Topic: Jack Schwager Trading Lessons

‫ جیک شویگرکے ٹریڈنگ اسباق‬:‫عنوان‬

Presented by: Shayan Ali )‫(شایان علی‬

DISCLAIMER

This program being provided for educational purpose only, it should NOT be taken as an investment advice by any means. Online trading &
investing business is lucrative as well as risky, so any trading or investment decision should be made after consultation with certified & regulated
Investment Advisors, by carefully considering your financial situation. Opportunities shown has benefits of hindsight, without the problems of (lack of
liquidity, unprecedented geopolitical & economic events) so, the past performance is not guarantee of future results.
Learning Outcomes:

The markets can be beaten

‫مارکیٹ کو ہرایا جا سکتا ہے‬

The Edge in your trading system/strategy

‫حکمت عملی میں ایج‬/‫آپ کے ٹریڈنگ سسٹم‬

The habit of seeking advice

‫مشورہ لینے کی عادت‬

And many more lessons by Jack Schwager

‫اور جیک شویگر کے بہت سے مزید اسباق‬
 Do you want to know the trading lessons of the legendary trader Jack Schwager?

‫کیا آپ مشہور کامیاب ٹریڈر جیک شواگر کے ٹریڈنگ اسباق جاننا چاہتے ہیں‬
Subject
Question

Jack Schwager is a legendary trader and author of several famous books. In one of his book, he interviewed
different successful traders and at the end, he concluded the reasons behind their success. Now you will learn
those reasons in this lecture.
Introduction
‫ انھوں نے کئی مختلف کامیاب ٹریڈرز کا انٹرویو کیا اور‬،‫جیک شویگرایک کامیاب ٹریڈر اور کئی مشہور کتابوں کے مصنف ہیں۔ اپنی ایک کتاب میں‬
‫ انھوں نے ان کی کامیابی کے پیچھے وجوہات بیان کیں۔ اب آپ اس لیکچر میں وہ کامیاب وجوہات سیکھیں گے۔‬،‫آخر میں‬
 ‫‪MATCH THE TRADING METHOD TO YOUR PERSONALITY‬‬
‫ٹریڈنگ کے طریقے کو اپنی شخصیت کے مطابق بنائیں‬

‫‪It is critical to choose a method that is consistent with your own personality and comfort level. If you can't stand to give back significant profits, then‬‬
‫‪a long-term trend-following approach-even a very good one-will be a disaster, because you will never be able to follow it.‬‬

‫ایک ایسا طریقہ منتخب کرنا اہم ہے جو آپ کی اپنی شخصیت اور ذہنی سکون کی سطح کے مطابق ہو۔ اگر آپ اچھا خاصا منافع واپس منڈی کو دینے کے قابل نہیں ہوسکتے ہیں‪ ،‬تو طویل مدتی رجحان‬
‫کی پیروی کرنے واال طریقہ‪ ،‬یہاں تک کہ ایک بہت اچھا واال بھی تباہ کن ثابت ہوگا‪ ،‬کیونکہ آپ کبھی بھی اس کی پیروی کرنے کے قابل نہیں ہوں گے۔‬

‫‪If you don't want to watch the quote screen all day (or can't), don't try a day-trading method. If you can't stand the emotional strain of making trading‬‬
‫‪decisions, then try to develop a mechanical system for trading the markets. The approach you use must be right for you; it must feel comfortable.‬‬

‫اگر آپ سارا دن ٹریڈنگ سکرین نہیں دیکھنا چاہتے ہیں (یا نہیں کر سکتے ہیں) ‪ ،‬تو ڈے ٹریڈنگ کا طریقہ نہ آزمائیں۔ اگر آپ ٹریڈنگ کے فیصلے کرنے کے جذباتی دباؤ کو برداشت نہیں کر سکتے‬
‫ہیں‪ ،‬تو پھر مارکیٹوں کی ٹریڈنگ کے لیے ایک مکینیکل نظام تیار کرنے کی کوشش کریں۔ آپ جو طریقہ استعمال کرتے ہیں وہ آپ کے لیے صحیح ہونا چاہیے۔ یہ آرام دہ محسوس ہہونا چاہئے‪.‬‬
 IT IS ABSOLUTELY NECESSARY TO HAVE AN EDGE
‫ایک ایج کا ہونا بہت ضروری ہے‬

You can't win without an edge, even with the world's greatest discipline and money management skills. If you could, then it would be possible to win
at roulette (over the long run) using perfect discipline and risk control. Of course, that is an impossible task because of the laws of probability.

