‫دراسة أثر القياس واإلفصاح احملاسبي عن األصول الفكريةعلى قيمة الشركة‬

‫بالتطبيق على شركات االتصاالت وتكنولوجيا املعلومات ف مصر‬

‫إعداد‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬
‫أستاذ المحاسبة المساعد‪ ،‬كلية التجارة‪ ،‬جامعة المستقبل‬
‫‪dinaakrema@hotmail.com‬‬
‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية‬
‫كلية التجارة – جامعة دمياط‬
‫المجلد الرابع ‪ -‬العدد األول – الجزء الثاني ‪ -‬يناير ‪2023‬‬
‫التوثيق المقترح وفقا ً لنظام ‪:APA‬‬
‫كريمة‪ ،‬دينا عبد العليم (‪ .)2023‬دراسة أثر القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول‬
‫الفكريةعلى قيمة الشركة بالتطبيق على شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات في مصر‪.‬‬
‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية‪ ،‬كلية التجارة‪ ،‬جامعة دمياط‪،2)1(4 ،‬‬
‫‪.1037-979‬‬
‫رابط المجلة‪https://cfdj.journals.ekb.eg/ :‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫دراسة أثر القياس واإلفصاح احملاسبي عن األصول الفكريةعلى قيمة الشركة‬

‫بالتطبيق على شركات االتصاالت وتكنولوجيا املعلومات ف مصر‬

‫دينا عبد العليم كريمة‬

‫ملخص البحث‪:‬‬
‫تعد األصول الفكرية هي مصطلح يترادف مع األصول المعرفية‪ ،‬فهي مخزون كلى‬
‫لرأس المال أو الحقوق المبنية على المعرفة التي تملكها الشركة‪ .‬وعلى الرغم من أن األصول‬
‫الفكرية هي أحد العوامل الفاعلة ضمن عوامل اإلنتاج وتعظيم ثروة الشركات إال أن عملية‬
‫القياس واإلفصاح المحاسبي عنها لم تحظ باالهتمام سواء من قبل المنظمات المهنية المعنية أو‬
‫من قبل المعايير المحاسبية والتى لم تنجح في تقديم المعالجات المحاسبية للعديد من المشكالت‬
‫المتعلقة بالقياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‪.‬‬
‫حتى بعد صدور المعيار الدولي ‪ IAS NO. 38,1998‬وتبعه المعيار المحاسبي‬
‫المصري رقم ‪ 23‬لعام ‪ 2002‬والمعدل في سنة ‪ 2015‬ثم ‪ 2020‬فيما يتعلق باألصول غير‬
‫الملموسة متضمنة األصول الفكرية مثل براءة االختراع والعالمة التجارية وقوائم العمالء‬
‫وأسرار المهنة‪ .‬حاول البحث دراسة مشكالت القياس واالفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية‪،‬‬
‫ومحاوالت عالجها ثم أثر القياس واالفصاح عنها على قيمة الشركة‪.‬‬
‫وقد أجرت الباحثة دراسة ميدانية وتطبيقية على عدد من شركات االتصاالت وتكنولوجيا‬
‫المعلومات المسجلة ببورصة األوراق المالية المصرية‪ .‬وقد إعتمدت الباحثة علي مقياس‬
‫)‪(Sveiby,98‬لتقدير األصول الفكرية‪ ،‬أما المتغير التابع فتمثل في قيمة الشركة وتم احتسابه‬
‫بتطبيق نموذج ‪ .Tobin”s Q‬وأشارت النتائج الى أن غياب عنصر اإللزام يعد سببا أساسيا‬
‫لعدم إهتمام إدارات الشركات بالقياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‪ ،‬على الرغم من تأكيد‬
‫النتائج على وجود عالقة معنوية بين األصول الفكرية وقيمة الشركة‪ .‬وعند دراسة طبيعة العالقة‬
‫بين المتغيرين من خالل احتساب النسبة األرجحية ‪ Odds ratio‬وجد أنه كلما زادت األصول‬
‫الفكرية زادت احتمالية ارتفاع قيمة الشركة بمقدارمحدد‪ .‬وأوصت الدراسة بضرورة اهتمام‬
‫المنظمات المهنية القائمة على سن المعايير والتشريعات الدولية بتقديم خطا ملزما واضحا للقياس‬
‫والتقرير عن األصول الفكرية‪ ،‬وتذليل ما يواجه ذلك من عقبات‪.‬‬
‫الكلمات المفتاحية‪ :‬االفصاح المحاسبي‪ ،‬األصول الفكرية‪ ،‬قيمة الشركة‪.‬‬

‫‪- 980 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -1‬مقدمة البحث‬
‫أصبحت قيمة الدول تعتمد على قدر العلم والمعرفة الذي تمتلكه‪ ،‬كما أصبح تقدم‬
‫المجتمعات يقاس بعدد علماءه ومفكريه ودرجة التراكم العلمي والمعرفي الذي يمتلكونه‪،‬‬
‫وأصبحت المنافسة بين الشركات في القطاعات المختلفة غير قاصرة على ممتلكاتها الملموسة‪،‬‬
‫حيث أنه وبفعل التطور السريع الذي حدث في تقنيات المعلومات واالتصاالت‪ ،‬ظهرت الخبرة‬
‫البشرية كرأس مال‪ .‬وأصبحت المعلومات سلعة ذات قيمة‪ ،‬واإلبداع واالبتكار سمة للنجاح‬
‫والتطور‪ ،‬فتحول اهتمام الشركات من الموارد الطبيعية إلى الموارد الفكرية بسبب حاجتها إلى‬
‫عقل معرفي وتنويع للرؤى للوصول إلى حلول إبداعية قادرة على تجاوز العقبات‪ .‬فزادت أهمية‬
‫األصول الفكرية من معرفة ومهارات للعاملين وخبرات للقيادات والبحوث والتطوير وحقوق‬
‫الملكية الفكرية والعالقات مع العمالء‪ ،‬وأصبحت هذه األصول هي مصدر النمو والتطور وزيادة‬
‫القدرة التنافسية بين منظمات األعمال حيث أصبحت الشركات تحتاج إلى أنواع من المعلومات‬
‫التي يمكن أن يطلق عليها المعلومات اإلستراتيجية حتى تتمكن من إنجاز أنشطتها بأسلوب‬
‫يميزها عن المنافسين مثل معلومات ربحية المنتجات والخدمات المقدمة للعمالء وحصة السوق‬
‫ورضاء العمالء واالبتكارات التكنولوجية)‪. (Atkinson et al., 2001‬‬
‫فاألصول الفكرية تعد مصدرا ً لتحقيق الثروة والمكانة المميزة بين الشركات من خالل‬
‫مساهمتها في تحقيق عدة أهداف على مستوى الشركة مثل االستحواذ على االبتكارات قبل‬
‫منافسيها‪ ،‬وتعظيم المركز اإلستراتيجي من خالل تدعيم حجمها السوقي وقيادتها له‪ ،‬وزيادة والء‬
‫عمالءها وتحسين إنتاجيتها وإدارة تكاليفها وعلى الرغم من هذه األهمية لألصول الفكرية‪ ،‬اال أن‬
‫هناك قصور واضح في النموذج المحاسبي الحالي في تقديم المعالجات المحاسبية المناسبة للقياس‬
‫واإلفصاح عنها‪ .‬وظهرت الفجوة بين القيمة السوقية للشركة وقيمتها الدفترية‪ ،‬حيث لم تعد‬
‫الميزانية انعكاسا ً صادقا ً لحقيقة المركز المالي فهي لم تعد تعكس القيمة الحقيقية لما تملكه الشركة‬
‫بسبب إغفالها لألصول الفكرية‪ ،‬كما لم تعد قوائم الدخل قادرة على التعبير عن النتيجة الحقيقية‬
‫ألعمال المنشآت بسبب عدم اهتمامها باالستثمار في تطوير وتنمية الموارد الفكرية‪ ،‬وحتى وإن‬
‫تعرضت لها فهي تعالج كنفقات جارية وليست رأسمالية رغم أن منافع األصول الفكرية هي في‬
‫األساس تتعلق بالمستقبل‪.‬‬
‫‪ -2‬مشكلة البحث‬
‫ظهرت األصول الفكرية نتيجة للتطور الكبير في منشآت األعمال حيث اعتبرت كأحد‬
‫أهم العوامل الفاعلة التي ترتكز عليها في خلق وزيادة وتعظيم ثرواتها‪ .‬وقد زادت األهمية‬
‫النسبية لألصول الفكرية حيث ورد تقرير جمعية الحقوق الفكرية األمريكية ‪ AIPLA‬عام‬
‫‪ 2000‬والذي ألقي الضوء على التغير الذي حدث في عناصر األصول غير الملموسة متضمنة‬
‫األصول الفكرية على مدى السنوات ما بين ‪ 1978‬إلى ‪ ،1997‬حيث كانت األصول غير‬
‫‪- 981 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫الملموسة عام ‪ 1978‬تمثل ‪ %20‬وكانت األصول الملموسة حينها تمثل ‪ %80‬ولكن أصبحت‬
‫األصول غير الملموسة متضمنة األصول الفكرية تمثل ‪ %73‬عام ‪1997‬‬
‫)‪(Qualey,2001‬وتعد األصول الفكرية بمثابة مخزون كلى لرأس المال أو الحقوق المبنية على‬
‫المعرفة التي تملكها المنشآت ‪. IFAC 1998‬وعلى الرغم من أن األصول الفكرية هي أحد‬
‫العوامل الفاعلة ضمن عوامل اإلنتاج وتعظيم ثروة الشركات إال أن القياس واإلفصاح المحاسبي‬
‫عنها لم يحظ باالهتمام سواء من قبل المنظمات المهنية المعنية أو من قبل المعايير المحاسبية‬
‫وهو ما قد أشارت إليه عدد من الدراسات السابقة في هذا الصدد ;‪(Deep & Narwal, 2014‬‬
‫)‪ Kamath,2015; Widiatmoko et al., 2020; Weqar et al., 2020‬والتي خلصت‬
‫إلى وجود قصور واضح في المعالجات المحاسبية المتعلقة بالقياس واإلفصاح عن األصول‬
‫الفكرية بسبب صعوبة تحديدها وصعوبة تحديد العوائد من هذه األصول الفكرية‪ ،‬أو صعوبة‬
‫تقدير العمر اإلنتاجي لها بسبب طبيعتها التي تتسم بعدم االستقرار والثبات‪ .‬كما يعد قصور‬
‫المعايير المحاسبية المتعلقة بقياس األصول الفكرية واإلفصاح عنها أيضا ً من المعوقات األساسية‬
‫للقياس واإلفصاح عنها‪ .‬فعلى الرغم من صدور المعيار الدولي ‪ IAS,NO. 38,1998‬والمتعلق‬
‫بقياس األصول غير الملموسة متضمنة األصول الفكرية مثل براءة االختراع والعالمة التجارية‬
‫وقوائم العمالء وأسرار المهنة والشهرة المشتراه‪ ،‬إال أن هذا المعيار إتسم بعدد من نقاط الضعف‬
‫من أهمها أنه فصل بين مرحلتي البحوث والتطوير فإعتبر النفقات التي تنفق في مرحلة البحوث‬
‫كنفقات جارية أما نفقات مرحلة التطوير فتعالج كنفقات جارية أو قد يتم رسملتها‪ ،‬حيث إعتبر‬
‫المعيار أن الرسملة البد وأن يصاحبها تأكد تام بعوائدها المستقبلية وهو أمر غير منطقى فكافة‬
‫أشكال اإلستثمارات يصاحبها درجة من المخاطرة وعدم التأكد‪ .‬كما أشار المعيار إلى أن هناك‬
‫بعض األصول الفكرية التي قد يصعب االعتراف بها كأصول حتى ولو ترتب عليها منافع‬
‫مستقبلية مثل والء العاملين ومزايا التدريب والمعرفة الفنية للعاملين‪ .‬حتى بعد صدور المعيار‬
‫المحاسبي المصري رقم ‪ 23‬لعام ‪2002‬م لم ينجح أيضا ً في تقديم خطا ً استرشاديا واضحا ً لجميع‬
‫المعالجات المحاسبية لألصول الفكرية‪ .‬بما يعني قصور المعايير المحاسبية في تقديم قواعد‬
‫واضحة لقياس األصول الفكرية‪ .‬من هنا يحاول البحث دراسة مشكالت القياس واإلفصاح‬
‫المحاسبي عن األصول الفكرية‪ ،‬وتقديم مقترحات لعالجها‪ ،‬ثم دراسة أثر القياس واإلفصاح عنها‬
‫على قيمة الشركة بالتطبيق على شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات‪.‬‬
‫‪-3‬أهمية ودوافع البحث‬
‫األهمية األكاديمية‪ :‬يهتم الجانب النظرى من البحث بالتأصيل العلمى لماهية األصول‬
‫الفكرية وتصنيفاتها سواء في الفكر المحاسبي من خالل النماذج المختلفة للباحثين‪ ،‬أو من خالل‬
‫االصدارات المختلفة للمعايير المحاسبية من قبل المنظمات المهنية‪ ،‬وكذلك التعرض لمشكالت‬
‫القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية وأثره على قيمة الشركة‪ ،‬وهو مالم تتعرض له‬
‫الدراسات السابقة خاصة في مصر وعلى المستوى االقليمى‪.‬‬
‫‪- 982 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫األهمية العملية‪ :‬دراسة مدى التزام الشركات المصرية باإلفصاح عن األصول الفكرية‪،‬‬
‫ومعوقات القياس واالفصاح المحاسبي لها من قبل الشركات المقيدة بالبورصة المصرية لتحديد‬
‫مدى الحاجة الى سن المعايير والتشريعات الدولية واألمريكية من قبل المنظمات المهنية‬
‫‪ FASB, IASB‬وكذلك اللجنة الدائمة لمعايير المحاسبة والمراجعة وقواعد السلوك المهني في‬
‫مصر وذلك لتقديم خطا ً استرشاديا واضحا للقياس والتقرير عن األصول الفكرية‪ ،‬وتذليل ما‬
‫يواجه ذلك من عقبات‪.‬‬
‫‪ -4‬هدف البحث‬
‫يهدف البحث إلى دراسة أثر القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية على قيمة‬
‫الشركة‪ ،‬وكذلك التعرض لمشكالت القياس واإلفصاح عنها‪ ،‬مع تقديم مقترحات عالجها‪ .‬وتحقيقا ً‬
‫لهذا الهدف يتعرض البحث لألهداف الفرعية التالية‪:‬‬
‫‪ -‬دراسة مشكالت القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬تقديم مقترحات لعالج مشكالت القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬دراسة تطبيقية ألثر القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية على قيمة الشركة‪.‬‬
‫‪ -5‬فروض البحث‬
‫سوف تقوم الباحثة باشتقاق فروض البحث نظريا ً ثم اختبارها عمليا في الجزء التطبيقي‬
‫في جزء الحق من البحث‬
‫الفرض األول‪ :‬يوجد معوقات في القياس المحاسبي لألصول الفكرية في شركات االتصاالت‬
‫وتكنولوجيا المعلومات المقيدة بالبورصة المصرية‪.‬‬
‫الفرض الثانى‪ :‬يوجد صعوبات في اإلفصاح عن األصول الفكرية في القوائم المالية وملحقاتها في‬
‫شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات المقيدة بالبورصة المصرية‪.‬‬
‫الفرض الثالث‪ :‬يسهم تطبيق مقترحات العالج في تحسين القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫بالقوائم المالية في شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات المقيدة بالبورصة‬
‫المصرية‪.‬‬
‫الفرض الرابع‪ :‬يؤدى القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية إلى زيادة قيمة الشركة‪.‬‬

‫‪- 983 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -6‬نطاق البحث وحدوده‪.‬‬

‫‪ -‬أجريت الدراسة الميدانية والتطبيقية على شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات المقيدة‬
‫ببورصة األوراق المالية المصرية‪ ،‬التي توافرت لها بيانات كاملة عن قوائمها المالية‪.‬‬
‫‪ -‬سوف تعتمد الباحثة في قياس األصول الفكرية على دراسة العالقة بين القيمة السوقية والقيمة‬
‫الدفترية مع ثبات العوامل األخرى مثل التضخم والشهرة دون غيرها من أساليب القياس‪ ،‬أما‬
‫قيمة الشركة فيتم قياسها باستخدام مؤشر ‪ Tobin Q‬للشركات محل البحث دون غيرها من‬
‫نماذج القياس‪.‬‬
‫‪ -‬يخرج عن إطار هذا البحث اختبار أثر القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية على‬
‫متغيرات أخرى مثل جودة التقارير المالية وغيرها‪.‬‬
‫‪ -‬لن يتناول البحث بالتحليل والدراسة المحاسبة عن الشهرة وعالقتها باألصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -7‬منهج البحث‬
‫يجمع البحث بين المنهجين االستقرائي واالستنباطي حيث يحاول المنهج االستنباطي‬
‫دراسة واستنباط الكتابات والدراسات السابقة المتضمنة بالفكر المحاسبي عن ماهية األصول‬
‫الفكرية والمشكالت المتعلقة بالقياس واإلفصاح عنها‪ ،‬أما المنهج االستقرائي فيحاول الربط‬
‫بطريقة منطقية بين الجوانب الفكرية لألصول الفكرية والمعالجات المحاسبية لقياسها واإلفصاح‬
‫عنهاوأثره على قيمة الشركة‪.‬‬
‫‪ -8‬خطة البحث‬
‫تحقيقا ً ألهداف البحث وللتحقق من فروضه يتم تقسيم الجزء التالي من البحث كما يلي‪:‬‬
‫المبحث األول‪ :‬اإلطار المحاسبي لألصول الفكرية وإنعكاسها على قيمة الشركة‪.‬‬
‫المبحث الثاني‪ :‬مشكالت القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية‪ ،‬ومقترحات عالجها‪.‬‬
‫المبحث الثالث‪ :‬الدراسات السابقة وإشتقاق فروض البحث‪.‬‬
‫المبحث الرابع‪ :‬دراسة ميدانية وتطبيقية عن أثر القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول‬
‫الفكرية على قيمة الشركة‪.‬‬
‫المبحث الخامس‪ :‬النتائج والتوصيات ومقترحات البحوث المستقبلية‬

‫‪- 984 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫المبحث األول‪ :‬اإلطار المحاسبي لألصول الفكرية وانعكاسها على قيمة الشركة‪.‬‬
‫‪ 1/1‬ماهية األصول الفكرية وأهميتها‬
‫تعددت المحاوالت لتحديد ماهية األصول الفكرية سواء على مستوى الدراسات أو على‬
‫مستوى المنظمات المهنية حيث ال يوجد تعريف عام متفق عليه لألصول الفكرية حتى اآلن ‪Van‬‬
‫)‪(Bhatti & Zaheer, 2014) .)et al.,2001‬عرف األصول الفكرية بأنها “جميع البنود‬
‫الفكرية والشكلية مثل المعلومات والخبرة والمعرفة والتي يمكن االعتماد عليها لتعزيز قيمة‬
‫الشركة االقتصادية‪ .‬كما عرفها )‪ (Toorchi et al.,2015‬بأنها كافة االستثمارات النقدية في‬
‫األصول غير النقدية التي قدمتها الشركة لتحقيق منافع وأرباح مستقبلية‪ ،‬أما ‪(Jussupova,‬‬
‫)‪ 2017‬فقد عرفها بأنها مجموعة الموارد المالية غير المادية التي تحقق ميزة تنافسية للشركة‬
‫وعلى المستوى اإلقليمي عرفها) زغلول ‪( 2002‬بأنها مجموعة القيم غير الملموسة التي تتحدد‬
‫بالفرق بين القيمة السوقية ألسهم الشركة وقيمتها الدفترية‪.‬‬
‫أما على مستوى المنظمات المهنية فقد عرفت منظمة التعاون والتنمية االقتصادية‬
‫األصول الفكرية بأنها القيمة االقتصادية لنوعين من األصول غير الملموسة وهما رأس المال‬
‫التنظيمي (الهيكلي) ورأس المال البشري‪ .‬أما مجلس معايير المحاسبية الدولية ‪IASB 1998‬‬
‫فقد أصدر المعيار الدولي ‪ 38‬الذي أشار في تعريفه لألصول الفكرية بأنها أصول غير نقدية‬
‫تستخدم في اإلنتاج أو توريد السلع والخدمات وتحتكرها الشركة نتيجة ألحداث سابقة ويتوقع أن‬
‫تتدفق منها منافع اقتصادية في المستقبل‪ .‬وأشار االتحاد الدولي للمحاسبين ‪ IFAC 1998‬بأن‬
‫األصول الفكرية هي أصول غير ملموسة أو فكرية أو معرفية وتعتبر مخزون كلي لرأس المال‬
‫أو الحقوق المعتمدة على الخبرة والمعرفة التي تمتلكها الشركة‪ .‬وقد تعرض معيار المحاسبة‬
‫المصري رقم ‪ 23‬المعدل لسنة ‪ 2015‬لها بأنها أصول ذات طبيعة غير نقدية غير ملموسة وليس‬
‫لها وجود مادي ويحتفظ بها لالستخدام في اإلنتاج وتوفير السلع أو الخدمات أو التأجير للغير‬
‫ويتوقع منها منافع مستقبلية مثل إيرادات من بيع منتجات أو خدمات ووفورات تخفيض التكاليف‪.‬‬
‫بتحليل التعريفات السابقة ترى الباحثة ما يلي‪:‬‬
‫‪ -‬أن األصول الفكرية هي كل ما تملكه الشركة ويحقق لها ميزة تنافسية عن غيرها من الشركات‬
‫بسبب الخبرة والمعرفة والقدرة على االبتكار والتطوير‪.‬‬
‫‪ -‬أن قيمة األصول الفكرية تتأتى من قدرتها على توليد منافع مستقبلية من خالل تحقيقها‬
‫إليرادات متوقعة‪.‬‬
‫‪ -‬يمكن تقدير قيمة األصول الفكرية من خالل احتساب الفرق بين القيمة السوقية ألصول الشركة‬
‫والتزاماتها وقيمتها الدفترية‪ ،‬هذا على الرغم من أنه قد يكون هناك عوامل أخرى تؤدي إلى‬
‫هذا الفرق مثل التضخم‪.‬‬
‫‪- 985 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -‬أكدت معايير المحاسبة المصرية في تعريفها لألصول الفكرية ما سبق وأشارت إليه المعايير‬
‫الدولية فكليهما ركزا على كونها أصوالً غير نقدية تتدخل في العديد من أنشطة الشركة‬
‫ويترتب عليها منافع مستقبلية‪.‬‬
‫من هنا يمكن الباحثة تعريف األصول الفكرية بأنها أصول غير نقدية تعتمد على اإلبداع‬
‫واالبتكار والتحديث‪ ،‬وتحتكرها الشركة بهدف تحقيق ميزة تنافسية تؤدي بها إلى توليد منافع‬
‫اقتصادية مستقبلية‪ .‬ويمكن إجمال أهمية األصول الفكرية فيما يلي‪:‬‬
‫)‪)Bhatti&Zaheer,2014;Jussupova,2007‬‬
‫‪ -‬تعظيم الثروة‪ :‬حيث تعتمد الشركات عليها كأحد المقومات الفاعلة في زيادة ربحيتها‬
‫والمحافظة على قيمتها السوقية‪.‬‬
‫‪ -‬الميزة التنافسية‪ :‬و تعتمد عليها الشركة في تدعيم موقفها التنافسي‪.‬‬
‫‪ -‬تدعيم االبتكار والتطوير‪ :‬فتطوير الشركة وتحديثها لن يحدث إال من خالل تدعيم االستثمار‬
‫في األصول الفكرية والتشجيع على زيادة المعرفة وتراكم الخبرات‪.‬‬
‫‪ 2/1‬عناصر أصول الملكية الفكرية‬
‫ال يوجد تصنيف محدد لعناصر أصول الملكية الفكرية سواء في الفكر المحاسبي وما قدم‬
‫من نماذج مختلفة‪ ،‬أو من قبل المنظمات المهنية وتعرض الباحثة ألهم هذه التصنيفات فيما يلي‪:‬‬
‫‪ 1/2/1‬تصنيفات المنظمات المهنية الدولية أو اإلقليمية أو المحلية‪:‬‬
‫أشار مجلس معايير المحاسبة الدولية ‪ IAS No. 38, 1998‬إلى أن عناصر أصول‬ ‫•‬
‫الملكية الفكرية للشركة تتمثل في براءة االختراع‪ ،‬وحقوق النشر‪ ،‬وقواعد بيانات‬
‫العمالء‪ ،‬والرخص‪ ،‬وبرامج الكومبيوتر‪ ،‬والعالمات التجارية‪ ،‬والمعرفة الفنية للعاملين‪.‬‬
‫أما مجلس معايير المحاسبة المالية ‪ FASB‬فقد أشار في تقريره ‪No 201- A, 1999‬‬ ‫•‬
‫إلى أن عناصر األصول الفكرية تتمثل في‪ :‬األصول المرتكزة على العالقات مع العمالء‪،‬‬
‫والمعتمدة على العقود القانونية‪ ،‬والمعتمدة على التكنولوجيا‪ ، ،‬واألصول المعتمدةعلى‬
‫السياسات التنظيمية والمالية‪.‬‬
‫صنفت ‪ IFAC 1998‬وهو االتحاد الدولي للمحاسبين األصول الفكرية إلى ثالث‬ ‫•‬
‫تصنيفات رئيسية‪ ،‬وأورد تحت كل تصنيف عدد من األمثلة‪ ،‬وهو ما يتضح من خالل‬
‫الجدول التالي‪:‬‬

