ISSN 2572-0171

227 -208 ‫ ص‬،)2022( 01 :‫العـــدد‬،05 ‫السجلد‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬

EISSN: 2716-8891

‫فعالية الدياسة السالية بين االنزباط السالي وتحقيق االستدامة السالية في الجزائر‬
-2020/2000 ‫ دراسة تحليلية قياسية للفترة‬-
the Effectiveness of Fiscal Policy between Financial Discipline and Achieving
Financial Sustainability in Algeria - a standard analytical study for the period
2000/2020
2
‫ جبارة مراد‬،1‫بن مهسى حدان‬
Djedara mourad Benmoussa hacene
benmoussa.hacene@univ-medea.dz،‫ الجدائخ‬، ‫جامعة السجية‬1
Djebara.mourad@univ-medea.dz ،‫ الجدائخ‬،‫جامعة السجية‬2

2022-03-31:‫تاريخ الشذر‬ 2022-02-27:‫تاريخ القبهل ‏‬ 2022-01-04:‫تاريخ االستالم‬

‫ تيجؼ الجراسة إلى تحمضل وؾياس االستجامة السالية مغ خالؿ فعالية الدياسة السالية في الجدائخ ومجػ تصبضق قػاعج‬:‫ملخص‬
‫ ولسعخفة العالقة بضغ االنزباط السالي واإليخادات‬،‫ بتحمضل عالقة التشاضخ بضغ الشفقات واإليخادات‬،‫االنزباط السالي‬
‫الستباشئة‬
ُ ‫ وتقجيخ العالقة في السجػ القرضخ والصػيل استخجمشا نسػذج االنحجار الحاتي لإلبصاء السػزع‬،‫الحكػمية‬
‫ باإلضافة إلى اختبار الدببية شػيمة األجل وفق شخيقة جخانجخ وذلظ لتحجيج شبيعة واتجاه العالقة بضغ الشفقات‬، (ARDL)
.‫واإليخادات‬
‫ كسا أنو لع تتسكغ اختبارات الدببية مغ التأكضج عغ‬،‫وقج بضشت الشتائج عغ وجػد استجامة مالية ضعيفة في الجدائخ‬
‫وجػد سببية واضحة بضغ الشفقات واإليخادات في األجل الصػيل نتيجة عجـ مدايخة اإليخادات لمتدايج السدتسخ في الشفقات‬
. ‫ وقجمت الجراسة مجسػعة مغ االقتخاحات لتفعضل دور الدياسة السالية واالتجاه نحػ تحقضق االستجامة السالية‬،‫العامة‬
.‫سياسة مالية‬،‫ استجامة مالية‬،‫ إنفاؽ حكػمي‬،‫ إيخادات عامة‬:‫الكلسات السفتاحية‬
.H63 , H61,H10 ::JEL ‫ترشيف‬
Abstract: The study aims to analyze and measure financial sustainability through the effectiveness
of fiscal policy in Algeria and the extent of application of the rules of financial discipline, by
analyzing the symmetry relationship between expenditures and revenues. To find out, and to estimate
the relationship in the short and long term, we used an autoregressive lag-distributed lag (ARDL)
model, in addition to the Granger's long-run causality test to determine the nature and direction of the
relationship between expenditures and revenues.
The results showed a weak financial sustainability in Algeria, and causal tests were not able to
confirm the existence of a clear causality between expenditures and revenues in the long term as a
result of revenues not keeping pace with the continuous increase in public expenditures. The study
presented a set of suggestions to activate the role of fiscal policy and the trend towards Achieving
long-term financial sustainability.
Keywords: public revenues, government spending, fiscal sustainability, fiscal policy.
JEL classification :H10, H61, H63.

hacene.mna@gmail .com ‫ به موسى حسان‬:‫المؤلف المرسل‬

208
 ‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫‪.1‬مقدمة‪:‬‬
‫إذا كانت قزايا الدياسة السالية تصخح نفديا وبذجة مشح بجاية الثالثضشات مغ القخف الساضي في‬
‫الجوؿ الشامية‪ ،‬فإنيا تعتبخ أكثخ تعقضجا نط اخ لسحجودية السػارد والزغػط اإلنفاؾية الستدايجة لتغصية الخجمات‬
‫العامة في ضل تجخل الجولة في الحياة االقترادية الحؼ يأخح مأخحا عسيقا‪ ،‬والحؼ انعكذ عمى سياسة‬
‫ىحه الجوؿ اقتصاعا وإنفاقا‪.‬‬
‫ويذضخ فضمضب تايمػر"إلى أف اإلنفاؽ العاـ ال يعشي مجخد تخؽيس الشفقات وإنسا تبخيخ اإلنفاؽ بسا‬
‫يحقق رفاـية السجتسع‪ ،‬أؼ إنتاجية اإلنفاؽ العاـ"‪ ،‬ونعتقج أف السذكمةليدت في زيادة اإلنفاؽ سشة بعج‬
‫أخخػ‪ ،‬وليدت ىحه الدياسة التي تذكل مأزقا عمى السجػ الصػيل‪ ،‬وإنسا تتصمب تػافخ وسائل ومػارد‬
‫بذخية ومادية جضجة مغ أجل تحقضق أىجاؼ التػسع والديادة في اإلنفاؽ العاـ بسا يزسغ تحقضق االستجامة‬
‫السالية‪ ،‬وتشفضح خصط اقترادية مختمفة دوف أف يعضق ذلظ قجرة الجولة عمى اإلنفاؽ في ضل اإليخادات‬
‫الحالية‪.‬‬
‫ويعج الحفاظ عمى االستجامة السالية لمجولة والػفاء بالتداماتيا السالية الحالية والسدتقبمية مغ أىع‬
‫التحجيات التي تػاجو الجوؿ الخيعية عمى غخار الجدائخ‪ ،‬وذلظ نط اخ لمسذاكل االقترادية والسالية ومغ‬
‫أبخزىا االرتفاع السفخط في ندب الجيغ العاـ لمشاتج السحمي الخاـ والحؼ يقابمو االرتفاع في حجع التكاليف‬
‫السالية عمى السجػ الصػيل نتيجة نجرة السػارد وانحالؿ تاـ بضغ اإليخادات والشفقات العامة الحؼ يؤدؼ بجوره‬
‫الرتفاع ندب العجد السالي‪.‬‬
‫إشكالية الدراسة‪:‬‬
‫انصالقا مسا سبق بادرت الجدائخ إلى تأسيذ تجريجي النزباط أكبخ في التدضضخ العسػمي وتبشي‬
‫إجخاءات صارمة تيجؼ إلى التحكع في تػسع الشفقات العسػمية وتحقضق استجامة مالية‪ ،‬وىحا شبقا لسا‬
‫جاءت بو نز السادة ‪ 50‬مػػغ قانػف السالية التكسضمي لدشة ‪ ،2015‬ودعست بعج ذلظ بأحكاـ القانػػػف‬
‫العزػؼ ‪ 18-15‬الستعمق بقػانضغ السالية‪ ،‬حضث أكجت عمى تأشضخ السضدانية عمى السجػ الستػسط وتقجيخ‬
‫اإليخادات والشفقات عمى مجػ ثالثة سشػات مدتقبمية بيجؼ تحقضق استجامة مالية‪.‬‬
‫وعمى ىحا األساس‪ ،‬جاءت ىحه الجراسة لتبضغ فعالية الدياسة السالية وقجرتيا عمى تحقضق االستجامة‬
‫السالية‪ ،‬وتكػف اإلشكالية التي ندعى لإلجابة عمضيا كسا يمي‪ :‬ما مدى تظبيق القهاعد السالية لتحقيق‬
‫االستدامة السالية في الجزائر؟‬
‫لإلجابة عمى اإلشكالية نقػـ بصخح التداؤالت التالية‪:‬‬
‫‪ -‬ما السقرػد باالستجامة السالية؟‬
‫‪ -‬كيف انعكدت آثار صجمات أسعار الشفط عمى االستجامة السالية في الجدائخ؟‬
‫‪ -‬ما شبيعة واتجاه العالقة بضغ اإليخادات والشفقات في الجدائخ؟‬
‫‪ -‬ما مجػ تأثضخ قػاعج االنزباط السالي عمى تحقضق االستجامة السالية ؟‬

‫‪209‬‬
 ‫‪ISSN 2572-0171‬‬
‫السجلد ‪،05‬العـــدد‪ ،)2022( 01 :‬ص ‪227 -208‬‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬
‫‪EISSN: 2716-8891‬‬

‫‪ -‬ىل يتدع االقتراد الجدائخؼ باالستجامة السالية؟‬

‫فرضية الدراسة‪:‬‬
‫لإلجابة عغ األسئمة السصخوحة تع صياغة الفخضيات التالية‪:‬‬
‫‪ -‬تتحقق االستجامة السالية في الجدائخ كمسا كاف ىشاؾ انتعاش في أسعار الشفط؛‬
‫‪ -‬اتجاه العالقة الدببية في الجدائخمغ اإليخادات إلى الشفقات بحكع أف الجدائخ دولة نفصية وليذ العكذ؛‬
‫‪ -‬تسارس قػاعج االنزباط السالي دو ار أساسيا في رسع الدياسة السالية؛‬
‫‪ -‬ال يتدع االقتراد الجدائخؼ باالستجامة السالية في ضل األوضاع الحاليةوالستسثمة في تػالي األزمات‬
‫السالية‪.‬‬
‫هدف الدراسة‪:‬‬
‫تيجؼ ىحه الجراسة لتحقضق ما يمي‪:‬‬
‫‪ -‬تذخيز وتحمضل الػضع الخاىغ ألداء السالية العامة في الجدائخ لمفتخة السستجة ‪2020/2000‬؛‬
‫‪ -‬تحجيج اتجاه الدببية بضغ اإليخادات والشفقات لتحقضق االستجامة السالية؛‬
‫‪ -‬تحمضل وتقضيع االستجامة السالية والسؤشخات السعبخة عشيا؛‬
‫‪ -‬اختبار االستجامة السالية عمى السجػ الصػيل في الجدائخ؛‬
‫‪ -‬التػصل الستشتاجات وتقجيع مقتخحات لرشاع القخار‪ ،‬وفتح آفاؽ ججيجة لمبحث والتػسع في ىحا السجاؿ‪.‬‬
‫أهسية الدراسة‪:‬‬
‫تكسغ أىسية الجراسة مغ حضث اعتبار أف تحقضق االستجامة السالية شخط ضخورؼ لبشاء اقتراد قػؼ‬
‫ومدتقخ‪ ،‬والجدائخ كغضخىا مغ الجوؿ تدعى لترحيح األوضاع السالية واالنتقاؿ لػضع االستجامة السالية‪،‬‬
‫باإلضافة إلى تحجيج قجرة الحكػمة عمى الػفاء بالتداماتيا السالية الحالية والسدتقبمية‪.‬‬
‫مشهج الدراسة‪:‬‬
‫التحمضمي‬ ‫الػصفي‬ ‫استعسااللسشيج‬ ‫تتصمب‬ ‫إنصبيعةالسػضػع‬
‫الحيشدتعسميؽيالجانبالشطخيعمصرػرتيالكسيةوالشػعيةوالخقسيةلػصفالسعمػماتالتضتسكششامغ‬
‫استخجامياوتفدضخىابصخيقةمػضػعية‪ ،‬ثع تحمضل السعصياتالستعمق ػ ػ ػػةباالستجامةالساليةوعالقتيا بالسػازنة العامة‬
‫باعتبارىا إحجػ أدوات الدياسة السالية‪،‬باإلضافة إلى الجراسة الؿياسية التي سشحاوؿ مغ خالليا إيجاد‬
‫العالقة بضغ الستغضخات باستخجاـ اختبار التكامل السذتخؾ وفق االنحجار الحاتي لفتخات اإلبصاء السػزعة‬
‫‪ ،ARDL‬ويخجع اختيار ىحه الصخيقة لالختبار باعتبارىا أكثخ دقة واستخجاما في الجراسات التصبيؿية‪،‬‬
‫وأناختبارلتحجيج شبيعة واتجاه العالقة بضغ سمدمتي البيانات الستعمقة باإليخادات والشفقات‪.‬‬
‫الدراسات الدابقة‪:‬‬
‫في حجود االشالع‪ ،‬فإف أىع الجراسات السحمية والعخبية واألجشبية الحجيثة الدابقة الستعمقة بيحا‬
‫السػضػعسا يمي ‪:‬‬
‫‪210‬‬
 ‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫‪ -‬دراسة ) دمحم كخيع قخوؼ‪ ،‬سميع العسخاوؼ‪ (2020 :‬بعشػاف قياس وتحليل أثر مؤشرات االستدامة السالية‬
‫على الشسه االقترادي في الجزائر للفترة ‪ ،2018-1990‬بحث مشذػر بسجمة مجاميع السعخفة‪ ،‬السجمج‬
‫‪ ،06‬العجد ‪ ،02‬الجدائخ‪ ،‬وقج ناقذت ىحه الجراسة أثخ االستجامة السالية عمى الشسػ االقترادؼ وتع اختبار‬
‫البيانات التاريخية لسؤشخات االستجامة السالية‪،‬وتست االستعانة بالشساذج الؿياسية الحجيثة (اختبار التكامل‬
‫السذتخؾ وفق مشيجية ‪ ،)ARDL‬وأفرحت الشتائج عغ عالقة تػازنية شػيمة األجل بضغ الستغضخات مسا يعشي‬
‫تحقضق االستجامة السالية في االقتراد الجدائخؼ في األمج الستػسط والصػيل بسا يديج حرة الفخد مغ الشاتج‬
‫السحمي اإلجسالي وذلظ اعتسادا عمى القجرة اإلنتاجية والترجيخية لمشفط‪.‬‬
‫‪ -‬دراسة ) ثامخ عمي الشػيخاف‪ (2021 ،‬بعشػاف تحليل استدامة الدين العام في األردن للفترة ‪-2000‬‬
‫‪ ،2020‬وىي دراسة مشذػرة بسجمة اقتراديات شساؿ إفخيؿيا‪ ،‬السجمج‪ ،17‬العجد ‪ ،26‬وقج أضيخت الشتائج عغ‬
‫عجـ القجرة عمى تحقضق االستجامة السالية حدب بعس السؤشخات‪ ،‬وإمكانية تحقضق االستجامة السالية حدب‬
‫باقي السؤشخات األخخػ السجروسة‪ ،‬كسا أوصت الجراسة ببحؿ السديج مغ الجيػد لديادة االعتساد عمى السػارد‬
‫الحاتية لتغصية العجد في السػازنة العامة وضبط اإلنفاؽ العاـ‪ ،‬وتقمضل المجػء لالقتخاض وحرخه في تسػيل‬
‫السذاريع اإلنتاجية‪.‬‬
‫‪ -‬دراسة ‪)Liubov Lysiak, Svitlana Kachula, Oksana Hrabchuk, Milena Filipova and‬‬
‫‪ ، (2020,Anna Kushnir‬بعشػاف‪Assessment of financial sustainability of the “:‬‬
‫‪ ،”local budgets: case of Ukraine‬مشذػرة بسجمة ‪ ،Public and Municipal Finance‬السجمج‬
‫‪ ،09‬العجد ‪ ،01‬والغخض مغ الجراسة ىػ تمخيز السبادغ الشطخية والعسمية لتقضيع االستجامة السالية لمسضدانيات‬
‫السحمية وتحجيج االتجاىات لتحدضشيا في أوكخانيا ‪ ،‬وكذفت الجراسة عغ عجـ وجػد نطاـ مػحج لتقضيع‬
‫االستجامة السالية لمسضدانيات السحمية في أوكخانيا‪ ،‬حضث تع تحجيج نطاـ مؤشخات لتقجيخ االستجامة السالية‬
‫بشاء عمى دراسة التجخبة العسمية‪ ،‬تع تحجيج التجابضخ التي‬
‫لمسضدانيات السحمية‪ ،‬كسا تع تجسيع السؤشخات وحدابيا ً‬
‫مغ شأنيا أف تديع في نيج مشطع لتقضيع االستجامة السالية لمسضدانيات السحمية في أوكخانيا‪ ،‬وخمرت الجراسة‬
‫إلى أف التقضيع السشيجي لالستجامة السالية لمسضدانيات السحمية ىػ شخط أساسي التخاذ ق اخرات إدارية مدتشضخة‬
‫بذأف التعجيالت الزخورية عمى السضدانية وتحدضغ جػدة تخصيط السض ادنية وفعالية سياستيا‪.‬‬
‫محاور الدراسة‪:‬‬
‫سشتصخؽ في ىحا البحث إلى الشقاط التالية‪:‬‬
‫‪ -‬اإلشار الشطخؼ لمجراسة‪،‬‬
‫‪ -‬تحمضل الدياسة السالية بتصبضق قػاعج االنزباط السالي في الجدائخ خالؿ الفتخة ‪،2020-2000‬‬
‫‪ -‬الجراسة الؿياسية لفعالية الدياسة السالية في تحقضق االستجامة السالية‪،‬‬
‫‪ -‬الشتائج والخالصة‪.‬‬

