Assignment # 1

Date # submission: 5 January 2022

Topic: Define managerial economics and explain nature and scope of
managerial economics.
Name: Imtiaz Sultan

Introduction:
Managerial economics can be defined as amalgamation of economics theory with
business practices so as to ease decision-making and future plaining by management.
Managerial economics assists the managers of a firm in a rational solution of
obstacles faced in the firm’s activities. It makes use of economic theory and concepts. It
helps in formulating logical managerial decisions.
‫ت‬
:‫عارف‬
‫ت‬ ‫ن‬ ‫ت ش‬ ‫ق‬ ‫م‬
‫ی نیج یری ل اک ن امکس کو کاروب اری طری وں قکے سا ھ معا ی ات کے ظ ری ہ کے ام زاج کے طور پر ب ی ان ک ی ا ج ا کت ا‬
‫س‬
‫ن‬ ‫ض‬ ‫م تس‬ ‫ف‬ ‫ت نت‬
‫ے۔ ت‬ ‫س‬
‫ے ی لہ سازی اور بل کی و احت کو آسان ب ای ا ج ا ک‬ ‫ص‬ ‫ے اکہ ا ظ امی ہ کے ذری ع‬ ‫ہ‬
‫ت‬ ‫م‬ ‫ف‬ ‫ق‬ ‫ٹ‬ ‫ف‬
‫ے۔ ی ہ‬ ‫ن کی مدد کر ی ہ‬ ‫ں ش رم کے ن ظ می‬ ‫رکاو قوں کے ع فلی حل می ت‬ ‫ش‬ ‫ی‬ ‫م ی نیج ری ل اک ن امکس رم کی سرگرمی وں می ں درپ‬
‫ت‬ ‫نط نت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫شی ن‬
‫ک‬
‫ے۔‬ ‫ے۔ ی ہ م ی ا ظ امی ی صلوں کی ی ل می ں مدد کر ا ہ‬ ‫معا ی ظ ری ہ اور صورات کا اس عمال کر ا ہ‬
Managerial economics is a science dealing with effective use of scarce resources. It
guides the managers in taking decisions relating to the firm’s customers, competitors,
suppliers as well as relating to the internal functioning of a firm. It makes use of statistical
and analytical tools to assess economic theories in solving practical business problems.
‫مینیجیریل اکنامکس ایک سائنس ہے جو قلیل وسائل کے مؤثر استعمال سے متعلق ہے۔ یہ فرم‬
‫ سپالئرز کے ساتھ ساتھ فرم کے اندرونی کام سے متعلق فیصلے لینے میں‬،‫ حریفوں‬،‫کے صارفین‬
‫مینیجرز کی رہنمائی کرتا ہے۔ یہ عملی کاروباری مسائل کو حل کرنے میں معاشی نظریات کا اندازہ‬
‫لگانے کے لیے شماریاتی اور تجزیاتی ٹولز کا استعمال کرتا ہے۔‬
Managerial economics applies micro-economic tools to make business decisions. It
deals with a firm.
‫مینیجیریل اکنامکس کاروباری فیصلے کرنے کے لیے مائیکرو اکنامک ٹولز کا اطالق کرتی ہے۔ یہ‬
‫ایک فرم کے ساتھ ڈیل کرتا ہے۔‬
 The use of managerial economics is not limited to profit-making firms and
organizations. But it can also be used to help in decision-making process of non-profit
organizations (hospitals, educational institutions etc).
‫مینیجیریل اکنامکس کا استعمال صرف منافع کمانے والی فرموں اور تنظیموں تک ہی محدود نہیں ہے۔ لیکن‬
‫ تعلیمی ادارے وغیرہ) کے فیصلہ سازی کے عمل میں مدد کے‬،‫اس کا استعمال غیر منافع بخش تنظیموں (اسپتال‬
‫لیے بھی کیا جا سکتا ہے۔‬
Managerial economics uses both Economic Theory as well as Econometrics for
rational managerial decision making. Econometrics is defined as use of statistical tools for
assessing economic theories by empirically measuring relationship between economic
variables. It uses factual data for solution of economic problems.
