‫ك تابة و تلخيص ‪ :‬رهام عاشور ‪.

‬‬ ‫من شرائح االستاذ‬ ‫مادة مبادئ االقتصاد الكلي قصد‪102‬‬

‫مستوى ثالث ( محاسبه )‬
‫تليجرام ‪R28_5 :‬‬ ‫شرح االستاذ اثناء اللقاء‬ ‫أ – موىس فوده ‪.‬‬
‫الرصيد‬ ‫التدفق (التيار)‬

‫هو كمية ثابته في لحظه معينة‪ .‬مثال ‪ :‬الثروة وراس المال والتوظيف عبارة عن‬
‫ارصده يمكن تحديدها في لحظة معينة‪.‬‬ ‫هو التغير خالل فتره زمنيه معينة‪ .‬مثال ‪ :‬الدخل‪ ،‬الناتج‪ ،‬اإلنفاق واالستهالك‪.‬‬
‫ال يوجد استمرار و لكن قد يختلف من فترة ألخرى بنفس الكمية‬ ‫هو شيء مستمر ‪.‬‬
‫‪ .‬مثال ‪ :‬كم سعر منزلك ؟‬
‫أو ‪ 10‬سبائك ذهب كم سعرها ؟‬

‫الثروة‬ ‫الدخل‬
‫رصيد الفرد في لحظه معينة‪.‬‬ ‫هو تدفق نقدي يخلق قوة شرائيه لدى الفرد‪.‬‬
‫كمية ثابته (مثال على الرصيد)‬
‫شيء مستمر ‪( .‬مثال على التدفق "التيار" )‬

‫الناتج القومي االجمالي ‪GNP‬‬ ‫الناتج المحلي االجمالي ‪GDP‬‬

‫القيمة النقدية إلجمالي ما ُينتج في االقتصاد من سلع وخدمات وضمن حدود‬

‫يمثل القيمة النقدية إلجمالي ما ينتجه مواطنو البلد فقط سواء كان اإلنتاج ضمن‬
‫حدود البلد المعني او في الخارج‪ ،‬إضافة إلى العوائد المالية والتحويالت النقدية‬
‫من الخارج نظير مساعدات او استثمارات لهم في الخارج‪ .‬وهو بذلك يستبعد قيمة‬
‫إنتاج غير المواطنين حتى لو كانوا ضمن حدود البلد المعني‪.‬‬
‫هو يشمل فقط من يحمل الجنسيه السعوديه فقط‬
‫البلد المعني سواء من قبل المواطنين ام غيرهم خالل فتره زمنية معينة‪ .‬هذا‬
‫التعريف يستبعد ما يعود على المواطنين من عوائد مالية وتحويالت نقدية من‬
‫الخارج نظير مساعدات او استثمارات لهم في الخارج‪ ،‬وكذلك دخل المواطنين‬
‫الذين يقيمون في الخارج‪.‬‬
‫يعني داخل المحل ‪ ..‬انتاج السعوديين و غير السعوديين داخل‬
‫البلد ‪.‬‬

‫االدخار‬ ‫االكتناز‬

‫فيعتبر ظاهره صحية النه عندما ُيدخر المال فهو في الحقيقة يوظف لكي يستفيد‬ ‫ُيعتبر ظاهره مرضية في االقتصاد‪ .‬عندما ُيك تنز المال في الواقع فيتم حبسه عن‬
‫منه المستثمرون والقطاع اإلنتاجي مره واحده يستفاد منه ‪.‬‬ ‫التداول ويخرج من دائرة التدفق الدائري للدخل واالنتاج مما يعني تعطل جزء‬
‫هو اخراج المال من دائرة التدفق الدائري للدخل لكنه اخراج‬ ‫من الموارد (بطالة في احد عناصر اإلنتاج)‪.‬‬
‫مؤقت‬ ‫ظاهرة غير صحيه لماذا ؟ ألن االكتناز هو اخراج المال من دائرة‬
‫التدفق الدائري للدخل مما يؤدي الى تعطل جزء من الموارد ‪ .‬و‬
‫يؤدي الى تباطيء النمو االقتصادي ‪.‬‬

