‫األصول العلمية‬

‫لدراسات جدوى مشاريع االستثمار‬

‫دكتور‬
‫حممد أمين عبداللطيف عشوش‬
‫أستاذ إدارة األعمال‬
‫كمية التجارة – جامعة القاهرة‬

‫الطبعة الثالثة – اإلصدار اخلامس‬

‫‪7102‬‬
 ‫اآلية القرآنية ‪----------------------------------------------‬‬

‫‌‬
‫‌‬
‫‌‬

‫‌‬
‫‌‬
‫‌‬
‫‌‬
‫ُ ِّ َ ْ ْ ا َ ً‬ ‫َ َ ُ‬
‫علمِ ِإَّل قلِيل‬
‫وما أوتِيتم من ال ِ‬
‫‌‬
‫‌‬
‫‌‬
‫‌‬

‫‌‬
‫[اإلسراء‌آية‪])58(‌:‬‬
‫‌‬

‫‌ب‬
‫اإلهداء ‪--------------------------------------------------‬‬

‫‌‬
‫‌‬
‫‌‌‬
‫‌‬
‫‌‬
‫‌‬

‫اإلهـــداء‬ ‫‌‬
‫‌‬
‫إىل أسرتي الصغرية‬ ‫‌‬
‫‌‬
‫زوجتي وأبنائي‬

‫‌ج‬
 ‫المقدمة‬

‫مقدمة‬

‫‌بسم م ‌ال‌وا هلل ممد‌ل‌وا ال ممىة‌وا س ممى ‌ ص ممهلل‌سم م دي‌رس ممو ‌ال‌ال ممص ‌ال‌ ص م م ‌‬
‫وسص ‪‌،،،‬وبعد‪‌ .‬‬
‫‌إزاء‌ ا‌تض نت ‌ا طبعات‌ا سابقة‌ هذا‌ا ؤ ف‌ ن‌غ وض‌بعض‌ا فاه ‪‌،‬و ن‌‬
‫وجممود‌بعممض‌اطاطمماء‌ا طبع ممة‪ ‌.‬ممان‌ ممن‌ا ضممروري‌إ از ممة‌ذ م ‌ا مموض‌ ممن‌اممى ‌‬
‫بعم ممض‌اتضم مماةات‌ا عص م ممة‌–تهللد م ممداً‌ة م م ‌ا فالم ممو ‌اطو ‪‌،‬ا لم ممان ‪‌،‬ا لا م ممث‪‌،‬ا ارب م م ‪‌‌،‬‬
‫وتالهلل ح‌تص ‌اطاطاء‌هللتهلل‌ال‌‌لار‌أي‌نوع‌ ن‌ا صبس‌ة ‌ذهن‌ا قارئ‪‌ .‬‬
‫ونظ م اًر‌ تال مما د‌االهت مما ‌بظ مماهرة‌ا ة ممار ‌ا ال م رة‌ ص ممهلل‌ اةممة‌اطال ممعدة‌وةم م ‌‬
‫اتص ممف‌ا ممدو ‌ااال ممة‌ا ممدو ‌ا نا ممة‪‌،‬ةق ممد‌تضم م نت‌ه ممذ ‌ا طبع ممة‌ةالم مىً‌جد ممداً‌ ممن‌‬
‫د ارسممات‌جممدوى‌هممذ ‌ا نو ممة‌ ممن‌ا ةممار ‪‌،‬وهممو‌ مما‌ ط م ‌نقالماً‌ةممد داً‌ةم ‌ا تابممات‌‬
‫ا ت ‌تناو ت‌هذا‌ا وضوع‪‌ .‬‬
‫‌و صممهلل‌ذ م ‌تاتصممف‌ا طبعممة‌ا جد ممدة‌ مما‌سممبقها‌ة م ىً‌بتالممو ب‌اطاطمماء‌‬
‫ا ةار‌إ هما‌وتهللمد ث‌اط لصمة‌وا هللماالت‌ا ع ص مة‌ا مواردة‪‌،‬و وضمو اً‌بعمرض‌اتضماةات‌‬
‫ا عص ة‌وا فالو ‌ا جد دة‌ا نو ‌ نه ا‪‌ .‬‬
‫‌‬
‫واهلل أسأل التوفيق والسداد‪،،،‬‬
‫‌‬
‫د‪ .‬محمد أيمن عبدالمطيف عشوش‬
‫القاهرة في سبتمبر ‪‌ 8002‬‬
‫‌‬

‫‌د‬
 ‫المقدمة‬

‫مقدمة الطبعة الثانية‬

‫‌ا هلل ممد‌ل‌رب‌ا ع مما ن‪‌،‬وا ال ممىة‌وا س ممى ‌ ص ممهلل‌أة ممرف‌ا رس ممص ن‪‌،‬سم م دنا‌‬
‫هلل د‌الصوات‌ال‌وسى ‌ ص ‌وبعد‪‌ ،،،‬‬

‫‌ةهممذ ‌ه م ‌ا طبعممة‌ا لان ممة‌ ممن‌هممذا‌ا ؤ ممف‪‌،‬وة م ‌إطممار‌ا اممط‌ا عمما ‌ا ممذي‌‬
‫نتهج ‌ا اتب‌ةم ‌تنماو ‌ وضموع‌د ارسمات‌ا جمدوى‌وهمو‌امط‌ات جماز‌وا تبسم ط‪‌،‬‬
‫ةقد‌تض نت‌هذ ‌ا طبعمة‌ ز مداً‌ من‌ا توضم ح‌ةم ‌ مرض‌بعمض‌ا فماه ‌ا عص مة‌‬
‫لص ممة‌وا هلل مماالت‌ا ع ص ممة‌‬ ‫ا تم م ‌اهللتوته مما‌ا طبع ممة‌اطو ممهلل‪ ‌،‬مما‌تضم م نت‌تهلل ممد لاً‌‬
‫ا واردة‪‌،‬هذا‌إ هلل‌جانب‌إضاةة‌بعض‌اطجزاء‌ا ضرور ة‌ة ‌سب ‌ا ت ما ‌ت ط مة‌‬
‫ا وضوع‪‌ .‬‬

‫‌و ص ممهلل‌ا ممرغ ‌ مما‌س ممب ‪‌،‬ةم م ن‌هم مذا‌ا ؤ ممف‌ مما‌ م م از ‌ فتق ممر‌إ ممهلل‌ ل ممر‌ ممن‌‬
‫ا قضا ا‌ا ها ة‌ ةرح‌ اةة‌جوانب‌ا وضوع‪‌،‬وهو‌ ا‌ أ ‌أن‌ تناو ‌ا اتب‌ةم ‌‬
‫ا طبعات‌ا قاد ة‌إن‌ةاء‌ال‪‌ .‬‬

‫مد‌وةقم ممت‌ة م مما‌ رضم ممت ‌ م ممن‌جوانم ممب‌‬

‫‌أسم ممأ ‌ال‌ا عص م م ‌ا قم ممد ر‌أن‌أ م ممون‌ م م ‌‬
‫ص وضوع‪‌،‬واذا‌ ان‌هنا ‌تقال ر‌ةا ا ‌ل‌وهللد ‪‌،‬و صهلل‌ال‌ الد‌ا سب ‪‌ ،،‬‬
‫‌‬
‫د‪ .‬محمد أيمن عبدالمطيف عشوش‬
‫أكتوبر ‪8002‬‬
‫‌‬

‫‌ه‬
 ‫المقدمة‬

‫مقدمة الطبعة األوىل‬

‫‌أهلل ممد‌ال‌ربم ‌تعمما هلل‌وأةم ر ‌واسممتع ذ‌بم ‌ ممن‌ةممرور‌نفسم ‌و ممن‌سم ئات‌أ مما ‌‬
‫و ممن‌ه مزات‌ا ةم اط ن‌وأن‌ هللضممرون‪‌،‬وأالممص ‌وأسممص ‌ صممهلل‌سم دنا‌ هلل ممد‌ا نبم ‌اط م ‌‬
‫ا عص ‪‌،‬س د‌ا اص ‪‌،‬واات ‌ا رسص ن‪‌،‬الصوات‌ال‌وسى ‌ ص ‌وبعد‪‌ ،،،‬‬

‫‌ةصقد‌اطت‌بىدي‌ا عز زة‌اطوات‌ط وهللة‌وجبارة‌ة ‌ اةة‌ا ماد ن‌سمواء‌أ انمت‌‬

‫إنتاج ممة‌أ ‌اد ممة‪‌،‬و م ‌تممأ ‌جهممداً‌ة م ‌ا سممع ‌وا نهمموض‌بتص م ‌ا مماد ن‌ود همما‌هللتممهلل‌‬
‫أالبهللت‌بهلل د‌ال‌ لىً‌‌هللتذى‪‌ .‬‬

‫‌و عصم ‌ ممن‌ا واجبممات‌ا صقما ‌ صممهلل‌ ممات ‌ا جا عممات‌–إ مهلل‌جانممب‌واجبهمما‌اطساسم ‌‬

‫وهممو‌ا عص م ‪ ‌-‬ممد‌ ممد‌ا عممون‌ترةمماد‌رجمما ‌اط مما ‌وا ارس م ن‌ هنممة‌د ارسممات‌ا جممدوى‌‬
‫وتصب ة‌اهللت اجاته ‌ا تبا نة‪‌ .‬‬

‫‌وةم ‌هممذا‌اتطممار‌ جم ء‌هممذا‌ا تمماب‌ هممد‌جسم اًر‌جد ممد‌اً‌ صعطمماء‌ا عص م ‌ا هممادف‌‬

‫تة ممباع‌رغب ممات‌ا ط ممىب‌وا س ممتل ر ن‌وا ارسم م ن‌ هن ممة‌د ارس ممات‌ا ج ممدوى‌ ص ممهلل‌هلل ممد‌‬
‫سم مواء‪‌،‬إذ‌ س ممتهدف‌تزو ممده ‌باطساسم م ات‌واطال ممو ‌ا عص ممة‌تجم مراء‌د ارس ممات‌ج ممدوى‌‬
‫ةار ‌االستل ار‌بأسصوب‌ اتالر‌و ر ز‪‌ .‬‬

‫‌و قممد‌اسممتند‌ا اتممب‌ صممهلل‌رؤ ممة‌ ص ممة‌ ؤداهمما‌أن‌أي‌ هللاو ممة‌ت ممداد‌ تمماب‌ ممن‌‬
‫د ارس ممات‌ا ج ممدوى‌الب ممد‌أن‌ت ممون‌ هللاو ممة‌ ا ممة‪‌،‬وذ م م ‌إزاء‌اا ممتىف‌طب ع ممة‌و ى ممح‌‬
‫و عصو ات‌وظروف‌و اررات‌ا ستل ر‌سواء‌أ ان‌ةرداً‌أ ‌ ج و ة‌أة ارد‌أ ‌ نةمأة‪ ‌.‬ما‌‬
‫استند‌ صهلل‌ ا‌ س ‌ا اتب‌ ن‌ د ‌ا تراث‌بعض‌ا ستل ر ن‌با جوانب‌اطساس ة‌ةم ‌‬
‫ةمار عه ‌ تفم ن‌ةقمط‌بأهلل مما ه ‌ا ةاالم ة‌أو‌بم راء‌ب مموت‌ا ابمرة‌ا تم ‌تقممو ‌بد ارسممات‌‬
‫ممن‌ا اطممر‌ا ممذي‌ ممنع س‌ ممردود ‌ة مما‌بعممد‌ صممهلل‌‬ ‫ا جممدوى‌ تص م ‌ا ةممار ‪‌.‬و ممن‌هنمما‌‬
‫أ وا ‌أالهللاب‌ا ة ‌روع‪‌،‬و ن‌ل ‌ صهلل‌اال تالاد‌ا وطن ‪‌ .‬‬

‫‌و‬
 ‫المقدمة‬

‫‌و ب م ‌ا اتممب‌ ممن‌وراء‌هممذا‌ا تمماب‌توض م ح‌ا جوانممب‌ا اتصفممة‌ د ارسممات‌جممدوى‌‬

‫ةممار ‌االسممتل ار‌وةقماً‌ ص ممدا ‌ا عص م ‌ا سممص ‌وتسممص ط‌اطضمواء‌ صممهلل‌بعممض‌ا قضمما ا‌‬
‫ا ها ة‌ا ت ‌ جب‌أن‌ صتفت‌إ ها‌طىب‌ا عص ‌و ‌ ن‌ رنو‌إ هلل‌اتااذ‌ م اررات‌اسمتل ار‌‬
‫رة دة‪‌ .‬‬

‫‌و ممود‌ا اتممب‌أن‌ ة م ر‌إ ممهلل‌أن‌هممذا‌ا ‌ؤ ممف‌‌ع مد‌ا هللاو ممة‌اطو ممهلل‌ صتممأ ف‌ةم م ‌‬
‫وضوع‌دراسات‌ا جدوى‌ ا‌ د‌ نطموي‌ صمهلل‌أوجم ‌ا قالمور‪‌،‬ةضمىً‌ من‌ مد ‌اهللتوائم ‌‬
‫صمهلل‌جوانممب‌أاممرى‌ ممان‌ا اتممب‌ أ م ‌أن‌ ةم صها‌هممذا‌ا ؤ ممف‪‌،‬و ممن‌ا تبممارات‌ا و ممت‌‬
‫و ممد‌اال تم از ‌ب طممار‌ هللممدد‌ ص تمماب‌هللمماال‌دون‌ذ م ‌وهممو‌ مما‌ عتممز ‌تدار م ‌ةم ‌ا طبعممات‌‬
‫ا قاد ة‌ب ذن‌ال‪‌ .‬‬

‫وعمى اهلل قصد السبيل‬

‫د‪ .‬محمد أيمن عبد المطيف عشوش‬

‫القاهرة‪ :‬أكتوبر ‪9111‬‬

‫‌‬

‫‌ز‬
‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫الفصل األول‬

‫اإلطار العام لدراسات جدوى‬

‫مشاريع االستثمار‬

‫‪ ‬تعاريف أساسية‪.‬‬
‫‪ ‬المقصود بدراسات الجدوى وأهميتها‪.‬‬
‫‪ ‬مراحل دراسات الجدوى ومكوناتها‪.‬‬
‫‪ ‬خصائص ق اررات االستثمار ومراحمها‪.‬‬
‫‪ ‬مشكالت دراسات الجدوى وأخالقياتها‪.‬‬

‫‪1‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫تعاريف أساسية‪:‬‬
‫يحسن قبل الخوض في موضوع هذا المؤلف تحديدد منيدي بندض االحدط ح ت‬‫ُ‬
‫ذات الحمة الوثيقة بهذا الموضوع وأهمه احط ح ت‪:‬‬
‫‪ - 2‬مشروع االستثم ر‪.‬‬ ‫‪ - 1‬االستثم ر‪.‬‬
‫‪ - 4‬بري مج االستثم ر‪.‬‬ ‫‪ - 3‬يش ط االستثم ر‪.‬‬
‫‪ - 5‬خطة االستثم ر‪.‬‬

‫ف لمقحد د ددود ب حد د ددط ح االسد د ددتثم ر ‪ Investment‬فد د ددي هد د ددذا المر د د د – ودون‬
‫التنرض ل خت ف ت الفكرية بدين المددارس االقتحد دية والق يوييدة فدي هدذا الحددد‪ -‬هدو‬
‫أي استخدام لألموال سواء في إق مة مشروع ت ديدة أو في ميشدتت ق ممدة ب لفندل بمد‬
‫يدر ع مد أو ف مدة إض فية له ‪ ،‬أو يزيد من مقدرته عمى االستمرار في اإليت ج ومن ثم‬
‫تحقيق مندل الن مد المطموب عمى األموال المستثمرة‪.‬‬
‫وتأسيس ً عمى م تقدم يمكن القول بأن أي يش ط استثم ري ييطدوي عمدى مم رسدة‬
‫أعمد ل‪ ،‬وهدذا األعمد ل يترتدب عميهد إيفد ق‪ ،‬وهدذا اإليفد ق يدتمخض عيد تكدوين أحددول‬
‫استثم رية يمكن تشغيمه واالستف دة ميه لفترات زميية مقبمة‪.‬‬
‫كم د قددد يشددير احددط ح االسددتثم ر إلددى التضددحية ب سددته ك ح د ل مؤكددد يظيددر‬
‫اسددته ك ريددر مؤكددد مسددتقب ً‪ ،‬ومنيددى ذلددك أن االسددتثم ر م د هددو إال اسددته ك سددمبي‬
‫‪ Negative Consumption‬فددي الوقددت ال دراهن فددي سددبيل الححددول عمددى اسددته ك‬
‫إي بي ‪Positive‬مستقب ً يحيط قدر من المخ طر‪.‬‬
‫وهي ك عدة أسس لتحديدد أيدواع أو تحدييف ت االسدتثم ر‪ ،‬فقدد يدتم التحدييف عمدى‬
‫أس س طبينة االستثم ر‪ ،‬أو عمى أسد س القد مم بد ‪ ،‬أو عمدى أسد س م لكد ‪ .‬كمد قدد يدتم‬
‫التحييف وفق ً لتفرد أو تندد االستثم ر‪ ،‬أو وفق ً ل يسية االستثم ر‪.‬‬
‫فنمددى أس د س طبينددة االسددتثم ر هي د ك االسددتثم ر الم د دي ‪ Physical‬واالسددتثم ر‬
‫المد د لي ‪ .Financial‬فد د ليوع األول يش ددير إل ددى اس ددتخدام األمد دوال لتك ددوين أح ددول م دي ددة‬
‫ممموسة ك ألراضي والمب يي والمخزون ويمثم ال يب األيمن مدن ق ممدة المركدز المد لي‬
‫لمميشددأة وهددو ينكددس و هددة يظره د ‪ ،‬أم د االسددتثم ر الم د لي فهددو يمثددل ال يددب المق بددل‬

‫‪2‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫ل س ددتثم ر المد د دي ويني ددي بت ددوفير األمد دوال ال زم ددة لمحح ددول عم ددى األح ددول الم لي ددة‬
‫ويتمثددل فددي األوراق الم ليددة ‪ Securities‬م ددن أسددهم ‪ Stocks‬وسدديدات ‪ Bonds‬ويمثمد د‬
‫ال ي ددب األيس ددر م ددن ق مم ددة المرك ددز المد د لي وه ددو ينك ددس و ه ددة يظ ددر المس ددتثمرين م ددن‬
‫مس همين وداميين‪.‬‬
‫وعمى أس س الق مم ب الستثم ر فهي ك االستثم ر الشخحي ‪ Personal‬واالستثم ر‬
‫المؤسسي ‪ .Institutional‬ويشير اليوع األول إلى م يقوم ب األشخ ص الطبينيدون إذ‬
‫يس ددتطينون اس ددتخدام مد د يتد دوافر ل ددديهم م ددن إمك ييد د ت ف ددي القيد د م ب س ددتثم رات م دي ددة أو‬
‫م لي ددة‪ ،‬أمد د الي ددوع الثد د يي فيش ددير إل ددى مد د يق ددوم بد د األش ددخ ص االعتبد د ريون ك لش ددرك ت‬
‫والهيم ت من استثم رات م دية أو م لية ولكن بح م أكبر ر لب ً مم يقوم ب األشدخ ص‬
‫الطبينيون‪.‬‬
‫ومد ددن زاويد ددة م لد ددك االسد ددتثم ر‪ ،‬هي د د ك االسد ددتثم ر الخ د د ص ‪ Private‬واالسد ددتثم ر‬
‫الن د د م‪ .Public‬وينكد ددس اليد ددوع األول االسد ددتثم ر الد ددذي يقد ددوم ب د د ويتممك د د شد ددخص أو‬
‫م موعة أشخ ص وفق ً ألي من األشك ل الق يويية لمشدرك ت الخ حدة‪ ،‬أمد اليدوع الثد يي‬
‫فيقوم ب ويتممك شرك ت أو هيم ت ع مة تتب القط ع الن م أو الحكومي‪.‬‬
‫أمد مددن زاويددة تفددرد أو تندددد االسددتثم ر فهي د ك االسددتثم ر الفددردي ‪ Single‬وهي د ك‬
‫االس ددتثم ر المتن دددد ‪ .Multiple‬ف الس ددتثم ر الف ددردي يني ددي قيد د م الش ددخص سد دواء كد د ن‬
‫طبيني د ً أو اعتب ري د ً بنمددل اس دتثم ر واحددد كش دراء أحددل م د دي أو أحددل م د لي بحددرف‬
‫اليظر عن عدد الوحدات المشتراا مدن هدذا األحدل‪ ،‬أمد االسدتثم ر المتنددد أو اسدتثم ر‬
‫المحفظددة ‪ Portfolio‬فينيددي القي د م بنمددل أكثددر مددن يددوع واحددد مددن أي دواع االسددتثم رات‪،‬‬
‫فمحفظدة االسددتثم ر قدد تحتددوي عمدى أكثددر مدن اسددتثم ر ذا طبيندة مختمفددة أي قدد تشددمل‬
‫مزي ً متب يي ً من االستثم رات الم دية و‪ /‬أو الم لية في ذات الوقت‪.‬‬
‫ووفق ً ل يسية االستثم ر قد يكدون االسدتثم ر محميد ً ‪ Local‬أي وطييد ً ‪National‬‬
‫أو دوليد د د ً ‪ International‬أو مش د ددترك ً ‪ .Joint‬ف الس د ددتثم ر المحم د ددي ه د ددو مد د د يق د ددوم بد د د‬
‫مسددتثمرين وطييددين‪ ،‬أم د االسددتثم ر الدددولي فهددو م د يقددوم ب د مسددتثمرين أ يددب‪ ،‬بييم د‬
‫يشير االستثم ر المشترك إلى االستثم ر الذي يتم بمش ركة بين أطراف وطيية وأطدراف‬
‫أ يبية داخل أراضي الدولة المضيفة ‪ Host Country‬ل ستثم ر‪.‬‬

‫‪3‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫أم فيم يتنمق ب حدط ح مشدروع االسدتثم ر ‪ Investment Project‬فينبدر فدي‬

‫حقيقة األمر عن اقتراح أو فكرة مقترحة يترتب عمى تيفيذه تخحيص قدر من الموارد‬
‫أو التض ددحية بهد د عم ددى أم ددل تحقي ددق ق دددر م ددن اليد دواتج ‪ Outcomes‬االقتحد د دية و‪/‬أو‬
‫اال تم عية مستقب ً‪.‬‬
‫وييدرج تحت المفهوم المش ر إلي لمشروع االستثم ر عدة أشك ل ميه عمى سبيل‬
‫المث ل ال الححر‪ :‬إق مة مشروع ديد ألول مرة‪ ،‬استكم ل مشروع تم البدء في إيش م ‪،‬‬
‫تيفيذ عمميدة إحد ل أرسدم لي‪ ،‬إي د ز بريد مج لمتطدوير التكيولدو ي وتحسدين اقتحد دي ت‬
‫التشددغيل‪ ،‬إ دراء عمميددة حددي ية ريددر ع ديددة‪ ،‬تيفيددذ المشددروع ت التددي ال تولددد إي درادات‬
‫‪ Non Revenue Producing Projects‬كمشددروع ت األمددن والسد مة والمشددروع ت‬
‫الخ حة بمراع ة المسمولية اال تم عية وريره ‪.‬‬
‫ويشددكل مشددروع االس ددتثم ر أحددغر ُمكد دون مددن مكوي د ت يشد د ط االسددتثم ر يمك ددن‬
‫تيفيددذا بشددكل مسددتقل ال يحت د ج من د إلددى وحدددات تكميميددة أخددر ‪ ،‬وبحيددث يمكددن أيض د ً‬
‫تمييزا خ ل اليش ط ال ري كوحدة مح سبية مستقمة ومتك ممة إلى حد م ‪.‬‬
‫أمد عددن احددط ح يش د ط االسددتثم ر ‪ ،‬فهددو يرمددز إلددى ذلددك اليش د ط الددذي يهدددف‬
‫إلى إي د ط ق ت إيت ية ديدة‪ ،‬أو التوس في الط ق ت المت حة فن ً‪ ،‬أو حتدى م درد‬
‫إحد ل الط قد ت الح ليددة‪ ،‬ويشددكل هددذا اليش د ط مد اليشد ط ال د ري –الددذي يقتحددر دورا‬
‫عمدى م ددرد اسدتغ ل وتشددغيل الط قد ت المشد ر إليهد واالسددتف دة ميهد بشددكل أو بددتخر‪-‬‬
‫ي حي اليش ط االقتح دي في أي م تم والذي يقدوم عمدى تحويدل م موعدة ُمددخ ت‬
‫أولية أو وسيطة إلى م موعة ُمخر ت‪.‬‬
‫وفيمد يخددتص ب حددط ح بري د مج االسددتثم ر فهددو يشددير إلددى ذلددك اإلط د ر الددذي‬
‫يضم م موعة من مش ري االستثم ر التي تتنمق بيشد ط أأو قطد عم مندين يتمتد بقددر‬
‫من الت يس والترابط‪.‬‬
‫وأخي اًر فإن احط ح خطة االستثم ر ينبر عن إط ر أكبر يحوي م موعدة مدن‬
‫برامج االسدتثم ر لك فدة اليشد ط ت أالقط عد تم مدن أ دل تحقيدق الهددف المشدترك الدذي‬
‫ترمى تمك اليش ط ت أالقط ع تم إلى تحقيق ‪.‬‬

‫‪4‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫وت در اإلش رة إلى أن خطة االستثم ر ليست م رد ت مي لبرامج االستثم ر فدي‬

‫مختمف قط ع ت اليش ط االقتح دي‪ ،‬ولكيه تأخذ في االعتب ر الترابط االقتح دي بين‬
‫هذا البرامج وآث ره المب شرة ورير المب شرة عمى االقتح د القومي ككل‪.‬‬
‫المقصود بدراسات الجدوى وأهميتها‪:‬‬
‫يمكدن تنريدف د ارسد ت ال ددو ‪ Feasibility Studies‬عمدى أيهد سمسدمة د ارسد ت‬
‫متخححة مترابطة ومتك ممدة تُ در سدمف ً عمدى مشد ري االسدتثم ر المزمد تيفيدذه ميدذ‬
‫التفكيد د د ددر فد د د ددي ذل د د د ددك وحتد د د ددى تح د د د ددل إلد د د ددى مرحم د د د ددة التحد د د ددفية بقح د د د ددد التأكد د د ددد م د د د ددن‬
‫ح د حيته ‪ Validity‬لتحقيددق يت د مج محددددة‪ .‬وبمنيددى آخددر فهددي تمددك الد ارس د ت ال د زم‬
‫تيفيذه لمتحقق من أن يواتج مشروع االستثم ر تفوق الموارد التي ستخحص لد ‪ ،‬ومدن‬
‫أن تمك اليواتج تتوافق ودواف المستثمر وات ه ت ‪.‬‬
‫ابتداء إلى أن ثمدة احدط ح ت عددة تطمدق عمدى د ارسد ت‬ ‫ً‬ ‫عمى أي ييبغي التيوي‬
‫ال دو وهذا االحدط ح ت نوان اختمفدت فدي المسدمى‪ ،‬فإيهد ال تختمدف فدي المضدمون‬
‫أو ال ددوهر وي دددخل ض ددمن تم ددك االحد ددط ح ت مد د يم ددي‪ :‬تقي دديم المشد ددروع ‪Project‬‬
‫‪ ،Evaluation‬تقيد دديم االسد ددتثم ر ‪ ،Investment Appraisal‬اقتح د د دي ت المشد ددروع‬
‫‪ .Project Economics‬وفدي الوقدت ذاتد ‪ ،‬فدإن هيد ك احدط ح ت أخدر تطمدق عمددى‬
‫دراس ت ال دو ررم أيه ال تنكس فحواه كفدرع مدن فدروع المنرفدة بشدكل دقيدق‪ ،‬ومدن‬
‫هددذا االحددط ح ت م د يمددي‪ :‬د ارسددة ال دددو االقتح د دية ‪Economic Feasibility‬‬
‫‪ ،Study‬د ارس د ددة ال د دددو الم لي د ددة ‪ ،Financial Feasibility Study‬فك د ددل م د ددن‬
‫االحط حين يقتحر عمى م ل تخححي واحد أو دراسة واحددة عمدى حدين تتضدمن‬
‫دراس ت ال دو سمسمة من الدراس ت المتخححة كم سبق أن تبين‪.‬‬
‫هذا‪ ،‬وتكتسب دراس ت ال دو قد اًر كبي اًر من األهمية أليه ‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬تقييم الدليل النممي والنممي عمى ح حية مشروع االستثم ر المقترح من عدم ‪.‬‬
‫ثانياااااً‪ :‬تند د ون المس ددتثمرين عم ددى اتخد د ذ قد د اررات االس ددتثم ر الرش دديدة م ددن خد د ل التيب ددؤ‬
‫ب لمتغيرات التسويقية والفيية واالقتح دية المؤثرة في تمك الق اررات‪.‬‬

‫‪5‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫ثالثاً‪ :‬تضمن إلى حد بنيد س مة قرار االستثم ر الذي يتسم بم يمي‪:‬‬

‫‪ - 1‬امتداد تأثيرا لفترة طويمة هي فترة ُعمر المشروع‪.‬‬
‫‪ - 2‬ايخف د ض در ددة مرويت د ‪ ،‬إذ يترتددب عمي د تخحدديص قدددر مددن الم دوارد فددي أحددول‬
‫استثم رية قد تشكل عبم ً يحنب تنديم إذا م تبين عدم س مة القرار‪.‬‬
‫‪ - 3‬ارتف ع تكمفت ررم يدرة أو محدودية الموارد المت حة ل في الغ لب‪.‬‬
‫‪ - 4‬تن ظم در ة الخطورة المترتبة عمى اإليف ق المحد حب لد خ حدة إذا كد ن القدرار‬
‫يتخذ في ظل ظروف عدم تأكد ‪.Uncertainty Conditions‬‬
‫رابعااً‪ :‬تُبددرز أهميددة مشددروع االسددتثم ر ب ليسددبة لمدولددة ومددد ارتب طد بمشددروع ت خطددة‬
‫التيمية نوامك يية مس همت في ع ج بنض المشك ت التي توا هذا الدولة‪.‬‬
‫خامساً‪ :‬تُند شرط ً لمححول عمى موافقة أ هدزة الدولدة عمدى إيشد ء مشدروع االسدتثم ر‪،‬‬
‫كم د قددد تكددون شددرط ً لمححددول عمددى قددرض مددن إحددد مؤسس د ت الم د ل لتغطيددة‬
‫يب من تك ليف االستثم رية‪.‬‬

‫مراحل دراسات الجدوى ومكوناتها‪:‬‬

‫إن الوق ددوف عم ددى م ارح ددل د ارسد د ت ال دددو ومكوي تهد د ألح ددد مشد د ري االس ددتثم ر‬
‫يقتضددي التنددرف عمددى م ارحددل دورة المشددروع ‪ Project Cycle‬بدددءاً مددن د ارسددة فددرص‬
‫االستثم ر ‪ Investment Opportunities‬وايته ًء بتشغيم ‪.‬‬
‫والفرحددة االسددتثم رية هددي بمث بددة فك درة اسددتثم رية تخطددر عمددى ب د ل المسددتثمر وال‬
‫تكدون ق بمددة لمتطدوير والتيفيددذ أي ق بمدة ألن تددر اليدور إال مددن خد ل إد اركد أيهد تشددكل‬
‫الم ل األمثل لتوظيف أموال والححول عمى عوامدد ريدر ع ديدة عمدى المدد القحدير‬
‫عن طريق تحقيق السبق عمى اآلخرين في بمورة الفكدرة وتحويمهد إلدى فرحدة اسدتثم رية‬
‫يتم ارتي مه بإق مة مشروع استثم ر‪.‬‬
‫ومددن البددديهي أن الفكدرة االسددتثم رية ال تكددون ق بمددة لمتيفيددذ وال تتحددول إلددى فرحددة‬
‫اسددتثم رية إال إذا ت دوافرت المنرفددة الفيي ددة التددي تحددول األفكد د ر إلددى ميت د ت س ددمنية أو‬

‫‪6‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫خدمي ددة‪ ،‬فضد د ً ع ددن ح ددم الس ددوق أالطم ددبم ال ددذي ي ن ددل تكمف ددة اإليتد د ج ف ددي المش ددروع‬
‫تي فسية وي نل سنر بي الميدتج يحقدق هد مش ربدو متوافدق مد متوسدط الحدي عة التدي‬
‫ييتمي إليه المشروع‪.‬‬
‫أمثمة‪:‬‬
‫مثال (‪:)1‬‬
‫خطر عمى ذهن أحد المستثمرين فكرة إيش ء أحدد مشد ري االسدتثم ر الدذي قددرت‬
‫أحول بيحدو ‪22‬مميدون ييد ‪ .‬ويظد اًر ألن المسدتثمر لديس لديد المنرفدة بد لفن اإليتد ي‬
‫الددذي ُيمك دن مددن تحويددل الفك درة إلددى واق د ‪ ،‬فقددد اتفددق م د إحددد الشددرك ت عمددى ش دراء‬
‫المنرفة الفيية بتكمفة قدرت بمبمغ ‪5‬مميون يي ‪.‬‬
‫والمطموب‪ :‬استخدام البي ي ت في‪:‬‬
‫أ‪1‬م تقدددير متوسددط التكمفددة الث بتددة لموحدددة م درة بفددرض قي د م المسددتثمر بش دراء المنرفددة‬
‫الفيي ددة ومد درة أخ ددر بف ددرض ع دددم شد درامه –مد د النم ددم ب ددأن رق ددم اإليتد د ج المتوقد د‬
‫لممشروع حد ل تيفيدذا ‪22222‬وحددة فدي السدية‪ ،‬وأن منددل إهد ك األحدول وحدق‬
‫المنرفة ‪ %12‬سيوي ً‪.‬‬
‫أ‪2‬م التنميق عمى اليت مج التي توحمت إليه في أ‪1‬م‪.‬‬
‫الحل‬
‫أ‪1‬م تقدير متوسط التكمفة الث بتة لموحدة‪:‬‬
‫أ – بفرض شراء المنرفة الفيية‪:‬‬
‫أ‪5222222 + 22222222‬م × ‪12‬‬
‫‪ ‬متوسط قيمة اإله ك السيوي = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪122‬‬
‫= ‪ 2522222‬يي‬
‫‪ ‬متوسط التكمفة الث بتة لموحدة = ‪ 125 = 22222 ÷ 2522222‬يي‬
‫ب –بفرض عدم شراء المنرفة الفيية‪:‬‬
‫‪ ‬متوسط قيمة اإله ك السيوي = ‪ 2222222 = %12 × 22222222‬يي‬

‫‪7‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫‪ ‬متوسط التكمفة الث بتة لموحدة = ‪ 122 = 22222 ÷ 2222222‬يي‬

‫أ‪2‬م التنميق عمى اليت مج المتوحل إليه في أ‪1‬م‪:‬‬
‫تش ددير اليتد د مج السد د بقة إل ددى أن قيد د م المس ددتثمر بشد دراء المنرف ددة الفيي ددة ي ددؤدي إل ددى‬
‫ارتفد ع متوسددط التكمفددة الث بتددة لموحدددة‪ ،‬وهددو مد يددؤثر سددمب ً عمددى ق بميددة الميددتج لمتسددويق‬
‫وعمى قدرت التي فسية‪ ،‬مم ينيي أن الفكرة رير ق بمة لمتيفيذ‪.‬‬
‫مثال (‪:)2‬‬
‫تُق دددر التكمف ددة الث بت ددة الس دديوية ألح ددد مشد د ري االس ددتثم ر بمبم ددغ ‪ 322222‬ييد د ‪،‬‬
‫وتُقدر الط قة اإليت ية ل بد‪32222‬وحدة‪ .‬فإذا عممت أن التكمفدة المتغيدرة لموحددة تقددر‬
‫بد د د‪ 122‬يي د د ‪ ،‬وأن سد ددنر بي د د الوحد دددة يقد دددر بد د د‪ 152‬يي د د ‪ ،‬وأن الطمد ددب المتوق د د يبمد ددغ‬
‫‪7222‬وحدة سيوي ً‪.‬‬
‫فالمطموب‪ :‬استخدام البي ي ت السد بقة فدي تحديدد مد إذا كد ن هدذا المشدروع يمثدل فرحدة‬
‫استثم رية أم ال؟‪.‬‬
‫الحل‬
‫يمكددن الحكددم عمددى مد إذا كد ن المشددروع المشد ر إليد يمثددل فرحددة اسددتثم رية مددن‬
‫عدم من خ ل حس ب يقطدة التند دل لهدذا المشدروع وهدي اليقطدة التدي يتسد و عيدده‬
‫التك ليف الكمية واإليرادات الكمية كم يمي‪:‬‬

‫التكمفة الث بتة‬

‫يقطة التن دل = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫سنر بي الوحدة –التكمفة المتغيرة لموحدة‬
‫‪322222‬‬
‫يقطة التن دل = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪12222‬وحدا‬
‫‪122 – 152‬‬

‫وتش ددير اليتي ددة السد د بقة إل ددى أن ه ددذا المش ددروع يحق ددق التند د دل عي ددد إيتد د ج وبيد د‬
‫‪12222‬وحدة‪ ،‬ومنيى ذلك أن المشروع ال يحقق ربو أو خس رة عيد هدذا اليقطدة‪ ،‬فدإذا‬

‫‪8‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫ك د ن الطمددب المتوق د يبمددغ ‪7222‬وحدددة‪ ،‬فهددذا يشددير إلددى أن ذلددك المشددروع إذا م د يفددذ‬
‫سيحقق خس مر ‪ 92222‬يي أ‪842222 – 322222 – 1252222‬م‪.‬‬
‫وت در اإلشد رة فدي هدذا السدي ق إلدى أن فدرص االسدتثم ر تتنددد وتتيدوع‪ ،‬فد لفرص‬
‫قد تكون لتيفيدذ مشدروع مم ثدل لمد هدو مو دود فدي السدوق الحد لي أو مشدروع ديدد‪ ،‬أو‬
‫تقديم مشروع ديد في سوق ديد وريره ‪.‬‬
‫هذا‪ ،‬وتحتوي دورة مشروع االستثم ر عمى المراحل الث ث الت لية‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬مرحمة ما قبل االستثمار ‪Pre-Investment Phase‬‬
‫وهي تتضمن المراحل الفرعية الت لية‪:‬‬
‫‪ – 1‬مرحمة التعرف ‪ Identification‬أو دراسة فرص االستثمار‪:‬‬
‫حي ددث تتض ددو المب ددررات الت ددي يس ددتيد إليهد د المس ددتثمرين عي ددد التفكي ددر ف ددي ف ددرص‬
‫االسد ددتثم ر‪ ،‬وبد ارسد ددة هد ددذا المبد ددررات يمكد ددن التند ددرف عمد ددى فرحد ددة قي د د م أحد ددد مش د د ري‬
‫االستثم ر من عدم ‪ .‬وهيد ك عددة مدداخل لمتندرف عمدى فدرص االسدتثم ر وتوليدد أفكد ر‬
‫مشروع ت االستثم ر من بييه ‪:‬‬
‫أ – مدخل البحث عن حاجة‪:‬‬
‫إذ تيب فرص وأفك ر االستثم ر من المنمومد ت التدي تنكدس و دود ح دة منييدة‪،‬‬
‫فإذا أسفر تحميل تمك المنموم ت عدن أن الح دة التدي تدم اكتشد فه هدى ح دة حقيقيدة‪،‬‬
‫فإن ثمة فرحة شب أكيدة ألن يتمخض عن فكرة االستثم ر مشروع ذو دو ‪.‬‬
‫والح ددة إم د أن تكددون مشددبنة فددي الوقددت الح د لي ولكددن بتكمفددة مرتفنددة وكفد د ءة‬
‫ميخفضة‪ ،‬أو تكون رير مشبنة أح ً ح ليد ً‪ .‬وتتضدمن األولدى و دود ميدتج عمدى حدين‬
‫يتطمب اليوع الث يي بذل كثير من ال هد لمتوحل إلى تحميم مبتكر لميتج ديد يمكي‬
‫إشب ع تمك الح ة‪.‬‬
‫وتتولددد الح د ت مددن واق د قي د م المسددتثمر بندددة أمددور ميه د ‪ :‬د ارسددة الحددي ع ت‬
‫المخر ت‪ ،‬تحميدل‬ ‫المدخ ت و ُ‬ ‫المت حة ح لي ً‪ ،‬فحص احتي ت الحي ع ت الح لية من ُ‬
‫ات ه ت السك ن والبي ي ت الديمو رافيدة‪ ،‬د ارسدة خطدط التيميدة واستشد رة هيمد ت التيميدة‬
‫المحميددة والدوليددة‪ ،‬فحددص االت هد ت االقتحد دية‪ ،‬تحميددل التغيدرات اال تم عيددة‪ ،‬د ارسددة‬
‫أثر التشرين ت ال ديدة وريره ‪.‬‬

‫‪9‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫ب – مدخل التوصل إلى فكرة منتج جديد‪:‬‬

‫ركز المدخل الس بق عمدى التندرف عمدى الح دة بغدرض التوحدل إلدى فكدرة ميدتج‬
‫ديدة‪ ،‬أم المدخل الح لي فيركز عمى إي د فكدرة ميدتج ديدد ثدم تحديدد يطد ق الح دة‬
‫إلي ‪.‬‬
‫والشك أن األخذ بهذا المدخل سييتج عي عددداً كبيد اًر مدن األفكد ر التدي يمكدن أن‬
‫تد دربط بن ددد ذل ددك بح ددة منيي ددة‪ .‬وعمومد د ً كممد د زاد ع دددد األفكد د ر الت ددي تط ددرح لد ارسد د ت‬
‫ال دددو كممد زادت احتمد الت التوحددل إلددى بنددض األفكد ر الي حددة‪ ،‬وكممد كد ن هيد ك‬
‫احتم الت اكبر لمححول عمى فرحة استثم رية مواتية من بين هذا األفك ر‪.‬‬
‫ويمكددن لممسددتثمر التوحددل إلددى تمددك األفك د ر ال ديدددة مددن خ د ل د ارسددة وفحددص‬
‫ُ‬
‫الخ م ت والمه رات المحمية‪ ،‬البدامل التي يمكن أن تحل محل الواردات‪ ،‬اآلث ر المترتبة‬
‫عمددى التكيولو ي د الحديثددة‪ ،‬قد دوامم الحددي ع ت التددي تح دددره بنددض ال ه د ت‪ ،‬محد د در‬
‫األفك ر الميشورة‪ ،‬المشروع ت التي لم تيفذ‪ .‬كم يمكي ذلدك مدن خد ل زيد رة المند رض‬
‫الت رية والحي عية والزراعية ومن رض االختراع ت الحديثة‪.‬‬
‫يددب الطريددق الرسددمي لتوليددد فددرص وأفك د ر االسددتثم ر والمتمثددل فددي‬ ‫هددذا‪ ،‬نوالددى‬
‫و ددود أسددموب مدديظم ومخطددط لددذلك كم د سددبقت اإلش د رة‪ ،‬فددإن محدددر هددذا األفك د ر ق دد‬
‫يكددون الطريددق ريددر الرسددمي مددن خ د ل اآلراء التددي يهددديه عم د ء إحددد الميشددتت أو‬
‫موزعيه أو مي فسيه أو ميدوبي بينه وريرهم‪.‬‬
‫وبحرف اليظر عن المدخل المستخدم فدي التوحدل إلدى أفكد ر االسدتثم ر‪ ،‬ي دب‬
‫عمى المستثمر أن يتأكد من أن اختي را ألي فكرة يتوافق وأهداف واهتم م ت نوامك يي ت ‪،‬‬
‫وي ددب أن تتسددم فرحددة االسددتثم ر بم موعددة مددن السددم ت لكددي تكددون حقيقيددة ميهد ‪ :‬أن‬
‫تكون متي سبة م المستثمر وأن يكون ق د اًر عمى تيفيذه ‪ ،‬وأن تحقق يمواً سرين ً لمنمل‬
‫وع مداً ع لي ً عمى االستثم ر‪.‬‬

‫‪12‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫‪ – 2‬مرحمة إعداد دراسات الجدوى المبدئية ‪:Pre-Feasibility Studies‬‬

‫حيددث يددتم عمددى ضددوء هددذا الد ارسد ت اتخد ذ قدرار بقبددول أو تنددديل أو رفددض تيفيددذ‬
‫مشروع االستثم ر وذلك قبل المضي قدم ً في المزيد من دراس ت دواا‪.‬‬
‫ووفق د د ً لد ارس د د ت ال د دددو المبدميد ددة يد ددتم اسد ددتبن د المشد ددروع ت التد ددي يظهد ددر عد دددم‬
‫دواه ‪ ،‬أم تمك التي يتم اختي ره مبدمي ً فيتم بشأيه دراس ت دو أكثر تفحي ً‪.‬‬
‫‪ – 3‬مرحمة إعداد دراسات الجدوى التفصيمية ‪:Feasibility Studies‬‬
‫إذ تُ در عدددة د ارسد ت يه ميددة لم دددو عمدى مشد ري االسددتثم ر التدي تددم اختي رهد‬
‫مبدمي ً‪ ،‬وتتم هذا الدراس ت من خ ل المراحل ال زمية الت لية‪:‬‬
‫أ ‪ -‬مرحمة دراسة ال دو التسويقية‪.‬‬
‫ب ‪ -‬مرحمة دراسة ال دو الفيية والهيدسية‪.‬‬
‫ج ‪ -‬مرحمة دراسة ال دو اإلدارية والتيظيمية‪.‬‬
‫د ‪ -‬مرحمة دراسة ال دو الم لية واالقتح دية‪.‬‬
‫هد‪ -‬مرحمة تقييم أتقديرم الربحية الت رية أالخ حةم‪.‬‬
‫و ‪ -‬مرحمة تقييم أتقديرم الربحية اال تم عية أالقوميةم‪.‬‬
‫وتُقدددم د ارس د ت ال دددو التفحدديمية األسددس التسددويقية والفييددة والتيظيميددة والم ليددة‬
‫لمقرار الخ ص بمشروع االستثم ر‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬مرحمة االستثمار ‪:Investment Phase‬‬
‫وهي تتضمن المراحل الفرعية الت لية‪:‬‬
‫‪ – 1‬مرحمااة إج ارات التعاقاادات الخاصااة بمشاارو‪ :‬االسااتثمار‪ :‬وهددذا تتضددمن التن قدددات‬
‫الق يويية المتنمقة ب لححول عمى األموال والموارد والمندات والت هيزات المختمفة‪ ،‬وكذا‬
‫التن قدات بشأن اإليش ءات وتوريد اآلالت قبل بدء التشغيل‪.‬‬
‫‪ – 2‬مرحمااة اإلنشااات أو البنااات‪ :‬وتشددمل هددذا المرحمددة عممي د ت ت هيددز موق د مشددروع‬
‫االس د ددتثم ر‪ ،‬نوايشد د د ء المبد د د يي والقيد د د م ب ألعمد د د ل الهيدس د ددية المديي د ددة‪ ،‬وتركي د ددب اآلالت‬
‫والمندات وفق ً لمبرامج المندة لهذا الغرض‪.‬‬
‫‪ – 3‬مرحماااة تااادريب العااااممين بالمشااارو‪ ::‬حي ددث ي ددتم تيفي ددذ دورات تدريبي ددة لمند د ممين‬
‫الميتظددر تنييدديهم بمشددروع االسددتثم ر عمددى اسددتخدام وتشددغيل اآلالت والمندددات‪ ،‬وعمددى‬
‫األس ليب المرتبطة بإدارة وتشغيل المشروع وعمى زي دة اإليت ية‪.‬‬

‫‪11‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫‪ – 4‬مرحمااة التسااميم وباادت التش ا يل‪ :‬إذ تُ ددر عمميد ت تسددميم المشددروع وت د رب بدددء‬
‫التشغيل‪ ،‬وينتمد األداء الذي يتحقق بشأن تسدميم مشدروع االسدتثم ر وبددء تشدغيم عمدى‬
‫كف ءة عممي ت التخطيط والتيفيذ‪.‬‬
‫ثالثاً‪ :‬مرحمة التش يل ‪:Operational Phase‬‬
‫وفيه يدتم د ارسدة وعد ج المشدك ت التدي تظهدر فدور بددء التشدغيل مثدل مشدك ت‬
‫اس ددتخدام التكيولو يد د الحديث ددة وتش ددغيل اآلالت والمن دددات‪ ،‬وك ددذا المش ددك ت المرتبط ددة‬
‫ب إليت يددة ويقددص الخب درات الفييددة واإلداريددة‪ ،‬فض د ً عددن المشددك ت المتنمقددة بتك د ليف‬
‫اإليت ج نوايرادات التشغيل‪.‬‬
‫وعمددى ضددوء النددرض الس د بق ي ددب اعتب د ر م موعددة مددن الحق د مق والم حظ د ت‬
‫األس سية ب ليسبة لدراس ت ال دو ميه ‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬أن د ارسددة ال دددو –وهددي د ارس د ت ش د ممة ت نددل مشددروع االسددتثم ر ُمهيم د ً بحددفة‬
‫أس سددية لمتيفيددذ‪ -‬ليسددت ر يددة فددي حددد ذاتهد ولكيهد وسدديمة لموحددول إلددى قدرار ب لموافقددة‬
‫عمى مشروع االستثم ر أو رفض أو تنديم ‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬أي مهم ك ن ح م المشروع االستثم ري‪ ،‬ف بد أن يكدون هيد ك د ارسد ت لم ددو‬
‫تسبق عمميدة اإليشد ء‪ .‬ويتوقدف ح دم الد ارسد ت وتكمفتهد والقد ممين بهد أالمسدتثمر و‪/‬أو‬
‫المك تب االستش ريةم عمى ح م مشروع االستثم ر مدن هدة‪ ،‬وعمدى ح دم االسدتثم رات‬
‫المخححة ل من هة أخر ‪.‬‬
‫ثالثاً‪ :‬أن ثمة اخت ف ت واضحة سواء بين الكت ب أو بين الهيم ت الدوليدة حدول م ارحدل‬
‫د ارس د ت دددو مش د ري االسددتثم ر‪ ،‬ولكددن يمكددن القددول بددأن عمميددة إق مددة مشددروع ت‬
‫االستثم ر تمر بمرحمتين أس سيتين هم ‪:‬‬
‫‪ - 1‬مرحمة إعداد دراس ت ال دو المبدمية‪.‬‬
‫‪ - 2‬مرحمة إعداد دراس ت ال دو التفحيمية‪.‬‬
‫رابعاً‪ :‬أن بنض دراس ت ال دو اليه مية قد ال يكون مطموبد ً بحدورة حتميدة عيدد اتخد ذ‬
‫قرار بشأن مش ري االستثم ر‪ ،‬كمد أن التسمسدل الدذي عرضد المؤلدف لم ارحدل د ارسد ت‬
‫ال دددو التفحدديمية قددد ال يتبد بدديفس الترتيددب فددي مختمددف مش د ري االسددتثم ر‪ ،‬ذلددك أن‬
‫بنض المراحل قد يتم عمى التوالي والبنض اآلخر قد يتم عمى التوازي‪.‬‬

‫‪12‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫خامس ااً‪ :‬أن الم ارحددل الفرعيددة لد ارس د ت ال دددو ر لب د ً م د تتددداخل وتتك مددل م د بنضدده‬
‫الددبنض‪ ،‬ذلددك أن د ارسددة أحددد الم د الت قددد يدددخل فددي يط د ق واحددد أو أكثددر مددن تمددك‬
‫الدراس ت‪.‬‬
‫سادس ااً‪ :‬أن د ارسد ت ال دددو ال تمثددل مظهد اًر لسدديطرة الدولددة أو تحكددم المحد رف‪ ،‬كمد‬
‫أيه ال تشكل ترف ً إداري ً‪ ،‬نوايم هي بمث بة الطريق الذي البد أن يسمك المستثمر بشكل‬
‫سميم حم ية ألموال وترشيداً الستثم رات ‪.‬‬
‫ساااابعاً‪ :‬أن ي د ح د ارس د ت ال دددو يتطمددب ت دوافر تخحح د ت عمددى در ددة ع ليددة مددن‬
‫الخب درة النممي ددة والنمميددة‪ ،‬كمد د أن الكف د ءة ف ددي اختي د ر التخححد د ت التددي تك ددون فري ددق‬
‫الدراسة تس عد إلى حد كبير عمى إخ ار ه ب لطريقة المثمى‪ .‬ذلك أن تمك الدراس ت هي‬
‫مححمة لمتف عل بين م هودات فريق دراسة متخحص ومتك مدل‪ ،‬ويد د اًر مد يتدولى فدرد‬
‫واحد ك فة أبن د دراس ت ال دو دويم إهم ل لبند أو أكثر من تمك األبن د‪.‬‬
‫ثامناً‪ :‬أن دراس ت ال ددو تُندد د ارسد ت ممتددة ومسدتمرة طدوال ميد م ارحدل دورة حيد ة‬
‫مش ددروع االس ددتثم ر‪ ،‬فه ددي تمت ددد إل ددى مرحم ددة مد د قب ددل اإليشد د ء وتس ددتمر أثيد د ء مرحمت ددي‬
‫التأسد دديس والتشد ددغيل وتيتهد ددي عيد دددم يد دددخل المشد ددروع مرحمد ددة التحد ددفية االختي ريد ددة أو‬
‫الق يويية‪.‬‬
‫تاساعاً‪ :‬أن د ارسد ت ال ددو يمكددن تحدييفه وظيفيد ً إلدى د ارسد ت ددو تسدويقية وفييددة‬
‫وم ليددة‪ ،‬كم د يمكددن تحددييفه يفني د ً إلددى د ارس د ت دددو عمددى مسددتو المشددروع أمفهددوم‬
‫الربحية الخ حةم ودراس ت دو عمى المستو القومي أمفهدوم الربحيدة اال تم عيدةم‪.‬‬
‫وقددد تتخددذ هددذا الد ارس د ت الشددكل الرسددمي أو الشددكل ريددر الرسددمي‪ ،‬وهددذا يتوقددف عمددى‬
‫ح م مشروع االستثم ر وعمى مقدار األموال التي يتم استثم ره في ‪.‬‬
‫عاش ارً‪ :‬أي ييبغي اعتب ر ع مل الوقت عيد إعداد دراس ت ال ددو المبدميدة والتفحديمية‬
‫ف د لفرص االسددتثم رية ال تسددتمر لفت درات طويمددة‪ .‬والمسددتثمر الي د و هددو الددذي يكتشددف‬
‫الفرحة االستثم رية ويغتيمه في التوقيت المي سب‪ .‬فدراس ت ال ددو وكمد سديرد ذكدرا‬
‫فيم بند تتنمق بد ارسدة م موعدة النوامدل البيميدة التدي يتغيدر الكثيدر ميهد بمدرور الوقدت‬
‫ف يقضد ء مدددة زمييددة طويمددة ميددذ االيتهد ء مددن إعددداد د ارسد ت ال دددو وحتددى لحظددة بدددء‬
‫تيفي ددذ مش ددروع االس ددتثم ر تقتض ددي تح ددديث ه ددذا الد ارسد د ت لمت دديقن م ددن اس ددتم اررية ه ددذا‬

‫‪13‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫المشروع في تحقيق األهداف التي سييشأ مدن ا مهد ومدن اسدتم اررية الظدروف والنوامدل‬
‫ال زمة لي ح ‪.‬‬
‫حادي عشر‪ :‬أن دراس ت دو مش ري االستثم ر ال تتم فقط لممشروع ت التي ييفذه‬
‫القط د ع الخ د ص ولكيه د د ارس د ت ييبغددي إعددداده قبددل المشددروع فددي تيفيددذ أي مشددروع‬
‫اسددتثم ري خ حد ً كد ن أم ع مد ً‪ .‬ذلددك أن مشددروع االسددتثم ر وبغددض اليظددر عددن م كد‬
‫يتطمب تيفيذا استثم ر قدر من الموارد المت حدة لمم تمد والتدي ر لبد ً مد تكدون محددودة‬
‫أو ي درة مم يقتضي ضرورة ترشيد عممية االستخدام‪.‬‬
‫ثااانع عشاار‪ :‬أن د ارسد ت ال دددو ليسددت مضددينة لم هددد والوقددت والمد ل إذا مد أ ريددت‬
‫وفق ً لممدخل النممي السميم‪ ،‬ذلك أي من األفضل لممستثمر إيف ق بنض ال هدد والوقدت‬
‫والمد ل لتحديددد دددو مشددروع االسددتثم ري قبددل اتخد ذ الخطدوات التيفيذيددة لد بدددالً مددن‬
‫إق مت ثم اكتش ف مشك ت تسويقية أو فيية أو م لية ت برا عمى قدرار بوقدف التيفيدذ أو‬
‫تحفية المشروع يه مي ً‪ ،‬ومن ثم ضي ع االستثم رات التي تم تخحيحه والتي قد تفوق‬
‫بكثير المب لغ التي تتكمفه دراس ت ال دو ‪.‬‬
‫ثالاااث عشااار‪ :‬تُنتبددر د ارس د ت ال دددو واحدددة مددن فددروع المنرفددة اإلداريددة واالقتح د دية‬
‫الحديثد ددة يسد ددبي ً‪ ،‬فهد ددي مححد ددمة م موعد ددة مد ددن النمد ددوم تشد ددمل إدارة التسد ددويق‪ ،‬بحد ددوث‬
‫التس د ددويق‪ ،‬إدارة اإليتد د د ج‪ ،‬اإلدارة الم لي د ددة‪ ،‬التيظ د دديم‪ ،‬إدارة المد د دوارد البشد د درية‪ ،‬التكد د د ليف‪،‬‬
‫اإلحح ء‪ ،‬االقتح د وريره ‪.‬‬
‫خصائص ق اررات االستثمار ومراحمها‪:‬‬
‫سبقت اإلشد رة إلدى أن أي قدرار اسدتثم ري رشديد البدد وأن تتقدمد د ارسد ت ل ددو‬
‫مشروع االستثم ر‪.‬‬
‫وبحد ددفة ع مد ددة تتنمد ددق ق د د اررات االسد ددتثم ر التقميديد ددة بنمميد ددة االختي د د ر مد ددن بد ددين‬
‫مشروع ت االستثم ر البديمة ويدتم االختيد ر فدي ضدوء م موعدة مدن المند يير ‪Criteria‬‬
‫من بييه ح م االستثم ر ومخ طرا‪ ،‬ومد مس همة كل مشروع في تغطية تك ليف ‪.‬‬

‫‪14‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫ور لب د ً م د يو ددد الكثيددر مددن بدددامل االسددتثم ر التددي يمكيه د مق بمددة ح ددة منييددة‬
‫ويطم ددق عميهد د الب دددامل المتن رض ددة ‪ Mutually Exclusive Alternatives‬وه ددي‬
‫متن رضة ألن تيفيذ إحداه ال يمكن من تيفيذ البدامل األخر ‪ ،‬وع وة عمى ذلك تبقدى‬
‫أم م اإلدارة عدد من البدامل المستقمة ‪ Independent Alternatives‬التي تتيد فس فيمد‬
‫بييه لمفوز ب إلمك ي ت الم لية المت حة‪.‬‬
‫وعموم ً‪ ،‬فإن القرار االستثم ري يبدأ بدراسة الفرحة االستثم رية وييتهي بقبول أو‬
‫رفض أو تنديل مشروع االستثم ر‪.‬‬
‫يددب الخحد مص المميدزة لقد اررات االسددتثم ر والتدي تددم التندرض إليهد‬ ‫هدذا‪ ،‬نوالدى‬
‫في حيي فإن تمك الق اررات تتسم أيض ً بأيه ‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬ق د اررات اسددتراتي ية ‪ Strategic‬ترتددب آث د اًر ه مددة ب ليسددبة ليش د ط ميشددأة األعم د ل‬
‫مستقب ً‪ ،‬ومن ثم فهي ال تفوض ر لب ً إلى المستوي ت الديي في التيظيم أوذلك ب ليسبة‬
‫لمميشتت الق ممة ب لفنلم‪.‬‬
‫اختي ر رميسة لمنمل تختمف فيم بييه مدن حيدث‪ :‬اليطد ق‪ ،‬التوقيدت‪ ،‬در دة‬ ‫ثانياً‪ :‬أو‬
‫مس همته في تحقيق اليت مج اليه مية‪.‬‬
‫ثالثااااً‪ :‬تنتب ددر بمث ب ددة اله دددف والغ ي ددة م ددن وراء القيد د م بإع ددداد د ارسد د ت دددو مشد د ري‬
‫االستثم ر المختمفة‪.‬‬
‫رابعااااً‪ :‬قد د اررات طويم ددة األ ددل ‪ ،Long-term Decisions‬ول ددذا يتطم ددب األم ددر إع ددداد‬
‫تيبدؤات‪Forecasts‬لفتدرة طويمدة تشددمل عد دة عدددة سديوات‪ ،‬ومددؤدي ذلدك أن أي خطددأ فددي‬
‫التقدير قد يكون ل آث ر سمبية لمغ ية‪.‬‬
‫خامسااً‪ :‬قد اررات ريددر روتيييددة ‪ Non-Routine Decisions‬ب ليسددبة لميشددتت األعمد ل‬
‫الق ممة‪ ،‬إذ ال يتم القي م بنمميد ت التوسد أو اإلحد ل أو االسدتكم ل ال أرسدم لي إال عمدى‬
‫فترات زميية طويمة‪.‬‬
‫سادساً‪ :‬تدؤدي إلدى تغييدر واضدو فدي مدزيج الميت د ت ‪ Product Mix‬الخد ص بميشدأة‬
‫األعم ل الق ممة من خ ل الت ديد والتطوير الفيي لني حرا‪.‬‬

‫‪15‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫سااابعاً‪ :‬تددؤدي بددإدارة الميشددأة إلددى إعددداد ب درامج منييددة لمنمددل فيه د در ددة ع ليددة وريددر‬
‫ع دية من الخطورة مثل‪ :‬استخدام موارد ديدة‪ ،‬الدخول في أسواق ديدة وريره ‪....‬‬
‫ثامناً‪ :‬ر لب ً م تتضدمن مدد واسد مدن البددامل مدن أ دل موا هدة المشدك ت التي فسدية‬
‫كبيرة الختي ر التوقيت المي سب ال زم لتطوير األعم ل‪.‬‬ ‫األس سية‪ ،‬وكذا أو‬
‫تاسعاً‪ :‬كثي اًر م تؤدي إلى تغييرات وهرية في التوازن التي فسي ب لسوق‪.‬‬
‫عاش ارً‪ :‬تمكن إدارة الميشتت الق ممة من حل مشكمة االختي ر بدين مد إذا ك يدت الميشدأة‬
‫ستكون ق مدة أم ت بندة ب ليسدبة لسدوق أو أسدواق منييدة أو ب ليسدبة لتحقيدق تقددم تي فسدي‬
‫منين‪.‬‬
‫ولنمد مدن المي سدب اإلشد رة إلدى أن عمميدة حدي قدرار االسدتثم ر ‪Investment‬‬
‫‪ Decision Making Process‬تمدر بسمسدمة مدن الم ارحدل المتت ليدة أو المتوازيدة‪ .‬وهدذا‬
‫ينتمد بطبينة الح ل عمى طبينة مشروع االستثم ر والظروف المحيطة ب ‪.‬‬
‫فمتخذ القدرار اليهد مي بقبدول مشدروع االسدتثم ر أو رفضد يتندين عميد أن يتندرف‬
‫عمددى فددرص االسددتثم ر المت حددة وأن يدرسدده لتحديددد الفرحددة المواتيددة ل سددتثم ر‪ ،‬والتددي‬
‫ي ددب أن يخض ددنه لد ارسد د ت ال دددو المبدمي ددة أو يخض ددنه مب ش درة لد ارسد د ت ال دددو‬
‫دددو االسددتثم ر فددي المشددروع مددن‬ ‫اليه ميددة‪ .‬وعمددى ضددوء هددذا الد ارس د ت تتضددو م دد‬
‫عدم ‪ .‬والشكل رقم أ‪1‬م ينرض خريطة التدفق المتنمقة بمراحل دراس ت دو مشد ري‬
‫االستثم ر‪.‬‬

‫‪16‬‬
‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫بداية‬

‫هل هناك فرصة‬ ‫ال‬

‫مواتية لقيام‬ ‫أ‬
‫المشرو‪:‬؟‬

‫نعم‬

‫هل دراسات‬ ‫ال‬

‫الجدوى المبدئية‬ ‫ب‬
‫ضرورية؟‬

‫نعم‬
‫إعداد دراسات الجدوى المبدئية‬

‫هل دراسات‬ ‫ال‬

‫الجدوى المبدئية‬ ‫أ‬
‫إيجابية؟‬

‫نعم‬ ‫ب‬
‫إعداد دراسات الجدوى النهائية‬
‫أ‬
‫هل دراسات‬ ‫ال‬
‫الجدوى النهائية‬ ‫قرار برفض (تعديل) االستثمار‬
‫إيجابية؟‬

‫نعم‬
‫قرار بقبول االستثمار‬

‫بداية‬

‫شكل رقم أ‪1‬م‬

‫خريطة تدفق لمراحل دراس ت دو مش ري االستثم ر‬

‫‪17‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫وعمى ضوء خريطة التدفق الس بقة‪ ،‬يمكن تس يل الم حظ ت الت لية‪:‬‬
‫‪1‬م أن خريطددة التدددفق م د هددي إال أداة تُسددتخدم فددي تبسدديط وعددرض ايسددي ب النممي د ت‬
‫واإل د دراءات الخ ح ددة ب لم د د ل ال ددذي أع دددت مد ددن أ مد د ‪ ،‬نوايهد د تُن ددد بمث ب ددة الي د دواة‬
‫األس سدية التدي يمكدن عمدى ضدومه تحددميم بريد مج التشدغيل لمبي يد ت التدي تحتويهد‬
‫عمى الح سب اآللي‪.‬‬
‫‪2‬م أيد يمكددن إعددداد خريطددة تدددفق مسددتقمة لمتنبيددر عددن البي يد ت واإل دراءات وخطدوات‬
‫التيفيذ الخ حة بكل مرحمة من مراحل دراس ت دو مش ري االستثم ر‪.‬‬
‫‪3‬م أن الق د ممين عمددى إدارة أعم د ل االسددتثم ر قددد يكددون بإمك د يهم اتخ د ذ ق درارهم اليه د مي‬
‫عقب المرحمة األولدى مدن م ارحدل د ارسد ت ال ددو مب شدرة‪ ،‬وقدد ال يسدتطينون ذلدك‬
‫دون المرور بك فة مراحل الدراسة التي تبرزه الخريطة‪.‬‬
‫‪4‬م أي د د لد دديس ضد ددروري ً فد ددي مي د د األح د دوال عيد ددد اتخ د د ذ ق د درار يه د د مي ب لموافقد ددة عمد ددى‬
‫االسددتثم ر أن تمددر د ارسد ت ال دددو بك فددة مراحمهد األس سددية والفرعيددة‪ ،‬ففددي بنددض‬
‫األحيد ن قددد ال يكددون التقيدديم القددومي ضددروري ً ومد ذلددك يددتم القيد م ب تخد ذ مثددل هددذا‬
‫القرار‪.‬‬

‫مشكالت دراسات الجدوى وأخالقياتها‪:‬‬

‫تنتددرض د ارس د ت دددو مش د ري االسددتثم ر م موعددة مشددك ت لنددل أبرزه د م د‬
‫يمي‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬ايخف ض مه رة وكف ءة من يتولون إ دراء د ارسد ت ال ددو وعددم التدزامهم ب إلطد ر‬
‫األخ قي لدراس ت ال دو في كثير من األحي ن‪.‬‬
‫ثانياااً‪ :‬القحددور فددي البي ي د ت والمنموم د ت المطموبددة إل دراء د ارس د ت ال دددو إم د لندددم‬
‫توافرهد أو لتوافرهد ولكددن بشددكل ريددر دقيددق أو متقد دم أو ريددر موضددوعي‪ ،‬وهددو مد قددد‬
‫يسددفر عددن د ارس د ت دددو مضددممة أو ريددر واقنيددة قددد تكددون سددبب ً فددي فشددل كثيددر مددن‬
‫مش ري االستثم ر بند فترة و يزة من قي مه ‪.‬‬

‫‪18‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫ثالثااً‪ :‬حددنوبة التيبددؤ بد لكثير مدن المتغيدرات التسددويقية والفييددة والم ليددة التددي تددؤثر عمددى‬
‫القد اررات االسدتثم رية أو إهمد ل بنضده وهدو مد يدينكس سدمب ً عمدى تمدك القد اررات فضد ً‬
‫عن عدم القدرة عمى تحديد متغيرات الدراسة أو تحديد الن ق ت المتداخمة بييه ‪.‬‬
‫رابعااااً‪ :‬ارتف د ع تك د ليف د ارس د ت ال دددو المتك ممددة مم د يحمددل النديددد مددن المسددتثمرين‬
‫ل عتقد د بندددم الح ددة إليهد ‪ ،‬السدديم إذا كد ن مددن المتوقد أن ينمددل مشددروع االسددتثم ر‬
‫المزم تيفيذا فدي ظدل سدوق بد منين ‪ ،Sellers Market‬أو فدي ظدل عددم مي فسدة عمدى‬
‫اإلط ق‪.‬‬
‫خامساااً‪ :‬اعتق د د بنددض المسددتثمرين أن الخب درة وحددده أس د س اتخ د ذ ق د اررات االسددتثم ر‬
‫ومن ثم يقل أو ييندم اهتم مهم بدراس ت ال دو ‪.‬‬
‫سادسااً‪ :‬تددأخر الححددول عمددى الموافقد ت مددن قبددل بنددض ال هد ت ممد يحددد مددن فن ليددة‬
‫الدراسة ويخر ه عن دامرة الواقنية وذلك لتغير الظروف‪.‬‬
‫عمددى أن ثمددة مب د دئ أخ قيددة ي ددب أن يمتددزم به د الن د ممون فددي م د ل د ارس د ت‬
‫ال دو ميه ‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬أال يتم ح ب أي بي ي ت يتم ت مينه مكتبي ً أو ميدايي ً وذلك عن ال هة التدي تدتم‬
‫دراس ت ال دو من أ مه ‪.‬‬
‫ثانيااااً‪ :‬أال تق ددوم بي ددوت الخبد درة المتخحح ددة ف ددي ه ددذا الش ددأن بد ارسد د ت دددو لش ددرك ت‬
‫مي فسة لنم ء هذا البيوت خ حة إذا تطمدب ذلدك إعطد ء المي فسدين بي يد ت تدم منهد‬
‫عن عم ء هذا المراكز من واق الدراس ت التي ُيفذت لحس بهم‪.‬‬
‫ثالث ااً‪ :‬أال تقددوم البيددوت المتخححددة فددي د ارس د ت ال دددو بيشددر يت د مج الد ارس د ت التددي‬
‫تقوم به أو االستف دة بهدذا اليتد مج فدي اإلعد ن عيهد إال بموافقدة النمد ء الدذين أعددت‬
‫الدراس ت لح لحهم‪.‬‬
‫رابعااااً‪ :‬أن ي ددتم ت ي ددب الوح ددول إل ددى يتد د مج يظه ددر ع دددم توافقهد د مد د البي يد د ت الت ددي ت ددم‬
‫ت مينه وتس يمه وتحميمه ‪.‬‬

‫‪19‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراسات جدوى مشاريع االستثمار ‪-------------------‬‬

‫خامساً‪ :‬أن تمتي البيوت المتخححة في دراس ت ال دو عن قبول أي د ارسدة تهددف‬

‫الوحول إلى يت مج محددة سمف ً من قبل النم ء عمى رير الحقيقة‪ ،‬أو إلى الدف ع عدن‬
‫أخط مهم وفشمهم‪.‬‬
‫سادسااً‪ :‬أال يددتم االعتمد د عمدى الرشد وي أو األسد ليب الممتويددة لمححدول عمددى البي يد ت‬
‫المطموبة ألي دراسة أو لمححول عمى عممي ت في م ل دراس ت ال دو ‪.‬‬
‫سابعاً‪ :‬في ح لة االعتم د عمى مف هيم أو أس ليب حديثة اُستخدمت أو طُبقًت ألول مرة‬
‫فددي إحددد الد ارس د ت والتددي ق د م ب بتك ره د أحددد عم د ء مركددز متخحددص فددي د ارس د ت‬
‫ال دددو ‪ ،‬فددإن هددذا المركددز ال ي ددب أن يسددتنين بهددذا المفد هيم أو األسد ليب إال بموافقددة‬
‫هذا النميل‪.‬‬
‫ثامناً‪ :‬أال يتم تغيير مكويد ت الد ارسدة بندد إ راءهد سدواء بشدكل متنمدد أو ريدر متنمدد‪،‬‬
‫نواال يتم تغيير هذا المكوي ت بحسب ال هة التي تقدم له الدراسة‪.‬‬

‫وفي خت م هذا الفحل‪ ،‬ت ددر اإلشد رة إلدى أيد إذا مد تبدين أن االسدتثم ر سديكون‬
‫م دي ً‪ ،‬فإن الخطوات التيفيذيدة لقيد م مشدروع االسدتثم ر تبددأ وهدي تتضدمن تأسيسد مدن‬
‫الي حية الق يويية‪ ،‬ثم إيش ؤا‪ ،‬ويمي ذلك إ راء ت رب التشغيل‪ ،‬ف ستكم ل هيكدل المدوارد‬
‫البشرية ب ‪ ،‬وأخي اًر يتم تشغيم طبق ً لمط قة المخططة ومت بنة عممية التشغيل‪.‬‬

‫‪22‬‬
‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫الفصل الثاني‬

‫دراسات اجلودى املبودئية‬

‫‪ ‬المقصود بدراسات الجدوى المبدئية‪ ،‬وأهدافها‪.‬‬

‫‪ ‬المدخل إلى دراسات الجدوى المبدئية‪.‬‬
‫‪ ‬البيانات والمعمومات الالزمة إلجراء دراسات الجدوى المبدئية‪.‬‬
‫‪ ‬إطار دراسات الجدوى المبدئية‪.‬‬

‫‪12‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫المقصود بدراسات الجدوى المبدئية‪ ،‬وأهدافها‪:‬‬

‫تُعد دراسات الجدوى المبدئية بمثابة دراسات استطالعية ‪ Pilot Studies‬سريعة‬
‫تستهدف التوصل إلى حكم أولى عمى مدى احتمال تحقيق مشرروع اسسرتثمار موضروع‬
‫الدراسة لألهداف المرجوة منه‪ .‬أو بمعنى آخر تستهدف التحقق مرن وجرود دسئرل تشرير‬
‫إلى إمكانية نجاح المشروع‪ .‬فإذا أسرررت هرذا الد ارسرات عرن عردم وجرود موانر جوهريرة‬
‫لتنريذ مشروع اسستثمار أو عن توفر احتماست النجاح له‪ ،‬يتم إعرداد د ارسرات الجردوى‬
‫الترصيمية بأبعادها المختمرة وتكون هناك مبرررات اتتصرادية لرذلك‪ .‬أمرا إذا أسرررت تمرك‬
‫الد ارسررات عررن عرردم وجررود إمكانيررة النجرراح لممشررروع عسررباب شخصررية يصررعب ترسرريرها‬
‫أو إلى أسباب موضوعية عمى النحرو الرذي سريرد ذكررا فيمرا بعرد‪ ،‬فرإن د ارسرات الجردوى‬
‫تتوتف عند هذا الحد‪ ،‬ويمكن لممستثمر القيام بدراسة أفكار أخرى إذا كانت لديه الرغبة‬
‫فررذ ذلررك‪ .‬إذ لرريس هنرراك مبرررر لمقيررام بد ارسررات جرردوى نهائيررة مكمرررة فررذ ال الررب لرك ررة‬
‫استثمارية غير مالئمة أو عحد مشاري اسستثمار الرذي س تتروافر لره مقومرات النجراح‪.‬‬
‫وتررتم د ارسررات الجرردوى المبدئيررة مررن خررالل خط روات تتخررذ فررذ النهايررة صررورة مسررتند أو‬
‫نم رروذج ‪ Form‬يختم ررف ب رراختالف الجه ررة الت ررذ أع رردت تم ررك الد ارس ررات‪ ،‬وم رردى خبرته ررا‬
‫وكراءتها‪ .‬فقد يتخذ هذا النموذج شكل "خطراب نوايرا" يبررر تروفر نيرة مبدئيرة لالسرتثمار‬
‫وتبررول فك ررة اسسررتثمار ووضررعها موض ر المزيررد مررن الد ارسررات‪ ،‬وتررد يكررون عمررى هيئررة‬
‫"كراسة" تتضمن بيانات أولية ذات نمط واحد‪.‬‬
‫وع ررادة‪ ،‬ف ررإن د ارس ررات الج رردوى المبدئي ررة س تتض ررمن العم ررق الر روارد ف ررذ الد ارس ررات‬
‫الترصرريمية‪ ،‬وعررادة يعتمررد إجراؤهررا عمررى البيانررات الثانويررة المنشررورة وس يمتررد إلررى إج رراء‬
‫البحرروث الميدانيررة إس نرراد اًر‪ .‬وسشررك أن د ارسررات الجرردوى الترصرريمية تسررتنرد جهررداً ووتت راً‬
‫كبي ر اًر مم ررا يررؤثر عم ررى ارتر رراع تكرراليف القي ررام بهررا‪ ،‬وبالت ررالذ فم ررن المرغرروب في رره إجررراء‬
‫د ارسررات مبدئيررة لمجرردوى حتررى يررتم تصرررية واسررتبعاد عرردد مررن اعفكررار اسسررتثمارية غيررر‬
‫المجدية مبدئياً‪.‬‬
‫ونظ اًر عن النتائج التذ تسرر عنها دراسات الجردوى المبدئيرة يتوترف عميهرا اتخراذ‬
‫ترار بقبول أو رفض أو تعديل مشروع اسستثمار‪ ،‬أو اختيار واحد أو أكثر من مشاري‬

‫‪11‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫اسستثمار المقترحة‪ ،‬فإنه يتحتم أن تكون تمك الدراسات موضوعية ودتيقة وهرذا يتطمرب‬
‫مه ر ررارات وت ر رردرات خاص ر ررة عممي ر ررة وعممي ر ررة ف ر ررذ متخ ر ررذ القر ر ررار لتحدي ر ررد أبع ر رراد الررص ر ررة‬
‫اسسررتثمارية‪ ،‬ذلررك أن العديررد مررن اعفكررار يررتم اسررتبعادها بسرربب إج رراء د ارسررات مبدئيررة‬
‫لمجرردوى ترتقررر إلررى عوامررل الدتررة و‪/‬أو الموضرروعية رغررم أنهررا تررد تكررون أفكررار صررالحة‬
‫والعكس صحيح‪.‬‬
‫واذا كرران ممكن راً اسسررت ناء عررن إعررداد د ارسررات الجرردوى المبدئيررة والقيررام مباش ررة‬
‫بإعررداد د ارسررات الجرردوى الترصرريمية فررذ بعررض اعح روال كمررا فررذ حالررة تنريررذ مشررروع‬
‫إلنترراج سررمعة أساسررية ‪ ،‬فررإن د ارسررات الجرردوى المبدئيررة تُعررد ضرررورية وس يمكررن التخمررذ‬
‫عنها فذ معظم اعحوال‪ ،‬ذلك أن من بين فوائدها اعساسية تجنرب ضرياع مبرال طائمرة‬
‫تمثررل تكرراليف القيررام مباش ررة بد ارسررات ج رردوى ترصرريمية تنتهررذ إلررى ت ررار ب ررفض تنري ررذ‬
‫مشروع اسستثمار وتعرف هرذا النوعيرة مرن التكراليف بالتكراليف ال ارترة ‪Sunk Cost‬‬
‫حيررث يصررعب اسررتردادها أو تعررديمها أو تحويمهررا إلررى اسررتثمار آخررر دون تحمررل خسررائر‬
‫فادحة ‪ ،‬هذا باإلضافة إلى تررادي أيرة خسرائر ترد يحققهرا المشرروع إذا مرا ترم تنريرذا مر‬
‫عدم وجود دليل عمى جدواا المبدئية‪.‬‬
‫ورغم أن عدم إجراء دراسات الجدوى المبدئية ترد يترترب عميره تجنرب إنرراق مبرال‬
‫طائمة أحياناً ‪-‬وهذ فذ المعتاد أتل من تكاليف إجراء د ارسرات الجردوى الترصريمية‪ -‬إس‬
‫أنه مرن اعفضرل مرن الناحيرة استتصرادية لمشرروع اسسرتثمار أن يرتم إنرراق تمرك المبرال‬
‫عمررى أن ُينرررذ بصررورة يررتم معهررا إغرررال كررل أو بعررض جوانررب الد ارسررة المبدئيررة التررذ لررو‬
‫روعيت لتحقق لممشروع إيرادات تروق كثي اًر تكاليف إجراء تمك الدراسات‪.‬‬
‫وواضرح ممررا تقردم أن ثمررة أهميررة كبيررة إلجرراء د ارسررات الجردوى المبدئيررة لمشررروع‬
‫اسسررتثمار‪ ،‬بيررد أنرره تررد يصررعب وض ر حررد فاصررل بررين د ارسررات الجرردوى المبدئيررة مررن‬
‫جانررب ود ارسررات الجرردوى الترصرريمية مررن جانررب آخررر‪ ،‬ولعررل المسررتثمر الكرررؤ هررو الررذي‬
‫يمكنه ذلك‪.‬‬

‫‪12‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫المدخل إلى دراسات الجدوى المبدئية‪:‬‬

‫وفقراً لمرهروم الرنظم ‪- System Concept‬أحرد مرداخل الركرر اإلداري الحرديث‪-‬‬
‫بررات مررن المعمرروم أن أي منظمررة مررن منظمررات اععمررال تمثررل نظامراً مرتوحراً ‪Open‬‬
‫‪ System‬يتس ر ررم بالتراع ر ررل المس ر ررتمر ت ر ررأثي اًر وت ر ررأث اًر مر ر ر العناص ر ررر العامم ر ررة ف ر ررذ بيئت ر رره‬
‫‪ Environment‬أو ُمناخ اسستثمار ‪ Investment Climate‬المحيط به * ‪.‬‬
‫ومؤدى ما تقدم أنه فذ ظل المرهوم المشار إليه ينب ذ النظر إلرى المنظمرة لريس‬
‫عمررى أسرراس أنهررا تحترروي عمررى مجموعررة مررن اعج رزاء المسررتقمة عررن بعضررها الرربعض‪،‬‬
‫ولكن عمى اعتبار أنها تتضمن مجموعة من اعجزاء المترابطرة والمتداخمرة والترذ تعمرل‬
‫معاً بشكل ُمتسق من أجل تحقيق عدد من اعهرداف الخاصرة بالمنظمرة ذاتهرا وبراعفراد‬
‫العاممين فيهرا‪ .‬فالنظرام الررئيس ‪System‬لممنظمرة يشرمل ُنظمراً فرعيراً ‪Sub-Systems‬‬
‫تض ررم اإلنت رراج‪ ،‬التس ررويق‪ ،‬التموي ررل‪ ،‬المر روارد البشر ررية‪ ،‬المعموم ررات‪ ،‬البح رروث والتط رروير‬
‫وغيرها‪ .‬وينظر إلى اإلدارة فذ هرذا الحالرة عمرى أنهرا القروة الرئيسرة الترذ تقروم بالتنسريق‬
‫بررين اعنشررطة الخاصررة بررالنظم الررعيررة داخررل المنظمررة وربررط المنظمررة ببقيررة اععمررال‬
‫المحيطة بها‪.‬‬
‫إن ال اية اعساسية من وراء تبنرذ وتطبيرق مرهروم الرنظم عمرى منظمرات اععمرال‬
‫هو تسهيل وتحسين مستوى فهم اإلدارة لمبيئة المعقدة الترذ تعمرل مرن خاللهرا باعتبارهرا‬
‫معرضرة باسررتمرار لضر وط خارجيررة نابعررة مررن تمرك البيئررة‪ ،‬وهررذا ومررن غيررر شررك سرروف‬
‫ُيتيح لإلدارة فرصة لمتعرف عمى إطار ومعالم البيئة المحيطة بما يساعدها عمى عممية‬
‫اتخاذ الق اررات فذ المنظمة عمى أساس أنها جزء من النظام البيئذ اعكبر‪.‬‬
‫هذا‪ ،‬وتتسم النظم المرتوحة‪ ،‬والتذ تنردرج تحتهرا منظمرات اععمرال‪ ،‬بالخصرائص‬
‫التالية‬

‫*‬
‫ومنرراخ اسسررتثمار‪ ،‬وذلررك عمررى أسرراس أن البيئررة اسسررتثمارية هررذ أحررد‬
‫يررررق الرربعض بررين بيئررة اسسررتثمار‪ُ ،‬‬
‫المناخ اسستثماري هو أحد مكونات البيئة الداخمية‪.‬‬ ‫مكونات البيئة الخارجية وأن ُ‬

‫‪13‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫أوالً‪ :‬أنها تتكون من عدد من اعجزاء التذ تترابط م بعضها البعض‪.‬‬

‫ثاني ااً‪ :‬أنهررا تنقسررم إلررى مجموعررة مررن الررنظم الررعيررة والجزئيررة المتكاممررة والمترابطررة فررذ‬
‫سبيل الوصول إلى هدف محدد‪.‬‬
‫ثالثااااً‪ :‬أن أي منهررا تررد يكررون أساسررذ فررذ موتررف وفرعررذ فررذ موتررف آخررر‪ ،‬فالمنظمررة‬
‫كنظام رئيس يمكن اعتبارها نظاماً فرعياً لمنظام استتصادي‪.‬‬
‫المرردخالت ‪ ،Inputs‬اعنشررطة‬
‫رابعااااً‪ :‬أن أي منهررا تشررتمل عمررى أربعررة عناصررر هررذ ُ‬
‫المخرجات ‪ ،Outputs‬استرداد أو استرجاع المعمومات ‪Information‬‬ ‫‪ُ ،Activities‬‬
‫‪.Feedback‬‬
‫فمخرج ررات نظ ررام‬
‫خامسااااً‪ :‬أن ُمخرج ررات أح ررد ال ررنظم ت ررد تك ررون ُم رردخالت لنظ ررام آخ ررر‪ُ ،‬‬
‫اإلنتاج كأحد اعنظمة الررعية بالمنظمة تعتبر بمثابة ُمدخالت لنظام التسويق‪.‬‬
‫سادساً‪ :‬أن ُمخرجات أي منها تعد بمثابة نتائج لمسموك الحقيقذ لنظام‪.‬‬
‫سابعاً‪ :‬أن العالتات المتبادلة بين أجزاؤها تعبر عن ديناميكيتها حركيتها ‪.‬‬
‫وعطاء‪.‬‬
‫ً‬ ‫المناخ المحيط أخذاً‬
‫ثامناً‪ :‬أنها تتراعل م البيئة المحيطة أو ُ‬
‫ويعب ررر الش رركل رت ررم ‪ 1‬ع ررن منظم ررة اععم ررال كنظ ررام مرت رروح وعالت ررات الت ررأثير‬
‫المتبادل بينها وبين البيئة‪.‬‬

‫‪14‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫المناخ‬
‫البيئة ُ‬

‫المخرجات‬
‫ُ‬ ‫اعنشطة‬ ‫المدخالت‬
‫ُ‬
‫منتجات‬ ‫عمميات‬ ‫موارد‬
‫سم‬ ‫إدارية‪.‬‬ ‫مادية‬
‫خدمات‬ ‫وظيرية‬ ‫بشرية‬
‫أفكار‬

‫المناخ‬
‫البيئة ُ‬
‫شكل رتم ‪1‬‬
‫منظمة اععمال كنظام مرتوح‬
‫ويستنتج من الشكل السابق أن منظمة اععمال تقوم أصالً بهدف إنتاج سمعة أو‬ ‫ُ‬
‫خدم ررة إلشرررباع رغبر ررات أف ر رراد المجتم ر ر ‪ ،‬وفر ررذ ذات الوت ررت تحقي ررق اعه ررداف الخاصرررة‬
‫بالمستثمرين‪ .‬فإذا لم تستط المنظمة المساهمة فذ إشباع هذا الرغبات أو تحقيق تمرك‬
‫اعهداف فمن ُيكتب لها اسستمرار أو النجاح أو النمو‪.‬‬
‫راء عم ررى م ررا تق رردم‪ ،‬فم ررن الطبيع ررذ أن تك ررون أول مرحم ررة ف ررذ د ارس ررات ج رردوى‬
‫وبن ر ً‬
‫المناخ أو البيئة التذ سيعيش فيها ويمرارس‬
‫مشروع اسستثمار هذ التأكد من توافقه م ُ‬
‫نشاطاته بها‪.‬‬
‫وتُعر ررد د ارسر ررات الجر رردوى البيئير ررة لمشر ررروع اسسر ررتثمار أو تحمير ررل ود ارسر ررة ُمناخر رره‬
‫اسسررتثماري مررن اعمررور الضرررورية‪ ،‬ذلررك أن ظهررور المشررروع وات ر اررا والحصررول عمررى‬
‫رخصر ررة إنشر رراؤا –شر ررهادة مر رريالدا‪ -‬س ير ررتم إس إذا تر ررم م ارعر رراة متطمبر ررات البيئر ررة الحالير ررة‬
‫والمستقبمية وذلك تبل المضذ تدماً فذ تنريذا‪.‬‬
‫المتصور استمرار وبقاء‪ ،‬ونمو مشروع اسسرتثمار دون تناغمره وتوافقره‬
‫فميس من ُ‬
‫م المت يرات المختمرة العاممة فرذ بيئرة اععمرال المحيطرة بره‪ .‬وعرالوة عمرى ذلرك‪ ،‬فرإن‬

‫‪15‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫أفكار مشراري اسسرتثمار الجديردة يرتم التوصرل إليهرا مرن واتر د ارسرة وتحميرل المقومرات‬
‫البيئيررة‪ ،‬إذ يمكررن مررن خررالل ذلررك تحديررد الررررص المتاحررة فررذ البيئررة والتررذ تمثررل أفكررا اًر‬
‫لمشاري استثمارية جديدة‪.‬‬
‫وخالصرة القررول‪ ،‬أن د ارسرة الجرردوى المبدئيرة لمشرراري اسسرتثمار‪ ،‬هررذ فرذ حقيقررة‬
‫المنرراخ اسسررتثماري‬
‫اعمررر د ارسررات تسررتهدف تقريررر الصررالحية البيئيررة لهررا وتواؤمهررا مر ُ‬
‫الذي ستعمل به‪.‬‬

‫البيانات والمعمومات الالزمة إلجراء دراسات الجدوى المبدئية‪:‬‬

‫تبين فيما تقدم أن التأكد من توافق مشروع اسستثمار واتساته م ُمناخ اسستثمار‬
‫الذي سيتواجد فيه ويمارس نشاطاته يأتذ فذ مقدمة مراحل دراسة جدواا‪.‬‬
‫وتأسيساً عمى ذلك يتحتم عمى المعنيين بدراسات جدوى مشروع اسستثمار تجمي‬
‫المناخ‪.‬‬
‫وتحميل البيانات والمعمومات المتعمقة بهذا ُ‬
‫"منرراخ اسسررتثمار" مجموعررة العوامررل استتصررادية واسجتماعيررة‬ ‫ويعكررس اصررطالح ُ‬
‫واإلداريررة والقانونيررة والسياسررية والتكنولوجيررة والحضررارية والتعميميررة التررذ تحرريط بمشررروع‬
‫المنراخ مزيجراً ‪ Mix‬مرن القيرود ‪Constrains‬‬ ‫اسستثمار فذ مجتم معين‪ .‬ويمثل هذا ُ‬
‫والررص‪ .‬وبالترالذ فرإن مشرروع اسسرتثمار يترأثر ترأث اًر بال راً بتمرك العوامرل الترذ تبرين مرا‬
‫يمك ررن أن ير رررض عمي رره م ررن ح رردود لمنش رراط‪ ،‬والت ررذ ت ررد تش رركل نر رواحذ لمق رروة أو نر رواحذ‬
‫لمضعف فذ عممياته‪.‬‬
‫ومررن ثررم يمكررن القررول بررأن د ارسررة خصررائص ُمنرراخ اسسررتثمار بمسررتوياته المختمرررة‬
‫محمررذ‪ ،‬تررومذ‪ ،‬إتميمررذ‪ ،‬دولررذ أو بعضررها‪ ،‬وترهررم أبعررادا وعوامررل تررأثيرا عمررى مشررروع‬
‫اسستثمار من تبرل المعنيرين بد ارسرات الجردوى لهرو أمرر عمرى جانرب كبيرر مرن اعهميرة‬
‫فذ سبيل إنجاز مشروع اسستثمار واستمرار نموا‪.‬‬
‫عمى أن مهمة هؤسء المعنيين فذ محاولتهم فهم ُمناخ اسستثمار تتسم بالصرعوبة‬
‫والتعقيد‪ ،‬ولعل من بين أسباب ذلك ما يمذ‬
‫المناخية التذ لها انعكاس عمى مشروع اسسرتثمار والترذ يمرزم التنبرؤ‬ ‫أوالً‪ :‬تعدد العوامل ُ‬
‫بها وتحميل آثارها عمى أنشطته المختمرة‪.‬‬

‫‪16‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫المناخية وتداخل العالتات فيما بينها من جانب‪ ،‬وفذ انعكاسها‬ ‫ثانياً‪ :‬تشابك المت يرات ُ‬
‫عمى مشروع اسستثمار من جانب آخر‪.‬‬
‫ثالثاً‪ :‬سرعة معدل الت ير فذ أبعاد وجوانب ُمناخ اسستثمار‪ ،‬سسيما فذ الدول النامية‪،‬‬
‫ذلك أن النظم استتصادية والسياسية تخض لت ير مستمر‪ ،‬كما تصطدم القيم والعادات‬
‫اسجتماعية والحضارية فذ هذا الدول –برعل رسرائل استصرال الحديثرة‪ -‬بمرا يسرود فرذ‬
‫الدول المتقدمة مما يعرضها هذ اعخرى لموجات متالحقة من الت ير المستمر‪.‬‬
‫وعمررى ذلررك يصرربح دور المهتمررين بد ارسررات الجرردوى عحررد مشرراري اسسررتثمار هررو‬
‫المن رراخ الررذي س رريعمل فيرره –بع ررد تجمي ر بيان ررات ومعموم ررات‬
‫د ارسررة وتحمي ررل خصررائص ُ‬
‫عنهررا‪ -‬وتقيرريم آثارهررا عمررى عممياترره بمررا تتيحرره لرره مررن أسررباب القرروة ومررا تررضرره مررن‬
‫المنرراخ مسررتقبالً وبررالت يرات المنتظررة‬
‫معوتررات وتيررود‪ ،‬ومررن ثررم التنبررؤ بمررا سرريكون عميرره ُ‬
‫فيه‪.‬‬
‫ومن وجهة نظر المستثمر‪ ،‬فإن ُمناخ اسستثمار يعبر عن تمك العوامل التذ تقرل‬
‫سرريطرته عميهررا أو تنعرردم‪ .‬فالمسررتثمر س يررتحكم فررذ النظررام القررانونذ السررائد فررذ الدولررة‪،‬‬
‫كما س يممك وسيمة لمسيطرة عمى النظام استتصادي أو السياسذ القائم‪.‬‬
‫لممنرراخ‪ ،‬فكيرف يكرون اعمرر فيمررا‬
‫فرإذا كران اعمرر كررذلك بالنسربة لممسرتوى القرومذ ُ‬
‫يتعمق بمستواا الدولذ؟‪ ،‬وبالتالذ فإن المستثمر يحاول أن يحقرق غرضرين فيمرا يخرتص‬
‫بمناخ اسستثمار‬
‫بعالتته ُ‬
‫المنراخ ويعمرل عمرى اسرتثمارها واسسرترادة منهررا‬
‫‪ - 2‬أن يكتشرف الررصرة المتاحرة بهرذا ُ‬
‫إلى أتصى حد ممكن واستخدامها لتسهيل عمميات مشروع اسستثمار‪.‬‬
‫المنرراخ عمررى أس‬
‫‪ - 1‬أن ُيطرروع أوضرراعه ويعرردلها بمررا يتماشررى والقيررود التررذ يررضررها ُ‬
‫يتناتض مشروعه أو بعرض أنشرطته مر مقتضريات الرنظم العامرة وتواعرد السرموك‬
‫المنرراخ الررذي يعمررل فررذ‬
‫استتصررادي واسجتمرراعذ والقررانونذ وغيرهررا والتررذ يحميهررا ُ‬
‫إطارا‪.‬‬
‫عمى أنه ينب ذ التنويه إلى أنره س يجرب اعتبرار المسرتثمر مجررد مسرتجيب سرمبذ‬
‫لمنرراخ اسسررتثمار يسررتكين لرره‪ ،‬ويخض ر عبعررادا دون القيررام بمحرراوست لمتررأثير فررذ هررذا‬
‫ُ‬

‫‪17‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫المناخ وت يير وتحويل اتجاا الحركة فيه لمصمحته الذاتية‪ .‬وعميه يمكرن اسسرتنتاج برأن‬
‫ُ‬
‫ومناخ اسستثمار هذ من النوع التبادلذ ‪ ،Reciprocal‬إذ يتأثر‬ ‫العالتة بين المستثمر ُ‬
‫كل طرف باآلخر ويؤثر فيه‪.‬‬
‫وبصرررة عامررة‪ ،‬يمكررن القررول بررأن ُمنرراخ اسسررتثمار الخ رارجذ لمشررروع اسسررتثمار‬
‫المنراخ استتصرادي واسجتمراعذ واإلداري‬ ‫والذي تقل أو تنعدم السيطرة عميه يترألف مرن ُ‬
‫والقانونذ والسياسذ‪.‬‬
‫المن رراخ استتص ررادي يتك ررون م ررن جر رزئين الج ررزء‬
‫ويش ررير الش رركل رت ررم ‪ 2‬إل ررى أن ُ‬
‫اعول أ وهو ما يرتبط بالموتف استتصادي الحالذ لمدولة واتجاهات النمو المسرتقبمذ‬
‫ف ررذ ال رردخل الر ررردي وف ررذ الن رراتج الق ررومذ اإلجم ررالذ‪ ،‬أم ررا الج ررزء الث ررانذ ب فيتض ررمن‬
‫اإلطار اإلنشائذ إلتامة مشروع اسستثمار وما يتضمنه من تسهيالت مختمررة مصررفية‬
‫وتمويمية وتسويقية ‪...‬الخ‪.‬‬

‫ُمناخ اتتصادي أ‬

‫ُمناخ اتتصادي ب‬
‫ُمناخ‬ ‫ُمناخ اجتماعذ‬
‫اسستثمار‬ ‫ُمناخ إداري‬
‫ُمناخ‬
‫اععمال‬ ‫ُمناخ تانونذ‬

‫ُمناخ سياسذ‬

‫شكل رتم ‪2‬‬

‫مكونات ُمناخ اسستثمار‬
‫المن رراخ اسجتم رراعذ عم ررى تم ررك النر رواحذ اسجتماعي ررة الت ررذ ت ررؤثر عم ررى‬ ‫وينط رروي ُ‬
‫استتص رراد ال رروطنذ مث ررل درج ررة ت رروفر العمال ررة الم رراهرة وغي ررر الم رراهرة واإلداري ررون‪ .‬كم ررا‬
‫المنرراخ القرريم والعررادات التررذ تحكررم سررموك المجتم ر واسحتمرراست المتوتعررة‬
‫يتضررمن هررذا ُ‬

‫‪18‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫لت يرهرا‪ ،‬كرذا درجرة ثقافرة أفرراد المجتمر ومردى تروة التنظيمرات النقابيرة ومردى اسررتقاللها‬
‫عن الحكومة‪.‬‬
‫المنرراخ اإلداري فيشررمل كررل اععمررال اإلداريررة لمرروظرذ الحكومررة والتررذ تررؤثر‬ ‫أمررا ُ‬
‫عم ر ررى عممي ر ررة اسس ر ررتثمار والعممي ر ررات المقبم ر ررة لممش ر ررروع كتر ر رراخيص اسس ر ررتثمار‪ ،‬وأذون‬
‫المنر رراخ مر رردى انتشر ررار القير ررود‬
‫اسسر ررتيراد‪ ،‬والنظر ررام الض ر رريبذ وغيرهر ررا‪ .‬كمر ررا ُيبر رررز هر ررذا ُ‬
‫البيروتراطي ررة الت ررذ يواجهه ررا اسس ررتثمار والت ررذ تنش ررأ ع ررادة مر ر تع رردد اعجهر رزة اإلداري ررة‬
‫صاحبة الحق فذ إعطاء موافقات وتراخيص إنشاء مشاري اسستثمار‪.‬‬
‫المنرراخ القررانونذ مجموعررة التش رريعات التررذ تصرردرها الدولررة المضرريرة‬
‫ويتضررمن ُ‬
‫لالسررتثمار والتررذ تتعمررق بحروافز وتيررود اسسررتثمار‪ ،‬المسررموحات واإلعررراءات الضرريبية‪،‬‬
‫تر روانين وتواع ررد تنظ رريم أوض رراع اسس ررتثمار اعجنب ررذ ف ررذ ال رردول المض رريرة لالس ررتثمار‪،‬‬
‫التحكيم فذ منازعات اسستثمار‪ ،‬الوثائق القانونية لمشاري اسستثمار‪ ،‬اعتبارات اختيار‬
‫الشكل القانونذ لمشروع اسستثمار‪.‬‬
‫المنرراخ السياسررذ عررامالً أساسررياً يتوتررف عميرره تررار اسسررتثمار خاصررة فررذ‬
‫ويعتبررر ُ‬
‫المنرراخ السياسررذ ودرجررة الخطررر السياسررذ الررذي‬
‫الردول الناميررة وهنرراك ارتبرراط وثيررق بررين ُ‬
‫يتعررض لره مشررروع اسسرتثمار‪ .‬فاسسرتقرار السياسررذ واتجراا الدولرة نحررو تشرجي وجررذب‬
‫اسستثمار كمها عوامل مؤثرة عمى مشاري اسستثمار‪.‬‬
‫وج رردير بالمالحظ ررة أن ُمن رراخ اسس ررتثمار الخ ررارجذ يض ررم عوام ررل وجوان ررب عام ررة‬
‫لجمي مشاري اسسرتثمار بمرا فيهرا المشرروع موضروع د ارسرة الجردوى‪ ،‬وعوامرل وجوانرب‬
‫خاصررة بالمشررروع ذاترره وهررذ تمررك التررذ تتعمررق بالمتعرراممين معرره س رواء أكررانوا عمررالء أم‬
‫موردين أم منافسين ‪...‬الخ‪.‬‬
‫وعمر ررى صر ررعيد آخر ررر‪ ،‬فر ررإن مر ررا سر رريحدث داخر ررل مشر ررروع اسسر ررتثمار مر ررن أعمر ررال‬
‫لممنر رراخ‬
‫وتصر ررفات وم ررا سيس ررود م ررن عالتر ررات وتر رراعالت‪ ،‬وان كان ررت انعكاسر راً جزئير راً ُ‬
‫الخررارجذ‪ ،‬إس أنهررا فررذ أغمررب اعحيرران تق ر فررذ نطرراق سرريطرة المسررتثمر حيررث يمكنرره‬

‫‪23‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫ضر رربطها وتنسر رريق حركتهر ررا وتخطر رريط اتجاهاتهر ررا المسر ررتقبمية فر ررذ عالتاتهر ررا بر ررالت ييرات‬
‫المناخ‪.‬‬
‫المحتممة فذ ذلك ُ‬
‫ويعب ررر الش رركل رت ررم ‪ 3‬ع ررن ُمن رراخ اسس ررتثمار عح ررد مش رراري اسس ررتثمار بش ررقيه‬
‫الداخمذ والخارجذ بمستوياته المتعددة وبأبعادهما المختمرة وبعالتاتهما المتبادلة‪.‬‬

‫ال ُمناخ‬ ‫ال ُمناخ‬ ‫ال ُمناخ‬

‫اإلداري‬ ‫االجتماعي‬ ‫االقتصادي‬

‫ال ُمناخ‬ ‫المناخ الداخمي لمشروع االستثمار‬

‫ُ‬ ‫ال ُمناخ‬
‫السياسي‬ ‫(هيكل تنظيمي‪ /‬أنشطة)‬ ‫القانوني‬

‫ال ُمناخ المحلي‬

‫ال ُمناخ القومي‬
‫ال ُمناخ اإلقليمي‬
‫ال ُمناخ الدولي‬

‫شكل رتم ‪3‬‬

‫أتسام ومستويات أبعاد ُمناخ اسستثمار‬

‫إطار دراسات الجدوى المبدئية وأبعادها‪:‬‬

‫لقررد اتضررح مررن تبررل أن هنرراك مرردخمين أساسرريين لمتعرررف عمررى فرررص اسسررتثمار‬
‫أولهما مدخل البحث عن حاجة‪ ،‬وثانيهما مدخل التوصل إلى فكرة منتج جديد‪.‬‬
‫وعمررى ضرروء مررراهيم هررذين المرردخمين يمكررن لممسررتثمر إعررداد بيرران طويررل يتضررمن‬
‫عرردد كبيررر مررن فرررص اسسررتثمار‪ .‬ومررن الناحيررة العمميررة س يمكررن إجرراء د ارسررات جرردوى‬
‫ترصرريمية لكررل هررذا الررررص‪ ،‬بررل وفررذ حرراست كثي ررة تررد يتعررذر القيررام بد ارسررات جرردوى‬
‫مبدئيررة لكررل تمررك الررررص‪ ،‬وهنررا يتطمررب اعمررر إج رراء تصرررية مبدئيررة ‪Preliminary‬‬

‫‪22‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫‪ُ Screening‬ب ية اإلبقاء عمى تمك الررص التذ لها احتمال نجاح مرتر وترتيرب هرذا‬
‫الررص أو اعفكار حسب أهميتها ما أمكن‪.‬‬
‫وتتم التصرية المشار إليها عمى مرحمتين‬
‫األولى‪ :‬وفيها يتم استبعاد بعض الررص طبقاً لألساس تذهب ‪ /‬ستذهب ‪Go/No Go‬‬
‫بمنرراخ‬
‫‪ ،Basis‬أو بمجرررد اإلجابررة بر ر نعم عمررى أي مررن اعسررئمة التاليررة والتررذ تتعمررق ُ‬
‫اسستثمار‬
‫‪ 2‬هر ررل سر ررينجم عر ررن تير ررام مشر ررروع اسسر ررتثمار أي مخالرر ررة لمر ررنظم والق ر روانين والقواعر ررد‬
‫الحكومية أو لمبادئ العالتات العامة السرميمة كالضوضراء أو حردوث تمروث لمبيئرة‬
‫أو تصني مواد غير صحية أو غير ُمباحة ؟‪.‬‬
‫‪ 1‬هل يتعارض مشروع اسستثمار م اعهداف والسياسات القومية أو م القيود الترذ‬
‫ت ررد تررض ررها الدول ررة كر ررالقيود المرروض ررة عم ررى اسس ررتيراد‪ ،‬اسحتياج ررات م ررن النقرررد‬
‫اعجنبذ‪ ،‬توفير فرص العمل‪ ،‬خطط التعبئة ؟‪.‬‬
‫‪ 2‬ه ررل هن رراك أي ررة تي ررود أو احتك ررارات أو عج ررز ي ررؤدي إل ررى ع رردم تر روافر أح ررد عناص ررر‬
‫اإلنتاج أو توافرا ولكن بتكمرة غير مقبولة؟‪.‬‬
‫‪ 3‬هل س توجد حاجة ماسة إلى منتجات مشروع اسستثمار؟‪.‬‬
‫‪ 4‬هل رأس المال المطموب غير واتعذ وم الى فيه؟‪.‬‬
‫‪ 5‬هر ررل تنعر رردم اعهمير ررة اسسر ررتراتيجية لمشر ررروع اسسر ررتثمار؟ وهر ررل س يسر رراهم فر ررذ حر ررل‬
‫مشكالت الدولة؟‪.‬‬
‫‪ 6‬هل س يتوافق إنشاء المشروع م خطط التنمية وأولوياتها؟‪.‬‬
‫‪ 7‬هل هناك منافسة توية من الشركات المماثمة وخاصة العمالتة؟‬
‫‪ 8‬هل هناك أي عوامل تؤثر عمى التسويق الرعال لمنتجاته مستقبالً؟‪.‬‬
‫الثانية‪ :‬وفيها يرتم اسرتخدام أسرموب الترتيرب المقرارن عفكرار اسسرتثمار‪ ،‬إذ بعرد اسرتبعاد‬
‫اعفكار التذ لها فرص نجاح محدودة أو متعثرة‪ ،‬يقتضذ اعمر القيام بدراسات إضافية‬

‫‪21‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫ب ية التوصل إلى أساليب مالئمة لترتيب أفكار اسستثمار ترتيباً مقارناً يمكن المستثمر‬
‫فذ نهاية اعمر من اسختيار الرشيد لمشروع اسستثمار الذي ينب ذ عميه تنريذا‪.‬‬
‫وعند القيام بعممية اسختيار المشار إليها ينب ذ مراعاة مجموعة عوامرل أساسرية‪،‬‬
‫وبمعنررى آخررر فإنرره لكررذ يمكررن لركررة اسسررتثمار أن تررؤدي إلررى مشررروع اسررتثماري نرراجح‬
‫فالبد لها من مراعاة اسعتبارات التالية‬
‫أ ‪ -‬أن يكون لها سوتاً مناسباً فذ الوتت الحالى‪ ،‬وفذ المستقبل‪.‬‬
‫ب ‪ -‬أن يتوت لسوتها النمو المستقبمذ‪.‬‬
‫ج ‪ -‬أن تكون تكاليف اإلنتاج والتسويق مساوية أو أتل نسبياً من تكمرة المنافسين‪.‬‬
‫د ‪ -‬أن يتسررم الطمررب عمررى المنتجررات الخاصررة بالمشررروع حررال تنريررذا وأسررعارها بأتررل‬
‫درجة من المخاطرة‪.‬‬
‫وعغراض التصرية المبدئية‪ ،‬فإنه ُيمكن استخدام "الحكم الشخصذ" فذ تقييم هرذا‬
‫المقررارن‬
‫العناصررر كمررا يمكررن اسررتخدام بعررض المقرراييس اإلحصررائية فررذ إج رراء الترتيررب ُ‬
‫لررص اسستثمار‪.‬‬
‫ويالحرظ ممررا تقرردم‪ ،‬أن التصرررية المبدئيررة يترتررب عميهررا اسررتبعاد العديررد مررن فرررص‬
‫ُ‬
‫لمنرراخ اسسررتثمار المحرريط‬
‫وأفكررار اسسررتثمار وذلررك فررذ ضرروء د ارسررة العوامررل الحاكمررة ُ‬
‫بالمشررروع‪ .‬وفررذ ذات الوتررت فإنهررا تترررك عرردة فرررص وأفكررار أخرررى تتطمررب المزيررد مررن‬
‫الدراسات‪.‬‬
‫وسشر ررك أن د ارسر ررات الجر رردوى الترصر رريمية تقتضر ررذ وتت ر راً وجهر ررداً وتكمرر ررة مرترعر ررة‪،‬‬
‫وبالتالذ فمن المرضل القيام بد ارسرات جردوى تمهيديرة سسرتبعاد وتصررية عردد آخرر مرن‬
‫تمررك الررررص واعفكررار‪ ،‬ويحرراول المسررتثمر –مررن وراء تيامرره بد ارسررة الجرردوى المبدئيررة‪-‬‬
‫بنرس رره أو ع ررن طري ررق مكت ررب خبر ررة متخص ررص‪ -‬الحص ررول عم ررى إجاب ررة عربع ررة أس ررئمة‬
‫أساسية وهذ‬
‫الس الال األول‪ :‬هررل تبرررر احتمرراست نجرراح مشررروع اسسررتثمار القيررام بد ارسررات ترصرريمية‬
‫وما يرتبط بها من تكمرة ووتت وجهد؟‪.‬‬

‫‪22‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫السلال الثاني‪ :‬ما هذ التكاليف المقدرة لمدراسات الترصيمية؟‪.‬‬

‫السلال الثالث‪ :‬ما هذ الجوانب الترذ تحتراج إلرى اهتمرام اكبرر فرذ الد ارسرات الترصريمية‬
‫الدراسة التسويقية‪ ،‬الدراسة الرنية‪ ،‬الدراسة المالية‪... ،‬الخ ؟‪.‬‬
‫السلال الرابع‪ :‬هل مطموب إجراء أي تعديالت عمى فكرة اسستثمار؟‪.‬‬
‫وكمررا ذكررر مررن تبررل‪ ،‬يمكررن النظررر إلررى د ارسررات الجرردوى المبدئيررة عمررى أنهررا عرردة‬
‫خطوات تتخذ فذ النهايرة صرورة "نمروذج أو مسرتند" يسراعد عمرى اتخراذ تررار القيرام –أو‬
‫عدم القيام‪ -‬بإجراء دراسات جدوى ترصيمية‪ ،‬وهرذ تعتمرد عمرى معمومرات يرتم الحصرول‬
‫عميها بصورة غير رسمية‪ ،‬وعموماً فهذ تتضمن العناصر التالية أو بعضاً منها‬
‫‪ ‬وصف الخصائص الرئيسة لممنتج م بيان البدائل المتاحة فذ السوق‪.‬‬
‫‪ ‬وصف سري لمسوق الحالية والمتوتعة وطبيعة المنافسة فيها‪.‬‬
‫‪ ‬وصف مختصر لممت يرات التكنولوجية التذ تحدد موت اإلنتاج‪.‬‬
‫‪ ‬فحص عوامل اإلنتاج لمتأكد من مدى توافرها‪.‬‬
‫‪ ‬إعداد تقديرات لتكاليف اسستثمار وتكاليف التش يل بشكل مبدئذ‪.‬‬
‫‪ ‬تحدي ررد مص ررادر اعمر روال المطموب ررة سس ررت الل فرص ررة اسس ررتثمار وم ررن ث ررم مع رردست‬
‫العائد المتوتعة‪.‬‬
‫‪ ‬إعداد تقديرات عرباح مشروعات اسستثمار بصورة تقريبية‪.‬‬
‫‪ ‬دراسة عدد من العوامل الهامة اعخرى مثل‬
‫‪ -‬تحديد المعالم والخصائص الطبيعية لممنطقة التذ سيقام بها مشروع اسستثمار‬
‫اتتصادياً وج رافياً ومدى توافر الموات المختمرة‪.‬‬
‫‪ -‬التعرف عمى مالمح وكراءة البنية التحتية ‪ Infrastructure‬من كافة جوانبهرا‬
‫وتحديررد درج ررة اسس ررترادة منهررا‪ ،‬وتق رردير التك رراليف التررذ يج ررب تحممه ررا لتط رروير‬
‫المتاحة‪.‬‬
‫المناخ منها‪ ،‬أو إنشاء المرافق غير ُ‬
‫ُ‬
‫‪ -‬تحديد مدى توافر خدمات التعميم والترفيه‪.‬‬

‫‪23‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫‪ -‬جم ر وتحميررل ود ارسررة البيانررات والمعمومررات استتصررادية العامررة‪ ،‬وكررذا التعرررف‬

