MÂAREF Revue académique / ‫رف‬ 77

‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬

(ALFA PIPE ) ‫د ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫درا‬
‫دا‬
 ّٰ ‫ا‬ .‫أ‬  ‫ي‬ .‫د‬
:
‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا ما‬ ‫ء‬ ‫ا‬ ‫ل ها‬ ‫ول‬
،2010/01/01 ‫ا اء‬ ‫ وا ي ع‬2007/ 11/ 25 ‫ا در‬
‫ا ا‬ ‫ا ا ا‬ ‫ل ذ إ ا م را‬ ‫د‬
‫ت ا‬ ‫ول‬ ‫وا‬ ‫ت إ اد و ا م ا‬ ‫ا‬
‫را‬ ‫ه ا را ا‬ ،‫إ اده‬ ‫و‬ ‫وأ‬
‫د ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ل درا‬
.(ALFA PIPE)
‫ل‬ ‫ رأس‬، ، ‫تا‬ ‫ول‬ ، ‫م‬ : ‫تا‬ ‫ا‬
‫ا‬
Abstract:
This study tries to highlight the new financial accounting system
which is released in 25l11l2007 and applied start of 01l01l2010.This
study aimed to present the financial statements should be ready according
to the new system such as the cash flow statement, presenting its concept,
importance and how to prepare.
The theoretical part will supported by an empirical study represented by
the national economic enterprise of pipelines (ALFA PIPE).
:
‫ا‬ ‫ا‬ ، ‫ا و‬ ‫ا‬ ‫ها‬ ‫ا‬
‫اء‬ ‫لإ‬ ، ‫ات ا د‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا و‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا ا‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
. ‫رس – ا‬ ‫ر‬ ‫ا‬ -‫أ‬ ‫أ ذ‬
. ‫دا‬ – ‫–أ‬ ‫أ ذ‬

MÂAREF (Revue académique) Partie : Sciences Economiques ‫د‬ ‫ما‬ ‫ ا‬: ( )‫رف‬
ème
10 Année -N°: 20( Juin 2016 ) ( 2016 ‫ان‬ ) 20 : ‫د‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬
 ‫) ‪( ALFA PIPE‬‬ ‫درا‬ ‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪78‬‬

‫‪،1975‬‬ ‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫ت ر‬ ‫إ‬

‫ا ا‬ ‫ات ا د و‬ ‫وا‬ ‫د ا ا‬ ‫تا‬
‫م‬ ‫ا‬ ‫ا و‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا ا و‬ ‫ا ر تا‬
‫ا و ‪.‬‬ ‫ا‬ ‫و ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬
‫تا ا‬ ‫ا‬ ‫ح‬ ‫دا‬ ‫س‬ ‫اا‬
‫ا اءا‬ ‫ع‬ ‫‪ ،2007‬وا ي‬ ‫و‬ ‫م‬
‫ت‬ ‫ا‬ ‫ل اا م‬ ‫‪ ،2010/01/01‬و‬
‫ول‬ ‫‪،‬‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪،‬‬ ‫با‬ ‫ا ا ‪،‬‬ ‫وا‬ ‫ف‬
‫ا‬ ‫تا‬ ‫فا ‪،‬‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫ا ال ا‬
‫ا و ‪.‬‬
‫ول‬ ‫ن‬ ‫و‬ ‫‪ ،‬ءت ه ا ل‬ ‫ء‬ ‫و‬
‫ا ا‬ ‫فا‬ ‫ا‬ ‫ره‬ ‫إ اده‬ ‫و‬ ‫تا‬
‫و زا‬ ‫ا‬ ‫وا‬ ‫و ا ما‬ ‫ت ا ا إ اده‬ ‫ا‬
‫ل ا ؤل ا ‪:‬‬ ‫ا‬
‫‪ SCF‬؟‬ ‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫آ ت‬
‫‪:‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫عا‬ ‫اا‬ ‫و اء‬ ‫و‬
‫تا‬ ‫م وا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫و‬
‫أو ‪:‬‬
‫؛‬
‫ع‬ ‫فا‬ ‫ا د‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫ض‬ ‫‪ :‬و‬
‫تا‬ ‫أ اع‬ ‫ب‬ ‫و‬ ‫ا ا ي‬
‫؛‬ ‫ا‬ ‫ا رة ا ق‬
‫د ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪ :‬درا‬
‫؛‬
‫ت‪.‬‬ ‫وا‬ ‫را ‪ :‬أ ا‬
‫‪:‬‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫أو –‬
‫‪:‬‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫م‬ ‫‪-1‬‬
‫ا‬ ‫ا داة ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬
‫ا را‬ ‫ا ي‬ ‫ا‬ ‫دا‬ ‫ا‬ ‫ا ‪،‬وذ‬ ‫وا‬ ‫ا ارد ا‬
‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ول دة‬ ‫‪.‬و‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫أو‬ ‫ا ط أو‬ ‫ا ارات ا‬ ‫)ا دارة ا (‬

‫‪MÂAREF (Revue académique) Partie : Sciences Economiques‬‬ ‫د‬ ‫ما‬ ‫‪ :‬ا‬ ‫(‬ ‫رف)‬
‫‪79‬‬ ‫ا ّٰ‬ ‫و‬ ‫ي‬