‫‪1‬‬
 ‫صافي الضرائب‬
‫حصيلة ما يدفعه قطاع االفراد (العائلي) للحكومة كضريبة على الدخل مطروحا‬
‫منها ما يتسلمه القطاع من الحكومة كإعانات ومدفوعات الضمان االجتماعي‪.‬‬
‫الفرق بين الذي تأخذه الحكومة و إلي بتعطيه هو صافي‬
‫الضرائب ‪:‬‬
‫مجموع الضرائب – مجموع االعانات = صافي الضرائب (‬
‫المستهلكين )‪..‬‬
‫الحكومة تأخذ ضرائب مفروضه علينا ندفعها و بعدين الحكومة‬
‫بتعطيها اعانات للعاطلين عن العمل ‪ ,‬مثل ‪ - :‬حافز ‪ ,‬الضمان‬
‫االجتماعي ‪ ,‬الرواتب بعد التقاعد ‪.‬‬
‫الدخل الشخصي المتاح‬
‫هو الدخل الشخصي بعد خصم الضرائب المباشرة منه وهو يساوي‪:‬‬
‫( الدخل الشخصي ‪ -‬الضرائب المباشرة على الدخل)‪.‬‬
‫بمعنى أنه هو ما تبقى لك بعد أخذ الضرائب على الدخل ‪.‬‬
‫أو هو الدخل التي يمكنك التصرف فيه كما تشاء ‪.‬‬
‫الناتج القومي االجمالي ‪GNP‬‬
‫يمثل القيمة النقدية إلجمالي ما ينتجه مواطنو البلد فقط سواء كان اإلنتاج‬
‫ضمن حدود البلد المعني او في الخارج‪ ،‬إضافة إلى العوائد المالية والتحويالت‬
‫النقدية من الخارج نظير مساعدات او استثمارات لهم في الخارج‪ .‬وهو بذلك‬
‫يستبعد قيمة إنتاج غير المواطنين حتى لو كانوا ضمن حدود البلد المعني‪.‬‬
‫هو يشمل فقط من يحمل الجنسيه السعوديه فقط‬
‫الناتج القومي او المحلي الحقيقي ‪ ,‬الفعلي (باألسعار الثابتة)‬
‫اسعار سنة االساس هي السنه االولى‬
‫هو الزيادة الحقيقية في إنتاج السلع والخدمات‪.‬‬
‫هو القيمه النقديه للناتج القومي او المحلي بأسعار سنة‬
‫االساس هي السنه االولى ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫الضرائب‬
‫مجموع ما يدفعه قطاع االفراد (العائلي) للحكومة كضريبة على الدخل‪.‬‬
‫الدخل الشخصي‬
‫هو عبارة عن الدخل القومي بعد خصم العوائد التي لم يستلمها العنصر‬
‫اإلنتاجي وهو يساوي ‪:‬‬
‫(الدخل القومي ‪ -‬ضرائب ارباح الشركات ‪ -‬االرباح المحتجزة ‪ -‬اقساط‬
‫معاشات التقاعد ‪ +‬مدفوعات التحويالت)‪.‬‬
‫الناتج المحلي االجمالي ‪GDP‬‬
‫القيمة النقدية إلجمالي ما ُينتج في االقتصاد من سلع وخدمات وضمن حدود‬
‫البلد المعني سواء من قبل المواطنين ام غيرهم خالل فتره زمنية معينة‪ .‬هذا‬
‫التعريف يستبعد ما يعود على المواطنين من عوائد مالية وتحويالت نقدية من‬
‫الخارج نظير مساعدات او استثمارات لهم في الخارج‪ ،‬وكذلك دخل المواطنين‬
‫الذين يقيمون في الخارج‪.‬‬
‫يعني داخل المحل ‪ ..‬انتاج السعوديين و غير السعوديين داخل‬
‫البلد ‪.‬‬
‫الناتج القومي او المحلي االسمي (باألسعار الجارية)‬
‫يعني اسعار كل سنه على حده‬
‫القيمة النقدية االسمية للناتج القومي او الناتج المحلي مقوما باالسعار الجارية‪.‬‬
‫هي القيمة النقدية االسميه للناتج القومي (المحلي) مقومًا‬
‫بأسعار السنه نفسها ‪ ,‬السنه المباع فيها تلك السلع ‪.‬‬
 ‫النظرية الكينزية‬ ‫النظرية الكالسيكية‬