‫‪- 986 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫جدول رقم (‪)1‬‬

‫تصنيف ‪IFAC‬لألصول الفكرية‬

‫أصول هيكلية‬
‫عالقات مع العمالء‬ ‫أصول بشرية‬
‫ملكية فكرية‬ ‫بنية تحتية‬
‫‪ -1‬ثقافة الشركة‬ ‫‪ -1‬براءة االختراع‬ ‫‪ -1‬قنوات التوزيع‬ ‫‪ -1‬التعليم‬
‫‪ -2‬التصميمات‬ ‫‪ -2‬حقوق التأليف والنشر‬ ‫‪ -2‬العمالء‬ ‫‪ -2‬المعرفة والمهارة‬
‫‪ -3‬فلسفة اإلدارة‬ ‫‪ -3‬األسرار التجارية‬ ‫‪ -3‬العالمة التجارية‬ ‫‪ -3‬الوالء المهني‬
‫‪ -4‬نظم المعلومات‬ ‫‪ -4‬عمليات اإلدارة‬ ‫‪ -4‬الشركات المساعدة‬ ‫‪ -4‬التقنيات المهنية‬
‫‪ -5‬نظم الشبكات‬ ‫‪ -5‬التراخيص‬ ‫‪ -5‬التقنيات النفسية‬
‫‪ -6‬اتفاقيات االمتياز‬ ‫‪ -6‬ريادة األعمال‬
‫‪ -7‬القدرة على التطوير‬
‫وفي هذا الصدد أوردت اتفاقية الجات اتفاقية تخص الملكية الفكرية وهي أحد العناصر‬
‫األساسية لألصول الفكرية حيث ظهرت اتفاقية حقوق الملكية المرتبطة بالتجارة ‪Trade‬‬
‫‪ Related Intellectual Property Rights TRTPS‬وكان مقرها مراكش عام ‪1994‬‬
‫وتضمنت االتفاقية حقوق المؤلف‪ ،‬والعالمات التجارية‪ ،‬والتصميمات الصناعية‪ ،‬وبراءات‬
‫االختراع وحماية المعلومات السرية‪ .‬وفي نفس اإلطار جاء القانون المصري لحماية حقوق‬
‫الملكية الفكرية رقم ‪ 82‬عام ‪ 2002‬بأهمية حماية الملكية الفكرية من إساءة استخدامها أو إساءة‬
‫استخدام التكنولوجيا بما يشمل حدود الحماية لحقوق براءات االختراع والتصميمات التخطيطية‬
‫والعالمات التجارية وحقوق المؤلف وغيرها‪ .‬وقدأشار معيار المحاسبة المصري رقم ‪ 23‬المعدل‬
‫لسنة ‪ 2015‬في الفقرة رقم (‪ )9‬إلى تحمل الشركة االلتزامات في سبيل الحصول على األصول‬
‫غير الملموسة متضمنة األصول الفكرية مثل المعارف العلمية أو التقنية وتطويرها وتحسينها ‪،‬‬
‫أو عند تصميم أنظمة جديدة‪ ،‬والتراخيص‪ ،‬وحقوق الملكية الفكرية‪ ،‬والمعرفة بالسوق والعالمات‬
‫التجارية متضمنة اإلسم التجاري‪ ،‬وحقوق النشر‪ ،‬ومن أمثلة البنود السابقة‪ :‬برمجيات‬
‫الكومبيوتر‪ ،‬وبراءات االختراع‪ ،‬وتراخيص صيد األسماك وغيرها وحصص االستيراد‬
‫واألنصبة و االمتيازات والعالقات مع العمالء وقواعد بيانات العمالء ‪.‬‬
‫‪ 2/2/1‬نماذج الباحثين في تصنيف عناصر األصول الفكرية‬
‫أ‪ -‬نموذج )‪( Brooking, 1997‬تتمثل مكونات األصول الفكرية في حقوق الملكية الفكرية مثل‬
‫براءة االختراع‪ ، .‬واألصول السوقية مثل العالمات التجارية ووالء العمالء ‪.‬واألصول‬
‫البشرية مثل المعرفة والمهارة لدى العاملين‪ .‬وأصول البنية التحتية مثل نظم تكنولوجيا‬
‫المعلومات‪.‬‬
‫‪- 987 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫ب‪ -‬وفي نفس العام قدم )‪ (Roos etal.,1997‬نموذجه والذي قسمه إلى التخطيط اإلستراتيجي‬
‫لالستثمار في األصول الفكرية ومؤشرات قياس األصول الفكرية وذلك كمايلى‪:‬‬
‫شكل رقم (‪)1‬‬
‫نموذج ‪ Roos‬تصنيفات عناصر األصول الفكرية‬
‫رأس المال الفكري‬

‫مؤشرات قياس األصول الفكرية‬ ‫التخطيط اإلستراتيجي لالستثمار في‬

‫األصول الفكرية‬

‫مقياس األداء‬ ‫الموارد البشرية‬ ‫تطوير المعرفة‬ ‫دعم المعرفة‬

‫ج‪ -‬نموذج ) ‪ (Bontis, 1998‬صنف األصول الفكرية وفقا ً لهذا النموذج إلى‪:‬‬
‫• أصول بشرية تتمثل في المعرفة والخبرة التي يملكها العاملين والموظفين داخل الشركة‪.‬‬
‫• األصول المكتسبة نتيجة الممارسات والبحث والتطوير والتكنولوجيا المتوافرة‪.‬‬
‫• األصول المجتمعية وهي التي تكتسب من خالل رضا العمالء ووالءهم للمنظمة ولخدماتها‪.‬‬
‫د‪ -‬نموذج )‪ (Khalique,2013‬ويعد من أحدث النماذج التي قدمت في تصنيف رأس المال‬
‫الفكري‪:‬‬
‫• رأس المال التنظيمي‪ :‬يتضمن كافة البنود غير البشرية مثل قواعد البيانات واإلستراتيجيات‬
‫والمعارف التي تستمر بالشركة حتى بعيداعن موظفيها مثل براءات االختراع وقواعد‬
‫البيانات التكنولوجية والعالمات التجارية‪.‬‬
‫• رأس المال البشري‪ :‬يساعد على خلق قيمة حقيقية للشركة فهو يتمثل في المعرفة والمهارة‬
‫والقدرة على التحديث واالبتكار لدى موظفيها والعاملين بها‪ .‬حيث تمثل األصول البشرية‬
‫أحد األصول غير الملموسة األكثر أهمية تدعم باقي مكونات وعناصر األصول الفكرية‪.‬‬
‫• رأس المال المتعلق بالعمالء‪ :‬يعد رضاء العميل ووالءه واستمراريته مع الشركة أحد‬
‫أصولها غير الملموسة‪ ،‬فعالقات الشركة الخارجية في السوق وقدرتها على جذب العمالء‬
‫والحفاظ عليهم من العوامل الضرورية‪ ،‬والتي ينعكس أثارها في صورة زيادة في إيراداتها‬
‫وزيادة في قيمتها السوقية‪ ،‬وهو جزء ال يتجزأ من المكونين السابقين لألصول الفكرية‪.‬‬

‫‪- 988 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫• رأس المال التكنولوجي‪ :‬ويتمثل فيما تمتلكه الشركة من موارد تكنولوجية‪ ،‬وتقنيات حديثة‬
‫تميزها وتساعد في تطوير عملها‪ ،‬وهو ما يسهم في توليد منافع اقتصادية مستقبلية للشركة‪،‬‬
‫وتدعيم موقفها وقيمتها السوقية‪.‬‬
‫• رأس المال االجتماعي‪ :‬ويتمثل فيما تمتلكه الشركة من عالقات اجتماعية مع الشركات‬
‫األخرى وهو ما تبحث عنه معظم الشركات‪ ،‬حيث يستوجب وجود نشاط مستمر وعالقات‬
‫اجتماعية لدى تلك الشركات مع غيرها‪ .‬مما يساعد في خلق قيمة مضافة لدى تلك الشركات‪.‬‬
‫ترى الباحثة من العرض السابق لنماذج تصنيف عناصر األصول الفكرية سواء على‬
‫مستوى الدراسات أو على مستوى المنظمات المهنية ما يلي‪:‬‬
‫‪ -1‬لم يظهر بالفكر المحاسبي تصنيف محدد لعناصر األصول الفكرية فالبعض صنفها كأصول‬
‫بشرية وأصول سوقية وأصول بنية تحتية‪ ،‬بينما صنفها البعض اآلخر إلى تخطيط‬
‫إستراتيجي لالستثمار في األصول الفكرية‪ ،‬وذهب البعض في تصنيفها إلى كونها رأس‬
‫مال تنظيمي ورأس مال بشري ورأس مال تكنولوجي ورأس مال اجتماعي‪.‬‬
‫‪ -2‬اختلفت أيضا المداخل المستخدمة في التصنيف على مستوى المعايير المحاسبية فاختلف‬
‫القياس واإلفصاح عن تلك األصول‪ .‬حيث اهتمت المعايير الدولية بتصنيفها طبقا ً للعالقات‬
‫مع العمالء‪ ،‬والتكنولوجيا المستخدمة والعقود القانونية‪ ،‬والسياسات التنظيمية والمالية‪ .‬بينما‬
‫اهتم معيار المحاسبة المصرى بتصنيفها طبقا ً لاللتزامات التي تتحملها المنشأة في التطوير‬
‫والتحسين والتنفيذ للعمليات الجديدة‪.‬‬
‫‪ -3‬حظي حق الملكية الفكرية باهتمام العديد من الدراسات والقوانين مثل اتفاقية الجات والقانون‬
‫المصرى واللذين اهتما بحدود الحماية لها وعدم اإلساءة في استخدامها‪ .‬وهي ترتكز على‬
‫العنصر البشرى وما يتميز به من مهارات يترتب عليها منافع مستقبلية‪ .‬مع األخذ في‬
‫االعتبار أن هذا النوع من األصول غير الملموسة وما يشابهها من معرفة ومهارات بشرية‬
‫قد ال تستطيع الشركة تحقيق السيطرة الكاملة عليها مستقبالً نتيجة احتمالية انتقال هذه‬
‫المهارات البشرية إلى شركات أخرى بمزايا أفضل‪.‬‬
‫‪ -4‬يمكن إيجاز أهم مكونات األصول الفكرية وفقا ً للعرض السابق فيما يلي‪:‬‬
‫‪ -‬األصول البشرية‪ :‬وتتمثل في القيمة المضافة التى تتحقق كنتيجة للمعرفة والمهارة والقدرة‬
‫على التحديث واالبتكار لدى الموظفين والعاملين بالشركة‪ ،‬واالستثمارات في تدريبهم‬
‫وتنمية مهاراتهم‪ .‬وهي تعد قوة داعمة لباقي مكونات وعناصر األصول الفكرية‪.‬‬

‫‪- 989 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -‬األصول الهيكلية (التنظيمية)‪ :‬وتتمثل من خالل عدد براءات االختراع‪ ،‬وعدد برامج‬
‫تكنولوجيا المعلومات الجديدة وحجم قواعد البيانات ونظم االتصال وصافي إيراد ‪ /‬تكلفة‬
‫تكنولوجيا المعلومات‪.‬‬
‫‪ -‬األصول المرتبطة بالعالقات مع العمالء‪ :‬وتتمثل من خالل عدد العمالء الجدد‪ ،‬وعدد‬
‫األسواق الجديدة‪ ،‬والمبيعات‪ ،‬ومتوسط حجم العمالء‪ ،‬ومدى رضا العمالء وسمعة‬
‫الشركة‪.‬‬
‫‪ 3/1‬أساليب اإلنفاق على األصول الفكرية والتقرير عنها‬
‫تعددت اتجاهات الباحثين في تحديد أساليب اإلنفاق في األصول الفكرية (حسن‪،2008،‬‬
‫الساعدى‪ ،)2011،‬حيث يعتبر البعض أنه يتمثل في كل أوجه اإلنفاق التي تقوم بها الشركة‬
‫لتدعيم القدرات االنسانية للعاملين وترقيتهم وتحديث تقنياتهم ومهاراتهم وذلك في صورة‬
‫تدريبات مستمرة لهم لتعزيز مزاياها التنافسية ومن ثم تدعيم قيمتها السوقية بالنسبة للشركات‬
‫المنافسة‪ .‬بينما أشار البعض اآلخر إلى أن اإلستثمار في األصول الفكرية قد يأخذ شكل اإلنفاق‬
‫على استقطاب واجتذاب العنصر البشري ذو الكفاءة والمهارة المتميزة وكذلك ذوي الخبرات‬
‫الخاصة‪ .‬أما عن اتجاهات التقرير عن هذا اإلنفاق فقد تعددت أيضا ً المداخل في هذا الشأن‪:‬‬
‫‪ -‬ذهب البعض إلى اعتبارها أصل‪ ،‬طالما أنها يترتب عليها منافع اقتصادية مستقبلية‪ ،‬إال إنها‬
‫في واقع األمر تعالج كمصروفات تشغيل تظهر ضمن بند المصروفات بقائمة الدخل‪ ،‬بينما‬
‫يرى البعض اآلخر أنها تعالج كمصروفات رأسمالية‪ ،‬حيث تعتبر أن العاملين بالشركة هم‬
‫أصول والبد من إظهار قيمتهم بالقوائم وهذا االتجاه يكون من المنطقي تطبيقه في الشركات‬
‫التي تمث ل المهارة والمعرفة جزء كبير من قيمتها وثروتها مثل شركات االتصاالت‬
‫وتكنولوجيا المعلومات‪.‬‬
‫‪ -‬قد ينظر إلى اإلنفاق في األصول الفكرية على أنه إلتزام مثل باقي اإللتزامات وأصحاب هذا‬
‫االتجاه يرون أن العنصر البشري ال يمتلك وإنما تحافظ عليه الشركة وتتحمل مسؤليتها‬
‫تجاهه‪.‬‬
‫وتميل الباحثة إلى إعتبار اإلنفاق في األصول الفكرية أيا كانت أوجه هذا اإلنفاق من‬
‫المصاريف الرأسمالية وليست الجارية لما قد يترتب على إنفاقها من توليد منافع اقتصادية‬
‫مستقبلية‪ ،‬حيث يعزز االستثمار فيها من مستوى أداء الشركة وتدعيم مزاياها التنافسية‪ ،‬كما أن‬
‫زيادة اإلنفاق في األصول الفكرية يعد مقياسا ً على قدرة الشركة على توفير مناخ تدريبي‬
‫وتطويري مناسب للعاملين‪ ،‬وكذلك إجتذاب الكفاءات والكوادر ذات القدرة على اإلبداع واالبتكار‬
‫والتحديث‪.‬‬

‫‪- 990 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ 4/1‬دراسة العالقة بين األصول الفكرية وقيمة الشركة‬

‫‪ 1/4/1‬ماهية قيمة الشركة وأهميتها‬
‫يعبر عنها بالفرق بين سعر بيع أسهمها وتكلفة شراءها أي تتحدد قيمة الشركة بالقيمة‬
‫السوقية ألسهمها في السوق‪ ،‬كما تعرف بأنها مقدار التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة على‬
‫األسهم‪ .‬أو قد يعبر عنها بأنها عائد السهم أو هي فرص نمو الشركة في المستقبل‪ .‬ولتحديد قيمة‬
‫الشركة أهمية كبيرة وذلك لما يلي‪)Doron,2010; Pablo,2007) :‬‬
‫أ‪ -‬يولي المستثمرون أهمية كبيرة لقيمة الشركة ألنه يعد انعكاسا ً لربحيتها وأرباحها الموزعة‬
‫مستقبالً‪.‬‬
‫ب‪ -‬يولي الدائنون أهمية كبيرة لتحديد قيمة الشركة ألنه مؤشر على حجم السيولة لدي الشركة‬
‫وقدرتها على سداد قروضها‪ ،‬وما يترتب عليها من فوائد‪.‬‬
‫جـ‪ -‬يولي المديرون أهمية كبيرة لمعرفة قيمة الشركة لما يترتب عليها من قرارات حالية‬
‫ومستقبلية‪ ،‬حيث أن قيمة الشركة تعني تدعيم لقدرتها التنافسية في السوق‪ ،‬وبالتالي قدرتها‬
‫على اجتذاب المزيد من المستثمرين‪ ،‬مما يزيد من أسعار أسهمها‪.‬‬
‫‪ 2/4/1‬نماذج تحديد قيمة الشركة‬
‫تصنف نماذج تحديد قيمة الشركة إلى نوعين أساسيين ;‪(Abbasi et al.,2012‬‬
‫‪Pablo, 2007):‬‬
‫‪ 1/2/4/1‬نماذج محاسبية‬
‫القيمة السوقية‪ :‬ويقصد بها سعر السهم نتيجة البيع والشراء في األسواق وهو قيمة غير‬ ‫•‬
‫مستقرة حيث تتحكم عدة عوامل فيه مثل وضع الشركة المالي‪ ،‬وطبيعة سياساتها اإلدارية‪،‬‬
‫وسياسة توزيع األرباح‪.‬‬
‫صافي المركز المالي وحقوق الملكية‪ :‬ويعبر عنها بالفرق بين األصول وااللتزامات‪ ،‬أو‬ ‫•‬
‫باحتسابها كنسبة ين صافي حقوق الملكية على عدد األسهم‪ ،‬أو حصص المساهمين مع‬
‫إضافة األرباح الموزعة لهم والربح المرحل واالحتياطات مخصوما ً منها إجمالي‬
‫االلتزامات‪.‬‬
‫مقياس ‪Tobin’s Q‬‬ ‫•‬
‫وهو مقياس اعتمدت عليه معظم الدراسات التي تبحث في قيمة الشركة‪ ،‬حيث يتم احتساب‬
‫قيمة الشركة وفقا ً لهذا النموذج باستخدام المعادلة التالية‪ :‬القيمة السوقية لحقوق الملكية‬
‫مضافا ً إليها القيمة الدفترية للديون مقسوما ً على القيمة الدفترية لألصول‪ .‬وكلما كانت نسبة‬
‫‪- 991 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ Tobin’s Q‬أكبر من الواحد الصحيح كان ذلك مؤشراً على زيادة قيمة الشركة‪ ،‬وبالتالي‬
‫زيادة قدرتها على االستثمار وزيادة فرصها في النمو والتطور‪.‬‬
‫‪ 2/2/4/1‬نماذج اقتصادية‬
‫طريقة القيمة االقتصادية المضافة ويعبر عنها بمقدار التغير في صافي الدخل بعد استبعاد‬ ‫•‬
‫تكلفة رأس المال‪ ،‬وهي تعتمد على تعظيم قيمة ثروة المساهمين كهدف أساسي‪ ،‬وتشترط‬
‫أن تكون األرباح المتوقعة تزيد عن تكلفة رأس المال‪.‬‬
‫طريقة احتساب الشهرة وما يترتب عليها من زيادة في قيمة الشركة نتيجة ما تتمتع به من‬ ‫•‬
‫سمعة‪ ،‬ولكن يعاب عليها أن هذا التقدير يتم بطريقة حكمية وغير موضوعية‪.‬‬
‫القيمة السوقية المضافة وهي تعد طريقة بسيطة الحتساب القيمة حيث تتمثل في القيمة‬ ‫•‬
‫البيعية لألسهم مخصوما ً منها القيمة الدفترية لها‪.‬‬
‫وترى الباحثة أن معظم طرق تقييم القيمة التي تعتمد على سعر السهم البد وأن يراعي‬
‫فيها العوامل التي تؤثر فيه‪ ،‬فسعر السهم هو سعر متذبذب يخضع للعرض والطلب والتضخم مما‬
‫يؤدي إلى عدم ثبات واستقرار قيمة الشركة المحسوبة وفقا ً له‪ ،‬وتفضل الباحثة الطرق المحاسبية‬
‫في احتساب قيمة الشركة وسوف تعتمد على نموذج ‪ Tobin’s Q‬حيث أنها الطريقة األكثر‬
‫استخداما ً في الدراسات وبسبب توافر البيانات المحاسبية الالزمة لتطبيق النموذج‪.‬‬
‫‪ 3/4/1‬انعكاس األصول الفكرية على قيمة الشركة‬
‫لم تعد قيمة الشركة قاصرة على ما تمتلكه من أصول ملموسة فزيادة المنافسة‬
‫والتطورات الكثيرة في تكنولوجيا المعلومات وما صاحبها من أهمية امتالك كل شركة لقدر من‬
‫المهارات والمعرفة والقدرة على االبتكار والتحديث أدى إلى إلقاء الضوء على أهمية األصول‬
‫الفكرية‪ ،‬إذ تسهم هذه األصول في تطوير إستراتيجية العمل وتحسين األداء داخل الشركات‪ ،‬ومن‬
‫ثم زيادة قيمة الشركة‪ .‬فاألصول الفكرية جنبا ً إلى جنب مع األصول الملموسة يكونان معا ً نموذج‬
‫فعال يضمن حسن سير عمليات الشركة‪ ،‬ومن ثم توليد معلومات على درجة عالية من المصداقية‬
‫والوضوح تساعد على كسب ثقة األطراف الخارجية وزيادة الطلب على أسهمها وزيادة قيمتها‬
‫في السوق‪ .‬وهنا يثار تساؤل عن القياس واإلفصاح عن هذه األصول الفكرية وتأثيره على قيمة‬
‫الشركة وهو ما سوف تتعرض له الباحثة في الجزء التالى من البحث‪.‬‬

‫‪- 992 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫المبحث الثانى‪ :‬مشكالت القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية‬

