‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫ا‬ ‫لفصل األول ‪ :‬عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬

‫جامعـــة وهـــــــــران ‪ 2‬محمــــد بـن أحمــــد‬

‫كلية العلوم االقتصادية‪ ،‬التجارية وعلوم التسيير‬

‫قسم‪ :‬علوم المالية والمحاسبة‬

‫تخصص‪...... :‬التدقيق و مراقبة التسيير ‪..........‬‬

‫حول موضوع‪:‬‬

‫عموميات الصندوق الوطني لالستثما‬

‫ر‬

‫كرمين الهام‬

‫قداوي أسماء‬

‫قداوي ريان‬

‫السنة الجامعية‪2024 -2023 :‬‬

‫‪1‬‬
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫المبحث األول‪ :‬تقديم الصندوق الوطني لالستثمار‬

‫الصندوق الوطني لالستثمار هي مؤسسة مالية عمومية متخصصة‪ .‬مكلفة بالمساعدة في تمويل‬

‫االس تثمار عن طري ق منح ق روض االس تثمار للمؤسس ات أو عن طري ق المس اهمة في رأس م ال‬

‫المؤسسات المحلية أو مع المستثمرين األجانب في إطار الشراكة و هذا بغرض تحقيق أهداف التنمية‬

‫الوطنية‪.‬‬

‫المطلب األول ‪ :‬نبذة تاريخية عن الصندوق الوطني لالستثمار‬

‫منذ إنش ائها في عام ‪ ,1963‬ك ان للمؤسس ة رس الة تتمث ل في المس اهمة في تمويل االس تثمارات‬

‫اإلنتاجي ة‪ ,‬و تنفي ذ الخط ط و ال برامج االس تثمارية المختلف ة‪ ,‬به دف تحقي ق أه داف التنمي ة االقتص ادية‬

‫للبالد على م ر الس نين‪ .‬ق ام الص ندوق الوط ني لالس تثمار" ‪[ " FNI‬ص ندوق التنمي ة الجزائ ري س ابقا "‬

‫‪ ,] " CAD‬بن ك التنمي ة الجزائ ري س ابقا " ‪ " BAD‬بتغي ير طريق ة تدخل ه ‪ ,‬من اج ل التكي ف م ع تح ديات‬

‫تنمية االقتصاد الوطني ‪ .‬مرت المؤسسة بعدة مراحل من التطور مرتبطة بمراحل مختلفة من التنمية‬

‫االقتصادية الوطنية‪.‬‬

‫و من أهم محطاتها التاريخية ‪:‬‬

‫‪:1963/1970‬‬

‫‪CAD‬‬ ‫"‬ ‫‪CAISSE‬‬ ‫‪ALGERIENNE‬‬ ‫م ‪DE‬‬ ‫ة تحت اس‬ ‫اء المؤسس‬ ‫تم إنش‬

‫‪ " DEVELOPPEMENT‬بم وجب الق انون رقم ‪ 165-63‬الص ادر في ‪ 7‬م ايو ‪ 1963‬و ال ذي انش أ‬

‫تض امها األساس ي‪ .‬ك انت أداة لتنفي ذ ت دخل الدول ة المباش ر في تموي ل التنمي ة في م وارد الميزاني ة‪ ,‬و‬

‫بالت الي فهي مس ئولة عن ك ل من تنفي ذ الميزاني ة االس تثمارية و إدارة الق روض الحكومي ة المخصص ة‬

‫‪1‬‬
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫لتموي ل التنمي ة‪ .‬وفي إط ار ممارس ة مهامه ا‪ ,‬فق د س اهمت أيض ا في إنش اء المؤسس ات الص غيرة و‬

‫المتوسطة العمومية و الخاصة و المختلطة من خالل استثمارات المساهمة في رؤوس أموالها‪.‬‬

‫‪:1970/1988‬‬

‫غ يرت المؤسس ة اس مها و أص بحت بن ك التنمي ة الجزائري "‪ "BAD‬بم وجب الم ادة ‪ 1‬من األمر‬

‫‪ 26-72‬الصادر في ‪ 7‬يونيو ‪ ,1972‬شهد هذان العقدان من الزمن تطور المؤسسة كفاعل رئيسي في‬
‫‪1‬‬
‫تمويل االستثمارات المخطط لها‪ ,‬ومن ثم ستعطي أعمالها ثالثة مجاالت رئيسي‬