‫‪ - 1‬على عكس الكالسيك يعتقد كينز ان االجور ليست المحدد االساسي و‬ ‫‪ – 1‬قادرة على تحقيق التوظيف الكامل للموارد ‪ ،‬فال داعي لتدخل الدولة في‬
‫الوحيد لالستخدام ‪.‬‬ ‫النشاط االقتصادي ‪.‬‬
‫‪ – 2‬قانون ساي ( العرض يخلق الطلب ) ‪ :‬يعني ان كل ما ينتجه المنتجون او ما ‪ – 2‬على عكس التقليدين يؤيد كينز تدخل الدولة في النشاط االقتصادي‬
‫خاصة وقت االزمات ‪.‬‬ ‫يعرضه البائعون من سلع و خدمات سوف يجد من يشتريه و يطلبه ‪.‬‬
‫‪ – 3‬انكر الكالسيك وجود فائض في االنتاج ‪ ،‬حتى لو احتجز جزء من الدخل و ‪ – 3‬رفض كينز قانون ساي في االسواق الذي يذهب الى ان العرض ( االنتاج )‬
‫يخلق الطلب ‪ ،‬حيث اعطى كينز اهمية للطلب الكلي الفعال المحرك االساسي‬ ‫لم ينفق على شكل ادخار فهو ال يعتبر تسرب ‪ ،‬بل نوع من االنفاق ليس في‬
‫و الحاسم لمستوى الدخل و االستخدام في المدى القصير ‪.‬‬ ‫الحاضر و انما في المستقبل ‪.‬‬
‫ً‬
‫‪ – 4‬كل دوالر ُيدخر بواسطة قطاع االفراد سوف يستثمر بواسطة رجال االعمال ‪ - 4 .‬شدد كينز على ان االدخار ال يساوي دائما االستثمار ‪ ،‬اذن االدخار يمثل‬
‫تهرب ‪.‬‬ ‫االدخار هو نوع من االنفاق على السلع االستثمارية ‪.‬‬
‫‪ – 5‬اعتقد كينز ان في حالة المنافسة الكاملة ( التي اعتمد عليها االقتصاديون‬ ‫‪ – 5‬الدخل ُينفق على االستهالك و االدخار ‪Y=C+S‬‬
‫‪ – 6‬عند عدم تساوي االدخار مع االستثمار فإن سعر الفائدة ( ‪ ) i‬الذي يتناسب الكالسيك ) هي حاله نظريه ال وجود لها في الحياه العملية ‪.‬‬
‫‪ – 6‬االنتاج يعتمد على التوقعات المستقبلية للمنتجين (االستثمار يعتمد بجزء‬ ‫طرديا مع االدخار و عكسيا مع االستثمار سوف يعيد حالة التوازن لالقتصاد ‪.‬‬
‫‪ – 7‬مرونة االسعار و االجور و الفائدة ‪ :‬عرض العمال عندما يكون اقل من منه على توقعات الشركة المستقبلية لوضع االقتصاد)‪ .‬هذا يعني ان نظرية‬
‫الدخل و االستخدام و االنتاج هي ‪ :‬عبارة عن نظرية حول الطلب الكلي لكون‬ ‫طلبه ‪ ,‬يقل اجر العامل ‪ ,‬المستثمرين بيزيدو الطلب عليهم و بيرتفع‬
‫الطلب المتوقع (االنفاق الكلي المتوقع والمرغوب عند كل مستوى من‬ ‫الطلب ‪ ,‬بيرجع التوازن مره اخرى بيلتقي منحنى الطلب مع منحنى‬
‫مستويات الدخل القومي) هو العامل االساسي الستغالل الطاقة االنتاجية‪.‬‬ ‫العرض و بيرجع االقتصاد بيتوازن مره اخرى ‪.‬‬
‫‪ – 7‬سعر الفائدة ‪ :‬ليس العامل الوحيد االك ثر اهمية في اعادة التوازن ‪،‬‬
‫فالعامل االهم هو الربح الذي يتوقعه رجال االعمال ‪.‬‬ ‫و لو عجز سعر الفائدة عن إحداث التوازن فإن مرونة اسعار السلع و الخدمات‬
‫‪ – 8‬الطلب الكلي الفعال للسلع و الخدمات عامل مهم لتحديد الدخل القومي‬ ‫سوف ُتعيد التوازن ‪.‬‬
‫‪ – 8‬سيادة المنافسة الكاملة في اسواق راس المال و العمل و السلع و الخدمات و التاثير على مستوى االسعار ‪.‬‬
‫‪ – 9‬االدخار يمكن ان يتاثر بعوامل اخرى غير سعر الفائدة كالدخل ‪.‬‬ ‫‪ ،‬بحيث ال يمكن لمنتج او بائع واحد التاثير على مستوى االسعار ‪.‬‬
‫‪ - 9‬الحرية (المرونة) التلقائية لالسعار ‪ :‬دون اي تدخل خارجي استجابة للعرض ‪ - 10‬المصلحة العامة قد تتعارض احيانا مع المصلحة الخاصة ‪ ،‬و يجب تدخل‬
‫الدولة ‪.‬‬ ‫و الطلب‬
‫‪ – 11‬النقود ليست محايدة بل تؤثر على سعر الفائدة ‪.‬‬ ‫او‬ ‫الطلب‬ ‫في‬ ‫فائض‬ ‫حدوث‬ ‫عدم‬ ‫و‬ ‫االسواق‬ ‫جميع‬ ‫في‬ ‫التلقائي‬ ‫ن‬ ‫التواز‬ ‫‪- 10‬‬
‫‪ – 12‬قد تكون االجور عند مستوى معين غير مرنة (جمود االجور ) مما يخفض‬ ‫العرض في االجل الطويل ‪.‬‬
‫ً‬
‫‪ – 11‬افترض الكالسيك ثبات كال من سرعة دوران النقود و حجم السلع‬
‫مستوى العمالة عند مستوى التشغيل الكامل فتحدث بطالة ‪.‬‬
‫‪ – 13‬تعمل في االجل القصير ‪.‬‬ ‫المتبادلة في السوق ‪.‬‬
‫‪ – 14‬تنطبق نظريته على جميع الحاالت سواء استخدام شامل ام ال ‪.‬‬ ‫‪ – 12‬تعمل في االجل الطويل ‪.‬‬
‫‪ - 15‬ال توجد حرية كاملة لالفراد (عدم توفر شروط المنافسة الكاملة)‪.‬‬ ‫الكمية‬ ‫بين‬ ‫العكسية‬ ‫العالقة‬ ‫يمثل‬ ‫‪:‬‬ ‫الكالسيكي‬ ‫‪ –13‬الطلب الكلي في المفهوم‬
‫‪ - 16‬يمكن ان يتوازن الدخل القومي عند مستوى اقل من التشغيل الكامل‬ ‫المطلوبة و السعر تحت افتراض ثبات كمية النقود و سرعة دورانها ‪.‬‬
‫للموارد (في حال وجود بطالة) و بالتالي حدوث فجوة انكماشية‪ .‬او يتوازن عند‬ ‫‪ –14‬ال تنطبق اال في حالة االستخدام الشامل ‪.‬‬
‫مستوى اكبر من االستخدام الكامل للموارد االقتصادية و بالتالي حدوث فجوة‬
‫تضخمية‪ .‬هنا يستوجب استخدام السياسيات المالية او النقدية لعالج هذه‬
‫االختالفات‪.‬‬
‫‪ – 17‬حسب كينز فإن االستهالك يعتمد على الدخل عالقة طردية ‪.‬‬
‫‪ – 18‬ليس كل زيادة في الدخل تذهب لزيادة االستهالك بل هناك جزء منها‬
‫يذهب لالدخار خاصة في المدى القصير ‪.‬‬