‫عم ررى مالم ررح السياس ررة استتص ررادية العام ررة لمدول ررة أو لإلتم رريم ال ررذي سينش ررأ ب رره‬
‫المشروع‪.‬‬
‫وتد جرت العادة‪ ،‬أن يتم التركيز فذ دراسة الجدوى المبدئية عمرى الجانرب المرالذ‬
‫فذ التقييم المبدئذ لررصة اسستثمار من خالل القيام بمحاولة أولية لموتوف عمى ثالثة‬
‫أبعاد أساسية هذ‬
‫‪ - 2‬تحديد رأس المال الالزم إلتامة المشروع بناء عمى الررصة المتاحة‪.‬‬
‫‪ - 1‬تحديد مصادر الحصول عمى رأس المال‪.‬‬
‫‪ - 2‬تحدي ررد مع ررايير الحك ررم عم ررى ج رردوى تنري ررذ المش ررروع م ررن الناحي ررة المالي ررة‪ ،‬سس رريما‬
‫معدست العائد وتكمرة الررصة‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫فيم ررا يم ررذ البيان ررات الخاص ررة بد ارس ررة الج رردوى المبدئي ررة إلح رردى ف رررص اسس ررتثمار‬
‫المتاحة أمام مجموعة من المستثمرين إلتامرة احرد مشراري اسسرتثمار المماثرل لمشراري‬
‫أخرى بالسوق‬
‫(‪ )1‬بنود االستثمار‪:‬‬
‫* مبانذ ‪ 2333333‬جنيه‬ ‫* أراضذ ‪2333333‬جنيه‬
‫* سيارات ‪ 2333333‬جنيه‬ ‫* معدات ‪ 4333333‬جنيه‬
‫* نقدية ‪ 533333‬جنيه‬ ‫* خامات ‪ 833333‬جنيه‬
‫(‪ )2‬مصادر التمويل‪:‬‬
‫الم رالك بتقررديم ‪ %53‬مررن اعم روال المشررار إليهررا بعررد تصرررية‬
‫سرريقوم المسررتثمرين ُ‬
‫اسررتثمارات لهررم كانررت ترردر معرردل عائررد عمررى حررق الممكيررة يبم ر ‪ ،%21‬وسرريتم ترردبير‬
‫الجزء المتبقذ من خالل ترض من أحد البنوك بسعر فائدة سنوي معدلها ‪ %21‬أيضاً‪.‬‬

‫‪24‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫(‪ )3‬إيرادات ومصروفات التشغيل‪:‬‬

‫تشررير الد ارسررات اعوليررة إلررى أن الطمررب المتوت ر عمررى المنررتج الررذي سرريقدمه هررذا‬
‫المشروع حرال تنريرذا سريبم ‪43333‬ج‪ ،‬وأن سرعر بير الوحردة سريكون فرذ حردود سرعر‬
‫المنتجررات المنرراظرة فررذ السرروق وهررو ‪433‬ج‪ .‬كمررا أن مصررروفات التش ر يل سررتكون فررذ‬
‫حدود مصروفات المنافسين وهذ ‪ %73‬من إجمالذ اإليرادات‪.‬‬
‫والمطموب‪ :‬استخدام البيانات السابقة فذ‬
‫‪ - 2‬تحديد رأس المال الالزم إلتامة المشروع‪.‬‬
‫‪ - 1‬تحدير ررد مصر ررادر الحصر ررول عمر ررى رأس المر ررال المطمر رروب لممشر ررروع ونصر رريب كر ررل‬
‫مصدر‪.‬‬
‫‪ - 2‬تحديررد معرردل العائررد المتوت ر عمررى حررق الممكيررة فررذ هررذا المشررروع‪ ،‬والحكررم عمررى‬
‫الجرردوى المبدئيررة لممشررروع إذا عممررت أن متوسررط معرردل العائررد عمررى حررق الممكيررة‬
‫فذ المشروعات البديمة يبم ‪ %44‬سنوياً‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديد رأس المال الالزم إلقامة المشروع‪:‬‬
‫المطموب هنا تحديد رأس المال الالزم لتمويل اعصول الثابتة والمتداولة كما يمذ‬
‫‪4333333‬معرردات‬ ‫‪2333333‬مبررانذ‬ ‫‪2333333‬أ ارضررذ‬ ‫اعصررول الثابتررة‬
‫‪23333333‬جنيه‬ ‫‪2333333‬سيارات‬
‫‪2433333‬جنيه‬ ‫‪533333‬نقدية‬ ‫‪833333‬خامات‬ ‫اعصول المتداولة‬
‫‪22433333‬جنيه‬ ‫‪2433333‬‬ ‫‪23333333‬‬ ‫إجمالذ رأس المال المطموب‬
‫(‪ )2‬مصادر الحصول عمى رأس المال المطموب لممشروع‪:‬‬
‫التكمفة‬ ‫المبمغ‬ ‫النسبة ‪%‬‬ ‫المصدر‬
‫‪%21‬‬ ‫‪5833333‬‬ ‫‪%53‬‬ ‫أموال من المستثمرين‬
‫‪%21‬‬ ‫‪3533333‬‬ ‫‪%33‬‬ ‫أموال مقترضة‬

‫‪25‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫(‪ )3‬تحديد معدل العائد المتوقع عمى حق ممكية المشروع‪:‬‬

‫‪14333333‬جنيه‬ ‫‪433 × 43333‬‬ ‫اإليرادات المتوتعة‬
‫‪ 13333333‬جنيه‬ ‫‪%73 × 14333333‬‬ ‫مصروفات التش يل المتوتعة‬
‫‪4333333‬جنيه‬ ‫مجمل أرباح التش يل المتوتعة‬
‫‪ 441333‬جنيه‬ ‫‪%21 × 3533333‬‬ ‫الروائد‬
‫‪3337333‬‬ ‫صافذ اعرباح المتوت‬

‫صافذ اعرباح المتوتعة‬

‫ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر × ‪233‬‬ ‫‪‬معدل العائد المتوت عمى حق الممكية‬
‫حق الممكية‬
‫‪3337333‬‬
‫‪%5343‬‬ ‫ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر ر × ‪233‬‬
‫‪5833333‬‬

‫ولمحكررم عمررى الجرردوى المبدئيررة لممشررروع تررتم المقارنررة بررين معرردل العائررد المتوت ر‬
‫عمى حق الممكية فذ المشروع ومعدل العائد عمى حق الممكية فذ المشروعات البديمرة‪،‬‬
‫فررإذا كرران المعرردل اعول يررروق الثررانذ‪ ،‬فررإن المشررروع يكررون مجرردي مررن الناحيررة المبدئيررة‬
‫والعكس‪.‬‬
‫وعمي رره‪ ،‬فنظر ر اًر عن مع رردل العائ ررد المتوتر ر عم ررى ح ررق الممكي ررة ف ررذ المش ررروع وه ررو‬
‫‪ %5343‬يروق معدل العائد عمى حق الممكية فذ المشروعات البديمة وهو ‪.%44‬‬
‫‪ ‬يكررون الق ررار هررو أن المشررروع يكررون ُمجرردي مبرردئياً ويحترراج اعمررر إلررى مزيررد مررن‬
‫الدراسات‪.‬‬
‫ولما كانرت د ارسرة الجردوى المبدئيرة بمثابرة وسريمة لالسرتبعاد والتصررية واسختيرار‪،‬‬
‫فإن رره يم ررزم التوت ررف ع ررن إكماله ررا عن ررد أي منعط ررف ُيب رررر حتمي ررة رف ررض فكر ررة مش ررروع‬
‫اسستثمار‪.‬‬
‫ويبررين الشرركل رتررم ‪ 4‬م ارحررل اسختيررار والتمييررز بررين فرررص وأفكررار اسسررتثمار‬
‫المقترحة ودراسة جدواها المبدئية‪.‬‬

‫‪26‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬دراسات الجدوى المبدئية ‪-------------------------------‬‬

‫مشروع‬
‫‪ 1‬االستثمار‬ ‫دراسة‬
‫‪1‬‬
‫تصفية‬
‫‪1‬‬
‫فرص‬
‫الىاجب أن‬ ‫جذوي‬ ‫مبذئية‬ ‫‪2‬‬ ‫وأفكار‬
‫يخضع‬ ‫‪3‬‬ ‫‪3‬‬
‫لذراسات‬ ‫مبذئية‬ ‫استثمار‬
‫جذوي‬ ‫‪4‬‬
‫نهائية‬ ‫مقترحة‬
‫‪5‬‬ ‫‪5‬‬

‫تم استبعاد ‪5 ، 3‬‬ ‫تم استبعاد ‪4 ، 2‬‬

‫شكل رتم ‪4‬‬

‫مراحل التمييز بين فرص اسستثمار‬

‫والمالحظ من الشكل المبسط السابق أنه بعد إجراء التصرية المبدئية ومن ثم‬
‫دراسة الجدوى المبدئية تم استبعاد كل فرص وأفكار اسستثمار واإلبقاء عمى الركرة‬
‫اعولى وهذ تمثل مشروع اسستثمار الذي يجب أن يخض لدراسات جدوى نهائية‪.‬‬

‫‪27‬‬
‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫الفصل الثالث‬

‫دراسة اجلودى التسويقية‬

‫‪ ‬المقصود بدراسة الجدوى التسويقية‪ ،‬وأىميتيا‪.‬‬

‫‪ ‬عالقة دراسة الطمب بدراسة الجدوى التسويقية‪.‬‬
‫‪ ‬أىمية دراسة الطمب‪ ،‬والعوامل المؤثرة عميو‪.‬‬
‫‪ ‬البيانات والمعمومات الالزمة لدراسة الطمب‪.‬‬
‫‪ ‬التنبؤ بالطمب‪.‬‬
‫‪ ‬تحميل نتائج دراسة الجدوى التسويقية‪.‬‬

‫‪99‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫المقصود بدراسة الجدوى التسويقية‪ ،‬وأىميتيا‪:‬‬

‫دددسو خ ددورا‬ ‫تُعددد د ةر ددج ةى دددسو ةىت ددساباج لخطولددج ةى طددسر ةاسىددو ددا د ةر ددو‬
‫ةال تطخور ل كل تفصالا‪.‬‬
‫ستُعنا ىذه ةىد ةر ج لخو الا‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬تحداد ح م ةىطلب علو خنتج خ رسع ةال تطخور خسضسع ةىد ةر ج‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬تسصاف سق ىذة ةىخنتج خن حاث‪ :‬ةى دن ةىدد ل ةىخيندج ةىخنبطدج ةى ا ةر ادج‬
‫ةىنسع (لوىن لج ىلخ تيلك ةا ار) نسع ةىن وط ح م ةىعخدول ةى دكل ةىبدونسنا (لوىن دلج‬
‫ىلخ تري ةىصنوعا)‪.‬‬
‫ثالثاً‪ :‬تحداد ح م ةىطلب ةىكلا سةىعرض ةىكلا حوالً سخ تبلالً خن ذىك ةىخنتج‪.‬‬
‫رابعاً‪ :‬تحداد ةىف سر ةى سقاج أي ةىفرق لان ةىعرض سةىطلب ةىحوىا سةىخ تبللا سخن طم‬
‫تحداد ةىحصج ةىت ساباج ىلخ رسع خحل ةىد ةر ج‪.‬‬
‫ستعتخ ددد د ةر ددج ةى دددسو ةىت ددساباج عل ددو ةىبا ددوم ل خد د ست د د ال ستحلا ددل ةىلاون ددو‬
‫ةىختعلبددج لوىطلددب سةىعددرض حددوالً سخ ددتبلالً لوىن ددلج ىخنددتج خ ددرسع ةال ددتطخور خسضددسع‬
‫ةىد ةر ج سةىخنت و ةىخنو ج ىو أي أنيو تد ل ا نطوق لحسث ةىت ساق ‪Marketing‬‬
‫‪.Research‬‬
‫ةى ددسو ةىتفصدالاج إ ةز خدو اترتدب‬ ‫ستلرز أىخادج ىدذه ةىخرحلدج خدن خ ةرحدل د ةر دو‬
‫أس لدوىتسقف عندد‬ ‫دا ةىخرحلدج ةىتوىادج خدن ةىد ةر دو‬ ‫علو نتوئ يدو خدن ةت دوذ قدرةر لوىلدد‬
‫ىددذة ةىحددد‪ .‬ددتذة ترتددب علددو د ةر ددج ةى دددسو ةىت ددساباج نتددوئج إا ولا دج ددسف ُات ددذ ق درةر‬
‫لوىلددد ددا إ د ةر د ةر ددو ةى دددسو ةىفناددج سةىيند دداج ىخ ددرسع ةال ددتطخور‪ .‬أخددو إذة كون د‬
‫ةى ددسو ىخ درسع‬ ‫ىذه ةىنتوئج للاج فا ةىاوىب ُات ذ قرةر لوىتسقف عن إ ةر د ةر دو‬
‫ىددو‬ ‫ةال تطخور خسضسع ةىد ةر دج سةىلدد دا د ةر دج أ كدور ة دتطخوراج أ درو إذة خدو كوند‬
‫ةىخ تطخر ةىرغلج ا ذىك‪.‬‬
‫سعخسخدوً اخكددن ةىبددسل لدان إىخددول د ةر ددج ةى ددسو ةىت ددساباج اددؤطر دللوً علددو ددسدر‬
‫د ةر و ةى دسو ةىفناج سةىخوىاج سكو ج ةىد ةر و ةا رو ةىتا تتضدخنيو د ةر دو ةى ددسو‬
‫ةىتفصالاج ىخ ورا ةال تطخور‪.‬‬

‫‪04‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ددا ةىكطاددر خددن ةىدددسل‬ ‫اددو خ ططددس ةىخ ددرسعو‬ ‫سىعددل ةى طددا ةى درئاس ةىددذي اب د‬
‫ةىنوخاج ىس أن د ةر ج ةى دسو ةىت ساباج ىخ ورا ةال تطخور ال تنول نفس در ج ةالىتخوم‬
‫ةى دددسو ةىفنا ددج أس ةىخوىا ددج سرلخ ددو ار د د ذى ددك ىسةح ددد أس أكط ددر خ ددن‬ ‫ةىت ددا تنوىي ددو د ةر ددو‬
‫ةا لوب ةىتوىاج‪:‬‬
‫ةا و دداج ةىتدا تسة ددو‬ ‫أوالً‪ :‬ةالعتبددود ةى ددوئد خددن قلددل ىدؤال ةىخ ططددان لددان ةىخ ددكال‬
‫ت ساباج‪.‬‬ ‫خ كال‬ ‫إنتو اج أس تخسالاج سىا‬ ‫ةىتنخاج ا لالدىم ىا خ كال‬ ‫عخلاو‬
‫سقد اكسن خرد ىذة ةالعتبود أن ىذه ةىدسل تعاش ا خ دتسو أقدل خدن حدد ةىكفدوف سأن‬
‫غار ختس رر (ةىعرض أقل خن ةىطلب) سىدذة دتن ةى دسق غادر خ دلعج‬ ‫خعظم ةىخنت و‬
‫سخن طم كل خو ُانتج ُالوع‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬عدم ةىتخوم ىؤال ةىخ ططان لوىت ساق سةىنظر إىادو علدو أ دوس أندو سظافدج أقدل‬
‫خن سظافج ةإلنتوج‪.‬‬
‫ددا دسل ىدؤال ةىخ ططددان خس يددج لوإلنتددوج ‪Production‬‬ ‫ثالثااً‪ :‬أن خعظددم ةى ددركو‬
‫‪ Oriented‬سىاس لوىلا أس ةىت ساق ‪.Sales or Marketing Oriented‬‬
‫رابعااااً‪ :‬دداطرر ةىعبلاددج ةىيند دداج سةىفناددج علددو ى دؤال ةىخ ططددان خخددو أدو إىددو تالا دب‬
‫س يج ةىنظر ةىيند اج علو ةىنسةحا ةىت ساباج‪.‬‬
‫ةىالزخج إل ةر خطل ىذه ةىد ةر و ‪.‬‬ ‫سةىخعلسخو‬ ‫خامساً‪ :‬عدم تسة ر ةىلاونو‬
‫دسو‬ ‫ةىخعوسنج ةىالزخج إل ةر د ةر و‬ ‫سادساً‪ :‬عدم تسة ر ةى ل ةر ةىت ساباج سةادسة‬
‫ت ساباج علو خ تسو عول خن ةىدقج‪.‬‬
‫ةاعخول‪.‬‬ ‫سابعاً‪ :‬تدنا ةىسعا ةىت سابا عخسخوً سأىخاتو لوىن لج ىخنظخو‬
‫ثامناً‪ :‬ةت وم ةىخ ورا ةىخزخ إقوختيو لوالحتكور أس كسنيو خ ورا عوخج‪.‬‬
‫عالقة دراسة الطمب بدراسة الجدوى التسويقية‪:‬‬
‫خ دورا ةال دتطخور‬ ‫ةتضح خخو تبدم أن د ةر ج ستحداد ح م ةىطلدب علدو خنت دو‬
‫تعتلددر أحددد ةىخحددوسر ةا و دداج ةىتددا ترتكددز علايددو د ةر ددج ةى دددسو ةىت ددساباج سةىتددا تخطددل‬

‫‪04‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫دز ةً خددن د ةر دج (لحددسث) ةى دسق )‪ .Market Study (Research‬سخددن ةىخعددرسف أن‬

‫ةىرئا ج ىعلم ةىت ساق‪.‬‬ ‫د ةر ج أس لحسث ةى سق تعتلر ةحد ةىخ وال‬
‫أىمية دراسة الطمب‪ ،‬والعوامل المؤثرة فيو‪:‬‬
‫ةىتدا تدتم ىل دسق ةىخزخد تبددام خندتج خ درسع‬ ‫تُعد د ةر ج ةىطلب خن أىدم ةىد ةر دو‬
‫ةىتدا‬ ‫سةىخعلسخدو‬ ‫ةى دسو لوىلاوندو‬ ‫ةال تطخور او‪ .‬إذ ا تر د ةىبوئخسن لتعدةد د ةر و‬
‫تُ خ خن ةى سق ا‪ :‬تحدادد ةاندسةع سةا دكول ةىتدا اخكدن إنتو يدو خدن ةىخندتج ةىكخادج‬
‫ةىتددا اخكددن إنتو يددو سلاعيددو خددن كددل نددسع سخددن كددل ددكل خعدددل ةإلنتددوج ككددل ددا كددل‬
‫ةىتددا اخكددن إد وىيددو علددو‬ ‫ددير أس كددل أ ددلسع علددو خدددةر ةى ددنج سةىتاا د ةر سةىتعددداال‬
‫ةىسة ددب خرةعوتي ددو لوىن ددلج ىلخن ددتج ةىني ددوئا‬ ‫لرن ددوخج إنتو ددو ط ددم ةىخسةص ددفو‬ ‫خحتسا ددو‬
‫سلوىن لج ىكل ز أس خرحلج خن خرةحل ةإلنتوج‪.‬‬
‫ةى وص ددج لوا ددكول سةاند دسةع ةىت ددا‬ ‫لوىن ددلج ىخ ددرسع ةال ددتطخور تخط ددل ةىلاون ددو‬
‫اتضددخنيو لرنددوخج ةإلنتددوج ىلخنددتج ةىخنتظددر تبداخددو ةا ددوس ىتحداددد أن دسةع سخسةصددفو‬
‫ةىت ددا دداتعوقد ةىخ ددرسع عل ددو د د ةر ىو سى ددذىك ددتن أي ط ددا ددا إع دددةد ى ددذه‬ ‫ةآلال‬
‫ا خرةحل ةإلنتوج ةىخ تلفج لوىن لج ىلخ درسع‬ ‫اترتب علاو ضاوع ةال تطخو ةر‬ ‫ةىلاونو‬
‫إذ عل ددو أ ددوس تحدا ددد أند دسةع سأ ددكول ةىخن ددتج ةىت ددا اخك ددن قلسىي ددو تتح دددد أند دسةع ةىخد دسةد‬
‫ةىخطلسلج ىإلنتوج سةى ل ةر ةىفناج ىكل خرحلج‪.‬‬
‫كددذىك تُحدددد د ةر ددج ةىطلددب ةىكخاددج ةىتددا د ُداطلب خددن خ ددرسع ةال ددتطخور إنتو يددو‬
‫ددالل خدددر زخناددج خعانددج‪ .‬سىخددو كددون ةىاددرض ةا و ددا خددن ةإلنتددوج ىددس ةىلا د ال ددتردةد‬
‫رأس ةىخ ددول طونا ددج لع ددد تحبا ددق أرل ددوح ددتن رق ددم ةإلنت ددوج اتح دددد عل ددو ض ددس ةىلاون ددو‬
‫سةىخعلسخو ةىتدا تُ خد خدن ةى دسق عدن ةىطلدب ةىختسقد ىكدل ندسع سلوىن دلج ىكدل دكل‪.‬‬
‫تغفول خطل ىذه ةىلاونو سةىخعلسخو عند تحداد رقم ةإلنتوج اؤدي إخو إىو إنتوج كخادج‬
‫أكلر خن تلك ةىخطلسلج ا ةى سق سلوىتوىا تعطال ز خن رأس ةىخول أس إنتوج كخادج‬

‫‪04‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫أقل خن تلك ةىتا اخكن ىل سق أن ا دتسعليو سأقدل خدن ةىبددر ةىدذي اخكندو خدن ة دتاالل‬
‫طوقتو ةإلنتو اج لاكخليو خخو ازاد خن تكوىاف ةىسحدر ا ةىختس ط‪.‬‬
‫ددا تبدددار‬ ‫كددذىك تفاددد ةىد ةر ددج ةىتفصددالاج ةىتددا تددتم ىل ددسق عددن ةىطلددب ةىختسق د‬
‫خعدل ةىت اال ىكل صنف سىكل كل خن ةا دكول ةىخدرةد إنتو يدو‪ .‬إذ ت دوعد دا لادون‬
‫ةىخنتظر أن تطلب خن كل كل سخسةعاد ظيسر ةىطلدب علدو كدل خنيدو لحادث‬ ‫ةىكخاو‬
‫اتم ضخون لد لرنوخج ةىت اال ككل ا ةىخسعد ةىذي اظير او ةىطلب علاو‪.‬‬
‫سع ددالسر عل ددو خ ددو تب دددم ددتن د ةر ددج ةىطل ددب اتح دددد عل ددو أ و دديو ة تا ددور خسقد د‬
‫ةىخ رسع ا ضس خ خسعج خن عسةخل ةىتسطن ةىتا ارد ذكرىو اخو لعد‪.‬‬
‫خ ددرسع ةال ددتطخور ددالل‬ ‫سةى ددو ون ددب خ ددو ددلق تن ددو ال اخك ددن تب دددار إاد درةدة‬
‫در ددج‬
‫ة‬ ‫ت دداالو خددن دسن د ةر ددج ةىطلددب سةىتنلددؤ لددو –كخكددسن ىددوم خددن خكسنددو‬ ‫ددنسة‬
‫ةى دسو ةىت ساباج‪ -‬سخن دسن تحداد ةى عر ةىختسق ىخنت وتو كخكسن أ ار خن خكسنو‬
‫ةىد ةر ج ةىخذكسرر‪.‬‬
‫سلصددفج عوخددج ددتن د ةر ددج ةىطلددب ك ددز خددن د ةر ددج ةى دددسو ةىت ددساباج ا ددب أن‬
‫ت دلق أي قد ةر ةر أ ددرو ستتعلددق لدداي خددن خ ددورا ةال ددتطخور اتلنددو ةىخعناددسن لددو ل ددفج‬
‫‪Modern‬‬ ‫ةىخفيددسم ةىت ددسابا ‪ Marketing Concept‬أس ةىخفيددسم ةىحددداث ىلت ددساق‬
‫‪ Marketing Concept‬ذىك أن قصسر ىدذه ةىد ةر دج سعددم ةىتاكدد خدن تدسة ر دسق ذس‬
‫قدددرر ة ددتاعولاج قددد ا ددكل ط د ةًر افددسق طددر ةىددنبص ددا ةال ددتطخو ةر ةىخطلسلددج ىتنفاددذ‬
‫ةىخ رسع حاث قد اترتب علو ذىك ةت وذ قدرةر لتبرادر ة دتطخو ةر احدد ةىخ دورا علدو‬
‫ح وب خ ورا ة تطخور أ رو‪.‬‬
‫لع ددض ةى دددسل‬ ‫أس لاون ددو‬ ‫سانلا ددا ةإل ددورر إى ددو أن ةالىت ددو إى ددو قد دسةئم ةىد دسةردة‬
‫ةىخنوظرر لعد تعداليو الت وذ قرةر لاحد خ دورا ةال دتطخور ال ا دب أن اكدسن لدداالً عدن‬
‫ةىالزخددج‬ ‫ةىضددرسرر سعلددو ةا ددص عندددخو تنعدددم ةىلاون دو‬ ‫د ةر ددج ةىطلددب إال ددا حددوال‬
‫ىذىك‪.‬‬

‫‪09‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫علددو أن طخددج عسةخددل عدددر تددؤطر علددو ةىطددب ددا ةى ددسق ةىخحلاددج اتعددان د ةر ددتيو‬
‫سةعتلورىددو عنددد د ةر ددج ستبدددار ةىطلددب سخعر ددج خعدددل ةىتااددر ةىددذي اطد أر علاددو ددا تااددر‬
‫ىد ددذه ةىعسةخد ددل سةىتد ددا ت تلد ددف لد ددو تالف طلاعد ددج ةىخند ددتج ةىد ددذي اضد ددطل لد ددو خ د ددرسع‬
‫ةال ددتطخور‪ .‬سخددن أىددم ةىعسةخددل ةىت دا اخكددن أن تنطلددق علددو عدددد كلاددر خددن ةىخنت ددو ‪:‬‬
‫ةى كون ةىد ل ةىبسخا ختس ط د ل ةىفرد ة تيالك ةى ل ةىلدالج أس ةىخكخلدج أ دعور‬
‫ةىزخن‪.‬‬ ‫ةى ل‬
‫سعندد تبددار ةىطلددب ةى دور ا ىندوك عدددر عسةخدل انلادا ةالىتخددوم ليدو سىدا تتعلددق‬
‫لك ددل خ ددن‪ :‬ةإلنت ددوج ةىح ددوىا سةىخ ددتبللا ددا ةى دددسل ةىخ ددتسردر تط ددسر ةال ددتيالك لي ددو‬
‫نفددس ةىخنددتج ليددو لدرةخج ةىتددرساج عنصددر ةى دخددج خ ددوطر ةى ددحن ةىخنو ددج‬ ‫سةردة‬
‫سغارىو‪.‬‬
‫البيانات والمعمومات الالزمة لدراسة الطمب‪:‬‬
‫دددسو خ ددرسع ةال ددتطخور‪-‬‬ ‫تبتضددا د ةر ددج ةىطلددب –لسة ددطج ةىبددوئخان لد ةر ددو‬
‫طونساج س‪/‬أس أسىاج‪.‬‬ ‫سخعلسخو‬ ‫ت خا لاونو‬
‫‪"Information‬‬ ‫‪ "Data‬س"ةىخعلسخو‬ ‫سلدةاج ىنوك رق لان ةصطالحا "ةىلاونو‬
‫سةى رةئط سةإل و ةر ةىتا تعلر‬ ‫ت ار إىو ةىحبوئق سةارقوم سةىحرسف سةىكلخو‬ ‫وىلاونو‬
‫سىددا‬ ‫سأرقدوم ةىخ دزسن ‪...‬ةىد‬ ‫عدن كدرر أس دا خدو أس خسقدف خحدددد كارقدوم ةىخلاعدو‬
‫‪ .Information System‬أخدو‬ ‫لخطولدج خدودر دوم ‪ Raw Material‬دا نظدوم ةىخعلسخدو‬
‫يا حبوئق خنظخج تفاد خلو رر دا ةت دوذ ةىبد ةر ةر ست دار إىدو ندوتج ت داال‬ ‫ةىخعلسخو‬
‫ةىدددسرةن‬ ‫سة ةر يددو ددا ددكل ىددو خعنددو ىلخ ددتفاد (خت ددذ ةىب درةر) خطددل خعدددال‬ ‫ةىلاونددو‬
‫سخعدال ةىعوئد أي أنيو لخطولج ةىخنتج ا نظوم ةىخعلسخو (*)‪.‬‬
‫أوالً‪ :‬البيانات والمعمومات الثانوية أو المكتبية ‪:Secondary‬‬
‫ةىتددا تددم خعيددو ست د اليو سقددد اكددسن قددد تددم ن ددرىو دسة ددا‬ ‫سىددل تلددك ةىلاونددو‬
‫ةى ور ا ددج‬ ‫دة لا ددج) أس لسة ددطج إح دددو ةى ي ددو‬ ‫سخعلسخ ددو‬ ‫ةىخ ددرسع (لاون ددو‬ ‫دد ال‬

‫(*) ُمالحظة‪ :‬ما قد يكون تيان في موقف‪ ،‬قد يكون معلومة في موقف آخر‪.‬‬

‫‪00‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةىطونساج لوىخصودر‬ ‫ساعرف ةىخكون ةىذي تس د لو ةىلاونو‬ ‫ور اج)‪ُ .‬‬ ‫(لاونو سخعلسخو‬
‫ةىطونسا ددج ىللاون ددو سخ ددن أخطل ددج ةىخص ددودر ةىطونسا ددج ةىدة لا ددج إدة ةر سأق ددوم ةىخن ددار أخ ددو‬
‫ةىاددرف ةىت وراددج‬ ‫ةىخصددودر ةىطونساددج ةى ور اددج تتخطددل ددا‪ :‬ةا يدزر ةىخركزاددج ىإلحصددو‬
‫ةىعلخاج سغارىو‪.‬‬ ‫سةى خعاو‬ ‫سةىصنوعاج ةى وخعو‬
‫ةىطونساج ةىالزخج ىد ةر ج ةىطلب خو الا‪:‬‬ ‫سةىخعلسخو‬ ‫ستتضخن ةىلاونو‬
‫عن ةى كون‪.‬‬ ‫سخعلسخو‬ ‫‪ - 4‬لاونو‬
‫عن ةىد ل‪.‬‬ ‫سخعلسخو‬ ‫‪ - 4‬لاونو‬
‫عن ةا عور سةىتكوىاف‪.‬‬ ‫سخعلسخو‬ ‫‪ - 9‬لاونو‬
‫عن ةال تيالك سةإلنتوج سةىتصدار سةال تارةد ا ةىخوضا‪.‬‬ ‫سخعلسخو‬ ‫‪ - 0‬لاونو‬
‫عن ةال تيالك سةإلنتوج سةىتصدار سةال تارةد ا ةىخ تبلل‪.‬‬ ‫سخعلسخو‬ ‫‪ - 4‬لاونو‬
‫ةالقتصوداج‪.‬‬ ‫عن ةى او و‬ ‫سخعلسخو‬ ‫‪ - 6‬لاونو‬
‫عن ظرسف ةى سق ةىحوىاج‪.‬‬ ‫سخعلسخو‬ ‫‪ - 7‬لاونو‬
‫عن ةىخنو ان سةىعخال ‪.‬‬ ‫سخعلسخو‬ ‫‪ - 8‬لاونو‬
‫ةىت ددساباج لصددفج عوخددج –سد ةر ددج ةىطلددب كاحددد‬ ‫س ددا ةىعددودر ددتن إ د ةر ةىد ةر ددو‬
‫سةىخعلسخددو‬ ‫أركددون د ةر ددج ةى دددسو ةىت ددساباج لصددفج وصددج‪ -‬تلدددأ لو ددت دةم ةىلاونددو‬
‫سةىخعلسخدو‬ ‫ةىطونساج ىخو تختوز لو خن قلج ةىتكلفج ةى رعج ا ةىحصدسل علدو ةىلاوندو‬
‫خالئخج أس غار دقابج أس غار خسضسعاج أس ختبودخج أس راج‬ ‫تذة ىم تكن ىذه ةىلاونو‬
‫أس غار خعلسخج ةىخصدر تن ةاخر ابتضا إعدةد ستحداد ةىس وئل ةىخنو دلج سةىخخكندج‬
‫سةىخعلسخو ‪.‬‬ ‫ىت خا ستحلال نسع آ ر خن ةىلاونو‬
‫ثانياً‪ :‬البيانات والمعمومات األولية أو الميدانية ‪:Primary‬‬
‫ةىت ددا ت خد د اسل خد درر خ ددن ةىخا دددةن إخ ددو ع ددن طرا ددق‬ ‫سةىخعلسخ ددو‬ ‫سى ددا ةىلاون ددو‬
‫ةال تبصو ‪Questionnaire‬أس ةىخالحظج ‪.Observation‬‬
‫ةاسىاج‬ ‫سكخو لق أن تبدم ال ا ب لاي حول خن ةاحسةل ةالعتخود علو ةىلاونو‬
‫ةىطونسادج ةىدة لادج سةى ور ادج سلعدد‬ ‫عند د ةر ج ةىطلدب إال لعدد ة دتافو كدل خدن ةىلاوندو‬

‫‪04‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةىخطلسلج س بوً اىدةف ةىد ةر ج غار ختس رر ا ةىخصودر ةىطونساج‬ ‫ةىتاكد خن أن ةىلاونو‬
‫دة لاج أس ور اج‪.‬‬ ‫سة كون‬
‫ةاسىاج خو الا‪:‬‬ ‫ستتضخن طرق خ ةىلاونو‬
‫ةاسىاددج عددن طراددق ةال تبصددو تس اددو خ خسعددج‬ ‫‪– 1‬االستقصااا ‪ :‬اعنددا خد ةىلاونددو‬
‫علايددو سةال تبصددو قددد اكددسن‬ ‫خددن ةا ددئلج ىلخ تبصددا خنددو سةىحصددسل علددو إ ولددو‬
‫ىلحبوئق س‪ /‬أس ةآل ةر س‪ /‬أس ةىدسة ‪.‬‬
‫أ – استقصااا الحقااائ ‪ :Facts‬حاددث اددتم دؤةل ةىخ تبصددا خنددو عددن حبددوئق خعانددج‬
‫خطدل‪ :‬ةى دنس سةىدد ل سةى دن سةىخيندج سغارىدو‪ .‬سكطاد ةًر خدو اصدودف خس دو ةال تبصدو‬
‫ص دداج كوى ددد ل ةى دديري أس‬ ‫ةا ددئلج لند دسةحا‬ ‫وص ددج إذة تعلبد د‬ ‫لع ددض ةىص ددعسلو‬
‫ةى ددنسي ىلخ تبص ددا خن ددو‪ .‬سى ددذة افض ددل أن تك ددسن خط ددل ى ددذه ةا ددئلج ددا نيوا ددج قوئخ ددج‬
‫اج ر ض ةىخ تبصا خنو ةال تر ول ا ةإل ولج علو لوقا ةا ئلج‪.‬‬ ‫ةا ئلج‬
‫ب‪ -‬استقصاااااا ا ار ‪:Opinions‬سىد ددس اي د دددف إى د ددو ةىتع د ددرف عل د ددو آ ةر سةت وى د ددو‬
‫‪ Attitudes‬ةىخ تبصا خنو عن خنتج خعان أس خوركج خعانج خنو ‪...‬ةى ‪.‬‬
‫ساخكددن ىددذة ةىنددسع خددن ةال تبصددو ةىبددوئم لد ةر ددج‬ ‫ج – استقصااا الاادواف ‪ُ :Motives‬‬
‫ةىطل ددب خ ددن ةىتع ددرف عل ددو دسة د د ةىخ تبص ددا خن ددو ى دد ةر خن ددتج خع ددان أس ةىتعوخ ددل خد د‬
‫خنظخج خعانج‪.‬‬
‫سال ا ددترط أن تكددسن كددل ةىبوئخددج خددن نددسع سةحددد بددد تضددم إحدددو ةىب دسةئم كددل أس‬
‫لل قد اضم ةى ؤةل ةىسةحد أكطر خن نسع‪.‬‬ ‫لعض أنسةع ةال تبصو‬
‫ةاسىاددج عددن طراددق ةال تبصددو سىددا‬ ‫ستس ددد طالطددج طددرق رئا ددج ى خ د ةىلاونددو‬
‫نخطادج ‪ Standardized‬أم‬ ‫صداج ‪ Personal Interviews‬دسة أكوند‬ ‫ةى‬ ‫ةىخبدولال‬
‫ختعخبدددج ‪ Depth‬أم خوعاد ددج ‪ Group‬سةىلرادددد ‪ Mail‬سةىتلافد ددسن‪ .‬ى ددذة لوإلضد ددو ج إىد ددو‬
‫خعانددج كوىفنددودق سةىخطددوعم‬ ‫تنت ددر ل ددكل سة د لوىن ددلج ىخنظخددو‬ ‫طرابددج رةلعددج أ ددذ‬
‫‪.Guest Questionnaire‬‬ ‫ةىطارةن سةى اوحج سىا ت خو لو تبصو ةىنزال‬ ‫س ركو‬

‫‪06‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫س د دددار لوىخالحظد ددج أن ىكد ددل طرابد ددج خد ددن ةىطد ددرق ةى د ددولبج خ ةزاد ددو سعاد ددسب سأس د ددو‬
‫ة ددت دةم خعانددج ساددتم ة تاددور أس تفضددال طرابددج أس أكطددر طلب دوً ىعسةخددل خنيددو‪ :‬خازةناددج‬
‫ةىختوحج ىلد ةر ج‪.‬‬ ‫ةىخ صص ىيو در ج ةىدقج ةىخطلسلج ةإلخكوناو‬ ‫ةىد ةر ج ةىسق‬
‫المالحظاااة‪ :‬ستُ ددت دم ىددذه ةىطراب ددج ىخ ددوىدر خ ددو احدددث ددا حانددو ست د د الو أسالً‬
‫‪ُ –2‬‬
‫لدداسل‪ .‬ساخكددن أن تددتم لطرابددج صدداج أس لو ددت دةم لعددض ةا ي دزر ةإلىكترسناددج كخددو‬
‫اخكن أن تُ ت دم كطرابج خكخلج ىطرابج ةال تبصو عند ةالعتخود علو طرابدج ةىخبوللدج‬
‫ةى صاج‪.‬‬
‫ص دداج خلو درر كخالحظ ددج ةىختددرددان عل ددو أحددد ةىخح ددول‬ ‫ةىخالحظددج ق ددد تكددسن‬
‫سُ‬
‫ةىت وراددج ددالل تدرر زخناددج خعانددج أس غاددر خلو درر كخالحظددج ةىتاا د ةر ةىتددا تط د أر علددو‬
‫كخددو قددد تكددسن ةىخالحظددج آىاددج كخالحظددج‬ ‫أس ددو ةىن ددوط ةىخ تلفددج خددن سةق د ةى د ال‬
‫ةىختعوخلان خ خت ر خعان لسة طج كوخا ةر تلافزاسناج‪.‬‬
‫ةىالزخددج ىد ةر ددج ةىطلددب اللددد خددن إعدددةد‬ ‫سةىخعلسخددو‬ ‫نسعاددج ةىلاونددو‬ ‫سأا دوً كون د‬
‫أس أسىاددج‪ .‬سال‬ ‫طونساددج كون د‬ ‫سةىخعلسخددو‬ ‫ةىنخددوذج ةىتددا تُ ددتعخل ددا خ د تلددك ةىلاونددو‬
‫ةىخطلسلددج ال تتددس ر ددا‬ ‫ا ددب ةىباددوم لت خا د لاونددو أسىاددج قلددل ةىتاكددد خددن أن ةىلاونددو‬
‫ةىخصودر ةىطونساج‪.‬‬
‫خددن ةىخادددةن تنددو ا ددب علاددو‬ ‫سةذة خددو ق درر ةىبددوئم لد ةر ددج ةىطلددب ت خا د ةىلاونددو‬
‫تحدادد ةىخ تخد )‪ Universe (Population‬ةىدذي دابسم لد ةر دتو أي خاد ةىخفدردة‬
‫ةىتددا تتدسة ر ايددو ةى صددوئص ةىخطلددسب د ةر ددتيو سا ددب أاضدوً تحداددد ةإلطددور ‪Frame‬‬
‫ةىخ تخد ‪ .‬سلعدد ذىدك علادو أن‬ ‫سىس ةىك ف ةىدذي ا دخل أ دخو سعندوسان خاد خفدردة‬
‫‪Complete‬‬ ‫ةىد ةر ددج ددتعتخد عل ددو أ ددلسب ةىحص ددر ةى ددوخل‬ ‫اب ددرر عخ ددو إذة كوند د‬
‫‪ Samples‬أي علددو أ ددوس ة تاددور عدددد خددن‬ ‫‪ Numeration‬أم علددو أ ددلسب ةىعانددو‬
‫ةىخ تخ ‪ .‬س دا حوىدج ة دت دةم ةا دلسب ةا ادر ا دب تحدادد ندسع سح دم ةىعاندج‬ ‫خفردة‬
‫سكدذىك تحدادد سحددر ةىخعواندج ‪Sampling Unit‬‬ ‫سكافادج ة تادور خفردةتيدو خدن ةىخ تخد‬
‫ىدايو‪.‬‬ ‫سىا ةىخفردر ةىتا تس و إىايو ةا ئلج نظ ةًر ىتس ر إ ولو‬

‫‪07‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫اددتم تحلاليددو لااددج تسصدداف ةى ددسق ةى ددوص‬ ‫سةىخعلسخددو‬ ‫سعبددب ت خا د ةىلاونددو‬

‫لخ ددرسع ةال ددتطخور خددن نوحاددج نسعددو س صوئصددو سح ددم ةىعخددال ةىخ درتبلان سةىخنو ددج‬
‫ةىخس سدر او طم ُلااج ةىتنلؤ لوىطلب علو ةىخنتج ةى دوص لخ درسع ةال دتطخور خسضدسع‬
‫ةىد ةر ج سذىك لعد تحداد ةىعسةخل ةىخؤطرر علو ىذة ةىطلب‪.‬‬
‫سةىخعلسخدو‬ ‫علو أنو ت ددر ةإل دورر دا تدوم ىدذة ةى دز إىدو أن ت خاد ةىلاوندو‬
‫ةىختعلب ددج لد ةر ددج ةىطل ددب اتكل ددف سقتد دوً س ي دددةً سخ ددوالً سى ددس خ ددو ا د دتدعا ض ددرسرر تحدا ددد‬
‫ةاى د دددةف ةىخطل د ددسب تحبابي د ددو خ د ددن د ةر د ددج ةىطل د ددب سخ د ددن ط د ددم تحدا د ددد أن د ددب ةىلاون د ددو‬
‫سةىخعلسخو ةىتا تُخكن خن خبوللج ىذه ةاىدةف سكذة تحداد أ ضدل خصدودر ةىحصدسل‬
‫علايددو سىددس خددو قددد ا ددتدعا ةىباددوم لخ ددح خلدددئا ‪ Survey‬ى ددسق ةىخنددتج ةىخزخد تبداخددو‬
‫ىل سق‪.‬‬
‫التنبؤ بالطمب‪:‬‬
‫ةىتنلددؤ‪ forecast‬ددا خ ددول ةاعخددول ىددس عخلاددج تبدددار ىحدددث خعددان أس أكطددر ددا‬
‫ةىتورا ادج ةىخوضداج خدن‬ ‫خعدان خ دتبلالً سذىدك علدو أ دوس د ةر دج ستحلادل ةىلاوندو‬ ‫سقد‬
‫ونب سد ةر ج ةىظرسف ةىخحاطج ةىخؤطرر خن ونب آ ر‪ .‬سا تلف ةىتنلدؤ ليدذة ةىخعندا‬
‫عدن ةىتسقد ‪ Expectation‬سةىددذي اعندا خحوسىددج خعر ددج خددو دسف احدددث خ ددتبلالً علددو‬
‫أ د ددوس ةىخسىلد ددج سةى ل د درر لاحد دددةث ةىخوضد ددا كخد ددو ا تلد ددف عد ددن ةىحد دددس أس ةىت خد ددان‬
‫خفادددر‬ ‫أس خعلسخددو‬ ‫‪ Guessing‬سةىددذي اتعلددق لتبدددار ةىخسقددف خ ددتبلالً دسن أاددج لاونددو‬
‫عن ةىفترر ةىخوضاج‪.‬‬
‫سةىتنلددؤ عددودر خددو ابددسم علددو أ ددس إحصددوئاج سخسضددسعاج علددو عكددس ةىحدددس أس‬
‫ةىت خان ةىذي افتبد ىدذه ةا دس سخدن طدم دتن ة دت دةم أ دوىاب إحصدوئاج سخسضدسعاج‬
‫ةىنتا دج علدو‬ ‫ا عخلاج ةىتنلؤ اؤدي إىو زادودر ةحتخدول تسصدل أ درةد خ تلفدان إىدو ذة‬
‫ةىعكس خن ةىحدس أس ةىت خان حاث ال اتسق أن اصل ةطنون إىو نفس ةىنتا ج‪.‬‬

‫‪08‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ساخكددن ةىبددسل لددان خصدددر ةىحو ددج إىددو ةىتنل دؤ ىددس س دسد در ددج عوىاددج خددن عدددم‬
‫ةىتاكددد ‪ Uncertainty‬سةىخ ددوطر ‪ Risks‬ددا دناددو ةاعخددول ةاخددر ةىددذي اس ددب علددو‬
‫عن ةاحدةث ةىخ دتبللاج دا دكل تبددا ةر‬ ‫ىت خا لاونو‬ ‫خت ذ ةىبرةر ةىباوم لخحوسال‬
‫سةىخعلسخدو‬ ‫ساالحظ أن عخلاج ةىتنلؤ تخد خت ذ ةىبرةر لندسعان خدن ةىلاوندو‬
‫أس تنلؤة ‪ُ .‬‬
‫سىخو‪ :‬ةحتخول سقسع ةىحدث سةىخ تسو ةىذي اللاو ةىحدث حول سقسعو‪.‬‬
‫سال ددك أن ةىتنلددؤ ليدددف خعر ددج خددو ددسف احدددث خ ددتبلالً تُعددد نبطددج ةىلدةاددج أس‬
‫ةىح ددر ةا و ددا ددا عخلاددج ةىت طدداط إذ ُاعددد ةىخ طددط لاونددو أ و دداج سىوخددج النددو‬
‫علايو طط ةىعخل سافوضل علدو أ و ديو لدان ةىلددةئل ةىخ تلفدج سخد ذىدك دتن ةىكطادر‬
‫خددو تدزةل غادر خبتنعددج ل ددسو سأىخادج ةىتنلددؤ لددعسو صسصداج ظرس يددو‬ ‫خدن ةىخنظخدو‬
‫سعدددم صددالحاج ة ددت دةم طددرق ةىتنلددؤ لوىن ددلج ىيددو علددو ةىددرغم خددن إخكوناددج ة ددت دةم‬
‫‪ Premises‬ةىخحاطددج سةىتددا‬ ‫ةىتنلددؤ كحددد أدنددو ىسضد تصددسر خلدددئا ىطلاعددج ةىخعطاددو‬
‫تت ذ كا وس ىلت طاط‪.‬‬
‫سرغددم أن كطا د ةًر خددن خت ددذي ةىب درةر اددرسن عدددم دددسو ةىتنلددؤ إال أنيددم ددا ةىسةق د‬
‫عدن‬ ‫ابسخسن لطرابج غار خلو درر تلددس تلبوئادج إال أنيدو تخطدل نتدوج ى لدرر طسالدج نت د‬
‫خسةقددف خخوطلددج أس خ ددوليج خددرسة ليددو خددن قلددل سىددس خددو ا ددخو لددوىتسق ‪ .‬سةذة كددون ةىتسق د‬
‫اددتخ ض ددا لعددض ةاحاددون عددن نتددوئج خعبسىددج ددتن ةىتنلددؤ لنددو علددو د ةر ددج خنظخددج‬
‫ةىن ددوح ذىددك أن‬ ‫ُاخكددن خددن تحباددق در ددج دقددج ‪ Accuracy‬أكلددر سار د خددن ةحتخددوال‬
‫ةىتنلؤ ةىضخنا ‪Implicit‬سةىدذي ال اكدسن خ دلسقوً لد ةر دو خنظخدج سر دخاج قدد ال اتختد‬
‫لوىخسضسعاج سةىدقج ستبل لوىتوىا در ج ةىطبج او‪.‬‬
‫سةىتنلددؤ – كتب ددار ىخسقددف ةىخنظخددج ككددل (أس ددز خددن أ زةئيددو) ددا ت درر زخناددج‬
‫خبللج‪ -‬ىدس إحددو خ ةرحدل ةىت طداط‪ .‬سرغدم ة دتالف أ دوىاب ةىتنلدؤ إال أن طخدج طدسة‬
‫أ و اج اللد خن ة تكخوىيو إلعدةد تنلؤ لام ىا‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬تحلال ةإلن و ةز ةى ولبج ستحلال ةىدرسس ةىخ تفودر خن ةى لرر ةىخوضاج‪.‬‬

‫‪09‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫إعدددةد ةىتنلددؤ أي تحداددد ةىظددرسف ةىلائاددج ةىحوىاددج‬ ‫ثانيااااً‪ :‬تحلاددل ةىخسقددف ةى ددوئد سق د‬
‫تطسرىو خ تبلالً‪.‬‬ ‫ستبدار ةحتخوال‬
‫ثالث ااً‪ :‬تحداددد أىددم ةىعسةخددل أس ةىبددسي ةىخحركددج ىلظددرسف حوىا دوً لخعنددو ة ددت الص عدددد‬
‫خدن ةىعسةخدل ةا و داج ةىخددؤطرر دا ةىن دوط ةىخطلددسب ةىتنلدؤ لدو سخددد أطرىدو إىدو ةىخ ددتبلل‬
‫‪.Projection‬‬
‫رابعاً‪ :‬ت ال سة تاور ةىعسةخل أس ةىبسو ةىخحركج ةى دادر ةىتا تحتخل ظيسرىو خ تبلالً‪.‬‬
‫لان خاد ةىعسةخدل أس ةىبدسو ةىخدؤطرر دالل خددر ةىتنلدؤ‪.‬‬ ‫خامساً‪ :‬تباام ستحلال ةىعالقو‬
‫سةال ددتنود علددو ذىددك ددا تبدددار ةىخ ددتسو ةىددذي ددتكسن علاددو ةىظددوىرر خسضددسع ةىتنلددؤ‬
‫خ ددتبلالً خد د ةا ددذ ددا ةىح ددلون خ ددو دداكسن علا ددو خسقددف ةىعسةخ ددل ةا و دداج ةىخ ددؤطرر‬
‫علايو‪.‬‬
‫سخخددو ال ددك اددو أن ةىتنلددؤ ال اعنددا ةىسصددسل دةئخدوً إىددو نتددوئج ددلاخج لن ددلج خوئددج‬
‫ا ةىخوئج ذىك أن ةىخبصسد لوىتنلؤ ىس تحداد ةىنتوئج ةاكطر ةحتخوالً سىذه زئاج ىوخج‬
‫العتبود ةىلعض لعدم دسو ةىتنلؤ لدعسو ة تالف ةىنتوئج ةىختسقعج عن ةىنتدوئج ةىفعلادج‬
‫ا لعض ةاحسةل‪.‬‬
‫‪Demand/Sales‬‬ ‫ىذة عدن ةىتنلدؤ لصدفج عوخدج أخدو ةىتنلدؤ لوىطلدب أس ةىخلاعدو‬
‫‪ Forecast‬ي ددس اعتلد ددر ةى طدددسر ةاسى ددو دددا عخلادددج ةىتنل ددؤ ىلت طد دداط س وص ددج لوىن دددلج‬
‫ةال ددتطخور ةىت ددا ددتنتج خب دددخوً ىل ددسق‪ .‬أي أن ددو ةى ط ددسر ةا و دداج ةاسى ددو‬ ‫ىخ ددرسعو‬
‫ىتبدا ةر س طط عدادر أ رو سىس خو اتضح خن ةى كل رقم (‪.)6‬‬
‫التنبؤ بالطمب (المبيعات)‬

‫الخطط‬ ‫الخطط اإلدارية‬ ‫الخطط‬ ‫الخطط‬

‫المالية‬ ‫والتنظيمية‬ ‫الفنية‬ ‫التسويقية‬

‫كل رقم (‪)6‬‬

‫ةىتنلؤ لوىطلب ك طسر أسىو ا عخلاج ةىتنلؤ ىلت طاط‬

‫‪44‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫خ رسع ةال تطخور لدقج ا وعد‬ ‫س ضالً عخو تبدم تن تبدار ةىطلب علو خنت و‬
‫علددو ةىت طدداط سةال ددتعدةد ةىخحكددم ىددو سلوىتددوىا تددزدةد در ددج كفددو ر ةال ددت ولج ىظددرسف‬
‫ةى سق سة تاالىيو ىصوىح خ رسع خو أخكن سعلو ح وب ةىخنو ان‪.‬‬
‫سعودر خو ابتصر ةىتنلؤ لوىطلب (ةىخلاعو ) علو تبدار ةىكخاج ةىختسقد لاعيدو خدن‬
‫خنددتج خعددان ددالل ت درر زخناددج خ ددتبللاج إال أن ىددذة ةىتنلددؤ سحددده غاددر كددوف ىضددخون‬
‫ةىخبدددرر إال أن‬ ‫ةارلددوح ةىخطلسلددج أس ةىخ ددتيد ج‪ .‬بددد تتحبددق ةىخلاعددو‬ ‫تحباددق خعدددال‬
‫ةىختسقعج ةاخر ةىدذي ادؤدي إىدو ةإلطوحدج لوارلدوح ىدذىك‬ ‫ةىتكوىاف تزاد علو ةىخعدال‬
‫ةىسة دب إنتو يدو سأن دب ةا دسةق ىيدو سىكدن‬ ‫خن ةىضرسري ةىتنلؤ ىاس بط لوىخنت و‬
‫ةىتكوىاف ةىخ تلفج (لضوعج خلوعج – ت ساباج – إدةراج سعخسخاج)‪.‬‬ ‫أاضوً لخ تساو‬
‫ساللد ددد قلد ددل ةىتسصد ددل إىد ددو تنلد ددؤ د ددلام لوىطلد ددب (ةىخلاعد ددو ) علد ددو خند ددتج خ د ددرسع‬
‫ةال تطخور ةىخزخ تنفاذه خن ةىخرسر ل طستان ىوختان‪:‬‬
‫الخطوة األولى‪ :‬التنبؤ بالظروف االقتصادية العامة‪:‬‬
‫ابصددد لددذىك ةىتنلددؤ لخ ددتسو ةىن ددوط ةالقتصددودي ددالل تدرر زخناددج خبللددج‪ .‬ستر د‬
‫أىخاج ةىتنلؤ لتلك ةىظرسف إىو أنيدو ةىعوخدل ةا و دا سةىخدؤطر دا تحدادد ح دم ةىن دوط‬
‫اي خددن خ ددورا ةال ددتطخور زاددودر ةىن ددوط ةالقتصددودي قددد اعنددا زاددودر ةىطلددب علددو‬
‫ةىخنتج ةىذي ابدخو ةىخ رسع‪.‬‬
‫ست تلددف أ ددوىاب ةىتنل ددؤ ل ددوىظرسف ةالقتصددوداج سىك ددن اخك ددن ةال تر ددود ل ددوىطرق‬
‫ةآلتاج‪:‬‬
‫‪– 1‬استخدام المؤشرات االقتصادية ‪:Economic Indicators‬‬
‫إ دديور ةإل ددالس‬ ‫سةىت ددا تنب ددم إى ددو خؤ د د ةر قوئ دددر ‪ Leading‬ستض ددم‪ :‬ح ددوال‬
‫ةىعخ ددل ةا ددلسعاج ع دددد خ ددورا ةال ددتطخور ةىخص ددرح لتن ددوئيو ةىد درقم‬ ‫خع دددل ددوعو‬
‫ةىباو ددا ا ددعور ةى خلددج أ ددعور ةا دديم ددا ددسق ةاسرةق ةىخوىاددج‪ .‬خؤ د ةر خالزخددج‬
‫أرلددوح ةى ددركو‬ ‫‪ Coincident‬ىألحدسةل ةالقتصددوداج ستضددم‪ :‬خ ددتسو ةىلطوىددج خعدددال‬

‫‪44‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةىد ل ةىبسخا خؤ ةر تولعج ‪ Legging‬ستضدم ةىدد ل‬ ‫ةإلنتوج ا ةى ركو‬ ‫خعدال‬

‫ختو ر ةىت زئج سةئد ةىلنسك علو ةىبرسض ةىت وراج‪.‬‬ ‫صا خلاعو‬ ‫ةى‬
‫سانلاا ةىتاكاد ىنو إىو أن تتل ةىخؤ د ةر ةى ةرئددر علدو س دو ةىتحدادد –سىدا ةىتدا‬
‫تلدأ ا ةالرتفوع ةس ا ةالن فوض قلل غارىو خن ةىخؤ ةر ‪ -‬خن انو تحدادد خ دتسو‬
‫ةىن وط ةالقتصودي ةىختسق ‪.‬‬
‫‪– 2‬استخدام الحسابات القومية‪:‬‬
‫ةارلعددج‪ :‬ةىعددوئلا ةاعخددول‬ ‫حاددث اددتم تبدددار أن دسةع ةإلنفددوق لسة ددطج ةىبطوعددو‬
‫ةىحكددسخا سةى ددور ا علددو ةى ددل سةى دددخو ‪ .‬إذ ُاخكددن خددن ددالل ةىتنلددؤ ليددذه ةان دسةع‬
‫ةارلعج خن ةإلنفوق ةىتنلؤ لح دم ةىندوتج ةىبدسخا ةإل خدوىا ‪Gross National Product‬‬
‫ةىختسق د عددن خدددر قودخددج سىددس خددن أكطددر ةىخبددوااس ةالقتصددوداج ةنت ددو ةًر ذىددك أنددو الددان‬
‫علو ةىخ تسو ةىبسخا الل تدرر خحدددر عدودر خدو‬ ‫ةىنوتج ةإل خوىا خن ةى ل سةى دخو‬
‫تكسن نج‪.‬‬
‫‪– 3‬بنا النماذج االقتصادية‪:‬‬
‫إذ ا ددتم ةالعتخ ددود عل ددو لع ددض ةىنخ ددوذج ‪ Models‬ةالقتص ددوداج ددا ةىتنل ددؤ ل ددلعض‬
‫ةىخؤ د ةر ةالقتص ددوداج‪ .‬سخددن أخطل ددج ى ددذه ةىنخددوذج نخ ددسذج وخسال ددسن ىح ددوب ةى ددد ل‬
‫سىس اعتخد علو ةىخعودىج ةىتوىاج‪:‬‬ ‫ةىبسخا كاحد ىذه ةىخؤ ةر‬

‫الدخل القومي = االستيالك ‪ +‬االستثمار ‪( +‬الصادرات – الواردات)‬

‫سابتضا تطلاق ىذة ةىنخسذج تحداد‪:‬‬

‫أ ‪ -‬خعدل نخس ةىد ل ةىخرةد للسغو‪.‬‬
‫ب ‪ -‬ح م ةال تطخور ةىالزم ىتحباق ىذة ةىخعدل‪.‬‬
‫سةىصود ةر ‪.‬‬ ‫ج ‪ -‬ح م ةىسةردة‬
‫عن ةىصود ةر ‪.‬‬ ‫د ‪ -‬ح م ةالقترةض ا ةىعوىا ةى ور ا ا حوىج زاودر ةىسةردة‬

‫‪44‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫مثال‪:‬‬
‫خعودىددج ةىددد ل ةىبددسخا ددا ددنج ةا ددوس إلحدددو ةىدددسل ةىنوخاددج كخددو الددا‬ ‫ددو‬
‫(ةارقوم لخالاان ةىدسال ةر )‪:‬‬
‫(ةىصود ةر – ةىسةردة )‬ ‫= ةال تيالك ‪ +‬ةال تطخور ‪+‬‬ ‫ةىد ل ةىبسخا‬
‫( ‪)944 - 444‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪674‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪944‬‬ ‫=‬ ‫‪4444‬‬
‫ةى خدس ةىتوىادج‬ ‫سقد قدر خعدل نخس ةىد ل ةىخطلسب ‪ %44‬دنساوً دالل ةى دنسة‬
‫سقدر ح م ةالقترةض ةى ور ا سةال تيالك كخو الا‪:‬‬ ‫ى نج ةا وس‪ً .‬‬
‫ح م ةال تيالك‬ ‫ح م ةالقترةض‬ ‫ةى نج‬
‫‪944‬‬ ‫‪74‬‬ ‫ةا و ا‬
‫‪994‬‬ ‫‪64‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪4489‬‬ ‫‪04‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪4498,4‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪4948,4‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪4009‬‬ ‫‪7,4‬‬ ‫‪4‬‬
‫والمطمااوب‪ :‬ة ددت دةم ةىلاونددو ةى ددولبج ددا تبدددار ةىددد ل ةىبددسخا سةال ددتطخور ددا ضددس‬
‫نخسذج وخسال سن‪.‬‬
‫ةىحل‬
‫ىتبدار ةىد ل ةىبسخا سةال تطخور الزم إعدةد ةى دسل رقم (‪ )4‬ةىتوىا‪:‬‬
‫دسل رقم (‪)4‬‬
‫تبدا ةر ةىد ل ةىبسخا سةال تطخور الل خس نسة‬
‫(األرقام بماليين الدوالرات)‬
‫ةال تطخور‬ ‫ةالقترةض ةى ور ا‬ ‫ةال تيالك‬ ‫ةىد ل ةىبسخا‬ ‫ةى نج‬
‫‪674‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪944‬‬ ‫‪4444‬‬ ‫ةا وس‬
‫‪744‬‬ ‫‪64‬‬ ‫‪994‬‬ ‫‪4644‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪774‬‬ ‫‪04‬‬ ‫‪4489‬‬ ‫‪4844‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪848‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪4498,4‬‬ ‫‪4996,4‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪984,4‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪4948,4‬‬ ‫‪4496‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪979,4‬‬ ‫‪7,4‬‬ ‫‪4009‬‬ ‫‪4044‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪49‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪– 4‬استخدام نماذج االقتصاد القياسي ‪:Econometrics‬‬

‫سىا نخدوذج راوضداج ادتم خدن الىيدو إا دود عالقدج لدان ةىختااد ةر ةىخ دتبلج كعددد‬
‫ةى دادددر ةىخ ددترةه سلددان ةىختااددر ةىتددول كح ددم‬ ‫ةىخلددونا ةى دادددر ةىخبوخددج سعدددد ةآلال‬
‫ةىنوتج ةىبسخا إذ لو ترةض أن ةىعالقج ةىراوضاج لان تلدك ةىختااد ةر خعرس دج اكدسن كدل‬
‫ةىختاا ةر ةىخ تبلج ىتبدار قاخج ةىختاار ةىتول ‪.‬‬ ‫ةىخطلسب ىس خ رد ةىتعساض للاونو‬
‫‪ – 5‬االلتجا إلى بعض األساليب غير المتعمقة‪:‬‬
‫ةىعوخج‬ ‫ةىدسىج سنسةاوىو ةىتسقعو‬ ‫كوىدس ةر ةىطلاعاج طرابج ال تااار خ رسعو‬
‫ىظرسف ةاعخول إ خوع ةى ل ةر ‪.‬‬
‫الخطوة الثانية‪ :‬التنبؤ بطمب (مبيعات) السو أو الصناعة‪:‬‬
‫أي تب دددار كخا ددج ةىطل ددب خ ددن خن ددتج خع ددان (أس ددط خنت ددو ) سةىت ددا تتسقد د ك ددل‬
‫ةىتا تنتج ىذة ةىنسع أن تحببيو الل تدرر خحدددر قودخدج س بدوً ى طدط ةىت دساق‬ ‫ةىخن آ‬
‫خدو ىدس إال ةىطلدب علدو‬ ‫ىتلك ةىخن آ ‪ .‬سلخعنو آ ر تن ةىطلب ةىختسق ىكل ةىخن دآ‬
‫ةىتا تعخل ا صنوعج خعانج‪.‬‬ ‫كل ةىخن آ‬ ‫خنت و‬
‫س د دددار لوإل دددورر أن ةصد ددطالح "ةى دددسق ةىتبدارادددج" لد ددوىخعنو ةىخ د ددور إىاد ددو د ددولبوً‬
‫ا تلدف عدن ةصدطالح "ةى دسق ةىخرتبلدج ‪ "Market Potential‬سةىدذي ا دار إىدو أقصدو‬
‫تندتج‬ ‫طلب خن خندتج خعدان (أس دط خنت دو ) اخكدن أن ت دت اب ىدو خ خسعدج خن دآ‬
‫ىذة ةىنسع الل ترر خحددر‪.‬‬
‫سافاددد ةىتنلددؤ لوىطلددب علددو ةىصددنوعج ددا ةىتعددرف علددو ح ددم ةى دراحج ةى ددسقاج‬
‫‪ Market Share‬ةىتا اخكن أن ت دوىم ليدو كدل خن دار دا ةى دسق ةىكلدا كخدو تفادد دا‬
‫ةت ددوذ قد د ةر ةر خ ددن قلددل ةىخنت ددان ةىح ددوىاان لسقددف ةىزا ددودر ددا ةإلنتددوج إذة خ ددو تل ددان أن‬
‫ةىعرض ةىحوىا ةىكلا خن ونليم افسق تبدا ةر ةىطلب سأ اد ةًر يدا تُخكدن ةىخ دتطخران‬
‫خن ةت وذ قرةر لوىد سل أس عدم ةىد سل ا خادةن إنتوج خنتج خعان‪.‬‬
‫سإلخكون ةىتسصل إىو تنلؤ لوىطلب علو صنوعج خعانج ا ب ةىباوم لد ةر ج وخلج‬
‫ةىحوىا ددج‬ ‫ىتل ددك ةىص ددنوعج تتن ددوسل ةى سةن ددب ةىتوىاد دج‪ :‬ت ددورا سن ددار ةىص ددنوعج ةىخنت ددو‬

‫‪40‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سةىرلحاد ددج ةال ددتطخور د ددا ةىص ددنوعج أ د ددوىاب‬ ‫ةىخ دددتسو ةىفند ددا ىيد ددو تطدددسر ةىخلاعد ددو‬
‫ةىت ساق ةىختلعج تكسان ةى سق ةىذي تتعوخل او ةىصنوعج‪.‬‬
‫سىعل خن أىم أ وىاب ةىتنلؤ لوىطلب علو ةى سق أس ةىصنوعج خو الا‪:‬‬
‫‪ –1‬األسموب أو المدخل العاممي ‪:Factor Approach‬‬
‫سىس ا ت دم عندخو اصلح لوإلخكون إا ود عالقج قساج لان ةىطلب علدو خنت دو‬
‫ةىبسخادج‪.‬‬ ‫ةىتا اتم ةىتنلؤ ليو ا ةىح دولو‬ ‫ةىصنوعج سلان قطوع أ و ا خن ةىبطوعو‬
‫ةىصحاج ةرتلوطوً سطابوً لن وط ةىلنو سةىت ااد سلوىتوىا تن‬ ‫خطالً ترتلط صنوعج ةادسة‬
‫ى د ددذه ةىص د ددنوعج احت د ددوج إى د ددو تب د دددار ىختس د ددط ةىكخا د ددج‬ ‫ةىتنلد ددؤ لوىطل د ددب عل د ددو خنت د ددو‬
‫ةى ددكناج ةىخبددرر أس ةىخزخ د‬ ‫ةىخ ددت دخج ددا ةىسحدددر ةى ددكناج طددم تبدددار عدددد ةىسحدددة‬
‫إن وؤىو الل ترر ةىتنلؤ‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫ةى دكناج خدن إ دكون ةى دلوب دو إحددو ةىخددن ةى داددر‬ ‫للغ إ خوىا عدد ةىسحددة‬
‫‪444444‬سحدددر سذىددك ددو نيواددج ددنج ‪ 4446‬سخددن ةىخنتظددر أن اصددل إ خددوىا عدددد‬
‫ةىتو تن ا و ةى نج ةىتوىادج ‪4447‬للدغ ‪4444‬سحددر‪ .‬دتذة للدغ عددد ةىسحددة‬ ‫ةىسحدة‬
‫ةىت ددو لي ددو ةىخن ددتج (أحد دسةض خط ددل عل ددو أ ددوس ح ددسض ىك ددل سح دددر) خسض ددسع ةىتنل ددؤ‬
‫‪ 04444‬سحددر ددو ددنج ‪ 4446‬سانتظددر أن اصدل إىددو ‪4644‬سحدددر ددو ددنج ‪.4447‬‬
‫ةإلح ددالل ‪ %44‬خ ددن ع دددد‬ ‫ةىت ددو ددتحتوج ةىخن ددتج ىعخلا ددو‬ ‫ن ددلج ةىسح دددة‬ ‫سةذة كوند د‬
‫نج ‪. 4447‬‬ ‫نج ‪ 4446‬عالسر علو خا سحدة‬ ‫سحدة‬
‫ةى ددولبج ددو ةىتنلددؤ لوىطلددب علددو أحدسةض ةىخطددل كاحددد‬ ‫ف االمطموب‪ :‬ة ددت دةم ةىلاونددو‬
‫ةىصحاج الل نج ‪.4447‬‬ ‫صنوعج ةادسة‬ ‫خنت و‬
‫(الحل)‬
‫ةىصددحاج ددالل ددنج ‪ 4447‬إعدددةد‬ ‫اتطلددب ةىتنلددؤ لوىطلددب علددو صددنوعج ةادسة‬
‫ةى دسل رقم (‪ )4‬ةىتوىا‪.‬‬

‫‪44‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫دسل رقم (‪)4‬‬

‫ةىصحاج نج ‪4447‬‬ ‫صنوعج ةادسة‬ ‫ةى سق ةىتبداراج احسةض ةىخطل كاحد خنت و‬
‫ةىخسقف‬
‫ةىلادون‬
‫ةإل خوىا‬ ‫ةى داد‬ ‫ةىحوىا‬
‫‪444444‬‬ ‫ةى كناج و نيواج نج ‪4446‬‬ ‫إ خوىا عدد ةىسحدة‬
‫‪4444‬‬ ‫ةى كناج ةىتو تن ا نج ‪4447‬‬ ‫إ خوىا عدد ةىسحدة‬
‫‪4644‬‬ ‫‪04444‬‬ ‫ةىتو ليو ةىخنتج خسضسع ةىتنلؤ‬ ‫عدد ةىسحدة‬
‫‪%444‬‬ ‫‪%44‬‬ ‫ةإلحالل‬ ‫ةىتو تحتوج ةىخنتج ىعخلاو‬ ‫ن لج ةىسحدة‬
‫‪4644‬‬ ‫‪4644‬‬ ‫‪0444‬‬ ‫ةإلحالل‬ ‫ةىتو تحتوج ةىخنتج ىعخلاو‬ ‫عدد ةىسحدة‬
‫‪4644‬‬ ‫‪4644‬‬ ‫‪0444‬‬ ‫نج ‪( 4447‬لوىحسض)‬ ‫ةى سق ةىتبداراج احسةض ةىخطل‬

‫‪ -2‬أسموب متوسط استيالك الفرد‪:‬‬

‫‪Average Consumption Per Capita Technique‬‬
‫سىنددو اخكددن تبدددار ح ددم ةى ددسق ةىتبداراددج علددو أ ددوس نصدداب ةىفددرد خددن ةىخنددتج‬
‫ةىذو اتم تبدار ةىطلب علاو‪ .‬ستتطلب ىذه ةىطرابج خو الو‪:‬‬
‫ةى ددولبج خددن سةق د‬ ‫أ‪ -‬تحداددد ةال ددتيالك خددن ةىخنددتج ددالل عدددد خعددان خددن ةى ددنسة‬
‫ةىتورا اج ةىخن سرر‪.‬‬ ‫ةىلاونو‬
‫ب‪ -‬ح ددوب ختس ددط ة ددتيالك ةىفددرد خددن ةىخنددتج لب ددخج إ خددوىا ةال ددتيالك ةىفعلددا ددو‬
‫نج خو علو عدد ةى كون و نفس ةى نج‪.‬‬
‫ةىخطلددسب ةىتنلددؤ لح ددم ةىطلددب الىيددو ساخكددن‬ ‫د د‪ -‬تبدددار عدددد ةى ددكون ددو ةى ددنسة‬
‫أ يزر ةىتعلئج ةىعوخج سةإلحصو ‪.‬‬ ‫ةال تعونج و ىذة ةىصدد للاونو‬
‫د‪ -‬تبدادر ح دم ةىطدلب ةىخدتسق سذىدك لضددرب ختس ددط ة تيددالك ةىفددرد دو ددنج خدو ×‬
‫الل نفس ةى نج‪.‬‬ ‫عدد ةى كون ةىختسق‬

‫‪46‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةال دتيالك ةىفعلدا ادتم ح دوب خدو‬ ‫س و حوىج عددم إخكونادج ةىحصدسل علدو لاوندو‬
‫– ةىصددود ةر‬ ‫ا ددخو لوال ددتيالك ةىظددوىري سةىددذي ا ددوسو ةإلنتددوج ةىخحلددو ‪ +‬ةى دسةردة‬
‫علو ة ترةض أن ةىخ زسن ةى لعا ا وسو صف ةًر ‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫للددغ عدددد ددكون إحدددو ةىدددسل ‪ 08‬خلاددسن ن ددخج ددنج ‪ 4446‬سللددغ خعدددل ةىزاددودر‬
‫أن إ خدوىا ةإلنتدوج ةىخحلدو احدد ةىخنت دو‬ ‫ةى نساج و عدد كونيو ‪ %4‬تذة علخد‬
‫ىيددذة ةىخنددتج‬ ‫قددد سصددل إىددو ‪ 44‬خلاددسن طددن سأن إ خددوىا ةىصددود ةر سة خددوىا ةىدسةردة‬
‫قد سصل إىو ‪ 4‬س ‪ 9‬خلاسن طن علو ةىتسةىا‪:‬‬
‫دنتا ‪4447‬‬ ‫ةى دولبج دو ةىتنلدؤ لوىطلدب علدو ةىخندتج‬ ‫فالمطموب‪ :‬ة دت دةم ةىلاوندو‬
‫‪.4448‬‬
‫الحل‬
‫‪ ‬ةال تيالك ةىظوىري = ‪ 44 = 4 – 9 + 44‬خلاسن طن‬

‫‪ 44‬خلاسن طن‬
‫‪‬ختس ط ة تيالك ةىفرد = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 4,44‬طن‬
‫‪08‬خلاسن ن خج‬
‫‪444‬‬
‫‪ ‬عدد ةى كون ةىختسق ى نج ‪ × 08 = 4446‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪08,96‬خلاسن ن خج‬
‫‪444‬‬

‫نج ‪4,44 × 08,96 = 4447‬‬ ‫‪ ‬إ خوىا ةال تيالك (ةىطلب) ةىختسق‬
‫= ‪44,40‬خلاسن طن‬
‫‪444‬‬
‫‪‬عدد ةى كون ةىختسق ى نج ‪ × 08,96 = 4447‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 09,90‬خلاسن ن خج‬
‫‪444‬‬

‫نج ‪4,44 × 09,90 = 4448‬‬ ‫‪‬إ خوىا ةال تيالك (ةىطلب) ةىختسق‬
‫= ‪ 44,09‬خلاسن طن‬

‫‪47‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ى ددذة ساخك ددن ةالعتخ ددود عل ددو ةا ددلسب ةى ددولق لوىن ددلج ىل دددسل ةىت ددا تفتب ددر إى ددو‬
‫ختس دط ة ددتيالك ةىفددرد لدددسن تاااددر كخددو‬ ‫ةىكو اددج ساؤ ددذ علاددو ة تدرةض طلددو‬ ‫ةىلاوندو‬
‫أنو اعتخد علو ختس ط عوم ةال تيالك ىلفرد رغم ةحتخول س سد راحج ت دتيلك ةىخندتج‬
‫ةىذي اتم تبدار ةىطلب علاو س راحج غار خ تيلكج‪.‬‬
‫‪–3‬أسموب معدل االستيالك أو االستعمال ‪:Consumption Rate Technique‬‬
‫اعتخدد ىددذة ةا دلسب علددو تحدادد خ ددتيلكا ةىخندتج خسضددسع ةىتنلدؤ قطوعادوً سلعددد‬
‫ةال ددتيالك أس ةال ددتعخول خددن ةىخنددتج لوىن ددلج ىكددل قطددوع خددن‬ ‫ذىددك اددتم د ةر ددج خعدددال‬
‫ةىخ تيلكان‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫ةىخ ددتيلكان ىللندزان لاحددد ةا دسةق سةتضددح‬ ‫د ةر ددج خادةناددج علددو قطوعددو‬ ‫أ راد‬
‫ايو أن خعدل ةال تيالك ىكل قطوع كون علو ةىس و ةىتوىا‪:‬‬
‫االستيالك السنوي لموحدة (بآالف المترات)‬ ‫القطاع‬
‫‪9,44‬‬ ‫ةى او ةر ةى وصج‬
‫‪8,44‬‬ ‫او ةر ةا رر‬
‫‪44,44‬‬ ‫او ةر ةىنبل‬
‫‪4,44‬‬ ‫ةىخستس اكال‬
‫‪ %4‬خن ة تيالك ةى او ةر ةى وصج‬ ‫أ رو‬

‫أنددو خددن ةىخنتظددر أن اصددل عدددد ةى داو ةر ةى وصددج ددنج ‪ 4447‬إىددو‬ ‫ددتذة علخد‬
‫‪ 44444‬دداورر سع دددد ةى دداو ةر ةا د درر إى ددو ‪ 4444‬دداورر سع دددد دداو ةر ةىنب ددل إى ددو‬
‫إىو ‪44444‬خستس اكل‪.‬‬ ‫‪ 4444‬اورر سعدد ةىخستس اكال‬
‫ةى ولبج دا ةىتنلدؤ لح دم ةىطلدب علدو ةىلندزان دالل دنج‬ ‫فالمطموب‪ :‬ة ت دةم ةىلاونو‬
‫‪.4447‬‬

‫‪48‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫الحل‬
‫اتطلب ةىتنلؤ لح م ةىطلب علو ةىلنزان إعدةد ةى دسل رقم (‪ )9‬ةىتوىا‪:‬‬
‫دسل رقم (‪)9‬‬
‫ةىطلب ةىختسق علو ةىلنزان الل نج ‪4447‬‬
‫ةىطلب ةىختسق علو‬
‫عدد ةى او ةر‬ ‫ةىبطوع‬
‫ةىلنزان لآالف ةىلت ةر‬
‫‪94444‬‬ ‫‪44444‬‬ ‫ةى وصج‬ ‫ةى او ةر‬
‫‪04444‬‬ ‫‪4444‬‬ ‫ةا رر‬ ‫او ةر‬
‫‪44444‬‬ ‫‪4444‬‬ ‫ةىنبل‬ ‫او ةر‬
‫‪4444‬‬ ‫‪44444‬‬ ‫اكال‬ ‫ةىخستس‬
‫‪4744‬‬ ‫‪----‬‬ ‫أ رو‬
‫‪444744‬‬ ‫ةإل خوىا‬
‫ساالح ددظ أن ن ددوح ى ددذة ةا ددلسب ددا ةىتنل ددؤ اعتخ ددد عل ددو دق ددج تب دددار خع دددال‬
‫ُ‬
‫آل ددر سخددن‬ ‫ةىخ تلفددج سةىتددا تتلددوان خددن سق د‬ ‫ةال ددتعخول أس ةال ددتيالك ددا ةىبطوعددو‬
‫دسق آل ددر‪ .‬كخددو ت تلددف لددو تالف ح ددم ةىبطددوع سةىتبدددم ةىفنددا لددو‪ .‬ساعتخددد ذىددك أاضدوً‬
‫ةى سق‪ .‬ستسة و‬ ‫علو دقج تبدار عدد ةىخعدة ةىتا تُ تعخل ا كل قطوع خن قطوعو‬
‫ةى د ص ةىددذي ا ددتند إىددو ىددذة ةا ددلسب ددا ةىتنلددؤ خا د خ ددكال لحددسث ةىت ددساق‬
‫ةىخادةناج‪.‬‬
‫‪:International Comparisons Technique‬‬ ‫‪ –4‬أسموب المقارنات الدولية‬
‫خحلا ددج سا ددتم ذى ددك‬ ‫ال ددا إى ددو ى ددذة ةا ددلسب ددا ةىتنل ددؤ عن دددخو ال تتد دسة ر لاون ددو‬
‫لو تا ددور دسى ددج خ ددو ظرس ي ددو ةالقتص ددوداج سةال تخوعا ددج خت ددوليج‪ .‬خ ددطالً إذة أرا ددد ةىتنل ددؤ‬
‫ةىختوحددج ىددا بددط ةىختس ددط‬ ‫ةىلاونددو‬ ‫لوىطلددب علددو خنددتج خددو ددا إحدددو ةىدددسل سكون د‬
‫ةى نسي ىد ل ةىفدرد سةىدذي ابددر ل د‪9444‬دسالر ستعددةد ةى دكون ىلعدوم ةىبدودم ىدس ‪9‬خلادسن‬
‫ظددرسف ةىدسىددج ةىخ ددوليج ىددا أن ةىختس ددط ةى ددنسي ىددد ل ةىفددرد ىددس‬ ‫ن ددخج سةذة كون د‬
‫‪9944‬دسالر سختس ددط ة ددتيالكو خددن ةىخنددتج ةىخطلددسب ةىتنلددؤ لح ددم ةىطلددب علاددو ىددس‬

‫‪49‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪ 944‬درةم ددنساوً ددتن ح ددم ةىطل ددب عل ددو ى ددذة ةىخن ددتج ددا ةىدسى ددج خسض ددسع ةالعتل ددور‬
‫ا وسي ‪944444‬كالس رةم (‪9‬خلاسن ن خج × ‪4,944‬ك م)‪.‬‬
‫سعخسخدوً اخكددن أن اعطددا ىددذة ةا ددلسب نتددوئج ىيددو قاختيددو إذة خددو تددم ةنتبددو ةىدددسل‬
‫ىس نف و لوىن لج‬ ‫اغرةض ةىخبورنج لعنواج ذىك أن ةت وه ةىطلب علو لعض ةىخنت و‬
‫إىدو ة دتالف ختس دط ةىدد ل‬ ‫ل اطج رلخو تر‬ ‫ىدسل خ تلفج تبرالوً خ س سد ة تال و‬
‫ةىدسىاددج ىخ ددتساو‬ ‫ةىفدردي ليددو أس إىددو عسةخددل لائادج خ تلفددج‪ .‬سعلددو ذىددك دتن ةىخبورنددو‬
‫ةال تيالك سةت وىوتو ت عل لوإلخكون تحداد خسق ةىدسل ةىخ تلفدج علدو خنحندو ةالت دوه‬
‫ةىعوم ستُخكن ةىخعناان لد ةر ج ةى دسو خن ةىتعرف علو خو اتسق أن اكسن علاو ةىطلدب‬
‫ا دسىتيم إذة خو تم إحوطتيم لظرسف ةىخنتج ا ةىدسىج ةىخ وليج سةىختاا ةر ةا و داج‬
‫ةىلدالج سةىخنو ج‪.‬‬ ‫ةىتا اخكن أن تؤطر ا ةىطلب علاو كوىد ل سةى عر سةىخنت و‬
‫علو أنو ال اخكن ةال تنود سة إىو ختس دط ةال دتيالك ةى دنسي ىلفدرد أس لاوندو‬
‫ال ت ددتيلك خددن قلددل طلبددو‬ ‫ةىدددسل ةىخ ددوليج ل ددكل خطلددق ذىددك أن لعددض ةىخنت ددو‬
‫ةىخعا دج سةىبدسر ةى درةئاج‬ ‫ةى درةئاج سةى دلسك ةال دتيالكا سنفبدو‬ ‫خعاندج كخدو أن ةىعدودة‬
‫ىلنبسد تتلوان خن دسىج ا رو‪.‬‬
‫سخخو اؤ ذ علو ىدذة ةا دلسب كدذىك أن ختس دط ةىدد ل ةىفدردي ا دب أن ُاح دب‬
‫لوا عور ةىطولتج سىذة إن تا ر إلحدو ةىدسل يس ال اتا ر ىكطار خنيو‪.‬‬
‫دددسو‬ ‫كخددو أن ةىتنلددؤ لوىطلددب ى ددنج سةحدددر ال اكفددا عنددد ةىباددوم لتعدددةد د ةر ددو‬
‫دولبج سالحبدج خخدو ابتضدا د ةر دج‬ ‫خ رسع ةال تطخور إذ اللد خدن ةىتنلدؤ لدو ىعددر دنسة‬
‫سىس خدو‬ ‫ختس ط ةىد ل ةىفردي سختس ط ة تيالك ةىفرد ا ةىدسىج ةىخ وليج ىعدر نسة‬
‫قد ال اتا ر ا كطار خن ةاحاون‪.‬‬
‫‪ -5‬أسموب مرونة الطمب ‪:Demand Elasticity‬‬
‫خددن ةىخعددرسف أنددو خددن ةىخخكددن أن اتدداطر ةىطلددب علددو أحددد ةىخنت ددو لكددل خددن‬
‫د سل ةىخ تيلكان سأ عور ةىخنت و ‪ .‬سابصد لوىخرسنج ةىتاار ةىن لا ا ةىد ل أس ا‬
‫ةى عر‪.‬‬

‫‪64‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ستا ا وً علو خو تبدم تنب م خرسنج ةىطلب إىو‪:‬‬

‫أ – مرونة الطمب الداخمية ‪:Income Elasticity‬‬
‫سىا تسضح ةىعالقج لان خدو ةىتاار ا ةىطلب نتا ج ىلتاار ا ةىدد ل سغوىلدوً‬
‫خو اكسن ةىخبصسد لوىد ل ىنو ىس ختس ط ةىد ل ةىفردي أس إ خدوىا إنفدوق ةىخ دتيلكان‬
‫ساخكن ةىتعلار عنيو لوىخعودىج ةىتوىاج‪:‬‬
‫التغير في الدخل‬ ‫التغير في الطمب‬ ‫التغير النسبي في الطمب‬
‫مرونة الدخل = ااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااا = ااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااا ÷ اااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااا‬
‫الدخل األصمي‬ ‫الطمب األصمي‬ ‫التغير النسبي في الدخل‬

‫= ‪ .......‬مرة‬
‫مثال رقم (‪:)1‬‬
‫ةى وصددج لختس ددط ةىددد ل ةىفددردي سختس ددط ةىطلددب علددو أحددد‬ ‫اخددو الددا ةىلاونددو‬
‫ىلفرد سذىك ا إحدو ةىدسل الل ةىفترر خن ‪ 4444‬إىو ‪:4447‬‬ ‫ةىخنت و‬
‫خعدل ةىطلب ةىفردي عدد ةى كون لوىخلاسن‬ ‫ختس ط د ل ةىفرد‬ ‫ةى نج‬
‫ن خج‬ ‫لوىكالس رةم‬ ‫لوىدسالر‬
‫‪84,6‬‬ ‫‪0,04‬‬ ‫‪488‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪80‬‬ ‫‪0,8‬‬ ‫‪490‬‬ ‫‪4446‬‬
‫‪88‬‬ ‫دد‬ ‫‪444‬‬ ‫‪4447‬‬
‫ةى ددولبج ددو ح ددوب خرسنددج ةىددد ل لددان ددنتا ‪4444‬‬ ‫والمطمااوب ‪ :‬ة ددت دةم ةىلاونددو‬
‫‪ 4446‬طم تبدار إ خوىا ةىطلب علو ىذة ةىخنتج الل نج ‪.4447‬‬

‫(الحل)‬
‫ةىتاار و ةىد ل‬ ‫ةىتاار و ةىطلب‬
‫‪‬خرسنج ةىد ل = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د ÷ د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫ةىد ل ةاصلا‬ ‫ةىطلب ةاصلا‬
‫خرسنج ةىد ل لان نتا ‪= 4446 4444‬‬
‫‪488 - 490‬‬ ‫‪0,0 – 0,8‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د ÷ د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 9‬خ ةر‬
‫‪488‬‬ ‫‪0,0‬‬

‫‪64‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪‬خعدل ةىزاودر و ختس ط د ل ةىفرد و نج ‪ 4447‬لوىخبورنج ل نج ‪4444‬‬

‫‪488 - 444‬‬
‫(كا وس) = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪%44,7‬‬
‫‪488‬‬

‫‪‬خرسنج ةىطلب ةىد لاج = ‪ 9‬خ ةر‬

‫‪‬ن لج ةىزاودر و خعدل ةىطلب ةىفرد افو نج ‪ 4447‬لوىخبورنج ل نج ‪4444‬‬
‫= ‪%94,4 = 9 × %44,7‬‬
‫أو أن خبدةر ةىطلب ةىفردي علو ةىخنتج و نج ‪4447‬‬
‫= ‪ 4,90 = 94,4 × 0,04 + 0,04‬ك م‬
‫إ خوىا ةىطلب علو ةىخنتج دالل دنج ‪ = 4447‬عددد ةى دكون × خعددل ةىطلدب ةىفدرد‬
‫افو نج ‪ 88 = 4447‬خلاسن ن خج × ‪4,90‬ك م = ‪ 444744‬طن‬
‫مثال رقم (‪:)2‬‬
‫سةىد ل و إحدو ةىدسل ‪:‬‬ ‫ةىتوىاج وصج لوىطلب علو أحد ةىخنت و‬ ‫ةىلاونو‬
‫ةىد ل ةىختوح‬ ‫ةىكخاج ةىخطلسلج خن ةىخنتج‬ ‫ةى نج‬
‫‪ 9444444444‬دسالر‬ ‫‪ 44444444‬سحدر‬ ‫‪4444‬‬
‫‪ 0444444444‬دسالر‬ ‫‪ 40444444‬سحدر‬ ‫‪4446‬‬
‫تذة علخ أن ةىد ل ةىختوح سف اراد إىو ‪ 0044,444,444‬دسالر نج ‪4447‬‬
‫سأن ةىخع د دددل ةى د ددنسي ىالد د ددور ‪ %44‬سأن ن د ددلج ةال د ددتيالك ةى د ددوص إى د ددو إ خ د ددوىا‬
‫ةال تيالك ‪. %84‬‬
‫ةى ولبج و تبدار ح م ةىطلب علو ةىخنتج ‪. 4447‬‬ ‫فالمطموب‪ :‬ة ت دةم ةىلاونو‬

‫(الحل)‬
‫‪‬خعدل ةالد ور ةى نسي= ‪%44‬‬

‫‪ ‬خعدل ةال تيالك ةى نسي= ‪%94‬‬

‫‪64‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪‬إ خوىا إنفوق ةىخ تيلكان نج ‪%84 × %94 × 94444444 = 4444‬‬

‫= ‪ 4008444444‬دسالر‬

‫‪‬إ خوىا إنفوق ةىخ تيلكان نج ‪%84 × %94 × 04444444 = 4446‬‬

‫= ‪ 9464444.444‬دسالر‬

‫‪‬إ خوىا إنفوق ةىخ تيلكان نج‪%84× %94× 0044444444 = 4447‬‬

‫= ‪ 9966444444‬دسالر‬
‫‪ ‬اصلح ةىسض كخو الا‪:‬‬
‫اإلنفا الخاص (إنفا المستيمكون)‬ ‫الكمية المطموبة من المنتج‬ ‫السنة‬
‫‪4008444444‬دسالر‬ ‫‪44444444‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪9464444444‬دسالر‬ ‫‪40444444‬‬ ‫‪4446‬‬
‫‪9966444444‬دسالر‬ ‫س سحدر‬ ‫‪4447‬‬
‫سىتبدار ح م ةىطلب علو ةىخنتج نج ‪ُ 4440‬اح دب خعوخدل خرسندج ةىدد ل لدان دنتا‬
‫‪ 4446 4444‬ساؤ ذ كا وس ىتبدار ح م ةىطلب نج ‪.4447‬‬
‫‪ ‬خرسنج ةىد ل لان نتا ‪4446 4444‬‬
‫‪400844444 - 946444444‬‬ ‫‪44444444 – 40444444‬‬
‫= ددد دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد ‪ +‬دددددددددددددددد دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫‪400844444‬‬ ‫‪44444444‬‬
‫‪400844444‬‬ ‫‪4‬‬
‫= د د د د د د د د د د د د د د د د د د × د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪4,8‬‬
‫‪64444444‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪9464444444 - 9966444444‬‬ ‫س – ‪40444444‬‬
‫‪ = 4,8‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د ÷ د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪946444444‬‬ ‫‪40444444‬‬
‫س ‪40444444 -‬‬
‫‪ = 4,8‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د × ‪44‬‬
‫‪40444444‬‬

‫‪69‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪44‬س ‪40444444 -‬‬

‫أي أن ‪ = 4,8‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪40444444‬‬

‫‪44 = 49444444‬س – ‪40444444‬‬

‫‪ 44 = 40444444 + 49444444‬س‬

‫‪449444444‬‬
‫‪ ‬س = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪44944444‬سحدر (ح م ةىطلب ةىختسق )‬
‫‪44‬‬

‫سانلاددا ةىتنساددو إىددو أن خعوخددل ةىخرسنددج ةىدة لاددج قددد اكددسن خس ل دوً أس ددوىلوً كخددو‬
‫دقابددج عددن ةى ددكون‬ ‫ت دددر ةإل ددورر إىددو أن إتلددوع ىددذة ةا ددلسب ابتضددا ت دسة ر لاونددو‬
‫سختس ط نصاب ةىفرد خن ةىد ل سخعدل ةىطلب ةىفردي علو ةىخنتج ةىخطلسب ةىتنلؤ لو‬
‫ةى ولبج‪.‬‬ ‫الل ةى نسة‬
‫ساؤ ددذ علددو ىددذة ةا ددلسب أنددو افتددرض أن ىنددوك خرسنددج سةحددر ىلددد ل ىكددل خنددتج‬
‫ددا ةىدسىددج رغ ددم ة ددتالف ةىخرسنددج لوىن ددلج ىكددل خددن ةىخي ددن سةىخنددوطق ةى ا ةر اددج‪ .‬كخ ددو‬
‫خعوخدل ةىخرسندج سىدس خدو قدد اتاادر خدن دنج ا درو‪ .‬كخدو أندو اعتخدد علدو‬ ‫افترض طلو‬
‫ةىختس دط ةىح دولا ةىدذي كطاد ةًر خدو اكدسن خضدلالً سكدذىك يدس افتدرض أن أي زادودر دا‬
‫ةىددد ل تُنفددق ددا ةال ددتيالك رغددم أنيددو قددد ت ددتطخر أس تكتنددز سأن أي زاددودر ددا د ددل‬
‫ةىخ ددتيلك تعنددا زاددودر طللددو علددو ةىخنددتج رغددم أن تلددك ةىزاددودر قددد تُنفددق علددو ة ددتيالك‬
‫ةىخعخدرر ال ازادد زادودر‬ ‫أ رو‪ .‬كخو أن ةال تيالك خن عددد كلادر خدن ةىخنت دو‬ ‫خنت و‬
‫كلارر لعد سصسل ةىد ل إىو حد خعان‪.‬‬
‫ب – مرونة الطمب السعرية ‪:Price Elasticity‬‬
‫ددا ةا ددعور ساخكددن‬ ‫ددا ةىطلددب سةىتاا د ةر‬ ‫سىددا تعكددس ةىعالقددج لددان ةىتاا د ةر‬
‫ةىتعلار عنيو لوىخعودىج ةىتوىاج‪:‬‬

‫‪60‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫التغير في السعر‬ ‫التغير في الطمب‬ ‫التغير النسبي في الطمب‬

‫مرونة الدخل = اااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااا = اااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااا ÷ ااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااا‬
‫السعر األصمي‬ ‫الطمب األصمي‬ ‫التغير النسبي في السعر‬
‫= ‪ .......‬مرة‬

‫مثال‪:‬‬
‫ةىتوىاج عن خنتج خو‪:‬‬ ‫تسة ر ىداك ةىلاونو‬
‫الكمية المطموبة‬ ‫السعر‬ ‫السنة‬
‫‪ 0444‬سحدر‬ ‫‪ 64‬ناو‬ ‫‪4440‬‬
‫‪ 4444‬سحدر‬ ‫‪ 94‬ناو‬ ‫‪4444‬‬
‫‪ 6444‬سحدر‬ ‫‪ 44‬ناو‬ ‫‪4446‬‬
‫؟‬ ‫‪ 46‬ناو‬ ‫‪4447‬‬
‫ةى ددولبج ددا تبدددار ح ددم ةىطلددب علددو ىددذة ةىخنددتج ددالل‬ ‫والمطمااوب‪ :‬ة ددت دةم ةىلاونددو‬
‫ددنج ‪ 4447‬ل ددو ترةض أن ةى ددعر ددان فض إى ددو ‪ 46‬نا ددو سذى ددك لو ددت دةم خعوخ ددل‬
‫خرسنج ةىطلب ةى عراج لان نتا ‪.4446 4444‬‬
‫الحل‬
‫ةىتاار ا ةى عر‬ ‫ةىتاار ا ةىطلب‬
‫‪ ‬خرسنج ةىطلب ةى عراج = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د ÷ د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫ةى عر ةاصلا‬ ‫ةىطلب ةاصلا‬

‫‪ ‬خرسنج ةىطلب ةى عراج لان نتا ‪:4446 4444‬‬

‫‪94 - 44‬‬ ‫‪4444 – 6444‬‬

‫= د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د ÷ د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 4,6-‬خرر‬
‫‪94‬‬ ‫‪4444‬‬

‫سلدوىتعساض دا خعودىددج خرسندج ةىطلددب ةى دعراج لددان دنتا ‪ 4447 4446‬انددتج‬

‫خو الا‪:‬‬

‫‪64‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪44 - 46‬‬ ‫س – ‪6444‬‬

‫‪ = 4,6-‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د ÷ د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪44‬‬ ‫‪6444‬‬
‫س – ‪6444‬‬
‫‪ = 4,6-‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د × ‪4-‬‬
‫‪6444‬‬
‫‪ 4-‬س ‪94444 +‬‬
‫‪ = 4,6-‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪6444‬‬
‫‪4- = 9644-‬س ‪94444 +‬‬
‫‪4‬س = ‪99644‬‬

‫‪44644‬‬
‫س = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 6744‬سحدر (ح م ةىطلب ةىختسق )‬
‫‪4‬‬
‫ساالحظ أنو ال اخكن ةال تنود علو ىذة ةا دلسب سحددر دا ةىتنلدؤ سذىدك ىضدرسرر‬ ‫ُ‬
‫ةالعتخددود علددو أ ددوىاب ةىتنلددؤ ةا ددرو ددا تبدددار ح ددم ةىطلددب عنددد كددل خ ددتسو خددن‬
‫خ ددتساو ةا ددعور‪ .‬كخددو أن تطلاددق ىددذة ةا ددلسب ابتضددا س ددسد خنو ددج كوخلددج سىددس‬
‫افتددرض عدددر ة ت ةرضددو قددد ال تتحبددق عخلادوً خنيددو‪ :‬طلددو ةىخنفددق خددن قلددل ةىخ ددتيلكان‬
‫ة ددتالف ةت ددوه ةىتااددر ددا ةىكخاددج سةى ددعر تطلاب دوً ىبددونسن ةىعددرض سةىطلددب لخعنددو أن‬
‫خعوخددل ةىخرسنددج ةى ددعراج اكددسن ددوىلوً دةئخدوً طلددو خعوخددل ةىخرسنددج عنددد كددل نبطددج علددو‬
‫خنحنددو ةىطلددب سعددالسر علددو ذىددك يددس افتددرض أن ةى ددعر ىددس ةىعنصددر ةا و ددا خددن‬
‫عنوصر ةىخزاج ةىت سابا ‪ Marketing Mix‬ةىدذي ادؤطر علدو ةىطلدب خد تحاادد لبادج‬
‫ةىعنوصر ضالً عن ةىعسةخل ةا رو ةىتا تؤطر علو ةىطلب سخن طم ةىخرسندج ةى دعراج‬
‫كدر ددج ضددرسراج أس كخوىاددج ةىخنددتج سخدددو تدسة ر ةى ددل ةىلدالددج أس ةىخنو ددج‪ .‬سأ اد ةًر ددتن‬
‫وئ دددر ى ددذة ةا ددلسب تك ددود تك ددسن خبص ددسرر عل ددو د ةر ددج آط ددور ةىتااد د ةر ةىخح دددسدر ددا‬
‫ةا عور علو ح م ةىطلب‪.‬‬
‫‪ – 6‬أسموب أرقام الواردات ‪:Imports Figures Technique‬‬
‫ددسو خ درسع ةال دتطخور علدو قاخدج أس‬ ‫قد ا تند ةىخعناسن أن ةىبدوئخسن لد ةر دو‬
‫ةىلدالددج ةىتددا اددتم‬ ‫ةا نلاددج ىلتنلددؤ لوىطلددب علددو ةىخنت ددو‬ ‫خددن ةىخنت ددو‬ ‫كخاددج ةىدسةردة‬

‫‪66‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫إنتو يددو خحلا دوً‪ .‬سال اخكددن ةال ددتنود علددو ذىددك كلاددج ددا ةىتنلددؤ لح ددم ةىطلددب ذىددك أن‬
‫ةىخ ددتسردر سىدداس ونددب‬ ‫تخطددل ونددب ةىعددرض خددن ةىخنت ددو‬ ‫كخاددج أس قاخددج ةى دسةردة‬
‫ةىطلب‪.‬‬
‫كخ ددو أن ددو ال اخك ددن ةىب ددسل ل ددان ةإلنت ددوج ةىخحل ددا دداكسن خطولبد دوً تخوخد دوً ىلد دسةردة‬
‫ةا نلاج سة خن حاث ةىخسةصفو أس ةى عر أس رد عل ةىخ تيلك أس تكوىاف ةإلنتوج‬
‫سةىت ساق‪ .‬كخو ال اخكن ةىبسل لان ةىدسىج تتد ل ىخند ة دتاالل ةىخندتج تخوخدوً ختدو تدم‬
‫ةىلد ا إنتو و خحلاوً سحتو إذة حدث ذىك ال اخكن ةال ترةض لان ةىددسر ةا نلدا أس‬
‫خخطلاددو لوى ددسق ةىخحلاددج أن تصدددر عددنيم أي ردسد أ عددول‪ .‬كددذىك وىحو ددج إىددو ةىخنددتج‬
‫سة تارةده ال اعنا إخكوناج إنتو و خحلاوً أي ال ا ب ت وىل ح خو ا ةى سق ةىخحلادج‬
‫ستاطاره علو خ تسو ةىتعودل ىيذة ةىخنتج‪.‬‬
‫قدد ال ت دوعد علدو‬ ‫ةىختوحدج عدن ةىدسةردة‬ ‫سعالسر علو خدو تبددم دتن ةإلحصدو ة‬
‫ةىتنلد ددؤ ال د ددتالف ةىطرابد ددج ةىخن د ددسرر ليد ددو عد ددن ةىطرابد ددج ةىخطلسلد ددج ىلتنلد ددؤ أس قد ددد تكد ددسن‬
‫خددن لانيددو ةىخنددتج خسضددسع ةىد ةر ددج خخددو ا ددتدعا لددذل‬ ‫ةإلحصددوئاج ددوخلج ىعدددر خنت ددو‬
‫يد كلار ىلحصسل علو ةارقوم ةىخطلسلج‪ .‬كخدو قدد ال تت دم ةارقدوم ةىتدا ادتم ةىحصدسل‬
‫علايو لوىدقج سةىخسضسعاج سعدم ةىتبودم‪.‬‬
‫سىلتنلؤ لوىطلب – طلبوً ىيذة ةا لسب‪ -‬تُ ت دم ةىخعودىج ةىتوىاج‪:‬‬
‫حجم الطمب المتوق = اإلنتاج المحمي ‪( +‬الواردات – الصادرات) ‪+‬‬
‫(مخزون أول المدة – مخزون آخر المدة)‬
‫ةىخالحددظ علددو ةىخعودىددج ةى ددولبج أن ةىنددوتج اخطددل ةال ددتيالك ةىظددوىري سىدداس ةىحبابددا‬
‫سُ‬
‫سأنو ال اخكن ةالعتخدود علايدو دا ةىددسل ةىنوخادج ةىتدا تفدرض قادسدةً عداددر علدو ة دتارةد‬
‫كخو أن ةإلنتوج ا دسل كطارر خنيو ال اعكس ةإلنتوج ةىحبابا‬ ‫عدد كلار خن ةىخنت و‬
‫ةىخخكن ت سابو علو أ وس ةىطلب ةىكوخن ىعدم تسة ر ةىخسةرد ةىالزخج ىو‪.‬‬
‫ال اخكن ةال تنود إىايو لصسرر خطلبج ىلتنلؤ‬ ‫سلوىرغم خن أن قسةئم ةىسةردة‬
‫لوىطلب علو ةىخنتج ةى وص لخ رسع ةال تطخور ةىخزخ تنفاذه لل اخكن ةال تر ود ليو‬

‫‪67‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫تنو قد ال اكسن ىنوك خفر خن ةالىت و إىايو سةالعتخود علايو ا حوىج عدم‬ ‫بط‬
‫ةىدقابج سةىخسضسعاج سغار ةىختبودخج ةىالزخج ىد ةر ج ةىطلب‪.‬‬ ‫تسة ر ةىلاونو‬
‫‪ – 7‬أسموب أرقام المواد الخام ‪:Raw Materials Figures Technique‬‬
‫ةىخطلسلدج ىإلنتدوج‬ ‫ةى وصدج لوى وخدو‬
‫قد ُاعتخد دا لعدض ةاحادون علدو ةىلاوندو‬
‫ا ةىتنلؤ لح م ةىطلب كخو ىس ةىحول ا صنوعج ةاحذاج ةى لداج سصنوعج ةىخنت دو‬
‫لاج‪ .‬فا صنوعج ةاحذاج اخكن ةالعتخود علو خ وحج ةى لسد ةىخ ت دخج ا ذىك‬ ‫ةى‬
‫سخعدل ة تيالك زسج ةاحذاج خن ةى لد ىلتنلؤ لوىطلب ةىختسق علو ةاحذاج‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫خن ةىخنتظر أن اللغ عدد ةاقدةم ةىخرلعج ىل لسد ةىخ ت دخج ا صدنوعج ةاحذادج‬
‫خسزعج كخو الا‪:‬‬ ‫ا إحدو ةى نسة‬ ‫ا دسىج خو ‪ 64‬خلاسن قدم خرل‬
‫‪ %44‬احذاج ةىر ول‪.‬‬
‫‪ %94‬احذاج ةى ادة ‪.‬‬
‫‪ %44‬احذاج ةاطفول‪.‬‬
‫ةى ددولبج ددا تحداددد ةىطلددب ةىختسق د علددو كددل نددسع خددن‬ ‫والمطماااوب‪ :‬ة ددت دةم ةىلاونددو‬
‫ةاحذاج علخوً لان خعدل ة تيالك زسج ةاحذاج خن ةى لسد كخو الا‪:‬‬
‫‪ 9‬قدم خرل احذاج ةىر ول‪.‬‬
‫‪ 4‬قدم خرل احذاج ةى ادة ‪.‬‬
‫‪ 4‬قدم خرل احذاج ةاطفول‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديد نصيب كل نوع من األحذية من مساحة الجمود المستخدمة‪:‬‬
‫أحذاج ةىر ول = ‪ 64‬خلاسن قدم خرل × ‪ 94 = %44‬خلاسن قدم خرل ‪.‬‬
‫= ‪ 64‬خلاسن قدم خرل × ‪ 48 = %94‬خلاسن قدم خرل ‪.‬‬ ‫أحذاج ةى ادة‬
‫أحذاج ةاطفول = ‪ 64‬خلاسن قدم خرل × ‪ 44 = %44‬خلاسن قدم خرل ‪.‬‬

‫‪68‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫(‪ )2‬تحديد الطمب المتوق عمى كل نوع من األحذية‪:‬‬

‫أحذاج ةىر ول = ‪ 94‬خلاسن قدم خرل ÷ ‪ 44 = 9‬خلاسن زسج‬
‫= ‪ 48‬خلاسن قدم خرل ÷ ‪ 9 = 4‬خلاسن زسج‬ ‫أحذاج ادة‬
‫أحذاج ةاطفول = ‪ 44‬خلاسن قدم خرل ÷ ‪ 44 = 4‬خلاسن زسج‬
‫سلددوىطل ال اخكددن ةالعتخددود علددو ىددذة ةا ددلسب لصددسرر خطلبددج ذىددك أنددو ايخددل‬
‫ةىخ تيلك تخوخوً سةىذي اعتلر ا إطور ةىخفيدسم ةىت دسابا نبطدج ةىلدةادج ت طاطدوً سنبطدج‬
‫ةىنيواددج تنفاددذةً كخددو أنددو اعتخددد كلاددج علددو خددو ىددس ختدسة ر خددن ةىخدسةد ةى ددوم سعلددو لعددض‬
‫ةىفناج ‪.Technical Co-Efficient‬‬ ‫ةىخعوخال‬
‫‪– 8‬أسموب المعامالت الفنية‪:‬‬
‫ةىس د دداطج‬ ‫ُاعد ددد ىد ددذة ةا د ددلسب خنو د ددلوً ىلتنلد ددؤ لوىطلد ددب ةىختسق د د علد ددو ةىخنت د ددو‬
‫كوىص ددلب سةا ددخن ال دداخو عن دددخو اك ددسن ةىطل ددب عل ددو ةىخنت ددو ةىنيوئا ددج خعرس د دوً‪.‬‬
‫ةى دا دددر ةىت ددا ددتُنفذ لسة ددطج‬ ‫ات دداطر لوىطل ددب عل ددو ةىخن ددآ‬ ‫وىطل ددب عل ددو ةا ددخن‬
‫ةىخ تلفج ا ةىخ تخ ‪.‬‬ ‫ةىبطوعو‬
‫ةىفناددج سة ددت دةخيو‬ ‫سس ب دوً ىيددذة ةا ددلسب انلاددا ةىسقددسف علددو لعددض ةىخعددوخال‬
‫ةىنيوئادج غادر‬ ‫ةىس داطج‪ .‬سةذة كدون ةىطلدب علدو ةىخنت دو‬ ‫ىتبدار ةىطلب علو ةىخنت و‬
‫ةىفناج‪.‬‬ ‫خعرسف تطلب ةاخر ةىباوم لد ةر ج خ حاج ىتحداده سىتحداد ةىخعوخال‬
‫خ ددطالً‬ ‫ةىفنا ددج تتاا ددر لخ ددرسر ةىسقد د‬ ‫عل ددو أن ددو انلا ددا أن ُاالح ددظ أن ةىخع ددوخال‬
‫تددن فض كخاددج ةىسقددسد ةىالزخددج إلنتددوج كالددس سة ‪ /‬ددوعج لصددفج خنتظخددج سىددذة ا ددب عدددم‬
‫ةىفناج ل كل داد‪.‬‬ ‫تطلاق ةىخعوخال‬
‫س ا أعبوب ةىتنلؤ لوىظرسف ةالقتصوداج ةىعوخدج سةىتنلدؤ لوىطلدب علدو ةى دسق أس‬
‫ةىصنوعج اتم ةىتنلؤ لوىطلب علو خنتج خ رسع ةال تطخور ةىخزخ تنفاذه‪.‬‬
‫سال اس د أ لسب سةحد اتحتم إتلوعو ىلتنلدؤ لوىطلدب علدو ةىخندتج سال ُانصدح عدودر‬
‫لوالعتخود علو أ لسب سةحد سةنخو ر ةىعودر علو إتلوع عدر أ دوىاب سخبورندج ةىنتدوئج‬
‫ةىتا اتسصل إىايو كل أ لسب لوىنتوئج ةىتا تتسصل إىايو لباج ةا وىاب‪.‬‬

‫‪69‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ساتسق ددف ة تا ددور أي خ ددن تل ددك ةا ددوىاب عل ددو ع دددر عسةخ ددل خ ددن أىخي ددو‪ :‬طلاع ددج‬
‫وصددج؟ نسعاددج ةإلنتددوج سىددل ىددس‬ ‫ةإلنتددوج سىددل ىددس إنتددوج ىل ددسق أم إنتددوج لخسةصددفو‬
‫إنتددوج ددلعا أم إنتددوج دددخا؟ طلاعددج ةى ددلعج سىددل ىددا ددلعج دادددر تبدددم اسل خ درر‬
‫قوئخج؟ أم أنيدو‬ ‫ىل سق أم لعج ال ت تلف سىراوً عن ل أ رو تبسم لتنتو يو ركو‬
‫دلعج لدالدج ى دلعج حوىاددج ستحبدق نفدس ةإل دلوع سىكددن لطرابدج خ تلفدج؟ أم أنيدو ت ددت دم‬
‫ل أ رو خس دسدر دا ةى دسق سةىطلدب علايدو خ دتق خدن ةىطلدب علدو ىدذه ةى دل‬ ‫خ‬
‫نسعاددج ةىخنظخددج سىددل ىددا قوئخددج لوىفعددل أم خ ددرسعوً انتظددر قاوخددو؟ ح ددم ةىخ ددرسع سىددل‬
‫ىس خ رسع صاار أم خ رسع كلار ةىح م‪.‬‬
‫علو أن طخج عسةخل أ درو اتسقدف علايدو ةال تادور كدوىفترر ةىتدا داتم ةىتنلدؤ سىدل‬
‫تورا ا ددج سخ دددو تد دسة ر‬ ‫ىددا قص ددارر أم ختس ددطج أم طسالددج ةا ددل خ دددو تد دسة ر لاونددو‬
‫ةىخطلددسب‬ ‫ةى يدو‬ ‫خعدواار ةىدقدج سةىخسضددسعاج ليدو در ددج ةىدقدج ةىخطلسلددج دا ةىتنلدؤة‬
‫سةىتكلفج نسعاج ةىطلب سىل ىس خ تبل أم خعتخد؟ سغارىو‪.‬‬ ‫ةىسق‬ ‫ىيو ةىتنلؤة‬
‫انصدب علدو أ دوىاب ةىتنلدؤ لوىطلدب‬ ‫س دار لوإل ورر أن ةالىتخوم ا ىذة ةىخر‬
‫نخطاددج‬ ‫ةى ددلعاج ةىتددا ددتنت يو خ ددورا ةال ددتطخور ةى دادددر لخسةصددفو‬ ‫علددو ةىخنت ددو‬
‫‪ Standard‬أي ىل سق لوىدر ج ةاسىو سة تلك ةىتدا تبددم اسل خدرر سال اس دد لاوندو‬
‫تورا ا ددج ‪ Historical‬عني ددو أس تل ددك ةىت ددا ىي ددو نظ ددوئر أس ل دددةئل اتد دسة ر عني ددو لاون ددو‬
‫تورا اج اخكن ة ت دةخيو دا ةىتنلدؤ لوىطلدب علدو خندتج خ درسع ةال دتطخور‪ .‬سخعندو خدو‬
‫وصددج دداكسن‬ ‫تبدددم أن نصدداب ةىتنلددؤ لوىطلددب علددو ةاصددنوف ةىتددا تنددتج لخسةصددفو‬
‫ةىتوىاج لتذن ةهلل‪.‬‬ ‫خحدسدةً علو أن انول ةىتخوم أكلر ا ةىطلعو‬
‫ةى دخاددج ددرغم أن لعددض ةا ددوىاب ةىتددا‬ ‫أخددو عددن ةىتنلددؤ لوىطلددب علددو ةىخنت ددو‬
‫ةى دلعاج سةى دخادج علدو‬ ‫الا ذكرىو اخو لعد تُ ت دم ا تبدار ةىطلب علدو ةىخنت دو‬
‫حددد دسة إال أن طخددج أ ددوىاب أ ددرو وصددج لوىخنت ددو ةى دخاددج تنو ددب طلاعتيددو ىددم‬
‫ةىالحبدج لخ دائج‬ ‫س تكسن ىا ةا رو خحالً ىالىتخدوم دا ةىطلعدو‬ ‫ا خليو ىذة ةىخر‬
‫ةهلل‪.‬‬

