FREE

e-Book

เข้าใจง่าย มือใหม่อ่านได้ ใช้เวลาไม่นาน

“ปูพื้นฐานอ่านงบการเงิน
สาหรับผู้เริ่มต้น เป็นเครื่องมือ
สาคัญที่ทาให้เลือกหุ้นที่ดีได้”

@MrStock
รายละเอียด https://www.mrlikestock.com/course-vi/
 ื อ่านงบ
โฆษณา เรียนอ่านงบฟรี + หน ังสอ

www.MrLikeStock.com/clip/ (คลิก)
 ้ หาในเล่มนี้
เนือ
มีบรรยายเพิม
่ เติมในคอร์ส
คอร์ส Online ก่อนลงทุนหุน
้ แนว VI
ปูพน
ื้ ฐานการลงทุนแนว VI สาหรับ มือใหม่

สอบถามพูดคุยได้ท ี่ ไลน์ @MrStock

(คลิป) อ่านงบ ฉบ ับ มือใหม่ !! กิก

๊ ๆๆ
เข้าใจง่าย ลงทุนสายไหน ก็ดไ ู ด้ เล่นหุน
้ เป็น

https://youtu.be/6cLzSKG-2ts
 Mr.LikeStock

อ่านงบการเงิน
ปูพน
ื้ ฐานอ่านงบการเงิน สาหรับผู ้เริม
่ ต ้น
ั ท์บัญชท
อธิบายคาศพ ี จี่ าเป็ นในการอ่านงบการเงิน
เป็ นเครือ
่ งมือสาคัญทีท
่ าให ้เลือกหุ ้นทีด
่ ไี ด ้

้ หาประกอบด้วย
เนือ
• เกริน
่ นางบการเงิน
• งบแสดงฐานะการเงิน
• งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
• งบกระแสเงินสด
• สว่ นประกอบอืน
่ ของงบการเงิน
• อัตราสว่ นทางการเงิน

@MrStock 7
 Mr.LikeStock
อ่านงบ ยากหรือไม่ ?

จุดประสงค์ในการอ่านงบ

1. บริษัททามาหากินเก่งรึเปล่า (งบกาไรขาดทุน)
2. บริษัทมีความแข็งแกร่งไหม หนีเ้ ยอะหรือไม่ (งบดุล)
3. ต ้องเห็นภาพจริงของกิจการ (งบกระแสเงินสด)

@MrStock 8
 Mr.LikeStock
ข้อจาก ัดของการอ่านงบฯ

ย ังไม่เห็นมูลค่าปัจจุบ ัน
่ หากซอ
เชน ื้ ทีด
่ น
ิ มาจะลงราคาทุนตัง้ แต่แรกไม่มก ี าร
Update ราคาแต่ในความจริงแล ้วนัน
้ ราคาทีด่ น
ิ ขึน
้ ตลอด

้ า
การร ับรูร้ ายได้และค่าใชจ ้ อยูก
่ ยขึน ่ ับนโยบายทาง
บ ัญช ี
เช ่น นโยบายการตั ด ค่ า เส ื่อ มของแต่ ล ะบริษั ทไม่
เหมือนกันสง่ ผลให้กาไรต่างก ัน

ปัจจ ัยเชงิ คุณภาพ

้ ู ก ใส่ เ ป็ นตั ว เลขในงบการเงิน เราจึง ต อ
ไม่ ไ ด ถ ้ ง
พิจารณาปัจจ ัยคุณภาพร่วมด้วยเสมอ

้ ในอดีต
เป็นข้อมูลทีเ่ กิดขึน
ไม่ ส ามารถน าการวิเ คราะห์ม าพยากรณ์ อ นาคตได ้
100% แต่พอบอกภาระทีจ ้ ในอนาคตได้
่ ะเกิดขึน

@MrStock 9
 Mr.LikeStock
่ นประกอบของงบ
สว

ี่ ง)
งบดุล = ฐานะของกิจการ (ดูความเสย
งบกาไร-ขาดทุน = ผลประกอบการ (ดูความเก่ง)
งบกระแสเงินสด = เงินสดไหลเวียนในกิจการ (ดูความ
จริง)
อืน
่ ๆ = งบแสดงการเปลีย
่ นแปลงของผู ้ถือหุ ้น , หมาย
เหตุประกอบงบการเงิน (สว่ นขยาย)

@MrStock 10
 Mr.LikeStock
รอบระยะเวลาบ ัญช ี

งบดุล = บักทึกรายการเพียงจุดเวลาในชว่ งต ้นงวด

และปลายงวด เชน ่ นางบกิจการตอนต ้นปี และปลายปี มา
ถ่ายรูปเก็บไว ้ ในระหว่างนัน
้ ไม่มก
ี ารบันทึกใดๆ
งบกาไร-ขาดทุน/งบกระแสเงินสด = เป็ นงบทีม ่ ี
ความ Real Time กว่างบดุล มีการบ ันทึกรายการตลอด
ทงปี
ั้ เปรียบเสมือนนากล ้อง VDO มาถ่ายทุกกิจกรรมของ
กิจการ

@MrStock 11
 Mr.LikeStock
ความแตกต่างระหว่างงบในแต่ละไตรมาส

ไตรมาส 1 (Q1) = 31 มีนา อ่านง่าย งบดุล ต ้นปี -ปลาย

งวด, งบก าไร-ขาดทุน ของ Q1 เท่า นั ้น ,งบกระเงิน สด
ของ Q1 เท่านัน
้

ไตรมาส 2 (Q2) = งบดุล ต ้นปี - 30 มิ. ย., งบก าไร-

ขาดทุน ของ Q2 เท่านัน
้ หรือ รวมทัง้ 6 เดือน (มี 2 แบบ)
แต่ ทีย
่ ากคือ งบกระเงินสดจะรวมมาทงั้ 6 เดือน
ต ้องนา Q2-Q1 เพือ ่ หางบกระแสเงินสดของ Q2

ไตรมาส 3 (Q3) = งบดุล ต ้นปี - 30 ก.ย., งบก าไร-

ขาดทุนของ Q3 เท่านั น
้ หรือรวมทัง้ 9 เดือน งบกระเงิน
สดจะรวมมาทัง้ 9 เดือนต ้องนา Q3 - (6 เดือน) เพื่อหา
งบกระแสเงินสดของ Q3

ไตรมาส 4 (Q4) = งบดุ ล ต ้นงวด-ปลายงวด ดู ก าร

เปลีย ิ ทรัพย์,หนี้สน
่ นแปลงของงบดุล (สน ิ ,สว่ นของผู ้ถือ
หุ ้น)
งบกาไร-ขาดทุน และงบกระแสเงินสด ไม่แยกไตรมาส
4 มาให้ นามาหาโดยการ นางบปี -(Q1+Q2+Q3)

@MrStock 12
 Mr.LikeStock
งบดุล (งบแสดงฐานะการเงิน)

แสดงถึงฐานะการเงินของกิจการ โครงสร ้างของ

กิจการ ใชดู้ ความเสย
ี่ งของกิจการได ้ด ้วย
่ ดูลก
เชน ู หนี้ และ หนีส ิ เป็ นต ้น
้ น

@MrStock 13
 Mr.LikeStock
ทาไมต้องเท่าก ัน?

