1/3/2022

I. TIỀN TỆ VÀ CÁC CHỨC NĂNG

CỦA TIỀN
II. VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG
III. THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ
IV. CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

01/03/2022
1 01/03/2022 2

 Tiền là bất kỳ vật gì hoạt động như một
phương tiện trao đổi hay phương tiện thanh
toán được chấp nhận rộng rãi.
 Hàng hóa là hình thức sớm nhất của tiền tệ,
qua thời gian, tiền biến đổi thành tiền giấy và
các tài khoản séc.
 Tất cả đều có chung một thuộc tính cơ bản:
Được chấp nhận để thanh toán cho hàng hóa
và dịch vụ.
2.1.Tiền hàng hóa
 Phương tiện trao đổi đầu tiên xuất hiện dưới hình
thức hàng hóa.
 Tiền không phải là kim loại
Ví dụ: Gia súc, dầu olive, bia, rượu, thuốc lá,…
• Nhiều hạn chế
• Chỉ được chấp nhận trong phạm vi địa phương
• Khó bảo quản, dễ hư hỏng
• Khó di chuyển, khó chia nhỏ…

01/03/2022 3 01/03/2022 4

1

 Tiền kim loại
• Thế kỷ 19, chỉ sử dụng kim loại như vàng,
bạc làm tiền hàng hóa.
• Hình thức tiền tệ này có giá trị nội thân,
chúng có giá trị sử dụng của chính nó.
• Vì có giá trị nội thân nên chính phủ không
cần đảm bảo giá trị của nó.
01/03/2022
 Tiền quy ước có hai loại
 Tiền kim loại là loại tiền có mệnh giá nhỏ,
được làm bằng kim loại khác vàng, bạc…
 Ví dụ: Tại Việt Nam đã và đang lưu hành các
loại tiền kim loại với mệnh giá 200 đồng, 500
đồng, 1.000 đồng, 2.000 đồng và 5.000 đồng.
 Tiền giấy là tiền được làm bằng giấy hoặc
chất liệu tương đương giấy. Tiền giấy thường
có mệnh giá lớn.
01/03/2022
1/3/2022
2.2. Tiền quy ước
 Tiền quy ước còn được gọi là tín tệ hay tiền pháp
định, là loại tiền được lưu hành do chỉ thị.
 Tiền có tên gọi là quy ước vì giá trị ghi trên mặt
đồng tiền chỉ là giá trị do pháp luật quy định, giá
trị này lớn hơn chi phí tạo ra nó. Nghĩa là, giá trị
danh nghĩa lớn hơn giá trị nội tại của nó
 Tính hợp pháp của tiền quy ước đảm bảo cho sự
khan hiếm của tiền. Với sự khan hiếm này, tiền
có giá trị.
5 01/03/2022 6
2.3. Tiền ngân hàng
 Trong các nền kinh tế hiện đại, hệ thống ngân
hàng phát triển, ngoài tiền quy ước còn có tiền
qua ngân hàng hay tiền ghi nợ.
 Là phương tiện trao đổi dựa trên khoản nợ của
ngân hàng và ngân hàng chi trả ở dạng tiền mặt.
 Loại tiền này thể hiện dưới dạng tiền gửi có thể
phát hành thành séc, tiền điện tử (ATM card, Visa
card,…).
7 01/03/2022 8
2

 Tiền là phương tiện trao đổi: Tiền là phương
tiện qua đó người ta trao đổi hàng hóa và dịch
vụ. Thực hiện được chức năng này do tiền
được chấp nhận rộng rãi, dễ nhận biết, có thể
chia nhỏ, dễ vận chuyển, khó hư hỏng…
 Tiền là phương tiện thanh toán: Tiền là tài sản
có khả năng thanh toán cao nhất trong các
giao dịch hay thanh toán các khoản vay nợ
“Vay mượn hôm nay, thanh toán về sau”.
01/03/2022
 1.1. Khái niệm
 Mọi quốc gia đều có NHTW, chịu trách nhiệm
quản lý các vấn đề tiền tệ của quốc gia.
 Là cơ quan của chính phủ có chức năng giám sát
sự hoạt động của hệ thống ngân hàng và có trách
nhiệm thực hiện việc chỉ đạo chính sách tiền tệ.
 Mục tiêu của NHTW là đảm bảo sự tăng trưởng
đều đặn của sản lượng quốc gia thông qua việc
cung ứng tiền tệ cho nền kinh tế, điều hòa lưu
thông tiền tệ và quản lý hệ thống ngân hàng.
01/03/2022
1/3/2022
 Tiền là phương tiện cất trữ giá trị: Một thứ
mà người sử dụng để chuyển sức mua từ hiện
tại đến tương lai. Tuy nhiên, tiền không phải
là phương tiện cất giữ duy nhất.
 Tiền là đơn vị hạch toán (thước đo giá trị): Là
đơn vị nhờ đó mà đo lường được giá trị của
mọi vật, thước đo sử dụng để ghi giá cả và các
khoản nợ, tính toán và ghi chép giá trị kinh tế.
9 01/03/2022 10
1.2. Chức năng
 Phát hành và kiểm soát lưu thông tiền tệ
 NHTW độc quyền in và phát hành tiền.
 Thông qua những công cụ của chính sách
tiền tệ: Kiểm soát chặt chẽ việc phát hành
tiền chuyển khoản của các ngân hàng và các
công cụ ảnh hưởng đến quy mô tín dụng của
các ngân hàng thương mại.
 Kiểm soát thu chi ngân sách của chính phủ.
11 01/03/2022 12
3

