MrLikeStock Start Invest PDF

www.facebook.
com/MrLikeStock
เริม
่ ต้นลงทุนหุน
้
แนวพืน ้ ฐาน
Mr.LikeStock
www.mrlikestock.com/go/startinvest/
Dec 2014 Mr.LikeStock
้ หาประกอบด้วย
เนือ
มี 4 Step
ื้ ฐานการลงทุน
1. ปูพน
(Introduction to Investment)
2. การวิเคราะห์ปจ ้ ฐาน
ั จ ัยพืน
(Fundamental Analysis) 12
3. งบการเงินก ับการลงทุน
(Financial Statement for Investment)
4. กลยุทธการลงทุน
(Investment Strategies)
34
เริม
่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน
้ ฐาน 2
Mr.LikeStock
ื้ ฐานการลงทุน
Step 1 ปูพน
 ทาไมต้องลงทุน
 ล ักษณะการลงทุนทีเ่ หมาะแต่ละคน
้ ฐานคืออะไร
 ลงทุนปัจจ ัยพืน
 เศรษฐศาสตร์ก ับการลงทุน
เริม
้ ฐาน 3
Mr.LikeStock
Step 2 การวิเคราะห์ปจ ้ ฐาน
ั จ ัยเชงิ คุณภาพ
 การวิเคราะห์ปจ
 โมเดลใชว้ เิ คราะห์ปจ
ั จ ัยเชงิ คุณภาพ
 กลุม
่ อุตสาหกรรม
 การวิเคราะห์ปจ ้ ฐานกิจการ
 ทาความเข้าใจหุน
้ โดยอ่าน 56-1
เริม
้ ฐาน 4
Mr.LikeStock
Step 3 งบการเงินก ับการลงทุน
ั จ ัยเชงิ ปริมาณ
 การวิเคราะห์ปจ
้ ฐานการงบการเงิน
 พืน
 อ ัตราสว่ นทางการเงิน
 วิเคราะห์งบการเงิน
 เครือ
่ งทุน
่ แรงการวิเคราะห์งบการเงิน
เริม
้ ฐาน 5
Mr.LikeStock
Step 4 กลยุทธ์การลงทุน
 การประเมินมูลค่าหุน
้ อย่างง่าย
 คาภีรน
์ ักลงทุนหุน
้ คุณค่า
 การลงทุนสไตล์ วอร์เรน บ ัฟเฟตต์
 การลงทุนสไตล์ ปี เตอร์ ลินซ ์
 จ ัดพอร์ทการลงทุน
เริม
้ ฐาน 6
Mr.LikeStock
12
34 ปูพน้ื ฐานการลงทุน
Introduction to Investment
เริม
้ ฐาน 7
Mr.LikeStock
ทาไมต้องลงทุน
อยากมง่ ั คง่ ั
อยากรวย
อยากมีอส
ิ รภาพทางการเงิน
เริม
้ ฐาน 8
Mr.LikeStock
เริม
้ ฐาน 9
Mr.LikeStock
เริม
้ ฐาน 10
Mr.LikeStock
ด ัชนีผลตอบแทนรวม
ดัชนี ผลตอบแทนรวม (Total nominal return) 2518-2554
หน่วย: จุด; ดัชนีผลตอบแทนรวม ณ จุดเริม่ ต้นลงทุน ปี 2517 อยูท่ ่ี 1000 หุ ้นในระยะยาวให ้ผลตอบแทนสูงทีส
่ ด
ุ
60,000
แต่ความผันผวนก็เยอะกว่า
59,674
Equity
Bond
50,000
Cash
Gold
40,000
30,000
24,367
20,000
10,024
10,000
8,505
0
2554
เริม
้ ฐาน เป็ นข ้อมูลในอดีตเท่านัน
้ 11
Mr.LikeStock
ด ัชนีผลตอบแทนรวมทีแ
่ ท้จริง
ดัชนี ผลตอบแทนรวมที่แท้จริง (Total real return) 2518-2554
หน่วย: จุด; ดัชนีผลตอบแทนรวม ณ จุดเริม่ ต้นลงทุน ปี 2517 อยูท่ ่ี 1000
18,000
16,000
Equity อัตราผลตอบแทนสูงสุดอยู่ที่ร้อยละ 118 ในปี 2532
Bond อัตราผลตอบแทนต่่าสุดอยู่ที่ร้อยละ -52 ในปี 2540
14,000 Cash
Gold
12,000
10,000
9,165
8,000
6,000
4,709
4,000
2,000 1,853
1,446
0
2554
เริม
้ ฐาน เป็ นข ้อมูลในอดีตเท่านัน
้ 12
Mr.LikeStock
ปิ รามิดการลงทุน
เริม
้ ฐาน 13
Mr.LikeStock
มห ัศจรรย์ของเลข 72
้ ทบต ้น คือสงิ่ มหัศจรรย์อน
 “ดอกเบีย ั ดับ 8 ของโลก”
้
 ทาให ้ทราบว่า... จะต ้องใชระยะเวลานานเท่ าใดทีเ่ งินลงทุนของคุณ
จะเพิม
่ ขึน
้ เป็ น 2 เท่า ณ อัตราผลตอบแทนทีก
่ าหนด
72
จานวนปี ทเี่ งินลงทุนจะเพิม
่ เป็ น 2 เท่า =
อัตราผลตอบแทน
่ นาเงินไปลงทุนได ้ผลตอบแทนทบต ้นปี ละ 10% ต ้องใชเวลา

 เชน ้ 72/10
= 7.2 ปี ในการทีเ่ งินจะเพิม
่ เป็ น 2 เท่า
 ยิง่ ผลตอบแทนมากระยะเวลาทีท
่ บต ้นก็จะเร็ วขึน
้ แต่ตอ
้ งอย่าลืม เรือ
่ ง
ความเสย ี่ ง
เริม
้ ฐาน 14
Mr.LikeStock
1 แสน เป็น 2 แสน
เริม
้ ฐาน 15
Mr.LikeStock
ผลตอบแทนของหุน
้ พ ันธบ ัตร และเงินฝาก
เริม
้ ฐาน ทีม
่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI) เป็ นข ้อมูลในอดีตเท่านัน
้ 16
Mr.LikeStock
เกษียณมี 30 ล้านไม่ยาก แค่เดือนละ 5,000
เริม
้ ฐาน ทีม ่ ส
่ า : จัดทัพลงทุนสูอ ิ รภาพทางการเงิน 17
Mr.LikeStock
หุน
้ ไม่ได้มแ
ี ต่กาไรนะ!
เริม
้ ฐาน 18
Mr.LikeStock
ล ักษณะการลงทุนทีเ่ หมาะแต่ละคน
เริม
่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI) 19
Mr.LikeStock
http://goo.gl/4R6STa
เริม
Mr.LikeStock
เริม
้ ฐาน 21
Mr.LikeStock
เริม
้ ฐาน 22
Mr.LikeStock
เริม
้ ฐาน 23
Mr.LikeStock
การวางแผนการเงิน ต้องทีน
่ เี่ ลย ! แนะนาๆ
http://www.a-academy.net/
เริม
้ ฐาน 24
Mr.LikeStock
้ ฐานคืออะไร
ลงทุนปัจจ ัยพืน
 เป็ นการประเมินมูลค่าทีแ
่ ท ้จริงของบริษัทเพือ ิ ใจซอ
่ ตัดสน ื้ หรือขาย
 ราคาหุ ้นตา่ กว่ามูลค่าทีแ ื้
่ ท ้จริง (Underpriced) ซอ
 ราคาหุ ้นสูงกว่ามูลค่าทีแ
่ ท ้จริง (Overpriced) ขาย
เริม
้ ฐาน 25
Mr.LikeStock
การวิเคราะห์ปจ ้ ฐาน
TOP UP
วิเคราะห์
เศรษฐกิจ
วิเคราะห์เศรษฐกิจมหาภาค GDP วิเคราะห์
อัตราเงินเฟ้ อ อัตราดอกเบีย
้
นโยบายภาครัฐ การเงิน การคลัง อุตสาหกรรม
การขยายตัวของอุตสาหกรรม
ลักษณะของอุตสาหกรรม
การแข่งขันในอุตสาหกรรม
วิเคราะห์
บริษ ัท
ลักษณะของธุรกิจ
DOWN ปั จจัยเชงิ ปริมาณ Bottom
ปั จจัยเชงิ คุณภาพ
เริม
้ ฐาน 26
Mr.LikeStock
เศรษฐศาสตร์
ขึน
้ ราคาแล ้วยอดขายรวมเพิม
่ ขึน
้ หรือไม่ ?
อะไรทาให ้ Demand Supply เปลีย

่ นแปลง
ิ ค ้าอะไรยังขายได ้
ถ ้าเศรษฐกิจไม่ด ี สน
เงินเฟ้ อ คือ ?
GDP คือ ?
นโยบายรัฐมีผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร
วิชาเศรษฐศาสตร์ มีคาตอบ
้ ผ
ปัจจ ัยเหล่านีม ี ลต่อราคาหุน
้
เริม
้ ฐาน 27
Mr.LikeStock
 เศรษฐศาสตร์ เป็ นวิชาทีศ ึ ษาถึงพฤติกรรมของบุคคลและสงั คมใน
่ ก
การตัดสน ิ ใจเลือก ใชทรั
้ พยากรทีม ่ อ
ี ยู่อย่างจากัด มาผลิตสน ิ ค ้าและ
บริการต่าง ๆ เพือ่ ตอบสนองความต ้องการทีไ่ ม่มข ี ด
ี จากัด ให ้ได ้ความ
พึงพอใจสูงสุด
เริม
้ ฐาน 28
Mr.LikeStock
 เราทุ ก คน ทุ ก เพศ ทุ ก วั ย จ าเป็ นต ้องใช ้
เศรษฐศาสตร์ ในการดาเนินชวี ต ิ ประจาวัน
 เชน่ มีเงิน 300 บาท จะซอื้ หน ังสอ
ื หุน
้ ดี ๆ
สักเล่ม อ่าน หรือ ไปดูหน งั ดี ? ท าให ้เกิด
ประโยชน์ หรือ ความพึงพอใจสูงสุด
 บริษั ท มี ท รั พ ยากร (เงิน ทุ น ) จ ากั ด จะ หรือ
ผลิตสน ิ ค ้า ทาการตลาด และขายอย่างไร
ให ้ได ้ผลตอบแทน (กาไร) สูงสุด
 รั ฐ บาลวางแผนน างบประมาณไปพั ฒ นา
ประเทศให ้เกิด ประโยชน์สูง สุด ประชาชน
ั ้ และระยะยาว
ทุกฝ่ าย Happy ในทัง้ ระยะสน
เริม
้ ฐาน 29
Mr.LikeStock
แขนงของเศรษฐศาสตร์
 เศรษฐศาสตร์จล
ุ ภาค (Microeconomics)
 ว่าด ้วย กิจกรรมทางเศรษฐกิจของบุคคล ครัวเรือน เฉพาะสว่ นย่อย ๆ ใน
ระยะเวลาหนึง่ เชน่ พฤติกรรมของตลาด กลไกราคา
 เศรษฐศาสตร์มหาภาค (Macroeconomics)
 กิจกรรมทางเศรษฐกิจในภาพรวม หรือในระดับประเทศ เชน ่ ภาพรวมการ
บริโภค อัตราการจ ้างงาน การค ้าระหว่างประเทศ (นาเข ้า – สง่ ออก)
เริม
้ ฐาน 30
Mr.LikeStock
ี โอกาส
ทางเลือก และ ค่าเสย
ทางเลือก
ฝากธนาคาร ลงทุนหุน
้
ี โอกาส
ี โอกาสอีกอย่างหนึง่ คือ ค่าเสย
 เราเลือกอย่างหนึง่ แต่ก็เสย
ี โอกาส คือดอกเบีย
 ถ ้านาเงิน ก ้อนนี้มาลงทุน หุ ้น ค่าเสย ้ ทีไ
่ ด ้รั บจากการ
ฝากธนาคาร (ต ้องประเมินว่า นามาลงทุนหุ ้นแล ้วความเสย ี่ งคุ ้มค่า เมือ
่
เทียบกับ ค่าเสย ี โอกาสหรือไม่ ?)
เริม
้ ฐาน 31
Mr.LikeStock
ปัจจ ัยการผลิต
 แบ่งออกเป็ น 4 ประเภท
1. ทีด
่ น
ิ (Land) ทีด ิ ตัง้ โรงงาน ร ้านค ้า ทาการเกษตร  ค่าเชา่
่ น
2. แรงงาน (Labor) แรงการ ความคิด ของมนุษย์  ค่าจ ้าง
3. ทุน (Capital) สงิ่ ก่อสร ้าง เครือ
่ งจักร เครือ ้
่ งมือทีใ่ ชในการผลิ
ต
ผลตอบแทน(จากค่าเสย ี โอกาส)
4. ผูป
้ ระกอบการ (Entrepreneurship) ผู ้ทีร่ วบรวมปั จจัยการผลิต มา
ผลิตสงิ่ ทีต
่ ้องการ  กาไร
เริม
้ ฐาน 32
Mr.LikeStock
อุปสงค์
ื้ หรือผู ้บริโภค
 อุปสงค์ (Demand) – ความต ้องการของผู ้ซอ
ื้ ต ้องการซอ
 ผู ้ซอ ื้ มากขึน
้ ถ ้าราคาถูกลง ถ ้าราคาแพงขึน ื้ น ้อยลง
้ ต ้องการซอ
เริม
้ ฐาน 33
Mr.LikeStock
อุปทาน
 อุปทาน (Supply) – ปริมาณเสนอขายของผู ้ขาย หรือผู ้ผลิต
ิ ค ้าแพงขึน
 ถ ้าราคาสน ้ ผู ้ขายอยากขายมากขึน ิ ค ้าถูกลงอุปทาน
้ ถ ้าราคาสน
จะลดลง
เริม
้ ฐาน 34
Mr.LikeStock
กลไกราคา
 อุปสงค์ – อุปทาน ขัดแย ้งกัน แล้วจะจบก ันทีต
่ รงไหน ?
 ตลาด คือทีผ
่ ู ้ผลิตและผู ้บริโภคมาเจอกัน ทาให ้เกิด จุดดุลยภาพ
 ราคาดุลยภาพ คือ ราคาทีผ ื้ ต ้องการซอ
่ ู ้ซอ ื้ เท่ากับราคาทีผ
่ ู ้ขายเสนอขาย
ิ ค ้าทีผ
 ปริมาณดุลยภาพ คือ จานวนสน ื้ ต ้องการซอ
่ ู ้ซอ ื้ เท่ากับจานวนสน
ิ ค ้า
ทีผ
่ ู ้ขายเสนอขายพอดี
เริม
้ ฐาน 35
Mr.LikeStock
จุดดุลยภาพ
้ ปสงค์
 จุดดุลยภาพ (Equilibrium Point) คือ จุดตัดกันระหว่างเสนอุ
้ ปทาน
กับเสนอุ
กระบวนการปรับราคาเป็ นการทางานของ กลไกราคา (Price Mechanism)

เริม
้ ฐาน 36
Mr.LikeStock
การเปลีย
่ นแปลงในอุปสงค์
 รายได้ผบ
ู ้ ริโภคเปลีย
่ นแปลง
่ รายได ้เพิม
 เชน ้
่ ชอปปิ ้ งเพิม ิ ค ้าปกติ
่ คือ สน
 แต่มส ิ ค ้าด ้วยคุณภาพทีร่ ายได ้ลดลงต ้องการซอ
ี น ื้ มากขึน ่ บะหมีก
้ เชน ่ งึ่
สาเร็จรูป
 สนิ ค้า ทดแทน, ส น ้ ่ว มก น
ิ ค้า ทีใ่ ช ร ่ ทานส มแทนแอปเปิ
ั เช น ้ ้ ลได ้
่ สงิ่ หนึง่ แพงก็หน
เมือ ั ไปบริโภคสน ิ ค ้าทดแทนได ้
 รสนิยมของผูบ ่ ชอบใชส้ น
้ ริโภค เชน ิ ค ้าบางยีห
่ ้อ (Brand Loyalty)
เริม
้ ฐาน 37
Mr.LikeStock
่ นแปลงในอุปสงค์ (ต่อ)
 การคาดการณ์ของผูบ ่ พรุ่งน้ ามันจะขึน
้ ริโภค เชน ้ ราคาวันนี้ไปแห่
ไปเติมให ้เต็มถังก่อน
 จานวนผูซ ้ื เชน
้ อ ่ โดนัทชอ
ื่ ดังจากเมืองนอกมาเปิ ดใหม่ คนแห่ไปซอ
ื้
ชว่ งแรก ๆ ต่อแถวกันยาวมานอกห ้างเลย
เริม
้ ฐาน 38
Mr.LikeStock
่ นแปลงในอุปทาน
 ราคาปัจ จ ัยการผลิต เปลีย ่ นแปลง เช น่ ราคาปั จ จั ย การผลิต ก็ ค อ
ื
ต ้นทุ น ถ ้าต ้นทุ น สูง ขึน
้ ก าไรลดลง ผู ้ผลิต จึง ลดปริม าณกา รผลิต
อุปทานลด
 เทคโนโลยีทใี่ ชใ้ นการผลิต เชน ่ เทคโนโลยีก ้าวหน ้ามากขึน
้ ทาให ้
ผลิตได ้ถูกลง หรือผลิตได ้มากขึน
้ อุปทานมากขึน
้
เริม
้ ฐาน 39
Mr.LikeStock
่ นแปลงในอุปทาน (ต่อ)
 ราคาของส น ิ ค้า อืน ้ ัจ จ ย
่ ทีใ่ ช ป ั เช ่น ราคาข ้าว
ั การผลิต เดีย วก น
ตกตา่ ชาวนาจึงหันไปปลูกพืชเกษตรอืน ่ ๆ แทน
 การคาดการณ์ของผูผ ่ ตอนราคายางดี ๆ คนแห่ปลูกยาก
้ ลิต เชน
อุปทานเลยออกมาเยอะ
 จานวนผูข ่ Net idol แห่มาขายครีมมากขึน
้ าย เชน ้ ผู ้ขายมากรายขึน
้
เริม
้ ฐาน 40
Mr.LikeStock
่ นแปลงในอุปสงค์ – อุปทาน
ทาให้จด
ุ ดุลยภาพเปลีย
่ นแปลงไปด้วย
อุปสงค์มากขึน
้ อุปทานลดลง
เริม
้ ฐาน 41
Mr.LikeStock
ความยืดหยุน
่ ของอุปสงค์ตอ
่ ราคา
ิ ค ้าราคาสูงขึน
 กฎของอุปสงค์ – สน ื้ ลดลง
้ ความต ้องการซอ
ิ ค ้าทีม
 สน ่ ค
ี วามยืดหยุน
่ ราคามาก (Elastic)
ิ ค้าฟุ่มเฟื อย น้ าอัดลม ชาเขียว ราคาตั๋วภาพยนตร์
่ สน
 เชน
ิ ค ้าทีห
 สน ิ ค ้าคงทน
่ าทดแทนได ้ง่าย, สน
 ลูกค ้าให ้ความสาคัญกับราคามาก หากราคาแพงขึน ื้ จะซอ
้ ผู ้ซอ ื้ น ้อยลง
้ ราคาทาให้รายได้ลดลง
 ปร ับขึน
เริม
้ ฐาน 42
Mr.LikeStock
่ ราคา (ต่อ)
 สน ่ ค
่ ราคาน้อย (Inelastic)
 เชน ิ ค้าจาเป็นในการดารงชวี ต
่ สน ิ ยารักษาโรค ไฟฟ้ า
 ลูกค ้าไม่คอ
่ ยให ้ความสาคัญกับราคาเท่าไหร่
 หากราคาแพงขึน ื้ ยังต ้องใชอยู
้ ผู ้ซอ ้ ด ่ ี
้ ราคาทาให้รายได้เพิม
 ปร ับขึน ้
่ ขึน
เริม
้ ฐาน 43
Mr.LikeStock
่ ของอุปทานต่อราคา
่ สูง
 สน ่ ค
่ ของอุปทานต่อราคามาก (Elastic)
 ราคาเพิม
่ ขึน
้ ผู ้ผลิตสามารถผลิตออกมาได ้เพิม
่ ขึน
้
่ เสอ
 เชน ื้ ผ ้า เพราะถ ้าราคาสูงขึน
้ ยิง่ จูงใจให ้อยากผลิตมาขายมากขึน
้
เริม
้ ฐาน 44
Mr.LikeStock
่ ของอุปทานต่อราคา (ต่อ)
่ ตา
่
 สน ่ ค
่ ของอุปทานต่อราคาน ้อย (Inelastic)
 แม ้ราคาเพิม
่ ขึน
้ ผู ้ผลิตก็ไม่สามารถผลิตออกมาได ้มากอย่างทีต
่ ้องการ
่ ข ้าว (ในกรณีขาดแคลน) ชาวนาก็อยากนามาขายมาก ๆ แต่ก็ทาได ้
 เชน
ยากกว่าจะปลูกและเก็บเกีย
่ ว
เริม
้ ฐาน 45
Mr.LikeStock
ระบบเศรษฐกิจแบบปิ ด
ถ ้าเศรษฐกิจไม่ด ี ประชาชนจะชะลอซอ ื้ สน
ิ ค ้าชนิดใด ?
ระหว่าง รถยนต์ กับ อาหาร
เริม
้ ฐาน 46
Mr.LikeStock
ปัจจ ัยทีก
่ าหนดการบริโภคของภาคคร ัวเรือน
 ระดับรายได ้
 การคาดคะเนเหตุการณ์
ิ เชอ
 สน ื่ เพือ
่ การบริโภค หนีส ิ ภาคครัวเรือน
้ น
 อัตราดอกเบีย
้ – ดอกเบีย ้ ใชจ่้ ายน ้อยลง
้ สูง จูใจให ้ออมมากขึน
 รสนิยม ค่านิยม
เริม
้ ฐาน 47
Mr.LikeStock
ผูบ
้ ริโภค ก ับ ผูผ
้ ลิต
เริม
้ ฐาน 48
Mr.LikeStock
ภาคธุรกิจก ับการลงทุน
ื้ สน
 ภาคคร ัวเรือน บริโภค – ซอ ิ ค ้า บริการ
 ภาคธุรกิจ เห็ นชอ่ งทางแสวงหากาไร โดยนาปั จจัยการผลิตต่าง ๆ
ิ ค ้าและบริการแล ้วมาจาหน่ายให ้ผู ้บริโภค
มาผลิตสน
 ผู ผ้ ลิต อาจจะท าคนเดี ย วทั ้ง หมดไม่ ไ หว จึง มี ห่ ว งโซ่ อุ ป ทาน
(Supply Chain) เพือ ื่ มต่อการผลิตจากผู ้ผลิตขัน
่ เชอ ้ ต ้นไปจนถึง
ผู ้ผลิตขึน
้ สุดท ้าย
เริม
้ ฐาน 49
Mr.LikeStock
การลงทุน
ิ ค ้าขายดีขน
 สน ึ้ ผู ้ผลิตอยากขยายโรงงาน = ต ้องลงทุนเพิม
่
 การลงทุน (Investment) ในทางเศรษฐศาสตร์ จะหมายถึง การเพิม ่
ปั จจัยการผลิตประเภททุน เชน ่ สร ้างโรงงาน โกดัง ซอ ื้ เครือ
่ งจักรใหม่
ซอ ื้ วัตถุดบ
ิ มาเพือ
่ ผลิตมากขึน ิ ค ้าคงเหลือไว ้รอขายมากขึน
้ มีสน ้
เริม
้ ฐาน 50
Mr.LikeStock
ปัจจ ัยทีก
่ าหนดการลงทุน
 ผลตอบแทนทีจ
่ ะได ้รับ (Return)
้ – ดอกเบีย
้ สูง ฝากเงินคุ ้มกว่า ไม่อยากมาลงทุน
 ราคาปั จจัยการผลิต
 ความก ้าวหน ้าของเทคโนโลยี
 นโยบายรัฐบาล และเสถียรภาพทางการเมือง
เริม
้ ฐาน 51
Mr.LikeStock
การลงทุนมีผลต่อเศรษฐกิจ ?
เริม
้ ฐาน 52
Mr.LikeStock
แหล่งเงินทุน
 ธนาคารและสถาบันการเงินเป็ นแหล่งระดมเงินออมแล ้วนาไปให ้กู ้เพือ
่
การลงทุนดาเนินธุรกิจ
เริม
้ ฐาน 53
Mr.LikeStock
้
อ ัตราดอกเบีย
้ สูงขึน
อ ัตราดอกเบีย ้
การบริโภคการลงทุน ลดลง
เศรษฐกิจชะลอตัว
้ ลดลง
อ ัตราดอกเบีย
การบริโภคการลงทุน เพิม ้
่ ขึน
เศรษฐกิจขยายตัว
เริม
้ ฐาน 54
Mr.LikeStock
ร ัฐบาล ก ับ ระบบเศรษฐกิจ
เริม
้ ฐาน 55
Mr.LikeStock
รายได้ของร ัฐบาล คือ
ภาษี (TAX) ถ้าไม่พอก็กเู ้ พิม

่
ถ้าภาษีเพิม ้ จะสง่ ผลอย่างไรกับการบริโภค และการลงทุน ?