ฝั่งซา้ ย
นายขนม กับ นายปัง อยากเปิ ดร ้าน Bakery เลย
ลิสต์รายการต่าง ๆ เพือ ่ หาต ้นทุนในการเปิ ดร ้านพบว่าการ
ทีจ ้ ต ้องใช ้
่ ะเปิ ดร ้านได ้นัน
• เงินสด 10,000 บาท
• ร ้านค ้า 40,000 บาท
• อุปกรณ์ 50,000 บาท
ให ้ส่ว นนี้เ ป็ นรายการสน ้ ย
ิ ทร ัพย์ซ งึ่ อยู่ท าง ฝั่ง ซ า
ของสมการ รวมกันได ้ 100,000 บาท

ฝั่งขวา
นายขนม กับ นายปั ง มีทุนของตัวเองคนละ 30,000
่ นของเจ้าของ
บาท รวมเป็ น 60,000 คือ สว
แสดงว่าทัง้ สองคนยังไม่สามารถเปิ ดร ้านได ้ จึงต ้อง
ิ
้ น
ไปกู ้เงินมาอีก 40,000 บาท คือ หนีส
ิ +ส่ว นของผู ้ถือ หุ ้น ซ งึ่ อยู่ท าง ฝั่ง ขวา ของ
หนี้ ส น
สมการ ดังนัน้ รวมกันได ้ 100,000 บาทพอดี
เท่าก ันทงั้ 2 ฝั่ง

@MrStock 14
 Mr.LikeStock

่ ให้เกิดสงิ่ ดี ๆ ต่อไปในอนาคต
เพือ

@MrStock 15
 Mr.LikeStock
ิ ทร ัพย์
สน

อยูใ่ นการควบคุมของกิจการ
ผลของการดาเนินงานในอดีต
ได้ร ับประโยชน์ในอนาคต (*สาค ัญ)

เพราะถ ้าสนิ ทรัพย์นไ ่ การตัง้

ี้ ม่ได้รับประโยชน์ (เชน
ด ้อยค่า) จะต ้องถูกตัดออกจากงบการเงิน เป็นค่าใชจ ้ า
่ ย
ในงบกาไรขาดทุน

@MrStock 16
 Mr.LikeStock
ิ ทร ัพย์หมุนเวียน
สน

ถือครองระยะสน ั ้ , สภาพคล่องสูง, แปลงเป็นเงินสด

ได้เร็ว ไม่เกิน 1 ปี
เช ่น เงิน สดเทีย บเท่า , ลูก หนี้ก ารค ้า(คนที่ต ด
ิ เงิน )
วัตถุดบ
ิ (สน ิ ค ้าคงเหลือเตรียมไว ้ขาย)
บางบริษัท เงินสดมากเกินไปก็ไม่ดเี พราะไม่ได ้นา
เงิน สดเหล่ า นี้ ไ ปลงทุ น ให ง้ อกเงย เลยน าไป ลงทุ น
ชว่ ั คราว ในการลงทุนทีม ่ ค
ี วามเสยี่ งต่า เชน
่ ตราสารหนี้
เป็ นต ้น

@MrStock 17
 Mr.LikeStock
ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน
สน

ถือครองระยะยาวเกิน 1 ปี แบ่งออกเป็ นอีก 2 ชนิด คือ

่ ทีด
1. มีต ัวตน เชน ่ น
ิ อาคารและอุปกรณ์
2. ไม่มต ่ ลิขสท
ี ัวตน เชน ิ ธิ,์ สม
ั ปทาน เป็ นต ้น
ิ ทรั พ ย์ใ นรายการนี้ ซ งึ่ จะมี ค่า เส อ
แต่ ส น ื่ ม เข ้ามา
่ วข ้องเป็ นค่าใชจ่้ ายในงบกาไรขาดทุน
เกีย
แต่มรี ายการทีย ่ ทีด
่ กเว้น เชน ่ น
ิ และ ค่าความนิยม
ทีจ ื่ มหรือค่าตัดจาหน่าย
่ ะไม่ตัดค่าเสอ

@MrStock 18
 Mr.LikeStock
ิ ทร ัพย์
การเรียงลาด ับสน

ิ ทรัพย์หมุนเวียนจะจัดตามสภาพคล่อง
สน
เช ่น ลู ก หนีก
้ ารค้า มีส ภาพคล่อ งสู ง กว่า ส นิ ค้า
คงเหลือ เพราะสามารถขายส น ิ ค ้าออกไปได ้แล ้วเหลือ
แค่เก็บเงิน
สว่ นสน
ิ ค ้าคงเหลือต ้องนาไปขายก่อน

@MrStock 19
 Mr.LikeStock

สินทรัพย์หมุนเวียน
เงินสดทีกิ่ จการมีอยู่ในมือ เงินฝากธนาคารที่
เงินสดหรือ สามารถนามาใช ้ได ้ทันที เช็ค ดราฟต ์ ตั๋วแลก
เทียบเท่า เ งิ น ห รื อ ร า ย ก า ร เ ที ย บ เ ท่ า ที่ ส า ม า ร ถ
่
เปลียนเป็ นเงินสดได ้ทันที
เงิ น ที่ กิ จ การน าไปลงทุ นในหลัก ทรัพ ย ท ์ ี่ มี
สภาพคล่ อ งสู ง หรือ หลั ก ทรัพ ย ใ์ นความ
เงินลงทุน ตอ้ งการของตลาด เพือหวั ่ งดอกผลหรือกาไร
่ั
ชวคราว จ า ก ก า ร ล ง ทุ น เ ช่ น ห ลั ก ท รัพ ย เ์ พื่ อ ค ้า
หลัก ทรัพ ย เ์ ผื่ อขาย ตราสารหนี ้ ที่ จะครบ
กาหนดภายใน 1 ปี
่ กค ้าค ้างชาระค่าสินค ้าหรือบริการ
เงินทีลู
้
ลู กหนี การค้
า ้ จการเรา)
(ลูกค ้าเป็ นหนี กิ

เงินให้กูย
้ มื ระยะ เงิ นให้กู ย้ ื ม ระยะสั้นแก่ บุ ค คลหรือ กิจ การที่
สัน ้ ่
เกียวข ้องกัน
่ จการมีไวเ้ พื่อขาย หรือเป็ นสินคา้ ที่
สินคา้ ทีกิ
สินค้าคงเหลือ อยู่ ร ะหว่ า งการผลิ ต เช่ น งานระหว่ า งท า
วัตถุดบ ่ ้ในการผลิตสินค ้า
ิ วัสดุต่าง ๆ เพือใช

สินทร ัพย ์ ์ มุ น เวี ย นอื่ นที่ ไม่ อ ยู่ ใ นรายการ

สิ น ทรัพ ย ห
่
หมุนเวียนอืน ข ้างต ้น

@MrStock 20
 Mr.LikeStock

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
เงินลงทุนที่กิจการมีความตอ้ งการที่จะลงทุน
เงินลงทุนระยะ
ระยะยาว (เกินกว่า 1 ปี ) เช่น เงินลงทุนในตรา
ยาว
สารหนี ้ เงินลงทุนกิจการอืน
่ บริษท ั ลูก

สินทรัพย ์ถาวรที่กิจการมีไวเ้ พื่อใช ้ประโยชน์

ในระยะยาว (มากกว่า 1 ปี ) ได ้แก่
่ น เป็ นสิน ทรัพ ย ท์ ี่มีอ ายุ ก ารใช ้
• ทีดิ
่ น อาคาร
ทีดิ
งานไม่ จากัด ไม่ ต อ ่
้ งคิด ค่ า เสือม
และอุปกรณ์
ราคา
• อ า ค า ร แ ล ะ อุ ป ก ร ณ์ เ ช่ น
่ กร รถยนต ์ โรงงาน
เครืองจั

สิ น ทรัพ ย ท์ ี่ ไม่ มี รู ป ร่ า ง จับ ต อ

้ งไม่ ไ ด ้ เช่ น
สินทร ัพย ์ไม่มี
สิท ธิบ ัต ร ลิข สิท ธิ ์ สัม ปทาน ค่ า ความนิ ย ม
ตัวตน
โปรแกรมคอมพิวเตอร ์

่
สินทร ัพย ์อืน ่ ไม่
สินทรัพย ์อืนที ่ อยู่ในรายการข ้างต ้น

ิ ทร ัพย์หมุนเวียน + สน
สน ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน
ิ ทร ัพย์รวม
= สน

@MrStock 21
 Mr.LikeStock
ั
ข้อสงเกตสนิ ทร ัพย์

บริษ ทั มีส ิน ทร พ
ั ย์เ ยอะๆ ไม่ ด ีเ สมอไป หากมี
ิ ทรัพย์เสย
สน ี่ งสูง
ลูกหนีก้ ารค้า หากขายของไปแล ้วไม่ได ้เงินก็ย่อม
ไม่ดต
ี อ
่ กิจการ
่ มีลก
เชน ู หนี้ 10 ลบ. เก็บเงินได ้เพียง 8 ลบ. ทีเ่ หลือ
้ ูญ ซงึ่ หนี้สญ
เป็ นหนีส ู รายการนี้จะเป็ นค่าใชจ ้ า
่ ย ในงบ
กาไร-ขาดทุน (ในรายการ SG&A)