 Quản lý hệ thống ngân hàng: NHTW cấp
phép, điều hành và giám sát tình hình tài
chính của các ngân hàng, đảm bảo sự hoạt
động lành mạnh của hệ thống ngân hàng.
 Ngân hàng của chính phủ
 Mở tài khoản và nhận tiền gửi của chính phủ,
cung cấp tín dụng cho chính phủ
 Thu, chi, thanh toán cho chính phủ
 Là cơ quan đại diện và thay mặt chính phủ tại
các tổ chức tiền tệ quốc tế…
01/03/2022 13 01/03/2022
 Là trung gian trong việc nhận tiền gửi và cho
vay giữa công chúng với nhau.
 Là trung gian trong mối quan hệ giữa công
chúng và NHTW.
 NHTG còn bao gồm cả những định chế tài
chính ngoài ngân hàng (Công ty tài chính, quỹ
đầu tư, quỹ tín dụng, hợp tác xã tín dụng…).
01/03/2022 15 01/03/2022
1/3/2022
 Ngân hàng của các ngân hàng
 Mở tài khoản và quản lý các khoản tiền gửi
của các ngân hàng trung gian dưới hình thức
tiền dự trữ bắt buộc và tiền gửi thanh toán
 Trung gian thanh toán giữa các ngân hàng
 Cấp tín dụng cho các ngân hàng: NHTW
đóng vai trò là người cho vay cuối cùng
nhằm duy trì sự ổn định của toàn bộ hệ thống
ngân hàng.
14
Ngân hàng trung gian bao gồm:
 Ngân hàng thương mại
• Kinh doanh
• Cầu nối giữa tiết kiệm và đầu tư
 Ngân hàng đầu tư và phát triển
• Chỉ cho vay trung và dài hạn
• Hùn vốn thành lập các doanh nghiệp, kinh doanh
chứng khoán.
 Ngân hàng đặc biệt: Thành lập với những mục đích
nhất định nào đó.
16
4

Dự trữ bắt buộc theo luật định
 Dự trữ bắt buộc được áp dụng đối với tất cả
các loại tiền viết séc và tiền gửi tiết kiệm.
 Tỷ lệ dự trữ được NHTW quy định chung cho
hệ thống ngân hàng.
01/03/2022
 Tỷ lệ dự trữ tùy ý (re): Là tỷ lệ dự trữ của mỗi
ngân hàng, dự trữ này được giữ tại ngân hàng.
Re: Số tiền dự trữ tùy ý
 Dự trữ chung bao gồm dự trữ bắt buộc và dự
trữ tùy ý: r = rr + re.
01/03/2022
1/3/2022
 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (rr): Là tỷ lệ tối thiểu
giữa dự trữ tiền mặt so với tiền gửi mà
NHTW yêu cầu cho NHTM phải duy trì.
• Rr: Số tiền dự trữ bắt buộc
• D: Số tiền gửi không kỳ hạn có thể sử dụng
séc.
17 01/03/2022 18
 Các ngân hàng biến tiền dự trữ thành tiền ngân hàng
bao gồm hai bước:
 Bước 1: NHTW quy định số lượng dự trữ cho hệ
thống ngân hàng.
 Bước 2: Hệ thống ngân hàng lấy nguồn dự trữ đó
làm một đầu vào và biến chúng thành một khối
lượng tiền lớn hơn nhiều qua hệ thống ngân hàng.
Tiền mặt trong lưu thông và tiền qua ngân hàng là
mức cung tiền tệ M1. Quá trình này gọi là mở rộng
tiền gửi ngân hàng theo cấp số nhân.
19 01/03/2022 20
5
 1/3/2022