‫‪ 1/2‬القياس المحاسبي لألصول الفكرية‬
‫‪ 1/1/2‬أهمية القياس المحاسبي لألصول الفكرية‬
‫يعد قياس األصول الفكرية بمثابة مجموعة من اإلجراءات التي تستخدمها المنشأة لتقدير‬
‫ممتلكاتها من األصول الفكرية وهي نماذج القياس المحاسبية التقليدية التي تستخدم لتقييم‬
‫موجوداتها الفكرية والالزمة لتطوير قيمتها االقتصادية‪ .‬وقد تعرضت العديد من الدراسات‬
‫ألهمية قياس األصول الفكرية ويمكن للباحثة إجمالها فيما يلي‪(:‬الغلبان‪(Smith,2005; 2009،‬‬
‫يجدر قياس قيمة األصول الفكرية بما تضمه من مهارات وخبرات بصورة دقيقة خاصة في‬ ‫•‬
‫المجتمعات التي تتعاظم فيها المعرفة وتشكل جزءا ً كبيراً من قيمة الشركة وقيمة المنتج‪.‬‬
‫عدم قياس األصول الفكرية واإلفصاح عنها في القوائم المالية يعوق من قدرة الشركة على‬ ‫•‬
‫سرعة االستجابة للمتغيرات والظروف المحيطة‪.‬‬
‫أن خلق القيمة للعمالء وتحقيق الميزة التنافسية المستدامة للشركة يعتمد على إستراتيجية‬ ‫•‬
‫الشركة في تقييم جميع المعارف والمهارات المملوكة لها ممثلة في األصول الفكرية‪.‬‬
‫يساعد قياس األصول الفكرية على توليد القيمة الحقيقية للشركة وتحقيق التنمية المستدامة‪.‬‬ ‫•‬
‫ان اإلستفادة من مهارات وخبرات العاملين وقياسها واإلفصاح عنها ووقوف الشركة على‬ ‫•‬
‫حقيقة وضعها االقتصادي يسهم في حمايتها من العديد من المخاطر مثل خطر اإلفالس‪.‬‬
‫يساعد قياس األصول الفكرية على التقييم العادل ألداء الشركة والوقوف على مدى قدرتها‬ ‫•‬
‫على مواكبة ومنافسة التطورات العالمية‪.‬‬
‫تمكين األطراف المعنية من بناء قرارات رشيدة‪ ،‬حيث تعكس القوائم المالية الصورة‬ ‫•‬
‫الحقيقية عن الشركة ووضعها االقتصادي الحقيقي‪.‬‬
‫أن األساليب المحاسبية التقليدية غير كافية لبناء التوجهات اإلستراتيجية للشركات‪ ،‬لذلك‬ ‫•‬
‫البد من استخدام مقاييس األصول الفكرية كأداة تكميلية لمساعدة اإلدارة وحتى يمكنها تقويم‬
‫نقاط القوة والضعف بصورة سليمة‪.‬‬

‫‪- 993 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ 2/1/2‬مشكالت قياس األصول الفكرية‬

‫تتعدد مشكالت قياس األصول الفكرية ويمكن تلخيصها في مجموعتين أساسيتين‪:‬‬
‫)‪(FASB,1984;FASB 1980;AASB,1996;Berk&Green,2004‬‬
‫‪ 1/2/1/2‬مشكالت ناتجة عن قصور األساليب المحاسبية التقليدية‪ :‬حيث تحدث هذه‬
‫المشكالت بسبب صعوبة التقدير واالعتراف باألصول الفكرية‪ ،‬فطبقا للقواعد المحاسبية‬
‫المتعارف عليها يتم االعتراف باألصل وإدراجه في صلب القوائم المالية إذا توافر فيه الشروط‬
‫التالية‪:‬‬
‫أن يترتب على امتالكه منافع مستقبلية‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫أن يمكن تقدير هذه المنافع‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫أن يمكن السيطرة على المنافع المحققة‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ووفقا ً لبيان المفاهيم رقم (‪ )5‬الذي أصدرته ‪ FASB‬عام ‪ 84‬باصداراته المتتالية أن‬
‫شروط االعتراف وإثبات العنصر في القوائم المالية هي التعريف‪ ،‬والقابلية للقياس والمالءمة‪،‬‬
‫وإمكانية االعتماد والموثوقية‪ .‬أما لجنة معايير المحاسبة الدولية فقد حددت شروط االعتراف‬
‫باألصول في القوائم في شرطين‪:‬‬
‫أن يكون من المحتمل توليد منافع اقتصادية مستقبلية من األصل‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫أن يمكن تقدير تكلفة األصل‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫وبدراسة الشروط السابقة ومدى تماشيها مع األصول الفكرية فإنه يالحظ ما يلي‪:‬‬
‫أولً‪ :‬تحتوي األصول الفكرية على مفهوم تولد المنافع االقتصادية المستقبلية ولكن مع ارتباط‬
‫ذلك بدرجة من المخاطرة وعدم التأكد بالنسبة للعديد من األصول الفكرية‪ ،‬فمثالً بالنسبة‬
‫للبحوث والتطوير التي قد ينفق عليها الكثير من األموال من خالل المشروعات البحثية التي‬
‫تهدف إلى تنويع المنتجات وتحديثها إال أنه قد ال يترتب على هذا اإلنفاق أي مردود أو منفعة‬
‫في المستقبل‪.‬‬
‫ثانيا ً‪ :‬قد يكون هناك فجوة زمنية بين اإلنفاق على البحوث والتطوير وتحقيق المنفعة ‪،‬و تتحمل‬
‫البحوث والتطوير بالعديد من المخاطر مثل المخاطر الفنية المحيطة بالتوصل لالبتكار‪،‬‬
‫ومخاطر التدفقات النقدية الناتجةعن االختراع‪ ،‬أو مخاطر عدم استكمال االختراع بسبب‬
‫أسبقية االخرين‪ ،‬أو المخاطر المرتبطة بتكلفة االختراع ‪.‬و تعالج الكثير من الشركات تكلفة‬
‫البحوث والتطوير‪ -‬وتجنبا ً لهذه المخاطر ‪-‬على إعتبار أنها مصروفات جارية على الرغم من‬

‫‪- 994 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫أنه من األفضل رسملتها ومعالجتها كأصول خاصة إذا ترتب عليها تحقيق نسبة كبيرة من‬
‫االيرادات‪.‬‬
‫ثالثا ً‪ :‬بالنسبة لشروط تحقق األصل الخاصة بإمكانية التحكم والسيطرة فهو شرط ممكن تحقيقه‬
‫في ضوء ما تقدمه قوانين حماية الملكية الفكرية مثل براءات االختراع والعالمات التجارية‪.‬‬
‫وترى الباحثة أن قصور األساليب المحاسبية التقليدية يسهم في صعوبة قياس األصول‬
‫الفكرية وذلك كما يلي‪:‬‬
‫• ال تستطيع األساليب المحاسبية التقليدية التي تقيس األصول الملموسة بناء على الدفاتر‬
‫التاريخية أن تقيس األصول الفكرية‪ ،‬فاألساليب التقليدية تركز على الحقائق المادية فقط‪،‬‬
‫بينما قياس األصول الفكرية يعتمد على الحقائق غير المادية‪.‬‬
‫• تركز األساليب المحاسبية التقليدية على نتائج المعامالت السابقة والتدفقات النقدية الحقيقية‪،‬‬
‫بينما يتطلب قياس األصول الفكرية االهتمام بخلق القيمة والمنافع االقتصادية‪.‬‬
‫• أن القواعد المحاسبية رغم استمرارية تحديثها إال أنها قد تم تصميمها في البداية لقياس‬
‫أصول مادية ملموسة مثل المنشآت واآلالت التي تمثل مصدر الدخل والثروة وال يمكن‬
‫االعتماد على نفس هذه القواعد المحاسبية لقياس األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ 2/2/1/2‬مشكالت القياس الناتجة عن طبيعة األصول الفكرية‬
‫أولً‪ :‬عند القياس يفرق بين حالتين‪:‬‬
‫أ‪ -‬األصل الفكري المشترى‪ :‬وت تمثل تكلفة األصل في هذه الحالة في ثمن شراءه أو في القيمة‬
‫العادلة في تاريخ الحصول عليه ‪.‬‬
‫ب‪ -‬األصل الفكري غير المشترى‪ :‬وتعالج تكاليفه كنفقات جارية‪ ،‬فكما سبق القول ال يتم رسملة‬
‫تكاليف البحوث والتطوير ألن الرسملة تعني زيادة القيمة الدفترية والرقابة على اإليرادات‬
‫واألرباح في األجل القصير والطويل‪.‬‬
‫ثانيا ً‪ :‬هناك صعوبة في تصنيف مكونات األصول الفكرية بسبب التداخل بينها وصعوبة التمييز‬
‫بين هذه المكونات‪.‬‬
‫ثالثا ً‪ :‬صعوبة تحديد العوائد المحققة من امتالك األصول الفكرية حيث تتسم األصول وبالتالي‬
‫عوائدها بعدم االستقرار‪.‬‬
‫رابعا ً‪ :‬صعوبة قياس قيمة العديد من مكونات وعناصر األصول الفكرية فاإلبداع والمهارة وهما‬
‫صلب عملية توليد المعرفة غير قابلين للقياس‪.‬‬

‫‪- 995 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫خامسا ً‪ :‬صعوبة مقارنة األصول الفكرية بين شركة وأخرى فاألصول الفكرية التي قد تعتبر ذات‬
‫قيمة بالنسبة لشركة معينة قد ال تعتبر كذلك بالنسبة لشركة أخرى‪ ،‬مما ينتج عنه نظم قياس‬
‫مختلفة تجعل من الصعب المقارنة بين الشركات أو القطاعات‪.‬‬
‫سادسا ً‪ :‬صعوبة تحديد العمر االفتراضي لألصول الفكرية التي تتسم بعدم االستقرار على خالف‬
‫األصول الملموسة‪ .‬وفي هذا اإلطار اتفقت المعايير المحاسبية الدولية على عمل فترة‬
‫قصوى الستهالك تلك األصول وتراوحت ما بين ‪ 15‬إلى ‪ 40‬عام‪ ،‬وأشار المعيار الدولي‬
‫رقم ‪ 38‬إلى ضرورة استهالك األصول الفكرية بشكل منتظم بحد أقصى عشرون عاما ً مع‬
‫السماح بزيادة الفترة إذا توافر شرطين وهماأن يرتبط وجود األصل الفكري غير الملموس‬
‫بأصل أخر ملموس‪ ،‬وأن يتوافر سوق نشطة لألصل الفكري‪ .‬وقد أصدر مجلس معايير‬
‫المحاسبة االسترالي بيان رقم ‪ AASB 1013‬عام ‪ 96‬بتحديد فترة استهالك األصل‬
‫الفكرى بـعشرين عاماً‪.‬‬
‫‪ 2/2‬اإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية‬
‫‪ 1/2/2‬أهداف اإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية‪:‬‬
‫يعد اإلفصاح عن األصول الفكرية مثله مثل اإلفصاح عن أي أصل تملكه الشركة هو‬
‫توفير للمعلومات الالزمة لألطراف الداخلية والخارجية لمساعدتهم في بناء قراراتهم‪ ،‬وهي‬
‫معلومات ال يتم اإلفصاح عنها من خالل التقارير المالية التقليدية‪ .‬فاإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫يوفر لألطراف المستفيدة معلومات عن المنافع االقتصادية المستقبلية والذي يعكس مدى نمو‬
‫الشركة وتطورها واستقرارها في السوق‪ .‬واإلفصاح عن األصول الفكرية يحقق األهداف التالية‪:‬‬
‫) ‪(Jeltje, 2001; Widiatmoko etal. 2020; Hesniati, 2021‬‬
‫‪ -‬تقديم معلومات الزمة لتقدير عناصر األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬توفير معلومات للرقابة على عناصر األصول الفكرية لتدعيم الميزة التنافسية للشركة‪.‬‬
‫‪ -‬توفير معلومات للرقابة على عناصر األصول الفكرية لتدعيم التقارير االجتماعية والبيئية‪.‬‬
‫‪ -‬تعزيز مصداقية القوائم المالية والتقارير المالية حيث إن اإلفصاح عن األصول الفكرية جنبا‬
‫إلى جنب مع األصول الملموسة يعكس الوضع الحقيقي للشركة ويزيد من درجة شفافية ووضوح‬
‫القوائم المالية وبالتالي زيادة المصداقية من وجهة نظرمستخدميها‪.‬‬
‫‪ 2/2/2‬اتجاهات اإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫تعددت الدراسات التي تعني باتجاهات اإلفصاح عن األصول الفكرية ويمكن إيجازها في‬
‫ثالت اتجاهات أساسية‪(Guthrie,2001;Sajedeh,2012) :‬‬

‫‪- 996 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫• اإلفصاح لألطراف ذوي المصلحة‬

‫في ظل هذا االتجاه تقوم إدارة الشركة بتوفير المعلومات المتعلقة باألصول الفكرية إلى‬
‫المساهمين وكل من لهم مصلحة مع الشركة‪ ،‬حيث أنهم يعتبروا من أهم األطراف التي يجب أن‬
‫تكون على دراية باألنشطة التنظيمية‪ ،‬فهم أصحاب الحق األول في اإلطالع على هذه المعلومات‬
‫لبناء قرارات مناسبة‪.‬‬
‫• اإلفصاح المجتمعي‬
‫في ظل هذا االتجاه تتبني إدارة الشركة مبدأ المشاركة المجتمعية مع المجتمع الخارجي‬
‫فالشركة ترتبط بمسؤوليات اجتماعية تجاهه‪ ،‬وهي تعمل في حدود ومعايير هذا المجتمع‬
‫فاإلفصاح االختياري عن األصول الفكرية يلبى احتياجات هذا المجتمع‪.‬‬
‫• اإلفصاح المسبب‬
‫تتبني إدارة الشركة هذا االتجاه عندما تريد إعالم األطراف المعنيةعن معلومات األصول‬
‫الفكرية التي تعكس صورة جيدة عن الموقف المالي واالقتصادي لها بحيث يساهم هذا اإلفصاح‬
‫في جذب المزيد من المستثمرين للشركة‪.‬‬
‫‪ 3/2/2‬وسائل اإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫ال توجد وسيلة محددة لإلفصاح عن األصول الفكرية حيث أن قياسها الزال غير خاضع‬
‫لقواعد واضحة ‪-‬كما سبق عرضه ‪-‬ولكن من الممكن اإلفصاح عن األصول الفكرية كما‬
‫يلي‪):‬وهيبة‪(2011،‬‬
‫• من خالل القوائم المالية وهي وسيلة مناسبة حيث تتوفر المعلومات الدقيقة عن األصول‬
‫الفكرية والتي تفيد المستخدمين في بناء قراراتهم بحيث تعبر القوائم المالية عن واقع‬
‫المركز المالي‪ ،‬بحيث يتم تحميل المصروفات المدفوعة لالستثمار في األصول الفكرية‬
‫كمصروفات إيراديه مؤجلة‪ ،‬ويتم اإلفصاح عن األصول الفكرية من خالل فتح حساب‬
‫خاص بها‪.‬‬
‫• من خالل القوائم اإلضافية حيث ال تظهر المصروفات المتعلقة باألصول الفكرية في صلب‬
‫القوائم المالية‪ ،‬ولكن من خالل قوائم إضافية تتضمن معلومات عن المدفوعات التي تنفق‬
‫في تطوير وتحسين األصول الفكرية‪ ،‬وكذلك اإلفصاح عن قيمة األصول الفكرية ذاتها‬
‫والتي يترتب عليها منافع اقتصادية مستقبلية‪.‬‬

‫‪- 997 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ 4/2/2‬مشكالت اإلفصاح عن األصول الفكرية‬

‫تتعدد مشكالت اإلفصاح عن األصول الفكرية والتي يمكن إجمالها فيما‬
‫يلي‪ ،Bukh,2000):‬وهيبة‪(2011،‬‬
‫• قد ترى بعض الشركات أنه ليس من الضرورى اإلفصاح عن بعض البنود مثل رؤية الشركة‬
‫واألهداف الالزمة لتحقيق هذه الرؤية‪ ،‬واإلفصاح عن األصول الفكرية ووسائل تطويرها‪،‬‬
‫والمؤشرات الالزمة لتقييم هذه األصول على الرغم من أهميتها لكافة األطراف المستفيدة‬
‫لتقييم الشركةو بناء قرارات صائبة‪.‬‬
‫• تظهر مشكلة متعلقة بأداة اإلفصاح وما إذا كان يتم اإلفصاح عن هذه األصول في متن القوائم‬
‫المالية أو في الملحقات اإلضافية وتقرير مجلس اإلدارة‪ ،‬وتزداد المشكلة صعوبة إذا تم أخذ‬
‫قرار بإظهارها في صلب القوائم حيث سيقف قياسها عائقا ً على تحقيق ذلك‪.‬‬
‫• هناك تداخل بين الشهرة واألصول الفكرية والبد من الفصل بينهما عند اإلفصاح‪.‬‬
‫• يستوجب اإلفصاح عن هذه األصول ضرورة التقرير عن كافة االلتزامات المرتبطة بها‪.‬‬
‫وترى الباحثة أن فقدان الميزة التنافسية للشركة يعتبر من معوقات اإلفصاح عن األصول‬
‫الفكرية‪ ،‬حيث أن اإلفصاح عن العديد من مكونات األصول الفكرية مثل براءات االختراع‬
‫وتطوير تكنولوجيا المعلومات والشراكات وإتفاقيات التراخيص‪ ،‬قد يفقد هذه المكونات‬
‫خصوصيتها وسريتها‪ ،‬وهي تستمد قيمتها في األساس من خالل هذه الخصوصية‪ ،‬وما يشجع‬
‫على ذلك هو عدم وجود إلزام في اإلفصاح عنها فال زال اإلفصاح عن األصول الفكرية يعد‬
‫إفصاحا ً اختياريا ً‪ ،‬حيث تفصح عنه اإلدارات طواعية دون إلزام‪ .‬ويسبب عدم اإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية عددا من المشكالت مثل‪:‬‬
‫أ‪ -‬عدم تماثل المعلومات بين االدارة والسوق مما قد يؤدى إلى تحقيق مكاسب غير عادية‬
‫لنفسها‪.‬‬
‫ب‪ -‬زيادة درجة المخاطر وعدم التأكد المحيطة بعملية االستثمار‪ ،‬مما يؤدي إلى تذبذب أسعار‬
‫األسهم في السوق‪ ،‬وبالتالي ارتفاع تكلفة االستثمار‪.‬‬
‫ج‪-‬تكون تنبؤات المحللين الماليين غير دقيقة‪ ،‬مما يؤثر على قيمة المنشأة وعلى قرارات‬
‫المستثمرين‪.‬‬

‫‪- 998 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ 3/2‬دور المنظمات المهنية في القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬

‫تعددت محاوالت المنظمات المهنية في إبراز أهمية األصول الفكرية إال أنها في معظمها‬
‫لم تنجح في تقديم إسهامات واضحة في مجال القياس واإلفصاح عنها‪ ،‬وتعرض الباحثة بعضا ً‬
‫من هذه المحاوالت‪:‬‬
‫‪ 1/3/2‬دور مجلس معايير المحاسبة الدولية أصدر معيار المحاسبة الدولية ‪IASB No.38‬‬
‫لعام ‪ 1998‬وقد كان من أهم المعايير في هذا الصدد‪ ،‬حيث قدم عدداً من الشروط لالعتراف‬
‫باألصول غير الملموسة متضمنة األصول الفكرية وهي‪:‬‬
‫أ‪ -‬أن يمكن التمييز بوضوح بينها وبين الشهرة الناتجة عن اندماج الشركات‪.‬‬
‫ب‪ -‬التحكم والسيطرة على المنافع االقتصادية المستقبلية المترتبة على األصول الفكرية من‬
‫جانب الشركة‪.‬‬
‫جـ‪ -‬أن يترتب على امتالك األصول الفكرية منافع اقتصادية مستقبلية‪.‬‬
‫د‪ -‬قابلية تقدير التكلفة المرتبطة باألصول الفكرية‪.‬‬
‫هـ‪ -‬التفرقة بين المعالجة المحاسبية للبحوث والتطوير‪ ،‬حيث تعالج مصروفات البحوث‬
‫كمصروفات تشغيلية‪ ،‬أما مرحلة التطوير فتكاليفها تعالج تكاليف رأسمالية‪.‬‬
‫‪ 2/3/2‬دور مجلس معايير المحاسبة المالية ‪ FASB‬قدم المجلس المعيار رقم ‪ SFAS 2‬والذي‬
‫صدر عام ‪ 74‬والزال يطبق‪ ،‬وهو يعتبر أن تكاليف األصول الفكرية جميعها تعالج كمصروفات‬
‫إيرادية‪ .‬أما المعيار رقم ‪ SFAS 86‬والذي صدر عام ‪ 85‬فقد أشار إلى إمكانية معالجة بعض‬
‫األصول الفكرية كمصروفات رأسمالية إذا تم التأكد من توليدها لمنافع مستقبلية مثل تكاليف‬
‫تطوير برامج الكمبيوتر لبيعها أو تأجيرها لمستخدمين خارجيين‪ .‬ولكن لم تكن المعالجة واضحة‬
‫في حالة التطوير لالستخدام الداخلي حيث اعتبرت كتكاليف تشغيل عادية دون إبداء منطق في‬
‫هذه التفرقة‪ .‬ولكن حاول المجلس في عام ‪ 2001‬إصدار تقرير عن احتياجات المستخدمين‬
‫لإلفصاح عن المعلومات غير المالية والمعلومات المستقبلية والمعلومات المتعلقة باألصول‬
‫الفكرية‪ .‬إال أن محاوالت مجلس معايير المحاسبة المالية افتقدت لعنصر اإللزام والرقابة‪.‬‬
‫‪ 3/3/2‬دور المعهد األمريكي للمحاسبين القانونيين ‪ AICPA‬أصدرت لجنة منبثقة من المعهد‬
‫تقريرا ً عام ‪ 1994‬عنوانه تحسين التقارير المالية من وجهة نظر المستفيدين‪ ،‬وأكد التقرير على‬
‫أهمية األخذ في االعتبار للعديد من األصول غير الملموسة متضمنة األصول الفكرية التي تسهم‬
‫في تحقيق الثروة والدخل للشركة مثل والء العميل وتنمية مهارات الموظفين‪ ،‬وأوصت بما يلي‪:‬‬

‫‪- 999 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -‬ضرورة اإلهتمام بالعوامل غير المالية التي تخلق القيمة‪.‬‬

‫‪ -‬حث الشركات على اإلفصاح عن المعلومات غير المالية مثل االبتكار ووالء العمالء وتنمية‬
‫العالقات معهم‪.‬‬
‫‪ -‬أهمية اإلفصاح عن األصول الفكرية لما لها من خلق قيمة اقتصادية مضافة للشركات‪.‬‬
‫‪ 4/3/2‬دور منظمة التعاون القتصادي والتنمية ‪ OECD‬ظهر دور المنظمة من خالل عقدها‬
‫لندوة دولية متعلقة بالقياس واإلفصاح عن األصول الفكرية عام ‪ ،1999‬وقد دعت إلى هذه الندوة‬
‫العديد من ممثلي المنظمات المهنية بالدول المختلفة وقد جاء من ضمن توصياتها ما يلي‪:‬‬
‫‪ -‬أن التغيرات التي تشهدها بيئة األعمال الحديثة تستوجب ضرورة إرساء قواعد استرشادية‬
‫عن مؤشرات قياس األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬أن هذه التغيرات السريعة تستوجب مزيد من اإلفصاح عن المعلومات المتعلقة باألصول‬
‫الفكرية لتأثيرها في مفهوم خلق القيمة‪.‬‬
‫‪ -‬الحاجة الدائمة لألطراف المختلفة من المستفيدين للمعلومات المتعلقة برأس المال الفكري لما‬
‫لها من تأثير على قراراتهم المختلفة‪.‬‬
‫‪ 5/3/2‬لجنة المحاسبين المالية واإلدارية ‪ FMAC‬قامت اللجنة المنبثقة من االتحاد الدولي‬
‫للمحاسبين بإصدار دراسة عام ‪ 1998‬عن قياس وإدارة رأس المال الفكري‪ ،‬وقد ركزت الدراسة‬
‫على نقاط الضعف وأوجه القصور التي تواجه عملية القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫وكيفية تصحيحها وتمثلت فيما يلي‪:‬‬
‫‪ -‬أهمية تحديث نماذج القياس المحاسبي للتمييز بين الشركات التي تملك أصوالً فكرية‬
‫والشركات التي ال تملكها‪.‬‬
‫‪ -‬أهمية وجود أساليب قياس لتقدير العائد على االستثمار في األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬استحداث أدوات قياس للمساعدة في إدارة االستثمار في األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ 6/3/2‬المعيار المصري المعدل لسنة ‪ 2015‬ثم ‪ 2020‬تعرض لألصول غير الملموسة‬
‫متضمنة األصول الفكرية وذلك كما يلي‪:‬‬
‫‪ -1‬اعتبر المعيار المصري أن األصل الفكرى يكون قابالً للتحديد إذا توافر أحد الشرطين‬
‫التاليين‪:‬‬
‫‪ -‬أن يمكن فصله أو عزله عن المنشأة أو بيعه أو التنازل عنه أو الترخيص به‪.‬‬