‫‪74‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةى ددلعاج ىخ ددورا‬ ‫سلص ددفج عوخ ددج تنب ددم أ ددوىاب ةىتنل ددؤ لوىطل ددب عل ددو ةىخنت ددو‬
‫ةال دد ددتطخور إىد د ددو أ دد ددوىاب سصد د ددفاج (نسعاج‪/‬حكسخادد ددج) ‪ Qualitative‬سأ د د ددوىاب كخاد د ددج‬
‫‪ Quantitative‬خ ُخالحظج أن لعضيو ُاخكن خن ةىتنلؤ لوىطلب علو ةى سق (ةىطلب‬
‫ةىكلا)‪.‬‬
‫أوالً‪ :‬األساليب الوصفية (النوعية)‪:‬‬
‫صا ‪ Judgment‬ستضم‪:‬‬ ‫سىا تلك ةىتا تعتخد علو ةىتبدار ةى‬
‫‪ - 1‬االعتماد عمى آ ار المسئولين أو تقاديراتيم‪ :‬سىدا تُعدد خدن أل دط أ دوىاب ةىتنلدؤ‬
‫سا ددت دم ع ددودر ددا حوى ددج خنظخ ددو ةاعخ ددول ةى وص ددج ةىت ددا ت ددتيدف ةىتس د د سةقوخ ددج‬
‫ُ‬
‫طددسط إنتددوج حداطددج حاددث اددتم ةىتنلددؤ لوىطلددب عددن طراددق ت خا د آ ةر ةىخ ددئسىان أس‬
‫ص د دداج ستف د ددارةتيم ىلخؤ د د د ةر ةالقتص د ددوداج‬ ‫ر د ددول ةإلدةرر ةعتخ د ددودةً عل د ددو لد د درةتيم ةى‬
‫ةىخ تلفددج‪ .‬سلعددد ذىددك تددتم ةىخسةزنددج سةىتس اددق لددان ىددذه ةآل ةر إخددو لسة ددطج ةىيائددج ةإلدةراددج‬
‫ةىعلاو لوىخنظخج أس عن طراق عبد ة تخوع عوم ا ترك او ىدؤال ةىخ دئسىان سأ درةد خدن‬
‫ةىيائج ةإلدةراج ةىعلاو لارض ةىسصسل إىو تنلؤ لوىطلب علو ةىخنتج‪.‬‬
‫ساتخاددز ىددذة ةا ددلسب لوى ددرعج سةىل ددوطج سةن فددوض ةىتكلفددج سةال ددتفودر خددن كو ددج‬
‫ةى ل ةر ةىخس سدر إال أن خ كلتو ةا و اج تتخطل ا ةالعتخود بدط علدو ةىدرأي سةىحكدم‬
‫صا ةىدذي ال اخكدن ةال دتنود إىادو دا كطادر خدن ةاحادون ال داخو دا حوىدج ةىتنلدؤ‬ ‫ةى‬
‫ا ول طسالج‪.‬‬
‫‪– 2‬االعتماااد عمااى آ ار الخبا ار ‪ :‬سةىخبصددسد لددوى ل ةر ىنددو كددل ةا د وص ةىددذان ىدددايم‬
‫خعر ددج ل ددوىخنتج ةىخنتظ ددر إد وى ددو ىل ددسق لسة ددطج خ ددرسع ةال ددتطخور ةى ددذي تد دتم د ةر ددج‬
‫دسةه‪.‬‬
‫سس بوً ىيذة ةا لسب اتم ةال تف ور خن ىؤال ةى ل ةر عن تبددارةتيم ىح دم ةىطلدب‬
‫ةىختسق د علددو خنددتج خ ددرسع ةال ددتطخور سلنددو علددو د ةر ددج ىددذه ةآل ةر اددتم سض د رقددم‬
‫تب ددداري ىي ددذة ةىطل ددب‪ .‬سات ددم ى ددذة ةا ددلسب لون ف ددوض تكلفت ددو سل ددرعج ةىتنل ددؤ سحا دددر‬

‫‪74‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫إال أن ةىتعساددل علاددو اعتخددد علددو خدددو س ددسد ىدؤال ةى لد ةر سخدددو إخكوناددوتيم‬ ‫ةى لد ةر‬
‫ةىعلخاج سةىعخلاج سكذة علو خدو ة ت دةم أ وىاب أ ضل ىلتنلؤ لوىطلب خن عدخو‪.‬‬
‫سات ددولو ةا ددلسلان ةى ددولبان خ د أ ددلسب دىفددا ‪ Delphi Technique‬سةىددذي‬
‫ا ت دم ا ةىتنلؤ لوىتاا ةر ةىتكنسىس اج ةىختسقعج ةىتا اخكن أن تؤطر ل كل كلار علو‬
‫ةىخن ار سخن طم خ دتبلليو سىدس ا دتند إىدو خلددأ ةإلدةرر لواىددةف‬ ‫ةىطلب علو خنت و‬
‫‪ Management by Objectives Principle‬ةىذي اعتخد لدر دج كلادرر علدو س يدج‬
‫صاج ةىتا قد تتاطر لظرسف عوخج خت وليج ةاخر ةىذي اددعس ةى خاد إىدو‬ ‫ةىنظر ةى‬
‫سض تبدا ةر ختخوطلج أس خت وليج‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬األساليب الكمية‪:‬‬
‫سخنيو‪:‬‬ ‫سىا ت خل خ خسعج خن ةا وىاب ةإلحصوئاج سأ وىاب لحسث ةىعخلاو‬
‫‪ -1‬أساليب السالسل الزمنية ‪:Time Series Techniques‬‬
‫ةى ل ددلج ةىزخناددج علددورر عددن خ خسعددج خددن ةارقددوم عددن ظددوىرر خعانددج ىعدددر ت د ةر‬
‫زخناددج طلاعاددج ختصددلج (خنتظخددج) سخت ددوساج (ختخوطلددج) ددتذة خددو تدسة ر ىلبددوئخان لوىطلددب‬
‫عن ةىطلب ةىذي تحببو‬ ‫علو خنتج خ رسع ةال تطخور ةىخزخ تبداخو ا ةى سق للاونو‬
‫ةىخخوطلج ا ةى سق ىعدر ت ةر زخناج تورا ادج دراطج أن تكدسن طلاعادج‬ ‫علو ةىخنت و‬
‫سختصددلج سخت ددوساج أخكددن ة ددت دةخيو ددا ةىتنلددؤ لوىطلددب علددو خنددتج خ ددرسع ةال ددتطخور‬
‫أ وىاب ةى ال ل ةىزخناج خو الا‪:‬‬ ‫ىفترر ةس أكطر خ تبلالً‪ .‬ساندرج تح‬
‫كا ددوس‬ ‫أ – أسااموب المتوسااطات ‪:Averages Technique‬تُ ددت دم ةىختس ددطو‬
‫ىتحلاددل ةى ال ددل ةىزخناددج سةىتنلددؤ لوىطلددب سذىددك إذة خددو تلددان أن ةىطلددب ددا ةىخوضددا‬
‫دسنخو ةت وه إىو زاودر أس ةىنبص ل كل لورز أي أن ةال ترةض‬ ‫ادسر حسل خبدةر طول‬
‫ةا و ددا ىنددو ىددس أن ةىطلددب خ ددتبر ن ددلاوً سىددذىك اكددسن خددن ةىخنو ددب تحداددد ةى درقم‬
‫ةىختس ددط ةىددذي تدددسر حسىددو أرقددوم ةىطلددب ددا ةىخوضددا سةت ددوذه كا ددوس ىتبدددار ةىطلددب‬
‫ةىخ تبللا علو ةعتلور أن ةىخ تبلل اكسن ةختدةد ىلخوضا‪.‬‬

‫‪74‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سا ًعلددر ةىختس ددط ةىل دداط ‪ Simple Average‬عددن ةىباخددج ةىختس ددطج ىخ خسعددج‬ ‫ُ‬
‫ساح ددب ىددذة ةىختس ددط علددو أ ددوس‬
‫خددن ةىفتد ةر ةىتددا تتدسة ر عنيددو لاونددو عددن ةىطلددب ُ‬
‫ةىخعودىج ةىتوىاج‪:‬‬

‫‪4‬‬
‫ص = د د د د د د د د د د د د د د د د (ص‪ + 4‬ص‪ ........ + 4‬صن)‬
‫ن‬
‫ن‬ ‫‪4‬‬
‫= ددددددددددددددددددددددد خ دددددد ص ‪‬‬
‫‪‬‬ ‫ن‪‬‬

‫حاث أن‪:‬‬
‫تخطل ةىختس ط ةىح ولا ةىل اط ىلطلب ةىختسق‬ ‫ص =‬
‫تخطل إحدو ت ةر ةى ل لج ةىزخناج ةىتورا اج‪.‬‬ ‫=‬ ‫‪‬‬
‫تخطل آ ر ترر خن ت ةر ةى ل لج ةىزخناج‪.‬‬ ‫=‬ ‫ن‬
‫تخطل ةىطلب ةىفعلا ا ةىفترر ‪ .... 4 4 =  ‬ن‪.‬‬ ‫ص‪= ‬‬
‫ةىختحرك ددج ةىل دداطج‬ ‫سع ددودر خ ددو ال ددا ةىب ددوئخسن ل ددوىتنلؤ إى ددو ة ددت دةم ةىختس ددطو‬
‫‪ Simple Moving Averages‬سةىتددا تُح ددب ىكددل خ خسعددج خددن ت د ةر ةى ل ددلج‬
‫ةىزخناج ستتكرر ىذه ةىعخلاج إىو أن اتم ةىسصدسل إىدو ةىباخدج ةا ادرر دا ةى ل دلج خدطالً‬
‫اددتم ح دوب ةىختس ددط ةىختحددرك ىددطالث ت د ةر ل خ د قددام ةىطلددب ددالل ةىددطالث ت د ةر‬
‫ةىخوضدداج سةىب ددخج علددو طالطددج‪ .‬سلعددد خددرسر ت درر أ ددرو اددتم تحددداث ةىختس ددط ةىختحددرك‬
‫لحددذف قاخددج ةىطلددب ىلفتدرر ةاسىددو ددا ةى ل ددلج ةى ددولبج سةضددو ج قاخددج ةىطلددب ددا ةىفتدرر‬
‫ةىخس ددخاج سةىتاا د ةر‬ ‫ةا ا درر‪ .‬سال ددك أن ىددذة ةا ددلسب اددؤدي إىددو تبلاددل آطددور ةىتبللددو‬
‫غار ةىخنتظخج ا قاخج ةىطلب كخو أنو اخكن خن ةىحصسل علو عدد خن ةىبام أقل خن‬
‫قام ةىظوىرر خحل ةىتنلؤ‪.‬‬

‫‪79‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫مثال رقم (‪:)1‬‬

‫ةىتدا تبدسم‬ ‫إحددو ةىخنظخدو‬ ‫ةىتوىاج وصج لوىطلب ةىفعلا علو خنت دو‬ ‫ةىلاونو‬
‫ةىخ ددوليج ىيددو ددابسم لتنتو ددو خ ددرسع ةال ددتطخور ةىخزخد‬ ‫لتنتددوج ست ددساق ةحددد ةىخنت ددو‬
‫تنفاذه‪.‬‬
‫‪4446‬‬ ‫‪4444‬‬ ‫‪4440‬‬ ‫‪4449‬‬ ‫‪4444‬‬ ‫‪4444‬‬ ‫‪4444‬‬ ‫‪4449‬‬ ‫‪4448‬‬ ‫‪4447‬‬ ‫ةى نج‬
‫ةىطلب لوىطن‬
‫‪94‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪64‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪44‬‬
‫ةىفعلا‬

‫ةى ولبج ا ح وب ةىختس دط ةىختحدرك ىعددد طدالث دنسة‬ ‫والمطموب‪ :‬ة ت دةم ةىلاونو‬
‫سةىذي اخكن ةت وذه كا وس ىلتنلؤ لوىطلب ةىختسق ‪.‬‬
‫الحل‬
‫إعدةد ةى دسل رقم (‪ )0‬ةىتوىا‪:‬‬ ‫اتطلب ح وب ةىختس ط ةىختحرك ىعدد طالث نسة‬
‫دسل رقم (‪)0‬‬
‫ةىختحركج ىطالث نسة‬ ‫ةىطلب ةىفعلا سةىختس طو‬
‫الل ةىفترر خن ‪4446 –4447‬‬
‫ةىختس ط ةىختحرك لوىطن‬ ‫ةىطلب ةىفعلا‬ ‫ةى نج‬
‫‪44‬‬ ‫‪4447‬‬
‫‪44‬‬ ‫‪4448‬‬
‫‪64 + 44 + 44‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪44‬‬ ‫‪64‬‬ ‫‪4449‬‬
‫‪9‬‬
‫‪74 + 64 + 44‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪64,7‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪9‬‬
‫‪74 + 74 + 64‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪68,9‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪9‬‬
‫‪94 + 74 + 74‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪78,9‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪9‬‬

‫‪70‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪444 + 94 + 74‬‬
‫= ‪88,9‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪4449‬‬
‫‪9‬‬
‫‪444 + 444 + 94‬‬
‫= ‪444‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪4440‬‬
‫‪9‬‬
‫‪444 + 444 + 444‬‬
‫= ‪449,9‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪9‬‬
‫‪94 + 444 + 444‬‬
‫= ‪444,7‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪4446‬‬
‫‪9‬‬

‫سس بد دوً ىي ددذة ةا ددلسب ا ددت دم ةىختس ددط ةىختح ددرك ى ددنج ‪ 4449‬سى ددس ‪ 44‬ط ددن‬
‫ىلتعلاددر عددن رقددم ةىطلددب ةىختسق د ى ددنج ‪ 4444‬سةىختس ددط ةىختحددرك ى ددنج ‪ 4444‬سىددس‬
‫‪64,7‬طددن ىلتعلاددر عددن رقددم ةىطلددب ةىختسق د ى ددنج ‪ 4444‬سىكددذة‪ .‬أي أنددو عنددد ةىتنلددؤ‬
‫لوىطلب ىفترر دادر ( نج ا ىذة ةىخطول) اتم إضو ج ةىطلب ةىفعلا آل در تدرر تنبضدا‬
‫خ إ بوط ةىطلب ةىفعلا اسل ترر‪.‬‬
‫سىكددن نظد ةًر ان ةىفتد ةر ةىحداطددج عددودر خددو اكددسن تاطارىددو علددو ةىخ ددتبلل أكلددر خددن‬
‫ت ةر ةىخوضا ةىلعاد ىذىك كطا ةًر خو اعطا سزنوً أكلر ىفت ةر ةىخوضا ةىبراب ا تبدار‬
‫ةىطلددب ةىختسقد د سا ددخو ى ددذة ةا ددلسب لوىختس ددط ةىخ ددر ح ‪Weighted Average‬‬
‫سةىدددذي قد ددد اكد ددسن ختحرك د دوً أاض د دوً ا د ددخو لوىختس د ددط ةىح د ددولا ةىختحد ددرك ةىخد ددر ح‬
‫‪ Weighted Moving Average‬سةىذي اعلر عنو ةىخعودىج ةىتوىاج‪:‬‬

‫ن‬
‫ص = خ د د د د د د د (سزن ةىفترر × طلب ةىفترر) ÷ خ خسع ةاسزةن‬
‫‪4 =‬‬

‫‪74‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫خطول رقم (‪:)4‬‬

‫إذة أضدداف ىلخطددول ةى ددولق ةاسزةن ةىتوىاددج ىكدل ت درر خددن ت د ةر ةى ل ددلج ةىتددا اح ددب‬
‫علو أ و يو ةىختس ط سقدرىو طالث نسة ‪:‬‬
‫ةىفترر‬ ‫ةىسزن‬
‫ةى نج ةا ارر‪.‬‬ ‫‪9‬‬
‫ةى نج قلل ةا ارر‪.‬‬ ‫‪4‬‬
‫ةى نج ةى ولبج علو ةى نتان ةا ارتان‪.‬‬ ‫‪4‬‬
‫فااالمطموب‪ :‬ة ددت دةم ىددذة ةىلاددون ةإلضددو ا ددا ح ددوب ةىختس ددطو ةىختحركددج ةىخر حددج‬
‫سةىتا تت ذ كا وس ىتنلؤ لوىطلب ةىختسق ‪.‬‬
‫(الحل)‬
‫ةىختحركج ةىخر حج اتطلب ةاخر إعدةد ةى دسل رقم(‪ )4‬ةىتوىا‪:‬‬ ‫ىح وب ةىختس طو‬
‫دسل رقم (‪)4‬‬
‫ةىطلب ةىفعلا سةىختس طو ةىختحركج ةىخر حج‬
‫الل ةىفترر ‪4446-4447‬‬ ‫ىطالث نسة‬
‫ةىطلب ةىفعلا‬
‫لوىطن‬ ‫ةىختس ط ةىختحرك ةىخر ح ىطالث نسة‬ ‫ةى نج‬
‫لوىطن‬
‫‪44‬‬ ‫‪4447‬‬
‫‪44‬‬ ‫‪4448‬‬
‫= ‪46,7‬‬ ‫÷‪6‬‬ ‫‪])9×64( + )4×44( +‬‬ ‫[(‪)4×44‬‬ ‫‪64‬‬ ‫‪4449‬‬
‫÷‪60,4 = 6‬‬ ‫‪])9×74( + )4×64( +‬‬ ‫[(‪)4×44‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪4444‬‬
‫= ‪74,8‬‬ ‫÷‪6‬‬ ‫‪])9×74( + )4×74( +‬‬ ‫[(‪)4×64‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪4444‬‬
‫÷‪84,7 =6‬‬ ‫‪])9×94( + )4×74( +‬‬ ‫[(‪)4×74‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪4444‬‬
‫÷‪94,4 =6‬‬ ‫‪])9×444( + )4×94( +‬‬ ‫[(‪)4×74‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪4449‬‬
‫÷‪449,9 =6‬‬ ‫‪])9×444( + )4×444( +‬‬ ‫[(‪)4×94‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪4440‬‬
‫÷‪449,9 =6‬‬ ‫[(‪])9×444( + )4×444( + )4×444‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪4444‬‬
‫=‪99,4‬‬ ‫÷‪6‬‬ ‫[(‪])9×94( + )4×444( + )4×444‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪4446‬‬

‫‪76‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةا اد درر ىي ددو سزن أكل ددر ددا‬ ‫سكخ ددو ى ددس سةض ددح خ ددن ى ددذة ةا ددلسب ددتن ةى ددنسة‬
‫ةىتبدا ةر خخو ازاد خن در ج دقج ةىتنلؤ‪.‬‬
‫ىذة ساخكن ةىتعلار أاضوً عن خعودىج ةىطلب ةىختسق ص كختس ط ختحرك‬
‫خر ح كخو الو‪:‬‬
‫ن‬
‫أن صن‬ ‫ص = أ‪4‬ص‪ + 4‬أ‪4‬ص‪ ... + 4‬أنصن = خ د د د د د‬
‫=‪1‬‬ ‫‪‬‬

‫ن‬
‫أ‪‬ص‪‬‬ ‫= خ دددددد‬
‫=‪1‬‬ ‫‪‬‬

‫حاث أن‪:‬‬
‫ص = تخطل ةىختس ط ةىختحرك ةىخر ح ىلطلب ةىخبدر‪:‬‬
‫أن = تخطل ةىسزن ةىخ ت دم ا ةىفترر ن ن = ‪ ..... 4 4‬ن‬
‫سارةعا أن‪:‬‬
‫ن‬
‫أ ‪≤4 4= ‬أ ‪4≤‬‬ ‫خ د د د د‪ ‬د د د‬
‫=‪1‬‬
‫خطول‪:‬‬
‫ةىتوىاج تخطل ةىطلب ةىفعلا إلحدو ةى ركو علو خدةر نج ‪:4446‬‬ ‫ةىلاونو‬
‫ةىطلب ةىفعلا لوىسحدة‬ ‫ةى ير‬
‫‪444‬‬ ‫انوار‬
‫‪044‬‬ ‫لرةار‬
‫‪644‬‬ ‫خورس‬
‫‪644‬‬ ‫إلرال‬
‫‪674‬‬ ‫خواس‬
‫‪644‬‬ ‫اسناس‬
‫‪444‬‬ ‫اسىاس‬
‫‪474‬‬ ‫أغ طس‬
‫‪644‬‬ ‫لتخلر‬
‫‪674‬‬ ‫أكتسلر‬
‫‪744‬‬ ‫نس خلر‬
‫‪744‬‬ ‫دا خلر‬

‫‪77‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةى ددولبج ددا ح ددوب ختس ددط ةىطلددب ةىددذي ات ددذ كا ددوس‬ ‫والمطمااوب‪ :‬ة ددت دةم ةىلاونددو‬
‫ىلتنلؤ لوىطلب ةىختسق خرر لفدرض أن ةىبدوئم لدوىتنلؤ ادرو أن ةاىخادج ةىن دلاج ىكدل دير‬
‫تخوطل ةاىخاج ةىن لاج ةآل ر سخرر أ رو لفرض أن‪:‬‬
‫أ‪ = 4‬أ‪ = 4‬أ‪ = 9‬أ‪ =0‬أ‪4.44 =4‬‬
‫أ‪ = 6‬أ‪ = 7‬أ‪ = 8‬أ‪4.48 =9‬‬
‫أ‪ = 44‬أ‪4.44 =44‬‬
‫أ‪4.49 =44‬‬
‫(الحل)‬
‫ا ظل ةىفرض ةاسل اكسن ‪:‬‬
‫‪4‬‬ ‫‪...‬‬
‫سلوىتوىا‪:‬‬ ‫= ددددددددددددددد‬ ‫أ‪ = 4‬أ‪ = 444 = 4‬أ‪= 44‬‬
‫‪44‬‬
‫ن‬ ‫‪4‬‬
‫ص‪‬‬ ‫ت ت دم خعودىج ةىختس ط ةىل اط ا ةىتنلؤ أي ص = د د د د د د د د د د د د د د خ د د د د د د‬
‫‪4=‬‬ ‫ن‬
‫‪4‬‬
‫‪‬ص = د د د د د د د د د د د د د د د (‪444+ 644 +674 + 644 +644 +044 +444‬‬
‫‪44‬‬
‫‪644,4 = )744 + 744 + 644 + 474 +‬سحدر‬
‫س ا ظل ةىفرض ةىطونا ت ت دم خعودىج ةىختس ط ةىخر ح ا ةىتنلؤ أي‪:‬‬

‫ن‬
‫ص = خ دددددددددد‬ ‫أ‪‬ص‪‬‬
‫‪4=‬‬
‫‪ ‬ص = ‪4,48 + )674 +644 +644 +044 +444( 4,44‬‬
‫(‪+ )744 + 674( 4.44 + )644 +474 +444 +644‬‬
‫‪)744( 4,49‬‬
‫= ‪ 640,4 =499 +464 +480 +404,4‬سحدر‪.‬‬

‫‪78‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سةىخالح ددظ عل ددو ةىنت ددوئج ةى ددولبج أن ةىختس ددط ةىح ددولا ةىخ ددر ح اعك ددس ةالت ددوه‬
‫قاختو أكلدر خدن‬ ‫ةىصعسدي ا ةىطلب سلصفج وصج ا ةى يسر ةا ارر سىذىك و‬
‫قاخج ةىختس ط ةىح ولا ةىل اط‪.‬‬
‫ب‪ -‬أسموب المتوالية األسية أو التمييد األسي‬
‫‪Exponential Smoothing Technique‬‬
‫اعتل ددر ى ددذة ةا ددلسب أح ددد أ ددوىاب ةى ال ددل ةىزخنا ددج ةىيوخ ددج ىلتنل ددؤ سخ ددن أكط ددر‬
‫ةا ددوىاب دداسعوً ددا ةىتنلددؤ لوىطلددب سىددس ددا ةىحبابددج ةختدددةد ىفكدرر ةىختس ددط ةىختحددرك‬
‫كلاد د درر‬ ‫سا د ددخو أحاوند د دوً لا د ددلسب ةىختس د ددط ةىختح د ددرك ةىخ د ددر ح‪ .‬سال ا د ددتلزم خ ي د ددسدة‬
‫ةىتورا اج سخن طم يس افاد ا ةىتنلؤ ىلخدو ةىبصار‪.‬‬ ‫ىالحتفوظ لوىلاونو‬
‫ساتم ةىتعلار عن ةىطلب ةىختسق س بوً ىيذة ةا لسب علو أ وس ةىخعودىج ةىتوىاج‪:‬‬

‫‪ -‬ص‪)4-‬‬ ‫(ص‪4-‬‬ ‫‪α+‬‬ ‫ص‪4- ‬‬ ‫ص‪= ‬‬

‫حاث أن‪:‬‬
‫اخطل ةىختس ط ةىخبدر ىلطلب ا ةىفترر ‪‬‬ ‫ص‪= ‬‬

‫‪4- ‬‬ ‫= اخطل ةىطلب ةىفعلا ا ةىفترر‬ ‫‪4- ‬‬ ‫ص‬

‫تترةسح قاختو لان صفر سسةحد سىس اخطل‬ ‫خعلخج ‪ Parameter‬أس طول‬ ‫=‬ ‫‪α‬‬
‫ةىن لج أس ةى ز خن ةالنحرةف ةىذي ُات ذ كا وس ىتعدال ختس ط ةىفترر‬
‫حتو نصل إىو ةىختس ط ةى داد ا ةىفترر ‪ ‬أس تخطل خعوخل ت ساج‪.‬‬ ‫‪1-‬‬

‫‪ -‬ص‪ =)4-‬تخطد د ددل ةالنح د د درةف ةىفعلد د ددا د د ددا ةىفت د د درر ‪1-‬سةىختس د د ددط ةىخبد د دددر‬ ‫‪1-‬‬ ‫(ص‬
‫ىلطلب ا ةىفترر‪.1-‬‬
‫ساالحددظ أن ى دذه ةىخعودىددج تبددسم علددو ة ت درةض أ و ددا خددؤدةر أن ةىطلددب ةىختسق د‬
‫ىفت درر خددو ا ددوسي طلددب ةىفت درر ةى ددولبج لعددد تعدالددو لن ددلج خعانددج ىالنح درةف لددان ةىطلددب‬

‫‪79‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةىفعلا سةىخبدر ىلفترر ةى ولبج‪ .‬أي أنو ىتبدار ةىطلدب دا نيوادج دنج ‪ 4440‬ادتم ح دوب‬
‫ةىختس ط ةىخبدر ىلطلب ا نيواج نج ‪ 4440‬سةىذي ات دذ كا دوس لدوىتنلؤ لوىطلدب دا‬
‫ددنج ‪ 4440‬طددم ُاعدددل ىددذة ةىختس ددط ددا ضددس ن ددلج خددن ةالنحدرةف ددا ةىطلددب ةىفعلددا‬
‫ى نج ‪ 4449‬عن ةىختس ط ةىخبدر ىو ا نيواج نج ‪ 4449‬أي أن‪:‬‬
‫ص = ‪ = 4440‬ص ‪( α + 4449‬ص ‪ – 4449‬ص ‪)4449‬‬
‫ىذة سقد اتم ةىتعلار عن ةىخعودىج ةى ولبج ا ةىصسرر ةا رو ةىتوىاج‪:‬‬

‫ص‪1-‬‬ ‫‪)α– 4( +‬‬ ‫‪α‬ص‪1- ‬‬ ‫ص‪= ‬‬

‫ستعنا ىدذه ةىصدسرر أن ةىختس دط ةىخبددر ىلطلدب دا ةىفتدرر ‪‬ىدس دز خدن ةىطلدب‬
‫س ز خن ةىختس ط ةىخبدر ىلطلب ا ةىفترر ‪.1-‬‬ ‫ىلفترر‪1- ‬‬ ‫ةىفعلا‬
‫تخوطل صااتا ةىخعودىج كخو الا‪:‬‬ ‫ساخكن إطلو‬
‫‪ -‬ص‪)4-‬‬ ‫(ص‪4-‬‬ ‫‪α+‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫‪ ‬ص‪= ‬‬
‫‪ ‬لوىضرب سةعودر ترتاب ةىخعودىج ةى ولبج انتج خو الا‪:‬‬
‫ص‪4-‬‬ ‫‪ α +‬ص‪α–4-‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪= ‬‬
‫‪([ +‬ص‪( α( – )4-‬ص‪])4-‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪α = ‬‬
‫ساا ذ ص‪4-‬عوخل خ ترك انتج خو الا‪:‬‬
‫‪( +‬ص‪) α - 4( )4-‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪α = ‬‬
‫ص‪4-‬‬ ‫‪) α - 4( +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪α = ‬‬
‫ساالحظ أنو ا حوىدج ‪ = a‬صدفر دتن تبددار ةىطلدب اكدسن طولتدوً ىلفتد ةر ةىتوىادج‬
‫سا ددتم تحدا ددد ةىباخ ددج ةىخطل ددو ىلخعلخ ددج ‪ a‬عل ددو أ ددوس ةىباخ ددج ةىت ددا اتحب ددق عن دددىو أدن ددو‬
‫ةنحد درةف خخك ددن ا ددن ةارق ددوم ةىفعلا ددج سةىتبدارا ددج ىلطل ددب سع ددودر ا ددت دم ةىحو ددب ةآلى ددا‬
‫ال ت رةج ىذه ةىباخدج إلخكدون ة تادور ةىعدادد خدن قدام ةى د‪ a‬سة تادور أخطليدو خدن أقدل سقد‬
‫خخكن‪.‬‬

‫‪84‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةىخوض ددا‬ ‫س دددار لوىددذكر أنددو اخكددن تاااددر قاخ ددج ةىد د‪ a‬إلعطددو سزن أقددل ىلاونددو‬
‫ةىحوضد ددر (لزاد ددودر‬ ‫ةىلعاد ددد د ددا ةىتنلد ددؤ (تبلاد ددل قاخد ددج ‪ )a‬أس لتعطد ددو سزن أكلد ددر ىلاوند ددو‬
‫قاختيو)‪.‬‬
‫ساؤدي ة دت دةم أ دلسب ةىتخيادد ةا دا إىدو إحددةث تخيادد خ دتخر ىدرقم ةىختس دط‬
‫ةى ددولبج ددا ةىح ددلون عنددد ح ددوب‬ ‫ةىخبدددر ددنج س ةر ةا ددرو لعددد أ دذ خا د ةىخلاعددو‬
‫ةىختس ددط ةىحددوىا خ د إعطددو سزن أكلددر ى خا د ةىفت د ةر ةى ددولبج علددو أن تُعطددو آ ددر‬
‫ةىفترر أعلو ةاسزةن طم تُعطو ةىفترر ةى ولبج ىيو سزن أقل سىكذة أي أن‪:‬‬
‫‪4α‬‬ ‫‪>4-α > 4-α > α‬‬

‫أسل ترر‬ ‫سزن خلاعو‬ ‫آ ر ةىفترر‬ ‫سزن خلاعو‬

‫ذىك كخو الا‪:‬‬ ‫سخعنو خو تبدم أن ص‪ ‬خو ىا إال ختس ط خر ح ساخكن إطلو‬
‫ص‪4-‬‬ ‫‪)α– 4( +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪α = ‬‬
‫انتج خو الا‪:‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫كدةىج ا‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫سلوىتعساض عن‬
‫‪ )α– 4( +‬ص‪]4-‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫‪α[ )α– 4( +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪α = ‬‬
‫سلوىضرب انتج خو الا‪:‬‬
‫‪4‬‬
‫ص‪4-‬‬ ‫‪)α– 4( +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫‪)α– 4( α +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪= ‬‬
‫انتج خو الا‪:‬‬ ‫ص‪9-‬‬ ‫كدةىج ا‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫سلوىتعساض عن‬
‫‪4‬‬
‫‪)α– 4( +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫‪)α– 4( α +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪α = ‬‬
‫]‬ ‫ص‪9-‬‬ ‫‪)α– 4( +‬‬ ‫ص‪9-‬‬ ‫[‪α‬‬
‫سلوىضرب انتج خو الا‪:‬‬
‫‪ ]9)α–4( +‬ص‪9-‬‬
‫‪4‬‬
‫ص‪9-‬‬ ‫‪)α–4( α +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫‪)α–4( α +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪α = ‬‬
‫‪ .....‬ةى نصل إىو أن‪:‬‬ ‫ص‪0-‬‬ ‫ص‪9-‬‬ ‫سلوىتعساض عن‬
‫‪4‬‬
‫‪..... +‬‬ ‫ص‪9-‬‬ ‫‪)α– 4( α +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫‪)α– 4( α +‬‬ ‫ص‪4-‬‬ ‫ص‪α = ‬‬
‫ن‬
‫‪)α– 4( α‬‬

‫‪84‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سحاث أن ‪ 4 >α> 4‬ن د أنو ى خا قام ‪ ‬ةىكلارر اكدسن خ خدسع ةاسزةن ا دوسي‬
‫سةحد صحاح إذ أن‪:‬‬
‫ن‬
‫‪)α– 4( + ....... + 4)α– 4( α + )α– 4( α + α‬‬
‫ىا ختسةىاج ىند اج ال نيوئاج ى خا قام ‪ ‬ةىكلارر اكسن خ خسع ةاسزةن‪:‬‬
‫‪α‬‬ ‫‪α‬‬
‫ددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد = ددددددددددددددددددد = ‪4‬‬
‫‪α‬‬ ‫‪)α– 4( – 4‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫قوم ةحد سكال ةىتسزا ى داو ةر ةىفدسىكس دو ن ةاىخونادج ةىصدن (خوركدج سىدف)‬
‫لتبدار رقم ةىطلب عن ير دا دخلر ‪ 4449‬لسةقد ‪ 44‬داورر لانخدو كدون خعددل ةىطلدب‬
‫ةىفعلا ىيذة ةى ير ‪ 64‬اورر‪.‬‬
‫ةى ددولبج ددا ةىتنلددؤ لدرقم ةىطلددب عددن ددير انددوار ‪4440‬‬ ‫والمطمااوب‪ :‬ة ددت دةم ةىلاونددو‬
‫(خعوخل ةىتخياد ةا و) = ‪4,4‬‬ ‫‪‬‬ ‫لفرض أن قاخج‬
‫(الحل)‬
‫‪(  +‬ص‪ – 4- ‬ص‪)4- ‬‬ ‫ص‪4- ‬‬ ‫‪‬ص‪=‬‬
‫‪‬ةىطلب ةىخبدر ى ير انوار ‪)44 -64( 4.4 + 44 = 4440‬‬
‫= ‪ 44 = 4 + 44‬اورر‬
‫ج‪ -‬أسموب معدل التغيير الثابت‪:Fixed Change Rate Technique:‬‬
‫س بدوً ىيددذة ةا ددلسب اددتم تحداددد كخاددج ةىطلدب ةىحددوىا علددو ةىخنددتج ةى ددوص لتحدددو‬
‫ةىخ وليج طم اتم ح وب خعدل ةىتاار ةىطول ‪ .‬ستكسن خعودىج ةىتنلؤ كخو الا‪:‬‬ ‫ةىخن آ‬
‫ن‬
‫ةىطلب ةىختسق = ةىطلب ا نج ةا وس × (‪ +4‬خعدل ةىتاار)‬
‫مثال‪:‬‬
‫ةىددذي تبددسم إحدددو ةىخنظخددو‬ ‫ةىلاونددو ةىتوىاددج تخطددل ةىطلددب علددو أحددد ةىخنت ددو‬
‫لتنتو و ست سابو‪:‬‬

‫‪84‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ةىطلب لآالف ةاطنون‬ ‫ةى نج‬

‫‪44‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪44‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪40,4‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪46,6‬‬ ‫‪4449‬‬
‫‪49,9‬‬ ‫‪4440‬‬
‫‪94,4‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪94,4‬‬ ‫‪4446‬‬
‫ا ةىتنلؤ لوىطلب علو‬ ‫سانسي أحد خ ورا ةال تطخور ةالعتخود علو تلك ةىلاونو‬
‫خنتج خخوطل ازخ تبداخو ا ةى سق ةعتلو ةًر خن نج ‪.4447‬‬
‫ةى ددولبج ددا ةىتنلددؤ لح ددم ةىطلددب علددو ةىخنددتج ةاصددلا‬ ‫والمطمااوب‪ :‬ة ددت دةم ةىلاونددو‬
‫ى نج ‪ 4447‬لوت وذ نج ‪ 4444‬نج أ وس‪.‬‬
‫(الحل)‬
‫(‪ )1‬حساب معدل التغير في الطمب‪:‬‬

‫الفر بين الطمب في سنة والطمب في السنة السابقة عمييا‬

‫× ‪111‬‬ ‫‪‬معدل التغير في الطمب =‬
‫الطمب في السنة السابقة‬

‫‪‬خعدل ةىتاار ا ةىطلب لان نتا ‪= 4444 4444‬‬

‫‪44 - 44‬‬
‫= د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د × ‪%44 = 444‬‬
‫‪44‬‬

‫سىكذة ةىحول تبرالوً لوىن لج ىلوقا ةى نسة ‪ .‬سعلو ىذة اخكن ة ت دةم ىذة ةىخعددل‬
‫ا ةىتنلؤ‪:‬‬ ‫ةىطول‬

‫‪89‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫(‪ )2‬حساب الطمب المتوق لسنة ‪: 2117‬‬

‫ن‬
‫ةىطلب ةىختسق = ةىطلب ا نج ةا وس × (‪ + 4‬خعدل ةىتاار)‬
‫= ‪ 98,98 =7)4,44 +4( × 44‬أىف طن‬

‫د‪ -‬أسموب االتجاه العام‪:Linear Trend projection Technique‬‬

‫خن ةىخعرسف أن أي ظوىرر ةقتصوداج اطد أر علايدو تاادر خد ةىدزخن أس خد ةىتاادر‬
‫أس خعلسخددو‬ ‫دا أحددد ةىظدسةىر ةالقتصددوداج ةا ددرو‪ .‬دتذة أخكددن ةىحصددسل علددو لاونددو‬
‫كخادج (رقخاددج) عددن ةىتااد ةر ةىتدا طد أر علددو ةىظددوىرر خد ةىدزخن أس خد كددل تااددر ددا‬
‫أس‬ ‫أحدددد ةىظ د دسةىر ةالقتصد ددوداج ةا د ددرو د ددالل ت د درر خعاند ددج طد ددم خعوى د ددج ىد ددذه ةىلاوند ددو‬
‫إحصددوئاوً ا ددتطا ةىبددوئم لددوىتنلؤ أن اصددل إىددو تبدددار خددو اخكددن أن تكددسن‬ ‫ةىخعلسخددو‬
‫علاو ةىظوىرر خ تبلالً‪.‬‬
‫ىذة ستن ا ةىتاا ةر ةىتا تط أر علدو ةىطلدب دالل تدرر خعاندج إخدو نتا دج ظدرسف‬
‫وئا ددج ( غا ددر عودا ددج) أس خنتظخ ددج سابص ددد ل ددوىظرسف ةىف وئا ددج تل ددك ةىظ ددرسف ةىت ددا‬
‫اصددعب تسقعيددو أس ح ددوليو سةىتددا تددؤدي إىددو تااد ةر اصددعب تسقعيددو لوىتلعاددج يددا ال‬
‫ت ضد د اي ق ددونسن سال اخك ددن ةىتنل ددؤ لسقسعي ددو كخ ددو أن ددو خ ددن ةىن ددودر أن تتك ددرر ل ددنفس‬
‫ةىصسرر خ تبلالً‪.‬‬
‫أخددو ةىتاا د ةر ةىخنتظخددج يددا ةىتددا تحدددث ل ددكل خعددان اخكددن ةىتنلددؤ لددو سخعر ددج‬
‫خبدةره لدر ج عوىاج خدن ةىدقدج‪ .‬سقدد احددث ىدذة ةىتاادر دا خسة دم خعاندج أس اا دذ دكالً‬
‫تد دددرا اوً‪ .‬د ددتذة ةت د ددذ ةى د ددكل ةاسل د ددخو لد ددوىتاا ةر ةىخس د ددخاج أخد ددو إذة ةت د ددذ ةى د ددكل‬
‫ةىتدددرا ا ددخو لوالت ددوه ةىعددوم‪ .‬أي أن ةىتااد ةر ةىخنتظخددج تت ددذ ددكلان ددكل خس ددخا‬
‫دا‬ ‫سآ ر تدرا ا ا دتخر ىفتدرر طسالدج‪ .‬ستعدرف ةىتااد ةر ةىخس دخاج لانيدو تلدك ةىتااد ةر‬
‫ةىطلدب سةىتددا تحددث ددا تدرر خعانددج خدن ةى ددنج ستتكدرر لددنفس ةىصدسرر أس لصددسرر قرالددج‬
‫خنيو كل نج كخو أنيو تا ذ نفس ةالت وه‪.‬‬

‫‪80‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سال ك أن ةىطلدب دالل تدرر زخنادج ديراج أس دنساج ا ضد ىكدل خدن ةىتااد ةر‬
‫ةىف وئاددج سةىخنتظخددج ل ددكلايو‪ .‬إال أن خددو اراددد ةىبددوئم لددوىتنلؤ أن اصددل إىددو خعر تددو ىددس‬
‫تدداطار ةىتااد ةر ةىخنتظخددج سةىتددا تحدددث تدددرا اوً أي ةى ددكل ةىطددونا خددن ةىتااد ةر سعلددو‬
‫ذىك ا ب ة تلعود كل أطر ىلتاا ةر ةىف وئاج سةىخس خاج قلل ح لون ةىتاا ةر ةىتدرا ادج‬
‫ل دلب ةىظدرسف ةىعودادج دا ةى دسق‪ .‬سخعندو ذىدك ت لداص ةارقدوم ةىختوحددج‬ ‫ةىتدا حددط‬
‫خن آطور ةىتاا ةر ةىف وئاج سةىخس خاج‪.‬‬
‫ةىتددا ت خ د‬ ‫سةىخعلسخددو‬ ‫ساددتم ة ددتلعود أطددر ةىتاا د ةر ةىف وئاددج لنددو ً علددو ةىلاونددو‬
‫إذ لو ددت دةخو‬ ‫ع ددن طرا ددق تحدا ددد ةىب ددوئم ل ددوىتنلؤ ىح ددم تل ددك ةىلاون ددو أس ةىخعلسخ ددو‬
‫تخطدل تدرر طسالدج اخكدن ىلتااد ةر ةالت وىادج أن تلادا أطدر لعضديو‬ ‫أس خعلسخدو‬ ‫ىلاونو‬
‫ةىلعض‪.‬‬
‫أخددو لوىن ددلج ىلتاا د ةر ةىخس ددخاج اددتم ةىددت لص خنيددو عددن طراددق ة ددت دةم لاونددو‬
‫ةىخس ددخاج سةى دديسر‬ ‫ايددو ةىزاددودة‬ ‫دديسر ةى ددنج أي ةى دديسر ةىتددا حدددط‬ ‫تاطددا خا د‬
‫ةارق ددوم ةىخ ددت دخج تخط ددل أرق ددوم ع دددر‬ ‫ةىعودا ددج أس أ ددذ ةىب ددام ةى ددنساج ىلطل ددب إذة كوند د‬
‫إذ طوىخو أن ةىتاادر دا ةىطلدب احددث دا ديسر خعاندج ساتكدرر خدن دنج إىدو‬ ‫نسة‬
‫أ ددرو ددتن ةارقد ددوم ةى ددنساج ةىتدددا ت ددت دم دددتكسن وىا ددج خدددن أي ت دداطار ىلظد ددرسف‬
‫ةىخس خاج سةىف وئاج‪.‬‬
‫ل ددكل اضددخن ة ددتلعود ةىتااد ةر‬ ‫سةىخعلسخددو‬ ‫سةذة خدو يددز ةىبددوئم لددوىتنلؤ ةىلاونددو‬
‫ددا ةىطلددب‬ ‫ةىف وئاددج سةىخس ددخاج الدددأ ددا تحداددد قاخددج ةىتاا د ةر ةىتدرا اددج ةىتددا حدددط‬
‫لونتظوم سة ت دةم ىذه ةىباخج ا ةىتنلؤ لخو اخكن أن احدث خ تبلالً‪.‬‬
‫سا خو ةىتاار ةىتدرا ا ةىذي احدث لونتظوم "لوالت وه ةىعدوم" أي أن ىدذة ةالت دوه‬
‫اخكن تعرافو لانو خعدل ةىتاار ةىذي اط أر علو ةىطلدب دا ةىختس دط دا كدل سحددر خدن‬
‫عنيو ةىلاونو ‪.‬‬ ‫ةىفترر ةىتا خع‬ ‫سحدة‬
‫ساخكن ة ت دةم ةالت وه ةىعوم ا ةىتنلؤ لوىطلب لطرابتان‪:‬‬

‫‪84‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫الطريقة األولى‪ :‬تحديد االتجاه العام بالرسم البياني‪:‬‬

‫ةىفتدرر ةىتدا‬ ‫إذ اتم تصسار ةىنبط ةىتا تخطل قام ةىطلدب دا كدل سحددر خدن سحددة‬
‫علو كل لاونا‪ .‬سابسم خن اتدسىو ةىتنلدؤ لتخيادد دط لادونا لوىادد‬ ‫عنيو ةىلاونو‬ ‫أعد‬
‫تخيادةً خنو لوً لحاث اخر لاكلر عدد خن ةىنبط سىس خو ا خو " ط ةالت وه ةىعوم" ةىدذي‬
‫اخطل تاا ةر ةىطلب خن ير إىو آ ر أسخن نج إىدو أ درو‪ .‬ىدذه ةىطرابدج تبدسم علدو‬
‫تس اددق ددط خ ددتبام اخددر لدداكلر عدددد خددن نبددط ةىبددام ةىفعلاددج ىلطلددب ةىتددورا ا (ةى ددولق)‬
‫الل ل لج زخناج طسالدج ن دلاوً سلحادث تكدسن ةىدنبط أعلدو ةى دط خ دوساج تبرالدوً ىلدنبط‬
‫أ ددفلو ستعتخددد ىددذه ةىطرابددج علددو ةىتبراددب لددوىنظر ىتخياددد ةى ددط ةىخ ددتبام ةىخعلددر عددن‬
‫ةت وه ةىطلب ا ةىخوضا طم خده ىلتنلؤ لوىطلب ةىختسق ‪.‬‬

‫مثال‪:‬‬
‫اخو الا أرقدوم ةىطلدب ةىتورا ادج عدن ل دلج خدن ةىفتد ةر ةىزخنادج عدددىو ‪ 46‬تدرر‬
‫(لآالف ةىكالس رةخو )‪:‬‬
‫‪46 44 40 49 44 44 44‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫ةىفترر‬
‫‪0‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ةىطلب ‪4‬‬
‫والمطموب‪:‬‬
‫ةى ولبج ا إا ود ط ةالت وه ةىعوم لوىر دم ةىلادونا سةىتنلدؤ لدرقم‬ ‫ة ت دةم ةىلاونو‬
‫ةىطلب ةىختسق ىلفت ةر ‪.48 47‬‬

‫الحل‬
‫(‪ )1‬تصوير العالقة بين الزمن والطمب بيانياً وتميياد خاط االتجااه العاام لمطماب‪ ،‬كخدو‬
‫ىس خلان لوى كل رقم (‪ )7‬تن‪:‬‬
‫كل ‪ 4‬م علو ةىخحسر ةى أر ا اخطل ‪4,4‬أىف كالس‪.‬‬
‫كل ‪ 4‬م علو ةىخحسر ةا با اخطل ترر سةحدر‪.‬‬

‫‪86‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫الطلة‬
‫‪7‬‬
‫‪6‬‬
‫‪5,5‬‬
‫‪5‬‬
‫‪4,5‬‬
‫‪4‬‬
‫‪3,5‬‬
‫‪3‬‬
‫‪2,5‬‬
‫‪2‬‬
‫‪1,5‬‬
‫‪1‬‬
‫‪0,5‬‬ ‫الزمه‬
‫‪1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18‬‬

‫كل رقم (‪)7‬‬

‫ةىر م ةىلاونا لان ةىزخن سةىطلب‬
‫(‪ )2‬استخدام الرسم البياني في التنبؤ برقم الطمب المتوق لمفترات ‪:18 ،17‬‬
‫كخو ىس خسضح لوىر م ةىلاونا اتم إ بوط ط عخسدي علو ةىخحدسر ةا بدا عندد‬
‫دط ةالت دوه ةىعدوم سادتم ر دم عخدسد آ در خدن نبطدج ةىتبدو‬ ‫ةىنبطج ‪ 47‬لحاث اتبولل خد‬
‫ةى ددط ةىعخددسدي ل ددط ةالت ددوه ةىعددوم ىاتبولددل خد ةىخحددسر ةى أر ددا ددا نبطددج تخطددل ةىطلددب‬
‫ةىختسق ىلفترر ‪ 47‬سىا ت وسي تبرالوً ‪ 4,6‬أىف كالس‪.‬‬
‫سانفس ةىسض اتكرر لوىن لج ىلنبطج ‪ 48‬حاث اتسق أن اكسن ةىطلدب ايدو نحدس‬
‫‪ 4,8‬أىف كالس‪.‬‬
‫غادر أن ةالعتخدود علدو قدام ةىطلدب لوىصددسرر ةى دولبج سر دم ةى دط ةىلادونا خنيددو ال‬
‫اعطددا نتددوئج دقابددج سىددذىك قددد ار ددم ىددذة ةى ددط ةىددذي اخطددل ةالت ددوه ةىعددوم خددن قددام اددتم‬
‫اخكد ددن‬ ‫ةىختحركد ددج ىبد ددام ةىطلد ددب إذ ليد ددذه ةىختس د ددطو‬ ‫ة د ددتنتو يو ستخطد ددل ةىختس د ددطو‬
‫ةىت لص خن ةىتاا ةر ةىف وئاج سةىعرضاج ان ىدذه تال دا لعضديو لعضدوً إذة تدم خد‬
‫عدر نسة ختتوىاج سأ ذ ختس طيو‪.‬‬

‫‪87‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سعلو ذىك تن تخياد ةى ط ةىلاونا ىيذه ةىختس طو لوىاد اخكن أن اكسن تخياددةً‬
‫كوخل س وىاوً خن ةىتعر دو غادر ةىخنتظخدج سخدن طدم دتن ة دت دةخو دا ةىتنلدؤ اخكدن أن‬ ‫ً‬
‫اعطا نتوئج أكطر دقج خن خ رد تخياده خن سةق ةىلاونو ةىختوحج كخو ىس دسن تااار‪.‬‬
‫سعخسخدوً ُاالحدظ أن تخيادد دط ةالت دوه ةىعددوم لوىادد علدو ةىر دم ةىلادونا ادؤدي إىددو‬
‫تبدار تبرالا ىلطلب ةىختسق سعلاو تن ىدذه ةىطرابدج دا تحدادد دط ةالت دوه ةىعدوم تعدد‬
‫غار دقابج‪.‬‬
‫الطريقة الثانية‪ :‬تحديد االتجاه العام رياضياً‪:‬‬
‫إن ةىتحدادددد ةىددددقاق ى د ددط ةالت د ددوه ةىعد ددوم ابدددسم علد ددو ة د ددت دةم طرابد ددج ةىخرلعد ددو‬
‫ةىصارو ‪ Least Squares Method‬ا تسىادد خعودىدج راوضداج تخطدل ةالت دوه ةىفعلدا‬
‫ةىخوضا ىلطلب لاصدق تخطال خخكن خن سةق ةارقوم ةىختوحج لدوىزخن‪ .‬دتذة كدون ةى دط‬
‫خ دتباخوً ددتن ةىخعودىددج ةىتددا تخطلدو سةىخطلددسب حليددو ىلسصددسل إىدو ةىخ وىاددل ايددو ت ددخو‬
‫خعودى ددج ةالت ددوه ةىع ددوم أس خعودى ددج ةى ددط ةىخ ددتبام أس خعودى ددج ةالنح دددةر ‪Regression‬‬
‫سىا‪:‬‬

‫(‪)4‬‬ ‫ص‪ = ‬أ ‪ +‬ب س‬

‫حاث أن‪:‬‬
‫ا ةىفترر ‪.‬‬ ‫ص‪ = ‬تخطل ةىختاار ةىتول سىس ةىطلب ةىختسق‬
‫= تخطل ةىختاار ةىخ تبل سىس ترتاب ةىفترر ةىزخناج ا ةى ل لج‪.‬‬ ‫س‬
‫احددةن خعوىم خعودىج ةى طج ةىخ تبام حاث "ب" تخطدل خادل ةى دط‬ ‫أ ب= لخطولج طسةل‬
‫أخو "أ" اخطل ةى ز ةىخبطسع خن ةىخحسر ةىخعلر عن ةىختاار ةىتول ‪.‬‬
‫سحاددث أن قددام ص (ةىطل ددب ةىتددورا ا) س تكددسن ختوح ددج خددن ةىخطلددسب ىح ددل‬
‫ةىخعودىج (‪ )4‬ةىسصسل إىو قاخج "أ ب" ساتم ىذة لو ت دةم ةىخعودىتان ةآلتاتان‪:‬‬

‫(‪)4‬‬ ‫خ د ص= ن أ ‪ +‬ب (خ د س)‬

‫‪88‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫حاث أن‪ :‬ن = تخطل عدد ةىفت ةر ةىتورا اج‪.‬‬

‫(‪)9‬‬ ‫خ د س ص = أ (خ د س) ‪ +‬ب (خ د س‪)4‬‬

‫مثال‪:‬‬
‫ةىت ددا اتض ددخنيو ةىخط ددول ةى ددولق خلو د درر خطل ددسب ةىتنل ددؤ لد درقم‬ ‫خ ددن سةقد د ةىلاون ددو‬
‫ةىطلب ةىختسق ىلفت ةر ‪ 48 47‬لو ت دةم خعودىج ةالت وه ةىعوم‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪)4‬‬ ‫‪‬ص‪ = ‬أ ‪ +‬ب س‬
‫(‪)4‬‬ ‫خ د ص= ن أ ‪ +‬ب (خ د س)‬

‫(‪)9‬‬ ‫خ د س ص = أ (خ د س) ‪ +‬ب (خ د س‪)4‬‬

‫‪ ‬ال ددت رةج قاخددج أ ب اددتم ة ددت دةم ةىخعددودىتان أرقددوم (‪ )9( )4‬سال ددت دةم ىددوتان‬
‫ةىخعودىتان اتم ح وب قام خ د س خ د ص خ د س ص خ د س‪ 4‬كخو الا‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫س‬ ‫سص‬ ‫ص‬ ‫س‬
‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪9‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪46‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪44‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪96‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪09‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪60‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪84‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪444‬‬ ‫‪04‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪444‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪400‬‬ ‫‪96‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪469‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪49‬‬
‫‪496‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪40‬‬
‫‪444‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪446‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪46‬‬
‫‪4096‬‬ ‫‪490‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪496‬‬ ‫المجموع‬

‫‪89‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سلوىتعساض ا ةىخعودىتان أرقوم (‪ )9( )4‬انتج خو الا‪:‬‬

‫(‪)4‬‬ ‫‪ 446 +‬ب‬ ‫‪ 46 = 44‬أ‬
‫(‪)9‬‬ ‫‪ 4096 +‬ب‬ ‫‪ 496 = 490‬أ‬
‫سلضددرب ةىخعودىددج رقددم (‪ 44 × )4‬سطددرح ةىخعودىددج رقددم (‪ )9‬خنيددو لعددد ةىضددرب‬
‫انتج خو الا‪:‬‬
‫(‪)4‬‬ ‫‪ 4096 +‬ب‬ ‫‪ 476 = 644‬أ‬
‫(‪)9‬‬ ‫‪ 4096 +‬ب‬ ‫‪ 496 = 490‬أ‬
‫‪ 04 = 74‬أ‬
‫‪74‬‬
‫‪ ‬أ = د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪4,774‬‬
‫‪04‬‬

‫سال ت رةج قاخج ب اتم ةىتعساض ا ةىخعودىج رقم (‪ )4‬لباخج أ حاث انتج ةآلتا‪:‬‬
‫‪ 496‬ب‬ ‫‪+‬‬ ‫‪4,774‬‬ ‫‪× 46‬‬ ‫‪= 44‬‬
‫‪ 496 + 48,0‬ب‬ ‫‪= 44‬‬
‫‪ 496‬ب‬ ‫‪=46,6‬‬

‫‪46,6‬‬
‫‪‬ب = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪4,4946‬‬
‫‪446‬‬

‫‪ ‬اخكن كتولج خعودىج ط ةالت وه ةىعوم علو ةىس و ةىتوىا‪:‬‬

‫ص‪ = ‬أ ‪ +‬ب س‬
‫= ‪ 4,4946 + 4,774‬س‬
‫تذة تم خعر ج ةىرقم ةىخ ل ل ىلفترر ةىزخناج ةىخرةد تبدار ةىطلب ىيو أخكن ة دت دةم‬
‫ةى ط ةىخ تبام ا ةىتنلؤ سعلاو تن‪:‬‬
‫ص ‪ 4,4 = 47 × 4,4946 + 4,774 = 47‬أىف كالس‬
‫ص ‪ 4,9 = 48 × 4,4946 + 4,774 = 48‬أىف كالس‬

‫‪94‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سخ ددن ةىخالح ددظ أن طخ ددج ة ددتالف ل ددان ةىنت ددوئج ةىت ددا ت ددم ةىتسص ددل إىاي ددو لو ددت دةم‬
‫خعودىج ةالت وه ةىعوم سةىنتوئج ةىتا تم ةىتسصدل إىايدو لو دت دةم ةىر دم ةىلادونا دا ةىخطدول‬
‫ةى ولق خلو رر‪.‬‬
‫سسةضددح خخددو تبدددم أن أ دلسب ةالت ددوه ةىعددوم اعلددر عددن ةالت ددوه إىددو ةىزاددودر ددا‬
‫ةىطلب سىكن ال اعكس ةىتاا ةر ةىتا تط أر خن تدرر ا درو سةىتدا قدد تكدسن خس دخاج أس‬
‫دسرادج نتا دج ةىظدرسف ةالقتصدوداج ةىعوخدج أس ةىطلاعادج‪ .‬سلوىتدوىا اخكدن أن اطدور ت دوؤل‬
‫خدن تدرر ا درو لعكدس‬ ‫حسل كافاج ةىسصل إىو صسرر تبداراج ىلطلب تعكس ةىتذلذلو‬
‫ةىتبدا ةر ةىتا اعطايو ةالت وه ةىعوم لوىزاودر‪.‬‬

‫تتفدق‬ ‫إن تحسال ةارقوم ةىخبدرر ىلطلب خن أرقوم ةت وىاج إىو أرقوم تخطدل تذلدذلو‬
‫ةىتوىاج‪:‬‬ ‫خ ةىسةق ستعكس ةىتاا ةر ةىخس خاج لصسرر وصج اتم خن الل ةى طسة‬
‫أوالً‪ :‬ة ت رةج ةىطلب ةالت وىا علو أ وس خعودىج ط ةالت وه ةىعوم ىكدل خدن ةىفتد ةر‬
‫ةىتا تُ ًكسن ةى ل لج ىألرقوم ةىتورا اج‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬ة ت رةج ةىن ب ةىخئساج لان ةىطلب ةىفعلا سةىطلب ةالت وىا‪.‬‬
‫ثالث ااً‪ :‬ة ددت رةج ةىختس ددط ةىح ددولا ىلن ددب ةىخئساددج ةىتددا تخطددل خ خسعددج تد ةر ختخوطلددج‬
‫ا ةى ل لج‪.‬‬
‫رابعاً‪ :‬تطلاق ىذة ةىختس ط علو ةىطلب ةالت وىا ةىخبدر عن ةىفترر ةىخخوطلج‪.‬‬

‫مثال‪:‬‬
‫ةى د دسةردر د ددا ةىخطد ددول ةى د ددولق مطمااااوب تعد دددال أرقد ددوم ةىطلد ددب‬ ‫خدددن سةق د د ةىلاوند ددو‬
‫ةالت وىا ىتعكس ةىتااا ةر ةىخس خاج علو ة ترةض أن ةىفت ةر ةىتا تتضخنتيو ةى ل لج‬
‫نساج‪.‬‬ ‫ت ةر رل‬

‫‪94‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫الحل‬
‫(‪ )1‬استخراج الطمب االتجاىي لكل فترة من فترات السمسمة والنسب المئوية‪:‬‬
‫لو ددت دةم خعودىددج ددط ةالت ددوه ةىعددوم ىكددل ت درر علددو حددده اددتم ة ددت رةج ةىطلددب‬
‫ةالت وىا سلب خج ةىطلب ةىفعلدا علدو ةالت دوىا ادتم ةىتسصدل إىدو ةىن دب ةىخئسادج ىكدل‬
‫ترر علو حده (ةى طسر ةاسىو سةىطوناج) سذىك كخو ىس خسضح لوى دسل رقم (‪:)6‬‬
‫دسل رقم (‪)6‬‬
‫ةىطلب ةالت وىا ىفت ةر ةى ل لج ةىزخناج‬
‫ةىطلب ةالت وىا‬
‫ةىن لج ةىخئساج‬ ‫ةىطلب ةىفعلا‬ ‫ةىفترر‬
‫ص‪ = ‬أ ‪ +‬ب س‬
‫‪%44‬‬ ‫كالس‬ ‫‪ 4,97‬أىف‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪%498‬‬ ‫"‬ ‫‪" 4,47‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪%474‬‬ ‫"‬ ‫‪" 4,96‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪%78‬‬ ‫"‬ ‫‪" 4,46‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪%96‬‬ ‫"‬ ‫‪" 4,74‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪%444‬‬ ‫"‬ ‫‪" 4,94‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪%449‬‬ ‫"‬ ‫‪" 9,40‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪%94‬‬ ‫"‬ ‫‪" 9,90‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪%46‬‬ ‫"‬ ‫‪" 9,40‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪%447‬‬ ‫"‬ ‫‪" 9,74‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪%444‬‬ ‫"‬ ‫‪" 9,94‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪%79‬‬ ‫"‬ ‫‪" 0,44‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪%06‬‬ ‫"‬ ‫‪" 0,94‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪49‬‬
‫‪%444‬‬ ‫"‬ ‫‪" 0,44‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪40‬‬
‫‪%409‬‬ ‫"‬ ‫‪" 0,74‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪%84‬‬ ‫"‬ ‫‪" 0,94‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪46‬‬

‫‪94‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫(‪ )2‬إيجاد المتوسط الحسابي لمنسب المئوية لممتغيرات المتماثمة (الخطوة الثالثة)‪:‬‬
‫= ‪%07 = 0 ÷ %06 + %46 + %96 + %44‬‬ ‫ةىفترر ةاسىو علو خدةر ‪ 0‬نسة‬
‫= ‪%444 = 0÷%444+%447+%444+%498‬‬ ‫ةىفترر ةىطوناج علو خدةر ‪ 0‬نسة‬
‫= ‪%447 = 0÷%409+%444+%449+%474‬‬ ‫ةىفترر ةىطوىطج علو خدةر ‪ 0‬نسة‬
‫ةىفترر ةىرةلعج علو خدةر ‪ 0‬نسة = ‪%84 = 0 ÷ %84 + %79 + %94 + %78‬‬
‫(‪ )3‬تطبي ا المتوسااط عمااى الطمااب االتجاااىي المقاادر عمااى الفتاارة المماثمااة (الخطااوة‬
‫الرابعة)‪:‬‬
‫ةىطلب ةىختسق ىلفترر ةاسىو (رقم ‪ 4,0 = %07 × 4,4 = )47‬أىف كالس‬
‫ةىطلب ةىختسق ىلفترر ةاسىو (رقم ‪ 6,4 = %444 × 4,9 = )48‬أىف كالس‬
‫‪– 2‬أسموب االرتباط ‪:Correlation Technique‬‬
‫ةىخبصددسد لوالرتلددوط لددان ظددوىرتان س ددسد عالقددج لانيخددو لحاددث إذة تااد ةر إحدددةىو‬
‫تن ذىك اؤدي ا ةىعودر إىو حدسث تاار ا ةا رو دسة دا نفدس ةالت دوه (ةرتلدوط‬
‫طردي) أس ا ةت وه خضود (ةرتلوط عك ا)‪.‬‬
‫سقد ار ىذة ةالرتلوط لان ةىظوىرتان إىو س سد عالقج خلو رر لانيخو‪.‬‬
‫والرتلددوط خددطالً لددان خلاعددو ةىطال ددو سةا ددعور ةرتلددوط خلو ددر‪ .‬ذىددك أن ةىتااددر‬
‫ا ةا عور اؤدي إىو تاار ا ح م ةىطلب سلوىتوىا اؤطر علو رقم ةىخلاعو ‪.‬‬
‫سقد تكسن ةىعالقج لان ةىختااران غار خلو رر لخعندو أن ادؤطر أحددىخو دا ةآل در‬
‫تاطا ةًر غادر خلو در بدد اكدسن ىندوك ةرتلدوط لدان ةالن فدوض دا ةىر دسم ةى خركادج علدو‬
‫ةىخسةد ةىتا ت ت دخيو ةىخن ار سةىزاودر ا ح م ةىطلب‪ .‬سار ةى دلب دا ىدذة إىدو أن‬
‫ت فدداض ةىر ددسم اددؤدي إىددو ت فدداض أ ددعور ةىخدسةد سلوىتددوىا ت فدداض تكلفتيددو سخددن طددم‬
‫إخكون لا ةىخنتج ل عر خن فض خخو اؤدي إىو زاودر ح م ةىطلب‪.‬‬
‫سقددد ت درتلط ةىظددوىرتان للعضدديخو نتا ددج س ددسد عوخددل خ ددترك اددؤطر ايددو لصددسرر‬
‫خ تركج‪ .‬ينوك ةرتلوط لان ةىطلب علو ةا دخن سةىطلدب علدو ةىطدسب دللو ةىخلو در‬
‫ت يال عخلاج إصدةر ت ةر اص ةىلنو ‪.‬‬

‫‪99‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سأ اد د ةًر ب ددد ان ددا ةالرتل ددوط ىس ددسد عوخ ددل خ ددترك ل ددان ةىعسةخ ددل ةىت ددا ت ددؤطر عل ددو‬
‫ار د إىدو‬ ‫ةىظوىرتان ساؤطر ايخدو خعدوً‪ .‬والرتلدوط لدان ةىطلدب علدو ةا درةن سةىطال دو‬
‫أن ةىطل ددب عل ددو ةىخنت ددان اعتخ ددد عل ددو خ خسع ددج خ ددن ةىعسةخ ددل ةىخ تلف ددج سعوخ ددل سةح ددد‬
‫خن ذسو ةىد ل ةىختس ط‪.‬‬ ‫خ ترك ىيخو ىس ختس ط ةىد ل ةىذي تحصل علاو ةىفئو‬
‫ددا ةحددد ةىخؤ د ةر‬ ‫سخددؤدو خددو تبدددم أن ةىطلددب قددد ا درتلط ددا تحركددو لددوىتاا ةر‬
‫ةالقتصوداج أس ةال تخوعاج أي أن ةىطلب قد اتاار لوىزاودر أس ةىنبص نتا ج ىلتاار دا‬
‫أحد ةىخؤ ةر ةالقتصوداج أس ةال تخوعادج كعددد ةى دكون سأندو اخكدن ةالعتخدود علدو ىدذة‬
‫ةالرتلددوط سةىددذي اطلددق علاددو ةالرتلددوط ةىل دداط ‪ Simple Correlation‬ددا تب دددار‬
‫ةىطلب ةىختسق علو ةىخنتج ةىذي اتم ةىتنلؤ ىو‪.‬‬
‫عل ددو أن ة ددت دةم ةالرتل ددوط ل ددان ةىظ ددوىرتان – كاح ددد ةا ددوىاب ةإلحص ددوئاج ددا‬
‫تبددار ةىطلددب ةىختسقد ىلخنددتج – ُا دري علددو طالطدج خ ةرحددل ادتم ددا ةاسىدو ةىلحددث عددن‬
‫أحددد ةىخؤ د ةر ةىددذي قددد ا درتلط ددا تحركددو لوىطلددب علددو ةىخنددتج ةىخ درةد ةىتنلددؤ لوىطلددب‬
‫علاددو سىددس خددو اتسقددف علددو نسعاددج ةىخنددتج سخسةصددفوتو سا ددترط ددا ىددذة ةىخؤ ددر تدسة ر‬
‫عددن قددام ىددذة ةىخؤ ددر عددن‬ ‫عنددو ىعدددر ت د ةر زخناددج ددولبج سكددذة ت دسة ر لاونددو‬ ‫لاونددو‬
‫ةىفتد د ةر ةىخطل ددسب إ د د ةر تب دددار ةىطل ددب الىي ددو‪ .‬سخت ددو ت ددم تحدا ددد ى ددذة ةىخؤ ددر تل دددأ‬
‫ةىخرحلددج ةىطوناددج سىددا ةىتاكددد خددن س ددسد ةالرتلددوط لانددو سلددان ةىطلددب علددو ةىخنددتج ةىخ درةد‬
‫ةىتنلددؤ لوىطلددب علاددو سخددن س ددسد ىددذة ةالرتلددوط خ ددتبلالً سذىددك لح ددوب خعوخددل ةالرتلددوط‬
‫ةىل اط ةىذي اعلر عن ن لج ةىتاار ا ةىطلدب ةىتدا اعك ديو دط ةالنحددةر أس لخعندو‬
‫آ ر عن خدو قسر ةىعالقج لان ةىختااران أس ةىظوىرتان سةىذي تتدرةسح قاختدو لدان‪- 4+‬‬
‫ر= ‪ 4+‬يددذة اسضددح أن ةالرتلددوط لددان ةىختاا دران‬ ‫‪ 4‬سارخددز ىددو لددوىرخز "ر" ددتذة كون د‬
‫"ر" أكلر خدن ةىصدفر سأقدل خدن ةىسةحدد يدذة اعندا أن ةالرتلدوط‬ ‫طردي كوخل سةذة كون‬
‫"ر" = صدفر يدذة ا دار إىدو أندو‬ ‫لان ةىختااران طردي سىكنو غار كوخل‪ .‬أخو إذة كون‬
‫"ر"= ‪ 4-‬ي ددذة خعن ددوه أن ةالرتل ددوط‬ ‫ال اس ددد ةرتل ددوط ل ددان ةىختااد دران سأ اد د ةًر إذة كوند د‬
‫عك ا كوخل‪.‬‬

‫‪90‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫أخددو ةىخرحلددج ةىطوىطددج سةا ادرر ةى وصددج لو ددت دةم ةالرتلددوط ددا ةىتنلددؤ يددا تصددسار‬
‫ةى ددكل ةىلاددونا ةىددذي الددان ةىعالقددج لددان ةىظددوىرتان ىتحداددد ةالت ددوه أس خعدددل ةىتااددر ددا‬
‫ةىطلب خ ةىخنتج ةىخرةد ةىتنلدؤ لوىطلدب علادو كلخدو تاادر قاخدج ةىخؤ در ةالقتصدودي أس‬
‫ةال تخوعا سةضو ج ىذة ةىخعدل إىو طلب ةىفترر ةى ولبج ىلفترر ةىتا اتم عنيو ةىتبدار أس‬
‫تح ب خعودىج ةالت وه ةىعوم راوضاوً ساتم ة ت دةخيو ا تبدار ةىطلب‪.‬‬
‫سىح د ددوب قاخد ددج خعوخدددل ةالرتلد ددوط ةىل ددداط اد ددتم ة ددت دةم نفد ددس ةىلاوند ددو ةىالزخد ددج‬
‫ىح ددوب قاخ ددج أ ب ددا خعودى ددج ةالت ددوه ةىع ددوم‪ .‬سإلا ددود خعوخ ددل ةالرتل ددوط ةىل دداط "ر"‬
‫ت ت دم ةىخعودىج ةىتوىاج‪:‬‬
‫نخ دسص–خ دسخ دص‬
‫ر=‬
‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫[ن خ د س – (خ د س) ] [ن خ د ص ‪( -‬خ د ص) ]‬
‫حاث أن‪:‬‬
‫ن = ت ار إىو عدد ةىفت ةر ‪.‬‬
‫ص = ت ار إىو قام ةىطلب ةى وصج لوىخنتج ةىخرةد ةىتنلؤ لوىطلب علاو‪.‬‬
‫س = ت ار إىو قام ةىختاار ةىخ تبل‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫ةىلاونو ةىتوىاج تخطل ةىطلب علو ةا خدر ىل ركج ةىخصراج ىأل دخدر دالل ةىفتدرر‬
‫خن نج ‪ 4447 – 4447‬سكذىك ةىخ وحج ةىخزرسعج قطنوً الل نفس ةىفترر‪:‬‬
‫‪2117‬‬ ‫‪2116‬‬ ‫‪2115‬‬ ‫‪2114‬‬ ‫‪2113‬‬ ‫‪2112‬‬ ‫‪2111‬‬ ‫‪2111‬‬ ‫‪2119‬‬ ‫‪2118‬‬ ‫‪2117‬‬ ‫السنة‬
‫المساحة‬
‫المزروعة‬
‫‪16‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬
‫قطناً بآالف‬
‫األفدنة‬
‫الطمب عمى‬
‫السماد‬
‫؟‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪3‬‬
‫بآالف‬
‫األطنان‬

‫ةى ددولبج ددا تحداددد در ددج ةالرتلددوط ةىظددوىرتان طددم تحداددد‬ ‫والمطمااوب‪ :‬ة ددت دةم ةىلاونددو‬
‫خبدةر ةىطلب ةىختسق ىأل خدر عن نج ‪ 4447‬لاوناوً س لراوً‪.‬‬

‫‪94‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫(الحل)‬
‫(‪ )4‬تحداد در ج ةالرتلوط لان ةىظوىرتان‪:‬‬
‫نخ دسص–خ دسخ دص‬
‫ر=‬
‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫[ن خ د س – (خ د س) ] [ن خ د ص ‪( -‬خ د ص) ]‬

‫سىلسصددسل إىددو تطلاددق ةىبددونسن ةى ددولبج الددزم تحداددد خ د د س خ د د ص خ د د س‪ 4‬خ د د‬

‫‪4‬‬
‫خ د س ص سذىك علو ةىنحس ةىتوىا‪:‬‬ ‫ص‬
‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫سص‬ ‫ص‬ ‫س‬ ‫ص‬ ‫س‬ ‫ةى نج‬
‫‪44‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4447‬‬
‫‪44‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4448‬‬
‫‪40‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪96‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪4449‬‬
‫‪04‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪84‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪74‬‬ ‫‪96‬‬ ‫‪400‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪78‬‬ ‫‪96‬‬ ‫‪469‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪49‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪94‬‬ ‫‪09‬‬ ‫‪469‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪49‬‬ ‫‪4449‬‬
‫‪444‬‬ ‫‪09‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪4440‬‬
‫‪464‬‬ ‫‪84‬‬ ‫‪940‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪4444‬‬
‫‪496‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪489‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪4446‬‬
‫‪704‬‬ ‫‪970‬‬ ‫‪4078‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪444‬‬ ‫ةىخ خسع‬

‫‪48 × 444 – 704 × 44‬‬

‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫ر=‬ ‫‪‬‬
‫[‪] )48( - 970 × 44[ ] )444( – 4078 × 44‬‬

‫‪6096 - 7044‬‬
‫=‬
‫(‪)9960 – 9704( )44400 – 40784‬‬

‫‪940‬‬ ‫‪940‬‬ ‫‪940‬‬

‫= دددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫= دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد = دددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫‪946,94‬‬ ‫‪804796‬‬ ‫(‪)976( )4496‬‬

‫= ‪4,986‬‬

‫‪96‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫ساعكس ةىخعدل ةى ولق س سد ةرتلوط قسي خس ب سا وعد علدو تاكادد قدسر ةىعالقدج‬
‫لان ةىظوىرتان‪.‬‬
‫ساعتلد ددر خعوخد ددل ةالرتلد ددوط ةىل د دداط أكطد ددر ةىخبد ددوااس د دداسعوً ىتحداد ددد ةىعالقد ددج لد ددان‬
‫ُ‬
‫ختااد دران غا ددر أن ىند ددوك خب ددوااس أ ددرو ت د ددت دم خني ددو خ ددو اعد ددرف لخعوخ ددل ةىتحدادددد‬
‫‪ Coefficient of Determination‬سىددس خرل د خعوخددل ةالرتلددوط أي "ر‪ "4‬سقاختددو‬
‫دةئخ دوً خس لددج ستت درةسح لددان ةىصددفر سةىسةحددد سىددس ا ددار إىددو ن ددلج ةىتااددر ددا ةىختااددر‬
‫ةىتول (ةىطلب) ةىتا تعلر عنيو خعودىج ةالت وه ةىعوم ل لب ةىختاار ةىخ تبل س دا ىدذة‬
‫ةىخطددول ر‪ 4,974 =4‬أي أن ةىختااددر ةىخ ددتبل (ةىخ ددوحج ةىخنزرعددج قطن دوً) خ ددئسل عددن‬
‫نحس ‪ %97‬خن ةىتاا ةر ةىتا تحدث ا ةىختاار ةىتول (ةىطلب علو ةا خدر)‪.‬‬
‫(‪ )2‬تحديد مقدار الطمب المتوق لألسمدة عند سنة ‪:2117‬‬
‫* لاوناوً‪:‬‬
‫كخو ىس خلان لوى كل رقم (‪ )8‬تن‪:‬‬
‫كل ة م علو ةىخحسر ةى أر ا اخطل أىف طن‪.‬‬
‫ص (الطلة)‬ ‫كل ة م علو ةىخحسر ةا با اخطل ‪ 4‬أىف دةن‬
‫‪9‬‬
‫خط االتجاي العام‬
‫‪8‬‬
‫‪7‬‬
‫‪6‬‬
‫‪4‬‬
‫‪0‬‬
‫‪9‬‬
‫مىحىى الطلة‬
‫‪4‬‬
‫‪4‬‬
‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪46‬‬ ‫س‬
‫(المساحة)‬
‫كل رقم (‪)8‬‬
‫ةىر م ةىلاونا ىلعالقج لان ةىخ وحج ةىخنزرعج قطن سةىطلب علو ةا خدر‬

‫‪97‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سا ددار ةىر ددم ةى ددولق إىددو أنددو خددن ةىختسق د أن اللددغ ح ددم ةىطلددب ةىختسق د علددو‬
‫ةا خدر نج ‪ 4444‬نحس ‪7,6‬أىف طن‪.‬‬
‫* جبرياً (رياضياً‪:‬‬
‫ىنو اتم ة ت دةم خعودىدج ةى دط ةىخ دتبام ةى دولق خنوق دتيو عندد ة دت دةم ةى ال دل‬
‫ةىزخناددج ددا تبدددار ةىطلددب ةىختسق د عددن طراددق تحداددد ةالت ددوه ةىعددوم راوضدداوً سةىتددا تددم‬
‫خد د ددن قلد د ددل ةى د د درقم (‪)4‬‬ ‫ةىتعلاد د ددر عنيد د ددو د د ددا ةىصد د ددسرر ص = أ ‪ +‬ب س سةىتد د ددا أ د د ددذ‬
‫ت دار دا ةىحوىدج ةاسىدو إىدو ترتادب ةىفتدرر ةىزخناددج‬ ‫سةال دتالف ةىسحادد ىدس أن س كوند‬
‫ددا ةى ل ددلج لانخددو ت ددار ىنددو إىددو قاخددج ةىخؤ ددر ةالقتصددودي أس ةال تخددوعا (خ ددوحج‬
‫ةارض ةىخنزرع ددج قطند دوً) سعل ددو ذى ددك اخك ددن ة ددتنتوج خعودى ددج ةالت ددوه ةىع ددوم خ ددن سةقد د‬
‫ا تحداد خعوخل ةالرتلوط ةىل اط سعلو ضس ةىخعودىتان‪:‬‬ ‫ةىتا ة ت دخ‬ ‫ةىلاونو‬
‫ةىرقم (‪)4‬‬ ‫سةىتا أ ذ‬ ‫خ د ص = ن أ ‪ +‬ب (خ د س)‬
‫(‪)9‬‬ ‫خ د س ص = أ (خ د س) ‪ +‬ب (خ د س‪)4‬‬
‫‪ 44 = 48 ‬أ ‪ 444 +‬ب‬
‫‪ 444 = 704‬أ ‪ 4078 +‬ب‬
‫سلوال تخرةر ا ةىحل انتج خو الا‪:‬‬
‫ب = ‪4,0‬‬ ‫أ = ‪4,94‬‬
‫‪ ‬ص = ‪ 7,74 = 46 × 4,0 + 4,94‬أى ددف ط ددن (ةىط ددب ةىختسقد د عل ددو ةا ددخدر‬
‫نج ‪.)4447‬‬
‫اخكن أن ادرتلط دا تحركدو لداكطر‬ ‫س دار لوإل ورر أن ةىطلب علو أحد ةىخنت و‬
‫خن خؤ ر ةقتصودي س‪/‬أس ة تخوعا سىنو سقلل ةىتنلؤ لوىطلب ةىختسق علو ىدذة ةىخندتج‬
‫اددتم ةىتاكددد خددن خدددو قددسر ىددذه ةىعالقددج لو ددت دةم خددو ا ددخو لخعوخددل ةالرتلددوط ةىختعدددد‬
‫س د د دداتم ةىتعد د ددرض ىخعودىتد د ددو د د ددا ةىطلعد د ددو‬ ‫‪Multi Correlation Coefficient‬‬
‫لتذن ةهلل‪.‬‬ ‫ةىتوىاج ىيذة ةىخر‬

‫‪98‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫علو أن طخج خالحظج علو ونب كلار خن ةاىخاج تتعلق لخعودىدج ةالت دوه ةىعدوم‬
‫ةى ولق ةىتعرض إىايو ستبتضا ةىسقسف عندىو قلاالً سىا أن تلك ةىخعودىدج تفتدرض أن‬
‫سةىخؤ ر ةالقتصودي أس ةىزخنا تا ذ كل دةىدج طادج ‪Linear‬‬ ‫ةىعالقج لان ةىخلاعو‬
‫‪ Function‬أي عالقج خدن ةىدر دج ةاسىدو سىدا ةىتدا تحددث عنددخو ات دو ةىطلدب إىدو‬
‫ةىزا ددودر أس ةى ددنبص خد د زا ددودر أس نب ددص ةىخؤ ددر ةالقتص ددودي أس ةال تخ ددوعا سعل ددو أن‬
‫تتنو ب ىذه ةىزاودر أس ةىنبص ا ةىطلدب خد ةىتاادر ةىخبولدل دا ةىخؤ در حادث قدد ادتم‬
‫ةىتفكار دا تس ادق عالقدج طادج تدرلط ةىطلدب كختاادر تدول لدوىزخن أس ةىخؤ در كختاادر‬
‫خ تبل كخو ىس خلان ا ةى كل رقم (‪ )9‬ةىتوىا‪.‬‬
‫ص‬
‫(الطلة)‬
‫ص=أ‪+‬بس‬
‫اوحراف سالة ص‪ ،‬س‬

‫اوحراف موجة ص‪ ،‬س‬

‫س‬
‫(المؤشر)‬

‫كل رقم (‪)9‬‬

‫عالقج طاج لان ةىطلب سةىخؤ ر ةالقتصودي أس ةال تخوعا‬
‫خعودى ددج ةى ددط ةىخ ددتبام (أ ب) لطراب ددج ةىخرلع ددو‬ ‫سا ددتم تب دددار قاخ ددج خع ددوخال‬
‫ةىصارو سةىحصسل علو أ ضل تس اق ‪ Best Fit‬ىل ط ةىخ تبام تنو اتم تحداد قاخج‬
‫ةىطلددب ةىخح ددسلج س ب دوً ىخعودىددج ةى ددط‬ ‫ةنح ةر ددو‬ ‫أ ب لحاددث اكددسن خ خددسع خرلعددو‬
‫ةىخ تبام عن ةىطلب ةىفعلا أقل خو اخكن كخو ىس خلدان دا ةى دكل ةى دولق‪ .‬دتذة كوند‬
‫أي=‬ ‫ةالنح ةر و‬ ‫خرلعو‬ ‫ح‪ 4‬ت ار إىو خ خسعو‬

‫‪99‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪4‬‬
‫ح‪( = 4‬ص‪ –4‬ص‪( + 4)4‬ص‪ –4‬ص‪( + .... + 4)9‬صن– صن)‬

‫سلوىتعساض قاخج ص لوىباخج ةىخ وساج أي أ ‪ +‬ب س انتج خو الا‪:‬‬

‫‪9‬‬
‫ح‪( = 4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪( + 4)4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪( + ... + 4)4‬صن– أ – ب سن)‬

‫أقددل خددو اخكددن‬ ‫سلعددد ذىددك اتطلددب ةاخددر تحداددد أ ب لحاددث تكددسن ةالنح ةر ددو‬
‫ةىب ددام ح ددسل ةى ددط ةىخ ددتبام خ ددوساج‬ ‫سأ ض ددل سضد د ى ددس أن تك ددسن خ خ ددسع ةنح ةر ددو‬
‫غار ختحاز‪.‬‬ ‫ةىبام تحتو حتو اعتلر تبدام قام ةىخعودال‬ ‫ىخ خسع ةنح ةر و‬
‫سىتحباددق ذىددك انظددر إىددو أ ب علددو أنيددو ختااد ةر ساددتم ةىتفوضددل لوىن ددلج ىيخددو‬
‫زئاوً خ خ وسةر ةىتفوضل لوىصفر‪.‬‬

‫ُمالحظة‪ :‬ةىتفوضل ىس خعدل ةىتاار ا ظوىرر نتا ج ةىتاار ا ظوىرر أ رو خطالً إذة‬
‫كون ىنوك دةىج (خعودىج) كخو الا‪ :‬ص = س‪‬اكسن تفوضليو‪:‬‬
‫‪4-‬‬
‫دص‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ن (س)‬
‫دس‬

‫سةذة ىنوك دةىج أ رو كخو الا‪:‬‬

‫ص = (س‪9 + 4‬س)‪ 4‬اكسن تفوضليو‪:‬‬
‫دص‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = تفوضل ةىبسس × تفوضل خو لدة ل ةىبسس ساتعلق لنسع ةىتفوضل‬
‫دس‬

‫‪9 × 4 +‬س‪)4-4‬‬ ‫‪4-4‬‬

‫= ‪( 4‬س‪9 + 4‬س) × (‪4‬س‬
‫= ‪( 4‬س‪9 + 4‬س) × (‪4‬س ‪ )9 +‬ان أي قاخج خر سعج اس صفر = ‪4‬‬
‫سلنو علو خو لق تن‪:‬‬
‫‪ ‬ح‪( = 4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪( + 4)4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪................... + 4)4‬‬
‫‪4‬‬
‫‪( +‬صن– أ – ب سن)‬

‫‪444‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪4‬‬
‫زئاوً لوىن لج ىد أ كخو الا‪:‬‬ ‫‪ ‬اتم تفوضل ح‬
‫‪4‬‬
‫دح‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪( 4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪( 4+4 – )4‬ص‪ –4‬أ – لس‪4+4 – )4‬‬
‫‪4-‬‬
‫دأ‬
‫‪( 4 + ......‬صن– أ – ب سن)‬

‫= ‪( 4-‬ص‪ –4‬أ – ب س‪( 4- )4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪( 4- .... - )4‬صن– أ – ب سن)‬

‫سلخ وسةر ةىتفوضل لوىصفر سق خج طر ا ةىخعودىج علو ‪ 4-‬انتج خو الا‪:‬‬

‫(ص‪ –4‬أ – ب س‪( + )4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪( + ....... + )4‬صن– أ – ب سن) = ‪4‬‬
‫سلوى خ سةىترتاب انتج خو الا‪:‬‬
‫ن‬ ‫ن‬
‫خ د د د د د د د د ص‪ - ‬ن أ – ب خ د د د د س‪4 = ‬‬
‫‪4=‬‬ ‫‪4=‬‬

‫ن‬ ‫ن‬
‫‪ ‬خ د د د د د ص‪ = ‬ن أ ‪ +‬ب خ د د د د د د س‪ ‬أي‪:‬‬
‫‪4=‬‬ ‫‪4=‬‬

‫(‪)4‬‬ ‫خ ددد ص = ن أ ‪ +‬ب خ د س‬

‫طم اتم ةىتفوضل زئاوً لوىن لج ىد ب كخو الا‪:‬‬

‫‪4‬‬
‫دح‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪( 4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪ – )4‬س‪( 4 + 4‬ص‪ –4‬أ – لس‪ – )4‬س‪+ 9‬‬
‫دب‬
‫‪( 4 + ......‬صن– أ – ب سن) ‪-‬سن‬
‫= ‪ 4-‬س‪( 4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪ 4- )4‬س‪( 4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪---- - )4‬‬
‫‪ 4-‬سن (صن– أ – ب سن)‬

‫سلخ وسةر ةىتفوضل لوىصفر سق خج طر ا ةىخعودىج علو ‪ 4-‬انتج خو الا‪:‬‬

‫س‪( 4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪ + )4‬س‪( 4‬ص‪ –4‬أ – ب س‪........ + )4‬‬
‫‪ +‬سن (صن– أ – ب سن) = ‪4‬‬

‫‪444‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سلوىضرب انتج خو الا‪:‬‬

‫(س‪ 4‬ص‪ –4‬أس‪ –4‬ب س‪( + )44‬س‪ 4‬ص‪ –4‬أ س‪ –4‬ب س‪......... + )4 4‬‬
‫‪( +‬سنصن– أ – سن ‪ +‬ب س‪4‬ن) = ‪4‬‬
‫سلوى خ سةىترتاب انتج خو الا‪:‬‬
‫ن‬ ‫ن‬ ‫ن‬
‫خ د د د د س‪ ‬ص‪ -‬أ خ د د د د س‪ - ‬ب خ د د د د د سن = ‪4‬‬
‫‪4=‬‬ ‫‪4=‬‬ ‫‪4=‬‬

‫ن‬ ‫ن‬ ‫ن‬

‫‪ ‬خ د د د د س ص = أ خ د د د د س ‪ +‬ب خ د د د د د د د س‪ 4‬أي‪:‬‬
‫‪4=‬‬ ‫‪4=‬‬ ‫‪4=‬‬

‫(‪)4‬‬ ‫‪4‬‬
‫خ دسص=أخ دس‪+‬بخ دس‬

‫سىلسصسل إىو قام أ ب اتم حل ةىخعودىتان (‪ )4( )4‬لضرب ةىخعودىدج (‪× )4‬‬
‫خ د د د س سضد ددرب ةىخعودىد ددج (‪ × )4‬ن طد ددم طد ددرح ةىخعودىد ددج (‪ )4‬خد ددن ةىخعودىد ددج (‪ )4‬لعد ددد‬
‫ةىضرب انتج خو الا‪:‬‬
‫‪4‬‬
‫‪ +‬نبخ دس‬ ‫نأخ دس‬ ‫=‬ ‫نخ دسص‬
‫‪4‬‬
‫‪ +‬ب خ د (س)‬ ‫نأخ دس‬ ‫=‬ ‫خ دسخ دص‬
‫‪4‬‬
‫ن خ د س ص –خ د س خ د ص = ن ب خ د س‪ –4‬ب خ د س‬

‫ن خ د س ص –خ د س خ د ص‬
‫(‪)9‬‬ ‫ب = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‪4‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‪4‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫ن خ د س –خ د (س)‬
‫‪‬خ دص=نأ‪+‬بخ دس‬
‫‪‬نأ=خ دص–بخ دص‬

‫خ دص–بخ دس‬
‫(‪)0‬‬ ‫أ = دددددددددددددددددددددددددد ددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫ن‬

‫‪444‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫مثال‪:‬‬
‫سةى عر ةىخبولدل سذىدك‬ ‫ةىلاونو ةىتوىاج تحدد ةىطلب علو خنتج خو لآالف ةىسحدة‬
‫ا تج أ سةق خ تلفج‪:‬‬
‫‪44‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪48‬‬ ‫س (ةى عر)‪:‬‬
‫‪44‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ص (ةىطلب)‪:‬‬
‫المطموب‪ :‬ة ت دةم ةىلاونو ةى ولبج ا‪:‬‬
‫‪ - 4‬تحداددد خعددوىم خعودىددج ةى ددط ةىخ ددتبام ص‪ = ‬أ ‪ +‬ب س ةىددذي اددؤدي إىددو تبلاددل‬
‫ساخكن خن ةىتنلؤ لوىطلب ا ضس ةى عر ةى وئد‪.‬‬
‫خ خسع خرلعو ةالنح ةر و ُ‬
‫‪ - 4‬تحلال ةىطلب ةىختسق ا سق داد ترغب ةى ركج ا ةىد سل او اسل خرر إذة‬
‫كون عر ةىلا ةىخبدر ىس ‪ 44‬ناو ىلسحدر‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديد معالم الخط المستقيم ص = أ ‪ +‬ب س‪:‬‬
‫ُمالحظة‪ :‬ادتم أسالً خدن دالل ةىر دم ةىلادونا ةىتاكدد خدن إخكونادج ةىتعلادر عدن ةىعالقدج دا‬
‫كل دةىج طاج تذة خو طل ذىك كخو ا ىذة ةىخطول اتم ةىحل كخو الا‪:‬‬
‫(‪)4‬‬ ‫‪ ‬ص=أ‪+‬بس‬
‫(‪)4‬‬ ‫‪‬خ دص=نأ‪+‬بخ دس‬
‫‪4‬‬
‫(‪)9‬‬ ‫‪ ‬خ د س ص = أ (خ د س) ‪ +‬ب (خ د س)‬
‫‪ ‬اتطلب ةاخر ح وب قاخج خ د س خ د ص خ د س ص خ د س‪ 4‬كخو الا‪:‬‬
‫‪4‬‬
‫س‬ ‫سص‬ ‫ص‬ ‫س‬
‫‪940‬‬ ‫‪464‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪48‬‬
‫‪444‬‬ ‫‪4444‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪496‬‬ ‫‪798‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪40‬‬
‫‪444‬‬ ‫‪994‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪446‬‬ ‫‪444‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪46‬‬
‫‪469‬‬ ‫‪4467‬‬ ‫‪79‬‬ ‫‪44‬‬
‫‪4466‬‬ ‫‪0479‬‬ ‫‪484‬‬ ‫‪84‬‬

‫‪449‬‬
‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪ 6 = 484 ‬أ ‪ 84 +‬ب‬

‫‪ 84 = 0479‬أ ‪ 4466 +‬ب‬
‫‪ ‬لضرب ةىعودىج (‪ 49,66 × )4‬سلطرح ةىعودىج (‪ )9‬خنيو انتج خو الا‪:‬‬
‫‪ 84 = 4448,44‬أ ‪ 4444.44 +‬ب‬
‫‪ 84- = 047,94‬أ ‪ 4466 +‬ب‬
‫‪ 04,88- = 699,44‬ب‬

‫‪699,44‬‬
‫‪ ‬ب = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 49,9-‬تبرال ًو‬
‫‪04,88‬‬

‫سلوىتعساض لباخج ب ا ةىخعودىج (‪ )4‬انتج خو الا‪:‬‬

‫‪ 6 = 984‬أ ‪4499,8 -‬‬
‫‪ 6 = 4499,8 + 984 ‬أ‬
‫‪ 6 = 4444,8‬أ‬

‫‪4444,8‬‬
‫‪ ‬أ = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 449,6‬تبرال ًو‬
‫‪6‬‬
‫أي أن‪:‬‬
‫ص = ‪ 49,9 - 449,6‬ب‬

‫(‪ )2‬تحديد الطمب المتوق في السو الذي ترغب الشركة الدخول فيو ألول مرة‪:‬‬
‫‪ ‬ص = ‪ 49,9 + 449,6‬ب‬
‫‪ ‬س = ‪44‬‬
‫‪ ‬ص = ‪ 04,4 = 44 × 49,9 – 449,6‬تبرالوً‬

‫‪440‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪ – 3‬أسموب االنحدار المتعدد ‪:Multiple Regression Technique‬‬

‫ُاعتلر أ دلسب ةالنحددةر ةىختعددد خدن أكطدر ةا دوىاب ةإلحصدوئاج ة دت دةخوً ىتبددار‬
‫ةىطلددب سرغددم خددو ا ددسب ىددذة ةا ددلسب خددن عاددسب إال أنددو غوىل دوً خددو اعطددا تبدددا ةر‬
‫خنو لج ىلطلب لتكوىاف زىادر‪.‬‬
‫ساعرف ةالنحدةر ةىختعدد علو أنو ةىتنلؤ لباخج ةىطلب سةىتدا تخطدل ةىختاادر ةىتدول‬
‫ُ‬
‫خن سةق قام ةىخؤ ةر ةا رو سةىتدا تخطدل ةىختااد ةر ةىخ دتبلج سذىدك علدو ةعتلدور أندو‬
‫ا أحاون كطارر اتاطر ةىطلب لاكطر خن ختاار خ تبل كان اكسن ةىطلب دةىج ا ةىزخن‬
‫سةىد ل سةإلعالن ‪...‬ةى ‪.‬‬
‫ساعتل ددر أ ددلسب ةالنح دددةر ةىختع دددد ةخت دددةد ا ددلسب ةالنح دددةر ةىل دداط أس ةالت ددوه‬
‫ةىعددوم ةى ددولق ةىتعددرض ىددو‪ .‬سال ددت دةم ىدذة ةا ددلسب ددا ةىتنلددؤ لوىطلددب ابتضددا ةاخددر‬
‫عددن ىددذه ةىعسةخددل طددم‬ ‫تحداددد ةىعسةخددل ةىخ ددتبلج ةىخددؤطرر علددو ةىطلددب ست خا د لاونددو‬
‫تحداد كل خعودىج ةىطلب‪.‬‬
‫سقد تا ذ ةىعالقج لان ةىطلب سةىختاا ةر ةىخ تبلج كل دةىدج طادج أس دكل دةىدج‬
‫ةىطلددب ذىددك أن أغلددب‬ ‫غاددر طاددج‪ .‬سةىدةىددج ةى طاددج ىددا ةاكطددر ة ددت دةخوً ددا د ةر ددو‬
‫ةىطلب أقدرب إىدو ةىدةىدج ةى طادج كخدو أندو لوإلخكدون ة دت دةم طرابدج ةىخرلعدو‬ ‫عالقو‬
‫ةىصارو ىتبدار خعوىم دةىج ةى ط ةىخ تبام‪.‬‬
‫ستا ذ خعودىج ةالنحدةر ةىخ تبام ةىختعدد ةالرتلوط ةى كل ةىتوىا‪:‬‬

‫ص = أ ‪ +‬ب س‪ + 4‬د س‪...... + 4‬‬

‫حاث أن‪:‬‬
‫ص = تخطل ةىختاار ةىتول ‪4‬ةىطلب ةىختسق )‬
‫اعلر عن نبطج ةىتبوط خ ةىخحسر ةى ةر ا‬ ‫= طول‬ ‫أ‬
‫ةىختااد د ةر ةىخ ددتبلج سى ددا تب دداس در ددج ةىتاا ددر ددا ةىختاا ددر‬ ‫ب ج= تخط ددل خع ددوخال‬
‫ةىتول نتا ج ةىتاار ا كل خن ةىختاا ةر ةىخ تبلج‪.‬‬

‫‪444‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سحتو تتحدد قاخج ةىختاار ةىتول اتطلب ةاخر تحداد خعوىم ةىخعودىج سىدا أ ب‬
‫ةنح ةر دو‬ ‫ةىصدارو ليددف عدل خ خدسع خرلعدو‬ ‫د سذىك لو ت دةم طرابج ةىخرلعو‬
‫ددالل ةى ل ددلج ةىزخناددج ةىتورا اددج أقددل خددو اخكددن‬ ‫ةىتبدددا ةر عددن ةىبددام ةىفعلاددج ةىتددا تخد‬
‫ت دوسي عدددد ةىخعدوىم ةىخطلددسب تحداددىو ددتذة‬ ‫سىدس خدو ا ددتدعا حدل خ خسعددج خعدودال‬
‫ةىتوىاج‪:‬‬ ‫كون عدد ىذه ةىخعوىم طالث ا ب حل ةىخعودال‬
‫(‪)4‬‬ ‫س‪4‬‬ ‫خ د ص = ن أ ‪ +‬ب خ د س‪ + 4‬د خ د‬
‫(‪)4‬‬ ‫س‪4‬س‪4‬‬ ‫خ د س‪ 4‬ص = أ خ د س‪ + 4‬ب خ د س‪ + 44‬د خ د‬
‫‪4‬‬
‫(‪)9‬‬ ‫س‪4‬‬ ‫خ د س‪ 4‬ص = أ خ د س‪ + 4‬ب خ د س‪ 4‬س‪ + 4‬د خ د‬
‫سأاد دوً ك ددون ددكل خعودى ددج ةالنح دددةر تني ددو ا ددب أن تسض ددح ةى ددكل ةى ددذي اعك ددس‬
‫ةىعالقج ةىحباباج لان ةىختاار ةىتول سةىختااد ةر ةىخ دتبلج‪ .‬سعلدو ذىدك تندو غوىلدوً خدو ادتم‬
‫ةىخ خعج‬ ‫ة تلور عدر أ كول ستُ تور ةىخعودىج ةىتا تعطا أ ضل تس اق ىللاونو‬
‫مثال‪:‬‬
‫ةإل دكون سةىتعخادر سكدون خدن‬ ‫ةىتوىاج وصج لوىطلب علدو إحددو دركو‬ ‫ةىلاونو‬
‫خ تسو ةىد ل سختس ط عر ةىفوئدر علو قرسض ةإل كون‪:‬‬
‫معدل سعر الفائدة‬ ‫جنيو مستوى الدخل بالمميون جنيو‬ ‫الطمب بالمميون‬
‫‪%8‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪%9‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪%44‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4,4‬‬
‫‪%44‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪%44‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪%44‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪9,4‬‬
‫دةم ةىلاونو ةى ولبج دا تبددار خعدوىم خعودىدج ةالنحددةر ةىختعددد ستبددار‬ ‫والمطموب‪ :‬ة ت‬
‫رقم ةىطلب ةىختسق لو ترةض أن كل خن خ تسو ةىد ل ةىختس ط سخعدل عر ةىفوئدر =‬
‫‪ 6‬خلاسن ناو ‪ %44‬علو ةىتسةىا‪.‬‬

‫‪446‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫الحل‬
‫خددن ةىسةضددح أن ىددذة ةىخطددول ا ددار إىددو س ددسد طددالث خعددوىم سختاا دران خ ددتبلان‬
‫وىطلب علو ركج ةإل دكون دةىدج دا كدل خدن ةا دسر سخعددل ةىفوئددر‪ .‬سعلدو ذىدك دتن‬
‫تبدددار خعددوىم خعودىددج ةالنحدددةر (علددو ة ت د ةرض أن ةىعالقددج طاددج) ابتضددا حددل طددالث‬
‫خعودال ‪:‬‬
‫(‪)4‬‬ ‫س‪4‬‬ ‫خ د ص = ن أ ‪ +‬ب خ د س‪ + 4‬د خ د‬
‫(‪)4‬‬ ‫س‪4‬س‪4‬‬ ‫خ د س‪ 4‬ص = أ خ د س‪ + 4‬ب خ د س‪ + 44‬د خ د‬
‫‪4‬‬
‫(‪)9‬‬ ‫س‪4‬‬ ‫خ د س‪ 4‬ص = أ خ د س‪ + 4‬ب خ د س‪ 4‬س‪ + 4‬د خ د‬
‫ةىتوىاج‪:‬‬ ‫ةى ولبج تحداد ةىلاونو‬ ‫‪ ‬اتطلب حل ةىخعودال‬
‫ةىطالث كخو الا‪:‬‬ ‫سخن طم تكسن ةىخعودال‬
‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫س‪4‬‬ ‫س‪4‬‬
‫س‪ 4‬ص‬ ‫س‪ 4‬ص‬ ‫س‪4‬‬ ‫س‪4‬‬ ‫س‪ 4‬س‪4‬‬ ‫ص‬
‫(ةىفوئدر)‬ ‫(ةىد ل)‬
‫‪4,46‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4,4460‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4,48‬‬ ‫‪4,48‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪4,47‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4,4484‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4,47‬‬ ‫‪4,49‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪4,44‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪4,4444‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪4,04‬‬ ‫‪4,44‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4,4‬‬
‫‪4,44‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4,4444‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4,44‬‬ ‫‪4,44‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪4,44‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4,4444‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4,44‬‬ ‫‪4,44‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪4,04‬‬ ‫‪40,4‬‬ ‫‪4,4400‬‬ ‫‪09‬‬ ‫‪4,80‬‬ ‫‪4,44‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪9,4‬‬
‫‪4,40‬‬ ‫‪44,4‬‬ ‫‪4,4694‬‬ ‫‪84‬‬ ‫‪4,94‬‬ ‫‪4,64‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪4,44‬‬
‫(‪)4‬‬ ‫‪ 6 = 44‬أ ‪ 48 +‬ب ‪ 4,64 +‬د‬
‫(‪)4‬‬ ‫‪ 48 = 44,4‬أ ‪ 4,94 +‬د‬
‫(‪)9‬‬ ‫‪ 4,64 = 4,40‬أ ‪ 4,94 +‬ب ‪ 4,4694 +‬د‬
‫لضرب ةىخعودىج رقم (‪ )9( × )4‬سطرحيو خن ةىخعودىج رقم (‪ )4‬انتج خو الا‪:‬‬
‫= ‪ 48‬أ ‪ 84 +‬ب ‪ 4,94 +‬د‬ ‫‪44,4‬‬
‫= ‪ 48‬أ ‪ 40 +‬ب ‪ 4,89 +‬د‬ ‫‪04‬‬
‫(‪)0‬‬ ‫= ‪ 46‬ب ‪ 4,49 +‬د‬ ‫‪6,4‬‬

‫‪447‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫سلضدرب ةىخعودىدج رقددم (‪ 49,448 × )9‬سطرحيدو خددن ةىخعودىدج رقددم (‪ )4‬اندتج خددو‬
‫الا‪:‬‬
‫= ‪ 48‬أ ‪ 84 +‬ب ‪ 4,46 +‬د‬ ‫‪44,4‬‬
‫= ‪ 48‬أ ‪ 09 +‬ب ‪ 4,86 +‬د‬ ‫‪04,8‬‬
‫(‪)4‬‬ ‫= ‪ 44‬ب ‪ 4,94 +‬د‬ ‫‪6,4‬‬

‫سلضرب ةىخعودىج رقم (‪ 9 × )0‬سةىخعودىج رقم (‪ 4.9 × )4‬سطرحيخدو خدن لعدض‬

‫لعد ةىضرب انتج خو الا‪:‬‬
‫‪ 4,47 +‬د‬ ‫= ‪ 78‬أ‬ ‫‪49,4‬‬
‫= ‪ 47,9‬ب ‪ 4,47 +‬د‬ ‫‪4,09‬‬
‫= ‪ 44,4‬ب‬ ‫‪40,44‬‬

‫‪40,44‬‬
‫‪ ‬ب = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪4,48‬‬
‫‪44,4‬‬

‫سلوىتعساض ا ةىخعودىج رقم (‪ )0‬لباخج ب ال ت رةج قاخج د انتج خو الا‪:‬‬

‫‪ 4,49 + 4,48 × 46 = 6,4‬د‬
‫‪ 4,49 + 7,48 = 6,4‬د‬
‫‪ 4,49 = 7,48 - 6,44‬د‬
‫‪ 4,49 = 4,78-‬د‬
‫‪4,78-‬‬
‫‪ ‬د = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪8,67-‬‬
‫‪4,49‬‬

‫د ال ت رةج قاخج أ انتج خو الا‪:‬‬ ‫سلوىتعساض ا ةىخعودىج رقم (‪ )4‬لباخج ب‬

‫‪ 6 = 44‬أ ‪8,67- × 4,64 + 4,48 × 48 +‬‬
‫‪ 6 = 44‬أ ‪4,49 – 4,40 +‬‬
‫‪ 6 = 4,49 + 4,40 = 44‬أ‬

‫‪448‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫‪ 6 = 44,44‬أ‬

‫‪44,44‬‬
‫‪ ‬أ = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪4,40‬‬
‫‪6‬‬
‫‪ ‬ص = ‪4,48 + 4,40‬س – ‪8,67‬س‪4‬‬

‫‪ ‬خ تسو ةىد ل ةىختسق = ‪ 6‬خلاسن ناو‬

‫‪ ‬ص (رقم ةىخلاعو ةىختسق ) = ‪4,44 × 8,67 – 6 × 4,48 + 4,40‬‬
‫= ‪ 9,48‬خلاسن ناو‬

‫ةىح ولاج ةى وصج لخعوخل ةالنحدةر‬ ‫سانلاا ةإل ورر إىو أنو نظ ةًر ىتعباد ةىعخلاو‬
‫سكذة ا تحدادد‬ ‫ةىختعدد تنو عودر خو ُا ت دم ةىحو ب ةآلىا ا إ ةر ىذه ةىعخلاو‬
‫ددكل ةىلاونددو ةىتورا اددج سة ددتبوق أ ضددل خعودىددج ىالنحدددةر دسة ددا ةىدر ددج ةاسىددو أس‬
‫خن در ج أعلو‪ .‬سىنوك لرةخج وىزر ىيذة ةىارض خنيو لرنوخج تحلال ةالنحدةر ةىختعدد‬
‫لوىطرابدج ةىخرحلادج أس خدو ا دخو ‪Multiple Regression Analysis by Stepwise‬‬
‫‪Method.‬‬
‫ىذة سارتلط لخعودىج ةالنحدةر خ خسعج خن ةىخبوااس ةإلحصدوئاج اخكدن ةال دتعونج‬
‫ليو إل د ةر خدو ا دخو لتحلادل ةىتلدوان ‪ Analysis of Variance‬لبصدد ة تلدور ةىخعودىدج‬
‫ةىبودخددج إن‬ ‫سةىحكددم علددو خدددو دقددج ةىتبدددا ةر س دداسىايو ةىخؤىددف ةىتخوخددو ددا ةىطلعددو‬
‫و ةهلل‪.‬‬

‫تحميل نتائج دراسة الجدوى التسويقية‪:‬‬

‫ةىتا تم ةىتسصدل إىايدو خدن د ةر دج‬ ‫سةىخعلسخو‬ ‫لعد أن اتم ت خا ستحلال ةىلاونو‬
‫ةىطلددب ك ددز أ و ددا ددا د ةر ددج ةى دددسو ةىت ددساباج ىخ ددرسع ةال ددتطخور اخكددن ةىسقددسف‬
‫علددو ح ددم ةىف ددسر ةىت ددساباج أس ةىفرصددج ةىختوحددج أخددوم خ ددرسع ةال ددتطخور ىددد سل ددسق‬
‫ةىخنددتج سةىعددرض ةىكلددا ةىختسقد علددو ةىخنددتج كخددو اخكددن خعر ددج إىددو أي خدددو ا ددتطا‬

‫‪449‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬دراسة الجدوى التسويقية ‪-------------------------------‬‬

‫خ ددرسع ةال ددتطخور ددد ى ددذه ةىف ددسر سذى ددك ل ددوىتنلؤ لوىطل ددب عل ددو ةىخن ددتج ةى ددذي ددابسم‬
‫لتد وىو ىل سق‪.‬‬

‫س ا ضس ذىك سكذة ا ضدس ةىنتدوئج ةا درو ىلد ةر دج ةىت دساباج ادتم ةت دوذ قدرةر‬
‫ةىد سل إىو سق ىذة ةىخنتج أس عدم ةىد سل او سعودر اكسن ةىبدرةر ىدس ةىدد سل إىدو‬
‫ةى دسو لوالنتبول إىو د ةر ج ةى ددسو ةىفنادج طوىخدو كوند‬ ‫ةى سق سةال تخرةر ا د ةر و‬
‫ىنوك رصج ت ساباج خسةتاج‪.‬‬

‫أخو إذة ىم تكن ةىفرصج ةىت ساباج خسةتاج عدودر خدو اكدسن ةىبدرةر ىدس عددم ةىدد سل‬
‫ةى دددسو إال ددا حوىددج تدسة ر خادزر تنو دداج‬ ‫ددا ىددذة ةى ددسق سعدددم ةال ددتخرةر ددا د ةر ددو‬
‫ددا ةىخن ددتج ةى ددذي ددابدخو خ ددرسع ةال ددتطخور د دسة خددن ةىنوحا ددج ةىفنا ددج أس ةى ددسقاج أس‬
‫ةىحوىاددج خخددو اددؤدي إىددو حدددسث‬ ‫ةىترسا اددج أس ةىتسزاعاددج لحاددث ال تتدسة ر ددا ةىخنت ددو‬
‫ةىحوىاددج إىددو ةىخنددتج ةى داددد أس حدددسث‬ ‫تحددسل ىلخ ددتيلكان خددن ةإلقلددول علددو ةىخنت ددو‬
‫زاودر ا ح م ةىطلب ةىكلا‪.‬‬

‫ةى ددسو‬ ‫ىذه ةىد ةر دج ت دكل ةا دوس ىلدوقا د ةر دو‬ ‫سلصفج عوخج تن ُخ ر و‬
‫ةىتفصالاج سعلو ةا ص د ةر تا ةى دسو ةىفناج سةىخوىاج‪.‬‬

‫‪444‬‬
‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫الفصل الرابع‬

‫دراسة اجلودى الفنية‬

‫‪ ‬المقصود بدراسة الجدوى الفنية‪ ،‬وأىميتيا‪.‬‬

‫‪ ‬العوامل الواجب اعتبارىا عند إجراء دراسة الجدوى الفنية‪.‬‬
‫‪ ‬البيانات والمعمومات المطموبة إلجراء دراسة الجدوى الفنية‪.‬‬
‫‪ ‬مكونات دراسة الجدوى الفنية‪.‬‬
‫‪ ‬تحميل نتائج دراسة الجدوى الفنية‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫المقصود بدراسة الجدوى الفنية‪ ،‬وأىميتيا‪:‬‬

‫ُيقصد د ساةدا سدود ال سدة يدا ‪ Technical Feasibility Study‬سد ساةدا سدتد‬
‫تُ ًعد د درتع ددام ار ددو قابل ي ددا ا رلدري ددا ت ةيد د اد ددااع س ة ددت الا اا دداع سد ساة ددا اد د‬
‫سد اسح سدة يا اسده ةيا‪.‬‬
‫اتُع د د ساةد ددا سدو د د ال سدة يد ددا ح د د سدابد ددل سداحاايد ددا د ساةد ددل و د د ال ادد ددلاي‬
‫س ةت الا ق تةت قديهل بلفا اسةل سدو ال سدالحقا دهل‪.‬‬
‫اتبا هايا اسةا سدو ال سدة يا داددلاي س ةدت الا فد هدل تةدلا سداةدت اا‬
‫د د دداج سدطلرد د ددا س تلوي د د ددا‬ ‫ارد د ددو تح ي د د د سدحو د د ددم سدااب د د د داد د د ددااع س ةد د ددت الا ف د د د‬
‫‪ Production Capacity‬سداتلحدا ددو اسداطراددا ا دوا بادل تةدلا فد سلتيدلا سداارد‬
‫‪ Site‬ا سدااسر سدا لةدا درادااع اف سلتيلا ظلم س تلج ‪Production System‬‬
‫اف د د قا د د س سدت ظد دديم سد د د سلر درادد ددااع ‪ Project Lay-Out‬اف د د تح ي د د بلفد ددا‬
‫س حتيلوددل سدالةاددا دددلج اتدددعيا ادددااع س ةددت الا ا د صدداا لدتددا ااةددترةال‬
‫ق تلج ارال الارا ‪....‬سدخ‪.‬‬
‫ااددالام اددل تق د ما فددر ساةددا سدو د ال سدة يددا تا د سدقددلتاي ارددو ساةددل سدو د ال‬
‫دلدديل ددل اسداعرااددل سدالةاددا دتق د يا سدتبددلديم سداةددالديا ‪ Capital Costs‬دادددااع‬
‫س ة ددت الاا ااد د ددم ف ددر سد ر ددا ‪ Inaccuracy‬فد د قود داسج هد د سد ساة ددا يتاتد د اري ددو‬
‫تق ي سا غيا ةرياا درتبلديم سداةالديا ادتبدلديم سدتددعيا ‪ Operating Costs‬اادل‬
‫قدد ددو ةد دداج تق د د يا حود ددم سدا د داسا ‪ Funds‬سداطرادد ددا ادلدتد ددلد سحتاد ددلا تعد دداض‬ ‫يدد‬
‫سدادددااع دادددبال تتعرددد داصددل ا سدتاايددا ‪ Sources of Finance‬ا دلدةدديادا‬
‫‪ Liquidity‬اةتقدالً‪.‬‬
‫بد د دن فد ددر ا د د م سدقي ددلم د ساةد ددل و د د ال ف ي ددا ريق ددا ااا دداايا ‪Objective‬‬
‫قدو تعا و دادبال ف يا ب يام ا هدل ظهداا طلردل ق تلويدا‬ ‫دادااع س ةت الا ي‬
‫اعطردداا ساتةددلع ةدددا سدتددلدم اسداعي د قةسج ةدداج سدت ظدديم سد د سلر دددوا ت ددلم تبددلديم‬
‫سد قا ‪ Transportation Costs‬ا و اسديدو تيودا ةداج سلتيدلا اارعدوا اهدا ادل يد‬
‫قدو فدا ادااع س ةت الا ف تحقيد ه سفو اال ي عبس ةردلً ةداسج اردو سداةدت ااي‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫ا دددن د دديلع ا اس ا داسدهم اا د م تحقيددد سداع د ا سداطرددا درعلت د اريهددلا ا ارددو‬