‫‪1‬‬
‫‪SITE http://www.fni.dz consulté le 07/03/2022‬‬
‫‪1‬‬
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫القط‪11‬اع اإلنت‪11‬اجي‪ :‬المؤسس ة مس ئولة عن مراقب ة تنفي ذ مختل ف خط ط التنمي ة ال تي تض عها الس لطات‬

‫العمومي ة م ع ض مان التموي ل طوي ل األج ل للقط اع اإلنت اجي‪ ,‬من م وارد الميزاني ة في ش كل ق روض‬

‫داخلية طويلة األجل [‪. ]CILT‬‬

‫التمويل الخارجي‪ :‬ق ادت الدعوة إلى المس اعدات الخارجي ة المؤسس ة إلى االس تثمار بكثاف ة في البحث و‬

‫التنفيذ و إدارة التمويل الخارجي المتنوع من المؤسسات المصرفية الخاصة أو الحكومي ة أو اإلقليمي ة أو‬

‫متع ددة األط راف ‪.‬و س يتم توس يع ه ذه ال و ض يفة بس رعة لتش مل اإلدارة نياب ة عن الدول ة‪ ,‬من خالل‬

‫تطبيق االتفاقيات الحكومية الدولية‪.‬‬

‫التجهيز العمومي‪ :‬تض من المؤسس ة اإلدارة المالي ة لعملي ات التجهيز العم ومي من ميزاني ة الدول ة‪ ,‬على‬

‫المس اعدة النهائي ة‪ ,‬و تغطي بش كل أساس ي البني ة التحتي ة االجتماعي ة – االقتص ادية‪ ,‬الس كك الحديدي ة‪,‬‬

‫الهيدروليكية و االجتماعية و التعليمية‪......‬‬

‫‪:1988/1994‬‬

‫من ذ ع ام ‪ ,1986‬دف ع إطالق اإلص الحات االقتص ادية الدول ة إلى الش روع في سلس لة من‬

‫اإلجراءات‪,‬بما في ذلك على وجه الخصوص‪ :‬توسيع التعاون مع المؤسسات النقدية الدولية ‪BIRD ,‬‬

‫‪ ,.....FMI , FMA‬االنسحاب التدريجي للدولة من التمويل المباشر للقطاع اإلنتاجي‪ ,‬امتد فك ارتباط‬
‫‪1‬‬
‫الدولة إلى مجال اإلدارة و التنظيم‬

‫‪:1995/1999‬‬
‫‪1‬‬
‫‪SITE http://www.fni.dz consulté le 07/03/2022‬‬
‫‪2‬‬
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫تم تحدي د ‪ 31‬ديس مبر ‪ 1994‬كف ترة نهائي ة لتوزي ع الق روض الداخلي ة طويل ة األج ل "‪ "CILT‬و‬

‫التي استمرت في تخصيصها للقطاع اإلنتاجي تحت مصطلح " برنامج قيد التنفيذ" ‪ .‬يمثل عام ‪1995‬‬

‫عاما محوريا في تطور المؤسسة ‪ .‬و يمثل نهاية تدخلها في تمويل القطاع اإلنتاجي من موارد ميزانية‬

‫الدولة‪ .‬سلط هذا الحدث ضوء على الحاجة الملحة إلعادة هيكلة البنك ‪ .‬لتغير تنظيمه من اجل السماح‬

‫بظهور أو دعم أنشطة جديدة ‪ .‬استمرت هذه الفترة حتى عام ‪.2005‬‬

‫‪:1999/2009‬‬

‫منذ عام ‪ ,1999‬حددت المؤسسة أعمالها من منظور إعادة الهيكلة و دمجها في النظام المالي‬

‫و المص رفي الوط ني ‪ .‬و ش هدت ه ذه الف ترة تراج ع نش اطها‪ .‬و لح ظ اس تئناف التموي ل من م وارد‬

‫الميزاني ة ابت داء من ع ام ‪ 2006‬لص الح برن امج دعم االنتع اش االقتص ادي و تموي ل االس تثمارات من‬

‫موارد الخزينة‪ .‬شرعت بين عامي ‪2007‬و ‪ ,2008‬في عملية أدت إلى التفكير في الحاجة إلى أعادت‬

‫هيكلة المؤسسة بشكل أساسي‪.‬‬

‫‪: 2009/2011‬‬

‫في ع ام ‪ , 2009‬ك انت والدة ‪ ,BAD-FNI‬وق د تمنحه ا رأس م ال ق دره ‪ 150‬ملي ار دين ار‪ ,‬و‬