‫‪211‬‬
 ‫‪ISSN 2572-0171‬‬
‫السجلد ‪،05‬العـــدد‪ ،)2022( 01 :‬ص ‪227 -208‬‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬
‫‪EISSN: 2716-8891‬‬

‫‪.2‬اإلطارالشظري للدراسة‬
‫‪ 1.2‬الدياسة السالية واالنزباط السالي‪:‬‬
‫‪ -‬تعريف الدياسة السالية‪:‬‬
‫يدخخ الفكخ السالي بتعخيفات مختمفة لمدياسة السالية عمى مختمف األزمشة وحدب األوضاع‬
‫واألنطسة االقترادية‪ ،‬وىي في البمجاف الستخمفة ال تخخج عغ كػنيا تخجيحا لألىسية الشدبية ليجؼ عمى‬
‫ىجؼ آخخ وفق ما تسميو ضخورات التصػر االقترادؼ (عادؿ‪ ،1992 ،‬صفحة ‪ ،)55‬حضث يعخفيا‬
‫البعس بأنيا سياسة استخجاـ أدوات السالية العامة مغ بخامج اإلنفاؽ واإليخادات العامة لتحخيظ متغضخات‬
‫االقتراد الكمي مغ أجل تحقضق اآلثار السخغػبة عمى الستغضخات االقترادية (عبج الخحيع‪ ،2013 ،‬صفحة‬
‫‪ ،)3‬وأىع ما اشتسمت عميو التعخيفات نػجده ونمخرو في ما يمي‪:‬‬
‫الدياسة السالية ىي التي تجضد لمحكػمة التجخل في الحياة االقترادية مغ خالؿ تػضيف أدواتيا‬
‫لتحقضق األىجاؼ االقترادية واالجتساعية والدياسية‪ ،‬ومعالجة األوضاع االقترادية الدائجة‪ ،‬والتأثضخ في‬
‫االقتراد بيجؼ السحافطة عمى االستقخار العاـ‪.‬‬
‫‪ -‬مفههم االنزباط السالي‬
‫إف قجرة وكفاءة أصحاب القخار السالي مغ خالؿ تػضيف أدوات الدياسة السالية مخىػف باالنزباط‬
‫السالي ألنو أساس التخصيط لػضع البخامج في ترسيع الدياسة السالية لبمػغ األىجاؼ ومؿياسا ليا‪.‬‬
‫يعبخ االنزباط السالي عغ‪" :‬قجرة الحكػمة في السحافطة عمى تشفضح العسميات السالية بذكل سمذ‬
‫ويزسغ الدالمة والخخاء السالي عمى السجػ الصػيل"(عساد و دمحم‪ ،2018 ،‬صفحة ‪،)104‬وىػ‬
‫بحلك سشطػر متعجد الدشػات بذأف وضع السضدانية ومؿياسا لقجرة الدياسة السالية عمى كبح اإلفخاط في‬
‫اإلنفاؽ‪ ،‬بحضث يكػف تقجيخ اإلنفاؽ العاـ في ضػء اإلمكانات السالية الستاحة وليذ وفقا لمحاجات السالية‬
‫التي تتقجـ بيا الػحجات واليضئات اإلدارية السختمفة‪ ،‬األمخ الحؼ يدتمدـ السديج مغ االىتساـ باالحتياجات‬
‫الحالية والسدتقبمية‪.‬‬
‫‪ - 2.2‬االنزباط السالي واالستدامة السالية‬
‫تعج االستجامة السالية مغ العشاصخ السيسة في االستقخار السالي‪ ،‬وىي متعمقة أساسا بالعجد وتسػيمػو‬
‫وندبتو إلى الجخل القػمي‪،‬إذ يسثل العجد السالي أم اخ واقعا‪ ،‬وتسثل االستجامة السالية الحالة التي تكػف فضيا‬
‫الجولة قادرة عمى خجمة ديػنيا دوف الحاجة إلجخاء تغضضخات في الدياسة السالية أو التأثضخ في أنذصة‬
‫الحكػمة السختمفة(ثامخ‪ ،2021 ،‬صفحة ‪.)186‬‬
‫وتججر اإلشارة إلى تعجد السفاـيع التي تشاولت مػضػع االستجامة السالية بذكل واسع حضث أف ىحه‬
‫األخضخة تشاقر أنػاع وعػاقب التعجيالت عمى الدياسات السالية والشقجية لتجشب عجـ السقجرة عمى الػفاء‬
‫بالجيػف‪ ،‬وعمى نصاؽ أوسع فإف تحميالت االستجامة السالية تذتسل عمى نقاشات حػؿ الدياسات السالية‬
‫وليذ فقط الججوػ مغ ىحه الدياسات‪ ،‬إال أنو يسكغ القػؿ أنيا تتفق عمى أف الذخط األساسي لزساف‬
‫‪212‬‬
 ‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫استجامة السالية العامة يتسثل في مجػ قجرة الجولة عمى االستسخار في تشفضح سياسات تحجدىا السالية العامة‬
‫لتسػيل بخامج اإلنفاؽ العاـ السختمفة دوف التعخض لحاالت التعثخ السالي والعجد ع ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػغ الدجاد(مقجاد‬
‫و عادؿ‪ ،2018 ،‬صفحة ‪،)563‬والسقرػد بحلظ كمو استسخار الحكػمة في سياسة اإلنفاؽ واإليخادات عمى‬
‫السجػ الصػيل دوف المجػء إلى الجيغ العاـ باإلفخاط‪ ،‬باتباع قػاعج االنزباط السالي وعجـ تحسضل األجياؿ‬
‫مدتؿبال تبعات الق اخرات الحالية‪ ،‬حضث تبخز الحاجة إلى االنزباط السالي لكبح التحضد في الدياسة السالية‬
‫التي تتخؾ تكاليف عمى االقتراد(عساد و دمحم‪ ،2018 ،‬صفحة ‪.)105‬‬
‫وقج ارتبط مفيػـ االستجامة السالية بقػاعج االنزباط السالي وتحدضغ األداء السالي لتحدضغ أداء‬
‫التسػيل السحمي‪ ،‬حضث اقتخح ‪ )2012(Liuta et al‬مشيجية عمع الؿياس لتقضيع القجرة السالية لمسػازنات‬
‫السحمية عغ شخيق حداب مؤشخ متكامل يتكػف مغ ثالثة مكػنات‪ :‬القجرة السالية‪ ،‬االستقالؿ السالي‬
‫والكفاية السالية مسا يدسح بتحجيج مذاكل السضدانيات السحمية‪ ،‬وأسبابيا وكحلظ تحجيج شخؽ إثبات كفاءة‬
‫العالقات السالية)‪،(Nadiya, Katarina, Olga, & Nataliya, 2020, p. 36‬باإلضافة إلى أسالضب‬
‫التحمضل السالي الحجيثة وما تدتشج إليو مغ ضخورة تقضيع األرصجة واألصػؿ وااللتدامات الحكػمية وتحمضل‬
‫السػازنة العامة(دمحم كخيع و سميع‪ ،2020 ،‬صفحة ‪.)113‬‬
‫‪.3.2‬القهاعد السالية الستبعة لتحقيق االنزباط السالي‬
‫تشقدع القػاعج السالية إلى‪:‬‬
‫‪ -‬قاعدة عجز السهازنة ()‪ :deficit –budget rule‬تدتيجؼ خفس عجد السػازنة العامة إلى مدتػػ‬
‫معضغ‪ ،‬وذلظ مغ خالؿ تخشضج اإلنفاؽ العاـ ورفع كفاءتو‪ ،‬حضث أف اتفاؾية "ماستخيخت " لالتحاد األوربي‬
‫وضعت الحج األقرى لعجد السػازنة العامة السدسػح بو لمجوؿ األعزاء في االتحاد األوربي بحضث ال‬
‫يتجاوز ندبة ‪ %3‬مغ الشاتج السحمي اإلجسالي‪ ،‬ويسثل ىحا اليجؼ األساس في تشطيع عجد السػازنة العامة‬
‫لزساف تحقضق االستجامة السالية (‪ ،)Fiscal Sustainability‬والجافع وارء ذلظ أف زيادة العجد يمغي‬
‫تأثضخ اإلنفاؽ العػػاـ أو التخؽيس الزخيبي عمى الصمب الكمي‪ ،‬السيسا أنو يتصمب أمػاال وفضخة لتغصضتو‪،‬‬
‫ومغ ثع مداحسة القصاع الخاص مسا يحج مغ فاعمية الدياسة السالية لتحقضق االستقخار‪ ،‬ومغ جانب أخخ‬
‫فإف تخؽيس العجد ندبة إلى الشاتج السحمي اإلجسالي يؤدؼ إلى زيادة نسػ متػسط الفخد مغ الشاتج؛‬
‫‪ -‬قاعدة الدين (‪ :)Debt rule‬تيجؼ إلى تحجيج حج آمغ إلجسالي الجيغ العاـ لسا يسكغ أف يتحسمو‬
‫السجتسع دوف حجوث آثار سمبية عمى االستقخار والشسػ االقترادؼ‪ ،‬إذ يخػ خبخاء صشجوؽ الشقج الجولي أف‬
‫ندبة الجيغ العاـ ‪/‬الشاتج السحمي يشبغي أف ال يتجاوز ‪ ،% 60‬إال إف ىحه الشدبة ال يسكغ االعتساد عمضيا‬
‫في تحجيج ندبة مثالية لمجيغ العاـ‪ ،‬السيسا أف ىحه الشدبة تختمف مغ بمج آلخخ تبعا الختالؼ العجيج مغ‬
‫العػامل والستغضخات‪ ،‬ومغ ثع فحجع الجيغ يتحجد بعاممضغ ىسا ‪:‬حجع الجخل القػمي عشج مدتػػ قخيب مغ‬
‫التذغضل الكامل لمسػارد‪ ،‬وشبيعة الشطاـ الزخيبي وأثخه عمى الكفاءة الحجية ألرس الساؿ والسضل لالستيالؾ؛‬
‫‪ -‬اإلنفاق (‪ : )Expenditure rule‬وىي قاعجة تزع حجا لإلنفاؽ الكمي أو اإلنفاؽ الجارؼ مغ حضث‬
‫الؿيسة السصمقة أو معجالت الشسػ أو كشدبة مئػية مغ الشاتج السحمي اإلجسالي‪ ،‬مع مجة زمشية تتخاوح غالبا‬

