‫جامعة محمد بوضياف المسيلة‬

‫كلية العلوم االقتصادية‬

‫قسم العلوم االقتصادية‬

‫تخصص‪ :‬اقتصاد كمي‬ ‫السنة األولى ماستر‬

‫محاضرات في مقياس‪:‬‬
‫االقتصاد الكلي المعمق‬

‫الدكتور‪ :‬رابح بلعباس‬

‫‪2020/2019‬‬
 ‫جامعة محمد بوضياف المسيلة‬
‫كلية العلوم االقتصادية‬
‫قسم العلوم االقتصادية‬
‫مقياس االقتصاد الكلي المعمق‬
‫تخصص‪ :‬اقتصاد كمي‬ ‫السنة األولى ماستر‬
‫محاضرة بعنوان‪:‬‬
‫مفاهيم ومبادئ أولية‬
‫مراجعة‬
‫األستا الدكتور‪ :‬رابح بلعباس‬
‫‪2020 /2019‬‬
 ‫ما هو االقتصاد؟‪Econonomics :‬‬

‫االقتصاد هو العلم الذي يدرس كيفية االستخدام األمثل للموارد‬

‫االقتصادية المحدودة (النادرة) نسبيا إلنتاج السلع والخدمات‬
‫من أجل إشباع حاجات األفراد و المجتمع الالنهائية‪.‬‬
‫أو‪:‬‬
‫هو علم إدارة موارد المجتمع‪.‬‬
‫أو‪:‬‬
‫هو علم خلق الثروة‬
 ‫بعض المفاهيم االساسية‬
‫الندرة‪Scarcity :‬‬
‫محدودية الموارد الطبيعية للمجتمع‪.‬‬
‫الفعالية‪Efficacity :‬‬
‫خاصية المجتمع لتحصيل اكبر قدر ممكن من خالل موارده النادرة‪.‬‬
‫العدالة‪Equality :‬‬
‫خاصية توزيع ثروات االقتصاد بتساوي بين افراد المجتمع‪.‬‬
‫التكلفة المناسبة‪opportunity cost :‬‬
‫أي شيء يمكن التخلي عنه مقابل الحصول على شيء ما‪.‬‬
‫األشخاص الرشداء‪Rational people :‬‬
‫األشخاص الذين يقومون باألفضل بشكل منتطم وهادف من اجل تحقيق‬
‫أهدافهم‪.‬‬
 ‫بعض المفاهيم االساسية‬

‫التغير الحدي‪Marginal Change :‬‬

‫التغير في متغير ما بسبب التغير في متغير أخر‪.‬‬
‫الحوافز‪Incentives :‬‬
‫األشياء التي تغري االفراد على العمل‪.‬‬
‫اقتصاد السوق‪Market Economy :‬‬
‫هو االقتصاد الذي توزع فيه الثروات من خالل قرارات غير‬
‫مركزية تعود لعدة مؤسسات واسر من خالل تفاعلهم في سوق‬
‫السلع والخدمات‪.‬‬
 ‫بعض المفاهيم االساسية‬

‫حقوق الملكية‪Propriety Tights :‬‬

‫قدرة االفراد الحفاظ ومراقبة ثرواتهم النادرة‪.‬‬
‫فشل األسواق ‪Market Failure‬‬
‫الحالة التي تفقد فيها األسواق قدرتها على الحفاظ‬
‫ممتلكاتها(تفقد القدرة على توزيع ثرواتها بفعالية)‪.‬‬
‫قوة السوق‪Market Power :‬‬
‫مقدرة احد المتعاملين االقتصاديين(او مجموعة من المتعاملين)‬
‫على امتالك تاثير مهم على أسعار السوق‪.‬‬
 ‫بعض المفاهيم االساسية‬
‫اإلنتاجية‪Productivity :‬‬
‫كمية العمل المنتجة من طرف وحدة واحدة جديدة من عنصر العمر(مساهمة كل عامل في عملية اإلنتاج)‪.‬‬
‫التضخم‪Inflation :‬‬
‫االرتفاع المستمر في المستوى العام لألسعار في االقتصاد‪.‬‬
‫سعر الصرف‪Exchange Rate :‬‬
‫هو سعر تبادل العملة المحلية بالعملة األجنبية(بالعملة المحلية)‪ ،‬أو سعر شراء وحدة واحدة من العملة‬
‫األجنبية في وقت معين‪.‬‬
‫الدورة االقتصادية‪Business Cycle :‬‬
‫التذبذب في النشاط االقتصادي مثل البطالة والناتج‪.‬‬
‫الدالة‪:‬‬
‫هي عبارة عن عالقة بين متغير تابع ومتغير أو أكثر مستقل يؤثر أو تؤثر في المتغير التابع‪ ،‬ويمكن تمثيل‬
‫الدالة في شكل جدول أو منحنى بياني أو معادلة رياضية‪ :‬مثال دالة اإلنتاج‪ ،‬دالة االستهالك‪ ،‬دالة االستثمار‪.‬‬
 ‫ما هي عناصر اإلنتاج؟‬

‫وهي العناصر التي يتم استخدامها في العملية اإلنتاجية (إنتاج السلع‬

‫و الخدمات) وتنقسم إلى أربعة عناصر‪:‬‬
‫‪ -1‬العمل ‪.Labor‬‬
‫‪ -2‬األرض ‪Land‬‬
‫‪ -3‬رأس المال ‪.Capital‬‬
‫‪ -4‬المنظم ‪Entrepreneur‬‬
‫‪ .5‬التكنولوجيا ‪technology‬‬
‫‪ .6‬المعرفة ‪knowledge‬‬
‫‪ .7‬المعلومة ‪information‬‬
 ‫مم يتكون االقتصاد؟‬
‫‪ -‬يتكون االقتصاد من القطاعات التالية‪:‬‬
‫◼ ‪ -1‬القطاع العائلي ‪ :les ménages‬وهم المستهلكون‬
‫الذين يقومون بشراء السلع والخدمات المختلفة من القطاعات‬
‫األخرى ويحصل القطاع العائلي على الدخل الذي يمكنهم من‬
‫شراء السلع والخدمات المختلفة عن طريق مساهمتهم‬
‫بعناصر اإلنتاج التي يملكونها (العمل‪ ،‬األرض‪ ،‬رأس المال‪،‬‬
‫المنظم) في العملية اإلنتاجية‪ .‬ويسمى اإلنفاق الذي يقوم به‬
‫هذا القطاع باإلنفاق االستهالكي الخاص )‪(C‬‬
 ‫‪ -2‬قطاع األعمال ‪ :les entreprises‬ويتألف هذا القطاع‬
‫من المنتجين الذين يقومون بعملية إنتاج السلع والخدمات في‬
‫االقتصاد وذلك عن طريق استخدام عناصر اإلنتاج المتوفرة‬
‫(عمل‪ ،‬رأس مال‪ ،‬أرض‪ ،‬ومنظم)‪ .‬ويسمى اإلنفاق الذي يقوم‬
‫به هذا القطاع باإلنفاق االستثماري)‪.(I‬‬
‫◼ ‪ -3‬القطاع الحكومي ‪ :le gouvernement‬ويقوم هذا‬
‫القطاع بصرف المبالغ على المشاريع األساسية وكذلك دفع‬
‫مخصصات للعجزة وكبار السن باإلضافة إلى شراء السلع‬
‫والخدمات من قطاع األعمال‪ .‬ويحصل القطاع الحكومي على‬
‫موارده المالية عن طريق فرض الضرائب‪ .‬ويسمى اإلنفاق‬
‫الذي يقوم به هذا القطاع باإلنفاق الحكومي‬
‫االستهالكي)‪.(G‬‬
 ‫◼ ‪ -4‬القطاع الخارجي ‪ :le reste du monde‬يقوم‬
‫االقتصاد المحلي ببيع بعض السلع والخدمات إلى الدول‬
‫األخرى (الصادرات ‪ )exportation‬ويقوم في نفس الوقت‬
‫بشراء بعض السلع والخدمات من دول أخرى (الواردات‬
‫‪ .)Importation‬ويوضح صافي اإلنفاق الخارجي الفرق‬
‫بين قيمة الصادرات وقيمة الواردات)‪.(X-M‬‬
‫حلقة التدفق الدائري القتصاد مكون من ‪ 4‬قطاعات‪:‬‬
‫نمو ج يوضح هيكل وبنية االقتصاد‬
 ‫تعاريف مهمة‪:‬‬
‫◼ ‪ -1‬الناتج المحلي‪ GDP:‬مجموع قيم السلع النهائية للسلع‬
‫والخدمات التي ينتجها االقتصاد خالل فترة زمنية معينة‬
‫تكون عادة سنة واحدة‪.‬‬
‫◼ ‪ -2‬الدخل المحلي‪ :‬مجموع دخول عناصر اإلنتاج التي‬
‫ساهمت في العملية اإلنتاجية خالل فترة زمنية معينة تكون‬
‫عادة سنة واحدة‪.‬‬
‫◼ ‪ -3‬اإلنفاق الكلي‪ :‬وهو الطلب الكلي لالقتصاد ويتكون من‪:‬‬
‫اإلنفاق االستهالكي الخاص‪ ،‬اإلنفاق االستثماري‪ ،‬اإلنفاق‬
‫الحكومي االستهالكي‪ ،‬وصافي التعامل (اإلنفاق) الخارجي‪.‬‬
 ‫◼ إجمالي الناتج القومي‬
‫(‪ )-‬صافي عوائد عناصر اإلنتاج‬
‫_________________________‬
‫= إجمالي الناتج المحلي‬
‫(‪ )-‬إهتالك رأس المال‬ ‫◼‬
‫_____________________________‬
‫= صافي الناتج المحلي‬

‫(‪ )-‬ضرائب غير مباشرة‬ ‫◼‬

‫(‪ )+‬إعانات إنتاجية‬
‫_____________________________‬
‫= صافي الدخل المحلي‬

‫◼ (= األجور والمرتبات ‪ +‬األرباح والفوائد الربوية ‪ +‬اإليجارات ‪ +‬دخول أصحاب األعمال الصغيرة)‬
‫(‪ )-‬أقساط معاشات التقاعد‬
‫(‪ )-‬ضرائب على أرباح الشركات‬
‫(‪ )-‬أرباح محتجزة‬
‫(‪ )-‬مدفوعات الضمان االجتماعي‬
‫________________________________‬
‫= الدخل الشخصي‬

‫◼ (‪ )-‬ضرائب على الدخل‬

‫________________________________‬
‫= الدخل الشخصي المتاح‬

‫◼ (‪ )-‬استهالك‬
‫________________________________‬
‫= ادخار‬
‫الناتج المحلي االسمي و الناتج المحلي الحقيقي‬
‫◼ ‪ -‬هل الزيادة أو النقصان في الناتج المحلي اإلجمالي من‬
‫سنة ألخرى تعني تغير الناتج الفعلي (الحقيقي) لالقتصاد؟‬
‫◼ ‪ -‬ما هو الفرق بين النمو االقتصادي الحقيقي والنمو‬
‫االقتصادي الوهمي؟‬
 ‫مؤشرات مهمة في االقتصاد الكلي‪:‬‬
‫◼ معدل النمو االقتصادي‪:‬‬
‫هو نسبة الزيادة في الناتج الداخلي الخام بين فترتين متتاليتين‪.‬‬
‫◼ معدل البطالة‪:‬‬
‫هو نسبة البطالين إلى القوى العاملة‪.‬‬
‫◼ معدل التضخم‪:‬‬
‫نسبة زيادة األسعار بين فترتين متعاقبتين‪.‬‬
‫◼ سعر الصرف‪:‬‬
‫سعر العملة األجنبية هو عدد الوحدات التي يمكن التخلي عنها‬
‫مقابل الحصول على وحدة واحدة من العملة األجنبية‪.‬‬
‫الفرق بين معدل التضخم ومكمش الناتج المحلي‬
‫◼ معدل التضخم باستخدام أسعار السلع االستهالكية‪ CPI‬ومكمش الناتج‬
‫المحلي‪ PPI‬يقيسان معا التضخم رغم وجود بعض الفروقات‪.‬‬
‫◼ معدل التضخم باستخدام ‪ CPI‬أكثر دقة في وصف التضخم من ‪.PPI‬‬
‫◼ معدل التضخم باستخدام المستوى العام لألسعار يعتمد على السلع‬
‫االستهالكية فقط‪.‬‬
‫◼ الواردات االستهالكية تدخل في حساب معدل التضخم باستخدام ‪.CPI‬‬
‫◼ مكمش الناتج الداخلي الخام خاص بكل السلع والخدمات المنتجة محليا‪.‬‬
‫◼ أسعار السلع اإلنتاجية تؤثر في مكمش الناتج الداخلي الخام‪.‬‬
‫مؤشرات مهمة في االقتصاد الكلي‪:‬‬

‫◼ معدل النمو االقتصادي‪:‬‬

‫هو نسبة الزيادة في الناتج الداخلي الخام بين فترتين متتاليتين‪.‬‬
‫‪Economic Growth‬‬
‫‪GE= (GDP2-GDP1)*100/GDP1‬‬
 ‫مؤشرات مهمة في االقتصاد الكلي‪:‬‬

