‫ﻣﺘﺮﺟﻢ ﻣﻦ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ‪www.onlinedoctranslator.

com -‬‬

‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ‪ 2‬ﺑﻴﺉﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﻣﺸﻬﺪ ﺩﺍﺉﻢ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭ ﻳﺸﺎﺭﻙ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻼﻋﺒﻴﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﺳﻠﻮﻙ ﻣﺘﻨﻮﻉ ﻭﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺑﻌﻴﺪﺍًﻋﻦ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﺗﺴﺘﻜﺸﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﺍﻟﻔﺎﻋﻠﻮﻥ ﻓﻲ ﻣﺴﺮﺡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻔﻚ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺈﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺗﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﺳﺘﺘﻌﻠﻢ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻭﺍﺧﺘﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻷﻃﺮﺍﻑﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻭﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﺪﺧﻮﻝ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ‪.‬‬

‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ‬
‫ﺑﻨﻬﺎﻳﺔﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺳﻮﻑ ﺗﻔﻬﻢ‪:‬‬

‫• ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻜﺎﻣﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫• ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﻭﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫• ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ‪ .‬ﻭ‬
‫• ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻭﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻟﺪﺧﻮﻝ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺍﻹﻣﺪﺍﺩﺍﺕ‪.‬‬

‫ﻓﻜﺮﻓﻲ ‪. . .‬‬
‫ﻫﻞﺗﺴﺎءﻟﺖ ﻳﻮﻣﺎً ﻋﻦ ﻣﻜﺎﻥ ﺗﺼﻤﻴﻢ ﻭﺗﺼﻨﻴﻊ ﺃﻟﻌﺎﺏ ﺃﻃﻔﺎﻟﻚ؟ ﺃﺛﻨﺎء ﻣﺸﺎﻫﺪﺓ ﻣﻘﺎﻃﻊ ﺍﻟﻔﻴﺪﻳﻮ ﻋﻠﻰ ‪ ، YouTube‬ﻫﻞ‬
‫ﻓﻜﺮﺕﻓﻲ ﻣﻦ ﻳﻤﻠﻚ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﻜﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻃﻊ؟ ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﺎﻟﻚ؟‬
‫ﻣﻦﺃﻱ ﺑﻠﺪ ﻧﺸﺄ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ؟‬

‫‪1‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ‪ iPhone‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ ، 1‬ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻷﻟﻌﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻠﻌﺐ ﺑﻬﺎ ﺃﻃﻔﺎﻟﻚ ﺃﻭ ﺇﺧﻮﺗﻚ ﺃﻭ‬
‫ﺃﺧﻮﺍﺗﻚﺃﻭ ﺃﺑﻨﺎء ﺃﺧﺘﻚ ﺃﻭ ﺃﺑﻨﺎء ﺃﺧﺘﻚ ﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﺎﻧﺐ ﺍﻵﺧﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺮﺓ ﺍﻷﺭﺿﻴﺔ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺗﺠﺎﺭ ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﻓﻲ ﺑﻠﺪﻙ ﻗﺪ‬
‫ﺑﺤﺜﻮﺍﻋﻦ ﺍﻷﻟﻌﺎﺏ ﺍﻟﺸﻌﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺒﺘﻜﺮﺓ‪ .‬ﺛﻢ ﺗﻔﺎﻭﺿﻮﺍ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻣﻌﻘﻮﻟﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﺃﻭ ﺗﺠﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻠﺔﻭﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻄﻠﺐ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺗﺠﺎﺭ ﺍﻟﺠﻤﻠﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﻮﻥ ﻗﺪ ﺍﺳﺘﺄﺟﺮﻭﺍ‬
‫ﺣﺎﻭﻳﺎﺕﻭﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺤﻦ ﺳﺘﻨﻘﻞ ﺍﻷﻟﻌﺎﺏ ﺇﻟﻰ ﻣﺘﺠﺮ ﺍﻷﻟﻌﺎﺏ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺄﺗﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦﺇﻟﻰ ﻣﺴﺮﺡ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻨﻘﻞ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺳﺘﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﻣﺎ ‪ ،‬ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﺍﻹﻧﺘﺎﺝﻭﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﻭﺍﻟﻨﻘﻞ‪.‬‬

‫ﻧﺤﻦﻧﻌﻴﺶ ﻓﻲ ﻋﺎﻟﻢ ﺗﻨﺸﺄ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ ،‬ﺳﺘﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻮﻥ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺗﺸﻤﻞﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪:‬‬

‫• ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻘﻄﺮﻳﺔ؛‬
‫• ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫• ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻨﻘﻞ‪.‬‬
‫• ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻭﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪.‬‬
‫• ﺧﻄﺮ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ؛‬
‫• ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺠﺮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪.‬‬
‫• ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫• ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﻘﻠﺐ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‪ .‬ﻭ‬
‫• ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ‪.‬‬

‫ﺳﻮﻑﺗﺴﺘﻜﺸﻔﻬﺎ ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﻃﺮﻕ ﺗﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺣﺒﺔﻟﻜﻞ ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬

‫‪2‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1.1‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺒﻠﺪ‬
‫ﻳﺸﻤﻞﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺑﻠﺪ‪ .‬ﻭﺿﻊ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﻋﺮﺿﺔ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮ‬
‫ﺃﻳﻀﺎً‪.‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻹﻟﻐﺎء ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺃﻭ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ‬
‫ﺑﺸﺄﻧﻬﺎ‪.‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﻳﻦ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻮﺭﺩﻳﻦ ﺃﺧﺬﻫﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‪:‬‬

‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﺎﺕﺍﻟﺜﻨﺎﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ‪-‬ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺩﻻﺉﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺩﻭﻟﺔ ﻣﺎ ﻗﺪ ﺗﺰﻳﻞ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻣﻦ‬ ‫•‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ؟‬
‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ‪-‬ﻫﻞ ﺳﺘﺆﺩﻱ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺇﻟﻰ ﺇﻋﺎﻗﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻴﻬﺎ؟‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻲ ‪-‬ﻣﺎ ﻣﺪﻯ ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ؟ ﻫﻞ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﻱ ﻋﻼﻣﺎﺕ ﺗﺪﻝ ﻋﻠﻰ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﻣﻔﺮﻃﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫•‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ؟‬
‫ﻋﻘﻮﺑﺎﺕﺳﻴﺎﺳﻴﺔ ‪-‬ﺳﻮﻑ ﺗﺘﻌﻠﻢ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.5‬‬ ‫•‬
‫ﺣﻮﺍﺟﺰﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ‪-‬ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺃﻭ ﺣﺼﺺ ﺗﺸﺠﻊ ﺍﻟﻘﻮﻣﻴﺔ ﻭﺗﺄﻣﻴﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ؟‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻟﻠﻐﻮﻳﺔ ﻭﺍﻟﺜﻘﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﻻﺗﺆﺛﺮ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ ﻭﺍﻟﺜﻘﺎﻓﺔ ﻭﺍﻟﺪﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ‬
‫ﺃﻳﻀﺎًﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺳﻮﻳﺴﺮﺍ ﻭﻛﻨﺪﺍ ﻭﺑﻠﺠﻴﻜﺎ ﻭﺍﻟﻬﻨﺪ ﻭﺳﻨﻐﺎﻓﻮﺭﺓ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻟﻠﻐﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺒﻌﺾﺍﻵﺧﺮ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺼﻴﻦ ‪ ،‬ﺷﺎﺳﻌﺔ ﻟﺪﺭﺟﺔ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺛﻘﺎﻓﻴﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﻧﻔﺴﻪ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻌﺎﺩﺍﺕﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﻭﺍﻵﺩﺍﺏ‪-‬ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺩﻳﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﺛﻘﺎﻓﻴﺔ ﺗﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬ ‫•‬
‫ﺃﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﺣﺘﺮﺍﻣﻬﺎ؟ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﺴﺒﺐ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﻓﻲ ﺇﻫﺎﻧﺔ ﺃﻭ ﻧﻘﻞ ﺻﻮﺭﺓ‬
‫ﺧﺎﻃﺉﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻧﻤﺎﻁﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ‪-‬ﻫﺬﻩ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﻣﺔ ﺃﻣﺮﺍً‬ ‫•‬
‫ﻣﻌﺘﺎﺩﺍًﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺴﻴﺉﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﺗﻌﻠﻤﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ 1.2.1‬ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺿﻲﺍﻷﻗﻮﻯ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﻪ ﺷﺮﻛﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺻﻐﻴﺮﺓ ﻭﻣﺘﻮﺳﻄﺔ ﺃﻭ ﻛﻴﺎﻥ ﺻﻐﻴﺮ‪.‬‬
‫ﻗﻮﺍﻧﻴﻦﺍﻟﻌﻤﻞ ‪-‬ﻗﺪ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﻨﻘﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻫﻞ ﺗﻮﺟﺪ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ‬ ‫•‬
‫ﻣﻌﻤﻮﻝﺑﻬﺎ ﻟﻤﻨﻊ ﻋﻤﺎﻟﺔ ﺍﻷﻃﻔﺎﻝ؟‬
‫ﻟﻐﺔ‪-‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻠﻐﺔ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﻫﻲ ﻟﻐﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﻴﺲ ﻋﺎﻟﻤﻴﺎً‪ .‬ﺳﻮﻑ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻣﻌﺪﻻﺕ‬ ‫•‬
‫ﻣﻌﺮﻓﺔﺍﻟﻘﺮﺍءﺓ ﻭﺍﻟﻜﺘﺎﺑﺔ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻠﻐﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺩﻭﻟﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻫﺬﺍﻳﺴﻬﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺑﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺼﻴﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﻬﻨﺪﻳﺔ ﻭﺍﻷﺭﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻷﻟﻤﺎﻧﻴﺔﻭﺍﻹﺳﺒﺎﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‪-‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﻋﺪﺩ ﻗﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﻬﺎ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪-‬ﻫﻞ ﺍﻷﺟﻬﺰﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﺭﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫•‬
‫ﺗﺘﻮﺍﻓﻖﻣﻊ ﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ؟ ﻫﻞ ﻫﻮ ﻣﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ؟ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺴﻼﻣﺔﻭﺍﻷﻣﻦ ‪-‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺃﻋﻠﻰ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ ﻣﻤﺎ ﻫﻲ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺑﻠﺪﻙ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﻌﺮﻑﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻭﺗﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺗﻠﺒﻴﺘﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺃﺩﻭﺍﺕﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ‪-‬ﻫﻞ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﺿﺮﻭﺭﻱ ﺣﺘﻰ ﻳﻌﻤﻞ ﻣﻨﺘﺠﻚ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺘﻚ؟ ﻫﻞ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺩﻭﺍﺕ‬ ‫•‬
‫ﻭﺃﻧﻈﻤﺔﺍﺗﺼﺎﻝ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ؟‬

‫‪3‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻟﺒﻴﺉﻴﺔ‬
‫ﺳﻮﻑﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺪﺍﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ .16‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﺧﺬﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﻛﺒﺪﺍﻳﺔ‪:‬‬

‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ‪-‬ﻫﻞ ﺗﻮﺟﺪ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﻣﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺻﺪﻳﻘﺔ ﻟﻠﺒﻴﺉﺔ؟‬ ‫•‬

‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕﻣﺴﺘﺪﺍﻣﺔ ‪-‬ﻫﻞ ﺗﻮﺟﺪ ﻟﻮﺍﺉﺢ ﻣﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ ﻟﻤﻜﺎﻓﺤﺔ ﺗﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﻭﺍﻻﺣﺘﺒﺎﺱ ﺍﻟﺤﺮﺍﺭﻱ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ‬ ‫•‬
‫ﻟﺤﻤﺎﻳﺔﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ؟‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻳﻤﻜﻦﻟﺒﻠﺪ ﻳﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺵ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺃﻥ ﻳﺸﻜﻞ ﺧﻄﺮﺍً ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎً‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻜﺲ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﻤﺮﺗﻔﻊ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺎﺕﺃﻳﻀﺎً‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬﺎ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫• ﻣﻌﺪﻻﺕ ﻧﻤﻮ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫• ﺍﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ؛ ﻭ‬
‫• ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻮﻇﻴﻒ‪.‬‬

‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‬
‫ﻳﺤﺪﺙﻫﺬﺍ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻌﺬﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﻋﻤﻠﺘﻬﻢ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺗﻌﺎﻗﺪﻳﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻲﺗﻌﺘﻤﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺐ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻌﺮﺿﺔ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻋﻠﻰ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺼﻠﺒﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻠﻴﻨﺔ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺴﻴﺎﺣﺔ‪ .‬ﻛﺎﺭﺛﺔ ﻃﺒﻴﻌﻴﺔ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺃﻥﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﻴﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‪.‬ﻳﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﻓﺮﻳﻘﻴﺔ ﻭﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﻼﺗﻴﻨﻴﺔ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﺨﻄﺮ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺑﻌﺾ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻵﺳﻴﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ‪.‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻓﻲ ﻧﻴﺠﻴﺮﻳﺎ ﻭﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ ﺣﻴﺚ ﻳﻮﺟﺪ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﻔﻂ‪.‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺙ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﻣﺼﺮ ﺣﻴﺚ ﻳﻮﺟﺪ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﺎﺣﺔ‪ .‬ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺴﻜﺮ‬
‫ﻭﺍﻟﻜﺎﻛﺎﻭﻭﺯﻳﺖ ﺍﻟﻨﺨﻴﻞ ﻭﺧﺎﻡ ﺍﻟﺤﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﻮﺍﺟﻪ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‪.‬‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻛﻠﻬﺎ‪.‬‬

‫‪4‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1.2‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻭﻫﺬﺍﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﺣﺪ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺩﺭ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺭﺍﻏﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻪ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱﻏﻴﺮ ﻗﺎﺩﺭ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺭﺍﻏﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱﻏﻴﺮ ﻗﺎﺩﺭﻟﻠﺪﻓﻊ ﺑﺴﺒﺐ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺃﻭ ﺗﺪﻫﻮﺭ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻭ ﺣﺘﻰ ﺍﻹﻓﻼﺱ‪.‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻳﻜﻮﻥ ﻛﺬﻟﻚﻏﻴﺮ ﺭﺍﻏﺒﺔﻟﻘﺒﻮﻝ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺟﻮﺩﺓ‬
‫ﺃﻭﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺴﻠﻤﺔ ﻣﻮﺿﻊ ﺗﺴﺎﺅﻝ ؛ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻗﺪ ﺍﺭﺗﻜﺐ ﺧﻄﺄ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻋﻨﺪ ﻃﻠﺐ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺛﻢ ﺍﻛﺘﺸﻒ ﺃﻥ ﺟﺰء ﺃﻭ ﻛﻞ ﺍﻟﺸﺤﻨﺔ ﻟﻢ ﺗﻌﺪ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺳﻴﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ‬
‫ﺇﻟﻰﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻕﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻤﻜﻨﺔ‪:‬‬

‫• ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻘﺪﻣﺎ؛‬
‫• ﺿﻤﺎﻥ ﺍﻟﺪﻓﻊ )ﺃﻭ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺔ( ؛‬
‫• ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻳﺔ؛‬
‫• ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﻭﺛﺎﺉﻘﻴﺔ‪ .‬ﻭ‬
‫• ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺗﺎﻣﻴﻦ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺒﺎﺉﻊﻏﻴﺮ ﻗﺎﺩﺭ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﺪﺭﻙ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻭﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺨﻠﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‪:‬‬

‫• ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺩﺭ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪.‬‬

‫• ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺴﻠﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﻧﻮﻋﻴﺔ ﺭﺩﻳﺉﺔ ﺃﻭ ﻛﻤﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ؛ ﺃﻭ‬
‫• ﺗﺄﺧﺮ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‪.‬‬

‫ﻓﻲﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻴﻨﺎﺭﻳﻮﻫﺎﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻻ ﻳﺘﻤﻜﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻭﻥ ﻣﻦ ﺟﻨﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﺃﻭﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺑﺴﺒﺐ ﻧﻘﺺ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ‪.‬‬

‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻕﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻤﻜﻨﺔ‪:‬‬

‫• ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﻌﺪ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪.‬‬

‫• ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﺩﺍء ﺃﻭ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻳﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺔ‪.‬‬
‫• ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻳﺔ؛‬
‫• ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﻭﺛﺎﺉﻘﻴﺔ‪ .‬ﻭ‬
‫• ﻣﻌﺎﻳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺴﺎﺡ ﻣﺴﺘﻘﻞ‪.‬‬

‫‪5‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1.3‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻨﻘﻞ‬
‫ﻣﻊﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺴﺘﻐﺮﻕ ﻧﻘﻞ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﻭﺟﻬﺘﻬﺎ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻭﻗﺘﺎً ﺃﻃﻮﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻫﺬﺍﻷﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻷﻣﺮ ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺑﻜﺜﻴﺮ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﺗﻌﻠﻤﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ 1.4‬ﻛﻴﻒ‬
‫ﻳﻤﻜﻦﻋﻜﺲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺸﻜﻞ ﺧﻄﺮﺍً ﺇﺿﺎﻓﻴﺎً ﻳﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻗﺪ ﺗﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﺘﻠﻒ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺒﺚ ﺃﺛﻨﺎء‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻞ‪.‬ﻳﺘﻮﻓﺮ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﺗﺴﺎﻋﺪ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ‪ ، ICC‬ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ‬
‫ﻗﻮﺍﻋﺪ‪ ، ®Incoterms‬ﻓﻲ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬

‫ﻗﻮﺍﻋﺪ‪ ®Incoterms‬ﻫﻲ ﺷﺮﻭﻁ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﺩﻭﻟﻴﺎً ﺗﺤﺪﺩ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﻦ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻨﻘﻞ ﻭﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ‪ .‬ﺳﺘﺤﺪﺩ‬
‫ﻗﺎﻋﺪﺓ‪ ®Incoterms‬ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻭﺍﻟﻤﺪﻣﺠﺔ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻣﻦ ﻳﺘﺤﻤﻞ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻨﻘﻞ‪.‬‬
‫ﺳﻴﺘﻌﻴﻦﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﺤﻤﻞ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻨﻘﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ‪ .‬ﺳﺘﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ‪ ®Incoterms‬ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ‪.6‬‬

‫ﻗﻮﺍﻋﺪ‪®INCOTERMS‬‬
‫ﻗﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (®Incoterms‬ﻫﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻨﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺸﻲء‬
‫ﺗﻤﺎﻣﺎًﻟﻜﻼ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﻦ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻔﺴﻴﺮﻫﺎ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﻛﻢ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺑﻠﺪ‪ .‬ﺗﻤﺖ ﺻﻴﺎﻏﺘﻬﻢ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﻨﺎﺉﻴﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﺗﺄﻣﻴﻦﺍﻟﻨﻘﻞ ﻫﻮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﻠﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ‪.‬‬

‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ﻓﻬﻤﻚ ‪1‬‬

‫‪.1‬ﻫﻞ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺜﻘﺎﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﻣﺼﻨﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻗﻄﺮﻳﺔ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﻬﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ؟‬
‫‪.2‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺘﺎﻥ ﻓﻲ ﺭﻭﺳﻴﺎ ﺗﺘﺪﺍﻭﻻﻥ ﻣﻊ ﺑﻌﻀﻬﻤﺎ ﺍﻟﺒﻌﺾ ‪ ،‬ﻓﻬﻞ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻨﻘﻞ ﻣﺸﻜﻠﺔ؟‬

‫‪.3‬ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻠﻐﺔ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ؟‬

‫‪6‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1.4‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﻘﻠﺐ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻭﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﺇﺫﺍﻭﺍﻓﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﻣﻨﺘﺞ ﻣﺴﻌﺮّ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﺑﺎﺉﻊ ﺃﻭ ﻣﺸﺘﺮ ﻣﻘﻴﻢ ﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺘﻔﻖﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﻟﻦ ﻳﺘﺴﺎﻣﺢ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻵﺧﺮ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺑﻌﺪ ﺗﻮﻗﻴﻊ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺗﺤﺮﻙﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺃﻗﻞ ﻣﻼءﻣﺔ‪ .‬ﺗﺘﻘﻠﺐ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻃﻮﺍﻝ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻮﻯ ﻭﺗﻀﻌﻒ ﺿﺪ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺍﻟﺒﻌﺾ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺗﺤﺮﻙ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻷﻋﻠﻰ ﺃﻭ ﻷﺳﻔﻞ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺭﺑﺤﺎً ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻘﺪﺭﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﻣﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻘﻮﺓ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺿﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺗﻔﺎﻭﺿﻲ ﻗﻮﻱ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ‪ .‬ﺳﻴﻨﻄﺒﻖ‬
‫ﺍﻟﻌﻜﺲﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺗﻔﺎﻭﺿﻲ ﻗﻮﻱ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺴﻠﻊﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬

‫ﺩﺍﺉﻤﺎًﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺴﻠﻊ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻨﻔﻂ ‪ ،‬ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻣﻜﺎﻥ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ‪.‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻛﻼ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﻦ ﺳﻴﻮﺍﺟﻪ ﺣﺘﻤﺎ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻠﺐﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﺗﺤﺮﻛﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ‪،‬‬
‫ﻣﻤﺎﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺃﻭ ﺭﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻗﻌﻴﻦ‪ .‬ﺇﻧﻪ ﺧﺎﺭﺝ ﻧﻄﺎﻕ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺆﻫﻞ ﻟﺸﺮﺡ ﺗﻘﻠﺐ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻞ‪.‬‬

‫ﺳﻮﻑﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.14‬‬

‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺗﻔﺎﻭﺿﻲ ﻗﻮﻱ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻬﻤﺎ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺷﺮﻭﻁ ﺗﻘﻠﺐ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻘﻮﺩﻫﻤﺎ‪.‬ﺳﻴﺘﻘﻠﺐ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺤﺮﻛﺔ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺃﻭ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪.‬‬

‫ﻳﻤﻜﻦﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﻟﻠﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻭﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪.‬‬

‫ﻋﻘﻮﺩﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻠﺔ ‪-‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻫﺬﻩ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺧﻴﺎﺭﺍﺕﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ‪-‬ﻣﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻣﺤﻤﻴﻮﻥ ﻣﻦ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻀﺮ ﺑﻬﻢ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ‪-‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﻘﻠﺐ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻣﻦ‬ ‫•‬
‫ﺧﻼﻝﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺃﻭ ﺧﻴﺎﺭﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫"ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﻳﺤﺪ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﻣﻮﺍﻗﻒ ﺗﻤﻴﻞ ﺇﻟﻰ ﻣﻮﺍﺯﻧﺔ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺍﻟﺒﻌﺾ‪".‬‬
‫)‪(Dictionary.com ، 2021‬‬

‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ﻓﻬﻤﻚ ‪2‬‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ‬

‫ﻣﺎﻫﻮ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻭﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ؟‬

‫‪7‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1.5‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ، 2.1.1‬ﺗﻌﺮﻓﺖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ‬
‫ﺑﻌﺾﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻃﺮﺣﻬﺎ ﻟﻔﻬﻢ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔﺍﻟﻔﻜﺮﻳﺔ ‪-‬ﻫﻞ ﺳﺘﺤُﺘﺮﻡ ﺑﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻤﻲ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﻓﻲ ﺑﻠﺪﺍﻥ ﺃﺧﺮﻯ؟‬ ‫•‬

‫ﺍﻷﻧﻈﻤﺔﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪-‬ﻫﻞ ﺳﺘﺆﺛﺮ ﺍﻟﻘﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﻋﻠﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ؟‬ ‫•‬

‫ﺍﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔﺍﻟﻤﺤﺎﻛﻢ ‪-‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﻭﺍﺳﺘﻘﻼﻝ ﺍﻟﻤﺤﺎﻛﻢ؟ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺬﺍ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺧﻄﻴﺮ ﻋﻠﻰ‬ ‫•‬
‫ﻣﻮﻗﻒﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻇﻬﻮﺭ ﺩﻋﻮﻯ ﻗﻀﺎﺉﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ‪-‬ﻫﻞ ﺗﺄﺧﺬ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ؟‬ ‫•‬

‫ﺃﻭﺍﻣﺮﺍﻟﺪﻓﻊ ‪-‬ﻣﺎ ﻣﺪﻯ ﺳﻬﻮﻟﺔ ﺣﺼﻮﻝ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺃﻭﺍﻣﺮ ﺩﻓﻊ ﺃﻭ ﻣﺮﻓﻘﺎﺕ ﻗﻀﺎﺉﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﻠﺪﻫﻢ؟‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﻘﺒﻮﻝﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﻏﺮﻓﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪-‬ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﻣﺪﻯ ﺗﻘﺒﻞ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﻭﺍﻟﻠﻮﺍﺉﺢ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺃﻃﺮ ﻋﻤﻞ ﻣﺜﻞ ‪600‬‬ ‫•‬
‫‪ UCP‬ﺃﻭ ‪ URC 522‬ﺃﻭ ‪ URDG 745‬ﺃﻭ ‪ ISP98‬ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ؟ ﺳﻮﻑ ﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪UCP 600‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ 9‬ﻭ ‪ URC 522‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ .8‬ﺳﺘﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ‪ URDG 745‬ﻭ ‪ ISP98‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.10‬‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﻛﻼ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﻦ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺒﺤﻮﺙ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ ﻭﻃﻠﺐ ﺍﻟﻤﺸﻮﺭﺓ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﻣﻜﺎﺗﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻣﺎﺓ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪.‬‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺒﻌﺾ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻏﺮﻓﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪8‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1.6‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪-‬ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺠﺮﻳﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺧﻄﺮ ﺩﺍﺉﻢ ﻓﻲ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﺣﺘﻴﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺗﻨﺘﻬﻚ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ ﺃﻭ ﺗﺨﺎﻟﻒ ﺃﻧﻈﻤﺔ‬
‫ﻣﻜﺎﻓﺤﺔﻏﺴﻴﻞ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻃﺮﺡ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﻣﻨﻬﺎ‬
‫ﺳﻠﺒﻴﺔ ‪،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻖ‪.‬‬

‫• ﻫﻞ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ؟‬

‫• ﻫﻞ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺗﺪﺍﻭﻟﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﺷﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﻳﻦ؟‬
‫• ﻫﻞ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺨﻄﻮﺭﺓ ﺃﻭ ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ؟‬

‫• ﻫﻞ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺗﻮﺭﺓ ﻣﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ ‪ /‬ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ؟‬

‫• ﻫﻞ ﺍﻟﺴﻠﻊ "ﻣﺰﺩﻭﺟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ" ‪ ،‬ﺃﻱ ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﺇﻣﺎ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﻋﺴﻜﺮﻳﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻋﺴﻜﺮﻳﺔ؟‬
‫• ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻹﺭﻫﺎﺏ ﻣﺤﺘﻤﻞ ﺃﻭ ﺻﻼﺕ ﺑﻪ؟‬
‫• ﻫﻞ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻓﺤﻮﺻﺎﺕ ﺧﻠﻔﻴﺔ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ؟ ﻫﻞ ﺗﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺃﻱ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺳﻠﺒﻴﺔ؟‬

‫• ﻫﻞ ﺗﻤﺖ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﻌﻘﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ؟‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺏﺑﺤﺚ ﻣﺘﻌﻤﻖ ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺿﺮﻭﺭﻱ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻷﻭﻝﻣﺮﺓ ﻣﻊ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﻤﻌﻨﻲ‪.‬‬

‫ﺳﻮﻑﺗﺘﻌﻠﻢ ﻋﻦ ﺍﻟﺠﺮﻳﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.5‬‬

‫‪9‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1.7‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‬

‫ﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺕﻏﻴﺮ ﻣﻜﺘﻤﻠﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺤﺔ‬

‫ﺗﺘﻌﻠﻖﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﺑﺎﻟﺠﻤﺎﺭﻙ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻜﺘﻤﻠﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺼﺤﻴﺤﺔ ﺃﻭ ﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ‪ /‬ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺆﺩﻱ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺇﻟﻰﺣﻈﺮ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﻧﺊ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻄﺎﺭﺍﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻘﺼﻮﻯ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﺼﺎﺩﺭﺓ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﺃﻭﺇﻋﺎﺩﺗﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺮﺳﻞ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻳﺔ‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﻛﻤﺎﻝ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻏﺮﻓﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻴﺲ ﺑﺎﻷﻣﺮ ﺍﻟﺴﻬﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺆﺩﻱﺍﻷﺧﻄﺎء ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﻔﻘﻮﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﺗﺄﺧﻴﺮ ﻓﻲ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺗﺄﺧﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻘﻴﺔ‬

‫ﺍﻷﺧﻄﺎءﺃﻗﻞ ﺗﻜﺮﺍﺭﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻳﺔ ﻷﻧﻬﺎ ﺃﻗﻞ ﺻﻌﻮﺑﺔ ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻣﻊ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻳﺔ‪.‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻠﻖ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﻠﺘﺨﻠﻴﺺ ﺍﻟﺠﻤﺮﻛﻲ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻷﻱ ﻏﺮﺽ ﺇﺩﺍﺭﻱ ﺁﺧﺮ ‪،‬‬
‫ﻓﻘﺪﻻ ﻳﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪.‬‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﻳﺠﺐﺗﻮﺧﻲ ﺃﻗﺼﻰ ﺩﺭﺟﺎﺕ ﺍﻟﺤﺬﺭ ﺃﺛﻨﺎء ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺟﻤﻊ ﺃﻛﺒﺮ ﻗﺪﺭ ﻣﻤﻜﻦ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﺴﺒﻘﺎً‪.‬‬

‫‪10‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1.8‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﻘﻠﺐ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻟﺨﻄﺮ ﻣﻮﺟﻮﺩ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻳﻄُﻠﺐﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﻴﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺘﻌﺎﻣﻠﻮﻥ ﻓﻲ ﺳﻠﻊ ﺫﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺳﻮﻕ ﻣﺘﻘﻠﺒﺔ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﻣﺮﺍﻛﺰ ﻣﺤﻔﻮﻓﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬
‫ﺗﺸﺘﻬﺮﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﻜﻴﻤﻴﺎﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺨﻔﻴﻔﺔ )ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺴﻜﺮ ﻭﺍﻟﻜﺎﻛﺎﻭ ﻭﺍﻟﻘﻄﻦ ﻭﺍﻟﻘﻬﻮﺓ( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻥ)ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻔﻮﻻﺫ( ﺑﺘﻘﻠﺒﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻋﻨﺪﺇﺑﺮﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﺪ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻮﺍﺟﻪ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻮﻥ ﺃﺳﻌﺎﺭﺍً ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻴﻬﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ‬
‫ﺗﻜﻮﻥﺃﺳﻌﺎﺭ ﺷﺮﺍء ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﺤﺮﻛﺖ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺗﺠﺎﻩﺍﻟﻤﻌﺎﻛﺲ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﻟﺬﻟﻚ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺳﻠﺒﻲ ﻣﻤﺎﺛﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ‪.‬‬

‫ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺳﻠﺒﻲ ﺃﻳﻀﺎً‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺘﺴﺒﺐ ﻫﺬﺍ ﻓﻲ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻫﺎﻣﺶﺭﺑﺢ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺃﻭ ﺣﺘﻰ ﺍﺧﺘﻔﺎﺉﻪ ﺗﻤﺎﻣﺎً‪.‬‬

‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻕﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻤﻜﻨﺔ‪:‬‬

‫ﻣﻮﻗﻒﺗﻔﺎﻭﺿﻲ ‪-‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻮﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻭﻥ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺗﻔﺎﻭﺿﻲ ﻗﻮﻱ ﻗﺎﺩﺭﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﺑﺸﺄﻥ‬ ‫•‬
‫ﺷﺮﻭﻁﺗﻘﻠﺐ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻓﻲ ﻋﻘﻮﺩﻫﻢ‪ .‬ﻋﻠﻲ ﺃﻳﺔ ﺣﺎﻝ ﻫﻲ ﻟﻴﺴﺖ ﺩﺍﺉﻤﺎ "ﻣﻤﻜﻨﺔ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮﺛﺎﺑﺖ ‪-‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻣﺴﺘﻨﺪﻱ ‪ ،‬ﻓﻴﻤﻜﻦ ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺜﺎﺑﺖﻟﻠﺴﻠﻊ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺣﺮﻛﺔ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻱ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻺﻟﻐﺎء ‪،‬‬
‫ﻓﺴﻴﺘﻌﻴﻦﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪-‬ﺗﻘﺪﻡ ﺑﻴﻮﺕ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﻘﻠﺐ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬ ‫•‬
‫ﻋﻦﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬

‫ﻏﻴﺮﻗﺎﺑﻞ ﻟﻺﻟﻐﺎء‬

‫ﻋﻘﺪﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻌﺪﻳﻠﻪ ﺃﻭ ﺗﻐﻴﻴﺮﻩ ﺃﻭ ﺇﻟﻐﺎﺅﻩ ﺩﻭﻥ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ﻓﻬﻤﻚ ‪3‬‬

‫‪.1‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﺤﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؟‬
‫‪.2‬ﻫﻞ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻮﺻﻰ ﺑﻬﺎ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻣﺸﺎﺑﻬﺔ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ ﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ؟‬

‫‪11‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.1.9‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ‬
‫ﻃﺎﻟﻤﺎﺃﻥ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﻭﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺏﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﺗﺼﺒﺢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺟﺎﻫﺰﺓ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺎﻛﻴﻨﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻴﻴﻔﻬﺎ ﻟﻌﻤﻴﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﺃﻭ ﻗﺪ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺒﺉﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻣﻠﺼﻘﺎﺕﻣﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬

‫ﺇﺫﺍﻗﺎﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ‪ ،‬ﻷﻱ ﺳﺒﺐ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ‪ ،‬ﺑﺈﻟﻐﺎء ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺃﺛﻨﺎء ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﻓﻘﺪ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ‬
‫ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ‪.‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺠﻢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻟﻄﺮﻑ ﺁﺧﺮ‪.‬‬

‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻕﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻤﻜﻨﺔ‪:‬‬

‫ﺷﺮﻭﻁﺍﻟﺠﺰﺍء ‪-‬ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺷﺮﻭﻁ ﺟﺰﺍﺉﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﻘﻮﺩﻫﻢ‪ .‬ﻟﻜﻦ ﻫﻞ ﻫﻲ ﻭﺍﺟﺒﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ؟‬ ‫•‬
‫ﻫﺬﺍﺳﻮﻑ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻻﺭﺟﻌﺔ ﻓﻴﻪ ‪-‬ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻱ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻺﻟﻐﺎء‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ ﺃﻭ ﺇﻟﻐﺎﺅﻫﺎ ﺩﻭﻥ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺇﺫﺍﺃﺭﺍﺩ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻌﻘﺪ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻱ ﺃﻳﻀﺎً‪ .‬ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﻃﻠﺐ ﺍﻹﻟﻐﺎء ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺣﺪﺙ ﻫﺬﺍ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻘﻮﻣﻮﻥ ﺑﺸﺤﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ‪ .‬ﺳﻴﻠُﺰﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺑﺎﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﺳﺘﻼﻡ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪.‬ﺳﻮﻑ ﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.9‬‬

‫‪12‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.2‬ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ‬
‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﻨﺠﺎﺡ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻷﺑﺤﺎﺙ ﺍﻵﻥ ﻋﺒﺮ‬
‫ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﺸﺒﻜﺎﺕ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﻳﺐ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻮﺳﺎﺉﻂ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪،‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺑﺪﻳﻞ ﻟﺰﻳﺎﺭﺓ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﺷﺨﺼﻴﺎً ﻭﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﻤﺜﻠﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﻭﺟﻬﺎً ﻟﻮﺟﻪ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺸﺒﻜﺎﺕ‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎًﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻵﺧﺮﻭﻥ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﺧﺒﺮﺓ ﺣﺪﻳﺜﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﺼﺪﺭﺍً ﻣﻤﺘﺎﺯﺍً ﻟﻠﻨﺼﺎﺉﺢ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪.‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻨﻈﻢ ﻏﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻧﺪﻭﺍﺕ ﺃﻭ ﺃﺣﺪﺍﺙ ﺗﻮﺍﺻﻞ ﺣﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕﺃﻥ ﺗﻠﺘﻘﻲ ﻭﺗﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺸﺎﺭﻙ ﻣﻤﺜﻠﻮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺧﺘﺮﻗﺖ ﺃﺳﻮﺍﻗﺎً‬
‫ﺟﺪﻳﺪﺓﻓﻲ ﺣﻠﻘﺔ ﻧﻘﺎﺵ ﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﺧﺒﺮﺍﺗﻬﻢ ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﺭﺅﻯ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺰﺍﻟﻖ ﻭﺍﻟﻨﺠﺎﺣﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺪﻭﺍﺉﺮﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻟﺪﻯﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻜﺸﺎﻑ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﻘﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﺒﻌﺾﺍﻟﻤﺸﻮﺭﺓ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪ .‬ﺗﻘﺪﻡ ﻟﻮﺣﺔ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺃﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮﺍﻟﺴﻔﺎﺭﺍﺕ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﺼﺪﺭﺍً ﻣﻤﺘﺎﺯﺍً ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﻭﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻐﺮﻑﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ، 1.5‬ﺗﻌﺮﻓﺖ ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻣﻬﺎ ﻏﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻌﻤﻞ‬
‫ﻛﻤﺨﻔﻔﺎﺕﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻢ ﻭﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ‪ ،‬ﻳﺴﺎﻋﺪﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﻔﺎﻫﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ‬
‫ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ‪،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬

‫ﺑﻌﺾﺍﻟﻐﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﻜﺎﺗﺐ ﺇﻗﻠﻴﻤﻴﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻌﻤﻞ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﻊ ﻧﻈﺮﺍﺉﻬﻢ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ .‬ﻣﺜﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﻏﺮﻓﺔ ﻓﺮﺍﻧﻜﻮ ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ﻓﻲ ﻓﺮﻧﺴﺎ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻐﺮﻑ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔﻫﻲ ﻧﻘﻄﺔ ﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻟﻠﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺪﺧﻠﻮﻥ ﺳﻮﻗﺎً ﺟﺪﻳﺪﺍً‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﺘﺨﺼﺼﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔﻭﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻧﻮﻥ ﻗﺎﺩﺭﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﺸﻮﺭﺓ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻗﺪﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‪:‬‬

‫• ﺩﻭﺭﺍﺕ ﺗﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﻞ ﻭﺍﻟﻠﻮﺟﺴﺘﻴﺎﺕ ﻭﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﺘﻮﺛﻴﻖ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪.‬‬

‫• ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫• ﺃﺑﺤﺎﺙ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﻭﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ؛‬
‫• ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪ .‬ﻭ‬
‫• ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪.(2.2.1‬‬

‫ﻓﻲﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻏﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﺩﻭﺭ ﺑﻌﻴﺪ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺎﺕ ﻓﻘﻂ ﻫﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺩﺭﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‪.‬‬

‫‪FACTFIND‬‬
‫ﺍﺳﺘﻜﺸﻒﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﻟﻠﻬﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻴﺴﺖ ﺷﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬

‫ﺃﻭﺳﺘﺮﻳﺪ‪-‬ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺃﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔﺍﻟﺠﻨﺎﺉﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻨﻤﺴﺎ‬

‫ﺃﻟﻤﺎﻧﻴﺎﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪-‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻨﺎ‬

‫‪-‬ﺳﻨﻐﺎﻓﻮﺭﺓ ‪Enterprise‬ﻣﻮﺍﺭﺩ‬

‫‪13‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪:‬ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ‪-‬ﺟﻨﻮﺏ ﺃﻓﺮﻳﻘﻴﺎ‬

‫‪GOV.UK-‬ﻗﺴﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬

‫‪14‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.2.1‬ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽ ﻭﺍﻟﻌﺮﻭﺽ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻨﺴﻴﻖ ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻟﻠﺰﻳﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻤﺜﻠﻮﻥ ﺷﺮﻛﺘﻬﻢ‪ .‬ﻭﺍﻟﻬﺪﻑ ﻫﻮ‬
‫ﺃﻥﻳﻠﺘﻘﻴﻮﺍ ﺑﺎﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﺗﺤﻀﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻬﻤﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﺗﻨﺘﻬﻲ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺑﺤﺎﺙﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﺳﻮﻗﻬﺎ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻏﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺃﻭﺍﻟﻬﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﻨﻈﻢﺃﻳﻀﺎً ﺑﻌﺜﺎﺕ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﺍﻟﻮﻓﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺨﺮﺝ ﺳﻴﺸﻤﻞ ﻣﺰﻳﺠﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻤﺜﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺑﻌﺾﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﺳﺘﺤﻀﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻡ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺃﻭ ﻭﻛﻼء ﺍﻟﺸﺤﻦ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻣﻴﻦﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻨﺢ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺮﺍﻏﺒﺔ ﻓﻲ ﺣﻀﻮﺭ ﺑﻌﺜﺎﺕ‬
‫ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﻨﺴﻴﻘﻬﺎ ﻟﺘﺘﺰﺍﻣﻦ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺮﺽﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺮﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺎﺳﻢ "ﺍﻟﻤﻌﺮﺽ" ‪ ،‬ﻫﻮ ﺣﺪﺙ ﺗﻌﺮﺽ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﺣﺪﺙ‬
‫ﻣﻨﺘﺠﺎﺗﻬﺎﻭﺧﺪﻣﺎﺗﻬﺎ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺃﻭ ﻋﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ‬
‫ﻣﻦﻋﺪﺓ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﺗﻘﺎﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺳﻨﻮﻳﺎ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﻣﺜﻞ ﻣﻌﺮﺽ ﻛﺎﻧﺘﻮﻥ )ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻑ‬
‫ﺃﻳﻀﺎًﺑﺎﺳﻢ ﻣﻌﺮﺽ ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻭﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺼﻴﻨﻲ( ﻳﻘﺎﻡ ﻣﺮﺗﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﻳﺠﺬﺏ ﺍﻟﺰﻭﺍﺭ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‪ .‬ﻫﺬﺍ‬
‫ﻫﻮﺃﻛﺒﺮ ﻣﻌﺮﺽ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻟﻠﺼﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﻳﻘﺎﻡ ﻛﻞ ﺃﺑﺮﻳﻞ ﻭﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‪ .‬ﺇﻧﻪ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺃﺣﺪﺙ ﺍﻟﺴﻠﻊ‬
‫ﺍﻟﺼﻴﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫‪FACTFIND‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﺭﻭﺍﺑﻂ ﻷﻣﺜﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺸﻬﻴﺮﺓ‪ .‬ﺍﺳﺘﻜﺸﻒ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻗﺪ ﻳﻬﺘﻢ ﺑﻬﻢ ﻣﺼﺮﻓﻚ ﺃﻭ‬
‫ﻣﺆﺳﺴﺘﻚﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪CES‬‬

‫ﻣﻌﺮﺽﺍﻟﺼﻴﻦ ﻟﻼﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻭﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‬

‫ﺃﻛﺒﺮ‪ 7‬ﻓﻲ ﺃﻓﺮﻳﻘﻴﺎ‬

‫ﺳﻮﻕﺍﻟﺴﻔﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬

‫‪10‬ﻣﺮﺍﺕ‬

‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ﻓﻬﻤﻚ ‪4‬‬

‫‪.1‬ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻐﺮﻓﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﻗﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ؟ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻐﺮﻓﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ؟‬

