‫ﺠﺎﻤﻌﺔ اﻻﺴراء‬

‫ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻدارﻴﺔ واﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﳌﺨﺎﻃﺮ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ‬

‫ﺒﺤث ﻤﻘدم ﻤن ﻗﺒﻝ‬

‫ﻤدرس ﻤﺴﺎﻋد‬
‫ﻓرﻴﻬﺎن ﻋﺒداﻟﺤﻔﻴظ ﻴوﺴف‬
‫ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻدارﻴﺔ واﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
 ‫‪2008‬‬

‫ﺑﺴﻢ ﺍ‪ ‬ﺍﻟﺮﲪﻦ ﺍﻟﺮﺣﻴﻢ‬

‫ادارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‬

‫‪Risk Management Banking‬‬

‫اﻟﻤﻘدﻤﺔ‪Introduction :‬‬
‫ان ﻤوﻀوع ادارة اﻟﻤﺨﺎطر اﺼﺒﺢ ﻤﺤﻝ اﻫﺘﻤﺎم اﻟﻛﺜﻴر ﻤن اﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ أو اﻟﺴﻠطﺎت اﻟﻨﻘدﻴﺔ ﺒﻝ اﻴﻀﺎ‬
‫‪ ( WB ) ( IMF‬وﻤﺠﻤوﻋﺔ اﻟﻌﺸر واﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﺒر ﻫﻲ اﻟﻤﻨظﻤﺔ اﻷﺴﺎﺴﻴﺔ‬ ‫اﺴﺘﺤوذ ﻋﻠﻰ اﻫﺘﻤﺎم اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‬
‫ﻟﻠﻌوﻟﻤﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟداﻋﻤﺔ اﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻟﻬﺎ‪ ..‬وﺒﺎﻷﺨص ﻤﻨﻬﺎ ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﻟﻠرﻗﺎﺒﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺄن ادارة اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ أﺼﺒﺤت ﻤن اﻟﻤوﻀوﻋﺎت اﻷﺴﺎﺴﻴﺔ اﻟﺘﻲ رﻛز ﻋﻠﻴﻬﺎ أﺼﺤﺎب اﻟﺸﺄن ﻤن اﻟﻤﺼرﻓﻴﻴن واﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟذﻟك ﻓﺄن اﻟﻠﺠﻨﺔ اﻟﻤذﻛورة ﻗﺎﻤت ﺒدراﺴﺔ وﺘﺤﻠﻴﻝ أﺴﺒﺎب اﻻزﻤﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻋﺼﻔت ﺒﻤﻌظم دوﻝ اﻟﻌﺎﻟم‬
‫وأﺘﻀﺢ أن ﻤن أﻫم أﺴﺒﺎب ﺘﻠك اﻷزﻤﺎت ﻫﻲ‪-:‬‬
‫‪ -‬ﻓﻲ ﻋدم إﻤﻛﺎﻨﻴﺔ ﻫذﻩ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت ﻤن ادارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌرض ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻀﻌف اﻟرﻗﺎﺒﺔ اﻟداﺨﻠﻴﺔ واﻟﺨﺎرﺠﻴﺔ ) اﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ اﻟوطﻨﻴﺔ (‪.‬‬
‫ي أﻋﻘﺎب ﺘواﻟﻲ‬ ‫ﻓﻘد رﻛزت ﻋﻠﻰ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻷﺴﺒﺎب اﻟﺘﻲ ادت اﻟﻰ ﺘﻠك اﻻزﻤﺎﺘﻠﻀﻤﺎن ﻗوة اﻟﻤﺼﺎرف وﺒﺎﻷﺨص ف‬
‫اﻨﺘﻬﺎء ﺒﺎﻷرﺠﻨﺘﻴن‪ ،‬ﻛﻝ ﻫذﻩ اﻷزﻤﺎت أﺜﺎرت اﻫﺘﻤﺎم‬
‫ً‬ ‫اﻷزﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻋﺘﺒﺎ ارً ﻤن ﻋﺎم ‪ 1994‬واﻟﺘﻲ ﻋﺼﻔت ﺒﺎﻟﻤﻛﺴﻴك و‬
‫اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻤﻤﺎ ﺠﻌﻠﻬﺎ أن ﺘﻘوم ﺒدراﺴﺔ وﺘﺤﻠﻴﻝ أﺴﺒﺎب ﻫذﻩ اﻷزﻤﺎت ﻟﻠوﻗوف ﻋﻠﻰ ﺘﻠك اﻷﺴﺒﺎب وﻤن‬
‫ﺒﻌدﻫﺎ وﻀﻊ اﻟﺤﻠوﻝ اﻟﻨﺎﺠﺤﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬وﻤن ﺨﻼﻝ ﺘﻠك اﻟدراﺴﺎت ﺘﺒﻴن أن اﻟﺴﺒب ﻓﻲ ذﻟك ﻴرﺠﻊ إﻟﻰ ارﺘﻔﺎع ﺤدة اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺘواﺠﻬﻬﺎ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ وﻋدم اﻟﺴﻴطرة ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤن ﺨﻼﻝ ﻀﻌف اﻟرﻗﺎﺒﺔ واﻹدارة ﻟﻬﺎ وﺘﻐﻴرات أﺴﻌﺎر‬
‫اﻟﻔﺎﺌدة‪.‬‬
‫وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻻﺴﺎس ﻓﺎﻨﻪ ﻴﻨﺒﻐﻲ اﻟﻘﺎﺌﻤﻴن ﻋﻠﻰ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ أن ﻴﻀﻌوا ﻨﺼب أﻋﻴﻨﻬم وﻀﻊ اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت‬
‫ووﻀﻊ اﻻﺠراءات اﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟﺘﺤدﻴد وﻗﻴﺎس‬ ‫ﺨﺎﺼﺔ ﻟدراﺴﺔ ﻫذﻩ اﻟظﺎﻫرة أﻻ وﻫﻲ ظﺎﻫرة ارﺘﻔﺎع ﺤدة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‬
‫وﻟﻬذا ﻓﺄن ﻫﻨﺎك ﻤﺨﺎطرة واﻀﺤﺔ ﻗد ظﻬرت‬ ‫وﻤﺘﺎﺒﻌﺔ وﻤراﻗﺒﺔ اﻟﻤﺨﺎطر واﺠراءات اﻟﺘﺨﻔﻴض واﻻﺒﻼغ ﻋﻨﻬﺎ واﻟﺘﺤﻛم ﻓﻴﻬﺎ‬
‫وﺘﺒﻴﻨت آﺜﺎرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﻴزاﻨﻴﺔ اﻟﻌﻤوﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف وﻟﻐرض اﻻﺴﺘﺠﺎﺒﺔ ﻟﻬﺎ ﻓﺄن اﻟﻤﺼﺎرف ﻗد ﺤﺎوﻟت ﺠﺎدة ﻋﻠﻰ اﻟﺘرﻛﻴز ﺒﺸﻛﻝ‬
‫‪ ، Risk Systems Management and Control‬وﺼﻴﺎﻏﺔ‬ ‫ﺸﻤوﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﻨظم رﻗﺎﺒﺔ ٕوادارة اﻟﻤﺨﺎطرة‬
‫ﻟﻬذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر واﻻﺒﻼغ ﻋﻨﻬﺎ‬ ‫اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت ﺨﺎﺼﺔ ﺒﻬﺎ ﻟﻐرض ﺘﺤﻘﻴق أﻫداﻓﻬﺎ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ واﻟﺘﻘﻠﻴﻝ ﻤن اﻵﺜﺎر اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ‬
‫واﻟﺘﺤﻛم ﻓﻴﻬﺎ‪..‬‬
‫وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق ﻓﺄن إدارة اﻟﻤﺨﺎطر أ ضﺤت ﺘﻤﺜﻝ ﺤﺠر اﻟزاوﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠق ﺒﻤﻤﺎرﺴﺎت اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻟواﺴﻌﺔ‬
‫وﺘطﺒﻴﻘﺎﺘﻬﺎ وﻤن ﺨﻼﻝ ذﻟك وﻀﻌت ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﻟﻠرﻗﺎﺒﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻋدة ﺘﻌدﻴﻼت أﺴﺎﺴﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﺘﻔﺎﻗﻴﺔ ﺒﺎزﻝ رﻗم ) ‪ (1‬اﻟﺼﺎدرة‬
‫ﻋﺎم ‪ 1988‬واﻟﺘﻲ أﻟزﻤت اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺎﻻﺤﺘﻔﺎظ ﺒﻤﻌدﻝ ﻛﻔﺎﻴﺔ راس اﻟﻤﺎﻝ ﻻﻴﻘﻝ ﻋن )‪ (8%‬وذﻟك ﻟﺘﻐطﻴﺔ ﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎن ‪.‬‬
 ‫أوﻻ‪ :‬اﻻطﺎر اﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻻدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‬
‫ان ادارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻋﺘﻤدت ﻛﺄﺴﺎس ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻛﺜﻴر ﻤن اﻟﺴﻠﺒﻴﺎت ﻓﻲ اﻻﻨﺸطﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ واﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻴﻪ ﻻﺒد‬
‫ﻤن ﻤﻌرﻓﺔ ﻤﻔﻬوم ادارة اﻟﻤﺨﺎطر‪.‬‬
‫ﺒﻌد ان ﻗﺎﻤت ﺠﻬﺎت ﻋدﻴدة ﺒوﻀﻊ ﺘﻌﺎرﻴف وﻤﻔﺎﻫﻴم ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر وﻨﺴﺘطﻴﻊ أن ﻨﺒﻴن ﺒﺄﻨﻬﺎ )) ﻛﺎﻓﺔ اﻻﺠراءات‬
‫اﻟﺘﻲ ﺘﻘوم ﺒﻬﺎ إدارات اﻟﻤﺼﺎرف ﻤن أﺠﻝ وﻀﻊ ﺤدود ﻟﻶﺜﺎر اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ اﻟﻨﺎﺠﻤﺔ ﻋن ﺘﻠك اﻟﻤﺨﺎطر ) ﻛﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎن‪،‬‬
‫اﻟﺴوق أو ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ‪ ( ....‬وﻟﻠﻤﺤﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ أدﻨﻰ ﺤد ﻤﻤﻛن‪ ،‬وﻴﺘﻀﻤن ذﻟك اﻟﺘﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺨﺎطر ) ‪( Risks‬‬
‫وﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ وﺘﻘﻴﻴﻤﻬﺎ وﻤراﻗﺒﺘﻬﺎ ﺒﻬدف اﻟﺘﻘﻠﻴﻝ واﻟﺘﺨﻔﻴف ﻤن آﺜﺎرﻫﺎ اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف‪.‬‬
‫أو إﻨﻬﺎ ﺘﻌﻨﻲ ﺠﻤﻴﻊ اﻟﻘ اررات اﻟﺘﻲ ﻴﻤﻛن أن ﺘؤﺜر ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴوﻗﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼرف‪ ،‬أو ﻫﻲ اﻟﻌﻤﻝ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴق‬
‫اﻟﻌﺎﺌد اﻷﻤﺜﻝ ﻤن ﺨﻼﻝ ﺘﻘﻠﻴﻝ اﻟﻤﺨﺎطر إﻟﻰ أدﻨﻰ ﺤد واﻟﻤﺤﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺘطﻠﺒﺎت اﻟﺴﻴوﻟﺔ واﻷﻤﺎن‪.‬‬
‫‪ -‬ﻛﻤﺎ ﻋرﻓﺘﻬﺎ ﻟﺠﻨﺔ اﻟﺘﻨظﻴم اﻟﻤﺼرﻓﻲ اﻟﻤﻨﺒﺜﻘﺔ ﻋن ﻫﻴﺌﺔ ﻗطﺎع اﻟﻤﺼﺎرف )‪ (FSR‬ﻓﻲ اﻟوﻻﻴﺎت اﻟﻤﺘﺤدة‪:‬‬
‫أن إدارة اﻟﻤﺨﺎطر ‪ Risks Management‬أﻨﻬﺎ اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻤن ﺨﻼﻟﻬﺎ ﺘﻌرﻴف اﻟﻤﺨﺎطر )اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬اﻟﺴوق‪،‬‬
‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪ ( ...‬وﺘﺤدﻴدﻫﺎ وﻗﻴﺎﺴﻬﺎ وﻤراﻗﺒﺘﻬﺎ واﻟرﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺒﻬدف ﻀﻤﺎن اﻵﺘﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻓﻬم اﻟﻤﺨﺎطر‪ :‬أن اﻟﻤﺨﺎطر ﻀﻤن اﻻطﺎر اﻟﻤواﻓق ﻋﻠﻴﻪ ﻤن ﻗﺒﻝ ﻤﺠﻠس ادارة اﻟﻤﺼرف‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﻘ اررات اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺘﺤﻤﻝ اﻟﻤﺨﺎطر ﺘﺘﻔق ﻤﻊ اﻻﻫداف اﻻﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼرف‪.‬‬
‫‪ -‬أن اﻟﻌﺎﺌد اﻟﻤﺘوﻗﻊ ﻴﺘﻨﺎﺴب ﻤﻊ درﺠﺔ اﻟﺨطر‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﺘﺨﺼﻴص رأس اﻟﻤﺎﻝ واﻟﻤوارد ﻴﺘﻨﺎﺴب ﻤﻊ ﻤﺴﺘوى اﻟﻤﺨﺎطر‪.‬‬
‫‪ -‬أن اﻟﻘ اررات اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺘﺤﻤﻝ اﻟﻤﺨﺎطر واﻀﺤﺔ وﺴﻬﻠﺔ اﻟﻔﻬم‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﺤواﻓز اﻷداء اﻟﻤطﺒﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف ﻤﻨﺴﺠﻤﺔ ﻤﻊ ﻤﺴﺘوى اﻟﻤﺨﺎطر‪.‬‬

‫وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻻﺴﺎس ﻓﺈﻨﻪ ﺒﺈﻤﻛﺎﻨﻨﺎ أن ﻨﺤدد اﻟﻌﻨﺎﺼر اﻟرﺌﻴﺴﻴﺔ واﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر وﻤﻨﻬﺎ‪-:‬‬

‫ارﻛﺎن ادارة اﻟﻤﺨﺎطر‬

‫‪- ١‬دور ﻓﻌﺎﻝ ﻟﻤﺠﺎﻟس إدارات اﻟﻤﺼﺎرف واﻻدارة اﻟﻌﻠﻴﺎ ﺤﻴث ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻴﻬﺎ وﻀﻊ اﻟﺴﻴﺎﺴﺎت واﻟﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺒﺈدارة اﻟﻤﺨﺎطر ﻤن ﻗﺒﻝ اﻻدارة اﻟﻌﻠﻴﺎ ﻟﻴﺘم اﻋﺘﻤﺎدﻫﺎ ﻤن ﻤﺠﻠس اﻻدارة وﺘﺸﺘﻤﻝ ﺘﻠك اﻟﺴﻴﺎﺴﺎت ﺘﻌرﻴف‬
‫)*(‬
‫وﺘﺤدﻴدﻫﺎ وﻗﻴﺎﺴﻬﺎ ورﻗﺎﺒﺘﻬﺎ واﻻﻟﺘزام ﺒﺘﻌﻠﻴﻤﺎت اﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ ﺒﺸﺄن اﻟﻤﺨﺎطر وﻴﺘم ﺘﺤدﻴد درﺠﺔ‬ ‫‪0T‬‬ ‫اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫‪T0F0‬‬

‫اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﻴﻘﺒﻝ ﺒﻬﺎ اﻟﻤﺼرف ﻟﺘﺤﻘﻴق اﻟﻨﺠﺎﺤﺎت اﻻﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺘم ﺼﻴﺎﻏﺘﻬﺎ وﻋﺎدة ﻤﺎ ﻴﺘم اﻟﺘﻌﺒﻴر ﻋن‬
‫ﻤﺴﺘوى اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎس ﻛﻤﻴﺎً ﻤن ﺨﻼﻝ ﺘﺤدﻴد ﺴﻘوف أو ﺤدود ﻋﻠﻴﺎ‪.‬‬
‫أﻤﺎ اﻟﻤﺨﺎطر ﻏﻴر اﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎس – ﻓﻴﺘم اﻟﺘﻌﺒﻴر ﻋﻨﻬﺎ ﻤن ﺨﻼﻝ ﻗواﻋد وأﺴس ﻋﺎﻤﺔ ﻤﺜﻝ اﻟﻤﻌﺎﻴﻴر اﻟﺴﻠوﻛﻴﺔ‬
‫واﻻﺨﻼﻗﻴﺔ‪.‬‬

‫)*( اﻟﻤﺨﺎطر ‪ Risk‬وردت ﺘﻌرﻴﻔﺎت ﻋدة ﻟﻬﺎ ﻓﻘد ﻋرﻓت ﻓﻲ ﻗﺎﻤوس وﺒﺴﺘر )) ﺒﺄﻨﻬﺎ ﺨطر وﻤﺠﺎزﻓﺔ أو اﻟﺘﻌرض ﻟﺨﺴﺎرة‬
‫أو ﻀرر‪ ..‬أو ﺘﺸﻴر إﻟﻰ اﻟﻔرﺼﺔ أو وﻗوع ﺤدث ﻏﻴر ﻤرﻴﺢ‪.‬‬
 ‫‪- ٢‬ﻗﻴﺎس اﻟﻤﺨﺎطر وﺘﻘﻴﻴﻤﻬﺎ – اﻟﻘﻴﺎم ﺒﻌﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻝ اﻟﻛﻤﻲ ﻤﺎ أﻤﻛن ﻟﻠﻤﺨﺎطر ﺒﻬدف ﻓﻬم ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر وﻤﺴﺘواﻫﺎ‬
‫وﺘﺄﺜﻴرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼرف وأرﺒﺎﺤﻪ وﺤﻘوق ﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻪ ﻟﻴﺘﺴﻨﻰ اﺘﺨﺎذ اﻟﻘرار اﻟﻼزم ﺒﺎدارﺘﻬﺎ‪.‬‬

‫‪- ٣‬ﻤراﻗﺒﺔ اﻟﻤﺨﺎطر – ﻴﺠب ﻤﻌرﻓﺔ وﺘﺤدﻴد أﻛﺜر اﻟﻤواﻗﻊ ﺘﻌرﻀﺎً ﻟﻠﻤﺨﺎطر ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف وذﻟك ﺒﻬدف اﺘﺨﺎذ اﻻﺠراءات‬
‫اﻟﻼزﻤﺔ ﻟﺘﺨﻔﻴﻀﻬﺎ أو ﻟﺘﺨﻔﻴض أﺜرﻫﺎ وﻫذا ﻴﺘطﻠب ﺘوﻓر اﻟﻤوارد اﻟﺒﺸرﻴﺔ اﻟﻛﻔوءة واﻟﻤدرﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺤدﻴد ﻤﺼﺎدر‬
‫اﻟﻤﺨﺎطر وﺘﻘﻴﻴﻤﻬﺎ واﻟﺤد ﻤن آﺜﺎرﻫﺎ واﻟﺘﺤﻛم ﻓﻴﻬﺎ ﻟﻐرض اﻟﺘﺨﻔﻴف ﻤﻨﻬﺎ‪.‬‬

‫)*(‬
‫وأن ﻴﻛون ﻟدﻴﻬﺎ اﻟﺼﻼﺤﻴﺎت واﻟﺨﺒرات ﻟﺘﻤﻛﻴﻨﻬﺎ‬ ‫‪0T‬‬ ‫‪T1F0‬‬ ‫‪- ٤‬اﻟﺠﻬﺔ اﻟﺘﻲ ﺘﺘوﻟﻰ ادارة اﻟﻤﺨﺎطر ﻴﺠب ان ﺘﺘﻤﺘﻊ ﺒﺎﻻﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ‬
‫ﻤن اﻟﻘﻴﺎم ﺒدورﻫﺎ‪.‬‬

‫‪- ٥‬ﺘوﻓر اﻹدارة اﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ‪ - Corporate Governance‬ﺒﺎﻟﻨظر ﻷن ﻤﻌظم اﻟﻤﺼﺎرف ﺴواء ﻛﺎﻨت ﺘﻘﻠﻴدﻴﺔ أم‬
‫ﺘﻌﻤﻝ وﻓﻘﺎً ﻷﺤﻛﺎم اﻟﺸرﻴﻌﺔ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﺘﻌﺘﻤد ﺒﺎﻟدرﺠﺔ اﻷﺴﺎس ﻋﻠﻰ أﻤواﻝ اﻟﺠﻤﻬور )وداﺌﻊ اﻟﺠﻤﻬور( ﺒﻤﺨﺘﻠف‬
‫اﺸﻛﺎﻟﻬﺎ وﺘﻌﺘﺒر ﻤﺼدر رﺌﻴﺴﻲ ﻤن ﻤﺼﺎدر أﻤواﻝ اﻟﻤﺼرف اﻟﺨﺎرﺠﻴﺔ‪ ،‬وﻴﺘﺤﻤﻝ ﻋﻨﻬﺎ اﻟﻤﺼرف ﻛﻠﻔﺔ ﻋﻠﻴﻪ ﻻﺒد‬
‫ﻤن وﺠود ادارة ﻛﻔوءة وﺴﻠﻴﻤﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻷﻤواﻝ ﻤﻊ ﺘﺤﻘﻴق ﻋواﺌد ﺘﻐطﻲ ﻫذﻩ اﻟﺘﻛﺎﻟﻴف وﺘﺤﻘﻴق‬
‫رﺒﺤﻴﺔ ﻤﺜﻠﻰ وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق وﻟﻤﺎ ﺘﺘﻌرض ﻟﻪ اﻟوداﺌﻊ )ﻤﺼﺎدر اﻷﻤواﻝ اﻟﺨﺎرﺠﻴﺔ( ﻤن ﺘذﺒذﺒﺎت وﺴﻠوﻛﻴﺎت‬
‫ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻛوﻨﻬﺎ ﻤﺴﺘﻘرة وﻏﻴر ﻤﺴﺘﻘرة وﺒﻤﺎ ﺘؤدﻴﻪ ﻤن ﺘﺄﺜﻴر ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟوطﻨﻲ واﻻﺴﺘﻘرار اﻟﻨﻘدي ﻓﻘد أوﻟت‬
‫اﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ أﻫﻤﻴﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﻟﻤوﻀوع رأس اﻟﻤﺎﻝ واﻟﻤﺘﺎﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف ﻷن اﻟﻬدف اﻷﺴﺎﺴﻲ ﻟﻠﺒﻨوك‬
‫اﻟﻤرﻛزﻴﺔ ﻫو أﻨﻬﺎ ﺘﻬدف إﻟﻰ وﺠود ﺠﻬﺎز ﻤﺼرﻓﻲ ﻗوي وﻤﺴﺘﻘر وﻤﻌﺎﻓﻰ وﻤﻨﺎﺴب وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺴﺎس ﻓﺈﻨﻬﺎ ﺘﻬﺘم‬
‫ﺒﻤوﻀوع ﻛﻔﺎﻴﺔ رأس اﻟﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻟﻤﺎ ﻟﻪ ﻤن أﻫﻤﻴﺔ ﻓﻲ اﻤﺘﺼﺎص اﻟﺨﺴﺎﺌر ﻏﻴر اﻟﻌﺎدﻴﺔ وﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈن ﻟرأﺴﻤﺎﻝ وظﺎﺌف‬
‫ﻤﻨﻬﺎ‪-:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺤد ﻤن اﻋﺴﺎر اﻟﻤﺼﺎرف ﻟﻤﺎ ﻴﻤﻛن اﺴﺘﺨداﻤﻪ ﻟﻤواﺠﻬﺔ اﻟﺨﺴﺎﺌر‪.‬‬
‫‪ -‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺤﺼوﻝ اﻋﺴﺎر ﻓﺈﻨﻪ ﻴﻘﻠﻝ ﻤن ﺨﺴﺎﺌر اﻟﻤودﻋﻴن‬
‫‪ -‬ﻴوﻓر اﻟﺜﻘﺔ واﻻطﻤﺌﻨﺎن ﺒﺎﻟﺠﻬﺎز اﻟﻤﺼرﻓﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺘﻘﻠﻴﻝ ﻤن ﻋﻤﻠﻴﺎت ‪ Moral Hazard‬ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺎرف ) أو اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺨﻼﻗﻴﺔ (‪.‬‬

