Họ và tên: Huỳnh Thị Diễm Quỳnh MSSV: K204041186

Công thức tính tỷ lệ tăng trưởng nội tại (IGR) và tỷ lệ tăng trưởng
bền vững (SGR)

1. Tỷ lệ tăng trưởng nội tại (Internal Growth Rate – IGR):

- Là tỷ lệ tăng trưởng tối đa mà doanh nghiệp có thể đạt được khi không sử dụng bất kỳ nguồn
tài trợ nào từ bên ngoài.
- Công thức tính:
𝑹𝑶𝑨∗𝒃
Tỷ lệ tăng trưởng nội tại = 𝟏−𝑹𝑶𝑨∗𝒃

Trong đó:
+ ROA = Tỷ suất sinh lời trên tài sản = Lợi nhuận ròng/Tổng tài sản;
+ b = Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại (Tỷ lệ tái đầu tư) = Lợi nhuận giữ lại tăng thêm/Lợi nhuận ròng.

2. Tỷ lệ tăng trưởng bền vững (Sustainable Growth Rate – SGR):

- Là tỷ lệ tăng trưởng tối đa một doanh nghiệp có thể đạt được mà không cần huy động thêm
vốn cổ phần từ bên ngoài khi công ty phải duy trì tỷ số nợ trên vốn cổ phần (D/E) không đổi. Tỷ
lệ tăng trưởng này được gọi là tỷ lệ tăng trưởng bền vững vì nó là tỷ lệ tăng trưởng tối đa một
doanh nghiệp có thể duy trì mà không làm tăng đòn bẩy tài chính chung của doanh nghiệp.
- Công thức tính:
𝑹𝑶𝑬∗𝒃
Tỷ lệ tăng trưởng bền vững = 𝟏−𝑹𝑶𝑬∗𝒃

Trong đó:
+ ROE = Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận ròng/Tổng vốn chủ sở hữu;
+ b = Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại (Tỷ lệ tái đầu tư) = Lợi nhuận giữ lại tăng thêm/Lợi nhuận ròng.

3. Công thức rút gọn:

Thông thường, chúng ta tính toán IGR, SGR bằng cách sử dụng tài sản, vốn chủ sở hữu vào
cuối kỳ kế toán. Tuy nhiên, nếu chỉ có tài sản, vốn chủ sở hữu vào đầu kỳ, chúng ta có thể sử dụng
công thức đơn giản như sau:
IGR = 𝑹𝑶𝑨𝒃𝒆𝒈𝒊𝒏𝒏𝒊𝒏𝒈 ∗ 𝒃 SGR = 𝑹𝑶𝑬𝒃𝒆𝒈𝒊𝒏𝒏𝒊𝒏𝒈 ∗ 𝒃

Cần lưu ý rằng việc sử dụng vốn chủ sở hữu và tài sản đầu kỳ trong các công thức trên có thể
không cung cấp một thước đo chính xác về tiềm năng tăng trưởng của công ty như sử dụng các
giá trị cuối kỳ. Vì nó không tính đến bất kỳ thay đổi nào về vốn chủ sở hữu hoặc tài sản xảy ra
trong suốt năm. Tuy nhiên, nó vẫn có thể cung cấp một ước tính hữu ích về tiềm năng tăng trưởng
của công ty dựa trên những thông tin tài chính sẵn có.
Về nguyên tắc, ta sẽ có kết quả tính toán IGR và SGR bằng nhau dù tính theo công thức nào,
miễn là chúng ta kết hợp đúng cách tính toán ROA/ROE với công thức đúng tương ứng của nó.