‫‪213‬‬
 ‫‪ISSN 2572-0171‬‬
‫السجلد ‪،05‬العـــدد‪ ،)2022( 01 :‬ص ‪227 -208‬‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬
‫‪EISSN: 2716-8891‬‬

‫ما بضغ ‪ 5-3‬سشػات والتي يسكغ تػضيفيا عمى الشحػ السالئع كأداة تذغضمية مصمػبة لمتأثضخ عمى تزضضق‬
‫فجػة اتداع الجيغ‪ ،‬السيسا عشجما تكػف متدامشة مع قاعجة الجيغ أو قاعجة تػازف السػازنة‪ ،‬فإنيا تػفخ أداة‬
‫تشفضحية لتحقضق االنزباط السالي الحؼ يتدق مع القجرة عمى تحسل الجيػف؛‬
‫‪ -‬قاعدة اإليرادات(‪ :) Revenue rule‬تحػػجد القضػد العميا والجنػػيا لإليخادات الستػقعة بػية الحػػج مغ‬
‫األعباء الزخيبية السفخشة‪ ،‬وتحدضغ تحرضل اإليخادات الفعمية كشدبة إلى الشاتج السحمي اإلجسالي‪ ،‬إذ إف‬
‫شابعيا الجورؼ يتبع الجورة االقترادية رواجا وانكساشا قج يكػف مغ الرعب فخض قضػد لتشسضتيا‪(.‬عساد و‬
‫دمحم‪ ،2018 ،‬صفحة ‪)108‬‬
‫‪.3‬تحليل الدياسة السالية في الجزائر للفترة ‪2020-2000‬‬
‫يؤكج الكثضخ مغ السفكخيغ بذأف مدؤولية الجولة في تحجيجىا لسدتػػ إنفاؽ أمثل تتحقق معو أعمى‬
‫معجالت الشسػ االقترادؼ‪ ،‬ولعل ذلظ يتفق مع ضخورة وجػد ضػابط لإلنفاؽ العاـ وخاصة في جانبو‬
‫االستثسارؼ(لضمى و حكيسة‪ ،2018 ،‬صفحة ‪.)32‬‬
‫وبالشطخ لمدياسة السالية في الجدائخ فإف تبشي الحكػمة لخيار الدياسة السالية التػسعية خالؿ‬
‫الدشػات األخضخة ال يخزع لشطخيات ودراسات اقترادية بقجر ما يتساشى وأسعار البتخوؿ في جانب‬
‫اإليخادات‪ ،‬وال األخح بعضغ االعتبار ضػابط اإلنفاؽ العاـ األمخ الحؼ دفع إلى خيارات الدياسة السالية‬
‫التػسعية والعكذ صحيح‪ ،‬وىحا ما أدػ الرتباط إدارة الدياسة السالية بالرجمات الخارجية‪.‬‬
‫كانت سشة ‪ 2000‬نقصة تغضخ في مدار االقتراد الػششي بعج االنتعاش الحؼ عخفو سعخ البتخوؿ‬
‫واستسخ لدشػات‪ ،‬فكانت عػائجه مداىسة برػرة أساسية في تسػيل مخصصات التشسية التي شيجتيا الجدائخ‬
‫خالؿ الفتخة )‪،(2014-2000‬وىحا لتتسكغ مغ ‪:‬‬
‫‪ ‬تخؽيس الجيغ العاـ الجاخمي والخارجي؛‬
‫‪ ‬تحدضغ مخكد السالية العامة؛‬
‫‪ ‬ضساف االستجامة السالية لسضدانية الجولة مدتؿبال‪( .‬عبج الػىاب و عبج الجمضل‪ ،2019 ،‬صفحة ‪.)109‬‬
‫إف اعتساد الجدائخ عمى مرجر وحضج لمسجاخضل والستسثل في الجباية البتخولية أعادىا مغ ججيج‬
‫لسػاجية االنعكاسات الدمبية النييار أسعار البتخوؿ مججدا مشح ‪ ،2015‬فألغضت الدياسة التػسعية الستبشاة‬
‫مشح ‪ 2001‬بدياسة انكساشية تقذؽية إلنقاذ االقتراد الػششي مغ تجاعيات األزمة البتخولية‪.‬‬
‫‪ .1.3‬هيكلة السيزانية العامة‪:‬‬
‫تتصمب دراسة وضعية السضدانية العامة في الجدائخ وتحمضميا بتغصية ثالث نقاط أساسية خالؿ سمدمة‬
‫زمشية لمػقػؼ عمى مشحى تحخكاتيا‪ ،‬وتتسثل الشقاط األساسية في إجسالي اإليخادات العامة‪ ،‬إجسالي الشفقات‬
‫العامة ورصضج السضدانية‪.‬‬
‫‪ -‬تحليل اإليرادات العامة‬

‫‪214‬‬
‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫يترف االقتراد الجدائخؼ باالقتراد الخيعي الرتباشو باإليخادات الجبائية البتخولية‪ ،‬فيػ رىضغ‬
‫تقمبات أسعار الشفط في األسػاؽ العالسية‪ ،‬حضث يبضغ الججوؿ السػالي ـيكل اإليخادات العامة لمفتخة‬
‫‪:2020-2000‬‬
‫الجدول رقم ‪ :01‬ـيكل اإليخادات العامة لمفتخة ‪(2020-2000‬الػحجة‪ :‬مميار دج)‬
‫‪ %‬اإليرادات‪/‬‬ ‫ناتج م إ‬ ‫السؤشرات مجسهع‬ ‫‪%‬اإليرادات‪/‬‬ ‫ناتج م إ‬ ‫السؤشرات مجسهع‬
‫ناتج م إ‬ ‫باألسعار‬ ‫اإلبرادات‬ ‫ناتج م إ‬ ‫باألسعار‬ ‫اإليرادات‬
‫الجارية‬ ‫العامة‬ ‫الدشهات‬ ‫الجارية‬ ‫العامة‬ ‫الدشهات‬
‫‪23,92‬‬ ‫‪14588.5‬‬ ‫‪5790,1‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪27,28‬‬ ‫‪4123.5‬‬ ‫‪1578,1 2000‬‬
‫‪23,47‬‬ ‫‪16208.7‬‬ ‫‪6411,3‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪32,88‬‬ ‫‪4227.1‬‬ ‫‪1505,5 2001‬‬
‫‪23,40‬‬ ‫‪16650.1‬‬ ‫‪5957,5‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪34,86‬‬ ‫‪4522.7‬‬ ‫‪1603,2 2002‬‬
‫‪22,78‬‬ ‫‪17442.5‬‬ ‫‪5738,4‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪29,04‬‬ ‫‪5252.3‬‬ ‫‪1966,6 2003‬‬
‫‪27,44‬‬ ‫‪16591.8‬‬ ‫‪5103,1‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪26,12‬‬ ‫‪6149.1‬‬ ‫‪2229,7 2004‬‬
‫‪29,34‬‬ ‫‪17081.8‬‬ ‫‪4747,5‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪22,66‬‬ ‫‪7562‬‬ ‫‪3082,6 2005‬‬
‫‪32,70‬‬ ‫‪18575,8‬‬ ‫‪6182,8‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪21,67‬‬ ‫‪8501.6‬‬ ‫‪3639,8 2006‬‬
‫‪31,17‬‬ ‫‪20259,1‬‬ ‫‪6389,5‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪20,84‬‬ ‫‪9352.9‬‬ ‫‪3688,5 2007‬‬
‫‪32,46‬‬ ‫‪20288,4‬‬ ‫‪6567,7‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪26,28 11043.7‬‬ ‫‪5190,5 2008‬‬
‫‪29,36‬‬ ‫‪21424,6‬‬ ‫‪6289,7‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪32,86‬‬ ‫‪9968‬‬ ‫‪3676 2009‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪25,64 11991.5‬‬ ‫‪4392,9 2010‬‬
‫السردر‪ :‬من إعداد الباحث باالعتساد على‪ - :‬بشك الجزائر‪ ،‬التقرير الدشهي ) مختلف الدشهات(‬
‫‪ -‬وزارة السالية‪ ،‬تقرير عرض مذروع قانهن السالية سشة ‪2020-2019‬‬
‫يبضغ الججوؿ رقع (‪ )01‬ـيكل اإليخادات العامة لمفتخة ‪ ،2020-2000‬ويتزح مغ الججوؿ أف مػارد‬
‫الشفط تػؤدؼ دو ار ىاما في تسػيل السضدانية العامة‪ ،‬وقػ ػػج كانت مداىسة الجباية البتخوليةفي مجسػع‬
‫اإليخادات العامة بضغ ‪ 2013-2000‬بدبب انتعاش الدػؽ الشفصية وارتفاع أسعار السحخوقات‪ ،‬أما‬
‫انخفاض اإليخادات سشتي ‪ 2010-2009‬كاف بدب األزمة االقترادية العالسية‪ ،‬ثع عاودت االرتفاع حتى‬
‫‪ ،2013‬إال أنو ونتيجة النخفاض أسعار الشفط في األسػاؽ العالسية عخفت اإليخادات مشحشى تشازليا وعجد‬
‫ىحه األخضخة عمى مدايخة التدايج السدتسخ في الشفقات كسا سيأتي بيانو الحقا‪ ،‬وما يالحع كحلظ تدجضل‬
‫ارتفاع إليخادات الجباية العادية في الدشػات األخضخة‪.‬‬
‫‪ -‬تحليل الشفقات العامة‪:‬‬
‫سشحاوؿ الػقػؼ عمى تصػرات الشفقات العامة في الجدائخ انصالقا مغ أىع مؤشخات ؾياسيا‪ ،‬كسا‬
‫يبضغ ذلظ الججوؿ السػالي‪:‬‬

‫الجدول رقم ‪ : 02‬تصػر مؤشخات اإلنفاؽ العسػمي في الجدائخ خالؿ الفتخة ‪( 2020/2000‬الػحجة‪ :‬مميار دج)‬

‫‪215‬‬
 ‫‪ISSN 2572-0171‬‬
‫السجلد ‪،05‬العـــدد‪ ،)2022( 01 :‬ص ‪227 -208‬‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬
‫‪EISSN: 2716-8891‬‬

