Finansijska trzista Prof.

Jovo Jednak
Ispitna pitanja
OSNOVNA OBELEJA FINANSIJSKIH TRITA
I FUNKCIJE TRITA NOVCA I KAPITALA:
1. Ekonomska uloga i oblici finansiranja na finansijskim tritima
2. Osnovna obeleja finansijskih trita i uloga finansijskih instrumenata
3. Trite novca - funkcije, ekonomska uloga, struktura trita i osnovna obeleja
4. Prinos i cena kratkoronih finansijskih instrumenata
5. Promet kratkoronih finansijskih instrumenata
6. Meunarodno trite novca evrodolarsko trite
7. Trite kapitala - uesnici, emitenti, kupci, veliina i efikasnost trita
8. Struktura finansijskih trita - trite hartija od vrednosti
(primarno i sekundarno), hipotekarna, derivatna i devizna trita
STRUKTURA KAMATNIH STOPA:
1. Ponuda i tranja kreditnih sredstava
2. Teorija kreditnih fondova
3. Determinante trinih kamatnih stopa
4. Bezrizine dravne dugovne hartije od vrednosti
5. Struktura uslova ili roka dospea kamatnih stopa
6. Premija rizika naplativosti duga
VREMENSKA VREDNOST NOVCA:
1. Osnovni koncept vremenske vrednosti novca
2. Poveanje (usloavanje) radi utvrivanja budue vrednosti novca
3. Inflacija ili implikacije kupovne moi
4. Diskontovanje radi utvrivanja sadanje vrednosti
5. Izjednaavanje sadanje vrednosti i budue vrednosti
6. Utvrivanje kamatnih stopa i vremenskih zahteva
7. Budua i sadanja vrednost anuiteta
8. Kamatne stope i vremenski zahtevi anuiteta
9. Odreivanje godinjih plaanja anuiteta
10. Frekventna poveanja ili diskauntni intervali, procentna
i efektivna godinja stopa
FINANSIJSKI PRINOS I RIZIK:
1. Istorijat prinosa i rizika za osnovne finansijske aktive
2. Aritmetika prosena godinja stopa prinosa
3. Varijansa kao mera rizika
4. Standardna devijacija kao mera rizika
5. Oekivane mere prinosa i rizika
7. Efikasnost trita kapitala
8. Prinosi i rizik portfolija
9. Portfolio rizik i broj investicija u portfoliju
10. Sistemski i nesistemski rizik
11. Model formiranja cene kapitalne aktive, procena bete
i trina linija finansijskih instrumenata
FINANSIJSKE INSTITUCIJE

1. Finansijske institucije kao firme i posrednici

2. Kreiranje aktive i pasive finansijskih institucija
3. Ekonomija razmere, rizik, transakcioni trokovi
i portfolio ravnotea finansijskih institucija
4. Vrste finansijskih institucija
5. Sekuritizacija i fiducijarni (trast) poslovi na finansijskom tritu
6. Rizici sa kojima se suoavaju finansijske institucije
II DEO
OSIGURAVAJUE KOMPANIJE I PENZIONI FONDOVI
1. Mehanizam osiguranja
2. Struktura osiguravajueg sektora kao industrija
i konkurencija bankarskog sistema
3. ivotno i zdravstveno osiguranje
4. Osiguranje imovine, vrste osiguranja i osiguranje od
odgovornosti za nanetu tetu
5. Penzioni fondovi
INVESTICIONE KOMPANIJE FONDOVI:
1. Finansijske kompanije i finansijski konglomerati
2. Investicione kompanije (fondovi) zatvorenog tipa
3 Investicione kompanije otvorenog tipa - zajedniki uzajamni fondovi
4. Rast i veliina zajednikih fondova
5. Performanse zajednikih fondova
6. Zajedniki fondovi trita novca
IZVORI FINANSIRANJA, REGULATIVE I TRINA MIKROSTRUKTURA:
1. Unutranji i spoljni izvori finansiranja firmi
2. Javni i privatni izvori kapitala
3. Pravno (regulativno) okruenje u obezbeivanju kapitala
4. Transakcije na berzama - trina mikrostruktura
5. Izvravanje kupoprodaja (transakcija) na berzama i drugim tritima
6. Elektronske komunikacione mree (ECNs)
7. Programska trgovina
8. Regulisanje trgovine HOV
FINANSIRANJE KRATKORONIM FINANSIJSKIM INSTRUMENTIMA DUGA:
1. Finansiranje instrumentima duga bankarski krediti i lizing
2. Finansiranje kratkoronim dunikim HOV - instrumenti trita novca
3. Kratkorone dravne obveznice
4. Prenosivi certifikati o depozitu CDs
5. Komercijalni papir (zapis) - CP
6. Bankarski akcepti - BA
7. Sporazumi o reotkupu - REPO
VREDNOVANJE OBVEZNICA I RIZIK:
1. Vremenska vrednost novca
2. Principi vrednovanja
3. Vrednovanje obveznica, diskontna stopa i vreme plaanja>
4. Merenje prinosa obveznica>
5. Rizik i vrednovanje obveznica>