@MrStock 22
 Mr.LikeStock
ิ ค้าคงเหลือ
สน

สน ิ ค้า คงเหลือ ไม่จ าเป็ นต ้องเป็ น ส น

ิ ค ้าส าเร็ จ รูป
(Finished Goods) เสมอไป วั ต ถุ ด ิบ , งานระหว่ า งท า,
ิ้ เปลือง ก็เป็ นสน
วัสดุสน ิ ค ้าคงเหลือเชน
่ กัน
หากมีดอ ้ า
้ ยค่าจะเป็ นค่าใชจ ่ ย
ต ้องวิเคราะห์อย่างละเอียดว่า สนิ ค ้าคงเหลือ ต ้นงวด
กับ ปลายงวด มากขึน ้ อย่างมีน ัยยะสาค ัญหรือไม่

@MrStock 23
 Mr.LikeStock
ิ ค้าคงเหลือมากขึน
การมีสน ้ คือ เงินไปจม ซงึ่ อาจ
สง่ ผลต่อสภาพคล่องและไม่ปลอดภัยยามวิกฤติ
ขายของไม่ได้รเึ ปล่า ซ งึ่ ตรงนี้น่าเป็ นกังวลเพราะ
อาจสง่ ผลถึงรายได ้ ลองไปดูปัจจัยมหภาคว่า Trend ของ
ผู ้บริโภคเปลีย
่ นไปแล ้วรึไม่
ส ิน ค้า โภคภ ณ
ั ฑ์ (Commodity) ราคาผั น ผวน
มากหากกิจการมีการตุนสน ิ ค ้าเหล่านี้แล ้ว ราคา ลดลงใน
ภายหลังก็อาจตัง้ ตัง้ สารอง Stock Loss เป็ นค่าใชจ ้ า
่ ย
ได ้

@MrStock 24
 Mr.LikeStock

รายละเอี@MrStock 25
ยด https://www.mrlikestock.com/course-vi/
 Mr.LikeStock

@MrStock 26
 Mr.LikeStock
ทีด
่ น
ิ อาคาร และอุปกรณ์

ื่ มราคา (ตัดตามอายุการใชงาน)
ทุกตัวโดนตัดค่าเสอ ้
ยกเว้น ทีด
่ น
ิ
และทรัพย์สน ิ ไม่หมุนเวียนเหล่านี้ยังสามารถบอกถึง
การเติบ โตของบริษั ทได ้ แต่ ข ้อเส ีย ก็ ค ือ ค่ า เส ื่อ มเพิ่ม
ขึน
้ มาเป็ นเงาตามตัวต ้องมั่นใจในการเติบโตจริงๆ
ิ ทรั พ ย์ส่ ว นนี้ ล ดลงในทุ ก ๆ ปี
ต่ า งกั บ บริษั ทที่ส น
แสดงว่าไม่ได ้สร ้างอะไรใหม่ ไม่ได ้มีการเติบโต

@MrStock 27
 Mr.LikeStock
ิ ทร ัพย์ไม่มต
สน ี ัวตน

จะถู ก ตั ด เป็ นค่ า ใช จ้ ่ า ย (ในงบก าไรขาดทุ น ) ที่

เรียกว่า ค่าต ัดจาหน่าย (Amortization)
ยกเว้น ค่าความนิยม

@MrStock 28
 Mr.LikeStock
ิ
้ น
หนีส

ภาระผูกพ ันในปัจจุบ ัน
ผลของเหตุการณ์ในอดีต
ี ทร ัพยากรณ์ในอนาคต (ต้องคืนในอนาคต)
สูญเสย
ี เงินใน
เป็ นสาเหตุทไี่ ม่อยากมีหนีเ้ ยอะ เพราะต ้องเสย
อนาคต

@MrStock 29
 Mr.LikeStock
ิ หมุนเวียน
้ น
หนีส

คือ หนีส ิ ระยะสน

้ น ั ้ คืนใน 1 ปี
เช ่น กู ้ยืม เงิน ระยะสัน ้ จากธนาคาร เพื่อ น ามาเสริม
สภาพคล่องภายในกิจการ, เจ ้าหนี้การค ้า เราติดเงินเค ้า
ตอนซอื้ ของหรือวัตด ุ บ
ิ ต่างๆ
เงิน กู ย้ ื ม ระยะยาวที่ต อ้ งช าระภายใน 1 ปี สมมุ ต ิ
สั ญ ญา 5 ปี 1 ปี แรกคือ หนี้ ส น ิ หมุ น เวีย น 4 ปี หลั ง คือ
หนีส ิ ไม่หมุนเวียน
้ น

@MrStock 30
 Mr.LikeStock
ิ ไม่หมุนเวียน
้ น
หนีส

หนีส ิ ไม่หมุนเวียน กิจการเลือกกู ้เงินเพือ

้ น ่ ไปลงทุน
ิ ทรัพย์ถาวร เช ่น โรงงาน,เครื่องจั กร ให ้เหมาะสม
ในส น
กับระยะเวลาจ่ายคืนหนี้ เป็ นต ้น
เงิน กู ้ย ืม ระยะยาว หนี้ ท ี่ มี อ ายุ ใ นการช าระคื น
มากกว่า 1 ปี หุ ้นกู ้ยาว ออกเองจะดีมากเพราะดอกเบีย ้ ถูก
กว่ากู ้
ิ ผลประโยชน์ พ นั ก งาน ตั ง้ ส ารองไว ้ส าหรั บ
หนี้ ส น
พนักงานลาออกทุกบริษัทตามกฎหมาย

@MrStock 31
 Mr.LikeStock

หนี้สินหมุนเวียน
เงินเบิกเกินบัญชี เงิ น เบิ ก เกิ น บัญ ชีธ นาคาร และหนี ้ สิ น ที่
และเงินกูย้ ม ้
ื ระยะ เกิด ขึนจากการกู ้
ย้ ืม ระยะสันจากธนาคาร
้
สันจากธนาคาร พาณิ ชย ์หรือสถาบันการเงินอืน ่

้ นหรือภาระผูกพัน ทีกิ
หนี สิ ่ จการจะตอ้ งชาระ

้ ให้แ ก่ เ จ า้ หนี ้ ที่เกิด จากการซือสิ

้ น ค า้ หรือ
เจ้าหนี การค้
า
บริการ
(บุคคลอืนเป็่ นเจ ้าหนี กิ ้ จการเรา)

ตั๋วเงิน ที่กิจ การได จ้ ่ า ยออกไปเพื่ อช าระค่ า

๋ นจ่าย สินคา้ หรือ บริก าร เช่น ตั๋วแลกเงิน หรือ เช็ค
ตัวเงิ
สั่งจ่ายล่วงหน้า มีกาหนดระยะเวลาไม่เกิน 1
ปี

เงินปั นผลค้าง เงิน ปั น ผลที่ประกาศจ่ า ยไปแล ว้ แต่ ย งั ไม่ ไ ด ้

จ่าย จ่ายให้แก่ผูถ้ อ
ื หุน้ ณ วันปิ ดงวดบัญชี

เงินกูย้ ม
ื ระยะยาว
่ เงินกู ้ยืมระยะยาวเฉพาะในส่วนที่ถึงก าหนด
ทีถึงกาหนด
ชาระคืนภายในรอบระยะเวลา 1 ปี ต่อจากนี ้
ชาระภายใน 1 ปี
้ นหมุนเวียน หนี ้ สิ น หมุ น เ วี ย นอื่ นที่ ไ ม่ อยู่ ในรายการ
หนี สิ
่
อืน ข ้างต ้น

@MrStock 32
 Mr.LikeStock

หนี้สินไม่หมุนเวียน
เงิน กู ย้ ืม จากบุ ค คลภายนอกหรือ สถาบัน
เงินกูย
้ ม
ื ระยะยาว การเงิน ที่มีร ะยะเวลาในการช าระคืน เกิน
กว่า 1 ปี
หุ น ้ ี่ ออกโดยกิ จ การและมี ร ะยะเวลา
้ กู ท
หุน
้ กูร้ ะยะยาว
มากกว่า 1 ปี
้ นภาระผู กพัน
หนี สิ ้ นผลประโยชน์พนักงานหลังออกจาก
หนี สิ
ผลประโยชน์
งาน
พนักงาน