‫أ‬ ‫فا‬ ‫ا‬ ‫ء‬ ‫إ‬ ‫‪(1).‬و ف إ‬ ‫و‬ ‫أو ا‬ ‫ب‬ ‫ا‬
‫ام‬ ‫ت نا‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫ا ال و‬ ‫رة ا‬ ‫ى‬
‫‪.‬‬ ‫ىا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫‪:‬‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫ت‬ ‫‪-2‬‬
‫أ ء‬ ‫ا‬ ‫دات ا‬ ‫و رج ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫م‬
‫)‪( 2‬‬
‫‪:‬‬ ‫تر‬ ‫در إ‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫ت‬ ‫ا‬ ‫ل )ا‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫تا‬ ‫‪‬ا‬
‫(‪.‬‬ ‫ر وا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫و‬
‫ت‬ ‫ر)‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ر أو ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫‪‬‬
‫أ‬ ‫ا زل‬ ‫ال‬ ‫رو‬ ‫ءا‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫أ ال‬
‫(‪.‬‬ ‫ا‬
‫و‬ ‫ن‬ ‫)أ‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫تا‬ ‫‪‬ا‬
‫أو ا وض(‪.‬‬ ‫ال ا‬ ‫ا‬
‫رد‬ ‫ءا ً‬ ‫ول‬ ‫اا‬ ‫و‬ ‫ا‬ ‫و‬‫أ‬
‫ا‬ ‫ر‬ ‫و‬ ‫تا‬ ‫د‬
‫)‪( 3‬‬
‫ا ‪:‬‬ ‫ا‬ ‫ر ‪،‬و ا‬
‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا ول‪:‬‬ ‫ا‬

‫ا‬ ‫ر‬ ‫ا‬ ‫ل‬ ‫ا‬

‫ا‬

‫رج(‬ ‫ات )‬ ‫(‬ ‫دا‬ ‫ت)‬ ‫ا‬

‫‪ ،‬ط‪ ،2012 ،02‬ص ‪.127‬‬ ‫‪ ،‬دار وا‬ ‫وآ ون‪ ،‬ا دارة ا‬ ‫ر‪ :‬ا س‬ ‫ا‬
‫ت‬ ‫ات(‬ ‫)ا‬ ‫ا ر‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫‪ème‬‬
‫‪10‬‬ ‫) ‪Année -N°: 20( Juin 2016‬‬ ‫ان ‪( 2016‬‬ ‫د ‪) 20 :‬‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬
 ‫) ‪( ALFA PIPE‬‬ ‫درا‬ ‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪80‬‬

‫‪.‬أ‬ ‫و‬ ‫أ ط ا ن‪ ،‬ز أر ح ا‬ ‫ر‪،‬‬ ‫زة ا‬ ‫ل‪،‬‬ ‫ا‬

‫ل‪،‬‬ ‫تا‬ ‫ا ا‬ ‫تا‬ ‫ا ا‬ ‫ا‬
‫رأس ا ل؛‬ ‫ا (‪ ،‬ا‬ ‫وض )ا‬ ‫ل‬ ‫رات‪ ،‬ا‬ ‫ا‬ ‫ا زل‬
‫ا را‬ ‫و‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫و‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫در‬ ‫ا‬
‫تا‬ ‫ل‪+‬‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫=ا‬ ‫ات ا‬
‫)‪(4‬‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ر‪+‬‬ ‫ا‬
‫‪:‬‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫ض‬ ‫‪-‬‬
‫ت‬ ‫درة‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا ذج ول‬ ‫كا‬
‫ذج‬ ‫‪،‬و‬ ‫و‬ ‫و‬ ‫و ق‬ ‫تو‬ ‫و‬
‫ا ما‬ ‫دا عا ا ي‬ ‫‪ ،‬و‬ ‫ا‬
‫‪:‬‬ ‫تا‬ ‫ض ول‬ ‫ا‬ ‫وا‬
‫ة؛‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪‬‬

‫ة‪.‬‬ ‫ا‬ ‫‪‬ا‬

‫ل أو ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫اا‬ ‫و‬
‫ا‬ ‫تو‬ ‫ا‬ ‫ل )ا‬ ‫ا‬ ‫أ‬
‫(‪.‬‬ ‫رو‬ ‫ا‬
‫ة‪:‬‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪-1‬‬
‫اء‬ ‫ا‬ ‫عا ا ي‬ ‫ا‬ ‫أو‬ ‫ةا‬ ‫ا‬ ‫إن ا‬
‫‪(...‬‬ ‫ا‬ ‫‪ ،‬ا رد ‪ ،‬ا‬ ‫)ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ل و وج ا‬ ‫ا‬
‫ا‬ ‫اا‬ ‫و ر‬ ‫‪،‬‬ ‫ل‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫ةا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫أ اء ر‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫ي‬
‫ت‪:‬‬ ‫ا‬
‫تا د‬ ‫ا‬ ‫ل) ‪) ( 5‬أ‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫أ‬
‫(‬ ‫ر وا‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫تا‬ ‫ا‬
‫‪:‬‬ ‫د‬ ‫و‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫‪-‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫رد وا‬ ‫ا‬ ‫‪-‬ا‬

‫‪MÂAREF (Revue académique) Partie : Sciences Economiques‬‬ ‫د‬ ‫ما‬ ‫‪ :‬ا‬ ‫(‬ ‫رف)‬
‫‪81‬‬ ‫ا ّٰ‬ ‫و‬ ‫ي‬

