商業周刊第1653期台灣搶賺太空商機f

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商周知識庫14天 1653
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封面設計● 鄭順澤
圖解全球首富、學生都來創業的新產業
72
衛星成本大降成太空產值飆兆元
34
9
整理蔡
● 靚萱
國家太空中心主任林俊良：
80
馬斯克將和台灣簽！
M
O
U
馬
● 自明
小台廠闖過酷熱嚴寒
82
打進福衛、歐盟衛星計畫
馬
● 自明
台灣預算僅韓國 |
88
1
9
仍吸引泰國、杜拜取經
蔡
● 靚萱
BUSINESS WEEKLY
1653期目錄國際焦點
2019.7.22∼2019.7.28
1987年創刊‧每週四出刊
行政院新聞局局版台誌第6297號
中華郵政北台字第2474號執照登記為雜誌交寄
郭董敗給韓國瑜一堂殘酷
公關專家，從初選市場、商品差異化談勝負
32
焦點新聞
管
● 婺媛攝影陳
達志影像
● 宗怡
50 被中國取代、遭日本卡原料，專注製造錯了嗎？
貿易戰打出「韓國病」
手機、汽車、電視都衰退 ●楊少強
54 他對人民、中小企都跳票，轉移炮口向外
文在寅自招貿易戰
災難開端竟是救低薪
O
●管婺媛
2
O
行銷課
28 24 20 16 14 12 10
商周專欄
金融時報精選
新物種
透視中國
商場自慢塾
執行長聊天室
總編輯的話
CoCo
傳真
Biz
砍萬人啟示
德銀次無效改革
等一下與馬上來
高手在民間
醜話要先講明白
牛羚與鰹鳥
放手的技術
1.8
4
《
●金融時報》記者群
郭
● 冠華
● 芳榮
● 飛鵬
● 文靜
● 奕伶
● CoCo
1653期目錄
2019.7.22∼2019.7.28
地產風雲科技風雲
BUSINESS WEEKLY
64
42
要客戶少賺十億、這場搶耳朵大戰，
提議﹁自殺佣金﹂大膽賣房比的是用戶離開你有多痛
高雄七成建案他賣的！攻音樂生意
Line
林聰麟：要敢專業的賭龍頭 KKBOX
會被扳倒？
黃張
● 庭瑜攝影楊
● 文財
● 啟菱
科技風雲
攝影●駱裕隆
外界擔憂：中國乘勢而起、蘋果面板斷料 ......
60
電子業恐斷鏈？日韓貿易戰解惑三問答李
● 玟儀
●李雅筑
38 耗資2年淨利，導入智慧點餐機、會員App
鬍鬚張董事長
人物特寫
鬍鬚張走出漲價風波
歲陳璿，如何靠﹁捨得﹂征服全球遊戲巨頭？
66
38
暴雪動畫台裔舵手
吳
● 中傑
讓說故事的人產能飆倍
25
張永昌
產業風雲
美國實體店年倒近六千間，百思買做對了什麼？
68
沒被亞馬遜打垮　
吳
● 和懋
家電老店靠人小隊復甦
400
商周CEO學院
我教錯的課
第課︾追求成長，併購是一個好方法
100
6
併購成功率不到％
40
湯
● 明哲
鴻海、環球晶求勝之道
1653期目錄
2019.7.22∼2019.7.28
BUSINESS WEEKLY
日經嚴選
友都八喜社長，
94
談不畏電商的高獲利秘訣
電器行獲利率王譯黃
●雅筠
贏在﹁當房東﹂
國際視窗
瑞典最有錢家族
106
砸百億鑽美、中缺口
A
I
柳
●定亞
銀髮族年買兩千億
108
好市多變另類快時尚
柳
●定亞
戒掉爛英文
110 落落長不
No laundry list. 湯
● 名潔
O
K
商周書摘
︽解讀大未來︾
112
逼出危機：無用階級誰來養？整理編
● 輯處
A
I
BUSINESS WEEKLY
總編輯的話
1987年創刊　創辦人／金惟純‧何飛鵬
商周集團
榮譽發行人／金惟純
執行長／王文靜
手認為，這外包者是去年執行
任務又轉包給了外部單位；下
己很忙，於是把這項﹁簡單﹂
追問之下，原來下手也覺得自
時發現，成品嚴重不符期待！
任務，必能搞定。豈料她驗收
二來這位下手執行過四次相同
斷，這任務很單純、不複雜，
中一項小任務交給下手，她推
上市，分身乏術的她決定將其
經驗。最近她負責的產品即將
卻是一門技術。
重要的手段；然而如何放手，
編輯處
一位資淺主管跟我分享慘痛
放手，是讓下屬﹁當責﹂很
總編輯／郭奕伶
副總編輯／田習如（兼內容二部）．朱紀中
吳修辰（兼數位平台中心）．劉佩修（兼影音中心）
曠文琪（兼內容一部）
特約總主筆／孫秀惠．張毅君
副總主筆／楊少強．賴寧寧
主筆／李郁怡．吳和懋．馬自明．曾如瑩．單小懿．黃靖萱
楊倩蓉．鄭郁萌．蔡靚萱
內容一部
新科技組／吳中傑．李玟儀．張庭瑜
新服務組／李雅筑．林洧楨．黃啓菱
新製造組／陳承璋．蔡茹涵
新金融組／王姿琳
內容二部
公共政策組／侯良儒．管婺媛
國際專題組／李大任．邱碧玲
課程中心／李盈穎．林易萱．葉佳星
後製中心／楊以謙（總監）
黃懷霈（資深主編）．王麗華．邱鈺珊．林思妍
周盼儀．林靖珈．查慧瑛．陳庭瑋．潘思辰
李庭恩．李佳靜．陳　皜．黃凌芬．達俐如
賴意晴．鍾佩臻
影音中心／駱裕隆（攝影總監）．程思迪．郭涵羚．陳宗怡．楊文財
江明珠（副主任）．江明倫．陳兆瑜．許俊傑．張思穎
羅惠萍．歐陽宜承
數位平台中心／林舫如．鄧慧君
呂宇真．洪婉恬．陳慶徽．黃雅苓．黃楸晴
高，要深入淺出，挑戰性不小；
事的製作為例，因為專業難度
容易練出來。
沒有被狠狠教訓過，手感還不
別說他能識別外包者的能力。
無法對品質標準有所判斷，更
一直是聽令行事的執行者，還
基層員工，進公司才一年多，
回頭檢視，這位下手只是一位
換來一個荒腔走板的放手結果。
上手 ……
相同任務的離職員工，肯定能
葛　林．劉芝瑜
以本期︽商業周刊︾封面故
放手，沒想像中簡單，如果
兩個理所當然的﹁認為﹂，
總編輯秘書／趙雪雁
alive
研發組／吳盈萱．陳泰霖．洪晨恩
編採組／王瀅瀅．柯曉翔．黃怡蒨．蘇曉音
行銷企劃組／王庭薇（經理）．林舒萱．鄭婷文
。
出版部
總編輯／余幸娟
呂美雲．林　雲．林昀彤．涂逸凡．潘玫均．錢滿姿
通路組／張勝宗（副總監）．林采怜．張惠雯．楊宇涵．蔣松霏
整合傳播處
副總經理／李紹齡
業務部／林欣華（副總監）
彭明煌（經理）．李素芬．范可安．鄒湘綺
沈冠廷．林渟唯．周中菱．孫竹君
王書玲．邱惠祺．范薰雅．蔡雅雯
數位業務組／郭怡君
整合行銷部暨企劃組／陳良政（協理）．邱思芸．邱冠潔．李曉靜
林婉茜．段宗萱．梁晏齊．葉碧琪．楊書芳
廖珮婷．謝　雙．魏慕慈
整合行銷部暨數位組／唐于婷．殷瑀謙．張維芬．曾昱嘉
公共傳播組／李幼寅（經理）．李怡萱．陳俐君．陳苑菁．單筱輝
楊依宸．趙彥博
行政組／吳函芳．涂哲順．鄭筠潔
行銷處
商周學院部／陳芳瑜（副總監）．石欣靄．朱瑞豐．洪啓維．賴明萱
商周企劃部／任可為．李聿雁．林依緗．林浩瑋．劉家綸
文的縱深，也要拉出來。﹂
不只是趨勢與商機，歷史與人
機會＋夢想。﹁這題要好看，
成跑得太前面的科技題，例如
操作原則。一不：千萬不要做
看到她列出﹁一不三要﹂的
權技術。在一封郵件中，我
商業題材。
製作成一個有趣卻不失深度的
搭配企業策略、產業趨勢，被
搭著登月五十週年的時間點，
想到一個冷僻的科普題，可以
但最後我對成品是滿意的，沒
蕭喜雯．鍾辭林
5
客戶研究中心
分享幕後製作人劉佩修的授
蔡家昌（副總監兼商周企劃部兼執行長特助）
G
周治國．陳韋帆．許雅娟
、自駕車。三要：趨勢＋
顧客運營處、創意及視覺設計組
副總經理／劉蕙琪
訂戶維運部／葉玫君（協理）．王盈文．王淑芬．吳愛羚．吳曉青
邱　蘭．侯如玉．黃　琪．張桂珠．劉淑芳．劉惠嵐
蔡佳陵．賴冠穎．謝雅汝
貴賓業務發展部／彭玉鉉（協理）．王玉婷．艾可雯．吳昭昀．高秋霞
張菀絢．賴佳芬．賴素香
客服組／陳秋燕（經理）．李慧珊．林韋君．陳亭宇．許淑菁
潘佳婉．蔡嘉鈴．賴佳慧．謝欣樵．簡至柔
行政組／吳琬真．黃佳雯
創意及視覺設計組／許智偉（協理）．周子超．林昀儒．陳希瑜．張秀君
管理處
副總經理／周　琪
財會部／林怡君（副總監）．王玉如．王怡婷．洪惠敏．陳秀姿
游靜怡．劉逸廷．藍筱涵．鐘秀婷
人資部／劉丁榮（副總監）．李盛詳．林怡君．莊玉筠
陳穎芊．游潔如
資訊部／吳家鴻．洪琇慧．黃祐謙．楊隱芬．賴世仁．蘇翔宇
陳政凱（經理）．高君毅．陳建欽．黃智亮．謝昕庭
謝孜謙（協理）．李松憲．林憬鴻．葉俊廷
印務組／王建中（協理）．喻浩然．魏子青
執行長室
吳婷婷（執行長秘書）．王筱璇．林秋寶．施宗良
商周編輯顧問(股)公司
手，這背後盡是深思熟慮。
當的檢查機制後，才能精準放
並思考可能的失敗點，設立適
人員成熟度進行綜合判斷後，
須先對時間緊急、任務難易、
到最後會是一場災難。決策者必
是把手拿開、放牛吃草，因為那
員確認共識。
還是必須提綱挈領的跟團隊成
時間得出最高品質的作品，她
操作細則，但為了確保在最短
筆蔡靚萱、馬自明，因此未列
量到此專案的執筆者是資深主
總經理／李國榮
你可以看到，放手，絕對不只
在這份操作備忘錄裡，她考
提案中心／董育君
TOM集團有限公司台灣營運中心
總經理兼財務長／龔汝沁
專案協理兼總經理特助／許婷婷
財會部／林雪貞（副理）
行政催收部催收組／李盈慧（副理）
行政催收部行政組／陳玉芬（經理）
人力資源部／周淑儀（人資長）
程式開發部／張瑋哲（經理）
資訊系統維運部／黃煒智（經理）
法務部／邱大山（資深經理）
ERP系統部／許婷婷
（除管理職外，皆依姓氏筆畫排列）
發行所／英屬蓋曼群島商家庭傳媒股份有限公司城邦分公司
地址／台北市104民生東路二段141號12樓
電話／(02)2505-6789 傳真／(02)2503-6399
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北美地區總經銷／美國世界日報圖書部
紐約：718-746-8889 舊金山：650-259-2063
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per year by Business Weekly Inc., 4F., No.141, Sec. 2, Minsheng E. Rd., Zhongshan Dist., Taipei
City 104, Taiwan R.O.C. Periodical postage rate paid at Flushing, NY.Postmaster: send address 商業周刊1653期2019.7 10
change to US Distributor: WJ Bookstore, Inc. 141-07 20 Ave, Whitestone, NY 11357
12
執行長聊天室
商業周刊1653期2019.7
炎炎七月，此時，地球最
壯觀的兩場物種大遷
笨，但牛羚恪守一項指導原
則：跟著聰明的斑馬。斑馬
移動的長城。掠食者海豚、
鯨魚和鯊魚虎視眈眈這龐大
上，強者有路，弱者也有路。
弱者若善於用外部資源，就會
徙，分別在陸地與海洋進行。有天分，辨識哪裡有雨水與的﹁食物商機﹂，就連數以翻轉局面。譬如﹁跟著老大﹂。
這也是驚心動魄的亡命之旅。新草的能力很高，總是能最萬計的南非鰹鳥也覬覦。然誰是老大？在大草原，牛羚的
在非洲陸地，兩百萬隻草食快找到草原，成為遷徙過程而，鯊魚有掠食的本事，但﹁老大﹂是斑馬；在海洋，南
動物，為追逐雨與草，為了的前哨。尾隨﹁草原大哥﹂天上的飛鳥是哪根蔥，憑什非鰹鳥的﹁老大﹂是海豚。
生存，展開三千公里跋涉。的角馬很認分，斑馬喜歡吃麼插手海裡商機？大自然的道理，亦相應於商
途中殺機重重，無數的獵殺草的上半部，牛羚就吃剩下瞧，南非鰹鳥就是有本事，場。經營企業仰仗的不是一
者獅、豹、鱷魚埋伏。最後，的部位草的根部。就這天
—— 牠們懂得搭海豚的便車。牠們己之力，而是如何借力使力，
只有三％ ○ 倖存回到出發地。條：﹁跟著聰明的走﹂、﹁吃跟隨著海豚，在海面上三十誰懂得運用他人的努力、時
大遷徙的獸群，數量最多老大剩下的﹂，讓笨牛羚繁公尺飛行，保持警戒。一旦間、才能、智慧、人脈。一如
，也叫角
的是牛羚︵ wildebeest 衍成為東非草原上最龐大的發現沙丁魚被海豚從海底趕牛羚能借斑馬對草原的嗅覺
馬︶。一望無際的草原，大草食動物。至海面，立即掌握﹁十分鐘天賦，鰹鳥借海豚所造的勢。
軍該如何遷徙？這對駑鈍的不只牛羚，在海洋大遷徙，黃金期﹂。如一支箭以時速這道理看似簡單，實則不易。
牛羚是一大考驗。牛羚有多鰹鳥也深諳借力使力。近百公里俯衝入水，巨大聲很諷刺，通常有能力的人是
笨？有一則諷刺漫畫，牛羚同樣的非洲，此時，數十億響把海面下的魚震暈，一口最不偏好借力使力。只能說，
過河時，搞不清楚河中的隆的南非擬沙丁魚隨著洋流展咬住沙丁魚。老天是公平，有能力且有牛
起物是什麼，一腳踩下去，開一千公里的長征。沙丁魚別問我，南非鰹鳥怎麼懂得羚與鰹鳥的借力智慧者，萬
哇，是鱷魚的背。這就是典群規模大得驚人，通常達七跟著海豚；也別問我，牛羚為中難求一。
型的牛羚反應。然而，笨雖公里長、一．五公里寬，如何懂得要跟著斑馬？這世界︵本專欄隔週刊登︶
14
商場自慢塾
許久許久以前，中國知名導書，洛陽紙貴，人人皆知，有鉅這是一個極經典的案例，與任
商業周刊1653期2019.7
演張藝謀透過友人介紹找額的版稅可拿，有利可圖，這是何人溝通、談判，如果有一些關
到我，說想出一本書，想聽聽為利，請問您是為名還是為利？鍵性的障礙沒有突破，千萬不要
看我們的意見。張大導演說：我是兩者兼具，為了表面的和諧，持續天馬行空
當時是流行歌曲的全盛時期，為名為利我都不排除。的溝通交流，最後終究會卡在這
歌星一片錄音帶，動輒銷售上百我說好，那我可以進一步說些關鍵性的爭議而破局，不但浪
萬，那是流行音樂的美好年代。明：如果為名，我們一定做得費時間，也引發誤解。
但是出版就不可同日而語，一本到，可以把書做得高雅，有理如果張大導演對出書存在浪漫
書能賣幾萬本，就是邀天之幸。想，只要花精神就可以了。可的幻想，以為能賣幾十萬本，甚
所以當張大導演說想出書時，是如果是為利，那我們就沒把至百萬本，而這件事是我們出版
我心中想的是他的期待有多高握了，現在台灣的出版市場能社做不到的事，我們如果都不
啊？如果他想的是錄音帶百萬賣三萬本就是暢銷書，要想超說明，貿然合作，最後一定是吵
片的銷售，那這是我們捧不起過十萬本那是可遇而不可求，架、抱怨合作。所以我一見面第
的飯碗。就算他想的是超級暢以您的書如果賣三萬本而言，一步就是要確定對方的期待，讓
銷書、幾十萬本的銷量，也是您的版稅收入也不過一百餘萬他不要有不正確的期待，我寧可
我們沒有把握做到的事。而已，您有興趣嗎？醜話說在前面，就算合作破局，
想完這些事，我決定把醜話講他聽了之後，又和我談了一下這也是理所當然之事。
在前面，先確定他的期待是可台灣出版市場的現況，我告訴許多人面對談判，因為怕得罪
行的，我才會願意談下去。他，出版是理想的志業，比較不對方，也害怕破局，因此老是
我先問：張大導演，你想出是好賺的生意，更不像當時的唱把一些關鍵性的障礙或衝突隱
書，目的何在啊？他回我，這片業，動輒百萬張的驚人銷售，藏起來，避免去談，總要到最
是什麼意思？我回他：一般而要出書不可有過高的期待！後才圖窮匕首見，最終也難免
言，出書的目的不是為名，就是張大導演回答我，他理解了，破局，或不愉快收場。
為利。為名就是出了一本誠意很他會回去再仔細思考，如果有我習慣先把醜話講明白，以免
高，具有理想色彩的書，人人叫進一步想法，再找我們繼續談。浪費時間，也避免爭執。
好，就可以有好名聲，這是為見面就此結束，之後張大導演部落格： feipengho.pixnet.net/blog
自慢粉絲團： www.facebook.com/hofeipeng
名。另外就是出了一本大暢銷的就再也沒有理我了。
16
透視中國
商業周刊1653期2019.7
大陸宮廷電視劇裡常會聽到
﹁高手在民間﹂的說法。
話，建議習主席想辦法讓﹁沒
買車的人買車、已買車的人換
分析，汽車產業的相關就業人
口，幾乎占了大陸就業人數的
富拉凱投資銀行董事長劉芳榮
以我這行為例，真正厲害的車﹂，保證大陸經濟很快就生六分之一，而每增加一位汽車
高手，不會又寫專欄又四處演龍活虎。生產線的作業員，據說可以帶
講搞得人盡皆知，懂大陸經濟回上海後沒幾天，我就在︽今動近十個新增就業崗位。
現況，又能準確研判官方未來日頭條︾上看到﹁習近平力挺所以和其他高科技業相比，汽
政策的高手，往往不是你熟悉新能源汽車﹂的標題，我懷疑車產業對解決大陸就業問題的
的大師或專家，而是躲在我們那位西安師傅是不是真的有打貢獻要大多了，再加上大陸目
想都想不到的市井小巷裡。電話給習近平？只恨自己當天前每千人擁有汽車的比率，僅
幾週前從西安咸陽機場搭出沒留下師傅電話號碼，不然，是美國的近五分之一，日本的
租車到大雁塔見客戶，一路上這種高手居然流落民間，豈不四分之一，而且今年上半年大
和出租車師傅從水果、豬肉價太可惜了，應該延攬進公司當陸汽車銷量還比去年下滑了超
格，聊到房價、︵消費個顧問才是。過一二％，給足了大陸官方刺
C
P
I
者物價指數︶，最後還討論起在﹁穩定壓倒一切﹂的長期激汽車買氣很大的政策空間。
大陸經濟該怎麼應對中美貿易政策下，大陸官方歷來都很重其實不管是新能源汽車，還
戰。師傅告訴我，房地產不能視失業率問題，特別是今年大是一般汽車，發展汽車產業對
再刺激了，再刺激房價上漲肯學畢業生超過八百三十萬人，大陸來說已經不只是經濟發展
定會惹出大麻煩。我問師傅，再加上中美貿易問題沒有解層面的需要，還是攸關社會穩
那除了房地產外，大陸難道就決，七月份起整個大陸社會面定與否的大事。明知我從事投
沒有其他經濟的火車頭嗎？臨的就業壓力可想而知，無論資銀行，下車前這位民間高手
師傅馬上說有啊，只是沒搬如何都得迅速找到一個可以拉還刻意問我：
出來用罷了，他要是有習近平動就業最有效的行業。根據去你知道投資什麼行業了嗎？
的手機號碼，馬上就給他打電年︽中國汽車工業發展年報︾︵本專欄隔週刊登︶
20
在
新物種Biz
企管業界有個著名的案到﹁馬上來﹂的感受，遠遠同事，為什麼不多多講﹁大
商業周刊1653期2019.7
例，一間航空公司苦惱勝於﹁等一下﹂。家﹂，而要刻意的區分你我
於長年在商務艙的國際服務同理可證，我在公司內部呢？如果這用在談判上，那
評比不佳，請一間企管顧問常常扮演糾察隊，建議或糾感受更是強烈，﹁大家坐在
公司前來協助改善，該顧問正同事的發言。財會單位或這裡，就是為了達成共識，﹂
公司研究之後，只開出了一後勤單位對業務部門發言提﹁讓我們大家一起努力，看
帖藥方，就是請所有空服員議的時候，過去常常用﹁你看有什麼地方可以找到平衡
在乘客提出需求、要回答客人們﹂，這兩個字做為開頭的點，﹂多使用﹁大家﹂，就
的時候，把所有講﹁等一下﹂主體，例如﹁針對這個議案，容易把劍拔弩張、針鋒相對
的時機，全部強迫改成﹁馬在此希望你們能多多配合。﹂的狀況，盡量的化為自己人，
上來﹂，結果，隔年這間航我要求所有同仁，把﹁你們﹂因為我們是為了尋求共識而
空公司的服務評比大幅攀升。改成﹁大家﹂，其實中文表達坐在這裡，不是為了爭吵或
這是真實案例。其實，不出來的詞義，一點都不會變，對立。一點經驗，與﹁大家﹂
論是講﹁等一下﹂或﹁馬上但是聽起來真的順耳多了！分享。
來﹂，提出需求的乘客等待﹁你們﹂代表你與我是兩有一個女大學生晚上跑
PS.
時間是一樣長的，但這兩個個陣營，我從河的這一岸去夜總會兼差上班；有一個
回答所呈現的意義卻很不一向你喊話，希望你能協助配夜總會女郎雖每天工作，但
冠華
樣，﹁等一下﹂代表以我為合；但是﹁大家﹂代表著我白天依舊堅持去大學持續學
事黃主，我的時間比較重要，我們是一國的，我以對內部人習。這兩個陳述講的完全是
團執行董
先把我的事情處理完，再來說話的概念，對自己的同志一樣的事實，可是用不一樣
處理你的事情；﹁馬上來﹂說話，這聽起來的感受，當的說法，感受就會差很多。
旭榮集
代表你的時間是最重要的，然是天壤之別。常常一字之差帶來截然不同
我馬上就優先來處理你的你們業務部、你們行銷的結果，人在江湖行走，說
事，當事人聽到這樣的回答，部，這樣的說法只會把我和話表達不可不慎呀！
感受就會很不一樣。從服務你中間的距離推得越遠，既︵本專欄由黃冠華、唐鳳、
業以客為尊的概念來說，聽然所有人都是同一間公司的洪裕鈞、賴志達輪值︶
24
進整頓計的風險
FT精選
成致命敗品遭重罰，
商業周刊1653期2019.7
畫
列。
最有特色的金融報刊《金融時報》
也稱道。
金融海嘯整頓，剝離 740 億歐
級銀行之
本文取材自全球最受尊敬
因
融商
球銀行龍
連華爾街
虧損。
當銷售金
棄躋身頂
激
重點摘要：
最
有 3 年都
務大賺，
金融時報》記者群
全
錢、不
來
，
放
億元
一度登頂
徵
張
象
過去 4 年
幫客戶洗
擴
靠投行業
砸 2,600
資產，
激進
大讀世界
大讀世界是一整套深度特別報八千人，並剝離高達七百四十億歐將導致第二季淨損二十八億歐元。
導，由全球︽金融時報︾記者聯元的風險資產。此舉象徵它已放棄德銀執行長蘇英︵ Christian
合運作，以長篇深入原則，探討國與華爾街同業躋身頂級銀行之列。︶表示，在明年成立滿
Sewing
際、科學或商業領域等關鍵議題。一百五十週年前，打算重新聚焦在
棄投行業務，設內部壞帳銀行
更穩定的收入，即企業銀行、融資、
七月第一個週日，德國金融業龍一份市場期待已久的官方聲明稿外匯、諮詢、私人銀行及資產管理
︶
頭德意志銀行︵ Deutsche Bank 證實，它將關閉虧損的股票交易業等業務。
公布重組計畫，堪稱金融海嘯以務，並縮減債券及利率產品交易業消息發布前後，陸續有兩位高
來最激進方案：至二二二年，
○ 務；將在內部設立壞帳銀行︵ bad 階主管去職，分別是投資銀行部
斥資七十四億歐元︵約合新台幣︶單位，專事處理前述不良資
bank ︶、
門負責人里契︵ Garth Ritchie
二千六百億元︶整頓、裁員一萬產。前期重組成本約三十億歐元，零售銀行業務主管史卓斯︵ Frank
︶；另有知情匿名人士透
Strauss 搭上複雜的衍生性商品需求浪潮，
金融海嘯前高峰至今，德銀股價跌逾90%
6.88歐元
露，接下來法務長瑪塔︵ Sylvie 賺進大把利潤，也讓華爾街同業刮
2019/7/15
2018 （年）
︶也將下台。
Matherat 目相看。一位離職高階主管憶當
這是短短七年內的第五套策略計年：﹁德銀是一處激勵人心的工作
畫，反映德銀多年來都未能克服更場域。﹂
嚴密監管、打擊醜聞的困難；同時
被傭兵文化、洗錢醜聞壓垮
預示著，少了一門躋身前五大，而
且貢獻十五年獲利的投資銀行業投行業務搶盡鋒頭，也開始狂熱
務，這家集團可倚靠的支柱更少了。擴張，終至踰越規範與風險。好比
一位持股占前十大的不具名股東它為了爭取人才，不惜祭出比對手
2012
轉述重組計畫時，似乎傾向接受，高出數成的薪資，除了創造出特殊
並形容蘇英的願景是﹁大膽重新定的傭兵文化，最終單一部門總雇用
位策略﹂。德銀全體九萬名員工、人數近達四萬，和對手高盛整家公
112.22歐元
憤怒的投資者與歐洲第一大經濟體司相當，人事成本成為沉重的負擔。
2007/5/11
都衷心盼望，這句評論說對了。還有，它在攻城略地的時期屢傳
2006
回顧這家短暫在二 ○○ 七年坐激進手段，吃了不少張罰單，也惹
上全球龍頭寶座的集團，投行暴上不少官司，先是資產負債表的槓
起暴落是關鍵。一九九九年六月桿比率在金融海嘯爆發前躍升全球
資料來源：Google Finance 整理：邱碧玲