‫◼ معدل البطالة‪:‬‬
‫هو نسبة البطالين إلى القوى العاملة‪.‬‬
‫معدل البطالة = (عدد البطالين)*‪(/100‬عدد البطالين ‪ +‬عدد العمال)‬
‫أو‬
‫معدل البطالة = (عدد البطالين)*‪(/100‬القوى العاملة)‬
 ‫مؤشرات مهمة في االقتصاد الكلي‪:‬‬
‫◼ معدل التضخم‪:‬‬
‫نسبة زيادة األسعار بين فترتين متعاقبتين‪.‬‬
‫‪Inf=(CPI2-CPI1)*100/CPI1‬‬
‫أو‬
‫‪Inf=(P2-P1)*100/P1‬‬
‫حيث ‪ =CPI=P‬المستوى العام السعار السلع االستهالكية‬
 ‫مؤشرات مهمة في االقتصاد الكلي‪:‬‬

‫مكمش الناتج المحلي‪GDP def=(NGDP/RGDP)*100 :‬‬

‫معدل التضخم يساوي نسبة زيادة مكمش الناتج المحلي بين فترتين‬
‫‪Inf=(GDPdef2-GDPdef1)*100/GDPdef1‬‬
‫مؤشرات االقتصاد الكلي الجزائري في سنة ‪:2017‬‬
‫شكرا لكم على حسن‬
‫االصغاء واالستماع‬
 ‫جامعة محمد بوضياف المسيلة‬
‫كلية العلوم االقتصادية‬
‫قسم العلوم االقتصادية‬
‫مقياس االقتصاد الكلي المعمق‬
‫تخصص‪ :‬اقتصاد كمي‬ ‫السنة األولى ماستر‬

‫أشهر مدارس الفكر في االقتصاد الكلي‬

‫‪The Most Important Macroeconomics‬‬
‫‪Schools of Thought‬‬

‫الدكتور‪ :‬رابح بلعباس‬

‫‪2020/2019‬‬
‫الهدف الكلي لالقتصاد هو النتاج سلع وخدمات الستهالكها‬
‫اليوم او في المستقبل‪ ,‬وانا اعتقد ان عبء التصحيح يقع على‬
‫عاتق الذين ينتجون اقل بدال من االنتاج أكثر والذين يتركون‬
‫األيدي العاملة والماكنات واألراضي التي يمكن استخدامها‬
‫معطلة‪.‬‬
‫وانه لما يدعو للدهشة الكم الهائل من األعذار التي يمكن‬
‫اطالقها لتبرير هذا الهدر مثل الخوف من التضخم ‪ ,‬وعجز‬
‫ميزان المدفوعات وعدم توازن الميزانية‪ ,‬وزيادة الدين القومي‪,‬‬
‫وفقدان الثقة بالعملة المحلية‪.‬‬
‫”جيمس توين السياسة االقتصادية“‬
 ‫أشهر مدارس الفكر االقتصادي الكلي‬
The Most Important schools of thought
Classical economists ‫الكالسيك‬ .1
Keynesians ‫الكينزيون‬ .2
Neo-classical synthesis‫الكالسيكيون الجدد المحدثون‬ .3
(a.k.a. neo-Keynesian ‫الكينزيون الجدد المحدثون‬
synthesis
Monetarists ‫النقديون‬ .4
New-Classical economists ‫الكالسيكيون الجدد‬ .5
Supply-siders .6
New-Keynesians ‫الكينزيون الجدد‬ .7
‫‪ .1‬المدرسة الكالسيكية ‪Classical economists‬‬

‫اقتصاد حقيقي للمبادالت‬

‫أشهر روادها‪:‬‬
‫آدم سميث )‪Adam Smith (1723-1790‬‬ ‫‪.1‬‬
‫دافيد هيوم)‪) David Hume (1711-1776‬‬ ‫‪.2‬‬
‫دافيد ريكاردو)‪David Ricardo (1772-1823‬‬ ‫‪.3‬‬
‫جون ستيوارت ميل ‪) John Stuart Mill (1806-1873‬‬ ‫‪.4‬‬
‫نوت ويسكال)‪Knut Wicksell (1851-1926‬‬ ‫‪.5‬‬
‫اروين فيشر)‪Irving Fisher (1867-1947‬‬ ‫‪.6‬‬
‫جون بابتيست ساي )‪Jean paptist say(1767-1832‬‬ ‫‪.7‬‬
‫‪ .1‬المدرسة الكالسيكية ‪Classical economists‬‬
‫قانون ساي لألسواق‪:‬‬
‫العرض يخلق طلبه الخاص‬
‫‪Supply creates its own demand‬‬

‫المرونة اليد السحرية التي توازن األسواق‪.‬‬

‫القانون السيكولوجي لساي‪.‬‬
‫‪AD=AS‬‬ ‫‪I=S‬‬
 ‫‪ .1‬المدرسة الكالسيكية ‪Classical economists‬‬
‫النظرية الكمية للنقود ‪Quantity theory of money:‬‬

‫‪M = kP Y‬‬
‫معادلة التبادل لفيشر ‪Fisher’s equation of exchange‬‬
‫حيث‪:‬‬
‫– ‪ k‬سرعة تداول النقد (ثابت)‪.‬‬
‫– منحنى ‪ LM‬شاقولي ‪Verical‬‬
‫– منحنى الطلب الكلي مستقل عن االنفاق الحكومي‪.‬‬
 ‫‪ .1‬المدرسة الكالسيكية ‪Classical economists‬‬

‫السياسة المالية التوسعية ال تؤثر على الدخل بل ترفع من سعر الفائدة‬

 ‫‪ .1‬المدرسة الكالسيكية ‪Classical economists‬‬

‫السياسة المالية غير فعالة (عديمة الفائدة)‪ ،‬تعمل فقط على رفع‬
‫أسعار الفائدة ومزاحمة االستثمارات‪.‬‬
‫السياسة النقدية غير فعالة(عديمة الفائدة)‪ ،‬تؤدي فقط إلى رفع‬
‫األسعار وال تؤثر اطالقا على القطاع الحقيقي‪.‬‬
‫االزدواجية الكالسيكية‪ ،‬النقود عبارة عن حجاب لتغطية‬
‫المبادالت تحدد األسعار النقدية وال تؤثر في الكميات الحقيقية‬
‫واألسعار النسبية "حيادية النقود"‪.‬‬
‫النتيجة‪ :‬يتوازن االقتصاد تلقائيا ويصحح نفسه بنفسه وال يحتاج‬
‫الى السياسات االقتصادية الكلية‬
‫«دعه يعمل» «‪.»Laissez faire economics‬‬
‫‪ .2‬المدرسة الكينزية ‪:Keynesian school‬‬
‫اقتصاد نقدي لإلنتاج‬
‫‪Real Economy for Production‬‬
‫أشهر روادها‪:‬‬
‫– جون ماينرد كينز‬
‫)‪،John Maynard Keynes (1883-1946‬‬
‫أب االقتصاد الكلي‬
 ‫‪ .2‬المدرسة الكينزية ‪:Keynesian school‬‬

‫تفضيل السيولة بدافع المعامالت(متزايدة للدخل) والمضاربة(متناقصة لسعر‬

‫الفائدة)‪.‬‬
‫فخ السيولة‪.‬‬
‫منحنى ‪ LM‬شبه افقي‪.‬‬
‫منحنى الطلب الكلي ‪ AD‬مستقل عن المعروض النقدي ‪.M‬‬
‫النموذج الكالسيكي غير متناسق‪ .‬ال يوجد مستوى األسعار العام بما يتوافق‬
‫مع التشغيل التام‪.‬‬
:Keynesian school ‫ المدرسة الكينزية‬.2
 ‫‪ .2‬المدرسة الكينزية ‪:Keynesian school‬‬

‫السياسة المالية التوسعية فعالة جدا‪ ،‬ترفع الطلب الكلي وتزيد‬

‫من اإلنتاج وال تؤثر على سعر الفائدة وبالتالي ال توجد مزاحمة‬
‫بين االنفاق الحكومي واالستثمار‪.‬‬
‫السياسة النقدية غير فعالة وال تعمل أي شيء‪.‬‬
‫حتى في مصيدة السيولة ‪ the liquidity trap‬تأثير الميزان‬
‫الحقيقي على االستهالك سيجعل منحنى الطلب الكلي ينحدر نحو‬
‫األسفل وهذا ما سيؤكد التوافق المنطقي للنموذج الكالسيكي‪.‬‬
 ‫‪ .3‬الكالسيكيون الجدد المحدثون‬
‫‪Neoclassical synthesizers‬‬

‫أعالم هذه المدرسة‪:‬‬

‫بول سامويلسون)‪Paul Samuelson (1915-2009‬‬ ‫‪.1‬‬
‫جيمس توبن(‪James Tobin )2002-1918‬‬ ‫‪.2‬‬
‫فرانكو موديغلياني)‪Franco Modigliani (1918-2003‬‬ ‫‪.3‬‬
‫روبرت سولو‪)-1924(Robert Solow‬‬ ‫‪.4‬‬
‫إضافة إلى كل االقتصاديين في خمسينيات وستينيات القرن الماضي‬ ‫‪.5‬‬
‫ما عدا ميلتون فريدمان )‪Milton Friedman (1912-2006‬‬
 ‫‪ .3‬الكالسيكيون الجدد المحدثون‬
‫‪Neoclassical synthesizers‬‬

‫تبنت هذه المدرسة أفضل ما جاء به التحليلين الكالسيكي‬

‫والكينزي معا‪.‬‬
‫االقتصاد كيزي في المدى القريب وكالسيكي في المدى البعيد‪.‬‬
‫منحنى العرض الكلي ‪ AS‬عمودي في المدى البعيد ويميل‬
‫بانحدار متزايد في األجل القصير‪.‬‬
‫كل من السياسات المالية والنقدية تؤثر في االقتصاد‪.‬‬
‫االفتراض األساسي هو أنه يجب على الحكومة مواجهة التقلبات‬
‫الدورية لالقتصاد‪.‬‬
‫ الكالسيكيون الجدد المحدثون‬.3
Neoclassical synthesizers
 ‫‪ .4‬النقديون ‪:Monetarists‬‬
‫ميلتون فريدمان )‪Milton Friedman (1912-2006‬‬
‫وفريقه في جامعة شيكاغو‬
 ‫‪ .4‬النقديون ‪:Monetarists‬‬

‫حساسية عالية لالستثمار لمعدل الفائدة معدالت فائدة كبيرة‬

‫ومعادلة ‪ IS‬أكثر أفقية‪.‬‬
‫مزاحمة كبيرة لالستثمارات من قبل االنفاق الحكومي‪.‬‬
‫النظرية الكمية للنقود‪ dL/di=0 ،‬منحنى ‪ LM‬شبه عمودي‪.‬‬
‫فريدمان ال يحبذ فرضية التوقعات الرشيدة ‪.REH‬‬
‫السياسة النقدية قوية لكن‪...‬‬
‫قاعدة ثبات النمو النقدي‪.‬‬
‫‪ .5‬االقتصاديون الكالسيكيون الجدد‬
‫‪New Classical economists‬‬

‫رواد هذه المدرسة‪:‬‬

‫روبارت لوكاس)‪Robert Lucas (1937-‬‬ ‫‪.1‬‬
‫طوماس سارجنت)‪Thomas Sargent (1943-‬‬ ‫‪.2‬‬
‫ادوارد بريسكوت)‪Edward Prescott (1940-‬‬ ‫‪.3‬‬
‫روبارت بارو)‪Robert Barro (1944-‬‬ ‫‪.4‬‬
 ‫‪ .5‬االقتصاديون الكالسيكيون الجدد‬
‫‪New Classical economists‬‬
‫خلفاء طبيعيين لالقتصاديين الكالسيك‪.‬‬
‫مرونة األسعار واألجور ‪Flexible prices/wages‬‬
‫‪REH or PEH‬‬
‫التشغيل التام ‪full employment‬‬
‫األسواق فعالة ‪efficient markets‬‬
‫أساسيات التحليل الجزئي لتحليل العالقات على المستوى الكلي‬
‫‪_Micro-foundations of macro-relations‬التحليل‬
‫الجزئي لتحليل العالقات على المستوى الكلي (مثال‪ :‬الطلب‬
‫االستثماري‪ ،‬الطلب االستهالكي‪ ،‬الطلب على النقود‪ ،‬طلب‬
‫وعرض العمل)‬
‫‪ .6‬مدرسة جانب العرض ‪Supply siders‬‬

‫روادها‪:‬‬
‫‪ .1‬أرثر الفر)‪Arthur Laffer (1940-‬‬
‫‪ .2‬روبارت مندل)‪Robert Mundell (1932-‬‬
 ‫‪ .6‬مدرسة جانب العرض ‪Supply siders‬‬
‫المحافظين الراديكاليين ‪.Radical conservatives‬‬
‫ارتياب شديد اتجاه الحكومة‬
‫”‪Strong distrust of “the government‬‬
‫التركيز على الجوانب المشوهة للضرائب‬
‫‪Emphasis on distorting aspects of taxation‬‬
‫نصائح السياسة أكثر من أن تكون حقيقية‪ ،‬يمكنك خفض‬
‫الضرائب دون خفض االنفاق الحكومي‪ ،‬خفض الضرائب تغطيه‬
‫الضرائب نفسها(منحنى الفر)‪.‬‬
‫فضل ريغن هذه السياسات وعانت حكومته من عجز كبير‪.‬‬
‫‪ .6‬مدرسة جانب العرض ‪Supply siders‬‬
 ‫‪ .7‬االقتصاديون الكينزيون الجدد‬
‫‪New Keynesian economists‬‬

