‫فبراير ‪7102‬‬ ‫قطاع البتروكيماويات السعودي ورؤية المملكة ‪0202‬‬

‫ملخص‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫تشكل صناعة البتروكيماويات في اململكة عنصرا حيويا لالقتصاد السعودي غير النفطي‪ ،‬حيث‬ ‫‪‬‬
‫بلغت صادرات اململكة من البتروكيماويات والبالستيك‪ ،‬بالقيمة اإلسمية‪ ،‬عام ‪ ،7102‬نحو ‪01‬‬
‫مليار دوالر (‪ 002‬مليار ريال)‪ ،‬كما شكلت نسبة كبيرة من إجمالي الصادرات غير النفطية وصلت‬
‫إلى ‪ 01‬باملائة‪.‬‬

‫ً‬
‫استنادا على الدور البارز الذي لعبته البتروكيماويات في االقتصاد غير النفطي‪ ،‬تم اختيارها‬ ‫‪‬‬
‫سواء في برنامج التحول الوطني ‪ 7171‬أو رؤية اململكة ‪ 7101‬كأحد القطاعات املنوط بها‬
‫ً‬
‫تحقيق هدف تنويع موارد الدخل بعيدا عن االعتماد على الوقود األحفوري‪.‬‬

‫تحقيق أهداف برنامج التحول الوطني ‪ 7171‬سيساعد على دفع القطاع باتجاه زيادة الطاقة‬ ‫‪‬‬
‫اإلنتاجية إلنتاج مواد كيميائية تخصصية ومنتجات نهائية‪ .‬هذا األمر ال يقتصر دوره فقط على‬
‫تحقيق النمو في صادرات اململكة غير النفطية‪ ،‬بل كذلك سيخلق قاعدة لتصنيع املنتجات‬
‫ً‬
‫عالية القيمة‪ ،‬والتي ستخلق فرصا وظيفية للمواطنين السعوديين‪.‬‬

‫لكن إعادة هيكلة القطاع تأتي في وقت أصبح يواجه فيها العديد من التحديات‪ ،‬داخلية‬ ‫‪‬‬
‫وخارجية‪ .‬وتشمل تلك التحديات‪ :‬هبوط األسعار العاملية للبتروكيماويات منذ منتصف عام‬
‫‪ ،7102‬وارتفاع أسعار اللقيم املحلية‪ ،‬وزيادة املنافسة العاملية‪ ،‬خاصة من الواليات املتحدة‬
‫والصين‪.‬‬

‫ومما ال شك فيه أن جميع تلك العوامل ستعمل على إعادة تشكيل طبيعة الصناعة في اململكة‬ ‫‪‬‬
‫خالل السنوات القادمة‪ .‬لكن الحكومة أثبتت‪ ،‬من خالل رؤية اململكة ‪ 7101‬وبرنامج التحول‬
‫الوطني ‪ ،7171‬أنها لن تسمح بتراجع أهمية القطاع لالقتصاد السعودي‪.‬‬
‫للمزيد من املعلومات يرجى االتصال على‪:‬‬

‫د‪ .‬فهد التركي‬

‫كبير االقتصاديين ورئيس إدارة األبحاث‬
‫‪falturki@jadwa.com‬‬
‫شكل ‪ :1‬الطاقة اإلنتاجية لقطاع البتروكيماويات السعودي (‪)5050 - 5002‬‬
‫أسد خان‬
‫مواد أساسية‬ ‫مواد وسيطة‬ ‫بوليمرات‬
‫اقتصادي أول‬
‫مواد خام ل سمد‬ ‫أسمد رئيسية‬ ‫كيماويات ير ع وية‬
‫مواد كيميائية‬ ‫مواد كيميائية متخصصة‬ ‫‪rkhan@jadwa.com‬‬
‫‪120‬‬
‫‪100‬‬ ‫اإلدارة العامة‪:‬‬
‫‪80‬‬ ‫الهاتف ‪+200 00 722-0000‬‬
‫‪60‬‬ ‫الفاكس ‪+200 00 722-0220‬‬
‫مليو ط‬

‫صندوق البريد ‪ ،01022‬الرياض ‪00222‬‬

‫‪40‬‬
‫اململكة العربية السعودية‬
‫‪20‬‬ ‫‪www.jadwa.com‬‬
‫‪0‬‬
‫‪3 3‬‬
‫‪3 3‬‬
‫‪3 4‬‬
‫‪2006‬‬

‫‪2012‬‬
‫‪2005‬‬

‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬

‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬

‫جدوى لالستثمار شركة مرخصة من قِبل هيئة السوق المالية‬

‫‪3‬‬
‫‪3‬‬

‫ألداء أعمال األوراق المالية بموجب ترخيص رقم ‪03 /4306‬‬

‫توق ات‬
‫توق ات‬
‫توق ات‬
‫توق ات‬
‫تقديرات‬

‫لالطالع على أرشيف األبحاث لشركة جدوى لالستثمار‪،‬‬

‫وللتسجيل للحصول على اإلصدارات المستقبلية يمكنكم الدخول‬
‫إلى موقع الشركة‪:‬‬
‫‪http://www.jadwa.com‬‬

‫‪1‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫نظرة عامة‬
‫تطور قطاع البتروكيماويات السعودي من مجرد نشاط محلي ناش ئ إلى صناعة عمالقة أصبحت‬ ‫تطور قطاع البتروكيماويات السعودي حتى أصبح‬
‫قدمت صناعة‬ ‫تشكل أحد الركائز الرئيسية لالقتصاد السعودي‪ ،‬ومن خالل هذا النمو السريع ّ‬
‫يشكل أحد الركائز الرئيسية لالقتصاد السعودي‪...‬‬
‫البتروكيماويات بعض أكبر الشركات وأعالها ربحية في العالم‪ ،‬بل هناك أمر أكثر إثارة لإلعجاب في‬
‫صعود قطاع البتروكيماويات السعودي وهو أن التحول تحقق في فترة زمنية وجيزة‪.‬‬
‫ً‬
‫مستقبال‪ُ ،‬ينتظر أن يساعد تنفيذ برنامج التحول الوطني ‪ 7171‬ورؤية اململكة ‪ 7101‬على تسهيل‬
‫فرص التطوير في صناعة البتروكيماويات‪ ،‬وخاصة من خالل تحسين البنيات التحتية واالبتكارات‬
‫‪...‬لذلك‪ُ ،‬ينتظر منه تحقيق بعض األهداف الرئيسية‬
‫التقنية‪ .‬لقد استثمرت الحكومة‪ ،‬وال تزال تستثمر‪ ،‬مبالغ ضخمة في هذا القطاع‪ ،‬وشجعت مشاركة‬
‫بحلول عام ‪ ،7171‬حسب برنامج التحول الوطني‪.‬‬
‫املستثمرين‪ ،‬ودعمت إنشاء شراكات سعودية‪-‬أجنبية إليجاد مشاريع جديدة في مجال‬
‫البتروكيماويات‪ .‬وفي النهاية‪ ،‬ال يمكن تحقيق نمو مستدام لقطاع البتروكيماويات في املدى الطويل إال‬
‫ً‬
‫من خالل إنتاج بتروكيماويات ذات قيمة أعلى‪ ،‬وهذا هو التوجه الذي بدأ يتعزز حاليا في اململكة‪.‬‬

‫نمو سريع خالل العقد األخير‬

‫لم يكن للمملكة العربية السعودية قطاع للبتروكيماويات قبل الثمانينيات من القرن العشرين‪،‬‬
‫شبكة الغاز الرئيسية التي تم إنشاؤها في الثمانينيات‬
‫ولكن الوضع تغير بصورة جذرية عندما بدأت الحكومة تستثمر في البنيات التحتية للغاز بهدف‬
‫من القرن العشرين‪ ،‬أرست القواعد لقطاع‬
‫استغالل الغاز املصاحب الذي كان يستخرج مع إنتاج النفط الخام‪ ،‬حيث أنشأت شبكة الغاز‬
‫البتروكيماويات‪.‬‬
‫الرئيسية مرافق لتجميع الغاز وخطوط أنابيب خالل فترة الثمانينيات لتغذية املدن الصناعية في‬
‫الجبيل وينبع‪ ،‬وهذه هي البنيات التي أرست القواعد لقطاع البتروكيماويات الذي تملكه السعودية‬
‫اليوم‪.‬‬

‫هناك عدة عوامل ساهمت في هذا النمو السريع‪...‬‬

‫لقد شهد القطاع في العقد املنتهي في عام ‪ 7102‬انطالقة كبيرة‪ ،‬كما يؤكد ذلك املستوى الضخم‬
‫من االستثمارات في القطاع والتي أدت إلى زيادة طاقة اململكة إلنتاج البتروكيماويات بنسبة ‪000‬‬
‫‪...‬أهمها‪ :‬توفر اللقيم بأسعار رخيصة‪ ،‬واالرتفاع‬
‫باملائة بين عامي ‪ 7112‬و‪( 7102‬شكل ‪ .)0‬وهناك عدة عوامل ساهمت في هذا النمو السريع‪ ،‬أهمها؛‬
‫الكبير في أسعار النفط والبتروكيماويات‪ ،‬وازدهار‬
‫توفر اللقيم بأسعار رخيصة ولفترة طويلة‪ ،‬واالرتفاع الكبير في أسعار النفط‪ ،‬وازدهار الطلب من‬
‫الطلب من آسيا‪.‬‬
‫آسيا‪ ،‬واألرباح القياسية لشركات البتروكيماويات‪.‬‬