它斥資一百億美元︵約合新台幣數一數二高；後是監管打擊在近年
三千二百三十億元︶收購美國信孚業務受阻的困境下顯得益發致命。
︶，成為全球
銀行︵ Bankers Trust 德銀過去四年中有三年虧損，官方
2000
跨國聯盟中最大的放款機構，隨後坦承，這是不當銷售美國抵押貸款
也開啟一段繁榮期。證券被罰七十二億美元，加上幫助
德銀在二 ○○ 八年撞上金融海嘯客戶從俄羅斯洗錢一百億美元受到
商業周刊1653期2019.7
前，堪稱固定收益投資高手，加上制裁所致。
150
100
50
0
︵股價歐元︶
25
26
FT精選
商業周刊1653期2019.7
當潮水退去，德銀的脆弱一覽無
遺，固定收益債券的需求下降，加
上擅長的利率產品獲利縮水，十年德銀前執董：「德銀問題是缺乏決斷力，
來，它不得不釋股籌資超過三百億我們一直疾呼承擔損失，趕快前進，
歐元，這個數字不只當今市值的兩結果沒人聽進去。」
倍；股價也從最高峰逾一百一十歐
元，至今重挫到七歐元左右。
然而，縱使德銀頻頻更換執行長
都無法止血。去年四月中上任的蘇絕投行業務。都沒有人聽進去。﹂
英最近坦承，適度削減成本的計畫在德銀的規畫中，將資產管理業說到底，重組計畫能否真正解決
確實太卻步不前；加上今年四月，務打造成﹁全球前十大品牌﹂，德銀盤根錯節的問題？幾家最大金
︶合併
與商業銀行︵ Commerzbank 意味著它管理的資產將翻倍至主機構表示支持，但是也有股東擔
案雖然獲得政府支持，最終竟然也一兆四千億歐元，可行做法之一是心，它缺乏其他足以源源不絕挹注
破局，五月底召開股東年會，大批與同業合併，但相關談判雖已進行獲利的業務。花旗銀行分析師庫姆
股東宣洩不滿。好幾個月，卻陷入估值不同調的爭︶指出：﹁報
斯︵ Andrew Coombs
吵階段；它也要擴大現金管理與交酬率仍然很低，自我造血的能力依
想靠合併翻身，談判卻陷膠著
易融資等業務，目標是二二
○ 二年舊打問號。﹂
加入德銀三十年的蘇英，曾擔綱利潤翻一倍，達二十億歐元。一位不具名監管機關官員總結，
風險長，年會後獲得幾位重量級股不過，一名不具名前任執行董事冀望明年一百五十週年時強勢回
東支持，包括全球最大資產管理公憂心，蘇英的改革﹁太少，也太歸，恐怕是想太多，而且股價還創
︶、兩支卡達
司貝萊德︵ BlackRock 晚﹂，因為﹁德銀的問題一直都是下歷史新低，因此，﹁這次︵重組︶
的財富基金，還有幾位美國激進派缺乏決斷力，﹂他說，﹁我們之前可說是最後一發子彈了。﹂但是如
投資人，將龐大壓力轉化成改革的一直疾呼要﹃咬緊牙關、承擔損失；果它能重拾穩定性，至少也可當作
動力，擬出這份重組大計，從此棄不要浪費時間，趕快前進。﹄結果一個值得慶賀的理由。
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商業周刊1653期2019.7 28
專業團隊加持中華電信網管服務解決方案
企業資安牽扯層面廣、架構又複雜，非單一面向防護就足夠，有
鑑於許多資安事件的發生是可以被避免的，為了協助企業化被動為
主動，甚至做到預防、管理及追蹤，國內電信龍頭中華電信攜手
—
國際網路設備製造大廠思科 C I S C，
O 為企業打造最嚴密的資安防禦
宇宙，通過一體式的集中簡化管理，思科 F M能
C 為企業進一步提高
網路安全解決方成效，並築起最嚴密的資安防護罩。
藉由專家團隊
面對越來越快速的資安變形攻
提升資安網管成效
擊，企業不能只憑藉單一面向的防
護，反而迫切需要一群具備資安管面對這樣的資安聯防趨勢，與時俱進優化
理技能的專業團隊，無論來自企業資安服務的中華電信，考量企業客戶對整體
內部或是委外的專業合作夥伴，即資安解決方案的迫切需求，無論規模大小，
時檢視並排除資安事件，才能保障皆需要佈署效能更強大的資安設備，好對各
企業的資訊安全，尤其是許多資安據點的資安設備進行集中控管、資安政策派
事件的發生往往都是可以事前預防送，並製作詳細的分析報表與收集，因此
Log
的，甚至可以藉由眾人之力來解攜手，採用新一代網路防
特別與思科 CISCO
決，更顯示惟有靠專業的人機協護架構，確保企業與雲端網路的資訊安全。
作，才是企業資安的最佳解決之在網管範疇上採用思科 FMC
，可藉由其一
道。體式的集中簡化管理，提高網路安全解決方
案的成效，除了可運行在許多不同平臺上的特終端點操作系統、路由交換設備、印表機、策 (policy)
、何時更新特徵碼等行為全部都記
定思科安全產品管理中樞上之外，另外可針對系統、虛擬設備及最重要的企業內部設備
VOIP 錄下來。
防火牆、應用控制、入侵防禦、 URL過濾和高漏洞資訊等資訊報表，透過完整健全的資安報以金融業客戶為例，如果哪一天不幸發生
級惡意軟體保護進行全面性及統一性的管理。表，對企業主、管理者甚至資安人員來說，不資安事件，資安人員或管理者便可以透過
僅能夠掌握脈動，進行預防、追蹤與管理，更這些事件紀錄找出解決問題的方法，像是可
思科 FMC
扮演情報中樞能在受到外部攻擊的前中後整個過程裡，提供從檔案軌跡事件，查看某一隻零時惡意軟體
達到統一管理效果可視能力，達到統一管理的效果。（）的傳遞過程中，共經
Zero Day Malware
換句話說，思科 FMC
就有是資安宇宙的關鍵舉例來說，在攻擊前提供卓越可視性，事前過了哪些終端點 (endpoint)
，再進一步縮小追
情報中樞大腦，不僅能夠提供網路中存在的使洞見網路狀況，包含既有設備的弱點，以確認查範圍、降低追查時間，進而從中找出根本
用者、應用、設備、威脅和漏洞等豐富的相關需要保護的對象，同時自動建議防火牆規則，原因。又或者，當主管機關進行稽核時，可
情報，還能進一步透過信息分析揪出網路的漏控制 4000
多個商業及自定義應用，在企業環境以透過稽核日誌查找，以確認管理
(audit log)
中實現。者何時登入？誰變更管理政策 (policy) ？更改
洞後，再依據企業具體的情況、部署的安全性
原則及應該要調查的安全事件，提供量身定制了什麼部份？何時做了變更？ …… 舉凡用戶
隨時為資安把脈的操作行為等紀錄都被保存下來，成為日後
的最佳建議。
透過報表轉化為重要管理財稽核使用的重要憑據。
除了基本的流量分析與排名外，思科 FMC
另
提供了威脅、使用者、網頁應用、第七層應用若再進一步分析 FMC
提供的報告內涵，可分因人為蓄意風險以及不當疏
協定、文件傳輸、惡意軟體、管理與控制 (C&C) 成兩類，分別為攻擊風險報告、網路風險報忽的行為產生的資安疑慮，
連線主機、使用者端應用、網路伺服器分析、告、進階惡意軟體風險報告，以及 Firepower
系網路管理服
可透過專業的 FMC
統所有方面皆可自訂的詳細標準報告。值得一務解決方案，讓資訊人員更
提的是，為了管理方便， FMC
提供一個靈活具有效率的管理，不僅能夠大
彈性的報告系統及強大的報告生成器，能夠直幅降低人員的負荷及減少企
接利用上顯示的事件視圖或控制面板，快業資安風險，甚至提供更完
FMC
速而輕鬆地生成多部分報告，或是自動執行報整的資安現況報告做後續管
告模板的設計，提供包含、理，讓企業高層了解資安投
PDF HTML或 CSV
的通用文件格式。資的成效以及未來可再進行
至於在 Log
收集層面，則提供二大類日加強之處，使得資安的推動
FMC
誌，一為事件紀錄更為順暢。
( e v e n，
t) 另一是稽核日誌
。所謂的事件紀錄 (event)
，包含關連事正因為資安是不能偏廢的
(log)
件、入侵事件、惡意軟體事件、檔案軌跡事重要投資，若能主動將它視
件、系統日誌等，而的稽核日誌（為管理上重要的一環，相信
FMC Audit
）會主動記錄所有登入用戶的任何動作，將絕對能為企業帶來更大的管
log
用戶點擊了哪些功能 (icon)
、變更了哪些管理政理價值。
32
焦點新聞
商業周刊1653期2019.7
公關專家，從初選市場、商品差異化談勝負
韓國瑜初選民調支持率
大贏郭台銘
文管
● 婺媛攝影陳
● 宗怡
政治行銷其實就像商業行
銷，在這個線上線下﹁全
說話？說什麼樣的話？﹂
這與參選人的社群組織操作
及其支持者結構，有極大關係。擁有通路、群組分得很細，韓
只要照顧核心幹部如二十個
韓︾鋼鐵粉與民調特性最合
通路﹂時代，誰最能靈人，再透過這二十人在外圍第
■「鋼鐵韓粉」偏高齡的組成結構，成為韓國瑜從國民黨黨內民調
活在不同市場打出不同戰先看韓國瑜。去年九合一選二層、第三層，層層串聯、橫
法，誰就能獲取最多顧客。舉，他成功將自己從國民黨板向傳播，透過多個臉書粉專或
國民黨總統初選，高雄凳球員轉化成政治網紅，將網群組，形成指揮系統。
Line
市長韓國瑜以十七個百分路聲量變現為線下選票，招來而這群鋼鐵韓粉的年齡組成
點的民調差距，大勝鴻海﹁韓粉﹂蜂擁而上，形成護體與經營方式，用來打室內電話
前董事長郭台銘，領先數金鐘罩。民調初選恰恰好。
值讓許多人意外。這一回，他雖流失年輕人支吳春城團隊曾做過研究，會在
從事政治公關多年的戰來經營
持度，卻靠臉書跟 Line 家接電話的人有三種：家庭照
國策傳播集團董事長吳春年長者社群，養出一群忠實顧顧者、無工作者︵包括退休︶
城，點出關鍵在於有無掌客，不像年輕人容易飄來飄去，及一般人稱的﹁宅男宅女﹂。共
握初選的市場特性：﹁候年長者成為他的﹁鋼鐵韓粉﹂。同特質是：相對弱勢、跟人群互
初選出線主因。
選人必須知道，有無手機吳春城分析，韓的模式就像動較少。這群﹁庶民﹂，剛好與
民調差在哪？面對室內電商業行銷，先建立很多節點，鋼鐵韓粉的組成同質性高。
話民調的族群，你要怎麼也就是﹁意見經銷商﹂，他們韓先是有強大社群做橫向傳
34
焦點新聞
資料來源：台灣指標民調 7/11 民調、TVBS 5/8、6/22 民調整理：管婺媛

播，再加上有照三餐播送韓國瑜靠的是拚命三郎、一位蔡英文團隊的網路操盤
韓用 Line 群組宣傳、蔡合作 YouTuber
商業周刊1653期2019.7
電視、網路、看板廣告
正面新聞的特定媒體相助，又以量制霸的規模戰手分析，當有特定事件發生，
初選期間社群經營模式
Line封閉群組宣傳
形成一個有效的﹁教育體系﹂。法，就像他初選時拚如中國國家領導人稱﹁兩岸同
註：支持族群為綜合藍、綠兩黨初選前約 1 個月內各家民調內容
YouTuber合作
﹁有人說這是宗教化，就像︵信下鄉、文宣鋪天蓋屬一中﹂，或黨內初選激戰時，
宣傳車掃街
造勢大會
眾只看︶慈濟大愛電視台，其地，但知名度未及轉只要團隊先拋出內容產品，原
FB貼文
FB貼文
FB影片
靠經營鐵粉勝出！
他節目一律不看，﹂吳春城說。化為忠誠度。難怪有本按兵不動的﹁英粉﹂就會被
網友揶揄，郭董擅長活化、召喚出來。
郭︾文宣規模戰淪﹁空投﹂
50歲以上、高中職或專
40歲至59歲、專科教
29歲以下、60歲至69
科教育程度的深藍民眾
育程度以上的淺藍民眾
30歲至39歲、50歲至
，卻很少在﹁你說小英之前不紅嗎？也
B B
C B
2 2
相較之下，三個月內快速成領域成功過。沒有，但聲量就像是颱風一樣，
60歲的深綠民眾
歲的淺綠民眾
軍的郭台銘部隊，雖用重金至於柯文哲，曾在要累積更多水氣之後，才會越
支持族群
找來廣告行銷團隊，但缺乏韓二一
○ 四年市長大選來越大，﹂該人士比喻。
國瑜過去累積出的橫向傳播系掀起白色力量風潮，這位社群幕僚也分析，郭台銘
統，只有空戰、單次廣告轟炸、歸功於當時他的網路初選的網路戰不夠﹁細緻﹂。例
韓國瑜
郭台銘
蔡英文
賴清德
參選人
投放，無法發揮外溢效果。操盤團隊採行一套如郭與網紅合作，是把網紅找到
尤其，初選民調接觸到的是﹁柯文哲野生官網﹂、自家吃早餐，卻忘了這些網紅
前述﹁庶民﹂，當郭台銘大談開放︵應用程有特殊的展演形式，需要在各
A
P
I
、國家經濟發展時，很難式介面︶戰法，讓大量的年輕哲要想收復流失蜂群，取決於自的社群、通路才能發揮效果，
A
I
讓這些退休者有感。再加上，粉絲可運用官方素材，盡情二能否再讓柯粉﹁熱﹂起來。﹁不是隨便找網紅合作就可以，
郭與其他四位競爭者口徑一致次創作，產製源源不絕的內容，去替他的招待所開箱，
找 Joeman
蔡︾看議題換內容召喚粉絲
的罵蔡政府、愛中華民國、拚再透過各種通路傳散出去，帶之所以暴紅，那是因為 Joeman
經濟時，又失去創造自身﹁產起﹁柯粉﹂蜂擁而至的旋風。至於在納入手機民調的綠營本來就做開箱的啊！﹂
品差異性﹂的機會。但，尚未表態是否參選總統初選中，靠年輕人壓倒性支持當今選戰，早已脫離傳統組
﹁年輕人發現你︵郭台銘︶的柯文哲，若想再複製昔日風而勝出的蔡英文，因執政而自織動員模式，想爭取大位者，
跟國民黨沒有什麼差異，講的語潮，並不容易。過去半年間，然擁有較多議題好操作，其逾除了比誰的政見與理念價值能
言都一樣，這是後來他魅力沒有國民黨、民進黨兩黨初選熱，二百四十萬粉絲人數的臉書粉召喚最多選票，也在比拚，誰
爆發的原因。﹂吳春城解釋。柯被邊緣化，網路聲量始終不專，以及各種實體與非實體的能把線上線下、虛擬實體
郭台銘建立鴻海代工帝國，及韓國瑜。吳春城認為，柯文社群，成了她的作戰基礎。戰法玩得最熟、最精。
38
CEO學院
商周
商業周刊1653期2019.7
耗資兩年淨利，導入智慧點餐機、會員 App
4年內鬍鬚張
調漲產品達
文李
● 雅筑攝影駱
● 裕隆
七月十六日，台灣最大滷
肉飯連鎖店﹁鬍鬚張﹂
費者信心嗎？
商周專訪這天，今年六十四
在跟年輕員工學習如何操作智
慧點餐機。﹁我們要努力擺脫
年進軍日本，目前僅兩家店；
在國內，台北起家的鬍鬚張，
宣布，要用科技來賣滷肉飯。歲的鬍鬚張董事長張永昌，正路邊攤的印象，提升層級。﹂近年想靠進駐百貨美食街，做
未來，在門市，消費他說。為打開南部市場的跳板，但自
■「我們要變得有科技感！」鬍鬚張董事長張永昌說，將全
者可用智慧點餐機，或認不敵日韓品牌，光是調整產
營收因展店、外送成長
由店員的平板來點餐。品組合就達五次，成績仍未起。
但毛利率反降，面臨卡關
吃完飯後，可用手機支在這段期間，鬍鬚張大力發
付，累積消費點數。消事實上，成立近一甲子的鬍展外送與外帶生意，以維持營
點外帶
費者也可用 App 鬚張，從夜市小攤起家，躋身收。鬍鬚張至今六成營收來自
餐點，選購粹魯便利包連鎖企業，卻在邁向百家店之外帶和外送，其中與外送平台
等商品。際，遇上成長瓶頸。合作的業績不斷拉升，每月有
過去幾年，鬍鬚張宣鬍鬚張去年營收十五億八千近九百萬元營收來自外送。
稱因原物料和薪資上萬元，營收雖因展店而成長，然而，對鬍鬚張而言，外送
面搶攻會員經濟。
漲，四年內調價產品九不過張永昌坦言，近兩年獲利即便能衝高營收、贏得新顧客，
次，引發品牌危機風表現不如預期。但外送平台的抽成達三五％，
波。如今，它打造﹁智它國內外的拓點版圖，雙雙毛利率遠比內用低。
慧滷肉飯﹂，能重拾消面臨卡關。鬍鬚張在二 ○○○ 這還讓獲利結構出現問題。
40
CEO學院
商周
目前鬍鬚張的人力成本達比如，十一項的主菜，錄的會員，僅有五萬人。過去
商業周刊1653期2019.7
營收（億元）
四一％，比同業多十個減去四項，便當從六十十多年，鬍鬚張歷經三次的資
20
15
10
百分點。鬍鬚張總經理向多項，砍掉了將近三分訊系統轉換，然而當時評估過
2018 年
但平均單店營收衰退10％
文章解釋，即便以中央工之二。程有落差，在系統轉換期間，
鬍鬚張5年擴張展店
廠生產滷肉等，但白飯和這難道不會遭到顧客資料無法有效融合，這讓會員
整理：李雅筑
2017
青菜是在門市現做，一家反彈？﹁以前一個盒經營多年來窒礙難行。但現在，