้ นอืน
่ หนี ้สิน อื่นที่ไม่ อ ยู่ ใ นรายการข า้ งต น
้ เช่น
หนี สิ ้ พ
เงินเงินกองทุนสารองเลียงชี

ิ หมุนเวียน + หนีส
้ น
หนีส ิ ไม่หมุนเวียน
้ น
ิ รวม
้ น
= หนีส

@MrStock 33
 Mr.LikeStock
ั
ข้อสงเกตหนี
ส ิ
้ น

ี่ ง
หนีเ้ ยอะ = เสย
้ ารค้า เยอะ = ไม่ได ้แย่
แต่ การมีเจ้าหนีก
เพราะเป็ นหนี้สน ิ ทีไ่ ม่มด
ี อกเบีย ้ เชน ่ บริษัทค ้าปลีก
มี ห นี้ เ ยอะ แต่ เ ป็ น เจ า้ หนี้ ก ารค า้ ซ ึ่ง แสดงให เ้ ห็ น ว่ า
บริษัทมีอานาจต่อรองเหนือกว่า Supplier

@MrStock 34
 Mr.LikeStock

@MrStock 35
 Mr.LikeStock
่ นของเจ้าของ)
ทุน (สว

@MrStock 36
 Mr.LikeStock

ทุนเรือนหุ้น
ทุนที่กิจการไปจดทะเบียนตามกฎหมาย ตอ้ ง
แ ส ด ง ช นิ ด ข อ ง หุ ้น ( หุ ้น ส า มั ญ แ ล ะ หุ ้น
ทุนจดทะเบียน
บุ ร ิม สิ ท ธิ ) จ านวนหุ น
้ และมู ล ค่ า หุ น ้ ที่ จด
ทะเบียน (ราคา Par)

่
ทุนทีออกและ หุน
้ และมูลค่าหุน
้ ทีน่ าออกจาหน่ ายและเรียกให้
ชาระแล้ว ชาระมูลค่าหุนแล
้ ้ว

ส่วนเกินมู ลค่า เงินค่าหุน ่ งกว่ามูลค่าทีตราไว

้ ส่วนทีสู ่ ข
้ องหุน
้
หุน
้ สามัญและหุนบุ ้ รมิ สิทธิ

กาไร(ขาดทุน) ่ ษท
กาไรทีบริ ั ทาได ้และสะสมไว ้ในกิจการ
สะสม

ทุนชาระแล้ว = หุ ้นทีซ ื้ -ขายได ้จริง ไม่จาเป็ นต ้อง

่ อ
เท่าทุนจดทะเบียนเสมอไป (เพราะ มีการจดทะเบียนเพือ ่
เตรียมไว ้สาหรับ เพิม
่ ทุน, แปลง warrant ในอนาคต)
ก าไรสะสม : ก าไรที่เ กิด จากการด าเนิน งานของ
บริษัทตัง้ แต่กอ
่ ตัง้ สะสมมาเรือ ่ ยๆ ใชส้ ว่ นนี้ในการจ่ายปั น
ผล แต่ ใ นส่ ว นนี้ ไ ม่ จ าเป็ นต้อ งเป็ นเงิน สด เสมอไป
เพราะอาจแปลงไปเป็ น ส น ิ ทรั พ ย์ต่า ง ๆ เช ่น โรงงาน
เครือ
่ งจักร ไปแล ้วก็ได ้

@MrStock 37
 Mr.LikeStock
ึ ษาเพิม
ศก ่ เติม YouTube

https://MrStock.me/yt/20c028/

ั
ข้อสงเกต

พยายามเลือกหุ ้นที่
กาไรสะสม โตขึน
้ เรือ
่ ยๆ

@MrStock 38
 Mr.LikeStock
บริษ ัทจ่ายปันผลได้หรือไม่ ?

บริษัทจะจ่ายปันผลได้หรือไม่?
ดูจากงบการเงินเฉพาะกิจการ (งบเดีย
่ ว)

@MrStock 39
 Mr.LikeStock
สรุปงบดุล

@MrStock 40
 Mr.LikeStock

โฆษณา

www.MrLikeStock.com/clip/ (คลิก)

@MrStock 41
 Mr.LikeStock
งบกาไรขาดทุน

้ า
รายได้ - ค่าใชจ ่ ย = กาไร/ขาดทุน
รอบระยะเวลาบั ญ ช ี ต่ า งก บั งบดุ ล เพราะ เป็ น
ชว่ งเวลา (ตัง้ แต่ต ้นงวด - ปลายงวด)
่ งวดใหม่ (รายได ้ และ ค่าใชจ่้ าย
ถูก Reset เมื่อเริม
เท่ากับ 0 ตอนต ้นงวด)

@MrStock 42
 Mr.LikeStock
รายได้

1. ข า ย - บ ริก า ร ( ร า ย ไ ด จ
้ า ก Core Business)
ดาเนินงานปกติ, รายได ้เติบโตได ้ดี, ยังอยูใ่ น Trend = ดี
2. รายได้อ ื่น ไม่ ไ ด ม
้ าจาก Core Business ต อ้ ง
แยกให ้ดีเพราะอาจทาให ้กาไรดูดจี นเกิดความเข ้าใจผิด
ั
ข้อสงเกต
ก าไรอาจผั น ผวนได ้บ ้าง หาก รายได้ล ดลงอย่า ง
ต่อเนือ
่ ง = ไม่ด ี

@MrStock 43
 Mr.LikeStock
้ า
ค่าใชจ ่ ย

COGS (ต น ้ ทุ น ขาย) มี ค่ า เส ื่อ ม อยู่ ใ นรายการ

ต ้นทุนขายด ้วย
SG&A ค่าใชจ่้ ายในการขาย, เงินเดือนผู ้บริหาร, ค่า
้ ญ
โฆษณา, หนีส ู เป็ นต ้น
อืน ้ (ต ้นทุนทางการเงิน)
่ ๆ ภาษี, ดอกเบีย

@MrStock 44
 Mr.LikeStock

อย่าดูแต่กาไรสุทธิ

@MrStock 45
 Mr.LikeStock

EBITDA คื อ Earnings Before Interest and Tax

+ Depreciation and Amortization จ ะ ท า ใ ห ท
้ ร า บ ถึ ง
เงินสดคร่าวๆของบริษ ัท

@MrStock 46
 Mr.LikeStock
บริษ ัททีก ้ึ
่ าไรจะใหญ่ขน

ก าไรแต่ล ะงวดที่ท าได ้ จะท าให ้ ส่ว นของเจ ้าของ

(บรรทัด กาไรสะสม) เพิม ่ ขึน
้
กิจการใหญ่ขน ึ้ → มูล ค่ากิจ การมากขึน
้ → ราคา
หุน ้ ในระยะยาว
้ ขึน

@MrStock 47
 Mr.LikeStock
ื่ ม Depreciation
ค่าเสอ

ื่ มราคา = ใชกั้ บสน

ค่าเสอ ิ ทรัพย์ทม
ี่ ต
ี ัวตนและมีอายุ
้
การใชงาน ทีด
่ น
ิ ไม่โดน
ถ ้าจะให ้เล่าก็ยาว ร ับชมคลิปใน YouTube ดีกว่า
คร ับ

https://MrStock.me/yt/depre/

@MrStock 48
 Mr.LikeStock
งบกระแสเงินสดมี 3 ประเภท

เงินสดไหลเวียนในกิจการ แบ่งออกเป็ น 3 กิจกรรม

้ งลึกของกิจการได ้ทีเดียว
ถ้าดูออก จะทราบถึงเบือ

@MrStock 49
 Mr.LikeStock
งบกระแสเงินสดจากการดาเนินงาน(CFO)

บริษั ทด าเนิ น กิจ การได ้ ก าไร(เงิน สด) กลั บ มา

เท่าไหร่ ไม่เท่ากับ งบ กาไร-ขาดทุน (กาไรทางบัญช)ี
เป็นต ัวเงินเท่านน
ั้ และ มาจากการดาเนินงาน ตัด
พวกกาไรพิเศษออก เชน ่ การขายทีด
่ น
ิ ของบริษัท
ื่ มมาชว่ ย
มักจะเป็ นบวกเพราะมีคา่ เสอ
ทวงเงิน จากลู ก หนี้ ม าได ้จะน ามา + กลั บ ไม่ ว่ า จะ
ชว่ งเวลาไหน