FINANSIRANJE DUGORONIM FINANSIJSKIM

INSTRUMENTIMA DUGA:
1. Osnovna obeleja finansiranja obveznicama i drugim instrumentima duga
2. Vrste opcija ugraene u obveznice, tokovi gotovine i amortizacija obveznica
3. Cene obveznica, dospea, rangiranje obveznica i trite instrumenata
sa visokim prinosom i rizikom
4. Egzotine hartije od vrednosti
FINANSIRANJE AKCIJAMA I INICIJALNE JAVNE PONUDE:
1. Osnovna obeleja akcijskog kapitala
2. Akcije kao finansijski instrumenti
3. Elementi akcijskog kapitala
4. Vrste akcija - najvaniji instrumenti akcijskog kapitala
5. itanje berzanskih izvetaja o akcijama
6. Informaciona efikasnost i alokacija kapitala u funkciji inicijalne javne ponude akcija
7. Proces incijalne javne ponude akcija
8. Potcenjenost cena akcija incijalne javne ponude
9. Determinante utvrivanja cena akcija IPO-e
SEKUNDARNO TRITE KAPITALA BERZANSKO POSLOVANJE :
1. Ponuda akcija na sekundarnom tritu kapitala
2. Berze, oblici trgovine i berzanski ciklus
3. Organizacija poslovnih aktivnosti na berzi
4. Kotacije akcija koje obezbeuje berza i dividenda
5. Kotacije akcijskih indeksa
6. Uee investitora na sekundarnom tritu
7. Vrste investitora
8. Monitoring (praenje) od strane investitora
9. Korporativna monitoring uloga
10. Globalizacija berzanskih trita i metode ulaganja u strane akcije
VREDNOVANJE AKCIJA I RIZIK :
1. Metode procene vrednosti akcija
2. Podeavanje dividendnog diskontnog modela
3. Odreivanje obavezne stope prinosa na vrednost akcija
4. Faktori koji utiu na cene akcija
5. Uloga analitiara u proceni vrednosti akcije
6. Rizik akcija i merenje rizika
7. Primena vrednosti u riziku
8. Predvianje nestabilnosti cena akcija i beta
III DEO
HIPOTEKARNO TRITE :
1. Priroda hipotekarnih instrumenata
2. Transferi cenovnog rizika na hipotekarnom tritu
3. Portfolio hipotekarnih finansijskih instrumenata
4. Sekundarno hipotekarno finansijsko trite i finansijski instrumenti
5. Uesnici na hipotekarnim tritima
6. Uloga drave u razvoju hipotekarnog trita
TRITE FJUERSA:

1. Osnovna obeleja trita finansijskih derivata

2. Meuodnos terminskih (forvord) ugovora o kamatnim stopama i fjuersa
3. Trita finansijskih fjuersa
4. Svrha trgovanja finansijskim fjuersima, cene i oportunitetni troak
5. Realizacija ugovora i osiguranje na tritima finansijskih fjuersa
6. Spekulacije sa kamatnim stopama, uticaj leverida i zatvaranje pozicije na tritima fjuersa
7. Heding kratke i duge pozicije, koristi od kamatnih
fjuersa i unakrsni heding
8. Utvrivanje cene, hederi, pekulanti i druge refleksije na tritima indeksnih fjuers ugovora
9. Arbitraa, smanjenje rizika u portfoliju akcija, vrste rizika i prekidai na indeksne fjuerse
TRITA OPCIJA :
1. Kako se trguje opcijama
2. Spekulacije sa akcijskim opcijama
3. Faktori koji utiu na premiju akcijskih opcija
4. Objanjenje promena u premijama na opcije
5. Osiguranje od rizika pomou akcijskih opcija (heding) merenje rizika i indeksne opcije
6. Indeksne opcije, osiguranje, alokacija kapitala i smanjenje rizika
7. Opcije na fjuers ugovorima
SVOPOVI KAMATNE STOPE TRITA DERIVATA :
1. Mesto i uloga finansijskih institucija na tritu svopova
2. Vrste kamatnih svopova
3. Finansijske preferense, rizici procena kamatnih stopa svopa
4. Kamatni cap, floor i collar
5. Valutni svopovi, zatita isplate obveznica svopom i rizik na tritu svopova
DEVIZNO TRITE :
1. Meunarodni finansijski sistem, meunarodne transakcije valutama i devizna trita
2. Devizni kursevi, znaaj, vrste sistema deviznih kurseva i devizni kurs na dugi rok
3. Faktori koji utiu na devizni kurs
4. Apresijacija, depresijacija, predvianje i promenljivost deviznog kursa
5. Spekulacije i intervencije na deviznom tritu
6. Devizni derivati: forvordi, fjuersi, svopovi i opcije
7. Internacionalna arbitraa, prinosi na domae i strane depozite
LITERATURA:
1. Finansijska trita, autor: Jovo Jednak, Izdava: BP, 2005.
2. Ostala raspoloiva literatura iz oblasti finansijskih trita, instrumenata i institucija