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ϱ͘DŝĐƌŽďĞƐŝŶ^ĞǁĂŐĞdƌĞĂƚŵĞŶƚ
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D 3ULPDU\WUHDWPHQW
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 EĂǀĂƐĐŚĞĞŵĂĚĂŶ  
E 6HFRQGDU\WUHDWPHQW%LRORJLFDO ϲ͘DŝĐƌŽďĞƐŝŶƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŽĨŝŽ'ĂƐ
WUHDWPHQW   ŝŽŐĂƐ ŝƐ Ă ŵŝdžƚƵƌĞ ŽĨ ŐĂƐ ;DĂŝŶůLJ DĞƚŚĂŶĞͿ
   dŚĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ĨĨůƵĞŶƚ ŝƐ ƉĂƐƐĞĚ ŝŶƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŵŝĐƌŽďŝĂů ĂĐƚŝǀŝƚLJ͘ ĞƌƚĂŝŶ ďĂĐƚĞƌŝĂ͕
>ĂƌŐĞ ĂĞƌĂƚŝŽŶ ƚĂŶŬ͕ǁŚĞƌĞ ŝƚ ŝƐ ĐŽŶƐƚĂŶƚůLJ ĂŐŝƚĂƚĞĚ ǁŚŝĐŚ ŐƌŽǁ ĂŶĞƌŽďŝĐĂůůLJ ŽŶ ĐĞůůƵůŽƐŝĐ ŵĂƚĞƌŝĂů͕
ŵĞĐŚĂŶŝĐĂůůLJ ĂŶĚ Ăŝƌ ŝƐ ƉƵŵƉĞĚ ŝŶƚŽ ŝƚ͘ dŚŝƐ ĂůůŽǁƐ ƉƌŽĚƵĐĞůĂƌŐĞĂŵŽƵŶƚŽĨŵĞƚŚĂŶĞĂůŽŶŐǁŝƚŚKϮĂŶĚ
ǀŝŐŽƌŽƵƐ ŐƌŽǁƚŚ ŽĨ ƵƐĞĨƵů ĂĞƌŽďŝĐ  ŵŝĐƌŽďĞƐ ŝŶƚŽ ,Ϯ͘ dŚĞƐĞ ďĂĐƚĞƌŝĂ ŝƐ ĐŽůůĞĐƚŝǀĞůLJ ĐĂůůĞĚ DĞƚŚĂŶŽŐĞŶƐ
ĨůŽĐƐ ;DĂƐƐĞƐ ŽĨ ďĂĐƚĞƌŝĂ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ĨƵŶŐĂů ;Ő͖DĞƚŚĂŶŽďĂĐƚĞƌŝƵŵͿ͘
ĨŝůĂŵĞŶƚƐ ƚŽ ĨŽƌŵ ŵĞƐŚ ůŝŬĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞͿ͘ tŚŝůĞ   DĞƚŚĂŶŽŐĞŶƐ ĂƌĞ ĨŽƵŶĚ ŝŶ ŶĞƌŽďŝĐ ƐůƵĚŐĞ
ŐƌŽǁŝŶŐ͕ƚŚĞƐĞŵŝĐƌŽďĞƐĐŽŶƐƵŵĞƚŚĞŵĂũŽƌƉĂƌƚŽĨ ĚŝŐĞƐƚĞƌ ;/Ŷ ƐĞǁĂŐĞ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚͿ͕ ŝŶ ƚŚĞ ZƵŵĞŶ ŽĨ
ƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝĐ ŵĂƚƚĞƌ ŝŶ ƚŚĞ ĨĨůƵĞŶƚ͘ dŚŝƐ ƌĞĚƵĐĞƐ ĐĂƚƚůĞ͘ /Ŷ ƚŚĞ ZƵŵĞŶ͕ ƚŚĞƐĞ ďĂĐƚĞƌŝĂ ŚĞůƉ ŝŶ ƚŚĞ