三十坪門市，需要近四十子，有好幾種菜色，花卻是勢在必行。
2016
名員工。若外送比率持續樣多，但也把自己的教其實，每個商業抉擇，背後
資料來源：鬍鬚張
2015
提升，毛利率降低，對獲育訓練門檻拉很高。﹂都會付出環環相扣的代價。當
利力將形成不小壓力。張永昌認為，鬍鬚張是年，鬍鬚張決心漲價反映成本，
2014
﹁導入智慧餐飲，就是中式速食，追求效率和就要承擔消費者反彈的代價；
店數（家）
要強化我們的承受力，避速度，平均十五分鐘就之後，與外送平台合作以維持
80
60
40
20
0
免再度陷入調價風波。﹂能翻桌。改變菜單後，營收，就得解決獲利率降低的
向文章不諱言。將減少一五％到二％
○ 問題；它再選擇以數位科技去
頭痛的說，鬍鬚張大量聘用二的產品製程時間，讓品質更穩控制成本，就要更進一步去改
打造智慧點餐、精簡品項
度就業的中年人士，四十歲以定，能降低顧客的等待時間，變內部運作結構。
降低等餐時間，提高滿意度
上的員工達兩成，面對新科技，增加滿意度，吸引更多人上門。台灣服務業發展協會總顧問
面對難關，鬍鬚張這兩年耗有極大心理障礙。不過，欣葉集團執行董事李李培芬認為，滷肉飯的消費頻
資二千五百萬元，相當於兩﹁以前服務生是在店內大聲鴻鈞提醒，這些年鬍鬚張為了次高，是剛性需求商品，有條
年淨利潤，開始數位轉型。一唱單，常常嚇到顧客，那現在優化營運，選擇調漲產品，如件做會員經營，這是其優勢。
方面導入智慧點餐系統，更換服務生不喊了，廚房人員要看今降低人力、精簡品項，也得接下來，最考驗鬍鬚張的，除
機器；另一方面經營會螢幕，他們就說，那字太小了，留意顧客的觀感。﹁若是過於了內部轉型是否跟得上外，還
O
P
S
。
員 App 看不到啊！﹂他說。強調數字和成本效率，得更謹有，當我們忙著解決環環相扣
不過在門市端，初期就遭到﹁這也沒辦法，只能溝通慎拿捏其中分寸。﹂的問題時，最終出來的答案，
內部員工的強烈反彈。﹁抱怨啦！﹂張永昌解釋，數位化的早在二九年，鬍鬚張用
○○ 是否真是消費者最需要的？而
很多，連店長都說，能不能給同時，鬍鬚張還花了半年重新實體卡片經營會員，表面上有這才是最重要，但也最常被大
他舊機器就好，﹂向文章設計菜單，破天荒精簡菜色。十三萬名，但具有消費行為紀家輕忽的議題。
42
科技風雲
商業周刊1653期2019.7
這場搶耳朵大戰，比的是用戶離開你有多痛
去年台灣音樂串流
市場規模達
文張
● 庭瑜攝影楊
● 文財
我﹁重感冒還讓用戶想分享音樂時，可以在使用貼圖，﹁我們的夢想是，
■從介面、曲庫數、價格來看，Line Music並未特別突出，但它挾2,100萬用
沒好，今聊天群組裡一鍵傳音樂。
Line 能讓音樂串流就像貼圖一樣方
天竟然又長了針台灣線上音樂市場持續成長，便。﹂
眼。﹂﹁這麼慘，根據︽ PwC 全球娛樂暨媒體推出不少音樂結合通訊
Line
幫你點播一首業展望報告︾預估，台灣數位的新玩法。例如，在聊天室一
戶數的社群力而來，也讓其他音樂串流平台不敢輕敵。
︿煎熬﹀。﹂音樂串流市場二一
○ 八年到二鍵分享歌曲的功能，用戶還能
和好友在通訊軟二
○ 三年的年複合成長率，達在個人頁面設定背景音樂，客
體上聊天時，是一七．一％。製化音樂鈴聲、來電答鈴等功
否曾遇過用歌曲能，展現個人風格。
要讓分享音樂像傳貼圖
Line
更容易表達心情初期在台推出的歌
即便 Line
的狀況？七月十目前台灣音樂串流市場，已曲數目，連 KKBOX 的四分之
日，台灣社群軟有深耕十五年的本土訂閱音一都不到，前者仍敢來打這
宣布
體龍頭 Line ，還有外來的
樂龍頭 KKBOX 場音樂戰爭，靠的就是它有
在台推出線上音、蘋果等大軍壓境，
Spotify 二千一百萬用戶的社群力，它
樂串流服務 Line 要如何打這場仗？ Line
Line 台還喊出，年底前要爭取到五百
，主打的
Music 灣內容事業部副總經理張景雯萬訂閱用戶。
一大功能，便是說，就像台灣所有年齡層都會值得注意的是，這場仗，取
44
科技風雲
駱裕隆攝
決勝負的關鍵並不是曲今已是市占第三大，超越早聽音樂、晚上在家追劇，或是
商業周刊1653期2019.7
庫數量跟價格，而是：在二 ○一一年就插旗日本的週末出去聽演唱會，都能留在
誰的生態圈夠強？誰能，僅次於亞馬遜 Prime 該平台上。
KKBOX
提高顧客的﹁轉換成和 Apple Music
Music ，而這兩這群會員也貢獻相當獲利。
本﹂？者也都分別有完整的會員生態簡怡萍舉例，像今年五月美
轉換成本，簡單的說，系和軟硬體生態圈。國歌手傑森．瑪耶茲︵ Jason
就是客戶要離開你，所在美國，全球最大音樂串流︶來台開唱，儘管推的
Mraz
需要付出的代價。像優，市占率也剛輸給
業者 Spotify 是四千元以上的高票價區，
︶的轉換成本
步︵ Uber 蘋果。 KKBOX 會員卻能在五小時內
極低，因為消費者找一貢獻近兩成票房，﹁會員畢竟
擴接觸時間場域應戰
KKBOX
輛計程車跟另外一輛計養了十幾年，就是很明確喜歡
程車，感覺根本沒差，當大家的音樂來源都大同小音樂的，且消費力也很夠。﹂
進階（音樂＋影視服務）：199元
超過 1,000 萬，付費用戶數超過
在地音樂策展、特色音樂頻道如
兩陣營PK：Line有社群優勢、KKBOX夠在地
司機都可能同時
連 Uber 正用拉長與拉
異時， KKBOX 拉寬，指的是服務的場域與
支援台灣約10款智慧音箱
的司機，所以
也是 Lyft 寬服務，提高客戶的轉換成本。目前是唯一支
對象。 KKBOX
KKBOX
親子內容KKBOX Kids
只能不斷用補貼做
Uber 拉長，指的是延長與消費者援所有台灣智慧音箱的音樂串
生意，至今仍然虧損。的接觸時間，結合線上與線下。流服務，把服務從手機帶到
一般：149元
學生：100元
約4,500萬首
但臉書的用戶轉換成本﹁串流在我們看來有點像紅客廳，用戶年齡層從二、三十
200 萬
就高，因為用戶若離開，海了，﹂ KKBOX 行銷暨內容歲到親子和長輩。今年五月，
相當於脫離了朋友圈的策略中心副總經理簡怡萍說，﹁ KKBOX
它還推出親子 App
結合社群聊天，自選來
Line自家智慧音箱Clova
目標總用戶（含免費、
付費）今年底達500萬
網絡，個人關係損失成他們早已著手做差異化服務。﹂。
Line Music
Kids
本頗高，所以大家會再去年七月底，該公司針對含從數據上他們發現，過去五
（台灣未上市）
電答鈴和鈴聲
一般：149元
進階：180元
約1,000萬首
三評估。金量高的會員推出了 KKBOX 年，光﹁兒童音樂﹂聆聽量就
別小看這個關鍵字，比一般會員多付不到
Prime 暴增三倍，且付費用戶中有近
的威力。根據日本市調六十元，就能享有影音、演唱兩成的人聽過兒童音樂或有聲
機構總研調查，會票券、周邊商品搶先購及獨書，顯示既有用戶對親子內容
台灣用戶數
整理：張庭瑜
C
T
I
月費
曲庫
特色
音箱
自二一
Line Music ○ 五年家折扣等服務。這套完整的娛需求強烈。
在日本推出服務，如樂生態系，讓用戶無論是通勤透過拉長及拉寬與消費者的接
46
科技風雲
觸點，就有機會養成消費者使灣真的沒差，做不好，還有別到目前為止，從日本跟美國根據的調查統計，
商業周刊1653期2019.7
M
C
I
用習慣，讓用戶不會輕易離開，的市場，但我們不行。﹂市場看來，生態圈強的企業，五年
台灣一九九五年到二 ○○
並提高一個會員的終生價值。﹁ KKBOX 是鎖定一群很熱還是能勝過單純只做產品的間出生的世代，最常使用的
Z
來看，其會員
從 KKBOX Prime 愛音樂的人，然後再針對他們企業。殘酷的是，其實訂閱音音樂串流服務仍是 KKBOX，
退租率僅是一般會員的一半。做更多延伸價值的服務； Line 樂生意根本很難賺錢，全球市。
第二名則是免費的 YouTube
它還有一個特質，是其他跨國追求的是通訊個人化，
Music 有一億付費用
占第一的 Spotify 在中文歌這方面還
﹁ KKBOX
音樂平台最難模仿的：在地化。發展策略不太一樣。﹂資策會戶數，但至今仍在虧損；對如是有優勢，而且它很特別的是，
例如，他們常搭配在地熱門產業分析師吳柏羲指出。而言，這只是
亞馬遜與 Google 在上面有滿多跟華語表演者互
M
C
I
話題推時事歌單，包含去年底﹁你很難說這個護城河有多他們提高用戶黏著度的服務方動的機會。﹂吳柏羲說。

的縣市長選舉，以及近日香港深，就是我們選定一個對的方式之一，隨時可提出更犀利的接下來， KKBOX 能否繼續
﹁反送中﹂事件，都有專屬歌向、把它做更好。﹂簡怡萍回應。價格戰略，爭取市占率。穩住寶座，就看它是否已達到
單。﹁像蘋果、 Spotify這種跨不過， KKBOX 已經在台灣客戶離不開它的境地；消費者
訂閱制多難？仍虧損
Spotify
國公司，不會放太多心力在台先行十五年，而且還能獲利，對它的倚賴度，是否足以與其
灣，﹂簡怡萍說，﹁他們在台這不是一場好打的仗。顯示用戶忠誠度不低。他大生態平台抗衡。
戶，你該做的是，降低「學習成本」，
同理，如果你要從別人那裡爭取用
用戶，用越久，我給你的優惠會越
不開你，不一定都要
靠生態圈的經營。如
其實，要讓用戶離
轉換成本的層次很多，比如「利益
另一種是「個人關係損失成本」，
立社交網絡的服務，如辦VIP聚會，
損失成本」，這是大家現在常用的手
多，這會讓消費者對因離開而損失的
比如我除了賣產品，還能提供用戶建
讓他們習慣在我這裡聚會、建立人
當然，你也不能低估「品牌關係損
果你的產品非常獨一
當用戶發現你提供的服務，根本很好
失成本」的重要，比如精品客戶有時
候買的是一種地位尊榮感，對品牌是
有更深的情感與品牌認同連結，當你
點不會是產品的價格效能比，而是你
能否給予更好的價值認同訴求，讓客
無二，大家對你極度倚賴，用戶轉換
法。如推出老用戶會員專案，你是老
脈，這也會讓用戶要離開時，一併把
上手，都不需要重新學習，選擇你的
面臨這樣的對手時，就得弄清楚，重
（文●張庭瑜）
用戶離開你，會損失什麼？
3分鐘搞懂轉換成本：
戶願意跟你開始一段新的關係。
損失關係的成本算入。
成本本身就高。
機率也會提升。
利益遲疑。
32 週年慶
一起成長學習。
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50
國際焦點
商業周刊1653期2019.7
被中國取代、遭日本卡原料，專注製造錯了嗎？
文楊
● 少強
場日韓貿易戰，打出了堪稱是最壞時機。因為除了上
■中小企上街抗議安倍「卡韓」，但如果不想被掐住喉嚨，解方是從製造商
韓國產業結構的困境，游原料被日本﹁卡韓﹂，在下
以及文在寅政府內外政策左支游產品端，他們還面臨被中國
右絀的窘況。就像世人以﹁荷取代的威脅。
蘭病﹂比喻一國因天然資源暴
韓人從愛用國貨變擁抱陸貨
富，導致製造業衰敗不興，如
今的﹁韓國病﹂，又將帶給我據市調機構 IHS Markit 調查，
們哪些啟發？今年第一季，中國電視機銷量
﹁最大夥伴變最大對手。﹂在全球市占率三三．五％，超
︽經濟學人︾如此形容韓國與越韓國成為全球第一。中國品
中國的關係。日韓貿易戰爆發，牌，市占率首次突破一
C
T
L
品出口，轉型為服務出口。
韓國除了關鍵原材料被日本卡％
○，在全球五大電視品牌居
住，還面臨產品被中國取代的第三，排名第四者亦是來自
危機，這是韓國經濟未來最大中國的海信。該機構報告稱，
變數。雖然韓國三星與仍是前兩
G
L
日本七月初開始管制輸往韓大，﹁但中國奪下龍頭只是時
國的半導體原材料，這對韓國間問題。﹂
在其他產品，韓國同樣面臨達志影像
此外，最低薪資也年年上調，
中國競爭。據韓國電子產業振商業新聞網站﹁韓國企業﹂
興會︵︶今年六月報告，心中，中國製造已從過去劣質︶今年五月
︵ Business Korea
——今年1到5月韓國自各國進口額年增率（％）
K
A
E
韓國市場，陸貨熱賣度僅次美貨
韓國八大電子產品，有六樣去品，升級為﹁沒有想像中差﹂。報導，若計入假日津貼，韓國
-13.2
日本
年產值比五年前下降，電視、平心而論，不少中國貨能打如今最低法定時薪超過一萬韓
-11.5
台灣
手機更幾乎腰斬；反觀中國電進韓國市場，靠的是中國政策元︵約合新台幣二百八十五
韓對中出口衰，中對韓卻加碼成長！
視、手機、個人電腦、半導體補貼。例如韓國電池供應商未香港元︶，在經濟合作暨發展組織
-8.8
產值都大幅成長。獲政府補貼，電池售價較高，︵︶近三十國裡高居
D
C
E
5.27
中國
中國是全球最大消費市場，因此韓國車廠若要做電動車，第一。
美國
6.2
韓國商品在當地卻江河日下：就不會向韓企，而是向中國廠第二個不友善環境是勞資糾
二一
○ 三年三星手機在中國市商採購電池。紛。以韓國境內的雷諾三星汽
整理：楊少強
占率二％
○，如今不到一％；像三星之類的財閥，過去靠大車工廠為例，二一 ○ 八年十月
現代汽車在中國銷量曾是前量資本支出甩開對手，如今中至隔年四月，共出現六十二次
——今年1到5月中國自各國進口額年增率（％）
三名，如今排不進前五。二國以國家之力補貼特定產業，罷工，平均一週兩次。三天兩
中國市場，越來越不哈韓貨
資料來源：中國商務部、韓國關稅廳
-29.6
美國
一
○ 九年一月到五月，中國從韓企﹁口袋深﹂優勢相對被削頭罷工，使得車廠對留在韓國
-13.1
韓國
韓國進口金額較去年同期大跌弱，未來勢必要找出新玩法。意興闌珊。自一九九八年以來，
台灣
-6.9
一三．一％，跌幅僅次於因貿韓國已二十一年未建任何新的
加稅、加薪，對企業不友善日本
易戰被中國報復的美國︵見本汽車廠。
-6.7
頁圖︶。對韓國而言，上策不是學中香港這些反市場的政策環境，打
27.2
相形之下，中國製造在韓國國大撒補貼，而是改善投資環擊了廠商投資意願。今年上半
能見度卻不斷提高。韓國︽中境，使企業能在各種新領域出年韓國實際到位的外人直接投
央日報︾指出，近年越來越多頭天，以培養成長新動力。資︵︶，比去年同期下
D
F
I
韓國人開始擁抱中國製造。從然而，近年來韓國投資環境個百分點至二五％。︽華爾跌四五％。韓國經濟研究院二
中國北汽福田的越野車﹁拓路對企業不太友善，首先是劫街日報︾報導，韓國頭號財一
○ 八年十一月調查，在海外
商業周刊1653期2019.7
者﹂，到有人臉辨識、三百六十富濟貧。當美、日等主要國家閥三星電子，每年將因此多繳有工廠的一百五十家韓企，不
度攝影、價格較低的華為手機，都減稅以吸引投資時，韓國卻二億六千萬美元︵約合新台幣願意回韓國者高達九六％。
都深獲韓國民眾青睞。在韓人一反潮流，將企業稅率提高三八十一億元︶的稅。從半導體、手機到汽車，韓
51
52
國際焦點
達志影像
國出口以有形商品為為無法隨行而哭鬧不休因日本﹁卡韓﹂、中國競爭，有
■賣場自發豎起拒絕買賣日貨標語，然而韓國正面臨的危機，是產
商業周刊1653期2019.7
——
主。如今外有日本卡為她是﹁防彈少年﹂粉絲。形商品的生意越來越不好做，
韓、中國競爭，內有製韓劇也不遑多讓，美國影評人英文版︽韓國先驅報︾︵ The
造環境惡化，若仍將希肯尼︵ Glenn Kenny︶在︽紐約︶就稱：﹁韓國
Korea Herald
望寄託在這些有形商時報︾稱，他看韓劇︽花樣男須提振服務出口。﹂
品，韓國未來恐怕並不子︾時，﹁有令人上癮的魔力。﹂證諸電視產業自由化帶動韓
樂觀。﹁韓流﹂並非一夕冒出，它流的先例，去管制化仍是不二
是電視產業自由化的結果。據法門。不過近年來韓國服務業
新動能解方，
政治大學東亞所博士黃意植的鬆綁的腳步遲緩，例如在自由
藏在韓劇、韓綜
研究，過去韓國電視是財閥壟經濟區裡設立營利性質醫院，
品逐漸被中國貨取代。
事實上，韓國要尋找斷的特許行業，一九九八年東就被法令卡住而無法實現。
新動力，現成例子就是亞金融危機後，不少財閥破產，近來韓國教育部還提高補習班
影視娛樂。據韓國國韓國須開放產業才能換得國際設立門檻、禁止小學一、二年
際文化交流基金會今年援助，電視成為主要標的，韓級課後補英文，這些都在扼殺
五月報告，二一
○ 八年國政府因此廢除行之有年的執服務業競爭力。韓國︽中央日
︶影
﹁韓流﹂︵ hallyu 照制，改用開放註冊制。報︾就形容國內法令﹁多如牛
視娛樂出口金額達九十五億此舉導致媒體數量大增，彼毛﹂。
14.173
美國
美元，成長率九．一％，此競爭百家爭鳴，影視內容創這場﹁韓國病﹂，對台灣亦
遠高於韓國整體出口成長率意欣欣向榮。如今韓國手機與有意義。台灣同樣以有形商
4.565
中國
無形服務出口占比落後
整理：楊少強
台、韓重有形商品，
——服務出口金額全球占比（％）
︵五．五％︶。汽車在中國吃癟，韓劇與韓綜品出口為主，產品也面臨中國
3.148
新加坡
韓流並非只在亞洲紅，其在中國卻大行其道。中國著名競爭，服務出口亦相對弱勢，
韓3.106%，皆高於服務出口
台灣商品出口占比1.72%、
1.653 1.951
香港
魅力也橫掃歐美。今年一月的綜藝節目，從︽爸爸去哪兒︾法令環境同樣複雜。當貿易制
資料來源：UNCTAD
︽富比世︾稱韓流在全球有到︽奔跑吧兄弟︾，創意全來裁淪為各國慣用的報復手段，
韓國
九千萬粉絲，這群人若組成自韓綜。有形商品出口容易受阻時，服
0.86
台灣
國家，將比德國還多八百萬韓國向來重視半導體等有形務出口是否足擔分散風險的大
人。法國前總統薩科齊夫人商品，無形服務出口在全球占任？如今韓國的困境，正值得
訪韓時，提到她七歲女兒因比偏低︵見本頁圖︶。如今台灣深思。
54
國際焦點
商業周刊1653期2019.7
他對人民、中小企都跳票，轉移炮口向外
文管
● 婺媛
日
達志影像
韓貿易戰開打，韓國總派支持。因為，韓國長期累積的﹁內
■國內經濟不振、民調低迷，韓國總統文在寅反而靠對日本強硬，才稍微拉
統文在寅雖表現強硬，文在寅也不甘示憂﹂，正讓他一個頭兩個大。
但他﹁頭痛醫腳﹂的施政困境，弱，召集三十家企
動不了財閥，釀百萬人失業
卻也因此凸顯出來。業高層齊聚青瓦
今年七月四日，日本取消過台，提醒企業要有韓國最鮮明的經濟發展模式，
去對輸出韓國半導體原材料的長期抗戰的心理就是以財閥做為經濟成長驅
﹁快速通關﹂禮遇，殺得韓國準備。但韓國政力，政府在融資、貸款、稅金
措手不及。此因韓國法院對二府迄今未採具體上給予大企業優惠，而長期忽
戰期間日本強徵韓工的爭議，反制措施，外界視中小企業，導致產業頭重腳
判決不利日本，於是日本首相解讀，是不想在輕。根據統計，光是韓國前十
安倍晉三﹁學川普﹂，把貿易日本參議院選舉大企業營收，就占韓國
G
D
P
戰當成外交示威的工具。前，送分給安倍。逾四％○。
外媒解讀，安倍此時放大絕，意即，選後日韓韓國金融學者、現為韓駐
近因還包括日本參議院即將在爭端還有得瞧。中國大使張夏成，曾為文分
抬民調數據。
七月二十一日改選，執政黨席但，盤點兩國析韓國大企業提供的就業機
次攸關安倍的修憲大計，此時元首對抗籌碼，會，只占勞動市場的四％，
對韓採硬立場，有利爭取保守文在寅居下風。但雇用大多數勞動力的中小企
56
國際焦點
業，平均員工薪資卻只有大企率一．
○四％，
商業周刊1653期2019.7
成長率低於全球
資料來源：韓國統計廳、南韓通商產業資源部、Realmeter、GallupKorea、OECD
文在寅卻因「抗日」逆轉民調
業的六成。遠高於日本的
G
D
P
在一九九七年亞洲金融風暴之四％。下修至％，低於全球平均的％

2.4
3.2
前，大企業確實替韓國賺進大多位韓國總
失業率比去年高
今年來韓國經濟衰、失業率高，
筆外匯，所涵蓋的鋼鐵、汽車、統，都把低薪與
月為％，比去年同期增個百分點
0.3
4
6
半導體等，一度被譽為韓國的財團治國問題
﹁孝子產業﹂，創造了﹁漢江列為核心政見，外國投資少近一半
奇蹟﹂。但如今，財閥經濟模但無人竟其功。上半年實際到位金額億美元，年減％
45.2
56.1
D
F
I
式卻成了拖累國家的最大主因。如亞洲金融風暴
去年經濟合作暨發展組織時期，前總統金
出口連續下滑
月出口年減％，創個月來最大降幅
13.5
41
︵︶發布的︽二 ○ 大中推出﹁大規
6
O
D
C
E
一八韓國經濟報告︾中就指出，模業務互換﹂政總統滿意度竟回溫？

財閥主導的模式雖讓韓國成為策，要求財閥賣執政滿一年時，支持率達％，創歷任總統最高紀錄
83
全球第六大出口國，但韓國經掉非核心企業，
整理：管婺媛
去年底施政滿意度％，不滿意度達％，首度出現交叉
45.9
49.7
濟已過分依賴大企業，這種出專注本業經營，
今年月中最新民調，滿意度％，不滿意度％
47.8
47.3
7
口模式也已達到臨界點，必須且限縮各財閥的
調整。跨界範圍，如現
當諸如中美貿易戰等不利出代集團在化工、汽車與金融業研究中心研究員蔡增家說，每高大企業營所稅等。但，調整
口貿易的﹁外患﹂來襲時，這上，集團專注電子、石化、一任韓國總統都想改變，但結大企業結構，成效難以短期展
G
L
些出口導向的大企業自然受到服務業等。但最後，卻敗在財構改革並非朝夕能解，﹁或許現，因此他更專注在提高基本
衝擊，也連帶影響中下游協力閥積極政治遊說，加上改革帶要再經歷一次金融風暴，才可薪資，做為貧富差距擴大的解
廠商的生計，以及雇用員工的來大量失業潮，以及貪腐醜聞能徹底改變。﹂二 ○
方，宣示要在二 ○ 年將基
人數與薪資水平。韓國失業人上。大型財閥仍舊主掌著韓國本時薪調漲到一萬韓元。
調漲工資成﹁最災難決策﹂
口已連續三年超過百萬人，青經濟。但，這變成了﹁頭痛醫腳﹂
五年攀高回
年失業率從二 ○○ ﹁前三十大企業占︵︶文在寅在二 ○ 一七年五月上的治國策略。
G
D
P
落後，又再次在二一 ○五年﹁破七五％，你想想，要怎麼改？任後，也宣示要挑戰這項不可跳過上層難纏的企業結構改
一％﹂，今年六月青年失業
○ 太難了！﹂政治大學國際關係能任務，例如課徵富人稅、提革，選擇從相對簡單的末端工
多瑙河河輪之旅
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交觀甲字第1608號了解更多
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國際焦點
資下手，文在寅只顧著調高基換言之，文在寅對青年、民懷，就是韓國領導人的政治提其處理北韓與對日關係，一向
商業周刊1653期2019.7
本時薪，卻忽略了仰賴大企業眾與中小企業的承諾全都跳票款機。﹁外交表現的好壞，會需要美國支持。如美國前總統
訂單的中小企業，在大環境不了。從上任一年施政滿意度為明確表現在民調上，也因此，歐巴馬，就曾出面調停日、韓
景氣之下的耐受度。換來的，歷屆最高、達八三％的領導人，韓國不論左右派政權，都想要在慰安婦議題上的爭端；想解
是中小企業裁員、倒閉，勞工到如今滿意度剩約一半。改善南北韓關係，﹂旅台研究決朝鮮核武問題，更不能少了
失業率從文在寅上任前的低於的韓國學者延光錫接受商周採川普。
激化民粹，川普不見得幫忙
四％，攀升至四％以上。訪時說。川普會出手幫文在寅嗎？
﹁急著調漲基本薪資，是他政治人物民調跌至谷底時，一八年四月，文在寅與
二 ○ ﹁美國跟金正恩隨時可以對
最災難性的決策，﹂蔡增家指向民族主義乃至民粹主義靠北韓領導人金正恩手牽手越過話，其實不需要靠韓國；至於
出，這讓韓國本就弱勢的中小攏，常成了他們挽回民心的一南北韓邊界，並簽署﹁板門店日韓關係，除非影響到美國經
企業無法負荷，﹁沒有解決根塊浮木。宣言﹂，象徵無核化、非軍事濟，否則川普不一定會插手，﹂

本問題就去做其他的，就像修北韓議題與大韓民族主義情化最大突破後，文在寅的民調蔡增家分析。
樹葉一樣，只修了枝微末達志影像滿意度就再次突破八成。董思齊也認為：﹁川普做法
■韓國年輕世代被稱作拋棄戀愛、結婚、生子的「三拋世代」，
節。﹂民族主義牌，這回也成為支是﹃一碼歸一碼﹄，這次美國
﹁韓國企業大到不能倒，撐文在寅與日本硬碰硬的基可能會站在日本這一方，因為
這是長期累積的問題，﹂台底。他上任後，在慰安婦、二協議已簽訂︵指一九六五年日
近年因失業問題對未來無期待，邁向「全拋世代」。
灣智庫國際事務部主任董戰時期日本強徵韓工問題上，韓針對二戰徵工賠償請求簽訂
思齊說。對日態度始終強硬。如今日本的︽日韓請求權協定︾︶，這
今年七月，韓國基本工資發動貿易戰，打擊韓國半導體是國際法的問題。﹂韓國經貿
委員會拍板，明年基本時薪業，讓韓國民眾自發性發起抵官員不久前赴美尋求支持，碰
調升到八千五百九十韓元制日貨行動。根據韓國民調機了軟釘子，可見一斑。
︵約合新台幣二百四十五，韓國民眾每十
構 Realmeter 當治國者想藉著強硬對外，
元︶，調幅僅二．九％。為人，就有七人願意參與抵制日以掩飾處理內部經濟社會問題
此，文在寅特別透過辦公室本貨，這對文在寅是很大的民的力不從心時，須謹記：別誤
主任認錯，表示他因總體經粹誘因。判手中的籌碼。這或許是日韓
濟情勢不利，﹁無法履行對但現實上，韓國外交表現貿易戰之下，文在寅帶給其他
人民的承諾。﹂﹁操之在己﹂的空間有限。尤國家領導人的啟示。
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科技風雲
商業周刊1653期2019.7
外界擔憂：中國乘勢而起、蘋果面板斷料……
韓國
文李
● 玟儀
一
達志影像
場可能牽動蘋果、台積︶三項半
Fluoride 是日韓貿易戰的三大關鍵提問
■《韓國先驅報》報導，韓國大型企業集團正轉換至緊急模式，對日韓間可
電與鴻海等廠商的危機，導體、面板原料出釋疑。
正在約一千五百公里外的朝鮮口至韓國，必須經
問題一︾
半島爆發。過三個月的審查。
韓國記憶體可能斷貨，間接
七月十二日，韓國官員飛往少了光阻劑與氟
影響全球電子供應鏈？
東京和日本官員會面，卻受到化氫，韓國將無法
日方﹁冷招待﹂，先前也傳出製造記憶體，目前﹁︵價格︶可能回升，但程
三星電子副會長李在鎔緊急飛韓國三星、海度不至於到斷貨，﹂一位台灣
K
S
往東京拜會供應商，一切都是力士兩大廠的記憶記憶體大廠技術主管研判，三
能出現的情況，擬定細部應變計畫。
為了讓占韓國逾二一％出口產體全球市占合計超星、海力士的記憶體庫存
K
S
值的半導體產業度過危機。過七成，如果少了應超過三個月，也就是說，即
時間回到七月四日，日本因記憶體，將影響手使審核期最長三個月，他們仍
為二次世界大戰時的徵用工問機、電腦到伺服器有辦法支應需求。
題與韓國談判破裂，因此限制等終端產品出貨。台灣一家半導體廠總經理甚
︶、氟化聚醯亞
光阻劑︵ Resist 而一場貿易戰，至認為，日韓貿易戰，反而替
︶
胺︵ Fluorinated Polyimides 真的會導致全球電市場調整原先產能過剩、價格
以及氟化氫︵ Hydrogen 子業斷鏈嗎？以下走跌的困境，成為三星拉抬記
62
科技風雲
憶體價格的理由。一位台灣記憶體模組公司中高該原料事實上是被混淆為另一
商業周刊1653期2019.7
整理：李玟儀
去年下半年，全球記憶體價階主管表示，中國因產量和技種未受限制的面板製程關鍵原
壟斷全球逾7成DRAM營收市占
海力士29.9%
格開始下跌，根據研調機構術問題，﹁就算現在市況變好，料﹁聚醯亞胺︵ Polyimide
，業
統計，去年第四季
TrendForce 也是大賠變小賠，不會賺錢。﹂界稱︶﹂。
P
I
南亞科2.3%、華邦0.9%、力晶0.6%
資料來源：TrendForce
︵動態隨機存取記唯一有機會的是中國 NAND 市場研調機構顯示部