‫)*( اﻻﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺘﻌﻨﻲ ﻫﻨﺎ أن اﻻﺸﺨﺎص اﻟذﻴن ﻴﺘﺨذون اﻟﻘ اررات ﻟﻴﺴوا ﻫم اﻟذﻴن ﻴراﻗﺒون وﻴﻘﻴﻤون اﻟﻤﺨﺎطر‪.‬‬
 ‫ﺜﺎﻨﻴﺎً‪ :‬ﻤن اﻟذي ﻴﻬﺘم بإدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ؟‪:‬‬
‫إن ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﻟﻠرﻗﺎﺒﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ أدركت ﺠﻴداً إن اﻹﺼﻼح اﻟﻤﺎﻟﻲ واﻟرﻗﺎﺒﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻷﻓﻀﻝ ﻴﻘﺘﻀﻴﺎن ﺠﻬوداً‬
‫واﺴﻌﺔ اﻟﻨطﺎق وﻛﺜﻴﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﻤدى ﻓﺘرة طوﻴﻠﺔ ﻤن اﻟزﻤن ‪ ،‬ﻏﻴر أﻨﻪ ﻤن اﻟﻤﻬم ﺠداً أن ﺘﺘﺨذ ﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﺔ اﻟوطﻨﻴﺔ اﻟﺨطوات‬
‫اﻟﺴرﻴﻌﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺘﺤدﻴد ﻨﻘﺎط اﻟﻀﻌف ﻓﻲ ﻨظﺎﻤﻬﺎ اﻟرﻗﺎﺒﻲ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻨﻘﺎط اﻟﻀﻌف اﻷﺒرز أﻫﻤﻴﺔ واﻷﻛﺜر إﻟﺤﺎﺤﺎً‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺤث اﻟﺠﻬﺎت اﻟﺤﻛوﻤﻴﺔ اﻷﺨرى ﻓﻲ ﺒﻠدﻫﺎ ﻋﻠﻰ أن ﺘﺴﺎﻨد ﺒﻘوة ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺘداﺒﻴر اﻟﻼزﻤﺔ ﻟﺘﻌزﻴز اﺴﺘﻘرار اﻟﻘطﺎع اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫ذﻟك ﺘﻨﻔﻴذ اﻟﻤﺒﺎدئ اﻷﺴﺎﺴﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻤﻊ اﻟﻌرض أﻨﻪ ﻻ ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﻴرﻛز اﻟﺘﻘﻴﻴم ﻋﻠﻰ ﻨﻘﺎط اﻟﻀﻌف ﻓﻘط ﺒﻝ وأن ﻴﺒرز ﻨﻘﺎط اﻟﻘوة‪ ،‬وﻴﻌززﻫﺎ وﻴوﻓر ﻫذا‬
‫اﻷﺴﻠوب ﻗﻴﺎﺴﺎً أﻛﺜر دﻗﺔ ﻟﻠﺘﻘﻴد اﻟﺸﺎﻤﻝ ﺒﺎﻟﻤﺒﺎدئ ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﺘﺤدﻴد ﺠدوﻝ زﻤﻨﻲ ﻤﻘﺘرح ﻟﻠﻌﻤﻝ ﺒﻪ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ أﻴﺔ ﻨواﻗص‬
‫وأﻴن وﻤﺘﻰ ﺘدﻋو اﻟﺤﺎﺠﺔ ﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ اﻟﺘﻘﻴﻴم؟‪.‬‬
‫وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق ﻨﺴﺘطﻴﻊ ﺘﺤدﻴد اﻷطراف اﻟﻤﻬﺘﻤﺔ ﻓﻲ إدارة اﻟﻤﺨﺎطر وﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ .١‬اﻟﻤراﻗﺒون‪ :‬ﻋﻠﻤﺎً أﻨﻬم ﻻ ﻴﺴﺘطﻴﻌون أن ﻴﻤﻨﻌوا إﻓﻼس أو اﻨﻬﻴﺎر أي ﻤﺼرف وﻴﻨﺤﺼر دورﻫم ﻓﻲ ﺘﺴﻬﻴﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎت إدارة‬
‫اﻟﻤﺨﺎطر ووﺠود ﺒﻴﺌﺔ ﺠﻴدة ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف اﻟﻤﻬم ﻓﻴﻬﺎ ﻫو وﺠود إطﺎر ﻋﺎم ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر‪.‬‬
‫‪ .٢‬اﻟﻤﺴﺎﻫﻤون‪ :‬إن واﺠﺒﻬم ﻴﻨﺤﺼر ﻓﻲ اﻨﺘﺨﺎب أﻋﻀﺎء ﻟﻤﺠﻠس اﻹدارة ﻴﻛوﻨوا ﻤﺴؤوﻟﻴن ﻋن وﻀﻊ ﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ‬
‫وﻏﻴرﻫﺎ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﻴﻛون اﺨﺘﻴﺎر اﻷﻋﻀﺎء ﺒدﻗﺔ ﻟﻀﻤﺎن ﺴﻼﻤﺔ اﻟﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت اﻟﻤﺤددة ﻓﻲ إدارة اﻟﻤﺼرف‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻤﺠﻠس اﻹدارة‪ :‬إن ﻤﺠﻠس اﻹدارة اﻟﻤﻨﺘﺨب ﻤن ﻗﺒﻝ اﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴن ﻴﻛون ﻤﺴؤوﻻ ﻋن وﻀﻊ ﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت ﻟﻤﺼﺎدر اﻷﻤواﻝ‬
‫واﺴﺘﺨداﻤﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف ‪ ،‬وﻛذﻟك ﺘﻌﻴﻴن اﻟﻤوظﻔﻴن واﺨﺘﻴﺎر اﻟﻤدراء اﻷﻛﻔﺎء ووﻀﻊ ﺴﻴﺎﺴﺎت اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ ﻟﻴﻛون اﻟﻤﺼرف‬
‫ﻗوﻴﺎً ﻴﺤﻘق اﻷﻫداف اﻟﻤرﺴوﻤﺔ وﻫﻲ ﺘﺤﻘﻴق رﺒﺤﻴﺔ ﻤﺜﻠﻲ وﻨﻤو اﻟﺤﺼﺔ اﻟﺴوﻗﻴﺔ واﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻤﻊ اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻷﺨرى ﻓﻲ‬
‫اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ ﻟذﻟك اﻟﺒﻠد ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن ﻤﺠﻠس اﻹدارة ﻟﻠﻤﺼرف ﺘﻘﻊ ﻋﻠﻴﻪ ﻤﺴؤوﻟﻴﺔ إدارة اﻟﻤﺨﺎطر وﻴﻌﺘﺒر اﻟﻤﺴؤوﻝ أﻤﺎم‬
‫اﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴن ﻋن أﻋﻤﺎﻝ اﻟﻤﺼرف ﻟذا ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻓﻬم اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﻴواﺠﻬﻬﺎ اﻟﻤﺼرف واﻟﺘﺄﻛد ﻤن أﻨﻬﺎ ﺘدار ﺒﺄﺴﻠوب ﻛﻔوء‬
‫وﻓﻌﺎﻝ ٕوان ﻫﻨﺎك ﻟﺠﻨﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﺘﺴﻤﻰ ﻟﺠﻨﺔ إدارة اﻟﻤﺨﺎطر )ﻤﺴﺘﻘﻠﺔ( ﺘﺄﺨذ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺘﻘﻬﺎ ﺘﻠك اﻟﻤﻬﺎم اﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ وظﻴﻔﺔ‬
‫ﻤراﻗﺒﺔ اﻻﻤﺘﺜﺎﻝ ‪ Compliance Function‬ﺘرﺘﺒط ﺒﻪ أﻴﻀﺎ ﻟﻠﺘﺄﻛد ﻤن ﺘطﺒﻴق اﻟﻤﺼرف ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻤﺎت واﻟﻘواﻨﻴن اﻟﺼﺎدرة‬
‫ﻤن اﻟﺴﻠطﺔ اﻻﺸراﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬اﻹدارة اﻟﺘﻨﻔﻴذﻴﺔ‪ :‬إن إدارة اﻟﻤﺼرف ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﺘﻛون ذات ﻛﻔﺎءة وﺨﺒرة ﻋﺎﻟﻴﺔ واﻟﺘﻲ ﺘم اﻨﺘﻘﺎﺌﻬﺎ ﻤن ﻗﺒﻝ ﻤﺠﻠس اﻹدارة‬
‫ﻟﻐرض ﺘﻨﻔﻴذ ﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت ﻤﺠﻠس اﻹدارة اﻟﻤذﻛورة‪ ،‬ﻛﻤﺎ وﺘﺘوﻓر ﻟدﻴﻬم اﻟﺨﺒرة اﻟﻛﺎﻓﻴﺔ ﺒﺈدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﺘﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﻤﺼﺎرف ﻤﻊ اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺘﺤدﻴدﻫﺎ وﻗﻴﺎﺴﻬﺎ وﻤراﻗﺒﺘﻬﺎ واﻟﺤد ﻤن آﺜﺎرﻫﺎ واﻟﺘﺤﻛم ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻟﺠﻨﺔ اﻟﺘدﻗﻴق واﻟﺘدﻗﻴق اﻟداﺨﻠﻲ‪ :‬واﺠب ﻫذﻩ اﻟﻠﺠﻨﺔ ﻫو ﻟﻠوﻗوف ﻋﻠﻰ ﻤدى اﻟﺘزام اﻟﻤﺼرف ﺒﺄﻨظﻤﺔ رﻗﺎﺒﻴﺔ داﺨﻠﻴﺔ وﻨظم‬
‫اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أﻨﻬﺎ ﺘﻌﺘﺒر ﻛﺎﻤﺘداد ﻟوظﻴﻔﺔ أو ﻤﻬﻤﺔ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻤﺠﻠس اﻹدارة ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﻤﺴؤوﻟﻴﺔ‬
‫إدارة اﻟﻤﺨﺎطر ﻫﻲ ﻤﺴؤوﻟﻴﺔ ﺘﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻋبء ﺠﻤﻴﻊ اﻟﻤﺴﺘوﻴﺎت اﻹدارﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف ‪ ،‬وﻴﻘوم ﺒﺎﻟﺘدﻗﻴق ﻋﻠﻰ ﺠﻤﻴﻊ أﻋﻤﺎﻝ‬
‫وأﻨﺸطﺔ اﻟﻤﺼرف ﺒﻤﺎ ﻓﻴﻬﺎ ادارة اﻟﻤﺨﺎطر وﻤﻼﺤظﺔ ﺘوﻓر ووﻀﻊ ﻀواﺒط ﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ وﺤﺎزﻤﺔ ﻓﻲ ﺠﻤﻴﻊ دواﺌر‬
‫اﻟﻤﺼرف وﻻﺒد ﻤن وﻀﻊ ﻀواﺒط أﻤﺎن ﻟﺠﻤﻴﻊ اﻻﻨظﻤﺔ اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎﺘﻴﺔ اﻟرﺌﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف ﻤن أﺠﻝ اﻟﺤﻔﺎظ ﻋﻠﻰ ﺼﺤﺔ‬
‫وﺴﻼﻤﺔ وﺴرﻴﺔ اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ وﻀﻊ ﺨطط طوارئ ﻤﻌززة ﺒﺈﺠراءات وﻗﺎﺌﻴﺔ ﻀد اﻷزﻤﺎت وﺘﺨﻀﻊ ﻟﻺﺨﺘﺒﺎر‬
‫وﺒﺸﻛﻝ دوري‪.‬‬
‫‪ .٦‬اﻟﻤدﻗﻘون )اﻟﺘدﻗﻴق اﻟﺨﺎرﺠﻲ(‪ :‬إن دور اﻟﻤدﻗﻘﻴن ﻫو دور ﺘﻘﻴﻴﻤﻲ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺈدارة اﻟﻤﺨﺎطر‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﻴﺠب أن ﻴﻬﺘم اﻟﻤدﻗﻘون ﻟﻴس ﺒﺎﻟﺘﺤﻠﻴﻝ اﻟﺘدﻗﻴﻘﻲ ﻟﻠﻤﻴزاﻨﻴﺔ اﻟﻌﻤوﻤﻴﺔ واﻷرﺒﺎح واﻟﺨﺴﺎﺌر‪ ،‬وﻟﻛن ﻴﺠب أن ﻴرﻛزوا أﻴﻀﺎً ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻤﺨﺎطر وأن ﻴﻛون ﻫﻨﺎك ﺘﻨﺴﻴﻘﺎ ﺒﻴﻨﻬم وﺒﻴن اﻟﻤراﻗﺒﻴن )أو اﻟﺴﻠطﺔ اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ(‬
‫‪) .٧‬اﻟﻤﺘﻌﺎﻤﻠون ﻤﻊ اﻟﻤﺼرف(‪ :‬ﺘﻘﻊ ﻋﻠﻴﻬم ﻤﺴؤوﻟﻴﺔ إدارة اﻟﻤﺨﺎطر وﺒﺎﻷﺨص ﻤﻨﻬم اﻟﻤودﻋﻴن ﻴﻘﻊ ﻋﻠﻴﻬم ﻋﺒﺌﺎً ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻝ‬
‫إدارة اﻟﻤﺨﺎطر‪ ،‬وﻷداء ﻫذا اﻟدور ﻻ ﺒد أن ﻴطﺎﻟﺒوا إدارة اﻟﻤﺼرف ﺒﺎﻹﻓﺼﺎح ﻋن اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟﺘﺤﻠﻴﻝ اﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺤﺘﻰ ﻴﻤﻛﻨﻬم ﻤن ﺘﻘﻴﻴم اﻟﻤﺼرف ﺒﺼورة دﻗﻴﻘﺔ ‪ ،‬وﺒﺎﻟﻨظر ﻷﻫﻤﻴﺔ اﻹﻓﺼﺎح ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻨﻀﺒﺎط اﻟﺴوق ﻟﺘﻛون إﻟﻰ ﺠﺎﻨب‬
‫اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت اﻟﻛﻤﻴﺔ ﻫﻨﺎك ﻤﻌﻠوﻤﺎت وﺼﻔﻴﺔ وﺤﺴب ﻤﺎ أﻛدت ﻋﻠﻴﻪ ﺒﺎزﻝ ‪.2‬‬

‫‪Classification of Risk Management‬‬ ‫ﺜﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺘﺼﻨﻴف اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‪:‬‬

‫إن اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﺘﻌﺘﺒر ﻓﻲ ﻋﺎﻟم اﻟﻌوﻟﻤﺔ واﻟﺘﻐﻴرات اﻟﻤﺘﺴﺎرﻋﺔ ﻤن أﻛﺒر اﻟﺘﺤدﻴﺎت اﻟﺘﻲ ﺘواﺠﻪ اﻟﻤﺠﺘﻤﻌﺎت وﺘؤﺜر‬
‫ﺘﺄﺜﻴ اًر ﻤﺒﺎﺸ اًر ﻋﻠﻰ ﺘﻘدم ﻫذﻩ اﻟﻤﺠﺘﻤﻌﺎت ﺤﻴث اﺨﺘﻠﻔت ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر ﺒﺎﺨﺘﻼف ﺒﻴﺌﺎت اﻷﻋﻤﺎﻝ واﻷﻨﺸطﺔ اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ وﻴطرح‬
‫ﺘﺴﺎءﻝ ﻫﻝ أن اﻹﻨﺴﺎن ﻴﺘوﻗف ﻋن اﻟﻘﻴﺎم ﺒﺄي ﻨﺸﺎط إﻨﺘﺎﺠﻲ ﺨﺸﻴﺔ اﻟﺘﻌرض إﻟﻰ اﻟﺨﺴﺎﺌر؟ وﻫﻝ أﻨﻪ ﻴﺘوﻗف ﻋن اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر‬
‫ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺴواء ﻛﺎﻨت أﺴﻬﻤﺎً أو ﺴﻨدات أو ﻏﻴرﻫﺎ ﺨﺸﻴﺔ اﻟﺨﺴﺎرة؟ ﻛﻝ ﻫذﻩ اﻟﺨﻴﺎرات ﺘﻌﺘﺒر ﻤﻘﺒوﻟﺔ أو ﻏﻴر ﻤﻘﺒوﻟﺔ‬
‫ﻟﻛون اﻹﻨﺴﺎن ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻴﻪ أن ﻴﺴﺘﻤر ﻓﻲ اﻟﺤﻴﺎة وﻋﻠﻴﻪ أن ﻴزاوﻝ ﻤﺨﺘﻠف أﻨواع اﻷﻨﺸطﺔ اﻟﺸرﻋﻴﺔ واﻟﺘﻲ ﺘطور أو ﺘﻨﻤﻲ اﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ‬
‫اﻻﻴرادﻴﺔ ﻷﻨﺸطﺘﻪ اﻻﺴﺘﺜﻤﺎرﻴﺔ اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق وطﺎﻟﻤﺎ أن ﻤوﻀوﻋﻨﺎ ﻫو ﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ادارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻴﻪ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻀﻊ ﻨظم ﺒدﻴﻠﺔ ﻟﺘوزﻴﻊ أﻨﺸطﺘﻬﺎ وﺨدﻤﺎﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺤﺼوﻝ أي طﺎرئ ﻓﻲ أﻨظﻤﺔ‬
‫اﻻﺘﺼﺎﻻت اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ‪ .‬وذﻟك ﻟزﻴﺎدة ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻐش واﻟﺨداع واﻻﺤﺘﻴﺎﻝ واﻻﺨﺘراق اﻟﻐﻴر ﺸرﻋﻲ ﻟﺸﺒﻛﺔ اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎﺘﻴﺔ وﺤﺴﺎﺒﺎت‬
‫اﻟﻌﻤﻼء اﻷﺼﻠﻴﻴن ﻟذا ﻻﺒد ﻤن اﻟﺤﻔﺎظ ﻋﻠﻰ ﺴرﻴﺔ وﺘﻛﺎﻤﻝ اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت واﻟﺘﺄﻛد ﻤن ﻫوﻴﺔ اﻟﻌﻤﻼء وﺸرﻋﻴﺘﻬم ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺤﺴﺎﺒﺎت‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ وﺸرﻋﻴﺔ اﻟﺘوﻗﻴﻊ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻲ واﻟﺘﺸﻔﻴر وﻏﻴرﻫﺎ‪.‬ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟدﻗﻴﻘﺔ أن ﻴﺘوﻓر ﻟدى اﻟﻤﺼﺎرف ﻨظﺎم ﻀﺒط‬
‫داﺨﻠﻲ وﺘدﻗﻴق ﻛﻔوء وﻓﺎﻋﻝ ﻤن أﺠﻝ ﻀﺒط ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻐش واﻟﺘزوﻴر واﻻﺤﺘﻴﺎﻝ وﺤﻤﺎﻴﺔ أﻤواﻝ اﻟﻤودﻋﻴن‪ .‬أن ﻀرورة وﺠود‬
‫ﻨظﺎم اﻟﻀﺒط واﻟﺘدﻗﻴق اﻟداﺨﻠﻲ واﻟذي أﻛدت ﻋﻠﻴﻪ ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ) ‪ (2‬ﻴﻌﺘﺒر ﺠزء ﻓﺎﻋﻝ وﻤﻬم ﻤن ﻨظﺎم اﻟرﻗﺎﺒﺔ اﻟداﺨﻠﻴﺔ ﻓﻬو‬
‫ﻴﺘﻌﺎﻤﻝ ﻤﻊ اﻟﻨظﺎم اﻹداري واﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺒﻝ وﻴﺘداﺨﻝ ﻤﻌﻬﺎ وﻤن اﻷﻫﻤﻴﺔ ﺒﻤﻛﺎن أن ﻴﺘﺼف ﻫذا اﻟﻨظﺎم ﺒﺎﻟﻤروﻨﺔ وﺒﺎﻹﻤﻛﺎن‬
‫ﺘﻌدﻴﻠﻪ وﺒﺎﻷﺨص ﻋﻨد ﺤﺼوﻝ ﺘﻐﻴرات ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف ﻷن اﻟﻐﺎﻴﺔ اﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻤن وﺠود ﻫذا اﻟﻨظﺎم ﻫو ﻷﺠﻝ اﻟﺴﻴطرة ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻹدارﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺘﺘم داﺨﻝ اﻟﻤﺼرف ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻐش واﻻﺨﺘﻼس واﻻﺤﺘﻴﺎﻝ اﻟﺘﻲ ﻗد ﺘطﺎﻝ أﻤواﻝ‬
‫اﻟﻤودﻋﻴن‪.‬‬
‫ﺘﻌرض اﻟﻤﺼرف ﻟﺨﺴﺎﺌر‬
‫ّ‬ ‫‪ ‬ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ اﻻﻫﺘﻤﺎم ﻋﻨد اﻟﺘﻌﺎﻗد ﻤﻊ طرف ﺜﺎﻟث ﺘزوﻴد اﻟﻤﺼرف ﺒﺨدﻤﺎت ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻴﺠب أن ﻻ‬
‫ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺤﺘﻤﻠﺔ أو ﻤﺨﺎطر ﻗﺎﻨوﻨﻴﺔ وأﺨرى ﺘﺘﻌﻠق ﺒﺴﻤﻌﺔ اﻟﻤﺼرف أو ﺘﺘﻌﻠق ﺒﺴرﻴﺔ اﻷﻋﻤﺎﻝ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫إن ﺘﺼﻨﻴف اﻟﻤﺨﺎطر إﻟﻰ أﺼﻨﺎف ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ وأﺒواب ﻤﺘﻨوﻋﺔ وﻓق وﺠﻬﺎت ﻨظر اﻟﻛﺘﺎب واﻟﻤؤﻟﻔﻴن ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﺘﺄﺨذﻫﺎ‬
‫‪ Characteristics‬أﺴﺎﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎطرة‬ ‫إدارات اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﻨظر اﻻﻋﺘﺒﺎر ﻟﺘﺤﻘﻴق اﻟﻌواﺌد اﻟﻤﺜﻠﻰ ﻛﻤﺎ أن ﻫﻨﺎك أرﺒﻌﺔ ﺨواص‬
‫ﻴﻤﻛن ﺘوﻀﻴﺤﻬﺎ ﻤن ﺨﻼﻝ ‪ Chart‬اﻟﻤذﻛور وﺤﺴب ﻤﺎ ﺠﺎء أدﻨﺎﻩ‪:‬‬

‫”‪“Hemple, 1999,91 – 93‬‬

‫‪ . 1‬اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺒﻴﺌﻴﺔ ‪Environment Risks‬‬
‫إن ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر ﺘﺘﺤﻤﻠﻬﺎ اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺎﻋﺘﺒﺎرﻫﺎ ﻤﻨﺸﺂت ﻗﺎﻨوﻨﻴﺔ ) ‪ (Regulated Firm‬ﻟﻛون ﻤﻌظم أﻨﺸطﺔ ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻤﺼﺎرف ﻫﻲ ﻓﻲ أﻨظﻤﺔ اﻟﻤدﻓوﻋﺎت ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد وأن ﻫذا اﻟﻨﺸﺎط ﻴﺸﻛﻝ ﺠزء ﺤﻴوي وﻛﺒﻴر ﻤن أﻨﺸطﺘﻬﺎ وأﻨﻬﺎ ﺘﻌﻤﻝ ﻀﻤن‬
‫) ‪Specific‬‬ ‫ﻨظﺎم ﻤﻔﺘوح ‪ Opened System‬وﻫﻲ ﺘؤﺜر وﺘﺘﺄﺜر ﻓﻲ اﻟﺒﻴﺌﺔ ﺴواء ﻛﺎﻨت اﻟﺒﻴﺌﺔ اﻟداﺨﻠﻴﺔ أو اﻟﺨﺎﺼﺔ‬
‫‪ (Environment‬وﻤﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﻤن ﻨﻘﺎط ﻗوة ﻟﺘﻌزﻴزﻫﺎ وﻨﻘﺎط ﻀﻌف ﻻﺴﺘﺒﻌﺎدﻫﺎ وﺒﻴﺌﺔ ﻋﺎﻤﺔ ) ‪(General Environment‬‬
‫وﻤﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﻤن ﻓرص ﻟﻼﺴﺘﻔﺎدة ﻤﻨﻬﺎ ﻟﺘﻌزﻴز ﻨﻘﺎط اﻟﻘوة وﺘﺠﻨب اﻟﺘﻬدﻴدات وﺒﺎﻷﺨص ﺘﻬدﻴدات اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ أو ﻤﻨﺘﺠﺎت ﺠدﻴدة‪.‬‬
‫وﻀﻤن ﻫذﻩ اﻟﻤﻴزات أو اﻟﺨﺎﺼﻴﺎت ﻫﻨﺎك أﺼﻨﺎف ﻤن اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌرض ﻟﻬﺎ وﻫﻲ‪-:‬‬

‫‪ (١‬اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸرﻴﻌﻴﺔ ‪Legislative Risks‬‬

‫)‪- ١‬‬
‫وﺘﺸﻴر ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر إﻟﻰ ﺘﺄﺜﻴرات ﺘﺸرﻴﻌﺎت اﻟدوﻝ اﻟﺘﻲ ﺘﻌﻤﻝ ﻓﻴﻬﺎ اﻟﻤﺼﺎرف وﻴﺠب أﺨذﻫﺎ ﻓﻲ اﻻﻋﺘﺒﺎر ﻋﻨد ﺘﻘﻴﻴم‬
‫اﻟﻤﺨﺎطر وﺘﺸﻤﻝ ﻫذﻩ اﻟﺴﻴﺎﺴﺔ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺘﻌرﻴﻔﺎت اﻟﻛﻤرﻛﻴﺔ وﺤﺼص اﻻﺴﺘﻴراد واﻟﻀراﺌب واﻻﻋﺎﻨﺎت وأي أﻤور أﺨرى ﺘؤﺜر‬
‫وﻛذﻟك اﻟﻤطﺎﻟﺒﺎت اﻟﻘﺎﻨوﻨﻴﺔ وﻋﻠﻰ إدارات اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻛون ﻋﻠﻰ ﻤﻌرﻓﺔ ﻛﺎﻤﻠﺔ ودﻗﻴﻘﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺠودة وﺠدوى اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر‬
‫ﺒﺘﺸرﻴﻌﺎت اﻟدوﻝ اﻟﺘﻲ ﺴﺘﻔﺘﺢ ﻓروع ﻓﻴﻬﺎ وﺒﺎﻷﺨص ﻤﻌرﻓﺘﻬﺎ اﻟدﻗﻴﻘﺔ ﻟﻘواﻨﻴن وﺘﺸرﻴﻌﺎت ﺤﻤﺎﻴﺔ ﻋﻤﻼﺌﻪ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟدوﻝ اﻟﺘﻲ‬
‫ﻟدﻴﻬﺎ ﻓروع ﻋﻨدﻫﺎ‪ .‬أو ﺒﻤﻌﻨﻰ آﺨر أﻨﻬﺎ ﺘﻠك اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﺘﻨﺠم ﻤن ﻋدم اﻟﺘزام وﻤﺨﺎﻟﻔﺔ اﻟﻤﺼﺎرف ﻟﻘواﻨﻴن اﻻﻋﻤﺎﻝ واﻷﺴس‬
‫اﻟﻘﺎﻨوﻨﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎﻗد ﻓﻲ اﻟدوﻟﺔ اﻟﺘﻲ ﻴﻌﻤﻝ ﺒﻬﺎ اﻟﻤﺼرف وﻫذا ﻤﻤﺎ ﻴﻌرض اﻟﻤﺼرف ﻟﻠﻤﺨﺎطر واﻟﺨﺴﺎﺌر ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﺒﺎزﻝ‪2 /‬‬
‫ﻗد ﺼﻨﻔت اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻘﺎﻨوﻨﻴﺔ ﻀﻤن ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ‪.‬‬

‫‪ (٢‬اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ ‪Economic Risks‬‬

‫)‪- ١‬‬
‫أن اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤرﺘﺒطﺔ ﺒﻬﺎ ﺘﻛون ﻤﺘراﻓﻘﺔ ﻤﻊ ﻋواﻤﻝ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘوﻤﻲ واﻟدوﻟﻲ واﻟﺘﻲ ﻴﻤﻛن أن ﺘؤﺜر ﻋﻠﻰ أداء‬
‫اﻟﻤﺼﺎرف ﺴواء ﻛﺎن ﺒﺼورة ﻤﺒﺎﺸرة أو ﻏﻴر ﻤﺒﺎﺸرة وﺒﺎﻷﺨص أن ظروف اﻟﻌوﻟﻤﺔ ﻗد ﻏزت دوﻝ اﻟﻌﺎﻟم وﺤوﻟت اﻟﻌﺎﻟم ﻛﻠﻪ‬
‫إﻟﻰ ﻗرﻴﺔ ﺼﻐﻴرة ﺒﺈﻤﻛﺎن أي ﻓرد اﻟوﺼوﻝ إﻟﻴﻬﺎ ﻋﺒر اﺘﺼﺎﻝ أو ﻨﻘﺎط اﺘﺼﺎﻝ ﺒﺴﻴطﺔ‪.‬‬

‫‪ (٣‬ﻤﺨﺎطر اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ‪Competitive Risks‬‬

‫)‪- ١‬‬
‫وﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر ظﻬرت ﻨﺘﻴﺠﺔ ظﻬور ﻤﻨﺘﺠﺎت ﺠدﻴدة واﺒﺘﻛﺎر ﺨدﻤﺎت ﺠدﻴدة ﻤن ﺨﻼﻝ آﻟﻴﺎت ووﺴﺎﺌﻝ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﺘﻘدﻴم‬
‫‪ E- Banking‬واﻟﻰ ﺼﻴرﻓﺔ اﻟﻤﻨزﻝ‬ ‫أﻓﻀﻝ اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻤن اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻟﺘﻘﻠﻴدﻴﺔ إﻟﻰ اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ‬
‫ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ أن ﻗطﺎﻋﺎت ﻛﺜﻴرة ﻏﻴر ﻤﺼرﻓﻴﺔ دﺨﻠت ﻤﺠﺎﻝ اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ‪ .‬ﻛﺸرﻛﺎت اﻟﺘﺄﻤﻴن وﺸرﻛﺎت اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺎﻟﻲ ودواﺌر‬
‫اﻟﺘﻘﺎﻋد واﻟﻀﻤﺎن اﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ وﻤؤﺴﺴﺎت اﻻﺘﺼﺎﻻت ﻟﻤﺎ ﻟﻬﺎ ﻤن ﺘﻌﺎﻤﻝ واﺴﻊ ﻤﻊ اﻟﺠﻤﻬور‪.‬‬

‫‪ (٤‬اﻝﻤﺨﺎطر اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ ‪Regulatory Risks‬‬

‫)‪- ١‬‬
‫وﻫذا اﻟﻨوع ﻤن اﻟﻤﺨﺎطر ﺒرز ﻤن ﺨﻼﻝ ﻋدم ﺘطﺒﻴق ﺒﻌض اﻻﺠراءات اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ ﻤﻊ ﺒﻌض ﻗواﻋد اﻟﻌﻤﻝ اﻟﻤﺼرﻓﻲ‬
‫اﻟﺘﻲ ﺘﺠﻌﻝ اﻟﻤﺼرف ﻓﻲ وﻀﻊ ﻏﻴر ﺘﻨﺎﻓﺴﻲ ﻤﻤﺎ ﻴؤدي ﺒﺎﻟﻀرورة إﻟﻰ ﻤﺨﺎطر ﺘﺠﻨب اﻟﺘﻌﺎﻤﻝ ﻤﻊ ﻫذا اﻟﻤﺼرف‪.‬‬

‫‪ . 2‬اﻝﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﻠق باﻟﻤورد اﻟﺒﺸري‬

‫أن ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر ﺘﺤدث ﺒﺴﺒب ﺴوء اﻹدارة وﻀﻌﻔﻬﺎ وﻋدم أﻫﻠﻴﺘﻬﺎ وﺘﺸﻤﻝ ﻫذﻩ اﻟﻤﻴزة ﻋدة أﺼﻨﺎف وﻫﻲ‪-:‬‬
 ‫)‪ (1-2‬ﻤﺨﺎطر اﻻﺨﺘﻼس واﻻﺤﺘﻴﺎﻝ ‪Defalcation Risks‬‬
‫وﺘﺸﻤﻝ ﻓﻲ ﺴوء اﻹدارة وﻋدم ﻨزاﻫﺘﻬﺎ واﻟﻛﺜﻴر ﻤن اﻟﺘﺼرﻓﺎت ﻏﻴر اﻟﻤﻨﻀﺒطﺔ ﻤﻤﺎ ﺘﻨﻌﻛس ﺴﻠﺒﺎً ﻋﻠﻰ اﻷداء‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻲ ﻓﻲ ﺠﻤﻴﻊ أﻨﺸطﺘﻪ وﻓﻌﺎﻟﻴﺎﺘﻪ‪.‬‬

‫)‪ (2-2‬اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻨظﻴﻤﻴﺔ ‪Organizational Risks‬‬

‫إن ﻤوﻀوع اﻟرﺒﺤﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺎرف ﻴﻌﺘﺒر أﺤد أﻫم ﻋﻨﺎﺼر ﺘﻘﻴﻴم اﻟوﻀﻊ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺼﺎرف وﻴﺘﺄﺜر ﻤﺴﺘوى اﻟرﺒﺤﻴﺔ‬
‫ﺒدرﺠﺔ ﻤﺘﺎﻨﺔ ودﻗﺔ ﻨظﺎم اﻟﻀﺒط اﻟداﺨﻠﻲ واﻟﺘدﻗﻴق اﻟﺨﺎرﺠﻲ واﻹﻓﺼﺎح اﻟدﻗﻴق واﻟﻛﺎﻓﻲ ﻋن ﻤؤﺸرات اﻟرﺒﺤﻴﺔ أو ﻋن ﻗﻴﺎس‬
‫ﻛﻔﺎﻴﺔ راس اﻟﻤﺎﻝ وﻤدى ﺘﺄﺜﻴر اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻠك اﻟﻤؤﺸرات ﻴﻌﺘﺒر ﻤؤﺸر ﻫﺎم ﻋﻠﻰ ﺸﻔﺎﻓﻴﺔ اﻹدارة وﺘطﻠﻌﺎﺘﻬﺎ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴق ﻫدف اﻟرﺒﺤﻴﺔ ﻋﻠﻰ أن ﻻ ﺘﻨﺴﻰ ﻤﺘطﻠﺒﺎت اﻟﺴﻴوﻟﺔ اﻟﻛﺎﻓﻴﺔ واﻷﻤﺎن اﻟﻼزﻤﻴن‪.‬‬