‫رخص أسعار اللقيم ‪:‬‬

‫أدى إنتاج النفط الخام في اململكة العربية السعودية إلى استخراج نوعين آخرين من مشتقات املوارد‬
‫الطبيعية‪ ،‬هما الغاز املصاحب وغاز البترول املسال‪ ،‬وكان من الطبيعي أن تتجه صناعة‬

‫شكل ‪ :3‬الطاقة اإلنتاجية لقطاع البتروكيماويات السعودي عام‬ ‫شكل ‪ :5‬أنواع اللقيم املستخدم في قطاع البتروكيماويات السعودي‬
‫(نسبة مئوية)‬ ‫‪5012‬‬ ‫(نسبة مئوية)‬

‫كيماويات‬ ‫عطريات‬ ‫ميثان‬

‫بوتادين‬ ‫ير‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3‬‬
‫ع وية ‪9‬‬
‫بروبيلين‬ ‫نافثا‬
‫‪0‬‬
‫بوتان‬ ‫إيثان‬
‫ميثانول‬ ‫‪64‬‬
‫‪3‬‬
‫أولي ينات‬ ‫بروبان‬
‫‪75%‬‬ ‫إيثيلين ‪40‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪2‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫ً‬
‫البتروكيماويات إلى استهالك اللقيم املستخرج من هذين املصدرين (شكل ‪ ،)7‬فاملصدر الرئيس ي‬ ‫املصدر الرئيس ي لللقيم السعودي حاليا هو‬
‫ً‬ ‫اإليثان‪...‬‬
‫لللقيم السعودي حاليا هو اإليثان الذي يوجد‪ ،‬إلى جانب امليثان‪ ،‬بشكل طبيعي في الغاز املصاحب‪.‬‬
‫وهناك مصادر لقيم أخرى مهمة‪ ،‬تشمل البروبان والبيوتان وكالهما يستخلص من غاز البترول‬
‫املسال‪ ،‬إضافة إلى النافثا الذي يستخلص من منتجات تكرير النفط الخام‪.‬‬ ‫‪...‬وهناك مصادر لقيم أخرى مهمة‪ ،‬تشمل غاز‬
‫البترول املسال والنافثا‪.‬‬
‫أدى االستخدام الكثيف لإليثان وغاز البترول املسال كلقيم إلى ميل صناعة البتروكيماويات في‬
‫اململكة نحو إنتاج األوليفينات مثل البروبيلين وامليثانول واإليثيلين‪ ،‬إذ تشكل األوليفينات نحو ‪22‬‬ ‫أدى االستخدام الكثيف لإليثان وغاز البترول‬
‫باملائة من إجمالي طاقة البتروكيماويات في حين تشكل العطريات (مستخلصة من النافثا) نحو ‪00‬‬ ‫املسال كلقيم‪ ،‬إلى اتجاه صناعة البتروكيماويات في‬
‫باملائة فقط (شكل ‪.)0‬‬ ‫اململكة نحو إنتاج األوليفينات كاإليثيلين‪.‬‬

‫تم تثبيت سعر اإليثان املستخرج من الغاز الطبيعي عند ‪ 0722‬دوالر لكل مليون وحدة حرارية‬
‫ً‬
‫بريطانية‪ ،‬وهو أكبر مصدر لللقيم في اململكة العربية السعودية بعد رفعه مؤخرا في بداية عام ‪7100‬‬ ‫ارتفعت أسعار اإليثان وغيره من أنواع اللقيم‬
‫من سعره السابق عند ‪ 1722‬دوالر لكل مليون وحدة حرارية بريطانية‪ ،‬واليزال سعر غاز البترول‬ ‫ً‬
‫مؤخرا‪...‬‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫املسال والذي شهد بعض التغيير في نظام التسعير مؤخرا منخفضا بدرجة كبيرة مقارنة باألسعار‬
‫العاملية (جدول رقم ‪ .)0‬رغم أن الزيادة التي طبقتها الحكومة السعودية عام ‪ 7100‬على أسعار اللقيم‬
‫‪...‬لكنها لم تؤدي إلى تآكل ميزة رخص التكلفة لدى‬
‫لم تؤدي إلى تآكل ميزة رخص التكلفة لدى القطاع بالكامل‪ ،‬إال أنها بالتضافر مع عوامل أخرى‬
‫القطاع بالكامل‪.‬‬
‫ستشكل أحد التحديات في الفترة القادمة‪.‬‬

‫جدول رقم ‪ :1‬أسعار اللقيم في اململكة‬

‫سعر ‪5012‬‬ ‫السعر القديم‬
‫‪0722‬‬ ‫‪1722‬‬ ‫اإليثان (دوالر‪ /‬مليون وحدة حرارية بريطانية)‬
‫‪0772‬‬ ‫‪1722‬‬ ‫امليثان (دوالر‪ /‬مليون وحدة حرارية بريطانية)‬
‫‪ 71‬باملائة أقل من‬ ‫‪ 72‬باملائة أقل من‬
‫البروبان‬
‫البروبان الياباني*‬ ‫النافثا اليابانية*‬
‫‪ 71‬باملائة أقل من‬ ‫‪ 72‬باملائة أقل من‬
‫البوتان‬
‫البوتان الياباني*‬ ‫النافثا اليابانية*‬
‫*ملحوظة‪ :‬خصم تكلفة الشحن والتأمين من رأس تنورة إلى اليابان‬

‫ارتفاع أسعار النفط‪:‬‬

‫ً‬
‫يشكل اإليثيلين ومشتقاته أكثر املنتجات استخداما في الصناعات الكيميائية العاملية‪ .‬وفي حين‬
‫تستخدم اململكة بصورة رئيسية اإليثان‪ ،‬نجد أن مناطق أخرى‪ ،‬كأوروبا وآسيا‪ ،‬تعتمد على النافثا‬
‫ً‬
‫املستخرجة من النفط الخام إلنتاج اإليثيلين‪ .‬لذا فإن انخفاض تكلفة اإليثان عموما مقارنة بالنفط‬

‫شكل ‪ :2‬الصين أكبر الدول املستهلكة لإليثيلين‬ ‫شكل ‪ :4‬التكلفة النقدية إلنتاج طن من اإليثيلين (أكتوبر ‪*)5014‬‬

‫الصين‬ ‫تكل ة اإليثيلين‬ ‫س ر اإليثيلين‬

‫‪1500‬‬
‫أوروبا‬
‫‪1250‬‬ ‫الرب ‪ 00 :‬دو ر للطن‬ ‫هام‬
‫سيا‬ ‫‪1000‬‬
‫مي فرق ف‬
‫دو ر للط‬

‫أمريكا الشمالية‬ ‫‪750‬‬

‫التكل ة النقدية ‪:‬‬
‫دول أخرى‬ ‫‪500‬‬ ‫‪ 3‬دو ر‬
‫‪250‬‬ ‫للطن‬
‫الشرق األوسط‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪10 15‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪30‬‬ ‫إيثان‪:‬‬ ‫إيثان‪:‬‬ ‫نافثا‪:‬‬ ‫نافثا‪:‬‬
‫نسبة م وية‬ ‫س ود‬ ‫أمريك‬ ‫أوروبية‬ ‫سيوية‬
‫ً‬
‫*ملحوظة‪ :‬سعر خام برنت في أكتوبر ‪ 22 :7102‬دوالرا للبرميل‬
‫‪3‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫الخام‪ ،‬أتاح للمملكة ميزة تنافسية تاريخية من حيث التكلفة‪ ،‬وقد تعاظمت هذه امليزة بدرجة كبيرة‬
‫خالل الفترة بين عامي ‪ 7101‬و‪ 7102‬عندما سجلت أسعار النفط مستويات قياسية‪ .‬وفي الحقيقة‪،‬‬ ‫أدت الفترة التي شهدت تسجيل أسعار النفط‬
‫استفادت شركات البتروكيماويات السعودية من فرق في التكلفة النقدية بلغ قرابة ‪ 0111‬دوالر إلنتاج‬ ‫مستويات قياسية في اآلونة األخيرة‪ ،‬إلى زيادة كبيرة‬
‫طن واحد من اإليثيلين‪ ،‬مقارنة بالتكلفة لدى نظيراتها اآلسيوية‪ ،‬خالل فترة ارتفاع أسعار النفط‬ ‫في ميزة فرق التكلفة الذي حظيت به شركات‬
‫(شكل ‪.)2‬‬ ‫البتروكيماويات السعودية‪.‬‬

‫الطلب الصيني‪:‬‬

‫أدت الزيادة الكلية في حجم السكان وزيادة القدرة الشرائية للفرد إلى ارتفاع الطلب على استهالك‬
‫البتروكيماويات في األسواق الناشئة خالل العقدين املاضيين‪ ،‬وبصفة خاصة أدى تطور الصناعة‬
‫ً‬ ‫أدى تطور الصناعة التحويلية في الصين إلى ارتفاع‬
‫التحويلية في الصين إلى ارتفاع كبير في استهالك البتروكيماويات‪ ،‬وتعتبر حاليا الصين أكبر مستهلك‬
‫كبير في استهالك البتروكيماويات‪.‬‬
‫لإليثيلين في العالمي (شكل ‪ .)2‬ونتيجة لضخامة الطاقة اإلنتاجية للدول الخليجية في إنتاج اإليثيلين‬
‫ّ‬
‫املورد الرئيس ي إلى الصين‪.‬‬
‫وكذلك قربها من آسيا‪ ،‬أصبحت املنطقة ِّ‬