‫ندبة الشفقات‬ ‫ندبة نفقات‬ ‫تظهر‬ ‫نفقات‬ ‫ندبة نفقات‬ ‫نفقات‬ ‫مجسهع‬ ‫السؤشرات‬
‫العامةإلى‬ ‫رأس السال‬ ‫رأس السال الشاتج‬ ‫التديير إلى‬ ‫التديير‬ ‫نفقات‬
‫الشاتج‬ ‫إلى إجسالي‬ ‫السحلي‬ ‫إجسالي‬ ‫السيزانية‬
‫الدشهات‬
‫السحلي‪%‬‬ ‫الشفقات‪%‬‬ ‫الخام‬ ‫الشفقات‪%‬‬
‫‪28,57‬‬ ‫‪7,81‬‬ ‫‪4123,5‬‬ ‫‪321,9‬‬ ‫‪72,68‬‬ ‫‪856,3‬‬ ‫‪1178,2 2000‬‬
‫‪31,25‬‬ ‫‪8,45‬‬ ‫‪4227,1‬‬ ‫‪357,4‬‬ ‫‪72,94‬‬ ‫‪963,6‬‬ ‫‪1321 2001‬‬
‫‪34,28‬‬ ‫‪10,01‬‬ ‫‪4522,7‬‬ ‫‪452,9‬‬ ‫‪70,79 1097,7‬‬ ‫‪1550,6 2002‬‬
‫‪32,18‬‬ ‫‪10,54‬‬ ‫‪5252,3‬‬ ‫‪553,7‬‬ ‫‪67,24 1136,4‬‬ ‫‪1690,1 2003‬‬
‫‪30,77‬‬ ‫‪10,42‬‬ ‫‪6149,1‬‬ ‫‪640,7‬‬ ‫‪66,13 1251,1‬‬ ‫‪1891,8 2004‬‬
‫‪27,14‬‬ ‫‪10,67‬‬ ‫‪7562‬‬ ‫‪806,9‬‬ ‫‪60,68 1245,1‬‬ ‫‪2052 2005‬‬
‫‪28,85‬‬ ‫‪11,94‬‬ ‫‪8501,6‬‬ ‫‪1015,1‬‬ ‫‪58,62 1437,9‬‬ ‫‪2453 2006‬‬
‫‪33,24‬‬ ‫‪15,34‬‬ ‫‪9352,9‬‬ ‫‪1434,6‬‬ ‫‪53,85 1673,9‬‬ ‫‪3108,5 2007‬‬
‫‪37,95‬‬ ‫‪17,87 11043,7‬‬ ‫‪1973,3‬‬ ‫‪52,92 2217,7‬‬ ‫‪4191 2008‬‬
‫‪42,78‬‬ ‫‪19,52‬‬ ‫‪9968‬‬ ‫‪1946,3‬‬ ‫‪54,36‬‬ ‫‪2318‬‬ ‫‪4264,3 2009‬‬
‫‪37,25‬‬ ‫‪15,08 11991,5‬‬ ‫‪1807,9‬‬ ‫‪59,53‬‬ ‫‪2659‬‬ ‫‪4466,9 2010‬‬
‫‪40,31‬‬ ‫‪13,60 14588,5‬‬ ‫‪1974,4‬‬ ‫‪66,27 3879,2‬‬ ‫‪5853,6 2011‬‬
‫‪44,55‬‬ ‫‪14,36 16208,5‬‬ ‫‪2275,5‬‬ ‫‪67,76 4782,6‬‬ ‫‪7058,1 2012‬‬
‫‪36,19‬‬ ‫‪11,34 16650,1‬‬ ‫‪1887,8‬‬ ‫‪68,66 4136,3‬‬ ‫‪6024,1 2013‬‬
‫‪40,61‬‬ ‫‪14,52 17242,5‬‬ ‫‪2501,4‬‬ ‫‪64,24 4494,4‬‬ ‫‪6995,8 2014‬‬
‫‪45,84‬‬ ‫‪18,20 16591,8‬‬ ‫‪3039,3‬‬ ‫‪60,30‬‬ ‫‪4617‬‬ ‫‪7656,3 2015‬‬
‫‪41,92‬‬ ‫‪15,58 17081,8‬‬ ‫‪2711,9‬‬ ‫‪62,84 4585,6‬‬ ‫‪7297,5 2016‬‬
‫‪38,52‬‬ ‫‪13,78 18575,8‬‬ ‫‪2605,4‬‬ ‫‪64,22 4677,2‬‬ ‫‪7282,6 2017‬‬
‫‪38,14‬‬ ‫‪15,19 20259,1‬‬ ‫‪3078‬‬ ‫‪60,16 4648,3‬‬ ‫‪7726,3 2018‬‬
‫‪38,08‬‬ ‫‪14,03 20288,4‬‬ ‫‪2846,4‬‬ ‫‪63,16 4879,1‬‬ ‫‪7725,5 2019‬‬
‫‪36,51‬‬ ‫‪13,67 21424,6‬‬ ‫‪2929,7‬‬ ‫‪62,55 4893,4‬‬ ‫‪7823,1 2020‬‬
‫السردر‪ :‬من إعداد الباحث باالعتساد على‪ - :‬بشك الجزائر‪ ،‬التقرير الدشهي ) مختلف الدشهات(‬
‫‪ -‬وزارة السالية‪ ،‬تقرير عرض مذروع قانهن السالية سشة ‪2020-2019‬‬
‫يبضغ الججوؿ رقع (‪ )02‬تصػر مؤشخات اإلنفاؽ العسػمي في الجدائخ خالؿ الفتخة ‪2020/2000‬‬
‫ويتزح أف الشفقات العامة عخفت ارتفاعا بحػالي ‪ 8‬مخات مغ سشة ‪ 2000‬إلى ‪ 2019‬مع تدجضل‬
‫تحبحبات في ندب نسػىا‪ ،‬ويعػد ىحا التشامي في الشفقات العامة في السجسل إلى ارتفاع أسعار البتخوؿ‬
‫التي أدت إلى تسػيل جحرؼ في الدياسة السالية العامة وسياسة اإلنفاؽ الحكػمي خاصة وأف الجدائخ‬
‫اتبعت سياسة تػسع ية قرج الخخوج مغ التبعات الدمبية لإلصالحات االقترادية لدشػات التدعضشات‪،‬‬
‫وبحلظ ارتفع حجع اإلنفاؽ العاـ بذؿيو الجارؼ واالستثسارؼ‪ ،‬ولعل أىع ما يسضد سياسة اإلنفاؽ العاـ في‬
‫‪216‬‬
 ‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫الفتخة ‪ 2020/2000‬الديادات السعتبخة في نفقات التجيضد ومخدىا لبخامج اإلنعاش االقترادؼ ودعع الشسػ‬
‫االقترادؼ في مختمف السخاحل‪ ،‬إال أنو في سشة ‪ 2017‬انخفزت مخررات نفقات التجيضد بدبب‬
‫سياسة التقذف التي انتيجتيا الحكػمة بعج تخاجع اإليخادات الشفصية مشح الشرف الثاني مغ سشة ‪،2014‬‬
‫إذ عمى إثخ ىحا االنخفاض إرتأت الحكػمة في مذخوع قانػف السالية ‪ 2017‬تحجيج ألوؿ مخة آلية التدؿيف‬
‫بحضث تدخؼ عمى السجػ الستػسط لػ ‪ ، 2019/2018/2017‬وىػ ما قج اتجيت إليو الحكػمة فعال مغ‬
‫خالؿ إلغاء وتػؾيف العجيج مغ السذاريع التي كانت مدصخة‪ ،‬وىحه ما وضع الحكػمة أماـ حتسية عقمشة‬
‫اإلنفاؽ‪ ،‬ولكغ السالحع ىػ االتجاه لدياسة التخؽيس لمحضمػلة دوف مزاعفة عجد السػازنة‪ ،‬وبالخغع مغ‬
‫السداعي لتدؿيف الشفقات العامة إال أف ذلظ لع يتع تصبيقو فعميا بدبب االنفخاج الصؽيف في أسعار‬
‫البتخوؿ‪ ،‬وىحا ما يعكذ االستس اخرية في زيادة اإلنفاؽ في مضدانية التدضضخ لدشة ‪ 2019‬و‪.2020‬‬
‫‪ -‬عجز‪/‬فائض السهازنة‪:‬‬
‫أدػ التػسع الكبضخ والست اديج لمشفقات إلى اتداع الفجػة في مضدانية الجولة‪ ،‬األمخ الحؼ أدػ إلى عجـ‬
‫تػازنيا رغ ػػع الدياسة اإلنسائية الححرة لمجولة‪،‬والججوؿ السػالي يبضغ الخصضج السػازني في الجدائخ خالؿ فتخة‬
‫الجراسة‪:‬‬
‫الجدول رقم‪ :03‬ججوؿ الخصضج السػازني لمفتخة ‪(2020-2000‬الػحجة‪ :‬مميار دج)‬

‫تظهر الشاتج ندبة الرصيد‬ ‫رصيد‬ ‫تظهر الشاتج ندبة الرصيد السؤشرات‬ ‫رصيد‬ ‫السؤشرات‬
‫السحلي الخام إلى الشاتج‬ ‫السيزانية‬ ‫إلى الشاتج‬ ‫السحلي‬ ‫السيزانية‬
‫الدشهات‬
‫السحلي ‪%‬‬ ‫السحلي ‪%‬‬ ‫الخام‪%‬‬ ‫الدشهات‬
‫‪-0,44‬‬ ‫‪14588,5‬‬ ‫‪-63,5‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪9,70‬‬ ‫‪4123,5‬‬ ‫‪399,9‬‬ ‫‪2000‬‬
‫‪-4,08‬‬ ‫‪16208,5‬‬ ‫‪-646,8‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪4,36‬‬ ‫‪4227,1‬‬ ‫‪184,5‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪-0,40‬‬ ‫‪16650,1‬‬ ‫‪-66,6‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪1,16‬‬ ‫‪4522,7‬‬ ‫‪52,6‬‬ ‫‪2002‬‬
‫‪-7,30‬‬ ‫‪17242,5‬‬ ‫‪-1257,4‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪5,26‬‬ ‫‪5252,3‬‬ ‫‪276,5‬‬ ‫‪2003‬‬
‫‪-15,29‬‬ ‫‪16591,8‬‬ ‫‪-2553,2‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪5,50‬‬ ‫‪6149,1‬‬ ‫‪337,9‬‬ ‫‪2004‬‬
‫‪-14,65‬‬ ‫‪17081,8‬‬ ‫‪-2550‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪13,63‬‬ ‫‪7562‬‬ ‫‪1030,6‬‬ ‫‪2005‬‬
‫‪-5,82‬‬ ‫‪18575,8‬‬ ‫‪-1099,8‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪13,96‬‬ ‫‪8501,6‬‬ ‫‪1186,8‬‬ ‫‪2006‬‬
‫‪-6,60‬‬ ‫‪20259,1‬‬ ‫‪-1336,8‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪6,20‬‬ ‫‪9352,9‬‬ ‫‪580‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪-5,71‬‬ ‫‪20288,4‬‬ ‫‪-1157,8‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪9,05‬‬ ‫‪11043,7‬‬ ‫‪999,5‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪-7,16‬‬ ‫‪21424,6‬‬ ‫‪-1533,4‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪-5,90‬‬ ‫‪9968‬‬ ‫‪-588,3‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-0,62‬‬ ‫‪11991,5‬‬ ‫‪-74‬‬ ‫‪2010‬‬
‫السردر‪ :‬من إعداد الباحث باالعتساد على الجدول رقم‪ 01 :‬و‪02‬‬
‫السالحع مغ خالؿ الججوؿ التدايج السدتسخ في عجد السػازنة عمى العسػـ‪ ،‬مع انخفاضيا في‬
‫بعس الدشػات بالخغع مغ تدجضل فائس في الدشػات األولى لكغ نتيجةلمرجمة الخارجية سشة ‪2009‬‬
‫أدػ إلى تخاجع إيخادات الجباية البتخولية التي لع تدايخ وتضخة الشفقات الستدايجة‪ ،‬وأما التخاجع الشدبي لشدب‬

‫‪217‬‬
 ‫‪ISSN 2572-0171‬‬
‫السجلد ‪،05‬العـــدد‪ ،)2022( 01 :‬ص ‪227 -208‬‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬
‫‪EISSN: 2716-8891‬‬

‫العجد بجاية مغ سشة ‪ 2017‬فكاف نتيجة اتخاذ الجولة إجخاءات التخشضج في اإلنفاؽ العاـ‪ ،‬ويخجع سبب‬
‫تشامي ندب العجد في السػازنة إلى ‪:‬‬
‫‪ -‬تدايج حجع الشفقات العسػمية نتيجة البخامج التشسػية؛‬
‫‪ -‬ال تصػرات التي عخفتيا الجباية البتخولية باعتبارىا السداىسة األكبخ في إيخادات السضدانية‪ ،‬مسا أدػ إلى‬
‫زيادة اإلنفاؽ حضث لع تدايخ اإليخادات ىحه الديادة‪.‬‬
‫إف االنخفاض الحاد في أسعار الشفط متدامشا مع االرتفاع ؼيحجع اإلنفاؽ العسػمي جعل الخصخ‬
‫مزاعفا عمى التػازنات السالية لمجولة‪ ،‬مسا يػجب ضخورة البحث عغ مرادر تسػيمية أخخػ‪.‬‬
‫‪ -‬تظهر الدين العام‬
‫إف أزمة السجيػنية ىي الحالة العكدية لالستجامة السالية‪ ،‬وقج كانت ىحه الحالة نتيجة لق اخرات مالية‬
‫أدت بالجدائخ إلى أزمة أصخت عمى أجياؿ متعاؾبة‪ ،‬حضث أصبحت خجمة الجيغ تدتحػذ عمى ندبة كبضخة‬
‫مغ حرضمة الرادرات (فتحي‪ ،2018 ،‬صفحة ‪ ،)132‬والججوؿ السػالي يػضح تصػر مؤشخ الجيغ العاـ‬
‫إلى الشاتج الخاـ خالؿ فتخة الجراسة‪:‬‬
‫الجدول رقم‪ :04‬تظهر الدين العام في الجزائر للفترة ‪( 2020-2000‬الػحجة‪ :‬مميار دج)‬

