LDO:

I. Động lực tăng giá:

Kể từ sau bản nâng cấp ShangHai, những người nắm giữ ETH có thể chủ động
trong việc rút nạp ETH stake của mình. Chính vì điều này, nhà đầu tư tự tin
stake ETH hơn để tìm kiếm lợi nhuận. Dễ thấy trong tháng 5/2023, lượng ETH
được các whale và quỹ lớn của market đem đi stacking đang có dấu hiệu tăng
trưởng mạnh.
Trong đó nổi bật nhất là Lido Finance khi giao thức này đã ghi nhận tăng
thêm 552k $ETH ~ 10% được stake với phần lớn lượng stacking ETH đến từ phía
các whale lớn, điều này cũng giúp cho TVL của Lido tăng thêm 7% chỉ tính từ
đầu tháng 5 đến nay.

Một số ví whale stake với số lượng lớn như:

1. Vào ngày 12/5, ví 0xb3eae170583f9fb99ca4eaff0f47871ff971fa26 stake 70k
$ETH ~ 125M$, sau đó ví này đã chuyển toàn bộ 70k stETH sang ví
0x2bf3937b8bccce4b65650f122bb3f1976b937b2f để lưu
trữ.0x91a82951b836f932bc94f0fcee014ec68da71076
 2. Ví 0x50b42514389f25e1f471c8f03f6f5954df0204b0 sau khi stake 18,39k ETH
đã add liquidity toàn bộ lượng stETH vào Curve Liquidity Farming Pool
và dùng lượng steCRV để farming trên Curve.

II. Onchain đáng chú ý:

1. Xu hướng rút ròng ra khỏi các sàn giao dịch:

Trong vòng 7 ngày đầu tiên của tháng 5 đã có hơn 100M $LDO được rút ròng
ra khỏi sàn khiến tỷ lệ LDO trên sàn CEX giảm từ 17% xuống còn 6.8%.

Nguyên nhân là do vào ngày 6/5, quỹ Paradigm đã rút ròng 70M $LDO từ
Coinbase. Lượng token này được ParaDigm để trong ví cá nhân trên Coinbase
hơn 2 năm và sau đó rút về ví

Ví top #02 EOA - 0xd28c8b2cd72649afbfc8242eaaee104c149dfc84

đã gom +31M LDO giá trung bình ~$1.2 (~$65M) từ OTC market. Sau đó vào ngày
3/5, ví trên đã chuyển lượng LDO về 2 địa chỉ ví
0xc438ec9fd4c7a7bd7bb73fa3414caa6b386557f3 và
0xe3823c25338c098406391299873f22b34293cbed. Sau đó ví 0xe38 tiếp tục gom
thêm 842k $LDO thông qua FalconX.
Ví cá nhân top holder 0x4c30c9adacda9080d85dc086a64e628415a07f88 đã
nhận 4,2M LDO từ Binance vào ngày 8/5, trước đó ví này cũng đã nhận 2,13M
LDO từ ví của Brevan Howard Digital. Khả năng cao đây là ví lưu trữ của
Brevan Howard Digital vì trước đó ví này cũng đã nhận 7,1M $USDC từ ví trên.

KẾT LUẬN: Nguồn cung trên sàn CEX giảm xuất phát từ việc rút khỏi sàn của
các quỹ đầu tư lớn như Paradigm.
Điều này có thể xuất phát từ các yếu tố:
- Mục đích làm đẹp dữ liệu onchain
- Kiểm soát nguồn cung trên thị trường, tránh rủi ro từ sàn giao dịch.
- Giảm nguồn cung lưu thông trên thị trường, phục vụ cho việc làm giá dễ
dàng hơn?
…
2. Các whale có hành vi tích luỹ

Ví 1: 0x4e4e55678bde5c85142a1eeaf959da7c0e108ea2

Vào ngày 27/3 thời điểm FUD CZ bị chính phủ Mỹ kiện thì ví whale 0x4e4 đã
mua 461k $ARB ~ 571k$ thông qua Binance rồi rút về ví, vùng giá mua 1,23-1,25.
Sau đó vào ngày 19/4, ví này đã bán toàn bộ lượng $ARB thu về 728k$. Ví này
đã tiếp tục bắt đáy 645k $ARB vào ngày 12/5, vùng giá mua 1,05-1,07 và hiện tại
đang lãi hơn 11%.