‫أرباح قياسية‪:‬‬
‫ً‬
‫نظرا للروابط بين النفط الخام والبتروكيماويات‪ ،‬أدت املستويات القياسية ألسعار النفط بين عامي‬
‫‪ 7101‬و‪ 7102‬كذلك إلى ارتفاع أسعار منتجات البتروكيماويات‪ .‬ونتيجة الرتفاع أسعار البيع‬
‫وانخفاض التكلفة‪ ،‬تمتعت شركات البتروكيماويات السعودية بواحدة من أعلى الهوامش الربحية‬ ‫تمتعت شركات البتروكيماويات السعودية بواحدة‬
‫على منتجات كاإليثيلين (شكل ‪ ،)2‬مما ساعدها على تحقيق أرباح قياسية‪ .‬ويبين الشكل ‪ 0‬ارتفاع‬ ‫من أعلى الهوامش الربحية على بعض املنتجات‪،‬‬
‫صافي األرباح الربعية التي حققتها شركات البتروكيماويات املدرجة في سوق األسهم من نحو ‪ 2‬مليار‬ ‫كاإليثيلين‪...‬‬
‫ريال في الربع األول لعام ‪ 7110‬إلى ‪ 272‬مليار ريال في الربع الثالث لعام ‪ .7102‬وفي وقت من األوقات‪،‬‬
‫كان ذلك في الربع األول لعام ‪ ،7100‬عندما قفز سعر خام برنت بنسبة ‪ 70‬باملائة‪ ،‬على أساس ربعي‪،‬‬ ‫‪...‬مما ساعدها على تحقيق أرباح قياسية‪.‬‬
‫ليتجاوز ‪011‬دوالر للبرميل‪ ،‬شكلت األرباح الصافية لقطاع البتروكيماويات نسبة ‪ 22‬باملائة من‬
‫إجمالي األرباح الصافية لشركات املساهمة السعودية‪.‬‬

‫التطورات األخيرة‬
‫ً‬
‫يشهد قطاع البتروكيماويات في اململكة حاليا العديد من التطورات الرئيسية تقودها الحكومة‪ ،‬والتي‬
‫سيكون لها تأثير عميق على مستقبل الصناعة في هذا القطاع‪ .‬وعلى الرغم من الجوانب العديدة لهذا‬
‫التغيير‪ ،‬لكن هذه الجوانب تتصل كلها باألهداف الكلية املتضمنة في برنامج التحول الوطني ورؤية‬
‫اململكة ‪( 7101‬نص مظلل رقم ‪.)0‬‬

‫شكل ‪ :7‬البالستيك والبتروكيماويات يشكالن نسبة كبيرة من‬ ‫شكل ‪ :2‬صافي الدخل لشركات البتروكيماويات السعودية وأسعار‬
‫الصادرات غير النفطية للمملكة‬ ‫خام برنت‬
‫‪220‬‬ ‫صادرات المنتجات ير الن طية األخرى‬ ‫‪ ،‬محور أيسر‬ ‫صاف الدخل مليار‬
‫‪200‬‬ ‫س ر خام برنت دو ر‪/‬برميل‪ ،‬محور أيمن‬
‫صادرات البتروكيماويات والبالستي‬ ‫‪13‬‬ ‫‪130‬‬
‫‪180‬‬
‫‪160‬‬ ‫‪11‬‬
‫‪110‬‬
‫‪140‬‬ ‫‪9‬‬
‫)مليار‬

‫‪120‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪90‬‬

‫‪100‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪70‬‬
‫‪80‬‬
‫(‬

‫‪3‬‬
‫‪60‬‬ ‫‪50‬‬
‫‪1‬‬
‫‪40‬‬
‫‪20‬‬ ‫الربع ‪-1‬‬ ‫الربع‬ ‫الربع‬ ‫الربع‬ ‫الربع‬
‫‪30‬‬
‫‪0‬‬ ‫األول‬ ‫األول‬ ‫األول‬ ‫األول‬ ‫األول‬
‫‪1990‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪334‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪3 3‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪3 6‬‬

‫‪4‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫نص مظلل ‪ :1‬قطاع البتروكيماويات ورؤية ‪0202‬‬

‫يظهر قطاع البتروكيماويات بصورة غير مباشرة في رؤية اململكة ‪ ،7101‬باعتباره أحد القطاعات التي‬
‫ستساعد على زيادة الصادرات غير النفطية‪ .‬وبصورة مباشرة أكثر‪ ،‬تم اختيار قطاع البتروكيماويات‬ ‫أكدت املبادرات التي تضمنها برنامج التحول الوطني‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫السعودي كواحد من سبعة صناعات وطنية سيقدم لها دعما مركزا‪ .‬وبصفة خاصة‪ ،‬أكدت الرؤية‬ ‫‪ 7171‬ورؤية اململكة ‪ ،7101‬على أهمية‬
‫على الحاجة إلى جعل اململكة مركز تجاري فريد يتميز بقدرته على تعزيز خدمات اإلمداد وتوفير بنية‬ ‫البتروكيماويات في اقتصاد اململكة‪.‬‬
‫تحتية متطورة ويحقق التبادالت التجارية بطريقة سهلة وحديثة‪ .‬كذلك‪ ،‬أكدت الرؤية على دعم‬
‫الشركات الوطنية‪ ،‬بما في ذلك شركات البتروكيماويات‪ ،‬وذلك من خالل مساعدتها للحصول على‬
‫حصة سوقية في األسواق اإلقليمية والعاملية‪.‬‬

‫برنامج التحول الوطني ‪:5050‬‬

‫تعتبر صناعة البتروكيماويات أحد األعمدة الرئيسية لالقتصاد السعودي‪ ،‬ويتضح ذلك من خالل‬
‫مساهمتها في صادرات اململكة غير النفطية‪ .‬فمن حيث القيمة‪ ،‬بلغت صادرات اململكة من‬
‫البتروكيماويات والبالستيك عام ‪ 7102‬نحو ‪ 01‬مليار دوالر (‪ 002‬مليار ريال)‪ ،‬وشكلت نسبة عالية من‬
‫ً‬
‫إجمالي الصادرات غير النفطية بلغت ‪ 01‬باملائة‪ ،‬وهي نسبة تقارب مستويات النسب خالل الـ ‪ 72‬عاما‬
‫ً‬
‫األخيرة (شكل ‪ .)2‬واستنادا على الدور البارز الذي لعبته البتروكيماويات في االقتصاد غير النفطي‪،‬‬
‫فقد تم اختيارها سواء في برنامج التحول الوطني ‪ 7171‬أو رؤية اململكة ‪ 7101‬كأحد القطاعات‬
‫ً‬
‫املنوط بها تحقيق هدف تنويع موارد الدخل بعيدا عن االعتماد على الوقود األحفوري‪ .‬ولهذا السبب‬
‫وحظي القطاع بثاني أكثر مخصص حددته الحكومة‬
‫بالذات‪ ،‬حظيت الهيئة امللكية للجبيل وينبع (التي أنشئت عام ‪ 0222‬لتخطيط وترقية وتطوير وإدارة‬
‫لتنفيذ املبادرات املتضمنة في برنامج التحول‬
‫املدن الصناعية املختصة بصناعة البتروكيماويات والطاقة)‪ ،‬بثاني أكثر تكلفة حددتها الحكومة‬
‫الوطني‪ ،‬وقد بلغت قيمته ‪ 2070‬مليار ريال‪.‬‬
‫لتنفيذ املبادرات املتضمنة في برنامج التحول الوطني والتي بلغت ‪ 2070‬مليار ريال (شكل ‪ .)2‬وعليه‪،‬‬
‫فقد تم وضع بعض األهداف الرئيسية للهيئة امللكية للجيل وينبع لتحققها عام ‪ ،7171‬من بينها نمو‬
‫اإليرادات الكلية بنسبة ‪ 20‬باملائة‪ .‬عالوة على ذلك‪ ،‬جاءت البتروكيماويات كأحد القطاعات التي‬
‫اختارتها رؤية اململكة ‪ 7101‬للمساعدة في تحقيق هدف اململكة برفع نسبة الصادرات غير النفطية‬
‫من ‪ 00‬باملائة من الناتج املحلي اإلجمالي في عام ‪ 7102‬إلى ‪ 21‬باملائة من الناتج املحلي اإلجمالي بحلول‬
‫عام ‪.7101‬‬

‫ال يعتبر قطاع البتروكيماويات في اململكة وبقية دول الخليج متكامل بدرجة عالية مع االقتصاد الكلي‬ ‫ً‬
‫ً‬ ‫حاليا‪ ،‬ال يعتبر قطاع البتروكيماويات في اململكة‬
‫حاليا‪ ،‬فنتيجة النعدام قاعدة للصناعات التحويلية الكيميائية في اململكة‪ ،‬تذهب حصة كبيرة من‬
‫إنتاج البتروكيماويات باتجاه الصناعات الكيميائية األساسية (أو السلعية)‪ ،‬وتكون النتيجة قدر‬ ‫متكامل بدرجة عالية مع االقتصاد الكلي‪...‬‬

‫ً‬
‫شكل ‪ :9‬يتجه قطاع البتروكيماويات في اململكة حاليا نحو الصناعات‬ ‫شكل ‪ :8‬حظيت الهيئة امللكية للجبيل وينبع بثاني أكبر مخصص مالي‬
‫الكيميائية األساسية أو الكيميائية السلعية‪...‬‬ ‫في برنامج التحول الوطني‬
‫‪100‬‬ ‫كيماويات‬
‫است الكية‬
‫‪80‬‬ ‫كيماويات‬
‫متخصصة‬
‫‪60‬‬
‫نسبة م وية(‬