‫‪- 1000 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -‬أن ينشأ عن األصل الفكرى حقوق تعاقدية أو غيرها من الحقوق القانونية بغض النظر عن‬
‫إمكانية التنازل عن هذه الحقوق أو فصلها‪.‬‬
‫‪ -2‬بالنسبة لتحكم الشركة في أصولها إذا كان لديها القدرة على الحصول على منافع اقتصادية‬
‫مستقبلية تتدفق منه وتستطيع أن تحد من قدرة اآلخرين على اإلنتفاع به‪.‬‬
‫‪ -3‬تنشأ المنافع االقتصادية المستقبلية نتيجة المعرفة الفنية والمعرفة بظروف السوق‪ ،‬وتتحكم‬
‫المنشأة فيها إذا كانت تلك المعارف يمكن حمايتها بواسطة الحقوق القانونية‪.‬‬
‫‪ -4‬يعترف باألصل وبقياسه إذا ترتب عليه منافع مستقبلية وإذا كان من الممكن قياسه مستخدمين‬
‫في ذلك افتراضات منطقية معقولة وتعتمد على الحكم الشخصى في تقدير تدفق المنافع حيث‬
‫يقاس األصل غير الملموس عند االعتراف األولي بتكلفته‪.‬‬
‫وتخلص الباحثة من العرض السابق للمعايير المحاسبية المتعلقة بالقياس واإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية وتعدد مداخل قياسها‪ ،‬وكذلك المشكالت المتعددة للقياس واإلفصاح عن األصول‬
‫الفكرية إلى مايلى‪:‬‬
‫‪ -‬لم تلزم المعايير المحاسبية الشركات فيما يتعلق بالقياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬طبقا لشروط االعتراف للمعيار ‪ 38‬لم يمكن تقديم قياس مناسب لألصول الفكرية واإلفصاح‬
‫عنها ألن معظم عناصر األصول الفكرية لن يمكن االعتراف بها في ظل هذه الشروط‪ ،‬وهو‬
‫ما قد أشار إليه المعيار نفسه بعد ذلك‪.‬‬
‫‪ -‬عدم وضوح المعالجات المحاسبية لعناصر األصول الفكرية من خالل المعايير المحاسبية يعد‬
‫أيضا من مشكالت القياس فعلى سبيل المثال المعالجة المحاسبية لقياس البحوث والتطوير‬
‫وفقا ً للمعيار الدولي رقم ‪ SFAS 2‬والتي فرقت ما بين التطوير لغرض البيع والتأجير‬
‫فإعتبرته تكاليف رأسمالية‪ ،‬أماالتطوير بغرض االستخدام فإعتبرته تكاليف إيرادية دونما‬
‫إبداء أسباب لهذه التفرقة‪.‬‬
‫‪ -‬إن اشتراط المعايير لالعتراف باألصول الفكرية أنها البد وأن تحقق منافع مستقبلية اقتصادية‬
‫هو شرط غير قابل للتحقق‪ ،‬فأية استثمارات مستقبلية البد وأن يصاحبها درجة من المخاطرة‬
‫وعدم التأكد‪ ،‬حتى االستثمار في األصول الملموسة يحمل أيضا ً درجة من التأكد من تحقيقها‬
‫لمنافع مستقبلية‪.‬‬
‫‪ -‬تتعدد طرق قياس األصول الفكرية وفقا ً لجهود الباحثين في هذا الصدد‪ ،‬إال أن تلك الطرق‬
‫تفتقر إلى تدعيم المعايير الدولية والمحلية لها عند التطبيق من خالل عنصر االلزام‪،‬‬
‫فاإلفصاح عن األصول الفكرية هو إفصاح إختياري‪.‬‬

‫‪- 1001 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -‬يواجه قياس األصول الفكرية واإلفصاح عنها العديد من المشكالت أيضا ً المتعلقة بقصور‬
‫األساليب المحاسبي ة التقليدية والتي تعتمد على قياس نتائج المعامالت السابقة والتدفقات‬
‫النقدية الحقيقية‪ ،‬بينما يتطلب قياس األصول الفكرية اإلهتمام بخلق القيمة والمنافع اإلقتصادية‬
‫المستقبلية‪ ،‬حيث أن هذه األساليب التقليدية قد صممت في البداية لقياس موجودات مادية‬
‫ملموسة تمثل مصدر للثروة والعائد‪ ،‬وال يمكن االعتماد عليها في قياس األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬يواجه قياس األصول الفكرية العديد من المشكالت األخرى التي ترتبط بطبيعتها مثل صعوبة‬
‫تصنيفها بسبب التداخل في مكوناتها‪ ،‬وكذلك صعوبة تحديد قيمتها مثل اإلبداع والمهارة وهي‬
‫من أهم األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬هناك أيضا ً مشكالت متعلقة بصعوبة تقدير العوائد المتوقعة من امتالك األصول الفكرية‬
‫وصعوبة تقدير العمر اإلنتاجي لها‪ ،‬وصعوبة مقارنة األصول الفكرية بين شركة وأخرى مما‬
‫يؤدي إلى عجز نظم القياس على المقارنة بين الشركات والقطاعات‪ .‬تستوجب النتائج السابقة‬
‫استقراء للمزيد من الدراسات في مجال الفكر المحاسبي والتى تعرضت لألصول الفكرية‬
‫وأهميتها ومشكالت قياسها واالفصاح عنها‪.‬‬
‫محاولت الفكر المحاسبي في حل مشكالت القياس واإلفصاح لألصول الفكرية‬ ‫‪4/2‬‬
‫يرتبط اإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية بالتغلب على معوقات قياسه‪ ،‬وبالرغم‬
‫من تعدد هذه المشكالت‪ ،‬إال أن هناك محاوالت من قبل العديد من الباحثين لتقديم مداخل مختلفة‬
‫لقياس األصول الفكرية لعل من أهمها‪:‬‬
‫أ‪ -‬نموذج الميزانية غير المرئية) ‪ (Sveiby, 1998‬يعد هذا النموذج هو األكثر شيوعا ً‬
‫واستخداما ً لقياس األصول الفكرية وهو يعتمد على تقدير الفرق بين القيمة السوقية للسهم‬
‫والتي تعكس قيمته الحقيقية والقيمة الدفترية له وهي قيمته التاريخية الظاهرة بالدفاتر‪ ،‬ويتسم‬
‫هذا النموذج بسهولة التقدير لتوافر بياناته بالقوائم المالية‪ ،‬ولكن يصعب تقديره في الشركات‬
‫غير المسجلة بالبورصة ‪.‬وقد تم تطبيق هذا النموذج على شركة ‪ Morgan & Banks‬وهي‬
‫من أكبر شركات االستثمار في استراليا‪ ،‬وتمت مقارنة القيمة السوقية ألسهم الشركة والتي‬
‫بلغت ‪ 200‬مليون دوالر مع القيمة الدفترية لألصول وبلغت ‪ 15,4‬فاتضح أن الفارق ويقدر‬
‫بـ ‪ 184,6‬مليون دوالر ويرجع إلى األصول الفكرية التي تمول عن طريق حقوق الملكية‪،‬‬
‫وهذا على الرغم من أن هذا الفرق قد تدخل فيه عوامل أخرى غير األصول الفكرية مثل‬
‫المتغيرات المتعلقة بالتضخم وظروف العرض والتأثيرات السياسية واالقتصادية‪.‬‬
‫ب‪ -‬نموذج ) ‪( Stewart, 1997‬الخاص بمعدل العائد على المال المستثمر يعتبر هذا النموذج‬
‫أن قدرة الشركة على تحقيق عائد غير عادي عن الشركات المنافسة بنفس القطاع يرجع إلى‬
‫امتالكها لألصول الفكرية‪ .‬وقد طبق هذا النموذج على قطاع المعامل الطبية األمريكية على‬
‫‪- 1002 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫مدى ثالث سنوات من خالل احتساب صافي الدخل المتبقي بعد الضرائب مقسوما ً على‬
‫متوسط تكلفة رأس المال‪ .‬وهذا النموذج لم يقسم األصول الفكرية إلى عناصرها كأصول‬
‫فكرية هيكلية وبشرية‪ .‬ويعاب على هذا النموذج أنه اعتبر أن صافي الدخل المتبقي بعد‬
‫الضرائب يرجع بالكامل إلى األصول الفكرية حيث تم إغفال الشهرة واختالف األسعار التي‬
‫قد تكون سببا ً في هذا الدخل المتبقي‪.‬‬
‫جـ‪ -‬نموذج ) ‪ (Kaplan & Norton, 1996‬يعتمد هذا النموذج على استخدام بطاقة األداء‬
‫المتوازن كأداة تستخدمها الشركة لتحقيق االستثمار والنمو وخلق القيمة‪ ،‬حيث تحقق التوازن‬
‫بين تنمية وتطوير مهارات العاملين وفي ذات الوقت االهتمام بإرضاء العميل وتقبله ألنشطة‬
‫الشركة‪ .‬وهذا النموذج يوجه انتقادا ً إلى التقارير المالية بشكلها التقليدي بسبب عدم قدرتها‬
‫التعبير عن األحداث المستقبلية أو قياس كافة ممتلكات الشركة غير النقدية‪ .‬وجدير بالذكر أن‬
‫هناك تكاليف تترتب على عملية القياس المحاسبي لألصول الفكرية مثل‪:‬‬
‫تكاليف األفراد القائمين بعملية القياس‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫تكاليف التكنولوجيا واألبحاث المستخدمة لمعرفة قيمة األصول التنظيمية‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫تكاليف األساليب والتقنيات التي تستخدم في الوصول إلى القياس السليم مثل‬ ‫‪-‬‬
‫تكاليف تصميم البرامج اإللكترونية‪.‬‬
‫‪ 5/2‬مقترحات عالج صعوبات القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫تقدم الباحثة عددا من المقترحات في ضوء ما سبق عرضه من مشكالت للقياس واإل‬
‫فصاح عن األصول الفكرية‪:‬‬
‫إلزام إدارات الشركات من جانب المعايير المحاسبية والتشريعات القانونية بضرورة‬ ‫‪-‬‬
‫القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‪ ،‬حيث أن غياب هذا اإللزام وتركه إختياريا‬
‫أدى إلى عدم رغبة هذه اإلدارات في اإلفصاح عنها‪ ،‬كما يجب توفير كافة أوجه‬
‫المساعدة للمراجعين لتسهيل عملهم أثناء قيامهم بمراجعة األصول الفكرية وذلك إذا ما‬
‫أصبحت ملزمة‪.‬‬
‫‪ -‬أن يتم رسملة أوجه اإلنفاق في األصول الفكرية وعدم إعتبارها تكاليف جارية ومن ثم‬
‫تظهر التقارير المالية قيما مرتفعة لألصول وحقوق الملكية وصافي الدخل‪ ،‬مما يعزز‬
‫من مستوى أداء الشركة ويدعم من مزاياها التنافسية ألنه يعد انعكاسا لقدرة الشركة‬
‫على توفير مناخ تدريبى وتطويري مناسب للعاملين‪ ،‬وإجتذاب كفاءات وكوادر مؤهلة‬
‫وقادرة على اإلبتكار واإلبداع‪ .‬ولكن قد يترتب على إرتفاع الدخل ‪-‬نتيجة لرسملة‬
‫التكاليف ‪-‬حدوث زيادة في الضرائب المقررة على الدخل المرتفع‪ ،‬إالأنه من الممكن‬

‫‪- 1003 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫عالج ذلك من خالل خصم باقى التكاليف التى لن يتم رسملتها من الدخل الخاضع‬
‫للضريبة‪.‬‬
‫‪ -‬بالنسبة لصعوبة تحديد العمر اإلفتراضى لألصول الفكرية التي تتسم بعدم االستقرار‬
‫على خالف األصول الملموسة‪ .‬وفي هذا اإلطارتقترح الباحثة اإللتزام بما إتفقت عليه‬
‫المعايير المحاسبية الدولية وهو تحديد فترة قصوى إلستهالك تلك األصول وتراوحت‬
‫ما بين ‪ 15‬إلى ‪ 40‬عام‪ ،‬حيث أشار المعيار الدولي رقم ‪ 38‬إلى ضرورة إستهالك‬
‫األصول الفكرية بشكل منتظم بحد أقصى عشرون عاما ً مع السماح بزيادة الفترة إذا‬
‫توافر شرطين وهماأن يرتبط وجود األصل الفكري غير الملموس بأصل أخر‬
‫ملموس‪ ،.‬وأن يتوافر سوق نشطة لألصل الفكري‪ .‬كما أصدر مجلس معاييرالمحاسبة‬
‫االسترالى بيان رقم ‪1013‬عام ‪ 96‬بتحديد فترة استهالك األصل الفكري بـعشرين‬
‫عاماً‪.‬‬
‫‪ -‬يقترح أن تكون القوائم اإلضافية هى أداة اإلفصاح المناسبة لألصول الفكرية بحيث ال‬
‫تظهر المصروفات المتعلقة باألصول الفكرية في صلب القوائم المالية‪ ،‬على أن تتضمن‬
‫هذه القوائم معلومات عن قيمة هذه األصول وكذلك المدفوعات التي تنفق في تطويرها‬
‫وتحسينها‪.‬‬
‫‪ -‬يمكن التفرقة بين األصول الفكرية والشهرة الناتجة عن إندماج الشركات والتى تخرج‬
‫عن نطاق تطبيق المعيار ‪ 38‬لخضوعها للمعيار الدولى ‪ .22‬واليعترف المعيار ‪38‬‬
‫بالشهرة المكتسبة داخليا ألنها ال تستوفي معايير اإلعتراف بها كأصل غير ملموس‪،‬‬
‫وتتمثل في إمكانية القياس الموثوق به للتكلفة وإمكانية التحديد المنفصل عن الموارد‬
‫األخرى‪ .‬حيث تعدالشهرة الداخلية بمثابة محصلة لألصول الفكرية التى تملكها الشركة‪،‬‬
‫وتنشأمن خالل ما تتمتع به الشركة من سمعة طيبة ومهارات إدارية وتسويقية‪ ،‬وهوما‬
‫يترتب عليه من إمتالك بعض األصول مثل براءات اإلختراع والعالمات التجارية‬
‫وحق إستخدام التراخيص (لطفي ‪)1999،‬‬
‫‪ -‬أهمية اإللتزام بالممارسات الفعالة للحوكمة داخل الشركات وما تتضمنه من قواعد‬
‫وأنظمة وضوابط لتحقيق الشفافية والعدالة‪ ،‬ممايؤثر إيجابا على اإلفصاح عن األصول‬
‫الفكرية‪ ،‬حيث يعد اإلفصاح عن األصول الفكرية مصدرا هاما لخلق القيمة وتدعيم‬
‫الميزة التنافسية للشركات‪.‬‬
‫‪ -‬حث إدارات الشركات على تخصيص المزيد من اإلستثمارات نحو البحوث والتطوير‬
‫مما يرفع من مستوى أداء الشركة ويدعم من قدرتها التنافسية‪ .‬مع عدم التفرقة في‬
‫المعالجة المحاسبية بين تكاليف مرحلتى البحوث والتطوير فهما مرحلتان مرتبطتان‪،‬‬

‫‪- 1004 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫حيث أنه وفقا للمعيار الدولى ‪ 38‬وكذلك المعيار المصري ‪ 23‬يتم رسملة جزء من‬
‫تكاليف مرحلة التطوير بشروط محددة أما الجزء المتبقى من مرحلة التطوير مع‬
‫تكاليف مرحلة البحوث فيتم تحميلهما كأعباء على اإليراد‪ .‬مع إن تكاليف مرحلتى‬
‫البحوث والتطوير ساهمتا في تكوين األصول الفكرية‪ ،‬فالتطوير ماهو إال تطبيق لنتائج‬
‫البحوث ‪ -‬وفقا للمعيار المصرى رقم ‪ 23‬لسنة ‪ – 2020‬ومن ثم يفضل رسملة تكاليف‬
‫المرحلتين وعدم الفصل بينهما‪.‬‬
‫‪ -‬يمكن عالج مشكلة عدم القدرة على قياس العديد من بنود األصول الفكرية بسبب عدم‬
‫القدرة على تحديد المنافع المستقبلية المتوقعة منها وإشتمالها على حالة من المخاطرة‬
‫وعدم التأكد مثل العالقات الدائمة مع العمالء وإستمرارية والء العاملين و تدريب‬
‫العاملين‪ ،‬وذلك عن طريق رسملة تكاليف هذه البنود وإنفاق المزيد من التكاليف‬
‫للمحافظة على والء العاملين وإستمرارية العالقات مع العمالء والحفاظ على الكوادر‬
‫المدربة‪ ،‬خاصة وأن عدم القدرة على التحكم في المنافع المستقبلية هي خاصية ترتبط‬
‫بكافة أوجه اإلستثمار سواء في األصول الملموسة أو األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬يمكن عالج مشكلة صعوبة تصنيف مكونات األصول الفكرية عن طريق التوزيع‬
‫الكمى للقيمة اإلجمالية لألصول وفقا لمكوناتها األساسية كأصول فكرية بشرية وأصول‬
‫فكرية تنظيمية و أصول فكرية عالقية ‪ ،‬وذلك من خالل قيام إدارات الشركات بتحديد‬
‫األوزان النسبية لمكونات هذه األصول بناء على الخبرة والفهم لمسببات تكوين القيمة‬
‫داخل كل شركة (زغلول‪. )2000،‬وعلى الرغم من إعتماد هذا التقدير على الحكم‬
‫الشخصى إال أن هناك العديد من المعالجات التى تعتمد على الحكم الشخصى في الفكر‬
‫المحاسبي مثل تقدير المخصصات وتقدير العمر اإلنتاجى لألصل الثابت ‪.‬‬
‫‪ -‬تتمثل األصول البشرية من خالل القيمة المضافة التى تتحقق كنتيجة للمعرفة والمهارة‬
‫والقدرة على التطوير واالبتكار لدى الموظفين والعاملين بالشركة‪ ،‬واالستثمارات في‬
‫تدريبهم وتنمية مهاراتهم‪ .‬وهي تعد قوة دافعة ومعززة لباقي مكونات وعناصر‬
‫األصول الفكرية‪ .‬وتتمثل األصول الهيكلية من خالل عدد براءات اإلختراع وعدد‬
‫برامج تكنولوجيا المعلومات‪ .‬أما األصول المرتبطة بالعمالء فيمكن تحديدها من خالل‬
‫عدد العمالء الجدد أو عدد األسواق الجديدة‪.‬‬
‫‪ -‬يقترح أهمية تطوير نظام التكاليف باألنشطة حتى يمكن تقدير بنود التكاليف المتعلقة‬
‫باألصول الفكرية الصعب قياسها والمرتبطة بالتحديث والتطوير واإلبداع واإلبتكار‬
‫مثل تكاليف العالقات التجارية مع العمالء وتكاليف تدريب العاملين وتنمية مهاراتهم‬
‫وغيره‪.‬‬

