê Hoàng Vinh +/-

37 38

QUAN HỆ
Nhìn về tương lai LỢI NHUẬN – DÒNG TIỀN – ĐẦU TƯ – PHÂN PHỐI

Ước tính các khoản mục của BCLCTT từ Bổ sung vốn lưu động
Lợi
các thông tin dự kiến: nhuận
– Lợi nhuận
– Khấu hao Khấu Lưu chuyển tiền thuần
hao từ HĐ kinh doanh
– Thay đổi vốn lưu động
– Đầu tư ròng
– Nợ đến hạn thanh toán và khả năng vay thêm
Đầu tư
– Chính sách phân phối lợi nhuận Vay vốn
Dài hạn
Chia
Góp vốn Lợi nhuận
Thuần
Lê Hoàng Vinh

39 40

Chuyên đề: Dự báo tài chính 10