Các ngân hàng tạo tiền như thế nào? • Tương tự, NHTM2 dự trữ 90 USD (10%) và cho
• Giả định tỷ lệ dự trữ của các ngân hàng là 10%. vay 810 USD…Và quá trình cứ tiếp diễn cho đến
• Ban đầu một khách hàng A đến ký gửi 1000 USD NHTMn, thì số tiền gửi tăng thêm sẽ tiến về 0.
vào NHTM1 dưới dạng tài khoản séc. • Như vậy, từ số tiền 1000 USD ban đầu, lượng tiền
• NHTM1 trích lại 100 USD để dự trữ, 900 USD còn qua một chuỗi các ngân hàng trở thành:
lại dùng để cho vay (Giả định không có các khoản
tiền khác).
• Với 900 USD, NHTM1 cho khách hàng B vay để trả
nợ cho khách hàng C, khách hàng C mang số tiền
này gửi vào NHTM2.

01/03/2022 21 01/03/2022 22

5.1. Cơ sở tiền hay lượng tiền mạnh

Là lượng tiền mà NHTW đã phát hành, bao gồm
tổng lượng tiền dự trữ trong hệ thống ngân hàng
Tổng quát: và lượng tiền mặt ngoài ngân hàng.
Nếu gọi ΔH là lượng cung tiền ban đầu, r là tỷ lệ dự
H=C+R
trữ, ΔM là lượng tiền do ngân hàng tạo ra:
Trong đó,
(5.1)
H: Cơ sở tiền
C: Tiền mặt ngoài ngân hàng
(5.1) cho thấy: ΔM phụ thuộc vào tỷ lệ dự trữ r, nếu r
càng nhỏ thì ΔM càng lớn và ngược lại. R: Tổng tiền dự trữ trong hệ thống ngân hàng

01/03/2022 23 01/03/2022 24

6

5.2. Số nhân tiền tệ
Là hệ số phản ánh số lượng tiền được tạo ra từ
một đơn vị tiền mạnh hay cơ sở tiền.
Nếu c là tỷ lệ tiền mặt ngoài ngân hàng so với
tổng số tiền gửi:
01/03/2022 25 01/03/2022
 Khái niệm: Cung tiền tệ là tổng lượng tiền
trong lưu thông, bao gồm: tiền do các hộ gia
đình giữ, trong hệ thống ngân hàng, các
doanh nghiệp ngoài ngân hàng.
 Tiền mặt (C–Cash): Tiền giấy và tiền kim
loại, phần lớn các giao dịch đều sử dụng tiền
mặt.
 Tiền ngân hàng (D–Deposit): Tiền dưới dạng
tiền gửi không kỳ hạn, có thể giao dịch bất kỳ
lúc nào bằng séc.
01/03/2022 27 01/03/2022
1/3/2022
Kết luận: r càng nhỏ k càng lớn.
26
 Theo giá trị, khối lượng tiền tệ được ký hiệu
tăng dần: C, M1, M2, M3. Tùy thuộc vào khả
năng chuyển đổi nhanh hay chậm ra tiền mặt
(C – Currency) của tài sản mà có thể đưa vào:
M1, M2, M3
 Tiền giao dịch hay tiền hẹp: M1 = C + D
 Tiền rộng (M2, M3…)
• M2=M1+Tiết kiệm có kỳ hạn và không kỳ hạn.
• M3=M2+Tiền gửi ở các định chế tài chính
khác…
28
7
 1/3/2022

 Hàm cung tiền tệ
 Cung tiền là tổng lượng tiền trong lưu thông,
bao gồm tiền mặt và tiền trong ngân hàng
 Hàm số cung tiền không phụ thuộc vào lãi
suất
 Nếu gọi M1 là cung tiền danh nghĩa, P là mức
giá thì: M1/P là cung tiền thực.
 Hàm cung tiền thực tế có dạng:

 Cung tiền thực không phụ thuộc vào lãi suất,

đường cung tiền là đường thẳng đứng song
song với trục lãi suất.
01/03/2022 29 01/03/2022 30