‫‪3‬‬
 ‫السياسات الحكومية المتخذه ألحداث تغيرات في االقتصاد هي ‪:‬‬

‫السياسات المالية االنكماشية ‪ :‬تؤدي الى نقصان الطلب اللي و من ثم تخفض‬ ‫السياسات المالية التوسعية ‪ :‬تؤدي الى زيادة الطلب الكلي و من ثم ترفع‬
‫االنتاج الكلي ‪ GDP‬عن طريق زيادة ‪ G‬او زيادة ‪ ( T‬نستخدمها في حالة الركود الناتج الكلي ‪ GDP‬عن طريق تخفيض ‪ G‬او زيادة‪ ( T‬نستخدم هذه السياسة‬
‫في حالة الرواج او االنتعاش االقتصادي )‬ ‫او الكساد )‬
‫المثبتات اآللية ‪ :‬الضرائب و التحويالت ( االعانات و تعويضات البطالة )‬

‫‪ - 2‬في حالة الرواج االقتصادي ‪ :‬تلجا الحكومة الى تقليل التحويالت و تزيد‬ ‫‪ – 1‬في حالة الركود االقتصادي ‪ :‬تلجا الحكومة الى زيادة التحويالت و تقلل‬
‫فرض الضرائب مما يقلل الدخل المتاح بين ايدي الناس فيقل االستهالك وهذا‬ ‫فرض الضرائب مما يزيد الدخل المتاح بين ايدي الناس و يزيد االستهالك و‬
‫بدوره ُيخفض الطلب الكلي مما ُيقلل االسعار و يقل االنتاج (‪.(Y‬‬ ‫هذا يرفع الطلب الكلي مما يزيد االنتاج (‪)Y‬‬

‫السياسات المالية و النقدية في درس الطلب الكلي‬

‫السياسة المالية االنكماشية ‪:‬‬ ‫السياسة المالية التوسعية ‪:‬‬

‫(تخفيض ‪ G‬او زيادة ‪ : )T‬تؤدي إلى نقل منحنى الطلب الكلي إلى اسفل‬
‫(اليسار) ‪.‬‬
‫السياسة النقدية االنكماشية ‪:‬‬
‫(تخفيض ‪ M‬او زيادة ‪ : )P‬تؤدي إلى نقل منحنى الطلب الكلي إلى اسفل‬
‫(اليسار) ‪.‬‬
‫(زيادة ‪ G‬او تخفيض ‪ : )T‬تؤدي إلى نقل منحنى الطلب الكلي إلى اعلى‬
‫(اليمين)‪.‬‬
‫السياسة النقدية التوسعية ‪:‬‬
‫(زيادة ‪ M‬او تخفيض ‪ : )P‬تؤدي إلى نقل منحنى الطلب الكلي إلى اعلى‬
‫(اليمين)‪.‬‬

‫االنتاج الكامن ( عند مستوى التوظيف الكامل )‬

‫‪ -‬اذا كان االقتصاد قريب من مستوى التوظيف الكامل ترتفع االسعار بشكل‬ ‫‪ -‬اذا كان االقتصاد بعيد عن مستوى التوظيف الكامل تكون االسعار ثابتة او‬
‫كبير‪.‬‬ ‫ترتفع ارتفاع بسيط‪.‬‬

‫عرض النقود‬

‫عرض النقود الحقيقي ‪ :‬عرض النقود االسمي مقسوما على المستوى العام‬
‫لالسعار ‪ ،‬بمعنى تكون نفس الكمية من النقود موجودة ولكن‬
‫‪1‬‬ ‫عرض النقود االسمي ‪ :‬كمية عرض النقود الموجودة في االقتصاد‪.‬‬
‫انخفض المستوى العام لالسعار فزادت القوة الشرائية لهذه النقود = ( اي‬
‫‪P‬‬
‫زاد عرض النقد الحقيقي ) او ارتفع المستوى العام لالسعار فقل عرض النقد‬
‫الحقيقي ‪.‬‬