‫‪.‬‬ ‫ىا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ر‬ ‫‪ -‬ا ا وا‬

‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪-‬ا‬
‫ا د ‪.‬‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫‪-/ +‬‬
‫ا‬ ‫ل‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫با‬ ‫و‬
‫‪:‬‬ ‫ا‬
‫ب )‪( 70‬‬ ‫‪:‬‬ ‫‪:‬و‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫‪ ‬ا‬
‫ا‬ ‫تا‬ ‫وا‬ ‫تا‬ ‫‪،‬ا‬ ‫تا‬ ‫وا‬ ‫ا‬ ‫ت‬ ‫ا‬
‫ا‬ ‫‪+‬ا‬ ‫تا‬ ‫ت وا‬ ‫ت وا‬ ‫ب )‪ ( 709‬ا‬
‫ت‬ ‫وا‬ ‫ب )‪ (41‬ا‬ ‫ر‬ ‫ت‪ -‬ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫أول ة (‪.‬‬ ‫ة –ر‬ ‫أ‬ ‫)ر‬ ‫ا‬
‫ت‬ ‫ب )‪ (74‬إ‬ ‫‪:‬‬ ‫و‬ ‫اا‬ ‫تأ ى‬ ‫و ك‬
‫ب‬ ‫‪+‬‬ ‫تا‬ ‫تا‬ ‫ب )‪ (757‬ا‬ ‫ل‪+‬‬ ‫ا‬
‫ت‬ ‫ب )‪ (487‬ا‬ ‫ا ري ‪ +‬ا‬ ‫ى‬ ‫تا‬ ‫)‪ (758‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬
‫ب )‪(60‬‬ ‫‪:‬‬ ‫‪:‬و‬ ‫رد وا‬ ‫ا‬ ‫‪‬ا‬
‫تا‬ ‫ت وا‬ ‫ب)‪ (609‬ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا‬
‫ت‬ ‫ب)‪ (61‬ا‬ ‫ت‪+‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ت‪+‬ا‬ ‫ا‬
‫ا‬ ‫ا‬ ‫ى‪+‬ا‬ ‫ا‬ ‫تا ر‬ ‫ب )‪ (62‬ا‬ ‫‪+‬‬ ‫ر‬ ‫ا‬
‫ب)‪ (401‬ا رد‬ ‫ر‬ ‫ى –ا‬ ‫ا‬ ‫وا ر‬ ‫تا ر‬
‫ت ا ى ا ا أو‬ ‫ب)‪ (467‬ا‬ ‫ر‬ ‫ت –ا‬ ‫و ت وا‬ ‫وا‬
‫ن‬ ‫ب)‪ (42‬ا‬ ‫–ا‬ ‫ب )‪ (63‬أ ء ا‬ ‫‪+‬‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫تا‬ ‫وا‬ ‫ب)‪ (43‬ا ت ا‬ ‫–ا‬ ‫تا‬ ‫وا‬
‫ا‬‫و د‬ ‫اا‬ ‫و‬ ‫آ‬ ‫و ك‬
‫ء‬ ‫ب)‪ (65‬ا‬ ‫‪+‬‬ ‫تا‬ ‫وا م وا‬ ‫ا‬ ‫‪ :‬ب)‪ (64‬ا‬ ‫ا‬
‫ر‬ ‫ب )‪ (445‬ا و ‪ ،‬ا ا‬ ‫ر‬ ‫ى –ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫ب )‪ (486‬ا ء ا‬ ‫ر‬ ‫ل –ا‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫ءا‬ ‫ب)‪ (66‬ا‬ ‫‪:‬‬ ‫أ ى‬ ‫ر‬ ‫‪ ‬ا و‬

‫‪ème‬‬
‫‪10‬‬ ‫) ‪Année -N°: 20( Juin 2016‬‬ ‫ان ‪( 2016‬‬ ‫د ‪) 20 :‬‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬
 ‫) ‪( ALFA PIPE‬‬ ‫درا‬ ‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪82‬‬

‫ا‬ ‫ب)‪ (695‬ا‬ ‫‪:‬‬ ‫‪:‬و‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪‬ا‬

‫ب )‪ (444‬ا و‬ ‫ر‬ ‫ا د –ا‬ ‫ا‬ ‫ا ر حا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫وا ا‬
‫ق‬ ‫د‬ ‫ا د ‪:‬و‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫‪‬‬
‫ا د ‪.‬‬ ‫ب )‪ (67‬أ ء ا‬ ‫ا د و‬ ‫تا‬ ‫ب)‪(77‬‬
‫أ ال‬ ‫ت‬ ‫ر)‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ب‬
‫(‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا زل‬ ‫ال‬ ‫رو‬ ‫ا ءا‬ ‫أ‬
‫‪:‬‬ ‫د‬ ‫و‬
‫‪.‬‬ ‫د و‬ ‫زة‬ ‫ات‬ ‫‪-‬‬
‫‪.‬‬ ‫ا د وا‬ ‫ا‬ ‫ت ا زل‬ ‫ت‬ ‫‪+‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫زة‬ ‫ات‬ ‫‪-‬‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ت ا زل‬ ‫ت‬ ‫‪+‬ا‬
‫ال‪.‬‬ ‫تا‬ ‫‪+‬ا ا ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫طا‬ ‫وا‬ ‫‪+‬ا‬
‫‪:‬‬ ‫ر‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫با‬ ‫و‬
‫ا‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫د و‬ ‫ات زة‬ ‫‪‬‬
‫زل‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪+‬ا‬ ‫ا‬ ‫ا د وا‬ ‫ا ا‬ ‫‪:‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا د وا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫و‬ ‫ا د وا‬ ‫ا‬ ‫ت ا زل‬ ‫ت‬ ‫‪‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا د وا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا زل‬
‫ا‬ ‫‪:‬ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫زة‬ ‫ات‬ ‫‪‬‬
‫‪.‬‬ ‫ا د وا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫زل‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪+‬ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫و‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫زل‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫‪‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا زل‬
‫ت‬ ‫ب )‪ (76‬ا‬ ‫ال و‬ ‫تا‬ ‫‪‬ا ا ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬
‫ن‬ ‫)أ‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ج‬
‫‪:‬‬ ‫أو ا وض(‪ ،‬و د‬ ‫ال ا‬ ‫ا‬ ‫و‬

‫‪MÂAREF (Revue académique) Partie : Sciences Economiques‬‬ ‫د‬ ‫ما‬ ‫‪ :‬ا‬ ‫(‬ ‫رف)‬
‫‪83‬‬ ‫ا ّٰ‬ ‫و‬ ‫ي‬