‫كيماويات‬
‫الكيماويات السل ية‬

‫ير‬
‫‪40‬‬
‫ع وية‬
‫كيماويات‬
‫‪20‬‬ ‫أساسية‬
‫ووسيطة‬
‫بوليمرات‬
‫‪0‬‬
‫أوروبا‬ ‫أمريكا‬ ‫الس ودية‬

‫‪5‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫ضئيل من الصناعات الكيميائية التخصصية (شكل ‪ .)2‬ويعتبر بناء قطاع قوي للصناعة التخصصية‬
‫الكيميائية واملنتجات النهائية أمر في غاية األهمية لتأسيس قاعدة صناعية تحقق قيمة مضافة‬ ‫‪...‬رغم وجود عدد من املبادرات لتسهيل إنتاج‬
‫كبيرة‪ .‬إضافة إلى ذلك‪ ،‬وبما أن الطلب على الكيماويات التخصصية قائم على أدائها و‪/‬أو وظيفتها‪،‬‬ ‫بتروكيماويات ذات قيمة عالية باستخدام تقنيات‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫لذلك يأتي التذبذب في أسعار ها ضعيفا وتكون أسعارها أقل ارتباطا بأسعار النفط (شكل ‪.)01‬‬ ‫متطورة‪.‬‬

‫ورغم أن السعودية تعتبر متأخرة بعض الش يء في هذا املجال إال أن هناك عدد من البرامج واملشاريع‬
‫ً‬
‫البتروكيماوية يتم تنفيذها حاليا لتسهيل عملية إنتاج بتروكيماويات ذات قيمة أعلى باستخدام‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫تقنيات متطورة‪ ،‬واملساعدة في تحقيق هدف جعل اململكة مركزا تجاريا كما جاء في رؤية اململكة‬
‫‪.7101‬‬
‫مجمعات صناعية‪:‬‬

‫أحد املبادرات التي تساعد على تسهيل تحقيق األهداف املتضمنة في برنامج التحول الوطني ورؤية‬
‫‪ ،7101‬برنامج الحكومة للمجمعات الصناعية‪ .‬يهدف هذا البرنامج إلى تجميع كبار موردي لقيم‬
‫البالستيك من أجل إيجاد خبرة في معالجة وتقنية وصناعة البالستيك‪ ،‬وبالتالي ملء الفراغ في سلسة‬
‫ً‬ ‫أحد تلك املبادرات هو برنامج املجمعات‬
‫إمداد البالستيك‪ ،‬و يتم حاليا تصدير أكثر من ‪ 22‬باملائة من مواد البالستيك الوسيطة كالبوليمرات‬
‫ً‬ ‫الصناعية‪...‬‬
‫إلى خارج الشرق األوسط وتباع نحو ‪ 01‬باملائة من البوليمرات محليا إلى مصانع قائمة في السعودية‪.‬‬
‫ويرمي برنامج التجمعات الصناعية إلى معالجة هذا الخلل من خالل دعم الصناعات البالستيكية‬
‫لزيادة إنتاج املنتجات املتخصصة‪ .‬ويجب أن يكون الغرض النهائي هو إيجاد مجمع متطور للبالستيك‬
‫والتغليف‪ ،‬يساهم في تطوير مجمعات صناعية أخرى‪ ،‬كقطاعات السيارات واملعدات الطبية وألواح‬ ‫‪...‬التي تهدف إلى إيجاد خبرة في معالجة وتقنية‬
‫الطاقة الشمسية وكلها يجري تطويرها في وقت واحد‪ .‬إن تحقيق مثل ذلك البرنامج لن يؤدي فقط‬ ‫وصناعة البالستيك‪.‬‬
‫إلى دفع القطاع بصورة أكبر تجاه رفع قيمة املنتجات‪ ،‬بل يساعد كذلك على تكامل األصول لكل‬
‫مجمع‪ ،‬وتشجيع عملية الدمج بطريقة أفضل‪ ،‬وخفض التكاليف وخلق املزيد من الفرص الوظيفية‪.‬‬

‫التطور التقني‪:‬‬

‫بما أن للكيماويات املتخصصة صيغ وتراكيب كيميائية فريدة‪ ،‬لذلك تعتمد القدرة على إنتاج مثل‬
‫ً‬
‫هذه الكيماويات على بناء القدرات التقنية‪ ،‬واالستثمار في األبحاث‪ ،‬وتشجيع االبتكار‪ .‬حاليا‪ ،‬تعتبر‬ ‫الخطة االستراتيجية لتقنية البتروكيماويات تهدف‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫اململكة واملنطقة عموما متأخرة في هذا املجال‪ ،‬مقارنة بنظيراتها العاملية‪ ،‬فوفقا لالتحاد الخليجي‬ ‫إلى بناء القدرات التقنية‪ ،‬واالستثمار في األبحاث‪،‬‬
‫لصناعة البتروكيماويات والكيماويات‪ ،‬تمثل دول الخليج فقط ‪ 170‬باملائة من إجمالي تطبيقات‬ ‫وتشجيع االبتكار ‪.‬‬
‫براءات االختراع على مستوى العالم (عام ‪ )7100‬وكذلك فقط ‪ 7‬باملائة من األبحاث الكيميائية‬
‫ً‬
‫وإجمالي اإلنفاق العالمي على التطوير (عام ‪ .)7102‬ورغم أن هذه النسبة تشكل حصة صغيرة جدا‬
‫من اإلجمالي‪ ،‬لكن التركيز تحول باتجاه بناء قدرات تقنية وبحثية‪.‬‬

‫شكل ‪... :10‬مما يؤدي إلى زيادة االرتباط مع أسعار النفط عند‬
‫شكل ‪ :11‬مجمع صدارة يقدم منتجات كيميائية جديدة إلى اململكة‬
‫املقارنة بالكيمياويات املتخصصة*‬
‫ند ب ‪ 33‬للكيماويات المتخصصة‬ ‫م شر إ‬
‫المنتجات‬ ‫م شر تاس للبتروكيماويات‬
‫م مع البالستي والكمياويات‬
‫‪ -‬فئات السوق‬ ‫أس ار خام برنت‪-‬المحور األيمن‬
‫أي وسيانات‬ ‫‪200‬‬ ‫‪120‬‬
‫‪ -‬أفالم‬
‫بوليولو‬
‫تخصصية‬ ‫‪180‬‬
‫إيثان‬

‫مطاط صناع‬ ‫‪100‬‬

‫‪ -‬منتجات أسرية‬ ‫‪160‬‬
‫دو ر للبرميل‬

‫إيثر جلكول‬
‫مجمع التحويل‬

‫‪ -‬دهانت وطالء‬ ‫‪140‬‬

‫األدا‬

‫أمينات‬
‫‪ -‬ص ائ طبقية‬
‫‪80‬‬
‫صدار‬

‫جلكول إ يثيلين‬
‫‪ -‬كيماويات‬
‫‪120‬‬
‫منتجات وسيطة‬ ‫‪100‬‬ ‫‪60‬‬
‫‪ -‬من ات‬
‫الكيميائ‬
‫المجمع‬

‫‪ -‬م الجة الميا‬ ‫‪80‬‬ ‫‪40‬‬

‫س ‪6‬‬
‫بيو ا‬
‫‪60‬‬
‫نافثا‬

‫بيون ط‬ ‫‪40‬‬ ‫‪20‬‬

‫‪Dec-12‬‬ ‫‪Dec-14‬‬ ‫‪Dec-16‬‬
‫* ملحوظة‪ :‬املؤشرات معدلة بحيث تساوي ‪ 011‬نقطة في أكتوبر ‪7107‬‬

‫‪6‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫أحد القنوات التي تم من خاللها دفع عملية تطوير القطاع هي الخطة االستراتيجية لتقنية‬
‫البتروكيماويات والتي يشترك في تنفيذها أصحاب املصلحة الرئيسيين في صناعة البتروكيماويات‬ ‫ظهرت أبعاد جديدة في مجال الطاقة في اململكة‪...‬‬
‫املحلية‪ .‬تتولى مدينة امللك عبد هللا للعلوم والتقنية املسؤولية الكاملة لتنفيذ الخطة‪ ،‬إضافة إلى‬
‫بعض كبار أصحاب املصلحة اآلخرين‪ ،‬وأبرزهم شركة أرامكو السعودية‪ ،‬وكبرى شركات‬
‫البتروكيماويات السعودية‪ ،‬والصندوق السعودي لتنمية املوارد البشرية‪ .‬وتشمل املبادئ الرئيسية‬ ‫‪...‬تشمل التوجه نحو تكامل تكرير النفط مع‬
‫للخطة‪ ،‬تطوير التقنيات‪ ،‬وتوطينها ونقلها‪ ،‬والتي ترمي جميعها إلى تحقيق األهداف االستراتيجية‬ ‫البتروكيماويات‪.‬‬
‫املتمثلة في كفاءة استخدام املوارد‪ ،‬وجذب االستثمارات‪ ،‬وإيجاد الوظائف‪ ،‬وخفض تكلفة اإلنتاج‪.‬‬
‫وبموجب الخطة االستراتيجية لتقنية البتروكيماويات‪ ،‬ظهر ُبعد جديد في مجال الطاقة في اململكة‪،‬‬
‫تقوده حتى اآلن شركة أرامكو السعودية (نص مظلل ‪.)7‬‬

