‫جامعة القـــاهرة‬

‫كلية التجــــــارة‬
‫قسم التأمين و العلوم اإلكتوارية‬

‫أساسيات الرياضة المالية‬

‫( رياضيات التمويل و اإلستثمار )‬
‫‪204‬‬

‫د‪ /‬أحمد أسامه سالم‬

 ‫الفصل الثالث‬

‫تسوية الديون قصيرة األجل‬

‫(جدولة الديون)‬
 ‫ماذا يقصد بتسوية الديون أو جدولة الديون ؟؟؟؟؟‬

‫هي عملية إستبدال الديون القديمة بديون أخرى جديدة تتفق مع‬

‫ظروف المدين التي قد تتغير لتغير الظروف االقتصاديه العامه ‪ ,‬فقد‬

‫يطلب تعديل قيم الديون أو تواريخ االستحقاق أو االثنين معا ‪.‬‬

‫واألساس فى عملية التسوية هو وضع المدين فى نفس المركز‬

‫المالى الذى كان عليه قبل قرار التسوية‪ ،‬بمعنى أن تتساوى قيم‬

‫الديون القديمة مع قيم الديون الجديدة فى تاريخ التسوية‪.‬‬

 ‫لذا فإن القاعدة األساسية لتسوية الديون هي ‪:‬‬

‫قيمة الديون القديمة (قبل التسوية)‬ ‫قيمة الديون الجديدة (بعد التسوية)‬
‫=‬
‫فى تاريخ التسوية‬ ‫فى تاريخ التسوية‬
 ‫ملحوظه هامة جدا ‪:‬‬

‫يقصد بلفظ (قيمة) لكل دين قديم أو جديد هو وضع الدين بالنسبة لتاريخ‬

‫التسوية و هناك ‪ 3‬احماالت هي ‪.....‬‬

‫‪ -1‬إذا كان تاريخ استحقاق الدين يقع قبل تاريخ التسوية‪ ،‬معنى‬

‫ذلك أن قيمته فى تاريخ التسوية = جملة الدين ( حركه لألمام )‬

‫‪ -2‬إذا كان تاريخ استحقاق الدين يقع بعد تاريخ التسوية معنى ذلك أن‬

‫قيمته فى تاريخ التسوية = القيمة الحالية للدين ( حركه للخلف )‬

‫‪ -3‬إذا كان تاريخ استحقاق الدين هو نفسه تاريخ التسوية كان‬

‫معنى ذلك أن قيمة الدين فى تاريخ التسوية = نفس قيمته بدون‬

‫تغير ( يظل كما هو )‬

‫والشكل التالى يوضح المعنى المقصود بقيمة كل دين فى‬
‫تاريخ التسوية‪.‬‬
 ‫مثال (‪ :)1‬فى ‪ 2020/1/1‬كان أحد التجار مدينًا بالمبالغ اآلتية‪:‬‬
‫‪ 15000‬جنيه تستحق فى أول مارس ‪2020‬‬
‫‪ 20000‬جنيه تستحق فى آخر يونيه ‪2020‬‬
‫‪ 40000‬جنيه تستحق فى أول ديسمبر ‪2020‬‬

‫وفى آخر يناير ‪ 2020‬اتفق المدين مع الدائن على سداد الديون السابقه بالطريقة التالية‪:‬‬

‫أ‪ -‬سداد مبلغ نقدى ‪ 10000‬جنيه‬

‫ب‪ -‬سداد المبلغ المتبقى بموجب ثالث كمبياالت القيمة االسمية لألولى نصف القيمة االسمية‬

‫للثانية والقيمة االسمية للثانية ثلث القيمة االسمية للثالثة وتستحق هذه الكمبياالت على التوالى‬

‫بعد ‪ 6 ،5 ،4‬شهور‪ .‬احسب القيمة االسمية لكل كمبيالة إذا علمت أن معدل الفائدة ‪ %6‬نصف‬

‫سنوي‪.‬‬
‫الحل‬
 ‫مثال (‪ :)2‬تاجر مدين بالديون اآلتية‪:‬‬
‫‪ 10000‬جنيه تستحق بعد ‪ 4‬شهور‬
‫‪ 20000‬جنيه تستحق بعد ‪ 6‬شهور‬
‫‪ 30000‬جنيه تستحق بعد ‪ 8‬شهور‬
‫‪ 40000‬جنيه تستحق بعد ‪ 10‬شهور‬
‫فإذا علمت أن التاجر لم يستطيع سداد الدين األول فى موعده وفى تاريخ‬
‫استحقاق الدين الثانى طلب من الدائن سداد ديونه بالطريقة اآلتية‪:‬‬
‫‪ -‬سداد مبلغ ‪ 15000‬جنيه نقدًا‪.‬‬
‫‪ -‬سداد باقى ما عليه بموجب ثالث كمبياالت نسبة القيمة االسمية لألولى‪:‬‬
‫الثانية كنسبة ‪ 5 : 3‬ونسبة القيمة االسمية للثالثة إلى الثانية كنسبة ‪7 : 5‬‬
‫وتستحق الكمبياالت بعد ‪ 7 ،5 ،3‬شهور على الترتيب‪.‬‬
‫احسب القيمة االسمية لكل كمبيالة إذا علمت أن معدل الفائدة ‪ %4‬ثلث سنوي‪.‬‬
‫الحل‬