‫‪4‬‬
 ‫منحنى العرض الكلي‬

‫الكنزي ( على المدى القصير ) ‪ :‬منحنى العرض عند كينز هو منحنى مستوي‬ ‫الكالسيكي (على المدى الطويل )‪ :‬اي عندما يكون االقتصاد عند مستوى‬
‫نسبيا ذو ميل موجب‪ ،‬حيث ان الشركات تستجيب للتغيرات في الطلب الكلي‬ ‫التوظيف الكامل للموارد‪.‬‬
‫في المدى القصير عن طريق تعديل االنتاج اك ثر من تعديل االسعار‪ .‬بمعنى‪:‬‬ ‫مستوى االنتاج عند العمالة الكاملة ال يعتمد على مستوى االسعار‪ ،‬بل على‬
‫عوامل العرض االخرى‪ :‬العمل ‪ ،‬راس المال والتكنولوجيا‪ .‬وهذا هو السبب في الزيادة في الطلب تقابل بزياده في االنتاج (والعكس صحيح)‪.‬‬
‫الطلب الكلي الفعال هو من يخلق العرض ( اي يحدد مستوى االنتاج ‪ Y‬في‬ ‫جعل منحنى العرض الكالسيكي عاموديا عند *‪.Y‬‬
‫في ظل المدرسة الكالسيكية حيث يكون منحنى العرض الكلي عموديا‪ ،‬فإن االجل القصير )‪.‬‬
‫وظيفة منحنى الطلب الكلي ذو الميل السالب هي فقط في تحديد المستوى‬
‫التوازني لالسعار ‪P‬‬
‫لماذا يكون عاموديًا ؟ النوا اخذنا سابقًا في النظريات الفرضية‬
‫الكالسيكية ان االقتصاد يعمل عند مستوى التوظيف الكامل فهذا‬
‫يعني ان كل عناصر االنتاج في البلد موظفه ‪ ,‬بمعنى العمال كلهم‬
‫موظفين ‪ ,‬اآلالت كلها موظفه ‪ ,‬أي أنها موظفه في العملية االنتاجية‬
‫أي أنها تعمل ‪..‬‬
‫راس المال و التكنولوجيا ‪ :‬هي التي تحدد االنتاج عند مستوى‬
‫توظيف كامل ‪.‬‬

‫تلخيص منحنى العرض الكلي‬

‫الكنزي ( على المدى القصير ) ‪ - :‬ارتفاع الطلب يزيد االنتاج و العكس ‪.‬‬ ‫‪ -‬عند ارتفاع الطلب الذي يتغير هو‬ ‫الكالسيكي (على المدى الطويل )‪:‬‬
‫‪ -‬عملية التعديل عند كينز نتيجة لتغير الطلب تاتي من خالل ‪:‬‬ ‫االسعار فقط أما الكمية ثابته ‪.‬‬
‫‪ -‬التغيرات و التعديالت لتغير الطلب في المدرسة الكالسيكية تاتي من خالل ‪ :‬تغير الكميات ( االنتاج ‪. ) Y‬‬
‫التغير في المستوى العام لالسعار الن االنتاج ثابت و منحنى العرض عمودي‬
‫على *‪. Y‬‬

‫فجوات الطلب‬

‫فجوة الطلب االنكماشية ‪:‬‬

‫يعمل و يتوازن االقتصاد عند مستوى اقل من مستوى التوظيف الكامل ‪ ،‬الن‬ ‫فجوة الطلب التوسعية ( التضخمية ) ‪:‬‬
‫االسعار و االجور ليست مرنه مرونه كاملة لكي تحدث االنتقال مباشرة الى‬ ‫التوازن في النموذج الكينزي ‪ :‬يعمل و يتوازن االقتصاد في المدى القصير عند‬
‫التوازن عند مستوى التوظيف الكامل ‪ ،‬و يكون هناك نقص في الطلب الكلي‬ ‫مستوى اعلى من مستوى التوظيف الكامل ‪ ،‬و في هذه الحالة تظهر هذه‬
‫الفعال ‪ ،‬و في هذه الحالة تظهر هذه الفجوة ‪.‬‬ ‫الفجوة ‪.‬‬

‫‪5‬‬
 ‫صدمات العرض ( أثر التغيرات في العرض الكلي على التوازن مع ثبات الطلب الكلي )‬

‫صدمة العرض االنكماشية ( صدمة العرض المعاكسة او غير المفضلة ) ‪:‬‬ ‫صدمة العرض التوسعية ( صدمة العرض االيجابية او المفضلة ) ‪:‬‬
‫تؤدي صدمة العرض االنكماشية نتيجة الى ← حدوث ارتفاع في اسعار‬ ‫تؤدي صدمة العرض التوسعية نتيجة الى← حدوث انخفاض في اسعار‬
‫مدخالت االنتاج او حدوث تقدم تكنولوجي ‪ ،‬و يؤدي الى انتقال منحنى العرض مدخالت االنتاج مثل ارتفاع اسعار البترول ‪ ،‬تؤدي الى انتقال منحنى العرض‬
‫الكلي الى اليسار ‪ ،‬مما يؤدي الى تغير وضع التوازن ‪ ،‬و هذا يؤدي الى ←‬ ‫الكلي ← الى اليمين ‪ ،‬مما يؤدي الى تغير وضع التوازن ‪ ،‬و هذا يؤدي ←‬
‫انخفاض االنتاج التوظيف ( زيادة البطالة ) مع ارتفاع االسعار ‪.‬‬ ‫الى زيادة االنتاج التوظيف مع انخفاض االسعار ‪.‬‬
‫‪ ‬هذه الصدمة تحقق اسوا سيناريو غير مرغوب فيه و المتمثل في ←‬ ‫‪ ‬هذه الصدمة تؤدي الى تحقيق افضل سيناريو مرغوب في االقتصاد و‬
‫انخفاض االنتاج ‪ Y‬مع ارتفاع التضخم (االسعار ‪ . )P‬‬ ‫المتمثل في ← زيادة االنتاج ‪ Y‬مع تخفيض االسعار ‪. P‬‬
‫مثال ‪ :‬انخفض انتاج الطماطم انخفض عرضها ← ارتفاع سعرها ‪.‬‬ ‫مثال ‪ :‬عرض الطماطم زاد البلد ← ينخفض سعرها ‪.‬‬