‫مینیجیریل اکنامکس عقلی انتظامی فیصلہ سازی کے لیے اکنامک تھیوری کے ساتھ ساتھ اکانومیٹرکس دونوں‬
‫کا استعمال کرتی ہے۔ اقتصادیات کی تعریف معاشی نظریات کے تجزیے کے لیے شماریاتی ٹولز کے استعمال کے‬
‫طور پر کی جاتی ہے جس سے معاشی متغیرات کے درمیان تعلق کی تجرباتی پیمائش کی جاتی ہے۔ یہ معاشی‬
‫مسائل کے حل کے لیے حقائق پر مبنی ڈیٹا کا استعمال کرتا ہے۔‬
Managerial economics is associated with the economic theory which constitutes
“Theory of Firm”. Theory of firm states that the primary aim of the firm is to maximize
wealth. Decision making in managerial economics generally involves establishment of firm’s
objectives, identification of problems involved in achievement of those objectives,
development of various alternative solutions, selection of best alternative and finally
implementation of the decision.
‫م‬
‫ی نیج یری ل اک ن امکس معاشی نظریہ سے وابستہ ہے جو "تھیوری آف فرم" تشکیل دیتا ہے۔ فرم کا نظریہ کہتا ہے‬
‫کہ فرم کا بنیادی مقصد زیادہ سے زیادہ دولت حاصل کرنا ہے۔ مینیجیریل اکنامکس میں فیصلہ سازی میں عام طور‬
،‫ مختلف متبادل حلوں کی ترقی‬،‫ ان مقاصد کے حصول میں شامل مسائل کی نشاندہی‬،‫پر فرم کے مقاصد کا قیام‬
‫بہترین متبادل کا انتخاب اور آخر میں فیصلے پر عمل درآمد شامل ہوتا ہے۔‬
The following figure tells the primary ways in which managerial economics correlates
to managerial decision-making.
Definition of managerial economics
“Managerial economics is a stream of management studies that focus on decision-
making and problem-solving. Both micro-economics and macro-economic theories are
applied. It focuses on the efficient utilization of scarce resources”.
‫مینیجیریل اکنامکس کی تعریف‬
‫"مینیجیریل اکنامکس مینجمنٹ اسٹڈیز کا ایک سلسلہ ہے جو فیصلہ سازی اور مسئلہ حل کرنے پر مرکوز‬
‫ہے۔ مائیکرو اکنامکس اور میکرو اکنامکس دونوں نظریے الگو ہوتے ہیں۔ یہ قلیل وسائل کے موثر استعمال پر توجہ‬
"‫مرکوز کرتا ہے۔‬
According to Salvatore
Managerial economics refers to the application of economics theory and the tools of
analysis of decision science of examine how an organization can achieve its objectives most
effectively.
‫ کے مطابق‬Salvatore
‫مینیجیریل اکنامکس سے مراد معاشیات کے نظریہ کا اطالق اور فیصلہ سائنس کے تجزیہ کے اوزار ہیں جو یہ‬
‫جانچتے ہیں کہ کس طرح ایک تنظیم اپنے مقاصد کو زیادہ مؤثر طریقے سے حاصل کر سکتی ہے۔‬
According to Douglas
Managerial economics is the application of economics principles and methodologies
to the decision-making process within the firm or organization.
‫ڈگلس کے مطابق‬
‫مینیجیریل اکنامکس فرم یا تنظیم کے اندر فیصلہ سازی کے عمل میں معاشیات کے اصولوں اور طریقہ کار کا‬
‫اطالق ہے۔‬

Nature of Managerial Economics

Managers study managerial economics because it gives them insight to reign the
functioning of the organization. If managers uses the principles applicable to economics
behavior in a reasonably, then it will result in smooth functioning of the organization.