‫‪- 1005 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -‬أهمية التقييم المستمر ألداء الشركة لتحديد وضعها التنافسى مقارنة بمثيالتها ومدى‬
‫قدرتها على مواكبة التطورات العالمية‪ ،‬وأهميةاإللتزام باإلتفاقيات الدولية والقوانين‬
‫المحلية فيما يتعلق بحماية الملكية الفكرية‪ .‬مثل اإللتزام بإتفاقية ‪ ،TRIPS‬وإتفاقية‬
‫الجات‪ ،‬وكذلك بالقانون المصرى رقم ‪82‬لسنة ‪ 2002‬لحماية الملكية الفكرية من إساءة‬
‫إستخدامها بما يشمله ذلك من حماية براءات اإلختراع وحقوق الملكية الفكرية‬
‫والعالمات التجارية وحقوق المؤلف وغيرها‪.‬‬
‫المبحث الثالث‪ :‬الدراسات السابقة واشتقاق فروض البحث‬
‫تعددت الدراسات التي بحثت في ماهية األصول الفكرية ومدى اهتمام الشركات بالقياس‬
‫واإلفصاح عن هذه األصول‪ ،‬وترى الباحثة أنه قد حدث اتفاق إلى حد كبير في معظم هذه‬
‫الد راسات على أهمية األصول الفكرية لبناء قرارات استثمارية سليمة‪ ،‬كما أشارت العديد من‬
‫الدراسات إلى ضعف القياس واإلفصاح المحاسبي عنها بوجه عام‪ ،‬ولكن تناقضت الدراسات في‬
‫تحديد مسببات هذا الضعف والقصور‪ .‬وتقسم الباحثة الدراسات إلى ثالثة أقسام‪:‬‬
‫أولً‪ :‬دراسات متعلقة بأهمية األصول الفكرية‪.‬‬
‫هدفت دراسة ‪ Caddy ,2001‬الى تحديد أهمية األصول الفكرية وأثره في تدعيم‬
‫الميزة التنافسية ‪،‬وأجريت على واحدة من كبرى الشركات األسترالية التى تعمل في المجال‬
‫المالى و البنوك‪Morgan &Banks‬و المقيدة ببورصة سيدنى لألوراق المالية ‪ ،‬وقد صنفت‬
‫ال دراسة األصول الفكرية بالشركة الى أربعة مكونات وهى‪:‬األصول المعتمدة على المهارة‬
‫االبداعية للعاملين ‪،‬واألصول المعتمدة على تكنولوجبا المعلومات‪ ،‬واألصول المعتمدة على‬
‫العالقات السوقية ‪،‬واألصول المعتمدة على جودة الهيكل التنظيمى ‪.‬وقد اعتمدت الدراسة على‬
‫استقصاء لعدد ‪ 380‬عامل و ‪ 1200‬عميل للشركة وأظهرت النتائج ما يلي‪ -:‬تمثل األصول‬
‫الفكرية ‪ 73.5‬من اجمالى األصول و ظهرت الميزانية كما يلى‪ :‬األصول‪ 26.5 :‬أصول‬
‫ملموسة و ‪ 73.5‬أصول غير ملموسة‪ ،‬أما االلتزامات‪ 20.3 :‬التزامات للغير و‪ 6.2‬التزامات‬
‫ملموسة و‪ 73.5‬التزامات غير ملموسة‪ ،‬وأشارت النتائج الى أن األصول الفكرية تمثل الفرق‬
‫بين القيمة الدفترية و القيمة السوقية وأنها تمثل عامل رئيسى لخلق الميزة التنافسية‪ .‬قدمت‬
‫دراسة زغلول ‪ 2002‬إطارا فكريا ً كامالً لتأصيل مفهوم األصول الفكرية ومكوناتها وأساليب‬
‫تقييمها وقياسها‪ ،‬وقد أجريت الدراسة التطبيقية على عدد ‪ 50‬من العاملين في أحد أكبر شركات‬
‫االتصاالت‪ ،‬وتم قياس األصول الفكرية باحتساب الفرق بين القيمة السوقية والقيمة الدفترية‬
‫وتوصلت الدراسة إلى أن لألصول الفكرية دور هام في تطوير وتنمية أداء الشركات وخلق ميزة‬
‫تنافسية‪ .‬وأنها تعد جزء من رأس المال الهيكلي للشركة‪ .‬وبلغت نسبة القيمة السوقية الى القيمة‬
‫الدفترية لصافي أصول الشركة ‪ 1 : 6,4‬بما يعكس ارتفاع قيمة األصول الفكرية‪ .‬أما دراسة‬
‫‪ Muhammad & Ismail ,2009‬فهدفت إلى تحديد أهمية األصول الفكرية وما إذا كان‬
‫‪- 1006 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫لمهارة وخبرة العاملين أثرفي تحسين أداء الشركات‪ ،‬وقد أجريت الدراسة على عدد ‪ 18‬من‬
‫البنوك والشركات العالمية في ماليزيا‪ ،‬وأكدت نتائج الدراسة على أهمية األصول الفكرية‬
‫ودورها في تحسين األداء في البنوك والشركات المصرفية مقارنة بقطاعات أخرى‪ .‬كما أشارت‬
‫النتائج إلى الدور الكبير الذي تلعبه األصول الفكرية في تعظيم ربحية الشركة‪ ،‬إال أن الدراسة‬
‫أكدت على أنه وعلى الرغم من أهمية األصول الفكرية إال أنها الزالت تحتاج إلى المزيد من‬
‫االهتمام سواء في وسائل القياس أو اإلفصاح عنها‪ .‬ناقضت دراسة ‪Deep & Narwal,‬‬
‫‪ 2014‬معظم الدراسات السابقة وقد أجريت على عدد من شركات النسيج في الهند وحاولت‬
‫تحديد العالقة بين األصول الفكرية واألداء المالي‪ ،‬و تم تحليل القوائم المالية للشركات محل‬
‫البحث لدراسة مستوى ربحية الشركات والتي تؤثر بدورها على قرارات المستثمرين‪ .‬وأشارت‬
‫النتائج إلى عدم االعتراف بأهمية األصول الفكرية أو قياسها واإلفصاح عنها حيث ينصب اهتمام‬
‫المستثمر في الهند على اإلفصاح المالي فقط ويعتبرونه المتغير الوحيد للتأثير على قراراتهم‬
‫االستثمارية‪ .‬اال أن الدراسة قد أوصت بضرورة االهتمام بالمهارات والكفاءات والبحث في كيفية‬
‫تنميتها وتطويرها للعاملين كأحد العناصر الهامة لألصول الفكرية‪ ،‬كما أوصت بضرورة قياس‬
‫واإلفصاح عن هذه األصول الفكرية من خالل القوائم المالية‪ .‬أكدت دراسة ‪Kamath, 2015‬‬
‫النتيجة السابقة لدراسة ‪ Deep & Narwal‬وأجريت في نفس بيئة األعمال وحاولت تحديد أثر‬
‫األصول الفكرية على األداء المالي والقيمة السوقية لعدد من الشركات التي تعمل في مجال‬
‫الصناعة وكذلك الشركات الخدمية المسجلة في بورصة األوراق المالية ببومباي بالهند وغطت‬
‫الدراسة عدد ‪ 5‬سنوات متعاقبة ووجدت في نتائجها أنه ال يوجد عالقة معنوية جوهرية بين‬
‫األصول الفكرية والقيمة السوقية أو األداء المالي‪ .‬بالرغم من تأكيد الدراسة على أهمية القياس‬
‫واإلفصاح عن األصول الفكرية في القوائم المالية لكي تعكس الصورة الصادقة عن وضع‬
‫الشركة المالي وبأهمية إلزام الشركات بهذا النوع من القياس واإلفصاح‪ .‬حاولت دراسة‬
‫‪ Abdulaal, 2018‬بحث مكونات األصول الفكرية وأثرها على الشركات‪ ،‬كذلك اختبرت كيفية‬
‫اإلفصاح عن األصول الفكرية في القوائم المالية‪ ،‬وأشارت النتائج التي اعتمدت على دراسة‬
‫تحليلية وصفية إلى التأثير الكبير لالستثمار في األصول الفكرية على منظمات األعمال في شتي‬
‫االتجاهات مثل زيادة الميزة التنافسية وتطوير وتحديث الشركة‪ ،‬وزيادة المهارات والقدرات‬
‫المميزة لدى الموظفين‪ ،‬ورفع مستوى األداء للشركة‪ .‬وقد ألقت الدراسة الضوء على أهمية‬
‫األصول الفكرية وأهمية تصنيف مكوناتها إلى أصول فكرية يفصح عنها داخل القوائم المالية‪،‬‬
‫وأصول فكرية تظهر في الملحقات اإلضافية‪.‬‬
‫حاولت دراسة ‪ Hesniati, 2021‬بحث مدى أهمية اإلفصاح عن األصول الفكرية على‬
‫توفير المعلومات للمستفيدين‪ ،‬كما هدفت إلى تقديم دليل عملى عن أثر حوكمة الشركات على‬
‫اإلفصاح عن األصول الفكرية‪ .‬وقد أجريت الدراسة على عدد ‪ 48‬شركة مقيدة ببورصة‬
‫إندونيسيا‪ .‬وبإستخدام أساليب اإلنحدار الخطى المتعدد وجدت الدراسة أهمية لإلفصاح عن‬
‫‪- 1007 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫األصول الفكرية‪ ،‬وأن كال من لجان المراجعة وحجم الشركة لهما تأثير معنوي موجب على‬
‫اإلفصاح عن األصول الفكرية‪.‬‬
‫ثانيا ً‪ :‬دراسات متعلقة بقياس األصول الفكرية‬
‫دراسة ‪ Usoff et al., 2002‬هدفت الى بحث العالقة بين األصول الفكرية ومدى‬
‫تأثيرها في تحقيق ميزة تنافسية‪ ،‬وأثر ذلك على تقييم أداء الشركة‪ .‬وقد أجريت الدراسة من خالل‬
‫االستقصاء لعدد‪ 45‬مراجع داخلي في الشركات الصناعية محل البحث‪ ،‬وأشارت النتائج إلى أن‬
‫هناك عدم اهتمام بالقياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‪ ،‬وأنه كلما زاد عدد المراجعين‬
‫الداخليين وكبر حجم إداراة المراجعة داخل الشركة كلما زاد االهتمام باألصول الفكرية‪ .‬كما‬
‫أشارت الدراسة في نتائجها إلى أنه الزال هناك حاجة إلى تصميم أنظمة قياس لألداء بحيث تضم‬
‫أدوات قياس لألصول الفكرية‪ .‬أكدت دراسة الجندي ‪ 2005‬النتيجة السابقة فقد حاولت تقديم‬
‫نموذج لتقييم األصول الفكرية كعامل فعال في خلق القيمة وإدارة المعرفة‪ ،‬واعتمد النموذج على‬
‫مبدأ القيمة المضافة‪ .‬وأشارت النتائج إلى صعوبة قياس وتقييم األصول الفكرية وذلك بسبب‬
‫طبيعتها حيث ال يمكن التعبير عنها في صورة كمية‪ .‬وكذلك بسبب عدم االهتمام من جانب‬
‫المنظمات المهنية بإصدار مقاييس يسترشد بها في القياس‪ .‬كما أكدت الدراسة أيضا ً أن من أدق‬
‫المقاييس التي استخدمت حتى اآلن في تقييم األصول الفكرية هو عن طريق احتساب الفرق بين‬
‫القيمة السوقية والقيمة الدفترية للشركة‪ .‬حاولت دراسة ‪ Dumay,2009‬التعرض ألساليب قياس‬
‫األصول الفكرية‪ ،‬وقد أجريت الدراسة على عدد من الممارسين في المؤسسات المالية األسترالية‬
‫وكذلك عدد من األكاديميين‪ ،‬وعنيت الدراسة ببحث جدوى اشتراك كال من األكاديميين‬
‫والممارسين في وضع قياسات لألصول الفكرية بناءا ً على خبراتهم ومهاراتهم‪ ،‬وبما يعكس‬
‫الصورة الحقيقية عن الشركات وقد قدمت الدراسة إطار مقترح يجمع أساليب القياس المختلفة‬
‫لألصول الفكرية يعتمد على االقتناع بأهمية مفهوم خلق القيمة للشركة والذي ينتج عن قياس هذه‬
‫األصول‪ .‬كما ألقت الدراسة الضوء على الحاجة إلى تنمية مهارات كالً من األكاديميين‬
‫والممارسين للمهنة في مجال تقديم قياسات مناسبة لألصول الفكرية تؤدي إلى خلق قيمة وتوفير‬
‫معلومات صادقة تعكس حقيقة موقف الشركة االقتصادي‪ .‬وأوصت الدراسة بضرورة تطوير‬
‫قياسات األصول الفكرية بجميع مكوناتها والتغلب على معوقات القياس سواء كانت بسبب طبيعة‬
‫األصول الفكرية أو بسبب صعوبة القياس‪ .‬أما دراسة ‪ Gatti, 2015‬فقد ركزت على مشكالت‬
‫قياس األصول الفكرية وأشارت إليها كتحديات متأصلة في عملية القياس ذاتها من بينها ثقافة‬
‫الشركة نفسها‪ ،‬فالمديرون لديهم خبرة محدودة في التعامل مع المؤشرات غير المالية‪ .‬كما أنهم‬
‫يواجهون صعوبات بسبب عدم قدرة نظم المعلومات المحاسبية التقليدية على تقديم أساليب قياس‬
‫موثوق فيها لألصول الفكرية غير الملموسة‪ .‬وقد أجريت الدراسة على عدد من الشركات‬
‫اإليطالية التي تستخدم نظام بطاقة األداء المتوازن‪ ،‬وقد تم التركيز على األصول الفكرية المتعلقة‬
‫بالعالقات مع العمالء‪ .‬وأشارت الدراسة في نتائجها إلى أن الشركات قد دأبت على قياس مستوى‬
‫‪- 1008 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫أدائها باستخد ام مؤشرات مالية‪ ،‬بينما ال يمكن لهذه المؤشرات أن تقيس األداء غير المالي غير‬
‫الملموس‪ ،‬كما أن الشركات ذاتها تعتبرأن النسب المالية ومستوى ربحيتها ومركزها المالي هي‬
‫فقط المؤشرات التي تعكس األداء‪ .‬وقد أوصت الدراسة بضرورة قياس األصول الفكرية غير‬
‫الملموسة حيث أن ذلك يعكس الصورة الحقيقية الصادقة ألداء الشركات‪ .‬أما دراسة ‪weqar et‬‬
‫‪ al., 2020‬فقد حاولت بحث أهمية األصول الفكرية كعامل فاعل ضمن أصول الشركة وما‬
‫يتضمنه هذا المفهوم من صعوبات في القياس‪ ،‬وقد أجريت الدراسة على عدد من الشركات‬
‫المسجلة ببورصة األوراق المالية في بومباي بالهند على مدى الفترة من ‪ 2009‬إلى ‪ 2018‬وقد‬
‫أشارت النتائج إلى أن هناك صعوبة في استخدام المقاييس التقليدية لألداء لتقييم األصول الفكرية‬
‫خاصة في الشركات التي تعتمد على عنصر المعرفة الذي يؤثر بدوره على أداءها المالي‪ .‬كما‬
‫أشارت الدراسة الى الحاجة إلى تطوير قياسات األصول الفكرية وأن معوقات قياسها تتمثل في‬
‫صعوبة قياسها‪ ،‬وصعوبة تقدير العوائد‪ ،‬وصعوبة تقدير العمر االنتاجى لها‪ .‬وفي نتيجة غير‬
‫متوقعة وجدت الدراسة أن هناك عالقة غير معنوية بين األصول الفكرية و الربحية واالنتاجية‬
‫للشركات محل البحث‪.‬‬
‫‪ 3/3‬دراسات متعلقة باإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫حاولت دراسة ‪ Van, et al., 2001‬بحث مستوى اإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫ب التطبيق على عدد من شركات تكنولوجيا المعلومات في هولندا‪ ،‬وقد أشارت الدراسة إلى عدد‬
‫من النتائج لعل من أهمها أن األساليب المحاسبية التقليدية ال تفي بمتطلبات اإلفصاح عن األصول‬
‫الفكرية‪ ،‬حيث أنها قد صممت في األساس لإلفصاح عن األصول الملموسة‪ ،‬وهذا على الرغم من‬
‫تأكيد الدراسة إلى التأثير المعنوي الموجب لهذا النوع من األصول على قرارات المستخدمين‬
‫وأن عدم توافر هذه المعلومات يؤدي إلى بناء قرارات استثمارية غير سليمة‪.‬كما أشارت الدراسة‬
‫إلى ضرورة االهتمام بتوفير أدوات قياس جديدة تساعد على قياس األصول الفكرية والتحقق منها‬
‫واإلفصاح عنها‪ .‬حاولت دراسة ‪ Brennan, 2001‬ببحث مدى قيام الشركات في أيرلندا‬
‫بالتقرير عن األصول الفكرية بالقوائم المالية‪ ،‬واعتمدت الدراسة التي أجريت على عدد إحدى‬
‫عشر شركة تكنولوجيا المعلومات على تحليل الفارق والمقارنة بين القيمة الدفترية والقيمة‬
‫السوقية لهذه الشركات‪ ،‬وقد أشارت النتائج إلى ضعف اإلفصاح عن األصول الفكرية بالشركات‬
‫على الرغم من امتالك هذه الشركات لهذه األصول بسبب وجود اختالف بين القيمة الدفترية‬
‫والسوقية للشركات محل البحث‪.‬وضعت دراسة ‪ petty & Guthrie, 2004‬إطارا لقياس‬
‫رأس المال الفكري لعدد ‪ 5‬شركات أمريكية في مجال اإللكترونيات والنقل والخدمات المالية‬
‫واالتصاالت ‪،‬حيث حاولت الدراسة تصنيف رأس المال الفكري طبعا ً لمكوناته وتم ذلك‬
‫باالستعانة بالمعلومات المنشورة بالقوائم المالية والتعرف على أسعار األسهم في البورصة‪،‬‬
‫وقسمت األصول الفكرية إلى أصول بشرية وأصول هيكلية وأصول متعلقة بالعالقات مع‬
‫العمالء‪ .‬وأشارت النتائج الى أن القيمة المضافة ورضاء العاملين وكفاءة القيادة وتكاليف التدريب‬
‫‪- 1009 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫تعد من مؤشرات قياس رأس المال البشري‪ .‬أما نفقات تكنولوجيا المعلومات كنسبة من النفقات‬
‫االدارية فتعد من مؤشرات رأس المال التنظيمى‪ .‬كما يعد مقدار النمو في المبيعات ومتوسط‬
‫المبيعات من مؤشرات قياس رأس مال العالقات مع العمالء‪ .‬ومن أهم ما أوصت به الدراسة هو‬
‫ضرورة اعطاء مزيد من االهتمام الى االفصاح عن مكونات األصول الفكرية ضمن تقارير‬
‫مالية خاصة ال تخضع لمراجعة خارجية ولكنها تدخل ضمن ملحقات القوائم المالية المنشورة‪.‬‬
‫حاولت دراسة ‪ James & Rosalind, 2005‬بحث مستوى اإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫في شركات تكنولوجيا المعلومات بنيوزيالندا‪ .‬وقد تم التعبير عن األصول الفكرية بقياس الفرق‬
‫بين القيمة السوقية والقيمة الدفترية للشركة‪ ،‬وأجريت الدراسة على عدد ‪ 70‬شركة من الشركات‬
‫المقيدة ببورصة األوراق المالية بنيوزيلندا‪ ،‬وتم دراسة التقارير المالية لهذه الشركات‪ ،‬وقد‬
‫أشارت نتائج الدراسة إلى وجود عالقة معنوية موجبة بين جودة اإلفصاح واإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية ممثالً في العالقات مع العمالء‪ .‬كما وجد أن االدارة تعتبر أن العالقات مع‬
‫العمالء تعد من أهم بنود األصول الفكرية الواجب اإلفصاح عنها ممثال في اإلفصاح عن عدد‬
‫العالقات مع الشركات المختلفة واألسماء التجارية‪ ،‬وبلغت نسبة اإلفصاح عنها ‪ % 47‬من‬
‫إجمالي المعلومات المفصح عنهاوأكدت النتائج الى أن الشركات لم تولي أي اهتمام لإلفصاح عن‬
‫باقي مكونات األصول الفكرية وبلغت نسبة اإلفصاح عنها ‪ .%33‬وأرجعت ذلك إلى صعوبة‬
‫قياسها‪ .‬هدفت دراسة ‪ Bruggen et al., 2009‬الى بحث محددات قرار اإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية في التقارير المالية‪ .‬وأجريت على عينة من ‪ 125‬شركة أسترالية مقيدة‬
‫ببورصة األوراق المالية‪ .‬وأشارت الدراسة إلى أن نوع الصناعة يعد محدد في اإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية في التقارير المالية وأن حجم الشركة يعد محدد آخر لإلفصاح‪ .‬وأشارت النتائج‬
‫إلى أن اإلفصاح عن األصول الفكرية يعد إفصاحا ً اختياريا غير ملزم وهو ما يدفع اإلدارة إلى‬
‫االحجام عن اإلفصاح‪ .‬وأن الشركات التي تعتمد بصورة أكبر على األصول الفكرية هي التي‬
‫تميل أكثر نحو اإلفصاح االختياري عنها‪ ،‬وهو ما يؤثر بشكل ايجابى على زيادة ثقة‬
‫المستثمرفيها‪ ،‬وزيادة الطلب على أسهمها‪ .‬وفي نتيجة غير متوقعة وجدت عالقة غير معنوية بين‬
‫عدم تماثل المعلومات واإلفصاح عن األصول الفكرية حيث وجد أن عدم تماثل المعلومات وما‬
‫يسببه من مشكالت بين المستثمرين والشركة لم يدفع اإلدارة نحو االهتمام باإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية‪ .‬وأكدت النتائج أيضا على أن الشركات كبيرة الحجم تميل أكثر لإلفصاح‬
‫االختياري عن األصول الفكرية حفاظا ً على سمعتها السوقية وعلى جذب المزيد من المستثمرين‪.‬‬
‫اختبرت دراسة ‪ Widiatmoko et al., 2020‬أثر حوكمة الشركات على اإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية ورسملة السوق وذلك بالتطبيق على عدد من الشركات اإلندونيسية المسجلة في‬
‫بورصة األوراق المالية وقد أجريت الدراسة على مدى ‪ 4‬سنوات منذ عام ‪ 2015‬إلى ‪.2018‬‬
‫وأشارت النتائج إلى أن ممارسات حوكمة الشركات لها تأثير إيجابي معنوي على اإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية‪ ،‬مما يؤثر بدوره على رسملة السوق‪ .‬وأن اإلفصاح عن األصول الفكرية يعد‬

‫‪- 1010 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫مصدرا ً هاما ً لخلق القيمة وتدعيم الميزة التنافسية للشركات‪ .‬كما أكدت النتائج الى وجود معوقات‬
‫كثيرة تحد من امكانية قياس األصول الفكرية سواء صعوبة تحديدها أو تحديد العائد منها أو‬
‫تحديد مدى سيطرة الشركات عليها‪ ،‬مما يحجم من قدرة اإلدارة على اإلفصاح عنها‪ .‬قامت‬
‫دراسة ‪Mondal&Ghosh,2021‬ببحث أثر اإلفصاح عن األصول الفكرية بوجه عام على‬
‫تكلفة رأس المال‪ ،‬وأيضا دراسة أثر اإلفصاح عن كال من األصول البشرية واألصول التنظيمية‬
‫واألصول العالقية كل على حدة على تكلفة رأس المال‪ .‬وتم توظيف الرافعة المالية وحجم‬
‫الشركة كمتغيرات رقابية‪ .‬وقد تم اإلعتماد على التقارير المالية لعدد‪ 50‬شركة مقيدة ببورصة‬
‫األوراق المالية بالهند على مدى الفترة من ‪ ،2019-2018‬وتم إستبعاد ‪ 20‬شركة بسبب أن‬
‫تكلفة رأس المال لها كانت سلبية‪ .‬ووجدت النتائج عالقة معنوية عكسية بين اإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية ككل وتكلفة رأس المال‪ ،‬وكذلك عالقة معنوية عكسية لكال من األصول البشرية‬
‫واألصول الهيكلية على تكلفة رأس المال‪.‬‬
‫باستقراء الدراسات السابقة وتحليل نتائجها يتضح للباحثة ما يلي‪:‬‬
‫‪ -1‬إتفقت معظم الدراسات على أهمية األصول الفكرية وأنها عامل فاعل في تدعيم القدرة‬
‫التنافسية‪ ،‬فهي معلومات إستراتيجية تساعد الشركة على إنجاز أنشطتها بأسلوب يميزها عن‬
‫المنافسين مثل ربحية المنتجات والخدمات والعمالء ومدى والءهم‪ ،‬وأن األصول الفكرية تعد‬
‫مصدرا ً للتنوع في القيمة التنظيمية للشركات من خالل مساهمتها في تحقيق أهداف الشركة مثل‬
‫زيادة ربحيتها وتحسين إنتاجيتها وتثبيت سمعتها السوقية مما يساعد على جذب المزيد من‬
‫المستثمرين‪.‬‬
‫‪ -2‬أشار عدد محدود من الدراسات‪ ،‬معظمها تم في الهند‪ ،‬بعدم اهتمام المستثمر باألصول الفكرية‬
‫وعدم وجود عالقة معنوية موجبة بين األصول الفكرية وقرارات المستثمرين أو األداء المالي‬
‫للشركات‪ .‬وقد يرجع ذلك إلى أن نسبة من المستثمرين في هذه الدول هم مستثمرين غير‬
‫مدركين ألهمية األصول الفكرية ومازال اهتمامهم منصب على اإلفصاح المالي التقليدي عن‬
‫المعلومات‪ ،‬إال أن هذه النتائج لم تمنع هذه الدراسات من التوصية بأهمية األصول الفكرية‬
‫وضرورة االهتمام بقياسها واإلفصاح عنها‪.‬‬
‫‪ -3‬يعد قياس األصول الفكرية باحتساب الفرق بين القيمة الدفترية والقيمة السوقية ألسهم الشركة‬
‫من أكثر المقاييس شيوعا ً من قبل الدراسات مع األخذ في االعتبار للعوامل األخرى التي قد‬
‫تؤثر في سعر السهم مثل التضخم‪.‬‬
‫‪ -4‬أن األساليب المحاسبية التقليدية ال تفي بمتطلبات اإلفصاح عن األصول الفكرية حيث أنها قد‬
‫صممت في األساس لإلفصاح عن األصول الملموسة‪ ،‬فالمؤشرات المالية تقيس األداء المالي‬
‫ولكن ال يمكنها قياس األداء الفكرى غير الملموس‪.‬‬

