%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .

XDGUDW
%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW
 —Œ‹ •›——” ‹–ƒ ’ƒŒƒ–ƒ ‡Šƒ†‹”ƒ– ƒ
ŽŠ ǡ ƒ–ƒ• „‡”ƒ– †ƒ
”ƒŠƒ–›ƒ
•‡Š‹‰‰ƒ ‘†—Ž ƒ–‡ƒ–‹ƒ †‡‰ƒ ƒ
–‡”‹ ‡”•ƒƒ ƒ †ƒ —‰‹
• —ƒ†”ƒ– ‹‹ †ƒ’ƒ–
‹–ƒ ‰—ƒƒ —–— ’‡„‡ŽƒŒƒ”ƒǤ ‘†—Ž ‹‹ †‹„—ƒ– —–— ‡‡—Š‹
‡„—–—Šƒ „‡ŽƒŒƒ”
„ƒ‰‹ ’ƒ”ƒ •‹•™ƒ ‡Žƒ• †ƒ •‡„ƒ‰ƒ‹ ’‡Ž‡‰ƒ’ „ƒ‰‹ —”— ƒ–‡ƒ–‹ƒǤ ‡–‹ƒ’
‘’‡–‡•‹ ›ƒ‰ ƒ†ƒ †‹ †ƒŽƒ „—— ‹‹ †‹•ƒ’ƒ‹ƒ †‡‰ƒ …ƒ”ƒ ›ƒ‰ —†ƒŠ †‹’ƒŠƒ‹
‘Ž‡Š ’ƒ”ƒ •‹•™ƒǤ –— ‡’‡ŽƒŒƒ”‹ ‘†—Ž ‹‹ǡ †ƒ Šƒ”—• ‡‰‹‰ƒ– ‡„ƒŽ‹
„‡„‡”ƒ’ƒ
ƒ–‡”‹ ’‡–‹‰ ›ƒ‰ ’‡”ƒŠ †ƒ ’‡ŽƒŒƒ”‹ ™ƒ–— †‹ Ǥ ‡„ƒ‰ƒ‹ …‘–‘Š ƒ–‡”‹ –‡–ƒ‰
„‡–— —ƒ†”ƒ– •‡’—”ƒǡ ’‡ƒ”‹ƒ ƒƒ”ǡ ‡›‡†‡”Šƒƒƒ „‡–— ƒƒ”ǡ •—„—
•‹‡–”‹ǡ †ƒ –‹–‹ „ƒŽ‹ ˆ—‰•‹ —ƒ†”ƒ–ǡ †‡ˆ‹‹– ’‘•‹–‹ˆ †ƒ †‡ˆ‹‹– ‡‰ƒ–‹ˆǡ
•‡”–ƒ
‡›‡Ž‡•ƒ‹ƒ •‹•–‡ ’‡”•ƒƒƒ Ž‹‹‡” †—ƒ ˜ƒ”‹ƒ„‡Ž †‡‰ƒ ‡–‘†‡ ‡Ž‹‹ƒ•‹Ǥ ƒŽ
‹‹
ƒƒ •ƒ‰ƒ– ‡„ƒ–— ‡„‡”Šƒ•‹Žƒ †ƒ †ƒŽƒ ‡’‡ŽƒŒƒ”‹ ‘†—Ž ‹‹Ǥ
ƒ—’ƒ ƒ–‡”‹ ‘†—Ž ‹‹ ‡Ž‹’—–‹ ’‡‰‡”–‹ƒǡ ’‡ƒŠƒƒǡ †ƒ
‡–”ƒ’‹ŽƒǤ
Ž‡Š ƒ”‡ƒ ‹–—ǡ •‡Žƒ‹ †‹Œ‡Žƒ•ƒ –‡–ƒ‰ ’‡‰‡”–‹ƒǡ Œ—‰ƒ †‹„‡”‹ƒ …‘–‘ŠǦ…‘–‘Š
•‘ƒŽǡ
—Œ‹ ‘’‡–‡•‹ǡ –—‰ƒ• †ƒ ”ƒ‰—ƒǤ ‡•‡”‹—•ƒ †ƒ †ƒŽƒ ‡’‡ŽƒŒƒ”‹ ‘†—Ž ‹‹