Ngoài ra, Ví 0x4e4 cũng đã có dấu hiệu gom $LDO khi tính từ 12/5 đến này ví
đã mua tổng cộng 656k $LDO thông qua Binance, ước tính giá mua trung bình
là 1,82$ nghĩa là ví này đã lãi hơn 15%

Địa chỉ ví: 0x4e4e55678bde5c85142a1eeaf959da7c0e108ea2

Ví 2: 0x85257f61bcf59f7498007d8e08d6efb7ac1eef4c

Vào ngày 17/2, ví whale 0x852 đã swap 500 ETH sang 15,2k $RPL và sau đó vào
ngày 3/5, ví này đã tiếp tục swap 777k $LDO sang $RPL. Tuy nhiên vào chiều
ngày 16/5, ví này bất ngờ swap ngược trở lại toàn bộ lượng $RPL trên sang 1M
$LDO ~ 2,21M$. Điểm đáng chú ý, có vẻ chú cá này đã hơi kì vọng về $RPL vì so
với việc swap sang $RPL thì việc nắm giữ $ETH hay $LDO sẽ mang lại hiệu suất
tốt hơn. Như vậy thì ví whale trên đang kỳ vọng $LDO sẽ mang lại hiệu suất tốt
hơn hay sẽ giảm thiểu được rủi ro tốt hơn $RPL hiện tại?
Địa chỉ ví: 0x85257f61bcf59f7498007d8e08d6efb7ac1eef4c
Ví 3: Ví 0x91a82951b836f932bc94f0fcee014ec68da71076
Ví whale 0x91a khá bullish về hệ LSD, khi trước khi ShangHai diễn ra ví này đã
mua 600k $LDO và 140k $FXS vào ngày 30/3. Sau đó vào tối ngày 16/5, ví này
tiếp tục rút thêm về ví 642k $LDO và 90k $FXS về ví. Ước tính hiện tại, ví này
cũng đang lỗ nhẹ với cả 2 vị thế $LDO và $FXS

Bổ sung:

Ngoài ra, team còn tìm thấy 2 nhóm các ví có hành vi nạp, rút với số lượng
coin tương đương và trùng thời gian nạp rút. Đầu tiên, là nhóm ví màu đỏ đã
có hành vi gom $LDO từ khoảng đầu tháng 5 thông qua CoinBase ở vùng giá
1,6-1,9, sau đó nhóm ví này đã có hành vi deposit vào rạng sáng ngày 16/5 khi
giá $LDO tăng mạnh về phạm vi 2,2$. Còn về phía nhóm ví vàng, cũng có hành
vi tương tự khi các ví này cũng đã gom $LDO thông qua CoinBase từ ngày 11/5
đến nay, vùng giá mua 1,6-1,8. Có thể thấy lượng token của cả hai nhóm trên
gần tương đương nhau nhưng khó kết luận rằng lượng token mà nhóm ví vàng
rút về ví là của nhóm vì đỏ vì thời gian mà nhóm ví vàng rút về sớm hơn thời
gian ví đỏ deposit lên sàn.
Kết luận: Có thể thấy được dòng tiền từ phía các whale và quỹ lớn đang có xu
hướng đổ vào các dự án LSD khi nhu cầu stacking ETH ngày càng tăng. Đó là
một động lực thúc đẩy sự tăng trưởng trong thời gian sắp tới cho $LDO. Bên
cạnh đó, có thể thấy xu hướng tích luỹ dài hạn từ phía whale và một số smart
trader, tuy nhiên hiện tại $LDO đang có xu hướng chốt lời trong ngắn hạn khi
giá đã bật tăng hơn 35% từ đáy.