‫رواد هذه المدرسة‪:‬‬

‫إلموند فيليبس)‪Edmund Phelps (1933-‬‬ ‫‪.1‬‬
‫ستانلي فيشر)‪Stanley Fischer (1943-‬‬ ‫‪.2‬‬
‫جون تايلور)‪John B. Taylor (1946-‬‬ ‫‪.3‬‬
‫اوليفي جون بلونشار ‪Olivier-Jean Blanchard‬‬ ‫‪.4‬‬
‫)‪(1948-‬‬
‫قريقوري منكيو)‪Greg Mankiw (1958-‬‬ ‫‪.5‬‬
 ‫ االقتصاديون الكينزيون الجدد‬.7
New Keynesian economists
‫▪ استمدوا الهامهم من جون ماينرد كينز‬
.Derive their inspiration from John Maynard Keynes
‫▪ األسواق معرضة للفشل أو لعدم اكتمالها‬
.Markets are prone to fail or to be incomplete
‫▪ بعد تردد أولي قبول فرضية التوقعات الرشيدة‬
.)After initial hesitation acceptance of the REH (or PFH
‫▪ يمكن للحكومة ويجب عليها التدخل في االقتصاد الكلي‬
.Government can and should intervene in the macro-economy
‫▪ اهتمام كبير بالمؤسسات الناشئة‬
Keen attention to microfoundations
 ‫واجب منزلي ‪Homwork‬‬

‫أكتب مقاال توضح فيه انتمائك الفكري ألي مدرسة‬

‫موضحا الحجج والدوافع التي جعلتك تؤمن بمبادئ هذه‬
‫المدرسة الفكرية‬
Thank you so much for your best Listening
 ‫جامعة محمد بوضياف المسيلة‬
‫كلية العلوم االقتصادية‬
‫قسم العلوم االقتصادية‬
‫مقياس االقتصاد الكلي المعمق‬
‫تخصص‪ :‬اقتصاد كمي‬ ‫السنة األولى ماستر‬

‫نموذج الطلب الكلي‪-‬العرض الكلي‬

‫‪The AD-AS Model‬‬

‫الدكتور‪ :‬رابح بلعباس‬

‫‪2020/2019‬‬
 ‫المحتويات‬
‫نموذج النموذج الكلي للتحليل‪.‬‬
‫– طلب العمل الكلي من قبل المؤسسات‪.‬‬
‫– عرض العمل الكلي من جانب العائالت‪.‬‬
‫– منحنى العرض الكلي ‪.AS‬‬
‫الطلب الكلي على النقود‪.‬‬
‫– منحنى الطلب الكلي ‪.AD‬‬
‫الهدف من هذا الفصل‬
‫مراجعة المعارف النظرية لالقتصاد الكلي‪.‬‬
‫دراسة فعالية السياسات المالية والنقدية‪.‬‬
 ‫أساسيات للتحليل االقتصادي الكلي‬
Principals of Macroeconomics
.‫تحليل لسوق العمل‬
Demand for labour by firms )‫– طلب العمل (المؤسسات‬
Supply of labour by households )‫– عرض العمل (األسر‬
Determination of the wage rate ‫– تحديد معدل األجر‬
.‫تحليل سوق النقد‬
Demand for money by households )‫– طلب النقود (األسر‬
Supply of money ‫– عرض النقد‬
Determination of the interest rate ‫– تحديد سعر الفائدة‬
‫اشتقاق دالة الطلب على العمل‬
 ‫اشتقاق دالة الطلب على العمل‬
‫خصائص دالة اإلنتاج ‪Production function Properties‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫المشتق األول موجب‪.‬‬ ‫و‬ ‫•‬

‫المشتق الثاني سالب‪.‬‬ ‫و‬ ‫•‬

‫مبدأ تناقص غلة اإلنتاج‪.‬‬
 ‫اشتقاق دالة الطلب على العمل‬
‫الربح في المدى القصير ‪Short-run profit‬‬
‫‪Π ≡ P Y − WN‬‬
‫حيث‪:‬‬
‫• ‪ :Π‬الربح النقدي(الدخل ناقص التكاليف المتغيرة) ‪Nominal profit‬‬
‫• ‪ :P‬المستوى العام األسعار ‪The Price level‬‬
‫• ‪ :W‬األجر النقدي ‪The Nominal wage‬‬
‫تعظيم الربح ‪maximize short-run profit‬‬
‫تهدف المؤسسة لتعظيم أرباحها وذلك باختيار مستوى التشغيل ‪ N‬الذي يعظم‬
‫أرباحها في المدى القصير‪.‬‬
‫‪Max Π ≡ P Y − WN‬‬
 ‫اشتقاق دالة الطلب على العمل‬
maximize short-run profit ‫تعظيم الربح‬

Marginal Product of Labour

MPL
 ‫اشتقاق دالة الطلب على العمل‬
‫تعظيم الربح ‪maximize short-run profit‬‬
‫طلب العمل ‪Labour Demand‬‬
‫خصائص دالة طلب العمل‬
‫طلب العمل ‪Labour Demand‬‬
‫خصائص دالة طلب العمل‬
‫طلب العمل ‪Labour Demand‬‬
‫منحنى طلب العمل‬
Labour Supply ‫عرض العمل‬
Labour Supply ‫عرض العمل‬
‫عرض العمل ‪Labour Supply‬‬
‫اشتقاق دالة عرض العمل‬
‫عرض العمل ‪Labour Supply‬‬
‫اشتقاق دالة عرض العمل‬
‫عرض العمل ‪Labour Supply‬‬
‫اشتقاق دالة عرض العمل‬
‫عرض العمل ‪Labour Supply‬‬
‫اشتقاق دالة عرض العمل‬
 ‫عرض العمل ‪Labour Supply‬‬
‫منحنى عرض العمل‬

‫عرض العمل ‪ Ns‬متزايد لألجر الحقيقي ‪W/P‬‬

 Labour Supply ‫عرض العمل‬
Expectations Hypotheses (EH) ‫فرضيات التوقعات‬

‫ فرضية التوقعات المكيفة‬.1

Adaptive Expectations Hypothesis AEH
‫ فرضية النظرة المثالة‬.2
Perfect Foresight Hypothesis PFH
‫ فرضية التوقعات الرشيدة‬.3
Rational Expectations Hypothesis REH
 Labour Supply ‫عرض العمل‬
Expectations Hypotheses (EH) ‫فرضيات التوقعات‬
‫ فرضية التوقعات المكيفة‬.1
Adaptive Expectations Hypothesis AEH
 Labour Supply ‫عرض العمل‬
Expectations Hypotheses (EH) ‫فرضيات التوقعات‬
‫ فرضية النظرة المثالة‬.2
Perfect Foresight Hypothesis PFH

‫ فرضية التوقعات الرشيدة‬.3

Rational Expectations Hypothesis REH
‫ في االقتصاد العشوائي‬PFE ‫تعتبر امتدار لفرضية‬
REH is an extension of PFH to the stochastic economy

‫( إلى حد كبير حول ما اذا كنا‬AS) ‫يعتمد منحنى العرض الكلي‬

PFH ‫ أو‬H ‫نفترض‬
‫منحنى الطلب الكلي‬
‫شكرا على حسن االهتمام والمتابعة‬
 ‫جامعة محمد بوضياف المسيلة‬
‫كلية العلوم االقتصادية‬
‫مقياس االقتصاد الكلي المعمق‬
‫تخصص‪ :‬اقتصاد كمي‬ ‫السنة األولى ماستر‬

‫محاضرة بعنوان‪:‬‬

‫النظرية الكالسيكية في التوازن الكلي‬

‫الدكتور‪ :‬رابح بلعباس‬
‫‪2020 /2019‬‬
 Classical economists ‫المدرسة الكالسيكية‬

:‫◼ أشهر روادها‬

Adam Smith (1723-1790) ‫آدم سميث‬ .1
) David Hume (1711-1776)‫دافيد هيوم‬ .2
David Ricardo (1772-1823)‫دافيد ريكاردو‬ .3
John Stuart Mill (1806- ‫جون ستيوارت ميل‬ .4
)1873
Knut Wicksell (1851-1926)‫نوت ويسكال‬ .5
Irving Fisher (1867-1947)‫اروين فيشر‬ .6
Jean paptist say(1767-1832) ‫جون بابتيست ساي‬ .7
 ‫االقتصاد الكالسيكي‬
‫اقتصاد حقيق من أجل التبادل‬
‫‪Un économie real d’echange‬‬
‫قامت نظرية الكالسيك على مبدأيين رئيسين‪:‬‬
‫‪ .1‬قانون ساي لألسواق‪.‬‬
‫‪ .2‬النظرية الكمية للنقود‪.‬‬
‫التوازن العام عند الكالسيك‪:‬‬
‫◼ الفرضيات‪.‬‬
‫◼ دالة االنتاج‪.‬‬
‫◼ توازن سوق العمل‪.‬‬
‫▪ عرض العمل‪.‬‬
‫▪ طلب العمل‪.‬‬
‫▪ توازن سوق العمل‬
‫◼ توازن سوق السلع والخدمات‪.‬‬
‫▪ قانون ساي‪.‬‬
‫◼ توازن سوق النقد‪.‬‬
‫▪ النظرية الكمية للنقد‪.‬‬
‫◼ تقييم النظرية الكالسيكية‪.‬‬
 ‫الفرضيات‪:‬‬
‫‪ .1‬االزدواجية‪.‬‬
‫‪ .2‬المرونة‪.‬‬
‫‪ .3‬حيادية النقد‪.‬‬
‫‪ .4‬العرض يخلق طلبه الخاص‪.‬‬
‫‪ .5‬االستخدام التام‪.‬‬
‫‪ .6‬عدم تدخل الدولة‪.‬‬
‫‪ .7‬التصحيح الذاتي (اليد الخفية)‪.‬‬
‫‪ .8‬تحليل ظرفي (ساكن)‪.‬‬
 ‫دالة االنتاج‬
‫◼ إن دالة اإلنتاج الكلية ما هي إال عالقة تقنية تربط بين حجم‬
‫اإلنتاج الحقيقي )‪ (y‬و المتغيرين األساسين العمل )‪ (L‬و‬
‫رأس المال )‪.(k‬‬
‫‪Y‬‬
‫)‪Y=f(L‬‬ ‫‪dy‬‬
‫‪= y' L  0‬‬
‫*‪Y‬‬
‫‪dl‬‬
‫‪2‬‬
‫‪d y‬‬
‫*‪L‬‬
‫‪L‬‬
‫‪2‬‬
‫=‬ ‫‪y‬‬‫"‬‫‪L‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪dL‬‬
‫خصائص دالة االنتاج‬
‫◼ معرفة بداللة عنصر العمل‪.‬‬
‫◼ متزايدة‪.‬‬
‫◼ تتزايد بتناقص‪( .‬تناقص االنتاجية)‬
 ‫وبأن حجم العمل هو الذي يحدد حجم اإلنتاج فمن‬
‫الالزم البحث أوال عن توازن سوق العمل الذي‬
‫يتحدد فيه حجم اليد العاملة المستخدمة في فترة ما‪.‬‬

‫توازن سوق العمل؟؟؟‬

 ‫توازن سوق العمل‪:‬‬

‫◼ يتحدد توازن سوق العمل بتساوي الطلب على العمل مع‬

‫عرضه‪.‬‬
 ‫عرض العمل‬
‫◼ يصدر عرض العمل عن العمال (أو عن العائالت)‪ ،‬و في‬
‫رأي الكالسيك يرتبط عرض العمل إيجابيا بمعدل األجر‬
‫الحقيقي ( ‪ )taux de salaire réel‬و يعني معدل‬
‫األجر الحقيقي من وجهة نظرا العمل‪ :‬القوة الشرائية لألجر‬
‫االسمي أو النقدي‪ ،‬فإذا رمزنا إلى معدل األجر اإلسمي‬
‫بالرمز )‪ (W‬و إلى المستوى العام لألسعار بالرمز )‪ (p‬و‬
‫إلى معدل األجر الحقيقي بالرمز )‪ (w‬فإن هذا األخير يتحدد‬
‫كما يلي‪W :‬‬
‫=‪w‬‬
‫‪P‬‬
 ‫الشكل البياني لدالة عرض العمل‬

‫العالقة بين عرض العمل‬

‫‪W/p‬‬
‫‪ Ls‬و معدل األجر الحقيقي‬
‫)‪Ls=f(W/p‬‬
‫إيجابية‬ ‫)‪: (w‬‬

‫‪s‬‬
‫‪dL‬‬
‫= '‪L‬‬
‫‪s‬‬
‫‪0‬‬
‫‪L‬‬
‫‪dw‬‬
 ‫نالحظ أن هذا المنحنى يشبه منحنى عرض أي‬
‫سلعة‪ ،‬معبرا عن العالقة الطردية بين الكمية‬
‫المعروفة و سعرها‪ ،‬أي فيما يخصنا هنا بين كمية‬
‫العمل (عدد العمال أو عدد الساعات ‪ ...‬إلخ) و‬
‫معدل األجرا الحقيقي (للعامل و لساعة عمل (‬
‫ترتكز هذه العالقة على فرضتين أساسيتين هما‪:‬‬