‫خصوصیات‬/‫مینیجیریل اکنامکس کی نوعیت‬
‫مینیجرز مینیجیریل اکنامکس کا مطالعہ کرتے ہیں کیونکہ یہ انہیں تنظیم کے کام کاج پر حکمرانی کے لیے‬
‫بصیرت فراہم کرتا ہے۔ اگر مینیجرز معاشی رویے پر الگو ہونے والے اصولوں کو معقول طریقے سے استعمال‬
‫ تو اس کے نتیجے میں تنظیم کا کام ہموار ہوگا۔‬،‫کرتے ہیں‬
Managerial economics is a science
Managerial economics is an essential scholastic field. It can be compared to science
in sense that it fulfils the criteria of being a science in following sense:
‫مینیجیریل اکنامکس ایک سائنس ہے۔‬
 ‫مینیجیریل اکنامکس ایک الزمی تعلیمی میدان ہے۔ اس کا موازنہ سائنس سے اس لحاظ سے کیا جا سکتا ہے‬
:‫کہ یہ درج ذیل معنوں میں سائنس ہونے کے معیار پر پورا اترتی ہے‬
 Science is a systematic body of knowledge. It is based on the methodical
observation. Managerial economics is also a science of making decisions with
regard to scarce resources with alternative application.
‫سائنس علم کا ایک منظم جسم ہے۔ یہ طریقہ کار کے مشاہدے پر مبنی ہے۔ مینیجیریل اکنامکس متبادل‬
‫استعمال کے ساتھ قلیل وسائل کے حوالے سے فیصلے کرنے کی سائنس بھی ہے۔‬
 In science any conclusion is arrived at after continuous experiments. In
managerial economics economist takes decision by utilizing his valuable past
experience and observation.
‫سائنس میں مسلسل تجربات کے بعد کوئی نتیجہ اخذ کیا جاتا ہے۔ مینیجیریل اکنامکس میں ماہر معاشیات اپنے‬
‫قیمتی ماضی کے تجربے اور مشاہدے کو بروئے کار ال کر فیصلہ کرتا ہے۔‬
 Science principles are universally applicable. Similarly, policies of Managerial
economics are also universally applicable partially if not fully. The policies
need to be changed from time to time depending on the situation and attitude
of individuals to those particular situations.
‫ مینیجیریل اکنامکس کی پالیسیاں بھی عالمی طور پر‬،‫سائنس کے اصول عالمی طور پر الگو ہوتے ہیں۔ اسی طرح‬
‫جزوی طور پر الگو ہوتی ہیں اگر مکمل طور پر نہ ہوں۔ پالیسیوں کو وقتًا فوقتًا تبدیل کرنے کی ضرورت ہوتی ہے‬
‫جو کہ ان مخصوص حاالت کے لیے افراد کے حاالت اور رویے پر منحصر ہے۔‬
Managerial economics requires art
Managerial economist is required to have an art of utilizing his capability, knowledge
and understanding to achieve the organizational objective. Managerial economist should
have an art to put in practice his theoretical knowledge regarding element of economic
environment.
‫مینیجیریل اکنامکس میں فن کی ضرورت ہوتی ہے۔‬
‫ علم اور فہم کو بروئے کار النے کا فن‬،‫انتظامی ماہر معاشیات کو تنظیمی مقصد کے حصول کے لیے اپنی صالحیت‬
‫ہونا چاہیے۔ انتظامی ماہر معاشیات کے پاس معاشی ماحول کے عنصر سے متعلق اپنے نظریاتی علم کو عملی جامہ‬
‫پہنانے کا فن ہونا چاہیے۔‬
Managerial economics for administration of organization
Managerial economics helps the management in decision making. These decisions
are based on the economic rational and are valid in the existing economic environment.
‫تنظیم کی انتظامیہ کے لیے مینیجیریل اکنامکس‬
‫مینیجیریل اکنامکس فیصلہ سازی میں انتظامیہ کی مدد کرتی ہے۔ یہ فیصلے اقتصادی عقلی پر مبنی ہیں اور موجودہ‬
‫معاشی ماحول میں درست ہیں۔‬
Managerial economics is helpful in optimum resource allocation
 The resources are scarce with alternative uses. Managers need to use these limited
resources optimally. Each resource has several uses. It is manager who decides with his
knowledge of economics that which one is the preeminent use of the resource.