‫)‪ (3-2‬ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻌوﻴﻀﺎت ‪Compensation Risks‬‬

‫وﻫﻲ ﺘؤﺸر إﻟﻰ أﻨﻪ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻤﺸﺎرﻛﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﺨﺎص ﻓﻲ اﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻷزﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ وذﻟك ﻤن‬
‫‪ ، (2‬ﻤﻤﺎ ﻴؤدي إﻟﻰ‬ ‫ﺨﻼﻝ ﺘﺄﺴﻴس أﻨظﻤﺔ اﻟﺘﺄﻤﻴن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺌﻊ وﺤﻤﺎﻴﺔ اﻟﻤودﻋﻴن اﻟﻀﻤﻨﻲ ‪ ،‬ﺤﺴب ﻤﺎ أﺸﺎرت إﻟﻴﻪ )ﺒﺎزﻝ‬
‫ﺘﺤﻤﻝ اﻟﻘطﺎع اﻟﺨﺎص ﻟﺠزء ﻤن ﻫذﻩ اﻟﺘﻛﺎﻟﻴف أو اﻟﺨﺴﺎﺌر )ﻋﻨد ﺘﻌرض اﻟﻤﺼرف إﻟﻰ اﻹﻓﻼس( ﺒدﻻً ﻤن أن ﺘﺘﺤﻤﻠﻬﺎ اﻟدوﻟﺔ‬‫ّ‬
‫وﺒﺎﻷﺨص ﻓﻲ اﻟدوﻝ اﻟﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬وذﻟك ﻟﻌدم وﺠود ﻨظﺎم ﺼرﻴﺢ ﻟﻠﺘﺄﻤﻴن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺌﻊ‪ ،‬وﻫذا ﺒﻤﺎ ﻴؤدي إﻟﻰ أن اﻟﻤودﻋﻴن ﺴوف ﻟن‬
‫ﻴﻬﺘﻤوا ﺒﺎﺨﺘﻴﺎر اﻟﻤﺼرف اﻟﺠﻴد واﻟرﺼﻴن ﻨظ اًر ﻷﻨﻬم ﻟن ﻴﺘﺤﻤﻠوا أﻴﺔ ﺨﺴﺎﺌر ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﻠك اﻷزﻤﺎت‪.‬‬
‫أﻤﺎ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ وﺠود ﻨظﺎم ﺼرﻴﺢ ﻟﻠﺘﺄﻤﻴن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺌﻊ )واﻟذي ﻻ ﻴﻐطﻲ ﻛﺎﻤﻝ ﻤﺒﻠﻎ اﻟودﻴﻌﺔ( وﻟﻛن ﺴﻴﻛون ﻫﻨﺎك ﺤد‬
‫أﻋﻠﻰ ﻟﻤﺒﻠﻎ اﻟﺘﻌوﻴض ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ إﻓﻼس اﻟﻤﺼرف وﻫذا ﺒﻤﺎ ﻴﺠﻌﻝ اﻟﻤودﻋﻴن )اﻟﻘطﺎع اﻟﺨﺎص( أن ﻴﺘﺤﻤﻠوا ﺠزء ﻤن ﻫذﻩ‬
‫اﻟﺘﻛﺎﻟﻴف )اﻟﺨﺴﺎﺌر( ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻫذﻩ اﻷزﻤﺎت‪ ،‬وﻤن ﺨﻼﻝ ﻫذا ﺴﻴﻀطر اﻟﻤودﻋون أن ﻴﺨﺘﺎروا اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﺠﻴدة واﻟﻘوﻴﺔ وذات‬
‫اﻟﻤراﻛز اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟرﺼﻴﻨﺔ‪ ،‬وﺒﺎﻟﻀرورة ﺴﺘﻛون اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻗﻴﺎم اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﻀﻌﻴﻔﺔ إﻟﻰ اﻻﻨﺴﺤﺎب ﻤن اﻟﺴوق‪ ،‬وﻫذا ﺴﻴؤدي إﻟﻰ‬
‫ﺤﺎﻟﺔ اﻨﻀﺒﺎط اﻟﺴوق وﺘزداد ﻛﻔﺎءة وﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﻤﺼرﻓﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ ﻛﻛﻝ‪.‬‬

‫)‪ (4-2‬ﻤﺨﺎطر اﻟﻛﻔﺎءة‬

‫وﻫﻲ ﺘﻠك اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﺘﺠﻌﻝ إدارة اﻟﻤﺼرف ﺘﻔﺘﻘر إﻟﻰ اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻤﻘدرة ﺒﺎﻟﺘﻌﺎﻤﻝ واﻟﺘﻌﺎﻴش ﻤﻊ اﻟﺘﻐﻴرات اﻟﺒﻴﺌﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟوﺴط اﻟﻤﺼرﻓﻲ ﻤﻤﺎ ﻴﺠﻌﻠﻬﺎ ﻻ ﺘﺴﺘطﻴﻊ اﺘﺨﺎذ ﻗ اررات اﺴﺘﺜﻤﺎر ﺼﺎﺌﺒﺔ وﺴﻠﻴﻤﺔ وﺘﻀﻴﻊ ﻓرص اﺴﺘﺜﻤﺎرﻴﺔ ﻤن ﺨﻼﻝ اﻟﺠﻬﻝ‬
‫وﻨﻘص اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﺨﺒرة وﻋدم اﻻﻫﺘﻤﺎم ﺒﻤﻌﺎﻴﻴر ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﻟﻠرﻗﺎﺒﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻤن ﻨﺎﺤﻴﺔ اﻷداء اﻟﻤﺼرﻓﻲ واﻻﺴﺘﺜﻤﺎري ﻟﻠﻤﺼرف‬
‫وﻋدم اﻟﻤﻘدرة ﻓﻲ إدارة ﻤﺼﺎدر اﻟﺘﻤوﻴﻝ وﺘوظﻴﻔﻪ ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻻت اﺴﺘﺜﻤﺎرﻴﺔ ﺠﻴدة‪.‬‬
‫وﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻸزﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺤﺼﻠت ﺒﺎﻟﻛﺜﻴر ﻤن اﻟﻤﺼﺎرف ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻨﻘص اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﺨﺒرة وﻋدم ﺘوﻓر إدارة ﺴﻠﻴﻤﺔ‬
‫ورﺸﻴدة ﻤﺎ ﺠﻌﻝ ﻫذﻩ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻌﻠن إﻓﻼﺴﻬﺎ أو ﺘﻘﻠص ﺤﺼﺘﻬﺎ اﻟﺴوﻗﻴﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﻘد ﺘزاﻴد اﻻﻫﺘﻤﺎم ﺒﺎﻟﺤوﻛﻤﺔ ‪Corporate‬‬
‫‪ Governance‬ﻤن ﻗﺒﻝ ﺠﻤﻴﻊ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت ﻤﻊ اﻟﺘﺤوﻻت اﻟﻤﻬﻤﺔ ﻓﻲ دور اﻟﻘطﺎع اﻟﺨﺎص ﻓﻲ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ واﻋﺎدة‬
‫إﻋﻤﺎر اﻟﺒﻨﻰ اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ ﻟﻠﺒﻠد‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺴﺎس ﻓﻘد اﻫﺘﻤت ﺒﻬﺎ ﺠﻤﻴﻊ ﻫذﻩ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت ﻟﻤﺎ ﻟﻬﺎ ﻤن ﺨﺼوﺼﻴﺔ ﺘﺄﺨذ أﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﻤن‬
‫طﺒﻴﻌﺔ اﻟدور اﻟذي ﺘﻠﻌﺒﻪ ﻫذﻩ اﻟﻤﺼﺎرف ﻓﻲ اﻟﺤﻴﺎة اﻻﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ وﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺠﺴﺎﻤﺔ اﻟﻤﺨﺎطر واﻟﺘداﻋﻴﺎت اﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋن اﻟﻤﻤﺎرﺴﺎت‬
‫ﻏﻴر اﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻤﻝ اﻟﻤﺼرﻓﻲ‪.‬‬
 ‫‪ -‬وﺒﺎﻟﻨظر ﻟﺘزاﻴد درﺠﺔ اﻟﺘﻌﻘﻴد ﻓﻲ اﻟﻌﻤﻝ اﻟﻤﺼرﻓﻲ وﺘﻌذر ﻤراﻗﺒﺔ اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌرض ﻟﻬﺎ ﻤن ﻗﺒﻝ اﻟﺴﻠطﺎت‬
‫اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ ﻟذﻟك ﻻ ﻴﻤﻛن ﻟﻠرﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺠﻬﺎز اﻟﻤﺼرﻓﻲ أن ﺘﺄﺨذ دورﻫﺎ أو أن ﺘﻠﻌب دو اًر ﺤﻴوﻴﺎً أو أن ﺘﻌﻤﻝ ﺒﻛﻔﺎءة دون وﺠود‬
‫إدارة ﺴﻠﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻋﺘﺒﺎرﻫﺎ ﻫﻲ اﻟﻤﺼد اﻷوﻝ ﻷي ﻨظﺎم ﻤﺼرﻓﻲ ﺴﻠﻴم وﻤﻌﺎﻓﻰ وآﻤن‪.‬‬
‫وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق ﻓﺈن وﺠود اﻟﺤوﻛﻤﺔ ‪ Corporate Governance‬أﻤر ﺤﻴوي وﻫﺎم ﻟﻨﺠﺎح أي ﻤﺼرف ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻤدى اﻟطوﻴﻝ ﻀﻤن إﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﻨﺸﺎط طوﻴﻝ اﻷﻤد ﻋﻠﻰ اﻋﺘﺒﺎرﻫﺎ ﺘﻌﺘﻤد ﺒﺎﻟدرﺠﺔ اﻷﺴﺎس ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻬﺎرات واﻟﺨﺒرات واﻟﻤﻌرﻓﺔ‬
‫اﻟﺘﻲ ﺘﺘواﻓر ﻟدى اﻟﻘﺎﺌﻤﻴن ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﻤﺼرف‪ ،‬ﺒﻤﺎ ﻴﺠﻌﻝ ﻤن أﻋﻀﺎء ﻤﺠﻠس إدارة اﻟﻤﺼرف ﺒﺄن ﻴﻘوﻤوا ﺒﺘﻨﻤﻴﺔ وﺘطوﻴر‬
‫ﻤﻬﺎراﺘﻬم ﺒﺼورة ﻤﺴﺘﻤرة واﻟﺘﺄﻛﻴد ﻤن أن اﻟﻤدﻴرﻴن ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف ﻟدﻴﻬم اﻟﻤؤﻫﻼت واﻟﺨﺒرة اﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﺒﻤﺎ ﺘﻛﻔﻲ ﻤن ﺘﺤﻘﻴق رﺒﺤﻴﺔ‬
‫– ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﻴﺒﻘﻰ ﻫؤﻻء اﻷﻋﻀﺎء ﻤواﻛﺒﻴن‬ ‫ﻤﺜﻠﻰ وﺘوﺴﻊ ﺤﺼﺔ اﻟﻤﺼرف اﻟﺴوﻗﻴﺔ وﺘﺤﻘﻴق ﻤﻨﻔﻌﺔ ﻋﺎﻤﺔ واﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬
‫ﺒﺎﺴﺘﻤرار ﻟﻠﺘطورات واﻟﺘﻘﻨﻴﺎت اﻟﻤﺴﺘﺠدة ﻓﻲ اﻟﻌﻤﻝ اﻟﻤﺼرﻓﻲ وﺒﺎﻷﺨص ﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠق ﻤﻨﻬﺎ ﺒﺎﻟﺘﻘﻨﻴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‪ ،‬وﻫذا ﺒﻤﺎ‬
‫ﻴﺠﻌﻝ ﻷن ﻴﺘﺤﻤﻝ أﻋﻀﺎء ﻤﺠﻠس ادارة اﻟﻤﺼرف أﻋﺒﺎء ﺠﺴﻴﻤﺔ ﻋن ﺼﻴﺎﻏﺘﻬم ورﺴﻤﻬم ﻻﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻻﻨﺸطﺔ‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺴﺎس ﺒﺈﻤﻛﺎﻨﻨﺎ أن ﻨﺤدد اﻻطﺎر اﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻠﺤوﻛﻤﺔ طﺎﻟﻤﺎ أﺼﺒﺢ ﻟﻬﺎ ﺸﺄن ﻛﺒﻴر ﻓﻲ ادارة اﻟﻤﺼرف‪.‬‬
‫ذﻟك اﻟﻨظﺎم اﻟذي ﻴﺘم ﻤن ﺨﻼﻟﻪ ﺘوﺠﻴﻪ‬ ‫أن ﻤﻔﻬوم اﻟﺤوﻛﻤﺔ ﻟﻠﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻴﻤﻛن ﺘﺤدﻴدﻩ أﻨﻪ ))‬
‫وﻤراﻗﺒﺔ أداء ﻫذﻩ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت ﻤن أﺠﻝ ﺘﺤﻘﻴق رﺴﺎﻟﺘﻬﺎ واﻷﻫداف اﻟﻤرﺴوﻤﺔ ﻟﻬﺎ((‪.‬‬
‫أﻤﺎ اﻟﻐرض اﻷﺴﺎﺴﻲ ﻤن اﻟﺤوﻛﻤﺔ ﻫو‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ -‬ﺒﻨﺎء وﺘﻘوﻴﺔ اﻟﻤﺴﺎءﻟﺔ واﻟﻤﺼداﻗﻴﺔ واﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺴﻼﻤﺔ اﻟﺒﻴﺎﻨﺎت واﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت ﺒﻬدف ﺤﻤﺎﻴﺔ اﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴن واﻟﻌﺎﻤﻠﻴن وزﺒﺎﺌن اﻟﻤﺼرف واﻟﺠﻤﻬور‬
‫واﻟﻤراﻗﺒﻴن‪.‬‬
‫اﻟﻌﻨﺎﺼر اﻟﺤﻴوﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺘﻘوم ﻋﻠﻴﻬﺎ اﻟﺤوﻛﻤﺔ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ -‬ﻴﺘطﻠب وﺠود ﻤﺠﻠس ادارة ﺒﺄﻋﻀﺎء ﻟدﻴﻬم اﻷﻫﻠﻴﺔ واﻟﻛﻔﺎءة واﻟﺨﺒرة اﻟﻼزﻤﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎم ﺒواﺠﺒﺎﺘﻬم دوﻨﻤﺎ‬
‫ﺨﻀوع ﻷي ﻤؤﺜرات‪.‬‬
‫‪ -‬وﻀﻊ ﺨطط وأﻫداف اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼرف ﻤﻊ ﻤﺠﻤوﻋﺔ ﻗﻴم‪.‬‬
‫‪ -‬ﺘﺤدﻴد ﺨطوط واﻀﺤﺔ ﻟﻠﻤﺴؤوﻟﻴﺔ واﻟﻤﺴﺎءﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬وﻀﻊ ﻨظم رﻗﺎﺒﺔ داﺨﻠﻴﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻤﻊ ﺘدﻗﻴق داﺨﻠﻲ ﻤؤﻫﻝ وﻤﺴﺘﻘﻝ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎرﻩ رﻛﻴزة اﺴﺎﺴﻴﺔ ﺘﻘوم ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫اﻟﺤوﻛﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺘطﺒﻴق ﻨظم ﺘﻌوﻴﻀﺎت ‪ Compensation System‬ﻤﺤﻔزة ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴق اﻻﻫداف ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ‬
‫ﻤﻤﺎرﺴﺔ اﻹدارة ﺒﻤﻨﺘﻬﻰ اﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ‪Transparency‬‬
‫‪ -‬ﺘﻌﺘﺒر اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ‪ Compensation‬ﻤن اﻟﻌواﻤﻝ اﻟﻤﻬﻤﺔ ﻓﻲ ﺘﺸﺠﻴﻊ اﻟﻤﺼﺎرف ﻋﻠﻰ ﺘﺒﻨﻲ وﺘطﺒﻴق‬
‫ﻤﺒﺎدئ اﻟﺤوﻛﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻤﻊ اﻟﻌرض أﻨﻪ ﻴﺘطﻠب ﻤن اﻟﺤوﻛﻤﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻘوم ﺒدور ﻓﺎﻋﻝ ﺒﺸﺄن ادارة ورﻗﺎﺒﺔ اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪ Operational Risk‬ﻟدى اﻟﻤﺼرف وﻓﻘﺎً ﻟﻤﺘطﻠﺒﺎت ﺒﺎزﻝ‪ 2/‬واﻻﻟﺘزام ﺒﺎﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎت اﻟﺼﺎدرة‬
‫ﺒﺸﺄن ﻗﻴﺎم اﻟﻤﺼرف ﺒوﻀﻊ ﻨظم ﺘﺴﺘﻨد ﻋﻠﻰ اﺴس ﻋﻠﻤﻴﺔ وﻋﻤﻠﻴﺔ ﻟﻘﻴﺎس وادارة اﻟﻤﺨﺎطر ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻝ‬
‫‪Compliance‬‬ ‫أﻨﺸطﺘﻬﺎ اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ وﺒﺎﻟﺨﺼوص ﺘﻌﻠﻴﻤﺎت اﻻﻟﺘزام أو وظﻴﻔﺔ ﻤراﻗﺒﺔ اﻻﻤﺘﺜﺎﻝ‬
‫‪.Function‬‬
‫‪ -‬وﻛذﻟك اﻻﻟﺘزام ﺒﺎﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎت اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻤﻛﺎﻓﺤﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎت ﻏﺴﻴﻝ اﻷﻤواﻝ ‪ Laundary Money‬وﺘﻤوﻴﻝ‬
‫اﻻرﻫﺎب – إﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺘرﺸﻴد اﻟﺴﻴﺎﺴﺎت اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ واﻻﺴﺘﺜﻤﺎرﻴﺔ‪.‬‬
 ‫ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﺘرﻛﻴز إدارات اﻟﻤﺼﺎرف ﻋﻠﻰ ﻤﺒﺎدئ اﻟﺤوﻛﻤﺔ ﻴﺘﻤﺜﻝ ﺒﺎﻟدرﺠﺔ اﻷﺴﺎس ﻓﻲ ﺘﻨﻤﻴﺔ وﺘطوﻴر اﻟﻘﻴم‬
‫وأﺨﻼﻗﻴﺎت اﻟﺴﻠوك اﻟﻤﻬﻨﻲ ﻟﺠﻤﻴﻊ اﻟﻌﺎﻤﻠﻴن ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻻدارات وﻤوظﻔﻴﻬم واﻟﻌﻤﻝ ﺒﺠدﻴﺔ ٕواﺨﻼص ﻋﻠﻰ ﺘرﺴﻴﺦ ﻫذﻩ اﻟﻤﻔﺎﻫﻴم‬
‫ﻀﻤن ﺜﻘﺎﻓﺔ ﺤدﻴﺜﺔ ﻓﻲ ﻛﺎﻓﺔ ﺠواﻨب اﻟﺤﻴﺎة وﻤواﻗﻌﻬﺎ وﻫذا ﻤﺎ ﻴﺘطﻠب اﻟﺴﻌﻲ ﺒﻛﻝ ﺠدﻴﺔ ﻻﺠراء ﺘﻐﻴﻴرات ﺸﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﺎدات‬
‫واﻟﺜﻘﺎﻓﺔ واﻟﻤﻔﺎﻫﻴم اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺘﻘﻠﻴدﻴﺔ ﺒﻤﺎ ﻴﻠﺒﻲ ﻤﺘطﻠﺒﺎت ﻤرﺤﻠﺔ اﻟﺘطور واﻟرﻗﻲ واﻻﻨدﻤﺎج ﻓﻲ ﺴﻴﺎﺴﺎت ﻤﺼرﻓﻴﺔ دوﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ . 3‬ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺴﻠﻴم‬
‫إن اﻟﻛﺜﻴر ﻤن اﻟﻤﺼﺎرف ﺒدأت ﺘدﺨﻝ إﻟﻰ ﻤﻴﺎدﻴن ﻤﺘطورة ﻤن اﻟﺨدﻤﺎت اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ وﺒﺎﻷﺨص ﺨدﻤﺔ اﻻﻨﺘرﻨﻴت‬
‫ﺒﺎﻟﻨظر ﻟﻤﺎ ﺘﻘدﻤﻪ ﻫذﻩ اﻟﺨدﻤﺔ ﻤن ﺴرﻋﺔ ﻓﻲ اﻷداء وﺘﻘﻠﻴﻝ ﻓﻲ اﻟﺘﻛﻠﻔﺔ ﺤﻴث ﺴﺒق وأن أﻋدت دراﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻛﻠﻔﺔ اﻟﺨدﻤﺔ‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺘﻘدم ﻤن ﻗﺒﻝ اﻟﻤﺼرف ذي اﻟﺒﻨﺎﻴﺔ واﻷﺠﻬزة اﻟﺘﻘﻠﻴدﻴﺔ ﺘﺼﻝ اﻟﻛﻠﻔﺔ إﻟﻰ ) ‪ (1‬دوﻻر واﺤد أﻤﺎ اﻟﺨدﻤﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‬
‫اﻟﺘﻲ ﺘﻘدﻤﻬﺎ اﻟﻤﺼﺎرف ذات اﻟﺤﺎﺴﺒﺎت اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﻓﻘد ﺒﻠﻐت ‪ 25‬ﺴﻨﺘﺎ وﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺄن اﻟﺨدﻤﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻤن ﺨﻼﻝ اﻻﻨﺘرﻨﻴت‬
‫ﻓﻘد ﺒﻠﻐت ﻛﻠﻔﺘﻬﺎ ﺒﺤدود )‪ (1‬ﺴﻨﺘﺎ واﺤدا وﻫذا أن دﻝ ﻋﻠﻰ ﺸﻲء ﻓﺈﻨﻤﺎ ﻴدﻝ ﻋﻠﻰ ﺘوﺠﻪ اﻟﻤﺼﺎرف إﻟﻴﻬﺎ ﻟﺘﻘﻠﻴﻝ واﻟﻀﻐط ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻨﻔﻘﺎت وﺘﻘﻠﻴص اﻟﺘﻛﻠﻔﺔ وﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻌظﻴم اﻟﻌواﺌد اﻟﺘﻲ ﺘﺤﺼﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ اﻟﻤﺼﺎرف‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن ﻗﺴﻤﺎً ﻤن اﻟﻤﺼﺎرف ﻗد ﺸﻛﻝ ﺘﺤﺎﻟﻔﺎت اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﻤﻊ ﺸرﻛﺎت ﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺔ ﻤن أﺠﻝ ﺘطوﻴر أﺴواق وﺘﺒﺎدﻻت‬
‫ﻤﺘﻛﺎﻤﻠﺔ اﻟﺨدﻤﺔ ﻓﻲ إطﺎر اﻟﺘﺠﺎرة اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﺒﻴن ﻤؤﺴﺴﺎت اﻷﻋﻤﺎﻝ وﻋﻠﻴﻪ ﻓﺄﻨﻬﺎ ﺘوﻓر ﺨدﻤﺎت ﻤﺎﻟﻴﺔ وﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻤﺘﻨوﻋﺔ‬
‫ﻟﻌﻤﻼﺌﻬﺎ ﻤن اﻟﺸرﻛﺎت ﺘﺸﻤﻝ اﻟﻘطﻊ اﻷﺠﻨﺒﻲ ٕوادارة اﻟﻨﻘد واﻟﻤدﻓوﻋﺎت اﻟﻨﻘدﻴﺔ وﻓﻲ ﺒﻌض اﻟدوﻝ دﺨﻠت ﺒﻌض اﻟﻤﺼﺎرف‬
‫ﻤﻴﺎدﻴن ﺠدﻴدة ﻤن اﻟﺨدﻤﺎت اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ وأﺨذت ﺘﺨدم ﻤؤﺴﺴﺎت أﻋﻤﺎﻝ ﺼﻐﻴرة وﻤﺘوﺴطﺔ ﻋﺒر ﺘﺄﻤﻴن ﺨدﻤﺎت ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ وأﺤﻴﺎﻨﺎً‬
‫ﻛﺘوزﻴﻊ ﻟﺨدﻤﺔ اﻻﻨﺘرﻨﻴت ‪ ،‬وطﺎﻟﻤﺎ أﻨﻬﺎ وﻓرت ﺨدﻤﺎت وﻋواﺌد ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف ﻟﻛﻨﻬﺎ ﻗد ﺘﻌرض اﻟﻘطﺎع اﻟﻤﺼرﻓﻲ إﻟﻰ‬
‫ﻤﺨﺎطر ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ أﺠﻬزة اﻟرﻗﺎﺒﺔ أن ﺘﺘﻌﺎﻤﻝ ﻤﻌﻬﺎ ﺒدﻗﺔ وﺤذر ﺸدﻴدﻴن‪.‬‬

‫)‪ (1-3‬اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ )‪:(Operational Risks‬‬

‫ﺒﺎﻹﻤﻛﺎن وﻀﻊ ﺘﻌرﻴف ﻤﺤدد ﻟﻤﺨﺎطرة اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ وﺤﺴب ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﺒﺄﻨﻬﺎ " ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻌرض ﻟﻠﺨﺴﺎﺌر اﻟﺘﻲ ﺘﻨﺠم ﻋن‬
‫ﻋدم ﻛﻔﺎﻴﺔ أو إﺨﻔﺎق اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟداﺨﻠﻴﺔ أو اﻷﺸﺨﺎص أو اﻷﻨظﻤﺔ أو اﻟﺘﻲ ﺘﻨﺠم ﻋن أﺤداث ﺨﺎرﺠﻴﺔ "‬
‫إﻻ أن ﺒﺎزﻝ رﻛزت ﻤؤﺨ اًر وﻤﻨذ ﻋﺎم ‪ 1998‬ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ ‪ ،‬واﻟﺘﻲ أﺼﺒﺢ ﻟﻬﺎ دور ﻓﺎﻋﻝ ﻓﻲ ﺘﺸﻛﻴﻝ طﺒﻴﻌﺔ‬

‫وﺤدود اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﺘﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺠﻬﺎز اﻟﻤﺼرﻓﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ ﺤﻴث أن‪:‬‬

‫‪ -‬ﺘطور وﺘﻌﻘد اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬زﻴﺎدة اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺎ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺘوﺴﻊ اﻟﻤﺼﺎرف ﻓﻲ ﻤﻤﺎرﺴﺔ أﻨﺸطﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺘوى اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺒﻌد أن ﻛﺎﻨت أﻨﺸطﺘﻬﺎ ﻤﻘﺘﺼرة ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺘوى اﻟﻤﺤﻠﻲ‪.‬‬
 ‫‪ -‬اﻋﺘﻤﺎد اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ واﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ طرف ﺜﺎﻟث ﻹدارة اﻟﺒﻨﻴﺔ اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ اﻟﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺔ اﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟدﻋم ﻋﻤﻠﻴﺎت‬

‫اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﺤﻴث ﺘرﺘﺒط أﻨظﻤﺔ ﻫذا اﻟطرف ﺒﺄﻨظﻤﺔ ﻫذا اﻟطرف اﻟﺜﺎﻟث أو ﺒﻤﺎ ﻴﻌﻨﻲ اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ ﺠﻬﺎت‬

‫أﺨرى ﻓﻲ ﺘوﻓﻴر ﺒﻌض اﻟﺨدﻤﺎت‪.‬‬

‫وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق ﻴﻤﻛن ﺤﺼر اﻨواع ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر واﻟﺘﻲ ﺘﺴﺒب ﺨﺴﺎرة ﻛﺒﻴرة إﻟﻰ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‪ .‬وﺤﺴب‬
‫ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﻓﻬﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻻﺤﺘﻴﺎﻝ اﻟداﺨﻠﻲ‪ :‬وﻫﻲ أﻋﻤﺎﻝ ﻤن اﻟﻨوع اﻟذي ﻴﻬدف إﻟﻰ اﻟﻐش أو إﺴﺎءة اﺴﺘﻌﻤﺎﻝ اﻟﻤﻤﺘﻠﻛﺎت أو اﻟﺘﺤﺎﻴﻝ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺎﻨون‬

‫واﻟﻠواﺌﺢ اﻟﺘﻨظﻴﻤﻴﺔ أو ﺴﻴﺎﺴﺔ اﻟﺸرﻛﺔ ﻤن ﻗﺒﻝ ﻤﺴؤوﻟﻴﻬﺎ أو اﻟﻌﺎﻤﻠﻴن ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ .2‬اﻻﺤﺘﻴﺎﻝ اﻟﺨﺎرﺠﻲ ‪ :‬وﻫﻲ أﻋﻤﺎﻝ أو أﻓﻌﺎﻝ ﻴﻘوم ﺒﻬﺎ طرف ﺜﺎﻟث ﻤن اﻟﻨوع اﻟذي ﻴﻬدف إﻟﻰ اﻟﻐش أو إﺴﺎءة اﺴﺘﻌﻤﺎﻝ‬