‫نص مظلل ‪ :0‬دخول شركة أرامكو إلى قطاع البتروكيماويات‬

‫ً‬
‫كانت شركة أرامكو السعودية معنية فقط بشؤون قطاع النفط والغاز في اململكة‪ ،‬لكنها بدأت مؤخرا‬
‫تدخل كذلك إلى قطاع البتروكيماويات‪ ،‬وقد جاءت خطوة التوجه نحو قطاع البتروكيماويات من‬
‫تقود شركة أرامكو السعودية التوجه نحو أنشطة‬
‫خالل شركة صدارة للبتروكيماويات‪ ،‬وهي مشروع مشترك مع شركة داو للكيماويات األمريكية‪،‬‬
‫التكرير والبتروكيماويات‪...‬‬
‫وتمثل هذه الشراكة أول خطوة رئيسية ألرامكو لتصبح شركة عاملية متكاملة للطاقة‬
‫والبتروكيماويات‪ .‬يبدأ التشغيل الكامل لشركة صدارة عام ‪ ،7102‬وسيشكل هذا املشروع أكبر‬
‫مجمع متكامل للبتروكيماويات في العالم وسيساعد بدرجة كبيرة في تطوير الصناعة غير النفطية‬
‫وقطاعات التقنية في اململكة‪ ،‬من خالل إدخال منتجات كيميائية جديدة‪ .‬ويستمد هذا املشروع‬
‫‪...‬وذلك من خالل مشروعين رئيسيين هما‪ :‬صدارة‬
‫ميزته التنافسية من كونه أول مجمع للبتروكيماويات في الخليج يستخدم النافثا كلقيم سائل‪ ،‬مما‬
‫وبترو رابغ‪...7-‬‬
‫يؤدي إلى مجموعة من املنتجات النهائية الجديدة (شكل ‪ .)00‬كذلك‪ ،‬سيستفيد املجمع من التقنية‬
‫التي تملكها شركة داو للكيماويات‪ ،‬وستستخدم هذه التقنية في إدخال مواد كيميائية تخصصية‬
‫ً‬
‫جديدة إلى اململكة كان يتم الحصول عليها سابقا من خالل االستيراد‪ .‬هناك مشروع آخر‪ ،‬هو بترو‬
‫ً‬
‫رابغ‪ ،7-‬وهو مشروع مشترك بين شركة أرامكو وشركة سوميتومو للكيماويات اليابانية‪ ،‬سيجلب أيضا‬
‫منتجات جديدة للمملكة وللمنطقة ككل‪ ،‬لدى اكتماله في مارس ‪ُ .7102‬وينظر إلى مشروعي بترو رابغ‬
‫‪ 7-‬وصدارة كليهما باعتبارهما يندرجان ضمن أسلوب اعتماد االبتكار للتحول إلى اقتصاد قائم على‬
‫املعرفة‪ ،‬ويتوقع أن يساعدا على إنشاء قطاع صناعة مزدهر في اململكة‪ ،‬يتماش ى مع رؤية اململكة‬
‫‪ .7101‬ومع ذلك‪ ،‬فعلى الرغم من أن بدء تشغيل مشروعي صدارة وبترو رابغ‪ 7-‬سيؤدي إلى زيادة‬
‫الطاقة اإلنتاجية للكيميائيات املتخصصة بنسبة ‪ 02‬باملائة‪ ،‬على أساس سنوي‪ ،‬عام ‪ ،7102‬لكنها‬
‫ستشكل فقط ‪ 0‬باملائة من إجمالي طاقة اململكة إلنتاج البتروكيماويات‪.‬‬

‫كذلك‪ ،‬شمل توسع أرامكو في إنتاج البتروكيماويات السعي لعقد شراكة مع شركات بتروكيماويات‬
‫محلية‪ ،‬ففي يونيو ‪ 7100‬اتفقت شركتا أرامكو وسابك على إجراء دراسة جدوى إلنشاء مجمع‬ ‫‪...‬وهناك دراسة جدوى إلنشاء مجمع متكامل‬
‫متكامل لتحويل النفط الخام إلى بتروكيماويات في اململكة‪ .‬وفي حال تحقق هذا املشروع‪ ،‬فإن هذه‬ ‫لتحويل النفط الخام إلى بتروكيماويات‪ ،‬باالشتراك‬
‫العملية ستؤدي إلى انتفاء الحاجة إلى منتج وسيط مرتفع التكلفة بين السلعتين (النفط‬ ‫مع شركة سابك‪.‬‬
‫والبتروكيماويات)‪ ،‬مما يؤدي إلى خفض تكلفة إنتاج البتروكيماويات‪ ،‬وفي نفس الوقت‪ ،‬تنويع مزيج‬
‫اللقيم‪.‬‬

‫تحسين تقنية صناعة البتروكيماويات‪:‬‬

‫رغم زيادة الطاقة اإلنتاجية للبتروكيماويات خالل السنوات القليلة املاضية إال أن ذلك لم ينطبق‬
‫على اإليثان‪ ،‬فقد أدى بقاء إنتاج النفط الخام في اململكة دون تغيير عند ‪ 01‬مليون برميل في اليوم‬ ‫بقاء إنتاج النفط في اململكة دون تغيير‪ ،‬يعني‬
‫وبلوغ حقول النفط مرحلة النضج إلى الحد من نمو الغاز املصاحب‪ ،‬وبالتالي الحد من نمو إمدادات‬ ‫محدودية النمو في لقيم اإليثان في املستقبل‪...‬‬
‫اإليثان‪ .‬وفي ظل عدم تخطيط شركة أرامكو لزيادات جديدة كبيرة في الطاقة اإلنتاجية للخام‪،‬‬
‫سيضعف احتمال تحقيق زيادة كبيرة في لقيم اإليثان في الفترة القادمة (شكل ‪ .)07‬ولضمان نمو‬

‫‪7‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫ً‬ ‫ً‬
‫قطاع البتروكيماويات الذي يواجه هبوطا حادا في إمدادات اإليثان‪ ،‬فقد تم إدخال املزيد من أنواع‬
‫ً‬
‫اللقيم األخرى في التشكيلة السعودية أبرزها النافثا‪ .‬وفقا لبيانات شركة أرامكو السعودية‪ ،‬أنتجت‬
‫اململكة نحو ‪ 072‬ألف برميل من النافثا كمتوسط يومي خالل عام ‪.7102‬‬
‫ً‬
‫وكما ذكرنا آنفا فإن شركة صدارة للبتروكيماويات ستكون أول مجمع كيميائي في اململكة يستخدم‬
‫كميات كبيرة من النافثا كلقيم‪ .‬وعلى الرغم من أن تكلفة النافثا أعلى من اإليثان‪ ،‬لكن النافثا عند‬
‫ً‬
‫معالجتها (تكسيرها) تنتج مجموعة من املشتقات الكيميائية أكثر تنوعا (نص مظلل ‪ .)0‬هذه‬
‫املجموعة الجديدة من املنتجات الكيميائية املتخصصة ستفتح املجال لصناعة تحويلية‪،‬ـ تؤدي في‬
‫‪...‬لذا‪ ،‬تم إدخال أنواع أخرى من اللقيم في املزيج‪،‬‬
‫نهاية املطاف إلى تصنيع منتجات نهائية مرتفعة القيمة في املجمع‪ ،‬مما يؤدي إلى خلق عدد كبير من‬
‫أهمها النافثا‪.‬‬
‫الوظائف‪ .‬وفي هذا الصدد‪ ،‬تقول شركة أرامكو السعودية أن املجمع األساس ي لصدارة سيوظف نحو‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫‪ 2111‬شخص توظيفا مباشرا‪ ،‬لكن ستكون هناك فرص إضافية للتوظيف غير املباشر‪ ،‬وكالهما‬
‫يشتمل على فرص كبيرة للسعوديين‪ .‬وسيؤدي مجمع صدارة الكبير‪ ،‬الذي سيضم وحدات للتصنيع‬
‫والتحويل (مركز البالستيك والبتروكيماويات)‪ ،‬والتي سترسل إليها املنتجات املعالجة لصناعة منتجات‬
‫تخصصية ومنتجات نهائية‪ ،‬إلى إيجاد ‪ 02111‬وظيفة إضافية مباشرة وغير مباشرة للمواطنين‬
‫السعوديين (شكل ‪.)00‬‬

‫نص مظلل ‪ :0‬استخدام النافثا كلقيم لصناعة البتروكيماويات‬

‫ً‬
‫لقيم النافثا هو منتج يتم استخالصه من تكرير النفط الخام‪ ،‬لذلك يعتبر متوفر نسبيا‪ ،‬حيث‬
‫أنتجت شركة أرامكو السعودية في اململكة في عام ‪ 7102‬نحو ‪ 072‬ألف برميل من النافثا في اليوم‪،‬‬
‫ً‬ ‫وسيكون مجمع صدارة أول مجمع في اململكة‬
‫لكن لم يستخدم منها محليا إال كميات صغيرة‪ .‬وعلى الرغم من أن تكلفة النافثا أعلى من اإليثان‪ ،‬إال‬
‫يستخدم كميات كبيرة من النافثا كلقيم‪.‬‬
‫أن النافثا عند معالجتها (أي تكسيرها) تنتج كل من األوليفينات والعطريات (وكالهما من الكيميائيات‬
‫ً‬
‫األساسية التي تستخدم في إنتاج منتجات كيميائية أخرى أكثر صقال)‪ ،‬في حين ينتج اإليثان بصفة‬
‫رئيسية األوليفينات‪ .‬ويبدو أن التكلفة العالية ملعالجة النافثا مقارنة بتكلفة معالجة اإليثان‪ ،‬أدت إلى‬
‫ً‬
‫ضعف الحماس الستخدامها في اململكة سابقا‪ ،‬ولكن مع ظهور النقص في اإليثان تزايدت إمكانية‬
‫استخدام النافثا‪ .‬ونتيجة لزيادة استخدام النافثا‪ ،‬فإن اململكة ستشهد زيادة في إجمالي إنتاج‬
‫العطريات بحلول عام ‪( 7171‬شكل ‪.)00‬‬

