BÀI TẬP LƯỢNG CẦU TÀI SẢN

1. Giải thích lý do tại sao bạn ít nhiều sẵn sàng mua một phần cổ phiếu của
Microsoft trong các tình huống sau:

o Của cải của bạn giảm.

o Bạn mong đợi cổ phiếu tăng giá trị.
o Thị trường trái phiếu trở nên thanh khoản hơn.
o Bạn mong đợi vàng sẽ tăng giá trị.
o Giá cả trên thị trường trái phiếu trở nên biến động hơn.

2. Giải thích lý do tại sao bạn ít nhiều muốn mua nhà trong những trường hợp
sau:

 Bạn vừa được thừa hưởng 100.000 đô la

 Hoa hồng bất động sản giảm từ 6% giá bán xuống 5% giá bán.
 Bạn dự đoán cổ phiếu của Microsoft sẽ tăng gấp đôi giá trị trong năm tới.
 Giá cả trên thị trường chứng khoán trở nên biến động hơn.
 Bạn dự đoán giá nhà đất sẽ giảm.

3. Giải thích lý do tại sao bạn ít nhiều muốn mua vàng trong những trường
hợp sau:

 Vàng một lần nữa được chấp nhận như một phương tiện trao đổi.
 Giá cả trên thị trường vàng trở nên biến động hơn.
 Bạn dự đoán lạm phát sẽ tăng và giá vàng có xu hướng di chuyển theo
mức giá chung.
 Bạn kỳ vọng lãi suất sẽ tăng.

4. Giải thích lý do tại sao bạn ít nhiều sẵn sàng mua trái phiếu dài hạn của
Delta Air Lines trong các trường hợp sau:
 Công ty vừa công bố báo cáo tài chính cho thấy thu nhập giảm và nợ phải
trả tăng.
 Bạn mong đợi một thị trường tăng giá trong cổ phiếu (giá cổ phiếu dự kiến
sẽ tăng).
 Bạn đã phân tích chính sách tiền tệ của quốc gia mình và kỳ vọng lãi suất
sẽ giảm.
 Hoa hồng môi giới trên trái phiếu giảm.
 Thu nhập và sự giàu có của bạn tăng lên trong hai năm qua.

5. Điều gì sẽ xảy ra với nhu cầu về sơn Rembrandt nếu thị trường chứng
khoán trải qua thời kỳ bùng nổ? Tại sao?

6. Raphael quan sát thấy rằng ở mức lãi suất hiện tại, có nguồn cung trái phiếu
dư thừa, và do đó, ông cho rằng giá trái phiếu sẽ tăng lên. Raphael có đúng
không?

7. Giả sử Maria thích mua một trái phiếu với lợi tức kỳ vọng 7% và độ lệch
chuẩn 2% so với lợi tức kỳ vọng của nó, trong khi Jennifer thích mua một
trái phiếu với lợi tức kỳ vọng 4% và độ lệch chuẩn 1% so với lợi tức kỳ
vọng của nó. Bạn có thể biết Maria ít hay nhiều sợ rủi ro hơn Jennifer?

8. Điều gì sẽ xảy ra trên thị trường trái phiếu nếu chính phủ áp đặt giới hạn số
lượng giao dịch hàng ngày? Đặc tính nào của nội dung sẽ bị ảnh hưởng?

9. Kỳ vọng của người dân về giá bất động sản trong tương lai tăng đột ngột
có thể ảnh hưởng đến lãi suất như thế nào?

10.Giả sử rằng nhiều tập đoàn lớn quyết định không phát hành trái phiếu, vì
hiện nay việc tuân thủ các quy định mới của thị trường tài chính là quá tốn
kém. Bạn có thể mô tả tác động dự kiến đến lãi suất không?

11.Do hậu quả của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu bắt đầu diễn ra vào năm
2008, thâm hụt ngân sách của chính phủ Hoa Kỳ đã tăng lên đáng kể, nhưng
lãi suất đối với Hoa Kỳ TP kho bạc giảm mạnh và ở mức thấp trong một thời
gian. Điều này có nghĩa không? Tại sao hoặc tại sao không?

12.Liệu có ảnh hưởng đến lãi suất nếu hoa hồng môi giới cổ phiếu
giảm? Giải thich câu trả lơi của bạn.

13.Tổng thống Hoa Kỳ tuyên bố trong một cuộc họp báo rằng ông sẽ chống lại
tỷ lệ lạm phát cao hơn bằng một chương trình chống lạm phát mới. Dự đoán
điều gì sẽ xảy ra với lãi suất nếu công chúng tin anh ta.