‫اﻟﻤﻤﺘﻠﻛﺎت أو اﻟﺘﺤﺎﻴﻝ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺎﻨون‪.‬‬

‫‪ :‬وﻫﻲ اﻷﻨﺸطﺔ أو اﻷﻋﻤﺎﻝ اﻟﺘﻲ ﻻ ﺘﺘﻔق ﻤﻊ اﻟوظﻴﻔﺔ واﺸﺘراطﺎت ﻗواﻨﻴن‬ ‫‪ .3‬ﻤﻤﺎرﺴﺎت اﻟﻌﻤﻝ واﻷﻤﺎن ﻓﻲ ﻤﻛﺎن اﻟﻌﻤﻝ‬

‫اﻟﺼﺤﺔ واﻟﺴﻼﻤﺔ أو أﻴﺔ اﺘﻔﺎﻗﻴﺎت أو اﻷﻋﻤﺎﻝ اﻟﺘﻲ ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ دﻓﻊ ﺘﻌوﻴﻀﺎت ﻋن إﺼﺎﺒﺎت ﺸﺨﺼﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ :‬وﺘﻨﺘﺞ ﻨﺘﻴﺠﺔ اﻹﺨﻔﺎق ﻏﻴر اﻟﻤﺘﻌﻤد أو اﻟﻨﺎﺘﺞ ﻋن اﻹﻫﻤﺎﻝ ﻓﻲ‬ ‫‪ .4‬اﻟﻤﻤﺎرﺴﺎت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻌﻤﻼء واﻟﻤﻨﺘﺠﺎت واﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫اﻟوﻓﺎء ﺒﺎﻻﻟﺘزاﻤﺎت اﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ﺘﺠﺎﻩ ﻋﻤﻼء ﻤﺤددﻴن )ﺒﻤﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﺸﺘراطﺎت اﻟﺼﻼﺤﻴﺔ واﻟﺜﻘﺔ( أو اﻹﺨﻔﺎق اﻟﻨﺎﺘﺞ ﻋن‬

‫طﺒﻴﻌﺔ ﺘﺼﻤﻴم اﻟﻤﻨﺘﺞ‪.‬‬

‫‪ .5‬اﻷﻀرار ﻓﻲ اﻟﻤوﺠودات اﻟﻤﺎدﻴﺔ ‪ :‬وﻫﻲ اﻟﺨﺴﺎﺌر أو اﻷﻀرار اﻟﺘﻲ ﺘﻠﺤق ﺒﺎﻟﻤوﺠودات اﻟﻤﺎدﻴﺔ أو ﺨﻠﻝ ﻓﻲ اﻷﻨظﻤﺔ‪.‬‬

‫‪ .6‬اﻟﺘﻨﻔﻴذ ٕوادارة اﻟﻤﻌﺎﻤﻼت ‪ :‬وﻫﻲ ﺘﻨﺘﺞ ﻋن اﻹﺨﻔﺎق ﻓﻲ ﺘﻨﻔﻴذ اﻟﻤﻌﺎﻤﻼت أو إدارة اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت واﻟﻌﻼﻗﺎت ﻤﻊ اﻷطراف‬

‫اﻟﺘﺠﺎرﻴﺔ اﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ واﻟﺒﺎﺌﻌﻴن‪.‬‬

‫وﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﺘطورات اﻟﻤﺘﻼﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﺎﺤﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ‪ ،‬ظﻬرت اﻷﻨﺸطﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﺤﻴث ﺒدأت اﻷﺠﻬزة‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﺒﺘوﻓﻴر ﺨدﻤﺎت ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺒر اﻻﻨﺘرﻨﻴت ﻓﻲ اﻟﺴوق اﻟﻤﺼرﻓﻲ‪ ،‬وﻤن ﺨﻼﻝ ﻫذا اﻟﻨﺸﺎط ﺘﻘوم اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺘﺨﻔﻴض‬
‫‪ (1‬دوﻻر أﻤﺎ ﻋﻨد ﺘﺠﻬﻴز اﻟﺨدﻤﺔ ﻤن‬ ‫اﻟﺘﻛﻠﻔﺔ ﻟﻠﺨدﻤﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻛﺎﻨت ﺘﻛﻠف ﻓﻲ اﻹدارة اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺘﻘﻠﻴدﻴﺔ ﺒﺤدود )‬
‫ﺨﻼﻝ اﻻﻨﺘرﻨﻴت أﺼﺒﺤت ) ‪ (1‬ﺒﻨﺴﺎ وﺤﺴﺒﻤﺎ أﺸرﻨﺎ إﻟﻴﻪ ﺴﺎﺒﻘﺎً وﻋﻠﻴﻪ ﺒدأت اﻟﻤﺼﺎرف ﺘﻤﺎرس ﻫذا اﻟﻨﺸﺎط ﻤن أﺠﻝ زﻴﺎدة‬
‫– ﻛﻤﺎ ﻟوﺤظ أن ﺨدﻤﺔ‬ ‫ﺤﺼﺘﻬﺎ اﻟﺴوﻗﻴﺔ أو ﻛﺎﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴق وﻓورات ﻓﻲ اﻟﺘﻛﺎﻟﻴف ﻋﺒر ﺘﻘﻠﻴﻝ اﻟﻌﻤﻝ اﻟورﻗﻲ واﻟﻌﻤﺎﻟﺔ‬
‫اﻻﻨﺘرﻨﻴت وﻓرت ﻟﻠﻤﺼﺎرف ﻤﺠﺎﻻً أوﺴﻊ ﻤن أﺠﻝ ﻨطﺎق اﻟوﺼوﻝ إﻟﻰ اﻟﻌﻤﻼء – ﻤﻊ اﻟﻌﻠم أن طﺒﻴﻌﺔ اﻟﺸﺒﻛﺔ اﻟﻤﻔﺘوﺤﺔ وﺘطور‬
‫اﻟﺘﺠﺎرة اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﺘﻌرض اﻟﻤﺼﺎرف ﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻛﺒﻴرة ﻤن ﻗﺒﻝ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت ﺴواء اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ أم ﻏﻴر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ – ﻛﻤﺎ أن أﻗﻨﻴﺔ‬
‫اﻟﺘوزﻴﻊ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﺘﻌﻤﻝ ﻓﻲ ﺒﻴﺌﺔ ﻗﺎﻨوﻨﻴﺔ وﺘﺸرﻴﻌﻴﺔ ﺘﺨﺘﻠف ﺤﺴب اﻟﻤﻨﺎطق وﻨطﺎق اﻟﺼﻼﺤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻝ ﻫذﻩ اﻟﻌواﻤﻝ واﻟﻌﻨﺎﺼر اﻟﻤذﻛورة طرﺤت ﺘﺤدﻴﺎت ﺠدﻴدة ﻟﻠﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻓﻲ إدارة اﻟﺤﻤﺎﻴﺔ واﻟﺘﻛﺎﻤﻝ وﺘواﻓر‬
‫اﻟﺨدﻤﺎت ﻤﻊ اﻟﺘﺄﻛﻴد ﻋﻠﻰ ﻫدف اﻟرﺒﺤﻴﺔ اﻟﻤﺜﻠﻰ وﺨدﻤﺔ أﻏراض اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ ﻟﻠﺒﻠدان‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﺴوق اﻟﻤﺼرﻓﻲ أن اﻟﻌﻤﻝ ﺒﺎﻟﺨدﻤﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ اﻟﺠدﻴدة ﻗد ﺴﻬﻠت ﻤن ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺠﻤﻴﻊ وﺤﻔظ وﺘﺸﻐﻴﻝ ﻛﻤﻴﺎت ﻛﺒﻴرة ﻤن‬
‫اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت ﻋن اﻟزﺒﺎﺌن ﺤﻴث أن اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻗد ﺒﻨت ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت ﺘوﻗﻌﺎت ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴق اﻟرﺒﺢ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻠﻰ " أﻨﻬﺎ ﻤوﺠودات ﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ أﺴﺎﺴﻴﺔ ﺘﻤﻛن اﻟﻤﺼﺎرف‬ ‫اﻋﺘﺒﺎر أن اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت ﺤوﻝ اﻟزﺒﺎﺌن أﺼﺒﺢ ﻴﻨظر إﻟﻴﻬﺎ اﻟﻴوم‬
‫واﻟﻤؤﺴﺴﺎت ﻏﻴر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻤن اﻟﺘﻌرف وﺘﺤدﻴد اﺤﺘﻴﺎﺠﺎت اﻟزﺒﺎﺌن وﺘوﻓﻴر اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋن اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‬
‫اﻟﻤﺴوﻗﺔ " ‪.‬‬
‫ّ‬

‫ﻛﻤﺎ أن اﻟﺘطورات اﻟﺘﻲ ﺤدﺜت ﻓﻲ ﻋﺎﻟم اﻟﻴوم ﻗد ﺠﻌﻠت اﻟﻤﺼﺎرف واﻟﻤؤﺴﺴﺎت ﻏﻴر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﺒﺎﻟﻌﻤﻝ ﻛوﻛﻴﻝ ﻋن‬
‫ﻤﺠﻤﻌﺔ ﻋن ﺤﺴﺎﺒﺎﺘﻬم اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟدى ﻛﻝ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴث ﻴزود اﻟزﺒﺎﺌن ﻤﺼﺎرﻓﻬم أو‬
‫زﺒﺎﺌﻨﻬﺎ ﻤن أﺠﻝ ﺘوﻓﻴر ﻤﻌﻠوﻤﺎت ّ‬
‫ﻤؤﺴﺴﺎﺘﻬم ﻏﻴر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﺒﻛﻠﻤﺔ اﻟدﺨوﻝ أو رﻗم اﻟﺘﻌرﻴف اﻟﺸﺨﺼﻲ ﻤن أﺠﻝ اﻟﻨﻔﺎذ إﻟﻰ أو ﺘﺠﻤﻴﻊ ﻤﻌﻠوﻤﺎت ﻋن ﺤﺴﺎﺒﺎﺘﻬم‬
‫اﻟﺨﺎﺼﺔ ﻤن ﺨﻼﻝ اﻟﺤﺼوﻝ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠوﻤﺎت ﻤن ﻤواﻗﻊ )‪ (Web‬ﻟﻠﻤؤﺴﺴﺎت اﻷﺨرى وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤن دون ﻋﻠﻤﻬﺎ‪.‬‬
‫وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق ٕوازاء ﻫذﻩ اﻟﺘطورات ﻓﻘد أﺼﺒﺤت ﻫﻨﺎك ﺘﺤدﻴﺎت ﻋدة أﻤﺎم اﻟﻤﺼﺎرف واﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻴﻪ ﻓﺈن‬
‫إدارات اﻟﻤﺼﺎرف أﺼﺒﺤت ﺒﺤﺎﺠﺔ ﻤﺎﺴﺔ إﻟﻰ إﻋﺎدة ﺘﻘﻴﻴم زﺨم ﻗوة ﻤﻤﺎرﺴﺔ إدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻘﻠﻴدﻴﺔ واﻟﺘﻲ ﻫﻲ ﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎن‬
‫‪ ،E- Banking‬ﻛﻤﺎ أن‬ ‫وﻤﺨﺎطر اﻟﺴﻴوﻟﺔ وﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق‪ ،‬أﺼﺒﺤت ﻫﻨﺎك ﻤﺨﺎطر ﺠدﻴدة ﻷﻨﺸطﺔ اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ‬
‫اﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ ﺒﺤﺎﺠﺔ إﻟﻰ ﺘﺒﻨﻲ أﺴﻠوب ﻤﺘوازن ﻹدﺨﺎﻝ ﺴﻴﺎﺴﺔ رﻗﺎﺒﻴﺔ وﻗواﻋد ﺠدﻴدة ﻟﻠﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ وذﻟك ﻤن أﺠﻝ‬
‫اﻟﺘﺄﻛد ﻤن ﺤﻤﺎﻴﺔ وﺴﻼﻤﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻤﺼﺎرف ﻤﻊ ﻀﻤﺎن ﺘواﺼﻝ اﻻﺒﺘﻛﺎر وﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤؤﺴﺴﺎت ﻏﻴر‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫طﺎﻟﻤﺎ أن اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﺘﻌﺘﻤد ﻋﻠﻰ اﻻﻨﺘرﻨﻴت اﻋﺘﻤﺎداً أﺴﻴﺎﺴﻴﺎً ﻛﻘﻨﺎة ﺘوزﻴﻊ ﺠدﻴدة ﻗد ﺘؤدي إﻟﻰ إﺤداث ﺘﻐﻴر ﻓﻲ‬
‫ﺒﻨﻴﺔ ﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرف وﺘﺨﻠق ﺘﺤدﻴﺎت ‪ Challenges‬ﺠدﻴدة ﻓﻲ اﻟﺘﺤﻛم ﺒﻬذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺠدﻴدة‪ ،‬وﻟذﻟك ﻓﺈن اﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ‬
‫ﻤدﻋوة إﻟﻰ درس اﻨﻌﻛﺎﺴﺎت اﺴﺘﺨدام اﻟﻤﺼﺎرف ﻟﻘﻨوات ﺘوزﻴﻊ ﺨدﻤﺎت اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻘﻠﻴدﻴﺔ وﻏﻴر‬
‫اﻟﺘﻘﻠﻴدﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺠﻬﺎز اﻟﻤﺼرﻓﻲ وطﺎﻟﻤﺎ أن اﻷﻤﺎن اﻟذي ﺘوﻓرﻩ ﺸﺒﻛﺔ اﻻﻨﺘرﻨﻴت واﻟﺘﻲ ﻤﺎ اﻨﻔﻛت ﺘﺘﻌرض ﻟﻤﺤﺎوﻻت‬
‫اﻋﺘداءات وﻗرﺼﻨﺔ ﻤن ﺸﺄﻨﻬﺎ ﺘﻛﺒﻴد اﻟﻤﺘﻌﺎﻗدﻴن ﺨﺴﺎﺌر ﻛﺒﻴرة ﻏﻴر ﻤﻌﺎﻗب ﻋﻠﻴﻬﺎ اﻟﻘواﻨﻴن اﻟﻤﻌﻤوﻝ ﺒﻬﺎ ﺤﺎﻟﻴﺎً وﻫذا ﻤﻤﺎ ﻴﺴﺘوﺠب‬
‫اﻋﺘﻤﺎد أﻨظﻤﺔ ﺘﺸﻔﻴر وﺘرﻤﻴز ذات ﺘﻘﻨﻴﺎت ﻤﺘطورة ﺨﺎﺼﺔ ﻤﻊ ﺘﻌﺎظم ﺠراﺌم اﻟﻛوﻤﺒﻴوﺘر واﻻﻨﺘرﻨﻴت واﻻﻋﺘداءات ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻴﺎﻨﺎت‬
‫واﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻔﺘرة ﺴواء أﻛﺎﻨت ﺒﻴﺎﻨﺎت ﺸﺨﺼﻴﺔ ﺘﺘﻌﻠق ﺒﺤﻴﺎة اﻷﻓراد وأﺴرارﻫم أم ﻛﺎﻨت ﺒﻴﺎﻨﺎت ذات طﺎﺒﻊ اﻗﺘﺼﺎدي أو‬
‫ﻤﺎﻟﻲ أو ﺘﺠﺎري‪ ،‬وﻫذا ﺒﻤﺎ ﻴﺴﺘدﻋﻲ اﻟﺘﻌﺎﻤﻝ ﻤﻊ ﻫذﻩ اﻟظﺎﻫرة ﺒﺄﻗﺼﻰ درﺠﺎت اﻟﺤﻴطﺔ واﻟﺤذر ﻨظ اًر ﻟﻤﺨﺎطرﻫﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ‬
‫واﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ واﻷﻤﻨﻴﺔ واﻟﺜﻘﺎﻓﻴﺔ واﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻻ ﺘﻌرف اﻟﺤدود‪ ،‬وﻓﻲ ظﻝ ﻫذﻩ اﻟﻤﺘﻐﻴرات ﻻﺒد أن ﺘﺒﺎدر اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫واﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﺒﺎﻻﺴراع ﻓﻲ اﻟﺘﻛﻴف ﻤﻊ ﻗطﺎع اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎﺘﻴﺔ وﻤﺴﺘﺨرﺠﺎت اﻟﺜورة اﻟﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺔ ﺴﻌﻴﺎً إﻟﻰ اﻻﻨدﻤﺎج ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺠدﻴد‬
‫أو اﻗﺘﺼﺎد اﻻﻨﺘرﻨﻴت واﻟﺘﺠﺎرة اﻻﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ‪ ،‬أﻤﻼً ﻓﻲ ﺘﻨوﻴﻊ ﺨدﻤﺎﺘﻬﺎ وﻤﻨﺘﺠﺎﺘﻬﺎ وﺘﺤﻘﻴق رﺒﺤﻴﺔ ﻤﺜﻠﻰ وﺘوﺴﻴﻊ ﺤﺼﺘﻬﺎ اﻟﺴوﻗﻴﺔ‬
‫وﺘﻨﻤﻴﺔ ٕواﻋﻤﺎر ﻗطﺎﻋﺎت واﺴﻌﺔ ﻤن اﻗﺘﺼﺎد اﻟﺒﻠد‪ ،‬وﻫذا ﻤن ﺸﺄﻨﻪ أﻴﻀﺎ أن ﻴؤدي إﻟﻰ اﻓراز ﻤوﺠﺎت ﺠدﻴدة ﻤن اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﺄﺘﻲ اﺴﺘﺠﺎﺒﺔ ﻟﺤﺎﺠﺎت اﻟﺴوق واﺸﺒﺎﻋﺎً ﻟرﻏﺒﺎت ﺸراﺌﺢ ﻤﺘﻌددة ﻤن اﻟزﺒﺎﺌن واﻟﺸرﻛﺎت اﻟﺘﻲ ﻴﺘطﻠب اﻟﺴرﻋﺔ ﻓﻲ أداء ﻤﻌﺎﻤﻼﺘﻬﺎ‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ واﻟﻤﺎﻟﻴﺔ وﻫذا ﻴﺘطﻠب أﻴﻀﺎ اﻵﺘﻲ‪-:‬‬
‫أﺤداث ﺘﺸرﻴﻌﺎت ﺠدﻴدة ﺘﻛون أﻛﺜر ﺘواﺌﻤﺎً ﻤﻊ ﻤﺴﺘﻠزﻤﺎت اﻟﺒﻴﺌﺔ اﻟﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫اﺴﺘﻘرار ﺴﻴﺎﺴﻲ واﻗﺘﺼﺎدي وﻤﻨﺎخ اﺴﺘﺜﻤﺎري وﻀراﺌﺒﻲ وﻤﺎﻟﻲ ﺠﺎذب وﻤﻼﺌم‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺘﺸﺠﻴﻊ اﻷﻓراد واﻟﺸرﻛﺎت ﻋﻠﻰ اﺠراء ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻟﻛﺘروﻨﻴﺎً وﺼوﻻً إﻟﻰ ﺨﻔض ﺘﻛﺎﻟﻴف اﻟﻤﺼﺎرف‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟﺘﻘﻠﻴدﻴﺔ‪.‬‬
 ‫ﻤن ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر‪-:‬‬
‫)‪ (1-1-3‬اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻀوء اﻻﺴﺘﺨدام اﻟواﺴﻊ ﻟﻠﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﻤن ﻗﺒﻝ اﻟزﺒﺎﺌن‪ ،‬وﻓﻲ ظﻝ ﻫذﻩ اﻟﻤﺘﻐﻴرات ﻛذﻟك ﻓﺈن اﻟﻤﺼﺎرف‬
‫ﺒﺤﺎﺠﺔ إﻟﻰ ﺘطوﻴر اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ أو إﺠراءات ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻤن أﺠﻝ ﺘوﻓﻴر اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت ﻟزﺒﺎﺌﻨﻬﺎ وﻓﻲ اﻟوﻗت ﻨﻔﺴﻪ ﺘﻨﻔﻴذ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﺘﻲ‬
‫ﻴطﻠﺒوﻨﻬﺎ‪ ،‬وﻤن ﻫذا وﻟﻠﻤﻨﺎﻓﺴﺔ اﻟﺸدﻴدة ﻓﻘد ﺘﺘﻌرض اﻟﻤﺼﺎرف إﻟﻰ ﻤﺨﺎطر ﻋدﻴدة ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻋدم ﺴﻼﻤﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﺘﺨطﻴط‬
‫واﻟﺘﻨﻔﻴذ ﻻﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ وﻋﻠﻴﻪ ﻓﺈن إدارات اﻟﻤﺼﺎرف ﻋﻠﻴﻬﺎ أن ﺘﻘوم ﺒدراﺴﺔ دﻗﻴﻘﺔ وﺴﻠﻴﻤﺔ ﻟدى ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ اﻻﻨﺘرﻨﻴت ﻓﻲ اﻟﺤﻔﺎظ ﻋﻠﻰ اﻟوﻀﻊ اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻲ وزﻴﺎدة اﻟرﺒﺤﻴﺔ وﻋدم ظﻬور ﻤﺨﺎطر ﺸدﻴدة‪.‬‬