‫مهمتها الرئيسية هي تمويل القطاع االقتصادي اإلنتاجي في شكل قروض طويلة األجل و االستثمارات‬

‫في األس هم‪ ,‬م ع االس تثمار في كونه ا األداة المالي ة للدول ة إلدارة المس اعدات الممنوح ة لتموي ل عملي ات‬

‫التجهيز العمومي‪.1‬‬

‫‪2‬‬
‫‪:2011/2020‬‬

‫‪1‬‬
‫‪SITE http://www.fni.dz consulté le 07/03/2022‬‬
‫‪2‬‬
‫‪SITE http://www.fni.dz consulté le 07/03/2022‬‬
‫‪3‬‬
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫في عام ‪ , 2011‬تغير اسم المؤسسة و أصبح الصندوق الوطني لالستثمار ‪ .FNI‬هكذا يرافق‬

‫الصندوق الوطني لالستثمار من ناجية جميع أنواع المشاريع التي تقررها الدولة من سياق تنفيذ خطة‬

‫التعزي ز و النم و االقتص ادي ‪ , 2014-2010‬ومن ناحي ة أخ رى ‪ ,‬المش اريع االقتص ادية وال تي تس اهم‬

‫نش اطاتها في نم و الص ادرات خ ارج قط اع المحروق ات‪ .‬خالل ه ذه الف ترة ‪ ,‬تدخل ه المؤسس ة من خالل‬

‫اس تثمارات األس هم‪ ,‬في رأس الم ال االجتم اعي إلنش اء و تط وير المؤسس ات ‪ ,‬في إط ار الش راكة م ع‬

‫المس تثمرين المحل يين‪ /‬أو األج انب ‪ ,‬مث ل الش ركات‪ :‬ج ازي رون و الجزائ ر إنت اج‪ ,‬الجزائري ة القطري ة‬

‫للصلب‪ .‬أكسا الجزائر للتامين‪ ,‬تاال الجزائر للتامين‪.‬‬

‫المطلب الثاني‪ :‬مهام الصندوق الوطني لالستثمار و أهدافه‬

‫مهام الصندوق الوطني لالستثمار‪:‬‬

‫المساهمات في رأس مال‬

‫من حيث رأس المال االستثماري‪ ,‬يتدخل الص ندوق الوطني لالستثمار من خالل المشاركة في‬

‫األس هم في الش ركات ال تي هي في ط ور اإلنش اء أو التط وير أو إع ادة الهيكل ة في ه ذا الس ياق‪ ,‬تعم ل‬

‫المؤسسة بالشراكة مع مستثمرين محليين و‪/‬أو أجانب لتحقيق مشاريع التنمية االقتصادية‬

‫‪:‬مزايا‬

‫موارد مالية لتعزيز رؤوس األموال‬ ‫‪-‬‬

‫تحسين قدرة االستدانة تجاه دائنين آخرين‬ ‫‪-‬‬

‫شريك هام من خالل االستشارة و المساعدة في حوكمة الشركة‬ ‫‪-‬‬

‫تعزيز مصداقية المساهمين من خالل وجود مؤسسة مالية عمومية‬ ‫‪-‬‬

‫‪4‬‬
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫‪:‬شروط التدخل‬

‫‪:‬يخضع تدخل الصندوق الوطني لالستثمار للمعايير المؤهلة التالية‬

‫يتدخل الصندوق الوطني لالستثمار بنسبة‪34‬‬ ‫‪-‬‬

‫يجب أن يكون الشكل القانوني للشركة الممولة ذات أسهم و ذلك في نهاية عملية التمويل‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫يجب أن يندرج المشروع االستثماري في إحدى قطاعات تدخلنا‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪:‬قطاعات التدخل‬

‫أي نشاط لإلنتاج السلع و الخدمات مع استثناء أنشطة التجارة و الزراعة‬ ‫‪-‬‬

‫تكنولوجيا المعلومات و االتصاالت و االبتكار التكنولوجي‬ ‫‪-‬‬

‫البناء ة األشغال العمومية‬ ‫‪-‬‬

‫السياحية‬ ‫‪-‬‬

‫الصناعات الغذائية‬ ‫‪-‬‬

‫الصناعات و المقاوالت الصناعية‬ ‫‪-‬‬

‫الطاقات المتجددة‬ ‫‪-‬‬

‫الخدمات المالية‬ ‫‪-‬‬

‫النقل و اللوجستيك‬
‫‪1‬‬
‫‪-‬‬

‫المش اريع المندرج ة في مج االت التج ارة ال بيع على الحال ة و الترقي ة العقاري ة ليس ت مؤهل ة‬ ‫‪-‬‬