‡Œƒ†‹ —…‹ ‡„‡”Šƒ•‹Žƒ †ƒǤ ‡ƒŠƒƒ †ƒ –‡”Šƒ†ƒ’ ƒ–‡”‹ ‘†—Ž ‹‹ ƒƒ
„‡”ƒˆƒƒ– —–— ‡’‡ŽƒŒƒ”‹ ƒ–‡ƒ–‹ƒ †‹ –‹‰ƒ– ›ƒ‰ Ž‡„‹Š –‹‰‰‹ ƒ—’— †ƒŽƒ
ƒ–ƒ ’‡ŽƒŒƒ”ƒ Žƒ‹ǡ •‡’‡”–‹ ˆ‹•‹ƒǡ –‡‹ǡ †ƒ ‡‘‘‹Ǥ ‘’‡–‡•‹ †ƒ•ƒ” †ƒ”‹ ƒ–‡”‹
‘†—Ž ‹‹ ƒ†ƒŽƒŠ ‡Žƒ—ƒ ƒ‹’—Žƒ•‹ ƒŽŒƒ„ƒ” †ƒŽƒ ’‡”Š‹–—‰ƒ –‡‹ • ›ƒ‰
„‡”ƒ‹–ƒ †‡‰ƒ ’‡”•ƒƒƒ †ƒ ˆ—‰•‹ —ƒ†”ƒ–Ǥ
‹ „ƒ‰‹ƒ ƒŠ‹” ‘’‡–‡•‹ ‹‹ †‹„‡”‹ƒ –‡• ˆ‘”ƒ–‹ˆ ›ƒ‰ •‘ƒŽ›ƒ
„‡”„‡–—
’‹Ž‹Šƒ ‰ƒ†ƒ ‡‰ƒ…— ‡’ƒ†ƒ ‘’‡–‡•‹ ›ƒ‰ ƒ†ƒ ’ƒ†ƒ ‘†—ŽǤ ‡–‡ŽƒŠ ‡’‡ŽƒŒƒ”‹
ƒ–‡”‹ ‹‹ǡ ‡ŽƒŽ—‹ ‡‰‹ƒ–ƒ ’‡„‡ŽƒŒƒ”ƒ ‡‰‰—ƒƒ  ‘†‡Ž ”‘„Ž‡ ƒ•‡†‡ƒ”‹‰
›ƒ‰ †‹’ƒ†—ƒ †‡‰ƒ ‡–‘†‡ †‹•—•‹ ‡Ž‘’‘ǡ –ƒ›ƒ Œƒ™ƒ„ǡ †ƒ ’‡—‰ƒ•ƒǡ ’‡•‡”–ƒ
†‹†‹ †‹Šƒ”ƒ’ƒ ƒ’—ǣ
‡‡–—ƒ ƒƒ” Ȃ ƒƒ” ’‡”•ƒƒ ƒ —ƒ†”ƒ– †‡‰ƒ …ƒ”ƒ ‡ˆƒ–‘”ƒǡ
‡Ž‡‰ƒ’ƒ —ƒ†”ƒ– •‡’—”ƒǡ †ƒ ‡‰‰—ƒƒ ”——• Ǣ
‡‡–—ƒ Œ—ŽƒŠ †ƒ Šƒ•‹Ž ƒŽ‹ ƒƒ”Ǧƒƒ” ’‡”•ƒƒƒ —ƒ†”ƒ–Ǣ
0HQHUDSNDQ NRQVHS GDQ VWUDWHJL SHPHFDKDQ PDVDODK \DQJ UHOHYDQ EHUNDLWDQ GHQJDQ SHUVDPDDQ GDQ IXQJVL NXDGUDW
†‡‰ƒ ”ƒ•ƒ ‹‰‹ –ƒŠ—ǡ –ƒ‰‰—‰ Œƒ™ƒ„ǡ †‹•’Ž‹ǡ Œ—Œ—”ǡ „‡”•‹ƒ’ •ƒ–—ǡ
’‡”…ƒ›ƒ †‹”‹
†ƒ ’ƒ–ƒ‰ ‡›‡”ƒŠ •‡”–ƒ ‡‹Ž‹‹ •‹ƒ’ ”‡•’‘•‹ˆ ሺ„‡”’‹‹” ”‹–‹•ሻ †ƒ ’”‘
ƒ–‹ˆǡ
•‡”–ƒ ƒ’— „‡”‘—‹ƒ•‹ †ƒ „‡‡”Œƒ•ƒƒ †‡‰ƒ „ƒ‹Ǥ