‫)‪ (2-1-3‬اﻟﻤﺨﺎطرة اﻟﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺔ‬

‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻻﻋﺘﻤﺎد ﻛﻝ ﻨﺸﺎطﺎت اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺎ ﻟذﻟك ﺘظﻬر اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎرﻫﺎ أﻫم‬
‫اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﺘواﺠﻬﻬﺎ اﻟﻤﺼﺎرف ﻤﻊ اﻟﻌرض أن اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻋدة ﻤﺼﺎدر‪:‬‬
‫أ‪ .‬ﺒﺎﻋﺘﺒﺎر أن اﻟﻤﺼﺎرف ﺘﻌﺘﻤد ﻋﻠﻰ طرف ﺜﺎﻟث ﻹدارة اﻟﺒﻨﻴﺔ اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ اﻟﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺔ اﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟدﻋم ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﺼﻴرﻓﺔ‬
‫اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴث ﺘرﺘﺒط أﻨظﻤﺘﻪ ﺒﺄﻨظﻤﺔ ﻫذا اﻟطرف اﻟﺜﺎﻟث‪.‬‬
‫ب‪ .‬وﻋﻠﻴﻪ ﻓﺈن اﻟﻤﺼﺎرف ﻴﻤﻛن أن ﺘﺘﻌرض إﻟﻰ أﺨطﺎر ﻋﻠﻰ ﺼﻌﻴد ﺘﺸﻐﻴﻝ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻛﺎﻨت أﻨظﻤﺔ اﻟﺼﻴرﻓﺔ‬
‫اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ﻏﻴر ﻤﺘﻛﺎﻤﻠﺔ ﺒﺎﻟﺸﻛﻝ اﻟﻤطﻠوب‪ ،‬وﻟذﻟك ﻓﺈن اﻟﻤﺼﺎرف ﻤدﻋوة ﻷن ﺘﺘﺄﻛد أن ﻫذﻩ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت ﻴﺘم ﻤراﻗﺒﺘﻬﺎ‬
‫واﻟﺘﺤﻛم ﺒﻬﺎ ﺒﺸﻛﻝ ﻤﻼﺌم‪ ،‬وأﻴﻀﺎً أن ﻴﻛون ﻟﻠﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ دور ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴم ﻤدى اﻟﻘدرة اﻟﻤﺘواﺼﻠﺔ ﻹدارة اﻟﻤﺼرف ﻋﻠﻰ‬
‫ﺘﺤﻘﻴق ذﻟك‪.‬‬
‫ج ‪ .‬وﻫﻨﺎك ﻤﺼدر ﺜﺎﻨﻲ وﻫو ﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠق ﺒﻘﻀﻴﺔ اﻟﺤﻤﺎﻴﺔ – ﻟﻛون ﻗﻨوات اﻟﺘوزﻴﻊ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻲ ﺘﻛون ﻤﻔﺘوﺤﺔ وﻤن ﻫذا ﻓﺈن ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘؤﻤن اﻟﺤﻔﺎظ ﻋﻠﻰ ﺴرﻴﺔ وﺘﻛﺎﻤﻝ اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت واﻟﺘﺄﻛد ﻤن ﻫوﻴﺔ اﻟزﺒﺎﺌن وﺸرﻋﻴﺘﻬم ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺤﺴﺎﺒﺎت‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ واﻟﺘﺤﻛم ﺒﻨﻔﺎذ اﻟزﺒﺎﺌن اﻟﺸرﻋﻴﻴن إﻟﻰ ﺤﺴﺎﺒﺎﺘﻬم‪ ،‬وذﻟك ﻟﺘﻼﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻐش واﻟﺨداع واﻻﺤﺘﻴﺎﻝ واﻻﺨﺘراق ﻏﻴر‬
‫اﻟﺸرﻋﻲ ﻟﺸﺒﻛﺔ اﻻﻨﺘرﻨﻴت اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ وﺤﺴﺎﺒﺎت اﻟزﺒﺎﺌن اﻷﺼﻠﻴﻴن‪،‬ﻟذﻟك ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ إدارات اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻘوم ﺒﺘطوﻴر‬
‫أﻨظﻤﺔ اﻟﺤﻤﺎﻴﺔ اﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ٕوادارة أﻨظﻤﺘﻬﺎ اﻟداﺨﻠﻴﺔ وﺒﻤﺎ ﻴﺘﻨﺎﺴب واﻟﻤﻌﺎﻴﻴر واﻟﻘواﻋد اﻟﻤﻌﻤوﻝ ﺒﻬﺎ دوﻟﻴﺎً ﻋﻠﻰ أﺼﻌدة اﻟﺘﺄﻛد‬
‫ﻤن ﻫوﻴﺔ اﻟزﺒﺎﺌن وﺸرﻋﻴﺔ اﻟﺘوﻗﻴﻊ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻲ واﻟﺘﺸﻔﻴر وﻏﻴرﻫﺎ‪.‬‬
‫أﻤﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺘوى اﻟدوﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺄﻨﻪ ﻴﺘﻌﻴن ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻠطﺎت اﻟدوﻟﻴﺔ ﻟﺘﺸﺠﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘطوﻴر ﻤﻨﻬﺞ ﺸﺎﻤﻝ ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫اﻟﻤرﺘﺒطﺔ ﺒﺘﻌرﻀﺎت اﻟﺤﻤﺎﻴﺔ اﻟداﺨﻠﻴﺔ واﻟﺨﺎرﺠﻴﺔ‪.‬‬
‫د ‪ .‬اﻟﻤﺼدر اﻷﺨﻴر‪ ،‬ﻓﺈﻨﻬﺎ ﺘرﺘﺒط ﺒﻤﺴﺄﻟﺔ ﺘﻛﺎﻤﻝ اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت واﻟﺘﻲ ﻴﻌﺘﺒر ﻤﻛوﻨﺎً ﻫﺎﻤﺎً ﻟﺤﻤﺎﻴﺔ اﻟﻨظﺎم‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺈن إدارة اﻟﻤﺼرف‬
‫ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺘﺤﺴﻴن ﻗدرة ﺘداﺨﻝ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت ﻓﻲ اﻟداﺨﻝ وﻋﺒر اﻟﻤﺼرف ﻤن أﺠﻝ إدارة اﻟﻌﻼﻗﺎت ﺒﺸﻛﻝ ﻓﺎﻋﻝ ﻤﻊ اﻟزﺒﺎﺌن‬
‫واﻟﻤﺼﺎرف اﻷﺨرى وﻤزودي اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﺨﺎرﺠﻴﻴن‪.‬‬
‫ورﻴﺜﻤﺎ ﻴﺘم وﻀﻊ ﻤﻌﺎﻴﻴر ﻤﺤددة ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر إﻟﻛﺘروﻨﻴﺎ ﻓﺈن اﻟﻤﺼﺎرف ﺴوف ﺘﺴﺘﻤر ﻓﻲ ﻤواﺠﻬﺔ ﺘﺤدي إﻗﺎﻤﺔ إﺠراءات‬
‫اﻟﻀﺒط اﻟﻔﺎﻋﻠﺔ ﻤن أﺠﻝ ﻀﻤﺎن دﻗﺔ وﺘﻛﺎﻤﻝ اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت اﻟﺘﻲ ﻴﺘم اﻟﺤﺼوﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ وﻨﻘﻠﻬﺎ وﻫذﻩ اﻹﺠراءات ﻫﻲ ﺴﻴﺎﺴﺎت‬
‫وﻤﻤﺎرﺴﺎت ﺴﻠﻴﻤﺔ ﺘرﺘﺒط ﺒﺈدارة اﻟﻤﺸروﻋﺎت ودورة ﺘطور اﻟﻨظﺎم واﻟرﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻐﻴر وﺘوﻛﻴد اﻟﺠودة‪.‬وﻋﻠﻰ اﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ أن‬
‫ﺘﻘوم ﺒﺘﺸﺠﻴﻊ اﻟﻤﺼﺎرف ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ اﻟداﺌﻤﺔ ﻟدى ﺘﻛﺎﻤﻝ ﻤﻌﻠوﻤﺎﺘﻬﺎ واﻟﻤﺴﺘﺨدﻤﺔ ﺒواﺴطﺔ أﻨظﻤﺔ إدارة اﻟﻤﺨﺎطر ﻟدﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن ﻫﻨﺎك ﻤﺼﺎدر أﺨرى ﻟﻠﻤﺨﺎطرة اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ وﻫﻲ‪:‬‬
 ‫ﻋدم ﻗدرة اﻟﻤﺼﺎرف ﻋﻠﻰ اﻟرﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺘواﻓر ﺸﺒﻛﺔ اﻹﻨﺘرﻨت ذاﺘﻬﺎ ﻤن أﺠﻝ ﺘﻘدﻴم ﺨدﻤﺎت وﻤﻨﺘﺠﺎت اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ ‪،‬‬
‫وﻋﻠﻴﻪ ﻓﺈن اﻟﻤﺼرف ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﻴﺘﺤوط ﻟذﻟك ﻋﻠﻴﻪ أن ﻴؤﻤن وﺴﺎﺌﻝ ﺒدﻴﻠﺔ ﻟﺘوزﻴﻊ اﻟﺨدﻤﺎت ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺤﺼوﻝ ﺨﻠﻝ ﻤﻌﻴن ﻓﻲ ﺸﺒﻛﺔ‬
‫اﻹﻨﺘرﻨت‪.‬‬
‫ﻀرورة أن ﻴﻤﺘﻠك اﻟﻤﺼرف ﻷﻨظﻤﺔ ﻀﺒط وﺘدﻗﻴق داﺨﻠﻲ ﻓﺎﻋﻠﺔ وﻛﻔوءة ﻤن أﺠﻝ إﻤﻛﺎﻨﻴﺔ اﻟﻤﺼرف ﻓﻲ اﺴﺘﻛﺸﺎف‬
‫وﺘﺼﺤﻴﺢ اﻷﺨطﺎء واﻛﺘﺸﺎف ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻻﺤﺘﻴﺎﻝ واﻟﺘﻲ ﻴﻛون ﻤﺼﺎدرﻫﺎ داﺨﻠﻴﺔ وﺨﺎرﺠﻴﺔ وﺤﻤﺎﻴﺔ ﻤﻌﻠوﻤﺎت وﻤوﺠودات اﻟﻤﺼرف‪.‬‬
‫إن ﻋﻤﻠﻴﺔ إﺴﻨﺎد ﺒﻌض اﻷﻋﻤﺎﻝ اﻟداﺨﻠﻴﺔ إﻟﻰ ﺠﻬﺎت ﺨﺎرﺠﻴﺔ‪ ،‬إذ أن اﻻﻋﺘﻤﺎد اﻟﻤﺘﻨﺎﻤﻲ ﻤن ﻗﺒﻝ اﻟﻤﺼﺎرف ﻋﻠﻰ ﻋدد ﻛﺒﻴر‬
‫ﻤن ﻤزودي اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﺨﺎرﺠﻴﻴن ﻗد ﻴﻌرض اﻟﻤﺼرف ﻻﻨﻌﻛﺎﺴﺎت ﻨظﺎﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻝ ﺤﺼوﻝ ﻤﺸﻛﻠﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻤن أﺤد ﻫؤﻻء‬
‫اﻟﻤزودﻴن ﻛﻤﺎ أن ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻹﺴﻨﺎد ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺤﺼوﻝ ﺨﻠﻝ ﻤﺎ ﻟدى واﺤد أو أﻛﺜر ﻤن ﻤزودي اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﺨﺎرﺠﻴﻴن ﻗد ﻴﻌرض‬
‫اﻟﻤﺼﺎرف ﻟﺨﺴﺎﺌر ﻤﺎﻟﻴﺔ وﻤﺨﺎطر ﻗﺎﻨوﻨﻴﺔ وأﺨرى ﺘﺘﻌﻠق ﺒﺴﻤﻌﺔ اﻟﻤﺼرف وﻤﺨﺎطر إﻀﺎﻓﻴﺔ ﺘرﺘﺒط ﺒﺎﻟﺴرﻴﺔ‪.‬‬
‫وﻋﻠﻴﻪ ﺘﻛون ﻫﻨﺎك ﻀرورة اﻨﺘﺒﺎﻩ اﻟﻤﺼرف إﻟﻰ ﻤدى ﺘوﻓر ﻤزودي اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﺨﺎرﺠﻴﻴن‪ ،‬وﻤدى ﻛﻔﺎﻴﺔ اﻟﻌﻘود اﻟﻤوﻗﻌﺔ ﻤﻌﻬم‬
‫وﺴﻼﻤﺔ ﺸروطﻬﺎ وﺘرﻛﻴزﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻋﻨﺼر اﻟﺴرﻴﺔ واﻟدﻗﺔ ﻓﻲ ﺘﺠﻤﻴﻊ واﺴﺘﺨدام اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟزﺒﺎﺌن ﻤن ﻗﺒﻝ اﻟﺠﻬﺎت‬
‫اﻟﺨﺎرﺠﻴﺔ‪،‬ﻛﻤﺎ ﻴﺠب ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ ﺤوﻝ اﻟﻌﺎﻟم ﺒﻠورة ﺘوﺠﻬﺎت ﻤﺤددة وﻤﺘطورة ﺘﺘﻌﻠق ﺒﻌﻤﻠﻴﺔ إﺴﻨﺎد اﻟﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺎ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن اﻟﻤﺼرف ﻤن اﻟﻤﺤﺘﻤﻝ أن ﻴﺘﻌرض إﻟﻰ ﻤﺨﺎطر اﻟﺴﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻋدم ﺘوﻓﻴر اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻋﺒر اﻹﻨﺘرﻨت‬
‫وﻓق ﻤﻌﺎﻴﻴر اﻷﻤﺎن واﻟﺴرﻴﺔ واﻟدﻗﺔ واﻟﺘوﻗﻴت واﻻﺴﺘﻤ اررﻴﺔ واﻻﺴﺘﺠﺎﺒﺔ اﻟﻔورﻴﺔ ﻟﺤﺎﺠﺎت وﻤﺘطﻠﺒﺎت اﻟزﺒﺎﺌن‪ ،‬وﻟذﻟك وﻤن أﺠﻝ‬
‫ﺤﻤﺎﻴﺔ اﻟﻤﺼرف ﻤن أﻴﺔ أوﻀﺎع ﺴﻠﺒﻴﺔ ﻴﻤﻛن أن ﺘﺴﺒب اﻷﻀرار ﻟﺴﻤﻌﺘﻪ ﻓﺈن ﻫذا اﻟﻤﺼرف ﻴﺘﻌﻴن ﻋﻠﻴﻪ ﺘطوﻴر ورﻗﺎﺒﺔ وﻤﺘﺎﺒﻌﺔ‬
‫ﻤﻌﺎﻴﻴر اﻷداء ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻨﺸﺎطﺎت اﻟﺼﻴرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺘروﻨﻴﺔ‪ .‬وﻗد ظﻬرت ﻤﺨﺎطر ﺠدﻴدة ﻫﻲ ﻤﺨﺎطر اﻹرﻫﺎب اﻹﻟﻛﺘروﻨﻲ ‪E-Terror‬‬
‫ﻟﻤﺎ ﻟﻬﺎ ﻤن آﺜﺎر ﺴﻠﺒﻴﺔ ﻛﺒﻴرة ﻋﻠﻰ اﻷداء اﻟﻤﺼرﻓﻲ وﻤﺨﺎطر ﺘﻤوﻴﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻹرﻫﺎب ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ‪ ،‬وﻋﻠﻴﻪ ﻻ ﺒد ﻤن وﻀﻊ اﻷﺴس‬
‫واﻟدراﺴﺎت اﻟﻛﻔﻴﻠﺔ ﺒﻤﺤﺎرﺒﺔ ﻤﺜﻝ ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر‪ ،‬وذﻟك ﻤن أﺠﻝ اﻟﺘﺄﻛد ﻤن ﺤﻤﺎﻴﺔ وﺴﻼﻤﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻤﺼﺎرف ﻤﻊ ﻀﻤﺎن ﺘواﺼﻝ‬
‫اﻻﺒﺘﻛﺎرات وﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ‪ ،‬وﺘﺠﻨب ﻤﺨﺎطر اﻟﺴﻤﻌﺔ‪.‬‬
‫وﻟﻘد أﺸﺎرت ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﻟﻠرﻗﺎﺒﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻋﺎم ‪ 2001‬إﻟﻰ ﺒﻌض اﻟﻤﺒﺎدئ اﻟﺘﻲ ﺘﺨص إدارة ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻤﺎ‬
‫ﺘم ذﻛرﻩ وﻫﻲ‪:‬‬
‫ﻤن ﺨﻼﻝ ﺒﻌض اﻟﻤﺤﺎور وﻫﻲ ﻤﺤور ﺘﻬﻴﺌﺔ اﻟﻤﻨﺎخ اﻟﻤﻨﺎﺴب ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر ﻋن طرﻴق ‪:‬‬
‫‪ .١‬أن ﻴﻛون ﻤﺠﻠس اﻹدارة ﻋﻠﻰ ﻋﻠم ﺒﺎﻟﻌﻨﺎﺼر اﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻤﺼرف واﻟﺘﻌﺎﻤﻝ ﻤﻌﻬﺎ ﻛﻔﺌﺔ‬
‫ﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻴﺘم ﻤراﻗﺒﺘﻬﺎ ﻛﻤﺎ ﻴﺠب ﻤراﺠﻌﺔ واﻋﺘﻤﺎد اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻤﺼرف ﺒﺼﻔﺔ دورﻴﺔ‪ .‬ﻴﺠب أن‬
‫ﺘﻌﻛس اﻻﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﻗدرة اﻟﻤﺼرف ﻋﻠﻰ ﺘﺠﺎوز اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺘطورة ﻟﺴﻤﺎت ﻫذﻩ اﻟﻔﺌﺔ ﻤن اﻟﻤﺨﺎطر ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻤﺠﻠس اﻹدارة أن ﻴﻛون ﻤﺴؤوﻻً ﻋن اﻋﺘﻤﺎد اﻟﺸﻛﻝ اﻷﺴﺎﺴﻲ ﻓﻲ اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ وأن ﻴﻀﻤن ﻗﻴﺎم‬
‫اﻹدارة اﻟﻌﻠﻴﺎ ﺒﻤﺴﺌوﻟﻴﺘﻬﺎ ﺘﺠﺎﻩ إدارة اﻟﻤﺨﺎطر‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻴﺠب أن ﺘﺄﺨذ اﻹدارة اﻟﻌﻠﻴﺎ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺘﻘﻬﺎ ﻤﺴؤوﻟﻴﺔ ﺘطﺒﻴق اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ واﻟﻤﻌﺘﻤدة ﻓﻲ ﻤﺠﻠس اﻹدارة وأن‬
‫ﺘطﺒق ﻫذﻩ اﻹﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﺒطرﻴﻘﺔ ﻤﺘواﻓﻘﺔ ﻤﻊ اﻟﺘﻨظﻴم اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻤﺼرف ﻛﻤﺎ ﻴﺠب ﻋﻠﻰ اﻟﻤوظﻔﻴن ﻋﻠﻰ ﺠﻤﻴﻊ اﻟﻤﺴﺘوﻴﺎت أن‬
‫ﻴﻛون ﻟدﻴﻬم ﻓﻬم ﻟﻤﺴﺌوﻟﻴﺘﻬم ﺘﺠﺎﻩ إدارة ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ وﻴﺠب ﻋﻠﻰ اﻹدارة اﻟﻌﻠﻴﺎ أﻴﻀﺎً أن ﺘﺘﺤﻤﻝ ﻤﺴؤوﻟﻴﺔ وﻀﻊ‬
‫اﻟﺴﻴﺎﺴﺎت واﻟﻤﻤﺎرﺴﺎت واﻟﺨطوات اﻟﻤطﻠوﺒﺔ ﻹدارة ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ ﻟﻴﺘم ﺘطﺒﻴﻘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺠﻤﻴﻊ اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت واﻷﻨﺸطﺔ‬
‫واﻟﻌﻤﻠﻴﺎت واﻷﻨظﻤﺔ اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻤﺼرف‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻀرورة ﺘدﻓق ﻟﻠﻤﻌﻠوﻤﺎت داﺨﻝ اﻟﻤؤﺴﺴﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻟﻴﻠﻌب دو اًر ﺤﻴوﻴﺎً ﻓﻲ اﻟﻤﺤﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة‬
‫ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ‪ ،‬ﻴﺠب ﺘﻬﻴﺌﺔ اﻟﻤﻨﺎخ اﻟﻤﻨﺎﺴب ﻹدارة ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف ﻋن طرﻴق ﺘدﻓق اﻻﺘﺼﺎﻻت داﺨﻝ‬
‫ﻗطﺎﻋﺎت اﻟﻤﺼرف اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻴﺠب أن ﺘدﻓق اﻟﺘﻘﺎرﻴر ﻴﺠب أن ﻴﺴﺎﻋد اﻹدارة اﻟﻌﻠﻴﺎ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻤراﻗﺒﺔ ﻛﻔﺎءة ﻨظﺎم‬
 ‫إدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺨﺎص ﺒﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻴﺴﻤﺢ ﻟﻤﺠﻠس اﻹدارة أن ﺘﻛون ﻟﻪ ﻨظرة إﺸراﻓﻴﺔ ﻟﻤراﻗﺒﺔ أداء اﻹدارة‬
‫اﻟﻌﻠﻴﺎ ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻴﺠب ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻘوم ﺒﺘﺤدﻴد ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ اﻟذاﺘﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﻝ أﻨواع اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت‪ ،‬اﻷﻨﺸطﺔ‪ ،‬اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت واﻷﻨظﻤﺔ‪،‬‬
‫ﻴﺠب ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼرف أﻴﻀﺎً أن ﻴﺘﺄﻛد أﻨﻪ ﻴﺘم أﺨذ ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ اﻟذاﺘﻴﺔ ﻓﻲ اﻻﻋﺘﺒﺎر ﻋن طرﻴق ﺨطوات اﻟﺘﻘﻴﻴم‬
‫اﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ وذﻟك ﻗﺒﻝ ﺘﻘدﻴم أﻴﺔ ﻤﻨﺘﺠﺎت وأﻨﺸطﺔ وﻋﻤﻠﻴﺎت أو أﻨظﻤﺔ ﺠدﻴدة‪.‬‬
‫‪ .5‬ﻴﺠب ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻘوم ﺒﺘﺤدﻴد اﻹﺠراءات اﻟﻤطﻠوﺒﺔ ﻟﻘﻴﺎس ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ‪.‬‬
‫‪ .6‬ﻴﺠب ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻘوم ﺒﺎﻟﺘﺄﻛﻴد ﻤن اﺴﺘﻤ اررﻴﺔ ﺘطﺒﻴق ﻨظﺎم ﻟرﻗﺎﺒﺔ اﻟﺘﻌرض ﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ وأﺤداث اﻟﺨﺴﺎﺌر‬
‫اﻟﺘﻲ ﺘﺘﺴﺒب ﻓﻴﻬﺎ ﺨطوط اﻷﻋﻤﺎﻝ اﻟﻛﺒﻴرة‪.‬‬
‫‪ .7‬ﻴﺠب أن ﻴﻛون ﻟدى اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﺴﻴﺎﺴﺎت‪ ،‬واﻟﻤﻤﺎرﺴﺎت واﻟﺨطوات اﻟﻤطﻠوﺒﺔ ﻟﻤراﻗﺒﺔ واﻟﺤد ﻤن ﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﻴﺠب أن ﺘﻘوم اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺘﻘﻴﻴم اﻟﺘﻛﻠﻔﺔ واﻟﻌﺎﺌد ﻤن اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت ‪.‬‬

‫)‪ (2-3‬ﻤﺨﺎطر اﻟﻤﻨﺘﺞات اﻟﺠدﻴدة‬

‫إن اﺴﺘﺤداث أدوات ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺠدﻴدة واﻟﺘوﺴﻊ ﻓﻲ اﺴﺘﺨدام ﺘﻠك اﻷدوات وﺘﻌﺎظم اﻟﻌوﻟﻤﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻨﻔﺘﺎح اﻷﺴواق‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ واﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﻴن اﻟﺒﻠدان ﻛﻝ ﻫذا ﻗد أدى إﻟﻰ ﺘﻔﺎﻗم ﺤﺠم وﺘﻨوع اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﺒدﺨوﻝ ﻤﻨﺘﺠﺎت أو أدوات ﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺠدﻴدة‪.‬‬
‫وﻋﻠﻴﻪ ﻻ ﺒد ﻤن ﻗﻴﺎم اﻟﺠﻬﺎت اﻟﻤﺴؤوﻟﺔ ﺒوﻀﻊ ﻗواﻋد وأﺴس ﺨﺎﺼﺔ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻤﺜﻝ ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر وﻋﻠﻴﻪ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻹدارة اﻟرﺸﻴدة واﻟﺴﻠﻴﻤﺔ أن ﺘﻀﻊ ﻗواﻋد ﺴﻠﻴﻤﺔ وﺘطﺒق اﻹرﺸﺎدات اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺈدارة اﻟﻤﺨﺎطر ﺒﺼورة دﻗﻴﻘﺔ ﻟﺘﻼﻓﻲ ﻤﺜﻝ ﺘﻠك‬
‫اﻟﻤﺨﺎطرة ﺒﺤﻴث ﺘﻘدم ﻤﻨﺘﺠﺎت ﺠدﻴدة وﻤﺒﺘﻛرة ﻟﻐرض ﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻤﻨﺘﺠﺎت اﻟﻤﺼﺎرف اﻷﺨرى‪.‬‬

‫‪ . 4‬ﻤﺨﺎطر اﻟﻤﻴزاﻨﻴﺔ اﻟﻌﻤوﻤﻴﺔ‬

‫وﺘظﻬر ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر ﻤن ﺨﻼﻝ إدارة اﻟﻤﻴزاﻨﻴﺔ اﻟﻌﻤوﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف وﺘﺸﻤﻝ أﺼﻨﺎف وأﺒواب ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻤن اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫ﺘﺘﻤﺜﻝ ﻓﻲ اﻵﺘﻲ‪:‬‬

‫)‪ (1-4‬ﻤﺨﺎطرة اﻻﺌﺘﻤﺎن ‪Credit Risk‬‬

‫ﺘﻨﺘﺞ ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر ﻋن ﻋدم ﻤﻘدرة اﻟطرف اﻵﺨر ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺒﺎﻟﺘزاﻤﺎﺘﻪ اﻟﻤﺘﻔق ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻋﻨد اﺴﺘﺤﻘﺎق اﻟﻌﻘد ﻗﺒﻝ‬
‫ﻛﻝ ﺸﻲء ﻴﻨﺒﻐﻲ اﻟﺘﻌرف ﻋﻠﻰ ﻤﺘطﻠﺒﺎت اﻷﻨظﻤﺔ اﻟﻤﺘطورة إدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ وﻤﻌرﻓﺔ – اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت واﻷدوات اﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻴﺔ‬
‫اﻟﻤطﻠوﺒﺔ ﻤن أﺠﻝ ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺘﺠﻬﻴز ﺒﻨﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺸﻛﻝ أﻓﻀﻝ ﻟﺘﻛون ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺘﺒﻨﻲ‬
‫اﺘﻔﺎق ﺒﺎزﻝ ‪ 2‬اﻟﺠدﻴد واﻟﺨﺎص ﺒﻛﻔﺎﻴﺔ )ﻤﻼءة( راس اﻟﻤﺎﻝ وﻟﺘزوﻴد ﻫذﻩ اﻟﻤؤﺴﺴﺎت ﺒﺎﻷﻓﻛﺎر اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻓﻬم اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ واﻟﺘﻌرف ﻋﻠﻰ أﻫﻤﻴﺔ إدارﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻘوة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼرف‪.‬‬ ‫•‬
 ‫ﻓﻬم ﻋﻨﺎﺼر اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ وﻛﻴﻔﻴﺔ ﺘﺤدﻴدﻫﺎ وﻗﻴﺎﺴﻬﺎ‪.‬‬ ‫•‬
‫اﻹﺤﺎطﺔ ﺒﺘﻘﻨﻴﺎت واﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت إدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ اﻟﻤﺘطورة اﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘﺨدم ﻤن ﻗﺒﻝ اﻟﻤﺠﺘﻤﻊ اﻟﻤﺼرﻓﻲ اﻟدوﻟﻲ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺘﻌﺘﺒر ﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎن ‪ Credit Risk‬ﻤن أﻫم اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺎﻟرﻏم ﻤن وﺠود ﻤﺨﺎطر‬
‫أﺨرى ﻛﻤﺨﺎطرة اﻟﺴوق واﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪ Operational Risk‬ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﻤﻌظم اﻟدراﺴﺎت ﺘﺸﻴر إﻟﻰ ان ﻤﻌظم‬
‫اﻷزﻤﺎت اﻟﺘﻲ ﺤدﺜت ﻓﻲ اﻟدوﻝ اﻟﻤﺘﻘدﻤﺔ أو اﻟدوﻝ اﻟﻨﺎﻤﻴﺔ ﻛﺎن أﻫم أﺴﺒﺎﺒﻬﺎ ﻫو ﺘﻌﺜر اﻻﺌﺘﻤﺎن واﻟﺘﻲ ﺠﻌﻠت ذﻟك أن ﻴﻛون ﻓﻲ‬
‫اﻫﺘﻤﺎم اﻟﻤﺴؤوﻟﻴن ﻟﻴس ﻓﻲ اﻟدوﻝ اﻟﺘﻲ ﺤدﺜت ﻓﻴﻬﺎ اﻷزﻤﺎت ﻓﻘط وﻟﻛن ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺘوى اﻟﻤﺼرﻓﻲ اﻟدوﻟﻲ وﺨﺼوﺼﺎً اﻟﻤؤﺴﺴﺎت‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟدوﻟﻴﺔ ﻛﺒﻨك اﻟﺘﺴوﻴﺎت اﻟدوﻟﻴﺔ ‪ IMF‬و ‪.WB‬‬
‫ﻋﻠﻰ ان ﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎن ﺘﻨﺸﺄ ﻤن اﺤﺘﻤﺎﻝ ﻋدم ﻗدرة أو ﻋدم رﻏﺒﺔ اﻟﻤﻘﺘرض ﻤن اﻟوﻓﺎء ﺒﺎﻟﺘزاﻤﺎﺘﻪ ﻓﻲ اﻟوﻗت‬
‫اﻟﻤﺤدد ﻤﻤﺎ ﻴﻠﺤق ﺨﺴﺎﺌر اﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ ﻤﺒﺎﺸرة ﻟﻠﻤﺼرف وﺘﻤﺘد ﻫذﻩ اﻟﺨﺴﺎﺌر ﻟﺘﺸﻤﻝ ﺘﻛﺎﻟﻴف اﻟﻔرﺼﺔ اﻟﺒدﻴﻠﺔ )‬
‫‪ ( Opportunity Cost‬وﺘﻛﺎﻟﻴف وﻤﺼﺎرﻴف ﻤﻌﺎﻤﻼت اﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻨﺎت اﻟﻤﺘﻌﺜرة‪.‬‬
‫وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺴﺎس ﻓﺈن ﻨﻘطﺔ اﻷﺴﺎس ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻤﻨﺢ اﻻﺌﺘﻤﺎن ﻫﻲ ﺘﺼﻨﻴف اﻟزﺒﺎﺌن ‪ Customers Rating‬وﻫذا‬
‫ﻤﺎ ﻨص ﻋﻠﻴﻪ اﺘﻔﺎق ﺒﺎزﻝ‪ 2 /‬ﺒﺤﻴث ﻴﻛون ﻟدى اﻟﻤﺼﺎرف اﺨﺘﻴﺎر اﻟﺒداﺌﻝ اﻟﺜﻼﺜﺔ واﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘﺨدم ﻓﻲ اﻟﺘﺼﻨﻴف اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‬
‫وﻫﻲ‪-:‬‬
‫اﻟﺘﺼﻨﻴف اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ اﻟﺨﺎرﺠﻲ ﻤن ﻗﺒﻝ ﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﺘﺼﻨﻴف اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ اﻟﻤﻌﺘرف ﺒﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﺘﺼﻨﻴف اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ اﻟداﺨﻠﻲ اﻷﺴﺎس‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﺘﺼﻨﻴف اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ اﻟداﺨﻠﻲ اﻟﻤﺘﻘدم‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﻋﻠﻤﺎً أن اﻟﺘزام اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺄي ﻤن ﻫذﻩ اﻟﻨﻤﺎذج ﺴﻴﻘﻠﻝ ﺒﺎﻟدرﺠﺔ اﻷﺴﺎس ﻤن اﻟﻤﺨﺎطر وﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈن اﻟﻤﺼﺎرف ﺘﺴﺘطﻴﻊ‬
‫ﻋدم ﻤﻨﺢ اﻻﺌﺘﻤﺎن إﻟﻰ اﻟزﺒﺎﺌن أﺼﺤﺎب اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﻨظﺎم اﻟﺘﺼﻨﻴف ﺒﺎﻟدرﺠﺎت اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ‪ Credit Scoring System‬ﻟﻪ أﻫﻤﻴﺔ ﻗﺼوى ﺒﺎﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎت اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠزﺒﺎﺌن‬
‫ﺒﺤﻴث أﻨﻪ ﻴﺒﻴن ﻨﻘﺎط اﻟﻘوة أو اﻟﻀﻌف اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻘدرة اﻟزﺒون ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺒﺎﻟﺘزاﻤﺎﺘﻪ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ وﺒذﻟك ﻴﻛون اﻟﻤﺼرف ﻓﻲ‬
‫وﻀﻊ ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ اﺘﺨﺎذ اﻟﻘرار اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ اﻟﺼﺤﻴﺢ – ﻛﻤﺎ ان ﻨظﺎم اﻟﺘﺼﻨﻴف ﺒﺎﻟدرﺠﺎت اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻴﺴﺘﺒﻌد إﻟﻰ ﺤد ﻛﺒﻴر‬
‫اﻋﺘﻤﺎد اﻟﻤﺼرف اﻟﺘﻘﻴﻴم اﻟﺸﺨﺼﻲ ﻟﻠزﺒﺎﺌن ﻓﻲ اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻴﺨﺘﺼر اﻟوﻗت اﻟﻼزم ﻻﺘﺨﺎذ ﻗرار اﻻﺌﺘﻤﺎن ﻤن أﻴﺎم‬
‫إﻟﻰ دﻗﺎﺌق ﻤﻌدودة‪.‬‬
‫وﺘﺘﺤدد درﺠﺔ ﻗدرة اﻟزﺒون ﻋﻨد ﺘﻛوﻴن اﻟﻤﺨﺼﺼﺎت ﺒﻌﺸر ﻓﺌﺎت ﻛﺤد أدﻨﻰ وﻓﻘﺎً ﻟﻠﺠدوﻝ اﻟﻤذﻛور وﺘﺘﻤﺜﻝ اﻟﺴﻤﺎت‬
‫اﻟرﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﻔﺌﺎت اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺴﺎﺒﻘﺔ وﻓق اﻟﺘﻔﺎﺼﻴﻝ ﻤﻊ ﻤراﻋﺎة ﻗﻴﺎم ﻛﻝ ﻤﺼرف ﺒﺘﻘرﻴر وزن ﻛﻝ ﺴﻤﺔ ﻟﺘﺤدﻴد اﻟﺠدارة اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫– ﻋدم اﻻﺴﺘﻘرار‪ ،‬ﻤؤﺸرات‬ ‫ﻟﻛﻝ زﺒون ‪ /‬درﺠﺔ اﺴﺘﻘرار اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ – ﻤﺴﺘﻘرة أم ﺘﺘﻌرض ﻟﺘﻘﻠﺒﺎت ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻌواﻤﻝ ﻤﺤﻴطﺔ ﺒﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ وﺠود ﻤﺨﺎطر وﺘﻤﻴﻝ إﻟﻰ اﻟﺘدﻫور – ﺼﻨﺎﻋﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺘدﻫور ﻤﺴﺘﻤرة – درﺠﺔ اﺴﺘﻘرار اﻟﻤؤﺴﺴﺔ‪ :‬اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﻻﺴﺘﻘرار‬
‫ﻓﻲ اﻟﺴوق ﻓﻲ ظﻝ اﻟظروف اﻟﻤﻌﺎﻛﺴﺔ – اﺴﺘﻘرار ﻤرﻀﻲ أم ﻤﻘﺒوﻝ ﺘﺘﺄﺜر ﺒﻌض ﻨﻘﺎط اﻟﻀﻌف ﻋدم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻴطرة ﻋﻠﻰ‬
‫– اﻟﻘدرة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤؤﺴﺴﺔ ﺤﺼﺔ اﻟﻤؤﺴﺴﺔ ﻓﻲ اﻟﺴوق ﺒﺎﻟﻤﻘﺎرﻨﺔ ﻤﻊ‬ ‫اﻟﺘدﻫور ﻏﻴر ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ اﻻﺴﺘﻘرار ﻓﻲ اﻟﺴوق‬
‫– اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺘﺴوﻴق ﻫذﻩ اﻟﺨدﻤﺎت‬ ‫– ﻗدرة اﻟﻤﺼرف ﻋﻠﻰ ﺘﻨوﻴﻊ ﺨدﻤﺎﺘﻪ‬ ‫اﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻻﺨرى ذات اﻟرﻴﺎدة ﻓﻲ اﻟﺴوق‬
‫واﻟﻤﻨﺘﺠﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺘطوﻴر اﻟﺨدﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ – ﻤؤﺸرات اﻻداء اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ – ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺠﻤﻝ اﻟرﺒﺢ ‪ /‬اﻴرادات اﻟﻨﺸﺎط‬
‫اﻟﺘﺠﺎري وﻤﻌدﻝ اﻟﻌﺎﺌد ‪ /‬ﻤﺘوﺴط رأس اﻟﻤﺎﻝ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤر وأﺨﻴ اًر ﻨﺴﺒﺔ ﻨﻤو اﻻﻴرادات وﻨﺴﺒﺔ ﻤﺠﻤﻝ اﻟرﺒﺢ ‪ /‬اﻴرادات اﻟﻨﺸﺎط‬
‫‪ -‬وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺴﺎس ﻓﺈن دراﺴﺔ ﻤﺤﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﺘﻘوم ﺒﺼﻴﺎﻏﺔ ورﺴم ﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ ﻋن إدارة اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫واﻟﺴﻴﺎﺴﺎت واﻟﻨﺘﺎﺌﺞ اﻟﻨﺎﺠﻤﺔ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻟﻛون أن اﻟﻬﺎﺠس اﻷﺴﺎﺴﻲ واﻟرﺌﻴس ﻟﻠﺴﻠطﺎت اﻟﻨﻘدﻴﺔ واﻟﻨظﺎم اﻟﻤﺼرﻓﻲ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻟﻬﺎ أن ﺘﻌد اﻟﻌدة واﻻﺴﺘﻌداد اﻟﻛﺎﻓﻲ ﻟﺘطﺒﻴق‬
‫اﺘﻔﺎق ﺒﺎزﻝ‪ 2 /‬ﻟﻛﻔﺎﻴﺔ رأس اﻟﻤﺎﻝ واﻟذي ﻴﻌﺘﺒر ﻫذا اﻻﺘﻔﺎق ﺨطوة ﻫﺎﻤﺔ ﺒﺎﻻﺘﺠﺎﻩ اﻟﺼﺤﻴﺢ ﻟﺘﺤﺴﻴن ﻤﻤﺎرﺴﺎت ادارة اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫ﻟدى اﻟﻤﺼﺎرف وﻫذا ﺒﻤﺎ ﻴﺠﻌﻠﻬﺎ أن ﺘﻐﻴر ﻤن اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎﺘﻬﺎ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻝ اﻻﻗراض وﻤﻨﺢ اﻻﺌﺘﻤﺎن ﻤﻊ اﻴﺠﺎد ﻨظﺎم داﺨﻠﻲ‬
‫ﻟﺘﺼﻨﻴف اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺴﺎس ﻓﺈﻨﻪ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻤﻼﺤظﺔ ﺒﻌض اﻟﺘرﺘﻴﺒﺎت ﻋن اﺠراءات ﻤﻨﺢ اﻻﺌﺘﻤﺎن وﻫﻲ‪-:‬‬
‫وﺠود ﺴﻴﺎﺴﺔ اﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻌﺘﻤدة وواﻀﺤﺔ اﻟﻤﻌﺎﻟم ﻤن ﻗﺒﻝ ﻤﺠﻠس ادارة اﻟﻤﺼرف ﺘوزع ﻋﻠﻰ ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻤﺴؤوﻟﻴن ﻋن ﻗرار‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﻨﺢ اﻻﺌﺘﻤﺎن وﺘﺘﻀﻤن ﻋﻠﻰ ﻤﻌﺎﻴﻴر ﻤﺤددة وﻫﻲ ) ﺘﺤدﻴد درﺠﺔ اﻟﺠدارة اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ )ﻗدرة اﻻﻗﺘراض( ﻟﻠزﺒﺎﺌن‪ ،‬واﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﺘﺨذ أﺴﺎﺴﺎً ﻟﻤﻨﺢ اﻟﻘرض ﻻﺴﻴﻤﺎ أن اﻟﺠدارة اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺘﺘﺤدد ﻤن ﺨﻼﻝ ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ أرﻛﺎن اﻟﺠدارة اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ أو ‪5Cs‬‬
‫وﻫﻲ اﺴﺘﻘﺎﻤﺔ وﻨزاﻫﺔ اﻟزﺒون وﺜروة اﻟزﺒون اﻟﻤﻘﺎﺴﺔ ﺒﺴﻼﻤﺔ ﻤرﻛزﻩ اﻟﻤﺎﻟﻲ وﻗدرة اﻟزﺒون ﻋﻠﻰ اﻻﺴﺘداﻨﺔ ﻤن اﻟﻤﺼرف‬
‫وﺤﺎﻟﺘﻪ اﻟﻘﺎﻨوﻨﻴﺔ وﻤﺼﺎدر ﺘﺴدﻴد اﻟﻘرض واﻟﺒﻴﺌﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ *‪.‬‬
‫‪0T‬‬ ‫‪T2F0‬‬