‫زيادة اإلمدادات العالمية‬

‫يتوقع أن يشهد العقد القادم زيادة كبيرة في الطاقة اإلنتاجية للبتروكيماويات‪ ،‬حيث وفرت طفرة‬
‫يتوقع أن يشهد العقد القادم زيادة كبيرة في الطاقة‬
‫الغاز الصخري إمدادات كبيرة ورخيصة من اللقيم للمنتجين األمريكيين‪ ،‬كما أن الصين نجحت في‬
‫اإلنتاجية للبتروكيماويات‪.‬‬

‫شكل ‪... :13‬أدى إلى تباطؤ نمو القدرة اإلنتاجية لألوليفينات‬ ‫شكل ‪ :15‬بقاء إمدادات اإليثان دون تغيير في اململكة‪...‬‬
‫‪100‬‬
‫األولي ينات‬ ‫ال طريات‬ ‫‪900‬‬
‫‪80‬‬ ‫‪800‬‬
‫)مليو قدم مكع ف اليوم(‬
‫)مليو ط متري(‬

‫‪700‬‬
‫‪60‬‬ ‫‪600‬‬
‫‪500‬‬
‫‪40‬‬
‫‪400‬‬
‫‪20‬‬ ‫‪300‬‬
‫‪200‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪100‬‬
‫‪2005‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪3 3‬‬ ‫‪0‬‬
‫تقديرات‬ ‫توق ات‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬

‫‪8‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫ّ‬
‫تطوير تقنية مكنتها من استخدام الفحم في سلسلتها إلمداد البتروكيماويات‪ ،‬وكذلك ُينتظر أن يؤدي‬
‫رفع العقوبات عن إيران إلى زيادة الطاقة اإلنتاجية لهذا البلد في مجال البتروكيماويات‪.‬‬

‫الواليات املتحدة‪:‬‬

‫سبقت طفرة النفط الصخري األمريكي زيادات ضخمة في إنتاج الغاز الصخري األمريكي‪ ،‬حيث‬
‫شهدت الواليات املتحدة في السنوات العشر املنتهية في عام ‪ 7100‬زيادة في اإلنتاج اليومي للغاز‬
‫بنسبة ‪ 22‬باملائة‪ .‬هذه الزيادة الحادثة في اإلنتاج لم تؤدي فقط إلى هبوط أسعار الغاز الطبيعي‬ ‫أدت طفرة النفط الصخري في الواليات املتحدة إلى‬
‫األمريكي‪ ،‬بل تسببت كذلك في خفض أسعار لقيم البتروكيماويات (شكل ‪ .)02‬في نهاية عام ‪،7100‬‬ ‫هبوط أسعار اإليثان والبروبان‪...‬‬
‫هبطت أسعار اإليثان األمريكي بنسبة ‪ 02‬باملائة بينما انخفضت أسعار البروبان بنسبة ‪ 20‬باملائة منذ‬
‫نهاية عام ‪ .7101‬ولقد أغرى هذا الهبوط في األسعار قطاع البتروكيماويات األمريكي لالستثمار في‬ ‫ً ً‬
‫ً‬ ‫‪...‬مما خلق حافزا كبيرا لالستثمار في البنيات‬
‫البنيات التحتية‪ ،‬وهناك عدد كبير من مشاريع التوسعة املتوقعة خالل عامي ‪ 7102‬و‪ ،7102‬وفقا‬
‫إلدارة معلومات الطاقة األمريكية‪ ،‬ستؤدي إلى زيادة إجمالي الطاقة اإلنتاجية لإليثيلين بنسبة ‪21‬‬ ‫التحتية‪.‬‬
‫باملائة‪ ،‬ليصل إجمالي اإلنتاج إلى ‪ 02‬مليون طن‪ ،‬أي ما يعادل نحو ‪ 71‬باملائة من الطاقة العاملية‬
‫إلنتاج اإليثيلين‪.‬‬

‫الصين‪:‬‬

‫بما أن الصين ال تملك كميات وافرة من الغاز أو النفط الخام‪ ،‬فقد لجأت إلى االستثمار في مجاالت‬
‫بديلة لتلبية الطلب املحلي‪ .‬أحد تلك املجاالت هو االستثمار الكبير في مصانع بتروكيماويات تعمل على‬
‫تحويل الفحم إلى أوليفينات‪ ،‬حيث تعتبر الصين أكبر منتج للفحم وتملك ثالث أكبر احتياطي عالمي‪.‬‬ ‫استثمرت الصين طاقات كبيرة في تقنية تحويل‬
‫ً‬
‫إضافة إلى تحويل الفحم إلى أوليفينات‪ ،‬استثمرت الصين أيضا في مصانع لتحويل امليثانول إلى‬ ‫الفحم إلى أوليفينات وكذلك تقنية تحويل امليثانول‬
‫أوليفينات‪ ،‬وحسب تقديرات مختصين في صناعة البتروكيماويات‪ ،‬نتوقع أن يؤدي ارتفاع طاقة‬ ‫إلى أوليفينات‪.‬‬
‫الصين اإلنتاجية في مجاالت تحويل الفحم وامليثانول إلى أوليفينات إلى زيادة الطاقة اإلنتاجية من ‪0‬‬
‫مليون طن عام ‪ 7102‬إلى ‪ 01‬مليون طن عام ‪.7172‬‬

‫إيران‪:‬‬

‫يتوقع أن يمهد رفع معظم العقوبات املرتبطة ببرنامج إيران النووي في يناير ‪ 7100‬الطريق لهذا البلد‬
‫لزيادة طاقته اإلنتاجية في مجال البتروكيماويات‪ ،‬وقد بلغت القدرة اإلنتاجية السنوية للبتروكيماويات‬
‫ً‬ ‫رفع العقوبات عن إيران املرتبطة ببرنامجها النووي‪،‬‬
‫‪ 22‬مليون طن‪ ،‬كما وصل اإلنتاج الفعلي إلى ‪ 22‬مليون طن‪ ،‬وفقا للشركة الوطنية اإليرانية لصناعة‬
‫البتروكيماويات (شكل ‪ .)02‬وفي حال تم تنفيذ كامل الخطة الرامية إلى مضاعفة الطاقة اإلنتاجية بحلول‬ ‫سيمهد لها الطريق لزيادة طاقتها اإلنتاجية في مجال‬
‫عام ‪ 7170‬ستصبح إيران صاحبة أكبر طاقة إنتاجية في املنطقة‪ ،‬وبما أن إيران تملك أكبر احتياطيات غاز‬ ‫البتروكيماويات‪.‬‬
‫في العالم فهي ستستفيد كذلك من وفرة إمدادات لقيم اإليثان منخفض التكلفة‪ .‬ولكن ال يزال هناك‬

‫شكل ‪ :12‬الطاقة اإلنتاجية للبتروكيماويات في إيران وإيرادات الصادر‬ ‫شكل ‪ :14‬أسعار اإليثان والبروبان في الواليات املتحدة‬
‫الطاقة اإلنتاجية‬ ‫‪22‬‬ ‫إيثان‬ ‫بروبان‬
‫‪70‬‬ ‫الصادرات‪ -‬المحور األيمن‬ ‫‪20‬‬
‫دو ر مليو و دة رارية بريطانية‬

‫‪18‬‬
‫‪60‬‬
‫‪50‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪14‬‬
‫مليو ط‬

‫‪40‬‬
‫مليار دو ر‬

‫‪10‬‬
‫‪10‬‬
‫‪30‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪20‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪2‬‬
‫‪10‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪-2‬‬
‫أكتوبر ‪36‬‬
‫أكتوبر ‪3‬‬
‫أكتوبر ‪34‬‬
‫أكتوبر ‪33‬‬
‫أكتوبر ‪3‬‬
‫أكتوبر ‪3‬‬
‫أكتوبر ‪3‬‬

‫أكتوبر‬
‫أكتوبر ‪0‬‬
‫أكتوبر ‪6‬‬
‫أكتوبر‬
‫أكتوبر ‪4‬‬
‫أكتوبر‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2004‬‬
‫‪2005‬‬
‫‪2006‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬

‫‪9‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫عدد من التحديات الكبيرة قبل تحقيق كامل الزيادة في الطاقة اإلنتاجية‪ ،‬على رأسها القدرة على جذب‬ ‫وفي حال تم تنفيذ كامل الخطة الرامية إلى مضاعفة‬
‫االستثمارات‪ ،‬حيث يقدر مختصون في الصناعة قيمة االستثمارات الالزمة لتحقيق ذلك الهدف بنحو ‪-2‬‬ ‫الطاقة اإلنتاجية بحلول عام ‪ ،7170‬ستصبح إيران‬
‫‪ 01‬مليار دوالر في السنة خالل العقد القادم‪ .‬وتزداد صعوبة جذب االستثمارات نتيجة لعدم رفع جميع‬ ‫صاحبة أكبر طاقة إنتاجية في املنطقة‪.‬‬
‫العقوبات‪ ،‬فال تزال الواليات املتحدة تحظر على الشركات األمريكية االستثمار مع إيران رغم رفعها‬
‫العقوبات عن الشركات غير األمريكية‪ .‬وقد عبرت العديد من الشركات األوربية واآلسيوية عن رغبتها في‬
‫االستثمار في القطاع‪ .‬وعلى الرغم من أن تحقيق زيادات كبيرة في إمدادات البتروكيماويات اإليرانية يحتاج‬
‫إلى فترة زمنية طويلة‪ ،‬إال أن هناك إمكانية حقيقية إليران لإلسهام في إمدادات البتروكيماويات في‬
‫املنطقة‪.‬‬