M
H
D
R
A
S
I
三星、海力士
憶體︶平均銷售單價跌幅將︵快閃記憶體︶廠長江
Flash 門研究總監謝勤益解釋，目前
美光23.0%
近八％，今年也連兩季下跌。存儲，該廠預定於今年底量氟化聚醯亞胺主要只用來製造
七月十日剛舉辦法說會的南亞產六十四層堆疊的 3D NAND 折疊式手機︵柔性面
D
E
L
三星42.7%
科，第二季毛利率三四．九％，
註：資料時間截至2019年Q1
，雖仍較三星、美光等國
Flash 板︶的﹁透明螢幕蓋板﹂，例
相較上一季減少五．八個百分際大廠落後一個世代，但已開如用於三星的折疊式智慧型手
點。﹁它︵三星︶少賣一點，始向客戶送樣，即將量產，﹁現機。因此，外界原先認為的三

︵但︶價錢高一點，獲利可能在有機會可以讓客戶提早驗證星、面板供應將受重創進
G
L
差不多。﹂該位半導體廠總經它的產品。﹂一位記憶體廠技而影響蘋果供應鏈的假設，其
理表示。術主管表示。實是一樁烏龍事件。
至於台灣的華邦電子、南亞於上演斷鏈風暴。至於台灣，在 NAND Flash 領一場因政治事件而起的貿易
科等廠商，也可能間接受益，域因技術與量產時程落後，短爭端，究竟會是短期震盪，或
問題二︾
但台灣的記憶體產品不如三星期內不會受益。演變成長期抗戰，觀察重點是
日韓貿易戰，中國將成最大
高階，利潤較少。七月十八日前，針對日韓之徵
贏家？問題三︾
前述記憶體廠技術主管補充，用工事件，日本要求設置仲裁
韓國面板供應將重創，影響
主要受益對象還是美光、東芝這次日韓貿易戰，許多專家委員會，韓國是否回應；七月
蘋果手機出貨？
等國際大廠。﹁短時間內，大學者分析，若韓國在全球半導二十一日，日本國會參議院改
家供過於求的狀況會比較好，體產業的市場受限制，中國可這次被日本限制出口的﹁氟選後，韓國是否提出反制，使
也許這一次︵產業︶下修週期能乘勢而起。化聚醯亞胺﹂是面板相關原料，事件升溫。
時間會短一點。﹂但針對此說法，台灣記憶體外媒一度傳出韓國面板可能因在各國保護主義越高漲，我
日前，韓聯社甚至傳出三星產業普遍認為，中國記憶體此斷鏈。但經商周記者訪查，們被世界任一個地方的舉措，
宣布取得此三種原料的應急庫廠的技術和良率仍和日韓有差實際上這次被限制出口的原影響速度也加快；風險控管，
存。短期內全球電子業應不至距，短期內很難藉此機會獲利。料，尚未正式使用在面板製程，已是企業經營的新顯學。
好｜書｜快｜遞
文／《商業周刊》出版部
台
灣看似孤立小島，但國際社會的風吹草動，其實沒有任何一個國家、一種行業、
一個人能自居於外。比方中美貿易戰，處於產業供應鍊中的廠商，有的趕緊遷廠
回台、有的加強佈局東南亞；更不用說美國「次貸危機」災情蔓延，不僅華爾街金融巨
人如骨牌般倒下，更引發各國股市震盪而造成「全球金融海嘯」。二十一世紀的全球化
社會裡，國界不再是藩籬，世界其實離我們一點也不遠。你即使想遠離、想孤立，根本
是辦不到的事。
那麼，左右我們未來的國際大事、世界局勢，怎麼看？怎麼評估對我們的影響？
雖然國際新聞每天播、時事節目常有評論，然而，要看懂門道，需要足夠的背景知識、
432頁 / 480元出版社：商業周刊

理解國際體系與歷史脈絡，否則只落得人云亦云甚至誤判情勢。因此，打好國際觀的
作者：約瑟夫．奈伊、大衛．威爾許底子，是現代人最需要學的一門課。
國際關係歷來最著名大師軟實力之父約瑟夫．奈伊
最暢銷經典，首度引進繁中版創立「軟實力」、「巧實力」概念的國際關係學宗師、哈佛教授約瑟夫．奈伊為國
際關係入門者所寫的《哈佛最熱門的國際關係課》，正是公認最經典的殿堂級國際關
係教材。奈伊為學者出身，更擁有在美國國務院、五角大廈和國家情報委員會中擔任
助理部長級要職的經歷。理論和實踐兩者通透的奈伊，提供讀者一個好用的分析架
構：從個人、國家和體系三個層次，全面性理解國際事件的方方面面。善用簡潔的語
言和案例來闡述現實主義（關注大國間的權力平衡以及各國追求國家利益）、自由主
義（關注互利合作，以及非國家行為者如國際組織、跨國企業與個人的重要性）等主
要理論流派。掌握架構與脈絡，在觀察國際局勢時，便能在腦中收納好雜亂的事件，
整理成自身的知識與決策的資源。
多層次分析「中國崛起」
正如奈伊在國際熱點章節中提到的「中國」，這個曾經貧窮、落後、農村人
口占多數的國家，以極快的速度現代化，成為世界上第二大經濟體。對於「中
國崛起」可以有國家、國際體系等多層次的分析，並加以綜合評估：在國家層
次，中國開始追求屬於大國的權利，諸如強調主權不容侵犯、領土完整以及國
家尊嚴，反對外來干涉。從現實主義角度來看，後進國變得強勢，自然引發現
有強國（如美國）的焦慮，甚至認為美中之間的衝突不可避免；從區域權力平
衡看來，中國開始積極在亞洲扮演區域領袖，在南海、東海等有主張經濟利
益（漁獲或天然資源）、增加軍事部署等日益強勢的行為，對鄰近的日本、越
南、菲律賓等國敲響了警鐘，引發反制的行動，因使緊張升溫也是必然之事。
國際關係巨擘羅伯特．柯恩曾說：「閱讀奈伊的書，如同看迪馬喬打棒球或是馬
友友拉大提琴，他把複雜的東西變簡單。」奈伊用最淺顯的文字教你以宏觀角度，在
架構裡分析、理解國際事件與遊戲規則，最重要的是：幫你評估對自身的影響，搶先
一步做對決策。
64
地產風雲
商業周刊1653期2019.7
要客戶少賺十億、提議「自殺佣金」大膽賣房
文黃
● 啟菱攝影駱
● 裕隆
當房地產不景氣，身為房產
代銷商，同業搶案子接，
論景氣好壞，他都敢賭，還有
本事拉別人一起賭。
層，也拿來做公設。
聽完他的想法之後，侯西峰
造勢。預售時，林聰麟就賣掉
破百戶、總銷七十幾億元，至
你敢跟客戶唱反調，要客戶少最知名的一役，就是他二有點不開心的說：﹁從新田路今也還是高雄實價登錄中的最
賺十億元嗎？九年說服國揚負責人侯西
○○ 過來，那排店面值多少？每坪高價。這個案子也讓上揚賺到
這個人，去年跟今年的接案峰，把國揚的新建案﹁國硯﹂，破百萬啊！﹂了一億多元的佣金收入，快速
量都突破一千億元，高雄有超犧牲店面當成公設，才能在金林聰麟又說：﹁侯董，你這茁壯。
過七成的建案，都透過他銷售。融海嘯之際，把房子賣出去。店面，現在是可以賣十億，但﹁他就是很敢！很衝！﹂高
﹁侯董約我到他在漢來的總以後，會變成怎樣，你怎麼知雄上市建商、京城建設發言人
說服侯西峰店面改公設
統套房，我進去後，一看到道？要是賣羊肉、賣乾麵，能周敬恆評論，當時景氣並不好，
賣豪宅，他想如何賣更貴
他，就說：﹃侯董，你要犧牲，看嗎？﹂他主張，這個建案應國硯的做法，大家都捏把冷汗。
他，就是上揚國際集團總經要少賺十億，這案子才會賣得該做高雄市第一棟沿街一百米高雄市不動產代銷公會常務監
理林聰麟，二八年、金融
○○ 好！﹄﹂林聰麟回憶，當時侯沒有店面的豪宅，這樣，一定事、景銳國際總經理謝哲耀則
海嘯時創業，創業第三年，就西峰聽到，很是傻眼。他認為，可以賣更貴。說：﹁如果我們︵代銷同業︶
成了高雄接案量最大的代銷業國硯要把一樓的沿街店面，全後來，侯西峰聽了林聰麟的的膽子有五分，那林總的膽子
者，靠的正是敢賭，而且，不都取消，回歸為社區公設，然話，將該建案包裝成高雄第一大概是十分吧，甚至更高！﹂
後再把最高豪宅，連英業達集團會長葉國﹁做代銷，就是要敢賭，你
的三個樓一等人，都組團來看屋，成功要做到百分百都贏，那不可能，
萬一漲不成怎麼辦；萬一一年開一千個會，十年就開一
學歷：屏東農業專科學校（現改制
經歷：聯上廣告市調員、副總經理
越賣越沒氣勢怎麼辦。﹂萬個會了！﹂
現職：上揚國際集團總經理
一位代銷同業直言。敢衝，讓林聰麟快速竄起，
地位：高雄最大代銷業者
屏東科技大學）
最後，林聰麟賣出了卻也讓他付出代價。二一五
○
六百戶。達麗建設董事長年時，景氣低迷，上揚接的大
林聰麟
出生：1964年
謝志長回想，當時聽到林坪數豪宅案，全都賣不掉，卻
聰麟想搭接待中心，嚇了又投資過多，當年就虧損兩億
一跳，畢竟那時景氣很低元，其中，光是帝品苑一案，
建案開工迷，同業都是保守的減量經營，就虧了五千多萬元。
時，就必須如果是接到這種案子，頂多花﹁那時，真的是你怎麼會賣、
拆掉。個幾百萬，另外找地方搭接待想什麼招數，都沒有用了，大
﹁我那時中心。家坐在接待中心等客人，也
判斷，這種林聰麟強調，如果百分百想不是辦法。﹂林聰麟就大膽的
戶數多的案贏，會做不大，他想要做大，去找業主協商，提議﹁自殺佣
子，要一炮所以就得敢賭。而且，多數人金﹂，把賣出房子的佣金，
而紅才走得都還是想買房子，只是不敢，砍掉一半，換來業主將房價
我只要有七成把握，就衝。﹂順，現場把保齡球道做起來，﹁你敢，你有信心，消費者就從每坪三十二萬元調降到每坪
林聰麟說。就讓客戶覺得，這個案子真的會比較敢跟你買，業主︵建商︶二十五萬元，﹁這樣我比較好
不一樣，連保齡球道都有，代也會敢跟你賣。﹂賣，就不會虧那麼多，如果他
花四千萬搭樣品屋
表你其他公設也有，然後一開但是在出手前，他有過精算，不降價，我是完全賣不掉。﹂
賣平價宅，追求一炮而紅
始就賣每坪十三萬元，再逐步靠的是背後的專業。林聰麟剛﹁就算是賭博，我們也要用
他另一個知名的豪賭，是四調，最後每坪十八萬元，大家入行的時候，就從市調員開始很專業的方式去賭，景氣好，
年前，達麗建設在高雄推﹁全覺得真的漲了！就會很想買。﹂做起，到處跑建案、看市況，就大開殺戒；景氣不好，也要
民萬歲﹂，一坪十幾萬的房子，林聰麟說。培養出市場敏銳度，現在雖然學會斷尾求生！只要別傷筋動
商業周刊1653期2019.7
他竟然花四千萬元搭樣品屋，先便宜賣，再調漲，這種吸當老闆，但一樣到處看案子，骨，總還有機會。﹂這，就
甚至連保齡球道都搬來了，而引客戶的招數，誰都知道，但﹁我每天只要醒著，都是在想是林聰麟在南台灣房市，衝了
且就搭在建築基地上，一年後卻不是人人敢做，﹁總是會怕房地產，一個禮拜開二十個會，二十五年的體悟。
65
66
人物特寫
商業周刊1653期2019.7
歲陳璿，如何靠「捨得」征服全球遊戲巨頭？
38
增至
文吳
● 中傑攝影楊
● 文財
在職涯路上，你會選擇當
一個在舞台上發光發熱
近性，﹁甚至可能是電影等級，
會讓玩家感動、震撼。﹂
裡，要在一個產業龍頭中爬到
核心部門的領導者位置，想必
會拉把椅子坐在床邊一直看；
買到一個好的雕像，我會拿在
的明星，還是搭舞台的人？該公司的動畫品質之高，得充滿狼性、甚至踩著他人往手上把玩，走到哪都帶著。﹂
陳璿，三十八歲，是公司市不僅曾獲得有﹁網路界奧斯上爬？個性並不好鬥的他，更唯獨面
值破新台幣一兆一千億元、比卡﹂之稱的威比獎︵ Webby 陳璿的故事恰好是反例，他對藝術時，會變成一頭雄獅，
鴻海還高的全球遊戲巨頭暴雪︶，及美國音效剪輯者
Awards 的職涯，是一趟學習把鎂光燈每進到一個新地方就開始﹁倒
娛樂的動畫資深總監，領導超協會的金卷軸獎等獎項，更讓打在他人身上，﹁捨﹂後，才數﹂，﹁進電影學院的時候想，
過兩百名員工。玩家戲稱暴雪是一間﹁被遊戲因此獲得更多的旅程。我什麼時候變成班上前幾名？
讓全球上億玩家瘋狂的︽魔耽誤的動畫公司﹂。在高雄出生、成長到十三歲進新部門時就想，我什麼時候
獸世界︾、︽暗黑破壞神︾、︽鬥在強調個人主義的西方世界才出國的陳璿，離開校園加入變成最棒的建模師？﹂
陣特攻︾等遊戲的動畫，皆出暴雪後，一開始，他跟多數動
創作者轉管理者
自他的團隊。畫技術人員一樣，享受在第一
學歷：紐西蘭梅西大學視覺
傳達與插圖系、溫哥
經歷：暴雪動畫建模師、視
掙扎一年﹁很累很忙﹂
現職：暴雪動畫資深總監
身為資深玩家的資策會數位線產製作品，當鎂光燈焦點。
教育研究所主任范明軒比喻，陳璿坦言，自己從小成績總因此當他被拔擢為主管，負
華電影學院
覺發展主管
動畫之於遊戲，就像把玩家帶在後段班，只對美術有天分，責協調各組作業流程與進度，
出生：1981年
陳璿
進遊戲世界的一道門，替玩家對於藝術一直有種分外的堅無法再挽起袖子做動畫後，一
建構世界觀、增加對角色的親持，﹁我若今天畫了個好作品，度無法適應角色轉換。﹁第一
年，每天很家，是加法；但是一個好的藝
開始去中心化
累很忙，但術家，碰上好的管理者，是乘
把一位隊長變分層決策
也不曉得自法。﹂
己做了什麼，從創作者轉型為管理者，他甚至，他開始提倡新的去中
沒有一個開始把焦點從單純做好作品，心化管理模式。從以前整個團
作品，很掙轉移到提升團隊效率。雖暴雪隊只有一位﹁隊長﹂說了算，
扎。﹂動畫核心價值是﹁品質至上﹂，事事都由一位主管把關，變成
動畫公司夢但陳璿做法，並非無止境投入分層授權管理，讓每個團隊、
想動畫創辦時間與資源，而是縮減常規作不同層級，都有人做決定，加
人林家齊觀業時間，把省下的心力，用在速決策流程。﹁若事事都一個
察，多數投打磨動畫最精華的部分上。人管，他去度假兩週，你就什
身動畫產業﹁假設一開始要十天才能做麼事都做不了，這三年，我們
的藝術家，好，但我現在五天就能做到這很聚焦在培養新的領導團隊。﹂
都對創作有程度，代表我還有五天來磨這暴雪動畫部門在陳璿和其他
熱情，希望作品。﹂陳璿說。這說來容易，主管的改變下，從以前連﹁生
可以被看見，為達此目的，除了採用新軟體產一分鐘動畫要多少成本﹂都
這跟須隱身幕後、照顧其他藝雪前資深副總裁萊德︵ Michael 工具，更從好萊塢引進工作步沒有概念，到十年之間，能從
術家的管理職其實有衝突，既︶，更進一步拓展他對管
Ryder 調較快的人才，形成﹁鯰魚效一整年只產製四分鐘動畫，到
是好藝術家、又是好管理者的理職務的想像。應﹂，刺激原有團隊動起來。一年能生產一百零五分鐘的動
人並不多見。這些好萊塢人才通常是約聘畫，產能提升二十五倍，且仍
轉念善用鯰魚效應
但是二八年，陳璿發生
○○ 的﹁傭兵部隊﹂，專門在專維繫品質，持續獲獎。
引進好萊塢傭兵刺激團隊
了一場差點致命的車禍，改變案進入尾聲時進入團隊協助加﹁若有天，團隊不用我也能
了他的心念。﹁當時感受到人﹁他告訴我，很多問題會有工，﹁他們可能三星期就能搞運作得很好，就成功了。﹂這
生很無常，那之後我比較固定模式、一再重複，而專定，會激勵原本的員工心想，是陳璿從舞台上的明星，到成
商業周刊1653期2019.7
放得開，何必去爭一些沒意義業的管理者就可以解決這些問為什麼別人三星期就能搞好，為搭舞台、打燈的人，走過一
的事？﹂題。﹂陳璿說服自己，﹁一個以前我們要做三個多月？形成趟﹁捨得﹂旅程後，對成功的
而一位他視為職涯導師的暴好的藝術家，再配上好的藝術良性競爭。﹂定義。
67
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產業風雲
商業周刊1653期2019.7
美國實體店年倒近六千間，百思買做對了什麼？
文吳
● 和懋
每
﹁個人都以為我多間，但關閉的將近六千間。公開讚賞。喬利在法國出生受
■能否以數據提前預知顧客的需求，將是百思買等實體店今後最關鍵的挑戰。
們會死﹂其中百年歷史的百貨西爾斯教育，雖然曾待過麥肯錫、媒
的確，這曾是美國︶、玩具反斗城都在
︵ Sears 體遊戲集團威望迪︵ Vivendi ︶，
家電連鎖店百去年破產。相較於同業電路城但在零售業的經驗是零。二
C
3
︶的
思買︵ Best Buy ︶在二 ○○
︵ Circuit City 八年、一二年他卻臨危受命，成了
○
處境。但是今年四︶在二
無線電屋︵ Radio Shack 一九六六年百思買創業以來，
月，當執行長喬利一五年一前一後宣告破產，
○ 第一位從外界空降的掌門人。
︶退任
︵ Hubert Joly 目前在北美仍有約千家門市的︽紐約時報︾曾認為，是喬
執行主席時，百思百思買，即使二一九年度營
○ 利改變了家電零售業，其中對
買同店營收已連八收相較前一年只成長近二％，﹁顧客體驗﹂的重視，則是百
季成長，締造實體仍達四百二十九億美元︵約合思買逆轉的關鍵。
零售業近年難得一新台幣一兆三千三百億元︶。面對電商攻勢，尤其是顧客
見的復甦。先在實體店選好商品，再以更
喬利靠體驗逆轉
O
根據研究公司低價到網路上購買的﹁展示廳
C
E
統計，美國
Coresight ﹁自從喬利上任以來，百思效應﹂︵ Showrooming ︶，成
實體店二 ○ 一八年買變得十分卓越，﹂就連亞馬了實體店難以抗衡的致命傷。
雖然新開三千二百遜執行長貝佐斯，也曾在去年不過，既然到實體店﹁體驗﹂
法新社
的需求不會消失，喬利便將缺助顧客規畫，以一個家庭的﹁技所榮譽教授唐瓔璋認為，諮詢
2019 年
點化為優勢，以﹁買貴退差價﹂術長﹂自居。︽彭博商業周刊︾服務不只使用者寡、電子用品
百思買股價7年漲264%
71.89美元
2019.7/5
整理：吳和懋
來留住消費者。店面裡既有三公開了其三大工作守則：一是的換機頻率低，還要考慮人力
深化客戶服務，
星、微軟的品牌店中店，就連任務再小都接，即使只是示範成本。即使消費者仍需要實體
2017
的音箱也一併
亞馬遜、 Google 如何問智慧音箱問題；二是免店面，若不能以零售的本業一
資料來源：Google Finance
陳列。先靠店面與顧客建立關費到府；三是最後顧客沒有購決勝負，﹁再也無法回到過去
係，再由售後服務來提升單客買也無所謂。這讓百思買從販電子用品零售第一的地位。﹂
2015
喬利上任
貢獻。賣商品，轉型成為解決顧客問﹁光是相機，在亞馬遜上架
2012年
題的管家。的就有五千種，﹂唐瓔璋分析，
下單前，就幫你解決問題
實體店面能夠提供的體驗仍有
2013
與消費者互動，創造銷售
再來，則是深化客戶服務。限，即使百思買在服務上深化，
美元
90
70
50
30
10
0
早在二二年，百思買就
○○ 要理解百思買為何能復甦，只能視為短期的策略。實體店
收購﹁技客小隊﹂︵ Geek ﹁必須看品類店︵ Category 吳相勳認為實體店的危機由來面的價值，除了體驗，更是在
︶，由一群受過訓練的
Squad ︶的發展脈絡，﹂元智大
Stores 已久，像是去年倒閉的百年百蒐集消費者的行為數據。決定
技術人員，負責到府裝機或解學管理學院國際企業學群助理貨西爾斯，早在一九六二年沃長期成敗的關鍵，仍在能否建
決疑難雜症；人數從一開始的教授吳相勳說。對比品類店的爾瑪︵ Walmart︶第一家門市開立起完整的數位轉型策略，以
五十人，如今已經增長到兩萬典範宜家家居，百思買雖缺乏張，便招架不了絕對低價、數行銷加上分析迎戰。
A
I
人。十年後喬利一上任，又加開發產品的能力，但做為據導向的零售革命。﹁到了亞﹁大家都在想數位轉型，但從
C
3
碼推出﹁重建藍衫﹂︵ Renew 電子的品類店，隨著家電功能馬遜崛起，百貨業更是失去存意識到問題到行動，有更多是
︶專案，要穿上百思買藍
Blue 越來越複雜，靠著強化店內體在的價值，﹂完全被第二波的想做卻做不到，﹂吳相勳認為，
色制服的員工，人人都能以服驗，協助買家比性能、比規格，數位革命拋在腦後，主事者只實體店要在電商時代突圍，就
務為榮，不再以成交帶來的營總是有顧客不能沒有它，﹁藉把百貨店當投資標的收購，不得拋棄舊組織的資源分配，改
收做為評鑑的指標。此與消費者互動，創造銷售的用說顧客體驗，就連門市漏水、從全新的角度，或交由外部團
其中代表性的一步，則是二機會。﹂地板塌陷也時有所聞。隊轉型衝鋒。要提供電商沒有
商業周刊1653期2019.7
一五年起集結的一群近四百
○ ﹁其實零售業的競爭手法，﹁但百思買很難再成為 Game 的價值，百思買在新執行長蓓
人﹁到府顧問﹂︵ In-home 包括折扣促銷、無條件退貨，︵改變遊戲規則者︶
Changer ︶的領導下，蛻
瑞︵ Corie Barry
︶，在還沒下單前就協
advisors 幾乎在一百年前就成形了，﹂了，﹂交通大學經營管理研究變的腳步還得更加速才行。
69
年前︾
50
70
美蘇冷戰時期的太空競賽
封面故事
促成阿姆斯壯在月球踏出了
商業周刊1653期2019.7
人類史上的第一步
取自 NASA
網站
登月週年︾衛星，成貝佐斯口中﹁新網路﹂，更成中小企業、年輕人創業沃土
50
︻第一份兆太空產業關鍵報告︼
34
製作人劉
● 佩修文蔡
● 靚萱攝影郭
● 涵羚編輯潘
● 思辰設計 ● ivy
商業周刊1653期2019.7
今日︾
鋼鐵人馬斯克、全球首富貝佐斯、軟銀創辦人孫正義等人，
正拚比著將上萬顆人造衛星，
用火箭發射到太空
71
取自 SpaceX
網站
封面故事
市場更大！
是手機產業２倍
2040年產值估達
1.104
兆美元
（約合新台幣34兆元）
2019年產值
3,793
億美元
整理蔡
● 靚萱
2015 '20 '25 '30 '35 '40 年
商業周刊1653期2019.7 72
戰線更廣！
科技富豪新戰場：低軌道衛星
為何馬斯克、貝佐斯
都愛低軌道衛星？ LE
低軌道衛星在地球上空高速移 O
動，如移動基地台，將5G結合低
軌
衛星達到6G的全球無縫上網，如
福道（
馬斯克、貝佐斯都轉攻。衛離地
7號面180
∼ 1,500公里）
G
O 、馬
E
斯克
同 M 的低價
步 EO 通訊衛星
同步衛星距離地表較遠、軌中軌
傳遞訊號有時間差，且製道（道（衛星
造與發射成本皆高。 3.6 5,000 PS導航
萬公 ∼ 1萬公里）╱如G
里）
╱如
中華電
信的通訊衛星
應用更多！
火箭載客、網路零死角
2040年太空商機將達1.1兆美元，網路等11產業營收將大爆發
營收占太空當無法上網的人
網路業商機34％
口開始上網，網
路業將再爆發
18％
造價更低！
地面接收站
僅過去的６％
衛星製造與發射成本，以2011年ViaSat公司
政府標案 15％發射的1號通訊衛星成本當標準值100%
100%
跨洲火箭載人交通 9％回收火箭
降成本
衛星電視 9％
衛星上網 7％
50%
衛星遙測、氣象等資料服務 3％大量生產
壓低成本
船舶與飛機衛星通訊 2％
衛星製造 2％
火箭發射 1％ 17%
14%
太空保險產值8億美元
6%
（含發射、衛星維運等）占比小於1％
資料來源：摩根士丹利、ViaSat、NASA 2011 '17 '20 '23 '26 年