‫ تو کامل نظم و ضبط اور رسک‬،‫ یہاں تک کہ دنیا کے سب سے بڑے نظم و ضبط اور پیسے کے انتظام کی مہارت کے ساتھ بھی نہیں۔ اگر آپ کر سکتے‬،‫آپ بغیر کسی ایج کے جیت نہیں سکتے‬
‫کنٹرول کا استعمال کرتے ہوئے جوئے کو جیتنا ممکن ہوتا۔ یقینا ً یہ امکان کے قوانین کی وجہ سے ایک ناممکن کام ہے۔‬

If you don't have an edge, all that money management and discipline will do for you is to guarantee that you will “gradually” bleed to death.
Incidentally, if you don't know what your edge is, you don't have one.

‫ اگر‬،‫ پیسے کا نظم و ضبط اور ڈسپلین آپ کے لیے صرف اس بات کی ضمانت دے سکتا ہے کہ آپ "آہستہ آہستہ" تباہ ہوں گے مگر ہوں گے ضرور۔ اتفاق سے‬،‫اگر آپ کے پاس کوئی ایج نہیں ہے تو‬
‫ تو پھر آپ کے پاس ہے ہی نہیں۔‬،‫آپ نہیں جانتے کہ آپ کا ایج کیا ہے‬
 DERIVE A METHOD
‫ایک طریقہ اخذ کریں‬

To have an edge, you must have a method. The type of method is irrelevant. Some of the super traders are pure fundamentalists; some are pure
technicians; and some are hybrids. The type of method is not important, but having one is critical-and, of course, the method must have an edge.

‫اعلی ٹریڈرز خالص فنڈامنٹل ہیں۔ کچھ خالص تکنیکی ماہرین ہیں؛ اور کچھ ملے‬
ٰ ‫ طریقہ کار کی قسم غیر متعلق ہے۔ کچھ‬.‫ آپ کے پاس ایک طریقہ ہونا ضروری ہے‬،‫ایک ایج حاصل کرنے کے لئے‬
‫ طریقہ کار کا ایک ایج ہونا چاہیے۔‬،ً‫ اور یقینا‬-‫ لیکن ایک طریقہ کا ہونا اہم ہے‬،‫جلے ہیں۔ طریقہ کار کی قسم اہم نہیں ہے‬
 DEVELOPING A METHOD IS HARD WORK
‫ایک طریقہ تیار کرنا محنت طلب کام ہے‬

Shortcuts rarely lead to trading success. Developing your own approach requires research, observation, and thought. Expect the process to take
lots of time and hard work. Expect many dead ends and multiple failures before you find a successful trading approach that is right for you.

‫ مشاہدہ اور سوچ کی ضرورت ہوتی ہے۔ توقع رکھیں کہ اس عمل میں بہت زیادہ وقت اور‬،‫شارٹ کٹ شاذ و نادر ہی ٹریڈنگ میں کامیابی کا باعث بنتے ہیں۔ اپنے طریقہ کو تیار کرنے کے لیے تحقیق‬
‫ بہت سے ناکامیوں کی توقع پہلے سے ہی رکھیں۔‬،‫محنت درکار ہوگی۔ اس سے پہلے کہ آپ ایک کامیاب ٹریڈنگ کا طریقہ تالش کریں جو آپ کے لیے صحیح ہو‬

Remember that you are playing against tens of thousands of professionals. Why should you be any better? If it were that easy, there would be a lot
more millionaire traders.

‫یاد رکھیں کہ آپ دسیوں ہزار پیشہ ور افراد کے خالف کھیل رہے ہیں۔ آپ کو کیوں بہتر ہونا چاہئے؟ اگر یہ اتنا آسان ہوتا تو بہت زیادہ کروڑ پتی ٹریڈرزہوتے۔‬
 MONEY MANAGEMENT AND RISK CONTROL
‫منی مینجمنٹ اور رسک کنٹرول‬

Almost every person I interviewed felt that money management was even more important than the trading method. Many potentially successful
systems or trading approaches have led to disaster because the trader applying the strategy lacked a method of controlling risk.

‫تقریبا ً ہر شخص نے جس کا میں نے انٹرویو کیا اس نے محسوس کیا کہ منی مینجمنٹ ٹریڈنگ کے طریقہ کار سے بھی زیادہ اہم ہے۔ بہت سے کامیاب ٹریڈنگ کے طریقہ کارٹریڈر کی وجہ سے ناکام‬
‫ہوۓ ہیں کیونکہ ٹریڈرکے پاس نقصان کو کنٹرول کرنے کا طریقہ نہیں تھا۔‬

You don't have to be a mathematician or understand portfolio theory to manage risk. Risk control can be as easy as the following three-step
approach:

:‫خطرے یا نقصانات کا انتظام کرنے کے لیے آپ کو ریاضی دان یا پورٹ فولیو تھیوری کو سمجھنے کی ضرورت نہیں ہے۔ خطرے پر قابو پانا اتنا ہی آسان ہوسکتا ہے جتنا کہ درج ذیل تین نقطہ نظر‬
1. Never risk more than 1 to 2 percent of your capital on any trade. However, I would strongly advise against anything over 5 percent.