่ ขึน
ถ้าภาษีลดลง จะสง่ ผลอย่างไรกับการบริโภค และการลงทุน ?
เริม
้ ฐาน 56
Mr.LikeStock
้ า่ ยภาคร ัฐ
การใชจ
การบริหารทั่วไปของรัฐ การศาสนา วัฒนธรรม
การป้ องกันประเทศ การเศรษฐกิจ
การสงิ่ แวดล ้อม
การสาธารณสุข
การศก ึ ษา
เริม
้ ฐาน 57
Mr.LikeStock
การค้าระหว่างประเทศ
 ประเทศเราไม่ ไ ด ม
้ ี ทุ ก อย่ า ง แต่ ล ะประเทศถนั ดไม่ เ หมื อ นกั น
ทรัพยากรแตกต่างกัน จึงมีการค ้าขายระหว่างกัน
 ต ้องนาเข ้าน้ ามัน เทคโนโลยี
 ไทยผลิตข ้าวได ้มาก จึงเหลือสง่ ออก
 การค ้าระหว่างประเทศ เป็ น ระบบเศรษฐกิจแบบเปิ ด
เริม
้ ฐาน 58
Mr.LikeStock
ิ ค้าเข้าและสน
สน ิ ค้าออก
เริม
้ ฐาน 59
Mr.LikeStock
เกินดุล ขาดดุล การค้า
่ ออก มากกว่า นาเข้า

สง
ขายสน ิ ค ้าไปต่างประเทศได ้ดี
เกินดุลการค้า
มีเงินตราต่างประเทศเข ้าประเทศ
ขาดดุลการค้า
่ ออก น้อยกว่า นาเข้า
สง
ขายสน ิ ค ้าไปต่างประเทศได ้น ้อยกว่านาเข ้า

มีเงินตราต่างประเทศไหลออก
เริม
้ ฐาน 60
Mr.LikeStock
ค่าเงินบาท
 ค่าเงินบาทแข็งค่า (Baht Appreciation) หมายถึง เงินบาทมีคา่
มากขึน้ เมือ
่ เทียบกับสกุลอืน
่ (เกิดจากความต ้องการเงินบาทมากขึน
้ )
่ จาก 1 USD = 35 THB เป็ น 1 USD = 30 THB
 เชน
 ค่าเงินบาทอ่อนค่า (Baht Depreciation) หมายถึง เงินบาทมีคา่
น ้อยลงเมือ
่ เทียบกับสกุลอืน
่ (เกิดจากความต ้องการเงิน $ มากขึน
้ )
่ จาก 1 USD = 30 THB เป็ น 1 USD = 33 THB
 เชน
การลดค่าเงิน (devaluation)
ให ้ประเทศสง่ ออกได ้เพิม
่ ขึน
้
และนาเข ้าลดลง
เริม
้ ฐาน 61
Mr.LikeStock
ว ัฏจ ักรเศรษฐกิจ
เริม
Mr.LikeStock
ว ัฏจ ักรเศรษฐกิจ
 เศรษฐกิจขยายต ัว (Expansion / Recovery) เป็ นชว่ งทีก ่ ารผลิต
และการจ ้างงานเริม
่ เพิม
่ ขึน
้ รายได ้และรายจ่ายของครัวเรือนสูงขึน
้ ทิศ
ทางการลงทุนมีแนวโน ้มดีขน ึ้
 เศรษฐกิจรุง ่ เรือง (Peak) ระบบเศรษฐกิจจะมีประสท ิ ธิภาพสูงสุด
ทัง้ การผลิตและการบริโภค เริม ่ มีการขาดแคลนแรงงานและวัตถุด ิบ
ต ้นทุนสูงขึน
้ ระดับราคาสน ิ ค ้าสูงขึน
้ ธุรกิจมีกาไรสูง
เริม
้ ฐาน 63
Mr.LikeStock
ว ัฏจ ักรเศรษฐกิจ (ต่อ)
 เศรษฐกิจถดถอย (Recession) กิจการทางเศรษฐกิจเริม
่ ลดลง
GDP และความต ้องการสน ิ ค ้าลดลง ขาดแคลนเงินทุนหมุนเวียน การ
ผลิตและการจ ้างงานลดลง
 เศรษฐกิจตกตา ิ ค ้าลดลง
่ (Trough) การว่างงานสูง ความต ้องการสน
ผลิตแล ้วขายไม่ได ้ กาไรของธุรกิจลดลง การขยายตัวทางธุรกิจต่า
หรือติดลบ
เริม
้ ฐาน 64
Mr.LikeStock
ว ัฏจ ักรเศรษฐกิจ ก ับ กลุม
เริม
Mr.LikeStock
ด ัชนีชวี้ ัดภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศ
 ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ GDP
 อัตราเงินเฟ้ อ (Inflation Rate)
้ (Interest Rate)
 อัตราแลกเปลีย
่ น (Exchange Rate)
 อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate)
ิ ค ้าโภคภัณฑ์ เชน
 ราคาสน ่ น้ ามัน ฯลฯ
เริม
้ ฐาน 66
Mr.LikeStock
GDP (Gross Domestic Product)
 GDP คือ มูลค่าผลิตภ ัณฑ์มวลรวมในประเทศ เป็ นการวัดมูลค่า
ของผลิตภัณฑ์ทงั ้ หมดของประเทศ ณ ชว่ งเวลาหนึง่
 สะท ้อนถึงการขยายตัวของ เศรษฐกิจ
GDP = C + I + G + (X – M)
C (Consumption) = การบริโภคภาคเอกชน
I (Investment) = การลงทุนภาคเอกชน
G (Government) = รายจ่ายของรัฐบาล
X-M (Net Export) = มูลค่าสง่ ออกสุทธิ
เศรษฐกิจจะดีหรือไม่ดข ึ้ อยูก
ี น ่ ับปัจจ ัยพวกนี้
เริม
้ ฐาน 67
Mr.LikeStock
ภาพรวมของ GDP
ทีม
่ า : http://www.moneychimp.com/articles/econ/gdp_diagram.htm
เริม
้ ฐาน 68
Mr.LikeStock
เงินเฟ้อ (Inflation)
 คือ ภาวะที่ร ะดั บ ราคาส น ิ ค ้า
โดยทั่วไปเพิม
่ สูงขึน้ ต่อเนือ
่ ง
้
 ข้าวของแพงขึน
 เงินทีม
่ อี ยูจ
่ านวนเท่าเดิมมีคา่
ลดลง ตอ ้ ง ใ ช เ้ งิ น ม า ก ขึ้ น
เพือ
่ ให ้ไดสน ิ ค ้าเท่าเดิม
 การฝากเงิ น ในธนาคารได ้
ดอกเบีย้ 1-2% ชนะเงินเฟ้ อ
หรือไม่ ?
เริม
้ ฐาน 69
Mr.LikeStock
เงินเฟ้อ (Inflation)
เริม
้ ฐาน ทีม ่ ส
่ า : จัดทัพลงทุนสูอ ิ รภาพทางการเงิน 70
Mr.LikeStock
ื อ่านเพิม
แนะนาหน ังสอ ่ เติม
E-Book เศรษฐศาสตร์เล่มเดียวอยู่
เศรษฐศาสตร์ เป็ นเรือ ่ งใกล ้ตัวและ

ไม่ไ ด ้ยากอย่า งที่ห ลายคนเข ้าใจ
ื เล่ม นี้ อ ธิบ ายถึง ที่ม าที่ไ ป
หนั ง ส อ
ของส งิ่ ที่เ กิด ขึน
้ ในช วี ต
ิ ประจ าวั น
ด ้วยหลักทางเศรษฐศาสตร์
จาก ธนาคารแห่งประเทศไทย
http://goo.gl/WJC0Oh
http://www.bot.or.th/Thai/ResearchAndPublications/Others/Documents/Book_Economic2555.pdf
เริม
้ ฐาน 71
Mr.LikeStock
# END STEP 1
เริม
้ ฐาน 72
Mr.LikeStock
12
34 การวิเคราะห์ปจั จ ัยพืน้ ฐาน
Fundamental Analysis
เริม
้ ฐาน 73
Mr.LikeStock
การวิเคราะห์กจ
ิ การ
 นอกจากจะอ่านงบและวิเคราะห์เชงิ ปริมาณ (ตัวเลข) แล ้วจาเป็ นต ้อง
วิเคราะห์เชงิ คุณภาพ (Qualitative Analysis) ประกอบด ้วย
่
 ไม่สามารถวัดค่าออกมาได ้ง่าย เชน
 ความสามารถของผู ้บริหาร ประวัตก
ิ ารทางาน ประสบการณ์
 ความได ้เปรียบทางธุรกิจ อานาจการต่อรอง
ื่ เสย
 ความมีชอ ี งของผลิตภัณฑ์ ความภักดีในตราสน
ิ ค ้า (Brand Loyalty)
 การแข่งขันในอุตสาหกรรม ภาวะทางเศรษฐกิจ
เริม
้ ฐาน 74
Mr.LikeStock
ั จ ัยเชงิ คุณภาพ โดยใช ้ SWOT
การวิเคราะห์ปจ
จุดแข็ง จุดอ่อน
ข ้อได ้เปรียบทีเ่ กิดจาก ี เปรียบทีเ่ กิด
ข ้อเสย
สภาพแวดล ้อมภายใน จากสภาพแวดล ้อม
บริษัท ความเข ้มแข็ง ภายในบริษัท ข ้อด ้อย
ความสามารถ และ ข ้อจากัด ความไม่
ั ยภาพขององค์กร
ศก พร ้อมขององค์กร
โอกาส อุปสรรค
ปั จจัยสภาพแวดล ้อม ปั จจัยสภาพแวดล ้อม
ภายนอกทีเ่ ป็ นประโยชน์ ภายนอกทีเ่ ป็ นปั ญหา
หรือสง่ เสริมการ หรือข ้อจากัดของ
ดาเนินงานของบริษัท บริษัท
เริม
้ ฐาน 75
Mr.LikeStock
S จุดแข็ง (Strengths)
 ข ้อได ้เปรียบทีเ่ กิดจากสภาพแวดล ้อม
ภ า ย ใ น บ ริ ษั ท ค ว า ม เ ข ้ ม แ ข็ ง
ความสามารถ และศก ั ยภาพขององค์กร
 เ ช ่ น ผ ลิ ต ด ว้ ย ต น
้ ทุ น ที่ ถู ก ก ว่ า มี
เทคโนโลยี ท ี่ ทั น สมั ย ช ่ อ งทางการ
จาหน่ายแพร่หลาย ตราสน ิ ค ้าเป็ นทีร่ ู ้จัก
พนักงานทีม ่ ค
ี วามสามารถ ฐานะการเงิน
ทีแ
่ ข็งแกร่ง เป็ นต ้น
เริม
้ ฐาน 76
Mr.LikeStock
W จุดอ่อน (Weaknesses)
 ข ้อเสยี เปรียบทีเ่ กิดจากสภาพแวดล ้อม
ภายในบริษัท ข ้อด ้อยข ้อจากัด ความ
ไม่พร ้อมขององค์กร
 เชน ่ การจัดการทีย ่ ังไม่มป ี ระสท ิ ธิภาพ
ชอ่ งทางการจาหน่ายไม่แพร่หลาย ตรา
ส ิน ค า้ ยั ง ไม่ เ ป็ นที่ รู จ้ ั ก พนั ก งานขาด
ความชานาญ ฐานะการเงินอ่อนแอ เป็ น
ต ้น บริษั ทควรเร่ง พั ฒ นาแก ้ไขจุดอ่ อ น
เหล่านี้
เริม
้ ฐาน 77
Mr.LikeStock
O โอกาส (Opportunities)
 ปั จจั ย สภาพแวดล ้อมภายนอกที่เ ป็ น
ประโยชน์ ห รือ ส่ง เสริม การด าเนิน งาน
ของบริษัท
 เ ช ่ น ก า ร เ ป ลี่ ย น แ ป ล ง โ ค ร ง ส ร า้ ง
ประชากร การเปลี่ย นแปลงพฤติก รรม
ของผู บ ้ ริโ ภค การขยายตั ว ของเมือ ง
ตลาดการค ้าใหม่ๆ นโยบายการสง่ เสริม
จากภาครัฐ เป็ นต ้น ดังนัน ้ บริษัทควรใช ้
โอกาสนีเ้ พือ ่ ก่อให ้เกิดประโยชน์สงู สุด
เริม
้ ฐาน 78
Mr.LikeStock
T อุปสรรค (Threats)
 ปั จจั ย สภาพแวดล ้อมภายนอกที่เ ป็ น
ปั ญหาหรือข ้อจากัดของบริษัท
 เช ่ น ต น้ ทุ น วั ต ถุ ด ิ บ สู ง ขึ้ น การขาด
แคลนวั ต ถุ ด ิบ การเปลี่ย นแปลงทาง
เ ท ค โ น โ ล ยี ส ิ น ค า้ ท ด แ ท น ภ า ว ะ
เ ศ ร ษ ฐ กิ จ ซ บ เ ซ า ข อ ้ จ า กั ด ข อ ง
กฎหมายใหม่ เป็ นต น ้ ซ ึ่ง บริ ษั ทไม่
ส า ม า ร ถ ค ว บ คุ ม ไ ด ้ แ ต่ จ า เ ป็ น ต อ้ ง
ปรับตัวให ้พร ้อมสาหรับอุปสรรคต่างๆ ที่
เกิดขึน้ เพือ่ ไม่ให ้เกิดความเสย ี หายแก่
บริษัท
เริม
้ ฐาน 79
Mr.LikeStock
Five Force Model
 Five Force Model ของ ไมเคิล อี พอร์เตอร์ เป็ นการวิเคราะห์
สภาวะการดาเนินงานขององค์กรธุรกิจจะขึน้ อยูก
่ บ
ั สภาวะการแข่งขัน
ในอุตสาหกรรม 5 ด ้าน
เริม
้ ฐาน 80
Mr.LikeStock
1. การคุกคามจากคูแ
่ ข่งรายใหม่
การคุกคามจากคูแ
่ ข่งรายใหม่ (Threat of New Entrants)
 การเข ้าสู่อุต สาหกรรมของคู่แ ข่ง รายใหม่จ ะท าให ้เกิด การแข่ง ขัน ที่
สูงขึน
้ ในอุตสาหกรรม
่ ต
 ข ้อจากัดในการเข ้าสูอ ุ สาหกรรมของคูแ ่
่ ข่งรายใหม่ เชน
 การประหยัดจากขนาด (Economics of Scale)
่ นไปใชส้ น
 ต ้นทุนในการเปลีย ิ ค ้าอืน
่ (Switching Costs)
้ นลงทุนมาก
 เป็ นธุรกิจทีใ่ ชเงิ
่ งจัดจาหน่าย
 การเข ้าถึงชอ
เริม
้ ฐาน 81
Mr.LikeStock
2. อานาจการต่อรองของลูกค้า
อานาจการต่อรองของลูกค ้า (Bargaining Power of Customers)
ื้ ทีม
 ได ้แก่ ลูกค ้ามีตวั เลือกให ้การซอ ่ าก ลูกค ้าทีซ ื้ ปริมาณมาก
่ อ
 หากลูกค ้าของเราเกิดปั ญหาหรือยกเลิกคาสงั่ ซอ
ื้
 บางธุ ร กิจ ที่ลู ก ค ้าเป็ นบริษั ทที่ใ หญ่ ก ว่ า มาก เช ่น บริษั ทผลิต ช น
ิ้ ส่ว น
อุปกรณ์รถยนต์ แน่นอนค่ายรถยนต์ใหญ่กว่ามาก
ื้ ทีน
 ลูกค ้ามีอานาจการต่อรองต่า ได ้แก่ ลูกค ้ามีตัวเลือกให ้การซอ ่ ้อย
เป็ นลูกค ้ารายย่อยเมือ
่ เทียบกับกิจการ
เริม
้ ฐาน 82
Mr.LikeStock
3. อานาจการต่อรองของผูข
้ าย
อานาจการต่อรองของผู ้ขาย (Bargaining Power of Suppliers)
 ผู ้ขายมีอานาจการต่อรองสูง ได ้แก่
ิ ค ้าหรือวัตถุดบ
 มีผู ้ขายสน ิ น ้อยราย
 การรวมตัวกันของผู ้ขาย
 เป็ นวัตถุดบ ี งิ่ อืน
ิ ทีไ่ ม่มส ่ มาทดแทน
ั เทคโนโลยีของผู ้ผลิต
 ต ้องอาศย
ิ ค ้าขาดตลาด
 สน
 มีแบรนด์ (Brand) เป็ นทีน
่ ย
ิ ม
เริม
้ ฐาน 83
Mr.LikeStock
ิ ค้าทดแทน
4. การคุกคามจากสน
ิ ค ้าทดแทน (Threat of Substitute Products or
การคุกคามจากสน
Services)
 ปั จจัยทีท ิ ค ้าทดแทน ได ้แก่
่ าให ้เกิดสน
ิ ค ้าทีถ
 ต ้นทุนสน ่ ก
ู ลง
ิ ค ้าทดแทนดีกว่า
 คุณภาพสน
 พฤติกรรมบริโภคทีเ่ ปลีย
่ นไป
่ กล ้องดิจท
 เชน ิ ัลมาแทนกล ้องใชฟิ้ ลม
์
เริม
้ ฐาน 84
Mr.LikeStock
5. การแข่งข ันภายในอุตสาหกรรม
การแข่งขันภายในอุตสาหกรรม (Rivalry Among Existing
Competitors)
 ภาวะอุตสาหกรรมทีม ี ารแข่งขันอย่างรุนแรง (Red Ocean) ไม่สง่ ผล
่ ก
ดีตอ
่ ธุรกิจ
 ปั จจัยทีเ่ ป็ นตัวกาหนดความรุนแรงของการแข่งขันนัน
้ ได ้แก่
 จานวนคูแ
่ ข่งขันและขนาดของคูแ
่ ข่ง ยิง่ คูแ
่ ข่งมากยิง่ แข่งกันรุนแรง
 การเติบโตของอุตสาหกรรม (Industrial Growth) ถ ้าอุตสาหกรรมยังคง
เติบโต การแข่งขันจะไม่รน
ุ แรงมากนัก
 การเข ้ามาของคูแ
่ ข่งรายใหม่
เริม
้ ฐาน 85
Mr.LikeStock
Tip
เคล็ดลับหนึง่ ทีท
่ าให ้ วอร์เรน บ ัฟเฟตต์
ประสบความส าเร็ จ คือ ลงทุ น ในกิจ การที่ม ี
ความได เ้ ปรี ย บในการแข่ ง ขั น อย่ า งถาวร
(Durable Competitive Advantage - DCA)
ซงึ่ จะสามารถทากาไรได ้อย่างยั่งยืน
เริม
้ ฐาน 86
Mr.LikeStock
วงจรชวี ต
ิ ของอุตสาหกรรม (Industry Life Cycle)
เริม
Mr.LikeStock
ระยะบุกเบิก
เริม
Mr.LikeStock
ระยะเติบโต
เริม
Mr.LikeStock
ระยะขยายต ัว
เริม
Mr.LikeStock
ื่ มถอย
ระยะเสอ
เริม
Mr.LikeStock
ค ้นหาหุ ้นดี ด ้วยปั จจัยพืน
้ ฐาน - TSI
https://www.youtube.com/watch?v=4trbfn4IhC0
เริม
้ ฐาน 92
Mr.LikeStock
BCG Matrix
 BCG คือ The Boston Consulting Group เป็ นการวิเคราะห์
ความสามารถในการทากาไรของของผลิตภัณฑ์หรือบริษัท
เริม
้ ฐาน 93
Mr.LikeStock
Stars (กลุม
่ ดาวรุง
่ )
 ธุรกิจทีม ี ว่ นแบ่งตลาดสูง อัตราการเติบโตสูง ธุรกิจมีกาไรสูง
่ ส
 เกิดจากตลาดเติบโตอย่างรวดเร็วและสว่ นแบ่งการตลาดทีม
่ าก บริษัท
อยู่ในชว่ งการเติบโต ขยายตลาด หรือลงทุนเพิม
่ มีความจาเป็ นต ้อง
้ นสดค่อนข ้างมาก
ใชเงิ
Star
เริม
้ ฐาน 94
Mr.LikeStock
Cash Cows (กลุม
่ ว ัวให้นม)
 ได ้แก่ ธุรกิจทีม ี ว่ นแบ่งตลาดสูง อัตราการเติบโตตา่ หรือตลาดอยูใ่ น
่ ส
จุดอิม
่ ตัว
 ยั ง สามารถท าเงิน ให ้กั บ ธุ ร กิจ ได ้สูง อยู่ และมีเ งิน สดเหลือ อยู่ ม าก
เพราะตลาดเติบโตน ้อย และอาจนาเงินสดไปลงทุนในธุรกิจอืน ่
Cash cow
$
เริม
้ ฐาน 95
Mr.LikeStock
Question Marks (กลุม
่ เครือ
่ งหมายคาถาม)
 ได ้แก่ ธุรกิจทีม ี ว่ นแบ่งตลาดตา่ ในตลาดทีม
่ ส ่ อ
ี ต
ั ราการเติบโตสูง
 มั ก เป็ นธุร กิจ ในช ่ว งเริม
่ เข ้าสู่ต ลาด หรือ มีผู ้น าตลาดอยู่แ ล ้ว จึง เป็ น
โอกาสในการขยายการลงทุนเพือ ่ สว่ นแบ่งตลาด จุดมุง่ หมายของ
่ เพิม
Question Marks ก็คอ ื การเป็ น Stars ให ้ได ้
Question
?
Mark
เริม
้ ฐาน 96
Mr.LikeStock
Dogs (กลุม
่ สุน ัข)
 ได ้แก่ ธุรกิจทีม ี ว่ นแบ่งตลาดต่า อัตราการเติบโตต่า ธุรกิจกาไรได ้
่ ส
น ้อยหรือขาดทุน ขีดความสามารถตา่
่ ยู่ใ นกลุ่ม นี้ต ้องพั ฒ นาปรั บ ปรุง หรือ ตั ด ส่ว นทีไ
 ธุร กิจ ทีอ ่ ม่ก าไรออก
เพือ
่ ไปสูต ่ าแหน่งอืน ่ ให ้ได ้
Dog
เริม
้ ฐาน 97
Mr.LikeStock
กลุม
 หุ ้นในตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็ นหมวด ๆ ตามอุตสาหกรรม
ั เจนยิง่ ขึน
 ทาให ้สามารถสะท ้อนภาพของอุตสาหกรรมต่างๆ ได ้ชด ้
 บริษั ทที่ อ ยู่ ใ นกลุ่ ม อุ ต สาหกรรม หรื อ หมวดธุ ร กิจ เดีย วกั น จ ะมี
ลักษณะการประกอบธุรกิจทีใ่ กล ้เคียงกัน ทาให ้วิเคราะห์ได ้ง่ายขึน ้
8 กลุม
27 หมวดธุรกิจ
เริม
้ ฐาน 98
Mr.LikeStock
8 อุตสาหกรรม
เริม
้ ฐาน 99
Mr.LikeStock
AGRO เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร
AGRO
ธุรกิจการเกษตร
AGRI เชน่ STA, GFPT
อาหารและเครือ่ งดืม
่
FOOD ่ CPF, MINT, TUF, M, OISHI
เชน
เริม
้ ฐาน 100
Mr.LikeStock
ิ ค้าอุปโภคบริโภค
CONSUMP สน
CONSUMP
แฟชน ่ั
FASHION ่ SABINA, JUBILE
เชน
ของใชใ้ นคร ัวเรือนและสาน ักงาน