‫الفرق بين التضخم و الركود التضخمي‬

‫الركود التضخمي ‪ :‬ناتج عن انخفاض االنتاج يؤدي ← الى انخفاض‬ ‫هو ال يكون فيه انخفاض انتاج ‪.‬‬ ‫التضخم ‪:‬‬
‫الكميات المطلوبه من الشركات و ارتفاع االسعار ‪.‬‬ ‫يرتقع الطلب و االنتاج ثابت ال يتغير ← أدى الى وجود تضخم ‪.‬‬

‫الفرق بين التضخم و انكماش االسعار‬

‫انكماش االسعار ‪ :‬الدائنون هم المستفيدون ‪.‬‬ ‫التضخم ‪ :‬المدينون هم المستفيدون ‪.‬‬

‫عرض النقود‬

‫عرض النقد ‪ MS‬يتكون من ‪:‬‬

‫القاعدة النقدية ‪ MB‬تتكون من ‪:‬‬
‫العمالت التي بحوزة الناس خارج خزائن البنوك ‪ +‬اجمالي ودائع الناس لدى‬
‫العمالت التي بحوزة الناس في التداول خارج الجهاز المصرفي ‪ +‬االحتياطات‬
‫البنك ‪.‬‬
‫االلزامية و االحتياطات االختيارية االضافية ‪.‬‬

‫ملحوظه مهمه على عرض النقود‬

‫‪ - 1‬عرض النقد ‪ً MS‬‬
‫دائما اكبر من القاعدة النقدية ‪ ... MB‬الن االحتياطات هي ‪ :‬جزء من الودائع ‪.‬‬
‫‪ – 2‬القاعدة النقدية ‪ MB‬هي جزء من ‪MS‬‬

‫‪6‬‬
 ‫البنك المركزي يؤثر في عرض النقود من خالل ‪:‬‬

‫في حالة الرواج االقتصادي ‪:‬‬ ‫ا – تغيير نسبة االحتياطي االلزامي (القانوني )‪:‬‬
‫للحد من الضغوط التضخمية يلجا البنك المركزي الى ↑ نسبة االحتياطي‬ ‫هي نسبة إلزامية من إجمالي ودائع البنك التي يجب إيداعها لدى البنك‬
‫المركزي كاحتياطات إجبارية‪ .‬و هذه النسبة تتغير حسب السياسة النقدية التي االلزامي ← ↓ اموال البنوك القابلة لإلقراض ← ↓ حجم التسهيالت‬
‫االئ تمانية (القروض الممنوحة للناس) ← ↓ عرض النقد ← ↓ االنفاق ←‬ ‫يتبعها البنك المركزي حسب الظروف االقتصادية ‪:‬‬
‫↓ الطلب الكلي ←↓ التضخم‪( .‬سياسة نقدية انكماشية)‪.‬‬ ‫في حالة الركود االقتصادي ‪:‬‬
‫يلجا البنك المركزي الى ↓ النسبة ← ↑ اموال البنوك القابلة لالقراض ←‬
‫شرح ‪ :‬بيكون في تضخم ‪ ,‬لعالجه ‪:‬‬
‫يقوم البنك المركزي باتباع سياسة نقدية انكماشيه عن طريق ←‬
‫↑ حجم االئ تمان المصرفي ← ↑ عرض النقد ← ↑ االنفاق االستهالكي و‬
‫تخفيض االموال لدى البنوك القابله لالقراض ‪ ,‬الحد من قدرة البنوك‬ ‫االستثماري ← ↑ الطلب الكلي ‪ ↑ ←AD‬االنتاج الكلي كاستجابة من‬
‫على منح القروض أي منح النقود عن طريق ← رفع نسبة االحتياطي‬ ‫الشركات لزيادة الطلب على السلع و الخدمات ← ↑ النمو االقتصادي‪.‬‬
‫النقدي االلزامي ‪.‬‬ ‫(سياسة نقدية توسعية)‪.‬‬
‫يعني ← اذا كانت النسبة ‪ %10‬تصبح ‪ , %20‬في هذه الحالة ← البنك‬
‫الراجحي إلي عندو ودائع قيمتها مليار ‪ ,‬مجبر يحط ‪ 200‬مليون لدى‬ ‫شرح ‪ :‬يلجأ البنك المركزي لكي يحفز االقتصاد و يزيد عرض النقود‬
‫البنك المركزي ‪ ..‬يبقى له ‪ ← 800‬أي تنخفض قدرة البنك الراجحي‬ ‫بين إيدين الناس عن طريق تشجيع البنوك على منح القروض للناس‬
‫على منح القروض ← بينزل حجم التسهيالت إلي للناس ← بتقل‬ ‫يلجأ الى تخفيض هذه النسبه ‪ .‬فإذا كانت النسبة ‪ ← %10‬بيخفضها‬
‫النقود بين ايدين الناس ← تقل قدرتهم على االنفاق ← يقل الطلب‬ ‫لـــ‪ %5‬بالتالي بنك الراجحي إلي عندو ودائع عمالء مليار ريال مش‬
‫على السلع و الخدمات ← يقل التضخم يعني تقل االسعار ‪.‬‬ ‫مجبر يحط ‪ 100‬مليون ‪ ..‬فقط بيحط ‪50‬مليون ← ‪ %5‬من المليار‬
‫احتياطي اجباري للبنك المركزي ‪ ..‬يبقى له اموال قابله لالقراض‬
‫قيمتها ‪ 950‬مليون في السابق كان باقي له ‪ 900‬اآلن أجاه ‪ 50‬مليون‬
‫زياده ‪ ..‬إذن هذه قابله لالقراض ‪ ,‬إذن تزيد االموال القابله لالقراض‬
‫لديه ← بيزيد القروض ← بيمنح قروض اكثر للناس ← بيزيد عرض‬
‫النقود بين ايدين الناس ← بيزيد انفاقهم على السلع و الخدمات‬
‫سواء انفاق استهالكي (‪ )C‬او استثماري (‪ ← )I‬بيرتفع الطلب ←‬
‫تستجيب الشركات لالنتاج ← بيزيد النمو االقتصادي ‪ ..‬و هكذا يتحرك‬
‫االقتصاد و نخرج من الركود االقتصادي ‪.‬‬