‫‪.‬‬ ‫أ ب إ ار أ‬ ‫ت‬ ‫‪ -‬ا‬

‫ا م ‪.‬‬ ‫ا ز تا‬ ‫و‬ ‫‪ -‬ا‬
‫ا وض‪.‬‬ ‫تا‬ ‫‪ +‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫ىا‬ ‫نا‬ ‫ات ا وض أو ا‬ ‫‪-‬‬
‫‪:‬‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫با‬ ‫و‬
‫ب )‪(101‬‬ ‫ا‬ ‫‪:‬‬ ‫ار أ‬ ‫بإ‬ ‫ت أ‬ ‫‪‬ا‬
‫ل‬ ‫أو أ ال ا‬ ‫ال ا‬ ‫أو ا‬ ‫لا‬ ‫رأس ا ل ا در أو رأس‬
‫‪.‬‬ ‫أس ا ل ا‬ ‫وات ا‬ ‫ب )‪ (103‬ا‬ ‫‪+‬ا‬
‫ب )‪(12‬‬ ‫‪:‬و‬ ‫ا م‬ ‫ا ز تا‬ ‫و‬ ‫‪‬ا‬
‫ت‪.‬‬ ‫ب)‪ (106‬ا‬ ‫–ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫ب )‪(16‬‬ ‫ا‬ ‫ا وض‪ :‬و‬ ‫تا‬ ‫‪‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ات ا وض‬ ‫‪+‬‬ ‫نا‬ ‫ا ت وا‬ ‫ا‬
‫ة‬ ‫ا نا‬ ‫‪:‬و‬ ‫ىا‬ ‫نا‬ ‫ات ا وض أو ا‬ ‫‪‬‬
‫وض( – ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫)ا‬ ‫ا‬ ‫لا‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫ب )‪ (16‬ا ا ت وا ن ا‬
‫ات‬ ‫ت‬ ‫تو ا‬ ‫ا‬ ‫ف‬ ‫ا‬ ‫ات ات‬ ‫أ‬
‫وق وا داع وا ا ت ذات ا‬ ‫ا‬ ‫ال‬ ‫ا‬ ‫ا ف‬
‫‪.‬‬ ‫ا لإ‬ ‫(‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫ا‬ ‫ت ذات ا‬ ‫)ا‬ ‫ا‬
‫ة‪:‬‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪-2‬‬
‫د‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫إن ا‬
‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫عا ا ي‬ ‫ا‬
‫)‪(6‬‬
‫ن‪:‬‬
‫‪،‬‬ ‫ات ا‬ ‫ت‪،‬‬ ‫)ا‬ ‫ا‬ ‫ت دون ا‬ ‫_أ را‬
‫ا و ت‪ ،‬ات ا رد ‪(...‬؛‬
‫(؛‬ ‫ا‬ ‫ت )ا‬ ‫_ ا و ت أو ا‬
‫ا زل ا ا ة أو‬ ‫)‬ ‫ر أو ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫_ا‬
‫ى‪.‬‬ ‫م‬ ‫ت‬ ‫(و ها‬ ‫ا‬
‫ة‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫ا ا ذج‬ ‫إن‬

‫‪ème‬‬
‫‪10‬‬ ‫) ‪Année -N°: 20( Juin 2016‬‬ ‫ان ‪( 2016‬‬ ‫د ‪) 20 :‬‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬
 ‫) ‪( ALFA PIPE‬‬ ‫درا‬ ‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪84‬‬

‫تا‬ ‫إ ادات و‬ ‫‪ (7) ،‬وا ف‬ ‫ا‬ ‫ا اء ا‬

‫طإ‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫وذ‬ ‫ورة‬
‫)‪( 8‬‬
‫‪:‬‬ ‫اا‬ ‫ر وا‬ ‫ل‪ ،‬ا‬ ‫ا‬
‫ل؛‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫_‬
‫ر؛‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫_‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫_‬
‫ول‬ ‫ة إ اد‬ ‫ا‬ ‫ة وا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫إن ا‬ ‫ف‬
‫ل‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫تا‬
‫رو‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫تو‬ ‫ا‬ ‫)ا‬
‫ت‬ ‫ا‬ ‫م اا ع‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫(‪ .‬ذ‬
‫وا ردون وا ا و‬ ‫ا‬ ‫ل و وج ا‬ ‫ر‬
‫إ از ا‬ ‫ل‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪،‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫ي‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫ت دون ا‬ ‫أ را‬
‫ي دا‬ ‫لإ‬ ‫ة‬ ‫وا رد ا‬ ‫ر وا‬
‫ا زل‬ ‫أو‬ ‫ل‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫أو ر أو ا‬
‫ا‬ ‫تا‬ ‫ى وا‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫رات‪ .‬و‬ ‫ا‬
‫ا‬ ‫ةو‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ىو‬ ‫ض‬ ‫ر وا‬ ‫ا‬
‫ل‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ب‬ ‫م ض‬ ‫ا س‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫را‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫)‪( 09‬‬
‫‪:‬‬ ‫د‬ ‫ل و‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫‪‬‬
‫ا‬ ‫ا‬
‫ت وا و ت‪.‬‬ ‫‪+‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪-‬‬
‫ا و ت‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ى‪.‬‬ ‫ا‬ ‫تا ا‬ ‫وا‬ ‫ا‬ ‫‪-‬‬
‫ى‪.‬‬ ‫نا‬ ‫ا رد وا‬ ‫‪-‬‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا زل ا‬ ‫أو ز دة‬ ‫‪-‬‬
‫ل‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫با‬ ‫و‬