HOME ่ MODERN, SITHAI
เชน
ของใชส้ ว่ นต ัวและเวชภ ัณฑ์

PERSON ่ DSGT
เชน
เริม
้ ฐาน 101
Mr.LikeStock
FINCIAL ธุรกิจการเงิน
FINCIAL
ธนาคาร
BANK ่ BBL, SCB, KBANK, KTB
เชน
เงินทุนและหล ักทร ัพย์

FIN เชน่ KTC, TK, MBKET, JMT
ประก ันภ ัยและประก ันชวี ต

ิ
INSUR ่ BLA, BKI, THRE, TIP
เชน
เริม
้ ฐาน 102
Mr.LikeStock
ิ ค้าอุตสาหกรรม
INDUS สน
INDUS
AUTO ่ SAT, AH, TRU, STANLY

ยานยนต์ เชน
IMM ว ัสดุอต
ุ สาหกรรมและเครือ ่ SNC, KKC
่ งจ ักร เชน
PAPER ่ UTP
กระดาษและว ัสดุการพิมพ์ เชน
PETRO ่ PTTGC, IVL, GC

ปิ โตรเคมีและเคมีภ ัณฑ์ เชน
PKG ่ CSC, AJ, PTL

บรรจุภ ัณฑ์ เชน
STEEL ่ SSI, GJS, TMT, PAP

เหล็ก เชน
เริม
้ ฐาน 103
Mr.LikeStock
ั
PROPCON อสงหาริ
มทร ัพย์และก่อสร้าง
PROPCON
ว ัสดุกอ
่ สร้าง
CONMAT เชน ่ SCC, SCCC, DCC, TASCO
บริการร ับเหมาก่อสร้าง
CONS
่ CK, ITD, STEC
เชน
ั
กองทุนรวมอสงหาริ มทร ัพย์และ
PF&REIT
่ CPNRF, IMPACT
กองทร ัสต์ เชน
ั
พ ัฒนาอสงหาริ มทร ัพย์
PROP
เชน่ SPALI, LPN, PS, LH, AMATA
เริม
้ ฐาน 104
Mr.LikeStock
RESOURC ทร ัพยากร
RESOURC
พล ังงานและสาธารณู ปโภค
ENERG ่ PTT, BANPU, RATCH, EASTW
เชน
เหมืองแร่
MINE ่ PDI
เชน
เริม
้ ฐาน 105
Mr.LikeStock
SERVICE บริการ
SERVICE
COMM ่ CPALL, OFM, BJC, MC

พาณิชย์ เชน
HELTH ่ BGH, BH, VIBHA

การแพทย์ เชน
MEDIA ื่ และสงิ่ พิมพ์ เชน

สอ ่ GRAMMY, RS, WORK
PROF ่ BWG, GENCO

บริการเฉพาะกิจ เชน
TOURISM การท่องเทีย ่ CENTEL, ERW

่ วฯ เชน
TRANS ่ และโลจิสติกส ์ เชน

ขนสง ่ BTS, THAI, AAV, TTA
เริม
้ ฐาน 106
Mr.LikeStock
TECH เทคโนโลยี
TECH
ชนิ้ สว่ นอิเล็กทรอนิกส ์
ETRON เชน ่ KCE, SVI, DELTA, HANA
เทคโนโลยีสารสนเทศและการสอ ื่ สาร
ICT ่ ADVANC, DTAC, SYMC, PT
เชน
เริม
้ ฐาน 107
Mr.LikeStock
เริม
่ 8 มกราคม 2558
เริม
้ ฐาน 108
Mr.LikeStock
รู ้จักธุรกิจ เพิม
่ โอกาสลงทุน - TSI
http://www.youtube.com/watch?v=PUJgA-4iEXw
เริม
้ ฐาน 109
Mr.LikeStock
ทาความเข้าใจหุน
้ โดยอ่าน 56-1
 แบบ 56 - 1 คือ เป็ นรายงานที่บ ริษั ทจั ด ท าขึน
้ เพื่อ แสดงถึง ข ้อมูล
ต่างๆ ของกิจการ รวมทัง้ การเปลีย
่ นแปลงทีเ่ กิดขึน้ ในรอบปี (จัดทาปี
ละ 1 ครัง้ )
 เนือ
้ หาสาคัญๆ ทีค
่ วรต ้องอ่าน ได ้แก่
 การประกอบธุรกิจ
 โครงสร ้างการถือหุ ้นของกลุม
่ บริษัท
 ลักษณะการประกอบธุรกิจ
 โครงสร ้างรายได ้ การตลาดและการแข่งขัน
ี่ ง
 ปั จจัยความเสย
ิ ทีใ่ ชในการประกอบธุ
 ทรัพย์สน ้ รกิจ
เริม
้ ฐาน 110
Mr.LikeStock
วิธก
ี ารดาวน์โหลด 56-1 (วิธท
ี ี่ 1)
่ อ
 ไปยังเว็บไซต์ www.set.or.th แล ้วใสช ื่ หุ ้นทีต
เริม
้ ฐาน 111
Mr.LikeStock
วิธก
ี ี่ 1)
 เลือก บริษ ัท/หล ักทร ัพย์ แล ้วเลือก แบบ 56-1
เริม
้ ฐาน 112
Mr.LikeStock
วิธก
ี ี่ 2)
 เว็บไซต์ ก.ล.ต. www.sec.or.th
 แล ้วเลือ
่ นมาล่าง ๆ หน่อย
http://market.sec.or.th/public/idisc/FinancialStatement.aspx?lang=th&reportcode=PP06&ReportType=02
เริม
้ ฐาน 113
Mr.LikeStock
วิธก
ี ี่ 2)
่ อ
 เลือก ประเภทรายงาน 56-1 ใสช ื่ ย่อหุ ้น เลือกเวลา แล ้วค ้นหา
เริม
้ ฐาน 114
Mr.LikeStock
Opportunity Day
http://www.dcs-digital.com/setweb/
เริม
้ ฐาน 115
Mr.LikeStock
บทวิเคราะห์
 จากเว็บไซต์
 www.settrade.com
 หน ้า IAA Consensus
เริม
้ ฐาน 116
Mr.LikeStock
CG Rating
 ควรดู ธรรมาภิบ าลของบริษั ท ความโปร่ ง ใสของผู ้บริห าร ซ งึ่ ทาง
ส านั ก งาน ก.ล.ต. และตลาดหลั ก ทรั พ ย์ฯ ก็ ไ ด ้มีก ารประเมิน เป็ น
คะแนน ทีเ่ รียกว่า CG Rating
Score Number of Logo Description

Range
90 – 100 Excellent
80 – 89 Very Good
70 – 79 Good
60 – 69 Satisfactory
50 – 59 Pass
50 Logo N/A N/A
เริม
้ ฐาน 117
Mr.LikeStock
 E-Book รู ้จักสไตล์หุ ้น…เพือ
่ เลือกลงทุนให ้โดนใจ
 โดย ศริ พ
ิ ร สุวรรณการ
 ระดับความยาก 
มาทาความรู ้จักกับหุ ้นสไตล์ตา่ งๆ ไม่วา่
จะเป็ นหุ ้นเติบโต หุ ้นคุณค่า หุ ้นปั นผล
หุ ้นเล็ ก หรือ จะเป็ นหุ ้นใหญ่ หากคุ ณ
เข ้าใจและรู ว้ ่ า หุ ้นในตลาดตั ว ใดเป็ น
สไตล์แบบทีค ่ ุณชอบ คุณก็จะสามารถ
เลือกลงทุนได ้อย่างตรงใจ
หนังสือดี ๆ อ่านฟรี # 2 (ดาวน์โหลดฟรี)

www.mrlikestock.com/freebook2/
เริม
้ ฐาน 118
Mr.LikeStock
E-Book การวิเคราะห์หลักทรัพย์โดยใชปั้ จจัยพืน
้ ฐาน
http://www2.bualuang.co.th/le/help/kw/ebook003.pdf
เริม
้ ฐาน 119
Mr.LikeStock
# END STEP 2
เริม
้ ฐาน 120
Mr.LikeStock
12
34 งบการเงินก ับการลงทุน
Financial Statement for Investment
เริม
้ ฐาน 121
Mr.LikeStock
อ่านงบ
ยาก
งบแบบนีม ้ ันดี
เปล่านะ มี
อะไรซอ่ น
หรือเปล่า
หรือไม่ ?
่ บ ัญช ี
เราไม่จาเป็นต้องรูว้ า
เค้าทาก ันอย่างไร หน้าที่
ของน ักลงทุนคือ “ต้อง
อ่านให้เป็น !”
เริม
้ ฐาน 122
Mr.LikeStock
เกริน
่ นางบการเงิน
 งบการเงิน คือ สงิ่ ทีส
่ ามารถบ่งบอกถึงสภาพของกิจการได ้
ร่างกาย กิจการ ทาใหท ้ ร า บ ถึ ง ส ภ า พ

ข อ ง กิ จ ก า ร ซ ึ่ ง เ ป็ น
ขอ ้ มู ล ณ ปั จ จุ บั น แ ล ะ
อดีตทีผ ่ า่ นมา
แต่ ใ นอนาคตอาจจะดี
หรือแย่กว่านี้ก็เป็ นได ้เชน ่
หาก กิจ การ ยั ง มีร ายได ้
ตรวจสุขภาพ จ ัดทาบ ัญช ี
น อ้ ยกว่า ค่า ใช จ่้ า ย ถ ้าท า
การปรับปรุงการจัดการให ้
ดี ข ึ้น ลดค่ า ใช จ้ ่ า ย ก็ จ ะ
รายงานสุขภาพ งบการเงิน กลับมามีกาไรได ้
เริม
้ ฐาน 123
Mr.LikeStock
งบการเงินคืออะไร ?
งบการเงิน (Financial Statements)

ี องกิจการ
• รายงานทางการเงินและบัญชข
จุดมุง
่ หมายของงบการเงิน
• นาเสนอฐานะการเงิน ผลการดาเนินงาน
• แสดงถึงผลการบริหารของฝ่ ายบริหาร
• ผลกระทบทางการเงินในอดีตและอนาคต
เริม
้ ฐาน 124
Mr.LikeStock
ข้อจาก ัดของการวิเคราะห์งบการเงิน
 ข ้อมูลบางรายการในงบการเงินยังไม่ได ้เป็ นมูลค่าปั จจุบน
ั
 ทีด
่ น
ิ ทีซ ื้ ไว ้นานแล ้วมูลค่าปั จจุบน
่ อ ั จะสูงกว่าทีแ
่ สดงในงบการเงิน
 การรับรู ้รายได ้และค่าใชจ่้ ายแต่ละบริษัทขึน
้ อยูก ั นโยบายทางบัญช ี
่ บ
 ข ้อมูลในงบการเงินบางรายการเกิดจากการประมาณการ
่ การประมาณการรับรู ้รายได ้ ต ้นทุน การตัดค่าเสอ
 เชน ื่ มราคา
 ข ้อมูลเชงิ คุณภาพบางอย่าง ก็ไม่ได ้แสดงในงบการเงิน

ื่ สต
 ความสามารถของผู ้บริหาร ความซอ ั ย์ วิสย
ั ทัศน์
ื่ เสย
 ชอ ี งของธุรกิจ ความภักดีในตราสน
ิ ค ้า (Brand Loyalty)
 งบการเงินเป็ นข ้อมูลทีเ่ กิดขึน

้ ในอดีต
 ไม่สามารถนาการวิเคราะห์มาพยากรณ์อนาคตได ้ 100%
เริม
้ ฐาน 125
Mr.LikeStock
Tip
งบการเงิน เป็ นข้อ มูล ในอดีต ไม่ส ามารถบอก

อนาคตได้ 100% และข้อมูลบางอย่างก็ไม่ได้
อยูใ่ นงบการเงิน ด ังนนจึ ั จ ัยเชงิ
ั้ งควรวิเคราะห์ปจ
คุณภาพประกอบด้วย
เริม
้ ฐาน 126
Mr.LikeStock
่ นประกอบของงบการเงิน
สว
งบการเงินของกิจการจะประกอบด ้วย 5 สว่ น ดังนี้
1. งบแสดงฐานะการเงิน
(Statement of Financial Position)
2. งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
(Comprehensive Profit and Loss Statement)
3. งบแสดงการเปลีย ่ นแปลงของเจ้าของ
(Statement of Changes Equity)
4. งบกระแสเงินสด
(Cash Flow Statement)
5. หมายเหตุประกอบงบการเงิน
(Notes to Financial Statement)
เริม
้ ฐาน 127
Mr.LikeStock
่ นประกอบของงบการเงิน
สว
งบดุล : บอกให ้ทราบถึงสถานะของกิจการ
ิ ทรัพย์ = หนีส
สน ิ + สว่ นของเจ ้าของ (ทุน)
้ น
งบกาไรขาดทุน : บอกให ้ทราบผลการดาเนินงาน

รายได ้ – ค่าใชจ่้ าย = กาไร (ขาดทุน)
งบกระแสเงินสด : บอกถึงเงินสดทีห่ มุนเวียน

จากกิจกรรมดาเนินงาน, ลงทุน, การจัดหา
งบแสดงการเปลีย ่ นแปลงสว ่ นของผูถ

้ อ
ื หุน
้
่ นแปลงสว่ นของเจ ้าของ
หมายเหตุประกอบงบการเงิน
รายละเอียดเพิม
่ เติม เกณฑ์การจัดทางบ
เริม
้ ฐาน 128
ั มนากับ Mr.LikeStock www.MrLikeStock.com/go/course/
สนใจเข ้าร่วมสม Mr.LikeStock
รอบระยะเวลาบ ัญช ี
งบกาไรขาดทุน
งบดุลต ้นงวด งบดุลท ้ายงวด
งบกระแสเงินสด
วันที่ 1 มกราคม วันที่ 31 มีนาคม
รอบระยะเวลา 1 ไตรมาส
 งบแสดงฐานะการเงิน จะเป็ นงบการเงินทีแ

่ สดง ณ จุดเวลาใดเวลาหนึง่
 งบก าไรขาดทุ น เบ็ ด เสร็ จ และงบกระแสเงิน สด เป็ นงบการเงิน ที่แ สดงใน
ชว่ งเวลาใดเวลาหนึง่
เริม
้ ฐาน 129
Mr.LikeStock
งบแสดงฐานะการเงิน
ื่ เดิมว่า งบดุล (Balance Sheet)
 หรือในชอ
 หมายถึง งบการเงินทีแ ่ สดงข ้อมูลเกีย
่ วกับฐานะการเงินของกิจ การ ณ
วันใดวันหนึง่ แบ่งเป็ น 3 สว่ น เขียนเป็ นสมการทางบัญชไี ด ้ดังนี้
ิ ทร ัพย์ = หนีส
สน ิ + สว่ นของเจ้าของ
้ น
สน ิ ทร ัพย์ ิ
้ น
หนีส
- เงินสด - กู ้ธนาคาร
10,000 40,000
- ร ้านค ้า สว่ นของ
40,000 เจ้าของ
- อุปกรณ์ - ทุนนายขนม
50,000 30,000
- ทุนนายปั ง
30,000
้ = ฝั่ งขวา
ฝั่ งซาย
100,000 = 100,000
เริม
้ ฐาน 130
Mr.LikeStock
ิ ทร ัพย์ (Asset)
สน
 หมายถึง ทรั พ ยากรที่ม ีอ ยู่ ใ นความควบคุ ม ของกิจ การ ทรั พ ยากร
ดั ง กล่ า วเป็ นผลของเหตุ ก ารณ์ ใ นอดีต ซ งึ่ กิจ การคาดว่ า จะได ้รั บ
ประโยชน์เชงิ เศรษฐกิจจากทรัพยากรนัน ้ ในอนาคต
สน
อยูใ่ นความควบคุมของกิจการ
ผลของเหตุการณ์ในอดีต
ได้ร ับประโยชน์ในอนาคต
เริม
้ ฐาน 131
Mr.LikeStock
สน
1. สนิ ทร ัพย์หมุนเวียน (Current Assets) หมายถึง สน ิ ทรัพย์ทม
ี่ ส
ี ภาพ
คล่องสูงสามารถแปลงเป็ นเงินสดได ้รวดเร็ว ถือไว ้โดยมีวัตถุประสงค์เพือ ่
่ าดว่าจะได ้รับประโยชน์ภายในระยะสน
การค ้า ทีค ั้ ไม่เกิน 1 ปี
เชน่ เงินสดหรือเทียบเท่า ลูกหนีก ิ ค ้าคงเหลือ ฯลฯ
้ ารค ้า สน
2. สนิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน (Non-Current Assets) หมายถึง สน ิ ทรัพย์ท ี่

กิจการมีไว ้ในครอบครองในระยะยาว เกินกว่า 1 ปี รวมถึงสน
ิ ทรัพย์ทม
ี่ ี
ตัวตน และสน ิ ทรัพย์ไม่มต
ี วั ตน
เชน่ ทีด
่ น
ิ อาคารและอุปกรณ์ ลิขสท ิ ธิ์ สม
ั ปทาน ฯลฯ
เริม
้ ฐาน 132
Mr.LikeStock
สน
ิ ทร ัพย์หมุนเวียน
สน ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน
สน
 เงินสดหรือเทียบเท่า  เงินลงทุนระยะยาว
 เงินลงทุนชวั่ คราว  ทีด ่ น
ิ อาคารและอุปกรณ์
 ลูกหนีก ้ ารค ้า  สนิ ทรัพย์ไม่มตี วั ตน
 ั้
เงินให ้กู ้ยืมระยะสน  สน ิ ทรัพย์อน
ื่
 สนิ ค ้าคงเหลือ
 สน ิ ทรัพย์หมุนเวียนอืน่
การเรียงลาดับรายการสน ิ ทรัพย์ จะเรียงตามสภาพ