‫ فیصد سے زیادہ کسی بھی چیز کے خالف سختی سے منع کروں گا۔‬5 ‫ میں‬،‫ تاہم‬،‫ فیصد سے زیادہ کا خطرہ نہ کھائیں‬2 ‫ سے‬1 ‫ کسی بھی ٹریڈ پر اپنے سرمائے کے‬.1

2. Predetermine your exit point before you get into a trade. Many of the traders I interviewed cited exactly this rule.

‫ ٹریڈ میں جانے سے پہلے اپنے ایگزٹ پوائنٹ کا پہلے سے تعین کریں۔ میں نے جن ٹریڈرز کا انٹرویو کیا ان میں سے بہت سے لوگوں نے بالکل اسی اصول کا حوالہ دیا۔‬.2

3. If you lose a certain predetermined amount of your starting capital (e.g., 10 percent to 20 percent), take a breather, analyze what went wrong, and
wait until you feel confident and have a high-probability idea before you begin trading again.

‫ اور دوبارہ ٹریڈنگ شروع کرنے سے پہلے اس‬،‫ کیا غلط ہوا اس کا تجزیہ کریں‬،‫ تو ایک سانس لیں‬، )‫ فیصد‬20 ‫ فیصد سے‬10 ً‫ اگر آپ اپنے ابتدائی سرمائے کی ایک مقررہ رقم کھو دیتے ہیں (مثال‬.3
‫وقت تک انتظار کریں جب تک کہ آپ اعتماد محسوس نہ کریں اورپہلے ایک کامیاب طریقہ حاصل کریں۔‬

For traders with large accounts, trading very small is a reasonable alternative to a complete trading hiatus. The strategy of cutting trading size down
sharply during losing streaks is one mentioned by many of the traders interviewed.

‫ ٹریڈنگ مکمل بند کرنے کی بجاۓ تھوڑی ٹریڈنگ کرنا زیادہ بہتر ہے۔ بہت سے نقصانات کے دوران ٹریڈز کے سائز کو تیزی سے کم کرنے کی حکمت عملی کا‬،‫بڑے اکاؤنٹس والے ٹریڈرز کے لیے‬
‫ذکر بہت سے ٹریڈرزنے انٹرویو میں کیا ہے۔‬
 ‫‪DISCIPLINE‬‬
‫نظم و ضبط‬

‫‪Discipline was probably the most frequent word used by the exceptional traders that I interviewed. Often, it was mentioned in an almost apologetic‬‬
‫‪tone: "I know you've heard this a million times before, but believe me, it's really important." There are two basic reasons why discipline is critical.‬‬

‫نظم و ضبط غالبا ً سب سے زیادہ کثرت سے استعمال ہونے واال لفظ تھا جو غیر معمولی ٹریڈرز نے استعمال کیا تھا جن کا میں نے انٹرویو کیا تھا۔ اکثر‪ ،‬اس کا تذکرہ تقریبا ً معذرت خواہانہ لہجے میں‬
‫کیا جاتا تھا‪ " :‬میں جانتا ہوں کہ آپ نے پہلے بھی یہ ایک کروڑ بار سنا ہے‪ ،‬لیکن مجھ پر یقین کرو‪ ،‬یہ واقعی اہم ہے۔" دو بنیادی وجوہات ہیں کہ نظم و ضبط کیوں اہم ہے۔‬
First, it is a prerequisite for maintaining effective risk control. Second, you need discipline to apply your method without second-guessing and
choosing which trades to take. I guarantee that you will almost always pick the wrong ones. Why? Because you will tend to pick the comfortable
trades, and as Eckhardt explained, "What feels good is often the wrong thing to do.

‫ آپ کو اپنے طریقہ کار کو الگو کرنے کے لیے نظم و ضبط کی ضرورت ہے اس سے پہلےکہ آپ ٹریڈنگ‬،‫ مؤثر رسک کنٹرول کو برقرار رکھنے کے لیے یہ ایک شرط ہے۔ دوسرا‬،‫سب سے پہلے‬
‫شروع کریں۔ میں اس بات کی ضمانت دیتا ہوں کہ آپ تقریبا ً ہمیشہ غلط ٹریڈ کا انتخاب کریں گے۔ کیوں؟ کیونکہ آپ آرام دہ ٹریڈنگ‬
Eckhardt ‫ اور جیسا کہ‬،‫کا انتخاب کریں گے‬
“‫ "جو اچھا لگتا ہے وہ کرنا اکثر غلط ہوتا ہے۔‬،‫نے وضاحت کی‬

As a final word on this subject, remember that you are never immune to bad trading habits-the best you can do is to keep them latent. As soon as
you get lazy or sloppy, they will return.