‫ﻤراﺠﻌﺔ ﺠﻤﻴﻊ اﻟﺘﺴﻬﻴﻼت ‪ Facilities‬اﻟﻤﻤﻨوﺤﺔ ﻟﻠزﺒﺎﺌن ﻤرة واﺤدة ﻛﻝ ﺴﺘﺔ أﺸﻬر أو ﻛﻝ ﺴﻨﺔ واﻟﺘﻲ ﻴﺘم ﻤن ﺨﻼﻟﻬﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ اﻟزﺒﺎﺌن اﻟﻤﺘﻌﺜرﻴن واﻋداد ﺘﻘرﻴر ﻓﺼﻠﻲ ﻋﻨﻬم ﻟﻴﺘم ﻋرﻀﻪ ﻋﻠﻰ ﻟﺠﻨﺔ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ واﺴﺘﺤﺼﺎﻝ اﻟﻘروض أو ﻤﺠﻠس‬
‫اﻹدارة‪.‬‬
‫وﺠود ﻨظﺎم ﺠﻴد ﻟﺘﻘﻴﻴم اﻟﻤﺨﺎطر ) ﻋن ﻛﻝ اﺌﺘﻤﺎن ﻤﻤﻨوح ( ﻋﻠﻰ ﺤدة وﻨﺴﺒﺔ اﻟﺘرﻛز ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠزﺒون اﻟواﺤد‬ ‫‪‬‬
‫واﻻطراف اﻟﻤرﺘﺒطﻴن ﺒﻪ واﻟﺼﻨﺎﻋﺔ واﻵﺠﺎﻝ وﻤدى ﺘﻨﺎﺴب اﻟﻌﺎﺌد ﻤﻊ درﺠﺔ اﻟﻤﺨﺎطر ﻤﻊ ﺘﺤدﻴث ﻫذا اﻟﻨظﺎم‬
‫ﺒﺎﺴﺘﻤرار ﻤﻊ ﺒﻴﺎﻨﺎت وﻤﻌﻠوﻤﺎت ﺤدﻴﺜﺔ ﺘﺄﺨذ ﺒﻨظر اﻻﻋﺘﺒﺎر ) دﺨﻝ وﻤوارد اﻟزﺒون اﻟذاﺘﻴﺔ ( ﺤﺘﻰ ﻴﺘﻤﻛن اﻟﻤﺼرف‬
‫ﻤن ﺘﻘﻴﻴم ﻗدرة اﻟزﺒون ﻋﻠﻰ اﻴﻔﺎءﻩ ﺒﺎﻟﺘزاﻤﺎﺘﻪ أو ﻤﻘدرﺘﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴداد‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ اﻻﺌﺘﻤﺎن ‪ Credit‬ﺒﻌد ﻤﻨﺤﻪ ﻟﻠﺘﺄﻛد ﻤن اﺴﺘﺨداﻤﻪ ﻓﻲ اﻟﻐرض اﻟﻤﻤﻨوح ﻤن أﺠﻠﻪ وﺘﺄﺘﻲ أﻫﻤﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫اﻟرﻗﺎﺒﺔ واﻟﺘدﻗﻴق اﻟداﺨﻠﻲ ﻟﻠﺘﺄﻛد ﻤن ﺘﻨﻔﻴذ ﺸروط اﻟﻤواﻓﻘﺎت اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ورﻓﻊ اﻟﺘﻘﺎرﻴر ﻋن اﻟﻤﻤﺎرﺴﺎت اﻟﺘﻲ ﻻ ﺘﺘﻔق ﻤﻊ‬
‫اﻻﺠراءات اﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ اﻻﺌﺘﻤﺎن‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻤن ادارة اﻟﻤﺼرف ﻓﻲ اﺴﺘﺨدام أﺴﻠوب اﻟﺘﻘﻴﻴم اﻟرﻗﻤﻲ ﻟدى إﻗرار اﻟﺤدود اﻟﺘﻲ ﻴﺘم ﻤﻨﺤﻬﺎ ﻟﻛﻝ زﺒون‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫وذﻟك ﺒﺎﻋطﺎء درﺠﺎت ﻟﻛﺎﻓﺔ ﻋﻨﺎﺼر اﻟﺘﻘﻴﻴم اﻟﺘﻲ ﺘﺘﻀﻤن ﻤﻼءة اﻟﻀﻤﺎﻨﺎت – اﻟﺴﻤﻌﺔ – اﻟوظﻴﻔﺔ – اﻟﺴن – اﻟﺤﺎﻟﺔ‬
‫اﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ – ﻤﺴﺘوى اﻟﺘﻌﻠﻴم‪.‬‬
‫وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق ﻴﻤﻛن ﺘﺤدﻴد أﻫم ﻤﻌﺎﻴﻴر اﻟﺘﺼﻨﻴف واﻟﺘﻘﻴﻴم ﻟﻠزﺒﺎﺌن ﻟﻛون أن ﻫﻨﺎك ﺒﻌض اﻟﻤﺘطﻠﺒﺎت اﻟﺘﻲ ﻴﻨﺒﻐﻲ‬
‫ﻤﻼﺤظﺘﻬﺎ ﻋﻨد ﺘﺤدﻴد ﻤﻘدرة اﻟزﺒون ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺘراض وﻤﻨﻬﺎ‪-:‬‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻝ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ /‬اﻟﺴوق وﺤﺼﺔ اﻟﻤﺼرف ﻤن اﻟﺴوق وﻤﻘدرﺘﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻨﺎﻓس‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻝ ﻹدارة اﻟﻤﺼرف واﻟﻬرم اﻻداري وﻛوادرﻩ اﻟﻔﻨﻴﺔ واﻟﺨﺒرة واﻻﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ اﻟﻌﺎﻤﺔ واﻟﻘدرة واﻟوﺴﺎﺌﻝ ﻋﻠﻰ‬ ‫•‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻝ اﻟﻤرﻛز اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠزﺒون وﻓﻘﺎً ﻟﻤﺎ ﺘﻌﻛﺴﻪ اﻟﻘواﺌم اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤدة ﺜﻼث ﺴﻨوات ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻝ ﻋﻠﻰ ان‬ ‫•‬
‫ﻴﺘﻀﻤن ذﻟك ﻤدى ﺘوازن اﻟﻬﻴﻛﻝ اﻟﺘﻤوﻴﻠﻲ ﻟﻠزﺒون ودراﺴﺔ ﻤؤﺸرات اﻟرﺒﺤﻴﺔ واﻟﺘﺸﻐﻴﻝ ﻟﻠزﺒون أو اﻟﺸرﻛﺔ –‬
‫وﻛذﻟك اﻟﺘدﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘدﻴﺔ اﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋن ﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﻴﻝ وﻤدى ﻛﻔﺎﻴﺘﻬﺎ اﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻤﺼﺎدر اﻟﺘﺴدﻴد اﻻﺨرى‪.‬‬

‫– واﻵﻓﺎق اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ ،‬ص ‪،33‬‬ ‫* راﺠﻊ ﻛﺘﺎب ﺴﻴﺎﺴﺎت اﻻﻗراض وﺴﺒﻝ ﺘطوﻴرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﻌراﻗﻴﺔ اﻟواﻗﻊ‬
‫ﺘﺄﻟﻴف ﺼﺎدق اﻟﺸﻤري‪.‬‬
 ‫اﻻﺴﺘﻌﻼﻤﺎت اﻟﺤدﻴﺜﺔ ﻋن اﻟزﺒون ﻤن ﻤرﻛزﻴﺔ اﻟﻤﺨﺎطر ﻓﻲ اﻟﺒﻨك اﻟﻤرﻛزي وﻤن ﻤؤﺴﺴﺎت اﻻﺴﺘﻌﻼم واﻟﻤﺼﺎرف‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌﺎﻤﻝ ﻤﻌﻬﺎ وﻤدى اﻻﻨﺘظﺎم ﺒﺎﻟﺘﺴدﻴد اﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟزﻴﺎرات اﻟﻤﻴداﻨﻴﺔ اﻟﻀرورﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻝ ﺤرﻛﺔ ﺤﺴﺎب اﻟزﺒون ﻤﻊ اﻟﻤﺼرف ﺨﻼﻝ ﻓﺘرة اﻟﺘﻌﺎﻤﻝ اﻟﺴﺎﺒﻘﺔ وﻤدى اﻟﺘﺠﺎوز ﺨﻼﻝ ﻓﺘرة اﻟﺘﻌﺎﻤﻝ اﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‬ ‫‪‬‬
‫وﻤدى اﻟﺘﺠﺎوز ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼت اﻟﻤﻤﻨوﺤﺔ ﻋن اﻟﺴﻘف اﻟﻤﺴﻤوح ﺒﻪ وﻛذﻟك ﻨﺴﺒﺔ ﺘﺤﺼﻴﻝ اﻟﺸﻴﻛﺎت اﻟﻤﻘﻴدة ﻓﻲ ﺤﺴﺎب‬
‫اﻟزﺒون وﻤدى ﻨﺸﺎط ﺤرﻛﺔ اﻻﻴداع واﻟﺴﺤب‪.‬‬
‫ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﻤﻌﺎﻴﻴر اﻟﺘﺼﻨﻴف وأﺴﺴﻬﺎ ﺘﺘﺠﻪ إﻟﻰ اﻟﺘرﻛﻴز ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺨﺼص وﻨﻤط اﻟﺨدﻤﺔ واﻟﻤﻨﺘﺞ أو اﻟﺨدﻤﺔ اﻟﻤﻘدﻤﺔ‬
‫ﻤﺜﻝ ﺸرﻛﺎت ﺼﻨﺎﻋﻴﺔ – ﺸرﻛﺎت ﺘﺠﺎرﻴﺔ – ﺸرﻛﺎت ﺘﺼﻨﻴﻊ – أو ﺘﺄﺠﻴر ﺘﻤوﻴﻠﻲ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن ﻫﻨﺎك أﺸﻛﺎﻝ ﻟﺘﺼﻨﻴف ﻛﻝ ﻤﻌﻴﺎر ‪ Critical‬ﻴﺘم ﺘﺤدﻴدﻩ ﻤن ﺨﻼﻝ ﺘﺼﻨﻴف اﻟﺠودة ‪Quality Evaluation‬‬
‫وﻴﻨدرج ﺘﺤت اﻟﺘﺼﻨﻴف اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺤﻴث ﻴﻌطﻲ ﻟﻛﻝ ﻤﻌﻴﺎر ‪ Each Critical‬وزن ﺒﻨﺎء ﻋﻠﻰ أﻫﻤﻴﺘﻪ‪.‬‬
‫أن دراﺴﺔ ﻤﺤﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﺘﺘم ﺒﻌد اﺠراء دراﺴﺔ ﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻟﻛﺎﻓﺔ اﻟظروف واﻻﻟﺘزاﻤﺎت اﻟﻌرﻀﻴﺔ ﻟﻠزﺒﺎﺌن‬
‫– اﻻدراة‬ ‫اﻟﻤﻨﺘظﻤﻴن وﻏﻴر اﻟﻤﻨﺘظﻤﻴن وﻟﻛﺎﻓﺔ اﻟﻘروض اﻟﻤﻤﻨوﺤﺔ ﻟﻸطراف اﻟﻤرﺘﺒطﻴن ﺒﺎﻟﻤﺼرف وﺘﺘﻀﻤن ﻛﺒﺎر اﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴن‬
‫اﻟﺘﻨﻔﻴذﻴﺔ اﻟﻌﻠﻴﺎ واﻻﺸﺨﺎص واﻟﺸرﻛﺎت اﻟﺘﺎﺒﻌﺔ ﻟﻠﻤﺼرف وأي طرف آﺨر ﻟﻪ ﺘﺄﺜﻴر ﺠوﻫري وأﺴﺎﺴﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻴﺎﺴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫واﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼرف‪.‬‬

‫‪ -‬ﻛﻤﺎ ﺘﺘﺤدد درﺠﺔ ﻗدرة اﻟزﺒون ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺘراض أو اﻟﺠدارة اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻨﺢ أو اﻟزﻴﺎدة أو اﻟﺘﺠدﻴد ﻋﻠﻰ أﺴﺎس‬
‫ﻓﺼﻠﻲ وﻴﺘﻌﻴن ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼرف ﺘطوﻴر أﻨظﻤﺘﻪ اﻟداﺨﻠﻴﺔ ﻟﻸﻏراض اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﺘﺤدﻴد درﺠﺔ اﻟﻤﺨﺎطر ﻟﻛﻝ ﻗرض ﻤﻤﻨوح ﻟﻠزﺒون‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﺤدﻴد اﻟﺠدارة اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠزﺒون اﻟواﺤد واﻷطراف اﻟﻤرﺘﺒطﺔ ﺒﻪ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﺤدﻴد اﻟﻤﺘوﺴط اﻟﻤرﺠﺢ ﻟﻠﺠدارة اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻤﺤﻔظﺔ اﻟﻤﺼرف‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ -‬أن اﻟﺴﻴﺎﺴﺔ اﻻئﺘﻤﺎنﻴﺔ اﻟدﻗﻴﻘﺔ واﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ﻫﻲ اﻟﺘﻲ ﺘﻘﺘﻀﻲ أن ﺘﻛون ﻫذﻩ اﻟﻘروض ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺼﻴﻝ ﻟﺘﺠﻨب اﻟﺨﺴﺎرة وﻫﻨﺎ ﺘﻠﻌب‬
‫ﺨﺒرة إدارة اﻟﻤﺼرف وﻛﻔﺎءة أﺠﻬزﺘﻪ دو ار ﺤﻴوﻴﺎ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻤﺠﺎﻝ‪.‬‬
‫وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق ﻓﺈن اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﻨﺘﻤﺎﺌﻴﺔ ﺘﺘﻨﺎﺴب ﻋﻛﺴﻴﺎ ﻤﻊ درﺠﺔ اﻟﺘﻨوﻴﻊ ﺴواء ﻓﻲ اﻷﻤد أو اﻟﻨﺸﺎط وﻋﻠﻴﻪ ﻋﻨد‬
‫اﻗﺘراض أو ﻤﻨﺢ ﻗروض ﻟﻠﻤزارﻋﻴن ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟزراﻋﻲ ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﻻ ﺘﻬﻤﻝ اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻷﺨرى ﻛﻘطﺎع اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ أو اﻟﺨدﻤﺎت‪،‬‬
‫وﻋﻠﻴﻪ ﻓﻛﻠﻤﺎ زاد اﻟﺘﻨوﻴﻊ ﻓﻲ اﻻﻗﺘراض ﻗﻠت اﻟﻤﺨﺎطر‪.‬‬
‫أﻤﺎ أﻫم اﻹﺠراءات اﻟﻛﻔﻴﻠﺔ ﻟﺘﺨﻔﻴف ﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎن وﺤﺴب ﺘوﺼﻴﺎت ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ أﺼدرت ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﻟﻠرﻗﺎﺒﺔ‬
‫اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﺒﻌض اﻹﺠراءات اﻟﺤﻴوﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﺘﻔﺎﻗﻴﺔ ﺒﺎزﻝ اﻟﺼﺎدرة ﻋﺎم ‪ 1988‬ﻛوﺼﺎﻴﺎ ﻤن أﺠﻝ ﺘﺨﻔﻴف ﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎن وﻫﻲ‬
‫‪:‬‬
‫‪ -1‬إن ﺘﻛون ﻷﻋﻀﺎء ﻤﺠﻠس اﻹدارة اﻟﺼﻼﺤﻴﺎت اﻟﻤطﻠﻘﺔ ﻟﻠﻤراﺠﻌﺔ اﻟدورﻴﺔ واﻟﻤﺴﺘﻤرة ﻹﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت إدارة اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼرف‪.‬‬
‫‪ -2‬أن ﺘﻛون ﻟﻺدارة اﻟﻌﻠﻴﺎ ﻟﻠﻤﺼرف اﻟﺼﻼﺤﻴﺎت واﻟﻤﺴؤوﻟﻴﺎت ﻛﺎﻓﺔ ﻓﻲ ﺘطﺒﻴق اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت إدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫اﻟﻤﺼﺎدق ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤن ﻗﺒﻝ اﻹدارة وأن ﺘﻛون اﻟﺼﻼﺤﻴﺎت اﻟﻤطﻠﻘﺔ ﻓﻲ ﺘﻨﻔﻴذ وﺘطوﻴر اﻻﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت واﻹﺠراءات اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺒﺘﺤدﻴد وﻗﻴﺎس وﻤراﻗﺒﺔ وﻀﺒط اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
 ‫وأن ﻻ ﺘﻛون ﻫﻨﺎك ﺘﻘﺎطﻊ ﺒﻴن ﻤﺠﻠس اﻹدارة ٕوادارة اﻟﻤﺼرف وأن ﺘﻛون ﻫﻨﺎك ﺸﻔﺎﻓﻴﺔ وﺘﺠﺎوز ﻟﻤﺸﻛﻠﺔ اﻟوﻛﺎﻟﺔ‬
‫‪ Agency Problem‬ﻋن طرﻴق اﻟﺘﻨﺴﻴق واﻟﺘداوﻝ ﺒﻴن اﻟطرﻓﻴن ﻤن أﺠﻝ ﺘﺤﻘﻴق ﻤﺘطﻠﺒﺎت اﻟﺴﻴوﻟﺔ واﻟﻬدف اﻷﻤﺜﻝ‬
‫ﻟﺘﺤﻘﻴق ﻋواﺌد ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺎﻟﻛﻴن‪.‬‬
‫‪ -3‬أن ﺘﻘوم اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺘﺤدﻴد اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺨدﻤﺎت واﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ وأن ﺘﺤرص ﻛﻝ اﻟﺤرص ﻋﻠﻰ‬
‫إدارة واﻓﻴﺔ وﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺨدﻤﺎت واﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ اﻟﺠدﻴدة ﻗﺒﻝ ﺘﻌدﻴﻠﻬﺎ واﻟﻤواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤن ﻗﺒﻝ‬
‫ﻤﺠﻠس اﻹدارة أو اﻟﻠﺠﺎن اﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪.‬‬
‫‪ -4‬أن ﺘﻌﻤﻝ اﻟﻤﺼﺎرف ﻓﻲ ظﻝ ﻤﻌﺎﻴﻴر اﺌﺘﻤﺎن ﺴﻠﻴﻤﺔ ﺘﺘﻀﻤن ﺘﺤدﻴدا واﻀﺤﺎً ﻟﻸﺴواق اﻟﻤﺴﺘﻬدﻓﺔ ﻟﻠﻤﺼرف وﺘﻔﻬﻤﺎ ﻛﺎﻤﻼ‬
‫ﻟﻠﻤﻘﺘرﻀﻴن أو اﻷطراف اﻷﺨرى ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ وﻀﻊ ﻀواﺒط ﻤﺤددة ودﻗﻴﻘﺔ ﻤن أﺠﻝ ﺴداد اﻻﺌﺘﻤﺎنات اﻟﻤﻤﻨوﺤﺔ‪.‬‬
‫‪ -5‬ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﺘﻘوم اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺈرﺴﺎء ﺤدود اﺌﺘﻤﺎن ﺸﺎﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺼﻌﻴد اﻟﻤﻘﺘرﻀﻴن اﻷﻓراد واﻷطراف اﻷﺨرى وأﻴﻀﺎً اﻷطراف‬
‫ذات اﻟﺼﻠﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻴﻨﻬم واﻟذﻴن ﻴﻤﻛن أن ﻴﺘﻌرﻀوا إﻟﻰ ﻤﺨﺎطر ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫‪ -6‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘرﺴﻲ ﻗواﻋد وأﺴس ﻟﻠﻤواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﺌﺘﻤﺎﻨﺎت ﺠدﻴدة ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺘﻌدﻴﻝ وﺘﺠدﻴد ٕواﻋﺎدة ﺘﻤوﻴﻝ‬
‫اﺌﺘﻤﺎﻨﺎت ﻗﺎﺌﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ -7‬ﻴﺠب أن ﺘﻛون ﻫﻨﺎك ﻗواﻋد ﻤﺴﺘﻘﻠﺔ وواﻀﺤﺔ ﻟﺘﻤدﻴد ﻋﻘود اﻻﺌﺘﻤﺎن أﻤﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺨص ﺘﻤدﻴد اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﺎت اﻟﻤﻤﻨوﺤﺔ ﻟﻠﺸرﻛﺎت‬
‫واﻷﻓراد ذوي اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﺎﻟﻤﺼرف ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﺘﻨﻔذ ﻋﻠﻰ ﻗواﻋد اﺴﺘﺜﻨﺎﺌﻴﺔ وأن ﺘراﻗب ﺒدﻗﺔ وﻋﻨﺎﻴﺔ وأن ﺘﺘﺨذ اﻹﺠراءات‬
‫اﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ واﻟﻛﻔﻴﻠﺔ ﻟﻀﺒط أو ﺘﺨﻔﻴض اﻟﻤﺨﺎطر‪.‬‬
‫‪ -8‬ﻴﺠب أن ﺘﻘوم اﻟﻤﺼﺎرف ﺒوﻀﻊ أﺴس ﻤﺤدودة ﻟﻨظﺎم إدارة ﻤﺨﺘﻠف اﻟﻤﺤﺎﻓظ اﻻﺴﺘﺜﻤﺎرﻴﺔ واﻟﺘﻲ ﺘﺘرﺘب ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﺨﺎطر‬
‫اﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -9‬ﻴﺠب أن ﺘﻘوم اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺘﻔﻌﻴﻝ أﻨظﻤﺔ اﻟﻤراﻗﺒﺔ ﻟدﻴﻬﺎ ﻋن وﻀﻌﻴﺔ اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﺎت اﻟﻔردﻴﺔ وﺒﺎﻷﺨص ﺘﺤدﻴد ﻛﻔﺎﻴﺔ‬
‫اﻟﻤﺨﺼﺼﺎت واﻟﻤدﺨرات‪.‬‬
‫‪ -10‬ﺤث وﺘﺸﺠﻴﻊ اﻟﻤﺼﺎرف ﻋﻠﻰ ﺘطوﻴر واﺴﺘﺨدام واﻻﺴﺘﻔﺎدة ﻤن ﻨظﺎم ﺘﺼﻨﻴف ﻟﻠﻤﺨﺎطر اﻟداﺨﻠﻴﺔ ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر‬
‫اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﻴﻛون ﻨظﺎم اﻟﺘﺼﻨﻴف ﻤﺘﻨﺎﻏﻤﺎً ﻤﻊ طﺒﻴﻌﺔ وﺤﺠم وﺘﻌﻘﻴدات ﻨﺸﺎطﺎت اﻟﻤﺼرف‪.‬‬
‫‪ -11‬ﻴﺠب أن ﻴﻛون ﻟدى اﻟﻤﺼﺎرف أﻨظﻤﺔ وﻤﻌﻠوﻤﺎت وﺘﻘﻨﻴﺎت ﺘﺤﻠﻴﻝ ﻟﻤﺴﺎﻋدة اﻹدارة ﻋﻠﻰ ﻗﻴﺎس اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫اﻟﻤﺘﻼزﻤﺔ ﻤﻊ اﻟﻨﺸﺎطﺎت اﻟﻤدرﺠﺔ داﺨﻝ أو ﺨﺎرج اﻟﻤﻴزاﻨﻴﺔ اﻟﻌﺎﻤﺔ‬
‫‪ On – Balance – Sheet‬ﻓﻨظﺎم اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت اﻟﺨﺎص ﺒﺎﻹدارة ﻴﺠب أن ﻴﻘدم ﻤﻌﻠوﻤﺎت ﻛﺎﻓﻴﺔ ﺤوﻝ ﺘرﻛﻴب اﻟﻤﺤﻔظﺔ‬
‫اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ واﻟﺘﻲ ﺘﺘﻀﻤن أي ﺘرﻛز ﻟﻠﻤﺨﺎطر‪.‬‬
‫‪ -12‬ﻴﺠب أن ﺘوظف اﻟﻤﺼﺎرف ﻨظﺎﻤﺎ ﻟﻤراﻗﺒﺔ اﻟﺘرﻛﻴب واﻟﻨوﻋﻴﺔ اﻹﺠﻤﺎﻟﻴﻴن ﻟﻠﻤﺤﻔظﺔ اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -13‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﺄﺨذ ﺒﻨظر اﻻﻋﺘﺒﺎر ﺘﻐﻴرات ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻓﻲ اﻷوﻀﺎع اﻻﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ ﻋﻨد ﺘﻘﻴﻴم‬
‫اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﺎت اﻟﻔردﻴﺔ واﻟﻤﺤﻔظﺎت اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻬﺎ ﻛﻤﺎ وﻴﺠب أن ﺘﻘوم اﻟﻤﺼﺎرف أﻴﻀﺎً ﺒﺘﻘﻴﻴم ﺘﻌرﻀﻬﺎ ﻟﻠﻤﺨﺎطر‬
‫اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺨﺘﻠف أﻨواع اﻟظروف‪.‬‬
‫‪ -14‬أن ﺘﻘوم اﻟﻤﺼﺎرف ﺒوﻀﻊ ﻨظﺎم ﺘﻘﻴﻴم ﻤﺴﺘﻘﻝ وﻤﺴﺘﻤر ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻴﻘوم ﺒﻌدﻫﺎ ﺒﻨﻘﻝ ﻫذﻩ اﻟﻨﺘﺎﺌﺞ إﻟﻰ‬
‫ﻤﺠﻠس اﻹدارة اﻟﻌﻠﻴﺎ‪.‬‬
‫‪ -15‬ﻴﺠب أن ﺘﺘﺄﻛد اﻟﻤﺼﺎرف ﻤن أن ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻤﻨﺢ اﻻﺌﺘﻤﺎن ﻤدارة وﻤراﻗﺒﺔ ﺒﺸﻛﻝ ﻤﻼﺌم وأن اﻟﺘﻌرﻀﺎت ﻟﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎن ﻫﻲ‬
‫ﻀﻤن ﻤﺴﺘوﻴﺎت ﻤﻨﺴﺠﻤﺔ ﻤﻊ اﻟﻤﻘﺎﻴﻴس اﻟﺘدﺒﻴرﻴﺔ اﻟداﺨﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف وﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻘوم ﺒﺈرﺴﺎء وﺘدﻋﻴم اﻟﻤراﻗﺒﺔ‬
‫اﻟداﺨﻠﻴﺔ وﻏﻴرﻫﺎ‪ ،‬ﻤن اﻟﻤﻤﺎرﺴﺎت ﻟﻠﺘﺄﻛد ﻤن أن اﻟﺘوﻗﻌﺎت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺴﻴﺎﺴﺎت واﻹﺠراءات واﻟﻤﻌﺎﻴﻴر ﻴﺘم إﻋﻼﻤﻬﺎ دورﻴﺎً‬
‫ﻟﻺدارات اﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺘﻬﺎ‪.‬‬
 ‫‪ -16‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻘوم ﺒﺈرﺴﺎء ﻨظﺎم ﻻﺘﺨﺎذ إﺠراءات وﻗﺎﻴﺔ ﻤﺒﻛرة ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠق ﺒﺎﻻﺌﺘﻤﺎﻨﺎت اﻟﻤﺘدﻫورة ٕوادارة‬
‫اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﺎت ﻏﻴر اﻟﺜﺎﺒﺘﺔ‪.‬‬
‫وﻗﻴﺎس‪ ،‬وﻤراﻗﺒﺔ‪ ،‬وﻀﺒط اﻟﻤﺨﺎطر‬ ‫‪ -17‬أن ﻴﻘوم اﻟﻤراﻗﺒﻴن ﺒﺎﻟطﻠب ﻤن اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﺴﺘﺤدث ﻨطﺎﻗﺎ ﻋﻤﻼﻨﻴﺎ ﻟﺘﺤدﻴد‬
‫اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻛﺠزء ﻤن اﻟﻤﻘﺎرﻨﺔ اﻹﺠﻤﺎﻟﻴﺔ ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر‪.‬‬