‫مینیجیریل اکنامکس وسائل کی بہترین تقسیم میں مددگار ہے۔‬
‫متبادل استعمال کے ساتھ وسائل کم ہیں۔ مینیجرز کو ان محدود وسائل کو بہترین طریقے سے استعمال کرنے کی‬
‫ضرورت ہے۔ ہر وسائل کے کئی استعمال ہوتے ہیں۔ یہ مینیجر ہے جو معاشیات کے اپنے علم سے فیصلہ کرتا ہے‬
‫کہ وسائل کا سب سے زیادہ استعمال کون سا ہے۔‬
Managerial economics has component of micro economics
Managers study and manage the internal environment of the organization and work
for the profitable and long-term functioning of the organization. The aspect refers to the
micro economics study. The managerial economics deals with the problems faced by the
individual organization such as main objective of the organization, demand for its product,
price and output determination of the organization, available substitute and complimentary
goods, supply of inputs and raw material, target or prospective consumers of its products
etc.
‫مینیجیریل اکنامکس میں مائیکرو اکنامکس کا جزو ہوتا ہے۔‬
‫منتظمین تنظیم کے اندرونی ماحول کا مطالعہ اور انتظام کرتے ہیں اور تنظیم کے منافع بخش اور طویل مدتی کام‬
‫کے لیے کام کرتے ہیں۔ پہلو سے مراد مائیکرو اکنامکس اسٹڈی ہے۔ مینیجیریل اکنامکس انفرادی تنظیم کو درپیش‬
‫ تنظیم کی قیمت اور آؤٹ پٹ کا‬،‫ اس کی مصنوعات کی طلب‬،‫مسائل سے نمٹتی ہے جیسے تنظیم کا بنیادی مقصد‬
‫ ہدف یا ممکنہ صارفین۔ اس کی مصنوعات‬،‫ ان پٹ اور خام مال کی فراہمی‬،‫ دستیاب متبادل اور اعزازی سامان‬،‫تعین‬
‫وغیرہ‬
Managerial economics has components of macro economics
None of the organization works in isolation. They are affected by the external
environment of the economy in which it operates such as government policies, general
price level, income and employment level in the economy, stage of business cycle in which
economy is operating exchange rate, balance of payment, general expenditure, saving and
investment patterns of the consumers, market conditions etc. these aspects are related to
macroeconomics.
‫مینیجیریل اکنامکس میں میکرو اکنامکس کے اجزاء ہوتے ہیں۔‬
‫کوئی بھی ادارہ تنہائی میں کام نہیں کرتا۔ وہ معیشت کے بیرونی ماحول سے متاثر ہوتے ہیں جس میں یہ کام‬
‫ کاروباری‬،‫ معیشت میں آمدنی اور روزگار کی سطح‬،‫ عام قیمت کی سطح‬،‫کرتی ہے جیسے کہ حکومتی پالیسیاں‬
‫ صارفین کی بچت اور‬،‫ عام اخراجات‬،‫ ادائیگی کا توازن‬،‫دور کا مرحلہ جس میں معیشت چل رہی ہے شرح مبادلہ‬
‫ مارکیٹ کے حاالت وغیرہ۔ یہ پہلو میکرو اکنامکس سے متعلق ہیں۔‬،‫سرمایہ کاری کے انداز‬
Managerial economics is dynamic in nature
Managerial economics deals with human-being (i.e. human resource, consumers,
producers etc.). the nature and attitude differs from person to person. Thus to cope up with
dynamism and vitality managerial economics also change itself over a period of time.