‫س رتصل سداط ف صاام سةت ةسم ر ا ا ااسا ‪.‬‬
‫آلاا فر اسةا سدود ال سدة يدا تعدلا فد تح يد ااسصدةل سدا دت‬ ‫ا لي سًا اديس سً‬
‫‪ Product Specifications‬الصلتص دو تدع دلً دطر د سدعايددا احةدددال ةددةا ا ددو‬
‫سد اسةا سدتةايقيا دصةا الاا ا اسةا سدطر دصةا للصا‪.‬‬
‫ارددو اةددتال سدتعاددد ف د ساةددا سدو د ال سدة يددا يةددت قدددو اواااددا اعددلييا‬
‫تتعرد دد‪ :‬حودم اددااع س ةدت الاا سدادردم سدااصدا در ساةدا سدة يداا سدارد سداتدل دهدلا‬
‫اوددا سد رددا سداطرادددا فيهددلا سدد د ستا سدة يددا سداتلحدداا سدلطددلا سداتاتدددا ارددو ا د م رددا‬
‫سد اسةا‪.‬‬

‫العوامل الواجب اعتبارىا عند إجراء دراسة الجدوى الفنية‪:‬‬

‫ساة ددا سدود د ال سدة ي ددا تة ددعو دلد او ددا سداد ددو قد ددو تح يد د‬ ‫ست ددي فيا ددل ة دددد‬
‫قابل يا سدتطديد سدعار دةبام س ةدت الا ابيةيدا ت ةيد هلا ا هدل تدد فد اقدل سد ساةدا‬
‫ساة ددا سدود د ال‬ ‫ُالاو ددل‬ ‫سدتة ددايقيا اسة ددت ل سً قد ددو سد ت ددلت سدتد د ة ددةا ا ه ددلا‬
‫سدتةايقيا تُع دا لدا ُا لال د اسةا سدو ال سدة يا‪.‬‬
‫اا سدقيلم د اسةا سدو ال سدة يا يو ااسالم سدعلاري سدتلديي ‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬الوقت والجيد المبذول‪:‬‬
‫ابال ةدد سدقااا فر هد س سدعلادا يتد ا داوااادا اد سداعدلييا بحودم سداددااع‬
‫اسداي سة يا سدالصصا در اسةا ‪...‬سدخ‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬التحميل الدقيق والمتكامل‪:‬‬
‫دددن سدتحريددا غيددا سد د ريد اغيددا سداتبلاددا يوعددا ساةددا سدود ال سدة يددا اار د م‬
‫دلدلطددلج ااددل يعدداض ادددااع س ةددت الا قدددو ادددبال ب يدام ف يددا االديددا ارددو سد حددا‬
‫سدادلا قديو ةلدةلً‪.‬‬
‫هد سا ايلترددم تلصدص سدة يددا سدد ي يتادددا قوداسج ساةددا سدود ال سدة يددا ا دددن‬
‫تدعدلً لددتالم طديعددا دددلط ادددااع س ةددت الا سداةاد ت ةيد ا اتدعدلً لددتالم سدا ددت‬
‫سد د د ةد دديتم ق تلود ددو‪ .‬ايتبد ددا فايد ددد سد ساةد ددا ف د د سدعلد د د ا د د اه ةد ددي ابيايد ددلتيي‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫اوياد داويي ايعاددا ه د س سدةايددد سداتلصددص و د دلً قدددو و د ا د سدةدداد سدلددال سدت د‬
‫تقام د اسةل سدو ال سدتةايقيا اسدالديا اس رتصل يا درادااع‪.‬‬
‫يتات د د د ه د د د ج سدة يد د ددا دق د د د ا ا د د د سدبةد د ددلجم ‪Efficiency‬‬ ‫ااااا د د دلً يو د د د‬
‫ةيالاةو ادااع س ةت الا اةتقدالً‪.‬‬ ‫ُ‬ ‫اسدلدام‪ Experience‬ف طديعا سد دلط سد‬

‫البيانات والمعمومات المطموبة إلجراء دراسة الجدوى الفنية‪:‬‬

‫سدتلديا‪:‬‬ ‫اسداعراال‬ ‫ردا س ر سم ارو اسةا سدو ال سدة يا ي دع تاسفا سدديل ل‬
‫أوالً‪ :‬بيانات ومعمومات عن السوق‪:‬‬
‫اي ددتم سدحص دداا اريه ددل اد د ل ددالا ساة ددا سدود د ال سدتة ددايقيا اتت ددا ‪ :‬سدطرد د‬
‫‪Delivery Service‬‬ ‫سداتار د د ا ااسر د د س ةد ددتهالنا اتطردد ددل تةد ددريم سدل اد ددا‬
‫‪.Requirements‬‬
‫ثانياً‪ :‬بيانات ومعمومات من المنتج‪:‬‬
‫ايددتم تح ي د هل قاددل ف د ااحرددا سلتيددلا فب دام ادددااع س ةددت الا ا‪ /‬ا ف د ااحرددا‬
‫ساةددا سدو د ال سدتة ددايقيا اتت ددا ‪ :‬اةددتال سدو ددا م ‪Quality Level‬ا ااسص ددةل‬
‫سدتصايم ‪.Design Specifications‬‬
‫ثالثاً‪ :‬بيانات ومعمومات عن المواد الخام‪:‬‬
‫ايد ددتم سةد ددت تلوهل ا د د لد ددالا تح ي د د ااسصد ددةل سدا د ددت اتدد دداا‪ :‬ا د د ل افاتهد ددل‬
‫‪Abundance‬ا تاص دديةهلا ااسرد د ق تلوه ددل ا تاايد د هلا سدةتد دام سدةا ي ددا ة ددتالاهل دعد د‬
‫قص سا اا سدتااي ‪.Supply Order‬‬
‫تُت ددل ديل ددل ااعراا ددل ل ددال تتعر ددد داد د ل افد دام‬ ‫اف د دالً اا ددل تقد د م يود د‬
‫سدتاايدددا سداطردددا درا د داسا سددد د دايا ‪ Human Resources‬سدت د د تتطرده ددل طديعد ددا‬
‫سدادااع‪.‬‬
‫مكونات دراسة الجدوى الفنية‪:‬‬
‫تت ددا ساةددا سدو د ال سدة يددا اواااددا اا دداال اتدددعدا داةددلا م سدقددلتاي‬
‫ار ددو ساة ددل سدود د ال اد د ا د د تص دداا ه ددلت د ت ددلت تر ددن سد ساة ددا اسدد د يص دددي‬
‫دل ابددل ا د لددالا سدحبددم ارددو ا د ل ت داسفا اقااددل سد وددل دادددااع س ةددت الا ا د‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫ساةدل‬ ‫سد لحيا سدة يا اسده ةيا ااد دم ستلدل رداسا دل تقدلا قددو سدا ساحدا سدتلديدا اد‬
‫سدو ال ا سدتارم ا ه س سدح ‪.‬‬
‫ادعا ا داة سداا اال سدا ًبا ا د اسةا سدو ال سدة يا ال ير ‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬تقدير الطاقة اإلنتاجية لممشروع‪:‬‬
‫س تلويدا دراددااع اردو ق تدلج‬ ‫ُيقص دلدطلرا س تلويا درادااع رد ام سدتةدهيال‬
‫اح س ا سج ل ال لالا فتام ةا يا اعي ا‪ .‬اف سداسر سدعار تُعام سدطلرا دعد‬
‫سداح د س سدا توددا ‪/‬ةددر ‪/‬ل ال ف لددالا فت دام ةا يددا اح د م ‪/‬ةددلاا – يددام – ةددداع –‬
‫سدددددل ه د ‪15‬ط د‬ ‫سدطلرددا سداتارعددا ح د ل احطددل‬ ‫دددها – ة د افا فا د الً ُيقددلا‬
‫تبا ‪ 155‬ددم طد ةد ايلً‬ ‫ُي تظا‬ ‫سدةا‬ ‫ياايلًا اسدطلرا سداتارعا دح اصل‬
‫اهب س‪.‬‬
‫اج سدتعايم سدةلدد يحتلج قدو اةي ا سدتا يي‬ ‫تةةيا سدطلرا ارو‬ ‫ارو‬
‫سدلد فد س اتددلا سدب لفدا سدا تظدام فد سةدتل سم‬ ‫يود‬ ‫حتو يبا تعايةلً ريقلًا حيد‬
‫سدت د ةددتُتل دددو ف د ةيددل م س تددلج لددلاج‬ ‫سدتةددهيال س تلويددا درادددااعا اس ابل ددل‬
‫سداا احا‪.‬‬ ‫طلد سدتةهيال‬
‫دداج اددل ةدددد ت قةددم سدطلرددا س تلويددا قدددو طلرددا ظايددا ‪Theoretical‬‬ ‫افد‬
‫‪ Capacity‬اطلردا ااريدا ‪Practical Capacity‬ا اتتا دا سدطلردا سد ظايدا فد سدقد ام‬
‫ارو س تلج دةااا ا ا س قطلعا ادل سدطلردا سدعاريدا فتتد ا دبدا اد سدطلردا سدعلطردا‬
‫فد‬ ‫‪ Idle‬سدطلرددا سدةلت ددا ‪ .Excess‬اتتاد د سدطلرددا سدعلطرددا ا د س لةددلض سدا ر د‬
‫ارددو سدا ددت ‪.‬‬ ‫ف د سدطر د‬ ‫تيوددا س لةددلض سدا ر د‬ ‫سدتاةي د‬ ‫س تددلج ا ف د قابل يددل‬
‫ت دد‬ ‫سدطلردا سدعلطرددا تةددتا رد اتهل فد س ةددتعالا سدبلادا داوددا‬ ‫ااد سدطديعد‬
‫سدحلوا قديهل‪.‬‬
‫يةددتعا سدا داسا قدددو رصددو‬ ‫سدطر د‬ ‫سدطلرددا سدعلطرددا قدددو‬ ‫ار د ياو د ةددد‬
‫طلرتهددل ا قدددو ا د م س تظددلم سدطر د ا اددل سدطلرددا سدةلت ددا فت د د اددل م ا د اوددا طلرددا‬
‫سداتار ‪.‬‬ ‫ق تلويا بديام تةاد اق سا سدطر‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫اد د دن فع د ا د ح د ا سداق د ام س تلويددا درتةددهيال لددالا ا د م ةا يددا اح د م‬

‫يو تا يي ا ل قابل يا سةتعالا ه سدتةهيال دب ا ا اا يا ف سديام سداسح ا‬
‫اا ل قابل يا س ةتل سم طاسا سدا م سدةا يا ا تارم‪.‬‬
‫تةيد سدطلرددا س تلويددا ا حلوددا قدددو ق ددلفا‬ ‫ااد ول د آلددا فاد سداابد‬
‫درتةدهيال سداتلحدا دد ل سدادددااعا اهد سدحلددا تظهدا فد حلددا قابل يدا سدتددعيا دد ل‬
‫سدعيدداا باددل هددل تتح د دلد اوددا سدااب ددا دب لفددا سةددتل سم ه د سدتةددهيال لددالا سدا د م‬
‫سدا لا م ب ةلس دقيلس سدطلرا س تلويا‪.‬‬
‫ايعتد ددا تقد د يا سدطلر ددا س تلوي ددا داد ددااع س ة ددت الا اد د سدا دداا سدحياي ددا سدتد د‬‫ُ‬
‫تحظددو دلهتاددلم سدقددلتاي د ساةددا سدو د ال سدة يددا داددل د د دن ا د ت د يا ارددو ا د ل ترديددا‬
‫سدطر سداتار ا اارو با ا ‪ :‬س ةلد س ةت الا ا تبرةا سدتدعياا اعد ا سدعلتد اردو‬
‫سدااسا سداةت اام‪.‬‬
‫يددتم‬ ‫او د يا دلداالحظددا ريددلس سدطلرددا س تلويددا دادددااع س ةددت الا ياب د‬
‫‪/‬سداد لال ف‪ .‬فقيددلس سدطلرددا‬ ‫‪/‬سدالاوددل ف ا ااساددا س تدلج ُ‬ ‫اد طايددد ريددلس س تدلج ُ‬
‫ا طايد س تلج ت لة غلددلً ادلاي س ةدت الا سدتد ت دت ا تودلً اسحد سً ا ا تودل‬
‫اتال ردداا فا د الً يقددلا سدطلرددا س تلويددا دح د ادددلاي س ةددت الا سدللصددا دص د لاا‬
‫سدداتلول سة ها ‪ 155‬دم داتلولة ة ايلً‪.‬‬
‫اد ددل ريد ددلس سدطلرد ددا ا د د طايد ددد ااسادددا س تد ددلجا فياو د د ا د د م ةد ددلدي ايتارد ددم‬
‫هد‬ ‫س لتيددلا ا د دي هددل ارددو ا د ل د ام ه د سدعاساددا ا اايلتهددل‪ .‬فددر س بل د س‬
‫سدعلادا سد ددل ا ا سدحددلبم دحد ادددلاي س ةددت الاا فاد سداابد فد هد سدحلدددا تقد يا‬
‫فيقدلا‬ ‫ا ةدلال سدعادا اردو س‬ ‫سدطلرا س تلويا ده س سدادااع طدقلً دع س‬
‫‪ .‬اس س بل سدعلاا سدحلبم‬ ‫طلرا سداص سدياايا ه ‪1555‬ةلاا ااا ارو س‬
‫هددا سدعاددلا فددياب تق د يا سدطلرددا ارددو ةددلس ا د سدعاددلا ا ةددلال سدعاددا درعادداا‬
‫فيقددلا طلرددا ادددااع س ةددت الا سداتارعددا ه د ‪11555‬ةددلاا ااددا درعاددلا لددالا‬
‫يت د ا تح ي د سدطلرددا ا د طايددد ااساددا س تددلج د اايددا‬ ‫سددددها‪ .‬اف د دعددض سدحددل‬
‫سد دلط احا سدقيلس‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫سدالاوددل ف د‬‫غيددا ددو يو د سدت ايددو قدددو ددو ياب د سةددتل سم سدقيددلس داسةددطا ُ‬
‫تح يد سدطلردا س تلويددا حتدو دلد ةددا دادددلاي س ةدت الا سدتد ُي تظددا تقد م احد س‬
‫ق تلج غيا اتال راا ا دن دلدتعديا ا سدطلرا ف دبا رياا اديس بايا‪ .‬ار يقت د‬
‫ُيقددلا طلرددا حد ادددلاي‬ ‫سداددا لد ااساددا سدت ددلم فد سدحةدددل ا فاد الً يابد‬
‫تبا ‪1‬اريا و يو‪.‬‬ ‫س ةت الا سد ي ت ا تول غيا اتال را يتار‬
‫ارو س دو تاود اوااادا اد سدةدلدي ا سد ادل ج سدتد يابد س ةدتعل ا دهدل فد‬
‫ةددرا ا اددا ج يتارددم ارددو‬ ‫سلتيددلا‬ ‫تح ي د حوددم سدادددااع‪ .‬اا د سدطديع د‬
‫اد ل تداسفا سدديل دل سدالةاداا اد م سدتلطديطا سدعداض ا دوا اهدلام سدقدلتاي اردو ساةددا‬
‫ا ه سدةلدي ال ير ‪:‬‬ ‫سدو ال سدة ياا اا‬
‫‪ – 1‬تحديد الطاقة اإلنتاجية لمشروع االستثمار عمى أساس رقم الطمب المتوقع‪:‬‬
‫اف ه سدحلدا يتا ا حوم س تلج سداتار دادااع س ةت الا ف اقد سا سدةودام‬
‫سدتةايقيا سد لدتا ا اقلا ا سدعاض سدبر ا سدا ت دلدطر سدبر سداتار اريوا ا‬
‫يتا ددا فد د سدار ددلم سداقد د ام درطرد د اسدتد د بل د د تُعتد ددا دا لد ددا ار ددلم اد تي ددا د ت ددلج‪.‬‬
‫ةدددا درتددلدم‬ ‫ايةتدداض ه ددل ا د م اوددا الددةا ااب د سدتصددام فيددوا ا د م اوددا‬ ‫ُ‬
‫ريا اردو تدافيا ا سةدتل سم سدتةدهيال س تلويدا‬ ‫اسداعي ا ف الً ا ا م اوا‬
‫ااةترةال س تلج‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫ت داسفا د د ين سدديل ددل سدتلديددا ا د ا ددت ي تظددا يقددام در تلوددو اتةددايقو ح د‬
‫ادلاي س ةت الا سداةا ت ةي ‪:‬‬
‫‪ ‬سدطر سدبر سداتار ف سدة ا سدادو ا ة اس سدتدعيا ‪11‬اريا ط ‪.‬‬
‫‪ ‬سدعاض سدبر سداتار داسةطا سدا دآ سدااوا م فعالً ‪11‬اريا ط ‪.‬‬
‫‪ُ ‬ي تظددا ي ددم قدددو ةدداد ه د س سدا ددت حد ادددلاي س ةددت الا سدلددال ُح د حوددم‬
‫طلرتو س تلويا د حا ‪ 5,1‬اريا ط ‪.‬‬
‫يبا حوم الةا اا سدا م ف سدة ا سداددو اد ةد اس سدتددعيا‬ ‫‪ ‬ا سداتار‬
‫صة سًا‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫والمطموب‪ :‬سةتل سم سدديل ل سدةلدقا ف تح ي سدح سدرصو درطلرا س تلويا دادااع‬

‫س ةت الاا اها ه س سدح يعتدا ارم هلت د تلج؟‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديد الحد األقصى لمطاقة اإلنتاجية لمشروع االستثمار‪:‬‬
‫يتا ا ه س سدح ف اق سا سدةوام سدتةايقيا اسدت =‬
‫سدطر سدبر – سدعاض سدبر ‪/‬سدحلد ‪ +‬سداتار ف‬
‫‪11‬اريا ط – ‪11/‬اريا ط ‪5,1 +‬اريا ط ف = ‪1,1‬اريا ط ‪.‬‬
‫(‪ )2‬مدى اعتبار الحد األقصى رقم نيائي لإلنتاج من عدمو‪:‬‬
‫يعتدا سدح سدرصو درطلرا س تلويا ارم هلت درطلرا س تلويا ق فد حلددا‬
‫ةدددا درتددلدم اسداعيد‬ ‫سفتداسض اد م اوددا الددةا داا اآلددا سداد ما ااد م اوددا‬
‫ريا ارو تافيا ا سةتل سم سدتةهيال س تلويا ااةترةال س تلج‪.‬‬ ‫اا م اوا‬

‫‪ – 2‬تحديددد الطاقددة اإلنتاجيددة لمشددروع االسددتثمار عمددى أسدداس رقددم الطمددب المتوقددع‬
‫وموقف المخزون‪:‬‬
‫اج سدت د دحوم سدطر سداتار يتم تح يد حودم س تدلج سداطردا‬ ‫دن و ف‬
‫اد ادددااع س ةددت الا‪ .‬ارد يقت د سداددا فد ب يددا اد سدحيددل اللصددا دعد سدةد ا‬
‫سدادددو اد ةد اس سدتدددعيا ددااام سدلد فد سدحةدددل سداصددي سداتددل اد سدالددةا‬
‫‪:‬‬ ‫اا سدا م اب س سداصي سدا تظا س حتةلظ دو ف هليا سدا م حي‬
‫حجم اإلنتاج المطموب = مخزون آخر المدة ‪ +‬الطمب المتوقع – مخزون أول المدة‬
‫و ف ةديا سداصاا قدو اردلم س تدلج سد هلتيدا اسدالةادا دااسوهدا سدطرد سداتارد‬
‫د ا ااسوعا اص م سدالةا ف سدتلايخ سدةلدد ادلدام دتدلايخ دد ج لطدا س تدلج‪.‬‬
‫ايقص د دن سدتعام ارو سدالةا اد بدا صد م اسداابد سدتصدام فيدو فد سدةداد‬ ‫ُ‬
‫لالا ا م سدلطا ايتطر دن ااام تاسفا ديل ل ا سداصي سداتار درالةا فد‬
‫تددلايخ اعددي اتارعددل سدةددح ا س ددلفا ا د سدالددةا حتددو سدتددلايخ سدةددلدد دد د ج‬
‫دا لا س تلج اسدح سدرصو درالةا ‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫ارددو ااريددا تق د يا ارددلم سدطر د دع د ااسوعددا ديل ددل سدالددةا تعتدددا ااريددا‬
‫فتا سدلطا اردو يعدل سد ظدا فد سداا داع دعد‬ ‫س‬ ‫اةتاام حي تتم دةتام اسح م ا‬
‫دن لج با فتام ا فت سا سدلطا‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫فيال يرد سدديل دل سدتد تداسفا ادلم سدقدلتاي اردو ساةدا سدود ال سدة يدا دحد اددلاي‬
‫س ةدت الا سدا تظددا يدد اام تدددعيريا و يد م فد ‪ 1511/1/1‬حتددو ‪1511/1/11‬‬
‫‪/‬دلددم اح مف‪:‬‬
‫أ –أرقام الطمب المتوقع‪:‬‬
‫الاس‬ ‫فداسيا‬ ‫ي ليا‬ ‫سدص لم‪ /‬سددهاا‬
‫‪115‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪155‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪115‬‬

‫ب‪ -‬الموقف المنتظر لممخزون في ‪:2216/12/22‬‬

‫‪.‬‬ ‫‪ ‬اصي سدالةا ف ه س سدتلايخ‪ 15 :‬دم اح م ا ا ‪ 15‬آ م اح م ا‬
‫‪ ‬طردل ي تظا ااا هل درالة اد تصام ‪ 15‬دم اح م ا ‪.‬‬
‫‪.‬‬ ‫‪ ‬تارعل سدةح لالا سد ر سدليا ا سددها ‪ 11‬دم ا ا ‪ 1‬آ م ا‬
‫والمطموب‪ :‬سةتل سم سدديل ل سدةلدقا ف ‪:‬‬
‫‪1/‬ف تح ي سدطلرا س تلويا سداتارعا دردهاا ا ي ليا‪ -‬الاس ‪.1511‬‬
‫‪1/‬ف ديل ال ق س بل سدارلم سدةلدقا اد تيا م هلتيا‪.‬‬
‫‪1/‬ف دةد د دداض سدديل د د ددل سدتلديد د ددا ر د د د اا ا د د د سداصد د ددي سداتار د د د درالد د ددةا ف د د د‬
‫‪ 1511/1/15‬اسدتارعل سدا تظام حتو‪ 1511/1/11‬ا دن دلد ةدا درص م ‪.‬‬
‫‪ ‬اصي سدالةا ف ه س سدتلايخ‪ 15 :‬دم اح م‪.‬‬
‫‪ ‬تارعل سدةح ا سداللة لالا سد ر سدليا ا ي ليا ‪ 11‬دم اح م‪.‬‬
‫‪ ‬سدح سد و درالةا ‪ 1‬آ م اح م‪.‬‬
‫فدددالمطموب‪ :‬سةددتل سم سدديل ددل سدةددلدقا ف د قو داسج سدتع د يال سداطرادددا دارددلم س تددلج‬
‫قدو ا ا ه سدتع يال ؟‬ ‫سداد تيا ددها فداسياا اال ه سدظاام سدت تعتق هل‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫(الحل)‬
‫(‪ )1‬تحديد الطاقة اإلنتاجية المتوقعة لمشيور من يناير‪ -‬مارس ‪:2217‬‬
‫يتم قا س سدو اا ارم ‪1/‬ف سدتلد ‪:‬‬
‫و اا ارم ‪1/‬ف‬
‫دا لا س تلج سداد ت ‪ /‬ارلم سدطر اع دا داارم سدالةا حتو ‪1511/11/11‬ف‬
‫لالا سدةتام ا ‪ 1511/1 /1‬حتو ‪1511/1/11‬‬
‫سدللصا ددها ي ليا‬ ‫سدتع يال‬ ‫سددهاا‬
‫الاس‬ ‫فداسيا‬ ‫ارم‬ ‫سدح‬ ‫د ددلفا‬ ‫س‬ ‫اصي سدالةا‬ ‫سدطر‬
‫س تلج‬ ‫‪/‬سدةح ف سد و‬ ‫‪11/15‬‬ ‫سداتار‬ ‫سدص لم‬
‫‪115‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪151‬‬ ‫‪15/‬ف‬ ‫‪11/‬ف‬ ‫‪15‬‬ ‫‪155‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪15/‬ف‬ ‫‪1/‬ف‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬

‫حوم س تلج سداتار ‪.‬‬ ‫سداالحظ ف سدو اا سدةلدد‬

‫ا ُ‬
‫لفاف ا ‪/‬قدوف سداللة ‪ +‬سدح‬ ‫‪/‬س‬ ‫سداتار ‪ ±‬سدةح‬ ‫= حوم سدطر‬
‫سد و درالةا – الةا اا سدا م‬
‫(‪ )2‬بيان ما إذا كانت األرقام السابقة أرقام مبدئية أم نيائية ‪:‬‬
‫ه ددلن ةدددا‬ ‫تُعتدددا سدارددلم سدةددلدقا هلتيددا فقددط دلد ةدددا ددددها ي ددليا ق ق س بل د‬
‫يابد د اد د س‬ ‫اتارع ددا درت ددلدم ا سداعيد د ا ااد تي ددا دد ددها فد ساي ددا اا ددلاس حيد د‬
‫ارددلم‬ ‫سدددتبه د اص د م سدالددةا ف د د سيددا دددها فد سايددا ااددلاسا اس س تددم دددن صددلا‬
‫هلتيا ب دن‪.‬‬
‫(‪ )3‬التعديالت المطموب ألرقام اإلنتاج المبدئية لشير فبراير‪:‬‬
‫ارم س تلج سداع ا ددها فداسيا‬
‫‪ 115 = 15 – 1 + 11 + 115‬دم اح م‬
‫سدةدلدقا سلدتالم سدطرد‬ ‫داة سدظاام سدت تةت ا قوداسج سدتعد يال‬ ‫ادعا ا‬
‫سدةعر ارو سداتار اتعيا سدح سد و درالةا ادال تيوا سدابا اا م سددي ‪.‬‬

‫‪115‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪ – 3‬تحديددد الطاقددة اإلنتاجيددة لمشددروع االسددتثمار عمددى أسدداس رقددم الطمددب المتوقددع‬
‫وموقف المخزون ونسبة التالف أو العادم‪:‬‬
‫ار ددو سدق ددلتم د ساة ددا‬ ‫سدا تو ددا قد ددو سدتر ددم يود د‬ ‫ظد د سًا دتع دداض دع ددض سداحد د س‬
‫سدةداد ايدتم‬ ‫سدو ال سدة يدا ةيدل م سدبايدا سداطردا ق تلوهدل حتدو يابد ترديدا سحتيلودل‬
‫دن د ل ةدا سدتلدم ف سدحةدل بال ير ‪:‬‬
‫سدبايا سداطرا ق تلوهل‬
‫سدبايا سدالةم ق تلوهل = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪ – 1‬ةدا سدتلدم‬

‫مثال‪:‬‬
‫سداتارد ق للدهدل درةداد داسةدطا حد‬ ‫سداتار ارو ح سدا تول‬ ‫ق س بل سدطر‬
‫سدتددعياا اتقت د‬ ‫ادلاي س ةت الا ‪115555‬اح م لالا سدةد ا سداددو اد ةد اس‬
‫ةدددا‬ ‫ساتددل سا سدالددةا ق تددلج ‪15555‬احد م ق دلفيا لددالا ترددن سدةد ا اد سدعرددم دد‬
‫تبا ‪.%15‬‬ ‫يتار‬ ‫س تلج غيا سداطلدقا درااسصةل‬
‫سدةددلدقا ف د تح ي د سدبايددا سدت د يتحددتم ق تلوهددل ا د ه د س‬ ‫فددالمطموب‪ :‬سةددتل سم سدديل ددل‬
‫سدا ت ا اها تق يا ه سدبايا ُيعدا ارو سدارم سد هلت د تلج ادال س؟‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬الكمية التي يتحتم إنتاجيا من ىذا المنتج‪:‬‬

‫سدبايا سداطرا ق تلوهل‬

‫سدبايا سدالةم ق تلوهل = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪ – 1‬ةدا سدتلدم‬

‫‪15555 + 115555‬‬
‫= د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 155555‬اح م‬
‫‪5,15 – 1‬‬
‫(‪ )2‬تحديد ما إذا كانت الكمية السابقة تمثل رقم نيائي لإلنتاج من عدمو‪:‬‬
‫سداتار د داسةددطا سدعاددالج ف د سدحةدددل ا ااغددم ساتدددلا بددا ا د‬ ‫اغددم ل د سدطر د‬
‫اارم سدالةا ا ةدا سدتلدما فر سدارم سدةلدد د تلج الةسا يعتدا ارم ادد ت حيد‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫سدالةادا د تدلج اسدتد تتا دا فد ‪:‬‬ ‫ا س ابل يدل‬ ‫د ا سدت ب ا اوا س حتيلول‬
‫درعاددلا اتع د‬ ‫‪/‬سدطلردداف اةددلال‬ ‫سدعاددا ارددو س‬ ‫س تددلج اةددلال‬ ‫اةددترةال‬
‫ياب س دتةسم ددا لا س تلج حتدو اددا بدل يحقدد اردو اددي اابد‬ ‫سداهلاما حي‬
‫سدت يحتلوهل سددا لا ‪.‬‬ ‫سدةلدقا دلدااسصةل‬ ‫ق ق س تم سدت ب ا اوا س ابل يل‬
‫‪ -4‬تحديد الطاقة اإلنتاجية لمشروع االستثمار باستخدام أسموب البرمجة الخطية‪:‬‬
‫سداتار د ا ااارددم‬
‫دلج ارددو سدطر د‬
‫ق سدبايددا سدددالةم ق تلوهددل اسدت د تددم تح ي د هل د د ً‬
‫تا دا سدبايدا س رتصدل يا ‪ Economic Quantity‬ا‬ ‫سدالدةا ا ا ةددا سدتدلدم رد‬
‫حة تاديةو ‪ Mix‬د تلج‪ .‬اب دن فا سد ااا تح ي حة تدبيرا ا سدا تول‬
‫س دت دةسم دهددل للصددا دلد ةدددا دادددلاي س ةددت الا سدت د‬ ‫تح ي د ارددلم س تددلج سداسو د‬
‫ب ددا ا د ص د م ا دددن د ددال سةددتعالا سدطلرددا سداتلحددا قدددو‬ ‫تتعلاددا ف د‬ ‫ُي تظددا‬
‫دراصدداا قدددو سدحددا سدا ددا‬ ‫رصددو اوددا ااب ددا اسدحصدداا ارددو ارددو ادددي اابد‬
‫‪.Optimal Solution‬‬
‫ايةددتل م ةددرا سددااوددا سدلطيددا ‪ Linear Programming‬فد تح يد‬ ‫هد سا ُ‬
‫سدطلر ددا س تلوي ددا فد د سدو ددا سدقص دديا ا ة دديال دلد ة دددا دراد ددلاي سدتد د ت ددت ا تو ددل‬
‫اتع د م‪ Multiple Products‬ده د م تعظدديم سد دادي ‪ Profit Maximization‬ا‬
‫تلةدديض سدتبرة ددا ‪ Cost Minimization‬ا د ل ددالا س ة ددتل سم سدا ددا د ابل ددل‬
‫سداتلحا اسدت غلددلً ال تبا اح ا م‪.‬‬
‫اددا د ددااط اعي ددا فد د سدادددبرا سدتد د يتعددي سة ددتل سم ةددرا سدددداسا‬ ‫ارددو‬
‫سدلطيا دعالوهل ا هل‪:‬‬
‫يبد ددا ه د ددلن ه د د فلً اح د د سً ا د د ااسج ااسوهد ددا سدادد ددبرا ‪/‬تعظد دديم سد د دادي‪ /‬ت يد ددا‬ ‫‪-‬‬
‫سدتبلديمف‪.‬‬
‫‪ -‬يبا ه لن ب ا ا د يا دحا سدادبرا‪.‬‬
‫تبا ه لن ريدا اردو ااريدا س لتيدلا داع دو سدحايدا فد س لتيدلا اد ددي‬ ‫ج‪-‬‬
‫سدد ستا سداتلحا دية اطرقا اس ال ه اقي م دقيا تةايقيا اس تلويا اديعيا اغياهل‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫لطيدا اد سد اودا سداددو ددي سداتعيد سا سداتعرقدا دلدهد م‬ ‫تبدا ه دلن االردل‬ ‫‪-‬‬
‫اسدقيا ‪.‬‬
‫ي ددتم سدتعدي ددا اد د سداد ددبرا فد د د ددبا ا ددا ج‬ ‫باي ددا دحيد د‬ ‫تب ددا ه ددلن ديل ددل‬ ‫ه‪-‬‬
‫ف‪.‬‬ ‫ااعل‬ ‫‪/ Mathematical Model‬اتدلي ل‬ ‫ايل‬
‫داةه ددل‪ :‬سدطايق ددا‬ ‫سددد داسا سدلطي ددا اد د‬ ‫اه ددلن ب ددا اد د طايق ددا دح ددا اد ددبال‬
‫سدديل ياا سدطايقا سدوداياا طايقا سدةدادربس ‪Simplex Method‬ا ادبدا ا هدل ددااط‬
‫اعي ا دالةتل سم‪.‬‬
‫ا ‪:‬‬ ‫سداا تاسفا ديل ل‬ ‫ا ةتل سم ةرا سدداسا سدلطيا يتطر‬
‫سداتار ا با ص م لالا فتام سدت د ‪.‬‬ ‫‪ ‬بايا سدطر‬
‫سداتلحاف دالترم سدرةلم‪.‬‬ ‫سدالترةا سداتلحا ‪/‬س ابل يل‬
‫سدا لال‬
‫‪ ‬بايا ُ‬
‫‪ ‬سدةتام سدالةاا تلج با ص م ف با رةم‪.‬‬
‫‪ ‬سدادي سداتار ا با اح م ق تلويا‪.‬‬
‫والمثددال التددالي يا ددي بيةيددا سةدتل سم سدطايقددا سدديل يددا –ب حد طدداد سددداسا سدلطيددا–‬
‫ف تح ي سدحوم سدا ا د تلج‪.‬‬

‫مثال‪:‬‬
‫س‪1‬ا س‪1‬‬ ‫سدلد ددديا‬ ‫يعت ددةم سحد د اد ددلاي س ة ددت الا ق ت ددلج ددااي اد د سدا تو ددل‬
‫يا ددا س ت ددلج دقة دداي ق ت ددلويي ا اتدر ددم سدطلر ددا سدقص ددال دب ددا اد د رة ددا‬ ‫اي تظ ددا‬
‫سداحد م اد‬ ‫ف سدةداعا فدر س بل د‬ ‫س تلج ‪ 15‬ا ‪11‬ةلاا ااا ادلدا ارو سدتاتي‬
‫ااددا ادلدددا ف د سدقةددم سداا اةددلاتل ف د سدقةددم سد ددل ا‬ ‫س‪ 1‬تحتددلج قدددو ‪1‬ةددلال‬
‫دي اددل تحتددلج سداح د م ا د س‪ 1‬قدددو ةددلاتل ااددا ادلدددا ف د سدقةددم سدااا ‪1‬ةددلال‬
‫ااددا ادلدددا فد سدقةددم سد ددل ا اس س بددل سد دادي سداتارد اد دي د سداحد م اد س‪ 1‬يدرددم‬
‫‪155‬و يوا اا س‪ 1‬يدرم ‪155‬و يو‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫يحقددد بدددا ادددي‬ ‫سدةددلدقا ف د تح ي د حوددم س تددلج سد د‬ ‫فددالمطموب‪ :‬سةددتل سم سدديل ددل‬
‫ف‬ ‫سداتار دبا ا سد ااي يدرم ‪ 15‬ا ‪15‬اح م ارو سدتاتي‬ ‫سدطر‬ ‫ااب ارالً د‬
‫سدةداع‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬بناء النموذج الرياضي‪:‬‬
‫س‪1‬‬ ‫‪/‬سداديف = ‪ 155‬س‪155 + 1‬‬ ‫سداطرا ‪ :‬ها تعظيم‬
‫ريا ‪:‬‬ ‫تح‬
‫‪1‬س‪1 + 1‬س‪ 15 ≤1‬ةلاا‬
‫‪1‬س‪1 + 1‬س‪ 11 ≤1‬ةلاا‬
‫‪ +‬س‪ ≥1‬صةا‬ ‫س‪1‬‬

‫(‪ )2‬حل النموذج الرياضي‪:‬‬

‫حتو يةها سدتعلاا اعهل ايل يلً‪.‬‬ ‫قدو اعل‬ ‫تحايا سداتدلي ل‬
‫‪1‬س‪1 + 1‬س‪ 15 = 1‬ةلاا‬
‫‪1‬س‪1 + 1‬س‪ 11 = 1‬ةلاا‬
‫س‪ 1‬ف سدقةم سداا = صةا ‪ ‬س‪15 = 1‬‬ ‫‪ -‬دةاض‬
‫س‪ 1‬ف سدقةم سداا = صةا ‪ ‬س‪11 = 1‬‬ ‫‪ -‬دةاض‬
‫= صةا ‪ ‬س‪11 = 1‬‬ ‫س‪ 1‬ف سدقةم سد ل‬ ‫‪ -‬دةاض‬
‫= صةا ‪ ‬س‪11 = 1‬‬ ‫س‪ 1‬ف سدقةم سد ل‬ ‫‪ -‬دةاض‬
‫مالحظة‪:‬‬
‫اوهادي يتم فاض رياا اعي ا دح سداتعياي اد لج اريهل‬ ‫اعل دا س‬ ‫دحا‬
‫تتح سدقياا سدلال‪ .‬ا ف ا رياا يتم فا هل ه سدصةاا ااع دو سفتداسض ريادا سحد‬
‫ت د ددلج سدا د ددت‬ ‫سداتلح د ددا ي د ددتم تلصيص د ددهل دلدبلا د ددا‬ ‫سداد د د لال‬
‫ُ‬ ‫سداتعيد د د سا ص د ددةا‬
‫‪/‬سداتعياف س لا‪.‬‬
‫‪ ‬اد لج ارو ال ةدد صدي ه لن سد قلط سدتلديا‪:‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫س‪1‬‬ ‫بايا س تلج ا‬ ‫س‪1‬‬ ‫بايا س تلج ا‬

‫‪15‬‬ ‫صةا‬
‫اعل دا سدقي ‪/‬سدقةمف سداا‬
‫صةا‬ ‫‪11‬‬
‫‪11‬‬ ‫صةا‬
‫اعل دا سدقي ‪/‬سدقةمف سد ل‬
‫صةا‬ ‫‪11‬‬
‫سداتارد اسد قدلط سدةدلدقا اتح يد ا طقدا‬ ‫سدالةم دتا يدا سدطرد‬ ‫قا س سداةم سدديل‬
‫سدحردداا سدااب ددا ‪ Feasible Solution Area‬باددل هددا اا ددي دلددددبا ارددم ‪15/‬ف‬
‫سدتلد ‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫س‬

‫‪11‬‬

‫‪15‬‬

‫‪11‬‬
‫الطلب‬
‫‪15‬‬

‫‪11‬‬
‫منطقة الحلول الممكنة‬
‫‪15‬‬
‫ج‬
‫‪1‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫س‬

‫دبا ارم ‪15/‬ف‬

‫دا طقا سدحراا سدااب ا‬ ‫سداةم سدديل‬
‫‪ -‬تح يد سدحددا سدا ددا‪ :‬ا دددن دللتدددلا قددلط ‪ /‬ابددل ا طقددا سدحردداا سدااب دداف باددل هددا‬
‫ادي دلدو اا ارم ‪1/‬ف سدتلد ‪:‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫و اا ارم ‪1/‬ف‬
‫ابل ا طقا سدحراا سدااب ا‬
‫سدا سده م‬ ‫س تلج‬ ‫سداب‬
‫= ‪155‬س‪155 + 1‬س‪1‬‬ ‫س‪1‬‬ ‫س‪1‬‬ ‫‪/‬سد قطاف‬
‫صةا ‪ × 155 +‬صةا = صةا‬ ‫×‬ ‫‪155‬‬ ‫صةا‬ ‫صةا‬
‫‪ × 155 + 11‬صةا = ‪11555‬و يو‬ ‫×‬ ‫‪155‬‬ ‫صةا‬ ‫‪11‬‬
‫‪11155 = 1 × 1555 + 11‬و يو‬ ‫×‬ ‫‪155‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪11‬‬ ‫ج‬
‫صةا ‪1155 = 11 × 155 +‬و يو‬ ‫×‬ ‫‪155‬‬ ‫‪11‬‬ ‫صةا‬
‫قطا سدحا سدا اا ق يتحقد ا هل بدا اددي اابد اهدا‬ ‫‪ ‬سدقاسا‪ :‬سد قطا ‪/‬جف ه‬
‫اد‬ ‫‪11155‬و يددوا اتبددا بايددا س تددلج سدا رددو ا د هل ‪11‬اح د م ا د س‪1 1‬اح د س‬
‫سدتد ددبيرا سدا ر ددو د ت ددلج سر ددا دب ي ددا اد د سدتد ددبيرا سداطراد ددا‬ ‫س‪ .1‬ااد د سداس ددي‬
‫تُتددل تُع د ه د سدعلاددا‬ ‫اسداتار د‬ ‫سدطلرددا س تلويددا د د‬ ‫داسةددطا سدةددادا دددن‬
‫سدحلةم ف ه س سدص ‪.‬‬
‫ُمالحظات ىامة‪:‬‬
‫سدقصال دلدبلااا‬ ‫‪ -‬تقلط ح سدلطاط ا لط آلا يع سةتعالا طلرا س‬
‫ادب يو س تدل قددو سدتددعيا سدبلادا يع د تحقيدد رصدو اددي فد بدا‬
‫سدحاسا‪.‬‬
‫يعط سدص م سدارو ادحيدا رصدو اددي قوادلد اابد‬ ‫‪ -‬ديس ا سد ااا‬
‫ا ا ا سدحرااا فلدحا سدا ا سد يحقد سبدا اددي قوادلد ايةدتعا بددا رد ا‬
‫ا سدطلرا‪.‬‬
‫‪ – 5‬تحديد الطاقة اإلنتاجية لمشروع االستثمار باستخدام تحميل نقطة التعادل‬
‫‪Break Even Analysis‬‬
‫ق يةي تحريا سدتعل ا ا تلطديط س تدلج فد سدودا سدطايدا اد طايدد تح يد‬
‫درطلرددا‬ ‫سدحد سد ددو دحوددم س تددلج دادددلاي س ةددت الا‪ .‬باددل يةيد ا د قوداسج تاةددعل‬
‫هد س سدتحريددا يبددا اادد سً ا د تقيدديم دد ستا س تددلج ادول د‬ ‫سدحلديددا ااد سدطديعد‬
‫دن يةي تحريا سدتعل ا ف تلطيط سدادحيا دطايقا ارايا اطرادا‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫ا قطدا سدتعدل ا ‪ Break Even Point‬هد سد قطدا سدتد تتعدل ا ا د هل سدتبرةدا‬

‫سدبري ددا ‪ /‬لدت ددا ‪ +‬اتعيد دامف اد د س يد د سا س سدبري ددا اا د د هد د س سداة ددتال يظه ددا اد ددي ا‬
‫لةددلام‪ .‬فددر س اددل سا صددحل سدادددااع تحقيددد ادددي اعددي فددر دددن يتطر د ةيددل م ف د‬
‫س تلج اف سداديعل دلدق ا سد يحقد ه س سدادي‪.‬‬
‫اياب د سداصدداا قدددو قطددا سدتعددل ا دلداةددم سدديددل ا دلدطايقددا سدودايددا‪ .‬فا د الً‬
‫سدتدد ددعيا ‪/‬بايد ددل س تد ددلجف اس ي د د سا س سدبريد ددا‬ ‫ياب د د تصد ددايا سدعالرد ددا دد ددي اع د د‬
‫اسداصاافل سدبريا بال ها اا ي دلددبا ارم ‪11/‬ف‪.‬‬

‫اإليراداث‬
‫اإليراداث‬ ‫انكهيت‬
‫وانتكانيف‬
‫أرباح‬
‫انتكانيف‬
‫انكهيت‬
‫انتكانيف‬
‫انمتغيرة‬
‫خسائر‬

‫انتكانيف‬
‫انثابتت‬

‫حجم اإلنتاج‬
‫دبا ارم ‪11/‬ف‬
‫دتح ي قطا سدتعل ا‬ ‫سداةم سدديل‬
‫سدتلديا ا تحقيد قطا سدتعل ا‪:‬‬ ‫بال ياب س ةتادل دلداعل‬

‫سدتبرةا سد لدتا‬
‫= د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = اح م‬ ‫‪ – 1‬قطا سدتعل ا دلداح س‬
‫ةعا دي سداح م – سدتبرةا سداتعيام دراح م‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫سدتبرةا سد لدتا‬
‫‪ – 1‬قطا سدتعل ا دلدقياا = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = و يو‬
‫‪ – 1‬سدتبرةا سداتعيام دراح م‬
‫دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫ةعا دي سداح م‬

‫مثال‪:‬‬
‫درق ددلتاي د ساة ددا سدود د ال سدة ي ددا دحد د اد ددلاي‬ ‫سدتد د ُتيحد د‬ ‫فيا ددل يرد د سدديل ددل‬
‫س ةت الا سداقتا ت ةي هل‪.‬‬
‫سدتد ددعيا سدااب ددا ار ددو اد د سا سدي ددام اباي ددا س ت ددلج ا د د ب ددا‬ ‫اد د اعد د‬ ‫‪ -‬ديل ددل‬
‫اع ا‪:‬‬
‫كمية اإلنتاج بآالف الوحدات‬ ‫معدل التشغيل‬
‫‪155‬‬ ‫‪ 1‬ةلال‬
‫‪155‬‬ ‫‪ 1‬ةلال‬
‫‪155‬‬ ‫‪ 11‬ةلاا‬
‫‪155‬‬ ‫‪ 11‬ةلاا‬
‫‪155‬‬ ‫‪ 15‬ةلاا‬
‫‪155‬‬ ‫‪ 11‬ةلاا‬
‫ا سدتبلديم سد لدتا اسداتعيام ادةعا دي سداح م‪:‬‬ ‫‪ -‬ديل ل‬
‫تدرم ‪ 1,1‬و يو‪.‬‬ ‫‪ ‬سدتبرةا سداتعيام دراح م ا سداتار‬
‫تدرم ‪15555‬و يو‪.‬‬ ‫س تلج سدالترةا ُيتار‬ ‫‪ ‬سدتبرةا سد لدتا ا اع‬
‫‪ ‬اتاةط ةعا دي سداح م سداتار ارو ا سا سدعلم ‪ 1‬و يو‪.‬‬
‫سدةلدقا ف ‪:‬‬ ‫والمطموب‪ :‬سةتل سم سدديل ل‬
‫‪1/‬ف تح ي د د قطد ددا سدتعد ددل ا ديل ي د دلً اوداي د دلً ا دد ددن دتح ي د د سدح د د سد د ددو د د دارم س تد ددلج‬
‫لةلام‪.‬‬ ‫تحقيقهل د ال ا م تحاا‬ ‫سداسو‬ ‫اسداديعل‬
‫درتلطديط دتحقيدد بددا رد ا اد‬ ‫‪1/‬ف تح ي س واسجس سدت ُي صي دلتلل هل ا س‬
‫سدادل داسةطا ادااع س ةت الا سداقتا ت ةي ‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫الحل‬
‫(‪)1‬تحديد نقطة التعادل‪:‬‬
‫‪ ‬بيانياً‪:‬‬
‫تح ي سدتبلديم سد لدتا اسداتعيام اسدبريداا ابد دن قوادلد‬ ‫دتح ي ه سد قطا ديل يلً يو‬
‫س تلج سدالترةا بال ير ‪:‬‬ ‫ا اع‬ ‫س ي سا س‬
‫إجمالي اإليرادات‬ ‫إجمالي التكاليف‬ ‫التكاليف المتغيرة‬ ‫التكاليف الثابتة‬ ‫معدل اإلنتاج‬
‫‪155555‬و يو‬ ‫‪115555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬اح م‬
‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬اح م‬
‫‪155555‬و يو‬ ‫‪115555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬اح م‬
‫‪1155555‬و يو‬ ‫‪1555555‬و يو‬ ‫‪1155555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬اح م‬
‫‪1155555‬و يو‬ ‫‪1115555‬و يو‬ ‫‪1155555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬اح م‬
‫‪1155555‬و يو‬ ‫‪1155555‬و يو‬ ‫‪1155555‬و يو‬ ‫‪155555‬و يو‬ ‫‪155555‬اح م‬
‫دداج ا ددل ةدددد ي ددتم قا د س سدلايطددا سدديل ي ددا دتا يددا سدعالر ددا دددي اعد د‬ ‫اف د‬
‫اسدتبلديم بال ها ادي دلددبا ارم ‪11/‬ف‪:‬‬ ‫سدتدعيا اس ي سا س‬
‫اإليراداث‬
‫اإليراداث‬ ‫انكهيت‬
‫‪ 0011‬وانتكانيف‬
‫بآالف‬ ‫أرباح‬
‫‪0011‬‬
‫انجنيهاث‬ ‫انتكانيف‬
‫‪0011‬‬
‫انكهيت‬
‫نقطت‬
‫‪0111‬‬ ‫انتعادل‬
‫انتكانيف‬
‫‪011‬‬ ‫انمتغيرة‬
‫‪011‬‬
‫انتكانيف‬
‫‪011‬‬
‫انثابتت‬
‫‪011‬‬

‫معدالث اإلنتاج‬
‫دبا ارم ‪11/‬ف‬ ‫بآالف انىحداث‬
‫لايطا سدتعل ا سدديل يا‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪ ‬جبرياً‪:‬‬
‫‪155555‬‬
‫قطا سدتعل ا دلداح س = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 111111‬اح م تقايد ًل‬
‫‪1,1 – 1‬‬
‫اه س سدارم يديا قدو سدح سد و دارم س تلج سداسو تحقيقو د ال ا م تحاا‬
‫لةلتا‪.‬‬
‫‪155555‬‬
‫قطا سدتعل ا دلدقياا = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 155555‬اح م تقايدلً‬
‫‪1,1‬‬
‫‪ - 1‬دددددددددددددددددددد‬
‫‪1‬‬
‫اه س سدارم يديا قدو رياا سدطر ‪/‬سداديعل ف ا قطا سدتعل ا‪.‬‬

‫(‪ )2‬اإلج دراءات التددي يمكددن النص د بيددا مددن اتن لمتخطدديط لتحقيددق اكبددر قدددر مددن‬
‫األرباح‪:‬‬
‫قاددل م سد ظددا‬ ‫دبد ُيابد دادددااع س ةددت الا تحقيددد بدددا رد ا اد سدادددل يود‬
‫يتحقدد سددادي سدااتةد ق‬ ‫يابد‬ ‫ف بدا ا لصدا سدتبدلديم اةدعا ديد سداحد ما ق‬
‫سدتبرةددا سداتعيدام دراحد م ا تددم تح يد ةددعا ديد سداحد م ا د اةددتال يةيد‬ ‫ق س س لة د‬
‫ياف سدةعا دلداغم ا تد يا‬ ‫ا سداةتال سدحلد ‪ .‬فق يبا ا اصرحا سدادااع‬
‫تةيد‬ ‫ةيتحقد ةي ا قي سا س‬ ‫سد‬ ‫ارم سداديعل‬ ‫سدةرد ارو بايا س تلج طلدال‬
‫ا قوالد سدتبلديم‪.‬‬

‫‪ – 6‬تحديد الطاقة اإلنتاجية لمشروع االستثمار باستخدام أسموب شجرة الق ار ارت‬
‫‪Decisions Tree Technique‬‬
‫سدح د س‬ ‫يتطر د قتدددلع ه د س سدةددرا تددافا ر د ا ا د سداعرااددل ا د سحتاددل‬
‫تد ا ارددو تقيدديم دد ستا سدقداساا ددم تقد يا رياددا بددا دد يا طدقدلً‬ ‫اةددتقدالً اسدتد يابد‬
‫‪.‬‬ ‫ده س حتال‬
‫اتاددا ااريددا ستلددل سدق د سا سا ف د ظددا ظدداام ا د م سدت ب د اطدق دلً دةددرا دددوام‬
‫دلدااسحا سدتلديا‪:‬‬ ‫سدق سا سا‬

‫‪115‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪ -‬تح ي سدد ستا سدت يتم ا دي هل س لتيلا‪.‬‬

‫تح‬ ‫سدت ياب‬ ‫تح ي سدحاس‬ ‫‪ -‬تح ي سد تلت سداتعرقا دبا د يا اه س يتطر‬
‫دتح ي سد تلت ‪.‬‬ ‫دبا د يا ا ا با د يا ا سدحاس‬
‫سدلدام‬ ‫اج سحتال‬ ‫ج‪ -‬تح ي اوا ا م سدت ب سداصلحدا تلل سدقاسا ا دن ارو‬
‫سدال يا‪.‬‬
‫يتم د لج اريو سلتيدلا حةد دد يا اهدا اعيدلا سدقيادا سداتارعدا‬ ‫‪ -‬تح ي سداعيلا سد‬
‫لت با حل ا × سحتالا تحققو‪.‬‬ ‫ا‬ ‫يةلا اوااع حلصا‬ ‫اسد‬
‫مثال‪:‬‬
‫سدتلديد ددا للصد ددا دلدطلرد ددا س تلويد ددا دح د د ادد ددلاي س ةد ددت الا سداقتد ددا‬ ‫سدديل د ددل‬
‫ت ةي هل‪:‬‬
‫ا‬ ‫سدتددعيا هادل ا‬ ‫‪ ‬ه لن د يال درطلرا س تلويا لدالا سدةد ا سداددو اد ةد اس‬
‫ارو با د يا‪ :‬حلدا تةل ا احلدا تدل م‪.‬‬ ‫اه لن حلدتي دح ا سد لت سداتات‬
‫‪ُ ‬يق ا سحتالا سدح ا دحلدا سدتةل ا دد‪ %15‬احلدا سدتدل م دد‪.%15‬‬
‫‪ ‬سد لت سداتات اردو ت ةيد سددد يا سداا يقد ا ددد‪155555/‬ف و يدو فد حلددا سدتةدل ا‬
‫‪115555/‬فو يو ف حلدا سدتدل م‪.‬‬
‫سدة ددلدقا فد د تح يد د سددد د يا سدف ددا درطلر ددا س تلوي ددا‬ ‫والمطمدددوب‪ :‬سة ددتل سم سدديل ددل‬
‫سدتدددعيا اةددتعي لً د ةددرا دددوام‬ ‫دادددااع س ةددت الا لددالا سدة د ا سدادددو ا د ة د اس‬
‫سدق سا سا ‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫الحل‬
‫(‪ )1‬رسم شجرة الق اررات‪:‬‬
‫ُياب اةم دوام سدق سا سا ارو سد حا سدادي دلددبا ارم ‪11/‬ف بال ير ‪:‬‬
‫سد است‬ ‫س حتال‬ ‫سدحاس‬
‫‪155555/‬ف‬ ‫‪%15‬‬ ‫تةل ا‬
‫‪155555/‬ف‬ ‫‪%15‬‬ ‫تدل م‬

‫‪115555/‬ف‬ ‫‪%15‬‬ ‫تةل ا‬

‫ب‬
‫‪15555/‬ف‬ ‫‪%15‬‬ ‫تدل م‬

‫دبا ارم ‪11/‬ف‬

‫دوام سدق سا سا‬
‫المتوقعة لكل بديل‪:‬‬
‫(‪ )2‬تحديد القيمة ُ‬
‫سدد يا = ‪155555/‬ف × ‪115555/ + 5,15‬ف × ‪111555/ = 5,15‬فو يو‬
‫= ‪115555/‬ف × ‪155555/ + 5,15‬ف × ‪111555/ = 5,15‬ف و يو‬ ‫سدد يا‬
‫(‪ )3‬القرار‪:‬‬
‫يحقددد سرددا لةددلام اتارعددا‬ ‫ي تظددا‬ ‫درطلرددا س تلويددا حيد‬ ‫يددتم ت ةيد سددد يا‬
‫سدتدعيا‪.‬‬ ‫لالا سدة ا سدادو ا ة اس‬
‫ثانياً‪ :‬تحديد الحجم األمثل لمشروع االستثمار‪:‬‬
‫دع د تح يد د حو ددم س ت ددلج سداقت ددا دادددااع س ة ددت الا ا طلرت ددو س تلوي ددا ُي ددلا‬
‫سدتةددل ا سدتددلد ‪ :‬هددا ةدديتم سدعاددا ده د سدطلر دا ا ق تددلج ه د س سدحوددم ا د لددالا اح د م‬
‫ق تلويدا تلدعدا دراددااع ةةدو‬ ‫ق تلويا اسح م ف اار اسح ؟ ا ا لالا اد م احد س‬
‫تُقلم ف ا م ااسر ؟‪.‬‬
‫دبددا ادددااع ا د ادددلاي س ةددت الا حوا دلً ا ددا تبددا‬ ‫فا د سداتعددلام اريددو‬
‫ف د ددا حل تهد ددلا ايتارد ددم سدحود ددم سدا د ددا دادد ددااع‬ ‫سدتدد ددعيا ا د د ف د د‬ ‫سرتصد ددل يل‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫س ةدت الا ارددو ااساددا اتعد م ق سايددا اف يددا اسرتصددل يا بطديعددا سدا ددت سداةاد تق ياددو‬
‫ف سدةادا اا ل تاسفا ااساا س تلج سدالترةا اطديعتهلا اتبرةا سد قا ‪...‬سدخ‪.‬‬
‫صد د لايا اعي ددا فد د س ت ددلج‬ ‫اف د دالً اا ددل ة ددددا ف ددر سة ددتل سم ط دداد ا ة ددلدي‬
‫سةددتل سم ه د سدةددلدي‬ ‫تةددترةم حوا دلً اعي دلً دادددااع س ةددت الا بح د ددوا حي د‬
‫قددو ساتةدلع تبددلديم س تدلج اادل يدددبا‬ ‫ردا اد هد س سدحد سد ددو يد‬ ‫تدلج بايدل‬
‫ف ااريا سدتةايد‪.‬‬ ‫صعادل‬
‫اه ددلن ا د م ااساددا ت د ا ارددو تح ي د حوددم ادددااع س ةددت الا بددلداسر ا ااق د سا‬
‫سداتددل ا ا ددااام ا سااددلم سدحوددلم س رتصددل يا سداتعددلام اريهددل ددددعض داسع‬
‫سدتاايددا ُ‬
‫سدادلاي ا فا الً ا سداعاام سدح سد و دادااال ق تدلج سددديض هدا ‪11‬ايردا‬
‫دي ا‪.‬‬
‫هد سا ارد يددتم تح يد حوددم ادددااع س ةددت الا دبايددا ُالاولتددو سداتارعددا ا بايددا‬
‫ُا لالتو سداتارعا‪.‬‬
‫ثالثاً‪ :‬اختيار الموقع األمثل لمشروع االستثمار‪:‬‬
‫ولحدو‪ .‬ايدتم سلتيدلا‬ ‫هدم اقاادل‬ ‫ُيع سلتيلا اار ‪ Site‬ادااع س ةت الا ا‬
‫سلتيدلا سدا قطدا‬ ‫سداار ارو اداحرتي ‪ :‬يدتم فد سداا تح يد سداارد سدعدلم دراددااع‬
‫سلددا هد سدا قطددا‬ ‫‪ Region‬سدتد يددتم فيهددل قرلاددا سداددااع افد سد ل يددا تح يد سداارد‬
‫سلتيلا سداار سداح درادااع‪.‬‬
‫اه لن اواااا ا سداتعي سا سدت تحبم ااريا سداار سدعدلم داددااع س ةدت الا‬
‫ا دي هل‪:‬‬
‫‪ – 1‬تكاليف إنشاء مشروع االستثمار وتشغيمو‪:‬‬
‫اتت ا تبلديم سدصاا سد لدتا اتبلديم سدتدعيا اتبلديم سد قا س والديا‪.‬‬
‫‪ – 2‬الطمب عمى المنتج النيائي‪:‬‬
‫سداة ددا يددتم سلتيددلا سداار د ف د سدابددل سد د يددة س فيددو سدطر د ارددو‬
‫ق اد ُ‬
‫سدا ت فلدقا ا ه س سدابل ‪/‬سدةادف يافا تبلديم سد قا ادب ديس ه س سداتعيدا هدا‬
‫يحةم ر يا سلتيلا سداار ‪.‬‬ ‫سدعلاا سداحي سد‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪ – 3‬العمالة‪:‬‬
‫ا او د ددا سداه د ددلام سدا لة د دددا‬ ‫تتد د داسفا سدعالد د ددا سداطراد د ددا دلدعد د د سدا لةد د د‬ ‫فحيد د د‬
‫تتافا سدقال سدعلاردا دلداهدلام سداطراددا‬ ‫يبا سداار وي سًا ار‬ ‫اسدتلصص سدا لة‬
‫سدقدال‬ ‫يا ا ادبرا بديام د ادلاي س ةدت الا تقدام ادل م دتد اي‬ ‫ادب ه س سداا‬
‫سدعلارا سدو ي م‪.‬‬
‫‪ – 4‬البنية التحتية‪:‬‬
‫ق تحت ددلج اد ددلاي س ة ددت الا فد د فتد دام س د ددلج اسدتد ددعيا قد ددو دع ددض سدلد د ال‬
‫سداليصاا اتاسفا اصل ا سدقال سداحابا ‪...‬سدخا ا دن‬ ‫سدعلاا بلدطاد اسدااسصال‬
‫اتبرةا سدحصاا اريهل ف سدا طقا سداةا قرلاا سداددااع فيهدل‬ ‫اوا ه سدل ال‬
‫ي ا ارو سدقاسا سداتعرد دصالحيا ه سدا طقا‪.‬‬
‫‪– 5‬المواد األولية والقوى المحركة‪:‬‬
‫حي ُية ا قرلاا ادااع س ةت الا ف سدا طقدا سدتد تتدافا فيهدل سداداس سداديدا‬
‫سداطراددا اللصدا سدتد تتايدة دبددا حواهدل ا قددا اة هدل ا ددن دتقريدا تبرةدا سد قدا‪ .‬باددل‬
‫سدةلةيا داار ادااع س ةت الا ةداسج ادل يتعردد‬ ‫تعتدا سدقال سداحابا ا سداح س‬
‫ةعلاهل ا ا طقا دلال‪.‬‬ ‫دتاسفاهل ا تدلي‬
‫‪ – 6‬األىداف االجتماعية لخدمة التنمية‪:‬‬
‫ق تقت د د دع ددض س اتد ددل سا س وتالاي ددا قرلا ددا اد ددااع س ة ددت الا فد د دع ددض‬
‫سدا لطد دعيا تاةي سدافلهيا س رتصدل يا دددبا ادل ا اد سد لحيدا سدوعاسفيدا حتدو اددا‬
‫تبلديم س دلج ا‪ /‬ا سدتدعيا‪.‬‬ ‫دن ارو حةل‬ ‫بل‬
‫‪– 7‬التشريعات القانونية والحوافز االقتصادية‪:‬‬
‫سة ددت الا فد د ا ددلطد احد د م‬ ‫رد د تا د د دع ددض سدقد داس ي قرلا ددا اد ددااال‬ ‫حيد د‬
‫دغد داسض حالي ددا سدديت ددا ا دغد داسض ة دديلحيا‪ .‬با ددل رد د تق ددام سد اد ددا د دددعض سدحد داسفة‬
‫اعي ا دادلاي س ةت الا سدت تقلم‬ ‫ايديا اتةهيال‬ ‫س رتصل يا ف صاام قاةلجس‬
‫سدو ي م‪.‬‬ ‫ف ا لطد اح م بلدا‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪ – 8‬المناطق الصناعية المتخصصة‪:‬‬

‫ق ر د د تد ددم قرلاد ددا ادد ددااع س ةد ددت الا ف د د قح د د ل سدا د ددلطد سدت د د تتلصد ددص ف د د‬
‫سدص لاا سدت ي تا قديهل دتحقيد سدع ي ا سداةسيل سدت تتات دهل ا ا ه سدا لطد‪.‬‬
‫‪ – 9‬الصناعات المرتبطة‪:‬‬
‫لدال ةداسج اد‬ ‫دن و ق س بل ادااع س ةت الا ياتدط ساتدلطلً ا يقدلً دا ددآ‬
‫سداد لال ا اد لحيددا قاطلتددو دهددل دعددض‬ ‫لحيددا حصددادو ا هددل ارددو دعددض ا لصددا ُ‬
‫ل ه س سدعلاا ف سدحةدل ‪.‬‬ ‫ُالاولتوا فر و يو‬
‫‪ -12‬درجة التوطن‪:‬‬
‫حي د د ر د د تةد دداض دعد ددض سد د د اا ريد ددا سً ارد ددو تد دداط دعد ددض ادد ددلاي س ةد ددت الا‬
‫سدص د لايا ف د ا ددلطد اح د م حتددو تح د ا د سدادددبال سدت د ت ددت ا د تابيددة ترددن‬
‫سدادلاي ف سدا دلطد سدتد تتةدم دلاتةدلع اودا سدب لفدا سدةدبل يا اسة حدلم اةدلتا سد قدا‬
‫اغياهل‪.‬‬ ‫اسدااسصال‬
‫ادع د ي ددتم سلتي ددلا سددرد د ا سدا طق ددا ا س رردديم سدد د ة د ُديقلم في ددو سداد ددااع ت دد د‬
‫ادددبرا لددال اه د سلتيددلا سدابددل ‪ Place‬سد د ةدديقلم فيددو سدادددااع سلددا سدا طقددا‬
‫سدالةاددا‬ ‫ايت د ا ه د س سدق داسا داتعي د سا ب ي دام هاهددل‪ :‬تبرةددا سدحصدداا ارددو س حتيلوددل‬
‫سدعلاا سدت ةيحتلوهل سدادااعا سدقيدا‬ ‫دلج سدادااع اتدعيروا ا ل تاسفا سدل ال‬
‫سدت تةا هل سد ادا دل اا سدصلدي سدعلم‪.‬‬
‫بايا ياب س ةتعل ا دهل ا سلتيلا سدااسر ‪:‬‬ ‫اه لن ا م ةلدي‬
‫(أ) نموذج النقل ‪ :Transportation Model‬يع ه س سد اا ج ح ال ج سدد ساا‬
‫للصدا ايابد س ةدتةل م اد هد س سد ادا ج فد‬ ‫سدلطيا سدت تةي فد اعلدودا اددبال‬
‫سلتيددلا اار د اد ددااع س ةددت الا ة دديال دع د قود داسج تصددةيا اد تي ددا درااسر د سداقتاح ددا‬
‫‪Feasible‬‬ ‫‪Alternative‬‬ ‫د ددلج سداد ددااع‬ ‫اس ة ددتقاسا ار ددو سدااسرد د سدااب ددا‬
‫‪Locations‬ا اارو دن فها يةي ف تح يد سداارد ا سدااسرد سدتد تحقدد ردا تبرةدا‬
‫سدتلديا‪:‬‬ ‫ااب ا در قا‪ .‬ادحا اا ج سد قا ي دع قتدلع سدلطاس‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪ – 1‬إعداد جدول النقل األول‪:‬‬

‫قيول حا ةلة اد ت ‪ Basic Feasible Solution‬ا دن دطايقا سداب‬
‫سدددالد سدددار ‪ North East Corner‬ا دطايقدا سدداب سدددالد سدعادد ‪North-‬‬
‫‪ Least Cost‬ا غياهل‪.‬‬ ‫‪ West Corner‬ا دطايقا را سد ةقل‬
‫داج طايقدا سدداب سدددالد سدددار يدتم سددد ج داداج سدلريدا سدااودا م فد‬ ‫ااردو‬
‫سدصم سداا اسدعاا سداا دلدقياا سدرا ددي سداوادااي سدفقد اسداةد ا افد حلددا‬
‫سداتلحا‬ ‫يتم قا سداح س‬ ‫تةلا سداواااي يتم سلتيلا ح هال اسدةيا احاايلً قدو‬
‫سدطلددا‪.‬‬ ‫قدو سدوهل‬
‫دداج طايقددا سددداب سددددالد سدعاد د يددتم سدد د ج دادداج سدلريددا ف د سدصددم‬ ‫اارددو‬
‫سداا اسدعاا سدليا دلدقياا سدرا دي سداواااي سدفق اسداة اهب س‪.‬‬
‫فيددتم سددد ج دادداج سدلريددا صددلحدا رددا تبرةددا ف د‬ ‫اددل دلد ةدددا دطايقددا رددا سد ةقددل‬
‫دداج رياددا بددا ا د سدصددم‬ ‫يددتم ارتهددل د د بدا بايددا ااب ددا ا دددن ف د‬ ‫سدو د اا ارددو‬
‫دددن حد م سدصددم ا سدعاددا سداةددت ة دلدبلادداا ددم يددتم سددح د‬ ‫ير د‬ ‫اسدعاددا ارددو‬
‫اد سدلريددا صددلحدا رددا سدتبددلديم فد دددلر لاليددل سدود اا غيددا سدادددطادا ايددتم ارتهددل‬
‫سداتلح ددا ار ددو‬ ‫د رص ددو باي ددا ااب ددا ايظ ددا سدا د د هبد د س حت ددو ي ددتم تاةيد د سداحد د س‬
‫سدطلددا‪.‬‬ ‫سدوهل‬
‫يبددا اد سدلاليددل سدااردداجم = اد سدصددةام ‪ +‬اد سدااد م – ‪1‬‬ ‫ايدددتاط‬
‫اتُ لم سدقياا ‪ ‬دح سدلاليل سدصةايا غيا سداارداجم فد حلددا بدا سدلاليدل سداارداجم‬
‫را ا اد سدصدةام – اد سدااد م ‪ 1 +‬ايددتاط تُ ًبدا سد د‪ ‬اادد ا اةدتطيا‬
‫سا‪ ‬رياا ااودا صدعيام‬ ‫اعرد ‪Closed Path‬ا ا دلر سدلاليل سدااراجم ايالحظ‬
‫و سً تبل تصا قدو سدصةا‪.‬‬
‫‪ – 2‬حساب تكاليف النقل لمحل النيائي‪:‬‬
‫ا دن ا اسر سدو اا سداا‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪ – 3‬اختيار مثالية الحل المبدئي‪:‬‬

‫ا دن ا طايد تقييم ا ااج با لريدا فلاغدا داحد م اسحد م اردو ددلر سدلاليدل‬
‫تيوددا سدتقيدديم ةددلددا فه د س‬ ‫سدااردداجم ااعافددا ددا دددن ارددو سدتبددلديم سدبريدداا فددر س بل د‬
‫تيوددا‬ ‫ادداج ه د سدلريددا ةدديلةض سدتبددلديم سدبريددا در قددا اسدعبددس ق س بل د‬ ‫يع د‬
‫اداج هد سدلريدا دد‬ ‫سد تيوددا تةدلا صدة سًا فهد س يع د‬ ‫سدتقيديم ااودداا ادل ق س بل د‬
‫ي ا ارو سدتبلديم سدبريا در قا‪.‬‬
‫‪ – 4‬إعداد جدول النقل الثاني‪:‬‬
‫اريهدل بددا افدا فد سدتبدلديم دد بدا اد اابد‬ ‫ا دن داداج سدلريدا سدتد يتاتد‬
‫دع د‬ ‫سدتبددلديم سدبريددا در قددا اسا د س و د اا سد قددا سد لد د‬ ‫ا د سداح د س ا ددم يددتم حةددل‬
‫اهب س حتو صا قدو سدحا سدا ا‪.‬‬ ‫سلتدلا ا لديا سدو اا سد ل‬
‫أمثمة‪:‬‬
‫مثال (‪:)1‬‬
‫ةتةداد ق تلوهدل فد‬ ‫ياترن ح ادلاي س ةت الا ال ا اصل‬ ‫ا سدا تظا‬
‫اسدطلر ددا‬ ‫تب ددا سدطلر ددا س تلوي ددا دب ددا اصد د‬ ‫ا ددلطد ديعي دداا ااد د سداتارد د‬ ‫ددال‬
‫قدو‬ ‫س ةتيعلديا دلداح م دبا ا طقاا اب س تبرةا قا سداح م دلدو يو ا با اص‬
‫ا طقا بال ها اا ي دلدو اا ارم ‪1/‬ف‪:‬‬
‫و اا ارم ‪1/‬ف‬
‫اصةافا سد قا‬
‫سدا لطد‬
‫سدطلرا س تلويا‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫سداصل‬
‫‪155‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪5‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪1‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪155‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪1‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪1‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪155‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪5‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪1‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪15‬‬ ‫سدطلرا س ةتيعلديا‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫والمطموب‪ :‬سةتل سم سدديل ل سداسا م دلداصةافا سدةلدقا ف ‪:‬‬

‫درادبرا‪.‬‬ ‫‪ - 1‬تباي سد اا ج سدايل‬
‫‪ - 1‬قيول سدحا سدا ا در قا‪.‬‬
‫‪ - 1‬تح ي ف ا سدااسر دراصل سد ال ا‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬إعداد النموذج الرياضي‪:‬‬
‫سداطرا ت يا‪:‬‬
‫= ‪1‬س‪1 + 11‬س‪ + 11‬ص د د ددةا س‪1 + 11‬س‪1 + 11‬س‪ + 11‬س‪ + 11‬س‪ + 11‬س‪11‬‬

‫‪1 +‬س‪11‬‬
‫تح ريا ‪:‬‬
‫س‪ + 11‬س‪ + 11‬س‪155 = 11‬‬
‫س‪ + 11‬س‪ + 11‬س‪155 = 11‬‬
‫س‪ + 11‬س‪ + 11‬س‪155 = 11‬‬
‫س‪ + 11‬س‪ + 11‬س‪15 = 11‬‬
‫س‪ + 11‬س‪ + 11‬س‪115 = 11‬‬
‫س‪ + 11‬س‪ + 11‬س‪15 = 11‬‬
‫س‪ 11‬ا س‪ 11‬ا س‪ 11‬ا ‪ ≥ ....‬صةا‬
‫(‪ )2‬إيجاد الحل األمثل لمنقل وذلك من خالل الخطوات التالية‪:‬‬
‫‪ - 1‬قاد د س ود د اا سد ق ددا سداا ا سدح ددا سداد د د ت دطايق ددا سد دداب سدد ددالد سدد د دار ‪:‬‬
‫يعبس سدو اا ارم ‪15/‬ف اصةافا سدحا سداد ت ‪/‬سدااف‪.‬‬

‫و اا ارم ‪15/‬ف‬
‫اصةافا سد قا درحا سداا‬
‫سدا لطد‬
‫اوااع‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫سداصل‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪15‬‬ ‫اوااع‬

‫‪111‬‬
‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫تبرةا سد قا درحا سداد ت ‪:‬‬ ‫‪ -1‬حةل‬

‫سدتبرةا‪ /‬ف = ‪1115 = 1 × 15 + 1 × 15 + 1 × 155 + 1 × 15 + 1 × 15‬و يو‬
‫‪–1‬سلتدلا ا لديا سدحا سداد ت ‪:‬‬
‫يتم دن دللتدلا ا ااج با لريا فلاغا داح م اسح م ارو سدتبدلديم سدبريدا اد‬
‫لالا تح ي اةلا دبا لريا فلاغا بال ير ‪:‬‬
‫أثر ملء الخمية عمى التكاليف‬ ‫مسار الخمية‬ ‫الخاليا الفارغة‬
‫صةا – ‪1- = 1 – 1 + 1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪ +‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪ +‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪1- = 1 – 1 + 1 – 1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪ 1- = 1 – 1 + 1 – 1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪ +‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪+‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪ 1 - = 1 – 1 + 1 – 1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪ +‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪+‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫س‪11‬‬ ‫دداج ه د س سدتقيدديم ه د سدلريددا‬ ‫ف ددا سدلاليددل سدةددلدقا ارددو‬ ‫ُمالحظددة‪ُ :‬يالحددظ‬
‫قدو تلةيض تبلديم قا سداح م داق سا ‪1‬و يو‪.‬‬ ‫ت‬ ‫سبدا اعلاا ةلد ف حي‬ ‫‪/‬س‬
‫‪–1‬قا س و اا سد قا سد ل ‪:‬‬
‫اها را بايا ف اةلا‬ ‫ا دن دااج سدلريا س‪ 11‬د بدا ا ااب ا سداح س‬
‫ه سدلريا ا دي سدلاليل سدتد تتعداض رياتهدل درد قص اهدا ‪15‬احد م اد ا ساادلم دا‬
‫سدلاليدل غيدا سدااودا م فد اةدلا سدلريدا س‪ 11‬تظددا‬ ‫ددن اردو اةدلا سدلريدا ارادلً دد‬
‫ا تعييا بال ها ادي دلدو اا ارم ‪11/‬ف‪:‬‬ ‫بال ه‬
‫و اا ارم ‪11/‬ف‬
‫اصةافا سد قا درحا سد ل‬
‫سدا لطد‬
‫اوااع‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫سداصل‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪15‬‬ ‫اوااع‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫تبلديم سد قا درحا سدةلدد‪:‬‬ ‫‪ -1‬حةل‬

‫سدتبرةا ‪ /‬ف = ‪1115 = 1 × 15 + 1 × 15 + 1 × 155 + 1 × 15 + 1 × 15‬و يو‬
‫‪–1‬سلتدلا ا لديا سدحا سدةلدد‪:‬‬
‫أثر ملء الخمية عمى التكاليف‬ ‫مسار الخمية‬ ‫الخاليا الفارغة‬
‫صةا – ‪ 11 - = 1 – 1 + 1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪ +‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪1- = 1 – 1 + 1 – 1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪11- = 1-1+1-1+1-1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪ 1 = 1 – 1 + 1 – 1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪– 1‬قا س و اا سد قا سد لد ‪:‬‬

‫اهدا ‪15‬احد م بادل هدا‬ ‫ا دن داداج سدلريدا س‪ 11‬دد بدا اد اابد اد سداحد س‬
‫اا ي دلدو اا ارم ‪11/‬ف‪:‬‬
‫و اا ارم ‪11/‬ف‬
‫اصةافا سد قا درحا سد لد‬
‫سدا لطد‬
‫اوااع‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫سداصل‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪15‬‬ ‫اوااع‬
‫تبرةا سد قا درحا سد لد ‪:‬‬ ‫‪ – 1‬حةل‬
‫سدتبرةا ‪ /‬ف = ‪ × 15 + 1 × 15‬صةا ‪ 115 = 1 × 15 + 1 × 15 + 1 × 155 +‬ج‬
‫‪– 1‬سلتدلا ا لديا سدحا سدةلدد‪:‬‬
‫أثر ملء الخمية عمى التكاليف‬ ‫مسار الخمية‬ ‫الخاليا الفارغة‬
‫‪ – 1 + 1 – 1‬صةا = ‪11‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪ +‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪ – 1+ 1–1‬صةا ‪11 =1- 1 +‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ +11‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪+ 11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪ + 1 – 1‬صةا – ‪ 1 - = 1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪ – 1 + 1 – 1-‬صةا = ‪ 1‬و يو‬ ‫س‪11‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪–11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫‪115‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪ -15‬قا س و اا سد قا سداسد ‪:‬‬

‫اهدا ‪15‬احد م بادل هدا‬ ‫ا دن داداج سدلريدا س‪ 11‬دد بدا اد اابد اد سداحد س‬
‫ادي دلدو اا ارم ‪11/‬ف‪:‬‬
‫و اا ارم ‪11/‬ف‬
‫اصةافا سد قا درحا سداسد‬
‫سدا لطد‬
‫اوااع‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫سداصل‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪15‬‬ ‫اوااع‬
‫تبلديم سد قا درحا سدةلدد‪:‬‬ ‫‪ -11‬حةل‬
‫سدتبرةا ‪ /‬ف = ‪ × 15 + 1 × 15‬صةا ‪115 = 1 × 15 + 1 × 15 + 1 × 155 +‬ج‬
‫‪ -11‬سلتدلا ا لديا سدحا سدةلدد‪:‬‬
‫الخمية عمى التكاليف‬ ‫أثر ملء‬ ‫مسار الخمية‬ ‫الخاليا الفارغة‬
‫– ‪ 1 = 1‬و يو‬ ‫–‪1+1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ +‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪ –11‬س‪11‬‬ ‫س‪11‬‬
‫– ‪ 1 = 1‬و يو‬ ‫–‪1+1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ +11‬س‪ –11‬س‪11‬‬ ‫س‪11‬‬
‫– صةا = ‪ 1‬و يو‬ ‫–‪1+1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪ –11‬س‪11‬‬ ‫س‪11‬‬
‫– صةا = ‪1‬‬ ‫–‪1+1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪+‬س‪ –11‬س‪ + 11‬س‪ –11‬س‪11‬‬ ‫س‪11‬‬

‫قدددو ةيددل م سدتبددلديم ا دلتهددل‬ ‫ادداج سدلاليددل سدةلاغددا ةددي‬ ‫ُمالحظددة ىامددة‪ :‬طلداددل‬
‫يبا آلا و اا تم سدتاصا قديو ها سدحا سدا ا‪.‬‬
‫(‪ )3‬أفضل المواقع لممصانع الثالثة‪:‬‬
‫اريددو رددا‬ ‫يتات د‬ ‫دداج تبرةددا قددا سداح د م اسد د‬ ‫دداج سدحددا سدا ددا اف د‬ ‫ارددو‬
‫سداا ها سلا سدا طقا سدديعيدا سد لد دا ا ف دا‬ ‫تبرةا در قا يبا ف ا اار دراص‬
‫هددا دددلدقا ا د سدا طقددا سدديعيددا سد ل يدداا ا ف ددا اار د دراص د‬ ‫سد ددل‬ ‫اارد دراص د‬
‫ها ف ابل يل م سدا طقتي سدديعتي سدادو اسد ل يا ادب و را دألادو‪.‬‬ ‫سد لد‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫مثال (‪:)2‬‬
‫ادعددا‬ ‫س ةددت الايا اص د عي اتقددام دتةددايد ق تلوهددل ف د‬ ‫تاترددن قح د ل سددددابل‬
‫و ي د غيددا‬ ‫ارددو ا تولتهددل فق د ردداا قرلاددا اص د‬ ‫ا ددلطد‪ .‬ا ظ د سًا دةيددل م سدطر د‬
‫تبددا سدطلرددا‬ ‫ا اا د سداتار د‬ ‫ا‬ ‫اارعددو دددم يتح د دع د ا الاهددل اددارعي د د يري‬
‫اسدطلرددا س ةدتيعلديا دلداحد م دبددا ا طقدا ابد س تبرةدا قددا سداحد م‬ ‫س تلويدا دبددا اصد‬
‫ا طقا بال ها اا ي دلدو اا ارم ‪11/‬ف‪:‬‬ ‫قدو‬ ‫دلدو يو ا با اص‬
‫ا لطد‬
‫سدطلرا س تلويا‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫اصل‬
‫‪155‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪115‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫سداص سدو ي ‪1/‬ف‬
‫‪115‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫اار‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬ ‫اار‬
‫‪115‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪115‬‬ ‫سدطلرا س ةتيعلديا‬
‫سدو يد‬ ‫رلادا سداصد‬ ‫سدةلدقا ف تح ي سداار سد ةد‬ ‫والمطموب‪ :‬سةتل سم سدديل ل‬
‫اةتل الً طايقا سد قا ا لالا حا اد ت فقط‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬إعددداد جدددول النقددل األول بطريقددة الددركن الشددمالي الشددرقي‪ :‬يعبددس سدود اا ارددم‬
‫‪11/‬ف اصةافا سدحا سداد ت سداا‬
‫و اا ارم ‪11/‬ف‬
‫اصةافا سد قا درحا سداد ت‬
‫ا لطد‬
‫سدطلرا س تلويا‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫اصل‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪115‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪115‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪/ 1‬سدو ي ف‬
‫‪115‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪115‬‬ ‫اوااع‬

‫‪111‬‬
‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫(‪ )2‬حساب تكمفة النقل لمحل المبدئي‪:‬‬

‫‪ – 1‬سدتبرةا دلد ةدا دراار ‪ /‬ف‪:‬‬
‫= ‪+ 1 × 15 + 1 × 15 + 1 × 115 + 1 × 15 + 1 × 115‬‬
‫‪1155 = 1 × 155‬و يو‬
‫‪ -1‬سدتبرةا دلد ةدا دراار ‪ /‬ف‪:‬‬
‫= ‪+ 1 × 15 + 1 × 15 + 1 × 115 + 1 × 15 + 1 × 115‬‬
‫‪1115 = 1 × 155‬و يو‬
‫ا لالا سدحا سداد ت يت ي سداار ‪ /‬ف ف ا اد سداارد ‪ /‬ف ادبد هد س‬
‫سدحا ديس هلتيلً ايرةم سلتدلا ا لديتو‪.‬‬
‫(ب) نموذج الوسيط البسيط ‪ :Simple Median Model‬يه م هد س سد ادا ج قددو‬
‫اريو را تبرةدا قدا ةد ايا اتارعداا ايقدام‬ ‫يتات‬ ‫سلتيلا اار ادااع س ةت الا سد‬
‫ا هل‪:‬‬ ‫ه س سد اا ج ارو ا م سفت سا ل‬
‫ت تقا ة ايلً ا اسدو سداار ‪.‬‬ ‫سداتار‬ ‫ا ا سدحاا‬ ‫‪ - 1‬تاسفا ديل ل‬
‫ا تبرةا سد قا درحاادا سداعيلايا اسداةلفا سدت تقطعهل سدحاادا‪.‬‬ ‫‪ - 1‬تاسفا ديل ل‬
‫طداا سداةدلفا سدتد‬ ‫سدعاادا تتحان ف دبا اةدل سا اتعلاد م اهد س يع د‬ ‫‪-1‬‬
‫‪.‬‬ ‫ف ستول‬ ‫تقطعهل با حاادا تُقلس دطاا سدحابا ا‬
‫ات ةيةلً ارو ال ةدد فر ‪:‬‬

‫‪1+‬‬
‫‪/‬ف حلدا سدارم سدةا ف‬ ‫سدحاادا سداةطو = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪1‬‬

‫‪/‬ف حلدا سدارم سدةاو ف‬ ‫ا = دددددددددددددددددد ا ددددددددددددددددددد ‪1 +‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫ا د سدحاددا سدبريددا سدة د اياا اسدحاادددا سداةددط ه د سداةدديط باددل‬ ‫حي د‬
‫×‬ ‫ددا تبرةددا قددا سدحاادددا × ا د سدحاددا‬ ‫تبرةددا سد قددا سدة د ايا = اود د حلصددا‬
‫سداةلفا‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫ق س ت ددم تح يد د سداارد د سدو يد د‬ ‫تاسف ددد د اارد د اقت ددا دحيد د‬ ‫اتا ددا ا‬
‫سداةلفا سدت تقطعهل سدحاادا‪.‬‬ ‫اج ه سداعرااا حةل‬ ‫ياب ف‬
‫مثال‪:‬‬
‫سدحلدي ددا اتبرة ددا‬ ‫سدد داسا م دلدود د اا ار ددم ‪11/‬ف للص ددا دااسرد د سدتة ددهيال‬ ‫سدديل ددل‬
‫سدةد ايا سداتارعددا ا د هد سدااسرد قدددو ح د‬ ‫سد قددا درحاادددا سداعيلايدداا اا د سدحاددا‬
‫سداتاسفقد ددا درااسر د د‬ ‫ادد ددلاي س ةد ددت الا سداةا د د ت ةي د د هل داحلفظد ددا سددحي د دام اسداةد ددلفل‬
‫سدحلديا‪.‬‬
‫و اا ارم ‪11/‬ف‬
‫سدعالرا‬ ‫س‬ ‫ادعض سدديل ل‬ ‫سدااسر سدحلديا درتةهيال‬
‫سداار سدات لةد درااسر‬
‫تبرةا سد قا درحاادا‬ ‫سدة ايا‬ ‫ا سدحاا‬ ‫ااسر سدتةهيال‬
‫سدحلديا ‪/‬بمف‬
‫سداعيلايا دلدو يو‬ ‫دراار سدو ي‬ ‫سدحلديا‬

‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪155‬‬ ‫ادي‬

‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1555‬‬ ‫ا هاا‬
‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪155‬‬ ‫بةا سد اسا‬
‫‪115‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪111‬‬ ‫قيتلل سددلاا‬
‫دداج‬ ‫سدةددلدقا ف د تح ي د اار د ادددااع س ةددت الا ف د‬ ‫والمطمددوب‪ :‬سةددتل سم سدديل ددل‬
‫تبرةا سد قا سدة ايا اةتعي لً د ةرا سداةيط سددةيط‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديد موقع مشروع االستثمار‪:‬‬
‫يا دا قطدا سدتاسفدد دبدا‬ ‫دادااع س ةت الا اسدد‬ ‫تح ي سداار سدا لة‬ ‫يتطر‬
‫ال ير ‪:‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬
‫دداج سدااسر د سدحلديدداا اتح ي د سدااسر د ارددو سداةددم ف د‬ ‫فد‬ ‫‪ -‬قا د س اةددم ديددل‬
‫دبا قط بال ها اا ي دلددبا ارم ‪11/‬ف‪:‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫ب‬
‫‪001‬‬
‫‪001‬‬ ‫‪ ‬إيتاي انبارود‬
‫‪011‬‬ ‫‪ ‬كفر اندوار‬
‫‪01‬‬ ‫انمىقع األمثم‬
‫‪01‬‬ ‫‪ ‬دمنهىر‬
‫‪01‬‬
‫‪01‬‬ ‫‪ ‬رشيد‬

‫‪01‬‬ ‫‪01‬‬ ‫‪01‬‬ ‫‪01‬‬ ‫‪011‬‬ ‫‪001‬‬ ‫‪001‬‬ ‫أ‬

‫دبا ارم ‪11/‬ف‬
‫سدحلديا‬ ‫ااسر سدتةهيال‬
‫سدةد ايا سداتارعددا اد سدااسرد‬ ‫دداج اد سدحاددا‬ ‫سدحاادددا سداةددطو فد‬ ‫‪– 1‬حةددل‬
‫سدحلديا دادااع س ةت الا‪.‬‬

‫‪/‬ف حلدا سدارم سدةاو ف‬ ‫‪ =‬د د د د د د د د د د د د د د د د ا د د د د د د د د د د د د د د د د د د د ‪1 +‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪1111‬‬ ‫‪1111‬‬
‫‪ ‬ه تق دي = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 1111‬ا د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪1111‬‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫اج سدحاادا سداةدطوا اهدا ادل يع د تح يد‬ ‫‪ - 1‬تح ي اار ادااع س ةت الا ف‬
‫رياا ا سداتاسفقا ا سدحاادا سداةطوا اتا ا قطا س اتبدلة دي هادل اارد اددااع‬
‫س ةت الا اه س يتم بال ير ‪:‬‬
‫‪ ‬تح يد رياددا ‪ :‬يددتم سددد ج ا د سد قطددا صددةا ايةتدداض سدحاددا ةددتبا حابتهددل‬
‫حا سدياي اه ل ُيالحظ سداارد هدا ا هداا‬ ‫ف ستول طدقلً دراةم سدديل ا‬
‫اسدحاا سدا قادا ا هل سدتد تتداسا ددي ‪1‬ا ‪ 1555‬يةدلا ‪ 15‬طدقدلً درود اا اردم‬
‫‪11/‬ف ادب ه سدحاا تقدا اد سدحااددا سداةدطو سدادا سدد يقت د سدتحدان‬
‫قدو سداار سدتلد ا لحيا سدياي اها ادي حي سدحاادا ةدتبا اد ‪– 1551‬‬
‫= ‪.15‬‬ ‫‪ 1155‬افيهل تق سدحاادا سداةطو‪ .‬اع و دن‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫قدددو ارددو ف د ستوددل‬ ‫‪ ‬تح ي د رياددا ‪ :‬يددتم سدد د ج ا د قطددا سدصددةا اس توددل‬
‫تتددا دددي ‪1‬ا ‪ 155‬اه د‬ ‫اا اار د هددا ادددي حي د سدحاددا‬ ‫حي د ُيالحددظ‬
‫سدتحان قدو اردو حيد‬ ‫تةلا ‪ 15‬ادب هل تقلدا سدحاادا سداةطوا اال يقت‬
‫‪ 1155 – 151‬افيه ددل تقد د‬ ‫سداارد د سدت ددلد اه ددا ا ه ددااا ق تت ددا سدحا ددا د ددي‬
‫= ‪.15‬‬ ‫سدحاادا سداةطو‪ .‬اع و دن‬
‫ا د سد قطددا سدت د‬ ‫‪ – 1‬تح ي د سداار د سدا ددا دادددااع س ةددت الا ارددو سداةددم سدديددل‬
‫= ‪.15‬‬ ‫تبا فيهل = ‪ 15‬ا‬

‫(‪ )2‬حساب تكمفة الحل األمثل لمموقع المقترح‪:‬‬

‫تبرةددا سدحددا سدا ددا تا ددا رددا تبرةددا ااب ددا اد دددي سددد ستا سداتلحددا‪.‬‬ ‫ُيالحددظ‬
‫سدو اا ارم ‪11/‬ف سدتلد ‪:‬‬ ‫اياب حةلدهل دااو‬
‫ااسر‬
‫تبرةا‬ ‫ا‬ ‫تبرةا سد قا‬
‫سداةلفا‬ ‫‪-‬‬ ‫–‬ ‫سدتةهيال‬
‫سد قا‬ ‫سدحاا‬ ‫سداعيلايا‬
‫سدالديا‬
‫‪11555‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫صةا‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫ادي‬
‫‪15555‬‬ ‫‪1555‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪15‬‬ ‫صةا‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫ا هاا‬
‫‪115555‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫بةا سد اسا‬
‫‪111155‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫قيتل سددلاا‬
‫‪111155‬‬ ‫اوااع‬

‫‪ ‬تبرةا سدحا سدا ا تةلا ‪111155‬و يهلً اه تا ا را تبرةا درااسر سدالترةا‬

‫ف‬ ‫–‬ ‫* سداةلفا =‪ – /‬ف ‪/ +‬‬

‫(ج) أسددموب معامددل التددوطن‪ُ :‬يةددتل م اعلاددا سدتدداط دقيددلس اوددا تدداط ادددااال‬
‫س ة ددت الا سدصد د لايا فد د ا ددلطد اعي ددا‪ .‬اي لد د اد د سدعا ددلا ب ة ددلس دقي ددلس او ددا‬
‫سدتاط ظ سًا د ةيل م سدتاط يتات اريهل ادبال لتوا صالً اد ةيدل م سدةدبل ‪.‬‬
‫ايحة ه س سداعلاا بال ير ‪:‬‬
‫إجمالي عدد عمال كل الصناعات في‬ ‫إجمالي عدد العمال في صناعة‬
‫اإلقميم‬ ‫معينة في اإلقميم‬ ‫معامل التوطن‬
‫دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫÷‬ ‫دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫=‬ ‫لمصناعة في أحد‬
‫إجمالي عدد العمال لكل الصناعات في‬ ‫إجمالي عدد العمال في ىذه‬ ‫األقاليم‬
‫الدولة‬ ‫الصناعة في الدولة ككل‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫را ا سداسح سدصحيي تع سدص لاا غيدا اتاط دا فد‬ ‫فر س بل اعلاا سدتاط‬
‫ه د س س رردديم دلدق د ا سدبددلف ا اددل ق س بددل ه د س سداعلاددا بدددا ا د سداسح د سدصددحيي فه د س‬
‫سدص لاا اتاط ا ف ه س س رريم دلدق ا سدبلف ‪ .‬اس س بل سداعلاا اسح‬ ‫ا دا ارو‬
‫قررد دديم اد ددل ا د د ترد ددن سدص د د لاا ات د داسة ا د د رلا تد ددو‬ ‫صد ددي‬ ‫صد ددحيي فاع د ددو دد ددن‬
‫سدص لايا‪ .‬اارو دن ي صي دررلاا ادااع س ةدت الا فد قررديم اعدي ق س بدل اعلادا‬
‫را ا سداسح سدصحيي‪.‬‬ ‫سدتاط‬
‫مثال‪:‬‬
‫سداطردا سلتيددلا ف ددا اارد اد دددي سداددارعي ‪ /‬فا ‪ /‬ف رلاددا حد ادددلاي‬
‫سدولهةم‪:‬‬ ‫س ةت الا سدت تعاا ف ص لاا سدارداةل‬
‫سدولهةم‪:‬‬ ‫ا االا ص لاا سدارداةل‬ ‫‪-‬‬
‫ف سداار ‪ /‬ف ‪ 11555‬ا ف سداار ‪ /‬ف ‪15555‬‬
‫ا االا با سدص لال ‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫ف سداار ‪ /‬ف ‪ 115555‬ا ف سداار ‪ /‬ف ‪155555‬‬
‫سدولهةم ف سد ادا ‪.155555‬‬ ‫ا االا ص لاا سدارداةل‬ ‫‪-‬‬
‫ف سد ادا‪.1555555 :‬‬ ‫ا االا سدص لال‬ ‫‪-‬‬

‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديد معامل التوطن بالنسبة لمموقع (أ)‪:‬‬

‫‪115555‬‬ ‫‪11555‬‬
‫اعلاا سدتاط = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د ÷ د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪1,1‬‬
‫‪155555‬‬ ‫‪155555‬‬

‫(‪ )2‬تحديد معامل التوطن بالنسبة لمموقع (ب)‪:‬‬

‫‪155555‬‬ ‫‪15555‬‬
‫اعلاا سدتاط = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د ÷ د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪1,1‬‬
‫‪1555555‬‬ ‫‪155555‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫(‪ )3‬القرار‪:‬‬
‫سدص د لاا اتاط ددا ف د سداددارعي دلدق د ا‬ ‫ةددديلً هددا ‪ /‬ف اغددم‬ ‫ف ددا سدااسر د‬
‫سدبلف ‪.‬‬

‫(د) طريقدة األوزان الترجيحيددة‪ :‬حيد يدتم سدارددام اردو اعددلييا سداةل درا دددي سدااسرد‬
‫سدالترةا اساطلج با اعيلا اة با ‪ .‬تاوي هايتو اتعدا ا هايتو سد ةديا‪.‬‬
‫اتعل ه سدطايقا ا ادبرتي ةلةيتي ا سدادو‪ :‬صعادا سدتعديا ا دعدض‬
‫سداع ددلييا فد د د ددبا باد د ا اسد ل ي ددا تتعر ددد دد ددبا تح يد د سدا سة سدتاويحي دداا اس تة ددلد‬
‫اريهلا حي يعتا دن دلد اودا سداددو اردو لددام سدقدلتاي اردو قاد س سد ساةدا سدة يدا‬
‫دلد اوا سدادو دلداددلابا اد صدحل سداددااع‪ .‬ااغدم ددن فدر سدود ساا س حصدلتيا‬
‫سداعاافا دو ساا سدارلم سدعدداستيا ‪ Random Numbers‬ةدلا قددو حد دعيد فد‬
‫سدت د تةددلا ارد دو‬ ‫ااسوهددا ه د سدادددبرا اد د لددالا تح ي د سدتب د سا سا ا س حتا ددل‬
‫سداصاا قدو سدا سة سدتاويحيا‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫ياسوددو اتدديس اورددس ق سام قح د ل سددددابل سدت د تاترددن اواااددا ا د سداصددل‬
‫ددلج اصد و يد ا ارد بل د ه دلن ال دا ااسرد د يردا اتلحدا‬ ‫دادبرا سلتيدلا اارد‬
‫الاو ف ه س سدص ا ايداا سدو اا ارم ‪11/‬ف سدديل ل سداتعرقا دبا د يا‪.‬‬
‫و اا ارم ‪11/‬ف‬
‫دلج سداص‬ ‫سداتلحا ا سدااسر سدد يرا‬ ‫سدديل ل‬
‫سدااسر سدد يرا‬
‫سدد يا ‪/‬جف‬ ‫سدد يا ‪ /‬ف‬ ‫سدد يا ‪ /‬ف‬
‫سدديل ل سداتلحا‬
‫‪1155‬‬ ‫‪1155‬‬ ‫‪1555‬‬ ‫‪ -‬ا سداتا سدااد دلدو يو‬
‫‪%155‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪ -‬ا ل صالحيا سداض درد لج‬
‫‪%11‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪%155‬‬ ‫‪ -‬ا ل تاسفا سدااسفد سدعلاا‬
‫‪155‬‬ ‫‪1555‬‬ ‫‪1155‬‬ ‫‪ -‬سدتبرةا سداتارعا دد لج سداتا سدااد دلدو يو‬
‫‪%155‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪ -‬ا ل سدقا ا اصل ا ااةترةال س تلج‬
‫‪%15‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪ -‬ا ل سدقا ا ةاسد سدعاا‬
‫دع ‪1‬دهاا‬ ‫دع ‪1‬دهاا‬ ‫فا سًا‬ ‫ةتالم سداض‬ ‫‪ -‬سدااا سداح‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫يتل د اتدديس‬ ‫سدةددلدقا ف د تح ي د ف ددا ر داسا ياب د‬ ‫والمطمددوب‪ :‬سةددتل سم سدديل ددل‬
‫اورس س سام ف ه س سدد ‪.‬‬
‫الحل‬
‫ا سداس ي اتيس اورس س سام ُيعدل فد سدارد سدةدلدد اد اددبرا ر ساايدا‬
‫سدد د ستا تعق د ااريددا‬ ‫ا دددن دةددددي ‪ :‬سدةددد سداا‪ :‬هددا تع د سدد د ستاا فبراددل تع د‬
‫س لتيلاا ال سدةد سد ل ‪ :‬ها تع اعلييا س لتيلا‪.‬‬
‫ا ظ سًا د ه دلن ب دا اد اقتدا دت ةيد طايقدا سدا سة سدتاويحيداا فر دو يابد –‬
‫ب ح د سداقتاحددل ‪ -‬تاةي د سدا سة سدتاويحيددا سدت د تعدددا ا د سدهايددا سد ةددديا دراعيددلا‬
‫ا د بددا د د يا ارددو ةددلس ‪ 1‬اوددل درد د يا سدف ددا ا د سداعيددلاا اوتددل درد د يا‬
‫سدتددلد دددوا اوددا اسح د م درد د يا سدليدداا ددم ي دتم حةددل اوادداع سد د اول سدت د حصددا‬
‫اريهددل بددا د د يا دحي د يددتم سلتيددلا سدد د يا سد د يتحصددا ارددو بدددا ر د ا ا د سدا سة‬
‫سدتاويحيا‪.‬‬
‫تح يد سد اوددا ‪ 1‬درتعديددا اد سدهايددا سد ةددديا سدارددو ياود قدددو‬ ‫ادد يه‬
‫تةي سد اوا ارو ال ا‪.‬‬ ‫ه لن ال ا د ستاا ارو و ا سدااب‬
‫تظهدا سدا سة سدتاويحيدا تحد بدا دد يا ا ادلم‬ ‫ات ةيةلً ارو ال ةددا يابد‬
‫ب ددا اعي ددلا تاهيد د سً دعاري ددا س لتي ددلاا ااد د ددم ستل ددل سدقد داسا سدا لةد د با ددل ه ددا اد ددي‬
‫دلدو اا ارم ‪11/‬ف‪.‬‬
‫و اا ارم ‪11/‬ف‬
‫تطديد طايقا سدا سة سدتاويحيا ارو سدااسر سدد يرا دلج سداص‬
‫سدااسر سدد يرا‬
‫سدد يا ‪/‬جف‬ ‫سدد يا ‪ /‬ف‬ ‫سدد يا ‪ /‬ف‬
‫اعلييا س لتيلا‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬ا سداتا سدااد‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬ا ل صالحيا سداض درد لج‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬ا ل تاسفا سدااسفد سدعلاا‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬سدتبرةا سداتارعا دد لج سداتا سدااد‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫س تلج‬ ‫‪ -‬ا ل سدقا ا اصل ا ااةترةال‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬ا ل سدقا ا ةاسد سدعاا‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ةتالم سداض‬ ‫‪ -‬سدااا سداح‬
‫‪11‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪11‬‬ ‫سداوااع‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫اا اسرد سدود اا سدةدلدد يت دي اواداع سدا سة سدتاويحيدا دردد يا ‪ /‬ف اردو‬
‫ا سدد يري س لاي ا اا م يبا سدقاسا ها قرلاا سداص ف سداار ‪ /‬ف‪.‬‬

‫رابعاً‪ :‬تحديد تكنولوجيا اإلنتاج‪:‬‬

‫داع و تح ي اسلتيدلا سدةدرا ا سدةد سدد ةديتم سةدتل ساو فد س تدلجا اهد س‬
‫قواسج تقييم دد ستا سدتق يا سداتلحا م سلتيلا ة د يا‪.‬‬ ‫يقت‬
‫ااع ددو ا ددل تقد د م ددو اد د سد ددااا سدتع ددام ار ددو تب اداوي ددل س ت ددلج داد ددااع‬
‫س ةت الا حي تاو ا م دبلا ده سدتب اداويل اال يةت ا قل دلع هد سدددبلا‬
‫در اسةا دتح ي ف ا ةرا ق تلو دادااع س ةت الا‪.‬‬
‫يبددا سلتيددلا سدةد س تددلو ااتدطدلً دلدطلرددا س تلويددا درادددااع ابد س‬ ‫ايود‬
‫دا لالتو ةاسج ف سدوا سدقصيا ا سدطاياا ق ر تح اةترةال س تلج ف ب يدا‬ ‫ُ‬
‫ا سدحيل سدة س تلو سد ي دع سةتل ساو‪.‬‬
‫ادص ددةا الا ددا ه ددلن ددااي دتب اداوي ددل س ت ددلجا تب اداوي ددل اس سدا ددلا سدب ي ددم‬
‫‪ Capital Intensive Technology‬اتب اداويل سدعاا سدب يم ‪Labour Intensive‬‬
‫‪.Technology‬‬
‫ايالحظ و فد اددا دهدل قدص فد سداداسا سددددايا ا حيد يبدا سدعادا ابرةدلً‬ ‫ُ‬
‫ةديلً ا ا سد اا سداتق ااا فر ةرا ب لفا اس سدالا ر يبدا االتادلً ا سرتصدل يلً‪.‬‬
‫اف سد اا سدت يبا دهل فدلتض االددو ايبدا سدعادا فيهدل اليصدلً ةدديلً فدر ةدرا‬
‫يبا االتالً‪.‬‬ ‫سدعالدا سدب يةا ياب‬
‫تح د د‬ ‫ااااا د دلً فد ددر س اتدد ددل سا سدةد ددلدقا ف د دالً ا د د اود ددا سدايب د ددا ياب د د‬
‫ةرا اس سدالا سدب يم ياتة فيو اعلادا‬ ‫ايالحظ‬ ‫تب اداويل س تلج سداةتل اا‪ُ .‬‬
‫اس سدالا قدو سدعااا ال ةرا سدعالدا سدب يةا في لةض فيو اعلادا اس سدادلا قددو‬
‫ا سدعالا‪.‬‬
‫اا د د سدطديع د د د ددو دلد ةد دددا در د د اا سد لايد ددا تُ د ددلا ادد ددبرا سداةل د ددرا دد ددي ه د د ي‬
‫سدةددرادي ا ابقلاد م الاددا ق س بل د سد ادددا تعددل اد ةيددل م اةددتاام فد اد سدةددبل‬
‫اس تددلا سددطلددا سداق عدا دلدتدلد ا فر دو ية دا تب اداويدل سدعادا سدب يدم ا بدل سداسرد‬
‫سدعار ددعض سد اا يديا قدو ابس دن‪.‬‬

‫‪115‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫خامساً‪ :‬تحديد نظام اإلنتاج ‪:Production System‬‬

‫ق ت قة د د ددم ظ د د ددم س ت د د ددلج قد د د ددو ال د د ددا د د د داسع هد د د د ‪ :‬ظ د د ددلم س ت د د ددلج سداة د د ددتاا‬
‫‪Continuous‬ا ظلم س تلج حة سدطر ‪Order‬ا ظلم ق تلج سد ف ‪.Batches‬‬
‫ايقصد دل تددلج سداةددتاا سدقيددلم در تددلج ا توددل اتال رددا دبايددل بدي دام دااسوهددا‬
‫طر اةتاا اريهل ا ها ق تلج درةاد‪ .‬ال س تلج سداتعيا فيديا قدو ق تلج ا تول‬
‫الترةددا تتارددم بايتهددل ا اايتهددل ارددو طر د سدعاددالجا افياددل يتعرددد در تددلج سد د ف فهددا‬
‫ادددلام ا د ق تددلج اتعيددا اتبددااا داع ددو ددو دع د س تهددلج ا د ق تددلج بايددا اح د م ا د‬
‫ا ت اعدي يدتم قاد س سدتوهيد سة س ديدا تدلج بايدا احد م اد ا دت آلدا ادعد ددن‬
‫يتم سدعا م اام لال قدو ق تلج سدا ت سداا اهب س‪.‬‬
‫ظددلم س تددلج ي د ا ارددو اايددا سدعاريددل س تلويددا سداةددتل ااا‬ ‫ا دددن‬
‫سدا لال قدو ُالاول ‪ .‬اس س بل ه لن‬ ‫ارو سد دطا س تلويا سدت تُةتل م دتحايا ُ‬
‫ب ددا ا د ةددرا درعاريددا س تلويددا فيو د سداةل ددرا دي هددل اسلتيددلا ف ددرهل داسةددطا‬
‫سدلداسج‪.‬‬
‫ادعد د تح يد د سدعاري ددل س تلوي ددا اد د سداحد د س سدواهاي ددا دتب ددلديم س ة ددت الا‬
‫اتبلديم سدتدعياا اد س يو قاطلج ه س سدتح ي ا ليا ارحاظا‪.‬‬
‫سدت د ةتُةددتل ما اارددو سدت ظدديم‬ ‫اي د ا ظددلم س تددلج ب د دن ارددو اايددا س‬
‫سد سلر درتةهيال س ديا اسدقال سدعلارا سداطرادا‪.‬‬

‫سادساً‪ :‬تحديد واختيار اتالت المطموبة لممشروع‪:‬‬

‫سدالةاددا د سج سدعاريددل س تلويددا تلترددم ا د‬ ‫ق ا د سداتعددلام اريددو س‬
‫ا ددت لددا ااد ادددااع لددا سلددا ةددس سدصد لاا ااد صد لاا دلددالا دددا ااد‬
‫ديتا دلال‪.‬‬
‫اسداعد س سدالةاددا داددااع س ةدت الا د دلج اردو اد م‬ ‫اتدتم سداةل درا ددي س‬
‫اعلييا ا هدل ظدلم س تدلج سدا تظدا سةدتل ساوا ابد س سدةد س تدلو سداتارد سدلد ددوا‬
‫دل ددلفا قدددو‪ :‬سدعاددا س تددلو ا تبددلديم سدتدددعيا اسدصدديل اا تبددلديم سدد داسج اسد قدداا‬
‫تبلديم سدتابي اس دلجا اددلج س ةدتهالنا اد س ا اايدا سدعالددا سداطرادداا اعد س‬
‫س تلجا اوا سدتطاا سدتب اداو ا سدقياا سدتلاي ياا اغياهل‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫–سدت د ر د تلترددم ا د‬ ‫ا و داسج سداةل ددرا س رتصددل يا سدةددرياا دددي د د ستا س‬

‫حيد د د ‪ :‬تب د ددلديم س ة د ددت الا سداد تي د دداا تب د ددلديم سدتد د ددعياا تب د ددلديم سدص د دديل اا سدعا د ددا‬
‫س تلو ‪ -‬يو سداصاا قدو اقيلس ي ل فد سدحةددل س لدتالم فد تاريد حد ا‬
‫سدتبلديم اسلتالم سدعاا س تلو ات يا تبرةدا اس سدادلاا اسداقيدلس سداتعدلام اريدو‬
‫فد هد س سداصد ا يةدداو د د لسدتبرةددا سدةد ايا سداتعل دددال اسدد ي لد فد س اتدددلا تبرةددا‬
‫اس سدالا ا سدقياا سدةا يا در قا ا اياب سدتعديا ا ه س سداقيلس دلداعل دا سدتلديا‪:‬‬
‫تكمفة االستثمار المبدئية‬
‫التكمفة السنوية المتعادلة = دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫القيمة الحالية لدفعة سنوية متساوية لعدة سنوات بمعدل خصم معين‬

‫مثال‪:‬‬
‫ه ددلن دد يال‬ ‫ا د قوداسج ساةددا سدود ال سدة يددا دحد ادددلاي س ةددت الا تدددي‬
‫يتدلدهل ف با د ج ا س‪:‬‬ ‫ا س‬
‫البديل الثاني‬ ‫البديل األول‬ ‫بيان‬
‫‪11555‬و يو‬ ‫‪11555‬و يو‬ ‫تبرةا س ةت الا سداد تيا‬
‫‪1555‬و يو‬ ‫‪1555‬و يو‬ ‫تبلديم سدتدعيا سدة ايا‬
‫‪1‬ة اس‬ ‫‪1‬ة اس‬ ‫سدعاا سداتار‬
‫سدةدلدقا فد سداقلا دا ددي سددد يري اسلتيدلا ف درهال ارادلً‬ ‫والمطموب‪ :‬سةتل سم سدديل ل‬
‫تبرةا سدتاايا تق ا دد‪.%15‬‬ ‫د‬
‫الحل‬
‫‪‬التكمفة السنوية المتعادلة لمتكمفة االستثمارية المبدئية =‬

‫تكمفة االستثمار المبدئية‬

‫دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫القيمة الحالية لدفعة سنوية متساوية لعدة سنوات بمعدل خصم معين‬

‫‪11555‬‬
‫‪1/‬ف درد يا سداا = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 1111,1‬و يو‬
‫‪1,115‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪15555‬‬
‫= د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 1111,1‬و يو‬ ‫‪1/‬ف درد يا سد ل‬
‫‪1,111‬‬

‫اارو دن تبا قوالد سدتبرةا سدة ايا سداتعل دا درد يا سداا = ‪1111,1‬و يو‬
‫= ‪1111,1‬و يد د د د ددو ‪1555 + 1111,1/‬فا‬ ‫‪1555 + 1111,1/‬ف ادرد د د د د د يا سد د د د د ددل‬
‫لةلض سدتبرةا اقلا ا دلداا‪.‬‬ ‫ه سدف ا‬ ‫ادلدتلد يبا سدد يا سد ل‬