‫‪.2‬ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﺪﺍﺉﺮﺓ ﺣﻜﻮﻣﻴﺔ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻣﻬﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﺮﺽ ﺗﺠﺎﺭﻱ؟ ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺃﻭ ﺷﺒﻪ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲﺳﺘﺘﻮﺍﺻﻞ ﻣﻌﻬﺎ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﻜﺸﺎﻑ ﺳﻮﻕ ﺟﺪﻳﺪ؟‬

‫‪15‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.2.2‬ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‬
‫ﻣﻌﻈﻢﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻭﺑﻌﻀﻬﺎ ﻟﺪﻳﻪ ﻣﺪﺭﺍء ﻳﺴﺎﻋﺪﻭﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻟﻮﺣﺔ ‪ Factfind‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ،‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻟﺒﻮﺍﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻮﻙﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻜﺒﺮﻯ‪.‬‬

‫ﻣﻨﺘﺠﺎﺕﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺗﻘﺪﻡﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺃﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً ﻣﺜﻞ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻳﺔﺃﻭ ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﺴﻠﻊ‪ .‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ‪:‬‬

‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ‪-‬ﺳﺘﻨﺼﺢ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻋﻤﻼﺉﻬﺎ ﺑﺸﺄﻥ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻭﻛﻴﻔﻴﺔ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺫﻟﻚ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪-‬ﺗﻨﺼﺢ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﻭﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ‪،‬‬ ‫•‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺍﻵﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ‪-‬ﺗﻌﺮﻓﺖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻜﻞ ﺑﻠﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ .2.1.1‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ‬ ‫•‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‪ .‬ﺗﻨﺘﺞ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻫﺬﻩ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﻮﺻﻲ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺸﻤﻮﻟﺔ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻌﻴﺸﺔ ﻭﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻴﻦ‬
‫ﻭﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ‪ ،‬ﻓﻀﻼ ًﻋﻦ ﺍﻟﻠﻮﺍﺉﺢ ﻭﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻼﺩ‪.‬‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺎﺕﻟﻤﻮﻓﺮﻱ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬

‫ﺗﺴﺎﻋﺪﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻤﻼﺉﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻌﺮﻳﻔﻬﻢ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺘﺨﺼﺼﻴﻦﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺚ‪-‬ﻓﺤﺺ ﺍﻟﺤﺰﺏ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ‪-‬ﻫﺬﻩ ﺗﻌﻤﻞ ﻛﻤﺨﻔﻔﺎﺕ ﺿﺪ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﺭﺩ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﻔﻲ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺛﻴﻖ‪-‬ﺗﻘﺪﻡ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺸﻮﺭﺓ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﻞ ﻭﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻭﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ‪ .‬ﺳﻮﻑ ﺗﺘﻌﻠﻢ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﺰﻳﺪﻋﻦ ﺍﻟﺘﻮﺛﻴﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.6‬‬

‫‪FACTFIND‬‬
‫ﺣﻠﻮﻝﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‬

‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻴﻞ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﺑﻮﺍﺑﺎﺕ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻜﺒﺮﻯ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻛﻨﺖ ﻻ ﺗﻌﻴﺶ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﺎﺳﺘﻜﺸﻒ ﺃﻭﻟﺉﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﻳﻦ ﻓﻲ ﺑﻠﺪﻙ ﺃﻳﻀﺎً‪.‬‬

‫ﻟﻮﻳﺪﺯ‪-‬ﻫﻨﺎ ﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺗﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬

‫‪HSBC-‬ﺣﻠﻮﻝ ﻧﻤﻮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬

‫‪RBS-‬ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬

‫ﺑﺎﺭﻛﻠﻴﺰ‪-‬ﺩﻋﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ :‬ﺩﻋﻢ ﻋﻤﻠﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‬

‫‪16‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.2.3‬ﺍﺳﺘﻔﺴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺗﻬﺘﻢﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻤﺨﺎﻃﺮ ﻋﺪﻡ ﺣﺼﻮﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻣﻮﺍﻝ ‪ ،‬ﻭﺗﺰﺩﺍﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺩﻭﻟﻴﺎً‪ .‬ﺳﻴﻮﺍﺟﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱﺃﻳﻀﺎً ﺧﻄﺮ ﻋﺪﻡ ﻭﻓﺎء ﻣﻮﺭﺩﻩ ﺑﺎﻟﺠﺰء ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺪﻓﻌﻮﻥ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺼﻞ ﺃﻭ‬
‫ﻗﺪﻳﺨﺬﻟﻬﺎ ﺍﻟﺘﺄﺧﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﺃﻭ ﺭﺩﺍءﺓ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬

‫ﺍﺳﺘﻌﻼﻡﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺃﻭ ﻣﺮﺟﻊ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻌﻪ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻭﺇﺗﺎﺣﺘﻪﻟﻠﺒﺎﺣﺚ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺭﺳﻮﻡ‪ .‬ﺇﻧﻬﺎ ﻧﻈﺮﺓ ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻻ‬
‫ﺗﺘﻨﺒﺄﺑﻜﻴﻔﻴﺔ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻌﺪ ﻣﺆﺷﺮﺍً ﺟﻴﺪﺍً ﻟﻜﻴﻔﻴﺔ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ‪ .‬ﺍﺳﺘﻔﺴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ‪.‬‬

‫ﻭﻛﺎﻻﺕﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺗﻌﻤﻞﺑﻌﺾ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺮﺟﻌﻴﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﻠﺪﺍﻥ ﺃﻭ ﻣﻨﺎﻃﻖ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﺍﻟﺒﻌﺾ ﺍﻵﺧﺮ ﻟﻪ ﺣﻀﻮﺭ ﺩﻭﻟﻲ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺃﻣﺜﻠﺔ‬
‫ﻭﻛﺎﻻﺕﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ‪ Graydon‬ﻭ ‪ Experian‬ﻭ ‪ .Dun & Bradstreet‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ‪.‬‬

‫ﻭﻛﺎﻻﺕﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ‬
‫ﻓﻴﺘﺶ ‪،‬ﻣﻮﺩﻳﺰ ﻭﺳﺘﺎﻧﺪﺭﺩ ﺁﻧﺪ ﺑﻮﺭﺯ ﻫﻲ ﺃﻛﺒﺮ ﺛﻼﺙ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻮﻓﺮ ﺗﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﺿﻊ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲﻷﻱ ﻋﻤﻞ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻛﺒﻴﺮ ﺯﺍﺩ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺷﺮﻛﺎﺕﺗﺄﻣﻴﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻳﻮﻓﺮﻣﻮﻓﺮﻭ ﺗﺄﻣﻴﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻭﺍﻟﺒﻌﺾ ﺍﻵﺧﺮ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻮﻓﻴﺮ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﺟﻴﺪﺓ ﻟﻠﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﻋﻨﺪ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺒﻴﻞﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻠﻘﻰ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻃﻠﺒﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﻋﻤﻴﻞ ﺣﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺣﺪ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪20000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﻤﻀﻲ ﻗﺪﻣﺎً ﺑﺤﺬﺭ‪ .‬ﺗﻈﻬﺮ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﺣﻮﻝ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻗﺎﺩﺭﺍً ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ‬
‫ﺛﻤﻦﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪ .‬ﻳﺸﻤﻞ ﻣﻘﺪﻣﻮ ﺗﺄﻣﻴﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ‪ Aon‬ﻭ ‪ Euler Hermes‬ﻭ ‪ .Atradius‬ﺳﻮﻑ ﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ‬
‫ﺗﺄﻣﻴﻦﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.13‬‬

‫ﻭﻛﺎﻻﺕﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ )‪(ECAs‬‬

‫ﻛﻤﺎﺗﻘﺪﻡ ﺑﻌﺾ ﻭﻛﺎﻻﺕ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻗﻄﺮﻳﺔ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ‪ Coface‬ﻭ ‪ Ex ‑ Im Bank‬ﻭ ‪ Credendo‬ﻭ‬
‫‪ EKN‬ﻭ ‪ .Atradius‬ﻭﻛﺎﻻﺕ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺗﻤﻮﻝ ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ ﺃﻭ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻞ‪.‬ﺳﻮﻑ ﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ ECAs‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.13‬‬

‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻓﻲﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ‪ ،‬ﻳﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﺑﻨﺸﺮ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ(‬
‫ﻣﻊﻫﻴﺉﺔ ﺣﻜﻮﻣﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺃﻭ ﻏﺮﻓﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ .‬ﺛﻢ ﺗﺼﺒﺢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻣﺠﺎﻧﺎً ﻟﻠﺠﻤﻬﻮﺭ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻨﺸﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻌﻜﺲ ﺫﻟﻚ ﺍﻹﻫﻤﺎﻝ ﺃﻭ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺴﻴﺉﺔ ﺃﻭ ﺃﻥ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﺎ ﺗﺨﻔﻴﻪ‪.‬‬

‫‪17‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪FACTFIND‬‬
‫ﻭﻛﺎﻻﺕﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ‬

‫ﺍﺳﺘﻜﺸﻒﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﻧﻮﻋﻲ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻤﺎﺕﻓﻴﺘﺶ‬

‫ﻣﻮﺩﻳﺰ‬

‫ﺟﺮﺍﻳﺪﻭﻥ‬

‫ﺍﻛﺴﺒﻴﺮﻳﺎﻥ‬

‫ﺩﺍﻥﻭ ﺑﺮﺍﺩ ﺳﺘﺮﻳﺖ‬

‫‪18‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.2.4‬ﺍﻟﺸﺒﻜﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﻭﺟﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ، 2.2‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻵﻥ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﺸﺒﻴﻚ ﻭﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ‪.‬‬

‫ﻣﻮﺍﻗﻊﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻚﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻮﺍﻗﻊ ﻭﻳﺐ ﺗﻘﺪﻡ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻦ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺎﺭﻳﺨﻬﺎ ﻭﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻨﺘﺠﺎﺗﻬﺎ ﻭﺣﺘﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺎﺩﺍﺕ‪.‬ﻳﻨﺼﺢ ﺑﺎﻟﺤﺬﺭ ‪ -‬ﻻ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺗﺼﺪﻳﻖ ﻛﻞ ﻣﺎ ﺗﻘﺮﺃﻩ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻨﻚ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﺍﻟﺘﻌﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﻓﺤﺺﻣﻮﻗﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﻳﺐ‪.‬‬

‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﻋﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬

‫ﻟﻘﺪﺗﻌﻠﻤﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ 2.2.2‬ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺼﺪﺭ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻜﻞ ﺑﻠﺪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﻫﺬﻩ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞﻭﻛﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻭﻏﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﻣﺮﺍﻛﺰ ﺍﻟﻔﻜﺮ ﻭﻣﻌﺎﻫﺪ ﺍﻟﺒﺤﻮﺙ‪ .‬ﻛﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺗﻨﺘﺞ ﺃﻳﻀﺎ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﻋﻦﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻄﺒﻮﻋﺎﺕﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺗﻮﻓﺮﺍﻟﻤﺠﻼﺕ ﻭﺍﻟﻤﺠﻼﺕ ﺍﻟﻤﻄﺒﻮﻋﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻘﺎﻻﺕ ﻣﺜﻴﺮﺓ ﻟﻼﻫﺘﻤﺎﻡ ﺣﻮﻝ ﺑﻠﺪﺍﻥ ﺃﻭ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﻳﺠﺪﺭ ﺃﻳﻀﺎً ﻗﺮﺍءﺓ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﺼﺤﺎﻓﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺑﺎﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺧﺘﺮﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ ﺍﻟﺮﻗﻤﻲ‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥﻟﺪﻯ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﺷﺒﻜﺔ ﻭﻳﺐ ﻭﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺭﻗﻤﻴﺔ ﺟﻴﺪﺓ ﺍﻟﺘﺼﻤﻴﻢ‪ .‬ﺳﻴﻮﻇﻒ ﻣﻌﻈﻤﻬﻢ ﻭﻛﺎﻻﺕ‬
‫ﺗﺴﻮﻳﻖﺭﻗﻤﻴﺔ ﻣﺤﺘﺮﻓﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﺑﺒﻨﺎء ﻭﺟﻮﺩﻫﺎ ﻋﺒﺮ‬
‫ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖﻭﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ ﺍﻟﺮﻗﻤﻲ ﻣﺜﻞ ﺗﺤﺴﻴﻦ ﻣﺤﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﻮﺳﺎﺉﻂ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ LinkedIn.‬ﻫﻲ ﻗﻨﺎﺓ ﻭﺳﺎﺉﻂ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻡ ﺧﻴﺎﺭﺍﺕ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ‬
‫ﺩﻭﻥﺃﻱ ﺗﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬

‫ﺃﺩﻭﺍﺕﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ‬

‫ﺗﻮﻓﺮﻣﻌﻈﻢ ﻏﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ 2.2‬ﻓﺮﺻﺎً ﻟﻠﺘﻮﺍﺻﻞ ‪ ،‬ﺇﻣﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﻨﺪﻭﺍﺕﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﺃﻭ ﻣﻨﺘﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﺃﻭ ﺧﻼﺻﺎﺕ ﺍﻟﻮﺳﺎﺉﻂ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻮﻓﺮ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻮﺟﺰﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻮﺳﺎﺉﻂﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺠﻼﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺼﺪﺭﺍً ﻟﻠﻌﻤﻼء ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﻴﻦ ﻭﻓﺮﺹ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ‪.‬‬

‫ﻃﺮﻕﺩﺧﻮﻝ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬

‫ﺑﻤﺠﺮﺩﺗﺤﺪﻳﺪ ﺳﻮﻕ ﺟﺪﻳﺪ ﻣﺤﺘﻤﻞ ﻭﺍﻟﺒﺤﺚ ﻓﻴﻪ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺩﺧﻮﻝ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺃﻭﻃﺮﻳﻖ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﺭﺑﻤﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﻗﺪ ﺣﺪﺩ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺘﺞ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻭﺍﻟﻌﻮﺍﺉﻖ‬
‫ﺃﻣﺎﻡﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ ؛ ﺭﺑﻤﺎ ﻟﻢ ﻳﺒﺮﺯ ﺃﻓﻀﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺑﺎﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﺨﻄﻮﺓﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺃﻭ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺒﺎﺷﺮ ﻋﺒﺮ ﻭﺳﻴﻂ‪.‬‬

‫‪19‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫ﺍﻟﺸﻜﻞ‪ 2.1‬ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ‬

‫ﺳﺘﺘﻌﺮﻑﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﻛﻼء ﻭﺍﻟﻤﻮﺯﻋﻴﻦ ﻭﺍﻟﻮﺳﻄﺎء ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.3‬‬

‫‪20‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.3.1‬ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‬

‫ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻫﻮ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺒﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﻨﺖ ﻗﺪ ﺍﺷﺘﺮﻳﺖ ﺷﻴﺉﺎً ﻣﺎ‬
‫ﺷﺨﺼﻴﺎًﻋﻠﻰ ‪ eBay‬ﻣﻦ ﺑﺎﺉﻊ ﺧﺎﺭﺟﻲ ‪ ،‬ﻓﻬﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻗﺪ ﺍﻧﺨﺮﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﺇﻟﻴﻚ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎﺗﺸﻤﻞ‪:‬‬

‫• ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ‪.‬‬

‫• ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫• ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺃﻭﺛﻖ ﻣﻊ ﻋﻤﻼﺉﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‪ .‬ﻭ ﺭﺑﻤﺎ‬
‫• ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻧﻲ‪.‬‬

‫ﺗﺸﻤﻞﺍﻟﻌﻴﻮﺏ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫• ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﻗﺖ ﺃﻛﺒﺮ‪ .‬ﻭ‬

‫• ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﻇﻴﻒ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﻭﺳﻴﻂ ﻣﺘﺨﺼﺺ ﻓﻲ ﺇﻳﺠﺎﺩ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺗﻬﺎ‪ .‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺓ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻫﻮ ﺃﻧﻪ ﻳﻮﻓﺮ ﻃﺮﻳﻘﺎً ﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫ﺩﻭﻥﻣﺨﺎﻃﺮ ﻭﺗﻌﻘﻴﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‪ .‬ﺳﻴﻘﺪﻡ ﺍﻟﻮﺳﻴﻂ ﺟﻤﻴﻊ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‪ .‬ﺍﻟﻌﻴﺐ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻫﻮ ﻓﻘﺪﺍﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻭﺗﺴﻮﻳﻘﻬﺎ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻜﺒﺪﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻣﻮﺍﺯﻧﺔ‬
‫ﺫﻟﻚﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﻘﻘﻬﺎ ﺍﻟﻮﺳﻴﻂ‪ .‬ﺳﻴﺘﻘﺎﺿﻰ ﺍﻟﻮﺳﻴﻂ ﺃﻳﻀﺎً ﺭﺳﻮﻣﺎً ﺃﻭ ﻋﻤﻮﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥﻟﻬﺬﺍ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‪ .‬ﺳﻮﻑ ﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺍﻟﻮﺳﻄﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.3‬‬

‫ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻣﺮﺍﻋﺎﺗﻬﺎ‬

‫ﺗﺸﻤﻞﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫• ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫• ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺘﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻟﺠﻬﻮﺩﻫﺎ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫• ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻌﻪ‪.‬‬

‫• ﺃﻱ ﺧﺒﺮﺓ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﺃﻭ ﺧﺒﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‪.‬‬
‫• ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺎﺭﺓ‪.‬‬

‫‪21‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.3.2‬ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻫﻮ ﻛﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻓﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ‪ ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺎﺳﻢ "ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﻌﺎﻭﻧﻴﺔ"‪.‬‬

‫ﻛﻴﻒﺗﻌﻤﻞ‬
‫ﺗﺠﺪﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺮﺍﻏﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺤﻠﻴﺔ ﺗﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻑ‪ .‬ﺳﻴﻘﺪﻡ ﻛﻞ ﻃﺮﻑ‬
‫ﻣﺸﺎﺭﻙﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻣﻬﺎﺭﺍﺕ ﻭﺧﺒﺮﺍﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺸﻜﻴﻠﻪ ﺣﺪﻳﺜﺎً‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ‪،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻭﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﻟﻜﻞ ﻣﻨﻈﻤﺔ ﺑﻮﺿﻮﺡ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﻮﺻﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺑﺸﺄﻥ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺣﺪﻳﺜﺎً‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺎﺳﻢ ﺃﻱ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻠﺪ‬
‫ﺍﻟﺬﻱﺗﻢ ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﻣﻨﻪ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺑﻠﺪﻫﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫"ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻣﻘﺴﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﺟﺰﺍء ﺍﻟﻤﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻠﻜﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻷﺟﺰﺍء‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺴﺎﻭﻳﺔﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻴﻬﺎ‪) ".‬ﻗﺎﻣﻮﺱ ﻛﺎﻣﺒﺮﺩﺝ ‪(2021 ،‬‬

‫ﻣﺰﺍﻳﺎ‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻟﻨﻬﺞ ﺟﺬﺍﺏ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻔﺮﺽ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﻗﻴﻮﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﻣﺼﻨﻌﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻻ ﺗﺴﻤﺢ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﺒﻼﺩ ﻟﻠﻤﻮﺍﻃﻨﻴﻦ ﺍﻷﺟﺎﻧﺐ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﺑﻤﻔﺮﺩﻫﻢ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺩﻭﻥ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻣﻊ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﺤﻠﻲ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺃﻥﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﺃﻳﻀﺎً ﺧﻄﻮﺓ ﺃﻭﻟﻰ ﺃﺳﻬﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺍﻛﺘﺸﻒ ﻣﺎﻛﺪﻭﻧﺎﻟﺪﺯ ﻭﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻮﺟﺒﺎﺕﺍﻟﺴﺮﻳﻌﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺩﺧﻠﻮﺍ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺼﻴﻨﻴﺔ ﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓ‪.‬‬

‫ﺍﻷﺳﺒﺎﺏﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫• ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ‪.‬‬
‫• ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻓﻬﻢ ﺃﻛﺒﺮ ﻟﻺﻃﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻭﺛﻘﺎﻓﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺒﻠﺪ‪.‬‬

‫• ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﻤﺎﻟﺔ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻭﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ‪.‬‬

‫ﺳﻠﺒﻴﺎﺕ‬
‫ﻭﺗﺸﻤﻞﻫﺬﻩ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫• ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺧﻠﻞ ﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﻃﺮﻑ ﻭﺍﺣﺪ‪.‬‬
‫• ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻸﻃﺮﺍﻑ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺘﻀﺎﺭﺑﺔ ﻭﺛﻘﺎﻓﺎﺕ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬

‫• ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺇﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻸﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫• ﺇﻥ ﺇﻋﺪﺍﺩﻫﺎ ﻣﻌﻘﺪ ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﻗﺪﺭ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻭﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫• ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻓﻲ ﻣﺼﺪﺍﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ‪.‬‬

‫ﻣﺸﺮﻭﻉﻣﺸﺘﺮﻙ ﺗﻌﺎﻗﺪﻱ‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻳﻀﺎً ﺇﻧﺸﺎء ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﻛﻴﺎﻧﻴﻦ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﻴﻦ ﺣﺎﻟﻴﻴﻦ ﺩﻭﻥ ﺇﻧﺸﺎء ﻛﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﺁﺧﺮ‪.‬‬
‫ﻳﻌُﺮﻑﻫﺬﺍ ﺑﺎﺳﻢ "ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻱ"‪.‬‬

‫‪22‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.3.3‬ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‪ :‬ﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺃﻥ ﺗﺴﺎﻋﺪ‬
‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻧﺼﻴﺤﺔ‬
‫ﻳﻘﺪﻡﺍﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﻤﺸﻮﺭﺓ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫• ﻫﻞ ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺿﺦ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺃﻓﻀﻞ؟ ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﻓﺮﺽ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻨﺪ ﻣﻘﺎﺭﻧﺘﻬﺎ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢﻭﺍﻟﻌﻜﺲ ﺻﺤﻴﺢ؟‬
‫• ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﺿﻮﺍﺑﻂ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻮﻃﻦﺍﻷﻡ؟‬
‫• ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﻟﻠﻤﺼﺎﺩﺭﺓ ﺃﻭ ﺗﻘﺼﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ )ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ(؟‬