‫‪- 1011 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -5‬تعد القيمة المضافة ورضاء العاملين وكفاءة القيادة وتكاليف التدريب‪ ،‬ونفقات تكنولوجيا‬
‫المعلومات ومقدار النمو في المبيعات ومتوسط المبيعات من مؤشرات قياس األصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -6‬هناك معوقات وصعوبات في القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‪ ،‬وهو يرجع إما إلى عدم‬
‫إيفاء األساليب المحاسبية وأدوات القياس التقليدية في القيام بذلك‪ ،‬أو بسبب عدم وجود معايير‬
‫محاسبية ملزمة بالقياس واإلفصاح‪.‬‬
‫من العرض السابق يمكن للباحثة إشتقاق الفروض األساسية للبحث كما يلي‪:‬‬
‫الفرض األول‪ :‬يوجد معوقات في القياس المحاسبي لألصول الفكرية في شركات االتصاالت‬
‫وتكنولوجيا المعلومات المقيدة بالبورصة المصرية‪.‬‬
‫الفرض الثانى‪ :‬يوجد صعوبات في اإلفصاح عن األصول الفكرية في القوائم المالية وملحقاتها‬
‫في شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات المقيدة بالبورصة المصرية‪.‬‬
‫الفرض الثالث‪ :‬يسهم تطبيق مقترحات العالج في تحسين القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫بالقوائم المالية في شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات المقيدة بالبورصة‬
‫المصرية‪.‬‬
‫الفرض الرابع‪ :‬يؤدى القياس واإلفصاح المحاسبي إلى زيادة قيمة الشركة‪.‬‬
‫المبحث الرابع‪ :‬دراسة ميدانية وتطبيقية عن مشكالت القياس واإلفصاح المحاسبي عن‬
‫األصول الفكرية ومقترحات عالجها‪ ،‬وأثر القياس واإلفصاح على قيمة الشركة‪.‬‬
‫‪ 1/4‬دراسة ميدانية عن مشكالت القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية ومقترحات‬
‫عالجها في الشركات العاملة في قطاع التصالت وتكنولوجيا المعلومات‪.‬‬
‫‪ 1/1/4‬فروض الدراسة الميدانية‬
‫تختبر الدراسة الميدانية الفروض الثالثة األولى للبحث‬
‫‪ 2/1/4‬مجتمع الدراسة‬
‫تمثل مجتمع الدراسة في المديرين الماليين والمحاسبين ورؤساء مجالس اإلدارات في‬
‫الشركات العاملة في قطاع االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات ويضم عدد من الشركات الكبرى‬
‫المسجلة ببورصة األوراق المالية المصرية‪ .‬ووقع اختيار الباحثة على هذا القطاع تحديداً‬
‫لألسباب التالية‪:‬‬

‫‪- 1012 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ -1‬لكونها من أهم القطاعات التي تتسم بتركز المعرفة والتكنولوجيا‪.‬‬

‫‪ -2‬لكونها من أهم القطاعات التى تلعب فيها األصول الفكرية دورا ً أساسيا ً في تحقيق‬
‫الثروة والدخل‪ .‬وقد تم اختيار الشركات التي تتوافر فيها عدد من الخصائص‪:‬‬
‫• توافر القوائم المالية لها والتي ستعتمد عليها الباحثة في إجراء الدراسة التطبيقية‬
‫في الجزء الثاني من المبحث‪.‬‬
‫• أن تكون أسهمها متداولة ببورصة األوراق المالية المصرية‪.‬‬
‫• استقرار تداول أسهمها في البورصة‬
‫وقد تم استبعاد شركتين من عدد ‪ 12‬شركة وهما شركة فودافون لالتصاالت‪ ،‬وشركة‬
‫اكسبريس للحلول المتكاملة (البرمجيات) لعدم توافر بيانات مالية كاملة الستخدامها في الدراسة‬
‫التطبيقية‪ ،‬وبالتالي بلغ عدد الشركات محل الدراسة عدد ‪ 10‬شركات‪:‬‬

‫جدول رقم (‪)2‬‬

‫أسماء الشركات محل البحث‬
‫اسم الشركة‬ ‫م‬
‫شركة أورنج لالتصاالت‬ ‫‪1‬‬
‫شركة جلوبال تليكوم‬ ‫‪2‬‬
‫شركة المصرية لالتصاالت‬ ‫‪3‬‬
‫شركة نايل سات‬ ‫‪4‬‬
‫شركة قناة السويس لتوطين التكنولوجيا‬ ‫‪5‬‬
‫شركة المؤشر البرمجيات‬ ‫‪6‬‬
‫شركة فاروتك ألنظمة التحكم واالتصاالت‬ ‫‪7‬‬
‫شركة فوري لتكنولوجيا البنوك‬ ‫‪8‬‬
‫شركة راية لخدمات مراكز االتصاالت‬ ‫‪9‬‬
‫شركة مصر جنوب أفريقيا لالتصاالت‬ ‫‪10‬‬
‫‪ 3/1/4‬أسلوب الدراسة الميدانية‬
‫اعتمدت الباحثة في الدراسة الميدانية على كال من قائمة االستقصاء وبعض المقابالت‬
‫الشخصية‪ ،‬وذلك كما يلي‪:‬‬
‫‪ -1‬تم توزيع عدد ‪ 110‬قائمة استقصاء على عدد ‪ 10‬شركات في قطاع االتصاالت‬
‫والبرمجيات وتكنولوجيا المعلومات وذلك عن طريق مواقع هذه الشركات على البريد‬
‫‪- 1013 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫اإللكتروني أو على مواقعها على شبكة اإلنترنت‪ ،‬وقد قامت الباحثة باستيفاء بعض‬
‫القوائم من خالل بعض المقابالت الشخصية مع المسئولين في بعض هذه الشركات مع‬
‫تلقي الردود على باقي القوائم عن طريق البريد اإللكتروني للباحثة‪.‬‬
‫‪ -2‬بلغت عدد القوائم التي يمكن إخضاعها للتحليل اإلحصائي عدد ‪ 86‬قائمة وذلك لألسباب‬
‫التالية‪:‬‬
‫‪ -‬تم استبعاد عدد ‪ 16‬قائمة بنسبة ‪ %15‬من إجمالي حجم القوائم بسبب عدم اإلجابة عن جميع‬
‫األسئلة بصورة واضحة‪.‬‬
‫‪ -‬لم تتلق الباحثة ردود على عدد ‪ 8‬قوائم بنسبة ‪ %7‬من إجمالي حجم القوائم‪ ،‬وقد يرجع ذلك‬
‫إلى ضغوط العمل‬
‫‪ -3‬تم تصميم قائمة االستقصاء بحيث تهدف إلى اختبار الفروض الثالثة األولى للبحث وذلك‬
‫كما يلي‪:‬‬
‫أ‪ -‬تم تقسيم قائمة االستقصاء إلى ثالثة محاور أساسية بحيث يعبر كل محور عن فرض‬
‫من فروض الدراسة الميدانية‪.‬‬
‫ب‪ -‬تم استيفاء المتغيرات المعبرة عن كل محور من محاور الدراسة الميدانية من خالل‬
‫استقراء الدراسات السابقة في موضوع البحث‬
‫جـ‪ -‬جاءت المحاور األساسية في قائمة االستقصاء كما يلي‪:‬‬
‫‪ -‬المحور األول‪ :‬يوجد معوقات في القياس المحاسبي لألصول الفكرية في شركات‬
‫االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات‬
‫‪ -‬المحور الثاني‪ :‬يوجد صعوبات في اإلفصاح عن األصول الفكرية في شركات‬
‫االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات‪.‬‬
‫‪ -‬المحور الثالث‪ :‬يسهم تطبيق مقترحات العالج في تحسين القياس واإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية بالقوائم المالية في شركات االتصاالت وتكنولوجيا‬
‫المعلومات المقيدة بالبورصة المصرية‪.‬‬
‫‪ 4/1/4‬اختبار مدى التساق في متغيرات محاور الدراسة الميدانية باستخدام‬
‫‪Cronbach’s Alpha‬‬
‫قبل البدء في توصيف مخرجات الدراسة الميدانية واختبار فروض الدراسة قامت الباحثة‬
‫بإجراء ‪ Reliability analysis‬لقياس مدى االتساق الداخلي لردود العينة محل البحث على‬
‫متغيرات الدراسة الميدانية وذلك باستخدام ‪ ،Cronbach’s Alpha‬وقد تم التحليل على كل‬
‫محور من محاور الدراسة الميدانية وتظهر النتائج كما يلي‪:‬‬
‫‪ -1‬تحليل االتساق ‪ Reliability Analysis‬للمحور األول‬
‫‪- 1014 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫جدول رقم (‪)3‬‬

‫االتساق الداخلي إلجابات العينة عن المحور األول باستخدام ‪Cronbach’s Alpha‬‬
‫)‪Test scale = mean (standardized items‬‬
‫‪Reversed items:‬‬ ‫‪Q91 Q101 Q111‬‬
‫‪Average interitem correlation:‬‬ ‫‪0.14‬‬
‫‪Number of items in the scale:‬‬ ‫‪14‬‬
‫‪Scale reliability coefficient:‬‬ ‫‪0.69‬‬
‫يالحظ أنه كلما اقتربت قيمة ‪ Cronbach Alpha‬من ‪ 1‬كلما عكس ذلك مستوى دقة‬
‫واتساق في األسئلة‪ ،‬وقد بلغت القيمة ‪ %69‬عند مستوى ثقة ‪%95‬‬
‫‪ -2‬تحليل االتساق ‪ Reliability Analysis‬للمحور الثانى‬
‫جدول رقم (‪)4‬‬
‫االتساق الداخلي إلجابات العينة عن المحور الثانى باستخدام ‪Cronbach’s Alpha‬‬
‫)‪Test scale = mean (standardized items‬‬
‫‪Average interitem correlation:‬‬ ‫‪0.15‬‬
‫‪Number of items in the scale:‬‬ ‫‪10‬‬
‫‪Scale reliability coefficient:‬‬ ‫‪0.63‬‬
‫بلغت قيمة ‪ %63 Cronbach Alpha‬عند مستوى ثقة ‪ ، 95%‬بما يعكس مستوى دقة‬
‫واتساق في أسئلة المحور الثانى ‪.‬‬
‫‪ -3‬تحليل االتساق ‪ Reliability Analysis‬للمحور الثالث‬
‫جدول رقم (‪)5‬‬
‫االتساق الداخلي إلجابات العينة عن المحور الثالث باستخدام ‪Cronbach’s Alpha‬‬
‫)‪Test scale = mean (standardized items‬‬
‫‪Average interitem correlation:‬‬ ‫‪0.18‬‬
‫‪Number of items in the scale:‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪Scale reliability coefficient:‬‬ ‫‪0.67‬‬
‫بلغت قيمة ‪ %67 Cronbach Alpha‬عند مستوى ثقة ‪ ، 95%‬بما يعكس مستوى دقة‬
‫واتساق في أسئلة المحور الثالث ‪.‬‬
‫‪ 5/1/4‬توصيف مخرجات الدراسة الميدانية وإختبار فروض الدراسة‬
‫المحور األول‪ :‬يوجد معوقات في القياس المحاسبي لألصول الفكرية في شركات‬
‫االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات‬

‫‪- 1015 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫جدول رقم (‪)6‬‬

‫معوقات القياس المحاسبي لألصول الفكرية في شركات التصالت وتكنولوجيا‬

‫المعلومات‬
‫المتوسط النحراف‬ ‫غير‬ ‫غير‬ ‫أوافق اوافق محايد‬ ‫المتغيرات‬
‫المعياري‬ ‫موافق‬ ‫بشدة )‪ (%) (%‬موافق)‪(%‬‬
‫بشدة)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬
‫‪ -1‬هناك صعوبة في التقدير و االعتراف‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪41‬‬
‫باألصول الفكرية‬
‫‪ -2‬هناك صعوبة في استخدام وسائل القياس‬
‫‪1.3‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪35‬‬
‫المحاسبية التقليدية لقياس األصول الفكرية‬
‫‪ -3‬تركز وسائل القياس المحاسبية التقليدية على‬
‫‪1.2‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪52‬‬ ‫‪24‬‬ ‫الحقائق المادية فقط مثل المنشات و األالت و ال‬
‫تقيس األصول الفكريةمثل اإلبداع والمهارة‬
‫‪ -4‬تركز وسائل القياس المحاسبية التقليدية على‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪3.3‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪28‬‬ ‫نتائج المعامالت السابقة و التدفقات النقدية‬
‫الحقيقية وال تركز على المنافع المستقبلية‬
‫‪-5‬هناك صعوبة في تصنيف مكونات األصول‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪3.4‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪29‬‬ ‫الفكرية سواء كانت بشرية أو هيكلية (تنظيمية)‬
‫أو مرتبطة بالعمالء‬
‫‪ -6‬هناك صعوبة في تحديد المنافع االقتصادية‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪21‬‬
‫المستقبلية من األصول الفكرية‬
‫‪ -7‬هناك صعوبة في تحديد العمر االفتراضى‬
‫‪1.3‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪36‬‬
‫لألصول الفكرية‬
‫‪ -8‬هناك صعوبة في معالجة تكاليف األصول‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪2.5‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪12‬‬
‫الفكرية كتكاليف تشغيل أو تكاليف رأسمالية‬
‫‪ -9‬هناك صعوبة في تحديد العوائد المحققة من‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪2.5‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪10‬‬
‫امتالك األصول الفكرية‬
‫‪ -10‬هناك صعوبة في وضع األصول الفكرية‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪2.7‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪22‬‬
‫تحت السيطرة‬
‫‪ -11‬هناك صعوبة في مقارنة األصول الفكرية‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪3.3‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪21‬‬
‫بين شركة وأخري‬
‫‪ -12‬يلعب عدم وجود معايير محاسبية ملزمة‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪3.3‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪26‬‬
‫دورا في صعوبة قياس األصول الفكرية‬
‫‪-13‬يلعب عدم وجود تشريعات ملزمة بقياس‬
‫‪1.3‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪29‬‬
‫األصول الفكرية دورا في صعوبة قياسها‬

‫‪- 1016 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫بتحليل نتائج الجدول رقم (‪ )6‬للنسب المئوية لردود العينة محل البحث في شركات‬
‫االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات تم قبول صحة الفرض األول من فروض البحث‪ ،‬والذي مفاده‬
‫وجود معوقات في القياس المحاسبي لألصول الفكرية وذلك من خالل النتائج التالية‪:‬‬
‫‪ -1‬حصل المتغير الخاص بأن غياب المعايير المحاسبية الملزمة يعد من أهم معوقات القياس‬
‫المحاسبي عن األصول الفكرية على أعلى نسبة موافقة من قبل أفراد العينة محل البحث‬
‫وبلغت ‪ .%74‬كما أشارت أيضا نسبة مرتفعة منهم وبلغت ‪ %74‬الى أن هناك صعوبة في‬
‫التقدير واالعتراف باألصول الفكرية‪،‬‬
‫‪ -2‬أكدت نسبة مرتفعة من المستقصى منهم في ردودهم وبلغت نسبة موافقتهم ‪ %76 ،%72‬على‬
‫الترتيب الى أن هناك صعوبة في استخدام وسائل القياس المحاسبية التقليدية لقياس األصول‬
‫الفكرية‪ ،‬وأن وسائل القياس التقليدية تركز على الحقائق المادية فقط‪ ،‬وال تقيس األصول‬
‫الفكرية مثل اإلبداع والمهارة‪.‬‬
‫‪ -3‬تأكدت اإلجابة السابقة من خالل متغير أخر وحصل على موافقة ‪ %66‬من المستقصى منهم‬
‫من أن هناك صعوبة في تحديد العمر االفتراضي لألصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -4‬لم تحظ المتغيرات الخاصة بوجود صعوبة في معالجة تكاليف األصول الفكرية كتكاليف‬
‫تشغيل أو تكاليف رأسمالية بموافقة عدد كبير من المستقصى منهم‪ ،‬وكذلك الصعوبة في‬
‫تحديد العوائد المحققة من امتالك األصول الفكرية‪ ،‬أو صعوبة وضعها تحت السيطرة‪ ،‬حيث‬
‫جاءت نسبة الموافقة ضعيفة وبلغت ‪ %31 ،%33 ،%29‬على الترتيب‪.‬‬
‫‪ -5‬بدراسة المتوسط الحسابي إلجابات المستقصى منهم في المحوراألول فقد اقترب من الـ ‪5‬‬
‫بما يعني الموافقة على أكبر قدر من المتغيرات التي تعكس هذا المحور‪ ،‬وهو ما تأكد من‬
‫خالل قياس االنحراف المعياري والذي يتراوح ما بين ‪ 1,2‬و ‪ 1,5‬وهو يعكس عدم تباين‬
‫أراء المستقصى منهم وأنها تتركز حول متوسطاتها‪.‬‬
‫المحور الثاني‪ :‬يوجد صعوبات في اإلفصاح عن األصول الفكرية في شركات‬
‫االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات‬

‫‪- 1017 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫جدول رقم (‪)7‬‬

‫صعوبات اإلفصاح عن األصول الفكرية في شركات التصالت وتكنولوجيا المعلومات‬
‫غير‬ ‫غير‬ ‫محايد‬ ‫اوافق‬ ‫أوافق‬ ‫المتغيرات‬
‫النحراف‬ ‫المتو‬
‫موافق‬ ‫موافق‬ ‫)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬ ‫بشدة‬
‫المعياري‬ ‫سط‬
‫بشدة)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬
‫‪ -1‬تفضل الشركة عدم االفصاح عن‬
‫‪1.6‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪26‬‬ ‫األصول الفكرية لكونه إفصاحا إختياريا‬
‫‪ -2‬تعتبر االدارة أن المعلومات المتعلقة‬
‫برؤية الشركة و أهدافها‪ ,‬واألصول‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪41‬‬
‫الفكريةووسائل تطويرها من المعلومات‬
‫التي من الممكن عدم االفصاح عنها‬
‫‪ -3‬يعتبر المراجعون أن المعلومات‬
‫المتعلقة برؤية الشركة و أهدافها‪ ,‬والبنود‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪26‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪23‬‬ ‫الفكرية ووسائل تطويرها من المعلومات‬
‫التي من الممكن عدم االفصاح عنها‬
‫‪ -4‬تعتبر وسيلةاالفصاح عائقا في االفصاح‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪2.7‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪15‬‬ ‫عن األصول الفكرية سواء في متن القوائم‬
‫المالية أو في الملحقات االضافية‬
‫‪ -5‬يتطلب االفصاح عن األصول الفكرية‬
‫في متن القوائم المالية ضرورة استحداث‬
‫‪1.1‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪36‬‬
‫وسائل قياس تتناسب مع طبيعة األصول‬
‫الفكرية‬
‫‪ -6‬هناك تداخل بين الشهرة و األصول‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪2.6‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪14‬‬ ‫الفكرية وهو ما يعد سببا في عدم الرغبة في‬
‫االفصاح عن األصول الفكرية‬
‫‪ -7‬يعد ضرورة االفصاح عن االلتزامات‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪20‬‬ ‫المرتبطة باألصول الفكرية عائقا في‬
‫االفصاح عنها‬
‫‪ -8‬يعد فقدان الميزة التنافسية للشركات من‬
‫مسببات القصور في االفصاح عن األصول‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪3.8‬‬
‫‪14‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪40‬‬ ‫الفكرية مثل ايرادات االختراع وتطوير‬
‫تكنولوجيا المعلومات و اتفاقيات التراخيص‬
‫ألنه يفقد الشركة خصوصيتها وسريتها‬
‫‪ -9‬يعد عدم وجود معايير محاسبية ملزمة‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪35‬‬ ‫مسببا لعدم االفصاح عن األصول الفكرية‬
‫من جانب إدارة الشركة‬
‫‪ -10‬يعد عدم وجود تشريعات قانونية‬
‫‪1.2‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪31‬‬ ‫ملزمة بضرورة االفصاح عن االصول‬
‫الفكرية دافعا لعدم االفصاح عنها‬

‫‪- 1018 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫بتحليل النسب المئوية إلجابات األفراد حول العينة وحساب المتوسط الحسابى‬
‫واالنحراف المعياري للمتغيرات تم قبول صحة الفرض الثاني من فروض البحث‪ ،‬والذي مفاده‬
‫وجود صعوبات تواجه شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات عند اإلفصاح عن األصول‬
‫الفكرية وهو ما يتضح من خالل العرض التالي‪:‬‬
‫‪ -1‬يعد عدم وجود معايير محاسبية ملزمة من مسببات إتجاه إدارات الشركات إلى اإلحجام عن‬
‫اإلفصاح عن األصول الفكرية وبلغت نسبة الموافقة على هذا المتغير من جانب المستقصى‬
‫منهم ‪.%82‬‬
‫‪ -2‬أكدت متغيرات هذا المحور النتائج السابقة للمحور األول حيث اتفق عدد كبير من أفراد‬
‫العينة على ضرورة استحداث وسائل قياس تتناسب مع طبيعة األصول الفكرية وهو ما يعد‬
‫سببا ً أساسيا للقصورفي اإلفصاح عنها في متن القوائم المالية‪ ،‬وحصل هذا المتغير على‬
‫أعلى نسبة موافقة من قبل المستقصى منهم وبلغت ‪.%77‬‬
‫‪ -3‬أشارت نسبة ‪ %75‬من األفراد محل العينة إلى أن فقدان الميزة التنافسية للشركات يعد من‬
‫دوافع إحجام إدارات الشركات عن اإلفصاح عن األصول الفكرية مثل براءات االختراع‬
‫وتطوير تكنولوجيا المعلومات واتفاقيات التراخيص ألنه يفقد الشركة خصوصيتها‬
‫وسريتها‪.‬‬
‫‪ -4‬حصل المتغيران المتعلقان بتداخل الشهرة مع األصول الفكرية‪ ،‬وكذلك ضرورة اإلفصاح‬
‫عن االلتزامات المرتبطة باألصول الفكرية كعائق على اإلفصاح عنها على أدني نسب‬
‫موافقة وبلغت ‪ %34 ،%30‬على الترتيب‪.‬‬
‫‪ -5‬تراوح المتوسط الحسابي لمتغيرات المحور الثاني ما بين ‪ 4 ،2,6‬بما يعكس توافق اآلراء‬
‫بين األفراد محل العينة وهو ما تأكد من نسب االنحراف المعياري وتراوحت ما بين ‪،1,6‬‬
‫‪ 1,1‬بما يعكس عدم التباين في إجابات المستقصى منهم وتركزها حول متوسطاتها‪.‬‬

‫‪- 1019 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫المحور الثالث‪ :‬يسهم تطبيق مقترحات العالج في تحسين القياس واإلفصاح عن األصول‬
‫الفكرية‬

‫جدول رقم (‪)8‬‬

‫يسهم تطبيق مقترحات العالج في تحسين القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬

‫غير موافق‬ ‫غير‬ ‫محايد‬ ‫اوافق‬ ‫أوافق‬ ‫المتغيرات‬

‫النحراف‬
‫المتوسط‬ ‫بشدة)‪(%‬‬ ‫موافق‬ ‫)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬ ‫بشدة‬
‫المعياري‬
‫)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬
‫‪1-‬يسهم وجود عنصر اإللزام من جانب المعايير‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪38‬‬ ‫المحاسبية والتشريعات القانونية في حث إدارات‬
‫الشركات على القياس و اإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫‪2-‬تؤدى رسملة أوجه اإلنفاق في األصول الفكرية في‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪23‬‬
‫تسهيل قياسها واإلفصاح عنها‬
‫‪3-‬يسهم اإللتزام بإستهالك األصول الفكرية بشكل‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪44‬‬ ‫منتظم وفقا للمعيار الدولى ‪ 38‬في تحسين القياس‬
‫واإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫‪4-‬تعد القوائم اإلضافية وسيلة جيدة لحث إدارات‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪29‬‬
‫الشركات على اإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫‪5-‬تساعد الممارسات الفعالة للحوكمة داخل الشركات‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪16‬‬ ‫وماتتضمنه من قواعد وأنظمة وضوابط على تيسير‬
‫القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫‪6-‬يعد عدم التفرقة بين تكاليف مرحلتي البحوث‬
‫والتطوير ورسملتهما بإعتبار التطوير ماهو إال تطبيق‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪22‬‬
‫لنتائج البحوث من مسببات تحسين القياس واإلفصاح‬
‫عن األصول الفكرية‬
‫‪7-‬يعد التوزيع الكمى للقيمة اإلجمالية لألصول وفقا‬
‫لألوزان النسبية لمكوناتها األساسية (الشخصية‬
‫‪1.3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪21‬‬ ‫والتنظيمية والعالقية) وذلك من خالل خبرة إدارات‬
‫الشركات لمسببات تكوين القيمة من وسائل تحسين‬
‫قياس األصول الفكرية‬
‫‪8-‬يمكن تطوير نظام التكاليف باألنشطة بحيث يمكن‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪34‬‬ ‫تقدير بنود التكاليف المتعلقة باألصول الفكرية صعبة‬
‫‪- 1020 -‬‬
‫القياس والمرتبطة بالتحديث والتطوير واإلبداع‪.‬‬
‫‪9-‬تعد القيمة المضافة ورضاء العاملين وكفاءة القيادة‬
‫وتكاليف التدريب ونفقات تكنولوجيا المعلومات ومقدار‬
‫‪1.2‬‬ ‫‪2.5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪45‬‬
‫النمو في المبيعات من مؤشرات قياس األصول‬
‫الفكرية‪.‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫بتحليل النسب المئوية لردود األفراد محل العينة والمتوسطات الحسابية واالنحراف‬
‫المعياري للمتغيرات تم قبول صحة الفرض الثالث من فروض البحث‪ ،‬والذي مفاده مساهمة‬
‫تطبيق مقترحات العالج في تحسين القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‪ ،‬وهو ما يتضح من‬
‫العرض التالي‪:‬‬
‫‪ -1‬جاءت النسب المئوية لموافقة أراء العينة على متغيرات المحور الثالث متوسطة في‬
‫مجملها‪ ،‬وقد حصل المتغير الخاص بالقيمة المضافة ورضاء العاملين وكفاءة القيادة‬
‫وتكاليف التدريب ونفقات تكنولوجيا المعلومات ومقدار النمو في المبيعات من مؤشرات‬
‫قياس األصول الفكرية‪ .‬على أعلى نسبة للموافقة من قبل المستقصى منهم وبلغت ‪،%79‬‬
‫كما حصل متغير أهمية عنصر اإللزام من قبل المعايير المحاسبية والتشريعات القانونية‬
‫في التأثير على القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية على نسبة موافقة مرتفعة بلغت‬
‫‪%71‬‬
‫‪ -2‬حصل المتغيران المتعلقان بإعتبار أن اإللتزام بإستهالك األصول الفكرية بشكل منتظم‬
‫وفقا للمعيار الدولى ‪ 38‬يسهم في تحسين القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية وكذلك‬
‫بإعتبار أن القوائم اإلضافية تعد وسيلة جيدة لحث إدارات الشركات على اإلفصاح عن‬
‫األصول الفكرية على نسب موافقة مرتفعة من قبل المستقصى منهم وبلغت ‪%62 ،%67‬‬
‫على التوالي‪.‬‬
‫‪ -3‬لم يحظ المتغير المتعلق بأثرالممارسات الفعالة للحوكمة داخل الشركات وماتتضمنه من‬
‫قواعد وأنظمة وضوابط على تيسير القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية على موافقة‬
‫نسبة كبيرة من المستقصى منهم وبلغت نسبة الموافقة عليه ‪.%29‬‬
‫‪ -4‬تراوح المتوسط الحسابي ما بين ‪ 3,5 ،2‬وهي معدالت متوسطة‪ ،‬بما يعني اتفاق أراء‬
‫العينة وتقاربها وهو ما تأكد من احتساب االنحراف المعياري لمتغيرات هذا المحور‪،‬‬
‫وتراوحت ما بين ‪ 1,2 ،1,5‬بما يعكس عدم التباين في إجابات العينة محل البحث‬
‫وتركزها حول متوسطاتها‪.‬‬
‫‪ 2/4‬دراسة تطبيقية لدراسة العالقة بين القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية وقيمة الشركة‬
‫‪ 1/2/4‬فرض الدراسة التطبيقية‬
‫تهدف الدراسة التطبيقية الى إختبار الفرض الرابع من فروض البحث والذي يتمثل في‬
‫مايلي‪:‬‬
‫‪ -‬يؤدى القياس واإلفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية إلى زيادة قيمة الشركة‪.‬‬

‫‪- 1021 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ 2/2/4‬أسلوب الدراسة التطبيقية وتوصيف متغيرات الدراسة‬

‫‪ -1‬اعتمدت الباحثة على تحليل االنحدار اللوجيستى ‪Regression The Logistic‬الختبار‬
‫فرض الدراسة‪.‬‬
‫‪ -2‬قامت الباحثة باالعتماد على القوائم المالية لشركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات محل‬
‫البحث المسجلة ببورصة األوراق المالية المصرية‪ .‬لدراسة أثر القياس واإلفصاح المحاسبي‬
‫عن األصول الفكرية على قيمة الشركة‪.‬‬
‫‪-3‬متغيرات الدراسة‪:‬‬
‫‪ -‬المتغير المستقل‪ :‬يتمثل في قياس األصول الفكرية للشركات محل البحث وبسبب وجود قصور‬
‫في القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية في شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات محل‬
‫البحث فقد إعتمدت الباحثة على مدخل مقارنة القيمة السوقية والقيمة الدفترية عند تقدير األصول‬
‫الفكرية في الشركات محل البحث‪ .‬وإستندت الباحثة في ذلك لعدد من الدراسات السابقة‬
‫)‪ (Sveiby,1998; Ortiz, 2006; Ismail, 2020‬وذلك في ضوء اإلعتبارات التالية‪:‬‬
‫‪ -‬نظرا ً لتذبذب أسعار األسهم فقد اعتمدت الباحثة على أسعار األسهم في نهاية أبريل بعد نهاية‬
‫السنة المالية‪.‬‬
‫‪ -‬يفترض هذا المدخل أن القيمة السوقية تعكس القيمة الحقيقية لألسهم إلجمالى األصول‪ ،‬أما‬
‫القيمة الدفترية فهي قيمة تاريخية يمكن الحصول عليها من الدفاتر المحاسبية التي تعكس قيمة‬
‫أصولها الملموسة‪.‬‬
‫‪ -‬تم اختيار الشركات محل البحث بحيث تكون مسجلة جميعها ببورصة األوراق المالية‬
‫المصرية‪ ،‬مما ساعد في إيجاد قيمة سوقية لها‪.‬‬
‫‪ -‬المتغير التابع‪ :‬يتمثل في قيمة الشركة‪ ،‬وقد استخدمت الباحثة نموذج ‪ Tobin’s Q‬لجميع‬
‫الشركات محل العينة حيث يتم احتساب قيمة الشركة من خالل هذا النموذج بالمعادلة التالية‪:‬‬

‫القيمة السوقية لحقوق الملكية ‪ +‬إجمالي االلتزامات‬

‫قيمة الشركة =‬
‫القيمة الدفترية ألصول الشركة‬

‫<‪1‬‬ ‫فإذا بلغت ‪ 1 > Tobin’s, Q‬فإن هذا يعني ارتفاع قيمة الشركة‪ ،‬أما اذا كانت‬
‫فإن هذا يعني انخفاض قيمة الشركة ومحدودية فرصها في النمو‪.‬‬

‫‪- 1022 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫‪ 3/2/4‬نتائج التحليل اإلحصائي وإختبار فرض الدراسة التطبيقية‪:‬‬

‫إعتمدت الباحثة على تحليل اإلنحدار اللوجسيتي ‪ The Logistic Regression‬إلختبار‬
‫الفرض وقد ظهرت النتائج من خالل الجدول التالي‪:‬‬
‫جدول رقم (‪)9‬‬
‫نتائج التحليل اإلحصائي باستخدام ‪The Logistic Regression‬‬
‫‪P Value‬‬ ‫الخطأ المعياري‬ ‫المعامالت‬ ‫المتغيرات‬
‫‪0.002‬‬ ‫‪1.71e-09‬‬ ‫‪7.719433‬‬ ‫األصول الفكرية‬
‫‪2.303683‬‬ ‫‪2-763189‬‬ ‫‪5.812171‬‬ ‫قيمة الشركة‬
‫‪3.473344‬‬ ‫‪1.193301‬‬ ‫‪18.28508‬‬
‫قامت الباحثة من خالل استخدام تحليل االنحدار اللوجيستي بالخطوات التالية‪:‬‬
‫‪ -1‬تم تصنيف الشركات إلى مجموعتين وهما شركات ذات قيمة مرتفعة حيث بلغت‬
‫قيمة ‪ Tobin Q‬فيها أكبر من ‪ 1‬وتم إعطاءها كود ‪ ، 1‬وشركات ذات قيمة‬
‫منخفضة حيث انخفضت قيمة ‪ Tobin Q‬عن ‪ 1‬وأعطيت الكود ‪Zero‬‬
‫‪ -2‬يتم تطبيق أسلوب تحليل االنحدار اللوجيستي حيث تمثل المتغير التابع في قيمة‬
‫الشركة والذي تم احتسابه من خالل تقدير قيمة ‪ Tobin Q‬للشركات محل البحث‪،‬‬
‫بينما تمثلت المتغيرات المستقلة في األصول الفكرية للشركة اعتمادا ً على مدخل‬
‫القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية‪.‬‬
‫‪ -3‬استخدام اختبار ‪Chi Square test‬لقياس معنوية النموذج‪ ،‬وقد بلغت قيمة ‪P‬‬
‫‪ ،0,0018 Value‬بما يعكس معنوية النموذج‪.‬‬
‫‪ -4‬تم قبول صحة الفرض الرابع من فروض البحث حيث وجدت عالقة معنوية بين‬
‫األصول الفكرية وقيمة الشركة وهو ظهر من خالل قيمة ‪ value P‬وبلغت ‪0,002‬‬
‫أي أقل من ‪0,05‬‬
‫‪ -5‬وعند دراسة طبيعة العالقة بين حجم األصول الفكرية وقيمة الشركة من خالل‬
‫احتساب ‪( odds Ratio‬النسبة المرجحة) ‪ ،‬وجد أنه كلما زادت األصول الفكرية‬
‫بمقدار وحدة واحدة كلما زادت إحتمالية ارتفاع قيمة الشركة بمقدار ‪1.71e-09‬‬
‫شكل رقم (‪)2‬‬
‫تقييم أداء النموذج باستخدام ‪Roc Curve‬‬
‫‪1.00‬‬
‫‪0.75‬‬
‫‪Sensitivity‬‬

‫‪0.50‬‬

‫‪- 1023 -‬‬

‫‪0.25‬‬
‫‪0.00‬‬

‫‪0.00‬‬ ‫‪0.25‬‬ ‫‪0.50‬‬ ‫‪0.75‬‬ ‫‪1.00‬‬

‫‪1 - Specificity‬‬
‫‪Area under ROC curve = 0.8652‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫باستخدام ‪ RocCurve‬لتقييم أداء النموذج المطبق لتحليل االنحدار اللوجيستي ووجد أن‬
‫النموذج قادر على التنبؤ بشكل سليم بنسبة ‪%86,5‬‬
‫المبحث الخامس‪ :‬النتائج والتوصيات ومقترحات البحوث المستقبلية‬
‫أولً‪ :‬النتائج‬
‫‪ -‬تتعدد نماذج تصنيف عناصر األصول الفكرية‪ ،‬بحيث لم يوجد تصنيف محدد لها وقد يرجع‬
‫ذلك إلى اختالف المداخل المستخدمة في التصنيف فعلي مستوى المعايير المحاسبية اهتمت‬
‫المعايير الدولية بتصنيفها طبقا ً للعالقات مع العمالء‪ ،‬والتكنولوجيا المستخدمة‪ ،‬والعقود‬
‫القانونية‪ ،‬أما معيار المحاسبة المصري فصنفها طبقا ً لاللتزامات التي تتحملها الشركة في‬
‫تطوير وتحسين الموارد غير الملموسة‪ .‬أما من وجهة نظر الباحثين فالبعض صنفها كأصول‬
‫بشرية وأصول سوقية وأصول بنية تحتية‪ ،‬بينما صنفها البعض اآلخر إلى تخطيط إستراتيجي‬
‫لالستثمار في األصول الفكرية‪ ،‬وقد ذهبت الباحثة في تصنيف عناصر األصول الفكرية إلى‬
‫أصول بشرية‪ ،‬وأصول هيكلية‪ ،‬وأصول مرتبطة بالعالقات مع العمالء‪.‬‬
‫‪ -‬بالرغم من أهمية األصول الفكرية‪ ،‬إال أن عملية القياس واإلفصاح عنها لم تحظ باالهتمام‬
‫سواء من قبل المنظمات المهنية أو المعايير المحاسبية‪ ،‬وهو ما قد أكد عليه العديد من‬
‫الدراسات‪.‬‬
‫‪ -‬تواجه عملية قياس األصول الفكرية بالعديد من المشكالت والتي صنفتها الباحثة في‬
‫مجموعتين هما‪:‬‬
‫أ‪ -‬مشكالت ناتجة عن قصور األساليب المحاسبية التقليدية وذلك بسبب تركيزها على الحقائق‬
‫المادية فقط‪ ،‬بينما يعتمد قياس األصول الفكرية على الحقائق غير المادية‪ ،‬كما تركز هذه‬
‫األساليب التقليدية على نتائج المعامالت السابقة والتدفقات النقدية الحقيقية‪ ،‬بينما يتطلب‬
‫قياس األصول الفكرية االهتمام بخلق القيمة والمنافع االقتصادية المستقبلية‪.‬‬
‫ب‪ -‬مشكالت ناتجة عن طبيعة األصول الفكرية وتتمثل في صعوبة تصنيف مكونات األصول‬
‫الفكرية بسبب التداخل بينها وصعوبة التمييز بينها‪ ،‬أو صعوبة تحديد العوائد المحققة من‬
‫امتالك األصول الفكرية التسامها بعدم الثبات أو االستقرار‪ ،‬وصعوبة قياس بعض مكونات‬
‫األصول الفكرية مثل اإلبداع والمهارة وهما صلب عملية توليد المعرفة‪ ،‬وصعوبة مقارنة‬
‫األصول الفكرية من شركة إلى أخرى‪ ،‬وصعوبة قياس العمر االفتراضي لألصول الفكرية‪.‬‬
‫‪ -‬تتعدد المشكالت التي تواجه اإلفصاح عن األصول الفكرية وذلك بسبب االختالف في تحديد‬
‫أداة اإلفصاح سواء كانت في متن القوائم المالية أو خارجها‪ ،‬وكذلك التداخل بين الشهرة‬
‫واألصول الفكرية‪ ،‬كما أن اإلدارة والمراجعين قد ال يرون في كثير من األحيان ضرورة في‬

‫‪- 1024 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫اإلفصاح عن بعضها‪ ،‬ولكن تعتبر الباحثة أن فقدان الميزة التنافسية للشركة يعتبر من أهم‬
‫دوافع احجام إدارات الشركات عن اإلفصاح عن األصول الفكرية مثل براءات االختراع‪،‬‬
‫وتطوير تكنولوجيا المعلومات‪ ،‬والشراكات واتفاقيات التراخيص ‪ ،‬وذلك ألن اإلفصاح عنها‬
‫يفقد الشركة خصوصيتها والتي تعد الدعامة األساسية لتميز أي شركة واكسابها قيمتها في‬
‫السوق‪.‬‬
‫‪ -‬حاولت الدراسة بحث أثر القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية على قيمة الشركة‪ ،‬وكذلك‬
‫دراسة مشكالت القياس واإلفصاح عنها‪ ،‬ومقترحات عالجها‪ ،‬وذلك من خالل إجراء دراسة‬
‫ميدانية وتطبيقية على شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات وذلك لكونها من أهم‬
‫القطاعات التى تتسم بتركز المعرفة والتكنولوجيا‪ ،‬كما أنها من أهم القطاعات التي تلعب فيها‬
‫األصول الفكرية دورا ً أساسيا ً في تحقيق الثروة والدخل‪ ،‬وقد أظهرت النتائج ما يلي‪:‬‬
‫بالنسبة للدراسة الميدانية‪ :‬ثبت صحة الفرض األول من فروض الدراسة والذي مفاده‬
‫وجود معوقات في القياس المحاسبي لألصول الفكرية في شركات االتصاالت وتكنولوجيا‬
‫المعلومات‪ ،‬وحصلت عدد من المتغيرات التي تعكس هذا الفرض على نسبة موافقة مرتفعة من‬
‫قبل األفراد محل العينة وقد جاء في مقدمتها غياب عنصر اإللزام من قبل المعايير المحاسبية‬
‫وكذلك صعوبة التقدير واالعتراف باألصول الفكرية ‪،‬وصعوبة استخدام وسائل القياس المحاسبية‬
‫التقليدية في التقدير لألصول الفكرية مثل اإلبداع والمهارة‪ ،‬كما أشارت نسبة مرتفعة إلى صعوبة‬
‫تقدير العمر االفتراضي لألصول الفكرية‪ .‬كماثبت صحة الفرض الثاني والذي مفاده وجود‬
‫صعوبات في اإلفصاح عن األصول الفكرية في شركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات‪،‬‬
‫حيث حصلت المتغيرات التي تعكس هذا الفرض على نسب موافقة مرتفعة‪ ،‬وكان من أهمها عدم‬
‫وجود معايير ملزمة باإلفصاح وضرورة استحداث وسائل قياس تتناسب مع طبيعة األصول‬
‫الفكرية‪ ،‬وهو ما يؤكد نتائج الفرض األول‪ .‬وقد اعتبرت العينة محل البحث أن ذلك يعد سببا ً‬
‫أساسيا ً في القصورفي اإلفصاح عن األصول الفكرية‪ ،‬وكذلك أيضا ً بسبب فقدان الميزة التنافسية‬
‫للشركة عند اإلفصاح عن األصول الفكرية مثل براءات االختراع وتطوير تكنولوجيا المعلومات‬
‫واتفاقيات التراخيص‪..‬أما بالنسبة للفرض الثالث حول مساهمة مقترحات العالج في تحسين‬
‫القياس و اإلفصاح عن األصول الفكرية ‪،‬فقد جاءت أعلى نسبة موافقة من المستقصى منهم عن‬
‫المتغير الخاص بإعتبار القيمة المضافة ورضاء العاملين وكفاءة القيادة وتكاليف التدريب من‬
‫مؤشرات قياس األصول الفكرية بنسبة ‪. %79‬كما حصل المتغير المتعلق بأهمية وجود عنصر‬
‫اإللزام من قبل المعايير المحاسبية والتشريعات القانونية للقياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫على قنسبة موافقة مرتفعة وبلغت ‪ %71‬وأيضا موافقة ‪ %62‬من المستقصى منهم على إعتبار‬
‫القوائم اإلضافية كوسيلة جيدة لحث الشركات على اإلفصاح ‪.‬‬

‫‪- 1025 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫بالنسبة للدراسة التطبيقية ‪:‬الختبار الفرض الرابع قامت الباحثة بتطبيق أسلوب التحليل‬
‫االنحدار اللوجيستي ‪ The Logistic Regression‬حيث تمثل المتغير التابع في قيمة الشركة‬
‫والذي تم استخراجه باستخدام ‪ Tobin Q‬أما المتغيرات المستقلة فاستخرجت بمقارنة القيمة‬
‫السوقية ب القيمة الدفترية لشركات االتصاالت وتكنولوجيا المعلومات‪ ،‬وقد أكدت النتائج وجود‬
‫عالقة معنوية بين األصول الفكرية وقيمة الشركة‪ ،‬وبدراسة طبيعة العالقة بينهما من خالل‬
‫احتساب ‪ Odds Ratio‬وجد أنه كلما زادت األصول الفكرية بمقدار وحدة واحدة كلما زادت‬
‫احتمالية ارتفاع قيمة الشركة وهو ما أكد صحة الفرض الرابع من فروض البحث ‪.‬‬
‫ثانيا ً‪ :‬التوصيات‬
‫‪ -1‬ضرورة االهتمام من قبل المنظمات المهنية القائمة على سن المعايير والتشريعات الدولية‬
‫واألمريكية ‪ FASB,IASB‬بتقديم خطا ملزما واضحا لقياس والتقرير عن األصول الفكرية‪،‬‬
‫وتذليل ما يواجه ذلك من عقبات‪.‬‬
‫‪ -2‬ضرورة اهتمام اللجنة الدائمة لمعايير المحاسبة والمراجعة وقواعد السلوك المهني في مصر‬
‫بتعديل المعيار المحاسبي المصري رقم ‪ 23‬لسنة ‪ 2015‬و‪2020‬إلرساء خطا ً استرشاديا ً‬
‫واضحا ً لقياس األصول الفكرية أو اإلفصاح عنها‪.‬‬
‫‪ -3‬تقديم أطر تمكن من معرفة المؤشرات المالية وغير المالية التي تساعد في تقييم أداء األصول‬
‫الفكرية‪.‬‬
‫‪ -4‬حث اإلدارات العليا للشركات على إدارة األنشطة التسويقية بالشركة لخلق وعي لدى‬
‫العاملين بالجهاز التسويقي بضرورة إقامة عالقات إيجابية مع العمالء‪ ،‬حيث أن العالقات مع‬
‫العميل وتحقيق أقصى إشباع الحتياجاته ورغباته مثل خدمة ما بعد البيع وتخصيص ميزانية‬
‫لمقترحات وشكاوى العمالء‪ ،‬وتبادل المعلومات واألفكار معهم يعتبر من أهم مكونات‬
‫األصول الفكرية ويعد من التحديات التي تواجه منشآت األعمال في مصر‪.‬‬
‫ثالثا ً‪ :‬مقترحات البحوث المستقبلية‬
‫‪ -‬دراسة العالقة بين األصول الفكرية واألداء المالى في قطاعات صناعية أخرى تتسم أنشطتها‬
‫باالبتكار والتحديث والتطوير‪.‬‬
‫‪ -‬دراسة القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية ودورهما في التأثير على العديد من المتغيرات‬
‫األخرى مثل جودة التقارير المالية وإدارة األرباح وجودة المراجعة‪ ،‬وقرارات األطراف‬
‫ذوي المصلحة مثل قرارات االستثمار واإلقراض داخل الشركات‪.‬‬

‫‪- 1026 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫قائمة المراجع‬
‫أول المراجع العربية‪:‬‬
‫‪ -‬أبو يوسف‪ ،‬عبد الستار حسين‪ " ،)2005( ،‬دراسة وتقييم رأس المال الفكري في شركات‬
‫األعمال"‪ ،‬كلية االقتصاد والعلوم اإلدارية‪ ،‬جامعة الزيتونة‪ ،‬قسم إدارة األعمال‪ ،‬األردن ‪30-4،‬‬
‫‪ ،)1994( ،‬مراكش‪ ،‬المغرب‪ -TRIPS ،‬اتفاقية حقوق الملكية المرتبطة بالتجارة‬
‫نقال عن‪ :‬حامد رؤوف‪" ،‬حقوق الملكية الفكرية‪ ،‬رؤية جنوبية مستقبلية"‪ ،‬المكتبة األكاديمية‪،‬‬
‫القاهرة‪.2002 ،‬‬
‫‪ -‬الجندي‪ ،‬نهال أحمد‪ "،)2005( ،‬قياس وتقييم رأس المال الفكري‪ :‬أحد المتطلبات األساسية‬
‫لتحديد قيمة المنشآت (نموذج مقترح)"‪ ،‬مجلة المحاسبة واإلدارة والتأمين‪ ،‬كلية التجارة‪ ،‬جامعة‬
‫القاهرة‪ ،‬العدد ‪.173 -107 ،65‬‬
‫‪ -‬الساعدي‪ ،‬مؤيد‪ " ،)2011( ،‬مستجدات فكرية معاصرة في السلوك التنظيمي وإدارة الموارد‬
‫البشرية"‪ ،‬مؤسسة الوراق للنشر والتوزيع‪ ،‬الطبعة األولى‪ ،‬عمان‪ ،‬األردن‪.298-294 ،‬‬
‫‪ -‬الغلبان‪ ،‬ثائر صبري‪ "، )2009( ،‬المناهج العملية لقياس رأس المال البشري في ظل‬
‫محاسبة رأس المال الفكري واإلجراءات المقترحة للتطبيق في الوحدات المعرفية"‪ ،‬مجلة‬
‫العلوم المحاسبية والمالية‪ ،‬جامعة بغداد‪ ،‬مجلد‪ ،2‬العدد ‪.12-8 ،8‬‬
‫‪ -‬القانون رقم ‪ 82‬لسنة ‪"،2002‬حماية حقوق الملكية الفكرية"‪.‬‬
‫‪ -‬حسن‪ ،‬حسين عجالن‪ " ،)2008( ،‬إستراتيجية اإلدارة المعرفية في منظمات األعمال"‪ ،‬إثراء‬
‫للنشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،‬األردن‪ ،‬الطبعة األولى‪.163-159 ،‬‬
‫‪-‬زغلول‪ ،‬جودة عبد الرؤوف‪ " )2002( ،‬إطار مقترح لقياس األصول الفكرية والتقريرعنها‬
‫في بيئة القتصاد المعرفي"‪ ،‬مجلة التجارة والتمويل‪ ،‬كلية التجارة‪ ،‬جامعة طنطا‪ ،‬العدد الثاني‪،‬‬
‫‪. 155-149‬‬
‫‪ -‬معيار المحاسبة المصري رقم ‪ 23‬لسنة ‪" ،2002‬األصول غير الملموسة"‪.‬‬
‫‪-‬معيار المحاسبي المصري رقم ‪ 23‬المعدل لسنة ‪" 2015‬األصول غير الملموسة "‪.‬‬
‫‪-‬لطفي‪،‬أمين السيد ‪"،)1999(،‬دراسات متقدمة في المحاسبة عن األصول"‪ ،‬دار النهضة‬
‫العربية ‪،‬القاهرة ‪67-66،‬‬
‫‪-‬وهيبة‪ ،‬بن داودية‪ "، )2011( ،‬متطلبات القياس واإلفصاح المحاسبي عن رأس المال‬
‫الفكري‪ ،‬وأثره على القوائم المالية في منظمات األعمال"‪ ،‬مجلة العلوم االقتصادية والمعرفية‬
‫وعلوم التسيير‪ ،‬جامعة حسين بن بو على‪ ،‬الجزائر‪ ،‬مجلد ‪.18-12 ،4‬‬