‫سابعاً‪ :‬إعداد الترتيب الداخمي لممشروع ‪:Project Layout‬‬

‫سدعاددا اتتلدعهددلا سدتوهي د سة‬ ‫يددتم تح ي د ‪ :‬ااسرد سدرةددلم سدالترةدداا احطددل‬ ‫حيد‬
‫سدا لاددا سدالةادا‬ ‫ااعد س‬ ‫سدعاا ا ظم سد قا اسدا لادا سد سلريداا آ‬ ‫سدالةاا داحطل‬
‫سداعلا ا‪.‬‬ ‫سدتوهي سة سدلال سدالةاا درةلم سدل ال‬ ‫دترن سد ظما دول‬
‫سدت د يا سددددلدم ارددو‬
‫ايع د سدت ظدديم سد د سلر دتوهي د سة سدادددااع ا د سداةددلتا س‬‫ُ‬
‫قدددو ةيددل م س تددلجا اارددو ظددم س د داسم‬ ‫بةددلجم سدعاددا اارددو ةددااا ت فقددو ااددل ي د‬
‫اسدارلدا‪.‬‬
‫س ت ددلج‬ ‫سدت ظ دديم سد د سلر داد ددااع س ةددت الا اص ددم ا ساحددا اااري ددل‬ ‫ايتطر د‬
‫اتق د يا قواددلد سداةددلحا سداطرادددا درةددلم س تددلج ادألرةددلم س سايددا اسدل ايدداا اف د‬
‫سدد لج‪.‬‬ ‫اااسحا ت ةي ااريل‬ ‫سدادل‬ ‫اج دن يتم تح ي دبا اااسصةل‬

‫ثامناً‪ :‬تحديد احتياجات المشروع من األفراد‪ ،‬والمستمزمات‪ ،‬والتجييزات‪:‬‬

‫ق يحتددلج ادددااع س ةددت الا قدددو قا د س رلتاددا دلحتيلولتددو ا د سدا داسا سددد داياا‬
‫سد قا سد سلر اغياهل‪.‬‬ ‫ااع س‬ ‫اسدااس ابلفا سدتوهي سة سدلال بلد ل‬
‫ارو سدااحرا سدت درعهل سدعااا حي‬ ‫اتةت سدادايا ف تق يا ه س حتيلول‬
‫يبة د ف د سدا ساحددا سدادددو درادددااع رصددا سدعاددا ارددو سدع لصددا سدواهايدداا اددل ف د‬
‫بادلً ا اادلً‬ ‫تبدا سد ساةدا ددلارا ا ريقدا اتحد س حتيلودل‬ ‫سدااسحا سد هلتيا فيود‬
‫اتاريتلً‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫سداد داسا سدددد داياا فيحت ددلج سداد ددااع قد ددو فد د سا درعا ددا دد ددبا ا رد د‬ ‫ااد د حيد د‬
‫دن ف ااحرا س دلج ا ف ااحرا س تلج‪.‬‬ ‫اآلاا ددبا اةت يم ةاسج بل‬
‫فة ااحرا سدت ةيس يحتلج سدادااع قدو اواااا ا س سايي اسدت ةي يي سد ي‬
‫تابا قديهم اةتاديا ادلدام تلطديط ات ةيد سداددااع اساةدلن حةدلدلتو سدالديداا ادد يه‬
‫ود ددةجسً بدي د د سًا ا د د هم ي ته د د اارد ددو ا د د د د د ج تدد ددعيا سدادد ددااع بلداه ةد ددي اسدة يد ددي‬
‫اغياهم‪.‬‬ ‫س‬ ‫سداتلصصي ف تابي‬
‫ددلج تدددعيا‬ ‫ايتارددم ا د اتلصددص ااةددتال اهددلام سدا داسا سددد دايا سداطرادددا‬
‫ادااع س ةت الا ارو حواو ا اايا آ تو اااريلتو س تلويا‪.‬‬
‫سدتد‬ ‫س تلويدا اس‬ ‫دن يتارم ارو سدعاريل‬ ‫فر‬ ‫افيال يتعرد دلداةترةال‬
‫اايددا‬ ‫ريلةدديا تحد‬ ‫دداج حوددم س تددلج سداةددته ما اه ددلن اعددلاال‬ ‫تددم سلتيلاهددل فد‬
‫تلج اة ا حوم ا سدا ت ‪.‬‬ ‫سداطرادا‬ ‫ااق سا سداةترةال‬
‫مثال‪:‬‬
‫يدد فد االاةدا‬ ‫ي تظدا‬ ‫سدتلديا للصا د ح ادلاي س ةدت الا سدد‬ ‫سدديل ل‬
‫دلطو س تلو ف اولا سدقاصل سدولهةم د جسً ا ‪.1511/1/1‬‬
‫سداتار ة ايلً دآ م سدقط بال ير ‪:‬‬ ‫‪ -‬اتاةط سدطر‬
‫الكمية‬ ‫الصنف‬
‫‪1155‬‬ ‫‪1/‬ف راصل اولد ‪/‬اقلس اسح ف‬
‫‪1155‬‬ ‫‪/‬اقلس اسح ف‬ ‫ا‬ ‫‪1/‬ف راصل‬
‫‪1155‬‬ ‫‪1/‬ف راصل حايا ‪/‬اقلس اسح ف‬
‫سدتلدم ا فحص سدد لاا سدولهةم‪:‬‬ ‫‪ -‬اتاةط اع‬
‫(ج)‬ ‫(ب)‬ ‫(أ)‬ ‫الصنف‬
‫‪%15‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫سداع ا‬
‫سدعا ددا ار ددو س‬ ‫سداحد د م سداسحد د م دب ددا صد د م اد د سداد داس اة ددلال‬ ‫‪ -‬سحتيلو ددل‬
‫بال ير ‪:‬‬ ‫سدعاا درعالا سدادلداي بل‬ ‫اةلال‬

‫‪111‬‬
‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫الكمية‬
‫البيان‬
‫(ج)‬ ‫(ب)‬ ‫(أ)‬
‫* ااس ‪:‬‬
‫‪ 1‬اتا‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫رالش‬
‫‪ 15‬اتا‬ ‫‪15‬‬ ‫‪155‬‬ ‫لياط ارا ا‬
‫‪ 15‬اتا‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫ةاسيا ال يا‬
‫‪:‬‬ ‫* ةلال ااا ارو س‬
‫‪ 1‬رلتد دبا ‪ 155‬اح م‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫آدا تقطي‬
‫‪ 1‬رلتد دراح م‬ ‫‪1‬‬ ‫‪15‬‬ ‫آدا تابي‬
‫‪ 1‬رلتد دراح م‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫آدا ب‬
‫* ةلال ااا ا سدعالدا سدادلدام‪:‬‬
‫‪ 1‬رلتد دبا ‪ 155‬اح م‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫الاا آدا تقطي‬
‫‪ 1‬رلتد دراح م‬ ‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫الاا آدا تابي‬
‫‪ 1‬رلتد دراح م‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫الاا آدا ب‬
‫يةددتطي سدعلاددا قاطددل ف د سدة د ا ‪11555‬‬ ‫سد د‬ ‫يبددا اتاةددط سدار د‬ ‫‪ -‬يتار د‬
‫ةلاا ااا‪.‬‬
‫تةتطي س دا قاطل ف سدة ا ‪ 1555‬ةدلاا‬ ‫سداتاةط سد‬ ‫يبا سدار‬ ‫‪ -‬يتار‬
‫ااا‪.‬‬
‫ه د س سدادددااع ف د‬ ‫سدةددلدقا ف د تح ي د اق د سا سحتيلوددل‬ ‫والمطمددوب‪ :‬سةددتل سم سدديل ددل‬
‫‪.‬‬ ‫اسدعالدا سدادلدام اس‬ ‫سداتاةط ة ايلً ا سدللال‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديد أرقام اإلنتاج الالزمة لموفاء باحتياجات السوق‪:‬‬

‫سدبايا سداطرادا‬
‫‪ ‬سدبايا سدالةم ق تلوهل = د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪ – 1‬ةدا سدتلدم‬

‫الكمية الالزم إنتاجيا‬ ‫‪ ‬الصنف‬

‫‪1155‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 1555‬دم رطعا‬
‫‪5,15 – 1‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪1155‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 1555‬دم رطعا‬
‫‪5,51 – 1‬‬
‫‪1155‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 1555‬دم رطعا‬ ‫ج‬
‫‪5,11 – 1‬‬

‫(‪ )2‬تحديددد احتياجددات مشددروع االسددتثمار فددي المتوسددط سددنوياً مددن الم دواد وسدداعات‬
‫العمل لمعمال وساعات العمل لآلالت‪:‬‬
‫الكمية‬ ‫البيان‬
‫د‬ ‫ج‬ ‫ب‬ ‫أ‬
‫ااس ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪11‬‬ ‫رالش دااليي سداتلا‬
‫‪1115‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪155‬‬ ‫لياط ارا ا دااليي سداتلا‬
‫‪115‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫ةاسيا ال يا دااليي سدةاسيا‬
‫‪:‬‬ ‫ااا ارو س‬ ‫ةلال‬ ‫‪‬‬
‫‪11555‬‬ ‫‪1555‬‬ ‫‪1111,1‬‬ ‫‪1111,1‬‬ ‫آدا تقطي‬
‫‪1155555‬‬ ‫‪155555‬‬ ‫‪111111,1 111111,1‬‬ ‫آدا تابي‬
‫‪111111,1‬‬ ‫‪111111,1‬‬ ‫‪111111,1 111111,1‬‬ ‫آدا ب‬
‫ااا درعاا‪:‬‬ ‫ةلال‬ ‫‪‬‬
‫‪11555‬‬ ‫‪1111,1‬‬ ‫‪1111,1‬‬ ‫‪1555‬‬ ‫الاا آدا تقطي‬
‫‪1155555‬‬ ‫‪1111111,1 111111,1‬‬ ‫‪155555‬‬ ‫الاا آدا تابي‬
‫‪1155555‬‬ ‫‪111111,1‬‬ ‫‪111111,1‬‬ ‫‪155555‬‬ ‫الاا آدا ب‬
‫‪:‬‬ ‫اد لج ارو ال ةدد الحظ‬
‫سداطرادا درادااع ف سداتاةط ارو ا سا سدة ا بال ير ‪:‬‬ ‫ا س‬

‫الكمية الالزم إنتاجيا‬ ‫‪ ‬الصنف‬

‫‪11555‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪1‬آ م رطعا‬ ‫آدا تقطي‬
‫‪1555‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪1155555‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 155‬آدا‬ ‫آدا تابي‬
‫‪1555‬‬
‫‪111111,1‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 111‬آدا‬ ‫آدا ب‬
‫‪1555‬‬
‫سداطرادا درادااع ف سداتاةط ارو ا سا سدة ا بال ير ‪:‬‬ ‫اا س‬

‫العدد‬ ‫النوعية‬

‫‪11555‬‬ ‫الاا آدا تقطي‬

‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 15‬االا تقايد ًل‬
‫‪1155‬‬
‫‪1155555‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪1111‬الاا‬ ‫الاا آدا تابي‬
‫‪1155‬‬
‫‪1155555‬‬
‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د = ‪ 111‬الاا‬ ‫الاا آدا ب‬
‫‪1155‬‬

‫ادددااع س ةددت الا‬ ‫سدطدداد سداةددتل اا ف د تح ي د سحتيلوددل‬ ‫او د يا دل دددلام‬

‫سدااددلا سدت د ت يهددل بددا اايددا ا د سدعاددلاا ادب د ياب د‬ ‫ا د سدعالدددا تلترددم حة د‬
‫طديعتو ف قطدلا تلطديط‬ ‫ااا يلً بل‬ ‫ولة‬ ‫تق يا سدعالدا سداطرادا‬ ‫سدقاا د‬
‫سدااسا سدددايا ‪ Human Resources Planning‬يحتلج قدو ااي ا سدديل ل ‪:‬‬
‫وددلة سدعاددا اياب د سداصدداا قديددو ا د طايددد تق د يا اع د‬ ‫سداطرددا‬ ‫‪ -‬سدار د‬
‫سد سج دلد ةدا دب يا ا سداظلتم‪.‬‬
‫يعطيددو فد سداتاةددط فد سديددام ارددو اد سا سدةد اا‬ ‫يةددتطي سدعلاددا‬ ‫سدد‬ ‫‪ -‬سدارد‬
‫سدعادا سداقداام رل ا دلًا‬ ‫لحيدا ةدلال‬ ‫ايتم تقد يا دتارد ظداام تددعيا سدعادلا اد‬
‫اسدول سة ‪.‬‬ ‫سدعيل‬ ‫سدت تعط ياايلًا ااع‬ ‫اسداسحل‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة الجدوى الفنية ‪----------------------------------‬‬

‫‪ ‬تحميل نتائج دراسة الجدوى الفنية‪:‬‬

‫اسةا سدو ال سدة يا د دعل هل سدالترةدا تةدته م تقايدا اد ل‬ ‫ست ي اال ةدد‬
‫صالحيا ت ةي ادااع س ةت الا ا سد لحيا سدة يا‪.‬‬
‫قاد س ساةددا سدود ال سدة يددا يعتاد دلد اوددا سدادددو ارددو اددل س ته د‬ ‫ارد تدددي‬
‫هد سد ساةدا تعد دا لددا‬ ‫لحيا لال فر ُالاودل‬ ‫قديو اسةا سدو ال سدتةايقياا اا‬
‫هد د‬ ‫د ساة ددا سدود د ال س ساي ددا اسدت ظياي ددا اسدالدي ددا سدالحق ددا اريه ددلا د ددن‬
‫ُاد د لال‬
‫سد اسةا تافا سدةس سدةرياا دتق يا‪:‬‬
‫‪ -‬سدتبلديم سداةالديا دادااع س ةت الا‪ :‬اسدتد ت دم تبدلديم سدصداا سد لدتدا ااس‬
‫ال ردا س فتتل ‪.‬‬ ‫سدالا سدعلاا ااصاافل‬
‫‪ -‬تق يا تبلديم سدتدعيا سدة ا ‪ :‬اسدت ت م سدتبلديم سدادلدام اغيا سدادلدام‪.‬‬
‫ج‪ -‬تق يا رةلط سةتهالن سدصاا سد لدتا‪.‬‬

‫آلددا فددر تحريددا تددلت سد ساةددا سدة يددا يةددلا ارددو سدو ادددا سدةا يددا‬ ‫اا د ول د‬
‫دت ةي د سدادددااع اتلطدديط سدا داسا سددد دايا ده د س سدادددااع ة داسج ف د ااحرددا س دددلج ا‬
‫سدتدعياا ا لي سًا ف قا س سدت ظيم س سا دو‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫الفصل اخلامس‬

‫دراسة اجلودى التنظيمية ىاإلدارية‬

‫‪ ‬المقصود بدراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‪ ،‬وأىميتيا‪.‬‬

‫‪ ‬البيانااااال والمامومااااال المطموبااااة إلجااااراا دراسااااة الجاااادوى التنظيميااااة‬
‫واإلدارية‪.‬‬
‫‪ ‬أبااد دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‪.‬‬
‫‪ ‬تحميل نتائج دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‪.‬‬

‫‪959‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫المقصود بدراسة الجدوى الفنية‪ ،‬وأىميتيا‪:‬‬

‫‪Organizational‬‬ ‫‪and‬‬ ‫ُيقص د ددد ةد ارجد د د ا د دددوى ا تنظيميد د د واةداريد د د‬
‫‪ Managerial Feasibility Study‬ا د ارجد ا تد يدتم إ راؤهد ةدددإ إادداد ا تنظديم‬
‫اةداري مشددروع اتجددت م ر ا مزمددذ تنتيددذ وتصددميم إلد ا ددنظم اةداريد د وا ت ددد مددن‬
‫يحقق مشروع اتجت م ر األهداإ ا ت‬ ‫أن هذا ا تنظيم وتلك ا نظم جت ون ص ح‬
‫مدور ا مجت مرين أو لص ح ا ع م‪.‬‬ ‫ق م من أ لد جواء ة نجة‬
‫وتجددتمد هددذ ا د ارج د أهميتد د مددن أهمي د املي د ا تنظدديمط إل د تنظيم مطلددوب ألن د‬
‫تنجديق ا ددود ا ةشدري مدن ادعل ا عمدل ا مد ا لواي د د ا تعد ون‬ ‫ةم ة وجيل إلع‬
‫ةيند تحقيق ا دددإ ا منشدودط إل ةن د ز ا مد ا ي دون إلد ا ك دب أ ةدر مدن اةن د ز‬
‫ا تردي‪.‬‬
‫عمليد د ا تنظ دديم إلد ددو تعري ددإ ددل ش دداص ةند دواح ا نشد د ط‬ ‫وج ددةب ا ددر أج جد د‬
‫ا مطلددوب من د ت ديتد د ط حيددث يج د اد ذ ددك إل د ا تر يددز الددن تنتيددذ ا عمددل ا مجددند إ ي د‬
‫ويقلل من احتم تت جوء ا تدم أو ا ةلةل أو أدن ط إضد إل إ دن ا تحديدد ا جدليم ععقد ت‬
‫ا عمدل إلد ا منظمد ط حيددث يتعددرإ ددل شداص الددن ا م د ن ا ددذي يشددكل إليدد ويعددرإ‬
‫جلط ت ومجئو ي ت واعق ت جواء ة نجة رؤج ئ أو زمعئ أو مرؤوجي ‪.‬‬
‫واملي ا تنظيم مطلوة إزاء ا تاصص وتقجيم ا عمل إل ا عصر ا حديثط ورغدم‬
‫أن ن د ح أي منظمد د ق ددد ير ددذ إ ددن اوام ددل يد درةط إت أن ا مدد د رة إلد د وض ددذ ا تنظ دديم‬
‫ا ند ئي ‪.‬‬ ‫اةداري وتنتيذ يعتةر انصر ةريط ةل وح جم إل ا نتي‬
‫واعص د ا قددول أن ادددم ت د ءة ا ق د ئمين الددن د ارج د ا دددوى إل د إاددداد ا تنظدديم‬
‫اةداري مشددروع اتجددت م ر وإلد تصددميم ماتلددإ نظمد اةداريد قددد ي ددون أحددد اوامددل‬
‫إلشددل ا مشددروع ةعددد إلتدرة و يدزة مددن مم رجد نشد ط ت ط ةددل وإلد ةعددض األحيد ن قةددل أن‬
‫يدال مرحل ا تشكيل‪.‬‬

‫‪961‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫البيانال والمامومال المطموبة إلجراا دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‪:‬‬

‫تقتض دراج ا دوى ا تنظيمي واةداري مشروع اتجت م ر تواإلر م مواد مدن‬
‫ا ةي ن ت وا معلومد ت األج جدي أمد م ا قد ئمين الدن تلدك ا د ارجد ادن مشدروع اتجدت م ر‬
‫من ةيند ‪:‬‬
‫أ‪ -‬ةي ن ت ومعلوم ت ان األهداإ ا ع م وا تراي ا منتظرة ‪.‬‬
‫ب‪ -‬ةي ن ت ومعلوم ت ان منت أو منت ت ‪.‬‬
‫ج‪ -‬ةي ن ت ومعلوم ت ان ا عمعء ا مرتقةين ‪.‬‬
‫د‪ -‬ةي ن د ت ومعلوم د ت اددن ا من د طق ا كراإلي د ا ت د يتوقددذ تجددويق منت د أو منت ت د‬
‫إليد ‪.‬‬
‫ه‪ -‬ةي ن ت ومعلوم ت ان ا عملي ت ا منتظرة ‪.‬‬
‫و‪ -‬ةي ن ت ومعلوم ت ان ط قت اةنت ي ا متوقع ‪.‬‬
‫ز‪ -‬ةي ن ت ومعلوم ت ان ا ح م ا متوقذ ‪.‬‬
‫ح‪ -‬ةي ن ت ومعلوم ت ان موقع أو مواقع ‪.‬‬
‫ونوايتد ‪.‬‬ ‫ط‪ -‬ةي ن ت ومعلوم ت ان ح م ا موارد ا ةشري ا متوقع‬
‫ي‪ -‬ةي ن ت ومعلوم ت ان احتم تت ا توجذ وا نمو ا وظيت األإلق وا رأج ‪.‬‬

‫أبااد دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‪:‬‬

‫تتضددمن د ارجد ا دددوى ا تنظيميد واةداريد مشددروع اتجددت م ر ادددة وانددب عددل‬
‫أةرزه ‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬إاداد ا تنظيم اةداري مشروع اتجت م ر‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬تاطيط ا موارد ا ةشري ا ع مل لمشروع‪.‬‬
‫ثالثاً‪ :‬تصميم ا نظم وا قوااد ا ت جتح م ا عمل إل ا مشروع‪.‬‬
‫رابااً‪ :‬تاطيط جي ج ت ا موارد ا ةشري من ااتي ر وتعيين وتدريب وتحتيز وغيره ‪.‬‬
‫هددذاط وجيجددتعرض ا مؤ ددإ إل د ا صددتح ت ا ق دم د ل نددب األول إلقددط وا متعلددق‬
‫ةإاددداد ا تنظدديم اةداري لمشددروع الددن أن تن د ل ة د ق ا وانددب حظد د مددن ا شددرح إل د‬
‫ا طةع ت ا ت ي ةمشيئ اهلل‪.‬‬

‫‪969‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫وإل هذا ا جدي ق مدن ا معدروإ أن مشدروع اتجدت م ر ينشد ةكدرض تحقيدق هددإ‬
‫معين وهو إنت ج منتج معين أو أ در ة ميد معيند وإلد مددة زمنيد معيند الدن أن يدتم‬
‫ذ ددك ة قددل ت لت د مم ن د ط و تحقيددق هددذا ا ددددإ تنش د دااددل هددذا ا مشددروع أو د متعددددة‬
‫لنش د ط يحت د ج إن زه د األشددا ص ا ددذين جدديلحقون ة مشددروعط إلياصددص ددل مددندم‬
‫امددل أو م موا د مددن األام د ل ي ددون مجددئوتً اند د مجددئو ي ت م د ط الددن أن يددتم ذ ددك‬
‫تحت إشراإ م موا من ا رؤج ء ت ون مجئو يتدم ا تو يد وا نصدحط دم ا تنجديق ةدين‬
‫ا دود ا ت جتُةذل ةواجط ا مرؤوجين‪.‬‬
‫ويطل ددق اصد ددطعح ا تنظددديم اةداري مشد ددروع اتج ددت م ر ال ددن املي د د ت تحديدددد‬
‫األهداإ ا وا ب تحقيقد ةواجط ا مشروعط تحديد أو د ا نشد ط ا مطلوةد تحقيدق هدذ‬
‫األهددداإط تحديددد األام د ل ا مطلوة د ةتم د م أو د ا نش د ط هددذ ط تحديددد ا وظ د ئإ ا ت د‬
‫جت لإ ةعمل أو أ ر من هذ األام لط م تحديد ا ععق ةين تلك ا وظ ئإ‪.‬‬
‫وهن ك جت اطوات ةاداد ا تنظيم اةداري مشروع اتجت م ر‪:‬‬
‫‪ – 1‬تحديد األىداف المطموبة من مشروع االستثمار تحقيقيا وأوجو النشاط الالزماة‬
‫لتحقيق ىذه األىداف‪:‬‬
‫حيث يجترشد ا ق ئمين ةدراج ا دوى ا تنظيمي ةق ئم األهداإ ا تد ُير دن مدن‬
‫ا مشددروع تحقيقدد د مدددور مج ددت مري أو لصد د ح ا ع د م وا تد د ينةك د أن تو د د د ددود‬
‫ا ع ملين تحقيقد ‪.‬‬
‫وي ب أن ت ون أهداإ ا مشروع ا رئيج وا تراي واضح وق ةلد لتحقيدق وق ةلد‬
‫لقي س مذ ضدرورة وضدذ أو ويد ت لتنتيدذط ممد يقتضد األادذ إلد اتاتةد ر ا متكيدرات‬
‫ا داالي وا ا ر ي ا ت يم ن أن تؤ ر الن إم ني تحقيق هذ األهداإ‪.‬‬
‫إلمد عً إذا د ن مددن ةددين أهددداإ مشددروع اتجددت م ر إنتد ج منددتج ةمواصددت ت معيند‬
‫وة ددودة معيند وةشد ل معددينط إلددإن األنشددط ا عزمد تحقيددق هددذا ا ددددإ قددد تتم ددل إلد‬
‫اآلت ‪:‬‬

‫‪961‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫أ‪ -‬تصددميم ا منددتج لوااددداد ا رجددوم ت ا ا ص د ةددذ ك لوااددداد ا ت دي دزات اآل ي د وغي ددر‬
‫اآل ي ‪.‬‬
‫ب‪ -‬تدةير اتحتي ت ا عزم تنتيذ ةرامج اةنت ج من ا مجتلزم ت ا ماتلت ‪.‬‬
‫ج‪ -‬إاداد ةرن مج لعمل داال ا مشروع وتوزيع الن األقج م م تنتيذ ‪.‬‬
‫د‪ -‬مت ةع ومراقة املي ت ا تشكيل‪.‬‬
‫‪ – 2‬تحديد األعمال المطموبة لكل وجو من أوجو النشاط‪:‬‬
‫إذ يددتم هددذا ا تحديددد مددن اددعل د ارج د مت ني د ومشددتر ةددين ا مجددئول اددن إاددداد‬
‫ا تنظدديم اةداري وا تنيددين ا ددذين دددم اة درة ومعرإل د ج د ةق ةتلددك األنشددط ط حيددث ُيم ددن‬
‫دؤتء ا مجدئو ين تزويدد ةةي ند ت ومعلومد ت ادن األامد ل ا مطلوةد ةن د ز دل نشد ط‬
‫مندد ط إلمد عً يتطلدب ا نشد ط ا اد ص ةتدددةير اتحتي د ت ا عزمد تنتيدذ ةرند مج اةنتد ج‬
‫ا قي م ة ألام ل ا ت ي ‪:‬‬
‫أ‪ -‬إاداد ا ج عت ا ا ص ة مازون‪.‬‬
‫ب‪ -‬ترتيب ا مواد داال ا ما زن‪.‬‬
‫ج‪ -‬إاداد ا طلة ت ا ت ترد من األقج م ا ماتلت ‪.‬‬
‫د‪ -‬مراقة ا مازون‪.‬‬
‫ه‪ -‬اتتص ل ة موردين‪.‬‬
‫و‪ -‬مت ةع أوامر ا توريد‪.‬‬
‫‪ – 3‬تحديد الوظائف التي ستتولى القيام بيذه األعمال‪:‬‬
‫ويقصد ددد ةد ددذ ك تاطد دديط ا م د دوارد ا ةش د دري دااد ددل ا مشد ددروعط أي إاد ددداد د دددول أو‬
‫ُ‬
‫م مواد مددن ا ددداول يحدددد إليدد أندواع ا وظد ئإ ا مطلوةد لمشددروع واألاددداد ا عزمد‬
‫من ل ندوع‪ .‬وتتحددد نوايد ا وظد ئإ ا تد جتنشد إلد ضدوء طةيعد األامد ل ا تد تدتم‬
‫حيث تاتلإ ا مد رات ة اتعإ طةيع ا عمل‪.‬‬
‫ددل نددوع مددن األام د لط حيددث قددد تو ددد ةعددض‬ ‫وت يعن د م د تقدددم إي د د وظيت د‬
‫األام د ل ا متش د ةد أو ا م مل د وا ت د يم ددن أدائد د ةواجددط تاصددص واحددد أو وظيت د‬
‫واحد ط إلمن ا مم ن ت ليإ مدندس ا صي ن ةإاداد داول تحميل اآلتت‪.‬‬

‫‪961‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫ويتحدد ا عدد ا مطلوب من نوع معين مدن ا وظد ئإ الدن ضدوء ا وقدت ا مطلدوب‬
‫ةن ز دل ندوع مدن األامد ل وا م د ن ا دذي جديتم إليد ط حيدث يدتم حجد ب ا وقدت ا دعزم‬
‫ةن د ز ددل نددوع مددن األام د ل ويقجددم الددن ادددد ج د ا ت ا عمددل ا يددوم ط إلددإذا ةددت أن‬
‫األام ل ا ا ص ةتدةير اتحتي ت تجتنتد ‪19‬ج ا يومي ً طوال ا ع م لواذا د ن ا حدد‬
‫األقصن ج ا ت ا عمل ا يومي هو ‪7‬ج ا ت امل أُم دن ا قدول أن مشدروع اتجدت م ر‬
‫جيحت ج إ ن ‪1‬وظ ئإ لقي م ةدذا ا عمل‪.‬‬
‫لواذا نت طةيع ا عمل تقتض أداؤ إل أ ر من موقذط إلدإن اددد ا وظد ئإ قدد‬
‫يزيد ان ا عدد ا ذي يتحدد إل ضوء ا وقت ا مطلوب‪.‬‬
‫‪– 4‬تجميع الوظائف في مجموعال يشرف عمى كل منيا وظيفة إش ارفية‪:‬‬
‫إذ مددن غيددر ا ُمتصددور أن ي ددون رئدديس م لددس إدارة ا مشددروع مجددئوتً اددن ميددذ‬
‫إل األام ل ا متعلق ةإدارة ا مشروع‪.‬‬ ‫ا وظ ئإ وة ت‬
‫وتتطلددب مةد د دئ اةدارة ا جددليم ض ددرورة ت دواإلر ص ددت ت ا قي د دة إلدد أو ئددك ا ددذين‬
‫يشددكلون ا من صددب ا رئ جددي إل د أي مددن مش د ريذ اتجددت م ر والددن أي مجددتوى وذ ددك‬
‫حتن تتوإلر ديدم ا قدرة ا ت يري إل مع ونيدم ومرؤوجيدمط وذ ك أن وظيتتدم تجتددإ‬
‫ة در د األو دن إن د ز األامد ل ادن طريددق اآلادرين وإلقد ً مد هدو ماطدطط ويتضددل أن‬
‫ي ددون نط د ق اةش دراإ محدددوداً حتددن يم ددن ل درئيس أن يعط د مددن دددد لمرؤوجددين‬
‫ا قدر ا ذي يت د مع من أن يقوم ةمدم ا تو ي اةداري الن ا و ا ذي يتم ن مع‬
‫ا مرؤوجين من أداء أام دم ة ت ءة‪.‬‬
‫الن أن م ااتعإ ةين ا ت ب وا مم رجين حول ا عدد ا من جب مدن ا وظد ئإ‬
‫يشرإ الي وظيت رئ جدي واحدد إذ يتدردد هدذا ا عددد ةدين ‪ 1‬ط‬ ‫ا ذي يم ن ت ميع‬
‫‪ 6‬وظ ئإ‪.‬‬
‫ومن ا ن حي ا عملي يصدعب وضدذ ق اددة ا مد تحددد ا نجدب ةدين اددد ا رؤجد ء‬
‫وا مرؤوجينط حيث يعتمد ذ ك الن ادة ااتة رات مند ‪ :‬ظروإ ل مشروعط وا موازند‬
‫ة ددين م ازيد د إي د د د وظد د ئإ رئ ج ددي فشد دراإ ا مة ش ددر واي ددوب ذ ددك جد دواء م ددن ن حيد د‬
‫ا ت يإ أو ا ةطء إل اة راءات‪.‬‬

‫‪961‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫‪ -5‬تحديد الييكل التنظيمي وتحديد الاالقة بين وظائف المستويال اإلدارية المختمفة‪:‬‬
‫إذ مدن ا معدروإ أن ا دي دل ا تنظيمد ‪ُ Organization Structure‬يعةدر اددن‬
‫ا ععق د ا ق ئم د ةددين ا جددلط ت وا تدددرج إل د اتا د ذ ا ق د اررات مددن اددعل إدارة الي د تملددك‬
‫حري واجع لوادارة وجطن وأارى إشراإلي ذات جلط ت محدودة إل اتا ذ ا ق اررات‪.‬‬
‫والن ذ ك إلدذ ا اطوة تتضمن تحديد ااتص ص ت ا وظ ئإ ا ماتلت واعقتد‬
‫ةةعضد ا ةعض وت وين اةدارات ةمعنن تصنيإ األام ل ا مطلدوب ت ديتدد وت ميعدد‬
‫إل وحدات أو أقج م يم ن إدارتد ‪.‬‬
‫وقد يتم ت وين اةدارات أو إاداد ا تنظيم اةداري الن أجدس وظيتيد او كراإليد‬
‫أو جلعي ‪ .‬م قد يتم الن أج س ا عمعء أو الن أج س ا عملي ت‪.‬‬
‫ددذ ك قددد يددتم ا مددذ ةددين أ ددر مددن أج د س تقجدديم ا مشددروع إ ددن وحدددات إداري د‬
‫ويتوقإ األاذ ة ي مند الن ح م مشروع اتجت م ر ونواي وظ ئت وامعئ وطةيع‬
‫منت ت وغيره ‪.‬‬
‫‪ – 6‬تاريف كل فرد داخل المشروع بمحتويال التنظيم‪:‬‬
‫ةعد ل م جةق تةد من تعريإ ل من جيلحق ة عمل داال مشروع اتجت م ر‬
‫ة ألام د ل ا ت د جددي لإ ةد د وةنواي د وطةيع د ا ععق د ت ا ت د جتنش د ةددين امل د وامددل‬
‫غير من ا ع ملين‪ .‬ويتم ذ ك ان طريق تج يل نت ئج املي ا تنظيم اةداري إلد شد ل‬
‫ةي ن ماتصر يجمن اريط ا تنظيم اةداري ‪Organisation Manual‬‬
‫وتوض ددح اريطد د ا تنظ دديم اةداري ا وظد د ئإ األج ج ددي ا تد د جتنشد د إلد د مش ددروع‬
‫ل وظيتد وت تعةدر تعةيد اًر د معً ادن ا دي دل ا تنظيمد‬ ‫اتجت م ر واألام ل األج جي‬
‫‪.‬‬
‫أمد د د ي ددل ا تنظ دديم اةداري إلد ددو اةد د رة ا ددن تي ددب يتض ددمن إلد د ا تت ص دديل ا ددن‬
‫وحدددات ا مشددروع وا وظد ئإ ا تد تحتويدد إضد إل إ ددن جددلط ت ومجددئو ي ت ددل وظيتد‬
‫واعقتد ة وظ ئإ األارى‪.‬‬

‫‪965‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫و دددير ة ةش د رة أن اريط د ا تنظدديم اةداري مشددروع اتجددت م ر تاتلددإ إل د إلت درة‬

‫ا تشدكيل ااتعإلد ت ليد ً اندد إلد إلتدرة اةنشد ء‪ .‬مد أندد تاضدذ لتكييدر ا مجدتمر مدن‬
‫إلتدرة ألاددرى اددعل مرحلد ا تشددكيل طةقد ً مد يجددت د الددن ا مشددروع مددن تكيدرات طدرأت‬
‫أصعً الن ُمن خ اتجت م ر ا ذي يعمل إلي ومن اع ‪.‬‬
‫وا ش د د د عن رقد د ددم ‪)95‬ط ‪ )96‬يصد د ددوران ا د د دريطتين تنظيميتد د ددين ألحد د ددد مش د د د ريذ‬
‫اتجت م ر واحدة تترة اةنش ء واألارى تترة ا تشكيل‪.‬‬

‫مدير المشروع‬

‫ا مجئول ان ا نواح‬ ‫ا مجئول ان ا نواح‬

‫اةداري وا م ي‬ ‫ا تني‬

‫ا مشرإ الن‬ ‫ا مشرإ الن‬ ‫ا مشرإ الن‬ ‫ا مشرإ الن‬

‫ا شئون اةداري‬ ‫ا شئون ا م ي‬ ‫ا ةني األج جي‬ ‫األراض وا مة ن‬

‫ا مشرإ الن شئون‬ ‫ا مشرإ الن‬

‫ا مشتري ت وا ما زن‬ ‫اآلتت وا معدات‬

‫ش ل رقم ‪)95‬‬
‫اريط ا تنظيم اةداري ألحد مش ريذ اتجت م ر إل إلترة اةنش ء‬

‫‪966‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫مدير المشروع‬

‫ا تتتيش ا م‬ ‫ا تتتيش ا م‬

‫ا تتتيش اةداري‬ ‫ا تتتيش اةداري‬

‫ا ععق ت ا ع م‬ ‫ا ععق ت ا ع م‬

‫إدارة ا شئون‬ ‫إدارة ا شئون‬ ‫إدارة ا شئون ا تني‬ ‫إدارة ا شئون‬

‫ا م ي واةداري‬ ‫ا م ي واةداري‬ ‫ا ت ري‬

‫ا عقود واتتت ق ت‬ ‫ا حج ة ت ا ع م‬ ‫ا ةحد د د د د ددوث ا تني د د د د د د‬ ‫ا حر وا اطوط‬

‫وا مشروع‬
‫ا قض ي وا تنتيذ‬ ‫ا ميزاني د د ا تقديري د د‬ ‫ا عملي ت‬
‫وا ت يإ‬ ‫ا شد د ددئون ا دندجد د ددي‬
‫وا مي ني ي‬
‫ا تحقيق ت‬ ‫ا شر ت وا جي ح‬
‫ا ت مين وا مط ة ت‬
‫ا صي ن واةصعح‬
‫ا م ار ع‬ ‫ا تشديعت‬
‫ا مشتري ت وا ما زن‬
‫ا ت ير‬
‫شئون ا ع ملين‬
‫اتجتحق ق ت‬

‫ش ل رقم ‪)96‬‬
‫طريق ا تنظيم اةداري ألحد مش ريذ اتجت م ر إل إلترة ا تشكيل‬

‫تحميل نتائج دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‪:‬‬

‫اتضح مم تقددم أن د ارجد ا ددوى ا تنظيميد واةداريد مشدروع اتجدت م ر تدرتةط‬
‫ط ذ ك أن ح م مشروع اتجت م ر وم يتضمن من املي ت‬ ‫ارتة ط ً ت م ةدراج ا تني‬
‫مشروع اتجت م ر‪.‬‬ ‫إداري وإلني وادمي لوانت ي يؤ ر إل ا دي ل ا تنظيم‬

‫‪967‬‬
 ‫الفصل الخامس‪ :‬دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية ‪-------------------------‬‬

‫و د ي ددون ا تنظدديم اةداري مشددروع اتجددت م ر امل د ي ددب أن ي ددون مرتةط د ً‬

‫ة ط ق اةنت ي مشروع اتجت م ر وتطور نجب اجتكع د ‪.‬‬
‫وتنتد دراج ا دوى ا تنظيمي واةداري إ ن‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬إاد ددداد ا تنظد دديم اةداري مشد ددروع اتجد ددت م ر ا د ددذي ُيم ً د ددن مد ددن تحقيد ددق األهد ددداإ‬
‫ا منشودة من قي م هذا ا مشروع وم يرتةط ة من ارائط وأد ‪.‬‬
‫ثانيااااااً‪ :‬تص د ددميم ا جي جد د د ت ‪ Policies‬واة د د دراءات ‪ Procedures‬وا قواا د ددد ‪Rules‬‬
‫مج رات ا عمل إل ا مشروع‪.‬‬ ‫وا نظم ا ت تو‬
‫ثالثااً‪ :‬تصددميم ا جد عت ‪ Records‬وا دددورات ا مجددتندي ‪Documentary Circles‬‬
‫و ذا ا ا تم ا ذي يحمل شع ر ا مشروع لتصديق الن ا م تة ت ا رجمي ‪.‬‬
‫ربااً‪ :‬وضذ اط مت مل لموارد ا ةشري ‪.‬‬

‫‪Labour‬‬ ‫هددذاط وت دوإلر هددذ ا د ارج د األجددس ا موضددواي تقدددير ت لت د ا عمددل‬

‫‪ Cost‬ةش د ل دقيددق وموضددوا وت لت د ا ددتعلم ا تدددريب)‪ Learning Cost‬ا عزم د‬
‫تنمي ا موارد ا ةشري ا ع مل وتدريةد ‪.‬‬

‫‪968‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫الفصل السادس‬

‫دراسة اجلودى املالية‬

‫‪ ‬المقصود بدراسة الجدوى المالية‪ ،‬وأهميتها‪.‬‬

‫‪ ‬البيانات والمعمومات الالزمة إلجراء دراسة الجدوى المالية‪.‬‬
‫‪ ‬مكونات دراسة الجدوى المالية‪ ،‬وكيفية إعدادها‪.‬‬
‫‪ ‬تحميل نتائج دراسة الجدوى المالية‪.‬‬

‫‪969‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫المقصود بدراسة الجدوى المالية‪ ،‬وأهميتها‪:‬‬

‫سدماديدا ‪ Financial Feasibility Study‬ذدد سدوابد‬ ‫ُيقصد د ساةدا سدود‬
‫سدددذ يةددد ن سددح د مددد بوددا ماددا ع س ةددد ماا دواايددا مددد‬ ‫مددد ساةددا سدود‬
‫و ا بظا سدمةد ما‪.‬‬
‫يدحددد جل د‬ ‫يدطل د دح ي د ذد د سد د ن مج د س موم جددا مددد ساةددا سدو د‬
‫سدماديددا د يحصددل جلي دداي دددل يو د د يصددا جلد مدمام دداي مذ‬ ‫سدقددا د ساةددا سدود‬
‫دد د ب ا ية دددطيأ د يدد د س دده مجد د س ساة دددةي ل ددذ سد ساة ددا ل دده ساة ددا سدود د‬
‫سددبظيميا سإل سايا‪.‬‬ ‫سدفبياي اسةا سدو‬ ‫سددة يقياي اسةا سدو‬
‫مددد سدباحيددا سدماديددا ذسددواايددا مذس جط د‬ ‫ُيعددددا ماددا ع س ةددد ماا ذ و د‬
‫جا د س جلد سدمدال سدمةددد ما دمعد ل يعيد جددد معد ل سدعا د سدمم ددد سدحصد ل جليددة مددد‬
‫دواايددا مذس م ددد‬ ‫د يلددا‪ .‬مددا ُيعددددا سدماددا ع ذ و د‬ ‫سةدددم س سدمددال سدده موددا‬
‫سةددا س سدد ددادين سداةدماديا ‪ Capital Costs‬مد ل سدمد ت سددده يحد لا سدمةددد ما د‬
‫سدماا ع‪.‬‬ ‫لما اب لذ سدم ت قصيات لما سع و‬
‫سدماديا دلماا ع س ةد ماا سه بدة دد ب ا يم دد‬ ‫د مد لميا اسةا سدو‬
‫دح يد مقد سا سلمد سل سدمطل دددا إلباددا ة داددعيلةي دد عيع ددا د عيعددا عمبيددا حةد م جد‬
‫سدحاوا مدي ا‪.‬‬
‫مددا يم ددد دد ب ا دح يد س ددل مصددا ا سدحصد ل جلد لددذ سلمد سل ممددا قد‬
‫ُيحمددل سدماددا ع دد ددادين دم يليددا مادفعددا ل د مددا يددبع ئ ةددلدا جل د سدعا د جل د ائ‬
‫سدمال سدمق مد سدم ‪.‬‬
‫سدماديددا يصددد مم بددا دق د يا‬ ‫س د جمددا دق د س بددة مددد ايددا ساةددا سدو د‬
‫سد داد سدمحاة ددده دلم د ي ددح يد د سد د سا سدعد د ن مددد سدبقد د سلوبددده بديو ددا مبا ددان‬
‫ماا ع س ةد ماا داعيلةي ددح ي ادحيا سدماا ع دلمودمأ‪.‬‬

‫البيانات والمعمومات الالزمة إلجراء دراسة الجدوى المالية‪:‬‬

‫سدماديددا دم ادددا سمد د س د ددل مددد ساةددا‬ ‫معسن مددا دددديد مددد سجدددداا ساةددا سدو د‬
‫سددبظيمي ددا سإل ساي دداي س ب ددا‬ ‫سدفبي دداي ساةددا سدود د‬ ‫سددةد د يقياي ساة ددا سدود د‬ ‫سدو د‬

‫‪971‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫دةدددب داد اوددا سل د د جل د موم جددا سدديابددا سدمعل مددا سدددده دمم د جب ددا دل د‬
‫سمماود ددا دل د د‬ ‫سد ساةد ددا ي دمعب د د مد ددا س د دده دةد دددب مد د د بدد ددا ا دل د د سد ساةد ددا ي ُ‬
‫سدماديا‪.‬‬ ‫اسةا سدو‬ ‫سد اسةا دم ل وابدا مد ُم م‬
‫سدماديددا يدطلد دد سسا سدديابددا‬ ‫دحةيةددا جلد مددا دقد ي سد د مجد س ساةددا سدود‬
‫سدمعل ما سدداديا‬
‫أوالً‪ :‬ديابا معل ما جاما جد ماا ع س ةد ماا‪.‬‬
‫سددة يقيا‪.‬‬ ‫ثانياً‪ :‬ديابا معل ما جد بدا ا اسةا سدو‬
‫سدفبيا‪.‬‬ ‫ثالثاً‪ :‬ديابا معل ما جد بدا ا اسةا سدو‬
‫سددبظيميا سإل سايا‪.‬‬ ‫رابعاً‪ :‬ديابا معل ما جد بدا ا اسةا سدو‬
‫خامساً‪ :‬ديابا معل ما ماديا‪.‬‬
‫سدماديددا ساةددا دحليددل سدديابددا سدةددادقا سددعديددا‬ ‫يددد مددد م د ل ساةددا سدو د‬
‫جب ددا س دده جد د ت صد د ا م ددد سدقد د س سدمادي ددا سددق ياي ددا ‪Pro-Froma Financial‬‬
‫ماددا ع س ةددد ماا د د ن‬ ‫‪ .Statements‬سددادط ددديد سدم ساحددل سدممدلفددا ددح يد ود‬
‫دح ي ائ سدمال سدمطل دةي دق يا حو س ةد ماا سد ع دلماا ع دح ي وة‬
‫سةدم س سلم سل سدمةد مات ذد دح ي سدفدات سد عما ددبفيدذ م ساحدل س ةدد ماا دح يد‬
‫اسدا سددبد سلمدا سددده د د د سده‬ ‫مصا ا سددم يل دقد يا سدعا د سدمد قدأ سد سد سا‬
‫ص ات مصا سا سي سا س بديوا دبفيذ سدماا ع‪.‬‬

‫مكونات دراسة الجدوى المالية‪ ،‬وكيفية إعدادها‪:‬‬

‫ا يةا داعلا‬ ‫سدماديا جل ج ت و سب‬ ‫دادمل اسةا سدو‬
‫أوالً‪ :‬تحديد التكاليف االستثمارية المتوقعة لمشروع االستثمار‪:‬‬
‫سإلبفد ددا‬ ‫‪ Expected‬دلماد ددا ع‬ ‫دح ي د د ائ سدمد ددال سدمد قد ددأ ‪Capital‬‬
‫‪ Expected‬دد ددة‪ .‬يدم د ددل سإلبفد ددا‬ ‫‪Investment‬‬ ‫سدمد قد ددأ ‪Costs‬‬
‫س ةد ددد ماا ُ‬
‫يددد سةدددا س لا م د ل سد دات ماديددا سح د ت‪ .‬جل‬ ‫س ةددد ماا سدده د لفددا يددد مبفاق ددا‬
‫اسددا سدمدددادن سدددده يددد مبفاق ددا مبددذ‬ ‫ذدد س دده داددمل دادبةدددا دماددا ع س ةددد ماا سدو يد‬
‫د سيا سددف يا سه سدماا ع م ل سدات مباا ة حد د ن سدداعيل‪.‬‬

‫‪979‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مااودا ‪Cash Out‬‬ ‫سددده دم دل دد سقا‬ ‫سإلبفدا س ةدد ماا‬ ‫يم دد دقةدي دبد‬
‫مد‬
‫‪ – 1‬تكاليف األصول الثابتة ‪:Fixed Assets Costs‬‬
‫لد دده دم د ددل ائ سدمد ددال سد د د ع إلباد ددان ماد ددا ع س ةد ددد ماا سد د د ع دد د د يد‬
‫مع د س ي ةددا ل بقددلي قطددأ سدعيددااي‬ ‫سلص د ل سد اددددا دددة مددد سا ددهي مدددابهي‬
‫سل اث ايالا‪ .‬يد مد لذ سدد ادين ل مد د ادين سدااسن سددا ي سداحد سدبقل‬
‫س مدداا ‪...‬سدخ‪.‬‬
‫‪ – 2‬مصروفات ما قبل االفتتاح ‪:Formation Costs‬‬
‫لدده دم ددل ائ سدمددال سدمطلد ددحةدديئ سدماددا عي سدمدددادن سدددده دبفد جل د‬
‫ماا جا س ةد ماا سه ماحلا ما قدل سإلباان ددح ل مدد صد ل دادمل د دادين‬
‫اسةا سدو ي سداة سد عما دلداميص د باان سدماا عي سدمدادن سدده د سأ داداسن‬
‫داسنس س مداسع حق سددصبيأي سدمصا سا سإل سايدا سده سددات سإلباداني د دادين‬
‫د اي سدعمال ‪ ...‬ايالا‪.‬‬
‫‪ – 3‬رأس المال العامل ‪:Working Capital‬‬
‫ائ سدمال سد ع دلداعيلي ُيقص دة موم جا سلمد سل سد عمدا داداسن سدمد س‬
‫سدمددا مةدددلعما سإلبددداى سلمددا سد عمددا دداددعيل سدماددا عي ددذد سدمدددادن سد عمددا‬
‫د د سأ و د ا سدعمددال مددد سد ق د ايددا ذد د مددد د د سع سدداددعيل د مصددا سا سدديددأي‬
‫ذد مبذ د ن سدداعيل ط سل سدات سإلبداى سدديأ سددحصيلي مد حيد يد دحصيل‬
‫قيمددا سإلبددداى ابيدداي دمعب د مددا س د د ائ سدمددال سدعامددل جددداات جددد مومدداده سلم د سل‬
‫سدد ع د سسالددا جبد دد ن سدداددعيل مداادات سدددده د ددمد سبدظددا جمليددا سدداددعيل مد ل‬
‫ات سإلبداى سل د سددده دادمل سددات جمليدا سإلبدداى سدديدأ سددحصديل‪ُ .‬يحةد ائ‬
‫سدمال سدعامل جل ةائ د سسا ديابا جد‬
‫‪ -‬ميددا سدمامددا سد سود س حدفدداظ د ددا حد س بد مددد سدممددع د سدد د يددد دد سيا‬
‫د يل د ا مةدقد سد عما د ماد سدداعيل‪.‬‬
‫‪ -‬مصددا سا سدداددعيل م د ل سد د ات سل د د دوبددداى سدددده د د سد دات سإلبددداى سدديددأ‬
‫سددحصيل ما ةد د دديد‪.‬‬

‫‪971‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مثال رقم (‪:)1‬‬

‫مذس اب د سدمصددا سا سدا د ايا سدمد قعددا جل د جمليددا سإلبددداى سدديددأ سدده ح د‬
‫مادداايأ س ةددد ماا ج د س سدمامددا ‪911111‬وبيددةي د لفددا سدمامددا سد سو د س حدفدداظ‬
‫د ددا ح د ب د ‪811111‬وبيددةي مد ةددط سد دات سإلبددداى ‪ 1‬ةدداديأي مد ةددط سد دات سدديددأ‬
‫سددحصيل ‪ 5‬ةاديأ‪.‬‬
‫فالمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا سدةادقا سه‬
‫ذ‪ 9‬حة ددا موم دداده ائ سدم ددال سدعام ددل ‪ Total Working Capital‬سد ددذ‬
‫ةيامل وعن مد سلم سل سدده ةدُةدما سه سدماا ع‪.‬‬
‫ذ‪ 1‬حةا صداسه ائ سدمدال سدعامدل ‪ Net Working Capital‬جلد سداأ د‬
‫سدم ا يد ةد د سه ح ‪911111‬وبية‪.‬‬ ‫دة ي‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬حساب رأس المال العامل اإلجمالي‪:‬‬
‫‪ ‬مومد دداده ائ سدمد ددال سدعامد ددل د لفد ددا سدح د د سل ب د د مد ددد ممد ددع د سدمامد ددا‬
‫مصا سا سدداعيل م ل سد ات سل د‬
‫ي‪ ‬د لفا سدماما سد سو س حدفاظ د ا ‪811111‬وبية‪.‬‬
‫‪1 × 911111‬ا د د د د‬ ‫ي ‪ ‬د د د د ددادين سإلبدد د د دداى سدديد د د ددأ م د د د د ل سد د د د د ات سل د د د د د‬
‫‪111111‬وبية‪.‬‬
‫‪‬ائ سدمال سدعامل سإلوماده ‪ 9111111 111111 811111‬وبية‬
‫(‪)2‬حساب رأس المال العامل الصافي‪:‬‬
‫سدم ا يد‬ ‫‪‬ائ سدمال سدعامل سدصاسه ائ سدمال سدعامل سإلوماده – دة ي‬
‫‪ 911111 911111 – 9111111‬وبية‬
‫مثال رقم (‪:)2‬‬
‫سيمددا يلدده سدديابددا سدددده ُج د جددد سحدياوددا ح د مادداايأ س ةددد ماا سدمعمددأ‬
‫دبفيذلا مد سدمال سد ع دلداعيل‬
‫‪ -‬سحدياوا ةب يا دلداعيل دادوبية مامدا ‪9111111‬ي ود ا جمدال ‪811111‬ي‬
‫قد د قد د محا ددا ‪9011111‬ي مص ددااين م ساي ددا ‪811111‬ي مص ددا سا دي ددأ‬
‫‪611111‬ي سإلوماده ‪.0811111‬‬

‫‪971‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫‪ -‬سدات سدداعيل سدديأ سددحصيل مد سدمد قأ د د د سدات سدداعيل ةدد جادي سددات‬
‫سدديأ ةد ع سح ي سدات سددحصيل ةد ع سح ي ا‪.‬‬
‫مد ا يد‬ ‫سدمد قددأ سدحصد ل جلي ددا ذمصد مد س دددا دادوبيددة دةد ي‬ ‫‪ -‬سددةد ي‬
‫‪61111‬ي قددا أ مص داسيا قص ديات سلوددل ‪01111‬ي دددحميا م د س جا عيددا ت جددد‬
‫ا ا سه ح ‪11111‬ي سإلوماده ‪.911111‬‬
‫والمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا سدةادقا سه‬
‫ذ‪ 9‬حةا سحدياوا لذس سدماا ع مد ائ سدمال سدعامل سإلوماده‪.‬‬
‫ذ‪ 1‬حةا سحدياوا لذس سدماا ع مد ائ سدمال سدعامل سدصاسه‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬حساب رأس المال العامل اإلجمالي‪:‬‬
‫‪‬موماديد ادين سدداعيل سإلبداى سدديأ سدةب يا ‪0811111‬وبية‬
‫ي ‪ ‬ات سدداعيل ا ا سح ‪.‬‬
‫سا سإلبداى سه سدةبا ‪ 91‬ات‪.‬‬ ‫ي‪ ‬ج‬
‫‪‬موماده ائ سدمال سدعامل ذسحدياوا سد ات سإلوماديا‬
‫د ادين سإلبداى سدديأ سددحصيل سدةب يا‬
‫دددددد ددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫سا سإلبداى‬ ‫ج‬
‫‪0811111‬‬
‫‪ 011111‬وبية‬ ‫دددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫‪91‬‬
‫(‪ )2‬حساب رأس المال الصافي‪:‬‬
‫سدمد قعددا‬ ‫ائ سدمددال سدعامددل سإلومدداده – سددة د ي‬ ‫‪‬ائ سدمددال سدعامددل سدصدداسه‬
‫مد سدم ا يد‬
‫‪ 181111‬وبية‬ ‫‪911111 – 011111‬‬ ‫‪ ‬ائ سدمال سدعامل سدصاسه‬
‫‪ – 4‬احتياطي مواجهة الخطأ في التقديرات‪:‬‬
‫بظ د سا حدمددال سمددد ن سلاقددا سدمق د ات دوبفددا جل د سددب د سد ددا سدةددادقا جددد‬
‫سلاقددا سدفعليدداي س بددة ي ددان مد د سددق د ي سا سدماصددا ددداددب سد ددا سدةددادقا سحديدداطه‬
‫ددا بةددة ديد ‪%5‬ي ‪ %11‬مد قيمد ا جب د ن سدداعيل مدااات‪.‬‬

‫‪970‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫لذس يدطل دق يا سدد ادين س ةد ماايا دماا ع س ةد ماا د سسا ديابا جد‬
‫‪ -‬موم دداده سدمد ددادن سدد دده دم ددل س حدياو ددا سدبق ي ددا ذسدد ددادين س ة ددد ماايا سد سداي ددا‬
‫سدمد قعا م ل سددات سإلبادان‪ .‬لدذس يقد ده مجد س ود ل يد دمد دلد س حدياودا‬
‫سدده دا ل وابدا مد سدد سقا سدمااوا ‪.Cash Out‬‬
‫‪ -‬سدمد د ت سدعمبي ددا سدمد قع ددا سدد دده ة ددددقالا ل ددذ سدمد ددادن دادما ددا ع دقصد د مدم ددا جملي ددا‬
‫سإلباد ددان س ةد دددع س دد د د ن سدداد ددعيل لد دده سدم د د ت سددد دده دفصد ددل دد دديد سإلبفد ددا د د د ن‬
‫سدداعيل‪.‬‬
‫ى‪ -‬معد ل سدعا د سدمم ددد سدحصد ل جليددة سيمددا دد دد د ويددة لددذ سدمدددادن د وددة سةددد ماا‬
‫د يلداي لددذس يقد دده دح يد ةددعا سدفا د ت جلد سد س دأ مد ةددطا سلوددل‪ .‬ذسود ل‬
‫وملددا سدوبيددة دةددعا سا د ت ما دددا دع د مددد سدةددب س ي ل د و د ل اق د ذ‪ 9‬سدمددديد‬
‫دملح لذس سدم قن‪ .‬يفي لذس سددياد سه دق يا سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا مد‬ ‫ُ‬
‫ذسدم اجا ‪.Opportunity Cost‬‬ ‫ُ‬ ‫ا‬ ‫يل‬ ‫سدد‬ ‫سدفاصا‬ ‫لفا‬ ‫د‬ ‫يا‬ ‫دق‬
‫مثال رقم (‪:)1‬‬
‫سيمايله سدديابا سدمةولا جد سإلبفا س ةد ماا لح سدفبا سدو ي ت سدذ د‬
‫سدد ن سه مباا ة سه د سيا ةبا ‪ 1190‬يبدظا س بد ان مبدة وعلدة ودال سع دلدادعيل سده‬
‫‪1197/9/9‬‬
‫‪ ‬سلاأ ‪111111‬وبيةي ‪ 51‬سه سدةبا سل د ي ‪ %51‬سه سدةبا سد ابيا‪.‬‬
‫‪ ‬سدمدابه ‪511111‬وبية سه سدةبا سل د ي ‪9511111‬وبية سه سدةبا سد ابيا‪.‬‬
‫‪ ‬اث ‪1111111‬وبية سه سدةبا سد ابيا‪.‬‬
‫‪ ‬دوميل م قأ ‪511111‬وبية سه سدةبا سد اد ا‪.‬‬
‫‪ ‬مصا سا ما قدل س سددا ‪ 51111‬سه سدةبا سل د ي ‪ 911111‬د ل مد سدةبديد‬
‫سد ابيا سد اد ا‪.‬‬
‫‪ ‬ائ سدمال سدعامل ‪ 151111‬وبية‪.‬‬
‫والمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا سدةادقا سه‬
‫ذ‪ 9‬مجد س سدود ل سدعمبده د حدياوددا سدبق يدا سد سود دد ديالا ددعطيددا د لفدا سإلباددان‬
‫ددعطياسدد ادين س ةد ماايا سد سدايا‪.‬‬
‫ذ‪ 1‬حةددا مومدداده سدد ددادين س ةددد ماايا سدحقيقيددا د ددذس سدفب د مذس جلم د د مع د ل‬
‫سدعا د د جلد د سد س ددأ سدمد ة ددطا سلو ددل مد د ل ة ددب س سإلبا ددان س دده حد د ‪%91‬‬
‫ةب يا‪.‬‬

‫‪975‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫سدم اجا دلفب ‪.‬‬

‫ذ‪ 1‬دح ي د لفا سدفاصا سدد يلا ُ‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬إعداد الجدول الزمني لالحتياجات النقدية (التكمفة المحاسبية)‪ :‬وهو الجدول رقم‬
‫(‪)22‬‬
‫و ل اق ذ‪11‬‬
‫س حدياوا سدبق يا دلفب سدو ي م عجا جل دب سإلبفا‬
‫جل م سا ةب س سإلباان‬
‫ةب س سإلباان‬
‫‪1196‬‬ ‫‪1195‬‬ ‫‪1190‬‬
‫سددياد‬
‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫دب سإلبفا ذس حدياوا‬
‫‪– 9‬سلص ل سد اددا‬
‫‪........‬‬ ‫‪911111‬‬ ‫‪911111‬‬ ‫سا ه‬
‫‪........‬‬ ‫‪9511111‬‬ ‫‪511111‬‬ ‫مدابه‬
‫‪........‬‬ ‫‪1111111‬‬ ‫‪........‬‬ ‫اث‬
‫‪511111‬‬ ‫‪........‬‬ ‫‪........‬‬ ‫دوميل م قأ‬
‫‪511111‬‬ ‫‪1611111‬‬ ‫‪611111‬‬ ‫موماده ص ل اددا‬
‫‪911111‬‬ ‫‪911111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪ -1‬مصا سا ما قدل س سددا‬
‫‪151111‬‬ ‫‪........‬‬ ‫‪........‬‬ ‫‪ -1‬ائ سدمال سدعامل‬
‫‪851111‬‬ ‫‪1711111‬‬ ‫‪651111‬‬ ‫موماده س حدياوا سدبق يا ةب يا‬
‫‪5111111‬‬ ‫‪0151111‬‬ ‫‪651111‬‬ ‫مدومأ س حدياوا سدبق يا‬
‫س د د د م د ددد سدود د د ل سدة د دداد د موم د دداده س حدياو د ددا سدبق ي د ددا سدد د ددادين‬
‫س ةددد ماايا سد سدايددا سدد ددادين س ةددد ماايا سدمحاة ددديا جل د مد د سا ةددب س سإلبا ددان‬
‫سد ث دلفب دق ا دد ‪5111111‬وبية‪.‬‬
‫(‪ )2‬حساب إجمالي التكاليف االستثمارية الحقيقية لمفندق‪:‬‬
‫ددح د د ددادين س ةددد ماا سدحقيقيددا سدددده يطل د جلي ددا ي ددا سدد لفددا س قدصددا يا‬
‫د ةد ماا سه ن سدمددادن سدبق يدا سدمد قدأ مبفاق دا ةدب يا دذس وملدا سدوبيدة سدمةدد ما‬
‫دةعا سا ت ما دا ‪ %91‬ةب يا‪.‬‬
‫داداو ع مد و ل وملا سدوبية دحةعاا سا ت ما دا ما ةب س ممدلفا سدذ‬
‫دملح لذس سدمؤدني ُي حدظ بدة ُياديا مدد د وملدا سدوبيدة دةدعا سا د ت‬ ‫يحمذ اق ذ‪ُ 9‬‬
‫ث ةب س ما يله‬ ‫ما دا ‪ %91‬ةب يا دع ةباي ةبديد ي‬

‫‪976‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫جممة الجنيه‬ ‫السنة‬

‫‪90911‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪90191‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪90119‬‬ ‫‪1‬‬
‫جل ذد س د‬
‫وملا سدمدادن سدمد قأ مبفاق ا سه سدةبا سل د مد ةب س سإلباان‬
‫‪ 865951 90119 × 651111‬وبية‬
‫وملا سدمدادن سدمد قأ مبفاق ا سه سدةبا سد ابيا مد ةب س سإلباان‬
‫‪ 0077111 90191 × 1711111‬وبية‬
‫وملا سدمدادن سدمد قأ مبفاق ا سه سدةبا سد اد ا مد ةب س سإلباان‬
‫‪ 915111 90911 × 851111‬وبية‬
‫(المضاعة) لمفندق‪:‬‬‫(‪ )3‬تحديد تكمفة الفرصة البديمة ُ‬
‫‪ ‬د لفا سدفاصا سدد يلا موماده سدد ادين سدحقيقيا د ةد ماا –موماده سدد ددادين‬
‫سدمحاةديا د ةد ماا‬
‫‪9177951 5111111 – 6177951‬وبية‬ ‫‪‬د لفا سدفاصا سدد يلا دلفب‬
‫مثال رقم (‪:)2‬‬
‫سيمددا يلدده سدمدددادن سدددده دد صداس ا إلباددان سمةداددف سد سحدداس مد ل سدمد ت مددا ددديد‬
‫‪ 1196 –1190‬ذسلاقا دآ ن سدوبي ا‬
‫‪2216‬‬ ‫‪2215‬‬ ‫‪2214‬‬ ‫السنوات‬
‫ص ل اددا‬
‫‪......‬‬ ‫‪511‬‬ ‫‪511‬‬ ‫سا ه‬
‫‪1111‬‬ ‫‪9811‬‬ ‫‪111‬‬ ‫مدابه‬
‫‪0111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫مع س‬
‫‪9111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫اث‬
‫‪511‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪ .‬ما قدل س بفدا‬
‫‪511‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫ائ سدمال سدعامل‬
‫سدةادقا له‬ ‫والمطموب‪:‬سةدم س سدديابا‬
‫ذ‪ 9‬دح ي سدد ادين س ةد ماايا سدمحاةديا دماا ع سدمةداف م عجا د عيعا عمبيا‪.‬‬

‫‪977‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫ذ‪ 1‬دح ي سدد ادين س قدصا يا دلماا ع سه د سيا ةبا ‪ 1197‬سددده يدحدد سةددا س لا‬
‫مذس جلم د د بصددن سلم د سل سدددده سةدددُم م ةددب يا ق د د د سقد سا د ا دةددعا سا د ت‬
‫سدددده‬ ‫ةددحدا مددد س ع د سدده سددبد‬ ‫‪ %91‬ةددب ياي سدبصددن سقمددا ق مددة سدمد‬
‫اب س يحصل د جل سا ت جلي ا سه ح ‪ %91‬ةب يا‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديددد التكدداليف االسددتثمارية المحاسددبية لمشددروع ومستشددف الواحددةو كمددا هددو‬
‫موضح بالجدول رقم (‪:)21‬‬
‫و ل اق ذ‪19‬‬
‫سدد ادين س ةد ماايا سدمحاةديا دلمةداف م ل سدفدات‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫سنوات اإلنشاء‬
‫‪2216‬‬ ‫‪2215‬‬ ‫‪2214‬‬
‫بيان‬
‫دب سإلبفا ذس حدياوا‬
‫‪ - 9‬ص ل اددا‬
‫‪......‬‬ ‫‪511‬‬ ‫‪511‬‬ ‫سا ه‬
‫‪1111‬‬ ‫‪9811‬‬ ‫‪111‬‬ ‫مدابه‬
‫‪0111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫مع س‬
‫‪9111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫اث‬
‫‪7111‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪711‬‬ ‫موماده ص ل اددا‬
‫‪511‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪ - 1‬مصا سا ما قدل س سددا‬
‫‪511‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪ - 1‬ائ سدمال سدعامل‬
‫‪8111‬‬ ‫‪1611‬‬ ‫‪911‬‬ ‫موماده سدد ادين س ةد ماايا سدمحاةديا ةب يا‬
‫‪99511‬‬ ‫‪1511‬‬ ‫‪911‬‬ ‫مدومأ سدد ادين س ةد ماايا سدمحاةديا‬
‫(‪ )2‬تحديد التكاليف االقتصادية لممشروع في بداية سنة ‪:2217‬‬
‫‪‬مومد دداده سدد د ددادين س ةد ددد ماايا سدمحاةد ددديا م د د ل سدةد ددبا سل د د د دوباد ددان يق د د ا دد د د‬
‫‪ 911‬ددن وبيددةي مد ل سدةدبا سد ابيددا دوباددان يقد ا د د‪ 1611‬دددن وبيدةي مد ل سدةددبا‬
‫سد اد ا يق ا دد ‪ 8111‬دن وبية‪.‬‬
‫‪‬بصن سلم سل سد عما ددعطيا دل سدد ادين ُمقداأ سدبصن سقمدا ُمقد م د سةدطا‬
‫سدم ‪.‬‬

‫‪978‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مص د ا سددم يددل جل د‬ ‫‪ ‬يم ددد د عيددأ سدد ددادين س ةددد ماايا سدمحاةددديا ةددب يا حةد‬
‫سإلباان ما يله‬ ‫م سا ةب س‬
‫‪2216‬‬ ‫‪2215‬‬ ‫‪2214‬‬ ‫السنة‬
‫‪ 0111‬دن وبية‬ ‫‪9111‬‬ ‫‪051‬‬ ‫م سل مقدا ا مد سددب‬
‫‪ 0111‬دن وبية‬ ‫‪9111‬‬ ‫‪051‬‬ ‫م سل ُمقم م ما مد سدم‬
‫ددح ي د د سدد د ددادين س ةد ددد ماايا سدحقيقيد ددا دلما د ددا ع يد ددد ميود ددا سدوملد ددا دلمد د ددادن‬
‫سدمقدا ددا ةددب يا جل د ةددائ ةددعا سا د ت ما دددا ق د ا ‪ %91‬ةددب ياي دلمدددادن سدمق مددا‬
‫جل د ةددائ ةددعا سا د ت ما د ق د ا ‪ %91‬ةددب يا – ذد د مددد و د ل‬ ‫د سةددطا سدم د‬
‫وملا سدوبية سدمااا مدية ةادقا‪ -‬جل سد وة سدداده‬
‫وملا سدمدادن سدمقدا ا جل م سا ةب س سإلباان‬
‫‪ 6701005 90911 × 0111 90150 × 9111 90015 × 051‬دن وبية‬
‫جل م سا ةب س سإلباان‬ ‫سدمقم م ما د سةطا سدم‬‫ي وملا سدمدادن ُ‬
‫‪ 6579095 90911 × 0111 90191 × 9111 90119 × 051‬دن وبية‬
‫‪ ‬موم د دداده سدد د ددادين س ة د ددد ماايا سدحقيقي د ددا سد سود د د سة د دددا س لا د د ددذس سدما د ددا ع‬
‫‪ 91190001‬دن وبية‪.‬‬
‫ُمالحظة هامة‪:‬‬
‫مد واب سةدم س حةا د لفا س ةد ماا سه مج س ود ل س حدياودا سدبق يدا‬
‫مدا دحةدا‬ ‫دمااايأ س ةد ماا سه دح ي د لفا س ةد ماا سدحقيقياي د و موا‬
‫سد ث سدداديا‬ ‫لذ سدد ادين دعل داعلا سدموا‬
‫ج ددا أ دبفي ددذ‬ ‫سدمعد د س‬ ‫المجدددال األول‪ :‬سدمفا ددلا د دديد ج ددا أ د ايد د سق‬
‫سدمااايأ‬
‫ذد بة إلواسن لذ سدمفا دلا يود حةدا سدد لفدا س ةدد ماايا د دل جداأ مدد‬
‫سدعا أ سدمقد دا سبيا‪ .‬ددح ا سدد لفا س ةد ماايا داد مد سدمح ي داا ط سدة س ذبق س‬
‫د يلداي دمد ت‬ ‫– جلد سعدا ي دمعد ل سدعا د جلد ائ سدمدال سدمةدد ما سده مودا‬
‫سددةلي ‪.‬‬

‫‪979‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مثال‪:‬‬
‫سدمة دددماوا م ددد سدع ددا أ سدمق م ددا د سة ددطا د د ث ا ددا ا‬
‫ُ‬ ‫سيم ددا يل دده سددياب ددا‬
‫إلباان مدب و ي دحةا ح سدفبا دم يبا مب ا‬ ‫دلمقا‬
‫‪ - 9‬م ت سددبفيذ ةبداد‪.‬‬
‫‪ - 1‬د لفا سددبان اا ط سدة س‬
‫‪ ‬سدعدداأ سل ل مومدداده سدةددعا ‪1951111‬وبيددة ُي د سأ سدمدلددن داد امددل مقادددل‬
‫دحةا سدفب ‪.‬‬ ‫ماد يص ا مد اا ا سدمقا‬ ‫مطا‬
‫‪ ‬سدعاأ سد ابه موماده سدةعا ‪1011111‬وبية ُية اقده‬
‫سعددا مق مددا ‪611111‬وبيددةي سدده ب ايددا سدةددبا سل دد ‪961111‬وبيددةي سدده‬
‫ب ايا سدةبا سد ابيا ‪801111‬وبية‪.‬‬
‫‪ ‬سدعاأ سد ادث موماده سدةعا ‪1011111‬وبية ية اقده‬
‫سعددا مق مددا ‪107511‬وبيددةي سدده ب ايددا سدةددبا سل دد ‪971111‬وبيددةي سدده‬
‫ب ايا سدةبا سد ابيا جب سددةلي ‪9191511‬وبية‪.‬‬
‫والمطموب‪:‬‬
‫مذس‬ ‫سدفب د‬ ‫لددذ سدعددا أ لصددحا‬ ‫سدةددادقا سدده دح ي د بة د‬ ‫سةدددم س سدديابددا‬
‫جل د‬ ‫جل د دم يددل جمليددا سددبددان مق د ما‬ ‫بددة ق د د د س دفددا مددأ ح د سددب د‬ ‫جلم د‬
‫مصاسيا دةعا سا ت ‪ %91‬ةب يا‪.‬‬ ‫مد م ل دة ي‬ ‫سعا‬
‫الحل‬
‫ةائ سدد لفا س ةد ماايا سدحقيقيا سدده له جداات جد سدمدادن‬ ‫دد سدمقاابا جل‬
‫سدفا د ت جلد سدمددادن مدد‬ ‫سدبق يا سدده ةدُ سأ دلمقا ل ذسدد لفا س ةد ماايا سدمحاةديا‬
‫داايخ سع ا ذسقد سا ا حد داايخ س بد ان مد جمليا سددبان ما يله‬
‫(‪ )1‬العرض األول‪:‬‬
‫ةد س × وملددا سدوبيددة سدمةددد ما دمد ت‬ ‫سدمدلددن سد سود‬ ‫مومدداده سدد ددادين س ةددد ماايا‬
‫‪1‬‬ ‫ةبداد دةعا سا ت ما دا ‪ %91‬ةب يا‬
‫‪ 169511‬وبية‬ ‫‪90191 × 195111‬‬

‫‪981‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫(‪ )2‬العرض الثاني‪:‬‬

‫التكمفة الحقيقية‬ ‫جممة الجنيه‬ ‫مدة بقائها‬ ‫المبالغ‬
‫‪ 776111‬وبية‬ ‫‪90191‬‬ ‫ةبداد‬ ‫‪ 611111‬مق‬
‫‪ 9556111‬وبية‬ ‫‪90911‬‬ ‫ةبا سح ت‬ ‫‪ 961111‬سعا د‬
‫‪ 801111‬وبية‬ ‫‪9‬‬ ‫‪------‬‬ ‫‪ 801111‬سعا ابيا‬
‫‪ 1611111‬وبية‬ ‫موماده سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا‬
‫(‪ )3‬العرضالثالث‪:‬‬
‫التكمفة الحقيقية‬ ‫جممة الجنيه‬ ‫مدة بقائها‬ ‫المبالغ‬
‫‪ 191015‬وبية‬ ‫‪90191‬‬ ‫ةبداد‬ ‫‪107511‬‬
‫‪ 9671111‬وبية‬ ‫‪90911‬‬ ‫ةبا سح ت‬ ‫‪971111‬‬
‫‪9191511‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪------‬‬ ‫‪9191511‬‬
‫‪ 1571915‬وبية‬ ‫موماده سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا‬
‫سادفدداع سدةددعا سإلومدداده سدمقد سدده سدعدداأ سد ادددث قدددل حةددا د لفددا‬
‫‪‬القدرار‪ :‬ااد‬
‫بة س ل سدعا أ ذد لبة دحةدا ددح يا ادا ط ةد س جلد د لفدا‬ ‫س ةد مااي م‬
‫بة ي مد دبفيذ سدمدب دحقل د لفا حقيقيا مم با‪.‬‬ ‫س ةد ماا دديد‬
‫تحديد مدى كفاية ‪ Sufficiency‬مخصصات اإلهال ك‪:‬‬ ‫المجال الثاني‪:‬‬
‫فايا سدممصصا سدمحدودعت ةددد سل سلصد ل سد ادددا ددعطيدا سدد لفدا‬ ‫م‬
‫سدااسن مذس ما مجان ةعا سدااسن سدمد قأ‪.‬‬ ‫س ةد ماايا جب‬
‫مثال‪:‬‬
‫مح سداا ا سدقا ما قاا سةدد سل دعأ سدمع س سه ‪ 1197/9/9‬دعاق‬
‫سعد مددأ محد سداددا ا سدمد ا ت جلد دةددلي سدمعد س سدده لددذس سدددداايخ دةددعا مومدداده‬
‫ُي د سأ جب د سددةددلي ق د ا ‪9111111‬وبيددةي دم سو ددا د لفددا س ةددد ماا قدداا سحدودداع‬
‫مدددادن معيبددا مددد اداح ددا سي د سج ا د د سح د سددب د دةددعا سا د ت ةددب يا ‪ %91‬ذد د‬
‫جل سدبح سدداده‬
‫‪ 151111‬وبية‬ ‫سه ‪1190/91/19‬‬
‫‪ 111111‬وبية‬ ‫سه ‪1195/91/19‬‬
‫‪ 151111‬وبية‬ ‫سه ‪1196/91/19‬‬

‫‪989‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫سدمدددادن سدمحدو دعت د فدده‬ ‫سدةددادقا سدده دح يد مددا مذس اب د‬ ‫والمطمددوب‪ :‬سةدددم س سدديابددا‬
‫سه ‪.1197/9/9‬‬ ‫ددعطيا ااسن دل سدمع س‬
‫الحل‬
‫سدمدادن سدمحدوعت ةد فه ددعطيا د ادين سدااسن يلع‬ ‫ددح ي ما مذس اب‬
‫ما يله‬ ‫ذ‪ 9‬دح ي موماده سدمدادن سدده ةد د مداحا سه ‪ 1197/9/9‬دااسن سدمع س‬
‫إجمالي المبمغ‬ ‫جممة الجنيه‬ ‫مدة استثمارها‬ ‫المبالغ المحتجزة‬
‫‪ 191511‬وبية‬ ‫‪90150‬‬ ‫ةبداد‬ ‫‪151111‬‬
‫‪ 116111‬وبية‬ ‫‪90911‬‬ ‫ةبا سح ت‬ ‫‪111111‬‬
‫‪ 151111‬وبية‬ ‫‪9‬‬ ‫‪-----‬‬ ‫‪151111‬‬
‫‪999511‬‬
‫سدده لددذس‬ ‫سدمقاابددا ددديد مومدداده سدمدددادن سدددده دُدددا سدده ‪ 1197/9/9‬مددد ا داسن سدمع د س‬ ‫ذ‪9‬‬
‫سدداايخ‬
‫‪9111111‬‬ ‫مد ااسن سدمع س سه ‪1197/9/9‬‬
‫‪999511‬‬ ‫سدمدادن سدده دُدا سه ‪1197/9/9‬‬
‫سدمدلن سد ع د ديا سه ‪511 999511 - 9111111 1197/9/9‬وبية‬
‫‪‬سدممصصا سدمحدوعت د فه‪.‬‬
‫المجال الثالث‪ :‬حساب التكمفة الحقيقية لالستثمار في حالة سداد القيمة عم دفعات‬
‫متساوية‪:‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫ديدا ةد ن‬ ‫يحدداى مدد معد س‬ ‫يقي موم جا مد سدمةدد مايد مصدبعا دلملد ةدا‬
‫دادددا مددد ح د سدم د ا يد دادمددااى‪ .‬ق د سدف د جل د ة د س مب ددا جل د ممددئ سعددا‬
‫د سددم يدل ةديد مدد مد ل‬ ‫مدةا يا ةب يا قيما ل سعا ‪511111‬وبيةي س ذس جلم‬
‫صدحاد ا سا د ت سده حد‬ ‫يدقا د‬ ‫حد سددبد‬ ‫يعدا دد‬ ‫مد حةدا‬ ‫سد سعا‬ ‫ةح‬
‫‪.%9‬‬
‫سدةادقا سه دح ي سدد لفا سدحقيقيا د ةد ماا‪.‬‬ ‫والمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا‬

‫‪981‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫الحل‬
‫سدد لفد ددا سدحقيقيد ددا د ةد ددد ماا قيمد ددا سد سعد ددا × وملد ددا سعد ددا ق د د الا وبيد ددة سح د د‬
‫يةددد ما دمع د ل سا د ت ‪ %9‬ةددب يا مددا ممددئ ةددب س ذد د مددد و د ل وملددا سعددا‬
‫‪50980 × 511111‬‬ ‫ة د د ددب يا قد د د د الا وبي د د ددة سد د د ددذ يحم د د ددذ اقد د د د ذ‪ 1‬د د د ددادملح‬
‫‪1991111‬وبية‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬تحديد مصادر تمويل التكاليف االستثمارية واألعباء المترتبة عم ذلك‪:‬‬
‫يعدم ماا ع س ةد ماا سده دم يلدة دلد دادين س ةدد ماايا جلد مدا يق مدة سدمد‬
‫ما يق مة سدعيا ذدب ي م ا يدي ‪...‬سدخ ي يداد جل سجدما سدماا ع جلد سلمد سل‬
‫سدمقدا ددا جلد د سددم ي ددل م ددد مد د ل سدد د ي د ‪ Debts Financing‬بد د جيد م ددد‬
‫س دد سعمددا ‪ Obligations‬لمددا قةدداط سدقددا أ س س د لا دعددان دالجدددان سد اددددا‬
‫جدددان م مددا سد د يد ‪ .Debt Service‬مايداد د جل د دم يددل واب د مددد سدد ددادين‬
‫دحمددل سدماددا ع دعد ن مددا يدم ددل سدده سدعا د سدددذ‬ ‫س ةددد ماايا د سةددطا مد سل سدمد‬
‫مد واسن سةد ماا دل سلم سل سه لذس سدماا ع‪.‬‬ ‫اع جل سدم‬
‫مثال‪:‬‬
‫سدماديددا لح د مادداايأ س ةددد ماا سدمعمددأ‬ ‫سدديابددا سدداديددا ماصددا د ساةددا سدو د‬
‫دبفيذلا‬
‫‪ ‬موماده سدد ادين س ةد ماايا ‪511111‬وبية‪.‬‬
‫‪151111 Equity‬وبيد د ددةي قد د دداأ مد د ددد ح د د د سددب د د د‬ ‫‪ ‬قاج د د د ت سدمل يد د ددا ‪Base‬‬
‫‪951111‬وبية‪.‬‬
‫‪ ‬سدفا ت سدمةدحقا جل سدقاأ ط سل سدات ةايابة ‪915111‬وبية‪.‬‬
‫‪ ‬ية سدقاأ سدف س جل قةاط ةب يا مدةا يا سجدددا سا مدد ةدبا ‪ 1197‬دعد‬
‫يعي جد ممةا قةاط‪.‬‬
‫والمطمدوب‪ :‬سةددم س سدديابددا سدةدادقا سده مجد س ود ل دديداد س دد سعمددا سدمدادددا جلد‬
‫دم يل وعن مد سدد ادين س ةد ماايا دلماا ع مد م ل سد يد ذسدقاأ ‪.‬‬
‫الحل‬
‫مجد د س ود د ل س دد سعم ددا سدمدادد ددا جلد د دم ي ددل و ددعن م ددد سدد ددادين س ة ددد ماايا‬
‫دلماا ع مد م ل سد يد ذسدقاأ ل سدو ل اق ذ‪. 11‬‬

‫‪981‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫و ل اق ذ‪11‬‬
‫سدمداددا جل لي ل دم يل وعن مد سدد ادين س ةد ماايا دلماا ع مد‬ ‫س ددعسما‬
‫م ل سد يد ذسدقاأ‬
‫سإلباان‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬
‫س ددعسما‬
‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬
‫‪11111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫قةط سدقاأ‬
‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫سدف س‬
‫‪55111‬‬ ‫‪55111‬‬ ‫‪55111‬‬ ‫‪55111‬‬ ‫‪55111‬‬ ‫موماده س ددعسما‬
‫ُمالحظددة‪ :‬دُحة د سدف س د جل د ح د لب ددا دمص د مددد سدفددا أ قدددل مص د سد د سا ي‬
‫ديبما ُيمص قةط سدقاأ مد سدفا أ دع ة س سد سا ‪.‬‬
‫ثالثاً‪ :‬تحديد عناصر التكاليف االستثمارية واجبة االسترداد‪:‬‬
‫لبا اياد سه لذس سدص‬
‫الرأي األول‪:‬يق ل د وميأ سدد ادين س ةد ماايا سدده ُبفق سه ةدب س سإلبادان يود‬
‫د دُةدددا م د ل ةددب س سدداددعيل دمددا سي ددا سلاأ ائ سدمددال سدعامددل سدوددعن ايددا‬
‫سدمةدم مد سحدياطه سدمطح سه سددق ي سا ‪.‬‬
‫الرأي الثاني‪ :‬يق ل د جباصا سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س ددم ل سه‬
‫‪ -‬وميأ سلص ل سد اددا ج س سلاأ‪.‬‬
‫‪ -‬مصا سا ما قدل س سددا ‪.‬‬
‫ى ‪ -‬سدوعن سدمةدم مد سحدياطه سدمطح سه سددق ي سا ‪.‬‬
‫د سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س سقا د ذس سدا‬
‫موماده سدد ادين س ةد ماايا – ذسلاأ ائ سدمال سدعامل سدوعن ايا سدمةدم‬
‫مد س حدياطه ‪.‬‬
‫يةد ددددع لد ددذس سدد ددا سلاأ ائ سدمد ددال سدعامد ددل لب د ددا دم د ددل مدد ددادن م و د د ت‬
‫دمد‬ ‫ذد سحدياطه سدمطح سه سددق ي سا مذس د يمدئ سد ود‬ ‫بحاوا د ةدا س ي‬
‫دق ي سا سدد ادين س ةد ماايا‪.‬‬
‫ُيم د صيااا سدمعا دا سدةادقا دا ل ما ما يله‬
‫سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س سدقا أ وعن مد قاج ت سدمل يا‬

‫‪980‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫ائ‬ ‫قاج د ت سدمل يددا – ذسلاأ‬ ‫جليددة س د د قاج د ت سدمل يددا سودددا س ةدددا س‬
‫سدوعن ايا سدمةدم مد سحدياطه سدمطح سه سددق ي سا ‪.‬‬ ‫سدمال سدعامل‬
‫مثال‪:‬‬
‫س ةد ماا سدمد قأ د يد سةدم سمة سه ‪1197/9/9‬‬ ‫سيما يله م با‬
‫سا دده ‪151111‬وبي ددةي صد د ل ادد ددا م ددا ‪9111111‬وبي ددةي ائ سدم ددال سدعام ددل‬
‫ما قدل س سددا ‪911111‬وبية‪.‬‬ ‫‪951111‬وبيةي مصا سا‬
‫سدةادقا سه دح ي سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س ‪.‬‬ ‫والمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا‬
‫الحل‬
‫سقا دلا سل ل س د سدد ادين س ةد ماايا سد سودا س ةدا س‬
‫‪911111‬‬ ‫‪951111‬‬ ‫‪9111111‬‬ ‫‪151111‬‬
‫‪ 9511111‬وبية‬
‫سإلباددان سيفددداأ لبددا د لددذس سدداق‬ ‫بظد سا دعد ديدداد سإلبفددا جلد مد سا ةددب س‬
‫يم ل موماده د ادين س ةد ماا سدحقيقيا‪.‬‬
‫مومدداده سدد ددادين‬ ‫وفق داً لم درأي الثدداني‪ :‬س د د سدد ددادين س ةددد ماايا سد سودددا س ةدددا س‬
‫سدوعن ايا سدمةدم مد س حدياطه ‪.‬‬ ‫ائ سدمال سدعامل‬ ‫س ةد ماايا – ذسلاأ‬
‫‪ 911111‬وبية‬ ‫‪951111‬‬ ‫‪ – 9511111‬ذ‪151111‬‬

‫رابعداً‪ :‬تحديددد المصددادر التددي يعتمددد عميهددا مشددروع االسددتثمار فددي اسددترداد التكدداليف‬
‫االستثمارية وسداد االلتزامات‪:‬‬
‫جل د سدمصددا ا‬ ‫دعدم د مادداايأ س ةددد ماا سدده سةدددا س سدمددال سدمةددد ما دلم د‬
‫ا سدداديا‬ ‫سد‬
‫سلص ل سد اددا‪.‬‬ ‫مل‬ ‫‪ -‬قةاط ذممصصا‬
‫‪ -‬سدفا أ سدقادل دلد عيأ دع دعطيا اسا سلجدان دما سي ا سد سا ‪.‬‬
‫ى ‪ -‬مد ديأ سلص ل سد اددا جب سبد ان سدعما سدمد قأ ذس سد سا ه د ا‪.‬‬

‫‪985‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫يدطل د سلمددا ددح ي د سدمصددا ا سدمادداا مدي ددا سدددده دةددم دمصددا ا سدد د سقا‬
‫سد سملدا ‪ Cash In‬مجد س قد س سدد مل سددق يايدا ‪pro-Froma Income Statements‬‬
‫دع د مددد سدةددب س سدمقدلددا دد د مددد سدةددبا سل د د دلداددعيل دلدعددان جل د ممصصددا‬
‫سدف ددا أ سدقاد ددل دلد عي ددأي داإل دداسا مدد د دد د سسا دياب ددا ج ددد سدة ددعا سدمد ق ددأ‬ ‫سإللد د‬
‫دألص ل سد اددا جب سبد ان سدعما س سد سا ه د ا‪.‬‬
‫مثال رقم (‪:)1‬‬
‫سيما يله سدديابدا سد عمدا إلجد س قد س سدد مل سددق يايدا لحد ماداايأ س ةدد ماا‬
‫سدماديا دة دعأ سدديابا سلما‬ ‫سدواا إلج س اسةا سدو‬
‫‪ ‬سإلي د د د سا س سإلوماديد د ددا سدةد د ددب يا سدمد قعد د ددا مد د ددد ةد د ددبا ‪ 1199 –1197‬سد د دده ح د د د‬
‫‪511111‬وبي د د ددة سجدد د د ددا سا م د د ددد ة د د ددبا ‪ 1111‬حدد د د د ة د د ددبا ‪ 1119‬دص د د ددل مدد د د د‬
‫‪611111‬وبية‪.‬‬
‫‪ ‬مصا سا مدااات مد قعا سه ح ‪ %01‬مد موماده سإلي سا س سدمد قعا‪.‬‬
‫‪ ‬مصا سا ايا مدااات مد قعا ما يله‬
‫‪ -‬مصا سا دو ي س ‪%5‬‬
‫‪%91‬‬ ‫‪ -‬مصا سا م سايا‬
‫‪%5‬‬ ‫‪ -‬مصا سادديأ‬
‫‪%5‬‬ ‫‪ -‬مصا سا صيابا‬
‫ذد مد موماده سإلي سا س سدمد قعا‬
‫‪ ‬دعا سإل سات سدمد قعا ةب يا ‪915111‬وبية‪.‬‬
‫‪ ‬مل ا ةب يا مد قعا ‪51111‬وبية‪.‬‬
‫‪ ‬س س قاأ ةب يا مد قعا ‪91511‬وبية‪.‬‬
‫‪ ‬سدمع ل سدمد قأ د ايدا سد مل ‪ %01‬مد سدفا أ سدما أ دل ايدا‪.‬‬
‫‪ ‬دب د س ة ددد ماا مددا يل دده ائ سدمددال سدعام ددل ‪51111‬وبيددةي مص ددا سا مددا قد ددل‬
‫س سدد د ددا ‪51111‬وبي د ددةي سا د دده ‪51111‬وبي د ددةي مد د ددابه ‪911111‬وبي د ددةي‬
‫ةدا ل بقدل ‪15111‬وبيدةي مومداده‬ ‫‪111111‬وبيةي اث ‪15111‬وبيدةي ةديا سا‬
‫د لفا س ةد ماا ‪511111‬وبية‪.‬‬

‫‪986‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫‪ ‬مددد ديددأ سلص د ل سد اددددا سدددده ةدةددد ل دادداددعيل م د ل سدفد دات ‪1119 –1197‬‬
‫جب د سبد ددان سدعمددا س سد سا دده د ددا يد قددأ د يعددا ل ‪ %91‬مددد مومدداده قيمددا لددذ‬
‫سلص ل‪.‬‬
‫‪ ‬لي ل سددم يل سدمد قأ دلد ادين س ةد ماايا مدا يلده قاجد ت مل يدا ‪151111‬وبيدةي‬
‫م ا يد ‪51111‬وبيةي قا أ مصاسيا ‪9111111‬وبية‪.‬‬ ‫دة ي‬
‫والمطموب‪:‬سةدم س سدديابا سدةادقا سه‬
‫ذ‪ 9‬دح ي حو سلم سل سدمقدا ا سودا س ةدا س ‪.‬‬
‫ذ‪ 1‬دح ي سدوعن مد قاج ت سدمل يا سد سو س ةدا س ‪.‬‬
‫ذ‪ 1‬دح ي موماده سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س ‪.‬‬
‫ذ‪ 0‬مج س ق س سد مل سددق يايا د ذس سدماا ع م ل سدفدات ‪.1119-1197‬‬
‫ذ‪ 5‬مج د د س و د د ل سدد د د سقا سدبق يد ددا سد سملد ددا سددد دده دم د ددل مصد ددا ا سةد دددا س سدد د ددادين‬
‫س ةد ماايا‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديد حجم األموال المقترضة واجبة االسترداد (السداد)‬
‫سدقا أ سدمصاسيا‬ ‫سدم ا يد‬ ‫دة ي‬ ‫له‬
‫‪ 951111‬وبية‬ ‫‪911111‬‬ ‫‪51111‬‬
‫(‪ )2‬تحديد الجزء من قاعدة الممكية الواجباالسترداد‪:‬‬
‫ائ سدمال سدعامل‬ ‫قاج ت سدمل يا – ذسلاأ‬ ‫ل‬
‫‪ 151111‬وبية‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪ – 151111‬ذ‪51111‬‬
‫(‪ )3‬تحديد إجمالي التكاليف االستثمارية واجبة االسترداد‪:‬‬
‫قاج ت سدمل يا سودا س ةدا س‬ ‫حو سلم سل سدمقدا ا سودا س ةدا س‬ ‫له‬
‫‪ 011111‬وبية‬ ‫‪151111‬‬ ‫‪951111‬‬
‫ائ سدمال سدعامل‬ ‫موماده سدد ادين س ةد ماايا – ذسلاأ‬
‫‪ 011111‬وبية‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪ – 511111‬ذ‪51111‬‬

‫‪987‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫(‪ )4‬إعداد قوائم الدخل التقديرية لهذا المشروع خالل الفترة ‪ 2221-2217‬كما هو‬
‫مبين بالجدول رقم (‪: )23‬‬
‫و ل اق ذ‪11‬‬
‫ق س سد مل سددق يايا دماا ع س ةد ماا م ل سدفدات ‪1119-1197‬‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬
‫سدديدداد‬
‫‪611‬‬ ‫‪611‬‬ ‫‪511‬‬ ‫‪511‬‬ ‫‪511‬‬ ‫موماده سإلي سا س‬
‫‪101‬‬ ‫‪101‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪111‬‬ ‫مصا سا مدااات‬
‫مصا سا ايا مدااات‬
‫‪11‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪ .‬دو ي س‬
‫‪61‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪ .‬م سايا‬
‫‪11‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪ .‬ديأ‬
‫‪11‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪ .‬صيابا‬
‫جدان سدماد‬
‫‪91.5‬‬ ‫‪91.5‬‬ ‫‪91.5‬‬ ‫‪91.5‬‬ ‫‪91.5‬‬ ‫دعا سإل سات‬
‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫مل ا ةب يا‬
‫‪91.5‬‬ ‫‪91.5‬‬ ‫‪91.5‬‬ ‫‪91.5‬‬ ‫‪91.5‬‬ ‫س س قاأ‬
‫‪065‬‬ ‫‪065‬‬ ‫‪011‬‬ ‫‪011‬‬ ‫‪011‬‬ ‫موماده سدمصا سا‬
‫‪915‬‬ ‫‪915‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫سدفا أ سدما أ دل ايدا‬
‫‪50‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪01‬‬ ‫‪01‬‬ ‫‪01‬‬ ‫سد سا‬
‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪61‬‬ ‫سدفا أ سدقادل دلد عيأ‬

‫(‪ )5‬إعداد جدول التدفقات النقدية الت تمثل مصدادر اسدترداد التكداليف االسدتثمارية‬
‫وهو الجدول رقم (‪:)24‬‬
‫و ل اق ذ‪10‬‬
‫سدد سقا سدبق يا سدد دم ل مصا ا سةدا س سدد ادين‬
‫س ةد ماايا م ل سدفدات ‪1119-1197‬‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬
‫سدديدداد‬
‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪51‬‬ ‫سدةب يا‬ ‫قةاط سإلل‬
‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪61‬‬ ‫سدفا أ سدقادل دلد عيأ‬
‫‪15‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫مد ديأ سلص ل سد اددا جب سبد ان سدعما سدمد قأ‬
‫‪966‬‬ ‫‪919‬‬ ‫‪991‬‬ ‫‪991‬‬ ‫‪991‬‬ ‫سد سملا‬ ‫موماده سدد سقا‬

‫‪988‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مثال رقم (‪:)2‬‬

‫مذس يف سدديابا سدداديا دديابا سدم ال سدذ يةد سدم ال اق ذ‪ 9‬مدااات‪.‬‬
‫‪ ‬مد ديأ سلص ل سد اددا سدد ةدةد ل دادداعيل م ل سدفددات ‪ 1119-1197‬جبد‬
‫سبد ان سدعما س سد سا ه د ا يد قأ د يدلن ‪ %15‬مد قيما لذ سلص ل‪.‬‬
‫‪ ‬ق د س بدددا ا سلجمددال سدةددب يا م د ل سدفد دات ‪ 1119-1197‬مددا ل د مددديد دادو د ل‬
‫اق ذ‪15‬‬
‫و ل اق ذ‪15‬‬
‫ق س مبداى سلجمال م ل سدفدات ‪1119-1197‬‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬
‫سدديدداد‬
‫سإلي سا س سدمد قعا‬
‫‪551‬‬ ‫‪511‬‬ ‫‪011‬‬ ‫‪151‬‬ ‫‪111‬‬ ‫مي سا س داعيل‬
‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪75‬‬ ‫‪51‬‬ ‫م ما مداجا دلعيا‬
‫‪651‬‬ ‫‪611‬‬ ‫‪511‬‬ ‫‪015‬‬ ‫‪151‬‬ ‫موماده سإلي سا س سدمد قعا‬
‫سدمصا سا سدمد قعا‬
‫‪91‬‬ ‫‪81‬‬ ‫‪71‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪51‬‬ ‫مةدلعما مبداى‬
‫‪05‬‬ ‫‪01‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫وا‬
‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪95‬‬ ‫ق‬
‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫مل‬
‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫اة ممدلفا‬
‫‪91‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪01‬‬ ‫‪51‬‬ ‫س س دم يل‬
‫‪15‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪95‬‬ ‫‪91‬‬ ‫‪5‬‬ ‫مصا سا م سايا‬
‫‪5‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪5‬‬ ‫مصا سا ديأ‬
‫‪115‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪191‬‬ ‫‪175‬‬ ‫موماده سدمصا سا‬
‫‪195‬‬ ‫‪181‬‬ ‫‪995‬‬ ‫‪915‬‬ ‫‪75‬‬ ‫صاس سداد قدل سد سا‬
‫‪71‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪95‬‬ ‫ايدا سلادا سددواايا‬
‫‪105‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪965‬‬ ‫‪995‬‬ ‫‪61‬‬ ‫صاس سداد سدقادل دلد عيأ‬
‫سدبق يا سدمد قعا ددعطيا‬ ‫سدةادقا س مج س و ل سدد سقا‬ ‫والمطموب سةدم س سدديابا‬
‫مد س ةدا س ‪.‬‬

‫‪989‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫(الحل)‬
‫سدبق يددا سدمد قعددا ددعطيددا مددد س ةدددا س لد سدود ل اقد‬ ‫مجد س ود ل سددد سقا‬
‫ذ‪16‬‬
‫و ل اق ذ‪16‬‬
‫سدمد قأ د دا دلماا ع ‪1119 - 1197‬‬ ‫صاس سدد سقا‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198 1197‬‬
‫سدديدداد‬
‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫قةاط سإلل‬
‫‪105‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪965‬‬ ‫‪995‬‬ ‫‪61‬‬ ‫سدفا أ سدقادل دلد عيأ‬
‫‪151‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫مد ديأ سلص ل سد اددا ذما ت‬
‫‪595‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪165‬‬ ‫‪195‬‬ ‫‪961‬‬ ‫موماده سدد سقا سد سملا‬

‫خامساً‪ :‬تحديد مؤشرات الحكم عم جدوى المشروع من الناحية المالية واالقتصادية‪:‬‬

‫ُيم ددد دقةددي سدمؤا د سا سدد د دةدددم س د دقيددي مادداايأ س ةددد ماا سدح د جل د‬
‫و سلا سدماديا س قدصا يا مد‬
‫‪ -1‬مؤشرات تتجاهل فكرة القيمة الزمنية لمنقود وتضم‪:‬‬
‫أ‪ -‬فتددددرة االسددددترداد ‪ُ :Pay-back Period‬يقصد د د ددا سدفدد دات سدعمبي ددا سد عم ددا‬
‫ة دددا س سدد لف ددا سدمد ي ددا د ة ددد ماا م ددد سددد د سقا سدبق ي ددا سددد د دم ددل مص ددا ا‬
‫سةدا س لذس س ةد ماا‪.‬‬
‫يعدم د د لد ددذس سدمؤاد ددا جل د د دف د دديل ماد ددا ع س ةد ددد ماا مذس ددد دديد د سدمةد ددد ما‬
‫ةدديدم د مددد سةدددا س سلم د سل سدمةددد مات سيددة م د ل سد دات مح د ت ي حيابددا يةددم دمعياا‬
‫سدةددي دا جلد ةددائ بددة ي صدده ددبفيددذ سدمادداايأ مقاسالددا مذس م ددد سةدددا س مددا ُبفد‬
‫جلي ا دادداده سدحص ل دةاجا جل سلم سل سدده ُبفق جلي ا‪.‬‬
‫يلوددح دعددأ سدمةددد مايد مد د سةدددم سمة جل د ةددائ بددة ي ددمد ج د ت م د سل‬
‫مااايع دةاجاي لد مدا مطلد مذس ابد دلد سدماداايأ ةددعمل سده ظدل ظدا ن‬
‫ايا م م با سه سلول سدط يل‪.‬‬

‫‪991‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫سفه سلح سل سدده د د سي ا ظا ن سدمةددقدل ايدا مؤ د تي لد سدادهن سدعادد‬

‫سه معظ سلح سل مد سدم سةددا س سلمد سل سددده سةددُ ما سده قدل مد ت مم بدا‪ .‬سد ذس‬
‫سة دددما ما ددا ع س ة ددد ماا س دده مجط ددان م ددل دعد د ل ددذ سدمد د ت ي د د د قد د حقد د اداح ددا‬
‫ق سةدا س م سد داد امل‪.‬‬ ‫لصحادةي ما مذس ح ث سدع ئ سي د سدم‬
‫ددطديد د ل ددذس سدمؤا ددا يود د دد د سسا دياب ددا ج ددد سدمد ددادن سدمق دداا مبفاق ددا جلد د‬
‫ةيةددد ل بددان سةدددم سمةي سدمدددادن‬ ‫س ةددد ماا حو د سلم د سل سدمبدظددا سةددد ماالا ُ‬
‫سدمد قأ د يحصل جلي ا سدماا ع مد لذس س ةد ماا سدداد سدصداسه سددذ ةديدحق‬
‫دع دبفيذ سدماا ع‪.‬‬
‫مثال رقم (‪:)1‬‬
‫مدد سدديابددا سدم ود ت سدده سدم دال سدةدداد مدااداتي مطلد دح يد سددات س ةدددا س‬
‫سدمد قعا دلد ادين س ةد ماايا دلماا ع‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬تحديد فترة االسترداد بافتراض أن جميع التكاليف االستثمارية سترد‪:‬‬
‫‪9511111‬وبية‬ ‫‪ ‬سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س‬
‫‪ ‬ددح ي سدات س ةدا س يد مج س سدو ل اق ذ‪ 17‬سدداده‬
‫و ل اق ذ‪17‬‬
‫سدبق يا سد سملا دلماا ع م ل سدفدات ‪1119 –1197‬‬ ‫سدد سقا‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬
‫سددياد‬
‫*‬
‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪151‬‬ ‫سا ه‬
‫*‬
‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪951‬‬ ‫ائ مال جا‬
‫**‬
‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫قةاط سإلل‬
‫**‬
‫‪105‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪965‬‬ ‫‪995‬‬ ‫‪61‬‬ ‫صاسه سداد سدقادل دلد عيأ‬
‫‪151‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫مد سلص ل سد اددا ذما ت‬
‫‪595‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪165‬‬ ‫‪195‬‬ ‫‪561‬‬ ‫موماده سدد سقا سد سملا‬
‫‪9955‬‬ ‫‪9161‬‬ ‫‪9101‬‬ ‫‪775‬‬ ‫‪561‬‬ ‫مدومأ سدد سقا سد سملا‬
‫** سه ب ايا سدةبا‬ ‫سه د سيا سدةبا‬ ‫‪‬‬

‫‪999‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫د د لفددا س ةددد ماا ةدديد سةدددا س قيمد ددا داد امددل‬ ‫سدم حظمددد سدو د ل سدةدداد‬
‫ُ‬
‫مد ل ممددئ ةددب س ي ةدددعي سدمدددادن سدمةدددا ت مد ل لددذ سدمد ت جددد د لفددا س ةددد ماا‬
‫‪5‬ةب س ‪.‬‬ ‫د سدات س ةدا س سدمد قعا د ذس سدماا ع‬ ‫دمدلن ‪055111‬وبيةي‬
‫(‪ )1‬تحديد فترة االسترداد بافتراض أن جانباً من التكاليف االستثمارية سيرد‪:‬‬
‫‪9111111‬وبية‬ ‫‪ ‬سدد ادين س ةد ماايا سودا سدة س سه لذ سدحادا‬
‫‪ ‬ددح ي سدات س ةدا س يد مج س سدو ل اق ذ‪ 18‬سدداده‬
‫و ل اق ذ‪17‬‬
‫سدبق يا سد سملا دلماا ع م ل سدفدات ‪1119 –1197‬‬ ‫سدد سقا‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬
‫سددياد‬
‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫‪911‬‬ ‫قةاط سإلل‬
‫‪105‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪965‬‬ ‫‪995‬‬ ‫‪61‬‬ ‫صاسه سداد سدقادل دلد عيأ‬
‫‪151‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫‪.....‬‬ ‫مد سلص ل سد اددا ذما ت‬
‫‪595‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪165‬‬ ‫‪195‬‬ ‫‪961‬‬ ‫موماده سدد سقا سد سملا‬
‫‪9555‬‬ ‫‪961‬‬ ‫‪601‬‬ ‫‪175‬‬ ‫‪961‬‬ ‫مدومأ سدد سقا سد سملا‬
‫مد ددال ُم حد ددظ مد ددد سدو د د ل سدةد دداد ي س د د د د لفد ددا س ةد ددد ماا سدمد قعد ددا ةد دديد‬
‫سدمةدددا ت‬
‫سةدددا س لا داد امددل م د ل ممددئ ةددب س مددد د د ن سدداددعيلي ةدددعي سدمدددادن ُ‬
‫م ل لذ سدم ت جد د لفا س ةد ماا سد سودا س ةدا س دمدلن ‪555111‬وبية‪.‬‬
‫بة مذس ا سدمةد ما د د سدفدات سدبم ذويدا ةددا س‬ ‫سإلااات مد‬ ‫بة يو‬ ‫جل‬
‫د ما ددا ع‬ ‫حد د قصد د ج ددد اد ددأ ة ددب س ي سد د د معبد د ذدد د‬ ‫دعيد د‬ ‫سلمد د سل يود د‬
‫ج دبفيذ ‪.‬‬ ‫س ةد ماا يعددا ايا مقد ل يو‬
‫ةائ سدمعا دا سدداديا‬ ‫سدات س ةدا س دطايقا ما جل‬ ‫لذسي ُيم د حةا‬

‫سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س‬

‫‪ ........‬ةبا‬ ‫دددددددد دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫سدات س ةدا س‬
‫سإلل‬ ‫مد ةط سداد سدةب‬

‫‪991‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مثال رقم (‪:)2‬‬

‫سدد سا ت دادود ل اقد ذ‪ 19‬ماصدا دقد س سدد مل سددق يايدا لحد ماداايأ‬ ‫سدديابدا‬
‫س ةد ماا‪.‬‬
‫و ل اق ذ‪19‬‬
‫ق س سد مل سددق يايا دعاايد ةبا قا ما‬
‫سدةب س‬ ‫سدةب س‬ ‫سدةب س‬
‫دياد‬
‫‪11 – 96‬‬ ‫‪95 – 6‬‬ ‫‪5–9‬‬
‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬
‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫‪151111‬‬ ‫ةب يا‬ ‫مي سا س سدمديعا‬
‫سدمصا سا‬
‫‪61111‬‬ ‫‪61111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫س‬ ‫مةدلعما‬
‫‪11111‬‬ ‫‪95111‬‬ ‫‪91111‬‬ ‫س‬ ‫وا‬
‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪95111‬‬ ‫س‬ ‫مصا سا ديأ‬
‫‪51111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫س‬ ‫مل‬
‫‪11111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫س‬ ‫ما‬
‫‪995111‬‬ ‫‪981111‬‬ ‫‪951111‬‬ ‫س‬ ‫موماده سدمصا سا‬
‫‪915111‬‬ ‫‪911111‬‬ ‫‪911111‬‬ ‫س‬ ‫صاسه سداد قدل سد سا‬
‫‪19111‬‬ ‫‪10111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫س‬ ‫سا سد مل‬
‫‪80111‬‬ ‫‪96111‬‬ ‫‪911111‬‬ ‫س‬ ‫صاسه سداد دع سد سا‬
‫سدد دات س ة دددا س د ددذس سدما ددا ع مذس‬ ‫سدة ددادقا س دده حة ددا‬ ‫والمطمدددوب‪ :‬سة دددم س سددياب ددا‬
‫د سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س ددلن ‪9511111‬وبية‪.‬‬ ‫جلم‬
‫الحل‬
‫سإلل‬ ‫‪‬موماده سداد سدةب‬
‫‪91 × 51111‬‬ ‫ذ‪96111‬‬ ‫‪5 × 51111‬‬ ‫ذ‪911111‬‬
‫‪5 × 51111‬‬ ‫ذ‪80111‬‬
‫‪671111‬‬ ‫‪9061111‬‬ ‫‪751111‬‬
‫‪ 1881111‬وبية‬
‫‪9001111‬وبية‬ ‫‪1 ÷ 1881111‬‬ ‫سإلل‬ ‫‪ ‬مد ةط سداد سدةب‬

‫‪991‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س‬

‫‪ ...‬ةبا‬ ‫ددد ددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫ي‪‬سدات س ةدا س‬
‫سإلل‬ ‫مد ةط سداد سدةب‬
‫‪9511111‬‬
‫‪ 9100‬ةبا‬
‫‪ ‬سدات س ةدا س د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪900111‬‬
‫ُيم ددد سةدددم س مؤاددا سد دات س ةدددا س سدده سدمفا ددلا ددديد مقداحددا س ةددد ماا‬
‫د د دااط د د د ددل سدمقداحا بفئ سدفدداتي د ي د د ُمومدل سدداد سدةدب د دا‬
‫مدقاا مد ح دعي ‪.‬‬
‫بد ددة مباةد دددا سد دده حادد ددا‬ ‫دطدي د د لد ددذس سدمؤاد دداي اا د د‬ ‫اا د د ة د د دا حةد ددا‬
‫سدده دم أ دلدط ا سدد ب دد وه سدةدايأي سده حاددا دعد سداص س ةدد ماا‬ ‫س قداسحا‬
‫د لبدا موم جدا مدد س جد سا دا‬ ‫بدة مبطقيدا ل ل للداي م‬ ‫ب ات سدمد سا ي ااد‬
‫سدمبطقيدا ي دا سدددده دوعدل يدا مددد سدمةدد مايد يدددا سده س جدمدا جليددة جبد دقيددي‬
‫له‬ ‫مااايأ س ةد مااي لذ س جد سا ا‬
‫اس د د ا ي ددؤ‬ ‫حة ددائ إلقد داسا ما دداايأ س ة ددد ماا‬ ‫د سة دددم س سدد دات س ة دددا س‬ ‫‪-‬‬
‫سقدد سا د ةدد ماا‬ ‫داد ا ات مد دف يل سةد ماا سلمد سل سده د داجا يةدددع‬
‫مذ د د وي ددة سلمد د سل بحد د اد داسن د ددا أ‬ ‫د ة ددعا‬ ‫دو يد د س‬ ‫س دده مبا ددانس‬
‫موددال‬ ‫ي ددمد –مذس ديع د ‪ -‬سةدددا س لا م د ل سد دات قددل ممددا د د سةدددُ ما سدده‬
‫ما‪.‬‬
‫يحمددذ س دده‬ ‫س دده سدحةدددادي‬ ‫‪ -‬بددة مؤاددا م دداده يدوالددل مددذ سدقيم ددا سدعمبيددا دلبق د‬
‫س جدداا سدات حيات سدماا ع مدوال ما يح ث دة دع سبد ان سدات س ةدا س ‪.‬‬
‫ى‪ -‬د سدات س ةدا س سدبم ذويا دم أ دلدق يا سدامصهي ما ب ا د ددلدن سحدمدا‬
‫ج سةدا س سلم سل سدده ُبفق ي طادما د لذس ةيد مةدقد ي س د سد مل سدمد قدأ‬
‫يم ددد د ي د د‬ ‫يم ددد د ي د د مؤ د سي مددا د سةدددماسا دع د سدةددبا سل د د‬
‫مي سا دع سدةبا سل د ‪.‬‬ ‫يحق ماا ع س ةد ماا‬ ‫مؤ س ي ا‪ .‬سمد سدمم د‬

‫‪990‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مثال رقم (‪:)3‬‬

‫سدداديا ماصا دماا جيد مد مااايأ س ةد ماا سدم سا سدمفا لا ديب ا‬ ‫سدديابا‬
‫المشروع الثاني‬ ‫المشروع األول‬ ‫بيان‬
‫‪1111‬وبية‬ ‫‪8111‬وبية‬ ‫سإلل‬ ‫مد ةط سداد سدةب‬
‫‪ 5‬ةب س‬ ‫‪ 5‬ةب س‬ ‫سدات حيات سدماا ع‬
‫‪91111‬وبية‬ ‫‪01111‬وبية‬ ‫موماده سداد م ل حيات سدماا ع‬
‫‪11111‬وبية‬ ‫‪01111‬وبية‬ ‫سدد ادين س ةد ماايا‬
‫‪ 91‬ةب س‬ ‫‪ 5‬ةب س‬ ‫سدات س ةدا س‬
‫والمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا سدةادقا سه دح ي سدماا ع سلس ل دماذس؟‪.‬‬
‫الحل‬
‫سددات سةددا س د دادين س ةدد ماا لدذس‬ ‫د سدات حيات سدمادا ع سل ل دةدا‬ ‫س‬
‫يعددا ق د الا ‪01111‬وبيددة دحح د سدمصدداان‬ ‫ددأ‬ ‫ددأ يادددة حادددا قيددا مةددد ما د‬ ‫سد‬
‫د سد د دات سةد دددا س سدد د ددادين‬ ‫س س دد ي س دد‬ ‫ددد د‬ ‫ةد ددحد ا جل د د ممد ددئ ةد ددب س‬
‫س ةد ماايا دلماا ع سد ابه ط ل مد سدات حيادة‪.‬‬
‫سدماا جيد‬ ‫اسأ دبفيذ‬ ‫‪ ‬سدقاسا‬
‫اسد ددأ ماد ددا ع‬ ‫سدمد دداذ ق د داسا دقد د د ل‬ ‫يو د د‬ ‫دحةيةد ددا جل د د مد ددا ةد ددد س بد ددة‬
‫ةائ سددات سةددا س د اديفدة سداةدماديا سقدط جلد سجدداالدا مؤاد سا اب يدا‬ ‫س ةد ماا جل‬
‫سه سمدياا مااايأ س ةد ماا‪.‬‬
‫ب –معدل العائد عم األموال المستثمرة ‪:Rate of Return on Investment‬‬
‫د دطدي د مؤاددا سد دات س ةدددا س ي وددة سلدمددا سدمةددد مايد بح د دصددفيا‬ ‫س د‬
‫س ةد ماا دحةاع ما يم دي ايا د سد د ن سدطديعده مدد اسن س ةدد ماا دديئ سةددا س‬
‫سلمد سل سدمةدددم ما سقددط دددل يدعد س دياددمل دحقي د جا د موددع جلد سلص د لي جل د‬
‫ةددائ مع د ل سدعا د جل د مومدداده سلم د سل‬ ‫ذد د يدحددد دقيددي ماددا ع س ةددد ماا جل د‬
‫ةيةد ل م د ا‪.‬‬
‫سدمةد مات سدمد قأ دحقيقة م ل سدم ت سدده ُ‬
‫ُيحة لذس سدمع ل سقا دلمعا ل سدداديا‬