‫الت ديات أمام قطاع البتروكيماويات السعودي‬

‫الطلب الصيني‪:‬‬
‫ً‬
‫أدى الطلب من الصين إلى نمو الصادرات من دول الخليج بمتوسط ‪ 02‬باملائة تقريبا خالل األعوام‬
‫ً‬ ‫تباطؤ نمو الناتج املحلي اإلجمالي لالقتصاد الصيني‬
‫العشرة املنتهية في عام ‪ ،7102‬وبلغ إجمالي الصادرات في ذلك العام نحو ‪ 00‬مليون طن‪ ،‬وذلك وفقا‬
‫لالتحاد الخليجي لصناعة البتروكيماويات والكيماويات (شكل ‪ .)00‬خالل تلك الفترة نفسها سجل‬ ‫خالل الفترة بين عامي ‪ 7102‬و‪...7170‬‬
‫ً‬
‫الناتج املحلي اإلجمالي للصين متوسط نمو كبير بلغ ‪ 01‬باملائة في العام‪ ،‬ولكن اآلن اتضح جليا أن‬
‫التحول الذي يشهده االقتصاد الصيني‪ ،‬الذي أصبح يعتمد بصورة أكبر على االستهالك املحلي‪،‬‬ ‫‪...‬إلى جانب زيادة الطاقة اإلنتاجية للصين من‬
‫سيؤدي على األرجح إلى إبطاء وتيرة النمو مقارنة باملستويات السابقة‪ ،‬حيث ّ‬
‫يقدر صندوق النقد‬ ‫خالل تقنية تحول الفحم وامليثانول إلى أوليفينات‪...‬‬
‫الدولي نمو الناتج املحلي للصين بمتوسط ‪ 0‬باملائة خالل الفترة بين عامي ‪ 7102‬و‪ .7170‬عالوة على‬
‫‪...‬سيؤديان إلى جعل ّ‬
‫املصدرين الخليجيين يواجهون‬
‫ذلك‪ ،‬فإن زيادة طاقة اإلنتاج في الصين من خالل تقنية تحويل الفحم إلى أوليفينات وتقنية تحويل‬
‫ّ‬
‫املصدرين الخليجيين‬ ‫امليثانول إلى أوليفينات‪ ،‬إلى جانب زيادة الصادرات اإليرانية‪ ،‬ستؤدي إلى جعل‬ ‫املزيد من املنافسة‪.‬‬
‫يتنافسون على سوق أصغر‪.‬‬

‫انخفاض الربحية‪:‬‬

‫أدى تضافر انخفاض أسعار النفط (وأسعار النافثا)‪ ،‬وتراجع أسعار اإليثان األمريكي‪ ،‬مع ارتفاع أسعار‬
‫اإليثان وامليثان في اململكة‪ ،‬إلى انخفاض في فرق التكلفة بين املناطق‪ .‬فمنذ عام ‪ ،7102‬شهدت‬
‫ً‬
‫شركات البتروكيماويات السعودية تراجعا في ميزة فرق التكلفة النقدية التي كانت تتمتع بها في إنتاج‬ ‫ً‬
‫شهدت بعض الشركات السعودية تراجعا في ميزة‬
‫اإليثيلين بنسبة ‪ 21‬باملائة مقارنة باملنتجين اآلسيويين‪ ،‬أما مقارنة باملنتجين الذين يستخدمون‬
‫ً‬ ‫ً‬ ‫فرق التكلفة‪...‬‬
‫اإليثان األمريكي فقد تقلص الفرق إلى ‪ 72‬دوالرا للطن في وقت من األوقات‪ ،‬قبل أن يرتفع مؤخرا‪.‬‬
‫ً‬ ‫ّ‬
‫وأدى انخفاض أسعار النفط كذلك إلى انخفاض أسعار املنتجات الكيميائية‪ ،‬مما أثر سلبا على‬
‫الهوامش الربحية للبتروكيماويات بالنسبة للمنتجين السعوديين (شكل ‪ً .)02‬‬
‫‪...‬إضافة إلى انخفاض في أسعار البتروكيماويات‪...‬‬
‫بناء على ذلك‪ ،‬هبط‬
‫متوسط صافي أرباح شركات البتروكيماويات املدرجة في سوق األسهم السعودي مجتمعة بنسبة ‪02‬‬
‫باملائة‪ ،‬على أساس سنوي‪ ،‬في عام ‪ ،7102‬في حين تحسنت بنسبة ‪ 2‬باملائة‪ ،‬على أساس سنوي‪ ،‬في‬
‫عام ‪ ،7100‬نتيجة الرتفاع أسعار النفط بنسبة ‪ 71‬باملائة خالل العام (شكل ‪ .)02‬بالنظر إلى‬ ‫ً‬ ‫ّ‬
‫‪...‬مما أثر كثيرا على مستوى الربحية‪...‬‬
‫املستقبل‪ ،‬إضافة إلى زيادة التحديات التي تواجه شركات البتروكيماويات السعودية بسبب زيادة‬
‫اإلمدادات واملنافسة في األسواق الرئيسية في الصين وآسيا‪ ،‬يتوقع أن تؤدي الزيادات اإلضافية في‬
‫ً‬
‫ابتداء من عام ‪ 7171‬والفترات التالية‬ ‫أسعار اللقيم املحلية إلى ارتفاع تكاليف اإلنتاج في القطاع‬
‫(نص مظلل ‪.)2‬‬

‫‪10‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫ارتفاعات ف أسعار اللقيم تى عام ‪0202‬‬ ‫نص مظلل ‪:4‬‬

‫لم تعلن ميزانية عام ‪ 7102‬أي ارتفاع محدد في أسعار الطاقة املحلية‪ ،‬ولكنها ذكرت بأن اململكة‬
‫ستستمر في إصالح أسعار الطاقة املحلية‪ ،‬مع خطة لربط أسعار الطاقة املحلية بسعر مرجعي غير‬ ‫‪...‬رغم أنه تمت حماية القطاع من أي ارتفاع في‬
‫ً‬ ‫أسعار اللقيم حتى عام ‪.7171‬‬
‫محدد تستمر حتى عام ‪ .7171‬وفقا لبرنامج تحقيق التوازن املالي‪ ،‬وهو أحد مبادرات برنامج التحول‬
‫الوطني‪ ،‬لن يطرأ أي تغيير على أسعار الغاز الطبيعي‪/‬اإليثان وغاز البترول املسال حتى عام ‪،7171‬‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫عندما يتم ربطها بسعر مرجعي لم يتحدد بعد‪ .‬هذا األمر يمثل نهجا حذرا من ِّقبل الحكومة‪ ،‬رغم‬
‫وجود ضغط واضح على إمدادات الغاز في اململكة مع زيادة الطلب من قطاع البتروكيماويات‬
‫حد سواء (للمزيد من التفاصيل يمكن االطالع على تقريرنا بعنوان‪ :‬الغاز الطبيعي‬ ‫والكهرباء على ّ‬
‫ورؤية اململكة ‪ 7101‬الصادر في أكتوبر ‪ .)7100‬لذا‪ ،‬نحن من جانبنا نفسر قرار تأجيل رفع أسعار‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫اللقيم إلى عام ‪ ،7171‬باعتباره إقرارا ضمنيا من الحكومة بأن القطاع ربما ال يزال في حاجة إلى مزيد‬
‫ً‬
‫من الوقت حتى يكون مستعدا ملواجهة تأثير ارتفاع األسعار‪ ،‬في ظل التغييرات الكثيرة التي تواجهه‬
‫سواء على الصعيد املحلي أو العالمي‪.‬‬

‫السعودة‪:‬‬

‫كما ذكرنا في تقريرنا بعنوان‪ :‬املالمح املستقبلية لسوق العمل السعودي الصادر في أكتوبر ‪،7102‬‬
‫تكمن أحد التحديات الرئيسية لسوق العمل في االعتماد املفرط على العمالة غير السعودية في شغل‬
‫وظائف القطاع الخاص‪ .‬وقد أدى ذلك إلى ارتفاع في معدل البطالة وسط السعوديين‪ ،‬بلغ ‪0770‬‬
‫باملائة في الربع الثالث عام ‪ .7100‬وأشرنا في ذلك التقرير إلى أن الصناعة تشكل أحد القطاعات التي‬ ‫هناك مشاريع قادمة ستؤدي إلى خلق عدد كبير من‬
‫يمكن أن تسهم في تحسين معدالت السعودة الكلية والتوظيف‪ .‬وضمن قطاع الصناعة‪ ،‬يستطيع‬ ‫الوظائف‪ ،‬بهدف زيادة معدالت السعودة‪...‬‬
‫قطاع البتروكيماويات بصفة خاصة لعب دور أكبر في زيادة التوظيف نسبة ملا أثبتته التجربة من‬
‫ً‬
‫قدرته على مضاعفة خلق الوظائف‪ .‬فوفقا لبحث أجراه االتحاد الخليجي لصناعة البتروكيماويات‬
‫والكيماويات‪ ،‬تستطيع كل وظيفة مباشرة في قطاع البتروكيماويات توليد ‪ 2‬وظائف إضافية غير‬
‫مباشرة‪ .‬ويشير صندوق التنمية الصناعية السعودي على موقعه اإللكتروني‪ ،‬إلى أن نسبة السعودة في‬
‫ً‬
‫قطاع البتروكيماويات بلغت ‪ 00‬باملائة عام ‪ ،7102‬ورغم أن هذه النسبة تعتبر منخفضة نسبيا إال أنها‬
‫تفوق نسبة السعودة في قطاع الصناعة ككل البالغة ‪ 71‬باملائة‪.‬‬
‫ً ً‬ ‫ّ‬ ‫ً‬ ‫‪...‬لكن عدم وجود عدد كاف من العمالة املؤهلة‬
‫وكما أشرنا سابقا‪ ،‬هناك عدد من املشاريع قادمة في الطريق يتوقع أن تولد عددا كبيرا من الوظائف‬
‫سيجعل من الصعب تحقيق معدالت السعودة‬
‫للمواطنين للسعوديين‪ ،‬لكن يبقى التحدي الرئيس ي هو كيفية توفير عدد كاف من األفراد السعوديين‬
‫املستهدفة‪...‬‬