 ‫مینیجیریل اکنامکس فطرت میں متحرک ہے۔‬
‫ پروڈیوسر وغیرہ)۔ فطرت اور‬،‫ صارفین‬،‫مینیجیریل اکنامکس انسانوں سے متعلق ہے (یعنی انسانی وسائل‬
‫رویہ انسان سے دوسرے شخص میں مختلف ہوتا ہے۔ اس طرح حرکیات اور جیورنبل کا مقابلہ کرنے کے لیے‬
‫مینیجیریل اکنامکس بھی وقت کے ساتھ ساتھ اپنے آپ کو بدلتی رہتی ہے۔‬

Scope of managerial economics

Managerial economics deals with allocation the scarce resources in a manner that
minimizes the cost. As we have already discussed. Managerial economics is different form
.micro economics and macroeconomics
‫مینیجیریل اکنامکس قلیل وسائل کو اس انداز میں مختص کرنے سے نمٹتی ہے جس سے الگت کو کم کیا‬
‫جائے۔ جیسا کہ ہم پہلے بحث کر چکے ہیں۔ مینیجیریل اکنامکس مائیکرو اکنامکس اور میکرو اکنامکس کی مختلف‬
‫شکلیں ہیں۔‬
Managerial economics has a more narrow scope. It is actually solving managerial
issues using micro economics. Wherever there are scarce resources, managerial economics
ensures that managers make effective and efficient decisions concerning customers,
suppliers, competitors as well as within an organization. The fact of scarcity of resources
gives rise the three fundamental questions.
‫مینیجیریل اکنامکس کا دائرہ زیادہ تنگ ہے۔ یہ دراصل مائیکرو اکنامکس کا استعمال کرتے ہوئے انتظامی‬
‫ مینیجیریل اکنامکس اس بات کو یقینی بناتی ہے کہ مینیجرز‬،‫مسائل کو حل کر رہا ہے۔ جہاں بھی وسائل کی کمی ہے‬
‫ حریفوں کے ساتھ ساتھ کسی تنظیم کے بارے میں موثر اور موثر فیصلے کریں۔ وسائل کی کمی‬،‫ سپالئرز‬،‫گاہکوں‬
‫کی حقیقت تین بنیادی سواالت کو جنم دیتی ہے۔‬
i. What is produce?
ii. How to produce?
iii. For whom to produce?
To answer these questions, a firm makes use of managerial economics principles.
The first question relates to what good and services should be produced and in what
amount/quantities. The managers use demand theory for deciding this. The demand
theory examines consumer behavior with respect to the kind of purchases they would like
to make currently and in future, the factors influencing purchase and consumption of as
specific good or services, the impact of change in these factors on the demand of that
specific good and service, and the goods or services which consumers might not purchase
and consume in future. In order to decide the amount of goods and services to be
produced, the managers use methods of demand forecasting.
‫پہال سوال اس بات سے متعلق ہے کہ کیا اچھی اور خدمات تیار کی جانی چاہئیں اور کس مقدار میں۔‬
‫مینیجرز اس کا فیصلہ کرنے کے لیے ڈیمانڈ تھیوری کا استعمال کرتے ہیں۔ ڈیمانڈ تھیوری صارفین کے رویے کا‬
‫ مخصوص سامان یا خدمات‬،‫جائزہ لیتی ہے کہ وہ کس قسم کی خریداریاں فی الحال اور مستقبل میں کرنا چاہیں گے‬
‫ ان عوامل میں تبدیلی کا اثر اس مخصوص سامان کی مانگ‬،‫کی خریداری اور استعمال کو متاثر کرنے والے عوامل‬
‫ اور وہ سامان یا خدمات جو صارفین مستقبل میں نہ خریدیں اور استعمال نہ کریں۔ تیار کیے جانے‬،‫پر اور خدمت‬
 ‫ مینیجر طلب کی پیشن گوئی کے طریقے استعمال‬،‫والے سامان اور خدمات کی مقدار کا فیصلہ کرنے کے لیے‬
‫کرتے ہیں۔‬
The second question relates to how to produce goods and services. The firm has
now to choose among different alternative techniques of production. It has to make
decision regarding purchase of raw materials, capital equipment’s, manpower, etc. the
managers can use various managerial economics tools such as production and cost analysis
(for hiring and acquiring of inputs), project appraisal methods (for long term investment
decisions), etc. for making these crucial decisions.