‫‪995‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مع ل سدعا جل موماده سلم سل سدمةد مات‬

‫صاسه سداد قدل سدف س دع سد سا‬

‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د × ‪911‬‬
‫موماده سلم سل سدمةد مات‬

‫يقية د ذس سدمؤاددا ادحيددا سدوبيددا سدددذ ةيةددد ما دادماددا ع يددا دداد مص د ا‬

‫‪.‬‬
‫ةيق مق ما د سةطا سدم‬
‫ة سن اد ُ‬ ‫د سةطا ايا سدم‬
‫ودة‬ ‫دد مقاابا لذس سدمع ل دمع ل سدعا سدد يل سدمم د سدحص ل جلية سيما دد‬
‫بح د سةددد ماا مددا د د يلي س د ذس دداد مع د ل سدعا د جل د مومدداده‬ ‫سدمةددد ما د م د سد‬
‫سلم سل سدمةد مات سه سدماا ع يف سدمع ل سدد يل ُيقدل ماا ع س ةد ماا سدع ئ‪.‬‬
‫مثال‪:‬سدديابا سدداديا ماصا دحح مقداحا س ةد ماا‬
‫‪9111111‬وبية‬ ‫‪ -‬د ادين س ةد ماا‬
‫‪11111‬وبية‬ ‫ةب يا سه سدمد ةط‬ ‫‪ -‬س س دب‬
‫‪911111‬وبية‬ ‫دع سد سا‬ ‫‪ -‬صاسه سداد دع سدف س‬
‫‪ -‬مع ل سدعا سدد يل ‪ %91‬ةب يا‪.‬‬
‫سدةادقا سه‬ ‫والمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا‬
‫مع ل سدعا سدمد قأ جل موماده سلم سل سدمةد مات د ذس سدماا ع‪.‬‬ ‫ذ‪ 9‬حةا‬
‫سدع ئ‪.‬‬ ‫ذ‪ 1‬دقايا ما مذس اد سدماا ع مقد ل‬
‫الحل‬
‫(‪ )1‬حساب معدل العائد المتوقع عم إجمالي األموال المستثمرة‪.‬‬

‫سدف س‬ ‫صاسه سداد قدل سدف س دع سد سا‬

‫د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د × ‪911‬‬ ‫‪ ‬مع ل سدعا‬
‫موماده سلم سل سدمةد مات‬
‫‪11111 911111‬‬
‫‪%91‬‬ ‫دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫‪9111111‬‬

‫‪996‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫(‪ )2‬القرار‪:‬‬
‫بظ سا لد مع ل سدعا جل موماده سلمد سل سدمةدد مات سدمد قدأ دحقيقدة ةدب يا سده‬
‫ماا ع س ةد ماا يف سدعا سدد يلي س د ماا ع س ةد ماا ُيقدل يو دبفيذ ‪.‬‬
‫مددا ُيةدددم معد ل سدعا د جلد س ةددد ماا ددح يد س ددليا ماددا جا س ةددد ماا‬
‫حي ددث د‬ ‫د ددا معد د ل جا د د مم ددد م ددد مد د ل ساة ددا سدود د‬ ‫جلد د ة ددائ دحقيد د‬
‫دا مع ل يعددا س ل سدماا جا ‪.‬‬ ‫سدماا ع سدذ يحق‬
‫يمدد دداع لد ددذس سدمعيد دداا دة د د دا س ةد دددم س س جدمد ددا جل د د سدديابد ددا سدمحاةد ددديا‬
‫سددقلي يا د د ُيعا جلية ما يله‬
‫‪ 9‬سة دددم س ص دداسه سدد داد د دديئ سددد د سقا سدبق ي ددا مقي ددائ دلمفا ددلا د دديد ما دداايأ‬
‫يصددل مقي ددائ د ف ددانت سدما ددا جا ط يل ددا‬ ‫س ةددد مااي ذدد د د ص دداسه سدد داد‬
‫سلول‪.‬‬
‫‪ 1‬س لدمددا دادعا د سلمددال سدقيمددا سدعمبيددا دلبقد ي دمعبد سجدددداا د سددد سقا سدبق يددا‬
‫سدده ةيحصل جلي ا سدماا ع مةدقد د ا بفئ سدقيما ادد سقا سدحاديا‪.‬‬
‫دعدم جلد سددقد يا سددا سدامصدهي ددذس سد د لدذس سدمؤادا‬ ‫‪ 1‬اا د طا سإلل‬
‫يدح ا د اوا ديات دادطا سدمددعا سه دح ي سإلل ‪.‬‬
‫‪ – 2‬مؤشرات تعترف بالقيمة الزمنية لمنقود‪:‬‬
‫د‬
‫أ – صافي القيمة الحالية ‪ Net Present Value‬لممشروع أو العائد من المشروع‪:‬‬
‫ُيعددددا لددذس سدمؤاددا مددد سدمؤا د سا سدددده دحمددذ سدده سجدداالددا سدقيمددا سدعمبيددا دلبق د‬
‫ددلمص سدطايقا سدده يم د د ا ميوا لذس سدمؤاا سه حةا سدقيما سدحاديدا دلدد سقا‬
‫سدةب يا سدمد قعا دمادا ع س ةدد ماا جلد ةدائ معد ل مصد معديدي جلد ةدائ‬
‫مص د دل د سدد د سقا دةددعا سا د ت يددد سمديدداا دحيددث يدما د مددأ اوددا سدممدداطات سدددده‬
‫يبط جلي ا ماا ع س ةد ماا‪ .‬يم د دعاين سدقيما سدحاديا دحب ا سدقيما سدبادودا جدد‬
‫مص سدد سقا سدبق يدا سدةدب يا ذسد سملداي سدمااودا دل ةدبا جلد حد ي مد ل ةدب س‬
‫سدعمددا س قدصددا سدمد قددأ دلماددا ع سقددا دمع د ل مص د ُيح د مق د ما سدده د ن مع د ل‬
‫مددا ل د مددددأ سدده‬ ‫مع د ل سا د ت سدقددا أ ط يلددا سلوددل سدده سدة د‬ ‫سدفا د ت سدودداا‬

‫‪997‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫دعأ سد لي ُيعددا مع ل سدمص جد سدحد سل بد سددذ يقددل ددة صدحا سدمادا ع‬

‫بظي ددا سة ددد ماا مد د سد ‪ُ .‬ي ساجد د م ددذ سدقيم ددا سدمددقي ددا م ددد سلصد د ل س دده ب اي ددا جم ددا‬
‫سمدلي سده سدمقادددل‬ ‫ادمددابه سلاأ سده س جددداا ديداا بقد‬ ‫سدمادا ع س قدصدا‬
‫س د د جمليددا مح د ل سلص د ل سدو ي د ت م د ل سد دات حيددات سدماددا ع يو د د دؤمددذ سدده‬
‫سدحةداد د سقا مااوا‪.‬‬
‫مددا صدداسه سدقيمددا سدحاديددا دلماددا ع سدعددان جل د ب ددا سدفددا ددديد سدقيمددا سدحاديددا‬
‫دلد سقا سد سملا سدقيمدا سدحاديدا دلدد سقا سدمااودا‪ .‬سد ذس ابد سدقيمدا سدحاديدا دلدد سقا‬
‫سد سملا دا مد دةا سدقيما سدحاديا دلد سقا سدمااوا يعددا سدماا ع مقد ي س‬
‫يود د ص ددان سدبظ ددا جب ددة س دده حاد ددا سدع ددئ جبد د ما د د د د ص دداسه سدقيم ددا سدحادي ددا‬
‫د‬ ‫دلماا ع دادةاد ي‬
‫القيمة الحالية لمتدفقات‬ ‫القيمة الحالية‬ ‫صافي القيمة الحالية‬
‫‪-‬‬ ‫=‬
‫الخارجة‬ ‫لمتدفقات الداخمة‬ ‫لممشروع‬
‫سد سملددا سدمااوددا يددد س ةدددعابا دود ل سدقيمددا‬ ‫سدقيمددا سدحاديددا دلدد سقا‬ ‫دحةددا‬
‫دملح لذس سد دا ‪.‬‬ ‫سدحاديا دلوبية جب ةعاا مص ممدلفا سدذ يحمذ اق ذ‪ُ 1‬‬
‫س حمما دقد بدة ددطديد لدذس سدمؤاداي سد د سلمدا يقد ده دد سسا ديابدا جدد‬
‫سدمدادن سدده ة ن دُةدم ما سه دبفيذ سدمادا عي سدفدا أ سدمد قدأ ةدب ياي سدمعد ل سددذ‬
‫سدقيما سدحاديا دلفا أي سدعما سدمد قأ د ةد ماا‪.‬‬ ‫سقا دة حةا‬ ‫ةيد‬
‫مثال رقم (‪:)1‬‬
‫سدداديا سدماصا دحح مااايأ س ةد ماا سدمعمأ دبفيذلا‬ ‫سدديابا‬
‫جلد د مد د سا ة ددبده‬ ‫‪ -‬سدد ددادين س ة ددد ماايا سد سود ددا س ة دددا س ‪ 71‬د ددن وبي ددة بفقد د‬
‫سإلباان ‪ 1196 –1195‬د سقأ ‪ %51‬د ل ةبا‪.‬‬
‫سددادعيل سدممدئ‬ ‫‪ -‬موماده مصا ا سةدا س سدد دادين س ةدد ماايا جلد مد سا ةدب س‬
‫دلماا ع ما يله ذدآ ن سدوبي ا‬
‫‪2221‬‬ ‫‪2222‬‬ ‫‪2219‬‬ ‫‪2218‬‬ ‫‪2217‬‬ ‫السنة‬
‫‪08‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪16‬‬ ‫موماده مصا ا س ةدا س‬

‫‪998‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫صدداسه سدقيمددا سدحاديددا دلماددا ع جلد‬ ‫سدةددادقا سدده حةددا‬ ‫والمطمددوب‪:‬سةدددم س سدديابددا‬
‫اسأ سدماا ع‪.‬‬ ‫ةائ مع ل مص ق ا ‪ %91‬ةب يا سدماذ قاسا داحد قد ل‬
‫الحل‬
‫دحةادصاسه سدقيما سدحاديا دلماا عي يد سداو ع مد و ل سدقيما سدحاديا دلوبية‬
‫ما ةب س ممدلفا جب مع ل مص ‪ %91‬حيث يايا مد ما يله‬
‫القيمة الحالية لمجنيه بمعدل خصم ‪%12‬‬ ‫السنة‬
‫‪10919‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪10896‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪10759‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪10681‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪10619‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪10560‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪10591‬‬ ‫‪7‬‬
‫لبددا يددد حةددا سدقيمددا سدحاديددا د ددل مددد سدد د سقا سد سملددا سدمااوددا دحظددا د د ن‬
‫ما ل مديد دادا ل اق ذ‪ 97‬سدداده‬ ‫سإلباان ذد‬

‫‪6460 6464‬‬ ‫‪6404‬‬ ‫‪6403‬‬ ‫‪6402‬‬ ‫‪6402‬‬ ‫‪6403‬‬ ‫‪6403/0/‬‬

‫‪04‬‬ ‫‪53‬‬ ‫‪62‬‬ ‫‪62‬‬ ‫‪62‬‬ ‫‪53‬‬ ‫‪53‬‬

‫ا ل اق ذ‪97‬‬
‫سدبق يا دماا ع‬ ‫سدقيما سدحاديا دلد سقا‬ ‫يفيا حةا‬

‫‪999‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫‪ ‬صاس سدقيما سدحاديا دلماا ع‬

‫سدمااوا‬
‫سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا – سدقيما سدحاديا دلد سقا‬
‫‪ ‬صاس سدقيما سدحاديا دلماا ع‬
‫‪× 16‬‬ ‫ذ‪10759 × 16‬‬ ‫‪10816 × 1015‬‬ ‫‪ -‬ذ‪10919× 1015‬‬
‫‪10591 × 08 10560 × 18 10619× 16 10681‬‬
‫ذ‪090011 960906 970758 990516‬‬ ‫‪ -‬ذ‪18099 190895‬‬
‫‪180769‬‬ ‫‪100610‬‬
‫بظ سا لد صاس سدقيما سدحاديا م و ي ي د سدقاسا ل قد ل سدماا عي ما‬
‫ُيم د سةدم س مؤاا صاس سدقيما سدحاديا جب سدمقاابا س قدصا يا ديد ماا جيد‬
‫ا مدياا مح سلا‪.‬‬ ‫سةد مااييد‬
‫مثال رقم (‪:)2‬‬
‫د وبيددة س د ح د‬ ‫يف ددا موم جددا مددد اوددال سلجمددال سدمص داييد س اةددد ماا ملي د‬
‫ح د دي د سدمد دات‬ ‫سدمادداايأ سدددده د د ددح د و د سلاي سيمددا يلدده سدديابددا سدددده ومع ددا‬
‫سل ل لد د اد داسن‬ ‫سدمدمصص ددا سد د ساة ددا سدود د ي سد ددذ سقد ددا جل ددي ما ددا جيد‬
‫يع دامات ةدياحيا‬ ‫موم جا مد سدةيا سا سدةياحيا داعيل ا دم ما سدةيا ي سد ابه دو‬
‫دلعمل ديد سلقصا ة سد‪.‬‬
‫دلمادا جيد‬ ‫ذ‪ 9‬صاس سدد سقا سدبق يا م ل ةد ةدب س لد سدعمدا سإلقدصدا‬
‫ي ح ا سدو ل اق ذ‪ 11‬سدداده‬
‫و ل اق ذ‪11‬‬
‫سدد سقا سدبق يا دلماا جيد م ل ةب س سدعما سإلقدصا‬
‫المشروع األول‬ ‫المشروع األول‬
‫السنوات‬
‫(بآالف الجنيهات)‬ ‫(بآالف الجنيهات)‬
‫‪91‬‬ ‫‪455‬‬ ‫‪2217‬‬
‫‪166‬‬ ‫‪332‬‬ ‫‪2218‬‬
‫‪225‬‬ ‫‪225‬‬ ‫‪2219‬‬
‫‪272‬‬ ‫‪68‬‬ ‫‪2222‬‬
‫‪312‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪2221‬‬
‫‪336‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪2222‬‬
‫‪2099‬‬ ‫‪2901‬‬ ‫اإلجمالي‬

‫‪111‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫ةائ مع ل ق ا ‪ %91‬د لفا دلحص ل‬ ‫جل‬ ‫ذ‪ 1‬دُحة سدقيما سدحاديا دلد سقا‬
‫جل سلم سل‬
‫دمداا مد‬ ‫سدةادقا س سدماذ قاسا ددح ي سدماا ع سدذ‬ ‫والمطموب سةدم س سدديابا‬
‫ةائ معياا صاس سدقيما سدحاديا‪.‬‬ ‫ديد سدماا جيد سدمقداحيد جل‬
‫(الحل)‬
‫صدداس سدقيمددا سدحاديددا د ددل مددد سدماددا جيد سد د سيددا ةددبا ‪ 1197‬ي‬ ‫يددد حةددا‬
‫دحظا د ن سدداعيل داسداسأ د سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س ق د مبفاق ا‬
‫ةائ سدقيما سدحاديا دلوبية مد سدو ل سدمااا مدية ةادقا‪.‬‬ ‫سه دل سدلحظاي جل‬
‫‪ ‬سدقيما سدحاديا دلماا ع سل ل‬
‫‪115111‬‬ ‫‪1081 × 111111‬‬ ‫ذ‪1099 × 055111‬‬ ‫‪ -‬ذ‪9 × 9111111‬‬
‫‪1056 × 6111‬‬ ‫‪1061 × 6111‬‬ ‫‪1061 × 68111‬‬ ‫× ‪1075‬‬
‫ذ‪ 95791‬وبية‬ ‫‪910191‬‬ ‫‪9111111 -‬‬
‫ي سدقيما سدحاديا دلماا ع سد ابه‬
‫‪× 115111‬‬ ‫‪1081 × 966111‬‬ ‫‪ -‬ذ‪ 9 × 9111111‬ذ‪1099 × 99111‬‬
‫‪1056 × 116111‬‬ ‫‪1061 × 19111‬‬ ‫‪1068 × 171111‬‬ ‫‪1075‬‬
‫ذ‪ 05101‬وبية‬ ‫‪950661‬‬ ‫‪9111111 -‬‬
‫د ص دداسه سدقيم ددا سدحادي ددا دلما ددا جيد ة ددادداي جلي ددة سد د ُيبصد د‬ ‫م ددد سد س د د‬
‫د ن لدذس سدمؤادا‬ ‫لما دع و س لمامد سدباحيا س قدصا يا‪ .‬جم مدا سده‬ ‫دامدياا‬
‫دا صاسه قيما حاديا م ودا‪.‬‬ ‫يد سمدياا سدماا ع صاح‬
‫سةد دددم سمة دلد ص ددل مد د د سدقيمدددا سدحاديد ددا‬ ‫جد ددا ت يدح د د مع د د ل سدمص د د سد سو د د‬
‫ة ددائ مد ة ددط د لف ددا سدحصد د ل جلد د‬ ‫سدمد قع ددا ة دددا س ائ سدم ددال جلد د‬ ‫دلدد د سقا‬
‫سلم د سل سدده حادددا ج د سمددد ن د لفددا سدحص د ل جل د سلم د سل مددد مصددا ا سددم يددل‬
‫ةائ سدمد ةط سدماو دد لفدا سدحصد ل جلد سلمد سل مدد سدمصدا ا‬ ‫جل‬ ‫سدممدلفا‬
‫سدممدلفا‪.‬‬

‫‪119‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مثال رقم (‪:)3‬‬

‫سيم ددا يل دده لي ددل سددم ي ددل سدمة دددم ددعطي ددا د ددادين س ة ددد ماا لحد د ما دداايأ‬
‫مد ل مص ا‬ ‫س ةد ماا سدد لفا سدمد قعا دلحص ل جل سدمال سدمطل‬
‫‪ -‬موماده سدد ادين س ةد ماايا ‪1511111‬وبية‪.‬‬
‫‪ -‬لي ل سددم يل م سل ممل ا ‪511111‬وبيةي م سل مقدا ا ‪1111111‬ى‪.‬‬
‫قد ددل سةدددم سم ا س دده‬ ‫م د سد‬ ‫جلدد‬ ‫دداد يحص ددل جليددة سدم د‬ ‫‪ -‬مع د ل سدعا د سد ددذ‬
‫دبةدا ‪ %95‬ةب يا‪.‬‬ ‫سدماا ع ‪%91‬ي سدفا ت جل سدقا أ سددة ي‬
‫سة دددم سمة‬ ‫سدة ددادقا س دده دح يد د معد د ل سدمصد د سد سود د‬ ‫والمطمدددوب‪ :‬سة دددم س سددياب ددا‬
‫سدمد قعا ةدا س د لفا س ةد ماا‪.‬‬ ‫دلد صل مد سدقيما سدحاديا دلد سقا‬
‫الحل‬
‫ما يله‬ ‫سدقيما سدحاديا دلد سقا‬ ‫سةدم سمة دحةا‬ ‫يد دح ي مع ل سدمص سد سو‬
‫معامل الترجيح‬ ‫تكمفة األموال‬ ‫النسبة في هيكل التمويل‬ ‫المبمغ المقدم‬ ‫مصدر التمويل‬
‫‪101111‬‬ ‫‪%91‬‬ ‫‪%11‬‬ ‫‪511111‬وبية‬ ‫م سل ممل ا‬
‫‪109111‬‬ ‫‪%95‬‬ ‫‪%81‬‬ ‫‪1111111‬وبية‬ ‫م سل مقدا ا‬
‫‪109011‬‬
‫‪9011‬‬
‫‪%90‬‬ ‫ددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫جل ذد ي د سدمد ةط سدماو دد لفا سددم يل‬
‫‪91111‬‬
‫سةدم سمة‪.‬‬ ‫ل يعدا جد مع ل سدمص سدمطل‬
‫مثال رقم (‪:)4‬‬
‫س ة ددد ماايا سدمعم ددأ دبفي ددذلا دم يب ددا‬ ‫سدمقداح ددا‬ ‫سددادي ددا ماص ددا د حد د‬ ‫سددياب ددا‬
‫ميدا سدداا ذسلاقا دآ ن سدوبي ا‬
‫اإليرادات‬ ‫تكاليف التشغيل‬ ‫التكاليف الرأسمالية‬ ‫السنوات‬
‫‪511‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪1111‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪9511‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪0111‬‬ ‫‪9111‬‬ ‫‪9111‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪0111‬‬ ‫‪9511‬‬ ‫‪511‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪5511‬‬ ‫‪9111‬‬ ‫‪511‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪111‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫والمطمددوب‪ :‬سةدددم س سدديابددا سدةددادقا سدده سدمدداذ ق داسا دادم سسقددا جل د لددذس سدماددا ع‬
‫اس ة مأ سدعل ددحد صدحا لدذس سدمادا ع ةديعدم د جلد بفةد سده دم يدل ‪%01‬‬
‫مد سدد ادين س ةد ماايا ةي يأ جلي مدد وداسن ذدد معد ل جا د يدلدن ‪%95‬ي مدا‬
‫ةدديعدم د جل د س قد داسأ مددد سدعيددا ددم يددل سدوددعن سدددداقه جل د ةددائ مع د ل سا د ت‬
‫ةب يدلن ‪.%91‬‬
‫الحل‬
‫يقد ه سدماذ سدق سا سا سدمااا مدية سدقيا داقده‬
‫(‪ )1‬تحديد معدل الخصم الواجب استخدامه لحساب القيمة الحالية لمتدفقات‪:‬‬
‫ذد ما يله‬

‫معامل الترجيح‬ ‫تكمفة األموال‬ ‫النسبة في هيكل التمويل‬ ‫المبمغ المقدم‬ ‫مصدر التمويل‬
‫‪101611‬‬ ‫‪%95‬‬ ‫‪%01‬‬ ‫‪1011‬‬ ‫م سل ممل ا‬
‫‪101611‬‬ ‫‪%91‬‬ ‫‪%61‬‬ ‫‪1611‬‬ ‫م سل مقدا ا‬
‫‪109111‬‬
‫‪9011‬‬
‫‪%91‬‬ ‫دددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫‪ ‬سدمد ةط سدماو دد لفا سددم يلذمع ل سدمص‬
‫‪91111‬‬
‫(‪ )2‬حسدداب صددافي القيمددة الحاليددة لمتدددفقات الخاصددة بالمشددروع عمد أسدداس معدددل‬
‫خصم يعادل ‪:%12‬‬
‫صاسه سدقيما سدحاديا دلماا ع‬
‫‪ -‬ذ‪10791 × 9111 10797 × 9511 10891 × 1111 9 × 511‬‬
‫‪ 10567 × 511 10616 × 511‬ذ‪10616 × 1511 10791 × 1111‬‬
‫‪10567 × 0511‬‬
‫‪ 908105 617705 0795 -‬دن وبية‬
‫جل ذد ي د سدقاسا ل سدم سسقا جل سدماا ع سدمقدا ‪.‬‬
‫لددذسي ُيم ددد حةددا سدقيمددا سدحاديددا دلعا د ددديئ صدداسه سدقيمددا سدحاديددا سدده حادددا‬
‫دما ددل ماددا جيد ُي د سا سدمفا ددلا ديب مددا ذد د مددد بدداحيده سدد ددادين سدعا د سإلومددادهي‬
‫يد سمدياا سدماا ع صاحه دا قيما حاديا دلعا ‪.‬‬

‫‪111‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مثال رقم (‪:)5‬‬

‫سدداديددا ماصددا دماددا جيد سةددد مااييد د ددادين ددل مب مددا ‪91111‬وبيددة‬ ‫سدديابددا‬
‫مدا‬ ‫د ث ةدب س‬ ‫سدعا سإلوماده د ل مب ما ‪96111‬وبيدة يدد سدحصد ل جليدة جلد‬
‫يله‬
‫المشروع الثاني‬ ‫المشروع األول‬ ‫سنوات التشغيل‬
‫‪0111‬وبية‬ ‫صفا‬ ‫‪9‬‬
‫‪6111‬وبية‬ ‫‪8111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪6111‬وبية‬ ‫‪8111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪16222‬جنسه‬ ‫‪16222‬جنيه‬ ‫إجمالي‬
‫والمطمددوب‪ :‬سةدددم س سدديابددا سدةددادقا سدده دح ي د سدماددا ع سلس ددل سدده د ن مع د ل‬
‫مص ق ا ‪ %91‬جلما دحد سدد ادين دُبف مات سح ت‪.‬‬
‫الحل‬
‫يد حةا سدقيما سدحاديا دلعا ديئ صاسه سدقيما بظ سا ددما ل سدمادا جيد مدد‬
‫باحيا سدد ادين س ةد ماايا طايقا مبفاق ا‪.‬‬
‫‪ ‬سدقيما سدحاديا دلعا دادبةدا دلماا ع سل ل‬
‫‪ 91696 10759 × 8111 10816 × 8111‬وبية‬
‫ي سدقيما سدحاديا دلعا دادبةدا دلماا ع سد ابه‬
‫‪91198 10759 × 6111 10816 × 6111 10919 × 0111‬وبية‬
‫‪‬القدرار‪ :‬سدماددا ع سد ددابه لد سدماددا ع سدمف ددل لد سدقيمددا سدحاديددا دلعا د دادبةدددا دددة‬
‫دا مد سدقيما سدحاديا دلعا دادبةدا دلماا ع سل ل‪.‬‬
‫مثال رقم (‪:)6‬‬
‫ح مااايأ س ةد ماا سدده يعدع دبفيذلا‬ ‫دق محح سدمةد مايد ددب اسةا و‬
‫د ن سدحص ل مد سددب جل قاأ دلمةالما سه دم يل لذس سدماا ع اد ملمص‬
‫لذ سد اسةا ما يله ذسلاقا دآ ن سدوبي ا‬
‫‪12‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫السنة‬
‫التدفقات‬
‫‪2222‬‬ ‫‪3222‬‬ ‫‪2222‬‬ ‫‪2222‬‬ ‫‪1222‬‬ ‫‪1222‬‬ ‫‪1222‬‬ ‫(‪)3222‬‬ ‫(‪)4222‬‬ ‫(‪)2222‬‬ ‫الخارجة‬
‫والداخمة‬

‫‪110‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫والمطموب‪:‬سةدم س سدديابدا سدةدادقا سده دقايدا مدا مذس داد سددبد ةدي سس جلد سدقداأ‬
‫داسداسأ د مع ل سدمص ‪.%91‬‬
‫الحل‬
‫ُي حددظ ظالايددا د سد داد سدددذ ةدديحققة سدماددا ع جل د م د سا دل د سدةددب س يدلددن‬
‫‪1111‬ي د ددد سد ددأ يمدلددن مذس مددا دد حةددا صدداسه سدقيمددا سدحاديددا دلدد سقا سدبق يددا‬
‫سدماصا د ذس سدماا ع ما يله‬
‫صاسه سدقيما سدحاديا دلماا ع‬
‫‪ -‬ذ‪ 10759 × 1111 10816 × 0111 10919 × 1111‬ذ‪× 9111‬‬
‫‪1111 10591 × 1111 10560 × 9111 10619 × 9111 10681‬‬
‫× ‪10186 × 1111 10010 × 1111 10067‬‬
‫‪ 5871 7155-‬ذ‪ 9081‬دن وبية‬
‫‪‬القرار‪ :‬دد ي سس سددب لد سدماا ع ُيبدظا د ي د ايا ُماي ‪.‬‬
‫ب – معامدددل الربحيدددة ‪ Profitability Coefficient‬لممشدددروع أو العائدددد مدددن‬
‫المشروع‪:‬‬
‫ل دم ادا معياا يقيئ سدادحيا س قدصا يا دمادا ع س ةدد ماا يقددا مدد حد‬
‫لدذس سدمعامدل سقدا دلمعا ددا‬ ‫ديا سه ةل دة مد مؤاا صاسه سدقيما سدحاديداي ُيحةد‬
‫سدداديا‬
‫إجمالي القيمة الحالية لمتدفقات الداخمة‬
‫‪ ‬معامل الربحية االقتصادية لممشروع = دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬
‫إجمالي القيمة الحالية لمتدفقات النقدية‬

‫دا سدمعامدل × ‪ %911‬سذس داد معامدل سدادحيدا سحد‬ ‫ُي حظ بدة يم دد‬
‫دا ذ‪ %911‬س دا ي د سدماا ع مقد ل مد سدباحيا س قدصا يا سدع ئ‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫معامددل سدادحيددا‬ ‫سد د سا ت سدده سدم ددال سدةدداد مداا دات‪ .‬محة د‬ ‫د ن سدديابددا‬ ‫جل د‬
‫ج سدم سسقا جل سدقاأ‪.‬‬ ‫س قدصا يا دلماا ع معياا دقاسا سددب دادم سسقا‬

‫‪115‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫الحل‬
‫موماده سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا‬
‫دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫‪ ‬معامل سدادحيا س قدصا يا دلماا ع‬
‫موماده سدقيما سدحاديا دلد سقا سدبق يا‬
‫‪5871‬‬
‫‪ 1081‬دقايدا‬ ‫ددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫‪ ‬معامل سدادحيا س قدصا يا دلماا ع‬
‫‪7155‬‬

‫جلية س د سددب ةياسأ سإلقاسأ لد معامل سدادحيا قل مد سد سح سدصدحي ي‬

‫ما يله‬ ‫معامل سدادحيا دطايقا ما‬ ‫يم د حةا‬
‫موماده سدقيما سدحقيقيا ذسدحاديا دلد سقا سد سملا دحظا د ن سدداعيل‬
‫ددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫معامل سدادحيا‬
‫سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا دحظا د ن سدداعيل‬

‫س جدمدا جلد‬ ‫ُي حظمد سدمعا دا سدةادقا د سةدماسى معامل سدادحيدا ةديدطل‬
‫ود ل سدقيمددا سدحاديددا دلوبيدة دحةددعاا مصد ممدلفدا جلد ود ل وملدا سدوبيددة دحةددعاا‬
‫ل مد دةط سدمعا دا مقام ا‪.‬‬ ‫سا ت ما دا إليوا‬
‫مثال رقم (‪:)1‬‬
‫سدددده م ددد سدحص د ل جلي ددا جددد جباصددا د ددادين س ةددد ماا‬ ‫سيمددا يلدده سدديابددا‬
‫إلح د د سدمةداد ددفيا س ةد ددد ماايا سدمعمد ددأ دبفيدددذلاي د ددذد ُملمد ددص دبدد ددا ا سلجمد ددال‬
‫سدةد ددب يا م د د ل سدةد ددب س سدممد ددئ سدداديد ددا دد د د ن سدداد ددعيل سددد دده دم د ددل سدعمد ددا سدمد قد ددأ‬
‫د ةد ماا‬
‫دوباددان ‪0111111‬وبيددة م عجددا‬ ‫‪ -‬مومدداده س ةددد ما سا مددد سدد سادا مد ل ‪1‬ةددب س‬
‫جل سد وة سدداده ‪9111111‬وبية سه سدةبا سل د ي ‪9111111‬وبية سده سدةدبا‬
‫سد ابياي ‪1111111‬وبية سه سدةبا سد اد ا‪.‬‬
‫لذ سلم سل سه دعطيا سدعباصا سدداديا‬ ‫‪ -‬سةدم م‬
‫‪511111‬وبيدة مد ت‬ ‫‪ ‬ص ل اددا ‪1511111‬وبيدة ذدادمل سا ده سده حد‬
‫د ذ سلص ل سد اددا ‪ 91‬ةب س ‪.‬‬ ‫س ةد‬

‫‪116‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫ما قدل س سددا ‪511111‬وبية‪.‬‬ ‫‪ ‬مصا سا‬

‫‪511111‬وبية‪.‬‬ ‫‪ ‬ائ مال جامل‬
‫‪511111‬وبية‪.‬‬ ‫‪ ‬سحدياطه مطح سددق ي سا‬
‫سدداعيل ذدادوبية‬ ‫‪ -‬بدا ا سلجمال سدةب يا سدمد قعا م ل ةب س‬
‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫السنة‬
‫‪1511111‬‬ ‫‪1511111‬‬ ‫‪1111111 1111111‬‬ ‫‪1111111‬‬ ‫مي سا س‬
‫‪9111111‬‬ ‫‪9111111‬‬ ‫‪9111111 9111111‬‬ ‫‪9111111‬‬ ‫د د سإلل‬ ‫مصا سا‬
‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫سإلل‬
‫‪011111‬‬ ‫‪011111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫جل سد مل‬ ‫سد سا‬

‫جبد ب ايددا سدةددبا سدمامةددا ‪ %11‬مددد سدقيمددا‬ ‫‪ -‬قيمددا سلصد ل سد اددددا سدقادلددا دولد‬
‫سد سدايا‪.‬‬
‫مدد‬ ‫قُد م‬ ‫‪ -‬د لفا سلم سل ‪ %91‬ةب يا مأ سدعل ددحد وميدأ سلمد سل سددده سُةددم م‬
‫سدم ‪.‬‬
‫والمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا سدةادقا سه‬
‫مب ا يدحد سةدا س ‪.‬‬ ‫دح ي‬ ‫سدد لفا س ةد ماايا سدمحاةديا سدحقيقيا‬ ‫ذ‪ 9‬حةا‬
‫ذ‪ 1‬حةددا سدد د سقا سدبق يددا سدةددب يا دع د د د ن سدداددعيل سدددده يم ددد د دُةدددم سدده‬
‫سةدا س سدد ادين س ةد ماايا‪.‬‬
‫سد دات س ةدددا س دلد ددادين سدحقيقيددا معامددل سدادحيددا سدحقيقيددا سدمد قعددا جل د‬ ‫ذ‪ 1‬حةددا‬
‫لذس س ةد ماا داةدم س سدو س ل سدماديا‪.‬‬

‫الحل‬
‫(‪ )1‬حساب التكاليف االستثمارية المحاسبية والحقيقية‪:‬‬
‫سقدا‬ ‫سإلباداني ددحد‬ ‫– موماده سدد ادين س ةد ماايا سدمحاةديا م عجا جل ةب س‬
‫دلو ل اق ذ‪ 19‬سدداده‬

‫‪117‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫و ل اق ذ‪19‬‬
‫سإلباان سد ث دلمةداف‬ ‫سدد ادين س ةد ماايا سدمحاةديا م ل ةب س‬
‫سإلباان‬ ‫ةب س‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪9‬‬
‫س ددعسما‬
‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬
‫‪1111111‬‬ ‫‪9111111‬‬ ‫‪9111111‬‬ ‫سدد ادين س ةد ماايا‬
‫‪0111111‬‬ ‫‪1111111‬‬ ‫‪9111111‬‬ ‫مدومأ سدد ادين س ةد ماايا سدمحاةديا‬
‫–موماده سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا‬
‫له دعدا جد سدد ادين سدده يدحد سةدا س لا ُيةدعاد سه حةاد ا دو ل وملا‬
‫‪90119 × 9111111‬‬ ‫سدوبي د د د ددة دة د د د ددعا سا د د د د د ت ما د د د د ددا ‪ %91‬ة د د د ددب يا ل د د د دده‬
‫‪ 0709111‬وبية‪.‬‬ ‫‪90911 × 1111111‬‬ ‫‪90191 × 9111111‬‬
‫(‪ )2‬حساب التدفقات النقدية التي تمثل مصادر استرداد التكاليف االستثمارية‪:‬‬
‫يد مج س سدو ل اق ذ‪ 11‬سدداده‬
‫و ل اق ذ‪11‬‬
‫سدداعيل‬ ‫مصا ا سةدا س سدد ادين س ةد ماايا م ل ةب س‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪5‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪9‬‬
‫سددياد‬
‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬
‫‪911111‬‬ ‫‪911111‬‬ ‫‪611111‬‬ ‫‪611111‬‬ ‫‪611111‬‬ ‫صاسه سداد سدقادل دلد عيأ‬
‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫قةاط سإلل‬
‫‪011111‬‬ ‫مد ديأ سلص ل سد اددا ذما ت‬
‫‪511111‬‬ ‫سا ه‬
‫‪511111‬‬ ‫ائ سدمال سدعامل‬
‫‪511111‬‬ ‫سحدياطه مطح سددق ي سا‬
‫‪1111111‬‬ ‫‪9911111‬‬ ‫‪811111‬‬ ‫‪811111‬‬ ‫‪811111‬‬ ‫موماده مصا ا س ةدا س‬
‫(‪ )3‬حساب فترة االسترداد ومعامل الربحية‪:‬‬
‫سدد ادين سداةماديا سد سودا س ةدا س‬ ‫* سدات س ةدا س يم د حةاد ا دطايقا سةد‬
‫ما يله‬

‫‪118‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫‪0709111‬وبية‬ ‫سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س‬

‫‪ 811111‬وبية‬ ‫موماده سدد سقا سد سملا سه سدةبا سل د‬ ‫ذ‪-‬‬
‫‪1909111‬وبية‬ ‫سدداقه‬
‫‪811111‬وبية‬ ‫موماده سدد سقا سد سملا سه سدةبا سد ابيا‬ ‫ذ‪-‬‬
‫‪1909111‬وبية‬ ‫سدداقه‬
‫‪811111‬وبية‬ ‫موماده سدد سقا سد سملا سه سدةبا سد اد ا‬ ‫ذ‪-‬‬
‫‪1109111‬وبية‬ ‫سدداقه‬
‫‪9911111‬وبية‬ ‫موماده سدد سقا سد سملا سه سدةبا سداسدعا‬ ‫ذ‪-‬‬
‫‪9109111‬وبية‬ ‫سدداقه‬
‫‪9109111‬وبية‬ ‫وعن مد سدد سقا سد سملا سه سدةبا سدمامةا‬ ‫ذ‪-‬‬
‫صفا‬ ‫سدداقه‬
‫سدما ددا ع ُيد ق ددأ د ية دددا د اديف ددة سد سود ددا س ة دددا س د دديد سدة ددبا سداسدع ددا‬ ‫د‬
‫مم ددئ‬ ‫د سدد دات س ة دددا س دادبة دددا د ددة دة ددا‬ ‫سدة ددبا سدمامة ددا م ددد دد د ن سددا ددعيلي‬
‫‪.‬‬ ‫ةيدحق سي ا ي ا اد دلم‬ ‫ةب س‬
‫* حةا معامل سدادحيا‬
‫سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا دحظا د ن سدداعيل‬
‫ددددددد دددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد ددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫ل‬
‫سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا دحظا د ن سدداعيل‬

‫سد سملا ما يله‬ ‫سدقيما سدحاديا دلد سقا‬ ‫ددطدي لذ سدمعا دا دُحة‬
‫القيمة الحالية‬ ‫القيمة الحالية لمجنيه‬ ‫التدفقات النقدية‬ ‫سنوات‬
‫لمتدفقات‬ ‫بسعر الخصم ‪%12‬‬ ‫الداخمة‬ ‫التشغيل‬
‫‪717111‬وبية‬ ‫‪10919‬‬ ‫‪811111‬وبية‬ ‫‪9‬‬
‫‪661811‬وبية‬ ‫‪10816‬‬ ‫‪811111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪611811‬وبية‬ ‫‪10759‬‬ ‫‪811111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪759111‬وبية‬ ‫‪10681‬‬ ‫‪9911111‬وبية‬ ‫‪0‬‬
‫‪9861111‬وبية‬ ‫‪10619‬‬ ‫‪1111111‬وبية‬ ‫‪5‬‬
‫‪4623122‬جنيه‬ ‫اإلجمالي‬
‫‪0709111‬وبية‬ ‫ي ‪ ‬د ادين س ةد ماا سدحقيقيا سودا س ةدا س‬
‫‪0611911‬‬
‫‪1097‬‬ ‫دددددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫‪ ‬معامل سدادحيا‬
‫‪0709111‬‬

‫‪119‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مثال رقم (‪:)2‬‬

‫لح مااايأ س ةد ماا‬ ‫سدو‬ ‫سدماصا د اسةا‬ ‫سيما يله دعأ سدديابا‬
‫سدو ي ت‬
‫س ةد ماا‬ ‫سإلباان دب‬ ‫ذ‪ 9‬ةب س‬
‫سإلباان مد‪.1196 –1190‬‬ ‫* ةب س‬
‫س ةد ماا ما يله ذسلاقا دادوبية‬ ‫* دب‬
‫‪ .‬سا ه ‪ 51111‬سه سدةبا سل د ‪.‬‬
‫‪ .‬مدابه ‪ 911111‬سه سدةبا سد ابيا‪.‬‬
‫‪ 111111‬سه سدةبا سد اد ا‪.‬‬ ‫‪.‬‬
‫‪ .‬اث ‪ 15111‬سه سدةبا سد اد ا‪.‬‬
‫‪ 91111‬سه سدةبا سل د ي ‪ 91111‬سه سدةبا‬ ‫ما قدل س سددا‬ ‫‪ .‬مصا سا‬
‫سد ابياي ‪ 11111‬سه سدةبا سد اد ا‬
‫‪ -‬ائ سدمال سدعامل ‪.51111‬‬
‫‪15111‬‬ ‫‪ -‬سحدياطه ط سائ ذمطح سددق ي سا‬
‫سدعم د د ددا‬ ‫سدمد قع د د ددا مد د د د ل ة د د ددب س‬ ‫سدمص د د ددا سا‬ ‫ماص د د ددا د د د دداإلي سا س‬ ‫ذ‪ 1‬دياب د د ددا‬
‫دلماا ع سدده دد مد ةبا ‪1197‬‬ ‫س قدصا‬
‫‪511111‬وبيدددة‬ ‫سإلومادي ددا سدة ددب يا مدددد ‪1199-1197‬سد د حد د‬ ‫‪ ‬سإليد د سا س‬
‫سجددا سا مد ةبا ‪1111‬مد ةبا ‪ 1119‬دصل مد ‪611111‬وبية‪.‬‬
‫مدااات ‪ %01‬مد موماده سإلي سا س ‪.‬‬ ‫‪ ‬مصا سا‬
‫ايا مدااات ما يل‬ ‫‪ ‬مصا سا‬
‫‪%5‬‬ ‫‪ -‬دو ي س‬
‫مد موماده سإلي سا س‬ ‫‪%91‬‬ ‫‪ . -‬م سايا‬
‫‪%5‬‬ ‫‪ . -‬ديأ‬
‫‪%5‬‬ ‫‪ . -‬صيابا‬

‫‪191‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫جدان سدماد سدمد قعا‬ ‫‪‬‬

‫‪ 91511‬وبية‬ ‫دعا سإل سات ةب يا‬ ‫‪-‬‬
‫‪ 5111‬وبية‬ ‫مل ا ةب يا‬ ‫‪-‬‬
‫‪ 91511‬وبية‬ ‫س س قاأ ةب‬ ‫‪-‬‬
‫سدفا أ سدما أ دل ايدا‪.‬‬ ‫سا سد مل ‪ %01‬مد‬ ‫‪‬‬
‫ذ‪ 1‬مددد ديددأ سلصد د ل سد اددددا سددد د ةدُةددد ل دادداددعيل مد د ل سدفد دات م ددد ‪-1197‬‬
‫‪ 1119‬جب سبد ان سدعما س سد سا ه د ا ‪ %91‬مد قيما لذ سلص ل‪.‬‬
‫سدةادقا س‬ ‫والمطموب سةدم س سدديابا‬
‫د‬ ‫سدد ددادين س ة ددد ماايا سدمحاة ددديا سدحقيقي ددا د ددذس سدما ددا ع مذس جلمد د‬ ‫‪ 9‬حة ددا‬
‫سإلباددان ق د حصددل س جلي ددا مددد دصددفيا‬ ‫م د ل ةددب س‬ ‫بفق ددا سدم د‬ ‫سلم د سل سدد د‬
‫ذس د لفا سدفاصا سدد يلا‬ ‫د ا‪ %91‬ةب يا‬ ‫اب‬ ‫سدد‬ ‫داددب‬ ‫حةاداد‬
‫‪ 1‬مج س ق س سد مل سددق يايا د ذس سدماا ع م ل سدفدات مد ‪1119-1197‬‬
‫سدبق يا سدد دم ل مصا ا سةدا س سدد ادين س ةد ماايا‪.‬‬ ‫‪ 1‬مج س و ل سدد سقا‬
‫سدات س ةدا س سدمد قعا دلد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا‪.‬‬ ‫‪ 0‬حةا‬
‫د معد د ل سدمصد د ‪%91‬ي د‬ ‫معام ددل سدادحي ددا د ددذس سدما ددا ع مذس جلمد د‬ ‫‪ 5‬حة ددا‬
‫مدا لد مدديد دادود ل اقد‬ ‫و ل سدقيما سدحاديا دلوبية جب دعأ ةدعاا سدمصد‬
‫ذ‪11‬‬
‫و ل اق ذ‪11‬‬
‫سدقيما سدحاديا دلوبية جب ةعاا مص ‪ %8‬ي ‪ %91‬ي ‪%91‬‬
‫مع ل سدمص‬
‫‪%91‬‬ ‫‪%91‬‬ ‫‪%8‬‬
‫سدةب س‬
‫‪1.891‬‬ ‫‪1.919‬‬ ‫‪1.915‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪1.797‬‬ ‫‪1.816‬‬ ‫‪1.857‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪1.799‬‬ ‫‪1.759‬‬ ‫‪1.791‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪1.615‬‬ ‫‪1.681‬‬ ‫‪1.715‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪1.567‬‬ ‫‪1.611‬‬ ‫‪1.681‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪199‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫(الحل)‬
‫(‪ )1‬حساب التكاليف االستثمارية المحاسبية والحقيقية‪:‬‬
‫مد ددا ل د د مدد دديد‬ ‫ذد د د‬ ‫سدمااود ددا‬ ‫سدد د ددادين س ةد ددد ماايا سدمحاةد ددديا ذسدد د د سقا‬ ‫‪-‬‬
‫دادو ل اق ذ‪10‬‬
‫و ل اق ذ‪10‬‬
‫سدد ادين س ةد ماايا دلماا ع م ل سدفدات ‪1196-1190‬‬
‫ةب سداإلباان‬
‫‪1196‬‬ ‫‪1195‬‬ ‫‪1190‬‬
‫دب سإلبفا‬
‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫سلص ل سد اددا‬
‫‪51111‬‬ ‫سا ه‬
‫‪911111‬‬ ‫مدابه‬
‫‪111111‬‬
‫‪15111‬‬ ‫اث‬
‫‪11111 91111‬‬ ‫‪91111‬‬ ‫مصا سا ما قدل س سددا‬
‫‪51111‬‬ ‫ائ مال جامل س‬
‫‪15111‬‬ ‫سحدياطه ط سائ‬
‫‪911111 191111 61111‬‬ ‫سدد ادين سدةب يا‬
‫‪511111 171111 61111‬‬ ‫مدومأ سدد ادين سدةب يا‬
‫‪ 511111‬وبية‬ ‫‪‬موماده سدد ادين س ةد ماايا سدمحاةديا ذسد سدايا‬
‫‪ -‬سدد ادين سدحقيقيا ذس قدصا يا د ةد ماا‬
‫‪ 79861‬وبية‬ ‫‪90119 × 61111‬‬
‫‪ 175911‬وبية‬ ‫‪90191 × 191111‬‬
‫‪ 901111‬وبية‬ ‫‪90911 × 911111‬‬
‫‪‬موماده سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا دحظا د ن سدداعيل ‪ 597961‬وبية‬
‫‪97961‬وبية‬ ‫‪511111 – 597961‬‬ ‫* د ادين سدفاصا سدد يلا‬
‫م ددا لد د‬ ‫ذ‪ 1‬مجد د س قد د س سدد د مل سددق ياي ددا مد د ل سدفدد دات م ددد ‪ 1119-1197‬ذدد د‬
‫مديد دادو ل اق ذ‪ 15‬سدداده‬

‫‪191‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫جدول رقم (‪)35‬‬

‫قوائم الدخل التقديرية لممشروع خالل سنوات التشغيل‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬
‫سدديدداد‬
‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬
‫‪611111 611111 511111 511111 511111‬‬ ‫وملا سإلي سا س‬
‫‪101111 101111 111111 111111 111111‬‬ ‫مصا سا مدااات ‪%01‬‬
‫مصا سا مدااات‬
‫‪11111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪ .‬دو ي س ‪%5‬‬
‫‪61111‬‬ ‫‪61111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪ .‬م سايا‬
‫‪11111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪ .‬ديأ ‪%5‬‬
‫‪11111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪15111‬‬ ‫‪ .‬صيابا ‪%5‬‬
‫جدان سدماد‬
‫‪91511 91511 91511 91511 91511‬‬ ‫دعا سإل سات‬
‫‪51111 51111 51111 51111 51111‬‬ ‫سل ا ةب يا‬
‫‪91511 91511 91511 91511 91511‬‬ ‫س س قاأ‬
‫‪065111 065111 011111 011111 011111‬‬ ‫وملا سدمصا سا‬
‫‪915111 915111 911111 911111 911111‬‬ ‫سدفا أ سدما أ دل ايدا‬
‫‪50111 50111 01111 01111 01111‬‬ ‫سد سا ‪%01‬‬
‫‪89111 89111 61111 61111 61111‬‬ ‫سدفا أ سدقادل دلد عيأ‬
‫ذ‪ 1‬مجد س ود ل سددد سقا سدبق يددا سدد د دم ددل مصددا ا سةدددا س سدد ددادين س ةددد ماايا‬
‫دادو ل اق ذ‪ 16‬سدداده‬ ‫ذد ما ل م‬

‫جدول رقم (‪)36‬‬

‫مصادر استرداد التكاليف االستثمارية خالل الفترة من ‪2221-2217‬‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬
‫سدديدداد‬
‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬
‫‪89111‬‬ ‫‪89111‬‬ ‫‪61111‬‬ ‫‪61111‬‬ ‫‪61111‬‬ ‫سدفا أ سدقادل دلد عيأ‬
‫‪51111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫‪51111‬‬ ‫قةاماإلل‬
‫‪11511‬‬ ‫مد ديأ سلص ل سد اددا‬
‫‪51111‬‬ ‫سل سا ه‬
‫‪51111‬‬ ‫ائ سدمال سدعامل‬
‫‪15111‬‬ ‫سحدياطه سدط سائ‬
‫‪188511‬‬ ‫‪91911 991111 991111 991111‬‬ ‫وملا سدد سقا سد سملا‬
‫‪91‬‬
‫‪ 11511‬وبية‬ ‫* قيما سلص ل سد اددا جب سبد ان سدعما ‪ × 115111‬د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪911‬‬

‫‪191‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫ذ‪ 0‬حةا سدات س ةدا س سدمد قعا دلد ادين س ةد ماايا‬

‫‪ ‬سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا سودا س ةدا س ‪ 597961‬وبية‪.‬‬
‫‪‬يم ددد حةددا مدومددأ سدد د سقا سد سملددا دمصددا ا س ةدددا س مددا ل د مددديد دادو د ل‬
‫اق ذ‪17‬‬
‫و ل اق ذ‪17‬‬
‫مصا ا سةدا س سدد ادين س ةد ماايا م ل سدفدات مد ‪1119 –1197‬‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬ ‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬ ‫وبية‬
‫‪188511 919111 991111 991111 991111‬‬ ‫وملا سدد سقا سد سملا‬
‫‪709511 069111 111111 111111 991111‬‬ ‫مدومأ سدد سقا سد سملا‬
‫‪ ‬ي حظ بة مد سدمد قأ سةدا س سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا ‪ 597961‬سد سودا‬
‫س ةدا س س سدةبا سدمامةا مد د ن سدداعيل‪.‬‬
‫معامل سدادحيا س قدصا يا دلماا ع‬ ‫ذ‪ 5‬حةا‬
‫وملا سدقيما سدحاديا دلد سقا سدبق يا سد سملا دحظا د ن سدداعيل‬
‫‪ ‬معامل سدادحيا د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫وملا سدقيما سدحاديا دلد ادين س ةد ماايا دحظا د ن سدداعيل‬
‫سدقيما سدحاديا دلمدادن سدمداحا د ةدا س يد مج س سدو ل اق ذ‪18‬‬ ‫دحةا‬
‫و ل اق ذ‪18‬‬
‫سدقيما سدحاديا دلمدادن سدمداحا د ةدا س‬
‫سدقيما سدحاديا‬ ‫سدقيما سدحاديا دلوبية‬ ‫سدمدلن سدمدُا‬ ‫ةب س‬
‫دلمدلن‬ ‫دةعا ‪%91‬‬ ‫د ةدا س‬ ‫سدداعيل‬
‫‪ 99991‬وبية‬ ‫‪1.919‬‬ ‫‪ 991111‬وبية‬ ‫‪9‬‬
‫‪ 91861‬وبية‬ ‫‪1.816‬‬ ‫‪ 991111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪ 81691‬وبية‬ ‫‪1.759‬‬ ‫‪ 991111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪ 89071‬وبية‬ ‫‪1.681‬‬ ‫‪ 919111‬وبية‬ ‫‪0‬‬
‫‪ 978871‬وبية‬ ‫‪1.611‬‬ ‫‪ 188511‬وبية‬ ‫‪5‬‬
‫‪ 509811‬وبية‬ ‫موماده سدقيما سدحاديا دلمدادن‬
‫‪509811‬‬
‫‪ 99‬وبية‬
‫‪ ‬معامل سدادحيا د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د د‬
‫‪59796‬‬
‫القرار‪ :‬سدماا ع ايا ماا سية مد سدباحيا س قدصا يا‪.‬‬

‫‪190‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫مثال رقم (‪)3‬‬

‫سدديابددا سدداديددا ماصددا داددد سقا سدبق يددا سد سملددا سدمااوددا دماددا ع مباددان وداسى‬
‫و ي دحح حيان سدقالات سد دا ‪.‬‬
‫‪ -‬سدد د سقا سدبق يددا سد سملددا سدمااوددا دلماددا ع م د ل ةددب س مباددان داددعيل سدو داسى‬
‫جل سدبح دادو ل اق ذ‪19‬‬
‫و ل اق ذ‪19‬‬
‫سدد سقا سدبق يا دماا ع مباان واسى م ل سدفدات ‪1119-1196‬‬
‫سدةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬ ‫‪1196‬‬
‫سددياد‬
‫سدد سقا سدمااوا‬
‫‪9151‬‬ ‫ص ل اددا‬
‫‪911‬‬ ‫مصا سا ما قدل س سددا‬
‫‪951‬‬ ‫ائ مال جامل‬
‫‪9511‬‬ ‫موماد سدد سقا سدمااوا‬
‫سدد سقا سد سملا‬
‫‪*151‬‬ ‫‪-‬‬ ‫اأ‬
‫‪*951‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ائ سدمال سدعامل‬
‫‪595‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪165‬‬ ‫‪195‬‬ ‫‪961‬‬ ‫‪-‬‬ ‫صاس سدد سقا سد سملا‬
‫سا أ‬ ‫ذمل‬
‫‪595‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪165‬‬ ‫‪195‬‬ ‫‪561‬‬ ‫‪-‬‬ ‫موماده سدد سقا سد سملا‬
‫‪9955‬‬ ‫‪9161‬‬ ‫‪9101‬‬ ‫‪775‬‬ ‫‪561‬‬ ‫‪-‬‬ ‫مدومأ سدد سقا سد سملا‬
‫سدمااود ددا سدماد دداا مدي د ددا دم د ددل سدد د ددادين س ةد ددد ماايا سدحقيقيد ددا سودد ددا‬ ‫‪ -‬د سدد د د سقا‬
‫س ةدا س ‪.‬‬
‫سدد د دم ددل‬ ‫سدةددادقا س د دح ي د سدقيمددا سدحاديددا دلد د سقا‬ ‫والمطمدددوب‪ :‬سةدددم س سدديابددا‬
‫ن معامل سدادحيا‪.‬‬ ‫سةدا س دد لفا س ةد ماا دادمقاابا د ذ سدد لفا س‬
‫(الحل)‬
‫معامل سدادحيا ما يل‬ ‫يد حةا‬
‫‪ 9511‬دن وبية‪.‬‬ ‫‪ ‬سدد ادين س ةد ماايا سدحقيقيا سودا س ةدا س‬
‫سد سمل ددا يل ددع دح يد د سدقيم ددا سدحادي ددا دلدد د سقا‬ ‫سدقيم ددا سدحادي ددا دلدد د سقا‬ ‫‪ ‬دحة ددا‬
‫سد سملا ما ل مديد دادو ل اق ذ‪01‬‬

‫‪195‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫و ل اق ذ‪01‬‬
‫سد سملا دلماا ع ذدآ ن سدوبي ا‬ ‫سدقيما سدحاديا دلد سقا‬
‫سدقيما سدحاديا‬ ‫سدقيما سدحاديا‬ ‫م ت س ةد ماا‬ ‫سدمدادن سدمد قأ ا لا‬
‫دلمدلن‬ ‫دلوبية‬ ‫ذس ةدا س‬
‫‪011111‬‬ ‫‪9‬‬ ‫س سا‬ ‫‪ 011‬ذ اأ اةمال جامل دن وبية‬
‫‪905001‬‬ ‫‪10919‬‬ ‫‪9‬‬ ‫س‬ ‫‪961‬‬
‫‪977591‬‬ ‫‪10816‬‬ ‫‪1‬‬ ‫س‬ ‫‪195‬‬
‫‪999195‬‬ ‫‪10759‬‬ ‫‪1‬‬ ‫س‬ ‫‪165‬‬
‫‪198561‬‬ ‫‪10681‬‬ ‫‪0‬‬ ‫س‬ ‫‪111‬‬
‫‪169095‬‬ ‫‪10611‬‬ ‫‪5‬‬ ‫س‬ ‫‪595‬‬
‫‪9591911‬‬ ‫سإلوماده‬
‫‪959109‬‬
‫‪ 9019‬وبية‬ ‫ددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫‪ ‬معامل سدادحيا‬
‫‪9511‬‬

‫ود‪ -‬مع ل سدعا سد سمله ‪Internal Rate of Return‬‬

‫يطلد جليدة حيابدا معد ل سدعا د سدحقيقده معد ل سدعا د سدمد قدأي يقصد ددة سدمعد ل‬
‫سدذ يدحق جب سددطاد ديد د ادين س ةد ماا سدقيما سدحاديا دلفا أ سدمد قأ‪.‬‬
‫يد دح ي لذس سدمع ل جد طاي حةا سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا جل‬
‫مقاابا سدبادا د وماده سلم سل سدمةد مات ذ صل‬ ‫ةائ مع ل سسد سا ه دلعا‬
‫س ةد ماا ي س ذس دديد د سدبادا يعي دد مجا ت حةا سدقيما سدحاديا جل ةائ‬
‫ما حد يد سد ص ل مد سدمع ل سدذ‬ ‫مع ل جل دد اا سدحةادا دمع‬
‫صل‬ ‫ددةا جب سدقي سدحاديا مأ موماده سدمدادن سدده دم ل د لفا س ةد ماا‬
‫س ةد ماا‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫سدديابا سدداديا ماصا دحح مااايأ س ةد ماا سدو ي ت‬
‫‪111111‬وبية‪.‬‬ ‫‪ -‬سدد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س‬
‫‪ -‬سدد سقا سد سملا سدمد قعا‬
‫‪ 911111‬وبية‬ ‫سدةبا سل د‬
‫سدةبا سد ابيا ‪ 81111‬وبية‬

‫‪196‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫سدةبا سد اد ا ‪ 61111‬وبية‬
‫سدةبا سداسدعا ‪ 11111‬وبية‬
‫يدةا‬ ‫والمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا سدةادقا سه دح ي مع ل سدعا سد سمله سدذ‬
‫جب سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا مأ سدقيما سدحقيقيا دلد سقا سدمااوا‪.‬‬

‫الحل‬
‫(‪ )1‬التجربة األول ‪ :‬سةدماسى سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا دمع ل مص ‪ %5‬ما‬
‫دادو ل اق ذ‪09‬‬ ‫ل م‬
‫و ل اق ذ‪09‬‬
‫سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا دلماا ع دمع ل مص ‪%5‬‬
‫القيمة الحالية لمتدفقات الداخمة‬ ‫القيمة الحالية لمجنيه بسعر ‪%5‬‬ ‫التدفقات الداخمة‬ ‫السنة‬
‫‪95111‬وبية‬ ‫‪10951‬‬ ‫‪911111‬وبية‬ ‫‪9‬‬
‫‪ 71561‬وبية‬ ‫‪10917‬‬ ‫‪ 81111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪ 59861‬وبية‬ ‫‪10860‬‬ ‫‪ 61111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪ 96061‬وبية‬ ‫‪10811‬‬ ‫‪ 11111‬وبية‬ ‫‪0‬‬
‫‪ 110181‬وبية‬ ‫سإلوماده‬
‫دمقاابا سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا دادد ادين س ةد ماايا سودا س ةدا س‬
‫بو د لبا ساقا دادعيا ت ق ا ‪10161‬وبية‪ .‬دذس يد دواي مع ل ما‬
‫دي د‪.%91‬‬
‫(‪ )2‬التجربة الثانية‪ :‬سةدماسى سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا دمع ل ‪ %91‬ما ل‬
‫دادو ل اق ذ‪01‬‬ ‫م‬
‫و ل اق ذ‪01‬‬
‫سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا دلماا ع دمع ل مص ‪%5‬‬
‫القيمة الحالية لمتدفقات الداخمة‬ ‫القيمة الحالية لمجنيه بسعر ‪%12‬‬ ‫التدفقات الداخمة‬ ‫السنة‬
‫‪ 91911‬وبية‬ ‫‪10919‬‬ ‫‪911111‬وبية‬ ‫‪9‬‬
‫‪ 66181‬وبية‬ ‫‪10816‬‬ ‫‪ 81111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪ 05161‬وبية‬ ‫‪10759‬‬ ‫‪ 61111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪ 91661‬وبية‬ ‫‪10681‬‬ ‫‪ 11111‬وبية‬ ‫‪0‬‬
‫‪ 118711‬وبية‬ ‫سإلوماده‬

‫‪197‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫سوم د دداده سدد د ددادين‬ ‫دد د د واسن سدمقااب د ددا د د دديد موم د دداده سدقيم د ددا سدحادي د ددا دلدد د د سقا‬
‫د سدد داق سل ل م دداعسل جلد د م ددد سد ددابه دمدل ددن‬ ‫س ة ددد ماايا سود ددا س ة دددا س يد د د‬
‫دي د ‪.%95‬‬ ‫مع ل جل‬ ‫‪8711‬وبيةي دذد يد دواي‬
‫سد سملا دمع ل ‪ %95‬ما ل‬ ‫(‪ )3‬التجربة الثالثة‪ :‬سةدماسى سدقيما سدحاديا دلد سقا‬
‫دادو ل اق ذ‪01‬‬ ‫م‬
‫و ل اق ذ‪01‬‬
‫سدقيما سدحاديا دلد سقا سد سملا دلماا ع دمع ل مص ‪%95‬‬
‫القيمة الحالية لمتدفقات الداخمة‬ ‫القيمة الحالية لمجنيه بسعر ‪%15‬‬ ‫التدفقات الداخمة‬ ‫السنة‬
‫‪78111‬وبية‬ ‫‪10871‬‬ ‫‪911111‬وبية‬ ‫‪9‬‬
‫‪ 61081‬وبية‬ ‫‪10756‬‬ ‫‪ 81111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪ 19081‬وبية‬ ‫‪10658‬‬ ‫‪ 61111‬وبية‬ ‫‪1‬‬
‫‪ 99001‬وبية‬ ‫‪10571‬‬ ‫‪ 11111‬وبية‬ ‫‪0‬‬
‫‪ 998011‬وبية‬ ‫سإلوماده‬
‫سه ح‬ ‫سمد سا دادةاد‬ ‫د لبا‬ ‫د واسن سدمقاابا سدمااا مدي ا يد‬
‫سد سمله قل دقليل مد ‪%95‬‬ ‫يبدظا د ي د مع ل سدعا‬ ‫ذد‬ ‫‪9611‬وبية جل‬
‫يم د حةادة د قا مد سدبدا ا سدةادقا ما يله‬
‫سد سملا ‪118711‬وبية ي د مع ل سدعا ‪%91‬‬ ‫مذس اد موم ع سدقيما سدحاديا دلد سقا‬
‫سد سملا ‪998011‬وبية ي د مع ل سدعا ‪%95‬‬ ‫مذس اد موم ع سدقيما سدحاديا دلد سقا‬
‫سد سملا دمق سا ‪91111‬وبية ي د سدفا سه سدمع ل ‪%5‬‬ ‫سدد سقا‬ ‫‪‬مذس سع‬
‫سد سملا دمق سا ‪9611‬وبية ي د سدفا سه سدمع ل ئ‬ ‫سدد سقا‬ ‫ي‪ ‬مذس سع‬
‫‪5‬‬ ‫‪9611‬‬
‫‪%9‬‬ ‫ددددددددددددددددددددددددد × ددددددددددددددددددد‬ ‫سد سملا ‪9611‬وبية‬ ‫‪ ‬سا مع ل سدعا سدمقادل دفا سدد سقا‬
‫‪911‬‬ ‫‪91111‬‬

‫‪%90‬‬ ‫‪%9 - %95‬‬ ‫‪‬مع ل سدعا سدمبدظا دحقيقة مد لذس س ةد ماا‬

‫يدميع مؤاا سدمع ل سد سمله ددةاطا سدبدا ا سدده يد سدد صل مدي ا مد د وية‬
‫سلم سل دماا ع سةد ماا معيدي مقاابا لذ سدبدا ا دد لفا سدحص ل جل سلم سل‪.‬‬

‫‪198‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫س ذس اد مع ل سدعا سدمد قأ قل مد د لفا سلم سل يد سدبصد دداسأ سدمادا ع‬

‫لبة ةيؤ مد دحمل سدمةد ما دمةا ا دعا ل سدفا ديد مع ل سدعا د لفا سددم يل‬
‫سدع ئ‪ .‬ما يفي سه سددادي سددباعده سددصاج دمقداحا س ةد ماا جل ةائ‬
‫سدفددا ددديد مع د ل سدعا د سد د سمله سدمد قددأ د ددل مب ددا د لفددا سددم يددلي مددد د سمديدداا‬
‫سدماا ع سلس ل‪.‬‬
‫مثال عام‪:‬‬
‫سدديابا سدداديا ماصا دحح مااايأ س ةد ماا سدصباجيا سدو ي ت ذسلاقا ددآ ن‬
‫سدوبي ا‬
‫‪ -‬ديابا جد دب س ةد ماا جل م سا ةبده سإلباان‪ 1195‬ي ‪1196‬‬
‫‪ ‬سا ه ‪ 911‬سه د سيا سدةبا سل د مد ةب س سإلباان‪.‬‬
‫‪. %91‬‬ ‫‪ ‬مدابه ‪ 951‬سه د سيا سدبصن سل ل مد سدةبا سد ابيا ذمع ل س ةد‬
‫‪. %11‬‬ ‫‪ ‬مع ل‪ 51‬سه د سيا سدبصن سل ل مد سدةبا سد ابيا ذمع ل س ةد‬
‫‪. %11‬‬ ‫‪ 1111‬سه د سيا سدبصن سل ل مد سدةبا سد ابيا ذمع ل س ةد‬ ‫‪ ‬ةيا سا‬
‫‪ ‬بق يا ‪ 51‬سه د سيا سدبصن سد ابه مد سدةبا سد ابيا‪.‬‬
‫‪ ‬ممع د قطأ اياا ‪ 75‬سه ب ايا سدبصن سد ابه مد سدةبا سد ابيا‪.‬‬
‫مددا قدددل س سددددا ‪ 1705‬سدده ب ايددا سدةددبا سل د د ‪ 1705‬سدده ب ايددا سدبصددن‬ ‫‪ ‬مصددا سا‬
‫سل ل دلةبا سد ابيا‪.‬‬
‫‪ ‬مد سدمبدظا د دُداع سلص ل سد اددا سه ب ايا سدعما دمدلن ‪.58705‬‬
‫‪ -‬ديابا جد لي ل سددم يل‬
‫ددم يددل‬ ‫سدمبدظددا د دم ددل بةدددا سدم ي بيددا ‪%01‬ي ُيبدظددا د يق د سدم د‬
‫مددد ُ‬
‫د ادين سدةبا سل د داد املي وعن مد د ادين سدبصن سل ل دلةبا سد ابيا سد حد‬
‫‪ 911705‬دن وبيةي د ادين سدبصن سد ابه د ذ سدةبا داد امل‪.‬‬
‫‪ -‬ديابددا جددد ملمددص بدددا ا سلجمددال سددق يايددا مد ل ةددب س سدداددعيل سدممددئ سدداديددا‬
‫سإلباان سلاقا ذدآ ن سدوبي ا‬ ‫دةب س‬
‫‪2221‬‬ ‫‪2222‬‬ ‫‪2219‬‬ ‫‪2218‬‬ ‫‪2217‬‬ ‫السنة‬
‫‪9511‬‬ ‫‪9511‬‬ ‫‪9511‬‬ ‫‪9511‬‬ ‫‪9511‬‬ ‫موماده سإلي سا س‬
‫‪9911‬‬ ‫‪9917.5‬‬ ‫‪9975‬‬ ‫‪9991.5 9011.5‬‬ ‫موماده سدمصا سا‬
‫جلما دحد سدماا ع معف مد سد سا ‪.‬‬

‫‪199‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫سدةادقا س‬ ‫والمطموب‪ :‬سةدم س سدديابا‬

‫سدبق يا سدمااوا سدد دم ل سدد لفا سد سدايا إلباان سدماا ع‪.‬‬ ‫ذ‪ 9‬دح ي سدد سقا‬
‫معد ل‬ ‫ةائ معد ل جا د ‪ %91‬دلمد‬ ‫د ادين س ةد ماا سدحقيقيا جل‬ ‫ذ‪ 1‬حةا‬
‫سا ت ‪.%95‬‬
‫ذ‪ 1‬دح ي لي ل سددم يل سدمقدا د ذس سدماا ع ‪.‬‬
‫ذ‪ 0‬مج س ماا ع سدميعسبيا سدعم ميا دلماا ع س ‪. 1197/9/9‬‬
‫سدداعيل‪.‬‬ ‫ذ‪ 5‬مج س ق س سد مل سددق يايا دة جل م سا ةب س‬
‫سدداعيل سدممةا‪.‬‬ ‫سدبق يا سد سملا م ل ةب س‬ ‫ذ‪ 6‬مج س و ل سدد سقا‬
‫معامل سدادحيا د ذس سدماا ع‪.‬‬ ‫ذ‪ 7‬سةدماسى مؤاا سدات س ةدا س‬
‫(الحل)‬
‫سدبق يا سدد دم ل سدد ادين سدمحاةديا سد سدايا دلماا ع‬ ‫ذ‪ 9‬دح ي سدد سقا‬
‫يد مج س سدو ل اق ذ‪ 00‬سدداد‬
‫و ل اق ذ‪00‬‬
‫سدبق يا سدمااوا دلماا ع‬ ‫سدد سقا‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫‪1196‬‬ ‫ةب سداإلباان‬
‫‪1195‬‬ ‫سدديداد‬
‫‪91/19-7/9‬‬ ‫‪6/11-9/9‬‬
‫ص ل اددا‬
‫‪911‬‬ ‫سا ه‬
‫‪951‬‬ ‫مدابه‬
‫‪51‬‬ ‫مع س‬
‫‪1111‬‬ ‫ةيا سا‬
‫ائ سدمال سدعامل‬
‫‪51‬‬ ‫بق يا‬
‫‪75‬‬ ‫ممع د قطاع ايا‬
‫‪.....‬‬ ‫‪1705‬‬ ‫‪1705‬‬ ‫مصا سا ما قدل س سددا‬
‫‪915‬‬ ‫‪111705‬‬ ‫‪91705‬‬ ‫موماده سدد سقا سدمااوا‬
‫‪1511‬‬ ‫‪117501‬‬ ‫‪91705‬‬ ‫موماده سدد سقا سدمااوا‬

‫‪111‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫ذ‪ 1‬حةا د ادين س ةد ماا سدحقيقيا ذدآ ن سدوبي ا‬

‫سدد ددادين‬ ‫د دداداو ع مدد د ود د ل ومل ددا سدوبي ددة دة ددعا سا د د ت ما د ددا يم ددد حة ددا‬
‫سدحقيقيا د ةد مااي ما ل مديد دادو ل اق ذ‪05‬‬
‫و ل اق ذ‪05‬‬
‫سدد ادين سدحقيقيا د ةد ماا س سدماا ع‬
‫د ادين س ةد ماا‬ ‫وملا سدوبية‬ ‫م ت س ةد ماا‬ ‫سدمدادن سدمةد مات‬
‫‪ 9710015‬وبية‬ ‫‪90150‬‬ ‫ةبداد دمع ل‪%91‬‬ ‫‪ 917.5‬وبية‬
‫وبية‬ ‫‪9951‬‬ ‫‪90951‬‬ ‫ةبا سح ت دمع ل‪%95‬‬ ‫‪ 9111‬وبية‬
‫وبية‬ ‫‪9186‬‬ ‫‪90911‬‬ ‫ةبا سح ت دمع ل ‪%91‬‬ ‫‪ 911705‬وبية‬
‫وبية‬ ‫‪911‬‬ ‫‪9016‬‬ ‫بصن ةبا دمع ل ‪%91‬‬ ‫وبية‬ ‫‪915‬‬
‫‪ 1891915‬وبية‬ ‫سإلوماده‬
‫ذ‪ 1‬دح ي لي ل سددم يل سدمقدا‬
‫سدبةدا‬ ‫سدمدلن سدمبدظا دق يمة‬ ‫مص ا سددم يل سدمد قأ‬
‫‪%01‬‬ ‫‪ 9111111‬وبية‬ ‫سددب‬
‫‪%61‬‬ ‫‪ 9511111‬وبية‬ ‫سدم‬
‫‪ 1197/9/9‬ذ‪( 1196/91/19‬األرقام بآالف الجنيهات)‬ ‫ذ‪ 0‬ماا ع سدميعسبيا سدعم ميا س‬
‫ائ سدمال‬ ‫مص‬ ‫صل‬
‫‪ 9511‬ائ سدمال سدممل‬ ‫اددا‬
‫‪ 9111‬قا أ مد ةطا سلول‬ ‫سا ه‬ ‫‪911‬‬
‫‪ 951‬مدابه‬
‫مع س‬ ‫‪51‬‬
‫‪ 1111‬ةيا سا‬
‫موم ع ص ل اددا‬ ‫‪1111‬‬
‫مد س دا‬
‫بق يا‬ ‫‪51‬‬
‫قطأ اياا‬ ‫‪75‬‬
‫موم ع ص ل مد س دا‬ ‫‪615‬‬
‫ما‬
‫مصا سا ما قدل س سددا‬ ‫‪75‬‬
‫ائ سدمال‬ ‫‪ 1511‬موماده سدمص‬ ‫موماده سلص ل‬ ‫‪1511‬‬

‫‪119‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫م د ددا لد د د‬ ‫ذ‪ 5‬مجد د د س قد د د س سدد د د مل سددق ياي د ددا مد د د ل سدفدد د دات ‪ 1119-1197‬ذدد د د‬
‫مديد دادو ل اق ذ‪ 06‬سدداد‬
‫و ل اق ذ‪06‬‬
‫بدا ا سلجمال سددق يايا م ل سدفدات ‪1119-1197‬‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬ ‫ديدداد‬
‫‪9511‬‬ ‫‪9511‬‬ ‫‪9511‬‬ ‫‪9511‬‬ ‫‪9511‬‬ ‫موماده سإلي سا س‬
‫‪9911‬‬ ‫‪991705‬‬ ‫‪997501‬‬ ‫‪919105‬‬ ‫‪901105‬‬ ‫موماده سدمصا سا‬
‫‪011‬‬ ‫‪16105‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪18705‬‬ ‫‪7705‬‬ ‫صاس سداد قدل سد سا‬
‫ُمالحظة سدماا ع ُمعف مد سد سا ‪.‬‬
‫مددا لد د‬ ‫ذ‪ 6‬مج د س و د ل سددد د سقا سد سملددا مد د ل ةددب س سددا ددعيل سدممةددا ذدد د‬
‫دادو ل اق ذ‪ 07‬سدداده‬ ‫م‬
‫و ل اق ذ‪07‬‬
‫مصا ا سةدا س سدد ادين س ةد ماايا دلماا ع‬
‫(األرقام بآالف الجنيهات)‬
‫السنة صغر (قبل‬ ‫سدداعيل‬ ‫ةب س‬
‫‪1119‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1199‬‬ ‫‪1198‬‬ ‫‪1197‬‬
‫بدء التشغيل)‬ ‫سدديدداد‬
‫‪911‬‬ ‫سا ه‬
‫‪915‬‬ ‫ائ سدمال سدعامل‬
‫‪011‬‬ ‫‪16105‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪18705‬‬ ‫‪7705‬‬ ‫‪-‬‬ ‫صاس سداد ذسدفا أ‬
‫سإلل ا‬
‫‪95‬‬ ‫‪95.1‬‬ ‫‪95‬‬ ‫‪95‬‬ ‫‪95‬‬ ‫سدمدابه‬
‫‪091‬‬ ‫‪09101‬‬ ‫‪091‬‬ ‫‪091‬‬ ‫‪091‬‬ ‫ةيا سا مع س‬
‫‪58705‬‬ ‫مد ديأ ص ل اددا‬
‫‪909105‬‬ ‫‪78705‬‬ ‫‪751‬‬ ‫‪79105‬‬ ‫‪51105‬‬ ‫‪115‬‬ ‫موماده سدد سقا سدبق يا‬
‫‪0191‬‬ ‫‪197705‬‬ ‫‪1991‬‬ ‫‪9001‬‬ ‫‪71705‬‬ ‫‪115‬‬ ‫مدومأ سدد سقا سد سملا‬

‫ُمالحظة‪ :‬لبا اياد دادبةدا د أ سلاأ ائ سدمال سدعامل مص ايد د ةدا س‬

‫‪ ‬مما د د اى س د سيا ل ةب س سدداعيل دُفصل جب ا دُ اى س سدةدبا صدفا‬
‫دعاأ حةا سدقيما سدحاديا ‪.‬‬
‫‪ ‬سما يد م اسو ما س ما ةبا مد ةب س سدداعيل‪.‬‬

‫‪111‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫معامل سدادحيا دلماا ع‬ ‫ذ‪ 7‬سةدماسى سدات س ةدا س‬

‫* سدات س ةدا س‬
‫‪1891915‬وبية‬ ‫‪ ‬موماده سدد ادين س ةد ماايا سد سودا س ةدا س جب د ن سدداعيل‬
‫‪ 1977511‬وبية‬ ‫سد سملا سه سدةبا سداسدعا ‪1111‬‬ ‫ي ‪ ‬مدومأ سدد سقا‬
‫‪‬سدمد قأ د يةدا سدماا ع م سدة دحظا د ن سدداعيل دع ‪0‬ةب س ‪.‬‬
‫ما يله‬ ‫سلما دح ي مع ل سدمص‬ ‫* معامل الربحية‪ :‬يدطل‬
‫نسبة معامل‬ ‫معدل‬ ‫النسبة في‬ ‫المبمغ‬
‫الترجيح‬ ‫التكمفة‬ ‫هيكل التمويل‬ ‫المقدم‬ ‫مصدر التمويل‬
‫‪%701‬‬ ‫‪%91‬‬ ‫‪%61‬‬ ‫‪9511111‬‬ ‫ائ سدمال سدممل‬
‫‪%6‬‬ ‫‪%95‬‬ ‫‪%01‬‬ ‫‪9111111‬‬ ‫قا أ مد ةط سلول‬
‫‪ %91‬دقايدا‬ ‫مع ل سدمص ذسدد لفا سدماوحا‬
‫سدمد قأ ا لا ما ل معا أ دادو ل‬ ‫سدقيما سدحاديا دلد سقا‬ ‫يد حةا‬
‫اق ذ‪08‬‬
‫و ل اق ذ‪08‬‬
‫سدبق يا سد سملا دلماا ع‬ ‫سدقيما سدحاديا دلد سقا‬
‫سدقيما سدحاديا دمع ل‬
‫سدقيما سدحاديا دلمدادن‬ ‫م ت س ةدا س‬ ‫سدمدادن سدمد قأ ا لا‬
‫مص ‪%91‬‬
‫‪115111‬‬ ‫‪9‬‬ ‫س سا‬ ‫وبية‬ ‫‪115111‬‬
‫‪061111‬‬ ‫‪1088‬‬ ‫ةبا‬ ‫وبية‬ ‫‪511511‬‬
‫‪555111‬‬ ‫‪1078‬‬ ‫ةبداد‬ ‫وبية‬ ‫‪791511‬‬
‫‪567511‬‬ ‫‪1069‬‬ ‫‪ 1‬ةب س‬ ‫وبية‬ ‫‪751111‬‬
‫‪085111‬‬ ‫‪1069‬‬ ‫‪ 0‬ةب س‬ ‫‪ 797511‬وبية‬
‫‪759111‬‬ ‫‪1050‬‬ ‫‪ 5‬ةب س‬ ‫‪ 9091511‬وبية‬
‫‪1999111‬‬ ‫إلوماده‬

‫‪1999111‬‬
‫‪9010‬‬ ‫ددد دددددددددددددددددددددددددددددددددد‬ ‫‪ ‬معامل سدادحيا‬
‫‪1891915‬‬

‫‪111‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬دراسة الجدوى المالية ‪--------------------------------‬‬

‫تحميل نتائج دراسة الجدوى المالية‪:‬‬

‫سدماديا دعدم ُم م د ا داد اوا سل د جل‬ ‫مما دق د اسةا سدو‬ ‫سد‬
‫سدماديا‪.‬‬ ‫سددة يقيا اسةا سدو‬ ‫ُمماوا ل مد اسةا سدو‬
‫سدماديددا دةددد ن داد اوددا سل د د دقيددي ماددا ع‬ ‫سد د ي ددا د ساةددا سدو د‬
‫س ةددد ماا سدمقدددا مددد سع يددا سدادحيددا سدماصددا دقييمددة دواايددا د سةددطا سدمةددد ما‬
‫موم جا سدمةد مايد سدذيد يب د سإلق س جل دبفيذ لذس سدماا ع ذد دا جدما جل‬
‫موم جددا مددد سدمعدداييا سدمؤا د سا دع د ا يدوالددل جامددل سدددعمد سددددعأ سقمددا‬
‫ددا ات م ساجددات لددذس سدعامددل سدو د لا سدددذ دددة دددح يا حاة د سدده دقايددا‬ ‫يحدداص جل د‬
‫س ةد ماا مد ج مة سه سدمفا لا ديد سدمقداحا س ةد ماايا‪.‬‬ ‫و‬
‫سدمادي دداي يقد دده سلم ددا مجد د س‬ ‫حدد د يدحقد د سد د د ن م ددد اسن ساة ددا سدود د‬
‫موم جا مد سدد س ل سدماديا مد لم ا‬
‫أوالً‪ :‬و ل سدد ادين س ةد ماايا سدمحاةديا ذسد سدايا م عجا م سا ةب س سإلباان‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬و ل لي ل سددم يل سدمقدا دلماا ع‪.‬‬
‫ثالثددداً‪ :‬ود د ل سدمص ددا ا سدد دده دُة دددم س دده سة دددا س سدد ددادين سداة ددماديا دلما ددا ع‬
‫سدد سقا سدبق يا سد سملا دلماا ع‪.‬‬
‫رابعاً‪ :‬و ل بدا ا سلجمال سددق يايا دلماا ع جل م سا ةب س سدداعيل‪.‬‬
‫خامساً‪ :‬و ل ماا ع سدما ع سدماده دلماا ع‪.‬‬
‫دو ا سإلاداات سده ب ايدا لدذس سدفصدل مدد د مادا ع س ةدد ماا قد ي د د مقدد‬
‫د د ن مع دداييا سدادحي ددا سدماص دداي د ب ددة اي ددا ذدد د س دده د د ن مع دداييا سدادحي ددا‬ ‫جلد د‬
‫س ودماجيا‪.‬‬

‫‪110‬‬
‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫الفصل السابع‬

‫تقييم اجلدوى القومية‬

‫ملشروع االستثماري‬

‫‪ ‬المقصود بتقييم الجدوى القومية لممشروع‪.‬‬

‫‪ ‬عالقة مشروع االستثمار بخطة االستثمار القومية‪.‬‬
‫‪ ‬الفرؽ بين مفهومي الربحية التجارية والقومية لممشروع‪.‬‬
‫‪ ‬مؤشرات الحكم عمى الجدوى القومية لممشروع‪.‬‬

‫‪225‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫المقصود بدراسة الجدوى القومية وأهميتها‪:‬‬

‫ُيقصد بتقييـ الجدوى القومية لمشروع االستثمار تقييـ الجدوى االقتصػادية لػ مػف‬
‫وجهػػة ر ػػر الدولػػة يي تقيػػيـ مػػدى مسػػافمة المشػػروع وػػ‪ ،‬االقتصػػاد القػػوم‪ ،‬و لػػؾ وػػ‪،‬‬
‫مواجهة تقييـ الجدوى المالية واالقتصادية للمشروع مف وجهة ر ر المستثمر‪.‬‬
‫ويعػ ػػد التقيػ ػػيـ المشػ ػػار ملي ػ ػ مػ ػػف المسػ ػػلوليال المباشػ ػػر للهيلػ ػػال المسػ ػػلولة ػ ػػف‬
‫ُ‬
‫االسػتثمار وػػ‪ ،‬الػدوؿ المفتلكػػة ئالهيلػػة العامػة لسسػػتثمار والمرػػاحؽ اليػر وػػ‪ ،‬جمهوريػػة‬
‫مص ػػر العربي ػػة وئػ ػ ا م ػػف مس ػػلولية الجه ػػال التفحيحي ػػة و ػػ‪ ،‬الدول ػػة ئ ػػو ار التفح ػػيح‬
‫وغيرفا‪.‬‬
‫وبمعرػ ػػ‪ ،‬ففػ ػػر و ػ ػ ف تقيػ ػػيـ الجػ ػػدوى القوميػ ػػة للمشػ ػػروع يتعلػ ػػؽ بد ارسػ ػػة مش ػ ػػروع‬
‫االسػػتثمار مػػف وجهػػة ر ػػر المجتمػػم يي مػػدى مسػػافمة المشػػروع وػػ‪ ،‬تيقيػػؽ ا فػػداؼ‬
‫االقتصادية واالجتما ية للدولة ومدى مسافمت و‪ ،‬تيقيؽ روافية المجتمم‪.‬‬
‫وتتك ػػاول ا س ػػاليت المس ػػتفدمة و ػػ‪ ،‬تقي ػػيـ مش ػػاريم االس ػػتثمار م ػػف وجه ػػة الر ػػر‬
‫ويسي يف فػ ا التيليػؿ وػ‪ ،‬الػدوؿ الراميػة‬
‫القومية مف اوية صعوبتها ودرجة تعقيدفا‪ُ .‬‬
‫ال يتجاو تقػدير يثػر مشػروع االسػتثمار لػ‪ ،‬القػوى العاملػة يو لػ‪ ،‬ميػ اف المػدوو ال‬
‫يو ربيية المشروع للمجتمم‪.‬‬

‫عالقة مشروع االستثمار بخطة االستثمار القومية‪:‬‬

‫مػ ػػف المعػ ػػروؼ يف فحػ ػػة االسػ ػػتثمار القوميػ ػػة تت ػ ػ لؼ مػ ػػف مجمو ػ ػػة مػ ػػف ب ػ ػرام‬
‫االس ػػتثمار لئاو ػػة قحا ػػال االقتص ػػاد الق ػػوم‪ ،‬ويف ئ ػػؿ برر ػػام يتئ ػػوف م ػػف مجمو ػػة‬
‫مشاريم متراسقة ومتئاملة‪.‬‬
‫ويقتض‪ ،‬افتيار مشروع االستثمار و‪ ،‬الدوؿ الت‪ ،‬تضم فحح استثمارية للترميػة‬
‫القياـ بعد دراسال – مل‪ ،‬جارت دراسال الجػدوى المبدليػة والرهاليػة ‪ -‬تسػتهدؼ تيديػد‬
‫سقػػة ف ػ ا المشػػروع بالفحػػة و سقت ػ بالمشػػاريم ا فػػرى فػػاره الفحػػة ومػػا يػػوور مػػف‬
‫مرتاه لمواجهة حلت معيف يت‪ ،‬يتسر‪ ،‬تفصيص االستثمار الس ـ ل م ا ئاف مف بيف‬
‫المشاريم العامة يو مصدار المواوقال الفاصة ب م ا ئاف مف بيف المشاريم الفاصة‪.‬‬

‫‪226‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫ولئػػ‪ ،‬تتضػػص الصػػور يمئػػف القػػوؿ بػ ف وضػػم فحػػة الترميػػة وافتيػػار مشػػاريعها‬
‫يمر بثسث مرايؿ‪:‬‬
‫المرحمة األولى‪ :‬وتتضمف م داد محار اـ بالمشرو ال المقترية وف ا يقتض‪:،‬‬
‫‪ )1‬تجميػ ػػم بيارػ ػػال ػ ػػف ػ ػػدد السػ ػػئاف الػ ػػدفؿ القػ ػػوم‪ ،‬االسػ ػػتهسؾ القػ ػػوى العاملػ ػػة‬
‫وغيرفا‪.‬‬
‫‪ )2‬تيديػػد اتجافػػال ويفػػداؼ الفحػػة‪ :‬ييػػث يػػتـ د ارسػػة مقتريػػال االسػػتثمار والترسػػيؽ‬
‫بيرها وئ ا دراسة اإلمئارال المتاية ومقاررتها بػالمحلوت‪ .‬ئمػا يػتـ صػياغة فػدؼ‬
‫يول‪ ،‬يساس‪ ،‬غالباً ما يتعلؽ ب ياد الدفؿ القػوم‪ ،‬ومرػ تربثػؽ ػد يفػداؼ ور يػة‬
‫ئما يتـ تقدير يجػـ االسػتثمارال الس مػة لتيقيػؽ فػ ال يػاد سػوات تػـ تفصيصػها‬
‫بواسحة الدولة يو بواسحة ا وراد‪.‬‬
‫ويعتبر رمػو ه فػارود – دومػر ييػد الرمػا ه الهامػة التػ‪ ،‬تسػتفدـ مػف قبػؿ الػدوؿ‬ ‫ُ‬
‫الت‪ ،‬تعار‪ ،‬مف ياد و‪ ،‬دد سئارها وردر و‪ ،‬مواردفػا االقتصػادية – وػ‪ ،‬تقػدير مبلػ‬
‫االس ػػتثمار الػ ػ ي سيفص ػػص لمش ػػاريم االس ػػتثمار والمحل ػػوت لتيقي ػػؽ رمػ ػواً معيرػ ػاً و ػػ‪،‬‬
‫الدفؿ‪.‬‬
‫وفراؾ ثسث فحوال مجرالية لتحبيؽ الرمو ه المشار ملي وف‪:،‬‬
‫ي‪ -‬تيديػػد معػػدؿ االسػػتثمار يي رسػػبة رقػػـ االسػػتثمار الػػس ـ لمشػػاريم االسػػتثمار ملػػ‪،‬‬
‫الػػدفؿ الم ػراد تيقيق ػ ومػػثسً م ا ئارػػل الفحػػة تسػػتهدؼ تيقيػػؽ دفػػؿ قػػدر ‪1511‬‬
‫ملي ػػوف جريػ ػ وئ ػػاف يج ػػـ االس ػػتثمار ال ػػس ـ لػ ػ لؾ ‪ 61‬ملي ػػوف جريػ ػ وػ ػ ف مع ػػدؿ‬
‫االستثمار المحلوت يبل ‪.%4‬‬
‫ت‪ -‬تيديد معامؿ االستثمار يو ما يحلؽ لي المعامؿ اليدي لريس الماؿ للدفؿ وفػو‬
‫الػ ػ ي يي ػػدد يج ػػـ االس ػػتثمار المحل ػػوت لتيقي ػػؽ ي ػػاد و ػػ‪ ،‬ال ػػدفؿ بمق ػػدار وي ػػد‬
‫وايػػد (*)‪ .‬ومػػثسً م ا ئػػاف معامػػؿ االسػػتثمار ‪ 5‬وه ػ ا يشػػير ملػػ‪ ،‬يف اسػػتثمار مبل ػ‬
‫فمسة جريهال ييقؽ ياد و‪ ،‬الدفؿ قدرفا جري وايد ‪.‬‬
‫ه‪ -‬تيدي ػػد مع ػػدؿ رم ػػو ال ػػدفؿ الػ ػ ي ييققػ ػ رق ػػـ اس ػػتثمار مع ػػيف ػػف حري ػػؽ المعادل ػػة‬
‫التالية‪:‬‬

‫(*) يتـ التيصؿ لي مف سجسل المر مال و‪ ،‬مفتلؼ القحا ال‪.‬‬

‫‪227‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫معدؿ رمو الدفؿ = معدؿ االستثمار ‪ +‬معامؿ االستثمار‬

‫ويمئف مثبال لؾ ئما يل‪:،‬‬
‫ال ياد و‪ ،‬الدفؿ‬
‫‪ ‬معدؿ رمو الدفؿ = ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ‬
‫المستوى اليال‪،‬‬
‫االستثمار‬ ‫ال ياد و‪ ،‬الدفؿ‬
‫= ػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػ × ػ ػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػ‬
‫المستوى اليال‪ ،‬للدفؿ‬ ‫االستثمار‬
‫االستثمار‬ ‫االستثمار‬
‫= ػػػػ ػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػ × ػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػ‬
‫ال ياد و‪ ،‬الدفؿ‬ ‫المستوى اليال‪ ،‬للدفؿ‬

‫‪ ‬معدؿ رمو الدفؿ = معدؿ االستثمار ÷ معامؿ االستثمار‬

‫د ‪ -‬تيديػػد اتجػػا الرمػػو وػػ‪ ،‬متوسػػح الػػدفؿ الكػػردي بمقاررػػة معػػدؿ رمػػو الػػدفؿ بمعػػدؿ‬
‫رمو السئاف‪.‬‬
‫مالحظات هامة‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬يمئػػف يػػاد معػػدؿ رمػػو الػػدفؿ مػػف فػػسؿ الػػتيئـ وػػ‪ ،‬بسػػح و‪/‬يو مقػػاـ المعادلػػة يي‬
‫ف حريؽ ياد معدؿ االستثمار‪.‬‬
‫س تشير البيارال التاليػة ملػ‪ ،‬تيقيػؽ يػاد وػ‪ ،‬معػدؿ الرمػو رتيجػة يػاد معامػؿ‬ ‫ومث ً‬
‫االستثمار‪.‬‬
‫‪1027‬‬ ‫‪1026‬‬ ‫السنة‬
‫‪%25‬‬ ‫‪%21‬‬ ‫معدؿ االستثمار‬
‫‪%5‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫معامؿ االستثمار‬
‫‪%5‬‬ ‫‪%4‬‬ ‫معدؿ رمو الدفؿ‬

‫ئما تشير البيارال التالية مل‪ ،‬تيقيؽ ياد و‪ ،‬معدؿ الرمػو رتيجػة تفكػيع معامػؿ‬
‫االستثمار‪.‬‬
‫‪1027‬‬ ‫‪1026‬‬ ‫السنة‬
‫‪%21‬‬ ‫‪%21‬‬ ‫معدؿ االستثمار‬
‫‪%4‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫معامؿ االستثمار‬
‫‪%5‬‬ ‫‪%4‬‬ ‫معدؿ رمو الدفؿ‬

‫‪228‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫ثانيػػػاً‪ :‬يفتل ػػؼ معام ػػؿ االس ػػتثمار ب ػػيف الص ػػرا ال المفتلك ػػة و ػػاد ي ػػتـ تيدي ػػد معام ػػؿ‬
‫االسػػتثمار لئػػؿ قحػػاع ويػػتـ يسػػات المعامػػؿ المتوسػػح لسسػػتثمار وػػ‪ ،‬ئاوػػة القحا ػػال‪.‬‬
‫و لي ػ و ر ػ يمئػػف الػػتيئـ وػػ‪ ،‬المعامػػؿ يػػاد يو رقص ػاً ب ػػاد تو يػػم االسػػتثمارال بػػيف‬
‫س م ا ئػػاف معامػػؿ االسػػتثمار وػػ‪ ،‬القحػػاع الصػػرا ‪ 7,5 ،‬ووػػ‪،‬‬
‫مفتلػػؼ القحا ػػال‪ .‬ومػػث ً‬
‫القحاع ال ار ‪ 4 ،‬وو‪ ،‬القحاع التجاري ‪.3,5‬‬
‫‪3,5 + 4 + 7,5‬‬
‫و ف متوسح معامؿ االستثمار = ‪( 5‬ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػػ)‬
‫‪3‬‬
‫وبػػاوتراع يف فرػػاؾ توجه ػًا وػػ‪ ،‬الفحػػة للترئي ػ لػػ‪ ،‬القحػػاع الصػػرا ‪ ،‬وفػػو مػػا‬
‫ترتػػت لي ػ يػػاد معامػػؿ االسػػتثمار وػػ‪ ،‬ف ػ ا القحػػاع ملػػ‪ 11,5 ،‬مػػم بقػػات المعػػامسل‬
‫ا فرى ل‪ ،‬ما ف‪ ،‬لي وه ا يعر‪ ،‬ياد متوسح المعامؿ مل‪.6 ،‬‬
‫ل‪ ،‬ير يربغ‪ ،‬الترويػ ملػ‪ ،‬يرػ رغػـ ػدـ تغييػر معػامسل بعػع القحا ػال وػ ف‬
‫سما‬ ‫ال مفتلكة م ا تـ تفصيص ووقًا لمعايير مفتلكة‪ .‬ومث ً‬ ‫ركس رقـ االستثمار ييقؽ دفو ً‬
‫ئػػاف معامػػؿ قحػػاع الصػػرا ال الثقيلػػة ‪ 4‬وه ػ ا يعرػػ‪ ،‬يف اسػػتثما ًار يقػػدر ب ربعػػة جريهػػال‬
‫يعح‪ ،‬دفسً قدر جريػ وايػد يي يف رسػبة الػدفؿ لسسػتثمار يسػاوي ربػم (‪ )%25‬وا ا‬
‫ئػػاف معامػػؿ قحػػاع الصػػرا ال المتوسػػحة و ػ ف رسػػبة الػػدفؿ لسسػػتثمار تسػػاوي رصػػؼ‬
‫(‪.)%51‬‬
‫وبر ػػات ل ػػ‪ ،‬م ػػا تقػ ػػدـ و رػ ػ و ػػ‪ ،‬يال ػػة اسػ ػػتثمار ‪2111111‬جريػ ػ و ػػ‪ ،‬القحػ ػػا يف‬
‫بالتساوي يتيقؽ دفػسً قػدر ‪751111‬جريػ (‪× 1111111( + )%25 × 111111‬‬
‫‪ )%51‬يم ػ ػػا م ا ت ػ ػػـ تفص ػ ػػيص االس ػ ػػتثمار برس ػ ػػبة ‪ %61‬للص ػ ػػرا ال الثقيل ػ ػػة ‪%41‬‬
‫للصػػرا ال الفكيكػػة و ػ ف الػػدفؿ المتوقػػم تيقيق ػ يبل ػ ‪711111‬جري ػ (‪× 1211111‬‬
‫‪ .)51 × 811111 + %25‬و لي وك‪ ،‬المرايؿ ا ول‪ ،‬للترمية قد توجػ االسػتثمارال‬
‫مل‪ ،‬القحا ال الت‪ ،‬تتحلت معامسً يقؿ لسستثمار‪.‬‬
‫ثالثػاً‪ :‬يوجػػد يػػدًا يدرػػ‪ ،‬لمعػدؿ االسػػتثمار ُي ار ػػ‪ ،‬معػػدؿ رمػػو السػػئاف ومعامػػؿ االسػػتثمار‪.‬‬
‫ومػػثسً م ا ئػػاف معامػػؿ االسػػتثمار ‪ 3‬ومعػػدؿ رمػػو السػػئاف ‪ %2‬و ػ ف اليػػد ا درػػ‪ ،‬لمعػػدؿ‬
‫االس ػػتثمار = ‪ % 6‬ل ػػ‪ ،‬اوتػ ػراع يف الي ػػد ا در ػػ‪ ،‬لمع ػػدؿ رم ػػو ال ػػدفؿ = مع ػػدؿ رم ػػو‬
‫السئاف ويمئف مثبال لؾ ئما يل‪:،‬‬

‫‪229‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫معدؿ االستثمار‬
‫معدؿ رمو الدفؿ = معدؿ رمو السئاف = ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ‬
‫معامؿ االستثمار‬
‫معدؿ االستثمار‬
‫‪ = %2‬ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ‬
‫‪3‬‬
‫‪ ‬معدؿ االستثمار = ‪%6 = 3 × %2‬‬
‫ولعػػؿ اإلصػرار لػػ‪ ،‬يػػد يدرػػ‪ ،‬لمعػػدؿ االسػػتثمار يعػػود ملػػ‪ ،‬الرغبػػة وػػ‪ ،‬الميػػاو ة‬
‫ل‪ ،‬مسػتوى المعيشة السالد و دـ ارفكاع مستوى الدفؿ الكردي‪.‬‬
‫مثال‪ :‬يقدر الدفؿ القوم‪ ،‬إليدى الدوؿ بػ‪ 3111‬مليػوف دوالر ويبلػ معامػؿ االسػتثمار‬
‫وي ػ ‪ 4‬ومعػػدؿ رمػػو معػػدؿ السػػئاف ‪ %21‬و ػ ا بل ػ معػػدؿ االسػػتثمار وػػ‪ ،‬ػػؿ فمسػػة‬
‫يوضاع مفتلكة للترمية ئما يل‪.%12 %11 %8 %6 %4 :،‬‬
‫فالمطموب‪ :‬استفداـ البيارال السابقة و‪:،‬‬
‫(‪ )1‬تقدير يجـ االستثمار يماـ ئؿ وضم‪.‬‬
‫(‪ )2‬يسات معامؿ رمو الدفؿ لئؿ وضم‪.‬‬
‫(‪ )3‬التعليؽ ل‪ ،‬ا وضاع السابقة‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )2( )1‬تيديػػد يجػػـ االسػػتثمار ويسػػات معامػػؿ رمػػو الػػدفؿ لئػػؿ وضػػم و لػػؾ ئمػػا‬
‫فو وارد بالجدوؿ رقـ (‪ )49‬التال‪:،‬‬
‫معدؿ رمو‬ ‫معدؿ‬ ‫معدؿ رمو‬ ‫معامؿ‬ ‫الدفؿ بمسييف‬
‫االستثمار‬ ‫الوضم‬
‫الدفؿ‬ ‫االستثمار‬ ‫السئاف‬ ‫االستثمار‬ ‫الدوال ارل‬
‫‪%1‬‬ ‫‪121‬‬ ‫‪%4‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3111‬‬ ‫ا وؿ‬
‫‪%1,5‬‬ ‫‪181‬‬ ‫‪%6‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3111‬‬ ‫الثار‪،‬‬
‫‪%2‬‬ ‫‪241‬‬ ‫‪%8‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3111‬‬ ‫الثالث‬
‫‪%2,5‬‬ ‫‪311‬‬ ‫‪%11‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3111‬‬ ‫الرابم‬
‫‪%3‬‬ ‫‪361‬‬ ‫‪%12‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3111‬‬ ‫الفامس‬
‫(‪ )3‬التعميؽ عمى األرباح السابقة‪:‬‬
‫ُيسي مما سبؽ يف معدؿ رمو الدفؿ و‪ ،‬الوضعيف ا وؿ والثار‪ ،‬ال ييقؽ اليد‬
‫ا درػػ‪ ،‬لسسػػتثمار ئمػػا يف يػػاد معػػدؿ رمػػو السػػئاف بدرجػػة يئبػػر يػ دي ملػػ‪ ،‬ارفكػػاع‬

‫‪231‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫متوسح الدفؿ لؾ يف معػدؿ رمػو الػدفؿ الكػردي (معػدؿ رمػو الػدفؿ القػوم‪ – ،‬معػدؿ‬
‫رمو السئاف) و‪ ،‬الوضم ا وؿ = ‪ %1-‬وو‪ ،‬الوضم الثار‪ %5- = ،‬ئما يف معدؿ‬
‫استثمار ‪ %8‬قد يئوف يوضؿ مال ير لف ييدث تغيير و‪ ،‬متوسح الػدفؿ الكػردي يمػا‬
‫باق‪ ،‬ا وضاع وه‪ ،‬يوضؿ‪.‬‬
‫رابعاً‪ :‬م ا تع ر تيديد معدؿ االستثمار المحلوت مػف ُمػدفرال ا وػراد يػتـ االلتجػات ملػ‪،‬‬
‫االقتراع مف العػالـ الفػارج‪ ،‬ويتعػيف وضػم سػقؼ للمديوريػة الفارجيػة يتػ‪ ،‬ال يتػ ثر‬
‫االقتصاد الوحر‪ ،‬سلبياً‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫م ا ئاف معامؿ االستثمار و‪ ،‬ميػدى الػدوؿ ‪ 5‬ومعػدؿ رمػو الػدفؿ المرغػوت ويػ‬
‫‪ .%4‬فالمطموب‪ :‬استفداـ البيارال السابقة و‪:،‬‬
‫‪ - 1‬تيدي ػػد مع ػػدؿ االدف ػػار (االس ػػتثمار) ال ػػس ـ لتيقي ػػؽ مع ػػدؿ الرم ػػو المرغ ػػوت و ػػ‪،‬‬
‫الدفؿ‪.‬‬
‫‪ - 2‬م ا ئػػػاف معػ ػػدؿ مػ ػػدفرال ا و ػ ػراد يقػ ػػؿ مػ ػػف معػ ػػدؿ االدفػ ػػار المحلػ ػػوت مػ ػػا فػ ػػ‪،‬‬
‫اإلجراتال الس مة لبلوغ مستوى االدفار المحلوت‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )2‬معدل االدخار (االستثمار) المطموب‪:‬‬
‫معدؿ االستثمار (االدفار)‬
‫‪ ‬معدؿ رمو الدفؿ = ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ‬
‫معامؿ االستثمار‬
‫‪ ‬معدؿ االدفار = معدؿ رمو الدفؿ × معامؿ االستثمار‬
‫= ‪%21‬‬ ‫‪%‬‬ ‫×‬ ‫‪%4‬‬ ‫=‬ ‫يي‬
‫معػػدل‬ ‫(‪ )1‬اإلج ػراتات الالةمػػة لبمػػوغ مسػػتوى االدخػػار المطمػػوب فػػي حالػػة انخفػػا‬
‫مدخرات األفراد عن ‪ ،%10‬يمئف التكئير و‪:،‬‬
‫ي ‪ -‬تشجيم المدفرال الميلية‪.‬‬
‫ت ‪ -‬االقتراع مف الفاره‪.‬‬

‫‪231‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫المرحمة الثانية‪:‬‬
‫تيديػػد رقػػـ االسػػتثمار المحلػػوت لمشػػرو ال القحػػاع ييػػث تجػػرى د ارسػػة مشػػاريم‬
‫مفتلػػؼ قحا ػػال االقتصػػاد الػػوحر‪ ،‬بشػػ‪،‬ت مػػف التكصػػيؿ يػػتـ فسلهػػا يسػػات بعػػع‬
‫المعػدالل والمعػػامسل مثػؿ‪ :‬معامػػؿ االسػػتثمار ملػ‪ ،‬المػوارد البشػرية معامػػؿ االسػػتثمار‬
‫مل‪ ،‬اإلرتػاه بغيػة مجػرات تفصػيص مبػدل‪ ،‬لسسػتثمارال لػ‪ ،‬ئاوػة القحا ػال مػف واقػم‬
‫الموا رال التفحيحية الت‪ ،‬يتـ م دادفا له ا الغرع‪.‬‬
‫المرحمة الثالثة‪:‬‬
‫افتيار ودراسة المشاريم الت‪ ،‬تسهـ و‪ ،‬تيقيؽ ا فداؼ م يتـ ترجمة الموا رال‬
‫التفحيحية السلعية مل‪ ،‬مشاريم استثمار‪.‬‬
‫ويتعيف يف تقػوـ ا جهػ المعريػة ب ػداد د ارسػال جػاف معػد سػلكاً لػ‪ ،‬مشػاريم‬
‫ييتمػؿ تركيػ فا ويػتـ المكاضػلة بػيف تلػػؾ المشػاريم لػ‪ ،‬يسػاس تلػؾ الد ارسػال المبدليػػة‬
‫ل‪ ،‬يف تتـ الدراسال المبدلية للمشاريم الت‪ ،‬يتقرر افتيارفا بعد لؾ‪.‬‬
‫ويػػتـ فػػسؿ فػ المريلػػة‪ :‬يجػػـ االسػػتثمار المحلػػوت لئػػؿ مشػػروع يجػػـ الحلػػت‬
‫ل ػػ‪ ،‬المش ػػروع ئمي ػػة وقيم ػػة اإلرت ػػاه ئمي ػػة وقيم ػػة وام ػػؿ اإلرت ػػاه المػ ػوارد البشػ ػرية‬
‫الس مػػة ربييػػة المشػػروع والقيمػػة المضػػاوة لػ وال يػػاد وػػ‪ ،‬الػػدفؿ المترتػػت ليػ الرقػػد‬
‫ا جرب‪ ،‬المحلوت‪.‬‬
‫ويتـ افتيار المشاريم الت‪ ،‬ت دي مل‪ ،‬تيقيػؽ ا فػداؼ وػ‪ ،‬ضػوت ػد معػايير يو‬
‫م شرال سيرد ئرفا ويما بعد‪.‬‬
‫وت سيساً لػ‪ ،‬لػؾ و رػ ر ػ اًر لتػ ايـ االسػتفدامال الممئرػة للمػوارد وفاصػة وػ‪،‬‬
‫الدوؿ الرامية ل‪ ،‬الئميػال المتايػة مرهػا ئػاف البػد مػف ترشػيد مليػة تفصػيص مثػؿ‬
‫ف الموارد الميدود ل‪ ،‬االستفدامال المفتار وعسً‪.‬‬
‫ويمئف القوؿ ب ف الكئر السابقة تتبلور بصكة امة و‪ ،‬المقاررة بيف‪:‬‬
‫‪ ‬مرتاجي ػػة الم ػ ػوارد وػ ػػ‪ ،‬االس ػػتفدامال المفتػ ػػار با تبارفػ ػػا م شػ ػ اًر للمرػ ػػاوم والووػ ػػورال‬
‫المترتبة ل‪ ،‬تفصيص معيف للموارد‪.‬‬
‫‪ ‬مرتاجي ػػة المػ ػوارد و ػػ‪ ،‬االس ػػتفدامال غي ػػر المفت ػػار ئم ش ػػر لتئلك ػػة الكرص ػػة البديل ػػة‬
‫لعملية التفصيص موضوع الدراسة‪.‬‬

‫‪232‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫الفرؽ بين مفهومي الربحية التجارية والقومية لممشروع‪:‬‬

‫يفتلؼ مكهوـ الربيية التجارية ف مكهوـ الربيية القومية مف د وايا‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬مػػػن ةاويػػػة الهػػػدؼ‪ :‬م بيرمػػا تسػػع‪ ،‬د ارسػػة الربييػػة التجاريػػة ملػػ‪ ،‬تقػػدير الرتػػال‬
‫المالية لمشروع االستثمار والت‪ُ ،‬يعبر رها بمقيػاس القيمػة الياليػة للتػدوقال الدافلػة يو‬
‫معدؿ العالد الدافل‪ ،‬ل‪ ،‬االستثمار يو وتر االسترداد و ف الربيية القومية تسع‪ ،‬مل‪،‬‬
‫تقيػػيـ مػػدى مسػػافمة مشػػروع االسػػتثمار وػػ‪ ،‬تيقيػػؽ ا فػػداؼ االقتصػػادية واالجتما يػػة‬
‫لفحح الترمية مثؿ‪ :‬ياد الدفؿ القوم‪ ،‬فلػؽ وػرص مػؿ يػاد الصػادرال القوميػة‬
‫تيقيؽ ووورال و‪ ،‬الرقد ا جرب‪ ،‬المسافمة و‪ ،‬يؿ المشئسل الت‪ ،‬تواج الدولة‪.‬‬
‫ثانيػػػاً‪ :‬مػػػن ةاويػػػة األسػػػعار‪ :‬وبيرم ػػا تُعتب ػػر يس ػػعار الس ػػوؽ ف ػػ‪ ،‬يس ػػاس تقي ػػيـ الربيي ػػة‬
‫التجاريػػة و ػ ف ا سػػعار المعدلػػة المعبػػر بشػػئؿ تقريبػػ‪ ،‬ػػف ا سػػعار االجتما يػػة فػػ‪،‬‬
‫يساس التقييـ القوم‪ ،‬لمشروع االستثمار وتُعرؼ ب سعار ال ؿ ‪.Shadow Prices‬‬
‫ثالثػػػاً‪ :‬مػػػن ةاويػػػة التركيػػػة فػػػي الدراسػػػة‪ :‬وعلػػ‪ ،‬يػػيف تهػػتـ الد ارسػػة التجاريػػة للمشػػروع‬
‫بالت ػػدوقال الرقدي ػػة الدافل ػػة والفارج ػػة وػ ػ ف الد ارس ػػة االجتما ي ػػة ل ػػركس المش ػػروع ترئػ ػ‬
‫افتمامهػػا لػػ‪ ،‬ايثػػار غيػػر المباشػػر لػػ‪ ،‬الترميػػة س ػوات يئارػػل تفضػػم للقيػػاس يـ ال‬
‫رفضم مثؿ ت ثير المشػروع لػ‪ ،‬التلػوث الػ ي يمئػف يف ييػدث وػ‪ ،‬البيلػة و لػ‪ ،‬حبقػة‬
‫ا و وف و ل‪ ،‬درجة الضجي الت‪ ،‬يمئف يف يتسبت ويها ‪...‬الخ‪.‬‬
‫رابعػػػػاً‪ :‬مػػػػن ةاويػػػػة المقيػػػػا ‪ :‬وعلػ ػػ‪ ،‬يػ ػػيف تُعتبػػػر الربيي ػػة الفاصػ ػػة مقيػ ػػاس الئكػ ػػات‬
‫االقتصادية لمشروع االستثمار مف وجهة الر ر الفاصة و ف الربييػة االجتما يػة تعػد‬
‫مقياساً للئكات االقتصادية للمشروع مف وجهة ر ر االقتصاد الوحر‪.،‬‬
‫ولػػيس معرػػ‪ ،‬لػػؾ اقتصػػار الربييػػة االجتما يػػة لػػ‪ ،‬قيػػاس ايثػػار االقتصػػادية‬
‫لمشروع االستثمار وارما تمتد لتشمؿ قياس ايثار االجتما ية ئ لؾ‪.‬‬
‫خامسػاً‪ :‬مػػن ةاويػػة القيمػة الةمنيػػة لمنقػػود‪ :‬لػؾ يرػ بيرمػػا يػتـ اال تمػػاد لػ‪ ،‬معػػدالل‬
‫الفصػػـ التػػ‪ ،‬تُعبػػر وػػ‪ ،‬الغالػػت ػػف متوسػػح التئلكػػة المرجيػػة للتمويػػؿ ئ سػػاس لفصػػـ‬
‫التدوقال الرقدية رد تقييـ مشروع االستثمار تجارياً و ر يتـ استفداـ معدالل الفصـ‬
‫االجتمػػا ‪ ،‬لمعالجػػة ركػػس الوضػػم رػػد تقيػػيـ مشػػروع االسػػتثمار قوميػاً ئ سػػاس لتيديػػد‬

