‫بسم هللا الرحمان الرحيم‬

‫محتويات البحث‪:‬‬
‫‪ Ⅰ‬اإلستثمار و أداة المحافظ اإلستثمارية‬
‫‪1 Ⅰ‬‬
‫‪2 Ⅰ‬‬
‫‪3 Ⅰ‬‬
‫‪ Ⅱ‬يناء المحفظة اإلستثمارية المثلى‬
‫‪1 Ⅱ‬‬
‫‪2 Ⅱ‬‬
‫‪3 Ⅱ‬‬
‫‪4 Ⅱ‬‬
‫‪ -Ⅲ‬إختيار الحفظة المثلى عن طريق منحنيات السواء‬
‫‪1 Ⅲ‬‬
‫‪2 Ⅲ‬‬
‫‪3 Ⅲ‬‬
‫‪4 Ⅲ‬‬
‫‪ - Ⅳ‬مبدأ التنويع لتخفيض مستوى المخاطر‬
‫‪1 Ⅳ‬‬
‫‪2 Ⅳ‬‬
‫‪3 Ⅳ‬‬
‫‪β‬‬ ‫‪-4-Ⅳ‬‬
‫‪ Ⅴ‬خصائص محافظ األوراق المالية‬
‫‪1 Ⅴ‬‬
‫‪2 Ⅴ‬‬
‫‪3 Ⅴ‬‬
‫‪4 Ⅴ‬‬

‫مدخل‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪6591‬‬ ‫‪MARKOWITZ‬‬

‫‪TURNER‬‬

‫‪ - Ⅰ‬اإلستثمار و أداة المحافظ اإلستثمارية‪:‬‬

‫‪ 1 Ⅰ‬مفهوم اإلستثمار و إستراتجيته ‪:‬‬
‫‪2‬‬
 ‫‪ 2 Ⅰ‬مفهوم المحفظة اإلستثمارية‪:‬‬

‫‪ 3 Ⅰ‬أنماط السياسات المتبعة في إدارة المحافظ اإلستثمارية‪:‬‬

‫‪3‬‬
 ‫‪ - Ⅱ‬بناء المحفظة اإلستثمارية المثلى‪:‬‬
‫‪ 1‬مفهوم المحفظة اإلستثمارية المثلى و مواصفاتها‪:‬‬

‫‪ 2‬مفهوم العائد والمخاطرة‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪2‬‬

‫‪ 3‬الطرق المعتمدة لتحديد العائد‬

‫مرجع سبق ذكره ص ‪59‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪4‬‬
 111

VAN
Rt - Dt St
VAN = ∑ + - D0
(1-K)t (1-K)t

Dt K Rt
St D0

VAN

111 VAN

)3 (
59 ‫ص‬ ‫ ؛‬6511 ‫جمال ناجي ؛‬
5
 ‫‪van‬‬

‫‪ 4‬مبادئ بناء المحفظة اإلستثمارية المثلى‪:‬‬

‫‪6‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬

‫‪: 1- Ⅱ‬‬

‫‪19‬‬ ‫‪1111‬‬

‫‪1- Ⅰ‬‬

‫‪6‬‬
 ‫‪ - Ⅲ‬إختيار المحفظة المثلى عن طريق منحنيات السواء‪:‬‬
‫‪ -1-Ⅲ‬خصائص منحنيات السواء‪:‬‬

‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪ 2- Ⅲ‬فرضيات منحنيات السواء‪:‬‬

‫‪ -3- Ⅲ‬مفهوم الحدّ الكفء‪:‬‬

‫‪ – 1-Ⅲ‬المجموعة الكفأة‬

‫‪3‬‬
‫‪ -6551-‬ص ‪301‬‬ ‫هندي منير ابراهيم‬
‫‪7‬‬
‫‪31‬‬ ‫‪1119‬‬

‫‪-4-Ⅲ‬اختيار المحفظة المثلى‪:‬‬

‫‪2 Ⅲ‬‬

‫‪8‬‬
 ‫المخاطرة‬
‫المصدر‪ :‬مرجع سبق ذكره ص ‪311‬‬
‫و تتحدد بنقطة تماس الحد الكفء مع منحنى السواء للمستثمر‬