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW

 ”‹–‹ †ƒ •ƒ”ƒ •‡ŽƒŽ— •ƒ›ƒ Šƒ”ƒ’ƒ †ƒ”‹ ’ƒ”ƒ •‹•™ƒǡ ‰—”—ǡ †ƒ
’‡„ƒ…ƒ ›ƒ‰
„—†‹ƒǡ †‡‹ ’‡”„ƒ‹ƒ „—— ‹‹ ‡†‡’ƒǤ ‡‘‰ƒ ƒƒŽ ‹„ƒ†ƒŠ ‹–ƒ †‹–‡”‹ƒ ‘Ž‡Š ŽŽƒŠ
Ǥ ƒ‹‹Ǥ
.HEXPHQ 6HSWHPEHU

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW

0(1<(/(6$,.$1 3(56$0$$1 .8$'5$7

67$1'$5 .203(7(16,

0HPHFDKNDQ PDVDODK \DQJ EHUNDLWDQ GHQJDQ IXQJVL SHUVDPDDQ GDQ IXQJVL NXDGUDW VHUWD SHUWLGDNVDPDDQ NXDGUDW

.203(7(16, '$6$5

0HQHQWXNDQ QLODL YDULDEHO SDGD SHUVDPDDQ GDQ IXQJVL NXDGUDW

0HQ\HOHVDLNDQ PDVDODK \DQJ EHUNDLWDQ GHQJDQ SHUVDPDDQ GDQ IXQJVL NXDGUDW

,1',.$725

0HQHQWXNDQ MXPODK GDQ KDVLO NDOL DNDU DNDU SHUVDPDDQ NXDGUDW GDQ EHQWXN XPXP IXQJVL NXDGUDW

78-8$1 3(0%(/$-$5$1

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW

 0$7(5,

ƒŽƒ‡Š‹†—’ƒ
  •‡Šƒ”‹ǦŠ
ƒ”‹ǡ • ‡” ‹  ‰ ƒ‹Ž ‹–ƒ Œ—’ƒ‹ ’‡
”‘•
ƒƒ
Žƒ–ƒ— ’‡
”Š‹–—‰ƒ
›ƒ‰
„‡”ƒ‹–ƒ †‡ ‰ƒ
ƒ–‡”‹ ’‡”•ƒƒƒ —ƒ†”ƒ–Ǥ ‡
„‡— ›ƒ ƒŽ‹ƒ •—†ƒŠ ‡’‡
Ž Ž ƒ Œƒ”‹

–‡ –ƒ ‰ „‡ –— — — ’‡”•ƒƒƒ —ƒ †”ƒ– †ƒ „ƒ‰ƒ‹ƒƒ …ƒ”ƒ ‡ …ƒ”‹ ƒƒ” ƒƒ” †ƒŽƒ
’‡”•ƒƒƒ —ƒ†”ƒ–Ǥ ƒŽ‹ ‹ ‹ ‹–ƒ ƒƒ