‫‪233‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫القيمػ ػػة الياليػ ػػة للووػ ػػورال والمرػ ػػاوم التػ ػػ‪ ،‬تعػ ػػود لػ ػػ‪ ،‬االقتصػ ػػاد الػ ػػوحر‪ ،‬مػ ػػف مشػ ػػروع‬
‫االستثمار‪.‬‬

‫مؤشرات الحكم عمى الجدوى القومية لممشروع‪:‬‬

‫يػتـ تقيػيـ المقتريػال االسػتثمارية وػ‪ ،‬الػػدوؿ الراميػة ووقػاً لمعػايير ميػدد يي يرػ‬
‫لئ‪ ،‬يقبؿ مشػروع االسػتثمار مػف الراييػة االجتما يػة البػد يف يئػوف مسػتووياً لمجمو ػة‬
‫مف الشروح الت‪ ،‬تهدؼ بالدرجة ا ول‪ ،‬مل‪ ،‬توجيػ ممئارػال المجتمػم صػوت المشػاريم‬
‫الت‪ ،‬تيقؽ الترمية االقتصادية واالجتما ية بفح‪ ،‬سريعة‪.‬‬
‫وتقػػوـ ا جهػ ػ المعري ػػة و ػػ‪ ،‬ئػػؿ دول ػػة ب ػػداد ػػد د ارسػػال للت ػػيقف م ػػف اس ػػتيكات‬
‫مش ػػروع االس ػػتثمار له ػػا‪ .‬وم ػػف يف ػػـ م شػ ػرال اليئ ػػـ ل ػػ‪ ،‬ج ػػدوى المش ػػاريم لسقتص ػػاد‬
‫الوحر‪ ،‬ما يل‪:،‬‬
‫أوالً‪ :‬فرص التوظؼ التي يوفرها المشروع‪:‬‬
‫يي يتـ المكاضلة بيف مشػاريم االسػتثمار يسػت مػا يهيلػ ئػؿ مشػروع مػف وػرص‬
‫مؿ وتتج مع ـ الدوؿ الرامية‪ .‬وئما سبؽ يف تبيف مف قبؿ مل‪ ،‬استفداـ وػف مرتػاج‪،‬‬
‫ئثيؼ لعرصر العماؿ‪.‬‬
‫ولع ػػؿ المرح ػػؽ ورات ل ػػؾ يئم ػػف و ػػ‪ ،‬المس ػػا د ل ػػ‪ ،‬اس ػػتفداـ راص ػػر اإلرت ػػاه‬
‫ا وليػػة والمتػػوور وػػ‪ ،‬الػػدوؿ الراميػػة ئمػػا يف تئثيػػؼ رصػػر العمػػؿ ي ػ دي ملػػ‪ ،‬تقليػػؿ‬
‫االستثمار و‪ ،‬المشروع م ات استفداـ العامؿ لييؿ ميؿ ايلػة لػو ئػاف باإلمئػاف تيقيػؽ‬
‫لؾ‪.‬‬
‫لػ‪ ،‬يرػ يجػت اإلشػػار ملػ‪ ،‬يف تئلكػة العمػػؿ اليػدوي تكػوؽ وػػ‪ ،‬ئثيػر مػف ا ييػػاف‬
‫تئلكة العمؿ ايل‪ ،‬وفو ما يقلؿ مف يفميػة فػ ا الم شػر السػيما ويف ئػؿ مشػروع ييتػاه‬
‫مل‪ ،‬رصري الماؿ والعمؿ ويف الرسبة بيرهما تيئمها التئرولوجيا الت‪ ،‬تتحلبها م اريػؿ‬
‫اإلرتاه المفتلكة‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬حجم المشروع‪:‬‬
‫يرى البعع يف الدوؿ الرامية يجت يف ترئ وتشجم مقامػة المشػرو ال الصػغير‬
‫‪.Small Business‬‬

‫‪234‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫ويبرر البعع لؾ ب ف تلؾ المشرو ال تتحلت قدر ميػدود مػف المػاؿ ومهػارال‬
‫ػػسو لػػ‪ ،‬يرهػػا تػػدر دف ػسً س ػريعاً و لػػؾ لػػ‪ ،‬ئػػس‬ ‫مداريػػة ووريػػة متوسػػحة الئكػػات‬
‫المشرو ال العمسقة وفاصة و‪ ،‬مجاؿ التصريم‪.‬‬
‫والشػػؾ يف ال ػريي السػػابؽ يعرػػ‪ ،‬يف ال ػػدوؿ الراميػػة يربغػػ‪ ،‬يال تقػػيـ مشػػاريم ئبي ػػر‬
‫لمياً لػؾ يف العديػد مػف تلػؾ‬ ‫السيما و‪ ،‬الميداف الصرا ‪ ،‬وفو ريي لـ يثبل صيت‬
‫الدوؿ تقيـ مشاريم ضفمة وراجية ل‪ ،‬يراضيها‪.‬‬
‫ويسيػ ػ يف م ش ػػر يج ػػـ المش ػػروع يوض ػػص يف المش ػػاريم الض ػػفمة تيت ػػاه مل ػػ‪،‬‬
‫ُ‬
‫مقومػػال فاصػػة س ػوات مػػف راييػػة الئ ػوادر اإلداريػػة يو ر ػػـ بقوا ػػد العمػػؿ يو ا س ػواؽ‬
‫الئبيػػر وفػػ‪ ،‬ال تئػوف متايػػة وػػ‪ ،‬الػػدوؿ الراميػػة و ليهػػا قيػػؿ اإلقػػداـ لػػ‪ ،‬ت سػػيس تلػػؾ‬
‫المشاريم يف تت ئد مف وجود تلؾ المقومال‪.‬‬
‫ثالثاً‪ :‬الوفورات من العممة الصعبة‪:‬‬
‫م ات مػػا تواجهػ مع ػػـ الػػدوؿ الراميػػة ػػف جػ وػػ‪ ،‬الرقػػد ا جربػػ‪ ،‬وقلػػة مواردفػػا‬
‫رتيجة يػاد الػواردال لػ‪ ،‬الصػادرال وػ ف تلػؾ الػدوؿ تكضػؿ مشػاريم االسػتثمار التػ‪،‬‬
‫تقلػػؿ مػػف درجػػة ف ػ ا العج ػ س ػوات ػػف حريػػؽ تصػػدير مرتاجهػػا ئل ػ يو بعض ػ يو ػػف‬
‫حري ػػؽ مرتاجه ػػا لمرتج ػػال يمئ ػػف يف تي ػػؿ مي ػػؿ الػ ػواردال‪ .‬ئم ػػا يف تل ػػؾ ال ػػدوؿ تػ ػروع‬
‫المشاريم الت‪ ،‬يمئف يف ت دي مل‪ ،‬م يد مف الرقص و‪ ،‬العمسل ا جربية‪.‬‬
‫ولما ئاف تيقيؽ مشروع االستثمار لوور و‪ ،‬الرقد ا جرب‪ُ ،‬يعد معيا اًر ييوياً لكئر‬
‫مرشػػا لػ ا يجػػت يسػػات االيتياجػػال واإليػرادال المشػػار مليهػػا وػػ‪ ،‬جػػدوؿ بػػيف موا يػػد‬
‫هورفا لمسا د يجه التفحيح و‪ ،‬الدولة لػ‪ ،‬التفحػيح لتػدبير تلػؾ االيتياجػال يو‬
‫االسػػتكاد مػػف تلػػؾ الووػػورال سػوات ئارػػل وػػ‪ ،‬شػػئؿ مػػسل يػػر يو شػػئؿ مػػسل مػػف‬
‫دوؿ االتكاقيال‪.‬‬
‫مثال‪:‬‬
‫ويما يل‪ ،‬برود التئاليؼ االستثمارية يد مشاريم االستثمار الم مم تركي فا‪:‬‬

‫‪235‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫جدوؿ رقـ (‪)51‬‬

‫التئاليؼ االستثمارية الدوترية يد مشاريم االستثمار‬
‫(األرقام بآالؼ الجنيهات)‬
‫سروال اإلرشات‬
‫‪2121‬‬ ‫‪2121‬‬ ‫‪2119‬‬ ‫‪2118‬‬ ‫‪2117‬‬
‫برود اإلركاؽ‬
‫ا صوؿ الثابتة ‪:‬‬
‫‪111‬‬ ‫يراض‪،‬‬
‫‪211‬‬ ‫‪311‬‬ ‫‪111‬‬ ‫مبار‪،‬‬
‫‪3111‬‬ ‫فالل‬
‫‪511‬‬ ‫سيارال‬
‫‪511‬‬ ‫‪311‬‬ ‫يثاث‬
‫‪511‬‬ ‫‪151‬‬ ‫‪311‬‬ ‫مصرووال ما قبؿ االوتتاح‬
‫‪3111‬‬ ‫ريس الماؿ العامؿ‬
‫و ا لمل ما يل‪:،‬‬
‫يف ‪ %51‬مف تئاليؼ المبار‪ ،‬ستُدوم قيمتها و‪ ،‬شئؿ مسل مف دوؿ االتكاقيال‪.‬‬ ‫‪-1‬‬
‫يف تئاليؼ ايالل بالئامؿ ستُدوم قيمتها و‪ ،‬شئؿ رقد ير وئ ا تئاليؼ السيارال‪.‬‬ ‫‪-2‬‬
‫يف ‪ %21‬مف تئاليؼ ا ثاث ستدوم قيمتها و‪ ،‬شئؿ مسل مف دوؿ االتكاقال‪.‬‬ ‫‪-3‬‬
‫يف ريس الماؿ العامؿ سييتاه مل‪ ،‬مسل ير وئ لؾ مصرووال ما قبؿ االوتتاح‪.‬‬ ‫‪-4‬‬
‫يف المش ػػروع م ػػف واق ػػم د ارس ػػة الج ػػدوى التس ػػويقية س ػػوؼ يص ػػدر الئمي ػػال التالي ػػة ا تب ػػا اًر‬ ‫‪-5‬‬
‫مف سرة ‪:2119‬‬
‫السعر‬ ‫كمية التصدير بالوحدة‬ ‫السنة‬
‫‪ 5‬جري‬ ‫‪ 25111‬ويد‬ ‫‪2119‬‬
‫‪ 5‬جري‬ ‫‪ 31111‬ويد‬ ‫‪2121‬‬
‫‪ 5‬جري‬ ‫‪ 51111‬ويد‬ ‫‪2121‬‬
‫مػػف الصػػادرال لػػ‪ ،‬يسػػاس الػػدوم بػػالعمسل اليػػر ‪ %11‬لػػدوؿ‬ ‫وسػػيتـ ‪%81‬‬
‫االتكاقيال‪.‬‬
‫والمطموب‪ :‬استفداـ البيارال السابقة و‪:،‬‬
‫(‪ )1‬تقدير ايتياجال المشروع مف الرقد ا جرب‪ ،‬يست رو ‪.‬‬
‫(‪ )2‬تقدير المقبوضال مف الرقد ا جرب‪ ،‬رتيجة ت سيس المشروع‪.‬‬
‫(‪ )3‬تيديد الووورال يو العتت السروي و‪ ،‬الرقد ا جرب‪. ،‬‬

‫‪236‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫(الحل)‬
‫(‪ )1‬تقػ ػػدير ايتياجػ ػػال المشػ ػػروع مػ ػػف الرقػ ػػد ا جربػ ػػ‪ ،‬يسػ ػػت رو ػ ػ ‪ :‬و لػ ػػؾ ئمػ ػػا فػ ػػو‬
‫موضص بالجدوؿ رقـ (‪ )51‬التال‪:،‬‬
‫جدوؿ رقـ (‪)51‬‬
‫االيتياجال المحلوبة مف العمسل الير للمشروع‬
‫(األرقام بآالؼ الجنيهات)‬
‫‪2121‬‬ ‫‪2121‬‬ ‫‪2119‬‬ ‫‪2118‬‬ ‫‪2117‬‬ ‫السروال والعمسل‬
‫بياف‬
‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬
‫ير‬ ‫ير‬ ‫ير‬ ‫ير‬ ‫ير‬

‫ا صوؿ الثابتة ‪:‬‬

‫يراض‪،‬‬
‫‪111‬‬ ‫‪151‬‬ ‫‪51‬‬ ‫مبار‪،‬‬
‫‪3111‬‬ ‫فالل‬
‫‪511‬‬ ‫سيارال‬
‫‪111‬‬ ‫‪61‬‬ ‫يثاث‬
‫‪511‬‬ ‫‪151‬‬ ‫‪211‬‬ ‫مصرووال ما قبؿ االوتتاح‬
‫‪3111‬‬ ‫ريس الماؿ العامؿ‬
‫‪3111‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪4111‬‬ ‫‪211‬‬ ‫‪251‬‬ ‫مجمال‪ ،‬الرقد ا جرب‪،‬‬

‫(‪ )2‬تق ػػدير المقبوض ػػال م ػػف الرق ػػد ا جرب ػػ‪ ،‬رتيج ػػة ت س ػػيس المش ػػروع و ل ػػؾ ئم ػػا ف ػػو‬
‫مبيف بالجدوؿ رقـ (‪ )52‬التال‪:،‬‬
‫جدوؿ رقـ (‪)52‬‬
‫المقبوضال مف الرقد ا جرب‪ ،‬رتيجة ت سيس المشروع‬
‫(األرقام بآالؼ الجنيهات)‬
‫‪2121‬‬ ‫‪2121‬‬ ‫‪2119‬‬ ‫‪2118‬‬ ‫‪2117‬‬ ‫السروال‬
‫والعمسل‬
‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬ ‫ير‬ ‫ير‬ ‫ير‬ ‫ير‬ ‫ير‬ ‫بياف‬

‫‪51 211‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪121‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫مقبوضال التصدير‬

‫‪237‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫(‪ )3‬تيديد الووورال يو العتت السروي و‪ ،‬الرقد ا جرب‪ :،‬و لؾ ئما فو مبيف بالجدوؿ‬
‫رقـ (‪ )53‬التال‪:،‬‬
‫جدوؿ رقـ (‪)53‬‬
‫الكالع يو العج مف الرقد ا جرب‪،‬‬
‫(األرقام بآالؼ الجنيهات)‬
‫‪2121‬‬ ‫‪2121‬‬ ‫‪2119‬‬ ‫‪2118‬‬ ‫‪2117‬‬ ‫السروال‬
‫والعمسل‬
‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬

‫اتكاقال‬
‫ير‬ ‫ير‬ ‫ير‬ ‫ير‬ ‫ير‬ ‫بياف‬

‫‪51‬‬ ‫‪211‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪121‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫المقبوضال‬
‫‪-‬‬ ‫‪3111‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪4111‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪311‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪351‬‬ ‫المدوو ال‬
‫‪51‬‬ ‫(‪)2811‬‬ ‫(‪)71‬‬ ‫‪121‬‬ ‫(‪)35‬‬ ‫(‪)4111‬‬ ‫‪-‬‬ ‫(‪)311‬‬ ‫‪-‬‬ ‫(‪)351‬‬ ‫الكالع (العج ) السروي‬
‫(‪)55‬‬ ‫(‪)1731‬‬ ‫(‪)115‬‬ ‫(‪)4531‬‬ ‫(‪)35‬‬ ‫(‪)4651‬‬ ‫‪-‬‬ ‫(‪)651‬‬ ‫‪-‬‬ ‫(‪)351‬‬ ‫الكالع (العج ) المتجمم‬

‫رابعاً‪ :‬األثر عمى الدخل القومى‪:‬‬

‫وفر ػػاؾ ي ػػتـ تيلي ػػؿ فػ ػ ا ا ث ػػر ل ػػ‪ ،‬ض ػػوت القيم ػػة المض ػػاوة ‪Added Value‬‬
‫لمش ػػروع االس ػػتثمار وتتمث ػػؿ تل ػػؾ القيم ػػة ويم ػػا يرشػ ػ ػػف اس ػػتفداـ وام ػػؿ اإلرت ػػاه و ػػ‪،‬‬
‫اإلرتاه مف مضاوة مل‪ ،‬قيمتها ا صلية ‪.‬‬
‫وترقس ػػـ القيم ػػة المض ػػاوة و ػػ‪ ،‬ئ ػػؿ س ػػرة م ػػف س ػػروال المش ػػروع مل ػػ‪ ،‬قيم ػػة مض ػػاوة‬
‫مجمالية ‪ Gross‬وقيمة مضاوة صاوية ‪. Net‬‬
‫والقيمػة المضػاوة اإلجماليػػة ى سػرة مػػف سػروال المشػػروع بػار ػػف الكػرؽ بػػيف‬
‫قيمة اإلرتاه بسعر السوؽ وقيمة وامؿ اإلرتاه وال تتضمف وامؿ اإلرتاه ا جور‪.‬‬
‫يمػػا القيمػػة المضػػاوة الصػػاوية وهػػ‪ ،‬تمثػػؿ الكػػرؽ بػػيف قيمػػة اإلرتػػاه بسػػعر السػػوؽ‬
‫وقيمة وامؿ اإلرتاه مضاواً مليها قسح مفسؾ السرة‪.‬‬
‫وفرػػاؾ ثػػسث م ش ػرال لد ارسػػة يثػػر تركي ػ مشػػروع االسػػتثمار لػػ‪ ،‬الػػدفؿ القػػوم‪،‬‬
‫ف‪:،‬‬
‫‪ -2‬القيمة المضافة الصافية خالل فترة حياة المشروع‪:‬‬
‫وف ػػ‪ ،‬ب ػػار ػػف الك ػػرؽ ب ػػيف مجم ػػال‪ ،‬قيم ػػة اإلرت ػػاه بس ػػعر الس ػػوؽ ومجم ػػوع ق ػػيـ‬
‫وامؿ اإلرتاه مضاواً مليها مجمم اإلفسؾ فسؿ ييا المشروع‪.‬‬

‫‪238‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫وا ا ئارػػل قيمػػة ف ػ ا الم شػػر موجبػػة يئػػوف مشػػروع االسػػتثمار سػػليماً والعئػػس‪.‬‬
‫وتتئوف القيمة المضاوة الصاوية فسؿ وتر ييا المشروع مف شقيف ا وؿ‪ :‬يتـ تو يعػ‬
‫دافػ ػػؿ اليػ ػػدود اإلقليميػ ػػة وتسػ ػػم‪ ،‬القيمػ ػػة المضػ ػػاوة لسقتصػ ػػاد الػ ػػوحر‪ ،‬ويقػ ػػيس العالػ ػػد‬
‫االجتما ‪ ،‬للمشروع بالرسبة للمجتمم‪ .‬يما الشؽ الثار‪ :،‬ويتمثؿ ويما ييػوؿ للفػاره مػف‬
‫يجػور العمػاؿ غيػػر الػوحرييف وووالػػد القػروع ا جربيػة ووػػ‪ ،‬ضػوت لػػؾ تتمثػؿ القيمػػة‬
‫المضاوة الصاوية لسقتصاد الوحر‪ ،‬و‪ ،‬الكرؽ بيف مجمال‪ ،‬قيمة اإلرتاه بسػعر السػوؽ‬
‫واجمػػال‪ ،‬قيمػػة وامػػؿ اإلرتػػاه مضػػاواً ملي ػ مجمػػم اإلفػػسؾ فػػسؿ وتػػر ييػػا المشػػروع‬
‫وئ لؾ مجمال‪ ،‬القيمة المضاوة الميولة للفاره ‪.‬‬
‫‪ -1‬القيمة الحالية لمقيمة المضافة‪:‬‬
‫وفػػ‪ ،‬تتمثػػؿ وػػ‪ ،‬الكػػرؽ بػػيف القيمػػة الياليػػة لقيمػػة اإلرتػػاه بسػػعر السػػوؽ والقيمػػة‬
‫اليالية لعوامؿ اإلرتاه مضاواً مليها القيمة اليالية لقسح اإلفسؾ وئػ لؾ القيمػة الياليػة‬
‫للقيمة المضاوة الميولة للفاره‪.‬‬
‫وييست ف ا الم شػر باسػتفداـ معػدؿ فصػـ اجتمػا ‪ ،‬وفػو بمثابػة معػدؿ تترػاقص‬
‫ُ‬
‫ب القيمة الت‪ ،‬يعحيها المجتمم للمراوم والتئاليؼ المستقبلية‪.‬‬
‫ويتيػػدد فػ ا المعػػدؿ لػػ‪ ،‬يسػػاس سػػعر الكالػػد اليػػال‪ ،‬وػػ‪ ،‬السػػوؽ العالميػػة ل ػريس‬
‫الماؿ محروياً مرها العسو المعحا للمشاريم الميلية‪.‬‬
‫وا ا ئارل رتيجة ف ا الم شر موجبة يئوف المشروع مقبوالً والعئس‪.‬‬
‫‪ – 3‬معدل العائد االجتماعي‪:‬‬
‫وفػػو بػػار ػػف سقػػة بػػيف القيمػػة الياليػػة للقيمػػة المضػػاوة محرويػاً مرهػػا القيمػػة‬
‫اليالية لألجور مقسوماً ل‪ ،‬القيمة اليالية لألمواؿ المستثمر ‪.‬‬

‫القيمة اليالية للقيمة المضاوة – القيمة اليالية لألجور‬

‫يي ير يساوي = ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ‬
‫القيمة اليالية لألمواؿ المستثمر‬

‫‪239‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫مثال‪ :‬ويما يل‪ ،‬البيارال المتعلقة بمشرو يف مف مشاريم االستثمار الجديد ‪:‬‬
‫المشروع الثاني‬ ‫المشروع األول‬ ‫بيان‬
‫‪511‬يلؼ جري‬ ‫‪511‬‬ ‫ا مواؿ المستثمر‬
‫‪351‬يلؼ جري‬ ‫‪251‬‬ ‫قيمة اإلرتاه بسعر السوؽ‬
‫‪ 14‬يلؼ جري‬ ‫‪9‬‬ ‫ا جور السروية‬
‫‪ 5‬يلؼ جري‬ ‫‪5‬‬ ‫تيويسل للفاره سروياً‬
‫‪ 2‬يلؼ جري‬ ‫‪2‬‬ ‫وتر ييا المشروع‬
‫‪ 91‬يلؼ جري‬ ‫‪91‬‬ ‫قسح اإلفسؾ السروي‬
‫‪175‬يلؼ جري‬ ‫‪125‬‬ ‫وامؿ اإلرتاه سروياً‬
‫والمطموب‪ :‬استفداـ البيارال السابقة ف المشرو يف و‪:،‬‬
‫(‪ )1‬يسات القيمة المضاوة اإلجمالية و‪ ،‬يي سرة مف ييا المشروع‪.‬‬
‫(‪ )2‬يسات القيمة المضاوة الصاوية و‪ ،‬يي سرة مف ييا المشروع‪.‬‬
‫(‪ )3‬يسات القيمة المضاوة الصاوية فسؿ وتر ييا المشروع‪.‬‬
‫(‪ )4‬يسات القيمة اليالية للقيمة المضاوة لماً ب ف معدؿ الفصـ االجتما ‪.%11 ،‬‬
‫(‪ )5‬يسات معدؿ العالد االجتما ‪.،‬‬
‫(‪ )6‬تيديد يي المشرو يف يوضؿ ولما ا؟ لماً ب ف القيمة اليالية لدوعال متساوية مف‬
‫الرقود رد ‪ %11‬ويماـ ‪4‬سروال = ‪ 3,17‬مف جدوؿ رقـ (‪ )4‬بالمليؽ‪.‬‬
‫الحل‬
‫(‪ )2‬حساب القيمة المضافة اإلجمالية في أي سنة المشروع (بآالؼ الجنيهات)‪:‬‬
‫وف‪ = ،‬مجمال‪ ،‬قيمة اإلرتاه بسعر السوؽ – قيمة وامؿ اإلرتاه‬
‫المشروع ا وؿ = ‪125 = 125 – 251‬‬
‫المشروع الثار‪175 = 175 – 351 = ،‬‬
‫(‪ )1‬حساب القيمة المضافة الصافية في أي سنة المشروع (بآالؼ الجنيهات)‪:‬‬
‫وفػػ‪ = ،‬مجمػػال‪ ،‬قيمػػة اإلرتػػاه بسػػعر السػػوؽ – (قيمػػة وامػػؿ اإلرتػػاه ‪ +‬قسػػح اإلفػػسؾ‬
‫السروي)‪.‬‬
‫للمشروع ا وؿ = ‪35 = )91 + 125( – 251‬‬
‫للمشروع الثار‪85 = )91 + 175( – 351 = ،‬‬

‫‪241‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫(‪ )3‬حساب القيمة المضافة الصافية خالل فترة حياة المشروع (بآالؼ الجنيهات)‪:‬‬
‫وف‪ ،‬مجمال‪ ،‬قيمة اإلرتاه بسعر السوؽ – (مجمال‪ ،‬قيمة مستل مال اإلرتػاه ‪ +‬مجمػوع‬
‫مجمم اإلفسؾ)‬
‫للمشروع ا وؿ = (‪141 = ]4 × 91 + 4 × 125[ – )4× 251‬‬
‫للمشروع الثار‪321 = ]4 × 91 + 4 × 175[ – )4 × 251( = ،‬‬
‫(‪ )4‬حساب القيمة الحالية لمقيمة المضافة لممشروع (بآالؼ الجنيهات)‪.‬‬
‫حالمػػا يف القيمػػة المضػػاوة الصػػاوية متسػػاوية لئػػؿ مشػػروع لػػ‪ ،‬مػػدار السػػروال‬
‫ا ربػػم و رػ يػػتـ ميجػػاد القيمػػة الياليػػة مػػف جػػدوؿ القيمػػة الياليػػة لػػدوعال متسػػاوية رػػد‬
‫معدؿ فصـ ‪ %11‬لمد ‪4‬سروال مم ضرور يسات القيمػة المضػاوة سػروياً بعػد حػرح‬
‫التيويسل للفاره ئما يل‪:،‬‬
‫القيمة المضاوة سروياً بعد حرح التيويسل للفاره =‬
‫= القيمة المضاوة قبؿ حرح التيويسل – التيويسل للفاره‬
‫للمشروع ا وؿ = ‪.31 = 5 – 35‬‬
‫للمشروع الثار‪.81 = 5 – 85 = ،‬‬
‫فو ا وضؿ‬ ‫‪ ‬المشروع الثار‪،‬‬
‫(‪ )5‬حساب معدل العائد االجتماعي‪:‬‬
‫القيمة اليالية للقيمة المضاوة الصاوية – القيمة اليالية لألجور‬
‫وفو = ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ‬
‫القيمة اليالية لألمواؿ المستثمر‬

‫وفرا البد مف يسات القيمة اليالية لألجور يوالً ئما يل‪:،‬‬

‫للمشروع ا وؿ = ‪28,53 = 3,17 × 9‬‬
‫للمشروع الثار‪44,38 = 3,17 × 14 = ،‬‬
‫و لي يئوف معدؿ العالد االجتما ‪ ،‬ئما يل‪:،‬‬

‫‪28,53 – 95,1‬‬
‫المشروع ا وؿ = ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ = ‪%13,3‬‬
‫‪511‬‬

‫‪241‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫‪44,38 – 253,6‬‬
‫المشروع الثار‪ = ،‬ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ ػ = ‪%41,8‬‬
‫‪511‬‬
‫فو ا وضؿ‬ ‫‪ ‬المشروع الثار‪،‬‬

‫(‪ )6‬تحديد المشروع األفضل‪:‬‬

‫واضػػص يف المشػػروع الثػػار‪ ،‬فػػو المشػػروع ا وضػػؿ ر ػ ييقػػؽ يئبػػر قيمػػة ياليػػة‬
‫للقيمة المضاوة لسقتصاد الوحر‪ ،‬ئما ير ييقؽ ي ل‪ ،‬معدؿ الد اجتما ‪.،‬‬

‫خامساً‪ :‬ربحية المشروع لممجتمع‪:‬‬

‫ويقصد ب لؾ مقدار الربص الصػاو‪ ،‬الميقػؽ صػيات المشػروع بعػد تعديلػ و لػؾ‬ ‫ُ‬
‫الستبعاد يو مضاوة اإليرادال والمصرووال الت‪ ،‬ييققها مشروع االسػتثمار للمجتمػم يو‬
‫ما يتيمل ريابة ر ‪.‬‬
‫وليسات الربص الصاو‪ ،‬السروي للمجتمم يتـ م داد قالمة رتال ا مػاؿ العاديػة‬
‫لتيديد الربص المياسب‪ ،‬ثـ يتـ مدفاؿ تعديسل ليها تتمثؿ و‪ ،‬اإليراد اإلضاو‪ ،‬الػ ي‬
‫يقق المجتمم مف ت سيس مشروع االستثمار يو العتت اإلضاو‪ ،‬ال ي تيمل المجتمػم‬
‫رتيجة ت سيس ف ا المشروع‪.‬‬
‫يي يف فحوال يسات صاو‪ ،‬الربص للمجتمم تتمثؿ و‪:،‬‬
‫‪ - 1‬تعديؿ اإليرادال لتعئس الكالد اليقيقية للمجتمم‪.‬‬
‫‪ - 2‬تعديؿ المصرووال لتعئس التئاليؼ الت‪ ،‬سيتيملها المجتمم‪.‬‬
‫‪ - 3‬يسػػات الكػػالع يو العج ػ مػػف ج ػرات تلػػؾ التعػػديسل وقػػد يػػتـ تعػػديؿ اإلي ػرادال‬
‫بال ي ػػاد يو ال ػػرقص وئػ ػ ا الي ػػاؿ بالرس ػػبة للمص ػػرووال ل ػػ‪ ،‬يس ػػاس الك ػػرؽ ب ػػيف‬
‫السعر الرسم‪ ،‬وسعر السوؽ للعملة ا جربية‪.‬‬
‫ويتـ استبعاد بعع راصر المصػرووال التػ‪ ،‬تعتبػر جػ ت مػف التئػاليؼ السػروية‬
‫للمش ػػروع مث ػػؿ رس ػػوـ اإلرت ػػاه والضػ ػرالت وغيرف ػػا م ػػف المب ػػال الت ػػ‪ ،‬تتقاض ػػافا الدول ػػة‬
‫بصكتها السيادية ييث ال تعتبر تئلكة ل‪ ،‬المجتمم‪.‬‬
‫ئما يجري ل‪ ،‬برود بعع المصرووال تفكيضال مثؿ الوقود وايجار ا ارضػ‪،‬‬
‫م ا ئارل قد قيمل بسعر السوؽ رغـ يف ثمرها قبؿ مرشات المشروع يساوي صك اًر‪.‬‬

‫‪242‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫مثال‪:‬‬
‫مػػاؿ التقديريػػة يػػد المشػاريم الجديػػد وبعػػع البيارػػال‬ ‫ويمػا يلػػ‪ ،‬قػوالـ رتػال ا‬
‫اإلضاوية‪.‬‬
‫ماؿ التقديرية ل‪ ،‬مدار سروال التشغيؿ ‪ :‬و لؾ ئما فو مبيف بالجدوؿ‬ ‫(‪ )1‬قوالـ رتال ا‬
‫رقـ (‪ )54‬التال‪:،‬‬
‫جدوؿ رقـ (‪)54‬‬
‫ماؿ التقديرية للمشروع فسؿ الكتر ‪2121 - 2117‬‬ ‫قوالـ رتال ا‬
‫سروال اإلرشات‬
‫‪2121‬‬ ‫‪2121‬‬ ‫‪2119‬‬ ‫‪2118‬‬ ‫‪2117‬‬
‫البياف‬
‫‪36‬‬ ‫‪26,5‬‬ ‫‪25,5‬‬ ‫‪19,5‬‬ ‫‪12,5‬‬ ‫مجمال‪ ،‬اإليرادال‬
‫‪24‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪23,5‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪12‬‬ ‫مجمال‪ ،‬المصرووال دا الكوالد‬
‫‪12‬‬ ‫‪2,5‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫صاو‪ ،‬الربص قبؿ الكوالد‬

‫(‪ )1‬بيانات إضافية‪:‬‬

‫* ‪ %81‬مػػف ميػرادال التصػػدير بالرقػػد اليػػر قػػد ُيسػػبل لػػ‪ ،‬يسػػاس السػػعر الرسػػم‪،‬‬
‫لماً ب ف السعر اليقيق‪ ،‬ي يد ف السعر الرسم‪ ،‬بمقدار ‪.%25‬‬
‫* سييتاه المشروع و‪ ،‬السروال الفمس مل‪ ،‬مواد مستورد تُقدر بريػو مليػوف جريػ‬
‫و‪ ،‬سرة ‪ 1,5 2117‬مليوف وػ‪ ،‬سػرة ‪ 2118‬ثػـ ‪ 2‬مليػوف جريػ وػ‪ ،‬السػروال‬
‫السيقة‪.‬‬
‫* سييتاه المشػروع حاقػة ئهرباليػة والضػة ُيسػبل تئلكتهػا يسػت سػعر الئيلػو وال‬
‫للمصارم و‪ ،‬ييف يف ف الحاقة ئارل تُرت وال تُستفدـ وقد قدرل فػ التئلكػة‬
‫بريو ‪ 1,5‬مليوف جري سروياً‪.‬‬
‫* يػػدفؿ ضػػمف مصػػرووال التشػػغيؿ رسػػوـ جمرئيػػة ورسػػوـ يفػػرى تصػػؿ ملػػ‪1,5 ،‬‬
‫مليوف جري سروياً‪.‬‬
‫والمطمػػوب‪ :‬اسػػتفداـ البيارػػال السػػابقة وػػ‪ ،‬م ػػداد قػوالـ رتػػال ا مػػاؿ التقديريػػة التػػ‪،‬‬
‫توضص الػربص المتوقػم للمجتمػم مػف المشػروع لمػاً بػ ف ميػرادال التصػدير ئارػل ئمػا‬
‫يل‪:،‬‬

‫‪243‬‬
 ‫الفصل السابع‪ :‬تقييم الجدوى القومية لمشروع االستثمار ‪---------------------‬‬

‫‪1012‬‬ ‫‪1010‬‬ ‫‪1029‬‬ ‫‪1028‬‬ ‫‪1027‬‬ ‫السنة‬

‫‪25‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪12‬‬ ‫ميرادال التصدير بالمليوف‬

‫(الحل)‬
‫ماؿ التقديرية للمشروع الت‪ ،‬توضص الربص المتوقم فسؿ‬ ‫يتـ م داد قوالـ رتال ا‬
‫الكتر ‪ 2121 – 2117‬ئما فو مبيف بالجدوؿ رقـ (‪)55‬‬
‫جدوؿ رقـ (‪)55‬‬
‫ماؿ التقديرية للمشروع فسؿ الكتر ‪2121-2117‬‬ ‫قالمة رتال ا‬
‫سروال التشغيؿ‬
‫‪2121‬‬ ‫‪2121‬‬ ‫‪2119‬‬ ‫‪2118‬‬ ‫‪2117‬‬
‫البياف‬
‫اإليرادال‬
‫‪21‬‬ ‫‪19,2‬‬ ‫‪18,4‬‬ ‫‪15,2‬‬ ‫‪9,6‬‬ ‫صادرال لدوؿ االتكاقيال‬
‫‪5‬‬ ‫‪4,8‬‬ ‫‪4,6‬‬ ‫‪3,8‬‬ ‫‪2,4‬‬ ‫صادرال بعمسل ير‬
‫‪1,25‬‬ ‫‪1,2‬‬ ‫‪1,15‬‬ ‫‪1,95‬‬ ‫‪1,6‬‬ ‫وروؽ سعر العملة‬
‫بواقم ‪ %25‬ل‪ ،‬صادرال العملة الير‬
‫‪26,25‬‬ ‫‪25,2‬‬ ‫‪24,15‬‬ ‫‪19,95‬‬ ‫‪12,6‬‬ ‫مجمال‪ ،‬اإليرادال‬
‫المصرووال‬
‫‪24‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪23,5‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪12‬‬ ‫مجمال‪ ،‬المصرووال‬
‫‪1,8‬‬ ‫‪1,8‬‬ ‫‪1,8‬‬ ‫‪1,6‬‬ ‫‪1,4‬‬ ‫‪ +‬ورؽ سعر العملة للمواد المستورد‬
‫‪24,8‬‬ ‫‪24,8‬‬ ‫‪24,3‬‬ ‫‪18,6‬‬ ‫‪12,4‬‬
‫‪1,5‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫(‪ )-‬تئاليؼ الئهربات‬
‫‪24,3‬‬ ‫‪24,3‬‬ ‫‪23,8‬‬ ‫‪18,1‬‬ ‫‪11,9‬‬
‫‪1,5‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫‪1,5‬‬ ‫(‪ )-‬رسوـ وضرالت‬
‫‪23,8‬‬ ‫‪23,8‬‬ ‫‪23,3‬‬ ‫‪17,6‬‬ ‫‪11,4‬‬ ‫مجمال‪ ،‬المصرووال‬
‫‪2,45‬‬ ‫‪1,4‬‬ ‫‪1,85‬‬ ‫‪2,35‬‬ ‫‪1,2‬‬ ‫صاو‪ ،‬الربص للمجتمم‬

‫‪244‬‬
‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫الفصل الثامن‬

‫دراسات جدوى مشاريع‬

‫االستثمار الصغرية‬

‫‪ ‬تمييد‪.‬‬
‫‪ ‬مشاريع االستثمار الصغيرة‪ :‬المفيوـ‪ ،‬واألنواع‪.‬‬
‫‪ ‬أساسيات امتالؾ المشاريع الصغيرة‪.‬‬
‫‪ ‬كيفية إعداد دراسات جدوى المشاريع الصغيرة‪.‬‬

‫‪542‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫تمييد‪:‬‬
‫منذذز أن بذذرأ ؤلم لذذد يذذذ ذذرسرص ىذذزؤ ؤلماذذسس لعذذبك مس ذ ؤلب ذ ل سر ص ب ر ذ‬
‫ل‪ ،‬بل رسعى ج ىذرؤ ل اذررف ي ذل كذن رإرذ جذ ؤس‬ ‫ؤل ج سة – ج مع ؤلا ىسة ى ر‬
‫‪Small Business Feasibility‬‬ ‫ر ؤسس ذ ج جذذر ر م ذ سرا ؤ س ذ م س ؤل ذذةرسة‬
‫‪.Studies‬‬
‫ل ؤلم لذد يذذ ىذزؤ ؤلسذر د ذسر يعذل لمجم كذ مذن ؤلع ؤمذل لعذل مذن‬ ‫أذ م‬
‫أبسشى ‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬ؤن ذ س غذ ىسة ؤلم ذ سرا ؤل ذذةرسة آلذبل ؤز نذ ؤاآلرذسة ك لمرذ م رذ ‪ ،‬يإذذ ر لذ‬
‫‪"Home Office‬‬ ‫ل رذ ج ؤلم ذرة ر سذك بعذظ ؤلم ذ رس ؤلآلبرذسة منيذ مج ذ‬
‫ك ؤلم سرا ؤل ذةرسة‬ ‫"‪ ،Computing‬ىذ ؤ رة من أىف ؤلمجبج ؤل ذ آلرف أ‬
‫ر سرر كنرم ُرا ف من ىزه ؤلم سرا سن ر برن ‪ 5111111 ،0511111‬م س ػ‪.‬‬
‫لعذذل ؤن ذ س ىذذزه ؤلغ ذ ىسة رع ذ ر لذذى أن ذذي ؤلن كر ذ مذذن ؤلم ذ سرا عذذك ر ؤس‬
‫رر ؤل ر م ل‪ :‬ؤلن ج ؤلا مذ ؤإلجمذ لذ‪ ،‬ؤ سذ يبي‪،‬‬ ‫ر ر يذ نم ؤلم ةرسؤج ؤ ق‬
‫ارذذد ؤل ذ ؤشن‬ ‫ؤ رآل ذ س‪ ،‬ؤ س ذ م س‪ ،‬ؤل ذ رسؤج‪ ،‬ؤلا ذ ر ؤلع م ذ ‪ .‬م ذ أني ذ سذذيف يذذذ‬
‫س يذ جمرا أق لرف‬ ‫ئ ي ؤل ذ ى ي لبن‬ ‫ؤإلق رمذ يذ كم ر ؤل نمر من آلبل آل‬
‫اذذد ؤل مذذل مذذا ؤلم ذ سرا ؤلًذذآلم مذذن آلذذبل كم ر ذ ج‬ ‫ني ذ‬ ‫ؤلر ل ذ ‪ ،‬يًذذب كذذن‬
‫ؤل ع قر من ؤلب عن ‪.Sub-Contracting‬‬
‫ثانياً‪ :‬ؤلنرسة ؤل رررة يذذ ؤل بذ ج ؤل ذذ ن لذج غذ ىسة ر ؤسسذ ج جذر ر ىذزه ؤلن كرذ مذن‬
‫ؤلم سرا م رمرشى كن رسؤس ج جر ر ؤلم سرا ؤل برسة‪ ،‬سرم ؤل ب ج ؤلعسبر ‪.‬‬
‫ي ؤل آلسخ‪ -‬ك ى بنذ ي س ؤلعمل‬ ‫جرا عببو – ىف ك ى‬ ‫ثالثاً‪ :‬سغب ؤلم لد يذ‬
‫ذذو ك ذذى‬ ‫ؤل ذذس ي ذ ا ب ذ ك ؤامذذل أم ذ ف ذذل ؤ ذذر مذذنيف يذذذ ؤلعمذذل زلذذي مذذن آلذذبل‬
‫نذج م نر ذو ؤلم لرذ ‪-‬‬ ‫ؤم بي أ ؤلمس ىم يذ أسذرص أ ذر ؤلم ذ سرا ؤل ذةرسة –أرذ‬
‫ذ بعذذر أن ؤن سذذسج يذذسط ؤل غذذد يذذذ ؤلاع ذ ػ ؤل ذ مذ لذذى ذذر بعرذذر‪ ،‬كذذب ة‬ ‫آل‬
‫ك ى ع ذرميف ذرسربيف ك ذى رإرذ جذ ؤس ر ؤسسذ ج جذر ر ذي ؤلم ذ سرا بأنإسذيف‪ ،‬مذن‬

‫‪542‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ذذي ؤلر ؤسسذ ج‬ ‫ذذف ذ يرس ؤلمبذ ل ؤل ذذذ ذ ن ؤ سذذر م ني يرمذ لذ أ ذ ل ؤ مسذذئ لر جذ ؤس‬
‫ذ ن سر سذبك يذذ بذرع ىميذف‬ ‫ذ يذذ ىذزؤ ؤل ذأن‪ ،‬ؤامذس ؤلذز‬ ‫لبر ج ؤلآلبسة ؤلم آل‬
‫ذسؤجعيف كذن قبذ ل ي ذسر ؤإلقذرؤف ك ذى نإرذذز م ذي ؤلم ذ سرا ؤل ذةرسة زلذي يذذ غذذل‬
‫ًآل أ م ر رر م نر ج ؤلنسب ؤلة لب منيف‪.‬‬

‫* مشاريع االستثمار الصغيرة‪ :‬المفيوـ‪ ،‬واألنواع‪:‬‬

‫مفيوـ المشروع الصغيرة‪:‬‬
‫ذذةرسة ؤل جذذف ‪ Small‬بمذ يريذ‬ ‫ناسذذف ؤلم ذ سرا مذذن رذذح ؤل جذذف لذذى‪ :‬م ذ سرا‬
‫ؤلم ذ سرا ؤاسذسر ؤلمنشلرذ ‪ ،Hand Crafts & Cottage‬م ذ سرا م سذذع ؤل جذذف‬
‫‪ ،Medium‬م سرا برسة ؤل جف ‪.Large Scale‬‬
‫رآل د مإي ف عسرد ؤلم س ػ ؤل ةرس من ر ل اآلذسر بذ آل بد‪ :‬م نر يذ‬
‫ذ رر ؤ ج م كرذ ‪ ،‬مس ذ ؤلنم ذ ؤل ذذذ مذذس بيذ ‪ .‬ك ذذى سذذبرل‬ ‫قذذر ؤس ي ‪ ،‬غس ييذ ؤ ق‬
‫ل رذ ج ؤلم ذرة‬ ‫ذرر ؤلذر ل ؤلم ارمذ‬ ‫ؤلم ل‪ ،‬يذنن ؤلم ذس ػ ؤل ذةرس ؤلم سذع يذذ‬
‫م س‪.‬‬ ‫أ ؤلر ب ن قر ُرع بس م س ػ برس ؤل جف يذ ر ل ن مر‬
‫يذ رؤآلذل ؤلر لذ ؤل ؤ ذرة‪ ،‬قذر رآل ذد اسذرف جذف ؤلم ذس ػ بسذبك ؤلمس ذ ؤل ذذ‬
‫ذ ن رع بذذس برذ ؤس يذذذ مس ذ ؤلنمذ‬ ‫ذ ر ؤلذ عنذ ل ر لذ ‪ ،‬ي لم ذذس ػ ؤلذذز‬ ‫رمذذس بيذ ؤ ق‬
‫ؤا لى يذ ر ل م رم ن أن ُر ند ًمن ؤلم سرا ؤل ةرسة أ ؤلم سع يذ مس‬
‫نم أآلسر م ارم ‪.‬‬
‫ك ى أن م مع ررس مآل إ ُرم ن ؤ س ن ر لري ل ررر مإي ف ؤلم ذس ػ ؤل ذةرس‬
‫مني ‪ :‬معر س ؤلمذ ؤسر ؤلب ذسر ‪ ،‬معرذ س سأص ؤلمذ ل‪ ،‬معرذ س جذف أ قرمذ ؤإلن ذ خ‪ ،‬معرذ س‬
‫ؤل انر ذ ؤلمس ذ آلرم ‪ ،‬معر ذ س جذذف ن كر ذ ؤلع ق ذ ؤلمس ذ آلرم ‪ ،‬معر ذ س ؤلذذنمع ؤل نغرمذذذ‬
‫ؤإلرؤس ‪ ،‬معر س ؤلمس ر ج ؤإلرؤسر ؤلمي سر رؤآلل ؤلم س ػ‪ ،‬ؤلمعر س ؤلا ن نذ‪.‬‬
‫ىذزؤ‪ ،‬ر جذر ؤآلذ بد مذذن ر لذ اآلذسر ك ذى ؤل ذذر ر ؤل ذذ ًذا رؤآلذل ؤلمعذ ررس‬
‫ؤلس با يذ ؤل إسق برن ؤلم سرا ؤل ةرسة غرسى من ؤلم سرا‪.‬‬

‫‪542‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ل ذذرلرل ك ذذى مذ سذذبد‪ُ ،‬رب ذذغ مذ ب ب لنسذذب لمعرذ س ؤلمذ ؤسر ؤلب ذسر أن ؤل ًذذا‬
‫ر ؤا س بذ‪ ،‬رع بس ؤلم س ػ ةرس زؤ ذ ن‬ ‫رآل د‪ ،‬يإذ ؤل ر ج ؤلم رة ر ل ؤ‬
‫كرر من رعمل بو أقل من ‪011‬ك مل‪ ،‬يذ ر ل ؤلآل رج ؤلعسبذ ينن ؤلم ذس ػ ؤل ذةرس‬
‫ى ؤلز رعمل بو أد من ‪01‬كم ل‪.‬‬
‫ب لنسب لمعر س سأص ؤلم ل‪ ،‬ينن ؤلم س ػ ؤل ةرس سذك ذنرد ؤلبنذي ؤلذر لذ‬
‫ر ذ ذ ذ ؤس د أسس ذ ذذم لو ب ذ ذذرن ‪02111 ،0211‬ر س‪ ،‬ي ذ ذذذ ؤلر بذ ذ ذ ن رآل ذ ذذد ؤل ً ذ ذذا س ذ ذذك‬
‫ؤلاعذ ػ‪ ،‬رذذح رسبذ ك ذذى ‪0111111‬ر س يذذذ قع ذ ػ ؤل ذذن ك ‪ 211111 ،‬ر س‬
‫يذ قع ػ ؤل ج سة‪.‬‬

‫أنواع المشاريع الصغيرة‪:‬‬

‫ذذن كر‬ ‫ُ ذذند ؤلم ذ ذ سرا ؤل ذذةرسة بمذ ذ يريذ ذ ؤلم ذ ذ سرا ؤلمنشلرذ ذ ل ذذى م ذ ذ سرا‬
‫م سرا آلرمر ‪.‬‬
‫رذسة منيذ مذ ب‪ :‬م ذ سرا ؤلمببذص‬ ‫ب لنسب ل م سرا ؤل ن كر ينن ىنذ ي أم ذ‬
‫ذ ذ ج ؤلإنرذ ذ ‪ ،‬م ذ ذ سرا‬ ‫ذذةرسة‪ ،‬م ذ ذ سرا ن ذ ذ خ ؤل‬ ‫ؤلجذ ذ ىشة ي ذذذ ؤلمنذ ذ شل أ ي ذذذ سض‬
‫ن ك ؤا ح‪ ،‬م سرا ؤلما ج ؤل سير غرسى ‪.‬‬ ‫ن ك ؤا زر ‪ ،‬م سرا‬
‫ب لنس ذذب ل م ذ ذ سرا ؤلآلرمرذ ذ ‪ ،‬ىنذ ذ ي أم ذ ذ م ع ذذررة مذ ذ ب‪ :‬م ذ ذ سرا جذ ذ سة ؤلجم ذ ذ‬
‫نذ ل ؤا سؤد ؤلم لرذ ‪ ،‬م ذ سرا ؤلناذل اؤلس ذ ك‪ /‬ؤلبًذ ئا ‪،‬‬ ‫ؤل جشئ ‪ ،‬م سرا ؤل ذسؤي‬
‫آلرمذ ذ‬ ‫ؤلإنرقرذ ذ‬ ‫رإذ ذ ن ‪ ،‬م ذ ذ سرا ؤلس ذذر‬ ‫م ذ ذ سرا ؤل سذ ذ رد امج ذذسر جذ ذ ر س ذذر سة أ‬
‫ذ ذ ذ ‪ ،‬م ذ ذ سرا ؤإلك ذ ذذبن ؤلعبق ذ ذ ج ؤلع مذ ذ ذ ‪،‬‬ ‫ؤلمس ذ ذ يسرن‪ ،‬م ذ ذ ذ سرا ؤلم ب ذ ذ ج ؤلم آل‬
‫سؤج‬ ‫ل ن ج ؤل بق ‪ ،‬م سرا ؤلآلرم ج ؤلمينر اؤس‬ ‫م سرا ؤلآلرم ج ؤل آل ر ا‬
‫ق ن نر ‪ /‬م سبر ‪ /‬ؤس م سر ‪ ،‬م سرا ؤل رسرك ؤلسس ئل ؤل ع رمر غرسى ‪.‬‬

‫أساسيات امتالؾ المشاريع الصغيرة‪:‬‬

‫نس ن ك عل لسبك أ زآلس أن ر ن من برن ؤز د‬ ‫رس عرا أ آلسرج أ أ‬
‫ذذةر ؤس ن ج ذ آلذذبل سذذن‬ ‫ؤلمبرذذرن ؤلذذزرن رم ذ ن أ رسذ ىم ن يذذذ ؤمذ بي م ذذس ك‬
‫من برؤر ؤل إ رس يذ ىزؤ ؤلم ً ػ ك ى أ س اررس‪.‬‬

‫‪542‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫عبراذ ذ‬ ‫ذذرر ل ذذو جي ذذرؤ برذ ذ ؤس أ لم مذ ذ‬ ‫ذذي أن ى ذذزؤ ؤام ذذس ر ع ذذك مم ذذن ر‬
‫ل أس سر ج ‪ Fundamentals‬ؤم بي ىزه ؤلن كر من ؤلم سرا‪.‬‬ ‫ا‬
‫لعل من أبسش ؤاس سر ج ؤل ذ رجرس ؤإل سة لري يذ ىزؤ ؤل رر م ر ذ‪:‬‬
‫‪ 0‬أن ل ذذل ما ذ ف ما ذ ل ل ذذل ذ رح ذذررح‪ ،‬ي ذ لم قد رآل ذذد بذذرن ذذآلط ل ذف رعمذذل‬
‫برسة من قبل‪.‬‬ ‫آلط م سص ؤلعمل يذ منغم‬ ‫ب لمسة اآلسرج ررح م ب‬
‫بر ذسة قذذر عمذذل‬ ‫‪ 5‬أن ؤلممر ذشؤج ؤل ذذذ جعذذل نس ذ ن م ذ ن ج ذ يذذذ كم ذذو يذذذ منغم ذ‬
‫برذسة‬ ‫ًره يذ ؤلم س ػ ؤل ةرس‪ ،‬ي لارسؤج ؤلم مرشة يذذ مجذ ل م ذر ر يذذ منغمذ‬
‫ن ؤل ج يرو لذى ؤلميذ سؤج‬ ‫ةرس‬ ‫ر ي بسي ل لى رؤسة م س ػ‬ ‫رم ن‬
‫ؤلع م أق ر‪.‬‬
‫ذذةرس آل ذذد رذ كذذن ؤلعمذذل ؤلم ذ سي‪ ،‬رذذح رجذذك ك ذذى مذذن‬ ‫ن رؤسة م ذذس ػ‬ ‫‪0‬‬
‫رإ س يذ زلي سك ؤل رس من ؤلمي سؤج قبل ؤلمًذ قرم يذ ىزؤ ؤلعسرد‪.‬‬
‫ذ ذ ك ؤلم ذذس ػ ؤل ذذةرس ر ع ذذك ك ذذرة أر ؤس‪ ،‬ييذ ذ ؤلم ل ذذي ؤلذ ذسئرص اؤلم ذذررس‬ ‫‪ 4‬أن‬
‫ؤلع ف ى مررس ؤل س رد‪ ،‬مذررس ؤلمبرعذ ج‪ ،‬ىذ مذررس ؤلعم رذ ج‪ ،‬مذررس ؤلمذ ؤسر‬
‫ذذي أن ىذذزؤ ؤل ًذذا رعذذر‬ ‫ؤلب ذسر ‪ ،‬مذذررس ؤلب ذ ح ؤل ع ذ رس‪ ،‬ؤلمذذررس ؤلم ذ لذ‪.‬‬
‫ًذذع ذ ق ‪ ،‬نؤزؤ ذ ن ىن ذ ي آلرم ذ أ مي ذ سة ن ق ذ ‪ ،‬يننذذو رم ذذن ؤ س ذ بي مذذن‬
‫آلبل كرة ر سؤج رسربر يذذ‪ :‬ؤإلرؤسة ؤلم لرذ ‪ ،‬رؤسة ؤل سذ رد‪ ،‬ؤل غرذد‪ ،‬ؤل آلعذرع‬
‫ل م ذ سرا‪ ،‬ؤان ذذع ؤلم بر ذ ‪ ،‬ؤلً ذسؤئك مسذذي ؤلذذري س ؤلم سذذبر ‪ ،‬ؤإلكذذبن أ‬
‫سض كمذذل أ ب ذسؤمج ع رمر ذ يذذذ ك ذذف ؤإلرؤسة‪ .‬يمذذن ؤا ذذر ؤلي م ذ ؤل ذذذ ر ع ذذرن‬
‫ةرس ى أنو ر ع ك ع م رؤئم ‪.‬‬ ‫ؤك ب سى كنر ؤم بي م س ػ‬
‫‪ 2‬أن ؤلآلذذبد بذذرن ؤلير ذذل ؤلمم سس ذ ج يذذذ ؤلمنغم ذ ج ؤل بذذسر ؤلم ذ سرا ؤل ذذةسر‬
‫رم ذذن ؤل ة ذذك ك رذذو ب ذ لعبا‪ ،‬ي ذ ل رس مذذن ؤا ذذآل ط م ن ذ ؤ مذذن يعذذل زلذذي بنج ذ د‬
‫خ لى سرح رس ةسد ق ‪ ،‬ي ةرس ؤلع رؤج ؤلس ر ج أمذ ؤس لذرص‬ ‫ل ن ؤامس ر‬
‫عب ‪.‬‬ ‫مس رب ل نو‬

‫‪542‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫‪ 2‬أن مذ آلعع ذ نإرزرذ ‪ Action Plans‬إلرؤسة نإرذذز ؤلم ذ سرا ؤل ذذةرسة بنج ذ د‬
‫ك ؤلم س ػ أن را ف بيذ بنإسذو‪ ،‬بعًذي رجذك أن راذ ف‬ ‫بعًي ر عرن ك ى‬
‫ن‪.‬‬ ‫بي بمس كرة ؤزآلسرن‪ ،‬بعًي رنبةذ أن را ف بي آلب ؤس م آل‬
‫‪ 2‬أنذذو ر جذذر ذذى ؤزن ؤآل بذ س ُرع ذذف ب ذ سة م ذذرة ذذل مذذن رع ذذشف ؤمذ بي م ذذس ػ‬
‫ذذةرس مذ ذ زؤ ن ذذج م ع بذ ذ ج ؤمذ ذ بي ى ذذزؤ ؤلم ذذس ػ ذ ذ ؤيس ير ذذو أف ‪ .‬ي لس ذذن‬
‫رم ذذن غإذ ل أىمر يذ ل نيذ لرسذج ذذس ع‬ ‫ؤلع قذ ؤلم ؤقذد ؤ سذ عرؤر أمذ س‬
‫ذ ذذنا ؤلإذ ذذسد بذ ذذرن ؤلنج ذ ذ د ؤلإ ذ ذذل ًذ ذذمن‬ ‫ًذ ذذس سر ل نج ذ ذ د‪ ،‬ؤل ذ ذذإ ج ؤل ذ ذذذ‬
‫ؤلم ذ بسة‪ ،‬ؤإل ذسؤس‪ ،‬ؤل مذ ص‪ ،‬ؤلسغبذ يذذذ ؤلسذذرعسة ك ذذى ؤلم ةرذسؤج ؤلا ب ذ ل سذذرعسة‬
‫ك ريذ ‪ ،‬ؤل م ذ ‪ ،‬ؤل آلعذذرع ؤلذذرقرد ؤلم ذ ك‪ ،‬أآلذذز ؤل قذذج ؤل ذ يذ قبذذل ؤإلقذذرؤف ك ذذى‬
‫ؤ سذ ذ م س ل إ ر ذذس ع ذذررل ؤاي ذ ذ س ؤ سذ ذ ك ؤلميذ ذ سؤج ؤلمع مذ ذ ج ؤل ذذذ مر ذذش‬
‫ذةرس كم رذ‬ ‫ؤلم س ػ كن غرذسه‪ ،‬ع ذف أسذسؤس ؤلمينذ –يعم رذ ؤلبذر يذذ م ذس ػ‬
‫معاذذذرة‪ -‬ؤلا ذذرسة ك ذ ذذى ع ذذبد ؤلع ق ذ ذ ج‪ ،‬ؤل ذذج ك يذذذذ آلع ذذذ ؤا ق ذ ذ ج‬ ‫ع ر ذذ‬
‫ؤل عب ‪ ،‬ؤلاذرسة ك ذى ؤ آلذ ز ؤلاذ ؤسسؤج يذذ غذل كذرف ذ ؤيس مع مذ ج يرذ ‪ ،‬ميذ سؤج‬
‫ؤل إ كذذل ؤلسغبذ يذذذ آلذ ظ مآلذ عسة م سذ ب ‪ ،‬ي عذذل مذ رجذذك يع ذذو ايذ لعبسة لذذرص‬
‫رم ي ذل ىذزه ؤل ذإ ج‬ ‫ل ن ب لعمل ‪ ،‬غرسى ‪ .‬سغف أن ؤلمس قر‬ ‫ب لمعسي‬
‫ع رسى ‪.‬‬ ‫ؤنو رس عرا ؤ س بي‬
‫ل‬ ‫جر عسد ج نبر ُ‬ ‫‪ 2‬أنو ر جر آلسؤئع ني ئر س ر لى ؤلبرؤر ؤلن ج ‪،‬‬
‫ؤلمس ذ مس صؤل ذذةرسص ب ذ ذ ل أسذذسػ ل ذذن ؤلمس ذ مس زؤ نغذذس ل ذذى أىرؤيذذو سغب ذذو‬
‫اذرف‬ ‫ؤل آل ر بعرن ؤ ك ب س أ ر أن أىرؤيذو ؤلعم رذ ع ذص أىرؤيذو ؤل آل ذر‬
‫غ‪.‬‬ ‫ب ب ج ر زس ينن يسط نج و شرر ب ل م‬
‫ؤلذذرآل ل يذذذ ك ذ لف ؤلم ذ سرا ؤل ذذةرسة ؤإللمذ ف ب اآلع ذ‬ ‫‪ 2‬أنذذو رنبةذذذ ك ذذى مذذن رنذ‬
‫ؤإلرؤسر ذ ؤلإ ر ذ ‪ Fatal‬ليذذزه ؤلم ذ سرا جنبي ذ م ذذل‪ :‬ناذذط سأص ؤلم ذ ل‪ ،‬ناذذط‬
‫ؤلمع مذ ج كذن يلرذ ج ؤلسذ د ؤلمن جذ ج ؤاسذع س ؤلمسذ ي ‪ ،‬ذسة ؤلذرر ن‪ ،‬عرذذرن‬
‫أي ذسؤر رإ اذذس ن لذذى ؤلآلب ذسة‪ ،‬ؤ آل ر ذ س ؤلآل ذ ع لم ذ ن ق م ذ ؤلم ذذس ػ‪ ،‬ؤلمذذري ك ج‬
‫غرس ؤلمن غم ‪ ،‬كرف ؤ س اسؤس‪ ،‬سسك ش ؤل ؤاسب د ؤلع لر غرسى ‪.‬‬

‫‪521‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫‪ 01‬ر خ ؤامذس أن ر ذ ن ؤلمذس كباسرذ ل ذذ ر سذص م ذس ك ذةر ؤس مسب ذ ل نذو‬

‫ر خ لى ؤل عال ؤل م ؤلسق ب ؤ س عرؤر لم ؤجي ابل أ جو ؤلا س لررذو‪،‬‬
‫مذذن أى ذذف ؤا ذذر ىذ ذ أن ر أ ذذر م ذذن أن ؤسذ ذ رإ ه لم ع بذ ذ ج ؤمذ ذ بي م ذذس ػ مذ ذ‬
‫ر م ى مذا أىرؤيذو ؤاآلذسر يذذ ؤل رذ ة‪ .‬ي لم ذس ػ ؤل ذةرس مذن ؤلمم ذن أن رجع ذو‬
‫سر ‪ ،‬ل ن ك ى س ك أىرؤد أآلسر آل ر ؤج م كر ‪ ،‬لزؤ رجك ؤلم ؤشنذ بذرن‬
‫ىزه ؤاىرؤد مج معو‪.‬‬
‫‪ 00‬أن أ لئذذي ؤلذذزرن رارم ذ ن م ذ سرا ن ج ذ رسذذع ن ؤس أيًذذل ؤلن ذ ئا ر بع ني ذ ‪،‬‬
‫ي ذسيظ ؤلسذذعذ ؤس ىذذزه ؤلن ذ ئا نؤ ب كي ذ رج ذذك ؤلإ ذذل ُرعذذر رلذذرب ك ذذى ق ذ ة‬
‫ؤل آل ر ‪.‬‬
‫‪ 05‬أن ؤم بي م س ػ م قر رعو آلسؤي ج رسة ل كاب ج بن ر ر عرن ك ى ل‬
‫من رع شف ق م م س ػ ةرس أ ر قا نإسو يري مني ؤك ا ره بأنو‪:‬‬
‫‪ ‬رس عرا م رل ؤلم س ػ منإسرؤ‪.‬‬
‫‪ ‬رس عرا أن رع مر ك ى ؤلرآلل ؤلز ر ااو ؤلم س ػ بسسك ‪.‬‬
‫‪ ‬سر ن سئرص نإسو اأرن ؤلعمب غرسىف؟ ‪.‬‬
‫‪ ‬سر با سر بسسك ‪.‬‬
‫‪ ‬لرص لررو م رآلسسه من آلبل ؤ سؤي ما يآلسرن ؤس آلرؤف أم ؤليف‪.‬‬
‫‪ ‬أنو ل ذ ر ن س ة يببر من ج ر س ة‪.‬‬
‫‪ 00‬أن م ذ عذذسد أ ب ذذج نج ي ذ يذذذ ا رذذل ؤلمآل ذ عس ؤلمس بع ذ ب لبذذر يذذذ ؤلم ذذس ػ‬
‫ر عرن ك ى ؤلمس مس صؤل ةرسص أن رًمني آلععو ؤلمبرئر مني أن‪:‬‬
‫‪ ‬ر ذ ل ؤ س ذ ك آلب ذسة يذذذ مم سس ذ ؤإلرؤسة يذذذ ن كر ذ ؤلم ذذس ػ ؤلذذز رآلعذذع‬
‫ان رب ذذرأه‪ ،‬يذ ذ لآلبسة لرس ذذج ؤلعسراذ ذ ؤل ر ذذرة ل ذ ذ ع ف‪ ،‬ر ذذح رنبة ذذذ ؤلجم ذذا ب ذذرن‬
‫ًذ ذ س‬ ‫ؤلآلبذ ذسة ب ذذرن ؤلعم ذذل ؤلر ؤسسذ ذ ؤلم ذ ذ س ي ذذذ ؤلمجم كذ ذ ج ؤل رسربرذ ذ‬
‫ؤلر سؤج ؤل رسربر ‪.‬‬
‫‪ ‬را ذ ف ب ذ ل آلعرع ؤلمسذذبد ؤلذذرقرد يا ذ لمبذذرأ ؤا ل ر ذ ج‪،Priority Principle‬‬
‫ب ل م ك رح ر ف ؤل س رش ك ى ؤاىف ي لميف‪ ،‬ؤ س آلرؤف ؤل رف لم ؤسره‬
‫ؤلم ر رة غ لب ‪.‬‬

‫‪520‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ذ لو ك ذى مسذ نرة ركذف أسذس و معن رذ يذذ م ؤجيذ ؤلذرآلل غرذذس‬ ‫‪ ‬ر أ ذر مذن‬
‫ؤلمن ذ غف ؤس ذ نإ ر ؤل قذذج ؤلجيذذر يذذذ ؤلم ذذس ػ يذذذ م ؤجي ذ ؤإل س ذ ص أرً ذ‬
‫ب نو ؤلمسئ ل ؤل رر كن ؤلم س ػ‪.‬‬
‫‪ ‬ر ذ ن مسذ عرؤ ان ر ذ ن م ذ ب ؤس بذذسغف ؤل عذذك ؤإل بذ ع ؤلذذز رن بذذو‪ ،‬أ ر ذ ن‬
‫رس س ف بسي ل ‪.‬‬ ‫م ل ؤإل سؤس رن عار ؤلمس ئل‬ ‫قرؤ‬
‫‪ ‬رع ف بأن ؤل ةرسؤج يذ يلر ج ؤلس د ؤلمن يس ؤلمن ج ج مإ ىرف ؤلعمذب يذذ‬
‫مر ذ ذ ‪ ،‬أن ؤلم ذ ذ سرا ؤل ذ ذذةرسة ؤل ذ ذذذ ذ ذ م ن مذ ذذن ؤل رذ ذذد مذ ذذا ىذ ذذزه‬ ‫أ ذ ذذر‬
‫اد ؤلسبا‪.‬‬ ‫ر س ؤلم لي بإعل ؤل آلعرع ؤلرقرد‬ ‫م‬ ‫ؤلم ةرسؤج بإعل‬
‫‪ ‬رس آلرف ؤل ا ئد ؤل ذ جسر أي سه أ سرسو قبل أن رًعي م ًا ؤل نإرز‪.‬‬
‫م ذذى مذذا أىرؤيذذو‬ ‫‪ ‬رس ذ آلرف أ ذذبف ؤلراغ ذ ؤلبن ذ ة ل ذذذ ر ذذرر أىذذرؤد كم ر ذ‬
‫ر بي ؤلمس مس ع بس ًسب من‬ ‫م س ػ ل ارد أىرؤد‬ ‫ؤل آل ر ‪ ،‬ينن‬
‫ؤل م ق ‪.‬‬
‫‪ ‬رس ذذش ك ذذى ناذ ذ ع ق ذذو ؤى م م ذذو‪ ،‬أ ر ذ ذ ن قذ ذ ر ؤس ك ذذى مم سسذ ذ ؤى م م ذذو‬
‫ؤلمإً ‪ ،‬ينزؤ ذ ن ر ذك ؤلبرذا ر ذسه مسذ ي ؤلذري س يع رذو أن رعذرن م سذب ‪.‬‬
‫نؤزؤ ل ذذف ر ذذن رإً ذذل أن ر ذ ذ ن ي ذذذ مس ذذش ؤلارذ ذ رة ؤلمس ذذئ لر أ غر ذذس مسذ ذ عر‬
‫ل مآل عسة يب ر ل ؤلبر يذ ؤلم س ػ ق ئرؤ‪.‬‬
‫رع بذس رلذرب‬ ‫ئا ر بعيذ ان ؤلع ذص رج ذك ؤلإ ذل‬ ‫‪ ‬رسعى ؤس أيًل ؤلن‬
‫ك ى ق ة ؤل آل ر ‪.‬‬
‫ذ ئب ا عذررل آلعذ لبذر ؤلعمذل‬ ‫‪ ‬أ رآلجل من سي ؤلعمذل زؤ لذف ذن أي ذ سه‬
‫رنبةذ ك ى ؤلمسذ مس‬ ‫يذ م س ػ يآلس ‪ ،‬يين ي يسد برن ؤإل سؤس ؤلعن ر‪،‬‬
‫رسرذذر ؤل آل ذذذ كذذن ؤلم ذذس ػ‪ ،‬أ أن ك رذذو أن ر ذ ن‬ ‫أن رس ذ مس لمجذذسر أنذذو‬
‫مس عرن ل آل ذ كن ؤلم س ػ زؤ أ ب ج ؤل ا ئد أنو رجك ك رو يعل زلي‪.‬‬

‫‪525‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫كيفية إعداد دراسات جدوى المشاريع الصغيرة‪:‬‬

‫ك ى غسؤس م سرا ؤ س م س ؤل برسة‪ ،‬مس م سرا ؤ س م س ؤل ةرسة بر سة ر ة‬
‫ًذ ذذمن ب ذ ذ م ؤس ذ ذذل ىذ ذذذ‪ :‬مس ذ ذ م ذ ذ قبذذذل ؤ س ذ ذ م س‪ ،‬مس ذ ذ ؤ س ذ ذ م س‪ ،‬مس ذ ذ‬
‫ؤل ةرل‪.‬‬
‫من ؤلمعس د أنو رم ذن رمذج مس ذذ مذ قبذل ؤ سذ م س ؤ سذ م س يذذ مس ذ‬
‫ؤ رة ج مسمى مس مذ قبذل ؤل ذةرل ىذذ ؤلمس ذ ؤل ذذ رذ ف يريذ كذرؤر ر ؤسسذ ج‬
‫ؤلجر ر‪.‬‬
‫ك ى ن سبد بر نو‪ ،‬ينن ىن ي عسرارن ل لرر يسط أي ذ س ؤ سذ م س‪ :‬عسرذد‬
‫سسمذ مذن آلذبل مذرآلل مذنغف مآلعذع امذرآلل ؤلب ذح كذن جذ أ مذرآلل ؤل ذل‬
‫لى ي سة من ج جررر ‪ ،‬عسرد غرس سسمذ مذن آلذبل ؤز ؤس ؤل ذذ ربذرري ؤاعذسؤد زؤج‬
‫ؤلعبق ب لمنغم ‪.Stakeholders‬‬
‫ىزؤ‪ ،‬ب رن م س ؤ ى م ف ؤل س رش يذ ىزه ؤلإع لر ج ك ى مرؤس أ ذيس ؤلسذن‬
‫ؤلمن ه كني ‪ ،‬يين ي ي ذسة رذ ف ؤل س رذش يريذ ك ذى ؤل عذسد ك ذى يذسط ؤ سذ م س ؤلم ذ‬
‫أم ذ ف ؤلمس ذ مس ر ؤسس ذ جذذر ؤى ؤلمبرئر ذ ‪ ،‬ىن ذ ي ي ذسة ر ذ ف ؤل س رذذش يري ذ ك ذذى ؤلجذذر ر‬
‫ؤلإنرذ ‪ ،‬ىنذ ي ي ذسة ل ذ رن ذذك ؤ ى مذ ف يريذ ك ذذى ؤلجذذر ر ؤلإنرذ ‪ ،‬ىنذ ي ي ذسة أآلرذسة‬
‫رن ك ؤ ى م ف يري ك ى ؤلرسؤس ؤلم لر ‪.‬‬
‫ك ذذى أنذذو قذذر ر ذذرح يذذذ ؤل عبرذذد ؤلعم ذذذ ذذرؤآلل بذذرن ن ذ ؤ ذ ؤ ى م ذ ف ؤل س رذذش‬
‫آلبل ؤلإ سؤج ؤلمز سة‪.‬‬

‫التعرؼ عمى فرص وأفكار االستثمار لممشاريع الصغيرة‪:‬‬

‫م ذ سذذباج ؤإل ذ سة‪ ،‬يا ذر جذذسج ؤلع ذ رة أن ربذذرأ ؤلمس ذ مس صؤل ذذةرسص يذذذ جمرذذا‬
‫ذذةرل ؤلم ذذس ػ بسذذن م ذ زلذذي ل ذذذ رًذذمن برؤر ذ ق ر ذ‬ ‫نغذذرف أي ذ سه قبذذل بذذر‬
‫لم ذذس كو ؤلمسذ ذ اب ذ‪ .‬ىنذ ذ را ً ذذذ ؤام ذذس م ذذن ؤلمسذ ذ مس ً ذذس سة ؤ إذ ذ غ بذ ذذصسجل‬
‫مب غذ ذ جص ل ذذر رن أي ذ ذ س ؤ سذ ذ م س ؤل ذذذ ع ذذن ل ذذو ؤل ع ذذرربج ؤل ذذذ رم ذذن أن عذ ذ أس‬
‫ك ري ‪ُ .‬رعبس ؤل ل سقف ا‪ 02‬كن م ؤس ل نإرز ؤلإ سة ؤلجرررة‪.‬‬

‫‪520‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫بزوغ الفكرة‬

‫عدـ تدويف الفكرة‬ ‫تدويف الفكرة‬

‫مراجعة الفكرة مع‬

‫إلغاء الفكرة‬ ‫غير جيدة‬ ‫النفس‬

‫الفكرة جيدة‬

‫مراجعة الفكرة مع‬

‫اآلخريف‬

‫الفكرة جيدة‬

‫تنفيذ الفكرة‬

‫ل سقف ا‪02‬‬
‫م ؤس ل نإرز ؤلإ سة ؤلجرررة‬
‫ك ذى ن ذ أ ذذرس لرذو يذذ م ًذذا سذ بد مذن ىذذزؤ ؤلم لذد‪ ،‬يننذو ميمذ ذ ن جذذف‬
‫ؤلم س ػ يببر ؤن ر ن ىنذ ي ر ؤسسذ ج ل جذر ر سذبد كم رذ ؤإلن ذ ‪ ،‬معنذى زلذي أن‬
‫ؤلم ذذس ػ ؤل ذذةرس رآل ذذد كذذن ؤلم ذذس ػ ؤل برذذس يذذذ ًذذس سة جذ ؤس ر ؤسسذ ج ؤلجذذر ر‬
‫لذذو‪ ،‬برذذر أن ؤ آل ذ بد برنيم ذ يذذذ ىذذزه ؤلر ؤسس ذ ج ر مذذن يذذذ ؤل إ ذذرل نا ذ ع ؤ ى م ذ ف‬
‫ؤل س رش أرً يذ ؤلا ئمرن ك ري ‪.‬‬

‫‪524‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫مذذن ؤلمعذذس د أنذذو مذ شؤر كذذرر ؤلم ذ سرا ؤل ذذذ رإ ذذس يريذ ؤلمسذ مس مذ ذ ن‬
‫زلي أيًل‪ ،‬ي ن ا من برن أ س من ي سة م س ػ أمذس ىذ ف ل ة رذ ب لنسذب ل مسذ مس‬
‫ل ذذ ر مذذ نإسذو مذن أ قذسؤس ر ذ بو ؤل سذسػ‪ .‬مذ ي ذس ؤلمسذ مس يذذ م ذ سرا رذسة‬
‫رم نو ؤلبر يري ‪ ،‬م سج ؤاي س ؤل ذ لر لررو‪.‬‬
‫ىذذزؤ‪ ،‬ذذأ ذ ؤاي ذ س ؤلجررذذرة مذذن ؤل ا ذ ؤج ؤل ذذذ جمذذا ؤلمس ذ مس مذذا غر ذسه مذذن‬
‫ؤا ذ ذذآل ط‪ ،‬م ذ ذذن شر س ذ ذذو ل ذ ذذبعظ ؤل ذ ذذس ج ؤلم ؤس ذ ذذش ؤل ج سرذ ذ ذ ؤل ذ ذذن كر ‪ ،‬م ذ ذذن‬
‫ؤلمذ مسؤج ؤلنذذر ؤج ؤ ج م كذ ج ؤل ذذذ ر ًذذسى ‪ ،‬مذذن ؤس ؤلعمذذب ؤلمن يسذذرن مذذن‬
‫ر ؤسسذ ؤل ذ ر ؤلما س ذ ج ؤلمسي ك ذ لذذى ؤل ذذس ج‪ ،‬مذذن ؤلمع م ذ ج ؤلمبسمج ذ ك ذذى‬
‫ؤل س ذذك ؤزل ذذذ‪ ،‬م ذذن شرذ ذ رة ؤلم ذ ذ سرا ؤلم ذ ذ بي ؤل ع ذذسد ك ذذى كمبئيذ ذ ر ذذد رذ ذ ف‬
‫ؤل ع مل معيف؟‪ ،‬رد مرش كن غرسى من ؤلم سرا؟‪.‬‬
‫م أ ذ ؤاي س ؤلجرررة مذن ؤلمع مذ ج ؤاي ذ س ؤل ذذ ر ذل ك ريذ ؤلمسذ مس‬
‫مذذن آلب ؤس ذذو ؤل آل ذذر مب غ ذذو ق ؤس ؤ ذذو أسذذإ سه مم سسذ و ل سر ًذ ؤسذ م كو لذذى‬
‫ذأ ذ‬ ‫آلعك أ أ ررح من كم ذو ؤل ذ لذ أ أ نذ زى بذو لذى ىذزؤ ؤلعمذل‪ ،‬كم مذ‬
‫ؤلإ سة ل عال ؤلميرأ‪.‬‬
‫ك ذ رة م ذ ذذأ ذ ؤلإ ذسة ؤا لر ذ إلق م ذ م ذذس ػ م ذ يذذذ ذ سة أ ذذبف راغ ذ ي ذ لمس‬
‫ر ذذف ب ذ م بي م ذذس ػ م ذ نؤرؤس ذذو ع ذ رسه ‪...‬ؤلذذي‪ .‬ي لم ذذس ػ أر ذ ذ ن ربذذرأ ب ذذف ذذف‬
‫ر ل لى آل عس‪ ،‬ف لى ؤ م ل‪ ،‬بعر زلي ر رس ؤقع كنرم ر ف نإرزه‪.‬‬
‫م ذ ق ذ ل ؤل ذ كس كذذن ؤلسذذر ؤلع ذ لذ يذذذ أس ذ ؤن‪ :‬ذ ن م ذ يآل ذ ع ؤس ي م ذ ذذف‬
‫آلر ‪.‬‬ ‫أً ى ارا‬
‫رره رررؤ م أمذ ف‬ ‫ن آلرل ؤلمس ابل ؤل إ رس يرو رسسف آلع ع ؤً‬
‫ؤلمس مس‪ ،‬ل نو رس كر ك ى جنربو ؤا ر ؤل ذ رإً ي ‪.‬‬
‫كنذذرم ر آلرذذل ؤلمسذ مس ذ ل م ذذس كو‪ ،‬ك رذذو أن رًذذا ن ذذك كرنرذذو مجم كذ‬
‫أسئ س كره بب ي ك ى ييف م س كو من منغ س مآل د‪ ،‬من ىزه ؤاسئ ‪:‬‬
‫‪ - 0‬م ى مارؤس ؤلمب ل ؤل ذ رعما يذ أن رسب ي ؟‪.‬‬
‫‪ - 5‬م ى ؤلمس ر ؤلمعر ذ ؤلز ر ف بو أن رعرض يرو ى أسس و؟‪.‬‬
‫‪ - 0‬م ى آلر و ل جف م س كو ؤلمس اك؟‪.‬‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫‪ - 4‬رد سرع ص ؤلم س ػ قرمو آل ر و؟‪.‬‬

‫‪ - 2‬م ىذ ؤلمن ج ج ؤل ذ سرارمي ل س د؟‪.‬‬
‫ر ذ ذذو ل عمذ ذذب ؟ ؤلن كر ذ ذ ‪ ،‬ؤلعذ ذذرر‪ ،‬ؤلجنسذ ذذر ‪ ،‬مس ذ ذ ر ؤل ع ذ ذذرف‪ ،‬ؤلذ ذذرآلل‪،‬‬ ‫‪ - 2‬مذذ ىذذ‬
‫ؤل غذ ذ ئد‪ ،‬ؤا ذذر ؤل ذذذ رإًذ ذ ني ‪ ،‬أنمذ ذ عيف ؤل ذ ذسؤئر ‪ ،‬رإرذ ذ ؤل ذ ذ ل ل ذذريف‪،‬‬
‫ؤلمن ج ج ؤل ذ رم نيف سؤئي ‪ ،‬رإر رج ر ؤلمشرر منيف‪.‬‬
‫ل ؤلم ن ؤلم رع بو؟‪.‬‬ ‫‪ - 2‬أرن رع شف ق م ؤلم س ػ؟ م ى‬
‫‪ - 2‬رد ر آلرل م غإرو‪ :‬ؤلعرر‪ ،‬ؤلعمل‪ ،‬رد ع مل معيف؟‪.‬‬
‫‪ - 2‬م ى ؤلر س ؤلمن غس لو يذ ؤلم س ػ؟ ىل سر ك م رإع و؟‪.‬‬
‫رنبةذ ك ى ؤلمس مس أن رس آلرف أ بف ؤلراغ ؤلبن ة ل ذ ر رر أىرؤد كم رذ‬
‫م ى ما أىرؤيو ؤل آل ر ‪ ،‬أ ل ارد ؤل ؤشن برنيم ‪.‬‬
‫قذذر ر ذ ن لذذرر ؤلمسذ مس ي ذسة ؤًذ كذذن ؤلم ذذس ػ ؤلذذز سذذرنإزه‪ ،‬ل ذذن رجذذك‬
‫ك رو أن رآل ط مذ راذل كذن سذ أ ذيس ل ناذرا أي ذ سه ًذرا ؤل ذ سة س رشىذ‬
‫ب ل أيًل‪.‬‬
‫نؤزؤ ن ؤلمس مس يذ ؤل ًا ؤلز رأل يرو كن أيًل ؤلم سرا ب لنسذب لذو‪ ،‬أ‬
‫أن لررذذو أي ذ ؤس م ذ سك ذ ل ن كر ذ ؤلم ذذس ػ ؤلذذز سذذرم و‪ ،‬يع رذذو أن رسذذعى لذذى‬
‫ً ي بعظ ؤاي ذ س ؤلجررذرة لرذو مذن آلذبل ؤلبذر ب لمجذ ل ؤل ؤسذا ؤلذز رذس د لذو ذف‬
‫ر جو ن ؤل إ رل‪.‬‬
‫ذذي أن قذ ذ ؤس ة ؤلمسذ ذ مس ل ذذبعظ ؤلم لإذ ذ ج ؤإلس ذ ذ رر رم ذذن أن رسذ ذ كر ك ذذى‬
‫غي ذ س ؤاي ذ س ؤلجررذذرة‪ ،‬م ذ ر عذذرن ك رذذو أن رآل ذذط جذذش مذذن ق ذذو لشر ذ سة بع ذذظ‬
‫ؤلمنغم ذ ج ؤلع م ذ ‪ ،‬يذذنزؤ ذ ن رن ذ ق م ذ م ذذل ج ذ س رجذذك أن رذذش س بعذذظ ؤلم ذ ل‬
‫ؤل ج سر را ف برسؤس ي ‪ ،‬ي م ؤ سا نع د ب و م ن ؤآل ر سه ؤلني ئذ أيًل ن‬
‫ب س ع ك و جمرا مع م ج أ س‪.‬‬
‫آلذذبل ى ذذزه ؤلمس ذ ذ ‪ ،‬ؤل ذذذ رب ذذح يري ذ ؤلمسذ ذ مس صؤل ذذةرسص ك ذذن أي ذ ذ سه ك مذ ذ‬
‫ذ ا ان ذ ن م ذذس ك ؤس ذ م سر ن ج ذ ‪ ،‬ر ذذك ك رذذو أن رسذذأل نإسذذو ب ذ أسذذئ‬
‫كم ‪:‬‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ع ذذك‬ ‫السػػػ اؿ األوؿ‪ :‬م ذ ى ذ ن ذ ػ ؤلنم ذ ؤلذذز رعمذذا يرذذو؟ ي لم ذ سرا س ذسرع ؤلنم ذ‬
‫ق ع رب ؤلع ص‪.‬‬ ‫س ر ؤش م إ‬
‫الس اؿ الثاني‪ :‬م ى ؤلم قا ؤلز رآل سه ل م س ػ؟ يين ي م سرا زؤج م ؤقذا مسذ اسة‬
‫أآلذذسر زؤج م ؤقذذا م س ذ ‪ ،‬ك ذذى ؤلمس ذ مس أن ر ذذرر م قذذا م ذذس كو قبذذل رذذس مذذن‬
‫ؤ س ب ع ج ؤاآلسر‪.‬‬
‫جذف ؤ سذ م س اؤل م رذل ؤلذز رسذ عرا أن راذرف م ذس ك ر ن‬ ‫الس اؿ الثالث‪ :‬م ى‬
‫نذج‬ ‫م أم نو م ي ج نك برس من سأص ؤلم ل م‬ ‫م ي لج نك من سأص ؤلم ل‪،‬‬
‫م ج ؤلإسط ؤلآلر سؤج م عررة ؤسع أم مو‪.‬‬ ‫ؤ‬
‫ىزؤ‪ ،‬ر أ س ؤآل ر س ؤلمس مس صؤل ةرسص ل م س ػ ؤلز سرنإزه بعرة ك ؤمل أآلسر‬
‫مني ‪ :‬ن أ و‪ ،‬رسؤس و‪ ،‬آلبس و ؤلع مر ‪ ،‬ن كر ؤلعمب ؤلزرن ر ر ؤل ع مل معيذف‪ ،‬ؤل انرذ ج‬
‫ذل‬ ‫بزلذو‪ ،‬ؤلذسبا ؤلذز رأمذل يذذ ؤل‬ ‫ؤل ذذ رسغذك يذذ ؤلعمذل بيذ ‪ ،‬ؤلمجيذ ر ؤلذز رنذ‬
‫ك رو‪ ،‬أىرؤيو ع ر ؤاجل‪.‬‬
‫يذ ؤآل ر س ؤلم س ػ‬ ‫ف ك ى ؤلمس مس صؤل ةرسص أن ررقد أ ن ىزه ؤلمس‬ ‫ر‬
‫ؤس م س ؤلم ل ؤلجير‪ ،‬يذنن رؤئذسة‬ ‫ؤلمن سك ؤلز سر م و‪ ،‬زلي أنو بمجسر رآل لو مس‬
‫ؤآل ر ؤس و ًرد جرؤ‪ ،‬ي لم س ػ ؤلمن سك ىذ ؤلم ذس ػ ؤلذز رع ذص ؤى م م ذو أىرؤيذو‬
‫ؤل آل ر ‪ ،‬ى بيزؤ ر ن م س ػ ز جر ر يع ر ‪.‬‬
‫اررف ؤلمآل عس‬ ‫من ؤلج ؤنك ؤلي م يذ رسؤس ؤلجر ر ؤلمبرئر آلبل ىزه ؤلمس‬
‫لذى ي ذل ؤل رذس مذن ؤلم ذ سرا‬ ‫ب إلق م ؤلم س ػ ؤل ذ قر م ذل ك ؤئذد ذ ر‬ ‫ؤلم‬
‫ؤل ةرسة‪.‬‬
‫اراي ‪ ،‬ىل‬ ‫س بع ؤلمآل عس ؤلم س لري ب اىرؤد ؤل ذ رسعى ؤلمس مس لى‬
‫ىذذذ أىذذرؤد آل ذذر ؟ أىذذرؤد كم ر ذ ؟ أىذذرؤد م رر ذ ؟ ىذذل رآلذذرف ؤلس ذ د؟ نؤزؤ نذذج‬
‫ي سة ؤلم س ػ اد أىرؤد آل ر ييل اد أرً أىرؤد كم ر ؟ نؤزؤ نج اد‬
‫ل ىزؤ‪ ،‬ييل ر جر يعب م ذ ن ؤلم ذس ػ يذذ ؤلسذ د؟ ىذل سذر ن ىذزؤ ؤلم ذس ػ مذسبا‬
‫ك ى ؤلمرر ؤلع رل؟‪.‬‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ففيمػػػا يتعمػػػؽ بالمخػػػابر المصػػػالبة لةىػػػداؼ الشخصػػػية‪ ،‬ي ذذنن ق مذ ذ م ذذس ػ‬

‫ؤ سذ ذ م س ؤل ذذةرس ذ ذ س ك ذذى ذ ذل ج ؤن ذذك رذ ذ ة ؤلمسذ ذ مس‪ :‬رآل ذذو‪ ،‬ق ذذو‪ ،‬ؤس ب ع ذذو‬
‫أن ع و ؤاسسر ؤ ج م كر ‪.‬‬
‫سرك يذ أن ل من‪ :‬ؤلم ؤشن برن ؤلم ؤسر‪ ،‬آلبذسة ؤلمسذ مس رم ذن أن ر عبذ ر ؤس‬
‫ى مذ يذذ م ؤجيذ ذي ؤلمآلذ عس‪ ،‬يذ لآلبسة ؤل ؤسذع ا ذل مذذن ؤل جذ لذى ؤسذ م س مذ لذ‬
‫ك يذ نإص ؤ ج ه‪.‬‬ ‫برس‪ ،‬م أن ؤلارسة ك ى مل ؤل ً ر ج ؤلم لر ؤل آل ر‬
‫رم ن ؤل ر من ؤلمآل عس ؤلمز سة كن عسرد قر ف ؤلمس مس بم س مسذ مسرن‬
‫يآلسرن‪ ،‬مذن آلذبل ق يذو ك ذى ؤلميذ ف ؤل ذذ رسذ عرا ؤلارذ ف بيذ ك ذى أ مذل جذو ذي‬
‫ؤل ذذذ ر ذ ذ خ ل ذذى معذ ذ نرن منيذ ذ ‪ ،‬م ذذن آل ذذبل رر ذذره ؤا ذذر ؤل ذذذ رج ذذك أن رإع يذ ذ‬
‫مس ابب من آلبل ؤل إ رس يذ ؤ س ؤس رجر ؤل ذ سرنيذ بي ؤلم س ػ‪.‬‬
‫وفيمػػا يخػػتص بالمخػػابر المصػػالبة لةىػػداؼ العمميػػة‪ :‬م ذذل يذذذ كذذرف ج ذ ر‬
‫م ن يذ ؤلس د لم س ػ ؤ س م س ؤل ةرس ؤلمشما نإرزه‪ ،‬أ يذذ كذرف جذ ر م ذ سرا‬
‫آل ذذرف‬ ‫م ذ ذ بي ل ذذو ي ذذذ ؤلسذ ذ د‪ ،‬أ أن ؤلمن جذ ذ ج ؤل ذذذ ر من ذذى ؤلمسذ ذ مس سذ ذ راي‬
‫ؤلس د‪.‬‬
‫ذذي أن ر ؤسسذ ذ نمذ ذ زخ لم ذذس ػ ذذةرس قذ ذ ئف م ذذن قب ذذل ؤلمسذ ذ مس سذ ذ كر ي ذذذ‬
‫ؤ س بو ؤل رس بر ؤ من ؤارؤ ؤلم لذ ى ج ؤس ؤج ؤل ةرل‪ ،‬ينزؤ أ بج ىزؤ ؤلم س ػ‬
‫أنو رعمل ؤنو رنجا‪ ،‬يننو رععذ ؤلمس مس رلرل ك ى أن ؤلإ سة اد ىري كم ر ‪ ،‬أن‬
‫ؤلم س ػ سر ن ق بب ل عبرد ؤلنم ‪.‬‬
‫ي ذذذ س ذذبرل ا ذذرط ؤلمآلذ ذ عس ؤلم ذ ذ ب لعى ذذرؤد ؤلعم رذ ذ يع ذذى ؤلمسذ ذ مس أن‬
‫ذ لمعسيذ مذ‬ ‫رإ س يذ جف ؤلس د رإر غش ه‪ ،‬ك رو أن ررسص ؤل ذ د ؤلم آل‬
‫رنجا ؤزن من م سرا م ربر أنو سرنجا مس ابب‪ ،‬أ لمعسي ؤ ج ى ج ؤلمس ابل‬
‫ؤلمس اك لمج ل كم و‪ ،‬م رجك ك رو ؤل ق د ك ى ؤل ةرسؤج يذ ز د ؤلس د‪.‬‬
‫وفيما يمي يتعمؽ بالمخابر المصالبة لةىػداؼ الماديػة‪ :‬ي م ذل يذذ أن ؤلسذ د‬
‫ذ ذ أمذ ذ ف م ذذس ػ مع ذذرن‪ ،‬ل ن ذذو مذ ذ شؤل غر ذذس مذ ذسبا ب لرسجذ ذ ؤل ذذذ ب ذذسس‬ ‫ق ذذر ر ذ ذ ن مإ‬
‫ؤلمة مسة ؤلم لرذ ‪ .‬ي لم ذس ػ رجذك أن رذرس ك ئذررن‪ :‬عذ رظ كذن قذج جيذر ؤلمسذ مس‬
‫مس ك مس ال آل ط بو‪ ،‬ب إلً ي لى نمذ ك ذى ؤلمذرر ؤلع رذل يذذ جذف ؤ سذ م س‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ؤلآل ط بم س كو‪ ،‬ر س ر ؤلع ئرؤن يذ ؤاىمر ‪ ،‬يذب رجذك ك ذى ؤلمسذ مس أن رجعذل‬
‫جيرؤ مج نر ‪.‬‬ ‫م س كو رنجا من ؤلن ر ؤلم لر كن عسرد كع ه ق‬
‫ارد زلي رجك ك ى ؤلمس مس أن ر رر ؤلع ئر ؤلز رسرذره ب رذح‬ ‫يذ سبرل‬
‫ررذره زلذي قبذل أن‬ ‫رال كن م سع ؤلسبا يذ ؤلم ذ سرا ؤل ذةرسة ؤلذز رنبةذذ ك رذو‬
‫راسس ؤلرآل ل يذ ك لف ىزه ؤلم سرا‪.‬‬

‫دراسات الجدوى المبدئية لممشروع الصغير‪:‬‬

‫ًذمن كذرر‬ ‫لار ؤ ًا من قبل أن ؤلمس مس ؤل ةرس رم نو كرؤر ق ئم ع ر ذ‬
‫برس من يسط أي س ؤ س م س‪.‬‬
‫عب‬ ‫ع ب ج ؤس رسؤس ج جر ر ني ئر ل ل ىزه ؤلإسط ؤاي س بل‬ ‫نؤ ؤش‬
‫ذذإر مبرئر ذ لي ذ بيذذرد‬ ‫ج ذ ؤس ر ؤسس ذ ج جذذر ر أ لر ذ لي ذ ‪ ،‬يذذنن ؤامذذس را ًذذذ ج ذ ؤس‬
‫ؤإلبا ك ى ي ؤلإسط ؤاي س ؤل ذ لي ؤ م ل نج د مس إا‪ ،‬ف ما سن ىزه ؤلإسط‬
‫ؤاي س سك أىمر ي ؤلنسبر بن ك ى ؤل اررس ؤل آل ذ ل مس مس‪.‬‬
‫نغ ؤس ان رسؤس ج ؤلجذر ر ؤل إ ذر ر سذ نإر ق ذ جيذرؤ برذسرن‪ ،‬يمذن ؤلمإًذل‬
‫ذذإر ك ذذرر يآل ذذس م ذذن ذذي‬ ‫سذ ذ بع ر‬ ‫أن راذ ذ ف ؤلمسذ ذ مس بر ؤسسذ ذ ج ج ذذر ر ميرررذ ذ‬
‫ؤلإسط ؤاي س‪.‬‬
‫نذج ر ؤسسذ ج ؤلجذر ر ؤلمبرئرذ لإ ذسة أ يس ذ ؤ سذ م س ىذذذ يذذ ؤل اراذ‬ ‫لمذ‬
‫ؤلمنذ ذ ؤلم ذرع يرذو يذنن‬
‫رسؤس س يرد اسرس ؤل ب ر ؤلبرئر لي مرر ؤ ميذ مذا ُ‬
‫ؤلمن ذ ذ‪ ،‬لذذى‬
‫كم ر ذ ؤ س ذ بع ر ؤل ذذإر ذ ف يذذذ ً ذ ر ؤسس ذ ؤلع ؤمذذل ؤل م ذ ليذذزؤ ُ‬
‫ذ ذذر ك ذ ذذى ؤيذ ذذد ؤلإس ذ ذ أ ؤلإ ذ ذسة مذ ذذا أىذ ذذرؤد ؤى م م ذ ذ ج‬ ‫ج نذ ذذك ؤلع ؤمذ ذذل ؤل ذ ذذذ‬
‫نؤم ن ج ؤلمس مس‪.‬‬
‫ُرم ن ل مس مس أن رعسد ك ى نإسو مجم ك من ؤاسئ ر ف من آلبلي ج ؤس‬
‫إر ‪ ،‬من ف ؤل ل لى ف أ لى ك ذى مذرر ؤ مذ ل ارذد ؤلإس ذ أ ؤلإ ذسة‬ ‫ؤل‬
‫م ً ػ ؤلرسؤس لعىرؤد ؤلمسج ة مني ‪.‬‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ن ؤاسئ ؤلم س لري من ن ػ أسئ ؤإلرج ك أ ؤلنإذ‪ ،‬ينزؤ نج‬ ‫ك رة م‬

‫ؤإلج ب ك ى ذي ؤاسذئ ب إلرجذ ك ييذزؤ ر ذرس لذى نجذ د ؤلإس ذ أ ؤلإ ذسة ؤلع ذص‪،‬‬
‫بمعنذذى أن ؤإلج ب ذ ب ذ لنإذ ذذرس لذذى أن ؤلإ ذسة ذ خ لذذى بعذذظ ؤل ع ذ رس‪ ،‬أ ك ذذى‬
‫سك مشرر من ؤلآلبسة‪ ،‬أ أنو رجك ؤل آل ذ كني م م ‪.‬‬
‫يإ سة ؤلم س ػ ؤلجرر ىذ ؤل ذ ر ع مل معي ؤلمس مس ب م ص بن سذ ص ب إل ذ سة‬
‫ؤلم ع ‪.‬‬
‫ذبا أبسذع مذا‬ ‫ا كرة ك م ‪ ،‬ينن أي س ؤلم سرا ؤلجررة ىذذ أي ذ س بسذرع‬
‫مس س ؤل قج‪ ،‬أم ؤاي س غرس ؤلمرس س ‪ ،‬ي لذر ؤل عارذر ؤل ذ رض لذرر ؤلمسذ مس ىذ‬
‫ر ع مل معي ‪.‬‬
‫مذذن أم ذ ؤاسذذئ ؤل ذذذ رم ذذن أن ر جيي ذ ؤلمس ذ مس لنإسذذو يذذذ ىذذزؤ ؤل ذذرر م ذ‬
‫ر ذ‪:‬‬
‫‪ ‬ىل رسه ي سة ؤلم س ػ؟‬
‫ؤيس لررو ؤلآلبسة بيزؤ ؤلن ػ من ؤلم سرا؟ آلبسة رؤسر ‪ ،‬آلبسة س رار ‪...‬ؤلي‪.‬‬ ‫‪ ‬ىل‬
‫‪ ‬ىل ؤلمن ج أ ؤلمن ج ج اس ا آلرم ج ؤل ذ سرارف بو ؤلس د م رر برق ؟‬
‫‪ ‬ىل ر جر م ن لمن جو أ لمن ج و يذ ؤلس د؟‬
‫‪ ‬ىل ى ُم ف ب لعسرا ؤل ذ سرةش بي ؤاس ؤد‪.‬‬
‫‪ ‬ىل ىن ي من يسرن لو يذ ؤلس د؟‬
‫؟‬ ‫‪ ‬ىل ي سة ؤلم س ػ‪ :‬بسرع ‪ ،‬آل ر ‪ ،‬م آل‬
‫‪ ‬ىل ر ؤيس لررو ؤل م رل ؤلبشف إلق م ؤلم س ػ؟‬
‫‪ ‬ىل نسجف ي سة ؤلم س ػ ما ؤلنغف ؤلا ؤنرن ؤلس سر ؟‬
‫ل نإرزى ؤلمسئ لر ؤ ج م كر ل م سرا؟‬ ‫‪ ‬ىل سؤكى ؤلإ سة‬
‫ب ل ك ف رم ن ؤلا ل بأن رسؤس ج ؤلجر ر ؤلمبرئرذ ذ ذ ذ ذ لم ذ ذ ذ ذذس ػ ؤ سذ ذ ذ ذ ذ م س‬
‫ررذذر ؤلنذ ؤ ذ‬ ‫ن يذذذ لذذى ؤ آلذ ز قذسؤس بابذ ل أ سيذذظ أ عذذررل ي ذسة ؤلم ذذس ػ‪ ،‬نؤلذذى‬
‫ؤل ذذذ ع ذذك ؤى م ذ ف أ بذذس يذذذ ؤلر ؤسس ذ ج ؤل إ ذذر ر ‪ ،‬نؤلذذى ؤ آل ذ ز ق ذسؤس بذذنج ؤس أ كذذرف‬
‫ج ؤس ؤلرسؤس ج ؤل إ ر ر ؤل لرد ؤلم قع بي ل ؤلار ف بي ‪.‬‬

‫‪521‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ذ‬ ‫مذذن قب ي ذ ؤلر ؤسس ذ ج ؤلآل‬ ‫م ذ ى ذ م ًذذا‪ ،‬يذذنن ر ؤسس ذ ج ؤلجذذر ر ؤلمبرئر ذ‬
‫ذ خ لذذى ق كذذرة مذذن ؤلبر ن ذ ج ؤلمع مذ ذ ج‬ ‫ب ذ ل عسد ك ذذى يذذسط أي ذ س ؤ س ذ م س‬
‫رس س آلن ‪ Hot‬ب سرة ‪.Cold‬‬ ‫س مر من م‬
‫م ذل يذذ ؤل إ كذل بذرن ؤا ذآل ط‪ ،‬ىذذ‬ ‫رس ؤلبر ن ج ؤلمع م ج ؤلسذ آلن‬ ‫يم‬
‫م ل ىزه ؤلم ذ رس يذذ‪ :‬أ ذ ك‬ ‫مب سة‪،‬‬ ‫عر ؤلمس مس ببر ن ج مع م ج سسرع‬
‫ؤلم ذ سرا غرذذس ؤلمن يس ذ ‪ ،‬ؤلمن يس ذ ن‪ ،‬ؤلمع ذ سظ ؤل ج سر ذ ؤل ذذن كر ‪ ،‬مذذررس ؤلبن ذ ي‪،‬‬
‫ؤلمس ذ ذ س ن ؤلاذ ذ ن نر ن‪ ،‬ؤلمس ذذئ ل ن ي ذذذ ؤلجيذ ذ ج ؤلمس ذذئ ل ك ذذن ؤلم ذ ذ سرا ؤل ذذذةرسة‬
‫ؤإلن سن ذذج‪ ،‬ؤلمس ذذئ ل ن ي ذذذ م ؤس ذذش‬ ‫ل ذذنر د ؤ ج مذ ذ كذ ل نمرذ ذ ي ذذذ م ذذس‪ ،‬ذذب‬
‫ؤلب ح يذ ؤلج مع ج‪ ،‬مسئ لذ ؤلةسد ؤل ج سر ‪...‬ؤلي‪.‬‬
‫أم ذ ذ م ذ ذ رس ؤلبر ن ذ ذ ج ؤلمع م ذ ذ ج ؤلب ذ ذ سرة ييذ ذذذ ع مذ ذذر ك ذ ذذى ؤل إ كذ ذذل بذ ذذرن‬
‫ؤا ذذآل ط مذذا زلذذي ييذذذ ع بذذس م ذ رس قرمذ ل بر نذ ج ؤلمع مذ ج‪ ،‬مذذن أم ذ ىذذزه‬
‫ؤلم ذ ذ رس‪ :‬ؤل ذذك‪ ،‬ؤلم ًذ ذسؤج‪ ،‬ؤان ذذع ؤل ذذذ ع م ذذر ك ذذى ؤل إ ك ذذل‪ ،‬ؤلمن ذ ذ سؤج‬
‫ؤل ج سر ‪.‬‬
‫مذذن بذذرن ؤاسذذئ ؤل ذذذ رم ذذن أن ر رسىذ ؤلمسذ مس مذذا بعذذظ أ ذ ك ؤلم ذ سرا‬
‫ل ك ى ؤلمع م ج ؤلس آلن ‪:‬‬ ‫ل‬
‫ذ‬ ‫‪ ‬مذ ىذذذ ؤلم ذ بج ؤل ذذذ ؤجي ذذي كنذذر بذذر ؤلم ذذس ػ؟ مذ ىذذذ ؤلم ذ بج ؤلآل‬
‫ؤل ذ ر ج بعر سن من بر ؤل ةرل؟‬
‫ذ ل ك ذى ؤئ مذ ن جذ س أ م ذسيذ؟ مذ ىذذ‬ ‫‪ ‬م ؤلمرة ؤل ذذ سذ ةسقي كم رذ ؤل‬
‫ع بذ ذ ج ؤلمذ ذ سررن ؤلممذ ذ لرن؟ م ذذن ى ذذف ؤلمذ ذ سررن ؤلممذ ذ لرن ؤل ذذزرن رم ذذن ؤ ك مذ ذ ر‬
‫ك ريف؟‪.‬‬
‫رس ؤلمع م ج ؤل ذ رم ن أن إرر ؤلم س ػ ؤلز رآلعع لو؟‬ ‫‪ ‬م ىذ أيًل م‬
‫‪ ‬م ى سقف ؤلسبا ؤلز رم ن قعو يذ ؤلسن ؤا لى من بر ؤل ةرل؟‬
‫ق م و؟‬ ‫‪ ‬م ؤلمعرؤج ؤل انر ؤاجيشة ؤل ذ رم ن ؤلن ا بي ل م س ػ ؤلز رن‬
‫‪ ‬م ن ػ ؤل رسرك ؤلز رجك أن ر ا ه؟ م زؤ رجك أن رإعل أ ن ي سة ؤل رسرك؟‬
‫‪ ‬ىل ىن ي م بج معرن رجك ؤل زس مني ؟‬

‫‪520‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫‪ ‬م ىذ أ جو ؤل بو ؤ آل بد برن م س ػ ؤلمس مس غرسه من ؤلم سرا؟ م ىذذ‬

‫مشؤر ه كر بو؟‬
‫‪ ‬م ى ؤلمس ابل ؤلم قا ل م س ػ ؤلز رن ق م و؟‬

‫دراسة الجدوى التسويقية لممشروع الصغير‪:‬‬

‫زؤ ذذف ؤسذ اسؤس ؤلمسذ مس ك ذذى ي ذسة ؤسذ م سر بذذج جذذر ؤى مذذن ؤلن رذ ؤلمبرئرذ‬
‫رذ ذ ف كذ ذذرؤر ر ؤسس ذ ذ ج ؤلج ذذر ر ؤل إ ذ ذذر ر بأبع رى ذ ذ ؤلمآل إ ذ ذ ب ذذر ؤ مذ ذذن ر ؤسس ذ ذ ؤلجذ ذذر ر‬
‫ؤل س رار ‪.‬‬
‫ك رة م ف رسؤس ؤلجر ر ؤل س رار لم سرا ؤ س م س ؤل ذةرسة قبذل ؤلبذر يذذ‬
‫ؤل ةرل بن س أ يس قر ر أآلس بعًي لى ب أ يس قبل ؤلبر يذ ؤلم س ػ‪.‬‬
‫من آلبل ىزه ؤلرسؤس ر م ن ؤلمس مس من ؤلار ف بم ر ذ‪:‬‬
‫‪ – 1‬تلديد شكؿ المشروع وتوجياتػو والبػابع المميػز فػي والػذي يجعمػو مختمفػاً عػف‬
‫بقية المشاريع‪ :‬زلي من آلبل ر غ سس ل لو ‪ Mission‬ذرر جيذ ج ؤلم ذس ػ‬
‫برق ‪ ،‬جرك ك ذى كذرة أسذئ كذن ؤلسذ د ؤلم ذ أمذ ف ؤلمسذ مس كذن من ج ذو كذن‬
‫نا ع ق و مشؤر ه‬ ‫ؤلإ ؤئر ؤل ذ س ع ر ك ى ؤلس د مني كن قرسؤج ؤلمس مس ؤلآل‬
‫ؤل ن يسر ‪ .‬رجك أن ن ؤلسس ل ن بع من آلرل ؤلمس مس لمذ سذرارمو ؤلم ذس ػ نؤن‬
‫رر رد سر با ؤلم س ػ بعر آلمص أ ك س سن ؤج أن ن مبنر ك ذى ي ذط‬
‫برن ذ ذذذ لمجذ ذ ذ ج ؤلاذ ذ ذ ر ؤاسبعذ ذ ذ ‪ SWOT‬اناذ ذ ذ ع ؤلاذ ذ ذ ة‪ ،‬ناذ ذ ذ ع ؤلً ذ ذذعد‪ ،‬ؤلإ ذ ذذسط‪،‬‬
‫ؤل يرررؤج ‪.‬‬
‫ك ذذى ؤلمسذ مس أن ُرعذذرل سسذ ل أ ذذع س م ذذس كو‪ ،‬رذذح رجبذذس ةررذذس ؤلسس ذ ل‬
‫مذذا عذ س ب ذذو ر ؤسسذ و بيذذرد ؤ ذ د ؤلسذذبل ؤل ذذذ مرذذش م ذذس كو كذذن ؤلم ذذس ك ج‬
‫ؤاآلسر كن ؤلمن يسرن ؤلمب سرن غرس ؤلمب سرن‪.‬‬
‫‪ – 2‬اختيػػار اسػػـ المشػػروع‪ :‬ن ؤآل ر ذ س ؤسذذف ؤلم ذذس ػ ميم ذ مم ع ذ ‪ ،‬ب آل ر ذ س ؤ سذذف‬
‫رسذذيل كم ر ذ آلرذذل ؤلم ذذس ػ رجعذذل كم ر ذ ؤإلكذذرؤر ل م ذذس ػ بذذر أ ذذس ؤقعر ذ ىذذذ‬
‫أرً ذ ميم ذ غ ر ذ يذذذ ؤاىمر ذ ‪ ،‬ي سذذف ؤلذذز راذذا ؤ آل ر ذ س ك رذذو ُر بذذج ؤلم ذذس ػ يذذذ‬
‫أزى ن ؤلن ص ر س ك ى ؤل سة ؤل ذ رع سي ؤلم س ػ سذر ن لذو ذأ رس ًذآلف ك ذى‬
‫يسط نج و‪.‬‬

‫‪525‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ن ؤآل ر س ؤ سف ى قسؤس س راذ ى ف بر أن رسؤكى ؤ ك ب سؤج ؤل لر ‪:‬‬

‫‪ ‬أن ر ن ؤ سف مب ؤس ؤً ‪ :‬ي سذف ؤلذز ُرآل ذ س رجذك أن رآلبذس ؤاسذ ؤد كذن‬
‫جذ ىس ؤلم ذذس ػ ان ر ذ ي ‪ ،‬ي لمنغمذ ج ؤل ذذذ آل ذ س أسذذم غ مًذ لم ذذس ك ي‬
‫نإد مبررن ؤلر سؤج ل ك ف ل ًرا ىزه ؤاسم ‪.‬‬
‫‪ ‬أن ر ذ ن ؤ سذذف غرذذس مسذ آلرف لم ذذس ػ م ذ بو‪ :‬يرجذذك ؤل ذذزس مذذن ؤسذ آلرؤف أسذذم‬
‫م ا ب ل م ر من قبل منغم ج أآلسر‪.‬‬
‫‪ ‬أن ر ن ؤ سف ممر ؤش‪ ،‬ينزؤ ن ؤلمس مس رسرر أن رمرشه كن ؤزآلسرن‪ ،‬يرجذك ك رذو‬
‫م ذذل ي ذذذ نإ ذذص ؤل ق ذذج معن ذذى ؤل مرر ذذش جذ ذ رة‬ ‫ؤآل رذ ذ س أس ذذم مب ذ ذسة ؤًذ ذ‬
‫ؤلمن ج‪.‬‬
‫‪ ‬أن ر ذ ف إ ذ ر ؤس ذ آلرؤف ؤلرك ر ذ ‪ ،‬يم ذ قذذر رع اذذر ؤلمس ذ مس أنذذو رك ر ذ قذذر رذذس د‬
‫اس ؤقو‪ ،‬ي لرك ر ع بس أرؤة س رار يذ من يذ ؤلآلع سة‪.‬‬
‫‪ ‬أن رذ ف جنذذك ؤسذ آلرؤف ؤل مذ ج ؤل ذذإر ؤلم رذسة‪ ،‬يذ ل رس مذذن ىذذزه ؤل مذ ج ياذذرج‬
‫ذ ‪.‬‬ ‫معن ى أ ب ج س‬
‫‪ ‬أن رذ ذ ف ك ذذرؤر ق ئمذ ذ بأيً ذذل ؤاس ذذم ‪ ،‬ي ذذب رنبة ذذذ أن رآل ذ ذ س ؤلمسذ ذ مس أ ل ؤس ذذف‬
‫رآلعذذس ك ذذى ب لذذو ل ذذن ك رذذو أن رس ذذرس ؤلما ذسبرن لذذو‪ ،‬م ذ رم نذذو أن رجذذسك‬
‫يع لر ؤ سف ما أ آل ط رعسي نو رعسي ن رئ كن ي ذسة ؤلم ذس ػ ؤلذز ىذ‬
‫ب رر نإرزه‪ ،‬رح رم نيف ش رره بسر يعل رج بذ أ بنار بن ‪.‬‬
‫‪ ‬رذذس بع ب آل ر ذ س ؤسذذف ؤلم ذذس ػ ؤآل ر ذ س ذ ذ و ؤلا ذ ن نذ‪ ،‬رذذح رع بذذس زلذذي ؤآل رذ ذ ؤس‬
‫ىم‪.‬‬
‫‪ – 3‬توصيؼ السوؽ‪ :‬زلي أنو ر عرن ك ى ؤلمس مس أن ربرأ ب لس د ر رر لمن ربرذا‬
‫أن رًا ؤلعمرل س ؤ ن كمرب لر أ مس اب ر يذ ب سة آلععو‪ ،‬ينزؤ لف ر ؤيس لو‬
‫كمذ ذذب ي ذ ذذن ر ذ ذ ن ىن ذ ذ ي م ذ ذذس ػ‪ .‬رجذ ذذك أن ر ذ ذ ؤشن ذ ذذل ذ ذذذ يذ ذذذ ؤلم ذ ذذس ػ مذ ذذا‬
‫ؤ ر جذ ذ ج م ع بذ ذ ج ؤاسذ ذ ؤد‪ ،‬يإي ذذف ؤ ر جذ ذ ج ؤاسذ ذ ؤد ىذ ذ س ذذس نجذ ذ د ؤلم ذذس ػ‪،‬‬
‫رجك ك ى ؤلمس مس أن رعسد ؤل رس كن ؤاس ؤد ؤل ذ سرةش ى أ رإ سظ أن ل‬
‫ي ذذسر س ذذر ن كم ذذرب مسذ ذ اب ر ‪ ،‬ي اسذ ذ ؤد ذذألد م ذذن أ ذذآل ط أ منغمذ ذ ج س ذذر ن ن‬
‫كمب ‪ ،‬ىذ رر بإعل كرة ك ؤمل مني ‪:‬‬