‫‪ - Ⅳ‬مبدأ التنويع للتخفيض مستوى المخاطرة‪:‬‬

‫‪ -1-Ⅳ‬مزايا تنويع المحفظة باألصول الغير الخطرة‪:‬‬
‫‪:‬‬
‫‪2 1‬‬

‫العائد من السهم ‪2‬‬ ‫العائد من السهم )‪1(F‬‬ ‫اإلحتمال ‪B‬‬

‫‪1.21‬‬ ‫‪1.21‬‬ ‫‪1.0‬‬
‫‪1.11‬‬ ‫‪1.11‬‬ ‫‪1.0‬‬

‫‪F*1 = ∑p=1 Bp X Fp‬‬

‫=‪F*1= (0.5 x 0.2)+ (0.5 x 0.1)= 0.1+0.5‬‬ ‫‪0.15‬‬

‫‪Rp*= ∑p=1 Bp(Fp-F*)2‬‬

‫‪R*p= 0.5(0.2-1.10)²+1.0(1.1-0.10)² = √1.1120= 1.10‬‬

‫‪F*2= 0.15‬‬ ‫‪R*2= 0.05‬‬ ‫‪:‬‬

‫‪F*p = ∑p=1 Kp . F*p‬‬

‫‪Kp‬‬
‫‪F*= (0.5 x0.15)+(0.5x0.15)=0.15‬‬
‫‪2 1‬‬ ‫‪01‬‬ ‫‪1.0‬‬

‫)‪R*= √(K1 R1)²+ (k2 R2)²+(K1)² x (cov)(1,2)+(k2)² x (cov)(1,2‬‬

‫‪1‬‬

‫‪9‬‬
‫‪R*= √ (1.0 x 1.10)² + (1.0 x 1.10)² = 1.130 < 1.10‬‬
‫‪10‬‬

‫‪ -3- Ⅲ‬عوامل نجاح سياسة تنويع المحافظ اإلستثمارية‪:‬‬

‫‪ -1‬تنوع المخاطر اإلستثمارية‪:‬‬

‫‪2‬‬

‫‪3‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪β‬‬
‫‪ – 4-Ⅳ‬التنبؤ بمخاطر المحفظة باستخدام معامل ‪: β‬‬
‫)‪dF= A+ (βx dF.S‬‬
‫‪dF‬‬
‫‪10‬‬
 S
β A
β

1 β
21
21
β
β

4
β V
1..0 1111
A
1.20 1111 B
1.41 1111 C
1.2 011

β* = ∑V β / ∑V β
1 1111 1..0 1111 1.20 1111 1.4 011 1.2
1111 1111 1111 011
β
D β
3 β 011
β 1111 1..0 1111 1.20 1111 1.4 011 3 1.4
3011

601 ‫ منير محمد مرجع سبق ذكره ص‬4

11
‫‪11‬‬
‫‪14‬‬ ‫‪1.4‬‬ ‫‪11‬‬

‫‪ - Ⅴ‬خصائص محافظ األوراق المالية ‪:‬‬

‫‪ 1- Ⅴ‬ظوابط و قيود تكوين محافظ الوراق المالية‪5:‬‬
‫‪1‬‬

‫‪2‬‬

‫‪3‬‬

‫‪4‬‬

‫‪0‬‬

‫‪– 2- Ⅴ‬العوامل التي يجب مراعاتها عندإدارة األوراق المالية‪:‬‬

‫‪-1‬‬

‫‪ -6555-‬ص ‪11‬‬ ‫‪ 5‬لخضيري لحسن احمد‬

‫‪12‬‬
 ‫‪-2‬‬

‫‪-3‬‬

‫‪-4‬‬

‫‪ -3-Ⅴ‬اإلعتبارات الفتية في إدارة محفظة األوراق المالية‪:‬‬

‫‪-1‬‬

‫‪-2‬‬

‫‪-3‬‬

‫‪-4‬‬

‫‪ -4-Ⅴ‬شركات اإلستثمار‪:‬‬

‫ص ‪11‬‬ ‫مرجع سبق ذكره‬ ‫‪6‬‬

‫‪13‬‬
 ‫‪ – 1-4-Ⅴ‬ماهية شركات اإلستثمار‪:‬‬

‫‪ -2-4- Ⅴ‬تصنيف صناديق اُستثمار وفقا لمكونات التشكيلة‪:‬‬

‫‪ -1‬صناديق األسهم العادية‪:‬‬

‫‪ 2‬صناديق السندات‪:‬‬

‫‪ -3‬الصناديق المتوازنة‪:‬‬

‫‪β‬‬

‫‪ 4‬صناديق سوق النقد‪:‬‬

‫‪ -6555 -‬ص ‪62‬‬ ‫هندي منير ابراهيم‬ ‫‪7‬‬

‫‪14‬‬
 ‫خاتمة البحث‪:‬‬

‫‪15‬‬
 ‫قائمة المراجع‪:‬‬

‫‪211‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪24‬‬ ‫‪2‬‬

‫‪1111‬‬

‫‪1111‬‬ ‫‪3‬‬

‫‪4‬‬

‫‪1111‬‬

‫‪0‬‬

‫‪1111‬‬

‫‪9‬‬

‫‪1119‬‬

‫‪16‬‬
17