‫‪7‬‬
 ‫ب– سعر اعادة الخصم ‪:‬‬
‫ُيمثل سعر إعادة الخصم سعر الفائدة التي يتقاضاه البنك المركزي من البنوك في حالة الرواج االقتصادي ‪:‬‬
‫اما اذا اراد البنك المركزي تقليص حجم االئ تمان الممنوح يلجا الى ↑ سعر‬ ‫التجارية مقابل إعادة خصم اوراقها التجارية (مقابل اقراضها االموال)‪:‬‬
‫ُ‬
‫إعادة الخصم ← ↑ تكلفة االقتراض لدى البنوك ← ↓ تحجم عن خصم ما‬
‫لديها من اوراق مالية ← ↓ االموال القابلة لإلقراض لديها ← ↓ القروض‬ ‫في حالة الركود االقتصادي ‪:‬‬
‫لو اراد البنك المركزي التوسع في منح االئ تمان سوف يعمد الى ↓ سعر إعادة الممنوحة لعمالئها ← ↓ عرض النقد ← ↓ االنفاق الكلي ←↓ االسعار‪.‬‬
‫الخصم ← ↓ تكلفة الحصول على االموال ← ↑ خصم االوراق المالية التي (سياسة نقدية انكماشية)‪.‬‬
‫شرح ‪ :‬اذا اراد البنك المركزي تقليص حجم االئتمان ← بيرفع‬ ‫بحوزة البنوك ← ↑ السيولة لديها ← ↑ القروض الممنوحة لعمالءها ←‬
‫اسعار اعادة الخصم ‪ ..‬مثال ً كان حاط ‪ %2‬بيخليها ‪ ← %5‬تُحجم‬ ‫↑ عرض النقد‪( .‬سياسة نقدية توسعية)‪.‬‬
‫البنوك عن االقتراض من البنك المركزي ← بتنزل االموال القابله‬
‫لالقراض لديها ← بينزل القروض المانحه لعمالئها ← بينزل عرض‬ ‫شرح ‪ :‬لو أراد البنك المركزي التوسع في منح االئتمان منح‬
‫النقود ← بينزل االنفاق الكلي ← بتنزل االسعار ‪.‬‬ ‫القروض سوف يعمد الى تخفيض سعر الفائدة او سعر اعادة‬
‫الخصم تبع البنك المركزي ‪ ,‬هذا يشجع البنوك تروح على البنك‬
‫المركزي و تقترض فلوس من البنك المركزي أي يشجع البنوك ان‬
‫تخصم االوراق المالية الي بحاجتها عند البنك المركزي سوف يعطي‬
‫هذه البنوك فلوس على سعر الفائدة مثال ‪ , %2‬البنك المركزي‬
‫اعطى البنك الراجحي ‪ 100‬مليار ريال على سعر الفائدة ‪ .. %2‬البنك‬
‫الراجحي بياخد الــ ‪ 100‬مليار و يعيد و يقرضها لعمالئه على ‪%5‬‬
‫فالهامش بين ‪ %5‬الي بياخدها بنك الراجحي من عمالءه و المبلغ‬
‫من البنك المركزي ‪ .. %2‬إذن ‪ %3‬بيكون ربح البنك الراجحي من‬
‫العملية ‪ ..‬يعني ‪ :‬هنا زادت السيوله بين ايدين الناس ← بيزيد‬
‫القروض للعمالء ← بيزيد عرض النقود بين ايدين الناس ← بيزيد‬
‫االنفاق ← بيزيد الطلب ← بيزيد االنتاج ← بيزيد النمو االقتصادي‬