‫‪520‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ؤلمنعاذ ذ ؤلجةسؤيرذ ذ ‪ ،‬ؤلس ذذن‪ ،‬مسذ ذ ر ؤل ع ذذرف‪ ،‬ؤل ذذرآلل‪ ،‬ؤلمن يسذ ذ ‪ ،‬ميذ ذ سة ؤل ذذس رج‬
‫ل م ذذس ػ‪ ،‬غرسى ذ ‪ .‬م ذ أن ؤاس ذ ؤد ؤلمس ذ يري ًذذف مجم ك ذ ج مآل إ ذ ب ذ رن رسج ذ‬
‫أىمر ي ‪.‬‬
‫رنبةذذذ ك ذذى ؤلمس ذ مس أن رعذذسد أن ق ذ ؤسسؤج ؤل ذ ؤس ر ذ ف ؤ آل زى ذ مذذن قبذذل أي ذسؤر‬
‫ىذذذ يذذذ ؤلني ر ذ ق ذ ؤسسؤج زؤ ر ذ ‪ ،‬ليذذزؤ ؤلسذذبك بذذر لذذو أن رذذركف يذذسط نج ذذو بمعسي ذ‬
‫م آلز ؤلا ؤسسؤج‪.‬‬
‫ن ررذذر ؤاس ذ ؤد ؤلمس ذ يري ؤس ذ ؤس رجر و رجذذك ؤ س ذ مسؤس يري ذ ‪ ،‬رنبةذذذ ك ذذى‬
‫ؤلمس مس أ ر قا أن رنعف ب لنج د من مجسر قر مو بزلي مذسة ؤ ذرة‪ ،‬ي اسذ ؤد ةرذس‬
‫ذذزلي ؤلنذ ص أز ؤقيذذف‪ .‬يذذذ ؤاسذ ؤد ؤلمسب ذ ك ذذى جذذو ؤلآل ذ ط ذ ر ؤلمن يس ذ ‪.‬‬
‫ي لمن ج ج ةرس م ن ُرب ػ ب امص ُرب ػ ؤلر ف‪ .‬معنى زلي أن ؤلمس مس سرا ف‬
‫بر ن كذ منو بنك رة ررر أس ؤقو‪ ،‬ىزؤ ر ع ك آلبسة برسة‪ ،‬ينزؤ ن رإ اس لى ىذزه‬
‫ؤلآلبسة يع ر أن رس عر ؤلار ف بعمل د‪.‬‬
‫‪ – 4‬اختيار منتجػو أو منتجاتػو‪ :‬ير عذرن ك ذى ؤلمسذ مس ؤآل رذ س ؤلمنذ ج ؤلذز ر ن سذك‬
‫مذذا ؤلعمذذب ؤلمس ذ اب رن اؤاس ذ ؤد ؤلمس ذ يري ‪ .‬كم م ذ يذذنن ؤلم ذ سرا ؤل ذذةرسة ؤل ذذذ‬
‫ذ ل أن ذذس خ من ج ذ ج رر ذ مآل إ ذ ن ذ ر ؤس م ذ ذذنجا رإًذذل ذذسي ىذذزؤ ؤل جررذذر‬
‫ل م سرا ؤل برسة‪.‬‬
‫يذ ذذذ ىذ ذذزؤ ؤلسذ ذذر د رجذ ذذك ك ذ ذذى ؤلمس ذ ذ مس ؤل ذ ذذةرس أن رإ ذ ذذس يذ ذذذ ؤلس ذ ذ ا ‪/‬أ‬
‫ؤلآلرم ج ؤل ذ رن برعي اؤل رإر ؤل ذ س عسيو بي ؤاس ؤد ؤلمس يري ‪ ،‬أسذب ك قبذ ل‬
‫ؤاسذ ؤد ؤلمسذ يري ك ذذى ىذذزه ؤلمن جذ ج‪ ،‬قذذج ع ذذك ىذذزه ؤلمن جذ ج‪ ،‬رإرذ ؤلذذريا يذذذ‬
‫ما بل ؤل ؤس ‪ ،‬ؤاسع س ؤل ذ ر ف ؤل ع مل بي ‪ ،‬أم ن ج ر أ ؤس آلرؤف ؤلمن ج ج‪.‬‬
‫ن ذذل قذ ذسؤس ر آل ذذزه ؤلمسذ ذ مس رج ذذك أن رذ ذ ب ف م ذذا جذ ذ ؤلسذ ذ د‪ ،‬ي ذذنزؤ نس ذذى‬
‫ؤلمس مس كمبئو يس د رنس نو بر سىف بسسك ‪ ،‬ك رذو أن ر ذز س أن بذر ن كمذب‬
‫ر جر م س ػ‪.‬‬
‫‪ – 5‬صياغة استراتيجية تلقيؽ التميز لممشروع‪ :‬زلي أن ؤل مرذش ُرعذر أىذف ؤسذ ؤس رجر‬
‫س ذ رار ل م ذذس ػ ؤل ذذةرس‪ ،‬ك ذذى ؤلمس ذ مس أن رعذذسد أن بعذذظ ؤاي ذ س قذذر جع ذذل‬
‫نجا أي س أآلسر يذ ؤل ؤيد معو‪.‬‬ ‫م س كو مآل إ كن من يسرو‪ ،‬يذ رن‬

‫‪524‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫مذذن بذذرن أىذذف يلر ذ ج ؤل مرذذش‪ :‬ؤلج ذ رة‪ ،‬ؤلآلرم ذ ‪ ،‬ؤلارم ذ ‪ ،‬ؤل ؤس ذ ‪ ،‬ؤل ا ذ ‪ ،‬ؤلسذذعس‪،‬‬
‫ؤالإ ‪ ،‬ؤلًم ن‪ ،‬ؤل ن ػ‪ ،‬ؤل آل ط‪ ،‬سي ل ؤل ؤس ‪.‬‬
‫م شؤرج آلبسة ؤلمس مس ب لمن ج ب اس ؤد ب لمن يس ‪ ،‬بذرأ رعذسد عذسد مرذش‬
‫م س كو ك رو أن ر ن ز ؤس‪ ،‬ي نعب ػ ؤلذز ر س ذو ؤلم ذس ػ يذذ برؤر ذو سذر ن مذن‬
‫ؤل عك أن لف ر ن من ؤلمس رل ةررسه‪.‬‬
‫‪ – 6‬التعرؼ عمى المنافسيف‪ :‬ي لمن يس ىذ ارا من ا ئد ؤل ر ة ؤلعم ر يذ ك لف‬
‫ؤاكم ل ؤلر ف‪ ،‬ينزؤ لذف ر ذن ىنذ ي من يسذ ن يمذن ؤلمم ذن أن ذ ن ي ذسة ؤلم ذس ػ غرذس‬
‫ررسي ا ئد ؤلم س ػ ؤلز ى ب رر نإرزه‪.‬‬ ‫ق ب ل عبرد‪ ،‬أ أن ؤلمس مس‬
‫ًذذمن‬ ‫ذذعرف ذذل ؤلم ذذس ك ج ب لمن يس ذ ‪ ،‬ك ذذى ؤلمس ذ مس أن رعمذذل ق ئم ذ‬
‫ؤلمن يسرن ؤلمب سرن ؤلماسبرن منو ربرأ يذ جمرا مع م ج كنيف‪ ،‬جمرا نسذي مذن‬
‫كبن يف‪ ،‬ر رن ُمب غ و كنيف‪ ،‬ك رو أن را ف بشر س يف عمرل‪.‬‬
‫ن ج ذذش م ذذن عسر ذذد ؤلم ذذس ػ ؤلمس ا ذذك رع م ذذر ك ذذى ؤلمن يسذ ذ ‪ ،‬زل ذذي أن معغ ذذف‬
‫ؤلم سرا عمل رؤآلل ر ر معرن ‪.‬‬
‫مذ كذذسد ؤلمسذ مس من يسذذرو ب ذ سة أيًذذل‪ ،‬ؤسذ ع ػ أن رنذ يص بنجذ د سغذذف‬
‫ؤنذو رجذك أن ر ذزس ؤلمن يسذ غرذس ؤلمب ذسة‬ ‫أن ك رو أن ربرأ ب لمن يسرن ؤلمب سرن‪،‬‬
‫ربر أني م ن يس بعسرا مب سة‪.‬‬ ‫يذ ؤلم سرا ؤل ذ‬ ‫ؤلم م‬
‫‪ – 7‬تقػػدير البمػػم المتو ػػع‪ُ :‬رع بذذس ؤلع ذذك ؤلم قذذا مذذن أىذذف أ ذذعك م ذ س ر ؤسس ذ‬
‫ؤلجر ر ؤل س رار ‪ ،‬ي س جف ؤلع ك رع بس ين أ ذس منذو ك مذ غ لبذ مذ رإ اذس لذى‬
‫ذ سة‪ ،‬يين ذ ي رذذس مذذن ؤلع ؤمذذل ؤلآل سجر ذ ؤل ذذذ ذ س‬ ‫ذذى يذذذ أ سذذن‬ ‫ؤلرق ذ ؤل م ذ‬
‫ذ ذ ذ رر ‪ ،‬ؤلمن يسذ ذ ذ ‪ ،‬ؤل ةر ذ ذذس ي ذ ذذذ كذ ذ ذ رؤج‬ ‫ك ذ ذذى مسذ ذ ذ ر ؤلع ذ ذذك م ذ ذذل ؤلغ ذ ذذس د ؤ ق‬
‫ؤلمس ذ ي رن ؤل ذسؤئر ‪ ،‬ؤلغذذس د ؤلج ر ذ ‪ ،‬مذذا ذذل زلذذي رجذذك ك ذذى ؤلمس ذ مس أن ُراذذرس‬
‫مسذ ذ ر ؤلع لذ ذك ؤل ذذز ر ذ ذ ل م ذذس كو أن ر ذذل لر ذذو‪ .‬غ لبذ ذ مذ ذ ر ذ ذ ن لعسذ ذ لرك‬
‫ذذإر ؤل ذذذ ع مذذر ك ذذى ي ؤس ؤلآلب ذ ؤس ؤلمس ذ سرن قذذر ؤس يف ؤل آل ذذر ؤلرذذر ؤلع ذ لى‬ ‫ؤل‬
‫يذ ؤل نب ب لع ك ؤلم قا ك ى من ج م س ػ ؤ س م س ؤل ةرس‪.‬‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ن ؤلعبق ؤلم ب رل برن ؤلآلبذ ؤس أ ؤلمس ذ سرن ؤلآلذ سجررن بذرن نجذ د ؤلم ذس ػ‬
‫كبقذ را ذ ‪ ،‬ب سذ ع ن بي ذ ؤلمس ذ سرن عنذذذ ع ذذك ن ذ ئ يف‪ ،‬يع ذذك ؤلن ذذر‬
‫من ؤلآلب ؤس كرف ب كي رع بس ًسب من ؤلسإ ى ‪.‬‬
‫ن قرمذ ذ ؤن ر ذ ذ ن ل ذذرر ؤلمسذ ذ مس ؤل ذذةرس أ ذذس م ذذن مس ذ ذ س ؤ ذذر قرمذ ذ‬
‫رسذ ي ن بيذ ‪ ،‬ييذ سرسذ إرر مذذن آلبذ ؤس يف مذذن كبقذ يف مذذا ؤزآلذسرن‪ ،‬ىذذف سرسذ إرر ن‬
‫أرً كنرم رعم ن يذ م س ػ آل ط‪.‬‬
‫ن نج د ؤلم سرا رع مر ك ى ؤل م ؤ ج يذ ر‪ ،‬سذ كر ىرئذ ؤلمس ذ سرن يذذ‬
‫ؤل إ غ ك ى ريم ‪.‬‬
‫ر جر ن كذ ن ى مذ ن مذن ؤلمس ذ سرن ر ًذمن ؤلنذ ػ ؤا ل ؤلمس ذ سرن ؤلمينرذرن‬
‫لم ذ مرن ؤلم سذذبرن منذذر بذ ؤل ذذأمرن مذذر ؤس ؤلبن ذ ي منذذر بذ ؤل ذذس رج‪ ،‬غرذذسىف‪.‬‬
‫برنم ر ًمن ؤلن ػ ؤل نذ ؤلمس ذ سرن غرذس ؤلسسذمررن أ ذ ك ؤلم ذس ك ج ؤاآلذسر‪،‬‬
‫ؤلم ا كذذررن ؤا ذذرق ؤلمس ذ مسرن أس ذ زة ؤلج مع ذ ج ؤلآلب ذ ؤس يذذذ ؤلمج ذ ل س س ذ‬
‫ؤلعمل ؤلس بارن‪.‬‬
‫ن نإرذذز غذذرؤسة م ذذس ك ذذةر ؤس ُرعذذر كمذذب لذذرص سذذيب‪ ،‬لذذزؤ ي ج ذ ر ؤلمجم ك ذ‬
‫ؤل نر بج نك ؤلمسذ مس ذذ ىذ ف ذل مذ رجذك ك رذو يع ذو ىذ أن رع ذك مسذ كر يف‬
‫يذ اررس ؤلع ك بعر عبكيذف ك ذى ذل مذ ىذ جررذر ب ذأن ؤلم ذس ػ‪ ،‬يبعًذيف رم ذي‬
‫آلب ذسة ؤسذذع يذذذ ؤل نب ذ بمس ذ ر ؤلع ذذك ؤلذذز قذذر ر ذذرح يذذذ ؤلمس ذ ابل‪ ،‬لذذزؤ رجذذك‬
‫ج ىل م ل ىزه ؤلم رس‪.‬‬
‫زلي ينن ؤلمس ذ سرن ؤلمينرذرن لم سذبرن ؤلآلبذ ؤس ؤلمذ لررن رم ذنيف أن راذرم ؤ‬
‫كمل قع ج م س ب زلي ن رج‬ ‫ر‬ ‫رر ؤلمس كرة ل مس مس ك ى ؤ آل ز ق ؤسسؤج‬
‫آلبس يف ب لم سرا ؤلم بي ل م س ػ م ً ػ ؤلرسؤس ‪.‬‬
‫ىذذزؤ‪ ،‬اذذرف ذذك ر ؤسس ذ ج ؤلجذذر ر أم ذ ؤل رذذس مذذن ؤاس ذ لرك ؤل ذذإر ؤل مر ذ‬
‫ؤل ذذذ س ذ آلرف بنج ذ د يذذذ ؤل نب ذ ب لع ذذك رم ذذن ل مس ذ مس صؤل ذذةرسص ؤس ذ آلرؤمي ك ذذى‬
‫أس ص أن م نجا ما ؤا آل ط ؤزآلسرن رم ن أن رنجا معو‪.‬‬
‫غرذس أن ؤلمسذ مس بمجذسر أن ربذرأ يذذ ذةرل م ذس كو ييذف أس سذر و رم نذو أن‬
‫ل نب ‪ ،‬ل ن لرص ؤزن ى يذ برؤر ؤلعسرد‪.‬‬ ‫رس آلرف عسقو ؤلآل‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫م ذذن ب ذذرن أس ذذيل أ إ ذذأ ؤلع ذذسد ل ا ذذررس ؤلع ذذك ى ذذذ أن رسذ ذ آلرف ؤلمسذ ذ مس ج ذذر‬
‫لجر ل سقف ا‪ 22‬ر ًا يرو ب اررسؤج ل ع ك‪.‬‬
‫‪ - 0‬اررس م إ ئل رعبس كن أيًل ًا‪.‬‬
‫‪ - 5‬اررس م ئف رعبس كن أس أ ًا‪.‬‬
‫‪ - 0‬اررس أ س ؤ م رعبس كن ؤل ًا ؤلم مل ر و برسج أ س‪.‬‬
‫جر ل سقف ا‪22‬‬
‫اررسؤج ؤلع ك ك ى من ج ج أ ر م سرا ؤ س م س ؤل ةرسة‬
‫التقدير المتفائؿ‬ ‫التقدير األكثر التماالً‬ ‫التقدير المتشائـ‬ ‫المنتج‬
‫أ‬
‫ك‬
‫ذذي أرًذ أن ىذذزه ؤل قعذ ج ع بذذس ك مرذ ‪ ،‬يمذذا نإرذذز ؤلم ذذس ػ عذ سه نمذ ه‬
‫س ُ ذذبا ؤل قعذ ج أ ذذس رقذ ‪ .‬نؤزؤ أآلعذذأ ؤلمسذ مس يع رذذو أن ر ذ ن ذذز ؤس‪ ،‬يعنذذرم را ذذل‬
‫قعذذو ر ذ ن أيًذل مذذن أن‬ ‫مذن قع ذو ب ذأن ؤلع ذذك لر ذد أنذو شؤر كذذن ؤل ذر ؤلذز‬
‫رم ن أن رح يذ ؤل ؤقا‪.‬‬ ‫رب ل يذ ىزؤ ؤل اررس مب لة‬
‫ذعب ‪ ،‬ي رذس مذن‬ ‫‪ – 8‬صياغة اسػتراتيجية األسػعار‪ :‬زلذي أن ررذر ؤاسذع س كم رذ‬
‫أ ذ ك م ذ سرا ؤ س ذ م س ؤل ذذةرسة رغن ذ ن أن ؤاسذذع س ىذذذ سذذر يف لذذى من يس ذ‬
‫ؤزآلسرن‪.‬‬
‫ىنذ ي كذرة ؤآل رذ سؤج مم نذ أمذ ف ذ ك ؤلم ذس ػ ؤل ذذةرس يرمذ ر ع ذد ب ررذذر‬
‫أم مو يذ ؤل غ ؤل ذ را ف يري ب عبرد ؤ س ؤس رجر‬ ‫ؤاسع س‪ ،‬ل ني لن ن م‬
‫عبرا كم ر رح رر ىزه ؤاسع س لى ر م جي نغس ؤلس د يذ ؤلم س ػ‪.‬‬
‫نؤزؤ لذذرج جي ذ نغذذس آل عئ ذ لذذرر ؤلس ذ د‪ ،‬يس ذ د ُر ذ ك ؤلم ذذس ػ ب لًذذسس‬
‫رج ذذك أن بن ذذى ؤسذ ذ ؤس رجر ؤل س ذذعرس ي ذذذ م ذذس ػ ؤ سذ ذ م س ؤل ذذةرس ك ذذى ؤلمع رلذ ذ‬
‫ؤل لر ‪:‬‬

‫األسعار = التكاليؼ ‪ +‬المنفعة ‪ +‬صورة المشروع ‪ +‬الربح ‪ +‬المخابرة‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫مذ ذرس ؤلمع رلذ يننذو رجذك ك ذى ؤلمسذ مس ؤل ذةرس أن ر أ ذر أن ؤسذ ؤس رجر‬
‫أسع سه إل لو أن اذد سب ذ أن ربرذا مذن من ج ذو مذ رًذمن لم ذس كو ؤ سذ مسؤس‪،‬‬
‫أن رج ذذر عسراذ ذ ر جن ذذك بيذ ذ من يسذ ذ ؤاس ذذع س ؤاآل ذذسر اس ذذع س م ذذس كو‪ ،‬ب اس ذذع س‬
‫ع بس أرؤة م ؤشن يذ أ ر ن رسة‪ ،‬رجك ك ى ؤلمسذ مس أن ر اذد ؤل ذ ؤشن بذرن ذ سة‬
‫م ذس كو قرمذ من ج ذو نغذ ف ؤاسذع س يذذ ؤاسذ ؤد ؤل ذ لرد ؤلمإس ًذ ك رذو أىذذف‬
‫ذذذ ىنذ ذ أن راذ ذ ف ب رر ذذر أس ذذع سه ؤك مذ ذ رؤ ك ذذى ذ ذ لرد م ذذس كو‪ ،‬أن رب ذذح ك ذذن‬
‫ؤاسع س ؤل ذ عسًو ل من يسذ أن رغذل راغذ ل ذذ رجبذسه أ ذر ك ذى ؤلذرآل ل يذذ‬
‫سك ؤاسع س‪.‬‬
‫ن ؤسذ ؤس رجر ؤاسذذع س ؤلجرذذرة بذذرأ ب ل ذ لرد مسذ ر ؤلآلرم ذ ذذف ُرًذ د لري ذ‬
‫ؤلعن س ؤلمس بع ب سة ؤلم س ػ‪ ،‬رأ ذ أآلر ؤس ك مل ؤلسبا‪.‬‬
‫ؤج ذذو أغ ذذك ؤلم ذ ذ سرا‬ ‫ن ؤ ي اذ ذ س ل ذذى ؤل ذذج ك ي ذذذ رر ذذر ؤاس ذذع س م ذ ذ‬
‫ؤل ذ ذذةرسة‪ ،‬ي آلإذ ذذرظ أسذ ذذع س ؤلمن ج ذ ذ ج آل ذ ذ ؤل رر ذ ذ بةر ذ ذ غذ ذذش ؤاس ذ ذ ؤد رعذ ذذر‬
‫آلعرع جررؤذ ي اسع س ؤلشىررة من ؤلمم ن أن ل ر ن م ف ؤلعمب لعم ر ؤل ذ ؤس‬
‫انيذ ذ عع ذذذ ؤنعب كذ ذ أن ؤلمنذ ذ ج ل ذذرص ج ذذرر ؤس بمن يسذ ذ ؤلمن جذ ذ ج ؤاآل ذذسر أ أن ذذو‬
‫رس د ؤلمب ل ؤلمري ك يرو‪.‬‬
‫رنبةذ ك ى ؤلمس مس ؤل ةرس أن ررسي م ر ذ‪:‬‬
‫‪ ‬أن ؤاسع س ؤلشىرذرة عنذذ ب لًذس سة شرذ رة ؤلع ذك أ ذس‪ ،‬ل نيذ عنذذ أنذو رجذك‬
‫ك رذو أن ربرذذا أ ذذس ل ذذذ ر ذذل لذذى نإذذص مسذ ر ؤلذسبا ىذذزؤ ر اذذد يذذذ أ ذ ؤل‬
‫رسة‪.‬‬
‫م ى مذا ؤاسذع س ؤلشىرذرة يذذ معغذف ؤا رذ ن رنعبذد ىذزؤ‬ ‫‪ ‬أن ؤلج رة ؤلع لر‬
‫أرً ك ى ؤلج رة ؤلمنآلإً ؤاسع س ؤلمس إع ‪.‬‬
‫زؤ كسيج ؤاس ؤد ؤلمسذ مس ك ذى أنذو بذ ئا‬ ‫عب آل‬ ‫‪ ‬أن شر رة ؤاسع س كم ر‬
‫رعسظ من ج ج ق ر ؤل من‪.‬‬
‫‪ ‬أن ؤاس ذذع س ؤلم رنرذ ذ سذ ذ كر ك ذذى ؤل ذذرآل ل ي ذذذ من يسذ ذ رآلس ذذس يريذ ذ ؤلجمر ذذا ك ذذرؤ‬
‫ؤلمنغم ج زؤج سأص ؤلم ل ؤلًآلف‪.‬‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ع مذر ك ذى‬ ‫‪ ‬أنو من ؤلآلعأ آلإرظ ؤاسع س من أجذل جذزك ؤلعمذب ‪ ،‬ي لمن يسذ‬
‫ؤاسذذع س ذذرى ‪ ،‬يين ذ ي كذذرة ك ؤمذذل أآلذذسر ل من يس ذ غرذذس ؤاسذذع س م ذذل ؤل ع مذذل‬
‫ؤل آل ذ ذذذ‪ ،‬ؤل آل ذ ذذط‪ ،‬ؤلجذ ذ ذ رة‪ ،‬ؤلآلرمذ ذ ذ ‪ ،‬ؤلارمذ ذ ذ ‪ ،‬ؤل ؤس ذ ذ ذ ‪ ،‬ؤل ذ ذذرل‪ ،‬ؤام ذ ذذن‪،‬‬
‫ؤلًم ن ج‪ ،‬ؤلآلر سؤج ؤل م ر ر ؤلمةسر ‪ ،‬ؤلنغ ي ‪.‬‬
‫ىزؤ رنبةذ ؤإل سة لى أن ؤلبرؤر ؤل ر يذ كم رذ ررذر ؤاسذع س مذن قبذل‬
‫ؤلمس ذ ذ مس ؤل ذ ذذةرس ىذ ذذذ أن رذ ذذرسص ؤاسذ ذذع س ؤاآلذ ذذسر ؤل ذ ذذذ اذ ذذرمي ي ذ ذ ؤلمنغم ذ ذ ج‬
‫ؤلمن يسذ ذ ‪ ،‬ك ر ذذو أن راذ ذ سن ى ذذزه ؤاس ذذع س ب اس ذذع س ؤل ذذذ رنذ ذ ا ذذررمي ي ذذنزؤ ؤآل إ ذذج‬
‫أسذ ذذع سه كذ ذذن ؤاسذ ذذع س ؤاآلذ ذذسر س ذ ذ ؤ ب س إ ذ ذ ػ أ ب نآلإ ذ ذ ظ يع رذ ذذو أن ربذ ذذسس ىذ ذذزؤ‬
‫ؤ آلذ ذ بد يمعغ ذذف أ ذ ذ ك ؤلم ذ ذ سرا ز ر ؤلآلبذ ذسة ر ذذرر ن أس ذذع سىف برقذ ذ رع م ذذر ن‬
‫رؤئم ك ى آلبس يف ؤلعم ر كنر ؤلار ف بزلي‪.‬‬
‫ك ذذب ة ك ذذى زل ذذي رج ذذك ك ذذى ؤلمسذ ذ مس أن رع ذذسد م ذذى اذ ذ ف ؤاس ذذع س بنبعذ ذ ر‬
‫ؤلعمذذب ‪ ،‬أن رعذذسد أن م قذذا ؤلم ذذس ػ ر ذ س ك ذذى نغ ذ ف ؤاسذذع س‪ .‬ي لمن ذ عد ؤل ذذعبر‬
‫آل د ب ل أ رر كن ؤلمن عد ؤلسؤقر ‪.‬‬
‫ن ؤاسذذع س ع بذذس أرؤة يع ر ذ ل ررذذر ؤ نعب ذ ػ كذذن ؤلم ذذس ػ من ج ذذو‪ ،‬ك ذذى‬
‫ؤلمس مس ؤل ةرس أن رس آلرف ىزه ؤارؤة ل ارد زلي‪.‬‬
‫ذذي أن كذذرؤر ر ؤسس ذ ؤلجذذر ر ؤل س ذ رار لم ذذس ػ ؤ س ذ م س ؤل ذذةرس ا ًذذذ‬
‫ئر ‪.‬‬ ‫ل ك ى قرس برس من ؤلبر ن ج ؤلمع م ج ؤإل‬ ‫ؤل‬
‫نغ ذ ؤس انن ذ يذذذ ك ذذس ؤلمع م ذ ج‪ ،‬ياذذر سذذيل ؤل سذذك ؤزلذذذ كم ر ذ ؤل ذ ل‬
‫ئر ؤلرسؤس ج ؤلمآل إ ‪.‬‬ ‫ك ى ؤاب ح ؤل ا سرس ؤإل‬
‫ئر ل مس مس بمع م ج مآل إ كن أس ؤقو ؤلمس يري م ذل‬ ‫عر ؤل ا سرس ؤإل‬
‫ؤلعرر‪ ،‬مس ر ؤل ع رف‪ ،‬ؤلرآلل‪ ،‬ؤلم قا‪ ،‬ؤلع رؤج ؤل سؤئر ‪ ،‬غرسى ‪.‬‬
‫رس ذ عرا ؤلمس ذ مس ؤس ذ آلرؤف ىذذزه ؤلمع م ذ ج يذذذ ررذذر ؤلعمذذب ‪ ،‬يذذذ ع ذ رس‬
‫ر ‪.‬‬ ‫ؤلمن ج ج ل ذ م ى ما ؤ ر ج ج ؤلعمب يذ ؤ آل ز ق ؤسسؤج س رار‬
‫رسذ عرا ؤلمسذ مس أرًذ أن رعذذسد رذذد اسذذف ‪ Segment‬ؤلمنغمذ ج ؤاآلذذسر‬
‫أس ؤقي ‪ ،‬رح قر س كره أي سىف يذ ىزؤ ؤل رر ك ى ؤل إ د ك ريف‪.‬‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ن مر ذ ؤلمع م ذ ج ؤإل ذ ئر ؤلم ذ ؤزن أ ذذب ج مزى ذ ىذذذ ذ ل ق ذ ة‬

‫سآلر ذ ؤل ذ من رسذذيل ؤل ذ ل ك ري ذ رذذنجا مذذن رس ذ آلرمي ‪ ،‬ؤلع ذذص ذ را‪ .‬ىذذزه‬
‫ؤلمع مذ ذ ج رم ذذن ؤل ذ ذ ل ك ريذ ذ م ذذن م ذ ذ رس م ع ذذررة‪ ،‬ر ذذأ ذ ي ذذذ ما ذذرم ي ذذب‬
‫ؤإلن سنج‪ ،‬ل م ى مع ك من ؤلمس مس أن ررآلل ؤل ذب مسذ آلرم مذ ج سئرسذ‬
‫ئر جص ف ؤسف م س كو‪.‬‬ ‫ملص‬

‫دراسة الجدوى الفنية لمشروع االستثمار الصغير‪:‬‬

‫ُعذذر ر ؤسسذ ذ ؤلج ذذر ر ؤلإنرذ ذ لم ذذس ػ ؤ سذ ذ م س ؤل ذذةرس أ ذذر ؤاس ذ ذ ن ؤاس س ذذر‬
‫لرسؤس ج جر ؤه ؤل إ ر ر ‪.‬‬
‫ك رة م ر ف ؤلبر يذ ىزه ؤلرسؤس ب ل ؤش ما رسؤس ؤلجر ر ؤل سذ رار أ قبذل‬
‫ةرل ؤلم س ػ أ بعرى مب سة‪.‬‬ ‫ن س أ يس من بر‬
‫قبل ؤإلقرؤف ك ى ىذزه ؤلر ؤسسذ رنبةذذ أن ذ ؤيس لذرر ؤلمسذ مس صؤل ذةرسص ‪ُ -‬معذر‬
‫ؤلرسؤس – ق كرة بر ن ج مع مذ ج كذن ؤلسذ د‪ ،‬كذن ؤلمنذ ج ؤلذز رنذ ؤلذرآل ل يرذو‪،‬‬
‫كن ؤلآل م ج ؤل ذ س رآلل يذ رنو‪ ،‬كن سأص ؤلم ل ؤلم ُ د‪.‬‬
‫ًمن ىزه ؤلرسؤس مجم ك من ؤلم ن ج‪ ،‬لعل أبسشى ب لنسب ل م س ػ ؤل ةرس م‬
‫ر ذ‪:‬‬
‫‪ – 1‬تلديد واختيار المو ع‪ :‬ز رجك ك ذى ؤلمسذ مس أن رآل ذ س م قذا ؤلم ذس ػ بعن رذ‬
‫ي ئاذ ‪ ،‬زلذذي أن ؤسذ م س جذذش مذذن ق ذذو يذذذ ؤآل رذ سه أيًذذل م قذذا ل م ذذس ػ رعذ ر ك رذذو‬
‫بإ ئرة برسة‪.‬‬
‫ب لنسب لبعظ ؤلم سرا رع بس ؤلم قا أىف ذ يذ ؤلم س ػ‪ ،‬ب لنسذب لذبعظ‬
‫ؤلم ذ سرا ؤاآلذذسر ر عذذك ؤلم قذذا ر س أقذذل أىمر ذ ‪ ،‬سغذذف زلذذي يذذنن قر ذ ف ؤلم ذذس ػ ك ذذى‬
‫أسذ ذ ص مذ ذ ر ذ يا ذذع ر م ذذل مآلذ ذ عسة برذ ذسة‪ ،‬يذ ذ لم قا ؤل ذ ذ سة ؤل ذذذ رععريذ ذ ؤلم ذذس ػ‬
‫ر ذذرؤآلبن مذذا بعًذذيم ‪ .‬ز أن ؤلم قذذا غرذذس ؤلمن سذذك مذذن ذذأنو أن ر ذذد ؤلًذذسس بذذأ‬
‫م س ػ جرر‪.‬‬
‫قب ذ ذذل أن ر ذ ذذرر ؤلمسذ ذ ذ مس م قعذ ذ ذ لم ذ ذذس كو‪ ،‬ك ر ذ ذذو أن رس ذ ذذرس أ لئ ذ ذذي ؤل ذ ذذزرن‬
‫رس عرع ن مس كر و ك ى ؤ آل ر س ؤلس رف‪ ،‬يسم سسة ؤلعاذ سؤج آلبذ ؤس يذذ ؤاسذ ؤد ؤل ذذ‬
‫ذ ذ ا ل م رذ ذ ؤل ج سرذ ذ ‪ ،‬ي ذذرم ن ؤل ذذرح م ذذا أ ذذس م ذذن ؤ ذذر م ذذنيف ل ذذن رج ذذك‬
‫ؤ س ن ر لريف رىف‪ ،‬رم ن ؤل رح ما مررس ؤلبن ي‪.‬‬

‫‪521‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫رجذك ك ذذى ؤلمسذ مس أ ر سذذسػ يذذذ ؤآل رذ س أ ل م قذذا را ب ذذو‪ ،‬رم نذذو ؤ آل رذ س‬
‫بذذرن مجم ك ذ م ن ك ذ مذذن ؤلم ؤقذذا‪ ،‬أن رأآلذذز ق ذ ذ مب‪ ،‬نؤزؤ قذذسس أن ر ذ جس م قع ذ ‪،‬‬
‫يع رذذو أن رع ذذسد أن قرمذ ذ ؤإلرجذ ذ س ذذذ ق بذذل ل إذ ذ ظ‪ ،‬ل ن ذذو م ذذن ن رذ ذ أآل ذذسر‬
‫رسذ عرا أن ر يذذسك مذذن ؤلعاذذر ؤلذذز قذذا ك رذذو‪ ،‬لذذزؤ يع رذذو ؤ سذ ع ن بمس ذ سه ؤلاذ ن نذ‬
‫قبل أن ر قا ك ى أ ذ ‪.‬‬
‫ب لم قا ر س ل ؤل سة ؤل ذ رسرذرى‬ ‫ىزؤ‪ ،‬ىن ي مجم ك أسئ ى م آل‬
‫مذذذ‬ ‫ؤلمس ذ مس لم ذذس كو أن رع سذذي ‪ ،‬يبم ذ أن نإ ذ د ؤلم ذ ل ك ذذى ؤلم قذذا ى ذ ذذذ‬
‫ب ذذسد ؤلنغ ذذس ك ذذن ج ذذف ؤلع ذذك‪ ،‬ي ذذنن ؤلمسذ ذ مس رج ذذك أن رإ ذذس جر ذذرؤ ي ذذذ ذ ذ سة‬
‫ؤلم س ػ يذ ؤلعمب ‪ ،‬يذ أىرؤد ؤلم س ػ ؤلمس بع بذ لم قا قبذل أن ر آلذز أ قذسؤس‪،‬‬
‫من ؤاسئ ؤلم س لري ‪:‬‬
‫‪ ‬م ؤل سة ؤل ذ رسرر ؤلمس مس لم س كو أن رع سي لعس ؤد ؤلمس يري ؟‬
‫‪ ‬ىل جر م ع بنشرن أ م ل ل جب ج ؤلسسرع ب لاسك من ؤلم قا؟‬
‫‪ ‬ىل ر ب ف ؤلم قا ما ؤل سة ؤل ذ ر ر أن رع سي ؟‬
‫‪ ‬أرن رارف ؤلمن يس ن م سرعيف‪ ،‬لم زؤ ؤآل س ى ىزؤ ؤلم قا؟‬
‫ك ذذى زلذذي ر ًذذا أن ؤلم قذذا ؤآل ر ذ س ذذعك‪ ،‬ك ذذى ؤلمس ذ مس أن رأآلذذز ق ذذو‪،‬‬
‫ذذى‬ ‫ك ر ذذو أن ر إ ذذذ ي ذذذ ؤلبرؤرذ ذ بشرذ ذ سة ل ذذبعظ ؤلم ؤق ذذا أن راذ ذ ف ب جر ذذو ؤاس ذذئ‬
‫رس عرا أن رآل س يرم بعر‪.‬‬
‫بعذذر مع ذ ن ؤل إ رذذس يذذذ ؤلم قذذا رجذذك أن ر ذ ف ؤ آل رذ س قبذذل ي ذسة جرذشة مذذن بذذر‬
‫ع ذذرر أسبعذ ذ أ ذذيس ذذى رذ ذ ف م ذذل م ذذس ي ج رذ ذسة قب ذذل أن ُرذ ذرس‬ ‫ؤ ي ذذ د‬
‫ؤلم س ػ أ رسؤر‪.‬‬
‫غ لب ذ م ذ ر ذ ف ذذأجرس ؤلم ذ ن ب لنسذذب لم ذ سرا ؤ س ذ م س ؤل ذذةرسة‪ ،‬ىن ذ رجذذك‬
‫ؤآل ر ذ ذ س م قذ ذذا ؤلم ذ ذذس ػ ؤك م ذ ذ رؤ ك ذ ذذى ؤلع ذ ذ رؤج ؤل ذ ذسؤئر لعس ذ ذ ؤد ؤلمس ذ ذ يري ك ذ ذذى‬
‫قع ي ‪.‬‬
‫ن إ ذ ؤلم ذ ن م ذذل يذذذ ؤلمب ذ ل ؤلمري ك ذ يذذذ ؤإلرج ذ س أ يذذذ م ذذي ؤلم ذ ن‬
‫ؤآل ر ذ س ؤلم قذذا ك ذذى أس ذ ص أن إ ذذو سآلر ذ يرذذو آلع ذ سة بر ذسة‪ ،‬ي ذ لم قا ى ذ آلرذذس‬
‫م رح كن ؤلمس مس نؤزؤ ن ؤلم قا ؤنعب ك سرئ ي ن رسذ عرا ؤلمسذ مس أن رسذ د‬
‫ذ ‪ .‬ؤآل ر س ؤلم قا م م م ل ؤآل ر س ؤسف ؤلم ذس ػ ذذ ر ذعك ةررذسه بمجذسر أن‬

‫‪520‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫مذ ذ يآل ذذزؤ ي ذذذ ؤ ك بذ ذ س كذ ذ رؤج‬ ‫رب ذذرأ ؤلم ذذس ػ ي ذذذ ؤلعم ذذل‪ ،‬يذ ذ لميف ؤ آل رذ ذ س برقذ ذ‬
‫ؤ ر ج ج ؤلعمب ‪.‬‬
‫ىن ي ؤس ب ع برن ؤلم قا س ئل ؤل شرذا ؤس ب عذ راذ ‪ ،‬ي سذ ئل ؤل شرذا ب لنسذب‬
‫لبعظ ؤلم سرا قر ن أىف من ؤلم قا‪.‬‬
‫‪ – 2‬تلديػػد التياجػػات المشػػروع مػػف المعػػدات‪ :‬ن ررذذر ؤآل ر ذ س ؤز ج ؤلمعذذرؤج‬
‫ؤلمع ب ل م س ػ رآل د ب آل بد ؤلمن ج ج ؤلم سرا‪.‬‬
‫يرم ذ رآل ذ ط بم ذس ػ ؤ س ذ م س ؤل ذذةرس رم ذذن ل مس ذ مس ررذذر ؤلمعذذرؤج مذذن‬
‫ك ؤلم سرا ؤاآلسر‪ ،‬ك رو أ رع مر ك ذى منذر بذ ؤلبرذا ياذع‪ ،‬ان‬ ‫آلبل س ؤل أ‬
‫ن م ررة‪.‬‬ ‫ن ر يف قر‬
‫كم م ذ ر ذ ف ؤ آل ر ذ س يذذذ ً ذ مجم ك ذ مذذن ؤلع ؤمذذل أىمي ذ ؤلع ؤمذذل ؤلمس بع ذ‬
‫ب ل لرد‪ ،‬رجك أن ر ف زلي قبل قج ق رس من بر ؤل ةرل آلإرً ل لرد‪.‬‬
‫‪ – 3‬تلديد التياجات المشروع مف الموارد البشرية‪ :‬ر عرن ك ذى ؤلمسذ مس أن رذرسص‬
‫ؤلع ك ؤلم قا برق ‪ ،‬ان زلي سرس كر يذ ررر ؤلم ؤسر ؤلب ذسر ؤل ذذ سذر جي كنذر‬
‫بر ؤلم س ػ‪.‬‬
‫نغذ ؤس ان كم رذ ؤل غرذذد كم رذ م إذ جذذرؤ ىذذزه ؤارذ ف‪ ،‬يذذب رجذذك أن ُرًذ د‬
‫زؤ ن مإررؤ ل م س ػ‪.‬‬ ‫يسرؤ جرررؤ لى جر ل ؤلس ؤ ك‬
‫ر جذر يذذذ بعذذظ ؤلم ذ سرا كبقذ بذذرن ؤلع ذك ؤلمذ ؤسر ؤلب ذسر ‪ ،‬ياذذر ريذذرد أ ذذر‬
‫ؤلمسذ ذ مسرن ل ذذى سب ذذا ر ذذل ل ذذى ‪21111‬جنر ذذو م ذذن آل ذذبل ي ذذسر ؤ ذذر‪ ،‬ي ذذذ ذذرن أن‬
‫مس مس ؤ ر ريرد لى ًعد ؤلسقف ؤلس بد من آلبل يسر ؤ ر أرً ‪.‬‬
‫ر عذذرن ك ذذى ؤلمس ذ مس أن رذذرسص س ر ذذو لم ذذس كو جرذذرؤ أن رإ ذذس يذذذ ؤإلج ب ذ‬
‫ك ى مجم ك ؤاسئ مني ‪:‬‬
‫‪ - 0‬م كرر ؤلم غإرن ؤلزرن ر جيف؟ م ى رجك عررنيف؟‬
‫‪ - 5‬م ىذ ؤلمي ف ؤل ذ را م ن بي ؟‬
‫‪ - 0‬م م سع س ؤ بيف؟‬
‫‪ - 4‬ىذذل ر ذ ؤيس لررذذو ؤلمذ ل ؤل ذ يذ لذذريا س ؤ ذذبيف؟ أف ؤنذذو رسذ عرا أن ر جذذأ لذذى عرذذرن‬
‫ؤلم غإرن لجش من ؤل قج‪.‬‬

‫‪525‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ل ك ى ج ب بعظ ىزه ؤاسئ من بعذظ ؤلجيذ ج ذ ؤشسة ؤلاذ ر‬ ‫رم ن ؤل‬

‫‪.‬‬ ‫ج ؤل غرد ق ؤس ة ؤل د ؤلر مر ؤل د ؤلم آل‬ ‫ؤلع م‬
‫‪ -4‬تلديػػػد التن ػػػيـ الػػػداخمي لممشػػػروع‪ :‬ىن ذ ي بعذذظ ذذس ج ؤلم ؤسيذذد اذذرف ن ذ ئا‬
‫مرف م قا ؤلم س ػ مرم جمرب‪ ،‬ىف رسذ كر ن ؤلمسذ مس يذذ‬ ‫مج نر كن رإر‬
‫شرذذا ؤإلًذ ة ؤل ريئذ ك ذذى جذذو ؤلآل ذ ط‪ ،‬نغذ ؤس انيذذف أس ؤ ؤل رذذس مذذن ؤلم ذ سرا‬
‫ؤل ةرسة‪ ،‬ييف رس عرع ن ش رر ؤلمس مس بأي س جعذل م ذس كو ممرذ ؤش بعرذرؤ كذن بارذ‬
‫ؤلم سرا ؤاآلسر‪ ،‬ى م ر يس ك رو ؤل رس من ؤلم ل‪.‬‬
‫رس بع بيزؤ ؤل ًا ًس سة ررر جمرا م ع ب ج ؤلرر س جمرل ؤلم ن س ؤ‬
‫مذ ر ع ذذد ب لجذذرسؤن أ ؤإلًذ ة أ ؤل ي رذ أ أمذ ن ؤلعذذسظ أ ؤجيذ ج ؤلعذذسظ‪ ،‬أ‬
‫أم ن ؤل آلشرن أ ؤإلج ؤس ؤج ؤامنر ‪.‬‬
‫ر ذذس بع بمذ ذ س ذذبد ً ذذس سة نغ ذذرف م ذذك ؤلمسذ ذ مس ب ذ ذ ل رجع ذذو رب ذذر مسر ذ ذ‬
‫ل مس مس‪.‬‬ ‫جمرل ؤلمنعا ؤلم رع ب لم قا زؤ نج مم‬

‫دراسة الجدوى المالية لممشروع الصغير‪:‬‬

‫ذ ل ُمذذرآلبج‬ ‫مذذن ؤلمعذذس د أن ُمآلسج ذ ج ر ؤسس ذ ذ ؤلجذذر ر ؤل س ذ رار ؤلإنر ذ‬
‫لرسؤس ؤلجر ر ؤلم لر ؤل ذ يرد لى ؤل أ رر من نج د ؤلم س ػ ج سر أ مذن جيذ‬
‫ك ؤلم س ػ‪.‬‬ ‫نغس‬
‫إلكذرؤر ؤلج نذذك ؤلمذ لذ مذن ر ؤسسذ جذذر ر ؤلم ذذس ػ ؤل ذةرس‪ ،‬راذ ف ؤلمسذ مس بمذ‬
‫ر ذ‪:‬‬
‫‪ – 1‬تلديػػد مقػػدار األمػواؿ المبموبػػة م امػػة المشػػروع وتهسيسػػو وتشػػغيمو وتوزيعيػػا‬
‫توزيعاً زمنياً لسم موعد اللاجة إلييا‪ :‬ىذذ م ذل مذ ىذ ؤل ذ ل ب لنسذب ل م ذ سرا‬
‫ؤل برسة يذ‪:‬‬
‫ل ؤل ب ‪.‬‬ ‫لرد ؤا‬ ‫أ‪-‬‬
‫ك‪ -‬م س ي ج م قبل ؤ ي د‪.‬‬
‫خ ‪ -‬سأص ؤلم ل ؤلع مل‪.‬‬

‫‪520‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫‪ – 2‬تلديد مصادر اللصوؿ عمى األمواؿ واألعباء المترتبة عمػى ذلػؾ‪ :‬ز أن معغذف‬
‫ؤلم ذ ذ سرا ؤل ذذةرسة ع م ذذر ك ذ ذذى ناذ ذ ر ؤلمن ذذشل ىذ ذ م ذ ذذع ا رع ذذد ك ذذى ؤلم ذذرآلسؤج‬
‫ؤاقذ سك ؤلاذذرف ؤلم لرذ ل ذ ئد ؤل ذذأمرن‬ ‫ؤامذ ؤل ؤلم س ذ ؤ سذ م سؤج مذذن ؤا ذذرق‬
‫ل ك ى ؤلمشرر من ؤلنا ر‪.‬‬ ‫ل ؤاآلسر زلي من أجل ؤل‬ ‫ك ى ؤل ر ة ؤاسيف ؤا‬
‫سذر يع رذو أن‬ ‫برر أنو زؤ ؤس ع ػ ؤلمس مس ؤل ذةرس أن ر جنذك ؤلاذس ظ بذأ‬
‫نم ه‪.‬‬ ‫خ لى قسظ م سيذ ل بر ؤ ر ج ج ؤلم س ػ ؤلمس اب ر‬ ‫رإعل‪ ،‬ل ن قر ر‬
‫رإًذذل مذذررس ؤلبن ذ ي أن رع ع ذ ؤ ك ذذى ر ئذذل م رر ذ قبذذل أن رسذذم ؤ ا ذ ك‬
‫ؤلم سرا ب ق سؤظ‪.‬‬
‫ل ك ى ؤ ئ مذ ن عذسد ب ل ذ ‪ 5C,s‬مذ ل ىذذ‪:‬‬ ‫سعل‬ ‫ك ى أن م آلمس‬
‫ؤل آل ذ ذ ذ ذ ذ ذذر ‪ ،Character‬ؤ ئ مذ ذ ذ ذ ذ ذ ذ ن ‪ ،Credit‬ؤلا ذ ذ ذ ذ ذ ذذرسة ‪ ،Capacity‬سأص ؤلمذ ذ ذ ذ ذ ذ ذ ل‬
‫‪ ،Capital‬ؤلًم ن ج ؤإلً ير ‪.Collateral‬‬
‫ىن ي سع أ ر رنغس لري مررس ؤلبني يذ ؤس م سة ع ك ؤلاسظ‪:‬‬
‫‪ ‬مرر ؤيس ؤل س ع ؤلآلمس ؤلس با ‪.‬‬
‫‪ ‬ؤلمب ؤلمع ك‪.‬‬
‫‪ ‬ؤلةسظ من ؤلاسظ‪.‬‬
‫‪ ‬ي ئرة ؤلاسظ ل م س ػ‪.‬‬
‫قج ؤ س سرؤر‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫رإر ؤ س سرؤر‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬م زؤ سر رح زؤ لف سرس ؤام س م ُآلعع؟‬
‫‪ ‬م زؤ سر رح زؤ ؤجيج ؤلمس مس كاب ج؟‬
‫‪ ‬من ىف كمب ؤلم س ػ ؤلمس اك؟‬
‫ذذل ك ذذى‬ ‫خ لذذى بر ذ ن م ذ لذ آل ذذذ ل ذذذ ر‬ ‫بمعنذذى زلذذي أن ؤلمس ذ مس سذذر‬
‫ؤئ م ن م سيذ ‪/‬أ ؤئ م ن ج س ‪.‬‬

‫‪524‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫إذ ‪،‬‬ ‫م ى معس د‪ ،‬ينن ؤام ؤل سذ ؤ أ نذج مم ذ أ غرذس مم ذ ليذ‬

‫إ مم ن ‪.‬‬ ‫م و بأقل‬ ‫رس ؤام ؤل ؤل ذ‬ ‫ك ى ؤلمس مس ؤل ةرس أن رب ح كن م‬
‫‪ – 3‬تلديد عناصر التكاليؼ االستثمارية واجبة االسترداد ومصادر استردادىا‪ :‬رح‬
‫م ذذل‬ ‫م ذذل ؤل ذ ذ لرد ؤجبذ ذ ؤ سذ ذ سرؤر ي ذذذ ؤلا ذذس ظ ج ن ذذك م ذذن ق ك ذذرة ؤلم رذ ذ ‪،‬‬
‫يذ ؤلسبا ؤلا بل ل شرا‪ ،‬مذن‬ ‫ل ؤل ب ‪،‬‬ ‫رس ؤ س سرؤر يذ أقس ع ىبي ؤا‬ ‫م‬
‫ل ؤل ب كنر ؤن ي ؤلعمس ؤلم قا لي ‪.‬‬ ‫برا ؤا‬
‫‪ – 4‬تلديػػد م شػػر اللكػػـ عمػػى جػػدوى المشػػروع مػػف الناليػػة الماليػػة واال تصػػادية‪:‬‬
‫لعذل مذذن أبذذسش ىذذزه ؤلمذ سؤج معذذرل ؤلع ئذذر ك ذذى ؤ سذ م سؤج‪ ،‬معذذرل ؤلع ئذذر ك ذذى ذذد‬
‫ؤلم ر ‪ ،‬ي سة ؤ س سرؤر‪ ،‬مع مل ؤلسب ر ‪.‬‬
‫ر ع ك ج ؤس رسؤس ؤلجر ر ؤلم لر لم س ػ ؤ س م س ؤل ذةرس كذرؤر مجم كذ‬
‫من ؤلجرؤ ل اؤلا ؤئف ؤلم لر أىمي ‪:‬‬
‫‪.‬‬ ‫جر ل ؤل لرد ؤ س م سر م شك ك ى سن ؤج ؤإلن‬ ‫‪‬‬
‫جر ل ىر ل ؤل م رل ؤلما سد ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫رس ؤل ى س آلرف يى ؤس سرؤر ؤل لرد ؤ س م سر ‪.‬‬ ‫جر ل ؤلم‬ ‫‪‬‬
‫جر ل ن ئج ؤاكم ل ؤل اررسر ك ى مرؤس سن ؤج ؤل ةرل‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫جرؤ ل أ م س ػ ؤلمس ش ؤلم لذ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫رع بذذس كذذرؤر ىذذزه ؤلجذذرؤ ل أم ذ ؤس لذذرص ذذعب ُرم ذذن ل مس ذ مس ؤل ذذةرس ع مذذو‬
‫بسي ل ب ً س ر سة رسربر يى ىزؤ ؤلمج ل أ من آلبل مس سه ؤلم لذ‪.‬‬
‫مثاؿ‪:‬‬
‫يرم ر ى ؤلمع م ج ؤل ذى أم ذن ؤسذ آلسؤجي مذن ر ؤسسذ ؤلجذر ل ؤل سذ رار ر ؤسسذ‬
‫ؤلجذذر ر ؤلإنر ذ ؤل ذذى أكذذرج لم ذذس ػ ذذةرس لناذذل ؤلبً ذ ئا رع ذذشف مجم ك ذ مذذن ذذب ك‬
‫ؤلآلسرجرن ب ل ر ق م و يى رر ؤلمرن ؤلجرررة‪ ،‬بعظ ؤلبر ن ج ؤلم م ‪.‬‬
‫أوالً‪ :‬بيانات مف دراسة السوؽ والدراسة الفنية‪:‬‬
‫ر خ ؤلم س ػ لى‪:‬‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ذ ل ك ريذ بم سذع سذعس ؤلم ذس‬ ‫جم لرذ ‪511‬ف‪ 5‬رم ذن ؤل‬ ‫‪ ‬قعع أسظ بمس‬
‫‪ 521‬جنرو‪ ،‬سر ف ؤل ؤس يى ‪. 5102/0/0‬‬
‫جم لرذ ‪011‬ف‪ 5‬رن غذس أن ذل إذ ؤلمبذ نذ ل م ذس ‪ 221‬جنرذو‬ ‫‪ ‬مب نذ بمسذ‬
‫س ريا كنر بر أكم ل ؤلبن ب ل مل يى ‪.5102/0/0‬‬
‫‪ ‬معذذرؤج ل ذ سض ؤل ذذر ن يذذى ذذر ر ‪ 52111‬جنرذذو ذذريا مذذن آلذذبل رذذل م ذذذ‬
‫ل سرر ىزه ؤلمعرؤج يى ‪. 5102/0/0‬‬
‫‪ ‬سر سؤج بعذرر ‪ 0‬سذر سؤج مذن ؤلسذر سة ؤل ؤ ذرة ‪ 21111‬جنرذو سذ ريا منيذ ب ل مذل‬
‫يذذى ‪ ،5102/0/0‬كذذرر أر ذ ف ذذةرل ؤلسذذر سة ر قذذا أن ر ذ ن يذذى ذذر ر ‪ 521‬ر ذ ف‬
‫ل سر سة سن ر ‪ ،‬م أن م سذع جمذ لذ ؤإلرذسؤر ؤلرذ مذ ل سذر سة ر قذا أن رب ذ ‪211‬‬
‫جنرو ‪.‬‬
‫‪ ‬نارر ‪ 01111‬جنرو رجك أن ؤيس ب ر أق ى يى ‪ 5102/2/0‬لبر ؤل ةرل‪.‬‬
‫‪ ‬م ذذس ي ج م ذ قبذذل ؤ ي ذ د يذذى ذذر ر ‪ 2111‬جنرذذو سذذن ر آلذذبل سذذن ى ‪،5102‬‬
‫‪ 5102‬رجك ربرسى يى برؤر ل سن ‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬نتائج المفوضات مع المػورديف والبنػوؾ لتمويػؿ جػزء مػف رأس المػاؿ المبمػوم‬
‫استثماره‪:‬‬
‫ف ؤ إ د ما أ ر ؤلبن ي ك ى يرس ‪ %21‬من من ؤلسر سؤج يى ‪5102/0/0‬‬
‫بسعس ي ئرة ‪ %02‬سن ر بإ سة سم د سن ؤ ذرة ياذع‪ ،‬ك ذى أن ذريا ؤلإ ؤئذر كذن ي ذسة‬
‫ؤلسم د كن ؤلسن ؤل لر لي يى ؤلسن ؤا لى لبر ؤل ةرل‪ ،‬م أن ؤلم ذس ػ سرسذرر‬
‫ؤلاسظ ك ى أسبا ريع ج م س ر برأ من ني ر سن ‪.5102‬‬
‫ثالثاً‪ :‬المعدالت المتو عة لممصروفات‪:‬‬
‫ق ر ‪ %01‬من جم لذ ؤإلرسؤر ؤلم قا‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫أج س ‪ %51‬من جم لذ ؤإلرسؤر ؤلم قا‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫م س ي ج رؤسر ‪ %01‬من جم لذ ؤإلرسؤر ؤلم قا‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫سس ف أمرن ج ‪ %2‬من جم لذ ؤإلرسؤر ؤلم قا‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ىب ج ؤلمب نذ ك ى ‪ 01‬سن ؤج‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ىب ج ؤلمعرؤج ؤلسر سؤج ك ى ‪ 2‬سن ؤج‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫ىزؤ مذا ؤلع ذف بذأن قرمذ ؤلمبذ نذ بعذر ‪ 2‬سذن ؤج ُر قذا أن ر ذ ن يذى ذر ر ‪%21‬‬
‫من قرم ي ؤلري سر كن بر ؤل ةرل‪.‬‬
‫ك ؤلم س ػ ب م رل ؤلجش ؤلم باذ لعمذ ؤل ؤلمع بذ لبسذ م س مذن‬ ‫رابعاً‪ :‬سرا ف أ‬
‫ن من آلبلي ك ى ي ئرة يى ر ر ‪ ،%05‬ك م‬ ‫آلبل رؤئعيف يذ ؤلبن ي ؤل ذ ر‬
‫بأن ؤلم س ػ سربرأ يذ ‪ 5102/0/0‬أنو سرعإى من ؤلًسؤئك لمرة ‪01‬سن ؤج ‪.‬‬
‫والمبموم‪ :‬ؤس آلرؤف ؤلبر ن ج ؤلس با يذ‪:‬‬
‫ؤلم س ػ‪.‬‬ ‫ا‪ 0‬كرؤر جر ل ؤل ريا ج ؤلنارر ؤلآل سج ؤلبشف إلن‬
‫ا‪ 5‬كرؤر جر ل ؤل لرد ؤ س م سر ؤل ارار ؤلم قع ‪.‬‬
‫ا‪ 0‬كرؤر جر ل ىر ل ؤل م رل ؤلما سد ل نإرز ؤلم س ػ ‪.‬‬
‫ا‪ 4‬كرؤر م س ػ ؤلمرشؤنر ؤلعم مر يى ‪.5102/0/0‬‬
‫ا‪ 2‬كرؤر ق ؤئف ن ئج ؤاكم ل ؤل اررسر لسن ؤج ؤل ةرل ؤلآلمص ؤا لى‪.‬‬
‫ا‪ 2‬كرؤر جر ل ؤل ريا ج ؤلنارر ؤل ؤ ر آلبل سن ؤج ؤل ةرل ؤلآلمص ؤا لى‪.‬‬
‫ررر ي سة ؤ س سرؤر ؤلم قع ل م ل ؤلمس مس‪ ،‬ف مع مل ؤلسب ر ؤل ارار ‪.‬‬ ‫ا‪2‬‬
‫(اللؿ)‬
‫‪ -0‬ؤلجر ل ؤلشمنذ ل ريا ج ؤلنارر ؤلآل سج ل م س ػ ‪:‬‬
‫‪5102‬‬
‫مب غ ج‬ ‫‪5102‬‬ ‫برذ ذ ن‬
‫‪05/00-0/0 2/01-0/0‬‬
‫أ ل ب ‪:‬‬
‫‪511‬ف×‪521‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫أسؤًذ‬
‫‪011‬ف×‪221‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪22111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫مب نذ‬
‫‪......‬‬ ‫‪52111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫معرؤج‬
‫‪21111×0‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪541111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫سر سؤج‬
‫سأص ؤلم ل ‪:‬‬
‫‪01111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫نارر‬
‫‪02111‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫مآلش ن قعا ؤلةر س‬
‫‪......‬‬ ‫‪2111‬‬ ‫‪2111‬‬ ‫ف‪.‬م قبل ؤ ي د‬
‫‪52111‬‬ ‫‪042111‬‬ ‫‪22111‬‬ ‫جم لذ ؤل ريا ج ؤلنارر‬
‫‪452111‬‬ ‫‪411111‬‬ ‫‪22111‬‬ ‫م جما ؤل ريا ج ؤلنارر‬

‫‪522‬‬
‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫‪ -5‬جر ل ؤل لرد ؤ س م سر ؤل ارار ؤلم قع ‪:‬‬

‫تكمفة االستثمار‬ ‫جممة الجنيو‬ ‫مدة االستثمار‬ ‫المبالغ المستثمرة‬
‫‪22221‬‬ ‫‪05,24‬‬ ‫‪ 5‬سن ا‪%05‬‬ ‫‪22111‬‬
‫‪021111‬‬ ‫‪0,02‬‬ ‫‪0‬سن ا‪%02‬‬ ‫‪051111‬‬
‫‪525111‬‬ ‫‪0,05‬‬ ‫‪0‬سن ا‪%05‬‬ ‫‪552111‬‬
‫‪52211‬‬ ‫‪0,12‬‬ ‫‪5/0‬سن ا‪%05‬‬ ‫‪52111‬‬
‫‪252421‬‬ ‫جم لذ ؤل لرد ؤ س م سر ؤل ارار‬

‫‪ -‬جر ل ىر ل ؤل لرد ؤل م رل ؤلما سد‪:‬‬

‫ؤلنسب‬ ‫ؤلمب‬ ‫ؤلم رس‬
‫‪%52‬‬ ‫‪051111‬‬ ‫ؤلبن ي‬
‫‪%25‬‬ ‫‪012111‬‬ ‫ؤلمبي‬
‫‪%011‬‬ ‫‪452111‬‬ ‫ؤإلجم لى‬
‫‪ -4‬م س ػ ؤلمرشؤنر ؤلعم مر كن ‪ 5102/0/0‬ا‪5102/05/00‬‬
‫خصوـ ولقوؽ ممكية‬ ‫أصوؿ‬
‫لقوؽ ممكية‬ ‫أصوؿ ثابتة‬
‫‪012111‬‬ ‫سأص ؤلم ل‬ ‫‪21111‬‬ ‫أسؤًذ‬
‫‪22111‬‬ ‫مب نذ‬
‫‪52111‬‬ ‫معرؤج‬
‫خصوـ‬ ‫‪541111‬‬ ‫سر سؤج‬
‫‪051111‬‬ ‫قسظ م سع ؤاجل‬ ‫‪021111‬‬ ‫جم لذ‬
‫أصوؿ متداولة‬
‫‪01111‬‬ ‫نارر‬
‫‪02111‬‬ ‫مآلش ن قعا غر س‬
‫‪52111‬‬ ‫جم لذ‬
‫أصوؿ أخرى‬
‫‪01111‬‬ ‫م قبل ؤ ي د‬
‫‪45211‬‬ ‫ؤإلجم لذ‬ ‫‪452111‬‬ ‫ؤإلجم لذ‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫‪ -2‬ق ؤئف ن ئج ؤاكم ل ؤل اررسر ‪5150-5102‬‬

‫ؤلسن‬
‫‪5150‬‬ ‫‪5155‬‬ ‫‪5150‬‬ ‫‪5151‬‬ ‫‪5102‬‬
‫برذ ن‬
‫‪022111‬‬ ‫‪022111‬‬ ‫‪022111‬‬ ‫‪022111‬‬ ‫‪022111‬‬ ‫ؤإلرسؤرؤج‪211×0×521‬‬
‫المصروفات‬
‫‪02211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫قر‬
‫‪22111‬‬ ‫‪22111‬‬ ‫‪22111‬‬ ‫‪22111‬‬ ‫‪22111‬‬ ‫أج س‬
‫‪02211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫ف‪ .‬رؤسر‬
‫‪02521‬‬ ‫‪02521‬‬ ‫‪02521‬‬ ‫‪02521‬‬ ‫‪02521‬‬ ‫سس ف أمرن ج‬
‫‪2211‬‬ ‫‪2211‬‬ ‫‪2211‬‬ ‫‪2211‬‬ ‫‪2211‬‬ ‫ىبي مب نذ‬
‫‪20111‬‬ ‫‪20111‬‬ ‫‪20111‬‬ ‫‪20111‬‬ ‫‪20111‬‬ ‫ىبي معرؤج سر سؤج‬
‫‪......‬‬ ‫‪4211‬‬ ‫‪2111‬‬ ‫‪00211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫ي ؤئر‬
‫‪552221‬‬ ‫‪500521‬‬ ‫‪502221‬‬ ‫‪545521‬‬ ‫‪522421‬‬ ‫جم لذ ؤلم س ي ج‬
‫‪042521‬‬ ‫‪045221‬‬ ‫‪002521‬‬ ‫‪005221‬‬ ‫‪012221‬‬ ‫يى ؤلسب ابل ؤلًسؤئك‬
‫ف س ك ؤلإ ئرة م ر ى ‪:‬‬
‫لسن ‪+ %02×05111=5102‬ا‪ 02211=%02× 0211+05111‬جنرو‬
‫لسن ‪ 00211 = %02 × 21111 =5102‬جنرو‬
‫لسن ‪ 2111 = %02× 21111 =5102‬جنرو‬
‫لسن ‪ 4211 = %02 × 01111 =5102‬جنرو‬
‫‪ – 2‬جر ل ؤل ريا ج ؤلنارر ؤلرؤآل آلبل ؤلسن ؤج ؤلآلمص ؤا لى من ؤل ةرل‪:‬‬
‫بؿ بدء‬
‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫بياف‬
‫التشغيؿ‬
‫‪50000‬‬ ‫أراضي‬
‫‪25000‬‬ ‫رأس الماؿ‬
‫‪146250‬‬ ‫‪142750‬‬ ‫‪137250‬‬ ‫‪122750‬‬ ‫‪107550‬‬ ‫‪....‬‬ ‫صافي الربح‬
‫‪7500‬‬ ‫‪7500‬‬ ‫‪7500‬‬ ‫‪7500‬‬ ‫‪7500‬‬ ‫‪....‬‬ ‫إىالؾ مباني‬
‫‪52000‬‬ ‫‪52000‬‬ ‫‪52000‬‬ ‫‪52000‬‬ ‫‪52000‬‬ ‫‪....‬‬ ‫إىالؾ معدات السيارات‬
‫‪206750‬‬ ‫‪197750‬‬ ‫‪192250‬‬ ‫‪168050‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫إجمالي التدفقات النقدية الداخمة‬
‫‪1044060‬‬ ‫‪827200‬‬ ‫‪634050‬‬ ‫‪436300‬‬ ‫‪243050‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫متجمع التدفقات الداخمة‬

‫‪522‬‬
 ‫الفصؿ الثامف‪ :‬دراسات جدوى مشاريع االستثمار الصغيرة ‪---------------------‬‬

‫‪ – 7‬لسام فترة االسترداد ومعامؿ الربلية اللقيقية لمربح‪:‬‬

‫أ – فترة االسترداد‪:‬‬
‫‪ ‬جم لذ ؤل لرد ؤ س م سر ؤل ارار كنر بر ؤل ةرل = ‪252421‬جنرو‬
‫‪  ،‬م جما ؤل ريا ج ؤلرؤآل يذ ؤلسن ؤل ل = ‪ 254121‬جنرو‬
‫‪ ‬مذذن ؤلم قذذا أن رس ذ سر ؤلم ذذس ػ لرإذذو ؤ س ذ م سر يذذذ ؤلسذذن ؤل ل ذ مذذن سذذن ؤج‬
‫ؤل ةرل‪.‬‬
‫م – معامؿ الربلية‪:‬‬
‫ررذذر معذذرل ؤلآل ذذف ؤلذذز رجذذك ك ذذى أس سذذو س ذ ك ؤلارم ذ ؤل لر ذ‬ ‫ر ذذشف أ‬
‫ل ريا ج ؤلرؤآل ر زلي م ر ذ‪:‬‬
‫نسبة معامؿ الترجيح‬ ‫معدؿ التكمفة‬ ‫النسبة‬ ‫المبمغ‬ ‫المصدر‬
‫‪%2,24‬‬ ‫‪%05‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪012111‬‬ ‫سأص م ل مم ي‬
‫‪4,51‬‬ ‫‪%02‬‬ ‫‪%52‬‬ ‫‪05111‬‬ ‫سأص م ل ما سظ‬
‫‪05,24‬‬ ‫معرل ؤلآل ف‬
‫أ أن معرل ؤلآل ف ؤلز سرعمل بو ‪ %05‬اسرب ‪.‬‬
‫* القيمة اللالية لمتدفقات النقدية المتو ع ورودىا‪:‬‬
‫ؤلارم ؤل لر‬ ‫ؤلارم ؤل لر ل جنرو‬ ‫ؤلمب ل ؤلم قا‬
‫ي سة ؤ س سرؤر‬
‫ل مب ل‬ ‫بمعرل ‪%05‬‬ ‫س رى‬
‫‪22111,1‬‬ ‫‪0,1‬‬ ‫ي ؤس‬ ‫‪22111‬‬
‫‪042224,1‬‬ ‫‪1,22‬‬ ‫‪ 0‬سن‬ ‫‪022121‬‬
‫‪021202,1‬‬ ‫‪1,22‬‬ ‫‪ 5‬سن‬ ‫‪020521‬‬
‫‪002442,2‬‬ ‫‪1,22‬‬ ‫‪ 0‬سن‬ ‫‪022221‬‬
‫‪050225,2‬‬ ‫‪1,20‬‬ ‫‪ 4‬سن‬ ‫‪510521‬‬
‫‪000242,1‬‬ ‫‪1,24‬‬ ‫‪ 2‬سن‬ ‫‪512221‬‬
‫‪242224,1‬‬ ‫جم لذ ؤلارم ؤل لر ل ريا ج‬
‫= ‪0,4 = 252421 ÷ 242224‬‬ ‫‪ ‬مع مل ؤلسب ر‬
‫= ‪ 02554‬جنرو‬ ‫ر ن ؤلإ ئظ ؤل اراذ‬

‫‪521‬‬
 ‫الملحق ‪-----------------------------------------------------------------------------‬‬

‫امللحق‬
‫جدول رقم (‪)1‬‬
‫جملة مبلغ قدره جنيو مع إعادة استثمار العائد‬
‫‪%26‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪%23‬‬ ‫‪%21‬‬ ‫‪%:‬‬ ‫‪%9‬‬ ‫‪%8‬‬ ‫‪%7‬‬ ‫‪%6‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫‪%4‬‬ ‫‪%3‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫السنة‬
‫‪21261‬‬ ‫‪21251‬‬ ‫‪21231‬‬ ‫‪21211‬‬ ‫‪211:1‬‬ ‫‪21191‬‬ ‫‪21181‬‬ ‫‪21171‬‬ ‫‪21161‬‬ ‫‪21151‬‬ ‫‪21141‬‬ ‫‪21131‬‬ ‫‪21121‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪21433‬‬ ‫‪21411‬‬ ‫‪21365‬‬ ‫‪21321‬‬ ‫‪21299‬‬ ‫‪21277‬‬ ‫‪21156‬‬ ‫‪21135‬‬ ‫‪21213‬‬ ‫‪21193‬‬ ‫‪21171‬‬ ‫‪21151‬‬ ‫‪21131‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪21632‬‬ ‫‪21593‬‬ ‫‪21516‬‬ ‫‪21342‬‬ ‫‪213:6‬‬ ‫‪213:1‬‬ ‫‪21336‬‬ ‫‪2112:‬‬ ‫‪21169‬‬ ‫‪21136‬‬ ‫‪211:4‬‬ ‫‪2117:‬‬ ‫‪21141‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪2183:‬‬ ‫‪2179:‬‬ ‫‪21685‬‬ ‫‪21575‬‬ ‫‪21523‬‬ ‫‪21471‬‬ ‫‪21422‬‬ ‫‪21373‬‬ ‫‪21327‬‬ ‫‪21281‬‬ ‫‪21237‬‬ ‫‪21193‬‬ ‫‪21152‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪31122‬‬ ‫‪21:36‬‬ ‫‪21873‬‬ ‫‪21722‬‬ ‫‪2164:‬‬ ‫‪2157:‬‬ ‫‪21511‬‬ ‫‪21439‬‬ ‫‪21387‬‬ ‫‪21328‬‬ ‫‪2126:‬‬ ‫‪21215‬‬ ‫‪21162‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪31424‬‬ ‫‪312:6‬‬ ‫‪21:85‬‬ ‫‪21883‬‬ ‫‪21788‬‬ ‫‪21698‬‬ ‫‪21612‬‬ ‫‪2152:‬‬ ‫‪21351‬‬ ‫‪21376‬‬ ‫‪212:5‬‬ ‫‪21237‬‬ ‫‪21173‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪31771‬‬ ‫‪31693‬‬ ‫‪31322‬‬ ‫‪21:5:‬‬ ‫‪21939‬‬ ‫‪21825‬‬ ‫‪21717‬‬ ‫‪21615‬‬ ‫‪21518‬‬ ‫‪21427‬‬ ‫‪21341‬‬ ‫‪2125:‬‬ ‫‪21183‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪4116:‬‬ ‫‪31964‬‬ ‫‪31587‬‬ ‫‪31255‬‬ ‫‪21::4‬‬ ‫‪21962‬‬ ‫‪21829‬‬ ‫‪216:5‬‬ ‫‪21588‬‬ ‫‪2147:‬‬ ‫‪21378‬‬ ‫‪21283‬‬ ‫‪21194‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪41629‬‬ ‫‪41363‬‬ ‫‪31884‬‬ ‫‪31469‬‬ ‫‪31283‬‬ ‫‪21::6‬‬ ‫‪21949‬‬ ‫‪2179:‬‬ ‫‪21662‬‬ ‫‪21534‬‬ ‫‪21416‬‬ ‫‪212:6‬‬ ‫‪211:5‬‬ ‫‪:‬‬
‫‪51157‬‬ ‫‪41818‬‬ ‫‪41217‬‬ ‫‪316:5‬‬ ‫‪31378‬‬ ‫‪3126:‬‬ ‫‪21:98‬‬ ‫‪218:2‬‬ ‫‪2173:‬‬ ‫‪21591‬‬ ‫‪21455‬‬ ‫‪2132:‬‬ ‫‪21216‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪392‬‬
 ‫الملحق ‪-----------------------------------------------------------------------------‬‬

‫تابع جدول رقم (‪)1‬‬

‫جملة مبلغ قدره جنيو مع إعادة استثمار العائد‬
‫‪%:1‬‬ ‫‪%91‬‬ ‫‪%81‬‬ ‫‪%71‬‬ ‫‪%61‬‬ ‫‪%51‬‬ ‫‪%47‬‬ ‫‪%43‬‬ ‫‪%39‬‬ ‫‪%35‬‬ ‫‪%31‬‬ ‫‪%29‬‬ ‫‪%27‬‬ ‫السنة‬
‫‪21:11‬‬ ‫‪21911‬‬ ‫‪21811‬‬ ‫‪21711‬‬ ‫‪21611‬‬ ‫‪21511‬‬ ‫‪21471‬‬ ‫‪21431‬‬ ‫‪21391‬‬ ‫‪21351‬‬ ‫‪21311‬‬ ‫‪21291‬‬ ‫‪21271‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪41721‬‬ ‫‪41351‬‬ ‫‪319:1‬‬ ‫‪31671‬‬ ‫‪31361‬‬ ‫‪21:71‬‬ ‫‪21961‬‬ ‫‪21833‬‬ ‫‪21739‬‬ ‫‪21639‬‬ ‫‪21551‬‬ ‫‪214:2‬‬ ‫‪21457‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪7196:‬‬ ‫‪61933‬‬ ‫‪51:23‬‬ ‫‪511:7‬‬ ‫‪41386‬‬ ‫‪31855‬‬ ‫‪31626‬‬ ‫‪31411‬‬ ‫‪31178‬‬ ‫‪21:18‬‬ ‫‪21839‬‬ ‫‪21752‬‬ ‫‪21672‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪231133‬‬ ‫‪2115:9‬‬ ‫‪91363‬‬ ‫‪71655‬‬ ‫‪61173‬‬ ‫‪41953‬‬ ‫‪41532‬‬ ‫‪41147‬‬ ‫‪31795‬‬ ‫‪31375‬‬ ‫‪31185‬‬ ‫‪21:22‬‬ ‫‪21922‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪351872‬‬ ‫‪2919:7‬‬ ‫‪2512::‬‬ ‫‪211597‬‬ ‫‪816:5‬‬ ‫‪61389‬‬ ‫‪51263‬‬ ‫‪51118‬‬ ‫‪41547‬‬ ‫‪31:43‬‬ ‫‪31599‬‬ ‫‪31399‬‬ ‫‪31211‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪581157‬‬ ‫‪451124‬‬ ‫‪351239‬‬ ‫‪271888‬‬ ‫‪2213:2‬‬ ‫‪81641‬‬ ‫‪71439‬‬ ‫‪613:1‬‬ ‫‪513:9‬‬ ‫‪41746‬‬ ‫‪31:97‬‬ ‫‪31811‬‬ ‫‪31547‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪9:1393‬‬ ‫‪721342‬‬ ‫‪521135‬‬ ‫‪371955‬‬ ‫‪281197 211652‬‬ ‫‪:1216‬‬ ‫‪71:94‬‬ ‫‪6173:‬‬ ‫‪51619‬‬ ‫‪41694‬‬ ‫‪41296‬‬ ‫‪31937‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪27:1947 2211311‬‬ ‫‪7:1869‬‬ ‫‪531:61‬‬ ‫‪36173: 251869 221813‬‬ ‫‪:1328‬‬ ‫‪81317‬‬ ‫‪616:1‬‬ ‫‪51411‬‬ ‫‪4186:‬‬ ‫‪41389‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪3331799 2:9136:‬‬ ‫‪2291699‬‬ ‫‪791831‬‬ ‫‪491554 311772 261:28 231277‬‬ ‫‪:1334‬‬ ‫‪713:2‬‬ ‫‪61271‬‬ ‫‪51546‬‬ ‫‪41914‬‬ ‫‪:‬‬
‫‪7231218 3681658‬‬ ‫‪31216:: 21:1:62 681776 391:36 321758 271171 251917‬‬ ‫‪916:5‬‬ ‫‪712:3‬‬ ‫‪61346‬‬ ‫‪51522‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪393‬‬
 ‫الملحق ‪-----------------------------------------------------------------------------‬‬

‫جدول رقم (‪)2‬‬

‫جملة دفعة سنوية قدرىا جنيو‬
‫‪%24‬‬ ‫‪%23‬‬ ‫‪%22‬‬ ‫‪%21‬‬ ‫‪%:‬‬ ‫‪%9‬‬ ‫‪%8‬‬ ‫‪%7‬‬ ‫‪%6‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫‪%4‬‬ ‫‪%3‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫السنة‬
‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪31241‬‬ ‫‪31231‬‬ ‫‪31221‬‬ ‫‪31211‬‬ ‫‪311:1‬‬ ‫‪31191‬‬ ‫‪31181‬‬ ‫‪31171‬‬ ‫‪31161‬‬ ‫‪31151‬‬ ‫‪31141‬‬ ‫‪31131‬‬ ‫‪31121‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪41518‬‬ ‫‪41485‬‬ ‫‪41453‬‬ ‫‪41421‬‬ ‫‪41389‬‬ ‫‪41357‬‬ ‫‪41326‬‬ ‫‪41295‬‬ ‫‪41263‬‬ ‫‪41233‬‬ ‫‪411:2‬‬ ‫‪41171‬‬ ‫‪41141‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪51861‬‬ ‫‪51891‬‬ ‫‪51821‬‬ ‫‪51752‬‬ ‫‪51684‬‬ ‫‪51617‬‬ ‫‪51551‬‬ ‫‪51486‬‬ ‫‪51421‬‬ ‫‪51332‬‬ ‫‪51295‬‬ ‫‪51233‬‬ ‫‪51171‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪71591‬‬ ‫‪71464‬‬ ‫‪71339‬‬ ‫‪71216‬‬ ‫‪61:96‬‬ ‫‪61978‬‬ ‫‪61861‬‬ ‫‪61738‬‬ ‫‪61637‬‬ ‫‪61527‬‬ ‫‪6141:‬‬ ‫‪61315‬‬ ‫‪61212‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪91434‬‬ ‫‪91226‬‬ ‫‪81:24‬‬ ‫‪81827‬‬ ‫‪81634‬‬ ‫‪81347‬‬ ‫‪81264‬‬ ‫‪71:86‬‬ ‫‪91913‬‬ ‫‪71734‬‬ ‫‪71579‬‬ ‫‪71419‬‬ ‫‪71263‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪211516 21119:‬‬ ‫‪:1894‬‬ ‫‪:1598‬‬ ‫‪:1311‬‬ ‫‪91:34‬‬ ‫‪91765‬‬ ‫‪913:5‬‬ ‫‪91253‬‬ ‫‪819:9‬‬ ‫‪81773‬‬ ‫‪81535‬‬ ‫‪81335‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪231868 231411‬‬ ‫‪22196:‬‬ ‫‪221547 221139‬‬ ‫‪211748‬‬ ‫‪211371‬‬ ‫‪:19:8‬‬ ‫‪:165:‬‬ ‫‪:1325‬‬ ‫‪919:3‬‬ ‫‪91693‬‬ ‫‪91397‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪261527 251887‬‬ ‫‪251275‬‬ ‫‪241691 241132‬‬ ‫‪231599‬‬ ‫‪221:88‬‬ ‫‪2215:2‬‬ ‫‪221138‬‬ ‫‪211694 21126:‬‬ ‫‪:1866‬‬ ‫‪:147:‬‬ ‫‪:‬‬
‫‪291531 28165:‬‬ ‫‪271833‬‬ ‫‪261:48 2612:4‬‬ ‫‪251598‬‬ ‫‪231927‬‬ ‫‪231292‬‬ ‫‪231689‬‬ ‫‪231117 221575‬‬ ‫‪211:61 211573‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪394‬‬
 ‫الملحق ‪-----------------------------------------------------------------------------‬‬

‫تابع جدول رقم (‪)2‬‬

‫جملة دفعة سنوية قدرىا جنيو‬
‫‪%91‬‬ ‫‪%81‬‬ ‫‪%71‬‬ ‫‪%61‬‬ ‫‪%51‬‬ ‫‪%37‬‬ ‫‪%31‬‬ ‫‪%2:‬‬ ‫‪%29‬‬ ‫‪%28‬‬ ‫‪%27‬‬ ‫‪%26‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫السنة‬
‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪21111‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪31911‬‬ ‫‪31811‬‬ ‫‪31711‬‬ ‫‪31611‬‬ ‫‪31511‬‬ ‫‪31471‬‬ ‫‪31311‬‬ ‫‪312:1‬‬ ‫‪31291‬‬ ‫‪31281‬‬ ‫‪31271‬‬ ‫‪31261‬‬ ‫‪31239‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪71151‬‬ ‫‪616:1‬‬ ‫‪61271‬‬ ‫‪51861‬‬ ‫‪51471‬‬ ‫‪51321‬‬ ‫‪41751‬‬ ‫‪41717‬‬ ‫‪41683‬‬ ‫‪4164:‬‬ ‫‪41617‬‬ ‫‪41584‬‬ ‫‪41542‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪221983‬‬ ‫‪211614‬‬ ‫‪:1367‬‬ ‫‪91236‬‬ ‫‪81215‬‬ ‫‪71836‬‬ ‫‪61479‬‬ ‫‪613:2‬‬ ‫‪61326‬‬ ‫‪61252‬‬ ‫‪61178‬‬ ‫‪51::4‬‬ ‫‪51:14‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪331381‬‬ ‫‪291966‬‬ ‫‪261921‬‬ ‫‪241299‬‬ ‫‪211957‬‬ ‫‪211275‬‬ ‫‪81553‬‬ ‫‪813:8‬‬ ‫‪81265‬‬ ‫‪81125‬‬ ‫‪71988‬‬ ‫‪71853‬‬ ‫‪71688‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪521376‬‬ ‫‪441165‬‬ ‫‪3713:6‬‬ ‫‪311892‬‬ ‫‪271375‬‬ ‫‪2518::‬‬ ‫‪:1:41‬‬ ‫‪:1794‬‬ ‫‪:1553‬‬ ‫‪:1318‬‬ ‫‪91:86‬‬ ‫‪91865‬‬ ‫‪91593‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪861389‬‬ ‫‪6812:2‬‬ ‫‪531183‬‬ ‫‪441283‬‬ ‫‪341964‬‬ ‫‪321237‬‬ ‫‪231:27‬‬ ‫‪231634‬‬ ‫‪231253‬‬ ‫‪221883‬‬ ‫‪221525‬‬ ‫‪221178‬‬ ‫‪211759‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪2471611‬‬ ‫‪:91336‬‬ ‫‪7:1:27‬‬ ‫‪5:1369‬‬ ‫‪4513:6‬‬ ‫‪3:1833‬‬ ‫‪2715::‬‬ ‫‪261:13‬‬ ‫‪261428‬‬ ‫‪251884‬‬ ‫‪251351‬‬ ‫‪231838‬‬ ‫‪231223‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪35717::‬‬ ‫‪2781:94‬‬ ‫‪2231977‬‬ ‫‪851998‬‬ ‫‪5:1264‬‬ ‫‪521536‬‬ ‫‪3118::‬‬ ‫‪2:1:34‬‬ ‫‪2:1197‬‬ ‫‪291396‬‬ ‫‪28162:‬‬ ‫‪271897‬‬ ‫‪26162:‬‬ ‫‪:‬‬
‫‪5561169‬‬ ‫‪3921681‬‬ ‫‪2921696‬‬ ‫‪2241341‬‬ ‫‪7:1925‬‬ ‫‪681::9‬‬ ‫‪361:6:‬‬ ‫‪35181:‬‬ ‫‪341642‬‬ ‫‪3313:3‬‬ ‫‪321333‬‬ ‫‪311415‬‬ ‫‪2:1214‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪395‬‬
 ‫الملحق ‪-----------------------------------------------------------------------------‬‬

‫جدول رقم (‪)3‬‬

‫القيمة الحالية لجنيو واحد مستثمر سنويا‬
‫‪%26‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪%23‬‬ ‫‪%21‬‬ ‫‪%:‬‬ ‫‪%9‬‬ ‫‪%8‬‬ ‫‪%7‬‬ ‫‪%6‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫‪%4‬‬ ‫‪%3‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫السنة‬
‫‪11981‬‬ ‫‪11988‬‬ ‫‪119:4‬‬ ‫‪11:1:‬‬ ‫‪11:28‬‬ ‫‪11:37‬‬ ‫‪11:46‬‬ ‫‪11:54‬‬ ‫‪11:63‬‬ ‫‪11:73‬‬ ‫‪11:82‬‬ ‫‪11:91‬‬ ‫‪11::1‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪11867‬‬ ‫‪1187:‬‬ ‫‪118:8‬‬ ‫‪11937‬‬ ‫‪11953‬‬ ‫‪11968‬‬ ‫‪11984‬‬ ‫‪119:1‬‬ ‫‪11:18‬‬ ‫‪11:36‬‬ ‫‪11:54‬‬ ‫‪11:72‬‬ ‫‪11:91‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪11769‬‬ ‫‪11786‬‬ ‫‪11823‬‬ ‫‪11862‬‬ ‫‪11883‬‬ ‫‪118:5‬‬ ‫‪11927‬‬ ‫‪11951‬‬ ‫‪11975‬‬ ‫‪1199:‬‬ ‫‪11:26‬‬ ‫‪11:53‬‬ ‫‪11:82‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪11683‬‬ ‫‪116:3‬‬ ‫‪11747‬‬ ‫‪11794‬‬ ‫‪11819‬‬ ‫‪11846‬‬ ‫‪11874‬‬ ‫‪118:3‬‬ ‫‪11934‬‬ ‫‪11966‬‬ ‫‪1199:‬‬ ‫‪11:35‬‬ ‫‪11:72‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪115:8‬‬ ‫‪1162:‬‬ ‫‪11678‬‬ ‫‪11732‬‬ ‫‪11761‬‬ ‫‪11792‬‬ ‫‪11824‬‬ ‫‪11858‬‬ ‫‪11895‬‬ ‫‪11933‬‬ ‫‪11974‬‬ ‫‪11:17‬‬ ‫‪11:62‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪11543‬‬ ‫‪11567‬‬ ‫‪11618‬‬ ‫‪11657‬‬ ‫‪116:7‬‬ ‫‪11741‬‬ ‫‪11777‬‬ ‫‪11816‬‬ ‫‪11857‬‬ ‫‪118:1‬‬ ‫‪11948‬‬ ‫‪11999‬‬ ‫‪11:53‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪11487‬‬ ‫‪11511‬‬ ‫‪11563‬‬ ‫‪11624‬‬ ‫‪11658‬‬ ‫‪11694‬‬ ‫‪11734‬‬ ‫‪11776‬‬ ‫‪11822‬‬ ‫‪11871‬‬ ‫‪11924‬‬ ‫‪11982‬‬ ‫‪11:34‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪11438‬‬ ‫‪11462‬‬ ‫‪11515‬‬ ‫‪11578‬‬ ‫‪11613‬‬ ‫‪11651‬‬ ‫‪11693‬‬ ‫‪11738‬‬ ‫‪11788‬‬ ‫‪11832‬‬ ‫‪1189:‬‬ ‫‪11964‬‬ ‫‪11:34‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪11395‬‬ ‫‪11411‬‬ ‫‪11472‬‬ ‫‪11535‬‬ ‫‪11571‬‬ ‫‪11611‬‬ ‫‪11655‬‬ ‫‪116:3‬‬ ‫‪11756‬‬ ‫‪11813‬‬ ‫‪11877‬‬ ‫‪11948‬‬ ‫‪11:25‬‬ ‫‪:‬‬
‫‪11358‬‬ ‫‪11381‬‬ ‫‪11433‬‬ ‫‪11497‬‬ ‫‪11533‬‬ ‫‪11574‬‬ ‫‪11619‬‬ ‫‪11669‬‬ ‫‪11725‬‬ ‫‪11787‬‬ ‫‪11855‬‬ ‫‪11931‬‬ ‫‪11:16‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪396‬‬
 ‫الملحق ‪-----------------------------------------------------------------------------‬‬

‫تابع جدول رقم (‪)3‬‬

‫القيمة الحالية لجنيو واحد مستثمر سنويا‬
‫‪%:1‬‬ ‫‪%91‬‬ ‫‪%81‬‬ ‫‪%71‬‬ ‫‪%61‬‬ ‫‪%51‬‬ ‫‪%47‬‬ ‫‪%43‬‬ ‫‪%39‬‬ ‫‪%35‬‬ ‫‪%31‬‬ ‫‪%29‬‬ ‫‪%27‬‬ ‫السنة‬
‫‪11637‬‬ ‫‪11667‬‬ ‫‪11699‬‬ ‫‪11736‬‬ ‫‪11778‬‬ ‫‪11825‬‬ ‫‪11946‬‬ ‫‪11869‬‬ ‫‪11892‬‬ ‫‪11997‬‬ ‫‪11943‬‬ ‫‪11958‬‬ ‫‪11973‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪11388‬‬ ‫‪1141:‬‬ ‫‪11457‬‬ ‫‪114:2‬‬ ‫‪11555‬‬ ‫‪11621‬‬ ‫‪11652‬‬ ‫‪11685‬‬ ‫‪11721‬‬ ‫‪11761‬‬ ‫‪117:5‬‬ ‫‪11829‬‬ ‫‪11854‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪11257‬‬ ‫‪11282‬‬ ‫‪11315‬‬ ‫‪11355‬‬ ‫‪113:7‬‬ ‫‪11475‬‬ ‫‪114:9‬‬ ‫‪11536‬‬ ‫‪11588‬‬ ‫‪11635‬‬ ‫‪1168:‬‬ ‫‪1171:‬‬ ‫‪11752‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪11188‬‬ ‫‪111:6‬‬ ‫‪11231‬‬ ‫‪11211‬‬ ‫‪112:9‬‬ ‫‪11371‬‬ ‫‪113:3‬‬ ‫‪1143:‬‬ ‫‪11488‬‬ ‫‪11534‬‬ ‫‪11593‬‬ ‫‪11627‬‬ ‫‪11663‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪11152‬‬ ‫‪11164‬‬ ‫‪11181‬‬ ‫‪111:6‬‬ ‫‪11243‬‬ ‫‪11297‬‬ ‫‪11326‬‬ ‫‪11361‬‬ ‫‪113:2‬‬ ‫‪11452‬‬ ‫‪11513‬‬ ‫‪11548‬‬ ‫‪11587‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪11132‬‬ ‫‪1113:‬‬ ‫‪11152‬‬ ‫‪11171‬‬ ‫‪11199‬‬ ‫‪11243‬‬ ‫‪11269‬‬ ‫‪1129:‬‬ ‫‪11338‬‬ ‫‪11386‬‬ ‫‪11436‬‬ ‫‪11481‬‬ ‫‪11521‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪11122‬‬ ‫‪11127‬‬ ‫‪11135‬‬ ‫‪11148‬‬ ‫‪1116:‬‬ ‫‪111:6‬‬ ‫‪11227‬‬ ‫‪11254‬‬ ‫‪11289‬‬ ‫‪11333‬‬ ‫‪1138:‬‬ ‫‪11425‬‬ ‫‪11465‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪11117‬‬ ‫‪1111:‬‬ ‫‪11125‬‬ ‫‪11134‬‬ ‫‪1114:‬‬ ‫‪11179‬‬ ‫‪11196‬‬ ‫‪11219‬‬ ‫‪1123:‬‬ ‫‪1128:‬‬ ‫‪11343‬‬ ‫‪11377‬‬ ‫‪11416‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪11114‬‬ ‫‪11116‬‬ ‫‪11119‬‬ ‫‪11126‬‬ ‫‪11137‬‬ ‫‪11159‬‬ ‫‪11174‬‬ ‫‪11193‬‬ ‫‪11219‬‬ ‫‪11255‬‬ ‫‪112:5‬‬ ‫‪11336‬‬ ‫‪11374‬‬ ‫‪:‬‬
‫‪11113‬‬ ‫‪11114‬‬ ‫‪11116‬‬ ‫‪1111:‬‬ ‫‪11128‬‬ ‫‪11146‬‬ ‫‪11157‬‬ ‫‪11173‬‬ ‫‪11196‬‬ ‫‪11227‬‬ ‫‪11273‬‬ ‫‪112:2‬‬ ‫‪11338‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪397‬‬
 ‫الملحق ‪-----------------------------------------------------------------------------‬‬

‫جدول رقم (‪)4‬‬

‫القيمة الحالية لجنيو واحد مستثمر عدة سنوات‬
‫‪%21‬‬ ‫‪%:‬‬ ‫‪%9‬‬ ‫‪%8‬‬ ‫‪%7‬‬ ‫‪%6‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫‪%4‬‬ ‫‪%3‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫السنة‬
‫‪11:1:‬‬ ‫‪11:28‬‬ ‫‪11:37‬‬ ‫‪11:46‬‬ ‫‪11:54‬‬ ‫‪11:63‬‬ ‫‪11:73‬‬ ‫‪11:82‬‬ ‫‪11:91‬‬ ‫‪11::1‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪21847‬‬ ‫‪2186:‬‬ ‫‪21894‬‬ ‫‪21919‬‬ ‫‪21943‬‬ ‫‪2196:‬‬ ‫‪21997‬‬ ‫‪21:24‬‬ ‫‪21:53‬‬ ‫‪21:81‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪31598‬‬ ‫‪31642‬‬ ‫‪31688‬‬ ‫‪31735‬‬ ‫‪31784‬‬ ‫‪31843‬‬ ‫‪31886‬‬ ‫‪3193:‬‬ ‫‪31995‬‬ ‫‪31:52‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪41281‬‬ ‫‪41351‬‬ ‫‪41423‬‬ ‫‪41498‬‬ ‫‪41576‬‬ ‫‪41657‬‬ ‫‪41741‬‬ ‫‪41828‬‬ ‫‪41919‬‬ ‫‪41:13‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪418:2‬‬ ‫‪419:1‬‬ ‫‪41::4‬‬ ‫‪51211‬‬ ‫‪51323‬‬ ‫‪5143:‬‬ ‫‪51563‬‬ ‫‪51641‬‬ ‫‪51824‬‬ ‫‪51964‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪51466‬‬ ‫‪51597‬‬ ‫‪51743‬‬ ‫‪51878‬‬ ‫‪51:28‬‬ ‫‪61187‬‬ ‫‪61353‬‬ ‫‪61529‬‬ ‫‪61712‬‬ ‫‪618:6‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪51979‬‬ ‫‪61144‬‬ ‫‪61317‬‬ ‫‪6149:‬‬ ‫‪61693‬‬ ‫‪61897‬‬ ‫‪71113‬‬ ‫‪71341‬‬ ‫‪71583‬‬ ‫‪71839‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪61346‬‬ ‫‪61646‬‬ ‫‪61858‬‬ ‫‪61:82‬‬ ‫‪71321‬‬ ‫‪71574‬‬ ‫‪71843‬‬ ‫‪81131‬‬ ‫‪81336‬‬ ‫‪81763‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪6186:‬‬ ‫‪61::6‬‬ ‫‪71358‬‬ ‫‪71626‬‬ ‫‪71913‬‬ ‫‪81219‬‬ ‫‪81546‬‬ ‫‪81897‬‬ ‫‪91273‬‬ ‫‪91677‬‬ ‫‪:‬‬
‫‪71256‬‬ ‫‪71529‬‬ ‫‪71821‬‬ ‫‪81135‬‬ ‫‪81471‬‬ ‫‪81833‬‬ ‫‪91222‬‬ ‫‪91641‬‬ ‫‪91:94‬‬ ‫‪:1582‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪398‬‬
‫الملحق ‪-----------------------------------------------------------------------------‬‬

‫تابع جدول رقم (‪)4‬‬

‫القيمة الحالية لجنيو واحد مستثمر عدة سنوات‬
‫‪%47‬‬ ‫‪%43‬‬ ‫‪%39‬‬ ‫‪%35‬‬ ‫‪%31‬‬ ‫‪%29‬‬ ‫‪%27‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪%23‬‬ ‫السنة‬
‫‪11846‬‬ ‫‪11869‬‬ ‫‪11892‬‬ ‫‪11917‬‬ ‫‪11943‬‬ ‫‪11958‬‬ ‫‪11973‬‬ ‫‪11988‬‬ ‫‪119:4‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪21387‬‬ ‫‪21343‬‬ ‫‪213:3‬‬ ‫‪21568‬‬ ‫‪2163‬‬ ‫‪21677‬‬ ‫‪21716‬‬ ‫‪21758‬‬ ‫‪217:1‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪21785‬‬ ‫‪21877‬‬ ‫‪21979‬‬ ‫‪21:92‬‬ ‫‪31217‬‬ ‫‪31285‬‬ ‫‪31357‬‬ ‫‪31433‬‬ ‫‪31513‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪21:77‬‬ ‫‪311:7‬‬ ‫‪31352‬‬ ‫‪31515‬‬ ‫‪3169‬‬ ‫‪317:1‬‬ ‫‪318:9‬‬ ‫‪31:25‬‬ ‫‪41148‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪31292‬‬ ‫‪31356‬‬ ‫‪31643‬‬ ‫‪31856‬‬ ‫‪31::2‬‬ ‫‪41238‬‬ ‫‪41385‬‬ ‫‪41543‬‬ ‫‪41716‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪3134:‬‬ ‫‪31635‬‬ ‫‪3186:‬‬ ‫‪41131‬‬ ‫‪41437‬‬ ‫‪415:9‬‬ ‫‪41796‬‬ ‫‪4199:‬‬ ‫‪51222‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪31566‬‬ ‫‪31789‬‬ ‫‪31:48‬‬ ‫‪41353‬‬ ‫‪41716‬‬ ‫‪41923‬‬ ‫‪5113:‬‬ ‫‪51399‬‬ ‫‪51675‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪31651‬‬ ‫‪31897‬‬ ‫‪41187‬‬ ‫‪31532‬‬ ‫‪41948‬‬ ‫‪51189‬‬ ‫‪51355‬‬ ‫‪5173:‬‬ ‫‪51:79‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪31714‬‬ ‫‪31979‬‬ ‫‪41295‬‬ ‫‪41677‬‬ ‫‪51132‬‬ ‫‪51314‬‬ ‫‪51718‬‬ ‫‪51:57‬‬ ‫‪61339‬‬ ‫‪:‬‬
‫‪31761‬‬ ‫‪31:31‬‬ ‫‪4137:‬‬ ‫‪41793‬‬ ‫‪512:3‬‬ ‫‪515:5‬‬ ‫‪51933‬‬ ‫‪61327‬‬ ‫‪61761‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪399‬‬
 ‫المراجع ‪-------------------------------------------------‬‬

‫املراجع‬
‫أوالً‪ :‬المراجع العربية‪:‬‬
‫(‪ )1‬أحمد ددمدمحمد ددمد د د م د نب د ددددمحمد ددمد بد ددملج و و دم لش د ددلدلجرد ددم دج م د ددش تدلج ر ش د ددلد‬
‫ل د‪.)1983‬‬ ‫لد لجو لش ل د(رمة‪:‬دلجغشفلدلج ر ش لدلجصن‬ ‫لجصن‬
‫(‪ )2‬ح ند ط دغن م دلج خط طدك ظ فلدإملش دلدمدادلج طب دلد دادمرد ددل ن د جد لج م د ت د‬
‫(لجق ىشة‪:‬دملشدلجفكشدلج شبي د‪.)1988‬‬
‫(‪ )3‬حمميدمصطفادلجم و دإملشةدل ن ج د(لجق ىشة‪:‬دملشدلجنيضلدلج شب ل د‪.)1987‬‬
‫(‪ )4‬رشم ندحو ن د خط طد مشلقبلدل ن ج د(لجق ىشة‪:‬دمك بلد ند مس د‪.)1982‬‬
‫(‪ )5‬ملف ددمدل ددجد د نرودر ن د ش دمج ددددإن د لدلجم ددش تدلجصددغ شة‪:‬دخطددلدمددند د مد لحددمد‬
‫جشر ددلأل م د د شرملدمك بلدرش شد(لجش ض‪:‬دمك بلدرش ش د‪.)2003‬‬
‫د مد ف ددلد ب ددم دلر د نم ش دلجنظش ددلد لج طب ددل دمددني(د ح دديدكمددي د(لجقد ىشة‪:‬دمك بددلد‬ ‫(‪) 6‬‬
‫ند مس د‪.)1988‬‬
‫(‪ )7‬ط ىشدمش يد ط و دم لش تدلجرم دج م ش تدلجرم دمة د(بد شد د م دمك بدلدلجرد‪،‬ل د‬
‫‪.)1988‬‬
‫د(ر م لدلجقد ىشة دك دلد‬ ‫مددمبش كدمحمم دخ شيدلجرو شي دمقمملدفيدم لش تدلجرم‬ ‫(‪) 8‬‬
‫لج ر شة‪:‬دري ود و ادلجك ب د نلدلجن شدغ شدمحممه)‪.‬‬
‫طفدمحممد ب م دل ملشةدلجم ج دل دلألصد ددلج م دلد لج م دلدج خطد طدلجمد جيد–لجشق بدلد‬ ‫(‪) 9‬‬
‫لجم ج ددلد–د م ددددلج م د د تد–دم لش ددلدلجم ددش تدلر د د نم ش ل د(لجقد د ىشة‪:‬دملشدلجنيض ددلد‬
‫لج شب ل د‪.)1973‬‬
‫(‪ )10‬د طفدمحمددمد ب ددم د خط د طدمشلقبددلدل ن د ج دلجرددولدلأل د دلألصد ددلج م ددل د(لجق د ىشة‪:‬د‬
‫ملشدلجنيضلدلج شب ل د‪.)1977‬‬
‫(‪ )11‬د د طفدمحمد ددمد ب د ددم دمحمد ددمد د دديد د ددي ب دإملشةدل ن د د ج د(لجق د د ىشة‪:‬دملشدلجن د ددشدغ د ددشد‬
‫محممة د‪.)1981‬‬
‫(‪ )12‬بددملجمن مدأحمددمدلج ي د مي دم لش د تدلجرددم دج م ددش تدلجرم ددمة د(لجق د ىشة‪:‬دمك بددلد د ند‬
‫مس د‪.)1986/1985‬‬

‫‪289‬‬
 ‫المراجع ‪-------------------------------------------------‬‬

‫(‪ )13‬بملجمن مد ضدلهلل دمقمملدفيدم لش لدلجردم دج م دش تدلر د نم ش ل د(لجقد ىشة‪:‬دملشد‬

‫لجن شدغ شدمحممة د‪.)1986‬‬
‫(‪ )14‬يدلج مي دلج خط طد لجم ب ل د(لجق ىشة‪:‬دمك بلدغش ب د‪.)1978‬‬
‫د تد ل د لش ر تدل ملشةدفديدلجدم ددلجن م دل د(لجقد ىشة‪:‬دمك بدلدغش دب د‬ ‫(‪ )15‬يدلج مي د‬
‫نلدلجن شدغ شدمحممة)‪.‬‬
‫(‪ )16‬ف د د ويدمد ددمك ش دلق ص د د م تدلجم د ددش عدلر د د نم شيد رلملشةدمخ د د طشةدلر د د نم ش د(ر م د ددلد‬
‫لجق ىشةد–دك لدلج ر شة دري ود و ادلجك ب د‪.)2003‬‬
‫(‪ )17‬محممد جمدم د دم لش لدلجردم دلرق صد م لد ق د مدلجم دش تدلر د نم ش ل د(طنطد ‪:‬د‬
‫ملشد نلدلجن شدغ شدمحممه)‪.‬‬
‫(‪ )18‬محممد د م ندىدم دم لش د تدلجردم د ق د مدلجم دش تدلر د نم ش لدج دشك تدلجم‪،‬حدلد‬
‫ددكنمش ل‪:‬دملشدلجر م د تدلجمصددش ل د ددنلدلجن ددشدغ ددشد‬ ‫لجم د لنيدلجبحش ددلد لج ش د ن ت د(ل‬
‫محممة)‪.‬‬
‫د تدلر د نم ش د(لجقد ىشة‪:‬دلجمك دبد‬ ‫(‪ )19‬محممدص جحدلجحن ي دم لش د تدردم دلجم دش عد‬
‫لج شبيدلجحم ث د‪.)1983‬‬
‫د د تدم لش ددلدلجر ددم دلرق صد د م لد ق د د سدمخد د طشد‬ ‫ددحم ددم دأ‬ ‫(‪ )20‬محم ددمد نمد د ندإ ددم‬
‫لر نم ش د(لجق ىشة‪:‬دملشدلجنيضلدلج شب ل د‪.)1989‬‬
‫د تدلأل مد د د(لجقد ىشة‪:‬دمشدلجن دشدغ دشدمحدممه د‬ ‫(‪ )21‬محممد ديد دي ب دل د لش ر تد‬
‫‪.)1978‬‬
‫(‪ )22‬محمددمدفخددشيدمكددي دم لش ددلدلجرددم دلرق صد م لدلجق م ددلدج م ددش تدفدديدلجددم ددلجن م ددل د‬
‫(لجرولدلأل د دلج ممد‪ 2‬دلجمر مد‪ 11‬دأك بشد‪.)1981‬‬
‫(‪ )23‬محم د مدص د ملدب وش ددل دغددملشةدلج د ل دلجرددولدلجن د ني د(لجق د ىشة‪:‬دملشدلجنيضددلدلج شب ددل د‬
‫‪.)1982/1981‬‬
‫(‪ )24‬محم د مدص د ملدب وش ددل دبح د ثدلج د لدج خط د طد لجشق بددلد ل خ د ادلجق د لششلتدلج د ق ل د‬
‫(لجق ىشة‪:‬دملشدلجنيضلدلج شب ل د‪.)1988‬‬

‫‪290‬‬
 ------------------------------------------------- ‫المراجع‬

‫دملشدلجنيضددلد‬:‫د دإ ددملمد ق د مدلجم ددش تدلر د نم ش ل د(لجق د ىشة‬ ‫) ددشيدخضددشدإ ددم‬25(

.)‫لج شب ل د نلدلجن شدغ شدمحممة‬
‫دملشدلجنيضدلدلج شب دل د‬:‫د تدلج د ق ل د(لجقد ىشة‬ ‫د دلجمب د تد لج‬ ‫) شيدخضشدإ م‬26(
.)‫نلدلجن شدغ شدمحممة‬

:‫ المراجع األجنبية‬:ً‫ثانيا‬
(1) Clifton, D.S. and Fyffe D., Project Feasibility Analysis,
(New York: Jhon Wiley & Sons, 1977).
(2) Harberger A.: Project Evaluation, Collected Papers, (London:
1972).
(3) Harold Bierman, Jr. and Seymour Smidt, The Capital
Budgeting Decision, 5th ed., (New York: Macmillan Co.
1980).
(4) James L. Pappas and Eugens F. Brigham, Managerial
Economics, 3rd ed., (Illinois: The Dryden Press, 1979).
(5) Little M. D. and Mirrles J.A., Project Appraisal and
Planning for Developing Countries (London: 1974).
(6) Unido, Manual for the Preparation of Industrial Feasibility
Studies, (New York: 1978).

291
 ‫فهرست المحتويات ‪-------------------------------------------‬‬

‫فهرسج احملخىياث‬
‫الصفحة‬ ‫الموضوع‬
‫ب‬ ‫البسممة‬
‫ج‬ ‫اإلهداء‬
‫د‬ ‫مقدمة‬
‫هـ‬ ‫مقدمة الطبعة الثانية‬
‫و‬ ‫مقدمة الطبعة األولى‬
‫‪1‬‬ ‫الفصل األول‪ :‬اإلطار العام لدراساث جدوي هشاريغ االسخثوار‬
‫‪3‬‬ ‫‪ ‬تعاريف أساسية‬
‫‪5‬‬ ‫‪ ‬المقصود بدراسات الجدوى‪ ،‬وأهميتها‬
‫‪6‬‬ ‫‪ ‬مراحل دراسات الجدوى‪ ،‬وأهميتها‬
‫‪18‬‬ ‫‪ ‬مشكالت دراسات الجدوى‪ ،‬وأخالقياتها‬
‫‪31‬‬ ‫الفصل الثاني‪ :‬دراساث اجلدوي املبدئيت‬
‫‪33‬‬ ‫‪ ‬المقصود بدراسات الجدوى المبدئية‪ ،‬وأهدافها‬
‫‪37‬‬ ‫‪ ‬البيانات والمعمومات الالزمة إلجراء دراسات الجدوى المبدئية‬
‫‪21‬‬ ‫‪ ‬إطار دراسات الجدوى المبدئية وأبعادها‬
‫‪29‬‬ ‫الفصل الثالث‪ :‬دراست اجلدوي الخسىيقيت‬
‫‪04‬‬ ‫‪ ‬المقصود بدراسة الجدوى التسويقية‪ ،‬وأهميتها‬
‫‪01‬‬ ‫‪ ‬عالقة دراسة الطمب بدراسة الجدوى التسويقية‬
‫‪03‬‬ ‫‪ ‬أهمية دراسة الطمب‪ ،‬والعوامل المؤثرة عميه‬
‫‪00‬‬ ‫‪ ‬البيانات والمعمومات الالزمة لدراسة الطمب‬
‫‪08‬‬ ‫‪ ‬التنبؤ بالطمب‬
‫‪149‬‬ ‫‪ ‬تحميل نتائج دراسة الجدوى التسويقية‬
‫‪111‬‬ ‫الفصل الرابغ‪ :‬دراست اجلدوي الفنيت‬
‫‪113‬‬ ‫‪ ‬المقصود بدراسة الجدوى الفنية‪ ،‬وأهميتها‬
‫‪112‬‬ ‫‪ ‬العوامل الواجب اعتبارها عند إجراء دراسة الجدوى الفنية‬
‫‪110‬‬ ‫‪ ‬البيانات والمعمومات المطموبة إلجراء دراسة الجدوى الفنية‬
‫‪110‬‬ ‫‪ ‬مكونات دراسة الجدوى الفنية‬
‫‪159‬‬ ‫‪ ‬تحميل نتائج دراسة الجدوى الفنية‬

‫‪392‬‬
 ‫فهرست المحتويات ‪-------------------------------------------‬‬

‫الصفحة‬ ‫الموضوع‬
‫‪161‬‬ ‫الفصل اخلاهس‪ :‬دراست اجلدوي الخنظيويت واإلداريت‬
‫‪163‬‬ ‫‪ ‬المقصود بدراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‪ ،‬وأهميتها‬
‫‪162‬‬ ‫‪ ‬البيانات والمعمومات المطموبة إلجراء دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‬
‫‪162‬‬ ‫‪ ‬أبعاد دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‬
‫‪169‬‬ ‫‪ ‬تحميل نتائج دراسة الجدوى التنظيمية واإلدارية‬
‫‪171‬‬ ‫الفصل السادس‪ :‬دراست اجلدوي املاليت‬
‫‪173‬‬ ‫‪ ‬المقصود بدراسة الجدوى المالية‪ ،‬وأهميتها‬
‫‪173‬‬ ‫‪ ‬البيانات والمعمومات الالزمة إلجراء دراسة الجدوى المالية‬
‫‪172‬‬ ‫‪ ‬مكونات دراسة الجدوى المالية‪ ،‬وكيفية إعدادها‬
‫‪336‬‬ ‫‪ ‬تحميل نتائج دراسة الجدوى المالية‬
‫‪222‬‬ ‫الفصل السابغ‪ :‬حقيين اجلدوي القىهيت ملشروع االسخثوار‬
‫‪338‬‬ ‫‪ ‬المقصود بتقييم الجدوى القومية لممشروع‬
‫‪325‬‬ ‫‪ ‬الفرق بين مفهومي الربحية التجارية والقومية لممشروع‬
‫‪326‬‬ ‫‪ ‬مؤشر الحكم عمى الجدوى القومية لممشروع‬
‫‪305‬‬ ‫الفصل الثاهن‪ :‬دراساث جدوي هشاريغ االسخثوار الصغرية‬
‫‪306‬‬ ‫‪ ‬تمهيد‬
‫‪307‬‬ ‫‪ ‬مشاريع االستثمار الصغيرة‪ :‬المفهوم‪ ،‬واألنواع‬
‫‪308‬‬ ‫‪ ‬أساسيات امتالك المشاريع الصغيرة‬
‫‪352‬‬ ‫‪ ‬كيفية إعداد دراسات جدوى المشاريع الصغيرة‬
‫‪381‬‬ ‫امللحق‬
‫‪389‬‬ ‫املراجغ‪:‬‬
‫‪389‬‬ ‫‪ ‬المراجع العربية‬
‫‪391‬‬ ‫‪ ‬المراجع األجنبية‬
‫‪392‬‬ ‫فهرسج احملخىياث‬

‫مت حبود اهلل وحىفيقه ‪،،،‬‬

‫‪390‬‬