คล่องในการเปลีย
่ นเป็ นเงินสดได ้เร็ว หรือมีสภาพคล่องสูง
ก่อนไปเรือ
่ ยๆ
เริม
้ ฐาน 133
Mr.LikeStock
สน
เงิ น สดที่ ก ิจ การมี อ ยู่ ใ นมื อ เงิ น ฝากธนาคารที่ ส ามารถ
้ ท
เงินสดหรือเทียบเท่า น ามาใช ได ้ ั น ที เช็ ค ดราฟต์ ตั๋ ว แลกเงิน หรื อ รายการ
เทียบเท่าทีส ่ ามารถเปลีย ่ นเป็ นเงินสดได ้ทันที
เงินทีก
่ จิ การนาไปลงทุนในหลักทรัพย์ทม ี่ ส
ี ภาพคล่องสูงหรือ
หลักทรัพย์ในความต ้องการของตลาด เพือ ่ หวังดอกผลหรื อ
เงินลงทุนชว่ ั คราว กาไรจากการลงทุนนั น ้ เชน ่ หลักทรั พย์เพือ ่ ค ้า หลักทรัพย์
เผือ
่ ขาย ตราสารหนีท้ จี่ ะครบกาหนดภายใน 1 ปี
เงินทีล
่ ก
ู ค ้าค ้างชาระค่าสน ิ ค ้าหรือบริการ
้ ารค้า
ลูกหนีก (ลูกค ้าเป็ นหนีก ้ จิ การเรา)
เงินให้กย
ู้ ม
ื ระยะสน ั ้ แก่บค
ั้ เงินให ้กู ้ยืมระยะสน ุ คลหรือกิจการทีเ่ กีย
่ วข ้องกัน
ิ ค ้าทีก
สน ่ จิ การมีไว ้เพือ ่ ขาย หรือเป็ นสน ิ ค ้าทีอ
่ ยู่ระหว่างการ
ิ ค้าคงเหลือ
สน ผลิต เชน ่ งานระหว่างทา วัตถุดบ ิ วัสดุต่าง ๆ เพือ ้
่ ใชในการ
ผลิตสน ิ ค ้า
 ค่าใชจ ้ า
่ ยจ่ายล่วงหน้า หมายถึง เงินทีก ่ จ
ิ การได ้จ่าย
ไปก่อนเพือ ่ ได ้รับสนิ ค ้าและบริการในอนาคต
สน เชน่ ค่าเชา่ จ่ายล่วงหน ้า ค่าเบีย ้ ประกันจ่ายล่วงหน ้า
อืน
่  รายได้คา้ งร ับ หมายถึง รายได ้ทีเ่ กิดขึน ้ แล ้วแต่กจ ิ การ
ยังไม่ได ้รับชาระเงิน
เชน ่ ค่าเชา่ ค ้างรับ ค่าบริการค ้างรับ
เริม
้ ฐาน 134
Mr.LikeStock
ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน
สน
เงิน ลงทุน ที่ก จ
ิ การมีค วามต ้องการที่จ ะลงทุน ระยะยาว
เงินลงทุนระยะยาว ่ เงินลงทุนในตราสารหนี้ ตราสารทุน
(เกินกว่า 1 ปี ) เชน
ิ ทรัพย์ทม
สน ี่ ต
ี ัวตนทีก ่ จ ้
ิ การมีไว ้เพื่อ ใชประโยชน์ ในการ
ดาเนินงาน ระยะเวลามากกว่า 1 ปี ได ้แก่
 ทีด ่ น ิ เป็ นส น ิ ทรั พ ย์ท ี่ม ีอ ายุก ารใช งานไม่
้ จ ากัด ไม่
ทีด
่ น
ิ อาคารและ ื่ มราคา
ต ้องคิดค่าเสอ
อุปกรณ์  อาคารและอุ ป กรณ์ เช่ น เครื่ อ งจั ก รต่ า ง ๆ เป็ น
สนิ ทรัพย์ทม ี่ อ ้
ี ายุการใชงานจ ากัด จึงต ้องมีการคิดค่า
เสอ ื่ มราคาตลอดอายุการใชงาน ้
ส ิน ทรั พ ย์ ท ี่ ไ ม่ ม ี รู ป ร่ า ง จั บ ต อ
้ งไม่ ไ ด ้ เช่ น ส ิท ธิบั ต ร
ิ ทร ัพย์ไม่มต
สน ี ัวตน ลิขสท ิ ธิ์ สม
ั ปทาน ค่าความนิยม โปรแกรมคอมพิวเตอร์
ิ ทร ัพย์อน
สน ื่ ิ ทรัพย์อน
สน ื่ ทีไ่ ม่อยูใ่ นรายการข ้างต ้น
ิ ทร ัพย์หมุนเวียน + สน
สน ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน = สน
ิ ทร ัพย์รวม
เริม
้ ฐาน 135
Mr.LikeStock
ิ (Liabilities)
้ น
หนีส
 หมายถึง ภาระผูกพันในปั จจุบันของกิจการ ภาระผูกพันดังกล่า วเป็ น
ผลของเหตุการณ์ในอดีต ซงึ่ การชาระภาระผูกพันนั น ้ คาดว่าจะสง่ ผล
ี ทรัพยากรทีม
ให ้กิจการสูญเสย ี ระโยชน์เชงิ เศรษฐกิจ
่ ป
ิ (Liabilities)
้ น
หนีส
ภาระผูกพ ันในปัจจุบ ัน
ผลของเหตุการณ์ในอดีต
ี ทร ัพยากรในอนาคต
สูญเสย
เริม
้ ฐาน 136
Mr.LikeStock
ิ (Liabilities)
้ น
หนีส
ิ แบ่งได ้ 2 ประเภทหลัก ๆ ดังนี้
้ น
หนีส
1. หนีส ้ นิ หมุนเวียน (Current Liabilities) หมายถึง หนีส ิ ระยะ
้ น
ั ้ ทีต
สน ่ ้อง ชาระภายใน 1 ปี
เชน ่ เงินเบิกเกินบัญช ี เจ ้าหนีก
้ ารค ้า ค่าใชจ่้ ายค ้างจ่าย ฯลฯ
2. หนีส้ นิ ไม่หมุนเวียน (Non-Current Liabilities) หมายถึง

หนีส
้ นิ ระยะยาวทีต่ ้องจ่าย ชาระเกินกว่า 1 ปี
่ เงินกู ้ยืมระยะยาว หุ ้นกู ้ ฯลฯ
เชน
เริม
้ ฐาน 137
Mr.LikeStock
ิ (Liabilities)
้ น
หนีส
ิ หมุนเวียน
้ น
หนีส หนีส ิ ไม่หมุนเวียน
้ น
 เงินเบิกเกินบัญชแ ี ละเงิน  เงินกู ้ยืมระยะยาว

กู ้ยืมระยะสน ั ้ จากธนาคาร  หุ ้นกู ้ระยะยาว
 เจ ้าหนีก ้ ารค ้า  หนีส ้ นิ ภาระผูกพัน
 ตัว๋ เงินจ่าย ผลประโยชน์พนักงาน
 เงินปั นผลค ้างจ่าย  หนีส ้ นิ อืน
่
 เงินกู ้ยืมระยะยาวทีถ ่ งึ
กาหนดชาระภายใน 1 ปี
 หนีส ิ หมุนเวียนอืน
้ น ่
เริม
้ ฐาน 138
Mr.LikeStock
ิ หมุนเวียน
้ น
หนีส
ี ละเงิน เงินเบิกเกินบัญชธี นาคาร และหนีส
เงินเบิกเกินบ ัญชแ ิ ทีเ่ กิดขึน
้ น ้ จากการกู ้ยืม
กูย
้ ม ั้
ื ระยะสนจากธนาคาร ระยะสน ั ้ จากธนาคารพาณิชย์หรือสถาบันการเงินอืน ่
หนี้สน ิ หรือภาระผูกพัน ทีก ่ จ
ิ การจะต ้องชาระให ้แก่เจ ้าหนี้
้ ารค้า
เจ้าหนีก ทีเ่ กิดจากการซอ ื้ สน
ิ ค ้าหรือบริการ
(บุคคลอืน ่ เป็ นเจ ้าหนีก ้ จิ การเรา)
ิ ค า้ หรื อ
ตั๋ ว เงิน ที่ ก ิจ การได จ้ ่ า ยออกไปเพื่ อ ช าระค่ า ส น
ตว๋ ั เงินจ่าย บริการ เชน ่ ตั๋วแลกเงินหรือเช็คสงั่ จ่ายล่วงหน ้า มีกาหนด
ระยะเวลาไม่เกิน 1 ปี
เงินปั นผลทีป ่ ระกาศจ่ายไปแล ้วแต่ยังไม่ได ้จ่ายให ้แก่ผู ้ถือ
เงินปันผลค้างจ่าย หุ ้น ณ วันปิ ดงวดบัญช ี
เงินกูย
้ ม
ื ระยะยาวทีถ
่ งึ เงิน กู ย้ ื ม ระยะยาวเฉพาะในส่ ว นที่ ถ ึง ก าหนดช าระคื น
กาหนดชาระภายใน 1 ปี ภายในรอบระยะเวลา 1 ปี ต่อจากนี้
 ค่า ใช ้จ ่า ยค้า งจ่า ย หมายถึง ค่ า ใช จ่้ า ยต่ า ง ๆ ที่
เกิด ขึ้น แล ว้ แต่ ก ิจ การยั ง ไม่ ไ ด จ้ ่ า ยช าระเงิน เช่ น
ค่าแรงค ้างจ่าย ดอกเบีย ้ ค ้างจ่าย
ิ หมุนเวียนอืน
้ น
หนีส ่  รายได้ร ับล่วงหน้า หมายถึง รายได ้จากค่าสน ิ ค ้าหรือ
ค่ า บริก ารที่ก จ
ิ การได ้รั บ ไว ้ล่ ว งหน า้ จากลู ก ค า้ เป็ น
ภาระผูก พั น ที่ก จิ การต ้องมองส น ิ ค ้าหรือ ให ้บริก ารใน
อนาคต เชน ่ รายได ้ค่าเชา่ รับล่วงหน ้า
เริม
้ ฐาน 139
Mr.LikeStock
ิ ไม่หมุนเวียน
้ น
หนีส
เงิน กู ้ยืม จากบุค คลภายนอกหรือ สถาบั น การเงิน ที่ ม ี
เงินกูย
้ ม
ื ระยะยาว ระยะเวลาในการชาระคืนเกินกว่า 1 ปี
หุ ้นกู ้ทีอ
่ อกโดยกิจการและมีระยะเวลามากกว่า 1 ปี
หุน
้ กูร้ ะยะยาว
หนีส ิ ผลประโยชน์พนักงานหลังออกจากงาน
้ น
ิ ภาระผูกพ ัน
้ น
หนีส
ผลประโยชน์พน ักงาน
ิ อืน
หนี้สน ่ เงินเงินกองทุน
่ ทีไ่ ม่อยูใ่ นรายการข ้างต ้น เชน
ิ อืน
้ น
หนีส ่ สารองเลีย ้ งชพ ี
ิ หมุนเวียน + หนีส
้ น
หนีส ิ ไม่หมุนเวียน = หนีส
้ น ิ รวม
้ น
เริม
้ ฐาน 140
Mr.LikeStock
่ นของเจ้าของ (Owner’s Equity)
สว
 หมายถึง สว่ นของเจ ้าของกิจการทีม
่ ส ิ ธิหรือสว่ นได ้เสย
ี ท ี คงเหลือใน
ิ ทรัพย์ของกิจการภายหลังหักหนีส
สน ้ นิ ออกแล ้ว “สน ิ ทร ัพย์สท
ุ ธิ”
สว่ นของเจ้าของ (Equity)

ิ ทร ัพย์
สน
ห ักออกด้วย
ิ
้ น
หนีส
เริม
้ ฐาน 141
Mr.LikeStock
่ นของเจ้าของ (Owner’s Equity)
สว
 สว่ นของเจ ้าของ ประกอบไปด ้วย
1. ทุนเรือนหุน้ (Share Capital) หมายถึง การนาเงินมาลงทุนของ
เจ ้าของกิจการ
2. กาไร(ขาดทุน)สะสม (Retained Earnings) หมายถึง กาไร
สะสมส่ ว นที่ไ ม่ ไ ด ้จ่ า ยเป็ นเงิน ปั นผลให ้กั บ ผู ถ้ ือ หุ ้น เป็ นก าไรที่
กิจการสะสมไว ้ตัง้ แต่เริม ่ ก่อตัง้ กิจการ
ประเภทกิจการ ื่ เรียก
ชอ
กิจการเจ ้าของคนเดียว สว่ นของเจ ้าของ (Owner’s Equity)
กิจการห ้างหุ ้นสว่ น สว่ นของผู ้เป็ นหุ ้นสว่ น (Partner’s Equity)
่ นของผูถ
บริษัทจากัดหรือบริษัทมหาชน สว ้ อ
ื หุน
้ (Shareholder’s Equity)
เริม
้ ฐาน 142
Mr.LikeStock
ทุนเรือนหุน
้
ทุนทีก่ จ
ิ การไปจดทะเบียนตามกฎหมาย ต ้องแสดงชนิด
ของหุ ้น (หุ ้นสามัญ และ หุ ้นบุรม ิ ธิ) จานวนหุ ้น และ
ิ สท
ทุนจดทะเบียน มูลค่าหุ ้นทีจ
่ ดทะเบียน (ราคาพาร์)
หุ ้นและมู ล ค่ า หุ ้นที่น าออกจ าหน่ า ยและเรีย กให ช

้ าระ
ทุนทีอ
่ อกและชาระแล้ว มูลค่าหุ ้นแล ้ว
เงินค่าหุ ้นสว่ นทีส

่ งู กว่ามูลค่าทีต
่ ราไว ้ของหุ ้นสามัญและ
่ นเกินมูลค่าหุน
สว ้ หุ ้นบุรม
ิ สทิ ธิ
กาไร(ขาดทุน)สะสม
ก าไรสะสมที่กัน ไว ้เพื่อ วัต ถุป ระสงค์อ ย่า งใดอย่ า งหนึ่ง
กาไรสะสมจ ัดสรรแล้ว เชน่ จัดสรรเพือ
่ สารองตามกฎหมาย
ก าไรสะสมคงเหลือ หลั ง จากการจั ด สรรแล ้ว สามารถ

กาไรสะสมทีย่ ังไม่ได้ นาไปจ่ายเป็ นเงินปั นผลให ้แก่ผู ้ถือหุ ้นได ้ หากกิจการมี
จ ัดสรร ผลขาดทุนเรือ่ ย ๆ จนค่าติดลบจะเป็ น ขาดทุนสะสม
เริม
้ ฐาน 143
Mr.LikeStock
สน หนีส ิ หมุนเวียน
้ น
เงินสดหรือเทียบเท่า เงินเบิกเกินบัญชแ ี ละเงิน
เงินลงทุนชวั่ คราว กู ้ยืมระยะสน ั ้ จากธนาคาร
ลูกหนีก ้ ารค ้า เจ ้าหนีก ้ ารค ้า
ั้
เงินให ้กู ้ยืมระยะสน หนีส ้ น ิ หมุนเวียนอืน ่
สนิ ค ้าคงเหลือ
สน ิ ทรัพย์หมุนเวียนอืน่ หนีส ้ นิ ไม่หมุนเวียน
เงินกู ้ยืมระยะยาว
หุ ้นกู ้ระยะยาว
หนีส ิ อืน
้ น ่
สน ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน
เงินลงทุนระยะยาว ่ นของเจ้าของ
สว
ทีด ่ นิ อาคารและอุปกรณ์ ทุนจดทะเบียน
สนิ ทรัพย์ไม่มต ี วั ตน ทุนทีอ่ อกและชาระแล ้ว
สน ิ ทรัพย์อน ื่ สว่ นเกินมูลค่าหุ ้น
กาไร(ขาดทุน)สะสม
เริม
้ ฐาน 144
Mr.LikeStock
อ่านงบการเงิน งบแสดงฐานะการเงิน (งบดุล) - Mr.LikeStock
www.mrlikestock.com/youtube/bs/
www.youtube.com/watch?v=126kHMWoUh0
เริม
้ ฐาน 145
Mr.LikeStock
งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
ื่ เดิมว่า งบกาไรขาดทุน
 หรือในชอ
 หมายถึง งบการเงิน ที่แ สดงถึง ผลการด าเนิน งานของกิจ การว่ า มี
รายได้ (Revenues) และ ค่าใชจ ้ า
่ ย (Expenses) เป็ นเท่าใด
สาหรับรอบระยะเวลาใดเวลาหนึง่ เชน่ งวด 3 เดือน งวด 1 ปี
้ า่ ย = กาไร (ขาดทุน)
รายได้ - ค่าใชจ
รายได้ > ค่าใช้จ่าย = กาไรสุทธิ (Net Profit)

รายได้ < ค่าใช้จ่าย = ขาดทุนสุทธิ (Net Lost)
เริม
้ ฐาน 146
Mr.LikeStock
งบกาไรขาดทุน
เริม
้ ฐาน 147
Mr.LikeStock
รายได้ (Revenue)
 หมายถึง การเพิม ้ ของประโยชน์เชงิ เศรษฐกิจในรอบบัญชเี กิดขึน
่ ขึน ้
จากการที่ก จ
ิ การได ้รั บ จากการขายส น ิ ค ้าหรือ บริก ารตามปกติ หรือ
ผลตอบแทนอืน ่ ๆ ทาให ้สว่ นของเจ ้าของเพิม ่ ขึน
้
 แต่ ไม่รวมเงินทุนทีไ่ ด ้รับจากสว่ นของเจ ้าของ
ดังนัน
้ การนาเงินสดมาลงทุนเพิม ่ ในกิจการจึงไม่ถอ
ื ว่าเป็ นรายได ้
รายได้ (Revenues)
ิ ทร ัพย์เพิม
กิจการได้ร ับสน ้
่ ขึน
่ นของเจ้าของเพิม
ทาให้สว ้
่ ขึน
ิ
้ น
การลดลงของหนีส
่ นของเจ้าของ
ไม่รวมเงินทุนจากสว
เริม
้ ฐาน 148
Mr.LikeStock
รายได้ (Revenue)
 รายได้จากการขายและการให้บริการ คือรายได ้จาการดาเนินงาน
ตามปกติ
 รายได้อน ื่ คือรายได ้ทีไ่ ม่ได ้เกิดจากการดาเนินงานตามปกติ
ไม่ได ้มาจากธุรกิจหลักของกิจการ
ขายขนมปั ง รายได้ ขายสง่ ให ้ผู ้จัดจาหน่าย

ได ้เป็ น เงินสด ได ้เป็ น ลูกหนีก ้ ารค้า
ิ
้ น
หนีส
สน
่ นของ
สว
เจ้าของ
เริม
้ ฐาน 149
Mr.LikeStock
้ า่ ย (Expenses)
ค่าใชจ
 หมายถึง การลดลงของประโยชน์เชงิ เศรษฐกิจในรอบระยะเวลาบัญช ี
เชน ่ ค่าใชจ่้ ายจากการขายสน
ิ ค ้าหรือบริการตามปกติ หรือค่าใชจ่้ าย
อืน
่ ๆ
 แต่ไม่รวมถึงการแบ่งปั นสว่ นทุนให ้กับสว่ นของเจ ้าของ
ดังนัน
้ การจ่ายปั นผลจึงไม่ถอื เป็ นค่าใชจ่้ าย
ค่าใชจ
ิ ทร ัพย์ออกไป
กิจการจ่ายสน
่ นของเจ้าของลดลง
ทาให้สว
การเพิม ้ ของหนีส
่ ขึน ิ
้ น
ไม่รวมการจ่ายปันผลให้ผถ
ู้ อ
ื หุน
้
เริม
้ ฐาน 150
Mr.LikeStock
ค่าใชจ
 ต ้นทุนขายและการให ้บริการ
ื่ มราคา (Depreciation)
 ค่าเสอ
 ค่าใชจ่้ ายในการขายและบริหาร (SG&A)
 ดอกเบีย
้ จ่าย (ต ้นทุนทางการเงิน)
ิ
้ น
หนีส
สน
่ นของ
สว
เจ้าของ
จ่ายค่าแรง
้ า่ ย
ค่าใชจ ื้ วัตถุดบ
ซอ ิ ด ้วยเงินเชอ ื่
ด ้วย เงินสด เป็ น เจ ้าหนีก
้ ารค ้า
เริม
้ ฐาน 151
Mr.LikeStock
รายได้
• รายได ้จากการขายและการให ้บริการ
• รายได ้อืน
่
เชน่ กาไรจากการขายสนิ ทรัพย์
–
้ า่ ย
ค่าใชจ
• ต ้นทุนขายและการให ้บริการ (Cost of Goods
Sold)
เชน ่ ค่าวัตถุดบิ ค่าเสอื่ มราคา
• ค่าใชจ่้ ายในการขายและบริหาร (SG&A)
Selling, General & Administrative Expense
เชน ่ เงินเดือน(ฝ่ ายบริหาร) ค่าโฆษณา หนีส
้ ญ
ู
ค่าใชจ ้ า่ ยอืน
่
• ต ้นทุนทางการเงิน/ดอกเบีย ้ จ่าย
• ภาษี เงินได ้
=
กาไรสุทธิ
เริม
้ ฐาน 152
Mr.LikeStock
รายได้รวม
Revenues
– ต้นทุนขาย
Cost of Goods Sold
กาไรขนต้
ั้ น
Gross Profit
– ้ า
ค่าใชจ ่ ยในการ
ขายและบริหาร
และภาษี (EBIT)
้
กาไรก่อนดอกเบีย
– ้
ดอกเบีย
+
ื่ ม
ค่าเสอ
คชจ.ต ัดจ่าย
กาไรก่อนภาษี – ภาษี
=
EBITDA
Net Profit
เริม
้ ฐาน 153
Mr.LikeStock
ั ันธ์ระหว่างงบดุลและงบกาไรขาดทุน
ความสมพ
งบกาไรขาดทุน งวด 3 เดือน
รายได ้
64,000 ค่าใชจ่้ าย
กาไร
44,000 ทาให้สว่ นทุนเพิม่
20,000
งบดุล ณ งบดุล ณ
หนีส ิ
้ น ิ
้ น
หนีส
ิ ทร ัพย์ 40,000 40,000
สน ิ ทร ัพย์
สน
100,000 ่ นของ
สว 120,000 ่ นของ
สว
เจ้าของ เจ้าของ
60,000 80,000
เริม
้ ฐาน 154
Mr.LikeStock
กาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
 ก าไรสุท ธิเ ป็ นก าไรที่แ สดงถึง ผลการ กาไรสุทธิ
ด าเนิน งานของธุร กิจ แต่ยั ง ไม่ใ ช ่ก าไร
ขาดทุนเบ็ดเสร็ จ ต ้องหัก กาไรขาดทุ น +/ –
เบ็ดเสร็จอืน
่ ก่อน
กาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอืน
่
 ก าไรขาดทุ น เบ็ ด เสร็ จ อืน ่ (Other
comprehensive income) คือ
รายการรายได ้และค่า ใช จ่้ า ย เกิด จาก
การตีมล ู ค่าใหม่ของสน ิ ทรัพย์และหนีส ิ
้ น
ทัง้ ระยะสน ั ้ และยาว รวมถึง การปรับปรุง
ก า ร จั ด ป ร ะ เ ภ ท ร า ย ก า ร ใ ห ม่ ที่ ไ ม่ มีการตีมล ิ ทรัพย์หรือหนี้สน
ู ค่าของสน ิ ใหม่
อนุ ญ าตให ้รั บ รู ้ในงบก าไรขาดทุน แบบ
ปกติ =
 กาไรขาดทุนสว่ นนี้ ไม่นาไปคิด EPS กาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
เริม
้ ฐาน 155
Mr.LikeStock
อ่านงบการเงิน งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ - Mr.LikeStock
www.mrlikestock.com/youtube/pl/
www.youtube.com/watch?v=5vyIqnMKmlw
เริม
้ ฐาน 156
Mr.LikeStock
งบกระแสเงินสด (Cash Flow Statement)
้
 หมายถึง งบการเงิน ที่แ สดงถึง การได ้มาและการใช ไปของเงิ
น สด
และรายการเทียบเท่าเงินสดในรอบระยะเวลาหนึง่ ทาให ้นั กลงทุน
ทราบถึง สภาพคล่อ งของกิจ การ และกระแสเงิน สดที่ไ หนเวีย นใน
กิจการ แบ่งเป็ น 3 กิจกรรม คือ
1. กิจกรรมดาเนินงาน (Operating Activities) หมายถึง
กิจกรรมหลักทีก ่ ให ้เกิดรายได ้และค่าใชจ่้ ายของกิจการ
่ อ
2. กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) หมายถึง การได ้มาและ
ิ ทรั พ ย์ร ะยะยาวและเงิน ลงทุ น อื่น ๆ ที่ไ ม่ ก ระทบการ
จ าหน่ า ยส น
ดาเนินงาน
3. กิจกรรมการจ ัดหา (Financing Activities) หมายถึง กิจกรรม
่ นแปลงรายการในสว่ นของเจ ้าของและสว่ นของการ
ทีเ่ กิดการเปลีย
กู ้ยืม
เริม
้ ฐาน 157
Mr.LikeStock
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน
 หมายถึง กิจ กรรมหลัก ทีก ่ ่อ ให ้เกิด รายได ้และค่า ใช จ่้ า ยของกิจ การ
เป็ นผลมาจากรายการต่า ง ๆ ที่ใ ช ในการค ้ านวณก าไรหรือ ขาดทุน
สะท ้อนถึงเงินสดทีแ
่ ท ้จริงจากกิจกรรมดาเนินงาน
ิ ทร ัพย์หมุนเวียน หนีส
่ วกับบัญช ี สน
 เกีย ิ หมุนเวียน
้ น
ิ ค ้า/บริการ
ขายสน ิ ค ้า/บริการ
จ่ายค่าสน
กิจกรรม
รายได ้อืน
่ จ่ายให ้พนักงาน
ดาเนินงาน
เงินรับจากลูกค ้า จ่ายเจ ้าหนีก
 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน ควรจะมีคา ่ เป็น + แสดง