‫ندبة الدين‬ ‫الدين‬ ‫الدين العام الدين العام‬ ‫ندبة الدين السؤشرات‬ ‫السؤشرات الدين العام الدين العام الدين‬
‫العام‬ ‫العام‬ ‫الخارجي‬ ‫الداخلي‬ ‫العام‬ ‫العام‬ ‫الخارجي‬ ‫الداخلي‬
‫إلى الشاتج‬ ‫إلى الشاتج‬
‫السحلي‪%‬‬ ‫الدشهات‬ ‫السحلي‪%‬‬ ‫الدشهات‬
‫‪10,57 1535,3‬‬ ‫‪320,5‬‬ ‫‪1214,8‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪71,00 2927,7 1904,8 1022,9‬‬ ‫‪2000‬‬
‫‪10,09 1599,0‬‬ ‫‪286,9‬‬ ‫‪1312,1‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪65,18 2755,3 1753,8 1001,5‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪8,69 1446,5‬‬ ‫‪269,9‬‬ ‫‪1176,6‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪61,55 2783,5 1801,0‬‬ ‫‪982,5‬‬ ‫‪2002‬‬
‫‪8,92 1536,1‬‬ ‫‪298,1‬‬ ‫‪1238,0‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪52,90 2778,3 1810,5‬‬ ‫‪967,8‬‬ ‫‪2003‬‬
‫‪16,44 2745,4‬‬ ‫‪301,4‬‬ ‫‪2444,0‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪41,81 2571,1 1571,1 1000,0‬‬ ‫‪2004‬‬
‫‪25,32 4407,8‬‬ ‫‪416,0‬‬ ‫‪3991,8‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪30,43 2300,9 1262,0 1038,9‬‬ ‫‪2005‬‬
‫‪32,98 6234,5‬‬ ‫‪443,7‬‬ ‫‪5790,8‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪26,51 2254,1‬‬ ‫‪406,8 1847,3‬‬ ‫‪2006‬‬
‫‪39,72 8046,7‬‬ ‫‪466,4‬‬ ‫‪7580,3‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪15,87 1484,4‬‬ ‫‪381,5 1102,9‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪42,99 8722,7‬‬ ‫‪137,7‬‬ ‫‪8585,0‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪9,92 1095,6‬‬ ‫‪361,6‬‬ ‫‪734,0‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪12,42 1237,7‬‬ ‫‪421,4‬‬ ‫‪816,3‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪12,65 1516,7‬‬ ‫‪409,3 1107,4‬‬ ‫‪2010‬‬
‫السردر‪ :‬من إعداد الباحث باالعتساد على بيانات السديرية العامة للتقديرات والدياسات‬
‫يبضغ الججوؿ رقع(‪ )04‬أف الجدائخ نجحت في تخؽيس مدتػيات الجيغ العاـ إلى الشاتج السحمي‬
‫اإلجسالي بجاية مغ ‪ ،1999‬حضث اتخحت ىحه السدتػيات في التشازؿ إلى غاية‪ ،2014 -2013‬وشيجت‬

‫‪218‬‬
 ‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫أقل ندبة ديغ عاـ إلى الشاتج السحمي الخاـ ‪ 8.92-8.69‬عمى التػالي‪ ،‬وفي ىحه السخحمة كانت مالءة‬
‫الجولة جضجة خاصة بعج سشة ‪ 2004‬وكانت ندبة الجيغ العاـ ضسغ نصاؽ السعايضخ الجولية‪ ،‬ومخد ذلظ إلى‬
‫االرتفاع الؿياسػي ألسعار الشفط وخاصة الدجاد السبكخ لمجيػف الخارجية‪ ،‬وكانت ليحه الدياسة األثخ الكبضخ‬
‫عمى تصػر حجع االحتياشات الشقجية والتي بمغت أقراىا سشة ‪ 2014‬أيغ انتقمت الجدائخ مغ اقتراديات‬
‫مجيػنية تعاني مغ نقز السػارد إلى اقتراد يعاني مغ فائس السػارد‪ ،‬غضخ أف عػدة ارتفاع ندب الجيغ‬
‫العاـ إلى الشاتج الجاخمي الخاـ في الدشػات األخضخة كاف نتيجة لالنكساش الحاد في العائجات الشفصية مع‬
‫نياية سشة ‪ ،2015‬كسا يعػد سبب ارتفاع الجيغ الجاخمي إلى تصيضخ السؤسدات العسػمية مغ خالؿ شخاء‬
‫الجيػف وإعادة رسسمة البشػؾ وإصجار الدشجاتالبشػؾ وإصجار الدشجات الػششية لجعع الشسػ مشترف ‪2016‬‬
‫لتسػيل عجد السػازنة‪( .‬مختار و رابح‪ ،2018 ،‬صفحة ‪.)410‬‬
‫‪ -‬تظبيق القهاعد السالية‬
‫تعج القػاعج السالية مغ السؤشخات السيسة ومغ ثع فإف وضع قػاعج مالية صخيحة وواقعية وإمكانية‬
‫تصبيقيا مغ شأنيا السداىسة في تعديد مشاعة االقتراد الػششي ودرء الرجمات التي يسكغ أف يتعخض‬
‫ليا(عساد و دمحم‪ ،2018 ،‬صفحة ‪ ،)118‬ومغ خالؿ بيانات الججوؿ أدناه الحؼ يػضح الشدب السدسػح‬
‫بيا لكل قاعجة مغ القػاعج السالية لمفتخة ‪ 2020-2010‬سشحاوؿ معخفة مجػ تصبضق القػاعج السالية‪:‬‬
‫الجدول رقم‪ :05‬قػاعج االنزباط السالي لمفتخة ‪2020-2000‬‬
‫عجز السيزانية‪/‬‬ ‫السؤشرات‬ ‫عجز السيزانية‪/‬‬ ‫السؤشرات‬
‫عجز‪-‬فائض‪ /‬اإليرادات‪/‬‬ ‫الدين العام ‪/‬‬ ‫الدين العام‪ /‬عجز‪-‬فائض اإليرادات‪/‬‬
‫نفقات‬ ‫نفقات‬
‫الشفقات‬ ‫ناتج م إ‬ ‫ناتج م إ‬ ‫الدشهات‬ ‫الشفقات‬ ‫‪/‬ناتج م إ‬ ‫ناتج م إ‬ ‫الدشهات‬
‫إستثسارية‬ ‫إستثسارية‬
‫‪-3,22‬‬ ‫‪98,92‬‬ ‫‪-0,44‬‬ ‫‪10,57‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪124,23‬‬ ‫‪133,94‬‬ ‫‪9,70‬‬ ‫‪71,00‬‬ ‫‪2000‬‬
‫‪-28,42‬‬ ‫‪90,84‬‬ ‫‪-4,08‬‬ ‫‪10,09‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪51,62‬‬ ‫‪113,97‬‬ ‫‪4,36‬‬ ‫‪65,18‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪-3,53‬‬ ‫‪98,89‬‬ ‫‪-0,40‬‬ ‫‪8,69‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪11,61‬‬ ‫‪103,39‬‬ ‫‪1,16‬‬ ‫‪61,55‬‬ ‫‪2002‬‬
‫‪-50,27‬‬ ‫‪82,03‬‬ ‫‪-7,30‬‬ ‫‪8,92‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪49,94‬‬ ‫‪116,36‬‬ ‫‪5,26‬‬ ‫‪52,90‬‬ ‫‪2003‬‬
‫‪-84,01‬‬ ‫‪66,65‬‬ ‫‪-15,29‬‬ ‫‪16,44‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪52,74‬‬ ‫‪117,86‬‬ ‫‪5,50‬‬ ‫‪41,81‬‬ ‫‪2004‬‬
‫‪-94,03‬‬ ‫‪65,06‬‬ ‫‪-14,65‬‬ ‫‪25,32‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪127,72‬‬ ‫‪150,22‬‬ ‫‪13,63‬‬ ‫‪30,43‬‬ ‫‪2005‬‬
‫‪-42,21‬‬ ‫‪84,90‬‬ ‫‪-5,82‬‬ ‫‪32,98‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪116,91‬‬ ‫‪148,38‬‬ ‫‪13,96‬‬ ‫‪26,51‬‬ ‫‪2006‬‬
‫‪-43,43‬‬ ‫‪82,70‬‬ ‫‪-6,60‬‬ ‫‪39,72‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪40,43‬‬ ‫‪118,66‬‬ ‫‪6,20‬‬ ‫‪15,87‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪-40,68‬‬ ‫‪85,01‬‬ ‫‪-5,71‬‬ ‫‪42,99‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪50,65‬‬ ‫‪123,85‬‬ ‫‪9,05‬‬ ‫‪9,92‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪-52,34‬‬ ‫‪80,40‬‬ ‫‪-7,16‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪-30,23‬‬ ‫‪86,20‬‬ ‫‪-5,90‬‬ ‫‪12,42‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪-4,09‬‬ ‫‪98,34‬‬ ‫‪-0,62‬‬ ‫‪12,65‬‬ ‫‪2010‬‬
‫السردر‪ :‬من إعداد الباحث باالعتساد على الجداول رقم ‪04-03-02-01‬‬
‫مغ خالؿ بيانات الججوؿ رقع ‪ 05‬يتزح ما يمي‪:‬‬
‫‪ -‬قاعدة الدين‪/‬الشاتج السحلي اإلجسالي‪ :‬شيجت السؤشخات خالؿ الفتخة ‪ 2008-2000‬انخفاضا‬
‫محدػسا لترل الشدبة إلى مدتػػ مقبػؿ بعجما كانت مختفعة في سشة ‪ ،2000‬وإذا ما قػرنت ىحه الشدب‬

‫‪219‬‬
 ‫‪ISSN 2572-0171‬‬
‫السجلد ‪،05‬العـــدد‪ ،)2022( 01 :‬ص ‪227 -208‬‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬
‫‪EISSN: 2716-8891‬‬

‫بالسعجؿ السحجد مغ شخؼ صشجوؽ الشقج الجولي بػ ‪ ،%60‬نجج أف الجدائخ قج حققت استجامة مالية خالؿ‬
‫ىحه الفتخة لفزل السجخخات السػدعة في صشجوؽ ضبط اإليخادات‪ ،‬وبفزل ارتفاع أسعار الشفط بقضت‬
‫السعجالت حدب ىحه القاعجة مدتقخة وتعبخ عغ استجامة مالية لمجيغ العاـ وىحا ما أدػ إلى انخفاض الجيغ‬
‫الخارجي بضشسا عخؼ معجالت الجيغ الجاخمي ارتفاعا ممحػضا‪ ،‬األمخ الحؼ أدػ بشدب الجيغ‪/‬الشاتج السحمي‬
‫باالرتفاع ندبيا إلى غاية ‪ 2020‬حضث بمغ أعمى مدتػػ لو سشة ‪ ،2019‬وىشا نذضخ إلى الدياسة التػسعية‬
‫السشتيجة والسجعػمة بالتسػيل غضخ التقمضجؼ سشة ‪ 2017‬التي تعج خص اخ عمى االستجامة السالية مسا يػجب‬
‫عمى الجدائخ التدخيع مغ وتضخة اإلصالحات السشتيجة مشح ‪ 2016‬عشجما صػدؽ عمى الشسػذج االقترادؼ‬
‫الججيج لتعديد مدار تحقضق االستجامة السالية ‪.‬‬
‫‪ -‬قاعدة عجز‪/‬الشاتج السحلي اإلجسالي‪ :‬السالحع أف السعجالت قج تجاوزت الشدبة ‪%3‬السدسػح بيا في‬
‫بعس الدشػات‪ ،‬وىحا ما يجعل الخصخ مزاعفا عمى التػازنات السالية لمجولة واستقخارىا‪ ،‬وحدب صشجوؽ‬
‫الشقج الجولي فال بج مغ ضخورة البحث عغ مرادر تسػيمية بجيمة لمسذاريع التشسػية وتفعضل التشػيع‬
‫االقترادؼ بسا يكفل حساية االقتراد الػششي مغ التقمبات االقترادية الجورية وحساية السضدانية مغ‬
‫التقمبات في أسعار الشفط لتحقضق االستجامة السالية‪.‬‬
‫‪ -‬قاعدة اإليرادات‪/‬الشفقات‪ :‬إف االنخفاضات الحادة التي عخفتيا أسعار الشفط مشح ‪ 2014‬كذفت عغ‬
‫مجػ ضعف السالية العامة وتجدج ىحا الزعف في اختالالت عسيقة سشتي ‪ 2015‬و‪ 2016‬تدامشا مع‬
‫تجابضخ الدياسة السضدانية غضخ السشاسبة الستخحة خالؿ الفتخة ‪ 2015‬و‪ ،2018‬وليحا الدبب فقج سعت‬
‫الجدائخ ألخح تجابضخ مدتعجمة الستعادة تػازف الحدابات العامة‪ ،‬وإصالحات عسيقة لزساف استجامتيا‬
‫عمى السجػ الستػسط‪ ،‬وذلظ مغ خالؿ مذخوع عرخنة نطاـ السضدانية‪ ،‬وتججيج مشاىجيا‪ ،‬وتخشضج اإلنف ػ ػاؽ‬
‫العسػمي‪.‬‬
‫‪ -‬القاعدة الذهبية )عجز السيزانية‪/‬الشفقات االستثسارية(‪ :‬نتيجة البخامج االقترادية والتشسػية الستبعة مغ‬
‫قبل الجولة التيكاف اليجؼ مشيا إخخاج االقتراد مغ حالة الخكػد عغ شخيق زيادة الشفقات السػجية إلى‬
‫االستثسار في البشى التحتية والسشذآت القاعجية ومذاريع اإلسكاف‪ ،‬إال أف مبالغ الشفقات االستثسارية في‬
‫السضدانية العامة تبقى مدتقخة نػعا ما في العذخ سشػات األخضخة ماعجا سشػات ‪2013 ،2011 ،2010‬‬
‫فإف الشدب تجؿ عمى زيادة نفقات التدضضخ عمى حداب الشفقات التجيضد‪ ،‬كسا ىػ الحاؿ في سشتي ‪2015‬‬
‫و‪ 2016‬مع ارتفاع شؽيف في نفقات االستثسار‪ ،‬وعسػما وباعتبار اقتراد الجدائخ يعتسج عمى السحخوقات‬
‫حضث تتسضػػد السجاخضل البتخولية بدخعة االستجابة والتأثخ لتقمبات أسعار البتخوؿ في األسػاؽ العالسضػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػة‬
‫أوبشزػبو‪ ،‬فإف الشجاعة والعػائج االقترادية لمسذاريع أؼ أثخىا عمى الشسػ االقترادؼ أصبح واجبا‬
‫وضخوريا‪.‬‬