‫‪MÂAREF (Revue académique) Partie : Sciences Economiques‬‬ ‫د‬ ‫ما‬ ‫‪ :‬ا‬ ‫(‬ ‫رف)‬
‫‪85‬‬ ‫ا ّٰ‬ ‫و‬ ‫ي‬

‫‪:‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬

‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب )‪ (68‬ا‬ ‫ت وا و ت‪ :‬و‬ ‫‪‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫وا و ت و‬
‫ا‬ ‫ب )‪ (442‬ا و ‪ ،‬ا‬ ‫ا‬ ‫‪:‬و‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪‬‬
‫أ اف أ ى‪.‬‬ ‫ما‬ ‫وا‬
‫ا‬ ‫ت‬ ‫ت ا و ت وا‬ ‫ا و ت‪ :‬و‬ ‫‪‬‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ت‬ ‫ا و ت وا‬ ‫ا‬ ‫ب )‪(39‬‬ ‫ا‬
‫ب )‪(41‬‬ ‫ا‬ ‫ى‪ :‬و‬ ‫تا ا ا‬ ‫وا‬ ‫ا‬ ‫‪‬‬
‫ب‬ ‫و‬ ‫تا‬ ‫وا‬ ‫و ب )‪ (42‬ا‬ ‫تا‬ ‫وا‬ ‫ا‬
‫ب‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫وا‬ ‫)‪ (43‬ا ت ا‬
‫تا ‪.‬‬ ‫ا‬ ‫)‪(49‬‬
‫ب )‪ (40‬ا ردون‬ ‫ا‬ ‫ى‪ :‬و‬ ‫نا‬ ‫ا رد وا‬ ‫‪‬‬
‫‪.‬‬ ‫تا‬ ‫وا‬
‫ا زل‬ ‫‪:‬و‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا زل ا‬ ‫أو ز دة‬ ‫‪‬‬
‫ح أ إذا ن‬ ‫ن‬ ‫‪ ،‬ذا‬ ‫رات ا زل‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫ل‪.‬‬ ‫ا‬ ‫أ‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ل‬ ‫ف‬
‫ت‬ ‫رو‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫أ‬
‫ول‬ ‫اد‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫تا‬
‫تا‬ ‫أر ة ول‬ ‫‪‬‬
‫ا ص‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫نو‬ ‫أداة‬ ‫ول ا‬ ‫إن‬
‫ت‬ ‫ا ا ول و ح ا‬ ‫ف ا قإ‬ ‫و‬
‫‪.‬‬ ‫ا ازن ا‬
‫‪:‬‬ ‫ة‬ ‫و‬ ‫مر‬ ‫أ‬ ‫ول إ‬ ‫ا‬
‫ل "‪"A‬‬ ‫تا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫‪-1‬‬
‫ل‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫اا‬
‫ت‬ ‫ى رة ا‬ ‫و‬ ‫‪,‬و‬ ‫ا ا‬
‫ر ‪,‬‬ ‫تا‬ ‫و‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ل‬
‫ا‬ ‫ة‬ ‫وا‬ ‫ت ذات ا داء ا‬ ‫ا‬ ‫ز‬ ‫و‬
‫‪ème‬‬
‫‪10‬‬ ‫) ‪Année -N°: 20( Juin 2016‬‬ ‫ان ‪( 2016‬‬ ‫د ‪) 20 :‬‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬
 ‫) ‪( ALFA PIPE‬‬ ‫درا‬ ‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪86‬‬

‫ا‬ ‫ا‬ ‫وا‬ ‫ا‬ ‫ت‬ ‫ا‬ ‫أن‬ ‫ى‬ ‫ا‬

‫ل‪.‬‬ ‫تا‬ ‫ءة‬ ‫م‬
‫ا‬ ‫رة‬ ‫ا‬ ‫لو‬ ‫ا‬ ‫إ‬ ‫و‬
‫‪.‬‬ ‫رأس ل ا‬ ‫ج‬ ‫ا‬ ‫ا ا وا‬
‫ا‬ ‫ا ا ا‬ ‫را‬ ‫ا‬
‫أ ً‬ ‫ف‬ ‫و‬ ‫ا در ا ر‬ ‫ا‬
‫ر‬ ‫وا‬ ‫ا طا‬ ‫ا‬ ‫ةا‬ ‫ا ارد ا‬
‫ا‬ ‫ر‬ ‫دا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪ ،‬أي‬ ‫تا‬ ‫دا‬
‫)‪( 10‬‬
‫ز رأس ا ل‪.‬‬
‫ك )‪(-/+‬‬ ‫تا‬ ‫‪+‬‬ ‫ا‬ ‫ا ا =ا‬ ‫ا‬ ‫رة‬ ‫ا‬
‫رات‬ ‫ا‬ ‫ا زل‬ ‫‪/‬‬

‫إذ‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫ا ا دور‬ ‫و‬

‫ت‬ ‫ا ا‬ ‫ا‬ ‫‪،‬‬ ‫ار‬ ‫ا ء وا‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫تا‬ ‫ت ا اق وا‬ ‫ة‬
‫ورة‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫رأس ا ل ا‬ ‫ج‬ ‫أ ا‬
‫ا ‪:‬‬ ‫ل إذ‬ ‫ا‬
‫ت‬ ‫ل=ا‬ ‫رأس ا ل ا‬ ‫ج‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫–ا‬ ‫ون ا اد وا‬ ‫ون ‪ +‬ا‬ ‫إ ج‬ ‫ء‪+‬ا‬ ‫ا‬
‫ت ا ردون‬
‫اا‬ ‫ر "‪"B‬‬ ‫تا‬ ‫ة‬ ‫تا‬ ‫ا‬
‫‪-2‬‬
‫ة‬ ‫ه ا ورة‬ ‫درا‬ ‫ر‪ ،‬و‬ ‫تا‬ ‫إ‬ ‫ا ة‬ ‫ا‬
‫زة‬ ‫)ا‬ ‫دا‬ ‫ر‬ ‫لا‬ ‫ا دا و‬
‫(‪.‬‬ ‫رات‬ ‫ر )ا‬ ‫( أو‬ ‫رات ا د وا‬ ‫ا‬
‫‪:‬‬ ‫تا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫‪-3‬‬
‫د‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫أ لا‬ ‫أي‬ ‫ا‬ ‫اا‬
‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫م‬ ‫)ا ء إ ا وض أو ر رأس ا ل(‬ ‫ا‬
‫ات‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫إ‬ ‫رإ‬ ‫تا‬ ‫ل‬ ‫ا‬
‫ت رأس ا ل‪.‬‬ ‫ا وض و‬