‫ﺿﻤﺎﻧﺎﺕﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻳﻤﻜﻦﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺃﻥ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺿﻤﺎﻥ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺑﻨﻚ ﺁﺧﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﻊ‬
‫ﻓﻴﻬﺎﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ‪ .‬ﺳﻴﻘﺪﻡ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻟﻠﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﻗﺮﻭﺽ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﺴﻬﻴﻼﺕﺳﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ‪ ،‬ﻭﺍﺉﺘﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻗﺎﺩﺭﺍً ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻮﻓﺎءﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﺻﺪﺭ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‪.‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻣﻦ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻟﻠﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ‪ .‬ﺳﻮﻑ ﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ‪.10‬‬

‫ﺧﻄﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﻟﻤﺤﺎﻣﻲ ﺃﻭ ﻣﺤﺎﺳﺐ ﻣﺤﻠﻲ ﺫﺍﺉﻊ‬
‫ﺍﻟﺼﻴﺖ‪.‬‬

‫ﻣﺼﺎﺩﺭﺓ‬

‫"ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺨﺬﻫﺎ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﻷﺧﺬ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻣﻦ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ ﻟﻼﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ"‪) .‬ﻟﻴﻜﺴﻴﻜﻮ ‪،‬‬
‫‪(2021‬‬

‫‪23‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.3.4‬ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻭﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ‬
‫ﺇﺫﺍﻗﺮﺭﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﻣﻌﻴﻦ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﻭﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﻫﻤﺎ ﺧﻴﺎﺭﺍﻥ ﻣﺤﺘﻤﻼﻥ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺﻫﻮ ﻣﻨﺢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﻜﺮﻳﺔ ‪ -‬ﺍﻟﻌﻼﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ -‬ﻟﻤﺼﻨﻊ ﺁﺧﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺭﺳﻮﻡ‪.‬ﺗﻌُﺮﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻨُﺤﺖ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺑﺎﺳﻢ "ﺍﻟﻤﺮﺧﺺ ﻟﻪ" ﻭﺗﻌﺮﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺎﻧﺤﺔ ﺑﺎﺳﻢ "ﺍﻟﻤﺮﺧﺺ"‪ .‬ﺳﺘﺤﺪﺩ‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺮﺧﺺ ﻟﻪ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﺳﻴﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﻤﺮﺧﺺ ﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ﺭﺳﻮﻡ‬
‫ﺃﻭﻋﻤﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻪ‪.‬‬

‫ﻣﺰﺍﻳﺎﺍﻟﻤﺮﺧﺺ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺧﺼﻮﻥﻗﺎﺩﺭﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﻭﺟﻮﺩ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﻣﻌﻴﻦ ﻳﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﻤﺮﺧﺺ ﻟﻪ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮﻩ‪ .‬ﺍﻟﻌﻴﺐ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻟﻠﻤﺮﺧﺺ ﻫﻮ‬
‫ﺃﻧﻪﻳﻔﻘﺪ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﻣﻨﺘﺠﺎﺗﻪ ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺤﻮ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺨﺎﻃﺮ ﺑﺒﻴﻊ ﻣﻨﺘﺞ ﺭﺩﻱء ﻳﺤﻤﻞ ﺍﺳﻤﻪ ‪ /‬ﻋﻼﻣﺘﻪ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺣﻖﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ‬
‫ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻳﺸﺒﻪ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ﻳﺨﻀﻊ ﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‪.‬ﻓﻲ ﺣﻖ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ ،‬ﺗﺴﻤﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻄﺮﻑ ﺧﺎﺭﺟﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺃﻋﻤﺎﻟﻪ ﺃﻭ ﻋﻼﻣﺘﻪ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻨﻄﻘﺔﻣﺤﺪﺩﺓ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬

‫ﺗﺼﺒﺢﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﻫﻲ ﺻﺎﺣﺒﺔ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻫﻲ ﺻﺎﺣﺒﺔ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻹﺗﺎﻭﺍﺕﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻣﺘﻴﺎﺯ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﺳﻢ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﻭﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﺣﻘﻖ‬
‫ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻧﺠﺎﺣﺎً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﻨﺎﻓﺬ ﺍﻟﻮﺟﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﺮﻳﻌﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻣﺎﻛﺪﻭﻧﺎﻟﺪﺯ ﻭﺻﺐ ﻭﺍﻱ ﻭﺳﺘﺎﺭﺑﻜﺲ ‪،‬‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﻻ ﺍﻟﺤﺼﺮ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻘﺎﻝ ﺃﻥ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﻟﺪﻳﻪ ﺣﺎﻓﺰ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻷﻧﻪ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺮﺣﺼﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬

‫ﻋﺎﺩﺓﻣﺎ ﻳﺪﻓﻊ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﻣﺒﻠﻐﺎً ﻣﻘﻄﻮﻋﺎً ﻣﻘﺪﻣﺎً ﺛﻢ ﺣﻖ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﻳﺼﺒﺢ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻓﻌﺎﻝ ﻣﻨﻔﺬﺍً ﺧﺎﺿﻌﺎً ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﻣﻦ ﻣﺎﻧﺢ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻘﺪﻡ ﻣﺎﻧﺢ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺍﻟﻤﺸﻮﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻷﺻﺤﺎﺏﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ ﻭﺍﻟﺘﺮﻭﻳﺞ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻤﻨﺢ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﺃﻧﻪ ﻳﺴﻤﺢ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔﺑﺎﻟﺘﻮﺳﻊ ﺑﺴﺮﻋﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺷﺒﻜﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ‪ .‬ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺗﺤﻜﻢ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺒﺮﺍﺯﻳﻞ ‪،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﻨﻈﻢ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻭﺛﻴﻖ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬

‫ﻳﻌﺪﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﺃﻣﺮﺍً ﺟﺬﺍﺑﺎً ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺴﺠﻞ ﺟﻴﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﻭﻧﻤﺎﺫﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻜﺮﺍﺭﻫﺎ‬
‫ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ‪.‬‬

‫ﻣﺰﺍﻳﺎﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﻭﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻣﺎﻧﺢ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ‪:‬‬

‫ﻫﻨﺎﻙﺳﻴﻄﺮﺓ ﺃﻛﺒﺮ ﻋﻠﻰ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺗﺴﻌﻴﺮﻫﺎ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﻫﻨﺎﻙﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺑﺪء ﺃﻗﻞ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﻫﻨﺎﻙﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﺃﻭﺛﻖ ﻣﻊ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪24‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫ﻫﻨﺎﻙﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﺘﺮﺍﺧﻴﺺ ﻣﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺟﻮﺩ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻛﻼء ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﻴﻦ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﻴﻦ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪2.3.5‬ﺇﺭﺳﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺃﺧﺮﻯ ﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻫﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺷﺤﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪ .‬ﻳﺸﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻳﺮﺳﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊﺇﻟﻰ ﻣﻮﺯﻉ ﺧﺎﺭﺟﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺴﺆﻭﻻ ًﻋﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻭﺑﻴﻌﻬﺎ ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻤﻮﻟﺔ‪ .‬ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﺤﻖ‬
‫ﻣﻠﻜﻴﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺣﺘﻰ ﺑﻴﻌﻬﺎ‪ .‬ﻣﻄﻠﻮﺏ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ ﻓﻘﻂ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﻌﺰﺯ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺼﺪﻳﺮ ‪،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﺴﻠﻊ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﺟﺎﻫﺰﺓ ﻟﻠﺘﺴﻠﻴﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‪.‬‬

‫ﺳﻮﻑﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.3‬‬

‫‪25‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫‪2.3.6‬ﻓﺘﺢ ﺣﺴﺎﺏ ﺑﺤﺪﻭﺩ‬
‫ﻓﻲﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺡ ‪ ،‬ﺳﻴﺮﺳﻞ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻀﺎﻋﺘﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ‪ ،‬ﻭﻳﻄﻠﺐ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦﻣﺤﺪﺩ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻀﻊ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻗﺪﺭﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﺜﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻓﻲ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻔﺘﻮﺡ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺇﺭﺳﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊﺃﻭ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﺳﻴﻔﻘﺪ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻮﻥ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﺠﻌﻠﻬﻢ ﻳﻌﺘﻤﺪﻭﻥ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺼﺪﺍﻗﻴﺔﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻭﺟﺪﺍﺭﺗﻪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻭﺿﻊ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻮﻥ ﻗﻴﻮﺩﺍً ﺩﺍﺧﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔﺍﻟﺘﻲ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﻻ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺤﺪ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺴﺘﻤﺮ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪.‬‬

‫ﺗﺨﻔﻴﻒﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻫﻨﺎﻙﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﻟﻠﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺡ‪ .‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺿﻤﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﺪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺳﻮﻑﺗﺘﻌﻠﻢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺿﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ 10‬ﻭﺣﻮﻝ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ .11‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺳﺘﺘﻌﻠﻢﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﺣﻮﻝ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.7‬‬

‫‪26‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫ﺍﺳﺘﻨﺘﺎﺝ‬
‫ﻗﺒﻞﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺳﻮﻕ ﺟﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﻃﺮﻕ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﺑﺤﺚ ﻛﺎﻑ ٍﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﻧﺎﺟﺤﺔ‪ .‬ﺗﻮﻓﺮ ﺍﻟﻬﻴﺉﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔﻭﺍﻟﻐﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻓﺮﺻﺎً ﻟﻠﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﺃﻭ ﺷﺨﺼﻴﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﻣﻦ‬
‫ﺧﻼﻝﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﻳﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ﺑﺎﻟﺒﻨﻮﻙ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻭﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺮﺟﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺄﻣﻠﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ‪ .‬ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻕﺍﻟﻌﺪﻳﺪﺓ ﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺩﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻓﻜﺮﻣﺮﺓ ﺍﺧﺮﻯ ‪. . .‬‬

‫ﺍﻵﻥﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ ،‬ﻛﻴﻒ ﺗﺤﺴﻨﺖ ﻣﻌﺮﻓﺘﻚ ﻭﻓﻬﻤﻚ؟‬

‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻨﻚ‪:‬‬

‫• ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ؟‬

‫• ﺻﻒِ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺘﺠﺮﻳﻪ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻭﻉ ﻓﻲ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻬﻴﺉﺎﺕﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﺍﻟﻐﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﻭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻹﻋﻼﻡ؟‬
‫• ﺍﺷﺮﺡ ﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ؟‬
‫• ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ؟‬

‫‪27‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫ﺍﺧﺘﺒﺮﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﻫﺬﻩ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺗﻌﻠﻤﻚ ﻟﻠﻤﻮﺿﻮﻉ ‪.2‬‬

‫‪.1‬ﻗﻢ ﺑﻤﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺴﺒﻌﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ‪.‬‬

‫ﺗﻔﺴﻴﺮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺃ( ﺧﻄﺮ ﻋﺪﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺑﺪﻓﻊ ﺛﻤﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪.‬‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬

‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻟﺼﺮﻑ‬

‫ﺏ( ﻏﺴﻞ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺃﻭ ﺧﺮﻕ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ‪.‬‬ ‫‪.2‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬

‫ﺝ( ﺍﻟﻠﻐﺔ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﻟﻴﺴﺖ ﻟﻐﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ ﻭﺳﻴﺨﺘﻠﻒ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻔﻬﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺑﻠﺪ ﺇﻟﻰ‬ ‫‪.3‬ﻧﻘﻞ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺁﺧﺮ‪.‬‬

‫ﺩ( ﺇﺫﺍ ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﺍء ﻣﻨﺘﺞ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻌﻴﺮﻩ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ‬ ‫‪.4‬ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺃﻥﺗﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻷﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺃﻗﻞ ﻣﻼءﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﻳﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺓ‬

‫ﻫـ( ﺧﻄﺮ ﺗﻠﻒ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺒﺚ ﺑﻬﺎ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻨﻘﻞ‪.‬‬ ‫‪.5‬ﺍﻟﻠﻐﺔ ﻭ‬

‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺛﻘﺎﻓﻴﺔ‬

‫ﻭ( ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻋﺪﻡ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻋﻤﻠﺘﻪ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬ ‫‪.6‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬

‫ﺯ( ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻭﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎ ﻛﺒﻴﺮﺍ‪.‬‬ ‫‪.7‬ﺍﻟﻨﻘﻞ‬

‫ﺃ( ‪.1B ، 2F ، 3C ، 4D ، 5A ، 6G ، 7E‬‬

‫ﺏ( ‪.1D ، 2A ، 3F ، 4B ، 5C ، 6G ، 7E‬‬

‫ﺝ( ‪.1C ، 2G ، 3F ، 4E ، 5B ، 6D ، 7A‬‬

‫ﺩ( ‪.1G ، 2F ، 3E ، 4C ، 5D ، 6A ، 7B‬‬

‫‪.2‬ﻭﻛﺎﻻﺕ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﻭﻛﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺸﻲء‪ .‬ﺻﺤﻴﺤﺔ ﺃﻭ ﺧﺎﻃﺉﺔ؟‬

‫‪.3‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﺰﻭﺩ ﺍﻻﺳﺘﻔﺴﺎﺭ ﻋﻦ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻳﻚ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻣﺤﺘﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ ﺑﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺃ‪.‬ﺗﻮﻗﻊ ﻧﻤﻮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬

‫ﺏ‪.‬ﻣﻴﺰﺓ ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺳﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫‪.4‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺻﺤﻴﺤﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻔﺘﻮﺡ ﺑﺤﺪﻭﺩ؟‬

‫ﺃ‪.‬ﺳﻴﺪﻓﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻭﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻳﺮﺳﻞ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺣﺘﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ‪.‬‬

‫‪28‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫ﺏ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﺤﺴﺎﺏ ﻣﻔﺘﻮﺡ ﺑﺤﺪﻭﺩ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺛﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻃﻼﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ‪.‬‬

‫ﺝ‪.‬ﻳﻤﻨﺢ ﺑﻨﻚ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺣﺪ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺎً ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻱ ﻟﺘﻤﻜﻴﻨﻪ ﻣﻦ ﺩﻓﻊ ﺛﻤﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪.‬‬

‫ﺩ‪.‬ﺳﻴﻘﻮﻡ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﺈﺭﺳﺎﻝ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ‪ ،‬ﻭﻳﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﻻ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺣﺪﺍً‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺎً ‪،‬ﻓﺴﻴﺴﺘﻤﺮ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪.‬‬

‫‪.5‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺻﺤﻴﺤﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ؟‬

‫ﺃ‪.‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻫﻲ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻋﺪﻡ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻋﻤﻠﺘﻪ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬

‫ﺏ‪.‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺜﺒﻴﺖ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﻻﺣﻖ )ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ(‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻐﻴﺮ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻭﺧﻠﻖ ﻋﻴﺒﺎً ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ ‪ ،‬ﻳﺤﻖ ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺗﻜﻴﻴﻒ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺎﺗﻮﺭﺓ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺗﻪﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺜﺒﻴﺖ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻻﺣﻖ )ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ(‪.‬‬

‫ﻣﺮﺍﺟﻊ‬
‫ﻗﺎﻣﻮﺱﻛﺎﻣﺒﺮﺩﺝ )‪(2021‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪/dictionary/english/equity :‬‬
‫‪] https://dictionary.cambridge.org‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 30 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫) ‪(2021Dictionary.com‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪] https://www.dictionary.com/browse/hedging:‬ﺗﻢ‬

‫ﺍﻟﻮﺻﻮﻝﺇﻟﻴﻪ ﻓﻲ ‪ 29‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫ﻟﻴﻜﺴﻴﻜﻮ)‪(2021‬ﻣﺼﺎﺩﺭﺓ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪] https://www.lexico.com/definition/expropriation:‬ﺗﻢ‬

‫ﺍﻟﻮﺻﻮﻝﺇﻟﻴﻪ‪ 30 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫ﻗﺮﺍءﺓﻣﺘﻌﻤﻘﺔ‬
‫‪10‬ﻣﺮﺍﺕ )‪(2021‬ﺍﻟﻤﻌﺮﺽ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻺﻧﺘﺎﺝ ﻭﺍﻟﺘﺠﻬﻴﺰ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪-poultry-expo :‬‬
‫‪] https://10times.com/international‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 16 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫ﺇﻓﺮﻳﻘﻴﺎﺍﻟﻜﺒﺎﺭ ‪] (2021) 7‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪] https://www.africabig7.com/:‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 16 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫ﺳﻮﻕﺍﻟﺴﻔﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ )‪] (2021‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪] http://arabiantravelmarket.wtm.com/:‬ﺗﻢ‬

‫ﺍﻟﻮﺻﻮﻝﺇﻟﻴﻪ‪ 16 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫ﺃﻭﺳﺘﺮﻳﺪ)‪(2021‬ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺃﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪/international :‬‬

‫‪] https://www.austrade.gov.au‬ﺃﺳﺴﺪ‪ 16 :‬ﺁﺫﺍﺭ ‪ /‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫ﺑﺎﺭﻛﻠﻴﺰ)ﺑﺪﻭﻥ ﺗﺎﺭﻳﺦ(ﺩﻋﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ :‬ﺩﻋﻢ ﻋﻤﻠﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪-trade/ :‬‬
‫‪] https://www.barclays.co.uk/business-banking/business-insight/international‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ‬
‫ﺇﻟﻴﻪ‪ 8:‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪.[2020‬‬

‫‪:‬ﻣﺘﻮﻓﺮﻋﻨﺪ ‪[.‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ] (‪] https://www.ces.tech/CES )2021‬ﺃﺳﺴﺪ‪ 16 :‬ﺁﺫﺍﺭ ‪ /‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫‪29‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

 ‫ﻣﻌﺮﺽﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻭﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺼﻴﻨﻲ )ﺑﺪﻭﻥ ﺗﺎﺭﻳﺦ( ]ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪] http://www.cantonfair.org.cn/en/:‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ‬
‫ﺇﻟﻴﻪ‪ 23:‬ﺁﺏ ‪ /‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪.[2018‬‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪:‬ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ‪ -‬ﺟﻨﻮﺏ ﺇﻓﺮﻳﻘﻴﺎ )ﺑﺪﻭﻥ ﺗﺎﺭﻳﺦ( ]ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪/ :‬‬
‫‪] http://www.thedtic.gov.za‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 8 :‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪.[2020‬‬

‫‪:‬ﻣﺘﻮﻓﺮﻋﻨﺪ ‪[.‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ] (‪] https://www.dnb.co.uk/Dun & Bradstreet )2021‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 29 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫ﺳﻨﻐﺎﻓﻮﺭﺓ)‪Enterprise (2021‬ﻣﻮﺍﺭﺩ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪/resources :‬‬

‫‪] https://www.enterprisesg.gov.sg‬ﺃﺳﺴﺪ‪ 16 :‬ﺁﺫﺍﺭ ‪ /‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫‪:‬ﻣﺘﻮﻓﺮﻋﻨﺪ ‪[.‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ] (‪] https://www.experian.co.uk/Experian )2021‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 29 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫ﺗﺼﻨﻴﻔﺎﺕﻭﻛﺎﻟﺔ ﻓﻴﺘﺶ )‪] (2021‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪] https://www.fitchratings.com/site/home:‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪29 :‬‬
‫ﻣﺎﺭﺱ‪.[2021‬‬

‫ﺃﻟﻤﺎﻧﻴﺎﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )‪(2021‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻨﺎ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪/gtaien/meta/about-us:‬‬

‫‪] https://www.gtai.de‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 29 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫(ﺑﺪﻭﻥ ﺗﺎﺭﻳﺦ) ‪GOV.UK‬ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪/department-for-international-trade :‬‬
‫‪] https://www.gov.uk/government/organisations‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 8 :‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪.[2020‬‬

‫ﺟﺮﺍﻳﺪﻭﻥ)‪] (2021‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪] https://www.graydon.co.uk/:‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 29 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫(‪gtreview )2021‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ‪:،‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ ‪[.‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ] ‪] https://twitter.com/gtreviewTwitter‬ﺗﻢ‬

‫ﺍﻟﻮﺻﻮﻝﺇﻟﻴﻪ‪ 29 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫(‪HSBC )2021‬ﺣﻠﻮﻝ ﻧﻤﻮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪-finance/international-trade-growth :‬‬
‫‪] https://www.gbm.hsbc.com/solutions/global-trade-receivables‬ﺃﺳﺴﺪ‪ 16 :‬ﺁﺫﺍﺭ ‪ /‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫‪:‬ﻣﺘﻮﻓﺮﻋﻨﺪ ‪[.‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ] (‪] https://www.icc-austria.org/en/Home.htmICC Austria )2021‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪30 :‬‬
‫ﻣﺎﺭﺱ‪.[2021‬‬

‫ﻟﻮﻳﺪﺯ)ﺑﺪﻭﻥ ﺗﺎﺭﻳﺦ(ﻫﻨﺎ ﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺗﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪vider_sticky=oui :‬؟‪-with-us‬‬
‫‪] https://www.lloydsbanktrade.com/ar/international-banking/bank‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 8 :‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫[‪.‬‬

‫ﻣﻮﺩﻳﺰ)‪] (2021‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪] https://www.moodys.com/:‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪ 30 :‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫(‪RBS )2021‬ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ]ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ[‪ .‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ‪/business/tradefinance.html:‬‬

‫‪] https://www.business.rbs.co.uk‬ﺃﺳﺴﺪ‪ 16 :‬ﺁﺫﺍﺭ ‪ /‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.[2021‬‬

‫(‪:TXF ،TXFMedia )2021‬ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪ ‪[.‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ] ‪] https://twitter.com/TXFMediaTwitter‬ﺗﻢ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻪ‪30 :‬‬
‫ﻣﺎﺭﺱ‪.[2021‬‬

‫‪30‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬

‫‪31‬‬ ‫© ﻣﻌﻬﺪ ﻟﻨﺪﻥ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2021‬‬