註：2018年後數據為預估值
73 商業周刊1653期2019.7
74
封面故事
今年七月二十日，人類首度登月屆府，民間商業力量大舉進入，更推動製
商業周刊1653期2019.7
滿五十週年，太空人阿姆斯壯在造成本快速下滑。
整理：蔡靚萱
月球踏下的足印，標誌著人類所邁出的天空的戰爭，牽動地上的版圖。這不
2027年前發射1,500枚衛星，今年3月發射首6枚
2025年前發射11,943枚衛星，今年5月已發射首批60枚
一大步。當年的登月盛事，在冷戰時代僅是國防戰，更是戰、戰、礦
A
6
I
下，讓美國與蘇聯的太空競賽火熱程度，藏戰。
G商機，貝佐斯、馬斯克將發射1.5萬枚衛星
達到顛峰。現在，是人類有史以來，太空商機最
預計發射3,236枚衛星，7月4日向監管單位遞交申請
五十年後，太空這人類最後的邊疆，具體的時刻。全球首富、亞馬遜創辦人
展開迥然不同的新競賽。︶，﹁鋼鐵人﹂馬斯
貝佐斯︵ Jeﬀ Bezos
參賽的除了美國、俄羅斯，中國、印︶、軟銀創辦人孫正義等
克︵ Elon Musk
度快速崛起，甚至韓國、紐西蘭也都躋科技大咖，砸鉅資投入這波太空風潮，
身成功自製火箭發射之列。不只各國政拚比著將上萬顆人造衛星，一批批用火
箭載運到太空。
達志影像摩根士丹利發表報告預估，到了二 ○
紛紛展示精心設計的載人太空艙（左下圖）。SpaceX可望在今
馬斯克（上圖）與貝佐斯（左上圖）拚比誰能先送人上太空，
四年
○，全球太空產業一年產值將超過
一兆一千億美元︵約合新台幣三十四兆
元︶。要知道，這個數字是目前智慧型
孫正義/布蘭森╳OneWeb
手機全球一年銷售額的兩倍！
馬斯克╳SpaceX
台灣太空產業元年
貝佐斯╳Blue Origin
首個太空系招生， SpaceX
訂單上門
直擊富豪太空旅行船艙
別以為，太空經濟跟台灣沒關係。根
年底前首度搭載太空人升空。
據商周走訪台灣產官學界，發現這不只
是大資本才能玩的遊戲，太空經濟獨特
的產業結構，正適合台灣中小企業接單，
是年輕人創業的沃土！
訂單已經來敲門。根據行政院消
搶
即將來台簽署合作備忘錄
息， SpaceX
台灣第一個太空
產業協會今年二
月成立。今年七
月，經濟部更將
航空產業推動小
組，更名為航太
產業推動小組，
為的就是把太
空納入產業輔
導重點。
達志影像
莘莘學子更
要注意！明年八月，從中央大學大氣
系太空組劃分出來的，台灣第一個獨立
的太空科學與工程系，將招收首屆學生。
﹁可以說，今年是台灣的太空產業元
年。﹂台灣第一家開發運載火箭的晉陞
太空董事長陳彥升觀察。
太空已不再是遙不可及的夢想。﹁以
達志影像前太空只有國家級機構才能參與，現在
成了民間負擔得起的選擇。﹂福衛五號
︵︶，由政府列出供應商名單，也是精密機械業可切入的項目。推手、前太空中心主任張桂祥觀察。
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將台灣資通訊、電子、精密機械等納入事實上，台灣電子業中，如中華電信摩根士丹利證券分析師喬納斯領軍包
供應鏈。﹁衛星地面接收站，台灣已經旗下的中華精測，早就成為馬斯克火箭括太空、國防、網路、電信、衛星等領
在國際上有不錯成績。衛星設計也已在的供應鏈夥伴；網通業的昇
公司 SpaceX 域的二十多名分析師，合力所撰寫的報
商業周刊1653期2019.7
協助其他國家做設計審查。﹂科技部長達科與台揚，則為軟銀也入股的衛星通告指出，關鍵就在衛星製造與載運火箭
陳良基說，除了電子業扮演要角，衛星，供應衛星通訊設備。
訊公司 OneWeb 發射的價格越來越低，讓太空成了破壞
本體結構、機械設備、碳纖維複合材料，正因高度看好台灣切入太空產業商機，式創新的新戰場。
75
76
封面故事
達志影像達志影像法新社
商業周刊1653期2019.7
美國SpaceX成為第
美國阿姆斯壯成為
蘇聯設立了第一個
一個成功發射火箭
中國無人探測器首
首位登上太空的人
蘇聯發射第一顆
蘇聯加加林成為
登陸月球第一人
度登陸月球背面
的民營公司
整理：蔡靚萱
1957/10
人造衛星
1961/4
1969/7
1971/4
2008/9
2019/1
太空站
美俄太空爭霸，中國也參戰
尤其， SpaceX
已將發射火箭的價格，每年十億美元的速度繼續加碼，算算，惜公開互嗆。
從早年的每次兩億美元，下降到六千萬這竟是他所創辦的另一家公司電商
── ﹁貝佐斯抄襲我！﹂今年四月，就在
美元，未來目標是用可回收火箭降到巨擘亞馬遜每年資本支出的十分之一！藍源正式向美國官方申請通訊衛星發
五百萬美元，讓成本只剩早年的四十分為了爭取太空發言權，大咖們甚至不射執照時，馬斯克在推特發文大罵。
則宣稱，衛星製造一旦
之一。 OneWeb 執行長威樂︵ Greg Wyler
OneWeb ︶馬
達到大量生產階段，造價可以從目前的太空中心提供
上拿出早年與馬斯克簽署的投資備忘
■通過電磁放射與電磁耐受測試，才能確保衛星在太
一顆五億美元下降到五十萬美元，僅剩錄，打臉說：衛星行動上網這個商業模
空中順利操控，圖為太空中心電磁測試實驗室。
千分之一。式，是馬斯克從他那邊抄去的。
﹁以為地球上的商業競爭已經夠激烈
天上的商戰，比地上激烈了？去看看太空吧！﹂︽哈佛商業評論︾
搶太空發言權，科技巨頭互嗆抄襲
︶說。
資深編輯倪啟緒︵ Curt Nickisch
科技巨頭看準商機積極投入。 SpaceX
爭億人上網大生意
37
從成立至今，已募資達三十二億美元；
前哨戰開打，臉書也發射衛星
G
向孫正義與英國維珍航空創辦
6
OneWeb
︶等投資人
人布蘭森︵ Richard Branson 他們爭搶的，是目前太空經濟中，商
融資超過三十四億美元；貝佐斯創辦的業模式最確立、牽連最廣的低軌道衛星
︶，由他自
太空公司藍源︵ Blue Origin 通訊業務，也就是行動通信前哨戰。
G
6
掏腰包超過二十五億美元，貝佐斯正以尚未商轉，但早在二一七年，
○
G
5
發射前夕，太空中心團隊與福衛7號合影，衛星載運多家台灣企
業的研發成果，產品一旦上過太空，就成了海外接單敲門磚。
英國電信的電信系統
首席架構師麥瑞︵ Neil
︶預測，
McRae
福衛7號，培養MIT太空供應鏈
G
6
將可能等於加上
G
5
衛星通訊，以服務還
無法上網的人口，做
到全球無死角覆蓋。
根據聯合國去年
底統計數字，全
球人口上網比重來
到五一％，但還有
三十七億人因缺乏光
纖骨幹、基地台等基
礎建設，尚未連網。
富豪互嗆的背後，爭
太空中心提供
搶的是用衛星讓全球
另一半人口也能上網的大生意。出品的一輛跑車送上太空，繞著地球轉。人機送貨能走多遠。無人機同樣受限網
目前進行的星鏈︵ Starlink
SpaceX ︶天上飛的特斯拉只是個瘋狂噱頭，但此路覆蓋率，沒有訊號就無法操控。若衛
計畫，發射一萬二千顆衛星，預計一、舉卻暗示著，衛星通訊關係著馬斯克的星版的上路，無人機將能飛抵荒郊
G
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兩年後商轉，︽華爾街日報︾估算，到無人自動駕駛車大夢，能否成真。野外不怕失聯失控。而全球最大社群網
了二二 ○ 五年，用戶將超過四千萬，營中華電信國際分公司副總工程師陳錦站臉書要發射通訊衛星，也是寄望著將
收上看三百億美元。這也難怪，今年五洲分析，自駕車需要透過行動網路上傳那三十多億未上網人口，納為用戶。
月美國聯邦通信委員會︵︶發給大量路況影像進行辨識，沒有網路訊號
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F
臉書實驗衛星發射執照時，外界赫然發的地方，就到不了。然而行動網路不論
平價衛星滿天飛
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地震預測不是夢，保費定價也靠它
現：臉書也參戰！、都有死角，唯有搭配通訊衛
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4
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去年，馬斯克為了展示 SpaceX重型火星，才可能實現自駕無遠弗屆的夢想。天上的戰爭，牽動著科技巨頭的地面
特斯拉
箭的威力，將自己另一事業 ── 貝佐斯的太空夢，也牽繫著亞馬遜無戰爭成敗勝負。
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封面故事
一旦他們成功，將為人類生活創造出還要接近！分析，用篩選過再傳回地面，節
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迥然不同的新形態應用。可能有這麼除了衛星通訊，擁有太空工程博士學省通訊頻寬。
一天，你人在美國大峽谷、或在台灣玉位的哈佛商學院學者歐蘇麗文︵ Sinéad
山頂，忘了帶電池？水不夠喝？這時，︶指出，平價衛星將擴大人類
貝佐斯的太空基建大夢：
O'Sullivan
﹁未來孩子能在宿舍打造太空公司﹂
拿出手機到電商網站下單，一小時可量測的範圍，可蒐集到的資料大爆發，
G
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內無人機就送來補給。﹁以後登山不用人們在生活中將更依賴衛星。﹁當我在一九九五年創辦亞馬遜、送
背裝備，真的很有商機！﹂陳錦洲說，例如，耕作時仰賴衛星圖像提高生產出第一批郵包時，並不需要打造整套物
這場景絕對比你所以為的，還要實際、效率，還能監測濫捕濫伐與農藥使用；流系統，因為郵政、快遞業者早就存在
颱風假不會再白放，天氣預報因即時衛了，﹂貝佐斯在一次接受外媒專訪時感
星資訊而更準確，地震預測也將不是性談到，臉書能由兩個學生在宿舍中創
夢；就連金融業也在受惠之列，保險費辦崛起，正因為網路環境已成熟。
火星探測器降落傘材料
後用於延長輪胎壽命
耐磨抗刺輪胎
已開始用衛星數據協助定價。他認為，自己在太空領域的使命，是
矽谷新創公司 SpaceKnow ，利用用便宜可靠的火箭，為太空產業打造好
衛星拍攝中國六千多個工業區，辨識基礎設施，很快就能等同於三十年前的
工廠營運，自創﹁中國衛星製造業指網路，成為年輕人創意百花齊放的沃土。
數﹂。︽紐約時報︾報導，在這波中﹁也許未來哪個孩子能在宿舍裡，打造
美貿易戰中，有中國工廠停止公布關出非常重要的太空公司。﹂
利用衛星推
鍵生產數字， SpaceKnow 創意可以完全超乎想像。
測量恆星溫度的
紅外線判讀技術
技轉自NASA
耳溫槍
估出客觀數據，大受避險基金、銀行馬斯克已經喊出，將開發火箭跨洲
連結太空船與衛星技術
雷射近視手術
業者歡迎。運輸技術，以後從紐約到上海只需要
追蹤眼球顫動
能在手術中
這些都需要扎實的人工智慧︵︶三十九分鐘。太空旅遊業者早就開始賣
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分析以及影像辨識能力，正是台灣強票收訂金了，目前訂金已經累計到約新
項。中華電信正與太空中心研究，如台幣三億元。
何在與大數據分析上合作；工業太空創意甚至可跨越生死。今年跟福
A
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供登月任務使用
NASA協助優化
Omega-3嬰兒食品
發現Omega-3天然來源
螺絲起子
電腦產品已經登上國外五顆衛星的新衛七號共乘同艘火箭的二十多顆衛星
開發太空人維生系統
電動
創公司捷揚航電，則正與成大合作，，
中，有一顆屬於太空殯葬業者 Celestis
要在衛星上直接針對圖像做深度學習裝著一百多罐骨灰，預計繞行地球兩
狀態下固定設備
被用於無重力
魔鬼氈
法新社
工廠，正適合資本不多的中小企業投入。
■今年颱風瓦尤肆虐期間，衛星電話成為
太空也不同於航空產業。航空業的生
為太空人防震椅墊
而研發出記憶泡棉
印度災害應變部隊調度指揮利器。
產、認證由歐美大企業把持，新進業者
記憶枕
往往不得其門而入；但太空比的是﹁有
沒有上過太空﹂，只要說出曾在哪顆衛
星上用過，就容易拿到訂單。
楊文財攝
﹁以前台灣推展外銷，是拿個手提箱
全球走透透，現在有點那種味道了，﹂
低階版免費供民間使用
用於潛艇、導彈定位
趙怡欽發現，現在出國參加太空零組件、
手機定位
的GPS定位
立方衛星︵ CubeSat ︶相關研討會，會場