‫‪MÂAREF (Revue académique) Partie : Sciences Economiques‬‬ ‫د‬ ‫ما‬ ‫‪ :‬ا‬ ‫(‬ ‫رف)‬
‫‪87‬‬ ‫ا ّٰ‬ ‫و‬ ‫ي‬

‫رأس ا ل‬ ‫ر‬ ‫ت دورة ا‬ ‫إ‬ ‫و‬

‫ت رأس ا ل‪:‬‬ ‫و ز‬
‫؛ إذ‬ ‫رأس ا ل‬ ‫د‬ ‫رأس ا ل‪ :‬وا‬ ‫*ا‬
‫تا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫إ ا‬ ‫ر ر‬
‫ال ا ز‬ ‫ا‬ ‫ل‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪ ،‬و ك ة ق‬ ‫ا ارد ا ا‬
‫أ ‪:‬‬ ‫و‬
‫إ ء‬ ‫رأس ا ل‬ ‫ا ر‬ ‫نا‬ ‫‪:‬‬ ‫ا أو‬ ‫رأس ا ل‬ ‫‪-‬ر‬
‫‪.‬‬ ‫رأس ا ل ا‬ ‫رأس ل أو‬ ‫ا ر‬ ‫دا‬ ‫ا‬
‫ا‬ ‫اا ع‬ ‫ت‪:‬‬ ‫ا‬ ‫رأس ا ل‬ ‫‪-‬ا‬
‫‪.‬‬ ‫ال ا‬ ‫ز إ ا‬ ‫أر ح‬ ‫تا‬ ‫ا‬
‫ن‬ ‫ا‬ ‫ن‪:‬‬ ‫ا‬ ‫رأس ا ل‪:‬‬ ‫‪-‬ا‬
‫أ ال‬ ‫ن‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫ا‬ ‫دي إ ز دة ا‬ ‫رأس ا ل‬
‫ن‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫دا و‬
‫د‬‫ا‬ ‫ة رأس ا ل‬ ‫ة رأس ا ل‪:‬‬ ‫* ز‬
‫ة رأس ا ل‬ ‫ا ر ح ا ز ‪.‬‬ ‫ا‬ ‫دة ا ال ا‬ ‫وذ‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ىا‬ ‫ا ر ح‬ ‫ر‬
‫‪ALFA PIPE‬‬ ‫د‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪ :‬درا‬
‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪ -1‬ء و‬
‫‪ -1-1‬ا‬ ‫‪:‬‬
‫‪1975‬‬ ‫إ ؤ‬ ‫وا‬ ‫ا‬ ‫ا ا‬ ‫ا‬
‫و‬ ‫ا‬ ‫ردا )‪ (Tusgh‬و‬ ‫و ةا و‬
‫ا‬ ‫ن د ر ا ي‪ ،‬وا‬ ‫أس ل رة ‪70‬‬ ‫تا‬ ‫ا‬
‫دة‬ ‫و‬ ‫ا ‪764‬‬ ‫‪1977/04/15‬‬ ‫ا‬
‫وز ‪24‬‬ ‫ردا ‪ ،‬و‬ ‫‪8‬‬ ‫) رة(‬ ‫ا‬
‫ة‬ ‫ردا و م ا ز ا‬ ‫ىو‬ ‫ت‬ ‫ا ا‬ ‫ر‬
‫تا‬ ‫ا ا‬ ‫لا‬ ‫)‪ (Hoch‬و‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫وع‬ ‫ة و ة ‪ 10‬ات‬ ‫ا‬ ‫)‪ (Lorain‬وا‬
‫د‬ ‫ا‬ ‫إ أن أ‬ ‫ة ة ا‬ ‫ت ها‬ ‫و‬
‫‪:‬‬ ‫ف‬ ‫وا‬

‫‪ème‬‬
‫‪10‬‬ ‫) ‪Année -N°: 20( Juin 2016‬‬ ‫ان ‪( 2016‬‬ ‫د ‪) 20 :‬‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬
 ‫) ‪( ALFA PIPE‬‬ ‫درا‬ ‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪88‬‬

‫ر‬ ‫ةا‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫إ دة‬ ‫‪1983‬‬ ‫‪05 -‬‬

