Chapter 14.

FIRMS IN COMPETITIVE MARKETS

1. A perfectly competitive firm

a. chooses its price to maximize profits.

b. sets its price to undercut other firms selling similar products.

c. takes its price as given by market conditions.

d. picks the price that yields the largest market share.

2. When a perfectly competitive firm increases the quantity it produces and sells by 10
percent, its marginal revenue _________ and its total revenue rises by _________.

a. falls; less than 10 percent

b. falls; exactly 10 percent

c. stays the same; less than 10 percent

d. stays the same; exactly 10 percent

3. A competitive firm maximizes profit by choosing the quantity at which

a. average total cost is at its minimum.

b. marginal cost equals the price.

c. average total cost equals the price.

d. marginal cost equals average total cost.

4. A competitive firm’s short-run supply curve is its _________ cost curve above its
_________ cost curve.

a. average-total-; marginal

b. average-variable-; marginal

c. marginal-; average-total

d. marginal-; average-variable- 

5. if a profit-maximizing, competitive firm is producing a quantity at which marginal cost is

between average variable cost and average total cost, it will

a. keep producing in the short run but exit the market in the long run.

b. shut down in the short run but return to production in the long run.

c. shut down in the short run and exit the market in the long run.
d. keep producing both in the short run and in the long run.

6. in the long-run equilibrium of a competitive market with identical firms, what are the
relationships among price P, marginal cost MC, and average total cost ATC?

a. P > MC and P > ATC.

b. P > MC and P = ATC.

c. P = MC and P > ATC.

d. P = MC and P = ATC. (profit-maximizing firm  P = MC, a firm stay in the market 

economic profit = 0  P = ATC)

7. in the short-run equilibrium of a competitive market with identical firms, if new firms are
getting ready to enter, what are the relationships among price P, marginal cost MC, and
average total cost ATC?

a. P > MC and P > ATC.

b. P > MC and P = ATC.

c. P = MC and P > ATC.

d. P = MC and P = ATC. 

8. Suppose pretzel stands in new york city are a perfectly competitive market in long-run
equilibrium. one day, the city starts imposing a $100 per month tax on each stand. how does
this policy affect the number of pretzels consumed in the short run and the long run?

a. down in the short run, no change in the long run

b. up in the short run, no change in the long run

c. no change in the short run, down in the long run

d. no change in the short run, up in the long run 

Some cost increases will not affect marginal cost. In this query, the city has started impsong a
$100 per month tax on each stand. This tax is a fixed cost; it does not affect marginal cost.
Imposing such a tax shifts the average total cost curve upward but causes no change in
marginal cost. There is no change in price or output in the short run. Because firms are
suffering economic losses, there will be exit in the long run.

9. Many small boats are made of fiberglass and a resin derived from crude oil. Suppose that
the price of oil rises.

a. Using diagrams, show what happens to the cost curves of an individual boat-making firm
and to the market supply curve.

Sự gia tăng giá dầu thô làm

tăng chi phí sản xuất của các
công ty riêng lẻ và do đó làm
dịch chuyển đường cung của ngành lên trên, như thể hiện trong hình bên dưới. Đường cong
chi phí cận biên ban đầu của công ty điển hình là MC1 và đường cong tổng chi phí trung bình
của nó là ATC1. Ở trạng thái cân bằng ban đầu, đường cung của ngành, S1, cắt đường cầu tại
mức giá P1, bằng với tổng chi phí trung bình tối thiểu của một hãng điển hình. Do đó, công ty
điển hình không kiếm được lợi nhuận kinh tế.

b. What happens to the profits of boat makers in the short run? What happens to the number
of boat makers in the long run?

Giá dầu tăng làm dịch chuyển đường chi phí của một công ty lên MC2 và ATC2, đồng thời
dịch chuyển đường cung của ngành lên S2. Giá cân bằng tăng từ P1 lên P2, nhưng giá không
tăng nhiều bằng mức tăng chi phí cận biên của công ty. Kết quả là, giá thấp hơn tổng chi phí
trung bình của công ty → lỗ vốn. 

Về lâu dài, lợi nhuận âm dẫn đến một số công ty rời khỏi ngành → đường cung của ngành
dịch chuyển sang trái. Điều này tiếp tục cho đến khi giá tăng lên bằng điểm tối thiểu trên
đường tổng chi phí trung bình của công ty. Cân bằng dài hạn xảy ra với đường cung S3, giá
cân bằng P3, sản lượng ngành Q3 và sản lượng của công ty q3. Vì vậy, trong dài hạn, lợi
nhuận lại bằng 0 và có ít doanh nghiệp hơn trong ngành.

10. Consider total cost and total revenue given in the following table:

Quantity      0      1      2      3      4      5      6      7

Total cost    $8    9      10    11    13    19    27    37

Total revenue $0    8      16    24    32    40    48    56

a. Calculate profit for each quantity. How much should the firm produce to maximize profit?

Quantity Total Total revenue Profit Marginal Marginal cost

cost  revenue

0 $8 $0 $-8

1 9 8 -1 $8 $1

2 10 16 6 8 1

3 11 24 13 8 1

4 13 32 19 8 2

5 19 40 21 8 6

6 27 48 21 8 8

7 37 56 19 8 10

The firm should produce 5 or 6 units to maximize profit

b. Calculate marginal revenue and marginal cost for each quantity. At what quantity do these
curves cross? How does this relate to your answer to part (a)?

The curves cross at a quantity between five and six units, the same answer as in Part (a).

c. Can you tell whether this firm is in a competitive industry? If so, can you tell whether the
industry is in a long-run equilibrium?

Ngành này có tính cạnh tranh vì doanh thu cận biên là như nhau đối với mỗi đơn vị. Ngành
không ở trạng thái cân bằng dài hạn, bởi vì lợi nhuận không bằng 0.

11. Suppose the book-printing industry is competitive and begins in a long-run equilibrium.

a. Draw a diagram showing the average total cost, marginal cost, marginal revenue, and
supply curve of the typical firm in the industry.

Average total cost ATC1,

marginal cost MC1, and price P1
= MR

b. Hi-Tech Printing Company invents a new process that sharply reduces the cost of printing
books. What happens to Hi-Tech’s profits and to the price of books in the short run when Hi-
Tech’s patent prevents other firms from using the new technology?

Quy trình mới giảm chi phí biên của Hi-Tech xuống MC2 và tổng chi phí trung bình xuống
ATC2, nhưng giá vẫn ở mức P1 do các hãng khác không thể sử dụng quy trình mới. Do đó,
Raider Grafix kiếm được lợi nhuận dương

c. What happens in the long run when the patent expires and other firms are free to use the
technology? 

Khi bằng sáng chế hết hạn và các công ty khác được tự do sử dụng công nghệ, đường cong
tổng chi phí trung bình của tất cả các công ty giảm xuống ATC2, do đó giá thị trường giảm
xuống P3 và các công ty kiếm được lợi nhuận bằng 0.

12. A firm in a competitive market receives $500 in total revenue and has marginal revenue
of $10. What is the average revenue, and how many units were sold?

AR = 10 vì trong thị trường cạnh tranh, MR là $10 cho mỗi đơn vị

Units sold = TR/ AR = 500/ 10 = $50