‫◼ أوال‪ :‬أن العمال غير معرضين لظاهرة الخداع النقدي‪ ،‬يفهم‬

‫من هذا أن تغير معدل األجر األسمى ال يؤثر إطالقا في‬
‫سلوك عارضي العمل إذا تغير المستوى العام لألسعار بنفس‬
‫النسبة و في نفس االتجاه و ذلك ألن القوة الشرائية للدخل‬
‫الجديد تظل ثابتة‪.‬‬
‫◼ ثانيا‪ :‬أن العمال يعرضون خدماتهم باحثين عن تعظيم‬
‫دخولهم في سوق تسودها المنافسة الحرة الكاملة‪.‬‬
 ‫الطلب على العمل‪:‬‬

‫◼ يصدر الطلب عن العمل من قبل المنتجين‪ ،‬و هو يرتبط أيضا‬

‫بمعدل األجر الحقيقي مثل ما هو الشأن بالنسبة للعرض‪ ،‬و‬
‫لكن بعالقة عكسية كما يلي‪:‬‬
‫‪W ‬‬
‫‪L = f‬‬
‫‪d‬‬ ‫‪d‬‬
‫‪( w) = f‬‬ ‫‪d‬‬
‫‪‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ P ‬‬
‫◼ و إذا قبلنا فرضية استمرارية الدالة و قابليتها لالشتقاق و‬
‫‪d‬‬ ‫التفاضل يكون لدينا‪:‬‬
‫‪dL‬‬
‫= ‪L 'd‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪dw‬‬
 ‫الشكل البياني لدالة طلب العمل‬
‫‪d‬‬
‫‪dL‬‬
‫= '‪L‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪W‬‬
‫=‪w‬‬ ‫‪d‬‬
‫‪P‬‬
‫‪dw‬‬
‫نالحظ أن من الصلب على اليد‬
‫العاملة يشبه أي منحنى طلب‬
‫)‪Ld = f d (w‬‬ ‫على أية سلعة مترجما بذلك‬
‫‪L‬‬ ‫العالقة العكسية بين الكمية‬
‫المطلوبة عدد العمال أو ساعات‬
‫العمل وسعرها )معدل األجر‬
‫الحقيقي للعامل أو للساعة(‪.‬‬
 ‫توازن سوق العمل‪:‬‬
‫‪Y‬‬

‫*‪Y‬‬ ‫‪E‬‬

‫‪L‬‬
‫*‪L‬‬
‫دالة اإلنتاج‬
‫‪Ls‬‬

‫*‪w‬‬ ‫‪E‬‬
‫‪Ld‬‬
‫‪Ld=Ls=L‬‬ ‫‪L‬‬
‫سوق العمل‬
‫توازن *‬
 ‫◼ يتحدد توازن سوق العمل عندما يتقاطع المنحنيان الممثالن لدالتي‬
‫عرض العمل و الطلب عليه أي عند النقطة )‪ (E‬باإلضافة إلى ذلك‬
‫يكون هذا التوازن توازن اإلستخدام التام ‪.Plein Emploi‬‬
‫◼ هكذا إذا انطلقنا من وضع التوازن في سوق العمل و كان حجم العمل‬
‫المستخدم هو *‪ L‬و معدل األجر الحقيقي *‪ w‬فإن حجم اإلنتاج‬
‫الحقيقي المقابل هو *‪ Y‬و نظرا للفرضيات السابقة يكون التوازن‬
‫توازن االستخدام الكامل و بالتالي يكون حجم اإلنتاج *‪ Y‬هو حجم‬
‫إنتاج االستخدام الكامل‪.‬‬
 ‫◼ النقطة )‪ (E‬يمثل حالة االستخدام التام أو التوظف الكامل‬
‫أي أن عرض العمل يساوي طلب فحسب الكالسيكي كل من‬
‫يريد العمل سوف يجد منصب شغل مقابل األجر الحقيقي‬
‫المحدد في السوق و بالتالي ال توجد بطالة في عنصر اليد‬
‫العاملة أي أن مستوى البطالة حسب التحليل الكالسيكي‬
‫معدوم و إن وجدت فهي بطالة اختيارية يعني أن أصحابها‬
‫ال يرغبون في العمل مقابل األجر الحقيقي المحدد في‬
‫السوق و بالتالي يتحملون مسؤوليتها‪.‬‬
 ‫سؤال‬

‫◼ ما إذا يحدث في حال ارتفاع األجور و وجد االقتصاد في‬

‫حالة ال توازن؟‬
‫◼ أي ما هي اآللية الكالسيكية التي تعيد االقتصاد إلى‬
‫التوازن؟‪.‬‬
 ‫◼ لحد اآلن قمنا بتحديد حجم االنتاج‪ ,‬وأي انتاج (انتاج‬
‫االستخدام التام)‬
‫◼ المفترض أن حجم االنتاج هذا قد يكون عند اكبر مستوياته‪.‬‬
‫◼ فيا ترى كيف ستجري األمور على مستوى أسواق السلع‬
‫والخدمات؟‪.‬‬
‫◼ وهل يمكن لهذه األسواق أن تستوعب األحجام الهائلة من‬
‫البضائع والمنتجات ؟ أم أنها ستكدس في رفوف المخازن‬
‫والمستودعات؟‪.‬‬
‫▪ هي اشكالية سوق السلع والخدمات؟؟؟‪.‬‬
‫توازن سوق السلع والخدمات‬

‫◼ قانون ساي لألسواق‪:‬‬

‫العرض يخلق طلبه الخاص‬
‫توازن سوق النقد‬
‫◼ النظرية الكمية للنقود‬
‫‪MV=PY‬‬
‫حيث‪:‬‬
‫‪ :M‬الكتلة النقدية‪.‬‬
‫‪ :V‬سرعة تداول النقد‪.‬‬
‫‪ :P‬المستوى العام لألسعار‪.‬‬
‫‪ :Y‬حجم اإلنتاج‪.‬‬
 ‫المدرسة الكالسيكية ‪Classical economists‬‬
‫النظرية الكمية للنقود ‪Quantity theory of money:‬‬

‫‪M = kP Y‬‬
‫◼ معادلة التبادل لفيشر ‪Fisher’s equation of exchange‬‬
‫◼ حيث‪:‬‬
‫– ‪ k‬سرعة تداول النقد (ثابت)‪.‬‬
‫– منحنى ‪ LM‬شاقولي ‪Verical‬‬
‫– منحنى الطلب الكلي مستقل عن االنفاق الحكومي‪.‬‬
 ‫التوازن الكلي عند الكالسيك‪:‬‬
‫يمكن تلخيص مكونات النموذج الكالسيكي العام في المعادالت التالية‪:‬‬
‫)‪1) y=y(L‬‬ ‫‪ -‬دالة اإلنتاج للفترة القصيرة األجل‬
‫◼ سوق العمل‪:‬‬
‫)‪2) Ls = Ls(w‬‬ ‫‪ -‬عرض العمل‪:‬‬
‫)‪3) Ld = Ld(w‬‬ ‫‪ -‬الطلب على العمل‪:‬‬
‫)‪4) Ld(w) = Ls(w‬‬ ‫‪ -‬شروط توازن سوق العمل‪:‬‬
‫◼ سوق السلع و الخدمات‪:‬‬
‫)‪5) S = S(i‬‬ ‫‪ -‬عرض االدخار‪:‬‬
‫)‪6) I = I(i‬‬ ‫‪ -‬الطلب على االستثمار‪:‬‬
‫)‪7) I(i) = S(i‬‬ ‫‪ -‬شرط توازن سوق السلع و الخدمات‪.‬‬
‫‪8) C = Y - S‬‬ ‫‪ -‬تعريف االستهالك‬
‫◼ سوق النقد‪:‬‬
‫‪9) Md=KPY‬‬ ‫‪ -‬الطلب على النقد ‪:‬‬
‫‪10) Ms=Mo‬‬ ‫‪ -‬عرض النقد‪:‬‬
‫‪11) Md=Ms=Mo‬‬ ‫‪ -‬شرط توازن سوق النقد‪:‬‬
 ‫المدرسة الكالسيكية ‪Classical economists‬‬

‫السياسة المالية التوسعية ال تؤثر على الدخل بل ترفع من سعر الفائدة‬

‫‪ .1‬المدرسة الكالسيكية ‪Classical economists‬‬

‫السياسة المالية غير فعالة (عديمة الفائدة)‪ ،‬تعمل فقط على رفع‬ ‫◼‬
‫أسعار الفائدة ومزاحمة االستثمارات‪.‬‬
‫السياسة النقدية غير فعالة(عديمة الفائدة)‪ ،‬تؤدي فقط إلى رفع‬ ‫◼‬
‫األسعار وال تؤثر اطالقا على القطاع الحقيقي‪.‬‬
‫االزدواجية الكالسيكية‪ ،‬النقود عبارة عن حجاب لتغطية‬ ‫◼‬
‫المبادالت تحدد األسعار النقدية وال تؤثر في الكميات الحقيقية‬
‫واألسعار النسبية "حيادية النقود"‪.‬‬
‫النتيجة‪ :‬يتوازن االقتصاد تلقائيا ويصحح نفسه بنفسه وال يحتاج‬ ‫◼‬
‫الى السياسات االقتصادية الكلية‬
‫«دعه يعمل» «‪.»Laissez faire economics‬‬
 ‫تقييم النظرية الكالسيكية‪:‬‬
‫من الخطأ االعتقاد بوجود حالة االستخدام التام( التشغيل التام)‪.‬‬ ‫◼‬
‫عدم قابلية األجور لالنخفاض بصورة مستمرة‪.‬‬ ‫◼‬
‫يرى كينز أن العامل األكثر تأثير على التوازن هو الدخل وليس‬ ‫◼‬
‫مستوى األسعار‪.‬‬
‫يعتبر كينز أن الطلب هو األساس وليس العرض‪.‬‬ ‫◼‬
‫زيادة الطلب الكلي أو نقصانه لهو تأثير أكبر على حجم اإلنتاج ‪Y‬‬ ‫◼‬
‫من تأثير التغير في األسعار‪.‬‬
‫إن فكرة المنافسة الكاملة ما هي إال نموذج نظري فقط ال وجود لها‬ ‫◼‬
‫في الواقع‪.‬‬
‫يرفض كينز فكرة حيادية النقود‪.‬‬ ‫◼‬
‫التحليل في الفترة القصيرة األجل‪.‬‬ ‫◼‬
‫حتمية التوازن التلقائي من دون تدخل الدولة‪.‬‬ ‫◼‬
‫شكرا لكم على حسن‬
‫االصغاء واالستماع‬
 ‫جامعة محمد بوضياف المسيلة‬
‫كلية العلوم االقتصادية‬
‫قسم العلوم االقتصادية‬
‫مقياس االقتصاد الكلي المعمق‬
‫تخصص‪ :‬اقتصاد كمي‬ ‫السنة األولى ماستر‬

‫نموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪The IS-LM Model‬‬

‫الدكتور‪ :‬رابح بلعباس‬

‫‪2020/2019‬‬
 ‫المحتويات‬

‫توازن سوق السلع والخدمات (معادلة ‪)IS‬‬ ‫‪.1‬‬

‫توازن سوق النقد (معادلة ‪)LM‬‬ ‫‪.2‬‬
‫التوازن العام‬ ‫‪.3‬‬
‫أثر السياسات االقتصادية (المضاعفات)‬ ‫‪.4‬‬
 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
:IS ‫معادلة المنحنى‬
 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫معادلة المنحنى ‪:IS‬‬
‫‪( Y=C+I+G+X-M‬شرط التوازن)‬
‫معادالت النموذج‪:‬‬
‫(دالة االستهالك)‬ ‫‪C=C0+byd‬‬
‫(دالة االستثمار)‬ ‫‪I=Io -αi +θY‬‬
‫(دالة اإلنفاق الحكومي)‬ ‫‪G=Go‬‬
‫(دالة الضرائب)‬ ‫‪T=To+tY‬‬
‫(دالة التحويالت)‬ ‫‪R=Ro‬‬
‫(دالة الصادرات)‬ ‫‪X=X0‬‬
‫(دالة الواردات)‬ ‫‪M=M0+mY‬‬
 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
Aggregate Demand ‫دالة الطلب الكلي‬
D=C+I+G+X-M
D= C0 + bYd + I0 - αi + θY + G0 +X0 –M0-mY
D= C0 + b(Y-T+R) + I0 - αi + θY + G0 +X0 –M0-mY
D= C0 + b(Y-T0-tY+R0) + I0 - αi + θY + G0 +X0 –M0-mY
D= C0 + bY-bT0-btY+bR0 + I0 -αi + θY + G0 +X0 –M0-mY
D= C0 -bT0+bR0 + I0 + G0 +X0 –M0+ bY -btY -mY+ θY -αi
D= (C0 -bT0+bR0 + I0 + G0 +X0 –M0) + (b -bt –m+θ)Y -αi
:‫دالة الطلب الكلي هي‬
 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
:IS ‫معادلة المنحنى‬
:‫عند التوازن يكون لدينا الطلب الكلي يساوي العرض الكلي‬
Y=D
Y = (C0 – bT0+bR0 + I0 + G0 +X0 –M0) + (b – bt –m+θ)Y -αi
Y – (b – bt –m+θ)Y = (C0 – bT0+bR0 + I0 + G0 +X0 –M0) -αi
(1 – b + bt +m-θ)Y = (C0 – bT0+bR0 + I0 + G0 +X0 –M0) -αi