‫للتمويل من طرف الصندوق الوطني لالستثمار‪.2‬‬

‫‪:‬قروض االستثمار‬

‫‪1‬‬
‫‪SITE http://www.fni.dz consulté le 07/03/2022‬‬
‫‪2‬‬
‫‪SITE http://www.fni.dz consulté le 07/03/2022‬‬
‫‪5‬‬
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫‪.‬أنها طريقة تمويل مرنة تتكيف مع احتياجات مشروعك و عملك في اإلنشاء أو التطوير‬

‫‪:‬المزايا‬

‫‪:‬يتميز القرض االستثماري طويل المدى بعدة تسهيالت تهدف إلى تلبية احتياجات مشروعك‬

‫مدة مناسبة‬ ‫‪-‬‬

‫معدل فائدة مميزة‬ ‫‪-‬‬

‫شروط التسديد مرنة تتناسب مع مشروعك‬ ‫‪-‬‬

‫قرض يتناسب مع احتياجات المشروع بنسبة تمويل محددة‬ ‫‪-‬‬

‫‪:‬شروط التمويل‬

‫‪ ‬تمويل يصل إلى ‪ 80‬من تكلفة المشروع‬

‫‪ ‬سعر الفائدة حسب شروط البنك‬

‫‪ ‬مدة تتراوح من ‪ 5‬إلى ‪ 12‬سنة‬

‫‪ ‬الضمانات‪ :‬تمكن تغطية القروض من خالل‪:‬‬

‫‪ ‬ضمانات حقيقية‪ :‬ويمكن أن تكون‪ :‬رهن عقاري ‪ /‬رهن ‪ ,‬ضمان بنكي‬

‫‪ ‬ضمانات شخصية التي تنطوي على حق مستحق على أشخاص آخرين‬

‫‪ ‬ضمانات مالية ‪ : FGRA‬صندوق ضمان الفروض للمؤسسات الصغيرة و المتوسطة‪.‬‬

‫منح الضمانات‪:‬‬

‫يمنح الص ندوق ض مانات تجاري ة لص الح المتع املين الوطن يين‪ ,‬من اج ل التمكن من الوص ول للص فقات‬

‫العمومية و انجازها‪.‬‬

‫‪6‬‬
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫و تشمل‪:‬‬

‫ضمانات العطاءات‬ ‫‪-‬‬

‫ضمانات االسترداد المسبق على التموين أو األشغال‬ ‫‪-‬‬

‫ضمانات على حسن التنفيذ‬ ‫‪-‬‬

‫أهداف ‪:FNI‬‬

‫المساهمة في تمويل تنمية االقتصاد الوطني‬ ‫‪-‬‬

‫المساهمة في ظهور الشركات الخاصة و العامة في مختلف قطاعات التنفيذ‬ ‫‪-‬‬

‫تنويع عروض تمويل السوق‬ ‫‪-‬‬

‫نخضع عروض تميل السوق‬ ‫‪-‬‬

‫‪1‬‬
‫نضع مساعداتنا المالية و نصائحنا في خدمة شركائنا‬ ‫‪-‬‬

‫الشكل رقم ‪ :1‬الهيكل التنظيمي للصندوق الوطني لالستثمار‪:‬‬

‫‪Direction Générale‬‬ ‫‪Secrétariat Général‬‬

‫‪1‬‬
‫‪SITE http://www.fni.dz consulté le 07/03/2022‬‬
‫‪7‬‬
 ‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

Juridique

Audit Interne

Ressources Informatique Finances et Opération de Etudes et Equipement

Humaines et Comptabilité prêts et Evaluation Public
Logistique participation

Direction Régionales:
- ALGER
- ORAN
- CONSTANTINE
1
‫ مؤسسة الصندوق الوطني لالستثمار‬:‫مصدر‬.

‫ المشاريع التي ساهم فيها الصندوق الوطني لإلستثمار‬:

. ‫مترو الجزائر‬ -

.‫طريق سريع شرق – غرب‬ -

SITE http://www.fni.dz consulté le 07/03/2022 1

8
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫سد بن هارون والية ميلة ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫مجمع بيالرا للصلب‬ ‫‪-‬‬

‫‪9‬‬
‫عموميات الصندوق الوطني لالستثمار‬ ‫فصل األول‬

‫‪10‬‬