‫‪ 46‬ر ‪.1983/11/13:‬‬
‫‪.‬‬ ‫إ ر‬ ‫‪ 1986‬إ ء ور ا‬ ‫‪-‬‬
‫‪:‬‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪-2-1‬‬
‫ا‬ ‫‪2011/2010‬‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫ء‬
‫‪:‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫ا دا إ‬
‫‪2011/2010‬‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫ول )‪:(01‬‬ ‫ا‬
‫‪2011/2010‬‬ ‫ا ن‬
‫‪632153343.91‬‬ ‫)‪(Rn‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫‪4447108044.07‬‬ ‫ت و و ت )‪(DAM‬‬ ‫‪+‬ا‬
‫)‪(185045299.21‬‬ ‫ا ا ‪CAF‬‬ ‫ا‬ ‫ا رة‬
‫‪1635199149.75-‬‬ ‫ل‬ ‫رم ع‬ ‫ج‬ ‫ا‬ ‫‪-‬ا‬
‫‪6665240340.23‬‬ ‫ل ‪FTPE‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫‪3549450865.96-‬‬ ‫ة‬ ‫را‬ ‫زة ا‬ ‫‪-‬‬
‫‪6635877052.93‬‬ ‫ا ح ‪FTD‬‬ ‫ا‬
‫‪0‬‬ ‫ا‬ ‫رأس ا ل‬ ‫‪+‬ا‬
‫‪2639346142.27‬‬ ‫‪T‬‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا ا ا‬ ‫د‬ ‫إ اد ا‬ ‫ر‪:‬‬ ‫ا‬
‫تا‬ ‫ول‬ ‫ة‬ ‫أر‬ ‫‪-2‬‬
‫تا‬ ‫ول‬ ‫ا ر ةا‬ ‫ا ا ان‬ ‫ول‬
‫ا ا ‪.‬‬ ‫ا‬ ‫رة‬ ‫طا ‪،‬و‬ ‫ورات ا‬
‫ا ا ‪La CAF‬‬ ‫ا‬ ‫‪ 1-2‬ا رة‬
‫)‪(Potentielle‬‬ ‫ا ا‬ ‫ا‬ ‫ا رة‬
‫ادات‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا ام ا‬ ‫‪،‬و‬ ‫ا‬ ‫أ‬
‫ا‬ ‫أ ى‪،‬‬ ‫وا ت‬ ‫‪،‬و ا‬ ‫ت‬ ‫وا‬
‫‪،‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ة ق‬ ‫ا ا‬ ‫ا‬ ‫رة‬
‫ة ىا ‪.‬‬ ‫و د‬ ‫ل‬ ‫و‬

‫‪MÂAREF (Revue académique) Partie : Sciences Economiques‬‬ ‫د‬ ‫ما‬ ‫‪ :‬ا‬ ‫(‬ ‫رف)‬
‫‪89‬‬ ‫ا ّٰ‬ ‫و‬ ‫ي‬

‫ل ‪Le FTPE‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫‪2-2‬‬

‫دورة‬ ‫ا‬ ‫ل‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫ج‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫ا ا‬ ‫ا‬ ‫ا رة‬ ‫رة‬ ‫ل‪ ،‬و‬ ‫ا‬
‫ت‬ ‫وا‬ ‫ا ر ما‬ ‫ا ق‬ ‫لا ي‬ ‫رأس ا ل ا‬
‫ل ود ن‬ ‫قا‬ ‫ا و ت‪،‬‬ ‫أ‬ ‫لا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫دورة‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ل‪ .‬و‬ ‫ا‬
‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا ا ‪ ،‬ود‬ ‫ا‬ ‫ا رة‬ ‫لأ‬ ‫ا‬
‫و د رد‪.‬‬ ‫ا ي ل‬ ‫جا‬ ‫ا‬ ‫لا‬ ‫ا‬
‫ا ح ‪Le FTD‬‬ ‫ا‬ ‫‪3-2‬‬
‫ر‪،‬‬ ‫ل وا‬ ‫دور ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫اا‬
‫ر‪،‬‬ ‫دورة ا‬ ‫ل‪ ،‬و‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ق‬ ‫و‬
‫ا ا‬ ‫ر‬ ‫أن دورة ا‬ ‫د‬ ‫و‬ ‫أ‬ ‫اا‬
‫أن‬ ‫و ا‬ ‫‪FTD‬‬ ‫‪،‬‬ ‫نا‬ ‫دي‬ ‫و اأ‬
‫رو‬ ‫دورة ا‬ ‫ع‬ ‫لا‬ ‫دورة ا‬
‫‪.‬‬ ‫ت دورة ا‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا ا‬ ‫ا‬ ‫ض‬ ‫‪ 4-2‬ا‬
‫ت‪ ،‬وا‬ ‫و دا ز‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫دورة ا‬
‫اا‬ ‫د رأس ا ل ا‪،‬‬ ‫‪ ،‬دون و‬ ‫ا‬ ‫ت ر‬
‫ظ‬ ‫ا ن أو ا‬ ‫إ‬ ‫إ‬ ‫‪ ،FTD‬وا‬
‫ن‬ ‫ا‬ ‫ق‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫و‬
‫‪.‬‬ ‫ا ا‬ ‫ض ا‬ ‫ا‬ ‫ت‪ ،‬و‬ ‫وا‬ ‫ا‬
‫ا‬ ‫ي‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫أن‬ ‫ا‬
‫ا أداء‬ ‫لو‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫وا‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ك‬ ‫‪ ،‬إ أن‬
‫‪:‬‬ ‫ا‬
‫ا ا وا ر ت ا‬ ‫فإ‬ ‫ا‬ ‫إن ا م ا‬ ‫وا‬
‫ا‬ ‫دا‬ ‫وا‬ ‫د‬ ‫ا‬
‫اا م‬ ‫ا و ‪،‬و‬ ‫ا‬ ‫ص‬ ‫وا ا ا و ا‬
‫ا و ‪،‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ا ما‬ ‫إ اث ات ر‬
‫د أ‬ ‫تا‬ ‫ا تا‬ ‫و ث‬ ‫ةو‬ ‫أ‬
‫‪ème‬‬
‫‪10‬‬ ‫) ‪Année -N°: 20( Juin 2016‬‬ ‫ان ‪( 2016‬‬ ‫د ‪) 20 :‬‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬
 ‫) ‪( ALFA PIPE‬‬ ‫درا‬ ‫ا‬ ‫ما‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫‪90‬‬