旁往往有數百、甚至一、兩千攤的商家
年後，落入大氣層變成流星，實現靈魂展示，許多都是一人、兩人的迷你新創
化為流星的美麗傳說，要價只需新台幣公司。
十五萬元。所謂立方衛星，是奈米級小衛星，小
陳彥升提出他的狂野想像：技術上其到四個魔術方塊、大到鞋盒的大小，重
技轉自太空任務
相機小型化技術
數位相機
實能做到，讓家屬選擇流星在什麼時間、量在十公斤以下，可以為特定探測目的
哪個方位落下，甚至還能加入配方，客客製化，使用壽命約數個月到兩年，成
製化流星顏色。﹁這些都需要科學，﹂本只有數百萬元，非常適合微型企業接
他說，正適合由台灣年輕人結合扎實的單，手工打造。
全來自太空技術！
太陽能發電
貝爾實驗室開發數理能力與創意，盡情發揮。事實上，台灣已經出現了第一家由學
資料來源：NASA
衛星成功應用
整理：蔡靚萱
於1958年
生創立的立方衛星公司。成大航太所博
記憶枕、近視雷射
台灣中小企業機會來了士班畢業生，法國籍的方喬丹︵ Jordan
小量高單價，一人新創也能搶訂單
︶，應用在成大習得的技術創
Vannitsen
﹁太空非常適合台灣中小企業發展，﹂︶，贏
辦奧德修斯︵ ODYSSEUS Space
商業周刊1653期2019.7
成大航太系講座教授趙怡欽分析，太空得在歐洲太空總署二一 ○ 八年創業競賽
產業與筆電大量生產的模式不同，圈子的五十萬歐元︵約合新台幣一千七百
小、高單價、採小量客製化，不需要大萬元︶獎金，現在正與成大合作研究小
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封面故事
型衛星電力推動系統，再度拿下經濟部現在，正是大家該重新認識太空的時太空，當太空變成越來越重要的領域，
商業周刊1653期2019.7
四百五十萬元研發計畫。刻了。台灣競爭力就會受影響，﹂趙怡欽說，
喬丹說，正因為台灣是國際半導體產預算達二百五十一億元的國家第三期當年如果沒有發展，中小企業站不
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業龍頭、能打造出許多高端太空設備，太空計畫，今年上路，為台灣太空產業起來，而台灣產業希望轉型，就絕對
才讓他決定留在台灣設公司。重新注入活水。﹁如果沒有好好發展不能在太空競賽中缺席。
國家太空中心主任林俊良：馬斯克將和台灣簽！
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台灣憑什麼發展太空產業？為什麼要選台灣當夥伴？我們詢問台灣太小零件不見得有生產；印度在太空產
創辦人馬斯克︵
SpaceX ︶
Elon Musk 空計畫唯一執行單位、國家實驗研業人才素質高，但製造產業鏈不完
究院國家太空中心主任林俊良，他整，品質比不上台灣；中國則因華為
郭涵羚攝
和台灣簽合作備忘錄
證實， SpaceX 事件，衛星關鍵系統較為敏感，不易
■林俊良是成大航太博士，他指出美國等政府將太空發展交由民
︵︶已是進行式！外銷。
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﹁︵馬斯克︶會找上台灣，因為電的
當衛星邁入商用化，例如 SpaceX
動車特斯拉草創時，就和台灣有過合︶計畫，除發射上萬顆
星鏈︵ Starlink
作經驗，﹂他表示，馬斯克後來創立衛星到太空，並需要數萬到數百萬座
間，為50年來的太空領域帶來前所未有改變。
，當只有第一支火箭時，就已
SpaceX 的地面接收站，台灣供應鏈將可扮演
和國家太空中心洽談合作，﹁那時來重要角色。
︶業務，現在已
跟我們談的︵ SpaceX ﹁現在是台灣趕快切進去的最好時
經變副總了！﹂機，再過十年就慢了！﹂他強調，如
另一個原因是，台灣擁有製造衛星同當年台灣協助美國、日本代工遊戲
需要的各種電子和精密機械零件，產機，當個人電腦時代來臨，順勢就成
業鏈相當完整，﹁小到螺絲釘，到太為主要製造夥伴，太空產業也一樣，
空需要的各種零組件，台灣都有。﹂﹁太空產業化趨勢已經成形，未來只
他分析，比起韓國、印度和中國，會更好，不會更糟。﹂
韓國雖然技術佳，但以大企業為主，︵文馬
●自明︶
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封面故事
規模不大、員工不多，卻從天線、晶片到仲介財都賺文馬
● 自明攝影郭
● 涵羚
商業周刊1653期2019.7
一顆衛星，一枚火箭，像全世界最複
雜的樂高玩具，由晶片、天線等數
長一串，包括做衛星天線的勝利微波、
做衛星工業電腦的捷揚航電、衛星電視
亞洲衛星天線一哥
百、數千顆零件拼湊組成，零件要耐得晶片的宏觀，成為歐洲伽利略衛星定位勝利微波
住一百度的酷熱，零下一百度的嚴寒，計畫火箭合格基板供應商的騰輝、火箭福衛一號到七號都有它
對抗致命的宇宙輻射，在太空漂流數年發射的晉陞太空、做太空服務仲介的廣勝利微波是台灣衛星供應鏈裡，最傳
也不能損壞。碩系統等。奇的一家公司。它從一九九九年的福衛
打進汽車供應鏈，要花三年功，但打它們在這艱難的產業裡，一做就是十一號，到今年發射的福衛七號，每一代
進衛星供應鏈，更要花上十年功。有本年、二十年，有的曾經差點破產，有的台灣的衛星，上面都用它的天線，沒有
事登上太空的企業，不但技術須是產業忍五年都賺不到一毛營收，有的撿別人它們，就沒有台製衛星。
裡的佼佼者，它們都要有一份過人的耐不要的家具當辦公室桌椅，但在裡頭痛我們來到新北市汐止的公司總部，沒
心，熬得住寂寞。苦淬煉、掙扎，苦守一座寒窯，等這產有大招牌，小小的玻璃門口內，是間只
台灣就有這樣一群企業，規模不大，業起飛。有三層樓的工廠，在該工業區內毫不起
員工不多，但技術很強，從台灣自製的選擇走艱難、冷僻的路，眼裡除了有眼。但它是全亞洲唯一擁有﹁美國血統﹂
︶的火箭公
衛星，到馬斯克︵ Elon Musk 夢想外，還得找出突圍策略。如今，它的衛星天線技術公司，連韓國、新加坡
、軟銀總裁孫正義投資的衛星
司 SpaceX 們不是做到業界唯一，就是做到亞洲龍要造衛星，都得向它買。
公司 OneWeb，都找上它們。頭，足以和歐美廠競爭全球第一的﹁隱勝利微波創辦人、現年八十二歲的陳
這一份﹁台灣衛星供應鏈﹂的名單長形冠軍﹂。明輝，本來是美國衛星公司天線
W
R
T
實驗室部門主管，近三十年前回台，成
取自網站
NASA
立勝利微波。但因年事已高，二一
○六
勝利微波提供
年，他將該公司賣給做通訊產品的芳興
科技。
﹁衛星高頻天線是台灣好不容易才有
晶片廠，供應2020年東奧
• 宏觀：亞洲最大高階射頻
• 微像：福衛5號影像感測
的技術，一旦火種斷了，台灣不太可能
晶片╱感測元件
• 芳興（勝利微波）：
再出現這樣的公司！﹂接手的芳興科技
福衛1號到7號天線
銀投資的OneWeb
衛星電視相關晶片
總經理李袗華指出。
• 昇達科：供應軟
天線
晶片供應商
勝利微波是高頻段電波的﹁祖師爺﹂，
衛星天線
供應商
連現在股價近百元的昇達科，主要研發
• 晉陞：台灣唯一火
箭製造與發射公司
火箭載具
主管曾在該公司工作，而憑藉著在高頻
段電波的技術，另外闖出一片天。
但因為勝利微波做的天線頻段太高，
• 台光電：SpaceX衛星計畫關鍵
• 騰輝：歐洲伽利略衛星定位計
• 精測：供應SpaceX衛星電路板
大多只能用於搭載在衛星上面的天線，
這群台灣公司，
都在太空發光！
基板╱印刷電路板
過去二十多年，公司常﹁一年賺錢，一
畫火箭基板合格供應商
年賠錢﹂；而且該領域太冷門，徵才廣
告在網路上放三年多，連一個人都沒來
• 凌群電腦：台灣最早進行開
• 捷揚航電：衛星用工業電腦
獲瑞士太空中心採用，已有
工業電腦及控制系統
發衛星操控系統主要公司
應徵。
供應商
﹁衛星用的研發成本高、量又少，﹂
捷揚航電總經理陳良豐指出。雖然﹁天
5顆衛星搭載
上的跟地上用的，價差可達一百倍﹂，
資料來源：上述公司、國家太空中心
但若領域太狹小，幾乎沒有產量，公司
• 中衛：台灣最大衛星
SpaceX接收站廠商
• 台揚：OneWeb、
地面接收站
要賺錢不易。
天線盤製造商
勝利去年營收一億四千萬元，卻仍在
商業周刊1653期2019.7
• 漢翔：台灣唯一能
開發衛星機體結構
虧損。為讓勝利轉盈，李袗華改走另外
• 中華電信：台灣唯一擁
有衛星、提供衛星電話
• 廣碩系統：台灣少數國
整理：馬自明
太空軟體與服務
整機結構
一條路：擴充產品線。她表示，公司將
際太空服務仲介廠商
不只做衛星天線，一來，他們今年將拿
取自 NASA
網站
廠商
服務的公司
83
84
封面故事
下漢翔飛機天線訂單，並藉由漢做的產品，是放在電視和機上盒裡的
■芳興總經理李袗華（右3）在通訊業打滾十多年，購併勝利微波後，她在衛星產業外，瞄準市場規模數千億元的5G、汽
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翔和其他國外客戶接觸，找更多晶片，但七年前開始，他們﹁挑更難
商機。的做﹂，提前避開低頻段的﹁紅海市
二來，他們著手開發高頻段的場﹂，因此跨足高頻段的衛星電視天
汽車雷達，從一年只有﹁數百顆﹂線晶片。
的衛星市場，改走﹁數千萬顆﹂﹁衛星訊號是從天空打下來，訊號很
的汽車雷達市場。微弱，收訊難度比電視更高，﹂他指出。
﹁我們的技術，走低頻產品容宏觀創立初期，因投資美國技術團隊
易，但其他要跨進來就難，﹂李開發晶片失敗，結果資本額差點全部燒
袗華表示。以專打大聯盟的技術，光，前五年也沒有一毛營收，現在選擇
改到各地打小聯盟，需要更多銀做更難的衛星電視晶片，慘澹經營的往
彈，該公司將引進網通大廠正文事，又一幕幕回放。
資金，往穩定獲利的目標，再推最難突破的關卡不只是技術，更在於：
一把。宏觀從來沒做過該晶片，沒有客戶敢用
一家名不見經傳的新竹小廠做的晶片。
﹁我們說要挑戰衛星電視晶片，客戶都
高階射頻晶片巨頭忍不住笑我們，﹂他說。
宏觀挑﹁更難的做﹂︵傳
﹁太空這個行業很講究 heritage
搶全球三成市場統︶，就是有沒有成功經驗，只要能成
勝利是從衛星高頻段走向較低功一次就好，﹂晉陞太空董事長陳彥升
頻段，宏觀則是由低頻段做到高表示。
頻段的案例。宏觀董事長林坤禧、執行長孫德風為
宏觀目前是全亞洲最大的高階爭取到﹁第一個客戶﹂，把火力放在歐
車雷達等市場。
射頻晶片廠，全球市占率約三成，洲最主要的衛星天線客戶上：只要突破
去年營收約十一億元，每股稅後這一家，其他客戶都會跟著埋單。﹁要
盈餘︵︶近九元。是沒拿下這客戶，我們這生意也不用做
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執行長孫德風表示，他們本來了，﹂孫德風表示。
畫質衛星電視晶片，將為公司的業績，勞開陸鎖定最利基、但產量少的市場，
■宏觀執行長孫德風從台積電離職創業，踏進射頻晶片產業，公司從
再寫下里程碑。包括國防、醫療、電動車以及航太等領
域。﹁這些領域量少，其他大廠看不上
連一塊3千元白板都買不起，到如今稅後淨利破2億元。
眼，要跨進來又得投資，重改設備，這
歐盟衛星計畫供應商就是我們的機會，﹂他指出。
騰輝用﹁老外軍團﹂但勞開陸能再跨進太空產業，還有他
瀕臨倒閉中翻生第二個門檻：﹁老外軍團﹂。其他大廠
天線、晶片製造難度、技術門檻都高，在台灣接美國、歐洲訂單，但勞開陸卻
公司技術本事強，就可以阻斷其他對手。在英、德、美各地設立子公司，並清一
但打進歐洲衛星供應鏈的騰輝董事長勞色雇用﹁老外﹂，目前已有八十多名外
開陸，他所面對的，卻是門檻極低、競國員工。
爭激烈的銅箔基板市場。這些老外除了開拓當地業務外，另一
銅箔基板的材料只有三樣：銅箔、玻項重要的任務就是﹁拿認證﹂。他認為，
纖布，和黏合兩者的膠水，有錢買設備、要成為太空產業的供應商，最不容易做
買材料，誰都能做。到的，就是符合客戶開的需求，順利通
偏偏，騰輝設計的關鍵設備，運轉速過驗證，以﹁當地人﹂和﹁當地客戶﹂
度慢，別人生產兩片，它卻只能生產一．溝通，最能收到效果。
資本額二億五千萬元的公司，卻砸下五片左右，雖然品質不錯，但以量產能因此，騰輝在四年間，由黑翻紅，從
數千萬元成立一個該領域最大的實驗力，根本不是其他規模比它大四倍、五虧損連連的公司，到去年稅後淨利四億
室，花了兩年時間，最終才通過正八十倍以上的大廠對手。元，不但已拿下航太產業門檻最高的專
度、負四十度嚴苛的溫度等各項測試，正因如此，騰輝一度瀕臨倒閉，負債，並且成為傾全歐之力開
業認證 AS9100
拿下該歐洲客戶。比高達九四％，部分股東們甚至說，乾發的﹁伽利略衛星定位計畫﹂的合格供
從此，宏觀在衛星電視晶片營收跟著脆解散算了！應商，讓台灣銅箔基板能裝在歐洲的火
跳升，從前年占營收一九％，到去年已本來只是股東及副董事長的勞開陸，箭裡。
商業周刊1653期2019.7
達二八％，已和其他電視、機上盒產品決定接手這家瀕臨關門的公司，與高層、雖然航太領域的營收，僅僅占騰輝營
線比重，三分天下，成為主力產品。從股東開過多場會議後，他決定不放棄，收比重只有四％，但毛利率卻高達六成
今年起，宏觀又將再出貨給東京奧運高而是改弦易轍。到八成，居各項產品之冠，是公司整體
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封面故事
達志影像
更是﹁太空仲介服務﹂：他可以幫你找
■這個邊長10公分的立方衛星，成本僅一般衛星千分
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■64歲的勞開陸花6年讓騰輝翻身，鎖定歐、美設子公司用當地人，讓
火箭，讓你的衛星送上太空；或者幫你
之一，促使廣碩董事長葛廣漢決定跨入太空業。
買到維珍航空推出的太空旅行﹁機票﹂，
全都一手包辦。
連台灣太空研究中心發射衛星，都需
要﹁太空仲介商﹂協助。﹁太空仲介就
像買房子找代書，幫你找火箭艙位，處
理各種複雜的流程，﹂國家太空中心主
任林俊良表示。
為什麼葛廣漢能辦得到？第一，他是
史丹佛大學航太碩士，曾經任職美國應
它躋身歐洲衛星供應鏈。
用材料，又在經濟部、半導體協會擔任
過主管，產、官、學三方面均有經驗；
第二，他精通多國語言，英文、西班牙他心想，這是他願意全力投入的事業。
文和德文，這也是他能應付各國太空單因此他辭去公職鐵飯碗，即使很苦，
位文件往返的主因。十多年都在太空產業裡耕耘。為付薪水，
但最重要的是，他成立公司至今，花打平開支，他一方面憑著過去產業經驗，
毛利率在去年達到近二五％，比五年前了超過十年建立在太空產業的人脈，一寫半導體報告發表，一份可賣九千美元
增十個百分點的關鍵。年出國至少八次。﹁這十年累積的人脈︵約合新台幣二十八萬元︶；另一方
就是門檻，其他人要跨進來，沒那麼簡面，他省吃儉用，連辦公室的桌椅，都
單，﹂他表示。是拿別人不要，辦公室也只能選在租金
太空仲介商﹁等這產業起飛，我等了三十年！﹂比較便宜的小工廠樓上。
廣碩董座棄千萬高薪今年五十一歲的葛廣漢，雖然念的是航﹁你現在看到的，是太空產業剛要茁
幫人上太空旅遊太，但沒待過一天航太產業，但讓他在壯的時候，﹂曾有份年薪千萬以上的半
在太空產業裡，廣碩系統董事長葛廣十年前選擇創業，發展太空行業的理由導體業主管職缺找上他，但他沒有去，
漢走了一條與其他人不一樣的路，他不是：他有次回母校史丹佛大學，看到實繼續守著自己的太空事業，他相信，再
只是提供衛星周邊產品製造，他提供的驗室裡放著一顆一顆小小的立方衛星，往前走幾步，就見得到光明。
88
封面故事
設太空軍種、登月挖礦，全球搶著﹁占山為王﹂文蔡
● 靚萱攝影郭
● 涵羚
商業周刊1653期2019.7
今年一月，中國宣布領先各國，首美蘇冷戰時期，太空任務的目的，在因政局動盪被遺忘在天上，靠美國補
度以無人探測器登陸月球背面，展示國威，實用性只是次要。現在來給品度日，一年後才被接回地表。
一口氣命名了月球背面五個地形。並雄到科技新冷戰時代，投資太空則成了
川普兩道命令重返戰場
心勃勃的計畫派太空人登月、在月球表各國在國防、產業布局、經濟發展上，
派太空人再登月、將設太空軍
面建立實體基地。比實力的重要戰場，中國、印度成了
雖然官方未明說目的，但︽經濟學新戰局中崛起的實力派選手。美國在一九八六年挑戰者號太空梭
人︾報導指出，月球背面可能蘊藏豐五十年前登月宣揚過國威後，美爆炸後，低迷許久；因國家預算有限，
富的氦同位素，能做為火箭燃料，國與蘇聯減碼對太空投資。蘇聯在美國太空總署︵︶從二 ○○
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3
月背或許能成為人類探索火星的燃料一九九一年解體當年，太空人還一度五年起改輔導民間合作，將地球軌道
補給站。
無獨有偶的，印度太空研究組織
2023年：繞月球太空站開始運行，
︵︶也計畫今年發射探測器，
2021年：發射太空望遠鏡，調查
半世紀後首次載人登月
整理：蔡靚萱
美國載人登陸火星
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宇宙大爆炸理論證據
中國建月球基地
2025年：建設月球基地，計畫
5大國太空計畫PK》
2022年：建立繞地球太空站
前往月球南極取樣本，目標一樣是氦
2033年：首次載人火星任務
2020年：發射火星探測器
2021年：發射月球探測器
2019年：發射月球探測器
2030年載人入駐
2021年：第2次火星探索
2034年：建設月球基地
同位素，因為印度科學家估計，氦
2031年：太空人登月
2030年：太空人登月
俄羅斯
3
美國
中國
日本
印度
資料來源：華爾街日報
同位素是核融合關鍵，所發的電可
3
能供地球上所有人類用上二百五十年，
礦藏價值數兆美元。
歡迎來到新一代太空角力時代！
立法成立全新的第六軍種﹁太空軍﹂，要叫所有進口中國的車子都裝北斗衛
■川普今年2月簽署命令成立太空軍種。除了中、俄、日，法國7月中也甫
因為不想﹁中國或其他國家領先我星導航，相關晶片設備全由中國自製。
們，﹂他說。做北斗的都賺死了。﹂張桂祥說，這
是國防競爭，也是產業大戰略。
中國發展自家定位系統
相較其他太空大國，日本傾向﹁走
﹁叫進口中國的車都裝，就賺死了﹂
自己的路﹂，先前主要專攻到小行
他眼中的新對手中國，在月背探測星取樣探測，日本宇宙航空機構
計畫之前，已於二三年送第一位
○○ ︵︶早在二 ○ 一五年，提出
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太空人楊利偉進入太空，二 ○ 一一年登月探測計畫，比起他國往往在預定
也發射實驗性質的太空站艙室﹁天宮地點差了數公里的地方著陸，要挑戰
一號﹂。而中國太空計畫中，還有一誤差在數百公尺內定點著陸。日本去
宣布加入太空建軍行列。
個看起來沒那麼炫，但對產業發展極年也追隨美國建軍，決定在二 ○二二
具野心的北斗衛星定位系統計畫。年以前成立﹁宇宙部隊﹂，負責偵測
該計畫在二年開始試驗發射定
○○○ 太空垃圾和可疑的衛星間諜活動，與
位專用衛星，二一○ 二年覆蓋大多數亞美、英、澳等國共享監視網。
洲國家並開始商業服務，北斗預計明韓國的產業發展政策也值得參考。
年完成全球覆蓋，與美國的、韓國太空中心︵︶在三十年
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法新社
系
歐洲的伽利略、俄羅斯 GLONASS 前成立，就將自製火箭列為目標，在
上的短程太空任務包給 SpaceX
等民營統，並列全球四大衛星定位系統。二 ○ 一三年發射成功，雖然到現在實
公司，只專注於火星等較長程的研究前太空中心主任張桂祥分析，衛星際發射的次數不多，但透過有計畫的
計畫。二 ○ 一一年美國更決定讓載人定位等於飛彈的眼睛，﹁為什麼中國將技術轉給民間公司，已帶動數家衛
太空梭全部退役，之後只能借俄羅斯要自己做，因為萬一跟美國打仗，只星公司崛起。例如，中國星科電子就
太空船往來太空站。要美國關掉，飛彈就瞎了！﹂的衛星。
是買韓國 Satrec Initiative
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不過，這三年美國總統川普簽署的兩目前華為、小米、 Oppo 等中國國產在東協，泰國、越南、印尼均積極
商業周刊1653期2019.7
大命令，已經為美國注入強心針。一手機上，已安裝了北斗衛星定位晶片，發展自製衛星；非洲、中南美國家，
一七年十二月命令
是二 ○ 安新機仍未支援
蘋果去年發表的 iPhone 也在太空軋一腳。
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排太空人重返月球；二是在今年二月北斗，一度遭中國消費者議論。﹁只至於台灣，一九九九年發射了福衛
89
395.7億美元
90
台灣太空預算，僅中國65分之一
封面故事
一號，躋身成為全球第三十三個擁有啦！﹂他不諱言。
註：台灣為2019年資料，以第3期太空計畫10年251億元推估
商業周刊1653期2019.7
衛星的國家。由於火箭自製能力往往等同於飛彈，
資料來源：Euroconsult、路透整理：蔡靚萱
受限於特殊政治環境，台灣無法大張
台灣仍有先行者優勢
旗鼓自製火箭，也不易找到發射機會。
提升太空中心位階為當務之急
加上非聯合國會員國，若沒找友邦合
﹁台灣勝在發展得算早，輸在預算作，不易分到衛星軌道。都是台灣太
52.0
31.8
30.9
20.9
14.4
11.3
太少，﹂成大航太系講座教授趙怡欽空產業先天性的限制。
7.1
3.5
3.3
0.8
分析。以台灣第三期太空計畫，十年其實，台灣太空產業也曾經歷失落
期預算二百五十一億元換算，平均一的十年。二 ○ ○八年政黨輪替後預算
美國
中國
俄國
日本
法國
印度
德國
韓國
阿聯
英國
台灣
年二十五億元，只有韓國的九分之一、被大砍，自製火箭計畫叫停，讓國家
中國的六十五分之一，美國的五百分太空中心過了好一陣子遇缺不補的慘
之一。﹁台灣的太空經費算奈米級的澹歲月，大量航太系畢業生改投其他研究院裡的一個中心，﹁層級太低會
產業，出現人才斷層。造成跨部會合作難度增加，連經費都
還好，用比他國還要少一很難簽。﹂
■報告習大大：神舟11號跟太空站對接成功！太空人視訊報
■印度今年3月以飛彈擊落退役衛星，成為全球第4個有反衛
個級距的經費，做出來的業界則期待由太空中心組國家隊，
星能力國家。圖為總理莫迪在衛星操控室聽取簡報。
成果卻很耀眼，東南亞國﹁太空產業太封閉，必須有政府幫忙
︵推動︶，﹂捷揚航電總經理
平安的畫面幕後，中國圖謀太空霸業已好多年。
家如泰國、中亞如杜拜， enable
都絡繹來台取經。趙怡欽陳良豐說，由太空中心帶頭，民間貢
指出，台灣目前還是有先獻部分零組件，台灣有了系統整合能
行者優勢，但若持續缺乏力，才能擺脫代工、低利潤的宿命。
投入，不可能一直贏。有很多的
張桂祥觀察，例如 SpaceX
當務之急，他認為該提升人才、技術，就是來自，他
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太空中心位階，比起日本期待，隨著國家第三期太空計畫今年
直隸於文部科學上路，未來有更多的國家級太空任務，
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省，美國是聯邦級更重要的是持續投資不中斷，讓人才
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獨立機構，台灣太空中心有去處、敢投入，才會有專業人力參
卻是科技部底下國家實驗與，推動技術外溢到產業。
法新社法新社
升級台灣企業競爭力
管理心法
AVM
面對如火如荼的產業革新，不單是製造業，陳美琪、佶立科技總經理李榮華、日正食品執訊重新整合，精算出每個客戶的淨利，也就
台灣全部的產業都該以新的思維面對未來挑行副總李采慧及普祺樂總經理張深閔等，分享是貢獻值，從中知道誰才是好客戶，提供管
戰，特別是未來將是﹁軟體＋硬體＋管理﹂的於不同產業的應用及管理經營的心法。理層做對決策，這對資源需要花在刀口的中
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時代，惟有掌握管理財，才能開創企業新未來！小企業額外重要。此外，還能解決企業
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破除經營迷思揪出隱藏成本害怕虧損就不研發、揪出隱藏成本，讓競爭
企業家貴賓雲集為台灣競爭力獻策力整體提升！﹂
實證分享價值
一直以來，台灣中小企業有一個長久的迷新漢智能總經理林弘洲分享新漢成功接軌工
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企業需要透過改革，才能持續保持卓越，其思：就是﹁大客戶就是好客戶﹂。對此，吳業 4.0
的關鍵由
– 延伸出來的﹁生產力
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中，管理能力是企業成長的關鍵，政大商學院安妮表示，﹁能夠將企業內部的因果資即時決策系統﹂︵︶，將工廠中製造
iPDM4.0
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講座教授吳安妮，精心研創出﹁作業價值管理產品工時的即時數據，與、等資
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(左起) 新漢董事長林茂昌、經濟部工業局副局長楊志清、政大校
長郭明政、政大商學院講座教授吳安妮、新漢智能總經理林弘
系統﹂︵簡稱︶，直指企業管理迷思，訊互相結合，即時準確運算出產線狀態所對應
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協助企業找到問題發生的主因，對症下藥，填之成本狀況，產生整合性綜效。而華致資訊總
補傳統財務報表只呈現最後數字而無法作為管經理王金秋及威納科技執行長莊澤群，則分享
洲、華致資訊總經理王金秋、威納科技執行長莊澤群
理的缺口。了對於及相關商品＋︵ APP ︶及
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歷經多年的研究投入與實證，迄今已顧客價值管理︵ Customer Value Management,
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逐漸被企業接受採納，為了讓更多台灣中小企︶的
CVM 開發及投入過程。
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業也能善用這個提昇競爭力的利器，政治大學事實上，在三十三年學術研究與二十九年
特別舉辦的﹁二一
○九領袖群峰會﹂，台灣產業實務運用下，吳教授已為累積
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活動當天冠蓋雲集，除了工業局副局長楊志了相當多的成功實證，也將這些心法集結成 —
清、教育部技職司司長楊玉惠等蒞臨致詞，還︽企業策略的終極答案：用﹁作業價值管理
吸引了超過兩百多家企業參與，並邀請到明門﹂破除成本迷思，掌握正確因果資訊，
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實業董事長鄭欽明、新漢董事長林茂昌、新漢做對決策賺到﹁管理財﹂︾一書，希望能破除
智能總經理林弘洲、明門實業執行副總鍾慧迷思，真正為提升台灣企業的﹁長期經營績效﹂
如、町洋企業董事長吳上財及勤誠興業董事長及﹁國際競爭力﹂帶來實質的貢獻！
廣告企畫製作
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日經嚴選
友都八喜社長，談不畏電商的高獲利秘訣譯黃
● 雅筠
商業周刊1653期2019.7
日本家電連鎖店友都八喜，只以二十三間門市，
就達到業界第四的規模。﹁有房產才開店﹂，
使它在電商時代確保更多資源，以做出差異化服務。
創業於一九六 ○
年的日本︾的專訪摘錄：們的角度來看，若得付出這麼
Business
相機與家電量販店友都高的租金來做生意，其實並不
堅持用自己的地做生意：
︶，
八喜︵ Yodobashi Camera 合理。因為房客無論持續付出
不賺錢，也不用擔心被趕
即將在今年秋季，推出大阪梅多少租金，建築物也無法成為
田的商業設施﹁友都八喜梅《日經 Business
》問（以下簡自有。
田大樓﹂。不但擁有一千零稱問）：今年秋季，大阪梅田當然，如果只做三年或五年
三十二間客房，為大阪市內最的新設施開幕，是否代表即將的生意，租賃也是一個選項。
大，並兼容兩百間出租店面。踏入嶄新的商業階段？但我們做生意時，眼光放得
在電商擴展等變化急劇的環友都八喜社長藤澤昭和答更長更遠。因而看得清楚，開
境中，創業近六十年仍未上市（以下簡稱答）：一九九七年店的地點還是自有為上。我們
的友都八喜，二一
○ 八年度營得標買下土地後，約一半土看的一直是二十年、三十年、
收超過六千九百億日圓︵約地做為店面︵多媒體梅田門五十年後的未來。投資本來就
合新台幣兩千億元︶，規模市︶，其餘土地則一直做為停不可能立即回本，我們已經看
名列同業第四，經常利益率卻車場。二二
○ 年
○ 將舉行東京清楚一點，還是在房地產的持
以八．三％穩坐第一。面對電奧運，因此決定興建﹁友都八有上進行投資。
商環伺，它如何因應？至今尚喜梅田大樓﹂。大約從數十年前，我開始考
未交棒的創業社長藤澤昭和，由於可收取高額租金，現在慮建立物流據點，所謂﹁誰
又有何盤算？以下是︽日經房地產的景氣相當好。但從我能掌握物流，誰就能掌握零售
都廳的後方，父母當時相當反對，對我抱
■今年84歲的社長藤澤昭和創業超過半世紀，還不打算讓副社長的兒子接班，
好不容易找到怨﹁你到底在想什麼啊！﹂花
棲身之處，然了那麼多錢買下，連我自己也
後有樣學樣、嚇一跳。從此，就以過去到零
邊看他人邊模售商店批發的價格，開始在店
仿，開始做起面販售相機。
相機的生意。當然，也招致相機廠商及同
「一直都是我行我素走過來，還不能退休。」
有點像帶著行的非議，﹁居然用這麼便宜
貨上門兜售，的價格賣相機。﹂但若不低價
當時我帶著相販賣，顧客是不會來買的。歷
機到零售商店史悠久的大店鋪，或許無須以
去批發。做了低廉價格來招攬顧客，東西照
五年的生意之樣賣得出去。而我們這種什麼
後，開始思考都沒有的小店，要吸引顧客上
有沒有辦法以門，要做生意，價格就只能低
同樣的價格，廉又對買賣雙方都合理才行。
直接賣給顧
對電商步步威脅：
日經提供客。於是我在
終極服務，連司機也須培訓
業。﹂在需要的時機，能把需緊臨車站、顧客可以直接上門
要的物品，以剛好的數量進貨的地方開店。我買下了建築面問：聽說﹁終極服務﹂，最
到店鋪，這是非常重要的。積十餘坪的小建物，就是現在短兩個半小時內就將貨品送到
問：一九六年
○ 創業以來，新宿西口的本店。顧客手上，是由員工開著自家
一直都抱著這樣的想法嗎？即使土地規模小，從那時開公司的卡車去送貨的？
答：我出生於長野縣的諏始，我就抱持﹁在自己的地﹂答：這項服務如果太急劇擴
商業周刊1653期2019.7
訪，乘坐日本鐵道中央線，終上做生意的想法。如果是自己展，就會出問題，因此是在
點就是新宿。二十五歲時來到的地，無論賺不賺錢，都不用員工可以送貨的範圍內進行。
東京，因為沒錢，在現在東京擔心被趕出去。和門市接待顧客的員工一樣，
95
96
日經嚴選
西，生意才會上門，所以不要量銷售。當我思考如何將利潤順利的情形，但做生意是很有
商業周刊1653期2019.7
經常利益率︵％︶
我行我素。﹂回饋給顧客時，就想出了集點趣的事，而且非得成為有趣的
友都八喜營收第4，獲利率卻拿第1
整理：黃雅筠
8
網路銷售模式持續擴大，但卡的方式。剛開始的回饋率是事不可。為了做到這一點，還
K's
——2018年日本電器行成績比較
對消費者來說，特別是家電用三％。以贈送點數的方式，將是得有結果，還是得獲利才行。

8.3%
品，與家人一同到店鋪比貨比利潤回饋給顧客。顧客下回購
喜
生意必須確保能獲利：
資料來源：上述公司財報
友都八
價，決定購買哪個商品，這種物時，使用三％點數來購物，
6,931億日圓
持有房產，是最有效率方式
方式將會持續存在。在店面我不僅對顧客自身有好處，從友
Edion
們會清楚說明各商品的價值，都八喜的角度來看，也能讓顧問：二一八年度的經常利