@MrStock 50
 Mr.LikeStock
นากาไรทางบัญช ี มาปรับปรุง จนได ้เป็ น กาไรเงิน
สด
หลักการ กาไรพิเศษ (-หักออก),
ขาดทุนพิเศษ (+บวกกลับ)
น า ก าไร/ขาดทุน พิเ ศษ มาหั ก ออก เพื่อ เห็ น ภาพ
จริงของผลการดาเนินงาน

@MrStock 51
 Mr.LikeStock
งบกระแสเงินสดจากการลงทุน(CFI)

บริษัทเอาเงินไปลงทุนเท่าไหร่ ลงทุน = ไหลออก

ได ้กาไรจากการลงทุน, ขายทิง้ = ไหลเข ้า
ในส่ ว นนี้ ม ก
ั เป็ น ลบ เพราะกิจ การต ้องน าเงิน ไป
ลงทุนต่อเพือ
่ พัฒนากิจการ
ลงทุนในสนิ ทรัพย์หมุนเวียน เชน
่ เงินลงทุนระยะสน
ั้
(เพือ
่ พักเงิน)

@MrStock 52
 Mr.LikeStock
ิ ทรั พ ย์ไ ม่ห มุน เวีย น (ลงทุน เพื่อ ขยาย
ลงทุน ในส น
กิจ การ) เช ่น เครื่อ งจั ก ร, อุ ป กรณ์ , โรงงาน (จะมีค่ า
ื่ ม)
เสอ
ตอ
้ ง ดู ต่ อ ว่ า บ ริ ษั ท น า เ งิ น ไ ป ล ง ทุ น คุ ม
้ ค่ า ไห ม
สอดคล ้องกับการดาเนินงานของบริษัทหรือไม่

เป็ นงบทีต ้ งดูง บจริง ถึงจะเห็นภาพชัด เจน ดูงบ

่ อ
สรุปเฉพาะบรรทัดสุดท ้ายไม่ได ้อะไร

@MrStock 53
 Mr.LikeStock
งบกระแสเงินสดจากการจ ัดหา(CFF)

หากบริษั ทต ้องการเงิน จะหาได ้จาก 2 แหล่ ง คือ

หนีส ิ (กู ้) หรือ ทุน (เพิม
้ น ่ ทุน)
้ น กู ้เงิน, เพิม
เข้า หากบริษัทต ้องการใชเงิ ่ ทุน
เงินเข้ามา = ก่อหนีเ้ พิม
่ หรือ เพิม
่ ทุน
ออก จ่ายคืนหนี,้ จ่ายปั นผล
ทาให ้เราพอจะเห็นโครงสร ้างทางการเงินต่างๆ

@MrStock 54
 Mr.LikeStock
การจ่ายปันผลเป็นเงิน

จ่า ยปันผลเป็ นเงินสด ส น ิ ทรัพย์( ลด), ส่วนของผู ้

ถือหุ ้น(ลด) จะอยูใ่ นสว่ นของกาไรสะสม

@MrStock 55
 Mr.LikeStock
การจ่ายปันผลเป็นหุน
้

จ่ายปันผลเป็นหุน ้ เพือ่ รักษาเงินไว ้ในกิจการ,กาไร

สะสมลด, หุ ้นชาระแล ้ว เพิม
่
แต่ขนาดบริษัท (ไซส)์ ไม่ลด

@MrStock 56
 Mr.LikeStock
สรุปภาพงบกระแสเงินสด

หากจะดูงบกระแสเงินสดให้ได้ประโยชน์
ต ้องเปิ ดดูให ้เข ้าใจในแต่ละรายการว่าแต่ละรายการ
นัน
้ มีการเปลีย ่ นแปลงอย่างไรดีหรือไม่ พอจะเห็นภาพการ
เปลีย่ นแปลงของ CFO
แล ้วนาไปเปรียบเทียบกับ กาไรทางบ ัญช ี น ้อยกว่า
ได ้แต่อย่าบ่อยสว่ นมากต ้องเยอะกว่าเพราะบวก ค่าเสอ
ื่ ม
บวกเข ้าไปแล ้ว

@MrStock 57
 Mr.LikeStock
ึ ษาเพิม
ศก ่ เติม YouTube

https://MrStock.me/yt/20c021/

ั
ข้อสงเกต

การดูงบกระแสเงินสด
ต ้องเห็นภาพจริงของกิจการ

@MrStock 58
 Mr.LikeStock

@MrStock 59
 Mr.LikeStock
งบแสดงการเปลีย
่ นแปลงของเจ้าของ

ี องกิจการ ไว ้ใชดู้ สว่ นทุน

คือ สมุดบ ัญชข
ทุนบวก + = กาไร, เพิม
่ ทุน
ทุนลบ - = ขาดทุน, จ่ายปั นผล
บางกรณีมค
ี วามซบั ซอน
้ จะสามารถมองเห็น การเพิม
่
ั เจน
ทุน, ลดทุน ของบริษัทได ้อย่างชด

@MrStock 60
 Mr.LikeStock
หมายเหตุประกอบงบ

ส่วนนี้จ ะท าให ้เราทราบว่า นโยบายทางบัญ ช ,ี การ

ื่ มตัด 10, 20 ปี ต่างกัน
รับรู ้รายได ้ , ค่าเสอ
ลูกหนีก ้ ารค้า ในสว่ นนีจ
้ ะบอกอย่างละเอียดมากกว่า
ในงบดุล ซงึ่ จะทาให ้เราสามารถประเมิณความเสย ี่ งได ้
มีการลงทุนอะไรบ ้างในตอนนี้
สดั ส่ ว น ข อ ง ร า ย ไ ด้ ใ น ป ร ะ เ ท ศ กี่ เ ป อ ร์ เ ซ็ น ต์
ต่างประเทศกีเ่ ปอร์เซ็นต์ เป็ นต ้น

@MrStock 61
 Mr.LikeStock
้ อบบ ัญช ี
รายงานความเห็นของผูส

งบที่อ อกมานั ้น มีค วามน่ า เช ื่อ ถือ หรือ ไม่ มีผู ส

้ อบ
ี อยตรวจสอบให ้ก่อน
บ ัญชค

่ นนีก
*ก่อนอ่านงบต้องอ่านในสว ้ อ
่ นเสมอ*

@MrStock 62
 Mr.LikeStock
่ นทางการเงิน
อ ัตราสว

อัตราสว่ นทางการเงิน ช่วยให้การวิเคราะห์งบ ใน

เชงิ เปรียบเทียบ ทาได ้ง่ายคืน
้ ย บข้า มบริษ ท
แต่ ค วรระว งั ในการใช เที ั (เพราะ
ต่างกัน)
ถ ้าเปรียบเทียบ บริษัทเดิม ปี นี้ เทียบก ับปี ทีแ
่ ล้ว จะ
เหมาะกว่า

@MrStock 63
 Mr.LikeStock
ข้อระว ังการใช ้

คานวณจากงบรวมโดยตรง ซงึ่ มีกาไรพิเศษ (ควร

ตัดสว่ นนีอ
้ อก)
แต่ ไ ม่ค วรน าไปเปรีย บเทีย บข้า มอุ ต สาหกรรม
อาจสง่ ผลให ้เกิดความคลาดเคลือ ่ น เชน ่ หุ ้นกลุม
่ อังหาฯ
กับ หุ ้นกลุม
่ ค ้าปลีก มี Margin ทีต
่ า่ งกันมาก
่ ริษัทที่ Margin น ้อยกว่าไม่ด ี เพราะแต่ละ
แต่ไม่ใชบ
บริษัทมีโครงสร ้างการทา รายได ้-กาไร ต่างกัน

@MrStock 64
 Mr.LikeStock
D/E

ี่ ง
ควรตา่ ยิง่ น ้อยยิง่ ดี หากมากจะมีความเสย
แต่ หนีท
้ ส ้ ารค้า
ี่ ามารถมีเยอะได ้ คือ เจ้าหนีก
* ควรลองนา หนี้สน ิ รวม-เจ ้าหนี้ แล ้วค่อยนาไปแทน
ค่าในสูตรเพือ
่ จะได ้เห็นเพียงหนีส
้ นิ ทีม
่ ด
ี อกเบีย
้ (IBD)