‡„ƒŠ
ƒ•–‡
–ƒ‰ „ƒ‰ƒ‹ƒƒ ‡ …ƒ”‹
Œ—ŽƒŠ
†ƒ Šƒ•‹Ž ƒ‹Ž ƒ”ƒƒ”ƒ’‡”•ƒƒ ƒ —ƒ†”ƒ–Ǥ

$NDU DNDU SHUVDPDDQ NXDGUDW D[ E[ F EHUKXEXQJDQ HUDW GHQJDQ NRHILVLHQ NRHILVLHQ D E GDQ F
5XPXV DNDU DNDU SHUVDPDDQ NXDGUDW

Er E DF [
D
0LVDONDQ DNDU DNDU SHUVDPDDQ WHUVHEXW DGDODK [ GDQ [ PDND
E E DF [
D

GDQ

E E DF [
D

6HKLQJJD MXPODK DNDU DNDU

E
[ [ D

'DQ KDVLO NDOL DNDU DNDU

[ F[
D

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW

&RQWRK VRDO
-LND [ GDQ [ DNDU DNDU SHUVDPDDQ NXDGUDW [ [ 7HQWXNDQ QLODL

D [ [

E [ [

F
[ [
[ [
G
[ [

3HQ\HOHVDLDQ

[ [ D
E
F
PDND
E F
[ [ GDQ [[ D
D

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW

6HKLQJJD
D [ [ [ [ [[

±
±

E [ [ [ [ [[
±

F
[ [
[ [ [ [

[ [ [ [
G
[ [ [ [

)XQJVL NXDGUDW DGDODK VHEXDK IXQJVL SROLQRP \DQJ PHPLOLNL SHXEDK YDULDEHO
GHQJDQ SDQJNDW WHUWLQJJLQ\D DGDODK GXD

6HFDUD XPXP IXQJVL NXDGUDW PHPLOLNL EHQWXN XPXP VHSHUWL EHULNXW LQL

I[ D[ E[ F D 
GHQJDQ I [ \ \DQJ PHUXSDNDQ YDULDEHO WHULNDW [ DGDODK YDULDEHO EHEDV
VHGDQJNDQ D GDQ E PHUXSDNDQ NRHILVLHQ GDQ F DGDODK VXDWX NRQVWDQWD

+DO LQL WHQWXQ\D EHUEHGD GHQJDQ \DQJ GLQDPDNDQ SHUVDPDDQ NXDGUDW \DQJ PDQD SHUVDPDDQ NXDGUDW PHPLOLNL YDULDEHO GHQJDQ SDQJNDW WHUWLQJJLQ\D

DGDODK GXD GDQ EHUEHQWXN SHUVDPDDQ

%HQWXN XPXP GDUL SHUVDPDDQ NXDGUDW DGDODK VHEDJDL EHULNXW

D[ E[ F D
%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW
GHQJDQ [ DGDODK YDULDEHO EHEDV D GDQ E DGDODK NRHILVLHQ VHUWD F DGDODK
NRQVWDQWD

6HEHOXP NLWD PHPEDKDV FDUD PHQJJDPEDU JUDILN IXQJVL NXDGUDW DNDQ NLWD EDKDV WHUOHELK GDKXOX PHQJHQDL MHQLV MHQLV ODLQ GDUL IXQJVL NXDGUDW VHSHUWL GL

EDZDK LQL

-LND SDGD \ D[ E[ F QLODL E GDQ F DGDODK PDND IXQJVL NXDGUDW

PHQMDGL

\ D[
\DQJ PHPEXDW JUDILN SDGD IXQJVL LQL VLPHWULV SDGD [ GDQ PHPLOLNL QLODL
SXQFDN GL WLWLN

-LND SDGD \ D[ E[ F QLODL E EHUQLODL PDND IXQJVL NXDGUDW DNDQ

EHUEHQWXN

\ D[ F
\DQJ PHPEXDW JUDILN SDGD IXQJVL LQL VLPHWULV SDGD [ GDQ PHPLOLNL WLWLN
SXQFDN GL F

-LND WLWLN SXQFDN DGD GL WLWLN K N PDND IXQJVL NXDGUDW PHQMDGL

\ D[ ² K N
GHQJDQ KXEXQJDQ D E GDQ F GHQJDQ K N DGDODK VHEDJDL EHULNXW

6HWHODK NLWD PHPDKDPL MHQLV MHQLV IXQJVL NXDGUDW \DQJ ODLQ VHODQMXWQ\D NLWD
DNDQ PHPEDKDV FDUD PHOXNLV VHEXDK JUDILN IXQJVL NXDGUDW /DQJNDK
ODQJNDKQ\D VHEDJDL EHULNXW