‫ﻛﻤﺎ ﻋﻠﻴﻬم أﻴﻀﺎً إﺠراء ﺘﻘﻴﻴم ﻤﺴﺘﻘﻝ ﻻﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت اﻟﻤﺼرف وﺴﻴﺎﺴﺎﺘﻪ ٕواﺠراءاﺘﻪ اﻟﻤﺘﺒﻌﺔ وﻤﻤﺎرﺴﺎﺘﻪ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻤﻨﺢ‬
‫اﻻﺌﺘﻤﺎن واﻹدارة اﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﻟﻠﻤﺤﻔظﺔ – ﻛﻤﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻤراﻗﺒﻴن أﻴﻀﺎً اﻟﺘﻔﻛﻴر ﻓﻲ وﻀﻊ أطر ﺘداﺒﻴرﻴﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴد ﺘﻌرض اﻟﻤﺼرف‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻋن اﻟﻤﻘﺘرﻀﻴن اﻷﻓراد أو ﻤﺠﻤوﻋﺔ ﻤن اﻷطراف اﻷﺨرى ذات اﻟﺼﻼت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ وﻏﻴرﻫﺎ‪.‬‬
‫أن ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻤراﺠﻌﺔ اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﺘﺒﻨﻰ ﻋﻠﻰ أرﺒﻌﺔ أﺴس أو ﻤﺒﺎدئ ص‪ 37‬ﺒﺎزﻝ وﻫﻲ‪-:‬‬
‫‪ -1‬ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﺘﻛون ﻟدى اﻟﻤﺼﺎرف ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻟﻠﺘﻘﻴﻴم اﻟﺸﺎﻤﻝ ﻟﻤدى ﻛﻔﺎﻴﺔ راس اﻟﻤﺎﻝ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﻛﻝ ﻤن ﻤﺨﺎطرﻫﺎ واﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺤﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘوﻴﺎت رؤوس أﻤواﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -2‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤراﻗﺒﻴن أن ﻴﻘوﻤوا ﺒﻤراﺠﻌﺔ وﺘﻘﻴﻴم اﻟﺘﻘدﻴرات اﻟداﺨﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف ﻟﻤدى ﻛﻔﺎﻴﺔ راس اﻟﻤﺎﻝ إﻟﻰ ﺠﺎﻨب ﻗدرﺘﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻹﺸراف وﻀﻤﺎن اﻟﺘزاﻤﻬﺎ ﺒﻤﻌدﻻت راس اﻟﻤﺎﻝ اﻟﻘﺎﻨوﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻋﻠﻴﻬم أن ﻴﺘﺨذوا إﺠراءا رﻗﺎﺒﻴﺎ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻋدم ﻗﻨﺎﻋﺘﻬم‬
‫ﺒﻨﺘﺎﺌﺞ ﻫذﻩ اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -3‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤراﻗﺒﻴن أن ﻴﺘوﻗﻌوا ﻤن اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻌﻤﻝ ﺒﻤﺴﺘوى أﻋﻠﻰ ﻤن اﻟﻨﺴب اﻟدﻨﻴﺎ ﻟراس اﻟﻤﺎﻝ اﻟﻘﺎﻨوﻨﻲ وﻴﻨﺒﻐﻲ‬
‫أن ﺘﻛون ﻟدﻴﻬم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ أن ﻴطﻠﺒوا ﻤن اﻟﻤﺼﺎرف ﺤﻴﺎزة راس ﻤﺎﻝ ﻴزﻴد ﻋن اﻟﺤد اﻷدﻨﻰ‪.‬‬
‫‪ -4‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤراﻗﺒﻴن اﻟﺴﻌﻲ ﻟﻠﺘدﺨﻝ ﻓﻲ ﻤرﺤﻠﺔ ﻤﺒﻛرة ﻟﻤﻨﻊ ﻫﺒوط راس اﻟﻤﺎﻝ إﻟﻰ اﻗﻝ ﻤن اﻟﻤﺴﺘوﻴﺎت اﻟدﻨﻴﺎ اﻟﻤطﻠوﺒﺔ‬
‫ﻟﻤواﺠﻬﺔ ﺨﺼﺎﺌص اﻟﺨﺴﺎﺌر ﻟﻤﺼرف ﻤﻌﻴن ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﻴطﺎﻟﺒوا اﺘﺨﺎذ إﺠراء ﺴرﻴﻊ وﺤﺎﺴم ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ذﻟك إذا ﻟم ﺘﺘم‬
‫ﺘﻘﻴم‬
‫اﻟﻤﺤﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ راس اﻟﻤﺎﻝ أو إﻋﺎدﺘﻪ ﻟﺤﺎﻟﺘﻪ اﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﻫذﻩ اﻟﻤﺒﺎدئ اﻷرﺒﻌﺔ ﺘﺤﺘﺎج ﻤن اﻟﻤﺼﺎرف أن ّ‬
‫أوﻀﺎع ﻤﻼءة )ﻛﻔﺎﻴﺔ( راس اﻟﻤﺎﻝ ﺒﺤﻴث ﺘﺘﻨﺎﺴب ﻤﻊ اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻛﻠﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌرض ﻟﻬﺎ وﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤراﻗﺒﻴن )اﻟﺴﻠطﺎت‬
‫اﻟرﻗﺎﺒﻴﺔ ‪ (Supervisors‬ﻓﺎن ﻋﻠﻴﻬم ﻤراﺠﻌﺔ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺘﺤدﻴد ﻛﻔﺎﻴﺔ راس اﻟﻤﺎﻝ واﻗﺘﺴﺎﻤﻬﺎ ﻤﻊ اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻛﻠﻴﺔ‬
‫اﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﻤﺼﺎرف واﺘﺨﺎذ اﻟﻘ اررات أو اﻷﻓﻌﺎﻝ اﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎت اﻟﻤﺼﺎرف‪.‬‬

‫)‪ (2-4‬ﻤﺨﺎطر اﻟﺴﻴوﻟﺔ ‪Liquidity Risk‬‬

‫وﺘﻌﻨﻲ ﻋدم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﻟﺤﺼوﻝ ﻋﻠﻰ اﻷﻤواﻝ وﻗت اﻟﺤﺎﺠﺔ إﻟﻴﻬﺎ‪ ،‬أو ﻫﻲ اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﺘﻛﻤن ﻓﻲ ﻋدم ﻤﻘدرة‬
‫أو ﻫﻲ اﺤﺘﻤﺎﻝ ﻋدم ﻗدرة اﻟﻤﺼرف ﻋﻠﻰ اﻻﻴﻔﺎء‬ ‫اﻟﻌﻤﻴﻝ ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺒﺎﻟﺘزاﻤﺎﺘﻪ ﺘﺠﺎﻩ اﻟﻤﺼرف ﻋﻨدﻤﺎ ﻴﺤﻴن ﻤوﻋد اﻟدﻓﻊ‪.‬‬
‫ﺒﺎﻟﺘزاﻤﺎﺘﻪ ﻋﻨد اﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ﺒﺴﺒب ﻋدم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺘوﻓﻴر اﻟﺘﻤوﻴﻝ اﻟﻼزم أو اﻷﺼوﻝ اﻟﺴﺎﺌﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ Liquidity‬ﻴﻘﺼد ﺒﺎﻟﺴﻴوﻟﺔ‬ ‫وﻗﺒﻝ اﻟﺨوض ﻓﻲ ﻤوﻀوﻋﺔ اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺴﻴوﻟﺔ ﻋﻠﻴﻨﺎ ﺘﺤدﻴد ﻤﻔﻬوم اﻟﺴﻴوﻟﺔ‬
‫ﻫﻲ ﻤﻘدرة اﻟﻤﺼرف ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺒﻤﺴﺤوﺒﺎت اﻟﻤودﻋﻴن ﻤن ﺠﺎﻨب وﻤن ﺠﺎﻨب آﺨر ﻴﻨﺒﻐﻲ ﺘﻠﺒﻴﺔ اﺤﺘﻴﺎﺠﺎت اﻟﻤﻘﺘرﻀﻴن ﻓﻲ‬
‫اﻟوﻗت اﻟﻤﻨﺎﺴب دون اﻻﻀطرار إﻟﻰ ﺒﻴﻊ أوراق ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺨﺴﺎﺌر ﻛﺒﻴرة أو اﻻﻗﺘراض ﺒﻤﻌدﻻت ﻓﺎﺌدة ﻤرﺘﻔﻌﺔ ٕوان ﻤن أﻫم‬
‫ﻤﺤددات ﻗدرة اﻟﻤﺼرف ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺒﻤﺎ ﻋﻠﻴﻪ ﻤن اﻟﺘزاﻤﺎت ﻫو ﻤدى ﻛﻔﺎﻴﺔ اﻷرﺼدة اﻟﻨﻘدﻴﺔ وﺸﺒﻪ اﻟﻨﻘدﻴﺔ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ اﻻﺤﺘﻴﺎطﻲ‬
‫اﻟﺜﺎﻨوي اﻟﻤﻤﺜﻝ ﻓﻲ أوراق ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﺴﻬﻝ ﺒﻴﻌﻬﺎ ﺒﺤد أدﻨﻰ ﻤن اﻟﺨﺴﺎﺌر‪.‬‬
‫وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق ﻋﻠﻰ إدارات اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﺘﺠﻨب اﻹﻓﻼس ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻗﻴﺎﻤﻬﺎ ﺒﺘﺼﻔﻴﺔ ﺠزء ﻛﺒﻴر ﻤن اﺤﺘﻴﺎطﺎﺘﻪ‬
‫اﻟﺜﺎﻨوﻴﺔ أو ﺘﺼﻔﻴﺔ ﻗﺴم ﻤن ﻤوﺠوداﺘﻪ اﻷﺨرى ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ اﻟﻤﺴﺤوﺒﺎت أو ﻟﻤﻨﺢ اﻗﺘراض ﺠدﻴد‪ ،‬وﻋﻠﻴﻪ ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﺘﻘﻊ اﻹﺠراءات‬
 ‫اﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟﻠوﻗﺎﻴﺔ ﻤن ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطر ﻟﺘﻘوم اﻹدارة ﺒﺘﻨوﻴﻊ ﻤﺼﺎدر اﻟﺘﻤوﻴﻝ ٕوادارة اﻟﻤوﺠودات واﻟﻤطﻠوﺒﺎت ﻤﻊ أﺨذ ﻤﺘطﻠﺒﺎت‬
‫اﻟﺴﻴوﻟﺔ ﻓﻲ اﻻﻋﺘﺒﺎر واﻻﺤﺘﻔﺎظ ﺒرﺼﻴد ﻟﻠﻨﻘد واﻟﺒﻨود اﻟﻤﻤﺎﺜﻠﺔ ﻟﻠﻨﻘد واﻷوراق اﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘداوﻝ‪.‬‬
‫ﻟذﻟك ﻓﺈن ﻤﺨﺎطر اﻟﺴﻴوﻟﺔ ﺘوﻀﺢ ﻟﻨﺎ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴن ﻤﺘطﻠﺒﺎت اﻟﺴﻴوﻟﺔ ﻟﻠﻤﺼرف ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ ﻤﺴﺤوﺒﺎت اﻟﻤودﻋﻴن‪ ،‬واﻨﺘﻬﺎز‬
‫اﻟﻔرﺼﺔ اﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻤن أﺠﻝ ﻤﻨﺢ اﻟﻘروض وزﻴﺎدﺘﻬﺎ ﻤﻘﺎرﻨﺔ ﺒﺎﻟﻤﺼﺎدر اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ أو اﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﻠﺴﻴوﻟﺔ ﻤن ﺒﻴﻌﻬﺎ ﻟﻠﻤوﺠودات أو‬
‫ﺘﺴﻴﻴﻝ ﺒﻌض اﻟﻤوﺠودات اﻟﺘﻲ ﺘﻤﺘﻠﻛﻬﺎ ﺒﺨﺴﺎرة أو اﻟﺤﺼوﻝ ﻋﻠﻰ ﻤطﻠوﺒﺎت إﻀﺎﻓﻴﺔ وﻏﺎﻟﺒﺎً ﻤﺎ ﺘﻘوم اﻟﻤﺼﺎرف وﻟﻐرض‬
‫‪ 3‬ﺸﻬر( وذﻟك ﻟﺘﺤﻘﻴق‬ ‫ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻨﻘص ﻓﻲ اﻟﺴﻴوﻟﺔ ﻓﺘﻀطر أﺤﻴﺎﻨﺎً إﻟﻰ اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر ﺒﺎﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺼﻴرة اﻷﺠﻝ )أﻗﻝ ﻤن‬
‫ﻤﻴزﺘﻴن أوﻟﻬﻤﺎ ﻟﺴﻬوﻟﺔ ﺘسيﻴﻠﻬﺎ وﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ إﻋﺎﻨﺔ اﻻﺤﺘﻴﺎطﺎت اﻷوﻟﻴﺔ ﻋﻨد اﻟﺤﺎﺠﺔ إﻟﻰ اﻟﻨﻘد وﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺒﻝ ﺘﺤﺼﻝ ﻤن ﺨﻼﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻓﺎﺌدة ﻨﺘﻴﺠﺔ اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر ﻟﻬذا اﻟﻨوع‪ ،‬ﺤﻴث أن اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺼﻴرة اﻷﺠﻝ ﻴﻌﻨﻲ اﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋن اﻟرﺒﺤﻴﺔ اﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﻤن‬
‫ﺨﻼﻝ اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر ﺒﺎﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ طوﻴﻠﺔ اﻷﺠﻝ ﻋﻠﻤﺎ أن اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻷوراق ﻗﺼﻴرة اﻷﺠﻝ ﻤرﺘﻔﻌﺔ اﻟﺴﻴوﻟﺔ وﺒﺎﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺈن‬
‫اﻟﻌﺎﺌد ﻴﻛون ﻗﻠﻴﻼ وﻋﻠﻴﻪ ﻓﺈن ﻨﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف ﺘﺸﻴر إﻟﻰ ﻤﺨﺎطر أﻗﻝ ورﺒﺤﻴﺔ أﻗﻝ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤوم ﻓﺈن اﻟﻤﺼﺎرف ﺘﻬﺘم وﺨﺼوﺼﺎً اﻟﻛﺒﻴرة ﺒﺈدارة اﻟﺴﻴوﻟﺔ واﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﺒر أﺤد اﻟﻤﻛوﻨﺎت اﻟرﺌﻴﺴﻴﺔ ﻹدارة‬
‫ﻤوﺠودات وﻤطﻠوﺒﺎت اﻟﻤﺼرف ﻟذا ﻓﺈن اﻟﻤﺼﺎرف ﻗد ﻗﺎﻤت ﺒﺘﻛوﻴن ﻟﺠﻨﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﻹدارة اﻟﻤوﺠودات واﻟﻤطﻠوﺒﺎت واﻟﺘﻲ ﺘﻬﺘم‬
‫ﺒﻤوﻀوﻋﺔ إدارة اﻟﺴﻴوﻟﺔ وﺘراﻋﻲ ﻓﻲ ذﻟك آﺠﺎﻝ اﺴﺘﺤﻘﺎﻗﺎت اﻟﻤوﺠودات واﻟﻤطﻠوﺒﺎت اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺤﺘﻰ ﻻ ﺘﺤدث أزﻤﺔ ﺴﻴوﻟﺔ‪ ،‬وﻗد‬
‫اﻫﺘﻤت ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﺒﻬذا اﻟﻤوﻀوع وأﺼدرت وﺜﻴﻘﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﺒﺸﺄﻨﻬﺎ‪ .‬وان ﻟﻀﻤﺎن اﺤﺘﻔﺎظ اﻟﻤﺼرف ﺒﺴﻴوﻟﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ وﺒﺸﻛﻝ ﻴﻀﻤن‬
‫ﺴﻼﻤﺔ اﻟوﻀﻊ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺼرف ﻋﻠﻴﻪ ﻤراﻋﺎة اﻵﺘﻲ‪-:‬‬
‫اﻻﺤﺘﻔﺎظ ﺒﻤﻘﺎدﻴر ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻤن اﻷرﺼدة اﻟﻨﻘدﻴﺔ وﺸﺒﻪ اﻟﻨﻘدﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫إﻋداد ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻤواءﻤﺔ ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﺘدﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘدﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺘوزﻴﻊ اﺴﺘﺨداﻤﺎت اﻷﻤواﻝ ﺒﺸﻛﻝ ﻴﻨﺴﺠم ﻤﻊ وداﺌﻊ اﻟﺠﻤﻬور‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺴﺎس ﻓﺈن اﻟﻤﺒدأ اﻟﻘﺎﺌﻝ ﺒوﺠوب ﻤواﺌﻤﺔ آﺠﺎﻝ اﻻﺴﺘﺨداﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻊ آﺠﺎﻝ ﻤﺼﺎدرﻫﺎ ﻟﻛون ﻤوﻀوع‬
‫اﻟﺴﻴوﻟﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻴﺘوﻗف ﻋﻠﻰ أﺴﻠوب اﺴﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤوﺠودات )اﻻﺴﺘﺨداﻤﺎت( واﻟذي ﻴﺴﺘﻬدف ﺘﺤﻘﻴق رﺒﺤﻴﺔ ﻤﺜﻠﻰ وﺘﺄﺜﻴرﻩ ﻓﻲ‬
‫ﺘﺤدﻴدﻩ ﻤﺴﺘوى اﻟﺴﻴوﻟﺔ وﺒﻤﺎ أن ﻤﺼﺎدر أﻤواﻝ اﻟﻤﺼرف )اﻟﺨﺎرﺠﻴﺔ( ﺘرﺘﺒط ﺒﻤوﺠوداﺘﻪ ﻤن ﺠﻬﺔ ﺘوظﻴﻔﻬﺎ وﺘﺤدﻴد اﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‬
‫واﻟﺘﺄﻛد ﻤن اﻤﻛﺎﻨﻴﺔ ﺘﺴﻴﻴﻠﻬﺎ ﻓﺈﻨﻪ ﻓﻲ ﻀوء اﻟﺤﺎﺠﺔ إﻟﻰ اﻴﺠﺎد ﺘواﻓق ﺒﻴن آﺠﺎﻝ )ﻤﺼﺎدر( )واﺴﺘﺨداﻤﺎت( ﻫذﻩ اﻷﻤواﻝ‪ ،‬ﻓﺘﻛون‬
‫ﻋﻠﻰ ادارة اﻟﻤﺼرف ﻤﺴؤوﻟﻴﺔ ﻀﺒط ﻟﻌﻨﺎﺼر ﻤوﺠوداﺘﻪ واﺤﺘﻔﺎظﻪ ﺒﻘدر ﻛﺎف ﻤن اﻷﻤواﻝ اﻟﺠﺎﻫزة )ﻋﻠﻰ ﺸﻛﻝ ﺴﻴوﻟﺔ( وذﻟك‬
‫ﻟﻤواﺠﻬﺔ ﻋﻨﺎﺼر ﻤﻠﺤﺔ ﻤن ﻤطﻠوﺒﺎﺘﻪ وﻤﻨﻬﺎ ﻋﻠﻰ وﺠﻪ اﻟﺨﺼوص وداﺌﻊ اﻟﺠﻤﻬور‪ ،‬وﻟذﻟك ﻓﺈﻨﻪ ﻴﻤﻛن ﺘﺤدﻴد اﻷدوات اﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﺘﺤﻛم ﺒﻨﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴوﻟﺔ ﻟدﻴﻪ ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﻫﻨﺎك ﻋدة ﻗواﻋد ﻻﺤﺘﺴﺎب ﻨﺴب اﻟﺴﻴوﻟﺔ ‪ Liquidity Ratio‬ﻋﻠﻰ ان ﺘﻛون ﺒﺤد‬
‫أدﻨﻰ ‪ %20‬وﻴﻤﻛن إﻋﺎدة اﻟﻨظر ﻓﻴﻬﺎ ﺤﺴب اﻷوﻀﺎع اﻻﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ وﺤﺎﺠﺔ اﻟﻤﺼرف إﻟﻰ اﻟﺘوﺴﻊ ﻓﻲ ﺘﻘدﻴم اﻟﺘﻤوﻴﻝ اﻟﻼزم‬
‫ﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻓﻲ ﺤدود آﻤﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﻫذﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ واﻟﺘﻲ ﺤددﺘﻬﺎ اﻟﺴﻠطﺔ اﻟﻨﻘدﻴﺔ ﻫﻲ‪-:‬‬