ถึงว่า กิจการมีรายได ้และได ้รับเป็ นเงินสด
เริม
้ ฐาน 158
Mr.LikeStock
CFO vs P/L
 งบกาไรขาดทุน จะจัดทาตาม เกณฑ์คงค้าง (Accrual basis)
 งบกระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน เป็ นการแปลงรายได ้และ
ค่าใชจ่้ ายทางบัญช ี ให ้เป็ น เกณฑ์เงินสด (Cash basis)
เงินสด งบกระแส เงินสด

ต้นงวด เงินสด ปลายงวด
สน งบกาไร ิ ทร ัพย์
สน
ต้นงวด ขาดทุน ปลายงวด
เริม
้ ฐาน 159
Mr.LikeStock
กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน
 หมายถึง การได ้มาและจาหน่ายสน ิ ทรัพย์ระยะยาวและเงินลงทุนอืน
่ ๆ
ทีไ่ ม่กระทบการดาเนินงาน เน ้นรายการด ้านการลงทุน
 เกี่ย วก บ
ั บญ ั ชี ส น
ิ ทร พ ิ ทร พ
ั ย์ไ ม่ ห มุ น เวีย น ส น ั ย์ห มุ น เวีย น
(เฉพาะทีเ่ กีย
่ วกับการลงทุน)
ขายทีด
่ น
ิ /อุปกรณ์ ื้ ทีด
ซอ ่ น
ิ /อุปกรณ์
ขายเงินลงทุน ื้ เงินลงทุน
ซอ
ลงทุน
เงินจ่ายล่วงหน ้าได ้คืน เงินจ่ายล่วงหน ้า
 กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน ม ักจะมีคา่ เป็น – เพราะกิจการ

มักมีการลงทุนอยูเ่ สมอ เพือ
่ ดาเนินงานหรือขยายกิจการ
เริม
้ ฐาน 160
Mr.LikeStock
กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจ ัดหา
่ นแปลงรายการในสว่ นของเจ ้าของ
 หมายถึง กิจกรรมทีเ่ กิดการเปลีย
และสว่ นของการกู ้ยืม
 เกีย
่ วก บ ั ช ี หนี้ส น
ั บญ ิ หมุ น เวีย น (เฉพาะที่เ กี่ย วกั บ การจั ด หา)
หนีส ิ ไม่หมุนเวียน สว่ นของเจ้าของ (ทุน)
้ น
เพิม
่ ทุน/ออกหุ ้น จ่ายปั นผล
ออกหุ ้นกู ้ ไถ่ถอนหุ ้นกู ้
การจ ัดหา
กู ้ยืมเงิน ชาระเงินกู ้ยืม
 กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจ ัดหา ควรสงั เกตว่า ถ ้ามีคา่ เป็ น +

ั ้ และยาว
เกิดจากการกู ้ยืมเงินทัง้ ระยะสน
เริม
้ ฐาน 161
Mr.LikeStock
งบกระแสเงินสด
1. กิจกรรมดาเนินงาน
1.1 ปรับปรุงกาไร/ขาดทุนสุทธิจากการดาเนินงาน xx
ิ ทรัพย์ดาเนินงาน
1.2 สน xx
1.3 หนีส ิ ดาเนินงาน
้ น xx xx
2. กิจกรรมลงทุน xx
3. กิจกรรมจ ัดหาเงิน xx
กระแสเงินสดสุทธิเพิม ้ (ลดลง)
่ ขึน xx
เงินสดต ้นงวด xx
เงินสดปลายงวด xx
เริม
้ ฐาน 162
Mr.LikeStock
ั
ข้อสงเกต
่ งจาก เงินสด เป็ นสงิ่ จาเป็ นในการดาเนินงาน

เนือ
ของกิจการ การทีก ่ จ
ิ การมีกาไรมาก ๆ ไม่ได ้แปลว่า
จะมีเงินสดมากเสมอไป ดังนัน ้ นักลงทุน ควรจะต้อง
ดู ง บกระแสเงิน สดประกอบด้ว ย ท าให ท ้ ราบ
แหล่งทีม ้
่ าและใชไปของเงิ นสด
เริม
้ ฐาน 163
Mr.LikeStock
งบแสดงการเปลีย
่ นแปลงของเจ้าของ
 หมายถึง งบการเงินทีแ ่ สดงการเปลีย ่ นแปลงกระทบยอดรายการต่าง
ๆ ในสว่ นของเจ ้าของ ระหว่างต ้นงวดบัญชแ ี ละสน
ิ้ งวดบัญช ี เชน
่ ทุนที่
ออกและเรียกชาระแล ้ว สว่ นเกินมูลค่าหุ ้น กาไร (ขาดทุน) สะสม
 ส่ว นของเจ ้าของจะเปลี่ย นแปลงเมื่อ มีก ารเพิ่ม ทุ น ถอนทุ น ก าไร
ขาดทุน จ่ายปั นผล
ั ช ีเ งิน ฝากของกิจ การ ใช ้ดู ก าร
 เปรีย บเสมือ นเป็ นสมุ ด บ ญ
่ นไหวสว่ นของเจ้าของ
เคลือ
เริม
้ ฐาน 164
Mr.LikeStock
ต ัวอย่างงบงบแสดงการเปลีย
่ นแปลงของเจ้าของ
่ นแปลงสว่ นของผู ้ถือหุ ้น (บางสว่ น)
 งบแสดงการเปลีย
่ นของผูถ
สว ้ อ
ื หุน
้ ของบริษ ัท (หน่วย : บาท)
กาไรสะสม ่ นของ
รวมสว
ทุนเรือนหุน ่ นเกินมูลค่าหุน
้ ที่ ร ับ สว ้ สารองตาม ย ังไม่ได้จ ัดสรร ผูถ
้ อ
ื หุน
้ ของบริษ ัท
ชาระแล้ว สาม ัญ กฎหมาย (ปร ับปรุงใหม่)
งบการเงินรวม
ยอดคงเหลือ ณ ว ันที่ 1 มกราคม 2556 - 408,000,000 506,000,000 40,800,000 1,796,705,726 2,751,505,726

ทีป
่ ร ับปรุงแล้ว
กาไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จสาหรับปี - - - 1,298,132,683 1,298,132,683
เงินปั นผลจ่าย - - - (1,338,240,000) (1,338,240,000)
ยอดคงเหลือ ณ ว ันที่ 31 ธ ันวาคม 2556 408,000,000 506,000,000 40,800,000 1,756,598,409 2,711,398,409
เริม
้ ฐาน 165
Mr.LikeStock
หมายเหตุประกอบงบการเงิน
 ข ้อมูลต่าง ๆ ทีไ่ ม่ได ้เปิ ดแสดงในงบการเงิน นโยบายทางบัญช ี
 การรับรู ้รายได ้
ื่ ม
 การตัดค่าเสอ
 การตีมล ิ ค ้าคงเหลือ
ู ค่าสน
 เจ ้าหนีก
 ลูกหนีก
้ ารค ้า และ ลูกหนีค
้ ้างชาระ
เริม
้ ฐาน 166
Mr.LikeStock
้ อบบ ัญช ี
รายงานความเห็นของผูส
 รายงานความเห็ น ผู ส ้ อบบั ญ ช ีเ ป็ นข ้อมู ล ที่แ สดงไว ้ในงบการเงิน
เพือ ้
่ ให ้ผู ้ใชงบการเงิ
นมั่นใจในความถูกต ้องของงบการเงินนัน ้ ๆ
 ดังนั น ้ อบบ ัญช”ี ยังเป็ นข ้อมูลสาคัญทีช
้ “รายงานผูส ่ ว่ ยให ้ผู ้อ่านงบ
เกิดความมั่นใจในความถูกต ้องของข ้อมูลตามมาตรการบัญชท ี รี่ ับรอง
ทั่วไป
ก่อนทีจ
่ ะทาการอ่านงบการเงิน
ต้องอ่านรายงานความเห็นของผูส ี อ
้ อบบ ัญชก ่ น!
เริม
้ ฐาน 167
Mr.LikeStock
ความเห็นของผู ้สอบบัญช ี ได ้แก่
 ไม่มเี งือ
่ นไข (งบการเงินถูกต ้อง น่าเชอ ื่ ถือ)
ผู ้สอบบัญชไี ม่พบสงิ่ ทีไ่ ม่สอดคล ้องกับหลักบัญช ี
 มีเงือ
่ นไข (ให ้ระวัง)
มีบางสว่ นไม่ถก ี สดงเงือ
ู ต ้องหรือผู ้สอบบัญชแ ่ นไขบางรายการ
 ไม่แสดงความเห็น (ให ้ระวังมากยิง่ ขึน้ )
ผู ้สอบบัญชไี ม่สามารถให ้ความเห็นต่อความถูกต ้องได ้
เริม
้ ฐาน 168
Mr.LikeStock
 ตัวอย่าง DCC งบประจาปี 2556
ความเห็น
ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินรวมข้างต้นแสดงฐานะการเงินของบริษทั ไดนาสตี้ เซรามิค

จากัด (มหาชน) และบริษทั ย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 และผลการดาเนินงาน
รวมและกระแสเงินสดรวมสาหรับปี สน้ิ สุดวันเดียวกัน และแสดงฐานะการเงิน เฉพาะ
ของบริษทั ไดนาสตี้ เซรามิค จากัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 และผล
การดาเนินงานและกระแสเงินสดสาหรับปี สน้ิ สุดวันเดียวกัน โดยถูกต้องตามที่ควร
ในสาระสาคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินของไทย
 ในงบนี้ ผู ้สอบบัญช ี ร ับรองรายงาน
ื่ ถือได ้ (ขนต้
 ถือว่า งบเชอ ั้ น)
เริม
้ ฐาน 169
Mr.LikeStock
ู ้ อบบ ัญชไี ม่แสดงความเห็น
กรณีผส
เริม
้ ฐาน 170
Mr.LikeStock
่ นทางการเงิน
อ ัตราสว
เริม
้ ฐาน 171
Mr.LikeStock
 อัตราสว่ นสภาพคล่อง
 Current ratio, Quick ratio
 อัตราสว่ นโครงสร ้างทางการเงิน
 Debt ratio, D/E ratio, Interest coverage ratio
 อัตราสว่ นความสามารถในการทากาไร
 GPM, NPM, ROA, ROE
 อัตราสว่ นประสท
ิ ธิภาพในการบริหารสน
ิ ทรัพย์
 Total Asset Turnover, Cash Cycle
 อัตราสว่ นมูลค่าทางการตลาด
 EPS, PE, Book Value, PB, Dividend Yield
เริม
้ ฐาน 172
Mr.LikeStock
ประโยชน์การวิเคราะห์อ ัตราสว
 ทาให ้ประเมินฐานะทางการเงิน และความสามารถในการทากาไรของ
ธุรกิจในเชงิ เปรียบเทียบได ้ง่าย
้ ยบเทียบกับเป้ าหมายทางธุรกิจ
 ใชเปรี
 สะดวกต่อการวิเคราะห์งบการเงิน
เริม
้ ฐาน 173
Mr.LikeStock
้ ัตราสว
ข้อระว ังการใชอ ่ นทางการเงิน
 อัตราสว่ นทางการเงินเป็ นการคานวณจากตัวเลขในงบการเงินโดยตรง
ซงึ่ รวมรายการทีผ
่ ด ่ กาไรพิเศษ
ิ ปกติไว ้ด ้วย เชน
่ บางปี บริษัทขายทีด
 เชน ่ น
ิ ออกไปทาให ้มีกาไรสูงกว่าปกติ ดัง นั น
้ หากจะ
นามาวิเคราะห์ควรหักกาไรสว่ นนีอ ี ก่อน
้ อกเสย
 ไม่ควรเปรียบเทียบอัตราสว่ นทางการเงินข ้ามอุตสาหกรรมทีม

่ ล
ี ก
ั ษณะ
ธุรกิจแตกต่างกัน ทาให ้เข ้าใจคลาดเคลือ
่ นได ้
่ ธุรกิจขายบ ้านจัดสรร กับ ธุรกิจค ้าปลีก ย่อมมีอัตราทากาไรทีต
 เชน ่ า่ งกัน
โดยเบือ้ งต ้นไม่สามารถใชอั้ ตราสว่ นทางการเงินเปรียบเทียบกันโดยตรง
ได ้
เริม
้ ฐาน 174
Mr.LikeStock
่ นมูลค่าทางการตลาด
 http://www.set.or.th/set/companyhighlight.do?symbol=DCC&
language=th&country=TH
เริม
้ ฐาน 175
Mr.LikeStock
อ ัตราสว ้ อ
่ นทีใ่ ชบ ่ ย (เน้น ๆ)
Current ratio
ROE
ROA
D/E
Total Asset T.
GPM
NPM
เริม
้ ฐาน 176
Mr.LikeStock
ั
ข้อสงเกตในการใช ้ ัตราสว
อ ่ นทางการเงิน
 การดูอั ต ราส่ว นทางการเงิน ท าให ้เห็ น ธรรมชาติข องธุ ร กิจ ว่ า เป็ น
อย่างไรบ ้าง แข็งแกร่งหรือไม่ ทากาไรได ้ดีหรือเปล่า บริหารจัดการ
ิ ทรัพย์ หนีส
สน ิ ทีม
้ น ่ อ ิ ธิภ
ี ยูไ่ ด ้มีประสท ์ าพหรือไม่
 ไม่ค วรที่จ ะดู อั ต ราส่ ว นทางการเงิน แค่ เ พี ย บบริษั ทเดีย ว ควรจะ
เปรียบเทียบกับค่าเฉลีย ่ ในอุตสาหกรรมว่าบริษัทนีด ้ ห
ี รือไม่
 ไม่ควรเปรียบเทียบข ้ามอุตสาหกรรม เพราะทาให ้อาจจะทาให ้เข ้าใจ
่
ผิดพลาดได ้ เชน
 เปรียบเทียบ Net Margin ระหว่าง คนขายคอนโด กับ ค ้าปลีก
 เปรียบเทียบหนีส ิ ระหว่างธุรกิจสน
้ น ิ เชอ
ื่ เชา่ ซอ
ื้ กับ บ.ขายชาเขียว
ไม่ควรใช้อตั ราส่วนทางการเงินในการวิเคราะห์บริษทั เพียงอย่างเดียว

ควรนาข้อมูลเชิงคุณภาพมาประกอบการพิจารณาตัดสินใจลงทุนด้วย
เริม
้ ฐาน 177
Mr.LikeStock
่ นสภาพคล่อง (Liquidity Ratios)
(Liquidity Ratios)
(Current Ratio)
(Quick Ratio)
เริม
้ ฐาน 178
Mr.LikeStock
อ ัตราสว่ นโครงสร้างเงินทุน (Leverage Ratios)
(Leverage Ratios)
Debt to Equity Ratio ( )
(D/E Ratio)
(Debt Ratio)
Interest Coverage Ratio
เริม
้ ฐาน 179
Mr.LikeStock
่ นความสามารถในการทากาไร
(Profitability Ratios)
x 100
%
(Gross Profit Margin)
x 100
%
(Net Profit Margin)
Return On Assets x 100

%
(ROA) ( )
Return On Equity x 100

%
(ROE) ( )
เริม
้ ฐาน 180
Mr.LikeStock
่ นประกอบ ROE
สว
ROE
ยอดขาย
X ยอดขาย
ิ ทร ัพย์รวม
สน
X สนิ ทร ัพย์รวม
สว่ นของเจ้าของ
ความสามารถในการทากาไร โครงสร้างทางการเงิน
อัตรากาไรสุทธิ ิ ทรัพย์รวมต่อสว่ นของเจ ้าของ
สน
ิ ธิภาพในการดาเนินงาน
ประสท
อัตราสว่ นหมุนเวียนของสน
ิ ทรัพย์รวม
เริม
้ ฐาน 181
Mr.LikeStock
่ นประกอบ ROE
สว
1. อ ัตรากาไรสุทธิ ROE จะมากหรือน ้อยขึน
้ อยูว่ า่ มีกาไรสุทธิมากหรือ
น ้อย
ั ร า ส ่ ว น ห มุ น เ วี ย น ข อ ง ส ิ น ท ร พ
2. อ ต ั ย์ ร ว ม แ ส ด ง ถึ ง ค ว า ม มี
ประส ทิ ธิภ าพในการใช ส้ น ิ ทรั พ ย์เ พื่อ สร ้างรายได ้ กิจ การยิง่ มีก าร
หมุนเวียนของสน ิ ทรัพย์รวมมาก (ขายของได ้มาก) ก็จะทาให ้ ROE
มากไปด ้วย
3. อ ตั ราส ่ว นส น
ิ ทร พ ั ย์ร วมต่อ ส ่ว นของเจ้า ของ การที่ส่ ว นของ
เจ ้าของน ้อยลง(หนี้สน ิ มากขึน้ ) จะทาให ้ ROE มีคา่ มาก ซงึ่ การมี
หนี้สนิ ทาให ้กิจการมีความสามารถกาไรมากขึน ิ ทีม
้ แต่หนี้สน ่ ากขึน
้
กิจการยิง่ มีความเสยี่ งมากยิง่ ขึน
้ ตามไปด ้วย
เริม
้ ฐาน 182
Mr.LikeStock
ต ัวอย่างการพิจารณาค่า ROE
 สมมติ 2 บริษัท ทาธุรกิจเหมือนกัน กาไรสุทธิเท่ากัน แต่แ ตกต่างกัน
ทีโ่ ครงสร ้างทางการเงินเท่านัน
้
 บริษัท A มีหนีส ิ เท่ากับสว่ นผู ้ถือหุ ้น (มีคา่ D/E เท่ากับ 1) สว่ น
้ น
 บริษัท B มีหนีส ิ มากกว่าสว่ นผู ้ถือหุ ้น 2 เท่า (มีคา่ D/E เท่ากับ 2)
้ น
บริษทั บริษทั A บริษทั B

สินทรัพย์รวม 1,200 ล.บ. 1,200 ล.บ.
หนี้สนิ รวม 600 ล.บ. 800 ล.บ.
ส่วนของผูถ้ อื หุน้ 600 ล.บ. 400 ล.บ.
D/E 1 เท่า 2 เท่า
กาไรสุทธิ 120 ล.บ. 120 ล.บ.
ROE 20 30
เริม
้ ฐาน 183
Mr.LikeStock
บริษ ัทไหนมี ROE ทีน
่ า
่ สนใจกว่า
บริษ ัท A
บริษ ัท B
เริม
้ ฐาน 184
Mr.LikeStock
สว่ นประกอบ ROE - Mr.LikeStock
www.mrlikestock.com/youtube/roe/
www.youtube.com/watch?v=PDbpyNcnA6Q
เริม
้ ฐาน 185
Mr.LikeStock
่ นประสท
อ ัตราสว ิ ธิภาพในการบริหารสน
(Assets Management Ratios)
(Total Assets Turnover Ratio)
365
( )
365
( )
365
( )
เริม
้ ฐาน 186
Mr.LikeStock
วงจรเงินสด (ว ัน)
วงจรเงินสด 2556 2555 2554
อัตราสว่ นหมุนเวียนลูกหนีก ้ ารค ้า (เท่า) 391.94 370.79 327.02
ระยะเวลาเก็บหนีเ้ ฉลีย่ (วัน) 0.93 0.98 1.12
อัตราสว่ นหมุนเวียนสน ิ ค ้าคงเหลือ (เท่า) 14.50 15.75 15.42
ระยะเวลาขายสน ิ ค ้าเฉลีย่ (วัน) 25.18 23.18 23.67
อัตราสว่ นหมุนเวียนเจ ้าหนีก ้ ารค ้า (เท่า) 4.83 4.92 5.08
ระยะเวลาชาระหนีเ้ จ ้าหนีก ้ ารค ้า (วัน) 75.64 74.22 71.85
วงจรเงินสด (วัน) -49.53 -50.06 -47.06
วงจรเงินสด = ระยะเวลา
ขายสนิ ค้า + ระยะเวลา
เก็บหนี้ - ระยะเวลา
ชาระหนี้
-49.53 = 25.18 + 0.93 - 75.64
เริม
้ ฐาน 187
Mr.LikeStock
วงจรเงินสดทีด
่ ี
ั้ ง่ ดี (มีคา
 วงจรเงินสด ยิง่ สนยิ ่ น้อย) เพราะแสดงว่าบริษั ทมีสภาพ
คล่องสูงสามารถเปลีย่ นสนิ ค ้าเป็ นเงินสดได ้เร็ว จากวงจรเงินสด ธุรกิจ
สามารถบริหารสภาพคล่องให ้เกิดประโยชน์สงู สุดได ้โดย
ิ ค ้าให ้สน
 ลดระยะเวลาการถือสน ั ้ ทีส
่ ด
ุ เท่าทีจ
่ ะทาได ้
ั ้ ทีส
 ลดระยะเวลาการเก็บหนีใ้ ห ้สน ่ ด
 ขยายระยะเวลาการจ่ายชาระหนีใ้ ห ้นานทีส
่ ด
เริม
้ ฐาน 188
Mr.LikeStock
่ นมูลค่าทางการตลาด
(Marker Value Ratios)
(EPS)
Price to Earnings Ratio
( P/E )
( ) /
(Book Value Per Share: BV)
Price to Book Value Ratio