‫‪- 1027 -‬‬

 )2023 ‫ يناير‬،2‫ ج‬،1‫ ع‬،4‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‬
‫ دينا عبد العليم كريمة‬.‫د‬

:‫ثانيا المراجع األجنبية‬

-Abbasi, M., Kalantari, E., and Abbasi, H. (2012), “Impact of Corporate
Governance Mechanisms on -Firm Value: Evidence from the Food
Industry in Iran”, Journal of Basic and Scientific Research, Vol. 2,
No.5, 4712-4721.
-Abdulaal, A. (2018), “The Impact of Intellectual Capital on Business
Organization”, Academy, of Accounting and Financial Studies
Journal, Vol. 22, No. 6, 257- 283
-AICPA, “Improving Business Reporting: A customer Focus”, New
York, 1994
-Atkinson, A., Banker, R., Kaplan, R., and Mark, S. (2001),
“Management Accounting”, Prentice Hall, New Jersey, 12-37
-Australian Accounting Standard Board. (1996),” Statement of
Accounting Concepts (SAC4), Definition Statements (1013)”, 3-4
- Berk, J., and Green, N. (2004), “Valuation and Return Dynamics of
New Ventures”, Oxford Journal, Social Sciences, Review Financial
Studies, Vol.17, No.1, 1-3
-Bhatti, W., and Zaheer, A. (2014), “The Role of Intellectual Capital in
Creating and Adding Value to organizational performance: A
Conceptual Analysis”, Electronic Journal of Knowledge
Management, Vol.12, No.3, 137- 152
-Bontis, K. (1998), “Intellectual Capital and Business Performance in
Malaysian Industries”, Journal of Research Business, Vol.4, No.1,
123-148.
-Brennan, N. (2001). Reporting Intellectual Capital in Annual Reports:
Evidence from Ireland”, Accounting, Auditing and Accountability
journal, Vol.14, No.4, 73-91
-Brooking, A. (1997) “The Management of Intellectual Capital", Long
Range Planning Journal, Vol. 30, No.3, 97-123
-Bruggen, A., Vergauwen, P., and Dao, M. (2009), “Determinants of
Intellectual Capital Disclosure, Evidence from Australia”,

- 1028 -
 )2023 ‫ يناير‬،2‫ ج‬،1‫ ع‬،4‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‬
‫ دينا عبد العليم كريمة‬.‫د‬

Management Decision, Vol.47, No. 2. Available at: www. Emerald

insight.com
-Bukh, P. (2000), “Constructing Intellectual Capital Statement”, Journal
of Management, Vol. 17, No.1, 87- 108.
-Caddy, N. (2001), “Intellectual Capital Recognizing Both Assets and
Liabilities”, Journal of Intellectual Capital, Vol. 1, No.2, 8- 17
-Deep, R., and Narwal, K. (2014), “Intellectual capital and its
Association with Financial Performance: A Study of Indian Textile
Sector”, Journal of Business Research, Vol. 4, No. 1, 43- 54
-Dorom, N. (2010), “Analysis and Valuation of Insurance Company”,
Work Paper, Business School of Columbia University, 120,
Available at: www. Gsb. Columbia.edu.
-Dumay, J. (2009), “Intellectual Capital Measurement: A Critical
Approach”, Journal of Intellectual Capital, Vol. 10, No.2, 190-210
-FASB Concept Statement No.5. (1984), “Recognition and Measurement
in Financial Statements of Business Enterprise”
- FASB (1980), “Qualitative Characteristics of Accounting Information”,
Concept Statement No. 2.
-FASB, (1999),” Business Combinations and Intangible Assets”,
Exposure Draft No. 201-A.
- FASB, (2001)" , Goodwill& other Intangible Assets “No.142
- FASB, (1974), “Accounting for Research & Development Cost”,
Statement SFAS No.2.
- FASB, (1985),” Accounting for Software Development Costs”,
Statement SFAS No.86.
-Financial and Management Accounting Committee of the IFAC. (1998),
“Discuss some of the Major Issues Surrounding the Measurements
and Management of Intellectual Capital”, New York,
-Gatti, M. (2015), “Exploring the challenges of Measuring Intangibles:
The Implementation of a balanced Scorecard in an Italian
Company”, International Journal of Management Cases, Vol.6,
No.1, 35-52.

- 1029 -
 )2023 ‫ يناير‬،2‫ ج‬،1‫ ع‬،4‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‬
‫ دينا عبد العليم كريمة‬.‫د‬

-Guthrie, A. (2001), “The Management, Measurement and Reporting of

Intellectual Capital”, Journal of Intellectual Capital, Vol.1, No.1,
p.5.
-Hesniati,H.(2021),” Effect of Corporate Governance on Intellectual
Capital Disclosure “, International Journal of Economics, Business
&Accounting Research, Vol.5, No.1, 34-41.
-IFAC, “Intangible Assets”, (1998), 3.
-International Accounting Standard (IAS), No. 38, “Intangible
Assets”, 1998.
-Ismail, M. (2020),” Effect of Intellectual Capital on Firm Value and
Financial Performance: An Empirical study on Companies Listed
on Egyptian Stock Exchange “, Alexandria Journal of Accounting
Research, Vol.4, No.3, available at: www.aljalexu.journals.ekb.eg.
- James, C., and Rosalind, H. (2005), “Voluntary Disclosure of Capital
and The Hidden Value”, Paper Presented at AFAANZ Conference,
Melbourne, July, available at: www. Research gate. Net
- Jeltje, V. (2001), “Reporting on Intellectual Capital”, Auditing
Accountability Journal, Vol.14, No.4, 456-476.
- Jussupova, Y. (2007), “Business Concepts Ontology for an Enterprise
Performance and Competences Monitoring”, Computers in
Industry, Vol. 58, No.2, 118- 129
- Kamath, B. (2015), “Impact of Intellectual Capital on Financial
Performance and Market valuation of Firms in India”, International
letters of Social and Humanistic Sciences, Vol.48, 107- 122
- Kaplan, R., and Norton, D. (1996), “The Balanced Scored, Translating
Strategy into Action”, Boston Harvard Business School,
AAA.USA
-Khalique, S. (2013), “Impact of Intellectual Capital on the
Organizational Performance of Islamic Banking Sector in
Malaysia”, Asian journal of Finance Accounting, Vol.4, No.1, 134-
146.

- 1030 -
 )2023 ‫ يناير‬،2‫ ج‬،1‫ ع‬،4‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‬
‫ دينا عبد العليم كريمة‬.‫د‬

-Mondal, A., &Ghosh, C. (2021),” Effect of Intellectual Capital

Disclosure on Cost of Equity Capital: A Sytudy on Indian
Companies”, Asian Journal of Accounting Research, Vol.6, No.2,
165-179.
- Muhammad, A., and Ismail, N. (2009), “Intellectual Capital Efficiency
and Firm’s Performance: Study on Malaysian Financial Sector”,
International Journal of Economics and Finance, Vol.1, No.2, 32-
48.
- OECD, (1999), “Measuring and Reporting Intellectual Capital from a
Diverse Canadian Industry Perspective: Experiences, Issues and
Prospects”, Amsterdam, 234, available at: www.oecd.org
- Pablo, F. (2007), “Company Valuation Method: The Most
Common Error in Valuations”, Work paper, Business School,
University of Navarra, available at: www.reseaechgate.net.
- Petty, R., and Guthrie, J. (2004), “Intellectual Capital,
Literature Review Measuring. Reporting and Management”,
Journal of Intellectual Capital, Vol.1, No. 2, 158-167.
- Qualey, T. (2001), “The Intellectual property Audit: A Primer
on Intellectual property Law”, available at: apps. americanbar.org
- Roman, Z. (1998),” The Measurement and Management Intellectual
Capital”, FMAC, International Federation of Accounting, 58
-Roos, J., Roos, G., Dragonetti, N., and Edvinsson, L. (1997),
“Intellectual Capital: Navigating in the New Business Landscape”,
Macmillan Business, London, 27-35, available at:
www.researchgate.net.
-Sajedeh, H. (2012). “The Importance of Intellectual Capital Disclosure”,
International Journal of Business and Social Science, Vol.1, No.1,
4-8.
-Smith, P. (2005), “Intellectual Property: Valuation, Exploitation, and
Infringement Damages”, Journal of Accounting and Business,
Vol.4, No.1, 4-12

- 1031 -
 )2023 ‫ يناير‬،2‫ ج‬،1‫ ع‬،4‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‬
‫ دينا عبد العليم كريمة‬.‫د‬

-Starovic, D. (2004), “Understanding Corporate Value Managing and

Reporting Intellectual Capital: Study at Center for Business
Performance at Canfield School of Management, available at:
www.cimaglobal.com.
- Stewart, T. (1997), “Intellectual Capital: The New Wealth of
organizations”, Nicholas Brealey Publishing ltd, Available at:
www.members.aol.com.
-Sveiby, K. (1998), “Measuring Intangibles and an Emerging First
Standard”, Journal of Intellectual Capital. Available at:
www.sveiby,com.au.
-Toorchi, M., Kavah, A., and Mansour, D. (2015), “Intellectual Capital
and Management Accounting Practices: Evidence from Iran”,
International Accounting and Business Conference, Islamic Azad
University, Iran, available at: www.sciencedirect.com.
- Usoff, C., Thibodeau, J., and Burnaby, P. (2002), “The Importance of
Intellectual Capital & Its Effect on Performance measurement
Systems”, Managerial Auditing Journal, Vol.17, No.1, 231- 240
-Van, J., Koolstra, M., and Zijstra, M. (2001), “Reporting on Intellectual
Capital”, Accounting, Auditing & Accountability Journal, Vol.14,
No.4,70-93.
-Weqar, F., Khan, A., Raushan, M., and Haque, S. (2020), “Measuring
The Impact of Intellectual Capital on the Financial Performance on
the Finance Sector of India,” Journal of Knowledge Economy,
Available at : www.doi,org.
-Widiatmoko, J., Indarti, M., and Pawungkast, I. (2020), “Corporate
Governance on Intellectual Capital Disclosure and Market
Capitalization”, Journal of Business and Management, Vol.7,
Issue.1, Available at: www.doi.org.

- 1032 -
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫المالحق‬
‫قائمة الستقصاء‬
‫السيد الفاضل األستاذ‪/‬األستاذة‬
‫تحية طيبة وبعد‪،‬‬
‫تقوم الباحثة باعداد بحث علمي بعنوان‪ :‬مشكالت القياس واإلفصاح المحاسبي عن‬
‫األصول الفكرية ومقترحات عالجها‪ :‬دراسة ميدانية وتطبيقية على شركات االتصاالت‬
‫وتكنولوجيا المعلومات المصرية‬
‫زادت أهمية األصول الفكرية من معرفة ومهارات للعاملين والبحوث والتطوير وحقوق‬
‫الملكية الفكرية والعالقات مع العمالء وغيرها‪ ،‬وأصبحت هذه األصول هى مصدر النمو‬
‫والتطور وخلق الميزة التنافسية بين منظمات األعمال حيث أصبحت الشركات تحتاج الى أنواع‬
‫من المعلومات التى يمكن أن يطلق عليها معلومات استراتيجية والتى تمكنها من انجاز أنمشطتها‬
‫بأسلوب يميزها عن المنافسين ويساعدها على تحقيق الثروة والمكانة المتميزة وتدعيم حجمها‬
‫السوقى وقيادتها له وزيادة والء عمالءها‪ .‬وعلى الرغم من أهمية األصول الفكرية االأن هناك‬
‫قصور واضح في النموذج المحاسبي الحالى في تقديم المعالجات المحاسبية المناسبة للقياس‬
‫واالفصاح عنها‪.‬‬
‫يهدف البحث الي دراسة أثر القياس واالفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية على قيمة‬
‫الشركة‪ ،‬حيث تحاول الباحثة من خالل هذه الدراسة الميدانية الوقوف على معوقات القياس‬
‫واالفصاح المحاسبي عن األصول الفكرية وأثر القياس واالفصاح عنها على قيمة الشركة‬
‫وتأمل الباحثة من حضراتكم االجابة على االستفسارات والعبارات الواردة بقائمة‬
‫االستقصاء المرفقة‪ ،‬وذلك لما لرأيكم من أهمية بالغة في اتمام الجانب التطبيقي للبحث‪ .‬علما بأن‬
‫البيانات واألراء المقدمة لن تستخدم اال لغرض البحث العلمي فقط‪ ،‬وسوف تحاط بكل سرية‪.‬‬
‫وتشكر الباحثة لسيادتكم تعاونكم الصادق معها واستجابتكم الكريمة للعمل على خدمة البحث‬
‫العلمى داعية هللا عز وجل أن يجزيكم خير الجزاء‬

‫‪- 1033 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫المحور األول‪ :‬معوقات القياس المحاسبي لألصول الفكرية في شركات التصالت وتكنولوجيا‬
‫المعلومات‬
‫غير‬ ‫غير‬ ‫أوافق اوافق محايد‬ ‫المتغيرات‬
‫موافق موافق‬ ‫بشدة )‪(%) (%‬‬
‫)‪ (%‬بشدة)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬
‫‪ -1‬هناك صعوبة في التقدير و االعتراف باألصول الفكرية‬
‫‪ -2‬هناك صعوبة في استخدام وسائل القياس المحاسبية التقليدية‬
‫لقياس األصول الفكرية‬
‫‪ -3‬تركز وسائل القياس المحاسبية التقليدية على الحقائق المادية‬
‫فقط مثل المنشات و األالت و ال تقيس األصول الفكرية مثل‬
‫اإلبداع والمهارة‬
‫‪ -4‬تركز وسائل القياس المحاسبية التقليدية على نتائج‬
‫المعامالت السابقة والتدفقات النقدية الحقيقية وال تركز على‬
‫المنافع المستقبلية‬
‫‪-5‬هناك صعوبة في تصنيف مكونات األصول الفكرية سواء‬
‫كانت بشرية أو هيكلية (تنظيمية) أو مرتبطة بالعمالء‬
‫‪ -6‬هناك صعوبة في تحديد المنافع االقتصادية المستقبلية من‬
‫األصول الفكرية‬
‫‪ -7‬هناك صعوبة في تحديد العمر االفتراضى لألصول الفكرية‬
‫‪ -8‬هناك صعوبة في معالجة تكاليف األصول الفكرية كتكاليف‬
‫تشغيل أو تكاليف رأسمالية‬
‫‪ -9‬هناك صعوبة في تحديد العوائد المحققة من امتالك األصول‬
‫الفكرية‬
‫‪ -10‬هناك صعوبة في وضع األصول الفكرية تحت السيطرة‬
‫حتى في وجود القوانين مثل قانون حماية الملكية الفكرية‬
‫‪ -11‬هناك صعوبة في مقارنة األصول الفكرية بين شركة‬
‫وأخري‬
‫‪ -12‬يلعب عدم وجود معايير محاسبية استرشادية دورا في‬
‫صعوبة قياس األصول الفكرية‬
‫‪-13‬يلعب عدم وجود تشريعات ملزمة بقياس األصول الفكرية‬
‫دورا في صعوبة قياسها‬

‫‪- 1034 -‬‬

 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫المحور الثاني‪ :‬صعوبات اإلفصاح عن األصول الفكرية في شركات التصالت‬

‫وتكنولوجيا المعلومات‬

‫غير موافق‬ ‫غير‬ ‫محايد‬ ‫اوافق‬ ‫أوافق‬ ‫المتغيرات‬

‫بشدة)‪(%‬‬ ‫موافق‬ ‫)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬ ‫بشدة‬
‫)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬
‫‪ -1‬تفضل الشركة عدم االفصاح عن األصول الفكرية لكونه‬
‫افصاحا اختياريا‬
‫‪ -2‬تعتبر االدارة أن المعلومات المتعلقة برؤية الشركة و‬
‫أهدافها‪ ,‬واألصول الفكرية ووسائل تطويرها من المعلومات‬
‫التي من الممكن عدم االفصاح عنها‬
‫‪ -3‬يعتبر المراجعون أن المعلومات المتعلقة برؤية الشركة‬
‫و أهدافها‪ ,‬واألصول الفكرية ووسائل تطويرها من‬
‫المعلومات التي من الممكن عدم االفصاح عنها‬
‫‪ -4‬تعتبر وسيلة االفصاح عائقا في االفصاح عن األصول‬
‫الفكرية سواء في متن القوائم المالية أو في الملحقات‬
‫االضافية‬
‫‪ -5‬يتطلب االفصاح عن األصول الفكرية في متن القوائم‬
‫المالية ضرورة استحداث وسائل قياس تتناسب مع طبيعة‬
‫األصول الفكرية‬
‫‪ -6‬هناك تداخل بين الشهرة و األصول الفكرية وهو ما يعد‬
‫سببا في عدم الرغبة في االفصاح عن األصول الفكرية‬
‫‪ -7‬يعد ضرورة االفصاح عن االلتزامات المرتبطة‬
‫باألصول الفكرية عائقا في االفصاح عنها‬
‫‪ -8‬يعد فقدان الميزة التنافسية للشركات من مسببات القصور‬
‫في االفصاح عن األصول الفكرية مثل ايرادات االختراع و‬
‫تطوير تكنولوجيا المعلومات و اتفاقيات التراخيص ألنه يفقد‬
‫الشركة خصوصيتها وسريتها‬
‫‪ -9‬يعد عدم وجود معايير محاسبية ملزمة مسببا لعدم‬
‫االفصاح عن األصول الفكرية من جانب إدارة الشركة‬
‫‪ -10‬يعد عدم وجود تشريعات قانونية ملزمة بضرورة‬
‫االفصاح عن االصول الفكرية دافعا لعدم االفصاح عنها‬
‫‪- 1035 -‬‬
 ‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‪ ،4‬ع‪ ،1‬ج‪ ،2‬يناير ‪)2023‬‬
‫د‪ .‬دينا عبد العليم كريمة‬

‫المحور الثالث‪ :‬يسهم تطبيق مقترحات العالج في تحسين القياس واإلفصاح عن األصول‬
‫الفكرية‬

‫غير موافق‬ ‫غير‬ ‫محايد‬ ‫اوافق‬ ‫أوافق‬ ‫المتغيرات‬

‫بشدة)‪(%‬‬ ‫موافق‬ ‫)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬ ‫بشدة‬
‫)‪(%‬‬ ‫)‪(%‬‬
‫يسهم وجود عنصر اإللزام من جانب المعايير المحاسبية والتشريعات‬
‫القانونية في حث إدارات الشركات على القياس واإلفصاح لألصول‬
‫الفكرية‬
‫‪ -2‬تؤدى رسملة أوجه اإلنفاق في األصول الفكرية في تسهيل قياسها‬
‫واإلفصاح عنها‬
‫‪ -3‬يسهم اإللتزام بإستهالك األصول الفكرية بشكل منتظم وفقا للمعيار‬
‫الدولى ‪ 38‬في تحسين القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫‪ -4‬تعد القوائم اإلضافية وسيلة جيدة لحث إدارات الشركات على‬
‫اإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫‪ -5‬تساعد الممارسات الفعالة للحوكمة داخل الشركات وماتتضمنه من‬
‫قواعد وأنظمة وضوابط على تيسير القياس واإلفصاح عن األصول‬
‫الفكرية‬
‫‪ -6‬يعد عدم التفرقة بين تكاليف مرحلتي البحوث والتطوير ورسملتهما‬
‫بإعتبار التطوير ماهو إال تطبيق لنتائج البحوث من مسببات تحسين‬
‫القياس واإلفصاح عن األصول الفكرية‬
‫‪ -7‬يعد التوزيع الكمى للقيمة اإلجمالية لألصول وفقا لألوزان النسبية‬
‫لمكوناتها األساسية (الشخصية والتنظيميةو العالقية) وذلك من خالل‬
‫خبرة إدارات الشركات لمسببات تكوين القيمةمن وسائل تحسين قياس‬
‫األصول الفكرية‬
‫‪ -8‬يمكن تطوير نظام التكاليف باألنشطة بحيث يمكن تقدير بنود‬
‫التكاليف المتعلقة باألصول الفكرية صعبة القياس والمرتبطة بالتحديث‬
‫والتطوير واإلبداع‪.‬‬
‫‪9-‬تعد القيمة المضافة ورضاء العاملين وكفاءة القيادة وتكاليف التدريب‬
‫ونفقات تكنولوجيا المعلومات ومقدار النمو في المبيعات من مؤشرات‬
‫قياس األصول الفكرية‪.‬‬

‫‪- 1036 -‬‬

 )2023 ‫ يناير‬،2‫ ج‬،1‫ ع‬،4‫المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية (م‬
‫ دينا عبد العليم كريمة‬.‫د‬

The Effect of Accounting Measurements and Disclosure of

Intellectual Assets on Company Value, an Applied Study on
Communications and Information Technology Companies
Dr. Dina Abdelaleem Karema
Abstract:
Intellectual assets are a term synonymous with cognitive assets
which are a total stock of capital or rights based on knowledge owned by
the company .Although IA is one of the active factors of production and
maximizing the wealth of the companies, However the measurement and
disclosure process didn’t receive attention either by concerned
organizations or accounting standards as they didn’t succeed in providing
accounting treatments for many problems related to measurement and
disclosure of IA. Even after issuing IAS no 38 1998, followed by the
Egyptian accounting standard No23 year 2002, updated in 2015, then
2020, which concerned with intangible assets including IA such as
patent, trademark, client lists, and trade secret. The research studies the
measurements and disclosure problems of IA, prposals for treatment, and
the impact on the company value. A field and an applied study have been
conducted on Egyptian registered communications and information
technology Companies. The IA was measured using (Sveiby model 98)
while the dependent variable was measured using Tobin; s Q model.
The results showed that the absence of obligation is considered a main
reason for the lack of interest of management in measuring and
disclosing IA, despite the confirmation of the results that there is a
significant relation between IA and the company value. After studying
the relation nature between the two variables using Odds ratio, it
showed that as the IA increase the company value increases. The study
recommended that the organizations that concerned with issuing
international standards and legislation should provide a clear obligatory
framework to measure and report IA and to overcome the obstacles they
face.
Key words: Accounting disclosure, Intellectual assets, the company value

- 1037 -