ISM ‫معادلة المنحنى‬

C0 - bT0 + bR 0 + I 0 + G 0 + X 0 - M 0 
Y= − i
1 - b + bt + m -  1 - b + bt + m - 
 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
:IS ‫معادلة المنحنى‬
ISM ‫معادلة المنحنى‬
C0 - bT0 + bR 0 + I 0 + G 0 + X 0 - M 0 
Y= − i
1 - b + bt + m -  1 - b + bt + m - 
:‫أو‬
C0 - bT0 + bR 0 + I 0 + G 0 + X 0 - M 0 1 - b + bt + m - 
i= − Y
 
 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
:IS ‫معادلة‬
C0 - bT0 + bR 0 + I 0 + G 0 + X 0 - M 0 
Y= − i
1 - b + bt + m -  1 - b + bt + m - 
M0 - µ -  k
:LM ‫معادلة‬
Y = + i
 
:LM ‫ و‬IS ‫•ميل كل من المستقيمين‬
 :‫هو‬IS ‫ميل المستقيم‬
−
1 - b + bt + m - 

k
:‫هو‬LM ‫ميل المستقيم‬

 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
‫دخل التوازن‬
 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
‫دخل التوازن‬
theory of Money ‫النظرية النقدية‬
Demand for Money ‫طلب النقود‬
 theory of Money ‫النظرية النقدية‬
Money Demand Fonction ‫دالة طلب النقود‬
 theory of Money ‫النظرية النقدية‬
The liquidity preference function‫دالة تفضيل السيولة‬
 ‫النظرية النقدية ‪theory of Money‬‬
‫دالة تفضيل السيولة‪The liquidity preference function‬‬

‫مصيدة السيولة عند النقطة ‪ i=i Min‬الطلب على النقود‬

‫مرتفع جدا(جنوني) ألن أسعار السندات مرتفع جدا عند‬
‫هذا المستوى‪ ،‬ال يمكن لسعر الفائدة أن ينخفض أقل من‬
‫هذا المستوى‪.‬‬
‫اذا كان ‪ i=i Max‬فان األفراد ال يحتفظون بالنقد من أجل‬
‫المضاربة‪ ،‬ألن أسعار األوراق المالية تكون منخفضة‬
‫جدا ومن المتوقع أن مكاسب األفراد من بيعها سترتفع‬
‫في المستقل‪.‬‬
 theory of Money ‫النظرية النقدية‬
Money Market Model ‫نموذج سوق النقد‬
 theory of Money ‫النظرية النقدية‬
Money Market Model ‫نموذج سوق النقد‬
 theory of Money ‫النظرية النقدية‬
Money Market Model ‫نموذج سوق النقد‬

M0 - µ -  k
Y = + i
 
k
 :‫هو‬LM ‫ميل المستقيم‬
 theory of Money ‫النظرية النقدية‬
Derivation of the LM curve LM ‫اشتقاق منحنى‬
 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫التمثيل البياني لنموذج ‪IS-LM‬‬
 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫التمثيل البياني لنموذج ‪IS-LM‬‬
 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫أداء السياسات االقتصادية الكلية‬
‫وضعية المستقيمين ‪ IS‬و ‪ LM‬وأثر ذلك على أداء‬ ‫•‬
‫السياستين المالية والنقدية(الفرضيات األساسية)‪.‬‬
‫ما هي الفرضيات التي تجعل المستقيم تجعل المستقيم‬ ‫•‬
‫‪ IS‬أكثر أفقية؟‪ ،‬ومتى يكون أكثر شاقولية؟‪.‬‬
‫ما هي الفرضيات التي تجعل المستقيم ‪ LM‬أكثر‬ ‫•‬
‫أفقية؟‪ ،‬ومتى يكون أكثر شاقولية؟‪.‬‬
‫متى تكون السياسة المالية أكثر فعالية؟(الفرضيات؟)‬ ‫•‬
‫متى تكون السياسة النقدية أكثر فعالية؟(الفرضيات؟)‬ ‫•‬
 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫المضاعفات‬
‫المضاعف هو نسبة التغير الحاصل في الدخل التوازني ‪ Y‬نتيجة‬
‫للتغير في احدى المتغيرات الخارجية‪ ،‬المضاعف يتغير حسب‬
‫حالة االقتصاد وحسب معطيات كل حالة‪ ،‬الحظ أن المضاعف‬
‫البسيط )‪ (K=1/1-b‬لم يصبح مجديا في حاالت االقتصاد المغلق‬
‫والمفتوح‪ ،‬وحتة المضاعفات السابقة لم تعد مجدية اآلن ألن‬
‫نموذج ‪ IS-LM‬يأخذ بعين االعتبار التغيرات التي تحدث على‬
‫مستوى سوق النقد‪ ،‬وبالتالي المضاعف اآلني في هذه الحالة‬
‫يأخذ بعين االعتبار الترابط بين سوقي السلع والنقد من خالل‬
‫سعر الفائدة‪.‬‬
 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
‫المضاعفات‬
Y* = (Io + C0) \ (1-b)
 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
‫المضاعفات‬
 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫المضاعفات‬
‫‪1‬‬
‫= *‪y‬‬ ‫) ‪(C0 − bto + bRo + Io + Go + X 0 − M 0‬‬
‫‪1 − b + bt + m − ‬‬
‫مضاعف االنفاق العام‪:‬‬
‫هو نسبة التغير في الدخل الناتج عن التغير في االنفاق العام‬
‫بوحدة واحدة‪.‬‬
‫لدينا‪Y =Kg. G :‬‬
‫‪Y‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مضاعف االنفاق العام هو‪:‬‬
‫= ‪Kg‬‬ ‫=‬
‫) ‪G (1 - b + bt + m − ‬‬
 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫المضاعفات‬
‫‪1‬‬
‫= *‪y‬‬ ‫) ‪(C0 − bto + bRo + Io + Go + X 0 − M 0‬‬
‫‪1 − b + bt + m − ‬‬
‫مضاعف الضريبة الجزافية‪:‬‬
‫هو نسبة التغير في الدخل الناتج عن التغير في الضريبة‬
‫الجزافية بوحدة واحدة‪.‬‬
‫لدينا‪Y =KT0. T0 :‬‬
‫مضاعف الضريبة الجزافية هو‪:‬‬
‫‪Y‬‬ ‫‪b‬‬
‫‪K T0‬‬ ‫=‬ ‫‪=−‬‬
‫‪T0‬‬ ‫) ‪(1 - b + bt + m - ‬‬
 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫المضاعفات‬
‫‪1‬‬
‫= *‪y‬‬ ‫) ‪(C0 − bto + bRo + Io + Go + X 0 − M 0‬‬
‫‪1 − b + bt + m − ‬‬
‫مضاعف التحويالت الحكومية‪:‬‬
‫هو نسبة الغير في الدخل الناتج عن التغير في التحويالت الحكومية‬
‫بوحدة واحدة‪.‬‬
‫لدينا‪Y =KR0. R0 :‬‬
‫مضاعف التحويالت الحكومية هو‪:‬‬
‫‪Y‬‬ ‫‪b‬‬
‫‪K R0‬‬ ‫=‬ ‫=‬
‫) ‪R 0 (1 - b + bt + m - ‬‬
 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫المضاعفات‬
‫) ‪( C 0 - bT0 + bR 0 + I 0 + G 0 + X 0 - M 0 -  (µ +  - M )/k‬‬
‫‪0‬‬
‫= ‪Y‬‬
‫*‬

‫)‪(1 - b + bt + m -  + /k‬‬
‫مضاعف االنفاق الحكومي‪:‬‬
‫هو نسبة التغير في الدخل الناتج عن التغير في االنفاق‬
‫العام بوحدة واحدة‪.‬‬
‫لدينا‪Y =Kg. G :‬‬
‫مضاعف االنفاق العام هو‪:‬‬
‫‪Y‬‬ ‫‪1‬‬
‫= ‪KG‬‬ ‫=‬
‫)‪G (1 - b + bt + m -  + /k‬‬
 ‫مثال‬
‫يتميز اقتصاد بلد ما بالخصائص التالية‪:‬‬
‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬
‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬
‫المطلوب‪:‬‬
‫‪ .1‬اكتب معادلة الطلب الكلي بداللة الدخل؟‪.‬‬
‫‪ .2‬أوجد الدخل في التوازن بطريقتين (جبريا)؟‪.‬‬
‫‪ .3‬أوجد القيم التوازنية للمتغيرات الداخلية؟‪.‬‬
‫‪ .4‬مثل حالة التوازن هندسيا؟‪.‬‬
‫‪ .5‬أوجد مضاعف االنفاق العام؟‪ ،‬وما هو أثر ارتفاع هذا األخير بـ ‪ %20‬على التوازن‬
‫االقتصادي؟‪.‬‬
‫‪ .6‬قررت الحكومة تطبيق سياسة توسعية تتمثل في خفض الضرائب الجزافية بـ ‪،%10‬‬
‫ما هو أثر ذلك على الطلب الكلي وعلى الدخل في التوازن؟‪.‬‬
 ‫الحل‪:‬‬

‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬

‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬
‫‪ .1‬اكتب معادلة الطلب الكلي بداللة الدخل؟‪.‬‬
‫الطلب الكلي هو‪D=C + I + G + Nx :‬‬
‫‪Y=C+I+G+X–M‬‬
‫‪D = 90 + 0.8 Yd + 100 + 120 + 150 – 70 – 0.10Y‬‬
‫‪D = 90 + 0.8 (Y – T + R) + 100 + 120 + 150 – 70 – 0.10Y‬‬
‫‪D = 90 + 0.8 (Y – 70 – 0.25Y + 60) + 100 + 120 + 150 – 70 – 0.10Y‬‬
‫‪D = 90 + 0.8 Y – 56 – 0.2Y + 48 + 100 + 120 + 150 – 70 – 0.10Y‬‬
‫‪D = 382 + 0.5Y‬‬

‫معادلة الطلب الكلي هي‪D= 282 +0,5Y :‬‬

 ‫الحل‪:‬‬

‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬

‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬

‫‪ .2‬ايجاد الدخل في التوازن بطريقتين (جبريا)؟‪.‬‬

‫أ‪ .‬الطريقة األولى طريقة الطلب الكلي ‪ -‬العرض الكلي‪:‬‬
‫‪Y=D‬‬
‫‪Y = 382 + 0.5Y‬‬
‫‪Y – 0.5Y = 382‬‬
‫‪0.5Y = 382‬‬
‫‪Y=382/0.5‬‬
‫الدخل في التوازن يساوي‪ Y*=764 :‬ون‬
 ‫الحل‪:‬‬
‫‪ .2‬ايجاد الدخل في التوازن بطريقتين (جبريا)؟‪.‬‬
‫ب‪ .‬الطريقة الثانية طريقة التسرب ‪ -‬الحقن‪:‬‬
‫إيجاد شرط التوازن‪:‬‬
‫‪Y=C+I+G+X–M‬‬ ‫لدينا‪:‬‬
‫‪Yd +T – R = C + I + G + X – M‬‬
‫‪S + C +T – R = C + I + G + X – M‬‬
‫‪S + C – C +T + M = I + G + R+ X‬‬
‫‪S +T + M = I + G + R+ X‬‬
‫‪S = I – T + G + R+ X – M‬‬
‫‪S = I – (T – G – R) + X – M‬‬
‫‪S = I – BS + Nx‬‬
‫وهو شرط التوازن في حالة االقتصاد المفتوح حيث‪:‬‬
‫التسرب هو ‪ S+T+M‬بينما الحقن هو ‪I+G+R+X‬‬
 ‫الحل‪:‬‬
‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬
‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬

‫‪ .2‬ايجاد الدخل في التوازن بطريقتين (جبريا)؟‪.‬‬

‫ب‪ .‬الطريقة الثانية طريقة التسرب ‪ -‬الحقن‪:‬‬
‫وبالتعويض نجد‪S +T + M = I + G + R+ X:‬‬
‫‪- 90 + 0.2Yd +70 + 0.25Y + 70 + 0.1Y = 100 + 120 + 60 + 150‬‬
‫‪- 90 + 0.2(Y -70 -0.25Y +60) +70 + 0.25Y + 70 + 0.1Y = 430‬‬
‫‪- 90 + 0.2Y -14 -0.05Y +12 +70 + 0.25Y + 70 + 0.1Y = 430‬‬
‫‪48 + 0.5Y = 430‬‬
‫‪0.5Y=382‬‬
‫‪Y=382/0.5‬‬

‫الدخل في التوازن يساوي‪ Y*=764 :‬ون‬

 ‫الحل‪:‬‬
‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬
‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬
‫‪ .3‬ايجاد القيم التوازنية للمتغيرات الداخلية؟‪.‬‬
‫حساب الدخل التصرفي‪:‬‬
‫– ‪- 0.25Y + 60 70Yd = Y – T + R = Y‬‬
‫‪Yd = 0.75Y – 10 = 0.75(764) -10 = 573 – 10 = 563‬‬