BV
(P/BV )
x 100
%
(Dividend Yield)
เริม
้ ฐาน 189
Mr.LikeStock
ปูพน
ื้ ฐานอ่านงบการเงิน - Mr.LikeStock
www.mrlikestock.com/youtube/introfs/
www.youtube.com/watch?v=FWcZb1XQ8eM
เริม
้ ฐาน 190
Mr.LikeStock
การวิเคราะห์ตามแนวดิง่ (Common-Size Analysis)
 เป็ นการปรับตัวเลขของแต่ละรายการทีแ
่ สดงในงบการเงินให ้เป็ นฐาน
เดียวกันที่ 100%
 งบแสดงฐานะการเงิน
ิ ทรัพย์รวม , 2. วิเคราะห์หาร ้อยละเฉพาะสว่ น
 วิเคราะห์หาร ้อยละในสน
 งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
้
 ใชรายได ้รวมหรือยอดขายเป็ นฐาน
เริม
้ ฐาน 191
Mr.LikeStock
การวิเคราะห์แนวโน้ม (Trend Analysis)
 การวิเ คราะห์แ นวโน ม
้ เป็ นการเปรีย บเทีย บรายการต่ า ง ๆ ในงบ
การเงินของงวดบัญชหี นึง่ กับงวดบัญชอ
ี น
ื่ ให ้อยูใ่ นรูปอัตราร ้อยละ เพือ
่
ดูแนวโน ้ม
 อ ัตราร้อยละของปี ฐานคงที่ – วิธน ี้ ะใชปี้ ใดปี หนึง่ เป็ นฐาน

ี จ
 อ ัตราร้อยละของปี ฐานเคลือ ่ นที่ – เป็ นการหาอัตราร ้อยละของการเพิม
่
หรือลดลงเทียบกับปี ทผ
ี่ า่ นมา
เริม
้ ฐาน 192
Mr.LikeStock
จ ับจุดอ่านงบการเงิน งบแสดงฐานะการเงิน
สงิ่ ทีพ
่ จ ิ ทร ัพย์)
ิ ารณาจากงบการเงิน (ฝั่งสน
1. รายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
2. ลูกหนีก ิ ค ้าคงเหลือ
้ ารค ้า และสน
3. ทีด
่ น
ิ อาคาร และอุปกรณ์
ิ ทรัพย์ไม่มต
4. สน ่ ค่าความนิยม สน
ี ัวตน เชน ิ ทรัพย์หมุนเวียน และไม่
หมุนเวียนอืน
่
เริม
้ ฐาน 193
Mr.LikeStock
จ ับจุดอ่านงบการเงิน งบแสดงฐานะการเงิน
สงิ่ ทีพ
่ จ
ิ ารณาจากงบการเงิน (ฝั่งหนีส ิ และสว่ นผูถ
้ น ้ อ
ื หุน
้ )
5. ดูหนีส ิ ว่าเป็ นหนีส
้ น ิ ทีไ่ ม่มด
้ น ี อกมากน ้อยแค่ไหน (เจ ้าหนีก
้ ารค ้า)
ี่ ง
6. หนีร้ ะยะยาวยิง่ มากยิง่ เสย
7. ดูโครงสร ้างทุน (สว่ นของผู ้ถือหุ ้น) ของบริษัท
8. ดูกาไรสะสมว่าเป็ นบวกหรือทาให ้สามารถจ่ายปั นผลได ้
เริม
้ ฐาน 194
Mr.LikeStock
จ ับจุดอ่านงบการเงิน งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็ จ
 สงิ่ ทีพ
่ จ ่
ิ ารณาจากงบการเงิน เชน
9. การเติบโตของรายได ้
10. ค่าใชจ่้ ายมีอะไรผิดปกติหรือไม่
11. ดูคา่ ใชจ่้ ายจากการวิเคราะห์สด
ั สว่ น
12. พิจารณา EBITDA
13. ดูกาไรและ EPS
14. กาไรต่อหุ ้นและกาไรต่อหุ ้นปรับลด
เริม
้ ฐาน 195
Mr.LikeStock
จ ับจุดอ่านงบการเงิน งบกระแสเงินสด
่ จ ่
15. ดูกระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน
16. ดูกระแสเงินสดจากกิจกรรมกิจกรรมลงทุน
17. ดูกระแสเงินสดจากกิจกรรมกิจกรรมจัดหาเงิน
เริม
้ ฐาน 196
Mr.LikeStock
จ ับจุดอ่านงบการเงิน เพิม
่ เติม
่ จ ่
18. ดูงบแสดงการเปลีย
่ นแปลง ฯ
19. อ่านหมายเหตุประกอบงบการเงิน
ั ญาณเตือนภัยจากการวิเคราะห์งบการเงิน
20. สญ
เริม
้ ฐาน 197
Mr.LikeStock
ั
20. สญญาณเตื
อนภ ัยจากการวิเคราะห์งบการเงิน
การวิเคราะห์งบการเงินทาให ้ทราบถึงปั ญหาทีจ
่ ะเกิดขึน ่
้ เชน
1. สภาพคล่องทางการเงินเริม
่ ฝื ดเคือง เงินสดเหลือน ้อย
2. มียอดลูกหนีส
้ งู ผิดปกติ ลูกหนีไ
้ ม่ชาระหนี้ หนีส
้ ญ
ู เพิม
่ ขึน
้
ิ ค ้าไม่คอ
3. ขายสน ิ ค ้าคงเหลือสูงผิดปกติ
่ ยได ้ สน
4. เริม ิ ทรัพย์ถาวรทีไ่ ม่เกีย
่ มีสน ่ วกับกิจการมากขึน
้
5. ค่ า D/E สู ง ขึ้น หนี้ ส ิน ทั ้ง ระยะสั น
้ และระยะยาวเพิ่ม ขึ้น กว่ า การ
ขยายตัวทางธุรกิจ
6. รายได ้ลดลงต่อเนือ
่ ง
เริม
้ ฐาน 198
Mr.LikeStock
ั
20. สญญาณเตื
อนภ ัยจากการวิเคราะห์งบการเงิน
้ ไม่สามารถควบคุมค่าใชจ่้ ายให ้ลดลงได ้
7. ต ้นทุนสูงขึน
8. มีคา่ ใชจ่้ ายแปลก ๆ การตัง้ สารองเกิดขึน
้ บ่อย
9. Margin ลดลง ถึงแม ้ยอดขายจะสูงขึน
้ แต่กาไรกลับลดลง
10. ขาดทุนอย่างต่อเนือ
่ ง กาไรสะสมมีแนวโน ้มลดลงเรือ
่ ยๆ
11. กระแสเงินสดจากการดาเนินงานติดลบมาโดยตลอด
ิ ทรัพย์เพือ
12. ขายสน ้ นเวียนในบริษัท
่ นาเงินมาใชหมุ
13. วงจรเงินสดเพิม
่ ขึน ิ ค ้านาน
้ ระยะเวลาเก็บหนี้และระยะเวลาขายสน
ขึน
้
้ อบบ ัญชไี ม่ร ับรองรายงานทางการเงิน
14.ผูส
เริม
้ ฐาน 199
Mr.LikeStock
ตัวอย่างวิธก
ี ารอ่านงบการเงิน JMART 2014Q3 ทีละขัน
้ ตอน- Mr.LikeStock
www.mrlikestock.com/youtube/readjmart/
www.youtube.com/watch?v=w4xb37symBk
เริม
้ ฐาน 200
Mr.LikeStock
วิธก
ี ารดูงบอย่างเร็ว ๆ
่ อ
 ไปยังเว็บไซต์ www.set.or.th แล ้วใสช ื่ หุ ้นทีต
เริม
้ ฐาน 201
Mr.LikeStock
วิธก
 เลือกเมนู งบการเงิน/ผลประกอบการ
เริม
้ ฐาน 202
Mr.LikeStock
วิธก
 ได ้สรุปงบการเงิน และค่าสถิตส
ิ าคัญ เลือก บริษ ัท/หล ักทร ัพย์
เริม
้ ฐาน 203
Mr.LikeStock
วิธก
 เลือก สรุปข ้อสนเทศบริษัทจดทะเบียน
เริม
้ ฐาน 204
Mr.LikeStock
วิธก
 จะได ้ข ้อมูล สรุปข้อสนเทศบริษ ัทจดทะเบียน
เริม
้ ฐาน 205
Mr.LikeStock
วิธก
 สามารถดู ข้อมูลงบการเงิน เบือ
้ งต ้นได ้
เริม
้ ฐาน 206
Mr.LikeStock
วิธก
 สามารถดู อ ัตราสว่ นทางการเงิน เบือ
้ งต ้นได ้
เริม
้ ฐาน 207
Mr.LikeStock
เริม
้ ฐาน 208
Mr.LikeStock
เริม
้ ฐาน 209
Mr.LikeStock
EfinanceThai.com
 เข ้าผ่านจาก log in ทีโ่ บรกเกอร์ แล ้วเลือก Stock Focus
เริม
้ ฐาน 210
Mr.LikeStock
EfinanceThai.com
เริม
้ ฐาน 211
Mr.LikeStock
# END STEP 3
เริม
้ ฐาน 212
Mr.LikeStock
12
34 กลยุทธ์การลงทุน
Investment Strategies
เริม
้ ฐาน 213
Mr.LikeStock
การประเมินมูลค่าหุน
้
้ื
ซอ
มูลค่าทีเ่ หมาะสม ราคาตลาด
(Intrinsic Value) (Market Price)
ขาย
เริม
้ ฐาน 214
Mr.LikeStock
วิธก
ี ารประเมินมูลค่าหุน
้
ตัวอย่างวิธก ่
ี ารประเมินมูลค่าหุ ้น เชน
 ราคาต่อกาไรต่อหุ ้น (Price to Earnings Ratio : PE)
 ราคาต่อมูลค่าหุ ้นทางบัญช ี (Price to Book Value : P/BV)
 คิดลดเงินปั นผล (Dividend Discounted Model : DDM)
เริม
้ ฐาน 215
Mr.LikeStock
ราคาต่อกาไรต่อหุน
้ (PE)
 อั ต ราส่ว นเปรีย บเทีย บระหว่ า งราคาหุ ้นต่อ ก าไรสุท ธิต่ อ หุ ้นสามั ญ
(EPS) ในรอบระยะเวลา 1 ปี ลา่ สุด
Price to Earnings Ratio ราคาหุ ้น

=
( P/E ) กาไรต่อหุ ้น
 ในอีกมุมหนึง่ P/E คือ จานวนปี ทค

ี่ น
ื ทุนหากลงทุน ณ ราคาปั จจุบนั
ในสมมติฐานว่า กาไรของบริษัทจะเท่าเดิมทุกปี เชน ่ บ.A มีคา่ PE =
้
10 จะใชเวลาคื นทุน 10 ปี บริษัท A
ราคาหุ ้น = 40 บาท
EPS = 4 บาท/หุ ้น
P/E = 10
เริม
้ ฐาน 216
Mr.LikeStock
PE ในแบบต่าง ๆ
Trailing P/E Forward P/E

P/E ปั จจุบน
ั P/E อนาคต
 Trailing P/E คือ การหาค่า P/E โดยคานวณจากกาไรในรอบ 1 ปี

ล่าสุด
 Forward P/E คือ การหาค่า P/E โดยคานวณจากกาไรทีค
่ าดการณ์
ไปข ้างหน ้า 1 ปี
เริม
้ ฐาน 217
Mr.LikeStock
้ โดยใช ้ PE
มูลค่าหุน
้ PE EPS
เริม
้ ฐาน 218
Mr.LikeStock
 ต ้องทาการหาว่า EPS ใน 1 ปี ข ้างหน ้าจะเป็ นเท่าไหร่ ?
 แต่การจะหา คาดการณ์ EPS ได ้นัน ี ก่อน
้ ต ้องเข ้าใจกิจการให ้ดีเสย
 บางกิจการทีร่ ายได ้และต ้นทุนมีความผันผวนค่อนข ้างมากจะคาดการณ์
EPS ออกมาได ้ค่อนข ้างยาก
 การคาดการณ์ EPS ลองในสมมติฐานในกรณี ต่อไปนี้
 base case – กรณีปกติ (พืน
้ ฐาน) คือกรณีทม
ี่ ค
ี วามเป็ นไปได ้มากทีส
่ ด
ุ
 best case – กรณีดท
ี ส
ี่ ด
ุ คือกรณีทค
ี่ าดว่า EPS จะออกมาดีทส
ี่ ด
ุ
 worse case – กรณีทแ ี่ ย่ทส
ี่ ด
ุ คือกรณีทค
ี่ าดว่า EPS จะออกมาแย่ทส
ี่ ด
ุ
หรือการคิด EPS แบบ Conservative พยามคิดให ้ปลอดภัยทีส ่ ด
ุ
่ มมติฐานค่า PE ที่ บริษัทควรจะเป็ น
 ใสส
 อาจจะดูจากค่าเฉลีย
่ ของอุตสาหกรรม บ.ทีใ่ กล ้เคียง ความสามารถของบ.
เริม
้ ฐาน 219
Mr.LikeStock
ต ัวอย่างการประเมินมูลค่าหุน
 สมมติ บ. XYZ คาดการณ์ EPS ในหนึง่ ปี ข ้างหน ้า เป็ นทัง้ 3 กรณี
และให ้ชว่ งค่า PE ทีเ่ หมาะสมดังนี้
ราคาหุ ้นอยูใ่ น Zone นี้
การหาค่า PE ทีเ่ หมาะสม หาก สูงกว่ามูลค่าทีค ่ วรเป็ น
ไม่มั่นใจว่าจะใชค่้ าใดอาจใช ้
เป็ นชว่ ง PE ทีเ่ ป็ นไปได ้แทน น่าพิจารณาขาย
หุ ้น XYZ PE
Case EPS 8 10 12 14 16 18 20
best case 1.20 9.60 12.00 14.40 16.80 19.20 21.60 24.00
base case 1.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 20.00
worse case 0.80 6.40 8.00 9.60 11.20 12.80 14.40 16.00
ราคาหุ ้นอยูใ่ น Zone นี้

ตา่ กว่ามูลค่าทีค่ วรเป็ น
ื้
น่าพิจารณาซอ
เริม
้ ฐาน 220
Mr.LikeStock
ค่า PE ในอุตสาหกรรม
เริม
่ า : http://www.settrade.com/ 221
Mr.LikeStock
ี ของวิธ ี PE
ข้อดี – ข้อเสย
 ข ้อดี
 สามารถประเมินได ้ง่าย และทาได ้อย่างรวดเร็ว
 เข ้าใจง่าย
ั พันธ์กบ
 สม ั เจน
ั ราคาหุ ้นอย่างชด
ี
 ข ้อเสย
 หากเป็ นกิจการทีค ่ าดการณ์กาไรได ้ค่อนข ้างยากหรือกาไรไม่สม่า เสมอ
ค่าทีไ่ ด ้ออกมาอาจผิดพลาดได ้
 กาไรทีน
่ ามาคานวณอาจรวมรายการพิเศษไว ้ด ้วย
 การให ้ค่า PE ทีเ่ หมาะสมนัน
้ ขึน
้ อยูก
่ บ
ั มุมมองของนักลงทุน
 กิจการทีย
่ ังขาดทุนจะหาค่า PE ไม่ได ้
เริม
้ ฐาน 222
Mr.LikeStock
ั
ข้อสงเกต
PE สูง
อาจเป็ นกิจการทีม่ แ
ี นวโน ้ม อาจเป็ นกิจการทีม ่ แ
ี นวโน ้ม
การเติบโตทีด่ ี สามารถทา การเติบโตทีต ่ า่ หรือการทา
กาไรได ้มากในอนาคตก็ได ้ กาไรได ้น ้อยในอนาคตก็ได ้
PE ตา
่
ในการลงทุนจึง ไม่สามารถเลือกหุน ้ จากการดู PE

ทีต
่ า
่ อย่างเดียวได้ ต ้องดูปัจจัยอืน
่ ประกอบด ้วยเสมอ
เริม
้ ฐาน 223
Mr.LikeStock
ราคาหุน ้ ทางบ ัญช ี (P/BV)
้ ต่อมูลค่าหุน
 อัตราสว่ นเปรียบเทียบระหว่างราคาตลาดของหุ ้นสามัญต่อมูลค่าทาง
บัญชขี องหุ ้นสามัญ 1 หุ ้นตามงบการเงิน
Price to Book Value Ratio ราคาหุ ้น

=
( P/BV ) มูลค่าหุ ้นทางบัญชต ี อ
่ หุ ้น
 หุ ้นทีม ่ รี าคาถูกกว่า ซงึ่ เป็ นหุ ้นทีน

่ ี P/BV น ้อยกว่าเป็ นหุ ้นทีม ่ ่าลงทุน
กว่า แต่ไม่เสมอไปต้องพิจารณาข้อมูลพืน ้ ฐานอืน ่ ประกอบด้วย
บริษัท A
ราคาหุ ้น = 40 บาท
Book Value = 40 บาท/หุ ้น
P/BV = 1 เท่า
เริม
้ ฐาน 224
Mr.LikeStock
้ โดยใช ้ P/BV
้ P/BV BV
เริม
้ ฐาน 225
Mr.LikeStock
ี ของวิธ ี P/BV
 สามารถใชกั้ บบริษัททีข
่ าดทุนได ้ (แทนการใช ้ PE)
 คานวณง่าย
 มีความผันผวนน ้อยกว่าค่า PE
ี
 ค่า BV ของบางบริษัทก็ยังไม่ได ้สะท ้อนมูลค่าปั จจุบัน
 สะท ้อนมูลค่าของกิจการได ้ค่อนข ้างชา้
 บางบริษัทมีความต ้องใช ้ BV ในการดาเนินกิจการทีแ
่ ตกต่างกัน
 BV ขึน
้ อยูก
่ บ
ั โครงสร ้างทางการเงินด ้วย
เริม
้ ฐาน 226
Mr.LikeStock
การคิดลดเงินปันผล
 คานวณจากผลตอบแทนทีผ ่ ู ้ลงทุนคาดหวังในรูปปั น ผลทัง้ หมดทีค
่ าด
ว่าจะได ้รับในอนาคต และคิดลดมาเป็ นมูลค่าปั จจุบนั
้
ี ้ าเงินทัง้ หมด)
(รวมค่าสน
ปี ท ้ายๆ ถ ้าคิดลดมาเป็ น
มูลค่าปั จจุบน ั จะยิง่ มีคา่ น ้อย
เริม
้ ฐาน 227
Mr.LikeStock
กรณีทม
ี่ ก
ี ารจ่ายเงินปันผลเท่าก ันทุกงวด
 กรณีทม
ี่ ก
ี ารจ่ายเงินปั นผลเท่ากันทุกงวด (Zero Growth Dividend)
D
P =
ks
เชน ่ หุ ้น XYZ จ่ายปั นผลปี ละ 1 บาท/หุ ้น

ต ้องการผลตอบแทนที่ 8%
1.00
มูลค่าหุ ้น =
8%
อ ัตราคิดลด (Discount Rate) ได ้แก่
อัตราผลตอบแทนทีผ ่ ู ้ลงทุนต ้องการ (ks) = 12.50 บาท
เริม
้ ฐาน 228
Mr.LikeStock
กรณีทเี่ งินปันผลมีอ ัตราเพิม
่ เท่าก ันทุกงวด
 กรณีทเี่ งินปั นผลมีอต
ั ราเพิม
่ เท่ากันทุกงวด (Constant Growth
Dividend)
 อัตราเติบโตของเงินปั นผล คือ ค่า g (dividend growth rate)
เชน ่ หุ ้น XYZ จ่ายปั นผลปี ละ 1 บาท/หุ ้น

D ต ้องการผลตอบแทนที่ 8%
P = อัตราเติบโตของเงินปั นผล = 3% ต่อปี
ks-g 1.00
มูลค่าหุ ้น =
8%-3%
= 20.00 บาท
เริม
้ ฐาน 229
Mr.LikeStock
ี ของวิธ ี DDM
 มูลค่าหุ ้นทีไ่ ด ้ตามผลตอบแทนทีผ
่ ู ้ลงทุนต ้องการ
 มีทฤษฎีรองรับ
ี
 บริษัททีไ่ ม่จา่ ยปั นผลจะไม่สามารถหาค่าได ้
 นั กลงทุนต ้องประมาณทัง้ อัตราคิดลด และอัตราเติบโตของเงินปั น ผลที่
เหมาะสง ทาให ้มีโอกาสผิดพลาดได ้ง่าย
เริม
้ ฐาน 230
Mr.LikeStock
หุ ้นถูก หุ ้นแพง ดูอย่างไร - TSI
http://www.youtube.com/watch?v=UKcDEMenxN8
เริม
้ ฐาน 231
Mr.LikeStock
วิธก
ี ารประเมินมูลค่าหุน
้
วิธอ
ี น ่
ื่ ๆ เชน
 วิธม ู ค่าตามบัญช ี (Book Value Method)
ี ล
ี รับปรุงมูลค่าตามบัญช ี (Adjusted Book Value Method)
 วิธป
 คิดลดกระแสเงินสด (Discounted Cash Flow : DCF)
ึ ษาเพิม
ศก ่ เติมอย่างละเอียดได ้ที่
http://www.tsi-thailand.org/yfs/2014/Download/YFS2014_50Persons_Reading2.pdf
ิ รไทย
เทคนิคการหาหุ ้น และการประเมินราคาหุ ้น โดย คุณกวี ชูกจิ เกษม รอง MD บล.กสก
http://pantip.com/topic/32254613
เริม
้ ฐาน 232
Mr.LikeStock
คิดลดกระแสเงินสด (DCF)
เริม
่ า : http://valuationapp.info/discounted-cash-flow-valuation/ 233
Mr.LikeStock
คิดลดกระแสเงินสด (DCF)
ึ ษา DCF เพิม
ศก ่ เติมได ้ที่
http://clubvi.com/2012/08/31/dcf/
http://clubvi.com/2012/09/13/dcf-2/
Club VI คล ับ วีไอ
Thailand's Value Investment Academy
facebook.com/ClubVI
เริม
้ ฐาน 234
Mr.LikeStock
เมือ
่ ได้มล
ู ค่าหุน
้ แล้ว
หลั ง จากประเมิน
มูลค่าหุ ้นแล ้ว ควร M
ซอื้ หุ ้นในราคาที่ม ี
MOS จากมูลค่าที่ O
เริม
ประเมินได ้
้ ฐาน
S 235
Mr.LikeStock
่ นเผือ
สว ่ เพือ
่ ความปลอดภ ัย (MOS)
ื้ หุน
 หลังจากประเมินมูลค่าหุ ้นได ้แล ้ว ก่อนลงทุนจริงควรซอ ้ ทีม
่ ส ่ น
ี ว
เผือ
่ เพือ
่ ความปลอดภ ัย (MOS) ด้วย
่ หามูลค่าหุ ้นได ้ 10 บาท หากอยากได ้ MOS 30% ควรซอ
 เชน ื้ ในราคา 7
บาท เป็ นต ้น
เริม
้ ฐาน 236
Mr.LikeStock
คาภีรน
์ ักลงทุนหุน
 คาภีรน
์ ักลงทุนหุ ้นคุณค่า
The Little Book of Value Investing
 "หล ก ั การลงทุ น แบบหุ น ้ คุ ณ ค่า " ไม่ อ าศั ย
วิธ ีก ารคาดเดาหรื อ เก็ ง อารมณ์ ข องตลาด แต่
้
หลั ก การนี้ จ ะใช ประโยชน์ จ ากการซ อ ื้ หุ ้นที่ด ีใ น
ราคาทีถ ่ ก
ู กว่ามูลค่าทีแ่ ท ้จริงของหุ ้น แล ้วขายมัน
เมือ
่ ราคาทีต ่ ลาดหุ ้นเสนอซอ ื้ หุ ้นนั น
้ สูงกว่ามูลค่า
ของหุ ้น มันเป็ นวิธก ี ารทีเ่ รียบง่าย มีเหตุมผ ี ล
ผู ้เขียน: Christopher H. Browne