‫ آپ جو بہتر کام کر سکتے ہیں وہ یہ ہے کہ آپ ان عادات سے دور رہیں۔‬-‫ یاد رکھیں کہ آپ کبھی بھی بری ٹریڈنگ کی عادات سے محفوظ نہیں رہ سکتے‬،‫اس موضوع پر ایک حتمی لفظ کے طور پر‬
‫ وہ عادات واپس آجائیں گے۔‬،‫جیسے ہی آپ سست ہوجائیں گے‬
 THE URGE TO SEEK ADVICE
‫مشورہ طلب کرنے کی خواہش‬

The urge to seek advice betrays a lack of confidence. As Linda Raschke said, "If you ever find yourself tempted to seek out someone else's opinion
on a trade, that's usually a sure sign that you should get out of your position.«

‫ تو یہ عام طور پر ایک یقینی عالمت ہے کہ‬،‫ " اگر آپ کبھی کسی ٹریڈ پر کسی اور کی رائے جاننا چاہتے ہیں‬،‫مشورہ لینے کی خواہش اعتماد کی کمی کو ظاہرکرتی ہے۔ جیسا کہ لنڈا راشکے نے کہا‬
"‫آپ کو اپنی ٹریڈ کی پوزیشن کو بند کر دینا چاہیے۔‬
 PRICES ARE NONRANDOM THE MARKETS CAN BE BEATEN
‫منڈیوں کو شکست دی جا سکتی ہے منڈیوں کی قیمتیں نان رینڈم ہیں‬

In reference to academicians who believe market prices are random, Trout says, 'That's probably why they're professors and why I'm making money
doing what I'm doing." The debate over whether prices are random is not yet over.

'‫ ' شاید یہی وجہ ہے کہ وہ پروفیسر ہیں اور میں جو کچھ کر رہا ہوں اس سے پیسہ کما رہا ہوں۔‬،‫ ٹراؤٹ کہتے ہیں‬،‫ماہرین تعلیم کے حوالے سے جو کہ مارکیٹ کی قیمتوں کو بے ترتیب سمجھتے ہیں‬
‫یہ بحث ابھی ختم نہیں ہوئی کہ کیا قیمتیں واقعی بے ترتیب ہیں۔‬

However, my experience with the interviews conducted for this book and its predecessor leaves me with little doubt that the random walk theory is
wrong. It is not the magnitude of the winnings registered by the Market Wizards but the consistency of these winnings in some cases that underpin
my belief.

‫ اس کتاب اور اس کے پیش رو کے لیے کیے گئے انٹرویوز کے ساتھ میرا تجربہ مجھے اس بات میں کوئی شک نہیں چھوڑتا کہ رینڈم واک تھیوری غلط ہے۔ یہ کامیاب ٹریڈرز کی ٹریڈرز کا بڑا‬،‫تاہم‬
‫منافع نہیں ہے بلکہ کامیاب ٹریڈز کو مستقل طور پر حاصل کرتے رہنا اس بات کا ثبوت ہے کہ رینڈم واک تھیوری غلط ہے۔‬
As a particularly compelling example, consider Blake's 25:1 ratio of winning to losing months and his average annual return of 45 percent compared
with a worst drawdown of only 5 percent. It is hard to imagine that these results are purely by luck.

‫ فیصد کے کامل نقصان کے مقابلے میں اس کی اوسط‬5 ‫ کے تناسب پر غور کریں اور صرف‬25:1 ‫ بلیک کے نقصان دہ مہینوں اور جیتنے کے مہینوں کے‬،‫خاص طور پر زبردست مثال کے طور پر‬
-‫ فیصد ہے۔ یہ تصور کرنا مشکل ہے کہ یہ بہترین نتائج خالصتا ً اتفاق سے ہو سکتے ہیں‬45 ‫ساالنہ ریٹرن‬

Certainly, winning at the markets is not easy-and, in fact, it is getting more difficult as professionals account for a constantly growing proportion of
the activity- but it can be done!

‫ لیکن یہ کیا جا سکتا ہےیعنی ٹریڈنگ میں کامیابی‬-‫ یہ زیادہ مشکل ہوتا جا رہا ہے کیونکہ پیشہ ور افراد کی سرگرمیاں بڑھ رہی ہیں‬،‫ اور درحقیقت‬-‫ مارکیٹوں میں جیتنا آسان نہیں ہے‬،‫یقینی طور پر‬
!‫ممکن ہے‬
Thank you!