 Khái niệm: Cầu tiền là toàn bộ lượng tiền mà

i các tác nhân trong nền kinh tế muốn giữ để
thỏa mãn nhu cầu trao đổi, thanh toán và tích
lũy giá trị.
 Cầu tiền bao gồm:
 Lượng tiền mặt ngoài ngân hàng
M1  Các khoản tiền gửi không kỳ hạn tại các hệ
thống ngân hàng
Hình 5.1. Đồ thị hàm cung tiền
01/03/2022 31 01/03/2022 32

8
 1/3/2022

 Nguyên nhân của việc giữ tiền
 Động cơ giao dịch: Tiền là một phương tiện trao
đổi.
 Động cơ dự phòng: Dự phòng những khoản lợi
bất ngờ và chi phí cho những rủi ro.
 Động cơ về tài sản: Để giảm thiểu rủi ro và mang
lại lợi ích cao nhất bằng cách giữ tài sản ở nhiều
dạng khác nhau.
 Lý thuyết về cơ cấu đầu tư: Một cơ cấu đầu tư tốt
nhất thường bao gồm cả những tài sản rủi ro ít và
những tài sản rủi ro nhiều
01/03/2022
 Các nhân tố ảnh hưởng đến cầu tiền
 Mức giá: Với các yếu tố khác không đổi, khi
mức giá càng cao thì cầu tiền càng tăng để
đáp ứng lượng hàng hóa như cũ và ngược lại
 Thu nhập: Nếu thu nhập càng tăng thì tiêu
dùng dự kiến tăng, cầu tiền tăng và ngược lại
 Lãi suất: Lãi suất càng cao, chi phí của việc
giữ tiền càng lớn, cầu tiền càng giảm và
ngược lại.
33 01/03/2022 34

 Hàm cầu tiền tệ: Cầu tiền chia thành hai bộ

phận: Cầu tiền giao dịch, dự phòng (Cầu tiền Y
theo thu nhập) và cầu tiền đầu cơ (Cầu tiền theo
lãi suất).
 Cầu tiền theo thu nhập: Khi thu nhập tăng, thì
nhu cầu về tiền càng cao. Do vậy, hàm cầu tiền
là một hàm đồng biến với thu nhập:

• D0: Cầu tiền giao dịch và dự phòng tự định. M

• Dm: Hệ số nhạy cảm của cầu tiền theo thu nhập. Hình 5.2. Đồ thị hàm cầu tiền theo thu nhập
01/03/2022 35 01/03/2022 36

9
 1/3/2022

 Cầu tiền đầu cơ • Vì vậy, cầu tiền cho đầu cơ là một hàm nghịch
• Đầu cơ là một dạng hoạt động nhằm kiếm lợi biến với lãi suất.
trên những biến động của các tài sản khác.
• Khi giá các tài sản thấp, nhà đầu cơ dự đoán
D0 : Cầu tiền đầu cơ tự định
giá sẽ tăng giá trong tương lai, họ mua tài sản
để có thể kiếm lời trong tương lai và ngược Dm: Hệ số nhạy cảm của cầu tiền theo lãi suất
lại. • Tổng quát, hàm cầu tiền có dạng:
• Khi lãi suất thấp (chi phí cho việc giữ tiền
thấp) và giá tài sản thấp, nhu cầu về tiền cho
đầu cơ tăng và ngược lại.

01/03/2022 37 01/03/2022 38

3.1. Thị trường tiền tệ cân bằng

i  Thị trường tiền tệ cân bằng tại mức lãi mà tại
đó, lượng cầu tiền đúng bằng lượng cung tiền.
 Mức lãi suất này gọi là lãi suất cân bằng.

M
Hình 5.3. Đồ thị hàm cầu tiền theo lãi suất
01/03/2022 39 01/03/2022 40

10
 1/3/2022

 3.2. Các yếu tố thay đổi lãi suất cân bằng

i  Sự dịch chuyển của đường cung hoặc đường cầu
sẽ làm thay đổi trạng thái cân bằng thị trường tiền
i2
tệ.
i0 E0  Sự thay đổi của cung tiền
 Các điều kiện khác không đổi, lượng cung tiền
i1 tăng, lãi suất cân bằng giảm và ngược lại.
 Mức thay đổi của lãi suất cân bằng được xác
M định:
Hình 5.4. Thị trường tiền tệ cân bằng
01/03/2022 41 01/03/2022 42

 Sự thay đổi của cầu tiền

i i
 Sản lượng hay thu nhập quốc dân: Trong điều
i1 E1 E0
i0 kiện cung tiền không đổi, thu nhập quốc dân
E0 tăng, cầu tiền giao dịch và dự phòng tăng, thì lãi
i0 i1 E1
suất cân bằng tăng và ngược lại.
DM DM  Tính chất cạnh tranh giữa các NHTG: Sự cạnh
tranh giữa các ngân hàng được biểu thị bằng
M M một sự gia tăng lâu dài trong lãi suất trả cho tiền
gửi ngân hàng, làm giảm chi phí giữ tiền và làm
Hình 5.5. Lãi suất cân bằng thay đổi khi tăng lượng cầu về tiền.
cung tiền thay đổi.
01/03/2022 43 01/03/2022 44

11
 1/3/2022

i •4.1. Cầu đầu tư theo lãi suất

.