‫دوسرا سوال سامان اور خدمات کی پیداوار کے طریقہ سے متعلق ہے۔ فرم کو اب پیداوار کی مختلف متبادل‬
‫ افرادی قوت وغیرہ کی خریداری کے‬،‫ سرمائے کے سازوسامان‬،‫تکنیکوں میں سے انتخاب کرنا ہوگا۔ اسے خام مال‬
‫ وغیرہ ان اہم فیصلے کرنے کے لیے۔‬،) ‫بارے میں فیصلہ کرنا ہے۔‬
The third question is regarding who should consume and claim the goods and
services produced by the firm. The firm, for instance, must decide which is its niche market
domestic of foreign? It must segment the market. It must conduct a thorough analysis of
market structure and thus take price and output decisions depending upon the type of
market.
‫تیسرا سوال اس بارے میں ہے کہ فرم کے ذریعہ تیار کردہ سامان اور خدمات کا استعمال اور دعوٰی کون‬
‫ فرم کو یہ فیصلہ کرنا چاہیے کہ اس کی مقامی غیر ملکی مارکیٹ کون سی ہے؟ اسے‬،‫کرے۔ مثال کے طور پر‬
‫مارکیٹ کو الگ کرنا چاہیے۔ اسے مارکیٹ کے ڈھانچے کا مکمل تجزیہ کرنا چاہیے اور اس طرح مارکیٹ کی قسم‬
‫کے لحاظ سے قیمت اور آؤٹ پٹ کے فیصلے لینا چاہیے۔‬
Managerial economics helps in decision making as it involves logical thinking.
Moreover, by studying simple models, managers can deal with more complex and practical
situations. Also, a general approach is implemented.
‫مینیجیریل اکنامکس فیصلہ سازی میں مدد کرتی ہے کیونکہ اس میں منطقی سوچ شامل ہوتی ہے۔ مزید یہ‬
‫ ایک‬،‫ مینیجرز زیادہ پیچیدہ اور عملی حاالت سے نمٹ سکتے ہیں۔ اس کے عالوہ‬،‫ سادہ ماڈلز کا مطالعہ کرکے‬،‫کہ‬
.‫عام نقطہ نظر کو الگو کیا جاتا ہے‬
Managerial economics take a wider picture of firm. i.e. it deals with questions such as
what is a firm. What are the firm’s objectives, and what forces push the firm towards profit
and away from profit? In short, managerial economics emphasizes upon the firm, the
decision relating to individual forms and the environment in which the firm operates. It
deals with key issues such as what conditions favor entry and exit of firms in market, why
are people paid well in some jobs and not so well in other jobs, etc. managerial economics
is a great rational and analytical tool.
‫مینیجیریل اکنامکس فرم کی ایک وسیع تصویر لیتی ہے۔ یعنی یہ سواالت سے نمٹتا ہے جیسے کہ فرم کیا‬
،‫ اور کون سی قوتیں فرم کو منافع کی طرف اور منافع سے دور کرتی ہیں؟ مختصرًا‬،‫ہے۔ فرم کے مقاصد کیا ہیں‬
‫ انفرادی شکلوں اور اس ماحول سے متعلق فیصلہ جس میں فرم کام کرتی‬،‫مینیجیریل اکنامکس فرم پر زور دیتی ہے‬
‫ یہ کلیدی مسائل سے نمٹتا ہے جیسے کہ کون سے حاالت مارکیٹ میں فرموں کے داخلے اور باہر نکلنے کے‬.‫ہے۔‬
،‫ کیوں لوگوں کو کچھ مالزمتوں میں اچھی تنخواہ ملتی ہے اور دوسری مالزمتوں میں اتنی اچھی نہیں‬،‫حق میں ہیں‬
‫وغیرہ۔ مینیجیریل اکنامکس ایک بہترین عقلی اور تجزیاتی ٹول ہے۔‬