ผู ้แปล ผู ้เรียบเรียง: อ.เทพ รุง่ ธนาภิรมย์
ปี : 2014
สานักพิมพ์: ฟิ เดลลิต ี้
เริม
้ ฐาน 237
Mr.LikeStock
สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน
ื้ หุน
 ซอ ื้ เนือ
้ เหมือนซอ ้ สเต็กตอนลดราคา
ื้ หุ ้นเหมือนคุณกาลังเลือกซอ
 ซอ ื้ ของอย่างอืน
่ ๆ ตอนทีก
่ าลังลดกระหน่า
 เวลาทีค ื้ หุ ้นคือชว่ งทีม
่ วรซอ ั กาลังลดราคาอยู่ ไม่ใชใ่ นชว่ งทีม
่ น ่ รี าคาสูงอัน
เกิดจากเพราะใครๆ ก็อยากซอ ื้
 มีมล
ู ค่าเท่าไหร่?
 มูลค่าทีแ
่ ท ้จริงทาให ้นั กลงทุนพิจารณาได ้ว่าหุ ้นทีก ื้ มีราคาถูก
่ าลัง จะซอ
หรือไม่เมือ
่ เทียบกันกับถ ้าซอื้ ต ้องการทีจ ื้ ทัง้ บริษัท
่ ะซอ
เริม
้ ฐาน 238
Mr.LikeStock
 ลงทุนอย่างปลอดภ ัย
 กฎข ้อแรกของการลงทุนคือ อย่าขาดทุน และ
 กฏข ้อทีส
่ องคือ อย่าลืมกฏข ้อแรก
ื้ หุ ้นทีม
 ซอ ่ ี Margin of Safety
้ื หุน
 ซอ ้ ทีม
่ ก
ี าไรตอนถูกๆ
 ราคาหุ ้นยิง่ ตา่ ผลตอบแทนยิง่ สูง
 และกาไรคือปั จจัยตัวหลักทีข
่ บ
ั เคลือ
่ นราคาหุ ้น มีกระแสเงินสดทีด
่ ี
เริม
้ ฐาน 239
Mr.LikeStock
 คอยดูคนทีร่ เู ้ รือ
่ งภายใน
ื้ หุ ้นเมือ
 ซอ ่ คนภายในเริม ื้
่ ซอ
ี้ าว่า อนาคตของบริษั ทใดก าลั ง จะดีข น
 ดัช นีช น ื้ หุ ้นของบริษั ท
ึ้ คือ การซ อ
จากคนภายใน
 สงิ่ ทีเ่ ข้ามากระทบในตลาด

 ราคาทีร่ ว่ งลงสามารถเป็ นดาบสองคม
 อย่า พยามเอามือ ไปรั บ มีด ทีด
่ ูเหมือ นถูกเพราะราคาเดิมมั น เคยตัง้ ไว ้สูง
เกินไป
ื้ หุ ้นทีร่ าคาตกมาและยังมี MOS ให ้ผลลัพธ์ทด
 แต่การซอ ี่ ม
ี ากต่อการลงทุน
เริม
้ ฐาน 240
Mr.LikeStock
 แยกทองจากกองขยะ
 ของถูกแท ้ ของถูกเทียม
ื้ ตัวไหนควรบอกว่า "ไม่ครับ ขอบคุณ“
 พิจารณาว่าตัวไหนควรซอ
 บริษัททีม
่ ห
ี นี้มากเกินไปมักจะมีโอกาสรอดยากเมือ
่ ถึงเวลาเศรษฐกิจขา
ลง
้ ต
 เลือกธุรกิจทีเ่ ราเข ้าใจและคนเรายังต ้องใชอยู ่ อ
่ เนือ
่ ง
เริม
้ ฐาน 241
Mr.LikeStock
 ตรวจสุขภาพบริษ ัท
 ตรวจสอบอย่างละเอียดเพือ
่ หลีกเลีย
่ งความผิดพลาดในการลงทุน
 ตรวจงบดุล ดูส ภาพคล่อ ง เพราะสามารถท าให ้บริษั ทยืน อยู่ไ ด ้ในช ่ว ง
เศรษฐกิจขาลง
 ดูย ้อนหลังไปหลายๆ ปี วา่ หนีส ิ เพิม
้ น ิ ทรัพย์หรือไม่
่ เร็วกว่าสน
 ตรวจสุขภาพบริษ ัท (2)
 หุ ้นทีด
่ ด
ู ี ทาเงินเป็ นไหม? ดูงบกาไรขาดทุนแสดงถึงผลการดาเนินงาน
 ราคาของหุ ้นสว่ นใหญ่ถก
ู ขับเคลือ
่ นโดยผลกาไรของบริษัท
้ ต ้นมีความสม่าเสมอ ค่ าใชจ่้ าย
 รายได ้เติบโตอย่างต่อเนื่อง อัตรากาไรขัน
ยิง่ ตา่ ยิง่ ดี
เริม
้ ฐาน 242
Mr.LikeStock
 ม ันเป็นเรือ ่ งิ่ เร็ว
่ งของการวิง่ มาราธอนไม่ใชว
 ระยะเวลาทีอ
่ ยูใ่ นตลาด สาคัญกว่าการเข ้าออกถูกจังหวะ
 เราไม่สามารถคาดการณ์การเคลือ ั ้ ได ้ถูกต ้อง
่ นไหวของตลาดในระยะสน
่ ะเป็ นการลงทุนแบบระยะยาวผ่านชว่ งร ้อนหนาว
 จึงเป็ นการดีกว่ามากทีจ
ของตลาด
 นักลงทุนหุ ้นคุณค่าเลือกหุ ้นทีเ่ ป็ นผู ้ชนะในระยะยาว และมี MOS
เริม
้ ฐาน 243
Mr.LikeStock
ื้ และถือ? จริงหรือ?
 ซอ
 ถ ้านาเงินเย็นมาลงทุน คุณก็สามารถทีจ
่ ะลงทุนได ้แบบเต็มที่
 สามารถทีจ ่ ะทนต่อการตกต่าของตลาดหุ ้นทีเ่ ข ้ามาเป็ นระยะๆ เพื่ อทีค
่ ุณ
จะได ้รับผลตอบแทนทีส่ งู ทีส
่ ด
ุ จากการลงทุนระยะยาว
 การเปลีย
่ นแปลงพอร์ตทีบ
่ อ
่ ยเกินไปมีแต่จะทาให ้ผลตอบแทนลดลง
เริม
้ ฐาน 244
Mr.LikeStock
 ยึดมน
่ ั ก ับหล ักการ
 การลงทุนหุ ้นคุณค่าต ้องการความวิรย
ิ ะมากกว่าปั ญญา
 และต ้องมีความขันติสงู
 มันเป็ นเรือ
่ งของการทางานหนักมากกว่าการมีสต
ู รยากๆ
 วิธ ีแ ละหลั ก เกณฑ์ย่ อ มมีก ารเปลี่ย นแปลงตามกาลเวลา ส งิ่ ส าคั ญ คือ
หลักการต ้องไม่เปลีย่ น
เริม
้ ฐาน 245
Mr.LikeStock
แนวคิดในการซอ ื้ หุน
้ ให้ตา ่
กว่า มู ล ค่า และขายม น ั เมือ
่
ใกล้ถงึ มูลค่าคือ ห ัวใจหล ัก
ของการลงทุนหุน ้ คุณค่า
เริม
้ ฐาน 246
Mr.LikeStock
การลงทุนสไตล์ วอร์เรน บ ัฟเฟตต์
้ จาก หนั งส ื อ
 เคล็ ดลั บ 24 ข อ
“ตามรอย วอเร็ น บ ฟ ั เฟตต์”
(How Buffett Does It)
 ขอ้ คิ ด เ ค ล็ ด ลั บ แ ล ะ ห ลั ก ก า ร
ลงทุนอย่างง่าย ๆ สไตล์บฟ ั เฟตต์
 มั่งคั่งอย่างยั่งยืนและร่า รวยอย่าง
มีเหตุผล
ผู ้เขียน: James Pardoe

ิ ธิ์ หัสสรังส ี
ผู ้แปล ผู ้เรียบเรียง: เอกสท
ปี : 2005
สานักพิมพ์: The McGraw-Hill Companies, Inc. -
Fidelity Publishing Co., Ltd.
เริม
้ ฐาน 247
Mr.LikeStock
วอร์เรน บ ัฟเฟตต์
เริม
้ ฐาน 248
Mr.LikeStock
หล ักการของบ ัฟเฟตต์
ั อ
1 เลือกความเรียบง่ายมากกว่าความซบซ ้ น
 “เมือ ั เจน อย่าพยายามหาคาตอบทีซ
่ ลงทุน ทาให ้เรียบง่าย ชด ั ซอน
่ บ ้
จากคาถามทีซ ั ซอน”
่ บ ้
ื้ หุ ้นของบริษัททีด
 เป้ าหมายของเรา ซอ ่ ี
 ดาเนินการบริหารโดยคนทีซ ื้ สต
่ อ ั ย์สจ ื่ ถือได ้
ุ ริตและเชอ
ื้ หุ ้นในราคาถูกเมือ
 ซอ ่ เทียบกับมูลค่าทีแ
่ ท ้จริง
ั ยภาพการดาเนินธุรกิจในอนาคต
 คานวณถึงศก
เริม
้ ฐาน 249
Mr.LikeStock
ิ ใจลงทุนด้วยต ัวคุณเอง
ข้อ 2 ต ัดสน
ื่ โบรกเกอร์ นักวิเคราะห์ หรือผู ้รู ้ จงเชอ
 อย่าเชอ ื่ ตัวคุณเอง
 การทีจ ่ ะเริม
่ ลงทุนด ้วยตัวเอง จาต ้องเป็ นต ้องรู ้หลักการพื้ นฐานของ
บัญช ี
ข้อ 3 จงมีสติ
 “ปล่อยให ้คนอืน
่ ๆ ตืน
่ ตระหนกไปกับตลาด แล ้วเมือ
่ มันสงบคุณ จะได ้
ประโยชน์จากมัน”
 ควบคุมอารมณ์ได ้ตลอดเวลา ความโลภ ความกลัว
ั รูตวั ฉกาจของนักลงทุนคือ ตัวเขาเอง
 ปั ญหาใหญ่และศต
เริม
้ ฐาน 250
Mr.LikeStock
ข้อ 4 จงอดทน
 ให ้คิดถึงระยะเวลาเป็ น 10 ปี ไม่ใช ่ 10 นาที
่ ารทากาไรจากตลาดหุ ้น
 มองหาทางทากาไรจากบริษัทไม่ใชก
 เวลาเป็ นเพือ
่ นของธุรกิจทีด
่ ี
เริม
้ ฐาน 251
Mr.LikeStock
ื้ ธุรกิจไม่ใชซ
ข้อ 5 ซอ ื้ หุน
่ อ ้
 จงจาไว ้ว่าเมือ ื้ หุ ้น คุณได ้ซอ
่ คุณซอ ื้ สว่ นของธุรกิจนัน
้ จริงๆ
 คิดให ้ไกลและคิดให ้หนักเกีย
่ วกับพืน
้ ฐานและอนาคตของธุรกิจ
 หล ักการสาค ัญทีบ ื้ หุน
่ ัฟเฟตต์ใชเ้ ลือกซอ ้
 เขาสามารถเข ้าใจธุรกิจนัน
้ ได ้
 บริษัทมีประวัตก
ิ ารดาเนินงานทีด
่ เี ป็ นระยะเวลายาวนาน
 ดาเนินธุรกิจโดยผู ้บริหารทีม
่ ค ื่ สต
ี วามสามารถและมีความซอ ั ย์สจ
ุ ริต
 ราคาหุ ้นน่าสนใจ
เริม
้ ฐาน 252
Mr.LikeStock
ข้อ 6 จงมองหาบริษ ัททีม ี ฟรนไชส ์
่ แ
 แฟรนไชส ์ หมายถึง ธุ ร กิจ ที่ ม ี ส ิท ธิพ ิเ ศษบางอย่ า งและสามารถ
รับประกันความสาเร็จของธุรกิจได ้ ป้ องกันคูแ ่ ข่งหน ้าใหม่ๆ
 ธุรกิจทีม
่ แ ์ นต้
ี ฟรนไชสน ั้ องขายผลิตภ ัณฑ์หรือให้บริการที่
 จาเป็ นหรือทีต
่ อบสนองความต ้องการ
 ไม่ต ้องการเงินลงทุนทีม
่ ากเกินไป
 เป็ นผู ้นาตลาดและไม่มค
ี แ
ู่ ข่งทีใ่ กล ้เคียง
 สามารถขึน ิ ค ้าหรือบริการได ้อย่างอิสระ (ผลักภาระให ้ผู ้ซอ
้ ราคาสน ื้ ได ้)
 ส งิ่ ที่ส าคั ญ อีก อย่า งหนึ่ง เมื่อ คุณ จะซ อ

ื้ ธุ ร กิจ ที่ม ีแ ฟรนไชส น
์ ั่ น ก็ ค ือ
การรอซอ ื้ ในราคาทีเ่ หมาะสม
เริม
้ ฐาน 253
Mr.LikeStock
ื้ โลเทค ไม่ใชไ
ข้อ 7 ซอ ่ ฮเทค
 โลเทค เข ้าใจได ้ง่าย มั่นคงด ้วยกระแสเงินสดทีค ่ าดเดาได ้ ไม่ม ีอะไร
หวือหวาน่าตืน่ เต ้น แต่เป็ นธุรกิจทีด
่ ี สามารถทารายได ้และผลกาไรที่
เติบโตขึน
้ ทุกๆ ปี
 หลีกเลีย
่ งบริษัททีอ
่ ยูใ่ นอุตสาหกรรมทีเ่ ปลีย
่ นแปลงบ่อย
ข้อ 8 ลงทุนแบบมุง
่ เน้น
 ชอบทีจ
่ ะมีหุ ้นน ้อยตัวแต่ลงทุนตัวละมากๆ
ื่ มั่นในการลงทุนแบบมุง่ เน ้น และปฏิเสธการกระจายความเสย
 เชอ ี่ ง
ื้ หุ ้น 5-10 บริษัททีด
 ทาการบ ้านและซอ ่ ๆี ในราคาถูก
เริม
้ ฐาน 254
Mr.LikeStock
ข้อ 9 ฝึ กทีจ
่ ะอยูน
่ งิ่
 สัญ ญาณของความสาเร็ จในการลงทุน คือ ความสามารถทีจ
่ ะปล่อ ย
วางให ้เวลาผ่านไปโดยไม่ต ้องเคลือ
่ นไหว
 อยูน ื้ ขายบ่อยๆ การอคอยโอกาสซอ
่ งิ่ ๆ คือการไม่ซอ ื้ หุ ้นดีๆ ราคาถูก
ข้อ 10 อย่ามองต ัววิง่ (ราคาหุน

้ )
 การลงทุนเป็ นอะไรทีม
่ ากกว่าราคา
่ ี คุณไม่จาเป็ นจะต ้องใสใ่ จกับราคา
 ถ ้าคุณเป็ นเจ ้าของหุ ้นในธุรกิจทีด
หุ ้นในระยะสนั้
่ ารมณ์ของการเคลือ
 การดูราคาหุ ้นทุกวัน จะนาไปสูอ ่ นไหวในราคาหุ ้น
เริม
้ ฐาน 255
Mr.LikeStock
ข้อ 11 มองตลาดหุน
้ ขาลงในเป็นโอกาส
ื้ หุ ้น
 เป็ นโอกาสในการซอ
 การลงทุนของบัฟเฟตต์ครัง้ สาคัญๆ มักจะเกิดขึน
้ ตอนตลาดหมี
่ บริษัทดีๆ ประสบกับปั ญหาทีเ่ ข ้ามารุมล ้อมชวั่ คราว
 หรือเมือ
ข้อ 12 อย่าตีบอลทุกลูกทีข
่ ว้างมา
 รอเฉพาะลูกสวยๆ ตีงา่ ยๆ ทีถ
่ ก
ู ขว ้างมาแล ้วค่อยตี
 ให ้ซอื้ ธุรกิจทีด
่ ที ม
ี่ าพร ้อมด ้วยกาไรในอนาคตทีเ่ ข ้มแข็ง บริหารโดยผู ้
ทีม
่ ค
ี วามสามารถ และมีจริยธรรม สามารถซอ ื้ ได ้ในราคาทีเ่ หมาะสม
แต่ถ ้าบอลทีข ่ ว ้างมาไม่เข ้าข่ายเหล่านี้ ก็จะปล่อยให ้ผ่านไป
เริม
้ ฐาน 256
Mr.LikeStock
ข้อ 13 อย่าสนใจเรือ
่ งมหภาค สนใจแต่เรือ
่ งจุลภาค
 แนวโน ้มเศรษฐกิจเป็ นเรือ ่ งภายนอกธุรกิจอย่าไปใสใ่ จกับมัน จงสนใจ
แต่เรือ
่ งเล็กๆ ทีเ่ กีย
่ วข ้องกับธุรกิจโดยตรง
 อย่า สนใจเรื่อ งระยะสั น
้ ของตลาดหุ ้น จงสนใจแต่เ รื่อ งโอกาสทาง
ธุรกิจในระยะยาวในหุ ้นทีจ่ ะลงทุน
เริม
้ ฐาน 257
Mr.LikeStock
ข้อ 14 จ ับจ้องมองการบริหาร
 มองหาธุรกิจทีย
่ งิ่ ใหญ่ทม
ี่ าพร ้อมกับผู ้บริหารทีย
่ งิ่ ใหญ่เสมอ
1. ทีมผู ้บริหารทางานเพือ
่ ผู ้ถือหุ ้น
้
2. ใชงบประมาณของบริ
ษัทอย่างรอบคอบ
3. ทุม
่ เทเพือ
่ เพิม
่ มูลค่าของบริษัทให ้กับผู ้ถือหุ ้น
4. หลีกเลีย
่ งการออกหุ ้นใหม่ทจ
ี่ ะทาให ้มูลค่าของหุ ้นลดลง
ิ ย่างหุ ้นสว่ น
5. ผู ้ถือหุ ้นถูกปฏิบัตอ
6. เปิ ดเผยข ้อมูลอย่างถูกต ้องตรงไปตรงมา
ี ถ
7. ผู ้บริหารรายงานข ้อมูลทางบัญชท ี่ ก
ู ต ้อง
่ งบริษัททีม
่ ป ี ทางการเงินและกลโกงทางบัญช ี
ี ระวัตเิ สย
เริม
้ ฐาน 258
Mr.LikeStock
ื้ ผ้า
ั้ ไม่ใสเ่ สอ
ข้อ 15 ราชาแห่งวอลสตรีทนน
 บัฟเฟตต์ไม่ได ้ให ้ความสาคัญกับการดูกราฟ การเคลือ
่ นไหวของราคา
 วิธข
ี องบัฟเฟตต์นัน
้ อยูบ
่ นพืน
้ ฐานของการดู “มูลค่าของธุรกิจ”
 ค ้นหาความแตกต่างระว่าง มูลค่าของธุรกิจกับราคาหุ ้น
ข้อ 16 ฝึ กทีจ
่ ะคิดให้เป็นอิสระ
 หัวใจของการคิดอย่างอิสระ และนั่ นคือการใชข้ ้อมูลและเหตุผลเพือ ่
หาบทสรุป แล ้วยึดอยู่กับบทสรุปนั น
้ โดยไม่สนใจว่าจะมีหรือ ไม่มค
ี น
เห็นด ้วยกับคุณ
 อย่าแห่ตามฝูงชนโดยไม่คด
ิ
เริม
้ ฐาน 259
Mr.LikeStock
ข้อ 17 จงอยูใ่ นขอบเขตความรูข
้ องคุณ
 ลงทุนในอุตสาหกรรมและบริษัททีเ่ ข ้าใจ (ขอบเขตความรู ้)
 ไม่ลงทุนในอะไรก็ตามทีอ
่ ยูน
่ อกขอบเขตนัน
้
้ ต่อความเย ้ายวน อย่างไปยุง่ กับสงิ่ ทีไ่ ม่รู ้
 อดกลัน
ข้อ 18 อย่าสนใจการพยากรณ์ตลาดหุน
้
 การทานายราคาหุ ้น นัน
้ ไร ้ประโยชน์ ไม่มใี ครทานายตลาดได ้แม่นยา
ี งรบกวนของการทานายตลาดเข ้ามาขวางทางในการ
 อย่าปล่อยให ้เสย
ิ ใจของคุณ
ติดสน
เริม
้ ฐาน 260
Mr.LikeStock
ข้อ 19 รูจ
้ ักก ับ นายตลาด และ Margin of Safety
 “อย่าตกอยูภ
่ ายใต ้อิทธิพลของนายตลาด” อย่าเป็ นทาสอารมณ์ตลาด
้
 ใชประโยชน์
จากนายตลาด เมือ
่ ตลาดหดหู่ (ราคาหุ ้นตา่ ลง)
 Margin of Safety คือ ราคาของหุ ้นทีต
่ า่ กว่ามูลค่าของธุรกิจนั น
้
มากๆ
 รอจนตลาดหุ ้นดิง่ ลงเหว นั่ นจะเป็ นโอกาสสาหรับคุณทีส
่ ามารถสร ้าง
Margin of Safety ในการซอ ื้ หุ ้น
เริม
้ ฐาน 261
Mr.LikeStock
ข้อ 20 จงกล ัวเมือ
่ คนอืน
่ กาล ังโลภ จงโลภเมือ
่ คนอืน
่ กาล ังกล ัว
่ นักลงทุนสว่ นใหญ่กาลังโลภ บัฟเฟตต์จะกลัว (ระมัดระวังตัว)
 เมือ
 เมือ
่ ใดทีน่ ั กลงทุนสว่ นใหญ่ตน ื่ กลัว บัฟเฟตต์ก็จะโลภ เป็ นโอกาสใน
การซอ ื้ บริษัททีด
่ ใี นราคาหุ ้นทีต่ กตา่
ข้อ 21 อ่าน อ่านให้มาก แล้วคิดให้ด ี

 กฎข ้อแรก คือ อ่าน อ่าน และอ่านให ้มาก
 กฎข ้อทีส ื ทีม
่ อง คือ เลือกอ่า นแต่หนั งสอ ่ ป
ี ระโยชน์เหมาะสมต่อนั ก
ลงทุนแบบเน ้นคุณค่า
เริม
้ ฐาน 262
Mr.LikeStock
้ รงม้าของคุณให้เต็มที่
ข้อ 22 ใชแ
ึ ษาให ้ดีกอ
 ทาการบ ้านให ้มาก ศก ่ นลงทุน
ข้อ 23 อย่าทาพลาด แต่ให้เรียนรูจ