 Cầu đầu tư theo lãi suất là khối lượng đầu tư

i1 E1 của các doanh nghiệp muốn thực hiện tại mỗi
mức lãi suất.
i0 E0
 Đầu tư có mối quan hệ nghịch biến với lãi
suất.
 Các doanh nghiệp chỉ thực hiện việc đầu tư
M khi thu nhập từ việc đầu tư cao hơn khoản tiền
Hình 5.6. Lãi suất cân bằng thay đổi khi thu trả lãi vay.
nhập quốc dân thay đổi.
01/03/2022 45 01/03/2022 46

• 4.2. Hàm đầu tư theo lãi suất i

 Hàm đầu tư là một hàm nghịch biến với lãi
suất: i1

 Trong đó, i2
I0 : Đầu tư tự định. I(i)
Im: Hệ số nhạy cảm của đầu tư theo lãi suất.
I1 I2 I
 Hàm đầu tư tổng quat:
Hình 5.6. Đồ thị hàm đầu tư theo lãi suất.
01/03/2022 47 01/03/2022 48

12

 Mục tiêu
Ổn định giá cả, ổn định sản lượng nền kinh tế.
 Các công cụ
 Dự trữ bắt buộc
• Dự trữ bắt buộc tác động đến cung tiền tệ thông
qua sự thay đổi số nhân tiền tệ.
• Số nhân tiền tệ tỷ lệ nghịch với tỷ lệ dự trữ.
• Các điều kiện khác không đổi, giảm tỷ lệ dự
trữ, số nhân tiền tăng, khối lượng cung tiền tăng
và ngược lại.
01/03/2022 49 01/03/2022
 Chính sách chiết khấu
• Lãi suất chiết khấu là mức lãi suất mà NHTW
cho các NHTM vay. Việc vay tiền của các
NHTM từ NHTW được gọi là vay chiết khấu.
• Lãi suất chiết khấu tác động đến cung tiền
thông qua sự thay đổi của lượng tiền mạnh và
số nhân tiền tệ.
• Lãi suất chiết khấu thấp làm tăng mức cung
tiền do tác động của việc tăng lượng tiền
mạnh và số nhân tiền tệ.
01/03/2022 51 01/03/2022
1/3/2022
Cơ chế tác động:
• Ưu điểm: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc chung cho hệ
thống ngân hàng, thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc có
tác động mạnh đến cung tiền tệ.
• Nhược điểm: Tốn kém và khó quản lý, chỉ cần
một thay đổi nhỏ tỷ lệ dự trữ cũng có thể tác động
rất lớn đến cung tiền.
50
• Cơ chế tác động của chính sách chiết khấu đến
khối lượng tiền tệ:
• Tác động qua lượng tiền cơ sở:
• Tác động qua số nhân tiền tệ:
• Tác động qua việc NHTW cho vay:
52
13
 1/3/2022

 Ưu điểm: NHTW cho các NHTG vay chiết
khấu thể hiện vai trò cứu cánh của mình
(Người cho vay cuối cùng của các NHTG).
 Nhược điểm: Khi NHTW quy định lãi suất
chiết khấu tại một mức nào đó có thể xảy ra
những biến động lớn trong khoảng cách giữa
lãi suất thị trường và lãi suất chiết khấu.
 Nghiệp vụ thị trường tự do (Hoạt động của thị
trường mở)
• Hoạt động của thị trường mở là hoạt động
của NHTW trong việc mua bán các loại giấy
tờ có giá (Tín phiếu kho bạc, tín phiếu
NHTW và các loại giấy tờ có giá khác).
• Nghiệp vụ thị trường mở làm biến đổi cơ sở
tiền.