‫‪220‬‬
 ‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫‪ 2.3‬الدراسة القياسية الختبار وتقييم االستدامة السالية في الجزائر‪:‬‬

‫ىشاؾ العجيج مغ السؤشخات التي تداعج عمى تقضيع االستجامة السالية قج تصخقت إلضيا العجيج مغ‬
‫الجراسات‪ ،‬ومغ بضغ أىع ىحه السؤشخات السعتسجة في الجراسة مؤشخ تشاضخ اإليخادات العامة والشفقات العامة‬
‫باعتبارىسا أداتضغ مغ أدوات الدياسة السالية‪ ،‬حضث أصبحت دراسة ىحا السؤشخ وتأثضخه عمى الجيغ العاـ‬
‫وقجرة الجولة عمى التحكع في العجد السػازني مغ خالؿ السحافطة عمى حالة التشاضخ مغ أىع السؤشخات‬
‫السبجئية التي تشحر الجولة بقجرتيا عمى تحقضق االستجامة السالية‪.‬‬
‫‪ -‬األسلهب القياسي السدتخدم‪:‬‬
‫تعتسج الجراسة الؿياسية في بحثشا عمى مشيجية التكامل السذتخؾ بصخيقة االنحجار الحاتي لفتخات‬
‫اإلبصاء السػزعة ‪ ،ARDL‬وىحا ما يشاسب فتخة الدالسل الدمشية لمبيانات السدتخجمة‪ ،‬بحضث يذتخط أف‬
‫تكػف الستغضخات غضخ مدتقخة في الفخؽ الثاني وذلظ حتى تشتفي إمكانية الحرػؿ عمى انحجار زائف وقخار‬
‫التكامل السذتخؾ يعتسج عمى اختبار يؿيذ عجـ وجػد عالقة تكامل بالفخض العجـ‪ ،‬ووجػد عالقة التكامل‬
‫السذتخؾ بالفخض البجيل ويفرل مغ خالؿ مقارنةإحرائية ‪ F‬السحدػي ػ ػ ػ ػػة مع الحجود الجنياوالعميا لمؿيع‬
‫الحخجة الججولية(نديسة و دمحم‪ ،2019 ،‬صفحة ‪ ،)3‬ولكي نحجد الدببية والتكامل في العالقة نحجد شػؿ‬
‫فتخة اإلبصاء السثمى ونعتسج في ذلظ عمى السعايضخ اإلحرائية )‪ (FPE,HQ ,AIS,SC‬بعػج اختبار‬
‫استق اخرية الدالسل الدمشية ‪ Unit Root‬باالعتساد عمى اختبار‪ ،phllips-Perron‬ثع تحجيج العالقة‬
‫شػيمة‪/‬قرضخة األجل وشبيعتيا‪ ،‬ثع آلية ترحيح الخصأ ‪ Error Correction Mechanism‬في الشسػذج‬
‫الداكغ وذلظ إلزالة االنحخافات في األجل القرضخ مغ السدار التػازني لمدالسل إلى األجل الصػيل‪.‬‬
‫‪ -‬صيغة الشسهذج القياسي وفروض الشظرية االقترادية‪:‬‬
‫كسا سبق وذكخنا ندتخجـ اختبار التكامل الستشاضخ لدمدتي اإليخادات والشفقات الحكػمية محل الجراسة‬
‫الختبار االستجامة السالية في الجدائخ وذلظ لتحجيج فعالية الدياسة السالية‪ ،‬وقج اختبخ‪and WalshTrehan‬‬
‫وجػد جحر الػحجة بضغ الدالسل الدمشية الخاصة بإيخادات ونفقات السػازنة العامة حضث أنو إذا كانت الدالسل‬
‫متكاممة مغ الجرجة الرفخ فيحا يعشي بالزخورة تكامل الفائس األساسي مغ الجرجة الرفخ وبالتالي تتحقق‬
‫االستجامة السالية‪ ،‬ثع تصػر العسل الحقا وأصبحت االستجامة تتحقق عغ شخيق نطاـ التكامل الستشاضخ‬
‫لدمدمتي اإليخادات والشفقات عمى حج سػاء السعادلة التالية(عرساني و أوكضل‪ ،2020 ،‬صفحة ‪GRt :)324‬‬
‫‪= a +b GEt + £‬‬
‫حضث أف‪:‬‬
‫‪ :GEt‬اإلنفاؽ العاـ‪:GRt ،‬اإليخادات العامة‪:b ،‬معمسة الستغضخ السدتقل في الشسػذج‪ :a ،‬الحج الثابت‬
‫لمسعادلة‪ :£ ،‬حج الخصأ العذػائي‪.‬‬
‫وتعج ؾيسة ‪ 0 ≥≤b 1‬شخشا أساسيا لالستجامة السالية‪ ،‬إال أف ‪ (2000)Martin‬و‬
‫‪ (1995)Quintos‬قاما بتصػيخ أسالضب اختبار االستجامة السالية باعتسادىسػ ػػا عمػى التكامل الستشاضخ‬
‫لدمدم ػػتي اإلي ػخادات والشفقات حضث قاما بتسضضد الحالتضغ التالضتضغ‪:‬‬

‫‪221‬‬
 ‫‪ISSN 2572-0171‬‬
‫السجلد ‪،05‬العـــدد‪ ،)2022( 01 :‬ص ‪227 -208‬‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬
‫‪EISSN: 2716-8891‬‬

‫‪ : 1=b‬استجامة مالية قػية‪،‬‬

‫‪ b‬محرػرة بضغ الرفخ والػاحج‪ :‬استجامة مالية ضعيفة‪،‬‬
‫أما في حالة ‪ 0=b‬فيحا يعشي عجـ إمكانية االستجامة السالية‪.‬‬
‫وتحكض اخ بسػضػع الجراسة الستسثل في فعالية الدياسة السالية بضغ االنزباط السالي وتحقضق االستجامة‬
‫السالية‪ ،‬تع جسع البيانات السدتعسمة في ىحا الشسػذج مغ الجيػاف الػششي لإلحرائيات وو ازرة السالية‪،‬‬
‫وتذسل الفتخة ‪ 2020-2000‬وعميو‪:‬‬
‫يبضغ الججوؿ رقع(‪ 01‬أنطخ السمحق) الخرائز اإلحرائية لمستغضخات بحضث أف جسيع الستغضخات‬
‫تتبع تػزيعا شبيعيا وفق اختبار جاؾ –بض اخ )‪ (Jarque-Bera‬الحؼ يبضغ أف الؿيسة االحتسالية لو أكبخ‬
‫مغ ‪ ،%5‬وبالتالي نقبل فخضية العجـ القائمة أف بيانات الشسػذج مػزعة شبيعيا عشج مدتػػ داللة ‪.%5‬‬
‫‪ -‬تظهر متغيرات الشسهذج‪:‬‬
‫مغ خالؿ مخخجات بخنامج )‪ (eviews11‬تع الحرػؿ عمى الذكل رقع (‪ 01‬أنطخ السمحق)‪،‬‬
‫الحؼ يػضح وجػد التحبحب في الدمدمتضغ مسا يجؿ عمى عجـ استقخارىسا‪ ،‬وعجـ وجػد اتجاه عاـ وواضح‬
‫لمستغضخات‪ ،‬باإلضافة إلى أنيسا غضخ متسخكدتضغ حػؿ الرفخ‪ ،‬ولحلظ وجب الؿياـ باختبار استق اخرية‬
‫الدالسل الدمشية‪.‬‬
‫‪ -‬اختبار اإلستقرارية‪:‬‬
‫إف غياب دراسة استق اخرية عشج دراسة العالقة بضغ الستغضخات لمدالسل الدمشية يدبب عجة مذاكل‪،‬‬
‫وتعج اختبارات جحر الػحجة )‪ (Unit Root test‬كفضمة بإجخاء ىحه االختبارات لمتأكج مغ عجـ وجػد‬
‫متغضخات مدتقخة عشج الفخؽ الثاني‪ ،‬وذلظ بتصبضق شخيقة ‪ ،phllips-Perron‬وكانت نتائج االختبار كسا‬
‫يػضحيا الججوؿ (رقع ‪ 02‬أنطخ السمحق)‪ ،‬حضث بضشت نتائج االختبار أف الدمدمتضغ مدتقختضغ بعج أخح‬
‫الفخوؽ األولى عشجدرجة التكامل )‪ ،I(1‬حضث تسكششا ىحه الشتائج مغ إجخاء اختبار التكامل السذتخؾ وفق‬
‫مشيجية االنحجار الحاتي لفتخات اإلبصاء السػزعة‪.‬‬
‫‪ -‬تحليل التكامل السذترك‪:‬‬
‫لتقضيع االستجامة السالية يتػجب عمضشا معخفة إمكانية وجػد العالقة التكاممية بضغ الشفقات واإليخادات‬
‫العام ػ ػ ػ ػ ػ ػػة في األجل الصػيل ثع تحجيج قػة ى ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػػحه العالقة وشبيعتيا‪ ،‬وقبل ذلظ وجب تحجيج فتخات‬
‫اإلبصاء السثمى‪.‬‬
‫‪ -‬تحديد فترات اإلبظاء السثلى‪:‬‬
‫يتع اختبار فتخات اإلبصاء باالعتساد عمى معايضخ السعمػماتية وأشيخىا (نديسة و دمحم‪:)2019 ،‬‬
‫‪ :(ADJ.R-sq ) -‬معيار معامل التحجيج السرحح‪،‬‬
‫‪، Schwarz SC (Schwarz Information Criterion) -‬‬
‫)‪.AIC( Akaike Information Criterion‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪222‬‬
‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫وقج وضحت الشتائج في الذكل رقع (‪ 02‬أنطخ السمحق) أف الشسػذج ))‪ (ARDL(4-4‬الحؼ أُخح‬
‫عمى أساس أكبخ ؾيسة بالشدبة لسعيار معامل التحجيج السرحح وأقل ؾيسة بالشدبة لباقي ؾيع السعايضخ ىػ‬
‫الشسػذج األندب مغ بضغ ‪ 20‬نسػذجا تع تقضيسو‪ ،‬وسضتع اختبار الحجود انصالقا مغ ىحا الشسػذج‪.‬‬
‫‪ -‬الحدود ) وجهد العالقة التهازنية طهيلة األجل(‪:‬‬
‫لتحجيج وجػد تكامل مذتخؾ بضغ الدمدمتضغ الدمشضتضغ وباالعتساد عمى نتائج فتخات اإلبصاء السثمى‪،‬‬
‫ندتخجـ اختبار الحجود ‪ ARDL Bounds Test‬الحؼ يعتسج عمى إحرائية ؼيذخ‪ ،‬حضث يتع مقارنتيا مع‬
‫الؿيع الججولية لػ )‪ (Pesaran‬بافتخاض أنو‪:‬‬
‫‪ :H0‬ال تػجج عالقة تكامل مذتخؾ شػيمة األجل بضغ الستغضخات ‪،‬‬
‫‪ :H1‬تػجج عالقة تكامل مذتخؾ شػيمة األجل بضغ الستغضخات‪،‬‬
‫وقج أشارت الشتائج أف ؾيسة ؼيذخ السحدػبة ‪ 10.87‬وىي أكبخ مغ الؿيع الحخجة العطسى لالختبار‬
‫‪ I1 Bound‬عشج جسيع السدتػيات‪ ،‬أؼ نخفس فخضية العػجـ ‪ ،H0‬وىحا يجؿ عمى وجػد عالقة تػازنية‬
‫شػيمة األجل بضغ اإليخاداتػالشفقات مسا يجؿ عمى وجػد استجامة مالية خالؿ فتخة الجراسة‪ ،‬وىحه الشتائج‬
‫تجعع نتائج التحمضل حدب قػاعج االنزباط السالي‪.‬‬
‫‪-‬تحديد طبيعة التكامل السذترك والعالقة طهيلة األجل‪:‬‬
‫بعج تحجيج العالقة بضغ اإليخادات والشفقات والتي كانت حدب الشتائج الدابقة شػيمة األجل‪ ،‬وعميو‬
‫يجب تحجيج شبيعة ىحه العالقة مػػغ حضث أنيا مشصؿية أو غضخ مشصؿية‪ ،‬وحدب الججوؿ رقع(‪ 03‬أنطخ‬
‫السمحق) نالحع أف العالقة بضغ اإليخادات والشفقات مشصؿية باعتبار أف الؿيسة السصمقة لػ ‪ t‬السحدػبة‬
‫‪ 5.29‬أكبخ مغ كل الحجود )‪ (I1‬عشج جسيع السدتػيات‪ ،‬وىحا ما يجعمشا نخفس فخضية العجـ القائمة بأف‬
‫العالقة غضخ مشصؿية‪.‬‬
‫‪-‬اختبار معلسات الشسهذج‪ :‬يكػف الشسػذج معب اخ عغ صحة العالقة بعج إجخاء اختبارات ؾياسية لمتأكج مغ‬
‫خمػه مػغ مذاكل االقتراد الؿياسي مغ خالؿ مايمي‪:‬‬
‫‪-‬تقدير نسهذج األجل الظهيل ونسهذج ترحيح الخظأ‪:‬مغ خالؿ مخخجات)‪ ،(eviews11‬والخاص بتقجيخ‬
‫‪ ،ECM‬تبضغ أف معامل حج ترحيحالخصأ )‪ CointEq (-1‬يطيخ بإشارة سالبة ومعشػؼ‪ ،‬وىحا يجؿ عمى‬
‫وجػد عالقة تػازنية شػيمة األجل‪ ،‬وأف الشسػذج بو معجؿ ترحيح الخصأ قادر عمى تحػيل الشتائج مغ‬
‫األجل القرضخ لتتساشى مع نتائج األجل الصػيل بدخعة ‪ 3.3‬في الفتخة الػاحجة ‪.‬‬
‫وبشاء عمى ما سبق‪ ،‬فإف صيغة الجالة لمعالقة بضغ الستغضخيغ في األجل الصػيل تربح مغ الذكل‬
‫التالي‪GR= 0.64 GE +782 :‬‬
‫وبسا أف ؾيسة ‪ b‬محرػرة بضغ الرفخ والػاحج وىي بعضجة عغ الػاحج نػعا ما فيحا يذضخ إلى وجػد‬
‫استجامة مالية متػسصة حدب مشطػر ‪ ،Quintos‬أما ؼيسا يخز الدببية فقج أشارت الشتائج إلى عجـ‬
‫التأكج مغ وجػد عالقة سببية واضحة بضغ اإليخادات والشفقات (اختبار جخانجخ) عشج فتخات اإلبصاء السثمى‪.‬‬
‫‪ -‬اختبار جهدة الشسهذج‪:‬‬