‫الدخل التصرفي يساوي‪ Y*=563 :‬ون‬

‫حساب مستوى االستهالك‪:‬‬
‫‪C = 90 + 0.8Yd = 90 + 0.8(563) = 90 + 450.4‬‬
‫مستوى االستهالك يساوي‪ C*=540.4 :‬ون‬
‫حساب مستوى االدخار‪S = Yd – C = 563 – 540.4 = 22.6 :‬‬
‫مستوى االدخار يساوي‪ S*=22.6 :‬ون‬
 ‫الحل‪:‬‬
‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬
‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬
‫‪ .3‬ايجاد القيم التوازنية للمتغيرات الداخلية؟‪.‬‬
‫حساب حجم الضرائب ‪:‬‬
‫‪T = 70 + 0.25Y = 70 + 0.25(764) = 70 + 191 =261‬‬
‫حجم الضرائب يساوي‪ T*=261 :‬ون‬
‫حساب رصيد الميزانية ‪:‬‬
‫‪BS = T – G – R = 261 – 60 – 120 =81‬‬
‫رصيد الميزانية يساوي‪ BS*=81 :‬ون‬
‫حساب رصيد الميزان التجاري ‪:‬‬
‫‪Nx = X – M = 150 – 70 – 0.1Y = 80 – 0.1Y‬‬
‫‪Nx = 180 – 0.1(764) = 80 – 76.4 = 3.6‬‬
‫رصيد الميزان التجاري يساوي‪ Nx*=3.6 :‬ون‬
 ‫الحل‪:‬‬
‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬
‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬
‫‪ .4‬تمثيل حالة التوازن هندسيا؟‪.‬‬
‫)‪C = 90 +0.8Yd = 90+0.8(Y-70-0.25Y+60‬‬
‫‪C = 90+.08(0.75Y-10) = 90 +0.6Y-8‬‬
‫‪C = 82+0.6Y‬‬
 ‫الحل‪:‬‬

‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬

‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬

‫‪ .5‬أوجد مضاعف االنفاق العام ؟‪:‬‬

‫مضاعف االنفاق العام هو نسبة التغير في الدخل الناتج عن التغير في‬
‫االنفاق العام بوحدة واحدة ويساوي‪:‬‬

‫‪Y‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬

‫= ‪Kg‬‬ ‫=‬ ‫=‬ ‫=‬ ‫‪=2‬‬
‫‪G (1- b + bt + m) 1 − 0.8 + 0.8(0.25) + 0.1 0.5‬‬
 ‫الحل‪:‬‬
‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬
‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬

‫‪ .6‬حساب أثر زيادة االنفاق العام بـ‪ %20‬على الدخل‪:‬‬

‫‪G = 0.2(G) = 0.2(120) = 24‬‬
‫‪Y =Kg(G) = 2(24) = 48‬‬

‫زيادة االنفاق العام بـ ‪ 24(%20‬ون) أدى إلى زيادة الدخل بـ ‪ 48‬ون‪.‬‬

‫مستوى الدخل التوازني الجديد هو‪:‬‬

‫‪Y2*= Y* +Y = 764 +48 = 812‬‬

 ‫الحل‪:‬‬
‫‪C = 90 +0.8Yd ; T = 70 + 0.25Y ; R = 60 ; I = 100‬‬
‫‪G = 120 ; X= 150 ; M= 70 + 0.10Y‬‬

‫قررت الدولة تطبيق سياسة توسعية تتمثل في خفض الضرائب الجزافية بـ‬
‫‪ ،%10‬ما هو أثر ذلك على الطلب الكلي وعلى الدخل في التوازن؟‪.‬‬
‫حساب التغير في الضرائب‪T=0.1(70) =7 :T‬‬
‫‪T0= 70-7 =63‬‬
‫دالة الضرائب الجديدة‪T2 = 63 +0.25Y :‬‬
‫دالة الطلب الكلي الجديدة‪D = 387.6 + 0.5Y :‬‬
‫التوازن الجديد‪Y = D = 387.6 + 0.5Y :‬‬
‫‪0.5Y = 387.6‬‬
‫‪Y = 387.6/0.5 = 775.2‬‬
‫الدخل التوازني الجديد يساوي‪ Y2*=775.2 :‬ون‬
‫ارتفع الدخل بـ‪Y = Y2* - Y* = 775.2 – 764 = 11.2 :‬‬
‫شكرا على حسن االهتمام والمتابعة‬
 ‫جامعة محمد بوضياف المسيلة‬
‫كلية العلوم االقتصادية‬
‫قسم العلوم االقتصادية‬

‫مقياس االقتصاد الكلي المعمق‬

‫السنة األولى ماستر‬ ‫تخصص‪ :‬اقتصاد كمي‬

‫نموذج ‪IS-LM-BP‬‬
‫‪IS-LM-BP Model‬‬
‫نموذج مندل وفليمينغ ‪Mundell-Fleming Model‬‬

‫الدكتور‪ :‬رابح بلعباس‬

‫‪2020/2019‬‬
‫مكونات االقتصاد المفتوح‪:‬‬

‫‪ .1‬األسر‬
‫‪ .2‬المؤسسات‪.‬‬
‫‪ .3‬الحكومة‪.‬‬
‫‪ .4‬عالم خارجي‬

‫‪2‬‬
‫فرضيات هذا نموذج ‪IS-LM-BP‬‬

‫أربع قطاعات (أسر‪ +‬مؤسسات ‪ +‬حكومة ‪ +‬عالم خارجي)‬ ‫‪.1‬‬

‫التوازن متزامن لسوقي السلع والخدمات وسوق النقد‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫اقتصاد مفتوح مع حرية حركة رؤوس األموال الدولية‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫التوازن الداخلي مع التوازن الخارجي‬ ‫‪.4‬‬

‫‪3‬‬
 ‫ميزان المدفوعات ‪:‬‬
‫هو السجل الخاص بالمعامالت ما بين مقيمي البلد والعالم‬
‫الخارجي‪ ،‬يتكوم م م من حسابين رئيسين هما‪:‬‬
‫‪ .1‬الحساب الجاري‪.‬‬
‫‪ .2‬حساب رأس المال‪.‬‬
‫ميزان المدفوعات ( ‪= )BP‬‬
‫العجز في الميزان الجاري( ‪ + )CBD‬صافي تدفقات رأس المال(‬
‫‪NCF) = 0‬‬
‫‪BP=CBD + NCF = 0‬‬
‫‪BP ; la balance de paiement.‬‬
‫‪CBF ; current balance déficit.‬‬
‫‪4‬‬
‫‪NCF ; net capital flaws.‬‬
‫صافي الصادرات ( الميزان التجاري)‪:‬‬

‫)‪Nx=X-M = X(Yf ; R) – M(Y ; R‬‬

‫)‪= Nx(Y ; Yf ; R‬‬
‫حيث‪:‬‬
‫‪ :Y‬الدخل المحلي‪،‬‬
‫‪ : Yf‬الدخل األجنبي‪،‬‬
‫‪ :R‬سعر الصرف الحقيقي‬

‫‪5‬‬
 ‫سعر الصرف‪:‬‬

‫هو سعر العملة األجنبية في سوق الصرف أي عدد الوحدات من‬

‫العملة المحلية التي يمكن االستغناء عنها مقابل الحصول على‬
‫وحدة واحدة من العملة األجنبية‪ ،‬مثال‪1$=90da :‬‬
‫عرض العملة األجنبية‬
‫تتحدد أسعار الصرف في سوق الصرف والتي تتكون كغيرها من‬
‫األسواق من جانبين جانب الطلب وجانب العرض( عرض العملة‬
‫األجنبية‬

‫‪6‬‬
 ‫سعر الصرف‪:‬‬

‫‪P‬‬
‫عرض العملة األجنبية‬

‫سعر الصرف ‪e‬‬

‫طلب العملة األجنبية‬

‫‪Q‬‬

‫‪7‬‬
 ‫سعر الصرف‪:‬‬
‫‪ .1‬زيادة الخل األجنبي ‪ (Yf‬مع ثبات العوامل األخرى) يحسن من‬
‫الميزان التجاري المحلي ومنه يرفع من الطلب الكلي‪.‬‬
‫‪ .2‬يحسن التدهور الحقيقي لسعر الصرف من الميزان التجاري‬
‫وبالتالي يرفع الطلب الكلي‪.‬‬
‫‪ .3‬زيادة الدخل المحلي تزيد من الواردات ومنه تسبب تدهورا في‬
‫الميزان التجاري‪.‬‬
‫‪ .4‬سعر الصرف الحقيقي ‪R= e. Pf/P :‬‬
‫حيث‪ : R :‬سعر الصرف الحقيقي‪،‬‬
‫‪ :e‬سعر الصرف ‪،‬‬
‫‪ :P‬سعر السلع المحلية‪،‬‬
‫‪ :Pf‬سعر السلع األجنبية‬ ‫‪8‬‬
‫صافي الصادرات ( الميزان التجاري)‪:‬‬

‫)‪Nx=X-M = X(Yf ; R) – M(Y ; R‬‬

‫)‪= Nx(Y ; Yf ; R‬‬
‫يعرف الميزان التجاري بداللة كل من‪:‬‬
‫‪ .1‬الدخل الوطني ‪ Y‬عالقة عكسية‪.‬‬
‫‪ .2‬سعر الصرف الحقيقي ‪ E‬عالقة طردية‪.‬‬
‫‪ .3‬الدخل األجنبي ‪ Yf‬عالقة طردية‪.‬‬
‫‪ .4‬سعر الصرف ‪ e‬عالقة طردية‪.‬‬
‫‪ .5‬مستوى األسعار في الخارج ‪ Pf‬عالقة طردية‪.‬‬
‫‪ .6‬مستوى األسعار العام المحلي‪ P‬عالقة عكسية‪.‬‬
‫‪9‬‬
 ‫سياسات الصرف‪:‬‬

‫هناك نوعين من أنظمة الصرف‪:‬‬

‫‪ .1‬نظام سعر الصرف الثابت‪.‬‬

‫‪fixed exchange rates system‬‬
‫‪ .2‬نظام سعر الصرف المرن‪.‬‬
‫‪floating exchange rates system‬‬

‫‪10‬‬
 ‫آثار الصدمات على الدخل وصافي الصادرات‪:‬‬

‫زيادة الدخل تدهور العملة‬ ‫زيادة‬ ‫الصدمة‬

‫األجنبي‬ ‫اإلنفاق‬ ‫األثر‬

‫الدخل‬
‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬
‫صافي الصادرات‬
‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪11‬‬
 ‫حركة رؤوس األموال (حساب رأس المال)‪:‬‬

‫)‪NCF(i, if( = ᴪ)i, if‬‬

‫حيث أن‪:‬‬
‫‪ i‬و ‪if‬هما على سعر الفائدة المحلي والخارجي على‬
‫التوالي‬
‫ويتدفق رأس المال على البلد في ظل سعر فائدة خارجي‬
‫معطى ‪ if‬وحركة تامة لتنقل رؤوس األموال كلما كان سعر‬
‫الفائدة المحلي أكبر من سعر الفائدة الخارجي‪i > if ،‬‬

‫‪12‬‬
 ‫معادلة ميزان المدفوعات‪:‬‬

‫‪BP = Nx + NCF‬‬
‫)‪= Nx(Y ; Yf ; R) + NCF(i ; if‬‬

‫معادلة ‪BP‬‬
‫هي معادلة تربط بين ‪ i‬و ‪y‬‬
‫في عالقة موجبة‬
‫‪13‬‬
 ‫معادلة ميزان المدفوعات‪:‬‬

‫ميزان المدفوعات‪ BP‬تتأثر بـ‪:‬‬

‫الدخل الوطني ‪ Y‬بعالقة عكسية‪.‬‬ ‫‪.1‬‬
‫سعر الفائدة األجنبي‪ if‬بعالقة عكسية‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫مستوى األسعار العام‪ P‬بعالقة عكسية‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫سعر الفائدة ‪ i‬بعالقة طردية‪.‬‬ ‫‪.4‬‬
‫الدخل األجنبي‪ Yf‬بعالقة طرية‪.‬‬ ‫‪.5‬‬
‫سعر الصرف النقدي‪ e‬بعالقة طردية‪.‬‬ ‫‪.6‬‬
‫سعر الصرف الحقيقي‪ E‬بعالقة طردية‪.‬‬ ‫‪.7‬‬
‫مستوى األسعار العام األجنبي‪ Pf‬بعالقة طردية‪.‬‬ ‫‪.8‬‬ ‫‪14‬‬
 ‫منحنى ‪BP‬‬
‫‪The BP curve‬‬

‫‪i‬‬
‫)‪BP(i, Y‬‬

‫‪Output, Y‬‬

‫العالقة طردية بين سعر الفائدة والدخل في معادلة ‪BP‬‬

 ‫الحاالت التي يكون عليها منحنى ‪BP‬‬

‫الحلة ‪ :1‬عدم وجود حركة رؤوس االموال‬

‫‪Case 1: No capital mobility‬‬
‫الحالة‪ :2‬الحركة الغير تامة لرؤوس األموال الدولية‪:‬‬
‫‪Case 2: Imperfect capital mobility‬‬
‫الحالة‪ :3‬الحركة التامة لرؤوس األموال الدولية‬
‫‪Case 3: Perfect capital mobility‬‬

‫‪16‬‬
 ‫الحاالت التي يكون عليها منحنى ‪BP‬‬
‫الحلة ‪ :1‬عدم وجود حركة رؤوس االموال‬
‫‪Case 1: No capital mobility‬‬
‫‪i‬‬ ‫إلى يمين المستقيم ‪،PB‬‬
‫إلى بسار المستقيم‬ ‫رصيد ‪BP < 0‬‬
‫‪BP‬‬
‫‪ ،PB‬رصيد‬
‫‪BP > 0‬‬
‫‪Y‬‬