‫شكل ‪ :17‬تراجع ميزة فرق التكلفة التي يتمتع بها اإليثان وانخفاض‬ ‫شكل ‪ :12‬صادرات البتروكيماويات الخليجية ونمو الناتج اإلجمالي‬
‫هامش اإليثيلين في السعودية‬ ‫املحلي للصين‬
‫مقابل اإليثان األمريك‬ ‫‪15‬‬
‫مقابل النافثا األوروبية‬
‫مقابل النافثا األسيوية‬ ‫‪12‬‬
‫‪1500‬‬
‫أربا اإليثلين ف المملكة‬ ‫هام‬
‫‪1250‬‬ ‫‪9‬‬
‫دو ر للط‬

‫‪1000‬‬ ‫‪6‬‬

‫‪750‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪500‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪2004‬‬
‫‪2005‬‬
‫‪2006‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬

‫‪250‬‬
‫‪0‬‬ ‫صادرات دول الخلي مليون طن‬
‫ديسمبر ‪3 6‬‬ ‫‪3‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫ديسمبر ‪3 4‬‬ ‫نمو النات اإلجمال الصين نسبة مئوية‬
‫ً‬
‫* ملحوظة‪ :‬أسعار خام برنت في ديسمبر ‪ 20 : 7100‬دوالرا للبرميل‬

‫‪11‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫ً‬
‫املؤهلين فنيا لجعل قطاع البتروكيماويات يحقق تلك األهداف‪ .‬تشير إحصاءات وزارة التعليم العالي إلى‬
‫ضعف نمو عدد خريجي التخصصات العلمية في السنوات األخيرة‪ ،‬مما أدى إلى تراجع نسبة عدد خريجي‬
‫التخصصات العلمية إلى إجمالي الخريجين (شكل ‪ .)02‬عالوة على ذلك‪ ،‬يتنافس قطاع البتروكيماويات‬
‫كذلك مع عدد من القطاعات األخرى‪ ،‬كالبترول والتعدين واملؤسسات األكاديمية‪ ،‬وجميعها مطلوب منها‬ ‫‪...‬مما يؤدي إلى زيادة تكاليف األجور‪.‬‬
‫تحقيق نمو في التوظيف كما جاء في أهداف برنامج التحول الوطني ورؤية اململكة ‪ .7101‬وفي حال لم‬
‫ً‬
‫يواكب عدد خريجي التخصصات العلمية السعوديين املؤهلين فنيا حجم الطلب في تلك القطاعات‪،‬‬
‫فسيكون من الصعوبة بمكان تحقيق ارتفاع ملحوظ في معدالت السعودة‪ ،‬كما أن عدم املواكبة سيؤدي‬
‫إلى زيادة تكاليف األجور املرتبطة بتوظيف أشخاص مؤهلين‪.‬‬

‫النظرة المستقبلية‬
‫ً‬
‫رغم إنجازه التاريخي الذي ال يصدق‪ ،‬يتجه قطاع البتروكيماويات في اململكة حاليا نحو الصناعات‬
‫الكيميائية األساسية أو الكيميائية السلعية‪ ،‬مع قدر ضئيل من الصناعات الكيميائية التخصصية‪.‬‬
‫وفي الحقيقة‪ ،‬يعتبر بناء قطاع قوي للصناعة التخصصية الكيميائية واملنتجات النهائية أمر في غاية‬
‫ستواصل الحكومة دعم قطاع البتروكيماويات‪،‬‬
‫األهمية‪ ،‬ليس فقط لتأسيس قاعدة صناعية تحقق قيمة مضافة كبيرة‪ ،‬بل كذلك لزيادة صادرات‬
‫بسبب أهميته الكبرى في القطاع غير النفطي‪...‬‬
‫اململكة غير النفطية‪ .‬ولهذا السبب بالذات‪ُ ،‬ينتظر من قطاع البتروكيماويات تحقيق بعض األهداف‬
‫الرئيسية بحلول عام ‪ 7171‬حسب برنامج التحول الوطني‪ .‬لكن هذه األهداف تأتي في وقت أصبح‬
‫القطاع يواجه عدد من التحديات‪ ،‬على املستويين الداخلي و الخارجي‪ ،‬تشمل؛ التراجع السريع في‬
‫أسعار الكيماويات العاملية منذ منتصف عام ‪ ،7102‬وزيادة أسعار اللقيم املحلية‪ ،‬وظهور منافسة‬
‫‪...‬لكن تحقيق النمو على املدى البعيد لن يتحقق إال‬
‫عاملية‪ .‬ومما ال شك فيه أن جميع تلك العوامل ستعمل مجتمعة على إعادة تشكيل طبيعة الصناعة‬
‫من خالل التحول إلى صناعة الكيماويات‬
‫في اململكة خالل السنوات القادمة‪ ،‬لكن في ذات الوقت‪ ،‬أثبتت الحكومة‪ ،‬من خالل رؤية اململكة‬
‫املتخصصة واملنتجات النهائية‪.‬‬
‫وبرنامج التحول الوطني‪ ،‬أنها لن تسمح بتراجع أهمية القطاع لالقتصاد السعودي‪.‬‬

‫شكل ‪ :19‬عدد خريجي التخصصات العلمية السعوديين‪ ،‬ونسبة هذا‬ ‫شكل ‪ :18‬تراجع صافي الدخل لشركات البتروكيماويات السعودية‬
‫العدد إلى إجمالي عدد الخريجين‬ ‫املدرجة في سوق األسهم منذ عام ‪5012‬‬
‫‪18,000‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪45‬‬
‫‪16,000‬‬ ‫‪40‬‬
‫‪14,000‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪35‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪30‬‬
‫)مليار‬

‫‪10,000‬‬
‫‪10‬‬ ‫‪25‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪20‬‬
‫‪6,000‬‬ ‫خريج التخصصات ال لمية‬
‫‪15‬‬
‫(‬

‫‪4,000‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪2,000‬‬ ‫نسبة من إجمال الخريجين‪ -‬المحور‬ ‫‪10‬‬
‫األيمن‬ ‫‪5‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2004‬‬
‫‪2005‬‬
‫‪2006‬‬
‫‪2007‬‬

‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬

‫‪2010‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2016‬‬

‫‪12‬‬
‫فبراير ‪3 3‬‬

‫إخالء املسؤولية‬
‫ما لم يشر بخالف ذلك‪ ،‬ال يسمح إطالقا بنسخ أي من املعلومات الواردة في هذه النشرة جزئيا أو كليا دون‬
‫الحصول على أذن تحريري مسبق ومحدد من شركة جدوى لالستثمار‪.‬‬

‫البيانات الواردة في هذا التقرير تم الحصول عليها من شركة رويترز‪ ،‬وشركة بلومبيرغ‪ ،‬وشركة تداول‪ ،‬ومن‬
‫االتحاد الخلجي للبتروكيماويات والكيميائيات‪ ،‬وشركة إي إف جي هيرمز‪ ،‬وود ماكينزي‪ ،‬وبالتس‪ ،‬ونيكسانت‪،‬‬
‫ووزارة الطاقة‪ ،‬وساما‪ ،‬واملجلس األمريكي للصناعات الكيميائية‪ ،‬ومدينة امللك عبدالعزيز للعلوم والتقنية‪،‬‬
‫وشركة أرامكو‪ ،‬وإدارة معلومات الطاقة‪ ،‬ومجلة ميد‪ ،‬ومجموعة آي س ي جيه‪ ،‬وصندوق النقد الدولي‪ ،‬ومن‬
‫مصادر محلية أخرى‪ ،‬ما لم تتم اإلشارة لخالف ذلك‪.‬‬

‫لقد بذلت شركة جدوى لالستثمار جهدا كبيرا للتحقق من أن محتويات هذه الوثيقة تتسم بالدقة في كافة‬
‫األوقات‪ .‬حيث ال تقدم جدوى أية ضمانات أو ادعاءات أو تعهدات صراحة كانت أم ضمنا‪ ،‬كما أنها ال تتحمل‬
‫أية مساءلة قانونية مباشرة كانت أم غير مباشرة أو أي مسئولية عن دقة أو اكتمال أو منفعة أي من املعلومات‬
‫التي تحتويها هذه النشرة‪ .‬ال تهدف هذه النشرة إلى استخدامها أو التعامل معها بصفة أنها تقدم توصية أو خيار‬
‫أو مشورة التخاذ أي إجراء‪/‬إجراءات في املستقبل‪.‬‬

‫‪13‬‬