0HQHQWXNDQ VXPEX VLPHWUL [ ² E

D

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW

 0HQHQWXNDQ WLWLN SRWRQJ NXUYD GHQJDQ VXPEX [ PLVDONDQ \ PDND
D[ E[ F
0HQHQWXNDQ WLWLN SRWRQJ GHQJDQ VXPEX \ PLVDONDQ [ PDND \ F

0HQHQWXNDQ WLWLN SXQFDN

6HODLQ LWX WHUGDSDW FLUL NKXVXV GDUL JUDILN SDUDEROD GLOLKDW GDUL IXQJVLQ\D -LND D
! PDND SDUDEROD WHUEXND NH DWDV MLND VHEDOLNQ\D PDND SDUDEROD WHUEXND NH
EDZDK

.HPXGLDQ SDGD IXQJVL NXDGUDW WHUGDSDW LVWLODK GLVNULPLQDQ \DQJ PHPLOLNL

EHQWXN

' E ² DF
.HWHUDQJDQ

x -LND ' ! PDND IXQJVL NXDGUDW PHPLOLNL DNDU \DQJ EHUEHGD GDQ PHPRWRQJ GL GXD WLWLN
x -LND ' PDND IXQJVL NXDGUDW PHPLOLNL DNDU \DQJ VDPD VHKLQJJD NXUYD KDQ\D DNDQ PHQ\LQJJXQJ VXPEX [ GL VDWX WLWLN

x -LND ' PDND NXUYD WLGDN PHQ\HQWXK VXPEX [ VDPD VHNDOL

5$1*.80$1

$NDU DNDU SHUVDPDDQ NXDGUDW D[ E[ F EHUKXEXQJDQ HUDW GHQJDQ NRHILVLHQ NRHILVLHQ D E GDQ F
5XPXV DNDU DNDU SHUVDPDDQ NXDGUDW