‫‪To the left of the BP line, BP > 0,To the right , BP < 0 .‬‬

‫في حالة عدم وجود حركة رؤوس األموال يكون منحنى ‪BP‬شاقولي ويصبح‬
‫ميزان المدفوعات يساوي الميزان التجاري ‪BP=Nx‬‬
‫(سعر الفائدة ال يؤثر ال في حساب رأي المال وال في ميزان المدفوعات)‬
 ‫الحاالت التي يكون عليها منحنى ‪BP‬‬
‫الحالة‪ :2‬الحركة الغير تامة لرؤوس األموال الدولية‪:‬‬
‫‪Case 2: Imperfect capital mobility‬‬

‫‪i‬‬
‫‪BP‬‬
‫تحت المستقيم ‪،PB‬‬
‫فوق المستقيم ‪،PB‬‬ ‫رصيد ‪BP < 0‬‬
‫رصيد ‪BP > 0‬‬
‫‪Y‬‬

‫في حالة الحركة غير التامة يكون منحنى ‪BP‬مائل‬

‫‪Above the BP line BP > 0 . Below, BP < 0 .‬‬

 ‫الحاالت التي يكون عليها منحنى ‪BP‬‬
‫الحالة‪ :2‬الحركة الغير تامة لرؤوس األموال الدولية‪:‬‬
‫‪Case 2: Imperfect capital mobility‬‬

‫في هذه سنميز حالتين حسب وضعية وميل ‪ BP‬مقارنة ب ‪LM‬‬

‫‪i‬‬ ‫‪LM‬‬ ‫‪i‬‬ ‫‪BP‬‬

‫‪BP‬‬
‫‪LM‬‬

‫‪Y‬‬ ‫‪Y‬‬

‫الوضعية األولى‪ :‬الدخل في منحنى‬ ‫الوضعية الثانية‪ :‬الدخل في منحنى‬

‫‪ BP‬أكثر حساسية لسعر الفائدة منه‬ ‫‪ LM‬أكثر حساسية لسعر الفائدة منه‬
‫في ‪ BP ( LM‬أكثر افقية من ‪)LM‬‬ ‫في ‪ LM ( BP‬أكثر افقية من ‪)BP‬‬
 ‫الحاالت التي يكون عليها منحنى ‪BP‬‬
‫الحالة‪ :3‬الحركة التامة لرؤوس األموال الدولية‬
‫‪Case 3: Perfect capital mobility‬‬

‫فوق المستقيم ‪ ،PB‬رصيد‬

‫‪BP > 0‬‬
‫‪i‬‬

‫‪BP‬‬
‫‪i0‬‬ ‫تحت المستقيم ‪ ،PB‬رصيد‬
‫‪BP < 0‬‬
‫‪Y‬‬

‫في حالة عدم وجود حركة رؤوس األموال يكون منحنى‬

‫‪BP‬افقي تماما‬
 ‫العوامل المؤثرة على ميل ووضعية منحنى ‪BP‬‬
‫يصبح منحنى يتحرك منحنى‬ ‫التغير‬ ‫نوع األثر‬
‫‪BP‬‬ ‫‪BP‬‬ ‫العوامل‬
‫أكثر أفقية‬ ‫زيادة‬ ‫النمو في الصادرات‬
‫أكثر عمودية‬ ‫زيادة‬ ‫النمو في اإلنفاق الداخلي‬
‫أكثر عمودية‬ ‫انخفاض‬ ‫حساسية حركة رؤوس‬
‫األموال لسعر الفائدة‬
‫األسفل‬ ‫زيادة‬ ‫الدخل العالمي‬
‫األعلى‬ ‫انخفاض‬
‫األسفل‬ ‫زيادة‬ ‫سعر الصرف الحقيقي‬
‫األعلى‬ ‫انخفاض‬
‫األعلى‬ ‫زيادة‬ ‫سعر الفائدة الحقيقي‬
‫األسفل‬ ‫انخفاض‬ ‫‪21‬الخارجي‬
 IS-LM ‫مراجعة سريعة لنموذج‬
Quick review of the IS-LM model:
:IS ‫معادلة‬
C0 - bT0 + bR 0 + I 0 + G 0 + X 0 - M 0 
Y= − i
1 - b + bt + m -  1 - b + bt + m - 
M0 - µ -  k
:LM ‫معادلة‬
Y = + i
 
:LM ‫ و‬IS ‫•ميل كل من المستقيمين‬
 :‫هو‬IS ‫ميل المستقيم‬
−
1 - b + bt + m - 

k
:‫هو‬LM ‫ميل المستقيم‬

 ‫مراجعة سريعة لنموذج ‪IS-LM‬‬
‫‪Quick review of the IS-LM model:‬‬
‫التمثيل البياني لنموذج ‪IS-LM‬‬
 ‫توازن سوق السلع والخدمات منحنى ‪IS‬‬
‫‪Goods market equilibrium—the IS* curve‬‬

‫‪ :e‬سعر الصرف النقدي ‪Nominal exchange rate‬‬

‫عند مستوى التوان *‪ i=i‬تصبح معادلة التوازن كما يلي‪:‬‬

‫‪e‬‬

‫*‪IS‬‬
‫‪Y‬‬

‫‪24‬‬
 ‫توازن سوق النقد منحنى ‪LM‬‬
‫‪The LM* curve: money market equilibrium‬‬

‫‪e‬‬ ‫*‪LM‬‬
‫منحنى ‪: LM‬‬
‫• من أجل قيمة محددة لسعر الفائدة *‪i=i‬‬
‫• ‪LM‬غير معرف بداللة سعر الصرف‬
‫النقدي ‪e‬‬
‫• ‪ LM‬شاقولي ألنه من أجل قيمة محددة‬
‫‪Y‬‬ ‫لسعر الفائدة*‪ i=i‬توجد قيمة وجيدة‬
‫للدخل تساوي بين عرض النقد وطلبه‬
‫بغض النظر عن ‪e‬‬

‫‪25‬‬
 ‫التوازن في نموذج مندل‪-‬فليمينغ‬
‫‪Equilibrium in the Mundell-Fleming model‬‬

‫‪e‬‬ ‫*‪LM‬‬

‫‪E‬‬

‫سعر الصرف‬
‫التوازني‬ ‫*‪IS‬‬

‫‪Y‬‬

‫الدخل التوازني‬ ‫‪26‬‬

 IS-LM-BP ‫نموذج‬
‫في ظل سعر الصرف الثابت‬
IS-LM-BP Model Under Fixed
Exchange Rates System
 ‫نموذج ‪ IS-LM-BP‬في ظل سعر الصرف الثابت‪:‬‬
‫إن الطريقة المثلى التي يشتغل بها نموذج ‪IS-LM-BP‬‬
‫لتحديد التوازن تكون أكثر تعقيدا من تحليل نموذج ‪ IS-LM‬لالقتصاد‬
‫المغلق‪ ،‬فالفكرة المعتمدة على تقاطع منحنى ‪ IS‬و ‪ LM‬لتحديد الدخل‬
‫والفائدة في التوازن لم تعد مجدية في تحديد التوازن في اقتصاد‬
‫مفتوح‪ ،‬حيث أنه إذا تقاطع ‪ IS‬و ‪ LM‬في نقطة تقع فوق المستقيم‬
‫‪ BP‬يكون هناك فائض في ميزان المدفوعات‪ ،‬وبالتالي سوف يرتفع‬
‫مخزون النقود(سياسة التعقيم من أجل المحافظة على قيمة سعر‬
‫الصرف الثابتة) أي أن منحنى ‪LM‬سوف ينتقل إلى اليمين ما يزيد‬
‫في الدخل ويخفض من الفائدة ويتوسع االقتصاد عبر المستقيم ‪IS‬‬
‫ويستمر تحرك ‪ LM‬إلى أن تتقاطع المستقيمات الثالثة في نقطة‬
‫واحدة هي نقطة التوازن أين ينعدم الفائض في ميزان المدفوعات‪،‬‬
‫والعكس إذا تقاطع ‪ IS‬و ‪ LM‬أسفل ‪.BP‬‬
‫‪28‬‬
‫نموذج ‪ IS-LM-BP‬في ظل سعر الصرف الثابت‪:‬‬

‫‪i‬‬ ‫‪LM‬‬

‫‪LM‬‬

‫‪E‬‬
‫*‪i‬‬

‫‪IS‬‬

‫‪Y‬‬
‫*‪Y‬‬
‫‪29‬‬
 ‫الخطوات التي تترتب على التدخل الحكومي‬
‫في حالة سعر الصرف الثابت‬
‫يؤدي التدخل في عرض النقود من خالل سياسة نقدية‬ ‫‪.1‬‬
‫كبحية(انكماشية) إلى ارتفاع أسعار الفائدة‪.‬‬
‫تتدفق رؤوس األموال ويحدث فائض في ميزان المدفوعات‬ ‫‪.2‬‬
‫ليحدث ضغطا على العملية باتجاه العكس‪.‬‬
‫يتدخل البنك المركزي بواسطة بيع العملة المحلية وشراء‬ ‫‪.3‬‬
‫العملة األجنبية فيحدث توسع نقدي‪.‬‬
‫ينخفض سعر الفائدة من جديد ويعود مخزون النقود إلى‬ ‫‪.4‬‬
‫مستواه األصلي ويتوازن ميزان المدفوعات‪.‬‬
‫ومنه فعرض النقود له ارتباط قوي مع ميزان المدفوعات‬ ‫‪.5‬‬
‫فالفائض في ميزان المدفوعات يستلزم توسعا نقديا أوتوماتيكيا‬
‫والعجز يستلزم اإلنكماش النقدي‪.‬‬ ‫‪30‬‬
 ‫السياسة المالية‬
‫في ظل الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬

‫يكون التوسع المالي في ظل سعر صرف ثابت والحركة‬

‫التامة لتنقل رؤوس األموال عالي الفعالية بالمقارنة مع السياسة‬
‫النقدية‪ ،‬فمع عرض نقدي ثابت يحرك التوسع المالي منحنى ‪IS‬‬
‫إلى اليمين جاعال كال من سعر الفائدة والدخل يرتفعان‪ ،‬إن أسعار‬
‫الفائدة العالية تساعد على تدفق رؤوس األموال من الخارج ومنه‬
‫يتحسن الصرف وللمحافظة على سعر الصرف عند مستواه يجب‬
‫على البنك المركزي التدخل والزيادة في عرض النقود ويرتفع بذلك‬
‫الدخل أكثر ونصل إلى التوازن عندما يكون المعروض النقدي قد‬
‫ارتفع بشكل كاف ليجعل سعر الصرف يعود من جديد إلى مستواه‬
‫‪31‬األصلي‪.‬‬
 ‫السياسة المالية‬
‫في ظل الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬
‫‪i‬‬

‫‪LM‬‬
‫‪LM/‬‬

‫‪BP‬‬

‫‪IS/‬‬
‫‪IS‬‬
‫‪Y‬‬

‫‪32‬‬
‫السياسة المالية أكثر فعالية‬
 ‫السياسة المالية‬
‫في ظل الحركة الغير تامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬

‫في هذه الحالة تكون السياسة المالية أقل فعالية من الحالة‬

‫السابقة‪ ،‬بحيث ان التوسع المالي يؤدي إلى تنقل ‪ IS‬نحو اليمين‬
‫إلى ‪ IS/‬فيرتفع الدخل وسعر الفائدة ونميز حالتين هنا‪:‬‬
‫‪ .1‬حالة منحنى ‪ BP‬أكثر تجاوبا مع سعر الفائدة من المنحنى‬
‫‪.LM‬‬
‫‪ .2‬حالة منحنى ‪ BP‬أقل تجاوبا مع سعر الفائدة من المنحنى‬
‫‪.LM‬‬

‫‪33‬‬
 ‫السياسة المالية‬
‫في ظل الحركة الغير تامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬

‫‪34‬‬
 ‫السياسة النقدية‬
‫في ظل الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬

‫يحرك التوسع النقدي المنحنى ‪ LM‬إلى اليمين وينتقل التوازن من ‪E0‬‬

‫إلى ‪ ،E1‬يزداد الدخل وينخفض سعر الفائدة ما يحدث عجزا في ميزان‬
‫المدفوعات فيتدهور سعر الصرف ولتفادي هذا التدهور يجب على البنك‬
‫المركزي التدخل لبيع النقد األجنبي ويحصل في المقابل على النقود المحلية‬
‫وينخفض المعروض النقدي وكنتيجة لذلك يعود المنحنى ‪ LM‬في األجل الطويل‬
‫إلى مستواه االبتدائي التوازني عند النقطة ‪.E0‬‬
‫عمليا مع الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال يكون تجاوب تدفق‬
‫رؤوس األموال سريعا وقويا جدا ما يجبر البنك المركزي على معاكسة التوسع‬
‫النقدي األصلي لتفادي هروب رؤوس األموال وحدوث عجز في ميزان‬
‫المدفوعات‬
‫(السياسة النقدية عقيمة وعديمة الفائدة)‬
‫‪35‬‬
 ‫السياسة النقدية‬
‫في ظل الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬

‫(السياسة النقدية عقيمة وعديمة الفائدة) في هذه الحالة‬ ‫‪36‬‬

 ‫السياسة النقدية‬
‫في ظل الحركة الغير تامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬

‫يقلص التوسع النقدي سعر الفائدة ويزيد من الدخل هذا ما يحدث‬

‫عجزا في ميزان المدفوعات يكون هذا العجز كبيرا كلما كانت درجة‬
‫تجاوب حركة رؤوس األموال ألسعار الفائدة عالية‪ ،‬إما يجب تعديل‬
‫مخزون النقود إلى مستواه األصلي(تعقيم السياسة النقدية)‪ ،‬أو‬
‫يجب خفض قيمة العملة‪.‬‬

‫‪37‬‬
 ‫خالصة السياسات االقتصادية‬
‫في حالة نظام صرف ثابت‬

‫‪ .1‬فعالية السياسات المالية التوسعية في التأثير على‬

‫الدخل‬
‫‪ .2‬السياسة النقدية التوسعية عديمة الفعالية في التأثير‬
‫على الدخل‬
‫‪ .3‬التوسع المالي أكثر فعالية في حالة الحركة التامة‬
‫لرؤوس األموال‬

‫‪38‬‬
 IS-LM-BP ‫نموذج‬
‫في ظل سعر الصرف المرن‬
IS-LM-BP Model Under
Floating Exchange Rates
System
 ‫نموذج ‪ IS-LM-BP‬في ظل سعر الصرف المرن‪:‬‬

‫في هذه الحالة سوف لن يتدخل البنك المركزي بسياسات التعقيم‬

‫من أجل الحفاظ على قيمة العملة في سوق الصرف‪ ،‬سوف يتم‬
‫تحرير سوق الصرف وتترك المهة للتفاعل بين العرض والطلب‬
‫على الصرف لتحديد قيمته‪.‬‬
‫في هذه الحالة سيتغير سعر الصرف بفعل التغيرات في العرض‬
‫والطلب على الصرف األجنبي(العملة األجنبية) والتجاذبات بينهما‪.‬‬
‫في هذه الحالة تغيرات أسعر الصرف سيكون لها تأثير مباشر على‬
‫الصادرات والواردات‪ ،‬ما يؤثر على رصيد الميزان التجاري‪،‬‬
‫وبالتالي التأثير على التوازن الداخلي(سوق السلع والخدمات‬
‫معادلة‪ )IS‬والتوازن الخارجي (ميزان المدفوعات معادلة ‪.)BP‬‬
 ‫نموذج ‪ IS-LM-BP‬في ظل سعر الصرف المرن‪:‬‬

‫في هذه الحالة وضعية منحنى ‪LM‬تكون مثبتة بواسطة‬

‫السياسة النقدية‪ ،‬في هذه الحالة ال يتحرك منحنى ‪ LM‬من‬
‫أجل الوصول إلى التوازن بل يتحرك المنحنىان ‪ IS‬و ‪BP‬‬
‫ويتقاطعان دائما عند نقطة تقع على المستقيم ‪.LM‬‬
 ‫السياسة المالية‬
‫في ظل الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬
‫يؤدي التخفيض في نسبة الضريبة وزيادة اإلنفاق(سياسة‬
‫مالية توسعية) إلى زيادة في الطلب فتتجه أسعار الفائدة نحو‬
‫االرتفاع ويؤدي ذلك إلى تحسين العملة بسبب تدفق رؤوس األموال‬
‫الدولية وزيادة الطلب على العملة المحلية فيصبح ميزان المدفوعات‬
‫في األجل القصير في حالة فائض‪ ،‬يزداد الدخل ويفقد االقتصاد قوته‬
‫التنافسية في األسواق العالمية بسبب تحسن قيمة العملة الوطنية‬
‫فتنخفض الصادرات وتزداد الواردات أي أن هناك مزاحمة تامة‪ ،‬لكن‬
‫ليس المزاحمة التي تحدثنا عليها سابقا(ارتفاع أسعار الفائدة تقلل‬
‫من االستثمارات الخاصة) أما هنا فتحسن العملة قلص من‬
‫الصادرات‪.‬‬
‫(في هذه الحالة سياسة مالية عديمة الفعالية)‬
 ‫السياسة المالية‬
‫في ظل الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬
 ‫السياسة المالية‬
‫في ظل الحركة غير التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬
‫كلما كانت دالة‪ BP=0‬أقل تجاوبا ألسعار الفائدة من دالة ‪ LM‬كانت السياسة‬
‫المالية أكثر فعالية في التأثير على الطلب الكلي‬
‫يحرك التوسع المالي ‪IS‬إلى اليمين إلى ‪ IS/‬يحدث ذلك عجزا في ميزان‬
‫المدفوعات مادامت النقطة ‪ E1‬نقطة تقاطع ‪ IS‬مع ‪( LM‬توازن سوقي‬
‫السلع والنقد) تقع أسفل المستقيم ‪BP‬فان سعر الصرف سينخفض انخفاض‬
‫سعر الصرف يحدث انتعاشا اضافيا يحرك ‪ IS‬من ‪ IS/‬إلى ‪ IS//‬ويحرك ‪BP‬‬
‫إلى ‪ BP/‬عبر المستقيم ‪ LM‬وينتهي المسار في األجل الطويل عندما يتقاطع‬
‫‪ BP/‬و ‪ IS//‬و ‪LM‬عند النقطة ‪.E2‬‬
‫إن عرض النقود لم يتغير ولم يكن هناك تعقيم عندما تعدل سعر الصرف‬
‫للمحافظة على ‪ BP = 0‬في كل األوقات‪.‬‬
‫تكون السياسة المالية أقل فعالية عندما يكون ‪ BP‬أكثر تجاوبا لسعر الفائدة‬
‫من ‪LM‬‬
‫(سياسة مالية عديمة الفعالية)‬
 ‫السياسة المالية‬
‫في ظل الحركة غير التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬
 ‫السياسة المالية‬
‫في ظل الحركة غير التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬
 ‫السياسة النقدية‬
‫في ظل الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬
‫يؤدي التوسع النقدي إلى زيادة الدخل وانخفاض سعر الفائدة وتدهور قيمة‬
‫العملة‪ ،‬يؤدي انخفاض أسعار الفائدة وتدهور قيمة العملة إلى هجرة رؤوس‬
‫األموال وزيادة الواردات ما يحرك ‪IS‬إلى األمام حتى نصل إلى ‪.E2‬‬

‫السياسة النقدية أكثر فعالية في هذه الحالة‬

 ‫السياسة النقدية‬
‫في ظل الحركة غير التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬

‫السياسة النقدية فعالة في هذه الحالة‬

 ‫ملخص أداء السياسات االقتصادية‬
‫في ظل نظام صرف مرن‪:‬‬

‫• فعالية السياسة النقدية التوسعية في التأثير على الدخل‬

‫• السياسات المالية التوسعية عديمة الفائدة‬
‫• السياسة النقدية أكثر فعالية في حالة الحركة التامة‬
‫لرؤوس األموال‬
 ‫ملخص آثار السياسات االقتصادية‪:‬‬
‫األثر على‬
‫سعر صرف المرن‬ ‫سعر صرف الثابت‬

‫سعر الحساب‬ ‫الحساب‬ ‫سعر‬

‫الدخل‬ ‫الدخل‬
‫الصرف الجاري‬ ‫الجاري‬ ‫الصرف‬
‫السياسة‬
‫توسع‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪+‬‬ ‫مالي‬
‫توسع‬
‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫نقدي‬
‫قيد على‬
‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪+‬‬ ‫الواردات‬
 ‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل‬
‫الحركة التامة لرؤوس األموال‬
‫‪policy analysis under Perfect‬‬
‫‪capital mobility‬‬
‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
policy analysis under Perfect capital mobility

‫ في ظل نظام صرف مرن‬.1

in a floating exchange rate system
‫ في ظل نظام صرف ثابت‬.2
in a fixed exchange rate system
 ‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
policy analysis under Perfect capital mobility
‫السياسة المالية في ظل نظام صرف مرن‬
Fiscal policy under floating exchange rates

e LM*

e2

e1
IS*2

IS*1
Y
Y1
 ‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
‫‪policy analysis under Perfect capital mobility‬‬
‫السياسة المالية في ظل نظام صرف مرن‬
‫‪Fiscal policy under floating exchange rates‬‬
‫دروس حول السياسة المالية ‪Lessons about fiscal policy‬‬
‫• في اقتصاد مفتوح مع حرية حرمة رؤوس األموال السياسة المالية ال‬
‫تؤثر في الناتج المحلي الحقيقي‬
‫‪In a small open economy with perfect capital mobility,‬‬
‫‪fiscal policy cannot affect real GDP‬‬
‫• المزاحمة‪:‬‬
‫في حالة نموذج ‪ IS-LM‬كانت السياسات المالية التوسعية تزاحم‬ ‫•‬
‫االستثمارات بسبب تأثيرها على ارتفاع أسعار الفائدة‬
‫في حالة االقتصاد المفتوح مع حرية حركة رؤوس األموال وحرية‬ ‫•‬
‫سوق الصرف تزاحم السياسات المالية التوسعية صافي الصادرات‬
‫بتأثيرها على تحسين قيمة سعر الصرف األجنبي(تدهور العملة‬
‫المحلية) ما يقلل من الصادرات ويزيد من الواردات‬
 ‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
policy analysis under Perfect capital mobility
‫السياسة النقدية في ظل نظام صرف مرن‬
monetary policy under floating exchange rates

e LM*1 LM*2

e2

e1

IS*
Y
Y1 Y2
 ‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
policy analysis under Perfect capital mobility
‫السياسة النقدية في ظل نظام صرف مرن‬
monetary policy under floating exchange rates
Lessons about Monetary policy ‫دروس حول السياسة النقدية‬
 ‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
policy analysis under Perfect capital mobility
‫السياسة التجارية في ظل نظام صرف مرن‬
Trade policy under floating exchange rates

LM*
e

e2

e1
IS*2

IS*1
Y
Y1
 ‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
‫‪policy analysis under Perfect capital mobility‬‬
‫السياسة التجارية في ظل نظام صرف مرن‬
‫‪Trade policy under floating exchange rates‬‬
‫دروس حول السياسة التجارية‬
‫القيود التجارية ال تستطيع تخفض عجز الميزان التجاري‬ ‫•‬
‫رغم أن الميزان التجاري لم يتغير اال أن هناك نقص في التجارة‬ ‫•‬
‫• القيود التجارية تخفض الواردات‬
‫• تحسن قيمة سعر الصرف تخفض الصادرات‬
‫القيود التجارية على بعض المنتجات الخاصة تحافظ على‬ ‫•‬
‫الوظائف في الصناعات المحلية التي تنتج هذه السلع‪ ،‬لكن تدمر‬
‫الوظائف في القطاعات اإلنتاجية المصدرة‪.‬‬
‫القيود على الواردات ال تساعد على رفع العمالة الكلية‬ ‫•‬
‫القيود على الواردات تخلق قطاعات انتقالية التي تتسبب في‬ ‫•‬
‫البطالة االحتكاكية‬
‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
‫‪policy analysis under Perfect capital mobility‬‬
‫في ظل نظام صرف ثابت ‪in a fixed exchange rate system‬‬

‫في ظل نظام صرف ثابت يتدخل البنط المركزي من خالل عملية التعقيم‬
‫للمحافظة على قيمة سعر الصرف وذلك ببيع وشراء العملة المحلية مقابل‬
‫العملة األجنبية‪.‬‬
‫في نموذج مندل‪-‬فليمينغ يقوم البنك المركزي بتحريك منحنى ‪ LM‬من أجل‬
‫المحافظة على قيمة سعر الصرف ‪ e‬عند قيمتها الثابتة والمعلنة سابقا‪.‬‬
‫هذا النظام يثبت سعر الصرف النقدي ‪ ،NER‬وفي المدى البعيد أين تصيح‬
‫األسعار مرنة سيتغير سعر الصرف الحقيقي ‪ RER‬رغم أن سعر الصرف‬
‫النقدي نثبت‪.‬‬
‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
policy analysis under Perfect capital mobility
‫السياسة المالية في ظل نظام صرف ثابت‬
Fiscal policy under fixed exchange rates

e LM*1 LM*2

IS*2
IS*1
Y
Y1 Y2
‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
policy analysis under Perfect capital mobility
‫السياسة النقدية في ظل نظام صرف ثابت‬
Monetary policy under fixed exchange rates

e LM*1 LM*2

IS*1
Y
Y1
‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
‫‪policy analysis under Perfect capital mobility‬‬
‫السياسة التجارية في ظل نظام صرف ثابت‬
‫‪trade policy under fixed exchange rates‬‬

‫‪e‬‬ ‫‪LM*1‬‬ ‫‪LM*2‬‬

‫‪e‬‬
‫‪IS*2‬‬

‫‪IS*1‬‬
‫‪Y1‬‬ ‫‪Y2‬‬

‫لكن هذه األرباح جاءت على حساب خسائر الدول األخرى‪ ،‬السياسة حولت‬
‫الطلب على السلع األجنبية إلى السلع المحلية‬
‫تحليل السياسات االقتصادية في ظل الحركة التامة لرؤوس األموال‬
‫‪policy analysis under Perfect capital mobility‬‬

‫ملخص السياسات‬
‫شكرا على حسن االهتمام والمتابعة‬ ‫‪64‬‬