‫‪223‬‬
 ‫‪ISSN 2572-0171‬‬
‫السجلد ‪،05‬العـــدد‪ ،)2022( 01 :‬ص ‪227 -208‬‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬
‫‪EISSN: 2716-8891‬‬

‫تبضغ االختبارات الؿياسية السػالية مالئسة الشسػذج السدتخجـ والتأكج مغ خمػه مغ السذاكل والستسثمة‬
‫في اختبار البػاقي‪ ،‬وحدب التشائج الخاصة بسذكمة االرتباط التدمدمي بضغ األخصاء )‪ (LM‬فإف الشسػذج‬
‫ال يعاني مغ مذكمة االرتباط الحاتي‪ ،‬حضث أف ؾيسة ‪ P-value‬أكبخ مغ مدتػػ السعشػية ‪.%5‬‬
‫كسا أوضح أيزا اختبار ‪ Homoskedasticity test‬خمػ الشسػذج مغ مذكل عجـ ثبات التبايغ‪،‬‬
‫وؼيسا يخز فحز سمدمة بػاقي التقجيخ التي تسثل الفخؽ بضغ الؿيع الحؿيؿية والسقجرة فإف الذكل رقع ‪03‬‬
‫(أنطخ السمحق) يػضح ىحه العالقة حضث أف الؿيع السقجرة تقتخب كثض اخ مغ الؿيع الفعمية‪ ،‬والختبار استقخار‬
‫الشسػذج نعتسج شخيقة ‪ ،CUSUM test‬وفق اختبار ‪Recursive Estimation‬الحطشا استقخار الشسػذج‬
‫ومالئسة الريغة الخصية لمبيانات عشج مدتػػ معشػية ‪ ،%5‬وىحا يجؿ عمى عجـ وجػد تأثضخ لمرجمات‬
‫التي تقمل مغ جػدة الشسػذج‪.‬‬
‫وباختبار التػزيع الصبيعي لمبػاقي اتزح أنو وفق اختبار جاؾ بض اخ‪ -Jarque Bera -‬الحؼ يبضغ‬
‫أف ؾيسة االحتسالية لو بؿيسة ‪ 0.77‬أكبخ مغ ‪ %5‬وبالتالي نقبل فخضية التػزيع الصبيعي لمبػاقي‪.‬‬
‫‪ .4‬تحليل الشتائج‪:‬‬
‫‪ -‬نتائج التحليل القياسي‪:‬‬
‫تبضغ مغ التحمضل الؿياسي أف الستغضخات ساكشة بعج أخح الفخوؽ األولى‪ ،‬مسا يتيح لشا استخجاـ نسػذج‬
‫االنحجار الحاتي لإلبصاء السػزع )‪ ،(ARDL‬وقج أوضحت الشتائج أنيشاؾ عالقة تكامل مذتخكة معشػية في‬
‫األجل الصػيل بضغ اإليخادات والشفقات‪ ،‬وتفضج ىحه العالقة بػجػد استجامة مالية ضعيفة وىحا بالشطخ لؿياس‬
‫قػة االستجامة حدب مشطػر ‪Quintos‬حضث أف ؾيسة ‪ b‬التي كانت محرػرة بضغ ‪ 0‬و‪ 1‬فقج أشارت إلى‬
‫وجػد استجامة مالية ضعيفة‪ ،‬أما ؼيسا يخز اختبار الدببية بضغ الستغضخات فمع تتسكغ االختبارات بالتأكضج‬
‫عمى وجػد عالقة سببية واضحة بضغ الستغضخيغ رغع العالقة التكاممية السذتخكة شػيمة األجل بضشيسا‪،‬‬
‫باإلضافة إلى أنو تع التأكج مغ خمػ الشسػذج مغ مذاكل الؿياس االقترادؼ مغ خالؿ اختبار جػدتو‪،‬‬
‫ومالئسة الشسػذج السدتخجـ والتأكج مغ خمػه مغ مختمف السذاكل الؿياسية‪.‬‬
‫‪ -‬نتائج اختبار فروض الدراسة‪:‬‬
‫الفرضية األولى‪ :‬أوضح التحمضل مغ خالؿ الذكل رقع (‪ )1‬عغ وجػد عالقة تشاضخية شبو مدتسخة خالؿ‬
‫الفتخة ‪ 2014-2000‬نتيجة النت ػػعاش أسعار الشفط‪ ،‬إال أنو وتدامشا مع األزمة الشفصية فإف العالقة‬
‫التشاضخية بضغ الشفقات واإليخادات لع تعج مػجػدة‪ ،‬حضث أف اإليخادات لع تدايخ الديادة في الشفقات‬
‫الحكػمية‪ ،‬وىحا ما أكجتو االختبارات الؿياسية بػجػد استجامة مالية ضعيفة في األجل الصػيل‪ ،‬حضث‬
‫أشارت ؾيسة ؼيذخ السحدػبة ‪ 10.87‬والتي كانت أكبخ مغ الؿيع الحخجة العطسى عشج كل السدتػيات في‬
‫اختبار الحجود إلى وجػد عالقة شػيمة األجل‪ ،‬وىي مشصؿية حدب ؾيسة ‪ t‬السحدػبة التي كانت أكضخ مغ‬
‫كل الحجود عشج جسيع السدتػيات ‪ ،‬إال أنو وفق القضج الدمشي لمسػازنة وحدب مشطػر ‪ Quintos‬فإف ؾيسة‬

‫‪224‬‬
 ‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫‪ b‬التي كانت محرػرة بضغ ‪ 0‬و‪ 1‬فقج أشارت إلى وجػد استجامة مالية ضعيفة‪،‬األمخ الحؼ يؤكج صحة‬
‫الفخضية األولى بتخكضد الجولة عمى إيخادات الجباية البتخولية‪.‬‬
‫الفرضية الثانية‪ :‬إف نتائج تحمضل الػضعية السالية قج ُبشضت عمى سالسل زمشية تاريخية غضخ دؾيقة‪ ،‬وذلظ‬
‫لتعجد مرادرىا وعجـ تصابقيا مع بعزيا البعس‪ ،‬وبالتالي فيي نتائج غضخ جازمة‪ ،‬وعميو فإف الدببية بضغ‬
‫الشفقات واإليخادات مخدىا إلى التقمبات السدتسخة في أسعار الشفط حضث ال ندتصيع الجدـ برحة الفخضية‬
‫الثانية‪ ،‬وىحا ما لع تؤكجه االختبارات الؿياسية‪.‬‬
‫الفرضية الثالثة‪ :‬أثبتت نتائج االختبارات الؿياسية عغ وجػد استجامة مالية ضعيفة في السجػ الصػيل كسا‬
‫اشخنا سابقا وىحا راجع لػقػػع السضدانية العامة بضغ رىانات متعمقة بالجباية الشفصية وارتباط ىحه األخضخة‬
‫بتقمبات أسعار الشفط‪ ،‬إذ أف زيادة الجباية البتخولية كاف ليا األثخ اإليجابي في السجػ القرضخ بانتعاش‬
‫أسعار الشفط‪ ،‬ولكغ سخعاف ما تحػلت إلى أثخ سمبي في السجػ الصػيل‪ ،‬حضث تعج مؤشخات القػاعج السالية‬
‫ايجابية في بعس سشػات مجة الجراسة إال أف عجـ االنزباط بالقػاعج ساىع في عجـ نجاعة الدياسة السالية‬
‫السشتيجة‪.‬‬
‫‪ -‬الشتائج االقترادية‪:‬‬
‫بشاء عمى الجانب الشطخؼ والتحمضمي والجراسة الؿياسية فقج خمرت الجراسة إلى أف الػضع السالي‬
‫في الجدائخ ومغ خالؿ الدياسة السالية السشتيجة يترف باستجامة مالية ضعيفة‪ ،‬وىحا لكػف أف اإليخادات‬
‫الشفصية ىي التي تييسغ عمى السضدانية العامة في ضل التشامي السدتسخ لمشفقات وعجـ تغصضتيابدبب ضعف‬
‫الجباية السحمية مغ جية وتقمبات أسعار الشفط مغ جية ثانية‪ ،‬وىحا ما يجعل العجد السػازني مدتس اخ‬
‫والحؼ مغ شأ نو أف يجفع بالحكػمة إلى االستجانة الجاخمية وربسا الخارجية‪ ،‬وبالخغع مغ استقخار الػضع‬
‫السالي عمى السجػ القرضخ والستػسط إال أنو في السجػ البعضج وفي ضل الدياسة السالية الستبعة يبقى‬
‫مخىػنا بسجػ التػجيات السالية وفعالية الدياسة السالية‪،‬وقج أكجت الشتائج الؿياسية عمى وجػد استجامة‬
‫باعتباررتباط اإليخادات بالجباية البتخولية وارتباط ىحه األخضخة بأسعار الشفط في األسػاؽ‬
‫ا‬ ‫مالية ضعيفة وىحا‬
‫العالسية‪ ،‬إضافة لعجـ مدايخة اإليخادات لمشفقات الستدايجةلعجـ االستخجاـ األمثل لمسػارد السالية‪ ،‬ورغع نجاح‬
‫الجدائخ في تخؽيس مدتػيات الجيغ العاـ إلى الشاتج السحمي اإلجسالي والتحكع في معجالتو‪ ،‬إال أنو بدبب‬
‫االنكساش الحاد في العائجات الشفصية لع يدتسخ ىحا الػضع ويعػد األمخ إلى االقتخاض السحمي‪ ،‬ويعػد‬
‫سبب ارتفاع الجيغ الجاخمي إلى تصيضخ السؤسدات العسػمية‪ ،‬وعميو فالذخط األساسي لتحقضق االستجامة‬
‫السالية ىػ قجرة الجولة عمى االستسخار في تشفضح سياستيا السالية وتسػيل بخامج اإلنفاؽ السختمفة دوف التعثخ‬
‫السالي‪ ،‬ولحلظ تقتزي عجـ تخاكع عجد السضدانية العامة حتى ال تزصخ الجولة إلػصإعادة الييكمة‪ ،‬والمجػء‬
‫إلى االستجانة مغ أجل تغصية األعباء‪.‬‬

‫‪225‬‬
 ‫‪ISSN 2572-0171‬‬
‫السجلد ‪،05‬العـــدد‪ ،)2022( 01 :‬ص ‪227 -208‬‬ ‫مجلـة أبحاث إقترادية معاصرة‬
‫‪EISSN: 2716-8891‬‬