‫د ا د‬ ‫اث ا‬ ‫ا‬ ‫دا‬ ‫ا‬ ‫ر‬ ‫ا‬

‫و‬ ‫ا‬ ‫و و و‬ ‫ا‬ ‫و‬
‫اا م‬ ‫ر‬ ‫ر ‪،‬‬ ‫ا د وا‬ ‫وا‬ ‫تا‬ ‫ا‬
‫صا ا‬ ‫ت‬ ‫ا و و‬ ‫ا‬ ‫شو‬ ‫ا‬
‫ا ر ) ‪ ( IAS1‬ا ص ض‬ ‫و ا‬ ‫وا ات ا د‬ ‫وأدا‬
‫ا ر ) ‪( IAS7‬‬ ‫ص‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫و‬ ‫ا‬ ‫ا ا‬
‫ا ا ا‬ ‫ة‬ ‫ف ا ا ول إ‬ ‫‪،‬‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫د ل و وج‬ ‫و‬ ‫و‬ ‫ا‬ ‫رة ا‬ ‫ة‬ ‫و‬
‫‪:‬‬ ‫أ مر‬ ‫إ‬ ‫ىا‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫ل؛‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫_‬
‫ر؛‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫_‬
‫‪.‬‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫تا‬ ‫_‬
‫ا‬ ‫اا مو‬ ‫ا اب‬ ‫وا ا‬
‫‪.‬‬ ‫ما‬ ‫ح اا‬ ‫إ اد ا ة ا ز‬ ‫ة‬ ‫ا و ‪،‬‬
‫‪:‬‬ ‫ل ا را‬ ‫تا‬ ‫ا‬
‫ا‬ ‫ة؛‬ ‫أ ال‬ ‫ر‬ ‫لا‬ ‫ا‬ ‫‪-‬ا‬
‫؛‬
‫؛‬ ‫تا‬ ‫ول‬ ‫د‬ ‫‪ -‬إ اد از‬
‫ل‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫لا‬ ‫ة‬ ‫رة‬ ‫ل‬ ‫ا‬ ‫‪-‬و‬
‫‪.‬‬ ‫وا‬ ‫ا‬
‫‪:‬‬ ‫وا ا‬ ‫ا ا‬
‫‪ ،:‬ا ردن ‪:‬دار‬ ‫‪ ،‬ا دارة ا‬ ‫ا‬ ‫‪،‬ا‬ ‫وأ س‬ ‫)‪(1‬‬
‫وا ‪ ،2011 ،‬ص ‪192‬‬
‫ي ر ‪ 156-08‬ا رخ ‪ 26‬ي‬ ‫ما‬ ‫)‪ (2‬ج‪.‬ج‪.‬د‪.‬ش‪ ،‬وزارة ا ‪ ،‬ا‬
‫‪2007‬‬ ‫أ م ا ن ر ‪ 11-07‬ا رخ ‪25‬‬ ‫‪ 2008‬ا ي‬
‫ر ا ا ‪،‬ا د‬ ‫ةا‬ ‫ا ‪ ،‬ا در ا‬ ‫ا ما‬ ‫وا‬
‫‪ 28‬ي ‪ ،2008‬ص ص ‪.15-11‬‬ ‫‪ ،27‬ر ‪ 22‬دى ا و ‪ 1429‬وا ا‬
‫‪(3) Jean BARREAU et Jacqueline DELAHAYE , Gestion‬‬
‫‪financière : manuel et applications ,Paris :Dunod ,2001 , p 226 .‬‬

‫‪MÂAREF (Revue académique) Partie : Sciences Economiques‬‬ ‫د‬ ‫ما‬ ‫‪ :‬ا‬ ‫(‬ ‫رف)‬
91 ّٰ ‫ا‬ ‫و‬ ‫ي‬

(4) Christian et Mireille ZAMBOTTO , Gestion financière ,

Paris :Dunod ,1999, PP 65-66
26 ‫ ا ا‬، 1429 ‫ ر‬23 ‫ ا ار ا رخ‬، ‫ وزارة ا‬،‫ش‬.‫د‬.‫ج‬.‫( ج‬5)
‫و‬ ‫فا‬ ‫و ىا‬ ‫وا‬ ‫ ا ي د ا ا‬2008
،19 ‫ ا د‬، ‫ر ا ا‬ ‫ةا‬ ‫ا در ا‬،‫ت‬ ‫و ا و ا‬
.35‫ ص‬،2009 ‫ رس‬25 ‫ وا ا‬1430 ‫ ر ا ول‬28 ‫ا در ر‬
(6) Gérard MELYON , Gestion financière , Paris : Bréal , 1999 ,
p 212 .
‫ا ا‬، 1429
‫ ر‬23 ‫ ا ار ا رخ‬، ‫ وزارة ا‬،‫ ش‬.‫د‬.‫ج‬.‫( ج‬7)
.36 ‫ ص‬،‫ذ ه‬ ، 2009 26
‫ ا ا‬، 1429 ‫ ر‬23 ‫ ا ار ا رخ‬، ‫ وزارة ا‬،‫ ش‬.‫د‬.‫ج‬.‫( ج‬8)
36 ‫ ص‬،‫ذ ه‬ ، 20089 26
(9) Christian et Mireille ZAMBOTTO ,op cit, P 225.
‫ ا ردن‬،:‫ت‬ ‫ دورس و‬، ‫ا‬ ‫ا‬، ‫وأ س‬ (10)
.204 ‫ ص‬،2011 ، ‫دار وا‬:

ème
10 Année -N°: 20( Juin 2016 ) ( 2016 ‫ان‬ ) 20 : ‫د‬ ‫ا‬ ‫ة‬ ‫ا‬ ‫ا‬