○
也會指出各商品的優點所在。客開心。益率為八．三％，如何做到家
機 icCamera
商品並不單是便宜就好，難以下的話有點不方便講，就電量販業界最高？
在推薦價值合於顧客需求的商是繳交一大堆稅金實在沒意答：生意的目的是什麼？不
山田電
品。正因如此，具備種類豐富思，還不如回饋給顧客。二、單是營收越賺越多，而是得
的商品，而足以回應顧客的需三十年前﹁友都八喜相機的行到適當合理的利潤。太多也不
2
1.5
0.5
營收︵兆日圓︶
求非常重要。無論時代如何改動三原則﹂裡提到，﹁有顧客行，太少也不行，必須取得平
送貨司機也必須接受相當程度變，都必須充分提供顧客選擇及生意對象，才有友都八喜。衡。固定支出費用當中包含租
的培訓。若是對商品的知識不商品的機會。無論是多小的事也好好傾聽顧金及人事費、水電費等，做生
足，就無法在顧客收貨時，回客的意見，行動時好好思考，﹂意時必須確保能夠獲利，才能
發明集點卡、不上市：
應顧客對商品的各種詢問。因我們一直採取這樣的做法。持續經營下去。
要聽顧客的話，而非股東
此大多是由有賣場售貨經驗的問：不考慮股票上市嗎？如果公司的用地並非自有，
人來勝任。問：一九八九年率先採用集答：上市並無意義。我不是錢只會光出不進。這種情況
問：原來如此，是否可說電點卡，是日本的首創。當時怎不需要錢，但是上市的話，變下，無論在賣場上如何努力銷
商也是實體店面的延伸？麼想到的？成是為了股東而努力，也不得售也沒用。因此，我認為最佳
答：這就是我一直說的話，答：集點卡這個名稱是我想不聽股東的意見。的方式，就是以持有的房地產
以這樣的思考方式來做生意。出來的，一個點數有相當於一問：那麼是為了誰而努力？建築來經營生意，這才是最有
因此，偶爾看到員工的頭髮日圓的價值，因此當時就決定答：有顧客才有友都八喜，效率的做法。
有些凌亂，我會說：﹁到底在叫集點卡。我努力是為了讓友都八喜能確︵ Nikkei Business (c) 2019 Nikkei
想什麼？顧客願意跟我們買東當時由於售價低廉，相機大實做到這一點。當然也有不盡︶
Business Publications, Inc.
100
我教錯的課
商業周刊1653期2019.7
在上一堂︽我教錯的課︾我們談
到企業要延續壽命，必須發
到標的。然而，資本市場是有效率
的市場，被併購的企業股價經常已
展多角化。但隔行如隔山，企業要充分反映未來價值。如此一來，再
如何才能進入不熟悉的行業？答案用溢價去買還有必要嗎？何況，溢
是：﹁併購﹂。價很可能是競價哄抬出來的結果。
購是一個好方法
研究顯示，七五％的多角化是透三、低估整合困難。儘管主張併
過併購達成的；但其中只有四％
○ 購的企業執行長，常以併購之後可創
以下能夠取得比最初投資金額更高造﹁綜效﹂，做為支持溢價的理由，
的回報。換句話說，超過一半以上但實際上，綜效是很不容易創造的。
併購案件以失敗告終。舉例來說，併購後六個月，高階
台灣常將﹁購併﹂與﹁併購﹂混用，人才團隊就會陸續離職。買下一間
來代表英文的﹁合併﹂︵︶公司或許不難，要處理併購後的人
第6課》追求成長，併
merger
︶。然而﹁購
與﹁收購﹂︵ acquisition 員、文化、制度等等衝突，需要極
併﹂容易讓人覺得是收購之後合併，強的管理能力。
而﹁併購﹂則代表策略選擇可以是
﹁代理問題﹂推升併購熱潮
合併、收購或是兩者並用。因此本
經理人可提高身價，失敗頂多下台
文一律採用﹁併購﹂一詞。
有三大原因導致併購失敗：但如果併購這麼容易失敗，為什
任教授湯明哲
一、策略不當。併購是相對成本麼企業還是樂此不疲？光是去年，
比較高的策略。如果一家公司併購全球併購案金額約有三兆八千億美
的目的單單只是購買技術，改採技元、超過新台幣一百兆元？
術授權、合資與策略聯盟也能達到最常見的解釋是﹁代理問題﹂
台灣大學管理學院兼
目的，不一定要動併購大刀。︶。企業的所有
︵ agency problems
二、錯的價格。想要併購的公司，權人是股東，經理人團隊則代表股
必須給出比被併購的公司在市場上東經營企業，扮演﹁代理﹂的角色，
高出二％
○ 到五％
○ 的溢價才能買而股東與經理人團隊的利益並不完
全一致。舉例來說，高階經理人的率也很高。但如果競爭對手推出了
低谷的時候出手執行交易。好處是，可以用相對合理的價格取得標的，也有較從容的時間進行整併。環球晶圓在
2016年連續合併Topsil 旗下半導體事業與SEMI，美光科（Micron technology）在2012年併購爾必達、2016年與華亞科合
股價是評價併購案最後成敗依據。台灣科技業成功率較高的水平併購，企業經常選在產業景氣低潮、股價相對
薪酬往往與企業規模直接相關，而新產品，而你卻不推，未來市場地
'19 年
併購可以快速推動企業成長，進而位一定滑落。企業不可能因為怕失
美光科近年併購、股價成績
推升經理人報酬，因此有強烈動機敗不推新品，能做的只是想方設法
'18
與華亞科合併
2016/12/12
推動併購；然而，一旦併購失敗，降低失敗率。併購的道理也是一樣。
'17
公司股票下跌，直接損失卻是股東，
科技業低潮期「水平併購」，帶動股價上揚
學會四種﹁聰明併購﹂策略
'16
經理人不過下台而已。
快速獲取技術、規模、人才
錯誤的併購案例比比皆是。二 ○○
'15
一年，美國線上以近新台幣五兆元如果企業想要追求快速取得自己
2012/7/31
收購爾必達
'14
併購時代華納，創下史上最大企業原本沒有的能力、人才、技術與市
2013
併購金額紀錄。併購完成一年之後，場地位，併購就是必須考慮的策略。
合併公司市值損失超過新台幣三兆所以，不是不要去做併購，而是要
60
40
20
股價︵美元︶元，也創下歷史紀錄。執行長史蒂學會如何﹁聰明併購﹂。
併，都是在行業景氣低檔出手併購，合併成功後股價上揚。
夫．凱斯黯然辭職下台。八年後，而什麼是聰明併購呢？首先，比
美國線上被切割出去。是合併了上較容易成功的併購策略是，在成長
述三大失敗原因的經典案例。中的產業買下一家公司，再利用自
'19 年
因此，過往管理學界主流，並不身擁有的技術、市場、人脈等資源，
環球晶圓近年併購、股價成績
認為併購是好策略。我早年教書，協助其成長。這就是所謂﹁買入並
也總勸學生不要隨便進行建設﹂︵︶策略。
'18
M
buy and build
A
E
B
併購，最好由企業自行投資發展新一二年開始透過
像是鴻海從二 ○
2016/8月
事業追求﹁有機成長﹂。但現在我﹁堺顯示產品公司﹂入股夏普；二
併購SEMI
'17
不會這樣教。一六年取得夏普六六％股權。一
○
收購Topsil旗下
半導體事業群
2016/6月
原因在於，企業經營不可能不冒方面，鴻海取得夏普高階面板技術，
資料來源：湯明哲
風險，企業決策最重要的就是如何得以在中、美兩地市場建廠擴張；
商業周刊1653期2019.7
2016
在﹁風險﹂與﹁報酬﹂之間取得均另一方面，也藉由鴻海自身的成本
衡。舉例來說，新產品上市失敗率優勢，改造夏普的成本結構。
750
500
250
0
股價︵美元︶
大約在七％到九
○ ％之間，失敗
○ 風險比較小的併購策略則是﹁水
101
102
長？
我教錯的課
高，就排除併購。
平併購」，也就是買下同行的策略與計畫的。年，併購花旗銀行，成為美國
商業周刊1653期2019.7
競爭者，壯大自身實力。舉例第三種聰明的併購策略「領銀行業的巨擘。
來說，環球晶圓原本不過是中先併購」，則是設法在破碎分
成
不能只靠數據調查資訊
重要是在「風險」
美晶旗下一個生產三吋與六吋散、缺乏市場領導者的產業，
求
成敗關鍵：管理團隊和能力
晶圓的小小事業部門，但從二透過併購來取得市場領導地
七年起，透過一連串的併位。美國汽車產業有超過百年從過去經驗看來，以上四種
追
○○
購、分割，如今已是全球市占的歷史，從最初幾百家公司，併購策略，台灣企業成功率較
購
率第三大的半導體矽晶圓廠。經過幾波併購，才在一九六 ○ 高的是﹁水平併購﹂。回到環
不
二八年，環球晶圓併購年代逐漸形成底特律三大車廠球晶圓的例子來看，併購成功
併
○○
率
，這
它的競爭對手 GlobiTech 寡占局面。台灣證券業市場破關鍵在於，對於併購對象的成
功
用
次併購除了讓環球晶圓擴大生成碎，有一半以上經紀業者的市本結構、人才團隊組成、技術
產經濟規模，還取得﹁磊晶﹂冒風險，最占率迄今不到一％，市場龍頭市場價值都知之甚詳，因此可
該
因
技術，並往產業下游整合，產元大證券則透過一連串併購取以訂出可行的策略。
能
品附加價值往上提升；接著，業得經濟規模。換句話說，併購成敗關鍵還
不
在二一
○ 一年收購東芝集團旗第四種聰明併購策略則是是在企業的管理團隊和能力，
Q：失敗率逾6成，企
。
下的半導體
Covalent Materials 「趁人之危」。企業經營不可是否能勝任如此複雜的工作；
衡
Ａ：企業經營不能不
廠、二一六年大膽拿下規模
○ 能不犯錯，錯誤的決策後果，而非只靠投資之前﹁盡職調查
與「報酬」間取得均
兩倍大的競爭對手。在經濟不景氣時最容易顯現。︶﹂裡冰冷的
︵ due-diligence
M
E
S
I
透過併購，環球晶不只取得全球企業經常在總部設有併購數據與資訊。能力不夠的企
進階技術、完成全球市場布辦公室︵ M&A Oﬃce ︶，專門業，絕不能貿然為了併購而去
局、擁有跨國人才團隊，更重負責併購雷達掃描，當合適標併購。
要的是，藉由對於同行成本結的出現，就出手併購。例如，而有意提升自身管理能力的
構清楚的了解，將﹁降低成在美國銀行家威爾︵ Sanford I. 企業，不妨從小型併購做起，
本﹂做為併購目標與關鍵績效︶從一九九三年
"Sandy" Weill 從做中學習如何形成併購策
指標。換句話說，在併購之︶保
起，趁旅行家︵ Travelers 略、訂定談判價格、並進行整
前，環球晶對於如何改善被併險公司投資加州不動產失利時合，創造雙贏或多贏。︵本專
入公司的成本結構，是有清楚出手併購，隨後又在一九九八欄隔週刊登　整理李郁怡︶ ●
在炎炎夏日，古人也頗有自己的避暑心得。
白居易在︽何處堪避暑︾一詩中所表現的
出的意境：﹁何處堪避暑？林間背日樓眼明
見青山，耳醒聞碧流﹂。就如同完全符合此詩
中描述的﹁ The One 南園人文客棧﹂一般，目覽
青山綠樹，耳聽水聲碧流。心靜自然涼，甚是
快意。
生活風格提案大人旅休聚樂部
園林管家們打造台灣最有大人味的園區「大
│
人的旅休聚樂部﹂，以計畫性旅遊、定點式渡
假的經營模式，及管家款待的服務精神來接待
四方來客。占地公頃、無邊綠意的南園，無
27
時無刻不美。走入融合江南庭園、閩式紅磚建
築與洋樓拱廊風格的古典園林，一步一景一世
界。園區因為珍貴檜木建材及結構關係，未接
待七歲以下貴賓。不論是一日的賞園行程，或
者是兩天一夜、三天兩夜的離塵歇心入住，都
能提供給您最靜逸的旅遊品質。讓每一位貴賓
能夠在難得的假期中，得到深層的休息。
這裡位處新竹與桃園交界的小山上，距離台
北、台中等都會
區約一小時車
程。在與台北市
中正紀念堂面積
大小相仿的自然
山林中，隱藏著
一座山中園林，
最適合在夏天與
親愛家人、三五
好友或社群同好
相約到訪。山上
生機蓬勃，彩
蝶、獨角仙、台
灣藍鵲，乃至於百花齊放，百鳥爭鳴。午後的獨享的風檐點燈。在星光點點、無光害的清涼
亭台樓閣間及樹蔭下，山風徐徐吹來涼意，最夏夜中，細細品味大師的作品。
是避暑渡假好去處。
賞遊南園，正如同南園主人最喜歡的對聯：
今年夏天全新推出南園一日體驗勞心力能得幾時閒，好安排高閣看山小舟釣水；
今年特別針對第一次來訪客人全新推出﹁雅賞風月不需一錢買，莫辜負滿園如繡四季皆春。
敘南園﹂的行程：結合導覽、餐飲及文化體驗。現在出發，正是時候。
廚藝
在園林深入淺出的導覽、以及享用 The One
團隊的創意體驗午餐後，下午可以自在悠遊於亭
台樓閣間，或是由管家引導您回到輕狂少年時：
撫箏、對弈、揮毫、寫生。在園林中的各個角落，
細細品嘗、慢慢感受，回味屬於自己的青春。
南園是很多客人會一再回訪或推薦給友人的
地方，針對曾多次造訪的回客，則可以選擇﹁南
園食樂﹂方案，讓您可以在湖畔的餐廳中，感
受清涼氛圍，與親朋好友歡聚，享用主廚所精
心研發的大地料理，午後還可以於湖畔品飲沁
涼的東方美人氣泡飲、新鮮的冰蔬果水，今
年夏天的南園，期待讓您有到避暑莊
The One
園的感受。
入住南園獨享隈研吾大師風檐夜遊
南園人文客棧的住宿是一泊多食的規
The One
劃：從抵達後天地茶席的體驗、創意料理晚宴、
溫補涼補的夜宵、到晨間甦醒的早餐，讓您充
一日體驗外，每天另接待 20 房貴
The One 南園採預約制。除園林
賓入住人文客棧。歡迎您提早預
分感受到南園的誠意款待。另外管家提供住客
(03)5890011 分機 1608、1609
專屬的園林黃昏導覽，讓住宿貴賓可以獨享整
nanyuan.theonestyle.com
個莊園；欣賞莊園箏樂音樂會、黑膠音樂欣賞
等音樂饗宴的策劃，讓您打開五感六覺，在美
南園管家服務專線
好的音樂中融入南園主人的角色。
今年還特別推出﹁風檐夜遊﹂。大地藝術﹁風
訂歇心假期。
檐﹂是負責年東京奧運場館設計的隈研吾
2020
建築師，來此打造在台灣的第一個作品。住客
於晚宴後，會由專屬管家引導，前往體驗住客
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國際視窗
商業周刊1653期2019.7
看見多元的世界，看見多元的機會
120.9。Ｅ
120.9。Ｅ
七月中，瑞典最有錢成為全歐最有分量的金家產品：幫企業客戶部署
A
I
家族大老瓦倫伯格主之一，除了自家基金會培自動化平台時，也能整
A
I
︵︶，
Marcus Wallenberg 育種子部隊，也入股歐洲第併過時的軟、硬體；而且，
■瓦倫伯格回憶，1977年他在美國史丹佛大學閒晃時，看到AI實驗室的招
︶
接受歐洲媒體精選︵ Sifted 二大私募基金，專門因為它不是微軟、亞馬遜這
Q
T
E
專訪時說：﹁我們正在尋找物色業界新星。精選觀察，些挾著雲端平台管理業務通
●
切入市場破口的機會。﹂他其中最受矚目的對象就是百吃產業的科技龍頭，反而更

是指，在瑞典明顯落後的人︶。
盾︵ Peltarion 能吸引不想被綁死的客戶，
工智慧︵︶競賽中，唯這家成立十五年的在地好比電動車王特斯拉、美國
A
I
此才能趕上。企業不算初創商，核心太空總署︵︶。
N
A
A
A
S
I
他回憶，二一四年底，
○ 業務卻很前衛：為企業客戶去年，美國財經媒體彭博
兩名任職於旗下事業技術含提供營運解決方案。簡曾以千億美元為門檻，探
A
I
量最高子公司的員工上諫，單來說，它試圖解決業界爭討除了德國軟體大廠思愛
牌，就動念想投資這門領域了。
瑞典除了軟體與電腦科學，論已久的議題：具有自主學普︵︶之外，︿歐洲
A
P
S
和其他領域﹁很不熟﹂。這習能力的軟體究竟能否為什麼沒有新世代科技龍
A
I
番話讓他想起，二十年前自真正提升企業營運效益？具頭？﹀很大原因是創業家
己領頭支持基因研究，甚體做法是，構建一套神經網眼界不高，只想等著賣身
至四十多年前就想要投資路，可以存取、辨識並分類暴富，再者就是語言、法律
，於是速撥三億歐元遺留系統中的資料。等障礙高於美國、中國。不
A
I
︵約合新台幣一百二十億過它也說，是個破口，
A
I
達志影像吸客特斯拉、
元︶成立專案，專投
N
初﹁如果它們還想自己搞出點
A
A
S
A
I
創商。執行長桑科維茨︵ Luka 名堂，眼下正是最佳時機。﹂
－
四年半以來，這個家族已︶白話解釋自
Crnkovic-Friis ︵文柳
●定亞︶
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國際視窗
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看見多元的世界，看見多元的機會
120.9。Ｅ
120.9。Ｅ
七月初，美國管理雜誌
︽快企業︾報導，
而且連四年成長九％，超過
食品部門。
而且還比實體門市貴！
雖然好市多似乎和千禧世
千禧世代不熱中快時尚，不過︽快企業︾提醒，好成代不投緣，股價卻反映出
■好市多的開闊空間、超低定價，都能牢吸銀髮族的忠誠度；免費試吃攤位
也冷淡倉儲零售商好市多績未必是好消息，因為它的投資人不是很在意：今年

︶，可是它卻悄
︵ Costco 客群日益老化，但消費市場至七月中，股價已經大漲逾
●
悄成為﹁另類快時尚﹂代的生力軍卻是被媒體喻為﹁好三七％，而且分析師認為，
表：年營收七十億美元︵約市多終結者﹂的千禧世代，他還有再漲的空間。最主要原
合新台幣二千一百七十億們除了不追捧消耗資源的快因是，門市體驗與低價策略
元︶，大買家是銀髮族。時尚，更偏好少量購物。在在就是有效，會員續約率高達
與好市多的政策相左。九成即最好證明。
服飾鞋子營收連四年成長
琳瑯滿目，也是卡友的好評服務之一。
尤有甚者，二一五年財
○ 事實上，好市多也沒有放
內文說，好市多是許多中經雜誌︽富比世︾就批評好棄拉攏千禧客層，最新的產
階時尚品牌的﹁出海口﹂，市多的數位策略﹁劃錯重品策略是二月開賣多肉植
因為這些供貨商每到換季點﹂：不提供線上購物就算物，一套十六株賣二十美
時，就必須出清存貨，但不了，網站陳列的許多產品，元，網友紛讚﹁超划算﹂，
願意在自家門市流血求售；實體門市中找不到，因為官上曬
手刀搶貨在 Instagram
好市多的中堅客戶是五十歲網是為供貨商的物流成本設照炫耀。對此，美國園藝
以上中產階級，既有打點外計，﹁就像是來亂的﹂；到協會就說，千禧世代熱愛
觀的需求與財力，也不如千了今年，財經網站商業內幕室內植物，三年來全國銷
法新社
禧消費者看重道德，低價時︶比較零
︵ Business Insider 售額飆漲五％，去年便
○
尚品恰恰投其所好。去年服售商的電商網站，依然說它達十七億美元。
飾、鞋履營收七十億美元，﹁編排混亂、動線不清﹂，︵文柳
●定亞︶
戒掉爛英文
文●湯名潔
ea
iving m
You're g y list.
中考核時間到了，Selina 應 laundr
了！
年要求列出下半年度計畫表
太冗長
（設計對
白）
後，呈遞給主管 Kevin。鉅細靡遺
的說明讓 Kevin 看得好吃力，直
說You're giving me a laundry list.
要她修改重送。具象比喻很好聯
想、容易理解，以下試舉3例。
用
關鍵法
1 a laundry list　冗長清單
解析：laundry list，原是送洗清單，如果溝通事項像髒衣服一樣多，便會令人生厭，職場上很常用以
表示「不分優先順序、雜亂無章的冗長清單」。
例句：You should set the first priority for the marketing activities versus having a laundry list.
（你應該制定有優先次序的行銷活動，而非雜亂無章的冗長清單。）
2 soft soap　奉承討好
解析：字面是「軟肥皂」，可以動詞或名詞片語形態用在對話中，意指「奉承、討好、拍馬屁」。
例句：Sam got a promotion by soft soaping his boss.
（Sam 靠著逢迎拍馬的功夫升官了。）
3 kid gloves　謹慎對待
解析：kid gloves非指「兒童手套」，而是「羔羊手套」，取其碰觸物品也不易留下痕跡的特色，延伸用
來指涉「溫和謹慎處理某人或某事」。
例句：A television critic said that America should handle the Taiwan issue with kid gloves.
（有一位電視評論家說，美國應該小心審慎處理台灣問題。）
世界公民文化中心獨家授權
商業周刊1653期2019.7 110
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商周書摘
商業周刊1653期2019.7
整理編
● 輯處
哈拉瑞︵編按：知名以色
列歷史學家︶說「現實
攻讀基礎醫學，之後以記者身分報導國際情勢、經濟等。本書是他到美、英、法、以色列等
東京外國語大學英美語文學系畢業，曾旅居美國18年，於康乃爾大學修習化學、紐約醫學院
國，訪談全球8位頂尖知識巨擘：賈德．戴蒙、哈拉瑞、林達．葛瑞騰、尼克．伯斯特倫、丹
只有一個」，但現實卻因為人
尼爾．科恩、威廉．培里、瓊．C．威廉斯、妮爾．厄文．潘特等，勾勒出未來世界樣貌。
們圖自己方便，而任意分成不
同的領域；想要了解實際發生
之事，不光是歷史，對於政治、
經濟、生物、心理學、哲學等
領域，都要有所認知才行。
他透過這種跨領域方式，以
認知革命、農業革命、科學革
命為主軸，解開謎題，寫成︽人
類大歷史︾。為了與一九七六
年出生的這位英才對談，我遠
赴他位於耶路撒冷的住家。
當今世上最受矚目的歷史學
者，針對人類未來面對的現實，
出版日期：2019年7月18日
採訪編撰：大野和基
大野和基簡介
書名：解讀大未來
以及改變世界觀點的未來預
出版社：商業周刊
測，公開他的想法。
這階層不具經濟、政治價值
大野和基問︵以下簡稱問︶：
您曾預測日後會因等電腦單純失業，而是根本找不到工需要計程車駕駛與卡車司機；只會越來越大。今日的「不可
A
I
技術發展，出現「無用階級」。作。資方不會雇用他們，因為可診斷病情的問世後，醫或缺的最低限度之物」，全是
A
未來的階級會怎麼劃分？無用階級不具備足夠的知識或 I
師大部分工作都可被取代；有一百年前的富人無法取得的東
哈拉瑞答︵以下簡稱答︶：能力，展現不出比或機器了翻譯，譯者便會失業。
Google 西。比方說，現在網路是不可
A
I
十九世紀工業革命創造出「都人更優秀的成果。換言之，他或缺之物，每個人都非得仰賴
向 Google
臉書課稅養人民？
市勞動階級」，二十世紀就以們不具任何經濟價值，而且或網路不可。什麼東西是不可或
這種新勞動階級為核心，政治許也會失去政治價值。問：「無用階級」該如何處缺？為了得到它，需要多少
和社會開始運作。進入二十一在軍事領域上，大部分人幾乎理？政府該用無條件基本收入錢？到底誰能決定？就算以現
世紀，由於和生物技術問變得毫無用處。二十世紀的軍︶來養這群人嗎？
︵ basic income 今的標準決定了金額，人們應
A
I
世，我認為會出現一種名為「無隊，必須徵召數百萬人從軍，答：這也是一個辦法，針對該還是很快就會對這個金額感
用階級」的全新階級。一、二戰的大批軍隊，就是這樣運用超級電腦華生而獲取龐大到不滿。要由誰來做這樣的判