@MrStock 65
 Mr.LikeStock
GPM

ตั ว นี้เ ป็ นอั ต ราส่ว นทางการเงิน ที่ค วรดูม ากๆเพราะ

สามารถว ัดความได้เปรียบในการแข่งข ัน, การแข่งขัน
ในอุตสาหกรรม, มี Economies of scale ยิง่ สูงยิง่ ดี

@MrStock 66
 Mr.LikeStock
NPM

กาไรบรรทัดสุด ท ้ายเปิ ดดูได ้เลยยิง่ สูงยิง่ ดี แต่ ต ้อง

ระว ังกาไร/ขาดทุน พิเศษด ้วย
เช ่ น 7-11 ,Lotus (Retail), MAKRO (Wholesale)
NPM ไม่เท่ากันเพราะลักษณะการดาเนินธุรกิจต่างกัน ถึง
จะอยูใ่ นอุตสาหกรรมเดียวกันก็ตาม

@MrStock 67
 Mr.LikeStock
ROA

ิ ทรัพย์
EBIT (กาไรจากการดาเนินงาน) * 100 / สน
เฉลีย
่
สนิ ทรัพย์ทต ี่ ้องเฉลีย
่ เพราะมาจากงบดุลเป็ นจุดเวลา
มีให ้ดู ต ้นปี กับ ปลายปี วิธค ี ด
ิ คือ (ต ้นปี +ปลายปี ) หาร 2
ิ ทรั พ ย์ 100 ส่ ว น สามารถสร า้ งผลตอบแทน
มีส น
(กาไร) ได ้เท่าไหร่ ยิง่ สูงยิง่ ดี

@MrStock 68
 Mr.LikeStock
ROE

ผลตอบแทนต่ อ ส่ ว นของผู ถ
้ ื อ หุ น
้ ลงทุ น ไป ได ้
กลับมาเท่าไหร่
ROE= NPM*100 / สว่ นของผู ้ถือหุ ้นเฉลีย
่
สว่ นของผู ้ถือหุ ้นทีต
่ ้องเฉลีย
่ เพราะมาจากงบดุลเป็ น
จุดเวลามีให ้ดู ต ้นปี กับ ปลายปี วิธค ี ด
ิ คือ (ต ้นปี +ปลายปี )
หาร 2

@MrStock 69
 Mr.LikeStock
ข้อควรระว ัง ROE นนมาจากั้ 2 สว ่ น หนี้สน ิ +สว่ น
ของผู ้ถือ หุ ้น หากกิจ การมีค่า ROE สูง ซ งึ่ เกิด จาก หนี้
เยอะ ถ ้าถามว่าดีไหม ก็ด ี เพราะนามาสร ้างสน ิ ทรัพย์ใน
การด าเนิน งานเพื่อ ท าให ้ รายได ้และก าไรเพิ่ม แต่ก็ มี
ความเสย ี่ งเป็ นเงาตามตัว เพราะฉะนั น
้ ROE สูง แต่หนี้ไม่
สูงตามน่าสนใจ, ROE สูง เพราะหนีเ้ ยอะมีความเสย ี่ ง

@MrStock 70
 Mr.LikeStock
AT

้ น
ว ัดความสามารถในการใชส ิ ทร ัพย์ของกิจการ
ยกตัวอย่าง เราเปิ ดร ้านขาย โทรศัพท์มอ ื ถือ นอกจาก
จะขายแค่ มือถือ ก็ขาย accessory อืน่ เพือ
่ หารายได ้เพิม
่
แทนทีจ
่ ะไปเสยี เงินเปิ ดสาขาใหม่
ผลที่ไ ด ้คือ ใช ส้ น
ิ ทรั พ ย์ไ ด ้คุ ้มค่า มากขึน
้ , ไม่ต อ
้ ง
ลงทุนเยอะ (จากการเปิ ดสาขาเพิม ่ ), จะสะท ้อนใน GPM
ค่าเชา่ ร ้านเท่าเดิม ค่าแรงเท่าเดิม แต่รายได ้เพิม ่ ขึน
้

@MrStock 71
 Mr.LikeStock
ดูได ้จาก Case โรงพยาบาล ต ้องขยายเพื่อรองรั บ
ความต ้องการและเพิม ิ ทรัพย์โตขึน
่ รายได ้ สน ้ (ตัวหารใน
้ ) รายได ้อาจจะ Drop ในชว่ งแรกแต่
สมการยิง่ โตมากขึน
หลังจากลงถึงจุด Bottom แล ้วก็จะดีในระยะยาว

วิเคราะห์จากเหตุ
1. รายได ้โตหรือไม่
2. อัตราสว่ นทางการเงิน AT ใช ้ สน
ิ ทรัพย์คุ ้มหรือไม่
ถ้าใช่ = น่าสน

@MrStock 72
 Mr.LikeStock
Cash Cycle

วงจรเงินสดยิง่ น ้อยยิง่ ดี หมุนเงินได้เร็ว

@MrStock 73
 Mr.LikeStock
CPALL (เฉพาะ 7-11)

เชน่ CPALL เอาของจาก Supplier มาก่อนแล ้วค่อย

จ่ายเงินทีหลัง แต่ ขายของได ้รับเงินสดจากลูกค ้าทันที
เท่ากับว่าได ้เงินสดก่อนถึงกาหนดจ่ายเจ ้าหนี้
ธุร กิจ แบบนี้ยงิ่ โตเงินยิง่ เยอะ ยิง่ ขยายสาขาเยอะ
เงินสดยิง่ เยอะ

@MrStock 74
 Mr.LikeStock

โฆษณา

www.MrLikeStock.com/clip/ (คลิก)

@MrStock 75
 Mr.LikeStock
7 จุด เลือกหุน
้ ดี

ความสามารถในการทากาไร
1. รายได ้จากการขายและการให ้บริการ
ต ้องโตขึน
้ เรือ
่ ยๆ
2. ก าไรขั น
้ ตน
้ ต อ้ งดีไ ม่ ผั น ผวนมาก
(ถ ้าค่อยๆ เพิม
่ ด ้วยยิง่ ดี)
3. ก าไรสุ ท ธิ (ส่ ว นของบริษั ทใหญ่ )
ต ้องโตขึน
้ เรือ
่ ยๆ
4. มีก าไรเป็ นเงิน สด ดู ท ี่ CFO (หรื อ
EBITDA)
ความแข็งแกร่งของงบการเงิน
5. ้ สว่ นผู ้ถือ
บริษัทควรเจริญเติบโตขึน
หุ ้น โตขึน
้ เรือ
่ ยๆ
6. ิ ไม่ ค วรมากเกิน ไป (หนี้ ท ี่ม ี
หนี้ ส น
ดอกเบีย
้ ไม่ควรมีมาก)
7. กาไรสะสม ต ้องโตขึน
้ เรือ
่ ยๆ

@MrStock 76
 Mr.LikeStock
สรุป 7 จุดเลือกหุน
้ ดี

เพือ
่ เป็ นจุดเริม
่ ต ้นในการคัดกรองหุ ้น
แต่ยังไงแล ้วควรตรวจสอบงบการเงินจริงอีกครัง้ ก่อน
การลงทุน

@MrStock 77
 Mr.LikeStock
7 Ratio ว ัดหุน
้ เด่น

อัตราสว่ นทางการเงิน สามารถดูได ้ทีเ่ ว็บไซต์

www.set.or.th
ในสว่ น สรุปข ้อสนเทศบริษัทจดทะเบียน

@MrStock 78
 Mr.LikeStock
3 Step หุน
้ เทพ

รายได้โต
กาไรขัน
้ ต ้น โตกว่า รายได ้
กาไรสุทธิ โตกว่า กาไรขัน
้ ต ้น
ถ ้าเจอหุ ้นแบบนีต
้ ้องรีบไปทาการบ้าน!!