‫ج – سياسة السوق المفتوحة‬

‫في حالة الرواج االقتصادي ‪:‬‬ ‫ُيقصد بعمليات السوق المفتوحة دخول البنك المركزي الى السوق النقدية و‬
‫المالية مشتريا او بائعا لبعض االوراق المالية (شهادات اإليداع واذونات و‬
‫يقوم بسحب السيولة عن طريق اصدار و بيع االوراق المالية ← ↓ عرض النقد‬ ‫سندات الخزانة)‪ ،‬حيث يستطيع التحكم من خاللها بعرض النقد ‪:‬‬
‫(سياسة نقدية انكماشية)‪.‬‬
‫و بالتالي يعيد البنك المركزي بواسطة هذه السياسة النقدية غير المباشرة‬
‫التوازن بين المعروض السلعي و المعروض النقدي‪.‬‬ ‫في حالة الركود االقتصادي ‪:‬‬
‫يقوم البنك المركزي بضخ السيولة عن طريق شراء االوراق المالية ← ↑ عرض شرح ‪ :‬بيعطيك ورقة و بياخد منك فلوس ← تقل الفلوس بين ايدين‬
‫الناس ← تقل قدرتهم على االنفاق ← بيقل الطلب ← بيقل االنتاج ←‬
‫النقد (سياسة نقدية توسعية)‪.‬‬
‫بتنزل االسعار ‪..‬‬ ‫شرح ‪ :‬بيعطيهم فلوس ← بيزيد عرض النقد ← بيزيد السيوله ←‬
‫بيزيد االنفاق ← بيزيد الطلب ← بيزيد الطلب ← بيزيد االنتاج ← بيزيد‬
‫النمو في الناتج المحلي االجمالي ‪.‬‬

‫‪8‬‬
 ‫الطلب على النقود‬

‫كينز ‪:‬‬ ‫المدرسة الكالسيكية ‪:‬‬

‫اضاف الطلب على النقود ‪:‬‬ ‫تقول ان الطلب على النقود يشمل ‪:‬‬
‫ا‪+‬ب‬ ‫ا – الطلب على النقود لغرض المعامالت ‪.‬‬
‫ج – الطلب على النقود لغرض المضاربة ‪.‬‬ ‫ب – الطلب على النقود لغرض االحتياط ‪.‬‬

‫فقرتين عكس بعض ص‪ 33‬تفريغ مياسين ‪:‬‬

‫* زيادة اسعار الفائدة ‪:‬‬
‫تعني زيادة تكلفة الفرصة البديلة تكلفة الحصول على النقود (تكون عالية) ←‬
‫الجل انتهاز الفرصة للحصول على هذا العائد‪ ،‬وعليه فإن الجمهور يطلب نقودا‬
‫اقل ← سيقل الطلب على السندات ← يقلل اسعارها وعلى العكس فإن‬
‫الطلب على النقود يزيد مع انخفاض اسعار الفائدة‪،‬‬
‫ويوجد عالقة عكسية بين سعر الفائدة والطلب على النقود الغراض المضاربة‪.‬‬
‫هذا ُيفسر ان (ميل منحنى الطلب على النقود سالب)‪.‬‬
‫* شراء البنك الحكومي للسندات الحكومية ‪:‬‬
‫عندما يشتري البنك المركزي سندات حكومية ← يزيد عرض النقد ← يخفض‬
‫اسعار الفائدة‪،‬‬
‫يعني عندما يدخل البنك المركزي كمشتري ← فالطلب على السندات سيزيد‬
‫وبالتالي ← فإن اسعار السندات تميل إلى االرتفاع‪ .‬والعكس صحيح‪.‬‬

‫عوامل الطلب على النقود ‪ ( :‬مهـــــمه )‬

‫العوامل التي تقلل الطلب على النقود ( تنقل منحنى الطلب الى‬ ‫العوامل التي تزيد الطلب على النقود ( تنقل منحنى الطلب الى‬
‫اليسار (اسفل) ) ‪:‬‬ ‫اليمين (اعلى) ) ‪:‬‬
‫ا ‪ -‬انخفاض المستوى العام لالسعار‪.‬‬ ‫ا ‪ -‬زيادة المستوى العام لالسعار‪.‬‬
‫ب ‪ -‬انخفاض في الناتج المحلي اإلجمالي الحقيقي‪.‬‬ ‫ب ‪ -‬الزيادة في الناتج المحلي اإلجمالي الحقيقي‪.‬‬

‫تأثير السوق النقدي بالسوق الحقيقي ( سوق االنتاج ) ‪:‬‬

‫‪ - 2‬في حال اتبعت الدولة سياسة نقدية توسعية بزيادة عرض النقود فهذا‬
‫سوف ينقل منحنى عرض النقود ‪ MS‬الى اليمين من ‪ MS0‬الى ‪ MS1‬مما‬
‫سيخفض سعر الفائدة من ‪ r0‬الى ‪ r1‬وبما ان سعر الفائدة (تكلفة راس المال)‬ ‫‪ - 1‬التقاء منحنى عرض النقود ‪ MS‬مع منحنى الطلب على النقود ‪MD‬‬
‫يحددان سعر الفائدة عند ‪ r0‬حيث يكون االستثمار = ‪ I0‬ويكون االنتاج = ‪ Y0‬انخفض فهذا سيؤدي الى زيادة االستثمار من ‪ I0‬الى ‪ I1‬وحيث ان االستثمار‬
‫احد مكونات الطلب الكلي فسيرتفع الطلب الكلي ‪ AD‬الى اعلى وتستجيب‬
‫الشركات بزيادة االنتاج من ‪ Y0‬الى ‪. Y1‬‬

‫‪9‬‬