้ ากความผิดพลาดของผูอ
้ น
ื่
ึ ษาความผิดพลาด และเรียนรู ้ทีจ
 การศก ่ ะไม่ทามัน
่ ารเป็นน ักลงทุนผูร้ อบรู ้

 ข้อ 24 ก้าวสูก
 การลงทุนแบบรอบรู ้ก็ค อ ื มั นสามารถสร ้างความมั่ งคั่งให ้คุณ ได ้ ถ ้า
คุณไม่รบ
ี ร ้อนจนเกินไปและจะไม่ทาให ้คุณจนลงสไตล์การลงทุนของ
บัฟเฟตต์นัน ่ ไตล์รวยเร็ว แต่เป็ นการรวยชาๆ
้ ไม่ใชส ้ อย่างมีแบบแผน
เริม
้ ฐาน 263
Mr.LikeStock
การลงทุนสไตล์ ปี เตอร์ ลินซ ์
เริม
้ ฐาน 264
Mr.LikeStock
ื One Up On Wall Street
หน ังสอ
เริม
้ ฐาน 265
Mr.LikeStock
้ โตชา้ (Slow growers)
1. หุน
 เป็ นบริษัทขนาดใหญ่และเก่าแก่ อยู่ในอุตสาหกรรมทีใ่ กล ้จุ ดอิม
่ ตัว
จ่ายปั นผลดีและสมา่ เสมอ โตปี ละ 2 - 4 %
 โตกว่า GDP เล็กน ้อย
 ข ้อดีคอ
ื จ่ายปั นผลดีและสมา่ เสมอ
 ปี เตอร์ ลินซ ์ ไม่ชอบหุน
้ ประเภทนี้
เริม
้ ฐาน 266
Mr.LikeStock
2. หุน
้ แข็งแกร่ง (Stalwarts)
 มั ก เป็ นหุ ้นยั ก ษ์ ใ หญ่ ก าไรต่ อ หุ ้นโตปี ละ 10-20% มีต ด
ิ พอร์ท ไว ้
ปกป้ องในชว่ งเศรษฐกิจถดถอย
 โอกาสทีจ
่ ะได ้ 10 เด ้งยาก
 มักถือเพือ
่ หวังผลตอบแทน 30 – 50 % แล ้วเริม
่ ขาย หาตัวใหม่
เริม
้ ฐาน 267
Mr.LikeStock
3. หุน
้ โตเร็ว (Fast growers)
์ อบ
 บริษัทขนาดเล็กมาแรงทีเ่ ติบโตปี ละ 20-25% ต่อปี ปี เตอร์ ลินซช
ให ้ผลตอบแทนสูง * แต่ต ้องระวังเรือ ี่ ง
่ งความเสย
 บริษั ทโตเร็ ว ไม่จ าเป็ นต ้องอยู่ใ นอุต สาหกรรมที่โ ตเร็ ว โดยการยึด
สว่ นแบ่งการตลาด
 หุ ้นโตเร็ ว เป็ นหุ ้นที่ช นะในตลาดหุ ้น ต ้องหาตั ว ที่ง บดุล ดี ๆ และท า
กาไรได ้ค่อนข ้างมาก
 แต่เมือ
่ ใดที่ PE หุ ้นพวกนีส
้ งู เว่อร์ ๆ ดูไม่มเี หตุผล เป็ นจังหวะน่าขาย
เริม
้ ฐาน 268
Mr.LikeStock
4. หุน
้ ว ัฎจ ักร (Cyclicals)
 ธุรกิจจะขึน
้ ๆลงๆ ตามวงจรอุตสาหกรรม หรือตามนโยบายของรัฐบาล
 เช ่น ส น
ิ ค ้าคอมโมดิต ี้ น้ า มั น เหล็ ก เคมี บริษั ทรถยนต์ สายการบิน
เดินเรือ
 จั ง หวะเป็ นสงิ่ สาคัญ ต ้องเห็ น สัญ ญาณแต่เ นิ่น ๆ ว่า ธุร กิจ กาลังจะดี
หรือแย่
เริม
้ ฐาน 269
Mr.LikeStock
้ ฟื้ นต ัว (Turnarounds)
5. หุน
 หุ ้นทีต
่ กต่า บริษัทประสบปั ญหาบางอย่าง เริม ่ มีสัญญาณการฟื้ นตัว
เป็ นหุ ้นทีน
่ ่าตืน
่ เต ้น มีโอกาสให ้ผลตอบแทนสูง
 ความยากคือ การจะหาหุ ้นทีป
่ ระสบปั ญหาแต่สามารถกลับมาฟื้ นตัวได ้
จริงๆ
เริม
้ ฐาน 270
Mr.LikeStock
6. หุน ิ มาก (Asset plays)
้ ทร ัพย์สน
 บริษัททีม
่ ส ิ ทรัพย์จานวนมาก แต่นักลงทุนสว่ นใหญ่มองข ้าม
ี น
่ ทีด
 เชน ่ น
ิ หรือ เงินสด
 ราคาหุ ้นตา่ กว่าทีค
่ วรจะเป็ นเมือ ิ ทรัพย์ทซ
่ เทียบกับสน ่ นไว ้
ี่ อ
 แต่อาจจะต ้อง รอ แล ้ว ก็รอ ... รอ ไปเรือ
่ ยๆ
เริม
้ ฐาน 271
Mr.LikeStock
Quote เด็ดจาก ปี เตอร์ ลินซ ์
 เบือ
้ งหลังของหุ ้นคือบริษัท จงค ้นหาดูวา่ “บริษัททาธุรกิจอะไร”
ื้ หุ ้นอะไร และทาไมถึงเลือกซอ
 คุณต ้องรู ้ว่า คุณซอ ื้ หุ ้นตัวนี้
 อย่าลงทุนในบริษัทใดๆ โดยทีย ่ ังไม่เข ้าใจงบการเงิน การขาดทุ นครัง้
ใหญ่ในหุ ้น เกิดจากบริษัททีม
่ งี บดุลอ่อนแอ ให ้ดูงบดุลเสมอเพือ ่ ดูว่า
บริษัทมีความแข็งแกร่งเพียงพอ ก่อนนาเงินของคุณไปเสย ี่ งกับมัน
่ งหุ ้นทีร่ ้อนแรงในอุตสาหกรรมทีร่ ้อนแรง
 ไม่มใี ครสามารถทานายอัตราดอกเบีย ้ ทิศทางเศรษฐกิจหรือตลาดหุ ้น
ได ้ ดังนัน
้ ควรมุง่ เน ้นติดตามบริษัททีค
่ ณ
ุ การลงทุนอยู่
 เวลาอยูข ั ้ เยีย
่ ้างเดียวกับคุณ หากคุณลงทุนในบริษัทชน ่ ม
เริม
้ ฐาน 272
Mr.LikeStock
 กลยุทธ์หุ ้นห่านทองคา  ตีแตก
 โดย เทพ รุง่ ธนาภิรมย์  โดย ดร.นิเวศน์ เหมวชริ วรากร
 ระดับความยาก   ระดับความยาก 
เริม
้ ฐาน 273
Mr.LikeStock
ี นลงทุน
 ตามรอยวิถเี ซย สรุปหล ัก
 โดย ดร.กฤษฎา เสกตระกูล การลงทุนแบบเน ้นคุณค่า
วอเร็น บัฟเฟตต์
 ระดับความยาก  การลงทุนหุ ้นคุณค่า แบบเน ้น P/E ตา่
จอห์น เนฟฟ์
การลงทุนแบบดันโด
โมนิช พาไบร
ี น VI
การลงทุนแบบเซย
ดร.นิเวศน์ เหมวชริ วรากร
การลงทุนหุ ้นห่านทองคา
คุณเทพ รุง่ ธนาภิรมย์

www.mrlikestock.com/freebook2/
เริม
้ ฐาน 274
Mr.LikeStock
จ ัดพอร์ทการลงทุน
 ไม่ควรลงทุนในหุ ้นน ้อยตัว แต่ควรกระจายการลงทุนในหุ ้นหลายตัว
(และไม่ควรกระจายมากจนเกินไป) ประมาณ 5 – 10 ตัวแล ้วแต่ขนาด
ของพอร์ท
 เพราะหากลงทุนในหุ ้นน ้อยหากมีเหตุการณ์ผด ิ ปกติเกิดขึน ่
้ กับบริษัท เชน
ไฟไหม ้ อาจทาให ้พอร์ทการลงทุนเสย ี หายได ้ และหากมีการกระจายมาก
ิ
เกินไปทาให ้ไม่สามารถติดตามหุ ้นได ้อย่างใกล ้ชด
 ควรกระจายไปในหลาย ๆ อุตสาหกรรม อย่ากระจุกตัวในอุตสาหกรรม
เดียว เพือ ี่ งทีอ
่ กระจายความเสย ่ าจจะเกิดขึน
้ หากอุตสาหกรรมทีเ่ รา
ลงทุนเกิดมีปัญหาบางอย่างยังมีหุ ้นในอุตสาหกรรมอืน
่ มาชดเชยได ้
ลงทุนในหุน
้ ทีเ่ ข้าใจเท่านน
ั้
เริม
้ ฐาน 275
Mr.LikeStock
ติดตามการลงทุน
 หมั่นตรวจสอบกิจการทีเ่ ราลงทุนว่ายังไปได ้ดีอยูห
่ รือไม่
 หากกิจการทีจ ้ การ สังเกตพัฒนาการของ
่ ับต ้องได ้ง่ายอาจไปลองใชบริ
บริษัท ลูกค ้าทีม ้ การ
่ าใชบริ
 ตรวจสอบงบการเงินทีป
่ ระกาศว่ามีอะไรผิดปกติหรือไม่
 คาดการณ์เหตุการณ์ตา่ ง ๆ ทีจ
่ ะกระทบกับบริษัททีล ่ งทุน รวมถึงภาวะ
เศรษฐกิจ นโยบายของภาครัฐว่าเอือ ้ หรือเป็ นอุปสรรคต่อกิจการ
 หากพืน
้ ฐานกิจการเปลีย
่ นต ้องมาทบทวนการลงทุนใหม่
 มองหาโอกาสการลงทุนใหม่ ๆ อยูเ่ สมอ อาจเจอกิจการทีน
่ ่าลงทุน
 อย่าไปสนใจกับราคาหุ ้น ให ้ดูทพ
ี่ น
ื้ ฐานกิจการ
เริม
้ ฐาน 276
Mr.LikeStock
ขายหุน
้ เมือ
่ ไหร่
 ขายเมือ
่ คิดผิด คาดการณ์ผด
ิ หรือพืน
้ ฐานกิจการเปลีย
่ น
่ เจอกิจการอืน
่ ทีด
่ ก
ี ว่า ให ้ผลตอบแทนสูงกว่า
่ ราคาหุ ้น Overvalue
เริม
้ ฐาน 277
Mr.LikeStock
Tulip Mania
เริม
้ ฐาน 278
Mr.LikeStock
# END STEP 4
เริม
้ ฐาน 279
Mr.LikeStock
มองหุน
้ เป็นธุรกิจ
คิดในภาพใหญ่
Mr.LikeStock
เริม
้ ฐาน 280
Mr.LikeStock
ื ทีค
แนะนาหน ังสอ ่ วรอ่าน
ึ ษาหาความรูเ้ พิม
และแหล่งศก ่ เติม
เริม
้ ฐาน 281
Mr.LikeStock
รายการ Money Talk
www.facebook.com/MoneyTalkTV
เริม
้ ฐาน 282
Mr.LikeStock
สมาคมน ักลงทุนเน้นคุณค่า ThaiVI
www.thaivi.org
เริม
้ ฐาน 283
Mr.LikeStock
่ เสริมการพ ัฒนาความรูต
TSI ศูนย์สง ้ ลาดทุน
เริม
้ ฐาน 284
Mr.LikeStock
อ่านเพิม
่ เติมได้ท ี่
http://www.tsi-thailand.org/newsletter/version3/2014/11Nov/Investor_Classroom_2015.html
เริม
้ ฐาน 285
Mr.LikeStock
Investor's Practice Guide
 คูม
่ อ
ื แนะนาการลงทุนในหุ ้นสาหรับมือใหม่ by TSI
เว็บ TSI ดาวน์โหลดเอกสารประกอบ และคลิป YouTube
www.tsi-thailand.org/practiceguide/
เริม
้ ฐาน 286
Mr.LikeStock
ห้องเรียนน ักลงทุน
https://www.youtube.com/user/tsithailand/playlists?sort=dd&view=50&shelf_id=6
เริม
้ ฐาน 287
Mr.LikeStock
เอกสารประกอบห้องเรียนน ักลงทุน
http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=2500&Itemid=1976
เริม
้ ฐาน 288
Mr.LikeStock
ห้องเรียนน ักลงทุน Season 2
https://www.youtube.com/user/tsithailand/playlists?view=50&shelf_id=9&sort=dd
เริม
้ ฐาน 289
Mr.LikeStock
เอกสารประกอบห้องเรียนน ักลงทุน Season 2
http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=2629&Itemid=2038
เริม
้ ฐาน 290
Mr.LikeStock
SET in the City 2014
ั มนาย ้อนหลัง
ดูสม
SET in the City 2014
http://www.set.or.th/setinthecity/2014/seminar.html
เริม
้ ฐาน 291
Mr.LikeStock
ต้นแบบน ักลงทุน
www.MrLikeStock.com/go/freebook1
หนังสือฟรี อ่านช่วงหยุดยาว # 1
เริม
้ ฐาน 292
Mr.LikeStock
ื ดี ๆ อ่านฟรี # 2
หน ังสอ
ทีม
่ า : http://www.tsi-thailand.org/
เริม
้ ฐาน 293
Mr.LikeStock
ื ดี ๆ อ่านฟรี # 3
หน ังสอ
ทีม
่ า : http://www.tsi-thailand.org/
เริม
้ ฐาน 294
Mr.LikeStock
ไฟล์ คานวณภาษีและเครดิตปันผล
http://www.mrlikestock.com/go/caltax
เริม
้ ฐาน 295
Mr.LikeStock
 เราต ้องมีความรอบรู ้ในงานทีเ่ ราทา ไม่วา่ จะเป็ นสายงานทีเ่ ราเรียนจบมา หรือแม ้กระทัง้ งานอืน
่ ใด ที่
เรายึดเป็ นอาชพี หมั่นฝึ กฝนเพิม่ พูนประสบการณ์จะได ้มีความก ้าวหน ้าในหน ้าทีก
่ ารงานมากยิง่ ขึน้ ซงึ่
เป็ นแหล่งทีม
่ าในการหารายได ้ และถ ้าจะให ้ดีควรมีมากกว่า 1 ชอ ่ งทาง
 หลังจากความฉลาดที่ 1 ในการหาเงินแล ้ว เราต ้องมีความฉลาดในการใชเงิ ้ น รู ้จัก คุณ ค่าของเงิน

หมั่นเก็บออม และนาเงินนั น
้ ไปต่อลงทุนต่อยอดเพือ ่ ให ้งอกเงย อย่างน ้อยให ้เพียงพอ ณ วั นเกษี ยณ
สามารถดารงชพ ี และเป็ นทีพ่ งึ่ พาแก่คนในครอบครัวได ้แม ้ในวันทีไ่ ม่มรี ายได ้แล ้ว
 นอกจากเรือ ่ งเงินแล ้ว ชวี ต

่ งงาน เรือ ิ มนุษย์ยังต ้องการความสุข ครอบครัวทีอ ่ สังคมทีม
่ บอุน ่ ค
ี ณ
ุ ภาพ
จึงต ้องมีความฉลาดด ้านอารมณ์ด ้วยเพือ ่ เป็ นปรับให ้ในทุกๆ ด ้านของเราสมดุล ลงตัว อยูร่ ่ วมกับผู ้อืน
่
ในสงั คมได ้อย่างมีความสุข ทาประโยชน์คน ื แก่สงั คมบ ้าง เอือ
้ อาทร มีน้ าใจต่อกัน
Mr.LikeStock
หนั ง ส อ ื “กุญ แจอ่า นงบการเงิน ”
เล่ม นี้ เปรีย บเสมือ นกุญ แจทีไ่ ขรห ส ั
ล ับวิธก ี ารอ่านงบการเงินทีเ่ ข้าใจง่าย
เหมาะส าหรั บ ผู ้ที่เ ริม ึ ษาการอ่า น
่ ต ้นศ ก
งบการเงิน โดยเริม ่ จากสงิ่ ง่าย ๆ ทีเ่ ป็ น
พื้ น ฐานส าหรั บ อ่ า นงบการเงิน จั บ จุ ด
วิ ธ ี ก า ร อ่ า น ง บ ก า ร เ งิ น ที ล ะ ขั ้ น ต อ น
จนกระทั่ ง การอ่า นงบการเงิน ที่ซับ ซ อน ้
ยิง่ ขึน ้ โดยอธิบ ายให ้เข ้าใจง่า ย มี ภ าพ
และตัวอย่างประกอบ ตลอดจนสส ี ันต่าง
ๆ ซ งึ่ ส ส ี ัน เหล่า นี้ล ้วนมีค วามหมายแฝง
อยู่ เพื่อ ให ้ผู อ้ ่ า นเกิด ความเข ้าใจมาก
ยิง่ ขึน้
* หมายเหตุ ปกและชอ
ื่ เรือ
่ ง
อาจมีการเปลีย
่ นแปลง
เริม
้ ฐาน 297
Mr.LikeStock
ฝากติดตามผลงานและกด Like ได้ท ี่
www.facebook.com/Mr.LikeStock
เริม
้ ฐาน 298
Mr.LikeStock
ั
สนใจเข้าร่วมสมมนา
ก ับ Mr.LikeStock
www.MrLikeStock.com/go/course/
เริม
้ ฐาน 299
Mr.LikeStock
Thank You
Q&A
facebook.com/MrLikeStock
www.MrLikeStock.com
MrLikeStock@gmail.com
เริม
้ ฐาน 300
Mr.LikeStock

MrLikeStock Start Invest PDF

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

MrLikeStock Start Invest PDF

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

www.facebook.

่ นาเงินไปลงทุนได ้ผลตอบแทนทบต ้นปี ละ 10% ต ้องใชเวลา

อะไรทาให ้ Demand Supply เปลีย

กระบวนการปรับราคาเป็ นการทางานของ กลไกราคา (Price Mechanism)

ภาษี (TAX) ถ้าไม่พอก็กเู ้ พิม

ถ้าภาษีเพิม ้ จะสง่ ผลอย่างไรกับการบริโภค และการลงทุน ?

่ ออก มากกว่า นาเข้า

ขายสน ิ ค ้าไปต่างประเทศได ้น ้อยกว่านาเข ้า

เศรษฐศาสตร์ เป็ นเรือ ่ งใกล ้ตัวและ

ของใชใ้ นคร ัวเรือนและสาน ักงาน

ของใชส้ ว่ นต ัวและเวชภ ัณฑ์

เงินทุนและหล ักทร ัพย์

ประก ันภ ัยและประก ันชวี ต

AUTO ่ SAT, AH, TRU, STANLY

PETRO ่ PTTGC, IVL, GC

PKG ่ CSC, AJ, PTL

STEEL ่ SSI, GJS, TMT, PAP

COMM ่ CPALL, OFM, BJC, MC

HELTH ่ BGH, BH, VIBHA

MEDIA ื่ และสงิ่ พิมพ์ เชน

PROF ่ BWG, GENCO

TOURISM การท่องเทีย ่ CENTEL, ERW

TRANS ่ และโลจิสติกส ์ เชน

Score Number of Logo Description

หนังสือดี ๆ อ่านฟรี # 2 (ดาวน์โหลดฟรี)

ร่างกาย กิจการ ทาใหท ้ ร า บ ถึ ง ส ภ า พ

งบการเงิน (Financial Statements)

 ข ้อมูลเชงิ คุณภาพบางอย่าง ก็ไม่ได ้แสดงในงบการเงิน

 งบการเงินเป็ นข ้อมูลทีเ่ กิดขึน

งบการเงิน เป็ นข้อ มูล ในอดีต ไม่ส ามารถบอก

งบกาไรขาดทุน : บอกให ้ทราบผลการดาเนินงาน

งบกระแสเงินสด : บอกถึงเงินสดทีห่ มุนเวียน

งบแสดงการเปลีย ่ นแปลงสว ่ นของผูถ

งบดุลต ้นงวด งบดุลท ้ายงวด

วันที่ 1 มกราคม วันที่ 31 มีนาคม

 งบแสดงฐานะการเงิน จะเป็ นงบการเงินทีแ

2. สนิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน (Non-Current Assets) หมายถึง สน ิ ทรัพย์ท ี่

การเรียงลาดับรายการสน ิ ทรัพย์ จะเรียงตามสภาพ

2. หนีส้ นิ ไม่หมุนเวียน (Non-Current Liabilities) หมายถึง

 เงินเบิกเกินบัญชแ ี ละเงิน  เงินกู ้ยืมระยะยาว

สว่ นของเจ้าของ (Equity)

กิจการเจ ้าของคนเดียว สว่ นของเจ ้าของ (Owner’s Equity)

หุ ้นและมู ล ค่ า หุ ้นที่น าออกจ าหน่ า ยและเรีย กให ช

เงินค่าหุ ้นสว่ นทีส

ก าไรสะสมคงเหลือ หลั ง จากการจั ด สรรแล ้ว สามารถ

รายได้ > ค่าใช้จ่าย = กาไรสุทธิ (Net Profit)

ขายขนมปั ง รายได้ ขายสง่ ให ้ผู ้จัดจาหน่าย

 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน ควรจะมีคา ่ เป็น + แสดง

เงินสด งบกระแส เงินสด

วันที่ 1 มกราคม วันที่ 31 มีนาคม

 กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน ม ักจะมีคา่ เป็น – เพราะกิจการ

 กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจ ัดหา ควรสงั เกตว่า ถ ้ามีคา่ เป็ น +

่ งจาก เงินสด เป็ นสงิ่ จาเป็ นในการดาเนินงาน

ยอดคงเหลือ ณ ว ันที่ 1 มกราคม 2556 - 408,000,000 506,000,000 40,800,000 1,796,705,726 2,751,505,726

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินรวมข้างต้นแสดงฐานะการเงินของบริษทั ไดนาสตี้ เซรามิค

 ไม่ควรเปรียบเทียบอัตราสว่ นทางการเงินข ้ามอุตสาหกรรมทีม

ไม่ควรใช้อตั ราส่วนทางการเงินในการวิเคราะห์บริษทั เพียงอย่างเดียว

Debt to Equity Ratio ( )

Interest Coverage Ratio

Return On Assets x 100

Return On Equity x 100

บริษทั บริษทั A บริษทั B

(Assets Management Ratios)