@MrStock 79
 Mr.LikeStock
ั ญาณเตือ นภ ย
สญ ั จากการวิเ คราะห์ง บ
การเงิน

1.สภาพคล่องทางการเงินเริม
่ ฝื ดเคือง เงิน
สดเหลือน ้อย
2.มีย อดลูก หนี้สูง ผิด ปกติ ลูก หนี้ ไ ม่ช าระ
หนี้ ลูกหนีค
้ ้างชาระเพิม
่ ขึน
้
ิ ค ้าไม่ค่อ ยได ้ ส น
3.ขายส น ิ ค ้าคงเหลือสูง
ผิดปกติ
4.เริม ิ ทรัพย์ถาวรทีไ่ ม่เกีย
่ มีสน ่ วกับกิจการ
มากขึน
้
ิ ทั ง้ ระยะสั น
5.ค่ า D/E สู ง ขึ้น หนี้ ส น ้ และ
ระยะยาวเพิ่ม ขึน
้ กว่ า การขยายตั ว ทาง
ธุรกิจ
6.รายได ้ลดลงต่อเนือ
่ ง
7.ต น
้ ทุ น สู ง ขึ้ น ไ ม่ ส า ม า ร ถ ค ว บ คุ ม
ค่าใชจ่้ ายให ้ลดลงได ้
8.อัตรากาไรขัน
้ ต ้น (GPM) ลดลง

@MrStock 80
 Mr.LikeStock
9.มี ค่ า ใ ช จ้ ่ า ย แ ป ล ก ๆ ก า ร ตั ้ ง ส า ร อ ง
เกิดขึน
้ บ่อย
10. ขาดทุนอย่างต่อเนื่อง กาไรสะสมมี
แนวโน ้มลดลงเรือ
่ ยๆ
11. กระแสเงินสดจากการดาเนินงานติด
ลบมาโดยตลอด
12. ข า ย ส ิ น ท รั พ ย์ เ พื่ อ น า เ งิ น ม า ใ ช ้
หมุนเวียนในบริษัท
13. วงจรเงิน สดเพิ่ม ขึน
้ ระยะเวลาเก็ บ
หนีแ ิ ค ้านานขึน
้ ละระยะเวลาขายสน ้
ั ช ี ไ ม่ ร บ
14. ผู ้ส อบบ ญ ั รองรายงาน
ทางการเงิน

@MrStock 81
 Mr.LikeStock

่ ให้เกิดสงิ่ ดี ๆ ต่อไปในอนาคต
เพือ

@MrStock 82
 Mr.LikeStock
ขนตอนการอ่
ั้ านงบการเงินจริง

1. ต้องเข้าใจธุรกิจ
(โครงสร ้างกาไร-ขาดทุน,หนีเ้ ยอะรึเปล่า)
แล ้วจะหาข ้อมูลเหล่านีไ
้ ด ้จากไหน ?
1. อ่าน 56-1 (หรือ รายงานประจาปี )
2. ดู OppDay
3. อ่า นบทวิเ คราะห์ (มีจุ ด สัง เกตุทั ง้ ข ้อดีข ้อ,เส ย
ี
จากนักวิเคราะห์ซงึ่ ง่ายต่อการนาไปวิเคราะห์ตอ ่ )

2. เปิ ดงบ ดูอะไรบ้าง ?

@MrStock 83
 Mr.LikeStock
เปิ ดงบกาไร-ขาดทุน

รายได้
โตกี่เ ปอร์เ ซ็ น ต์ YoY เพิ่ม ขึน
้ อย่ า งสม่ า เสมอ หรือ
ก า ลั ง ล ด ล งเ พ ร า ะ เ ป็ น Trend ข า ล ง นั ก ล ง ทุ น ค ว ร
วิเคราะห์และดูแนวโน้ม รายได้ อย่างละเอียด

กาไรขนต้
ั้ น (GPM)
ดูว่าโตกีเ่ ปอร์เซ็นต์ซงึ่ ควรมากกว่ารายได้ แสดง
ถึงการเติบโตทีม ่ ป ิ ธิภาพ
ี ระสท

@MrStock 84
 Mr.LikeStock
ยกตัวอย่างเชน ่ รายได ้โต 8% กาไรโตขัน
้ ต ้น 10%
สองตัวนีบ
้ อกอะไรเราได ้บ ้าง
1.รายได้ จะบอกถึง การเติบ โตของกิจ การเช ิง
ปริมาณ
2.ก าไรข น ั้ ต้น นั ้น จะบอกคุณ ภาพในการเติบ โต
อาทิ บริษั ทยั ง มีก ารด าเนิ น งานที่ด ีไ หม , มีม าตรการ
ควบคุมค่าใชจ่้ ายดีรเึ ปล่า เป็ นต ้น

@MrStock 85
 Mr.LikeStock
้ า
ค่าใชจ ่ ย ดูอะไรบ้าง ?
SG&A ค่ า ใ ช จ ้ ่ า ย ใ น ก า ร ข า ย แ ล ะ บ ริ ห า ร อ า ทิ
เงิ น เดื อ นผู บ
้ ริ ห า ร , ใ น ร า ย กา ร นี้ มี จุ ด ที่ น่ า ส น ใ จ คื อ
ค่าใชจ ้ า
่ ยพิเศษ
่ การตัง้ สารองต่างๆ, หนีส
เชน ้ ญ
ู เป็ นต ้น

กาไรสุทธิ
โตกีเ่ ปอร์เซ็นต์ ซงึ่ อัตรากาไรสุทธิ ควรทีจ
่ ะโตกว่า
ทงั้ รายได้ และกาไรขนต้ ั้ น

หากได้ภาพรวมตาม 4 ข้อข้างต้น
ก็ถอ
ื ว่าเป็น กิจการ ทีด
่ ี ในระด ับหนึง่
ก่อนจะไปวิเคราะห์สว่ นอืน ่ ๆต่อ

@MrStock 86
 Mr.LikeStock

@MrStock
รายละเอีย ด https://www.mrlikestock.com/course-vi/
87
 Mr.LikeStock
เปิ ดงบดุล

ี่ งของ
หลั ก ๆของงบนี้ คือ การวิเ คราะห์ ค วามเส ย
กิจการ
มีหนีส ิ เยอะหรือไม่
้ น
ิ ทรั พ ย์ท ี่ไ ม่ เ กี่ย วข ้องกั บ การด าเนิน งานเยอะรึ
มีส น
เปล่า

@MrStock 88
 Mr.LikeStock
้ ารค้า
ลูกหนีก
กิจการขายของไปแล ้วแต่ยังไม่ได ้เงินซงึ่ หากเก็บเงิน
้ า
ไม่ได ้ก็ต ้องตัง้ สารอง และ เป็นค่าใชจ ่ ย ซงึ่ จะกระทบ
กับผลประกอบการของกิจการ
่ มีลก
ยกตัวอย่าง เชน ู หนี้ 10 ลบ. ไม่จา่ ย 2 ลบ.
ซงึ่ หากไม่สามารถเก็ บหนีไ้ ด้ รายการ ลูกหนี้ ก็จะ
ถูกโอนไปเป็นค่าใชจ ้ า่ ยในงบกาไร-ขาดทุน ในรายการ
SG&A (ตั ง้ ส ารอง) เป็ นจ านวนเงิน 2 ลบ. ท าให ้เหลือ
ลูกหนี้ ในงบดุล 8 ลบ.
สรุปได ้ว่า การขายของออกไปไม่จาเป็ นว่าจะต ้องได ้
เป็ น เงินสด เสมอไปแต่อยู่ในรูปแบบ ลูกหนีก ้ ารค้า ก็
ได ้ ซงึ่ สว่ นมากจะเป็ นเชน
่ นัน
้

@MrStock 89
 Mr.LikeStock
ิ
้ น
หนีส
่ เจ้าหนีก
เชน ้ ารค้า ไม่น่าห่วงเพราะเป็ น หนีส ิ ทีไ่ ม่
้ น
้
มีดอกเบีย
แต่บ างรายการ เช ่น เงิน กู ้ยืม ระยะสัน
้ และระยะยาว
ควรดูอย่างละเอียดเพราะมีภาระดอกเบีย ้ ทีก
่ จิ การต ้องจ่าย
ไม่ควรดูคา่ D/E เพียงอย่างเดียวเนื่องจากอัตราสว่ น
ิ ทีม
ดั ง กล่า วนั ้น รวมทัง้ หนี้ส น ่ ีภ าะดอกเบี้ย และไม่มีภ าระ
ดอกเบีย ้
ซงึ่ นักลงทุนควรทีจ
่ ะ ไปเปิ ดงบจริงๆของกิจการดู จะ
ได ้เห็นโครงสร ้างหนี้จริงๆ เพราะ บางบริษัทอาจจะมีค่า
D/E สูงแต่เป็ น เจ ้าหนี้การค ้า เยอะซงึ่ เป็ นภาระหนี้ส น
ิ ที่
ไม่มดี อกเบีย ้