‫‪.5‬خاتسة‬
‫تػاجو الجدائخ عمى غخار باقي البمجاف الخيعية تحجيات اقترادية نتيجة انكذاؼ السضدانية واالقتراد‬
‫عمى أسعار الشفط الخاـ السختبط بزػابط األسػاؽ العالسية‪ ،‬وفي ضل تػالي الرجمات الشفصية والتي كاف‬
‫ليا األثخ الدمبي عمى تػجيات الدياسة السالية والسػازنة العامة حضث أصبح مػضػع االستجامة السالية مغ‬
‫أكبخ التحجيات التي يسكغ أف تػاجييا السالية العامة لمجولة‪ ،‬وتحؿيقيا مختبط بالقجرة عمى الػفاء‬
‫بااللتدامات وسجاد الجيػف‪ ،‬والسختبط أساسا بشػعية اإليخادات والشفقات الحكػمية‪ ،‬لحا فإنو يدتجعي مغ‬
‫الحكػمة الجدائخية تثسضغ التجابضخ والجيػد السعمغ عشيا خاصة ؼيسا يتعمق باإلشار السضدانياتي متػسط‬
‫األجل‪ 2023-2021‬مع إعادة تذكضل األولػيات االقترادية واالجتساعية‪ ،‬وإعادة تػازنات حدابات الجولة‬
‫عمى السجػ الستػسط‪.‬‬
‫وفي سياؽ اإلصالحات الييكمية فال بج مغ‪:‬‬
‫‪ -‬التحكع في الشفقات العسػمية وتخشضجىا‪ ،‬ال سيسا مغ خالؿ تكضيف بخامج التجيضد السدتقبمية مع‬
‫اإلنجازات السحققة وذلظ بعقالنية اقترادية أكبخ مع مخاعاة القجرات السالية‪،‬‬
‫‪ -‬إصجار قانػف لمجيغ العاـ وحدغ إدارتو لتفادؼ الػقػع في أزمة مجيػنية‪ ،‬وتقمضل المجػء لالقتخاض‬
‫وحرخه في تسػيل السذاريع االنتاجية‪،‬‬
‫‪ -‬يتصمب تحقضق استجامة مالية تشػيع مرادر اإليخادات‪ ،‬وفظ االرتباط بسػرد مخىػف بالتقمبات الخارجض ػػة‪.‬‬
‫‪ .6‬قائسة السراجع‪:‬‬
‫‪ Nadiya, D., Katarina, V., Olga, D., & Nataliya, P. (2020). Assessment of the level of local budget‬‬
‫‪financial decentralization: Case of Ukraine. Public and Municipal Finance, 9 (1), pp. 34-47.‬‬
‫‪ ‬أحسج الشعيسي مقجاد‪ ،‬و صبحي عبج القادر باشا عادؿ‪ .)2018( .‬أثخ استعساؿ االستجامة السالية في الحج مغ مذاكل إعجاد‬
‫السػازنة العامة لمجولة‪ .‬الجنانضخ (‪ ،)13‬الرفحات ‪.577-559‬‬
‫‪ ‬أحسج حذير عادؿ‪ .)1992( .‬أساسيات السالية العامة مجخل لجراسة أصػؿ الفغ السالي لالقتراد العاـ‪ .‬بضخوت‪ :‬دار الشيزة‬
‫العخبية لمصباعة والشذخ‪.‬‬
‫‪ ‬جمػلي نديسة‪ ،‬و مقخاف دمحم‪ .)2019( .‬مشيجية االنحجار الحاتي لمفجػات الدمشية السػزعة ‪ ARDL‬كأحج تصبيقات الؿياس‬
‫االقترادؼ‪ .‬السمتقى الػششي الثاني حػؿ تصبيقات الؿياس االقترادؼ والشسحجة السالية (الرفحات ‪ .)33-1‬عضغ تسػششت‪ :‬السخكد‬
‫الجامعي بمحاج بػشعضب‪.‬‬
‫‪ ‬حميسي لضمى‪ ،‬و حميسي حكيسة‪( .‬ديدسبخ‪ .)2018 ،‬تقضيع الدياسة السالية والشقجية قبل وبعج أزمة البتخوؿ خالؿ الفتخة ‪-2001‬‬
‫‪ .2017‬مجمة األصضل لمبحػث االقترادية واإلدارية (‪ ،)4‬الرفحات ‪.42-28‬‬
‫‪ ‬خغ فتحي‪ .)2018( .‬استخاتيجيات إدارة الجيغ العاـ لتحقضق االستجامة السالية‪ -‬دراسة حالة الجدائخ‪ ،‬العخبية الدعػدية‪ ،‬الشخويج‪.‬‬
‫كمية العمسػـ الالقترادية والتجارية وعمػـ التدضضخ‪ ،‬سصيف‪ :‬جامعة فخحات عباس‪.‬‬
‫‪ ‬داداف عبج الػىاب‪ ،‬و شمضق عبج الجمضل‪ .)2019( .‬ماللسح الدياسة السالية في ضل وجػد العجد السػازني باعتباره أحج االختالالت‬
‫في مشطػمة التػازف االقترادؼ حالة الجدائخ‪ .‬البحػث والجراسات‪ ،)1( 16 ،‬الرفحات ‪.144-105‬‬
‫‪ ‬شضبي عبج الخحيع‪ .)2013( .‬اآلثار االقترادية الكمية لمدياسة السالية والقجرة عمى استجامة تحسل العجد السػازني والجيغ العاـ في‬
‫الجدائخ ‪ .‬كمية العمػـ االقترادية والتجارية وعمػـ التدضضخ‪ ،‬تمسداف‪ :‬ابػبكخ بمقايج‪.‬‬

‫‪226‬‬
 ‫فعالية السياسة املالية بني االنضباط املايل وحتقيق االستدامة املالية يف اجلزائر‪-‬دراسة حتليلية قياسية‪-2020/2000-‬‬

‫‪ ‬عرساني مختار‪ ،‬و أوكضل رابح‪( .‬ديدسبخ‪ .)2018 ،‬مؤشخات االستجامة السالية في الجدائخ خالؿ الفتخة ‪ .2016-2000‬معارؼ‬
‫(‪ ،)25‬الرفحات ‪.421-396‬‬
‫‪ ‬عمي الشػيخاف ثامخ‪ .)2021( .‬تحمضل استجامة الجيغ العاـ في األردف مغ ‪ .2020-2000‬اقتراديات شساؿ افخيؿيا‪،)26( 17 ،‬‬
‫الرفحات ‪.196-181‬‬
‫‪ ‬قخوؼ دمحم كخيع‪ ،‬و العسخاوؼ سميع‪( .‬أكتػبخ‪ .)2020 ،‬ؾياس وتحمضل أثخ مؤشخات االستجامة السالية عمى الشسػ االقترادؼ في‬
‫الجدائخ لمفتخة ‪ .2018-1990‬مجمة مجاميع السعخفة‪ ،)2( 6 ،‬الرفحات ‪.128-109‬‬
‫‪ ‬دمحم عمي عساد‪ ،‬و شياب أحسج دمحم‪ .)2018( .‬القػاعج السالية بضغ متصمبات االنزباط السالي والػاقع السالي في العخاؽ ‪-2004‬‬
‫‪ .2016‬مجمة السدتشرخية لمجراسات العخبية والجولية‪ ،)62( 15 ،‬الرفحات ‪.127-102‬‬
‫‪ ‬مختار عرساني‪ ،‬و رابح أوكضل‪ .)2020( .‬تقضيع االستجامة السالية لمسضدانية العامة في الجدائخ‪ .‬مجمة العمػـ االقترادية وعمػـ‬
‫التدضضخ‪ ،)1( 20 ،‬الرفحات ‪ .331-320‬‏‬

‫الجدول (‪ :)02‬نتائج اختبار االستق اخرية‬ ‫‪.7‬مالحق‬

‫(‪:)01‬البيانات اإلحرائية لمستغضخات‬ ‫الجدول‬
‫في املستوى‬ ‫الاستقزارية‬
‫‪GE‬‬ ‫‪GR‬‬
‫قاطع فقط بدون قاطع واثجاه‬ ‫قاطع واثجاه‬ ‫‪Mean‬‬ ‫‪4743.34761...‬‬ ‫‪4368.14285...‬‬
‫‪Median‬‬ ‫‪4466.9‬‬ ‫‪4747.5‬‬
‫املتغيرات‬ ‫‪Maxim um‬‬ ‫‪7823.1‬‬ ‫‪6567.7‬‬
‫‪Minim um‬‬ ‫‪1178.2‬‬ ‫‪1505.5‬‬
‫‪Std. Dev.‬‬ ‫‪2548.33573...‬‬ ‫‪1802.20377...‬‬
‫‪Skewnes s‬‬ ‫‪-0.1190249...‬‬ ‫‪-0.3687605...‬‬
‫‪0.79‬‬ ‫‪0.96‬‬ ‫‪0.58‬‬ ‫‪GE‬‬ ‫‪Kurtos is‬‬ ‫‪1.37681103...‬‬ ‫‪1.69504178...‬‬

‫‪0.64‬‬ ‫‪0.92‬‬ ‫‪0.38‬‬ ‫‪GR‬‬ ‫‪Jarque-Bera‬‬

‫‪Probability‬‬
‫‪2.35498387...‬‬
‫‪0.30805037...‬‬
‫‪1.96599667...‬‬
‫‪0.37418747...‬‬

‫بعد أخذ الفزوق ألاولى‬ ‫‪Sum‬‬ ‫‪99610.3000...‬‬ ‫‪91731‬‬

‫‪Sum Sq. Dev.‬‬ ‫‪129880300....‬‬ ‫‪64958768.8...‬‬
‫‪0.0001‬‬ ‫‪0.0013‬‬ ‫‪0.0002‬‬ ‫‪GE‬‬
‫‪0.0002‬‬ ‫‪0.0001‬‬ ‫‪0.0003‬‬ ‫‪GR‬‬ ‫السردر‪:‬مخخجات‬ ‫‪Obs ervations‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪21‬‬

‫بخنامج (‪(eviews‬‬
‫‪Akaike Information Criteria‬‬
‫الجدول (‪:)03‬اختبار التكامل السذتخؾ‬
‫‪16.0‬‬

‫‪15.6‬‬

‫‪15.2‬‬ ‫‪t-Bounds Test‬‬ ‫‪Null Hypothesis: No levels relationship‬‬

‫‪14.8‬‬
‫‪Test Statistic‬‬ ‫‪Value‬‬ ‫‪Signif.‬‬ ‫)‪I(0‬‬ ‫)‪I(1‬‬
‫‪14.4‬‬

‫‪14.0‬‬ ‫‪t-statistic‬‬ ‫‪-5.291783‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪-2.57‬‬ ‫‪-2.91‬‬

‫‪13.6‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪-2.86‬‬ ‫‪-3.22‬‬
‫)‪ARDL(4, 4‬‬
‫)‪ARDL(3, 4‬‬
‫)‪ARDL(1, 4‬‬
‫)‪ARDL(2, 4‬‬
‫)‪ARDL(3, 3‬‬
‫)‪ARDL(4, 3‬‬
‫)‪ARDL(1, 3‬‬
‫)‪ARDL(2, 3‬‬
‫)‪ARDL(3, 0‬‬
‫)‪ARDL(4, 0‬‬
‫)‪ARDL(3, 1‬‬
‫)‪ARDL(1, 0‬‬
‫)‪ARDL(3, 2‬‬
‫)‪ARDL(4, 1‬‬
‫)‪ARDL(4, 2‬‬
‫)‪ARDL(2, 0‬‬
‫)‪ARDL(1, 1‬‬
‫)‪ARDL(2, 1‬‬
‫)‪ARDL(1, 2‬‬
‫)‪ARDL(2, 2‬‬

‫‪2.5%‬‬ ‫‪-3.13‬‬ ‫‪-3.5‬‬

‫‪1%‬‬ ‫‪-3.43‬‬ ‫‪-3.82‬‬
‫السردر‪ :‬مخخجات بخنامج )‪(eviews11‬‬
‫السردر‪:‬مخخجات بخنامج )‪(eviews11‬‬
‫الذكل (‪ :)3‬الؿيع الحؿيؿية والسقجرة والبػاقي لمشسػذج‬
‫‪8,000‬‬
‫‪2020- 2000‬‬ ‫الذكل (‪ :)1‬تصػرات الشفقات واإليخادات‬
‫‪8,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪7,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪400‬‬ ‫‪2,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪200‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪-200‬‬
‫‪2,000‬‬
‫‪-400‬‬
‫‪2004‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪1,000‬‬
‫‪00‬‬ ‫‪02‬‬ ‫‪04‬‬ ‫‪06‬‬ ‫‪08‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪20‬‬
‫‪Residual‬‬ ‫‪Actual‬‬ ‫‪Fitted‬‬
‫‪GE‬‬ ‫‪GR‬‬

‫السردر‪ :‬مخخجات بخنامج )‪(eviews11‬‬ ‫السردر‪:‬مخخجات بخنامج )‪(eviews11‬‬

‫الذكل (‪ :)4‬اختبار‪ CUSUM‬الستقخار الشسػذج‬
‫‪8‬‬
‫‪6‬‬
‫‪4‬‬
‫‪2‬‬
‫‪0‬‬
‫‪-2‬‬
‫‪-4‬‬
‫‪-6‬‬
‫‪-8‬‬
‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬

‫‪CUSUM‬‬ ‫‪5% Significance‬‬

‫املصدر‪ :‬مخرجات برنامج (‪)eviews 11‬‬

‫السردر‪:‬باالعتساد عمصسخخجات بخنامج )‪(eviews11‬‬
‫الذكل(‪ :)2‬تحجيج فتخات اإلبصاء السثمى‬

‫‪227‬‬