Er E DF [
D
0LVDONDQ DNDU DNDU SHUVDPDDQ WHUVHEXW DGDODK [ GDQ [ PDND
E E DF [
D

GDQ

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW

 E E DF [
D
6HKLQJJD MXPODK DNDU DNDU
E
[ [ D
'DQ KDVLO NDOL DNDU DNDU
[ F[
D

¾ %HQWXN 8PXP )XQJVL .XDGUDW

6HFDUD XPXP IXQJVL NXDGUDW PHPLOLNL EHQWXN XPXP VHSHUWL EHULNXW LQL

I[ D[ E[ F D 

-HQLV MHQLV ODLQ GDUL IXQJVL NXDGUDW VHSHUWL GL EDZDK LQL

-LND SDGD \ D[ E[ F QLODL E GDQ F DGDODK PDND IXQJVL NXDGUDW

PHQMDGL

\ D[
\DQJ PHPEXDW JUDILN SDGD IXQJVL LQL VLPHWULV SDGD [ GDQ PHPLOLNL QLODL
SXQFDN GL WLWLN

-LND SDGD \ D[ E[ F QLODL E EHUQLODL PDND IXQJVL NXDGUDW DNDQ

EHUEHQWXN
\ D[ F
\DQJ PHPEXDW JUDILN SDGD IXQJVL LQL VLPHWULV SDGD [ GDQ PHPLOLNL WLWLN
SXQFDN GL F

-LND WLWLN SXQFDN DGD GL WLWLN K N PDND IXQJVL NXDGUDW PHQMDGL

\ D[ ² K N
GHQJDQ KXEXQJDQ D E GDQ F GHQJDQ K N DGDODK VHEDJDL EHULNXW

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW

 ¾ 0HQHQWXNDQ 6XPEX 6LPHWUL

0HQHQWXNDQ VXPEX VLPHWUL [ ² E

D

0HQHQWXNDQ WLWLN SRWRQJ NXUYD GHQJDQ VXPEX [ PLVDONDQ \ PDND D[ E[ F

0HQHQWXNDQ WLWLN SRWRQJ GHQJDQ VXPEX \ PLVDONDQ [ PDND \ F

0HQHQWXNDQ WLWLN SXQFDN

6HODLQ LWX WHUGDSDW FLUL NKXVXV GDUL JUDILN SDUDEROD GLOLKDW GDUL IXQJVLQ\D -LND D
! PDND SDUDEROD WHUEXND NH DWDV MLND VHEDOLNQ\D PDND SDUDEROD WHUEXND NH
EDZDK

¾ 'LVNULPLQDQ

.HPXGLDQ SDGD IXQJVL NXDGUDW WHUGDSDW LVWLODK GLVNULPLQDQ \DQJ PHPLOLNL

EHQWXN

' E ² DF
.HWHUDQJDQ
x -LND ' ! PDND IXQJVL NXDGUDW PHPLOLNL DNDU \DQJ EHUEHGD GDQ
PHPRWRQJ GL GXD WLWLN
x -LND ' PDND IXQJVL NXDGUDW PHPLOLNL DNDU \DQJ VDPD VHKLQJJD
NXUYD KDQ\D DNDQ PHQ\LQJJXQJ VXPEX [ GL VDWX WLWLN
x -LND ' PDND NXUYD WLGDN PHQ\HQWXK VXPEX [ VDPD VHNDOL

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW

 8-, .203(7(16,

.HUMDNDQ VRDO VRDO GLEDZDK LQL GHQJDQ VLQJNDW GDQ WHSDW

-LND [ GDQ [ DNDU DNDU SHUVDPDDQ NXDGUDW [ [ 7HQWXNDQ QLODL

D [ [

E [ [

F
[ [
[ [
G
[ [

7HQWXNDQ QLODL D MLND NHGXD DNDU SHUVDPDDQ [ D [ VDOLQJ EHUODZDQDQ

7HQWXNDQ QLODL P MLND VHOLVLK DNDU DNDU NXDGUDW [ [±P DGDODK
$NDU DNDU SHUVDPDDQ [ ± D[ ± PHPSXQ\DL EHGD 7HQWXNDQ QLODL D GDQ NHGXD DNDU DNDUQ\D
'LNHWDKXL DNDU DNDU SHUVDPDDQ [ ± D[ D E DGDODK [ GDQ [ -LND [ [
KLWXQJODK QLODL D \DQJ PHPHQXKL

'$)7$5 3867$.$

(WVD ,QGUD ,UDZDQ GDQ &XFXQ &XQD\DK %DQN 6RDO 0DWHPDWLND

<UDPD :LG\D %DQGXQJ
6XNLQR 0DWHPDWLND 60$ .XULNXOXP (UODQJJD -DNDUWD
6ZDGLW\D 5L]NL $OMDEDU (OHPHQWHU ).,3 8QLYHUVLWDV 0XKDPPDGL\DK
0HWUR
6ZDGLW\D 5L]NL 3HPDQIDDWDQ 7HNQRORJL .RPSXWHU 8QWXN 3HPEHODMDUDQ
0DWHPDWLND .KXVXVQ\D 3HUVDPDDQ .XDGUDW 3URVLGLQJ 6HPLQDU 1DVLRQDO
3HQGLGLNDQ 8QLYHUVLWDV 0XKDPPDGL\DK 0HWUR +DO
KWWSV ZZZ PDWKVLVIXQ FRP DOJHEUD TXDGUDWLF HTXDWLRQ UHDO ZRUOG KWPO

%DKDQ $MDU 3HUVDPDDQ GDQ )XQJVL .XDGUDW