‫ﻤﺠﻤوع اﻟﻤوﺠودات )اﻻﺴﺘﺨداﻤﺎت( ‪ /‬ﻤﺠﻤوع اﻟﻤطﻠوﺒﺎت ) اﻟﻤﺼﺎدر( ﻤﺘوﺠﺒﺔ اﻷداء‬

‫)اﻟﺴﺎﺌﻠﺔ (‬
 ‫)‪ (3-4‬ﻤﺨﺎطرة اﻟﺴوق‪Market Risk :‬‬
‫أن ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق أو ﻤﺨﺎطر اﻟﻤرﻛز ) ‪ ( Position Risk‬ﺘﻨﺘﺞ ﻋن اﻟﺘﻐﻴرات اﻟﻤﻌﺎﻛﺴﺔ أو اﻟﺘﻲ ﻟﻴﺴت ﻓﻲ‬
‫ﺼﺎﻟﺢ اﻟﻤﺼرف وذﻟك ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﺴﻌﺎر اﻟﺴوق وﺘﺼﻨﻴف ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق ﻋﺎدة ﻀﻤن ﻓﺌﺔ ﻤﺨﺎطر اﻟﻤﻀﺎرﺒﺔ ﺤﻴث أن‬
‫‪1996‬‬ ‫ﺘﺤرﻛﺎت اﻻﺴﻌﺎر ﻤن اﻟﻤﻤﻛن أن ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ أرﺒﺎح أو ﺨﺴﺎﺌر ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺼرف ﻟذﻟك ﻓﻘد ﺼدرت ﻋن ﺒﺎزﻝ ﻋﺎم‬
‫وﺜﻴﻘﺔ ﺘﻠزم اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﺤﺘﻔظ ﺒرأﺴﻤﺎﻝ ﻟﺘﻐطﻴﺔ ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﻴﺘﺄﻛد ﻤراﻗﺒو اﻟﻤﺼﺎرف ﻤن أن ﻟدى اﻟﻤﺼﺎرف أﻨظﻤﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﺘﻘﻴس وﺘرﺼد ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق ﺒدﻗﺔ‬
‫وﺘﻀﺒطﻬﺎ ﺒﺸﻛﻝ ﻤﻨﺎﺴب‪ ،‬وﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﻴﻛون ﻟﻠﻤراﻗﺒﻴن ﺴﻠطﺔ ﻓرض ﺤدود ﻤﻌﻴﻨﺔ أو ﻏطﺎء رأﺴﻤﺎﻟﻲ ﺨﺎص ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺴﻬﻴﻼت‬
‫اﻻئﺘﻤﺎﺌﻴﺔ اﻟﻤﻌرﻀﺔ ﻷﺨطﺎر اﻟﺴوق إذا دﻋت اﻟﺤﺎﺠﺔ إﻟﻰ ذﻟك‪ ،‬وﻤﻨﻬﺎ أن ﻟدى اﻟﻤﺼرف ﺴﻴﺎﺴﺎت ٕواﺠراءات ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟﺘﺤدﻴد‬
‫ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق وﻗﻴﺎﺴﻬﺎ ورﺼدﻫﺎ واﻟﺴﻴطرة ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﻴﺘﺄﻛد اﻟﻤراﻗب ﻤن أن اﻟﻤﺼرف ﻗد وﻀﻊ ﺤدوداً ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟﻤﺨﺘﻠف ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق ﺒﻤﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺎت ﺼرف اﻟﻌﻤﻼت‬
‫اﻷﺠﻨﺒﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻴﻘوم ﺒﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﻴﻛون ﻟدى اﻟﻤراﻗب اﻟﺴﻠطﺔ ﻟﻔرض ﻏطﺎء رأﺴﻤﺎﻟﻲ ﺨﺎص أو ﺤدود ﻤﻌﻴﻨﺔ ﺒﺸﺄن اﻟﺘﺴﻬﻴﻼت اﻻﻨﺘﻤﺎﺌﻴﺔ اﻟﻤﻌرﻀﺔ‬
‫ﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق ﺒﻤﺎ ﻓﻲ ذﻟك ﻋﻤﻠﻴﺎت ﺼرف اﻟﻌﻤﻼت اﻷﺠﻨﺒﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻴﻘوم ﺒﻬﺎ اﻟﻤﺼرف‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﻴﺘﺤﻘق اﻟﻤراﻗب ﺒﺄن ﻟدى اﻟﻤﺼرف أﻨظﻤﺔ ﻤﻌﻠوﻤﺎت وﻨظﺎم ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر وأﻨظﻤﺔ ﻤراﻗﺒﺔ داﺨﻠﻴﺔ ﻟﻠﺘﻘﻴد ﺒﻬذﻩ اﻟﺴﻴﺎﺴﺎت‬
‫وأن ﻴﺘﺤﻘق اﻟﻤراﻗب ﻤﻨﻪ أﻨﻪ ﻗد ﺘم اﻟﺘﻘﻴد ﺒﻬذﻩ اﻟﺤدود )ﺴواء ﻛﺎﻨت داﺨﻠﻴﺔ أو ﻤﻔروﻀﺔ ﻤن ﻗﺒﻝ اﻟﻤراﻗب(‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﻴﺘﺄﻛد اﻟﻤراﻗب ﻤن وﺠود أﻨظﻤﺔ وﻀواﺒط ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف ﺘﻀﻤن ﺘﺴﺠﻴﻝ ﻛﻝ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻤﻨﺎﺴب ٕوان ﻤراﻛز‬
‫اﻟﻤﺼﺎرف ﻴﻌﺎد ﺘﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﺒﺼورة دورﻴﺔ ﺒﺎﺴﺘﺨدام ﺒﻴﺎﻨﺎت اﻟﺴوق اﻟﻤﺤﺎﻓظﺔ واﻟﻤوﺜوق ﺒﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق ﺘﻨﻘﺴم إﻟﻰ أرﺒﻌﺔ أﻨواع ﻤن اﻟﻤﺨﺎطر ﻫﻲ‪-:‬‬
‫ﻤﺨﺎطر ﺘﻘﻠﺒﺎت أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﺨﺎطر ﺘﻘﻠﺒﺎت أﺴﻌﺎر اﻻوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﺨﺎطر ﺘﻘﻠﺒﺎت أﺴﻌﺎر اﻟﺼرف‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﺨﺎطر ﺘﻘﻠﺒﺎت أﺴﻌﺎر اﻟﺴﻠﻊ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﻊ اﻟﻌرض أن ﻛﻝ ﻨوع ﻤن ﻫذﻩ اﻷﻨواع ﻟﻬﺎ ﺒﻌدﻴن ﻤن اﻟﻤﺨﺎطر ﻫﻤﺎ‪-:‬‬
‫‪Specific Risk‬‬ ‫اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫•‬
‫‪General Risk‬‬ ‫اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻌﺎﻤﺔ‬ ‫•‬
‫ﻛﻤﺎ أن ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق ﺘطﺒق ﻋﻠﻰ اﻻﻨواع اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺎت ﻤﺜﻝ اﻟﺨﻴﺎرات ‪ Options‬وﻤﺸﺘﻘﺎت أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة‪.‬‬
‫وطﺎﻟﻤﺎ أن ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق ﻫﻲ ﻨوع ﻤن أﻨواع اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻨظﺎﻤﻴﺔ ‪ Systematic Risk‬أو ﻏﻴر اﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﻨوﻴﻊ وﻻ ﻴﻤﻛن‬
‫اﻟﺘﻐﻠب ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤن ﺨﻼﻝ اﻟﺘﻨوﻴﻊ وﺘؤﺜر ﻓﻲ ﻛﻝ اﻟﻤﺼﺎرف واﻟﻤؤﺴﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻌواﻤﻝ ﻤﺜﻝ اﻟﺤروب‪ ،‬اﻟﺘﻀﺨم‪ ،‬اﻟﺤوادث‬
‫ﻓﻲ اﻟدوﻝ‪ ،‬اﻷﺤداث اﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ وﻫذﻩ اﻷﺴﺒﺎب ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺘﻌﺘﺒر ﻤﺼد اًر ﻤن ﻤﺼﺎدر اﻟﻤﺨﺎطر ﻏﻴر اﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﻨوﻴﻊ ﻛﻤﺎ أن‬
‫‪ CAPM‬ﻨﻤوذج ﺘﺴﻌﻴر اﻟﻤوﺠودات وﻴﺘم اﻟرﺒط ﺒﻴن اﻟﻤﺨﺎطر‬ ‫ﻤﻘﺎﻴﻴس اﻟﻤﺨﺎطر ﻏﻴر اﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﻨوﻴﻊ ﻫو ﺒﺎﺘﺒﺎع ﻨﻤوذج‬
‫ﻏﻴر اﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﻨوﻴﻊ واﻟﻌﺎﺌد ﻟﻛﻝ اﻟﻤوﺠودات ‪ ،‬أن اﻹدارة اﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ‪ Corporate Governance‬واﻟﺤﻛﻴﻤﺔ ﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق‬
‫ﺘﺴﺘﻠزم وﺠود اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻹدارة ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطرة ﺘﺤدد ﺒﻤوﺠﺒﻬﺎ اﻟرؤﻴﺔ اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼرف واﻷﻫداف اﻟﻤرﺴوﻤﺔ‬
‫وﺘﺤﺘوي ﻋﻠﻰ ارﺸﺎدات ﻟﺤﻤﺎﻴﺔ اﻟﻤﺼرف ﻤن اﻟﺘﺄﺜﻴرات اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ اﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋن اﻟﺘﻐﻴرات ﻓﻲ أﺴﻌﺎر اﻟﺴوق واﻟﺘﻲ ﺘﻛون ﻓﻲ‬
‫ﻏﻴر ﺼﺎﻟﺢ ﻤراﻛز اﻟﻤﺼرف‪.‬‬
 ‫)‪ (1-3-4‬ﻤﺨﺎطرة أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة ‪Interest Rate Risk‬‬
‫وﻫﻲ ﻨوع ﻤن أﻨواع ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق ‪ Market Risk‬إن ﻫذﻩ اﻟﻤﺨﺎطرة ﺘﺤدث ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﺘﻐﻴر أﺴﻌﺎر اﻟﻔواﺌد وﻋدم‬
‫ﺘطﺎﺒق اﺴﺘﺤﻘﺎﻗﺎت اﻟﻤوﺠودات واﻟﻤطﻠوﺒﺎت ﻟﻌﻤﻠﺔ ﻤﺎ‪.‬‬
‫إن ﺘﻘﻠب أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة ﺼﻌوداً واﻨﺨﻔﺎﻀﺎً ﻴدﻝ دﻻﻟﺔ واﻀﺤﺔ إﻟﻰ ﺘﻐﻴر ﻋواﺌد وﻗﻴﻤﺔ ﻤوﺠودات وﻤطﻠوﺒﺎت اﻟﻤﺼرف‬
‫ﺒﺴﺒب ﺘﻘﻠﺒﺎت أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة ٕوان اﻟﻤﻘﻴﺎس اﻷﻫم ﻓﻴﻬﺎ ﻫو ﻨﺴﺒﺔ اﻟﻤوﺠودات اﻟﺤﺴﺎﺴﺔ ﻟﺴﻌر اﻟﻔﺎﺌدة إﻟﻰ اﻟﻤطﻠوﺒﺎت اﻟﺤﺴﺎﺴﺔ‬
‫ﻟﺴﻌر اﻟﻔﺎﺌدة‪ ،‬ﺤﻴث أن ﻫذﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﺘﻌﻛس ﻟﻨﺎ اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﻲ ﻴﺘﺤﻤﻠﻬﺎ اﻟﻤﺼرف ﻤن ﺨﻼﻝ اﻟﺘﻨﺒؤ ﺒﺎﺘﺠﺎﻩ أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة‬
‫‪ (1.0‬واﺤد ﺼﺤﻴﺢ ﻓﺈن‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ وﺒﺎﻷﺨص ﺨﻼﻝ اﻟﺘﻘﻠب اﻟﻛﺒﻴر ﻷﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة ﻓﺈذا أﻤﺘﻠك اﻟﻤﺼرف ﻨﺴﺒﺔ أﻋﻠﻰ ﻤن )‬
‫أرﺒﺎح اﻟﻤﺼرف ﺴﺘﻛون أﻗﻝ إذا ﻤﺎ اﻨﺨﻔﻀت أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة ﻛﻤﺎ ﺴﺘﻛون أﻋﻠﻰ إذا ﻤﺎ ارﺘﻔﻌت أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة وﻟﺴﺒب ﺼﻌوﺒﺔ‬
‫اﻟﺘﻨﺒؤ ﺒﺄﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة‪.‬‬
‫وﻤن ﻫذا اﻟﻤﻨطﻠق ﻓﺈن إدارات اﻟﻤﺼﺎرف ﺘوﺼﻠت إﻟﻰ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺒﺄﻨﻪ ﻴﻤﻛن أن ﺘﺨﻔض ﻤﺨﺎطر أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة ﺒﺎﻟﺤﻔﺎظ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻨﺴﺒﺔ اﻟﺤﺴﺎﺴﻴﺔ ﻷﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة ﺒﻘﻴﻤﺔ ﻗرﻴﺒﺔ ﻤن اﻟواﺤد اﻟﺼﺤﻴﺢ وﻤﺜﻝ ﻫذﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻗد ﻴﺼﻌب ﺘﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻋﻨد ﺒﻌض‬
‫اﻟﻤﺼﺎرف وﻟﻛن ﻓﻲ أﺤﻴﺎن أﺨرى ﻴﻤﻛن ﺘﺨﻔﻴﻀﻬﺎ ﻓﻘد ﻴﺘﺤﻤﻝ ﺘﻛﺎﻟﻴف إﻀﺎﻓﻴﺔ ﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋن ﺘﺨﻔﻴض اﻟﻌواﺌد ﻋﻠﻰ اﻟﻤوﺠودات‬
‫ﺒﺴﺒب اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺼﻴرة اﻷﺠﻝ أو اﻟﻘروض ذات أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة اﻟﻤﺘﻐﻴرة أو اﻟﻌﺎﺌﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬إن ﻤﺨﺎطرة أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة ﻫﻲ ﺠزء ﻤﻬم ﻤن ﻤﺨﺎطرة اﻟﺴوق‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن ﻟﻠﺘﻘﻠﺒﺎت اﻟﻛﺒﻴرة واﻟﻤﺴﺘﻤرة ﻓﻲ أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة اﻟذي‬
‫ﺸﻬدﻩ اﻟﻌﺎﻟم ﺨﻼﻝ اﻟﺴﻨوات اﻷﺨﻴرة وﺒﻌد اﻟﻔورة اﻟﻨﻔطﻴﺔ وﻤﺎ ﺘﻼﻫﺎ ﻤن ظروف اﻗﺘﺼﺎدﻴﺔ ﻤﺘﻘﻠﺒﺔ وظروف اﻟﻌوﻟﻤﺔ‬
‫‪ Globalization‬وزﻴﺎدة ﺤدة اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺒﻴن اﻟﻤﺼﺎرف ﻓﻘد ظﻬر ﻤﻔﻬوم أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة اﻟﻌﺎﺌﻤﺔ أو اﻟﻤﺘﻐﻴرة‪ ،‬ﻤﻊ اﻟﻌﻠم أن‬
‫ﻤﺨﺎطرة أﺴﻌﺎر اﻟﻔﺎﺌدة ﻻ ﻴﻤﻛن ﺘﺠﻨﺒﻬﺎ ﺒﺎﻟﺘﻨوﻴﻊ وﻟﻛن ﻴﻤﻛن ﻤواﺠﻬﺔ ﻫذﻩ اﻟﺨﺴﺎﺌر ﻋن طرﻴق اﻟﺘﻐطﻴﺔ ﻟﻬذﻩ اﻟﺨﺴﺎﺌر‪.‬‬

‫اﻻﺴﺘﻨﺘﺎﺠـــﺎت واﻟﺘوﺼﻴـــﺎت‬

‫‪ - ١‬اﻟﺘﺄﻛد ﻤن أن اﻟﻤﺼرف ﻴﺤﺘﻔظ ﺒﺴﺠﻼت ﺼﺤﻴﺤﺔ وﻤﻌدة وﻓﻘﺎً ﻟﺴﻴﺎﺴﺎت وﻤﻤﺎرﺴﺎت ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻤﺘﻛﺎﻤﻠﺔ ﺘﻤﻛن‬
‫اﻟﻤراﻗب ﻤن ﺘﻛوﻴن رأي ﺤﻘﻴﻘﻲ وﺼﺤﻴﺢ ﻋن اﻟوﻀﻊ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺼرف ورﺒﺤﻴﺘﻪ وﻨﺸﺎطﻪ وأن اﻟﻤﺼرف ﻴﻘوم‬
‫ﺒﺎﻨﺸﺎء ﻗﺎﻋدة ﺒﻴﺎﻨﺎت ﻤﺸﺘرﻛﺔ ﻋن زﺒﺎﺌﻨﻪ ﻓﻲ ﻤﺨﺘﻠف أﻨﺤﺎء اﻟﺒﻠد ﻤن أﺠﻝ ﺘﺴﻬﻴﻝ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﻘﻴﻴم ﻤﻼءة اﻟزﺒﺎﺌن ﻤن‬
‫ﻗﺒﻝ وﻛﺎﻻت اﻟﺘﻘﻴﻴم – ﻛﻤﺎ ان اﻟﻤﺼرف ﻴﻘوم ﺒﻨﺸر ﺒﻴﺎﻨﺎﺘﻪ ﺒﺼورة ﻤﺴﺘﻤرة واﻟﺘﻲ ﺘﻌﻛس ﺼورة ﺼﺤﻴﺤﺔ ﻋن‬
‫وﻀﻌﻪ اﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻛﻝ ﻫذﻩ اﻻﺠراءات ﻤن ﺸﺄﻨﻬﺎ أن ﺘﺠﻌﻝ اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﻌﻴدة ﻛﻝ اﻟﺒﻌد ﻋن أﻴﺔ آﺜﺎر ﺴﻠﺒﻴﺔ ﻤن‬
‫ﺸﺄﻨﻬﺎ أن ﺘﻌرﻗﻝ اﻟﻤﺴﻴرة اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ - ٢‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ادارة اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻘوم ﺒﺘدﻋﻴم ﻨظم ادارة اﻟﻤﺨﺎطر وﺼﻴﺎﻏﺔ اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت ﺨﺎﺼﺔ ﺒﻬﺎ‪ ،‬ﺒﺤﻴث ﺘﻘوم‬
‫ﺒﺎﻻﻨﺘﻘﺎﻝ ﺘدرﻴﺠﻴﺎً ﻤن ﻨظﺎم اﻟرﻗﺎﺒﺔ اﻟﺘﻘﻠﻴدي إﻟﻰ ﻨظﺎم ﻗﺎﺌم ﻋﻠﻰ أﺴﺎس اﻟﻤﺨﺎطر وﺘﺒـﻨﻲ ﻨظﺎم ﻟﻼﻨذار اﻟﻤﺒـﻛر‬
‫ﺒﺎﻻزﻤـﺎت اﻟﻤﺼرﻓﻴـﺔ واﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻴﻌﺘﻤد ﻋﻠﻰ اﺴﺘﺨدام ﻤﺠﻤوﻋﺔ ﻤن ﻤؤﺸرات اﻟﺴﻼﻤﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻻﻟﺘزام ﺒﻘواﻋد ﺤﺴن‬
‫اﻟﺘﻨظـﻴﻤﺎﻟﺤوﻛﻤﺔ ‪.Corporate Governance‬‬
‫‪ - ٣‬أن ﺘﻘوم إدارات اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺘﻛوﻴن ﻤﺨﺼﺼﺎت ﻤﺠزﻴﺔ ﻋن اﻟدﻴون اﻟﻤﻌدوﻤﺔ طﺒﻘﺎً ﻟﻤﺎ ورد ﺒﺎﺘﻔﺎق ﺒﺎزﻝ‪ 2 /‬وﻀﻤن‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻴﻴر واﻟﻘواﻋد اﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ اﻟدوﻟﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻋﻠﻴﻬﺎ أن ﺘﻀﻊ ﻨﺼب أﻋﻴﻨﻬﺎ ﻤﻘﻴﺎس ﻛﻔﺎﻴﺔ رأس اﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ اﻟﻤﺼرف‬
‫ﻟﻤﺎ ﻴﺤﻘق وﻴﻌزز ﻤن ﻤﺘﺎﻨﺔ اﻟﺠﻬﺎز اﻟﻤﺼرﻓﻲ ﻓﻲ ﺘﻘﻠﻴﻝ اﺤﺘﻤﺎﻟﻴﺔ اﻋﺴﺎر اﻟﻤﺼﺎرف‬
‫‪ -‬وﻫﻲ رأس اﻟﻤﺎﻝ ‪ /‬ﻤوﺠودات ) اﻟرﻓﻊ اﻟﻤﺎﻟﻲ ( ‪.Leverage Ratio‬‬
‫‪ -‬رأس اﻟﻤﺎﻝ اﻷﺴﺎﺴﻲ ورأس اﻟﻤﺎﻝ اﻟﻤﺴﺎﻨد‪.‬‬
‫‪ .%8‬ﻛﻤﺎ ان ﻨﺴﺒﺔ ﻛﻔﺎﻴﺔ رأس اﻟﻤﺎﻝ = رأس‬ ‫ﻤﻊ اﻟﻌرض أن اﻟﻤﻌﻴﺎر ﻗد اﺸﺘرط ﺤﺴب ﺒﺎزﻝ ﺒﺄن ﻻ ﻴﻘﻝ ﻋن‬
‫اﻟﻤﺎﻝ اﻟﺘﻨظﻴﻤﻲ ‪ /‬ﻤﺨﺎطر اﻻﺌﺘﻤﺎن ‪ +‬ﻤﺨﺎطر اﻟﺴوق ‪ +‬اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ - ٤‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻤن إدارات اﻟﻤﺼﺎرف أن ﺘﻘوم ﺒﺘطوﻴر أﻨظﻤﺘﻬﺎ اﻟداﺨﻠﻴﺔ ﺒﺼﻔﺔ داﺌﻤﺔ ﻤن ﺨﻼﻝ ﺘﺤدﻴث وﺘطوﻴر اﻻدارات‬
‫اﻟداﺨﻠﻴﺔ وﺘﺸﻤﻝ وﻀﻊ اﺴﺘراﺘﻴﺠﻴﺎت ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطر وﺘﻛﻨوﻟوﺠﻴﺎً وﺘدرﻴب وﺘﺄﻫﻴﻝ اﻟﻛوادر اﻟﺒﺸرﻴﺔ اﻟﻌﺎﻤﻠﺔ‬
‫‪ 2‬وﻛذﻟك ﺘزوﻴدﻫم ﺒﺎﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت اﻟﻤطﻠوﺒﺔ‬ ‫ﻟدﻴﻬﺎ ﺤﺘﻰ ﺘﻛون ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺘطﺒﻴق اﻟﻤﻌﺎﻴﻴر اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﺘﻔﺎق ﺒﺎزﻝ‪/‬‬
‫واﻟﻨﺸرات واﻟدورﻴﺎت اﻟﺘﻲ ﺘﺼدرﻫﺎ ﺒﺎزﻝ‪.‬‬
‫‪ - ٥‬أن ﺘﻘوم اﻟﺴﻠطﺔ اﻻﺸراﻓﻴﺔ ﺒدورﻫﺎ وذﻟك ﻤن ﺨﻼﻝ ﺘﺄﻫﻴﻝ وﺘدرﻴب اﻟﻛوادر واﻟﻌﺎﻤﻠﻴن ﺒدواﺌر اﻟرﻗﺎﺒﺔ اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺒﻨوك اﻟﻤرﻛزﻴﺔ وذﻟك ﺒﺎﻗﺎﻤﺔ ورش ﻋﻤﻝ أو ﻨدوات وارﺴﺎﻝ اﻟﻤوظﻔﻴن ﻟﺤﻀور دورات ﺨﺎرج وداﺨﻝ اﻟﺒﻠد‪ ،‬ﻤﻊ‬
‫اﻟﻌرض أن أﻫم ﻋﻨﺼر ﻓﻲ ﻤﻌﺎﻴﻴر ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎزﻝ ﻫو دﻋم اﻟرﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺼﺎرف ﻟﻛوﻨﻬﺎ ﺘﻔرض ﺘﺤدﻴﺎت ﻛﺒﻴرة ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻤﺼﺎرف وأﻫم ﺘﺤدي ﻫو ﻓﻲ )) ﺘﻘﻴﻴم ﻤﻼءة اﻟزﺒﺎﺌن (( وﻟذﻟك ﻟﻌدم ﺘوﻓر وﻛﺎﻻت ﻤﺘﺨﺼﺼﺔ داﺨﻝ ﻤﻌظم‬
‫اﻟﺒﻠدان واﻟﺘﻲ ﺘﺄﺨذ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺘﻘﻬﺎ ﺘﻠك اﻟﻤﻬﻤﺔ ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﺘﻛﺎﻟﻴف اﻟﻤرﺘﻔﻌﺔ وﺠﻤﻊ اﻟﺒﻴﺎﻨﺎت ﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ودﻗﻴﻘﺔ ﻋن‬
‫زﺒﺎﺌن اﻟﻤﺼﺎرف ﻟﻔﺘرة طوﻴﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ - ٦‬ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺠﻬﺎز اﻟﻤﺼرﻓﻲ اﻻﻓﺼﺎح واﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ﻋن ﻤﻌظم اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت اﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﻟﻤﺎ ﺘﺤﻘﻘﻪ ﻤن‬
‫اﻨﻀﺒﺎط اﻟﺴوق وﺘوﻓر اﻟﻤﻌﻠوﻤﺎت واﻟﺒﻴﺎﻨﺎت ﺒﺎﻟﺴرﻋﺔ اﻟﻤطﻠوﺒﺔ ﻟﺘﻛون ﺘﺤت ﻴد اﻟﻤﺴﺘﺜﻤرﻴن‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ أن ﻴﻛون‬
‫ﻓﺘﺢ اﻷﺴواق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘدرﻴﺠﻴﺎً ﻓﻲ اﻟﺒﻠدان اﻟﺘﻲ ﺘﻛون اﻗﺘﺼﺎدﻴﺎﺘﻬﺎ ﻀﻌﻴﻔﺔ وﻟﻴس دﻓﻌﺔ واﺤدة ﻟﺘﻼﻓﻲ ﺤدوث أزﻤﺎت‬
‫ﻤﺎﻟﻴﺔ وﻤﺼرﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫‪- ٧‬ﻴﻨﺒﻐﻲ وﻀﻊ ﻨظﺎم ﺼرﻴﺢ وﻓﻌﺎﻝ ﻟﻠﺘﺄﻤﻴن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺌﻊ وﺤﻤﺎﻴﺔ اﻟﻤودﻋﻴن اﻟﻀﻤﻨﻲ وﻫذا ﺒﻤﺎ ﻴﺠﻌﻝ اﻟﻘطﺎع اﻟﺨﺎص‬
‫أن ﻴﺸﺘرك ﻓﻲ ﻤﻨﻊ ﺤدوث اﻻزﻤﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ وأن ﻴﺒﺘﻌد ﻋن اﻟﺘﻌﺎﻤﻝ ﻤﻊ اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﻀﻌﻴﻔﺔ‪.‬‬
‫‪- ٨‬أن ﺘﻠﺘزم اﻟﻤﺼﺎرف ﺒﺎﻷﺨذ ﺒﺎﻟﺘﺼﻨﻴف اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺴواء اﻟﺨﺎرﺠﻲ أو اﻟداﺨﻠﻲ وﻫذا ﺒﻤﺎ ﻴؤدي إﻟﻰ ﺨﻔض ﻤﺨﺎطر‬
‫اﻻﺌﺘﻤﺎن ‪ Credit Risk‬ﺤﻴث أن أﺴﺎﻟﻴب اﻟﺘﺼﻨﻴف اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺘﺘﺒﻊ اﻻﺴﺎﻟﻴب اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ اﻟﺴﻠﻴﻤﺔ واﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘطﻴﻊ أن‬
‫ﺘﻔرق ﺒﻴن اﻟزﺒﺎﺌن ﺤﺴب ﺠدارﺘﻬم اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ وﻤن ﺜم ﺘﺼﻨﻴﻔﻬم اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ وﻤن ﺨﻼﻝ ذﻟك ﺘﺴﺘطﻴﻊ اﻟﻤﺼﺎرف ﺘﺠﻨب‬
‫ﻤﻨﺢ اﻻﺌﺘﻤﺎن إﻟﻰ اﻟزﺒﺎﺌن ذوي اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪- ٩‬ﻛﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻠطﺔ اﻻﺸراﻓﻴﺔ أن ﺘﻬﻲء اﻷﺴﺎﻟﻴب واﻻﺠراءات اﻟﺨﺎﺼﺔ ﻹﻨﺸﺎء وﻛﺎﻻت أو ﺸرﻛﺎت ﻟﻠﺘﺼﻨﻴف‬
‫واﻟﺘﻘﻴﻴم اﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻟﺘﻘﻴﻴم ﻤﻼءة اﻟزﺒﺎﺌن واﻟﺸرﻛﺎت‪.‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫–‬ ‫‪ – 1‬ﺤﺸﺎد – دﻛﺘور ﻨﺒﻴﻝ – اﺘﻔﺎق ﺒﺎزﻝ ‪ 11‬ﻤن ﻤوﺴوﻋﺔ ﺒﺎزﻝ اﻟﺠزء اﻷوﻝ اﻟﻤوﻀوع )اﻟﻤﻀﻤون‬
‫اﻷﻫﻤﻴﺔ – اﻷﺒﻌﺎد( طﺒﻌﺔ ‪.2004‬‬
‫‪ -2‬اﻟﺸﻤري‪ ،‬ﺼﺎدق راﺸد –ادارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﻌراﻗﻴﺔ –ﻤطﺒﻌﺔ اﻟﻌزة‪2005-‬‬
‫‪ -3‬اﻟﺸﻤﺎع‪ ،‬ﺨﻠﻴﻝ ﻤﺤﻤد ﺤﺴن‪ ،‬اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ط‪ ،4‬ﺒﻐداد ﻤطﺒﻌﺔ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺒﻐداد‪1992. ،‬‬
‫‪ – 4‬ﺤﺸﺎد – دﻛﺘور ﻨﺒﻴﻝ – )إدارة اﻟﻤﺨﺎطر اﻟﻤﺼرﻓﻴﺔ( ﻤﺠﻠﺔ اﺘﺤﺎد اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﻌرﺒﻴﺔ – اﻟﻌدد ‪– 288‬‬
‫أﻴﻠوﻝ ‪.2004‬‬
‫‪ -5‬اﻟﻤﺸﻬداﻨﻲ‪ ،‬ﻋﺒداﻟرﺤﻤن ﺤﻤود اﺒراﻫﻴم‪ ،‬ﺘﺤﻠﻴﻝ وﺘﻘوﻴم اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر ﺒﺎﻻﺴﻬم اﻟﻌﺎدﻴﺔ‪ ،‬أطروﺤﺔ ﻤﺎﺠﺴﺘﻴر‬
‫ﻏﻴر ﻤﻨﺸورة ﻤﻘدﻤﺔ إﻟﻰ ﻤﺠﻠس ﻛﻠﻴﺔ اﻹدارة واﻻﻗﺘﺼﺎد‪ ،‬ﺒﻐداد‪1995. ،‬‬
– 2000 ‫ – ﻫﻨدي – ﻤﻨﻴر إﺒراﻫﻴم – إدارة اﻟﺒﻨوك اﻟﺘﺠﺎرﻴﺔ – ﻤدﺨﻝ اﺘﺨﺎذ اﻟﻘ اررات – اﻟطﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬6
‫إﺴﻛﻨدرﻴﺔ‬
2005. ‫ آذار – ﻤﺎرس‬،292 ‫ اﻟﻌدد‬،‫ ﻤﺠﻠﺔ اﺘﺤﺎد اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﻌرﺒﻴﺔ‬-7
‫ إدارة اﻟﺒﻨوك‬، ‫ طﺒﻌﺔ اﻷردن ﻋﻤﺎن‬333: 1998 ‫ – رﻤﻀﺎن – زﻴﺎد‬8
‫– اﻟواﻗﻊ واﻵﻓﺎق اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫ – اﻟﺸﻤري – ﺼﺎدق راﺸد – ﺴﻴﺎﺴﺔ اﻹﻗراض ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺎرف اﻟﻌراﻗﻴﺔ‬9
.(2005 ‫)ﻤطﺒﻌﺔ اﻟﻌزة‬
. 2005 ‫ و‬2004 ‫ ﻨﺸرﻴﺎت ﺼﻨدوق اﻟﻨﻘد اﻟﻌرﺒﻲ – اﺒو ظﺒﻲ ﻟﻌﺎم‬- 10
. 1995 ‫ اﻟﺸﻤﺎع – ﺨﻠﻴﻝ ﻤﺤﻤد ﺤﺴن – اﻻدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬-11

12- Hempel, Georgett, and Simonson, Donald G. Bank Management. (Text and
cases) – Jhon Wiely and Sons Inc.5th Ed. 1999 USA.

13- Jessup; paul F. – Modern Bank management – West publishing Co. 1980,
Minnesota, USA.

14- Kaufman, george – The USA Financial System (Money, Markets, and
Institutions), Prentice-Hall Inc. 4th Ed. 1989. USA.

15- Rose, Peter S. – Commercial Bank Management – Irwin McGraw – Hill Inc,
4th Ed. 1999, Singapore.

16- Websters New Twenteth Century Dictionary, 2nd Ed. 1999 USA.

17- Francis, 1983: 564.

18- Koch, Timoth W, and MacDonald. S. scott- Bank Management – The
Dryden Press Harcourt College Publishers, 4th Ed. 2000 USA.