01/03/2022 53 01/03/2022 54

Cơ chế tác động: • 2.1.Tác động của tiền tệ đối với sản lượng và
• NHTW mua trái phiếu: giá cả
 Các chính sách tiền tệ làm thay đổi lượng tiền
• NHTW bán trái phiếu: mạnh.
 Hiệu ứng số nhân tiền tệ sẽ thay đổi lượng
• Nghiệp vụ này linh hoạt, nhanh chóng, chính cung tiền.
xác.  Sự thay đổi cung tiền tác động đến lãi suất và
các điều kiện tín dụng.

01/03/2022 55 01/03/2022 56

14
 1/3/2022

 Tổng chi tiêu, đặc biệt là đầu tư vì nhạy cảm
với lãi suất, do đó thay đổi theo lãi suất, dẫn
đến tổng cầu thay đổi.
 Sự thay đổi của tổng cầu sẽ làm thay đổi thu
nhập, sản lượng, giá cả và tỷ lệ lạm phát.
2.2. Chính sách tiền tệ đối với mục tiêu ổn định
hóa nền kinh tế.
 Khi nền kinh tế đang trong tình trạng suy
thoái: NHTW thực hiện chính sách tiền tệ nới
lỏng để tăng lượng cung tiền thông qua các
công cụ:
 Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
 Giảm lãi suất chiết khấu.
 Mua chứng khoán.

01/03/2022 57 01/03/2022 58

 Khi nền kinh tế trong tình trạng lạm phát cao: 3.1. Xác định mức thay đổi lượng cung tiền
NHTW thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt  Xác định mức sản lượng thay đổi:
để giảm lượng cung tiền thông qua các công
cụ:  Xác định mức tổng cầu thay đổi:
 Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
 Tăng lãi suất chiết khấu.
 Bán chứng khoán.
 Vì đầu tư là một hàm phụ thuộc vào lãi suất,
nên:

01/03/2022 59 01/03/2022 60

15
 1/3/2022

 Xác định lãi suất cần thay đổi: • 3.2.Xác định mức thay đổi cho các công cụ của
chính sách tiền tệ
 Sử dụng chính sách chiết khấu
 Xác định lượng cung tiền thay đổi:  Sử dụng chính sách chiết khấu sẽ khó xác
định được chính xác lượng tiền cơ sở thay đổi.
 Sử dụng nghiệp vụ thị trường mở
• NHTW mua trái phiếu, tăng lượng tiền cơ sở
• NHTW bán trái phiếu, giảm lượng tiền cơ sở

01/03/2022 61 01/03/2022 62

• Lượng tiền mạnh ngân hàng trung ương
dùng để mua hoặc bán trái phiếu là:
• Khi NHTW mua trái phiếu, lượng tiền mạnh
gia tăng ∆H > 0.
• Khi NHTW bán trái phiếu, lượng tiền mạnh
giảm ∆H < 0.
01/03/2022
 Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc
 Giả sử cung tiền ban đầu là M1, khi mức
cung ứng tiền thay đổi một lượng ΔM, khối
lượng tiền cung ứng trong lưu thông là:
 Nếu lượng tiền cơ sở (H) không đổi, khi thay
đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm số nhân tiền tệ
thay đổi.
63 01/03/2022 64

16
 1/3/2022

 Số nhân tiền tệ thay đổi làm cung tiền tệ thay  Một nền kinh tế có các thông số sau:
đổi:  S = - 100 + 0,25Yd I = 170 + 0,05Y – 80i
G = 300 X = 150
 M = 70 + 0,15Y T = 40 + 0,2Y

 Yp = 1.040
1) Xác định lãi suất và sản lượng cân bằng
2) Để đạt được sản lượng tiềm năng thì chính
phủ cần mua một lượng trái phiếu là bao
nhiêu?
01/03/2022 65 01/03/2022 66

 Một nền kinh tế có các thông số sau: 1) Xác định cung tiền, lãi suất và sản lượng cân
 C = 100 + 0,75Yd I = 250 + 0,05Y – 20i bằng.
 G = 300 X = 150 2) Để sản lượng thực tế bằng với sản lượng
 M = 70 + 0,15Y T = 40 + 0,2Y tiềm năng thì lượng cung tiền cần thay đổi
 Yp = 1.100 như thế nào?
 Cho biết lượng tiền cơ sở H = 2.400, tỷ lệ dự 3) Nếu chính phủ mua trái phiếu với một lượng
trữ bắt buộc là 6%, tỷ lệ dự trữ tùy ý là 4%, tỷ 1.400 thì sản lượng cân bằng sẽ thay đổi bao
lệ tiền gửi so với tiền ngân hàng là 50%. nhiêu?

01/03/2022 67 01/03/2022 68

17