我故意用「無用」這個帶有建立而來。然而，今日的軍隊只利益的大企業課稅，然後給予斷，無法有一致的意見。
挑釁意味的詞。當然，從個人需要少數高度專業士兵，以及失業者補貼。譬如說，向開發第二個問題是，政府該付錢
觀點來看，無用階級並非真的精通無人機、機器人、網路攻收取稅金，然
自駕車的 Google 給別國勞工嗎？現在各國之間
沒用，至少他們的親友不會覺擊的技術人員。況且，今後的後將資源重新分配給失去工作貿易緊密，還在仰賴低薪勞動
得他們沒用。但若從社會、經自動化科技，應會益發進步。的計程車駕駛或卡車司機。或單純體力活等工作的國家，
濟、政治、軍事體系，全盤檢同樣情形如果發生在經濟層但這當中存在著幾個問題。主要是開發中國家。當第三世
視，就會知道這種人毫無用處。面，將有數十億人失去經濟價問題一，由誰來決定無條件界國家的人們因科技而失去工
為什麼呢？因為他們不光是值。一旦出現自駕車，就不再基本收入的金額？人的欲望、
作時，美國政府向 Google
、微軟等大企業徵稅，
Facebook
然後送錢給孟加拉失業的紡織
工人，這樣真的符合現實嗎？
今後數十年間，人類將面對三大威脅：聽過川普總統的談話後，益
核戰爆發危機、氣候變遷，發覺得美國人會贊成支付孟加
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以及科技帶來的破壞。拉人無條件基本收入的可能性
微乎其微。換言之，就算先進
國家的無條件基本收入政策成
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商周書摘
結果堪憂，就能率先預防因
商業周刊1653期2019.7
應。如果什麼都不做或做不
到，那即使預測出未來「應該
現在我們教育孩子的知識，會發生這種情形」，也沒有任
大多數到了他們四十歲就派不上用場。何意義。
我所謂的「預測」，指的是
提出某種特定的預測。雖然不
分好壞、每種預測都有可能發
功，但開發中國家失業者又該化的人將難以生存。在這局勢長達四十億年的時代，也許即生，但只要是可能釀成危害的
如何處置，這問題依舊無解。下，未來會有光明嗎？將宣告結束。所以在往後三十年預測，都要馬上想方設法。
第三個問題是「人生的意答：現在不僅是人類的歷史內，我們所做的各種決定，不單身為學者，我提出「某種可
義」。並非只要供給食物和住層面，就算以所有生命歷史來會左右政治的世界，也會左右生能的未來」。人們如果覺得可
處即可，也必須提供人生的意看，我們現在同樣邁入了最大命的進化。對此，我不想做價值怕，就該展開行動，這是每個
義才行。當人們失去工作時，的革命。在四十億年的時光中，判斷，但所有人都應該知道，此人都應該扮演的角色。
該怎麼做才能給予他們人生的生命因物競天擇而逐漸進化。刻正邁入這樣的時代。
意義呢？有人認為，沒必要工不論是細菌、恐龍，還是人類，問：所以對過去發生的種種，免費試閱
作後，人們就會把時間花在電所有生物都是有機體，生死都您已能畫出大格局藍圖了吧？商周知識庫天
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腦遊戲上，這樣就能為他們的得遵循自然法則。我認為只有您才能預測三十年
人生帶來意義。的確，虛但人類卻逐漸克服了物競後的世界是怎樣的局面。
D
3
擬實境的技術越來越純熟，許天擇。透過「智慧設計論」答：這個世界並不是決定論更正啟事
多人會在虛擬網路空間中度過︶，連生命的
︵ intelligent design 的產物，沒有人可以神準預測。本刊一六五二期第八十四頁
很長的時間。但這樣的社會，法則都得以更改。如今我們正那麼，會如何改變呢？身為「一場日韓貿易戰，看透第二
真的是理想國嗎？我可不認為。在學習如何對身體、大腦、精一介學者，我的使命是囊括一選擇重要性」表格第二項，關
神進行設計和製作。這是自生切最危險的可能性，提出各種於氟化聚醯亞胺的說明，應為
現在，連生命形態都將改變「製造ＯＬＥＤ摺疊手機之保
命誕生以來最大的一宗革命。預測。就像人類會出現「無用
護蓋板使用，九成由日商住友
問：照您的說法，今後大多連有機體的生命都可能更換階級」一樣，特別留意可能的
化學製造」，特此更正。
數人都將失去工作，不懂得變成無機體的生命。有機體生命危險，相當重要。如果預見的
張世平攝
現任中廣流行網超
級美食家主持人，說
中國時報美食旅遊
著有《大廚在我家》
菜說理說烹調，論人
論店論味道。曾負責
版近20年。與國宴主
廚曾秀保結為連理，
116
王瑞瑤　
●
等書
朋友日前成功包場僅有
二十個座位、二
鏡檢視，到底是有真本事，
○ 還是說大話而已。
藍紋乳酪醬，以為平淡結果
驚豔。熟成七天的半熟魚肉
一九年最快拿到台北米其林來自雲林的黃玉米做成鹹口感佳甜度高，乳酪醬中的
。 logy
一星餐廳的 logy 是東味冰淇淋，北海道生干貝覆黑白粒一是魚子醬，另一竟
logy 讓茶碗蒸立體化，又融入台灣人熟悉的當歸、
京米其林二星餐廳 Florilège 滿荔枝肉與手指檸檬，香魚是茄子籽，爆粒感好新奇。
的姊妹店，日籍主廚田原諒山苦瓜天婦羅的苦不光在苦養了十五個月的東寶黑豬
悟以尋訪台灣食材在開店前瓜，還包括抹茶粉和魚肝公里肌，熟成七天後大塊帶
引發話題，去年十一月開醬，但苦得好吃。茶碗蒸是油燒烤，上桌前切片，搭配
台北市安和路一段 109 巷 6 號
枸杞等，走出獨特的風格。
幕，今年四月摘下米其林一經歷了四版菜單後唯一還在黑蒜豆腐乳，接力上一道魚
星，而且在頒獎典禮中還發的料理，當服務生倒入牛肉料理的強烈煙燻味。三道甜
生店名被拼錯的烏龍事件。澄清湯時，各種香氣瞬間流點為火龍果琴酒加柚子蒟
會先收到一
客人來到 logy 竄，高湯衝出的乾魷魚，冰蒻、黑茶冰淇淋搭芒果糯米
logy
張鋼印英文字卡，這不是菜沙溶解後的山當歸葉，藏在飯佐米餅，以及桌邊服務的
的幾
單而是字典，解釋 logy 茶碗蒸裡的枸杞等等，是另愛玉加椰果佐可可汁。
個意思，其中若掛在字尾有類的藥膳茶碗蒸。的狠角色不只是廚師
logy
﹁不斷學習進步﹂之意。其紅藜飯結合蛤蜊絲瓜，但而已，服務生能在第一時間
實不管是哪一國的廚師，自蛤蜊換成淡菜，每一粒冒出回答檳榔花不是半天筍，巴
身擁有多大名氣，來到這裡白色細芽的紅藜都吸飽鮮西利不嗆是去了莖，以及東
開餐廳，認識並使用台灣食汁，咬起來還有爆發感，香寶黑豬為什麼聽莫札特而非
材，都屬於基本功範圍，料巧妙運用勾出東南亞風。貝多芬，這等專業訓練也令
將理所當然的事拿來大做文細長條狀的大眼金目鯛，上人印象深刻。︵本專欄每四
章，無形中強迫客人以放大覆烤過的檳榔花，下墊煙燻週刊登一次︶
富的生活旅遊經驗轉
曾主持台灣第一個自
製旅遊節目《世界真
奇妙》，獲新聞局金
鐘獎。現仍過著馬不
停蹄、周遊世界的生
活；熱愛提筆，把豐
成文字。著有《日本
夢幻名宿》、《究極
の宿》、《那些旅行
中的閃閃時光》等書
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●
梁旅珠
受到﹁柯模式﹂與﹁韓或部落客分享在網路上一炮物高潮︶﹂這樣的 Hashtag
！
P
流現象﹂影響，近來而紅，因為時代洪流日益湍浮誇可以暴紅，但要能夠
網紅政治方興未艾，過去看急難測，儘管暴紅不一定能持續就得靠實力。加拿大多
來總一本正經的傳統政治人維持，不及時冒出頭卻可能倫多一家粵式海鮮餐廳﹁魚
物不得不向選票低頭，紛紛隨即被淹沒。樂軒﹂，是我心目中最有料
放下身段接地氣，從前不齒當視覺溝通而非文字成了的浮誇餐廳，不走唯美路線
媚俗，如今積極學做網紅。自我行銷的重點，創造出吸但照片張張挑動味蕾。各類
儘管有人憂心政界網紅化睛的產品相關圖像，成了自海鮮從鮑魚、螃蟹到龍蝦，
會讓政治人物﹁不務正業﹂，媒力的第一步，而最容易也食材新鮮價位實在，分量更
使重要政務及議題流於膚淺最努力實踐這一點的，就屬是霸氣十足，因而生意火爆
及娛樂化，但其實網路與媒美食界了。要如何挑起人們天天客滿。吃貨們讚不絕口
體生態的變遷早已改變了人的想像與渴望，不花錢就吸的﹁龍蝦山﹂，六人份以上
們的想法與行為，再怎麼引網紅蜂擁而至打卡上傳，還得動用兩位壯丁才有辦法
不甘心譁眾取寵也不得不承讓部落客與消費者心甘情願扛上桌！
認，的崛起，昭告了膚淺拚命分享？味道不再是第一魚樂軒的招牌是港式避風
IG
與娛樂正是當今主流，生鏽要件，吸引人來之前得先吸塘龍蝦，不過我更喜歡蒜香
的腦袋和傳統政界思維遲早眼球，因而美食照﹁美﹂已大龍蝦，微微的甜味像新加
被淘汰。經不夠看，還得美到不可方坡的麥片蝦。可不要小看龍
如今消費者注意力碎片物、大到鋪天蓋地、浮誇到蝦山墊底的薯條，吃不完記
化，各行各業都無法再像超乎想像難怪網路食物得打包當消夜，因為這可是
以往悶著頭努力慢慢累積口︵性感
照會有像﹁ #FoodPorn 我吃過最好吃的薯條。︵本
碑，而是期待藉由網紅青睞︵食
食物︶﹂或﹁ #FoodGasm 專欄每四週刊登一次︶
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122
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●
一人獨享的療癒食光
日本漫畫家久住昌之原作漫畫︽孤獨的美食家︾，
故事主角井之頭五郎，因工作關係，到處品嘗美食。
反映著現今商業社會裡，一個人也要認真吃飯，
跟著兩位素人美食家，走進餐館，
本期 alive
享受不被打擾的用餐時光，品評箇中滋味。
1
師，在他的帶領下，我才
濃厚蝦味，吃來過癮。2乳鴿的
1「蒸龍蝦、龍蝦汁與手作寬
麵」，帶咬勁的自製寬麵，蘸滿
火候掌控精準，色澤粉紅誘人。
開始領略食物之美，在那
飛遍世界追求美食
之前對食物只有填飽肚子
文字•蘇曉音　攝影•王文廷
的看法而已。﹂
在與他一席話的剎那
間，才發現原來每個人的
味蕾都需要一把鑰匙開
啟，而當年來台已二十年
的香港僑生葉醫師，就
2
是陳豪杉的味蕾之
因共同認識的侍酒師
牽線，認識陳豪杉
鑰。自此他開始對
美食產生興趣，
律師。初識之時，我以為展開對極致美
高雄出生的他，對於﹁美味的追求，上
食﹂會有很多來自小時班之餘，經常
候的記憶，但他回答出跟著美味到處
二
乎我的意料：﹁二 ○○ 飛，足跡踏遍
年，我正式成為一名執業世界各大洲。
陳豪杉律師，開始接觸葡萄酒，說起陳豪杉
振道法律事務所律師
在一場餐酒會認識了葉醫的美食追逐經
124
歷，香港味覺似乎是他前進入美食世界後沒多那軟嫩細緻的肉質，搭配方，何老闆的手藝獲得港
●
旅程的主要嚮導，位在久，陳豪杉就在朋友的介簡單雅致的醬汁，讓他至廚共同認證。﹂翻開陳豪
台北市中山區巷弄內的紹下來此用餐，被餐盤上今難忘，他說：﹁這裡的杉推薦的菜色，居然沒
﹂，老闆梅
﹁ Tutto Bello 食材的原味給震懾了，某乳鴿、鵪鶉、鴨肉都處理有龍膽石斑、龍蝦等高
︶也是從
文宇︵ Samson 年生日，梅先生還特地得相當出色，那是我與伊價海鮮，一道﹁醬百
O
X
香港移居來台。從十八年為他做﹁伊比利豬柳﹂，比利豬肉在台的第一次接花釀油條拼三星香蔥卷﹂
觸。﹂讓我好生驚豔，油炸功夫
這裡的乳鴿，一直都是之好，不但沒有一絲油耗
饕客口中的極品，這天端味，盤裡也無多餘的油，
1
出﹁乳鴿、黃金鴿腿、馬爽脆油條搭配蝦漿超夠
鈴薯與洋蔥果醬﹂著實令味，蘸點醬煮成的醬
O
X
人驚豔。火候控制精準，汁，味道更濃郁。何老闆
讓全熟的鴿肉，依然保自創加了土虱魚肉與三星
有粉紅色澤，一口咬下肉蔥的香蔥卷，香甜有味，
汁即流進喉間，鮮嫩的肉在嘴裡越嚼越香。另外還
質，搭配煮得軟爛甜美的有﹁南乳炸雞翼﹂也是一
洋蔥醬與馬鈴薯，多層次絕，味濃卻不死鹹，還能
口感在嘴裡合奏，讓人大吃到雞肉的真滋味。
呼過癮。為了追求極致美味，陳
既然是跟著香港人的味豪杉也會搭飛機出國品嘗
蕾旅行，陳豪杉推薦的菜美食，連續獲得四年香
色裡自然少不了港味，同港米其林三星餐廳﹁唐
樣位在台北市中山區的閣﹂，就是他經常週末特
﹁香港九記海鮮﹂也不容別飛去的餐廳。除了招牌
錯過。梅文宇說：﹁這家﹁金錢鮮蝦球﹂外，他特
餐館在二十多年前，是香別喜歡﹁三蔥爆龍蝦﹂，
港廚師下班後聚會的地運用紫洋葱、青葱、乾葱
張世平攝
三款不同的葱，高溫爆炒美食旅程也遍及法國、西
絕妙港味色不怎麼討喜的「生炆斑頭腩」，滑爽的魚頭肉，與香腴的魚腹肉組成最佳美味。3比韓式炸雞美
獲得二○○二年香港美食大賞龍蝦組榮譽金獎的「三蔥爆龍蝦」，是「唐閣」的招牌菜色。2顏
味的「南乳炸雞翼」，些許酒香與甜味讓人愛不釋口。4「XO醬百花釀油條拼三星香蔥卷」，味道甜鹹適中，老少咸宜。
每隻約六百公克的本地龍班牙、義大利等國，在他
蝦，強調的是龍蝦的鮮味的字典裡﹁好吃，得送進
嫩口、葱的香味與熱騰騰肚子才能知真章﹂，為了
的鑊氣，行政總廚黃智輝美味他經常說飛就飛，從
說：﹁這道菜要趁熱吃，不遲疑。
因為夠熱才能襯出食材與將近二十年的美食追逐
醬汁的香氣，更能吃出鮮生涯，陳豪杉心中有一套
張世平攝美濃郁。﹂美味標準，他說：﹁食材
而﹁生炆斑頭腩﹂這道品質是最重要的關鍵，接
3
菜單上不多人點的菜，是著是如何正確的處理、烹
陳豪杉的心頭好。黃智輝調，料理人對於火候的掌
說：﹁懂得點這道菜的控也決定成品的好壞，這
人，絕對懂吃，因為用了些基本條件都具備了，接
石斑魚最好吃的頭部與腹著就要有廚師個人的創
部，一個滑順帶咬勁，另意，各項條件相輔相成，
一個則是油脂豐富。﹂用才能成就一道道美味佳
了港式海鮮料理經常使用餚。﹂
的大蒜、柱侯醬調味，最
4
能表現海洋鮮味。
除了台灣、香港以外，
台北市中山區雙城街25巷15號
香港九龍尖沙咀北京道8號1樓
日本也是他經常造訪的國
台北市中山區長春路104號
1
度，他說：﹁沒辦法，我
太愛食材原味了，而日本
（香港朗廷酒店）
香港九記海鮮
料理對原味的尊重，讓我
Tutto Bello
神魂顛倒，不飛去吃我會
唐閣
覺得渾身不自在。﹂他的
126
搭嘎的臭豆腐與粉紅氣泡
●
酒，在方香文這位台南女
台南女兒在地尋味
兒渾然天成的味覺裡，竟
文字•蘇曉音　攝影•張世平
然出奇的合拍。
台南出生、長大的方香
車
文，從小生活在小吃群聚
區，加上經常跟著阿嬤、
媽媽在菜市場閒逛，深知
食物該有的底蘊，也養成
對美味的堅持。她說：
開
她相識七個年頭，﹁小時候在西門路上吃菜
印象最深刻的不是粽，就是要撒上花生粉，
上餐廳吃飯，而是那個我後來才知道別的地方不一
有點落寞的夜裡，她領著定如此，那就不能叫菜
我坐在樹下小攤，陪我吃粽，因為這就是作假。﹂
著臭豆腐，拿出冰得恰到聽她這番話，才發現那是
不
好處的粉紅氣泡酒，那她深植內心的ＤＮＡ，對
個夏夜，她用最簡單卻最於美味的堅持。
方香文奢華的餐酒搭，伴我度過那年她隻身到台北求
酩洋國際酒業董事長
一個失意的日子，看似不學，第一晚就衝到士林夜
市吃﹁生炒花枝﹂，才發
酒
現自己的味蕾是從小被訓
練的。﹁幻滅是成長的開
1
始﹂，她說，就是從那碗
生炒花枝才明白這道理。
那個在台北的夜晚，突然
喝
好想念媽媽做的菜，才知
道好吃的料理並非隨手
酒
可得，讓她更珍惜每道佳
餚。這些年她在台北，逐
漸找到道地台南口味，這
些料理每每都療癒了這位
異鄉遊子的思鄉之情。
飲
台北市麟光捷運站附
近的﹁漁厝台菜海鮮餐
廳﹂，就是方香文思鄉時
常去的小館子。店內招牌
勿
﹁乾煸麻油雞﹂有著小時
候家中拜拜的記憶連結。
她說，每逢大拜拜，阿嬤
就會把白斬雞用麻油慢慢
請
煸香。離開台南後，看到
坊間的麻油雞不是煮湯，
就是快炒，沒有這種乾煸
麵線」，豬油炸的油蔥酥搭
配新鮮蚵仔。2道地的「乾煸麻油雞」，外皮酥
香肉質軟滑。3別處吃不到的「青椒皮蛋」，烤
府城鮮味 1在地特色十足的「乾蚵仔
2
3
做法，直到台南同鄉帶她
年
過的青椒配著皮蛋與醬油膏，意外合拍。
來這裡，才吃到這記憶中
的味道，那是屬於她和阿
嬤的共同回憶。
除了搭啤酒外，味覺出
成
眾的她，以冰涼的紐西
蘭白蘇維濃︵ Sauvignon
︶葡萄酒相搭，也
Blanc
別有滋味，濃郁的麻油
味，在帶著爽冽酸度的葡
未
128
萄香裡，漸漸褪去厚重包路，直到
●
袱，顯得格外鮮爽。桌
﹁ Toh-A'
台南人吃海產自然不能藏﹂，她都沒
錯過當令鮮魚，這天早晨錯過。
從漁船直送的紅喉魚，以來自香港的阿
半煎半燒方式烹調，最能布師傅，做的是無
表現鮮美可口。紅喉魚刺國界料理，菜色走
少肉質鮮嫩，帶點甘甜的食尚潮流，擺盤充滿
魚肉嚼來有彈性，醬汁不歐風，但仔細品嘗會
搶味，同樣以紐西蘭白蘇發現，暗藏許多港式海
維濃葡萄酒相搭，帶有柑鮮料理手法，一道﹁高
橘的清新與番石榴的香湯煨龍膽石斑﹂就能看
氣，相當適合海鮮。出端倪。屏東養殖的龍膽
說起吃西餐，則是她進石斑，每尾選約五公斤
入葡萄酒產業才開始的美左右，取最嫩的魚腹肉，
食旅程。她回憶起當年跑先淋橄欖油，在魚肉表面
業務的日子，為了找出最覆蓋上一層保護膜，才
好的餐酒搭，只能一家、下香港人處理海鮮時最常
一家吃，把餐廳招牌菜統用的蔥、薑、蒜，送進
統吃過，才能試出最搭的蒸籠以大火蒸至八分熟，
酒。就這樣她在民生東讓醬汁與魚肉緊緊相繫。
路巷內﹁ LULU 義大利餐方香文通常會選用保羅
廳﹂，吃到主廚布秋榮傑香檳︵ Champagne Pol
︵人稱﹁阿布師傅﹂︶︶，豐沛精緻的氣
Roger
的料理，一吃就愛上他的泡，更襯魚肉甜香，營造
手藝，後來跟著他吃到了輕盈的氛圍。大膽創意還
﹂，與四維
﹁ Tutto Bello 有﹁港式芋頭糕微烤法國
鴨肝醬﹂，將中西式美食一切的根源，比方說肉該只因她認為﹁台南
做了極佳的結合。順紋切？逆紋切？都會影人總能化腐朽為神
說起美食，方香文總會響成品表現。而抓碼也是奇﹂，再怎麼不容易
把最愛的葡萄酒擺在一很重要的一環，每種食材表現的食材，在台南
起，她認為，食材跟葡萄多一點、少一點都會有偏人面前，就是能幻化
1
酒的概念是相同的。全世差，些微差距就是不對，成一道道美味。而記
界有很多酒，但只有葡萄這是阿嬤教會她的道理。憶中的味道，則是每個
酒是結合天、地、人，只包括烹調順序她也很在人都該要有的味蕾地圖。
能用在地種植的葡萄、在意，她說：﹁醋就該起鍋因為出生在小吃林立的
地釀造，離開了原生地就前才嗆，那碗士林夜市的台南，記憶中的在地美味店︵ InterContinental
不符合﹁風土條件﹂，葡生炒花枝，醋下的時間就是她最懷念的滋味。現在 Bordeaux Le Grand

萄酒不單單只是搭餐的飲不對。﹂說起這些細節，她每年都得走遍世界，總︶早餐餐桌上彙集
Hotel
料，也是農產品、食材。她完全沒有妥協空間。不忘探訪在地料理，位在了各種當地農作物，令她
對於美食，她最重視精大多數人在意的食材，︶
法國波爾多︵ Bordeaux 相當難忘，這就是她對風
細的工法，她強調，這是則被她排在相對後面，的洲際波爾多格蘭德酒土的尊重。
彙集東西1將鴨肝加入白蘭地、
蘭姆酒作成鴨肝醬，抹
在微烤過的芋頭糕上，滋味濃郁。2吃得到
費者喜愛。3材料很東方的「竹笙、蕪菁、
龍膽石斑魚皮膠原蛋白的菜色，受到女性消
鴨肉老母雞清湯」，使用法式清湯做法，鴨
2
3
台北市大安區和平東路二段76巷23弄9號
肉滋味足，有種在喝老鴨煲的錯覺。
台北市大安區和平東路三段400號
漁厝台菜海鮮
Toh-A'桌藏
新聞
水果盤
幾
1一 3 5 6
不管最後誰出線，人民才是大頭家！
二〇二〇誰當家？初選熱到快吵架，
家
本週熱點
歡：
二八 8
樂
4五
家
三 2 六 7
愁
4
四七
直式
1. 南美洲內陸國家，首都為亞松森。
2. 經線的別稱，定義為地球表面連接南北兩極的大圓線上的半圓弧。
3. 比賽中得勝的第二名。
4. 人名，唐代節度使，也是安史之亂的主要發動人之一。
5. 比喻人的際遇各不相同。
6. 古代不列顛民族傳說中的一個國王，創圓桌武士對抗入侵者。
7. 中國文革時期的一個政治集團，成員包括江青、姚文元等。
8. 國名，位於歐洲西北部，首都為哥本哈根。

橫式
一、國名，位於太平洋西南部的島嶼國家，首都為莫爾茲比港。
二、原是古代測定日影時間的器具，比喻法度、典則。
三、國名，位於西非大西洋岸，首都為自由城。反向看解答
四、情治單位為蒐集情報，以非正式方式運用的一批人。
線民穿幫
午愁人
五、比喻人民生活安定和樂，且喜好自己的工作。（典自《漢書》）獅子山家徒四壁
六、形容家境貧困，一無所有。祿幾
七、比喻出醜或洩漏底細。安居樂業麥
八、人名，六四天安門事件的學生領袖之一。
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巴布亞紐幾內亞
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許 久許久以前，中國知名導 書，洛陽紙貴，人人皆知，有鉅 這是一個極經典的案例，與任

資料來源：Google Finance 整理：邱碧玲

資料來源：台灣指標民調 7/11 民調、TVBS 5/8、6/22 民調 整理：管婺媛

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432頁 / 480元 出版社：商業周刊

2015 '20 '25 '30 '35 '40 年

資料來源：摩根士丹利、ViaSat、NASA 2011 '17 '20 '23 '26 年

達志影像 達志影像 法新社

立方衛星︵ CubeSat ︶相關研討會，會場

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資料來源：台灣指標民調 7/11 民調、TVBS 5/8、6/22 民調整理：管婺媛

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