K;ŝŽĐŚĞŵŝĐĂůŽdžLJŐĞŶĞŵĂŶĚͲ/ƚŝƐƚŚĞĂŵŽƵŶƚ ďƌĞĂŬĚŽǁŶ ŽĨ ĐĞůůƵůŽƐĞ ĂŶĚ ƉůĂLJ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƌŽůĞ ŝŶ
ŽĨ ŽdžLJŐĞŶ ƚŚĂƚ ǁŽƵůĚ ďĞ ĐŽŶƐƵŵĞĚ  ŝĨ Ăůů ƚŚĞ ŶƵƚƌŝƚŝŽŶŽĨĐĂƚƚůĞ͘dŚƵƐ͕ƚŚĞĞdžĐƌĞƚĂ;ĚƵŶŐͿŽĨĐĂƚƚůĞ͕
ŽƌŐĂŶŝĐŵĂƚƚĞƌŝŶŽŶĞůŝƚĞƌŽĨǁĂƚĞƌǁĞƌĞŽdžŝĚŝnjĞĚ ĐŽŵŵŽŶůLJ ĐĂůůĞĚ 'ŽďĂƌ͕ ŝƐ ƌŝĐŚ ŝŶ ƚŚĞƐĞ ďĂĐƚĞƌŝĂ͘ ^Ž
ďLJ ďĂĐƚĞƌŝĂͿ  ŽĨ ƚŚĞ ĨĨůƵĞŶƚ͘  ^ĞǁĂŐĞ ǁĂƚĞƌ ŝƐ ƵŶŐ ĐĂŶ ďĞ ƵƐĞĚ ŝŶ ĨŽƌ ŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶ ŽĨ ŝŽŐĂƐ͕
ƚƌĞĂƚĞĚƚŝůůƚŚĞKŝƐƌĞĚƵĐĞĚ͘ ĐŽŵŵŽŶůLJĐĂůůĞĚ'ŽďĂƌŐĂƐ͘
• dŚĞ K ƚĞƐƚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ƚŚĞ ƌĂƚĞ ŽĨ ƵƉƚĂŬĞ ŽĨ /K'^W>Ed
ŽdžLJŐĞŶ ďLJ ƚŚĞ ŵŝĐƌŽŽƌŐĂŶŝƐŵ ŝŶ Ă ƐĂŵƉůĞ ŽĨ
  dŚĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ŽĨ ŝŽŐĂƐ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ǁĂƐ
ǁĂƚĞƌ͘dŚƵƐ ŝŶĚŝƌĞĐƚůLJ ŝƚ ŝƐ Ă ŵĞĂƐƵƌĞ ŽĨ ŽƌŐĂŶŝĐ
ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ŝŶ /ŶĚŝĂ ĚƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ĞĨĨŽƌƚƐ ŽĨ /ŶĚŝĂŶ
ŵĂƚƚĞƌƉƌĞƐĞŶƚŝŶƚŚĞǁĂƚĞƌ͘
ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ZĞƐĞĂƌĐŚ /ŶƐƚŝƚƵƚĞ ;/Z/Ϳ ĂŶĚ <ŚĂĚŝ ĂŶĚ
• dŚĞŐƌĞĂƚĞƌƚŚĞKŽĨǁĂƐƚĞǁĂƚĞƌKŶĐĞƚŚĞK sŝůůĂŐĞ/ŶĚƵƐƚƌŝĞƐŽŵŵŝƐƐŝŽŶ;<s/Ϳ͘
ŽĨƐĞǁĂŐĞŝƐƌĞĚƵĐĞĚ͕ƚŚĞĨĨůƵĞŶƚŝƐƚŚĞŶƉĂƐƐĞĚƚŽ   dŚĞŝŽŐĂƐƉůĂŶƚĐŽŶƐŝƐƚŽĨĂĐŽŶĐƌĞƚĞƚĂŶŬŽĨ
ĂƐĞƚƚůŝŶŐƚĂŶŬǁŚĞƌĞďĂĐƚĞƌŝĂů͚&ůŽĐƐ͛ĂƌĞĂůůŽǁĞĚƚŽ ϭϬͲϭϱĨĞĞƚĚĞĞƉŝŶǁŚŝĐŚďŝŽͲǁĂƐƚĞĂƌĞĐŽůůĞĐƚĞĚĂŶĚ
ƐĞĚŝŵĞŶƚ͘dŚŝƐ^ĞĚŝŵĞŶƚŝƐĐĂůůĞĚĐƚŝǀĂƚĞĚ^ůƵĚŐĞ͘ ĂƐůƵƌƌLJŽĨĚƵŶŐŝƐĨĞĚ͘ĨůŽĂƚŝŶŐĐŽǀĞƌŝƐƉůĂĐĞĚŽǀĞƌ
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