14. Giả sử rằng mọi người ở Pháp quyết định tăng tỷ lệ tiết kiệm vĩnh viễn của
họ. Dự đoán điều gì sẽ xảy ra với thị trường trái phiếu Pháp trong tương
lai. Pháp có thể mong đợi lãi suất trong nước cao hơn hay thấp hơn?
15.Giả sử bạn đang phụ trách bộ phận tài chính của công ty và bạn phải quyết
định vay ngắn hạn hay dài hạn. Kiểm tra tin tức, bạn nhận ra rằng chính phủ
sắp tham gia vào một kế hoạch cơ sở hạ tầng lớn trong tương lai gần. Dự
đoán điều gì sẽ xảy ra với lãi suất. Bạn sẽ tư vấn vay ngắn hạn hay dài hạn?

16. Các nhà hoạch định chính sách tài khóa có bao giờ có lý do để lo lắng về các
điều kiện lạm phát tiềm ẩn không? Tại sao hoặc tại sao không?

17.Tại sao mức giá tăng (nhưng không phải lạm phát kỳ vọng) lại khiến lãi suất
tăng khi cung tiền danh nghĩa cố định?

18. Nếu chiếc ghế tiếp theo của Hội đồng Dự trữ Liên bang nổi tiếng ủng hộ tốc
độ tăng tiền thậm chí còn chậm hơn chiếc ghế hiện tại, thì điều gì sẽ xảy ra
với lãi suất? Thảo luận về các tình huống có thể dẫn đến.

19.Tăng trưởng tiền M1 ở Mỹ là khoảng 15% trong năm 2011 và 2012, và

10% trong năm 2013. Trong cùng thời gian, lợi suất tín phiếu kho bạc kỳ
hạn 3 tháng gần bằng 0%. Với tốc độ tăng tiền cao như vậy, tại sao lãi suất
lại ở mức thấp như vậy thay vì tăng? Điều này nói gì về tác động thu nhập,
mức giá và lạm phát kỳ vọng?

20. Giả sử bạn đến thăm với một cố vấn tài chính và bạn đang cân nhắc đầu tư
một số tài sản của mình vào một trong ba danh mục đầu tư: cổ phiếu, trái
phiếu hoặc hàng hóa. Nhà tư vấn tài chính của bạn cung cấp cho bạn bảng
sau, bảng này đưa ra xác suất lợi nhuận có thể có từ mỗi khoản đầu tư.

Bạn nên chọn khoản đầu tư nào để tối đa hóa lợi nhuận kỳ vọng của mình:
cổ phiếu, trái phiếu hay hàng hóa?

Nếu bạn là người không thích rủi ro và phải lựa chọn giữa đầu tư cổ phiếu và
trái phiếu, bạn sẽ chọn cái nào? Tại sao?

Hàng
tồn Trái
kho phiếu Hàng hóa
Trở Trở
Xác suất lại Xác suất lại Xác suất Trở lại
 0,2 15% 0,4 15% 0,2 20%
0,3 8,3% 0,6 5% 0,25 12%
0,2 10% 0,25 6%
0,3 5% 0,2 5%
0,10%

21. Một cách quan trọng mà Cục Dự trữ Liên bang giảm cung tiền là bán trái
phiếu cho công chúng. Sử dụng phân tích cung và cầu đối với trái phiếu, hãy
cho biết hành động này có ảnh hưởng gì đến lãi suất. Câu trả lời của bạn có
phù hợp với những gì bạn mong đợi tìm thấy với khung ưu đãi thanh khoản
không?

22.Sử dụng cả khuôn khổ ưu đãi thanh khoản và khuôn khổ cung cầu đối với
trái phiếu, cho thấy tại sao lãi suất lại theo chu kỳ (tăng khi nền kinh tế đang
mở rộng và giảm trong thời kỳ suy thoái).

23.Sử dụng cả cung và cầu đối với trái phiếu và khuôn khổ ưu đãi thanh khoản,
cho thấy lãi suất bị ảnh hưởng như thế nào khi mức độ rủi ro của trái phiếu
tăng lên. Kết quả có giống nhau trong hai khuôn khổ không?

24. Đường cầu và đường cung đối với trái phiếu chiết khấu một năm có mệnh
giá 1.000 đô la được biểu diễn bằng các phương trình sau:

B d : Giá = - 0,8 * Số lượng + 1100

B s : Giá = Số lượng + 680
 a. Giá cân bằng kỳ vọng và số lượng trái phiếu trên thị trường này là bao
nhiêu?

b. Cho câu trả lời của bạn cho phần (a), lãi suất kỳ vọng trên thị trường
này là bao nhiêu?

25. Đường cầu và đường cung đối với trái phiếu không tính kỳ hạn một năm có
mệnh giá $ 1,050 được biểu diễn bằng các phương trình sau:

B d : Giá = - 0,8 * Số lượng + 1160

B s : Giá = Số lượng + 720

Giả sử rằng, do kết quả của các hành động chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên
bang bán 90 trái phiếu mà nó nắm giữ. Giả sử rằng cầu trái phiếu và cầu tiền
không đổi.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến phương trình cung
trái phiếu như thế nào?