@MrStock 90
 Mr.LikeStock
เปิ ดงบกระแสเงินสด

งบกระแสเงินสด ประกอบด้วย
1.งบกระแสเงินสดจากการดาเนินงาน (CFO)
ั พันธ์กบ
จะสม ั งบกาไร-ขาดทุน
2.งบกระแสเงินสดในการลงทุน (CFI)
3.งบกระแสเงินสดในการจ ัดหา (CFF)

@MrStock 91
 Mr.LikeStock
CFO
จะต ัดรายได้พเิ ศษออกเพือ
่ ให ้เห็น Core Business
ของกิจการ
หากเป็ นรายการ ขาดทุนพิเศษ จะบวกกล ับ
กาไรพิเศษ จะห ักออก
ทราบถึงกระแสเงินสดทีไ่ หลเวียนจากการทาธุรกิจ

@MrStock 92
 Mr.LikeStock
CFI
จะสามารถดูไ ด ้ว่า กิจ การลงทุน อะไรบ้า งเกี่ย วกั บ
กิจกรรมหลักของบริษัทหรือไม่(ต ้องดูงบจริงเท่านัน
้ )
เพราะจะสามารถดูได ้ว่า บริษัท มีจุด ประสงค์ในการ
นาเงินไปลงทุนอย่างไร
1. ลงทุนเพือ
่ พ ักเงิน บางบริษัทมีเงินเยอะ ยังไม่รู ้
จะเอาไปลงทุนอะไรจึงนาไปลงทุนในสน ิ ทรัพย์ทมี่ ค
ี วาม
ี่ งตา่ เชน
เสย ่ ตราสารหนี้
2. ลงทุนขยายกิจการ ทุกคนก็อยากให ้ลงทุนใน
สว่ นนี้ จริงไหม? เพราะทาให ้บริษัทโต
แต่ต ้องคานึงว่าการลงทุนในลักษณะนี้คอ
ื การลงทุน
ิ ทรัพย์ไม่หมุนเวียน
ใน สน
เช ่ น โรงงาน,เครื่ อ งจั ก ร ซ ึ่ง ท าให เ้ กิด ค่ า เส ื่อ ม
ตามมา
ยกตัวอย่างเชน ่ บริษัท มีโรงงาน A มูลค่า 100 ลบ.
หลั ง จากนั ้น ขยายไป โรงงาน B มู ล ค่ า 100 ลบ.ส งิ่ ที่
ตามมาคือ ค่าเสอ ื่ มทีเ่ พิม ้ ท ันที แต่ รายได ้ในชว่ งแรก
่ ขึน
้ ไม่ได ้โตตาม กลับกัน ค่าใชจ่้ าย ทีเ่ พิม
นัน ่ มานัน
้ เยอะกว่า
ท าให ้ช ่ว งแรก ผลประกอบการจึง Drop ลง มา
้ ทุ น จึง จะ เริ่ม เห็ น เป็ น ก าไร เช ่น
ต ้องรอให ้ถึง จุ ด คุ ม
โรงพยาบาล และโรงแรม ทีม ่ ก
ี ารลงทุนในสน ิ ทรัพย์ถาวร
เยอะ

@MrStock 93
 Mr.LikeStock
CFF
ดูการหาเงินเข ้าบริษัท จะมาจาก 2 แหล่ง
1. กู ้ (ก่อหนี)้ +,-
2. เพิม
่ ทุน (ทุน)
รายการ + เพิม
่ ทุน, รายการ – ปั นผล

ั
ข้อสงเกต ดู กาไร จากงบกระแสเงินสด เปรียบเทียบ
กับ กาไร จากงบดุล ว่ากาไรของกิจการโตจริงไหม

CFO สามารถดูวา่ บริษัทเก่งจริงไหม

CFI สามารถดู ไ ด ว้ ่ า บริษั ทขยายกิจ การได อ
้ ย่ า ง
เหมาะสมรึเ ปล่า (เพราะการขยายกิจ การจะมี ค่า เส ื่อ ม
เข ้ามาเกีย
่ ว)
CFF กู ้หนีย
้ ม ิ เยอะหรือเปล่า
ื สน

@MrStock 94
 Mr.LikeStock
เพิม
่ เติม ก่อนวิเคราะห์งบ

ควรดู
้ รวจสอบบ ัญช ี
1. รายงานของผูต
2. หมายเหตุประกอบงบ ตามรายการทีเ่ น ้นไว ้ดังนี้
1. ลูกหนี้ เยอะรึเปล่า อายุของลูกหนี้สามารถ
ี่ งในการผิดนัดชาระหนีไ
บอกถึงควมเสย ้ ด้
2.ที่ด น
ิ ,อาคาร,อุ ป กรณ์ เกี่ ย วข อ
้ งกั บ การ
ดาเนินงานของบริษัทหรือไม่
3. การลงทุน เป็ นการ
ิ ทรัพย์ปลอดภัย หรือ
1.พ ักเงิน ในสน
2.ลงทุ น เพื่อ ขยายกิจ การ เช ่น ที่ด น
ิ ,อาคาร
,อุปกรณ์ ลงทุนในบริษัทย่อย

@MrStock 95
 Mr.LikeStock
สรุปอัตราส่วนทางการเงินทีใ่ ช้บอ
่ ยๆ

อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน สินทรัพย์หมุนเวียน
(เท่า)
(Current Ratio) หนี้สินหมุนเวียน
Debt to Equity Ratio รวมหนี้สน
ิ
(เท่า)
(D/E Ratio) รวมส่วนของผู้ถือหุ้น
อัตรากาไรขั้นต้น กำไรขั้นต้น x 100
(%)
(Gross Profit Margin) รำยได้จำกกำรขำย
อัตรากาไรสุทธิ กำไรสุทธิ x 100
(%)
(Net Profit Margin) รำยได้รวม
อัตราผลตอบแทนจาก EBIT x 100
(%)
สินทรัพย์ (ROA) รวมสินทรัพย์ (เฉลีย
่ )
อัตราผลตอบแทนจาก กำไรสุทธิ x 100
(%)
ส่วนของเจ้าของ (ROE) ส่วนของผู้ถือหุ้น (เฉลีย
่ )
อัตราส่วนหมุนเวียนทรัพย์สิน รำยได้รวม
(เท่า)
(Assets Turnover Ratio) รวมสินทรัพย์ (เฉลีย
่ )

7 จุด เลือกหุน
้ ดี

รายการ ข้อมูลจากงบการเงิน การพิจารณา

1. รายได้ งบกำไรขำดทุน เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ
2. กาไรขั้นต้น งบกำไรขำดทุน เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ
3. กาไรสุทธิ งบกำไรขำดทุน เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ
งบกำไรขำดทุน และ
4. EBITDA เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ
งบกระแสเงิดสด
5. สินทรัพย์ งบแสดงฐำนะกำรเงิน เพิม
่ ขึ้นเรื่อย ๆ
6. หนีส
้ ิน งบแสดงฐำนะกำรเงิน ไม่ควรมีมำก *
7. กาไรสะสม งบแสดงฐำนะกำรเงิน เพิม
่ ขึ้นเรื่อย ๆ
* หนีส
้ ิน ควรพิจำรณำถึงลักษณะของหนี้สินว่ำ เป็นหนี้สินที่มีดอกบี้ยหรือไม่

@MrStock 96
 Mr.LikeStock

www.MrLikeStock.com/clip/ (คลิก)

@MrStock 97
 Mr.LikeStock

@MrStock 98
 Mr.LikeStock

@MrStock 99
 Mr.LikeStock

รายละเอี@MrStock
ยด https://www.mrlikestock.com/course-vi/
100